Årsredovisning 2025 | Röko | 1

ÅRSREDOVISNING

2025

2 | Röko | Årsredovisning 2025

3 2025 i sammandrag

4 Röko i korthet

4 VD kommenterar

5 Rökos affärsidé och mål

6 Affärsområden

7 Förvärv

10 Aktieinformation

12 Risker och riskhantering

Förvaltningsberättelse

14 Förvaltningsberättelse 2025

15 Bolagsstyrningsrapport

18 Styrelse

19 Koncernledning

20 Förslag till vinstdisposition

21 Hållbarhetsrapport

46 Revisorns granskningsberättelse

Koncernredovisning

48 Resultaträkning

49 Rapport över totalresultatet

49 Balansräkning

51 Förändringar i eget kapital

52 Kassaflödesanalys

53 Noter

Moderbolagsredovisning

82 Resultaträkning

83 Balansräkning

84 Förändringar i eget kapital

85 Kassaflödesanalys

86 Noter

94 Revisionsberättelse

Övrig information

98 Definitionerochsyfte

100 Avstämning av

alternativa nyckeltal

103 Nyckeltal

104 Årsstämma

104 Finansiell information

och kalender

Innehåll

Den formella årsredovisningen som styrelsen och verkställande direktören undertecknat och som revisorn reviderat omfattar sidorna 14-93

med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 15-19 respektive 21-47.

Årsredovisning 2025 | Röko | 3

2025 i sammandrag

Organisk tillväxt var

Adj. EBITA ökade

Årets resultat ökade

2025 I SAMMANDRAG

Helår 2025

Nettoomsättningen ökade med 4% till 6 452 (6 182)

MSEK

Rörelseresultatet

ökade med 8% till 1 051 (969)

MSEK

Vinst per aktie

ökade med 9% till 51,52 (47,33) SEK

Organisk tillväxt i lokal valuta var 2%

Adj. EBITA

ökade med 9% till 1 339 (1 227) MSEK

Adj. EBITA-marginal uppgick till 21% (20%)

Årets resultat

ökade 8% till 755 (702) MSEK

Avkastning på sysselsatt kapital (”ROCE”) ökade till 14,8% (14,4%)

Händelser efter årets utgång

Efter årets utgång har Röko förvärvat 85,5% av aktierna i Lambda

S.p.A. ("Lambda") som omsatte 11 MEUR under 2025 och är Rökos

andra förvärv i Italien. Bolaget konsoliderades i B2B segmentet i febru-

ari 2026. Röko har även förvärvat 80% av aktierna i NH Norsk Handel

AS (”Golfshopen”). Golfshopen omsatte 250 MNOK under 2025 och är

Rökos femte förvärv i Norge samt den andra verksamheten inom golf,

då Röko äger Golf Experten i Danmark sedan 2021. Golfshopen kon-

solideras i B2C segmentet i mars 2026. Röko har också förvärvat 85%

av aktierna i Access Building Products Group Limited (”ABP Group”).

ABP Group omsatte 15 MGBP under 2025 och är Rökos nionde platt-

formsförvärv i Storbritannien. Bolaget konsolideras i B2B segmentet i

mars 2026.

Efter periodens utgång har styrelsen i Röko beslutat att, i samråd med

verkställande direktör Fredrik Karlsson, utse Johan Bladh till ny VD.

Johan är i dag Vice VD och CFO och har arbetat på Röko sedan juli

2019. Han ersätter Fredrik Karlsson som kvarstår operativt i bolaget,

bland annat som Vice VD. Som ny CFO utses Douglas Kressner som

arbetat på Röko sedan 2022. Skiftet sker den 22 april 2026, dagen efter

Rökos årsstämma.

Flerårsöversikt

MSEK, om ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019

Nettoomsättning 6 452 6 182 5 614 4 316 2 083 614 23

Rörelseresultat

1 051 969 821 612 311 89 -11

Vinst per aktie (SEK)

51,52 47,33 38,78 28,60 16,12 4,17 -0,86

Adj. EBITA

1 339 1 227 1 047 787 403 125 -3

Adj. EBITA-marginal 21% 20% 19% 18% 19% 20% -15%

Årets resultat

755 702 541 386 217 56 -12

Avkastning på sysselsatt kapital 14,8% 14,4% 13,1% 12,9% 13,6% 9,2% n.a.

Vi refererar genomgående i Årsredovisningen till historiska siffror inom parentes.

Årets resultat och resultat per aktie under 2024 påverkades positivt av en omvärdering av en tilläggskö-

peskilling med 27 MSEK respektive 1,82 SEK under året. Effekten på resultat per aktie är räknat på 2024

års genomsnittligt antal aktier. Till följd av transaktionskostnader i samband med noteringen av Rökos

B-aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025 har rörelseresultatet och årets resultat påverkats negativt med

41 MSEK under året, och resultat per aktie har påverkats negativt med 2,82 SEK under året.

Sedefinitionpåsida98-99.

4 | Röko | Årsredovisning 2025

Röko i korthet | VD kommenterar

Röko är en evig ägare av nischbolag inom olika

industrier. Vi grundades 2019 och har sedan somma-

ren2023finansieratsmedkassaflödesomgenererasi

koncernen. Röko börsnoterades på Nasdaq Stockholm

den 11 mars 2025. Vid publicering av denna årsredovis-

ning äger vi 33 bolagsgrupper av vilka 30 var konsoli-

derade vid slutet av 2025. Bolagen är verksamma inom

olika industrier och marknader spridda över Europa,

med dotterbolag även utanför Europa. Vår ambition

är att genom en decentraliserad styrning och minimal

byråkrati vara en bra evig ägare av små och medelstora

bolag. Vårt investeringsteam har mer än 100 års sam-

manlagd erfarenhet av att arbeta med grundar- och

ägarledda bolag i en mängd olika branscher.

4 | Röko | Årsredovisning 2025

Röko i korthet

Röko är en evig ägare av lönsamma nischbolag med målsättningen att växa såväl

organiskt som genom förvärv av ytterligare lönsamma bolag. Under 2025 ökade om-

sättningen med 4% till 6 452 MSEK och tillväxten drevs av förvärv och organisk tillväxt,

men med negativ påverkan från valutakursförändringar. Under året förvärvade Röko

tre bolag som är baserade i Nederländerna, Tyskland och Italien. Två av förvärven

utgör nya dotterbolagsenheter.

Organisk omsättningstillväxt i lokal valuta uppgick till 2% (2%). Organisk tillväxt i

Adj. EBITA i lokal valuta uppgick till 4% (9%). Under 2025 ökade koncernens Adj. EBITA

med 9% till 1 339 MSEK. Koncernens Adj. EBITA-marginal ökade med 1 procentenhet

till 21%. Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 14,8% (14,4%) vilket är lågt relativt

jämförbara bolag eftersom Röko är ett ungt bolag som växer snabbt genom förvärv.

Avkastning på sysselsatt kapital ökade för andra året i rad. Rökos dotterbolag har i ge-

nomsnitt ägts under ca fyra år, varför avkastningsmåttet är nära den implicita avkast-

ningen vid förvärvstidpunkten. Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella

tillgångar relaterade till förvärv uppgick till 186% (204%).

Fredrik Karlsson

VD kommenterar

Årsredovisning 2025 | Röko | 5

Rökos affärsidé och mål

Rökos affärsidé är att förvärva och utveckla små och medelstora

nischbolag med bas i Europa. Vi har ett evigt ägarperspektiv och

arbetar långsiktigt tillsammans med minoritetsägare samt själv-

ständiga bolagsledningar. Vi förvärvar bolag som genererat vinst

ochpositivakassaflödenkontinuerligtifleraår.

Investeringsfilosofi

Röko investerar från egen balansräkning i mogna och lönsamma

nischbolag som ofta har en stark marknadsposition i sin respektive

nisch.Tillgrundförvårinvesteringsfilosofiochprocessliggerettevigt

ägande av respektive dotterbolag, en disciplinerad förvärvsprocess i

enlighetmedfilosofinsamtentydligochenkelstyrning.Viinvesterar

i företag som har en bevisad förmåga att växa med bibehållen eller

stärkt lönsamhet och vill att nya förvärv ska uppfylla följande kriterier:

• Kontinuerlig vinsttillväxt

• Adj. EBITA-marginal över 15%

Vi föredrar att förvärva ägarledda bolag i partnerskap med tidigare

ägare och ledning. Vi arbetar med en decentraliserad styrning där

varje bolag behåller sin självständighet efter förvärv. Vanligtvis har

våra förvärvade bolag ledande befattningshavare som är kapabla och

intresserade av att fortsätta driva verksamheten efter förvärvet. Vår

möjlighetattefterlevainvesteringsfilosofinmeddisciplinkringsåväl

uppfyllande av kriterier som värdering avgörs av mängden investe-

ringsmöjligheter som vi kan utvärdera och vi arbetar kontinuerligt

med att förbättra vår process för att hitta intressanta affärsmöjlig-

heter.Vitrorattvårbreddvadgällersektorerochgeografiskamark-

nader samt vår fokuserade organisation har bidragit positivt till vårt

disciplinerade agerande och kommer göra så framöver.

Styrning

Rökos värderingar är:

• Kontinuerlig utveckling

• Enkelhet

• Bemyndigande

Vi tror att våra bolag, som uppvisat vinsttillväxt historiskt, har god

möjlighet att fortsätta utvecklas väl i vår decentraliserade styrnings-

modell med enkelhet, snabbhet och autonomi som ledord. Vi tror att

ledningsgrupperna och de anställda i våra bolag drivs av och trivs i

miljöer där den enskilda individen har stor möjlighet att påverka sin

egen och bolagets utveckling och framgång. Röko bemyndigar därför

lokala ledningsgrupper med möjlighet att fatta beslut och Rökos

inblandning sker genom tydliga målsättningar och vardagligt huvud-

sakligen som bollplank. Beslut som innefattar Röko fattas snabbt och

med minimala störningsmoment. För både nuvarande och framtida

ledare av våra dotterbolag representerar vår decentraliserade

styrningsmodell självständighet, ansvar, snabbt beslutsfattande och

konsekvent rapportering som endast fokuserar på viktiga resultat-

indikatorer. Vi tror att detta ger våra företag rätt förutsättningar

för att möjliggöra ständiga förbättringar av deras verksamhet och

processer. Vi arbetar därefter för att säkerställa att bolagens lång-

siktiga förbättring uppnås genom kontinuerlig utveckling, främst

genom att bolagens ledningsgrupper är kompenserade för att skapa

aktieägarvärde. Vår drivkraft matchas bäst med dotterbolagen ge-

nom delägande och incitamentsprogram som vi strävar efter att ha

på plats i alla våra bolag.

Rökos affärsidé och mål

Finansiella mål

Inklusive skuld för köp- och säljoptioner.

Tillväxt

Adj. EBITA-tillväxt varje enskilt år

Lönsamhet

Adj. EBITA-marginal över 15% på gruppnivå (efter kostnader för koncerngemensamma funktioner)

Skuldsättning

Nettoskuldsättning

(Net debt / Adj. EBITDA) under 3,0x

men kan kortsiktigt överstiga 3,0x som resultat av förvärv

Utdelningspolicy

0-20% av bolagets resultat efter skatt delas ut till aktieägarna

6 | Röko | Årsredovisning 2025

Nettoomsättning

MSEK 2025 2024

Segment B2B 4 237 4 030

Segment B2C 2 214 2 152

Nettoomsättning 6 452 6 182

Adj. EBITA

MSEK 2025 2024

Segment B2B 920 825

Segment B2C 474 446

Adj. EBITA

1 394 1 271

Koncerngemensamma funktioner -54 -43

Koncernens Adj. EBITA

1 339 1 227

Antalet medarbetare inkluderar inte anställda på huvudkontoret.

Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv,

förvärvskostnader eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i

koncernredovisningen. De uppgår till totalt 289 (258) MSEK.

Röko-koncernen består av 33 affärsenheter, varav 30 var konsoliderade 2025-12-31, i olika branscher

vid publicering av denna årsredovisning och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig. Ingen enskild

affärsenhet använder någon procentandel av färdigställande, även kallad successiv vinstavräkning

(POC reservation).

Adj. EBITA ökade med 12% till 920 (825) MSEK för affärsområde B2B och 6% till 474 (446) MSEK

för affärsområde B2C, före allokering av kostnader för centrala koncernfunktioner.

Röko består av två affärsområden; Business to Business (B2B) och Bu-

siness to Consumer (B2C). Rökos fördelning av dotterbolag i dessa två

affärsområden grundar sig i att bolagen inom respektive affärsområde

ska ha möjlighet till ett tätare utbyte mellan varandra då de är expone-

rade mot slutmarknader med likheter i efterfrågan och kundbeteende.

Jämförelser mellan perioder kan vara missvisande eftersom antalet

dotterbolag i koncernen förändras snabbt.

Bolag inom B2B består av nischade tillverkare och återförsäljare som

i synnerhet har andra företag som slutkund, vilket innebär längre för-

säljningscykler, större transaktionsvolymer och mer komplexa köppro-

cesser. Affärsområdet bestod 2025 av 1 083 (1 042) medarbetare.

Vid

utgången av 2025 tillhörde 20 (19) av Rökos dotterbolag affärsområde

B2B.Den aktuella huvudmarknaden för Rökos befintliga verksamhet

är Sverige, Norge, Danmark, Storbritannien, Nederländerna, Belgien,

Tyskland, Frankrike och Italien. Under 2025 har Adj. EBITA-marginal för

affärsområdet ökat med 1 procentenhet till följd av förvärv och orga-

nisk vinsttillväxt.

Bolag inom B2C består av nischade tillverkare, varumärken och åter-

försäljare som i synnerhet har privatpersoner som slutkonsument,

vilket innebär kortare försäljningscykler, mindre transaktionsvolymer

och ett större fokus på marknadsföring och kundupplevelse. Affärs-

området bestod 2025 av 493 (452) medarbetare.

Vid utgången av

2025 tillhörde 10 (9) av Rökos dotterbolag affärsområde B2C. Den

aktuellahuvudmarknadenförRökosbefintligaverksamhetärSverige,

Norge, Danmark, Storbritannien och Nederländerna. Under 2025 var

Adj. EBITA-marginal för affärsområdet oförändrad till följd av förvärv

som motverkats av organisk vinstminskning och negativa bidrag från

valutakurseffekter.

Affärsområden

Årsredovisning 2025 | Röko | 7

Förvärv

Sedan Röko grundades 2019 fram till slutet av 2025 har 30 bolags-

grupper konsoliderats, varav två under 2025 och fyra under 2024.

Ett av Rökos dotterbolag genomförde dessutom ett tilläggsförvärv

under 2025 och ett annat dotterbolag genomförde ett tilläggsför-

värv under 2024. Av de nya affärsenheterna som förvärvades under

2025 har ett bolag förvärvats från bolagets grundare och nuvarande

ledning, medan ett bolag förvärvades från en riskkapitalägare och

nuvarande ledning. I båda förvärven som utgör nya affärsenheter

under 2025 har ledningen behållit en del aktier. I hälften av de direkt

förvärvade bolagen har ledningspersoner utan tidigare ägande köpt

aktier i samband med Rökos förvärv. Förvärven under 2025 har bi-

dragit med ca 172 MSEK i ökad omsättning, 57 MSEK i Adj. EBITA

och 49 MSEK i rörelseresultat. De förvärvade bolagen hade bidragit

med ytterligare 293 MSEK i omsättning, 59 MSEK i Adj. EBITA samt

46 MSEK i rörelseresultat om de konsoliderats 1 januari 2025. För-

värven har tillsammans haft en positiv påverkan på Rökos resultat

under året. För tidigare års jämförbarhet se not 30.

Förvärv i B2B

2025

Inom affärsområde B2B konsoliderades två förvärv under 2025. Ett

nytt dotterbolag i Tyskland som förvärvats av en existerande af-

färsenhet och en ny affärsenhet i Italien.

OPPOLD tillverkar professionella verktyg för bearbetning av massivt

trä, särskilt för fönster- och dörrtillverkning, baserat i Tyskland. Bola-

get förvärvades av ATEMAG, en B2B-affärsenhet baserad i Tyskland.

ITIB designar och bygger maskiner för tillverkning av korrugerade pla-

strör. Bolaget är baserat i Italien och säljer till kunder globalt.

2024

Inom affärsområde B2B konsoliderades fyra förvärv under 2024. En

ny affärsenhet i Nederländerna, en ny affärsenhet i Tyskland, en ny

affärsenhet i Belgien och en ny affärsenhet i Frankrike.

Siderius är en tillverkare av rengöringsmedel. Bolaget är baserat i

Nederländerna och säljer till kunder huvudsakligen i Nederländerna.

ATEMAG är en tillverkare av aggregat för CNC-maskiner. Bolaget är

baserat i Tyskland och säljer till kunder huvudsakligen i Europa.

CHP är en tillverkare av transportörsmörjning och automatiserade

rengöringssystem för transportörer. Bolaget är baserat i Belgien och

säljer till kunder globalt.

Pureoptics är en leverantör av optiska transceivers till IT-bolag.

Bolaget är baserat i Frankrike och säljer till kunder huvudsakligen

i Frankrike.

Förvärv i B2C

2025

Inom affärsområde B2C konsoliderades ett förvärv under 2025, en

ny affärsenhet i Nederländerna.

Topa designar och säljer badrumsblandare, möbler, glasartiklar och

tillbehör. Bolaget är baserat i Nederländerna och säljer till kunder

huvudsakligen i Nederländerna.

2024

Inom affärsområde B2C konsoliderades ett förvärv under 2024, ett

nytt dotterbolag i Nederländerna som förvärvats av en existerande

affärsenhet.

Snowlife är en ledande leverantör av skidlärarutbildningar, baserat

i Nederländerna. Bolaget förvärvades av Snowminds, en B2C-

affärsenhet baserad i Danmark.

Förvärv

Förvärv 2025

Konsoliderad

från månad Förvärv Affärsområde Land

LTM nettoomsättning

vid förvärvstidpunkt Antal anställda Röko ägarandel

Juni Topa Bathroom Products B.V. B2C Nederländerna 227 31 85%

Augusti OPPOLD SYSTEM International

GmbH

B2B Tyskland 38 25 100%

December Maestro S.r.L. (ITIB) B2B Italien 200 59 75%

Röko konsoliderar alla dotterbolag till 100% under förutsättning att avtalen med samtliga minoritetsaktieägare

irespektivebolagsäkerställerattRökokanblihelägare.Seytterligarespecifikationinot30.

8 | Röko | Årsredovisning 2025

Förvärv sedan Röko grundades 2019

Förvärvsöversikt

År Bolag Beskrivning Affärsområde Land Ägarandel

Nettoomsättning

vid förvärv

2019 Arboritec Tillverkare av lack och golvunderhållsprodukter B2B Sverige 80% MSEK 30

2019 Hot Screen Tillverkare av transfers för arbets- och sportkläder B2B Sverige 60% MSEK 94

2019 Addedo Leverantör av mjukvara och konsulttjänster B2B Sverige 60% MSEK 97

2019 Bilomsetningen Leverantör av bilreservdelar B2B Norge 64% MNOK 106

2019 Beth’s Beauty Klinik och butikskedja för hudvård B2C Norge 65% MNOK 90

2020 Lundberg Tech Tillverkare av avfallshanteringssystem B2B Danmark 85% MDKK 76

2020 Oppigårds Hantverksbryggeri B2C Sverige 70% MSEK 70

2020 Dan-Form Möbelvarumärke B2C Danmark 70% MDKK 102

2020 Sixty Stores E-handelsplattform för trädgårdsutrustning B2C Storbritannien 60% MGBP 23

2021 Ekstralys E-handelsplattform för fordonsbelysning B2B Norge 60% MNOK 81

2021 Renovotec Leverantör av robust IT-hårdvara B2B Storbritannien 75% MGBP 22

2021 Rocket Medical Tillverkare av medicinsk utrustning för engångsbruk B2B Storbritannien 79% MGBP 26

2021 Les Deux Modemärke för män B2C Danmark 60% MDKK 133

2021 Golf Experten Detaljhandlare inom golfutrustning B2C Danmark 80% MDKK 134

2021 4x4 A&T Leverantör av tillbehör till pickups B2B Storbritannien 78% MGBP 23

2021 Smit Visual Tillverkare av whiteboards och akustikpaneler B2B Nederländerna 75% MEUR 17

2022 Brownell Tillverkare av tekniska komponenter B2B Storbritannien 70% MGBP 9

2022 ETB Tech. Leverantör av renoverad IT-hårdvara B2B Storbritannien 65% MGBP 15

2022 Dorsey Leverantör av nischade byggprodukter B2B Storbritannien 80% MGBP 20

2022 TECCON Tillverkare av produkter till elektriker B2B Norge 85% MNOK 433

2022 Silk-Ka Designer av konstgjorda blommor B2C Nederländerna 80% MEUR 15

2022 AJAT Tillverkare av uniformer och studentmössor B2C Danmark 70% MDKK 230

2023 Godiva Leverantör av kullager och reservdelar B2B Storbritannien 75% MGBP 20

2023 Snowminds Leverantör av skidinstruktörsutbildningar B2C Danmark 60% MDKK 64

2024 Baymax Tillverkare av rengöringsprodukter B2B Nederländerna 85% MEUR 9

2024 ATEMAG Tillverkare av CNC-aggregat B2B Tyskland 95% MEUR 7

2024 CHP System och produkter för transportband B2B Belgien 97% MEUR 9

2024 Pureoptics Leverantör av optiska transceivers och kablar B2B Frankrike 58% MEUR 8

2025 Topa Designer av badrumsprodukter B2C Nederländerna 85% MEUR 20

2025 ITIB Machinery Designar maskiner för tillverkning av korrugerade plaströr B2B Italien 75% MEUR 18

Ägarandel avser ägarandel vid förvärv. Nettoomsättning avser senaste räkenskapsår vid förvärv i rapporterad valuta. Arboritec förvärvade

Synteko i november 2019. Renovotec förvärvade WiFiGear i augusti 2021 och Jade Solutions i januari 2022. Renovotec förvärvade 80% av

aktierna i Skywire i december 2023. Snowminds förvärvade Snowlife i maj 2024. ATEMAG förvärvade OPPOLD i augusti 2025.

Antal förvärv per affärsområde sedan grun-

dandet av Röko

Affärsområde Antal förvärv

B2C 10

B2B 20

Förvärv

Årsredovisning 2025 | Röko | 9

Rökos förvärvsprocess

Förvärv är fundamentet i Rökos affärsmodell. Det är därför av ytters-

ta vikt att förvärvsprocessen syftar till att ett tillräckligt stort antal

förvärvskandidateridentifierasochattbrabolagförvärvastillrimliga

värderingar – och vice versa, att bolag av undermålig kvalitet sållas

bort. Rökos syn är att förvärvsprocessen möjliggör detta, men gör lik-

väl – som i samtliga delar av verksamheten – ständiga förbättringar

av processen.

Identifiera förvärvskandidater

Kontaktmedochidentifieringavförvärvsobjektskergenomolikanät-

verk, intern genomlysning, affärsuppslag från dotterföretagen samt

marknadsföring av Röko vilket resulterar i inkommande kontakter

frånbefintligaägare.VidareupprätthållerRökokontinuerligkontakt

med ett stort antal professionella bolagsförmedlare i Europa som de-

lar möjligheter de anser möta Rökos investeringskriterier. Röko når

också aktivt ut till bolag som bedöms möta förvärvskriterierna.

Allt som allt resulterar insatserna ovan i att Röko varje år granskar

flerahundrakandidater.BaseratpåRökosinvesteringskriterierväljs

några få procent av dessa ut för vidare analys, vilket i ett första steg

oftast innebär ett möte med ledning och ägare till det potentiella för-

värvsobjektet för att få en tydligare bild av verksamheten samt, inte

minst, skapa ömsesidigt förtroende. Vidare analyseras bland annat

bolagets styrkeposition i värdekedjan genom intern analys samt dis-

kussion med till exempel leverantörer, kunder och industriexperter.

Alla investeringsmöjligheter bedöms och utvärderas också i enlighet

med Rökos policy för hållbara investeringsprocesser, med bland an-

nat strikt uteslutning av vissa sektorer, till exempel prospekterings-

och produktionssektorn inom olja och gas, tobak och spelande.

Anses kandidaten fortsatt vara intressant fattar Rökos investerings-

kommitté beslut om en indikativ värdering av kandidaten samt att gå

vidare till nästa steg i förvärvsprocessen, en noggrann genomlysning

av bolaget, under förutsättning att en principiell överenskommelse

om de övergripande kommersiella villkoren nås med säljare. Endast

enstaka procent av det ursprungliga antalet kandidater når hit.

Genomlysning

Rökos utvärdering av förvärvsobjekt är strukturerat och relativt

standardiserat, vilket underlättar jämförelsen av förvärvsobjekt och

möjliggör konsekventa investeringsbeslut. Huvudsyftet med genom-

lysningen är att fastställa att bolaget har en långsiktigt hållbar affär,

såvälfinansielltsomaffärsetiskt,miljömässigtochsocialt,ochinne-

fattar bland annat följande steg:

• Djupare analys av bolagets position i värdekedjan och konkurrens-

fördelar, med utökad tillgång till intern information och dialoger.

• Analys av potentiellt binära risker, såsom kund- och leverantörsbe-

roenden.

• Rökos lämplighet som ägare och vad Röko kan tillföra bolaget ef-

ter ett förvärv.

• Analys av bolagets kultur och arbetsmetoder.

• Due diligence med fokus på hållbarhet inom miljö/klimat, sociala

aspekter och affärsetik/bolagsstyrning.

• Analys av bolagets räkenskaper, avtal, regelefterlevnad, etc. under

due diligence med god tillgång till bolaget i fråga.

Förutsatt tillfredsställande utgång av såväl genomlysning som för-

handling av kommersiella villkor med säljare fattas beslut om förvärv

av bolaget.

Åtgärdsplan efter förvärv

Under processen eller kort efter slutfört förvärv utarbetas tillsam-

mans med det förvärvade bolagets ledningsgrupp, som har en viktig

roll även framöver genom Rökos decentraliserade process och entre-

prenörsfokus, en plan för bolagets resa framåt. Förvärvade bolags

självständighet och lokala beslutsfattande värnas och utgångspunk-

ten är att säljande ägare och/eller ledningsgruppen ska ha ett visst

ägande i dotterbolaget även efter genomfört förvärv för att därige-

nom säkerställa likriktade incitament. Rökos representanter bidrar

med support och know-how i bolagets utveckling. Rökos analysarbe-

te genererar dock ofta idéer för att effektivisera den förvärvade verk-

samheten vilka genomförs tillsammans med ledningen.

Normalt genomförs följande:

• Analys av bolagets räkenskaper, avtal, regelefterlevnad, etc. under

due diligence med god access till bolaget i fråga.

• Antagande av Rökos uppförandekod och säkerställande att sam-

tliga anställda blir informerade om den.

• Gemensamt framtagande av kort- och långsiktig strategisk plan.

• Översyn för bolagets ersättnings- och rapporteringssystem.

• Tillsättande av ny styrelse med seniora representanter från Röko.

• Ökadfinansiellmedvetenhetmedfokuspålönsamtillväxt,rörelse-

 kapitalbindningochfinansieringavrätttillväxtmöjligheter.

Bolagets ekonomi konsolideras i Rökos koncernredovisning och ru-

tiner för regelbundna affärsuppdateringar och styrelsearbete etable-

ras. Röko har en generell målsättning för samtliga dotterföretag vil-

ken presenteras löpande under förvärvsprocessen och itereras efter

det att bolaget blivit en del av Röko.

Förvärv

10 | Röko | Årsredovisning 2025

Aktieinformation

Data per aktie

2025

Vinst per aktie (SEK) 51,52

Aktiekurs sista handelsdagen i december 1 736,0

Operativtkassaflöde 1 073

Utdelning (föreslagen för 2025) –

Utdelningstillväxt, % –

P/E-tal 33,6

Utdelningsandel, % –

Eget kapital 5 515

Antal aktier, slutet av året 14 624 008

Röko AB (publ) Ägarfördelning efter aktieinnehav

per 31 december 2025

Storleksklass Antal aktier Antal kända ägare

1-500 77 446 3 231

501-1 000 17 519 25

1 001 - 5 000 192 911 68

5 001 - 10 000 168 704 24

10 001 - 15 000 227 807 18

15 001 - 20 000 244 476 14

20 001 - 13 695 145 68

Totalt 14 624 008 3 448

Aktien

Rökos B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholms huvudlista sedan den

11 mars 2025 och ingår i Large Cap-listan. Antalet aktieägare uppgick

till 3 448 vid årsskiftet. Andelen utlandsägda aktier uppgick till 39,6%

vid årsskiftet.

Kursutveckling och likviditet

Vid utgången av året var Rökos börskurs 1 736,0 SEK vilket ger ett

börsvärde på 25,4 miljarder SEK. Rökos B-aktie noterades under året

och utvecklingen under året är inte tillämpbar, men utvecklingen sedan

noteringspriset om 2 048 SEK uppgick till -15,2%. Nasdaq Stockholm

mätt med indexet OMXS PI ökade med 5,7% under samma period.

Under perioden från börsnoteringen den 11 mars 2025 till årets slut

noterades den högsta betalkursen den 21 juli på 2 886,5 SEK och den

lägsta betalkursen den 19 november på 1 674,6 SEK.

Under 2025 omsattes 4 835 863 antal aktier (0) med ett dagligt

genomsnitt på 23 940 (0) aktier, bägge exklusive volymen från börs-

noteringen. Av den totala handeln omsattes 60% (0%) av aktierna på

Nasdaq Stockholm.

Utdelningspolicy

Rökos styrelse har antagit en utdelningspolicy om att utdelningen ska

uppgå till 0-20% av Rökos resultat efter skatt. Sedan Röko grundades

2019 har inga utdelningar betalats. Ingen utdelning har föreslagits för

2026, avseende räkenskapsåret 2025.

Aktieägarvärde

Rökos ledning arbetar med att utveckla och förbättra samtliga relevan-

ta områden inom koncernen för att skapa värde för aktieägarna. En

delidetarbetetärattförbättradenfinansiellainformationenförattge

nuvarande och framtida ägare goda förutsättningar för att värdera bo-

laget, men utan att driva byråkratisering och onödig komplicering för de

affärsdrivande bolagen i koncernen. Rökos ledning ska som en del i sitt

uppdrag medverka vid möten med analytiker, investerare och media,

men inte ledningarna i dotterbolagen.

Kortfakta

• Noterat på Stockholmsbörsen sedan 11 mars 2025.

• Tickerkoden för B-aktien: ROKO.

• Totalt antal registrerade aktier per 31 dec 2025: 2 487 508 A-akti-

er och 12 136 500 B-aktier, totalt 14 624 008 aktier. I samband

med börsnoteringen den 11 mars minskade antalet A-aktier med

208 492 genom en indragning i enlighet med det för Röko tidigare

gällande aktieägaravtalet, som upphörde att gälla i samband med

börsnoteringen.

• Skillnaden mellan aktieslagen är att A-aktien berättigar till 10

röster medan B-aktien berättigar till 1 röst. Samtliga aktier har

lika rätt till utdelning.

• Börsvärde per 31 december 2025: 25,4 miljarder SEK.

Analytiker som följer Röko

• Robert Redin, DNB Carnegie

• Dan Heimer, SEB

• Jakob Marken, Danske Bank

• Victor Forss, SB1 Markets

Årsredovisning 2025 | Röko | 11

Aktiekapitalets fördelning

Aktier Röstkvot Röster

A 2 487 508 10 24 875 080

B 12 136 500 1 12 136 500

Totalt 14 624 008 37 011 580

Största aktieägare per 31 december 2025

A-aktier B-aktier Aktieandel, % Röstandel, %

Adam Gerge (AEMG Capital) – 1 411 000 9,6 3,8

Fredrik Karlsson 1) 970 645 422 437 9,5 27,4

Trift Capital – 1 359 751 9,3 3,7

Tomas Billing 2) 970 645 344 637 9,0 27,2

Frida Upadhyay – 611 889 4,2 1,7

Avanza Pension – 491 785 3,4 1,3

Futur Pension – 472 650 3,2 1,3

Gunnar Dellner – 450 000 3,1 1,2

Egil Stenshagen – 450 000 3,1 1,2

Santhe Dahl – 425 900 2,9 1,2

Johan Bladh 3) 372 757 15 619 2,7 10,1

Bernt Ivarsson – 298 567 2,0 0,8

Harald Mikael Versteegh – 226 625 1,5 0,6

Pomona-gruppen – 225 000 1,5 0,6

Aktiebolaget Malfors Promotor – 225 000 1,5 0,6

Övriga 173 461 4 705 640 33,4 17,4

Totalt 2 487 508 12 136 500 100,0 100,0

1) Genom ett bolag (Gjusböte AB) och privat.

2) Genom ett bolag (Smöla AB) och privat.

3) Genom ett bolag (Smalandiis AB) och privat.

Röko AB (publ) Ägarfördelning efter land per 31 december 2025

Antal aktier Kapital, % Röster, % Antal kända ägare Andel kända ägare, %

Sverige 8 839 822 60,4 80,2 3174 92,1

Cypern 1 359 751 9,3 3,7 1 0,0

Norge 1 050 572 7,2 7,1 83 2,4

Storbritannien 788 715 5,4 2,1 19 0,6

Schweiz 535 731 3,7 1,5 12 0,4

USA 535 499 3,7 1,5 13 0,4

Irland 463 926 3,2 1,3 5 0,2

Luxemburg 309 469 2,1 0,8 8 0,2

Belgien 279 987 1,9 0,8 8 0,2

Frankrike 209 910 1,4 0,6 6 0,2

Övriga marknader 250 618 1,7 0,7 119 3,5

Okänt land 8 0,0 0,0 0 0,0

Totalt 14 624 008 100,0 100,0 3 448 100,0

Aktieinformation

12 | Röko | Årsredovisning 2025

Styrelse och koncernledning arbetar löpande med riskhantering

med fokus på de mest betydande riskerna som koncernen står in-

för,vilkaomfattarstrategiska,operationella,finansiellasamtlegala

risker. Uppfyllelsen av de mål som Röko har enligt affärsplanen kan

på både kort och lång sikt påverkas av strategiska, operativa, legala

samtfinansrelateraderisker.Rökoarbetarlöpandeochstrukturerat

medattidentifieraverksamhetensriskerförattkunnahanteradem

så medvetet och effektivt som möjligt. Röko har 30 rörelsedrivan-

de bolag i sju länder och ett stort antal kunder och leverantörer i

olika branscher, och i tillägg växer koncernen kontinuerligt genom

förvärv. Denna spridning innebär att de enskilda affärsmässiga ris-

kernas påverkan på koncernen begränsas. Utöver mer makroeko-

nomiska risker följer nedan en beskrivning av de mest väsentliga

identifieraderiskernaochhurdehanteras.Följandeavsnittärinte

en fullständig riskanalys, men ger en indikation på de faktorer som

är av betydelse för den framtida utvecklingen.

Risker Riskreducerande åtgärder

Röko kan få svårigheter att implementera nuvarande förvärvs- och

expansionsstrategi på ett framgångsrikt sätt och misslyckas med

integreringen av förvärvade bolag.

Robusta förvärvsprocesser, god genomlysning under due dili-

genceochväldefinieradeförvärvskriterierikombinationmeden

beprövad affärsmodell med decentraliserade funktioner skapar

förutsättningar för framgångsrik integration och expansionsstra-

tegi. Röko har ett stort fokus på hållbarhet och socialt ansvar

och utvärderar särskilt investeringar på nya marknader. Rökos

integrering av bolagen in i koncernen är mindre men genom-

förs informellt under due diligence processen samt formellt i

samband med genomförande av förvärv och kontinuerligt under

gemensamma sammankomster.

Makroekonomiskafaktorer,såsomt.ex.utbrottetavCovid-19,infla-

tionstakt och räntenivåer, (geo)politisk osäkerhet, allmän konjunk-

turutveckling, befolkningstillväxt, och förändringar i politiska eller

regulatoriska förhållanden.

GenomRökosdiversifieradeportföljmedverksamheteri

olikabranscherochgeografier,minskarexponeringenmot

makroekonomiska faktorer. Röko utvärderar och bedömer lång-

siktiga tillväxtmöjligheter för alla förvärvsobjekt och investerar

endast i sällsynta fall i bolag som är exponerade mot kända

regulatoriska risker. Lokalt delägande säkerställer incitament.

Förmåga att rekrytera och bibehålla kompetenta ledare till våra

dotterbolag samt andra nyckelmedarbetare med rätt kompetens.

Förmågan att attrahera, bibehålla och utveckla individer inom

Röko stöds bland annat av konkurrenskraftiga villkor, välge-

nomtänkt successionsplanering, stort självstyre och möjlighet

till delägande. Röko utvärderar ersättningsnivåer för existeran-

de ledningsgrupper under förvärvsprocesserna och arbetar

med att säkerställa marknadsmässig ersättning.

Röko tillämpar en decentraliserad organisationsmodell vilket ökar

riskenförfelaktigfinansiellinformationochkanbegränsamöjlighet

till en framgångsrik hantering av rättsliga frågor och regelefterlevnad.

God intern kontroll och erforderlig regelefterlevnad är en

grundläggande princip i policyramverket antaget av styrelsen.

Förebyggande åtgärder är bland annat interna kontroller som

implementerats i processer liksom kontrollfunktioner som följer

upp efterlevnad. Den regulatoriska miljön övervakas löpande

för att förbereda för förändringar som kan påverka affärsverk-

samheten.

