2021

Års- och hållbarhetsredovisning

Ratos värld



Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare information

Ratos värld

 Ratos värld 

Året som gått 

VDord 

Mål 

Ratos modell 

Hållbarhet 

Ratosaktien 

 Ratos bolag 

 Finansiella rapporter 

Förvaltningsberättelse 

Ordföranden har ordet 

Bolagsstyrningsrapport 

Styrelse och VD 

Räkningar och noter 

Revisionsberättelse 

 Ytterligare information 

Det här är en interaktiv, klickbar pdf.

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos affärsidé är att äga och

utveckla bolag som är eller kan bli

marknads ledande Vi har en tydlig

företags kultur och strategi – allt vi

gör bygger på våra kärnvärden

• Enkelhet

• Tempo i exekvering

• Allt handlar om människor

Ratos möjliggör för självständiga

bolag att utvecklas snabbare

genom att vara del av någonting

större Människor och ledarskap

samt kultur och värderingar

är i fokus

Ratos – utvecklar

riktigt bra bolag

11600medarbetare

13bolag i tre affärsområden

35miljarder SEK i omsättning

2,5miljarder SEK i EBITA

* Siffrorna avser bolagen i sin helhet inklusive

Bisnode som avyttrades i januari 2021.

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Året  präglades av hög aktivitet inte minst på förvärvssidan med både

plattformsförvärv i Ratos och flera betydande tilläggsförvärv i bolagen Under året

uppdaterade vi våra finansiella mål och införde central finansiering

Hög aktivitet präglade året

Januari

Ratos slutför försäljningen av Bisnode

Försäljningen utgör ett steg i omställningen till en

bolagsgrupp.

Februari

Aibel vinner nytt kontrakt inom offshore wind

Aibel ska leverera transformationsplattformen för

strömöverföring från vindkraftparken till land. Detta i

samband med byggnation av den tredje fasen av vind-

kraftparken Dogger Bank C. Vindkraftparken i Dogger

Bank-området kommer att ha en sammanlagd kapacitet

på 3,6 GW, vilket gör Dogger Bank till världens största

havsbaserade vindkraftpark.

HENT bygger Aker Tech House

HENT tilldelas ett kontrakt på att bygga Aker Tech House

åt fastighetsbolaget Aker Property Group på Fornebu

utanför Oslo. Byggnaden är på cirka 30 000 kvm och

designas av arkitektföretaget Wingårdhs. Projektet är

värt mer än 1 miljard norska kronor.

Mars

HL Display förvärvar brittiska Concept Group

Förvärvet förbättrar HL Displays erbjudande och

kundbas i Storbritannien. Med över 30 års erfarenhet har

Concept Group byggt en stark position som producent

och leverantör av butikskommunikationslösningar till

butiker inom dagligvaruhandeln i Storbritannien.

Ratos förvärvar 63 procent av

Vestia Construction Group

Förvärvet av byggbolaget Vestia Construction Group

utgör ett bra komplement till byggkoncernen HENT med

verksamhet i både Norge och Sverige, både geografiskt

och kompetensmässigt. Vestia Construction Group är

verksam på den expansiva Göteborgsmarknaden och har

under de senaste fem åren uppvisat en genomsnittlig

årlig tillväxt om 40 procent.

April

HL Display förvärvar nederländska

CoolPresentation

HL Display stärker sin marknads position genom

förvärvet av Cool Presentation, en leverantör av butiks-

inredningslösningar baserad i Nederländerna. Cool-

Presentation erbjuder högkvalitativa produkter och

tjänster till bland annat dagligvaruhandeln och apotek.

HENT AkerTechHouse

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Maj

Ny VD i HENT Sverige

HENT rekryterar ny VD för det svenska dotterbolaget.

Diab breddar sitt erbjudande genom att

förvärva produktionen av ULTEM™ Foam

Förvärvet bidrar till att bredda produkterbjudandet

ochtill att bättre möta behoven inom högtekniska

applikationer. ULTEM™ Foam har starka brand-, rök-

och toxicitetsegenskaper som gör materialet väl lämpat

för användning inom bland annat flygindustrin.

Juni

Vestia Construction Group bygger

Sveriges största forskningsanläggning

for el- och laddfordon

Fastighetsbolaget Castellum utser Vestia Construction

Group till total entreprenör för SEEL, en forsknings-

anläggning för elektromobilitet som uppförs i Säve

utanför Göteborg. I juni 2021 togs första spadtaget.

HENT får ytterligare byggkontrakt

för regeringskvarteret i Oslo

HENT tecknar avtal med norska statens förvaltnings-

myndighet Statsbygg gällande byggnation av A-blocket

som är en del av det nya regeringskvarteret i Oslo. Sedan

tidigare har HENT kontrakt på D-blocket.

November

Ratos förvärvar 75 procent av Presis Infra

Genom förvärvet gör Ratos en plattformsinvestering

inom service och underhåll av samhällskritisk infra-

struktur. Det är en växande och stabil nisch som Ratos

sedan en tid sökt exponering mot.

Aibel vinner kontrakt för att minska CO

utsläpp inom olje- och gasproduktion

Aibel tilldelas fem nya kontrakt med Equinor för ett totalt

värde om nästan tio miljarder NOK. Med dessa kontrakt

står förnybar energi för en större andel av Aibels

orderbok än olja och gas. Aibel befäster sin ställning som

en ledande leverantör av lösningar för elektrifiering av

produktions- och processanläggningar till havs och

på land.

December

HENT tecknar avtal om två nya

bostadskvarter i Kiruna

HENT tecknar avtal med LKAB om uppförande av två nya

bostadskvarter i nya Kiruna centrum. Projektet

genomförs i nära dialog med det lokala näringslivet.

Avtalet är värt 470 miljoner SEK.

Ratos svenska byggverksamhet

samlas i den nya koncernen

Svensk Samverkansentreprenad

Aktiebolag (SSEA) Group

Koncernen etableras med ambitionen att bli Sveriges

ledande byggkoncern inom partnering- och sam verkans-

entreprenader. Vestia Construction Group och HENT:s

svenska verksamhet kommer att ingå i koncernen.

Speed Group förvärvar Dream

Logistics 4PL-verksamhet

Speed Group sluter avtal med Dream Logistics om att

förvärva 80 procent av aktierna i dotterbolaget som

erbjuder tjänster inom transport management, så kallad

”fourth-party logistics” (4PL). Bolaget är baserat i

Mölndal och förväntas omsätta 100 MSEK år 2022 med

cirka 3 procent EBITA-marginal.

Juli

KVD förvärvar Forsbergs Fritidscenter

Genom förvärvet av Forsbergs fritidscenter, som är

Nordens ledande återförsäljare av husbilar, breddas

KVD:s utbud och erbjudandet till privatpersoner för-

stärks. Ökad onlineförsäljning och utbyte av erfarenheter

är exempel på de betydande synergier som gör detta till

en industriellt riktig affär.

September

HL Display förvärvar Display Italia

Förvärvet av det italienska bolaget stärker HL Displays

kundbas och position som marknadsledande leverantör

för butikskommunikationslösningar i dagligvaruhandeln.

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

När vi nu stänger böckerna och ser

tillbaka på 2021 kan vi konstatera att

utvecklingen var stark och att flertalet

bolag går in i 2022 med välfyllda order-

böcker. Vår diversifierade koncern visar

styrka! För alla bolag gäller att ett bra

resultat är en lönsamhet och tillväxt

som är bättre än andra bolag i samma

bransch. Det var ett viktigt år för Ratos –

den framgångsrika omsvängningen från

investeringsbolag till bolagsgrupp blev

efter sommaren klar och visade

omedel bart resultat. Bland annat bidrog

vår nya modell för central finansiering av

våra bolag till att årets finansnetto blev

betydligt bättre än tidigare. Vår balans-

räkning har stärkts och vi går in i 2022

med ca 6,5 miljarder SEK i förvärvs-

utrymme.

Vårt fulla fokus framåt är tillväxt som

bygger på långsiktig fundamenta som

vinst per aktie, starka kassaflöden och

avkastning på sysselsatt kapital.

Tillväxtresan har påbörjats och för-

värvstakten kom i gång på allvar under

årets andra halva. Det går snabbare än

vi planerat och även om tillväxttakten

kommer att variera år för år, ligger vi

föreplan.

Förvärvsresan påbörjad

Under 2021 gjordes åtta förvärv som

bidrog med cirka 30 procent av EBITA-

ökningen under året. 70 procent var

således organisk EBITA tillväxt.

Glädjande är också att de förvärvade

bolagen därtill förvärvats till relativt låga

vinstmultiplar. Ratos bildade ett nytt

bolag i slutet på året – den svenska

delen av HENT och Vestia gick vid års-

skiftet samman under namnet Svensk

Samverkansentreprenad AB (SSEA

Group). Ambitionen är att bli Sveriges

ledande byggkoncern inom partnering-

och samverkansentreprenader.

Jag är stolt över vårt tålamod med att

aldrig nöja oss med mindre än det bästa.

Vår ägarhorisont är evig och därför

måste vi köpa bolag vars framtid

sträcker sig bortom kvartalsekonomin.

Vidare är våra 13 bolag väl positionerade

i relation till rådande långsiktiga

makrotrender, det skapar förutsätt-

ningar för långsiktig tillväxt och lön-

samhet. Våra diversifierade affärs-

områden har stått starka tillsammans

genom två år med Covid-19-pandemi.

Ratos är på god väg att bli Nordens

ledande bolagsbyggare.

Hållbarhet

Att vi behöver öka takten i omställ-

ningen mot en mer hållbar framtid är

ingen nyhet. På Ratos är hållbarhets-

aspekterna invävda i affärsmodellen.

Vigör inte skillnad på hållbarhetsrisker

och affärsrisker – det är samma sak. Det

är viktigt att ha policydokument och en

ordentlig process för rapportering på

plats, vilket vi har. Men vi har högre

ambitioner. Under 2021 rapporterade

samtliga bolag sina respektive klimat-

avtryck/CO

-utsläpp. Och självklart är

FN:s klimatmål bottenplattan även hos

oss. Vi gjorde också, liksom många

andra, vår första rapportering i linje med

EU:s nya taxonomi under 2021. Men det

där är hygienfaktorer idag. Under hösten

anslöt Ratos nya hållbarhetschef till

bolagsledningen och flera av våra bolag

visade styrkebesked. Både avseende

konkret minskande klimatavtryck, och

bevis på hur bolagen visar vägen mot en

mer hållbar affär i sin respektive

bransch.

Ett område där Ratos bolag bidrar är

inom industriell träbyggnation. Under

tredje kvartalet invigdes Sara Kulturhus

i Skellefteå, ett projekt där HENT, som

Ett riktigt bra år för Ratos

– vår tillväxtresa har startat

och vi ligger före plan

År  var viktig en milstolpe ur flera perspektiv Koncernens EBITA steg med

procentochnio av våra bolag levererade rekordresultat trots en utmanande omvärld

Vår turnaround resa var avslutad när vi gick in i  och tillväxt också via förvärv

utgjorde ett nytt kapitel Vår tillväxtresa bygger på en hållbar affärsmodell som ytterst

handlar om tillväxt i vinst per aktie Detta uppnås genom en EBITA tillväxt med hög

avkastning på sysselsatt kapital samt förvärv där man kan utvinna synergier och att

vara försiktig med utspädning av aktiekapitalet Omvandlingen från investmentbolag

till en starkt decentraliserad koncern med central finansiering blev klar efter

halvårsskiftet Omedelbara fördelar är bland annat lägre finansiella kostnader samt att

våra bolag kan ägna mer tid åt utveckling och tillväxt och mindre tid åt administration

och bankförhandlingar

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

började bygga i trä redan 2005, varit

totalentreprenör. Projektet innebar att

HENT gick från att ha byggt världens

högsta trähus i Norge, till att bygga

Sveriges högsta trähus. Träbyggnation

är det i särklass mest klimatsmarta

alternativet, och allt fler förstår vikten

avdet.

Diab och HL Display ligger i framkant

avseende samarbeten och tester för att

minska spill och öka återvinningen av

plast.

Under fjärde kvartalet rundade Aibel

en viktig milstolpe då andelen gröna

projekt i orderstocken hänförligt till

havsbaserad vindkraft och elektrifiering

nu är hela 64 procent. Med de senaste

kontrakten för elektrifiering, som Aibel

tilldelades under fjärde kvartalet, bidrar

man till att minska CO

-utsläppen med

mer än 800 000 ton per år, vilket

motsvarar en minskning med cirka

1,5procent av Norges totala utsläpp.

Vi är väl positionerade för att kapita-

lisera på de stora möjligheter den ”gröna

industriella revolutionen” ger oss – men

hållbarhetsarbete blir man aldrig klar

med, det pågår ständigt i takt med nya

forskningsrön, regleringar och lagkrav.

2021 – viktig milstolpe

Vi har under fyra år jobbat hårt för att

komma till den styrkeposition vi har idag

med stark resultatutveckling och

balansräkning. Faktum är att det gått

fortare än jag trodde var möjligt när jag

tillträdde som VD vid årsskiftet 2017–

2018. Anledningen är ett hängivet arbete

mot ett tydligt mål av medarbetare i hela

Ratosfamiljen. Till er alla vill jag rikta ett

stort och innerligt tack. Nu ökar vi

tempot ytterligare med ännu bättre

förutsättningar för att skapa värde för

våra kunder och aktieägare samtidigt

som våra bolag blir ännu mer attraktiva

med stora utvecklingsmöjligheter för

med arbetare som vill utvecklas och göra

skillnad. Jag vill också tacka alla våra

kunder som visat förtroende för de

produkter, lösningar och tjänster vi

producerar.

Jonas Wiström

Verkställande direktör

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Utvecklingen i våra affärsområden

Under 2021 ökade Construction & Services

sin EBITA med 68 procent, och försäljningstill-

växten uppgick till 7 procent. Aibel uppvisade

en kraftig EBITA utveckling under året. Order-

ingången har varit stark och bolaget går in i

2022 med en orderbok på 14,7 miljarder NOK

där 64 procent utgörs av havsbaserad vind-

kraft och elektrifiering. Även Speed Group

levererade en mycket stark utveckling under

året med rekordhög EBITA. Också airteams

EBITA för helåret är på rekordnivåer med

branschledande lönsamhet och rekordstor

orderbok. HENT har under året fortsatt stabili-

sera sin verksamhet med en något förbättrad

lönsamhet och vid utgången av året var order-

stocken rekordhöga 19 miljarder NOK varav

76procent var hänförligt till offentliga kon-

trakt. Vestias verksamhet har utvecklats

mycket positivt med ett rekordresultat under

året och med en EBITA tillväxt på 80 procent

och en för branschen hög lönsamhet.

I slutet på november förvärvades Presis

Infra som bidrog till resultatet för affärs-

området under december månad. Förvärvet

innebär ett ytter ligare steg till att befästa en

stark position förRatos som samhälls-

byggare. En positiv bieffekt av förvärvet är att

dess verksamhet bidrar till att utjämna

säsongsmässig EBITA ikoncernen visavi

Plantasjen.

Under året bytte affärsområdet Consumer

&Technology namn till Consumer. Affärs-

området påverkades av att Bisnode avytt-

rades i samband med årsskiftet 2020–2021.

Justerat för detta hade bolagen inom affärs-

området en fortsatt stark EBITA tillväxt på

30procent under året. Försäljningstillväxten

uppgick för helåret till 16 procent. Plantasjen

har under året fortsatt att utvecklas väl med

en rekordhög EBITA och har under de senaste

två åren stärkt sin marknadsandel på en

växande marknad. KVD ökade sin EBITA och

sin försäljning kraftigt under året som en följd

av det i juli förvärvade Forsbergs Fritidscenter

samt att man utvecklat sin affärsmodell.

OaseOutdoors har utvecklats mycket

positivt under året med en EBITA tillväxt på

65 procent tillika ett rekordhögt resultat.

Såväl EBITA som omsättning var den högsta

i bolagets historia och det gäller även order-

boken för 2022.

Bolagen inom affärsområdet Industry mins-

kade sin EBITA med 23 procent under 2021.

Minskningen var en direkt följd av att Diab

påverkats kraftigt av en svacka för vindkraft-

marknaden samtidigt som ett teknikskifte på

materialsidan pågår. Övriga bolag utveckla-

des mycket positivt. För att möta utmaning-

arna avslutades året med omstrukturerings-

program för att sänka kostnaderna.

HL Display fortsätter att utvecklas väl och

levererar ”all time high” både avseende EBITA

och försäljning under året. Även LEDiL hade

ett mycket bra år med rekordhög EBITA och

försäljning under året. Orderingången har

varit stark och de går in i 2022 med en rekord-

hög orderstock. TFS har också haft en riktigt

fin utveckling med en kraftig EBITA tillväxt om

58procent under året. Marknaden för kliniska

prövningar växer snabbt och TFS fortsätter

att ta marknadsandelar i både Europa och

USA.

Construction

& Services

+7% omsättning

+68% r e s u l t a t

Consumer

+16% omsättning

+30% r e s u l t a t

Industry

+1% omsättning

-23% r e s u l t a t

Siffrorna ovan är exklusive avyttrade Bisnode.

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Mål och måluppfyllelse

Den 8 februari 2021 fastställde Ratos styrelse nya finansiella mål som en följd av tidigare kommunicerat beslut attutveckla

verksamhetens inriktning mot att bli en långsiktigt verksam bolagsgrupp. Dagens Ratos har en evig ägar horisont och

investerar för att bygga värden pålång sikt.

Investeringsstrategi

Ratos eftersträvar snabba förbättringar i bolagen, men är en

långsiktig ägare med långsiktigt hållbar lönsamhet i fokus.

Vi tittar på följande faktorer och gör följande avvägningar

vid nyinvesteringar:

Tilläggsförvärv och angränsande förvärv

Tilläggsförvärv

• • Förvärven sker genom decentraliserade processer som

drivs av bolagen – Ratos ledning bidrar med expertis och

erfarenhet vid behov

• • Bolaget ska bidra till konsolidering av en bransch

• • Attraktiv värdering och låg risk

• • Tydliga kostnads- och intänktssynergier

Angränsande förvärv

• • Förvärvet identifieras av Ratos

• • Bolaget finns i samma – eller närliggande bransch till

annat Ratosägt bolag

• • Tydliga mjuka synergier

• • Integrationsmöjligheter med annat Ratosbolag kan

finnas, men är inte nödvändigt

Plattformsförvärv

• • Marknadsledande bolag, eller bolag med möjlighet

attblimarknadsledande med betydande EBITA

• • Bolaget kan vara en nödvändig pusselbit för att kon-

solidera en fragmenterad marknad och finnas i en

attraktiv och växande marknad

• • Hög kvalitet med stabil historik

• • Kompetent VD och ledning som kan bidra till

Ratos familjen

Mål 2025 Utfall 2021

Finansiella mål 

EBITA-tillväxt

EBITA ska uppgå till minst 3 miljarder SEK år2025

EBITA uppgick till 1 802



MSEK

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuld iförhållande till EBITDA bör normalt

uppgå till 1,5–2,5x

Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,2x



Utdelningsandel

Utdelningsandelen uppgår normalt sett till 30–50

procent av resultatet efter skatt, exklusive realisa-

tionsvinster och realisationsförluster, hänförligt till

moder bolagets ägare

Utdelningsandelen uppgår till 42 procent





Koncernens EBITA justerad för omvärdering av noterade aktier.



Koncernens räntebärande nettoskuld / Koncernens EBITDA. Justerat för effekter från

finansiella leasingskulder, omvärdering noterade aktier samt proformerat för förvärv.



Föreslagen ordinarie utdelning justerat för realisationsvinst från försäljning av Bisnode.

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Ratos köper och utvecklar riktigt bra bolag med potential att bli marknadsledande

Vi fokuserar på långsiktigt hållbar tillväxt

Ratos modell

Ratos ökar vinsten i bolagen genom en

kombination av operativt lönsamhets-

fokus, organisk tillväxt och förvärv.

Tilläggs förvärv görs av våra befintliga

bolag i syfte att ta marknadsandelar och

skapa synergier. Vi adderar också nya

plattformsbolag till Ratosfamiljen att

bygga kring.

Vår roll är att möjliggöra för starka

ledare och medarbetare att i en decen-

traliserad struktur utvecklas snabbare.

Kunskap, erfarenhet och kapital finns

tillgängligt i Ratosgruppens nätverk.

Vigör saker snabbt, enkelt och låter

rättpersoner få stort ansvar.

Vi fokuserar på grundläggande

förbättringar som skapar bestående

värden. Vi är övertygade om att ägare

som ställer höga krav och utmanar,

vågar investera och visar respekt, skapar

bäst förutsättningar för sina ledningar

att bygga industriellt och långsiktigt

framgångsrika bolag. Idag är vi en

ledande ägare i Norden och verkar

genom 13 bolag som tillsammans

omsätter 35 miljarder kronor och har

drygt 11 600 anställda i mer än 30

länder.

Värdeskapande

Ratos utvecklar en diversifierad bolags-

grupp genom värdeskapande åtgärder

kompletterat med en aktiv förvärvs-

agenda. Vårt övergripande mål är att öka

EBITA, löpande och på lång sikt.

Grunden för stigande EBITA är stabilitet,

med en bra ledning, tydlig affärsplan

och god förmåga hos ledningen att

förutse bolagets utveckling, inklusive

prognossäkerhet.

