ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Innehållsförteckning

Om Nelly .......................................................................................3

VD har ordet ................................................................................5

Finansiell översikt ........................................................................7

Hållbarhet ...................................................................................10

Förvaltningsberättelse ...............................................................37

Risk..............................................................................................41

Aktien och aktieägare ................................................................43

Bolagsstyrningsrapport .............................................................45

Styrelse ........................................................................................50

Ledning .......................................................................................52

Koncernens räkenskaper ..........................................................54

Moderbolagets räkenskaper .....................................................60

Noter ............................................................................................66

Underskrifter ............................................................................100

Revisionsberättelse ..................................................................101

Definitioner ...............................................................................105

Övrig information ....................................................................106

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

NELLY erbjuder mode till unga kvinnor via Nelly.com och våra flaggskeppsbutiker,

samt mode till unga män via NLYMan.com.

Om NELLY

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Varumärket NELLY

NELLY är en av Nordens mest älskade modedestinationer för unga kvinnor.

NELLY grundades 2004 i Sveriges textil- och e-handelshjärta Borås som

pionjärer inom influencer marketing och digital försäljning direkt till kund.

Idag har vi en engagerad kundbas främst bestående av unga kvinnor i Nor-

den. Med 1,4 miljoner följare i våra sociala medier inspirerar vi dagligen

vårt community med trender och looks från våra egna varumärken och noga

utvalda kompletterande varumärken från en internationell portfölj.

Herrsortimentet har varit en del av erbjudandet sedan 2008. Under 2014

bröts herrsortimentet ut och den renodlade sajten NLY MAN lanserades, en

modedestination för yngre män som erbjuder kläder, skor och accessoarer

från de mest populära varumärkena, för alla tillfällen.

En effektiv verksamhet möjliggör kundupplevelsen

Vår målgrupp är uppvuxen med digitala medier och e-handel är en själv-

klarhet. Vi har en miljon aktiva Onlinekunder i Norden som årligen placerar

två miljoner ordrar via vår sajt eller vår app. De väljer NELLY på grund av

vårt trendmedvetna och attraktiva utbud till bra priser. Vår mode- och kund-

fokuserade organisation analyserar och engagerar dagligen våra målgrupper

från vårt nav i Borås. Här har vi investerat i ett automatiserat lager med

hög kapacitet som har minskat våra leverans- och distributionskostnader,

förbättrat leveransupplevelsen och minskat våra miljömässiga avtryck.

En av Nordens mest älskade modedestinationer

NELLY är inte endast ett modevarumärke. Vi är en integrerad del av den

unga kvinnans vardag där hon kontinuerligt söker inspiration för helhets-

looken, både till vardags och när det är fest. Våra framgångar bygger på en

utpräglad känsla för trender och ett stort engagemang i målgruppen. Vi är en

modedestination som lockar en miljon kunder i Norden. Vi söker ständigt

nya sätt att inspirera och stärka vår attraktionskraft för vår målgrupp.

Affärsmodell

Kärnan i NELLYs affär är ett noggrant kurerat sortiment av kollektioner i

egen design kombinerat med utvalda produkter från externa varumärken ur

en internationell portfölj. Kläderna och accessoarerna köps in från tillverkare

globalt och på närmarknad. Relationen med tillverkarna styrs bland annat av

uppförandekoden för affärspartners.

Produkterna transporteras till NELLYs logistikcenter i Borås och mark-

nadsförs primärt digitalt och säljs främst via egna butikerna Nelly.com och

NLYMan.com. Våra investeringar i varumärke, sortiment och logistik har

gett oss rätt förutsättningar för att förenkla för kunden.

Strategi & erbjudande

NELLY erbjuder mode till unga kvinnor via Nelly.com och våra flaggskepps-

butiker, samt mode till unga män via NLYMan.com. Vi har en direct-to-

consumer strategi med ett starkt eget varumärke i kombination med i första

hand digital försäljning direkt till vår målgrupp. Vi ska erbjuda produkter

med god passform och kvalitet till konkurrenskraftiga prispunkter. Sortimen-

tet består av NELLYs egna trendmedvetna varumärken, som kombineras

med ett noga utvalt utbud från varumärken attraktiva för vår kund.

Marknad

Vi säljer direkt till vår målgrupp för att hålla i hela kundupplevelsen och

satsar primärt på den nordiska marknaden.

”Vi fortsatte driva förbättringar på flera områden

i linje med den strategi vi konsekvent har följt och

detta resulterade i en nettoomsättningstillväxt på

15,5% (3,2%) för året samt en rörelsemarginal på

13,2% (8,5%)”

Helena Karlinder-Östlundh, VD Nelly Group

1,3

miljard kronor i

nettoomsättning

2,0

miljoner köp Online

i Norden

miljoner besök Online

i Norden

1,0

miljoner kunder Online

i Norden

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

2025 KAN SAMMANFATTAS SOM ÅRET DÅ TILLVÄXT TOG EN

ÄNNU TYDLIGARE PLATS i NELLYs prioriteringar, självklart med god

lönsamhet som grundkrav. Vi fortsatte driva förbättringar på flera områden

i linje med den strategi vi konsekvent har följt och detta resulterade i en

nettoomsättningstillväxt på 15,5% (3,2%) för året samt en rörelsemargi-

nal på 13,2% (8,5%). Särskilt glädjande var att onlinetrafiken i Norden

ökade jämfört med 2024 och antalet aktiva kunder växte, både genom

nykundsrekrytering och fler återkommande kunder. Under slutet av året

krävde marknadsläget visserligen ökade marknadsföringsinsatser och högre

rabattnivåer för att attrahera och vinna kunden, men 2025 års resultat visar

ändå på en grundläggande styrka i NELLYs erbjudande och i köpupplevel-

sen som helhet.

Sortimentet, som är och förblir hjärtat i affären, stärktes under året, framför

allt på de egna varumärkena där försäljningsandelen ökade till 57,5%

(44,2%) och strategiska satsningar inom flera kategorier som exempelvis

jeans och stickat gav resultat. Efter att under de senaste åren systematiskt ha

minskat antalet externa varumärken för att renodla portföljen, intensifiera-

des under 2025 arbetet med att säkra nya internationella samarbeten, vilket

hittills har resulterat i lanseringar av bland andra Puma, Nike och Diesel.

Det är framöver fortsatt den noggrant kurerade mixen av egna och externa

varumärken som positionerar NELLY som en differentierad modedestina-

tion och målsättningen att selektivt expandera partnerskapen kvarstår därför

2026 som ett viktigt strategiskt fokus.

Under 2025 ökade investeringarna i mer varumärkesbyggande aktiviteter

jämfört med tidigare år, med ambitionen att inte bara generera omedelbar

försäljning utan också stärka NELLYs långsiktiga position och närvaro i

målgruppens vardag. En strukturerad kvalitetshöjning av innehållet som

skapas för de sociala kanalerna genomfördes, både för betald annonsering

och organiska inlägg, med särskilt fokus på TikTok-format. Vi fortsatte

samtidigt att utveckla det fysiska butikskonceptet som en central del i

varumärkesupplevelsen. På Drottninggatan i Stockholm är vi efter två

och ett halvt år väl etablerade och under oktober 2025 öppnade NELLYs

andra flaggskeppsbutik på Strøget i Köpenhamn, där den fysiska närvaron

erbjuder en särskild möjlighet att öka varumärkeskännedomen och stärka

positionen i hela Danmark och även norra Tyskland. I början av det här året

kunde vi med glädje kommunicera att en tredje butik nu adderas – denna

gång på Fredsgatan i Göteborg.

Utöver fortsatta förbättringar i sortimentet och varumärkespositioneringen

togs under 2025 flera positiva operationella steg. Under sommaren flyttades

större delen av returhanteringen från en extern aktör utomlands till NELLYs

eget lager i Borås – ett viktigt steg för att öka kontrollen och korta ledti-

derna. Flytten är en del av den tvärfunktionella strategi som implementerats

under en längre tid för att optimera returgraden, vilken under året uppgick

till 25,6% (29,9%).

VD har ordet

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Miljoner kronor 2025 2024

Nettoomsättning

1 263,6 1 094,3

Bruttoresultat 686,0 581,4

Bruttomarginal, procent 54,3% 53,1%

Rörelseresultat 166,4 93,1

Rörelsemarginal, procent 13,2% 8,5%

Helena Karlinder-Östlundh

VD Nelly Group AB

Vi genomförde även de IT-systembyten som tidigare kommunicerats som

högt prioriterade under 2025 och därmed har en övervägande del av den

långsiktiga plan som fastställdes i slutet av 2023 levererats.

Hållbarhet som en del av affärsmodellen

Hållbarhet är en integrerad del i driften och utvecklingen av NELLYs affär.

Ambitionen är att erbjuda trendnära och prisvärt mode med god passform

och kvalitet, samtidigt som miljöpåverkan minskas systematiskt och arbets-

förhållanden i värdekedjan förbättras. Inom modeindustrin finns många

ramverk och krav att förhålla sig till, inte minst den lagstiftning som suc-

cessivt utvecklas på EU-nivå. I grunden utgår dock vårt hållbarhetsarbete

från två frågor där vi har störst möjlighet att göra skillnad: hur vi skapar

förutsättningar för att plagg används fler gånger under längre tid samt hur vi

minskar negativ påverkan på människor och miljö i produktionen.

När plagg används längre är det positivt både ur ett klimat- och kundper-

spektiv. Därför är det viktigt att ge kunderna goda förutsättningar att fatta

välgrundade köpbeslut, bland annat genom tydligare produktinformation.

Samtidigt är en hög genomförsäljning i sortimentet och en låg returgrad

viktiga indikatorer på att produkterna motsvarar kundernas förväntningar.

Älskade plagg används sannolikt många gånger och behålls under en längre

tid.

Samtidigt fortsätter arbetet med att minska klimatpåverkan i produktionen,

där den största delen av NELLYs växthusgasutsläpp uppstår. Målsättningen

är att successivt minska utsläppen per såld produkt, främst genom en ökad

andel återvunna och certifierade material i inköpen samt ett nära samarbete

med leverantörer kring omställningen till mer hållbara energikällor.

I början av 2025 genomfördes även en dubbel väsentlighetsanalys i enlighet

med EU:s riktlinjer och strukturen i årets hållbarhetsrapport har uppdate-

rats för att ytterligare öka transparensen. Mer information om arbetet och

utvecklingen inom det här området finns i hållbarhetsrapporten längre fram

i årsredovisningen.

Fortsatt fokus på kundrelevans

Under 2025 levererades ett stabilt resultat och samtidigt genomfördes ytter-

ligare förbättringar i sortimentet, varumärkespositionen och flera delar av

den övriga verksamheten. Konkurrensen om NELLYs målgrupp är fortsatt

hård, vilket ställer höga krav på operativ skärpa och en förmåga att snabbt

anpassa angreppssätt när förutsättningarna förändras. Mot den bakgrun-

den förblir kundrelevans den viktigaste utgångspunkten i allt vårt arbete.

Utvecklingen av sortimentet fortlöper 2026 enligt den riktning som lagts

fast, samtidigt som vi investerar ytterligare i att stärka NELLYs varumärke,

inte minst genom att utöka portföljen med fler externa samarbetspartners

som kompletterar det egenproducerade erbjudandet och differentierar

NELLY på marknaden.

Jag vill avslutningsvis rikta ett stort tack till alla kunder som har besökt

oss och handlat under året, liksom till alla kollegor på NELLY vars energi,

engagemang och höga kompetens driver bolaget framåt. Jag vill även tacka

våra ägare för det fortsatta förtroendet och stödet i vår resa.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Fem år i sammandrag

Miljoner kronor 2025 2024 2023 2022 2021

Rörelsens intäkter och resultat

Nettoomsättning 1 263,6 1 094,3 1 060,8 1 299,0 1 428,4

Bruttoresultat 686,0 581,4 507,9 566,2 638,7

Rörelseresultat (EBIT) 166,4 93,1 10,9 -56,1 -38,6

Resultat före skatt 154,5 82,3 -2,3 -71,6 -47,2

Resultat efter skatt (Periodens resultat) 168,5 83,4 -1,5 -71,7 -47,8

Lönsamhet och lönsamhetsrelaterade nyckeltal

Bruttomarginal % 54,3% 53,1% 47,9% 43,6% 44,7%

Rörelsemarginal % 13,2% 8,5% 1,0% -4,3% -2,7%

Avkastning på sysselsatt kapital %* 40,9% 39,3% 6,1% Neg Neg

Avkastning på eget kapital %** 41,5% 35,2% Neg Neg Neg

*Avkastning på sysselsatt kapital % = Rörelseresultat (EBIT)/Eget kapital och eventuella skulder klassificerade som räntebärande exklusive leasingskulder

**Avkastning på eget kapital % = Resultat efter skatt (Periodens resultat)/Eget kapital

Finansiell översikt

• Nettoomsättningen uppgick till 1 263,6 (1 094,3) miljoner kronor, vilket motsvarade en ökning om 15,5% (3,2%)

• Bruttoresultatet uppgick till 686,0 (581,4) miljoner kronor vilket motsvarade en bruttomarginal om 54,3% (53,1%)

• Rörelseresultatet uppgick till 166,4 (93,1) miljoner kronor, vilket motsvarade en rörelsemarginal om 13,2% (8,5%)

• Resultatet efter skatt uppgick till 168,5 (83,4) miljoner kronor och resultatet per aktie uppgick till 5,62 (2,78) kronor

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 123,1 (154,6) miljoner kronor

Väsentliga händelser under året

Inga väsentliga händelser under året

Året i korthet

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Miljoner kronor 2025 2024 Förändring, %

Nettoomsättning 1 263,6 1 094,3 15,5%

varav Norden 1 205,3 1 077,7 11,8%

varav utanför Norden 58,3 16,6 251,2%

Kostnad sålda varor -577,6 -512,9 12,6%

Bruttoresultat 686,0 581,4 18,0%

Bruttomarginal, % 54,3% 53,1% 1,2 p.e

Lagerhanterings- och distributionskostnader -146,6 -142,9 2,6%

Marknadsföringskostnader -124,8 -117,0 6,7%

Administrationskostnader -249,5 -228,7 8,5%

Övriga rörelseintäkter 1,3 0,4 225,0%

Övriga rörelsekostnader - -0,1 -

Rörelseresultat 166,4 93,1 78,7%

Rörelsemarginal, % 13,2% 8,5% 55,3%

Ingående lagervärde 172,6 152,3 13,3%

Utgående lagervärde 188,2 172,6 9,0%

Lager som andel av nettoomsättningen, rullande tolv månader 14,9% 15,8% -0,9 p.e

Andel försäljning egna varumärken 57,5% 44,2% 13,3 p.e

Returgrad 25,6% 29,9% 4,3 p.e

Antal aktiva kunder i Norden Online, tusental 1 029 926 11,1%

Antal besök i Norden Online, tusental 94 607 88 125 7,4%

Antal order i Norden Online, tusental 1 975 1 751 12,8%

Genomsnittlig kundkorg i Norden Online, kronor 727 789 -7,9%

Konverteringsgrad i Norden Online 2,1% 2,0% 0,1 p.e

Antal anställda 162 151 7,3%

Andel kvinnliga anställda 64% 62% 2,0 p.e

Definitioner för alternativa nyckeltal finns på sidan 105.

Finansiell och operationell information

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

Hållbarhetsrapport

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Hållbarhet som integrerad affärsprincip

NELLYs affärsmodell bygger på att erbjuda trendnära och prisvärt mode

med god passform, och vi är övertygade om att efterfrågan på denna typ

av mode kommer att bestå. Vår ambition är därför att utveckla och köpa

in produkter som möter målgruppens behov, samtidigt som vi systematiskt

minskar vår miljöpåverkan och bidrar till förbättrade arbetsförhållanden i

hela värdekedjan.

Som aktör inom modeindustrin är ansvarsfullt agerande och ett tydligt fokus

på frågor där vi kan göra skillnad grundläggande delar i NELLYs verksam-

het. Hållbarhetsarbetet utgår därför från de två frågeställningar med störst

påverkan: hur vi skapar förutsättningar för att plagg används fler gånger

under längre tid samt hur vi minskar negativ påverkan på människor och

miljö i produktionen. Det finns många ramverk och krav att förhålla sig till

inom det här arbetet, inte minst den lagstiftning som kontinuerligt utvecklas

på EU-nivå. I grunden är det dock dessa två frågeställningar som formar

merparten av vårt hållbarhetsarbete som en integrerad del av affärsmodellen.

Plagg som älskas används fler gånger

När ett plagg älskas och vårdas ökar sannolikheten att det används fler

gånger under längre tid. Därför arbetar vi aktivt med att ge kunderna

förutsättningar att fatta medvetna köpbeslut, undvika onödiga returer och ta

hand om produkterna för att maximera deras livslängd. Detta innefattar att

minska andelen rabattdriven försäljning till förmån för fullprisförsäljning

– vilket indikerar att kunden köper något hon verkligen vill ha – att sänka

returgraden samt att tillhandahålla tydligare produktrelaterad information.

Utöver den enskilda kundens köpbeslut och användning av varje plagg är

det också viktigt att vi på en övergripande nivå producerar kvantiteter som

motsvarar efterfrågan, för att minimera överproduktion och risken att plagg

inte används. En hög genomförsäljning varje säsong är därför en viktig

indikator för oss, både ur ett kundnöjdhets- och hållbarhetsperspektiv.

För att kunna bedöma hur väl vi lyckas i detta arbete följer NELLY löpande

nyckeltal kopplade till genomförsäljning, fullprisförsäljning samt returgrad.

Dessa nyckeltal hjälper oss att noggrant bevaka utvecklingen över tid och

driva förbättringar. Framåt avser vi även att utforska hur ofta NELLYs plagg

används i genomsnitt och hur detta kan mätas, för att på sikt kunna utvär-

dera huruvida initiativ vi genomför påverkar ett sådant nyckeltal.

Minskad påverkan i produktionen

Utöver att skapa förutsättningar för mer medveten konsumtion ur ett

kundperspektiv kan vi göra störst skillnad genom att systematiskt minska

miljöpåverkan i produktionen. Den övervägande majoriteten av NELLYs

växthusgasutsläpp härrör från produkterna, och målsättningen framåt är

därför att minska utsläppen per såld produkt med i genomsnitt 5 procent per

år fram till 2030. För att nå detta behöver andelen återvunna och certifierade

material öka i inköpen, samtidigt som vi genom nära samarbete med leve-

rantörerna driver på omställningen till mer hållbara energikällor hos både

dem och deras underleverantörer.

Under 2025 har vi gjort framsteg men också mött nya utmaningar vad gäller

materialval och växthusgasutsläpp, vilka beskrivs mer utförligt senare i den

här hållbarhetsrapporten. Under 2026 kommer fokus framför allt ligga på att

löpande följa den samlade effekten av materialmixen, utforska innovation

inom nya material samt bredda arbetet med indirekta utsläpp så att det i

större utsträckning omfattar underleverantörer i Tier 2.

Avslutningsvis är det värt att notera att vi inför denna hållbarhetsrapport

har genomfört en dubbel väsentlighetsanalys i enlighet med EU:s riktlinjer

och uppdaterat rapportens struktur för att öka transparensen och tydligare

spegla de viktigaste prioriteringarna. Framåt kommer rapporteringen fortsatt

utvecklas stegvis och väsentlighetsbedömningen uppdateras i takt med att

förståelsen och mätbarheten inom de olika hållbarhetsområdena ökar.

Helena Karlinder-Östlundh, VD Nelly Group

Vår riktning framåt

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Grund för utarbetande

Nelly Group AB (publ) “NELLY”, med det helägda dotterbolaget Nelly

NLY AB, upprättar för räkenskapsåret 2025 den årliga lagstadgade håll-

barhetsrapporten enligt sjätte och sjunde kapitlet i den svenska årsredovis-

ningslagen i enlighet med kriterierna i den äldre lydelsen, före 1 juli 2024.

Hållbarhetsredovisningen är inspirerad av de europeiska standarderna för

hållbarhetsrapportering (ESRS).

Hållbarhetsrapporten ingår inte i 2025 års förvaltningsberättelse, eftersom

den har sin utgångspunkt i ESRS-standarderna men ännu inte är helt i

linje med dem. Bolaget har under året tagit flera steg för anpassning till

ESRS-standarderna och siktar på en gradvis fortsatt anpassning under

kommande år. Hållbarhetsrapporten består av icke-finansiell information

och beskriver bland annat arbetet inom miljöfrågor, mänskliga rättigheter

och antikorruption.

Konsolidering

Uppgifterna konsolideras enligt samma principer som de finansiella rap-

porterna, vilket innebär att de omfattar moderbolaget och dess dotterbolag.

Hållbarhetsrapporten omfattar bolagets hela verksamhet, om inte annat

anges. Denna metod för konsolidering av information är densamma för alla

upplysningar och väsentliga frågor.

Redovisningsprinciper

Hållbarhetsdata samlas in och verifieras på ett systematiskt sätt. För att

minska riskerna med manuell datahantering tillämpas en kvalitetssäk-

ringsprocess där minst två personer granskar och verifierar uppgifterna

för väsentliga poster innan de godkänns i klimatrapporteringssystemet.

Vi använder väletablerade metoder och ramverk, såsom Greenhouse Gas

Protocol (GHG-protokollet), för att beräkna våra växthusgasutsläpp och

samarbetar med hållbarhetskonsulter som utför våra klimatberäkningar samt

kvalitetssäkrar utsläppsdata och annan kvantitativ data.

I samband med att klimatmålen uppdaterades under 2025, så justerades

basåret från 2018 (scope 1-2) och 2020 (scope 3) till 2024 för samtliga

scope. Val av nytt basår har noga avvägts och 2024 anses som mest robust

då datakvalitén väsentligt har förbättrats jämfört med tidigare år. Metodför-

ändringar har skett under 2025, framför allt vad gäller hantering av vikt för

inköpt material, som har applicerats även på 2024. Historiska utsläpp har

räknats om för att möjliggöra jämförbarhet.

Rapporteringsändringar och tidigare rapporteringsfel

Från 2025 har rapporteringen av NELLYs hållbarhetsupplysningar börjat

anpassas efter ESRS krav. Viktiga förändringar i arbetet med de nya

rapporteringskraven inkluderar en förnyad väsentlighetsbedömning, en

omstrukturerad hållbarhetsredovisning och ett första steg mot rapporte-

ring enligt ESRS tematiska standarder. Samtliga datapunkter som ingår i

hållbarhetsavsnitten har bedömts som väsentliga enligt NELLYs dubbla

väsentlighetsbedömning.

Inga väsentliga fel från tidigare rapporter har påträffats, men vissa korrige-

ringar av klimatdata har gjorts, vilket påverkar historiska uppgifter och leder

till reviderade siffror i årets rapport. Omklassificeringar och korrigeringar

beskrivs inom respektive upplysningskrav.

Hållbarhetsstyrning

Styrelsens och ledningens roll och ansvar

Hållbarhetsarbetet drivs operativt av Head of Sustainability & Production

i samarbete med en hållbarhetsgruppering som består av nyckelpersoner

från flera avdelningar för att säkerställa ett hållbarhetsfokus inom alla

verksamhetens områden. Under 2025 har en hållbarhetscontroller adderats

till Finance-teamet för att ytterligare stärka vårt arbete kring mätning, upp-

följning och rapportering gällande hållbarhetsfrågor. Ledningsgruppen har

det yttersta ansvaret för hållbarhetsarbetet.

NELLYs ledningsgrupp består av Chief Executive Officer, Chief Financial

Officer, Chief Sales & Marketing Officer, Chief Assortment Officer, Chief

Technology Officer och Chief Operations Officer. Den verkställande kon-

cernchefen (CEO) ansvarar för att förvaltningen följer styrelsens riktlinjer.

Den verkställande koncernchefen och ledningen ansvarar för strategi,

finansiering, ekonomisk kontroll, riskhantering, intern och extern kommuni-

kation, rapportering med mera.

”Som aktör inom modeindustrin är ansvarsfullt agerande och ett

tydligt fokus på de frågor där vi kan göra skillnad grundläggande delar i

NELLYs verksamhet

.”

Helena Karlinder-Östlundh, VD

ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Strategi, affärsmodell och värdekedja

NELLY säljer kläder och accessoarer, främst via e-handel och till

målgruppen unga kvinnor, med Norden som huvudsaklig marknad.

Genom NLY MAN vänder sig NELLY även till en manlig målgrupp.

Affärsmodellen bygger på egendesignade produkter från egna

varumärken samt ett noggrant utvalt utbud av produkter från externa

varumärken. NELLYs egendesignade produkter köps in från tillver-

kare i Kina, Turkiet, Indien, Bangladesh och Kambodja. Produkterna

transporteras till NELLYs logistikcenter i Borås, marknadsförs

främst digitalt och säljs i huvudsak via Nelly.com och NLYMan.com.

Under hösten 2023 öppnades en fysisk butik i centrala Stockholm

och i oktober 2025 öppnade bolaget ytterligare en butik i centrala

Köpenhamn.

NELLYs huvudsakliga påverkansområden

NELLYs affärsmodell omfattar design, produktion, transporter och

lagerhållning, vilket innebär påverkan på både människor och miljö

genom hela värdekedjan. Detta ställer krav på ett systematiskt och

ansvarsfullt arbetssätt för att i möjligaste mån förebygga och minska

negativ påverkan samt bidra till en mer hållbar utveckling. Hållbar-

hetsarbetet inom textilindustrin är komplext och påverkas av en rad

olika regelverk. NELLY arbetar därför med ambitionen att successivt

och kontinuerligt stärka mätbarhet och transparens i rapporteringen.

Bolaget bedriver sitt hållbarhetsarbete med fokus på en säker och

ansvarsfull leverantörskedja samt en produktion som successivt

övergår till mer klimatmedvetna alternativ. NELLY fokuserar också

på kundens totala köpupplevelse där förväntningar och användning

av plagg många gånger värderas högt. Initiativen struktureras inom

två övergripande påverkansområden:

Miljöarbete

Bolagets miljöarbete omfattar åtgärder för att minska miljö- och

klimatpåverkan från produkter, transporter och returer samt att suc-

cessivt öka andelen återvunna och certifierade material, samt bomull

via Better Cotton, och erbjuda ett mer kurerat sortiment som matchar

kundernas efterfrågan. Genom att främja medveten konsumtion och

minska beroendet av rabattdriven försäljning verkar NELLY för ett

mer resurseffektivt produkterbjudande. Bolaget arbetar också med att

inspirera kunderna till längre användningstid av plaggen och därmed

öka produktlivslängden.

Socialt ansvar

Detta område omfattar hur NELLY påverkar och bemöter människor

i hela värdekedjan, inklusive sociala förhållanden i leverantörsledet,

respekt för mänskliga rättigheter samt arbete för inkludering och

likabehandling. En central del är att säkerställa trygga och ansvars-

fulla produktionsförhållanden genom tredjepartskontroller samt att

bidra till positiva sociala effekter för de människor som berörs av

verksamheten. Genom kontinuerliga leverantörsuppföljningar främjas

ansvarsfulla beslut, strukturerad riskhantering och en långsiktigt håll-

bar affärsutveckling, samtidigt som arbetet löpande utvärderas och

vidareutvecklas i takt med förändrade krav och förutsättningar.

Bolaget arbetar dessutom med målsättningen att inspirera kunderna

till mer medvetna köpbeslut och ökad omsorg om plaggen efter köp.

Genom vägledning, tydlig produktinformation och råd om skötsel

verkar NELLY för att stärka kundnöjdhet och ett mer hållbart kon-

sumtionsmönster.

TIER 4

TIER 3

TIER 2

TIER 1

Råmaterial Garnproduktion Textilproduktion

och våtprocesser

Sömnad i fabrik

Leverantörer och arbetstagare i värdekedjan

Butiker och medarbetare

Kunder

Huvudkontor, lager och butiker

Fysiska butiker,

outletbutik

Web-butik

Transport från

fabrik till lager

Transport från

lager till kund

Användning av

våra produkter

Återanvändning,

reparation,

återvinning & donation

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

En grundlig analys av bruttolistan för potentiellt väsentliga frågor

genomfördes för att arbeta igenom eventuella oklarheter. För att

bedöma väsentlighet användes dialoger med externa intressen-

ter, dialoger med medarbetare på NELLY, samt en genomgång av

vetenskapliga rapporter, nyhetsartiklar och andra relevanta källor.

Bedömningen resulterade i ett antal potentiellt väsentliga områden

som beskrevs ingående utifrån bakgrund, möjlig inverkan i värde-

kedjan, möjlig finansiell inverkan, allvarlighetsgrad samt finansiella

effekter. Utifrån dessa valdes sedan de väsentliga frågorna ut som

redogörs för nedan.

Resultat av den dubbla väsentlighetsbedömningen

Väsentliga frågor för NELLY är sådana frågor som medför en

betydande inverkan på miljö, samhälle och styrning (ESG), samt

risker och möjligheter som formar intressenternas uppfattning om

företagets prestation och påverkar förmågan att skapa och bevara

värde över tid. Den dubbla väsentlighetsanalysen omfattar både

inifrån-och-ut perspektivet, det vill säga hur verksamheten påverkar

värdekedjan, och utifrån-och-in perspektivet som beskriver hur de

väsentliga frågorna kan påverka NELLYs finansiella ställning och

långsiktiga motståndskraft. Genom att analysera hur förändringar,

beroenden och risker i värdekedjan utvecklas kan vi bättre förstå de

finansiella konsekvenser som kan uppstå och hur dessa i sin tur kan

påverka affärsmodellen.

Nedan beskrivs de väsentliga frågorna tillsammans med impacts,

risks and opportunities (IROs) och dess koppling mot ESRS

tematiska standarder samt mappning mot NELLYs fokusområden.

De väsentliga frågorna faller inom följande ESRS-standarder: E1

Klimatförändringar, E2 Föroreningar, E4 Biologisk mångfald och

ekosystem, E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi, S1 Den

egna arbetskraften, S2 Arbetstagare i värdekedjan, S4 Konsumenter

och slutanvändare och G1 Affärsetik. Följande väsentliga frågor, E3

Vatten och marina resurser samt S3 Berörda samhällen inkluderas

därmed inte i årets rapportering då fullständig och tillförlitlig kvan-

titativ data saknas för dessa kategorier. Dessa områden kommer dock

utvärderas för inkludering löpande framåt i takt med att förståelsen

för dem ökar.

Väsentliga hållbarhetsfrågor

Under 2024 genomfördes en dubbel väsentlighetsanalys i syfte att

validera att bolaget arbetar med de mest relevanta frågorna och beak-

tar de viktigaste områdena och riskerna. Den dubbla väsentlighetsa-

nalysen har legat till grund för NELLYs uppdaterade hållbarhetsmål,

hållbarhetsinitiativ och rapportering för 2025.

Den dubbla väsentlighetsanalysen tar avstamp i de väsentliga frå-

gorna som finns i textilbranschen där NELLY har en påverkan inom

en rad områden. För de närmaste åren har de mest väsentliga frågorna

valts ut för hållbarhetsarbetet och rapporteringen av ytterligare

väsentliga frågor kommer att utvärderas längre fram.

Den dubbla väsentlighetsanalysen har genomförts i enlighet med

riktlinjerna i ESRS 1 (2023), EFRAG IG 1 Materiality Assessment

(2024) och EFRAG IG 2 Value Chain (2024). Syftet med analysen är

att identifiera och prioritera de hållbarhetsfrågor som är mest rele-

vanta för NELLY utifrån både ett finansiellt perspektiv och ett påver-

kansperspektiv – hur NELLY påverkar människor och miljö i hela

värdekedjan. Genom denna metod säkerställs att NELLY fokuserar

på de frågor som har störst betydelse för både företagets långsiktiga

värdeskapande och dess påverkan på människor, miljö och samhälle.

Process och hållbarhetskontext

I samarbete med externa konsulter med expertis inom dubbel väsent-

lighetsanalys, analyserade NELLY de väsentliga hållbarhetsfrågorna.

Analysen gjordes i fyra delprocesser: kartläggning av hållbarhets-

kontext, identifiering av påverkan, risker och möjligheter i värdeked-

jan, bedömning av påverkan samt prioritering av väsentliga frågor.

Kartläggningen av hållbarhetskontexten hjälpte NELLY att förstå hur

externa faktorer, så som geografiska lägen och politiska aspekter,

påverkar verksamheten ur ett hållbarhetsperspektiv. En tvärfunk-

tionell grupp, bestående av NELLYs ledningsgrupp, förstärkt med

nyckelpersoner från samtliga relevanta avdelningar, hjälptes åt att

kartlägga externa faktorer som påverkar företaget. Gruppen inklu-

derade representanter från alla nyckelperspektiv inom företaget och

dess hållbarhetsarbete, vilket gav goda möjligheter till en omfattande

och välgrundad förståelse för yttre faktorer.