Marknadenförförvärvärhårtkonkurrensutsattochdetfinnsen

risk att konkurrenter utvecklar mer effektiva metoder, processer

eller liknande än de som Röko tillämpar eller har konkurrensfördelar

såsomstörrefinansiellaresurser.

Väldefinieradeförvärvskriterierikombinationmedbrettkontakt-

nät och långsiktighet i ägandet ökar Rökos konkurrenskraft på

förvärvsmarknaden.

Risker och riskhantering

Årsredovisning 2025 | Röko | 13

Risker Riskreducerande åtgärder

En störning i Rökos verksamhetskritiska IT-system kan få direkta

och allvarliga negativa konsekvenser för Röko.

Rökos dotterbolag är beroende av externa leverantörer och förse-

nade eller uteblivna leveranser kan få en väsentlig negativ inverkan

på dotterbolagets, och i förlängningen koncernens, verksamhet,

resultatochfinansiellaställning,särskiltfördedotterbolagsomär

inriktade mot produkter och tjänster inom smala nischer där det i

vissafallfinnsfåalternativaleverantörer.

Styrelsen har antagit en Informationssäkerhetspolicy och har

implementeratprocesserochkontinuitetsplanerförattidentifiera,

skydda, upptäcka, återställa och svara på incidenter. Röko följer

upp portföljbolagens mognad och motståndskraft inom cyber-

säkerhet. Rökos dotterbolag har fristående IT system som ej

integreras med moderbolaget.

Rökosoperationellaochgeografiskaspridningminskareffekten

på koncernnivå för leverantörsrisker.

Skador på Rökos renommé kan få en negativ inverkan på dess

konkurrenskraft, uppta bolagsledningens tid och resurser samt ge

upphov till kostnader.

Genom att hålla koncernfunktionerna begränsade skapas goda

förutsättningar för kontroll och styrning av Rökos kommunika-

tion, samt korta beslutsvägar och möjlighet för koncernledningen

att ha full insyn. Röko har implementerat och antagit erforderliga

policyer kopplade till Rökos informationsgivning och mediakon-

takter.

Röko är utsatt för valutarisker i samband med förändringar i

växelkurser i utländska valutor, vilket kan ha en inverkan på Rökos

resultaträkning och balansräkning. Valutarisk avser både transak-

tionsexponering och omräkningsexponering.

Röko analyserar valutariskhantering kontinuerligt och genom

koncernensgeografiskaspridningminskarriskenförexpone-

ringmotspecifikavalutor.Rökosträvarefterattkoncernens

skulder ska fördelas i linje med koncernens resultat per valuta

över tid. Rökos dotterbolag rapporterar månatligen fullständiga

resultat- och balansräkningar till Rökos ledning.

Rökoärverksamtiflerajurisdiktionerochharendiversifieraddot-

terbolagsportfölj.DetfinnsenriskattRökosförståelseochtolkning

av skattelagstiftningen kan vara felaktig, eller att skattemyndig-

heterna i relevanta jurisdiktioner kan fatta beslut som skiljer sig

från Rökos tolkning, vilket kan ha en negativ effekt på koncernens

skattekostnaderocheffektivaskattesats.Detfinnsocksåenrisk

för ändrad lagstiftning, som kan tillämpas retroaktivt.

Röko utvärderar skatterisker i samband med varje förvärv och

anlitar professionella rådgivare för skattegranskningar. Röko

köper även löpande skatterättslig rådgivning för att säkerställa

korrekttolkningavtillämpligaskatteregler.Rökosgeografiska

spridning minskar effekt på koncernnivå för risken mot lokala

skatteregler.

Hållbarhetsrelaterade risker, såsom ett misslyckande med att efter-

leva relevanta regelverk, kan påverka Rökos konkurrenskraft, uppta

bolagsledningens tid och resurser samt orsaka kostnader för Röko

om de materialiseras.

Röko har under 2024 och, framförallt, 2025 förberett för att

omfattas av Corporate Sustainability Reporting Directive med

start 2025 och har implementerat nya rapporteringsrutiner om

hållbarhetsfrågor för alla Rökos dotterbolag samt samman-

ställning och extern rapportering på gruppnivå. Rökos sedan

tidigareanvändasystemförfinansiellrapporteringidotterbolag

samt sammanställning och extern rapportering på gruppnivå

nyttjas även för hållbarhetsrapportering.

Risker och riskhantering

14 | Röko | Årsredovisning 2025

Styrelsen och verkställande direktören för Röko AB (publ), organisa-

tionsnummer 559195-4812, får härmed avge årsredovisning över

moderbolagets och koncernens verksamhet under räkenskapsåret

2025. Röko är en evig ägare av lönsamma nischbolag med målsätt-

ningen att växa genom förvärv samt genom fortsatt organisk tillväxt

för bolagen i gruppen. Röko grundades 2019 och tog under tiden som

privat bolag in totalt 4 478 MSEK i eget kapital från sina aktieägare

där det sista kapitaltillskottet skedde 2023. Från den tiden har verk-

samhetenfinansieratsmedkassaflödesomgenereratsikoncernen.

Rökos B-aktie noterades på Nasdaq Stockholm den 11 mars 2025.

Ingen av Rökos ledande befattningshavare eller styrelseledamöter

sålde aktier i samband med noteringen och har inte gjort så fram till

publiceringen av denna årsredovisning. I samband med börsnotering

upphörde det tidigare Aktieägaravtalet för Röko AB att gälla och 208

492 A-aktier drogs in så att det totala antalet aktier minskade till 14

624 008 aktier.

Röko investerar i bolag som påvisat kontinuerlig vinsttillväxt, har en

stark marknadsposition och som söker en ny ägare med ett verkligt

långsiktigt perspektiv. I huvudsak förvärvar Röko bolag från grundare

och familjer som har varit verksamma i respektive bolag samt varit

ägare fram till förvärvet och erbjuder dem att kvarstå som minoritet-

sägare efter förvärven. Röko förvärvar alltid en majoritet av aktierna

och har kontroll över kassan i dotterbolagen. Den del av aktierna i

dotterbolagen som Röko inte förvärvar vid förvärvstidpunkten omfat-

tas av en köp- och säljoption vilket ger Röko kontraktsmässig rätt att

förvärva 100% av samtliga dotterbolag över tid. Den del av koncer-

nens EBITA som omfattas av köp- och säljoptioner uppgår till 24,5%

(25,9%) för 2025. Röko har fram till 31 december 2025 förvärvat 30

dotterbolag i nio olika länder samt genomfört en handfull tilläggsför-

värv till dotterbolagen. Inklusive tilläggsförvärven har Röko genom-

fört förvärv i elva olika länder sedan start.

Under 2025 ökade omsättningen med 4% till 6 452 MSEK, huvudsak-

ligen drivet av förvärv samt med 2% organisk tillväxt i lokal valuta.

Valutakursdifferenser hade en negativ påverkan på koncernens net-

toomsättning och Adj EBITA under 2025. Utvecklingen för vissa bo-

lag under 2025 kan särskilt noteras. Renovotec, Rocket Medical och

Brownell, alla i Storbritannien, var de tre bolag som bidrog med störst

ökning av EBITA under året. Ökningen i EBITA för de bolagen berodde

huvudsakligen på interna förbättringar, samt positiva marknadsför-

utsättningar för Brownell till följd av försvarsinvesteringar i världen.

Dan-Form, NLG 4x4 och TECCON var de bolag i gruppen med störst

minskning av EBITA under året. Amerikanska tullar på varor tillverka-

de i Kina hade en stor påverkan på Dan-Form. En ny skatt på privat

användning av pickups i Storbritannien drabbade NLG 4x4. TECCON

påverkades av nedgången inom byggbranschen i Norge. Under året

förvärvade Röko två bolag baserade i Nederländerna och Italien samt

genomförde ett tilläggsförvärv i Tyskland. Förvärven har tillsammans

bidragit med 172 MSEK i nettoomsättning och 57 MSEK i Adj. EBITA

under året.

Under 2025 ökade koncernens Adj. EBITA med 9% (17%) till 1 339

MSEK. I lokala valutor var tillväxten 13% (17%). Koncernens Adj. EBI-

TA ökade organiskt med 4% (9%) i lokal valuta. Koncernens Adj. EBI-

TA-marginalökadetill 21%.Densvenska kronanharefter fleraårs

försvagning mot de flesta andra valutor som Röko är exponerade

mot stärkts under året vilket hade negativ påverkan på koncernens

rapporterade nettoomsättning och Adj. EBITA. Totalt uppgick den ne-

gativa effekten till -4% för året. Bolagen har arbetat med att förbättra

sina rörelsemarginaler under året och vi kan se att det har gett effekt

på koncernnivå. Ökningen i Adj. EBITA-marginal om 1% enhet drivs av

att nyförvärvade bolag har en högre marginal än snittet, samt att bo-

lag i gruppen har ökat sin respektive marginal i jämförbar enhet under

året, drivet av god styrning från företagsledningarna i dotterbolagen.

Delvis har ökningen motverkats av negativ mixförändring samt något

ökande koncerngemensamma kostnader till följd av bolagets börs-

notering. Båda segmenten utvecklades väl under 2025, med en Adj.

EBITA-tillväxt om 12% respektive 6% i B2B och B2C. Avkastningen på

sysselsatt kapital uppgick till 14,8% (14,4%) vilket är lågt relativt jäm-

förbara bolag och förklaras av att Röko är ett ungt bolag som växer

snabbt genom förvärv. Avkastning på sysselsatt kapital har ökat varje

år sedan 2022 med totalt 2%-enheter under den perioden.

Koncernenhadevidårsskiftetenfinansiellnettoskuldmotsvarande

2,0 gånger Adj. EBITDA och har minskat från 2,1 gånger 2024. Röko

har investerat 946 MSEK genom förvärv av aktier i dotterbolag under

åretmensamtidigtminskatskuldsättningdrivetavstarkakassaflö-

den och en ökad Adj. EBITA-marginal. Skuldsättningen är låg i för-

hållande till vårt långsiktiga mål om max 3 gånger Adj. EBITDA. Den

räntebärande nettoskulden uppgick till 0,3 gånger Adj. EBITDA. De

största riskfaktorerna för Röko är den allmänna konjunkturen, förlust

av nyckelpersoner, förändringar i konkurrensen för dotterbolagen och

strukturella förändringar på de olika marknaderna där Röko verkar.

Rökos ambition är att fortsätta växa genom förvärv och genomför-

andet av ambitionen är utsatt för externa risker såsom ökad konkur-

rens, svalare förvärvsmarknad och förändringar som påverkar Rökos

förvärvskapacitet. Vidare är Röko utsatt för finansiella risker som

valutarisk, ränterisk, kreditrisk och motpartsrisk. Dessa risker följs

upp årligen och årliga riskminimeringsplaner upprättas i dotterbola-

gen. Se vidare Risköversikt sida 12-13. Röko-koncernen investerar i

tillgångslätta bolag med i huvudsak låg teknologirisk. Vi fokuserar på

kontinuerlig utveckling och arbetar med att bolagen ska vidareutveck-

la sitt erbjudande för att bibehålla sin konkurrenskraft vilket innebär

kontinuerlig investering i produktutveckling med högre förädlingsvär-

de. Röko har som policy att inte terminssäkra eller använda andra

finansiellainstrumentisinverksamhet.

Röko har under 2025 genomfört en dubbel väsentlighetsanalys, i vil-

ken verksamhetens konsekvenser på människor och miljö och hur

hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter påverkar koncernen fi-

nansiellt har identifierats. Den dubbla väsentlighetsanalysen ligger

till grund för Rökos första hållbarhetsrapport enligt EU:s Corporate

Sustainability Reporting Directive, vilken omfattar gruppens samtliga

affärsenheter samt värdekedjor uppströms och nedströms. Se vidare

avsnittet Hållbarhetsrapport på sid 21-45.

Vid årets slut hade Röko-koncernen 1 582 medelantal anställda. Efter

årets utgång har Röko förvärvat 85,5% av aktierna i Lambda S.p.A.

("Lambda"), ett italienskt bolag som utvecklar och säljer laser hu-

vudsakligen för tand- och veterinärvård i Europa och USA. Bolagets

nettoomsättning uppgick till 11 MEUR under 2025 och är beläget i

Vicenza. Röko har även förvärvat 80% av aktierna i NH Norsk Han-

del AS (”Golfshopen”). Golfshopen omsatte 250 MNOK under 2025

och är beläget i Oslo. Röko förvärvade också 85% av aktierna i Access

Building Products Group Limited (”ABP Group”). ABP Group omsatte

15 MGBP under 2025 och är Rökos nionde plattformsförvärv i Storbri-

tannien. Röko har fortsatt utrymme att växa genom förvärv med en

väletableradorganisationsamtgodfinansiellställning.

Förvaltningsberättelse 2025

Förvaltningsberättelse

Årsredovisning 2025 | Röko | 15

Bolagsstyrning

Röko är ett publikt svenskt aktiebolag som regleras av aktiebo-

lagslagen och som börsnoterades på Nasdaq Stockholm den 11

mars 2025. Röko förvärvar och utvecklar nischade bolag som har

marknadsledande positioner i sina respektive marknader med mål-

sättningen att leverera kontinuerlig tillväxt i resultat och operativa

kassaflöden.Rökogenereraravkastningtillaktieägarnagenomvi-

dareutveckling av verksamheterna samt återinvestering av fria kas-

saflödeninyaförvärv.Rökohar30affärsenhetermedverksamhet

i20länderoch ärväldiversifierad.Rökosledandebefattningsha-

vare sitter i affärsenheternas styrelser och arbetar med strategiska

frågor samt säkerställer att de lokala ledningsgrupperna kan fatta

snabba operativa beslut. Styrningen i koncernen bygger på en starkt

decentraliserad struktur där dotterbolagen har mandat att fatta

dagliga operativa beslut. Bolagsstyrning avser de beslutssystem

genom vilka ägarna, direkt eller indirekt, styr ett bolag. God bolags-

styrning är inte enbart viktigt för Rökos organisation utan är i hög

grad grundläggande för Rökos kärnverksamhet.

Som ett bolag noterat på Nasdaq Stockholm tillämpar Röko Svensk

kodförbolagsstyrning(”Koden”).Kodenåterfinnspåwww.bolags-

styrning.se, där även den svenska modellen för bolagsstyrning be-

skrivs.

Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med årsredovis-

ningslagen och Koden. Den redogör för Rökos bolagsstyrning under

räkenskapsåret 2025.

Under räkenskapsåret 2025 har Röko inte brutit mot eller avvikit

ifrån Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter, Koden eller god

sed på aktiemarknaden. Bolagsstyrningsrapporten har granskats av

Rökos revisor, enligt vad som framgår av sida 97.

Aktier

Vid årsskiftet 2025 hade Röko 3 448 aktieägare enligt Euroclears

aktieägarregister. Aktieinnehav som representerar minst en tiondel

av röstetalet av samtliga aktier i Röko är Fredrik Karlsson (delvis

genom Gjusböte AB) med 9,5 procent av aktiekapitalet och 27,4 pro-

cent av rösterna, Tomas Billing (delvis genom Smöla AB) med 9,0

procent av aktiekapitalet och 27,2 procent av rösterna och Johan

Bladh(delvisgenomSmalandiisAB)med2,7 procentavaktiekapi-

taletoch10,1 procentavrösterna.FörmerinformationomRökoak-

tienochdestörstaaktieägarna,se sida11.

Bolagsstämma

Rökos årsstämma 2026 hålls den 21 april 2026 i Advokatfirman

Vinges lokaler på Smålandsgatan 20 i Stockholm. Varje röstberätti-

gad aktieägare i Röko får rösta för fulla antalet av aktieägaren ägda

och företrädda aktier utan begränsning i röstetalet. A-aktier berätti-

gar till 10 röster och B-aktier berättigar till 1 röst.

Förutom vad som följer av lag beträffande aktieägares rätt att delta

vid bolagsstämman krävs enligt Rökos bolagsordning föranmälan

till bolagsstämman inom viss i kallelsen angiven tid, varvid i före-

kommande fall även ska anmälas om aktieägaren avser att ha med

sigbiträde.Påwww.roko.sefinnsdokumentinförårsstämmor.

Valberedning

I enlighet med den instruktion som antagits av Rökos årsstäm-

ma ska ledamöterna i valberedningen bestå av de tre röstmässigt

största aktieägarna i Röko. En majoritet av valberedningen ska vara

oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, styrelsens

ordförande ska vara ledamot i valberedningen och verkställande

direktören ska inte ingå i valberedningen. Valberedningen ska utfö-

ra det som krävs av valberedningen enligt Koden. Aktieägare som

önskar lämna förslag till valberedningen kan göra detta genom att

kontakta bolaget enligt vad som anges på www.roko.se, där även

instruktionenförvalberedningenåterfinns.

Valberedningens sammansättning uppfyller kraven avseende obe-

roende ledamöter. På www.roko.se finns valberedningens doku-

ment inför årsstämman.

Valberedning inför årsstämman 2026

Ledamöter Utsedd av

31 december 2025,

% av röster

Adam Gerge (Ordf.) AEMG Capital Förvaltnings AB 3,8

Peter Sterky Trift Capital II Limited 3,7

Jörgen Stenshagen Stenshagen Invest AS 1,2

Tomas Billing Röko AB (publ), som Styrelse-

ordförande

27,2

Revisor

Röko ska enligt bolagsordningen ha en eller två revisorer med högst

två revisorssuppleanter. Till revisor kan även registrerat revisions-

bolag utses. Revisorn utses av årsstämman för en mandatperiod

på ett år.

Vid årsstämman 2025 omvaldes det registrerade revisionsbolaget

Öhrlings PricewaterhouseCoopers (PwC) till revisor för tiden intill

slutet av årsstämman 2026. Auktoriserade revisorn Patrik Adolfson

är sedan 2021 huvudansvarig för revisionen. PwC har varit bolagets

revisorsedan2021.Förspecifikationaversättningtillrevisorer,se

not 10.

Styrelse

StyrelsenhardetytterstaansvaretförRökosorganisationoch för-

valtning.

Styrelsen i Röko ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och

högst tio ledamöter utan suppleanter. Vid årsstämman 2025 valdes

fem ledamöter inklusive Styrelseordföranden. Verkställande direk-

tören är den enda ledamoten som är anställd i Röko. Styrelsens

arbete regleras av en årligen fastställd arbetsordning som anger

ansvarsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören

samt riktlinjer för rapportering till styrelsen.

Valberedningen har tillämpat Kodens regel 4.1 som mångfaldspoli-

cy vid framtagande av förslaget till styrelse, med målsättningen att

åstadkomma en ändamålsenlig sammansättning vad avser mång-

sidighet och bredd avseende ledamöters kompetens, erfarenhet

och bakgrund. Därtill eftersträvas en jämn könsfördelning. Valbe-

redningen anser resultatet fullgott och att styrelsen har en ända-

målsenlig sammansättning samt att den präglas av mångsidighet

och bredd när det gäller ledamöternas kompetens och erfarenhet

inom strategiskt viktiga områden för Röko. Av de stämmovalda sty-

relseledamöterna som inte är anställda i Röko är två kvinnor och två

män. Styrelsesammansättningen i Röko uppfyller kraven avseende

oberoende ledamöter. För närmare presentation av styrelsen, se

sida 18 och www.roko.se.

Bolagsstyrningsrapport

16 | Röko | Årsredovisning 2025

Styrelsens arbete

Under året har det hållits 12 styrelsemöten (varav 1 per capsulam).

Ledamöternas närvaro presenteras på sida 18. Sekreterare vid

styrelsemötena har, med något undantag, varit Douglas Kressner,

Group Financial Controller i Röko. Åtminstone två av styrelsemöte-

na under året har innefattat en punkt på agendan där styrelsen haft

möjlighet till diskussion utan att representanter för ledningen varit

närvarande. Styrelsen har under året bland annat behandlat frågor

om finansiell rapportering, börsnotering, förvärv och finansiering

samt andra strategiska frågor. Styrelsen har fått såväl interna som

externapresentationeravdefinansiellamarknaderna,blandannat

med fokus på koncernens utveckling samt marknadsutveckling.

Styrelsen har även lagt fokus på diskussion om förvärvskriterier, för-

värvsobjekt och organisation. Ledningen har under året presenterat

information avseende börsnotering, löpande finansiell utveckling,

dotterbolagsrelaterad utveckling, förvärvspipeline och rapporte-

ringsförändringar. Styrelsen har getts möjlighet att besöka ett dot-

terbolag under året och träffa det bolagets ledningsgrupp.

Enviktigdelavstyrelsearbetetärdefinansiellarapportersompre-

senteras. Vid de ordinarie styrelsemötena redogörs för månadsrap-

porter på dotterbolagsnivå, tvister i koncernen samt förvärvspipeli-

ne. Utvärdering av hållbarhetsarbetet genomförs årligen i styrelsen.

Rökos revisor har medverkat vid tre styrelsemöten där styrelsele-

damöterna har haft möjlighet att ställa frågor till revisorn utan att

representanter för ledningen varit närvarande.

Styrelseutskott

Styrelsen har inrättat ett styrelseutskott som ett led i att effektivise-

ra och fördjupa styrelsens arbete i vissa frågor. Styrelsens utskott

består av Ersättningsutskottet. Utskottets ledamöter utses vid det

konstituerande styrelsemötet och för ett år i taget. Peter Sterky (ord-

förande), Lilian Fossum Biner och Angela Langemar Olsson utsågs

till medlemmar i Ersättningsutskottet vid det konstituerande styrel-

semötet efter årsstämman 2025. Arbetet samt utskottets bestäm-

manderätt regleras av de årligen fastställda utskottsinstruktionerna.

Utskottet har en beredande och handläggande roll. De frågor som

behandlats vid utskottets möten protokollförs och rapport lämnas

vid efterföljande styrelsemöte. Ersättningsutskottet har bland annat

till uppgift att följa upp, utvärdera och bereda riktlinjer för ersättning.

Styrelsen för Röko har, i enlighet med aktiebolagslagen, beslutat att

inte inrätta ett revisionsutskott. Styrelsen i sin helhet fullgör följaktli-

gen de uppgifter som i vissa fall förekommer på revisionsutskottet,

däriblandatt övervaka bolagets finansiellarapportering,övervaka

effektiviteten i bolagets interna kontroll, internrevision och riskhan-

tering, hålla sig informerad om revisionen av årsredovisningen och

koncernredovisningen, granska och övervaka revisorns opartiskhet

och självständighet och därvid särskilt uppmärksamma om revisorn

tillhandahåller bolaget andra tjänster än revisionstjänster, samt bi-

träda vid förberedelse av förslag till bolagsstämmans val av revisor.

Arbetet organiseras av styrelsens ordförande och vid behov genom-

förs nödvändiga justeringar efter sedvanlig omröstning i styrelsen.

Utvärdering av styrelsen och verkställande direktör

Styrelseordföranden initierar en gång per år en utvärdering av styrel-

sens och styrelseutskottets arbete. Utvärderingens syfte är att få en

uppfattning om styrelseledamöternas åsikt om hur styrelsearbetet

bedrivs och vilka åtgärder som kan göras för att effektivisera styrel-

searbetet. Avsikten är också att få en uppfattning om vilken typ av

frågor styrelsen anser bör ges mer utrymme och på vilka områden

det eventuellt krävs ytterligare kompetens i styrelsen.

2025 års utvärdering har utförts. Styrelseordföranden har haft en-

skild diskussion med respektive ledamot om årets styrelsearbete

baserat på en frågelista. Resultatet av utvärderingen har diskuterats

i styrelsen och har av styrelsens ordförande redovisats för valbe-

redningen.

Styrelsen utvärderar fortlöpande verkställande direktörs arbete ge-

nom att följa verksamhetens utveckling mot de uppsatta målen. En

gång per år görs en formell utvärdering.

Verkställande direktör och ledningsgrupp

Styrelsen utser verkställande direktör och fastställer en instruktion

för verkställande direktörens arbete. Verkställande direktör ansva-

rar för den dagliga verksamheten i Röko, till exempel genomförande

av beslutad strategi, genomförande av förvärv och dotterbolagsö-

versyn. Verkställande direktören och övriga koncernledningen har

kontinuerliga möten för att gå igenom månadsresultat, diskutera

strategifrågor samt övriga koncernrelaterade frågor. Vid behov in-

kluderas dotterbolagens verkställande direktör. Verkställande direk-

tören säkerställer att styrelsen får den information som krävs för att

styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut. Verkställande di-

rektören har utsett en ledningsgrupp som stöd i arbetet med Rökos

verksamhet.Ledningsgruppenpresenteraspåsida 19.Verkställan-

de direktören är ordförande i Rökos Investeringskommitté som till-

sammans fattar beslut om förvärv för koncernen, såväl tilläggsför-

värv som nya affärsenheter.

Ersättning

Arvode till styrelsen

Styrelsearvodets totala värde fastställdes av årsstämman 2025 till

6 450 000 kronor.

Styrelsearvode enligt beslut vid årsstämman 2025, kronor

Styrelseordförande 4 950 000

Ledamot 500 000

Ersättning till ledningsgrupp

Verkställande direktörens totalersättning beslutas av styrelsen.

Ersättningsfrågor rörande övriga medlemmar i ledningsgruppen

beslutas av Ersättningsutskottet och rapporteras till styrelsen. Rikt-

linjer för ersättning till verkställande direktör och andra medlemmar

i ledningsgruppen beslutades senast vid årsstämman 2025 och gäl-

ler till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen

ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år för

beslut vid bolagsstämman. På sida 66 och på www.roko.se åter-

finnsdesenastebeslutaderiktlinjernaförersättning.Styrelsenhar

upprättat en ersättningsrapport för framläggande vid årsstämman

2025 som beskriver hur riktlinjerna för ersättning, antagna av års-

stämman, har implementerats under 2025. Ersättningsrapporten

ger också information om ersättning till verkställande direktör och

viceverkställandedirektör.Ersättningsrapportenåterfinnspåwww.

roko.se.

Bolagsstyrningsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 17

Kontrollfunktioner

Röko har etablerat funktioner för riskhantering och intern kontroll

som rapporterar till styrelsen. Verkställande direktör och CFO an-

svarar för samordningen av koncernens arbete med intern kontroll

ochriskhantering.Arbetetomfattaridentifiering,analysochuppfölj-

ning av risker samt utveckling av kontrollprocesser inom koncernen.

Rökos styrelse utvärderar behovet av en särskild internrevisions-

funktion (internrevision) på årlig basis. Röko har inte haft en separat

internrevisionsfunktion eftersom det pågående interna arbetet med

intern kontroll bedömdes vara en tillräcklig revisionsfunktion.

Ramverk för intern kontroll

Rökos ramverk för intern kontroll regleras av aktiebolagslagen och

Koden. Intern kontroll är en process som verkställs av styrelsen,

den verkställande direktören, ledande befattningshavare och an-

dra anställda. Internkontrollprocessen är avsedd att på ett rimligt

sätt säkerställa att Rökos mål uppnås med hänsyn till effektiv verk-

samhet, tillförlitlig rapportering samt att tillämpliga lagar och regler

efterföljs.Ianslutningtillfinansiellrapporteringsyftardeninterna

kontrollen till att skapa en rimlig försäkran om tillförlitligheten i

externfinansiellrapporteringochattexternfinansiellrapportering

upprättas i enlighet med lag, tillämplig redovisningssed och andra

krav på Röko som ett noterat bolag på en reglerad marknad.

Kontrollmiljö

Den interna kontrollmiljön är byggd på affärsmässiga värden som

säkerställer organisationens integritet och att individer ansvarar för

sina skyldigheter. Styrelsen är ansvarig för översynen av utvecklingen

och utfallet av Rökos ramverk för intern kontroll. Styrelsen är ansva-

rig för kvaliteten och övervakningen av Rökos interna kontroll- och

riskhantering. En nyckelaspekt av den interna kontrollmiljön är Rökos

organisationsstruktur, inklusive dess rapporteringsvägar, befogenhet

och ansvarsfördelning som fastställts av ledningen. För att säkerställa

att Rökos värderingar, arbetssätt och regulatoriska krav tillämpas

genom hela organisationen har Röko utvecklat ett antal policyer, rikt-

linjer och instruktioner, inklusive bland annat Group Financial Policy,

Informationspolicy samt Riskbedömnings- och Riskhanteringspolicy

med tillhörande dokument. Processen för att hantera dessa policyer

och allokera ägarskap och ansvar fastställs i Rökos styrelse.

Riskbedömning

Ledningen identifierar, bedömer och hanterar risker baserat på

Rökos syfte, vision, uppdrag och mål. Riskbedömningar genomförs

löpande genom intervjuer och interna rapporter. Slutsatser från ge-

nomförda riskbedömningar presenteras för relevanta representan-

ter för dotterbolagen och används för att göra en koncernomfat-

tanderiskanalysavstrategiska,operationella,legalaochfinansiella

risker, inklusive miljömässiga, sociala och efterlevnadsrisker. En

sammanfattning av Rökos riskanalys presenteras årligen för sty-

relsen. Baserat på Rökos riskanalys beslutar styrelsen vilka av de

identifieraderiskernasomskaprioriterasavriskhanteringsfunktio-

nen för kommande år, föreslår förbättringar och följer upp tidigare

identifieradeförbättringsområden.

Kontrollaktiviteter

Kontrollaktivitetersyftartillattminskaidentifieraderiskerochsä-

kerställa exakt och tillförlitlig finansiell rapportering och hållbar-

hetsrapportering. Risker kartläggs för alla viktiga affärsprocesser

och interna kontroller utformas och implementeras för att omfatta

dessa risker. På en regelbunden basis säkerställer Rökos riskhante-

ringsfunktion att nya initiativ och processer omfattas av det interna

kontrollramverket. Rökos riskfunktion har satt upp minimikontrol-

ler på dotterbolagsnivå som gås igenom i respektive dotterbolags

styrelse löpande under året och vars genomförande utvärderas i

självskattningar som samordnas årsvis på koncernen. Planer för att

åtgärda problem och säkerställa uppföljning upprättas på dotterbo-

lagsnivå vid behov.

Information och kommunikation

Inom Röko bidrar information och kommunikation avseende risker

och intern kontroll till att rätt affärsbeslut tas. Viktiga policyer och

riktlinjer kommuniceras till anställda, exempelvis genom att säker-

ställaattdefinnspubliceradeochtillgängligagenomintranätetel-

ler via gemensam datalagring. De personer som är ansvariga för

respektive process genomgår interna utbildningar som syftar till att

upplysa om intern kontroll. De säkerställer därefter att de anställda

är införstådda i samt genomför kontrollerna.

Övervakning

En självskattning avseende effektiviteten hos de interna kontrollerna

för varje verksamhetsprocess utförs årligen. För koncern och mo-

derbolaggörCFOenutvärderingavidentifieraderiskerochkontrol-

laktiviteter inom ramen för koncernens internkontrollprocess. Res-

pektive dotterbolags VD är ansvarig för självskattningsprocessen

och rapporterar iakttagelser och förslag på åtgärder till CFO, som i

sin tur rapporterar till koncernens VD och styrelsen. Revisor för res-

pektive dotterbolag granskar årligen självskattningarna. Därutöver

genomför bolagets riskhanteringsfunktion oberoende granskningar

genom ett riskbaserat tillvägagångssätt.

Bolagsstyrningsrapport

18 | Röko | Årsredovisning 2025

Tomas Billing

Ordförande

Styrelseledamot och ordförande sedan 2019

Född 1963

Egna och närståendes innehav 31 december 2025: 970 645 A-aktier

och 344 637 B-aktier, privat samt via bolag.

Utbildning: Civilekonom (HHS), Stipendiat Luther College, USA.

Övriga nuvarande uppdrag: Delägare och styrelseledamot Hjert-

mans-koncernen. Styrelseledamot Centrum För Rättvisa.

Tidigare uppdrag:VDNordstjernan,VDHufvudstaden,Ordförande

NCC.

Närvaro styrelsemöten

:11/11.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen:Nej.

Oberoende i förhållande till större aktieägare:Nej.

Peter Sterky

Styrelseledamot

Styrelseledamot sedan 2019 och medlem i ersättningsutskottet

sedan 2022

Född 1973

Egna och närståendes innehav 31 december 2025: 13 597 B-aktier

direkt och 4 532 B-aktier via bolag.

Utbildning: Civilingenjör Chalmers. Civilekonom Handelshögskolan

i Göteborg.

Övriga nuvarande uppdrag: VD och CIO Trift Capital.

Tidigare uppdrag:CFOochCOOSpotify,CFOPharmadule.

Närvaro styrelsemöten

:11/11.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen:Ja.

Oberoende i förhållande till större aktieägare:Ja.

Lilian Fossum Biner

Styrelseledamot

Styrelseledamot och medlem i ersättningsutskottet sedan 2022

Född 1962

Egna och närståendes innehav 31 december 2025: 2 266 B-Aktier.

Utbildning: Civilekonom (HHS).

Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseledamot Alfa Laval, Carlsberg,

Pandora och Scania.

Tidigare uppdrag: Ordförande Cloetta och styrelseledamot Nobia,

OriflameochThule.

Närvaro styrelsemöten

:11/11.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen:Ja.

Oberoende i förhållande till större aktieägare:Ja.

Angela Langemar Olsson

Styrelseledamot

Styrelseledamot och medlem i ersättningsutskottet sedan 2023

Född 1970

Egna och närståendes innehav 31 december 2025: 6 799 B-aktier.

Utbildning: Civilekonom (HHS).

Övriga nuvarande uppdrag: CFO Bonnier Group och styrelseleda-

mot Adlibris, och Bonnier Books.

Tidigare uppdrag: Investment Director och CFO Nordstjernan.

Styrelseledamot Bonava, Etac och SunParadise.

Närvaro styrelsemöten

:11/11.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen:Ja.

Oberoende i förhållande till större aktieägare:Ja.

Fredrik Karlsson

Styrelseledamot och VD

Styrelseledamot sedan 2019

Född 1962

Egna och närståendes innehav 31 december 2025: 970 645 A-aktier

och 422 437 B-aktier privat, via bolag och via pensionsförsäkring.

Utbildning:Civilingenjörtekniskfysik(KTH)ochcivilekonom

(HHS).

Övriga nuvarande uppdrag:DelägareochstyrelseledamotHjert-

mans-koncernen. Styrelseledamot Tysk-Svenska Handelskamma-

ren.

Tidigare uppdrag:VDLifco,VDMercaturaochkonsultBCG.

Närvaro styrelsemöten

1,2

:10/11.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen:Nej.

Oberoende i förhållande till större aktieägare:Nej.

Styrelse

Per capsulam inte medräknat.

Ej närvarande vid styrelsemöte för beslut om VD-ersättning (jäv)

Årsredovisning 2025 | Röko | 19

Fredrik Karlsson

VD och koncernchef

VD sedan 2019

Född 1962

Civilingenjör teknisk fysik (KTH) och civilekonom (HHS)

Egna och närståendes innehav 31 december 2025: 970 645 A-aktier

och 422 437 B-aktier.

Tidigare uppdrag: Lifco, Mercatura och BCG.

Johan Bladh

Vice VD, CFO och chef för affärsområde B2C

Började på Röko 2019

Född 1989

BSc (HHS)

Egna och närståendes innehav 31 december 2025: 372 757 A-aktier

och 15 619 B-aktier.

Tidigare uppdrag:Bridgepoint,BCPartners,AltorochBCG.

Anders Nordby

Investment manager Storbritannien och Norge,

chef för affärsområde B2B

Började på Röko 2019

Född 1985

MSc (Strathclyde)

Egna och närståendes innehav 31 december 2025: 173 461 A-aktier

och 9 065 B-aktier.

Tidigare uppdrag:SagaCorporateFinance.

Koncernledning

20 | Röko | Årsredovisning 2025

Till årsstämmans förfogande står

följande vinstmedel i Röko AB (publ): SEK

Balanserade vinstmedel 4 619 609 281

Fri överskursfond 707 895 075

Årets resultat 428 574 470

Summa 5 756 078 826

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att vinsten

i ny räkning överföres 5 756 078 826

Summa 5 756 078 826

Beträffande koncernens och moderbolagets resultat och ställning i

övrigt hänvisas till årsredovisningen. Resultat- och balansräkningar

kommer att föreläggas årsstämman för fastställelse den 21 april 2026.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncern- och

årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redo-

visningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god

redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och mo-

derbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för kon-

cernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över

koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat

samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som mo-

derbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Vidare

försäkrar undertecknade att Hållbarhetsrapporten har upprättats i

enlighet med Årsredovisningslagen och European Sustainability Re-

porting Standards (ESRS).

Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en

rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moder-

bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentli-

ga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag

som ingår i koncernen står inför.

Stockholm det datum som framgår av de elektroniska signaturerna

Tomas Billing

Styrelseordförande

Peter Sterky

Styrelseledamot

Lilian Fossum Biner

Styrelseledamot

Angela Langemar Olsson

Styrelseledamot

Fredrik Karlsson

Styrelseledamot och VD

Vår revisionsberättelse respektive vår granskningsberättelse för den lagstadgade

hållbarhetsrapporten har lämnats det datum som framgår av den elektroniska signaturen

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Patrik Adolfson

Huvudansvarig revisor

Auktoriserad revisor

Förslag till vinstdisposition

Röko AB (publ), org. nr. 559195-4812

Förslag till vinstdisposition

Årsredovisning 2025 | Röko | 21

Allmän upplysning

Röko är en förvärvsdriven koncern som växer både organiskt och genom förvärv, med en decentraliserad styrning och endast en handfull

anställdapåhuvudkontoret.Koncernensverksamhetochdeåtgärdersomdriverbådefinansiellaochhållbarhetsmässigaresultatskerhuvud-

sakligen i dotterbolagen.