När bolaget uppnått stabilitet övergår

fokus på lönsamhet för att därmed

skapa finansiella förutsättningar för

tillväxt. Arbetet med att identifiera

bolagets lönsamhetspotential bedrivs i

en strukturerad process med bolagens

ledningar. Fokus läggs på att förbättra

bruttomarginalen och sänka kostna-

derna. Det är först när man uppnått

stabilitet och lönsamhet som fokus

skiftar mot tillväxt.

Det mest värdeskapande för ett bolag

är organisk tillväxt och därför är detta

alltid högsta prioritet. Förvärvad tillväxt

kan dock också driva stora värden om

det kombineras med reella synergier på

både kostnads- och intäktssidan och

utgör därför ett komplement.

Ratos enskilt viktigaste uppgift är att

tillsätta VD. När vi attraherar de bästa

VD:arna till våra bolag kommer de i sin

tur attrahera ett starkt team. Ratos har

regelbundna kontakter med bolagen

genom bland annat månadsvisa uppfölj-

ningar av resultat, balansräkning och

kassaflöde. Genom små, engagerade

styrelser sker ett nära samarbete mellan

Ratos i rollen som ägare och respektive

VD i bolaget. Genom att utbyta erfaren-

heter inom Ratos bolagsgrupp drar

bolagen nytta av att ingå i Ratos nätverk.

Bolagens ledningar, Ratos styrelse

och anställda på Ratos möts en gång per

år för att diskutera centrala teman för

värdeskapande. Olika specialistfunk-

tioner möts därutöver för att diskutera

och jämföra metoder och modeller för

värdeskapande och effektivitet. I tillägg

har flera forum skapats för att diskutera

olika initiativ, till exempel inom inköp,

HR och hållbarhet.

Förvärv

Genom tilläggsförvärv kompletterar vi

den operativa utvecklingen i våra bolag,

med målet att skala verksamheten och

förstärka bolagens ledarskap och kom-

petens. Efter ett förvärv lägger vi fokus

på operativa synergier och implemen-

terar ”best practice”. Därutöver öppnar

vi upp för kunskapsutbyte mellan ägda

bolag och vårt nätverk i syfte att ytter-

ligare accelerera tillväxten.

Nya plattformsförvärv genomförs

primärt när en möjlighet uppstår i en

bransch där Ratos redan har kunskap

och förmåga att skapa värde. Utgångs-

punkten är oftast att bolagen ska ha en

mycket duktig och engagerad ledning,

vara baserade i Norden, ha en skalbar

internationell affärsmodell och behov av

en kunnig och långsiktig ägare för att

genomföra vidare expansion.

Ratos års- och hållbarhetsredovisning 2021

Ratos bolag Finansiella rapporter Ytterligare informationRatos värld

Finansiella

rapporter



Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

 Ratos värld 

 Ratos bolag 

 Finansiella rapporter 

Förvaltningsberättelse 

Ordföranden har ordet 

Bolagsstyrningsrapport 

Styrelse och VD 

Koncernens resultaträkning 

Koncernens rapport över totalresultat 

Rapport över finansiell ställning för koncernen 

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital 

Rapport över kassaflöden för koncernen 

Moderbolagets resultaträkning 

Moderbolagets rapport över totalresultat 

Moderbolagets balansräkning 

Förändringar i moderbolagets eget kapital 

Moderbolagets kassaflödesanalys 

Notförteckning 

Noter till de finansiella rapporterna 

Revisionsberättelse 

 Ytterligare information 

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Ratos AB (publ)  får härmed avge

årsredovisning för  för moderbolaget och koncernen Styrelsens säte är i Stockholm Sverige

Bolagets verksamhet

Ratos är en bolagsgrupp som möjliggör för självständiga bolag att

utvecklas snabbare genom att vara del av någonting större Fokus på

människor och ledarskap samt kultur och värderingar är centrala delar

av Ratos Ratos har sitt ursprung i stålgrossisten Söderberg & Haak

Sveriges första grossist för järn och järnmanufaktur som bildades den

 maj   samlades tillgångarna i ett investmentbolag under

namnet Ratos som i Ragnar och Torsten Söderberg Ratos börsintro

ducerades år  Under årens lopp har affärsinriktningen föränd

rats men som en röd tråd genom Ratos historia finns entreprenör

skap företagsutveckling och samhällsengagemang

Per  december  arbetar  personer på Ratos huvudkontor

Ratos äger per   bolag i Norden

Bolag Ratos ägarandel 

Aibel 

airteam 

Diab 

HENT 

HL Display 

KVD 

LEDiL 

Oase Outdoors 

Plantasjen 

Presis Infra 

Speed Group 

TFS 

Vestia Construction Group 

Finansiella mål

Under  fastställde Ratos styrelse nya finansiella mål som en följd

av tidigare kommunicerat beslut att utveckla verksamhetens inriktning

mot att bli en långsiktig verksam bolagsgrupp Dagens Ratos har en

”evig” ägarhorisont och investerar för att bygga värden på lång sikt

Ratos beslutade finansiella mål är följande

EBITAtillväxt

Mål EBITA ska uppgå till minst  miljarder SEK år 

Nettoskuldsättningsgrad

Mål Nettoskuld exklusive finansiell leasingskuld i förhållande till

EBITDA bör normalt uppgå till –x

Utdelningsandel

Mål Utdelningsandelen uppgår normalt sett till – procent av

resultatet efter skatt exklusive realisationsvinster och realisations

förluster hänförligt till moderbolagets ägare

Kriterier för nya investeringar

Ratos affärsidé är att utveckla bolag med huvudkontor i Norden som

är eller kan bli marknadsledande

Ratos har följande kriterier för nyinvesteringar och långsiktiga innehav

• • Marknadsledande eller förmåga att bli

• • Högsta lönsamheten i branschen

• • Förmåga att skapa bra kassaflöde över tid

• • Starka varumärken

• • Kunna dra fördel av Ratos nätverk

• • Vara en plattform för tilläggsförvärv

Ratos eftersträvar snabba förbättringar i bolagen men är en långsiktig

ägare Vi äger våra bolag så länge vi anser oss vara den bästa ägaren

Händelser under året

 har fortsatt påverkats av effekterna av pandemin och den

direkta påverkan har varierat mellan bolagen Dock så har bolagen

som helhet levererat en stark resultatutveckling och ökad lönsamhet

Ratos finansiella ställning har stärkts under året och Ratos har centra

liserat finansieringen vilket har bidragit till att externa krediter har

avslutats vilket har haft en positiv effekt på finansnettot Under

augusti tecknade moderbolaget en ny kreditfacilitet per  december

 var garanterad lånevolym under kreditfaciliteten  miljarder SEK

med en möjlighet att öka upp till  miljader SEK

Ordinarie årsstämman  beslutade om en utdelning för räken

skapsåret  om  SEK per aktie () avstämningsdag fast

ställdes till  mars och utdelningen utbetalades den  mars

För händelser i bolagen under året se sidorna – där finns

finansiell fakta och information om året som gått för respektive bolag

Förvärv 

Förvärv av Vestia Construction Group

Den  april förvärvade Ratos  procent av aktierna i byggföretaget

Vestia Construction Group som är verksamt på Göteborgs marknaden

Vestia arbetar enligt en så kallad ”partneringmodell” där arbetet följs

upp utifrån en överenskommen målbudget och där Vestia erhåller

löpande kostnadsersättning samt ett förut bestämt arvode

Förvärv av Forsbergs

Den  juli förvärvade KVD Forsbergs Fritidscenter som är Nordens

största husbils återförsäljare Genom förvärvet breddas KVDs utbud

och erbjudandet till slutkonsument förstärks

Förvärv av Presis Infra

Den  november förvärvade Ratos  procent av aktierna i Presis

Infra en ledande norsk underhållskoncern inom samhällskritisk

transport infrastruktur Presis Infra är idag näst störst på den norska

marknaden för tjänster inom transportinfrastruktur som väg och

tunnel underhåll drift och underhåll av färjekajer samt bergssäkring

Övriga förvärv

Utöver ovanstående förvärv har ett antal tilläggsförvärv skett i bolags

gruppen som redogörs för i not  se sidorna –

Avyttringar samt avvecklad verksamhet

 januari  slutfördes försäljningen av Bisnode Ratos ägarandel

av Bisnode uppgick till  procent Vid avyttring av Bisnode till Dun &

Bradstreet ingick inte Bisnodes belgiska verksamhet i transaktionen

Bisnode Belgien har ingått i Ratos koncern under första kvartalet

 den  mars  teckande Ratos avtal och avyttrade Bisnode

Belgien

I årsredovisning  rapporterar Ratos sitt tidigare ägande i

Bisnode som en avvecklad verksamhet I enlighet med IFRS  ”Anlägg

ningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksam

heter” redovisas Bisnodes resultat efter skatt på egen rad i resultat

räkningen för  och  I rapport över finansiell ställning

redovisas Bisnodes tillgångar och skulder knutna till dessa tillgångar

på egna rader för  december  Även innehavet i Bisnode

Belgien rapporteras som avvecklad verksamhet i resultaträkningen

för

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Hållbarhet

Genom att utveckla hållbara bolag skapas långsiktiga värden Därför

är hållbarhet en integrerad del av Ratos affärsstrategi Det gäller både

Ratos moderbolag och arbetet som aktiv ägare

Ratos största bidrag till samhället är att vara en aktiv och ansvars

full ägare som bygger långsiktigt framgångsrika och hållbara bolag

vilka skapar jobb tar hänsyn till människor och miljö samt levererar

produkter och tjänster av hög kvalitet Ratos gör också skillnad genom

att våra huvudägare utgörs av stiftelser som främjar forskning och

därmed samhällsutveckling

På Ratos huvudkontor finns  medarbetare och i våra bolag totalt

cirka   medarbetare i cirka  länder Genom ett aktivt ägande

är Ratos drivande för att säkra hållbarhetsarbetet i våra bolag

Grunden är Ratos policyramverk som består av Uppförandekod

Policy för hållbarhet och ansvarsfulla investeringar samt Miljöpolicy

(se Ratos hemsida) Policyramverket är baserat på FN Global

Compacts tio principer för hållbart företagande och FNs principer

föransvarsfulla investeringar (PRI)

Ratos VD har det övergripande ansvaret för den koncernövergripande

strategin och arbetet med hållbarhet samt ansvarsfulla investeringar

Samtliga affärsområdesansvariga hos Ratos har ett ansvar att säker

ställa att hållbarhet finns på respektive bolags lednings och styrelse

agenda Respektive bolags VD och företagsledning är operativt

ansvariga för det egna hållbarhetsarbetet genom direkt delegering

avRatos ledning

För mer information se sidorna – – och – för

den lagstadgade hållbarhetsrapporten i enlighet med ÅRL

Ratos väsentliga miljöpåverkan sker genom bolagen Ratos för

väntar sig att varje bolag kartlägger sin miljöpåverkan och implemen

terar en miljöpolicy I bolagens hållbarhetsrapporter redovisas bland

annat klimatpåverkan energiförbrukning avfallshantering och vatten

förbrukning Ett flertal av Ratos bolag arbetar med att anpassa sig till

omställningen mot en mer klimatneutral ekonomi Ratos ABs direkta

miljö och klimatpåverkan är begränsad

Koncernens resultat

Rörelseresultatet för året uppgick till   MSEK ( ) Årets

rörelse resultat belastades med omvärdering av Dun & Bradstreet

aktier om – MSEK Resultatresultatandelar från bolagen ingår

irörelseresultatet med   MSEK ( ) Ratos intäkter och

kostnader hänförliga till moderbolag och centrala bolag uppgick till

– MSEK (–)

Finansnetto uppgick till – MSEK (–) Räntekostnader till

bank var – MSEK (–) räntekostnader för finansiell leasing

–MSEK (–) omvärderinglösen av finansiella instrument

–MSEK (–) samt valutakurseffekter – MSEK (–)

Resultat före skatt för året uppgick till   MSEK () Årets

skatte kostnad uppgick till – MSEK (–) Lägre skattekostnad

förklaras främst av utnyttjande av tidigare ej kapitaliserade under

skottsavdrag samt kapitalisering av tidigare års underskottsavdrag

Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till  

MSEK ()

Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till  

MSEK () och innefattar realisationsvinsten från försäljning av

Bisnode och Bisnode Belgien om   MSEK

Periodens resultat uppgick till   MSEK ()

Koncernens kassaflöde

Kassaflöde för året uppgick till –  MSEK () varav kassaflöde

från den löpande verksamheten stod för   MSEK ( )

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till – MSEK

(–) och kassaflöde från finansieringsverksamheten till – 

MSEK (– )

Förändringen av årets kassaflöde var främst hänförlig till den

löpande verksamheten som försämrades till följd av en planerad lager

uppbyggnad Största kassaflödesposterna inom investeringsverksam

heten kom från förvärvet av Presis Infra samt försäljningen av Bisnode

Förvärvet av Presis Infra finansierades genom Ratos ABs egna kassa

samt externa lån vilket redovisas i kassaflödet från finansierings

verksamheten positivt

Finansiell ställning och skuldsättning

Koncernens likvida medel var vid årets slut   MSEK ( ) och

räntebärande nettoskuld uppgick till   MSEK ( ) Koncernens

skuldsättningsgrad uppgick vid årets slut till x (x) Skuldsätt

ningsgraden exklusive finansiell leasingskuld uppgick vid årets slut till

x (x) Den totala omräkningseffekten av valuta för räntebärande

skulder uppgick till cirka  MSEK varav cirka  MSEK avsåg

skulder till kredit institut och cirka  MSEK finansiell leasingskuld

Vid avyttring av Bisnode till Dun & Bradstreet i början av året valde

Ratos att investera en fjärdedel av köpeskillingen i Dun & Bradstreet

aktier som är noterade på New York Stock Exchange Aktierna förvär

vades till ett värde om  MSEK Verkligt värde tillika bokfört värde

på aktierna vid årets slut uppgick till  MSEK och ingår i Finansiella

anläggningstillgångar

Kreditfacilitet och nyemissionsmandat

Moderbolaget har en kreditfacilitet på  miljarder SEK med möjlighet

att öka rambeloppet till  miljarder SEK samt checkräkningskrediter

på  MSEK Faciliteterna ska användas vid behov för att finansiera

befintliga dotterbolag samt att finansiera nya förvärv Kreditfaciliteten

har en löptid på tre år med möjlighet till förlängning ytterligare två år

Faciliteten löper med en rörlig ränta och marginalen baserad på

koncernens skuldsättningskvot Vid årets slut var kreditfaciliteten

utnyttjad till   MSEK och checkräkningskrediterna outnyttjade

Därutöver finns ett bemyndigande från årsstämman  att emittera

högst  miljoner Ratos Baktier isamband med avtal om förvärv

Moderbolaget

Rörelseresultatet uppgick för året till – MSEK (–) Moder

bolagets resultat före skatt uppgick till   MSEK () varav reali

sationsresultat om   MSEK () ingår Realisationsresultat

avser avyttring av Bisnode och Bisnode Belgien vilket skiljer sig från

koncernens realisationsresultat på grund av olika redovisningsme

toder Föregående års realisationsresultat avser likvidering av vilande

bolag och har ingen påverkan på koncernens resultat Moderbolagets

likvida medel uppgick till  MSEK ( )

Delar av Ratos bolagsgrupp finansieras centralt initialt med moder

bolagets egna kassa och på sikt i takt med att lånebehoven ökar med

lånade medel från externa banker Syftet är att uppnå ökad kontroll

samt besparingar i koncernen Under året har utlåning skett till Diab

HL Display KVD LEDiL Oase Outdoors Plantasjen och Presis Infra

från moderbolaget

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets utgång

Framtida utveckling

Under de senaste åren har bolagen i Ratos successivt uppnått stabi

litet och lönsamhet vilket sedan slutet av  har inneburit ett ökat

fokus på förvärv Huvudfokus framöver kommer att ligga på lönsam

organisk tillväxt marginalexpansion samt en förvärvsdriven tillväxt

Ratos är sedan halvårsskiftet  ett rörelsedrivande bolag och inte

längre ett investmentbolag

Risker och osäkerhetsfaktorer

Ratos är en bolagsgrupp som möjliggör för självständiga bolag att

utvecklas snabbare genom att vara del av någonting större Fokus på

människor och ledarskap samt kultur och värderingar är centrala delar

av Ratos Verksamheten innebär risker hänförliga till både Ratos och

bolagen Dessa omfattar framförallt marknadsmässiga verksamhets

relaterade och transaktionsrelaterade risker och kan avse både gene

rella risker såsom omvärldshändelser och den makroekonomiska

utvecklingen samt företags och branschspecifika risker

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

De finansiella riskerna består av likviditetsrisk ränterisk kreditrisk

och valutarisk Det finns ett flertal finansiella risker som majoriteten

av bolagen är exponerade mot främst relaterade till lån kundford

ringar leverantörsskulder och derivatinstrument De risker som

bolagen utsätts för hanteras av respektive bolag

Ratos är exponerat för finansiella risker främst vad avser värdeför

ändringar i bolagen och likviditetsrisk Ratos framtida resultatutveck

ling är till stor del beroende av de underliggande bolagens framgång

vilken också bland annat är beroende av hur framgångsrika respektive

bolags ledningsgrupp och styrelse är på att utveckla bolaget och

genomföra värdeskapande initiativ

Ratos genomför årligen en kartläggning och bedömning av risker och

riskhantering för bolagen och Ratos moderbolag som sammanställs

och diskuteras av bolagens respektive Ratos ledning och styrelse

Risk arbetet har ett brett perspektiv och inkluderar externa strategiska

finansiella och operationella risker samt risker relaterade till com

pliance och hållbarhet Se vidare Ratos bolagsstyrningsrapport Ratos

och respektive bolag är från tid till annan part i juridiska processer vars

utfall inrymmer osäkerhet Aktuella tvister och därtill hänförliga

avsättningar bevakas och följs upp löpande av Ratos revisionsutskott

Ratos styrelse fastställer den finansiella strategin för moderbolaget

medan dotter och intressebolagens styrelse fastställer respektive

företags finansiella strategier Moderbolagets finanspolicy som anger

riktlinjer för hantering av finansiella risker fastställs årligen av Ratos

styrelse Styrelsen utvärderar och föreslår vid behov förändringar av

finanspolicyn Koncernen har under året centraliserat sin treasury

funktion som bistår koncernens dotterföretag i finansiella frågor samt

utvinner skalfördelar i finansiella transaktioner och koncernens finan

siering Respektive dotterföretag upprättar egen finanspolicy anpassad

till bolagets verksamhet och risker För ytterligare information hänvisas

till not  Finansiella risker och riskpolicy

Den pågående covidpandemin har haft påverkan på resultatet

under året och tillför osäkerhet till Ratos ekonomiska utveckling för

 Påverkan av covidpandemin för Ratos bolag varierar då de

är verksamma inom olika segment branscher och geografier Ratos

affärsmodell med ett tydligt decentraliserat resultatansvar gör att

bolagen självständigt fattar beslut och gör anpassningar till rådande

omständigheter Påverkan på värdering av balansposter har fram tills

nu varit begränsad

I bolagsstyrningsrapporten finns en redogörelse för styrelse arbetet

sesidorna –

Styrelsens förslag till beslut om riktlinjer för ersättning

till ledande befattningshavare till årsstämman 

Dessa riktlinjer omfattar styrelseledamöter VD samt övriga ledande

befattningshavare i Ratos ledningsgrupp Riktlinjerna ska tillämpas på

ersättningar som avtalas och förändringar som görs i redan avtalade

ersättningar efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 

Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolags

stämman

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi

långsiktiga intressen och hållbarhet

Information om bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen

inklusive dess hållbarhet framgår av bolagets webbplats se

wwwratoscom

En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och till

varatagandet av bolagets långsiktiga intressen inklusive dess håll

barhet förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade

medarbetare För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrens

kraftig ersättning Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattnings

havare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning

I bolaget har inrättats långsiktiga aktierelaterade incitamentspro

gram De har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför inte av

dessa riktlinjer För mer information om dessa program se wwwratos

com

Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till

att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen inklusive

dess hållbarhet

Formerna av ersättning mm

Ersättningen till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig

och får bestå av följande komponenter fast kontantlön rörlig kontant

ersättning pensionsförmåner och andra förmåner Bolagsstämman

kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exem

pelvis aktie och aktiekursrelaterade ersättningar

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning

ska kunna mätas under en period om ett år Den rörliga kontantersätt

ningen får uppgå till högst  procent av den fasta årliga kontant

lönen Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära

omständigheter förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är

tidsbegränsade och endast görs på individnivå i syfte att behålla

befattningshavare eller som ersättning för extraordinära arbets

insatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter Sådan ersättning

får inte överstiga ett belopp motsvarande  procent av den fasta årliga

kontantlönen samt ej utges mer än en gång per år och per individ

Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av

ersättnings utskottet

För verkställande direktören ska pensionsförmåner innefattande

sjukförsäkring vara premiebestämda Rörlig kontantersättning ska inte

vara pensionsgrundande Pensionspremierna för premiebestämd pen

sion ska uppgå till högst  procent av den fasta årliga kontantlönen

För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner inne

fattande sjukförsäkring vara premiebestämda Rörlig kontantersätt

ning ska inte vara pensionsgrundande Pensionspremierna för premie

bestämd pension ska uppgå till högst  procent av den fasta årliga

kontantlönen

Andra förmåner får innefatta bla ersättning för tandvård och läkar

vård (inklusive medicin) sjukvårdsförsäkring och bilförmån Sådana

förmåner får för VD utgå i sedvanligt begränsad omfattning

Upphörande av anställning

Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv

månader Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångs

veder lag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den

fasta kontantlönen för sex månader för den verkställande direktören

och tolv månader för övriga ledande befattningshavare Därutöver kan

ersättning för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning utgå

Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall

uppgå till högst  procent av månadsinkomsten vid tidpunkten för

uppsägningen i den utsträckning som den tidigare befattningshavaren

saknar rätt till avgångsvederlag och utgå under den tid som åtagandet

om konkurrensbegränsning gäller vilket för övriga ledande befatt

ningshavare ska vara högst tolv månader efter anställningens upp

hörande Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsäg

ningstiden vara högst sex månader utan rätt till avgångsvederlag

Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning mm

Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda

och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller ickefinansiella

Dekan utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål

Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi

och långsiktiga intressen inklusive dess hållbarhet genom att exem

pelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattnings

havarens långsiktiga utveckling Andelen rörlig kontantersättning

varierar beroende på vilken position den anställde har i bolaget Den

del av den rörliga kontantersättningen som är kopplad till utfallet av

finansiella kriterier utgör normalt  procent för VD och CFO cirka

–procent för affärsområdeschefer och cirka  procent för

övriga ledande befattningshavare även om andelen kan vara större

eller mindre beroende på omständigheterna i det enskilda fallet och

ska vara beroende av (i) EBITAtillväxt i Ratoskoncernen samt (ii) till

växt i vinst före skatt (EBT) för Ratoskoncernen

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Den rörliga kontantersättningen betalas som huvudregel ut till

procent året efter intjänandeåret och till  procent året därefter

Dock kan upp till  procent av den rörliga kontantersättningen

betalas ut året efter intjänandeåret förutsatt att hela den mottagna

kontantersättningen överstigande  procent investeras i instrument

iRatos långsiktiga incitamentsprogram

När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig

kontantersättning avslutats ska det bedömasfastställas i vilken

utsträckning kriterierna uppfyllts Styrelsen ansvarar för bedömningen

såvitt avser rörlig kontantersättning till verkställande direktören på

förslag av ersättningsutskottet Såvitt avser rörlig kontantersättning

till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för

bedömningen Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen ta sin

utgångspunkt i den av bolaget senast offentliggjorda finansiella

informationen

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer

har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom

att uppgifter om anställdas totalersättning ersättningens kompo

nenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en

del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvär

deringen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer

av dessa Utvecklingen av avståndet mellan de ledande befattnings

havarnas ersättning och övriga anställdas ersättning kommer att

redovisas i ersättningsrapporten

Beslutsprocessen för att fastställa se över

och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott I utskottets uppgifter

ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning

till ledande befattningshavare Styrelsen ska upprätta förslag till nya

riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut

vid årsstämman Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer anta

gits av bolagsstämman Ersättningsutskottet ska även följa och utvär

dera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen tillämp

ningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt

gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget Ersätt

ningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och

bolagsledningen Vid styrelsens behandling av och beslut i ersätt

ningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller

andra personer i bolagsledningen i den mån de berörs av frågorna

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis

om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är

nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen inklusive

dess hållbarhet eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft

Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att

bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor vilket innefattar beslut

om avsteg från riktlinjerna

Ratosaktien

Totalt antal Aaktier vid årets slut   

Totalt antal Baktier vid årets slut   

Totalt antal aktier   

Aktier av serie A berättigar till en röst per aktie och aktier av serie B

tillen tiondels röst per aktie Aaktier kan högst utges till ett antal

sommotsvarar  procent av aktiekapitalet Baktier till ett antal som

motsvarar  procent av aktiekapitalet Caktier till ett antal som

motsvarar  procent av aktiekapitalet och Daktier till ett antal som

motsvarar  procent av aktiekapitalet Familjen Söderberg med bolag

ägde vid årsskiftet aktier motsvarande  procent av kapitalet

och procent av rösterna Ragnar Söderbergs stiftelse ägde

procent av kapitalet och  procent av rösterna Torsten

Söderbergs Stiftelse hade  procent av kapitalet och 

procent av rösterna

Det finns inga för bolaget kända avtal mellan aktieägare som kan

medföra begränsningar i rätten att överföra aktierna

Innehav av egna aktier

Ratos ägde vid årets början    Baktier (motsvarande 

procent av totalt antal aktier) Under första kvartalet har köpoptions

program från  och delar av  lösts in varigenom  

återköpta aktier sålts i samband med lösen av köpoptioner Ratos

ägde efter inlösen    stycken Baktier (motsvarande  pro

cent av totalt antal aktier) Den  mars beslutade Ratos styrelse att

överlåta    av Ratos egna aktier Försäljningsprocessen

utfördes av Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) och resulterade

i att aktierna överläts till Carnegie Fonder och Nordea Fonder Efter

överlåtelsen ägde Ratos   aktier (motsvarande  procent av

totalt antal aktier) Under fjärde kvartalet har ytterligare   åter

köpta aktier sålts i samband med lösen av köpoptioner vilket innebär

att kvarvarande återköpta aktier uppgår till   på balansdagen

Under perioden utfärdades   nya Baktier via konvertibel per

den  december uppgick antalet utestående A och Baktier till

  

Förslag till vinstdisposition

SEK

Överkursfond   

Balanserat resultat    

Årets resultat    

Totalt    

Styrelsen föreslår följande vinstdisposition

Utdelning till innehavare av aktier av serie A och B

 SEKaktie



–  

Balanseras i ny räkning    

)

Baserat på antalet utestående aktier den  decemberi  Antalet återköpta

aktier per detta datum är   st och kan förändras fram till avstämningsdagen för

utdelning

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Ordföranden har ordet

Jag är stolt glad och tacksam för den fortsatta utvecklingen i Ratos

Resultaten under året som gick talar sitt tydliga språk och det går undan

Vi är på rätt väg Vi har en berättelse om dagens Ratos som är attraktiv

Ratos har i och med  gått in i en tydlig tillväxtfas De flesta

bolagen utvecklas fint Ett antal förvärv har framgångsrikt genomförts

Det visar tydligt att vi lagt in en ny växel

Transformationen av Ratos är genomförd Nu kan allt fokus framåt

läggas på målet – att bygga ledande företag med en nordisk bas

Omvandlingen med bland annat central finansförvaltning har redan

bidragit till bättre finansnetto och lägre skattekostnad Vinsten per

aktie utvecklas starkt Våra engagerade medarbetare och ledare till

sammans med ökad lönsamhet och Ratos starka balansräkning är en

stark grund för fortsatta framgångar

Den resa vi påbörjade för fyra år sedan har lärt oss mycket och gett

önskade effekter Vi har återtagit kontrollen och passerat flera delmål

som ökad lönsamhet stärkt Ratoskultur och ökad finansiell styrka

Trots betydande utmaningar i omvärlden har Ratos fortsatt på utsatt

kurs Jag har slagits av hur snabbt vi klarat av att anpassa oss till helt

nya förutsättningar Det är ett styrkebesked Det sätt på vilket vi nu

driver Ratos passar mig personligen utmärkt Det handlar om

enkelhet engagerade ansvarsfulla medarbetare och nöjda kunder

I bolagsgruppen kan vi nu också bygga vidare på samhörighet dela

erfarenheter och kompetens i ännu större utsträckning Det vet jag att

vi är många som ser fram emot och jag är övertygad om att arbets

glädje ger fin avkastning över tid

Ratos är förberett för framtiden och ryggsäcken välpackad Ratos

nya huvudkontor i centrala Stockholm andas energi Genomförande

vinner över strategi och tempot är viktigt Vi är oändligt mer snabb

fotade i dag Vi gör rätt saker inte allting rätt

Det märks inte minst på förvärvstakten Vi ser möjlighet till fler

tilläggs förvärv nu än tidigare i takt med stärkta verksamheter och ökad

kunskap om synergier Vi har ett stort förvärvsutrymme och kraft att

genomföra

Långsiktigt företagsbyggande och ägande är i sig en hållbar modell

Ratos har en tydlig handlingsplan och ambition att ständigt bli mer

hållbart Ägarhorisonten i våra bolag är evig Därför köper och

utvecklar vi bara riktigt bra bolag som vi tror på – såväl marknads

mässigt som hållbarhetsmässigt – på lång sikt Det långsiktigt håll

bara är helt enkelt också det långsiktigt lönsamma

Ägandet i Ratos har varit stabilt de senaste åren Vi kan nu gläd

jande nog se ett ökat institutionellt intresse Jag ser det som ett bevis

på att vi är på rätt väg

Avslutningsvis vill jag rikta ett varmt tack till medarbetarna i hela

Ratosgruppen aktieägarna kunder leverantörer och alla andra som

bidragit till att  blev ett så framgångsrikt år för Ratos

Mycket mer ligger framför oss – mycket mer kommer att hända

även

PerOlof Söderberg

Styrelseordförande

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Bolagsstyrningsrapport

Bolagsstyrning inom Ratos

Ratos AB är ett publikt aktiebolag och till grund för styrningen av

Ratos ligger både externa och interna regelverk I syfte att fastställa

riktlinjer för bolagets drift har styrelsen utarbetat och fastslagit ett

antal policydokument I dessa lämnas en vägledning för organisa

tionen och medarbetarna baserad på de grundläggande värderingar

och principer som ska prägla verksamhet och uppförande

Ratos tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (”koden”) och redo

visar inte några avvikelser från koden för räkenskapsåret  för

utom vad avser valberedningens sammansättning (se Valberedning på

sidan )

Denna bolagsstyrningsrapport strävar efter att undvika upprep

ningar av information som följer av tillämpliga regelverk och att i första

hand beskriva bolagsstyrning för Ratos AB

Bolagets revisorer har utfört en lagstadgad genomgång av bolags

styrningsrapporten

Viktiga externa regelverk

• • Svensk aktiebolagslag

• • Redovisningslagstiftning och rekommendationer

• • Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter

• • Svensk kod för bolagsstyrning

Viktiga interna regelverk och dokument

• • Bolagsordning

• • Styrelsens och styrelseutskottens arbetsordningar

• • Beslutsordningarattestinstruktioner

• • VDinstruktion och rapporteringsinstruktion

• • Interna riktlinjer policydokument och manualer som ger vägledning

för koncernens verksamhet och medarbetare till exempel Ratos

kommunikationspolicy ägarpolicy uppförandekod insiderpolicy

och policy för hållbarhet corporate responsibility och ansvarsfulla

investeringar

Styrningsstruktur i Ratos

Läs mer om Ratos bolagsstyrning

Läs mer om Ratos bolagsstyrning på vår hemsida under

Bolagsstyrning

• • Tidigare års bolagsstyrningsrapporter

• • Bolagsordning

• • Information från tidigare års bolagsstämmor

• • Valberedning

• • Styrelsen och dess utskott

• • Ledningsgrupp

• • Incitamentssystem

• • Revisor

Aktieägare genom Bolagsstämma

Högsta beslutande organ Beslutar om

fastställande av resultat och balans

räkning ansvarsfrihet vinstdisposition

bolagsordning styrelse revisor val

beredningens tillsättning och förslag

ersättningar och ersättningsprinciper till

ledning (inkl ersättningsrapport) samt

övriga viktiga frågor



Revisor

Granskar bolagets årsredovisning

bokföring och förvaltning



Revisionsutskott

Säkerställer den finansiella rapporte

ringen och den interna kontrollen

b

Ersättningsutskott

Bereder frågor avseende ersättnings

och anställningsvillkor för VD och

ledande befattningshavare

a

Styrelse

Övergripande ansvar för bolagets organisa

tion och förvaltning Utser VD Fastställer

strategier och mål Hanterar och fattar

beslut i koncernövergripande frågor



Valberedning

Aktieägarnas organ som bland annat

nominerar styrelseledamöter och revisor

samt föreslår arvoden till dessa



VD och ledningsgrupp

Ansvarar för den löpande förvaltningen av

verksamheten enligt styrelsens riktlinjer

och anvisningar VD leder arbetet iled

ningsgruppen



Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter



Aktieägare och bolagsstämmor

Aktiekapital och aktieägare

Ratos är sedan  noterat på Nasdaq Stockholm Aktiekapitalet

uppgick vid årsskiftet till cirka   MSEK fördelat på totalt

   aktier varav    Aaktier och   

Baktier Bolagets Aaktier ger rätt till en röst per aktie medan

Baktier ger rätt till en tiondels röst per aktie A och Baktier medför

samma rätt till andel av bolagets tillgångar samt berättigar till lika stor

utdelning Bolagstämman beslutar om utdelning

Vid årsskiftet hade Ratos totalt   aktieägare enligt statistik

från Euroclear Sweden De tio största ägarna svarade för  procent

av rösterna och  procent av kapitalet Mer information om Ratos

aktien och aktieägare finns på sidorna –

Bolagsstämmor

Bolagsstämman är det högsta beslutande organet i Ratos och det är

genom deltagande på den som Ratos aktieägare utövar sitt inflytande

iföretaget Normalt hålls bolagsstämma en gång per år årsstämman

som sammankallas i Stockholm före juni månads utgång Kallelse sker

genom publicering i Post och Inrikes Tidningar och på Ratos hem

sida Att kallelse skett annonseras i Svenska Dagbladet Samtliga

stämmodokument publiceras på Ratos hemsida (wwwratoscom) på

svenska och engelska

Aktieägare med minst en tiondel av rösterna i Ratos har rätt att

begära en extra bolagsstämma Även styrelsen och Ratos revisor kan

kalla till extra bolagsstämma

Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid en årsstämma ska

skicka en skriftlig begäran till styrelsen i så god tid att ärendet kan

tasupp i kallelsen till årsstämman normalt cirka sju veckor före års

stämman Uppgift om senaste tidpunkt för en sådan begäran finns

påRatos hemsida

Aktieägare som är registrerad i Euroclear Swedens aktieägar register

och som i tid har anmält sitt deltagande har rätt att delta i bolags

stämman personligen eller genom ombud och rösta för sitt innehav

Biträde till aktieägare får närvara om aktieägaren anmäler detta En

sammanställning över de huvudsakliga beslut som årsstämman fattar

framgår av Ratos bolagsordning på Ratos hemsida

Årsstämma 

Ratos avhöll den  mars  årsstämma enligt  och  §§ lagen

() om tillfälliga undantag för att underlätta genomförandet

av bolags och föreningsstämmor innebärande att deltagande i

stämman kunnat ske endast genom poströstning Vid årsstämman var

 aktieägare företrädda vilka sammantaget representerade 

procent av rösterna och  procent av kapitalet Protokoll och infor

mation om årsstämman  både på svenska och engelska samt

VDs anförande finns publicerade på Ratos hemsida

Årsstämman  fattade bland annat beslut om följande

• • Utdelning med  SEKaktie av serie A och B totalt  MSEK

• • Arvode om   SEK till styrelsens ordförande och  

SEK till varje styrelseledamot samt ersättning till revisor

• • Omval av styrelseledamöterna PerOlof Söderberg Eva Karlsson

Ulla Litzén Karsten Slotte Jan Söderberg samt Jonas Wiström

Omval av PerOlof Söderberg som styrelsens ordförande

• • Omval av revisionsfirma Ernst & Young AB (EY)

• • Fastställande av riktlinjer för ersättning till ledande befattnings

havare

• • Beslut om ersättningsrapport

• • Erbjudande till VD och övriga nyckelpersoner i Ratos om förvärv

avkonvertibler och teckningsoptioner i Ratos

• • Bemyndigande för styrelsen att förvärva och överlåta Ratosaktier

• • Bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av högst

miljoner aktier av serie B i samband med företagsförvärv

Årsstämma 

Årsstämma i Ratos AB (publ) hålls tisdagen den  mars 

Årsstämman kommer att genomföras med poströstning

För ärenden till valberedningen och årsstämman hänvisas till

Ratos hemsida För ytterligare information om årsstämman se

sidan 











21201918171615141312

Antal %











Närvaro vid årsstämman

Antal närvarande

företrädda aktieägare

Andel av röster 

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter



Valberedningen

Årsstämman har beslutat om principerna för hur valberedningen ska

utses och dessa principer ska gälla tills vidare tills annat beslutas av

bolagsstämma Valberedningen ska bestå av minst fem ledamöter

jämte styrelseordföranden Valberedningens ledamöter ska utses av

de till röstetalet största aktieägarna eller grupp av aktieägare som

ägargrupperats i Euroclear Swedensystemet (sådan grupp anses som

en aktieägare) baserat på aktieägar statistik hos Euroclear Sweden AB

per den  augusti året före årsstämman Om någon aktieägare avstår

från sin rätt att utse ledamot ska den aktieägare som därefter är den

till röstetalet största ägaren erbjudas utse en ledamot Majoriteten av

valberedningens ledamöter ska vara oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen Valberedningens mandatperiod sträcker

sig intill dess att ny valberedning utsetts Om en ledamot avgår ur val

beredningen ska den ägare som utsett ledamoten ha rätt att utse

ersättare I de fall en ägare som utsett ledamot i valberedningen

väsentligt reducerat sitt aktieinnehav i bolaget kan valberedningen

erbjuda annan aktieägare att utse ersättare

Valberedningens sammansättning meddelades på Ratos hemsida

samt offentliggjordes genom pressmeddelande den  september

 Valberedningen består av

• • Jenny Parnesten utsedd av Ragnar Söderbergs stiftelse samt eget

och närståendes innehav valberedningens ordförande

• • Jan Söderberg eget innehav

• • Maria Söderberg utsedd av Torsten Söderbergs Stiftelse samt eget

innehav

• • Erik Brändström utsedd av Spiltan Fonder AB

• • Hans Hedström utsedd av Carnegie Fonder AB

• • PerOlof Söderberg ordförande i Ratos styrelse

Tillsammans representerar valberedningen  procent av röstetalet

för samtliga aktier i bolaget

En sammanställning av valberedningens uppgifter finns i Ratos

valberednings instruktion på Ratos hemsida

Valberedningens arbete inför årsstämman 

Valberedningen har inför årsstämman  hållit fem protokollförda

sammanträden och däremellan haft löpande kontakt Valberedningen

har för sitt arbete tagit del av den interna utvärdering av styrelsens

arbete som utförts tagit del av styrelseordförandens redogörelse för

styrelsearbetet och vds redogörelse för bolagets strategi Valbered

ningens ordförande har därutöver intervjuat enskilda styrelseleda

möter

Ratos affärsidé är att köpa och utveckla bolag som är eller kan bli

marknadsledande Det ställs därför höga krav på att styrelsen kan vär

dera såväl förvärvsmöjligheter som medverka till att driva och utveckla

bolag i olika branscher och i olika utvecklingsfaser Ratos styrelse har

under de senaste åren successivt förnyats samtidigt som en viss konti

nuitet behållits Styrelseledamoten Eva Karlsson har meddelat valbered

ningen att hon avböjer omval vid årsstämman  Vid sökandet efter

nya ledamöter har det varit viktigt för valberedningen att hitta en person

med goda ledaregenskaper stort kontaktnät samt med både bred indu

striell bakgrund och dokumenterad förmåga att vidareutveckla verksam

heten Valberedningen anser att både Tone Lunde Bakker och Helena

Svancar dokumenterat dessa förmågor Valberedningen bedömer att

både Tone Lunde Bakker och Helena Svancar har möjlighet att ägna

rollen som ledamot den tid och det engagemang som fordras

Sammantaget bedömer valberedningen att de föreslagna ledamöterna

har en bred och kompletterande erfarenhet som mycket väl svarar upp

mot kraven som ställs Valberedningen anser vidare att den föreslagna

sammansättningen med sju ledamöter är lämplig och ändamålsenlig

Kraven på oberoende bedöms också vara uppfyllt

Valberedningen har fortsatt diskuterat kraven på mångfald bland

annat utifrån bolagsstyrningskodens krav att ange hur mångfalds

policyn har tillämpats och har valt att som mångfaldspolicy använda

bolagsstyrningskodens avsnitt  som anger att styrelsen ska präglas

av mångsidighet och bredd avseende kompetens erfarenhet och bak

grund samt att en jämn könsfördelning eftersträvats Efter valbered

ningens överväganden rörande bland annat styrelseledamöternas

bakgrund och erfarenhet konstateras att könsfördelningen kommer

att bli  i den föreslagna styrelsen eftersom de föreslagna

ledamöterna är tre kvinnor och fyra män vilket enligt valberedningens

uppfattning är förenligt med kravet på jämn könsfördelning

Förslagen till arvoden för styrelsen liksom ersättning för utskotts

arbete har beretts av de fyra ledamöter i valberedningen som inte

ingår iRatos styrelse

Aktieägarna har informerats om att förslag till årsstämman kan

lämnas till valberedningen

Valberedningens förslag redogörelse för valberedningens arbete

inför årsstämman  samt kompletterande information om före

slagna styrelseledamöter offentliggörs i samband med kallelsen till

årsstämman och redogörs även för på årsstämman 

Inget arvode har utgått för medverkan i valberedningen

Avvikelseröverträdelser

Ratos följer koden förutom vad avser kodens regel  andra stycket

som anger att om mer än en styrelseledamot ingår i valberedningen

får högst en av dem vara beroende i förhållande till bolagets större

aktieägare PerOlof Söderberg (också styrelsens ordförande)

