Års- och hållbarhetsredovisning 2022

Allt handlar

om människor

Ratos värld

Ratos 2

Året som gått 4

VD-ord 14

Mål 18

Ratos modell 20

Hållbarhet 21

Ratosaktien 40

Ratos affärsområden

Construction & Services 44

Consumer 46

Industry 48

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse 52

Ordföranden har ordet 56

Bolagsstyrningsrapport 58

Styrelse och Vd 67

Koncernens resultaträkning 68

Koncernens rapport över totalresultat 68

Rapport över finansiell ställning för koncernen 69

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital 70

Rapport över kassaflöden för koncernen 71

Moderbolagets resultaträkning 72

Moderbolagets rapport över totalresultat 72

Moderbolagets balansräkning 73

Förändringar i moderbolagets eget kapital 74

Moderbolagets kassaflödesanalys 75

Notförteckning 76

Noter till de finansiella rapporterna 77

Revisionsberättelse 135

Hållbarhetsinformation

Fördjupad hållbarhetsinformation 140

GRI-index 148

Hållbarhetsrapport 152

Ytterligare information

Femårsöversikt, koncernen 156

Avstämning av alternativa nyckeltal (APM) 158

Definitioner 159

Aktieägarinformation 160

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

Ratos värld Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare informationInnehåll

Ratos värld1

Ratos 2

Året som gått 4

Vd-ord 14

Mål 18

Ratos modell 20

Hållbarhet 21

Ratosaktien 40

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

1Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Ratos – en koncern med fokus

på infrastruktur- och tekniklösningar

Ratos affärsidé är att äga och utveckla bolag som

är eller kan bli marknadsledande. Vi har en tydlig

företagskultur och strategi – allt vi gör bygger på

våra kärnvärden:

• Enkelhet

• Tempo i exekvering

• Allt handlar om människor

30

miljarder SEK i omsättning

2,0

miljarder SEK i justerad EBITA

15 100

anställda

Antal anställda inkluderar Aibel

RATOS

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

2Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Ratos möjliggör för självständiga bolag att

utvecklas snabbare genom att vara del av

någonting större. Människor och ledarskap

samt kultur och värderingar är i fokus.

RATOS

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

3Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Året som gått

Under 2022 gjordes tre strategiska plattformsförvärv

i Ratos inom infrastruktur och tekniklösningar. Flera

befintliga bolag fortsatte sina expansionsresor med

tilläggsförvärv och det gjordes affärer att vara stolt över

samtidigt som klimatavtrycket minskade såväl i Ratos

moderbolag som i flera koncernbolag.

Januari

Speed Group tecknar ramavtal med två av

Sveriges största företag

Ramavtalen avser bemanningslösningar, är strategiskt viktiga

för Speed Groups fortsatta tillväxt och värdeskapande och

tecknas med kunder som varit Speed Group trogna sedan

bolaget grundades 2004.

HENT tecknar stort samverkanskontrakt med

FREYR för nya batterifabriker i Norge

Kontraktet avser uppförandet av nya fabriker i Mo i Rana för

tillverkning av batterier som minskar koldioxidutsläppen på de

snabbt växande globala marknaderna för elektrisk mobilitet.

Stark organisk försäljningstillväxt,

strategiska plattformsförvärv och

affärer att vara stolt över.

Speed Group

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

4Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Mars

Ändringar i ledningen av Oase Outdoors

Den nuvarande vd:n och medgrundaren i Oase Outdoors, Henrik

Arens, slutar som vd i bolaget och Henrik Bernth har utsetts till

ny vd. Henrik Arens utsågs till ny styrelseordförande.

TFS HealthScience expanderar och etablerar nytt

amerikanskt huvudkontor

Som ledande centrum för såväl finansiering av bioteknik som

läkemedelsstudier är den amerikanska marknaden en priori-

terad tillväxtmarknad för TFS HealthScience. TFS Health-

Science verkar globalt och den nya etableringen markerar en

milstolpe i den pågående tillväxtresan.

Februari

Plantagen förvärvar Flyinge Plantshop

Plantagen gör ett tilläggsförvärv helt i linje med Ratos förvärvs-

strategi. 50 procent av Flyinge Plantshops omsättning kommer

från företagskunder och med förvärvet breddas både produkt-

utbud och kundbas i Plantagen. Positionen som ledande han-

delsträdgård för såväl privatkunder som för företagskunder

inom den privata och offentliga sektorn förstärks.

Diab minskar sitt klimatavtryck med 46 procent

Under 2016 påbörjade Diab ett systematiskt arbete med att

minska sitt klimatavtryck för att ta sitt ansvar för att uppfylla sin

del av de globala reduktionsmålen. Under 2018 fick Diab sina

mål godkända av Science Based Target initiative (SBTi), som det

första företaget i sin bransch. Mellan 2016 och 2021 minskade

Diab sitt klimatavtryck med 46 procent, och arbetet fortsätter

för ytterligare minskningar.

SSEA Group vinner ny affär i Göteborg

Vestia, ett dotterbolag till SSEA Group, ingår ett partnering-

entreprenadkontrakt med Aspelin Ramm för att uppföra kon-

torsfastigheten Parkhus 4 i Mölndal. Kontraktssumman är

240 MSEK och färdigställande beräknas ske våren 2024. Vestia

kommer att hyra ett våningsplan i fastigheten för etablering av

nytt huvudkontor, vilket möjliggör fortsatt tillväxt i en inspire-

rande kontorsmiljö.

Aibel förlänger avtal med Equinor

Equinor förlänger avtal med Aibel gällande underhålls- och

modifieringstjänster på norska kontinentalsockeln. Aibel

uppskattar att värdet på avtalsförlängningen uppgår till cirka

5,5 miljarder NOK. Aibel och Equinor fortsätter att arbeta mot

ett flertal gemensamma mål och stort fokus kommer att läggas

på leveranser med låga koldioxidutsläpp.

Speed Group minskar sitt klimatavtryck med

40 procent jämfört med året innan

Det innebär att företaget ligger före plan i sin målsättning att

bli CO

-neutrala senast 2025. En bidragande orsak till de sänkta

utsläppen är att Speed Group avvecklat energiineffektiva fastig-

heter och optimerat lagerytor i resterande bestånd. Även utsläpp

från fossila drivmedel har minskat i takt med att företagets bil-

flotta gått över till att bli eldriven. I oktober 2021 installerades

även Nordens största takbelägna solcells anläggning på Speed

Groups anläggning i Borås.

Ratos förvärvar NVBS och Ratatek

– skapar en nordisk utmanare inom

järnvägsinfrastruktur

NVBS blir ett nordiskt plattformsbolag för Ratos inom

den attraktiva och växande järnvägsinfrastruktur-

marknaden med närvaro i Sverige, Finland och Norge.

Underhåll och uppgradering av samhällskritisk infra-

struktur är en attraktiv och växande nisch där Ratos

etablerade en position inom vägunderhåll 2021. Med

förvärvet av NVBS breddas erbjudandet till järnvägs-

marknaden.

Diab

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

5Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

April

Johan Arvidsson ny vd i Diab

Den 19 april kommuniceras att Johan Arvidsson rekryterats som

ny vd i Diab (han tillträder den 1 oktober).

Maj

Juni

HENT i miljardaffär – bygger kontorslokaler

i Stavanger

HENT blir totalentreprenör för projektet Valhall. 2025 ska

70 000 kvadratmeter kontorslokaler stå klara i Stavanger.

Projektet är värt 2 miljarder NOK och utförs som totalentre-

prenad efter en samverkansfas inom HENTs ”Projektavtals-

modell”. Ratos har en stark tro på partnering och samverkan

som sam arbetsform inom byggentreprenader. Det ger nöjdare

kunder och lägre totalkostnad för beställaren. I linje med de

främsta hållbarhetsstandarderna certifieras byggnaden till

BREEAM Excellent och WELL GOLD och blir därmed anpassad

efter nutida och kommande hållbarhetskrav.

Ratos stärker kassan för den fortsatta tillväxtresan

– avyttrar aktierna i Dun & Bradstreet

NVBS förvärvar TKBM Entreprenad AB

TKBM har sin verksamhet i och runt Stockholm och förvärvet är

ytterligare ett steg på vägen på NVBS tillväxtresa. TKBM är

starka inom kabel- och kanalisationsentreprenader.

Ratos miljardinvesterar i ny plattform –

förvärvar majoritet i Knightec och ingår

partnerskap med medgrundaren och vd:n

Dimitris Gioulekas.

Knightec grundades 2003 och har sedan dess haft

stark tillväxt, främst organiskt, men även genom strate-

giska förvärv. Bolaget utmärker sig genom sin snabba

förändringstakt och branschledande lönsamhet.

Genom sina unika kunderbjudanden och starka

samhälls engagemang har Knightec etablerat en stark

marknadsposition inom teknik, design och digitali-

sering av produkter och tjänster. Knightec blir en

utmärkt start på en satsning inom sektorn, som

kommer att bli ett viktigt område för Ratos framåt.

Genom förvärvet får Ratos exponering mot den

växande konsultbranschen.

Den 19 maj anordnas Ratos Summit för första

gången (eller tredje gången gillt om man räknar

in Covid-åren då den fick ställas in).

Temat under heldagen och kvällen för styrelser, vd:ar och

ledningsgrupper i Ratos koncernbolag, samt medarbetarna

i Ratos moderbolag, är ”Part of something larger”. Eventet

planeras återkomma årligen.

HENT

NVBS

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

6Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Juli

Aibel vinner stort havsvindkontrakt i Hornsea

3-projektet

Aibel har tilldelats kontrakt av Ørsted, som är det världsledande

bolaget inom havsvind, för två plattformar i Hornsea 3-projektet

i den brittiska delen av Nordsjön. Varje plattform representerar

ett stort (värde över 2,5 miljarder NOK) kontrakt för Aibel.

Projektet är det enskilt största vindkraftsprojektet till havs

i världen.

Nya kontrakt värda 2 miljarder NOK till Presis Infra

Presis Infra har under det första halvåret 2022 tilldelats nya kon-

trakt till ett värde av 2 miljarder NOK. Sammanlagt rör det sig om

åtta nya kontrakt tecknade med befintliga kunder och löptiden

är från 2022 till 2027. Två av kontrakten är gröna kontrakt där

påvisad förmåga att minska klimatpåverkan i projektet är en

viktig faktor i upphandlingen, vid sidan av pris och uppdrags-

förståelse. Med de nya kontrakten har Presis Infra vunnit

samtliga gröna kontrakt som varit utlysta på den norska mark-

naden avseende drift och underhåll av vägar de senaste åren.

Augusti

Jesper Lien ny vd i Plantasjen Group

Den 18 augusti kommuniceras att Jesper Lien rekryterats som

ny vd i Plantasjen (han tillträder den 22 augusti).

September

Ratos offentliggör ett rekommenderat kontant-

erbjudande till aktieägarna i Semcon AB och det blir

offentligt att Ratos avser förvärva teknik konsult-

bolaget Semcon.

Aibel

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

7Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Oktober

Speed Group förvärvar Scandi Terminal

I och med förvärvet utvidgas Speed Groups kunderbjudande

ytterligare genom att lägga till lager, transport och ompackning

av bulkprodukter.

Den 5 oktober utses Jan Krepp till ny vd i KVD

Den 10 oktober utses Jesper Andersson till ny vd

i Speed Group

HENT bygger FREYR Batterys Giga Arctic

batterifabrik i Mo i Rana

HENT kommer att ansvara för planering, projektadministration

och uppförande av den första batterifabriken med en yta på 120

000 kvadratmeter. Den årliga tillverkningskapaciteten beräknas

bli 29 GWh. Giga Arctic är ytterligare ett landmärke att vara stolt

över i HENTs portfölj. Det är ett viktigt projekt för samhället i

stort eftersom batterier, som minskar de globala koldioxid-

utsläppen, kommer att tillverkas i fabriken vilket bidrar till

omställningen mot ett hållbart samhälle.

Ratos erhåller konkurrensgodkännande för

förvärvet av Semcon

airteam förvärvar Grundströms Plåt i Kiruna

Det är ett välmående ventilationsföretag med plåtslageri som

utför om-, till- och nybyggnationer inom ventilation åt företag i

gruvindustrin samt inom bygg och fastigheter. Förvärvet bidrar

till att öka airteams geografiska närvaro och kundbas, och

breddar därigenom airteams erbjudande till branschen.

Ratos offentliggör det slutliga utfallet i sitt

rekommenderade kontanterbjudande till

aktieägarna i Semcon

Ratos fullföljer sitt rekommenderade kontant-

erbjudande till aktieägarna i Semcon och förlänger

acceptperioden

November

SSEA Group förvärvar Kiruna Målbygg

SSEA Group, som tidigare i år öppnade ett Luleåkontor, stärker

sin närvaro ytterligare i norra Sverige genom att förvärva det

lokala bygg- och måleriföretaget Kiruna Målbygg.

SSEA har tecknat kontrakt med Polismyndigheten

och Hemsö om att bygga ett nytt polishus i Borlänge

Avtalet är en samverkansentreprenad och omfattar projektering

och produktion. De färdiga lokalerna blir omkring 20 000 m

och byggnaden ska vara särskilt anpassad efter Polismyndig-

hetens behov och krav.

SSEA

Kiruna

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

8Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

December

HL Display förvärvar Allied POS

Allied POS är en ledande leverantör av Point of Sale (POS)-

lösningar i Irland. Med förvärvet befäster HL Display sin mark-

nadsposition och breddar sin väg till marknaden i Irland. Vidare

stärker förvärvet HL Displays position som den ledande leveran-

tören av varuhandels- och kommunikationslösningar i butik till

dagligvaruhandlare i Europa.

Aibel vinner kontrakt på obemannad

plattform i Nordsjön

Aker BP har tilldelat Aibel kontrakt för att bygga plattformen

Munin som ska utvinna olja och gas på den norska kontinental-

sockeln. Kontraktets värde beräknas till 7 miljarder NOK och

gäller ansvar för projektering, inköp och byggnation. Munin

kommer att vara den allra första processplattformen på norska

kontinentalsockeln som från början är designad för normal drift

utan besättning. Projektet väntas som mest att sysselsätta

300 personer.

Förvärvet av Semcon slutförs

Förvärvet av Semcon är ännu ett steg i Ratos strategi

mot en mer homogen Ratoskoncern, där ytterligare

förvärv och avyttringar ingår. Ratos har följt Semcon

under en längre tid och är imponerade över medarbe-

tarnas kompetens och bolagets utveckling de senaste

åren. Semcon har genomgått betydande strukturella

förändringar och är idag ett mer lönsamt och diversi-

fierat företag.

Ratos offentliggör slutligt utfall i det

rekommenderade kontanterbjudandet till

aktieägarna i Semcon

Aibel får miljarduppdrag på Aasta Hansteen

Equinor har tilldelat Aibel ett miljardkontrakt för omfattande

modifikationer och förberedelser av Aasta Hansteen-platt-

formen för att möjliggöra uppkoppling av Irpa-fältet (tidigare

Asterix). Aibel benämner kontraktet som ’stort’, en benämning

som används av Aibel när det gäller avtal i storleksordningen

1,5–2,5 miljarder NOK.

Aibel får förlängt ramavtal för Johan Sverdrup

i Nordsjön

Equinor har bestämt sig för att förlänga avtalet avseende M&M

på Johan Sverdrup för perioden 2023 till 2026. Aibel benämner

ramavtalet som viktigt. Benämningen ’viktigt’ används av Aibel

för att beskriva avtal med ett värde på mellan 0,5–1,5 miljarder

NOK.

Jotun HullSkater working underwater, Semcon

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

9Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Strategiska plattformsförvärv i Ratos

NVBS

I mars kommunicerade Ratos förvärvet av NVBS och Ratatek

och skapandet av en nordisk utmanare inom järnvägsinfra-

struktur. NVBS blir ett nordiskt plattformsbolag för Ratos inom

den attraktiva och växande marknaden för järnvägsinfrastruktur

med närvaro i Sverige, Finland och Norge.

Underhåll och uppgradering av samhällskritisk infrastruktur

är en attraktiv och växande nisch där Ratos etablerade en

position inom vägunderhåll 2021. Med förvärvet av NVBS

breddas erbjudandet till den expansiva järnvägsmarknaden där

NVBS tillsammans med Ratatek har utmärkta förutsättningar för

fortsatt organisk och förvärvsdriven expansion.

NVBS är en snabbväxande aktör verksam inom underhåll,

uppgradering och byggnation av samhällskritisk järnvägsinfra-

struktur i Sverige och Norge. NVBS är nischade inom MBEST-

arbeten (Mark, Bana, El, Signal, Tele).

Ratatek specialiserade på kontaktledningsnät

Ratatek är specialiserade på att projektera, montera och

underhålla kontaktledningsnät och elkraftsutrustning vid spår-

och järnvägar med verksamhet i Finland och Sverige. På den

svenska marknaden har bolaget sedan tidigare ett fram gångs-

rikt samarbete med NVBS.

Förvärvet av NVBS och Ratatek passar bra i affärsområdet

Construction & Services och kommer dessutom att kunna bidra

till, och ta del av, mjuka synergier med övriga bolag framöver.

Knightec

I juni månad blev det klart att Ratos miljardinvesterar i ny

plattform genom förvärvet av Knightec.

Knightec grundades 2003 och har sedan dess haft stark

tillväxt, främst organiskt, men även genom strategiska förvärv.

Bolaget utmärker sig genom sin snabba förändringstakt och

branschledande lönsamhet. Genom sina unika kunderbju-

danden och starka samhällsengagemang har Knightec etablerat

en stark marknadsposition inom teknik, design och digitali-

sering av produkter och tjänster.

Start på satsning inom teknikkonsultsektorn

Knightecs starka marknadsposition utgör en utmärkt start på

Ratos satsning inom teknikkonsultsektorn, som kommer att bli

ett viktigt område för Ratos framåt. Genom förvärvet får Ratos

en exponering mot den växande konsultbranschen, inom vilken

koncernen har gedigen erfarenhet. Knightec kommer att fort-

sätta vara en drivande kraft i den digitala transformationen mot

hållbara produkter och tjänster.

Avancerade projekt inom teknik och digitalisering

Knightec arbetar med avancerade projekt i gränslandet mellan

teknik, design och digitalisering och har mer än 800 anställda

över hela Sverige. Kunderna består av stora bolag som är

ledande inom sektorer såsom fordon, läkemedel, medicinsk

teknik, finans, telekom, media och säkerhet.

Semcon

I slutet av september tog Ratos nästa steg in i teknikkonsult-

branschen genom offentliggörandet av sitt bud på Semcon.

Förvärvet av Semcon är ännu ett steg i Ratos strategi mot en mer

homogen Ratoskoncern, där ytterligare förvärv och avyttringar

ingår.

Lönsamt och diversifierat företag

Ratos har följt Semcon under en längre tid och är imponerade

över medarbetarnas kompetens och bolagets utveckling de

senaste åren. Semcon har genomgått betydande strukturella

förändringar och är idag ett mer lönsamt och diversifierat

företag. Vidare tilltalas Ratos av Semcons erbjudande och

starka varumärke. Omställningen till ett mer hållbart samhälle

kommer att innebära en fortsatt stark efterfrågan på ingenjörer

och högkvalificerade tjänster i den svenska industrin.

Målet: bli marknadsledande i Norden

Med Ratos som ägare till Semcon kommer betydande mer-

värden att skapas för såväl Semcons medarbetare och kunder

som för Ratos. Ratos långsiktiga mål är att Semcon ska vara ett

marknadsledande teknikkonsultföretag i Norden avseende

såväl tillväxt som lönsamhet. Vår ägarmodell bygger på att vi kan

förse bolaget med en snabb och enkel styrmodell med fokus på

ökat kundvärde och värdeskapande.

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

10Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Aibel nyckelleverantör

till världens största

anläggning för

havsbaserad vindkraft

I Nordsjön bygger Ørsted världens största havsbaserade

vindkraftspark. Under 2022 tilldelades Aibel ett kontrakt

för två plattformar i projektet. Varje plattform representerar

ett värde av 2,5 miljarder NOK. Kontraktet innebär att Aibel

ansvarar för projektering, upphandling, konstruktion och

installation vid leverans av lösningar för kraft överföring.

”Vi är stolta och hedrade över att

ingå ett nytt sam arbete med Ørsted,

en relation som har utvecklats och

mognat under de senaste tre åren”,

säger Aibels vd och koncernchef Mads Andersen.

Grön el till 3 miljoner brittiska hushåll

Hornsea-plattformarna förväntas producera tillräckligt

med energi för att tillgodose det genomsnittliga dagliga

behovet hos över 3 miljoner brittiska hushåll. Kontraktet

befäster Aibels position som ledande leverantör av lös-

ningar för kraftöver föring inom havsvind. Det visar också på

den transformation som Aibel gör – från fossilindustri till

förnybara energikällor.

”Vår orderstock består nu till ca 60 procent av

projekt relaterade till havsbaserad vindkraft

och elektrifiering av energiinfrastruktur”,

säger Aibels vd och koncernchef Mads Andersen.

Fördjupning: Tre exempel på affärer

som gjort skillnad under året

ÅRET SOM GÅTT 11Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

HENT bygger Norges

första batterifabrik

I Mo i Rana i Nordnorge byggs Norges första stora batteri-

fabrik, FREYR Batterys Giga Arctic. Ratosbolaget HENT

kommer att ansvara för planering, projektadministration

och uppförande av den första delen av fabriken som har en

yta på 12 000 kvadratmeter.

Fabriken ska kunna tillverka batterier motsvarande

29 GWh år 2024 när den startar. År 2030 ska kapaciteten

ligga på 200 GWh. Det senare skulle räcka till cirka 2 mil-

joner elbilar.

Men en hel del av produktionen kommer att gå till

energi lagring. Giga Arctic kommer att kunna erbjuda batte-

rier som har producerats uteslutande med grön el från

vatten kraft.

”Det här är en viktig milstolpe för oss. Vi är både

ödmjuka och stolta över att få vara en del av

Norges viktigaste gröna industrisatsningar”,

säger Jan Jahren, vd HENT.

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

12Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

SSEA bygger nytt

sjukhus åt Ersta

Diakoni

SSEA är specialiserade på stora och tekniskt komplicerade

projekt inom samhällsfastigheter, hotell, kontor och handel.

Just nu pågår projektet Ersta nya sjukhus i Stockholm,

en investering i tvåmiljardersklassen för beställaren Ersta

diakoni. Efter inflyttningen 2023 ska sjukhuset kunna ta

emot 100 000 patienter per år.

Samverkansentreprenad – en modell

för framtidens byggbransch

SSEA är en ledande aktör inom samverkan- och partnering-

entreprenad. Det innebär att beställare och entreprenör

gemensamt drar upp riktlinjer för hur projektet ska drivas.

Samarbetsformen används vid tekniskt komplicerade

projekt eller projekt med många osäkra faktorer, som är

svåra att definiera inför upphandlingen.

”Historiskt sett har kunderna känt att det har

funnits få alternativ när de upphandlat stora

projekt, så de uppskattar en ökad konkurrens.”

Christian Wieland, vd SSEA Group

ÅRET SOM GÅTT

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

13Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Ett starkt år och

ytterligare steg mot

en homogen koncern

VDORD

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

14Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Förvärv

Vårt fokus framåt fortsätter att vara inom infrastruktur- och

industriområdet och de plattformsförvärv som gjordes under

året och föregående år visar vägen inom dessa områden. Det är

glädjande att konstatera att de plattformsförvärv vi genomförde

under 2021 har uppvisat en EBITA-tillväxt på 35 procent under

2022.

Under 2022 genomfördes tre plattformsförvärv och sex

tilläggs förvärv inom Industry och infrastruktur. Ingenjörer och

nya tekniklösningar kommer att vara avgörande i omställningen

mot ett mer hållbart samhälle – en omställning som kräver mycket

resurser och är lönsam att investera i. Vägen mot en mer sam-

manhållen struktur kommer att innehålla såväl försäljningar av

koncernbolag som förvärv och ska sammantaget även resultera

i en fortsatt stark balansräkning. I tilläggsförvärven, som gene-

rellt sker till lägre värderingar, utvinns dessutom synergier.

Synergier mellan bolagen

Under året såg vi flera exempel på de synergier som skapats av

och mellan koncernens bolag. Bolagen nyttjar i allt större

utsträckning nätverken som skapats i olika Ratossammanhang

som till exempel vd-träffar och ledarskapsprogram. Det kan

gälla allt ifrån utbyte av varor och tjänster till nyttjande inom

”best practice” för bolagsgemensamma processer. Vi har också

sett att det finns värde i att spegla styrelserna i bolag inom

samma branschsegment. Som exempel kan nämnas att vd:arna

i våra byggbolag och teknikkonsultbolag sitter i varandras

styrelser och vi ser att det finns ett stort värde i det kunskaps-

utbytet.

Hållbara affärer

Under året gjordes flera uppmärksammade affärer i Ratos-

koncernen som skyndar på omställningen till ett mer hållbart

samhälle. Ett par exempel är att vi är stolta över att Aibel blir

nyckelleverantör till världens största anläggning för havsbaserad

vindkraft i Nordsjön samt över att HENT bygger Norges första

batterifabrik, FREYR Batterys Giga Arctic. Det sistnämnda blir

starten på en helt ny grön industri i Norge.

Vi har också fortsatt samarbetet i koncernen avseende EU-

taxonomin och kring annan kommande ny lagstiftning. Det är

viktiga frågor ur många perspektiv, och det spelar stor roll för

Ratos attraktivitet som investering. Jag känner mig trygg i att vi

har ett bra utgångsläge för att möta de nya tuffare lagkraven

som kommer på hållbarhetsområdet 2023.

Aibels notering

Ratos kommunicerade under 2021 möjligheten att tillsammans

med övriga ägare genomföra en ägarspridning i Aibel, företrä-

desvis genom en notering på Oslo Børs. Medan Aibels resultat,

orderbok och balansräkning stärkts väsentligt har de finansiella

marknaderna samt klimatet för börsnoteringar försämrats.

Ratos har därför, tillsammans med övriga ägare, beslutat att

skjuta upp en eventuell notering av bolaget.

Fokus kommande år: infrastruktur och Industry

När jag vid den här tidpunkten föregående år sammanfattade

året som gått var slutsatsen att 2021 varit turbulent med

pandemin som främsta orsak. 2022 blev ett än mer utmanande

år med krig i vårt närområde, hög inflation och avmattad efter-

frågan inom delar av konsumentmarknaden. Trots detta har

Ratos utvecklats starkt under året med organisk tillväxt och

strategiska förvärv på vår väg mot en mer homogen koncern.

Våra förvärv har även under detta år genomförts inom infra-

struktur och inom affärsområdet Industry. Där kommer vårt

fokus att vara under kommande år.

Jag vill avslutningsvis tacka alla som bidragit till Ratos

f ramgångsrika resa under året.

Jonas Wiström

Verkställande direktör

Under året ökade justerad EBITA med 9 procent och den organiska tillväxten uppgick till 8 procent i koncernen.

Årets sista kvartal var ännu starkare, med en justerad EBITA som steg med 41 procent och där den organiska tillväxten

uppgick till 12 procent. Bolagen i koncernen utvecklades väl med god efterfrågan, med undantag för den svaga

efterfrågan från vindkraftsindustrin och i delar av konsumentsegmentet. Vi har haft en rekordhög order ingång och vi

avslutar året med rekordstarka orderböcker. Det är ett bra utgångsläge givet marknaden som präglats av en osäker

omvärld där pandemin följdes av krig i vårt närområde, med stort mänskligt lidande och negativa ekonomiska effekter

i hela världen. Vi är stolta över att kunna visa fortsatt styrka och leverera i linje med våra finansiella mål.

VDORD

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

15Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

VDORD

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

16Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Utvecklingen i våra affärsområden

Construction & Services

48%omsättning

88%EBITA

Consumer

12%omsättning

–50%EBITA

Industry

22%omsättning

3%EBITA

För helåret uppgick nettoomsättningen till 16 901 MSEK, vilket

var en ökning med 48 procent jämfört med föregående år.

Ökningen var driven av en stark organisk tillväxt om 16 procent

samt av Ratos fortsatta satsning inom samhällskritisk infra-

struktur genom förvärv.

EBITA för helåret uppgick till 1 276 MSEK, en ökning med

89 procent. EBITA-marginalen uppgick till 7,6 procent (5,9).

Resultat förbättringen förklaras av en positiv utveckling både

inom verksamheten inriktad mot samhällskritisk infrastruktur

samt inom byggverksamheten.

Efterfrågan inom samhällskritisk infrastruktur var fortsatt god.

Även inom byggtjänster var efterfrågan god trots att marknaden

påverkades av högre byggkostnader och högre räntor. Den

goda fortsatta efterfrågan förklarades av den låga (mindre än

3 procent) exponeringen mot bostadsbyggande. Affärsområdet

bygger främst fastigheter åt stat och kommun. Orderböckerna

var på en rekordhög nivå och orderingången var fortsatt stark.

Under året genomfördes ett plattformsförvärv, NVBS, inom

affärsområdet. Ratos tecknade i mars månad avtal om att för-

värva 74 procent av NVBS Rail Group Holding AB (NVBS). NVBS

blir ett nordiskt plattformsbolag för Ratos inom den attraktiva

och växande järnvägsinfrastrukturmarknaden med närvaro

i Sverige, Finland och Norge.

Nettoomsättningen för helåret uppgick till 6 986 MSEK, vilket

motsvarar en ökning med 12 procent jämfört med föregående år.

Den organiska tillväxten uppgick till 1 procent. Konsument-

marknaden påverkades av den höga inflationen med minskat

köputrymme samt allmän oro.

EBITA för affärsområdet uppgick till 424 MSEK (845). EBITA-

marginalen uppgick till 6,1 procent (13,6). Resultat försämringen

förklaras främst av Plantasjen som hade en lägre försäljning

och ökade kostnader för energi och lagerhållning. För att parera

de högre kostnaderna i Plantasjen genomfördes i det fjärde

kvartalet ett kostnadsbesparingsprogram som beräknas kom-

pensera för de ökade energi- och logistikkostnaderna. KVD tog

i det fjärde kvartalet kostnader för ett omstruktureringsprogram

som beräknas minska löpande kostnader med cirka 50 MSEK.

För helåret uppgick nettoomsättningen för affärsområdet till

6 002 MSEK (4 913), vilket var en ökning med 22 procent

jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten uppgick

till –1 procent.

Justerad EBITA för affärsområdet uppgick till 445 MSEK (432)

för helåret. EBITA-marginalen uppgick till 7,4 procent (8,8). Det

förbättrade resultatet var främst hänförligt till förvärvade

Knightec och Semcon. I det första kvartalet belastades resul-

tatet av omstruktureringskostnader uppgående till 130 MSEK

avseende Diab. Efterfrågan inom vindsegmentet har ytterligare

försvagats medan marknaden för övriga segment utvecklas

starkt. Den rådande osäkerheten på marknaden med inflation

och höga energi- och råvarukostnader kvarstod under året.

Under året genomfördes två plattformsförvärv i form av

konsult företagen Knightec och Semcon inom affärsområdet.

Knightec arbetar med avancerade projekt i gränslandet mellan

teknik, design och digitalisering. Kunderna består av bolag som

är ledande inom sektorer såsom fordon, läkemedel, medicinsk

teknik, finans, telekom, media och säkerhet. Semcon är ett

internationellt teknikföretag som hjälper sina kunder med att

omvandla teknik till unika användarupplevelser genom att

förena fysiska och digitala lösningar.