Ettnyckelinitiativivårthållbarhetsarbetevarvårförstadubblaväsentlighetsanalys,ivilkenviidentifierarvårverksamhetskonsekvenserpå

människorochmiljöochhurhållbarhetsrelateraderiskerochmöjligheterpåverkarkoncernenfinansiellt.Dendubblaväsentlighetsanalysen

ligger till grund för den här hållbarhetsrapporten som har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554).

Hållbarhetsrapport

ESRS 2 IRO-2

Allmän upplysning 20

BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringarna 21

BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 21

GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 21

GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som

behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan 22

GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade

resultat i incitamentssystem 22

GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet 22

GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 22

SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 23

SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 24

SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter och

deras förhållande till strategi och affärsmodell 25

IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och

bedöma väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter 27

IRO-2 Upplysningskrav i hållbarhetsrapporten och

datapunkter i EU-lagstiftningen 29

MDR-T Uppföljning av policyernas och åtgärdernas

ändamålsenlighet genom mål 31

MDR-P Antagna policyer för hur väsentliga

hållbarhetsfrågor ska hanteras 31

Miljöinformation 32

E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 32

E1-2 Policyer för begränsning av klimatförändringarna 32

E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på

klimatförändringspolicyer 33

E1-4 Mål för begränsning av klimatförändringarna 33

E1-5 Energianvändning och energimix 33

E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala

växthusgasutsläpp 33

Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning 36

Information om samhällsansvar 37

S1-1 Policyer för den egna arbetskraften 37

S1-2 Rutiner för kontakter med medarbetare och deras företrädare

angående konsekvenser 38

S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa konsekvenser och kanaler

genom vilka de egna medarbetarna kan uppmärksamma problem 38

S1-4 Åtgärder avseende väsentliga konsekvenser för den egna

arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna och

utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften,

och dessa åtgärders ändamålsenlighet 38

S1-5 Mål för hur väsentliga negativa konsekvenser ska hanteras, positiva

konsekvenser stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 38

S1-6 Uppgifter om företagets anställda 39

S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog 40

S1-9 Mångfaldsindikatorer 41

S1-10 Tillräckliga löner 41

S1-12 Personer med funktionsnedsättning 41

S1-14 Mått för arbetsmiljö 42

S1-16 Ersättningsmått (löneskillnader och total ersättning) 42

S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga konsekvenser

relaterade till mänskliga rättigheter 42

Bolagsstyrningsinformation 43

G1-1 Affärsetiska policyer 43

G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av,

korruption och mutor 44

G1-4 Bekräftade fall av korruption och mutor 44

Hållbarhetsrapport

22 | Röko | Årsredovisning 2025

BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhets-

förklaringarna

Hållbarhetsrapporten är upprättad på konsoliderad basis och

omfattar Rökos centrala funktioner samt 29 av våra 30 affärsen-

heter vid utgången av året, med i övrigt samma omfattning

som den finansiella rapporteringen. Förvärvade bolag inklude-

ras i rapporteringen från förvärvstidpunkten, med undantag för

ITIB Machinery som förvärvades under 2025 då det förvär-

vet genomfördes 12 december och ej anses ha väsentlig på-

verkan på koncernen. Efter utgången av 2025 har tre förvärv

genomförts. Inga av Rökos dotterbolag hade varit skyldiga att

upprätta en egen rapport enligt Corporate Sustainability Reporting

Directive (CSRD) för den här rapportperioden. Hållbarhetsrapporten

omfattar värdekedjorna i Rökos centrala organisation och affärs-

enheter, både uppströms och nedströms. Vi har inte utelämnat någon

information på grund av immateriella rättigheter, know-how eller

liknande och vi har inte undantagit någon information med hänsyn

till kommande utvecklingar eller ärenden som är under förhandling.

Röko har ännu inte antagit några koncerngemensamma mål i

enlighet med ESRS, såsom mål för utsläppsreduktion, sociala mål

ellerstyrningsrelaterademål.Våradotterbolagärdiversifieradeoch

självständiga och vår övergripande syn är att affärsmässiga beslut

ska fattas i verksamheterna. Relevanta målsättningar behöver

därför antas med stor omsorg. För mer information om hållbarhets-

mål, se nedan under MDR-T Uppföljning av policyernas och åtgär-

dernas ändamålsenlighet genom mål.

Förutom Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB har denna rapport, i

delar eller helhet, inte validerats av tredje part.

BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda

omständigheter

Där uppskattningar används i upplysningar beskrivs sådana uppskatt-

ningar i de redovisningsprinciper som är tillämpliga på informationen.

De mest väsentliga uppskattningarna som används avser växthusga-

sutsläpp där vi har uppskattat Scope 3 spendbaserat och med tillhö-

rande emissionsfaktorer. Mätosäkerheten i sådana beräkningar anses

vara relativt hög då emissionsfaktorer är ett snittvärde för en samman-

sättning av verksamheter. Röko har i nuläget inga planer på att förbätt-

ra precisionen framöver, vilket möjliggör jämförbarhet över tid då meto-

den ej förändras. Kvantitativ data som redovisats och som är förenad

med en hög grad av osäkerhet är primärt Scope 3, som redogörs för

ovan.Vianvänderettflertalinternationellaochlokalautsläppsfaktorer

frånblandannatDEFRA,AIBochsvenskaTrafikverket.

Detta är första året Röko rapporterar i enlighet med CSRD, vilket

innebär en stor förändring mot hur vi tidigare har presenterat

hållbarhetsinformation. Utöver det har inga förändringar skett

mot tidigare rapporteringsperioder. Följaktligen innehåller den här

rapporten inga korrigeringar av fel i tidigare lämnad hållbarhets-

information. Den här rapporten inkluderar inte någon hållbarhetsinfor-

mation som krävs av annan lagstiftning än Årsredovisningslagen, och

dess införlivning av CSRD, eller hållbarhetsinformation från allmänt ac-

cepterade standarder/ramverk, utöver vad som redan är relaterat till

CSRD, se vidare index under IRO-2 Förteckning över datapunkter från

annan EU lagstiftning.

Följande information inkorporeras i den här rapporten genom hän-

visning till andra delar av årsredovisningen:

• GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll – Styrelsens

sammansättning: se avsnitt Bolagsstyrningsrapport på sida 15-19;

• GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem

– Incitamentprogram: se Not 11 “Personalkostnader och medelantal

anställda” på sida 65-67;

• SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja – Totalt antal anställda:

se Not 11 “Personalkostnader och medelantal anställda” på sida 65-67;

• SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja – Segmentsredovisning:

se Segmentsredovisning i Not 5 på sida 61-62.

Röko använder de infasningsregler som tillåts i ESRS. Det innebär att

följande upplysningskrav på de väsentliga områdena E1 och S1 ännu inte

rapporteras helt: ESRS E1.9, ESRS S1.7, ESRS S1.8 §60(c), ESRS S1.11,

ESRS S1.13, och (d)-(e) samt ESRS S1.15.

GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och

tillsynsorganens roll

Tre av Rökos fem styrelseledamöter (60%) är oberoende i förhål-

lande till Röko och dess ledning såväl som Rökos större aktieägare,

enligtdefinitionen i Svensk kod för bolagsstyrning.TvåavRökos

styrelseledamöter är kvinnor (40%) och tre är män (60%). Rökos

styrelse innehåller ingen arbetstagarrepresentant. Samtliga styrel-

seledamöter har erfarenhet från investeringsverksamhet och/eller

erfarenhet från bolag liknande Rökos dotterbolag. Rökos ordföran-

de har varit ordförande i ett annat börsnoterat bolag tidigare och

Rökos VD har ca 20 års erfarenhet som VD för ett bolag som är

aktivtinomsammasektorer,produkterochgeografiersomRöko.

SespecifikerfarenhetunderavsnittStyrelsepåsida18.

Rökos styrelse är ytterst ansvarig för att hantera frågor kopplade

till hållbarhet oaktat om det är avser klimat-, sociala eller frågor

koppladetillansvarsfulltföretagande,tillexempelattidentifierahur

hållbarhetsrisker och -möjligheter påverkar bolaget, i enlighet med

arbetsordningen för Rökos styrelse. Rökos VD är i sin tur ansvarig

för det operativa arbetet med att hantera hållbarhetsrisker och -möj-

ligheter, med avrapportering till Rökos styrelse. Regelmässigt sker

sådan avrapportering till styrelsens revisionsutskott i samband med

avrapportering av årsredovisning under första kvartalet varje år och

utöver det sker löpande avrapportering vid behov.

Till sin hjälp i det operativa arbetet med hållbarhetsfrågor, såsom

övervakning av risker och möjligheter, har Rökos VD en hållbarhets-

grupp som består av Rökos CFO, hållbarhetsansvarig samt group

controller. CFO, med hjälp av hållbarhetsansvarig och group control-

ler, ansvarar för inrapportering av hållbarhetsdata från dotterbola-

gen samt internkontroller kopplade till den datan och driver också

arbetet med att föreslå nödvändiga justeringar av policyer och pro-

cesser kopplade till hållbarhet. Arbetet avrapporteras till Rökos VD

och slutligt beslut i frågor fattas antingen av Rökos VD eller styrelse,

beroende på beslutsnivå.

Ispecifikafrågorkoppladetillettenskiltdotterbolagärrespektive

styrelseordförande ansvarig.

Hållbarhetsfrågor kopplade till nya bolagsförvärv hanteras av Rökos

investeringskommitté i enlighet med Rökos investeringsguide.

Rökos VD ansvarar för att säkerställa efterlevnad av koncernens (i)

miljöpolicy, riskbedömningspolicy och investeringsguide (relatera-

de till följande IRO:s: begränsning av klimatförändringar och energi)

samt (ii) HR-policy, Uppförandekod, privacy policy samt visselblå-

sarpolicy (relaterade till följande IRO:s: arbetsvillkor, likabehandling

och lika möjligheter för alla, företagskultur och mutor/korruption).

Dialog och uppföljning gentemot enskilda dotterbolag ansvarar res-

pektive styrelseordförande för.

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 23

Röko har inte enskilda kontroller och processer för hantering-

en av sina IRO:s, utan det sker integrerat med processer för alla

typer av liknande frågor i enlighet med Rökos riskbedömnings- och

riskhanteringspolicyer. Röko har ännu inte satt några mål kopplade

till hanteringen av väsentliga frågor och har därför ingen process för

uppföljning av dem. Röko har heller inte något system för hur risker

för fel i hållbarhetsrapporteringen prioriteras.

Röko har ingen dedikerad hållbarhetsexpertis på huvudkontoret,

menbedömningenäratt detfinnstillräckligkunskap föratthantera

våra hållbarhetsfrågor. Vid behov anlitas extern hjälp. VD fattar

beslut om när sådan hjälp behövs. Samtliga i Rökos styrelse har

tidigare erfarenhet av styrelseuppdrag samt ledande positioner i

andra bolag och är således erfarna i att hantera risker och möjlig-

heter ur ett strategiskt perspektiv, relaterat till såväl hållbarhet som

andra områden.

GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhets-

frågor som behandlas av företagets förvaltnings-,

lednings- och tillsynsorgan

Styrelsen är ansvarig för att identifiera hur hållbarhetsrisker och

-möjligheter påverkar Röko, vilket i sin tur ska utgöra underlag till

deras beslutsfattande. Vid varje investeringsbeslut avseende po-

tentiella bolagsförvärv ska Rökos investeringskommitté (under

ledning av Rökos VD) beakta mänskliga rättigheter, arbetsvillkor,

klimatförändringar, m.m. i enlighet med Rökos investeringsguide.

Hållbarhetsrelaterade risker omfattas också av Rökos årliga riskbe-

dömning, under ledning av VD och med avrapportering till styrelse i

enlighet med Rökos riskbedömningspolicy.

Styrelsen informeras om väsentliga frågor vid behov under året,

dock minst en gång under första kvartalet i samband med årsredo-

visningsavrapportering. Rökos VD ansvarar för sådan avrapporte-

ring, med hjälp av CFO. Resultatet av sådan avrapportering beror på

innehållet, men kan till exempel innefatta uppdatering av policyer.

Under den aktuella rapporteringsperioden har styrelsen fått uppda-

teringar om, och tagit ställning till, frågor gällande hållbarhetsrap-

portering, såsom IRO:er och uppdaterade policyer, då arbetet med

vår dubbla väsentlighetsanalys (DMA) samt framtagande av den

första hållbarhetsrapporten enligt CSRD har pågått under året.

GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat

i incitamentssystem

Hållbarhetsrelaterade prestationer är inte inkluderade i Rökos inci-

tamentprogram för ledning. För ytterligare information om Rökos

incitamentsprogram, se Not 11 Personalkostnader samt styrelsen

och koncernledningens ersättningar på sida 65-67.

GOV-4 Tillbörlig aktsamhet (Due Diligence)

Kärnelementen

i due diligence Avsnitt i hållbarhetsrapporten

Integrering av

due diligence i

styrning, strategi

och affärsmodell

GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll

GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som

behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan

GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitaments-

system

SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter och deras

förhållande till strategi och affärsmodell

Dialog med berörda

intressenter i alla

viktiga steg av due

diligence-gransk-

ningen

SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter

GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som

behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan

IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma

väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter

MDR-T Uppföljning av policyernas och åtgärdernas ändamålsenlig-

het genom mål

MDR-P Antagna policyer för hur väsentliga hållbarhetsfrågor ska

hanteras

Identifieringoch

bedömning nega-

tiva effekter

SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter och deras

förhållande till strategi och affärsmodell

IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma

väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter

Vidtagande av

åtgärder för att

hantera negativa

effekter

E1-2 Policyer för begränsning av klimatförändringarna

E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspo-

licyer

S1-1 Policyer för den egna arbetskraften

S1-4 Åtgärder avseende väsentliga konsekvenser för den egna

arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna

och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbets-

kraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet

G1-1 Affärsetiska policyer och företagskultur

G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och

mutor

Uppföljning av

effektiviteten av

dessa åtgärder

och kommuni-

kation

E1-4 Mål för begränsning av klimatförändringarna

S1-5 Mål för hur väsentliga negativa konsekvenser ska hanteras,

positiva konsekvenser stärkas och väsentliga risker och möjligheter

hanteras

G1-4 Bekräftade fall av korruption och mutor

GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över

hållbarhetsrapportering

Röko arbetar löpande med att integrera principerna i ESRS i koncer-

nens riskhantering och styrningsprocesser.

Rökoharetableradeprocesserförattidentifiera,bedömaochhan-

tera hållbarhetsrelaterade risker. Koncernens VD genomför årligen

en riskbedömning tillsammans med ledningen, där risker värderas

utifrån sannolikhet och konsekvenser, i enlighet med Rökos riskbe-

dömningspolicy. Resultaten rapporteras till styrelsen och följs upp

genom handlingsplaner. CFO ansvarar för ramverk, uppföljning och

övervakning, medan varje affärsenhet ansvarar för att implemente-

ra och utvärdera sina kontroller.

De huvudsakliga riskerna inom hållbarhetsrapporteringen rör da-

takvalitet, efterlevnad av ESRS och integration av hållbarhetsrisker i

affärsbeslut. Vi minimerar dessa risker genom policyer samt struk-

turerade processer för datainsamling och validering. Syftet är att sä-

kerställa att Rökos hållbarhetsrapportering är korrekt, relevant och

tillförlitlig. Processen för hållbarhetsrapporteringen speglar proces-

senfördenfinansiellarapporteringeniformavformatförinrappor-

tering och konsolidering, rapporteringstidslinjer och avstämningsru-

tiner, vilket möjliggör effektiv och träffsäker rapportering.

Hållbarhetsrapport

24 | Röko | Årsredovisning 2025

För mer detaljerad information om Rökos processer för riskbedöm-

ning, riskhantering och interna kontroller, se avsnitt E1-2 Policyer

samt Bolagsstyrningsrapporten för mer generell information.

SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja

Rökos affärsidé är att förvärva och utveckla små och medelstora

nischbolag som har genererat kontinuerligt växande vinster och po-

sitivakassaflödenifleraår.Huvudsakligakriteriernärviförvärvar

bolag är kontinuerlig vinsttillväxt över en lång tid, hög lönsamhet

och en uthållig marknadsposition. Vi är sektoragnostiska, med un-

dantag för de sektorer som undantas enligt vår investeringsguide,

vilketbidrartillendiversifieringochriskmitigering.Rökosinveste-

ringsguide exkluderar investeringar i sektorer som fossila bränslen,

kontroversiella vapen och tobak, och vi har inga portföljbolag vars

verksamhet omfattar tillverkning av kemikalier.

För förvärvade bolag har vi ett evigt ägarperspektiv och arbetar

långsiktigt tillsammans med minoritetsägare samt självständiga

bolagsledningar för att utveckla bolagen och säkerställa den resi-

liens som är nödvändig med ett evigt ägarperspektiv. Vår bolags-

styrning grundar sig i tre värderingar: kontinuerlig utveckling, en-

kelhet och bemyndigande, vilka samtliga manifesteras i relevanta

policyer på området.

Röko har per utgången av rapportperioden investerat i 30 bolag,

samtliga med bas i Europa. Vidare har Röko genomfört mer än en

handfull tilläggsförvärv till dotterbolagen. Bolagen är aktiva inom

vitt skilda branscher och ingen enskild produkt- eller tjänstegrupp

motsvarar mer än 10% av omsättningen. Bolagen är belägna i nor-

ra, västra och södra Europa och betydande marknader, förutom

hemvistmarknaderna, innefattar Nordamerika och övriga Europa.

Givet variationen mellan värdekedjorna, och delvis även mellan bo-

lagen inom värdekedjorna, är det inte möjligt att i detalj redogöra

för hur centrala insatsvaror sourcas, utvecklas och säkras, utan det

sker utifrån de förutsättningar som finns för varje enskilt bolag i

gruppen. Av samma anledning är det inte heller praktiskt möjligt att

i detalj redogöra för viktiga leverantörer, kunder, distributionskanaler,

slutanvändare och detaljerad positionering inom värdekedjorna.

Röko har inget centralt arbete kring FoU, leverantörsstrategier, part-

nerskap, övriga avtal eller beredskapsplanering för centrala insats-

varor.

Utöver vad som framkommer avseende fördelar med Rökos affärs-

modell för intressenter på andra ställen i den här rapporten bör det

Bolagen i koncernen erbjuder inga produkter eller tjänster som är

förbjudna på de marknader där de är verksamma. Röko rapporterar

enligt två affärsområden, B2B och B2C, se segmentsredovisning i

Not 5 på sida 61-62.

För information om totalt antal anställda och anställda per geogra-

fisktområdeseunderS1-6Uppgifteromföretagetsanställda.

Sammanfattningsvis: delar av Rökos allmänna strategi och affärs-

modell som kopplar an till hållbarhetsfrågor aktualiseras initialt vid

förvärv, där Rökos investeringsguide ställer upp hållbarhetskopp-

lade riktlinjer. Därefter aktualiseras en rad av hållbarhetsfrågor av

social samt bolagsstyrningskaraktär, vilka behandlas i olika policyer,

till exempel Rökos Uppförandekod samt HR-policy. Hållbarhetsris-

ker som inte fullt ut kan mitigeras hanteras i enlighet med Rökos

riskbedömnings- samt riskhanteringspolicyer. Se mer om detta ned-

an under relevant ämnesavsnitt.

Vid en bedömning av Rökos strategi och affärsmodell är det dock

relevant att också titta bortom den egna verksamheten och inklude-

ra uppströms och nedströms i hela värdekedjan. För Röko innebär

detta att vi analyserar ”från vaggan till graven”. Givet Rökos diver-

sifieradeportföljharvidelatinkoncernenitrevärdekedjorföratt

identifiera och bedöma väsentliga hållbarhetsaspekter. Dessa tre

värdekedjor utgör också grunden för vår DMA. De är:

• Proprietära produkter (tillverkning och/eller design av produkter)

• Distribution och grossistverksamhet

• Röko AB (tjänster kopplade till förvärv, förvaltning och utveckling av bolag)

Uppströms Egna verksamheten Nedströms

Proprietary

Products

Distribution &

wholesale Röko AB

Proprietary

Products

Distribution

& wholesale Röko AB

Proprietary

Products

Distribution &

wholesale Röko AB

• Inköp av

råmaterial

• Bearbetning

• Maskinbear-

betning

• Transport

• Inköp

• Bearbetning

• Produktion

• Transport

• Inköp

• Prospektering

• Design

• Montering och

tillverkning

• Lagerhållning

och distribution

• Försäljning och

lagerhållning

• Service och

eftermarknad

• Lagerhållning

och distribu-

tion

• Försäljning

och marknads-

föring

• Service och

eftermarknad

• Due diligence

• Finansiering

• Förvärv

• Förvaltning

• Transport

• Kunder

• Slutanvändare

• Slutlivscykel

• Transport

• Kunder

• Slutanvändare

• Slutlivscykel

• Avfall

uttryckligen understrykas att en nyckelaspekt med modellen är att

investerare får tillgång till bevisat framgångsrika bolag som får dri-

vas vidare i en i stort oförändrad form, vilket är fördelaktigt för till

exempel kunder till och anställda i bolagen.

Läs mer om Rökos intressenter, DMA och värdekedjor under SBM-2

Intressenters intressen och synpunkter och IRO-1 Beskrivning av ar-

betsgången för att fastställa och bedöma väsentliga konsekvenser,

risker och möjligheter.

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 25

SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter

Röko har genomfört en intressentdialog inom ramen för den dubbla

väsentlighetsanalysen.

ViharidentifieratintressentgrupperiRökostrevärdekedjorutifrån

deras position (uppströms, egna verksamheten, nedströms) och

roll, samt kategoriserat dem som interna (ledning, ägare, anställda)

eller externa (leverantörer, banker, kunder). Vi har även kategoriserat

intressenterna utifrån deras påverkan på eller påverkan av verksam-

heten samt hur de involverats i DMA-processen och vilken form av

input de gett.

Intressentdialogen har genomförts med hjälp av 15 enkäter (till

portföljbolag), två individuella intervjuer med representanter från

banker, en intervju med VD, en intervju med styrelseledamot och

ägare, en gruppintervju med projektgruppen för DMA:n samt två

proxy-intervjuer där representanter från portföljbolagen har talat

för Rökos hela värdekedjor. Vi har även kompletterat dialogen med

skrivbordsanalys (särskilt för leverantörer och vissa externa parter)

för att stödja dialogerna och väsentlighetsbedömningen. Den över-

gripande metoden har utformats för att omfatta hela värdekedjan

och säkerställa att både interna och externa perspektiv tas med. För

de enskilda intressentgrupperna har metodvalet motiverats utifrån

respektives relevans och kunskap om verksamheten.

Syftetmedintressentdialogenharvaritattidentifieraochförståvä-

sentliga hållbarhetsfrågor samt intressenternas förväntningar och

krav på hållbarhetsarbetet. Resultaten från dialogen har analyserats

och använts som underlag i väsentlighetsbedömningen, där input

frånintressenternaharklassificeratsochmappatsmotESRS-sub-

topics, och därefter diskuterats och validerats i projektgruppen och

med styrelse och ledning innan den slutliga bedömningen per om-

råde fastställts.

Genom denna process har vi fått en fördjupad förståelse för intres-

senternas synpunkter och hur dessa relaterar till koncernens stra-

tegi och affärsmodell, vilket har lett till att processer utvecklats ge-

nom förbättrad hållbarhetsrapportering och en tydligare förståelse

för hållbarhetsrisker i vårt arbete.

Dialogen med intressenter har integrerats i koncernens arbete och

förväntas fortsätta, med ytterligare steg planerade såsom förbätt-

rade kontroller och uppföljningar. Dessa åtgärder förväntas stärka

relationen till intressenter och öka deras förtroende för vårt håll-

barhetsarbete. Styrelse och ledning informeras om intressenternas

synpunkter genom rapporter och diskussioner, vilket säkerställer att

hållbarhetsrelaterade aspekter är en del av beslutsfattandet.

S1.SBM-2 Dialog med egen arbetsstyrka

Röko är beroende av kompetent, specialiserad personal och strävar

alltid efter att skapa bra förutsättningar för våra bolag att behålla

sådan personal. Vi anser inte att det är Rökos strategi och affärs-

modellspecifiktsomorsakarväsentligtnegativakonsekvenseroch

riskenkopplattillarbetsvillkorsom haridentifieratsunderDMA:n,

utan är av uppfattningen att det tyvärr är en konsekvens och en

risk som delas med många arbetsplatser idag och som vi försöker

hantera i enlighet med vad som anges i denna rapport. Vad avser

den väsentliga risken kopplat till likabehandling och lika möjligheter

för alla har Röko en uttalat meritokratisk ordning, vilken enbart ska

se till faktiska prestationer och bortse från alla andra bedömnings-

grunder. På så sätt har vår affärsmodell en inbyggd strävan efter att

behandla alla lika och ge alla lika möjligheter, då vår uppfattning är

att det ytterst främjar vår verksamhet.

Hållbarhetsrapport

26 | Röko | Årsredovisning 2025

SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell

FöljandekonsekvenserochriskeridentifieradessomväsentligaunderDMA:n.

# ESRS

Primär akti-

vitet

Beskrivning

av IRO Placering i värdekedja IRO

Tids-

horisont

Relevanta

policyer

Proprietary

Products

Distribution

& wholesale Röko AB

1 E1 – Begränsning av

klimatförändringar

Genomgående /

produktion

Utsläpp i egen verksamhet från

resor, produktion, transporter,

avfall, samt från värdekedja

uppström och nedström.

Genomgående Genomgående Genomgående Faktisk negativ

påverkan

Samtliga Miljöpolicy

Investeringsguide

Riskbedöm-

nings-policy

2 E1 – Begränsning av

klimatförändringar

Produktion Hög klimatpåverkan i vissa

nyckelaktiviteter (t.ex. trans-

port, råvaruutvinning) kan leda

till ökade kostnader för bränsle

och utsläppsskatter.

Genomgående Genomgående Genomgående Risk Samtliga Miljöpolicy

Investeringsguide

Riskbedöm-

nings-policy

3 E1 – Energi Produktion Energiintensiva processer

i vissa delar av den egna

verksamheten i segmentet och

primärt delar av värdekedjan.

Uppströms

Egen verksam-

het

Uppströms

Egen verksam-

het

- Faktisk negativ

påverkan

Samtliga Miljöpolicy

Investeringsguide

Riskbedöm-

nings-policy

4 E1 – Energi Produktion Segmenten är beroende av

betydande mängder energi,

vilket gör de sårbara för ökade

energipriser (till följd av regle-

ring eller annat).

Uppströms

Egen verksam-

het

Uppströms

Egen verksam-

het

- Risk Samtliga Miljöpolicy

Investeringsguide

Riskbedöm-

nings-policy

5 S1 – Arbetsvillkor Operationella

aktiviteter

i egen

verksamhet /

HR-processer

Negativa effekter på arbetsför-

hållanden eller arbetsmiljö kan

uppstå i företagen vad gäller

stress, arbetstider, hälsa och

säkerhet, vilket kan leda till

fysisk eller psykisk skada.

Egen

verksamhet

Egen

verksamhet

- Faktisk negativ

påverkan

Samtliga Uppförandekod

HR-policy

Visselblåsarpolicy

6 S1 – Arbetsvillkor Styrning Dåliga arbetsförhållanden kan

leda till hög personalomsätt-

ning, sjunkande kvalitet, kun-

skapsförlust och skadat rykte.

Röko är beroende av personal

med specialiserad expertis

som i viss mån utför farligt

arbete. Löner och arbetsvillkor

är viktiga faktorer.

Egen

verksamhet

Egen

verksamhet

Egen verksam-

het

Risk Samtliga Uppförandekod

HR-policy

Visselblåsarpolicy

7 S1 – Lika-

behandling och lika

möjligheter för alla

Rekrytering Bristen på medarbetare och

ledare i höga positioner som är

kvinnor kan leda till ojämställd-

het och olika möjligheter för

kvinnor och män.

Egen

verksamhet

Egen

verksamhet

Potentiell nega-

tiv påverkan

Samtliga Uppförandekod

HR-policy

Visselblåsarpolicy

8 G1 – Korruption och

mutor

Styrning Kan ha en negativ påverkan på

människor och samhället om

arbetet med motverkande av

korruption hanteras felaktigt.

Genomgående Genomgående Genomgående Potentiell nega-

tiv påverkan

Samtliga Uppförandekod

Visselblåsarpolicy

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 27

IngaIRO:särkoppladetillRökosstrategielleraffärsmodell.Identifie-

rade IRO:s kommer inte i väsentlig utsträckning påverka vår strategi

eller affärsmodell, utan vi behöver tillse att mitigera konsekvenser

och risker i enlighet med vad som redogörs för i denna rapport vilket

sker integrerat med övriga risker och möjligheter enligt Rökos risk-

bedömningspolicy. Vår strategi och affärsmodell är i grunden väl

rustade att hantera risk, då de bygger på riskspridning tvärs många

olikasektorer,geografier,produkterochsåvidare.Vårmodellbyg-

ger på vidareutveckling av lönsamma bolag och att investera i deras

långsiktiga konkurrenskraft. Röko exkluderar dessutom bolag inom

fossila bränslen och andra ohållbara sektorer, i enlighet med Rökos

investeringsguide (som uppdateras vid behov).

Vår decentraliserade styrningsmodell bidrar dessutom till ytterli-

gare motståndskraft mot hållbarhetsrelaterade risker genom lokal

anpassningsförmåga och korta beslutsvägar och givet modellen

hanteras konsekvenser, risker och möjligheter ur ett dotterbolags-

specifikt perspektiv på lokal nivå där störst insikter kring behov

finns.

Rökoharinteberäknatnuvarandefinansiellaeffekteravhållbarhets-

relaterade risker och har inte kunnat notera några sådana effekter

underdenhärrapporteringsperioden,menidentifieradeväsentliga

risker har bedömts kunna påverka Rökos resultaträkning, balans-

räkningoch/ellerkassaflödemedupptill5%.Defrämstariskerna

framöver rör ökade kostnader för energi, bränsle och utsläpp samt

bristande arbetsförhållanden som kan skada bolagens verksamhe-

ter och varumärke.

Röko har inga egna mätetal kopplade till väsentliga IRO:s.

E1.SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risker och

möjligheter relaterat till miljö

Röko har ännu inte genomfört en detaljerad resiliensanalys, men den

generella bedömningen är att Röko har hög resiliens givet att formen på

koncernen hela tiden utvecklas i takt med nya förvärv och att vi har en

möjlighet att styra nya förvärv i en viss riktning vid behov. Bedömning-

enärocksåattidentifieraderiskerinteärsannolikaattmaterialiseras

tvärshelakoncernensamtidigtgivetgradenavdiversifiering,varförden

potentiella effekten anses vara begränsad. Dessutom undviker Röko i

förvärvssituationer aktivt bolag som står inför stora omställningsrisker

eller utfasningsrisker.

S1.SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risker och

möjligheter och deras samhällsansvar

Upplysningarna enligt SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risker och möj-

ligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell omfattar

anställda såväl som icke-anställda vars arbete utförs under kontroll

av en Röko-anställd. Den senare kategorin innefattar primärt personer

kontrakterade via bemanningsbolag och som utför till exempel arbets-

uppgifter i lager under säsongsbetonade arbetstoppar, men även per-

soner i ledande befattningar på basis av ett serviceavtal. Icke-anställda

som kan ha en väsentlig inverkan på koncernens anställdas arbetsför-

hållanden, hälsa och säkerhet är huvudsakligen begränsade till perso-

ner i ledande befattningar på basis av ett serviceavtal.

Rökos decentraliserade struktur ger autonomi till anställda i dotterbo-

lagen vilket möjliggör självbestämmande och kontroll och driver moti-

vation. Rökos dotterbolag är huvudsakligen små och medelstora bolag

ochgivetRökosdecentraliseradestrukturfinnsdetfleraexempelpå

aktiviteter som leder till positiva effekter, huvudsakligen att anställda

känner att de kan påverka utvecklingen för deras arbetsgivare och har

nära till beslutsfattande.

Enavdeidentifieradeväsentligariskernaberorpåettberoendeavden

egna arbetsstyrkan, nämligen produktionspersonal i dotterbolagen. Ett

exempel på vad som skulle kunna materialisera risken är en pandemi

likt Covid-19 som tvingar fram en lockdown och därmed nedstängd

produktion. Exemplet skulle påverka försäljning.

Som framgår av listan över IRO:s kan Rökos negativa konsekvenser

på vår arbetskraft huvudsakligen beskrivas som relaterad till enskilda

händelser snarare än systemisk, orsakade av till exempel stress under

arbetstoppar och liknande. IRO:s kopplade till arbetsstyrkan påverkar

inte Rökos allmänna strategi eller affärsmodell.

Röko har ännu inte antagit någon omställningsplan, varför en sådan

inte kan ha väsentliga konsekvenser på Rökos arbetsstyrka.

Rökohar inte identifieratnågraverksamheter med väsentlig riskför

tvångs- eller barnarbete.

Dotterbolagen i koncernen arbetar med att identifiera om det finns

grupper av anställda med särskilda egenskaper eller arbetsuppgifter

som kan innebära högre hälso- och säkerhetsrisker. Varje dotterbolag

har sin individuella bedömningsmetod som baseras på nationella lag-

kravocharbetsplatsenskaraktär.Därriskeridentifierats,exempelvisför

nyanställda eller säsongsarbetare med begränsad säkerhetsträning,

eller för lagerarbetare i fysiskt krävande miljöer, har åtgärder vidtagits

såsom riskbedömningar, anpassning av arbetsuppgifter, säkerhetsut-

bildning och skyddsåtgärder.

Hållbarhetsrapport

28 | Röko | Årsredovisning 2025

IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa

och bedöma väsentliga konsekvenser, risker och

möjligheter

Röko har genomfört en dubbel väsentlighetsanalys (DMA) enligt ES-

RS-standardernaförattidentifieradehållbarhetsfrågorsomärmest

betydelsefulla för vår verksamhet och våra intressenter. Analysen

omfattar hela värdekedjan och bygger på dialoger, datainsamling och

struktureradbedömningavkonsekvenserochfinansiellarisker.Analy-

sen är gjord utifrån de värdekedjor som redogörs för ovan under SBM-1

Strategi, affärsmodell och värdekedja. För en översikt över utfallet, se

ovan under SBM-3 Väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter och

deras förhållande till strategi och affärsmodell.

Förrespektivevärdekedjaharvitagithänsyntillflerafaktorer,inklusive

de produkter som erbjuds, beroenden av naturresurser och humana

resurser,branschspecifikakontexter,geografiskplaceringochdevik-

tigaste intressenternas förväntningar (påverkade intressenter såväl

som användare av hållbarhetsinformationen, se ovan under SBM-2

Intressenters intressen och synpunkter). Vi har samlat underlag för

respektive segments konsekvenser genom intervjuer, enkäter, konkur-

rensanalysochskrivbordsstudier.Underlagenharklassificeratsutifrån

positiv eller negativ konsekvens, risk eller möjlighet. Därefter har under-

lagen komprimerats och mappats mot sub-topics i ESRS, för att slut-

ligen kunna bedömas på en aggregerad nivå för respektive segment.

Konsekventiell påverkan har bedömts utifrån skala, omfattning, åter-

ställbarhet och sannolikhet medan finansiell påverkan har bedömts

utifrån ekonomisk effekt och sannolikhet. För potentiell negativ påver-

kan på mänskliga rättigheter har allvarlighetsgrad prioriterats framför

sannolikhet.

Bedömningar och tröskelvärden har diskuterats inom projektgruppen

samt med styrelse och ledning, innan fastställning av de slutgiltiga

väsentliga områdena. De områden som bedömts som väsentliga för

respektive värdekedja gäller för samtliga bolag i respektive värdekedja.

Värdekedjorna är analyserade från vaggan till graven så inga led, om-

råden eller marknader är uttalat exkluderade. Däremot har vi genom

segmenteringen av bolag i vissa fall begränsat analysen till att gälla

branschersnarareänspecifikabolag.Exempelvisivaletavintressent-

dialoger där en utvald individ från vardera portföljbolags-värdekedja

fått agera representant för det egna bolaget såväl som för värdekedjan

istort.Isamtligaintervjuerharviiförstahandfokuseratpåattidentifie-

ra konsekvenser, risker och möjligheter i närmaste och näst närmaste

led (”tier 1 och 2") medan vi gjort kompletterande analys av risker bort-

om dessa led, via allmänna källor från SASB och Upphandlingsmyn-

digheten.

Beroenden har beaktats genomgående i analysen - från illustrationer-

naochspecifikationernaavvärdekedjornatillkonkretaintervjufrågor.

Beroenden av naturresurser och humana resurser som framkommit

under intervjuerna har komprimerats och mappats mot sub-topics i

ESRS.

Tröskelvärdet för både konsekventiell och finansiell väsentlighet har

satts till 3,5 på en femgradig skala. För att avgöra väsentlighet avse-

ende konsekventiell påverkan har tröskelvärdet jämförts mot medel-

värdet av skala + omfattning + oåterställbarhet (för negativ påverkan)

respektive skala + omfattning (för positiv påverkan) och sannolikhet.

