2021
ÅRSREDOVISNING
Året i korthet ........................................................................................ 4
Året i siffror .......................................................................................... 5
Om Mangold ......................................................................................... 6
Finansiella mål ...................................................................................... 8
Finansiell historik ................................................................................. 9
Historisk tidslinje ...............................................................................10
VD har ordet ......................................................................................12
Investment Banking ...........................................................................15
Tjänster inom Investment Banking .................................................22
Företagstjänster .................................................................................23
Mangold Insight .................................................................................24
Private Banking ..................................................................................27
Tjänster inom Private Banking ......................................................... 37
Våra portföljer ....................................................................................38
Hållbarhetsarbete ..............................................................................41
Ekonomiskt ansvarstagande .............................................................44
Miljömässigt ansvarstagande ...........................................................48
Socialt ansvarstagande .....................................................................51
Medarbetare ....................................................................................... 52
Unga talanger .................................................................................. 54
Medarbetarengagemang .................................................................56
Mangolds riskkultur ........................................................................ 57
Koncernstruktur ................................................................................. 59
Intressebolag ......................................................................................61
KredFin .............................................................................................61
Resscapital ........................................................................................62
QQM Fund Management ................................................................63
Elaborx .............................................................................................. 64
Nowonomics .....................................................................................65
Bolagsstyrningsrapport ..................................................................... 67
Styrelse ................................................................................................78
Ledningsgrupp ....................................................................................80
Ägarförhållanden ...............................................................................82
Förvaltningsberättelse ......................................................................85
Finansiella rapporter .........................................................................93
Noter ................................................................................................ 103
Styrelsens intygande ...................................................................... 149
Revisionsberättelse ........................................................................ 150
Innehållsförteckning
4. Mangold Årsredovisning 2021
Året i korthet
Första kvartalet
• Rekordsiffror för både intäkter och
resultat
• Hög handelsaktivitet hos kunder
• Mer än fördubbling av antalet
transaktioner jämfört med fjolåret
• Genomförde flera IPO:er och
emissioner
• Nytt erbjudande där vi betalar ut
erhållna provisioner till kunder som
sparar i UCITS-fonder
Tredje kvartalet
• Dubblad omsättning och kraftigt
ökat resultat
• Rekordhög aktivitet för både
kapitalanskaffningar, IPO:er och
M&A
• Godkänt tillstånd att öppna filial i
Schweiz
• Formell ansökan om listbyte till
Nasdaq Stockholm Main Market
• Lansering av ny version av
kundportalen Mangold Online
Andra kvartalet
• Ytterligare ett rekordkvartal sett till
intäkter och resultat
• Stark börs och gynnsamt klimat för
rådgivande tjänster
• Transaktionsrekord
• Lansering av ny webbplats
• Initiering av ansökningsprocess till
Nasdaq Stockholm Main Market
Fjärde kvartalet
• Fortsatt hög affärsaktivitet inom alla
områden
• Godkänt börsmedlemskap på
Nasdaq Copenhagen
• I slutet på året sågs en viss
avkylning på marknaden
• Godkänt börsmedlemskap på BX
Swiss
• Börjar betala ut erhållna provisioner
även till kunder som sparar i
alternativa investeringsfonder
Mangold Årsredovisning 2021 5.
Börsvärde
2,4 Mdr kr
Året i siffror
Siffrorna avser helåret 2021 per den 31 december
Transaktioner
+110%
Intäkter
362,8
Mkr
Rörelseresultat
131,8
Mkr
Resultat per aktie
246,7 kr
Tillgångar under förvaltning
med årligt arvode
1,4 Mdr kr
27,8 Mdr kr
i tillgångar under
administration
Föreslagen utdelning
49,0
kr/aktie
6. Mangold Årsredovisning 2021
Mangold erbjuder finansiella tjänster till företag, institutioner och privatpersoner med
entreprenörer och tillväxtbolag som största kundgrupp. Affärsverksamheten är indelad i
de två segmenten Investment Banking och Private Banking med fokus på lösningar som
anpassas efter varje kunds finansiella behov.
Mangold grundades år 2000 och har sedan dess gått från den lilla uppstickaren i
branschen till att bli en av Sveriges ledande aktörer inom flera av sina tjänsteområden.
Som finansiell partner bidrar Mangold till bolagens utveckling och därmed även till
innovation, värden och arbetstillfällen i Sverige.
Inom Investment Banking är Mangold en av de större aktörerna av finansiella tjänster
för bolag på de mindre marknadsplatserna i Sverige; NGM, Spotlight och Nasdaq First
North Growth Market och är därtill en av de mest transaktionsintensiva aktörerna.
Mangold Private Banking erbjuder kapitalförvaltning i kombination med rådgivning som
placeringsbeslut, pensions- och trygghetsfrågor utifrån kundens behov.
Mangold Fondkommission står under Finansinspektionens tillsyn och bedriver
värdepappersrörelse enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Mangold
är medlem på Nasdaq Stockholm, Nasdaq Helsinki, Nasdaq Copenhagen, BX Swiss,
Spotlight Stock Market och Nordic Growth Market samt derivatmedlem på Nasdaq
Stockholm. Bolaget är också clearingmedlem och emissionsinstitut hos Euroclear
Sweden. Vidare är Mangold Fondkommission medlem i branschorganisationerna
SwedSec och Föreningen Svensk Värdepappersmarknad.
Mangold har omkring 90 anställda med kontor i Stockholm och Malmö. I februari 2022
noterades Mangold-aktien på Nasdaq Stockholm Main Market. Dessförinnan var aktien
noterad på Nasdaq First North Premier Growth Market sedan 2012.
Om Mangold
Mangold-aktien noterades på
Nasdaq Stockholm Main Market 2022
Mangold-aktien noterades på
Nasdaq First North Premier Growth Market 2012
Mangold grundades 2000
Mangold
entreprenörens
bästa finansiella
partner
Mangold Årsredovisning 2021 7.
“Vi erbjuder anpassade finansiella lösningar och
hanterar risker och transaktioner på ett sätt som
upplevs ansvarsfullt och engagerat. Vi vill bidra till
samhällets utveckling och ge våra aktieägare en
konkurrenskraftig avkastning.”
- 20 %
0%
2 0%
4 0%
6 0%
8 0%
100%
8. Mangold Årsredovisning 2021
Uppföljning mot finansiella mål
80
100
60
40
20
0%
-20
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Tillväxt
Återkommande intäkter
Rörelsemarginal
Måluppfyllelse 2021
2021 Mål
Tillväxt 92% 15%
Rörelsemarginal 36% 25%
Återkommande intäkter 37% 50%
Mangolds finansiella mål
Tillväxten ska i genomsnitt vara
15
procent per år
Rörelsemarginalen ska i genomsnitt vara
25
procent över en konjukturcykel
De återkommande intäkterna ska uppgå till
50
procent av kostnaderna före bonus
Finansiella mål
0,00%
1 0,0 0%
2 0,0 0%
3 0,0 0%
4 0,0 0%
5 0,0 0%
6 0,0 0%
7 0,0 0%
2 01 1- 0 1- 01
2 01 2- 0 1- 01
2 01 3- 0 1- 01
2 01 4- 0 1- 01
2 01 5- 0 1- 01
2 01 6- 0 1- 01
2 01 7- 0 1- 01
2 01 8- 0 1- 01
2 01 9- 0 1- 01
2 02 0- 0 1- 01
2 02 1- 0 1- 01
0
10 000 000
20 000 000
30 000 000
40 000 000
50 000 000
60 000 000
70 000 000
80 000 000
90 000 000
100 000 000
110 000 000
120 000 000
130 000 000
140 000 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Mangold Årsredovisning 2021 9.
Avkastning på eget kapital
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Finansiell historik
110
120
130
140
80
90
100
50
60
70
10
20
30
40
Mkr
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
10%
40%
70%
60%
0%
30%
20%
50%
Mkr
40
80
120
160
200
240
280
360
320
400
Rörelseresultat Rörelseintäkter
0
40 000 000
80 000 000
120 000 000
160 000 000
200 000 000
240 000 000
280 000 000
320 000 000
360 000 000
400 000 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
–
2010-2021
10. Mangold Årsredovisning 2021
Historisk tidslinje
Mangold grundades 2000 främst inriktat på Corporate Finance.
Bolaget har sedan dess vuxit till en fondkommissionär med ett brett
utbud av tjänster för både företag, institutioner och privatpersoner.
grundas
Nordnet
köper 15%
av Mangold
Corporate Finance
etableras
Market Making
etableras
Trader Fondkommission
förvärvas och blir basen för
Värdepappershandel
Lansering av
emissionstjänster
Bolagets anställda köper
Nordnets andel
Per-Anders Tammerlöv
tillträder som VD
Förvärv av
Mangold KF
Intäkter
över
50 Mkr
2009200820062005
2004
200320022000
Mangold Årsredovisning 2021 11.
Etablering av
Malmökontor
Lansering av
Börsmedlemsskap
Nasdaq Helsinki
Börsmedlemsskap
Nasdaq Copenhagen,
BX Swiss
Tillstånd i Schweiz
Förvärv av
Förvärv av
Förvärv av
Förvärv av
Tillstånd i
Finland och Norge
Private Banking
bildas
Investment Banking
bildas
Mangold noteras på
Nasdaq First North
Premier
Intäkter
över
100 Mkr
Intäkter
över
150 Mkr
Intäkter
över
300 Mkr
202120202019201820172016201520142012
12. Mangold Årsredovisning 2021
År 2021 var ett fantastiskt år för Mangold på många
plan och bolaget har visat tillväxt inom flera områden.
Under pandemiåren har vi upplevt en otroligt stark
börs och finansmarknad. De första månaderna under
2022 har däremot varit betydligt skakigare.
Kriget i Ukraina är fullkomlig katastrof ur ett
humanitärt perspektiv och för det säkerhetspolitiska
läget. Vi lider med alla som drabbas. För Mangolds del
- utifrån hur kriget påverkar marknaderna och därmed
bolaget - är vi dock ganska luttrade. Stökiga perioder
kommer och går och vi har varit igenom många olika
kriser. Däremot är osäkerheten just nu väldigt stor.
Det är ett fullskaligt krig, vi vet inte hur det kommer
att utvecklas och hur omfattande effekterna blir.
Långtgående följder som flyktingvågor, valutakriser,
högre energi- och livsmedelspriser kan vi gissa oss till.
Men vi har aldrig tidigare sett så här stora sanktioner
mot ett land och det är svårt att överblicka vad de
exakt kommer att innebära.
Som vd i 15 år har jag varit med om både tuffa och framgångsrika perioder för
bolaget men med en ständig och tydlig tillväxtkurva. Sedan bolaget grundades 2000
som en uppstickare och utmanare i branschen har vi skapat en stark nischad position
på marknaden. Vi är idag en av få aktörer med ett helhetserbjudande av finansiella
tjänster till små- och medelstora bolag. Det finns flera exempel där vi varit med i
början på mindre bolags resor till att bli miljardbolag. Varje år hjälper vi runt 200
bolag med till exempel rådgivning vid börsintroduktioner och kapitalanskaffningar.
Jämfört med tidigare kriser känner vi oss idag mer trygga då vi har en stabilare ström
av återkommande intäkter. Vi har numera också en stadig bas att växa utifrån i och
med vår nyligen genomförda notering på Stockholmsbörsens huvudlista. Under vår
drygt tjugoåriga historia har vi gått från att vara en onoterad start-up till en notering
på First North 2012 och sedan till Stockholmsbörsens
huvudlista 2022. Vi är själva ett bra exempel på det som är vår
huvudverksamhet: vi hittar små onoterade bolag och hjälper
dem med finansiering för att de ska växa och utvecklas.
Att vi kommit hela vägen till Stockholmsbörsen har varit en
lärorik resa. Jag var med när vi ringde i klockan på Nasdaq
First North 2012 och minns att jag sa att vi skulle gå till
huvudlistan inom fem år. Det tog lite längre tid men nu är vi
helt klart redo för den här resan.
Även om det känns fantastiskt roligt att vi gjort det här listbytet så prickade vi
olyckligt en skakig dag för noteringen. Vi ringde i klockan samma morgon som vi
fått reda på att Ryssland invaderat Ukraina, vilket gav en olustig känsla över att
fira. Först och främst lider vi med alla de civila som drabbas av kriget och därutöver
håller vi andan för att se vart allt tar vägen. Vad vi lärt oss av kriser och inte minst
coronapandemin är att i den första inledande perioden är allting väldigt ovisst. Alla
avvaktar, funderar på olika konsekvenser och hur konkurrenter kommer att agera.
VD har ordet
“Trots osäkerheten kring
kriget i Ukraina känner vi
oss idag mer trygga jämfört
med tidigare kriser då vi
har en stabilare ström av
återkommande intäkter.”
Även om efterfrågan på finansiell rådgivning i aktiemarknadsrelaterade transaktioner
är känslig för perioder med börsnedgångar, kan i finanskriser behovet av kvalificerad
finansiell rådgivning för noterade bolag ändå öka. Behovet av att ta in kapital
försvinner inte, däremot blir förutsättningarna förändrade. Prissättningen blir mer
kritisk och det är ännu viktigare att ha en bra balans mellan säljare och köpare.
Trots mindre och större kriser i världen så förväntar vi oss att den marknad vi agerar
på kommer att fortsätta växa. De senaste åren har vi sett en tydlig trend där fler och
fler små och medelstora företag växer och utvecklas. Sverige har en enorm tillväxt av
småbolag, ofta innovativa teknikbolag eller företag i Life Science-sektorn. Många av
de här bolagen kommer också till ett steg där en notering blir en pusselbit för fortsatt
utveckling. I Europa sticker Sverige ut med en stor andel noterade mindre företag.
Både vår historia som stark industrination tillsammans med de flertal start-ups som
de senaste åren utvecklats till internationella miljardbolag göder en kultur och ett
brett intresse för företagande. Den här trenden att fler och fler tillväxtbolag vill
notera sig förväntar vi oss accelererar, och i spåren av
det ökar också efterfrågan på våra tjänster.
Vi växer även bra inom de löpande företagstjänster som
är mindre känsliga för börsnedgångar. Under de senaste
åren har vi blivit en etablerad aktör för nynoterade
bolag på de mindre börslistorna. De här bolagen är ofta
okända för allmänheten och omogna i sin organisation
för att uppfylla regulatoriska krav. De är därmed allt
som oftast i behov av våra tjänster som uppdragsanalys,
likviditetsgaranti eller rådgivande tjänster kring börsregleringar. Den här typen av
uppdrag av löpande karaktär har blivit en stabil grund för oss av återkommande
intäkter.
Även inom våra tjänster till privatpersoner har våra återkommande intäkter ökat. Vår
förvaltning har haft en bra riskjusterad avkastning de senaste åren och vi erbjuder
idag konkurrenskraftiga och många gånger unika produkter som är både flexibla
och anpassade över hela riskskalan. Vi har under flera år investerat mycket i Private
Banking och vad vi kan se är att 2021 glädjande var ett genombrottsår. Vi kan
äntligen se frukterna av det vi byggt upp – en kompetent och bred kapitalrådgivning,
en skicklig förvaltning och ett bra nätverk av återförsäljare och ombud. Vi ser
framöver en fortsatt positiv utveckling för våra återkommande intäkter i form av
räntenetto och förvaltningsintäkter.
För privatkunder har vi under 2021 också stolt lanserat ett erbjudande som gör
det både enklare och billigare att spara i fonder. Till våra fondsparande kunder
betalar vi ut de provisioner vi får från fondbolagen (i dagligt tal kallade kickbacks).
Ersättningarna motsvarar i många fall upp till 50 procent av förvaltningsavgifterna,
vilket innebär en betydande rabatt på fondavgifterna. Genom att vi varken tar
ut en depåavgift, förvaringsavgift och dessutom betalar ut ersättningarna är vårt
erbjudande konkurrenskraftigt och en rättvis modell för kunden. Vi har marknadsfört
erbjudandet brett och har lyckats locka många nya kunder till oss.
Med vårt listbyte till Stockholmsbörsen i ryggen ser vi goda möjligheter för en
spännande utveckling för bolaget. Vi kan fortsätta bygga ett heltäckande och
konkurrenskraftigt erbjudande inom företagstjänster och en stabil och växande
verksamhet inom privattjänster, och genom det ge en god avkastning till våra
aktieägare.
Per-Anders Tammerlöv
“Trenden att fler och fler
tillväxtbolag noterar sig
förväntar vi oss accelererar,
och i spåren av det ökar också
efterfrågan på våra tjänster.”
Investment Banking
“Under 2021 överträffade Mangold
Investment Banking både budget, interna
mål och föregående år. Jag är oerhört stolt
över alla kollegor som bidragit till det här
årets fantastiska resultat, och tacksam
för kamratskapen, arbetsmoralen och
kompetensen vi har inom bolaget!”
Charles Wilken, Head of Investment
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Rörelsens intäkter IB
0
20
40
60
80
1 00
1 20
1 40
1 60
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Rörelsens resultat IB
18. Mangold Årsredovisning 2021
Under 2021 var börsklimatet fortsatt starkt. Vi såg
en generellt hög aktivitet som en fortsättning på den
återhämtning som skedde under 2020 efter det inledande
börsraset kopplat till pandemins utbrott. Mangold
Investment Banking har sett ett stort intresse för
aktiemarknadsrelaterade transaktioner hos både kundbolag
och investerare. För att möta den stora efterfrågan har
segmentet rekryterat i hög takt. Antalet heltidsanställda har
under 2021 ökat till 36 stycken jämfört med 27 föregående
år. Förstärkningen av antal medarbetare har inneburit att
vi under året kunnat fortsätta leverera hög kvalitet på
våra tjänster, trots att vi genomfört det högsta antalet
transaktioner i bolagets historia. Mangold Investment
Bankings intäkter och resultat för 2021 var de starkaste
någonsin för ett år. Intäkterna landade på 259 miljoner
kronor, en ökning om 78 procent jämfört med föregående
år. Resultatet steg till 150 miljoner kronor, en ökning
motsvarande närmare 190 procent jämfört med föregående
år. Investment Banking stod för cirka 71 procent av
Mangolds totala intäkter under 2021.
Under 2021 växte också Investment Bankings
återkommande intäkter kraftigt. Våra löpande uppdrag
ökade till 210 stycken i slutet av året jämfört med 173 i
början av året. Samtliga löpande företagstjänster: Mangold
Insight, Certified Adviser, och Market Making ökade antalet
uppdrag under året. Mangold Insight ökade med flest
antal uppdrag – till 62 från 40. Certified Adviser ökade
antalet bolag till 61 från 52, och Market Making är nu
likviditetsgarant till 84 bolag, från 81 i början av året. En
av anledningarna till ökningen av samtliga företagstjänster
inom Investment Banking är de stora synergier som
realiserats mellan avdelningarna. Den kompletta portfölj
av företagstjänster vi erbjuder har bidragit till att skapa
trogna kundrelationer som skapar värde och tillväxt för de
involverade parterna.
Under samtliga fyra kvartal överträffade Investment
Banking intäkterna från föregående års motsvarande
kvartal. Vi genomförde ett stort antal framgångsrika
transaktioner med ett stort intresse från investerare. Den
160
120
140
80
100
20
40
60
Mkr
Rörelseresultat
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2011
Mkr
100
50
150
200
250
300
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Rörelseintäkter
Investment Banking
0
50
1 00
1 50
2 00
2 50
2 011- 0 1- 01
2 012- 0 1- 01
2 013- 0 1- 01
2 014- 0 1- 01
2 015- 0 1- 01
2 016- 0 1- 01
2 017- 0 1- 01
2 018- 0 1- 01
2 019- 0 1- 01
2 020- 0 1- 01
2 021- 0 1- 01
Mangold Årsredovisning 2021 19.
positiva trenden med lyckade transaktioner skapade ett
starkt momentum vilket bidrog till fler uppdrag. Investment
Banking genomförde tio noteringar under 2021, att jämföra
med tre föregående år. Det stora intresset för bland annat
noteringar började avta under det fjärde kvartalet och vi såg
en något svalare marknad under övergången till 2022.
Det starka börsklimatet under året ledde framför allt till att
ECM-verksamheten (Equity Capital Markets) kontinuerligt
hade högt tryck på sina tjänster. Under helåret 2021 har
Mangold anskaffat kapital till företag om totalt 3,4 miljarder
kronor, att jämföra med 2,4 miljarder kronor under 2020, en
ökning om över 40 procent. Det bidrog till att den största
delen av Investment Bankings intäkter under 2021 fortsatt
var provisionsnetto.
Mangold var under 2021 mer aktiva inom M&A-segmentet
(Mergers & Acquisitions) än föregående år och agerade
finansiell rådgivare till fyra förvärv, med ett totalt
transaktionsvärde om cirka 320 miljoner kronor. Till följd av
detta har Mangold startat upp en egen avdelning för M&A
med planer att rekrytera och expandera under 2022. Syftet
med en separat M&A-avdelning är att effektivisera och
utveckla den kompetens Investment Banking besitter och
de tjänster vi erbjuder.
Mangold Investment Banking fortsätter att aktivt arbeta
med att inkludera teckningsoptioner i merparten av de
kapitalanskaffningar som genomförs. Teckningsoptioner
är en möjlighet för kundbolag att vid ett senare tillfälle
anskaffa ytterligare kapital på ett kostnads- och
tidseffektivt sätt. Mangold knyter på det här sättet till sig
kunder för långsiktiga samarbeten. Segmentet kommer
därmed, utöver alla nya uppdrag som ska genomföras
under 2022, ha mycket arbete framför sig med inlösen
av teckningsoptionsprogram åt såväl befintliga som nya
kunder.
Antal uppdrag med löpande arvodeIntäkter/anställd
2011
2011
2012
2012
2013
2013
2014
2014
2015
2015
2016
2016
2017
2017
2018
2018
2019
2019
2020
2020
2021
2021
Mkr
Mkr
50
2
1
100
4
3
150
5
200
7
6
2509
8
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
201 1 201 2 201 3 201 4 201 5 201 6 201 7 201 8 201 9 202 0 202 1
20. Mangold Årsredovisning 2021
Hållbarhetsprofilering
Flertalet av de bolag som Investment Banking
är rådgivare till och genomför uppdrag för
har en tydlig hållbarhetsprofilering och är
verksamma inom grön teknik, medicinteknik,
läkemedelsforskning och återvinning - där
affärsidéerna bygger på innovativa möjligheter
att lösa morgondagens utmaningar. Majoriteten
av våra kundbolag har en grön profil och vi
har under året fördjupat diskussionen kring
hur vi väljer ut bolag utifrån ett etiskt och
hållbart perspektiv. Vi tycker att det är både
engagerande och viktigt att arbeta med bolag
som bidrar till en grönare planet och en positiv
samhällsutveckling.
Investment Bankings andel av
bolagets totala intäkter
258,5 Mkr
av totalt 362,8 Mkr
207
bolag nyttjade Investment Bankings tjänster
210
uppdrag med löpande arvode
329
genomförda transaktioner i
Euroclear Sweden
6,0 %
i marknadsandel av transaktioner i
Euroclear Sweden
Mangold Årsredovisning 2021 21.
Resultatmarginal Täckningsbidragsmarginal
Marginaler, %
0%
20%
40%
80%
60%
Mangold Investment Banking - Årliga Intäkter
Totala intäkter, Mkr
Provisionsnetto återkommande intäkter
Övriga rörelseintäkter
Provisionsnetto
2012
0
20
40
60
80
180
200
160
140
120
100
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
100%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Mangold Investment Banking - Årliga Intäkter
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Marginaler, %Totala intäkter, Mkr Mangold Investment Banking - Årliga Intäkter
Provisionsnetto återkommande intäkter Provisionsnetto Övriga rörelseintäkter Resultatmarginal Täckningsbidrag marginal
0
50
100
150
200
250
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Totala intäkter, Mkr
Mangold Investment Banking - Årliga Intäkter
Provisionsnetto återkommande intäkter Provisionsnetto Övriga rörelseintäkter
22. Mangold Årsredovisning 2021
Mangold Investment Banking erbjuder ett brett urval av finansiella tjänster för små och
medelstora noterade bolag och privata tillväxtbolag. Investment Banking fungerar som
rådgivare och projektledare i samband med aktiemarknadsrelaterade transaktioner och
bistår också sina kunder med rådgivning vid olika typer av företagsöverlåtelser som förvärv,
fusioner och avyttringar. Mangold åtar sig även uppdrag med tjänster som löper under
längre tid som likviditetsgarantiuppdrag, åtaganden på Mangoldlistan och rådgivarrollerna
Certified Adviser, Qualified Adviser, Merkur Adviser och Mentor till bolag på Nasdaq First
North Growth Market, Spotlight Market, Merkur Market och Nordic Growth Market Nordic
SME. Även Mangold Insights uppdragsanalyser räknas som löpande tjänster. Den geografiska
marknaden för Investment Banking är primärt Sverige och till viss del övriga Norden.
Mangold Investment Banking är idag en framstående och mångsidig finansiell aktör. Vårt
breda erbjudande genererar synergier mellan de olika tjänsteområdena och skapar stabila
återkommande intäkter samt långsiktiga kundrelationer. Tjänsterna som erbjuds skapar värde
för entreprenörer och investerare, vilket möjliggör tillväxt i stort.
Tjänster inom Investment Banking
Mangold anskaffade kapital
till sina kundbolag under 2021
för totalt 3,4 miljarder kronor
Mangold Årsredovisning 2021 23.
Corporate Finance
Mangold erbjuder rådgivning i samband med
aktiemarknadsrelaterade transaktioner som
börsintroduktioner, nyemissioner, företagsobligationer
och annan lånefinansiering. Corporate Finance utvecklade
under 2021 en egen avdelning som erbjuder rådgivning
vid olika typer av förvärv, fusioner och avyttringar av såväl
noterade som privata bolag, liksom offentliga uppköp av
noterade bolag. Mangold har även kompetens i frågor
som incitamentsprogram, värderingsutlåtanden, fairness
opinions, och annan strategisk utvärdering. Mangold
åtar sig även att sätta samman och att själv medverka i
emissionsgarantikonsortier eller som investerare i samband
med publika kapitalanskaffningar.
Emissionstjänster
Mangold är ett av marknadens ledande emissionsinstitut och
bistår bolag med rådgivning och projektledning i samband
med de flesta företagshändelser på såväl aktiesidan som
på räntesidan. Mangold arbetar med emittenter på Nasdaq
Stockholm, Nordic Growth Market, Spotlight Stock Market
samt med onoterade bolag. Tjänsterna omfattar alla typer av
finansiella instrument och hela eller delar av genomförandet:
prospekt, framtagande av anmälningssedlar och tidsplaner,
genomgång av beslutsunderlag och pressmeddelanden samt
koordinering mellan övriga berörda parter i transaktionen,
såsom andra rådgivare, Bolagsverket, Finansinspektionen och
Euroclear Sweden.
Certified Adviser, Mentor, Qualified Adviser
och Merkur Adviser
Mangold agerar som Certified Adviser, Mentor, Qualified
Adviser och Merkur Adviser för bolag med aktier på
handelsplatserna First North Growth Market, Nordic
Growth Market Nordic SME, Spotlight Stock Market och
Merkur Market. Till skillnad från den reglerade marknaden
så måste bolag noterade på handelsplatserna First North
Growth Market samt Nordic Growth Market Nordic SME ha
en kvalificerad rådgivare. För bolag på First North Growth
Market heter tjänsten Certified Adviser och innebär att
Mangold handleder bolaget genom ansökningsprocessen
och säkerställer att bolaget uppfyller de krav som finns för
att ha aktier upptagna till handel. På Nordic Growth Market
Nordic SME heter tjänsten Mentor och innebär att Mangold är
behjälplig i aktiemarknadsrelaterade frågor under de två första
åren som kundens aktier är listade på Nordic Growth Market
Nordic SME. För bolag med aktier på Spotlight Stock Market
kan Mangold agera Qualified Adviser vilket förpliktigar att ge
stöd till bolaget och löpande säkerställa att regler och krav
från handelsplatsen uppfylls. I Merkur Adviser-rollen agerar
Mangold rådgivare vid ansökningsprocessen till den norska
marknadsplatsen Merkur Market.
Market Making
Mangold agerar som likviditetsgarant på marknaderna
Nasdaq, Spotlight Stock Market och Nordic Growth
Market, vilka förespråkar likviditetsgaranti för samtliga av
deras noterade bolag. Genom en ansvarig handlare på
Mangold säkerställs en specifik spread och garanterad
minimivolym. Mangold organiserar även handel med
värdepapper på Mangoldlistan för publika bolag vars
aktier är onoterade. Mangold kan även organisera handel
i andra finansiella instrument.
Mangold Insight
Mangolds analystjänst Mangold Insight syftar till att
ge nya investerarperspektiv och få upp marknadens
ögon för små och medelstora tillväxtbolag. Analyserna
publiceras på Mangolds webbplats och som
pressmeddelanden till marknaden. Mangold Insight
arrangerar också investerardagar och investerarträffar.
Analystjänsten lanserades i januari 2019. Läs mer om
tjänsten på nästa uppslag.
Företagstjänster
61
uppdrag som Certified Adviser,
Qualified Adviser och Mentor
36
heltidsanställda på Investment Banking
62
bolag nyttjar uppdrags analystjänsten
Mangold Insight
12 %
av bolagen noterade på Nasdaq First North Growth
Market har Mangold som Certified Adviser
Analyser
På tre år har Mangolds uppdragsanalystjänst Mangold
Insight växt till en kundbas om över 60 bolag. Vi bevakar
bolag över alla sektorer men likt Mangold i stort så är en
stor del av våra kunder verksamma inom grön teknik och
Life Science-sektorn. Vår tjänst innefattar för bolagen en
inledande och omfattande initialanalys som sedan följs
upp kontinuerligt under året med kortare uppdaterade
analyser efter till exempel en delårsrapport, förvärv
eller annan företagshändelse. Bolagen erbjuds även vd-
intervjuer och att delta i investerarträffar.
Investerarträffar
Redan samma år Mangold Insight lanserades anordnade
vi våra första investerarträffar och sedan dess arrangerar
vi omkring 2-3 träffar per halvår. Vi bjuder in bolag som
får presenterar sig och investerare som får lyssna till och
träffa bolagen. Under pandemin har vi anpassat formatet
för digitalt deltagande. Med hjälp av Nyhetsbyrån Direkt
Studios ser vi till att alla våra träffar är direktsända och
når en bred publik. Intresset för våra träffar ökar och vi
når runt 3000 tittare per gång.
Företagstjänst Mangold Insight
Mangold Insight webbsida
Mangold Insight har en egen sektion på vår webbplats
där varje bolag har en egen sida. Där genereras färsk data
över bolagets aktie, senaste nyheter och ägarstatistik.
Här publiceras också alla våra analyser och vd-intervjuer.
VD-Intervjuer
Bolagen vi bevakar erbjuds även vd-intervjuer. Vi har
en studio där vi spelar in kortare filmer där bolaget
får berätta om sin verksamhet och framtidsutsikter.
Vi sprider sedan filmerna via våra sociala medier och
publicerar dem även på vår webbplats.
Mangold Insights topp fem
Aktierna med högst värdeutveckling efter initalanalysen under 2021
KURS VID ANALYS (KR)
KURS 31/12 (KR)
AKTIEUTVECKLING
Addvise 1,380 8,800 538%
Urb-it 2,660 4,710 77%
Josab Water Solutions 0,814 1,030 27%
Finepart 2,550 3,140 23%
DLTx 14,160 16,460 16%
Private Banking
Mangold Årsredovisning 2021 27.
“Mangold Private Banking har under 2021
visat starka förvaltningsresultat och ökad
kundtillväxt. Vi har haft ett högt tryck
inom värdepappershandeln och sett ett
ökande intresse för vår förvaltning. Tack
vare vårt kompetenta och engagerade
team har vi lyckats vända segmentet till
en vinst under året!”
Alexander Marsh, Head of Private Banking
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
30. Mangold Årsredovisning 2021
Liksom för bolaget i stort blev 2021 det historiskt bästa året
för Mangold Private Banking. Turbulens på marknaderna
kopplat till pandemin under 2020 lugnade ned sig under
2021 och skapade förutsättningar för en stabil tillväxt. Vi såg
en fortsatt återhämtning i marknaden, vilket skapade en stor
efterfrågan på Mangold Private Bankings samtliga tjänster.
Värdepappershandeln upplevde en hög aktivitet och vi
såg nya rekordnivåer i antal avslut och volym. Mangold
Private Bankings diskretionära förvaltning hade en stark
tillväxt i förvaltat kapital samtidigt som förvaltningsstrategin
visade fortsatt framgång, vilket gav positivt resultat på
avkastningen. Kapitalrådgivningen upplevde ett högt tryck
med många möten, både fysiskt och digitalt.
Inom Mangolds Värdepappershandel var aktiviteten under
året mycket hög med en kraftig tillväxt. Dagssnittet i antal
avslut ökade med 110 procent jämfört med föregående
år. Mangold hade även stor närvaro på derivatmarknaden.
Under de sista månaderna på året låg Mangold i toppen
sett till marknadsandelar på handel i svenska indexoptioner.
I december hade Mangold en marknadsandel på 16 procent.
Courtage och valutaväxlingar ökade med 94 procent och
antalet nya depåer ökade med 20 procent jämfört med
2020. Även efterfrågan på värdepapperskrediter var fortsatt
hög och utnyttjad kredit ökade med 24 procent jämfört
med föregående år.
Under året har Mangold också blivit börsmedlem på
Köpenhamnsbörsen och genom det kan vi erbjuda ett större
utbud av aktier.
Året för förvaltningen var framgångsrikt och fick
skjuts av både en stark aktie- och obligationsmarknad.
Förvaltningens produkter hade en tillfredställande
avkastning. De utvecklingsprojekt som vi drivit under året
med syfte att förbättra infrastruktur, metodik och mervärde
för kund har också varit framgångsrika.
Mkr
20
30
10
40
50
60
70
80
Rörelseintäkter
2011
2012
2013
2014
2016
2015
2018
2017
2020
2021
2019
25
15
20
0
10
-20
-10
Mkr
Rörelseresultat
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2020
2019
2021
Private Banking
-15
-5
5
- 25
- 20
- 15
- 10
-5
0
5
10
15
20
25
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2500
4500
6500
8500
1 05 00
1 25 00
1 45 00
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Mangold Årsredovisning 2021 31.
Kapitalrådgivningens arbete under året präglades av
en fortsatt återhämtning med hög aktivitet. Rådgivarna
genomförde fortsatt många digitala kundmöten samtidigt
som de också tydligt märkte ett uppdämt behov bland
kunderna att få träffas fysiskt.
Intäkterna ökade samtidigt som kostnaderna låg kvar på
låga nivåer, vilket fick en positiv inverkan på resultatet.
Återkommande intäkter i relation till totala intäkter har
under året ökat och blivit en större andel av de totala
intäkterna. Utvecklingen är i linje med det övergripande
strategiska målet att öka det förvaltade kapitalet inom
diskretionär förvaltning.
Inom Kapitalrådgivningens Pension & Försäkring har
försäkringsaffären utvecklats framför allt inom kapital-
försäkringsområdet. Mangold erbjuder en unik möjlighet att
inneha onoterade aktier inom skalet av försäkring, såväl i
kapitalförsäkring som tjänstepensionsförsäkring. Värdering
av de onoterade aktierna sker via avtal med Kaptena och
depåförsäkringen tecknas i Futur Pension. Vi påbörjade
samarbetet med Kaptena under 2020 och mottagandet hos
kunderna har varit positivt.
Under året öppnade vi även upp för kunder att kunna ha
flera olika depåer kopplade till en och samma försäkring.
Det innebär att kunden kan ha både diskretionär
förvaltning, fonder och aktier i en och samma försäkring.
Antal värdepapperstransaktioner
0
100 k
200 k
300 k
400 k
500 k
600 k
Antal depåer
2015
2 500
4 500
8 500
6 500
10 500
12 500
14 500
2016
2017
2018
2019
2021
2020
2015
2016
2017
2018
2019
2021
2020
32. Mangold Årsredovisning 2021
Förvaltningen
Förvaltningen såg stora kapitalinflöden under 2021
med begränsade utflöden. Speciellt ökade kapital under
förvaltning inom vår nya portfölj Special Client, vilken
riktar sig till förmögna kunder. Detta ger ett gott betyg och
förtroende för förvaltningen. Mangold såg även bra inflöden
i våra aktiemandat som en följd av ny förvaltningskapacitet
och metodik.
Totalt kapital under förvaltning inom de diskretionära
mandaten, med återkommande intäkter, landade på 1,4
miljarder kronor. Det är en ökning med 15 procent jämfört
med föregående år. Förvaltningen har som mål för 2022
att fortsätta förbättra Mangolds förvaltningsmetodik och
struktur för att möta de behov vi ser hos kunderna och
skapa värde för dem.