respektive Jan Söderberg ingår i valberedningen och är båda att

betrakta som beroende i förhållande till bolagets större ägare Mot

bakgrund av dessa personers långa medverkan i styrelse arbetet deras

djupa kunskap om Ratos och förankring i huvudägarkretsen samt

deras nätverk i svenskt näringsliv har det bedömts vara gynnsamt för

bolaget att på denna punkt avvika från koden

Inga överträdelser av Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter

eller god sed på aktiemarknaden har förekommit



Styrelse

Styrelsens sammansättning

Ratos styrelse ska bestå av lägst fyra och högst nio ledamöter

medhögst tre suppleanter Styrelsen utses av aktieägarna vid varje

årsstämma Mandatperioden är därmed ett år

Årsstämman  beslutade att styrelsen ska bestå av sex

ledamöter utan suppleanter Omval skedde av styrelseledamöterna

PerOlof Söderberg Eva Karlsson Ulla Litzén Karsten Slotte Jan

Söderberg och Jonas Wiström Omval skedde av PerOlof Söderberg

som styrelsens ordförande VD ingår i styrelsen och närvarar därmed

vid styrelsemöten Styrelsens sammansättning och en bedömning av

varje styrelse ledamots oberoende presenteras närmare på sidorna

–

Styrelsens ansvar och uppgifter

Styrelsen har det övergripande ansvaret för Ratos organisation och

förvaltning i såväl bolagets som aktieägarnas intresse Styrelsen fast

ställer finansiella mål och beslutar om bolagets strategi affärsplan

säkerställer god intern kontroll riskhantering och ett adekvat hållbar

hetsarbete Styrelsens arbete regleras av bland annat aktiebolags

lagen bolagsordningen koden och styrelsens arbetsordning

Styrelsens övergripande ansvar kan inte delegeras men styrelsen

kanutse utskott med uppgift att bereda och utvärdera frågor inför

beslut i styrelsen

Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning för styrelsearbetet som

ska tillse att bolagets operativa arbete och bolagets ekonomiska förhål

landen kontrolleras på ett betryggande sätt I arbets ordningen beskrivs

styrelseordförandens särskilda roll och uppgifter beslutsordningar

instruktioner för Ratos VD och rapportering samt ansvarsområden för

utskotten Därutöver fastställer styrelsen också årligen ett antal policy

dokument för bolagets verksamhet och säkerställer att det finns en

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

tillfreds ställande kontroll av bolagets efterlevnad av lagar regler och

interna riktlinjer Styrelsen säkerställer nämnda efterlevnad bland

annat genom Ratos årliga riskhanteringsprocess och assurance

mapping där ansvar för och validering av interna processer kopplade

till identifierade risker tydliggörs

Styrelseordförandens främsta uppgift är att leda styrelsearbetet

och se till att styrelseledamöterna fullgör sina respektive uppgifter

Styrelsens arbete under 

Under  har sammanlagt  protokollförda styrelsemöten hållits

sex ordinarie ett konstituerande samt  extra styrelsemöten (varav

 per capsulammöten) Styrelsemötena har en återkommande

struktur med bestämda huvudpunkter Informationsmaterial och

beslutsunderlag inför styrelse mötena utsänds i regel cirka en vecka

före varje möte Ratos chefs jurist är protokollförare i styrelsen

Vid samtliga ordinarie styrelsemöten presenteras information om

bolagets finansiella ställning och viktiga händelser som påverkar bola

gets verksamhet Vid extra styrelsemöten behandlas vanligtvis för

värvs och avyttringsfrågor samt finansierings och incitamentsfrågor

och hålls när dessa beslutsärenden uppkommer  har varit ett år

med förvärvs och avyttringsfrågor samt incitaments och finansie

ringsfrågor Ledande befattningshavare i Ratos har deltagit i styrel

sens möten såsom föredragande i särskilda frågor

Utvärdering av styrelsen

Styrelsen utvärderar årligen styrelsens arbete i en strukturerad process

där ledamöterna har möjlighet att ge sin syn på arbetsformer och effek

tivitet styrelsematerial ledamöternas insatser samt uppdragets

omfattning för att utveckla styrelsens arbetsformer För verksam

hetsåret  gjordes utvärderingen internt genom att styrelseleda

möterna besvarat ett anonymt frågeformulär och resultatet av utvärde

ringen har föredragits av styrelseordföranden med efterföljande

diskussion i styrelsen Därutöver har valberedningens ordförande haft

enskilda samtal med respektive styrelseledamot Resultatet av utvär

deringen har redovisats för valberedningen Av utvärderingen framgår

att styrelsearbetet bedömdes fungera väl

Utskott

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott och ett revisions utskott

för att strukturera effektivisera och kvalitetssäkra arbetet och bereda

styrelsens beslut inom dessa områden Utskottens ledamöter utses

årligen vid det konstituerande styrelsemötet

a

Ersättningsutskottets arbete

Ersättningsutskottet har dels en rådgivande (uppföljning och

utvärdering) dels en beredande funktion för beslutsärenden innan

behandling och beslut sker i Ratos styrelse

Följande frågor handläggs bland annat i ersättningsutskottet

• • VDs anställningsvillkor och villkor för bolagsledningen och direkt

rapporterande till VD

• • Följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolags

ledningen

• • Ärenden av principiell karaktär rörande pensionsavtal avgångs

vederlag uppsägningstid bonustantiem arvoden förmåner

medmera

• • Bereda frågor kring samt beslut avseende Ratos och bolagens

incitamentssystem i vissa fall för styrelsens ocheller bolags

stämmas beslut

• • Styrelsens förslag till årsstämman avseende riktlinjer för ersätt

ning till ledande befattningshavare samt rapport innehållande

information om ersättning till ledande befattningshavare

Ersättningsutskottet arbetar enligt fastställd arbetsordning Normalt

görs under tidig höst en genomgång av om det finns några större prin

cipiella ersättningsrelaterade frågor att förbereda Om sådana finns

behandlas dessa inför ett slutligt förslag vid de ordinarie mötena i

december och januari Under  har ersättningsutskottet gjort en

grundlig utvärdering av Ratos ersättningsstrukturer och incitaments

program vilken resulterat i förslag från utskottet att lämna strukturen

för den rörliga kontantlönen för  i huvudsak oförändrad samt att

ilikhet med  föreslå årsstämman  ett långsiktigt incita

mentsprogram i form av ett tecknings samt konvertibeloptions

program Inför årsstämman  föreslås endast att mindre juste

ringar görs i ersättningsriktlinjerna Ersättningsutskottet gör även en

årlig utvärdering av Ratos långsiktiga incitamentssystem samt upp

rättar en årlig rapport innehållande information om ersättning till

ledande befattningshavare som Ratos styrelse lägger fram på års

stämman för godkännande

Under  har PerOlof Söderberg (styrelsens ordförande tillika

ordförande i ersättningsutskottet) Jan Söderberg och Karsten Slotte

ingått i ersättningsutskottet

Ersättningsutskottet har hållit sju protokollförda möten under

och har däremellan haft löpande kontakt Ratos chefsjurist är

protokollförare i utskottet Ersättningsutskottet lämnar fortlöpande

muntliga rapporter till styrelsen och lämnar förslag i frågor som kräver

styrelsens beslut Protokollen görs tillgängliga för samtliga styrelse

ledamöter VD och andra ledande befattningshavare deltar vanligtvis

iutskottets sammanträden som föredragande i vissa frågor

Styrelsens sammansättning

Mötesnärvaro under 

Namn



Invald år

Oberoende av

bolaget

Oberoende av större

aktieägare

Totalt arvode





TSEK

Ersättnings

utskottsmöten

Revisions

utskottsmöten

Styrelse

möten

PerOlof Söderberg  Ja Nej     

Jan Söderberg  Ja Nej    

Eva Karlsson  Ja Ja  –  

Ulla Litzén  Ja Ja  –  

Karsten Slotte  Ja Ja    

Jonas Wiström



 Nej Ja  – – 

Summa  

)

Avser arvoden för bolagsstämmoåret 

)

Jonas Wiström uppbär inte något arvode för uppdraget som ordinarie styrelseledamot

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

b

Revisionsutskottets arbete

Under  har samtliga styrelseledamöter förutom VD ingått i revi

sionsutskottet Samtliga revisionsutskottets ledamöter är att betrakta

som oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning Ulla Litzén

är ordförande i utskottet Bolagets revisor har deltagit vid samtliga fem

revisionsutskottsmöten under 

Revisionsutskottet har hållit fem protokollförda möten Ratos

chefsjurist är protokollförare i utskottet

Revisionsutskottet har dels en rådgivande dels en beredande

funktion för beslutsärenden innan behandling och beslut sker i

Ratosstyrelse

Revisionsutskottet fastställer årligen en årscykel över de arbets

uppgifter och områden som revisionsutskottet ansvarar för Utskottet

ansvarar för och följer enligt ett fastställt schema upp bland annat

redovisning och rapportering revision intern kontroll bolagsstyrning

riskhantering inköp av icke revisionstjänster betalning av skatter

moderbolagets garanti och kapitalåtaganden ITsäkerhet försäk

ring tvister och strategiska redovisningsfrågor samt efterlevnad av

lagar och regler och vissa policydokument beslutade av Ratos styrelse

Vidare upprätthåller revisionsutskottet tillsyn av Ratos externt opere

rade visselblåsarsystem Revisionsutskottets arbete följer Ratos

kvartals rapportering samt Ratos arbete med värderingsfrågor och

nedskrivningsprövningar med fem ordinarie möten varje år där revi

sorn deltar isamtliga utskottsmöten Frågor som särskilt behandlats

under  var frågeställningar relaterade till Ratos nya centrala

finansieringsstruktur internkontroll och tvister VD och ledande

befattningshavare deltar vanligtvis i utskottets sammanträden som

föredraganden

Revisionsutskottet lämnar förslag i frågor som kräver styrelsens

beslut och protokollen görs tillgängliga för samtliga styrelseledamöter

Utskottets ordförande har dessutom löpande kontakt med bolagets

revisor

Ersättning till styrelsens ledamöter

Årsstämman  beslutade att ersättning till styrelsens ordinarie

ledamöter ska utgå med   SEK per ledamot och år Ersättning

till styrelsens ordförande ska utgå med   SEK per år

Till ord förande i revisionsutskottet beslutades att därutöver utbetala

  SEK per år och till övriga utskottsledamöter   SEK per

år Till ordförande i ersättningsutskottet beslutades utbetala  

SEK perår och till övriga utskottsledamöter   SEK per år



Revisor

Revisor i Ratos utses årligen av årsstämman Nominering sker av

valberedningen Revisorn har till uppgift att på aktieägarnas vägnar

granska bolagets årsredovisning och koncernredovisning styrelsens

och verkställande direktörens förvaltning ersättningen till ledande

befattningshavare (inklusive ersättningsrapporten) hållbarhets

rapporten samt bolagsstyrningsrapporten Granskningsarbetet och

revisionsberättelsen föredras på årsstämman

Vid årsstämman  omvaldes Ernst & Young AB (EY) till revi

sionsbyrå intill nästa årsstämma EY har utsett Erik Sandström till

huvud ansvarig revisor Utöver uppdraget i Ratos är Erik Sandström

huvud ansvarig revisor i bland annat Atlas Copco Autoliv och

Mycronic Vid årsstämman  föreslås EY att utses till revisionsbyrå

intill nästa årsstämma

Ersättning till revisor

Arvode till bolagets revisor utgår enligt särskild därom träffad överens

kommelse i enlighet med beslut på årsstämman För specifikation av

revisionsarvode och kostnader för andra uppdrag se not  Ratos

policy för inköp av ickerevisionstjänster följs kontinuerligt upp av

revisions utskottet som även utvärderar innehållet i såväl revisions

som konsulttjänster



Styrning i Ratos

Ratos principer för aktivt ägande

och utövande av ägarrollen

Ratos affärsidé är att utveckla bolag med huvudkontor i Norden som

är eller kan bli marknadsledande Ratos möjliggör för självständiga

bolag att utvecklas snabbare genom att vara del av någonting större

IRatos ägarpolicy finns vissa strategiska fundament som ligger till

grund för hur vi väljer att agera som ägare och hur vi ser på bolags

styrning Ett av dessa fundament är att Ratos bolag ska vara obero

ende av varandra såväl strategiskt som operativt och finansiellt

Ratos som ägare ska addera värde men värdeskapande och styrning

ärdärmed inte detsamma i alla situationer Att ha en tydlig ansvars

fördelning mellan ägare styrelse och VD är viktigt för styrningen av

Ratos bolag såväl som för moder bolaget Ratos AB och därmed en

viktig del i Ratos affärsmodell och framgång som ägare Mer om Ratos

utövande av ägarrollen går att läsa på sidan 

VD och ledningsgruppen

VD utses av styrelsen och ansvarar tillsammans med ledningsgruppen

för den dagliga verksamheten i Ratos i enlighet med styrelsens

instruktioner VD ger styrelsen löpande uppdateringar om verksam

heten och tillser att den får information för att fatta väl avvägda beslut

Ledningsgruppen i Ratos bestod under  av VD CFO tre affärs

områdeschefer chefsjurist samt kommunikations och hållbarhets

chef Ledningsgruppens roll är att för bereda och implementera

strategier hantera bolagsstyrnings och organisationsfrågor samt

följa upp Ratos finansiella utveckling och hållbarhetsarbete

Bolagens finansiella utveckling och pågående aktiviteter avhandlas

vid månadsvisa möten där respektive bolags VD och CFO deltar till

sammans med Ratos VD CFO samt andra ledande befattningshavare

Ersättning till ledande befattningshavare

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare godkändes på

årsstämman  Mer information om fast och rörlig ersättning finns

inot 

Utvärdering av behovet

av internrevision

Ratos utvecklar bolag med huvudkontor i Norden som är eller kan bli

marknadsledande Vid utgången av året hade Ratos  bolag vilka

verkar inom tre affärsområden i olika branscher med olika risker För

Ratos har behovet av internrevision därmed bedömts lämpligare att

diskutera och besluta för varje enskilt bolag utifrån behov storlek och

komplexitet än från moderbolags eller koncernnivå

Ratos genomför årligen en riskgenomgång där betydande risker i

bolagen och Ratos sammanfattas och diskuteras i bolagens respek

tive Ratos ledning och styrelse (sevidare på sidan ) Ratos ledning

och styrelse kan med denna som grund identifiera behov av fördjup

ningutveckling av vissa områden möjlighet att identifiera områden

som behöver centraliserasstärkas samt ge vägledning för revisions

utskottet vid revisionsprioriteringar för bolagen

Därutöver är de revisionsåtgärder som utförs av moderbolagets och

koncernens revisorer inklusive granskning av intern kontroll viktiga

instrument för att identifiera brister och ge underlag för fördjupade

insatseruppföljning och underlag för beslut om kommande revisions

prioriteringar för bolagen

Moderbolaget Ratos AB med  anställda vid början av  har

inga komplexa funktioner som är svåra att genomlysa Behovet av att

införa en internrevisionsfunktion för moderbolaget Ratos AB måste

därför betraktas som litet varför Ratos i likhet med föregående år

beslutat att inte inrätta en internrevisionsfunktion varken på koncern

nivå eller för moderbolaget Ratos AB

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Rekommenderad intern riskhanteringsprocess för Ratos

Intern kontroll

Styrelsen har det övergripande ansvaret för att det inom Ratos finns en

effektiv och adekvat riskhantering och intern kontroll Syftet är att ge

en rimlig försäkran att verksamheten drivs ändamålsenligt och effek

tivt att den externa rapporteringen är tillförlitlig och att lagar såväl

som interna regler och policydokument följs Detta sker genom ett

strukturerat styrelsearbete samt genom att uppgifter delegeras till led

ningen revisionsutskottet och andra medarbetare Därutöver sker en

dialog med koncernens revisorer avseende deras löpande observa

tioner samt den årliga utvärderingen av intern kontroll som genomförs

under tredje kvartalet och avrapporteras till revisionsutskottet Ansvar

och befogenheter definieras även i Ratos ”assurance mapping” vilket

utgör en del av Ratos riskhanterings process samt i instruktioner för

attesträtt policydokument och manualer som anger riktlinjer och

handledning för koncernens verksamhet och medarbetare Som ett

komplement till bolagens finansiella rapportering och hållbarhets

rapportering skickar Ratos även ut en årlig complianceenkät till

samtliga bolags finansdirektörer vars slutsatser sammanställs och

avrapporteras av chefsjuristen till revisionsutskottet bland annat som

underlag för beslut om kommande revisionsprioriteringar för bolagen

Vidare har respektive bolags styrelse ansvar för att bolaget i fråga

följer lagar och regler samt för efterlevnad av interna policydokument

och riktlinjer En rutin har successivt implementerats för att stärka

uppföljningen av dessa

Ratos riskhanteringsprocess

Ratos genomför årligen en riskgenomgång där betydande risker i den

egna verksamheten och bolagen sammanfattas och diskuteras i bola

gens respektive Ratos ledning och styrelse Processen syftar till att ge

Ratos ledning och styrelse en förståelse för koncernens största risker

Som en del av god bolagsstyrning förväntas bolagen ha en konti

nuerlig process för att identifiera bedöma och hantera sina risker

Respektive bolags VD och ledning är operationellt ansvariga för att en

ändamålsenlig riskhanteringsprocess finns och är godkänd av respek

tive bolags styrelse

Ratos stödjer sina bolag med upplägg och modeller för arbetet och

arbetar löpande med att stärka såväl den egna som bolagens risk

processer Ratos riskhanteringsprocess kompletteras med en

”assurance mapping” dvs ett tydliggörande av ansvar och validering

av interna processer och identifierade risker Ratos största risker finns

sammanfattade i förvaltningsberättelsen på sidorna –

Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen

Den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgår

från hur Ratos verksamhet bedrivs och hur organisationen är upp

byggd Ratos verksamhet består av att utveckla medelstora bolag

Ratos har tre affärsområden Construction & Services Consumer och

Industry och varje affärsområde består för närvarande av tre till sex

bolag Respektive affärsområde har ett dedikerat team som även

arbetar aktivt i bolagens styrelser Varje enskilt bolag är oberoende av

andra bolag ägda av Ratos Avsikten är inte att system och rapporte

ringsmässigt integrera dessa bolag iRatoskoncernen utan resurser

läggs på uppföljning och utveckling av dotter och intresse företagens

rapportering Ratos ambition är att som en del i detvärdeskapande

arbetet med bolagen skapa självständiga och hög kvalitativa organisa

tioner med en hög rapporteringskvalitet

Ratos har ett övergripande ansvar men beslut och styrning sker

ivarje enskilt bolag utifrån behov storlek och komplexitet Den interna

kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utformas därför för

att vara ändamålsenlig i såväl Ratos AB som i bolagen Utvärdering

och beslut tas av respektive styrelse och ledning Det innebär att de

väsentliga risker som påverkar den interna kontrollen avseende finan

siell rapportering identifieras och hanteras såväl av Ratos som på

bolagsnivå

Basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporte

ringen utgörs av en övergripande kontrollmiljö där organisation

beslutsvägar befogenheter och ansvarsområden har dokumenterats

och kommunicerats i ett antal styrande dokument Det innebär att

befogenheter och ansvar inom Ratos AB finns fastställda i ett antal

interna riktlinjer policydokument och manualer Det gäller till exempel

arbetsfördelningen mellan styrelsen och VD och övriga organ som

styrelsen inrättar instruktioner för attesträtt samt redovisnings och

rapporteringsinstruktioner Detta tjänar även till att minska risken för

oegentligheter och otillbörligt gynnande av annan part på företagets

bekostnad

 Identifiering Ratos rekommenderar en bred ansats där samtliga

relevanta operationella strategiska finansiella samt legala områden täcks

för att identifiera bolagens största risker Respektive bolag bör fånga upp

och diskutera risker på lämplig nivå i organisationen i en bolagsanpassad

process

 Klassificering Klassificering och rangordning av identifierade risker

baserat på sannolikhet påverkansgrad typ av risk och tidsaspekt

 Hantering En plan för hur identifierade risker ska hanteras tas fram

med aktiviteter och medel för att elimineraminskabevaka risken samt

vem som är ansvarig för respektive aktivitet

 Rapportering Riskbedömningen och handlingsplaner presenteras

och diskuteras i respektive bolags styrelse åtminstone en gång per år

 Ägarrapportering En rapport som summerar Ratos största risker

sammanställs och diskuteras i Ratos styrelse årligen



Identifiering



Klassificering



Hantering



Rapportering



Ägar

rapportering

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Samtliga bolag rapporterar månadsvis fullständiga bokslut samt