För att avgöra väsentlighet avseende finansiell påverkan jämfördes

tröskelvärdetmotmedelvärdetavfinansielleffektochsannolikhet.Ide

fall där medelvärdet översteg 3,5 klassades hållbarhetsfrågorna som

väsentliga.

Genom Rökos hållbarhetsrapportering samt koncernens policyer för

riskhantering, intern kontroll och riskbedömning integreras hantering-

enavriskerochmöjlighetersomidentifieratsiDMA:nibeslutsproces-

ser, internkontroller och styrning. Riskbedömningspolicyn beskriver hur

identifieradehållbarhetsrisker prioriteras, medan policyn för riskhan-

tering och intern kontroll anger hur dessa risker hanteras, kontrolleras

och följs upp inom koncernen. Hållbarhetsrapporteringen ställer krav

på datainsamling och validering.

E1.IRO-1 Miljörelaterade konsekvenser, risker och möjligheter

DMA:n har genomförts i enlighet med principerna i ESRS och i proces-

sen har vi bedömt IRO:s för koncernens tre värdekedjor i relation till

klimatförändringar.

Analysen bygger på dialoger med intressenter och visar att koncernens

verksamheter har negativa konsekvenser på miljön, främst genom ut-

släpp av växthusgaser och energianvändning i värdekedjan. I dialogerna

lyftes det fram att koncernens verksamheter orsakar utsläpp, att energi-

förbrukningen främst härrör från resor, kontor och montering, samt att

demestenergiintensivaprocessernafinnsidelaravvärdekedjansna-

rare än i den egna verksamheten. Tidshorisonter har fastställts för alla

klimatpåverkansområden samt klimatrelaterade risker och möjligheter

inom koncernen.

Under analysen beaktades även sektortillhörighet, och analysen fast-

ställde att koncernen inte är verksam inom sektorer med hög klimatpå-

verkan enligt ESRS E1.

Röko avstår från förvärv som inte är i linje med Rökos investeringspo-

licy för hållbara investeringar. Bedömningen görs av investeringskom-

mittén och innefattar såväl fysiska klimatrisker som omställningsris-

ker. Då Röko är en evig ägare är det viktigt att förvärva bolag som har

enframtid.SedanRökogrundadesharflertaletförvärvsmöjlighetersål-

lats bort för att exempelvis omställningsrisken även vid ett lågutsläpps-

scenario anses för svår. Förutsatt att en förvärvskandidat går vidare till

en djupare bedömning gör vi under varje förvärvsprocess en mer detal-

jerad klimatriskanalys på det potentiella förvärvsföremålet, också det i

enlighet med vår investeringsguide. Även den fokuserar bland annat på

fysiska klimatrisker samt omställningsrisker och utfallet från analysen

flödar,vidbehov,vidaretillantingendenstörreduediligence-processen

eller till listan över saker att hantera tillsammans med bolaget efter slut-

fört förvärv. Det samlade utfallet från genomförda analyser, vilket kan

sammanfattas med överlag låga fysiska klimatrisker samt begränsade

omställningsrisker inom försörjningskedjor och efterfrågepreferenser,

har varit en del av bedömningen i DMA:n. Oavsett utfall i ovan nämnda

due diligence görs kontinuerligt analyser och bedömningar över res-

pektive dotterbolags risker och möjligheter tillsammans med ledning-

en för det dotterbolaget.

Skulle bedömningen under den mer detaljerade klimatriskanalysen re-

sultera i att klimatrisker är av väsentlig karaktär, trots utfall i den initiala

sållningen, resulterar det i att förvärv inte fullföljs. En sådan situation

har dock hittills inte behövt hanteras. Således, vid bedömning av ovan

nämnda klimatrisker så ser vi att den inte väsentligt förändras beroen-

de på utsläppsscenario, vare sig högutsläpp ur ett fysiskt klimatrisk-

perspektiv eller lågutsläpp ur ett omställningsperspektiv, då väsentliga

risker sållas bort i ett tidigare skede.

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 29

E2-E5.IRO-1 Konsekvenser, risker och möjligheter av de andra

ESRS-standarderna i miljöupplysningar

Resultatet från den dubbla väsentlighetsanalysen visade att följande

standarder inte är väsentliga för rapporteringsperioden: E2 (Förore-

ningar), E3 (Vatten och marina resurser), E4 (Biologisk mångfald och

ekosystem) samt E5 (Cirkulär ekonomi). För respektive område identi-

fieradesvarkenväsentligafaktiskaellerpotentiellakonsekvenser,eller

väsentliga hållbarhetsrelaterade risker eller möjligheter. Dessa områ-

den kommer fortsatt utvärderas i koncernens årliga genomgång av

väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter.

Analysen omfattade egen verksamhet, uppströms- och nedströmsak-

tiviteter utan att någon väsentlig konsekvens, risk eller möjlighet iden-

tifierades.Ävenomvissegenproduktionskerinomvärdekedjanpro-

prietära produkter så är det av monteringskaraktär, snarare än tung

produktion, vilket innebär begränsade konsekvenser via föroreningar

och hantering av farliga ämnen, begränsad vattenanvändning och

vattenstress, och begränsade konsekvenser på biologisk mångfald.

Påverkan sker huvudsakligen uppströms, via inköp och transporter,

och nedströms, via användning av produkter och avfall. Direkt påver-

kan uppstår huvudsakligen i form av avfall från verksamheten, såsom

emballage, kontorsavfall och uttjänt IT-utrustning. Denna påverkan be-

står dock i begränsade avfallsströmmar och cirkulärekonomiska kon-

sekvenser, risker och möjligheter, vilket är anledningen till att cirkulär

ekonomi inte bedömdes som väsentligt i DMA:n.

EftersomE2–E5inteansågsvaraväsentligaharingaspecifikasamråd

ägt rum med berörda samhällen. Ämnena inkluderades i intressentdi-

alogen, där de bedömdes vara ej väsentliga för Röko. Ingen scenario-

analys för biologisk mångfald har genomförts, och inte heller livscy-

kelanalyser (LCA), materialflödesanalyser (MFA) eller andra typer av

scenarioanalyser.

G1.IRO-1 Styrningsrelaterade konsekvenser, risker och möjligheter

Som framgår av vår övergripande process ovan har vi kombinerat

dialoger med interna och externa intressenter för att identifiera och

bedöma väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter. Vi utvärde-

rar också regelbundet risker och möjligheter kopplade till de sektorer

vi är aktiva inom, de marknader vi verkar på, våra affärsrelationer och

tillämpliga regler. Intressentdialoger betonar att affärsmässigt uppfö-

rande ofta är ett område som innefattar risker av hög karaktär (såväl

monetärt som förtroendemässigt), varför det är viktigt att samtliga i

koncernen förstår vikten av ett korrekt uppförande.

Hållbarhetsrapport

30 | Röko | Årsredovisning 2025

IRO-2 Upplysningskrav i hållbarhetsrapporten och datapunkter i EU-lagstiftningen

Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR-referens Pillar 3-referens

Benchmark

Regulation-referens

EU Climate

Law-referens

Avsnitt i

rapporten

ESRS 2 GOV-1 Board's gender diversity paragraph 21 (d) x x BP-2 , sida 22

ESRS 2 GOV-1 Percentage of board members who are independent

paragraph 21 (e)

x BP-2 , sida 22

ESRS 2 GOV-4 Statement on due diligence paragraph 30 x GOV-4 , sida

ESRS 2 SBM-1 Involvement in activities related to fossil fuel activities

paragraph 40 (d) i

x x x SBM-1, sida

ESRS 2 SBM-1 Involvement in activities related to chemical production

paragraph 40 (d) ii

x x SBM-1 , sida

ESRS 2 SBM-1 Involvement in activities related to controversial weapons

paragraph 40 (d) iii

x x SBM-1 , sida

ESRS 2 SBM-1 Involvement in activities related to cultivation and produc-

tion of tobacco paragraph 40 (d) iv

x SBM-1 , sida

ESRS E1-1 Transition plan to reach climate neutrality by 2050 paragraph 14 x E1-1 , sida 33

ESRS E1-1 Undertakings excluded from Paris-aligned Benchmarks para-

graph 16 (g)

x x E1-1 , sida 33

ESRS E1-4 GHG emission reduction targets paragraph 34 x x x E1-4 , sida 34

ESRS E1-5 Energy consumption from fossil sources disaggregated by

sources (only high climate impact sectors) paragraph 38

x E1-5 , sida 34

ESRS E1-5 Energy consumption and mix paragraph 37 x E1-5 , sida 34

ESRS E1-5 Energy intensity associated with activities in high climate

impact sectors paragraphs 40 to 43

x E1-5 , sida 34

ESRS E1-6 Gross Scope 1, 2, 3 and Total GHG emissions paragraph 44 x x x E1-6 , sida

34-36

ESRS E1-6 Gross GHG emissions intensity paragraphs 53 to 55 x x x E1-6 , sida

34-36

ESRS E1-7 GHG removals and carbon credits paragraph 56 x Ej väsentlig

ESRS E1-9 Exposure of the benchmark portfolio to climate-related physical

risks paragraph 66

x Fasas in

ESRS E1-9 Disaggregation of monetary amounts by acute and chronic

physicalriskparagraph66(a)ESRSE1-9Locationofsignificantassetsat

material physical risk paragraph 66 (c)

x Fasas in

ESRS E1-9 Breakdown of the carrying value of its real estate assets by

energy-efficiencyclassesparagraph67(c)

x Fasas in

ESRS E1-9 Degree of exposure of the portfolio to climate related opportuni-

ties paragraph 69

x Fasas in

ESRS E2-4 Amount of each pollutant listed in Annex II of the EPRTR Regu-

lation (European Pollutant Release and Transfer Register) emitted to air,

water and soil, paragraph 28

x Ej väsentlig

ESRS E3-1 Water and marine resources paragraph 9 x Ej väsentlig

ESRS E3-1 Dedicated policy paragraph 13 x Ej väsentlig

ESRS E3-1 Sustainable oceans and seas paragraph 14 x Ej väsentlig

ESRS E3-4 Total water recycled and reused paragraph 28 (c) x Ej väsentlig

ESRS E3-4 Total water consumption in m3 per net revenue on own opera-

tions paragraph 29

x Ej väsentlig

ESRS 2- IRO 1 - E4 paragraph 16 (a) i x Ej väsentlig

ESRS 2- IRO 1 - E4 paragraph 16 (b) x Ej väsentlig

ESRS 2- IRO 1 - E4 paragraph 16 (c) x Ej väsentlig

ESRS E4-2 Sustainable land / agriculture practices or policies paragraph

24 (b)

x Ej väsentlig

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 31

Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR-referens Pillar 3-referens

Benchmark

Regulation-referens

EU Climate

Law-referens

Avsnitt i

rapporten

ESRS E4-2 Sustainable oceans / seas practices or policies paragraph 24 (c) x Ej väsentlig

ESRS E4-2 Policies to address deforestation paragraph 24 (d) x Ej väsentlig

ESRS E5-5 Non-recycled waste paragraph 37 (d) x Ej väsentlig

ESRS E5-5 Hazardous waste and radioactive waste paragraph 39 x Ej väsentlig

ESRS 2- SBM3 - S1 Risk of incidents of forced labour paragraph 14 (f) x SBM-3 , sida

26-27

ESRS 2- SBM3 - S1 Risk of incidents of child labour paragraph 14 (g) x SBM-3 , sida

26-27

ESRS S1-1 Human rights policy commitments paragraph 20 x S1-1 , sida 38

ESRS S1-1 Due diligence policies on issues addressed by the fundamental

International Labor Organisation Conventions 1 to 8, paragraph 21

x S1-1 , sida 38

ESRSS1-1processesandmeasuresforpreventingtraffickinginhuman

beings paragraph 22

x S1-1 , sida 38

ESRS S1-1 workplace accident prevention policy or management system

paragraph 23

x S1-1 , sida 38

ESRS S1-3 grievance/complaints handling mechanisms paragraph 32 (c) x S1-3 , sida 39

ESRS S1-14 Number of fatalities and number and rate of work-related

accidents paragraph 88 (b) and (c)

x x S1-14 , sida

ESRS S1-14 Number of days lost to injuries, accidents, fatalities or illness

paragraph 88 (e)

x S1-14 , sida

ESRS S1-16 Unadjusted gender pay gap paragraph 97 (a) x x S1-16 , sida

ESRS S1-16 Excessive CEO pay ratio paragraph 97 (b) x S1-16 , sida

ESRS S1-17 Incidents of discrimination paragraph 103 (a) x S1-17 , sida

ESRS S1-17 Non-respect of UNGPs on Business and Human Rights and

OECD paragraph 104 (a)

x x S1-17 , sida

ESRS2-SBM3–S2Significantriskofchildlabourorforcedlabourinthe

value chain paragraph 11 (b)

x Ej väsentlig

ESRS S2-1 Human rights policy commitments paragraph 17 x Ej väsentlig

ESRS S2-1 Policies related to value chain workers paragraph 18 x Ej väsentlig

ESRS S2-1 Non-respect of UNGPs on Business and Human Rights princip-

les and OECD guidelines paragraph 19

x x Ej väsentlig

ESRS S2-1 Due diligence policies on issues addressed by the fundamental

International Labor Organisation Conventions 1 to 8, paragraph 19

x Ej väsentlig

ESRS S2-4 Human rights issues and incidents connected to its upstream

and downstream value chain paragraph 36

x Ej väsentlig

ESRS S3-1 Human rights policy commitments paragraph 16 x Ej väsentlig

ESRS S3-1 non-respect of UNGPs on Business and Human Rights, ILO

principles or and OECD guidelines paragraph 17

x x Ej väsentlig

ESRS S3-4 Human rights issues and incidents paragraph 36 x Ej väsentlig

ESRS S4-1 Policies related to consumers and end-users paragraph 16 x Ej väsentlig

ESRS S4-1 Non-respect of UNGPs on Business and Human Rights and

OECD guidelines paragraph 17

x x Ej väsentlig

ESRS S4-4 Human rights issues and incidents paragraph 35 x Ej väsentlig

ESRS G1-1 United Nations Convention against Corruption paragraph 10 (b) x G1-1 , sida 44

ESRS G1-1 Protection of whistleblowers paragraph 10 (d) x G1-1 , sida 44

ESRS G1-4 Fines for violation of anti-corruption and anti-bribery laws

paragraph 24 (a)

x x G1-4 , sida 45

ESRS G1-4 Standards of anticorruption and anti- bribery paragraph 24 (b) x G1-4 , sida 45

Hållbarhetsrapport

32 | Röko | Årsredovisning 2025

För att avgöra vilka upplysningar som inkluderas i hållbarhets-

rapporteringen har Röko gjort en genomgång av samtliga upplys-

ningar i ESRS, vilka därefter analyserats utifrån relevans med hänsyn

till följande kriterier: (i) om upplysningen är materiell i relation till

våraidentifierade väsentliga konsekvenser,risker och möjligheter

(IRO:s), (ii) om den omfattas av infasningsregler enligt ESRS och (iii)

om den är frivillig. För upplysningar som bedömts inte vara materi-

ella har beslutet motiverats och dokumenterats.

Bedömningen kommer uppdateras årligen. En förteckning över

de upplysningar som ingår i denna hållbarhetsrapport framgår

under ESRS 2 IRO-2 på sida 21.

MDR-T Uppföljning av policyernas och åtgärdernas

ändamålsenlighet genom mål

Likt Rökos bolagsstyrning i stort tillämpas principerna om kontinuerlig

förbättring, enkelhet och bemyndigande även på hållbarhetsområdet.

En praktisk konsekvens av det är att vi i dagsläget inte styr, och inte hel-

ler i framtiden avser att styra, dotterbolagen genom tydliga direktiv om

hur de inom ramen för sin verksamhet ska agera för att hantera påver-

kan på sin omgivning samt de risker och möjligheter som är kopplade

till hållbarhet. I stället begär vi att bolagen i koncernen ska arbeta för att

varje år bli bättre än förra året och låter lokala ledningsgrupper fatta de

beslut som de anser behövs för att uppnå den ambitionen. Grunden

som vår hållbarhetsstyrning vilar på är våra policyer som vi redogör

för under respektive ämnesområde nedan. Röko har ännu inte antagit

några åtgärdsplaner eller mål kopplade till våra väsentliga hållbarhets-

frågor då detta är första året vi samlar in detaljerad hållbarhetsdata,

men när vi gör det kommer de vila på principerna som redogörs för

ovan.

MDR-P Antagna policyer för hur väsentliga

hållbarhetsfrågor ska hanteras

Policy Omfattning

Ansvarig för

implementering

Väsentliga områden

Styrelsens

arbetsord-

ning

Röko AB Styrelse • N/A

Miljöpolicy Hela gruppen VD • Begränsning av klimat-

förändringar

• Energi

Investe-

ringspolicy

Hela gruppen VD • Begränsning av

klimatförändringar

• Energi

Riskbedöm-

ningspolicy

Hela gruppen VD • Begränsning av

klimatförändringar

• Energi

Uppfö-

randekod

Hela gruppen VD • Arbetsvillkor

• Likabehandling och lika

möjligheter för alla

• Korruption och mutor

HR-policy Hela gruppen

(anställda)

VD • Arbetsvillkor

• Likabehandling och

möjligheter för alla

Privacy

policy

Hela gruppen VD • Arbetsvillkor

Visselblå-

sarpolicy

Hela gruppen +

affärs-kontakter

VD • Arbetsvillkor

• Likabehandling och

möjligheter för alla

• Korruption och mutor

Ovanstående policyer är enbart tillgängliga internt, med undantag för

Rökos Uppförandekod som är publicerad på vår hemsida samt vissel-

blåsarkanalen(intesjälvapolicyn)somocksåfinnsattnåpåvårhem-

sida. Styrelsens arbetsordning avspeglas i motsvarande policy för varje

enskilt dotterbolag, vilken tas fram i samråd med Rökos representanter

i respektive dotterbolag som en del av förvärvsprocessen.

För mer detaljerad information om policyer, se nedan under respektive

ämnesområde.

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 33

Miljöinformation

E1-1 Omställningsplan för begränsning av

klimatförändringarna

Röko har för närvarande inte antagit någon klimatomställningsplan

och har heller inte några planer på att anta en i närtid.

E1-2 Policyer för begränsning av klimatförändring-

arna

Rökos huvudsakliga policyer för att hantera IRO:s kopplade till kli-

mat är vår miljöpolicy, investeringsguide, riskbedömningspolicy och

riskhanteringspolicy. Se tabellen nedan för vilka IRO:s de berör och

vem som är ansvarig för implementering.

Miljöpolicyerna syftar bland annat till att främja klimatarbete, ener-

gieffektivitet och utforskande av förnybara energialternativ genom

hållbarhetsrelaterad bedömning, uteslutning av högrisksektorer och

integrering av miljöriskhantering. Policyn adresserar koncernens

negativa konsekvenser från växthusgasutsläpp och energianvänd-

ning.

I det här avsnittet redovisar vi Rökos konsekvenser, risker och möjligheter kopplade till klimatförändringar och miljö. För oss innebär detta

att förstå och hantera vår direkta och indirekta klimatpåverkan genom koncernens bolag och deras värdekedjor. Vi har ännu inte antagit

några koncerngemensamma mål enligt ESRS. Våra policyer ämnar stödja klimatarbetet genom att säkerställa strukturerad riskbedöm-

ning, effektiv riskhantering och intern kontroll, vilket bidrar till långsiktig ekonomisk hållbarhet, som vi ser som en förutsättning för hållbart

företagande. Vidare bedriver koncernen inte någon verksamhet inom sektorer med hög klimatpåverkan enligt ESRS E1, vilket bekräftades

genom den dubbla väsentlighetsanalysen som genomförts och beskrivs ovan under IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa

och bedöma väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter.

Rökos riskbedömningspolicy beskriver hur hållbarhetsrelaterade

riskeridentifierasochvärderasinomkoncernen,enligtvilkenRökos

VD årligen genomför en riskbedömning som avrapporteras till sty-

relsen. Bedömningen omfattar en riskmatris där riskerna redovisas

och värderas, samt en sammanställning av föreslagna riskrespon-

ser. Policyn omfattar även klimatrelaterade risker.

Vårpolicyförriskhanteringochinternkontrollangerhuridentifiera-

de risker ska hanteras, kontrolleras och följas upp inom koncernen.

Policynomfattarävenidentifieradeklimatrisker.

Effektiviteten i koncernens klimatrelaterade policyer följs upp kva-

litativt genom dialog med portföljbolagen, styrelserapportering

av riskbedömningar samt genom de bolag koncernen väljer att

förvärva.

Vår investeringspolicy fastställer kriterier för vilka bolag Röko ska in-

vestera i, vilket bland annat innefattar en utsållning av förvärvskan-

didater baserat på hållbarhetskriterier. Enligt vår investeringsguide

genomför vi också en hållbarhetsbedömning under due diligen-

ce-processenförsamtligaförvärv,oavsettgeografi,sominkluderar

både värdekedja nedströms, den egna verksamheten och värdeked-

ja uppströms. Läs mer om den ovan under E1.IRO-1 Miljörelaterade

konsekvenser, risker och möjligheter.

Vår miljöpolicy fastställer en minimistandard för alla verksamheter

när de väl har blivit en del av koncernen. Det etablerar en bas i krav

på efterlevnad av tillämpliga miljöbestämmelser samt på arbete för

att bland annat minska energi- och vattenförbrukning kopplat till

våra produkter, minskning av skadliga ämnen, säker hantering av

avfall samt ett kontinuerligt utforskande av miljömässigt ansvars-

fulla affärsalternativ. Genom policyn adresseras koncernens nega-

tiva konsekvenser från växthusgasutsläpp och energianvändning.

Policy Omfattning

Ansvarig för

implementering

Begränsning av

klimatförändringar Energi

Miljöpolicy Hela gruppen VD

Investeringspolicy Hela gruppen VD

Riskbedömningspolicy Hela gruppen VD

Policy för riskhantering

och intern kontroll

Hela gruppen VD

Hållbarhetsrapport

34 | Röko | Årsredovisning 2025

E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på

klimatförändringspolicyer

Eftersom detta är koncernens första år med detaljerad klimatda-

tainsamling har inga formella klimatåtgärder ännu antagits. Den

genomförda utsläppskartläggningen kommer att ligga till grund för

koncernens klimatstrategi och framtida åtgärder.

E1-4 Mål för begränsning av klimatförändringarna

På grund av att koncernen för sitt första år samlar in detaljerade kli-

matdata har inga klimatmål ännu antagits. Koncernen räknar fram

en baslinje för utsläpp i år, vilken kommer användas för att följa upp

framtida klimatmål.

E1-5 Energianvändning och energimix

Energianvändning och energimix (mWh) 2025

Andel av

total (%)

Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter – –

Bränsleförbrukning från råolja och petroleumpro-

dukter

3 852 22%

Bränsleförbrukning från naturgas 1 062 6%

Bränsleförbrukning från andra fossila källor – –

Förbrukning av köpt eller förvärvad el, värme, ånga

och kyla från fossila källor

6 328 36%

Total energiförbrukning från fossila källor 11 242 64%

Total energianvändning från kärnenergikällor 2 292 13%

Bränsleförbrukning från förnybara källor – –

Förbrukning av köpt eller förvärvad el, värme, ånga

och kyla från förnybara källor

3 790 22%

Förbrukning av egenproducerad förnybar

icke-bränsleenergi

209 1%

Total förnybar energiförbrukning 3 999 23%

Total energiförbrukning (MWh) 17 533 100%

Produktion av förnybar energi 377

Produktion av icke-förnybar energi 1 037

Redovisningsprinciper

Energianvändning från bränsleförbrukning, både icke-förnybar

och förnybar, kommer från förbränningsfordon och stationär

förbränning som används i koncernens verksamheter. Energi-

användningen från köpt eller förvärvad el, värme, ånga och kyla,

både icke-förnybar och förnybar, kommer från el till koncernens

elbilar samt från el och uppvärmning och kylning av byggnader

ikoncernen.FrämstDEFRA,energimyndighetenochTrafikver-

ket från 2025 har använts för att konvertera körda kilometer till

konsumtion av bränsle i kg och konsumtion av bränsle i liter, kg

och m3 till MWh.

E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3

och totala växthusgasutsläpp

Växthusgasutsläpp (ton CO₂e) 2025

Scope 1 växthusgasutsläpp

Scope 1 bruttoväxthusgasutsläpp (tCO2eq) 1 474

Andel av Scope 1-växthusgasutsläpp från reglerade system för

handel med utsläpps-rätter (%)

–

Scope 2 växthusgasutsläpp

Platsbaserad Scope 2 bruttoväxthusgasutsläpp (tCO2eq) 1 148

Marknadsbaserad Scope 2 bruttoväxthusgasutsläpp (tCO2eq) 2 311

Väsentliga Scope 3 växthusgasutsläpp

Total indirekt (Scope 3) bruttoväxthusgasutsläpp (tCO2eq) 261 913

1. Inköpta varor och tjänster 154 098

2. Kapitalvaror 2 169

3. Bränsle- och energirelaterade aktiviteter 625

4. Uppströms transporter och distribution 5 825

5. Avfall från verksamheten 461

6. Tjänsteresor 1 589

7. Pendling (anställda) 4 124

8. Uppströms leasade tillgångar 965

9. Nedströms transporter och distribution 3 754

11. Användning av sålda produkter 88 120

12. Sluthantering av sålda produkter 183

Totala växthusgasutsläpp

Totala växthusgasutsläpp (platsbaserad metod) 264 535

Totala växthusgasutsläpp (marknadsbaserad metod) 265 698

Växthusgasintensitet baserad på nettoomsättning 2025

Nettoomsättning (se not 5) 6 452

Totala växthusgasutsläpp (platsbaserad metod) 264 535

Totala växthusgasutsläpp (marknadsbaserad metod) 265 698

Totala växthusgasutsläpp (platsbaserad metod)

pernettoomsättning(tCO₂e/miljonSEK) 41,0

Totala växthusgasutsläpp (marknadsbaserad metod)

pernettoomsättning(tCO₂e/miljonSEK) 41,2

Biogena utsläpp

Utsläpp (ton CO₂e) 2025

Scope 1 – Från förbränning av biomassa för processvärme 85

Scope 2 – Från köpt biobaserad el 640

Totalt 725

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 35

Andel primärdata %

Scope 1 85%

Scope 2 60%

Scope 3 0%

Totalt 1%

Förvärv av nya bolag är det som påverkar Rökos utsläpp mest

väsentligt. Under året genomfördes två plattformsförvärv, Topa

Bathroom Products och ITIB Machinery. Inget av bolagen har andra

rapportdatum än koncernens. Topa konsoliderades i klimatberäk-

ningarna från och med förvärvsdatum, vilket innebär att utsläppen

för bolaget inte är för ett fullt år. ITIB förvärvades 12 december och

har inte inkluderats i klimatberäkningen då deras utsläpp under res-

terande del av rapportperioden anses oväsentliga i förhållande till

koncernen.Detfinnsingaandraväsentligahändelserellerföränd-

ringar som har inträffat under året som påverkar koncernens eller

våra värdekedjors utsläpp.

Primärdata avser faktiskt uppmätt data i dotterbolagen, till skillnad

från sekundärdata som baseras på estimeringar, schabloner, upp-

skattningar eller ekonomiska data (t.ex. spend-data). 36 procent

av koncernens inköpta el täcks av avtalsinstrument i form av ur-

sprungsgarantier för förnybar energi och kärnkraft.

Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar operationell kontroll som systemgräns i

enlighet med ESRS E1-6 §50. Samtliga verksamheter och till-

gångar där koncernen har operationell kontroll ingår i beräk-

ningen av Scope 1, 2 och 3. Förvärvade bolag inkluderas i kli-

matberäkningen per konsolideringsdatum, under förutsättning

att de anses väsentliga.

Klimatberäkningarna valideras genom interna kontroller, av-

stämningarmotfinansielltrapporteradedata,underlagtillin-

rapporterade data och rimlighetsbedömningar. Koncernens

revisorer genomför även en validering av klimatberäkningarna.

Scope 1

Scope 1-utsläpp avser direkta utsläpp från alla källor som koncer-

nen har operationell kontroll över. Utsläppen i Scope 1 kommer från

förbränningsfordon, stationär förbränning och läckage från köld-

medier som används i koncernens verksamheter. Bolagen i kon-

cernen rapporterar främst primärdata, såsom liter, kilogram eller

kubikmeter förbrukat bränsle, men kan i vissa fall rapportera enligt

spend-baserad metod baserat på inköpskostnaden. Utsläppsfakto-

rerfrånDEFRA2025,AIB2025,svenskaTrafikverket2025ochan-

dra utsläppsfaktorer har använts för att konvertera konsumtion av

bränsle i liter, kg och m3 till MWh samt till växthusgasutsläpp.

Scope 2

Scope 2-utsläpp avser indirekta utsläpp som uppstår vid produk-

tionen av energi som koncernen köper. Utsläppen i Scope 2 kom-

mer från el till koncernens elbilar samt från el och uppvärmning och

kylning av byggnader i koncernen. Bolagen i koncernen rapporterar

främst primärdata, såsom MWh förbrukad energi, men kan i vissa

fall rapportera enligt spend-baserad metod baserat på inköpskost-

naden. För att beräkna växthusgasutsläpp har vi bland annat använt

utsläppsfaktorer från DEFRA (2025), CADI (2025) och svenska Tra-

fikverket(2025).

Scope 2 marknadsbaserad

Utsläppen från koncernens inköpta el, värme och kyla enligt den

marknadsbaserade metoden beräknas med hjälp av två typer av ut-

släppsfaktorer:enförenergimedenspecifikursprungsgarantioch

en för all återstående energi. Om el, värme eller kyla som koncernen

köper har ursprungsgarantier för antingen förnybar energi eller kärn-

kraft,används utsläppsfaktorer som reflekterarutsläppsintensite-

tenfördenspecifikaenergikällanidetlandetdärenerginköpsin.

Om ursprungsgarantier för antingen förnybar energi eller kärnkraft

saknas så används utsläppsfaktorer baserade på residualmix, som

representerar den genomsnittliga energimixen i landet där energin

köps in, efter att all energi med ursprungsgarantier har tagits bort.

Utsläppsfaktorerna som har använts för energi med ursprungsga-

rantier är bland annat från AIB, DEFRA och olika energileverantörers

utsläppsfaktorer för växthusgaser 2025 Utsläppsfaktorerna som

använts för resterande energi är 2025 års residualmix från bland

annatAIB,DEFRAochsvenskaTrafikverket.

Scope 2 platsbaserad

Utsläppen från koncernens inköpta el, värme och kyla enligt den

platsbaserade metoden beräknas med hjälp utsläppsfaktorer som

representerar den totalt genomsnittliga el- och energimixen i elnätet

i det land där energin köps in. Utsläppsfaktorerna som har använts

är från AIB (2025), DEFRA (2025) och andra leverantörer.

Scope 3

Scope 3-utsläpp avser indirekta utsläpp som uppstår vid olika akti-

viteteridekategoriersomdefinierasförScope3,irelationtillvad

koncernen köper och säljer.

Utsläppen i kategorierna 1, 2, 4, 5, 6, 8 och 9 beräknas enligt en

spend-baserad metod vilket innebär att utsläppen beräknas genom

att multiplicera inköpskostnaden (spend) för varor eller tjänster

med ett utsläppsintensitetsvärde (till exempel kg CO₂e per SEK).

Utsläppsfaktorerna som används för kategorierna är EXIOBASE

(2019) och DEFRA (2021).

Kategori 3 fångar upp utsläppen uppströms som sker innan energin

når koncernen. Utsläppen i denna kategori är tillkommande utsläpp

i värdekedjan för den energi som koncernen använder och beräknas

på samma energimängder som gett upphov till de direkta utsläppen

i Scope 1 och indirekta utsläppen i Scope 2.

Utsläppen i kategori 7 beräknas på totala medelantalet anställda i

koncernen multiplicerat med utsläppsfaktorer för en heltidsekviva-

lents pendling per år med vanliga färdmedel från Numbeo (2025). Vi

harutsläppsfaktorersomtäckerländerdärviharflestanställdaoch

använder ett genomsnitt på resterande.

Utsläppen i kategori 11 baseras på den beräknade energianvänd-

ningen från koncernbolagens produkter. Energianvändningen för

produktsegmenten baseras på en funktion av energiintensitet,

driftstid, kvantitet och livslängd för respektive segment. Utsläpps-

faktorerna som används för kategorin kommer från DEFRA (2025)

för alla produkter som inte använder el och från Our world in data

(2025) för produkter som använder el.

I kategori 12 beräknas utsläppen från sluthanteringen av produk-

terna som koncernen säljer. Utsläppen i kategorin beräknas på

vikten från alla fysiska produkter som sålts under året. Vikten esti-

meras oftast och multipliceras med såld kvantitet eller mäts direkt

via affärssystemen i koncernbolagen. I kategorin används DEFRAs

(2025) utsläppsfaktorer.

Hållbarhetsrapport

36 | Röko | Årsredovisning 2025

Kategorierna 10, 13, 14 och 15 är exkluderade från Scope 3 på

grund av att Röko inte äger bolag med verksamhet inom dessa om-

råden.Kategori10harexkluderatspågrundavattintefinnsnågra

bolag i koncernen som säljer produkter som bearbetas vidare innan

de når slutkonsument. Kategorin 13 exkluderas eftersom det inte

finnsnågrabolagigruppensomägertillgångarsomdehyrtillkun-

der. Vi exkluderar dessutom kategori 14 och 15 eftersom det inte

finns några bolag i koncernen som driver franchiseverksamheter

ellersomharfinansiellaägandenellerkapitalplaceringarsomhar

koldioxidutsläpp.

Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning

Röko har analyserat sina ekonomiska aktiviteter och kommit fram

till att en viss del av koncernens omsättning och investeringar är

tillämpliga, men inga operativa kostnader.

Detfinnstrebolagikoncernenmedtaxonomitillämpligomsättning,

menantaletförväntasökaitaktmedattviförvärvarflerbolag.Ett

av bolagen är en konsultverksamhet som omfattas av CCA 8.2 Da-

taprogrammering, konsultverksamhet och tillhörande tjänster. Ett

annat bolag bedriver bland annat en verksamhet som innefattar

renovering av servrar, lagrings- och nätverksutrustning för dator-

användning och den verksamheten omfattas av CE 5.1 Reparation,

renovering och återtillverkning. Det tredje bolaget säljer reservdelar

och kullager till industrin och omfattas av CE 5.2 Försäljning av re-

servdelar. Eftersom vi inte anser att det är en relevant upplysning

för koncernen, och för att omsättningen för de taxonomitillämpliga

aktiviteterna ackumulerat understiger 10% av koncernens omsätt-

ning, varvid förenklingsreglerna för EU Taxonomy Regulation kan

tillämpas, görs ingen vidare bedömning om huruvida aktiviteterna

är förenliga.

De taxonomitillämpliga investeringarna som Röko gjort omfattas

av CCM 7.3 Installation, underhåll och reparation av energieffektivi-

seringsutrustning och CCM 7.7 Förvärv och ägande av byggnader.

Bolagen som Röko förvärvar äger sällan sina egna fastigheter utan

hyr vanligtvis, vilket innebär att investeringar som omfattas av CCM

7.7 till största del utgörs av ingående av nya hyreskontrakt för bygg-

nader. Investeringar som omfattas av CCM 7.3 är underhålls- och

renoveringsinvesteringar i ägda byggnader. Investeringarna för de

taxonomitillämpliga aktiviteterna understiger ackumulerat 10% av

koncernens totala investeringar, vilket innebär att de ligger under

väsentlighetsgränsen och att ingen vidare bedömning om huruvida

aktiviteterna är förenliga behöver göras enligt förenklingsreglerna för

EU Taxonomy Regulation.

Eftersom de taxonomitillämpliga aktiviteterna ackumulerat un-

derstiger väsentlighetsgränsen och inte har bedömts för förenlighet,

har inte heller Minimum Safeguards prövats för dessa aktiviteter.