De finansiella marknaderna visade styrka under året och
gav gynnsamma förhållanden för vår förvaltning. Effekten
av en låg räntemiljö, stimulanser och återöppnande
efter pandemin skapade en god utveckling i aktiekurser,
företagsvinster och de marginaler som skapar
förutsättningar för fortsatt tillväxt. På obligationsmarknaden
var efterfrågan väldigt stor och antalet emissioner
hamnade på rekordnivåer. Marknaden för skandinaviska
krediter mognar och växer utöver de klassiska sektorerna
inom bank/finans och fastigheter. Relativt sett så ger
skandinaviska emittenter bra betalt jämfört med europeiska
emittenter.
Under första halvåret 2021 gick både aktie- och
obligationsmarknaderna starkt. OMXS30-index ökade drygt
20 procent och obligationspriserna fortsatte att återhämta
sig efter ett besvärligt 2020. Det låga ränteläget, fortsatta
stimulanser och förhoppningar om minskad smittspridning
skapade optimism. Under hösten började åter smittan stiga
och under senare delen av året hamnade inflationen i fokus
där priser ökade på grund av brutna distributionskedjor
efter nedstängningarna 2020. Centralbanker började
indikera högre räntor och minskade stimulansåtgärder
vilket gjorde att aktiemarknaden toppade och lade sig i en
sidledes rörelse under slutet av året.
Obligationsmarknaden påverkades inte nämnvärt av
inflationsoron under det andra halvåret 2021. Samtliga
obligationer i Mangolds förvaltning har en rörlig Stibor-
komponent och miljön för High Yield fortsatte att vara god.
Efter sommaren såg vi i marknaden snarare ett köptryck då
likviditet träffade portföljerna efter en stark inledning på
2021.
Obligationsförvaltningen inom Aktiv Ränta avkastade
7 procent under 2021 vilket positionerar Mangold i
toppskiktet jämfört med tillexempel högt avkastande
svenska räntefonder under 2021. Det var förhållandevis hög
aktivitet i antalet affärer vilket ligger i linje med den höga
primärmarknadsaktiviteten. Besluten att omsätta portföljen
resulterade i en överavkastning om 1 procent utöver
prisuppgången i underliggande instrument. Resultatet ledde
till ett förvaltarbidrag om 2,5 procent för 2021.
Centralt för året har varit den nya förvaltningsmetodik
som vi tagit fram för aktieförvaltningen - Mangold Equity
Lab – som är en egenutvecklad modell som analyserar ett
stort antal aktier på kontinuerlig basis. Modellen tar hänsyn
till faktorer som bland annat kvalitet (enligt Mangolds ESG
kriterier), aktiens likviditet, kontinuitet (tillväxt och stabilitet
i försäljning och vinst), värdering och utdelning. Modellen
beräknar utifrån dessa faktorer en poäng vilken den rankar
aktierna utifrån. Mangold Equity Lab screenar mer än 1 800
nordiska aktier i realtid och ger vår förvaltning möjlighet
att kunna utvärdera kvalitetsaktier med stor sannolikhet till
överavkastning.
Den nya metodiken har visat resultat där bland annat
Mangolds Högutdelande portfölj överavkastade 4
procent mot jämförelseindex OMXN40 från juni fram till
årsskiftet. För helåret avkastade portföljen 14 procent mot
jämförelseindex, OMXN40, som steg 25 procent. Mangolds
andra aktiemandat, Temaportföljen, hade en avkastning på
23 procent under 2021. För detta mandat implementerades
Mangold Equity Lab under september och fram till årsskiftet
överavkastade portföljen 5 procent mot jämförelseindex
OMXN40.
Den diskretionära förvaltningens tre väldiversifierade
fondportföljer avslutade 2021 med god riskjusterad
avkastning. Högriskportföljens avkasning var positiv
om 25 procent, medelriskportföljen steg 20 procent
och lågriskportföljen var upp 17 procent. Portföljerna
är anpassade för att kunna hantera olika riskprofiler,
depåstrukturer och insättningar, inklusive månadssparande.
Portföljerna ingår även i Mangolds Robotrådgivningstjänst
vilket gör tjänsten smidig ur både ett rådgivnings- och
kundperspektiv.
Mangolds portfölj Absolut Avkastande, som innehåller en
balanserad mix av okorrelerade fonder steg 11 procent
under 2021. Utvecklingen var bättre än målavkastningen
om 5 procent. Portföljen innehåller till viss del
valutaexponering vilket bidrog till överavkastningen.
Förvaltningen kommer att fortsätta se över portfölj-
kompositionen för att på bästa sätt förhålla sig till mandatet.
Mangolds portfölj Special Client visade en avkastning om
11 procent under 2021. Stiftelseportföljen steg 13 procent
under året, vilket kan jämföras mot jämförelseindexets
uppgång om 7 procent. Jämförelseindex består av en viktad
blandning av Hedgefondindex, nordiska OMXN40-index
samt 5-årig svensk statsobligation.
Under slutet av 2021 lanserade förvaltningen ett nytt
diskretionärt förvaltningsmandat, Taktisk Portfölj 4.
Mandatet, med riskkategori 4, innehåller en mix av
Mangolds Temaförvaltning och absolutavkastande
förvaltning då vi sett ett intresse bland kunder för en
konkurrenskraftig aktieexponering i kombination med
okorrelerade tillgångar.
Mangold Årsredovisning 2021 33.
Fokus på kundvänlighet och
transparent prissättning
Mangold har under året fortsatt sitt arbete med att höja
kundvänligheten. Vi har lanserat en ny webbplats med
tydligare kontaktvägar och beskrivningar av våra tjänster.
Vi har också lanserat en helt ny version av vår kundportal
Mangold Online.
Vi har under året även lanserat erbjudanden som gör det
både billigare och enklare att spara i fonder.
Från och med det andra kvartalet började vi med att betala
ut alla fondprovisioner, som vi tar emot för UCITS-fonder,
direkt till fondspararna. Med start i fjärde kvartalet började
vi även betala ut all den av Mangold erhållna ersättning för
alternativa investeringsfonder (AIF:er) till kunderna. Det
innebär att alla kunder som har sitt fondsparande hos oss
varje kvartal får de fondprovisioner Mangold erhåller från
fondbolagen utbetalda i kontanta medel. I kombination
med att Mangold varken tar depå- eller förvaringsavgift
är vårt erbjudande unikt på marknaden. Vi är stolta över
det här erbjudandet då det är både konkurrenskraftigt och
transparent, och därmed mer rättvist för kunden. I slutet
av 2021 beslutade även Mangold att ta bort den så kallade
investeringsavgiften för alla typer av tjänster och produkter.
Det är en typ av initial avgift som många aktörer i branschen
använder sig av. På Mangold har vi valt att inte längre ta ut
den avgiften. Inom Private Banking tar Mangold bara betalt
på två sätt. Om kunden investerar i någon av våra portföljer
tar vi ut en förvaltningsavgift. När kunden köper eller säljer
värdepapper tar vi betalt via courtage.
Private Bankings andel av
bolagets totala intäkter
69,8 Mkr
av totalt 362,8 Mkr
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Mkr
1
3
2
5
4
6
7
8
9
Intäkter/anställd
Ett exempel på att vi växer på många plan inom
Private Banking är att vår marknadsandel under
2021 vuxit inom handel i svenska indexoptioner.
Vi har legat i toppen under flera månader och i
slutet av året – både i november och december
– var vi tredje största aktör. I december låg vår
marknadsandel på 16 procent.
0
200 000 000
400 000 000
600 000 000
800 000 000
1 000 000 000
1 200 000 000
2017 2018 2019 2020 2021
Omsättning på Nasdaq/NGM (EUR)
2017 2018 2019 2020
Mkr
400
200
600
800
1 000
1 200
2021
123 %
omsättningsökning i
aktiehandel på Nasdaq
27,8 Mdr kr
i kapital under
administration
Mangold Årsredovisning 2021 37.
Kapitalrådgivning
Mangold Private Bankings kunder har en
personlig rådgivare som analyserar, ger råd och
löpande kommunikation kring strategier samt
portföljallokeringar. Mangold Private Banking
kan erbjuda samma förvaltningsmöjligheter för
pensionskapital som för privat förmögenhet.
Vi hjälper företag med att bland annat upprätta
pensionsplaner för sina anställda, ge rådgivning
till de anställda samt vid behov upprätta en
pensionspolicy. Vi erbjuder privatpersoner ett
komplett paket inom pensionsrådgivning med en
genomgång av nuläget som start. Vi kan även se
över möjligheterna att samla pensionskapital och
ta fram en pensionsprognos samt en realistisk och
strategisk pensionsoptimering. Mangold Private
Bankings depåer erbjuder en öppen och flexibel
arkitektur. De är tillgängliga oavsett skattemiljö och
kan därmed även användas inom ramen för depå,
investeringssparkonto (ISK), kapitalförsäkring,
pensionsförsäkring och tjänstepensionsförsäkring.
Aktiehandel
Mangold Private Banking erbjuder sina kunder
handel med aktier, aktierelaterade instrument samt
derivat via webbhandelstjänsten Mangold Online,
Mangold Trader och Web-Infront. Aktiehandeln
erbjuder även personlig service via mäklare.
Mangold Fondkommission är medlem på Nasdaq
Stockholm, Nasdaq Helsinki, Nasdaq Copenhagen,
BX Swiss, Spotlight Stock Market och Nordic
Growth Market. Kunder kan också få access till de
flesta av världens största börser genom Mangolds
mäklare.
Mangold Private Banking erbjuder kapitalförvaltning i kombination med rådgivning för företag, institutioner och
privatpersoner. Den största kundgruppen är entreprenörer. Verksamheten har riktat in sig på ett helhetserbjudande
med skräddarsydd förvaltning efter kundens behov, förutsättningar och mål.
Tjänster inom Private Banking
Kapitalförvaltning
Mangolds förvaltning erbjuder diskretionära
mandat istället för fonder. Det ger oss en bra
flexibilitet då förvaltningen inte är inlåst i en
fondstruktur, utan handel kan ske i direktägda
värdepapper. Ytterligare fördelar med
diskretionär förvaltning är att den ger visibilitet
kring innehav, kostnader och avgifter och att
utflöden inte påverkar existerande kunder på
samma sätt som i en fondstruktur. Mangold har
flera portföljer med olika inriktning. För samtliga
portföljer med underliggande fonder betalas all
tredjepartsersättning från fondbolagen ut till
investerarna. Förvaltningen är konkurrenskraftig
och transparent.
1,4 Mdr kr
i tillgångar med årligt arvode
+52 %
i provisionsintäkter
Antal depåkunder
13 655
38. Mangold Årsredovisning 2021
Absolut Avkastande portföljen
Portföljen består av underliggande tillgångar
med målsättning att leverera avkastning oavsett
börsklimat. Förvaltningen blandar olika typer
av avkastningsstrategier för att uppnå en låg
korrelation med aktiemarknaden och en hög
riskjusterad avkastning över tid. Då många av
investeringsstrategierna inte finns i Sverige är
en del värdepapper i utländsk valuta och innebär
därmed en viss valutarisk.
Högutdelande Aktieportföljen
Den här portföljen har ett direktägande i
högutdelande börsnoterade nordiska storbolag
med starka balansräkningar och välkända
varumärken. Den har omkring 20 aktier, där de
med bäst förutsättningar överviktas. Därutöver
kan också mindre, men intressanta bolag läggas in.
Stiftelseportföljen
Stiftelseportföljen riktar sig främst till ägare av
mindre riskvilligt kapital som exempelvis stiftelser,
eller för pensionsavsättningar. Portföljen har, i
normalfallet, en jämn fördelning av innehavet i
vardera aktier, hedgefonder och räntepapper med
syftet att skapa stabil avkastning till låg risk.
Aktiv Ränta 3 och 4
Aktiv Ränta 3 och 4 är Mangolds rena
ränteportföljer, med två olika risknivåer. De
innehåller direktägda företagsobligationer inom
olika sektorer och med olika räntestruktur,
främst rörliga och attraktiva kupongräntor med
korta löptider, utgivna av börsbolag och andra
kreditvärdiga emittenter. Vikten i varje enskilt
värdepapper ligger mellan 8 och 10 procent och
det totala antalet emittenter som bevakas är runt
30 stycken, av vilka de individuella portföljerna i
varierande utsträckning är investerade i.
Våra portföljer
Mangold Årsredovisning 2021 39.
Taktisk Portfölj 4
Taktisk portfölj 4 riktar sig främst mot investerare
med mindre riskvilligt kapital och består i
normalfördelningen av Mangolds Temaportfölj
samt portföljen Absolut Avkastande med syfte att
skapa stabil avkastning till låg risk. Förvaltningen
lanserade portföljen under 2021.
Fondportföljer
Mangolds fondportföljer har tre olika
riskprofiler – låg-, medel- och högrisk – och
därmed olika sammansättning av aktie-,
hedge- och räntefonder. De här portföljerna
är även anpassade för småsparare. De går
att koppla till ett månadssparande eller
enskilda investeringar och går att ha på vanlig
depå, investeringssparkonto, pensions- och
kapitalförsäkring, samt tjänstepension.
Special Client portföljen
Special Client portföljen riktar sig främst till
våra större kunder. Portföljen bygger på klassisk
portföljteori där målet är att maximera den
riskjusterade avkastningen utifrån de i portföljen
ingående byggstenarna. Byggstenarna i det här
fallet är tre av Mangolds förvaltade diskretionära
portföljer; Absolut avkastande, Aktiv Ränta och
Högutdelande aktieportföljen.
Temaportföljen
Förvaltningen av den här portföljen följer
teknikutveckling, ekonomiska förändringar och
samhällsförändringar med ett gemensamt tema
som utvärderas och anpassas regelbundet för att
generera avkastning. Viktningen för ett enskilt
innehav ska vara högst 10 procent och det ska
finnas 15 till 30 individuella innehav för att
diversifiera risken i portföljen.
Mangold Årsredovisning 2021 41.
Hållbarhetsarbete
42. Mangold Årsredovisning 2021
På Mangold agerar vi ansvarsfullt utifrån det förtroende
som våra kunder, anställda och samarbetspartners givit oss
och vi strävar efter att aktivt bibehålla och utveckla det på
ett hållbart sätt. Vi har ett ansvar att bidra till ett hållbart
samhälle och vi vill även inspirera andra runt omkring oss till
att göra mer och ta aktiva val för en mer hållbar morgondag.
Mangolds grundläggande strategi för hållbar utveckling
är att kombinera affärsnytta, investeringsnytta och
samhällsnytta. Vi strävar efter att skapa ett så positivt
avtryck som möjligt på omvärlden. Vi vill bidra till en
grönare framtid och en positiv samhällsutveckling och ha
den visionen integrerad i allt vi gör.
Mangold stödjer och följer principerna i FN-initiativet
Global Compact och OECD:s principer för företag samt
verkar för att främja FN:s 17 globala hållbarhetsmål. Vi
har valt att fokusera på målen nummer 8; anständiga
arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt, nummer 13; bekämpa
klimatförändringarna och nummer 16; fredliga och
inkluderande samhällen. För vidare beskrivning om hur vi
arbetar se beskrivning av respektive område på följande
sidor.
Vår definition av hållbarhet bygger på tre ben som vi har valt
att strukturera vårt hållbarhetsarbete utifrån:
EKONOMISKT ANSVARSTAGANDE
MILJÖMÄSSIGT ANSVARSTAGANDE
SOCIALT ANSVARSTAGANDE
Hållbarhetsarbete
Mangold Årsredovisning 2021 43.
Hållbarhetsambitionerna och arbetet utifrån dem baseras på nedan policyer:
• Alkohol och droger
• Anställdas affärer
• Arbetsmiljö
• Ersättning
• Etiska frågor
• Hållbarhetspolicy
• Investeringsrådgivning och
Försäkringsföremedling
• Jämställdhet och Mångfald
• Riskhantering
• Riskkultur
• Policy Visselblåsning
STYRELSEN
Styrning av Mangolds
hållbarhetsarbete
LEDNING
CHEFER
MEDARBERTARE
Ansvarar för att sätta upp ramverk för
ambitioner med hållbarhetsarbetet
Uttrycker ramar i handlingsdirektiv/policyer
Ansvarar för att informera medarbetare och
följa upp handlingsdirektiv/policyer
Förväntas förstå och följa hållbarhetsambitionerna
»
»
»
»
44. Mangold Årsredovisning 2021
Mangold ska vara en trygg partner på finansmarknaden
och tillgodose information till kunder som gör att de kan ta
informerade och välgrundade beslut.
Verksamheten ska leva upp till fastställda avkastningskrav
och därmed ta ansvar inför ägarna att såväl trygga bolagets
finansiella ställning som att ge avkastning på investerat
kapital. Därför ser vi det som avgörande att vi är lönsamma,
resurseffektiva och nytänkande och därmed bidrar till
samhällets utveckling. Vi måste också vara lyhörda för
kunder och anställdas förväntningar på oss som företag
och förstå vikten av att agera ansvarstagande och kunna
förmedla detta.
Mangold omfattas, som ett finansiellt institut, från och med
2021 av kraven på transparens i EU:s Disclosureförordning
(EU) 2019/2088, vilket innebär att bolaget ska verka för
att investerare, kunder och allmänhet har en god bild av
det hållbarhetsarbete som Mangold bedriver. Under 2021
har vi skapat en informationssida på vår hemsida med
uppdaterad hållbarhetspolicy och beskrivning av vad vi gör
inom området.
FN:s Globala mål
Nr 8: Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt:
Mangold arbetar för att skapa hållbar ekonomisk tillväxt
i de bolag som vi investerar i, samtidigt som vi vill främja
hållbar tillväxt för våra kunder. Genom att erbjuda
finansieringsmöjligheter för tillväxtbolag kan vi bidra till en
fortsatt god ekonomi i samhället och innovativa lösningar
på marknaden.
Nr 16: Fredliga och inkluderande samhällen: På Mangold
har vi nolltolerans gällande mutor och korruption, i den
egna verksamheten och vid de investeringar som görs. Vi
arbetar kontinuerligt för att se till att vi alltid uppföljer våra
etiska riktlinjer och lever upp till vår riskkultur.
Ekonomiskt ansvarstagande
Hållbar urvalsprocess för uppdrag
inom Investment Banking
Mangold strävar efter att vara den naturliga
samarbetspartnern för tillväxtbolag som bidrar till ett
mer hållbart samhälle. Vi erbjuder tjänster till bolag inom
tillväxtsegmentet och kan på detta sätt bidra med värden
till bolag inom greentech, medtech, återvinning och andra
innovativa sektorer som bidrar till en hållbar utveckling. Vi
väljer aktivt att inte samarbeta med vissa typer av bolag
då vi anser att deras verksamhet inte är förenlig med våra
hållbarhetsambitioner.
• Företag som producerar eller distribuerar
krigsmateriel och vapen
• Företag som producerar eller distribuerar
pornografiskt material
• Företag där produktion eller distribution av
tobaksvaror motsvarar mer än 5 procent av
omsättningen
• Företag där produktion av förbränningskol
motsvarar mer än 5 procent av omsättningen
• Företag som producerar cannabis för icke-
medicinskt bruk
• Företag som är upptagna på EU:s sanktionslista
Mangold Investment Banking samarbetar aldrig med
eller genomför kapitalanskaffningsuppdrag för:
Exkluderingsprinciper
Många kundbolag är
verksamma inom grön
teknik, Life Science,
och återvinning
Mangold Årsredovisning 2021 45.
Hållbar investeringsrådgivning och kapitalförvaltning
Mangold ska i sin investeringsrådgivning och
kapitalförvaltning vara etiskt ansvarsfull och samtidigt
sträva efter bästa möjliga avkastning för sina kunder.
En grundläggande förutsättning för detta är att göra
en noggrann och systematiserad genomlysning av de
fonder och andra värdepapper som Mangold investerar
i inom ramen för förvaltningen, eller ger råd om inom
investeringsrådgivning. Exempelvis genomför Mangold
en särskild utvärdering av de fonder som är aktuella att
investera i. Vi analyserar både finansiella aspekter och
nyckelpersoner bakom fonden för att säkerställa både
finansiellt och etiskt sunda investeringar utifrån en
helhetsbedömning. Detta regleras särskilt i Mangolds
Policy för portföljförvaltning och arbetet i Mangolds
Investeringskommitté.
Under 2021 har portföljförvaltningen implementerat
Disclosureförordningens krav och utifrån dem uppdaterat
produktinformation och förköpsinformation inom
investerings- och försäkringsrådgivningen. Under 2022
fortsätter det regulatoriska implementeringsarbetet. Från
och med halvårsskiftet 2022 kommer vi att inhämta kunders
hållbarhetspreferenser i rådgivningsdokumentationen
gällande nya investeringar och utgå ifrån hur EU-taxonomin
definierar preferenserna.
Mangold Private Banking arbetar sedan 2020 med
exkludering vad gäller investeringar utifrån FN-initiativet
Principles for Responsible Investing (UNPRI). Det innebär
att vi undviker investeringar i bolag som bryter mot
mänskliga rättigheter eller som förknippas med allvarliga
miljöbrott. Mangold exkluderar även vissa typer av bolag
och verksamheter enligt nedan punkter.
Hållbarhetsrisker i kapitalförvaltning
Som en del av arbetet för hållbar investeringsrådgivning
och kapitalförvaltning beaktar vi hållbarhetsrisker som
en av de naturliga utgångspunkterna i bedömningen av
vilka långsiktiga investeringar som är värdeskapande för
kunden. Vi försöker på så sätt fånga långsiktiga trender
och de centrala förutsättningarna för de möjligheter och
risker de företag ställs inför som vi investerar i eller ger
råd om investeringar i. Detta omfattar regulatoriska och
legala förändringar, samhällsutveckling, sociala faktorer,
klimatförändringar och förändringar i demografi och
arbetsmarknad samt hur företag skapar lösningar och
erbjuder varor/tjänster som bemöter såväl nutidens som
framtidens behov.
En nyckelaspekt i hur Mangold beaktar hållbarhetsrisker i
sin kapitalförvaltning och investeringsrådgivning är vikten
av en diversifierad portfölj. Olika typer av exponeringar
medför lägre risk att utsättas för hållbarhetsrisker
relaterade till väderrelaterade katastrofer, omställning till
koldioxidneutral verksamhet, regulatoriska och kommersiella
förändringar kopplade till hållbarhet och miljömål med mera.
Som ett led i detta arbetar Mangold även med alternativa
investeringar, främst alternativa investeringsfonder,
som erbjuder en exponering som är okorrelerad mot
aktiemarknaden och/eller medför relevant hedge mot
svängningar i aktiemarknaden.
En väldiversifierad portfölj som även är diversifierad över
sektorer och exponeringar kan därmed i regel hantera och
stå emot värdeförändringar på grund av hållbarhetsrisker på
ett bättre sätt. Samtidigt som vi med våra principer för etisk
förvaltning exkluderar sektorer som har hög inneboende
hållbarhetsrisk minskar exponeringen hos våra kunder mot
hållbarhetsrisker.
• Företag som producerar eller distribuerar krigsmateriel och vapen
• Företag som producerar eller distribuerar pornografiskt material
• Företag där produktion eller distribution av tobaksvaror motsvarar mer än 5 procent av omsättningen
• Företag där produktion eller distribution av alkohol för icke-medicinskt bruk motsvarar mer än 5 procent av omsättningen
• Företag där produktion av förbränningskol motsvarar mer än 5 procent av omsättningen
• Företag som producerar cannabis för icke-medicinskt bruk
• Statsobligationer utgivna av länder som allvarligt försummar grundläggande sociala och politiska rättigheter eller som är
föremål för FN:s säkerhetsråds sanktioner
• Företag som är upptagna på EU:s sanktionslista
Mangold Private Bankings förvaltning ska aldrig investera i eller ge investeringsrådgivning kring:
Exkluderingsprinciper
Mangold Årsredovisning 2021 47.
Disclosureförordningen – transparens
EU:s Disclosureförordning 2019/2088 ställer krav på att
finansiella aktörer som erbjuder investeringsrådgivning
och diskretioner portföljförvaltning ska offentliggöra
hur hållbarhetsrisk och hur investeringsbeslut och
rekommendationer påverkar hållbarhet så att slutkunden
ska kunna beakta detta i sina investeringsbeslut. Mangold
har under 2021 implementerat dessa krav och utifrån dem
uppdaterat produktinformation och förköpsinformation
inom investerings- och försäkringsrådgivningen.
Taxonomiförordningen
EU:s taxonomiförordning trädde i kraft i juli 2020. Syftet
med förordningen är att hjälpa investerare att identifiera
och jämföra miljömässigt hållbara investeringar, genom
att fastställa kriterier för vad som ska utgöra miljömässigt
hållbara ekonomiska verksamheter.
De krav på att offentliggöra information enligt EU:s
taxonomiförordning i finansiella rapporter behöver Mangold
i dagsläget inte rätta sig efter. Det innebär att bolaget
inte behöver inkludera en icke-finansiell rapport, som
bland annat rapporterar klimatkonsekvenser från bolagets
verksamhet, till de finansiella rapporterna. Mangold
överskrider inte det övergripande kriteriet om att under
räkenskapsåret i genomsnitt ha haft 500 anställda.
Mangold omfattas heller inte av de två miljömål som börjar
gälla utifrån taxonomin 2022. EU-taxonomin kommer att
utvecklas framöver genom att befintliga akter revideras och
ytterligare delegerade akter antas. Detta kommer sannolikt
att innebära att andra ekonomiska aktiviteter från olika
sektorer och delsektorer av ekonomin kommer att omfattas.
Det är således inte osannolikt att Mangolds verksamhet kan
komma att omfattas av taxonomin framgent.
God affärsetik
Våra medarbetare ska känna till och agera utifrån våra
värderingar och etiska riktlinjer. I dokumentet gällande
”Mangolds Riskkultur” beskrivs vår gemensamma hållning
i frågorna. Läs mer om den på sidan 57. Vår verksamhet
är beroende av inte bara våra kunder, utan även andra
intressenter som aktieägare, samarbetspartner och
tillsynsmyndigheter. Vårt förtroende från dessa är av högsta
vikt. För att alla medarbetare ska känna till de riktlinjer och
regler som finns avseende etik, sekretess, intressekonflikter
och penningtvätt håller Mangold årligen obligatorisk
utbildning för samtliga inom dessa områden. Mangold har
nolltolerans mot mutor och korruption och följer Institutet
mot Mutor:s kod mot korruption i näringslivet.
Våra kontrollfunktioner Risk Management och Compliance,
tillsammans med första linjens chefer har ansvar för att
kontinuerligt följa upp, genomföra utbildningar och andra
aktiviteter för att upprätthålla en god affärsetik.
Som en viktig funktion för att inte missa händelseförlopp
eller situationer som strider mot Mangolds värderingar, etik,
policyer eller lagar, har Mangold en visselblåsarfunktion där
medarbetare anonymt kan rapportera missförhållanden.
Vi är medlemmar i Föreningen Svensk
Värdepappersmarknad (tidigare Svenska
Fondhandlareföreningen). Många av våra medarbetare
behöver dessutom ha en Swedsec-licens, vilket innebär
att vi stärker kunskap, regelefterlevnad och god etik på
företaget.
48. Mangold Årsredovisning 2021
Vi strävar efter att bedriva verksamheten med ett så lågt
avtryck på jordens resurser som möjligt. Vi arbetar för
att våra kunder ska kunna göra fler medvetna finansiella
placeringar och vi strävar efter att vara en utbildande aktör
i branschen. Genom miljömedvetna investeringar och
ansvarstagande över vår direkta påverkan kan vi minska den
totala miljöpåverkan som vi har som bolag.
FN:s Globala mål
Nr 13 Bekämpa klimatförändringarna: Mangold arbetar
för att minska sin klimatpåverkan genom att uppmuntra
hållbara resealternativ, klimatkompensera för den egna
verksamhetens utsläpp samt erbjuder lösningar inom
kapitalanskaffning och tjänster till noterade bolag inom
greentech, medtech, återvinning och andra innovativa
sektorer som kan bidra till en hållbar utveckling.
Klimatpåverkan
Företagets klimatpåverkan utifrån energikonsumtion,
pappersförbrukning och resande klimatkompenserar
för. Klimatkompensation för utsläpp kopplade till våra
investeringar är något vi aktivt tittar på lösningar för. Läs
mer om klimatkompensation på nästa sida.
Under 2021 ökade antal anställda och jämfört med
pandemiåret 2020 reste dessutom fler medarbetare i
tjänsten. Dessa två anledningar har inneburit att vårt
klimatavtryck för den egna verksamheten ökat något.
Vi tittar aktivt på hur vi kan arbeta för att begränsa våra
utsläpp framgent.
Mangold har inga tjänstebilar, våra kontor ligger i centrala
Stockholm och vi har till viss del upphandlat förnyelsebar el
till våra kontorslokaler.
Vi strävar mot en minskad pappersanvändning, som till
exempel övergång till digitala visitkort, samtidigt som vi ökar
vår pappersåtervinning. Vi arbetar för att undvika ämnen
och material som kan vara skadliga för människor, djur och
miljön, och vår ambition är att återvinna så mycket som
möjligt. Vi ska också ta miljöhänsyn i utvecklingen av våra
produkter och tjänster och vi ämnar upphandla, stimulera
och prioritera utveckling och innovationer som bidrar till
minskad miljöpåverkan. Gentemot våra samarbetspartner
och intressebolag ska vi våga ställa krav, men också
inspirera, öka förståelsen och kunskapen om miljöpåverkan.
Miljömässigt ansvarstagande
Mangold Årsredovisning 2021 49.
För 2021 har vi räknat ut vårt klimatavtryck avseende
tjänsteresor, energiförbrukning och kontorsmaterial och
klimatkompenserat för det. Avseende resor så är alla flyg-,
tåg-, buss-, bil- och taxiresor samt alla hotellnätter inräknat.
Posten landade på totalt 22,38 ton CO₂e (7,66 CO₂e). Den
har ökat från föregående år vilket kan förklaras med att
2021 innebar fler resor då samhället i stort öppnats upp
mer med tanke på att vaccinationerna kommit igång och
restriktioner lättats. Antalet anställda har också ökat under
året. Vår elförbrukning landade på 140 244 (133 269)
kWh och vår uppvärmning på 159 848 (151 898) kWh.
Tillsammans står energiförbrukningen för cirka 65 procent
av våra totala utsläpp. Kontorsmaterial landade på 3,35
CO₂e (3,10 ) CO₂e. Den marginella uppgången kan förklaras
med ett ökat antal anställda samt att vi uppdaterat vår
grafiska profil och av det skälet beställt mer nytt material.
Dock köper vi in mer hållbara och ekologiska alternativ nu.
Vårt totala växthusgasutsläpp om 72 ton CO₂e har vi valt
att kompensera för till fullo. Vi stödjer, likt förra året, ett
trädplanteringsprojekt i Panama genom Tricorona Climate
Partner. I Panama är avskogning ett stort problem och
återplanteringen är undermålig. Projektet syftar till att
kunna kombinera hållbart skogsbruk tillsammans med
bevarande och skydd av områdets biologiska mångfald
och rika ekosystem. Trädplantering binder inte bara
koldioxid utan även vatten vilket minskar risken för erosion.
Planteringen sträcker sig över ytor på sammanlagt över
3000 hektar och uppgår hittills till fler än 7,5 miljoner träd.
Projektet har hittills bidragit till en CO2e-minskning på
cirka 1 330 758 ton. Utöver de ekologiska fördelarna har
projektet även stora sociala fördelar. Delar av områdena
används för hållbar kakaoproduktion vilket bidrar till den
lokala ekonomin. Projektet har även genererat över 150
långtidsanställningar med hälsoförsäkring och pension till
lokalbefolkningen.
Projektet är certifierat enligt Gold Standard, FSC och UTZ.
Projektet utgår ifrån FN:s globala mål ”Hållbar konsumtion
och produktion”, ”Bekämpa klimatförändringarna” och
”Ekosystem och biologisk mångfald.”
Gold Standard är en global ideell stiftelse, startad
av bland andra WWF International och Greenpeace
International och togs fram som en kvalitetsstämpel
för klimatkompensationsprojekt som innebär
strikta förhållningsregler med ytterligare krav på
socialt ansvarstagande och hållbar utveckling för
klimatkompensation.
FSC är en skogsbrukscertifiering vilken innebär att
skogsmarken sköts enligt principer och kriterier för ett
ansvarsfullt skogsbruk. Det är ett globalt certifieringssystem
som mobiliserar marknadskrafter, erbjuder människor en
möjlighet att skapa positiva effekter i skogen och i samhället
genom sina köpbeslut.
UTZ-märkningen står för mer hållbart jordbruk och bättre
möjligheter för bönder, deras familjer och hela planeten.
Källor: Tricorona Climate Partner, Gold Standard och FSC
Tricorona-projektets FN-mål
Klimatkompensation
Vår affärsverksamhet ska vara en
del i ett välfungerande samhälle och
vi ska göra ett avtryck som en god
medborgare. Som finansiell partner är
vi med och bidrar till våra kundbolags
utveckling och därmed till innovation,
värden och arbetstillfällen i Sverige.
Mangold Årsredovisning 2021 51.
Vår affärsverksamhet ska vara en del i ett välfungerande
samhälle och vi ska göra ett avtryck som en god
medborgare. Vi är ett av många kugghjul i näringslivet. För
vår största kundgrupp - små- och medelstora bolag - fyller
vi en viktig och unik funktion. Det vi gör för våra bolag får
ringar på vattnet. Som finansiell partner är vi med och bidrar
till våra kundbolags utveckling och därmed till innovation,
värden och arbetstillfällen i Sverige.
Vi vill arbeta för att ta social och etisk hänsyn i utveckling
av våra produkter och tjänster. Som arbetsgivare jobbar vi
aktivt för att säkerställa en hållbar, utvecklande, givande
och hälsosam arbetsmiljö där våra anställda trivs, läs mer
om det på nästa sida.
FNs hållbarhetsmål:
Nr 8 Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt:
Mangold verkar inom finansbranschen och trots att
jämställdheten har stärkts under åren, är det fortfarande
en mansdominerad bransch. Hos oss arbetar vi aktivt
med att attrahera fler kvinnor till bolaget och deltar i
intresseorganisationer för att främja ett större intresse för
vår bransch. Vi strävar alltid efter att lön ska baseras på
resultat och att alla medarbetare ska behandlas lika, oavsett
kön, sexuell läggning eller religion.
Socialt ansvarstagande
52. Mangold Årsredovisning 2021
Medarbetare
Våra medarbetare är vår viktigaste tillgång och deras
engagemang, välmående, erfarenhet och kompetens bidrar
till företagets framgång. Tillsammans formar vi ett bolag
som sätter affärsetik, ledarskap, jämställdhet och mångfald
högt på prioriteringslistan. Vi har en företagskultur som
präglas av korta beslutsvägar, flexibilitet och nytänkande.
Företagskulturen bidrar till en obyråkratisk organisation som
främjar lagarbete och initiativtagande och där den enskilde
medarbetaren har möjlighet till ett betydande enskilt
ansvar. Vi tror på att uppmuntra och belöna individen
baserat på resultat, och vi tycker att den viktigaste delen i
ledarskapet är att se människor växa.
Inkluderande arbetsplats
Mangold tolererar inte diskriminering och behandlar alla lika
oavsett könstillhörighet, etnicitet, funktionsnedsättning,
ålder, sexuell läggning, religion eller annan trosuppfattning.
Vi jobbar på olika sätt för att öka andelen kvinnor
i företaget. Vi tror att ökad jämställdhet inte bara
höjer engagemanget hos medarbetarna utan även ger
långsiktiga vinster, både för företaget och utifrån ett
samhällsperspektiv.
Bra förmåner
Mangold erbjuder individuella löner och har ett unikt
försäkringspaket där våra medarbetare bland annat
kan placera sin tjänstepension i alla typer av finansiella
instrument. Vi erbjuder också personalförmåner via Benify,
ett generöst friskvårdsbidrag och en friskvårdstimme i
veckan. Motion och hälsa är något vi värdesätter högt
på företaget och vi anordnar kontinuerligt aktiviteter för
våra medarbetare, där många av oss tränar tillsammans
kontinuerligt. Vi sponsrar bland annat ett padelcenter och
får genom det en padelbana där medarbetare kan boka
tider. De senaste åren har vi också haft en yogainstruktör
som kommer till oss kontinuerligt samt en naprapat som
varannan vecka finns i våra lokaler.
Personlig utveckling
Att ha kompetenta, engagerade och välmående
medarbetare är viktigt för oss på Mangold. Våra
medarbetare driver verksamheten framåt, och vi vill ge dem
samma engagemang tillbaka. Varje medarbetare erbjuds
kontinuerligt individuella utvecklingssamtal som fokuserar
på framtida utvecklingsplaner. Vi uppmuntrar också våra
anställda till kontinuerlig fortbildning och har därför en
utbildningsbudget.