Nästa steg fokuserade på att identifiera påverkan, risker och möjlig-

heter som är kopplade till företagets verksamhet. Genom en detalje-

rad analys av värdekedjan kartlades beroenden och möjlig påverkan

i varje steg, från råmaterial till färdiga produkter som slutligen når

butik eller e-handel, samt vad som händer i slutet av produktens livs-

cykel. Samma tvärfunktionella grupp, som i steg 1 deltog i arbetet för

att säkerställa en bred och informerad bedömning, identifierade både

faktisk och potentiell påverkan på människa, miljö och i förekom-

mande fall ekonomi, och de beroenden och samband som kan påverka

verksamheten finansiellt. Särskilt fokus lades på kritiska miljöaspek-

ter och mänskliga rättigheter.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

ESG

Underämne/

standard ESRS IRO-beskrivning

Väsentlig inverkan/

risk/möjligheter Åtgärder Hållbarhetsfrågor

Begränsning av klimat-

förändringar/E1

Textilproduktion och mode-

industrin bidrar med en vä-

sentlig del av de globala växt-

husgasutsläppen. Utsläppen

i den komplexa värdekedjan

omfattar fossila bränslen som

används för syntetiska fibrer,

energi och transport av alla

typer av fibrer och textilier.

Negativ inverkan Minska utsläpp per produkt genom aktiva

materialval och samarbete med leveran-

törer kring energifrågor. Med fokus på

en minskad produktbredd, till förmån för

ökat djup per order, kan NELLY optimera

transporten och logistiken vilket resulterar

i färre leveranser och minskade utsläpp av

växthusgaser.

Växthusgasutsläpp

Transporter

Begränsning av klimat-

förändringar/E1

E-handel innebär att produk-

terna inte kan provas i förväg

vilket kan resultera i returer

och ge upphov till ökade

transporter och utsläpp. Här

tillkommer en ökad använd-

ning av emballage som leder

till onödig resursanvändning.

Negativ inverkan Ett högt fokus på en låg returgrad resulte-

rar i färre transporter inkl. emballage och

därmed minskade utsläpp av växthusgaser.

Transporter

Returer

E Klimatanpassning/E1 Klimatförändringar kan

orsaka extremväder så som

översvämningar och torka.

Störningarna kan leda till

längre leveranstider och högre

kostnader.

Risk För att minska företagets sårbarhet vid

oförutsedda produktionsstörningar eller

stopp finns NELLYs produktion utspridd

över ett flertal länder och världsdelar.

Årligen utförs en leverantörs- och

risk-analys utifrån geografiska, politiska

och klimatmässiga risker.

Transporter

E Energi/E1 Användning av energi från

fossilbaserade bränslen leder

till växthusgasutsläpp.

Negativ inverkan Samarbete med leverantörer, primärt i

Tier 1* och Tier 2**, för omställning mot

förnyelsebar energi och energioptimering.

*Direkta leverantörer som levererar varor

eller tjänster direkt till företaget.

**Underleverantörer till Tier 1

Växthusgasutsläpp

E Föroreningar/E2 Kemikaliekraven ökar

kontinuerligt och risk finns att

de inte efterlevs av alla leve-

rantörer. Det kan innebära att

ökade insatser och resurser

kommer att krävas för att leva

upp till kommande krav.

Negativ inverkan Leverantörer till NELLY förbinder sig i

avtal att följa EU:s kemikalielagstiftning,

REACH, och att produkter som levereras

till NELLY lever upp till gällande lagar

och förordningar. För NELLYs egna varu-

märken genomförs även stickprovstester

för att främja efterlevnad.

Kemikalier

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

ESG

Underämne/

standard ESRS IRO-beskrivning

Väsentlig inverkan/

risk/möjligheter Åtgärder Hållbarhetsfrågor

Biologisk mångfald och

ekosystem/E4

Storskalig råvaruproduktion

och råvaruutvinning samt tex-

tilproduktion och textilbear-

betning kan bidra till förlust

av biologisk mångfald genom

inverkansområden såsom

sötvattenanvändning, mar-

kanvändning, markförstöring,

jorderosion, föroreningar och

avskogning.

Negativ inverkan Successiv ökning av andel certifierade

och/eller återvunna material samt Better

Cotton i NELLYs egenproducerade sor-

timent.

NELLYs sortimentsstrategi, där minsk-

ning av variantsbredd och ökning av

volymer, medför bättre möjligheter vid

förhandling och förmåga att säkra till-

gången till certifierade och/eller återvunna

material samt Better Cotton.

Växthusgasutsläpp

Materialval

Resursanvändning och

cirkulär ekonomi/E5

Tygbearbetning genererar

avfall; bättre hantering kan

minska resursförlusten.

Lager och transporter använ-

der engångsplast, vilket är

resurskrävande.

Negativ inverkan Klädspill återvinns delvis, viss mängd

säljs vidare genom uppköpare som sorterar

och säljer vidare. Viss mängd reklamatio-

ner och prover från produktionen skickas

till Human Bridge för återbruk och energi-

återvinning.

Förpackningar

Avfall ”End of life”

S Den egna arbetskraf-

ten/S1

Bristande jämställdhet och

mångfald riskerar att leda till

lägre förmåga att förstå mark-

naden och kunden. Det finns

också risk för diskriminering

om arbetet med jämställdhet

och icke-diskriminering

misslyckas. Det kan leda

till psykosociala risker för

medarbetarna.

Negativ inverkan NELLY strävar efter jämställdhet och

mångfald i styrelse, ledningsgrupp samt

på medarbetarnivå. Företaget har tydliga

handlingsplaner för att säkerställa att

trakasserier och kränkande särbehandling

inte ska förekomma på arbetsplatsen och

för att kunna vidta korrigerande åtgärder

om det identifieras.

Medarbetare/Jämställdhet,

mångfald och likabehandling

Arbetstagare i värde-

kedjan/S2

NELLYs värdekedja inklude-

rar ett stort antal varumärken,

leverantörer och fabriker.

NELLY äger inga egna

fabriker och risk för brott mot

mänskliga rättigheter finns i

leverantörsledet, exempelvis i

relation till lagstadgade löner,

tvångsarbete och trakasserier.

Negativ inverkan NELLY har nära dialog och samarbete

med sina leverantörer och använder

Amforis Code of Conduct i sina leveran-

törsavtal.

För att hantera risker i leverantörskedjan

och främja att krav på mänskliga rättig-

heter efterföljs, genomförs regelbundet

granskningar av leverantörernas verksam-

het med hjälp av tredjepartspartners som

Amfori och Sedex samt egna kontrollbe-

sök.

Granskningarna är oanonnserade och sker

inom ett tidsfönster på en månad. Vid

allvarliga brott mot exempelvis mänskliga

rättigheter avslutas samarbetet.

Ansvarsfull leverantörskedja

S Arbetstagare i värde

kedjan/S2

Risker kopplade till brott mot

mänskliga rättigheter kan

exempelvis leda till minskad

försäljning samt minskat

intresse från investerare.

Risk Oannonserade tredjepartsaudits samt

ett nära och långsiktigt samarbete med

leverantörerna.

Ansvarsfull leverantörskedja

Konsumenter och slut-

användare/S4

Hög transparens gentemot

konsumenter kring hållbar-

hetsaspekter i produkters

livscykel kan leda till mer

hållbar konsumtion. Mer

detaljerad information kring

plaggens egenskaper kan leda

till minskade returer.

Möjlighet Ökad transparens kring tillverkning

och materialursprung via QR-koder och

förberedelser inför kommande införande

av digitala produktpass inom ramen för

Ekodesignförordningen (ESPR).

Utökad information kring materialegen-

skaper och klädvård.

Hållbarhetskommunikation och

transparens

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

ESG

Underämne/

standard ESRS IRO-beskrivning

Väsentlig inverkan/

risk/möjligheter Åtgärder Hållbarhetsfrågor

Affärsetik/Datasäker-

het/G1

NELLY bedriver digital

marknadsföring och försälj-

ning av kläder och relaterade

produkter vilket innebär

behandling av kunddata.

Personuppgiftsincidenter,

som exempelvis förlust av

kunddata eller att uppgifter

om enskilda kunder blir

offentliga, samt dataintrång

kan påverka marknadens

förtroende för företagets

säkerhetsarbete, ha en

negativ kommersiell inverkan

samt leda till regulatoriska

åtgärder, inklusive sank-

tionsavgifter och eventuellt

skadeståndsansvar.

Risk NELLY arbetar kontinuerligt med att

identifiera och hantera risker kopplade

till datasäkerhet och säker behandling av

personuppgifter (GDPR) genom en riskba-

serad metodik varvid prioriteringar sker

med hänsyn till sannolikhet, potentiell

påverkan och proportionalitet.

NELLYs målsättning är att upprätthålla en

ändamålsenlig nivå av skydd i förhållande

till verksamhetens art, omfattning och

riskexponering samt att löpande utveckla

arbetssätt och kontrollmiljö

IT-säkerhet och kundintegritet

Affärsetik/Korruption

och mutor/G1

En stor del av NELLYs egna

produkter produceras i länder

där risken för korruption kan

anses vara högre än i Norden.

NELLYs bolagsstyrning, in-

terna kontroller och processer

för regelefterlevnad är upp-

satta för att förhindra brott

mot lagar och förordningar.

Det finns dock alltid en risk

för att dessa inte räcker till

för att i alla fall fullt ut för-

hindra oavsiktliga brott mot

gällande lagar och förord-

ningar samt andra standarder,

vilket skulle kunna leda till

böter och skador på NELLYs

anseende.

Risk NELLYs producenter av egna produkter

har åtagit sig, via underskrivet avtal, att

efterleva Amfori BSCI:s uppförandekod

och därmed inte vara involverade i någon

form av korruption. Leverantörerna

granskas regelbundet av tredje part mot

koden och NELLY för kontinuerlig dialog

med sina leverantörer om de områden som

innefattas i uppförandekoden.

För att motverka korruption och främja

god affärsetik inom bolaget har NELLY

en uppförandekod (etikpolicy) som alla

medarbetare skall ha kunskap om och

efterleva. Uppförandekoden signeras inför

anställning i bolaget och finns tillgänglig

på intranätet.

Antikorruption och transparens

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

De globala målen

FNs globala mål för hållbar utveckling utgör en vägledning i NELLYs hållbarhetsarbete. Genom att koppla prioriterade insatser

till de mål där bolaget har störst möjlighet att bidra, strävar NELLY efter att skapa långsiktigt värde – både för människor, miljö

och samhället i stort.

NELLYs tre övergripande hållbarhetsområden (Miljöarbete, Socialt ansvar, Styrning & affärsetik) berör framför allt sex av FN:s

hållbarhetsmål:

GOD HÄLSA OCH

VÄ LBEFINNANDE

JÄMSTÄLLDHET

ANSTÄNDIGA

ARBETSVILLKOR

OCH EKONOMISK

TILLVÄ XT

HÅLLBAR

KONSUMTION OCH

PRODUKTION

BEKÄMPA KLIMAT-

FÖRÄNDRINGARNA

Miljöarbete

Socialt

ansvar

Styrning &

aﬀärsetik

Genom att öka andelen återvunna och

certiﬁerade material, inklusive bomull från

Better Cotton, samt driva på

energiomställningen i våra fabriker minskar

NELLY sin miljöpåverkan och/eller

förbättrar de sociala villkoren.

Miljöanpassade förpackningar och

eﬀektivare transportlösningar genom hela

leveranskedjan bidrar ytterligare till ett

stärkt hållbarhetsarbete.

NELLY arbetar strukturerat med

datasäkerhetsfrågor och hantering av

personuppgifter i enlighet med

dataskyddsförordningen (GDPR). NELLYs

producenter av egna produkter har genom

avtal åtagit sig att efterleva Amfori BSCI:s

uppförandekod och NELLYs medarbetare

arbetar enligt bolagets egna

uppförandekod.

NELLY verkar för att upprätthålla

långsiktiga leverantörsrelationer och skapa

ekonomisk tillväxt med anständiga

arbetsvillkor. NELLY arbetar aktivt med

såväl främjande som förebyggande arbete

för att motverka diskriminering på

arbetsplatsen.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Utvalda samarbeten och partnerskap

Textil- och skobranschens komplexa hållbarhetsutmaningar kräver

gemensamma lösningar. NELLY verkar i en global värdekedja där

miljömässiga och sociala risker spänner över flera länder och regel-

verk. Genom partnerskap, medlemskap i branschinitiativ och engage-

mang i erkända standarder stärker bolaget sitt due diligence-arbete,

ökar transparensen och bidrar till utvecklingen av gemensamma

arbetssätt. Samarbeten och gemensamma ramverk är därmed en stra-

tegisk del av NELLYs hållbarhetsarbete och en förutsättning för att

driva långsiktiga förbättringar i den globala värdekedjan.

SCANDINAVIAN TEXTILE INITIATIVE FOR CLIMATE ACTION

(STICA)

STICA stödjer nordisk textilindustri i arbetet för att minska klimat-

påverkan genom samverkan, kunskapsdelning och gemensamma

verktyg. NELLY har varit medlemmar sedan starten 2019 och med-

lemskapet utgör basen i NELLYs klimatarbete.

Syfte:

Att tillsammans med andra nordiska aktörer inom Scandinavian Textile

Initiative for Climate Action (STICA) minska växthusgasutsläpp i linje med

vetenskapligt baserade klimatmål och stärka branschens gemensamma klimat-

omställning.

Värde:

Medlemskapet ger NELLY tillgång till gemensamma beräkningsmetoder,

vägledning i målsättning och ett strukturerat forum för erfarenhetsutbyte,

vilket ska stärka kvaliteten i bolagets klimatarbete och öka genomslagskraften i

leverantörsledet.

www.sustainablefashionacademy.org/STICA

AMFORI BSCI

Amfori BSCI arbetar för att förbättra arbetsvillkoren i den globala

leverantörskedjan. Amfori har över 2 400 medlemmar och stödjer

företag i arbetet med att skapa en etisk leverantörskedja genom sam-

verkan, kunskapsdelning och gemensamma verktyg. Medlemmarna

finns i över 50 länder. NELLY är medlem sedan 2018 och kräver att

leverantörer för egenproduktion ska signera Amforis uppförandekod.

Medlemskapet ger NELLY möjlighet att påverka beslutsfattare och

lagstiftare inom EU rörande rättvis handel och mänskliga rättigheter.

Syfte:

Att genom ett gemensamt uppförandekodsystem och oberoende tredjepartsre-

visioner stärka respekten för mänskliga rättigheter och förbättra arbetsvillkor i

leverantörsledet.

Värde:

Medlemskapet ger NELLY tillgång till ett gemensamt revisionsramverk, risk-

baserad uppföljning och branschövergripande påverkan, vilket stärker bolagets

due diligence-processer och bidrar till långsiktiga förbättringar i produktions-

länderna.

www.amfori.org

HUMAN BRIDGE

Human Bridge är en svensk bistånds- och second hand-organisation

som samlar in textilier, kläder och annan utrustning för återanvänd-

ning, återbruk och humanitärt stöd. De förlänger produkters livslängd

via återbruk och second hand-försäljning. Human Bridge finansierar

och möjliggöra biståndsinsatser, både i Sverige och internationellt.

Syfte:

Att genom samarbete med Human Bridge möjliggöra återbruk och mer ansvars-

full hantering av reklamationer och prover, samt bidra till bistånds- och second

hand-verksamhet.

Värde:

Samarbetet bidrar till minskat avfall, samtidigt som produkter får längre livs-

längd och skapar social nytta. Det stärker NELLYs arbete inom återanvändning

och ansvarsfull textilhantering.

www.humanbridge.se

THE BETTER COTTON INITIATIVE

Better Cotton är en global ideell organisation vars uppdrag är att

hjälpa och stödja bomullsodlare över hela världen i att fortsätta lära

sig nya odlingsmetoder, som är i linje med principerna och kriteri-

erna för deras standard. Några av dessa principer inkluderar exempel-

vis minskning av skadliga bekämpningsmedel, syntetiska gödsel-

medel och förståelse för hur man kan minska vattenanvändningen.

NELLY har varit medlem sedan 2019 och åtar sig att rapportera sina

mål och årliga inköpsvolymer till organisationen.

Syfte:

Att bidra till förbättrade odlingsmetoder inom bomullsproduktion med fokus på

minskad miljöpåverkan och stärkta sociala villkor för odlare.

Värde:

Medlemskapet ger NELLY möjlighet att anskaffa bomull via ett branschge-

mensamt förbättringssystem, öka andelen mer ansvarsfullt producerad råvara i

sortimentet och minska risker kopplade till vattenanvändning, kemikalier och

markpåverkan i leverantörskedjan.

www.bettercotton.org

TEXTILIMPORTÖRERNA

Textilimportörerna är en branschorganisation för alla aktörer som

bedriver handel med textilier, lädervaror, kläder och skor. De ger

branschspecifik service till medlemsföretag och hjälper till att ha

kontroll över allt som rör handel med dessa varor med fokusområden

inom hållbarhet, märkning av textilier, tullfrågor och kemikaliehan-

tering.

Syfte:

Att delta i branschgemensamma initiativ och nätverk för att främja hållbarhet,

etik och ansvarstagande inom textilimport och leverantörskedjor.

Värde:

Medlemskapet ger NELLY tillgång till erfarenhetsutbyte, branschspecifik kun-

skap och verktyg för styrning av socialt och miljömässigt ansvar, märkning av

textilier, tullfrågor och kemikaliehantering. Detta stärker bolagets möjligheter

att driva hållbarhetsförbättringar i hela värdekedjan.

www.textilimporters.se

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Miljöarbete

NELLYs miljöarbete fokuserar främst på att kartlägga, utvärdera och

minska företagets klimatpåverkan. Arbetet utvecklas kontinuerligt via data-

insamlingsprocesser, förändringar i våra arbetssätt och ett nära samarbete

med våra partners i värdekedjan. En viktig del av detta arbete är samarbetet

med andra aktörer inom textilindustrin genom initiativet Scandinavian

Textile Initiative for Climate Action (STICA). Under 2025 har arbetet haft

särskilt fokus på att samla in data längre ned i leverantörsledet, inklusive

ökad informationsinsamling från Tier 2-nivå. Parallellt har NELLY fastställt

en övergripande hållbarhetsagenda fram till 2030, i syfte att skapa långsiktig

riktning, stärka transparensen och möjliggöra uppföljning i linje med kom-

mande regulatoriska krav.

Strategi och tillvägagångssätt

NELLY arbetar kontinuerligt med att minska produkternas miljöpåverkan

genom åtgärder som omfattar hela produktens livscykel. Strategier för

inköpsarbetet har förfinats och inkluderar:

• Fokus på produktkvalitet, säkerhet och livslängd, vilket bidrar till minskad

resursförbrukning över tid.

• Materialval med lägre klimat- och resursavtryck samt ökad andel mer

hållbara fibrer.

• Samarbete med leverantörer kring energianvändning och utsläppsminsk-

ningar i produktionen.

• Effektivisering av ingående och utgående transporter, inklusive arbete med

logistiklösningar och returflöden.

• Utveckling av förpackningar och avfallshantering för att minska materia-

lanvändning och miljöpåverkan.

Genom detta helhetsgrepp integrerar NELLY miljöhänsyn i beslutsfattande,

produktutveckling och inköp med målsättningen att successivt reducera

klimatpåverkan och bidra till en mer resurseffektiv och cirkulär textil värde-

kedja i linje med ESRS E1.

Åtgärder

NELLY verkar inom den prisvärda modeindustrin, en sektor där resursan-

vändning, växthusgasutsläpp och social påverkan i värdekedjan är bety-

dande. En övervägande del av bolagets klimatpåverkan uppstår i leverantör-

sledet, särskilt i produktionen av material och färdigställandet av produkter,

samt i transporter och returflöden. Detta innebär att merparten av utsläppen

återfinns inom Scope 3 (det vill säga alla indirekta utsläpp som inte kommer

från inköpt energi), vilket ställer krav på systematisk kartläggning, nära

leverantörssamarbeten och främjande av långsiktiga omställningsåtgärder.

Mot denna bakgrund fokuserar NELLY sitt hållbarhetsarbete på de områden

där bolagets faktiska och potentiella påverkan bedöms vara störst och där

affärsmodellen möjliggör mätbara förbättringar. Miljöarbetet omfattar bland

annat:

• Ökad datainsamling och förbättrad kvalitet i utsläppsberäkningar genom

hela värdekedjan.

• Successiv omställning mot material med lägre miljöpåverkan.

• Stärkt fokus på produktkvalitet och passform för att minska onödiga retur-

flöden och främja produkternas livslängd.

• Dialog och samarbete med leverantörer kring energieffektivisering och

ökad andel förnybar energi i produktionen.

• Förbättrade verktyg för att minska överproduktion och inköp som översti-

ger efterfrågan.

• Optimering av logistikflöden och arbete för att minska klimatpåverkan

från transporter och returer.

Samtidigt är NELLY medvetet om de strukturella utmaningar som präglar

branschen, där prispress och behov av korta ledtider kan försvåra den lång-

siktiga hållbarhetsomställningen. Bolagets ambition är därför att kontinuer-

ligt och gradvis integrera klimat- och miljöhänsyn i affärsbeslut, inköpsstra-

tegier och produktutveckling, med målsättningen att förena tillgängligt och

prisvärt mode med ett ansvarsfullt och långsiktigt arbetssätt.

Genom att kombinera transparens, datadrivet beslutsfattande och bransch-

samarbete strävar NELLY efter att minska sin klimatpåverkan över tid och

bidra till den omställning som krävs för att nå internationella klimatmål.

Prioriterade material

Eftersom återvunna och certifierade material ofta har en lägre miljöpåverkan

än konventionella alternativ, arbetar NELLY för att successivt öka andelen

av dessa i sina produkter. När det gäller bomull är ambitionen att i första

hand öka användningen av ekologisk och återvunnen bomull. Företaget pri-

oriterar i andra hand bomull från Better Cotton, som verkar för förbättrade

odlingsmetoder genom mer ansvarsfull vatten- och kemikalieanvändning

samt stärkta arbetsvillkor för bomullsodlare.

Bolaget utvärderar kontinuerligt marknaden för nya och innovativa material,

och har som ambition att fortsätta hitta nya gångbara, alternativa material

med lägre klimatpåverkan. Samtidigt beaktas de komplexa utmaningar som

präglar den globala textilindustrin, såsom tekniska begränsningar, krav på

kvalitetssäkring och variationer inom leverantörskedjan. Regenerativa och

återvunna material från textil, s.k. “textile-to-textile”, är en viktig del av

strategin, men skalan för användning begränsas idag av nuvarande infra-

strukturer och tillgång på högkvalitativa fibrer. NELLY har som ambition att

öka andelen återvunnen textil i takt med att tillgången ökar.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

De material som NELLY för närvarande prioriterar är återvunna och certi-

fierad material samt bomull som kommer via Better Cotton:

• Återvunna fibrer

• Viscose Lenzing™ EcoVero™

• Viscose Livaeco™ by Birla Cellulose

• TENCEL™

• Ekologisk bomull

• Better Cotton-odlad bomull

Genom att öka andelen återvunna och certifierade material samt bomull

som kommer via Better Cotton i produktsortimentet integrerar NELLY

miljömässiga och sociala hållbarhetsaspekter i produktutveckling och inköp,

vilket stöder bolagets mål om ansvarstagande och transparens i värdekedjan.

Därutöver värnar NELLY om djurens välbefinnande, och ställer därför krav

på produkter som härstammar från djur genom en Animal Welfare Policy.

Bolaget har undertecknat Pälsfri Handel från Djurens Rätt, vilket innebär att

NELLY inte säljer några produkter som innehåller äkta päls.

Produktkvalitet och säkerhet

För NELLY är kvalitet och säkerhet centrala delar av hållbarhetsarbetet, där

kvaliteten definieras utifrån kundens förväntningar, produktens använd-

ningsområde och bolagets prisnivå. Produkterna ska vara fria från skadliga

kemikalier och uppfylla NELLYs kvalitetskrav, vilket skyddar människor,

miljö och kund. Bolaget arbetar efter en process där NELLY ställer tydliga

krav i bolagets avtal med leverantörer, stickprovstester på produkt bestäms

under löpande inköpsmöten där sortimentet gås igenom och där en riskbe-

dömning av produkterna görs. Därefter beställs oannonserade tredjepartsin-

spektioner på fabriken, på produkten innan leverans.

Kemikalier hanteras enligt aktuell lagstiftning och internationella standar-

der, inklusive EU:s REACH-förordning. Förordningen är en omfattande

EU-lagstiftning som innehåller regler om registrering, utvärdering, tillstånd

och begränsningar av kemiska ämnen. Som medlem i Textilimportörerna får

NELLY löpande information om nya regler och uppdateringar, vilket gör att

leverantörer hålls uppdaterade och förbundna att följa gällande restriktioner.

Årligen publiceras en uppdaterad kemikalieguide med nyheter, testmetoder

och branschrekommendationer. NELLY delar uppdaterade kemikalieguider

till alla sina leverantörer av egen produktion. Kemikalieguiden publiceras

också på flera språk vilket gör det möjligt för alla leverantörer att ta till sig

informationen.

Genom detta systematiska arbete tar NELLY fram produkter som inte bara

ska uppfylla lagkrav utan även kundens förväntningar. Det underbygger

bolagets långsiktiga ambition att förena kvalitet, säkerhet, hållbarhet och

värde för pengarna för NELLYs kunder.

Transporter och returer

Transporter och returer är en ofrånkomlig del av affären inom e-handel med

kläder. Strategiskt arbete med transporter, och att minimera antalet onödiga

returer, är viktigt ur både ett ekonomiskt och ett miljömässigt perspektiv.

NELLY arbetar tvärfunktionellt igenom bolaget med en returstrategi sedan

2023 för att minimera antalet onödiga returer, vilket möjliggjort betydande

förbättringar i returgraden.

Bolaget har under 2025 fortsatt sitt arbete med att optimera artikelbredden

i sortimentet samt djup per inköpsorder, det vill säga vilka kvantiteter som

orderläggs för att produkten inte ska ta slut i förtid men heller inte väsentligt

ska överstiga efterfrågan från kunderna. NELLY har haft en stark tillväxt

och därmed ökat sina inköpta varor vilket genererat ökade transporter.

Inkommande transport

För transporter av NELLY s egna varumärken till distributionscentret i

Borås används i första hand lastbil och båt. Under året har NELLYs försälj-

ningsandel av egna varumärken ökat med 30% mot föregående år. Omsätt-

ningsökningen mot föregående år innebär att de rapporterade utsläppen

för inkommande transporter ökar 2025. Den totala ökningen av utsläpp för

inkommande transporter var 89% det vill säga mer än den ökning som kan

förklaras av en ökad omsättning av egna varumärken. Resterande ökning

förklaras primärt av att sjöfrakter har gått en längre sträcka runt Afrika

under 2025 jämfört med de beräkningar som användes för 2024 samt en

ökning i flygtransporter (se nästa stycke för ytterligare förklaring till detta).

Ökningen skall då ses i ljuset av att vi med ökad andel egna varumärken har

större kontroll av val av frakttjänster än för externa varumärken.

Sedan 2018 flyger bolaget varor framför allt vid specifika tillfällen så som

vid förseningar och brådskande tillköp. Varje önskad flygtransport gås noga

igenom och en bedömning om omfattning, alternativa vägar mm diskuteras

innan beslut om flygtransport godkänns. NELLY kommer fortsätta tillämpa

flygtransport selektivt även framåt, men ser det samtidigt som ett viktigt

verktyg för att nå bolagets tillväxtambitioner. Hantverket att orderlägga kor-

rekta kvantiteter på varje produkt fortsätter att förfinas men efterfrågan från

kund kommer aldrig kunna förutsägas exakt och transportvägar förväntas

fortsatt vara påverkade av geopolitiska skeenden, vilket gör att flygtranspor-

ter fortsatt behöver kunna användas vid behov.

Under 2025 har flyg använts vid 15 inkommande transporter med varor som

ska säljas vidare på grund av stora störningar i de globala logistikkedjorna

såsom situationen i Röda havet, där transporter fortsatt har behövt gå runt

Afrika med förlängda ledtider som följd. I vissa fall har också försäljningen

på en vara varit högre än förväntat, och för att tillgodose kundens behov har

NELLY orderlagt tillköpsorder för påfyllnad och därav bedömt att flygfrakt

har varit befogat. Andelen utsläpp från flygtransporter ökade till 21% mot

2024 då andelen utsläpp från flygtransport stod för 14%* av alla inkom-

mande frakter.

*Andel utsläpp från inkommande flygtransporter har uppdaterats från 30%

2024 till 14% till följd av justerade utsläpp för 2024.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Utgående transport

NELLY har kontinuerlig dialog med transportörer inom distributionsom-

rådet för att öka andelen fossilfria transporter. Utsläppen för distribution

till och från våra kunder har minskat med 33% 2025 jämfört med 2024.

Minskning är primärt driven av ökad andel fossilfria drivmedel hos våra

partners på distributionssidan. Fossilfria alternativ innefattar exempelvis

transporter drivna till hundra procent med HVO100 (Hydrerad Vegetabilisk

Olja), som är ett förnybart drivmedel för dieselmotorer. NELLY använder

inte flygtransporter vid leverans till konsumenter i Norden.

Returer

Under året har bolaget valt att flytta hem drygt 95% av returhanteringen

till centrallagret i Borås, vilket innebär positiva effekter i antalet trans-

portkilometer per retur men framför allt ännu snabbare återkoppling som

kan förbättra produkterna ytterligare framåt. Fokuset på returer kom-

mer att fortsätta för att ge ytterligare insikter och möjlighet att förbättra

produkterbjudandet.

Förpackningar och avfall

I en e-handelsverksamhet förekommer ett stort antal förpackningar och

NELLY arbetar aktivt för att minska antalet förpackningar samt för att

förbättra befintliga förpackningar. Förpackningar är i många fall en nöd-

vändighet för att skydda varor under transport. Till detta används vanligtvis

plast för att effektivt skydda mot väta och mögel vid långa transporter. Det

finns dock potential att arbeta mer hållbart genom att förbättra materialval

och sätt att förpacka.

NELLY har under året fortsatt arbeta med att minimera mängden luft som

transporteras då det är ett sätt att minska klimatpåverkan. Bolaget har

under 2025 endast köpt in fullt återvinningsbara e-handelspåsar ämnade

att skickas till kund. Under 2025 var andelen återvunnen plast av totalt

förbrukad plast för e-handelspåsar 100%. Andelen återvunnet papper av

totalt förbrukat papper för e-handelslådor uppgick till 80%. Under året har

NELLY deltagit i ett pilotprojekt rörande återvinningsbara förpackningar i

e-handelsflöden. Projektet syftar till att samla in information och förstå kon-

sumenters vilja att använda och returnera emballage. I projektet beräknas

även den totala klimatpåverkan på emballaget inklusive transporter. Utfallet

av projektet kommer att summeras under 2026 och är en del i arbetet med

att förbereda oss för det framtida införandet av PPWR-regleringarna från

EU, där det bland annat kommer ställas krav på en viss andel återanvänd-

ningsbart emballage.

Minimera avfall vid "end of life"

NELLY arbetar aktivt för att minska avfall och maximera livslängden på

sina produkter. Returnerade plagg rengörs och repareras på returlagret och

i butikerna för att åter bli säljbara. Produkter som inte kan säljas vidare

genom bolagets ordinarie kanaler erbjuds till försäljning via uppköpare,

men går även till välgörenhet eller materialåtervinning. Plagg från provhan-

tering och mindre defekta produkter som inte längre kan säljas via ordinarie

kanaler har under året skänkts till välgörenhetsorganisationen Human

Bridge för återanvändning. I butikerna i Stockholm och Köpenhamn har

en rutin införts där reklamationer också doneras till Human Bridge. Under

2025 skänktes totalt 1 056 kg plagg, medan 258 kg gick till förbränning på

grund av mögel som utvecklats under transport från produktionsenheten i

Kina. Mögel är tyvärr något som kan uppstå under transporten, främst på

båt från Kina där plagg kan packas i fuktigt väder och sedan färdas långväga

i stängda utrymmen. Bolaget har rutin att använda silicagel-påsar för att

förhindra mögelangrepp, men tyvärr kan det hända i enstaka fall.

NELLYs ambition är att hålla destruering av plagg på en så låg nivå som

möjligt. Detta uppnås genom effektiva samarbeten, löpande uppföljning och

kontroller i produktionsledet, samt genom att utveckla cirkulära lösningar,

så som donation till second hand, vilket gör att plaggen kan användas längre

och bidra till en mer hållbar textilvärdekedja.