Väsentliga förkortningar i taxonomitabellen:

Y = Ja, taxonomitillämplig och taxonomiförenlig aktivitet med rele-

vant miljömål

N = Nej, taxonomitillämplig men inte taxonomiförenlig aktivitet med

relevant miljömål

N/EL = Ej tillämplig, aktivitet som inte omfattas av taxonomin för det

relevanta miljömålet

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 37

2025

Uppdelning efter miljömål för verksamheter som är

förenliga med

taxonomikraven

Central

resultatin-

dikator Totalt

Andel av

verksamheter

som

omfattas av

taxonomin

Verk-

samheter

som är

förenliga

med

taxonomik-

raven

Andel av

verksam-

heten som är

förenlig

med

taxonomik-

raven

Begränsning av

klimatförändringar

Anpassning till klimat-

förändringar

Vatten

Cirkulär ekonomi

Föroreningar

Biologisk mångfald

Andel av

möjlig-

görande

verksamhet

Andel av

omställ-

nings-verk-

samhet

Icke- bedöm-

da verksam-

heter som

anses vara

icke-väsent-

liga

Verksamheter som

är förenliga med

taxonomikraven

under föregående

räkenskapsår

(N-1)

Andel av verk-

samheter som

är förenliga med

taxonomikraven

under föregående

räkenskapsår (N-1)

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16)

MSEK % MSEK % % % % % % % % % % MSEK %

Omsätt-

ning

6 452 9% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 9% 0 0%

Kapitalut-

gifter

65 7% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 7% 0 0%

Driftsut-

gifter

0 0% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0 0%

Rapporterade indikatorer

(omsättning/kapitalutgifter/driftsutgifter)

2025

Miljömål för verksamheter som är förenliga med

taxonomikraven

Ekonomiska verksamheter Kod

Centrala

resultatindikatorer

som

omfattas av

taxonomikraven

(andel (ar)

av omsättning,

kapitalutgifter

och

driftsutgifter

som omfattas

av taxonomin

Centrala

resultatindikatorer

som är

förenliga med

taxonomikraven

(monetärt

värde av

omsättning/

kapitalutgifter/

driftsutgifter)

Centrala

resultatindikatorer

som är

förenliga med

taxonomikraven

(andel (ar)

taxonomiförenlig (a)

omsättning,

kapitalutgifter

och

driftsutgifter)

Begränsning av klimatförändringar

Anpassning till klimatförändringar

Vatten

Cirkulär ekonomi

Föroreningar

Biologisk mångfald

Möjliggö-

rande

verksam-

heter

Omställ-

nings-verk-

samhet

Andel som är

förenlig med

taxonomik-

raven

av den andel

som omfattas

taxonomik-

raven

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14)

Text % MSEK % % % % % % % (E i tillämpli-

ga fall)

(T i tillämp-

liga fall)

Dataprogrammering, konsult-

verksamhet och tillhörande

tjänster

CCA 8.2 3% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Försäljning av reservdelar CE 5.2 2% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Reparation, renovering och

återtillverkning

CE 5.1 4% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Summan av förenlighet per mål

Centrala resultatindikatorer

totalt (omsättning)

9% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Installation, underhåll och

reparation av energieffektivise-

ringsutrustning

CCM 7.3 4% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Förvärv och ägande av

byggnader

CCM 7.7 3% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Summan av förenlighet per mål

Centrala resultatindikatorer

totalt (kapitalutgifter)

7% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Hållbarhetsrapport

38 | Röko | Årsredovisning 2025

Information om samhällsansvar

I det här avsnittet redovisar vi Rökos konsekvenser, risker och möjligheter kopplade till arbetsvillkor, jämlikhet och andra arbetsrelaterade

rättigheter för den egna arbetsstyrkan. Röko har ännu inte antagit några koncerngemensamma mål enligt ESRS. Vårt arbete styrs av bland

annat Rökos HR-policy, Uppförandekod och visselblåsarpolicy, som ämnar säkerställa att våra bolag agerar i linje med internationella stan-

darder för mänskliga rättigheter, rättvisa arbetsvillkor och respektfullt bemötande.

S1-1 Policyer för den egna arbetskraften

Rökos huvudsakliga policyer för att hantera IRO:s kopplade till so-

ciala frågor är vår Uppförandekod, HR-policy, privacy policy, vissel-

blåsarpolicy, riskbedömningspolicy och riskhanteringspolicy. Se

tabellen nedan för vilka IRO:s de berör och vem som är ansvarig för

implementering. För riskbedömnings- samt riskhanteringspolicy, se

ovan under E1-2 Policyer för begränsning av klimatförändringarna.

Våra sociala policyer ämnar institutionalisera vår strävan mot att

främja en säker, inkluderande och rättvis arbetsmiljö, att värna en

arbetsplatskultur som bygger på respekt och värdighet för alla samt

att understryka vårt åtagande att skapa en strikt meritokratisk or-

ganisation.

Rökos Uppförandekod behandlar områdena anställda, kunder, leve-

rantörer, samhället och miljön och aktieägarna. Den fastställer (i)

vad Rökos anställda kan förvänta sig av Röko, såsom att ingen ska

behöva utsättas för diskriminering samt att alla ska åtnjuta fören-

ingsfrihet, (ii) att Röko konstant och på ett sakligt sätt ska sträva

efter nöjda kunder och att gåvor endast får lämnas till kunder i en-

lighet med tillämplig lag, (iii) att vi inte gör affärer med leverantörer

som inte följer gällande lagar, upprätthåller grundläggande mänskli-

ga rättigheter eller ignorerar miljöfrågor samt att ingen anställd bör

söka eller acceptera någon gåva eller personlig tjänst som rimligen

kanantas hainflytande påaffärstransaktioner, (iv)att Rökoalltid

ska respektera tillämplig lag och, i den mån det inte strider mot la-

gar och eller Rökos Uppförandekod, respektera lokala sedvänjor i de

samhällen vi verkar, samt att förebygga eller på annat sätt minimera

och mildra skadliga effekter som vår verksamhet eller våra produk-

ter har på miljön samt (v) att Röko ska tillhandahålla korrekt och

aktuellinformationombolagetsaktiviteter,resultatochfinansiella

situation till alla aktieägare.

Rökos HR-policy är i linje med internationellt erkända standarder

som bland annat syftar till att eliminera diskriminering, primärt FN:s

vägledande principer för bolag och mänskliga rättigheter, ILO:s de-

klaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet

och OECD:s riktlinjer för multinationella bolag. Vidare fastslår den

bland annat att Röko ska erbjuda en trygg och motiverande arbets-

plats, att beslut kopplat till anställda enbart ska fattas på sakliga

grunder, att anställda har rätt till tydlig och omedelbar feedback, att

anställda ska ha en rättvis ersättning och att anställda uppmuntras

att ta föräldraledigt, oavsett kön. Policyn innehåller också ett total-

förbud mot diskriminering och trakasserier samt alkohol och dro-

ger. Policyn ställer också krav på hur anställda förväntas agera i sitt

arbete, bland annat i linje Rökos tre kärnvärderingar – kontinuerlig

förbättring, enkelhet och bemyndigande. De diskrimineringsgrunder

som omfattas av Rökos HR-policy är ras, religion, ålder, nationellt

ursprung, kön, sexuell läggning, politisk åsikt, fackligt medlemskap,

civilstånd eller funktionsnedsättning som inte är relaterad till den

aktuella arbetsuppgiften.

Rökos privacy policy tydliggör vilken data avseende anställda som

Röko behandlar, hur den används, vem som har eller kan få tillgång

till den, hur länge den lagras samt vilka rättigheter anställda har i

förhållande till personliga data.

För mer information om vår visselblåsarpolicy och processen kring

visselblåsning, se nedan under S1-3 Rutiner för att gottgöra för ne-

gativa konsekvenser och kanaler genom vilka de egna medarbetar-

na kan uppmärksamma problem.

Den huvudsakliga kanalen för dialog med arbetsstyrkan och hante-

ring av eventuell bristande efterlevnad av Rökos policyer är att lyfta

synpunkter med direkt chef eller styrelse. För övriga intressenter

finnsen relevantkontaktpersoninom Rökos arbetsstyrka. Vissel-

blåsarfunktionen fungerar som en säkerhetsmekanism för att sä-

kerställaattrapporteringsvägaralltidfinnstillgängliga.

Tvångs- och barnarbete är uttryckligen förbjudet enligt Rökos Upp-

förandekod samt HR-policy. Människohandel adresseras inte ut-

tryckligen,mendetföljeravettflertalskrivningar(såsomattRöko

ska respektera samtliga individers rättigheter) att det är förbjudet.

Röko AB har ingen policy eller ledningssystem för att förebygga

olyckor på arbetsplatsen, men 77% av anställda i våra dotterbolag

täcks både av policy och ledningssystem för att förebygga olyckor

på arbetsplatsen.

Antal och andel anställda som

omfattas av policy eller lednings-

system för förebyggande av

arbetsplatsolyckor Båda

Lednings-

system Policy Inget

Antal anställda 1 207 60 197 117

Andel anställda 77% 4% 13% 7%

Rökoharingaspecifikapolicyåtagandenrelateradetillinkludering

och/eller positiv särbehandling för personer från grupper som löper

särskild risk för sårbarhet i den egna arbetsstyrkan.

Policy Omfattning

Ansvarig för

implementering Arbetsvillkor

Likabehand-

ling och lika

möjligheter

för alla

Uppförandekod Hela gruppen VD

HR-policy Hela gruppen

(anställda)

Visselblåsar-

policy

Hela gruppen +

affärskontakter

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 39

S1-2 Rutiner för kontakter med medarbetare och

deras företrädare angående konsekvenser

Röko har inte antagit en generell process för att engagera hela ar-

betsstyrkan i syfte att hantera faktiska och potentiella konsekvenser

på den egna arbetsstyrkan, utan inom gruppen ansvarar varje bolag

för dialogen med sin personal, och den processen ser olika ut bero-

ende på bolag (till exempel blandning av arbetare och tjänstemän

kontra enbart tjänstemän), region (till exempel har Frankrike andra

traditioner och regler än Sverige), bolagets storlek (till exempel 10

kontra 300 anställda), etc. Exempel på engagemangskanaler i de

olika bolagen inkluderar undersökningar, evenemang och intres-

sentgrupper/råd för anställda. Det är respektive dotterbolags-VD

som ansvarar för den här dialogen. Det är också på dotterbolagsni-

vå som insikter kring eventuellt särskilt utsatta grupper fångas upp.

S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa

konsekvenser och kanaler genom vilka de egna

medarbetarna kan uppmärksamma problem

Anställda eller andra som utsätts för diskriminering, trakasserier

eller annan negativ påverkan uppmuntras att söka stöd, medan

ledare förväntas rapportera alla incidenter de observerar eller blir

medvetna om. Problem kan tas upp direkt med relevant chef eller

genom vårt globala visselblåsarsystem, vilket säkerställer sekre-

tess och skydd mot repressalier.

Varje nytt bolag som blir en del av Röko måste informera sina nu-

varande anställda om Rökos visselblåsarsystem. Dessutom måste

varje bolag i koncernen informera nya anställda om visselblåsarsys-

temet.

Vårt visselblåsarsystem, som drivs externt genom WhistleB, gör det

möjligtföranställdaochandraintressenterattdirektochkonfiden-

tiellt rapportera problem. Denna kanal, som är tillgänglig via Rökos

webbplats och beskrivs i visselblåsarpolicyn, säkerställer att anställ-

da och andra intressenter kan rapportera överträdelser av gällande

lagar och regler, uppförandekod eller andra interna policyer med full

anonymitet. Röko har utsett Rökos styrelseordföranden att fungera

som ärendehanterare för WhistleB-systemet. Ärendehanteraren ska

bedöma rapporten och avgöra om koncernens ledning kan vidta åt-

gärder eller så snart som rimligen möjligt sammankalla styrelsen

för att diskutera ärendet. Ytterligare dialog mellan ärendehanteraren

och den anonyma visselblåsaren är möjlig via WhistleB. Visselblå-

saren loggar in i systemet för att läsa svar från ärendehanteraren.

Exakt process för hantering och eventuell gottgörelse hanteras från

fall till fall.

VD:n för varje Röko-bolag måste varje år bekräfta att alla i perso-

nalen har informerats om visselblåsarsystemet. Röko har robusta

processer för att skydda individer som använder denna kanal, sä-

kerställa sekretess och förhindra repressalier (till exempel datakryp-

tering under överföring och lagring). Vidare, personer som rapporte-

rar i god tro skyddas mot repressalier enligt Rökos Uppförandekod.

S1-4 Åtgärder avseende väsentliga konsekvenser för

den egna arbetskraften och strategier för att minska

de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möj-

ligheterna, vad gäller den egna arbetskraften,

och dessa åtgärders ändamålsenlighet

Röko har inte antagit någon aktivitetsplan för att hantera IRO:s på

den egna arbetskraften. Det här är första året vi kartlägger detalje-

rade data på hela arbetsstyrkan och av de skäl som anförs under

MDR-T har vi ännu inte antagit detaljerade åtgärder kopplade till

arbetsstyrkan.

Våra policyer och processer utgör grunden för våra ansträngningar

för att förhindra potentiella negativa effekter och främja positiva re-

sultat för vår personal. Dessa ramverk syftar till att vägleda gruppen

iattidentifieraochimplementeraåtgärdersomhanterarbåderisker

och möjligheter som påverkar våra medarbetare. Ramverken utvär-

deras när det bedöms nödvändigt för att säkerställa att våra initiativ

är lyhörda för medarbetarnas behov och bidrar till en inkluderande

och säker arbetsmiljö.

Vi är engagerade i vårt långsiktiga fokus att bygga en strikt merito-

kratisk organisation, där medarbetarnas utveckling enbart baseras

på faktiska, prestationsbevisade resultat. Därigenom ämnar vi sä-

kerställa att våra metoder inte orsakar eller bidrar till negativa effek-

ter i relation till mångfald och jämställdhet.

Dessutom strävar vi efter att så långt möjligt rekrytera inom orga-

nisationen, med uppmuntran till utbildning och kompetensutveck-

ling.DettagerflerafördelarförpersonalensåvälsomförRökosom

bolag, inte minst genom att det ger incitament och möjligheter till

personalen att utvecklas.

Rökosamlarinteindetaljeradrapporteringomspecifikaåtgärder

relaterade till arbetsförhållanden eller andra arbetsrelaterade rättig-

heter annat än vad som anges i denna hållbarhetsrapport. Under

styrelsemötena i respektive dotterbolag är organisationsutveckling

en återkommande punkt och VD för dotterbolagen rapporterar om

förändringar och initiativ. Vårt primära fokus är att upprätthålla hög-

kvalitativa arbetsplatsrutiner som överensstämmer med rättsliga

skyldigheter och etiska principer, och säkerställa att arbetskraften

behandlas med rättvisa, respekt och värdighet. Processen för att

mitigeraidentifieradfaktiskellerpotentiellnegativpåverkan,tillsam-

mansmedidentifieringavlämpligaåtgärder,pådenegnaarbets-

kraften sker i linje med vår decentraliserade modell på dotterbolags-

nivå och den skiljer sig åt mellan våra dotterbolag. Vi kan därför inte

ge ett enskilt svar på hur den ser ut. Röko avsätter inga dedikerade

resurser för att hantera väsentliga konsekvenser, utan det hanteras

enligt vad som redogörs för ovan under GOV-1 Förvaltnings-, led-

nings- och tillsynsorganens roll.

Under rapporteringsperioden har Röko mottagit en visselblåsarrap-

port,somintebedömdesvarakvalificerad.

S1-5 Mål för hur väsentliga negativa konsekvenser

ska hanteras, positiva konsekvenser stärkas och

väsentliga risker och möjligheter hanteras

Röko har ännu inte antagit några mål kopplade till IRO:s för vår ar-

betsstyrka. Det här är första året vi kartlägger detaljerade data på

hela arbetsstyrkan och av de skäl som anförs under MDR-T Uppfölj-

ning av policyernas och åtgärdernas ändamålsenlighet genom mål

har vi ännu inte antagit detaljerade mål kopplade till arbetsstyrkan.

Röko har inte heller några andra mätetal kopplade till sociala policy-

er för att mäta effektiviteten i policyer.

Hållbarhetsrapport

40 | Röko | Årsredovisning 2025

S1-6 Uppgifter om företagets anställda

Könsfördelning

Antal anställda (heltidsekvivalenter, FTE) efter kön 2025

Kvinnor 604

Män 977

Annat 1

Ej rapporterat –

Totalt antal anställda 1 582

Det totala antalet anställda ovan anges i bokslutet, not 11.

Redovisningsprinciper

Det totala antalet anställda på Röko beräknas genom att aggre-

gera medelantal anställda i alla verksamhetsländer, inklusive led-

ningsgrupper i samtliga bolag och andra nyckelroller. Styrelser

är inte inkluderade förutsatt att styrelseledamöter inte har en

anställning inom Röko-koncernen. Samtliga anställningsformer

är inkluderade, inklusive icke-anställda arbetstagare vars arbets-

förhållande kan likställas med en vanlig anställning. Denna be-

räkning baseras på ett genomsnitt över rapporteringsperioden.

”Kön”definierasindividuelltavvarjebolag,beroendepåderas

standard och motsvarar heltidsarbete enligt nationella regler

(t.ex. vanligtvis 40 timmar per vecka i Sverige). Datan hämtas

från samtliga dotterbolags och Röko AB:s HR-system eller per-

sonalregister, beroende på tillgänglighet. Datan valideras mot

Rökosfinansiellarapportering,därviocksåinkluderarvissdata

på antal anställda.

Geografisk fördelning

Antal anställda (heltidsekvivalenter, FTE) per land 2025

Australien 16

Belgien 23

Kina 4

Tyskland 67

Danmark 256

Finland 10

Frankrike 13

Indien 1

Irland 1

Italien 5

Litauen 75

Nederländerna 166

Norge 117

Spanien 1

Sverige 217

Storbritannien 593

USA 19

Totalt antal anställda 1 582

Det totala antalet anställda ovan anges i bokslutet, not 11.

Redovisningsprinciper

Dengeografiskafördelningenavanställdaberäknasgenomatt

aggregeramedelantalanställdainomdespecifikageografiska

platser där våra enheter är belägna, inklusive ledningsgrupper

i samtliga bolag och andra nyckelroller. Styrelser är inte inklu-

derade förutsatt att styrelseledamöter inte har en anställning

inom Röko-koncernen. Samtliga anställningsformer är inklude-

rade, inklusive personer som inte är direkt anställda men som

utför arbete under kontraktuella villkor som liknar en vanlig

anställning. Denna beräkning baseras på ett genomsnitt över

rapporteringsperioden.

Samtliga dotterbolag rapporterar själva personaldata direkt

till Röko, som kommer från HR-system eller personalregister,

beroendepå tillgänglighet. Datan validerasmot Rökosfinan-

siella rapportering, där vi också inkluderar viss data på antal

anställda.

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 41

Anställningsformsfördelning

2025

Antal anställda

(heltidsekvivalenter,

FTE)

Kvinnor

Män

Annat

Ej angivet

Totalt

Tillsvidareanställda 567 941 1 – 1 509

Visstidsanställda 32 28 – – 61

Anställda utan garanterad

arbetstid

5 8 – – 12

Totalt antal anställda 604 977 1 – 1 582

Heltidsanställda 498 904 1 – 1 403

Deltidsanställda 105 73 – – 179

Totalt antal anställda 604 977 1 – 1 582

Som framgår ovan består den stora majoriteten av vår arbetsstyr-

ka av fast anställda. Bemanningsanställda och konsulter används

mestadels för att hantera produktionstoppar eller för att överbrygga

innan tjänster tillsätts med fast anställda.

Det totala antalet anställda ovan anges i bokslutet, not 11.

Redovisningsprinciper

Tillsvidareanställda definieras som antalet anställda med ett

anställningsavtal utan fast slutdatum. Visstidsanställda defi-

nieras som antalet anställda vars anställning har en förutbe-

stämdtidsgräns.Anställda utangaranteradarbetstiddefinie-

ras som antalet anställda utan avtalsenlig garanti för ett minsta

eller fastställt antal arbetstimmar. Hela den egna arbetskraften

omfattas, inklusive personer som inte är direkt anställda men

som utför arbete under kontraktuella villkor som liknar en van-

lig anställning.

Antalet "tillsvidareanställda", "visstidsanställda" och "anställda

utan garanterad arbetstid " beräknas genom att aggregera det

relevanta medelantal anställda på alla våra platser, inklusive

ledningsgrupper i samtliga bolag och andra nyckelroller. Styrel-

ser är inte inkluderade förutsatt att styrelseledamöter inte har

en anställning inom Röko-koncernen. Denna beräkning baseras

på ett genomsnitt över rapporteringsperioden.

Samtliga dotterbolag rapporterar själva personaldata direkt

till Röko, som kommer från HR-system eller personalregister,

beroendepå tillgänglighet. Datan validerasmot Rökosfinan-

siella rapportering, där vi också inkluderar viss data på antal

anställda.

Personalomsättning

Personalomsättning 2025

Antal heltidsanställda som lämnat koncernen 165

Antal deltidsanställda som lämnat koncernen 102

Totalt antal anställda som lämnat koncernen 267

Personalomsättningshastighet 16%

Det totala antalet anställda ovan anges i bokslutet, not 11.

Redovisningsprinciper

”Personalomsättning”definierassomdetackumuleradeantalet

anställda som har lämnat Röko, medan ”personalomsättnings-

hastighet”definierassom andelen anställdasomhar lämnat

Röko uttryckt i procent. Det totala antalet anställda som lämnat

Röko beräknas genom att aggregera avgångar i alla verksam-

hetsländer under rapporteringsperioden, inklusive lednings-

grupper i samtliga bolag och andra nyckelroller. Styrelser är

inte inkluderade förutsatt att styrelseledamöter inte har en an-

ställning inom Röko-koncernen. Samtliga anställningsformer,

inklusive personer som inte är direkt anställda men som utför

arbete under kontraktuella villkor som liknar en vanlig anställ-

ning. För att bestämma andelen avgående anställda divideras

totalen med det genomsnittliga antalet anställda under samma

period, i enlighet med den årliga rapporteringsmetoden.

Samtliga dotterbolag rapporterar själva personaldata direkt

till Röko, som kommer från HR-system eller personalregister,

beroendepå tillgänglighet. Datan validerasmot Rökosfinan-

siella rapportering, där vi också inkluderar vissa data på antal

anställda.

S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog

Kollektivavtal 2025

Total andel anställda som omfattas av kollektivavtal 8%

Kollektivavtalstäckning och social dialog

Kollektivavtal Social dialog

Täckningsgrad

EEA (för länder med

fler än 50 anställda

som utgör mer än

10 % av det totala

antalet anställda)

Non-EEA (estimat för

länder med fler än 50

anställda som utgör mer

än 10 % av det totala

antalet anställda)

Arbetarrepresentation (bara

EEA) (för länder med fler än

50 anställda som utgör mer

än 10 % av det totala antalet

anställda)

0-19% Danmark,

Nederländerna,

Sverige

Storbritannien Nederländerna, Sverige

20-39% Danmark

40-59%

60-79%

80-100%

Hållbarhetsrapport

42 | Röko | Årsredovisning 2025

I princip inga dotterbolag i koncernen har representationsavtal ge-

nom Europeiska bolagsråd (EWC), Societas Europaea (SE) bolags-

råd eller Societas Cooperativa Europaea (SCE) bolagsråd.

Redovisningsprinciper

Täckningen av kollektivavtal beräknas genom att aggregera

det totala antalet anställda (arbetsstyrka) som omfattas av

kollektivavtal under rapporteringsperioden, inklusive icke-an-

ställda arbetstagare vars arbetsförhållande kan likställas med

en vanlig anställning, och dividera denna summa med antalet

anställda och icke-anställda i Röko. För länder inom EES med

betydande sysselsättning, men på land-för-land/region-för-re-

gion-nivå.

Arbetstagarrepresentanter definieras som anställdas valda

personer som representerar arbetskraften på specifika plat-

ser gällande anställningsrelaterade frågor, såsom arbetsmiljö

och arbetsvillkor. För länder inom EES med betydande syssel-

sättning beräknas täckningen genom att aggregera det totala

antalet anställda (personalstyrka) som omfattas av arbetsta-

garnas representanter i varje land, inklusive icke-anställda ar-

betstagare vars arbetsförhållande kan likställas med en vanlig

anställning, och dividera denna summa med antalet anställda

och icke-anställda i respektive land.

S1-9 Mångfaldsindikatorer

Könsfördelning i ledningen

2025

Anställda i högsta ledningen efter kön Antal Andel

Män 44 79%

Kvinnor 12 21%

Annat – –

Totalt antal anställda 56 100%

Åldersfördelning

2025

Åldersfördelning av anställda

(heltidsekvivalenter, FTE) Antal Andel

<30 år 311 20%

>30; <50 år 838 53%

>50 år 434 27%

Totalt antal anställda 1 582 100%

Redovisningsprinciper

Åldersfördelningen beräknas genom att aggregera medelantalet

anställda under 30 år (29 år eller yngre), anställda mellan 30 och

50 år (30 till 49 år) och anställda i åldern 50 år eller äldre. Dessa

aggregerade siffror divideras med medelantal anställda för att

beräkna fördelningsandelen för varje åldersgrupp. Denna beräk-

ning baseras på ett genomsnitt över rapporteringsperioden.

S1-10 Tillräckliga löner

Alla Röko-anställda har tillräckliga löner, i linje med gällande riktmärken

i det aktuella landet (t.ex. kollektivavtal, lagstadgade minimilöner).

Redovisningsprinciper

Tillräcklig lön beräknas som det i varje land och sektors relevan-

ta riktmärke, såsom lagstadgad eller kollektivavtalad minimilön.

Där sådana riktmärken saknas används istället 60% av landets

medianlön för att avgöra vad som anses vara en tillräcklig lön.

S1-12 Personer med funktionsnedsättning

På grund av rättsliga begränsningar enligt EU:s allmänna data-

skyddsförordning (GDPR) som omfattar alla EU-medlemsstater

och EES-länder, samt liknande principer för personuppgiftsskydd

genom nationell lagstiftning i de länder vi är verksamma i utanför

EU och EES, kan vi inte rapportera antalet personer med funktions-

nedsättning inom vår organisation.

Hållbarhetsrapport

Redovisningsprinciper

Högstaledningendefinierassomverkställandedirektörenoch

ekonomichefen för varje bolag.

Könsfördelningen beräknas genom att aggregera antalet män

och kvinnor i högsta ledningen. Dessa aggregerade siffror di-

videras med det totala kombinerade antalet män och kvinnor

i högsta ledningen för att beräkna fördelningsandelen för var-

je kön. Denna beräkning baseras på ett genomsnitt taget över

rapporteringsperioden.

Årsredovisning 2025 | Röko | 43

S1-14 Mått för arbetsmiljö

Hälsa och säkerhet 2025

Andel anställda som omfattas av ledningssystem för hälsa

och säkerhet

97%

Antal dokumenterade arbetsrelaterade arbetsplatsolyckor 8

Andel dokumenterade arbetsrelaterade arbetsplatsolyckor 3,18

Antalet dödsfall som har orsakats av arbetsrelaterade skador och

arbetsrelaterad ohälsa (anställda)

–

Antalet dödsfall som har orsakats av arbetsrelaterade skador och

arbetsrelaterad ohälsa (icke-anställda)

–

Redovisningsprinciper

Procentandelen anställda som omfattas av hälso- och säkerhets-

ledningssystem beräknas genom att aggregera antalet anställda

och icke-anställda som omfattas av sådana system, dividerat

med det totala antalet anställda och icke-anställda. Denna beräk-

ning baseras på ett genomsnitt över rapporteringsperioden. Sys-

temen styrs av antingen lagkrav eller erkända standarder.

Antalet arbetsrelaterade olyckor i den egna arbetsstyrkan beräk-

nas som det aggregerade antalet olyckor som inträffat för anställ-

da och icke-anställda inom rapporteringsperioden, registrerade i

lokala hälso- och säkerhetsledningssystem eller, om sådana sys-

temintefinnspåplats,irelevantbolagspersonalledningssystem.

Definitionavarbetsolyckaärbaseratpårelevantnationelllag.

Andelen arbetsrelaterade olyckor representerar antalet arbetsre-

laterade olycksfall per en miljon arbetade timmar (förutsatt att

en heltidstjänst representerar 1 591 arbetade timmar på ett år)

och beräknas genom att dividera antalet fall som registrerats

under rapporteringsperioden med den aggregerade arbetstiden i

Röko och multiplicera med en miljon.

S1-16 Ersättningsmått (löneskillnader och

total ersättning)

Löneskillnader och total ersättning 2025

Lönegap mellan könen (%) 18%

Lönekvot: högst avlönad / mediananställd

(exklusive den högst avlönade)

Redovisningsprinciper

Lönegap mellan könen beräknas utifrån Rökos genomsnittliga

bruttoårslöner för kvinnor och män, där varje skattepliktig lönedel

plus pensionsavgifter ingår. Bruttoårslönen räknas ut genom att

ta totala löner och dela med antalet heltidsekvivalenter för respek-

tive kön. Den genomsnittliga bruttoårslönen för manliga anställda

subtraheras med den genomsnittliga bruttoårslönen för kvinnliga

anställda, vilken divideras med den genomsnittliga bruttoårslönen

för manliga anställda. Datan hämtas från samtliga dotterbolags

samt Röko AB:s HR-system eller personalregister, beroende på

tillgänglighet. Mätperioden omfattar rapportperioden.

Den totala lönekvoten beräknas genom att dividera den högst in-

tjänande anställdes totala årslön med medianårslönen för anställ-

daiRöko,därårslönendefinierassomskattepliktiginkomstplus

eventuella arbetsgivar- och anställningsbetalda pensionsavgifter,

exklusive den högst intjänande anställde. En lista över varje bolags

månatliga bruttolöner skapas för att beräkna medianlönen.

S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga

konsekvenser relaterade till mänskliga rättigheter

Rapporterade diskrimineringsärenden och inlämnade

klagomål 2025

Rapporterade diskrimineringsärenden (inklusive trakasserier) 3

Inlämnade klagomål från personer I egen arbetskraft 3

Rapporter från nationella kontaktpunkter för multinationella företag

inom OECD

Böter, sanktioner och ersättningar – relaterade till diskriminering 3

Antal allvarliga kränkningar av mänskliga rättigheter –

Fall av bristande efterlevnad av UNGP/OECD-ramverken –

Böter, sanktioner och ersättningar – relaterade till allvarliga kränkning-

ar av mänskliga rättigheter

–

Vi hanterar alla diskrimineringsincidenter och klagomål som läm-

nas in inom Rökos organisation via formella kanaler. Vi lämnar inte

utspecifikadetaljeromincidenterna,mennoterarattsamtligatre

incidenter som rapporterats under 2025 härrör till ett dotterbolag

och att dotterbolaget i fråga har agerat på incidenterna. Vår vissel-

blåsarmekanism ämnar säkerställa att anställda kan rapportera alla

incidenter tryggt och säkert.

Redovisningsprinciper

Incidenter, anmälningar och konsekvenser relaterade till mänsk-

liga rättigheter såsom sanktioner och böter rapporteras av varje

enskild legal enhet inom koncernen som har minst en anställd,

eller icke-anställda arbetstagare vars arbetsförhållande kan lik-

ställas med en vanlig anställning.

Hållbarhetsrapport

44 | Röko | Årsredovisning 2025

Bolagsstyrningsinformation

G1-1 Affärsetiska policyer

Rökos huvudsakliga policyer för att hantera IRO:s kopplade till an-

svarsfullt företagande är vår Uppförandekod, visselblåsarpolicy,

riskbedömningspolicy och riskhanteringspolicy. Se ovan under S1-1

Policyer för den egna arbetskraften för information om vår Uppfö-

randekod och visselblåsarpolicy. För riskbedömnings- samt risk-

hanteringspolicy, se ovan under E1-2 Policyer för begränsning av

klimatförändringarna.

Våra policyer på området ansvarsfullt företagande ämnar institutio-

nalisera en hög etisk standard och en företagskultur som bygger på

kontinuerlig förbättring. Rökos Uppförandekod är i linje med interna-

tionellt erkända standarder, bland annat FN:s konvention mot mutor

och bestickning.

Policy Omfattning Huvudsakligt innehåll

Ansvarig för

implementering

Korruption

och mutor

Uppförandekod Hela gruppen Grundläggande principer för den dagliga verksamheten i relation till per-

sonal, kunder, leverantörer och aktieägare. Fastställer att internationella

och nationella lagar sätter minimistandarder för våra handlingar.

Visselblåsarpolicy Hela gruppen +

affärs-kontakter

Syftar till att försäkra att alla anställda och andra intressenter kan ta

upp ärenden som rör Röko utan att riskera negativ behandling eller

repressalier.

Röko har ingen formaliserad process för att utvärdera vår företagskultur, annat än genom prestationsbaserade jämförelser med jämförbara

Rökoharingaspecifikapolicyerpåplatsförinternutbildningavse-

ende ansvarsfullt företagande. Avdelningar inom Rökos verksamhet

som är särskilt utsatta för korruption- och mutrisker, relativt andra

avdelningar inom vår verksamhet, är inköps- samt säljorganisationer.

Röko har inte antagit någon aktivitetsplan eller några mål kopplade

till ansvarsfullt företagande eller mutor och korruption. Se mer om

varför ovan under MDR-T Uppföljning av policyernas och åtgärder-

nas ändamålsenlig het genom mål.

bolag. Röko investerar huvudsakligen i entreprenörsägda och -ledda

bolag, ofta med en stark företagskultur och långväga anställda. Vi

är övertygade om att entreprenöriella och kulturstarka bolag preste-

rar bättre än jämförbara bolag med annan ägarform. En ambition

med vår decentraliserade styrningsmodell är därför att tillse att den

företagskultur och entreprenöriella anda som genomsyrar bolag vi

investerar i behålls och, i den mån det är möjligt, stärks. Vi anser att

Rökos viktigaste arbete i detta är att tillse att lokala ledningsgrupper

är starka, och besitter den beslutskapacitet som är nödvändig för

detta ändamål, och att inte tvinga in dotterbolagen i en ”storbolags-

mall”.

Vår huvudsakliga interna rutin för att upptäcka, anmäla och utre-

da handlingar som bryter mot lagen, vår Uppförandekod och andra

interna regler bygger på principen att samtliga VD:ar för dotterbo-

lagen ska rapportera in avvikelser från gällande regler till relevant

Röko-representant. I sammanhanget kan påminnas om att Rökos

dotterbolag är förhållandevis små bolag med få anställda, varför

det ska vara möjligt för en VD att ha en bra översikt över verksam-

hetens samtliga delar. Vidare kan anställda och andra intressenter

alltid nyttja Rökos visselblåsarfunktion. För mer information om den

processen samt rutinerna kring inkommande anmälningar, se ovan

under S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa konsekvenser och

kanaler genom vilka de egna medarbetarna kan uppmärksamma

problem.

I det här avsnittet redovisar vi hur Röko styrs och hanterar risker kopplade till företagskultur, affärsetik och korruption. Röko har ännu inte

antagit några koncerngemensamma mål enligt ESRS. Vår styrning bygger på starka och självständiga ledningsgrupper i koncernbolagen,

som förväntas agera i enlighet med bland annat Rökos Uppförandekod samt anmäla misstänkta överträdelser av den, vilket ska bekräftas

minst årligen till Röko. Detta ämnar säkerställa att alla bolag inom koncernen agerar lagligt, etiskt och transparent och hantera risker relate-

rade till korruption, mutor och oegentligheter.

Hållbarhetsrapport

Årsredovisning 2025 | Röko | 45

G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av,

korruption och mutor

Röko motverkar incidenter avseende korruption och mutor genom

att tydligt ta ställning i Uppförandekod och andra relevanta doku-

ment, till exempel genom ett förbud mot donationer av politisk na-

tur. Upptäckt av agerande som eventuellt är i strid med gällande

lag, Rökos Uppförandekod eller andra interna regler och riktlinjer

skerantingenkvantitativtellerkvalitativt–kvantitativtviafinansiell

rapportering där Röko följer upp avvikelser mot föregående rappor-

teringsperioder eller kvalitativt via inrapportering från antingen an-

ställda eller via Rökos visselblåsarfunktion.

För adressering, process för utredning och rutin för avrapportering

av misstänkta incidenter, se ovan under S1-3 Rutiner för att gottgöra

för negativa konsekvenser och kanaler genom vilka de egna med-

arbetarna kan uppmärksamma problem för de fall som rapporte-

ras in via Rökos visselblåsarfunktion. I de fall misstänkta incidenter

upptäcks på andra sätt ska Rökos VD underrättas i enlighet med

antingenRökosUppförandekodellerenligtvårafinansiellarapporte-

ringsrutiner. Process för utredning beslutas sedan av VD, beroende

på typ av ärende.

Respektive dotterbolags-VD är ansvarig för att ge information om

Rökos Uppförandekod till samtliga anställda och väsentliga leveran-

törer. Samma personer är även ansvariga för att samtliga anställda

får information om Rökos visselblåsarfunktion. Dotterbolags-VD:ar

ska årligen bekräfta till Röko att så har skett.

Röko anordnar inte, och kräver inte heller, någon utbildning om kor-

ruption och mutor, vare sig för personer i de riskutsatta avdelning-

arna eller annars. Ledamöter i förvaltnings-, lednings- och tillsynsor-

ganen erbjuds inte via Röko utbildning inom korruption och mutor.

G1-4 Bekräftade fall av korruption och mutor

Fällande domar för överträdelser 2025

Antal fällande domar för överträdelser av lagar relaterade till korrup-

tion och mutbrott

–

Röko har inte haft några incidenter, fällande domar eller böter för

korruption eller mutor, eller några brott mot rutiner och standarder

avseende korruption och mutor under 2025. Vidare har Röko inte

haft några rättsliga förfaranden gällande korruption eller mutor mot

ossellervåraanställda,ochviharintehelleridentifieratnågrafaktis-

ka effekter eller incidenter av korruption och mutor som vi är direkt

kopplade till genom en affärsrelation i våra värdekedjor.

Redovisningsprinciper

Domar för brott mot lagar mot korruption och mutor beräknas

baserat på antal domstolsdomar mot ett bolag i koncernen som

har fastställts under räkenskapsåret.

Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor beräknas

baserat på summan av böter för bolag i koncernen som har fast-

ställts av domstol under räkenskapsåret.

Hållbarhetsrapport

46 | Röko | Årsredovisning 2025

Slutsats

Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för

Röko AB (publ) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten in-

går på sidorna 21-45 i detta dokument.

Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet

Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter

som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt

väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket

inbegriper.

• om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS,

• omdenprocesssomföretagethargenomförtförattidentifiera

rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den be-

skrivs i hållbarhetsrapporten och

• efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomiför-

ordning artikel 8.

Grund för slutsats

Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19

Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhets-

rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs när-

mare i avsnittet Revisorns ansvar.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsen-

liga som grund för vår slutsats.