Justerad EBITA

VDORD

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

17Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Mål och måluppfyllelse

Finansiella mål Mål 2025 Utfall 2022

EBITA-tillväxt

3 miljarder SEK

EBITA ska uppgå till minst 3 miljarder SEK år 2025

1 966 MSEK

EBITA uppgick till 1 966

MSEK

Skuld sättningsgrad

1,5–2,5x

Nettoskuld, exklusive finansiell leasingskuld i förhållande till

EBITDA bör normalt uppgå till 1,5–2,5x

2,5x

Skuldsättningsgraden uppgick till 2,5x

Utdelningsandel

30–50%

Utdelningsandelen uppgår normalt sett till 30–50 procent

av resultatet efter skatt, exklusive realisationsvinster och

realisationsförluster, hänförligt till moder bolagets ägare

41%

Utdelningsandelen uppgår till 41 procent

Den 8 februari 2021 fastställde Ratos styrelse nya finansiella mål som en följd av tidigare kommunicerat

beslut att utveckla verksamhetens inriktning mot att bli en långsiktigt verksam bolagsgrupp. Dagens Ratos

har en evig ägar horisont och investerar för att bygga värden på lång sikt.

Koncernens EBITA justerad för realisationsresultat och omvärdering noterade aktier samt engångsposter som på affärsområdesnivå bedöms jämförelsestörande

MÅL

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

18Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Investeringsstrategi

Ratos eftersträvar snabba förbättringar i bolagen, men är en långsiktig ägare

med långsiktigt hållbar lönsamhet i fokus. Vi tittar på följande faktorer och gör

följande avvägningar vid nyinvesteringar:

Tilläggsförvärv

• • Förvärven sker genom decentraliserade

processer som drivs av bolagen – Ratos

ledning bidrar med expertis och

erfarenhet vid behov.

• • Bolaget ska bidra till konsolidering av en

bransch.

• • Attraktiv värdering och låg risk.

• • Tydliga kostnads- och intäktssynergier.

Angränsande förvärv

• • Förvärvet identifieras av Ratos.

• • Bolaget finns i samma eller närliggande

bransch till annat Ratosägt bolag.

• • Tydliga mjuka synergier.

• • Integrationsmöjligheter med annat

Ratosbolag kan finnas, men är inte

nödvändigt.

Plattformsförvärv

• • Marknadsledande bolag eller bolag med

möjlighet att bli marknadsledande med

betydande EBITA.

• • Bolaget kan vara en nödvändig pusselbit

för att kon solidera en fragmenterad

marknad och finnas i en attraktiv och

växande marknad.

• • Hög kvalitet med stabil historik.

• • Kompetent vd och ledning som kan bidra

till Ratoskoncernen.

MÅL 19Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

Ratos modell

Stabilitet

Prognosförmåga,

ledning, prioritering

av affärsplan

Lönsamhet

Löpande kostnader

och bruttomarginal

Tillväxt

Organisk tillväxt

(försäljning, prissättning)

och förvärv

• • Först när stabilitet och lönsamhet

uppnås skiftar fokus mot tillväxt.

• • Organisk tillväxt högsta prioritet.

• • Kompletterat med förvärv med

reella synergier.

• • Nya plattformsförvärv när en

möjlighet uppstår i en bransch

där Ratos redan har kunskap och

förmåga att skapa värde.

• • Identifiera bolagets lönsamhetspotential.

• • Fokus på att förbättra bruttomarginalen

och sänka kostnaderna.

• • Bra ledning.

• • Tydlig affärsplan.

• • God förmåga hos ledningen att

förutse bolagets utveckling.

RATOS MODELL

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

20Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Hållbarhet – en förutsättning

för långsiktig lönsamhet

Vår övertygelse är att hållbara bolag, både avseende affärsidé

och verksamhet, är lönsamma och skapar långsiktiga värden.

Det gäller både i Ratos moderbolag och i arbetet som aktiv ägare

i koncernbolagen. Därför är hållbarhet en integrerad del av

Ratos affärsstrategi.

I Ratos decentraliserade ägarmodell ligger det yttersta

ansvaret för hållbarhetsarbetet på bolagsledningar och sty-

relser, men ska genomsyra allt arbete i bolagen. Hållbarhets-

frågorna är integrerade i Ratos processer för bolagsstyrning.

Vi gör inte skillnad på hållbarhetsrisker och

affärsrisker

Ratos gör inte skillnad på hållbarhetsrisker och affärsrisker – de

hänger ihop. Hållbart värdeskapande handlar om att förstå hur

de stora samhällsutmaningarna påverkar affären på kort och

längre sikt, och att ha förmågan att ständigt utvecklas så att

rådande globala makrotrender ger vind i seglen. Vi förväntar oss

att arbetet med att bli lite bättre imorgon än idag alltid pågår

och aldrig räknas som klart.

Värden för det gemensamma

Ratos största bidrag till samhället är att vara en aktiv och

ansvarsfull ägare som bygger långsiktigt framgångsrika och

hållbara bolag som skapar värden till nytta för det gemen-

samma. Vi skapar jobb, tar hänsyn till människor och miljö och

levererar produkter och tjänster av hög kvalitet. Ratos gör också

skillnad genom att våra huvudägare utgörs av stiftelser som

främjar forskning och därmed en långsiktig positiv samhälls-

utveckling.

På Ratos moderbolag finns 18 anställda och i våra bolag totalt

cirka 15 100

medarbetare i cirka 30 länder. Genom ett aktivt

ägande är Ratos drivande för att bolagen är långsiktigt hållbara.

Grunden för Ratos hållbarhetsarbete

I syfte att identifiera vilka hållbarhetsområden som Ratos ska

fokusera och rapportera på används dubbel väsentlighetsanalys

och intressentdialog.

Den dubbla väsentlighetsanalysen ligger till grund för priorite-

ringen av Ratos viktigaste hållbarhetsfrågor. Ratos använder

metoden dubbel väsentlighet som innebär att olika hållbarhets-

aspekter utvärderas utifrån två perspektiv; Ratos påverkan på

omvärlden och omvärldens påverkan på Ratos.

Ratos dubbla väsentlighetsanalys omfattar:

• • Kartläggning och analys av relevanta hållbarhetsfrågor för

Ratos och dess portföljbolag.

• • Kartläggning av typiska risker och omvärldsfaktorer, såsom

relevanta regleringar.

• • Dialog med nyckelintressenter.

Baserat på de frågor som identifierats som mest materiella,

definieras Ratos mest väsentliga hållbarhetsfrågor. För var och

en av dessa frågor tar Ratos fram mål och handlingsplaner för

att genomföra och utveckla hållbarhetsarbetet och stärka sitt

långsiktiga värdeskapande.

Policyramverk och riskhantering

Ratos arbetar strukturerat med att hantera och möta relevanta

risker. Ett viktigt verktyg är Ratos policyramverk som består av:

• • Uppförandekod

• • Policy för hållbarhet och ansvarsfulla investeringar

• • Miljöpolicy

Väsentliga hållbarhetsfrågor

I väsentlighetsanalysen identifierades följande hållbarhetsfrågor

som mest väsentliga för Ratoskoncernen.

ENVIRONMENT

• • Klimatpåverkan, energiförbrukning och annan miljöpåverkan

från befintliga byggnader såsom kontor, produktionsanlägg-

ningar och logistikfastigheter, men också från annan

verksamhet.

• • Påverkan på ekosystem och vatten.

SOCIAL

• • Arbetsförhållanden och god arbetsmiljö som främjar hälsa,

säkerhet och välmående också i värdekedjan, inte minst för

migrantarbetare.

• • Säkerhet i produkt och tjänsteutbud.

• • Förmåga att attrahera, utveckla och behålla kompetens.

GOVERNANCE

• • Efterlevnad av lagar och regler på samtliga hemmamarknader.

• • Anti-korruption.

• • IT-säkerhet och dataintegritet.

• • Automation och digitalisering.

• • Begränsningar i leverantörskedjan.

Ovanstående policies finns publicerade på Ratos hemsida.

Policyramverket är baserat på FN Global Compacts tio prin-

ciper för hållbart företagande. Ratos syn på hållbarhet utgår från

FN:s mål för hållbar utveckling och FN:s principer för hållbara

investeringar som utgår från det numera etablerade begreppet

ESG.

Inklusive Aibel

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

21Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Solcellstak gör

Speed Groups lager

i Borås, Sverige

själv för sörjande

på grön el

Under 2021 installerade Speed Group Nordens största

solcells anläggning på sin logistikfastighet i Viared utanför

Borås. Satsningen är ett led i bolagets strategi att bli

klimat neutrala till 2025 och erbjuda sina kunder konceptet

Green Warehousing. Tack vare solcellerna så är lagret

i Viared nu på väg att bli självförsörjande på grön el.

”Genom satsningen på solceller kan

Speed Group erbjuda sina kunder en

-neutral logistiklösning, vilket är en

viktig konkurrensfördel på marknaden”,

säger Jesper Andersson, vd Speed Group.

ENVIRONMENT

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

22Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

HL Displays klimatmål

godkända av SBTi

Under 2021 fastställde HL Display mål och handlingsplan

för att säkerställa en minskning av sitt klimatavtryck i linje

med Parisavtalets mål. Under 2022 blev företagets mål

godkända av Science Based Targets initiative, en obero-

ende organisation som hjälper företag att sätta klimatmål

som är vetenskapligt förankrade.

Satsning på gröna energikällor för att nå målen

Som en del i arbetet för att nå klimatmålen har HL Display

satsat på en omställning till grön energi. Under Q1 2022

nåddes målet om 100 procent förnybara energikällor för

HL Displays fabrik i Polen, som tidigare var bolagets största

källa till CO

-utsläpp.

Vetenskapligt godkända klimatmål

i flera Ratosbolag

HL Display är ännu ett exempel på hur hållbarhet är en

central del av bolagen i Ratoskoncernens affärsmodeller.

Att klimatmål ska vara vetenskapligt förankrade är något

som är viktigt i Ratos aktiva ägarfilosofi. Diab var det första

bolaget i Ratoskoncernen och det första bolaget i sin

bransch, att få sina klimatmål godkända av Science Based

Targets initiative, och fler bolag är på väg under 2023.

”För att nå våra klimatmål bytte vi

exempelvis till gröna energikällor för

vår tillverkning i Polen under 2022”,

säger Jonas Marking, hållbarhetschef på HL Display.

ENVIRONMENT

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

23Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Knightec samarbetar

med skolor i utsatta

områden

I mer än 14 år har Knightec samarbetat med skolor i utsatta

områden för att uppmuntra elever att satsa på studier inom

teknik. Idag omfattar initiativet 15 skolor i fem städer i

Sverige. Satsningen bygger på insikten att mångfald är

förut sättning för framgång på en arbetsmarknad som blir

alltmer global, i synnerhet inom tekniska yrken.

Samarbetet innebär att elever har möjlighet att delta i olika

tekniska aktiviteter och få insikter om hur det är att arbeta

inom tekniska yrken. I slutet av sista terminen tilldelas två

elever från varje skola ett stipendium för innovation och

företagskunskap.

”Det är en enorm stolthet att se att vi faktiskt

kan göra skillnad. Att vi kan vidga elevernas

vyer och tända en gnista. När man hör från

tidigare deltagare som nu är på väg att ta en

master från KTH, då värmer det i hjärtat”,

säger Elvira Ahlring, projektledare för skolsamarbetena

Storskalig utökning tillsammans med Scania

och Granitor Systems

Under 2022 gick Knightec samman med sina kunder

Scania och Granitor Systems för att göra en storskalig

utökning av programmet, med ambitionen att under 2025

stötta över 3 000 studenter per år över hela Sverige.

Siffror – Knightecs skolsamarbeten

15 5 550 >4 500

Skolor Städer Elever/År Elever 2008–2022

SOCIAL

HÅLLBARHET 24Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

Aibel utbildar

Compliance

Champions

Aibel satsar på att utbilda ledare och nyckelmedarbetare

till Compliance Champions. Medarbetarna ges kunskap

och verktyg för att förebygga brott mot Aibels uppförande-

kod. I oktober 2022 genomgick 135 medarbetare i Aibels

verksamhet i Thailand utbildningen. Totalt genomfördes

åtta seminarier på olika teman.

Öppenhetslag införd i Norge

Norge har nyligen infört en öppenhetslag som ställer krav

på företag att säkerställa respekt för mänskliga rättigheter

och arbetsförhållanden i hela värdekedjan. Liknande lag-

stiftning förbereds nu inom EU. I Aibels utbildning finns en

del med fokus på att säkra att den nya lagen efterlevs.

Bland annat diskuterades vikten av att rapportera miss-

tankar om kränkningar av mänskliga rättigheter och

korruption.

Bra uppslutning och engagerade medarbetare

Utbildningen väckte stort engagemang bland deltagarna.

Särskilt intresserade var de av att få vägledning om hur

olika känsliga frågor ska hanteras och hur visselblåsar-

kanalen ska användas. Utbildningen av Compliance

Champions kommer att fortsätta rullas ut till samtliga

kontor i Asien, Singapore står näst i tur.

”Vi lärde oss mycket under vår vecka i Thailand.

Det var intressant att lära sig mer om vad de

anställda är nyfikna på och hur de kopplar

olika etiska frågor till sina egna erfarenheter”,

säger Sigbjørn Innselset, Chief Compliance Officer i Aibel

GOVERNANCE

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

25Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Fyra fokusområden

De fyra fokusområdena är utvalda baserat på de mest

väsentliga aspekterna i vår väsentlighetsanalys, se

sidan 21 samt 140–141.

Kopplat till respektive fokusområde finns policyer,

krav och målsättningar. Varje bolag ansvarar dessutom

för att identifiera eventuella ytterligare hållbarhets-

områden som är relevanta för sin verksamhet. Under

året förs löpande dialog med bolagen för att följa upp

och diskutera hållbarhetsarbetet. Alla bolag förväntas

dessutom redovisa utvecklingen publikt i en årlig håll-

barhetsrapport. För att stärka samarbetet och främja

erfarenhetsutbyte mellan bolagen drivs bolagsgemen-

samma projekt, bland annat avseende finansiell

rapportering kopplad till hållbarhet.

Ratos fokusområden och bidrag till FN:s globala mål för hållbar utveckling

Fokusområde Globalt mål Globalt delmål Ratos bidrag

Transparens och

bolagsstyrning



8.1 Upprätthålla ekonomisk tillväxt.

12.2 Hållbar förvaltning och användning av

naturresurser.

12.6 Uppmuntra företag att tillämpa hållbara

metoder och hållbarhets redovisa.

Ratos mål är att skapa långsiktigt framgångsrika och hållbara verksamheter. Ett av Ratos finansiella

mål är att öka vinsten i Ratos koncern. På sikt ska bolagen nå högsta lönsamhet i sin bransch.

Vi kräver och följer upp att Ratosbolagen:

• • Identifierar huvudsaklig miljöpåverkan och implementerar en miljöpolicy/miljöplan.

• • Mäter, rapporterar och följer upp sina CO

-utsläpp.

• • Fastställer hållbarhetsmål och hållbarhetsredovisar.

Affärsetik och

antikorruption

16.5 Bekämpa korruption och mutor.

16.6 Bygg effektiva, tillförlitliga och transparenta

institutioner.

Ratos moderbolag och Ratosbolagen ska säkerställa transparent och god bolagsstyrning, affärer

med god affärsetik och ett proaktivt antikorruptions arbete.

Alla Ratos bolag ska ha en uppförandekod och ett whistle-blower system.

Miljö och

klimatpåverkan

13.1 Stärk motståndskraften mot och anpassnings-

förmågan till klimatrelaterade katastrofer.

13.3 Öka kunskap och kapacitet för att hantera

klimatförändringarna.

Vi kräver och följer upp att Ratosbolagen mäter, rapporterar och följer upp sina CO

-utsläpp.

Medarbetare

5.5 Säkerställ fullt deltagande för kvinnor

i ledarskap och beslutsfattande.

I Ratos uppförandekod fastställs att vi ska vara en icke-diskriminerande arbetsplats som främjar

jämställdhet och mångfald. Koden gäller Ratos moderbolag och Ratosbolagen.

Vi mäter andelen kvinnor bland Ratos medarbetare och andelen kvinnor i ledande befattningar.

Ratos fyra fokusområden är:

• • Transparens & Bolagsstyrning

• • Affärsetik & Antikorruption

• • Miljö- och klimatpåverkan

• • Medarbetare

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

26Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Fokusområde 1:

Ägarstyrning i hållbarhetsfrågor

• • Ratos styrelse har det yttersta ansvaret för den koncern-

övergripande strategin och arbetet med hållbarhet medan

Ratos vd har det operativa ansvaret.

• • Ratos affärsområdeschefer ansvarar för att säkerställa att

hållbarhet finns på respektive Ratosbolags styrelse- och

lednings agenda.

• • Ratosbolagens respektive styrelse har det yttersta ansvaret

för att bolaget följer gällande lagar, riktlinjer och policyer

gällande hållbarhet. Bolagets vd, hållbarhetschef och övriga

ledning har det operativa ansvaret för hållbarhetsarbetet.

Ratosbolagen ska:

• • Ha en process för riskidentifiering och hantering.

• • Implementera en uppförandekod i linje med Ratos upp-

förandekod.

• • Identifiera huvudsaklig miljöpåverkan och implementera en

miljöpolicy/miljöplan.

• • Mäta, följa upp och rapportera CO

-utsläpp.

• • Fastställa hållbarhetsmål och följa upp dem minst en gång

per år.

• • Ha ett externt och anonymt visselblåsarsystem.

• • Ta fram en hållbarhetsredovisning inspirerad av GRI (Global

Reporting Initiative).

Transparens och bolagsstyrning

Hållbarhet är en integrerad del av Ratos ägarstyrning. Vi ställer krav på ett aktivt hållbarhetsarbete och

en transparent hållbarhetsrapportering. Väsentliga frågor är att följa rådande lagstiftning på samtliga

hemmamarknader, att arbeta aktivt mot korruption och mutor samt att arbeta med data- och

IT-säkerhet inklusive integritetsfrågor.

Ratos i samhället

Ratos har en lång tradition av att bidra till samhället genom framförallt stöd till

forskning och utbildning.

Ratos huvudägare är Torsten Söderberg och Ragnar

Söderbergs stiftelser, som är två av landets största privata

finansiärer av vetenskaplig forskning inom ekonomi, medicin

och rätts vetenskap. Under 2022 gick 17 procent (67 miljoner

SEK) av Ratos utdelning till dessa forskningsstiftelser. De

senaste tio åren har Torsten Söderbergs stiftelse anslagit

nära 85 miljoner kronor per år. Ragnar Söderbergs stiftelse

har sedan 2012 beviljat anslag på totalt 330 miljoner kronor.

Fokus på forskning, utbildning och

social inklusion

Ratos samhällsengagemang fokuserar på tre teman;

forskning, utbildning och social inklusion. Under 2022 gav

Ratos, utöver utdelningen till stiftelserna, stöd till utvalda

samarbetspartners, bland annat Inkludera Invest och

Handels högskolan i Stockholm. Stödet var både finansiellt

och genom engagemang i styrelser. Ratos gav också en

donation till Röda Korset med akut krishjälp till Ukraina om

2 MSEK under året. Även den årliga juldonationen gick till

Ukraina.

Om Inkludera Invest

Inkludera Invest arbetar sedan tio år tillbaka framgångsrikt

med att främja sociala innovationer för att göra samhället

mer inkluderande. Inkludera hjälper initiativ inom socialt

entreprenörskap att växa från lokal till nationell nivå. Det gör

man genom att skapa samarbeten med offentlig sektor och

säkra privat finansiering. Sedan starten har man ingått cirka

900 avtal med 108 av Sveriges kommuner.

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

27Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

28Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Affärsetik och antikorruption

Ratos ställer höga krav på att god affärsetik och proaktivt antikorruptionsarbete

finns implementerat i bolagen.

Fokusområde 2:

Uppförandekod

Ratos har en uppförandekod som gäller för anställda i Ratos

moderbolag och Ratos styrelse. Uppförandekoden omfattar

skrivningar gällande antikorruption och affärsetik. Vid

nyanställningar introduceras medarbetaren till bland annat

Ratos uppförandekod, arbetsmiljöpolicy, personalhandbok och

miljöpolicy. Genom Ratos externa visselblåsarsystem sker en

rapportering och uppföljning av avvikelser och oegentligheter.

Såväl Ratos medarbetare som externa aktörer kan anmäla för-

modade avvikelser anonymt. Liksom föregående år rapporte-

rades under 2022 inga avvikelser från uppförandekoden,

inklusive inga diskriminerings ärenden, i visselblåsarsystemet.

Ratos ålades inte heller böter eller andra sanktioner på grund

av överträdelser av lagar eller regler.

Krav på kod i Ratosbolagen

Bolagen ska implementera en uppförandekod som minst svarar

upp mot Ratos uppförandekod, där det fastställs att erkända

internationella konventioner, mänskliga rättigheter och arbets-

tagares rättigheter och villkor ska respekteras.

Visselblåsarsystem

Alla medarbetare har ansvar att slå larm om man misstänker att

en handling bryter mot rådande lagstiftning eller strider mot

bolagets uppförandekod. För att göra det möjligt att anonymt

rapportera händelser använder sig Ratos av en extern vissel-

blåsartjänst, Whistle B. Tjänsten är helt frikopplad från Ratos

IT-system och webbtjänster.

Antikorruption

Ratos ställer krav på förebyggande av korruption. Bolagen ska

genomföra riskanalyser samt vidta åtgärder för att hantera

identifierade risker. Det förebyggande arbetet inbegriper bland

annat riktlinjer för anställda, utbildningsprogram för personer

i riskställning samt krav på och uppföljning av affärspartners.

Under året analyserades samtliga Ratos 16 bolag för korrup-

tionsrisk. Fyra av bolagen anses ha förhöjd risk för korruption,

genom verksamhet i utsatta branscher eller i högriskländer,

enligt Transparency Internationals korruptionsindex.

Mänskliga rättigheter

Ratos stödjer och respekterar skyddet av mänskliga rättigheter

och vill att bolagen säkerställer att medverkan till brott mot

mänskliga rättigheter inte förekommer. Vissa av Ratos bolag har

leverantörer och partners i länder med förhöjd risk för kränk-

ningar av mänskliga rättigheter eller arbetstagares rättigheter.

Respekt för mänskliga rättigheter och arbetstagares rättigheter

ska ingå i bolagens uppförandekoder samt i arbetet med leve-

rantörer och samarbetspartners.

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

29Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

30Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Miljö och klimatpåverkan

Ratos strävar efter att kontinuerligt minska sin miljö- och

klimatpåverkan och kräver att bolagen gör detsamma.

Fokusområde 3:

Miljö- och klimatpolicy

Miljöarbetet på Ratos moderbolag utgår från vår miljöpolicy och

tillhörande miljöplan. Då verksamheten i huvudsak bedrivs i

kontorsmiljö är den direkta miljöpåverkan begränsad och

kommer främst från affärsresor, primärt med flyg. Ambitionen är

att minska resandet, till exempel genom digitala möten och rikt-

linjer för transportmedel. Vi kan konstatera att antalet flygresor

under året är betydligt färre än det senaste jämförbara året

innan pandemin. Det är ett bevis på att arbetet med att minska

resandet med flyg ger effekt, ett arbete som alltjämt fortgår.

Krav på koncernbolagen

Ratos väsentliga miljöpåverkan sker genom bolagen. Ratos

förväntar sig att varje bolag kartlägger sin miljöpåverkan och

implementerar en miljöpolicy. I bolagens hållbarhetsrapporter

redovisas bland annat klimatpåverkan, energiförbrukning,

avfallshantering och vattenförbrukning. Våra bolag har ett

integrerat hållbarhetsfokus i sin verksamhet. Ett av Ratos fokus-

områden inom hållbarhet är att öka andelen bolag som klimat-

redovisar och för att underlätta bolagens arbete erbjuds

samtliga bolag ramavtal för klimatredovisningssystem och

stöd i klimatrapportering.

Under året klimatrapporterade merparten av bolagen i

Ratoskoncernen. Under 2023 kommer ytterligare steg tas mot

koncerngemensamma hållbarhets-KPI:er samt ett koncern-

gemensamt reduktionsmål avseende CO

. Under 2022 genom-

fördes flera gruppgemensamma aktiviteter på rapporterings-

fronten, vilken den mest omfattande rörde EU-taxonomin.

Miljöpåverkan i moderbolaget

Ratos mäter och följer upp klimatpåverkande aktiviteter i

moderbolaget i syfte att skapa medvetenhet och förståelse för

vilka åtgärder som ytterligare kan minska Ratos klimatpåverkan.

Under 2022 uppgick moderbolagets koldioxidutsläpp till 57 ton

(43 ton år 2021), en ökning med 33 procent jämfört med

2021. Ökningen består i en normalisering i antalet tjänsteresor,

främst med flyg, efter Coronapandemin, och antalet tjänsteresor

har trots ökningen sjunkit markant jämfört med nivåerna innan

pandemin. Ratos tar ansvar för sitt totala utsläpp genom klimat-

kompensation.

Totala utsläpp 2022 2021 2020 2019 2018

Tjänsteresor (Scope 3) 47 23 41 153 135

varav flyg 40 18 35 145 124

HK fastigheten (Scope 2) 5,0 7 10 19 16

varav elförbrukning (Scope 2) 0,3 2 2 2 3

Övrigt, inkl årsredovisning

beräknad utifrån ett generellt

LCA-perspektiv 4 12 39 6 4

Total klimatpåverkan (CO

e) 57 43 89 178 155

Köp av klimatkompensation

(tCO

e) 57 43

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

31Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

HÅLLBARHET 32Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

Medarbetare

Allt Ratos gör bygger på insikten att ingenting är viktigare än människor. Ratos

ledare och medarbetare gör skillnad varje dag. Ratos som koncern sysselsätter

cirka 15 100 anställda.

Fokusområde 4:

Attraktiv arbetsplats

En viktig förutsättning för att Ratos ska kunna nå sina mål är att

Ratos och bolagen ska vara en ansvarsfull och attraktiv arbets-

plats där det finns förutsättningar att rekrytera, behålla och

utveckla medarbetare och ledare med rätt kompetens.

Ledarskap

Att rekrytera rätt personer i ledande ställningar är en av Ratos

viktigaste uppgifter som ägare. Alla bolag ska ha tydliga pro-

cesser för att identifiera, utveckla och premiera topptalanger.

Sedan Q2 2022 finns en policy för vd-rekrytering i koncern-

bolagen i Ratos. I policyn fastslås att det alltid ska finnas en

kvinnlig och manlig slutkandidat i en vd-rekrytering. Att öka

andelen kvinnor på ledande befattningar i Ratoskoncernen är

en prioriterad fråga.

Kärnvärden

Ratos har fastställt tre kärnvärden som är vägledande för sättet

att arbeta och agera, både internt och externt. Dessa kärn-

värden är:

• • Enkelhet

• • Tempo i exekvering

• • Allt handlar om människor

Jämställdhet och mångfald

Ratos arbetar för att främja jämställdhet och mångfald, såväl

i den egna organisationen som i våra bolag. Utöver att jäm-

ställdhet och mångfald har ett värde i sig själv ur ett rättighets-

och demokratiperspektiv är vi övertygade om att det även

stärker vår långsiktiga lönsamhet och konkurrenskraft. Rekry-

tering och karriärutveckling på Ratos ska baseras på relevanta

meriter och kompetenser. Oskäliga löneskillnader får inte före-

komma. Denna syn ska också prägla Ratosbolagen. I bolagens

årliga hållbarhetsrapporter rapporteras bland annat andel

kvinnor i ledande befattningar.

Arbetsmiljö

Ratos verkar för att Ratoskoncernens cirka 15 100 medarbetare

ska ha en god arbetsmiljö som främjar hälsa och välmående.

Baserat på identifierade risker implementerar bolagen relevanta

riktlinjer och processer samt bedriver ett systematiskt och

förebyggande arbetsmiljöarbete. Vissa bolag har verksamheter

med förhöjd risk för personskada bland medarbetarna. I dessa

bolag är det högsta prioritet att medvetandegöra och utbilda

med arbetarna i risker på arbetsplatsen. Man utreder och följer

upp eventuella incidenter och olyckor. Incidenter och olyckor är

ett prioriterat nyckeltal som rapporteras månadsvis till Ratos.

I vissa bolag finns risk för kompetensbrist, hög personal-

omsätt ning samt beroende av nyckelpersoner, vilket följs upp

i bolagens ledningar och styrelser.

Antal anställda inkluderar Aibel

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

33Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Ratoskoncernen:

utbildning, nätverk och utblickar

Att vara en del av Ratosfamiljen innebär bland annat möjligheten att få ta del av utbildning, samarbete och nätverk: Business

Executive Leadership Programme (BELP) och Ratos Networks (tidigare Ratos Excecutive Networks/REN). Ledande företrädare

från bolagen i koncernen inviteras dessutom årligen till en högnivåträff med externa talare och utblickar; Ratos Summit.

BELP – Business Executive Leadership Program

BELP är ett ledarprogram för chefer och topptalanger som

skräddarsys av Handelshögskolan i Stockholm tillsammans

med Ratos. Under utbildningen, som pågår under ett år, får

deltagarna ta del av kunskapshöjande föreläsningar från både

forskning, praktiskt ledarskap och övningar byggda på faktiska

case från Ratosbolagen. Programmet handlar också om att

deltagarna får möjlighet att utbyta best practice, kunskap och

erfarenheter. Under 2022 startade den tredje omgången av

Ratos BELP.

Ratos Networks (tidigare Ratos Excecutive

Networks)

De sju funktionsbaserade nätverken drivs av bolagen till-

sammans med Ratos, och samlar medarbetare i Ratosfamiljen

som jobbar inom samma område för att inspirera och möjliggöra

kunskapsutbyte. Under året tillkom ett nytt nätverk med fokus

på IT/cyber security. De övriga nätverken finns inom följande

områden: HR, kommunikation, hållbarhet, juridik, finans och

inköp/upphandling. Nätverken var aktiva under året och flera av

dem hade såväl fysiska som digitala träffar.

“Det jag framför allt uppskattade och tog med

mig från BELP var möjligheten att få diskutera

utmaningar i det dagliga arbetet med nätverket.

Att dela kunskap och erfarenheter med kollegor

man litar på var värdefullt. Vetskapen att det finns

kollegor som vill att du ska lyckas är verkligen en

fantastisk känsla!”

Olav Fyldeng, CTO, Plantasjen, gick BELP 2021–2022

”Att få vara en del i ett större sammanhang berikar

i många lager – mig, mina nätverkskollegor och hela

Ratos i slutändan.”

Kajsa Petersson, internkommunikationschef, TFS HealthScience

Ratos Summit

Ratos summit är en årlig högnivåkonferens som samlar

ledande företrädare i Ratosfamiljen för en heldag och

kväll med profilerade externa talare, fördjupning i fokus-

områden för Ratos och utblickar för att tillsammans öka

förståelsen för rådande makrotrender och utvecklingen

i vår omvärld. 2022 hölls Ratos summit i Stockholm och

samlade 110 personer.