Mål och ambitioner

Under 2025 uppdaterades bolagets övergripande hållbarhetsmål till och med

2030 och prioriterade aktiviteter definierades. Förändringen innebär att vi

nu har ett mer relevant och robust mål för att minska våra indirekta utsläpp.

NELLYs övergripande hållbarhetsmål

Nya mål till och med

2030

2030: Utsläpp av växthusgaser ska årligen i genomsnitt minska

med 5% per produkt, vilket ger en total minskning på 26% till år

2030 (Scope 3), basår 2024.

2030: 70% av allt material NELLY köper ska vara tillverkat av

återvunna material, certifierade material eller komma från Better

Cotton.

Årligen: NELLYs egenproducerade varor ska endast produceras

på tredjepartsgranskade fabriker för att stärka uppföljningen i

leverantörskedjan och minska risker kopplade till arbetsvillkor,

miljöpåverkan och affärsetik.

För att kunna bedöma hur väl vi lyckas i vårt hållbarhetsarbete

följer NELLY löpande nyckeltal kopplade till genomförsäljning,

fullprisförsäljning samt returgrad. Dessa nyckeltal hjälper oss att

noggrant bevaka utvecklingen över tid och driva förbättringar.

Framåt avser vi även att utforska hur ofta NELLYs plagg används i

genomsnitt och hur detta kan mätas, för att på sikt kunna utvärdera

huruvida initiativ vi genomför påverkar ett sådant nyckeltal.

Avseende mål för Scope 3 har olika scenarios utvärderats ur ett rimlighets-

och riskperspektiv. Givet att utsläppen i värdekedjan påverkas av en rad

faktorer som ligger utanför NELLYs kontroll, så som respektive produk-

tionslands transitionsplaner när det kommer till förnybar energi, så har ett

mål definierats som bedöms rimligt utifrån rådande förutsättningar. Progress

mot målet kommer att rapporteras årligen och förhoppningen är att kunna

höja målsättningen när effekterna av åtgärderna realiseras.

Utöver de övergripande hållbarhetsm

ålen har NELLY som ambition att

minska utsläppen från den egna verksamheten (Scope 1 & 2) med 42% till

och med 2030, basår 2024.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

Resultat

Energi

Den totala energiförbrukningen minskade något från 2 215 MWh till

2 165 MWh under 2025. Lokalerna omfattar huvudkontoret i Borås,

centrallagret i Borås, butiken i Stockholm och sedan september 2025 även

en butik i Köpenhamn. Elförbrukningen har ökat med 4% som en följd av

en ytterligare lokal, men däremot har fjärrvärmeförbrukningen minskat med

7% kopplat till lägre förbrukning på lageranläggningen och huvudkontoret

i Borås. Fjärrvärme nyttjas i samtliga lokaler och fjärrkyla används för

lagret och butiken i Stockholm. All förbrukad elektricitet i NELLYs egen

verksamhet är ursprungsmärkt förnyelsebar enligt den marknadsmässiga

beräkningsmetoden.

NELLYs lageranläggning är miljöcertifierad och energieffektiv samt

planerad för effektiv logistik. Lagret drivs på förnybar energi och fjärrvärme

certifierad med Bra Miljöval. Bolagets logistikanläggning är geografiskt

nära beläget bolagets huvudkontor vilket minimerar behovet av interna

transporter. Det råder daglig uppföljning för att effektivisera processer,

minska energiåtgång och säkerställa effektivt arbete.

Växthusgasutsläpp

Växthusgasutsläpp rapporteras i Scope 1, 2 och 3 i enligt med GHG-proto-

kollet (Greenhouse Gas Protocol). För fjärde året i rad inkluderar rapporten

även totala utsläpp för inköpta produkter, Tier 1. Fokus för 2025 har varit

att samla in data från Tier 2 i samtliga produktionsländer. Huvuddelen av

NELLYs klimatpåverkan ligger fortsatt i tillverkningsledet, främst i materi-

alproduktionen. Detta ligger till grund för Nellys långsiktiga klimatmål för

Scope 3 samt styr utvecklingen av klimatreducerande åtgärder.

Scope 1

Direkta utsläpp från företagets egen verksamhet, t.ex. tjänste-

fordon (exklusive elbilar), köldmedieläckage. Under 2025 har

NELLY inga utsläpp i Scope 1.

Scope 2

Indirekta utsläpp från inköpt el, värme eller kyla som används i

butiker, lager och kontor. Även tjänstefordon (elbilar) rapporteras

i denna kategori. Huvudsaklig beräkningsmetod är marknadsba-

serad.

Scope 3

Indirekta utsläpp från hela värdekedjan, t.ex. materialproduk-

tion, transporter, affärsresor samt bränsle- och energirelaterade

utsläpp.

Tier 1 Direkta leverantörer – de som levererar varor eller tjänster direkt

till företaget.

Tier 2-4 Underleverantörer till Tier 1 – längre ner i leverantörskedjan.

Tidigare mål till och med 2025

2030 - I enlighet med STICAs krav minska de absoluta utsläppen av växt-

husgaser med minst 50 % till år 2030 (Scope 3). Basår 2020. Resultat 2025:

-24% (2024: -33%*)

Årligen - NELLY s egenproduktion, det vill säga produkter som erbjuds

under egna varumärken, skall endast ske på externt granskade fabriker.

Resultat 2025: 100 % (2024: 98%). Läs mer på sida 30 (avsnitt Ansvarsfull

leverantörskedja)

2025 - Nå Net Zero i den egna verksamheten (Scope 1&2) Basår 2018.

Resultat 2025: -97% (2024: -97%*)

*Utsläppen för 2024 har uppdaterats till följd av omklassificieringar och

korrigeringar. Innan justering av utsläpp för 2024 rapporterades en minsk-

ning på 34% i Scope 3 samt en minskning på 64% i Scope 1 och 2. En mer

utförlig redogörelse för omklassificeringar och justeringar beskrivs under

”Resultat”

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Mått

Växthusgasutsläpp

2025 2024 vs LY

Scope 1-växthusgasutsläpp

Bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 (tCO2e) 0 0 N/A

Scope 2-växthusgasutsläpp

Platsbaserade växthusgasutsläpp inom scope 2 (tCO2e) 66 73 -9,4%

Marknadsbaserade växthusgasutsläpp inom scope 2 (tCO2e) 7 7 -3,5%

Scope 3-växthusgasutsläpp

Totala indirekta bruttoväxthusgasutsläpp scope 3 (tCO2e) 17 801 15 876 12,1%

1. Inköpta varor och tjänster 16 955 15 156 11,9%

3. Bränsle- och energirelaterade utsläpp 10 10 -2,1%

4. Transport och distribution 728 602 21,0%

6. Tjänsteresor 108 108 0,0%

Totala växthusgasutsläpp (platsbaserade) (tCO2e) 17 867 15 949 12,0%

Totala växthusgasutsläpp (marknadsbaserade) (tCO2e) 17 808 15 883 12,1%

Koncernens klimatresultat visar att de totala utsläppen för 2025 uppgår till 17 808 ton CO2e, vilket är en ökning med 12%

(1 925 ton) mot 2024, och en minskning med 24% mot basåret 2020.

Majoriteten av utsläppen tillhör Scope 3, där den största kategorin, Inköpta produkter och tjänster, står för 95% av de totala

utsläppen för koncernen, varav produktion (Tier 1) består av 1 710 ton CO2e, material (Tier 2-4) 15 033 ton CO2e och

förpackningsmaterial 212 ton CO2e.

Den näst största utsläppskategorin, Transporter och distribution, stod 2025 för 4% av koncernens totala utsläpp, en minsk-

ning med 74% mot basåret 2020. Minskningen beror på omställning mot fossilfria transportalternativ. Utsläpp relaterade till

affärsresor har ökat med 183% mot basåret 2020, vilket är en väntad effekt då basåret påverkades starkt av pandemin.

År 2025 blev resultatet för Scope 2 (inga utsläpp rapporteras i Scope 1) 7 ton CO2e, vilket innebär att NELLY har minskat

sina växthusgasutsläpp i den egna verksamheten med 97% mot basåret 2018.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Växthusgasutsläpp per kategori (tCO2e)

Inköpta varor och tjänster– avser utsläpp från inköpta produkter kopplat

till NELLYs egna varumärken och externa varumärken inklusive förpack-

ningar. Utsläppen för inköpta varor och tjänster har ökat sedan 2023 till

följd av ökade inköpsvolymer och en förändrad inköpsstrategi. Sedan 2024

uppgår ökningen av utsläpp i denna kategori till 12% och beror framför

allt på ökade volymer av bomull. Detta har resulterat i att materialvikten

har ökat med 22% sedan 2024 men de totala utsläppen per inköpt vara har

endast ökat med 2% under samma period.

Växthusgasutsläpp per år (tCo2e)

13 959

15 876

17 801

20 000

15 000

2022

2023

2024

2025

25 000

10 000

5 000

19 658

Scope 1-2

Scope 3

20 000

18 000

16 000

14 000

12 000

10 000

8 000

6 000

4 000

2 000

Tjänsteresor

Energianvändning i egen verksamhet

Scope 2-3

Inköpta varor och tjänster

Scope 3

Transport och distribution

Scope 3

Scope 1

Övriga utsläpp

Utsläpp per kategori, tCO2e

2022 2023 2024

2025

Transporter – avser utsläpp från inkommande och utgående transporter

inklusive returer.

Inköpt energi till egen verksamhet – avser elektricitet, fjärrvärme och

fjärrkyla till butiker, lageranläggning och huvudkontor.

Affärsresor – avser flygresor, hotell, taxi, tåg samt resor med anställdas

egna bilar. Från 2025 inkluderas även utlägg för första gången som komple-

ment till resor bokade via resebyrå.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Prioriterade material

Att utveckla den textila värdekedjan är en gemensam strävan för många

aktörer inom textilbranschen, vilket möjliggör ett nära samarbete mellan

företagen. NELLY driver ett aktivt samarbete med flera ledande aktö-

rer inom textilindustrin för att gemensamt främja användningen av mer

återvunna material, certifierade material och bomull via Better Cotton. I

materialstrategin finns kriterier för hållbara materialval baserat på klimatav-

tryck så som exempelvis emissionsfaktorer samt bevakning av nya material

från textil till textil.

De material som NELLY definierar som återvunna material, certifierade

material och material som kommer via Better Cotton– återvunna fibrer, eko-

logisk bomull, Better Cotton samt Viscose LENZING™ EcoVero™, TEN-

CEL™ Lyocell och TENCEL™ Modal – utgör en central del av bolagets

åtgärder för att hantera de risker och negativa påverkan som identifierats i

IRO-analysen under ESRS E4 Biologisk mångfald och ekosystem.

Storskalig råvaruproduktion och textilbearbetning kan bidra till förlust av

biologisk mångfald genom påverkan på markanvändning, vattenresurser,

markförstöring, jorderosion, kemikalieföroreningar och avskogning. Att

successivt öka andelen av nedan material är ett viktigt led i vårt miljöarbete.

• Återvunna fibrer minskar behovet av jungfrulig råvaruutvinning och

därmed trycket på naturresurser och ekosystem.

• Återvunnen textil från textil främjar cirkularitet i värdekedjan, minskar

utsläpp vid tillverkning av råvaran och minskar vattenanvändning i tillverk-

ningsprocessen.

• Ekologisk bomull och Better Cotton främjar förbättrade odlingsmetoder

med fokus på markhälsa, minskad kemikalieanvändning och effektivare

vattenanvändning.

• I LENZING™-fibrer (EcoVero™, TENCEL™ Lyocell och TENCEL™

Modal) används råvara från trä som härrör från kontrollerade och certifie-

rade skogsbrukssystem, vilket bidrar till minskad risk för avskogning och

ohållbar skogsförvaltning.

• Viscose Livaeco™ by Birla Cellulose är en typ av viskosfiber som pro-

duceras av Birla Cellulose och tillverkas av cellulosa från trä som kommer

från certifierade och ansvarsfullt förvaltade skogar. Materialet är utvecklat

för att vara mer spårbart genom leverantörskedjan och för att använda min-

dre vatten samt ge lägre utsläpp jämfört med konventionell viskos.

Materialstrategin utgör därmed en riskreducerande åtgärd i förhållande till

de identifierade påverkansområden inom biologisk mångfald och är integre-

rad i bolagets övergripande hållbarhetsagenda fram till 2030.

Redovisningsprinciper

Klimatdata och utsläppsrapportering

NELLYs klimatberäkningar har upprättats enligt GHG-protokollet. Scope

1 innefattar direkta utsläpp från den egna verksamheten, och i NELLYs fall

finns inga utsläpp från Scope 1. Scope 2 inkluderar indirekta utsläpp från

elektricitet, fjärrvärme samt fjärrkyla i den egna verksamheten, där klimat-

beräkningsmetoden är marknadsbaserad. Scope 3 representerar indirekta

utsläpp relaterade till material- och bränsleproduktion för inköpta produkter,

transporter som inte kontrolleras av NELLY, energi-relaterade aktiviteter som

inte omfattas av Scope 2 samt tredjepartsaktiviteter.

Under 2025 ändrades metod för hantering av vikter, då tidigare schablonise-

rade vikter ersattes av faktiska vikter. Metodförändringen bidrar till förbättrad

datakvalitet. Alla varor från både egen produktion och externa varumärken

vägs på lagret i Nordskogen. Avdrag görs för emballage och skokartong där

en schablon används. Mot den bakgrunden har 2024 års data justerats enligt

motsvarande metod för att vara jämförbar och detta har genererat 2% högre

utsläpp jämfört med tidigare rapporterade siffror.

Utsläppsfaktorer och metod

Klimatberäkningarna har primärt baserats på faktiska data och kompletterats

med estimerade källor där behovet identifierats. Tillämpade emissionsfaktorer

för Scope 1 & 2 kommer från AIB European residual mixes, Vattenfall, Ener-

giföretagen samt miljönyckeltal från Stockholm Exergi. Emissionsfaktorerna

för energi- och bränslerelaterade utsläpp i Scope 3 kommer från Trafikverket,

DEFRA, Energimyndigheten och Naturvårdsverket. Utsläpp relaterade till

material- och textilproduktion samt förpackningsmaterial har beräknats med

emissionsfaktorer från Higg MSI. Utsläpp relaterade till outsourcad lagerverk-

samhet har skattats med emissionsfaktorer från AIB Residual Mixes 2023.

För transportrelaterade utsläpp har emissionsfaktorer hämtade från Network

of Transport Measures (NTM) applicerats. Emissionsfaktorer för tjänsteresor

kommer från Hertz Hållbarhetsredovisning 2020, Global Taxi Benchmarking

Study 2019, International Association of Public Transport (UITP) samt UHM,

BEIS/DEFRA för hotellnätter.

Primärdata har samlats in från alla NELLYs Tier 1-leverantörer i egen pro-

duktion för 2025. För externa varumärken har Tier 1-utsläppen uppskattats för

både 2025 och 2024 baserat på NELLYs egna leverantörsdata från 2025. I Tier

2 har primärdata samlats in för att täcka ungefär 33%, i vikt, av alla inköpta

material till egen produktion (cirka 60% av utsläppen i Tier 2, egen produk-

tion). Utsläpp för resterande materialvikt i Tier 2 har uppskattats baserat på de

rapporterande leverantörerna samt antagande om produktionsland. För 2024

har ett genomsnitt av utsläpp för den totala materialvikten (primärdata och

estimerad) i 2025 används för Tier 2. För externa varumärken i Tier 2–4 utgör

estimerade materialmängder cirka 1 % av utsläppen. För egen produktion i

Tier 2–4 är användningen av estimat mycket begränsad, <0,01 %, och påverkar

inte helheten.

I övriga utsläppskategorier är transporter för UPS estimerade baserat på kost-

nad. De estimerade utsläppen utgör ca 0,3 % av de totala transportutsläppen.

Kommentarer till 2024 som nytt basår

Då inget köldmedieläckage förekom, under 2024, för lageranläggningen

i Nordskogen så har denna post justerats bort. Dessutom har utsläpp från

anställdas egna bilar flyttats från Scope 1 till tjänsteresor Scope 3. Elför-

brukningen för butiken i Stockholm har omklassificerats mot ursprungs-

märkt förnyelsebar samt fjärrvärmen för huvudkontoret i Knalleland har

omklassificerats mot bra miljöval. Justering av utsläpp för inköpta produkter

till följd av ny metod för vikthantering. Justering har även gjorts för

RFI-faktorn (Radiative Forcing Index) kopplat till inkommande flyg-

transporter. Denna justering har resulterat i lägre beräknade utsläpp än vad

som tidigare rapporterats.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Andelen prioriterade material för 2025 uppgår till 47% och når därmed inte

målet om 50%. För NELLYs egenproducerade varumärken nådde andelen 59%

och för externt producerade produkter 19%. Den större andelen prioriterade

material i egenproduktion beror främst på att bolaget i stor utsträckning kunnat

påverka inköpen av material. NELLY har bland annat ökat en stor andel

denim-produkter i Better Cotton samt ökad produktion i viskos som bytts ut till

Viscose LENZING™ EcoVero™ för egenproducerade varumärken.

Andelen Better Cotton-odlad bomull, ekologisk och återvunnen bomull för

egenproducerade varumärken uppgick till 96%. Under 2025 stod andelen

återvunnen polyester inom egenproduktion för 34%. Eftersom en betydande

del av NELLYs produkter innehåller polyester kommer övergången från kon-

ventionell polyester till återvunnen polyester prioriteras högre framåt. Framför

allt kommer bolaget arbeta med den fortsatta materialutvecklingen inom det

här området. Vad gäller andel Viscose LENZING™ EcoVero™ och Viscose

Livaeco™ by Birla Cellulose för egenproduktion, som ersättning för viskos,

uppgick andelen till 82%. Nelly erhåller certifieringar från leverantörer eller

organisationer för samtliga inköpsorder för egenproduktion med innehåll av

återvunnet, ekologiska material, och Viscose LENZING™ EcoVero™, Viscose

Livaeco™ by Birla Cellulose och Tencel™.

Kemikalier och kvalitet

Under 2025 genomfördes sammanlagt 162 kvalitetskontroller i produktionen,

varav 34 av dessa var kemikaliekontroller, vilket omfattar 13% av sortimentet.

Det är en strategisk ökning då NELLY vill fokusera på returgraden och säkra

en bra produktion tidigt i processen. Bolagets uppdaterade sortimentsstrategi

med minskat antal varianter i kollektionerna, resulterar ändå i att man ökat

antalet kvalitetskontroller då man valt att fokusera på en säkrare produktion

och fortsatt jobba mot att minska risken för felaktigheter och reklamationer.

NELLY kommer under 2026 utvärdera mål om att utöka andelen kvalitetskon-

troller ytterligare i linje med målsättningen om att leverera en hög standard

med fortsatt fokus på returgraden. NELLY har en rutin att utföra interna

kemikalietester av nickel på alla metalldelar som kan finnas på våra produkter.

Övriga kemikalier i produktion testas av tredjepart i enlighet med REACH

Chemical Guidance. Inga produkter behövde under året återkallas på grund av

otillåtet kemikalieinnehåll.

Under 2025 var reklamationsgraden 0,8 %, vilket är lägre än bolagets mål på

1%.

Kemikaliehantering

KPI: Antal indragna produkter på grund av otillåtet kemikalieinnehåll: 0 st

Produktkvalitet

KPI: Antal kvalitetskontrollinspektioner (eget varumärke Nelly): 162 st,

vilket omfattar 13% av sortimentet

KPI Transporter

KPI: Andel CO2e utsläpp per transportslag för inkommande transporter,

fördelning i %:

Flyg : 21% Båt: 48% Lastbil: 31 %

KPI förpackningar

1. kg återvunnen plast/total förbrukad plast e-handelspåse (%): 100%

2. kg återvunnet paper/totalt förbrukat papper e-handelslåda (%): 80%

KPI end of life

KPI: Kläder (i antal kg) som skänks till Human Bridge: 1 056 kg

KPI: Produkter (i antal kg) skickade till destruering: 258 kg

* Destruering har skett på grund av mögelangrepp under transport

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Socialt ansvar

Medarbetare

NELLY lägger stor vikt vid att alla medarbetare ska behandlas jämlikt, med

respekt och värdighet och ges lika möjligheter till utveckling.

Strategi, policyer och tillvägagångssätt

Nelly arbetar aktivt med medarbetarskap för att tydliggöra att alla har

ansvar för att bidra till en trygg och attraktiv arbetsmiljö där varje medarbe-

tare respekteras.

Bolaget har en policy och handlingsplan för jämställdhet och mångfald

som kompletterar uppförandekoden (uppförandekoden beskrivs närmare

på sida 35). Det finns även en policy och handlingsplan mot kränkande

särbehandling och trakasserier som är viktig i arbetet mot social ohälsa. För

att löpande mäta och arbeta med temperaturen i frågor som påverkar arbets-

miljön över hela bolaget och snabbt kunna sätta in åtgärder, genomförs

regelbundna digitala medarbetarundersökningar.

Åtgärder

Samtliga delar av bolaget omfattas av kollektivavtal och bolaget ser positivt

på samarbete med fackliga organisationer. På lagret och huvudkontoret finns

lokala fackklubbar med ett väl fungerande samarbete med bolaget. Även

arbetsmiljökommittéer finns på båda dessa platser som bolaget samverkar

med i det systematiska arbetsmiljöarbetet. I butikerna finns idag ingen lokal

fackklubb, där sker istället det fackliga samarbetet direkt med den centrala

fackliga organisationen.

På lagret samarbetar bolaget med Samhall, vilket bidrar till ökad inklude-

ring och möjligheter till arbete för personer som står längre från arbetsmark-

naden.

För att stärka och utveckla ledarskapet genomförs även återkommande

ledardagar. Dessa syftar till att utveckla ledarskapsförmåga, stärka samsyn

kring bolagets värderingar och ledarskapsprinciper samt skapa forum för

erfarenhetsutbyte mellan chefer.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Egenskaper arbetskraft 2025

Nyckeltalen nedan baseras på medelantalet anställda, beräknat utifrån periodens schemalagda tid mot periodens arbetade timmar tillsammans med betald frånvaro

och övrig korttidsfrånvaro.

Anställningskategori

Kvinnor Män Summa

Tillsvidareanställlda 90 55 145

Visstidsanställda 14 3 17

Summa 104 58 162

Åldersfördelning anställda

Antal (#) 2025 Andel (%) 2025 Antal (#) 2024 Andel (%) 2024

Totalt 162 100% 151 100%

Under 30 år 58 36% 54 36%

30-50 år 94 58% 86 57%

Över 50 år 10 6% 11 7%

Antal anställda per marknad

Egen arbetskraft Tillsvidareanställda Visstidsanställda

Sverige 156 140 16

Danmark 6 5 1

Summa 162 145 17

Könsfördelning anställda

Andel kvinnor (2025) Andel kvinnor (2024)

Totalt 64% 62%

Under 30 år 85% 78%

30-50 år 51% 53%

Över 50 år 68% 66%

Könsfördelning anställda ledningsgrupp

Andel kvinnor (2025) Andel kvinnor (2024)

Totalt 50% 50%

Under 30 år 0% 0%

30-50 år 60% 60%

Över 50 år 0% 0%

Beräkningen av personalomsättningen baseras på antalet tillsvidare- och provanställda individer, som frivilligt eller ofrivilligt slutat under året, dividerat med det

genomsnittliga antalet tillsvidare- och provanställda individer.

Personalomsättning

Antal (#) 2025 Andel (%) 2025 Antal (#) 2024 Andel (%) 2024

Personalomsättning 25 14.3% 32 19.3%

Könsfördelning anställda styrelse

Andel kvinnor (2025) Andel kvinnor (2024)

Totalt 50% 33%

Under 30 år 0% 0%

30-50 år 67% 33%

Över 50 år 33% 33%

Könsfördelning anställda chefer

Andel kvinnor (2025) Andel kvinnor (2024)

Totalt 61% 68%

Under 30 år 33% 100%

30-50 år 62% 67%

Över 50 år 67% 67%

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Ansvarsfull

leverantörskedja

NELLY strävar efter att bygga nära, starka och välfungerande relatio-

ner med sina leverantörer och ställer tydliga krav på arbetsvillkor och

mänskliga rättigheter. Bolaget vill samarbeta med leverantörer som

delar samma värderingar och aktivt arbetar för att upprätthålla goda

arbetsförhållanden. För att öka transparensen i leverantörsledet krävs

en öppen dialog och en gemensam förståelse för vikten av insyn och

ansvarstagande.

Strategi, policyer och tillvägagångssätt

NELLY verkar inom klädbranschen och har en värdekedja som

omfattar flera varumärken, leverantörer och fabriker i flera led.

Detta medför en risk för negativ inverkan på den sociala hållbar-

heten. Därför arbetar NELLY aktivt med att utvärdera risker, ställa

krav, genomföra revisioner och vidta åtgärder för att följa upp

ansvarstagande inom leverantörsledet.

NELLYs egna varumärken tillverkas av 22 leverantörer som i sin

tur använder sig av 42 tillverkningsenheter (Tier 1). Av dessa 42

fabriksenheter har 39 fabriksenheter använts under 2025. På grund

av att sortimentet kan ändras från säsong till säsong, så används

inte alla fabriker samtidigt. Sortimentets karaktär och leveranstider

avgör vilka fabriker som bör användas vid varje tillfälle. NELLYs

fabriksenheter finns i Kina, Turkiet, Indien, Bangladesh samt Kam-

bodja. NELLY har fortsatt sitt arbete med att optimera variantsbred-

den och öka volymerna per variant, vilket även möjliggör ett närmare

samarbete med färre leverantörer. Därför har leverantörsantalet

minskat något under året, men samtidigt har några nya tillverknings-

enheter tillkommit.

NELLY har ambitionen att samarbeta långsiktigt med leverantörerna

för att uppnå en jämn kvalitetsnivå för produkterna samt för att följa

upp att det finns ett välfungerande arbete kring mänskliga rättighe-

ter och arbetsmiljö. Bolaget äger inga egna fabriker, men genomför

oannonserade tredjepartsinspektioner för att kontrollera arbets-

förhållanden och ställer tydliga krav på åtgärder vid upptäckt av

brister. NELLY offentliggör årligen en lista på tillverkningsenheter

(Tier 1) som används för egna varumärken. Under 2025 har NELLY

börjat samla in kontaktuppgifter och klimatdata för Tier 2 och Tier 3

(underleverantörer till Tier 1) för att påbörja kartläggningen av den

totala produktionskedjan.

Riskanalys och utvärdering inför avtal med nya leverantörer

Innan nya leverantörer kontrakteras för egna varumärken genomförs

en riskanalys. Detta inkluderar insamling av information från leve-

rantören, granskning av tidigare revisioner och åtgärdsplaner samt,

om möjligt, besök på plats. Utifrån denna analys identifieras even-

tuella risker, och vid behov upprättas en åtgärdsplan vid samarbetets

start. Om en leverantör inte är beredd att följa FN:s vägledande

principer för mänskliga rättigheter eller på annat sätt inte uppfyller

NELLYs uppförandekod, inleds inget samarbete.

Policy och styrning

NELLYs arbete för att säkerställa respekt för mänskliga

rättigheter i leverantörskedjan är integrerat i bolagets övergripande

due diligence-processer och leverantörsstyrning. Sedan 2018 är

NELLY medlem i och deltar aktivt i Amfori BSCI, ett branschinitia-

tiv som syftar till att förbättra arbetsvillkor i globala leverantörsled

genom gemensamma standarder och uppföljningsmekanismer.

Samtliga leverantörer som producerar för NELLYs egna

varumärken omfattas av avtal där Amfori BSCI:s uppförandekod

är bilagd. Genom undertecknandet förbinder sig leverantören att

efterleva kodens krav samt att säkerställa att motsvarande principer

kommuniceras vidare till relevanta underleverantörer. Detta utgör

en grundförutsättning vid etablering av nya affärsrelationer och är

integrerat i bolagets leverantörsutvärdering och uppföljning.

Normativ grund

Uppförandekoden bygger på internationellt erkända ramverk och

riktlinjer, däribland:

• International Labour Organizations deklaration om grundläggande

principer och rättigheter i arbetslivet

• OECDs riktlinjer för multinationella företag

• United Nations vägledande principer för företag och mänskliga

rättigheter

Dessa ramverk ligger till grund för NELLYs förväntningar på

leverantörer och utgör referenspunkt i bolagets riskbedömning och

uppföljning.

Uppförandekoden omfattar centrala arbetsrättsliga och sociala prin-

ciper, inklusive:

• Förbud mot barnarbete och tvångsarbete

• Icke-diskriminering och respektfull behandling

• Förbud mot våld och trakasserier

• Rättvisa löner och reglerade arbetstider

• Föreningsfrihet och rätt till kollektiva förhandlingar

• Hälsa och säkerhet på arbetsplatsen

Efterlevnaden följs upp genom oberoende tredjepartsrevisioner inom

ramen för Amfori BSCI-systemet, kompletterat med NELLYs egen

riskbaserade uppföljning. Identifierade avvikelser hanteras genom

åtgärdsplaner och dialog med leverantören, med målsättningen att

åstadkomma långsiktiga förbättringar snarare än kortsiktiga avbrutna

samarbeten.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Uppföljningssystem och riskbaserad granskning

NELLY tillämpar en strukturerad och riskbaserad uppföljningsmodell

för att granska efterlevnad av bolagets krav på mänskliga rättigheter

och anständiga arbetsvillkor i leverantörsledet. Uppföljningen sker

genom oberoende tredjepartsrevisioner i enlighet med regelverket

inom Amfori BSCI.

Revisionsfrekvensen baseras på fabrikens betyg enligt Amfori BSCI:s

klassificeringssystem. Produktionsenheter med genomsnittsbetyg A

eller B revideras med längre intervall, medan enheter med betyg C

följs upp årligen. Detta möjliggör en resursallokering där uppfölj-

ningen fokuseras till verksamheter med högre risk eller identifierade

förbättringsområden.

Revisionsrapporterna omfattar såväl verifiering av efterlevnad som

identifiering av avvikelser och förbättringsområden. De oberoende

revisionsföretagen är ackrediterade inom Amfori-systemet och verk-

samma i samtliga produktionsländer där NELLY har egen varupro-

duktion.

Vid allvarliga överträdelser – så kallade Zero Tolerance-avvikelser

– vidtas omedelbara åtgärder. Exempel på sådana överträdelser inklu-

derar tvångsarbete, barnarbete, diskriminering, våld eller trakasserier

samt mutor och korruption. I dessa fall kan samarbetet med leveran-

tören avslutas om adekvata korrigerande åtgärder inte genomförs.

Under 2025 identifierades inga Zero Tolerance-avvikelser i de revi-

sioner som genomfördes inom ramen för Amfori BSCI.

För externa varumärken kommuniceras tydliga grundläggande krav

på mänskliga rättigheter genom inköpsavtal där uppförandekod

bifogas som bindande bilaga. Koden omfattar klausuler relaterade

till arbetsvillkor, mänskliga rättigheter och affärsetik. Flera av de

externa varumärken som NELLY samarbetar med har etablerade

hållbarhetsstrategier och egna mål kopplade till mänskliga rättigheter

i leverantörskedjan.

Under 2026 kommer NELLYs ambition vara att prioritera ökad

transparens och informationsinhämtning från externa varumärken

avseende deras due diligence-processer, riskbedömningar och upp-

följningsmekanismer inom mänskliga rättigheter. Syftet är att stärka

bolagets helhetsbild av riskexponering i värdekedjan.

Genom systematisk uppföljning, tydliga krav och branschsamar-

bete strävar NELLY efter att bidra till långsiktiga förbättringar för

arbetstagare i leverantörsledet och att säkerställa att respekten för

mänskliga rättigheter är en grundläggande del av affärsrelationerna.

Åtgärder

Under 2025 granskades 100% av fabrikerna för NELLYs egenproduk-

tion genom tredjepartsinspektioner (enligt BSCI eller Sedex) inom

den angivna revisionscykeln. NELLY har prioriterat granskningen

av Tier 1 tillverkningsenheter i alla länder där produktionen sker.

NELLYs målsättning om att bolagets egenproduktion endast skall ske

på externt granskade fabriker är en årlig målsättning och ett löpande

arbete.