Unga talanger
Mangold rekryterar och utbildar unga talanger i olika delar
av organisationen för att förbereda dem för olika roller och
framtida nyckelpositioner på företaget. Inom Mangold gör
många internkarriär. Under sommarmånaderna tar vi in
unga studerande talanger för internship och som vi också
hoppas ser Mangold som en attraktiv arbetsplats efter
studierna.
Tack vare ett team av drivna
och engagerade kollegor har
vi roligt tillsammans på vägen
till att nå våra individuella och
gemensamma mål.
Jämställdhetsstatistik:
50%
kvinnor i styrelsen
kvinnor i ledningen
0%
28%
kvinnor i företaget
Genomsnittligt antal
anställda:
82
Medelålder
32ÅR
Från Back Office till
Corporate Finance
Anton Söderqvist, Vice President &
Co-Head of Corporate Finance
Vad innebär din roll på Mangold?
Min huvudsakliga roll på Mangold idag är som
projektledare för aktiemarknadsrelaterade
transaktioner inom ramen för vår Corporate
Finance-verksamhet. Därutöver har jag
nyligen tillträtt en chefsroll för samtliga
analytiker på avdelningen, såväl juniora som
seniora, samt ansvarar för rekryteringen.
Hur har din karriär inom bolaget sett ut?
Jag har sedan tidig ålder varit aktieintresserad
och sökte mig till Mangold redan hösten 2017
då jag studerade till min kandidatexamen inom
företagsekonomi. Det började med att jag
arbetade deltid på Backoffice-avdelningen,
först inom kundtjänst och därefter som
administratör för emissionsteamet. Jag fick
snabbt ett stort ansvar för den administrativa
hanteringen av nyemissioner och mitt intresse
för börsrelaterade transaktioner växte
avsevärt.
Under min sista termin på universitetet
sökte jag tjänsten som analytiker på
Corporate Finance-avdelningen och efter
många intervjuer och tester började jag på
avdelningen hösten 2019. Därefter har resan
gått extremt fort. Jag fick tidigt chansen att
visa framfötterna och ta eget ansvar. Vid
årsskiftet 2020/2021 avancerade jag till
rollen som projektledare – med ansvar för att
driva projekt från ax till limpa och se till att
kärnverksamheten utvecklas.
Varför trivs du på Mangold?
Jag tror att den främsta anledningen till att
jag trivs är den tillväxttakt Mangold har.
Det går inte att jämföra Mangold 2017, när
jag började, med Mangold 2022, trots att
det bara är några år som skiljer. Personlig
drivkraft premieras och det finns en utpräglad
entreprenöriell kultur som sitter i väggarna
och driver oss framåt – och känslan är att
alla ror åt samma håll. Det ska bli väldigt
spännande att se vad Mangold kan leverera
under nästkommande år!
Unga talanger
Från Back Office till analytiker
Hanna Diamant,
analytiker Emissionstjänster
Vad innebär din roll på Mangold?
Min roll som analytiker på emissionstjänster
innebär att jag arbetar tillsammans
med projektledarna i processer kring
kapitalanskaffningar och förvärv.
Inledningsvis har jag även arbetat mycket
med emissionstekniska uppdrag tack vare min
tidigare erfarenhet från emissionsavdelningen
på Back Office. Den stora skillnaden är att
jag nu befinner mig på en affärsorienterad
avdelning som arbetar mot kund på ett annat
sätt och där man ser resultat av det arbete
man åstadkommit från en annan vinkel.
Hur har din karriär inom bolaget sett ut?
Jag började på Mangolds Back Office
avdelning 2015. Jag hade precis tagit
studenten och var hungrig på arbetslivet.
Mitt verkliga intresse för aktiemarknaden
växte fram och jag insåg ganska snabbt att
jag ville fördjupa mina teoretiska kunskaper
inom finans. Två år senare började jag plugga
företagsekonomi med inriktning finans och
möjligheten att kunna kombinera utbildning
med karriär har passat mig bra då jag verkligen
kunnat omvandla det teoretiska från skolan
till verkligheten på jobbet, inte minst tack vare
höstens internship på emissionstjänster. Nu
när jag snart är klar med min masterutbildning
ser jag fram emot nya utmaningar på
emissionstjänster.
Varför trivs du på Mangold?
Det är av många anledningar. Finansbranschen
är traditionellt sett en mansdominerad
bransch men på Mangold är min erfarenhet att
alla behandlas lika oavsett identitet. Dessutom
finns det en stark samhörighet och teamkänsla
som jag värderar högt. Ytterligare en anledning
är de stora möjligheterna till att göra karriär
och få vara en del av Mangolds resa. Som
medarbetare är du inte en liten kugge i ett
stort hjul utan varje persons insatser är viktiga
och det finns alltid chans att få mer ansvar om
man gör ett bra jobb och visar framfötterna.
56. Mangold Årsredovisning 2021
Engagemangindex
Engagemangindex (0-100) beräknas utifrån tre
självbedömningsfrågor:
» Jag försöker alltid göra mitt bästa på jobbet
» Jag bidrar aktivt med idéer för att förbättra verksamheten
» Jag är stolt över att arbeta på Mangold
Mangold genomför varje år en medarbetarundersökning.
Vi kan glädjande se att våra medarbetare trivs och visar
engagemang, nöjdhet och lojalitet. Efter pandemiåret 2020
hoppades många att livet skulle återgå till det normala
men även 2021 har inneburit restriktioner och förändrade
arbetsförhållanden. Alla medarbetare har dock visat
optimism och kämparanda och undersökningen visar att
många tror på att organisationen har en positiv utveckling
framför sig.
Undersökningen mäter hur engagerade våra medarbetare är
och har som syfte att vi ständigt ska kunna utvecklas som
arbetsplats. Jämför vi oss med andra aktörer i branschen
har vi som arbetsgivare ett bra betyg. Av våra medarbetare
deltog 86 procent i undersökningen för 2021, genomförd
av undersökningsföretaget Netigate. Våra medarbetare är
engagerade, drivna och strävar efter att göra en insats som
syns och räknas. Resultatet visar även att våra medarbetare
i stor utsträckning skulle rekommendera Mangold som
arbetsgivare till andra och att de har förtroende för att
bolagets ledning gör vad som är bäst för Mangold. Vi
vill fortsätta stärka vår arbetskultur och prioritera våra
medarbetare genom bland annat ökad kompetensutveckling
och fler personalvårdande aktiviteter framöver.
0
Totalt 2021
Totalt 2020
Benchmark
Bank/Finans
20 40 60 80
88
87
77
100
Medarbetarnöjdhet
Nöjdhetsindex (0-100) visar hur nöjda medarbetarna är
och beräknas utifrån frågan:
Jag är generellt sett nöjd med Mangold som arbetsgivare
0
Totalt 2021
Totalt 2020
Benchmark
Bank/Finans
20 40 60 80
83
82
76
100
Medarbetarengagemang
Mangold Årsredovisning 2021 57.
På Mangold ser vi att en stark gemensam företagskultur
bäddar för en effektiv riskhantering och en framgångsrik
verksamhet. Därför har vi definierat vad vår riskkultur
grundar sig på. Det är något varje nyanställd får ta del av
och något som vi dagligen arbetar utifrån.
Mangolds riskkultur grundar sig på:
Kontrollerat risktagande och sunda affärer
Mangolds verksamhet grundar sig på ett kontrollerat, sunt
och medvetet risktagande där vi strävar efter långsiktiga
och lönsamma affärsrelationer. Vårt förhållningssätt
är att vara tillgängliga, personliga, engagerade och
ansvarstagande. En viktig del i detta är att lära känna våra
kunder samt förstå deras verksamhet och behov.
Öppenhet, kommunikation och transparens
Mangold har en öppen och transparent kultur. Alla
synvinklar och åsikter behövs för ett genomtänkt
beslutsfattande.
Ansvar
Mangolds medarbetare förväntas ta ansvar, både för sitt
eget arbete och för att hjälpa och stötta kollegor. Vi tar
ansvar för att lösa problem och lämnar inget oavslutat eller
ohanterat.
Integritet
Vårt arbete ska präglas av hög integritet. Vi agerar med
trovärdighet, professionalitet, respekt och god sed mot
våra kunder. Vi har nolltolerans mot all form av mutor och
korruption och är noggranna med att identifiera, lyfta och
hantera intressekonflikter.
Sunda incitament
På Mangold ska vi ha sunda incitament i arbetet. Vi belönar
bra affärer som grundar sig på ett sunt risktagande.
Alla anställda är kulturbärare
Mangolds framgång är i hög grad beroende av den
uppfattning som finns om bolaget hos kunder, anställda och
allmänhet. Alla medarbetare är ambassadörer för Mangold
och ska spegla bolagets värderingar och verka för ett gott
intryck av Mangold.
Samhällsansvar
Som företag vill vi också ta ett bredare samhällsansvar
och samarbetar och stödjer organisationer som aktivt
jobbar för en bättre omvärld som till exempel minskad
fattigdom och ökad jämställdhet, bland annat inom
socialt entreprenörskap. Under 2021 gav vi bidrag till
organisationen Hand in Hand som bekämpar fattigdom
med entreprenörskap. Genom utbildning och ett stöttande
nätverk hjälper HandinHand människor att ta sig ur
fattigdom och i stället bli småskaliga framgångsrika
entreprenörer. Organisationen arbetar främst i Indien,
Kenya, Zimbabwe och Afghanistan. För oss som jobbar
heltid på hemmaplan med att hjälpa entreprenörer känner
vi starkt för den här organisationen och är imponerade av
deras genomslagskraft med sin metod som tränat mer än
tre miljoner människor i entreprenörskap och skapat långt
över fyra miljoner jobb.
Mangolds riskkultur
Våra värderingar
» ansvarstagande
» personliga
» engagerade
» tillgängliga
Mangold Årsredovisning 2021 59.
Koncernstruktur och
Intressebolag
60. Mangold Årsredovisning 2021
Mangold AB har, utöver sin verksamhet som ligger i Mangold Fondkommission, även en strategi att investera och förvärva
delar av andra bolag för att få en bredare produktportfölj och diversifierad intäktsbas. Mangold hade vid årets utgång fyra
intressebolag, vilket innebär att ägandet uppgår till minst 20 procent av rösterna i bolaget utan ett bestämmande inflytande.
Tre av bolagen är så kallade Alternativa Investeringsfonder (AIF). Utöver intressebolagen har Mangold deläganden i ett antal
ytterligare bolag där ägandet understiger 20 procent av rösterna i bolaget.
Mangold Fondkommission AB
(100%)
KredFin AB
(tidigare Skandinaviska
Kreditfonden)
(27,2%)
Resscapital AB
(25,0%)
QQM Fund Management AB
(27,1%)
Nowonomics AB
(13,8%)
KredFin
Mangold har sedan 2016
ett ägande i KredFin AB,
vilket vid årets slut uppgick
till 27,2 procent. Mangolds
resultatandel i bolaget
uppgick till 2,8 (2,4) miljoner
kronor för 2021.
Resscapital
Sedan 2018 har Mangold
ett ägande i Resscapital
AB (Ress), uppgående vid
årets slut till 25,0 procent.
Mangolds resultatandel i
bolaget uppgick till 6,1 (5,5)
miljoner kronor för 2021.
QQM
Sedan 2019 fram till
februari 2022 har Mangold
haft ett 27,1 procentigt
ägande i QQM Fund
Management AB (QQM).
Mangolds resultatandel i
bolaget uppgick till -0,2
(-0,6) miljoner kronor för
2021.
Elaborx
Mangold har sedan 2020
ett ägande om 37,3 procent
i Elaborx AG. Mangolds
resultatandel i bolaget
uppgick till -0,2 (-0,6)
miljoner kronor för 2021.
Elaborx AG
(37,3%)
Mangold AB
Nowonomics
Utöver intressebolagen
har Mangold också ett
innehav om 13,8 procent i
Nowonomics AB.
I början av oktober fick
Nowonomics AB godkänt
av Finansinspektionen att
genomföra förvärv av 72
procent av aktierna i QQM Fund
Management AB inkluderande
Mangolds samtliga aktier i QQM.
Nowonomics tillträdde förvärvet
den 2 februari 2022.
Koncernstruktur
Mangold Årsredovisning 2021 61.
KredFin (tidigare Skandinaviska Kreditfonden) erbjuder kortfristiga lån till företag som är
i en expansions-, investerings- eller omstruktureringsfas. Bolaget grundades 2015 och
startade sin första fond Scandinavian Credit Fund I (SCFI) i januari 2016 då grundarna
såg att de kapitaltäckningsregler som infördes efter finanskrisen 2008 minskat bankernas
vilja att finansiera företag. SCFI är en alternativ investeringsfond (AIF). Fondens mål
är att uppnå en hög riskjusterad avkastning med låg eller ingen korrelation till aktie-,
obligations- och råvarumarknader genom att bedriva säkerställd direktutlåning till företag
och andra associationsformer i främst Skandinavien och då fokusera på låntagarnas
återbetalningsförmåga. Vidare kan fonden investera i fondandelar, obligationer och på konto
i kreditinstitut. Derivatinstrument kan användas i syfte att hantera oönskade risker eller
för att skapa hävstång i fonden i syfte att öka avkastningen. Målsättningen är att generera
en avkastning om cirka 6-8 procent per år, efter avgifter, på investerat kapital. Fondens
förvaltningsresultat är i hög grad beroende av utlåningsgraden i portföljen och kan därför
variera över tiden. Fonden tillhör riskkategori 2 (KIID skala 1-7).
Från att SCFI under sitt första år hade ett förvaltat kapital på cirka 160 miljoner kronor har
den vuxit kraftigt. Vid utgången av 2021 låg det förvaltade kapitalet på 3,3 (3,4) miljarder
kronor. Fondens avkastning 2021 uppgick till 3,2 (4,3) procent.
I mitten av 2019 startade KredFin sin andra fond, Nordic Factoring Fund (NFF). Fonden
ger exponering mot den nordiska marknaden för företagslån via factoring, och har som
målsättning att erbjuda en avkastning om 7-9 procent till en risk, uttryckt som årlig
standardavvikelse, på under 2 procent. Factoring är en tjänst där företag säljer eller
belånar sina fakturor och som traditionellt erbjudits av banker och finansbolag, men
på grund av ny reglering har den öppnat upp för nya aktörer. Factoringbranschen
är en snabbväxande bransch som erbjuder många företag nya sätt att finansiera
sitt rörelsekapital genom alternativ till traditionella banklån, med den viktiga
skillnaden att factoring inte påverkar företagets balansräkning. Traditionell
bankfinansiering kräver säkerheter i form av fastighetspant eller borgen men vid
factoring utgör de förvärvade fakturorna säkerhet.
NFF hade vid utgången av 2021 ett förvaltat kapital på 1 221,9 (612,4) miljoner
kronor och avkastningen 2021 uppgick till 6,8 (5,7) procent.
Investeringar i fonderna innebär teckning for vinstandelslån utgivna i fonden.
Vinstandelslånen kan köpas och säljas på NGM-NDX, i den så kallade sekundärmarknaden.
Mangold är emittent för de båda fonderna.
Mangolds ägarandel
27,2%
per den 31/12
Intressebolag: KredFin
SCFI värdeutveckling (%)
35
30
25
20
0
10
15
5
-5
2016 2017 2018 2019 2020 2021
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
jan.-16 jan.-1 7 jan .- 1 8 jan.-19 jan.-2 0 jan .- 2 1
NAV (%)
NFF värdeutveckling (%)
9
8
7
6
5
1
2
3
4
0
2019 2020 2021
90
95
1 00
1 05
1 10
1 15
1 20
juni-19 juni-20 juni-21
NFF
62. Mangold Årsredovisning 2021
Resscapital (Ress) förvaltar sedan 2011 AIF-fonden Ress Life Investments (RLI). Fonden är
ett danskt aktiebolag vars aktier är noterade på Köpenhamnsbörsen. Fondens förvaltning
är inriktad mot amerikanska livförsäkringar med målsättningen att leverera en årlig
avkastning i amerikanska dollar på 7 procent. Ress investerar i livförsäkringar antingen
på andrahandsmarknaden via mäklare eller på tredjehandsmarknaden direkt från andra
portföljförvaltare. Handeln i livförsäkringar är reglerad i de flesta delstaterna i USA och
sker i huvudsak genom budgivning. Ress har utvecklat ett eget portföljhanteringssystem
för att granska försäkringar och utvärderar löpande ett stort antal försäkringar för att finna
de mest attraktiva från ett investeringsperspektiv. Strategin är att äga en diversifierad
livförsäkringsportfölj för att generera stabil och attraktiv avkastning över en längre
period. Den primära strategin är att köpa och behålla livförsäkringar tills de betalar ut
försäkringsbeloppet. Avkastningsprofilen för en livförsäkringsportfölj kännetecknas av en
låg korrelation till andra tillgångsklasser vilket är attraktivt för investerare som önskar
riskdiversifiering från andra tillgångsslag som aktier och räntor. Då fonden är en AIF
behöver köp och försäljning av fondandelar i fonden meddelas 180 dagar före
nästkommande inlösendag. Fonden tillhör riskkategori 3 (KIID skala 1-7).
Vid utgången av 2021 uppgick det förvaltade kapitalet till 309,6 (238,0)
miljoner dollar och fondens avkastning för helåret 2021 uppgick till 5,3
(7,2) procent.
RLI värdeutveckling
3 500
3 000
2 500
MUSD
2 000
1 500
1 000
500
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Mangolds ägarandel
25%
per den 31/12
0
50
100
150
200
250
300
350
201 3
201 4
201 5
201 6
201 7
201 8
201 9
202 0
202 1
MUSD
Intressebolag: Resscapital
Mangold Årsredovisning 2021 63.
QQM Fund Management (QQM) förvaltar den marknadsneutrala hedgefonden QQM
Equity Hedge. Fonden är en specialfond med en större frihet i sin placeringsinriktning än
traditionella värdepappersfonder. Förvaltningen bygger på kvantitativa analysmodeller
baserade på akademisk forskning och etablerade ekonomiska principer. Modellerna
utvecklas fortlöpande. Förutom att köpa värdepapper utnyttjar fonden blankningsstrategier
i hög utsträckning, det vill säga försäljning av värdepapper som fonden endast förfogar
över. Den utnyttjar också olika derivat- och terminsstrategier, bland annat i syfte att justera
riskprofilen. Fonden tillhör riskkategori 4 (KIID skala 1-7).
I normalfallet består fonden av ett relativt stort antal små positioner i aktier och
aktierelaterade instrument vilket gör att risken i varje enskild position är låg och fondens
risknivå begränsad. Den marknadsneutrala ansatsen innebär att marknadsrisken begränsas
i portföljen och korrelation med den allmänna utvecklingen för aktier förväntas därför över
tiden vara låg.
Fondens avkastning 2021 uppgick till 11,7 (-4,2) procent och det förvaltade
kapitalet uppgick vid årets slut till 429,9 (364,8) miljoner kronor.
Mangolds ägarandel
27,1%
per den 31/12
QQM Equity Hedge värdeutveckling
60
65
50
55
35
40
45
20
25
30
10
15
-5
5
0
%
2010 20122011 20142013 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
- 1 5%
- 1 0%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
201 0
201 1
201 2
201 3
201 4
201 5
201 6
201 7
201 8
201 9
202 0
202 1
Intressebolag: QQM Fund Management
64. Mangold Årsredovisning 2021
Elaborx AG är ett schweiziskt start-up-bolag som Mangold förvärvade 37,5 procent av
under 2020. Bolaget har under 2021 inlett sin verksamhet inriktad mot tjänster för små- och
medelstora bolag inom Corporate Finance, Investor Relations och bolagsstyrning. Elaborx
kommer att samarbeta inom vissa områden med Mangold och även med den schweiziska
börsen BX Swiss AG för att hjälpa bolag med noteringar och handel av deras aktier.
Mangolds ägarandel
37,3%
Per den 31/12
Intressebolag: Elaborx
Mangold Årsredovisning 2021 65.
Nowonomics är fintechbolaget bakom NOWO – en app för pensionssparande i vardagen.
Bolagets lösning erbjuder en sparplattform med flera olika sätt att spara långsiktigt till
pensionen. Kunden laddar ned NOWO-appen och för att nyttja de olika sparformerna
behöver kunden öppna ett fondkonto.
I början av oktober fick Nowonomics AB godkänt av Finansinspektionen att förvärva 72
procent i QQM Fund Management vilket inkluderar Mangolds samtliga aktier i QQM.
Nowonomics tillträdde aktierna den 2 februari 2022.
Nowonomics aktie noterades i april 2021 på NGM Nordic SME.
Det förvaltade kapitalet i NOWO Fund, som är en aktivt förvaltad globalfond, var 228,2
(160,7) miljoner kronor vid utgången av 2021. Fonden hade en avkastning på 24,8 (17,6)
procent för helåret. Från och med den 1 april 2022 kommer QQM att ta över förvaltningen
av Nowo Fund.
Nowo Fund värdeutveckling
Mangolds ägarandel
13,8%
Per den 31/12
250
200
150
100
50
0
2016 2017 2018 2019 2020 2021
NAV
Delägande: Nowonomics
0
50
100
150
200
250
201 6-01 -01 201 7-01 -01 201 8-01 -01 201 9-01 -01 202 0-01 -01 2021-01 -01 202 2-01-01
Mangold Årsredovisning 2021 67.
Bolagsstyrningsrapport
68. Mangold Årsredovisning 2021
I egenskap av publikt svenskt aktiebolag tillämpar Mangold Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). En beskrivning av den
svenska modellen för bolagsstyrning samt Koden i sig finns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se. Bolagsstyrningsrapporten
har utformats efter reglerna i årsredovisningslagen samt Koden. I rapporten redogörs för Mangolds bolagsstyrning under
verksamhetsåret 2021. Under avsnittet ”Avvikelser från koden” följer en närmare redogörelse och förklaring till de avsteg från
Koden som gjorts.
Målsättningen med Mangolds bolagsstyrning är att bygga en sund riskkultur och att samtliga medarbetare vägleds i
sitt affärsmässiga uppträdande. Av största vikt är att Mangold upprätthåller förtroendet gentemot såväl aktieägare och
medarbetare som övriga intressenter.
Lagstiftning och bolagsordning
Mangold AB (publ) startades 2000 i Sverige och är ett
publikt bolag som regleras av svensk lagstiftning främst
genom den svenska aktiebolagslagen (2005:551). Företaget
tillämpar de regler och rekommendationer som följer
av att vara ett noterat bolag. Förutom lagstiftning samt
regler och rekommendationer är det bolagsordningen som
ligger till grund för styrningen av företagets verksamhet.
Bolagsordningen anger bland annat var styrelsen har sitt
säte, verksamhetsinriktning, gränser avseende aktiekapital
och antal aktier och förutsättningar för att få delta vid
bolagsstämma. Den senaste registrerade bolagsordningen
beslutades vid årsstämman den 30 juni 2020.
Bolagsordningen framgår i sin helhet på bolagets hemsida,
https://mangold.se
Svensk kod för bolagsstyrning
Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) ska tillämpas av
företag vars aktier är upptagna till handel på reglerad
marknad. Nasdaq Stockholms regelverk anger även att
Koden ska tillämpas av företag vars aktier är noterade
på Nasdaq First North Premier Growth Market, vilket
Mangolds aktier varit under året 2021.
Aktier och aktieägare
Per den 31 december 2021 hade Mangold 458 937
utestående aktier och 687 aktieägare varav den största
aktieägaren var GoMobile Nu AB med 29,19 procent av
aktierna och rösterna i Mangold.
Bolagsstämman
Aktieägarnas inflytande i företaget utövas vid
bolagsstämman, som är företagets högsta beslutande
organ. Vid bolagsstämman beslutar aktieägarna i centrala
frågor såsom ändring av bolagsordningen, fastställande
av resultat- och balansräkningar, eventuell utdelning
och andra dispositioner av resultatet, ansvarsfrihet för
styrelseledamöterna och verkställande direktören, antal
styrelseledamöter och eventuella styrelsesuppleanter samt
antal revisorer och eventuella revisorssuppleanter, val
av styrelseledamöter och eventuella styrelsesuppleanter
samt av revisorer och eventuella revisorssuppleanter och
fastställande av arvode till styrelse och revisor. Enligt
företagets bolagsordning ska kallelse till bolagsstämma
ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt
på företagets hemsida, https://mangold.se. Att kallelse
skett ska annonseras i Svenska Dagbladet. Rätt att delta
på bolagsstämma har aktieägare som är införd i Mangolds
aktiebok sex (6) vardagar före stämman samt anmäler
sitt deltagande till företaget senast den dag som anges i
kallelsen till stämman. Varje aktie berättigar till en röst och
varje röstberättigad får vid bolagsstämma rösta för det fulla
antalet av honom eller henne ägda och företrädda aktier
utan begränsning i rösträtten. Varje aktieägare som anmäler
ett ärende med tillräcklig framförhållning har rätt att få
ärendet behandlat vid bolagsstämman. Kallelser, protokoll
och kommunikéer från bolagsstämmor finns tillgängliga på
företagets webbplats, https://mangold.se.
Den ordinarie årsstämman i Mangold hölls den 14
april 2021 och 217 926 aktier var representerade vid
stämman. Vid stämman beslutades även att bemyndiga
styrelsen att vid ett eller flera tillfällen intill nästkommande
årsstämma, fatta beslut om ökning av bolagets aktiekapital
genom nyemission av aktier, teckningsoptioner och/eller
konvertibler i bolaget. Styrelsen bemyndigades att besluta
om nyemission med företrädesrätt och/eller med avvikelse
från aktieägarnas företrädesrätt och/eller med bestämmelse
om apport, kvittning eller eljest med villkor. Styrelsen kan
fatta beslut i sådan utsträckning att bolagets aktiekapital
ska kunna ökas med ett belopp motsvarande sammanlagt
högst 50 000 aktier i Mangold.
Bolagsstyrningsrapport
Mangold Årsredovisning 2021 69.
Valberedningens sammansättning
Valberedningen ska utses av de tre största aktieägarna
enligt Euroclear Sweden AB:s register per den sista
bankdagen i september. Valberedningen utser ordförande
inom sig.
Valberedningen ska inför varje årsstämma framlägga förslag
enligt följande:
1. Valberedningens fullständiga förslag inför den
kommande årsstämman
a. Ordförande vid årsstämma
b. Styrelseledamöter, styrelseordförande och revisor
c. Styrelsearvode uppdelat mellan ordförande och
övriga ledamöter
d. Arvodering av revisorer
e. Oberoende enligt Svensk kod för bolagsstyrning
f. Information om föreslagna styrelseledamöter
g. Antagande av principer för att utse ledamöter av
valberedningen
2. Valberedningens motiverade yttrande avseende förslag
till styrelse inför den kommande årsstämman
a. Redogörelse för valberedningens arbete
a. Valberedningens motiverade yttrande beträffande
förslag till styrelse
Om representant lämnar valberedningen eller vid en
ägarförändring som innebär att representerad aktieägare
inte längre tillhör de största aktieägarna bör, om
valberedningen finner det lämpligt, dess sammansättning
ändras på sätt som valberedningen beslutar.
Valberedningens sammansättning ska offentliggöras så snart
representanterna och valberedningens ordförande utsetts.
Ingen ersättning ska utgå för arbetet i valberedningen.
Mandatet för den nuvarande valberedningen ska vara
gällande till dess den nya valberedningen är utsedd enligt
ovanstående kriterier.
70. Mangold Årsredovisning 2021
Revisor
Enligt Mangolds bolagsordning ska en eller två godkända
eller auktoriserade revisorer eller revisionsbolag med
högst två revisorssuppleanter utses av bolagsstämman.
Revisorn och revisorssuppleanter, i förekommande fall, väljs
årligen på årsstämma för tiden intill dess nästa årsstämma
har hållits. Revisorn granskar Mangolds årsredovisning,
koncernredovisning och bokföring samt styrelsens och
verkställande direktörens förvaltning.
Nuvarande revisor är det registrerade revisionsbolaget
PwC med auktoriserade revisorn Sussanne Sundvall som
huvudansvarig revisor. Revisorns arvode fastställs av
bolagsstämman. Vid årsstämman 2021 fastställdes att
ersättning till revisorn ska utgå enligt godkänd räkning.
Bolaget har valt att lägga ut funktionen för Internrevision
till Grant Thornton som granskat bolaget enligt styrelsens
beslutade granskningsplan.
Styrelsen
Enligt Mangolds bolagsordning ska styrelsen bestå av
lägst tre ledamöter och högst tio ledamöter med högst två
suppleanter. Styrelsen väljs årligen på Årsstämman för tiden
till dess nästa Årsstämma har hållits. Någon begränsning
för hur länge en ledamot får sitta finns inte. Mangolds
styrelse består för närvarande av ledamöterna Per Åhlgren
(styrelseordförande), Marie Friman, Peter Serlachius samt
Birgit Köster Hoffmann.
Enligt aktiebolagslagen har styrelsen det övergripande
ansvaret för företagets organisation och förvaltningen
av företagets angelägenheter. Styrelsen ska fortlöpande
bedöma företagets ekonomiska situation och se till att
företagets organisation är utformad så att bokföringen,
medelsförvaltningen och företagets ekonomiska
förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.
Ordföranden har ett särskilt ansvar att leda styrelsens
arbete och se till att styrelsen fullgör sina lagstadgade
uppgifter. Styrelsebeslut gäller endast om mer än hälften
Bolagsstyrning inom Mangold
STYRELSE
AKTIEÄGARE
Investment Banking
Compliance
ExternrevisorBolagsstämma
Private Banking
Internrevisor
VD
Risk Management
Ekonomi Stab
Legal
Mangold Årsredovisning 2021 71.
av de närvarande styrelseledamöterna är ense och dessa
utgör mer än en tredjedel av hela antalet styrelseledamöter.
I styrelsens uppgifter ingår vidare att övervaka den
verkställande direktörens arbete och att ansvara för
utveckling och uppföljning av företagets övergripande mål,
strategier, förvärv och avyttringar av verksamheter, större
investeringar, tillsättningar och ersättningar i ledningen
samt löpande uppföljning av verksamheten under året.
Styrelsen har meddelat instruktioner för när och hur sådana
uppgifter som behövs för styrelsens fortlöpande bedömning
av företagets ekonomiska situation ska samlas in och
rapporteras till styrelsen. Verkställande direktören deltar vid
styrelsesammanträden.
Styrelsens arbete
Styrelsen har upprättat en arbetsordning vilken reglerar
styrelsens arbete och dess inbördes arbetsfördelning, som
årligen utvärderas, uppdateras och fastställs.
Styrelsen håller sammanträden regelbundet efter ett i
arbetsordningen fastställt program som inkluderar fasta
beslutspunkter samt punkter vid behov. Vid sådana möten
behandlar styrelsen bland annat punkter såsom likviditet,
affärsläge, budget, årsbokslut och delårsrapporter. Under
2021 har bolagets styrelse haft nio ordinarie styrelsemöten
inklusive ett konstituerande möte.
Det åligger styrelsen att säkerställa insyn i och kontroll av
företagets verksamhet genom rapporter och kontakter med
företagets revisorer.
Styrelseutskott
Bestämmelser om inrättande av revisionsutskott återfinns i
aktiebolagslagen och Koden. Mangolds styrelse har beslutat
att inrätta ett revisionsutskott för hanteringen av finansiella
frågor. Utskottets syfte är att styrelsen ska få en djupare
insikt i Mangolds arbete med finansiell rapportering och
planering. I utskottet ingår två styrelseledamöter i Birgit
Köster Hoffmann (ordförande) och Per Åhlgren och vid
varje möte deltar alltid CEO och CFO förutom vid ett
tillfälle där utskottet deltar enskilt. Utskottet sammanträder
minst en gång per kvartal. Samtliga närvarade på de fem
sammanträden som hölls.
Styrelsen ska tillse att Mangold, vid var tid, har utsett en
permanent och effektiv Compliance- samt Riskfunktion
vars arbete utförs i enlighet med gällande lagstiftning,
föreskrifter och riktlinjer. Styrelsen har beslutat
att inrätta ett Risk- och Complianceutskott där två
styrelseledamöter, Marie Friman (ordförande) och Peter
Serlachius ingår. Utskottet sammanträder innan varje
styrelsesammanträde och rapporterar till styrelsen vid minst
fyra styrelsesammanträden per år. Samtliga närvarade på de
fem sammanträden som hölls.
Bestämmelser om inrättande av ersättningsutskott återfinns
i Koden. Styrelsen har gjort bedömningen att det mot
bakgrund av verksamhetens omfattning och företagets
storlek i dagsläget inte är motiverat att inrätta ett särskilt
utskott avseende ersättningsfrågor utan dessa frågor
behandlas i en underkommitté till Revisionsutskottet.
Utvärdering av styrelsen och vd
Styrelsen och den Verkställande direktören utvärderas
årligen. Utvärderingen syftar till att få en uppfattning om
om hur styrelsearbetet bedrivs och vad som kan göras
för att effektivisera styrelsearbetet samt utvärdera om
styrelsens sammansättning uppnår de kompetenskrav som
ställs på styrelsen mot bakgrund av bolagets verksamhet.
Årets utvärdering har gjorts genom leverantören Netigate
vilket bestått i ett frågeformulär som skickats ut till
respektive styrelseledamot och som sedan sammanställts
och presenterats inför styrelsen. Utöver detta har
styrelseordföranden genomfört samtal med varje enskild
ledamot. Arbetet har sedan sammanställts och lämnats över
till valberedningen. En utvärdering av den Verkställande
direktören har också gjorts på samma sätt och som
rapporterats till valberedningen.
Ersättningar
Ersättning till styrelsen
Det beslutades att styrelsearvode skulle utgå i enlighet med
följande:
Inget arvode ska utgå för styrelsearbete i Mangold AB
(publ).
Arvode till styrelseledamöter som även är det i
dotterbolaget Mangold Fondkommission AB skulle uppgå
till totalt 1 100 000 SEK (2020: 1 100 000 SEK).
Arvodet för det ordinarie styrelsearbetet för tiden intill
slutet av nästa årsstämma skulle uppgå till totalt 800 000
SEK och skulle fördelas enligt följande:
• 320 000 SEK till styrelsens ordförande
(2020: 320 000 SEK),
• 160 000 SEK var till de 3 övriga
styrelseledamöterna (2020: 160 000 SEK).
Arvode för arbete inom styrelsen i Mangold AB:s och
Mangold Fondkommission AB:s utskott för tiden intill slutet
av nästa årsstämma skulle uppgå till totalt 300 000 SEK och
fördelas enligt följande:
• 100 000 SEK till ordförande i revisionsutskottet
(2020: 100 000 SEK) och 50 000 SEK till den andra
ledamoten (2020: 50 000 SEK).
• 100 000 SEK till ordförande i Risk- & Compliance
utskottet (2020: 100 000 SEK) och 50 000 SEK till
den andra ledamoten (2020: 50 000 SEK).
72. Mangold Årsredovisning 2021
Utbetalda ersättningar och övriga förmåner till
ledande befattningshavare 2021
Se not 11 - Anställda och personalkostnader i
årsredovisning 2021, för information om ersättning till
medlemmar av styrelsen och ledande befattningshavare
(inklusive eventuella villkorade eller uppskjutna ersättningar
och dylikt). Per Åhlgren, Marie Friman, Peter Serlachius och
Birgit Köster Hoffmann har uppburit styrelsearvode.
Verkställande direktör
Verkställande direktören ansvarar för den löpande
förvaltningen. Åtgärder som med hänsyn till omfattningen
och arten av företagets verksamhet är av osedvanligt
slag eller stor betydelse faller utanför den löpande
förvaltningen och ska därför beredas och föredras styrelsen
för beslut. Verkställande direktörens arbete och roll samt
arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande
direktören framgår av en av styrelsen fastställd skriftlig
instruktion (så kallad VD-instruktion). Styrelsen utvärderar
löpande verkställande direktörens arbete.
Kontrollfunktioner
Mangold har en avdelning för riskhantering vars
funktion är oberoende från affärsverksamheten.
Riskhanteringsfunktionen har ansvar för att identifiera och
mäta samt analysera och kontrollera koncernens risker.
Riskhanteringsfunktionens verksamhet styrs av en policy
som styrelsen fastställt. Styrelsen utser också avdelningens
chef, Head of Risk Management, som rapporterar
både till styrelsen, vd, ledningsgruppen samt Risk- och
Complianceutskottet.
Mangold har en avdelning för regelefterlevnad; Compliance,
vars funktion är oberoende från affärsverksamheten.
Compliance följer upp och kontrollerar verksamhetens
efterlevnad av lagar och externa och interna regelverk och
ansvarar för att identifiera och analysera compliancerisker.
Compliance utbildar också verksamheten samt ger
information, råd och stöd i compliancefrågor. Head of
Compliance anställs av styrelsen, och rapporterar löpande
till vd och styrelsen, samt säkerställer att alla i ledningen har
god kännedom om och förankring i Mangolds arbete med
regelefterlevnad.