Övrig upplysning

Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår har inte varit fö-

remål för översiktlig granskning och någon granskning av jämförel-

setalen i hållbarhetsrapporten för år 2025 har därmed inte utförts.

Annan information än hållbarhetsrapporten

Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhets-

rapportenochåterfinnspåsidorna1-13samt98-104.Detärstyrel-

sen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra

information.

Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna in-

formation och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende

denna andra information.

I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten

ärdetvårtansvarattläsadeninformationsomidentifieratsovan

och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig

med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även

den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskning-

en samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsent-

liga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor-

mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en

väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget

att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för

att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12

f§§årsredovisningslagen,ochförattdetfinnsensådaninternkon-

troll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvän-

dig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktighe-

ter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om

hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsre-

dovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har

utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översikt-

liga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna

rekommendation kräver att vi planerar och utför våra gransknings-

åtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten

är upprättad i enlighet med dessa krav.

De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är

mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig

säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för

ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär

att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att

vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna

hablivitidentifieradeomettuppdragdäruttalandetgörsmedrimlig

säkerhet utförts.

Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Qu-

ality Management), som kräver att företaget utformar, implemente-

rar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer

eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för

yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Vi är oberoende i förhållande till Röko AB (publ), enligt god revisors-

sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt

dessa krav.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta under-

lag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska

utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga fel-

aktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentlig-

heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de

delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen

och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte

att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hän-

Revisorns granskningsberättelse av Röko

AB (publ)’s lagstadgade hållbarhetsrapport

Till bolagsstämman i Röko AB (publ), org.nr 559195-4812

Revisionsberättelse

Årsredovisning 2025 | Röko | 47

syn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om

effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att

göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för

upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk gransk-

ning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.

Granskningsåtgärderna omfattade huvudsakligen:

Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har

genomförtförattidentifierahållbarhetsinformationattrapportera

inkluderade, men var inte begränsade till följande:

• Erhålla en förståelse för processen genom att:

• Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den infor-

mation som används av företagsledningen (t.ex. intressentdi-

aloger, affärsplaner och strategidokument), och

• Granska företagets interna dokumentation av sin process;

och

• Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder

om den process som implementerats av företaget överensstäm-

mer med beskrivningen av processen i hållbarhetsrapporten.

Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrapporten inklude-

rade, men var inte begränsade till följande:

• Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna

kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informationssys-

temen som är relevanta för upprättandet av informationen i håll-

barhetsrapporten.

• Utvärdera om information som identifieratssom väsentligge-

nomdenprocesssombolagetgenomförtförattidentifierainne-

hållet i hållbarhetsrapporten också ingår.

• Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhetsrap-

porten är förenlig med kraven i ESRS;

• Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska

granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbar-

hetsrapporten;

Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på ut-

valda upplysningar i hållbarhetsrapporten;

• Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder in-

hämta underlag på metoderna för att ta fram väsentliga upp-

skattningar och framåtblickande information och på hur dessa

metoder tillämpades;

• Erhållaförståelse för processenföratt identifiera ekonomiska

verksamheter som är tillämpliga och är förenliga med EU:s gröna

taxonomi och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrap-

porten.

• Granskningen av taxonomiupplysningarna inkluderade men var

inte begränsade till följande granskningsåtgärder:

• Analytiska granskningsåtgärder samt förfrågningar till rele-

vant personal

• På en urvalsbasis utföra granskningsåtgärder på väsentliga

upplysningar i hållbarhetsrapporten avseende EU:s gröna tax-

onomi.

Begränsningar

Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med

ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Röko AB

(publ), förbereda framåtblickande information utifrån angivna an-

taganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga

framtida aktiviteter av Röko AB (publ). Faktiska utfall kommer san-

nolikt att vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte

inträffar som förväntat.

Stockholm det datum som framgår av den elektroniska signaturen

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Patrik Adolfson

Auktoriserad revisor

Revisionsberättelse

48 | Röko | Årsredovisning 2025

Koncernresultaträkning

MSEK	Not	2025	2024
Nettoomsättning	5, 6	6 452	6 182
Kostnad för sålda varor		-3 567	-3 543
Bruttoresultat		2 884	2 639
Försäljningskostnader		-985	-940
Administrationskostnader		-781	-681
Övriga rörelseintäkter	7	14	12
Övriga rörelsekostnader 1	7	-82	-61
Rörelseresultat	8, 9, 10, 11, 12	1 051	969
Finansiella intäkter	7, 13	49	66
Finansiella kostnader	7, 12, 13	-90	-112
Resultat före skatt		1 010	923
Skatt på årets resultat	14	-254	-221
Årets resultat 1		755	702
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		755	702
Innehavutanbestämmandeinflytande		–	–
Årets resultat 1		755	702
Resultat per aktie före och efter utspädning, hänförligt till
moderbolagets aktieägare under året, SEK 1	31	51,52	47,33

Rörelseresultatet och årets resultat har påverkats negativt med 41 (0) MSEK under året, och resultat per aktie har påverkats negativt med 2,82 (0) SEK under året, till följd av

transaktionskostnader i samband med noteringen av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. Årets resultat och resultat per aktie under 2024 påverkades

positivt av en omvärdering av en tilläggsköpeskilling med 0 (27) MSEK respektive 0 (1,82) SEK.

Noterna på sidorna 53-81 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.

Koncernredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 49

Koncernbalansräkning

MSEK	Not	2025-12-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	15	8 354	8 337
Materiella anläggningstillgångar	16	261	279
Nyttjanderättstillgångar	12, 16	557	504
Andralångfristigafinansiellafordringar	17	40	31
Summa anläggningstillgångar		9 212	9 150
Omsättningstillgångar
Varulager	19	1 035	1 023
Kundfordringar	20	726	713
Övriga kortfristiga fordringar		94	83
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	21	104	85
Likvida medel	22, 23	407	421
Summa omsättningstillgångar		2 365	2 325
SUMMA TILLGÅNGAR		11 577	11 475

Noterna på sidorna 53-81 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.

Rapport över totalresultatet för koncernen

MSEK	Not	2025	2024
Årets resultat		755	702
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Säkring av nettoinvesteringar		48	-35
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar		–	–
Omräkningsdifferenser		-492	279
Övrigt totalresultat		-445	245
Summa totalresultat för året		311	947
Totalresultatet hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		311	947
Innehavutanbestämmandeinflytande		–	–
Summa totalresultat för året		311	947

Noterna på sidorna 53-81 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.

Koncernredovisning

50 | Röko | Årsredovisning 2025

Koncernbalansräkning, fortsättning

MSEK	Not	2025-12-31	2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	24	1	1
Övrigt tillskjutet kapital	24	4 443	4 443
Reserver		-108	337
Balanserad vinst inklusive årets resultat		1 179	721
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		5 515	5 501
Innehavutanbestämmandeinflytande		–	–
Summa eget kapital		5 515	5 501
Långfristiga skulder
Räntebärande långfristiga skulder	25	16	12
Räntebärande långfristiga leasingskulder	12, 25	455	417
Övriga långfristiga skulder, inklusive skuld för köp- och säljoptioner 1
och villkorade tilläggsköpeskillingar	25	2 293	2 632
Uppskjuten skatteskuld	18	788	808
Övriga avsättningar, långfristiga	26	13	7
Summa långfristiga skulder		3 564	3 875
Kortfristiga skulder
Räntebärande kortfristiga skulder	25	829	618
Räntebärande kortfristiga leasingskulder	12, 25	121	108
Leverantörsskulder		343	413
Förskott från kunder		261	260
Aktuella skatteskulder		128	130
Övriga kortfristiga skulder, inklusive skuld för köp- och säljoptioner 1
och villkorade tilläggsköpeskillingar	25	484	270
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	28	332	299
Summa kortfristiga skulder		2 499	2 098
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		11 577	11 475

Skuldförköp-ochsäljoption.Sedefinitionpåsida98-99.

Noterna på sidorna 53-81 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.

Koncernredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 51

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver 1	Balanserad vinst	Summa
Ingående balans per 2024-01-01	1	4 443	93	406	4 942
Årets resultat	–	–	–	702	702
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Säkring av nettoinvesteringar 1	–	–	-35	–	-35
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar 1	–	–	–	–	–
Omräkningsdifferens 1	–	–	279	–	279
Summa övrigt totalresultat	–	–	245	–	245
Årets totalresultat	–	–	245	702	947
Transaktioner med ägare
Omvärdering av skuld till innehav utan bestämmande	–	–	–	-239	-239
inflytande
Utdelningtillinnehavutanbestämmandeinflytande	–	–	–	-148	-148
Utgående balans per 2024-12-31	1	4 443	337	721	5 501
Ingående balans per 2025-01-01	1	4 443	337	721	5 501
Årets resultat	–	–	–	755	755
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Säkring av nettoinvesteringar 1	–	–	48	–	48
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar 1	–	–	–	–	–
Omräkningsdifferens 1	–	–	-492	–	-492
Summa övrigt totalresultat	–	–	-445	–	-445
Årets totalresultat	–	–	-445	755	311
Transaktioner med ägare
Omvärdering av skuld till innehav utan bestämmande	–	–	–	-150	-150
inflytande
Utdelningtillinnehavutanbestämmandeinflytande	–	–	–	-148	-148
Utgående balans per 2025-12-31	1	4 443	-108	1 179	5 515

Reserver består av omräkningsdifferenser som uppgår till -97 MSEK, säkring av nettoinvesteringar som uppgår till -11 MSEK och skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar som uppgår till 0 MSEK per 2025-12-31.

Noterna på sidorna 53-81 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.

Koncernredovisning

52 | Röko | Årsredovisning 2025

Kassaflödesanalys för koncernen

MSEK	Not	2025	2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat		1 051	969
Ejkassaflödespåverkandeposter	34	422	404
Andrafinansiellaposter		-2	3
Erhållen ränta		10	17
Betald ränta		-64	-78
Betald inkomstskatt		-319	-261
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital		1 097	1 054
Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager		53	-47
Ökning/minskning av rörelsefordringar		-51	32
Ökning/minskning av rörelseskulder		-26	59
Summa förändring i rörelsekapital		-24	43
Kassaflöde från den löpande verksamheten		1 073	1 097
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar		-15	-14
Avyttringar av immateriella anläggningstillgångar		1	–
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-52	-56
Avyttring av materiella anläggningstillgångar		4	6
Förvärv av dotterbolag efter avdrag för förvärvade likvida medel	30	-946	-787
Avyttring av dotterbolag		2	1
Förändring i långfristiga fordringar		-7	6
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-1 013	-844
Finansieringsverksamheten
Aktieägartillskott		–	3
Upptagande av lån		589	884
Amortering av lån		-330	-1 226
Andrafinansiellafordringar/skulder	34	-144	-105
Utdelningtillinnehavutanbestämmandeinflytande		-148	-148
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-33	-592
Årets kassaflöde		27	-338
Likvida medel vid årets början		421	744
Omräkningsdifferenser		-41	16
Likvida medel vid årets slut		407	421

Noterna på sidorna 53-81 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.

Koncernredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 53

Noter

Not 1 Allmän information

Röko förvärvar och utvecklar hållbara nischverksamheter inom två

affärsområden: B2B och B2C . Moderbolaget, Röko AB (publ), är ett

aktiebolag med säte i Stockholm (Östermalmsgatan 33).

Samtliga belopp redovisas i miljontals kronor (MSEK) om inte annat

anges. Uppgifterna inom parentes avser föregående år.

För en fullständig förteckning över konsoliderade bolag se not 45.

Årsstämma

Den 29 mars 2026 har denna årsredovisning godkänts av styrelsen

för offentliggörande. Koncernens och moderbolagets resultat- och

balansräkningar blir föremål för fastställelse på årsstämman den

21 april 2026.

Not 2 Sammanfattning av viktiga

redovisningsprinciper

De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpas när denna

koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer

har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat

anges. Avrundningar kan medföra att siffror eller andelar i tabeller

inte summerar.

2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE

Koncernredovisningen för Röko-koncernen har upprättats i enlighet

med IFRS-redovisningsstandarder (International Financial Reporting

Standards) utgivna av International Accounting Standards Board

(IASB) samt tolkningsutlåtanden av International Financial Reporting

Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare

har rekommendation från Rådet för hållbarhets- och finansiell rappor-

tering RFR, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt

årsredovisningslagen tillämpats. Koncernredovisningen har upprät-

tats enligt anskaffningsvärdemetoden.

Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen

Inga nya standarder eller ändringar av standarder som trädde i kraft 1

januari 2025 har haft någon väsentlig inverkan på koncernens finan-

siella rapporter.

Nya och ändrade standarder och tolkningar som ännu inte trätt i kraft

I april 2024 publicerade IASB IFRS 18 som svar på investerares oro

kring jämförbarhet och transparens i företags resultatrapportering.

De nya presentationskraven i IFRS 18 kommer att öka jämförbarhe-

ten av den finansiella prestationen mellan liknande företag, särskilt

vad gäller definitionen av rörelseresultat. De nya upplysningskraven

avseende av ledningen definierade resultatmått (eng. management

defined performance measures) kommer att stärka transparensen.

IFRS 18 träder i kraft den 1 januari 2027 och har ännu inte börjat

tillämpas av koncernen. Standarden är ännu inte antagen av EU.

Koncernen arbetar för närvarande med att fastställa effekterna av

att tillämpa IFRS 18. Koncernen kommer att rapportera sin första

årsredovisning enligt IFRS 18 för perioden som avslutas den 31

december 2027. Första delårsrapporten enligt IFRS 18 kommer att

upprättas för perioden som avslutas den 31 mars 2027.

Koncernen redovisar redan en delsumma för rörelseresultat i re-

sultaträkningen. Koncernen genomför en detaljerad analys för

att fastställa korrekt klassificering av poster för att säkerställa att

denna delsumma uppfyller kraven i IFRS 18. Vidare kommer en ny

delsumma att presenteras som visar resultat före finansiering och

inkomstskatt. Dessutom kan de nya kraven på aggregering och di-

saggregering leda till förändringar i presentation för att räkningarna

ska ge en användbar och strukturerad sammanfattning.

Det förväntas att kassaflödesanalysen kommer att påverkas ef-

tersom erhållen ränta ska presenteras inom investeringsverksam-

heten och betald ränta inom finansieringsverksamheten när IFRS

18 börjar tillämpas.

Koncernen analyserar även vilka mått som för närvarande rapporte-

ras utanför de finansiella rapporterna för att avgöra om dessa upp-

fyller definitionen avseende av ledningen definierade resultatmått.

2.2 KONCERNREDOVISNING

Dotterbolag

Dotterbolag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande in-

flytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller

har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möj-

lighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dot-

terbolag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då

det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur

koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande in-

flytandet upphör. Röko AB (publ) beslutar om vinstdisposition i respek-

tive dotterbolag. Utdelning från dotterbolag tillfaller ägarna i det dotter-

bolaget i relation till antalet aktier, varvid innehavare utan bestämmande

inflytande har rätt till sin del av utdelning. Utdelningar som ej tillfaller

moderbolaget redovisas på rad Utbetalning relaterat till innehav utan

bestämmande inflytande i koncernens kassaflödesanalys.

Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelse-

förvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av

verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som

emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde

på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskom-

melse om villkorad köpeskilling. Varje villkorad köpeskilling som ska

överföras av koncernen redovisas till verkligt värde vid förvärvstid-

punkten.

Efterföljande ändringar av verkligt värde av en villkorad köpeskilling

som klassificerats som en skuld redovisas i enlighet med IFRS 9

i resultaträkningen. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när

de uppstår. Identifierade förvärvade tillgångar och övertagna skulder

i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på

förvärvsdagen. För varje förvärv – det vill säga förvärv för förvärv –

avgör koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det

förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets

proportionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar.

Som goodwill redovisas det belopp varmed köpeskillingen, eventuellt

innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde per för-

värvsdagen på tidigare eget kapital-andel i det förvärvade företaget,

överstiger verkligt värde på identifierade förvärvade nettotillgångar .

Åtaganden att förvärva innehav utan bestämmande inflytande an-

ses vara finansiella skulder med efterföljande förändring i värde re-

dovisat i eget kapital.

Noter

54 | Röko | Årsredovisning 2025

Koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och kostnader

samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan kon-

cernbolag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterbolag har i

förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämp-

ning av koncernens principer.

Förändring i ägarandel i ett dotterbolag utan förändring i bestämmande

inflytande

Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande som

inte leder till förlust av kontroll redovisas som eget kapital-transaktio-

ner. Vid förvärv från innehav utan bestämmande inflytande redovisas

skillnaden mellan verkligt värde på erlagd köpeskilling och den faktiska

förvärvade andelen av det redovisade värdet på dotterbolagets nettotill-

gångar i eget kapital. Vinster och förluster på avyttringar till innehavare

utan bestämmande inflytande redovisas också i eget kapital. Förvän-

tat utflöde för att förvärva aktier i dotterbolag i enlighet med tvingande

köp- och säljoptioner skuldförs till verkligt värde efter bästa bedömning

vid varje kvartalsslut, med beräkning baserad på rapporterade räken-

skaper.

2.3 OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

De olika enheterna i koncernen har den lokala valutan som funktionell

valuta då den lokala valutan har definierats som den valuta som

används i den primära ekonomiska miljö där respektive enhet

huvudsakligen är verksam. I koncernredovisningen används svenska

kronor (SEK), som är moderbolagets funktionella valuta och koncer-

nens rapportvaluta.

Transaktioner och balansposter

Transaktioner i utländsk valuta omräknas i redovisningen till den

funktionella valutan enligt transaktionsdagens valutakurs. Valuta-

kursvinster och -förluster, som uppkommer vid betalning av sådana

transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i

utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen,

förutom den del som utgör en effektiv säkring av nettoinvesteringar,

där redovisning sker mot övrigt totalresultat. Fordringar och skulder i

utländsk valuta värderas till balansdagens kurs och orealiserade kur-

svinster och kursförluster ingår i resultatet. Kursdifferenser hänförliga

till rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas som övriga rö-

relseintäkter (rörelsekostnader). Kursdifferenser avseende finansiella

tillgångar och skulder redovisas bland övriga finansiella poster.

Omräkning av utländska koncernbolag

Resultat och finansiell ställning för de enheter som har en annan

funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rap-

portvaluta. Samtliga tillgångar och skulder i dotterbolagen omräknas

till balansdagens kurs medan samtliga poster i resultaträkningarna

omräknas till genomsnittlig valutakurs under året. De omräkningsdif-

ferenser som uppstår är en effekt dels av skillnaden mellan resulta-

träkningarnas genomsnittskurser och balansdagens kurser, dels av

att nettotillgångarna omräknas till en annan kurs vid årets slut än vid

årets början. Omräkningsdifferenserna redovisas i övrigt totalresultat.

Externa lån som tagits i syfte att reducera omräkningseffekterna i ex-

ponerad valuta för att möta de nettotillgångar som finns i de utländ-

ska dotterbolagen säkringsredovisas. Kursdifferenserna på dessa

lån redovisas direkt i övrigt totalresultat för koncernen. Goodwill

och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en

utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna

verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. Omräkningsdiffe-

renser redovisas i övrigt totalresultat.

De fordringar i utländsk valuta som inte har eller avses att återbetalas

hanteras i enlighet med IAS 21. Effekterna av ändrade valutakurser

som anses vara indirekt eget kapital och omräkningsdifferenser på

dessa fordringar redovisas direkt i eget kapital som omräkningsre-

serv. Om den utländska verksamheten som fordran är hänförlig till

avyttras kommer ackumulerade omräkningsdifferenser som redovi-

sats i eget kapital att återföras i koncernens resultaträkning som del

av realisationsresultatet från avyttringen. Dotterbolagen som lånar

dessa fordringar ska inneha tillgångar uppgående till ett värde som

minst motsvarar det som lånas för att en redovisning som detta ska

kunna tillämpas.

2.4 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Goodwill

Goodwill uppstår vid förvärv av dotterbolag och avser det belopp

varmed köpeskillingen och eventuellt innehav utan bestämmande

inflytande i det förvärvade bolaget överstiger det verkliga värdet av

identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser i det för-

värvade bolaget. I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas good-

will som förvärvats i ett rörelseförvärv till kassagenererande enheter

eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gyn-

nade av synergier från förvärvet. Varje enhet eller grupp av enheter

som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i koncer-

nen på vilken goodwillen i fråga övervakas i den interna styrningen.

Goodwill nedskrivningsprövas årligen eller oftare om händelser eller

ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Det

redovisade värdet av goodwill jämförs med återvinningsvärdet, vil-

ket är det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus

försäljningskostnader. Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart

som en kostnad och återförs inte.

Patent

Patent som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde mins-

kat med ackumulerade avskrivningar. Patent söks på unika konstruk-

tioner och tekniska lösningar ingående i produkter som utvecklats av

bolaget. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för patent

över den bedömda nyttjandeperioden som är den kortaste av paten-

tets legala livslängd och den tidpunkt under vilken den till patent rela-

terade produkten förväntas produceras. Bedömd nyttjandeperiod för

patent bedöms som regel inte kunna överstiga fem år.

Licenser, kundrelationer och varumärken

Licenser och kundrelationer som förvärvats separat redovisas till

anskaffningsvärde och de som förvärvats genom ett rörelseförvärv

redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Licenser, varumärken

och kundrelationer som har en bestämbar nyttjandeperiod redovisas

till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar.

Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden över deras

bedömda nyttjandeperiod vilken för licenser bedömts till 2–20

år och för kundrelationer till tio år. Varumärken som bedöms ha en

obestämbar nyttjandeperiod prövas årligen för nedskrivningsbehov.

Varumärken bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod när en gräns

för tidsperioden under vilken varumärket väntas generera nettoinbetal-

ningar till Röko inte kan förutses och när avsikt är att fortsätta använda

varumärken som förvärvas efter förvärvet.

Förvärvade programvarulicenser aktiveras på basis av de kostnader

som uppstått då den aktuella programvaran förvärvats och satts i

drift. Dessa aktiverade kostnader skrivs av under den bedömda nytt-

jandeperioden på 3–5 år .

2.5 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde

med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter

som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången.

Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller

redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämp-

ligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner

som är förknippade med tillgången kommer att komma Röko tillgo-

do och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt

sätt. Redovisat värde för en ersatt del tas bort från balansräkningen.

Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kost-

nader i resultaträkningen under den period de uppkommer.

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 55

Ingen avskrivning görs på mark. Varje del av övriga materiella an-

läggningstillgångar med ett anskaffningsvärde som är betydande i

förhållande till tillgångens sammanlagda anskaffningsvärde skrivs

av separat. Avskrivningar görs linjärt enligt följande:

Byggnader	25–40 år
Maskiner och andra tekniska anläggningar	5–10 år
Inventarier, verktyg och installationer	3–6 år

Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rap-

portperiods slut och justeras vid behov. En tillgångs redovisade vär-

de skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens

redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde.

Vinster och förluster vid avyttring av en materiell anläggningstillgång

fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det

redovisade värdet och redovisas i övriga rörelseintäkter respektive

övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

2.6 NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-FINANSIELLA ANLÄGGNINGS-

TILLGÅNGAR

Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång

närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det

redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning

görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde översti-

ger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av

tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och

dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grup-

peras tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifier-

bara kassaflöden (kassagenererande enheter).

2.7 FINANSIELLA INSTRUMENT FÖRSTA REDOVISNINGSTILLFÄLLET

Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncernen

blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Köp och försäljning

av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då

koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella

instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde redovisas

vid första redovisningstillfället till verkligt värde (anskaffningsvärde)

plus transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärv eller

emission av en finansiell tillgång eller finansiell skuld, till exempel

avgifter och provisioner. Finansiella instrument som redovisas till

verkligt värde redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt

värde vilket normalt är anskaffningsvärdet.

2.7.1 KLASSIFICERING

Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i kate-

gorin upplupet anskaffningsvärde och finansiella skulder värderade

till verkligt värde via resultaträkningen (villkorade tilläggsköpeskil-

lingar). Skulder som utgör skulder för köp- och säljoptioner att för-

värva innehav utan bestämmande inflytande värderas till nuvärdet

av framtida lösenbelopp med värdeförändringarna i eget kapital.

Klassificeringen är beroende av för vilket syfte den finansiella till-

gången eller skulden förvärvades.

Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde

Tillgångar som innehas med syftet att inkassera avtalsenliga kas-

saflöden och där dessa kassaflöden endast utgör kapitalbelopp och

ränta värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade vär-

det av dessa tillgångar justeras med förväntade kreditförluster som

redovisats (se stycke nedskrivning nedan). Ränteintäkter från dessa

finansiella tillgångar redovisas med effektivräntemetoden och ingår

i finansiella intäkter. Koncernens finansiella tillgångar som värderas

till upplupet anskaffningsvärde utgörs av andra långfristiga fordring-

ar, kundfordringar och likvida medel.

Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde

Koncernens övriga finansiella skulder klassificeras som värderade

till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränteme-

toden. Övriga finansiella skulder består av skulder till kreditinstitut,

leverantörsskulder samt checkräkningskredit .

Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

består av villkorade tilläggsköpeskillingar i rörelseförvärv. Finansiella

skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas

även i efterföljande perioder till verkligt värde och värdeförändringen

redovisas i årets resultat. Skulder i denna kategori klassificeras som

kortfristiga skulder om de förfaller inom tolv månader från balans-

dagen och om dessa förfaller senare än tolv månader från balans-

dagen klassificeras dessa som långfristiga skulder. Förändringar i

värdering av villkorade tilläggsköpeskillingar värderas till verkligt

värde via resultaträkningen i posterna finansiella intäkter och kost-

nader.

Köp- och säljoptioner att förvärva innehav utan bestämmande inflytande

I samband med förvärv har koncernen ställt ut optioner till inneha-

vare utan bestämmande inflytande som ger dessa rätt att kräva att

koncernen köper deras innehav vid en framtida tidpunkt. Koncernen

innehar i vissa fall även köpoptioner som ger koncernen rätt att vid

en framtida tidpunkt köpa innehav utan bestämmande inflytande.

Utställda säljoptioner till innehavare utan bestämmande inflytande

ger upphov till en finansiell skuld, vilken värderas till det diskontera-

de nuvärdet av det bedömda framtida lösenbeloppet. Förändringar

i värde på dessa optioner redovisas i eget kapital som ägartransak-

tioner.

2.7.2 REDOVISNING OCH VÄRDERING

Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla

kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen

har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med

äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när för-

pliktelsen i avtalet har fullgjorts eller på annat sätt utsläckts.

2.7.3 KVITTNING AV FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett

nettobelopp i balansräkningen endast när det finns en legal rätt att

kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med

ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera

skulden.

2.7.4 NEDSKRIVNING FINANSIELLA TILLGÅNGAR

Koncernen bedömer de framtida förväntade kreditförluster som är

kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde.

Koncernens finansiella tillgångar för vilka förväntade kreditförluster be-

döms utgörs i allt väsentligt av kundfordringar och likvida medel. För

likvida medel görs en bedömning av motparters kreditvärdighet. Kon-

cernen redovisar en kreditreserv för sådana förväntade kreditförluster

vid varje rapporteringsdatum. För kundfordringar tillämpar koncernen

den förenklade ansatsen för kreditreservering, det vill säga reserven

kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela kundfordring-

ens livslängd.

För att mäta de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar grup-

perats baserat på fördelade kreditriskegenskaper och förfallna dagar.

Koncernen använder sig av framåtblickande variabler för förväntade

kreditförluster.

Förväntade kreditförluster redovisas i koncernens resultaträkning i pos-

ten Administrationskostnader .

Noter

56 | Röko | Årsredovisning 2025

2.7.5 SÄKRING AV NETTOINVESTERING I UTLÄNDSK VALUTA

Koncernen identifierar vissa låneskulder i utländsk valuta som säk-

ring av nettoinvesteringen i en utländsk verksamhet (nettoinveste-

ringssäkring).

Då transaktionen ingås, dokumenterar koncernen förhållandet

mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten, liksom även

koncernens mål för riskhanteringen och riskhanteringsstrategin

avseende säkringen. Koncernen dokumenterar också sin bedöm-

ning, både när säkringen ingås och fortlöpande, av huruvida de

säkringsinstrument som används i säkringstransaktioner har varit

och kommer att fortsätta vara effektiva när det gäller att motverka

förändringar i verkligt värde eller kassaflöden som är hänförliga till

de säkrade posterna.

Den andel av vinst eller förlust på ett säkringsinstrument som be-

döms som en effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat och

ackumuleras i eget kapital. Den vinst eller förlust som hänför sig till

den ineffektiva delen redovisas direkt i resultaträkningen som finan-

siella intäkter eller finansiella kostnader .

Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital omklassificeras till

resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis.

2.8 VARULAGER

Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärde och

nettoförsäljningsvärde. Anskaffningsvärdet fastställs med använd-

ning av först-in-först-ut-metoden (FIFU). I varulagrets värde ingår en

därtill hänförlig andel av indirekta kostnader. Värdet på färdiga pro-

dukter omfattar råvaror, direkt arbete, övriga direkta kostnader samt

produktionsrelaterade omkostnader inklusive avskrivningar.

Anskaffningsvärdet består av inköpspris från underleverantörer

samt kostnader för tull och frakt. Nettoförsäljningsvärdet är det upp-

skattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med av-

drag för beräknade färdigställnings- och försäljningskostnader. En

beräkning av inkuransen i varulagret sker kontinuerligt under året.

2.9 KUNDFORDRINGAR

Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor

eller utförda tjänster i den löpande verksamheten. Om betalning för-

väntas inom ett år eller tidigare, klassificeras de som omsättnings-

tillgångar. Om inte, redovisas de som anläggningstillgångar. Kund-

fordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till

upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränteme-

toden, minskat med eventuell reserv för kreditförluster. Kundford-

ringar redovisas till nominellt belopp netto efter reservering för för-

väntade kundförluster. Förväntade och konstaterade kundförluster

redovisas i administrationskostnader i resultaträkningen.

Bokförda intäkter som inte har fakturerats per balansdagens datum

klassificeras som upplupna försäljningsintäkter (not 21). Avtalsskul-

der avseende ännu ej uppfyllda prestationsåtaganden klassificeras

som förutbetalda intäkter (not 28).

2.10 LIKVIDA MEDEL

I likvida medel ingår, i såväl balansräkningen som i rapporten över

kassaflöden, kassa och banktillgodohavanden. För värdering av lik-

vida medel se ovan, 2.7.4.

2.11 LEVERANTÖRSSKULDER

Leverantörsskulder är förpliktelser att betala för varor och tjänster som

har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leveran-

törsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom

ett år eller tidigare. Om inte, redovisas de som långfristiga skulder.

Leverantörsskulder redovisas till nominellt belopp. Redovisat värde

för leverantörsskulder förutsätts motsvara dess verkliga värde, ef-

tersom denna post är kortfristig till sin natur.

Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och

därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektiv-

räntemetoden, se 2.7 Finansiella instrument.

2.12 AKTUELL OCH UPPSKJUTEN SKATT

Årets skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redo-

visas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas

i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även

skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital. Den aktuella skat-

tekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen

är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderbolaget och

dess dotterbolag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter.

Uppskjuten skatt redovisas, enligt balansräkningsmetoden, på alla tem-

porära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på

tillgångar och skulder och deras redovisade värden i koncernredovis-

ningen. Den uppskjutna skatten redovisas emellertid inte om den upp-

står till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en

tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten

för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat.

Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser som

har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla

när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna

skatteskulden regleras.

Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag redovisas i den om-

fattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att

finnas tillgängliga, mot vilka underskotten kan utnyttjas.

Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns legal kvitt-

ningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de upp-

skjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter de-

biterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma

skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera

saldona genom nettobetalningar .

2.13 UPPLÅNING

Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter

transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet

anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp

(netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet

redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med

tillämpning av effektivräntemetoden. Checkräkningskrediter klassi-

ficeras som räntebärande skulder bland kortfristiga skulder i balans-

räkningen.

2.14 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA

Pensionsförpliktelser

En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken

koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet.

Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser

att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har

tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som

hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande

eller tidigare perioder. För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar

koncernen avgifter till offentligt eller privat administrerade pensions-

försäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis.

Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna

väl är betalda. Avgifterna redovisas som personalkostnader när de

förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter redovisas som en

tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minsk-

ning av framtida betalningar kan komma koncernen tillgodo.

2.15 AVSÄTTNINGAR

Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell

förpliktelse som en följd av en inträffad händelse och att det är mer

sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera

förpliktelsen än att så inte sker samt att en tillförlitlig uppskattning

av beloppet kan göras.

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 57

2.16 INTÄKTSREDOVISNING

Rökos intäkter består till övervägande del av försäljning av varor

som intäktsredovisas vid en viss tidpunkt. Försäljningen redovisas

som intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket vanligtvis in-

träffar när varorna levereras till kunden. Leverans sker när varorna

har transporterats till den specifika platsen, riskerna för varor har

överförts till kunden och kunden har antingen accepterat varorna i

enlighet med avtalet, tidsrymden för invändningar mot avtalet har

gått ut, eller koncernen har objektiva bevis för att alla kriterier för

acceptans har uppfyllts.

Vissa avtal inkluderar tjänster, t.ex. genomförande av en tjänst till fö-

retags- eller privatperson eller installation av en produkt. Intäkter för

installation tas typiskt sett vid en tidpunkt, eftersom de inte uppfyller

kriterierna för att intäktsredovisas över tid. I ett fåtal fall förekommer

intäkter från service eller andra tjänsteavtal som genomförs över tid,

till exempel serviceavtal för en levererad maskin som löper över en

viss avtalad period. Dessa intäkter redovisas linjärt över kontraktets

löptid. Se vidare i not 6.

Volymrabatter till kunder är vanligt förekommande och reducerar

intäkterna. Historiska data används för att uppskatta rabatternas

förväntade värde och intäkten redovisas endast i den utsträckning

som det är mycket sannolikt att en återföring inte uppstår.

I vissa avtal betalar kunden det överenskomna priset vid över-

enskomna betalningstidpunkter eller i förväg. Om produkterna/

tjänsterna som levererats överstiger betalningen, redovisas en av-

talstillgång. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna,

redovisas en avtalsskuld. Detsamma gäller presentkort som säljs

inom B2C-segmentet.

Garantier förekommer och består till den allt övervägande delen av

kvalitetsgaranti, dvs. garantin utgör inte ett separat prestationså-

tagande och påverkar därmed inte intäktsredovisningen, utan redo-

visas som kostnad respektive avsättning. Returrätt för kunder före-

kommer endast i mycket begränsad omfattning i koncernen.

Koncernen förväntar sig inte att ha några väsentliga avtal där tiden

mellan överlämningen av varorna eller tjänsterna till kunden och be-

talningen från kunden överstiger ett år. Till följd av detta, justerar

koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande

finansieringskomponent.

Koncernen har inga väsentliga tillgångar som uppstått på grund

av kostnader för att fullfölja ett kontrakt, såsom kostnader för att

erhålla avtal med kunder, utgifter före det att ett avtal ingås samt

uppstartskostnader.

2.17 LEASING

Koncernen tillämpar IFRS 16 vilket innebär att nästan samtliga lea-

singkontrakt redovisas i leasetagarens balansräkning. Enligt IFRS 16

ska en anläggningstillgång (rättigheten att använda en leasad tillgång)

och en finansiell skuld (lång- och kortfristig) avseende skyldigheten

att betala leasingavgifter redovisas i balansräkningen. I koncernens

resultaträkning redovisas avskrivningar och ränte kostnader . IFRS 16

påverkar kassaflödet såtillvida att leasingbetalningar påverkar kas-

saflöde från den löpande verksamheten (till exempel ränta och lea-

singavtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde

och kort tidsleasingavtal) och kassaflöde från finansieringsverksam-

heten (återbetalning av leasingskulden). Tillgångar och skulder som

uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärdet av fasta

avgifter. Majoriteten av förlängnings optioner kopplade till fastigheter

och lokaler har inte räknats med i leasingskulden.

Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta.

Då denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet

för koncernens leasingavtal, har leasetagarens vägda genomsnittliga

marginella låneränta använts, vilken är räntan som koncernen skulle

få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av

liknande värde som nyttjanderätten.

Koncernen har valt att tillämpa undantaget och inte redovisa kort-

tidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande till-

gången har ett mindre värde som en del av nyttjanderättstillgången

och leasingskulden i balansräkningen. Betalningar hänförliga till

dessa leasingavtal redovisas istället som en kostnad linjärt över

leasingperioden. Återstående leasingåtaganden utgörs i allt väsent-

ligt av lokaler såsom kontors-, lager- och fabrikslokaler.

2.18 KASSAFLÖDESANALYS

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Denna inne-

bär att rörelseresultatet justeras för transaktioner som inte medfört

in- eller utbetalningar under året samt för eventuella intäkter och

kostnader som hänförs till investerings- eller finansieringsverksam-

hetens kassaflöden.

2.19 UTDELNINGAR

Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i kon-

cernens finansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns

av moderbolagets aktieägare. Utdelningsintäkter redovisas när rätt-

en att erhålla betalning har fastställts.

2.20 SEGMENTSINFORMATION

Koncernens verksamhet är uppdelad i olika affärsområden baserat

på intern uppföljning och struktur av verksamheten. Dessa utgörs

av B2B, Business to Business, och B2C, Business to Consumer.