Amfori BSCI-inspektioner bedöms utifrån en skala från A (högst)

till E (lägst). Samtliga tillverkare förväntas arbeta med ständiga

förbättringar, och NELLY främjar en nära dialog för att gemen-

samt sätta mål för förbättring. Vid resultat D eller sämre krävs en

åtgärdsplan från tillverkaren, följt av ytterligare inspektion för att

kontrollera att åtgärder vidtas. Planen behöver vara dokumenterad

och ha ett slutdatum. Skulle leverantören inte följa åtgärdsplanen

eller visa på annan förbättring avslutas samarbetet. Åtgärdsplanens

syfte är att hitta grundorsaken till avvikelsen och identifiera åtgärd

eller utbildningsinsatser som kan leda till förbättring. Revisionerna

2025 identifierade främst brister inom områdena Anständiga arbets-

villkor, som exempelvis kan innebära för långa arbetsdagar eller för

mycket övertid, och Hälsa & säkerhet, som exempelvis kan innehålla

bristande brandsäkerhet eller brist på användning av skyddsutrust-

ning. NELLY prioriterar förbättringsåtgärder inom dessa områden.

(Se diagram).

Bolagets ambition är att fortsätta fördjupa samarbetet med befintliga

leverantörer men också utvärdera möjligheter till utökade leverantö-

rer. Genom att öka transparensen kring produktionsenheter och stärka

uppföljningen av sociala nyckelindikatorer, så bidrar NELLY till

förbättrade arbetsvillkor samtidigt som förutsättningarna stärks för

en långsiktigt hållbar och ansvarsfull affärsmodell.

Ansvarfull leverantörskedja

KPI: Andel fabriker med giltiga sociala tredjepartsinspektioner

(egna varumärken): 100%

KPI: Revisionsresultat fördelat på genomförda Amfori BSCI

revisioner (egna varumärken): Se diagram

KPI: Antal leverantörer (egna varumärken): 22 stycken

KPI: Antal nyttjade produktionsenheter 2025 (egna varumärken):

39 stycken

Revisionsresultat 2024 inom parentes

3% (3%)

21% (31%)

76% (66%)

Revisionsresultat 2025

A: Mycket bra 3% B: Bra 21% C: Acceptabelt 76% D: Otillräckligt E: Oacceptabelt

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLYs Produktionsenheter (Tier 1)

NELLY har under 2025 producerat

i ett ﬂertal länder. Kartan redovisar

antal produktionsenheter i Tier 1 i

respektive land.

“Vår omställning börjar där vår påverkan är som störst – i värdekedjan och

produktionen. Vi utgår alltid från kunden och hennes önskan om produkter

som kan användas och älskas om och om igen. Genom medvetna materialval,

nära samarbeten med våra leverantörer och tydliga krav driver vi praktisk

förändring, inklusive en ökad användning av förnybar el i fabrikerna. När

ansvar, omtanke och kreativitet går hand i hand skapar vi mode som både

känns bra för kunden och är bättre för framtiden.”

Maria Biederbeck, Head of Production & Sustainability.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Kundfokus

Strategi och tillvägagångssätt

Kundfokus är en integrerad del av NELLYs affärsstrategi och

hållbarhetsarbete. Bolaget verkar i en komplex global värdekedja

och är medvetet om att kundens förtroende bygger på transparens,

kvalitet som överensstämmer med förväntningar på varan och ett

ansvarstagande. Ambitionen är att erbjuda ett attraktivt sortiment där

modegrad och prisvärdhet kombineras med tydlig information och ett

medvetet produktutbud.

NELLY strävar efter att skapa förutsättningar för trygga och

informerade köpbeslut. Det innebär att kunden ska kunna ta del av

relevant och korrekt information om material, ursprung, skötsel och

produktens egenskaper innan köp, så att förväntningar och upplevelse

överensstämmer.

Samtidigt är bolaget medvetet om att textilindustrin präglas av

komplexa utmaningar. Kundfokus omfattar därför även ett ansvar att

kommunicera på ett balanserat och transparent sätt kring vad som

görs, vilka förbättringar som pågår och vilka områden som fortsatt

kräver utveckling.

Risker och möjligheter

Bristande produktinformation, otydlig kommunikation eller avvikel-

ser i förväntan på kvalitet kan påverka kundens förtroende negativt.

Samtidigt finns en möjlighet att stärka relationen genom ökad trans-

parens, förbättrade produktdata och en mer digitaliserad kundresa.

Genom att kontinuerligt lyssna på kundens behov och analysera

återkoppling kan NELLY utveckla erbjudandet, minska risken för

felköp, returer samt bidra till att kunden vill använda plaggen under

en längre tid.

Åtgärder

Arbetet med kundfokus omfattar utveckling av digital produktinfor-

mation, kvalitetssäkring, förbättrad märkning samt löpande dialog

med kunder genom olika kanaler.

Under 2025 vidareutvecklade NELLY arbetet med digital produkt-

information genom att bygga vidare på införandet av QR-koder på

tvättrådsetiketter för produkter från den egna produktionen. QR-ko-

derna ger kunden tillgång till samlad och uppdaterad information,

såsom materialinnehåll, skötselråd och tillverkningsland. Lösningen

fungerar även som en ingång till ytterligare produktrelaterat innehåll

på NELLYs digitala plattformar. Bolaget arbetar också med struktu-

rerade processer för kvalitetssäkring och uppföljning, vilket skapar

förutsättningar för att produkterna ska motsvara kundens förvänt-

ningar.

Resultat

Under 2025 har NELLY fortsatt stärka förutsättningarna för att kun-

den ska kunna fatta medvetna köpbeslut baserade på tydlig och rele-

vant information, vilket bidrar till ökad kundnöjdhet, minskad risk

för felköp och lägre returgrad. Arbetet är en del av bolagets bredare

strategi att integrera hållbarhet i affärsmodellen och samtidigt skapa

långsiktigt kundvärde.

Som del av NELLYs fokus på lönsam tillväxt har en strategisk

omställning av sortimentet genomförts – från ett mer festdrivet erbju-

dande till ett mer vardagsnära sortiment med fokus på exempelvis

stickade tröjor, toppar och jeans. Denna inriktning har fortsatt under

2025 och innebär en ökad betoning på plagg med hög användnings-

frekvens och längre livslängd. Skiftet från bland annat festklänningar

med högre returgrad har bidragit till minskad reklamationsgrad

och lägre returvolymer. Samtidigt är målsättningen att i högre grad

uppfylla varje kunds förväntningar vad gäller kvalitet, passform och

funktion, så att NELLYs produkter älskas, vårdas och används många

gånger över tid.

Som stöd för detta har bolaget vidareutvecklat den digitala vägled-

ningen på webbplattformarna. Under året har ett nytt digitalt verktyg,

en så kallad mätguide, implementerats för att hjälpa kunden att välj

rätt storlek. Mätguiden innebär möjlighet för kund att ange längd,

vikt och kroppsform som inte varit möjligt innan. Detta gör att kun-

den har lättare att hitta rätt och ger kunden mer information om plag-

get så att träffsäkerheten överensstämmer med förväntan. Designrikt-

linjer har ytterligare integrerats i inköps- och designprocessen. Dessa

riktlinjer används redan i utvecklingsstadiet för att säkerställa tydlig

produktinformation, förbättrad passform och ökad användbarhet över

produktens livscykel.

Försäljning av kläder har historiskt haft en högre returgrad än många

andra varor som säljs online. Bolaget arbetar kontinuerligt med

strategiska åtgärder för att öka träffsäkerheten gällande storlekar och

passform, som är den främsta anledningen till returer. Under året har

NELLY fortsatt implementera sin returstrategi där bolaget angriper

returområdet från ett 360 graders perspektiv.

Arbetet med returstrategin har under 2025 visat goda resultat och

returgraden för helåret 2025 blev 25,6% som andel av försäljningen

vilket innebär en sänkning om 4,3 procentenheter sedan 2024. Ett

lägre antal returer innebär att bolagets kunder är mer nöjda med sina

produkter och sparar både utgående- och returtransporter. En lägre

returgrad har således en positiv inverkan på miljöbelastning från

transporter.

KPI returer

KPI: Försäljningsvärdet av returnerade varor dividerat med total

försäljning före returer (returgrad): 25,6% (29,9%)

35,8

29,9

25,6

2023 2024 2025

Returgrad (%)

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Styrning & etik

God affärsetik och IT-säkerhet är avgörande för NELLYs verksamhet

som e-handelsbolag. För att NELLY ska fatta välgrundade beslut om

toleransnivåer och riskreducerande åtgärder sker löpande och sys-

tematiska bedömningar av risker. Dessa identifieras, analyseras och

prioriteras utifrån sannolikhet, påverkan och proportionalitet varvid

policys och riktlinjer används som stöd.

Strategi, policyer och tillvägagångssätt

NELLY arbetar med ett stort antal leverantörer och partners där goda

affärsrelationer är avgörande. För att kunna fullgöra bolagets åtag-

anden mot kund, såsom hantering av beställningar och leveranser,

erbjuda kundsupport, samt att kunna förbättra erbjudande och tjänster

genom kundundersökningar och marknadsföring, krävs behandling av

personuppgifter. För att identifiera, bedöma och hantera risker relate-

rat till personuppgiftsbehandling arbetar NELLY med ett systematiskt

dataskyddsarbete utformat med beaktande av tillämplig dataskydds-

lagstiftning, som kontrolleras och följs upp av dataskyddsombudet i

samverkan med den övriga verksamheten.

I arbetet för att motverka korruption är NELLYs uppförandekod

(etikpolicy) för medarbetare samt visselblåsarpolicy grundläggande

styrande dokument.

Åtgärder

För att säkerställa en god intern kontroll över eventuella risker

relaterat till personuppgiftshantering har NELLY under 2025 fortsatt

optimera organisationen som arbetar med personuppgiftsrelaterade

frågor. Även kontrollramverket har under året utvecklats och fortsatt

anpassats till NELLYs organisation. Ramverket är uppsatt i enlighet

med dataskyddsförordningens regelverk med löpande rapportering

av status till ledning och styrelse, tillsammans med en åtgärds-

plan för eventuella identifierade aktiviteter som bör vidtas. Som

e-handelsföretag är datasäkerhet och integritetsskydd affärskritiskt,

varför NELLY arbetar med att öka den interna medvetenheten kring

informationssäkerhet, varvid samtliga medarbetare omfattas av åter-

kommande obligatoriska utbildningar inom dataskydd (GDPR) och

cybersäkerhet.

NELLY arbetar löpande med att förbättra informationssäkerhetsar-

betet allteftersom omvärlden och marknaden ändras. NELLY arbetar

aktivt med att hantera personuppgiftsincidenter vilka i ett inledande

skede, beroende på risken för den enskildes integritet, klassas som

låg-, medel- eller högriskincidenter. Under 2025 hade NELLY totalt

129 personuppgiftsincidenter, varav alla klassades som lågriskin-

cidenter. Den vanligaste förekommande incidenten som skett avser

att kunden skrivit fel mobilnummer eller e-postadress, vilket kan ha

medfört att uppgifter om kunders köp blivit tillgängligt för annan

mottagare än avsett. NELLY drar löpande lärdom av de incidenter

som inkommer och använder sig av informationen för att förbättra

sitt förebyggande arbete.

Korruption och mutor

NELLY eftersträvar hög affärsetik och accepterar inte mutor och

korruption. Bolaget beaktar risken för korruption, och arbetar, såväl

i den egna verksamheten som i bolagets värdekedja i internationell

miljö. NELLYs producenter för egenproducerade produkter har åtagit

sig att efterleva Amfori BSCI:s uppförandekod och därmed inte vara

involverade i någon form av korruption. Leverantörerna granskas

regelbundet, enligt Amforis regler beroende på genomsnittsbetyg,

mot koden och NELLY för kontinuerlig dialog med sina leverantörer

om de områden som innefattas i uppförandekoden.

Uppförandekoden för medarbetare lägger grunden till goda affärsre-

lationer och beskriver värderingar som ska efterlevas av de anställda,

och behandlar bland annat mutor, korruption, börsregler, intressekon-

flikter, hälsa och säkerhet samt mänskliga rättigheter. Uppförandeko-

den skickas inför anställning på NELLY ut för att signeras i samband

med anställningsavtal och finns tillgänglig på intranätet. NELLY

avser att framgent komplettera detta med återkommande obligatorisk

digital utbildning kopplad till uppförandekoden, i syfte att stärka

efterlevnaden.

Visselblåsarprocess

För att säkerställa god intern miljö där medarbetare och affärspart-

ners känner sig trygga med att rapportera misstankar om oegentlig-

heter har NELLY en visselblåsarpolicy som beskriver hela vissel-

blåsarprocessen. Rapportering av misstankar kan ske anonymt och

informationen ska utredas. Visselblåsning förväntas av anställda vid

behov. Under 2025 hade NELLY inga rapporteringar kring oegentlig-

heter.

Antikorruption och transparens

KPI: Antal bekräftade visselblåsningar: 0 stycken (2024: 0

stycken)

IT-säkerhet & kundintegritet

KPI: Antal identifierade informationsläckage

1. Antal incidenter rapporterade till IMY (fd Datainspektionen): 0

stycken (2024: 1 stycken)

2. Antal personuppgiftsincidenter: Hög: 0, medel: 0, låg: 129 *

(2024: hög: 0, medel: 1, låg: 21)

* Under 2025 har rutinerna ändrats kring rapportering av person-

uppgiftsincidenter, vilket har lett till en ökning av antal incidenter

jämfört med tidigare år. Samtliga incidenter är av lågriskkaraktär

och merparten beror på att kunden har uppgett ett felaktigt tele-

fonnummer eller felaktig e-postadress, vilket kan ha medfört att

uppgifter om kundens köp blivit tillgängligt för annan mottagare

än avsett.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade

hållbarhetsrapporten

Till Bolagsstämman i Nelly Group AB (publ), org.nr 556035-6940

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2025 på sidorna 10-36 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovis-

ningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att

vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning

som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig

grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Borås 16 april 2026

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Mattias Palmqvist

Auktoriserad revisor

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Förvaltnings-

berättelse

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Nelly Group AB (publ) ”Nelly” erbjuder mode och accessoarer främst till

unga kvinnor i Norden. Bolagets styrelse har sitt säte i Borås. Bolagets

postadress är Box 690, 501 13 Borås och besöksadressen är Lundbygatan

1, 506 30 Borås. Organisationsnumret är 556035-6940. Aktien handlas på

Nasdaq Stockholm i mid cap-segmentet under symbolen NELLY.

Verksamhet

Nelly erbjuder mode till trendmedvetna unga konsumenter primärt genom

Nelly.com och NLYMan.com, samt via Nellys flaggskeppsbutiker. Under

2025 uppgick nettoomsättningen till 1 263,6 (1 094,3) miljoner kronor och

rörelseresultatet uppgick till 166,4 (93,1) miljoner kronor. Resultatet efter

skatt uppgick till 168,5 (83,4) miljoner kronor.

Andelen försäljning av egna varumärken uppgick till 57,5 (44,2) procent.

Returgraden uppgick till 25,6 (29,9) procent. Nelly hade 162 (151)

anställda i genomsnitt under året varav 64 procent (62 procent) var

kvinnor.

Finansiell ställning och resultat

Miljoner kronor 2025 2024

Nettoomsättning

1 263,6 1 094,3

Bruttoresultat

686,0 581,4

Bruttomarginal, procent

54,3% 53,1%

Rörelseresultat

166,4 93,1

Rörelsemarginal, procent

13,2% 8,5%

Finansnetto

-12,0 -10,8

Resultat före skatt

154,5 82,3

Resultat efter skatt

168,5 83,4

Resultat per aktie före och efter

utspädning, kronor

5,62 2,78

Balansomslutning

989,7 898,5

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 1 263,6 (1 094,3) miljoner kronor vilket

motsvarade en nettoomsättningsökning om 15,5% (3,2%). Förändringen

mot föregående år förklaras huvudsakligen av ökad onlineförsäljning innan

returer, lägre returgrad, samt ökad försäljning i fysisk butik. Av nettoom-

sättningen var 635,8 (559,0) miljoner kronor i Sverige, 569,5 (518,7)

miljoner kronor i övriga Norden och 58,3 (16,6) miljoner kronor i resten

av världen för året. I lokala valutor ökade omsättningen med 17,8% för

helåret 2025.

Rörelsens kostnader

Kostnad för sålda varor uppgick till 577,6 (512,9) miljoner kronor och

bruttomarginalen uppgick till 54,3 (53,1) procent. Ökad försäljningsandel

av egna varumärken bidrog positivt till bruttomarginalen jämfört med

helåret 2024.

Lagerhanterings- och distributionskostnader uppgick till 146,6 (142,9)

miljoner kronor under 2025. De ökade kostnaderna för lagerhantering och

distribution var drivet av högre försäljning, medan förbättringar i lagerpro-

cessen, optimering inom distributionsområdet, samt lägre returgrad bidrog

positivt till kostnaden i relation till nettoomsättningen.

Förvaltningsberättelse

Marknadsföringskostnaderna uppgick till 124,8 (117,0) miljoner kronor.

Kostnaden kan primärt härledas till betald annonsering, men även kostnader

för varumärkesbyggande aktiviteter ingår. Den ökade kostnaden sett mot

2024 kan primärt härledas till ökad trafik kopplat till högre försäljning,

medan kostnaden förbättrades i relation till nettoomsättning från 10,7% för

helåret 2024 till 9,9% under helåret 2025.

Administrationskostnader uppgick till 249,5 (228,7) miljoner kronor

med ökade kostnader för personal och konsulter som två drivare under året.

Rörelseresultatet uppgick till 166,4 (93,1) miljoner kronor med ett starkare

bruttoresultat som huvuddrivare till resultatförbättringen.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -12,0 (-10,8) miljoner kronor under helåret 2025

Kostnaden för helåret var främst hänförlig till ränta avseende leasingskuld

och skatteanstånd.

Skatt

Redovisad skatt uppgick till 14,1 (1,1) miljoner kronor under året och det

förbättrade beloppet för 2025 var hänförligt till ett icke kassa-genererande

utfall på skatt kopplat till uppvärdering av uppskjuten skattefordran.

Resultat efter skatt

Resultatet efter skatt uppgick till 168,5 (83,4) miljoner kronor med ett

starkare rörelseresultat som drivare. Den 31 december uppgick antalet aktier

till 30 542 782 (30 494 832), varav 30 074 075 (30 026 125) stamaktier

och 468 707 (468 707) C-aktier. Resultat per aktie uppgick till 5,62 (2,78)

kronor före och efter utspädning, baserat på vägt genomsnittligt antal utestå-

ende aktier under året. Notera att C-aktierna samt 42 747 B-aktier innehas

av Nelly Group AB och är därmed inte utestående.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före rörelse kapitalförändringar

uppgick till 210,0 (140,0) miljoner kronor för året.

Kassaflödet från rörelsen efter förändringar i rörelsekapital uppgick till

123,1 (154,6) miljoner kronor för året och skillnaden mot 2024 kan härledas

till ett starkare resultat, samtidigt som återbetalningar av anstånd samt ett

ökat varulager bidrog negativt till kassaflödet för året. Investeringarna

i anläggningstillgångar, primärt hänförligt till IT och teknikrelaterade

investeringar samt en butiksöppning i Köpenhamn uppgick till -32,1 (-22,4)

miljoner kronor för året.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -34,1 (-56,4) miljo-

ner kronor för året och kan härledas till amortering av leasingskuld. Totala

tillgångar uppgick till 989,7 (898,5) miljoner kronor med starkare kassa som

drivare.

Det egna kapitalet uppgick till 406,4 (237,1) miljoner kronor vid utgången

av året. Vid årets slut hade koncernen likvida medel om 253,8 (196,9)

miljoner kronor. Anstånd med skatter och avgifter uppgick vid årets slut

till 42,9 (95,3) miljoner kronor och återbetalning sker enligt en fastställd

återbetalningsplan.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Förvaltningsberättelse

Miljöarbete

Nellys förmåga att ta ansvar för en hållbar utveckling är viktig för att stärka

förtroendet hos kunder, kapitalmarknaden, anställda och allmänheten. Verk-

samheten kräver lager, emballage och transporter. Kunder, ägare, anställda

och samhället i övrigt förväntar sig miljöeffektiva val och att verksamheten

drivs på ett långsiktigt hållbart sätt. Koncernen söker ständigt nya vägar

för att ytterligare minska miljöpåverkan. Nelly driver hållbarhetsarbetet

inom tre valda fokusområden. Arbetet syftar till att kontinuerligt ta ökat

ansvar för hållbar utveckling. Hållbarhetsrapporten upprättas i enlighet

med Årsredovisningslagens 6:e och 7:e kapitel och finns på sid 10 i denna

årsredovisning.

Medarbetare

Nelly ser medarbetarna som en avgörande faktor för verksamheten. Att

attrahera, kompetensutveckla och behålla personalen är nödvändigt för

framgången och för att möta uppsatta mål för tillväxt och affärsutveckling.

Medelantalet anställda uppgick till 162 (151) under året. Information om

medelantal anställda och lönekostnaderna finns i not 20 och 21.

Moderbolaget

Nelly Group AB (publ) är moderbolaget i Nelly Group-koncernen och äger

och förvaltar finansiella tillgångar i form av aktier i koncernens dotterbo-

lag. Moderbolaget innehar aktier i dotterbolagen, se not 10. Moderbolaget

har samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen. Moderbolaget

omsatte 0,0 (1,8) miljoner kronor. Administrationskostnader uppgick till

12,8 (10,1) miljoner kronor och består av kostnader av löpande karaktär

främst relaterade till driften av Nelly Group AB som ett börsnoterat bolag

och avser bland annat kostnader för centrala funktioner, styrelsearvoden och

revisionsarvoden.

Nelly Group AB omsatte 0,0 (1,8) miljoner kronor för året. Resultatet före

skatt uppgick till 171,1 (93,1) miljoner kronor för helåret. Moderbolagets

likvida medel uppgick till 0,0 (10,5) miljoner kronor vid årets utgång.

Finansnettot uppgick till -0,3 (-0,6) miljoner kronor. Moderbolaget mottog

koncernbidrag från dotterbolag om 184,1 (102,0) miljoner kronor.

Per den 31 december 2025 hade Nelly Group AB 30 542 782 utställda

a k t i e r v a r a v 3 0 0 7 4 0 7 5 s t a m a k t i e r o c h 4 6 8 7 0 7 C - a k t i e r . A k t i e k a p i t a l e t

v a r 3 0 5 4 2 7 8 2 k r o n o r o c h v a r j e a k t i e h a r e t t k v o t v ä r d e o m 1 , 0 0 k r o n o r .

C-aktierna samt 42 747 B-aktier innehas av Nelly Group AB och är

därmed inte utestående. Dessa aktier får inte vara representerade vid

bolagsstämman.

Förslag till vinstdisposition

Följande medel står till aktieägarnas förfogande per den

31 december 2025 (kronor):

Överkursfond

1 440 291 536

Balanserade vinstmedel

-1 112 233 822

Årets resultat

184 931 355

Totalt

512 989 070

Styrelsen föreslår att balanserade vinstmedel och överkursfond samt årets

resultat, totalt

512 989 070 kronor, förs över i ny räkning.

Vad beträffar bolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till

efterföljande finansiella rapporter med tillhörande noter och kommentarer.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Risk

Riskfaktorer

Nelly exponeras för ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas utan inbör-

des rangordning några risker som bedöms vara av betydelse för koncernens

framtida utveckling.

Bransch- och marknadsrelaterade risker

• Marknaden för e-handel

• Konkurrensen

• Säsongsvariationer

• Risker relaterade till modetrender

• Konjunkturen och konsumenternas köpkraft

Verksamhetsrelaterade risker

• Störningar i IT- och styrsystem, inklusive cyber-attacker

• Leverantörsrelationer

• Varulager och distribution

• Etablering på nya marknader och segment

• Förmågan att rekrytera och behålla personal

Finansiella risker

• Valutarisk

• Kreditrisk

• Ränterisk

• Likviditetsrisk

Legala risker

• Lagstiftning, reglering och regelefterlevnad

• Immateriella rättigheter

Bransch- och marknadsrisker

Marknaden

Marknaden för e-handel är under förändring med kontinuerlig tillväxt

de senaste åren. Det finns inga garantier för att marknaden för e-handel

fortsätter växa, eller att Nellys produkter fortsätter gynnas av en positiv

marknadsutveckling.

Konkurrensen

Nellys verksamhet karaktäriseras av hög konkurrens och andra aktörers

agerande kan påverka efterfrågan och kraven på verksamheten. Koncernen

har en stark position inom valda segment av nordisk e-handel och arbetar

kontinuerligt med att stärka sin konkurrenskraft.

Säsongsvariationer

Nelly är exponerat för säsongsvariationer där andra och fjärde kvartalen

normalt är de starkaste. En svagare efterfrågan under ett enskilt kvartal

påverkar omsättning och resultat negativt.

Risker relaterade till modetrender

Nelly är exponerat mot svängningar i trender och mode och konsumenternas

preferenser för design, kvalitet och prisnivå. Missbedömning av konsu-

menternas preferenser kan leda till lägre försäljning, överskott av vissa

produkter och prissänkningar.

Konjunkturen och konsumenternas köpkraft

NELLYs försäljning påverkas av konjunkturen, utvecklingen av e-handeln

och efterfrågan på gruppens produkter och tjänster framför allt i Norden.

Konjunkturen och konsumenternas köpkraft påverkas av faktorer utanför

koncernens kontroll, bland annat räntenivåer, valutakurser, inflationsnivå,

skatter, arbetslöshetsnivå och andra ekonomiska faktorer. En försvagning

av konjunkturläget med lägre konsumtion kan leda till negativ påverkan på

finansiell ställning och resultat.

Verksamhetsrelaterade risker

Störningar i IT- och styrsystem samt cyber-attacker

Nellys verksamhet är beroende av driftsäkra IT- och styrsystem som är väl

anpassade till verksamheten. Koncernen har gjort betydande investeringar

i IT- och styrsystem. Trots att förbättringar, underhåll, uppgraderingar och

support av dessa system och processer sker löpande kan det inte uteslutas att

systemen drabbas av driftstörningar, vilket kan leda till negativ påverkan på

finansiell ställning och resultat. Det finns också en risk att Nelly utsätts för

cyber-attacker vilket riskerar att störa eller stoppa bolagets online-verksam-

het. Bolaget arbetar löpande för att förhindra och försvåra cyber-attacker.

Leverantörsrelationer

Nelly är beroende av hundratals externa leverantörer. Det finns dock alterna-

tiv till merparten av de nuvarande leverantörerna, vilket gör att ett bortfall

av en eller ett fåtal leverantörer bedöms ha begränsad negativ effekt.

Varulager och distribution

Om Nellys lager skulle bli förstört eller stängas eller om dess utrustning

skulle skadas kan bolaget eventuellt inte leverera produkterna till kunderna.

Koncernen är beroende av transporter till och från lagret och är exponerat

mot störningar i distributionsnätverket. Vid en eventuell störning avser kon-

cernen reparera lagret eller använda alternativa lager eller transporter. Om

detta inte kan säkras kan de få en negativ effekt på finansiell ställning och

resultat. Nelly arbetar löpande med skadeförebyggande åtgärder. Koncernen

har tecknat försäkringar för egendomsskador och produktionsavbrott men

det finns inga garantier för att sådana belopp kan återvinnas helt eller att de

återvunna beloppen är tillräckliga för att täcka eventuella förluster.

Etablering på nya marknader och segment

Nelly har en långsiktig strategi att växa. Inför varje investering görs en

noggrann analys, men ändå kan eventuella etableringar på nya geografiska

marknader eller i nya segment medföra oförutsedda kostnader eller lägre

försäljning än förväntat.

Förmåga att rekrytera och behålla personal

Nellys framgång beror i hög grad på förmågan att rekrytera, bibehålla och

utveckla ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner. Koncernen

arbetar med program och initiativ för personalutveckling, talangidentifiering

och successionsplaner för nyckelpersoner.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Finansiella risker

Valutarisk

Valutarisk består av risker vid transaktioner i olika valutor (transaktionsex-

ponering) och risker vid omräkning av utländska verksamheter till svenska

kronor (omräkningsexponering). Koncernens redovisningsvaluta är svenska

kronor. En betydande del av omsättningen sker utanför Sverige vilket ger

transaktionsexponering. Omräkning av utländska verksamheter till svenska

kronor gör att koncernen även är utsatt för en viss omräkningsexponering.

Valutarisker i den löpande verksamheten säkras normalt inte med hjälp av

finansiella instrument, dock eftersträvas naturliga säkringar exempelvis

genom inköp respektive försäljning i samma valuta. De viktigaste valu-

torna är norska och danska kronor och euro för försäljning. De viktigaste

inköpsvalutorna är svenska kronor, amerikanska dollar och euro.

Kreditrisk

Kreditrisk innebär exponering mot förluster som ett resultat av att en

motpart inte kan infria åtaganden. Exponering baseras på bokfört värde för

finansiella tillgångar, där merparten består av kundfordringar och likvida

medel. Kreditrisk avseende kundfordringar är spridd över ett stort antal

kunder med små belopp, huvudsakligen privatpersoner. Kundfordringarna

säljs till Qliro AB. Merparten av försäljningen av kundfordringar sker med

full övergång av kreditrisken till motparten.

Ränterisk

Ränterisk innebär risk att förändringar i räntor påverkar koncernens kostna-

der för finansiering.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kommer att kunna fullgöra sina

åtaganden förknippade med finansiella skulder. Risken hanteras genom

att tillse att det finns tillräckligt med likvida medel samt möjlighet att öka

tillgänglig finansiering. Vid årets slut hade koncernen likvida medel om

253,8 (196,9) miljoner kronor och outnyttjade kreditfaciliteter om 60,0

(60,0) miljoner kronor.

Legala risker

Lagstiftning, reglering och regelefterlevnad

NELLY bedriver verksamhet i flera länder med skilda lagstiftningar, skatte-

rättsliga regelverk samt regleringar avseende vissa av de varor som koncernen

säljer. Om verksamheten breddas till nya kunder, tjänster eller marknader kan

den bli föremål för nya regulatoriska krav. Koncernen strävar efter att efter-

leva lagar och regler och tar hjälp av extern expertis vid behov.

Immateriella rättigheter

NELLY arbetar aktivt för att skydda varumärken, namn och domännamn

i de jurisdiktioner där koncernen är verksam. Det kan dock visa sig att de

åtgärder som koncernen vidtar inte är tillräckliga vilket skulle kunna ha en

negativ påverkan.

Tvister, anspråk och processer

Bolag inom Nelly Group-koncernen kan bli inblandade i tvister inom ramen

för den normala affärsverksamheten. Tvister, anspråk, utredningar och

rättsliga processer kan vara tidskrävande, störa den normala verksamheten,

innefatta skadeståndsskyldighet och leda till betydande kostnader. Dessutom

kan det vara svårt att förutse utfallet av komplexa tvister och processer.

Risk

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Aktien

Nelly Group ABs aktie är noterad på Nasdaq Stockholms mid-cap lista

under symbolen NELLY. Nelly Groups börsvärde på Nasdaq Stockholm den

sista handelsdagen 2025 uppgick till 3 317 miljoner kronor.

Aktieägare den 31 december 2025

Kapital (%) Antal aktier

Rite Ventures

34,0% 10 381 570

Stefan Palm**

16,7% 5 106 605

Avanza Pension

4,4% 1 338 097

Nordnet Pensionsförsäkring

2,5% 750 855

Klas Bengtsson

2,4% 727 000

Nelly Group AB*

1,7% 511 454

Alexander Eskilsson

1,6% 485 000

Handelsbanken Fonder

1,3% 396 309

American Century Investment Management

1,1% 329 114

SEB Funds

0,7% 218 825

Swedbank Försäkring

0,5% 164 916

eQ Asset Management

0,5% 150 000

Ebba Ljungerud

0,4% 121 667

Storebrand Asset Management

0,4% 119 697

Staffan Bolinder

0,3% 102 000

15 största

68,4% 20 903 109

Övriga

31,6% 9 639 673

Tot alt

100,0% 30 542 782

* Inkluderar 468 707 C-aktier som innehas av Nelly. Egna aktier som innehas av bolaget får

inte företrädas vid bolagsstämman. Källa: Modular Finance (Monitors ägarsammanställning

för dec 2025)

**Äger aktier via bolag ettfemsju själ AB

Aktiekapital

Den 31 december uppgick antalet aktier och röster till 30 542 782, varav

30 074 075 stamaktier och 468 707 C-aktier. Aktiekapitalet var

30 542 782

kronor och varje aktie har ett kvotvärde om 1,00 kronor. Varje stamaktie

och C- aktie berättigar till en röst. C-aktierna ägs av Nelly Group och dessa

är inte berättigade till utdelning och får inte företrädas vid bolagsstämman.

Koncernens aktiekapital uppgick till

30 542 782 kronor vid årets slut. För

förändringar i aktiekapitalet under 2024 och 2025, se not 14. Per 31 decem-

ber 2025 fanns 85 207 (8 300) utestående aktierätter/aktier hänförliga till

bolagets aktiebaserade incitamentsprogram. För mer information, se not 21.