Funktionen för internrevision ansvarar för att på styrelsens
uppdrag oberoende och objektivt utvärdera och bedöma
effektiviteten i bolagets hela ramverk för intern styrning
och kontroll, samt bidra med rekommendationer och
förslag till utveckling och förbättring av densamma. Detta
innefattar löpande översyn av hela verksamhetens arbete
kopplat till riskhantering, styrning och kontroll samt
ledningsprocesser. Detta innebär utvärdering av såväl första
som andra försvarslinjens arbete. Identifierade iakttagelser
tillsammans med föreslagna förbättringsområden ska
löpande rapporteras till den granskade enheten samt till
styrelsen.
Kontrollmiljö
En god kontrollmiljö bygger på en organisation med
tydliga beslutsvägar, befogenheter och ansvar samt
en företagskultur med gemensamma värderingar och
den enskilde individens medvetenhet om sin roll i
upprätthållandet av god intern kontroll. Mangolds
kontrollmiljö är den uppsättning av standarder, processer
och strukturer som utgör grunden för genomförandet
av intern styrning och kontroll i hela organisationen.
Kontrollmiljön är samlingsnamnet på de faktorer som
anger tonen i organisationen och därmed påverkar
kontrollmedvetenheten i verksamheten. För alla Mangolds
affärsområden finns policyer, instruktioner och detaljerade
processbeskrivningar. Dessa dokument anger vem som har
Mangold Årsredovisning 2021 73.
Organisation och ansvar
FÖRSTA FÖRSVARSLINJEN (RISKÄGARE) ANDRA
KONTROLLFUNKTIONER
RAPPORTERING
STYRNING OCH
IMPLEMENTERING
TREDJE
INTERNREVISION
Riskhanterings-
funktion
Styrelsen tar emot
rapportering
Chef och
medarbetare
Regelefterlevnads-
funktion
Oberoende
granskning
ansvar för en specifik uppgift, mandat och befogenheter
samt hur validering utförs. Alla styrdokument finns
tillgängliga på intranätet för personalen. Dokumenten
uppdateras årligen eller vid behov.
Riskbedömning
Riskhanteringsfunktionen och Compliance rapporterar
löpande resultatet av genomförda kontroller till vd,
styrelsens risk- och complianceutskott samt vid varje
ordinarie styrelsemöte. Riskhanteringsfunktionen och
Compliance rapporter ska återkoppla resultatet till det
granskade affärsområdet. Vidare ska de samråda med
ansvarig personal för att klargöra vad som orsakat ett
eventuellt fel eller en brist för att åtgärda denna.
Riskbedömningen ligger till grund för de interna kontroller
och åtgärder som vidtas för att säkerställa en god och
effektiv intern styrning och kontroll som adresserar de risker
som är relevanta för bolagets verksamhet. Riskbedömningen
ligger även till grund för arbetet med att säkerställa att den
finansiella rapporteringen är tillförlitlig. Den utgör därmed
även en väsentlig del i risk- och comlianceutskottets beslut
om vilka av de identifierade riskerna som funktionen Intern
kontroll ska prioritera. Förslag till förbättringar identifieras
och implementeras löpande.
Avvikelser från Svensk kod för bolagsstyrning
Mangold avviker från Svensk kod för bolagsstyrning genom
följande processer:
Styrelsen ska inrätta ett ersättningsutskott
Styrelsen i Mangold har valt att inte inrätta ett specifikt
ersättningsutskott med hänvisning till bolagets
storlek. Då ersättningsfrågorna bedöms vara av viktig
karaktär behandlas ersättningsfrågorna av styrelsen
i sin helhet, i enlighet med Koden 9.2 andra stycket.
Mangold har inrättat en Ersättningskommitté som en
underkommitté till Revisionsutskottet, med utskottets
ledamöter som medlemmar. Ersättningskommittén har en
förberedande funktion i förhållande till styrelsen avseende
ersättningsrelaterade frågor.
Styrelsen beslutar
(ex. riskaptit m.m.)
VD och ledning
beslutar om
instruktioner
VD och ledning
Chef och
medarbetare
74. Mangold Årsredovisning 2021
Intern kontroll avseende
finansiell rapportering
Enligt aktiebolagslagen har styrelsen det övergripande
ansvaret för att företagets organisation är utformad så
att bokföringen, medelsförvaltningen och företagets
ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett
betryggande sätt. Mangolds interna kontrollstruktur har
arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande
direktören som utgångspunkt. En regelbunden rapportering
och granskning av ekonomiskt utfall och risker sker i såväl
de operativa enheternas ledningsorgan som i styrelsen.
Styrelsen har upprättat en arbetsordning med instruktioner
avseende intern och extern ekonomisk rapportering.
Samtliga delårsrapporter och pressmeddelanden kommer
att publiceras på Mangolds webbplats i direkt anslutning till
offentliggörandet.
Kontrollaktiviteter avseende finansiell rapportering
Revisionsutskottets huvudsakliga syfte är att diskutera
frågor kring bolagets finansiella rapportering samt övervaka
bolagets interna styrning och kontroll. Revisionsutskottets
protokoll rapporteras till styrelsen vid varje ordinarie
styrelsemöte av utskottets ordförande. Därtill finns
Internrevisionen som är en oberoende funktion för kontroll
och bedömning som årligen upprättar och föreslår en
revisionsplan för att granska och bedöma om Mangolds
system, interna kontrollmekanismer och rutiner är lämpliga
och effektiva.
Information och kommunikation
För att säkerställa att den externa informationen blir korrekt,
fullständig och i rätt tid har Mangold bland annat en policy
för informationsgivning framtagen av styrelsen. Dessutom
finns interna instruktioner om informationssäkerhet och
hur den finansiella informationen ska kommuniceras mellan
styrelse, ledning och övriga medarbetare. Mangold har ett
etablerat visselblåsningssystem, som finns tillgänglig för
alla medarbetare på intranätet. Vid behov kan det användas
anonymt.
Mangold Årsredovisning 2021 75.
Rapporteringsvägar inom Mangold
rapporter gås igenom av styrelsen inför publicering.
Härutöver fyller Revisionsutskottet en betydelsefull
funktion i att granska processerna för den finansiella
rapporteringen. Rapporterade brister följs löpande upp av
styrelse, ledning och interna kontrollfunktioner.
Uppföljning
De interna kontrollernas effektivitet följs löpande upp av
Mangolds styrelse och ledning för att på så vis säkerställa
att processerna för den finansiella rapporteringen håller
hög kvalitet. Strategier och den ekonomiska situationen
är stående punkter på styrelsesammanträden. Finansiella
Bolagsstämma
Utskott
• Risk- och Compliance utskottet
• Revisionsutskottet
Externrevision
Internrevision
Oberoende
granskningsfunktion
Kontrollfunktioner
• Risk Managemnet
• Compliance
Styrelse
VD
Investment Banking
• Corporate Finance
• Market Makning
• Emissionstjänster
• Uppdragsanalys
• Certified Adviser
Private Banking
• Värdepappershandel
• Distribution
• Kapitalrådgivning
Ekonomi
Legal
Stab
• IT
• HR
• Marknad &
Kommunikation
• Back Office
Definition av pilar
Löpande rapportering samt
dokumenterad rapportering minst
en gång per kvartal
Löpande rapportering samt
dokumenterad rapportering minst
en gång per månad
Rapportering vid behov samt
dokumenterad rapportering minst
en gång per kvartal
76. Mangold Årsredovisning 2021
Mangold Årsredovisning 2021 77.
Styrelse
Bolagets styrelse består av fyra ordinarie ledamöter, inklusive styrelseordförande, utan suppleanter, vilka valts för tiden intill
slutet av årsstämman 2022. Tabellen nedan visar ledamöterna i styrelsen, när de först valdes in i styrelsen, deras aktieinnehav
och om de är oberoende i förhållande till Bolaget och/eller till större aktieägare.
Namn Befattning
Styrelseledamot
sedan Aktieinnehav*
Oberoende i
förhållande till Bolaget
och bolagsledningen
Oberoende i
förhållande till
Bolagets större
aktieägare
Per Åhlgren Styrelseordförande 2003 136 738 Ja Nej
Marie Barbro Friman Styrelseledamot 2014 336 Ja Ja
Peter Serlachius Styrelseledamot 2017 - Ja Ja
Birgit Köster Hoffmann Styrelseledamot 2019 600 Ja Ja
* per den 31/12 2021 ( inklusive innehav av närstående och genom juridisk person)
Ledande befattningshavare
Namn Befattning
Medlem av
koncernledning sedan Aktieinnehav*
Per-Anders Tammerlöv VD 2006 114 750
Jonathan Bexelius CFO 2019 273
Charles Wilken Head of Investment Banking 2009 24 306
Alexander Marsh Head of Private Banking 2019 2 130
David Holmström General Counsel 2017 341
David Jansson Stabschef 2019 387
* per den 31/12 2021 (inklusive innehav av närstående och genom juridisk person)
Styrelse och Ledning
78. Mangold Årsredovisning 2021
Per Åhlgren
Ordförande
Invald: 2003
Född: 1960
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom Handelshögskolan
Aktuella uppdrag: Styrelseordförande i Vestum AB,
styrelseledamot i Bong AB och We International AB.
Arbetslivserfarenhet: Per var med och grundade Mangold år 2000. Per har tidigare arbetat bland annat under tio år i London för
Salomon Brothers, Bear Stearns och Deutsche Bank. Per Åhlgren är idag verksam i det helägda investmentbolaget GoMobile NU AB.
Närvaro styrelsemöten: 9/9
Oberoende i förhållande till Mangold och dess ledning: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare: Nej
Totalt styrelsearvode (varav revisionsutskott): 370 000kr | 50 000kr
Antal aktier: 136 738
Utställda köpoptioner: 2 125
Birgit Köster Hoffmann
Ledamot
Invald: 2019
Född: 1971
Nationalitet: Tysk och svensk
Utbildning: M.Sc. Economics, Universität zu Köln.
Aktuella uppdrag: Styrelseledamot i Panthera AB och Saveland
Credit Group AB (publ). Suppleant i Endspurt AB
Arbetslivserfarenhet: Birgit har arbetat i finansbranschen sedan 90-talet och kommer närmast från rollen som VD för Volkswagen
Finans. Birgit har under sin tid inom Volkswagen-gruppen innehaft flertalet höga positioner bland annat som styrelseledamot i flera
av Scanias finansbolag i och utanför Sverige.
Närvaro styrelsemöten: 9/9
Oberoende i förhållande till Mangold och dess ledning: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja
Totalt styrelsearvode (varav revisionsutskott): 260 000kr | 100 000kr
Antal aktier: 600
Styrelse
Mangold Årsredovisning 2021 79.
Arbetslivserfarenhet: Marie har arbetat i finansbranschen sedan början av 80-talet som rådgivare, kapitalförvaltare och VD för
fondbolag och värdepappersbolag. Idag är Marie verksam som advokat och delägare i Apriori Advokatbyrå,
Närvaro styrelsemöten: 8/9
Oberoende i förhållande till Mangold och dess ledning: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja
Totalt styrelsearvode (varav risk- och complianceutskott): 260 000kr | 100 000kr
Antal aktier: 336
Marie Friman
Ledamot
Invald: 2014
Född: 1959
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Juris Kandidatexamen och Företagsekonomi
från Stockholms universitet och examen inom Ekonomi
Handelshögskolan, Executive Education, Stockholm.
Aktuella uppdrag: Styrelseledamot i Sparbanken Lidköping AB,
ISEC Services AB och Apriori Advokatbyrå AB.
Peter Serlachius
Ledamot
Invald: 2017
Född: 1965
Nationalitet: Finsk och svensk
Utbildning: M.Sc. Economics, Svenska Handelshögskolan i
Helsingfors.
Aktuella uppdrag: Styrelseledamot i Sackville partners AB
Arbetslivserfarenhet: Peters tidigare erfarenheter inkluderar bland annat 18 års arbete i Norden för Investa, Handelsbanken och
Straumur. Peter grundade Sackville Partners AB år 2009, ett bolag som arbetar med hantering, kontroll och styrning av risk inom den
finansiella sektorn.
Närvaro styrelsemöten: 9/9
Oberoende i förhållande till Mangold och dess ledning: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja
Totalt styrelsearvode (varav risk- och complianceutskott): 210 000kr | 50 000kr
Antal aktier: 0
80. Mangold Årsredovisning 2021
Ledningsgrupp
Per-Anders Tammerlöv
VD
Medlem i ledningen sedan: 2006
Född: 1973
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Examen i finansiell ekonomi från Stockholms
universitet.
Arbetslivserfarenhet: Per-Anders har varit anställd på Mangold sedan 2003 och blev utsedd till VD 2006. Per-Anders har en lång
erfarenhet från den finansiella sektorn och är även med i branschorganisationen Föreningen Svensk Värdepappersmarknads (tidigare
Svenska Fondhandlareföreningen) styrelse. Per-Anders har också styrelseuppdrag i QQM Fund Management, samt i Resscapital och
KredFin där Per-Anders även är styrelsernas ordförande.
Antal aktier: 114 750
Innehav köpoptioner: 500
Jonathan Bexelius
CFO
Medlem i ledningen sedan: 2019
Född: 1981
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi, inriktning
ekonomistyrning från Luleå tekniska universitet samt en
kandidatexamen i företagsekonomi, inriktning finans från Lunds
universitet.
Arbetslivserfarenhet: Jonathan anställdes som CFO på Mangold 2019. Jonathan har tidigare varit ekonomichef på TK Development
och har även mer än tio års erfarenhet från EY som revisor.
Antal aktier: 273
Innehav köpoptioner: 900
Arbetslivserfarenhet: Charles har varit anställd på Mangold inom Corporate Finance sedan 2005 och som Head of Investment
Banking sedan 2014. Charles har mer än 20 års erfarenhet från bank och fondkommissionsverksamhet, mellan 2009 och 2014 var
han chef för Mangolds Corporate Finace-avdelning.
Antal aktier: 24 306
Innehav köpoptioner: 250
Charles Wilken
Head of Investment Banking
Medlem i ledningen sedan: 2009
Född: 1978
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi, inriktning finans
från Stockholm universitet och en managementutbildning från SSE
Executive Education, Handelshögskolan i Stockholm.
Mangold Årsredovisning 2021 81.
Arbetslivserfarenhet: David har varit anställd hos Mangold sedan 2017. David har flerårig erfarenhet från arbete med svensk och
internationell finansiell rätt och har tidigare arbetat hos MFEX Mutual Funds Exchange AB.
Antal aktier: 341
Innehav köpoptioner: 100
David Holmström
General Counsel
Medlem i ledningen sedan: 2017
Född: 1990
Nationalitet: Svensk och finsk
Utbildning: Juristexamen från Stockholms universitet.
Arbetslivserfarenhet: Alexander anställdes på Mangold 2018 som chef för värdepappershandeln och fick 2019 ta över rollen som
Head of Private Banking. Alexander har mer än 20 års erfarenhet av finansbranschen från bland annat Saxo-Etrade, ABN AMRO
Bank, och Interactive Brokers LLC.
Antal aktier: 2 130
Alexander Marsh
Head of Private Banking
Medlem i ledningen sedan: 2019
Född: 1973
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Magisterexamen från Handelshögskolan i Göteborg.
David Jansson
Stabschef
Medlem i ledningen sedan: 2019
Född: 1979
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Examen inom IT- och affärssystem från Kungliga
Tekniska Högskolan.
Arbetslivserfarenhet: David har varit anställd hos Mangold sedan 2007 och blev utsedd till Stabschef 2019. David började sin
karriär på Mangold som IT-tekniker och hade under perioden 2008–2019 rollen som Head of IT.
Antal aktier: 387
82. Mangold Årsredovisning 2021
Mangold-aktien har varit noterad Nasdaq First North
Premier Growth Market sedan den 12 juli 2012 på. I
februari 2022 noterades aktien på Nasdaq Stockholm Main
Market, Mid Cap-segmentet.
Bolaget ägs till majoriteten av styrelseledamöter och
nuvarande anställda. Den största enskilda aktieägaren
är Per Åhlgren, Mangolds styrelseordförande, som vid
utgången av 2021 hade ett innehav på 29,8 procent av
aktierna. Näst största ägare är Per-Anders Tammerlöv,
Mangolds vd, med ett innehav på 25,0 procent.
Ägarförhållanden
Aktieägare Totalt antal aktier och röster Andel aktier och röster, %
Per-Arne Åhlgren* 136 738 29,79%
Per-Anders Tammerlöv* 114 750 25,00%
Fagerhyltan 61 983 13,51%
D Lundqvist Invest AB 32 126 7,00%
Charles Wilken 24 331 5,30%
Nordnet Pensionsförsäkring 9 958 2,17%
Pontus Lindvall 6 126 1,33%
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 5 945 1,30%
Erik Josefsson 5 720 1,25%
Peter Ekholm 5 285 1,15%
Totalt 402 962 87,80%
Övriga ägare 55 975 12,20%
Totalt 458 937 100%
* Inklusive närstående
Börsvärde
2,4 Mdr kr
per 31/12 2021
Mangolds tio största ägare
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
2 01 2- 0 7-12 2 01 3- 0 7-12 2 01 4- 0 7-12 2 01 5- 0 7-12 2 01 6- 0 7- 12 2 01 7- 0 7- 12 2 01 8- 0 7- 12 2 01 9- 0 7- 12 2 02 0- 0 7-12 2 02 1- 0 7-12
Mangold-aktiens utveckling sedan noteringen 2012 (kr)
8 000
7 000
6 000
3 000
4 000
5 000
1 000
2 000
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2020 20212019
Innehåll förvaltningsberättelse,
finansiella rapporter och noter
Mangold Årsredovisning 2021 85.
Förvaltningsberättelse ........................................................... 88
Nyckeltal ................................................................................... 91
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport över resultat ........................................ 94
Koncernens rapport över totalresultat................................ 95
Koncernens rapport över finansiell ställning ..................... 95
Koncernens rapport över förändring i eget kapital .......... 96
Koncernens rapport över kassaflöden ................................ 96
Moderbolagets resultaträkning ............................................ 98
Moderbolagets balansräkning ............................................... 99
Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital ..100
Moderbolagets rapport över kassaflöden ........................101
NOTER
Not 1 Allmän information ....................................................104
Not 2 Sammanfattning av viktiga
redovisningsprinciper ...........................................................104
Not 3 Riskhantering .............................................................. 112
Not 4 Viktiga uppskattningar och
bedömningar för redovisningsändamål ............................. 116
Not 5 Segmentupplysningar ...............................................117
Not 6 Provisionsnetto ..........................................................118
Not 7 Övriga rörelseintäkter ............................................... 119
Not 8 Räntenetto ..................................................................119
Not 9 Nettoresultat av finansiella transaktioner ............119
Not 10 Resultat från andelar i intressebolag ................... 119
Not 11 Allmänna administrationskostnader ....................120
Not 12 Kreditförluster netto ..............................................122
Not 13 Inkomstskatt ............................................................. 123
Not 14 Utlåning till kreditinstitut ....................................... 124
Not 15 Utlåning till allmänheten ........................................ 125
Not 16 Aktier och andelar ................................................... 126
Not 17 Andelar i intressebolag ........................................... 127
Not 18 Andelar i koncernföretag .......................................130
Not 19 Immateriella anläggningstillgångar koncern ....... 131
Not 20 Materiella anläggningstillgångar koncern ...........132
Not 21 Övriga tillgångar ......................................................133
Not 22 Förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter ..................................................................133
Not 23 Övriga skulder ..........................................................133
Not 24 Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter .............................................................133
Not 25 Efterställda skulder .................................................134
Not 26 Ställda säkerheter .................................................... 135
Not 27 Närståendetransaktioner koncern .......................135
Not 28 Finansiella tillgångar och skulder .........................136
Not 29 Kompletterande upplysningar
kassaflödesanalys ..................................................................139
Not 30 Händelser efter balansdagen ................................ 139
Not 31 Kapitaltäckning koncernen .................................... 140
Not 32 Justeringar ................................................................144
Not 33 Nyckeltalsdefinitioner ............................................145
Not 34 Förslag till vinstdisposition ....................................148
Styrelsens intygande .............................................................149
Revisionsberättelse ...............................................................150
Mangold Årsredovisning 2021 87.
Förvaltningsberättelse
88. Mangold Årsredovisning 2021
ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN
Mangold AB är sedan 24 februari 2022 noterat på Nasdaq
Stockholm Main Market och handlas med kortnamnet
MANG. Pareto Securities AB är bolagets likviditetsgarant.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER 2021
Den 8 januari 2021 fick Mangold Fondkommission AB
godkänt av Bolagsverket att verkställa fusionsplanen
mellan Mangold Syd och Mangold Fondkommission,
vilket innebar att Mangold Syd uppgick i Mangold
Fondkommission.
I början av oktober fick Nowonomics AB godkänt av
Finansinspektionen att genomföra förvärvet av 72
procent i QQM Fund Management AB vilket innebar att
Nowo köper Mangolds samtliga aktier i QQM. Förvärvet
fullföljdes den 2 februari 2022.
Mangold erhöll i oktober godkännande från den
schweiziska finansinspektionen FINMA att inrätta en filial
i Schweiz samt börsmedlemskap på BX Swiss. I november
erhöll Mangold även börsmedlemskap på Nasdaq
Copenhagen.
I november informerade Mangold alla innehavare av
utestående förlagslån med ISIN SE0008405872 om
förtida inlösen. Förlagslånet har återköpts och per den
31 december avnoterats från Nasdaq First North Bond
Market. Per den 31 december 2021 återstår 4,0 mkr av
förlagslånet, då betalning skett först den 10 januari 2022.
Syftet med återköpet är att stärka Mangolds finansiella
ställning genom att minska skuldsättning och reducera
finansieringskostnader.
HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
Nasdaq Stockholms bolagskommitté godkände den 10
februari Mangold AB:s ansökan om notering av bolagets
aktier på Nasdaq Stockholm Main Market. Första dag för
handel var den 24 februari 2022.
Kriget som efter årsskiftet brutit ut i Ukraina har skapat
oroligheter i världen och hur omfattande effekterna blir
är ovisst. Jämfört med tidigare kriser har Mangold dock
en stabilare ström av återkommande intäkter och starkare
finanser.
EKONOMISK REDOGÖRELSE
Utveckling av moderbolagets verksamhet,
resultat och ställning
Moderbolagets resultat efter skatt uppgick till 39,5 (3,5)
mkr. Resultatökningen beror på ett ökat nettoresultat
av finansiella transaktioner som uppgår till 34,6 (0) mkr.
Nettoresultatet är i sin helhet hänförligt till värdeökning i
Nowonomics. Moderbolagets egna kapital uppgick till 69,4
(37,7) mkr och de likvida medlen uppgick till 0,4 (0,4) mkr.
Utveckling av koncernens intäkter
Koncernens provisionsintäkter uppgick till 259,9 (166,6)
mkr, vilket är en ökning med 56,0 procent gentemot
föregående år. Koncernens totala intäkter uppgick till
362,8 (189,1) mkr vilket är en ökning med 91,9 procent.
Rörelseintäkterna fördelas på helåret med 78,8 (75,3)
procent på segmentet Investment Banking och 21,2
(24,7) procent på segmentet Private Banking. De ökade
intäkterna i förhållande till föregående år är i huvudsak
hänförliga till ökade provisionsintäkter och ett ökat
nettoresultat av finansiella transaktioner. Mangolds
innehav i Nowonomics har under året bidragit med 34,6
mkr till nettoresultat av finansiella transaktioner.
Utveckling av koncernens kostnader
Kostnaderna för koncernen under 2021 uppgick till 239,4
(159,4) mkr, vilket motsvarar en ökning om 50,2 procent.
De ökade kostnaderna i relation till föregående år är främst
hänförliga till en ökad bonusavsättning. Därutöver har en
generell kostnadsökning skett till följd av att verksamheten
växer. Personalrelaterade kostnader har ökat på grund av
ett ökat antal anställda.
Utveckling av koncernens resultat
Koncernen redovisar ett resultat före skatt om 131,8 (33,7)
mkr vilket är en ökning med 291,1 procent mot föregående år.
Rörelsemarginalen uppgår till 36,3 (17,8) procent. Resultatet
per aktie uppgick till 246,7 (57,6) kr. Resultatförbättringen
är främst hänförlig till ökade provisionsintäkter samt ett
bättre nettoresultat av finansiella transaktioner.
Koncernens finansiella ställning och likviditet
Koncernens egna kapital uppgick per den 31 december
2021 till 230,7 (125,5) mkr, vilket motsvarar 502,6 (273,4)
kronor per aktie. Likvida medel uppgick till 337,6 (159,5)
mkr. Koncernen har för närvarande inget behov av kapital
eller finansiering i form av banklån.
Styrelsen och verkställande direktören för Mangold AB (publ) org.nr. 556628-5408, med säte i Stockholm , får härmed avge
årsredovisning för 2021. Informationen för koncernen behandlar även informationen för moderbolaget där det är tillämpligt.
Förvaltningsberättelse
Mangold Årsredovisning 2021 89.
Per den 31 december uppgick koncernens inlåning från
allmänheten till 630,7 (394,4) mkr, vilket är en ökning med
236,3 mkr sedan 31 december 2020. Per den 31 december
uppgick koncernens utlåning till allmänheten till 213,5
(182,2) mkr vilket motsvarar en ökning med 31,3 mkr
sedan 31 december 2020. I linje med de två senaste åren
förväntas fortsatt låga kreditförluster.
Kapitaltäckning och likviditet
Per den 31 december uppgick kärnprimärrelationen för den
konsoliderade situationen till 15,9 (15,4) procent, vilket
är en ökning med 0,5 procentenheter sedan föregående
år. Kapitaltäckningsgraden för den konsoliderade
situationen uppgick per den 31 december till 16,2 (17,8)
procent, vilket är en minskning med 1,6 procentenheter.
Den konsoliderade situationens kapitalbas har sedan
31 december 2020 ökat från 101,8 mkr till 180,7 mkr
samtidigt som kapitalkravet för marknadsrisk har ökat
från 4,3 mkr till 10,8 mkr. Kapitalkravet för kreditrisk
har ökat från 20,2 mkr till 54,8 mkr och kapitalkravet för
operativ risk har ökat från 21,3 till 23,8 mkr. Ökningen
i kapitalkravet för kreditrisk drivs dels av att Mangolds
innehav i Nowo överskrider gränsvärdet för väsentligt
innehav vilket gör att exponeringen delvis åsätts en riskvikt
motsvarande 1 250 procent. Av det totala kapitalkravet
för kreditrisk om 54,8 mkr avser 26,3 mkr innehavet i
Nowonomics. Den konsoliderade situationens samlade
kapitalkravsrelation uppgår till 10,5 procent (8,0 procent
lagstadgat krav på kapitaltäckningsgrad och 2,5 procent
kapitalkonserveringsbuffert). Per den 31 december
överstegs den med 5,7 procentenheter.
Per den 31 december uppgick kapitaltäckningsgraden
för Mangold Fondkommission till 21,7 (19,1) procent,
vilket är en ökning med 2,6 procentenheter jämfört med
föregående år. Mangold Fondkommissions kapitalbas har
sedan 31 december 2021 ökat från 100,6 mkr till 156,7
mkr samtidigt som kapitalkravet för marknadsrisk har ökat
från 4,1 mkr till 10,4 mkr och kapitalkravet för kreditrisk
från 17,4 mkr till 23,7 mkr. Mangold Fondkommissions
samlade kapitalkravsrelation uppgår till 10,5 procent (8,0
procent lagstadgat krav på kapitaltäckningsgrad och 2,5
procent kapitalkonserveringsbuffert) och per 31 december
2021 överstegs den med 11,2 procent.
Likviditetstäckningsgraden för den konsoliderade
situationen uppgår till 298,3 (166,8) procent per den
31 december 2021. Likviditetstäckningsgraden för
Mangold Fondkommission uppgår till 296,9 (166,8)
procent. En ökad likviditetstäckningsgrad beror främst
på en större likviditetsbuffert. Det regulatoriska kravet
på likviditetstäckningsgrad uppgår till 100 procent vilket
överstegs per den 31 december med 198,3 procent för
den konsoliderade situationen och 196,9 procent för
Mangold Fondkommission. Kassaflödesanalysen visar att
årets kassaflöde uppgår till 241,7 mkr och förklaras främst
av årets rörelseresultat samt ökning av rörelseskulder. De
ökade skulderna avser främst inlåning från allmänheten.
Segment
Mangolds verksamhet är indelad i två rapporteringspliktiga
segment, Investment Banking och Private Banking.
Investment Banking
Investment Bankings rörelseintäkter 2021 uppgick till
258,3 (145,0) mkr vilket motsvarar en ökning om 78,1
procent i relation till föregående år. Intäktsökningen
är hänförlig både till ökade provisionsintäkter och ett
kraftigt ökat nettoresultat av finansiella transaktioner.
Kostnaderna inklusive overhead för segmentet uppgår till
107,8 (90,6) mkr, vilket är en ökning med 19,0 procent.
De ökade kostnaderna är främst hänförliga till en generell
kostnadsökning till följd av att verksamheten växer.
Segmentets resultat före bonus för 2021 uppgick till 149,9
(52,8) mkr vilket är en ökning om 183,9 procent i relation
till föregående år.
Private Banking
Private Bankings rörelseintäkter 2021 uppgick till 69,9
(44,0) mkr vilket motsvarar en ökning om 58,9 procent
i relation till föregående år. Intäktsökningen är hänförlig
både till ökade provisionsintäkter och ökade ränteintäkter.
Kostnaderna inklusive overhead för segmentet uppgår
till 47,9 (45,9) mkr, vilket är en ökning med 4,4 procent.
De ökade kostnaderna inklusive overhead är främst
hänförliga till en generell kostnadsökning till följd av att
verksamheten växer. Tillgångarna under administration
med årligt arvode har minskat till 1,4 mdr kr från 1,5
mdr kr jämfört med föregående år. Minskningen är till
0,5 mdr kr hänförlig till att Mangold valt att betala ut de
fondprovisioner som erhålls till kund. Det leder i sin tur
till att alternativa investeringsfonder inte längre genererar
några återkommande intäkter. Segmentets resultat före
bonus för 2021 uppgick till 22,3 (-2,9) mkr.
Bonus
Total bonusavsättning inklusive sociala avgifter uppgår per
31 december till 83,6 mkr jämfört med 22,9 mkr samma
period föregående år.
KONCERN- OCH INTRESSEBOLAG
Vid årets utgång ägde Mangold AB aktier i Mangold
Fondkommission AB (MFK) (100,0%), KredFin AB (27,2%)
(tidigare Skandinaviska Kreditfonden), Resscapital AB
(25,0%) QQM Fund Management (27,1%) och Elaborx AG
(37,3%).
KredFin erbjuder direktutlåning till mindre och medelstora
företag och är ett intressebolag till Mangold sedan 2016.
KredFin förvaltar Scandinavian Credit Fund I (SCFI) och
Nordic Factoring Fund (NFF). Fondförmögenheten för
SCFI uppgick till 3,3 (3,4) mdr kr per den 31 december
2021 och för NFF till 1 221,9 (797,4) mkr. Avkastningen
för fondandelsägarna i SCFI uppgick för 2021 till 3,2 (4,3)
procent. Avkastningen för NFF 2021 uppgick till 6,8 (5,7)
procent. Mangolds resultatandel i SKF uppgick till 2,8 (2,4)
mkr för 2021.
90. Mangold Årsredovisning 2021
Resscapital AB (Ress) är förvaltare av en alternativ
investeringsfond (AIF) inriktad mot förvaltning av
amerikanska livförsäkringar och är ett intressebolag till
Mangold sedan 2018. Ress förvaltar AIF:en Ress Life
Investments A/S (RLI) som sedan 2012 investerar i
amerikanska livförsäkringar. RLI är noterad på Nasdaq
Copenhagen. Fondförmögenheten för RLI uppgick
till 309,6 (238,0) MUSD per den 31 december 2021.
Avkastningen för fondandelsägarna för 2021 uppgick till
5,3 (7,2) procent. Mangolds resultatandel uppgick till 6,1
(5,5) mkr för 2021.
QQM Fund Management AB (QQM) är förvaltare av en
AIF inriktad på aktier och aktierelaterade instrument och
är ett intressebolag till Mangold sedan 2019. QQM:s
förvaltning av fonden QQM Equity Hedge bygger på
kvantitativa analysmodeller baserade på akademisk
forskning och ekonomiska principer. Fondförmögenheten
uppgick till 429,9 (364,8) mkr per den 31 december 2021.
Avkastningen för fondandelsägarna uppgick för 2021 till
11,7 (-4,2) procent. Mangolds resultatandel uppgick till
-0,2 (-0,6) mkr för 2021.
Elaborx AG är ett schweiziskt bolag inriktad på tjänster
för små- och medelstora bolag inom Corporate Finance,
Investor Relations och bolagsstyrning. Mangolds
resultatandel för 2021 uppgick till -0,2 (-0,6) mkr.
Utöver koncern- och intressebolag har Mangold ett
innehav om 13,8 procent i Nowonomics AB, fintechbolaget
bakom NOWO - en app för pensionssparande i vardagen.
Avkastningen för fondandelsägarna i Nowonomics
aktivt förvaltade globalfond uppgick för 2021 till 24,8
(17,6) procent. Fondförmögenheten uppgick per den 31
december till 228,2 (160,7) mkr. Nowonomics meddelade
i juni om förvärv av 72 procent av aktierna i QQM Fund
Management och därmed Mangolds ägarandel. Affären fick
godkänt av Finansinspektionen den 5 oktober 2021. QQM
Fund Managements fondförmögenhet uppgick uppgick till
429,9 (364,8) mkr per den 31 december 2021.
NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER
Auriant Mining AB och GoMobile NU AB är närstående
till Mangold då Mangolds huvudägare och tillika
Styrelseordförande Per Åhlgren direkt eller indirekt
kontrollerar mer än 20 procent av rösterna i bolagen. Vid
ingången av året kontrollerade Per Åhlgren 45 procent av
rösterna i Vestum AB och vid utgången av året 6 procent.
Mangold har under året fakturerat Auriant Mining AB 0,6
(0,4) mkr och Vestum AB 1,1 (1,0) mkr. GoMobile NU AB
har innehaft en kredit hos Mangold som genererat en
ränteintäkt för året om 0,2 (0,4) mkr. Kreditlimiten uppgick
vid årets utgång till 0,0 (10,0) mkr. Transaktionerna har
skett till marknadsmässiga villkor.
I det förlagslån som Mangold återköpt och inlöst under
året har Per Åhlgren haft ett innehav om 4,4 mkr. Återköp
skedde under november 2021. Räntekostnaderna har
uppgått till 0,3 (0,5) mkr under 2021.
Intäkter från intressebolaget KredFin uppgår för 2021 till
2,6 (2,1) mkr, från Resscapital till 0,4 (0,2) mkr och från
Elaborx uppgår till 0,2 (0 mkr).
ALLMÄNT OM RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Mangolds affärsverksamhet medför exponering mot
kreditrisk, marknadsrisk, likviditets- och finansieringsrisk,
affärs- och strategisk risk samt operativ risk. Riskerna finns
beskrivna i not 3 Riskhantering.
FRAMTIDSUTSIKTER
Strategin för att maximera aktieägarnas avkastning
är att växa med lönsamhet och därmed lämna en god
utdelning till aktieägarna. Under 2022 kommer arbetet
med att befästa Mangolds position som en av de ledande
fondkommissionärerna att fortsätta.
FINANSIELL KALENDER
Årsstämma kommer att hållas den 6 april 2022
Delårsrapport januari till mars 2022, 20 april 2022
Delårsrapport april till juni 2022, 20 juli 2022
Delårsrapport juli till september 2022, 12 oktober 2022
Bokslutskommuniké för 2022, 25 januari 2023
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel:
Överkursfond .........................................................23 554 577
Balanserad vinst ..................................................... -2 804 201
Årets resultat ..........................................................39 545 415
Summa ....................................................................60 295 791
Disponeras så att:
Utdelning till aktieägare (49,00 kronor per aktie) .....22 487 913
I ny räkning överförs .............................................37 807 878
Summa ....................................................................60 295 791
Mangold Årsredovisning 2021 91.