helårs prognoser Rapporteringen sker i ett gemensamt koncern

redovisningssystem Rapporteringen utgör grunden för koncernens

konsoliderade finansiella rapportering Varje enskilt bolag svarar för

ekonomisk styrning och för att finansiella rapporter är korrekta kom

pletta och levereras i tid inför koncernrapporteringen Den finansiella

rapporteringen är utarbetad för att följa gällande lagar och regelverk

såsom till exempel IFRS Bolagens IFRStillämpning i rapporteringen

och hur den ansluter till de principval som Ratos har gjort följs upp

löpande Ratos Ekonomi har flertalet stödjande instruktioner och

dokument avsedda som stöd för bolagens rapportering för att säker

ställa fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen

Ratos har under  infört ett ramverk med minimikrav avseende

intern kontroll (MICR) kopplat till intern kontroll för finansiell rapporte

ring (ICFR) Detta för att få ytterligare förbättrad säkerhet i att den

externa finansiella rapporteringen är tillförlitlig och upprättad i

enlighet med lagar förordningar redovisningsstandarder och andra

krav som är tillämpliga för Ratos Uppföljning och utvärdering av

minimi kraven kommer att göras årligen

Säkerställandet av kvaliteten i den

finansiella rapporteringen

Det är styrelsens uppfattning att kvaliteten i ett bolags finansiella

rappor tering i första hand styrs av organisationens kompetens i redo

visningsfrågor samt hur ekonomi redovisnings och finansfunktio

nerna är bemannade och organiserade Inom Ratos är affärsområdes

ansvarig och Ratos ekonomiavdelning involverade i rapporteringen

från bolagen Detta innebär att kvaliteten i bolagens redovisning och

rapportering kontinuerligt granskas och utvecklas Ratos affärs

områdesansvarig utvärderar tillsammans med Ratos ekonomi

avdelning inrapporteringen från bolagen ur analytisk synvinkel med

avseende på fullständighet och rimlighet samt att Ratos redovisnings

principer efterlevs Ratos ekonomiavdelning har en aktiv dialog med

respektive bolag Eventuella avvikelser som uppmärksammats i den

legala och operativa uppföljningen korrigeras Utvecklingen och risker

som identifieras kommuniceras månadsvis till VD och CFO som i

tillämpliga fall i sin tur rapporterar till Ratos styrelse

Varje månad avger bolagen en rapport där aktiviteter i bolaget och

bolagets utveckling beskrivs och analyseras Rapporten lämnas till

Ratos ledning och i vissa fall till Ratos styrelse Rapporterna komplet

teras med månadsvisa möten mellan bolagen och Ratos ledning där

rapporteringen diskuteras och analyseras för att förstå respektive

bolags finansiella utveckling och uppföljning av verksamheten

Redovisning av förvärv och avyttringar liksom större transaktioner

och redovisningsfrågor diskuteras och stäms löpande av med Ratos

revisorer Koncernkonsolideringsprocessen innehåller ett antal

avstämningskontroller dels manuella dels automatiska kontroller

i till exempel koncernredovisningssystemet

Ratos ekonomiavdelning är organiserad och bemannad utifrån

behovet av att säkerställa att koncernen upprätthåller en hög redo

visnings standard samt följer IFRS och övrig normgivning inom

redo visningsområdet I arbetsuppgifterna ingår att upprätta löpande

redovisning i huvudsak för moderbolaget samt att upprätta bokslut för

både moderbolag och koncern Ratos ekonomiavdelning leds av Ratos

CFO och medarbetarna har relevant yrkeserfarenhet från rapportering

och redovisningsfrågor

Styrelsen övervakar genom revisionsutskottet den interna kon

trollen samt den finansiella rapporteringens tillförlitlighet och utvär

derar rekommendationer till förbättringar Revisionsutskottet lämnar

förslag i frågor som kräver styrelsens beslut

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Styrelse och VD

Ulla Litzén

Styrelseledamot sedan 

Oberoende i förhållande till bolaget

bolagsledningen samt större

aktie ägare i bolaget

Civilekonom Handelshögskolan i

Stockholm MBA Massachusetts

Institute of Technology Ekon dr hc

Handelshögskolan i Stockholm

Född  svensk

Styrelseledamot i Electrolux Epiroc

Handelshögskolan i Stockholm och

Handelshögskoleföreningen

Tidigare VD för W Capital Manage

ment AB (helägt av Wallenberg

stiftelserna) Ledande befattningar

och medlem av ledningsgruppen

iInvestor AB

Aktier i Ratos (eget)

  Baktier

Jonas Wiström VD

& koncernchef

Styrelseledamot sedan 

Styrelsens ordförande april  –

december  VD och koncern

chef sedan december 

Oberoende i förhållande till större

aktieägare i bolaget Beroende i

förhållande till bolaget och bolags

ledningen

Civilingenjör KTH Kungliga Tekniska

Högskolan

Född  svensk

Vice ordförande i Business Sweden

Tidigare VD och koncernchef ÅF

VDoch koncernchef Prevas VD

norra Europa Silicon Graphics samt

befattningar inom Philips Saab

Scania och Sun Microsystems

Aktier i Ratos (eget)

  Baktier

Teckningsoptioner i Ratos  

Konvertibler i Ratos  

Styrelsens och VDs innehav

per  december 

Styrelsesekreterare

Magnus Stephensen Chefsjurist

Ratos

Revisor

Vid  års ordinarie bolags

stämma valdes revisionsbyrån

Ernst& Young AB Erik Sandström

auktoriserad revisor har utsetts till

huvudansvarig revisor för tiden till

och med ordinarie bolagsstämma



Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

PerOlof Söderberg

ordförande

Styrelseledamot sedan  och

styrelseordförande sedan december

 Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen

Beroende i förhållande till större

aktieägare i bolaget

Civilekonom Handelshögskolan

iStockholm MBA Insead

Född  svensk

Styrelseordförande och med

grundare i Söderberg & Partners AB

Styrelseordförande ochgrundare i

föreningen Inkludera Viceord

förande i Handelshögskolan i

Stockholm

Tidigare koncernchef på Dahl

Aktier i Ratos (eget och

när ståendes)    Aaktier

   Baktier

Eva Karlsson

Styrelseledamot sedan 

Oberoende i förhållande till bolaget

bolagsledningen samt större

aktie ägare i bolaget

Masterexamen i industriell

arbetsmiljö

Född  svensk

VDAffärsområdeschef för Sjöson

Industry & Technology Styrelsele

damot i Assa Abloy AB Modvion AB

samt Sjöson AB Tidigare VD respek

tive VP Product Supply för Arcam

EBM VD och koncernchef för

Armatec AB VD för SKF Sverige

Global Manufacturing Manager för

SKF Industridivisionen Director på

SKF Industrial Marketing & Product

Development samt befattningar

inom SKFkoncernen inom

Manufacturing Management

Aktier i Ratos (eget)   Baktier

Karsten Slotte

Styrelseledamot sedan 

Oberoende i förhållande till bolaget

bolagsledningen samt större

aktie ägare i bolaget

BSc Econ

Född  finsk

Styrelse ledamot i Conficap

Tidigare VD och koncernchef Karl

Fazergruppen – VD för

CloettaFazer –

Aktier i Ratos (eget)   Baktier

Jan Söderberg vice ordförande

Styrelseledamot sedan  och vice

styrelseordförande sedan december

 Oberoende i för hållande till

bolaget och bolags ledningen Beroende

i förhållande tillstörre aktieägare i

bolaget

Civilekonom Handelshögskolan

i Stockholm

Född  svensk

Styrelseordförande i och grundare av

Söderbergföretagen Medlem av råd

givande kommittén i Ekonomihögskolan

vid Lunds universitet Styrelseledamot

iStiftelsen Min stora Dag

Tidigare befattningar inkluderar VD och

koncernchef för Bröderna Edstrand

samt ledande befattningar iDahl Invest

AB Fosselius & Alpen och Esselte

Aktier i Ratos (eget och

när ståendes)    Aaktier

   Baktier

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Koncernens resultaträkning

Koncernens rapport över totalresultat

MSEK Not 2, 4 2021 2020

Nettoomsättning 3 22 551 20 941

Övriga rörelseintäkter 3 183 70

Kostnad för sålda varor och tjänster –13 448 –12 627

Aktiverat arbete för egen räkning 3 3

Kostnader för ersättning till anställda 7, 22 –4 855 –4 358

Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar

samt nyttjanderättstillgångar 11, 12, 13 –1 014 –966

Övriga externa kostnader 8, 26 –1 840 –1 650

Realisationsresultat från koncernföretag 5 2 0

Andelar av resultat från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 6, 14 189 44

Omvärdering noterade aktier –116

Rörelseresultat 1 656 1 457

Finansiella intäkter 9 72 26

Finansiella kostnader 9 –422 –610

Finansnetto –350 –584

Resultat före skatt 1 306 873

Inkomstskatt 10 –166 –258

Årets resultat från kvarvarande verksamhet 1 139 614

Årets resultat från avvecklad verksamhet 33 1 715 269

Årets resultat 2 855 883

Årets resultat hänförligt till

Moderbolagets ägare 2 637 693

Innehav utan bestämmande inflytande 218 191

Resultat per aktie från årets resultat, SEK 21

– före utspädning 8,17 2,17

– efter utspädning 8,10 2,17

Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, SEK 21

– före utspädning 2,84 1,58

– efter utspädning 2,83 1,58

MSEK Not 2021 2020

Årets resultat 2 855 883

Övrigt totalresultat

Poster som inte ska återföras i resultaträkningen 22

Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto –49 –30

Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen 10 –2 5

–51 –25

Poster som senare kan återföras i resultaträkningen 19

Årets omräkningsdifferenser 291 –480

Årets förändring av säkringsreserv 41 –34

Skatt hänförlig till poster som senare kan återföras till resultaträkningen 10 –9 2

323 –512

Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt 271 –537

Summa totalresultat för året 3 126 346

Summa totalresultat för året hänförligt till

Moderbolagets ägare 2 879 278

Innehav utan bestämmande inflytande 247 69

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Rapport över finansiell ställning för koncernen

MSEK Not 4 2021-12-31 2020-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Goodwill 11 10 028 6 958

Övriga immateriella anläggningstillgångar 11 1 390 1 123

Materiella anläggningstillgångar 12 1 503 1 198

Nyttjanderättstillgångar 13 5 006 4 677

Andelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 14 1 259 1 003

Aktier och andelar 16 815 7

Övriga fordringar 16 83 62

Uppskjutna skattefordringar 10 303 156

Summa anläggningstillgångar 20 387 15 185

Omsättningstillgångar

Varulager 17 1 903 1 075

Skattefordringar 53 43

Kundfordringar 16, 25 2 746 2 140

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 311 274

Avtalstillgångar 32 480 429

Övriga fordringar 16 261 207

Derivatinstrument 16 13 1

Likvida medel 16, 30 2 230 2 826

7 998 6 995

Tillgångar som innehas för försäljning 33 6 458

Summa omsättningstillgångar 7 998 13 453

Summa tillgångar 28 385 28 638

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Aktiekapital 18 1 023 1 021

Övrigt tillskjutet kapital 431 417

Reserver 19 –218 –490

Balanserat resultat inklusive årets resultat 10 703 8 417

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 11 940 9 366

Innehav utan bestämmande inflytande 20 1 387 1 915

Summa eget kapital 13 326 11 281

Skulder

Långfristiga räntebärande skulder 16, 25, 26 7 191 6 760

Övriga långfristiga skulder 16, 32 836 257

Avsättningar för pensioner 22 76 86

Övriga avsättningar 23 39 28

Uppskjutna skatteskulder 10 440 275

Summa långfristiga skulder 8 582 7 405

Kortfristiga räntebärande skulder 16, 25, 26 842 1 568

Leverantörsskulder 16 2 430 1 843

Skatteskulder 163 112

Avtalsskulder 32 723 859

Derivatinstrument 16 49 33

Övriga skulder 847 767

Upplupna kostnader 24 1 003 823

Avsättningar 23 421 447

6 477 6 451

Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 33 3 501

Summa kortfristiga skulder 6 477 9 952

Summa skulder 15 059 17 357

Summa eget kapital och skulder 28 385 28 638

Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser se not 

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Rapport över förändringar i koncernens

eget kapital

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

MSEK Not 18, 19, 20

Aktie-

kapital

Övrigt

tillskjutet

kapital Reserver

Balanserat

resultat, inkl.

årets resultat Summa

Innehav utan

bestämmande

inflytande

Totalt

eget

kapital

Ingående eget kapital 2020-01-01 1 021 417 –94 7 953 9 298 1 920 11 218

Årets resultat 693 693 191 883

Årets övrigt totalresultat –396 –19 –415 –122 –537

Årets totalresultat –396 674 278 69 346

Utdelning –207 –207 –75 –283

Innehav utan bestämmande inflytandes andel av

kapitaltillskott, nyemission och nedsatt kapital 2 2

Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån, netto 2 2 2

Optionspremier, netto 0 0 0

Säljoption, framtida förvärv från innehav utan

bestämmande inflytande –5 –5

Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan

bestämmande inflytande –12 –12 –7 –19

Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan

bestämmande inflytande 7 7 11 19

Utgående eget kapital 2020-12-31 1 021 417 –490 8 417 9 366 1 915 11 281

Ingående eget kapital 2021-01-01 1 021 417 –490 8 417 9 366 1 915 11 281

Årets resultat 2 637 2 637 218 2 855

Årets övrigt totalresultat 272 –30 242 29 271

Årets totalresultat 272 2 608 2 879 247 3 126

Utdelning –303 –303 –3 –306

Innehav utan bestämmande inflytandes andel av

kapitaltillskott, nyemission och nedsatt kapital 0 0

Överlåtelse av egna aktier 227 227 227

Konvertering av konvertibellån till aktier 2 14 16 16

Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån, netto 5 5 5

Optionspremier, netto 5 5 5

Inlösta optioner –6 –6 –6

Säljoption, framtida förvärv från innehav utan

bestämmande inflytande –207 –207 –357 –564

Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan

bestämmande inflytande –31 –31 –7 –38

Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan

bestämmande inflytande –10 –10 19 8

Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv 493 493

Innehav utan bestämmande inflytande i avyttrat företag –921 –921

Utgående eget kapital 2021-12-31 1 023 431 –218 10 703 11 940 1 387 13 326

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Rapport över kassaflöden för koncernen

MSEK Not 30 2021 2020

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat från kvarvarande verksamhet 1 656 1 457

Rörelseresultat från avvecklad verksamhet 1 721 472

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet –960 1 332

2 416 3 261

Betald inkomstskatt –265 –223

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 2 151 3 038

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning (–)/Minskning (+) av varulager –459 –109

Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar –38 264

Ökning (+)/Minskning(–) av rörelseskulder –206 7

Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 448 3 201

Investeringsverksamheten

Förvärv, koncernföretag –2 492 –38

Avyttring, koncernföretag 2 634 2

Investering och avyttring, immateriella/materiella anläggningstillgångar –419 –664

Investering och avyttring, finansiella tillgångar 15 0

Erhållna räntor 4 6

Kassaflöde från investeringsverksamheten –258 –694

Finansieringsverksamheten

Innehav utan bestämmande inflytandes andel i emission/kapitaltillskott 0 2

Överlåtelse av egna aktier 227

Inbetald optionspremie 5 3

Återköp/slutreglering optioner –243 –39

Förvärv och avyttring av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande –29 –0

Utbetald utdelning –303 –207

Utbetald utdelning, innehav utan bestämmande inflytande –3 –75

Upptagna lån 2 361 795

Amortering av lån –3 279 –1 832

Betalda räntor –339 –439

Amortering av finansiella leasingskulder –623 –673

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –2 227 –2 467

Årets kassaflöde –1 037 40

Likvida medel vid årets början 3 182 3 219

Kursdifferens i likvida medel 84 –77

Likvida medel vid årets slut 2 230 3 182

- varav hänförligt till kvarvarande verksamhet 2 230 2 826

- varav hänförligt till avvecklad verksamhet 356

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolagets rapport över totalresultat

MSEK Not 2021 2020

Övriga rörelseintäkter 3 8 5

Övriga externa kostnader 8 –52 –63

Personalkostnader 7, 22 –100 –91

Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 12 –0 –0

Rörelseresultat –144 –150

Resultat från andelar i koncernföretag 5 1 878 309

Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 9 –70 1

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 9 53 0

Räntekostnader och liknande resultatposter 9 –59 –18

Resultat efter finansiella poster 1 658 142

Koncernbidrag, erhållna 97

Resultat före skatt 1 755

Skatt 10 76 0

Årets resultat 1 831 143

MSEK 2021 2020

Årets resultat 1 831 143

Årets övrigt totalresultat 0 0

Årets totalresultat 1 831 143

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

MSEK Not 2021-12-31 2020-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar 12 2 1

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag 29 7 975 7 602

Fordringar på koncernföretag 15, 16 4 029

Uppskjutna skattefordringar 75

Summa anläggningstillgångar 12 081 7 603

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordringar på koncernföretag 15,16 1 145 7

Övriga fordringar 26 12

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 9 4

Kassa och bank 16, 30 294 1 166

Summa omsättningstillgångar 1 474 1 189

Summa tillgångar 13 555 8 792

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 18

Bundet eget kapital

Aktiekapital 1 023 1 021

Reservfond 289 289

Fritt eget kapital

Överkursfond 143 129

Balanserat resultat 6 708 6 638

Årets resultat 1 831 143

Summa eget kapital 9 994 8 219

Långfristiga skulder

Räntebärande skulder

Konvertibla förlagslån 16 75 54

Skulder till koncernföretag 16 670 391

Övriga räntebärande skulder 16 1 908 48

Ej räntebärande skulder

Övriga skulder 14

Uppskjutna skatteskulder 2 1

Summa långfristiga skulder 2 655 508

Kortfristiga avsättningar

Övriga avsättningar 23 65 10

Summa kortfristiga avsättningar 65 10

Kortfristiga skulder

Räntebärande skulder

Skulder till koncernföretag 16 664

Övriga räntebärande skulder 16 41 1

Ej räntebärande skulder

Skulder till koncernföretag 16 79

Leverantörsskulder 16 8 4

Övriga skulder 3 3

Upplupna kostnader 24 47 46

Summa kortfristiga skulder 842 54

Summa eget kapital och skulder 13 555 8 792

Information om moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser se not 

Moderbolagets balansräkning

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Förändringar i moderbolagets eget kapital

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

MSEK Not 18

Aktie-

kapital

Reserv-

fond

Överkurs-

fond

Balanserat

resultat

Årets

resultat

Totalt eget

kapital

Ingående eget kapital 2020-01-01 1 021 289 129 6 291 552 8 281

Övriga vinstdispositioner 552 –552

Årets resultat 143 143

Årets totalresultat 143 143

Utdelning –207 –207

Optionspremier 0 0

Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån 3 3

Uppskjuten skatt på konverteringsrätt för konvertibla förlagslån –1 –1

Utgående eget kapital 2020-12-31 1 021 289 129 6 638 143 8 219

Ingående eget kapital 2021-01-01 1 021 289 129 6 638 143 8 219

Övriga vinstdispositioner 143 –143

Årets resultat 1 831 1 831

Årets totalresultat 1 831 1 831

Utdelning –303 –303

Överlåtelse egna aktier 227 227

Nyttjande av köpoptioner –6 –6

Konvertering av konvertibellån till aktier 2 14 16

Optionspremier 5 5

Värdet av konverteringsrätt för konvertibla förlagslån 6 6

Uppskjuten skatt på konverteringsrätt för konvertibla förlagslån –1 –1

Utgående eget kapital 2021-12-31 1 023 289 143 6 708 1 831 9 994

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

MSEK Not 30 2021 2020

Den löpande verksamheten

Resultat före skatt 1 755 142

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet –1 785 –96

–30 46

Betald inkomstskatt – –

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital –30 46

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning(–)/Minskning (+) av rörelsefordringar –112 –11

Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder 44 11

Kassaflöde från den löpande verksamheten –98 45

Investeringsverksamheten

Investering, aktier i dotterföretag –1 428 –292

Avyttring, aktier i dotterföretag 2 949 0

Investering, materiella anläggningstillgångar –2

Kassaflöde från investeringsverksamheten 1 519 –292

Finansieringsverksamheten

Återköp/inlösen optioner –9

Konvertibla förlagslån 43 20

Upptagna lån 1 800

Förändring av koncerninterna lån –4 007

Överlåtelse av egna aktier 227

Utbetald utdelning –303 –207

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –2 250 –187

Årets kassaflöde –829 –433

Likvida medel vid årets början 1 166 1 607

Kursdifferens i likvida medel –42 –7

Likvida medel vid årets slut 294 1 166

Moderbolagets kassaflödesanalys

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Not 

Innehav utan bestämmande inflytande



MSEK NCS Invest

Speed

Group LEDiL HENT

Individuellt ej betydande

innehav utan bestäm

mande inflytande Total

I sin helhet 

Anläggningstillgångar        

Omsättningstillgångar     

Långfristiga skulder – – –

Kortfristiga skulder – – – 

Nettotillgångar     

Redovisat värde på innehav utan bestämmande inflytande       

Nettoomsättning     

Årets resultat    

Övrigt totalresultat   

Summa totalresultat    

Kassaflöde från löpande verksamhet   

Kassaflöde från investeringsverksamhet – – 

Kassaflöde från finansieringsverksamhet – – 

Årets kassaflöde   

Årets resultat hänförligt till innehav utan

bestämmande inflytande      

Övrigt totalresultat hänförligt till innehav utan

bestämmande inflytande     

Utdelning utbetald till innehav utan

bestämmande inflytande – –

Innehav utan bestämmande inflytande andel    



MSEK NCS Invest

Speed

Group LEDiL HENT Bisnode

Individuellt ej betydande

innehav utan bestäm

mande inflytande Total

I sin helhet 

Anläggningstillgångar         

Omsättningstillgångar       

Långfristiga skulder – – – –

Kortfristiga skulder – – –  – 

Nettotillgångar      

Redovisat värde på innehav utan bestämmande

inflytande        

Nettoomsättning      

Årets resultat     

Övrigt totalresultat – – – –

Summa totalresultat –    

Kassaflöde från löpande verksamhet    

Kassaflöde från investeringsverksamhet – – – –

Kassaflöde från finansieringsverksamhet – – – –

Årets kassaflöde    

Årets resultat hänförligt till innehav utan

bestämmande inflytande       

Övrigt totalresultat hänförligt till innehav utan

bestämmande inflytande – – – – – –

Utdelning utbetald till innehav utan

bestämmande inflytande – –

Innehav utan bestämmande inflytande andel     

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Not 

Resultat per aktie

Resultat per aktie har beräknats på följande sätt

MSEK  

Årets resultat hänförligt till

moderbolagets ägare   

Använt i beräkningen av resultat

per aktie före utspädning   

Räntekostnad för konvertibla förlagslån

netto  

Använt i beräkning av resultat

per aktie efter utspädning   

Vägt genomsnittligt antal aktier

Totalt antal stamaktier      

Effekt av innehav av egna aktier –   –  

Vägt genomsnittligt antal

före utspädning      

Köpoptioner  

Teckningsoptioner    

Konvertibla förlagslån      

Vägt genomsnittligt antal

efter utspädning      

Resultat per aktie före utspädning SEK  

Resultat per aktie efter utspädning SEK  

Köpoptioner

Ratos AB hade vid utgången av  ett utestående köpoptionspro

gram vars lösenkurs uppgår till  SEK Köpoptioner har haft

utspädningseffekt då lösenkurs på optionerna överstiger stam

aktiernas genomsnittskurs under året Optionerna tas med i resultat

per aktie efter utspädning när lösenkursen på optionerna överstiger

årets genomsnittskurs för stamaktien Förytterligare information

hänvisas till not 

Teckningsoptioner

Ratos AB hade vid utgången av  fyra utestående tecknings

options program Lösenkurser uppgår till  SEK  SEK

 SEK respektive SEK Samtliga teckningsoptioner har

haftutspädningseffekt då lösenkurs på optionerna överstiger stam

aktiernas genomsnittskurs under året dock viktat eftersom de inte

varit utestående hela året Optionerna tas med i resultat per aktie efter

utspädning när lösenkursen på optionerna överstiger årets genom

snittskurs för stamaktien Förytterligare information hänvisas till not 

Konvertibla förlagslån

Under räkenskapsåret utställda konvertibla förlagslån har inkluderats

i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning från emitterings

tidpunkten genom att öka antalet aktier med det totala antalet aktier

som konvertiblerna motsvarar och öka resultatet med den redovisade

räntekostnaden efter skatt Konvertiblerna har inte inkluderats i

beräkningen av resultat per aktie före utspädning Förytterligare

information hänvisas till not 

Not 

Pensioner

I koncernen finns både förmånsbestämda och avgiftsbestämda

pensions planer Ratoskoncernen har inte någon koncerngemensam

policy avseende pensioner utan varje enskilt bolags styrelse beslutar

om pensionslösningar för bolaget

Avgiftsbestämda pensioner

Pensionsplanerna omfattar huvudsakligen ålderspension Pensions

premierna är lönerelaterade och kostnadsförs löpande

Förmånsbestämda pensioner

Pensionsplanerna omfattar huvudsakligen ålderspension Intjäningen

baseras på antal år inom pensionsplanen och lönen vid pensionerings

tillfället Pensionsförpliktelserna är säkerställda genom pensions

stiftelser och dylikt eller av bolaget De förmånsbestämda planerna är

inte huvudlösningen för dotterföretagen utan utgör endast komple

ment till avgiftsbestämda pensionsplaner Av Ratos nuvarande dotter

företag har fyra förmånsbestämda pensioner Diab har det belopps

mässigt största förmånsbestämda pensionsåtagandet i koncernen och

det uppgår till  MSEK () Diab står för  procent av koncernens

förmånsbestämda pensionsskuld  stod Bisnode och Diab till

sammans för  procent av koncernens förmånsbestämda pensions

skuld

Åtagande för pension för tjänstemän i Sverige (ITP) tryggas delvis

genom försäkringar i Alecta Pensionsplanen som tryggas hos Alecta

redovisas som avgiftsbestämd plan då det inte går att erhålla till

räckligt med uppgifter för att Ratos ska kunna redovisa sin andel av

pensionsplanen som förmånsbestämd Alectas överskott kan fördelas

till försäkringstagarna ocheller de försäkrade Vid utgången av 

uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån

till preliminärt  procent () Den kollektiva konsolideringsnivån

utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av

försäkrings åtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska

beräknings antaganden vilka inte överensstämmer med IAS  Årets

premier betalda till Alecta uppgår till  MSEK ()

Koncernen

Pensionskostnad

MSEK  

Kostnad avseende tjänstgöring under

innevarande period  

Kostnad avseende tjänstgöring under tidigare

perioder  –

Räntenetto  

Effekter av reduceringar och regleringar  

Pensionskostnader för förmånsbestämda

pensioner  

Pensionskostnader för avgiftsbestämda

pensioner Alecta  

Pensionskostnader för avgiftsbestämda

pensioner övriga  

Årets pensionskostnad  

Pensionskostnaderna ingår i resultaträkningen på raden Kostnader för

ersättning till anställda med undantag av räntenetto som ingår i

finansnettot i resultaträkningen För  beräknas  MSEK betalas

ipremier till Alecta

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Förmånsbestämda pensionsplaner

MSEK  

Nuvärde av fonderade förpliktelser  

Förvaltningstillgångarnas verkliga värde – –

 

Nuvärde av ofonderade förpliktelser  

Nettoskuld i Rapport över finansiell ställning  

Belopp som redovisas i balansräkningen

Avsättningar för pensioner  

Överskott i förmånsbestämd plan redovisad som

långsiktig finansiell fordran  

Nettoskuld i Rapport över finansiell ställning  

Förändringar i förmånsbestämda pensionsförpliktelser

MSEK  

Ingående balans  

Pensioner intjänade under perioden  

Räntekostnader  

Betalningar från planen – –

Förpliktelser i förvärvadeavyttrade bolag –

Aktuariella vinsterförluster

Finansiella antaganden – 

Demografiska antaganden –

Erfarenhetsmässiga antaganden  –

Omklassificerat till skulder som hänförs till

tillgångar som innehas för försäljning –

Övrigt – –

Valutakursdifferens  –

Förmånsbestämda förpliktelser vid årets slut  

Förändringar i förvaltningstillgångar

MSEK  

Ingående balans  

Ränteintäkter 

Inbetalning från arbetsgivare  

Inbetalning från de anställda  

Betalningar från planen – 

Avkastning på förvaltningstillgångar

exkl ränteintäkter ovan  –

Omklassificerat till tillgångar som innehas för

försäljning –

Övrigt  –

Valutakursdifferens  –

Förvaltningstillgångar vid årets slut  

Förvaltningstillgångarna består av följande

MSEK  

Tillgångar placerade hos försäkringsbolag  

 

Av förvaltningstillgångarna är  MSEK () noterade och  MSEK

() onoterade tillgångar

Väsentliga aktuariella antaganden på balansdagen

Diab Bisnode

   

Nettoskuld i Rapport över finansiell

ställning   

Diskonteringsränta 

Förstklassiga obligationer Sverige   

Förstklassiga obligationer Tyskland 

Statsobligationer Schweiz 

Förstklassiga obligationer Italien  –

Förstklassiga obligationer övrigt  

Inflation    

Förväntad löneökningstakt    

Årlig ökning av pensioner och fribrev    

Moderbolaget

Moderbolagets pensionskostnader för avgiftsbestämda pensioner

uppgår till  MSEK () varav  () avser Alecta

Not 

Avsättningar

Koncernen

Avsättningar långfristiga

MSEK  

Garantiåtaganden

Vid årets början  

Årets avsättningar  

Ianspråktagna avsättningar –

Outnyttjade reverserade avsättningar  –

Omräkningsdifferens  –

Vid årets slut  

Övrigt

Vid årets början  

Årets avsättningar  

Ianspråktagna avsättningar – –

Outnyttjade reverserade avsättningar –

Avsättningar i förvärvat företag 

Omklassificering till skulder hänförliga till

tillgångar som innehas för försäljning –

Omklassificering 

Omräkningsdifferens  –

Vid årets slut  

Summa långfristiga avsättningar  

Avsättningar som är kortfristiga skulder

Avsättningar kortfristiga

MSEK  

Garantiavsättningar

Vid årets början  

Årets avsättningar  

Ianspråktagna avsättningar – –

Outnyttjade reverserade avsättningar – –

Avsättningar i förvärvat företag 

Omräkningsdifferens  –

Vid årets slut  

forts Not 

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Avsättningar kortfristiga

MSEK  

Övrigt

Vid årets början  

Årets avsättningar  

Ianspråktagna avsättningar – –

Outnyttjade reverserade avsättningar – –

Avsättningar i förvärvat företag 

Omklassificering till skulder hänförliga till

tillgångar som innehas för försäljning –

Omklassificering 

Omräkningsdifferens  –

Vid årets slut  

Summa kortfristiga avsättningar  

Avsättningarnas karaktär och förfallostruktur

Garantiåtaganden

Avsättningarna avser garantiåtagande för utförda arbeten Avsättning

för garantier börjar beräknas när en tjänst slutförs eller en vara har

övergått till kund För att uppskatta beloppen används huvudsakligen

historiska data avseende reparationer och utbyten Garantiperioderna

sträcker sig över – år för de långfristiga avsättningarna och över

år för de kortfristiga avsättningarna

Övriga avsättningar

Övriga långfristiga avsättningar består bland annat av legala krav De

övriga avsättningar beräknas regleras inom – år och de kortfristiga

inom  år

Moderbolaget

Avsättningar kortfristiga

MSEK  

Övrigt

Vid årets början  

Årets avsättningar  

Ianspråktagna avsättningar – –

Outnyttjade reverserade avsättningar –

Valutakurseffekt –

Vid årets slut  

Av moderbolagets avsättningar avser  MSEK () avsättningar för

dotter och intresseföretag

Not 

 Upplupna kostnader

Koncernen

MSEK  

Personalkostnader  

Kundbonus  

Försäljningsprovisioner  

Övrigt  

  

Moderbolaget

MSEK  

Personalkostnader  

Övrigt  

 

Not 

Finansiella risker och riskpolicy

Principer för finansiering och finansiell riskhantering

I Ratos operativa verksamhet är de finansiella riskerna begränsade

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finan

siella risker relaterade till kundfordringar leverantörsskulder lån och

derivatinstrument Ratos finansiella risker består av

• • valutarisk

• • ränterisk

• • likviditetsrisk

• • kreditrisk

Ratos finansiering och finansiella risker hanteras inom koncernen i

enlighet med den finanspolicyn som är fastställd av styrelse Styrelsen

beslutar även om den finansiella strategin för moderbolaget medan

respektive koncernbolags styrelser fastställer respektive bolags finan

siella strategier i enlighet med moderbolagets finanspolicy

Moderbolaget

Moderbolagets finanspolicy som anger riktlinjer för hantering

mandat fördelning och uppföljning av finansiella risker fastställs

årligen av Ratos styrelse Styrelsen utvärderar och föreslår vid behov

förändringar av finanspolicyn

Koncernen eftersträvar att ha en god finansiell ställning som

bidrartill att bibehålla investerares kreditgivares och marknadens

förtroende samt utgör en grund för fortsatt utveckling av affärsverk

samheten samtidigt som den långsiktiga avkastningen till aktieägarna

är tillfredsställande

Koncernföretag

Den interna och externa finansverksamheten är koncentrerad till kon

cernens treasuryfunktion (Group Treasury) Därmed uppnås stordrifts

fördelar beträffande prissättning på finansiella transaktioner och kon

cernens finansiering Då moderbolagets treasuryfunktion kan utnyttja

tillfälliga kassaöverskott och underskott inom koncernföretag kan

koncernens finansieringsbehov och därigenom räntekostnad mini

meras Enligt Ratos finanspolicy är huvudregeln att alla koncernbolag

där Ratos har en majoritetsägarandel (> procent) finansieras av

Ratos AB

Valutarisker

Med valutarisk avses risken att förändringar i valutakurser påverkar

koncernens resultaträkning ocheller kassaflöden negativt Valuta

risker finns både i omräknings exponering kopplad till utländska kon

cernföretag samt i monetära finansiella tillgångar och skulder

Valutaexponering av monetära finansiella

tillgångar och skulder per balansdagen

I moderbolaget får i normalfallet endast placeringar i svensk valuta

förekomma Normalt görs inte valutasäkring av aktier aktieägarlån

eller dylika balansposter i moderbolaget Transaktionsexponering

inför ett förvärv eller avyttring av ett utländskt företag kan valuta

säkras

Koncerbolagen hanterar sina valutarisker i enlighet med den finans

policy och riskhanteringsstrategi som fastställts av respektive kon

cernbolags styrelse

Ratoskoncernen bedriver verksamhet i cirka  länder och koncern

bolagens resultat och finansiella ställning rapporteras i respektive

koncerbolags hemvistvaluta och omräknas därefter till svenska

kronor Därmed kommer fluktuationer i växelkursen för svenska

kronan att påverka koncernens resultat liksom eget kapital och andra

poster i räken skaperna

En förändring av SEK med  procent gentemot Ratos exponering

av netto flöden i EUR NOK DKK GBP och USD skulle påverka resul

tatet med cirka  MSEK () Känslighetsanalysen beräknas

utifrån monetära finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta

per balansdagen

forts Not 

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Moderbolaget och vissa koncernbolag innehar valutaterminer och

valutaswappar i begränsad omfattning Avtalen är i regel med större

bank eller finansinstitut som inte förväntas komma på obestånd och

har i regel löptider under  månader Alla utestående terminer som

inte omfattas av säkringsredovisning omvärderas till verkligt värde i

bokslutet varvid justeringen redovisas i resultaträkningen Syftet med

dessa har varit att minimera kursdifferenser hänförliga till fordringar

och skulder i utländsk valuta

Störst påverkan på resultatet efter finansnettot uppkommer då

finansiella skulder och tillgångar räknas om Tillämpas säkrings

redovisning påverkas övrigt totalresultat fram till dess reglering sker

effekten förs då om till koncernens resultat I koncernen förekommer

säkringar av nettoinvestering i utlandsverksamhet

Det verkliga värdet på terminskontrakt uppgick netto till  MSEK

() per den  december  varav i Rapport över finansiell ställ

ning redovisats  MSEK () som tillgångar och  MSEK () som

skulder Redovisat belopp på terminskontrakt som säkringsredovisas

uppgår till  MSEK () varav  MSEK () redovisas som tillgång och

 MSEK () som skuld

forts Not 

Ränterisk

Med ränterisk avses risken att förändringar i räntenivåer påverkar

koncernens finansiella resultat och kassaflöde Ränterisker är främst

relaterade till koncernens räntebärande nettoskuld som per den

december  uppgick till   MSEK ( ) Låneräntan är

knuten till marknadsräntan

Räntebindningen (durationen) för koncernen skall enligt finans

policyn ta hänsyn till det prognostiserade kassaflödet från koncern

bolagen matchning mellan interna och externa tillgångar och skulder

samt att ha en stabil utveckling när marknadsräntor förändras

Det enskilda koncernbolagets räntebindning skall matcha dess

struktur och koncernbolagets riskhanteringsstrategi som fastställts

Ide fall räntebindningstiden förändrats sker detta genom användning

av ränteswappar Per  december  har koncernen inga ränte

swappar

Om räntan förändras med en procentenhet i samtliga länder där

Ratoskoncernen har lån eller placeringar blir effekten på finansnettot

baserat på skulder till kreditinstitut per årsskiftet som ej är räntesäk

rade totalt cirka  MSEK () Känslighetsanalysen grundar sig på

att alla andra faktorer (till exempel valutakurser) förblir oförändrade

Likviditetsrisk

Risken för att ett företag får svårigheter att fullgöra förpliktelser mot

utomstående som i huvudsak sammanhänger med finansiella skulder

men även omfattar åtaganden från den operativa verksamheten

Moderbolaget ska ha bindande lånelöfte från bank med minst

månader till förfall En kombination av tillgängliga kreditfaciliteter

och tillgänglig kassa ska sammantaget överstiga prognostiserade

åtaganden Pantsättning av aktier eller andra tillgångar som säkerhet

för egna åtaganden eller för innehavens eller annans för pliktelser kan

göras efter beslut i styrelsen Moderbolaget ska inte gå i generell

borgen gentemot någon långivare för innehavens eller annans förplik

telser Garantier avseende tillskjutande av ägarkapital kan lämnas

efter beslut i styrelsen

Moderbolaget har per  december  en lånefacilitet på  mil

jarder SEK samt checkräkningskrediter om  MSEK Syftet med

faciliteten är att kunna använda den vid behov för allmänna företags

ändamål Lånefaciliteten var per  december  utnyttjad med

 MSEK Utöver detta har moderbolaget ett bemyndigande från

årsstämman att emittera aktier i samband med avtal om förvärv se

vidare not  avsnitt Kapitalhantering

Vid årets slut uppgick koncernens räntebärande skulder till kredit

institut till   MSEK ( ) Totalt outnyttjade kreditfaciliteter

uppgick till  MSEK ( ) med förutbestämd räntemarginal För

större delen av koncernens kreditfaciliteter finns en skyldighet att

bland annat understiga en skuldsättningskvot Under året var samtliga

kriterier uppfyllda

Löptidsanalys finansiella skulder

För koncernens finansiella skulder per den  december  visas

följande förväntade förfallostruktur omfattande odiskonterade kassa

flöden avseende amorteringar och uppskattade räntebetalningar

baserade på terminsavtal alternativt faktisk ränta samt uppskattade

marginaler Omräkning till SEK av belopp i utländsk valuta har gjorts

till gällande valutakurs vid rapportperiodens slut (balansdagskurs)

Löptidsanalysen omfattar inte skulder avseende syntetiska optioner

Syntetiska optioner har fastställda förfallotidpunkter menberoende

på villkor eller händelser som exempelvis avyttring av bolag kan tid

punkt för förfall variera Per den  december  uppgick koncer

nens skulder avseende syntetiska optioner till  MSEK ()

Koncernens riskexponering i utländsk valuta vid utgången av rapportperioden uttryckt i svenska kronor framgår av tabellen nedan

EUR NOK DKK GBP USD SEK

MSEK            

Kundfordringar            

Övriga fordringar             

Övriga skulder – – –  –   – – – – – –

Leverantörsskulder – – – – – – – – – – – –

Valutaexponering finansiella tillgångar

och skulder  –  –  –  – –  – –

Valutaterminskontrakt – – –  – – –  – – –

Nettoexponering – – –  – –   – – – –

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Löptidsanalys finansiella skulder



MSEK Inom  år Inom  år Inom  år Inom  år  år och senare Summa

Skulder till kreditinstitut        

Finansiell leasingskuld        

Övriga räntebärande skulder     

Leverantörsskulder    

Köp och säljoptioner     

Villkorade köpeskillingar    

Valutaterminer

– utflöde    

– inflöde –  – 

Summa            



MSEK Inom  år Inom  år Inom  år Inom  år  år och senare Summa

Skulder till kreditinstitut        

Finansiell leasingskuld        

Övriga räntebärande skulder     

Leverantörsskulder    

Säljoptioner  

Villkorade köpeskillingar    

Valutaterminer

– utflöde  

– inflöde – –

Summa           

forts Not 

Kreditrisk

Kreditrisker uppstår dels i finansiella dels i kommersiella transak

tioner Koncernen är i sin finansiella verksamhet exponerad för kredit

risk på motparten i samband med placering av överskottslikviditet på

bankkonton i räntebärande värdepapper och i samband med köp av

derivatinstrument Den kommersiella exponeringen består främst av

kreditrisken i koncernens kundfordringar och avtalstillgångar och

utgörs av risken att kunderna inte kan fullfölja sina betalnings

åtaganden

Aktuell finansiell kreditrisk

För att reducera moderbolagets finansiella kreditrisk och för att

moderbolaget ska ha en hög beredskap för investeringar placeras

likviditeten i bank eller räntebärande värdepapper med låg ränterisk

låg kreditrisk och hög likviditet Förutom att placera de likvida medlen

på bankkonto eller depositionskonto hos av Ratos godkända banker

får investeringar endast göras i värdepapper (statsskuldsväxlar certi

fikat obligationer eller motsvarande) emitterade av svenska staten

svenska kommuner banker och företag som erhållit minst A rating av

oberoende värderingsinstitut Löptiden på placering av värdepapper

får inte överstiga sex månader förutom värdepapper utgivna av

Svenska Staten där statsskuldväxlar får ha en löptid på maximalt 

månader och statsobligationer maximalt månader Moderbolagets

likvida medel uppgick per  december  till  MSEK ( )