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

34Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

”2022 var ett händelserikt år. Bolagen har bland annat samarbetat inom cirkularitet för att få ner mängden

restmaterial och samarbetat med skolor för att fler elever ska välja teknikutbildningar. Att investera i omställ-

ningen mot ett mer hållbart samhälle är lönsamt, och vi kan konstatera att många av bolagen i Ratoskoncernen

går i bräschen. I moderbolaget har vi gjort en ny väsentlighetsanalys. Och vi har säkerställt att våra väsentliga

frågor besvaras med handlingskraft och konkreta aktiviteter. Under Q2 antog Ratos ledningsgrupp en ny policy

för vd-rekrytering i koncernbolagen. I policyn slås fast att det alltid ska finnas en manlig och en kvinnlig slut-

kandidat vid vd-rekrytering. Vi behöver bredda våra nätverk. Jämställdhet och att öka andelen kvinnor på

ledande befattningar i Ratoskoncernen är en prioriterad hållbarhetsfråga”.

Josefine Uppling, kommunikations- och hållbarhetschef, Ratos

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

35Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

Fördjupning: Ratos bidrar till

lösningar på energikrisen

Hållbarhet och lönsamhet går hand i hand – det blir extra tydligt

när bolagen i Ratoskoncernen löser aktuella samhällsutmaningar.

En utmaning där Ratos är väl positionerad för att göra skillnad

och skapa värde är Europas energiförsörjning och omställningen

till förnyelsebara energikällor i en tid av geopolitisk oro.

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

36Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Presis Infra vinner

grönt kontrakt

inom infrastruktur-

underhåll

Ratosbolaget Presis Infra har satsat på en grön omställning

där man elektrifierar sin fordonsflotta och byter till bio-

bränsle i tyngre fordon. Under 2022 har bolaget vunnit nya

kontrakt till ett värde av 2 miljarder NOK.

Två av kontrakten är gröna kontrakt där påvisad förmåga

att minska klimatpåverkan i projektet är en viktig faktor i

upphandlingen, vid sidan av pris och uppdragsförståelse.

-utsläpp ska minskas med 76 procent

I den gröna upphandlingen fick Presis Infra högsta rating

på alla miljökriterier, men har ändå planer för ytterligare

förbättringar. Presis Infra har åtagit sig att helt ställa om till

en grön fordonsflotta, vilket beräknas ge en minskning av

bolagets totala CO

-utsläpp med 76 procent.

Utvecklingen för att minska

utsläppen går framåt

Satsningen på hållbarhet inom Presis Infra stärker bolagets

konkurrenskraft. Underhåll av infrastruktur upphandlas av

den offentliga sektorn och här blir hållbarhetskrav allt vik-

tigare. Med det nyvunna gröna kontraktet har Presis Infra

vunnit båda de två gröna kontrakt som varit utlysta på den

norska marknaden avseende drift och underhåll av vägar

de senaste åren.

”Miljökrav i offentlig upphandling skapar

incitament att utforska nya lösningar

och bidrar till ett nytt sätt att tänka

som får effekt även i andra projekt”,

säger Mariell Berg, hållbarhetschef på Presis Infra.

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

37Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Ökad efterfrågan på

energisnål ventilation

Det senaste årets rusande elpriser driver på investeringar

i energieffektivisering. Det märker airteam som ser en

markant ökning på bolagets erbjudande inom energisnål

ventilation.

”När vi ser över ett ventilationssystem

lyckas vi ofta sänka fastighetens

energiförbrukning med 20–40 procent”,

säger Poul Pihlmann, vd på airteam.

airteam gör utförliga analyser som handlar om att optimera,

uppgradera eller byta ut ventilationsutrustning för att

uppnå rätt luftmängd, korrekt temperatur och exakta

drifttider som är anpassade till fastighetens egenskaper

och verksamhet. Det handlar bland annat om att installera

styrsystem som ser till att energin bara används när den

verkligen behövs och övervakningssystem som mäter

luftkvaliteten.

”Att optimera och uppgradera

ventilationssystemet ger inte bara stora

energi- och kostnadsbesparingar, utan ger

också ett bättre inomhusklimat som får

medarbetare och boende att må bättre”,

säger Poul Pihlmann.

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

38Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Mer ljus för mindre el

– LEDiL:s lösningar

gör det möjligt

Finlandsbaserade LEDiL är en global ledare inom

sekundär optik till LED-belysning.

Sekundäroptik är de reflektorer och linser som riktar och

formar ljuset för att göra det mer behagligt och funktionellt.

Det bidrar till minskad ljusförorening i städer, ökad

säkerhet i trafiken och ett energisnålare samhälle. När

ljuset är precis där det ska, behövs mindre ljus och därmed

sparas energi och resurser.

”För exempelvis vägbelysning där lyktstolparna

står med 20 meters mellanrum kan vår

teknik halvera behovet av lyktstolpar

och öka avståndet till 40 meter. Det

sparar både energi och material”,

säger Petteri Saarinen, vd på LEDiL.

HÅLLBARHET

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

39Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Ratosaktien

Ratosaktien utvecklades under 2022 med en totalavkastning (kursutvecklingen inklusive

återinvesterad utdelning) om –27 procent att jämföra med utvecklingen för SIX Return Index

som var –23 procent.

Korta fakta

Aktienotering Nasdaq Stockholm

Totalt antal aktier 325 898 988

Antal utestående aktier 325 898 988

Sista betalkurs, 2022-12-30 41,49 SEK (Ratos B)

Högsta/lägsta notering 58,75 / 36,64 SEK (Ratos B)

Börsvärde, 2022-12-30 14 miljarder SEK

Aktiens utveckling

Kursutvecklingen för Ratos B-aktie var –27 procent att jämföra

med OMXSPI som under samma period var –25 procent. Årets

högsta kurs (58,75 SEK) noterades i januari månad och den

lägsta (36,64 SEK) i september månad. Sista betalkurs den

30 december var 41,49 SEK. Under 2022 uppgick total-

avkastningen (kurs utvecklingen inklusive återinvesterad

utdelning) för Ratos B-aktie till –27 procent att jämföra med

SIX Return Index som under samma period var –23 procent.

Utdelning

Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 0,84 SEK per A-

och B-aktie för räkenskapsåret 2022 och en total utbetalning

om 274 MSEK. Baserat på sista betalkurs vid årets slut uppgår

direktavkastningen till 2,0 procent.

Ägarstruktur

De tio största ägarna svarade för 79 procent av rösterna och

55 procent av kapitalet. Andelen aktier som ägdes av fysiska

eller juridiska personer utanför Sverige uppgick till 19 procent.

Aktieägare i USA, Luxemburg, Storbritannien och Finland

r epresenterar den största andelen av det utländska ägandet.

Anställdas ägande i Ratos

Ratos nyckelpersoners incitamentsprogram är kopplade till

utvecklingen för aktieägarna. Läs mer i förvaltningsberättelsen

på sidorna 52–55 och på Ratos hemsida.

Återköp av egna aktier

Årsstämman 2021 gav styrelsen förnyat mandat att förvärva

egna aktier. Innehavet av egna aktier får inte överstiga

10 procent av det totala antalet aktier i bolaget. Under 2022 har

inga återköp av egna aktier skett. Ratos ägde vid årets början

62 500 B-aktier. Under första kvartalet löstes köp options-

program från 2017 in, varigenom 62 500 återköpta aktier sålts

i samband med lösen av köpoptioner.

Aktieägarstatistik

Storleksklasser

Antal

aktieägare

Andel av

kapital, %

1–500 48 902 2,11

501–1 000 8 567 2,11

1 001–5 000 10 344 7,32

5 001–10 000 1 633 3,73

10 001–15 000 460 1,77

15 001–20 000 306 1,71

20 001– 696 81,25

Totalt 70 908 100

Uppdelning av aktieslag

Aktieslag Antal aktier

% av

röster

% av

kapital

Serie A 84 637 060 77,8 26,0

Serie B 241 261 928 22,2 74,0

Totalt 325 898 988 100 100

Källa: Euroclear Sweden

Emission av B-aktier

Sedan årsstämman 2009 finns ett beslut om att Ratos i

samband med förvärv kan emittera B-aktier i Ratos, genom

kvittning, apportemission eller mot kontant betalning. Detta

mandat förnyades vid årsstämman 2022 och avser högst

35 miljoner B-aktier.

Analytiker som följer Ratos

En aktuell förteckning över de analytiker som följer Ratos finns

på vår hemsida under Investerare/Aktien/ Analytiker som följer

Ratos.

RATOSAKTIEN

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

40Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Data per aktie* 2022 2021 2020 2019 2018

Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,69 8,17 2,17 2,11 –1,40

Utdelning per A- och B-aktie, SEK 0,84

1,20 0,95 0,65 0,50

Utdelning per A- och B-aktie i % av resultat per aktie 50

15 44 31 neg.

Utdelning per A- och B-aktie i % av eget kapital 2

3 3 2 2

Eget kapital, SEK

38 37 29 29 27

Börskurs vid årets slut, B-aktie, SEK 41,49 57,95 38,48 33,42 23,28

Börskurs/eget kapital, % 110 158 131 115 85

Direktavkastning, B-aktie, % 2,0

2,1 2,5 1,9 2,1

Totalavkastning, B-aktie, % –27 54 17 46 –30

P/E-tal 24,6 7,1 17,7 15,8 neg.

Högsta/lägsta betalkurs, B-aktie, SEK 58,75 / 36,64 62,95 / 37,20 39,46/16,40 36,36/18,10 38,58/21,92

Nyckeltal* 2022 2021 2020 2019 2018

Börsvärde, MSEK

13 704 19 192 12 260 10 550 7 530

Antal aktieägare 70 908 73 741 53 357 52 070 57 909

Antal utestående A- och B-aktier i genomsnitt före utspädning 325 223 889 322 945 842 319 014 634 319 014 634 319 014 634

Utestående antal A- och B-aktier vid årets slut 325 898 988 324 676 320 319 014 634 319 014 634 319 014 634

Utdelning, MSEK

274

390 303 207 160

* Om inget annat anges avses B-aktien.

Föreslagen utdelning.

Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut.

Avser utestående aktier.

Utdelning avser stamaktier.

RATOSAKTIEN

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

41Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Ratos aktieägare Antal Andel av

2022-12-31 A-aktier B-aktier kapital, % röster, %

Familjen Söderberg med bolag m m 46 661 283 20 932 447 20,74 44,83

Torsten Söderbergs Stiftelse 12 056 186 16 063 900 8,63 12,56

Ragnar Söderbergs stiftelse 17 235 241 10 093 088 8,39 16,77

State Street Bank and Trust CO, W9 1 209 11 359 531 3,49 1,05

Spiltan Fonder 0 11 105 169 3,41 1,02

Avanza Pension 118 560 7 794 069 2,43 0,83

Didner & Gerge Fonder 0 7 481 639 2,30 0,69

JP Morgan Chase Bank NA, W9 0 7 283 114 2,23 0,67

RBCB Lux Ucits Ex-Mig 0 5 985 000 1,84 0,55

Nordea Investment Funds 0 5 034 142 1,54 0,46

Övriga 8 564 581 138 129 829 45,00 20,57

Totalt 84 637 060 241 261 928 100 100

Källa: Euroclear Sweden

Ägarfördelning, % av kapital

Privatpersoner 32%

Banker, försäkrings- och pensionsbolag samt

aktiefonder 15%

Stiftelser 18%

Svenska juridiska personer 16%

Utländska ägare 19%

Källa: Euroclear Sweden

RATOSAKTIEN

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

42Innehåll Ratos affärsområden Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos värld

Ratos affärs-

områden2

Construction & Services 44

Consumer 46

Industry 48

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

43Ratos världInnehåll Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos affärsområden

Construction & Services

Affärsområdets fokus är att bygga och underhålla ett hållbart

samhälle. Tjänsteerbjudandet sträcker sig från uppförande av nya

hållbara byggnader och underhåll av samhällskritisk infrastruktur,

till energiförsörjning samt hantering av materialflöden.

RATOS AFFÄRSOMRÅDEN

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

44Ratos världInnehåll Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos affärsområden

Affärsområdets verksamhet gynnas av rådande samhälls-

utveckling och trender såsom urbanisering, en växande

befolkning, behovet av förnybar energi och effektiv resurs-

hantering. Vi vill växa affärsområdet genom förvärv av verksam-

heter med kompletterande tjänsteutbud som bidrar med såväl

hårda som mjuka synergier till den befintliga verksamheten.

Precis som i övriga affärsområden är ledande marginaler och

starka kassaflöden i kombination med en decentraliserad, lön-

samhetsfokuserad företagskultur och långsiktigt hållbar affärs-

modell i fokus. I affärsområdet ingår bolagen Aibel, airteam,

HENT, NVBS, Presis Infra, Speed Group och SSEA Group.

Omsättning

16 901 MSEK (11 406)

Omsättningstillväxt

48% (7%)

EBITA

1 276 MSEK (677)

EBITA-marginal

7,6% (5,9%)

Affärsområdeschef:

Christian Johansson Gebauer

RATOS AFFÄRSOMRÅDEN 45Ratos världInnehåll Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos affärsområden

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

Consumer

Bolagen i affärsområdet Consumer arbetar för att förenkla och

förbättra livet för konsumenter. Vi definierar enklare och bättre

exempelvis som hälsosammare, hållbarare och tidsbesparande.

De produkter och tjänster som erbjuds ska vara långsiktigt

hållbara ur alla aspekter, och ett ambitiöst arbete pågår i bolagen

för att säkra hållbarhet i alla led av affärsmodellerna.

RATOS AFFÄRSOMRÅDEN

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

46Ratos världInnehåll Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos affärsområden

Affärsområdet består av företag som är positionerade mot

starka rådande makrotender som att semestra på hemmaplan,

det ökande intresset för friluftsliv, samt heminredning och

växter. Bolagen har ledande positioner inom sina respektive

segment i marknaden och består av generellt starka, välkända

varumärken. I affärsområdet ingår bolagen KVD, Plantasjen och

Oase Outdoors.

Omsättning

6 986 MSEK (6 232)

Omsättningstillväxt

12% (16%)

EBITA

424 MSEK (845)

EBITA-marginal

6,1% (13,6%)

Affärsområdeschef:

Anders Slettengren

RATOS AFFÄRSOMRÅDEN 47Ratos världInnehåll Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos affärsområden

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

Industry

I affärsområdet Industry utvecklar vi industriella

marknadsledande bolag, som är baserade i Norden men

som exporterar till hela världen. Bolagen finns i 30 länder

på fem kontinenter.

RATOS AFFÄRSOMRÅDEN

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

48Ratos världInnehåll Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos affärsområden

Bolagen i Industry är exponerade mot marknader med stark

tillväxt, såsom energieffektivt ljus, lättviktsmaterial, förnybar

energi, dagligvaruhandel, produktutveckling inom svensk

industri och farmakologi. I affärsområdet ingår bolagen Diab,

HL Display, Knightec, LEDiL, Semcon och TFS HealthScience.

Diab, HL Display och LEDiL är tydliga marknadsledare på sina

respektive marknader, och TFS HealthScience är på god väg att

bli. Teknikkonsultbolagen Knightec och Semcon är de senaste

bolagen in i affärsområdet och de är båda bolag med framtiden

för sig. Bland ingenjörer och i ny teknik finns många lösningar

för att snabba på omställningen till ett hållbart samhälle. När vi

letar nya bolag att addera till affärsområdet är en upparbetad

och nära kundkontakt något vi värderar högt, samt hög lön-

samhet och stark historik att bygga vidare på.

Omsättning

6 002 MSEK (4 913)

Omsättningstillväxt

22% (1%)

EBITA, justerad

445 MSEK (432)

EBITA-marginal,

justerad

7,4% (8,8%)

Ansvarig för affärsområdet sedan 1 februari 2023:

Anders Slettengren

(Ansvarig för affärsområdet till 15 november 2022: Joakim Twetman)

RATOS AFFÄRSOMRÅDEN 49Ratos världInnehåll Finansiella rapporter Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Ratos affärsområden

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

50Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Finansiella

rapporter3

Förvaltningsberättelse 52

Ordföranden har ordet 56

Bolagsstyrningsrapport 58

Styrelse och vd 67

Koncernens resultaträkning 68

Koncernens rapport över totalresultat 68

Rapport över finansiell ställning för koncernen 69

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital 70

Rapport över kassaflöden för koncernen 71

Moderbolagets resultaträkning 72

Moderbolagets rapport över totalresultat 72

Moderbolagets balansräkning 73

Förändringar i moderbolagets eget kapital 74

Moderbolagets kassaflödesanalys 75

Notförteckning 76

Noter till de finansiella rapporterna 77

Revisionsberättelse 135

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

51Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Ratos AB (publ) 556008-3585 får härmed avge

årsredovisning för 2022 för moderbolaget och koncernen. Styrelsens säte är i Stockholm, Sverige.

Bolagets verksamhet

Ratos är en koncern som möjliggör för självständiga bolag att utvecklas

snabbare genom att vara del av någonting större. Fokus på människor

och ledarskap samt kultur och värderingar är centrala delar av Ratos.

Ratos har sitt ursprung i stålgrossisten Söderberg & Haak, Sveriges

första grossist för järn och järnmanufaktur som bildades den 5 maj 1866.

1934 samlades tillgångarna i ett investmentbolag under namnet Ratos,

som i Ragnar och Torsten Söderberg. Ratos börsintroducerades år 1954.

Under årens lopp har affärsinriktningen förändrats, men som en röd tråd

genom Ratos historia finns entreprenörskap, företagsutveckling och

samhällsengagemang.

Per 31 december 2022 arbetar 18 personer på Ratos moderbolag.

Ratos är indelade i tre affärsområden Construction & Services,

Consumer samt Industry som per 2022-12-31 innefattar 16 bolag

med huvudkontor i Norden.

Finansiella mål

Under 2021 fastställde Ratos styrelse nya finansiella mål som en följd av

tidigare kommunicerat beslut att utveckla verksamhetens inriktning mot

att bli en långsiktigt verksam koncern. Dagens Ratos har en ”evig” ägar-

horisont och investerar för att bygga värden på lång sikt.

Ratos beslutade finansiella mål är följande:

EBITA-tillväxt

Mål: EBITA ska uppgå till minst 3 miljarder SEK år 2025.

Skuldsättningsgrad

Mål: Nettoskuld, exklusive finansiell leasingskuld, i förhållande till

EBITDA bör normalt uppgå till 1,5–2,5x.

Utdelningsandel

Mål: Utdelningsandelen uppgår normalt sett till 30–50 procent av resul-

tatet efter skatt, exklusive realisationsvinster och realisationsförluster,

hänförligt till moderbolagets ägare.

Kriterier för nya investeringar

Ratos affärsidé är att utveckla bolag med huvudkontor i Norden, som är

eller kan bli marknadsledande.

Ratos har följande kriterier för nyinvesteringar och långsiktiga innehav:

• • Marknadsledande eller förmåga att bli

• • Med potential att ta sig till högst lönsamhet i branschen

• • Förmåga att skapa bra kassaflöde över tid

• • Starka varumärken

• • Kunna dra fördel av Ratos nätverk

• • Vara en plattform för tilläggsförvärv

Ratos eftersträvar snabba förbättringar i bolagen, men är en långsiktig

ägare. Vi äger våra bolag så länge vi anser oss vara den bästa ägaren.

Händelser under året

2022 har varit utmanande med effekterna av krig i vårt närområde, hög

inflation och avmattad efterfrågan inom konsumentmarknaden. Trots

detta har Ratos utvecklats starkt under året med organisk tillväxt och

strategiska förvärv.

Ordinarie årsstämman 2022 beslutade om en utdelning för räken-

skapsåret 2021 om 1,20 SEK per aktie (0,95), avstämningsdag fast-

ställdes till 24 mars och utdelningen utbetalades den 29 mars.

Joakim Twetman, affärsområdesansvarig för Industry samt medlem

i Ratos ledningsgrupp, lämnade Ratos den 15 november 2022. Anders

Slettengren, affärsområdesansvarig för Consumer, kommer från den

1 februari 2023 att ansvara för både Consumer samt Industry.

För händelser i affärsområden under året se sidorna 44–49, där

finns finansiell fakta och information om året som gått.

Förvärv 2022

Förvärv av NVBS

Den 16 maj förvärvade Ratos 74% av aktierna i det svenska bolaget NVBS

Rail Group Holding AB (NVBS). NVBS blir ett nordiskt plattformsbolag för

Ratos inom den attraktiva och växande järnvägsinfrastrukturmarknaden

med närvaro i Sverige, Finland och Norge.

Förvärv av Knightec

Den 9 augusti förvärvade Ratos 70% av konsultbolaget Knightec och

ingår därmed ett partnerskap med medgrundaren och vd:n Dimitris

Gioulekas. Knightec har genom sina unika kunderbjudanden och starka

samhällsengagemang etablerat en stark marknadsposition inom teknik,

design och digitalisering av produkter och tjänster.

Förvärv av Semcon

Den 27 oktober förvärvade Ratos Semcon AB (publ) via ett offentligt upp-

köpserbjudande. Erbjudandet accepterades av 98,7% av aktie ägarna.

Semcon är ett internationellt teknikföretag med huvudkontor i Göteborg

som erbjuder tjänster inom avancerad ingenjörskonst, strategisk innova-

tion, digitala tjänster och produktinformationslösningar.

Övriga förvärv

Utöver ovanstående förvärv har ett antal tilläggsförvärv skett i koncernen

som redogörs för i not 4, se sidorna 89–91.

Avyttringar samt avvecklad verksamhet

8 januari 2021 slutfördes försäljningen av Bisnode. Ratos ägarandel av

Bisnode uppgick till 70 procent. Vid avyttring av Bisnode till Dun & Brad-

street ingick inte Bisnodes belgiska verksamhet i transaktionen. Bisnode

Belgien ingick Ratoskoncernen under första kvartalet 2021. Den 31 mars

2021 tecknade Ratos avtal och avyttrade Bisnode Belgien.

I årsredovisningen 2021 rapporterade Ratos sitt tidigare ägande i

Bisnode som en avvecklad verksamhet. I enlighet med IFRS 5 ”Anlägg-

ningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksam-

heter”, redovisas Bisnodes resultat efter skatt på egen rad i resultaträk-

ningen för 2021. Även innehavet i Bisnode Belgien rapporteras som

avvecklad verksamhet i resultaträkningen för 2021.

Hållbarhet

Genom att utveckla hållbara bolag skapas långsiktiga värden. Därför är

hållbarhet en integrerad del av Ratos affärsstrategi. Det gäller både

Ratos moderbolag och arbetet som aktiv ägare.

Ratos största bidrag till samhället är att vara en aktiv och ansvarsfull

ägare som bygger långsiktigt framgångsrika och hållbara bolag vilka

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

52Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

skapar jobb, tar hänsyn till människor och miljö samt levererar produkter

och tjänster av hög kvalitet. Ratos gör också skillnad genom att våra

huvudägare utgörs av stiftelser som främjar forskning och därmed sam-

hällsutveckling.

På Ratos moderbolag finns 18 medarbetare och i våra bolag totalt cirka

15 100 medarbetare (inklusive intressebolaget Aibel) i cirka 30 länder.

Genom ett aktivt ägande är Ratos drivande för att säkra hållbarhets-

arbetet i våra bolag. Grunden är Ratos policyramverk som består av:

Uppförande kod, Policy för hållbarhet och ansvarsfulla investeringar samt

Miljöpolicy (se Ratos hemsida). Policyramverket är baserat på FN Global

Compacts tio principer för hållbart företagande och FN:s principer för

ansvarsfulla investeringar (PRI).

Ratos vd har det övergripande ansvaret för den koncernövergripande

strategin och arbetet med hållbarhet samt ansvarsfulla investeringar.

Samtliga affärsområdesansvariga hos Ratos har ett ansvar att säker-

ställa att hållbarhet finns på respektive bolags lednings- och styrelse-

agenda. Respektive bolags vd och företagsledning är operativt ansvariga

för det egna hållbarhetsarbetet genom direkt delegering av Ratos

ledning.

För mer information, se sidorna 20–39 och 140–147, för den lag-

stadgade hållbarhetsrapporten i enlighet med ÅRL.

Ratos väsentliga miljöpåverkan sker genom bolagen. Ratos ställer krav

på att varje bolag kartlägger sin miljöpåverkan och implementerar en

miljö policy. I bolagens hållbarhetsrapporter redovisas bland annat

klimat påverkan, energiförbrukning, avfallshantering och vattenförbruk-

ning. Ett flertal av Ratos bolag arbetar med att anpassa sig till omställ-

ningen mot en mer klimatneutral ekonomi. Ratos AB:s direkta miljö- och

klimatpåverkan är begränsad.

Koncernens resultat

Rörelseresultatet för året uppgick till 1 618 MSEK (1 656). Årets rörelse-

resultat belastades med rearesultat av Dun & Bradstreet aktier om

–118 MSEK. Föregående år belastades med omvärdering av tidigare

nämnda aktier om –116 MSEK. Resultat från affärsområden ingår i

rörelse resultatet med 1 922 MSEK (1 924). Ratos intäkter och kostnader

hänförliga till moderbolag och centrala bolag uppgick till –186 MSEK

(–152).

Finansnetto uppgick till –440 MSEK (–350). Räntenetto exklusive

finansiell leasing var –109 MSEK (–70), räntekostnader för finansiell

leasing –266 MSEK (–246), övriga finansiella kostnader –56 MSEK (–30)

samt valutaeffekter –9 MSEK (–4).

Resultat före skatt för året uppgick till 1 178 MSEK (1 306). Årets

skatte kostnad uppgick till –299 MSEK (–166). Högre skattekostnad för-

klaras främst av återföring av underskottsavdrag från tidigare år, ej

avdragsgilla kostnader samt realiserad förlust av noterade aktier (Dun &

Bradstreet).

Årets resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till 879 MSEK

(1 139).

Årets resultat från avvecklad verksamhet uppgick föregående år till

1 715 MSEK och innefattar realisationsvinsten från försäljning av Bisnode

och Bisnode Belgien om 1 727 MSEK.

Periodens resultat uppgick till 879 MSEK (2 855).

Koncernens kassaflöde

Kassaflödet för året uppgick till 165 MSEK (–1 037), varav kassaflödet

från den löpande verksamheten uppgick till 1 907 MSEK (1 448). Kassa-

flöde från investeringsverksamheten uppgick till –4 239 MSEK (–258)

och kassaflödet från finansieringsverksamheten till 2 497 MSEK

(–2 227).

Förändringen av årets kassaflöde hänförlig till investeringsverksam-

heten avser främst förvärvade bolag, försäljning av Dun & Bradstreet

aktier samt försäljningen av Bisnode föregående år. Kassaflödet från

finansieringsverksamheten förbättrades jämfört med föregående år till

följd av ökade externa banklån för att finansiera förvärv av bolag. Kassa-

flödet från den löpande verksamheten förbättrades mot föregående år

till följd av lägre kapitalbindning i rörelsekapitalet samt ett bättre

rörelse resultat.

Finansiell ställning och skuldsättning

Koncernens likvida medel uppgick vid årets slut till 2 532 MSEK (2 230)

och räntebärande nettoskuld uppgick till 10 468 MSEK (5 850). Koncer-

nens skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasingskuld uppgick vid

årets slut till 2,5x (0,1x). Skuldsättningsgraden inklusive finansiell

leasing skuld uppgick vid årets slut till 3,5x (1,3x). Den totala omräknings-

effekten av valuta för räntebärande skulder uppgick till cirka 270 MSEK

varav cirka 130 MSEK avsåg skulder till kreditinstitut och cirka 140 MSEK

finansiell leasingskuld.

Under året slöts tre nya avtal om finansiering på 650 MSEK med en

löptid fördelat på 3 år (350 MSEK) respektive 5 år (300 MSEK), 66 MEUR

med en löptid på 2+1 år samt 2 500 MSEK med en löptid på 3+1 år. Lik-

viden har använts till amortering av kreditfacilitet, förvärv samt löpande

verksamhet.

Vid årets slut uppgick koncernens räntebärande skulder till kredit-

institut till 6 869 MSEK (2 102).

Vid avyttringen av Bisnode till Dun & Bradstreet, i början av 2021,

valde Ratos att investera en fjärdedel av köpeskillingen i Dun & Brad-

street aktier som är noterade på New York Stock Exchange. Aktierna

förvärvades till ett värde om 924 MSEK och har ingått i Finansiella

anläggningstillgångar. Den 1 juni avyttrade Ratos samtliga sina 4 358 257

aktier i Dun & Bradstreet till ett värde av 725 MSEK. Affären stärkte Ratos

kassa med cirka 700 MSEK och påverkade Ratos EBITA för helåret 2022

med –118 MSEK.

Kreditfacilitet och nyemissionsmandat

Moderbolaget har en kreditfacilitet på 3 000 MSEK, term loan på 3 884

MSEK samt checkräkningskrediter på 150 MSEK. Faciliteterna ska

användas vid behov för att finansiera befintliga dotterbolag samt att

finansiera nya förvärv. Kreditfaciliteten har en löptid på tre år med möj-

lighet till förlängning ytterligare ett år. Faciliteten löper med en rörlig

ränta och marginalen baserad på koncernens skuldsättningskvot. Vid

årets slut uppgick moderbolagets totala krediter till 7 034 MSEK varav

outnyttjad del var 806 MSEK. Därutöver finns ett bemyndigande från

årsstämman 2021 att emittera högst 35 miljoner Ratos B-aktier i sam-

band med avtal om förvärv.

Moderbolaget

Rörelseresultatet uppgick för året 2022 till –135 MSEK (–144). Moder-

bolagets resultat före skatt uppgick till 264 MSEK (1 755). Föregående år

ingick ett realisationsresultat om 1 878 MSEK. Realisationsresultatet

avser avyttring av Bisnode och Bisnode Belgien vilket skiljer sig från

koncernens realisationsresultat på grund av olika redovisningsmetoder.

Moderbolagets likvida medel uppgick till 410 MSEK (294).

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets utgång.

Framtida utveckling

Huvudfokus framöver kommer att ligga på att skapa en mer homogen

koncern. Detta arbete kommer att ske genom lönsam organisk tillväxt,

marginalexpansion samt förvärv med en stark balansräkning i fokus.

Ratos AB är sedan halvårsskiftet 2021 ett rörelsedrivande bolag och inte

längre ett investmentbolag.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Ratos är en koncern som möjliggör för självständiga bolag att utvecklas

snabbare genom att vara del av någonting större. Fokus på människor

och ledarskap samt kultur och värderingar är centrala delar av Ratos.

Verksamheten innebär risker hänförliga till både Ratos och bolagen.

Dessa omfattar framförallt marknadsmässiga, verksamhetsrelaterade

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

53Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

och transaktionsrelaterade risker och kan avse både generella risker,

såsom omvärldshändelser och den makroekonomiska utvecklingen,

samt företags- och branschspecifika risker.

De finansiella riskerna består av likviditetsrisk, ränterisk, kreditrisk

och valutarisk. Det finns ett flertal finansiella risker som majoriteten av

bolagen är exponerade mot, främst relaterade till lån, kundfordringar,

leverantörsskulder och derivatinstrument. De risker som bolagen utsätts

för hanteras av respektive bolag.

Ratos är exponerat för finansiella risker främst vad avser värdeföränd-

ringar i bolagen och likviditetsrisk. Ratos framtida resultatutveckling är

till stor del beroende av de underliggande bolagens framgång, vilken

också bland annat är beroende av hur framgångsrika respektive bolags

ledningsgrupp och styrelse är på att utveckla bolaget och genomföra

värde skapande initiativ.