FLERÅRSÖVERSIKT 2021 2020 2019 2018 2017
Avkastning på eget kapital, % 63,6% 23,2% 11,6% 12,4% 15,9%
Avkastning på tillgångar, % 11,1% 4,4% 2,0% 2,1% 2,5%
Rörelsemarginal, % 36,3% 17,8% 9,8% 9,8% 11,6%
Antal utestående aktier 458 937 458 937 458 937 453 083 450 213
Genomsnittligt antal utestående aktier 458 937 458 937 456 010 451 648 450 213
Antal anställda 82 70 82 76 79
Rörelseresultat per anställd, KSEK 1 607 481 181 173 203
Resultat per aktie, SEK 247 58 24 23 26
Eget kapital per aktie, SEK 503 273 223 198 177
Soliditet, % 22,6% 20,8% 18,1% 18,0% 17,0%
Balansomslutning, KSEK 1 020 968 603 381 566 195 496 798 468 387
Utlåning till allmänheten, KSEK 213 502 182 839 151 352 106 364 89 004
Inlåning från allmänheten, KSEK 630 732 394 426 387 752 350 280 325 811
Bruttosoliditet (LR), % 17,0% 15,3% 12,2% 10,5% 9,4%
Likviditetstäckningsgrad (LCR), % 298,3% 166,8% 241,5% 286,4% 389,3%
Stabil finansieringskvot (NSFR), % 182,5% 183,8% 176,9% 210,2% 244,1%
Kapitaltäckningsgrad, % 16,2% 17,8% 15,3% 15,5% 15,2%
Antal uppdrag med återkommande intäkter 210 173 146 137 121
Antal depåer 13 655 11 358 10 247 10 338 8 119
Antal transaktioner 487 177 232 166 142 701 98 447 101 511
Tillgångar under administration, mdr kr 27,8 19,2 8,7 4,7 20,5
Varav tillgångar med årligt arvode, mdr kr 1,4 1,5 1,5 0,7 0,4
Utdelning per aktie, SEK 49,0 17,3 7,3 4,6 5,2
Definitioner av nyckeltal, inklusive alternativa nyckeltal, presenteras i not 33.
Nyckeltal
Mangold Årsredovisning 2021 93.
Finansiella rapporter
94. Mangold Årsredovisning 2021
Koncernens rapport över resultat
Alla belopp anges i KSEK Not 2021 2020
RÖRELSENS NETTOINTÄKTER
Provisionsintäkter 32 259 901 166 539
Provisionskostnader 32 -21 440 -17 981
Provisionsnetto 6 238 461 148 558
Ränteintäkter 17 282 13 237
Räntekostnader -2 616 -3 183
Räntenetto 8, 32 14 665 10 054
Nettoresultat av finansiella transaktioner 9, 32 108 957 13 611
Erhållna utdelningar från aktier och andelar 33 19
Övriga rörelseintäkter 7 692 16 832
Summa rörelsens intäkter 362 809 189 074
RÖRELSENS KOSTNADER
Allmänna administrationskostnader 11 -220 708 -138 922
Av-och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 19, 20 -11 786 -12 702
Övriga rörelsekostnader 32 -6 890 -7 811
Summa rörelsens kostnader -239 384 -159 435
Resultat från andelar i intressebolag 8 530 6 675
Kreditvinster/förluster netto 12, 32 -171 -2 620
Rörelseresultat 131 784 33 694
Skatt på årets resultat 13 -18 565 -7 273
Årets resultat 113 219 26 421
Vinst per aktie före och efter utspädning (458 937 aktier) redovisat i kr 246,7 57,6
Genomsnittligt antal aktier 458 937 458 937
Årets resultat hänförligt till:
Aktieägarna i Mangold AB 113 219 26 421
Minoriteten - -
Mangold Årsredovisning 2021 95.
2021 2020
Årets resultat 113 219 26 421
Övrigt totalresultat - -
Årets totalresultat 113 219 26 421
Årets totalresultat hänförligt till:
Aktieägarna i Mangold AB 113 219 26 421
Minoriteten - -
Koncernens rapport över totalresultat
Alla belopp anges i KSEK Not 2021 2020
TILLGÅNGAR
Belåningsbara statsskuldförbindelser 26 364 454 234 771
Utlåning till kreditinstitut 14 141 532 29 511
Utlåning till allmänheten 15, 26 213 502 182 839
Aktier och andelar 16 117 365 40 229
Andelar i intressebolag 17 36 776 32 352
Immateriella anläggningstillgångar 19 35 806 31 800
Materiella anläggningstillgångar 20 11 275 16 824
Övriga tillgångar 21 85 723 24 571
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 22 14 535 10 484
SUMMA TILLGÅNGAR 1 020 968 603 381
SKULDER OCH EGET KAPITAL
Skulder 26
Inlåning från allmänheten 630 732 394 426
Uppskjuten skatteskuld 13 221 187
Skatteskuld 15 293 1 895
Leasingskulder 4 968 13 444
Övriga skulder 23 26 666 12 832
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 108 340 41 728
Efterställda skulder 25 4 000 13 400
Summa skulder 790 220 477 912
Aktiekapital (458 937 aktier á kvotvärde 2 SEK) 918 918
Övrigt tillskjutet kapital 50 604 50 604
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 179 226 73 947
Summa eget kapital 230 748 125 469
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 020 968 603 381
Koncernens rapport över finansiell ställning
96. Mangold Årsredovisning 2021
Alla belopp anges i KSEK
Aktiekapital Övrigt tillskjutet
kapital
Balanserad vinst Innehav utan
bestämmande
inflytande
Totalt eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2020 918 50 604 50 875 - 102 397
Transaktioner med aktieägare
Utdelning -3 349 -3 349
Nyemission
Periodens totalresultat 26 421 26 421
Utgående balans per 31 december 2020 918 50 604 73 947 - 125 469
Ingående balans per 1 januari 2021 918 50 604 73 947 - 125 469
Transaktioner med aktieägare
Utdelning * -7 940 -7 940
Nyemission
Periodens totalresultat 113 219 113 219
Utgående balans per 31 december 2021 918 50 604 179 226 - 230 748
* Utdelning för 2021 uppgick till 17,30 kr per aktie och utdelning för 2020 uppgick till 7,30 kr per aktie.
Koncernens rapport över förändring i eget kapital
Koncernens rapport över kassaflöden
Alla belopp anges i KSEK Not 2021 2020
Rörelseresultat 131 784 33 694
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 29 9 061 10 860
Betald skatt -5 132 -2 614
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 135 712 41 940
Ökning (-)/Minskning (+) av handelslager -77 136 600
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 32 -159 478 36 757
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 308 273 17 327
Kassaflöde från den löpande verksamheten 207 371 96 624
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -6 772 -1 271
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 4 445 -2 986
Förvärv av finansiella tillgångar -1 697 -6 582
Kassaflöde från investeringsverksamheten -4 024 -10 839
Mangold Årsredovisning 2021 97.
Alla belopp anges i KSEK Not 2021 2020
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Nyemission - -
Upptagna lån - -
Amortering av lån -9 400 -5 000
Amortering av leasingskuld -7 915 -3 316
Utbetald utdelning -7 940 -3 350
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 29 -25 255 -11 666
Årets kassaflöde 178 092 74 119
Likvida medel vid årets början 159 524 85 405
Likvida medel vid årets slut 337 616 159 524
Likvida medel enligt balansräkningen* 337 616 159 524
Betalda räntor och erhållen utdelning som ingår i kassaflödet från den löpande verksamheten
Erhållen ränta 16 623 10 462
Erlagd ränta -2 616 -2 861
Summa 14 007 7 601
* Likvida medel
Utlåning till kreditinstitut 141 532 29 511
Belåningsbara statsskuldförbindelser med förfall inom tre månader 196 084 130 013
Summa 337 616 159 524
Koncernens rapport över kassaflöden fortsättning
98. Mangold Årsredovisning 2021
Alla belopp anges i KSEK Not 2021 2020
Nettoomsättning - -
Summa nettoomsättning - -
RÖRELSENS KOSTNADER
Administrationskostnader 11 -2 736 -527
Rörelseresultat -2 736 -527
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER
Räntekostnader och liknande resultatposter 8 -862 -1 289
Nettoresultat av finansiella transaktioner 9 34 605 -
Resultat från andelar i intresseföretag 10 5 803 4 833
Resultat efter finansiella poster 36 809 3 018
Bokslutsdispositioner
Erhållna koncernbidrag 2 736 527
Summa bokslutsdispositioner 2 736 527
Resultat före skatt 39 545 3 545
Skatt på årets resultat 13 - -
Årets resultat 39 545 3 545
Moderbolagets resultaträkning
Mangold Årsredovisning 2021 99.
Alla belopp anges i KSEK Not 2021 2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intressebolag 17 26 656 24 959
Andelar i koncernföretag 18 47 753 47 753
Andelar i andra företag 16 51 315 15 382
Summa anläggningstillgångar 125 724 88 094
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Uppskjuten skattefordran - -
Kortfristiga fordringar hos dotterföretag - -
Andra kortfristiga fordringar 296 -
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 22 228 69
Kassa och bank 432 433
Summa omsättningstillgångar 957 502
SUMMA TILLGÅNGAR 126 680 88 596
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital (458 937 aktier á kvotvärde 2) 918 918
Reservfond 8 137 8 137
Summa bundet eget kapital 9 055 9 055
Fritt eget kapital
Balanserad vinst eller förlust -2 804 1 591
Överkursfond 23 555 23 555
Årets resultat 39 545 3 545
Summa fritt eget kapital 60 296 28 690
Summa eget kapital 69 351 37 745
Långfristiga skulder
Efterställda skulder 25 4 000 18 400
Summa långfristiga skulder 4 000 18 400
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 38 -
Skatteskuld - -
Skulder till koncernföretag 51 862 30 769
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 1 430 1 682
Summa kortfristiga skulder 53 329 32 451
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 126 680 88 596
Moderbolagets balansräkning
100. Mangold Årsredovisning 2021
Alla belopp anges i KSEK
Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserad vinst Summa eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 2020 918 8 137 23 555 4 941 37 551
Transaktioner med aktieägare
Utdelning * -3 350 -3 350
Nyemission
Årets totalresultat 3 545 3 545
Utgående balans per 31 december 2020 918 8 137 23 555 5 136 37 745
Ingående balans per 1 januari 2021 918 8 137 23 555 5 136 37 745
Transaktioner med aktieägare
Utdelning * -7 940 -7 940
Nyemission
Årets totalresultat 39 545 39 545
Utgående balans per 31 december 2021 918 8 137 23 555 36 742 69 351
* Utdelning för 2021 uppgick till 17,30 kr per aktie och utdelning för 2020 uppgick till 7,30 kr per aktie.
Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital
Mangold Årsredovisning 2021 101.
Alla belopp anges i KSEK Not 29 2021 2020
Resultat efter finansiella poster 36 809 3 018
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet* - -
Betald skatt - -
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 36 809 3 018
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -455 18 888
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 20 878 -89 027
Kassaflöde från den löpande verksamheten 57 232 -67 122
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Lämnade aktieägartillskott - -
Förvärv av finansiella tillgångar -37 630 -6 582
Avyttring av finansiella tillgångar - 76 627
Kassaflöde från investeringsverksamheten -37 630 70 045
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Överlåtelse av egna aktier - -
Upptagna lån - -
Amortering av lån -14 400 -
Utbetald utdelning -7 939 -3 350
Erhållen utdelning och koncernbidrag 2 736 527
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -19 603 -2 823
Årets kassaflöde -1 100
Likvida medel vid årets början 433 333
Likvida medel vid årets slut 432 433
Likvida medel enligt balansräkningen 432 433
Moderbolagets rapport över kassaflöden
Mangold Årsredovisning 2021 103.
Noter
104. Mangold Årsredovisning 2021
Not 1 Allmän information
Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper
Mangold bedriver verksamhet uppdelat på segmenten
Investment Banking och Private Banking. Inom
Investment Banking agerar vi rådgivare inom
aktiemarknadstransaktioner, företagsobligationer
och annan lånefinansiering, företagsöverlåtelser med
mera. Därutöver tillhandahålls även likviditetsgaranti,
certified adviser och emissionstjänster. Inom Private
Banking bedrivs bland annat kapitalrådgivning och
värdepappershandel. Verksamheten bedrivs i Sverige och
all försäljning sker i huvudsak inom Sverige .
Koncernredovisning avges per 31 december 2021 och
Mangold AB som är ett svenskregistrerat holdingbolag med
säte i Stockholm är moderbolag.
Adress till huvudkontoret är Engelbrektsplan 2,
Mangold AB är moderbolag i en koncern med dotterbolag
Mangold Fondkommission AB.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med
International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna
av International Accounting Standards Board (IASB)
samt tolkningsuttalanden från The IFRS Interpretations
Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare
har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation
RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner
tillämpats. Därutöver tillämpas de tillägg som följer av
lagen 1995:1559 om årsredovisning i kreditinstitut och
värdepappersbolag (ÅRKL) och av Finansinspektionens
föreskrifter och allmänna råd FFFS 2008:25 Årsredovisning
i kreditinstitut och värdepappersbolag.
Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som
koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet
”Moderbolagets redovisningsprinciper”.
De nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats
konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de
finansiella rapporterna, om inte annat framgår nedan.
NYA OCH ÄNDRADE STANDARDER SOM
TILLÄMPAS AV KONCERNEN
I samband med framtagandet av årsredovisningen
har redovisningsprinciperna för redovisning av
provisionsintäkter som genereras via Mangolds
anknutna ombud justerats. Tidigare har tillhörande
provisionskostnader nettoredovisats mot
provisionsintäkterna. Provisionsintäkter och
provisionskostnader bruttoredovisas i årsredovisningen. Se
not 32 för effekter på redovisningen.
I alla väsentliga övriga aspekter är koncernens
och moderbolagets redovisningsprinciper och
beräkningsgrunder samt presentation oförändrade jämfört
med årsredovisningen 2020.
INCITAMENTSPROGRAM
Under 2021 har ett incitamentsprogram införts som var
tillgängligt för all personal anställd på Mangold. Det är
optionsavtal som ställts ut på redan befintliga aktier. Syftet
är att ge personalen en möjlighet att ta del utav bolagets
utveckling. För mer information hänvisas till not 27.
KONCERNREDOVISNING
Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och
dess dotterföretag. Dotterföretag är företag över
vilka koncernen utövar ett bestämmande inflytande.
Bestämmande inflytande föreligger när koncernen har
inflytande över ett investeringsobjekt, är exponerad för,
eller har rätt till, rörlig avkastning från sitt engagemang och
har möjlighet att använda sitt inflytande för att påverka
avkastningen. Bestämmande inflytande antas föreligga när
moderbolaget direkt eller indirekt genom dotterföretag
äger mer än hälften av rösträtterna i ett företag om det
inte finns bevis för att det är praktiskt möjligt för en
annan investerare att på egen hand styra de relevanta
aktiviteterna i företaget.
Dotterbolaget redovisas enligt förvärvsmetoden.
Metoden innebär att förvärv av ett dotterbolag
betraktas som en transaktion varigenom koncernen
indirekt förvärvar dotterbolagets tillgångar och
övertar dess skulder och eventualförpliktelser (tidigare
benämnt ansvarsförbindelser). Det koncernmässiga
anskaffningsvärdet fastställs genom en förvärvsanalys
i anslutning till förvärvet. I analysen fastställs dels
anskaffningsvärdet för andelarna eller rörelsen, dels
det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade
identifierbara tillgångar samt övertagna skulder och
eventualförpliktelser.
Mangold Årsredovisning 2021 105.
Anskaffningsvärdet för dotterbolagsaktierna respektive
rörelsen utgörs av summan av de verkliga värdena
per förvärvsdagen för erlagda tillgångar, uppkomna
eller övertagna skulder och för emitterade eget
kapitalinstrument som lämnats som vederlag i utbyte
mot de förvärvade nettotillgångarna. Vid rörelseförvärv
där anskaffningskostnaden överstiger det verkliga värdet
av förvärvade tillgångar och övertagna skulder samt
eventualförpliktelser som redovisats separat, redovisas
skillnaden som goodwill. När skillnaden är negativ så
redovisas denna direkt i resultaträkningen.
Dotterföretags finansiella rapporter inkluderas i
koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till
det datum då det bestämmande inflytandet upphör.
Interntransaktioner inom koncernen elimineras i sin helhet.
INNEHAV I INTRESSEBOLAG
Intressebolag är ett bolag vilket moderbolaget utövar
ett betydande, men inte bestämmande, inflytande över
genom möjlighet att delta i beslut som rör verksamhetens
ekonomiska och operationella strategier. Detta förhållande
råder normalt när moderbolaget kontrollerar 20 procent
eller mer samt mindre än 50 procent av rösterna i bolaget.
Intresseföretag konsolideras enligt kapitalandelsmetoden.
Det innebär att innehavet initialt redovisas till
anskaffningsvärde. Intresseföretag redovisas därefter
till ett värde som motsvarar koncernens andel av
nettotillgångarna.
SEGMENTSRAPPORTERING
Ett rörelsesegment är en del av bolaget som bedriver
verksamhet genom vilken intäkter och kostnader
kan genereras samt för vilken det finns tillgänglig
fristående information. Bolagets beslutsfattare följer
upp och utvärderar ett rörelsesegments resultat för att
kunna allokera resurser till segmentet. Med hänsyn till
verksamhetens art och natur har Investment Banking och
Private Banking identifierats som separata rörelsesegment.
Investment Banking innefattar affärsområdena Corporate
Finance, Emissionstjänster, Market Making, Certified
Adviser, Qualified Adviser, Euronext Growth Adviser samt
analystjänsten Mangold Insight. Private Banking innefattar
tjänster inom Kapitalrådgivning, Värdepappershandel
och Kapitalförvaltning. Balansräkningen fördelas inte
på segment då det inte bedöms meningsfullt utifrån
verksamhetens karaktär.
VÄRDERINGSGRUNDER VID UPPRÄTTANDE AV
FÖRETAGETS FINANSIELLA RAPPORTER
Tillgångar och skulder är redovisade till historiska
anskaffningsvärden. Finansiella tillgångar och skulder
är redovisade till upplupet anskaffningsvärde, förutom
de finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde.
Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde består
av finansiella instrument klassificerade som finansiella
tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen.
FUNKTIONELL VALUTA OCH
RAPPORTERINGSVALUTA
Koncernens funktionella valuta är svenska kronor som även
utgör rapporteringsvalutan. Det innebär att de finansiella
rapporterna presenteras i svenska kronor.
BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR I DE
FINANSIELLA RAPPORTERNA
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med
IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar
och uppskattningar samt gör antaganden av
redovisningsprinciperna och de redovisade belopp av
tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar
och antaganden är baserade på historiska erfarenheter
och ett antal faktorer som under rådande förhållanden
synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och
antaganden används sedan för att bedöma de redovisade
värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår
tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa
uppskattningar och bedömningar.
Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet.
Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen
görs om ändringen endast påverkar denna period, eller i den
period ändringen görs och framtida perioder om ändringen
påverkar både aktuell period och framtida perioder.
Bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen
av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella
rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra
väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter
beskrivs närmare i not 4 Viktiga uppskattningar och
bedömningar för redovisningsändamål.
PROVISIONS- OCH AVGIFTSINTÄKTER
Intäkter som klassificeras som provisionsintäkter avser, i
all väsentlighet, intäkter från kunder med vilka Mangold
ingått avtal. Intäkterna redovisas vid en specifik tidpunkt
eller i takt med att prestationsåtagandet är uppfyllt, vilket
normalt är vid den tidpunkt då kontrollen av tjänsten är
överförd till kunden. Intäkterna avspeglar den ersättning
som förväntas som utbyte för dessa tjänster. De viktigaste
provisionsintäkterna beskrivs nedan.
Rådgivningstjänster, likviditetsgaranti och
förvaltningsarvoden redovisas i samband med att
tjänsterna utförs och i den takt då vi anser att kontrollen
av tjänsten övergått till kunden. Rådgivningstjänster
utgörs främst av Corporate finance-relaterade tjänster,
Emissionstjänster, analystjänster och intäkter för Certified
adviser-relaterade tjänster. Corporate finance-relaterade
tjänster faktureras i regel löpande och vid utfört uppdrag
kan finnas möjlighet att erhålla en success fee. Det finns
ett naturligt samband mellan prestationsåtagandet och
faktureringen av Corporate finance-relaterade uppdrag
och intäkterna redovisas därför i samband med fakturering.
Emissionstjänster faktureras i regel vid ingånget avtal och
intäkterna redovisas när prestationsåtagandet är uppfyllt.
106. Mangold Årsredovisning 2021
Certified adviser, likviditetsgaranti och analystjänster
faktureras kvartalsvis innan uppdraget påbörjats. Intäkterna
periodiseras sedan i takt med att prestationsåtagandet
anses uppfyllt. Förvaltningsarvoden dras från våra kunders
depåer efter att prestationsåtagandet anses vara uppfyllt.
Courtage och valutaväxlingar redovisas i samband med
utförande av kundorder där tjänsterna redovisas vid den
tidpunkt då tjänsterna relaterade till transaktionen har
slutförts viket normalt är på affärsdagen.
Avgifter och provisioner från affärer som sker genom
Mangolds ombud redovisas när transaktionen är
genomförd. Vår bedömning är att det föreligger ett
agentförhållande mellan Mangold och dess anknutna
ombud då avtalsrelation till sin natur innebär att ombuden
inte kan anses utgöra samma principal som Mangold utan
handlar i egenintresse. Ombudet är ett fristående bolag
som agerar inom Mangolds tillstånd och utifrån avtal med
Mangold. Ombudet säljer till sina kunder och erbjuder
tjänsten investeringsrådgivning utifrån våra interna
regler och produktutbud. För de tjänster som ombudet
sedan ger råd till kunden om levererar vi dem direkt till
kunden. Ombudet är självständigt i sitt erbjudande av
investeringsrådgivning utifrån Mangolds ramverk, policys
och produktutbud. Kostnaderna kopplade till avgifter och
provisioner redovisas som en provisionskostnad, se vidare
nedan under rubriken provisionskostnader.
PROVISIONSKOSTNADER
Provisionskostnaderna är transaktionsbaserade och,
normalt, direkt hänförliga till provisionsintäkter.
Provisionskostnaderna redovisas i den period då tjänsterna
erhålls.
RÄNTEINTÄKTER OCH RÄNTEKOSTNADER
SAMT UTDELNING
Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på
skulder beräknas och redovisas med tillämpning av
effektivräntemetoden. Effektivräntan är den ränta som
gör att nuvärdet av alla uppskattade framtida in- och
utbetalningar under den förväntade räntebindningstiden
blir lika med det redovisade värdet av fordran
eller skulden. Ränteintäkter och räntekostnader
inkluderar i förekommande fall periodiserade belopp
av erhållna avgifter som medräknas i effektivräntan,
transaktionskostnader och eventuella rabatter, premier
och andra skillnader mellan det ursprungliga värdet
av fordran/skulden och det belopp som regleras vid
förfall. Ränteintäkter i kreditsteg 1-2 redovisas på basis
av tillgångarnas bruttoredovisade värde (exklusive
förlustreserven) och i kreditsteg 3 på tillgångarnas
nettoredovisade värde.
Ränteintäkter härrör i huvudsak från utlåning till
allmänheten. Posten innehåller även ränteintäkter från
belåningsbara statsskuldförbindelserna. Räntekostnaderna
avser ränta på efterställt lån, dröjsmålsräntor för
leverantörsskulder samt räntor på skatter och avgifter.
Utdelning från aktier och andelar redovisas i posten ”Erhållna
utdelningar” när rätten att erhålla betalning fastställts.
NETTORESULTAT AV FINANSIELLA TRANSAKTIONER
Nettoresultatet av finansiella transaktioner består
av realiserade och orealiserade värdeförändringar i
verkligt värde på de tillgångar och skulder som innehas
för handelsändamål, realiserade och orealiserade
belåningsbara statsskuldförbindelser samt realiserade och
orealiserade valutakursförändringar.
ALLMÄNNA ADMINISTRATIONSKOSTNADER
Allmänna administrationskostnader omfattar
personalkostnader, inklusive löner och arvoden,
bonus, pensionskostnader, arbetsgivaravgifter och
andra sociala avgifter. Här redovisas också hyres-,
revisions-, utbildnings-, IT-, telekommunikations- samt
rese- och representationskostnader samt avgifter för
insättningsgarantin.
LEASING
Mangold tillämpar IFRS 16 vilket innebär att väsentliga
leasingavtal redovisas som nyttjanderättstillgång och
leasingskuld som redovisas till nuvärdet av framtida
leasingbetalningar. Leasingbetalningar fördelas mellan
finansieringskostnad och amortering. Nyttjanderätterna
presenteras inom Materiella tillgångar och skrivs av
linjärt över hyresperioden, vid behov skrivs tillgången
ned. Leasingskulden omvärderas om leasingperioden,
restvärdegarantier eller leasingbetalningar förändras.
Skulden redovisas separat från andra skulder till
upplupet anskaffningsvärde och minskas med
gjorda amorteringar och ökas med räntekostnader.
Finansieringskostnaden resultatförs över hyresperioden.
Leasingbetalningarna diskonteras med räntan i
hyreskontrakten. I kassaflödesanalysen redovisas
betalningar hänförliga till amortering på leasingskulden
inom finansieringsverksamheten och betalningar
hänförliga till räntedelen i den löpande verksamheten.
Mangolds nyttjanderättstillgångar som redovisas enligt
IFRS 16 innefattar hyreskontrakt i Stockholm och Malmö.
Mangold har valt att inte redovisa nyttjanderättstillgångar
och leasingskulder för kortfristiga leasingavtal som har
en hyresperiod på 12 månader eller mindre och för
leasingavtal avseende tillgångar av lågt värde.
SKATTER
Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten
skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom
då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget
kapital eller i övrigt totalresultat. I dessa fall redovisas även
skatteeffekten mot eget kapital samt i övrigt totalresultat.
Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas
avseende aktuellt år, med tillämpning av skattesatser som
är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen.
Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare
perioder.
Mangold Årsredovisning 2021 107.
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden
med utgångspunkt i temporära skillnader mellan
redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och
skulder. Temporära skillnader beaktas inte för skillnad
som uppkommit vid första redovisningen av goodwill
och inte heller vid första redovisningen av tillgångar och
skulder som inte är rörelseförvärv som vid tidpunkten
för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller
skattepliktigt resultat.
Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur
underliggande tillgångar eller skulder förväntas bli
realiserade eller reglerade.
Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de
skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i
praktiken beslutade på balansdagen.
Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla
temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas
endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att
utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras
när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas.
Under rubriken Skatt på årets resultat i resultaträkningen
redovisas aktuell skatt, uppskjuten skatt och skatt
avseende tidigare år.
FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
Finansiella tillgångar och skulder som redovisas i
balansräkningen avser aktier och andelar, fordringar,
utlåning till allmänheten och kreditinstitut samt
belåningsbara statsskuldförbindelser. Bland skulder och
eget kapital återfinns leverantörsskulder, efterställda
skulder, inlåning från allmänheten och övriga skulder.
REDOVISNING I OCH BORTTAGANDE
FRÅN BALANSRÄKNINGEN
En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i
balansräkningen när företaget blir part enligt instrumentets
avtalsmässiga villkor.
En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när
rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller koncernen
förlorar kontrollen över den. Detsamma gäller för del
av finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från
balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på
annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av finansiell
skuld.
En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och
redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast
när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt
att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett
nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och
reglera skulden.
Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på
affärsdagen, som utgör den dag då koncernen förbinder
sig att förvärva eller avyttra tillgången. Lånelöften
redovisas inte i balansräkningen. Lånefordringar redovisas
i balansräkningen i samband med att ett lånebelopp
utbetalas till låntagaren.
KLASSIFICERING OCH VÄRDERING
AV FINANSIELLA INSTRUMENT
Värdering av finansiella tillgångar och skulder sker vid
anskaffningstillfället till anskaffningsvärdet, motsvarande
verkligt värde, inklusive för finansiella instrument som inte
redovisas till verkligt värde via resultatet, direkt hänförliga
transaktionskostnader.
Koncernen klassificerar och värderar de finansiella
tillgångarna, i enlighet med bestämmelserna i IFRS 9, enligt
följande kategorier:
1. upplupet anskaffningsvärde.
2. verkligt värde via övrigt totalresultat
3. verkligt värde via resultaträkningen
Utgångspunkten för vilken värderingskategori respektive
tillgång klassificeras inom är företagets affärsmodell för
förvaltning av de finansiella instrumenten samt huruvida
instrumentets avtalsenliga kassaflöden enbart innehåller
betalningar av kapitalbelopp och ränta.
Koncernen klassificerar och värderar de finansiella
skulderna enligt följande kategorier:
1. upplupet anskaffningsvärde
2. verkligt värde via resultaträkningen
Upplupet anskaffningsvärde – Värdering till upplupet
anskaffningsvärde ska göras om en finansiell tillgång
uppfyller följande villkor:
• Syftet med affärsmodellen är ett erhålla avtalsenliga
kassaflöden
• De avtalsenliga kassaflödena är enbart betalningar av
kapitalbelopp och ränta
Finansiella tillgångar som redovisas till upplupet
anskaffningsvärde består av utlåning till allmänheten
och innehav i räntebärande värdepapper som uppfyller
ovanstående villkor. Tillgångarna är föremål för
nedskrivningsprövning. Finansiella skulder som redovisas
till upplupet anskaffningsvärde består främst av skulder
till kreditinstitut, in- och upplåning från allmänheten samt
emitterade värdepapper. Upplupet anskaffningsvärde
utgörs av det diskonterade nuvärdet av alla framtida
betalningar hänförliga till instrumentet.
Verkligt värde via övrigt totalresultat – Värdering till
verkligt värde via övrigt totalresultat ska göras om en
finansiell tillgång uppfyller följande villkor:
• Syftet med affärsmodellen är att både erhålla
avtalsenliga kassaflöden och att sälja tillgången
• De avtalsenliga kassaflödena är enbart betalningar av
kapitalbelopp och ränta
Räntebärande värdepapper i likviditetsportföljen som
uppfyller ovanstående villkor värderas till verkligt värde
via övrigt totalresultat. Dessa tillgångar är föremål
för nedskrivningsprövning. Ränteintäkter redovisas i
räntenettot och valutakurseffekter och kreditförluster
redovisas under Nettoresultat av finansiella transaktioner.
108. Mangold Årsredovisning 2021
Verkligt värde via resultaträkningen – Om en finansiell
tillgång inte uppfyller villkoren för värdering till upplupet
anskaffningsvärde eller till verkligt värde via övrigt
totalresultat ska den värderas till verkligt värde via
resultaträkningen. Finansiella tillgångar och skulder som
innehas för handel klassificeras alltid till verkligt värde
via resultaträkningen, liksom finansiella tillgångar som
förvaltas och utvärderas baserat på verkliga värden.
Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde
via resultaträkningen består i huvudsak av noterade
aktier, fondandelar, räntebärande värdepapper samt
derivat. Räntor, utdelningar, valutakurseffekter samt
orealiserade och realiserade värdeförändringar hänförliga
till dessa instrument redovisas i resultaträkningen under
Nettoresultat av finansiella transaktioner.
Alla finansiella tillgångar, förutom kundfordringar och
lånefordringar, bedöms initialt ha en låg kreditrisk.
Mangold tillämpar definitionen av låg kreditrisk som
att det finansiella instrumentet har en låg risk för
fallissemang, låntagaren har en stark förmåga att uppfylla
sina avtalsenliga kassaflödesskydligheter på kort sikt och
negativa förändringar i ekonomiska och affärsmässiga
villkor på längre sikt kan, men kommer inte nödvändigtvis
att, minska låntagarens förmåga att fullgöra sina
avtalsenliga kassaflödesskyldigheter.
NEDSKRIVNING
Bedömning om nedskrivning av finansiella tillgångar som
redovisas till verkligt värde via resultaträkningen görs ej, då
dessa redovisas till verkligt värde.
Värdering av kundfordringar sker utifrån tre olika nivåer 1,
2 och 3. Nivå 1 utgör samtliga fordringar förfallna med 30
dagar eller mindre. Nivå 2 utgör förfallna fordringar med
mer än 30 och mindre än 90 dagar. Nivå 3 utgör samtliga
fordringar förfallna med 90 dagar eller mer. Vid flytt eller
återföring av fordringar till nivå 1 eller nivå 2 tillämpas
ingen karantän av den flyttade fordran. De fordringar
som inte längre anses kreditförsämrade migreras direkt
tillbaka till nivå 2 eller nivå 1. Nedskrivning sker baserat
på konjunkturinstitutets prognos för BNP per capita för
nästkommande år, fördelat utifrån beräknad sannolikhet
för fallissemang, på de tre olika kategorierna. Därefter
tillämpas en individuell prövning av varje utestående
väsentlig kundfordran.
Mangolds nedskrivning av portfölj- och depåbelåning,
inklusive exponering utanför balansräkning, sker utifrån tre
olika nivåer; 1, 2 och 3. Nivå 1 omfattar kreditexponering
som inte klassificeras som 2 eller 3. Nivå 2 omfattar
kreditexponering där kunden har legat överbelånad mer
än 30 dagar eller har en överbelåning som överstiger 10
procent av limiten. Nivå 3 omfattar kreditexponeringar
där Mangold bedömer att det föreligger fallissemang
vilket innebär att det är osannolikt att gäldenären
kommer att betala sina kreditförpliktelser helt och hållet
utan att Mangold tillgriper åtgärder som att realisera
säkerheter, alternativt att någon av gäldenärens väsentliga
kreditförpliktelser gentemot Mangold är förfallen till
betalning sedan mer än 90 dagar. För nivå 1-3 tillämpas
en värderingsmodell enligt IFRS 9 och utöver det görs en
individuell prövning av varje kreditfordran allokerad till
nivå 3. Konton utan beviljad kredit som är övertrasserade
som inte kategoriseras som nivå 3 kategoriseras som nivå
2. Säkerhetskrav som överstiger likvida medel för kunder
utan kredit kategoriseras som nivå 2. Utnyttjat lånelöfte
ska kategoriseras enligt nivå 1. Vid flytt eller återföring av
fordringar till nivå 1 eller nivå 2 tillämpas ingen karantän av
den flyttade fordran. De fordringar som inte längre anses
kreditförsämrade migreras direkt tillbaka till nivå 2 eller
nivå 1.
Avsättning till nivå 1 görs med den förväntade
kreditförlusten för de kommande 12 månaderna
(Outnyttjat lånelöfte ska beräknas med ett utflöde på 20%).
När nivån ändras till 2 ändras kreditförlustreserveringen till
den förväntade kreditförlusten för hela den återstående
löptiden. Avsättning för nivå 3 görs genom beslut av
kreditkommittén baserat på individuell bedömning av
krediten.
Avsättning för kategori 1 och 2 beräknas enligt följande
formel:
X(1 – (1 – PD)^M)
*
LGD
Där,
X är exponeringen,
PD är sannolikheten för fallissemang,
M är förväntad löptid,
LGD är förlusten vid fallissemang.
Sannolikhet för fallissemang och förlust vid fallissemang
estimeras från historiska fallissemangsfrekvenser och
historiska förluster vid fallissemang.
Nedskrivning av portfölj- och depåbelåning som redovisas
till upplupet anskaffningsvärde återförs om de tidigare
skälen till nedskrivning inte längre föreligger och att full
betalning från kunden förväntas erhållas och redovisas då
som en återvinning av kreditförlusten.
MODIFIERING
Ett lån anses vara modifierat om det omförhandlas
och avtalsvillkor ändras. Om de nya villkoren skiljer
sig väsentligt från de ursprungliga villkoren tas
den ursprungliga finansiella tillgången bort från
balansräkningen och en ny finansiell tillgång redovisas.
Om villkoren inte skiljer sig väsentligt resulterar inte
modifieringen i att tillgången tas bort från balansräkningen
utan ett nytt bruttovärde redovisas utifrån den finansiella
tillgångens förändrade kassaflöden. En modifieringsvinst
eller – förlust redovisas också. I varje fall där avtalsenliga
kassaflödena ändras görs en bedömning om det medför en
betydande ökning av kreditrisken.
Mangold Årsredovisning 2021 109.
KVITTNING OCH NETTNINGSAVTAL AV
FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
Inga finansiella tillgångar eller skulder lyder under rättsligt
bindande ramavtal om nettning eller liknande avtal.
Ingen nettning eller kvitting av finansiella tillgångar görs i
redovisningen.
HANDELSLAGER
Med handelslager avses aktier och andelar som företaget
innehar i handelssyfte eller för att säkra andra positioner
i handelslagret, och inte är förenade med villkor som
begränsar möjligheten att handla med dem eller, om de
är förenade med sådana villkor, är möjliga att säkra. Med
positioner avses företagets egna positioner och positioner
som härrör från verksamhet för kunders räkning eller som
likviditetsgarant. Företagets egna positioner klassificeras
för närvarande som finansiella tillgångar som innehas
för handel och värderas till verkligt värde via resultatet.
Nettoresultatet av förändringarna i handelslagret är en del
utav det resultat som redovisas i not 9 Nettoresultat av
finansiella transaktioner.
MATERIELLA TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång
i balansräkningen om det är sannolikt att framtida
ekonomiska fördelar kommer att komma företaget till del
och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.
Materiella anläggningstillgångar redovisas till
anskaffningsvärdet efter avdrag för ackumulerade
avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Det
redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas
bort ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring
eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från
användning eller avyttring och utrangering av tillgången.
Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller
utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan
försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med
avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst och förlust
redovisas som övrig rörelseintäkt/kostnad.