Bolaget har ingen kännedom om avtal mellan aktie ägare som kan medföra

begränsningar i rätten att överlåta aktierna.

Utdelning

Moderbolaget betalade inte ut någon ordinarie utdelning under 2025.

Styrelsen föreslår ingen ordinarie utdelning för räkenskapsåret 2025.

Aktien och aktieägare

Kursutveckling

Under 2025 har kursen vid stängning rört sig från

som lägst 29,95 SEK per aktie den 3 januari till som

högst 112,8 SEK den 22 december. Stängnings-

kursen vid årets sista handelsdag var 108,6 SEK.

Källa: Modular Finance

Handelsvolym

Omsatta aktier per dag för samtliga handelsplatser

uppgick i snitt till 165 485 och totalt omsattes 41 205

766 aktier under året.

Källa: Modular Finance

Ägarförhållanden

Det svenska ägandet i aktien uppgick till

86,75 % av kapitalet och rösterna och det utländ-

ska ägandet till 13,25% av kapitalet och rösterna.

Källa: Modular Finance

Bemyndigande

Styrelsen kan under tiden fram till årsstämman 2026

vid ett eller flera tillfällen besluta om nyemission av

stamaktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler.

Ökningen av aktiekapitalet, vilket inkluderar utgivande

av, konvertering till eller nyteckning av stamaktier, får

motsvara en utspädningseffekt om högst 25 procent av

aktiekapitalet i Nelly vid tidpunkten för årsstämman.

Nyemission av stamaktier, teckningsoptioner och/eller

konvertibler ska kunna genomföras med eller utan

avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt.

Syftet med bemyndigandet och skälet till eventuell

avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt är att öka

bolagets finansiella flexibilitet genom att kunna tillföra

bolaget nytt kapital för att finansiera verksamheten samt

finansiera förvärv av bolag, verksamheter eller delar

därav.

Styrelsen kan under tiden fram till årsstämman 2026

vid ett eller flera tillfällen besluta om återköp och över-

låtelser av egna stamaktier. Återköp får ske på Nasdaq

Stockholm. Högst så många stamaktier får återköpas att

bolagets innehav vid var tid inte överstiger tio procent

av samtliga aktier i Nelly. Överlåtelser får ske (i) på

Nasdaq Stockholm eller (ii) utanför Nasdaq Stockholm

i samband med förvärv av bolag eller verksamheter.

Högst så många stamaktier får överlåtas som det antal

aktier som innehas av Nelly vid tidpunkten för styrel-

sens beslut om överlåtelsen.

Syftet med bemyndigandena om återköp och överlåtelse

av egna stamaktier, och skälet till avvikelsen från aktie-

ägarnas företrädesrätt (avseende överlåtelse av egna

aktier), är att möjliggöra för bolaget att fullfölja potenti-

ella förvärvsmöjligheter när de uppstår. Vidare är syftet

med bemyndigandet om återköp av egna stamaktier

även att ge styrelsen fler alternativ i sitt arbete med att

skapa långsiktigt aktieägarvärde och totalavkastning.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Bolagsstyrningen inom Nelly Group utgår från svensk lagstiftning och

allmänt vedertagen god sed på värdepappersmarknaden. Nelly Group rap-

porterade en avvikelse från Svensk kod för bolagsstyrning ("Koden") vad

avser valberedningens sammansättning under 2025 enligt vad som vidare

beskrivs under rubriken "Valberedning" nedan. Därutöver har Nelly Group

inte avvikit från Koden eller överträtt Nasdaq Stockholms regelverk för

emittenter eller god sed på aktiemarknaden under 2025.

Bolagsstämma

Bolagsstämman är Nelly Groups högsta beslutande organ, vid vilken aktie-

ägarna utövar sin rösträtt. Det framgår av aktiebolagslagen och bolagsord-

ningen hur kallelse till årsstämma och extra bolagsstämma ska ske samt

vem som har rätt att delta och rösta vid stämman. Inga begränsningar gäller

för hur många röster varje aktieägare kan avge vid stämman. I bolaget finns

stamaktier och C-aktier, som båda medför rätt till en (1) röst. Styrelsen kan

även besluta att aktieägare ska kunna utöva sin rösträtt vid bolagsstämma

genom poströstning på förhand.

Årsstämman ska hållas inom sex månader efter räkenskapsårets slut.

Årsstämman beslutar om fastställande av resultat- och balansräkning för

bolaget och för koncernen, disposition av årets vinst eller förlust enligt fast-

ställd balansräkning, ansvarsfrihet för styrelse och verkställande direktören,

val av styrelseledamöter och styrelsens ordförande och val av revisorer samt

beslut i vissa andra frågor enligt lag och bolagsordning. Årsstämman för

räkenskapsåret 2024 hölls den 23 maj 2025 i Stockholm. Protokollet från

årsstämman återfinns på hemsidan www.nellygroup.com.

Årsstämman för räkenskapsåret 2025 kommer att hållas i Stockholm den

18 maj 2026. Mer information om årsstämman, inklusive anvisning om

hur anmälan sker, finns inkluderat i kallelsen som offentliggjordes genom

ett pressmeddelande den 15 april 2026, och återfinns på hemsidan www.

nellygroup.com.

Aktieägare

Information om Nellys ägarstruktur, aktiekapital och aktier återfinns på

sidan 43. Bolagets största aktieägare per den 31 december 2025 är Rite

Ventures med en ägar- och röstandel om cirka 34,0 procent och Stefan

Palm (genom ettfemsju själ AB) med en ägar- och röstandel om cirka 16,7

procent. I övrigt finns det inga aktieägare som har ett direkt eller indirekt

aktieinnehav i bolaget som representerar minst en tiondel av röstetalet för

samtliga aktier i bolaget. Information till aktieägarna inkluderar delårsrap-

porter och bokslutskommunikéer, årsredovisningar och pressmeddelanden

om betydande händelser. Alla sådana rapporter, pressmeddelanden och övrig

information återfinns på hemsidan www.nellygroup.com.

Valberedning

Vid årsstämman den 13 maj 2024 antogs instruktion för valberedningen.

Enligt instruktionen, som fram till dess att bolagsstämman beslutar annat,

ska valberedningen utgöras av en representant för var och en av de till

röstetalet tre största aktieägarna i Nelly Group baserat på den av Euroclear

Sweden AB förda aktieboken per den sista handelsdagen i september varje

år. Gällande instruktion för valberedningen återfinns på hemsidan www.

nellygroup.com.

Valberedningen inför årsstämman 2024 bestod av Hugo Näslund, utsedd

av Rite Ventures, Stefan Palm, utsedd av ettfemsju själ AB, och Alexander

Antas, utsedd av Mandatum Life Insurance Company. Hugo Näslund var

ordförande i valberedningen. I sitt arbete tillämpade valberedningen regel

4.1 i Koden som mångfaldspolicy. Valberedningen beaktade således särskilt

vikten av en ökad mångfald i styrelsen vad gäller kön, ålder och nationalitet

samt erfarenheter, yrkesbakgrund och affärsområden. Ytterligare informa-

tion finns i valberedningens motiverade yttrande till årsstämman 2024 som

återfinns på hemsidan www.nellygroup.com.

Bolagsstyrningsrapport

I enlighet med instruktionen för valberedningen som antogs av årsstämman

2024 har styrelsens ordförande sammankallat en valberedning för att förbe-

reda förslag inför Nelly Groups årsstämma 2026. Valberedningen inför års-

stämman 2026 bestod initialt av Victor Mellgren, utsedd av Rite Ventures,

Stefan Palm, utsedd av ettfemsju själ AB, och Alexander Antas, utsedd av

Mandatum Life Insurance Company. Victor Mellgren utsågs till ordförande

i valberedningen. Med anledning av att Mandatum Life Insurance Company

avyttrade sitt innehav i Nelly Group efter att den initiala valberedningen

utsetts, ersattes Alexander Antas av Frank Larsson, utsedd av Handelsban-

ken Fonder AB, som ny ledamot i valberedningen den 17 december 2025.

Efter förändringen består valberedningen inför Nelly Groups årsstämma

2026 av Victor Mellgren, utsedd av Rite Ventures, Stefan Palm, utsedd av

ettfemsju själ AB, och Frank Larsson, utsedd av Handelsbanken Fonder AB.

Victor Mellgren är fortsatt ordförande i valberedningen.

Valberedningen har förklarat att dess sammansättning bedöms vara i

bolagets och alla aktieägares intresse. De huvudägare som är representerade

i valberedningen anser det önskvärt att företrädaren för den röstmässigt

största aktieägaren också är ordförande i valberedningen.

Valberedningens fullständiga förslag till årsstämman 2026 finns inkluderade

i kallelsen som offentliggjordes genom ett pressmeddelande den 15 april

2026, och återfinns på hemsidan www.nellygroup.com.

Styrelsen

Styrelseledamöterna väljs på årsstämman för tiden intill slutet av nästkom-

mande årsstämma. Bolagsordningen innehåller inga restriktioner angående

styrelseledamöternas valbarhet eller särskilda bestämmelser om ändring av

bolagsordningen. Enligt bolagsordningen ska styrelsen bestå av lägst tre och

högst nio ledamöter. Årsstämman den 23 maj 2025 beslutade om omval av

Ebba Ljungerud, Stefan Palm, Josephine Bernadotte, Lennart Sparud samt

om val av Lars Axelsson och Mikaela Willman till nya styrelseledamöter

för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Årsstämman beslutade även om

omval av Ebba Ljungerud som styrelseordförande.

Under 2025 uppfyllde styrelsen Kodens krav på att majoriteten av leda-

möterna ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen,

samt att minst två av dessa även ska vara oberoende i förhållande till

bolagets större aktieägare. Ytterligare information om styrelseledamöterna

återfinns på sidorna 50–51.

Styrelsens ansvar och arbetsuppgifter

Styrelsen är bolagets högsta förvaltningsorgan, vars uppgifter regleras i

aktiebolagslagen, bolagsordningen och Koden. Styrelsen ska svara för

bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Därtill

ska styrelsen följa den finansiella utvecklingen, säkerställa kvaliteten på den

finansiella rapporteringen och internkontrollen samt utvärdera verksamheten

mot av styrelsen fastställda mål och riktlinjer.

Styrelsen fattar också beslut om större investeringar och förändringar i kon-

cernens organisation och verksamhet. Löpande under året behandlas också

rapporter från revisions- och ersättningsutskottet samt rapporter avseende

intern kontroll samt likviditet och finansiering.

Styrelsens arbete utgår från en årligen fastställd arbetsordning. Arbetsord-

ningen reglerar arbets- och ansvarsfördelningen mellan styrelsens leda-

möter, styrelsens ordförande och verkställande direktören, samt innehåller

rutiner för finansiell rapportering och övriga instruktioner för verkställande

direktören. Styrelsen fastställer även instruktioner för styrelsens utskott.

Styrelsens arbete

Styrelsen har under året haft 13 styrelsemöten varav ett konstituerande

möte. Inför varje ordinarie styrelsemöte får styrelseledamöterna en skriftlig

dagordning, som grundar sig på den av styrelsen fastställda arbetsordningen,

och ett fullständigt informations- och beslutsunderlag. Vid mötena är verk-

ställande direktören föredragande och även bolagets Chief Financial Officer

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

och andra personer från bolagsledningen deltar och föredrar särskilda ären-

den. Styrelseledamöternas närvaro vid styrelse- och utskottsmöten framgår

av tabellen nedan. Viktiga frågor som särskilt behandlats av Nelly Groups

styrelse under året omfattar bland annat bolagets likviditet och finansiering,

utdelning till aktieägarna, inköpsstrategi, kostnadsbesparingar samt fortsatt

effektivisering av interna rutiner och styrningsprocesser.

Närvaro vid styrelse- och utskottsmöten under 2025

Namn Styrelsen

Revisions-

utskott

Ersättnings-

utskott

Antal sammanträden 2024 13 5 3

Ebba Ljungerud 13/13 5/5 3/3

Stefan Palm 13/13

Josephine Bernadotte 13/13 - -

Lennart Sparud 13/13 5/5 -

Mikaela Willman1 7/8 5/5 1/1

Lars Axelsson2 8/8 2/2 -

Axel Westphalen3 5/5 2/3 2/2

Daniel Hörnqvist4 5/5 - -

1) Tillträdde som styrelseledamot och ledamot i ersättningsutskottet i maj 2025

2) Tillträdde som styrelseledamot och ledamot i revisionsutskottet i maj 2025

3) Avgick som styrelseledamot och ledamot i ersättnings- respektive revisionsutskottet i maj 2025

4) Avgick som styrelseledamot i maj 2025

Utvärdering av styrelse och verkställande direktören

Styrelsens ordförande initierar årligen en utvärdering av styrelsens arbete,

bland annat avseende hur väl arbetssättet fungerar och hur det kan förbätt-

ras. Utvärderingen av styrelsearbetet under 2025 genomfördes av styrelsens

ordförande genom en enkätundersökning. Utvärderingens resultat pre-

senterades för valberedningen av styrelsens ordförande och rapporterades

även skriftligen till valberedningen. Styrelsen utvärderar även fortlöpande

verkställande direktörens arbete. Minst en gång per år görs utvärderingen

utan dennes närvaro.

Styrelsens utskott

Styrelsen har inom sig inrättat två utskott, ett revisionsutskott och ett ersätt-

ningsutskott. Dessa utskott är för styrelsen beredande organ och inskränker

inte styrelsens ansvar för bolagets skötsel och för de beslut som fattas.

Utskottens möten protokollförs och rapporteras till styrelsen vid nästföl-

jande styrelsemöte.

Ersättningsutskottet

Ersättningsutskottet består av Ebba Ljungerud (ordförande) och Mikaela

Willman. Ersättningsutskottets uppgifter framgår av avsnitt 9.1 i Koden.

Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgifter är att: (i) bereda styrelsens

beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställnings-

villkor för verkställande direktören och ledande befattningshavare; (ii) följa

och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersätt-

ningar (tex långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram) för verkställande

direktören, de ledande befattningshavarna och andra nyckelpersoner inom

Nelly Group; samt (iii) följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för

ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman enligt lag ska

fatta beslut om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i

bolaget.

Revisionsutskottet

Revisionsutskottet består av Lennart Sparud (ordförande), Ebba Ljungerud

och Lars Axelsson. Revisionsutskottets uppgifter framgår av 8 kap 49b §

aktiebolagslagen. Revisionsutskottets ansvar är att: (i) övervaka bolagets

finansiella rapportering; (ii) med avseende på den finansiella rapporteringen

övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering; (iii)

hålla sig informerat om revisionen av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen; (iv) granska och övervaka revisorns opartiskhet och självständighet

och därvid särskilt uppmärksamma om revisorn tillhandahåller bolaget

andra tjänster än revisionstjänster; och (v) biträda vid upprättandet

av förslag till bolagsstämmans beslut om revisorsval. Revisionsutskottets

arbete inriktas på bland annat utvärdering av kvaliteten och riktigheten

i den finansiella rapporteringen, interna kontrollen, internrevisionen och

riskbedömningarna.

Ersättning till styrelseledamöter

Vid årsstämman den 23 maj 2025 beslutades att arvodet för ordinarie styrel-

searbete och arbete inom styrelsens utskott för tiden intill årsstämman 2025

ska uppgå till totalt 2 105 000 kronor, varav 650 000 kronor till styrelsens

ordförande, 250 000 kronor vardera till övriga fem styrelseledamöter,

75 000 kronor till ordföranden och 30 000 kronor vardera till de övriga två

ledamöterna i revisionsutskottet, samt 50 000 kronor till ordföranden och

20 000 kronor till den andra ledamoten i ersättningsutskottet. För ytterligare

information om ersättning till styrelseledamöterna, se not. 21 på sidan 91.

Externa revisorer

Enligt bolagsordningen ska bolaget som revisor ha lägst ett och högst tre

registrerade revisionsbolag. Revisorns uppdrag gäller till slutet av den års-

stämma som hålls efter det år revisorn utsågs. Vid årsstämman den 23 maj

2025 valdes Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB (PWC) som ny revisor

fram till slutet av årsstämman 2026. PWC har varit bolagets externa revisor

sedan 2025. Mattias Palmqvist, auktoriserad revisor, utsågs till ny huvudan-

svarig revisor. Revisionsuppdraget omfattar granskning av årsredovisning,

bokföring och styrelsens samt verkställande direktörens förvaltning, övriga

uppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra och rådgivning

eller annat arbete som kan föranledas på grundval av iakttagelser vid

granskning eller vid genomförandet av andra sådana uppdrag.

Revisorn rapporterar resultatet av sin granskning för aktieägarna genom

revisionsberättelsen, som presenteras för årsstämman. Dessutom rappor-

terar revisorn resultatet av sin granskning till styrelsens revisionsutskott

två gånger per år och till styrelsen en gång per år samt ska årligen lämna

en skriftlig försäkran om sin opartiskhet och självständighet till revisions-

utskottet. PWC biträdde även bolaget med vissa andra ärenden utöver

revisionen under 2025. Sådana ärenden inbegrep skatterådgivning. För mer

information se not. 22 på sidan 98.

Verkställande direktören och bolagsledningen

Verkställande direktören ansvarar för att den löpande förvaltningen av bola-

get sköts enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Verkställande direktö-

ren tar i samråd med styrelsens ordförande fram nödvändig information och

dokumentation som underlag för styrelsens arbete och för att styrelsen ska

kunna fatta väl underbyggda beslut.

Verkställande direktören stöds av bolagsledningen. Verkställande direktören

och bolagsledningen, med stöd av olika stabsfunktioner, ansvarar för kon-

cernens efterlevnad avseende övergripande strategi, ekonomisk kontroll

och verksamhetskontroll, koncernens finansiering, kapitalstruktur, riskhan-

tering och förvärv. Detta inkluderar bland annat framtagande av finansiella

rapporter, information till och kommunikation med investerare med mera.

Bolagsledningen består av Helena Karlinder-Östlundh, Josefin Dalum,

Madeleine Einarsson, Lotta Fermén, Anders Hellberg och Stefan Svensson.

Ytterligare information om medlemmarna av bolagsledningen återfinns på

sidorna 58-59.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Vid årsstämman den 13 maj 2024 fastställdes följande riktlinjer för ersätt-

ning till verkställande direktören och övriga medlemmar i ledningsgruppen

(de "Ledande Befattningshavarna") i Nelly Group ("Nelly"), samt till styrel-

seledamöter i den utsträckning de erhåller ersättning utanför styrelseuppdra-

get. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar

som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av

årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av

bolagsstämman, som exempelvis ordinarie styrelsearvode och långsiktiga

aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram.

Bolagsstyrningsrapport

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Riktlinjernas främjande av Nellys affärsstrategi, långsiktiga intressen och

hållbarhet

Nelly driver nelly.com som är ett av Nordens starkaste modevarumärken för

unga kvinnor samt nlyman.com. Nellys affärsmodell bygger på en kärna av

egna varumärken och ett kompletterande utbud av utvalda varumärken från

en internationell portfölj. Nelly ska fortsätta stärka sina egna varumärken

och ständigt vara i framkant inom digital marknadsföring och försäljning.

Bolaget ska fortsätta att inspirera med utvalda trender och mode för sin

målgrupp.

En förutsättning för att Nelly ska kunna förverkliga sin affärsstrategi och

tillvarata bolagets långsiktiga intressen, inklusive deras hållbarhet, är att

Nelly kan attrahera, motivera och behålla ledande befattningshavare i

konkurrens med jämförbara nordiska företag, främst nordiska företag verk-

samma inom e-handel och detaljhandel med konsumentnära varumärken.

Dessa riktlinjer ska därför möjliggöra att de Ledande Befattningshavarna

kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. Samtidigt ska Nellys

ersättningssystem vara förenligt med och främja en sund och effektiv risk-

hantering och motverka ett överdrivet risktagande.

Ersättning till de Ledande Befattningshavarna i Nelly ska såväl på kort som

lång sikt baseras på den enskildes prestation och ansvar, det ekonomiska

utfallet i Nelly och dess dotterbolag samt sammanlänka de Ledande

Befattningshavarnas incitament med aktieägarnas intressen. Därför ska de

Ledande Befattningshavarna få ersättning enligt principen belöning efter

prestation.

Styrelsen bedömer att möjlighet till rörlig ersättning och deltagande i

eventuella långsiktiga incitamentsprogram tillsammans med en välavvägd

fast ersättning ger förutsättningar för att Nelly ska vara en konkurrenskraftig

arbetsgivare, samtidigt som utformningen av och villkoren för den rörliga

ersättningen stödjer en ansvarsfull och sund riskhantering likväl som bola-

gets lönsamhets- och tillväxtstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet.

Former för ersättning

Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponen-

ter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, möjlighet att delta i långsiktiga

(i) aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram som bolagsstämman

beslutar om och/eller (ii) kontantbaserade incitamentsprogram, pensionsför-

måner, samt övriga sedvanliga förmåner.

Fast kontantlön

De Ledande Befattningshavarnas fasta kontantlön revideras årligen och ska

vara konkurrenskraftig samt baseras på den enskildes kompetens, ansvar

och prestation.

Rörlig kontantersättning

De Ledande Befattningshavarnas kontanta rörliga ersättning ska baseras på

hur väl fastställda mål rörande lönsamhet, tillväxt och värdeskapande för

deras respektive ansvarsområde samt för Nelly har uppfyllts. Utfallet ska

kopplas till mätbara mål (kvalitativa, kvantitativa, allmänna och individu-

ella) som mäts under ett år. Målen inom de Ledande Befattningshavarnas

respektive ansvarsområde syftar till att främja Nellys utveckling både på

kort och lång sikt och på så sätt främja Nellys affärsstrategi och långsiktiga

intressen, inklusive bolagets hållbarhet. Rörlig kontant ersättning kan högst

uppgå till 100 procent av den Ledande Befattningshavarens fasta årslön.

Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständig-

heter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang endast görs på indi-

vidnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller

som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie

arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande

100 procent av den fasta årliga kontantlönen. Beslut om sådan ersättning

ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet.

Styrelsen ska även överväga att besluta att en del av de Ledande Befatt-

ningshavarnas rörliga kontanta ersättning ska investeras i aktier eller

aktiekursrelaterade instrument i Nelly.

Långsiktiga aktierelaterade och kontantbaserade incitamentsprogram

De Ledande Befattningshavarna kan erbjudas incitamentsprogram vilka i

huvudsak ska vara aktie- eller aktiekursrelaterade och därför inte omfattas

av dessa riktlinjer, men kan även vara kontantbaserade. Långsiktiga aktie-

eller aktiekursbaserade incitamentsprogram ska syfta till att säkerställa

deltagarnas långsiktiga engagemang för värdetillväxten i Nelly samt sam-

manlänka de Ledande Befattningshavarnas intressen med aktieägarnas.

Fastställande av kriterier för rörlig kontantersättning och långsiktiga

kontantbaserade incitamentsprogram samt rätt att i vissa fall kräva tillbaka

utbetald ersättning

När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kon-

tantersättning respektive långsiktiga kontantbaserade incitamentsprogram

avslutats ska det bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna har

uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för utvärderingen. När det gäller

finansiella kriterier ska bedömningen baseras på den av Nelly senast offent-

liggjorda finansiella informationen. Ersättningsutskottet ska vid bedöm-

ningen säkerställa att det finns en koppling mellan ersättningen och Nellys

resultat. Vid fastställandet av ersättningarna ska ersättningsutskottet också

beakta relevanta omständigheter avseende miljö, sociala förhållanden samt

bolagsstyrning och anti-korruption (s.k. ESG).

För att säkerställa att prestationer på vilka ersättningen har grundats visar

sig vara hållbara över tid, ska Nelly ha rätt att, med de begränsningar som

kan följa av lag eller avtal, helt eller delvis återkräva ersättning annan än

fast kontantlön, pension och andra sedvanliga förmåner som har betalats

ut på felaktiga grunder, till följd av uppgifter som visar sig vara uppenbart

felaktiga (claw-back).

Pension och övriga sedvanliga förmåner

Pensionsutfästelserna är premiebestämda och tryggas genom premieinbe-

talningar till försäkringsbolag. Pensionspremiernas storlek följer av Nellys

pensionsplan och ska i allt väsentligt motsvara avsättningsnivåerna som

gäller enligt ITP 1-planen och ha de begränsningar i förhållande till den

fasta årslönen som därmed följer. Inga avsättningar görs för lönedelar över-

stigande 60 inkomstbasbelopp beräknat på årlig basis. Rörlig kontantersätt-

ning ska som utgångspunkt inte vara pensionsgrundande. Pensionsåldern är

i normalfallet 65 år.

Övriga förmåner ska vara sedvanliga och bidra till att underlätta befatt-

ningshavarens möjligheter att fullgöra sina arbetsuppgifter som till exempel

företagsbil, företagshälsovård och sjukvårdsförsäkring. Sådana förmåner får

sammanlagt uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Uppsägning och avgångsvederlag

Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv

månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får

sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen

för arton månader för verkställande direktören och tolv månader för övriga

ledande befattningshavare. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får

uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön

och anställningsvillkor för Nellys anställda beaktats. Riktlinjerna avviker

inte från de ersättningssystem som i allmänhet tillämpas inom Nelly för

andra medarbetare. Även i andra avseenden bedöms ersättningen, ersätt-

ningsformerna och löneutveckling till de Ledande Befattningshavarna vara i

linje med löner och anställningsvillkor för andra anställda på Nelly. Utveck-

lingen av de Ledande Befattningshavarnas ersättning och övriga anställdas

ersättning redovisas i styrelsens årliga ersättningsrapport.

Ersättning till styrelseledamöter

Styrelseledamöter i moderbolaget, utsedda vid bolagsstämma, kan i sär-

skilda fall erhålla ersättning för tjänster som utförs inom deras respektive

specialistområden, men som faller utanför deras ordinarie styrelseuppgifter

Bolagsstyrningsrapport

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Bolagsstyrningsrapport

i moderbolaget. Ersättning för sådana tjänster ska vara marknadsmässig och

godkännas av styrelsen.

Beslutsprocess

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att

bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande

befattningshavare. Minst vart fjärde år ska styrelsen framlägga förslag till

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare för bolagsstämman

att besluta om. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av

bolagsstämman.

Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersätt-

ningar för bolagsledningen, tillämpningen av dessa riktlinjer för ersättning

till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och

ersättningsnivåer i bolaget.

Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och

bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrela-

terade frågor deltar inte de Ledande Befattningshavarna, i den mån de själva

berörs av frågorna.

Avvikelser från riktlinjerna

Styrelsen äger, om den finner att särskilda skäl föreligger i ett enskilt fall

och för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess håll-

barhet, eller för att säkerställa bolagets finansiella ställning, rätt att frångå

riktlinjerna. Om styrelsen frångår riktlinjerna ska styrelsen redovisa skälen

för detta vid närmast följande årsstämma.

Beskrivning av betydande förändringar och hur aktieägarnas synpunkter

beaktats

Det har inte skett några betydande förändringar av ersättningsriktlinjerna

i förhållande till de riktlinjer som antogs av extra bolagsstämman den 16

december 2020. Det har inte framförts några materiella synpunkter på

ersättningsriktlinjerna från aktieägare.

För information om ersättningar som betalats till ledande befattningshavare

under 2025, se not 21 på sidan 91.

Förslag till nya riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Ersättningsutskottet har rekommenderat att styrelsen föreslår en ändring av

ersättningsriktlinjerna avseende årlig rörlig kontantersättning.

Mot bakgrund av detta föreslår styrelsen att årsstämman 2026 beslutar om

uppdaterade riktlinjer för ersättning till Verkställande Direktören och övriga

medlemmar i ledningsgruppen (de "Ledande Befattningshavarna") i Nelly

Group ("Nelly"), samt till styrelseledamöter i den utsträckning de erhåller

ersättning utanför styrelseuppdraget enligt nedan. Riktlinjerna ska tillämpas

på ersättningar som avtalas vid nyanställning, och förändringar som görs i

redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman

2026. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstäm-

man, som exempelvis ordinarie styrelsearvode och långsiktiga aktie- och

aktiekursrelaterade incitamentsprogram.

Riktlinjernas främjande av Nellys affärsstrategi, långsiktiga intressen och

hållbarhet

Nelly driver nelly.com som är ett av Nordens starkaste modevarumärken för

unga kvinnor samt nlyman.com. Nellys affärsmodell bygger på en kärna av

egna varumärken och ett kompletterande utbud av utvalda varumärken från

en internationell portfölj. Nelly ska fortsätta stärka sina egna varumärken

och ständigt vara i framkant inom digital marknadsföring och försäljning.

Bolaget ska fortsätta att inspirera med utvalda trender och mode för sin mål-

grupp. En förutsättning för att Nelly ska kunna förverkliga sin affärsstrategi

och tillvarata bolagets långsiktiga intressen, inklusive deras hållbarhet, är

att Nelly kan attrahera, motivera och behålla Ledande Befattningshavare

i konkurrens med jämförbara nordiska företag, främst nordiska företag

verksamma inom mode, e-handel och detaljhandel med konsumentnära

varumärken. Dessa riktlinjer ska därför möjliggöra att de Ledande Befatt-

ningshavarna kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. Samtidigt

ska Nellys ersättningssystem vara förenligt med och främja en sund och

effektiv riskhantering och motverka ett överdrivet risktagande.

Ersättning till de Ledande Befattningshavarna i Nelly ska såväl på kort som

lång sikt baseras på den enskildes prestation och ansvar, det ekonomiska

utfallet i Nelly och dess dotterbolag samt sammanlänka de Ledande

Befattningshavarnas incitament med aktieägarnas intressen. Därför ska de

Ledande Befattningshavarna få ersättning enligt principen ”belöning efter

prestation”.

Styrelsen bedömer att deltagande i eventuella långsiktiga incitamentspro-

gram tillsammans med en välavvägd fast ersättning ger förutsättningar för

att Nelly ska vara en konkurrenskraftig arbetsgivare.

Former för ersättning

Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponen-

ter: fast kontantlön möjlighet att delta i långsiktiga (i) aktie- och aktie-

kursrelaterade incitamentsprogram som bolagsstämman beslutar om och/

eller (ii) vid behov, särskilt beslutade kontantbaserade incitamentsprogram,

vedertagna pensionsförmåner, samt övriga sedvanliga förmåner.

Fast kontantlön

De Ledande Befattningshavarnas fasta kontantlön revideras årligen och ska

vara konkurrenskraftig samt baseras på den enskildes kompetens, ansvar

och prestation. Bolaget ska, när tillförlitliga underlag finns tillgängliga, även

sträva efter att jämföra ersättningsnivåerna med relevant marknadspraxis.

Rörlig kontantersättning

Kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter,

förutsatt att sådana extraordinära arrangemang endast görs på individnivå,

antingen i syfte att rekrytera eller behålla Ledande Befattningshavare, eller

som särskild ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens

ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp

motsvarande 100 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Ersättningsutskottet har mandat att, inom angivna ramar, besluta om

utbetalning av extraordinär kontant rörlig ersättning upp till en maximal

individuell gräns om tre (3) månadslöner per Ledande Befattningshavare

eller, i förekommande fall, annan anställd, samt en maximal total gräns om

1 MSEK per år. Beslut som fattas inom dessa gränser ska rapporteras till

styrelsen. Extraordinär kontant rörlig ersättning som överstiger dessa indi-

viduella eller årliga begränsningar får endast beslutas av styrelsen i enlighet

med gällande instruktioner och ersättningsprinciper.

Styrelsen ska även överväga att besluta att en del av de Ledande Befatt-

ningshavarnas extraordinära rörliga kontanta ersättning ska investeras i

aktier eller aktiekursrelaterade instrument i Nelly.

Långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram

De Ledande Befattningshavarna kan erbjudas incitamentsprogram, vilka i

huvudsak ska vara aktie- eller aktiekursrelaterade och därför inte omfattas

av dessa riktlinjer. Långsiktiga aktie- eller aktiekursbaserade incitaments-

program ska syfta till att säkerställa deltagarnas långsiktiga engagemang för

värdetillväxten i Nelly samt sammanlänka de Ledande Befattningshavarnas

intressen med aktieägarnas.

För att säkerställa att prestationer på vilka ersättningen har grundats visar

sig vara hållbara över tid, ska Nelly ha rätt att, med de begränsningar som

kan följa av lag eller avtal, helt eller delvis återkräva ersättning annan än

fast kontantlön, pension och andra sedvanliga förmåner som har betalats

ut på felaktiga grunder, till följd av uppgifter som visar sig vara uppenbart

felaktiga (claw-back).