Ratos genomför årligen en kartläggning och bedömning av risker och

riskhantering för bolagen och Ratos moderbolag som sammanställs och

diskuteras av bolagens respektive Ratos ledning och styrelse. Risk-

arbetet har ett brett perspektiv och inkluderar externa, strategiska,

finansiella och operationella risker samt risker relaterade till compliance

och hållbarhet. Se vidare Ratos bolagsstyrningsrapport. Ratos och res-

pektive bolag är från tid till annan part i juridiska processer, vars utfall

inrymmer osäkerhet. Aktuella tvister, och därtill hänförliga avsättningar,

bevakas och följs upp löpande av Ratos revisionsutskott.

Ratos styrelse fastställer den finansiella strategin för moderbolaget

medan dotter- och intressebolagens styrelse fastställer respektive

företags finansiella strategier. Moderbolagets finanspolicy, som anger

riktlinjer för hantering av finansiella risker, fastställs årligen av Ratos

styrelse. Styrelsen utvärderar och föreslår vid behov förändringar av

finanspolicyn. Koncernen har en centraliserad treasuryfunktion som

bistår koncernens dotterföretag i finansiella frågor samt utvinner skal-

fördelar i finansiella transaktioner och koncernens finansiering. Respek-

tive dotterföretag upprättar egen finanspolicy anpassad till bolagets

verksamhet och risker. För ytterligare information hänvisas till not 25

Finansiella risker och riskpolicy.

Invasionen av Ukraina har haft påverkan på resultatet under året.

Direkt påverkan är att Ratos från början av mars stoppat all försäljning

till Ryssland och Belarus, i linje med EU:s sanktioner, samt att ett dotter-

bolag i Ryssland har avvecklats vilket har medfört kostnader under första

kvartalet dock ej väsentliga belopp för koncernen. Ratos direkta

påverkan för 2023 bedöms vara begränsad då försäljning till Ryssland

tidigare motsvarat mindre än 0,5% av Ratos totala omsättning. Den indi-

rekta påverkan från våra kunder och leverantörer tillför dock osäkerhet

framåt. Ratos affärsmodell, med ett tydligt decentraliserat resultat-

ansvar, gör att bolagen självständigt fattar beslut och gör anpassningar

till rådande omständigheter.

I bolagsstyrningsrapporten finns en redogörelse för styrelsearbetet,

se sidorna 58–65.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Dessa riktlinjer omfattar styrelseledamöter, vd samt övriga ledande

befattningshavare i Ratos ledningsgrupp. Riktlinjerna ska tillämpas på

ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade

ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2022.

Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman.

Styrelsen föreslår inga justeringar av riktlinjerna inför 2023.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet

Information om bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklu-

sive dess hållbarhet, framgår av bolagets webbplats, se www.ratos.com.

En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och till-

vara tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet,

förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbe-

tare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersätt-

ning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan

erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning.

I bolaget har inrättats långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram.

De har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa

riktlinjer. För mer information om dessa program, se www.ratos.com.

Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till

att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive

dess hållbarhet.

Formerna av ersättning m.m.

Ersättningen till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig

och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontant-

ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan

därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis

aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar.

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska

kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersättningen

får uppgå till högst 100 procent av den fasta årliga kontantlönen. Ytterli-

gare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter,

förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och

endast görs på individnivå i syfte att behålla befattningshavare, eller som

ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie

arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsva-

rande 25 procent av den fasta årliga kontantlönen samt ej utges mer än

en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska fattas av

styrelsen på förslag av ersättningsutskottet.

För verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande

sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte

vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pen-

sion ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.

För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, innefat-

tande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska

inte vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd

pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Andra förmåner får innefatta bl.a. ersättning för tandvård och läkar-

vård (inklusive medicin), sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana för-

måner får för vd utgå i sedvanligt begränsad omfattning.

Upphörande av anställning

Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv

månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag

får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kon-

tantlönen för sex månader för den verkställande direktören och tolv

månader för övriga ledande befattningshavare. Därutöver kan ersättning

för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersätt-

ning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall, uppgå till högst

60 procent av månadsinkomsten vid tidpunkten för uppsägningen i den

utsträckning som den tidigare befattningshavaren saknar rätt till

avgångsvederlag och utgå under den tid som åtagandet om konkurrens-

begränsning gäller, vilket för övriga ledande befattningshavare ska vara

högst tolv månader efter anställningens upphörande. Vid uppsägning

från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex

månader, utan rätt till avgångsvederlag.

Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning m.m.

Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och

mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. De kan

utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna

ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och lång-

siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en

tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens lång-

siktiga utveckling. Andelen rörlig kontantersättning varierar beroende på

vilken position den anställde har i bolaget. Den del av den rörliga kon-

tantersättningen som är kopplad till utfallet av finansiella kriterier utgör

normalt 100 procent för vd och CFO, cirka 80–90 procent för affärs-

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

54Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

områdeschefer och cirka 75 procent för övriga ledande befattnings-

havare, även om andelen kan vara större eller mindre beroende på

omständigheterna i det enskilda fallet, och ska vara beroende av (i)

EBITA-tillväxt i Ratoskoncernen samt (ii) tillväxt i vinst före skatt (EBT)

för Ratoskoncernen.

Den rörliga kontantersättningen betalas som huvudregel ut till 50 pro-

cent året efter intjänandeåret och till 50 procent året därefter. Dock kan

upp till 100 procent av den rörliga kontantersättningen betalas ut året

efter intjänandeåret, förutsatt att hela den mottagna kontantersätt-

ningen överstigande 50 procent investeras i instrument i Ratos lång-

siktiga incitamentsprogram.

När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig

kontantersättning avslutats ska det bedömas/fastställas i vilken

utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen

såvitt avser rörlig kontantersättning till verkställande direktören, på för-

slag av ersättningsutskottet. Såvitt avser rörlig kontantersättning till

övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedöm-

ningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen ta sin utgångs-

punkt i den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har

lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att

uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter

samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av

ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen

av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.

Utvecklingen av avståndet mellan de ledande befattningshavarnas

ersättning och övriga anställdas ersättning kommer att redovisas

i ersättningsrapporten.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och

genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår

att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya rikt-

linjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid års-

stämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av

bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera pro-

gram för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av rikt-

linjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersätt-

ningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets

ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.

Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor

närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolags-

ledningen, i den mån de berörs av frågorna.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis,

om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är

nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive

dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.

Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda

styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg

från riktlinjerna.

Ratos-aktien

Totalt antal A-aktier vid årets slut 84 637 060

Totalt antal B-aktier vid årets slut 241 261 928

Totalt antal aktier 325 898 988

Aktier av serie A berättigar till en röst per aktie och aktier av serie B till en

tiondels röst per aktie. A-aktier kan högst utges till ett antal som mot-

svarar 27 procent av aktiekapitalet, B-aktier till ett antal som motsvarar

100 procent av aktiekapitalet, C-aktier till ett antal som motsvarar

10 procent av aktiekapitalet och D-aktier till ett antal som motsvarar

10 procent av aktiekapitalet. Familjen Söderberg med bolag ägde vid års-

skiftet aktier motsvarande 20,74 procent av kapitalet och 44,83 procent

av rösterna. Ragnar Söderbergs stiftelse ägde 8,39 procent av kapitalet

och 16,77 procent av rösterna. Torsten Söderbergs Stiftelse hade 8,63

procent av kapitalet och 12,56 procent av rösterna.

Det finns inga för bolaget kända avtal mellan aktieägare som kan

medföra begränsningar i rätten att överföra aktierna.

Innehav av egna aktier

Ratos ägde vid årets början 62 500 B-aktier. Under första kvartalet löstes

köpoptions¬program från 2017 in, varigenom 62 500 återköpta aktier

sålts i samband med lösen av köpoptioner. Under 2022 har 1 160 168 nya

B-aktier utfärdats i samband med utnyttjande/konvertering av teck-

ningsoptioner samt konvertibelt förlagslån. Per den 31 december 2022

uppgick det totala antalet aktier tillika utestående aktier i Ratos (A- och

B-aktier) till 325 898 988 och antalet röster till

108 763 253.

Förslag till vinstdisposition

SEK

Överkursfond 171 786 152

Balanserat resultat 8 167 447 939

Årets resultat 320 177 553

Totalt 8 659 411 644

Styrelsen föreslår följande vinstdisposition:

Utdelning till innehavare av aktier av serie A och B

0,84 SEK/aktie

–273 755 150

Balanseras i ny räkning 8 385 656 494

Baserat på antalet utestående aktier den 31 decemberi 2022.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

55Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Ordföranden har ordet

Ratos tillväxtresa fortsatte i högt tempo under 2022. Det har varit en stor glädje att välkomna flera nya och

strategiskt viktiga bolag till koncernen. I en tid av oro i vår omvärld ingjuter Ratos förtroende och utvecklingskraft.

Ratos tillväxtresa fortsatte i högt tempo under 2022. Steg för

steg blir Ratos en koncern, med tydliga affärsområden inom

sektorer som har framtiden för sig. Fokus under året låg på

infrastruktur- och tekniklösningar. Det är sektorer där det

kommer att finnas god tillväxt framöver med stora möjligheter

till långsiktigt hållbara affärer. Teknikkonsultsektorn spelar en

viktig roll i den alldeles nödvändiga omställningen mot ett mer

hållbart samhälle. Utveckling av ny teknik är avgörande. Därför

ser jag verkligen fram emot att få se våra nya teknikkonsultbolag

växa med Ratos som nya ägare.

Utmaningarna i koncernen finns främst i en vikande kon-

sument- och vindkraftsmarknad. Ratos arbetade under året hårt

med att anpassa sig till de nya förutsättningarna på respektive

marknad. Det arbetet ger nu effekt.

Ratos som en rörelsedriven bolagsgrupp jobbar systematiskt

med att utveckla synergier mellan bolagen. Det finns en stor

glädje och vilja att lära av varandra mellan bolagen. Ratos

modell, där allt handlar om människor och där besluten kommer

snabbt i kombination med en ständig vilja att förenkla är

grunden i arbetet. I takt med att Ratos nya struktur blir tydligare

kommer vi få ännu större utväxling av kraften i detta.

M&A-marknaden bromsade upp ordentligt under 2022.

I Ratos plan för att bli en mer tydlig koncern ingår aktiviteter

på såväl förvärvs- som avyttringssidan. Marknadsläget har gjort

att vi behövt vänta med vissa steg. Planen ligger alltjämt fast.

Den fullskaliga invasionen av Ukraina påverkade oss alla

under året. Det mänskliga lidandet framför allt, men också de

effekter det fått på företagens villkor och därmed välståndet i

världen. Låt oss komma ihåg att frihet inte kommer gratis.

Fortsatt orubbligt stöd från omvärlden behövs. Fortsatta sank-

tioner likaså. Alla vi som av egen kraft kan bidra till Ukrainas

frihets kamp bör också fortsätta göra det. Jag är stolt över de

bidrag Ratos under året givit till akut krishjälp på plats.

I dessa orostider hanterar Ratos erfarna medarbetare utma-

ningarna väl. Jag var själv djup involverad i finanskrisen i början

av 1990-talet, och jag kan konstatera att ingen kris är den andra

lik. Men de individer och företag som har förmågan att ställa om

snabbt, fånga de tillfällen som dyker upp i farten och agera lika

snabbt är de som inte bara klarar sig, utan står starkare när det

vänder igen.

Långsiktigt företagsbyggande och ägande är i sig en hållbar

modell. Ratos har anpassat sig till nya verksamhetsformer

många gånger i historien. Vi är återigen på rätt väg. Ratos anor

sträcker sig 150 år tillbaka i tiden. Våra två huvudägande stif-

telser, Ragnar Söderbergs stiftelse och Torsten Söderbergs

stiftelse, har under mer än 50 år bidragit starkt till forskning

och utveckling med hjälp av utdelningar från Ratos.

Sammantaget är jag mycket stolt över att vara ordförande

i Ratos. 2022 var ett händelserikt år, både i vår omvärld och i

Ratos. Jag vill tacka alla som bidragit till att Ratos tagit viktiga

steg i rätt riktning. 2023 kommer inte att sakna utmaningar men

jag känner stor tillförsikt i att vi gör rätt saker.

Per-Olof Söderberg

Styrelseordförande

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

56Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

57Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Bolagsstyrningsrapport

Bolagsstyrning inom Ratos

Ratos AB är ett publikt aktiebolag och till grund för styrningen av Ratos

ligger både externa och interna regelverk. I syfte att fastställa riktlinjer

för bolagets drift har styrelsen utarbetat och fastslagit ett antal policy-

dokument. I dessa lämnas en vägledning för organisationen och med-

arbetarna baserad på de grundläggande värderingar och principer som

ska prägla verksamhet och uppförande.

Ratos tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (”koden”) och redovisar

inte några avvikelser från koden för räkenskapsåret 2022, förutom vad

avser valberedningens sammansättning (se Valberedning på sidan 60).

Denna bolagsstyrningsrapport strävar efter att undvika upprepningar

av information som följer av tillämpliga regelverk och att i första hand

beskriva bolagsstyrning för Ratos AB.

Bolagets revisorer har utfört en lagstadgad genomgång av bolags-

styrningsrapporten.

Viktiga externa regelverk

• • Svensk aktiebolagslag

• • Redovisningslagstiftning och rekommendationer

• • Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter

• • Svensk kod för bolagsstyrning

Viktiga interna regelverk och dokument

• • Bolagsordning

• • Styrelsens och styrelseutskottens arbetsordningar

• • Beslutsordningar/attestinstruktioner

• • Vd-instruktion och rapporteringsinstruktion

• • Interna riktlinjer, policydokument och manualer som ger vägledning

för koncernens verksamhet och medarbetare, till exempel Ratos

kommunikations policy, ägarpolicy, uppförandekod, insiderpolicy

och policy för hållbarhet, corporate responsibility och ansvarsfulla

investeringar

Aktieägare genom Bolagsstämma

Högsta beslutande organ. Beslutar om

fastställande av resultat- och balans-

räkning, ansvarsfrihet, vinstdisposition,

bolagsordning, styrelse, revisor, val-

beredningens tillsättning och förslag,

ersättningar och ersättningsprinciper till

ledning (inkl. ersättningsrapport) samt

övriga viktiga frågor.

Revisor

Granskar bolagets årsredovisning,

bokföring och förvaltning.

Revisionsutskott

Säkerställer den finansiella rapporte-

ringen och den interna kontrollen.

Ersättningsutskott

Bereder frågor avseende ersättnings-

och anställningsvillkor för vd och

ledande befattningshavare.

Styrelse

Övergripande ansvar för bolagets organisa-

tion och förvaltning. Utser vd. Fastställer

strategier och mål. Hanterar och fattar

beslut i koncernövergripande frågor.

Valberedning

Aktieägarnas organ som bland annat

nominerar styrelseledamöter och revisor

samt föreslår arvoden till dessa.

Vd och ledningsgrupp

Ansvarar för den löpande förvaltningen av

verksamheten enligt styrelsens riktlinjer

och anvisningar. Vd leder arbetet i led-

ningsgruppen.

Styrningsstruktur i Ratos

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

58Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Aktieägare och bolagsstämmor

Aktiekapital och aktieägare

Ratos är sedan 1954 noterat på Nasdaq Stockholm. Aktiekapitalet upp-

gick vid årsskiftet till cirka 1 027 MSEK fördelat på totalt 325 898 988

aktier, varav 84 637 060 A-aktier och 241 261 928 B-aktier. Bolagets

A-aktier ger rätt till en röst per aktie medan B-aktier ger rätt till en tion-

dels röst per aktie. A- och B-aktier medför samma rätt till andel av bola-

gets tillgångar samt berättigar till lika stor utdelning. Bolagstämman

beslutar om utdelning.

Vid årsskiftet hade Ratos totalt 70 908 aktieägare enligt statistik från

Euroclear Sweden. De tio största ägarna svarade för 79,4 procent av rös-

terna och 55,0 procent av kapitalet. Mer information om Ratos-aktien

och aktieägare finns på sidorna 40–42.

Bolagsstämmor

Bolagsstämman är det högsta beslutande organet i Ratos och det är

genom deltagande på den som Ratos aktieägare utövar sitt inflytande i

företaget. Normalt hålls bolagsstämma en gång per år, årsstämman, som

sammankallas i Stockholm före juni månads utgång. Kallelse sker genom

publicering i Post- och Inrikes Tidningar och på Ratos hemsida. Att kal-

lelse skett annonseras i Svenska Dagbladet. Samtliga stämmodokument

publiceras på Ratos hemsida (www.ratos.com) på svenska och engelska.

Aktieägare med minst en tiondel av rösterna i Ratos har rätt att begära

en extra bolagsstämma. Även styrelsen och Ratos revisor kan kalla till

extra bolagsstämma.

Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid en årsstämma ska

skicka en skriftlig begäran till styrelsen i så god tid att ärendet kan tas

upp i kallelsen till årsstämman, normalt cirka sju veckor före års-

stämman. Uppgift om senaste tidpunkt för en sådan begäran finns på

Ratos hemsida.

Aktieägare som är registrerad i Euroclear Swedens aktieägarregister

och som i tid har anmält sitt deltagande har rätt att delta i bolags-

stämman, personligen eller genom ombud, och rösta för sitt innehav.

Biträde till aktieägare får närvara om aktieägaren anmäler detta. En

samman ställning över de huvudsakliga beslut som årsstämman fattar

framgår av Ratos bolagsordning på Ratos hemsida.

Årsstämma 2022

Ratos avhöll den 22 mars 2022 årsstämma enligt 20 och 22 §§ lagen

(2020:198) om tillfälliga undantag för att underlätta genomförandet av

bolags- och föreningsstämmor; innebärande att deltagande i stämman

kunnat ske endast genom poströstning. Vid årsstämman var 157 aktie-

ägare företrädda vilka sammantaget representerade 74,8 procent av

rösterna och 49,6 procent av kapitalet. Protokoll och information om

årsstämman 2022, både på svenska och engelska, samt vd:s anförande,

finns publicerade på Ratos hemsida.

Årsstämman 2022 fattade bland annat beslut om följande:

• • Utdelning med 1,20 SEK/aktie av serie A och B, totalt 390 MSEK

• • Arvode om 970 000 SEK till styrelsens ordförande och 500 000 SEK

till varje styrelseledamot samt ersättning till revisor

• • Omval av styrelseledamöterna Per-Olof Söderberg, Ulla Litzén,

Karsten Slotte, Jan Söderberg och Jonas Wiström samt nyval av Tone

Lunde Bakker och Helena Svancar. Eva Karlsson avböjde omval.

Omval av Per-Olof Söderberg som styrelsens ordförande

• • Omval av revisionsfirma Ernst & Young AB (EY)

• • Fastställande av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

• • Beslut om ersättningsrapport

• • Erbjudande till vd och övriga nyckelpersoner i Ratos om förvärv av

konvertibler och teckningsoptioner i Ratos

• • Bemyndigande för styrelsen att förvärva och överlåta Ratosaktier

• • Bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av högst

35 miljoner aktier av serie B i samband med företagsförvärv.











22212019181716151413

Antal %











Närvaro vid årsstämman

Antal närvarande/

företrädda aktieägare

Andel av röster, %

Årsstämma 2023

Årsstämma i Ratos AB (publ) hålls tisdagen den 28 mars 2023

kl 14.00 på Lilla Cirkus, Cirkus, Stockholm.

För ärenden till valberedningen och årsstämman hänvisas till

Ratos hemsida. För ytterligare information om årsstämman se

sidan 160.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

59Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Valberedningen

Årsstämman har beslutat om principerna för hur valberedningen ska

utses och dessa principer ska gälla tills vidare tills annat beslutas av

bolagsstämma. Valberedningen ska bestå av minst fem ledamöter, jämte

styrelseordföranden. Valberedningens ledamöter ska utses av de till

röste talet största aktieägarna, eller grupp av aktieägare som ägargruppe-

rats i Euroclear Sweden-systemet (sådan grupp anses som en aktie-

ägare), baserat på aktieägarstatistik hos Euroclear Sweden AB per den

31 augusti året före årsstämman. Om någon aktieägare avstår från sin

rätt att utse ledamot, ska den aktieägare som därefter är den till röste-

talet största ägaren erbjudas utse en ledamot. Majoriteten av valbered-

ningens ledamöter ska vara oberoende i förhållande till bolaget och

bolagsledningen. Valberedningens mandatperiod sträcker sig intill dess

att ny valberedning utsetts. Om en ledamot avgår ur valberedningen ska

den ägare som utsett ledamoten ha rätt att utse ersättare. I de fall en

ägare som utsett ledamot i valberedningen väsentligt reducerat sitt

aktieinnehav i bolaget, kan valberedningen erbjuda annan aktieägare att

utse ersättare.

Valberedningens sammansättning meddelades på Ratos hemsida

samt offentliggjordes genom pressmeddelande den 20 september 2022.

Valberedningen består av:

• • Jenny Parnesten, utsedd av Ragnar Söderbergs stiftelse, samt eget

och närståendes innehav, valberedningens ordförande

• • Jan Söderberg, eget innehav

• • Maria Söderberg, utsedd av Torsten Söderbergs Stiftelse, samt eget

innehav

• • Erik Brändström, utsedd av Spiltan Fonder AB

• • Henrik Didner, utsedd av Didner & Gerge Fonder AB

• • Per-Olof Söderberg, ordförande i Ratos styrelse.

Tillsammans representerar valberedningen 61 procent av röstetalet för

samtliga aktier i bolaget.

En sammanställning av valberedningens uppgifter finns i Ratos

valberednings instruktion på Ratos hemsida.

Valberedningens arbete inför årsstämman 2023

Valberedningen har inför årsstämman 2023 hållit fyra protokollförda

sammanträden och däremellan haft löpande kontakt. Valberedningen

har för sitt arbete tagit del av den interna utvärdering av styrelsens

arbete som utförts, tagit del av styrelseordförandens redogörelse för sty-

relsearbetet och vd:s redogörelse för bolagets strategi. Valberedningens

ordförande har därutöver intervjuat enskilda styrelseledamöter.

Ratos styrelse har under de senaste åren successivt förnyats, sam-

tidigt som en viss kontinuitet behållits. Styrelseledamoten Helena

Svancar bytte arbetsgivare under året och lämnade Ratos styrelse den

26 oktober 2022 för att undvika framtida intressekonflikter. Det är val-

beredningens uppfattning att den nuvarande styrelsen fungerar väl och

med ett stort engagemang från de enskilda ledamöterna. Ratos affärsidé

är att äga och utveckla bolag som är eller kan bli marknadsledande. Det

ställs mot denna bakgrund höga krav på att styrelsen både har en bred

industriell bakgrund och dokumenterad förmåga att driva och utveckla

bolag i olika branscher och i olika utvecklingsfaser. Valberedningen

bedömer att de ledamöter som föreslås till omval har en bred och kom-

pletterande erfarenhet som väl uppfyller dessa krav och bedömer att

fortsatt kontinuitet i styrelsearbetet är av stor betydelse i det skede som

bolaget nu befinner sig i. Valberedningen har därför inte sett anledning i

detta skede att välja in någon ytterligare styrelseledamot, utan anser att

den föreslagna sammansättningen med sex ledamöter är lämplig och

ändamålsenlig.

Sammantaget bedömer valberedningen att de föreslagna ledamöterna

har en bred och kompletterande erfarenhet som mycket väl svarar upp

mot kraven som ställs.

Kraven på oberoende bedöms också vara uppfyllt.

Valberedningen har fortsatt diskuterat kraven på mångfald, bland

annat utifrån bolagsstyrningskodens krav att ange hur mångfaldspolicyn

har tillämpats och har valt att som mångfaldspolicy använda bolags-

styrningskodens avsnitt 4.1 som anger att styrelsen ska präglas av mång-

sidighet och bredd avseende kompetens, erfarenhet och bakgrund, samt

att en jämn könsfördelning eftersträvats. Efter valberedningens över-

väganden rörande bland annat styrelseledamöternas bakgrund och

erfarenhet konstateras att könsfördelningen i den föreslagna styrelsen

kommer att bli 33,3 procent kvinnor och 66,7 procent män, eftersom de

föreslagna ledamöterna är två kvinnor och fyra män. Valberedningen har

för avsikt att på sikt uppnå en jämnare könsfördelning i styrelsen.

Förslagen till arvoden för styrelsen, liksom ersättning för utskotts-

arbete, har beretts av de fyra ledamöter i valberedningen som inte ingår

i Ratos styrelse.

Aktieägarna har informerats om att förslag till årsstämman kan

lämnas till valberedningen.

Valberedningens förslag, redogörelse för valberedningens arbete inför

årsstämman 2023 samt kompletterande information om föreslagna sty-

relseledamöter offentliggörs i samband med kallelsen till årsstämman

och redogörs även för på årsstämman 2023.

Inget arvode har utgått för medverkan i valberedningen.

Avvikelser/överträdelser

Ratos följer koden förutom vad avser kodens regel 2.4, andra stycket,

som anger att om mer än en styrelseledamot ingår i valberedningen, får

högst en av dem vara beroende i förhållande till bolagets större aktie-

ägare. Per-Olof Söderberg (också styrelsens ordförande) respektive Jan

Söderberg ingår i valberedningen och är båda att betrakta som beroende

i förhållande till bolagets större ägare. Mot bakgrund av dessa personers

långa medverkan i styrelsearbetet, deras djupa kunskap om Ratos och

förankring i huvudägarkretsen samt deras nätverk i svenskt näringsliv

har det bedömts vara gynnsamt för bolaget att på denna punkt avvika

från koden.

Inga överträdelser av Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter

eller god sed på aktiemarknaden har förekommit.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

60Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Styrelse

Styrelsens sammansättning

Ratos styrelse ska bestå av lägst fyra och högst nio ledamöter. Styrelsen

utses av aktieägarna vid varje årsstämma. Mandatperioden är därmed

ett år.

Årsstämman 2022 beslutade att styrelsen ska bestå av sju ledamöter,

utan suppleanter. Omval skedde av styrelseledamöterna Per-Olof

Söderberg, Ulla Litzén, Karsten Slotte, Jan Söderberg och Jonas Wiström

samt nyval av Tone Lunde Bakker och Helena Svancar. Eva Karlsson

avböjde omval. Omval skedde av Per-Olof Söderberg som styrelsens

ordförande. Vd ingår i styrelsen och närvarar därmed vid styrelsemöten.

Styrelsens sammansättning och en bedömning av varje styrelseledamots

oberoende presenteras närmare på sidorna 66–67.

Styrelsens ansvar och uppgifter

Styrelsen har det övergripande ansvaret för Ratos organisation och för-

valtning, i såväl bolagets som aktieägarnas intresse. Styrelsen fastställer

finansiella mål och beslutar om bolagets strategi, affärsplan, säkerställer

god intern kontroll, riskhantering och ett adekvat hållbarhets arbete.

Styrelsens arbete regleras av bland annat aktiebolagslagen, bolags-

ordningen, koden och styrelsens arbetsordning. Styrelsens övergripande

ansvar kan inte delegeras men styrelsen kan utse utskott med uppgift att

bereda och utvärdera frågor inför beslut i styrelsen.

Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning för styrelsearbetet som

ska tillse att bolagets operativa arbete och bolagets ekonomiska förhål-

landen kontrolleras på ett betryggande sätt. I arbetsordningen beskrivs

styrelseordförandens särskilda roll och uppgifter, beslutsordningar,

instruktioner för Ratos vd och rapportering samt ansvarsområden för

utskotten. Därutöver fastställer styrelsen också årligen ett antal policy-

dokument för bolagets verksamhet och säkerställer att det finns en

tillfredsställande kontroll av bolagets efterlevnad av lagar, regler och

interna riktlinjer. Styrelsen säkerställer nämnda efterlevnad bland annat

genom Ratos årliga riskhanteringsprocess och assurance mapping, där

ansvar för och validering av interna processer kopplade till identifierade

risker tydliggörs.

Styrelseordförandens främsta uppgift är att leda styrelsearbetet och

se till att styrelseledamöterna fullgör sina respektive uppgifter.

Styrelsens arbete under 2022

Under 2022 har sammanlagt 25 protokollförda styrelsemöten hållits:

sex ordinarie, ett konstituerande samt 18 extra styrelsemöten (varav

12 per capsulammöten). Styrelsemötena har en återkommande struktur

med bestämda huvudpunkter. Informationsmaterial och besluts underlag

inför styrelsemötena utsänds i regel cirka en vecka före varje möte.

Ratos chefsjurist är protokollförare i styrelsen.

Vid samtliga ordinarie styrelsemöten presenteras information om bola-

gets finansiella ställning och viktiga händelser som påverkar bolagets

verksamhet. Vid extra styrelsemöten behandlas vanligtvis förvärvs- och

avyttringsfrågor samt finansierings- och incitamentsfrågor och hålls när

dessa beslutsärenden uppkommer. 2022 har varit ett år med förvärvs-,

incitaments- och finansieringsfrågor. Ledande befattningshavare i Ratos

har deltagit i styrelsens möten såsom föredragande i särskilda frågor.

Utvärdering av styrelsen

Styrelsen utvärderar årligen styrelsens arbete i en strukturerad process

där ledamöterna har möjlighet att ge sin syn på arbetsformer och effekti-

vitet, styrelsematerial, ledamöternas insatser samt uppdragets omfatt-

ning för att utveckla styrelsens arbetsformer. För verksamhetsåret 2022

gjordes utvärderingen internt genom att styrelseledamöterna besvarat

ett anonymt frågeformulär och resultatet av utvärderingen har föredra-

gits av styrelseordföranden med efterföljande diskussion i styrelsen.

Därutöver har valberedningens ordförande haft enskilda samtal med res-

pektive styrelseledamot. Resultatet av utvärderingen har redovisats för

valberedningen. Av utvärderingen framgår att styrelsearbetet bedömdes

fungera väl.

Utskott

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott och ett revisionsutskott för

att strukturera, effektivisera och kvalitetssäkra arbetet och bereda sty-

relsens beslut inom dessa områden. Utskottens ledamöter utses årligen

vid det konstituerande styrelsemötet.

Styrelsens sammansättning

Mötesnärvaro under 2022

Namn

Invald år

Oberoende av

bolaget

Oberoende av större

aktieägare

Totalt arvode

TSEK

Ersättnings-

utskottsmöten

Revisions-

utskottsmöten

Styrelse-

möten

Per-Olof Söderberg 2000 Ja Nej 1 145 4/4 5/5 25/25

Jan Söderberg 2000 Ja Nej 675 4/4 5/5 25/25

Ulla Litzén 2016 Ja Ja 750 – 5/5 24/25

Tone Lunde Bakker 2022 Ja Ja 600 - 4/4 16/17

Karsten Slotte 2015 Ja Ja 675 4/4 5/5 25/25

Helena Svancar

2022 Ja Ja 350 - 2/3 14/15

Jonas Wiström

2016 Nej Ja 0 – – 24/25

Summa 4 195

Avser arvoden för bolagsstämmoåret 2022/2023.

Helena Svancar ingick i styrelsen april-oktober 2022.

Jonas Wiström uppbär inte något arvode för uppdraget som ordinarie styrelseledamot.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

61Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Ersättningsutskottets arbete

Ersättningsutskottet har dels en rådgivande (uppföljning och utvärde-

ring), dels en beredande funktion för beslutsärenden innan behandling

och beslut sker i Ratos styrelse.