Koncernledningen är identifierad som högste verkställande besluts-

fattare och följer upp verksamhetens resultat och beslutar om re-

sursfördelning utifrån de varor koncernen tillverkar och säljer och de

tjänster som utförs per affärsområde. Den verkställande direktören

bedömer verksamheten utifrån två rörelsesegment: B2B och B2C.

2.21 ALTERNATIVA NYCKELTAL

I årsredovisningen förekommer alternativa nyckeltal för uppföljning

av koncernens verksamhet och de primära alternativa nyckeltal som

presenteras avser Adj. EBITA, Adj. EBITDA, räntebärande nettoskuld,

nettoskuld och sysselsatt kapital. Avstämningar av de alternativa

nyckeltalen återfinns på sidorna 100-102 och syfte samt definitioner

av dessa på sidorna 98-99.

Noter

58 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 3 Finansiell riskhantering

3.1 FINANSIELLA RISKFAKTORER

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika fi-

nansiella risker: marknadsrisk (omfattande valutarisk, ränterisk och

prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Dessa risker hanteras i enlig-

het med Rökos finanspolicy som är fastställd av bolagets styrelse,

med kontinuerlig avrapportering av bolagets ledning till styrelse.

a) Marknadsrisk

(i) Valutarisk

Med valutarisk avses risken för att ofördelaktiga valutakursföränd-

ringar ska påverka koncernens resultat och eget kapital mätt i SEK:

•	Transaktionsexponering uppstår som ett resultat av att koncer-
	nen har inbetalningar och utbetalningar i utländska valutor
•	Omräkningsexponering uppstår som ett resultat av koncernens
	valutaexponering från nettotillgångarna i koncernens utlandsverk-
	samheter

Röko-koncernens verksamhet bedrivs i 17 länder. Den geografiska

spridningen tillsammans med ett stort antal kunder och produkter

ger en relativt begränsad transaktionsriskexponering, då riskerna kan

förväntas motverka varandra. Transaktionsrisk är risken för påverkan

på koncernens nettoresultat till följd av att värdet på de kommersiel-

la flödena i utländska valutor ändras vid förändringar i växelkurserna.

Verksamheten är till sin natur lokal utan större inslag av gränsöverskri-

dande transaktioner och därmed är transaktionsrisken inte signifikant.

Röko-koncernens transaktionsexponering uppstår då dotterbolagen

importerar produkter för försäljning på den inhemska marknaden och/

eller säljer produkter i utländsk valuta. Effekt av valutakursförändring-

ar hanteras så långt det är möjligt genom att intäkter i utländsk valuta

matchas med inköpen i motsvarande valuta där relevant i dotterbola-

gen.

Enligt den policy som gäller inom koncernen ska varje bolag han-

tera sina valutaflöden avseende exponering av plötsliga kurs-

förändringar. Valutarisker hanteras framför allt genom ett koncern-

kontosystem med konton i olika valutor där överskott som finns

inom detta system används för att betala transaktioner i viss valuta.

Inga derivatinstrument har tecknats för att hantera valutarisken.

Röko bedömer att transaktionsexponeringen är begränsad då det inom

koncernen finns en balans mellan inköp och försäljning i utländsk va-

luta. Således medför en rimlig förändring av värdet på den svenska

kronan gentemot andra valutor ingen materiell effekt på koncernens

resultat efter skatt. Under 2025 uppgick valutakursdifferenser som re-

dovisats i resultaträkningen till netto 8 (-17) MSEK, se not 7. Röko har

även transaktionsexponering i form av upplåning av utländsk valuta.

Omräkningsrisk föreligger vid omräkning av utländska dotterbo-

lag till rapportvalutan SEK. Koncernen har ett antal innehav i ut-

landsverksamheter vilkas nettotillgångar exponeras för valutarisker.

Valutaexponering som uppstår från nettotillgångarna i koncernens

utlandsverksamheter hanteras till viss del genom upplåning i de be-

rörda utländska valutorna. De valutor som främst ger upphov till om-

räkningsexponering är DKK, NOK, GBP och EUR. Röko har upplåning

i dessa valutor som är designerade som säkringsinstrument i säk-

ring av nettoinvestering i dessa valutor. Lånen som varit säkringsin-

strument har det nominella värdet som följer 73 (132) MDDK, 10

(79) MNOK, 6 (14) MGBP, 51 (10) MEUR. Det har inte funnits någon

ineffektivitet i dessa säkringar under 2025 (2024). Total säkringsre-

serv inom eget kapital hänförligt till dessa säkringar uppgår till 11

(58) MSEK.

Röko uppskattar att bolagets omräkningsexponering medför att 1%

förändring av värdet på den svenska kronan gentemot valutorna

som Röko är exponerade mot skulle resultera i en effekt på det egna

kapitalet med +/- 116 (113) MSEK. Exponeringen hänför sig till:

MSEK	2025	2024
DKK	21	24
EUR	38	25
GBP	35	39
NOK	21	22
USD	0	1
Övriga valutor	0	1
Summa	116	113

(ii) Ränterisk

Med ränterisk avses risken att förändringar i det allmänna ränteläget

påverkar koncernens finansnetto och resultat negativt. Den upplå-

ning som finns löper med både fast och rörlig ränta. Den ränterisk

avseende kassaflöde som koncernen utsätts för genom den rörliga

räntan neutraliseras delvis av kassamedel med rörlig ränta. Koncer-

nens genomsnittsränta minskade till 4,2% (5,7%) under räkenskaps-

året 2025, huvudsakligen drivet av sjunkande referensräntor.

Andra räntebärande skulder uppgick per balansdagen till 844 (629)

MSEK, se not 25, varav 1% (3%) löper med fast ränta och 99% (97%)

löper med rörlig ränta. En förändring av ränteläget med +/- 0,5 pro-

centenheter för koncernens skulder och tillgångar skulle innebära en

nettopåverkan på årets resultat med +/-3 (2) MSEK.

b) Kreditrisk

Kreditrisk eller motpartsrisk är risken för att motparten i en finansiell

transaktion inte fullgör sina förpliktelser på förfallodagen. Rökos kre-

ditrisk innefattar främst kundfordringar men viss kreditrisk finns av-

seende likvida medel. Varje koncernbolag ansvarar för att följa upp

och analysera kreditrisken samt göra kreditvärdighetsbedömning för

varje ny kund. En reservering för osäkra kundfordringar görs utifrån

förväntade kreditförluster baserat på åldersfördelningen som gäller

för samtliga dotterbolag. Röko bedömer att risken för kundförluster

är låg då försäljningen i hög grad sker till kunder med vilka koncer-

nen har haft långa samarbeten och/eller goda erfarenheter av betal-

ningsviljan. Koncernens koncentrerade risk för kundförluster är låg

eftersom ingen enskild kund eller kundgrupp står för en väsentlig

del av koncernens omsättning eller resultat. Koncernen bevakar lö-

pande kundernas kreditvärdighet och omprövar efter givna riktlinjer

kreditvillkoren vid behov. Avseende likvida medel bedöms kreditrisken

vara låg då motparterna är stora välkända banker med hög kredit-

värdighet. För koncernens kreditförluster se not 20. Några väsentli-

ga kreditrisker finns inte. Koncernens finansiella tillgångar som ska

testas för nedskrivning utgörs i allt väsentligt av kundfordringar. De

förväntade kreditförlustnivåerna baserar sig på en betalningshistorik

tillsammans med förlusthistorik. Historiska förluster justeras sedan

för att ta hänsyn till nuvarande och framåtblickande information om

makroekonomiska faktorer som kan påverka kundernas möjlighet att

betala fordran. För upplysning om kundfordringarnas förfallostruktur

samt kreditförlustreserven se not 20 Kundfordringar.

c) Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken för att koncernen saknar likvida medel för

betalning av sina åtaganden avseende finansiella skulder. Målsätt-

ningen med bolagets likviditetshantering är att minimera risken

för att koncernen inte har tillräckliga likvida medel för att klara sina

kommersiella åtaganden. För att hantera löpande betalningar finns

ett cash-poolsystem inom koncernen som säkerställer att likvida

medel finns tillgängliga i de valutor i vilka betalning ska ske. Ledning-

en följer rullande prognoser för koncernens likvida medel (inklusive

outnyttjade kreditfaciliteter) baserade på förväntade kassaflöden.

Rökos policy är att ha en stark likviditetsposition vad gäller tillgängli-

ga likvida medel och outnyttjade bekräftade kreditfaciliteter.

Per 31 december 2025 uppgår koncernens likvida medel till 407

(421) MSEK. Framtida likviditetsbelastning i övrigt avser betalning

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 59

av leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder samt amor-

tering av lån. För löptidsanalys avseende framtida kassaflöde från

koncernens finansiella skulder se not 25.

3.2 HANTERING AV KAPITALRISK

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens

förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att

generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter

och upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna

för kapitalet nere. Röko har flera kreditgivare. Samtliga kreditgivare har

historiskt förlängt krediterna, senast under Q1 2025, varvid Röko i dags-

läget inte ser någon refinansieringsrisk.

3.3 BERÄKNING AV VERKLIGT VÄRDE

Redovisat värde, efter eventuella nedskrivningar, för kundfordringar

och övriga fordringar samt leverantörsskulder och övriga skulder

förutsätts motsvara deras verkliga värden, eftersom dessa poster är

kortfristiga i sin natur. Information om verkligt värde och redovisat

värde för långfristiga räntebärande skulder framgår av not 25.

Verkligt värde på skulder för sälj- och köpoptioner att förvärva innehav

utan bestämmande inflytande fastställs baserat på företagets framtida

intjäning, och beräknas med en multipel baserat på bolagens intjäning

fram till bokslutsdatum i enlighet med respektive optionsavtal. Verkligt

värde på villkorade tilläggsköpeskillingar baseras på maxbeloppet i ak-

tieköpsavtalen. Båda dessa poster redovisas i kategori tre i verkligt vär-

dehierarkin. För ytterligare information och känslighetsanalys se not 4,

not 17 och not 30. Nedanstående tabell visar årets förändring:

	Skuld för köp- och	Skuld för villkorade
MSEK	säljoptioner	tilläggs köpeskillingar	Summa
Per 2024-01-01	2 346	94	2 440
Tillkommande genom förvärv	126	2	128
Avyttringar i perioden (aktieköp av bolagens ledningar)	5	–	5
Utbetalda köpeskillingar	-142	-16	-159
Omvärdering	239	-27	212
Valutakursdifferenser	105	4	109
Per 2025-01-01	2 679	56	2 735
Tillkommande genom förvärv	111	–	111
Avyttringar i perioden (aktieköp av bolagens ledningar)	6	-52	6
Utbetalda köpeskillingar	-153	–	-205
Omvärdering	150	–	150
Valutakursdifferenser	-193	-2	-195
Per 2025-12-31	2 600	2	2 602

Förfallostrukturen för skuld för köp- och säljoptioner och skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar framgår av not 25 .

Noter

60 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 4 Viktiga uppskattningar

och bedömningar

Uppskattningar av balansposters värden och bedömningar vid till-

lämpning av redovisningsprinciper utvärderas löpande och baseras

på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på

framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.

Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål

Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De

uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa

kommer, per definition, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De

uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för

väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder

under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan.

Koncernens dotterbolag kategoriseras beroende på deras möjlighet

till utbyte av resurser och kunskap i fyra kassagenererande enheter.

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och immateriella tillgångar

med obestämd nyttjandeperiod

Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov före-

ligger för goodwill och immateriella tillgångar med obestämd nytt-

jandeperiod, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i

not 2. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fast-

ställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräkningar

måste vissa uppskattningar göras, se not 15.

Redovisning av förvärv

I samband med genomförande av förvärv upprättar koncernen för-

värvsanalyser för redovisningsändamål i enlighet med den redovis-

ningsprincip som beskrivs i not 2. Redovisning av förvärv innehåller

en hög grad av bedömningar och uppskattningar vilket främst avser

allokering av över- och undervärden i förvärvsanalyser till tillgångar

och skulder (nettotillgångar) samt justeringsposter för anpassning

till koncernens redovisningsprinciper. Justeringar till verkligt värde

samt uppkommen goodwill presenteras i not 30.

Värdering av skuld avseende innehav utan bestämmande inflytande

Röko konsoliderar alla dotterbolag till fullo och presenterar resul-

taträkning där hela Årets resultat är hänförligt till Moderbolagets

aktieägare. Röko har genom tvingande köp- och säljoptioner ett

finansiellt åtagande om att betala en köpeskilling för de icke-kon-

trollerande aktieägarnas aktier vid en given tidpunkt och till ett

pris som baseras på resultatet i de dotterbolagen. För koncernens

perspektiv är sådan optionslösen endast en omföring i balansräk-

ningen och förändrar inte Rökos kontroll av respektive dotterbolags

resultat. Röko värderar kontinuerligt om skulden för köp- och säl-

joptioner till de mest aktuella förväntade kassaflödena för att lösa

samtliga optioner. De tvingande köp- och säljoptionerna represen-

terar 24,4% av dotterbolagens EBITA i genomsnitt per 2025-12-31.

I samband med genomförande av förvärv där mindre än 100%

av aktierna förvärvas upprättas köp- och säljoptioner med ägare

utan bestämmande inflytande i det förvärvade bolaget. Optionsav-

talen ligger till grund för värderingen av skulden som värderas till

det förväntade utflödet som krävs för optionerna vid lösen. Däref-

ter värderas köp- och säljoptionen enligt värderingsmodellen som

överenskommits för respektive avtal mellan minoritetsägaren och

Röko. Värderingen på skuld för köp- och säljoptioner i varje dot-

terbolag beräknas genom att multiplicera dotterbolagets genom-

snittliga Adj. EBITA innan optionens nyttjande med en multipel

och därefter justera för eventuell nettoskuld eller nettokassa i dot-

terbolaget. Värdeförändringar på skulden till ägaren utan bestäm-

mande inflytande redovisas i eget kapital som ägartransaktioner.

Under 2025 uppgick värdeförändringarna till 150 (239) MSEK. To-

tala transfereringar till innehav utan bestämmande inflytande under

2025 uppgick till 298 (387) MSEK, och utgörs utöver värdeföränd-

ringar av utdelningar till innehavare utan bestämmande inflytande

samt eventuella förvärvsjusteringar. En känslighetsanalys visar att

om dotterbolagens genomsnittliga Adj. EBITA skulle öka med 100

MSEK under tre efterföljande år skulle skulden för köp- och säljop-

tioner öka med 191 MSEK. Vid i övrigt oförändrade förutsättningar

skulle mer än 2/3 av den ökade skulden finansieras av ökning i fritt

kassaflöde. För ytterligare information se not 3, not 17 och not 30.

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 61

Not 5 Segmentsredovisning

Koncernens verksamhet är uppdelad i olika affärsområden baserat

på intern uppföljning och struktur av verksamheten. Dessa utgörs

av B2B, Business to Business, och B2C, Business to Consumer.

Koncernledningen är identifierad som högste verkställande besluts-

fattare och följer upp verksamhetens resultat och beslutar om re-

sursfördelning utifrån de varor koncernen tillverkar och säljer och

de tjänster som utförs per affärsområde. Affärsområdena utgör

koncernens rörelsesegment. Affärsområde B2B består av 20 (19)

affärsenheter och stod för 66% (65%) av omsättningen under 2025.

Affärsområde B2C består av 10 (9) affärsenheter och stod för 34%

(35%) av omsättningen under 2025. Redovisningsprinciperna för de

olika segmenten är desamma som i Not 2 Redovisningsprinciper. In-

ternprissättning inom koncernen sker på marknadsmässiga villkor.

Intäkter

Koncernens väsentliga intäktsströmmar är varor och tjänster mot

ett flertal slutmarknader, segmenterat i två delar beroende på om

slutkunden anses vara ett företag eller privatperson. För närmare

uppdelning av intäkterna, se not 6.

Koncernen har en del av sina intäkter hänförliga till försäljning av

tjänster, mestadels inom B2B men även till del inom B2C. Inom B2B

är de huvudsakliga tjänsteintäkterna relaterade till service, monte-

ring, support och/eller installation avseende sålda produkter enligt

ovan. Inom B2C är de huvudsakliga tjänsteintäkterna relaterade till

konsumenttjänster.

Ingen försäljning sker inom eller mellan segmenten, det vill säga att

alla intäkter är externa. De intäkter från externa parter som rappor-

teras till den verkställande direktören värderas på samma sätt som

i resultaträkningen.

MSEK	2025	2024
Nettoomsättning från externa kunder
Segment B2B	4 237	4 030
Segment B2C	2 214	2 152
Nettoomsättning	6 452	6 182
Fördelningen av resultat per segment sker till och med Adj. EBITA. Ingen uppdelning av tillgångar och skulder sker per
segment då inget sådant belopp regelbundet redovisas för den högste verkställande beslutsfattaren.
Adj. EBITA stäms av mot resultat före skatt enligt följande avstämning:
Segment B2B	920	825
Segment B2C	474	446
Gemensamma koncernfunktioner	-54	-43
Adj. EBITA	1 339	1 227
Avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv
Segment B2B	-146	-145
Segment B2C	-92	-99
Summa avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv	-238	-245
Förvärvskostnader	-51	-14
Rörelseresultat	1 051	969
Finansiella poster, netto	-41	-46
Resultat före skatt	1 010	923
Det finns ingen kund som står för mer än tio procent av omsättningen.
Nettoomsättningen fördelar sig på geografiska marknader enligt följande:
Sverige	670	643
Danmark	574	592
Nederländerna	622	471
Norge	845	863
Storbritannien	1 882	1 954
USA	376	430
Övriga	1 482	1 229
Summa nettoomsättning	6 452	6 182

Noter

62 | Röko | Årsredovisning 2025

MSEK	2025	2024
Nettoomsättning för segmentet B2B per geografisk placering:
Sverige	364	335
Danmark	38	32
Nederländerna	253	248
Norge	629	650
Storbritannien	1 695	1 731
USA	264	264
Övriga	994	769
Summa nettoomsättning B2B	4 237	4 030
Nettoomsättning för segmentet B2C per geografisk placering:
Sverige	306	308
Danmark	536	559
Nederländerna	370	223
Norge	216	212
Storbritannien	187	222
USA	112	166
Övriga	488	460
Summa nettoomsättning B2C	2 214	2 152
Segmentet B2B anläggningstillgångar fördelade per geografisk placering:
Sverige	622	633
Danmark	225	246
Nederländerna	439	481
Norge	822	912
Storbritannien	2 434	2 807
USA	27	14
Övriga	941	676
Summa anläggningstillgångar, andra än finansiella instrument	5 510	5 769
Segmentet B2C anläggningstillgångar fördelade per geografisk placering:
Sverige	143	144
Danmark	2 152	2 315
Nederländerna	1 061	542
Norge	174	201
Storbritannien	94	109
USA	–	–
Övriga	35	32
Summa anläggningstillgångar, andra än finansiella instrument	3 659	3 344

Upplysning om intäkter från externa kunder för varje produkt och tjänst, eller varje grupp av likartade produkter och tjänster, presenteras

ej. Röko består, per 31 december 2025, av 30 olika affärsenheter som samtliga erbjuder olika produkter och tjänster i olika industrier och

upplysningen från sådan information bedöms inte relevant.

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 63

AVTALSTILLGÅNGAR OCH AVTALSSKULDER I BALANSRÄKNINGEN ENLIGT FÖLJANDE:

MSEK	2025	2024
Kundfordringar (se not 20)	726	713
Upplupna intäkter (se not 21)	29	12
Övriga förutbetalda intäkter (se not 28)	-123	-109
Förskott från kunder	-261	-260
Summa	371	356

Intäktsfördelning	B2B	B2C	Totalt
Varor	3 891	1 980	5 871
Tjänster	346	234	581
Nettoomsättning 2025	4 237	2 214	6 452
Intäktsfördelning	B2B	B2C	Totalt
Varor	3 739	1 944	5 682
Tjänster	292	209	500
Nettoomsättning 2024	4 030	2 152	6 182
Tidpunkt för intäktsredovisningen	B2B	B2C	Totalt
Över tid	476	–	476
Vid en tidpunkt	3 761	2 214	5 975
Nettoomsättning 2025	4 237	2 214	6 452
Tidpunkt för intäktsredovisningen	B2B	B2C	Totalt
Över tid	355	–	355
Vid en tidpunkt	3 676	2 152	5 828
Nettoomsättning 2024	4 030	2 152	6 182

Not 6 Intäktsströmmar

Koncernens nettoomsättning fördelad per marknad finns specificerad i not 5.

Noter

64 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 8 Avskrivningar enligt plan

MSEK	2025	2024
Avskrivningarnas fördelning på materiella och immateriella anläggningstillgångar
Nyttjanderätter	-108	-91
Byggnader och markanläggningar	-7	-7
Maskiner och andra tekniska anläggningar	-20	-21
Inventarier, verktyg och installationer	-33	-36
Summa avskrivningar på materiella anläggningstillgångar	-168	-155
Varumärken	–	–
Kundrelationer	-237	-244
Patent	-1	-0
Övriga immateriella tillgångar	-4	-3
Summa avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	-242	-248
Summa avskrivningar på anläggningstillgångar	-410	-402
Avskrivningar fördelat på funktion
Kostnad sålda varor	-38	-42
Försäljningskostnader	-249	-238
Administrationskostnader	-123	-123
Summa avskrivningar	-410	-402

Not 9 Kostnader fördelade på kostnadsslag

MSEK	2025	2024
Handelsvaror, råmaterial och förbrukningsmaterial	3 590	3 004
Personalkostnader (se not 11)	1 182	1 071
Av- och nedskrivningar (se not 8, 15 och 16)	410	402
Kostnader för operationell leasing (se not 12)	14	12
Produktions- och övriga kostnader	730	674
Summa kostnader för sålda varor, försäljning och administration	5 927	5 164

Not 7 Valutakursvinster och -förluster, netto

MSEK	2025	2024
Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande:
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-7	-2
Finansiella intäkter och kostnader (se not 13)	14	-14
Summa	8	-17

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 65

Not 10 Ersättning till revisorerna

MSEK	2025	2024
PricewaterhouseCoopers
Revisionsuppdraget	7	6
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	1	1
Skatterådgivning	0	0
Övriga tjänster	4	0
Summa	13	7
Övriga valda revisionsbyråer
Revisionsuppdraget	5	4
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	0	0
Skatterådgivning	1	1
Övriga tjänster	0	0
Summa	6	5

Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revi-

sionsberättelsen. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser arvoden för utlåtanden och andra uppdrag som är i relativt hög

grad förknippade med revisionen av koncernens och bolagens årsredovisningar och bokföring och som traditionellt utförs av extern revi-

sorn. Skatterådgivning avser i huvudsak allmänna skattefrågor angående bolagsskatt. Det totala arvodet till Öhrlings PricewaterhouseCoo-

pers AB för räkenskapsåret 2025 uppgår till 8 (2) MSEK, varav 3 MSEK avser revision, varav 1 MSEK avser revisionsverksamhet utöver revi-

sionsuppdraget och 4 MSEK avser övriga tjänster. Övriga tjänster är relaterad till uttalanden och övrigt i samband med börsintroduktionen

under 2025.

Not 11 Personalkostnader och medelantal anställda

MSEK	2025	2024
Löner och övriga ersättningar
Styrelse och ledande befattningshavare 1	20	18
Ledande befattningshavare dotterbolag 2	89	80
Övriga anställda	883	815
Summa	993	913
Sociala kostnader	134	105
Pension för ledande befattningshavare	7	6
Pension för övriga anställda	49	47
Summa	1 182	1 071

Inkluderar löner och ersättningar till styrelse, koncernledning och verkställande direktör i moderbolaget.

Inkluderar löner och ersättningar till företagsledningar och verkställande direktörer i dotterbolagen.

ERSÄTTNINGAR OCH FÖRMÅNER 2025	Grundlön/	Rörlig	Övriga	Pensions-
TSEK	Styrelsearvode	ersättning	förmåner	premier	Summa
Tomas Billing	4 925	–	–	–	4 925
Angela Langemar Olsson	500	–	–	–	500
Fredrik Karlsson	–	–	–	–	–
Lilian Fossum Biner	500	–	–	–	500
Peter Sterky	500	–	–	–	500
Summa styrelsen	6 425	–	–	–	6 425
Fredrik Karlsson VD	4 925	–	–	–	4 925
Johan Bladh Vice VD	6 667	88	–	1 000	7 755
Övriga koncernledningen	2 396	–	–	124	2 520
Summa koncernledningen	13 988	88	–	1 124	15 200

Noter

66 | Röko | Årsredovisning 2025

ERSÄTTNINGAR OCH FÖRMÅNER 2024	Grundlön/	Rörlig	Övriga	Pensions-
TSEK	Styrelsearvode	ersättning	förmåner	premier	Summa
Tomas Billing	4 546	–	–	–	4 546
Angela Langemar Olsson	300	–	–	–	300
Fredrik Karlsson	–	–	–	–	–
Lilian Fossum Biner	300	–	–	–	300
Peter Sterky	300	–	–	–	300
Summa styrelsen	5 446	–	–	–	5 446
Fredrik Karlsson VD	4 546	–	–	–	4 546
Övriga koncernledningen (2 personer)	7 232	868	–	863	8 963
Summa koncernledningen	11 778	868	–	863	13 509

Styrelsearvode

För räkenskapsåret 2025 utgick arvode om 500 TSEK (inget arvode

till VD). För räkenskapsåret 2024 utgick arvode om 300 TSEK per

styrelseledamot (inget arvode till VD), oförändrat från 2023. Styrel-

seordförandes arvode höjdes till 4 950 TSEK i mars 2025, upp från

4 800 TSEK per år, vilket gällde från och med april 2024. Ingen sty-

relsemedlem har erhållit konsultarvode eller annan förmån från bo-

laget under 2025.

Ersättning till ledande befattningshavare

Ersättning till verkställande direktören höjdes till en fast lön om

4 950 TSEK i mars 2025, upp från 4 800 TSEK per år, vilket gällde

från och med april 2024. Ersättning till övriga ledande befattnings-

havare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner samt

pension. Med ledande befattningshavare avses de personer som till-

sammans med verkställande direktören utgjorde koncernledningen

under 2025, se sida 19.

Grundlön och rörlig ersättning

Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning ska stå i proportion

till befattningshavarens ansvar och befogenhet. Den rörliga ersätt-

ningen ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier

utformade med syfte att främja bolagets långsiktiga värdeskapande.

Den rörliga ersättningen ska baseras på de individuella mål som

föreslås av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen. Exempel

på sådana mål är resultat, volymtillväxt, arbetande kapital och

kassaflöde. För övriga ledande befattningshavare ska den rörliga

ersättningen baseras på dels utfallet i det egna ansvarsområdet, dels

individuellt uppsatta mål. Utöver ovanstående rörliga ersättning kan

tillkomma från tid till annan av bolagsstämman beslutade aktie-

eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram.

Övriga förmåner

Övriga förmåner, till exempel tjänstebil, extra sjukförsäkring eller

företagshälsovård, ska kunna utgå i den utsträckning detta bedöms

vara marknadsmässigt för ledande befattningshavare i motsva-

rande positioner på den arbetsmarknad där befattningshavaren är

verksam. Det samlade värdet av dessa förmåner ska dock utgöra

en mindre del av den totala ersättningen. Förmåner undviks till den

grad det är möjligt.

Pension

Pensionsrätt för verkställande direktören och övriga ledande be-

fattningshavare ska gälla från tidigast 65 års ålder. Pensionsavtal

tecknas enligt gällande lokala regler för det land där den ledande

befattningshavaren är bosatt. Pensionsnivån baseras på viss andel

av grundlönen. Pensionsförmånen ska vara oantastbar.

Villkor vid uppsägning

Vid uppsägning från verkställande direktörens sida ska gälla en upp-

sägningstid om sex månader. Vid uppsägning från bolagets sida ska

gälla en uppsägningstid om högst 12 månader, varvid verkställande

direktören har rätt till lön under motsvarande tid. Uppsägningslönen

ska inte avräknas mot andra inkomster. Vid uppsägning av övriga

ledande befattningshavare från bolagets sida ska föreligga rätt till

lön under en uppsägningstid om högst tolv månader.

Berednings- och beslutsprocess

Ersättningsutskottet ger styrelsen rekommendationer gällande principer

för ersättning till ledande befattningshavare. Rekommendationerna

innefattar proportionerna mellan fast och rörlig ersättning samt stor-

leken på eventuella löneökningar. Ersättningsutskottet föreslår vidare

kriterier för bedömning av bonusutfall. Styrelsen diskuterar ersättnings-

utskottets förslag och fattar beslut med ledning av utskottets rekom-

mendationer. Styrelsen ska ha rätt att göra avsteg från riktlinjerna om

det i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar detta.

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 67

MEDELANTAL ANSTÄLLDA		2025			2024
KONCERNEN TOTALT	Kvinnor	Män	Totalt	Kvinnor	Män	Totalt
Sverige	96	123	219	94	115	210
Danmark	98	152	250	84	147	230
Nederländerna	55	115	170	48	82	130
Norge	54	63	117	57	61	118
Storbritannien	181	414	594	192	405	597
USA	8	11	19	7	13	20
Övriga	112	102	214	117	79	196
Totalt antal anställda	604	978	1 582	599	902	1 501
Moderbolaget
Sverige	–	5	5	–	5	5
Övriga	–	1	1	–	1	1

FÖRDELNING LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE PER BALANSDAGEN, %	2025	2024
Kvinnor:
Styrelseledamöter i moderbolaget	40%	40%
Andra personer i företagets ledning inklusive VD	0%	0%
Män:
Styrelseledamöter i moderbolaget	60%	60%
Andra personer i företagets ledning inklusive VD	100%	100%

Noter

68 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 12 Leasingavtal

MSEK	2025	2024
Redovisade belopp i balansräkningen
I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:
Tillgångar med nyttjanderätt
Fastigheter och lokaler	557	504
Summa	557	504
Leasingskulder
Långsiktiga (rapporteras som långfristiga skulder i balansräkningen)	455	417
Kortsiktiga (rapporteras som kortfristiga skulder i balansräkningen)	121	108
Summa	575	524

Nettoförändringen i nyttjanderätter under 2025 uppgick till 52 (35) MSEK. Se vidare not 16 för specificering av förändringen.

MSEK	2025	2024
Redovisade belopp i resultaträkningen
I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:
Avskrivningar på nyttjanderätter
Fastigheter och lokaler	-108	-91
Summa	-108	-91
Räntekostnader	-21	-19
Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal	-4	-1
Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde	-10	-11

Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under 2025 var 128 (110) MSEK.

Koncernens leasingaktiviteter och redovisningen av dessa

Koncernen leasar främst lokaler, såsom kontors-, lager- och fabriks-

lokaler. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder mellan 3

månader och 10 år, men möjlighet till förlängning kan finnas vilket

beskrivs ytterligare nedan. Avtal kan innehålla både leasing- och

icke-leasingkomponenter. För leasingavgifter av fastigheter för vilka

koncernen är hyresgäst har koncernen valt att inte separera leasing-

och icke-leasingkomponenter och istället redovisar dessa som en

enda leasingkomponent. Villkoren förhandlas separat för varje av-

tal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen

innehåller inga särskilda villkor eller restriktioner förutom att lease-

givaren bibehåller rättigheterna till pantsatta leasade tillgångar. De

leasade tillgångarna får inte användas som säkerhet för lån.

Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rör-

liga leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta, som

inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar

av leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta träder i

kraft omvärderas leasingskulden och nyttjanderätten. Leasingbe-

talningar fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan

redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som

medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade

leasingskulden.

Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde vil-

ket motsvarar det belopp leasingskulden ursprungligen värderats

till. Nyttjanderätter skrivs av linjärt över nyttjandeperioden, vilken är

densamma som leasingperioden.

Betalningar för leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i

resultaträkningen och uppgår till 14 MSEK under 2025.

Optioner att förlänga och säga upp avtal

Optioner att förlänga och säga upp avtal finns inkluderade i ett antal

av koncernens leasingavtal. Villkoren används för att maximera flex-

ibiliteten i hanteringen av tillgångarna som används i koncernens

verksamhet. Den övervägande delen av optionerna som ger möjlig-

het att förlänga och säga upp avtal kan endast utnyttjas av koncer-

nen och inte av leasegivarna.

När leasingavtalets längd fastställs, beaktar ledningen all tillgänglig

information som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en för-

längningsoption, att avtalet förlängs eller att inte utnyttja en option

för att säga upp ett avtal. Möjligheter att förlänga ett avtal inkluderas

endast i leasingavtalets längd om det är troligt att det kommer att

utnyttjas.

Majoriteten av förlängningsoptionerna har inte räknats med i lea-

singskulden eftersom koncernen kan ersätta tillgångarna utan vä-

sentliga kostnader eller avbrott i verksamheten. Bedömningen av

om det är troligt att utnyttja en förlängningsoption omprövas endast

om en betydande händelse eller en förändring i omständigheter

inträffar som påverkar denna bedömning, förutsatt att förändring-

en ligger inom leasetagarens kontroll. Vi bedömer varje kontrakt

enskilt utifrån användningsområde, kostnader och vikten för verk-

samheten. För kontrakt som vi bedömer som inte har fastställt

slutdatum exempelvis hyreskontrakt för fabriks- och butikslokaler

kommer koncernen att hyra dessa i fem år efter historisk erfarenhet.

Förnyad bedömning görs årsvis.

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 69

Not 13 Finansiella intäkter och kostnader

MSEK	2025	2024
Finansiella intäkter
Ränteintäkter	10	17
Valutakursvinster	38	18
Övriga finansiella intäkter 1	0	32
Summa finansiella intäkter	49	66
Finansiella kostnader
Räntekostnader lån	-45	-59
Räntekostnader leasing	-21	-19
Valutakursförluster	-24	-31
Övriga finansiella kostnader	-1	-2
Summa finansiella kostnader	-90	-112
Summa finansiella poster, netto	-41	-46

Övriga finansiella intäkter ökade med 27 MSEK under 2024 till följd av att utfallet av en tilläggsköpeskilling var lägre än redovisat värde vilket medförde en omvärdering som har redovisats som en finansiell intäkt .

Not 14 Skatt på årets resultat

MSEK	2025	2024
Skattekostnad
Aktuell skatt för året	-310	-277
Justeringar av aktuell skatt hänförlig till tidigare år	1	14
Summa aktuell skattekostnad	-309	-263
Uppskjuten skatt (not 18)
Uppkomst och återförande av temporära skillnader	55	43
Effekt förändrad skattesats	–	-1
Summa uppskjuten skatt	55	42
Summa inkomstskatt	-254	-221

Sambandet mellan årets skattekostnad och redovisat resultat framgår av tabellen nedan. Beräknad skatt på årets vinst har beräknats till

20,6% (20,6%). Skatt för övriga länder har beräknats enligt de skattesatser som används lokalt. Inkomstskatt på koncernens resultat skiljer

sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i de konsoliderade

företagen enligt följande:

MSEK	2025	2024
Redovisat resultat före skatt	1 010	923
Skatt enligt gällande skattesats i Sverige 20,6%	-208	-190
Skatteeffekter av ej skattepliktiga intäkter/ej bokförda avdragsgilla kostnader	7	3
Skatteeffekter av ej avdragsgilla kostnader	-23	-10
Justering för andra skattesatser i utländska dotterbolag	-64	-17
Förluster där avdrag inte aktiverats	-4	-22
Nyttjade ej aktiverade underskott	34	1
Effekt förändrad skattesats	–	-1
Justeringar kopplade till tidigare år	4	14
Redovisad skattekostnad	-254	-221

Effektiv skattesats för koncernen är 25% (24%). Ingen skatt har utgått för säkring av nettoinvesteringar som redovisats i övrigt totalresultat

för de aktuella åren.

Noter

70 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 15 Immateriella anläggningstillgångar

					Övr. immat.
MSEK	Goodwill	Varumärken	Kund relationer	Patent	tillgångar	Summa
ANSKAFFNINGSVÄRDE
Per 2024-01-01	4 378	1 440	2 120	–	10	7 947
Investeringar	7	–	–	0	7	14
Förvärv av bolag	417	133	199	1	2	752
Försäljningar/Utrangeringar	–	–	–	–	–	–
Omklassificeringar 1	–	–	–	–	3	3
Omräkningsdifferenser	181	64	95	0	1	340
Per 2025-01-01	4 982	1 637	2 413	1	23	9 056
Investeringar	5	–	–	0	9	14
Förvärv av bolag	474	152	228	–	2	856
Försäljningar/Utrangeringar	–	–	–	–	-0	-0
Omklassificeringar	–	–	–	–	–	–
Omräkningsdifferenser	-367	-120	-177	-0	-4	-667
Per 2025-12-31	5 094	1 669	2 455	1	29	9 250
ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR
Per 2024-01-01	–	–	-462	–	-4	-466
Årets avskrivningar	–	–	-244	-0	-3	-248
Försäljningar/Utrangeringar	–	–	–	–	–	–
Nedskrivningar/Återföringar	–	–	–	–	–	–
Omklassificeringar 1	–	–	–	–	-2	-2
Omräkningsdifferenser	–	–	-3	-0	-0	-4
Per 2025-01-01	–	–	-710	-0	-10	-720
Årets avskrivningar	–	–	-237	-1	-4	-242
Försäljningar/Utrangeringar	–	–	–	–	–	–
Nedskrivningar/Återföringar	–	–	–	–	–	–
Omklassificeringar	–	–	–	–	–	–
Omräkningsdifferenser	–	–	55	0	3	58
Per 2025-12-31	–	–	-884	-1	-11	-895
BOKFÖRT VÄRDE
Per 2024-01-01	4 378	1 440	1 658	–	5	7 481
Per 2024-12-31	4 982	1 637	1 703	1	13	8 337
Per 2025-12-31	5 094	1 669	1 572	0	19	8 354

Omklassificeras från materiella anläggningstillgångar till immateriella anläggningstillgångar.