AVSKRIVNINGSPRINCIPER
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade
nyttjandeperiod. För materiella anläggningstillgångar finns
inte några separata komponenter med väsentligt olika
avskrivningsperioder.
Beräknade nyttjandeperioder
- Datorer och servrar 3 år
- Maskiner, inventarier och verktyg 5 år
Använda avskrivningsmetoder och tillgångarnas restvärden
och nyttjandeperioder omprövas vid varje års slut.
Inventarier av mindre värde, med vilket avses inventarier
med ett anskaffningsvärde understigande 10 000 kronor,
kostnadsförs direkt.
IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar redovisas som tillgång i
balansräkningen enligt de principer som framgår under
respektive rubrik nedan.
AVSKRIVNINGSPRINCIPER
Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över
den immateriella tillgångens beräknade nyttjandeperiod.
Nyttjandeperioderna omprövas minst årligen.
Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det
datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade
nyttjandeperioderna är:
NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Vid varje rapporteringsdatum sker en genomgång av
företagets immateriella anläggningstillgångar. Det görs
vid denna tidpunkt en kritisk granskning av samtliga
immateriella anläggningstillgångar för att bedöma om en
nedskrivning är nödvändig. Nedskrivningsbehovet bedöms
individuellt.
Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas
tillgångens återvinningsvärde. För goodwill beräknas
återvinningsvärdet årligen. Om det inte går att fastställa
väsentliga oberoende kassaflöden till en enskild tillgång,
och dess verkliga värde minus försäljningskostnader inte
kan användas, grupperas tillgångarna vid prövning av
nedskrivningsbehov till den lägsta nivå där det går att
identifiera väsentliga oberoende kassaflöden – en så kallad
kassagenererande enhet.
En nedskrivning redovisas när en tillgång eller
kassagenererande enhets (grupp av enheters) redovisade
värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning
redovisas som kostnad. Då nedskrivningsbehov identifieras
för en kassagenererande enhet (grupp av enheter) fördelas
nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter
görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som
ingår i enheten (gruppen av enheter).
Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus
försäljningskostnader och nyttjandevärde. Vid beräkning av
nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en
diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk
som är förknippad med den specifika tillgången.
ÅTERFÖRING AV NEDSKRIVNINGAR
En nedskrivning av tillgångar som ingår i IAS 36
tillämpningsområde reverseras om det både finns
indikation på att nedskrivningsbehovet inte längre
föreligger och det har skett en förändring i de antaganden
som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet.
- Andra immateriella anläggningstillgångar 3 år
- Kundrelationer 10 år
- Goodwill skrivs ej av, nedskrivningsprövas årligen
110. Mangold Årsredovisning 2021
Nedskrivning av goodwill återförs dock aldrig. En
reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens
redovisade värde efter återföring inte överstiger det
redovisade värde som skulle ha redovisats, med avdrag för
avskrivning där så är aktuellt, om ingen nedskrivning gjorts.
GOODWILL
Goodwill representerar skillnaden mellan
anskaffningsvärdet för rörelseförvärvet och det
verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna
skulder samt eventualförpliktelser. Goodwill värderas
till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade
nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenererande
enheter och skrivs inte av utan testas årligen för
nedskrivningsbehov. Goodwillposten i koncernen är
hänförlig till goodwill på Mangold Fondkommission AB och
hänförs till Private Banking. Nedskrivningsprövningen för
goodwill på Mangold Fondkommission AB beräknas därför
på segmentet Private Banking.
ÖVRIGA IMMATERIELLA
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Övriga immateriella tillgångar redovisas till
anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och
nedskrivningar.
Utgifter för utveckling redovisas som en tillgång i
balansräkningen, om produkten eller processen är tekniskt
och kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga
resurser att fullfölja utvecklingen och därefter använda
eller sälja den immateriella tillgången. Övriga utgifter för
utveckling redovisas i resultaträkningen som kostnad när
de uppkommer.
ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Pensionering genom försäkring
Koncernens pensionsplan är tryggad genom
försäkringsavtal och framgår av företagets
försäkringspolicy. Mangold tillämpar en avgiftsbestämd
plan för ersättningar efter avslutad anställning enligt vilka
företaget betalar fastställda avgifter till en separat juridisk
enhet och inte har någon rättslig eller informell förpliktelse
att betala ytterligare avgifter om den juridiska enheten
inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar
till anställda som hänför sig till anställdas tjänstgöring
under innevarande period och tidigare. Företagets
pensionsplan är avgiftsbestämd. Pensionsåldern är 65 år.
Kostnaderna för pension redovisas i resultaträkningen
i takt med att förmånerna tjänas in, vilket vanligtvis
sammanfaller med tillfällena då pensionspremierna erläggs.
Kostnaden för särskild löneskatt periodiseras i takt med
pensionskostnaderna.
Kortfristiga ersättningar
Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan
diskontering och redovisas som kostnad när de
relaterade tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas
för den förväntade kostnaden för vinstandels- och
bonusbetalningar när koncernen har en gällande rättslig
eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till
följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen
kan beräknas tillförlitligt.
Ersättning vid uppsägning
En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar
av personal redovisas endast om företaget är bevisligen
förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande
eller när företaget redovisar kostnader för omstrukturering,
av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före
den normala tidpunkten. Ersättningarna som beräknas bli
reglerade inom tolv månader redovisas till dess nuvärde.
Ersättningar som inte förväntas regleras helt inom tolv
månader redovisas enligt långfristiga ersättningar.
AVSÄTTNINGAR
En avsättning redovisas i balansräkningen när företaget har
en befintlig juridisk eller informell förpliktelse som en följd
av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde
av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera
förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet
kan göras. Där effekten av när i tiden betalning sker är
väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av
det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före
skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av
pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som
är förknippade med skulden.
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
En eventualförpliktelse (ansvarsförbindelse) redovisas när
det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade
händelser och vars förekomst bekräftas endast av en
eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett
åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning
på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser
kommer att krävas. Inom affärsområdet Corporate Finance
erbjuds tjänsten Emissionsgaranti. I ett emissionsuppdrag
kan Mangold mot provision garantera kunden att en viss
överenskommen del av kundens emissionen tecknas av
Mangold för det fall att emissionen ej blir fulltecknad.
Emissionsgarantier regleras i särskilda avtal med kunden.
Om en emissionsgaranti faller ut tillförs de värdepapper
som på detta sätt förvärvats i Mangolds handelslager och
värderas samt riskbedöms enligt samma principer som
övriga värdepapper i handelslagret.
MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER
Moderbolaget upprättar sin årsredovisning enligt
årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell
rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för
juridisk person. Även av Rådet för finansiell rapporterings
utgivna uttalanden gällande för noterade företag tillämpas.
RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen
för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU
antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom
ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med
hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.
Mangold Årsredovisning 2021 111.
Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg
till IFRS som ska göras. Andelar i dotterföretag och
intressebolag redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden.
Nya och ändrade IFRS med framtida tillämpning förväntas
inte komma att ha någon väsentlig effekt på moderbolagets
finansiella rapporter.
VÄRDERINGS- OCH OMRÄKNINGSPRINCIPER
Med anledning av sambandet mellan redovisning och
beskattning, tillämpas inte reglerna om finansiella
instrument och säkringsredovisning i IAS 39 i
moderbolaget som juridisk person. I moderbolaget värderas
finansiella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde
minus eventuell nedskrivning och finansiella
omsättningstillgångar enligt lägsta värdets princip. Det
bokförda värdet för räntebärande instrument motsvarar det
verkliga värdet av produkten.
KONCERNBIDRAG OCH AKTIEÄGARTILLSKOTT
Bolaget tillämpar alternativregeln enligt RFR 2 vid
redovisning av koncernbidrag. Erhållna samt lämnade
koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition.
112. Mangold Årsredovisning 2021
RISKHANTERING KONCERN
I Mangolds verksamhet uppstår olika typer av risker såsom
kreditrisker, marknadsrisker, likviditetsrisker och operativa
risker. Alla risker av väsentlig betydelse koncentreras främst
till Mangold Fondkommission ABs verksamhet. I syfte att
övervaka och kontrollera risktagandet i verksamheten
har Mangolds styrelse fastställt styrdokument för
verksamheten.
Styrelsen har det övergripande ansvaret för koncernens
riskhantering. Mangold har också en riskhanteringsfunktion
som är fristående från den affärsdrivande verksamheten
och som utgör en oberoende funktion för kontroll av
koncernens risker. Riskhanteringsfunktionen rapporterar till
koncernens styrelse och VD i den dagliga verksamheten.
Riskhanteringsfunktionen övervakar och kontrollerar även
riskerna i koncernen.
Koncernens riskhantering är uppbyggd enligt en modell
med tre försvarslinjer där alla led har ett ansvar att,
i enlighet med fastställda styrdokument, förebygga,
övervaka och hantera risker som kan uppstå. Mangolds
riskhantering syftar till att identifiera och analysera
de risker som finns i verksamheten, att för dessa sätta
lämpliga riskaptiter och risklimiter samt att försäkra att
lämpliga kontroller finns. Riskerna bevakas och kontroller
görs löpande mot uppsatta riskaptiter och risklimiter.
Riktlinjer och riskhanteringssystem gås igenom regelbundet
för att kontrollera dess korrekthet och att de exempelvis
återspeglar gällande marknadsreglering för de produkter
och tjänster som erbjuds. Genom utbildning och tydliga
processer skapar Mangold förutsättningar för en god risk
kultur, där varje anställd förstår sin roll och sitt ansvar.
Mål och syfte med riskhantering är därmed att säkerställa
att företaget inte under några omständigheter ska ha
ett samlat kapitalbehov (kredit-, marknads-, operativ-,
likviditets- och övriga risker) eller risknivå som på något
sätt kan komma upp till en risknivå som äventyrar fortsatta
överlevnaden.
KREDITRISK
Med kreditrisk avses risken för att en förlust uppkommer
på grund av att en motpart, eller gäldenär, antingen av
ovilja eller oförmåga, helt eller delvis inte uppfyller avtalade
förpliktelser. Kreditrisk inkluderar även motpartpartrisk,
koncentrationsrisk och avvecklingsrisk.
Mangold eftersträvar en god riskspridning. Kreditrisken
hanteras genom att löpande pröva motpartens
kreditvärdighet samt att sätta betalningsvillkor. För
att begränsa kredit- och motpartsrisker i företagets
kreditportfölj finns fastställda kreditlimiter.
Mangolds kredittagare är företag eller privatpersoner
som söker kredit för att kunna genomföra transaktioner i
finansiella instrument som förvaras i depå hos Mangold.
Målgruppen är främst befintliga kunder som har en god
förståelse för de finansiella marknadernas funktion, hur
belåning av finansiella instrument fungerar och vilka risker
detta kan medföra. En avgörande bedömningsgrund för
företagets kreditgivning, som utifrån låntagarnas hemvist
är geografiskt hänförliga till företagets affärsområde, är
låntagarnas återbetalningsförmåga. För att ytterligare
mitigera risken är företagets krediter dessutom säkerställda
med pantförskrivning dels av låntagarens värdepapper i
depå hos Mangold, dels av låntagarens likvida medel på
konto hos Mangold.
Mangold har rutiner för övervakning av förfallna
betalningar och oreglerade fordringar som syftar till att
minimera kreditförlusterna genom att tidigt upptäcka
eventuella betalningsproblem hos kredittagarna. VD har
fastställt instruktioner för hantering av säkerheter vid
värdepapperskrediter vilka bland annat innebär att aktuella
belåningsvärden och lämnade krediter dagligen stäms
av mot gällande kreditlimiter. I händelse av att en kund
med kreditlimit överskrider sin belåningsgrad arbetas det
utifrån tre lösningar: 1) att kunden överför likvida medel
till sin depå för att täcka upp differensen, 2) att kunden
flyttar över belåningsbara värdepapper till sin depå och 3)
att Mangold genomför tvångsförsäljning av värdepapper
på depån för att täcka upp differensen mellan de
belåningsbara värdepapperna och kreditlimiten.
Betydande ökning av kreditrisk
Betydande ökning av kreditrisk avspeglar risken för
fallissemang och är ett mått som mäter avtalets förändring
av kreditrisk sedan första redovisningstillfället. Mangold
gör en bedömning på avtalsnivå om en betydande
ökning av kreditrisken har skett sedan det första
redovisningstillfället. För kreditkunder bedöms kreditrisken
ökat betydligt när de har varit överbelånade mer än 30
dagar och med mer än 10 procent. För övertrasserade
kunder eller kunder med övertrasserade säkerhetskrav utan
kreditavtal bedöms fordringarna som underpresterande
direkt. För kundfordringar förfallna med mer än 90
dagar eller sådana fordringar som avser företag under
företagsrekonstruktion, utmätning eller som gått i konkurs
anses en betydlig ökning av kreditrisken skett.
Fallissemang/kreditförsämrad tillgång
Mangolds definition av fallissemang överensstämmer
med kapitaltäckningsförordningens (CRR) definition
vilket innebär att det är osannolikt att gäldenären
kommer att betala sina kreditförpliktelser helt och hållet
utan att Mangold tillgriper åtgärder som att realisera
säkerheter, alternativt att någon av gäldenärens väsentliga
kreditförpliktelser gentemot Mangold är förfallen till
betalning sedan mer än 90 dagar. Kreditförsämrad
finansiell tillgång definieras som exponering i fallissemang
(nivå 3).
Not 3 Riskhantering
Mangold Årsredovisning 2021 113.
KREDITRISKEXPONERING
Alla belopp anges i KSEK
2021 Kreditexponering Nedskrivning
Värde av
säkerheter
Kreditexponering
efter avdrag för
nedskrivning och
säkerhet
Belåningsbara statsskuldförbindelser 364 454 - - 364 454
Utlåning till kreditinstitut 141 532 - - 141 532
Utlåning till allmänheten 218 947 5 445 213 899 -397
Varav: nivå 1 213 899 1 146 213 899 -1 146
nivå 2 771 22 - 749
nivå 3 4 277 4 277 - -
Kundfordringar 19 558 4 020 - 15 538
Varav: nivå 1 11 702 63 - 11 639
nivå 2 3 651 64 - 3 588
nivå 3 4 205 3 894 - 311
Total Kreditexponering 744 491 9 465 213 899 521 127
2020 Kreditexponering Nedskrivning
Värde av
säkerheter
Kreditexponering
efter avdrag för
nedskrivning och
säkerhet
Belåningsbara statsskuldförbindelser 234 771 - - 234 771
Utlåning till kreditinstitut 29 511 - - 29 511
Utlåning till allmänheten 188 732 5 894 176 128 6 711
Varav: nivå 1 177 417 1 290 176 128 -
nivå 2 6 477 245 - 6 232
nivå 3 4 838 4 359 - 479
Kundfordringar 20 338 5 435 - 14 904
Varav: nivå 1 6 724 43 - 6 681
nivå 2 976 25 - 951
nivå 3 12 639 5 367 - 7 272
Total Kreditexponering 473 354 11 328 176 128 285 898
Utlåning till allmänheten
per kategori av låntagare
2021 2020
Företagskunder 153 619 126 519
Privatkunder 65 328 62 214
Summa 218 947 188 732
Kundfordringar per
kategori av låntagare
2021 2020
Företagskunder 19 540 20 320
Privatkunder 19 19
Summa 19 558 20 338
Bedömning av kreditkvalité på finansiella tillgångar
En individuell prövning av varje utestående kundfordring
görs av en grupp bestående av VD, CFO och
bolagsjurist vilka har goda kunskaper om varje kunds
betalningsförmåga. Denna prövning kan inkludera
och resultera i bland annat förhandlingar med kunder,
uppskjuten betalning samt inkasso och indrivning.
Utöver den individuella prövningen tillämpar Mangold
en modellbaserad nedskrivningsmodell i enlighet
med IFRS 9 med kollektiv bedömning mot bakrund av
konjunkturinstitutets prognos för BNP per capita och
betalningsförmåga. Per 31 december 2021 uppgick
Mangolds kreditreserveringar till 4 020 tkr, varav 3 877
tkr avser individuella reserveringar och 143 tkr avser
modellberäknade kreditreserveringar. Per 31 december
2020 uppgick Mangolds kreditreserveringar till 5 435 tkr,
varav 5 366 tkr avser individuella reserveringar och 69 tkr
avser modellberäknade kreditreserveringar.
114. Mangold Årsredovisning 2021
OPERATIVA RISKER
Med operativ risk avses förluster på grund av bristfälliga
eller felaktiga interna processer eller rutiner, mänskliga fel,
inkorrekta system eller externa händelser. Riskerna består
huvudsakligen av IT-risker, legala risker, ryktesrisk och
administrativa risker inom de olika affärsområdena.
Mangolds operativa risker hanteras med god intern
styrning och kontroll samt av styrelsen fastställda
styrdokument för effektiv riskhantering. Dessutom sker
kontinuerliga kontroller som säkerställer ansvar och
befogenheter i den löpande verksamheten.
IT-risk
Med IT-risk avses risken för förluster eller minskade
intäkter på grund av informationsteknologi (till exempel
datasystem eller programvaror). I syfte att reducera risker
relaterade till IT upprättas årligen en riskanalys kopplad
till informationssäkerhet. Riskanalysen resulterar i en
åtgärdsplan som tillsammans med inkomna incidenter
analyseras varefter kontrollplanen uppdateras om behov
finns. Beroende på typ av kontroll genomförs dessa årsvis,
halvårsvis eller kvartalsvis.
Legala risker
Med legal risk avses risken för att förluster uppkommer
på grund av att avtal inte visar sig vara juridiskt hållbara
eller att nya lagar eller föreskrifter utfärdas och medför
att förutsättningarna för verksamheten ändras på ett
ogynnsamt sätt. Mangolds legala hantering är att alla avtal
och andra rättsförhållanden alltid granskas av Mangolds
bolagsjurist samt att koncernens bolag tecknar erforderlig
ansvars- och skadeståndsförsäkring.
Ryktesrisk
Ryktesrisk avser risken för förlorat anseende hos kunder,
ägare, anställda, myndigheter, etcetera, vilket kan leda till
minskade intäkter.
MARKNADSRISK
Marknadsrisk utgörs av risken för förlust till följd av
förändringar i aktiekurser, räntor och valutor. För Mangold
uppstår marknadsrisk främst genom handel i eget lager, i
åtaganden som likviditetsgarant, genom arbitragehandel
samt genom att i undantagsfall ta positioner för att
underlätta kundernas affärer. Mangold kan även agera
garant vid kapitalanskaffningar och kan från tid till
annan på grund av garantiåtaganden ha ett innehav av
värdepapper i eget lager. Värdepapper ska emellertid alltid
avyttras och målsättningen är att eget lager ska ha ett
minimalt innehav.
Aktierisk
Aktierisk omfattar huvudsakligen aktiekursrisk som
är den dominerande risken i Mangolds verksamhet.
Med aktiekursrisk avses risken för värdeminskning
på grund av förändringar i kurser på aktiemarknaden.
Marknadsrisk i form av aktiekursrisk förekommer i
Mangold Fondkommission AB. Styrelsen har antagit limiter
avseende storleken på handelslagrets bruttoexponeringar.
En eventuell förändring av kurserna på Mangolds
samtliga innehav med en (1) procent skulle medföra en
resultatförändring på cirka 1 174 tkr per 2021-12-31 och
260 tkr per 2020-12-31.
Riskhanteringsfunktionen övervakar marknadsriskerna
löpande och säkerställer att koncernens exponeringar
är inom de av styrelsen fastställda risklimiter. Vidare
övervakar riskhanteringsfunktionen att inga otillåtna
instrument handlas.
Mangold genomför minst kvartalsvis känslighetsanalyser
på handelslager, detta görs med hjälp av conditional
Value-at-Risk. Det valda konfidensintervallet uppgår till
nittiosju komma fem (97,5) procent, vilket betyder att
det är det förväntade värdet på det sämsta utfallet av 40
tvåveckorsperioder. För att modellen ska vara applicerbar
krävs det att de underliggande finansiella instrumenten
har tillräckligt många historiska datapunkter. De finansiella
instrument som hamnar utanför modellen analyseras med
hjälp av schablonmetoden och durationsmetoden.
Valutarisk
Valutarisk är risken för att verkligt värde av eller framtida
kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund
av förändringar i valutakurser. Mangold har i huvudsak
exponering mot den svenska marknaden vilket medför att
valutaexponeringar i normalfallet är små. Mangold har en
risklimit som löpande övervakas för att säkerställa att de är
inom de av styrelsen fastställda risklimiterna. En eventuell
valutakursförändring med en (1) procent skulle medföra en
resultatförändring på cirka 54 tkr per 2021-12-31 och 20
tkr per 2020-12-31.
Om nettopositionerna i utländsk valuta överstiger två
(2) procent av kapitalbasen redovisas ett kapitalkrav för
valutarisk. Vid årsskiftet översteg Mangolds positioner
i utländsk valuta två procent av kapitalbasen och ett
kapitalkrav för valutarisk redovisas i not 31.
RÄNTERISK
Med ränterisk avses osäkerheten i framtida kassaflöden
till följd av förändrad marknadsränta för finansiering
och inlåning. Ränterisk avser ett företags känslighet för
förändringar i räntornas nivå och räntekurvans struktur.
Ränterisk är i stor utsträckning en strukturell risk som
naturligt följer av att företag bedriver ut- och inlåning.
Ränterisk kan också uppstå som konsekvens av ett företags
egna val av löptider och räntebindningstider för sina
exponeringar och finansiering, utöver vad som kan anses
vara en naturlig konsekvens av företagets affärsmodell.
Mangold har risklimiter hänförliga till ränterisk och
obligationsinnehav som löpande övervakas för att
säkerställa att Mangold är inom de av styrelsen fastställda
risklimiterna.
Mangolds samtliga ränteposter är hänförliga till innehav
av kommunobligationer- eller certifikat samt utlåning
till kreditinstitut och allmänheten. Räntenettot uppgår i
koncernen till 14 665 tkr per 2021-12-31 och 10 054 tkr
per 2020-12-31. Ett eventuellt parallellskifte av räntan
med två procent skulle medföra en resultatförändring
Mangold Årsredovisning 2021 115.
på cirka 1 543 tkr per 2021-12-31 och 41 tkr per
2020-12-31. Den låga påverkan för 2020 beror på en
nära matchning i durationsanalys mellan tillgångs- och
skuldsidan.
Under 2016 emitterade Mangold ett förlagslån
(supplementärkapital) med årlig ränta på sju procent.
För närvarande har koncernens utlåning främst täckts av
kundernas inlåning på depåerna samt av eget kapital.
LIKVIDITETSRISK
Med likviditetsrisk avses risken för att inte kunna infria
sina betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan
att kostnaden för att erhålla betalningsmedel ökar
avsevärt. Mangold har en fastställd policy som hanterar
likviditetsrisk. Policyn styr hur Mangold löpande ska
arbeta med likviditetsrisk och de olika styrdokument som
sätter ramverket för hur Mangold i händelse av försämrad
likviditet eller ökad likviditetsrisk ska agera.
Riskhanteringsfunktionen bevakar löpande likviditeten i
företaget samt utför stresstester. Syftet med stresstester
är att förbereda Mangolds hantering av företagets
betalningsberedskap och att mäta Mangolds likviditetsrisk
under stressade scenarion. Stresstesterna syftar också till
att mäta att Mangolds exponeringar för likviditetsrisk ligger
inom de av styrelsen fastställda risklimiterna.
Mangold innehar ställda säkerheter i form av likvida medel
och belåningsbara statsskuldförbindelser som säkerhet
för avveckling av värdepapper, se not 26. Fluktuationen i
de ställda säkerheterna påverkar Mangolds likviditet och
utgör därmed en likviditetsrisk. De ställda säkerheterna
övervakas löpande.
Koncernens likviditetsexponering med avseende på
återstående löptider på tillgångar och skulder framgår av
tabellen på nedan.
LIKVIDITETSEXPONERING
Alla belopp anges i KSEK Förväntad löptid
2021
Vid
anfordran
Högst
3 mån
3 till
12 mån 1 - 2 år > 2 år Utan löptid Delsumma
Dis konterings-
effekt Summa
Finansiella skulder
Efterställda skulder - 4 000 - - - - 4 000 - 4 000
Leverantörsskulder - 7 080 - - - - 7 080 - 7 080
Leasingskulder - - 3 941 649 600 - 5 189 -221 4 968
Övriga skulder 144 19 443 15 514 - - - 35 101 - 35 101
Inlåning från allmänheten 630 732 - - - - - 630 732 - 630 732
Upplupna kostnader - 106 450 1 890 - - - 108 340 - 108 340
Finansiella skulder totalt 630 876 136 973 21 345 649 600 - 790 442 -221 790 220
Alla belopp anges i KSEK Förväntad löptid
2020
Vid
anfordran
Högst
3 mån
3 till
12 mån 1 - 2 år > 2 år Utan löptid Delsumma
Dis konterings-
effekt Summa
Finansiella skulder
Efterställda skulder - - - - 18 767 - 18 767 -5 367 13 400
Leverantörsskulder - 2 695 1 - - - 2 696 - 2 696
Leasingskulder - - 7 825 5 620 - - 13 445 730 14 175
Övriga skulder 712 9 408 16 - - - 10 136 - 10 136
Inlåning från allmänheten 394 426 - - - - - 394 426 - 394 426
Upplupna kostnader - 7 416 614 - - - 8 030 - 8 030
Finansiella skulder totalt 395 138 19 519 8 456 5 620 18 767 - 447 501 -4 637 442 864
116. Mangold Årsredovisning 2021
Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål
BEDÖMNING AV NEDSKRIVNINGSBEHOV
AV GOODWILL
Goodwill har, i avsikt att kunna pröva nedskrivningsbehov,
allokerats till kassagenererande enhet enligt Mangolds
affärsmässiga organisation. Redovisade värden för
den kassagenerande enheten prövas årligen avseende
nedskrivningsbehov.
Återvinningsvärdet (det vill säga det högre av
nyttjandevärde och verkligt värde efter avdrag för
försäljningskostnader) fastställs normalt baserat
på nyttjandevärde, framtaget med användande av
diskonterade kassaflödesberäkningar där en långsiktig
tillväxttakt om femton (15) procent antagits för de
närmaste tre åren, då koncernens historiska tillväxttakt
är betydligt högre och bedömningen gjorts att det
är realistiskt givet nuvarande marknadsklimat och
konkurrenssituation. Beräkningar görs också där en
tillväxttakt om tio (10) procent antas. I prövningarna
gällande återvinningsvärdet använder bolaget vad
den anser vara rimliga antaganden, baserade på bästa
tillgängliga information på balansdagen. Antaganden
som nyttjas är intäktsutveckling, kostnadsutveckling och
resultatutveckling vilka samtliga bygger på en detaljerad
treårsplan med utförlig handlingsplan för år 1-3, prognos
om femton (15) procent och tio (10) procent tillväxt,
för år 4-5 samt uthållig tillväxt om två (2) procent,
vilket är det långsiktiga inflationsmålet i Sverige, för
residualvärdet. Förändringar i dessa nyckelantaganden
som beräkningen är mest känslig för skulle inte föranleda
något nedskrivningsbehov. Historiskt har Mangolds
tillväxttakt klart överstigit branschen som helhet. Gränsen
för tillväxttakt för att en nedskrivning ska ske går vid -3
procent.
I prövningarna använde bolaget vad den anser vara rimliga
antaganden, baserade på bästa tillgängliga information på
balansdagen.
De nyckelantaganden som användes i
nyttjandevärdeberäkningarna var försäljningstillväxt,
EBITA-marginalens utveckling, diskonteringsränta
(Weighted Average Cost of Capital) och gränsvärde för
tillväxttakten i fritt kassaflöde. Beräkningarna baseras på
av bolaget godkänd treårsplan samt slutvärde, som enligt
ledningens bedömning avspeglar historiska erfarenheter,
prognoser i branschstudier och annan externt tillgänglig
information. Den i prövningen använda diskonteringsräntan
innan skatt (WACC) som använts uppgick till 11,4 procent
för 2021 och 12,6 procent för 2020.
Företagsledningen har i samband med revisionsarbetet diskuterat utvecklingen, valet och upplysningarna avseende
företagets viktiga redovisningsprinciper och uppskattningar, samt tillämpningen av dessa principer och uppskattningar.
VIKTIGA KÄLLOR TILL OSÄKERHET
I UPPSKATTNINGAR
Nedskrivningar för kreditförluster
En individuell nedskrivningsprövning av varje utestående
kundfordring görs av en grupp bestående av VD, CFO
och bolagsjurist vilka har goda kunskaper om varje
kunds betalningsförmåga. Motsvarande prövning görs av
portfölj- och depåbelåning på nivå 3, men av en grupp
bestående av Head of Private Banking, CFO och VD.
Utöver den individuella prövningen görs en modellbaserad
nedskrivning av samtliga kundfordringar och portfölj- och
depåbelåning som beskrivs i not 2.
Mangold Årsredovisning 2021 117.
Mangolds segmentsredovisning är uppdelad på segmenten Investment Banking och Private Banking. Det finns naturliga och
regulatoriska skiljelinjer mellan segmenten. Det finns en ansvarig chef för respektive segment och rapportering till styrelse
och ledning sker på segmentsnivå. Investment Banking är verksamma inom områdena Corporate Finance, Emissionstjänster,
Certified Adviser, Analystjänster och likviditetsgaranti. Private Banking är verksamma inom områdena värdepappershandel,
kapitalrådgivning, portföljförvaltning och utöver det distribution av dessa tjänster genom anknutna ombud.
Not 5 Segmentsupplysningar
Alla belopp anges i KSEK Investment Banking Private Banking Övrigt Koncernen
Segment 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020
INTÄKTER
Provisionsintäkter 185 953 117 811 73 949 48 728 - - 259 901 166 539
Provisionskostnader -474 -570 -20 966 -17 411 - - -21 440 -17 981
Ränteintäkter 1 523 1 877 15 759 11 360 - - 17 282 13 237
Räntekostnader -1 814 -2 094 -802 -1 089 - - -2 616 -3 183
Nettoresultat av finansiella transak-
tioner
72 618 12 117 1 767 1 513 34 605 - 108 990 13 630
Övriga rörelseintäkter 492 15 900 200 932 - - 692 16 832
Summa intäkter 258 298 145 041 69 906 44 033 34 605 - 362 809 189 074
Varav interna provisionsintäkter -50 -629 50 629 - - - -
KOSTNADER
Allmänna administrationskostnader -30 654 -26 315 -22 197 -20 071 - - -52 851 -46 386
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella anläggningstillgångar
-7 841 -8 072 -3 945 -4 630 - - -11 786 -12 702
Övriga rörelsekostnader -6 932 -7 633 41 -178 - - -6 890 -7 811
Summa rörelsens kostnader -45 426 -42 020 -26 101 -24 879 - - -71 527 -66 899
Kreditförluster, netto -543 -1 585 372 -1 036 - - -171 -2 620
Overhead -62 384 -48 614 -21 849 -20 999 - - -84 233 -69 613
Resultat före bonus 149 945 52 822 22 328 -2 880 34 605 - 206 878 49 942
Avsättning till bonuspool - - - - -83 624 -22 923 -83 624 -22 923
Resultat från andelar i intressebolag - - - - 8 530 6 675 8 530 6 675
Resultat före skatt 149 945 52 822 22 328 -2 880 -40 489 -16 248 131 784 33 694
Bolaget använder främst intäkter samt resultat före bonus i bedömningen av rörelsesegmentens utveckling. Resultat före skatt överensstämmer
med rörelseresultatet enligt Rapport över resultatet i koncernen.
118. Mangold Årsredovisning 2021
Not 6 Provisionsnetto
PROVISIONSKOSTNADER
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Anknutna ombud och institutionella
kunder
-21 438 -17 844
Övrigt -2 -137
Summa -21 440 -17 981
TIDPUNKT FÖR
INTÄKTSREDOVISNING
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Tjänster överförda till kund vid en
tidpunkt
234 885 129 143
Tjänster överförda till kund över tid 25 017 37 396
KONTRAKTSTILLGÅNGAR
OCH KONTRAKTSSKULDER
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Kontraktstillgångar 27 954 14 043
Kontraktsskulder -7 367 -10 567
PROVISIONSINTÄKTER 2021 2020
Alla belopp anges i KSEK
Investment
Banking
Private
Banking Total
Investment
Banking
Private
Banking Total
Huvudsakliga tjänster
Rådgivningstjänster 167 032 - 167 032 97 674 - 97 674
Likviditetsgaranti 9 461 - 9 461 13 948 - 13 948
Courtage och valutaväxlingar - 44 750 44 750 - 23 010 23 010
Förvaltningsarvoden - 23 268 23 268 - 16 576 16 576
Övrigt 9 459 5 931 15 390 6 189 9 143 15 331
Summa 185 953 73 949 259 901 117 811 48 729 166 539
En kontraktstillgång tas upp om en tjänst har utförts per
rapporteringsdagen men kunden ännu inte har betalat.
En kontraktstillgång är en rättighet till ersättning som är
villkorad av något annat än tidens gång. En kontraktsskuld
tas upp om kunden har betalat ersättning eller om
betalningen förfaller per rapporteringsdagen men företaget
inte ännu har uppfyllt prestationsåtagandet genom att
överföra tjänsten. En kontraktsskuld är en förpliktelse att
utföra tjänster för den betalning som erhållits. Intäkter från
kontraktsskulder uppgår för år 2021 till 371 tkr och för år
2020 till 220 tkr.
Mangold Årsredovisning 2021 119.
Not 7 Övriga rörelseintäkter
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Försäkringsersättningar - 3 813
Övrigt 692 13 020
Summa 692 16 832
Not 9 Nettoresultat av
finansiella transaktioner
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Realiserat resultat avseende
värdepapper
75 615 1 851
Orealiserad värdeförändring avseende
värdepapper
33 302 11 764
Valutaresultat 39 -5
Summa 108 957 13 611
Vinst uppdelat per värderingskategori
Värdepapper värderade till verkligt
värde över resultatet
108 957 13 611
Summa 108 957 13 611
MODERBOLAGET 2021 2020
Realiserat resultat avseende
värdepapper
23 -
Orealiserad värdeförändring avseende
värdepapper
34 582 -
Valutaresultat - -
Summa 34 605 -
Vinst uppdelat per värderingskategori
Värdepapper värderade till verkligt
värde över resultatet
34 605 -
Summa 34 605 -
Not 10 Resultat från
andelar i intressebolag
MODERBOLAGET
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Erhållen utdelning 5 803 4 833
Not 8 Räntenetto
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Ränteintäkter
Utlåning till allmänheten 15 175 10 920
Ränteintäkter från Belåningsbara
statsskuldförbindelser
1 624 1 168
Övriga 482 1 149
Summa 17 282 13 237
Räntekostnader
Efterställda skulder -862 -1 288
Övriga -1 755 -1 895
Summa -2 616 -3 183
Räntenetto 14 665 10 054
Ränteintäkter enligt
effektivräntemetoden
15 658 12 070
MODERBOLAGET 2021 2020
Räntekostnader
Efterställda skulder -862 -1 288
Övriga - -1
Räntenetto -862 -1 289
120. Mangold Årsredovisning 2021
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Personalkostnader
Löner och arvoden 53 775 47 569
Sociala avgifter 16 529 14 273
Pensionskostnader 8 725 7 968
Avsättning till bonus 83 624 22 923
Övriga personalkostnader 4 509 2 872
Summa personalkostnader 167 162 95 605
Varav lön och pension till styrelse och
verkställande direktör
9 997 5 960
Varav sociala avgifter till styrelse och
verkställande direktör
2 955 1 857
Övriga administrationskostnader
Porto, telefon och datakommunikation 4 244 4 669
IT-kostnader 12 381 9 369
Konsulttjänster 7 127 4 501
Inhyrd personal 1 079 1 245
Revision 851 1 216
Lokalkostnader 1 932 2 823
Moms 7 216 6 164
Licensavgifter och royalties 2 790 3 262
Bankkostnader 2 616 2 095
Advokat- och rättegångsskostnader 1 108 2 193
Övriga 12 202 5 780
Summa övriga
administrations kostnader
53 546 43 317
Summa allmänna
administrationskostnader 220 708 138 922
MODERBOLAGET
Moderbolaget har inte haft några
anställda och några löner har inte
utbetalats. 2021 2020
Nasdaq revisionsarvode 1 750 -
Företagsförsäkringar 759 526
Övriga 227 1
Summa allmänna
administrationskostnader 2 736 527
Not 11 Allmänna
administrationskostnader
BEREDNINGS- OCH BESLUTSPROCESS
Per den 13 oktober 2021 har styrelsen fastställt en ny
ersättningspolicy i enlighet med 1 kap. 1 § och 2 kap. 1 §
i Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2011:1* och samt
EBA:s riktlinjer för ersättningspolicy och ersättningspraxis
EBA/GL/2021/04.