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Pension och övriga sedvanliga förmåner

Pensionsutfästelserna är premiebestämda och tryggas genom premiein-

betalningar till försäkringsbolag. Pensionspremiernas storlek följer av

Nellys pensionsplan och ska i allt väsentligt motsvara avsättningsnivåerna

som gäller enligt ITP 1-planen och ha de begränsningar i förhållande till

den fasta årslönen som därmed följer. Inga avsättningar görs för lönedelar

överstigande 60 inkomstbasbelopp beräknat på årlig basis. Rörlig kontanter-

sättning ska som utgångspunkt inte vara pensionsgrundande. Pensionsåldern

följer tillämplig pensionsplan och är i normalfallet 65 år.

Övriga förmåner ska vara sedvanliga och bidra till att underlätta den

Ledande Befattningshavarens möjligheter att fullgöra sina arbetsuppgifter

som till exempel företagsbil, företagshälsovård och sjukvårdsförsäkring.

Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 30 procent av den fasta

årliga kontantlönen.

Uppsägning och avgångsvederlag

Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv (12)

månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får

sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen

för arton (18) månader för Verkställande Direktören och tolv (12) månader

för övriga Ledande Befattningshavare. Vid uppsägning från den Ledande

Befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex (6) månader,

utan rätt till avgångsvederlag.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön

och anställningsvillkor för Nellys anställda beaktats. Riktlinjerna avviker

inte från de ersättningssystem som i allmänhet tillämpas inom Nelly för

andra anställda. Även i andra avseenden bedöms ersättningen, ersättnings-

formerna och löneutveckling till de Ledande Befattningshavarna vara i linje

med löner och anställningsvillkor för andra anställda på Nelly. Utvecklingen

av de Ledande Befattningshavarnas ersättning och övriga anställdas ersätt-

ning redovisas i styrelsens årliga ersättningsrapport.

Ersättning till styrelseledamöter

Styrelseledamöter i moderbolaget, utsedda vid bolagsstämma, kan i sär-

skilda fall erhålla ersättning för tjänster som utförs inom deras respektive

specialistområden, men som faller utanför deras ordinarie styrelseuppgifter

i moderbolaget. Ersättning för sådana tjänster ska vara marknadsmässig och

godkännas av styrelsen.

Beslutsprocess

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att

bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till Ledande

Befattningshavare. Minst vart fjärde (4:e) år ska styrelsen framlägga förslag

till riktlinjer för ersättning till Ledande Befattningshavare för bolagsstäm-

man att besluta om. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits

av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera

program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av

dessa riktlinjer för ersättning till Ledande Befattningshavare samt gällande

ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och

bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrela-

terade frågor deltar inte de Ledande Befattningshavarna, i den mån de själva

berörs av frågorna.

Avvikelser från riktlinjerna

Styrelsen äger, om den finner att särskilda skäl föreligger i ett enskilt fall

och för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess håll-

barhet, eller för att säkerställa bolagets finansiella ställning, rätt att frångå

riktlinjerna. Om styrelsen frångår riktlinjerna ska styrelsen redovisa skälen

för detta vid närmast följande årsstämma.

Beskrivning av betydande förändringar och hur aktieägarnas synpunkte

beaktats

I förhållande till de ersättningsriktlinjer som antogs av extra bolagsstämman

den 16 december 2020 har styrelsen beslutat att ta bort möjligheten till årlig

rörlig kontantersättning för Ledande Befattningshavare. I övrigt har inga

betydande förändringar i ersättningsriktlinjerna skett. Det har inte framförts

några materiella synpunkter på ersättningsriktlinjerna från aktieägare.

Intern kontroll över finansiell rapportering

Nelly Groups rutiner för intern kontroll, riskbedömningar, kontrollaktivi-

teter och uppföljning avseende den finansiella rapporteringen har skapats

för att säkerställa en tillförlitlig övergripande finansiell rapportering och en

extern finansiell rapportering upprättad i enlighet med IFRS redovisnings-

standard, tillämpliga lagar och regler samt övriga krav för bolag noterade på

Nasdaq Stockholm. Detta arbete involverar styrelsen, bolagsledningen och

andra medarbetare.

Kontrollmiljö

Styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören och

styrelsens utskott syftar till att säkerställa en tydlig roll- och ansvarsfördel-

ning till gagn för en effektiv hantering av verksamhetens risker. Styrelsen

har vidare fastställt ett antal grundläggande riktlinjer av betydelse för

arbetet med den interna kontrollen. I dessa ingår kontroll och uppföljning

av utfall jämfört med planer och utfall tidigare år. Revisionsutskottet bistår

styrelsen i olika frågor, såsom övervakning av revision och de redovisnings-

principer som koncernen tillämpar.

Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och det löpande arbe-

tet med riskbedömning och intern kontroll avseende den finansiella rappor-

teringen är delegerat till verkställande direktören. Chefer på olika nivåer har

i sin tur detta ansvar inom sina specifika ansvarsområden. Bolagsledningen

rapporterar regelbundet till styrelsen enligt fastställda rutiner och utöver

revisionsutskottets rapporter. Ansvar och befogenheter, instruktioner, rikt-

linjer, manualer och policies bildar tillsammans med lagar och föreskrifter

kontrollmiljön. Alla anställda ansvarar för att riktlinjerna följs.

Riskbedömning och kontrollaktiviteter

Bolaget har utarbetat en modell för bedömning av risker inom alla områden,

där ett antal parametrar identifieras och mäts. Löpande genomgångar av

identifierade risker görs av styrelsen och revisionsutskottet och inkluderar

både risk för förlust av tillgångar såväl som oegentligheter och bedräger-

ier. Särskild vikt har lagts vid att utforma kontroller för att förebygga och

upptäcka brister på dessa områden. Uppföljning sker löpande av viktiga

områden såsom inköps-, logistik och varulagerprocesser, utveckling och

prestanda avseende webbplattform samt IT-säkerhet.

Information och kommunikation

Väsentliga riktlinjer av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdate-

ras och kommuniceras till berörda medarbetare löpande. Det finns såväl for-

mella som informella informationskanaler till bolagsledningen och styrelsen

för väsentlig information från medarbetarna. För extern kommunikation

finns riktlinjer som säkerställer att bolaget lever upp till högt ställda krav på

korrekt informationsgivning till marknaden.

Uppföljning

Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som bolagsledningen och

revisionsutskottet lämnar. Styrelsen erhåller regelbundet uppdaterad infor-

mation om koncernens utveckling mellan varje styrelsemöte. Koncernens

finansiella ställning, strategi och investeringar diskuteras vid varje ordinarie

styrelsemöte. Varje kvartalsrapport granskas av revisionsutskottet före

publicering. Revisionsutskottet ansvarar även för uppföljning av den interna

kontrollen.

Arbetet innefattar att säkerställa att åtgärder vidtas rörande eventuella

brister och förslag till förbättringar som framkommit vid den externa

revisionen. De externa revisorerna rapporterar till revisionsutskottet vid

ordinarie utskottsmöten när det är relevant.

Bolagsstyrningsrapport

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Styrelse

Ebba Ljungerud

Ordförande

Ebba Ljungerud valdes till styrel-

seordförande i Nelly 2023. Ebba

Ljungerud är styrelseordförande i

Canucci AB och styrelseledamot i

Kjell Group AB (publ) samt Goals

AB. Ebba är även verkställande

direktör och koncernchef i

RugVista Group AB (publ).

Hon har tidigare bland annat varit

VD för Paradox Interactive AB

(publ), och innehaft flera ledande

roller på Kindred Group PLC och

Betsson AB (publ) samt varit sty-

relseledamot i Paradox Interactive

AB (publ) och Bingo.com Ltd.

Ebba har en examen i ekonomi

från Lunds universitet.

Svensk medborgare

Född 1972

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen,

samt oberoende i förhållande till

bolagets större ägare

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

121 667 aktier

Stefan Palm

Ledamot

Stefan Palm valdes till styrel-

seledamot i Nelly 2022. Stefan

har över 30 års erfarenhet från

mode- och textilbranschen och är

grundare, styrelseledamot och VD

för Lager 157 AB.

Stefan är även styrelseledamot i

Bucky Studios AB och W sports-

media AB.

Svensk medborgare

Född 1970

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen men

beroende i förhållande till bolagets

större ägare.

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

5 106 605 aktier

Josephine Bernadotte

Ledamot

Josephine Bernadotte valdes till

styrelseledamot i Nelly 2020.

Josephine är Managing Partner och

styrelseledamot för Rite Ventures,

samt är styrelseordförande i Söder

Sportfiske AB.

Tidigare har hon bland annat varit

styrelseordförande för Skincity och

styrelseledamot i Paradox Interac-

tive AB samt CDON AB.

Josephine har en civilekonom-

examen från Handelshögskolan i

Stockholm.

Svensk medborgare

Född 1984

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen men

inte oberoende i förhållande till

bolagets större ägare

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

Rite Ventures äger 10 381 570

stamaktier i Nelly Group

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Lennart Sparud

Ledamot

Lennart Sparud valdes till styrel-

seledamot i Nelly 2023. Lennart

är CFO på Tollsbo Group AB.

Lennart är även styrelseledamot i

SETEK Group AB, Spencer Invest

AB, AJ Produktion AB och DPJ

Workspace AB.

Han har tidigare varit styrelseleda-

mot i Alelion Energy Systems AB

(publ) och CFO för bland annat

Hexatronic Group AB (publ),

Thunderful Group AB (publ),

Salinity Group AB, Vagabond

International Aktiebolag, Profura

AB och Hjo Installation AB.

Lennart har en kandidatexa-

men i ekonomi och juridik från

Göteborgs universitet.

Svensk medborgare

Född 1969

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen,

samt oberoende i förhållande till

bolagets större ägare

Ordförande i revisionsutskottet

Nelly Group

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

n e r s i n n e h a v p e r 3 1 d e c e m b e r ) :

5 000 aktier

Lars Axelsson

Ledamot

Lars Axelsson valdes till styrelse-

ledamot i Nelly 2025. Lars är CSO

och COO på STC Scandinavian

Training Center. Han har över 20

års erfarenhet från internationella

bolag inom retail och e-handel

såsom inom H&M-koncernen, där

han bland annat har varit Head

of Merchandising samt haft flera

globala och ledande positioner.

Lars har även varit operativ chef

och medgrundare för Arket, Sales

Manager för & Other Stories, samt

arbetat med affärsutveckling för

Monki.

Lars har en kandidatexamen i före-

tagsekonomi från Bond University

i Australien, samt studier inom

ekonomi och IT vid IHM Business

School i Göteborg.

Svensk medborgare

Född 1979

Oberoende i förhållande till bola-

get, bolagsledningen och större

aktieägare.

Aktieinnehav (inklusive närstående

personers innehav per 31 decem-

ber): 1 000 aktier.

Styrelse

Styrelsen är vald fram till årsstämman som hålls den 18 maj 2026.

Mikaela Willman

Ledamot

Mikaela Willman valdes till styrel-

seledamot i Nelly 2025. Mikaela är

även styrelseledamot i CDON AB

och Frank Dandy Holding AB.

Hon har tidigare varit Chief of

Staff för och styrelseledamot i

Cardo Health AB, arbetat som

Engagement Manager på McKin-

sey & Co samt drivit affärsutveck-

ling för H&M:s e-handelsdivision.

Hon har en kandidatexamen i

International Business från Univer-

sity of Warwick.

Svensk medborgare

Född 1989

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen, inte i

förhållande till större aktieägare.

Aktieinnehav (inklusive närstå-

ende personers innehav per 31

december): Rite Ventures innehar

1 0 3 8 1 5 7 0 s t a m a k t i e r i

Nelly Group.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Ledning

Helena

Karlinder-Östlundh

CEO

Född 1981

Helena Karlinder-Östlundh är

ordinarie CEO för Nelly Group

sedan 28 september 2023.

Hon började på Nelly i mars 2022.

Helena har tidigare arbetat med

personal- och organisationsutveck-

lingsfrågor sedan 2005, först som

konsult på McKinsey & Company

och sedan på ledande befattningar

inom retail och i musikbranschen.

Hennes senaste roll var som Chief

People Officer på MECCA Brands

i Australien och hon har dessförin-

nan även arbetat i Storbritannien.

Hon har sedan tidigare gedigen

erfarenhet av transformationsar-

bete, både inom turnarounds och

inom bolag med hypertillväxt.

Helena har en Master of

Science i organisationspsykologi

från London School of Economics

and Political Science.

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

26 042 aktier.

Josefin Dalum

Chief Financial Officer

Född 1983

Josefin Dalum tillträdde rollen som

Chief Financial Officer (CFO) i

mars 2026.

Josefin har lång erfarenhet inom

konsumentnära verksamheter och

har närmast haft rollen som CEO,

och före det CFO, på NetOnNet

med ansvar för verksamheten i

både Sverige och Norge. Hon har

en gedigen erfarenhet av strate-

giskt förändringsarbete, finansiell

styrning inklusive lönsamhets-

förbättringar och kommersiell

utveckling inom e-handel och

detaljhandel.

Josefin har även tidigare erfarenhet

av publika bolag då hon innehaft

rollen som Group CFO samt

tillförordnad CEO på Moment

Group AB (publ). Hon har även

arbetat på konsultbasis på Polestar

Automotive samt har en bakgrund

som revisor på EY.

Josefin har en magisterexamen

från Ekonomihögskolan vid Lunds

Universitet.

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

0 aktier.

Lotta Fermén

Chief Assortment Officer

Född 1986

Lotta Fermén tillträdde som

tillförordnad Chief Assortment

Officer (CAO) i juni 2022. Sedan

januari 2023 innehar hon rollen

som CAO permanent.

Lotta kommer senast från en roll

som Category Manager på Nelly,

där hon bland annat ansvarat

för inköpsteam på Nellys egna

varumärken, och har även liknande

erfarenhet från Gina Tricot.

Lotta har en textilekonom

utbildning från högskolan i Borås.

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

5 651 aktier.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Stefan Svensson

Chief Operations Officer

Född 1980

Stefan tillträdde som

Chief Operations Officer (COO) i

Nelly group augusti 2021.

Stefan har tidigare arbetat på

NetOnNet där han ansvarat för

logistikfunktionen. Stefan har även

arbetet inom distributionsledet i

hemelektroniksbranschen, samt

flertalet år som konsult inom

logistikutveckling.

Stefan har en Msc inom logistik

från Högskolan i Borås.

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

38 326 aktier.

Madeleine Einarsson

Chief Sales Officer

Född 1993

Madeleine Einarsson tillträdde

som Chief Sales Officer (CSO) i

augusti 2023.

Madeleine kommer senast från

rollen som försäljningschef på

Nelly, där hon bland annat ansvarat

för försäljning och performance

marketing.

Madeleine har en kandidatexamen

i Företagsekonomi från Handels-

högskolan i Göteborg samt en

Politices kandidatexamen från

Göteborgs Universitet.

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

5 405 aktier.

Anders Hellberg

Chief Technology Officer

Född 1971

Anders Hellberg tillträdde som

Chief Technology Officer (CTO) i

september 2023.

Anders kommer senast från en roll

som Client Director på Avensia

där han ansvarade för samarbeten

med bl a Kappahl, Haglöfs, Nordic

Nest, Bygghemma, Trademax och

Chilli. Innan dess var han 12 år på

Stena Line och var med och ledde

den digitala affärsutvecklingen.

Anders har en civilingenjörsut-

bildning från Chalmers Tekniska

Högskola i Göteborg.

Aktieinnehav

(inklusive närstående perso-

ners innehav per 31 december):

14 830 aktier.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

Resultaträkning för koncernen

(Miljoner kronor)	Not	2025	2024
Nettoomsättning	4	1 263,6	1 094,3
Kostnad för sålda varor	13	-5 7 7, 6	-51 2 , 9
Bruttoresultat		686,0	581, 4
Lagerhanterings- och distributionskostnader		-14 6 , 6	-14 2 , 9
Marknadsföringskostnader		-12 4 , 8	-117 , 0
Administrationskostnader		-2 4 9, 5	-2 2 8 ,7
Övriga rörelseintäkter	5	1, 3	0,4
Övriga rörelsekostnader	5	-	-0 ,1
Rörelseresultat		16 6 , 4	93,1
Finansiella intäkter	6	3,5	7, 0
Finansiella kostnader	6	-1 5, 5	-17, 8
Resultat före skatt		15 4 , 5	82 , 3
Skatt	7	14 ,1	1,1
Resultat efter skatt		16 8 , 5	83,4
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare		16 8 , 5	83, 4
Årets resultat		16 8 , 5	83,4
Resultat per aktie, före utspädning (kronor)	26	5,62	2 ,7 8
Resultat per aktie, efter utspädning (kronor)	26	5,62	2 ,7 8

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

Rapport över totalresultat för koncernen

(Miljoner kronor)	Not	2025	2024
Årets resultat		16 8 , 5	83,4
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat
Årets omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska		-0 ,1	-
verksamheter
Årets övrigt totalresultat	14	-0 ,1	-
Årets totalresultat		16 8 , 4	83,4
Årets totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare		16 8 , 4	83, 4
Årets totalresultat		16 8 , 4	83,4

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

(Miljoner kronor)	Not	31 dec 2025	31 dec 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	8
Goodwill		39,7	3 9,7
Domäner		0 ,1	0 ,1
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten		4 4 ,1	3 6 ,7
Pågående projekt		0 ,1	1, 5
Summa immateriella anläggningstillgångar		84,0	78 ,0
Materiella anläggningstillgångar
Förbättringsutgifter på annans fastighet	9	3 ,1	4,3
Inventarier	9	15, 8	8,3
Nyttjanderättstillgångar	19	2 6 9,7	265,3
Summa materiella anläggningstillgångar		288 ,6	27 7, 9
Finansiella anläggningstillgångar
Depositioner		3 7, 0	38 ,0
Summa finansiella anläggningstillgångar		37, 0	38,0
Uppskjuten skattefordran	7	90,4	76 , 2
Summa anläggningstillgångar		500,0	47 0 ,1
Omsättningstillgångar
Varulager
Handelsvaror	13	18 8 , 2	17 2 , 6
Summa varulager		18 8 , 2	17 2 , 6
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	11	22 ,6	21, 8
Aktuell skattefordran		3 ,7	3 ,7
Övriga fordringar, ej räntebärande		7, 3	7, 6
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	12	14 , 0	2 5 ,7
Summa kortfristiga fordringar		47, 7	58 ,8
Likvida medel
Kassa och bank	18	2 53, 8	196 , 9
Summa likvida medel		253, 8	19 6 ,9
Summa omsättningstillgångar		4 8 9,7	428 , 3
Summa tillgångar		9 8 9,7	898, 5

Rapport över finansiell ställning

för koncernen

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

(Miljoner kronor)	Not	31 dec 2025	31 dec 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	14
Aktiekapital		30,5	30, 5
Övrigt tillskjutet kapital		1 441,2	1 441,2
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		-1 065,3	-1 234,6
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		406,4	2 37, 1
Långfristiga skulder
Räntebärande
Leasingskulder	19	250,9	2 51, 5
Summa långfristiga räntebärande skulder		250,9	251, 5
Ej räntebärande
Avsättningar	15	2,6	-
Övriga skulder		11 , 0	42 , 9
Summa långfristiga ej räntebärande skulder		13,6	42, 9
Summa långfristiga skulder		264 , 5	294,4
Kortfristiga skulder
Räntebärande
Leasingskulder	19	36 , 2	35 ,7
Summa kortfristiga räntebärande skulder		36, 2	3 5 ,7
Ej räntebärande
Leverantörsskulder		80,9	85,4
Övriga skulder		81, 3	8 4 ,7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	16	120 ,4	16 1, 1
Summa kortfristiga ej räntebärande skulder		282, 5	331, 2
Summa kortfristiga skulder		318 ,7	366 ,9
Summa skulder		583, 2	6 61 , 3
Summa eget kapital och skulder		9 8 9,7	898, 5

För information om ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 17.

Rapport över finansiell ställning för koncernen, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

				Balanserade
		Övrigt		vinstmedel
		till skjutet	Omräknings-	inkl årets	Totalt eget
(Miljoner kronor) Not 14	Aktiekapital	kapital	reserv	resultat	kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2024	30,5	1 441, 2	-	-1 293,1	17 8 , 6
Årets totalresultat
Årets resultat	-	-	-	83,4	8 3,4
Årets totalresultat	-	-	-	83,4	8 3,4
Utdelning	-	-	-	-2 4 ,9	-24 , 9
Utgående eget kapital 31 december 2024	30, 5	1 4 41, 2	-	-1 234 ,6	2 37, 1
Ingående eget kapital 1 januari 2025	30, 5	1 441, 2	-	-1 234,6	2 37, 1
Årets totalresultat
Årets resultat	-	-	-	16 8 , 5	16 8 , 5
Årets övrigt totalresultat	-	-	-0 ,1	-	-0 ,1
Årets totalresultat	-	-	-0 ,1	168 , 5	16 8 , 4
Nyemission	0,0	-	-	-	-
Incitamentsprogram	-	-	-	0,8	0,8
Utgående eget kapital 31 december 2025	30, 5	1 4 41, 2	-0 ,1	-1 065, 3	406 ,4

Rapport över förändringar

i eget kapital för koncernen

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

Rapport över kassaflöden för koncernen

(Miljoner kronor)	Not	2025	2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	23	15 4 , 5	82, 3
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	23	55, 6	56 ,9
Betald inkomstskatt		-0 ,1	0,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelseresultatet		210 , 0	14 0 , 0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager		-39,1	-2 0, 4
Ökning (-)/minskning (+) av övriga kortfristiga fordringar		6,0	7,1
Ökning (+)/minskning (-) av leverantörsskulder		-4,4	-4,9
Ökning (+)/minskning (-) av övriga kortfristiga skulder		-4 9, 3	32, 8
Summa kassaflöde från förändringar i rörelsekapital		-86 ,9	14 , 6
Kassaflöde från den löpande verksamheten		123,1	154 , 6
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar		-2 0, 6	-21 , 2
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-11, 5	-1, 2
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-32 ,1	-2 2 , 4
Finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskuld		-34, 1	-31, 5
Utdelning		-	-24 , 9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-34 ,1	-56, 4
Förändring i likvida medel		56,9	75, 8
Likvida medel vid årets början		196 ,9	121 ,1
Valutakursdifferens likvida medel		0,0	0,0
Likvida medel vid årets slut		253, 8	196 , 9

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

Moderbolagets resultaträkning

(Miljoner kronor) Not 2025 2024

Nettoomsättning 0,0 1,8

Bruttoresultat 0,0 1,8

Administrationskostnader -12,8 -10,1

Rörelseresultat -12,8 -8,3

Ränteintäkter och liknande resultatposter - -

Räntekostnader och liknande resultatposter 6 -0,3 -0,6

Resultat efter finansiella poster -13,1 -8,9

Erhållna koncernbidrag 184,1 102,0

Resultat före skatt 171,1 93,1

Skatt 7 13,9 -

Årets resultat 184,9 93,1

Rapport över totalresultat

för moderbolaget

(Miljoner kronor) 2025 2024

Årets resultat

184,9 93,1

Övrigt totalresultat

Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat - -

Årets övrigt totalresultat - -

Årets totalresultat 184,9 93,1

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

(Miljoner kronor) Not

31 december

2025

31 december

2024

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag 10 258,6 247,1

Uppskjuten skattefordran 7 85,5 71,7

Summa finansiella anläggningstillgångar 344,1 318,8

Summa anläggningstillgångar 344,1 318,8

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordringar dotterbolag 208,7 38,8

Aktuell skattefordran 1,0 1,0

Övriga fordringar 0,4 0,1

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 0,4 0,6

Summa kortfristiga fordringar 210,5 40,5

Kassa och bank 18 - 10,5

Summa likvida medel - 10,5

Summa omsättningstillgångar 210,5 51,0

Summa tillgångar 554,6 369,8

Moderbolagets balansräkning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

(Miljoner kronor) Not

31 december

2025

31 december

2024

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

Bundet eget kapital

Aktiekapital 30,5 30,5

Reservfond 0,8 0,8

Summa bundet eget kapital 31,3 31,3

Fritt eget kapital

Överkursfond 1 440,3 1 440,3

Balanserat resultat -1 112,2 -1 206,1

Årets resultat 184,9 93,1

Summa fritt eget kapital 513,0 327,3

Summa eget kapital 544,3 358,6

Långfristiga skulder

Avsättningar 15 2,6 0,0

Övriga skulder 1,1 4,0

Summa långfristiga skulder 3,7 4,0

Kortfristiga skulder

Checkräkningskredit 18 1,2 -

Leverantörsskulder - 0,2

Övriga skulder 1,9 2,4

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 3,5 4,6

Summa kortfristiga skulder 6,6 7,2

Summa skulder 10,3 11,2

Summa eget kapital och skulder 554,6 369,8

För information om ställda säkerheter och eventualförpliktelser för moderbolaget, se not 17.

Moderbolagets balansräkning, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

Rapport över förändringar

i eget kapital för moderbolaget

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

(Miljoner kronor)

Not 14 Aktiekapital Reservfond Överkursfond

Balanserat

resultat

Årets

resultat

Totalt

eget kapital

Ingående eget kapital 1 januari 2024 30,5 0,8 1 440,3 -1 192,7 11,4 290,3

Årets totalresultat

Årets resultat - - - - 93,1 93,1

Årets totalresultat

- - - - 93,1 93,1

Vinstdisposition 11,4 -11,4 -

Nyemission - - - -24,9 - -24,9

Utdelning - - - 1,5 - 1,5

Incitamentsprogram - - - - - -

Utgående eget kapital 31 december

2024

30,5 0,8 1 440,3 -1 206,1 93,1 358,6

Ingående eget kapital 1 januari 2025

30,5 0,8 1 440,3 -1 206,1 93,1 358,6

Årets totalresultat

Årets resultat - - - - 184,9 184,9

Årets totalresultat

- - - - 184,9 184,9

Vinstdisposition - - - 93,1 -93,1 -

Nyemission 0,0 - - - - -

Incitamentsprogram - - - 0,8

0,8

Utgående eget kapital

31 december 2025 30,5 0,8 1 440,3 -1 112,2 184,9 544,3

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Räkenskaper

Moderbolagets kassaflödesanalys

(Miljoner kronor) 2025 2024

Kassaflöde från rörelsen

Resultat efter finansiella poster 23 -13,1 -8,9

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 23 2,6 -

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -10,5 -8,9

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning (-)/minskning (+) av övriga kortfristiga fordringar 14,1 63,6

Ökning (+)/minskning (-) av leverantörsskulder -0,2 0,1

Ökning (+)/minskning (-) av övriga kortfristiga skulder -4,5 -27,3

Summa kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 9,4 36,4

Kassaflöde från den löpande verksamheten -1,1 27,5

Investeringsverksamheten

Investering aktier i dotterbolag 10 -10,7 -

Kassaflöde från investeringsverksamheten -10,7 -

Finansieringsverksamheten

Nyemission 14 0,1 -

Utdelning - -24,9

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,1 -24,9

Årets kassaflöde -11,7 2,6

Likvida medel vid årets början 10,5 7,9

Likvida medel vid årets slut -1,2 10,5

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 1 Allmän information ........................................................................ 66

Not 2 Redovisnings och värderingsprinciper ........................................ 66

Not 3 Uppskattningar och bedömningar ................................................ 70

Not 4 Omsättning per land och typ ........................................................ 71

Not 5 Övriga rörelseintäkter och kostnader .......................................... 72

Not 6 Finansiella poster ........................................................................... 72

Not 7 Skatter ............................................................................................. 73

Not 8 Immateriella anläggningstillgångar ............................................. 75

Not 9 Materiella anläggningstillgångar .................................................. 76

Not 10 Andelar i koncernföretag............................................................. 77

Not 11 Kundfordringar ............................................................................ 78

Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ........................ 80

Not 13 Varulager ...................................................................................... 80

Not 14 Eget kapital ................................................................................... 81

Not 15 Övriga avsättningar ..................................................................... 83

Not 16 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ........................ 83

Not 17 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser ............................. 84

Not 18 Finansiella instrument och finansiell riskhantering ................. 84

Not 19 Leasingavtal .................................................................................. 88

Not 20 Medelantal anställda .................................................................... 90

Not 21 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader...................... 91

Not 22 Arvode och kostnadsersättning till revisorer ............................. 98

Not 23 Tilläggsupplysningar till rapporter över kassaflöden ............... 98

Not 24 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång ................. 99

Not 25 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag ........................ 99

Not 26 Resultat per aktie ......................................................................... 99

Not 27 Transaktioner med närstående ................................................... 99

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 1 Allmän information

Nelly Group AB har sitt säte i Borås, Sverige. Bolagets adress är c/o Nelly

NLY AB, Box 690, SE-501 13 Borås, Sverige. De konsoliderade resultat-

och balansräkningarna per den 31 december 2024 inkluderar moderbolaget

och dess dotterbolag. Nelly Group är ett aktiebolag noterat på Nasdaq i

Stockholm under kortnamnet ”NELLY”. Denna årsredovisning har den

16 april 2026 godkänts av styrelsen och verkställande direktören för

offentliggörande.

Not 2 Redovisnings- och värderingsprinciper

2.1 Tillämpade redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial

Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards

Board (IASB) sådana som de antagits av EU. Rekommendation RFR 1

Kompletterande redovisningsregler för Koncerner utgiven av Rådet för håll-

barhets- och finansiell rapportering har likaledes tillämpats vid upprättandet

av denna koncernredovisning.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom

i de fall som anges nedan under avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprin-

ciper”. Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör

rapporteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att de

finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om

inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

De nedan angivna redovisningsprinciperna har, med de undantag som

närmare beskrivs nedan, tillämpats konsekvent på samtliga perioder som

presenteras i koncernens finansiella rapporter.

2.1.1. Upplysningar om sådana IFRS standarder eller tolkningsuttalanden

som har trätt i kraft under 2025

De IFRS standarder som trätt i kraft 2025 har inte haft någon effekt på

koncernens redovisning.

2.1.2 Upplysningar om sådana IFRS standarder eller tolkningsuttalanden

som ännu inte har trätt i kraft

IFRS 18 Presentation och upplysning i finansiella rapporter är tillämplig för

räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027. IFRS 18 kommer att ersätta

IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, och införa nya krav som syftar

till att uppnå en ökad jämförbarhet i resultatrapporteringen för liknande

företag och ge användarna mer relevant information och transparens.

IFRS 18 inför bland annat nya krav på struktur i resultaträkningen samt

upplysningar om vissa resultatmått. Även om IFRS 18 inte kommer

att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella

rapporterna, förväntas dess effekter på presentation och upplysningar vara

omfattande, särskilt de som är relaterade till resultaträkningen och vad

gäller av ledningen definierade resultatmått. Ledningen utvärderar för

närvarande de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya standarden på

koncernredovisningen.

2.2 Klassificering

Anläggningstillgångar och långfristiga skulder förväntas i allt väsentligt

återvinnas eller betalas efter tolv månader eller mer räknat från balansda-

gen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt

av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader från

balansdagen.

2.3 Rörelsesegmentrapportering

Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från

vilken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka

det finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments

resultat följs vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare för

att utvärdera resultatet samt för att kunna allokera resurser till rörelseseg-

mentet. I koncernen förekommer endast segmentet "Nelly".

2.4 Konsolideringsprinciper och rörelseförvärv Dotterbolag

Dotterbolag är företag som står under kontroll av Nelly Group AB.

Kontrollen innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett företags finan-

siella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar.

Vid bedömningen om kontroll föreligger, beaktas potentiella röstberätti-

gande aktier som utan dröjsmål kan utnyttjas eller konverteras.

Dotterbolag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv

av ett dotterbolag betraktas som en transaktion varigenom koncernen

indirekt förvärvar dotterbolagets tillgångar och övertar dess skulder. I för-

värvsanalysen fastställs det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade

identifierbara tillgångar och övertagna skulder samt eventuella innehav utan

bestämmande inflytande. Transaktionsutgifter, med undantag av transak-

tionsutgifter som är hänförliga till emission av eget kapital-instrument eller

skuldinstrument, som uppkommer redovisas direkt i årets resultat.

Överförd ersättning i samband med förvärv inkluderar inte betalningar som

avser reglering av tidigare affärsförbindelser. Denna typ av regleringar redo-

visas i resultatet. Villkorade köpeskillingar redovisas till verkligt värde vid

förvärvstidpunkten. I de fall den villkorade köpeskillingen är klassificerad

som eget kapital-instrument, görs ingen omvärdering och reglering görs

inom eget kapital. För övriga villkorade köpeskillingar omvärderas dessa

vid varje rapporttidpunkt och förändringen redovisas i årets resultat. I de

fall förvärvet inte avser 100% av dotterföretaget uppkommer innehav utan

kontroll. Det finns två alternativ att redovisa innehav utan kontroll. Dessa

två alternativ är att redovisa innehavet utan kontrollerande andel av pro-

portionella nettotillgångar alternativt att innehav utan kontroll redovisas till

verkligt värde, vilket innebär att innehav utan kontroll har andel i goodwill.