Följande frågor handläggs bland annat i ersättningsutskottet:

• • Vd:s anställningsvillkor och villkor för bolagsledningen och direkt-

rapporterande till vd

• • Följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolags-

ledningen

• • Ärenden av principiell karaktär rörande pensionsavtal, avgångsveder-

lag, uppsägningstid, bonus/tantiem, arvoden, förmåner med mera

• • Bereda frågor kring samt beslut avseende Ratos och bolagens incita-

mentssystem, i vissa fall för styrelsens och/eller bolagsstämmas beslut

• • Styrelsens förslag till årsstämman avseende riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare samt rapport innehållande information om

ersättning till ledande befattningshavare.

Ersättningsutskottet arbetar enligt fastställd arbetsordning. Normalt

görs under tidig höst en genomgång av om det finns några större princi-

piella ersättningsrelaterade frågor att förbereda. Om sådana finns

behandlas dessa inför ett slutligt förslag vid de ordinarie mötena i

december och januari. Under 2022 har ersättningsutskottet gjort en

grundlig utvärdering av Ratos ersättningsstrukturer och incitaments-

program, vilken resulterat i förslag från utskottet att göra en mindre jus-

tering i kriterierna för rörlig kontantlön 2022 och i övrigt lämna strukturen

för den rörliga kontantlönen för 2022 i huvudsak oförändrad samt att,

i likhet med 2021, föreslå årsstämman 2022 ett långsiktigt incitaments-

program i form av ett tecknings- samt konvertibeloptionsprogram. Inför

årsstämman 2023 föreslås inga justeringar i ersättningsriktlinjerna.

Ersättningsutskottet gör även en årlig utvärdering av Ratos långsiktiga

incitamentssystem samt upprättar en årlig rapport innehållande infor-

mation om ersättning till ledande befattningshavare, som Ratos styrelse

lägger fram på årsstämman för godkännande.

Under 2022 har Per-Olof Söderberg (styrelsens ordförande, tillika

ordförande i ersättningsutskottet), Jan Söderberg och Karsten Slotte

ingått i ersättningsutskottet.

Ersättningsutskottet har hållit fyra protokollförda möten under 2022

och har däremellan haft löpande kontakt. Ratos chefsjurist är protokoll-

förare i utskottet. Ersättningsutskottet lämnar fortlöpande muntliga

rapporter till styrelsen och lämnar förslag i frågor som kräver styrelsens

beslut. Protokollen görs tillgängliga för samtliga styrelseledamöter.

Vd och andra ledande befattningshavare deltar vanligtvis i utskottets

sammanträden som föredragande i vissa frågor.

Revisionsutskottets arbete

Under 2022 har samtliga styrelseledamöter, förutom vd, ingått i revi-

sionsutskottet. Samtliga revisionsutskottets ledamöter är att betrakta

som oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Ulla Litzén är

ordförande i utskottet. Bolagets revisor har deltagit vid samtliga fem

revisions utskottsmöten under 2022.

Revisionsutskottet har hållit fem protokollförda möten. Ratos

chefsjurist är protokollförare i utskottet.

Revisionsutskottet har dels en rådgivande, dels en beredande

funktion för beslutsärenden innan behandling och beslut sker i Ratos

styrelse.

Revisionsutskottet fastställer årligen en årscykel över de arbets-

uppgifter och områden som revisionsutskottet ansvarar för. Utskottet

ansvarar för och följer enligt ett fastställt schema upp bland annat redo-

visning och rapportering, revision, intern kontroll, bolagsstyrning, risk-

hantering, inköp av icke-revisionstjänster, betalning av skatter, moder-

bolagets garanti- och kapitalåtaganden, IT-säkerhet, försäkring, tvister

och strategiska redovisningsfrågor samt efterlevnad av lagar och regler

och vissa policydokument beslutade av Ratos styrelse. Vidare upprätt-

håller revisionsutskottet tillsyn av Ratos externt opererade visselblåsar-

system. Revisionsutskottets arbete följer Ratos kvartalsrapportering

samt Ratos arbete med värderingsfrågor och nedskrivningsprövningar,

med fem ordinarie möten varje år där revisorn deltar i samtliga utskotts-

möten. Frågor som särskilt behandlats under 2022 var frågeställningar

relaterade till Ratos koncernrapportering, centrala finansieringsstruktur,

internkontroll och tvister. Vd och ledande befattningshavare deltar

vanligt vis i utskottets sammanträden som föredraganden.

Revisionsutskottet lämnar förslag i frågor som kräver styrelsens beslut

och protokollen görs tillgängliga för samtliga styrelseledamöter. Utskot-

tets ordförande har dessutom löpande kontakt med bolagets revisor.

Ersättning till styrelsens ledamöter

Årsstämman 2022 beslutade att ersättning till styrelsens ordinarie leda-

möter ska utgå med 500 000 SEK per ledamot och år. Ersättning till sty-

relsens ordförande ska utgå med 970 000 SEK per år. Till ordförande i

revisionsutskottet beslutades att därutöver utbetala 250 000 SEK per år

och till övriga utskottsledamöter 100 000 SEK per år. Till ordförande i

ersättningsutskottet beslutades utbetala 75 000 SEK per år och till

övriga utskottsledamöter 75 000 SEK per år.

Revisor

Revisor i Ratos utses årligen av årsstämman. Nominering sker av val-

beredningen. Revisorn har till uppgift att på aktieägarnas vägnar granska

bolagets årsredovisning och koncernredovisning, styrelsens och verk-

ställande direktörens förvaltning, ersättningen till ledande befattnings-

havare (inklusive ersättningsrapporten), hållbarhetsrapporten samt

bolagsstyrningsrapporten. Granskningsarbetet och revisionsberättelsen

föredras på årsstämman.

Vid årsstämman 2022 omvaldes Ernst & Young AB (EY) till revisions-

byrå intill nästa årsstämma. EY har utsett Erik Sandström till huvud-

ansvarig revisor. Utöver uppdraget i Ratos är Erik Sandström huvud-

ansvarig revisor i bland annat Atlas Copco, Autoliv, Epiroc och Mycronic.

Vid årsstämman 2023 föreslås EY att utses till revisionsbyrå intill nästa

årsstämma.

Ersättning till revisor

Arvode till bolagets revisor utgår enligt särskild därom träffad överens-

kommelse, i enlighet med beslut på årsstämman. För specifikation av

revisionsarvode och kostnader för andra uppdrag, se not 8. Ratos policy

för inköp av icke-revisionstjänster följs kontinuerligt upp av revisions-

utskottet som även utvärderar innehållet i såväl revisions- som konsult-

tjänster.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

62Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Styrning i Ratos

Ratos principer för aktivt ägande

och utövande av ägarrollen

Ratos affärsidé är att utveckla bolag med huvudkontor i Norden, som är

eller kan bli marknadsledande. Ratos möjliggör för självständiga bolag

att utvecklas snabbare genom att vara del av någonting större. I Ratos

ägarpolicy finns vissa strategiska fundament som ligger till grund för hur

vi väljer att agera som ägare och hur vi ser på bolagsstyrning. Ett av

dessa fundament är att Ratos bolag ska vara oberoende av varandra,

såväl strategiskt, som operativt och finansiellt. Ratos som ägare ska

addera värde men värdeskapande och styrning är därmed inte detsamma

i alla situationer. Att ha en tydlig ansvarsfördelning mellan ägare, styrelse

och vd är viktigt för styrningen av Ratos bolag såväl som för moder-

bolaget Ratos AB och därmed en viktig del i Ratos affärsmodell och

framgång som ägare. Mer om Ratos utövande av ägarrollen går att läsa

på sidan 20.

Vd och ledningsgruppen

Vd utses av styrelsen och ansvarar tillsammans med ledningsgruppen

för den dagliga verksamheten i Ratos i enlighet med styrelsens instruk-

tioner. Vd ger styrelsen löpande uppdateringar om verksamheten och

tillser att den får information för att fatta väl avvägda beslut.

Ledningsgruppen i Ratos bestod fram till den 15 november 2022 av vd,

CFO, tre affärsområdeschefer, chefsjurist samt kommunikations- och

hållbarhetschef och under resterande del av året av vd, CFO, två affärs-

områdeschefer, chefsjurist samt kommunikations- och hållbarhetschef.

Ledningsgruppens roll är att förbereda och implementera strategier,

hantera bolagsstyrnings- och organisationsfrågor samt följa upp Ratos

finansiella utveckling och hållbarhetsarbete.

Bolagens finansiella utveckling och pågående aktiviteter avhandlas

vid månadsvisa möten där respektive bolags vd och CFO deltar tillsam-

mans med Ratos vd, CFO samt andra ledande befattningshavare.

Ersättning till ledande befattningshavare

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare godkändes på

årsstämman 2022. Mer information om fast och rörlig ersättning finns

i not 7.

Utvärdering av behovet av internrevision

Ratos utvecklar bolag med huvudkontor i Norden, som är eller kan bli

marknadsledande. Vid utgången av året hade Ratos 16 bolag vilka verkar

inom tre affärsområden i olika branscher med olika risker. För Ratos har

behovet av internrevision därmed bedömts lämpligare att diskutera och

besluta för varje enskilt bolag utifrån behov, storlek och komplexitet än

från moderbolags- eller koncernnivå.

Ratos genomför årligen en riskgenomgång, där betydande risker i

bolagen och Ratos sammanfattas och diskuteras i bolagens respektive

Ratos ledning och styrelse. Ratos ledning och styrelse kan med denna

som grund identifiera behov av fördjupning/utveckling av vissa områden,

möjlighet att identifiera områden som behöver centraliseras/stärkas

samt ge vägledning för revisionsutskottet vid revisionsprioriteringar.

Därutöver är de revisionsåtgärder som utförs av moderbolagets och

koncernens revisorer, inklusive granskning av intern kontroll, viktiga

instrument för att identifiera brister och ge underlag för fördjupade

insatser/uppföljning och underlag för beslut om kommande revisions-

prioriteringar för bolagen.

Moderbolaget Ratos AB med 18 anställda vid årets slut har inga

komplexa funktioner som är svåra att genomlysa. Behovet av att införa

en internrevisionsfunktion för moderbolaget Ratos AB måste därför

betraktas som litet, varför Ratos, i likhet med föregående år, beslutat att

inte inrätta en internrevisionsfunktion varken på koncernnivå eller för

moderbolaget Ratos AB.

Intern kontroll

Styrelsen har det övergripande ansvaret för att det inom Ratos finns en

effektiv och adekvat riskhantering och intern kontroll. Syftet är att ge en

rimlig försäkran att verksamheten drivs ändamålsenligt och effektivt, att

den externa rapporteringen är tillförlitlig och att lagar såväl som interna

regler och policydokument följs. Detta sker genom ett strukturerat styrel-

searbete samt genom att uppgifter delegeras till ledningen, revisions-

utskottet och andra medarbetare. Därutöver sker en dialog med koncer-

nens revisorer avseende deras löpande observationer samt den årliga

utvärderingen av intern kontroll, som genomförs under tredje kvartalet

och avrapporteras till revisionsutskottet. Ansvar och befogenheter defi-

nieras även i Ratos ”assurance mapping”, vilket utgör en del av Ratos

riskhanteringsprocess, samt i instruktioner för attesträtt, policydoku-

ment och manualer som anger riktlinjer och handledning för koncernens

verksamhet och medarbetare. Som ett komplement till bolagens finan-

siella rapportering och hållbarhetsrapportering, skickar Ratos även ut en

compliance-enkät till samtliga bolags finansdirektörer, vars slutsatser

sammanställs och avrapporteras av chefsjuristen till revisionsutskottet

bland annat som underlag för beslut om kommande revisionspriorite-

ringar för bolagen.

Vidare har respektive bolags styrelse ansvar för att bolaget i fråga

följer lagar och regler samt för efterlevnad av interna policydokument

och riktlinjer. En rutin har successivt implementerats för att stärka

uppföljningen av dessa.

Ratos riskhanteringsprocess

Ratos genomför årligen en riskgenomgång, där betydande risker i den

egna verksamheten och bolagen sammanfattas och diskuteras i Ratos

respektive bolagens ledning och styrelse. Processen syftar till att ge

Ratos ledning och styrelse en förståelse för Ratos största risker.

Som en del av god bolagsstyrning förväntas bolagen ha en kontinuerlig

process för att identifiera, bedöma och hantera sina risker. Respektive

bolags vd och ledning är operationellt ansvariga för att en ändamålsenlig

riskhanteringsprocess finns och är godkänd av respektive bolags

styrelse.

Ratos stödjer sina bolag med upplägg och modeller för arbetet och

arbetar löpande med att stärka såväl den egna som bolagens riskpro-

cesser. Ratos riskhanteringsprocess kompletteras med en ”assurance

mapping”, dvs. ett tydliggörande av ansvar och validering av interna pro-

cesser och identifierade risker. Ratos största risker finns sammanfattade

i förvaltningsberättelsen på sidorna 52–55.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

63Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen

Den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgår

från hur Ratos verksamhet bedrivs och hur organisationen är uppbyggd.

Ratos verksamhet består av att utveckla bolag med huvudkontor i

Norden, som är eller kan bli marknadsledande. Ratos har tre affärsom-

råden; Construction & Services, Consumer och Industry och varje affärs-

område består för närvarande av tre till sju bolag. Respektive affärsom-

råde har ett dedikerat team som även arbetar aktivt i bolagens styrelser.

Varje enskilt bolag är oberoende av andra bolag ägda av Ratos. Avsikten

är inte att system- och rapporteringsmässigt integrera dessa bolag i

Ratoskoncernen, utan resurser läggs på uppföljning och utveckling av

dotter- och intresseföretagens rapportering. Ratos ambition är att, som

en del i det värdeskapande arbetet med bolagen, skapa självständiga

och högkvalitativa organisationer med en hög rapporteringskvalitet.

Ratos har ett övergripande ansvar men beslut och styrning sker i varje

enskilt bolag utifrån behov, storlek och komplexitet. Den interna kon-

trollen avseende den finansiella rapporteringen utformas därför för att

vara ändamålsenlig i såväl Ratos AB som i bolagen. Utvärdering och

beslut tas av respektive styrelse och ledning. Det innebär att de väsent-

liga risker som påverkar den interna kontrollen avseende finansiell rap-

portering identifieras och hanteras såväl av Ratos som på bolagsnivå.

Basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporte-

ringen utgörs av en övergripande kontrollmiljö där organisation, besluts-

vägar, befogenheter och ansvarsområden har dokumenterats och kom-

municerats i ett antal styrande dokument. Det innebär att befogenheter

och ansvar inom Ratos AB finns fastställda i ett antal interna riktlinjer,

policydokument och manualer. Det gäller till exempel arbetsfördelningen

mellan styrelsen och vd och övriga organ som styrelsen inrättar, instruk-

tioner för attesträtt samt redovisnings- och rapporteringsinstruktioner.

Detta tjänar även till att minska risken för oegentligheter och otillbörligt

gynnande av annan part på företagets bekostnad.

Samtliga bolag rapporterar månadsvis fullständiga bokslut samt

helårs prognoser. Rapporteringen sker i ett gemensamt koncernredovis-

ningssystem. Rapporteringen utgör grunden för koncernens konsolide-

rade finansiella rapportering. Varje enskilt bolag svarar för ekonomisk

styrning och för att finansiella rapporter är korrekta, kompletta och leve-

reras i tid inför koncernrapporteringen. Den finansiella rapporteringen är

utarbetad för att följa gällande lagar och regelverk såsom till exempel

IFRS. Bolagens IFRS-tillämpning i rapporteringen och hur den ansluter

till de principval som Ratos har gjort följs upp löpande. Ratos Ekonomi

har flertalet stödjande instruktioner och dokument avsedda som stöd för

bolagens rapportering för att säkerställa fullständighet och riktighet i

den finansiella rapporteringen.

Ratos har ett ramverk med minimikrav avseende intern kontroll (MICR)

kopplat till intern kontroll för finansiell rapportering (ICFR). Ramverket

syftar till att få ytterligare förbättrad säkerhet i att den externa finan-

siella rapporteringen är tillförlitlig och upprättad i enlighet med lagar,

förordningar, redovisningsstandarder och andra krav som är tillämpliga

för Ratos. Uppföljning och utvärdering av minimikraven i respektive

bolag görs årligen och återrapporteras till Ratos styrelse.

Intern riskhanteringsprocess för Ratos

Identifiering

Klassificering

Hantering

Rapportering

Ägarrapportering

En plan för hur identifierade risker

ska hanteras tas fram med aktivi-

teter och medel för att eliminera/

minska/bevaka risken, samt vem

som är ansvarig för respektive

aktivitet.

En rapport som summerar Ratos

största risker sammanställs och

diskuteras i Ratos styrelse årligen.

Riskbedömningen och handlings-

planer presenteras och diskuteras

i respektive bolags styrelse åtmins-

tone en gång per år.

Klassificering och rangordning av

identifierade risker, baserat på

sannolikhet, påverkansgrad, typ av

risk och tidsaspekt.

Ratos rekommenderar en bred

ansats, där samtliga relevanta ope-

rationella, strategiska, finansiella

samt legala områden täcks, för att

identifiera bolagens största risker.

Respektive bolag bör fånga upp

och diskutera risker på lämplig

nivå i organisationen i en bolags-

anpassad process.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

64Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Säkerställandet av kvaliteten i den

finansiella rapporteringen

Det är styrelsens uppfattning att kvaliteten i ett bolags finansiella rap-

portering i första hand styrs av organisationens kompetens i redovis-

ningsfrågor samt hur ekonomi-, redovisnings- och finansfunktionerna är

bemannade och organiserade. Inom Ratos är affärsområdesansvarig och

Ratos ekonomiavdelning involverade i rapporteringen från bolagen.

Detta innebär att kvaliteten i bolagens redovisning och rapportering

kontinuerligt granskas och utvecklas. Ratos affärsområdesansvarig

utvärderar tillsammans med Ratos ekonomiavdelning inrapporteringen

från bolagen ur analytisk synvinkel med avseende på fullständighet och

rimlighet samt att Ratos redovisningsprinciper efterlevs. Ratos ekonomi-

avdelning har en aktiv dialog med respektive bolag. Eventuella avvikelser

som uppmärksammats i den legala och operativa uppföljningen korrige-

ras. Utvecklingen och risker som identifieras kommuniceras månads vis

till vd och CFO, som i tillämpliga fall i sin tur rapporterar till Ratos

styrelse.

Varje månad avger bolagen en rapport där aktiviteter i bolaget och

bolagets utveckling beskrivs och analyseras. Rapporten lämnas till Ratos

ledning och i vissa fall till Ratos styrelse. Rapporterna kompletteras med

månadsvisa möten mellan bolagen och Ratos ledning där rapporteringen

diskuteras och analyseras för att förstå respektive bolags finansiella

utveckling och uppföljning av verksamheten.

Redovisning av förvärv och avyttringar, liksom större transaktioner och

redovisningsfrågor, diskuteras och stäms löpande av med Ratos revi-

sorer. Koncernkonsolideringsprocessen innehåller ett antal avstäm-

ningskontroller, dels manuella, dels automatiska kontroller i till exempel

koncernredovisningssystemet.

Ratos ekonomiavdelning är organiserad och bemannad utifrån

behovet av att säkerställa att koncernen upprätthåller en hög redovis-

ningsstandard samt följer IFRS och övrig normgivning inom redovis-

ningsområdet. I arbetsuppgifterna ingår att upprätta löpande redovis-

ning i huvudsak för moderbolaget samt att upprätta bokslut för både

moderbolag och koncern. Ratos ekonomiavdelning leds av Ratos CFO

och medarbetarna har relevant yrkeserfarenhet från rapportering och

redovisningsfrågor.

Styrelsen övervakar genom revisionsutskottet den interna kontrollen

samt den finansiella rapporteringens tillförlitlighet och utvärderar

rekommendationer till förbättringar. Revisionsutskottet lämnar förslag

i frågor som kräver styrelsens beslut.

Läs mer om Ratos bolagsstyrning

Läs mer om Ratos bolagsstyrning på vår hemsida under

Bolagsstyrning

• • Tidigare års bolagsstyrningsrapporter

• • Bolagsordning

• • Information från tidigare års bolagsstämmor

• • Valberedning

• • Styrelsen och dess utskott

• • Ledningsgrupp

• • Incitamentssystem

• • Revisor

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

65Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

66Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Styrelse och vd

Per-Olof Söderberg, ordförande

Styrelseledamot sedan 2000 och styrelseordförande

sedan december 2017. Oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen. Beroende i förhållande till större

aktieägare i bolaget.

Civilekonom Handelshögskolan i Stockholm. MBA Insead.

Född 1955, svensk.

Styrelseordförande och med grundare i Söderberg & Part-

ners AB. Styrelseordförande och grundare i föreningen

Inkludera. Vice ord förande i Handelshögskolan i

Stockholm.

Tidigare koncernchef på Dahl.

Aktier i Ratos (eget och när ståendes):

16 714 396 A-aktier, 5 136 622 B-aktier

Tone Lunde Bakker

Styrelseledamot sedan 2022. Oberoende i förhållande till

bolaget, bolagsledningen samt större aktieägare i bolaget.

Civilekonomexamen från Arizona State University i USA.

Född 1962, norsk.

Vd på Eksfin (Export Finance Norway).

Tidigare landschef för Swedbank i Norge 2017–2021 och

Global Head of Cash Management på Danske Bank 2015–

2017. Ledande positioner på banker i Norden.

Aktier i Ratos (eget): 2 000 B-aktier

Ulla Litzén

Styrelseledamot sedan 2016. Oberoende i förhållande till

bolaget, bolagsledningen samt större aktie ägare i bolaget.

Civilekonom Handelshögskolan i Stockholm. MBA

Massachusetts Institute of Technology. Ekon dr h.c.,

Handels högskolan i Stockholm.

Född 1956, svensk.

Styrelseledamot i Electrolux, Epiroc, Handelshögskolan

i Stockholm och Handelshögskoleföreningen.

Tidigare vd för W Capital Management AB (helägt av

Wallenberg stiftelserna). Ledande befattningar, och

medlem av ledningsgruppen, i Investor AB.

Aktier i Ratos (eget): 105 000 B-aktier

Karsten Slotte

Styrelseledamot sedan 2015. Oberoende i förhållande till

bolaget, bolagsledningen samt större aktie ägare i bolaget.

B.Sc. Econ.

Född 1953, finsk.

Styrelse ledamot i Conficap.

Tidigare vd och koncernchef Karl Fazer-gruppen 2007–

2013. Vd för Cloetta-Fazer 2002–2006.

Aktier i Ratos (eget): 8 600 B-aktier

Jan Söderberg, vice ordförande

Styrelseledamot sedan 2000 och vice styrelseordförande

sedan december 2017. Oberoende i för hållande till bolaget

och bolags ledningen. Beroende i förhållande till större

aktieägare i bolaget.

Civilekonom Handelshögskolan i Stockholm.

Född 1956, svensk.

Styrelseordförande i och grundare av Söderbergföretagen.

Medlem av råd givande kommittén i Ekonomihögskolan vid

Lunds universitet. Styrelseledamot i Stiftelsen Min stora

Dag.

Tidigare befattningar inkluderar vd och koncernchef för

Bröderna Edstrand samt ledande befattningar i Dahl

Invest AB, Fosselius & Alpen och Esselte.

Aktier i Ratos (eget och när ståendes):

14 517 996 A-aktier, 4 706 750 B-aktier

Jonas Wiström, vd och koncernchef

Styrelseledamot sedan 2016. Styrelsens ordförande april

2016 – december 2017. Vd och koncernchef sedan

december 2017. Oberoende i förhållande till större aktie-

ägare i bolaget. Beroende i förhållande till bolaget och

bolagsledningen.

Civilingenjör KTH Kungliga Tekniska Högskolan.

Född 1960, svensk.

Tidigare vd och koncernchef ÅF, vd och koncernchef

Prevas, vd norra Europa Silicon Graphics samt befatt-

ningar inom Philips, Saab-Scania och Sun Microsystems.

Aktier i Ratos (eget): 310 000 B-aktier

Teckningsoptioner i Ratos: 400 000

Konvertibler i Ratos: 400 000

Från vänster

Styrelsesekreterare

Magnus Stephensen, Chefsjurist, Ratos.

Revisor

Vid 2022 års ordinarie bolagsstämma valdes revisions-

byrån Ernst & Young AB. Erik Sandström, auktoriserad

revisor, har utsetts till huvudansvarig revisor för tiden till

och med ordinarie bolagsstämma 2023.

Styrelsens och vd:s innehav per den 31 december 2022.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

67Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning
MSEK	Not 2, 4	2022	2021
Nettoomsättning	3	29 875	22 551
Övriga rörelseintäkter	3	155	183
Kostnad för sålda varor och tjänster		–18 188	–13 448
Aktiverat arbete för egen räkning		3	3
Kostnader för ersättning till anställda	7, 22	–6 494	–4 855
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella
anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar	11, 12, 13	–1 340	–1 014
Övriga externa kostnader	8, 26	–2 529	–1 840
Realisationsresultat från koncernföretag	5	–0	2
Andelar av resultat från investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden	6, 14	255	189
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier		–118	–116
Rörelseresultat		1 618	1 656
Finansiella intäkter	9	82	45
Finansiella kostnader	9	–468	–422
Valutakursvinster/förluster	9	–54	27
Finansnetto		–440	–350
Resultat före skatt		1 178	1 306
Inkomstskatt	10	–299	–166
Årets resultat från kvarvarande verksamhet		879	1 139
Årets resultat från avvecklad verksamhet	33		1 715
Årets resultat		879	2 855
Årets resultat hänförligt till
Moderbolagets ägare		548	2 637
Innehav utan bestämmande inflytande		331	218
Resultat per aktie från årets resultat, SEK	21
– före utspädning		1,69	8,17
– efter utspädning		1,68	8,10
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, SEK	21
– före utspädning		1,69	2,84
– efter utspädning		1,68	2,83

Koncernens rapport över totalresultat
MSEK	Not	2022	2021
Årets resultat		879	2 855
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen	22
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto		46	–49
Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen	10	–4	–2
		42	–51
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen	19
Årets omräkningsdifferenser		392	291
Årets förändring av säkringsreserv		–9	41
Skatt hänförlig till poster som senare kan återföras till resultaträkningen	10	1	–9
		384	323
Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt		426	271
Summa totalresultat för året		1 305	3 126
Summa totalresultat för året hänförligt till
Moderbolagets ägare		913	2 879
Innehav utan bestämmande inflytande		392	247

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

KONCERNENS RÄKNINGAR 68Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare informationFinansiella rapporter

Rapport över finansiell ställning för koncernen
MSEK	Not 4	2022-12-31	2021-12-31	MSEK	Not 4	2022-12-31	2021-12-31
TILLGÅNGAR				EGET KAPITAL OCH SKULDER
Anläggningstillgångar				Aktiekapital	18	1 027	1 023
Goodwill	11	14 811	10 028	Övrigt tillskjutet kapital		408	431
Övriga immateriella anläggningstillgångar	11	2 096	1 390	Reserver	19	115	–218
Materiella anläggningstillgångar	12	1 725	1 503	Balanserat resultat inklusive årets resultat		10 740	10 703
Nyttjanderättstillgångar	13	5 100	5 006	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		12 289	11 940
Andelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden	14	1 573	1 259	Innehav utan bestämmande inflytande	20	1 499	1 387
Aktier och andelar	16	8	815	Summa eget kapital		13 788	13 326
Övriga fordringar	16	94	83	Skulder
Uppskjutna skattefordringar	10	357	303	Långfristiga räntebärande skulder	16, 25, 26	11 318	7 191
Summa anläggningstillgångar		25 764	20 387	Övriga långfristiga skulder	16, 32	1 668	836
Omsättningstillgångar				Avsättningar för pensioner	22	60	76
Varulager	17	2 477	1 903	Övriga avsättningar	23	44	39
Skattefordringar		81	53	Uppskjutna skatteskulder	10	742	440
Kundfordringar	16, 25	3 699	2 746	Summa långfristiga skulder		13 832	8 582
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		652	311	Kortfristiga räntebärande skulder	16, 25, 26	1 717	842
Avtalstillgångar	32	1 250	480	Leverantörsskulder	16	2 916	2 430
Övriga fordringar	16	712	261	Skatteskulder		182	163
Derivatinstrument	16	7	13	Avtalsskulder	32	1 750	723
Likvida medel	16, 30	2 532	2 230	Derivatinstrument	16	6	49
Summa omsättningstillgångar		11 411	7 998	Övriga skulder		1 168	847
Summa tillgångar		37 175	28 385	Upplupna kostnader	24	1 377	1 003
				Avsättningar	23	439	421
				Summa kortfristiga skulder		9 555	6 477
				Summa skulder		23 387	15 059
				Summa eget kapital och skulder		37 175	28 385

Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 27.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

KONCERNENS RÄKNINGAR 69Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital
			Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
			Övrigt till skjutet		Balanserat resultat,		Innehav utan	Totalt
MSEK	Not 18, 19, 20	Aktie kapital	kapital	Reserver	inkl. årets resultat	Summa	bestämmande inflytande	eget kapital
Ingående eget kapital 2021-01-01		1 021	417	–490	8 417	9 366	1 915	11 281
Årets resultat					2 637	2 637	218	2 855
Årets övrigt totalresultat				272	–30	242	29	271
Årets totalresultat				272	2 608	2 879	247	3 126
Utdelning					–303	–303	–3	–306
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av kapitaltillskott, nyemission och nedsatt kapital							0	0
Överlåtelse av egna aktier					227	227		227
Konvertering av konvertibellån till aktier		2	14			16		16
Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån, netto					5	5		5
Optionspremier, netto					5	5		5
Inlösta optioner					–6	–6		–6
Säljoption, framtida förvärv från innehav utan bestämmande inflytande					–207	–207	–357	–564
Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande					–31	–31	–7	–38
Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan bestämmande inflytande					–10	–10	19	8
Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv							493	493
Innehav utan bestämmande inflytande i avyttrat företag							–921	–921
Utgående eget kapital 2021-12-31		1 023	431	–218	10 703	11 940	1 387	13 326
Ingående eget kapital 2022-01-01		1 023	431	–218	10 703	11 940	1 387	13 326
Årets resultat					548	548	331	879
Årets övrigt totalresultat				333	32	365	61	426
Årets totalresultat				333	580	913	392	1 305
Utdelning					–390	–390	–262	–651
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av kapitaltillskott, nyemission och nedsatt kapital							–0	–0
Överlåtelse av egna aktier			–52		55	2		2
Konvertering av konvertibellån till aktier		4	29			33		33
Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån, netto					7	7		7
Optionspremier, netto					9	9		9
Säljoption, framtida förvärv från innehav utan bestämmande inflytande					–227	–227	–567	–794
Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande					4	4	–10	–6
Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan bestämmande inflytande					–1	–1	36	35
Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv							522	522
Utgående eget kapital 2022-12-31		1 027	408	115	10 740	12 289	1 499	13 788