Ersättningspolicyn är tillämplig på koncernens
samtliga anställda, såvida inget annat anges. Vissa av
bestämmelserna är tillämpliga endast på anställda som kan
påverka Mangolds riskprofil. Med detta avses anställda
som utövar eller kan utöva ett väsentligt inflytande på
Mangolds riskprofil i enlighet med de kvantitativa och
kvalitativa kriterier som anges i 1 kap 4 § a FFFS 2011:1
och Kommissionens delegerade förordning (EU) nr
604/2014.
Styrelsen fattar beslut om ersättning till VD, medlemmar
i ledningsgruppen och chefer för kontrollfunktioner.
Styrelsen fattar också beslut om att fastställa bonuspool
samt om fördelning av bonus mellan affärssegment,
stabsfunktioner, ekonomi och kontrollfunktioner. VD får
fatta beslut om rörlig ersättning för affärsområdeschefer,
chefer för stabsfunktioner och medarbetare på ekonomi
och kontrollfunktioner. Ansvarig chef för respektive
affärssegment beslutar om rörlig ersättning för
medarbetare inom respektive affärsområde. Avsättning
för bonus görs enligt styrelsebeslut för halva det belopp
som återstår av resultatet före skatt sedan fyra procent av
föregående års eget kapital räknats bort.
RÖRLIGA ERSÄTTNINGAR (BONUS)
Syftet med ersättningspolicyn är att den ska vara
förenlig med och främja en effektiv riskhantering samt
ej uppmuntra till ett överdrivet risktagande i koncernen.
Den ska kunna identifiera, mäta, styra, internt rapportera
och kontrollera de risker som verksamheten är förknippad
med. Vid fastställande av bonuspool ska styrelsen beakta
att storleken på det totala bonusbeloppet för det aktuella
året inte riskerar att Mangold inte uppfyller krav för
kapitaltäckning och buffertar eller äventyrar bolagets
förmåga att fortsätta sin verksamhet. Rörliga ersättningar
till anställda beräknas och redovisas som kostnad i den
perioden bonusen avser. Bonusutbetalning avseende
intjänad bonus sker den 25 mars efterföljande kalenderår.
LEDNING
Styrning och ledning för koncernen utövas av
moderbolagets styrelse och VD.
* I enlighet med de förändringar som beslutats den 22 juni 2021 i FFFS 2021:27 om ändring av Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2017:2 om
värdepappersrörelse ska Mangold, i egenskap av värdepappersinstitut som träffas av definitionen i 8 kap. 1 c § första stycket lagen (2007:528) om
Värdepappersmarknaden, tillämpa ersättningsreglerna i FFFS 2011:1 om ersättningssystem i kreditinstitut istället för 3 a kap. i FFFS 2017:2.
Mangold Årsredovisning 2021 121.
LÖNER OCH ARVODEN
Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår endast
ett fast arvode enligt bolagsstämmans beslut. Ersättning
till VD och andra ledande befattningshavare utgörs av
grundlön, rörlig ersättning samt pension. Ersättningen till
VD och andra befattningshavare bekostas av Mangold
Fondkommission AB, då samtliga av dessa är anställda av
Mangold Fondkommission AB.
UPPSÄGNINGSTIDER OCH AVGÅNGSVEDERLAG
Det finns inga avtal avseende avgångsvederlag till styrelse,
VD eller andra ledande befattningshavare. Verkställande
Direktör har en uppsägningstid om sex månader.
Ersättningar för styrelsen som redovisas nedan är
beslutade av årsstämman och avser årsarvodet från
årsstämman 2021 till årsstämman 2022. Ersättningen till
styrelsen består av en fast ersättning för styrelsearbete
samt en fast del för arbete i respektive utskott
(Revisionsutskottet samt Risk- & Complianceutskottet).
Ersättningar 2020
Grundlön /
styrelsarvode
Rörlig
Ersättning
Pensions-
kostnad
Sociala
kostnader
Summa Antal Personer
Per Åhlgren, styrelsens ordförande 370 - - 116 486 1
Övriga styrelseledamöter* 730 - - 229 959 3
Verkställande direktör 2 800 3 255 531 2 031 8 618 1
Övrig ledning 5 526 4 509 1 074 3 414 14 523 5
Summa 9 427 7 764 1 605 5 790 24 585 10
* Ersättningen till styrelseledamöter år 2020, Peter Serlachius 210 000 kronor, Birgit Köster Hoffmann 260 000 kronor och Marie Friman 260 000 kronor.
Ersättningar för styrelsen som redovisas ovan är beslutade av årsstämman och avser årsarvodet från årsstämman 2020 till årsstämman 2021. Ersättningen till
styrelsen består av en fast ersättning för styrelsearbete samt en fast del för arbete i respektive utskott. Revisionsutskottet samt Risk- & Complianceutskottet
Ersättningar 2021
Grundlön/
styrelsarvode
Rörlig
Ersättning
Pensionskost-
nad
Sociala
kostnader
Summa Antal Personer
Per Åhlgren, styrelsens ordförande 370 - - 116 486 1
Övriga styrelseledamöter* 730 - - 229 959 3
Verkställande direktör 3 270 3 850 594 2 404 10 118 1
Övrig ledning 6 274 7 418 1 120 4 574 19 386 5
Summa 10 645 11 268 1 713 7 323 30 949 10
* Ersättningen till styrelseledamöter år 2021, Peter Serlachius 210 000 kronor, Birgit Köster Hoffmann 260 000 kronor och Marie Friman 260 000 kronor.
Ersättningar för styrelsen som redovisas ovan är beslutade av årsstämman och avser årsarvodet från årsstämman 2021 till årsstämman 2022. Ersättningen till
styrelsen består av en fast ersättning för styrelsearbete samt en fast del för arbete i respektive utskott. Revisionsutskottet samt Risk- & Complianceutskottet
RÖRLIG ERSÄTTNING OCH ÖVRIGA FÖRMÅNER
Den verkställande ledningens del i bonusavsättning (rörlig
ersättning) beslutas av styrelsen. Styrelsen beslutar även
om ersättning till anställda som har det övergripande
ansvaren för någon av företagets kontrollfunktioner.
Resterande bonusavsättning tilldelas övrig personal
enligt beslut av VD, i vissa fall i samråd med styrelsen.
Varken styrelsen eller anställda har varit föremål för övriga
förmåner under 2021 eller 2020.
PENSIONER
Koncernens pensionsålder är sextiofem (65) år. Utbetalning
av rörlig ersättning är ej tjänstepensionsgrundande.
Tjänstepensionspremierna är avgiftsbestämda.
122. Mangold Årsredovisning 2021
KONCERNEN 2021-12-31 2020-12-31
Antal heltidsanställda Män Kvinnor Summa Män Kvinnor Summa
Antal heltidsanställda 59 23 82 51 19 70
2021-12-31 2020-12-31
Könsfördelning ledningen Män Kvinnor Summa Män Kvinnor Summa
Styrelsen (inkl. VD) 3 2 5 3 2 5
Övrig ledning 5 - 5 5 - 5
Totalt 8 2 10 8 2 10
ERSÄTTNING TILL REVISORER KONCERNEN MODERBOLAGET
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 2021 2020 2021 2020
Revisionsuppdraget 597 517 100 100
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 60 220 60 200
Övrig revisionsverksamhet 251 30 251 -
Koncernen totalt 908 767 411 300
Not 12 Kreditförluster netto
KONCERNEN
Belopp i MKR 2021 2020
Kundfordringar
Kreditförluster -4 890 -4 988
varav: nivå 1 -81 -66
nivå 2 -63 -46
nivå 3 -4 746 -4 876
Återförda kreditförluster 4 327 1 990
Varav återvunna kreditförluster (nivå 3) 4 252 1 782
Varav minskning av reserv för
kreditförluster
75 208
varav: nivå 1 61 74
nivå 2 24 27
nivå 3 4 242 1 889
Summa kundfordringar -563 -2 998
KONCERNEN
Belopp i MKR 2021 2020
Krediter
Kreditförluster -660 -1 147
varav: nivå 1 -362 -558
nivå 2 -298 -442
nivå 3 - -147
Minskning av reserv för kreditförluster 1 052 1 524
varav: nivå 1 514 515
nivå 2 517 944
nivå 3 21 65
Summa krediter 392 377
Summa kreditförluster -171 -2 620
Varav reserv beviljade outnyttjade
krediter
21 420
Mangold Årsredovisning 2021 123.
Not 13 Inkomstskatt
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Avstämning av effektiv skatt
Resultat före skatt 131 784 33 694
Skatt enligt gällande skattesats -27 147 -7 211
Skatteeffekt av ej avdragsgilla
kostnader
-269 -1 599
Skatteeffekt av ej skattepliktiga
intäkter
8 886 1 429
Skatteeffekt av ianspråktagen inrullat
underskott
- -
Skatteeffekt avseende tidigare år - -
Skatteeffekt av förändring i
uppskjuten skattfordran/skatteskuld
-34 107
Redovisad effektiv skatt -18 565 -7 273
Varav periodens skattekostnad -18 565 -7 273
Aktuell Skatt -18 531 -7 380
Uppskjuten Skatt -34 107
Redovisad Skatt -18 565 -7 273
Använd skattesats uppgår till 20,6% för 2021 och 21,4 för 2020.
Uppskjuten skatt 2021
Uppskjuten
Skatteford
Uppskjuten
Skatteskuld Netto
Immateriella tillgångar 43 -264 -221
Underskottsavdrag - - -
Netto uppskjuten skatteskuld 43 -264 -221
Uppskjuten skatt 2020
Uppskjuten
Skatteford
Uppskjuten
Skatteskuld Netto
Immateriella tillgångar 107 -293 -187
Underskottsavdrag - - -
Netto uppskjuten skatteskuld 107 -293 -187
MODERBOLAGET
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Avstämning av effektiv skatt
Resultat före skatt 39 545 3 545
Skatt enligt gällande skattesats -8 146 -759
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kost-
nader
-178 -276
Skatteeffekt av ej skattepliktiga
intäkter
8 324 1 034
Skatteeffekt av ianspråktagen inrullat
underskott
- -
Skatteeffekt avseende tidigare år - -
Skatteeffekt av förändring i uppskju-
ten skattfordran/skatteskuld
- -
Redovisad effektiv skatt - -
Varav periodens skattekostnad - -
Aktuell Skatt - -
Uppskjuten Skatt - -
Redovisad Skatt - -
Använd skattesats uppgår till 20,6% för 2021 och 21,4 för 2020.
124. Mangold Årsredovisning 2021
Not 14 Utlåning till kreditinstitut
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Utestående fordringar, brutto
– svensk valuta 66 089 20 272
– utländsk valuta 75 443 9 239
Summa 141 532 29 511
Varav: tillgodohavanden på bank 141 532 29 511
För ytterligare information, se Likviditetsexponering under Not 3.
Mangold håller klientmedel skilda från Mangolds egna medel genom
separata bankkonton. Då Mangold inte förfogar över dessa medel är de
inte upptagna i balansräkningen.
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Klientmedel 54 037 95 918
Mangold Årsredovisning 2021 125.
Not 15 Utlåning till allmänheten
2021
Alla belopp anges i MKR Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Utlåning till allmänehten (SEK) 212 753 749 - 213 502
Utlåning till allmänheten (utländska valutor) - - - -
Summa 212 753 749 - 213 502
2020
Alla belopp anges i MKR Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Utlåning till allmänehten (SEK) 176 067 4 861 539 181 468
Utlåning till allmänheten (utländska valutor) - 1 371 - 1 371
Summa 176 067 6 232 539 182 839
RESERVERINGAR
Nedan redovisas en avstämning över hur förändringen i utlåningen till allmänheten har bidragit till förändringar i
reserveringar för förväntade kreditförluster.
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Redovisat värde per 2021-01-01 1 290 245 4 298 5 833
Nya krediter 293 14 - 307
Ökad kredit 617 4 - 621
Återbetalade krediter -37 -200 -21 -259
Minskad kredit -434 -38 - -472
Förändring i parametrar -584 -8 - -592
Nivå ökad från 1 till 2 - 6 - 6
Redovisat värde per 2021-12-31 1 144 23 4 277 5 445
126. Mangold Årsredovisning 2021
Not 16 Aktier och andelar
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Finansiella tillgångar värderade till verkligt
värde via resultaträkningen koncernen
Värdepapper – Sverige
Aktieinnehav vid årets början 43 180 56 001
Anskaffningar under året 110 481 60 872
Försäljningar under året -67 975 -73 694
Aktieinnehav vid årets slut 85 686 43 180
Ackumulerade orealiserade
värdeförändringar*
31 679 -2 951
Aktieinnehav vid årets slut
(bokfört värde)
117 365 40 229
Fondandelar vid årets början - -
Nettoförändring under året - -
Fondandelar vid årets slut - -
Totalt aktieinnehav och fondandelar 117 365 40 229
*Orealiserat resultat redovisas över resultaträkningen
Onoterade Aktier 1 125 16 338
Noterade Aktier 116 240 23 891
Totalt 117 365 40 229
Aktieinnehavet utgör en väsentlig del av koncernens operativa
verksamhet. Aktieinnehavet vid årets början och slut relaterar till
anskaffningsvärdet för värdepapperna innan de orealiserade effekterna
av värdepapperna adderas.
MODERBOLAGET
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Finansiella tillgångar värderade till verkligt
värde via resultaträkningen koncernen
Värdepapper – Sverige
Aktieinnehav vid årets början 15 382 11 389
Anskaffningar under året 2 209 3 993
Försäljningar under året -858 -
Aktieinnehav vid årets slut 16 733 15 382
Ackumulerade orealiserade
värdeförändringar*
34 582 -
Aktieinnehav vid årets slut
(bokfört värde)
51 315 15 382
Fondandelar vid årets början - -
Nettoförändring under året - -
Fondandelar vid årets slut - -
Totalt aktieinnehav och fondandelar 51 315 15 382
*Orealiserat resultat redovisas över resultaträkningen
Onoterade Aktier 100 100
Noterade Aktier 51 215 15 282
Totalt 51 315 15 382
Mangold Årsredovisning 2021 127.
Not 17 Andelar i intressebolag
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Ackumulerade anskaffningsvärden:
Vid årets början 32 352 23 928
Nyanskaffningar 1 697 6 582
Årets andel i intresseföretags resultat 8 530 6 675
Mottagna utdelningar -5 803 -4 833
Summa anskaffningsvärden 36 776 32 352
Redovisat värde vid årets slut 36 776 32 352
MODERBOLAGET 2021 2020
Ackumulerade innehav
Vid årets början 24 959 18 377
Nyanskaffningar 1 697 6 582
Summa anskaffningsvärden 26 656 24 959
Specifikation andelar i intressebolag Andelar Kapitalandel
Bokfört
värde
KredFin AB, 559000-6556, Stockholm (onoterat) 55 141 27,20% 14 777
Resscapital AB, 556698-1253, Stockholm (onoterat) 1 324 229 25,00% 15 022
QQM Fund Management AB, 515602-8424, Stockholm (onoterat) 5 743 29,50% 3 943
Elaborx AG (onoterat) 492 900 37,34% 3 035
Redovisat värde vid årets slut 36 776
Specifikation andelar i intressebolag
Andelar Kapitalandel Bokfört
värde
KredFin AB, 559000-6556, Stockholm (onoterat) 55 141 27,20% 8 090
Resscapital AB, 556698-1253, Stockholm (onoterat) 1 324 229 25,00% 9 869
QQM Fund Management AB, 515602-8424, Stockholm (onoterat) 4 520 29,50% 4 801
Elaborx AG (onoterat) 492 900 37,34% 3 897
Redovisat värde vid årets slut 26 656
128. Mangold Årsredovisning 2021
KredFin AB Resscapital AB
QQM Fund
Management AB
Elaborx AG
BALANSRÄKNING I
SAMMANDRAG
2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020
Omsättningstillgångar 1 695 802 1 226 644 38 571 34 075 4 228 3 384 412 1 535
Anläggningstillgångar 3 303 259 3 409 051 1 076 336 73 88 904 210
Kortfristiga skulder 371 647 352 432 5 206 10 693 1 379 1 095 635 267
Långfristiga skulder 4 591 908 4 256 145 - - - - 4 888 4 380
Nettotillgångar 35 505 27 118 34 441 23 718 2 921 2 377 -4 207 -2 902
Avstämning mot redovisade värden:
Ingående nettotillgångar 1 jan 27 118 14 395 23 718 22 221 2 377 3 692 -2 902 472
Kursdifferens på ingående värde - - - - - - -137 -
Resultat för perioden 12 388 7 399 29 527 20 830 -957 -2 315 -1 463 -3 374
Aktieägartillskott - - - - - 296 -
Nyemission - 5 324 - - 1 501 1 000 - -
Övrigt totalresultat - - - - - - - -
Utbetald utdelning -4 000 - -18 804 -19 334 - - - -
Utgående nettotillgångar 35 505 27 118 34 441 23 718 2 921 2 377 -4 207 -2 902
Koncernens andel i % 27,2% 27,5% 25,0% 25,0% 29,5% 27,1% 37,3% 37,3%
Koncernens andel i tkr 9 657 7 457 8 610 5 929 862 644 -1 571 -1 082
Goodwill 5 119 5 568 6 412 6 658 3 081 2 840 4 606 4 338
Redovisat värde 14 777 13 025 15 022 12 587 3 943 3 484 3 035 3 256
Totalresultat i sammandrag
Intäkter 129 450 124 267 53 412 44 242 4 956 3 805 1 378 -
Resultat från kvarvarande
verksamheter
12 388 7 399 29 527 20 830 -957 -2 315 -1 463 -3 374
Resultat från avvecklad
verksamhet
- - - - - - - -
Resultat för perioden 12 388 7 399 29 527 20 830 -957 -2 315 -1 463 -3 374
Övrigt totalresultat - - - - - - - -
Summa totalresultat 12 388 7 399 29 527 20 830 -957 -2 315 -1 463 -3 374
Erhållna utdelningar från
intresseföretag
1 102 - 4 701 4 833 - - - -
Ovanstående uppgifter bygger på preliminära siffror.
Mangold Årsredovisning 2021 129.
Andelar i intressebolagen redovisas till anskaffningsvärde.
Värderingarna, som ligger till grund för fastställandet
av anskaffningsvärdena baseras på framtida förväntade
tillgångar under förvaltning. Innehaven konsolideras enligt
kapitalandelsmetoden i koncernen. KredFin erbjuder
kortfristig direktutlåning till mindre och medelstora
företag som befinner sig i någon form av expansionsfas,
investeringsfas, omstruktureringsfas, refinansieringsfas,
generationsfinansiering eller som har säsongsmässiga
behov. Fondens utlåningsobjekt återfinns i första hand i
Skandinavien.
Resscapital förvaltar AIF-fonden Ress Life Investments
A/S (”RLI”) som sedan 2012 investerar i amerikanska
livförsäkringar. RLI är noterad på Nasdaq Köpenhamn.
Under Q4 2019 förvärvade Mangold 25 procent av
aktierna i QQM Fund Management AB och under Q4
2020 förvärvades ytterligare 2,1 procent. Under 2021
förvärvades 2,4 procent. QQM Fund Management AB är
en svensk AIF-förvaltare som ansvarar för förvaltningen av
den svenska marknadsneutrala hedgefonden QQM Equity
Hedge.
Under fjärde kvartalet 2020 förvärvade Mangold 37,3
procent av Elaborx Group AG. Ett schweiziskt start-
up-bolag inriktad på tjänster för små- och medelstora
bolag inom Corporate Finance, Investor Relations och
bolagsstyrning.
Av koncernens intressebolag är det endast KredFin
som tillämpar IFRS. För övriga intressebolag sker ingen
omräkning av redovisat resultat. Skillnaden mellan
tillämpade redovisningsprinciper i intressebolagen
och koncernens redovisningsprinciper har bedömts
beloppsmässigt ej vara väsentligt för koncernen.
130. Mangold Årsredovisning 2021
Not 18 Andelar i koncernföretag
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Ackumulerade anskaffningsvärden:
Vid årets början 47 753 127 753
Nyanskaffningar/ aktieägartillskott - -
Återbetalning av aktieägartillskott - -80 000
Avyttringar och utrangeringar - -
Utgående ackumulerade
anskaffningsvärden
47 753 47 753
Ackumulerade nedskrivningar:
Vid årets början - -
Avyttringar och utrangeringar - -
Utgående ackumulerade
nedskrivningar
- -
Redovisat värde vid årets slut 47 753 47 753
DOTTERBOLAG
Specifikation andelar i dotterbolag Antal andelar Kapitalandel
Bokf. värde
2021-12-31
Bokf. värde
2020-12-31
Mangold Fondkommission AB, 556585-1267, Stockholm 5 000 000 100%
Vid årets början 47 753 127 753
Aktieägartillskott - -
Aktieägartillskott återbetalning - -80 000
Redovisat värde vid årets slut 47 753 47 753
INDIREKT ÄGDA DOTTERBOLAG
Specifikation andelar i dotterbolag Antal andelar Kapitalandel
Bokf. värde
2021-12-31
Bokf. värde
2020-12-31
Mangold Syd AB, 556752-5364, Stockholm 100 100%
Vid årets början 7 750 7 750
Fusion* -7 750 -
Redovisat värde vid årets slut - 7 750
* Mangold Fondkommission AB, 556585-1267 är ett helägt dotterbolag till Mangold AB. Mangold Fondkommission AB innehade fram
till den 8 januari 2021 samtliga aktier i Mangold Syd AB. Enligt en fusionsplan beslutades att Mangold Syd AB skulle uppgå i Mangold
Fondkommission AB. Fusionsdagen var den 8 januari 2021.
Mangold Årsredovisning 2021 131.
Not 19 Immateriella anläggningstillgångar koncern
Enligt IFRS har goodwill, i avsikt att kunna pröva
nedskrivningsbehov, allokerats till kassagenererande
enheter enligt Mangold AB:s affärsmässiga organisation.
Redovisade värden för den kassagenerande enheten
har prövats avseende nedskrivningsbehov. Ytterligare
upplysningar om metoder för nedskrivningsprövning
lämnas i not 4. Per den 31 december 2021 fanns två
förvärvade enheter inom koncernen som prövades
avseende nedskrivningsbehov:
Mangold Fondkommission AB – Förvärvat 2005. Den
kassagenererade enheten som prövas är segmentet
Private Banking. Återvinningsvärdet (det högre av
nyttjandevärde och verkligt värde efter avdrag för
försäljningskostnader) översteg det redovisade värdet
varför nedskrivning av tillhörande goodwillpost ej var
nödvändig. Återvinningsvärdet har fastställts baserat
på nyttjandevärde, framtaget med användande av
diskonterade kassaflödesberäkningar. Beräkningarna
bygger på antaganden om en tillväxt och framtida
kostnader som har sin grund i koncernens budget och
prognoser. Diskonteringsräntan som nyttjas grundas på
genomsnittligt vägd kapitalkostnad (WACC) och uppgår till
11,4 procent för 2021 och 12,6 procent för 2020.
Mangold Syd AB – Förvärvat 2016. I samband med att
Mangold Syd fusionerats under året återfinns numera
den verksamheten i Mangold Fondkommission AB. Den
kassagenererade enheten som prövas är segmentet Private
Banking. Återvinningsvärdet översteg det redovisade
värdet varför nedskrivning av tillhörande goodwillpost
ej var nödvändig. Återvinningsvärdet har fastställts
baserat på nyttjandevärde, framtaget med användande
av diskonterade kassaflödesberäkningar. Beräkningarna
bygger på antaganden om en tillväxt och framtida
kostnader som har sin grund i koncernens budget och
prognoser. Diskonteringsräntan som nyttjas grundas på
genomsnittligt vägd kapitalkostnad (WACC) och uppgår till
11,4 procent för 2021 och 12,6 procent för 2020.
Bolaget bedömer att inga rimliga förändringar i de viktiga
antagandena leder till att det beräknade sammanlagda
återvinningsvärdet på enheterna blir lägre än deras
redovisade värde.
Ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade avskrivningar
Alla belopp anges i KSEK
Av yttringar
och ut-
rangeringar
Summa
anskaffnings-
värden
Avyttringar
och ut-
rangeringar
Summa
immateriella
anläggnings-
tillgångar
2021
Vid årets
början
Ny-
anskaffningar
Vid årets
början
Årets
avskrivning
Summa
avskrivningar
Goodwill 27 978 - - 27 978 - - - - 27 978
Kundrelationer 2 000 2 000 - 4 000 -867 - -200 -1 067 2 933
Övrigt 9 360 4 772 - 14 132 -6 670 - -2 567 -9 237 4 895
Summa 39 338 6 772 - 46 110 -7 537 - -2 767 -10 304 35 806
2020
Goodwill 27 978 - - 27 978 - - - - 27 978
Kundrelationer 2 000 - - 2 000 -667 - -200 -867 1 133
Övrigt 21 716 1 269 -13 625 9 360 -17 000 13 627 -3 298 -6 670 2 689
Summa 51 694 1 269 -13 625 39 337 -17 666 13 627 -3 498 -7 537 31 800
132. Mangold Årsredovisning 2021
Not 20 Materiella anläggningstillgångar koncern
Ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade avskrivningar
Alla belopp anges i KSEK
Av yttringar
och ut-
rangeringar
Summa
anskaffnings-
värden
Avyttringar
och ut-
rangeringar
Summa
immateriella
anläggningstill-
gångar
2021
Vid årets
början
Ny-
an skaffningar
Vid årets
början
Årets
avskrivning
Summa
avskrivningar
Nyttjanderätt 26 927 1 667 - 28 594 -14 346 - -7 556 -21 902 6 693
Inv i annans
fastighet
152 - - 152 -107 - -30 -137 15
Maskiner,
inventarier och
verktyg
4 713 451 -447 4 716 -1 440 447 -837 -1 829 2 887
Datorer och
servrar
2 195 1 358 - 3 553 -1 271 - -602 -1 873 1 680
Summa 33 987 3 476 -447 37 016 -17 164 447 -9 025 -25 741 11 275
2020
Nyttjanderätt 23 611 3 316 - 26 927 -6 620 - -7 726 -14 346 12 581
Inv i annans
fastighet
989 - -837 152 -812 760 -54 -107 46
Maskiner,
inventarier och
verktyg
7 040 3 197 -5 524 4 713 -5 739 5 038 -738 -1 440 3 273
Datorer och
servrar
5 796 352 -3 953 2 195 -4 539 3 953 -685 -1 271 923
Summa 37 436 6 865 -10 313 33 987 -17 710 9 750 -9 204 -17 164 16 824
LEASING 2021 2020
Poster i resultaträkningen
Räntekostnader leasingskulder -428 -741
Summa -428 -741
Avskrivning nyttjanderätt -7 556 -7 726
Summa -7 556 -7 726
Poster i balansräkningen
Nyttjanderätter 6 693 12 581
Summa 6 693 12 581
Leasingskulder 4 968 13 444
Summa 4 968 13 444
Nyttjanderätt avser lokaler i Stockholm och Malmö.
Mangold Årsredovisning 2021 133.
Not 21 Övriga tillgångar
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Kundfordringar 15 538 7 663
Ej likviderade värdepappersaffärer 9 426 161
Skattekontot - 773
Ställda säkerheter för derivathandel* 55 192 15 975
Övriga fordringar 5 568 -
Summa 85 723 24 571
* Mangold har ställt säkerhet i form av bankmedel för kundernas
handel.
Not 24 Upplupna kostnader
och förutbetalda intäkter
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Upplupen bonus 85 050 28 326
Upplupna övriga personalrelaterade
kostnader
13 120 8 255
Övriga upplupna kostnader 10 170 5 148
Summa 108 340 41 728
MODERBOLAGET
Upplupen ränteskuld till dotterbolag 1 360 1 360
Upplupen ränta förlagslånet 70 322
Summa 1 430 1 682
Not 22 Förutbetalda kostnader
och upplupna intäkter
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Förutbetald försäkringskostnad 251 90
Upplupna ränteintäkter 2 489 1 607
Upplupna intäkter 9 927 4 773
Övriga förutbetalda kostnader 1 867 4 013
Summa 14 535 10 484
MODERBOLAGET
Förutbetald försäkringskostnad 228 69
Övriga förutbetalda kostnader - -
Summa 228 69
Not 23 Övriga skulder
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Leverantörsskulder 7 080 2 696
Anställdas källskattemedel 7 283 1 110
Ej likviderade vp affärer - -
Förskott från kunder 7 367 5 504
Moms 2 543 2 722
Övriga skulder 2 393 799
Summa 26 666 12 832
134. Mangold Årsredovisning 2021
Not 25 Efterställda skulder
KONCERNEN
Alla belopp anges i KSEK Valuta Räntesats, % 2021 2020
Förlagslån 2016/2026 SEK 7,00% 4 000 13 400
Summa 4 000 13 400
MODERBOLAGET
Förlagslån 2016/2026 SEK 7,00% 4 000 18 400
Summa 4 000 18 400
Förlagslånet löper fram till 2026 och förtida återbetalning
av den efterställda skulden kan genomföras utifall
koncernen anser att detta är lämpligt. Har ej en förtida
återbetalning skett sker återbetalning i fullo, inklusive
utestående ränta, vid förfallotidpunkt för det efterställda
lånet. Det efterställda lånet kan ej konverteras utan bara
utbetalas i likvida medel.
I november informerade Mangold alla innehavare av
utestående förlagslån med ISIN SE0008405872 om
förtida inlösen. Förlagslånet har återköpts och per den
31 december avnoterats från Nasdaq First North Bond
Market. Per den 31 december 2021 återstår 4,0 mkr av
förlagslånet, då betalning skett först den 10 januari 2022.
Räntekostnaderna har för den efteställda skulden uppgått
till 862 tkr för 2021 och 1 288 tkr för 2020. Det nominella
beloppet per 31 december 2021 uppgår till 4 mkr.
Mangold Årsredovisning 2021 135.
Not 26 Ställda säkerheter
KONCERNEN
Ställda säkerheter
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Likvida medel (Säkerhet för avveckling
av värdepapper)
74 766 19 576
Belåningsbara statsskuldförbindelser
(Säkerhet för avveckling av värdepapper)
44 377 39 686
Summa 119 142 59 262
Koncernens bank har vid varje given tidpunkt rätt att ta ställd säkerhet i
anspråk i den mån koncernen ej uppfyller sina förpliktelser att föra över
tillräcklig likvid för avveckling av avtalade värdepappersaffärer. Ställda
säkerheter finns i form av bankmedel och belåningsbara statsskuldför-
bindelser.
MODERBOLAGET
Ställda säkerheter
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020
Likvida medel (Säkerhet för avveckling
av värdepapper)
74 766 19 576
Belåningsbara statsskuldförbindelser
(Säkerhet för avveckling av värdepapper)
44 377 39 686
Summa 119 142 59 262
Eventualförpliktelser
(ansvarsförbindelser)
2021 2020
Beviljad ej utnyttjad kredit 66 328 53 607
Övrigt 2 217 11 621
Summa 68 545 65 228
Eventualförpliktelser
(ansvarsförbindelser)
2021 2020
Utställda teckningsgarantier
i samband med nyemissioner
- -
Beviljad ej utnyttjad kredit 66 328 53 607
Övrigt 2 217 11 621
Summa 68 545 65 228
Auriant Mining AB och GoMobile NU AB är närstående
till Mangold då Mangolds huvudägare och tillika
Styrelseordförande Per Åhlgren direkt eller indirekt
kontrollerar mer än 20 procent av rösterna i bolagen. Vid
ingången av året kontrollerade Per Åhlgren 45 procent av
rösterna i Vestum AB och vid utgången av året 6 procent.
Mangold har under året fakturerat Auriant Mining AB 0,6
(0,4) mkr och Vestum AB 1,1 (1,0) mkr. GoMobile NU AB
har innehaft en kredit hos Mangold som genererat en
ränteintäkt för året om 0,2 (0,4) mkr. Kreditlimiten uppgick
vid årets utgång till 0,0 (10,0) mkr. Transaktionerna har
skett till marknadsmässiga villkor.
I det förlagslån som Mangold återköpt och inlöst under
året har Per Åhlgren haft ett innehav om 4,4 mkr. Återköp
skedde under november 2021. Räntekostnaderna har
under året uppgått till 0,3 (0,5) mkr. Den effektiva räntan
har uppgått till 7 procent.
Intäkter från intressebolaget KredFin uppgår under året
till 2,6 (2,1) mkr, från Resscapital till 0,4 (0,2) mkr och från
Elaborx till 0,2 (0 mkr).
Incitamentsprogram 2021
Bolagets ägare har ställt ut köpoptioner, som varit
tillgängliga för samtliga anställda i Mangold. Vid förvärv
har en premie om 56 kr per option erlagts. Lösenpris per
aktie är 2 500 kr och senaste lösentidpunkten är den 30
april 2023. Antal anställda som har förvärvat köpoptioner
är 18 personer och antalet köpoptioner uppgick till 3 545
stycken. Ett eventuellt utnyttjande av köpoptionerna leder
inte till någon ökning eller utspädning av aktiekapitalet i
Mangold, eftersom köpoptionerna har ställts ut på redan
befintliga aktier.
Not 27 Närståendetransaktioner
koncernen
KÖPARE AV KÖPOPTIONER UTSTÄLLDA AV BOLAGETS ÄGARE
Per-Anders Tammerlöv, VD 500
Jonathan Bexelius, CFO 900
Charles Wilken, Head of Investment
Bankning
250
David Holmström, General Counsel 100
Övrig personal 1 795
Totalt 3 545
136. Mangold Årsredovisning 2021
Not 28 Finansiella tillgångar och skulder
2021
Finansiella tillgångar
värderade till verkligt
värde via resultatet
Upplupet
anskaffningsvärde
Summa redovisat
värde
Summa reflekterat
verkligt värde Över-/undervärde
Alla belopp anges i KSEK
Belåningsbara statsskuldförbindelser 364 454 - 364 454 364 454 -
Utlåning t. kreditinstitut - 141 532 141 532 141 532 -
Utlåning t. allmänheten - 213 502 213 502 231 010 17 508
Aktier och andelar 117 365 - 117 365 - -
Kundfordringar - 15 538 15 538 - -
Övriga fordringar - 84 721 84 721 84 721 -
Summa 481 819 455 292 937 111 821 717 17 508
Andelar i intressebolag - - 36 776 - -
Icke finansiella tillgångar - - 47 081 - -
Summa tillgångar - - 1 020 968 - -
Efterställda skulder - 4 000 4 000 4 000 -
Leverantörsskulder - 7 080 7 080 7 080 -
Övriga skulder - 40 068 40 068 40 068 -
Uppl. kost. ftg. - 108 340 108 340 108 340 -
Inlåning från allmänheten - 630 732 630 732 630 732 -
Summa - 790 220 790 220 790 220 -
Icke finansiella skulder - - - - -
Summa skulder - - 790 220 - -
Mangold Årsredovisning 2021 137.
2020
Finansiella tillgångar
värderade till verkligt
värde via resultatet
Upplupet
anskaffningsvärde
Summa redovisat
värde
Summa reflekterat
verkligt värde Över-/undervärdeAlla belopp anges i KSEK
Belåningsbara statsskuldförbindelser 234 771 - 234 771 234 771 -
Utlåning t. kreditinstitut - 29 511 29 511 29 511 -
Utlåning t. allmänheten - 182 839 182 839 198 212 15 373
Aktier och andelar 40 229 - 40 229 40 229 -
Kundfordringar - 7 663 7 663 7 663 -
Övriga fordringar - 27 392 27 392 27 392 -
Summa 275 000 247 405 522 405 537 778 15 373
Andelar i intressebolag - - 32 352 - -
Icke finansiella tillgångar - - 48 624 - -
Summa tillgångar - - 603 381 - -
Efterställda skulder - 13 400 13 400 18 767 5 367
Leverantörsskulder - 2 696 2 696 2 696 -
Övriga skulder - 25 662 25 662 25 662 -
Uppl. kost. ftg. - 41 728 41 728 41 728 -
Inlåning från allmänheten - 394 426 394 426 394 426 -
Summa - 477 912 477 912 483 279 5 367
Icke finansiella skulder - - - - -
Summa skulder - - 477 912 - -
Följande sammanfattar de metoder och antaganden som använts för att fastställa värdet på de finansiella instrument som redovisas i tabellen ovan och nedan.
BERÄKNING AV VERKLIGT VÄRDE
Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt
värde i balansräkningen delas upp i tre nivåer utifrån hur
det verkliga värdet har fastställts:
Nivå 1 - Finansiella tillgångar och skulder där verkligt
värde bestämts enligt priser noterade på en aktiv
marknad för samma instrument. I huvudsak består de
finansiella tillgångarna i nivå 1 av aktier, obligationer och
standardiserade optioner som handlas aktivt. Ett finansiellt
instrument betraktas som noterat på en aktiv marknad
om noterade priser med lätthet finns tillgängliga på en
börs, hos en handlare, mäklare, branschorganisation,
företag som tillhandahåller aktuell prisinformation eller
tillsynsmyndighet och dessa priser representerar faktiska
och regelbundet förekommande marknadstransaktioner
på affärsmässiga villkor. Eventuella framtida
transaktionskostnader vid en avyttring beaktas inte.