Valet mellan de olika alternativen att redovisa innehav utan kontroll kan

göras förvärv för förvärv.

Vid förvärv som sker i steg fastställs goodwillen den dag då kontroll

uppkommer. Tidigare innehav värderas till verkligt värde och värdeföränd-

ringen redovisas i årets resultat. Vid rörelseförvärv där överförd ersättning,

eventuellt innehav utan kontroll och verkligt värde på tidigare ägd andel

(vid stegvisa förvärv) överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar

och övertagna skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som

goodwill. När skillnaden är negativ, s.k. förvärv till lågt pris redovisas

denna direkt i årets resultat.

Avyttringar som leder till att kontroll förloras men där det finns ett

kvarstående innehav värderas antingen som finansiell tillgång till verkligt

värde över årets resultat eller i enlighet med kapitalandelsmetoden om det

kvarvarande innehavet ger Nelly betydande kontroll. Förvärv från innehav

utan kontroll redovisas som en transaktion inom eget kapital, d v s mellan

moderbolagets ägare (inom balanserade vinstmedel) och innehav utan

kontroll. Därför uppkommer inte goodwill i dessa transaktioner. Föränd-

ringen av innehav utan kontroll baseras på dess proportionella andel av

nettotillgångar.

Transaktioner som elimineras vid konsolidering

Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orealise-

rade vinster eller förluster som uppkommer från koncerninterna transak-

tioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av

koncernredovisningen.

2.5 Utländsk valuta

2.5.1 Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Funktionell valuta är

valutan i de primära ekonomiska miljöer bolagen bedriver sin verksam-

het. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den

funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Icke

monetära tillgångar och skulder räknas om till den valutakurs som förelåg

när tillgången eller skulden först redovisades. Valutakursdifferenser som

uppstår redovisas i årets resultat.

2.5.2 Utländska verksamheters finansiella rapporter

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra

koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från utlandsverksamhet-

ens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor,

till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en

utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs

som utgör en approximation av de valutakurser som förelegat vid respektive

transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräk-

ning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat och ackumule-

ras i en separat komponent i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. I det

fall den utländska verksamheten inte är helägd fördelas omräkningsdiffe-

rensen till innehav utan bestämmande inflytande utifrån dess proportionella

ägarandel. Vid avyttring av en utlandsverksamhet realiseras de till verksam-

heten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna, varvid de omklas-

sificeras från omräkningsreserven i eget kapital till årets resultat. I de fall

avyttring sker, men bestämmande inflytande kvarstår, överförs proportionell

andel av ackumulerade omräkningsdifferenser från övrigt totalresultat till

innehav utan bestämmande inflytande.

2.6 Intäkter

2.6.1 Försäljning av varor och utförande av tjänsteuppdrag

Intäkter för försäljning av varor redovisas i enlighet med försäljningsvill-

koren, det vill säga när varorna har överlämnats till transportombud, efter

avdrag för returer. Då den huvudsakliga försäljningen görs till konsumenter

som, beroende på land, oftast har lagstadgad ångerrätt vid distanshandel är

avdraget för returer en relativt väsentlig post. Koncernens intäkter uppvisar

säsongsvariationer. Intäkterna i det fjärde kvartalet överstiger i regel övriga

kvartal på grund av viktiga e-handelsdagar, samt julhandeln. Koncernen har

försäljning av tjänster, exempelvis kommission från externa betalningsför-

medlare. Bolagets prestationsåtagande består i att förmedla betalningslös-

ningen i samband med försäljningstillfället. Intäkt redovisas när prestations-

åtagandet är uppfyllt, vilket sker vid genomförd kundtransaktion.

2.6.2 Presentkort

Försäljning av presentkort redovisas som en skuld (förutbetald intäkt) till

dess att presentkortet löses in eller förfaller. Intäkt redovisas först när bola-

get uppfyller sitt prestationsåtagande, det vill säga när varor levereras till

kunden vid inlösen av presentkortet. Vid inlösen minskas skulden och intäkt

redovisas motsvarande värdet av de levererade varorna. Eventuella kostna-

der redovisas i samband med att varorna levereras. Om presentkort bedöms

komma att förfalla utan att lösas in, redovisas intäkten i enlighet med

bolagets principer för outnyttjade presentkort när sannolikheten för inlösen

bedöms som låg och bolaget inte längre har något prestationsåtagande.

2.7 Leasing

Vid redovisning av leasingkontrakt redovisas tillgången som en materiell

anläggningstillgång i koncernens rapport över finansiell ställning och vär-

deras initialt till anskaffningsvärde, vilket består av leasingsskuldens initiala

värde med tillägg för leasingavgifter som betalats vid eller före inlednings-

datumet plus eventuella initiala direkta utgifter. Leasingskulden – som delas

upp i långfristig och kortfristig del – värderas initialt till nuvärdet av återstå-

ende leasingavgifter under den bedömda leasingperioden. Leasingskulden

omfattar nuvärdet av följande avgifter under bedömd leasingperiod:

• Fasta avgifter

• Variabla leasingavgifter kopplade till index eller pris (”rate”)

• Eventuella restvärdesgarantier som förväntas betalas

Skuldens värde ökas med räntekostnaden för respektive period och reduce-

ras med leasingbetalningarna. Räntekostnaden beräknas som skuldens värde

gånger diskonteringsräntan . Leasingskulden för koncernens lokaler med

hyra som indexuppräknas beräknas på den hyra som gäller vid respektive

rapportperiods slut.

Vid denna tidpunkt justeras skulden med motsvarande justering av nyttjan-

derättstillgångens redovisade värde.

Leasingavgifterna diskonteras med koncernens marginella upplåningsränta.

I de fall implicit ränta lätt kan fastställas används dock den räntan.

För leasingavtal som har en leasingperiod på 12 månader eller mindre eller

med en underliggande tillgång av lågt värde, understigande 50 000 kronor,

redovisas inte någon nyttjanderättstillgång och leasingskuld. Leasingavgif-

ter för dessa leasingavtal redovisas som kostnad linjärt över leasingperio-

den. För mer information om koncernens leasingavtal, se not 19.

2.8 Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter består av ränteintäkter på likvida medel. Finansiella

kostnader består främst av räntekostnader kopplat till nyttjanderättstill-

gångar. Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas netto, rörelsere-

laterade inom rörelseresultatet och finansiella bland finansiella poster.

2.9 Skatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter

redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktion redovisats i

övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovi-

sas i övrigt totalresultat eller i eget kapital.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med

tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade

per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av aktuell skatt hänför-

lig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt

i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på

tillgångar och skulder. Temporära skillnader beaktas inte i koncernmässig

goodwill och inte heller för skillnad som uppkommit vid första redovis-

ningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv som vid tid-

punkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt

resultat. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skill-

nader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att

dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar

reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas. Eventu-

ellt tillkommande inkomstskatt som uppkommer vid utdelning redovisas vid

samma tidpunkt som när utdelningen redovisas som en skuld.

2.10 Finansiella instrument

Finansiella instrument som redovisas i rapporten över finansiell ställning

inkluderar på tillgångssidan likvida medel och kundfordringar. På skuldsi-

dan återfinns leverantörsskulder.

2.10.1 Redovisning i och borttagande från rapporten över finansiell

ställning

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rapport över finansiell

ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En

fordran tas upp när bolaget presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger

för motparten att betala, även om faktura ännu inte skickats. Kundfordringar

tas upp i rapport över finansiell ställning när faktura har skickats. Skuld tas

upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att

betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när

faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från rapport över finansiell

ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar

Not 2, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En

finansiell skuld tas bort från rapport över finansiell ställning när förpliktel-

sen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av

en finansiell skuld.

En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett

nettobelopp i rapport över finansiell ställning endast när det föreligger en

legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera pos-

terna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera

skulden.

Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på likviddagen.

Likviddagen är den dag då en tillgång levereras till eller från företaget.

2.10.2 Klassificering och värdering

Finansiella instrument som inte är derivat redovisas initialt till anskaff-

ningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för

transaktionskostnader för alla finansiella instrument förutom avseende de

som tillhör kategorin finansiell tillgång som redovisas till verkligt värde via

resultatet, vilka redovisas till verkligt värde exklusive transaktionskostnader.

Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat

utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur

det finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom

beskrivs nedan.

2.10.3 Kundfordringar

Kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fast-

ställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv

marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplu-

pet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid

anskaffningstidpunkten. Kundfordran redovisas till det belopp som beräknas

inflyta, det vill säga efter avdrag för förväntade kreditförluster.

2.10.4 Depositioner

Depositioner redovisas som finansiella instrument där lämnade depositioner

klassificeras som finansiella tillgångar. Depositioner redovisas initialt till

verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Klassificering

som kort- eller långfristig sker baserat på förväntad tidpunkt för reglering.

2.10.5 Finansiella skulder

Till vilken kategori koncernens finansiella tillgångar och skulder hänförts

framgår av not 19 Finansiella instrument och finansiell riskhantering.

Redovisningen av finansiella intäkter och kostnader behandlas även

under princip 2.8 ovan. Lån samt övriga finansiella skulder, till exempel

leverantörsskulder, ingår i denna kategori. Skulderna värderas till upplupet

anskaffningsvärde.

2.11 Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaff-

ningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella

nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt

hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnytt-

jas i enlighet med syftet med anskaffningen.

Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur

rapport över finansiell ställning vid utrangering eller avyttring eller när inga

framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller utrangering/

avyttring av tillgången. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring

eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan försäljningspri-

set och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljnings-

kostnader. Vinst och förlust redovisas som övrig rörelseintäkt/-kostnad.

2.11.1 Avskrivningsprinciper för materiella anläggningstillgångar

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.

Använda avskrivningsmetoder, restvärden och nyttjandeperioder omprövas

vid varje årsslut.

De beräknade nyttjandeperioderna är:

Inventarier och installationer 3-10 år

Förbättringsutgifter på annans fastighet 5-10 år

2.12 Immateriella tillgångar

2.12.1 Immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod

2.12.1.1 Goodwill

Goodwill som uppkommit vi ett rörelseförvärv utgör skillnaden mel-

lan anskaffningsvärde för rörelseförvärvet och det verkliga värdet

av identifierbara nettotillgångar, övertagna skulder samt redovisade

eventualförpliktelser.

Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade

nedskrivningar. Goodwill fördelas på de kassagenererande enheterna och

testas minst årligen för nedskrivningsbehov, eller när det finns en indikation

om nedskrivningsbehov. Nedskrivning av goodwill återförs inte. För mer

information om nedskrivningar, se redovisningsprincip 2.14.

2.12.1.2 Varumärken

Varumärken redovisas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumule-

rade nedskrivningar. Varumärken fördelas till kassagenererande enheter

och prövas minst årligen för nedskrivningsbehov. För mer information om

nedskrivningar, se redovisningsprincip 2.14.

2.12.2 Immateriella tillgångar med bestämd nyttjandeperiod

2.12.2.1 Utvecklingsutgifter

Utgifter för utveckling för nya eller förbättrade produkter och processer

redovisas som en tillgång i rapporten över finansiell ställning om processen

är tekniskt och kommersiellt användbar och koncernen har tillräckliga

resurser för färdigställande. Det redovisade värdet inkluderar direkta

kostnader och, när det är tillämpligt, utgifter för löner och andel indirekta

utgifter. Övriga utgifter redovisas i resultaträkningen som en kostnad när de

uppkommer. I rapporten över finansiell ställning är aktiverade utvecklings-

utgifter upptagna till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar

och eventuella nedskrivningar. Aktiverade utgifter avser huvudsakligen

mjukvara och mjukvaruplattformar och andra IT relaterade investeringar.

2.12.2.2 Domäner

Domäner redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskriv-

ningar (se nedan) och eventuella nedskrivningar (se redovisningsprincip

2.14).

2.12.3 Avskrivningsprinciper för immateriella tillgångar

Avskrivningar redovisas i årets resultat linjärt över immateriella tillgång-

ars beräknade nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjandeperioder är

obestämbara. Nyttjandeperioderna omprövas minst årligen. Goodwill med

en obestämbar nyttjandeperiod prövas för nedskrivningsbehov årligen och

dessutom så snart indikationer uppkommer som tyder på att tillgången

ifråga har minskat i värde.

Immateriella tillgångar med bestämbara nyttjandeperioder skrivs av från

den tidpunkt då de är tillgängliga för användning.

De beräknade nyttjandeperioderna är:

Utvecklingsutgifter	3-5 år
Domäner	10 år
Varumärken	10 år

Not 2, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

2.13 Varulager

Varulager värderas enligt lägsta värdets princip, vilket innebär det lägsta

av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet

är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten minus

beräknade kostnader för försäljning. Anskaffningsvärdet för lager baseras på

vägda genomsnittspriser och inkluderar utgifter som uppstår i samband med

förvärv av varor och för att bringa varorna till dess tillstånd och plats.

2.14 Nedskrivningar

Koncernens redovisade tillgångar bedöms vid varje balansdag för att avgöra

om det finns indikation på nedskrivningsbehov. IAS 36 tillämpas avseende

nedskrivningar av andra tillgångar än finansiella tillgångar vilka redovisas

enligt IFRS 9.

2.14.1 Nedskrivning av materiella och immateriella tillgångar

Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas tillgångens åter-

vinningsvärde (se nedan). För goodwill, varumärken och immateriella

tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvär-

det dessutom årligen. Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende

kassaflöden till en enskild tillgång, och dess verkliga värde minus försälj-

ningskostnader inte kan användas, grupperas tillgångarna vid prövning av

nedskrivningsbehov till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentligen

oberoende kassaflöden – en så kallad kassagenererande enhet.

En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets

(grupp av enheters) redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En

nedskrivning redovisas som kostnad i årets resultat.

Nelly består av en kassagenererande enhet och när ett nedskrivningsbehov

har identifierats för en kassagenererande enhet (grupp av enheter) fördelas

nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill och om mellanskillna-

den är högre än goodwillbeloppet fördelas denna proportionellt på övriga

tillgångar som ingår i enheten (gruppen av enheter).

Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljningskost-

nader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras

framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta

och den risk som är förknippad med den specifika tillgången.

2.14.2 Presentation av kreditförluster

För finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde presente-

ras reserveringar för kreditförluster i balansräkningen som en minskning av

redovisat bruttovärde för tillgången, för att erhålla redovisat nettovärde.

I resultaträkningen presenteras förändringar i reserveringar för kredit-

förluster och bortskrivningar som kreditförluster. Återbetalningar av

bortskrivningar liksom återvinningar av reserveringar intäktsredovisas inom

kreditförluster .

2.14.3 Återföring av nedskrivningar

En nedskrivning av tillgångar som ingår i IAS 36 tillämpningsområde rever-

seras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehovet inte längre

föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund

för beräkningen av återvinningsvärdet. Nedskrivning av goodwill återförs

dock aldrig. En reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens

redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som

skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen

nedskrivning gjorts.

Nedskrivningar av kundfordringar som redovisas till upplupet anskaff-

ningsvärde återförs om de tidigare skälen till nedskrivningar inte längre

föreligger och att full betalning från kunden förväntas erhållas.

2.15 Utbetalning av kapital till ägarna

2.15.1 Utdelningar

Utdelningar redovisas som skuld efter det att årsstämman godkänt

utdelningen.

2.15.2 Återköp av egna aktier

Förvärv av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital.

Likvid från avyttring av sådana eget kapital-instrument redovisas som en

ökning av eget kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt i

eget kapital.

2.16 Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen

hänförligt till moderbolagets ägare och på det vägda genomsnittliga antalet

aktier utestående under året. Vid beräkningen av resultat per aktie efter

utspädning justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta

hänsyn till effekter av utspädande potentiella stamaktier. Under rapporte-

rade perioder har moderbolaget haft instrument som kan ge en potentiell

utspädning i framtiden, aktier i eget förvar hänförliga till koncernens incita-

mentsprogram. Incitamentsprogrammen hade inte någon utspädningseffekt,

varken 2025 eller 2024.

2.17 Ersättningar till anställda

2.17.1 Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redo-

visas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls.

En skuld redovisas för den förväntade kostnaden för bonusbetalningar när

koncernen har en gällande legal eller informell förpliktelse att göra sådana

betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen

kan beräknas tillförlitligt.

2.17.2 Avgiftsbestämda pensionsplaner

Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där företagets

förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åtagit sig att betala. I

sådant fall beror storleken på den anställdes pension på de avgifter som

företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den kapitalav-

kastning som avgifterna ger. Följaktligen är det den anställde som bär den

aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och investerings-

risken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otillräckliga för att

ge de förväntade ersättningarna). Företagets förpliktelser avseende avgifter

till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i årets resultat i den

takt de intjänas genom att de anställda utfört tjänster åt företaget under en

period.

2.17.3 Ersättningar vid uppsägning

En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redo-

visas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet

till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning

före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas som ett erbjudande

för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är sannolikt

att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som kommer att

acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas.

2.17.4 Aktierelaterade ersättningar

Koncernen har långsiktiga prestationsaktieprogram som riktar sig till vissa

anställda, bestående av aktierätter. Verkligt värde på programmen beräknas

vid tilldelningstidpunkten. Det verkliga värdet inkluderar sociala kostnader

och fördelas över intjänandeperioden, som baseras på koncernens bedöm-

ning av hur många aktierätter som kommer att lösas in.

Kostnaden rapporteras i resultaträkningen som personalkostnad och med

motsvarande ökning i eget kapital. Verkligt värde omvärderas varje månad

Not 2, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

för beräkningen av sociala kostnader och justeras i efterföljande perioder

för att till slut återspegla hur många aktierätter som kommer att lösas in. Se

vidare not 21.

2.18 Avsättningar

En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet

om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera avsättningen.

En avsättning redovisas i rapporten över finansiell ställning när det finns

en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad

händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer

att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av

beloppet kan göras. Avsättningar görs med det belopp som är den bästa

uppskattningen av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen

på balansdagen. Där effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig,

beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida

kassaflödet till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbe-

dömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är

förknippade med skulden.

2.19 Avvecklad verksamhet

En avvecklad verksamhet är en del av ett företags verksamhet som repre-

senterar en självständig rörelsegren eller en väsentlig verksamhet inom ett

geografiskt område eller är ett dotterföretag som förvärvats uteslutande i

syfte att vidaresäljas. Klassificering som en avvecklad verksamhet sker vid

avyttring eller vid en tidigare tidpunkt då verksamheten uppfyller kriterierna

för att klassificeras som innehav för försäljning.

Resultat efter skatt från avvecklad verksamhet redovisas på en egen rad i

rapporten över resultat och övrigt totalresultat. När en verksamhet klassifi-

ceras som avvecklad ändras utformningen av jämförelseårets rapport över

resultat och övrigt totalresultat så att den redovisas som om den avvecklade

verksamheten hade avvecklats vid ingången av jämförelseåret. Utform-

ningen av rapporten över finansiell ställning för innevarande och föregående

år ändras inte på motsvarande sätt.

2.20 Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som

härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en

eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte

redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett

utflöde av resurser kommer att krävas.

2.21 Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningsla-

gen (1995:1554) och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings

rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. RFR 2 innebär

att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa

samtliga av EU antagna IFRS redovisningsstandarder och uttalanden så

långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen

och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekom-

mendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS redovisnings-

standarder som ska göras.

2.21.1 Skillnader mellan koncernens och moderbolagets

redovisningsprinciper

Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper

framgår nedan.

2.21.1.1 Ändrade redovisningsprinciper

Om inte annat anges nedan har moderbolagets redovisningsprinciper under

2025 förändrats i enlighet med vad som anges ovan för koncernen.

2.21.1.2 Dotterbolag

Moderbolaget redovisar andelar i dotterbolag till sina respektive anskaff-

ningsvärden inklusive transaktionsutgifter. I koncernredovisningen

kostnadsförs transaktionsutgifter när dessa uppkommer. Villkorade

köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten av att köpeskillingen kommer

att utgå. Eventuella förändringar av redovisad tilläggsköpeskilling adderas

till/reducerar anskaffningsvärdet.

I koncernredovisningen redovisas villkorade köpeskillingar till verkligt

värde och värdeförändringar redovisas i resultatet när de äger rum.

2.21.1.3 Koncernbidrag och aktieägartillskott för juridiska personer

Moderbolaget redovisar erhållna och lämnade koncernbidrag i enlighet

med RFR 2 som bokslutsdisposition. Aktieägartillskott förs direkt mot eget

kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den

mån det inte föreligger något nedskrivningsbehov

Not 3 Uppskattningar och bedömningar

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att

styrelsen och företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt

gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna

och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader.

Uppskattningarna och antagandena är huvudsakligen baserade på historiska

erfarenheter och andra faktorer som under rådande förhållanden synes

vara rimliga. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar

och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbun-

det. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs

om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen

görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period

och framtida perioder. Utvecklingen, val av och upplysningarna avseende

koncernens viktiga redovisningsprinciper och uppskattningar, samt tillämp-

ningen av dessa principer och uppskattningar granskas av Nelly Groups

Revisionsutskott.

Not 8 innehåller information om antaganden och riskfaktorer gällande

nedskrivningsprövning i goodwill med obestämd nyttjandeperiod.

Goodwill

Goodwill med obestämd nyttjandeperiod nedskrivningsprövas årligen eller

när indikationer visar på behov av nedskrivning. Nedskrivningsprövningen

fordrar att företagsledningen fastställer verkligt värde för kassagenererande

enheter på basis av prognosticerade kassaflöden och interna affärsplaner och

prognoser. Uppskattningar och bedömningar framgår av not 8 Immateriella

anläggningstillgångar.

Uppskjuten skattefordran

Koncernens uppskjutna skattefordran avseende underskottsavdrag i den

svenska verksamheten baseras på en bedömning av framtida skattepliktiga

resultat. Bedömningen grundas på prognoser över verksamhetens framtida

intjäningsförmåga med en prognosperiod om tre år.

Prognoserna baseras på ledningens bästa uppskattningar av framtida

intäkter, kostnader och marknadsutveckling. Vid bedömningen har även

olika möjliga utfall beaktats genom scenariobaserade analyser där sannolik-

heten för respektive scenario har viktats. Utifrån detta bedömer ledningen

att det är sannolikt att den uppbokade uppskjutna skattefordran nyttjas mot

framtida skattepliktiga överskott.

Lagervärdering

Lagret utvärderas varje månadsbokslut för att bestämma dess nettoförsälj-

ningsvärde. En nedskrivning redovisas i kostnad såld vara till det belopp

som nettoförsäljningsvärdet understiger dess anskaffningsvärde. Om faktiskt

värdenedgång skiljer sig från gjorda beräkningar eller om företagsledningen

gör framtida justeringar av gjorda antaganden, kan förändringar i värde-

ringen komma att påverka resultatet för perioden liksom den finansiella

ställningen.

Not 2, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Intäkter - Bedömning av returgrad

Vid varje månadsbokslut bedöms reserveringsbehovet kopplat till för-

väntade returer. Bedömningen görs baserat på historiskt utfall och faktisk

försäljning. Reserveringsbehovet redovisas som en minskning av nettoom-

sättningen med motsvarande justering av kostnad såld vara.

Avsättningar och eventualförpliktelser

Skulder redovisas när det finns en befintlig förpliktelse till följd av en

inträffad händelse, när det är sannolikt att ett utflöde av ekonomiska fördelar

kommer att inträffa och en tillförlitlig bedömning av beloppet kan göras. I

dessa fall görs en beräkning av avsättningen och redovisas i rapport över

finansiell ställning.

En eventualförpliktelse redovisas i not när en möjlig förpliktelse har upp-

kommit, men vars förekomst endast kan bekräftas av en eller flera osäkra

framtida händelser utanför koncernens kontroll, eller när det inte är möjligt

att beräkna beloppet. Realisering av eventualförpliktelser som inte redovisas

eller inte upptagits i årsredovisning kan ha en väsentlig effekt på koncernens

finansiella ställning .

Koncernen granskar regelbundet väsentliga utestående tvister för att avgöra

behovet av avsättningar. Bland de faktorer som beaktas vid en sådan

bedömning återfinns bland annat typ av rättstvist eller stämning, storleken

på eventuella skadestånd, utvecklingen av tvisten, uppfattningar hos juri-

diska och andra rådgivare, erfarenhet från liknande fall och beslut fattade

av koncernledningen angående koncernens agerande avseende dessa tvister.

Gjorda uppskattningar behöver dock inte nödvändigtvis reflektera utgången

av avgjorda rättstvister och skillnader mellan utfall och uppskattning kan

väsentligt påverka företagets finansiella ställning och ha en ofördelaktig

inverkan på rörelseresultat och likviditet. För ytterligare information, se not

15 Övriga avsättningar.

Not 4 Omsättning per land och typ

Koncernens nettoomsättning och anläggningstillgångar redovisas nedan per

geografiskt område då länderna har olika affärsmässiga förutsättningar. Den

geografiska uppdelningen Sverige, övriga Norden och resten av världen speg-

lar var intäkter genereras. Nettoomsättning består i huvudsak av försäljning

av produkter på nätet. Försäljningen redovisas i de länder där försäljningen

gjorts, det vill säga i det land där mottagande konsument befinner sig. Ingen

enskild kund står för mer än 10% av koncernens kundfordringar. Se även

information om avtalstillgångar, respektive avtalsskulder i not 12 och 16.

				Anläggnings-
Geografisk	Netto omsättning			tillgångar
fördelning
(Miljoner kronor)	2025	2024	2025	2024
Sverige	635,8	559,0	467,6	470,1
Övriga Norden	569,5	518,7	3 2 , 4	-
Resten av världen	58,3	16,6	-	-
Totalt	1 263,6	1 094,3	500,0	470,1

O m s ä t t n i n g p e r t y p a v i n t ä k t
(Miljoner kronor)	2025	2024
Produkter	1 237,2	1 068,4
Tjänster	26,4	25,9
Totalt nettoomsättning	1 263,6	1 094,3

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 5 Övriga rörelseintäkter och kostnader

	Koncernen		Moderbolaget
(Miljoner kronor)	2025	2024	2025	2024
Övriga rörelseintäkter
Övriga rörelseintäkter	0,5	0,4	-	-
Valutakursvinster på fordringar/skulder
av rörelsekaraktär	0,8	-	-	-
Totalt	1,3	0,4	-	-
Övriga rörelsekostnader
Valutakursförluster på fordringar/skulder
av rörelsekaraktär	-	-0,1	-	-
Övriga rörelsekostnader	-	-	-	-
Totalt	-	-0,1	-	-
Totala övriga rörelseintäkter och kostnader	1,3	0,3	-	-

Not 6 Finansiella poster

	Koncernen		Moderbolaget
(Miljoner kronor)	2025	2024	2025	2024
Ränteintäkter:
- Ränteintäkter övriga	3,5	5,7	-	-
Valutakursvinster/förluster	-	1 , 3	-	-
Finansiella intäkter	3,5	7,0	-	-
Räntekostnader:
- Räntekostnader leasing	-10,5	-10,8	-	-
- Räntekostnader övriga	-2,8	-6,6	-0,3	-0,6
- Netto valutakursdifferenser	-2,1	-	-	-
Övriga finansiella kostnader	-0,1	-0,4	-	-
Finansiella kostnader	-15,5	-17,8	-0,3	-0,6
Netto finansiella poster	-12,0	-10,8	-0,3	-0,6

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 7 Skatter

	Koncernen		Moderbolaget
Fördelning av skattekostnader (Miljoner kronor)	2025	2024	2025	2024
Aktuell skattekostnad
Periodens aktuella skatt	-	-	-	-
Totalt	-	-	-	-
Uppskjuten skatt
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader	0 , 2	1 , 1	-	-
Uppskjuten skatt avseende underskottsavdrag	1 3 , 9	-	1 3 , 9	-
Totalt	14,1	1,1	13,9	-
Totalt redovisad skattekostnad i koncernen	14,1	1,1	13,9	-

		Koncernen					Moderbolaget
Avstämning av skattekostnad (Miljoner kronor)	2025	%	2024	%	2025	%	2024	%
Resultat före skatt	154,5		82,3		171,1		93,1
Skatt enligt gällande skattesats för
moderbolaget	-31,8	-20,6	-17,0	-20,6	-35,2	-20,6	-19,2	-20,6
Ej avdragsgilla kostnader	-3,3	-2,1	-1,4	-1,7	-0,1	-	- 0 , 1	-0,1
Nyttjande av tidigare års underskott	35,3	22,9	19,5	23,7	35,3	20,6	19,4	21,1
Förändring av uppskjuten skatt kopplat till under- skottsavdrag	13,9	9,0			13,9	8,1
Effektiv skatt/skattesats	14,1	9,1	1,1	1,4	13,9	8,1	-	-

	Koncernen		Moderbolaget
(Miljoner kronor)	31 december 2025	31 december 2024	31 december 2025	31 december 2024
Uppskjuten skattefordran
Underskottsavdrag	85,5	71,7	85,5	71,7
Övrigt	4,9	4,5	-	-
Totalt	90,4	76,2	85,5	71,7
Uppskjuten skatt, netto	90,4	76,2	85,5	71,7

Förändringen i temporära skillnader netto redovisas på nästa sida:

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

				2025
	Ingående						Utgående
Koncernen (Miljoner kronor)	balans	Uppskjutna	Uppskjutna skat-	Avyttring av	Redovisat i		balans 31
	1 januari	skatteintäkter	tekostnader	dotterbolag	eget kapital	Övrigt	december
Temporära skillnader:
Underskottsavdrag	71,7	-	1 3 , 8	-	-	-	85,5
Övrigt	4,5	0 , 4	-	-	-	-	4,9
Totalt	76,2	0,4	13,8	-	-	-	90,4

				2024
	Ingående						Utgående
Koncernen (Miljoner kronor)	balans	Uppskjutna	Uppskjutna skat-	Avyttring av	Redovisat i		balans 31
	1 januari	skatteintäkter	tekostnader	dotterbolag	eget kapital	Övrigt	december
Temporära skillnader:
Underskottsavdrag	71,7	-	-	-	-	-	71,7
Övrigt	3,4	1 , 1	-	-	-	-	4,5
Totalt	75,1	1,1	-	-	-	-	76,2

			2025
	Ingående				Utgående
Moderbolaget (Miljoner kronor)	balans	Uppskjutna	Uppskjutna skat-	Redovisat i	balans 31
	1 januari	skatteintäkter	tekostnader	eget kapital	december
Temporära skillnader:
Underskottsavdrag	71,7	-	1 3 , 8	-	85,5
Totalt	71,7	-	-	-	85,5

			2024
	Ingående				Utgående
Moderbolaget (Miljoner kronor)	balans	Uppskjutna	Uppskjutna skat-	Redovisat i	balans 31
	1 januari	skatteintäkter	tekostnader	eget kapital	december
Temporära skillnader:
Underskottsavdrag	71,7	-	-	-	71,7
Totalt	71,7	-	-	-	71,7

Koncernen har redovisade underskottsavdrag utan förfallodag om 443,9 (615,3) miljoner kronor per den 31 december 2025.Företagsledningen har gjort

uppdaterade antaganden om bolagets framtida försäljning, kostnader och lönsamhet vilka legat till grund för bedömningen om bolagets framtida nyttjande av

förlustavdragen. Med anledning av detta har en uppvärdering gjorts av den uppskjutna skattefordran till 85,5 miljoner kronor.

Not 7, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 8 Immateriella anläggningstillgångar

	Koncernen
Utvecklingsutgifter och pågående projekt (Miljoner kronor)	2025	2024
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden	89,1	72,5
Investeringar	20,6	21,2
Försäljningar / utrangeringar	-	-4,6
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	109,7	89,1
Ingående ackumulerade avskrivningar	-50,9	-44,6
Försäljningar / utrangeringar	-	4 , 6
Avskrivningar	-14,5	-10,9
Utgående ackumulerade avskrivningar	-65,4	-50,9
Redovisade värden	44,3	38,2

Posten inkluderar pågående projekt och utvecklingsarbeten om 0,1 (1,5)

som ännu inte tagits i bruk. Utgifterna är främst hänförliga till rörelsens

webbplattform och IT-miljö. Avskrivningar hänförliga till färdigställda

immateriella anläggningstillgångar om -14,5 (-10,9) miljoner kronor ingår

i koncernens försäljnings- och administrationskostnader. Både interna och

externa utgifter har aktiverats. Inga låneutgifter har aktiverats. Pågående

projekt är inte föremål för avskrivning.