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

KONCERNENS RÄKNINGAR 70Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Rapport över kassaflöden för koncernen
MSEK	Not 30	2022	2021	MSEK	Not 30	2022	2021
Den löpande verksamheten				Finansieringsverksamheten
Rörelseresultat från kvarvarande verksamhet		1 618	1 656	Innehav utan bestämmande inflytandes andel i emission/kapitaltillskott		0	0
Rörelseresultat från avvecklad verksamhet			1 721	Överlåtelse av egna aktier		2	227
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet		1 227	–960	Inbetald optionspremie		17	5
		2 845	2 416	Återköp/slutreglering optioner		–11	–243
Betald inkomstskatt		–301	–265	Förvärv och avyttring av andel i dotterföretag från innehav utan
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av				bestämmande inflytande		–0	–29
rörelsekapital		2 544	2 151	Utbetald utdelning		–390	–303
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital				Utbetald utdelning, innehav utan bestämmande inflytande		–248	–3
Ökning (–)/Minskning (+) av varulager		–487	–459	Upptagna lån		9 957	2 361
Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar		–1 062	–38	Amortering av lån		–5 519	–3 279
Ökning (+)/Minskning(–) av rörelseskulder		913	–206	Betalda räntor		–495	–339
Kassaflöde från den löpande verksamheten		1 907	1 448	Amortering av finansiella leasingskulder		–816	–623
Investeringsverksamheten				Kassaflöde från finansieringsverksamheten		2 497	–2 227
Förvärv, koncernföretag		–4 542	–2 492	Årets kassaflöde		165	–1 037
Avyttring, koncernföretag		5	2 634	Likvida medel vid årets början		2 230	3 182
Investering och avyttring, immateriella/materiella anläggningstillgångar		–405	–419	Kursdifferens i likvida medel		138	84
Investering och avyttring, finansiella tillgångar		685	15	Likvida medel vid årets slut		2 532	2 230
Erhållna räntor		18	4
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–4 239	–258

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

KONCERNENS RÄKNINGAR 71Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets rapport över totalresultat

MSEK Not 2022 2021

Övriga rörelseintäkter 3 15 8

Övriga externa kostnader 8 –63 –52

Personalkostnader 7, 22 –86 –100

Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 12 –1 –0

Rörelseresultat –135 –144

Resultat från andelar i koncernföretag 5 212 1 878

Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstill-

gångar 9 –70

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 9 295 48

Räntekostnader och liknande resultatposter 9 –145 –59

Valutakursvinster/förluster 9 –55 5

Resultat efter finansiella poster 172 1 658

Koncernbidrag, erhållna 92 97

Resultat före skatt 264 1 755

Skatt 10 56 76

Årets resultat 320 1 831

MSEK 2022 2021

Årets resultat 320 1 831

Årets övrigt totalresultat 0 0

Årets totalresultat 320 1 831

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

MODERBOLAGETS RÄKNINGAR 72Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

MSEK Not 2022-12-31 2021-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar 12 3 2

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag 29 10 150 7 975

Fordringar på koncernföretag 15, 16 6 180 4 029

Uppskjutna skattefordringar 130 75

Summa anläggningstillgångar 16 464 12 081

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordringar på koncernföretag 15,16 1 741 1 145

Övriga fordringar 13 26

Derivatinstrument 16 5

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 30 9

Kassa och bank 16, 30 410 294

Summa omsättningstillgångar 2 199 1 474

Summa tillgångar 18 663 13 555

Moderbolagets balansräkning

MSEK Not 2022-12-31 2021-12-31

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 18

Bundet eget kapital

Aktiekapital 1 027 1 023

Reservfond 289 289

Fritt eget kapital

Överkursfond 172 143

Balanserat resultat 8 167 6 708

Årets resultat 320 1 831

Summa eget kapital 9 975 9 994

Långfristiga skulder

Räntebärande skulder

Konvertibla förlagslån 16 79 75

Skulder till koncernföretag 16 206 670

Övriga räntebärande skulder 16 6 237 1 908

Ej räntebärande skulder

Övriga skulder

Uppskjutna skatteskulder 3 2

Summa långfristiga skulder 6 524 2 655

Kortfristiga avsättningar

Övriga avsättningar 23 86 65

Summa kortfristiga avsättningar 86 65

Kortfristiga skulder

Räntebärande skulder

Skulder till koncernföretag 16 1 464 664

Derivatinstrument 16 34

Övriga räntebärande skulder 16 590 7

Ej räntebärande skulder

Skulder till koncernföretag 16 79

Leverantörsskulder 16 2 8

Övriga skulder 3 3

Upplupna kostnader 24 20 47

Summa kortfristiga skulder 2 079 842

Summa eget kapital och skulder 18 663 13 555

Information om moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 27.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

MODERBOLAGETS RÄKNINGAR 73Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Förändringar i moderbolagets eget kapital

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

MSEK Not 18

Aktie-

kapital

Reserv-

fond

Överkurs-

fond

Balanserat

resultat

Årets

resultat

Totalt eget

kapital

Ingående eget kapital 2021-01-01 1 021 289 129 6 638 143 8 219

Övriga vinstdispositioner 143 –143

Årets resultat 1 831 1 831

Årets totalresultat 1 831 1 831

Utdelning –303 –303

Överlåtelse egna aktier 227 227

Nyttjande av köpoptioner –6 –6

Konvertering av konvertibellån till aktier 2 14 16

Optionspremier 5 5

Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån 6 6

Uppskjuten skatt på konverteringsrätt för konvertibla förlagslån –1 –1

Utgående eget kapital 2021-12-31 1 023 289 143 6 708 1 831 9 994

Ingående eget kapital 2022-01-01 1 023 289 143 6 708 1 831 9 994

Övriga vinstdispositioner 1 831 –1 831

Årets resultat 320

Årets totalresultat 320 320

Utdelning –390 –390

Överlåtelse egna aktier 2 2

Konvertering av konvertibellån till aktier 4 29 33

Optionspremier 9 9

Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån 8 8

Uppskjuten skatt på konverteringsrätt för konvertibla förlagslån –2 –2

Utgående eget kapital 2022-12-31 1 027 289 172 8 167 320 9 975

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

MODERBOLAGETS RÄKNINGAR 74Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

MSEK Not 30 2022 2021

Den löpande verksamheten

Resultat före skatt 264 1 755

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet –133 –1 785

131 –30

Betald inkomstskatt

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändring av rörelsekapital 131 –30

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning(–)/Minskning (+) av rörelsefordringar –9 –112

Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder 677 44

Kassaflöde från den löpande verksamheten 798 –98

Investeringsverksamheten

Investering, aktier i dotterföretag –3 584 –1 428

Avyttring, aktier i dotterföretag 5 2 949

Investering, materiella anläggningstillgångar –2 –2

Kassaflöde från investeringsverksamheten –3 581 1 519

Finansieringsverksamheten

Återköp/inlösen optioner –9

Inbetald optionspremie 14

Konvertibla förlagslån 52 43

Förändring av externa lån 4 744 1 800

Förändring av koncerninterna lån –1 521 –4 007

Överlåtelse av egna aktier 2 227

Utbetald utdelning –390 –303

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2 901 –2 250

Årets kassaflöde 119 –829

Likvida medel vid årets början 294 1 166

Kursdifferens i likvida medel –3 –42

Likvida medel vid årets slut 410 294

Moderbolagets kassaflödesanalys

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

MODERBOLAGETS RÄKNINGAR 75Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Notförteckning

1 Redovisningsprinciper 77

2 Rörelsesegment 86

3 Intäktsredovisning 88

4 Förvärvade och avyttrade verksamheter 89

5 Realisationsresultat från koncernföretag och investeringar redovisade enligt

kapitalandelsmetoden

6 Andel av resultat från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 92

7 Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares och styrelsens ersättningar 92

8 Arvode och kostnadsersättning till revisorer 98

9 Finansiella intäkter och kostnader 98

10 Skatter 100

11 Immateriella anläggningstillgångar 102

12 Materiella anläggningstillgångar 106

13 Nyttjanderättstillgångar 108

14 Andelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 109

15 Fordringar på koncernföretag 110

16 Finansiella instrument 111

17 Varulager 113

18 Eget kapital 114

19 Redogörelse för övrigt totalresultat samt förändring av reserver och innehav

utan bestämmande inflytande

116

20 Innehav utan bestämmande inflytande 117

21 Resultat per aktie 118

22 Pensioner 119

23 Avsättningar 120

24 Upplupna kostnader 121

25 Finansiella risker och riskpolicy 122

26 Leasing 125

27 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 127

28 Närståenderelationer 127

29 Andelar i koncernföretag 128

30 Kassaflödesanalys 129

31 Viktiga uppskattningar och bedömningar 131

32 Avtalstillgångar och avtalsskulder 131

33 Avvecklad verksamhet och tillgångar som innehas för försäljning 132

34 Händelser efter balansdagen 133

35 Valutakurser 133

36 Uppgifter om moderbolaget 133

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 76Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Noter till de finansiella rapporterna

Not 1 Redovisningsprinciper

Överensstämmelse med normgivning och lag

Ratos koncernredovisning har upprättats i enlighet med årsredovis-

ningslagen (1995:1554), RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för

koncerner, International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolk-

ningar till standarderna (IFRIC) så som de antagits av EU. Moderbolaget

tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall

som anges i avsnittet ”Moderbolagets redo visningsprinciper” sida

84–85.

Ändrade redovisningsprinciper föranledda

av nya eller förändrade IFRS

Det har under 2022 inte tillkommit några nya standarder eller ändringar i

standarder som har krävt någon förändring av redovisnings- eller värde-

ringsprinciper.

Nya IFRS som ännu inte börjat tillämpas

Framtida standarder, ändringar och förbättringar i befintliga standarder

samt tolkningar som inte trätt i kraft för räkenskapsåret 2022 har inte

förtidstillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Ratos

bedömning är att inga av dessa ändringar, som ännu inte trätt i kraft, för-

väntas medföra någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella

rapporter.

Förutsättningar vid upprättande av moderbolagets

och koncernens finansiella rapporter

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör

rapporteringsvaluta för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att

de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor.

Belopp anges i miljoner kronor (MSEK) om inte annat framgår.

Avrundningar kan förekomma i tabeller och räkningar, vilka får till följd

att angivna totalbelopp inte alltid är en exakt summa av de avrundade

delbeloppen.

Värdering av tillgångar och skulder sker utifrån historiska anskaff-

ningsvärden med undantag för följande tillgångar och skulder som

värderas på annat sätt:

• • Finansiella tillgångar och skulder värderas antingen till verkligt värde

eller upplupet anskaffningsvärde.

• • Intresseföretag och joint ventures redovisas i enlighet med kapital-

andels metoden.

• • Värdering av uppskjutna skattefordringar och skatteskulder baseras

sig på hur redovisade värden på tillgångar och skulder förväntas reali-

seras eller regleras. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de

skattesatser och skatteregler som har beslutats eller aviserats per

balansdagen.

• • Tillgångar som innehas för försäljning redovisas till det lägsta av det

tidigare redovisade värdet och det verkliga värdet med avdrag för för-

säljningskostnader.

• • Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och netto-

försäljningsvärde.

• • Avsättningar värderas till det belopp som krävs för att reglera en

förpliktelse, med eventuell nuvärdesberäkning.

• • Nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda pensionsplaner

värderas till nuvärdet av en uppskattning av den framtida ersättning

som är intjänad av de anställda med avdrag för eventuella förvalt-

ningstillgångar som är kopplade till respektive pensionsplan,

värderade till verkligt värde.

Koncernens redovisningsprinciper, som återges på följande sidor,

tillämpas konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncer-

nens finansiella rapporter. Principerna tillämpas även konsekvent på

rapportering och konsolidering av moderbolag, dotterföretag och intres-

seföretag.

Bedömningar och uppskattningar

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver

bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar

tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen

av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan

avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av

uppskattningar redovisas i den period ändringen görs.

Bedömningar vid tillämpningen av IFRS som har en betydande

inverkan på de finansiella rapporterna, liksom gjorda uppskattningar

som kan medföra väsentliga justeringar i det påföljande årets finansiella

rapporter, beskrivs närmare i not 31 .

Klassificering

Anläggningstillgångar består i allt väsentligt av belopp som förväntas

återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balans-

dagen medan omsättningstillgångar i allt väsentligt består av belopp

som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från

balansdagen.

Långfristiga skulder utgörs i allt väsentligt av belopp som Ratos-

koncernen har en ovillkorad rätt att välja att betala längre bort i tiden än

tolv månader efter rapportperiodens slut. Föreligger inte en sådan rätt

per rapportperiodens slut eller förväntas skuld regleras inom den nor-

mala verksamhetscykeln – redovisas skuldbeloppet som kortfristig

skuld .

Konsolideringsprinciper och rörelseförvärv

Koncernredovisning upprättas i enlighet med IFRS 10 Koncernredo-

visning och IFRS 3 Rörelseförvärv. Dotterföretag konsolideras med

tillämpning av förvärvsmetoden. Intresseföretag och joint ventures

konsolideras med tillämpning av kapitalandelsmetoden.

Dotterföretag

Dotterföretag är företag som Ratos har ett bestämmande inflytande

över. Bestämmande inflytande innehas när koncernen exponeras för

eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har

möjlighet att påverka avkastningen genom sitt bestämmande inflytande

i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och

med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen.

Potentiella rösträtter

Konsolidering görs i normalfallet utifrån aktuell ägarandel. Med potenti-

ella rösträtter avses röster som kan tillkomma efter utnyttjande av

exempelvis konvertibler och optioner. Röstberättigade aktier som utan

dröjsmål kan utnyttjas eller konverteras beaktas vid bedömningen om

betydande eller bestämmande inflytande föreligger. Förekomsten av

samtliga sådana potentiella rösträtter beaktas, dvs inte bara moder-

eller ägarföretagens.

Förvärvsmetoden

Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att

förvärv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion genom att

koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess

skulder. I förvärvsanalysen fastställs det verkliga värdet på

förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna

skulder samt eventuella innehav utan bestämmande inflytande. Vid för-

värv av rörelse finns två alternativa metoder för redovisning av goodwill,

antingen proportionell andel eller full goodwill. Full goodwill innebär att

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 77Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

i nnehav utan bestämmande inflytande redovisas till verkligt värde.

Val mellan dessa två metoder görs individuellt för varje förvärv.

Förvärvsrelaterade kostnader, med undantag av kostnader som är

hänförliga till emission av egetkapitalinstrument eller skuldinstrument,

redovisas direkt i årets resultat. Vid förvärv som sker i steg fastställs

goodwill den dag då bestämmande inflytande uppkommer. Om företaget

sedan tidigare ägt en andel i det förvärvade dotterföretaget omvärderas

denna till verkligt värde och värdeförändringen redovisas i årets resultat.

Vid rörelseförvärv där överförd ersättning, eventuellt innehav utan

bestämmande inflytande och verkligt värde på tidigare ägd andel över-

stiger verkligt värde på förvärvade tillgångar och övertagna skulder,

redovisas skillnaden som goodwill. När skillnaden är negativ, benämnt

”Förvärv till lågt pris”, redovisas skillnaden direkt i årets resultat. Betal-

ningar som avser reglering av tidigare affärs för bindelser ingår inte i för-

värvsanalysen utan redovisas i resultatet. Villkorade köpeskillingar

redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Om den villkorade

köpeskillingen klassificeras som en finansiell skuld omvärderas denna

till verkligt värde vid varje rapporttillfälle. Omvärderingen redovisas i

årets resultat. Om den villkorade köpe skillingen däremot klassificeras

som eget kapitalinstrument görs ingen omvärdering, och reglering redo-

visas inom eget kapital. Köp- och sälj optioner utställda till ägare utan

bestämmande inflytande som avtalas vid förvärv, se nedan stycke för

redovisningsprinciper .

Förvärv och avyttringar i dotterföretag där det

bestämmande inflytandet är oförändrat

Förvärv och avyttringar av andelar i dotterföretag där Ratos har, ett av

transaktionen opåverkat bestämmande inflytande, redovisas som en

transaktion inom eget kapital, dvs. mellan moderbolagets ägare och

Innehav utan bestämmande inflytande .

Köp- och säljoption utställd till ägare utan bestämmande inflytande

Säljoption utställd till ägare utan bestämmande inflytande avser avtal

som ger denne rätt att sälja andelar i dotterföretaget till verkligt värde

vid en framtida tidpunkt. Köpoption utställd till ägare utan bestäm-

mande inflytande avser avtal som ger Ratos rätt att köpa andelar i dot-

terföretaget till verkligt värde vid en framtida tidpunkt. Ratos tillämpar

IFRS 10, policyval 3, för dessa optioner. Det belopp som kan komma att

betalas om optionen utnyttjas redovisas initialt till nuvärdet av inlösen-

priset, som gäller vid den tidpunkt då optionen först kan utnyttjas, som

finansiell skuld med ett motsvarande belopp direkt i eget kapital. Värde-

ring (nivå 3) av optionen görs löpande och förändringar redovisas direkt

över eget kapital. Om optionen löper ut utan att utnyttjas, bokas skulden

bort och en motsvarande justering av eget kapital görs.

Avyttring av dotterföretag

Dotterföretag exkluderas ur koncernredovisningen från och med den

dag då koncernens bestämmande inflytande upphör. Vid denna tid-

punkt värderas varje kvarstående innehav till verkligt värde. Värde-

förändring redovisas i årets resultat. Det verkliga värdet används som

det första redovisade värdet och utgör grund för den fortsatta redovis-

ningen av det kvarvarande innehavet som intresseföretag, joint venture

eller finansiell tillgång. Alla belopp avseende det avyttrade dotterföre-

taget som tidigare redovisats i övrigt totalresultat, redovisas som om

koncernen direkt avyttrat de hänförliga tillgångarna eller skulderna,

vilket medför att belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat

omklassificeras till resultatet.

Intresseföretag och joint venture – kapitalandelsmetod

Intresseföretag är företag som Ratos har ett betydande inflytande över.

Betydande inflytande innebär möjlighet att delta i beslut som rör före-

tagets finansiella och operativa strategier, men innebär inte ett bestäm-

mande inflytande eller gemensamt bestämmande inflytande. I normal-

fallet innebär ett ägande motsvarande lägst 20 procent och högst 50

procent av rösterna att ett betydande inflytande innehas. Omständig-

heter i det enskilda fallet kan ge ett betydande inflytande även vid ett

ägande under 20 procent av rösterna.

Ett joint venture är ett samarbetsarrangemang genom vilket parterna

som har gemensamt bestämmande inflytande över arrangemanget har

rätt till nettotillgångarna från arrangemanget. Gemensamt bestäm-

mande inflytande föreligger när det i avtal är reglerat ett gemensamt

utövande av det bestämmande inflytandet över en verksamhet. Det

existerar endast när det krävs att de parter som delar det bestämmande

inflytandet måste ge sitt samtycke vid beslut avseende verksamheterna.

Intresseföretag och joint ventures redovisas enligt kapitalandels-

metoden. Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen bokförda

värdet på aktierna i intresseföretagen motsvaras av koncernens andel

i intresseföretagens eget kapital samt eventuella restvärden på koncern-

mässiga över- och undervärden reducerat med eventuella internvinster.

I koncernens resultaträkning redovisas som ”Andel av resultat från

investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden” koncernens

andel i intresseföretagens resultat efter skatt. Erhållna utdelningar från

intresseföretag minskar redovisat värde.

Förvärvsrelaterade kostnader, med undantag av kostnader som är

hänförliga till emission av egetkapitalinstrument eller skuldinstrument,

inkluderas i anskaffningsvärdet.

När koncernens andel av redovisade förluster i intresseföretaget

överstiger det redovisade värdet på andelarna i koncernen reduceras

andelarnas värde till noll. Fortsatta förluster redovisas inte såvida inte

koncernen har lämnat garantier för att täcka förluster uppkomna i

intresseföretaget. Kapitalandelsmetoden tillämpas fram till den tidpunkt

när det betydande inflytandet upphör.

Om ägarandelen i ett joint venture eller intresseföretag minskas men

gemensam kontroll (JV) eller betydande inflytande (intresse företag)

kvarstår, omklassificeras endast ett proportionellt belopp av den vinst

eller förlust som tidigare redovisades i övrigt total resultat till resultatet.

Transaktioner som elimineras vid konsolidering

Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och

orealiserade vinster eller förluster som uppkommer vid transaktioner

mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet.

Orealiserade vinster som uppkommer vid transaktioner med intresse-

företag elimineras i en utsträckning som motsvarar koncernens ägar-

andel i bolaget. Orealiserade förluster elimineras på motsvarande sätt,

men endast i den utsträckning det inte finns någon indikation på ett

nedskrivningsbehov .

Utländsk valuta

Transaktioner

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till

den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen.

Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den

funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen.

Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningar redovisas i årets

resultat. Värdeförändringar som beror på valutaomräkning avseende

rörelserelaterade tillgångar och skulder redovisas i rörelse resultatet.

Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska

anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället.

Icke-monetära tillgångar som redovisas till verkliga värden omräknas till

funktionell valuta baserat på den kurs som föreligger vid tidpunkten för

värdering till verkligt värde.

Utländska verksamheters finansiella rapporter

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och

andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till svenska

kronor till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Intäkter och

kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en

genomsnittskurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive

transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valuta-

omräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt total resultat och

ackumuleras i omräkningsreserven i eget kapital.

I det fall den utländska verksamheten inte är helägd fördelas omräk-

ningsdifferensen till Innehav utan bestämmande inflytande utifrån dess

forts. Not 1

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 78Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

proportionella ägarandel. Vid avyttring av en utlands verksamhet reali-

seras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdiffe-

renserna, varvid de omklassificeras från omräkningsreserven till årets

resultat. I de fall avyttring sker men bestämmande inflytande kvarstår

överförs proportionell andel av ackumulerade omräkningsdifferenser

från övrigt totalresultat till Innehav utan bestämmande inflytande.

Nettoinvestering i en utlandsverksamhet

Monetära långfristiga fordringar på en utlandsverksamhet för vilken

reglering inte är planerad eller troligen inte kommer att ske inom över-

skådlig framtid, är i praktiken en del av nettoinvesteringen i utlands-

verksamheten. En valutakursdifferens som uppstår på den monetära

långfristiga fordringen redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras

i omräkningsreserv i eget kapital.

När en utlandsverksamhet återbetalar monetära långfristiga ford-

ringar eller lämnar utdelning och moderbolaget har samma ägar andel

som tidigare, omförs inte de ackumulerade omräkningsdifferenserna

från omräkningsreserven i eget kapital till årets resultat. Vid avyttring av

en utlandsverksamhet omklassificeras de ackumulerade valutakursdif-

ferenserna hänförliga till monetära långfristiga fordringar från omräk-

ningsreserven i eget kapital till årets resultat.

Avvecklad verksamhet

En avvecklad verksamhet är en del av koncernen som antingen avyttrats

eller är klassificerad som att den innehas för försäljning och som mot-

svarar en självständig rörelsegren eller är ett dotterföretag som förvär-

vats uteslutande i syfte att säljas. En avvecklad verksamhet redovisas

skiljt från kvarvarande verksamhet i resultaträkningen med motsvarande

redovisning för jämförelseperioden. I balansräkningen särredovisas till-

gångar som innehas för försäljning samt skulder knutna till dessa till-

gångar. Jämförelseperioden påverkas inte. Tillgångar som innehas för

försäljning värderas till det lägsta av det redovisade värdet och det verk-

liga värdet efter avdrag för försäljnings kostnader.

Intäktsredovisning

Intäktsredovisning enligt IFRS 15 ska ske på det sätt som bäst speglar

överföringen av den utlovade varan eller tjänsten till kunden, med hjälp

av en femstegsmodell som anges i standarden. För att tillämpa modellen

måste ett företag identifiera ett kontrakt som innehåller en prestations-

förpliktelse för att överföra en vara eller tjänst till en kund till ett fast-

ställt transaktionspris (försäljningspris). Transaktionspriset utgörs av

den ersättning som ett företag förväntar sig ha rätt att erhålla i utbyte

mot att det överför varor eller tjänster till en kund. När transaktions-

priset är fastställt så ska det fördelas till de respektive åtagandena i

kontraktet. Intäkten redovisas när prestationsförplikten är uppfylld.

Intäktsredovisningen kan antingen ske vid en tidpunkt eller över tid,

beroende på när kontrollen överförs till kunden. Ett företag uppfyller ett

prestationsåtagande över tid om ett av följande kriterier är uppfyllt:

1. kunden erhåller omedelbar nytta när åtagandet uppfylls

2. företagets prestationer skapar eller förbättrar en tillgång som kunden

kontrollerar

3. företagets prestationer skapar inte en tillgång som har en alternativ

användning för företaget och företaget har en rätt till betalning för

hittills utförda prestationer.

För mer information om intäktsredovisning, se Not 3.

Statliga stöd

Med statliga stöd avses ekonomiska bidrag från stater, myndigheter och

liknande lokala, nationella eller internationella organ. Statliga bidrag

redovisas när det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att

erhållas samt att bolaget med stor sannolikhet kommer att uppfylla de

villkor som bidraget är förknippat med. De statliga stöden periodiseras

systematiskt i årets resultat på samma sätt och över samma perioder

som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Statliga stöd

hänförliga till kostnader redovisas i resultaträkningen genom att mot-

svarande kostnader minskas.

Finansiella intäkter och kostnader

I finansnettot redovisas bland annat utdelning, ränta samt kostnader för

att uppta lån, beräknad med tillämpning av effektivräntemetoden samt

valutakursförändringar avseende finansiella tillgångar och skulder.

Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla utdelning fastställts.

Realisationsresultat vid avyttring av finansiella tillgångar och nedskriv-

ningar av finansiella tillgångar redovisas i finansnettot, liksom orealise-

rade och realiserade värdeförändringar avseende finansiella tillgångar

värderade till verkligt värde via resultatet. Värdeförändringar på derivat-

instrument där säkringsredovisning ej tillämpas redovisas i finansnettot.

Därutöver fördelas betalningar avseende finansiella leasingkontrakt

mellan räntekostnad och amortering. Räntekostnaden redovisas som

finansiell kostnad.

Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas netto .

Immateriella tillgångar

Goodwill

Goodwill värderas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella

ackumulerade nedskrivningar. Goodwill skrivs inte av utan prövas

årligen för nedskrivningsbehov eller när indikation uppkommer som

tyder på att tillgången minskat i värde. Goodwill som uppkommit vid

förvärv av intresseföretag eller joint ventures inkluderas i det redo visade

värdet för andelarna .

Forskning och utveckling

Utgifter för forskning redovisas som kostnad då de uppkommer. I kon-

cernen redovisas utgifter för utveckling som immateriell tillgång endast

under förutsättning att produkten eller processen är tekniskt och kom-

mersiellt användbar, och förutsättningar finns att fullfölja utvecklingen

och därefter använda eller sälja tillgången förutsatt att utgifterna kan

beräknas på ett tillförlitligt sätt. Det redovisade värdet inkluderar samt-

liga direkt hänförbara utgifter, till exempel för material och tjänster,

ersättningar till anställda samt registrering av en juridisk rättighet.

Avskrivning påbörjas när produkten tas i bruk och fördelas linjärt över

den tid produkten ger ekonomiska fördelar. Övriga utvecklingsutgifter

kostnadsförs i den period de uppkommer.

Övriga immateriella anläggningstillgångar

Övriga immateriella anläggningstillgångar som förvärvas av koncernen

redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för nedskrivningar samt,

om tillgången har en bestämbar nyttjandeperiod, ackumulerade avskriv-

ningar.

Nedlagda kostnader för internt genererad goodwill och internt

genererade varumärken redovisas i resultatet när kostnaden

uppkommer.

Tillkommande utgifter

Tillkommande utgifter för aktiverade immateriella tillgångar redovisas

som en tillgång i Rapport över finansiell ställning endast då de ökar de

framtida ekonomiska fördelarna för den specifika tillgången till vilka de

hänför sig. Alla andra utgifter kostnadsförs när de uppkommer.

Låneutgifter

Låneutgifter som är hänförbara till uppförandet av så kallade kvalifice-

rade tillgångar aktiveras som en del av den kvalificerade tillgångens

anskaffningsvärde. En kvalificerad tillgång är en tillgång som med nöd-

vändighet tar en betydande tid i anspråk att färdigställa. I första hand

aktiveras låneutgifter som uppkommit på lån som är specifika för den

kvalificerade tillgången. I andra hand aktiveras låneutgifter som upp-

kommit på generella lån, som inte är specifika för någon annan kvalifi-

cerad tillgång .

forts. Not 1

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 79Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Avskrivning

Avskrivningar redovisas i resultatet linjärt över immateriella tillgångars

beräknade nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjandeperioder är

obestämbara. Nyttjandeperioderna omprövas årligen alternativt vid

behov.

Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum då

de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna är:

Antal år Koncernen

Varumärken

Kundrelationer 5–10

Affärssystem 3–10

Övriga immateriella tillgångar 3–10

De varumärken som för närvarande identifierats av koncernen har bedömts ha evig

nyttjandeperiod och skrivs därför inte av, se vidare not 11.

Materiella anläggningstillgångar

Ägda tillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffnings-

värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ned-

skrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader

direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för

att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Exempel på direkt

hänförbara kostnader som ingår i anskaffningsvärdet är kostnader för

leverans och hantering, installation, lagfarter, konsult- och juristtjänster.

Redovisat värde för en materiell anläggningstillgång tas bort ur

Rapport över finansiell ställning vid utrangering eller avyttring eller när

inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning. Vinst eller

förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång

utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och tillgångens redo-

visade värde, med avdrag för direkta försäljningskostnader, redovisas

som övrig rörelseintäkt/kostnad.

Låneutgifter

Låneutgifter som är hänförbara till uppförandet av så kallade kvalifice-

rade tillgångar aktiveras som en del av den kvalificerade tillgångens

anskaffningsvärde. En kvalificerad tillgång är en tillgång som med nöd-

vändighet tar en betydande tid i anspråk att färdigställa. I första hand

aktiveras låneutgifter som uppkommit på lån som är specifika för den

kvalificerade tillgången. I andra hand aktiveras låneutgifter som upp-

kommit på generella lån, som inte är specifika för någon annan kvalifi-

cerad tillgång.

Tillkommande utgifter

Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är

sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med

tillgången kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet

kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter

redovisas som kostnad i den period de uppkommer. Avgörande för

bedömningen när en tillkommande utgift läggs till anskaffningsvärdet är

om utgiften avser utbyten av identifierade komponenter, eller delar

därav, varvid sådana utgifter aktiveras.

Även i de fall ny komponent tillskapats läggs utgiften till anskaff-

ningsvärdet. Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta kom-

ponenter, eller delar av komponenter, utrangeras och kostnadsförs i

samband med utbytet. Reparationer kostnadsförs löpande.

Avskrivningsprinciper

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod per

komponent. Mark skrivs inte av.

Antal år Koncernen

Byggnader 10–50

Maskiner och inventarier 2–20

Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen.

Leasing

Till och med räkenskapsåret 2018 så redovisades leasing (hyra) av fastig-

heter, fordon, inventarier och utrustning som operationella eller finan-

siella leasingavtal enligt IAS 17. Från och med 1 januari 2019 redovisas

huvuddelen av leasingavtalen som nyttjanderätts tillgång med tillhö-

rande skuld, från den tidpunkt då tillgången är tillgänglig för användning

av leasetagaren. Samtliga leasing kontrakt ses som finansiella leasing-

avtal. Vid den initiala redovisningen av ett leasing kontrakt är värdet på

nyttjanderättstillgången och leasingskulden vanligt vis lika stort. Varje

leasingbetalning fördelas mellan ränta och amortering av leasing-

skulden. Räntan redovisas som finansiell kostnad i resultaträkningen

fördelat över leasing perioden så att varje period belastas med ett belopp

som motsvarar en fast ränta på den underliggande leasingskulden.