Sådana instrument återfinns inom balansposten aktier.
Nivå 2 - Finansiella tillgångar och skulder där verkligt
värde bestämts antingen direkt (som pris) eller indirekt
(härlett från priset) observerbara marknadsdata som
inte inkluderas i nivå 1. I huvudsak består instrumenten
av kommunobligationer, utlåning till allmänheten samt
efterställda skulder. Mangolds likviditetsbuffert består
uteslutande av räntebärande värdepapper klassificerade
enligt Nivå 2.
Värderingen av utlåning till allmänheten och efterställda
skulder inkluderar observerbara marknadsdata och
tillhör därmed nivå 2. Värdet har fastställts genom att
tillgångarnas förväntade kassaflöden nuvärdesberäknas
med en diskonteringsfaktor. De framtida förväntade
kassaflödena har baserats på posternas storlek per
balansdagens slut och med ett förväntat framtida
kassaflöde på portföljens maximala löptid.
138. Mangold Årsredovisning 2021
Nivå 3 - Finansiella instrument där verkligt värde bestämts
utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. I
huvudsak består instrumenten av onoterade aktier.
Med koncernens innehav i nivå 3 avses utlåning till
allmänheten och onoterade aktier i eget lager. Innehav
i nivå 3 värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och
verkligt värde. Samtliga innehav i nivå 3 är värderade till
anskaffningsvärde. Verkligt värde för finansiella instrument
som inte handlas på en aktiv marknad beräknas med
hjälp av olika värderingstekniker. Vid användning av
värderingstekniker används i så stor utsträckning som
möjligt observerbara uppgifter och andra indikationer på
förändring i värde.
De onoterade innehaven per 31 december 2021 bestod
av 16,0 procent av aktierna i MPL Finans i Linköping
AB till ett värde av 0,1 mkr och 9,9 procent av Heidrun
Holding A/S till ett värde av 1,0 mkr. Det totala värdet på
onoterade värdepapper i koncernen uppgick till 1,1 mkr
per 31 december 2021. De onoterade innehaven per
31 december 2020 bestod av 12,6 procent av aktierna
i Nowonomics AB till det totala värdet av 15,3 mkr, 16
procent av aktierna i MPL Finans i Linköping AB till ett
värde av 0,1 mkr samt 10 procent av aktierna i Heidrun
Holding A/S till ett värde av 1,0 mkr.
2021 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
TILLGÅNGAR
Belåningsbara statsskuldförbindelser - 364 454 - 364 454
Utlåning till allmänheten - - 213 502 213 502
Aktier och andelar 116 240 - 1 125 117 365
Summa tillgångar 116 240 364 454 214 627 695 321
2020 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
TILLGÅNGAR
Belåningsbara statsskuldförbindelser - 234 771 - 234 771
Utlåning till allmänheten - - 182 839 182 839
Aktier och andelar 23 891 - 16 338 40 229
Summa tillgångar 23 891 234 771 199 177 457 839
FÖRÄNDRINGAR NIVÅ 3
Tillgångar, 2021 Ingående balans Inköp Flytt till nivå 1 Försäljningar
Nedskrivning/
valutaeffekt
Summa
Utlåning till allmänheten 182 939 97 340 - -67 126 348 213 502
Aktier och andelar 16 338 - -15 282 - 69 1 125
Tillgångar, 2020 Ingående balans Inköp Flytt till nivå 1 Försäljningar
Nedskrivning/
valutaeffekt
Summa
Utlåning till allmänheten 151 352 86 498 - -54 904 -7 182 939
Aktier och andelar 13 064 3 374 - - -100 16 338
Mangold Årsredovisning 2021 139.
Not 29 Kompletterande upplysningar kassaflödesanalys
KONCERNEN
JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET
Alla belopp anges i KSEK
2021 2020
Avskrivning av Immateriella
anläggningstillgångar
2 767 3 498
Avskrivning av Materiella
anläggningstillgångar
9 022 9 204
Resultatandel efter skatt i intressebolag -8 530 -6 675
Erhållen utdelning från intressebolag 5 803 4 833
Övrigt - -
Summa 9 061 10 860
KONCERNEN
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Alla belopp anges i KSEK
Leasing-
skulder
Efterställda
skulder
2019-12-31 17 555 18 400
Kassaflödespåverkande förändringar
av efterställda skulder
- -5 000
Icke kassaflödespåverkande
förändringar IFRS 16 Leasing
-4 111 -
2020-12-31 13 444 13 400
2020-12-31 13 444 13 400
Kassaflödespåverkande förändringar
av efterställda skulder
- -9 400
Icke kassaflödespåverkande
förändringar IFRS 16 Leasing
-6 248 -
2021-12-31 7 196 4 000
MODERBOLAGET
JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET
Alla belopp anges i KSEK
2021 2020
Avskrivning av Immateriella
anläggningstillgångar
- -
Avskrivning av Materiella
anläggningstillgångar
- -
Resultatandel efter skatt i intressebolag - -
Erhållen utdelning från intressebolag - -
Övrigt - -
Summa - -
MODERBOLAGET
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Alla belopp anges i KSEK
Leasing-
skulder
Efterställda
skulder
2019-12-31 - 18 400
Kassaflödespåverkande förändringar
av efterställda skulder
- -
Icke kassaflödespåverkande
förändringar IFRS 16 Leasing
- -
2020-12-31 - 18 400
2020-12-31 - 18 400
Kassaflödespåverkande förändringar
av efterställda skulder
- -14 400
Icke kassaflödespåverkande
förändringar IFRS 16 Leasing
- -
2021-12-31 - 4 000
Nasdaq Stockholms bolagskommitté godkände den 10 februari Mangold AB:s ansökan om notering av bolagets aktier på
Nasdaq Stockholm Main Market. Första dag för handel var den 24 februari 2022.
Not 30 Händelser efter balansdagen
140. Mangold Årsredovisning 2021
Not 31 Kapitaltäckning
Mangolds legala kapitalkrav är baserat på
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr
575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut samt
Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS
2014:12 med ändringen i FFS 2015:3) om kapitaltäckning
och stora exponeringar. I den konsoliderade situationen är
dotterbolaget fullständigt konsoliderat.
Den 26 juni 2021 trädde värdepappersbolagsförordningen
(EU) nr 2933/2019 och värdepappersbolagsdirektivet
(EU) nr 2034/2019 i kraft. Från och med 26 juni 2021
klassificeras Mangold som ett värdepappersinriktat
kreditinstitut. Därmed omfattas Mangold även
i fortsättningen av tillsynsförordningen (EU) nr
5757/2013 och tillsynsdirektivet (EU) nr 36/(2013
och inte av värdepappersbolagsförordningen och
värdepappersbolagsdirektivet.
För den konsoliderade situationens vidkommande bidrar
reglerna till att stärka gruppens motståndskraft mot
finansiella förluster och därigenom skydda företagets
kunder. Reglerna innebär att gruppens kapitalbas (eget
kapital, upptagna förlagslån, et cetera) med marginal
ska täcka dels de föreskrivna minimikapitalkraven, vilket
omfattar kapitalkraven för kreditrisker, marknadsrisker
och operativa risker och dessutom skall omfatta beräknat
kapitalkrav för ytterligare definierade risker i verksamheten
i enlighet med företagets IKLU-policy. Samtliga dotterbolag
ingår i den konsoliderade situationen.
INTERNT KAPITAL- OCH LIKVIDITETSUTVÄRDERING
(”IKLU”)
Den konsoliderade situationen har en fastställd plan för
storleken på kapitalbasen på några års sikt enligt IKLU som
baseras på;
• gruppens riskprofil
• identifierade risker med avseende på sannolikhet och
ekonomisk påverkan
• stresstester och scenarioanalyser
• förväntad utlåningsexpansion och
finansieringsmöjligheter samt
• ny lagstiftning, konkurrenternas ageranden och andra
omvärldsförändringar.
Översynen av IKLU är en integrerad del av arbetet med
gruppens årliga verksamhetsplan. IKLU följs upp vid
behov och en översyn görs för att säkerställa att riskerna
är korrekt beaktade och avspeglar företagets riskprofil
samt likviditets- och kapitalbehov. Mangold bedömer att
kapitalet är tillräckligt för aktuell och framtida verksamhet.
Varje ändring i av styrelsen fastställda styrdokument ska
i likhet med viktigare kreditbeslut och investeringar alltid
relateras till företagets aktuella och framtida likviditets-
och kapitalbehov.
Samtliga dotterbolag ingår i den konsoliderade
situationen och är fullständigt konsoliderade (artikel
436 i Tillsynsförordningen). Information om företagets
riskhantering lämnas i not 3.
Avdrag avseende föreslagen utdelning från kapitalbasen
sker i enlighet med förväntad utdelning.
Enligt 3 kap. 6§ lagen (2007:528) om
Värdepappersmarknaden och enligt CRR 575/2013
artikel 93.1 ska den konsoliderade situationen säkerställa
att koncernen har ett eget kapital och kapitalbas som
överstiger startkapitalet då koncernen auktoriseras. Per
den sista december 2021 uppgick koncernens egna kapital
till 230,7 mkr och kapitalbasen till 180,7 mkr. Per den sista
december 2020 uppgick koncernens egna kapital till 125,5
mkr och kapitalbasen till 101,7 mkr. Detta innebär att både
eget kapital och kapitalbas uppfyller minimikravet för den
konsoliderade situationen enligt detta regulatoriska krav.
OFFENTLIGGÖRANDE AV INFORMATION
ANGÅENDE KAPITALTÄCKNING
I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och
allmänna råd (FFFS 2014:12 kap 8) om offentliggörandet
av information om kapitaltäckning och riskhantering
offentliggörs periodisk information som publiceras i
separata rapporter på www.mangold.se.
RISKER OCH RISKHANTERING
Hantering av olika former av risk är en integrerad del av
Mangolds verksamhet. Under Not 3 finns en utförligare
beskrivning av Mangolds risker och riskhantering. Mangold
bedömer att inga väsentliga förändringar har skett sedan
årsskiftet.
Mangold Årsredovisning 2021 141.
KAPITALTÄCKNING Mangold Fondkommission AB Konsoliderad Situation
Alla belopp anges i KSEK 2021 2020 2021 2020
KAPITALBAS
Eget kapital exkl. årets resultat 100 016 85 670 117 461 99 047
Immateriella anläggningstillgångar - - -30 911 -29 187
Uppskjuten skattefordran - - - -
Årets rev. resultat justerat för förväntad utdelning 56 656 15 040 90 570 18 495
Summa kärnprimärkapital 156 672 100 634 177 120 88 355
Primärkapitaltillskott - - - -
Avdrag för primärkapitaltillskott - - - -
Summa primärkapital 156 672 100 634 177 120 88 355
Supplementärt kapitaltillskott - - 4 000 13 400
Avdrag för supplementärt kapitaltillskott - - -465 -
Summa supplementärt kapital - - 3 535 13 400
Summa kapitalbas 156 672 100 634 180 655 101 755
KAPITALKRAV PELARE 1
KAPITALKRAV FÖR KREDITRISK ENLIGT SCHABLONMETODEN 23 743 17 368 54 753* 20 239
Kapitalkrav för marknadsrisk enligt schablonmetoden 10 403 4 106 10 832 4 304
-varav kapitalkrav för positionsrisk 10 403 4 102 10 403 4 300
-varav kapitalkrav för valutarisk - 4 429 4
-varav kapitalkrav för råvarurisk - - - -
-varav kapitalkrav för avvecklingsrisk - - - -
Kapitalkrav för operativ risk enligt basmetoden 23 499 20 680 23 794 21 271
Summa minimikapitalkrav 57 645 42 154 89 379 45 814
Överskott av kapital 99 027 58 480 91 276 55 941
RISKVÄGT EXPONERINGSBELOPP
Riskvägt belopp kreditrisker 296 791 217 101 684 419 252 993
Riskvägt belopp marknadsrisker 130 033 51 322 135 397 53 802
-varav kapitalkrav för positionsrisk 130 033 51 274 130 033 53 754
-varav kapitalkrav för valutarisk - 48 5 365 48
-varav kapitalkrav för råvarurisk - - - -
-varav kapitalkrav för avvecklingsrisk - - - -
Riskvägt belopp operativ risk 293 743 258 501 297 426 265 883
Totalt riskvägt exponeringsbelopp 720 567 526 924 1 117 242 572 678
Kärnprimärkapitalrelation, % 21,7% 19,1% 15,9% 15,4%
Primärkapitalrelation, % 21,7% 19,1% 15,9% 15,4%
Kapitaltäckningsgrad, % 21,7% 19,1% 16,2% 17,8%
Krav på kapitalkonserveringsbuffert, % 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
Krav på kapitalplaneringsbuffert, % - 0,9% - 0,9%
Krav på kontracyklisk kapitalbuffert, % - - - -
Krav på systemriskbuffet, % - - - -
Krav på buffert för globalt systemviktiga institut, % - - - -
Institutsspecifika buffertkrav, % 2,5% 3,4% 2,5% 3,4%
Kärnprimärkapital tillgängligt som buffert, % 13,7% 11,1% 9,9% 9,4%
PELARE 2 BASKRAV
Total pelare 2 baskrav 8 601 6 993 13 482 6 158
Totalt bedömt internt kapitalkrav 90 745 67 063 130 738 71 443
Överskott av kapital efter buffertkrav och pelare 2 65 927 33 571 49 917 30 312
* Kapitalkravet för kreditrisk har ökat till följd av att Mangold har ett kvalificerat innehav i Nowonomics. I enlighet med bestämmelser i tillsynsförord-
ningen artikel 89 åsätts den delen av exponeringen som överstiger 15% av godtagbart kapital en riskvikt om 1 250%
142. Mangold Årsredovisning 2021
NYCKELTAL KAPITALTÄCKNING OCH LIKVIDITET Mangold Fondkommission AB Konsoliderad Situation
Alla belopp anges i KSEK
2021 2020 2021 2020
Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1 Kärnprimärkapital 156 672 100 634 177 120 88 355
2 Primärkapital 156 672 100 634 177 120 88 355
3 Totalt kapital 156 672 100 634 180 566 101 755
Riskvägda exponeringsbelopp
4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 720 567 526 924 1 117 242 572 678
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet
(som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
EU 7a
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför
låg bruttosoliditet (i %)
- - - -
EU 7b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) - - - -
EU 7c varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) - - - -
EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 8,0% 8,0% 8,0% 8,0%
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 8a
Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker
identifierade på medlemsstatsnivå (i %)
- - - -
9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) - - - -
EU 9a Systemriskbuffert (i %) - - - -
10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) - - - -
EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) - - - -
11 Kombinerat buffertkrav (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 10,5% 10,5% 10,5% 10,5%
12
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala
kapitalbaskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (i %)
11,2% 8,6% 5,4% 4,9%
Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 21,7% 19,1% 15,9% 15,4%
6 Primärkapitalrelation (i %) 21,7% 19,1% 15,9% 15,4%
7 Total kapitalrelation (i %) 21,7% 19,1% 16,2% 17,8%
Bruttosoliditetsgrad
13 Totalt exponeringsmått 987 460 584 654 1 040 449 576 172
14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 15,9% 17,2% 17,0% 15,3%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14a
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg
bruttosoliditet (i %)
- - - -
EU 14b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) - - - -
EU 14c
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och
utvärderingsprocessen (i %)
- - - -
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 3,0% - 3,0% -
EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% - 3,0% -
Mangold Årsredovisning 2021 143.
STYRELSENS INTERNA BUFFERTKRAV
Styrelsens interna buffertkrav per 31 december 2021
uppgår för den konsoliderade situationen till 1,5 procent
eller 16,8 mkr för kärnprimärkapitalrelation och 2,5 procent
eller 27,9 mkr för kapitaltäckningsgrad. För Mangold
Fondkommission uppgår det till 1,5 procent eller 10,8 mkr
för kärnprimärkapitalrelation och 2,5 procent eller 18,0
mkr för kapitaltäckningsgrad.
Likviditetstäckningskvot
15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 233 452 175 593 233 452 175 593
EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 122 765 84 147 122 751 84 284
EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 6 408 7 161 6 574 7 276
16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 116 357 76 986 116 177 77 007
17 Likviditetstäckningskvot (i %) 208,6% 228,1% 208,9% 228,0%
Stabil nettofinansieringskvot
18 Total tillgänglig stabil finansiering 825 671 502 524 835 707 503 914
19 Totalt behov av stabil finansiering 466 064 269 274 457 940 274 177
20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 177,2% 186,6% 182,5% 183,8%
Tabell är hämtad från Mangolds offentliggörande av information om risk och kapitaltäckning i enlighet med pelare 3 som publiceras i en separat rapport
på https//:mangold.se.
NYCKELTAL KAPITALTÄCKNING OCH LIKVIDITET FORTS Mangold Fondkommission AB Konsoliderad Situation
Alla belopp anges i KSEK
2021 2020 2021 2020
144. Mangold Årsredovisning 2021
Not 32 Justeringar
I samband med framtagande av årsredovisningen har redovisningsprinciperna för redovisning av provisionsintäkter som
genereras via Mangolds anknutna ombud justerats. Tidigare har tillhörande provisionskostnader nettoredovisats mot
provisionsintäkterna. I årsredovisningen bruttoredovisas provisionsintäkter och provisionskostnader, vilket får följande effekt
på redovisningen.
Enligt tidigare
redovisningsprinciper
Justering Ny uppställning
2021 2020 2021 2020 2021 2020
Provisionsintäkter 259 901 150 285 - 16 254 259 901 166 539
Provisionskostnader -21 440 -1 727 - -16 254 -21 440 -17 981
Provisionsnetto 238 461 148 559 - - 238 461 148 558
I samband med framtagandet av årsredovisningen har en omfördelning av delar av kreditförluster gjorts. Tidigare redovisade kreditförluster redovisas i
årsredovisningen som övriga kostnader.
Enligt tidigare
redovisningsprinciper
Justering Ny uppställning
2021 2020 2021 2020 2021 2020
Kreditvinster/förluster netto -171 -9 860 - 7 240 -171 -2 620
Övriga rörelsekostnader -6 890 -571 - -7 240 -6 890 -7 811
I samband med framtagandet av årsredovisningen har justeringar gjorts i kassaflödesanalyserna. Tidigare har hela beloppet för Belåningsbara statsskuld-
förbindelser hanterats såsom likvida medel. I årsredovisningen definieras endast Belåningsbara statsskuldförbindelser som förfaller inom 3 månader som
likvida. Justeringen får nedan effekter i kassaflödesanalysen.
Enligt tidigare
redovisningsprinciper
Justering Ny uppställning
2021 2020 2021 2020 2021 2020
Ökning (-) / Minskning (+) av
rörelsefordringar
-95 866 -30 193 -63 612 66 950 -159 478 36 757
Kassaflöde från den löpande
verksamheten
270 983 29 674 -63 612 66 950 207 371 96 624
Årets kassaflöde 241 704 7 169 -63 612 66 950 178 092 74 119
Likvida medel vid årets början 264 282 257 114 -104 758 -171 709 159 524 85 405
Likvida medel vid årets slut 505 986 264 282 -168 370 -104 758 337 616 159 524
I samband med framtagandet av årsredovisningen har justeringar gjorts i resultaträkningen. Tidigare har beloppet för kupongränta från Belåningsbara
statsskuldsförbindelser legat under rubriken Nettoresultat av finansiella transaktioner. I årsredovisningen har vi nu definierat kupongräntan under rubri-
ken ränteintäkter. Justeringen får nedanstående effekter i resultaträkningen.
Enligt tidigare
redovisningsprinciper
Justering Ny uppställning
2021 2020 2021 2020 2021 2020
Ränteintäkter 17 282 12 070 - 1 168 17 282 13 237
Räntenetto 14 665 8 886 - 1 168 14 665 10 054
Nettoresultat av finansiella
transaktioner
108 957 14 778 - -1 168 108 957 13 611
Mangold Årsredovisning 2021 145.
Not 33 Nyckeltalsdefinitioner
NYCKELTAL OCH DEFINITION SYFTE
Antal utestående aktier
Antal aktier vid periodens slut. Ger en bild av Bolagets antal aktier
som handlas på börsen.
Genomsnittligt antal utestående aktier
Summan av antal aktier vid periodens
början och slut, delat med två.
Ger en jämn bild av Bolagets
utestående aktier för perioden. Ger
en bild av Bolagets antal aktier som
handlas på börsen med hänsyn till
eventuella utspädningar.
Antal anställda
Genomsnittligt antal anställda sedan
årsskiftet.
Ger en indikation om Bolaget
organisatoriska utveckling.
Rörelseresultat per anställd
Periodens rörelseresultat dividerat
med antal anställda.
Visar hur mycket varje person i
Bolaget i genomsnitt bidragit till
rörelseresultatet.
Resultat per aktie
Periodens resultat efter skatt dividerat
med antal aktier vid periodens slut.
Ger en bild av Bolagets lönsamhet i
relation till det totala antalet aktier.
Balansomslutning
Summan av tillgångssidan alternativt
summan av skulder och eget kapital.
Ger en bild av storleken på Bolagets
tillgångar samt eget kapital och
skulder.
Utlåning till allmänheten
Utlåning av pengar till allmänheten. Ger mer jämförande information
mellan perioderna.
Inlåning från allmänheten
Inlåning av pengar från allmänheten. Ger mer jämförande information
mellan perioderna.
Antal uppdrag med löpande arvode
Antal uppdrag som genererar ett
återkommande arvode.
Ger en bild av antalet uppdrag
som ligger till grund för stabila
inkomstkällor för Bolaget.
Antal depåer
Antal depåer vid periodens slut. Ger en förståelse för antalet kunder
som förvarar värdepapper i depå hos
Private Banking.
146. Mangold Årsredovisning 2021
NYCKELTAL DEFINIERADE I
KAPITALTÄCKNINGSREGELVERKET SYFTE
Bruttosoliditet
Primärkapital i procent av
tillgångar samt åtaganden utanför
balansräkningen.
Ger en bild av Bolagets
kapitalsituation. Kompletterande
kapitalmått, som inte tar hänsyn till
risknivåer, till kapitaltäckningsgrad.
Likviditetstäckningsgrad
Högkvalitativa likvida tillgångar
i relation till ett beräknat
nettolikviditetsutflöde under en period
av 30 dagar.
Visar på hur mycket likvida tillgångar
bolaget behöver för att hantera en
situation då finansmarknaderna i
princip är stängda under 30 dagar.
Stabil finansieringskvot
Tillgänglig stabil finansiering i procent
av behovet av stabil finansiering.
Ger en förståelse för huruvida
Bolaget har stabil finansiering för
att i ett ettårsperspektiv täcka sina
finansieringsbehov under både
normala och stressade förhållanden.
Kapitaltäckningsgrad
Kapitalbas i procent av total riskägt
exponeringsbelopp. För detaljerad
beräkning, se not 31.
Ger en bild av hur skyddat Bolaget är
mot Bolagets finansiella risker.
ALTERNATIVA NYCKELTAL SYFTE
Avkastning på eget kapital,%
Nettoresultat i procent av
genomsnittligt eget kapital.
Genomsnittligt eget kapital har
beräknats som ingående plus utgående
eget kapital dividerat med två.
Ger förståelse för Bolagets lönsamhet
i förhållande till dess eget kapital.
Avkastning på tillgångar,%
Nettoresultat i procent av totala
tillgångar.
Ger förståelse för Bolagets lönsamhet
i förhållande till dess totala kapital.
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i procent av totala
intäkter.
Ger förståelse för den rapporterade
lönsamheten som genereras av
Bolaget mellan perioderna.
Eget kapital per aktie
Eget kapital vid periodens slut dividerat
med antal aktier vid periodens slut.
Ger en bild av hur stort Bolagets eget
kapital är i förhållande till Bolagets
antal aktier.
Soliditet
Eget kapital i procent av
balansomslutningen.
Ett mått på Bolagets kapitalstruktur
och hur företaget valt att finansiera
sina tillgångar.
Tillgångar under administration, mkr
Värdet av det totala kapitalet som
administreras av Mangold vid periodens
slut.
Ger en bild av den totala tillgången
Bolaget tillhandahåller administrativa
tjänster för.
Mangold Årsredovisning 2021 147.
AVSTÄMNINGSTABELLER FÖR ALTERNATIVA NYCKETAL
Avkastning på eget kapital,% 2021 2020 2019 2018 2017
Avkastning på eget kapital,%
Nettoresultat 113 219 26 421 11 125 10 492 11 786
Genomsnittligt eget kapital 178 108 113 933 95 992 84 581 74 222
Avkastning på eget kapital, % 63,6% 23,2% 11,6% 12,4% 15,9%
Avkastning på tillgångar,%
Nettoresultat 113 219 26 421 11 125 10 492 11 785
Totala tillgångar 1 020 968 603 381 566 195 496 798 468 387
Avkastning på tillgångar,% 11,1% 4,4% 2,0% 2,1% 2,5%
Rörelsemarginal,%
Rörelseresultat 131 784 33 694 14 876 13 165 16 072
Totala intäkter 362 809 189 074 152 088 134 724 138 605
Rörelsemarginal,% 36,3% 17,8% 9,8% 9,8% 11,6%
Eget kapital per aktie (kr)
Eget kapital vid periodens slut (kr) 230 747 899 125 468 751 102 396 517 89 586 572 79 574 191
Antal aktier vid periodens slut 458 937 458 937 458 937 453 083 450 213
Eget kapital per aktie (kr) 503 273 223 198 177
Soliditet, %
Eget kapital 230 748 125 469 102 397 89 587 79 574
Balansomslutning 1 020 968 603 381 566 195 496 798 468 387
Soliditet, % 22,6% 20,8% 18,1% 18,0% 17,0%
148. Mangold Årsredovisning 2021
Not 34 Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står vinstmedel, enligt
balansräkningen i Mangold AB, med 60 295 791 kronor:
Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande
sätt (kronor):
De totala beloppen som föreslås delas ut samt som föreslås
överföras till ny räkning har beräknats på samtliga
458 937 utestående aktier per den 31 december 2021.
De totala beloppen som föreslås delas ut samt som föreslås
överföras till ny räkning fastställs slutligen beräknat på
antalet utdelningsberättigade aktier per avstämningsdagen.
Beloppen kan därför komma att ändras på grund av förvärv
av egna aktier.
Som avstämningsdag för utdelning föreslås den 8 april
2022. Sista dag för handel med Mangoldaktier med rätt till
utdelning blir därmed den 7 april 2022. Beslutar årsstämman
enligt styrelsens förslag, beräknas utdelningen komma att
utbetalas genom Euroclear den 13 april 2022. Kapitalbas
för den konsoliderade situationen vid årsskiftet beräknas
överstiga den lagstadgade kapitalkrav (Pelare 1 och Pelare 2
samt institutspecifika buffertkrav) med 49,9 mkr även med
hänsyn tagen till den förslagna utdelningen.
Den verksamhet som bedrivs i moderbolaget och
koncernen medför inte risker utöver vad som förekommer
eller kan antas förekomma i branschen eller de risker
som är förenade med bedrivande av näringsverksamhet.
Styrelsen har beaktat moderbolagets och koncernens
konsolideringsbehov genom en allsidig bedömning av
moderbolagets och koncernens ekonomiska ställning
och moderbolagets och koncernens möjligheter att på
sikt infria sina åtaganden. Bedömningen har även gjorts
utifrån nu förväntade framtida regelverksförändringar.
Moderbolagets och koncernens ekonomiska ställning ger
inte upphov till annan bedömning än att moderbolaget
och koncernen kan fortsätta sin verksamhet och förväntas
fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt samt ha
förmåga att göra de investeringar som är nödvändiga
och önskvärda. Styrelsens bedömning är att storleken på
det egna kapitalet, även efter föreslagen utdelning, står i
rimlig proportion till omfattningen på moderbolagets och
koncernens verksamhet samt de risker som är förenade
med verksamhetens bedrivande.
Det är styrelsens bedömning att föreslagen utdelning är
försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens och
koncernverksamhetens art, omfattning och risker ställer på
storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital
liksom på moderbolagets och koncernens likviditet och
finansiella ställning i övrigt.
49,0 kronor utdelas kontant per aktie 22 487 913
Till ny räkning överförs 37 807 878
Summa disponerat 60 295 791
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god
redovisningssed i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella
redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av
den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive
koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat.
Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen
av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Årsredovisningen samt koncernårsredovisningen har godkänts för utfärdande av verkställande direktör och
styrelsen den 15 mars 2022.
Resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 6 april 2022.
Stockholm den 15 mars 2022
Per Åhlgren
Ordförande
Peter Serlachius
Styrelseledamot
Birgit Köster Hoffmann
Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse har lämnats den 16 mars 2022
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Sussanne Sundvall
Auktoriserad revisor
Per-Anders Tammerlöv
Verkställande Direktör
Marie Friman
Styrelseledamot
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Mangold AB, org.nr 556628-5408
Rapport om årsredovisningen
och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen för Mangold AB för år 2021.
Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på
sidorna 85-149 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats
i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla
väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets
finansiella ställning per den 31 december 2021 och av
dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt
årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats
i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och
värdepappersbolag och ger en i alla väsentliga avseenden
rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per
den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat
och kassaflöde för året enligt International Financial
Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och
årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig
med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga
delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer
resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget
och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen
och koncernredovisningen är förenliga med innehållet
i den kompletterande rapport som har överlämnats till
moderbolagets och koncernens styrelse i enlighet med
revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards
on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt
ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i
avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande
till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed
i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa
kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som
avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har
tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande
fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag
inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga
och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa
väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga
felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade
särskilt de områden där verkställande direktören och
styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga
redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med
utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida
händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla
revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen
och verkställande direktören åsidosätter den interna
kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg
för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för
väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig
granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella
rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens
struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den
bransch i vilken koncernen verkar.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår
bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att
uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella
rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter.
Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller
misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska
beslut som användarna fattar med grund i de finansiella
rapporterna. Samtliga bolag ingående i koncernen har varit
föremål för vår revision.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa
kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella
rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa
överväganden fastställde vi revisionens inriktning och
omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt
och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och
sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna
som helhet.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de
områden som enligt vår professionella bedömning var de
mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen
och koncernredovisningen för den aktuella perioden.
Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen
av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata
uttalanden om dessa områden.
Annan information än årsredovisningen och
koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än
årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns
på sidorna 1-84. Det är styrelsen och verkställande
direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och
koncernredovisningen omfattar inte denna information och
vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna
andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den
information som identifieras ovan och överväga om
informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna
genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat
under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt
verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende
denna information, drar slutsatsen att den andra
informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi
skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i
det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen
upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt
årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen,
enligt IFRS, såsom de antagits av EU, och lagen om
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.
Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för
den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att
upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som
inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa
beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och
koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande
direktören för bedömningen av bolagets och koncernens
förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är
tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att
fortsätta verksamheten och att använda antagandet om
fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock
inte om styrelsen och verkställande direktören avser att
likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har
något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om
huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen
som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter,
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och
att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra
uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men
är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA
och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka
en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter
kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och
anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans
Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla
området
Periodisering av provisionsintäkter
Vi hänvisar till not 2 Sammanfattning av viktiga
redovisningsprinciper och not 6 Provisionsintäkter och
provisionskostnader.
En stor andel av Mangolds totala intäkter kommer
från provisionsintäkter. Inom bolagets affärsområden
finns tre huvudsakliga intäktsströmmar som utgör
provisionsintäkter; rådgivningstjänster, courtage och
förvaltningsarvoden.
Inom Investment Banking karaktäriseras intäkterna av
icke-standardiserade transaktioner ofta till större belopp.
Det förekommer även inslag av ledningens bedömning
av när intäkter ska redovisas. En tillkommande affär i
en period kan ha betydande påverkan på intäkterna. Vi
bedömer därav att redovisning av intäkter i rätt period är
den enskilt viktigaste frågan.
Inom Private Banking är de primära intäktsströmmarna
förvaltningsarvoden och courtage. Dessa karakteriseras
av många transaktioner, standardiserade processer och
låg grad av komplexitet.
Vår revision inkluderade i huvudsak följande moment.
Genom revisionen har vi skaffat oss en förståelse
för bolagets interna kontroll över den finansiella
rapporteringen. Vi kartlade processen för
periodiseringen av provisionsintäkterna särskilt genom
utvärdering av rutinen för beräkning av provisioner.
Vi har substansgranskat, genom stickprov, de olika
intäktsströmmarna.
Vi har detaljgranskat och kontrollberäknat provisioner
utifrån angivna parametrar för ett urval av avtalen. Vi
granskade även i vilken period intäkter redovisats och
har därigenom prövat ledningens bedömning av när
intäkter ska redovisas. Vår granskning tog även ställning
till att fakturerade belopp inkommit genom att utföra
betalningsuppföljningar.
rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut
som användare fattar med grund i årsredovisningen och
koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen
av årsredovisningen och koncernredovisningen
finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.
revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning
är en del av revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar
och andra författningar
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en revision av
styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för
Mangold AB för år 2021 samt av förslaget till dispositioner
beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt
förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens
ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för
räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige.
Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till
moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i
Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga
och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en
bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn
till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart,
omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets
och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet
och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och
förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta
innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets
och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att
bolagets organisation är utformad så att bokföringen,
medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska
angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande
sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar
och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för
att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse
med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett
betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och
därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta
revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna
bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande
direktören i något väsentligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig
skyldig till någon försummelse som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget
• på något annat sätt handlat i strid med
aktiebolagslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut
och värdepappersbolag eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed
vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet
bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen
garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed
i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller
försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot
bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets
vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av
förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna
beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av
att styrelsen och verkställande direktören har upprättat
årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-
rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden för Mangold AB (publ) för år 2021.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det
lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett
format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation
RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt
ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i
avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till
Mangold AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i
övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som
har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats
i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan
intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören
bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten
utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om
Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format
som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra
granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-
rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa
krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen
garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och
god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en
väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan
uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses
vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan
förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare
fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll
för revisionsföretag som utför revision och översiktlig
granskning av finansiella rapporter samt andra
bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och
har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll
vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner
avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för
yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra
författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder
inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett
format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering
av årsredovisningen [och koncernredovisning]. Revisorn
väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat
genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter
i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn
de delar av den interna kontrollen som är relevanta
för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram
underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är
ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte
i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering
av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och
verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk
validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller
Esef-rapporten uppfyller den tekniska specifikation
som anges i kommissionens delegerade förordning (EU)
2019/815 och en avstämning av att Esef-rapporten
överensstämmer med den granskade årsredovisningen och
koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av
huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som
möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar
version av koncernens resultat-, balans- och
egetkapitalräkningar samt kassaflödesanalysen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, utsågs till Mangold
ABs revisor av bolagsstämman den 14 april 2021 och har
varit bolagets revisor sedan 18 april 2017.
Stockholm per datum för elektronisk påskrift
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Sussanne Sundvall
Auktoriserad revisor
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för
bolagsstyrningsrapporten för år 2021 på sidorna 67-83
och för att den är upprättad i enlighet med lagen om
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR
16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta
innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har
en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning
jämfört med den inriktning och omfattning som en
revision enligt International Standards on Auditing och god
revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger
oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar
i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6
årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket
samma lag är förenliga med årsredovisningen och
koncernredovisningen samt är i överensstämmelse
med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och
värdepappersbolag.
Stockholm per datum för elektronisk påskrift
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Sussanne Sundvall
Auktoriserad revisor
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten
för år 2021 på sidorna 41–57 och för att den är upprättad i
enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation
RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade
hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning
av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en
väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning
och omfattning som en revision enligt International
Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi
anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt
uttalande.
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm per datum för elektronisk påskrift
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Sussanne Sundvall
Auktoriserad revisor
Produktion och layout:
Marknad & Kommunikation – Mangold
Upphovsrätt:
Detta material är upphovsrättsligt skyddat genom lagen
(1960:729) om upphovsrätt till litterära och konstnärliga verk.
Foto:
John Resborn – resbornphotography:
omslagsfoto, sid. 7-9, 12, 16, 22, 29, 33-36, 46, 50, 53-56, 72,
78-81, 83, 152.
Oskar Omne – Oskar Omne Photography:
sid. 69, 74, 76.
Hand in hand sid. 57. Nowonomics sid. 60 & 65. KredFin sid. 61.
QQM sid. 63. Unsplash: sid. 11, sid. 20 (Marc Schulte), sid. 42-43
(Ryan Stone), sid. 62.
Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm | Box 55691, SE-102 15 Stockholm
+46 (0)8–503 01 550 | [email protected] | mangold.se
Corporate ID number: 556628-5408