	Koncernen
Domäner (Miljoner kronor)	2025	2024
Ingående ackumulerade anskaffnings- värden	4,4	4,4
Utgående ackumulerade anskaffnings- värden	4,4	4,4
Ingående ackumulerade avskrivningar	-4,3	-4,3
Årets avskrivningar	0,0	0,0
Utgående ackumulerade avskrivningar	-4,3	-4,3
Redovisade värden	0,1	0,1

	Koncernen
Goodwill (Miljoner kronor)	2025	2024
Ingående ackumulerade anskaffnings- värden	39,7	39,7
Utgående ackumulerade anskaffnings- värden	39,7	39,7
Redovisade värden	39,7	39,7

Posten avser goodwill från Nelly Groups tidigare förvärv av Nelly.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Nedskrivningsprövning för koncernens kassagenererande

enhet innehållande goodwill

Koncernens kassagenererande enhet, Nelly, redovisar betydande

goodwillvärden:

(Miljoner kronor)	2025	2024
NLY-koncernen	39,7	39,7
Totalt	39,7	39,7

Test av nedskrivningsbehov

Nedskrivningsbehovet för goodwill för kassagenererande enheter baseras

på återvinningsvärdet (nyttjandevärdet), beräknat genom en diskonterad

kassaflödesmodell. Kassaflödet prognostiseras över en femårsperiod och

baseras på senast antagna budgetar och prognoser, vilka baseras på faktiska

historiska utfall i rörelsen. De enskilt viktigaste variablerna i samband med

upprättandet av nedskrivningstesterna är nettoomsättning, rörelsemarginal

och rörelsekapital. Prognostiserad nettoomsättning är summan av den

bedömda utvecklingen inom respektive del av verksamheten och prognosti-

serad rörelsemarginal är ett genomsnitt av produktmixen.

Kassaflödet diskonteras för den kassagenererade enheten med hjälp av en

ändamålsenlig diskonteringsränta, med hänsyn till kapitalkostnad och risk.

De beräknade kassaflödena har nuvärdesberäknats med en diskonterings-

ränta på 9,5 (14,0) procent efter skatt.

Den nedskrivningsprövning som genomförts visar inte på något behov

av nedskrivning. Nedskrivningsprövningar har generellt en marginal som

innebär att rimliga förändringar av enskilda parametrar inte medför att åter-

vinningsvärdet sjunker under bokfört värde. Emellertid är prognostiserade

kassaflöden osäkra och kan också påverkas av faktorer utanför företagets

kontroll. Även om den uppskattade tillväxttakten som tillämpats efter den

prognostiserade fem (5) års perioden hade varit noll skulle inget nedskriv-

ningsbehov av goodwill föreligga. Även om den uppskattade diskonterings-

räntan som tillämpats för diskonterade kassaflöden hade varit en (1) procent

(%) högre skulle inget nedskrivningsbehov av goodwill föreligga. Företaget

bedömer inte heller att rimliga förändringar i övriga viktiga antaganden

skulle medföra att återvinningsvärdet sjunker under bokfört värde.

Not 9 Materiella anläggningstillgångar

Förbättringsutgifter på annans fastighet	Koncernen
(Miljoner kronor)	2025	2024
Ingående ackumulerade anskaffnings- värden	6,1	5,3
Investeringar	-	0 , 8
Utgående ackumulerade anskaffnings- värden	6,1	6,1
Ingående ackumulerade avskrivningar	-1,8	-0,7
Årets avskrivningar	-1,2	-1,1
Utgående ackumulerade avskrivningar	-3,0	-1,8
Redovisade värden	3,1	4,3

Både interna och externa utgifter har aktiverats. Inga låneutgifter har

aktiverats. Avskrivningskostnader om -1,2 (-1,1) miljoner kronor ingår i

koncernens försäljnings- och administrationskostnader.

Not 8, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

	Koncernen		Moderbolaget
Inventarier (Miljoner kronor)	2025	2024	2025	2024
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden	19,1	20,7	-	-
Investeringar	11,5	0,3	-	-
Försäljningar/utrangeringar	-	-1,9
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	30,6	19,1	-	-
Ingående ackumulerade avskrivningar	-10,8	-9,0	-	-
Försäljningar/utrangeringar	-	1 , 9	-	-
Årets avskrivningar	-4,0	-3,7
Utgående ackumulerade avskrivningar	-14,8	-10,8	-	-
Redovisade värden	15,8	8,3	-	-

Avskrivningskostnader om -4,0 (-3,7) miljoner kronor ingår i koncernens försäljnings- och administrationskostnader. Avskrivningskostnaderna för moderbola-

get om 0,0 (0,0) miljoiner kronor för ingår i moderbolagets försäljnings- och administrationskostnader.

						Redovisat	Redovisat
Aktier i dotterbolag,	Organisations-		Antal	Aktiekapital	Rösträtts-	värde	värde
moderbolaget (Miljoner kronor)	nummer	Säte	aktier	(%)	andelar (%)	2025-12-31	2024-12-31
Nelly NLY AB	556653-8822	Borås	172 100	100,0	100,0	247,9	247,1
Nelly Denmark ApS	45697460	Köpenhamn	20 000	100,0	100,0	10,7	-
Totalt						258,6	247,1

Aktier i dot terbolag,
koncernen (Miljoner kronor)	Organisationnummer	Säte	Antal aktier	Aktiekapital (%)	Rösträtts-andelar (%)
Nelly NLY AB	556653-8822	Borås	172 100	100,0	100,0
Nelly Denmark ApS	45697460	Köpenhamn	20 000	100,0	100,0

Aktier och andelar i dotterbolag	Moderbolaget
(Miljoner kronor)	2025	2024
Ingående ackumulerade
anskaffningsvärden	247,1	247,1
Investering i dotterbolag	11,5	-
Utgående balans den 31 december	258,6	247,1
Redovisat värde den 31 december	258,6	247,1

Not 10 Andelar i koncernföretag

Not 9, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 11 Kundfordringar

Kreditexponering

	Koncernen
(Miljoner kronor)	2025	2024
Kundfordringar ej förfallna eller nedskrivna	21,2	21,3
Kundfordringar förfallna men ej nedskrivna	1,4	0,5
Kundfordringar nedskrivna	0,2	1,0
Reserv för befarade kreditförluster	-0,2	-1,0
Summa kundfordringar	22,6	21,8

Koncernens kundfordringar är i huvudsak i svenska kronor. Det bedöms

således inte uppstå någon väsentlig valutaexponering i koncernens kund-

fordringar.

Kreditrisken i ej förfallna eller nedskrivna kundfordringar bedöms vara

oväsentlig. Ingen enskild kund står för mer än 10% av koncernens kund-

fordringar. För ytterligare information avseende kreditrisk se not 18.

Förfallostruktur

Förfallna fordringar utan
reservering för befarade kredit-
förluster (Miljoner kronor)	31 dec 2025	31 dec 2024
<30 dagar	0,3	0,4
30-90 dagar	0,7	0,1
>90 dagar	0 , 4	-
Totalt	1,4	0,5

Förfallna fordringar med reserve-
r ing fö r b efar a d e kr e dit fö rlu ste r
(Miljoner kronor)	31 dec 2025	31 dec 2024
<30 dagar	-	-
30-90 dagar	-	-
>90 dagar	0,2	1,0
Totalt	0,2	1,0

Reserv för befarade kreditförluster
(Miljoner kronor)
	31 dec 2025	31 dec 2024
Ingående balans 1 januari	-1,0	-0,5
Avsättning för befarade förluster	-0,2	-1,0
Outnyttjade belopp som återförts
under perioden	1,0	0,5
Verkliga förluster	-	-
Valutakursdifferens	0,0	0,0
Utgående balans den
31 december	-0,2	-1,0

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 13 Varulager

	Koncernen
Varulager (Miljoner kronor)	2025	2024
Färdiga varor och handelsvaror	143,4	124,4
Varor på väg	31,9	24,7
Värdet av förväntade returer	12,9	23,6
Totalt	188,2	172,6

I kostnad för sålda varor för koncernen ingår nedskrivning av varulager

till nettoförsäljningsvärde med -6,6 (-2,1) miljoner kronor. Inga väsentliga

återföringar av tidigare gjorda nedskrivningar har gjorts under 2025 eller

2024.

	Koncernen			Moderbolaget
(Miljoner kronor)	31 december 2025	31 december 2024	31 december 2025	31 december 2024
Förutbetalda hyror	-	6,9	-	-
Förutbetalda försäkringskostnader	0,2	0,3	0,2	0,3
Förutbetalda licenskostnader	4,2	5,4	0,2	0 , 2
Upplupna intäkter	3,6	4,2	-	-
Övriga förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter	6,0	8,9	-	0,1
Totalt	14,0	25,7	0,4	0,6

Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 14 Eget kapital

Per den 31 december 2025 bestod aktiekapitalet av 30 542 782 (30 494 832) stycken aktier. Varje aktie har ett kvotvärde på 1 kr (1 kr).

		Aktiekapital
		(Miljoner
Utfärdade aktier	Antal aktier	kronor)
Stamaktier	30 074 075	30,0
C-aktier	468 707	0,5
Totalt antal utfärdade aktier/totalt aktiekapital den 31 december 2025	30 542 782	30,5

Förändring i antal aktier/aktiekapital
		Förändring	Förändring	Aktiekapital efter	Antal aktier
Datum	Händelse	aktiekapital (kr)	antal aktier	förändring (kr)	efter förändring
1936-12-11	Nybildning	1 000 000	2 000	1 000 000	2 000
2010-09-24	Split	-	498 000	1 000 000	500 000
2010-09-24	Kvittningsemission	131 090 244	65 545 122	132 090 244	66 045 122
2010-10-26	Kontantemission	594 004	297 002	132 684 248	66 342 124
2011-05-31	Kontantemission
	C-aktier	380 000	190 000	133 064 248	66 532 124
2012-05-30	Kontantemission
	C-aktier	570 000	285 000	133 634 248	66 817 124
2013-06-14	Kontantemission	66 342 124	33 171 062	199 976 372	99 988 186
2013-09-03	Kontantemission
	C-aktier	1 400 000	700 000	201 376 372	100 688 186
2014-12-19	Kontantemission	99 513 186	49 756 593	300 889 558	150 444 779
2018-04-30	Kontantemission
	C-aktier	9 100 000	4 550 000	309 989 558	154 994 779
2019-05-23	Minskning av
	aktiekapital	-154 994 779	-	154 994 779	154 994 779
2020-08-26	Kontantemission	29 954 951	29 954 951	184 949 730	184 949 730
2020-12-30	Sammanläggning av antal
	aktier	-	-166 454 757	184 949 730	18 494 973
2023-04-20	Minskning av
	aktiekapital	-166 454 757	-	18 494 973	18 494 973
2023-04-20	Kontantemission	11 989 012	11 989 012	30 483 985	30 483 985
2024-12-18	Kontantemission	10 847	10 847	30 494 832	30 494 832
2025-06-04	Kontantemission	47 950	47 950	30 542 782	30 542 782
Antal utfärdade aktier/aktiekapital
den 31 december 2025		30 542 782	30 542 782	30 542 782	30 542 782

Den 4 juni 2025 genomförde Nelly Group en riktad nyemission om cirka 50 tusen kronor före transaktionskostnader vilket ökar det totala antalet aktier med 47 950 stamaktier. Aktiekapitalet ökade

således med 47 950 kronor, från 30 494 832 kronor till 30 542 782 kronor.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 14. fortsättning

Övrigt tillskjutet kapital / Överkursfond

Överkursfonden är en balansräkningspost som uppstår när aktier ställs ut

och tecknas till överkurs, dvs aktierna betalas till ett högre pris än kvotvär-

det.

Föreslagen utdelning

Styrelsen kommer föreslå för årsstämman 2026 att ingen utdelning betalas

till aktieägarna för räkenskapsåret som slutade 31 december 2025 samt att

bolagets återstående balanserade vinstmedel för året överförs till räkenska-

perna för 2026.

Förslag till vinstdisposition
	Moderbolaget
(Miljoner kronor)	2025	2024
Överkursfond	1 440,3	1 440,3
Balanserade vinstmedel	-1 112,2	-1 206,1
Årets resultat	184,9	93,1
Totalt	513,0	327,3

Styrelsen föreslår att balanserade vinstmedel och överkursfond samt

årets resultat, totalt 513,0 (327,3) miljoner kronor, förs över i ny räkning.

Överkursfond uppgår till 1 440,3 (1 440,3) miljoner kronor som ett resultat

av tidigare års nyemissioner samt företrädesemission vilket medförde en

förändring av aktiekapitalet till 30 542 782.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 15 Övriga avsättningar

En avsättning för personalrelaterade förmåner redovisas i enlighet med ingångna avtal för långsiktiga incitamentsprogram. För mer information om

aktierelaterade ersättningar se not 21.

	Koncernen		Moderbolaget
Övriga avsättningar (Miljoner kronor)
	2025	2024	2025	2024
Avsättningar för sociala avgifter på aktiebaserade ersättningar	2 , 6	-	2 , 6	-
Övriga avsättningar	-	-	-	-
Totalt	2,6	-	2,6	-

	Koncernen		Moderbolaget
Avsättningar för aktiebaserade ersättningar (Miljoner kronor)	2025	2024	2025	2024
Redovisat värde vid periodens ingång	-	-	-	-
Förändring av avsättning under perioden	2,6	-	2,6	-
Redovisat värde vid periodens utgång	2,6	-	2,6	-

För mer information om aktiebaserade ersättningar se not 21.

	Koncernen		Moderbolaget
Totala avsättningar (Miljoner kronor)	2025	2024	2025	2024
Totalt redovisat värde vid periodens ingång	-	-	-	-
Ökning av avsättning under perioden	2,6	-	2,6	-
Upplösning av avsättning under perioden	-	-	-	-
Totalt redovisat värde vid periodens utgång	2,6	-	2,6	-
Varav total långfristig del av avsättningarna	-	-	-	-
Varav total kortfristig del av avsättningarna	2 , 6	-	2 , 6	-

	Koncernen		Moderbolaget
Betalningar (Miljoner kronor)	2025	2024	2025	2024
Belopp varmed betalning förväntas efter mer än tolv månader	-	-	-	-

Not 16 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

	Koncernen			Moderbolaget
(Miljoner kronor)	31 Dec 2025	31 Dec 2024	31 Dec 2025	31 Dec 2024
Upplupna personalkostnader	23,2	36,9	1,5	2,5
Upplupna kostnader för såld vara	22,0	32,1	-	-
Upplupna distributionskostnader	1,5	2,1	-	-
Upplupna marknadsföringskostnader	10,7	6,9	-	-
Periodiserade hyreskostnader	11,7	12,1	-	-
Returreserv	25,9	42,6	-	-
Upplupna räntor	8,3	11,3	0 , 7	1 , 0
Övrigt	17,1	17,1	1,3	1,1
Totalt	120,4	161,1	3,5	4,6

Avtalsskulder som presenteras i noten utgörs primärt av returreserv samt presentkortsskulder. Avtalsskulden vid ingången av räkenskapsåret har i allt

väsentlighet intäktsförts under året.

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 17 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

		Koncernen		Moderbolaget
Eventualförpliktelser (Miljoner kronor)	31 december 2025	31 december 2024	31 december 2025	31 december 2024
Bankgarantier samt borgen till externa parter	50,3	49,2	-	-
Totalt	50,3	49,2	-	-

Bankgarantier för externa parter avser primärt bankgarantier som ställts till externa hyresvärdar eller leverantörer samt borgen för dotterbolagen i koncernen.

		Koncernen		Moderbolaget
Ställda säkerheter (Miljoner kronor)	31 december 2025	31 december 2024	31 december 2025	31 december 2024
Företagsinteckningar	9 5 , 0	8 3 , 2	-	-
Totalt	95,0	83,2	-	-

Det finns inga pantsatta fordringar för året.

Kapitalhantering

Koncernens målsättning är att ha en god finansiell ställning, vilket bidrar

till att bibehålla investerares, kreditgivares och marknadens förtroende samt

utgör en grund för fortsatt utveckling av affärsverksamheten och genererar

långsiktig avkastning till aktieägarna. Några uttalade kvantitativa mål avse-

ende skuldsättningsgrad finns inte. Kapital definieras som totalt eget kapital.

		Koncernen
K ap i t a l
(Miljoner kronor)	31 december 2025	31 december 2024
Totalt eget kapital	406,4	237,1

Finanspolicy

Syftet med koncernens finanspolicy är att beskriva och specificera gemen-

samma regler, organisation och mandat för koncernens allmänna finansiella

aktiviteter. Den finanspolicy som har tagits fram av styrelsen omfattar den

övergripande riskhanteringen och specifika områden såsom likviditetsrisk,

ränterisk, valutarisk, kreditrisk, försäkringsrisk, användningen av finansiella

instrument samt placering av överlikviditet.

Nelly är genom sin verksamhet exponerad för olika slags finansiella risker:

marknadsrisk, likviditetsrisk och kreditrisk. Moderbolaget ansvarar för

finansiering och finanspolicy och ska regelbundet se över sitt långsiktiga

behov av tillgängliga finansieringskällor och ska sträva efter att alltid ha

tillgång till flera sådana källor när det behövs. Varje koncernföretag ansvarar

för att implementera och upprätthålla en effektiv bankstruktur och bankkon-

ton.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att inte kunna fullgöra sina betalningsåtaganden

som en effekt av brist av likvida medel. Risken hanteras genom att

säkerställa att det löpande finns möjlighet att öka företagets tillgängliga

finansiering. Enligt koncernens finanspolicy skall likviditeten följas upp

av ledning och styrelse veckovis med en prognos om minst sex månader

framåt. Vid årets slut hade koncernen outnyttjade kreditfaciliteter om 60,0

(60,0) miljoner kronor.

Kreditrisk

Kreditrisk innebär att en kontraktuell motpart inte kommer att kunna fullfölja

sin betalningsåtaganden gentemot Nelly. Den maximala kreditrisken i Nelly

utgörs av de redovisade värdet av finansiella tillgångar, såsom kundfordringar

och likvida medel.

Kundfordringars inneboende kreditrisk är spridd över ett stort antal kunder,

huvudsakligen privatpersoner. För ytterligare information avseende kundford-

ringar se not 11.

Marknadsrisk – Ränterisk

Ränterisk är risken att värdet på finansiella instrument varierar på grund av

förändringar i marknadsräntor. Koncernen hanterar finansiella tillgångar och

skulder med antingen rörlig respektive fast ränta. Vid tillämpning av fasta

räntor ska tillräcklig hänsyn tas till behovet av finansiell flexibilitet inklusive

kostnaden för att bryta en fast ränta. Koncernens räntebärande skulder vid

årets utgång uppgick till 287,1 (287,2) miljoner kronor och var hänförlig till

finansiell leasing.

I allmänhet bör ränterisken minimeras genom matchande tillgångar och

skulder. Ränterisken övervakas löpande för att säkerställa att inga gränser

överskrids. Om den rörliga räntan på koncernens räntebärande krediter under

2025 skulle ha ökat eller minskat med 1 procentenhet hade detta påverkat

koncernens finansnetto med 0,0 (-0,1) miljoner kronor. Per 31 december 2025

finns inga utnyttjade räntebärande krediter inom koncernen.

Marknadsrisk – Valutakursrisk

Valutarisken är att fluktuationer i valutakurser påverkar det redovisade net-

toresultatet, den finansiella ställningen och/eller det redovisade kassaflödet.

Valutakursrisken kan i sin tur delas in i transaktions- och omräkningsexpo-

nering

Transaktionsexponering

Transaktionsexponering är risken att förändringar i valutakurser kommer att

påverka resultatet.

Not 18 Finansiella instrument och finansiell riskhantering

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Transaktionerna valutasäkras inte med hjälp av finansiella instrument,

dock eftersträvas naturliga säkringar om möjligt, exempelvis genom inköp

respektive försäljning i samma valuta.

Nettoflödet i utländska valutor framkommer nedan:

	Koncernen
Valutaflöden (Miljoner kronor)	2025	2024
NOK	354,6	287,1
DKK	75,0	74,5
EUR	-125,0	-83,8
USD	-120,1	-85,9
GBP	-1,0	-1,1
PLN	0,8	0,2

En valutakursförändring om fem (5) procent (%) för respektive valuta skulle

påverka rörelseresultatet med nedanstående belopp:

	Koncernen
Känslighetsanalys (Miljoner kronor)	2025	2024
NOK	+/- 0,7	+/- 0,2
DKK	+/- 0,0	+/- 0,7
EUR	+/- 1,2	+/- 0,1
USD	+/- 0,1	+/- 0,2
GBP	+/- 0,1	+/- 0,0
PLN	+/- 0,0	+/- 0,0

Omräkningsexponering

Omräkningsexponering föreligger då det egna kapitalet i en utländsk verk-

samhet skall översättas till koncernens rapporteringsvaluta. Dena risk är för

Nelly Group mycket begränsad. Finansiella instrument används inte för att

valutasäkra omräkningsexponeringen.

Utländska nettotillgångar inklusive goodwill och andra förvärvade immate-

riella tillgångar fördelas enligt nedan

			Koncernen
Valuta (Miljoner kronor)	2025	%	2024	%
DKK	10,7	100,0%	0,0	0,0%
Totalt	10,7	100,0%	0,0	0,0%

Klassificering och kategorisering av

finansiella tillgångar och skulder i koncernen

Ett verkligt värde kan beräknas på olika sätt, beroende av vilken typ av data/

information som används för ändamålet. Att olika information används i

värderingen gör att finansiella tillgångar och skulder kan delas in i olika

nivåer (hierarki) just beroende av vilken värderingsteknik samt vilken infor-

mation som används för att värdera dem.

För icke räntebärande tillgångs- och skuldposter såsom kundfordringar och

leverantörsskulder anses det redovisade värdet för Nelly-koncernen reflek-

tera verkligt värdet.

Nedanstående tabeller visar redovisat värde jämfört med bedömt verkligt

värde per typ av finansiell tillgång och skuld.

Not 18, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

		Redovisat värde			Verkligt värde
		Finansiella	Finansiella
		tillgångar värderade	skulder värderade
2025	Verkligt värde via	till upplupet anskaffnings-	till upplupet anskaff-
Koncernen (Miljoner kronor)	resultat räkningen	värde	ningsvärde	Totalt	Totalt
Kundfordringar	-	22,6	-	22,6	22,6
Övriga fordringar	-	7,3	-	7,3	7,3
Upplupna intäkter	-	3,6	-	3,6	3,6
Likvida medel	-	253,8	-	253,8	253,8
Summa finansiella tillgångar	-	287,3	-	287,3	287,3
Leasingskulder	-	-	287,1	287,1	287,1
Leverantörsskulder	-	-	80,9	80,9	80,9
Övriga skulder	-	-	81,3	81,3	81,3
Upplupna kostnader	-	-	120,4	120,4	120,4
Summa finansiella skulder	-	-	569,7	569,7	569,7

		Redovisat värde			Verkligt värde
		Finansiella	Finansiella
		tillgångar värderade	skulder värderade
2025	Verkligt värde via	till upplupet anskaffnings-	till upplupet anskaff-
Moderbolaget (Miljoner kronor)	resultat räkningen	värde	ningsvärde	Totalt	Totalt
Övriga fordringar	-	0,4	-	0,4	0,4
Likvida medel	-	-	-	-	-
Summa finansiella tillgångar	-	0,4	-	0,4	0,4
Leverantörsskulder	-	-	-	-	-
Skulder till koncernföretag	-	-	-	-	-
Checkräkningskredit	-	-	1,2	1,2	1,2
Övriga skulder	-	-	1,9	1,9	1,9
Upplupna kostnader	-	-	3,5	3,5	3,5
Summa finansiella skulder	-	-	6,6	6,6	6,6

Not 18, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

		Redovisat värde			Verkligt värde
		Finansiella	Finansiella
		tillgångar värderade	skulder värderade
2024	Verkligt värde via	till upplupet anskaff-	till upplupet anskaff-
Koncernen (Mkr)	resultat räkningen	ningsvärde	ningsvärde	Totalt	Totalt
Kundfordringar	-	21,8	-	21,8	21,8
Övriga fordringar	-	7,6	-	7,6	7,6
Upplupna intäkter	-	4,2	-	4,2	4,2
Likvida medel	-	196,9	-	196,9	196,9
Summa finansiella tillgångar	-	230,5	-	230,5	230,5
Leasingskulder	-	-	260,3	260,3	260,3
Leverantörsskulder	-	-	85,4	85,4	85,4
Övriga skulder	-	-	84,7	84,7	84,7
Upplupna kostnader	-	-	161,1	161,1	161,1
Summa finansiella skulder	-	-	591,5	591,5	591,5

		Redovisat värde			Verkligt värde
		Finansiella	Finansiella
		tillgångar värderade	skulder värderade
2024	Verkligt värde via	till upplupet anskaff-	till upplupet anskaff-
Moderbolaget (Mkr)	resultat räkningen	ningsvärde	ningsvärde	Totalt	Totalt
Övriga fordringar	-	0,1	-	0,1	0,1
Likvida medel	-	10,5	-	10,5	10,5
Summa finansiella tillgångar	-	10,6	-	10,6	10,6
Leverantörsskulder	-	-	0,2	0,2	0,2
Skulder till koncernföretag	-	-	-	-	-
Övriga skulder	-	-	5,2	5,2	5,2
Upplupna kostnader	-	-	5,8	5,8	5,8
Summa finansiella skulder	-	-	11,2	11,2	11,2

Not 18, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Förfallostruktur finansiella skulder – odiskonterade kassaflöden

Förfallostruktur avseende framtida avtalade räntebetalningar baserat på

nuvarande räntenivåer samt amorteringar.

			2025
Koncernen		0-6	6 mån–
(Miljoner kronor)	Totalt	mån	1 år	1-5 år	> 5 år
Leasingskulder	339,5	21,0	27,0	152,3	1 3 9 , 2
Leverantörsskulder	80,9	80,9	-	-	-
Övriga skulder	81,2	81,2	-	-	-
Upplupna kostnader	120,4	120,4	-	-	-
Summa	622,0	303,5	27,0	152,3	139,2

			2025
Moderbolaget		0-6	6 mån–
(Miljoner kronor)	Totalt	mån	1 år	1-5 år	> 5 år
Leverantörsskulder	-	-	-	-	-
Skulder till koncern- företag	-	-	-	-	-
Övriga skulder	2,6	2,6	-	-	-
Upplupna kostnader	3,9	3,9	-	-	-
Summa	6,5	6,5	-	-	-

			2024
Koncer nen		0-6	6 mån–
(Miljoner kronor)	Totalt	mån	1 år	1-5 år	> 5 år
Leasingskulder	309,2	17,5	24,0	127,8	139,9
Leverantörsskulder	85,4	85,4	-	-	-
Övriga skulder	84,7	84,7	-	-	-
Upplupna
kostnader	161,1	161,1	-	-	-
Summa	640,4	348,7	24,0	127,8	139,9

			2024
Moderbolaget		0-6	6 mån–
(Miljoner kronor)	Totalt	mån	1 år	1-5 år	> 5 år
Leverantörsskulder	0,2	0,2	-	-	-
Skulder till koncern- företag	-	-	-	-	-
Övriga skulder	5,2	5,2	-	-	-
Upplupna kostnader	5,8	5,8	-	-	-
Summa	11,2	11,2	-	-	-

Not 19 Leasingavtal

Leasingkontrakt som ingåtts men som ej ännu påbörjats uppgår till 64,4

(0,0) miljoner kronor. För koncernen som leasetagare innebär IFRS 16 att

i princip samtliga leasingavtal skall redovisas som tillgångar och skulder

i balansräkningen representerande rätten att nyttja den leasade tillgången

respektive åtagandet att betala framtida leasingavgifter. För leasingav-

tal redovisas i resultaträkningen avskrivningar på leasingtillgången och

räntekostnader hänförliga till leasingskulden. Berörda leasingavtal omfattar

främst kontors- och lokalhyror, maskiner och fordon.

Leasingavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från

övergångstidpunkten är klassificerade som korttidsavtal och ingår därmed

inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. Vidare har koncernen

valt att inte redovisa leasingavtal som tillgång med nyttjanderätt respektive

leasingskuld i de fall den underliggande tillgången har ett lågt värde.

En marginell låneränta har fastställts till 4,5 procent (%). I de fall implicit

ränta enkelt kan fastställas används dock den räntan.

Leasetagare

Koncernens materiella anläggningstillgångar utgörs både av ägda och av

leasade tillgångar.

	Koncernen
Materiella anläggningstillgångar
(Miljoner kronor)	2025	2024
Materiella anläggningstillgångar
som ägs	18,9	12,6
Nyttjanderättstillgångar, ej förvalt- ningsfastighet	269,7	265,3
Totala materiella anläggningstill- gångar	288,6	277,9

Berörda leasingavtal omfattar främst kontors- och lokalhyror, maskiner och

fordon. Inga leasingavtal innehåller kovenanter eller andra begränsningar

utöver säkerheten i den leasade tillgången.

Not 18, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Nyttjanderättstillgång

2025			Koncernen
Nyttjanderättstillgång (Miljoner kronor)	Lokaler	Fordon	IT-utrustning	Övrigt	Summa
Avskrivningar	-26,1	-0,2	-	-9,4	-35,7
Utgående balans 31 december 2025	226,9	0,0	-	42,8	269,7

2024			Koncernen
Nyttjanderättstillgång (Miljoner kronor)	Lokaler	Fordon	IT-utrustning	Övrigt	Summa
Avskrivningar	-22,6	-0,2	-0,3	-13,6	-36,7
Utgående balans 31 december 2024	195,5	0,4	0,1	69,3	265,3

Tillkommande nyttjanderättstillgångar ("Additions to right-of-use-assets")

under 2025 uppgick till 39,9 (8,1) miljoner kronor. I detta belopp ingår

anskaffningsvärdet för under året nyanskaffade nyttjanderätter samt even-

tuellt tillkommande belopp vid omprövning av leasingskulder på grund av

ändrade betalningar till följd av att leasingperioden har förändrats.

Under 2025 har redovisning av hyreskontrakt enligt IFRS 16 anpassats

för att bättre spegla förväntande ekonomiska förutsättningar vilket ökat

nyttjanderättstillgångar respektive leasingskulder. Jämförelsetalen för nytt-

janderättstillgångarna respektive leasingskulderna har uppdaterats med 26,8

miljoner kronor för 2024.

Leasingskulder

	Koncernen
Leasingskulder (Miljoner kronor)	2025	2024
Kortfristiga	36,2	35,7
Långfristiga	250,9	251,5
Leasingskulder som ingår i rapporten över finansiell ställning	287,1	287,2

	Koncernen
Skulder hänförliga till finansieringsverk-
samheten (Miljoner kronor)	2025	2024
Ingående balans	287,2	310,3
Nya leasingavtal	30,1	0,5
Ränteuppräkningar	10,5	10,8
Betalningar	-44,8	-42,3
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	4,1	7,9
Utgående balans leasingskulder	287,1	287,2

Det totala kassaflödet gällande leasingavtal var under 2025 -44,8 (-42,3)

miljoner kroner.

Belopp redovisade i resultatet

	Koncernen
Resultateffekt (Miljoner kronor)	2025	2024
Avskrivningar på
nyttjanderättstillgångar	-35,7	-36,7
Ränta på leasingskulder	-10,5	-10,8
Kostnader för korttidsleasing och/
eller leasar av lågt värde	-0,5	-0,3

Inga väsentliga variabla leasingbetalningar som inte ingår i leasingskulden har identifierats

Not 19, fortsättning

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 20 Medelantal anställda

Medelantalet anställda har beräknas utifrån summan av antalet arbetade timmar (inklusive betald ledighet och korttidssjukfrånvaro) dividerad med periodens

schemalagda tid.

	Koncernen			Moderbolaget
2025	Män		Kvinnor	Män		Kvinnor
Sverige, uppdelat man/kvinna	58		104	-		1
Totalt medelantal anställda		162			1

	Koncernen			Moderbolaget
2024	Män		Kvinnor	Män		Kvinnor
Sverige, uppdelat man/kvinna	57		94	-		1
Totalt medelantal anställda		151			1

Könsfördelning ledande befattningshavare

	Koncernen		Moderbolaget
2025	Män %	Kvinnor %	Män %	Kvinnor %
Styrelse	50	50	50	50
VD och övrig ledning	50	50	-	100
Totalt	50	50	43	57

	Koncernen		Moderbolaget
2024	Män %	Kvinnor %	Män %	Kvinnor %
Styrelse	67	33	67	33
VD och övrig ledning	50	50	-	100
Totalt	58	42	57	43

NELLY GROUP

ÅRSREDOVISNING 2025

Noter

Not 21 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader

Ersättningar till ledande befattningshavare