Nyttjanderättstillgången värderas till anskaffningsvärdet vilket

motsvaras av värdet på leasingskulden, plus eventuella initiala direkta

utgifter, plus åtaganden för till exempel nedmontering, bortforsling eller

återställande efter leasingkontraktets slut. Huvud regeln är att nyttjan-

derättstillgången skrivs av linjärt över kontraktets löptid eller den tid

som leasetagaren bedömer att utnyttja tillgången om en förlängnings-

option finns. Leasingavtal av lågt värde, liksom leasingavtal med en

leasing period om maximalt 12 månader, så kallade korttids leasingavtal,

inkluderas inte i leasingskulden utan redovisas med linjär kostnads-

föring under leasing perioden. Med leasingavtal av lågt värde avses

leasing kontrakt som understiger 50 KSEK eller 5 KUSD eller respek tive

bolags materialitetsnivå.

Leasingskulden värderas initialt till nuvärdet av framtida leasing-

avgifter. Leasingavgifterna ska diskonteras med användning av leasing-

avtalets implicita ränta, om denna räntesats lätt kan fastställas, men

vanligaste metoden är att koncernen använder marginell låneränta.

Framtida leasingavgifter som nuvärdesberäknas består främst av fasta

avgifter, variabla leasingavgifter som beror på ett index och åtagande att

betala ett restvärde vid kontraktets slut. Leasing skulder som förfaller

inom 12 månader klassificeras som kortfristig skuld och skulder som

förfaller bortom 12 månader som långfristig skuld.

Vid fastställande av löptid för leasingkontraktet tas hänsyn till för-

längningsoptioner om det är troligt att de kommer att utnyttjas. Istället

för avtalets kontraktstid så lägger leasetagaren till den tid som man tror

man kommer att förlänga kontraktet med. Möjligheter att förlänga/säga

upp leasingavtal inkluderas endast i leasingperioden om det är rimligt

att anta att avtalet förlängs eller inte avslutas. Vissa optioner kan even-

tuellt utnyttjas vid ett senare tillfälle.

Marginell låneränta används som diskonteringsräntan för nuvärdes-

beräkning. Det är den ränta som leasetagaren skulle få betala om den

istället upptar ett lån för att köpa motsvarande tillgång som leasings-

kulden avser, hänsyn tas bland annat till kontraktets löptid, land, valuta,

säkerhet och kredit risk för långivaren.

Finansiella instrument

Finansiella instrument som redovisas i Rapport över finansiell ställning

inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, aktier och

andelar, övriga fordringar och derivatinstrument. På skuldsidan åter-

finns leverantörsskulder, räntebärande skulder, övriga skulder och

derivat instrument.

Redovisning i och borttagande från Rapport över

finansiell ställning

En finansiell tillgång eller en finansiell skuld tas upp i Rapport över

finansiell ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmäs-

siga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och en avtals enlig

skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte

har skickats. Kundfordringar tas upp i Rapport över finansiell ställning

när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och

avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte

mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. Finansiella

forts. Not 1

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 80Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

tillgångar och skulder kan värderas till verkligt värde, anskaffningsvärde

eller upplupet anskaffningsvärde.

En finansiell tillgång tas bort från Rapport över finansiell ställning när

rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar

kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång.

En finansiell skuld tas bort från Rapport över finansiell ställning när för-

pliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller

för del av en finansiell skuld.

En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas

med ett nettobelopp i Rapport över finansiell ställning endast när det

föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt

att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera till-

gången och reglera skulden.

Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärs-

dagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller

avyttra tillgången, förutom i de fall bolaget förvärvar eller avyttrar note-

rade värdepapper, då likviddagsredovisning tillämpas.

Klassificering och värdering

Initialt värderas finansiella tillgångar och skulder till anskaffningsvärde

motsvarande verkligt värde med tillägg för transaktionskostnader.

Undantag är finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt

värde via resultatet, som initialt redovisas till verkligt värde exklusive

transaktionskostnader.

Verkligt värde på noterade finansiella tillgångar motsvaras av till-

gångens noterade köpkurs på balansdagen. Verkligt värde på onoterade

finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderings tekniker,

till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instru-

ment eller diskonterade kassaflöden. Upplupet anskaffningsvärde

bestäms utifrån den effektivränta som beräknas vid anskaffningstid-

punkten. Effektivränta är den ränta som diskonterar de uppskattade

framtida in- och utbetalningarna under ett finansiellt instruments för-

väntade löptid till den finansiella tillgångens eller skuldens redovisade

nettovärde. Beräkningen innefattar alla avgifter som erlagts eller erhål-

lits av avtalsparterna som är en del av effektivräntan, transaktionskost-

nader och alla andra över- och underkurser.

Klassificering av investeringar som skuldinstrument beror på koncer-

nens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och de avtals-

enliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. För egetkapital instrument

som inte innehas för handel, beror redovisningen på om koncernen,

vid instrumentets anskaffningstidpunkt, har gjort ett oåterkalleligt val

att redovisa egetkapitalinstrumentet till verkligt värde via övrigt total-

resultat. Koncernen omklassificerar skuldinstrument endast i de fall då

koncernens affärsmodell för instrumentet ändras. Kategoriindelningen

framgår av not 16.

Likvida medel består av kassamedel och omedelbart tillgängliga till-

godohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga

likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understi-

gande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värde-

fluktuationer.

Ratoskoncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras

i nedan nämnda kategorier.

Upplupet anskaffningsvärde

Tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden

och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta,

redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Ränteintäkter från sådana

finansiella tillgångar redovisas som finansiella intäkter genom tillämp-

ning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster som uppstår vid

bortbokning från rapport över finansiell ställning redovisas direkt i

resultaträkningen inom finansnettot tillsammans med valutakurs-

resultatet.

Skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde är alla andra

skulder än de som värderas till verkligt värde via resultaträkningen.

Ränte kostnader från finansiella skulder som är värderade till upplupet

anskaffningsvärde redovisas som finansiella kostnader genom

tillämpning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster som uppstår

vid bortbokning från rapport över finansiell ställning redovisas direkt i

resultaträkningen inom finansnettot tillsammans med valutakurs-

resultatet.

I kategorin upplupet anskaffningsvärde ingår kundfordringar, övriga

fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, skulder till kreditinstitut,

finansiell leasingskuld samt övriga räntebärande skulder. Kund ford-

ringar redovisas till det belopp varmed de förväntas inflyta, med avdrag

för förlustreserv. Leverantörsskulder, som har en kort förväntad löptid,

värderas till nominellt belopp utan diskontering.

Verkligt värde via resultaträkningen

Tillgångar och skulder som inte uppfyller kraven för att redovisas till

upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat

värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Koncernen värderar alla

egetkapitalinstrument till verkligt värde.

Förändringar i det verkliga värdet av finansiella tillgångar/skulder som

redovisas till verkligt värde via resultaträkningen redovisas i resultat-

räkningen. En vinst eller förlust för ett skuldinstrument som redovisas

till verkligt värde via resultaträkningen och som inte ingår i ett säkrings-

förhållande redovisas netto i resultaträkningen i den period vinsten eller

förlusten uppkommer.

Skuldinstrument som ingår i kategorin är tilläggsköpeskillingar,

syntetiska optioner, säljoptioner samt derivat med undantag för derivat

som är identifierat och effektivt säkringsinstrument i samband med säk-

ringsredovisning. Syfte med derivatinstrument, som inte klassificeras

som säkringsinstrument, avgör om värdeförändringen redovisas i finans-

nettot eller i rörelseresultatet. Värdeförändring på utfärdade syntetiska

optioner där marknadsmässiga premier har erlagts redovisas i finans-

nettot.

Egetkapitalinstrument som ingår i kategorin är innehav av aktier och

andelar som inte redovisas som dotterföretag eller intresse företag .

Klientmedel

Klientmedel, vilka redovisas som tillgångar och skulder i Rapport över

finansiell ställning, innefattar erhållen betalning för en specifik ford ran

för en klients räkning och ska utbetalas till klienten inom en viss period.

Klientmedel är likvida medel med begränsad dispositionsrätt, varför

samma belopp redovisas som skuld. Klientmedel klassificeras ej som

likvida medel utan som övriga kortfristiga fordringar.

Derivatinstrument och säkringsredovisning

Koncernens derivatinstrument har anskaffats för att säkra de risker för

ränte- och valutaexponeringar koncernen är utsatt för. För att säkra

risken används olika typer av derivatinstrument såsom terminer,

swappar och säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet.

Samtliga derivatinstrument redovisas till verkligt värde i Rapport över

finansiell ställning. Transaktionskostnader belastar resultatet initialt.

De värdeförändringar som uppstår vid omvärdering redovisas på olika

sätt, beroende på om säkringsredovisning tillämpas eller ej.

I enlighet med IFRS 9 dokumenterar koncernen förhållandet mellan

säkringsinstrumentet och den säkrade posten då transaktionen ingås,

liksom även koncernens mål för riskhanteringen och riskhanteringsstra-

tegin avseende säkringen. Koncernen dokumenterar också sin bedöm-

ning, både när säkringen ingås och fortlöpande av huruvida de derivatin-

strument som används i säkringstransaktioner har varit och fortsätter

vara effektiva när det gäller att motverka förändringar i verkligt värde

eller kassaflöden som är hänförliga till de säkrade posterna. Säkring-

arnas utfall redovisas i årets resultat vid samma tidpunkt som vinster

och förluster redovisas för de poster som säkrats.

Om säkringsredovisningen avbryts innan derivatinstrumentets för-

fallo dag återgår derivatinstrumentet till att klassificeras som finansiell

tillgång eller skuld värderad till verkligt värde via resultatet, och derivat-

forts. Not 1

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 81Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

instrumentets framtida värdeförändringar redovisas därmed direkt i

årets resultat .

Fordringar och skulder i utländsk valuta

För säkring av en fordran eller skuld med valutakursrisk används valuta-

terminer. I dessa fall tillämpas inte säkringsredovisning eftersom en

ekonomisk säkring avspeglas i redovisningen genom att både den

underliggande fordran eller skulden och säkringsinstrumentet redovisas

till balansdagens valutakurs och valutakursförändringarna redovisas

över årets resultat.

Valutakursförändringar avseende rörelserelaterade fordringar och

skulder redovisas i rörelseresultatet medan valutakursförändringar

avseende finansiella fordringar och skulder redovisas i finansnettot.

Kassaflödessäkringar

Säkring av prognostiserade inköp och försäljningar i utländsk valuta

De valutaterminer som används för säkring av framtida kassaflöden och

prognostiserade inköp och försäljningar i utländsk valuta redovisas i

Rapport över finansiell ställning till verkligt värde. I de fall säkrings-

redovisning tillämpas redovisas periodens värdeförändringar i övrigt

totalresultat och de ackumulerade värdeförändringarna i säkrings-

reserven inom eget kapital till dess att det säkrade flödet redovisas i

årets resultat, varvid säkringsinstrumentets ackumulerade värdeföränd-

ringar omklassificeras till årets resultat för att där möta och matcha

resultateffekterna från den säkrade transaktionen.

Tillämpas inte säkringsredovisning redovisas periodens värde-

förändring direkt i årets resultat.

Säkring av framtida ränteflöden

För säkring av osäkerheten i framtida ränteflöden avseende lån till rörlig

ränta används ränteswappar, där företaget erhåller rörlig ränta och

betalar fast ränta. Ränteswapparna värderas till verkligt värde i Rapport

över finansiell ställning. I årets resultat redovisas ränte kupongdelen

löpande som räntekostnad. I de fall säkringsredovisning tillämpas redo-

visas orealiserade förändringar i verkligt värde på ränte swappen i övrigt

totalresultat och ingår som en del av säkrings reserven till dess den säk-

rade posten påverkar årets resultat och så länge som kriterierna för säk-

ringsredovisning och effektivitet är uppfyllda. Den vinst eller förlust som

hänför sig till den ineffektiva delen redovisas i årets resultat och ingår i

finansnettot.

Tillämpas inte säkringsredovisning redovisas periodens värde-

förändring direkt i finansnettot i årets resultat.

Säkring av nettoinvestering

Säkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter redovisas på

liknande sätt som kassaflödessäkringar.

Den andel av vinst eller förlust på ett säkringsinstrument som

bedöms som en effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat och

ackumuleras i eget kapital. Den vinst eller förlust som hänför sig till den

ineffektiva delen redovisas direkt i resultaträkningen som övriga intäkter

eller övriga kostnader.

Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital omklassificeras till

resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis.

Nedskrivningar

Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning av huruvida det föreligger

någon indikation på att en tillgång minskat i värde. Om en indikation på

värdenedgång finns beräknas tillgångens återvinningsvärde.

Bedömning av redovisat värde sker på annat sätt för vissa tillgångar.

Detta gäller varulager, tillgångar som innehas för försäljning, förvalt-

ningstillgångar som används för finansiering av ersättningar till

anställda samt uppskjutna skattefordringar, se respektive rubrik nedan.

IAS 36 tillämpas avseende nedskrivning av andra tillgångar än finan-

siella tillgångar vilka redovisas enligt IFRS 9.

Nedskrivning av goodwill, immateriella och materiella

anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar

Värdet på goodwill, immateriella och materiella anläggningstillgångar

samt nyttjanderättstillgångar bedöms vid varje balansdag för att avgöra

om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Om sådan indikation

finns beräknas tillgångens återvinningsvärde. För goodwill, andra imma-

teriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod samt immateriella

tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinnings-

värdet dessutom årligen oavsett om en indikation på värde nedgång före-

ligger eller ej.

I Ratoskoncernen hänförs goodwill och immateriella anläggningstill-

gångar med obestämbar nyttjandeperiod till ett bolag, dvs. ett dotter-

eller intresseföretag, då varje bolag utgör en kassa gene rerande enhet.

En prövning av redovisat värde, inklusive värdet på goodwill och immate-

riella tillgångar som är hänförliga till bolaget i fråga, görs per bolag.

En nedskrivning belastar rörelseresultatet och redovisas när redo-

visat värde överstiger återvinningsvärdet. Nedskrivning fördelas i första

hand till goodwill. Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde med

avdrag för försäljningskostnader och nyttjandevärdet. För utförlig

beskrivning, se not 11.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Koncernen värderar de framtida förväntade kreditförlusterna relaterade

till investeringar i skuldinstrument redovisade till upplupet anskaff-

ningsvärde resp. verkligt värde med förändringar via övrigt totalresultat

baserat på framåtriktad information.

Koncernen tillämpar i enlighet med reglerna i IFRS 9 en förenklad

metod för nedskrivningsprövning av kundfordringar. Förenklingen

innebär att reserven för förväntade kreditförluster beräknas baserat på

förlustrisken för hela fordrans löptid och redovisas när fordran redovisas

första gången. För mer information se not 25.

Återföring av nedskrivningar

Nedskrivningar på goodwill återförs inte.

Nedskrivningar på andra tillgångar återförs om det har skett en

förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av åter-

vinningsvärdet. En nedskrivning återförs endast i den utsträckning

tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redo-

visade värde som tillgången skulle ha haft om någon nedskrivning inte

hade gjorts, med beaktande av de avskrivningar som då skulle ha gjorts.

Finansiella tillgångar skrivs bort när det inte längre föreligger rimlig

förväntan om betalning, exempelvis när en gäldenär har misslyckats att

uppfylla en återbetalningsplan eller fordran har förfallit över ett visst

antal dagar. När lån och fordringar har skrivits bort, genomförs fortsatta

åtgärder i försök att återkräva fordran. Om en tidigare bortskriven

fordran återvinns redovisas beloppet i resultaträkningen.

Varulager

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto-

försäljningsvärdet.

Anskaffningsvärdet innefattar alla kostnader för inköp, kostnader för

tillverkning samt andra kostnader för transport av lagertillgångarna till

deras nuvarande plats och skick. Anskaffningsvärdet för varor som inte

är utbytbara, samt för varor och tjänster som produceras för och hålls

åtskilda för särskilda projekt, fastställs med utgångspunkt i de specifika

kostnader som är hänförliga till respektive produkt.

För andra varor beräknas anskaffningsvärdet enligt först in-/först

ut-principen eller genom metoder som bygger på vägda genomsnitt.

Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den

löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade färdigställande-

och försäljningskostnader .

forts. Not 1

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 82Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Avvecklad verksamhet och Tillgångar

som innehas för försäljning

En avvecklad verksamhet är en del av koncernen som antingen avyttrats

eller är klassificerad som att den innehas för försäljning och motsvarar

en självständig rörelsegren eller en väsentlig verksamhet inom ett

område. En avvecklad verksamhet redovisas skiljt från kvarvarande

verksamhet i resultaträkningen med motsvarande redovisning för

jämförelse perioden.

Anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupp) som innehas för försälj-

ning klassificeras som innehav för försäljning om deras redovisade

värden kommer att återvinnas i huvudsak genom försäljning och inte

genom fortlöpande användning. I rapport över finansiell ställning

särredovisas tillgångar som innehas för försäljning samt skulder knutna

till dessa tillgångar. Jämförelseperioden påverkas inte. En anläggnings-

tillgång (eller avyttringsgrupp) värderas till det lägsta av redo visade

värdet och verkliga värdet efter avdrag för försäljnings kostnader. Ett

villkor som måste vara uppfyllt för att en tillgång ska klassificeras som

innehav för försäljning är att försäljningen är mycket sannolik och att

tillgångarna (avyttringsgruppen) är tillgängliga för försäljning i sitt

nuvarande skick.

Eget kapital

Koncernens egna kapital delas upp på aktiekapital, övrigt tillskjutet

kapital, reserver, balanserat resultat inklusive årets resultat samt

innehav utan bestämmande inflytande.

Återköp av egna aktier

Förvärv av egna aktier redovisas som en minskning av eget kapital.

Likvid från avyttring av egna aktier redovisas som en ökning av eget

kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt mot eget

kapital.

Utdelningar

Utdelningar redovisas som skuld efter det att årsstämman fattat beslut

om utdelningen.

Ersättning till anställda

Avgiftsbestämda pensionsplaner

Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där före-

tagets förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åtagit sig att

betala. I sådant fall beror storleken på den anställdes pension på de

avgifter som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag

och den kapitalavkastning som avgifterna ger. Följaktligen är det den

anställde som bär den aktuariella risken och investeringsrisken.

Företagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer

redovisas som en kostnad i årets resultat i den takt de intjänas.

Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän

i Sverige tryggas genom försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från

Rådet för finansiell rapportering, UFR 10, är detta en förmånsbestämd

plan som omfattar flera arbetsgivare. Information som gör det möjligt att

redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan är hittills inte till-

gänglig.

Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta

redovisas därför som en avgiftsbestämd plan.

Förmånsbestämda planer

Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer

beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida

ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både

innevarande och tidigare perioder. Ersättningen diskonteras till ett

nuvärde och det verkliga värdet på eventuella förvaltnings tillgångar dras

av. Diskonterings räntan är räntan på balansdagen på en förstklassig

företagsobligation med en löptid som motsvarar koncernens pensions-

förpliktelser. När det inte finns en aktiv marknad för sådana företags-

obligationer används i stället marknadsräntan på stats obligationer

med en motsvarande löptid. Beräkningen utförs av en kvalificerad

aktuarie med användande av den så kallade Projected unit credit-

metoden.

När villkoren i en plan förbättras, redovisas den andel av den ökade

ersättningen som hänför sig till de anställdas tjänstgöring under tidigare

perioder som en kostnad i årets resultat. Omvärderingar som

uppkommer till följd av förmånsbestämda planer omfattar även avkast-

ning på förvaltningstillgångar (exklusive ränta), vinster eller förluster till

följd av förändrade demografiska och finansiella antaganden, erfaren-

hetsbaserade vinster och förluster. Dessa redovisas omedelbart i övrigt

totalresultat. Alla andra kostnader relaterade till förmånsbestämda

planer redovisas under personalkostnader i resultaträkningen. Kon-

cernen redovisar ränta på förmånsbestämda förpliktelser under finans-

nettot i resultaträkningen. I koncernens övriga total resultat redovisas

även omvärdering av pensionsförpliktelse för investeringar som kon-

cernen redovisar enligt kapitalandelsmetoden.

Erfarenhetsmässiga justeringar (vinster och förluster) uppkommer

som en följd av att utfallet på grund av dödlighet, sjukfrånvaro, personal-

omsättning, löneförändringar samt avkastning på förvaltnings tillgångar

under året avvikit från gjorda antaganden.

Övriga långfristiga ersättningar

Den del av rörlig ersättning till anställda som endast utbetalas om den

anställde kvarstår i tjänst redovisas under Övriga långfristiga skulder.

Ersättningen diskonteras till ett nuvärde och det verkliga värdet på

eventuella förvaltningstillgångar dras av. Diskonteringsräntan fastställs

på samma grunder som för förmånsbestämda pensionsplaner.

Ersättningar vid uppsägning

En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal

redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk

möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta

en anställning före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas

som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en

kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och

antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet till förlitligt kan

uppskattas.

Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och

redovisas som kostnader när de relaterade tjänsterna erhålls.

Incitamentsprogram, köpoptioner

Ratos AB utfärdade under åren 2013–2017 köpoptionsprogram.

Köp optionerna säkras genom återköp av egna aktier. Återköp av egna

aktier redovisas som en minskning av eget kapital. Optionerna har för-

värvats till marknadsmässigt pris och optionspremien redovisas direkt

mot eget kapital. Under 2022 utnyttjades de sista utestående köpoptio-

nerna varvid lösenpriset inbetalades och ökade det egna kapitalet.

Incitamentsprogram, syntetiska optioner

Ratos AB har under åren 2007–2017 ställt ut syntetiska optioner.

Syntetiska optioner kan även ställas ut av dotterföretag.

Erhållen premie redovisas som finansiell skuld. Det har initialt inte

inneburit någon kostnad för företaget då en värdering av optionernas

verkliga värde motsvarar den premie företaget har erhållit.

Skulden omvärderas löpande till verkligt värde genom tillämpning av

en optionsvärderingsmodell, med beaktande av gällande villkor.

Värdeförändringar under optionens löptid redovisas som en finansiell

post.

Om en syntetisk option utnyttjas av innehavaren regleras den finan-

siella skulden. Realiserat resultat ingår i resultatet som en finansiell

post. Om de syntetiska optionerna förfaller värdelösa intäktsförs den

redovisade skulden.

forts. Not 1

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 83Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

forts. Not 1

I de fall en marknadsmässig premie inte har erlagts redovisas och

värderas dessa i enlighet med IFRS 2. Grundläggande för IFRS 2 är att

företaget bär den kostnad det har inneburit att inte erhålla en marknads-

mässig premie. Kostnaden som initialt motsvaras av marknadsvärdet på

skulden redovisas som ersättningar till anställda. I vissa fall periodiseras

kostnaden över en intjänandeperiod. Skulden omvärderas löpande till

verkligt värde och värdeförändringar redovisas i årets resultat.

Incitamentsprogram, konvertibla förlagslån

Moderbolaget har emitterat konvertibla förlagslån till personalen, som

erlagt ett marknadsvärde. Redovisning av det konvertibla förlagslånet

delas upp i en räntebärande skuld och en konverteringsrätt. Konverte-

ringsrätten redovisas i eget kapital. Det initiala verkliga värdet för det

konvertibla förlagslånets skulddel beräknas genom användning av

marknadsräntan på utgivningsdagen för en likvärdig icke konvertibel

obligation. Efter första redovisningstillfället redovisas skulden till

upplupet anskaffningsvärde till dess den konverteras eller förfaller.

Resterande del av likviden fördelas till konverteringsrätten och

redovisas netto efter skatt i eget kapital och omvärderas inte. Utgivet

konvertibelt förlagslån medför inte några personalkostnader. Vid en

eventuell framtida konvertering av förlagslånet emitteras nya aktier som

ökar eget kapital samtidigt som skulddelen överförs till eget kapital. Om

konvertering ej sker återbetalas skulden till deltagarna på förfallodagen.

Incitamentsprogram, teckningsoptioner

Moderbolaget har emitterat teckningsoptioner till personalen. Teck-

ningsoptionerna erbjuds vederlagsfritt, vilket innebär att deltagarna

erhåller en förmån motsvarande marknadsvärdet. Marknadsvärdet vid

tilldelning är beräknat med Black & Scholes värderingsformel. Förmånen

och därtill hörande sociala avgifter redovisas i sin helhet som personal-

kostnad vid emitteringstillfället då intjänande-, presentations- eller

marknadsvillkor saknas. Kostnaden för förmånen redovisas med en

motsvarande ökning av eget kapital. Vid ett eventuellt framtida utnytt-

jande av teckningsoptioner erhåller moderbolaget en likvid motsvarande

lösenkursen varvid nya aktier emitteras och lösen likviden redovisas som

en ökning av eget kapital.

Resultat per aktie

Resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till

moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt utestående

stam aktier.

Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras resul-

tatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter

av potentiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder härrör från

konvertibla förlagslån och optioner utgivna till anställda. Utspädning

från konvertibla förlagslån beräknas genom att öka antalet aktier med

det totala antalet aktier som konvertiblerna motsvarar och öka resultatet

med den redovisade räntekostnaden efter skatt.

Utspädningseffekten av optionsprogrammen (tecknings- och köp-

optioner) beror på utestående optioner under året. Beräkningen

av antalet aktier utgår från skillnaden mellan lösenpriset för alla ute-

stående optioner och genomsnittlig börskurs för motsvarande antal

aktier. Skillnaden motsvarar, med hänsyn till genomsnittlig börskurs på

Ratosaktien, ett visst antal aktier. Dessa aktier, tillsammans med nuva-

rande antal aktier, ger ett beräknat antal aktier som används för att

erhålla utspädningseffekten.

Potentiella stamaktier ses som utspädande endast under perioder då

det leder till en lägre vinst eller större förlust per aktie.

Avsättningar

En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet

om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera avsätt-

ningen.

En avsättning redovisas i Rapport över finansiell ställning när kon-

cernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av

en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska

resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillför-

litlig uppskattning av beloppet kan göras.

Avsättningar görs med det belopp som är den bästa uppskattningen

av vad som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balans-

dagen. Om effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas

avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet

till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedöm-

ningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är

förknippade med avsättningen.

En avsättning för förlustkontrakt redovisas när fördelarna som kon-

cernen förväntas erhålla från ett kontrakt är lägre än de oundvikliga

kostnaderna för att uppfylla förpliktelserna enligt kontraktet.

En avsättning för garantier redovisas när de underliggande produk-

terna eller tjänsterna säljs. Avsättningen baseras på historiska data om

garantier och en sammanvägning av tänkbara utfall i förhållande till de

sannolikheter som utfallen är förknippade med.

Omstrukturering

En avsättning för omstrukturering redovisas när det finns en fastställd,

utförlig och formell omstruktureringsplan och omstruktureringen har

antingen påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven. Ingen avsättning

görs för framtida rörelsekostnader.

Skatt

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomst-

skatter redovisas i resultatet utom då underliggande transaktion redo-

visas i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatte-

effekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt

år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken

beslutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av

aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i skillnaden mellan

redovisat och skattemässigt värde på tillgångar och skulder. En värde-

ring görs baserat på de skattesatser och skatteregler som har beslutats

eller aviserats per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende

avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas i

den mån det är sannolikt att de kommer att kunna utnyttjas. Värdet på

uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms

sanno likt att de kan utnyttjas.

Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en

legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och -skulder och när de

uppskjutna skattefordringarna och -skulderna hänför sig till skatter

debiterade av en och samma skattemyndighet och det finns en avsikt

att reglera dessa genom en nettobetalning.

Vid behov bokas en reservering i form av skatteskuld avseende osäker

skatteposition. En osäker skatteposition föreligger när det finns osä-

kerhet kring huruvida en viss hantering kommer att godkännas av skat-

temyndigheten. Det kan till exempel vara oklart hur skattelagstiftningen

ska tillämpas på en viss transaktion eller under en viss omständighet.

Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som

härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av

en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande

som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte

är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredo vis nings-

lagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2

Redovisning för juridisk person. Även av Rådet för finansiell rapportering

utgivna uttalanden för noterade företag tillämpas. RFR 2 innebär att

moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa

samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom

ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till

sambandet mellan redovisning och beskattning.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 84Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

forts. Not 1

Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS

som ska göras.

Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisnings-

principer framgår nedan.

De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget

tillämpas konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moder-

bolagets finansiella rapporter.

Klassificering och uppställningsformer

Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt

årsredovisningslagens scheman, medan Rapport över totalresultat,

Rapport över förändringar i eget kapital och Rapport över kassaflöden

baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter respektive IAS 7

Rapport över kassaflöden. De skillnader mot koncernens rapporter som

gör sig gällande i moderbolagets resultat- och balansräkningar utgörs

främst av redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggnings-

tillgångar, eget kapital samt förekomsten av avsättningar som egen

rubrik i balansräkningen.

Anteciperade utdelningar

Anteciperad utdelning från dotterföretag redovisas i de fall moder-

bolaget ensamt har rätt att besluta om utdelningens storlek och detta

har beslutats innan moderbolaget publicerat sina finansiella rapporter.

Intresse- och dotterföretag

Andelar i intresse- och dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt

anskaffningsvärdemetoden.

Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade

värdet för innehav i dotterföretag och intresseföretag. I koncernen

däremot redovisas transaktionsutgifterna för dotterföretag direkt i

resultatet.

Villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten av att

köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella förändringar av avsätt-

ningen/fordran ökar/reducerar anskaffningsvärdet. I koncernredo-

visningen redovisas villkorade köpeskillingar till verkligt värde med

värde förändringar över resultatet.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

I de fall moderbolaget lämnar aktieägartillskott aktiveras dessa som

aktier och andelar i den mån nedskrivning inte erfordras.

Koncernbidrag redovisas efter sin ekonomiska innebörd. Erhållna

koncernbidrag redovisas som finansiell intäkt samt lämnade koncern-

bidrag redovisas som en finansiell kostnad.

Skatt

Moderbolaget har beskattas enligt reglerna för investmentbolag fram till

2020. Från 2021 har verksamheten ändrats i moderbolaget vilket innebar

att skattestatus investmentbolag anses ha upphört, från det tredje kvar-

talet 2021 beskattas moderbolaget enligt konventionella inkomstskatte-

regler.

I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten

skatteskuld. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade

reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital.