Per den  december  uppgick likvida medel i koncernen till

 MSEK ( ) Under  förekom inga kreditförluster vid

placering av likvida medel

Aktuell kommersiell kreditrisk

Moderbolaget har inte några kundfordringar eller avtalstillgångar

Koncernen har kundfordringar och avtalstillgångar som är inom

tillämpnings området för modellen för förväntade kreditförluster

Likvida medel är även inom tillämpningsområdet för nedskrivningar

enligt IFRS  den nedskrivning som skulle komma ifråga har dock

bedömts vara ej materiell

Redovisat värde på koncernens kundfordringar och avtalstillgångar

i Rapport över finansiell ställning avspeglar den maximala expone

ringen för kreditrisk Ratos koncernbolag är verksamma inom ett

flertal olika branscher och på ett stort antal geografiska marknader

vilket ger en god riskspridning

Branschspridningen i kombination med den globala verksamheten

innebär att koncernen inte har någon väsentlig koncentration på

enskilda kunder Koncernen tillämpar den förenklade modellen för

beräkning av förväntade kreditförluster Metoden innebär att för

väntade förluster under fordrans hela löptid används som utgångs

punkt för kundfordringar och avtalstillgångar

För att beräkna förväntade kreditförluster tillämpar respektive kon

cernbolag egna nedskrivningsmodeller för kundfordringar och avtals

tillgångar baserat på antaganden och historisk information Detta

omfattar kundernas betalningshistorik förlusthistorik samt nuvarande

och framåtblickande information om makroekonomiska faktorer som

kan påverka kundernas betalningsförmåga Den historiska förlust

nivån justeras baserat på förväntade förändringar i dessa faktorer

Kundfordringar och avtalstillgångar grupperas baserat på kredit

riskkaraktäristika och antal dagars dröjsmål Avtalstillgångarna är

hänförliga till ännu ej fakturerat arbete och har i allt väsentligt samma

riskkaraktäristika som redan fakturerat arbete för samma typ av kon

trakt Koncernen anser därför att förlustnivåerna för kundfordringar är

en rimlig uppskattning av förlustnivåerna på avtalstillgångar

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

forts Not 

Förändringen i förlustreserven under året specificeras nedan

Avtalstillgångar Kundfordringar

MSEK    

Ingående balans  januari   – –

Avgår tillgångar som innehas för för

säljning 

Förändring av förlustreserv redovisad

i resultaträkningen  –

Under året bortskrivna fordringar  –

Återföring av ej utnyttjat belopp  

Valutakursdifferenser – –

Per  december   – –

Koncernen tillämpar i enlighet med reglerna i IFRS  en metod för ned

skrivningsprövning av kundfordringar och avtalstillgångar Metoden

innebär att reserven för förväntade kreditförluster beräknas baserat på

förlustrisken för hela fordrans löptid och redovisas när fordran redovisas

första gången Förlustrisken baseras i första hand på historiskt utfall

men även på individuell bedömning ifall andra faktorer indikerar på

minskad betalningsförmåga Nedskrivning av kundfordringar som redo

visades i resultaträkningen uppgick till – MSEK ()

Kreditrisk byggverksamhet

Koncernens byggverksamhet utgör en väsentlig del av koncernens

totala kundfordringar samt avtalstillgångar Historiskt har förlust

risken på dessa fordringar varit marginell vilket innebär att ingen fram

tida förlustreserv redovisas Koncernens byggverksamhet har även

bankgarantier och andra säkerheter för utestående fordringar upp

gående till  MSEK () på balansdagen

Utifrån detta baseras förlustreserven för kundfordringar och avtalstillgångar på följande



MSEK Ej förfallna

Förfallet

– dagar

Förfallet

– dagar

Förfallet

– dagar

Förfallet

mer än ett år Summa

Redovisat belopp kundfordringar – brutto        

varav byggverksamhet       

Förväntad förlustnivå i       

Kreditförlustreserv  – – – – –

Redovisat belopp avtalstillgångar – brutto 

Förväntad förlustnivå i  

Kreditförlustreserv 



MSEK Ej förfallna

Förfallet

– dagar

Förfallet

– dagar

Förfallet

– dagar

Förfallet

mer än ett år Summa

Redovisat belopp kundfordringar – brutto        

varav byggverksamhet       

Förväntad förlustnivå i       

Kreditförlustreserv  – – – – –

Redovisat belopp avtalstillgångar – brutto 

Förväntad förlustnivå i  

Kreditförlustreserv 

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Koncernen

Resultaträkning

MSEK   Ingår i följande rad

Intäkter från subleasing   Övriga rörelseintäkter

Årets av och nedskrivningar – – Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella

anläggnings

tillgångar samt nyttjanderättstillgångar

Kostnader hänförliga till korttidsleasingavtal – – Övriga externa kostnader

Kostnader hänförliga till leasingavtal av lågt värde – – Övriga externa kostnader

Kostnader hänförliga till variabla leasingbetalningar – – Övriga externa kostnader

Räntekostnader – – Finansiella kostnader

Summa resultatpåverkan leasingavtal – –

Rapport över kassaflöden

MSEK   Ingår i följande rad

Korttidsleasing avtal avtal av lågt värde och variabla

leasingbetalningar



– – Löpande verksamhet

Amortering av finansiella leasingskulder – – Finansieringsverksamheten

Betalda räntor för finansiella leasingskulder – – Finansieringsverksamheten

Summa kassaflödespåverkan gällande leasingavtal



– – 

)

Exklusive påverkan från subleasing

Not 

Leasing

Koncernen

Leasingavtal

Av totala leasingtillgångar (nyttjanderättstillgångar) om   MSEK

såutgörs  procent av byggnader och mark Av denna anledning

beskrivs endast villkoren av denna typ av leasingtillgång Koncernens

leasingkontrakt består främst av butikslokaler lager lokaler och

kontor

Hyreskontrakten för fastigheter innehåller normalt även en eller

flera förlängningsoptioner Utnyttjande av en förlängningsoption har

inkluderats i beräkningen om det bedöms sannolikt att optionen

kommer att utnyttjas Rörliga kostnader såsom moms och fastighets

kostnader som underhållskostnader el värme och vatten etc exklu

deras ur leasingskuldberäkningen i den mån kostnaderna går att sepa

rera från hyreskostnaden För att beräkna leasingskulden (nuvärdet av

framtida leasingavgifter) hänförlig till fastigheter används den impli

citamarginella låneräntan Majoriteten av hyreskontrakten innehåller

någon form av indexuppräkning vanligen konsumentprisindex

Bolagen har använts sig av lättnadsregeln att inte inkludera tillgångar

av lågt värde det vill säga leasingkontrakt som understiger  KSEK

eller KUSD eller respektive bolags materialitetsnivå Det initiala

anskaff ningsvärdet för nyttjanderättstillgångar motsvarar det initiala

värdet på leasingskulden minus direkta utgifter och åtaganden

Avtalen har löptider som varierar mellan  och  år men huvuddelen

av avtalen har löptid  till  år Flertalet av avtalen ger bolagen en

ensidig rätt till förlängning Övriga avtal ger bolagen ett indirekt

besittningsskydd Rätt till förlängning kan endast utnyttjas av bolagen

och inte av leasegivaren Avtalen kan inte avbrytas i förtid De ger

möjlighet till förlängning upprepade gånger efter löptidens utgång

ochinnehåller inget slutgiltigt slutdatum i den meningen att det inte

finns något hinder för ytterligare förlängning Bolagen räknar med att

avtalen för fåtal lokaler kommer att avslutas i förtid och leasing

skuldtillgång justeras då överenskommelser träffats om förtida

avflyttning För  uppgår justeringen till ej materiellt värde För

övriga lokaler och mark har bedömningen gjorts att förlängning av

leasinghyresavtal sannolikt inte kommer att ske Inga förlängnings

optioner ingår ihuvuddelen av leasingskuldernatillgångarna

Bolagen omprövar årligen huruvida det är rimligt säkert att en för

längningsoption kommer att utnyttjas

Förändringar kan ske i framtiden till följd av förändringar av

hyresperiodernas längd i samband med omförhandling av avtal samt

ihändelse av förtida upphörande av hyreskontrakt när så är fallet

kommer leasingskuld och nyttjanderättstillgång att justeras

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

forts Not 

Rapport över finansiell ställning

MSEK  

Långfristig leasingskuld räntebärande    

Kortfristig leasingskuld räntebärande  

Totalt    

Avgår skulder hänförliga till tillgångar som

innehas för försäljning –

Redovisat enligt rapport över finansiell

ställning    

Se not  Finansiella risker och riskpolicy för förväntad förfallo

tidpunkt av odiskonterade värden avseende finansiell leasingskuld

Se not  Nyttjanderättstillgångar för nyttjanderättstillgångar som

redovisas i Rapport över finansiell ställning

Ingångna leasingavtal med tillträde  eller senare

Speed Group har tecknat två hyresavtal för solceller Tillträdet sker

den  januari  och avtalen löper  år och  år Preliminär

prognos av nyttjandevärdet beräknas till  MSEK

HENT har tecknat hyresavtal för kranar Tillträdet till kranarna sker

under första och andra kvartalet  och avtalen löper – år

Preliminär prognos av nyttjandevärdet beräknas till  MSEK

Not 

 Ställda säkerheter och

eventualförpliktelser

Koncernen

Ställda säkerheter

MSEK  

Fastighetsinteckningar 

Företagsinteckningar 

Nettotillgångar    

Övriga ställda säkerheter    

   

Eventualförpliktelser    

Under året har moderbolaget påbörjat arbetet med att Ratos bolags

grupp ska finansieras centralt När bolagens externa finansiering

ersätts med intern finansiering har även pantsättning av aktier och

andra tillgångar som säkerhet för egna åtaganden minskat Detta har

resulterat i att koncernens pantsatta nettotillgångar har minskat med

  MSEK

Av övriga ställda säkerheter om   MSEK står HENT för 

MSEK Detta avser säkerheter som HENT ställt till banken i form av att

banken har panter i varulager kundfordringar samt övriga rörelse

tillgångar

Eventualförpliktelser förekommer som ett led i koncernens normala

affärsverksamhet bland annat för fullgörande av olika kontraktsenliga

åtaganden Ingen indikation finns vid årsskiftet att någon av eventual

förpliktelserna kommer att medföra någon betalning Av eventualför

pliktelserna om   MSEK står HENT för   MSEK Presis Infra

för  MSEK och airteam för  MSEK HENTs eventualförplik

telser avser moderbolagsgarantier som bolaget har ställt till kunder

leverantörer som säkerhet att HENTs dotterbolag uppfyller sina kon

traktsförpliktelser Presis Infras eventualförpliktelser avser i huvudsak

fullgörandegarantier som har avgetts till kunderna som säkerhet för

fullgörandet av ingångna avtal airteams eventualförpliktelser har

uppstått vid ingång av projektkontrakt där bolaget ställer garanti i för

hållande till kontraktsunderlaget

Moderbolaget

Moderbolaget har inte några ställda säkerheter Moderbolaget har

eventualförpliktelser till dotter och intresseföretag uppgående till

MSEK ()

Not 

Närståenderelationer

Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor

Moderbolaget

Moderbolaget har en närståenderelation med sina koncernföretag för

mer information se not  Moderbolaget har inte några ställda säker

heter Moderbolaget har eventualförpliktelser till dotter och intresse

företag uppgående till  MSEK () varav  MSEK () avser

intressebolag

Nedan redovisas moderbolagets transaktioner gentemot dotter

och intresseföretag för året samt moderbolagets balansposter mot

dotter och intresseföretag vid utgången av året

MSEK

Finansiella

intäkter

Övriga

intäkter

Kapital

tillskott Utdelning

  

   

MSEK Fordran Avsättning Skuld

Eventual

förpliktelse

     

   

Under året har moderbolaget påbörjat arbetet med att Ratos bolags

grupp ska finansieras centralt och utlåning har skett till Diab HL Dis

play KVD LEDiL Oase Outdoors Platasjen och Presis Infra från

moderbolaget

Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning

Ersättning till ledande befattningshavare och styrelseledamöter

framgår av not 

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Dotterföretag org nr säte

MSEK Antal aktier

Ägd

andel    Bolag

Ägd

andel 

Direktägda bolag

Bisnode Business Information Group AB 

Stockholm



 

Ägarbolag till innehav

Blomster Intressenter AB  Stockholm        Plantasjen





HL Intressenter AB  Stockholm      HL Display





Kelly Intressenter  AB  Stockholm      KVD 

Kompositkärnan Förvaltning AB  Stockholm      Diab 

Medcro Holding AB  Stockholm      TFS





Miehdnort AB  Stockholm      HENT 

NCS Intressenter AB  Stockholm      Aibel





Noiro Holding AB  Stockholm      LEDiL 

Outdoor Intressenter AB  Stockholm      Oase Outdoors





Presis Infra Holdco AS    Oslo Norge      Presis Infra AS 

Speed Group Intressenter AB  Stockholm      Speed Group 

SSEA Group Svenska Samverkansentreprenadaktiebolag

 Stockholm



   Vestia





Vento Intressenter AB  Stockholm      airteam 

Övriga bolag

EMaint AB  Stockholm     

Ratos Fastighets AB  Stockholm     

Ratos Treasury AB  Stockholm    

   

)

Bolaget sålt under början av 

)

Ägd andel avser stamaktier

)

Medcro Holding AB äger  av aktierna i Medcro Intressenter AB som i sin tur äger   av aktierna i TFS

)

NCS Intressenter AB äger  av aktierna i NCS Invest AB där resterande  av aktierna ägs av Sjätte APfonden

NCS Invest i sin tur äger  av aktierna i Aibel Holding I AS    Sandnes Ratos direkta ägarandel i Aibel uppgår därmed till 

)

Bolaget har under året bytt namn tidigare VGintressenter AB

Not 

Andelar i koncernföretag

Moderbolaget

MSEK  

Ackumulerade anskaffningsvärden vid årets

början    

Investerat   

Avyttrat – 

Likviderat –

Vid årets slut    

Ackumulerade nedskrivningar vid årets början –  – 

Avyttrat 

Likviderat 

Vid årets slut –  – 

Värde enligt balansräkning    

Utifrån den nedskrivningsprövning som Ratos årligen gör se not 

utvärderas även eventuellt nedskrivningsbehov på det redovisade

värdet av andelar i koncernföretag Under  och  har inga

nedskrivningar skett

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Not 

Kassaflödesanalys

Koncernen Moderbolaget

MSEK    

Erhållen utdelning  

Erhållen ränta    

Betald ränta – – – –

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet

Koncernen Moderbolaget

MSEK    

Andel av resultat från investeringar

redovisade enligt kapitalandels

metoden – –

Realisationsresultat –  – –  –

Av och nedskrivningar av tillgångar      

Orealiserade kursdifferenser – –  

Avsättningar med mera –   

Justering för poster som inte

ingår i kassaflödet –   –  –

Likvida medel

Koncernen Moderbolaget

MSEK    

Kassa bank – hänförligt till

kvarvarande verksamhet       

Kassa bank – hänförligt till

avvecklad verksamhet



Likvida medel       

Ej utnyttjad kreditfacilitet

Ej utnyttjad kreditfacilitet uppgår för koncernen till  MSEK ()

och för moderbolaget till  MSEK ( )

Avyttrade företag – koncernen

MSEK  

Goodwill  

Övriga immateriella anläggningstillgångar 

Materiella anläggningstillgångar 

Nyttjanderättstillgångar 

Finansiella anläggningstillgångar 

Uppskjuten skattefordran  

Kundfordringar  

Omsättningstillgångar  

Likvida medel  

Summa tillgångar   

Innehav utan bestämmande inflytande  

Uppskjuten skatteskuld 

Långfristiga skulder och avsättningar 

Kortfristiga skulder och avsättningar   

Summa skulder   

Försäljningspris   

Avgår

Villkorad tilläggsköpeskilling –  

Likvida medel i den avyttrade verksamheten – –

Påverkan på koncernens likvida medel   

Förvärvade företag – koncernen

MSEK  

Immateriella anläggningstillgångar  

Materiella anläggningstillgångar 

Nyttjanderättstillgångar 

Finansiella anläggningstillgångar 

Uppskjuten skattefordran 

Kundfordringar 

Omsättningstillgångar  

Likvida medel 

Summa tillgångar   

Innehav utan bestämmande inflytande 

Uppskjuten skatteskuld 

Långfristiga skulder och avsättningar 

Kortfristiga skulder och avsättningar  

Summa skulder   

Netto identifierbara tillgångar och skulder  

Goodwill  

Överförd ersättning   

Avgår

Säljrevers –

Avsättning villkorad köpeskilling – –

Likvida medel i den förvärvade verksamheten –

Utbetald villkorad köpeskilling 

Påverkan på koncernens likvida medel   

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

forts Not 

Förändringar av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten – koncernen

Kassaflöde Ej kassaflödespåverkande förändringar

MSEK

Ingående

balans



Upp tagna

lån

Amor

tering

Inbetald

options

premie

Återköp

slut

reglering

optioner

Förvärvade

och avytt

rade bolag

Omklas

sificering

Valuta

kursför

ändring

Övriga

föränd

ringar

Utgående

balans



Skulder till kreditinstitut långfristigt     –  –     

Skulder till kreditinstitut kortfristigt    –     – 

Finansiell leasingskuld   –     

Konvertibla förlagslån   – – 

Övriga räntebärande skulder



  –  –  –  – 

Totala skulder från finansierings

verksamheten     –   –  –    

Kassaflöde Ej kassaflödespåverkande förändringar

MSEK

Ingående

balans



Upp tagna

lån

Amor

tering

Inbetald

options

premie

Återköp

slut

reglering

optioner

Omklas

sificering

Valuta

kursför

ändring

Övriga

föränd

ringar

Avgår skulder

hänförliga till

tillgångar som innehas

för försäljning

Utgående

balans



Skulder till kreditinstitut

långfristigt    –   –   

Skulder till kreditinstitut

kortfristigt    –    – – –   

Finansiell leasingskuld   – –   –  

Konvertibla förlagslån   –  

Övriga räntebärande

skulder



  –  – –  – 

Totala skulder från

finansierings verksamheten    –   – – –   –   

)

Utöver ovan ingår även tilläggsköpeskillingar på  MSEK () i övriga räntebärande skulder som totalt uppgår till  MSEK ()