Leasing

Moderbolaget tillämpar lättnadsregeln i RFR 2 och redovisar leasing-

avgifter som kostnad linjärt över leasingperioden.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 85Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

2022

MSEK

Construction &

Services Consumer Industry

Koncernkostnader

och elimineringar Totalt

Nettoomsättning 16 901 6 986 6 002 –15 29 875

EBITDA 1 646 982 624 –293 2 958

Av- och nedskrivningar av tillgångar –370 –558 –309 –4 –1 240

EBITA 1 276 424 315 –297 1 718

Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier –118 –118

Jämförelsestörande poster –130 –130

EBITA, justerad 1 276 424 445 –179 1 966

Av- och nedskrivningar av tillgångar uppkomna vid förvärv –77 –4 –12 –7 –100

Rörelseresultat 1 199 420 303 –304 1 618

Finansnetto –129 –288 –120 98 –440

Koncernbidrag –92 92

Resultat före skatt 1 070 132 91 –114 1 178

Rörelsens kassaflöde 1 272 –491 167 –225 723

Räntebärande nettofordran(+)/nettoskuld(–) 1 636 6 338 2 269 225 10 468

2021

MSEK

Construction &

Services Consumer Industry

Koncernkostnader

och elimineringar Totalt

Nettoomsättning 11 406 6 232 4 913 –0 22 551

EBITDA 892 1 368 676 –267 2 669

Av- och nedskrivningar av tillgångar –215 –524 –244 –1 –983

EBITA 677 845 432 –268 1 686

Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier –116 –116

EBITA, justerad 677 845 432 –152 1 802

Av- och nedskrivningar av tillgångar uppkomna vid förvärv –26 –4 –0 –30

Rörelseresultat 652 840 432 –268 1 656

Finansnetto –48 –276 –30 4 –350

Koncernbidrag –15 –97 112

Resultat före skatt 604 549 305 –153 1 306

Rörelsens kassaflöde 224 2 342 –144 425

Räntebärande nettofordran(+)/nettoskuld(–) 893 5 532 1 421 –1 997 5 850

Not 2 Rörelsesegment

Ratos utvecklar bolag, med huvudkontor i Norden, som är eller kan bli

marknadsledande. Ratos ska över tid skapa högsta möjliga aktieägar-

värde genom att som aktiv ägare förverkliga potentialen i ett antal

utvalda bolag. Vid utgången av 2022 äger Ratos 15 dotter före tag samt ett

intresseföretag. Bolagen verkar i olika branscher samt agerar strategiskt,

operativt och finansiellt på ett självständigt sätt. Ratos har tre affärsom-

råden, Construction & Services, Consumer samt Industry. Den mest

relevanta uppdelningsgrunden för att kategorisera intäkter är utifrån de

tre affärs områdena. Denna uppdelning ger upp lysning om det mest

väsentliga och relevanta analysbehovet för Ratoskoncernen samt ger

läsaren möjlighet att få förståelse för de olika branscher som Ratos är

involverad i för att kunna bedöma konjunkturkänslighet för koncernen

samt andra ekonomiska faktorer som kan påverka intäkterna.

Ratos ledning som är Ratoskoncernens ”högsta verkställande

beslutsfattare”, följer regelbundet upp verksamheten i respektive affärs-

område och beslutar om resursallokering samt utvärderar finansiella

utfall utifrån Ratos finansiella målsättningar.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 86Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

forts. Not 2

Nettoomsättning

Anläggningstillgångar

2022

MSEK

Construction &

Services Consumer Industry Elimineringar Totalt

Construction &

Services Consumer Industry Moderbolaget Totalt

Norge 10 412 2 646 210 –1 13 267 4 151 4 414 10 8 575

Sverige 5 002 3 556 1 049 –13 9 594 2 389 2 271 6 067 34 10 761

Övriga Norden 1 487 318 198 2 003 1 083 783 1 104 2 970

Övriga Europa 454 2 839 3 293

Övriga världen 12 1 705 1 717

16 901 6 986 6 002 –15 29 875 7 624 7 467 7 181 34 22 306

Nettoomsättning

Anläggningstillgångar

2021

MSEK

Construction &

Services Consumer Industry Elimineringar Totalt

Construction &

Services Consumer Industry Moderbolaget Totalt

Norge 6 767 2 834 152 –0 9 753 3 960 4 277 1 8 238

Sverige 3 624 2 718 345 6 687 1 673 2 336 1 831 36 5 876

Övriga Norden 1 015 329 186 1 530 783 730 1 017 2 531

Övriga Europa 340 2 651 2 992

Övriga världen 10 1 579 1 589

11 406 6 232 4 913 –0 22 551 6 416 7 344 2 849 36 16 644

Nettoomsättning utifrån var kunden har sin geografiska hemvist.

Med anläggningstillgångar avses materiella och immateriella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar

Inget enskilt land utöver Norge och Sverige bedöms som väsentliga för koncernen och särredovisas därför inte i tabellen ovan. Bedömningen om ett land är väsentligt eller inte görs utifrån om nettoomsättningen eller anläggnings-

tillgångarna för landet överstiger 10% av koncernens totala nettoomsättning respektive totala anläggningstillgångar. Ingen enskild kund svarar för mer än 10 procent av den totala nettoomsättningen.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 87Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Not 3 Intäktsredovisning

Nettoomsättning

Koncernen

MSEK 2022 2021

Nettoomsättningens fördelning

Varuförsäljning 10 901 10 152

Tjänsteuppdrag 5 287 2 036

Entreprenaduppdrag 13 351 10 120

Ersättningsbara utlägg 336 242

29 875 22 551

MSEK 2022 2021

Tidpunkt för intäktsredovisning

Vid en tidpunkt 14 982 11 540

Över tid 14 893 11 011

29 875 22 551

Nedan beskrivs prestationsåtaganden samt viktiga bedömningar vid till-

lämpning av IFRS 15. Se not 32 för vidare information gällande avtalstill-

gångar och avtalsskulder.

Varuförsäljning

Prestationsåtagandet innebär försäljning av olika typer av varor till kund,

bland annat kompositmaterial, butiksinredning, växter och trädgårds-

utrustning. Åtagandet uppfylls antingen vid leverans av vara till kund

alternativt om försäljning sker i butik direkt vid betalningen. Betalnings-

villkoren varierar mellan 15–120 dagar. Skyldighet för returer föreligger

avseende de varor som säljs direkt till privatpersonen och retur perioden

varierar mellan 7–30 dagar. Garantiåtagande finns för vissa varor och i

dessa fall finns reserver för returer som baseras på historisk försäljning.

Avtal innehåller fristående försäljningspriser. I de fall rörlig ersättning

(prisreduktion, mängdrabatt etc.) eller andra rabatter förekommer för-

delas motsvarande till samtliga prestationsåtaganden på basis av deras

relativa fristående försäljnings priser. Nettoomsättning från varuförsälj-

ning avser affärsområdena Consumer och Industry.

Tjänsteuppdrag

Prestationsåtagandet innebär att bistå kunder med olika form av

tjänster, bland annat teknikkonsultsuppdrag, underhåll av infrastruktur

samt tredjeparts logistiklösningar och bemanning. Utförandet av

tjänster sker utifrån avtal. Åtagandet uppfylls antingen vid leverans av

tjänsten till kund, det vill säga vid utförandet av tjänsten, eller proportio-

nellt över avtalets löptid. Uppfylls åtagandet vid utförandet av tjänsten

redovisas intäkten vid en tidpunkt. Detta avser intäkter från exempelvis

tredjeparts logistiklösningar samt underhåll av infrastruktur. För presta-

tionsåtaganden som uppfylls proportionellt över avtalets löptid, redo-

visas intäkten i takt med att prestationsåtagandet uppfylls. Betalnings-

villkoren varierar vanligen mellan 30–90 dagar men även förskotts-

betalning förekommer. Ingen skyldighet för returer, återbetalningar eller

garanti föreligger. Avtalen innehåller fristående försäljningspris. I de fall

rörlig ersättning (prisreduktion, mängdrabatt etc.) eller andra rabatter

förekommer fördelas de ut på berörda prestations åtaganden på basis av

deras relativa fristående försäljningspriser. Netto omsättning från

tjänste uppdrag avser affärsområdena Construction & Services och

Industry.

Entreprenaduppdrag

Entreprenadverksamheten består huvudsakligen av att genomföra kon-

traktsuppdrag (projekt) med en varaktighet av några månader upp till två

till tre år och gäller för alla typer av bygg- och anläggningsprojekt. Pre-

stationsåtagande är att uppföra byggnation åt kund. Överföring till kund

sker löpande och intäktsredovisning sker över tid (succesiv vinstavräk-

ning), då byggnationer uppförs på kundernas mark, det saknas alternativ

användning för byggnader som uppförs samt det finns rätt till betalning.

Successiv vinstavräkning innebär att intäkter redovisas när arbetet fort-

skrider, baserat på färdigställandegraden. Graden av färdigställande

bedöms på grundval av den utförda produktionen och beräknas normalt

som förhållandet mellan nedlagda kostnader per bokslutsdatumet och

beräknad totalkostnad för respektive projekt. Resultatföring sker från

första månaden i ett projekt där en intäkt tas upp till motsvarande ned-

lagd kostnad för projektet. Så snart ett slutresultat kan uppskattas på

ett tillförlitligt sätt börjar man löpande ta upp en vinst i förhållande till

färdigställandegrad i projektet. Normalt faktureras kund månatligen

med betalningsvillkor om normalt 30 dagar. Varje projekt har olika betal-

ningsplaner. Fakturering sker antingen i takt med att arbetet fortskrider

eller enligt avtalade betalningsplaner. Vid slutfaktura till kund uppgår

betalningsvillkor normalt till 60 dagar. Upplupna intäkter som inte faktu-

rerats redovisas som avtalstillgångar. Fakturerade intäkter som ännu

inte har intjänats, redovisas som kortfristig avtalsskuld. Bolaget besitter

ingen skyldighet för retur eller återbetalning. Bolaget har en garanti-

förpliktelse och gör avsättning för reklamationsarbete. Uppskattade

garanti avsättningar baseras på historiska data från liknande projekt.

Garantiperioden är vanligtvis från tre till fem år. Avtal innehåller fri-

stående försäljningspris. Nettoomsättning från entreprenaduppdrag

avser affärsområdet Construction & Services.

Övriga rörelseintäkter

Koncernen

Övriga rörelseintäkter

MSEK 2022 2021

Realisationsvinst vid avyttring materiella

anläggningstillgångar 17 10

Hyresintäkter 42 34

Övriga rörelseintäkter 96 140

155 183

Moderbolaget

Övriga rörelseintäkter

MSEK 2022 2021

Intern försäljning 7 5

Övriga rörelseintäkter 8 3

15 8

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 88Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Not 4 Förvärvade och avyttrade verksamheter

Under 2022

Förvärv inom Ratos

Förvärv av NVBS

Den 16 maj förvärvade Ratos 74 procent av aktierna i det svenska

bolaget NVBS Rail Group Holding AB (NVBS). NVBS blir ett nordiskt

plattformsbolag för Ratos inom den attraktiva och växande järnvägs-

infra struktur marknaden med närvaro i Sverige, Finland och Norge.

Köpeskillingen för aktierna i NVBS uppgick till 546 MSEK. Goodwill,

vilket identifierats för 100 procent av aktierna, uppgår i den preliminära

förvärvsanalysen till 666 MSEK och utgörs av synergier, tillväxt och

affärsmodell. Denna goodwill är inte skattemässigt avdragsgill.

NVBS ingår i Ratoskoncernen från förvärvstidpunkten med en netto-

omsättning om 917 MSEK och ett resultat före skatt om 23 MSEK. För

helåret 2022 uppgick nettoomsättningen till 1 058 MSEK och resultat

före skatt till –30 MSEK. Förvärvsrelaterade transaktionskostnader upp-

gick till 16,5 MSEK.

Förvärv av Knightec

Den 9 augusti förvärvade Ratos 70 procent av konsultbolaget Knightec

och ingår därmed ett partnerskap med medgrundaren och vd:n Dimitris

Gioulekas.

Knightec har genom sina unika kunderbjudanden och starka

samhällsengagemang etablerat en stark marknadsposition inom teknik,

design och digitalisering av produkter och tjänster.

Köpeskillingen för aktierna i Knightec uppgick till 1 261 MSEK. Good-

will, vilket identifierats för 100% av aktierna, uppgår i den preliminära

förvärvsanalysen till 1 293 MSEK och utgörs av synergier, tillväxt och

affärsmodell. Denna goodwill är inte skattemässigt avdragsgill.

Knightec ingår i Ratoskoncernen från förvärvstidpunkten med en

netto omsättning om 442 MSEK och ett resultat före skatt om 53 MSEK.

För perioden helåret 2022 uppgick nettoomsättningen till 990 MSEK

och resultat före skatt till 91 MSEK. Förvärvsrelaterade transaktions-

kostnader uppgick till 3,8 MSEK.

Förvärv av Semcon

Den 27 oktober förvärvade Ratos Semcon AB (publ) via ett offentligt

uppköpserbjudande. Erbjudandet accepterades av 98,7% av aktie-

ägarna.

Semcon är ett internationellt teknikföretag med huvudkontor i Göte-

borg som erbjuder tjänster inom avancerad ingenjörskonst, strategisk

innovation, digitala tjänster och produktinformationslösningar.

Köpesskillingen för aktierna i Semcon uppgick till 2 734 MSEK. Good-

will, vilket identifierats för 100 procent av aktierna, uppgår i den prelimi-

nära förvärvsanalysen till 2 144 MSEK och utgörs av synergier, tillväxt

och affärsmodell. Denna goodwill är inte skattemässigt avdragsgill.

Semcon ingår i Ratoskoncernen från förvärvstidpunkten med en

netto omsättning om 360 MSEK och ett resultat före skatt om 47 MSEK.

För helåret 2022 uppgick nettoomsättningen till 1 957 MSEK och

resultat före skatt till 162 MSEK. Förvärvsrelaterade transaktions-

kostnader uppgick till 20,2 MSEK.

Förvärv av Presis Infra

Den 30 november 2021 förvärvade Ratos 75% av aktierna i Presis Infra,

en ledande norsk underhållskoncern inom samhällskritisk transport-

infrastruktur. Den preliminära förvärvsanalysen har under första kvar-

talet 2022 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har fast-

ställts, vilket medförde en utbetalning på 12 MSEK. Uppdateringen av

förvärvsanalysen har inte medfört några väsentliga effekter för

koncernen.

Preliminär förvärvsanalys

MSEK NVBS Knightec Semcon Totalt

Immateriella anläggningstillgångar 79 273 403 755

Materiella anläggningstillgångar 14 12 23 49

Nyttjanderättstillgångar 25 53 66 145

Finansiella tillgångar 1 0 1

Uppskjuten skattefordran 11 3 14

Kundfordringar 65 179 306 550

Omsättningstillgångar 383 62 249 694

Likvida medel 4 121 203 328

Innehav utan bestämmande

inflytande –36 –36

Uppskjuten skatteskuld –24 –69 –152 –245

Långfristiga skulder och avsättningar –114 –167 –36 –318

Kortfristiga skulder –391 –190 –440 –1 020

Netto identifierbara tillgångar och

skulder 53 274 590 917

Redovisad köp- och säljoption

utställd till minoritetsägare

–173 –306 –479

Goodwill 666 1 293 2 144 4 103

Köpeskilling 546 1 261 2 734 4 541

varav kontant utbetald 546 1 261 2 734 4 541

varav villkorad tilläggsköpeskilling

Se not 16 för vidare information om koncernens köp- och säljoptioner.

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 89Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Förvärv inom affärsområden

Construction & services

Den 30 december 2021 förvärvade Speed Group aktierna i dotterbolaget

till Dream Logistics som erbjuder tjänster inom transport management,

så kallad ”fourth-party logistics” (4PL). Den preliminära förvärvs-

analysen har under första kvartalet 2022 uppdaterats till följd av att

slutlig förvärvs-balans har fastställts, vilket medförde en utbetalning på

0,5 MSEK.

Den 18 maj förvärvade NVBS aktierna i det finska bolaget Ratatek.

Ratatek är specialiserade på att projektera, montera och underhålla

kontaktledningsnät och elkraftsutrustning vid spår- och järnvägar med

verksamhet i Finland och Sverige. Ratatek omsatte under 2021

25,5 MEUR med en justerad EBITA på 2,7 MEUR.

Den 1 juli förvärvade NVBS aktierna i anläggningsföretaget TKBM

Entreprenad AB. TKBM har en stark ställning inom kabel- och kanalisa-

tionsentreprenader och omsatte under 2021 58 MSEK med en justerad

EBITA på 1 MSEK.

Den 3 oktober förvärvade Speed Group logistikbolaget Scandi

Terminal AB som en viktig leverantör av logistik och materialhantering

till processindustrikunder. Bolaget har sin verksamhet i Stenungssund

och omsatte under de senaste 12 månaderna 48 MSEK med ett rörelse-

resultat på 8 MSEK.

Den 3 oktober förvärvade airteam ventilationsbolaget Grundströms

Plåt i Kiruna AB. Bolaget utför om-, till- och nybyggnationer inom venti-

lation åt företag i gruvindustrin samt inom bygg och fastigheter och

omsatte 2022 25 MSEK med en EBITA på 4 MSEK.

Den 4 november förvärvade SSEA Group, bygg- och måleriföretaget

Kiruna Målbygg AB. Bolaget utför bygg- och måleriarbeten i Kiruna med

omnejd och omsatte senaste verksamhetsåret 28 MSEK med en EBITA

på 1 MSEK.

Consumer

Den 1 mars förvärvade Plantasjen bolaget Flyinge Plantshop AB som är

en ledande plantskola i Sverige. Bolagets omsättning uppgick 2021 till

82 MSEK med en EBITDA om 12 MSEK.

Den 15 september förvärvade KVD ett mindre bolag, WF Inventarier

AB, till sin verksamhet inom Forsbergs Fritidscenter.

Industry

Den 1 december förvärvade HL Display, som ingår i affärsområdet

Industry, det irländska bolaget Allied POS. Bolaget är en ledande

leverantör av Point of Sale (POS)-lösningar till dagligvaruhandeln,

apotek och andra butiker i Irland. Bolaget har en årlig försäljning på

2 MEUR och en årlig EBITA på 0,3 MEUR.

Den 23 december förvärvade TFS HealthScience, som ingår i affärs-

området Industry, bolaget Appletree CI Group AG. Bolaget är en expert-

nisch CRO (kontraktsforskningsorganisation) och global regulatorisk

tjänsteleverantör. Bolaget finns i 5 europeiska länder och hade 2022 en

försäljning på 3,3 MCHF och en EBITA på 0,6 MCHF.

Preliminär förvärvsanalys

Construction

MSEK & services Consumer Industry Totalt

Immateriella anläggningstillgångar 6 6

Materiella anläggningstillgångar 27 12 0 40

Nyttjanderättstillgångar 24 1 25

Finansiella tillgångar 1 0 0 1

Kundfordringar 54 2 13 69

Omsättningstillgångar 43 10 9 63

Likvida medel 11 8 9 28

Innehav utan bestämmande

inflytande –1 –1

Uppskjuten skatteskuld –2 –3 –4

Långfristiga skulder och

avsättningar –30 –6 –35

Kortfristiga skulder –109 –8 –10 –127

Netto identifierbara tillgångar

och skulder 24 16 23 63

Goodwill 214 43 27 285

Köpeskilling 239 59 50 348

varav kontant utbetald 208 50 40 298

varav villkorad tilläggs-

köpeskilling 30 9 10 50

Under 2021

Förvärv inom Ratos

Förvärv av Vestia

Den 9 april förvärvade Ratos 62,8 procent av aktierna i byggföretaget

Vestia Construction Group som är verksam på Göteborgs-marknaden.

Vestia arbetar enligt en så kallad ”partneringmodell”, där arbetet följs

upp utifrån en överenskommen målbudget och där Vestia erhåller

löpande kostnadsersättning samt ett förutbestämt arvode.

Sammanlagda köpeskillingen för aktierna i Vestia Construction Group

uppgår till 262 MSEK, varav Ratos del är 165 MSEK. Villkorad köpeskil-

ling är avhängig EBITA under perioden juli 2020-juni 2023 och kan maxi-

malt uppgå till 95 MSEK. Det verkliga värdet på tilläggsköpeskillingen

uppgick vid förvärvstidpunkten till 77 MSEK och överensstämmer med

det bokförda värdet. Goodwill uppgår i den preliminära förvärvs analysen

till 232 MSEK och utgörs av tillväxt och affärsmodell. Denna goodwill

förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill.

Vestia ingår i Ratoskoncernen från förvärvstidpunkten med en netto-

omsättning om 754 MSEK och ett resultat före skatt om 21 MSEK.

För helår 2021 uppgick nettoomsättningen till 932 MSEK och resultat

före skatt till 23 MSEK. Förvärvs relaterade transaktionskostnader upp-

gick till cirka 3,8 MSEK.

Förvärv av Presis Infra

Den 30 november förvärvade Ratos 75 procent av aktierna i Presis Infra,

en ledande norsk underhållskoncern inom samhällskritisk transport-

infra struktur. Presis Infra är idag näst störst på den norska marknaden

för tjänster inom transportinfrastruktur som väg- och tunnelunderhåll,

drift och underhåll av färjekajer och bergssäkring.

Sammanlagda köpeskillingen för aktierna i Presis Infra uppgick till

2,6 miljarder NOK, varav Ratos del var 1,95 miljarder SEK. Goodwill

uppgår i den preliminära förvärvsanalysen till 2,2 miljarder MSEK och

utgörs av tillväxt och affärsmodell. Denna goodwill förväntas inte vara

skattemässigt avdragsgill.

Presis Infra ingår i Ratoskoncernen från förvärvstidpunkten med en

netto omsättning om 225 MSEK och ett resultat före skatt om 26 MSEK.

För helår 2021 uppgick nettoomsättningen till 1 922 MSEK och resultat

före skatt till 287 MSEK. Förvärvsrelaterade transaktionskostnader upp-

gick till cirka 8,5 MSEK.

forts. Not 4

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 90Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

forts. Not 4

MSEK Vestia Presis Infra Totalt

Immateriella anläggningstillgångar 45 291 336

varav kundkontrakt identifierade vid förvärv 45 166 211

Materiella anläggningstillgångar 0 35 35

Nyttjanderättstillgångar 6 252 258

Finansiella tillgångar 22 22

Uppskjuten skattefordran 0 0

Kundfordringar 79 307 386

Omsättningstillgångar 5 86 91

Likvida medel 33 207 240

Innehav utan bestämmande inflytande –28 –28

Uppskjuten skatteskuld –9 –38 –47

Långfristiga skulder och avsättningar –23 –240 –263

Kortfristiga skulder –105 –556 –661

Netto identifierbara tillgångar och skulder 31 337 368

Goodwill 232 2 219 2 451

Köpeskilling 262 2 556 2 818

varav kontant utbetald 185 2 556 2 741

varav villkorad tilläggsköpeskilling 77 77

Preliminär förvärvsanalys Ja Ja

Förvärv inom affärsområden

Construction & services

Den 30 december förvärvade Speed Group aktierna i dotterbolaget till

Dream Logistics som erbjuder tjänster inom transport management, så

kallad ”fourth-party logistics” (4PL). Bolaget har sin bas i Mölndal och

omsätter årligen cirka 100 MSEK med ca 3 procent EBITA- marginal,

vilket är i linje med övriga aktörer verksamma inom 4PL.

Consumer

Den 16 juli förvärvade KVD Forsbergs Fritidscenter som är Nordens

största husbils- och husvagnsåterförsäljare. Genom förvärvet breddas

KVDs utbud och erbjudandet till slutkonsument förstärks. Forsbergs

omsätter årligen cirka 940 MSEK.

I december förvärvade Plantasjen aktier i fastighetsbolaget Kaggen

Gård AS. Total köpeskilling uppgick till 83 MNOK och ingen goodwill

eller eller andra övervärden identifierades vid förvärvet. Transaktionen

bedöms ej som väsentlig för Ratoskoncernen.

Industry

Den 4 mars förvärvade HL Display bolaget Concept Group, en brittisk

leverantör av butikslösningar och tjänster som omsätter cirka 5,4 MGBP

och har 65 anställda.

Den 1 april förvärvade HL Display bolaget CoolPresentation och

stärker därigenom sin marknadsposition i Nederländerna. Cool-

Presentation har byggt en stark marknadsposition på den holländska

marknaden, med högkvalitativa produkter och tjänster till både daglig-

varuhandeln, apotek och varumärkesleverantörer. CoolPresentation

omsätter årligen cirka 40 MSEK.

Den 1 september förvärvade HL Display bolaget Display Italia med en

omsättning om cirka 100 MSEK. Förvärvet stärker HL Displays kundbas

och position som den marknadsledande leverantören för butikskommu-

nikationslösningar till dagligvaruhandeln i Europa.

Construction

MSEK & services Consumer Industry Totalt

Immateriella anläggningstillgångar 4 1 3 8

Materiella anläggningstillgångar 0 20 7 27

Nyttjanderättstillgångar 40 27 67

Finansiella tillgångar 0 0

Uppskjuten skattefordran 3 3

Kundfordringar 11 12 45 68

Omsättningstillgångar 0 212 22 234

Likvida medel 3 56 23 82

Innehav utan bestämmande

inflytande –2 –2

Uppskjuten skatteskuld –1 –10 0 –11

Långfristiga skulder och

avsättningar –75 –40 –115

Kortfristiga skulder –16 –81 –32 –129

Netto identifierbara tillgångar

och skulder 0 176 56 232

Goodwill 7 96 107 210

Köpeskilling 7 272 163 442

varav kontant utbetald 7 272 156 435

varav villkorad tilläggs-

köpeskilling 8 8

Preliminär förvärvsanalys Ja Ja Ja

Avyttringar inom affärsområden

Endast en mindre försäljning av dotterföretag har skett inom KVD.

Reavinsten uppgick till 2 MSEK .

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 91Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Not 5 Realisationsresultat från koncern -

företag och investeringar redovisade enligt

kapitalandels metoden

Koncernen

Realisationsresultat vid försäljning av koncernföretag

MSEK 2022 2021

HL Display likvidation SCI L’Eclipse –0

KVD försäljning Smart 365 2

–0 2

Realisationsresultat för avvecklad verksamhet redovisas i not 33 .

Moderbolaget

Resultat från andelar i koncernföretag

MSEK 2022 2021

Utdelning 102

Resultat vid avyttring av aktier och liknande 110 1 878

212 1 878

Not 6 Andel av resultat från investeringar

redovisade enligt kapitalandelsmetoden

Koncernen

MSEK 2022 2021

Resultatandelar

Aibel 252 188

Andel av resultat från investeringar redovisade

enligt kapitalandelsmetoden, ägda av

koncernföretag 3 1

255 189

Not 7 Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares

och styrelsens ersättningar

Medelantalet anställda

2022 2021

Totalt

Varav

kvinnor, % Totalt

Varav

kvinnor, %

Moderbolaget 20 40 18 42

Koncernföretag 8 195 37 7 048 39

Koncernen totalt 8 215 7 066

Varav i:

Sverige 3 250 33 2 578 34

Norge 2 161 31 1 640 33

Danmark 344 32 338 32

Finland 263 48 239 43

Australien 9 22 6 17

Belgien 4 25 4 25

Brasilien 71 22

Ecuador 8 38 70 10

Frankrike 118 59 115 59

Förenade Arabemiraten 6 7 29

Indien 7 43 8 50

Irland 7 57

Italien 248 14 276 12

Kanada 6 67

Kina 286 39 335 30

Litauen 78 32 147 33

Nederländerna 40 48 28 50

Polen 326 57 398 60

Portugal 12 92

Rumänien 3 100

Ryssland 11 27

Schweiz 14 64 6 50

Slovenien 2 2

Spanien 244 82 225 78

Storbritannien 293 33 271 38

Sydkorea 7 14

Thailand 17 59 18 67

Tjeckien 11 72 11 73

2022 2021

Totalt

Varav

kvinnor, % Totalt

Varav

kvinnor, %

Tyskland 112 47 100 63

Ungern 44 46 7 43

USA 213 45 199 41

Österrike 19 26 20 25

8 215 7 066

Exklusive Aibel som redovisas enligt kapitalandelsmetoden .

Könsfördelning i styrelse och bland ledande befattningshavare

2022-12-31

Andel kvinnor

2021-12-31

Andel kvinnor

Styrelse

Moderbolaget 33% 33%

Koncernen totalt 14% 15%

Företagsledning

Moderbolaget 17% 14%

Koncernen totalt 19% 23%

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 92Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

Koncernen

Löner och andra ersättningar

MSEK

Styrelse och ledande

befattningshavare

Övriga

anställda Totalt

2022

Koncernen, totalt 317 4 607 4 925

(varav tantiem) (66) (66)

Varav i Sverige 154 1 611 1 765

(varav tantiem) (15) (15)

Varav i övriga länder 163 2 996 3 160

(varav tantiem) (51) (51)

Medelantal personer 152

2021

Koncernen, totalt 256 3 433 3 689

(varav tantiem) (63) (63)

Varav i Sverige 140 1 178 1 318

(varav tantiem) (42) (42)

Varav i övriga länder 116 2 255 2 371

(varav tantiem) (21) (21)

Medelantal personer 105

Med ledande befattningshavare avses i dessa tabeller ledande befattningshavare

i respektive underkoncern.

Sociala kostnader

MSEK 2022 2021

Sociala kostnader 1 334 991

(varav pensionskostnader) (363) (305)

Av koncernens pensionskostnader avser 43 MSEK (36) styrelse och

ledande befattningshavare i koncernens företag. Koncernens ute-

stående pensionsförpliktelser till dessa uppgår till 15 MSEK (16).

Moderbolaget

Löner och andra ersättningar

MSEK 2022 2021

Ledande befattningshavare och vd

Medelantal personer

7 7

Löner och andra ersättningar

32 47

(varav bonus)

(6) (24)

Löner och andra ersättningar, övriga anställda 14 11

Summa 46 58

Per balansdagen var antalet personer sex (sju).

Inklusive semestertillägg 0,8 procent.

Rörlig kontantlön utbetalas över två år och fördelas med 50 procent per år. Kostnaden

för respektive års rörliga lön kostnadsförs i sin helhet det år ersättningen intjänats. Dock

kan upp till 100 procent av den rörliga kontantersättningen 2022 betalas ut redan 2023,

förutsatt att hela delen av den mottagna rörliga kontantersättningen som överstiger

50 procent investeras i instrument i Ratos långsiktiga incitamentsprogram 2023.

Sociala kostnader

MSEK 2022 2021

Sociala kostnader 29 31

(varav pensionskostnader) (12) (10)

Av moderbolagets pensionskostnader avser 2,9 MSEK (2,6) vd.

Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare

Riktlinjer och principer för ersättning till ledande

befattningshavare

De riktlinjer för ersättnings- och incitamentssystem för ledande befatt-

ningshavare som redogörs för nedan beslutades av årsstämman 2022.

Riktlinjerna har tillämpats under hela 2022.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet

Information om bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklu-

sive dess hållbarhet, framgår av bolagets webbplats, se www.ratos.com.

En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och

tillvara tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess håll-

barhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade

medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig

ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattnings havare kan

erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning.

I bolaget har inrättats långsiktiga aktierelaterade incitaments-

program. De har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför

inte av dessa riktlinjer. För mer information om dessa program, se

www.ratos.com.

Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till

att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive

dess hållbarhet.

Formerna av ersättning m.m.

Ersättningen till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig

och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontant-

ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan

därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis

aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar.

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning

ska kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersätt-

ningen får uppgå till högst 100 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära

omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är

tidsbegränsade och endast görs på individnivå i syfte att behålla

befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbets insatser

utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte

överstiga ett belopp motsvarande 25 procent av den fasta årliga kon-

tantlönen samt ej utges mer än en gång per år och per individ. Beslut

om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättnings-

utskottet .

forts. Not 7

RATOS ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 93Ratos världInnehåll Ratos affärsområden Hållbarhetsinformation Ytterligare information

Finansiella rapporter

För verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande

sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte

vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pen-

sion ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.

För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, inne-

fattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning

ska inte vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebe-

stämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kon-

tantlönen.

Andra förmåner får innefatta bl.a. ersättning för tandvård och läkar-

vård (inklusive medicin), sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana för-

måner får för vd utgå i sedvanligt begränsad omfattning.

Upphörande av anställning

Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv

månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångs vederlag