Not 

 Viktiga uppskattningar och bedömningar

Ratos finansiella rapporter är upprättade i enlighet med IFRS Detta

kräver att företagsledningen gör bedömningar uppskattningar och

antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna

och de redovisade beloppen av tillgångar skulder intäkter och

k ostnader Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska

erfarenheter extern information och antaganden som företags

ledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter Föränd

rade antaganden kan leda till justeringar av redovisade värden och det

verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och

bedömningar

Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika principer

Val av princip kräver i vissa fall att ledningen gör bedömningar av

vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av Ratos verk

samhet

Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer

diskuteras även i Ratos revisionsutskott

Nedan följer viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar

Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar

Prövning av dotter och intresseföretag inklusive goodwill

Värdet på dotter och intresseföretag inklusive goodwill prövas årligen

genom att beräkna ett återvinningsvärde dvs det högsta av ett nytt

jandevärde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader

för respektive bolag Beräkning av dessa värden kräver att flera anta

ganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar

görs såsom vinstmultiplar och framtida lönsamhetsnivå En beskriv

ning av tillvägagångssättet återfinns i not  Framtida händelser och

ny information kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar

Successiv vinstavräkning av projekt

Inom entreprenaduppdrag tillämpar Ratos intäktsredovisning över tid

så kallad successiv vinstavräkning Ett grundläggande villkor för att

kunna bedöma den successiva vinstavräkningen är att projekt intäkter

och projektkostnader kan fastställas på ett tillförlitligt sätt Tillförlit

ligheten bygger bland annat på att bolagens system för projekt styrning

följs och att projektledningen har nödvändiga kunskaper Bedöm

ningen av projektintäkter och projektkostnader baseras på ett antal

uppskattningar och bedömningar som är beroende av projektled

ningens erfarenheter och kunskaper om projektstyrning utbildning

och tidigare ledning av projekt På grund av inslag av bedömning så

kan det slutliga resultatet komma att avvika från det successivt upp

arbetade resultatet

Tvister

Ratos och respektive bolag är från tid till annan part i juridiska pro

cesser vars utfall inrymmer osäkerhet Aktuella tvister och därtill

hänförliga avsättningar bevakas och följs upp löpande På grund av

inslag av bedömning så kan det slutliga resultatet komma att avvika

från redovisad avsättning

Uppskjutna skattefordingar på underskottsavdrag

Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag redovisas endast i

den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas mot

framtida överskott Vid redovisning av uppskjutna skattefordringar

görs således antaganden om framtida skattemässiga överskott

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Not 

Avtalstillgångar och avtalsskulder

MSEK  

Avtalstillgångar

Entreprenadkontrakt  

Övriga avtalstillgångar  

Summa kortfristiga avtalstillgångar  

Avtalsskulder

Övriga avtalsskulder  

Summa långfristiga avtalsskulder  

Entreprenadkontrakt  

Övriga avtalsskulder  

Summa kortfristiga avtalsskulder  

Tidpunkt för intäktföring av

långfristiga avtalsskulder

Övriga avtalsskulder

Inom – år  

Summa långfristiga avtalsskulder  

Avtalsskulder intäktsförda under året

som inkluderades i ingående balans

Entreprenadkontrakt  

Övriga avtalsskulder  

Summa intäktsförda avtalsskulder  

Orderstock

Av Ratos fem omsättningsmässigt största dotterföretag har HENT per

 en orderstock som uppgår till  miljarder NOK (

miljarder NOK per ) Ungefär  procent av orderstocken

förväntas intäktsföras under  resterande del under –

Diab har per  en orderstock på  miljarder SEK (

miljarder SEK per ) som i sin helhet förväntas intäkts

föras under  airteam har per  en orderstock på 

miljarder DKK varav  procent av orderstocken förväntas intäktsföras

under 

Orderstock hänförliga till övriga två dotterföretag (HL Display och

Plantasjen) överstiger inte  månader

Väsentliga förändringar i avtalstillgångar

och avtalsskulder

Förändringen av kortfristiga avtalstillgångar och avtalsskulder hänför

liga till entreprenadkontrakt avser HENT Utifrån HENTs verksamhet

som består av byggentreprenad är det enligt förväntan med en viss

variation i posterna mellan perioderna Detta då posterna är beroende

av framdriften samt fakturering i pågående projekt Ökningen av övriga

kortfristiga avtalsskulder är främst hänförligt till Presis Infra som för

värvades under 

Förlustreserv avtalstillgångar

Avtalstillgångar är inom tillämpningsområdet för modellen för förvän

tade kreditförluster Se not  avsnittet om kreditrisk för beskrivning

och beräkning av kreditförlustreserv

Entreprenadavtal

Entreprenaduppdrag intäktsförs i takt med upparbetning av projekten

enligt IFRS  Se not  Redovisningsprinciper och not  Intäkternas

fördelning

Resultaträkningen

MSEK  

Upparbetade intäkter    

Nettoresultat   

Rapport över finansiell ställning

Fordringar på beställare av uppdrag enligt entreprenadavtal

MSEK  

Upparbetade intäkter    

Fakturering –  – 

Summa fordran på beställare  

Varav kortfristiga avtalsfordringar  

Skulder till beställare av uppdrag enligt entreprenadavtal

MSEK  

Fakturering –  – 

Upparbetad intäkt    

Summa skuld till beställare –  – 

Varav kortfristiga avtalsskulder – –

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Not 

Avvecklad verksamhet och tillgångar som innehas för försäljning

Avyttring av Bisnode

I oktober  tecknade Ratos avtal om att sälja samtliga aktier i

Bisnode exklusive verksamheten i Belgien för ett företagsvärde

(enterprise value) om   MSEK för  procent av bolaget Ratos

ägar andel uppgår till  procent I januari  slutfördes försälj

ningen till Bisnodes samarbetspartner Dun & Bradstreet Köpe

skillingen för Ratos ägarandel om  procent uppgick till   MSEK

vilket medför en koncernmässig reavinst om   MSEK

Förvärv och avyttring av Bisnode Belgien

Vid avyttring av Bisnode till Dun & Bradstreet ingick inte Bisnodes

belgiska verksamhet i transaktionen Bisnode Belgien har ingått i

Ratos koncern under Q  mars  tecknade Ratos avtal och

avyttrade Bisnode Belgien Den koncernmässiga reaförlusten uppgick

till  MSEK

Resultaträkning

MSEK  

Nettoomsättning   

Kostnader och övriga rörelseintäkter netto – – 

Rörelseresultat – 

Finansiella poster netto – –

Resultat efter finansiella poster – 

Skatter – –

Resultat efter skatt – 

Realisationsresultat vid avyttring av den

avvecklade verksamheten  

Nettoresultat från avvecklad verksamhet   

Hänförligt till

Moderbolagets aktieägare   

Innehav utan bestämmande inflytande – 

Årets resultat   

Resultat per aktie SEK

– före utspädning  

– efter utspädning  

Nettotillgångar vid försäljningstidpunkt

Tillgångar och skulder som ingick i den avvecklade verksamheten i

Bisnode framgår nedan

MSEK 

Goodwill  

Övriga immateriella tillgångar 

Materiella anläggningstillgångar 

Nyttjanderättstillgångar 

Finansiella tillgångar 

Uppskjutna skattefordringar 

Kortfristiga fordringar 

Likvida medel 

Innehav utan bestämmande inflytande –

Långfristiga räntebärande skulder –

Långfristiga ej räntebärande skulder –

Kortfristiga räntebärande skulder – 

Kortfristiga ej räntebärande skulder – 

Avyttrade nettotillgångar  

Realisationsresultat exklusive transaktionskostnader  

Försäljningspris  

Aktier i Dun & Bradstreet –

Avgår likvida medel i avyttrad verksamhet –

Summa kasssaflödespåverkande  

Rapport över finansiell ställning

MSEK  

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Goodwill  

Övriga immateriella tillgångar 

Materiella anläggningstillgångar 

Nyttjanderättstillgångar 

Finansiella tillgångar 

Uppskjutna skattefordringar 

Summa anläggningstillgångar  

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar 

Likvida medel 

Summa omsättningstillgångar  

Tillgångar som innehas för försäljning  

SKULDER

Räntebärande 

Ej räntebärande 

Summa långfristiga skulder 

Räntebärande  

Ej räntebärande  

Summa kortfristiga skulder  

Skulder hänförliga till tillgångar som innehas

förförsäljning  

Rapport över kassaflöden

MSEK  

Kassaflöde från den löpande verksamheten  

Kassaflöde från investeringsverksamheten   –

Kassaflöde från finansieringsverksamheten – –

Förändring av likvida medel   

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Not 

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets utgång

som bedöms få en väsentlig påverkan på koncernens räkenskaper

Not 

Valutakurser

Genomsnittskurser

SEK  

Danska kronor DKK  

Euro EUR  

Norska kronor NOK  

Balansdagskurser

SEK  

Danska kronor DKK  

Euro EUR  

Norska kronor NOK  

Not 

Uppgifter om moderbolaget

Ratos AB är ett publikt svenskregistrerat aktiebolag med säte i

Stockholm Moderbolagets aktier är registrerade på Nasdaq Stockholm

Adressen till huvudkontoret är Mailbox    Stockholm och

besöksadressen är Sturegatan 

Koncernredovisningen för  består av moderbolaget och dess

koncernföretag I koncernen ingår även ägd andel av investeringar

redovisade enligt kapitalandelsmetoden

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Styrelsens och verkställande direktörens intygande

Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europa

parlamentets och rådets förordning (EG) nr  av den  juli  om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive

godredovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat Förvaltningsberättelsen för koncernen

respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet ställning och resultat samt

beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför

Stockholm den  mars 

PerOlof Söderberg

Ordförande

Ulla Litzén

Styrelseledamot

Eva Karlsson

Styrelseledamot

Karsten Slotte

Styrelseledamot

Jan Söderberg

Styrelseledamot

Jonas Wiström

Styrelseledamot

Verkställande direktör

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den  mars 

Koncernens resultaträkning och rapport över finansiell ställning samt moderbolagets resultat och balansräkning

blir föremål för fastställelse på årsstämman den  mars 

Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Ernst & Young AB

Erik Sandström

Auktoriserad revisor

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Revisionsberättelse

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis

ningen för Ratos AB (publ) för år  med undantag för bolags

styrnings rapporten på sidorna – Bolagets årsredo visning och

koncernredovisning ingår på sidorna – i detta dokument

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet

med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rätt

visande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 

december  och av dess finansiella resultat och kassaflöde för

året enligt årsredovis nings lagen Koncernredovisningen har upprät

tats i enlighet med års redo vis nings lagen och ger en i alla väsentliga

avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den

 december  och av dess finansiella resultat och kassaflöde för

året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS) så som

de antagits av EU och års redovisningslagen Våra uttalanden omfattar

inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna – Förvaltningsberät

telsen är förenlig med årsredo vis ningens och koncernredovisningens

övriga delar

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen

och balansräkningen för moderbolaget och resultaträkningen och

rapporten över finansiell ställning för koncernen

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern

redo vis ningen är förenliga med innehållet i den komp letterande rap

port som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet

med Revisorsförordningens () artikel 

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing

(ISA) och god revisionssed i Sverige Vårt ansvar enligt dessa stan

darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar Vi är oberoende

iför hållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed

iSverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa

krav Detta innefattar att baserat på vår bästa kunskap och över

tygelse inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens

() artikel  har tillhandahållits det granskade bolaget

eller i förekommande fall dess moderföretag eller dess kontrollerade

företag inom EU

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ända måls enliga som grund för våra uttalanden

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som

enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för

revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den

aktuella perioden Dessa områden behandlades inom ramen för

revisionen av och i vårt ställningstagande till årsredovisningen och

koncernredovis ningen som helhet men vi gör inga separata utta

landen om dessa områden Beskrivningen nedan av hur revisionen

genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns

ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden

Därmed genomfördes revisions åtgärder som utformats för att beakta

vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och kon

cernredovisningen Utfallet av vår granskning och de gransknings 

åtgärder som genomförts för att behandla de områden som framgår

nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse

Värdering av goodwill och andelar i koncernföretag

Beskrivning av området

Värdet av goodwill uppgår till  miljarder SEK i koncernens rapport

över finansiell ställning och andelar i koncernföretag uppgår till 

miljarder SEK i moderbolagets balansräkning per balansdagen Som

framgår av not  prövas värdet på goodwill årligen samt så snart det

finns indikationer på att ett nedskrivningsbehov kan föreligga genom

att beräkna återvinningsvärdet och ställa det i relation till de redo

visade värdena För andelar i koncernföretag bedöms löpande under

året och vid bokslutet om det finns indikationer på värdenedgång och

om så är fallet beräknas tillgångens återvinningsvärde Nedskrivnings

prövningarna för  resulterade inte i någon nedskrivning

I not  framgår att återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet

eller det verkliga värdet minus försäljningskostnader Väsentliga anta

ganden vid beräkningen av nyttjandevärde är bland annat framtida

intjäningsförmåga tillväxt och diskonteringsränta Även värdering till

verkligt värde kräver att bolaget gör antaganden om vinstprognos och

vinstmultipel

Till följd av de uppskattningar och antaganden som görs i samband

med nedskrivningsprövningarna samt storleken på redovisade värden

har vi bedömt värdering av goodwill för koncernen och andelar i kon

cernföretag för moderbolaget som särskilt betydelsefulla områden i

revisionen

Hur detta område beaktades i revisionen

I vår revision av räkenskapsåret  har vi utvärderat koncernens

och moderbolagets process för att upprätta nedskrivningsprövningar

samt för att identifiera kassagenererande enheter Vi har granskat de

väsentliga antaganden som ligger till grund för nedskrivningstesterna

genom bland annat jämförelser mot historiskt utfall framtida prog

noser och jämförelse mot likvärdiga bolag Vidare har vi genomfört

känslighetsanalyser för förändringar i väsentliga antaganden

Vi har involverat interna värderingsspecialister i vår granskning av

väsentliga antaganden samt för att utvärdera de värderingsmodeller

som använts

Slutligen har vi granskat de upplysningar som lämnats i årsredo

visningen

Redovisning av entreprenaduppdrag

Beskrivning av området

Entreprenaduppdrag redovisas på basis av uppdragens färdigställan

degrad principerna för redovisning av dessa uppdrag framgår av

not  Redovisning av pågående entreprenaduppdrag kräver uppskatt

ningar och bedömningar av total kostnad för att slutföra koncernens

åtagande Viktiga bedömningar och uppskattningar vid redovisningen

framgår av not 

Till följd av de uppskattningar och bedömningar som behöver göras

för att redovisa entreprenaduppdrag har vi bedömt att detta utgör ett

särskilt betydelsefullt område i revisionen

Hur detta område beaktades i revisionen

I vår revision av räkenskapsåret  har vi utvärderat koncernens

process för redovisning av entreprenaduppdrag Vi har granskat

väsentliga entreprenadavtal och intäktsredovisningen av dem utifrån

kriterierna i IFRS  Vidare har vi granskat och utvärderat bolagets

uppskattningar och bedömningar i redovisningen för ett urval av

entreprenad uppdrag

Slutligen har vi granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen

Till bolagsstämman i Ratos AB (publ) org nr 

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis

ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna – och

– Även ersättningsrapporten för räkenskapsåret  som

kommer att avges efter datumet för denna revisionsberättelse utgör

annan information Det är styrel sen och verkställande direktören som

har ansvaret för denna andra information

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis

ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med

bestyr kande avseende denna andra information

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo

visningen är det vårt ansvar att läsa den infor mation som identifieras

ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oför

enlig med årsredovisningen och koncernredovisningen Vid denna

genom gång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under

revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla

väsentliga fel aktig heter

Om vi baserat på det arbete som har utförts avseende den andra

informationen som vi inhämtade före datumet för denna revisions

berättelse drar slutsatsen att det finns en väsentlig felaktighet i den

andra informationen måste vi rapportera detta Vi har inget att

rapportera i detta avseende

Om vi vid läsningen av ersättningsrapporten drar slutsatsen att det

finns en väsentlig felaktighet i den måste vi ta upp den frågan med

styrelsen och begära att den rättas

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att

års redovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger

en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och vad gäller

koncern redo vis ningen enligt IFRS så som de antagits av EU Styrelsen

och verk ställande direktören ansvarar även för den interna kontroll

som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och

koncern redo vis ning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter

vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis ningen

ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av

bola gets förmåga att fortsätta verksamheten De upplyser när så är

tillämp ligt om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta

verk sam heten och att använda antagandet om fortsatt drift

Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och

verk ställande direk tören avser att likvidera bolaget upphöra med

verksam heten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra

något av detta

Styrelsens revisionsutskott ska utan att det påverkar styrelsens

ansvar och uppgifter i övrigt bland annat övervaka bolagets finan

siella rappor tering

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovis

ningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några

väsent liga felaktigheter vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag och att lämna en revisions berättelse som innehåller våra

uttalan den Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet men är ingen

garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed

iSverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en

sådan finns Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentlig heter eller

misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rim

ligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare

fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme

och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen

Dessutom

• • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i

års redo visningen och koncernredovis ningen vare sig dessa beror

på oegentligheter eller misstag utformar och utför gransknings

åtgär der bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisions

bevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund

för våra uttalanden Risken för att inte upptäcka en väsentlig

felaktig het till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig

felaktig het som beror på misstag eftersom oegent ligheter kan inne

fatta agerande i maskopi förfalskning avsiktliga utelämnanden

felaktig infor mation eller åsidosättande av intern kontroll

• • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll

som har betydelse för vår revision för att utforma gransknings 

åtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna men

inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen

• • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används

och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens upp

skatt ningar i redovisningen och tillhörande upplysningar

• • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande

direk tören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet

av årsredovisningen och koncern redovisningen Vi drar också en

slut sats med grund i de inhämtade revisionsbevisen om det finns

någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller

för hållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets för

måga att fortsätta verksamheten Om vi drar slutsatsen att det finns

en väsentlig osäkerhetsfaktor måste vi i revisionsberättelsen fästa

uppmärksamheten på upplys ningarna i årsredovisningen om den

väsentliga osäker hetsfaktorn eller om sådana upplysningar är otill

räck liga modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncern

redo vis ningen Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som

inhämtas fram till datumet för revisions berättelsen Dock kan fram

tida händelser eller förhållan den göra att ett bolag inte längre kan

fortsätta verk samheten

• • utvärderar vi den övergripande presentationen strukturen och inne

hållet i årsredovisningen och koncernredovis ningen däribland upp

lys ningarna och om årsredovis ningen och koncernredovis ningen

återger de under liggande transaktionerna och händelserna på ett

sätt som ger en rättvisande bild

• • inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende

den finansiella informationen för enheterna eller affärsakti vi teterna

inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncern redo

visningen Vi ansvarar för styrning övervakning och utförande av

koncern revisionen Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade

om fatt ning och inriktning samt tidpunkten för den Vi måste också

infor mera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen däribland

de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi

identifierat

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt

rele vanta yrkesetiska krav avseende oberoende och ta upp alla rela

tioner och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt obero

ende samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera

hoten eller motåtgärder som har vidtagits

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka

av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av

års redo visningen och koncernredovisningen inklusive de viktigaste

bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter och som därför utgör de

för revisionen särskilt betydelsefulla områdena Vi beskriver dessa

om råden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författ

ningar för hind rar upplysning om frågan

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av

styrelsens och verkställande direktörens förvalt ning av Ratos AB

(publ) för år  samt av förslaget till dispositioner beträffande

bolagets vinst eller förlust

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget

iförvaltningsberättelsen och beviljar styrel sens ledamöter och verk

ställande direktören ansvars frihet för räken skaps året

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige Vårt ansvar

enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar Vi är

obero ende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god

revisors sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar

enligt dessa krav

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ända måls enliga som grund för våra uttalanden

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust Vid förslag till utdelning inne

fattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig

med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart

om fatt ning och risker ställer på storleken av moderbolagets och

koncer nens egna kapital konsolideringsbehov likviditet och ställning

i övrigt

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av

bolagets angelägenheter Detta innefattar bland annat att fortlöpande

bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse

att bolagets organisation är utformad så att bokföringen medels

förvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt

kont rolleras på ett betryggande sätt Verkställande direktören ska

sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvis

ningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att

bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för

att medels förvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen och därmed vårt

uttalande om ansvarsfrihet är att inhämta revisionsbevis för att med

en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot

eller verkställande direktören i något väsentligt avseende

• • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse

som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget

• • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen

årsredo vis ningslagen eller bolagsordningen

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bola

gets vinst eller förlust och därmed vårt uttalande om detta är att med

rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktie

bolags lagen

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet men ingen garanti för att

en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer

att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersätt

nings skyldighet mot bolaget eller att ett förslag till dispositioner av

bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder

vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning

under hela revisionen Granskningen av förvaltningen och förslaget till

dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på

revi sionen av räkenskaperna Vilka tillkommande granskningsåtgärder

som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångs

punkt i risk och väsentlighet Det innebär att vi fokuserar gransk

ningen på sådana åtgärder områden och förhållanden som är

väsentliga för verksam heten och där avsteg och överträdelser skulle

ha särskild betydelse för bolagets situation Vi går igenom och prövar

fattade beslut besluts under lag vidtagna åtgärder och andra för

hållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet Som

underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens

motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att

kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrnings rapporten på

sidorna – och för att den är upprättad i enlighet med

årsredovisnings lagen

Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR  Revisorns

granskning av bolagsstyrningsrapporten Detta innebär att vår gransk

ning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en

väsentligt mindre omfattning jämför den inriktning och omfattning

som en revision enligt International Standards on Auditing och god

revisions sed i Sverige har Vi anser att denna granskning ger oss till

räcklig grund för våra uttalanden

En bolagsstyrningsrapport har upprättats Upplysningar i enlighet

med  kap  § andra stycket punkterna – årsredo visningslagen

samt  kap  § andra stycket samma lag är förenliga med årsredo

visningens och koncernredovisningens övriga delar samt i överens

stämmelse med årsredovisnings lagen

Revisorns granskning av Esefrapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen

harvi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande

direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen

iett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef

rapporten) enligt  kap  a § lagen () om värdepappers

marknaden för Ratos AB (publ) för år 

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade

kravet

Enligt vår uppfattning har Esefrapporten #[checksumma] upp

rättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk

rapportering

Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 

Revisorns granskning av Esefrapporten Vårt ansvar enligt denna

rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar Vi är

oberoende i förhållande till Ratos AB (publ) enligt god revisorssed i

Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa

krav

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls

enliga som grund för vårt uttalande

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att

Esefrapporten har upprättats i enlighet med  kap  a § lagen

() om värdepappersmarknaden och för att det finns en

sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören

bedömer nödvändig för att upprätta Esefrapporten utan väsentliga

felaktigheter vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esefrapporten

iallt väsentligt är upprättad i ett format som upp fyller kraven i

 kap  a § lagen () om värde pappersmarknaden på

grundval av vår granskning

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter

RevR  kräver att vi planerar och genomför våra gransknings åtgärder

för att uppnå rimlig säkerhet att Esefrapporten är upprättad i ett

format som uppfyller dessa krav

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet men är ingen garanti för

att en granskning som utförs enligt RevR  och god revisionssed i

Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en

sådan finns Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentlig heter eller

misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rim

ligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare

fattar med grund i Esefrapporten

Revisionsföretaget tillämpar ISQC  Kvalitetskontroll för revisions

företag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella

rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster

och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket inne

fattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av

yrkesetiska krav standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav

ilagar och andra författningar

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om

att Esefrapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering av årsredovis ningen och koncernredovisning

Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras bland annat genom att

bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig

dessa beror på oegentligheter eller misstag Vid denna riskbedömning

beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för

hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte

att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn

till omständigheterna men inte i syfte att göra ett uttalande om effek

tiviteten i den interna kontrollen Granskningen omfattar också en

utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och

verkställande direktörens antaganden

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk valide

ring av Esefrapporten dvs om filen som innehåller Esefrapporten

uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens

delegerade förordning (EU)  och en avstämning av att Esef

rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och

koncernredovisningen

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida

Esefrapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rätt visande

och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat

balans och egetkapitalräkningar samt kassaflödes analysen

Ernst & Young AB Box    Stockholm utsågs till Ratos

ABs revisor av bolagsstämman den  mars  och har varit

bolagets revisor sedan den  maj 

Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Ernst & Young AB

Erik Sandström

Auktoriserad revisor

Ratos års och hållbarhetsredovisning 



Ratos värld Ratos bolag Ytterligare informationFinansiella rapporter