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken

Goodwill och immateriella tillgångar (varumärken) med obestämbar

nyttjandeperiod fördelas på koncernens kassagenererande enheter

identifierade per rörelsesegment. De antaganden som använts vid

beräkning av nyttjandevärdet är desamma för goodwill och varumär-

ken. Goodwill uppstår vid förvärv som ett resultat av potentiell fram-

tida vinsttillväxt under Rökos ägande, nyckelpersoners erfarenhet och

skicklighet i det förvärvade bolaget och utvidgning av de geografiska

marknaderna.

Nyttjandevärdet är nuvärdet av de uppskattade framtida diskontera-

de kassaflödena och fastställs som följer: Gordons tillväxtmodell och

vid behov en fem års diskonterad kassaflödesmodell. Syftet med att

använda Gordons tillväxtmodell är att sålla bort de enheter som även

med denna förenklade metodik klarar nedskrivningsprövningen för

att gå vidare med en fördjupad analys för de resterande kassagene-

rerande enheter vars bokförda värde överstiger återvinningsvärdet vid

tillämpningen av denna förenklade modell. Bedömd tillväxttakt i Gor-

dons tillväxtmodell uppgår till 2% (2%). Även enheter vars bokförda

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 71

KONCERNEN Goodwill Varumärken

MSEK	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
B2B UK	1 472	1 644	456	511
B2B Other	1 635	1 547	532	504
B2C DK	1 200	1 273	427	455
B2C Other	788	519	254	168
Total	5 094	4 982	1 669	1 637

värde understiger återvinningsvärdet med liten marginal och/eller vars

finansiella planer bedöms vara mer osäkra blir föremål för en fördju-

pad analys. I detta nästa steg beräknas kassaflödena utifrån finansiella

planer som utarbetats i varje kassagenererande enhet och bygger på

den affärsplan för det kommande verksamhetsåret som fastställts av

koncernledningen och som framlagts för styrelsen. Dessa finansiella

planer täcker i regel en prognosperiod om fem år och innefattar den or-

ganiska försäljningstillväxten, rörelsemarginalens utveckling samt för-

ändringen av operativt sysselsatt kapital. Antaganden görs också om

bruttomarginal, omkostnadsnivå, rörelsekapitalbehov och investerings-

behov. Kassaflöden bortom prognosperioden om fem år extrapoleras

med hjälp av en bedömd tillväxttakt som sannolikt skulle uppgå till esti-

merad långsiktig inflationstakt för samtliga kassagenererande enheter.

Den diskonteringsränta efter skatt som används uppgår till 9,2% (9,1%)

för alla rörelsesegment.

Beräkningen per 2025-12-31 och 2024-12-31visar att nyttjandevärde t

överstiger det redovisade värdet på alla kassagenererande enheter var -

för inget nedskrivningsbehov föreligger. Beräkningarna för respektive år

har bara behövts göras i första steget.

Känslighetsanalys

En känslighetsanalys visar att kvarstående goodwillvärde för alla

kassagenererande enheter fortsatt skulle försvaras om diskon -

teringsräntan skulle höjas med 1 procentenhet eller tillväxttakten ,

terminaltillväxten eller bruttomarginalen skulle sänkas med

1 procentenhet.

Röko har fyra Kassagenererande enheter (KGEs). Dessa är B2B UK, B2B

Other, B2C DK och B2C Other till vilka Goodwill och Varumärke allokeras.

Noter

72 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 16 Materiella anläggningstillgångar

		Maskiner och	Inventarier,
	Byggnader	andra tekniska	verktyg och	Pågående		Nyttjande-
MSEK	och mark	anläggningar	installationer	ny an läggningar	Delsumma	rätter	Summa
ANSKAFFNINGSVÄRDE
Per 2024-01-01	63	116	197	4	380	639	1 020
Investeringar	2	9	42	3	56	59	116
Förändringar i leasingkontrakt	–	–	–	–	–	40	40
Förvärv av bolag	46	5	4	–	55	25	80
Försäljningar/Utrangeringar	-2	-1	-13	-1	-17	-37	-54
Omklassificeringar 1	–	3	-5	0	-3	–	-3
Omräkningsdifferenser	2	11	15	0	28	22	49
Per 2025-01-01	111	143	239	6	499	748	1 247
Investeringar	3	18	27	6	54	2	56
Förändringar i leasingkontrakt	–	–	–	–	–	145	145
Förvärv av bolag	1	8	2	–	11	60	71
Försäljningar/Utrangeringar	-0	-6	-2	-0	-9	-24	-33
Omklassificeringar	3	2	0	-5	–	–	–
Omräkningsdifferenser	-5	-8	-7	-0	-20	-26	-46
Per 2025-12-31	113	157	259	6	535	905	1 441
ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR
Per 2024-01-01	-16	-49	-87	–	-152	-170	-323
Årets avskrivningar	-7	-21	-36	–	-64	-91	-155
Försäljningar/Utrangeringar	3	0	9	–	12	23	35
Nedskrivningar/Återföringar	0	–	–	–	0	–	0
Omklassificeringar 1	–	-1	3	–	2	–	2
Omräkningsdifferenser	-1	-8	-9	–	-18	-6	-24
Per 2025-01-01	-21	-78	-120	–	-220	-244	-464
Årets avskrivningar	-7	-20	-33	–	-60	-108	-168
Försäljningar/Utrangeringar	0	4	0	–	4	10	14
Nedskrivningar/Återföringar	-0	–	–	–	-0	–	-0
Omklassificeringar	0	-0	-0	–	–	–	–
Omräkningsdifferenser	0	3	-2	–	2	-6	-4
Per 2025-12-31	-28	-92	-155	–	-274	-349	-623
BOKFÖRT VÄRDE
Per 2024-01-01	47	68	110	4	228	469	697
Per 2024-12-31	90	64	119	6	279	504	783
Per 2025-12-31	85	65	105	6	261	557	818

Omklassificeras från materiella anläggningstillgångar till immateriella anläggningstillgångar .

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 73

Not 17 Finansiella instrument per kategori

TILLGÅNGAR I BALANSRÄKNINGEN	Finansiella tillgångar värderade
MSEK	till upplupet anskaffningsvärde
Per 2025-12-31
Kundfordringar	726
Övriga fordringar 1	54
Andra långfristiga finansiella fordringar	31
Likvida medel	407
Summa	1 218
Per 2024-12-31
Kundfordringar	713
Övriga fordringar 1	33
Andra långfristiga finansiella fordringar	23
Likvida medel	421
Summa	1 189

Övriga fordringar består utav övriga kortfristiga fordringar och upplupna intäkter.

SKULDER I BALANSRÄKNINGEN	Klassificering i	Skulder värderade	Finansiella skulder värderade
MSEK	verkligt värdehierarkin	till verkligt värde 1	till upplupet anskaffningsvärde	Summa
Per 2025-12-31
Räntebärande lån		–	844	844
Leverantörsskulder		–	343	343
Skuld för köp- och säljoptioner 1	3	2 600	–	2 600
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar 1	3	2	–	2
Övriga skulder 2		–	383	383
Summa		2 602	1 571	4 173
Per 2024-12-31
Räntebärande lån		–	629	629
Leverantörsskulder		–	413	413
Skuld för köp- och säljoptioner 1	3	2 679	–	2 679
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar 1	3	56	–	56
Övriga skulder 2		–	357	357
Summa		2 735	1 400	4 135

Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar är skulder som redovisas till verkligt värde i resultaträkningen och skuld för köp-

och säljoptioner värderas till verkligt värde över eget kapital i enlighet med IFRS 9.

Övriga skulder består utav övriga kortfristiga skulder och upplupna kostnader .

Finansiella tillgångar och skulder

Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån hur klassificeringen i hierarkin för verkligt värde gjorts: Andra observerbara data för

tillgångar eller skulder än noterade priser (nivå 2), ej observerbara marknadsdata (nivå 3). De skulder som Röko innehar som värderas enligt

ej observerbara marknadsdata är optionsskulder för att förvärva innehav utan bestämmande inflytande samt villkorade tilläggsköpeskil-

lingar. Inga överföringar har skett mellan nivå 2 och 3 under året. Förändringar i tilläggsköpeskillingar går över resultaträkningen medan

förändringar i skulder avseende innehav utan bestämmande inflytande går över eget kapital. Justering görs för ränteeffekt i fall ränteeffekt

vid diskontering bedöms väsentlig. En känslighetsanalys visar att om dotterbolagens genomsnittliga EBITA skulle öka med 100 MSEK under

tre efterföljande år skulle skulden för köp- och säljoptioner öka med 191 MSEK. Vid i övrigt oförändrade förutsättningar skulle mer än 2/3 av

den ökade skulden finansieras av ökning i fritt kassaflöde. För ytterligare information se not 3, not 4 och not 30.

Noter

74 | Röko | Årsredovisning 2025

Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar

MSEK	2025-12-31	2024-12-31
Ingående balans	56	94
Tillkommande via förvärv	–	2
Utbetalda köpeskillingar	-52	-16
Omvärdering	–	-27
Valutakursdifferenser	-2	4
Utgående balans	2	56

Skuld för köp- och säljoptioner

MSEK	2025-12-31	2024-12-31
Ingående balans	2 679	2 346
Tillkommande via förvärv	111	126
Avyttringar i perioden	6	5
Utbetalda köpeskillingar	-153	-142
Omvärdering	150	239
Valutakursdifferenser	-193	105
Utgående balans	2 600	2 679

Not 18 Uppskjuten skatt

	Immateriella	Maskiner och	Obeskattade	Underskotts-	Övriga temporära
MSEK	tillgångar	inventarier	reserver	avdrag	skillnader	Totalt
Per 2024-01-01	721	3	9	-7	-3	722
Uppskjuten skatt i resultaträkningen	-53	0	0	7	4	-43
Förändring av skattesats som påverkat resultaträkningen	–	0	–	–	0	1
Uppskjuten skatt till följd av återförda outnyttjade belopp	–	–	–	–	–	–
Uppskjuten skatt hänförlig till förvärv	86	–	–	–	0	86
Valutakursdifferenser	33	0	–	0	0	34
Per 2025-01-01	786	3	9	0	1	800
Uppskjuten skatt i resultaträkningen	-56	-1	1	0	1	-55
Förändring av skattesats som påverkat resultaträkningen	–	–	–	–	–	–
Uppskjuten skatt till följd av återförda outnyttjade belopp	–	–	–	–	–	–
Uppskjuten skatt hänförlig till förvärv	94	–	–	–	-1	93
Valutakursdifferenser	-58	-0	–	0	-1	-59
Per 2025-12-31	766	2	10	–	0	779

Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras

genom framtida beskattningsbara vinster, per utgången av året har 0 (0) MSEK redovisats som uppskjuten skattefordran hänförliga till out-

nyttjade underskottsavdrag till följd av en återföring av tidigare aktiverade underskottsavdrag i ett av koncernens icke-operativa holdingbolag.

Utöver det har koncernen 329 (471) MSEK i outnyttjade underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats då det inte

bedöms troligt att dessa kommer kunna utnyttjas. Den uppskjutna skattefordran på underskottsavdragen är 65 (95) MSEK. 21 (18) MSEK av

dessa uppskjutna skattefordran förfaller inom sex år. Utöver detta finns 78 (60) MSEK i förlustavdrag hänförligt till svenska skattemässiga

negativa räntenetton som inte heller redovisas i balansräkningen. Dessa förfaller inom kommande 2-6 år och inga uppskjutna skattefordringar

har redovisats hänförligt till dessa då de inte bedöms kunna utnyttjas innan de förfaller.

Not 19 Varulager

MSEK	2025	2024
Värderat till anskaffningsvärde
Färdiga varor och handelsvaror	783	785
Råvaror och förnödenheter	206	224
Varor under tillverkning	62	36
Pågående arbete för annans räkning	–	–
Avsättning till inkuransreserv	-62	-60
Förskott till leverantörer	45	39
Summa	1 035	1 023

2 MSEK av skulden för villkorade tilläggsköpeskillingar förfaller inom ett till tre år. 309 MSEK av skulden för optionerna förfaller inom 12 måna-

der, 1 442 MSEK inom ett till tre år och 848 MSEK efter tre år.

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 75

Not 21 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

MSEK	2025	2024
Förutbetalda hyreskostnader	10	10
Förutbetalda försäkringspremier	9	9
Förutbetalda IT-kostnader	4	3
Övriga förutbetalda kostnader	52	51
Övriga upplupna intäkter	29	12
Summa	104	85

Not 22 Checkräkningskredit

MSEK	2025	2024
Utnyttjat belopp på checkräkningskredit uppgår till	90	18
Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till	350	350

Checkräkningskrediten är en kortfristig finansieringsskuld som till sin utnyttjade del redovisas som en skuld bland kortfristiga skulder i ba-

lansräkningen. Checkräkningskrediten är ett ettårigt kreditutrymme för koncernen som möjliggör för koncernen att hantera lånebehov i alla

väsentliga valutor, till exempel till följd av rörelsekapitalbehov. Totalt beviljat belopp uppgick till 350 MSEK per 31 december 2025, varav 90

MSEK var utnyttjat och redovisat som kortfristig skuld i balansräkningen.

Not 20 Kundfordringar

MSEK	2025	2024
Kundfordringar	754	730
Kreditförlustreserv	-27	-17
Kundfordringar, netto	726	713
Redovisat värde brutto kundfordringar
Ej förfallna fordringar	693	689
1-60 dagar förfallna	34	29
Mer än 60 dagar förfallna	27	12
Summa	754	730

MSEK	2025	2024
Förändringar i reserven för förväntade kreditförluster hänförliga till kundfordringar är som följer
Ingående balans	-17	-10
Förändring redovisad i resultaträkningen	-11	-6
Omräkningsdifferens	1	-1
Utgående balans	-27	-17

MSEK	2025	2024
Förändringar i reserven för inkurans hänförliga till varulager är som följer
Ingående balans	-60	-52
Förändring redovisad i resultaträkningen	-4	-8
Omräkningsdifferens	2	-0
Utgående balans	-62	-60

Nettoeffekten av nedskrivning och återföring av varulager som redovisats som intäkt/kostnad i resultaträkningen var -4 (-8) MSEK. Inga

väsentliga återföringar av tidigare gjorda nedskrivningar har gjorts under 2025 eller 2024.

Noter

76 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 24 Aktiekapital

MSEK	Antal aktier (styck)	Aktiekapital
Per 2024-01-01	14 832 500	1
Per 2024-12-31	14 832 500	1
Per 2025-12-31	14 624 008	1

Aktiekapitalet bestod per 2025-12-31 av 12 136 500 B-aktier samt 2 487 508 A-aktier, totalt 14 624 008 aktier, med ett kvotvärde på 0,05 SEK

per aktie. A- och B-aktier medför samma rätt till andel i bolagets nettotillgångar och vinster, men vid omröstning medför A-aktier 10 röster

per aktie och B-aktier en röst per aktie. Alla aktier som emitterats av moderbolaget är till fullo betalda. I samband med att Rökos B-aktie

noterades på Nasdaq Stockholm i mars 2025 minskade antalet aktier från 14 832 500 till 14 624 008 aktier genom en indragning av 208

492 A-aktier.

Not 23 Likvida medel

MSEK	2025	2024
I likvida medel i balansräkningen och kassaflödesanalysen ingår följande poster:
Kassa och bank	407	421

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 77

Not 25 Upplåning

MSEK	2025	2024
Långfristiga räntebärande skulder
Leasingskuld	455	417
Skulder till kreditinstitut	16	12
Summa långfristiga räntebärande skulder	470	428
Kortfristiga räntebärande skulder
Leasingskuld	121	108
Skulder till kreditinstitut	739	600
Checkräkningskredit utnyttjat belopp	90	18
Summa kortfristiga räntebärande skulder	950	725
Summa räntebärande skulder	1 420	1 153

Av de räntebärande skulderna till kreditinstitut löper 99% (97%) med rörlig ränta och 1% (3%) med fast ränta. Redovisade belopp skiljer

sig inte från verkligt värde i allt väsentligt. Nedanstående tabell analyserar koncernens finansiella skulder uppdelade efter den tid som på

balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena. Ränte-

satser enligt gällande villkor per balansdagen har använts i beräkningen.

MSEK	Mindre än 1 år	≥ 1 år < 2år	≥ 2 år < 5 år	≥ 5 år
Per 2024-12-31
Banklån	618	7	3	0
Leasingskuld	108	112	192	112
Leverantörsskulder	413	–	–	–
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar	55	–	2	–
Skuld för köp- och säljoptioner 2	49	455	1 463	713
Summa	1 242	574	1 660	825
Per 2025-12-31
Banklån 1	837	6	2	–
Leasingskuld	121	111	266	78
Leverantörsskulder	343	–	–	–
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar	–	2	–	–
Skuld för köp- och säljoptioner 2	309	505	1 492	294
Summa	1 610	624	1 759	372

Röko AB (publ) har 734 MSEK i kortfristiga banklån. Av dessa kortfristiga banklån förfaller 297 MSEK inom 3 månader och 437 MSEK förfaller mellan 3 och 6 månader.

Se definition på sida 98-99.

Noter

78 | Röko | Årsredovisning 2025

AVSTÄMNING AV NETTOSKULD, MSEK	2025	2024
Likvida medel	-407	-421
Låneskulder – förfall inom ett år (inkl. checkräkningskredit) 1	829	618
Låneskulder – förfall efter ett år	16	12
Räntebärande nettoskuld	438	208
Leasingskulder – förfall inom ett år	121	108
Leasingskulder – förfall efter ett år	455	417
Köp- och säljoptioner, villkorade tilläggsköpeskillingar – förfall inom ett år	309	103
Köp- och säljoptioner, villkorade tilläggsköpeskillingar – förfall efter ett år	2 293	2 632
Skuld av köp- och säljoptioner, villkorade tilläggsköpeskillingar samt leasing	3 177	3 260
Likvida medel	-407	-421
Bruttoskuld	844	629
Leasingskuld	575	524
Köp- och säljoptioner, villkorade tilläggsköpeskillingar	2 602	2 735
Total skuld inklusive leasing med avdrag för likvida medel	3 615	3 468

Se not 3.3 för specifikation av skuld för köp- och säljoptioner samt skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar.

Korta lån förlängs löpande, varför motsvarande belopp påverkar kassaflödet inom ett år.

	Räntebärande		Skuld för köp-	Räntebärande
MSEK	långfristiga skulder	Leasingskuld	och säljoptioner	kortfristiga skulder	Summa
Per 2024-01-01	14	483	2 346	896	3 739
Kassaflöden	-19	-110	-137	-322	-588
Förvärv	17	25	126	8	176
Nya leasingkontrakt	–	59	–	–	59
Förändringar i leasingkontrakt	–	40	–	–	40
Omvärdering till verkligt värde	–	–	239	–	239
Omklassificering	–	–	–	–	–
Omräkningseffekt	0	27	105	35	167
Per 2025-01-01	12	524	2 679	618	3 833
Kassaflöden	-14	-128	-147	272	-17
Förvärv	8	60	111	–	180
Nya leasingkontrakt	–	2	–	–	2
Förändringar i leasingkontrakt	–	145	–	–	145
Omvärdering till verkligt värde	–	–	150	–	150
Omklassificering	42	–	–	-42	–
Omräkningseffekt	-32	-27	-193	-19	-272
Per 2025-12-31	16	575	2 600	829	4 020

Not 27 Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Röko AB (publ) och andra koncernbolag har eli-

minerats i de konsoliderade finansiella rapporterna som presenteras i

denna rapport. De affärer som sker mellan bolag i koncernen sker till

marknadspris och på armlängds villkor. Internförsäljningen uppgick till

410 (516) MSEK under året. Röko har ingått ett fåtal nya kommersiella

avtal med individer och bolag som är närstående till koncernbolagen

under året, till följd av förvärv av nya dotterbolag. Röko-koncernen har

existerande kommersiella avtal med individer och bolag som är när-

stående till koncernbolagen motsvarande 52 (42) MSEK per år. Avtalen

som existerar med närstående hänförs huvudsakligen till hyresavtal för

dotterbolagens lokaler som har träffats med icke kontrollerande aktie-

ägare i dotterbolagen som i vissa fall äger dotterbolagens lokaler. Det

största enskilda avtalet uppgår till 5 MSEK i årligt värde.

Not 26 Avsättningar

För 2025 uppgick avsättningar och återföringar av tidigare års avsätt-

ningar för koncernen till 10 MSEK. För 2024 uppgick avsättningar och

återföringar av tidigare års avsättningar för koncernen till 6 MSEK.

Se not 2, punkt 2.15, för upplysningar om vad koncernens avsättningar

avser.

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 79

Not 29 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Det fanns inga ställda säkerheter 2025 eller 2024. Det fanns inga eventualförpliktelser 2025 eller 2024.

Not 30 Rörelseförvärv

Under 2025 har Röko genomfört två plattformsförvärv: Topa och

ITIB. Utöver det har Rökos dotterbolag ATEMAG genomfört ett till-

läggsförvärv av OPPOLD. Under 2024 genomförde Röko fyra platt-

formsförvärv: Pureoptics, CHP, Atemag och Siderius. Rökos dotter-

bolag Snowminds genomförde också ett tilläggsförvärv av Snowlife.

Kostnader relaterade till förvärven på 9 (14) MSEK ingår i övriga rö-

relsekostnader i koncernens resultaträkning för året. Topa är ett ne-

derländskt bolag som designar och säljer badrumsblandare, möbler,

glasartiklar och tillbehör. ITIB är ett italienskt bolag som designar och

bygger maskiner för tillverkning av korrugerade plaströr. OPPOLD är

ett tyskt bolag som tillverkar professionella verktyg för bearbetning av

massivt trä, särskilt för fönster- och dörrtillverkning. Pureoptics är ba-

serat i Frankrike och levererar transceivers till nät- och IT-leverantörer.

CHP är en belgisk tillverkare av transportörsmörjning och automatise-

rade rengöringssystem för transportörer. ATEMAG är en tysk tillverka-

re av aggregat till CNC-maskiner. Siderius är en holländsk tillverkare

av produkter för renhållning såsom rengöringsmedel samt handtvålar.

Snowlife, ett tilläggsförvärv av Snowminds, är en holländsk leverantör

av skidinstruktörsträning för konsumenter. Under 2025 genomförde

Röko förvärv i för koncernen en (tre) nya geografiska marknader. För-

värven som genomfördes under perioden har bidragit med 172 (212)

MSEK i nettoomsättning, 57 (57) MSEK i Adj. EBITA och 49 (48) MSEK

i rörelseresultat under perioden. Skulle bolagen ha konsoliderats per

1 januari 2025 hade koncernens nettoomsättning, Adj. EBITA och rö-

relseresultat ökat med 293 (225) MSEK, 59 (68) MSEK respektive 46

(56) MSEK för perioden. Totalt uppgick Rökos kassaflöde relaterat till

förvärv av dotterbolag till -946 (-787) MSEK under året.

Informationen om effekten på den finansiella rapporteringen av för-

värven är en uppskattning beräknad som årseffekten av förvärvets

bidrag till Röko sedan förvärvstidpunkten fram till årsskiftet. Denna

uppskattning anses vara den bästa uppskattningen av det bidrag

förvärvet skulle ha haft om förvärvet hade gjorts och konsoliderades

från den 1 januari.

Tabellerna nedan inkluderar samtliga förvärv som genomförts under

2025 och 2024. För förvärv gjorda 2025 är förvärvskalkylerna prelimi-

nära. Förvärvskalkylerna för de bolag som förvärvades till och med

december 2024 har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har

gjorts i kalkylerna. Se not 45 för upplysningar om bolagets ägaran-

del av respektive dotterbolag samt förvärvstidpunkt. För bolag som

förvärvades tidigare än 2024 har skulden för köp- och säljoptioner

avseende innehav utan bestämmande inflytande värderats om under

2025 och har ökat med 150 MSEK till följd av att bolagen i genom-

snitt har ökat sina resultat sedan slutet av 2024. Motsvarande om-

värderingar under 2024 var 239 MSEK. Röko omvärderar skulden för

köp- och säljoptioner löpande baserat på den finansiella utvecklingen

i dotterbolagen.

Koncernen visar köpeskilling som ett bruttobelopp och gör sedan

justering för ej utbetalda köpeskillingar. 2024 utgjordes dessa av vill-

korade tilläggsköpeskillingar och innehållen köpeskilling samt för be-

talning av aktier avseende ett förvärv som tillträddes innan årsskiftet

med betalning i början av 2025. Ej utbetalda köpeskillingar som är

variabla värderas i enlighet med beräkning som anges i Not 3.3.

Goodwill uppstår vid förvärv som ett resultat av potentiell framtida

vinsttillväxt under Rökos ägande, nyckelpersoners erfarenhet och

skicklighet i det förvärvade bolaget och utvidgning av de geografiska

marknaderna. Röko fördelar övervärden till olika kategorier av imma-

teriella tillgångar såsom Goodwill, Varumärken och Kundrelationer

enligt koncernens policy för upprättande av förvärvsanalyser. Koncer-

nens skattemässigt avdragsgilla goodwill uppgick till 11 (18) MSEK.

Röko har vid ett par tillfällen använt villkorade tilläggsköpeskillingar

som en del i förvärvsprocessen. Villkorade tilläggsköpeskillingar redo-

visas till det bedömda utfallet vid bokslutsdagen, vilket oftast är 100%

då Rökos förvärv med villkorad tilläggsköpeskilling historiskt har fått

full utbetalning. I det fall det bedömda utfallet avviker från detta läm-

nas en separat upplysning nedan. Inga förvärv som genomfördes

under 2025 hade villkorad tilläggsköpeskilling som en komponent.

Under 2024 betalades en villkorad tilläggsköpeskilling ut avseende

ett förvärv från 2023. Utfallet för villkorade tilläggsköpeskillingen blev

ca 3,8 MAUD lägre än redovisat värde vilket medfört en omvärdering

som redovisas som en finansiell intäkt i koncernens resultaträkning

och har påverkat finansiella intäkter med 27 MSEK. Under 2022 sked-

de ett förvärv med en villkorad tilläggsköpeskilling, med förfall 2025,

som var helt beroende av utfallet av den förvärvade enhetens ekono-

miska prestation under räkenskapsåren 2023 och 2024 till ett max-

belopp om 35 MDKK (52 MSEK). Utfallet för den villkorade tilläggskö-

peskillingen blev det maximala beloppet om 52 MSEK och betalades

ut under 2025. I ett annat förvärv under 2024, som var ett tilläggsför-

värv, användes en villkorad tilläggsköpeskilling som är upptagen till

det maximala beloppet som kan falla ut om 1 MDKK (2 MSEK).

Som en effekt av årets förvärv har Rökos skuld för tvingande köp- och

säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande ökat

med 111 (126) MSEK. Skulden är värderad till vad utflödet för att lösa

optionerna förväntas vara och de skulder som lagts till för årets för-

värv har en löptid om åtminstone fem år.

Not 28 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

MSEK	2025	2024
Upplupna personalkostnader	68	60
Kommissioner, provisioner och bonus till kunder	23	15
Upplupna räntekostnader	1	1
Övriga upplupna kostnader	118	114
Övriga förutbetalda intäkter	123	109
Summa	332	299

Noter

80 | Röko | Årsredovisning 2025

2025
NETTOTILLGÅNGAR, MSEK	Bokfört värde	Värdejustering	Verkligt värde
Varumärken, kundrelationer, licenser	2	375	377
Materiella tillgångar	13	–	13
Varulager, kundfordringar och övriga fordringar	201	–	201
Leverantörsskulder och övriga skulder	-114	–	-114
Uppskjuten skatt	1	-93	-92
Justeringar i tidigare förvärv	–	–	–
Likvida medel	56	–	56
Nettotillgångar	158	282	441
Goodwill	–	467	467
Summa nettotillgångar	158	750	908
Skuld för köp- och säljoptioner		42	42
Kassaflödeseffekt från förvärv under perioden
Köpeskillingar			-950
varav ej utbetalda köpeskillingar			–
Likvida medel i de förvärvade bolagen			56
Summa kassaflödeseffekt			-894
Utbetald köpeskilling avseende förvärv från tidigare perioder			-52

Som en effekt av årets förvärv har Rökos skuld för tvingande köp- och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande ökat

med 111 (126) MSEK. Skulden är värderad till vad utflödet för att lösa optionerna förväntas vara och de skulder som lagts till för årets för-

värv har en löptid om åtminstone fem år.

2024
NETTOTILLGÅNGAR, MSEK	Bokfört värde	Värdejustering	Verkligt värde
Varumärken, kundrelationer, licenser	3	333	336
Materiella tillgångar	54	–	54
Varulager, kundfordringar och övriga fordringar	118	–	118
Leverantörsskulder och övriga skulder	-74	–	-74
Uppskjuten skatt	-0	-85	-85
Justeringar i tidigare förvärv	0	–	0
Likvida medel	60	–	60
Nettotillgångar	161	248	409
Goodwill	–	410	410
Summa nettotillgångar	161	659	820
Skuld för köp- och säljoptioner	–	11	11
Kassaflödeseffekt från förvärv under perioden
Köpeskillingar			-831
varav ej utbetalda köpeskillingar			1
Likvida medel i de förvärvade bolagen			60
Summa kassaflödeseffekt			-770
Utbetald köpeskilling avseende förvärv från tidigare perioder			-16

Noter

Årsredovisning 2025 | Röko | 81

Not 34 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalysen

MSEK	2025	2024
Ej kassaflödespåverkande poster i kassaflödesanalysen
Ej kassaflödespåverkande förvärvskostnader	–	–
Avskrivningar	410	402
Övrigt	12	2
Summa	422	404
Andra finansiella fordringar/skulder i kassaflödesanalysen
Amortering av leasingskuld	-108	-91
Förändring i ej räntebärande långsiktiga skulder	-3	1
Förskott från kunder i koncernens säsongsvarierande verksamheter	-24	-10
Övrigt	-9	-5
Summa	-144	-105

Not 32 Utdelning per aktie

Ingen utdelning gjordes för verksamhetsåret 2024. Styrelsen föreslår ingen utdelning avseende verksamhetsåret 2025.

Not 33 Händelser efter årets utgång

Efter årets utgång har Röko förvärvat 85,5% av aktierna i Lambda S.p.A. ("Lambda") som omsatte 11 MEUR under 2025 och är Rökos an-

dra förvärv i Italien. Bolaget konsoliderades i B2B segmentet i februari 2026. Röko har även förvärvat 80% av aktierna i NH Norsk Handel AS

(”Golfshopen”). Golfshopen omsatte 250 MNOK under 2025 och är Rökos femte förvärv i Norge samt den andra verksamheten inom golf, då

Röko äger Golf Experten i Danmark sedan 2021. Golfshopen konsolideras i B2C segmentet i mars 2026. Röko har också förvärvat 85% av akti-

erna i Access Building Products Group Limited (”ABP Group”). ABP Group omsatte 15 MGBP under 2025 och är Rökos nionde plattformsförvärv

i Storbritannien. Bolaget konsolideras i B2B segmentet i mars 2026.

Efter periodens utgång har styrelsen i Röko beslutat att, i samråd med verkställande direktör Fredrik Karlsson, utse Johan Bladh till ny VD.

Johan är i dag Vice VD och CFO och har arbetat på Röko sedan juli 2019. Han ersätter Fredrik Karlsson som kvarstår operativt i bolaget, bland

annat som Vice VD. Som ny CFO utses Douglas Kressner som arbetat på Röko sedan 2022. Skiftet sker den 22 april 2026, dagen efter Rökos

årsstämma.

Not 31 Resultat per aktie

Före utspädning: Resultat per aktie före utspädning beräknas ge-

nom att det resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare

divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier

under perioden. I samband med att Rökos B-aktie noterades på Nas-

daq Stockholm i mars 2025 minskade antalet aktier genom indrag-

ningen av A-aktier. Det har inte förekommit några återköpta aktier

som innehas som egna aktier av moderbolaget under perioden.

	2025	2024
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare (MSEK)	755	702
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (st)	14 663 422	14 832 500
Resultat per aktie (SEK)	51,52	47,33

Efter utspädning: För beräkning av resultat per aktie efter utspädning

justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stam aktier för

utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier. Varken under

2025, 2024 och 2023 har det funnits några potentiella stamaktier med

utspädningseffekt. Resultat per aktie uppgår således till samma re-

sultat före och efter utspädning.

Noter

82 | Röko | Årsredovisning 2025

Moderbolagets resultaträkning

MSEK Not 2025 2024

Övriga rörelseintäkter

37 31 28

Administrationskostnader 38, 39, 40, 41 -50 -41

Kostnader relaterade till börsintroduktionen -41 –

Rörelseresultat -60 -12

Resultat från andelar i koncernbolag

42 288 375

Finansiella intäkter 43 362 147

Finansiella kostnader 43 -161 -308

Resultat efter finansiella poster 429 201

Bokslutsdispositioner – –

Skatt på årets resultat – –

Årets resultat 429 201

Fakturering av koncernövergripande tjänster.

Resultat från andelar i koncernbolag utgörs av utdelningar mottagna från dotterbolag under respektive period minskat med nedskrivningar av andelar i dotterbolag.

Imoderbolagetåterfinnsingapostersomredovisassomövrigttotalresultatvarför

summa totalresultat överensstämmer med årets resultat.

Moderbolagsredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 83

Moderbolagets balansräkning

MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Andelar i koncernbolag 45 8 986 8 315

Långfristiga fordringar 14 8

Summa anläggningstillgångar 9 000 8 323

Omsättningstillgångar

Fordringar hos koncernbolag 858 743

Övriga fordringar 1 2

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 1

Kassa/Bank 2 4

Summa omsättningstillgångar 864 749

SUMMA TILLGÅNGAR 9 864 9 072

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Bundet eget kapital

Aktiekapital 1 1

Summa bundet eget kapital 1 1

Fritt eget kapital

Överkursfond 708 708

Övrigt tillskjutet kapital 3 735 3 735

Balanserat resultat inklusive årets resultat 46 1 313 885

Summa fritt eget kapital 5 756 5 328

Summa eget kapital 5 757 5 328

Långfristiga skulder

Övriga långfristiga skulder 47 2 132 2 411

Summa långfristiga skulder 2 132 2 411

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 47 824 610

Leverantörsskulder 3 2

Skulder till koncernbolag 901 638

Övriga kortfristiga skulder 243 79

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 48 4 4

Summa kortfristiga skulder 1 976 1 333

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 864 9 072

Moderbolagsredovisning

84 | Röko | Årsredovisning 2025

Moderbolagets förändringar i eget kapital

MSEK Aktiekapital Överskursfond

Övrigt

tillskjutet

kapital

Balanserad

vinst Summa

Ingående balans per 2024-01-01 1 708 3 735 683 5 127

Årets resultat – – – 201 201

Utgående balans per 2024-12-31 1 708 3 735 885 5 328

Ingående balans per 2025-01-01 1 708 3 735 885 5 328

Årets resultat – – – 429 429

Utgående balans per 2025-12-31 1 708 3 735 1 313 5 757

Imoderbolagetåterfinnsingapostersomredovisassomövrigttotalresultatvarförsummatotalresultatöverensstämmermedårets

resultat.

Aktiekapitalet består av 14 624 008 aktier till ett röstvärde av 37 011 580. Moderbolaget innehar inga egna aktier. För information om

aktiekapitaletsenot24tillkoncernensfinansiellarapporter.

Moderbolagsredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 85

Kassaflödesanalys för moderbolaget

MSEK 2025 2024

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat -60 -12

Erhållen ränta 46 64

Betald ränta -64 -79

Betald inkomstskatt – –

Kassaflöde före förändring av rörelsekapital -78 -27

Förändring i rörelsekapital

Ökning/minskning av rörelsefordringar -2 -1

Ökning/minskning av rörelseskulder 2 4

Summa förändring i rörelsekapital 0 4

Kassaflöde från den löpande verksamheten -78 -23

Investeringsverksamheten

Investeringar i dotterbolag -626 -698

Kassaflöde från investeringsverksamheten -626 -698

Finansieringsverksamheten

Upptagna lån 571 884

Amortering på lån -309 -1 195

Nyutlåning till dotterbolag -269 -124

Amortering från dotterbolag 386 353

Erhållen utdelning 350 442

Betalda villkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till tidigare perioder -52 -10

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 677 350

Årets kassaflöde -28 -371

Likvida medel vid årets början 4 387

Omräkningsdifferenser 26 -12

Likvida medel vid årets slut 2 4

Moderbolagsredovisning

86 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 35 Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning i enlighet med års-

redovisningslagenochRådetförfinansiellrapporteringsrekommen-

dation, RFR 2, redovisning för juridiska personer. Reglerna i RFR 2

innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska perso-

nen ska tillämpa samtliga av godkända IFRS/IAS regler och uttalande

så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med

hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekom-

mendationen anger vilka undantag som ska göras från IFRS/IAS.

BestämmelsernaenligtIFRS/IASfinnsangivnaikoncernredovisning-

ens not 1 Redovisningsprinciper. Moderbolaget tillämpar de redovis-

ningsprincipersomfinnsangivnaförkoncernen.

Uppställningsformer

Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens upp-

ställningsform. Resultaträkningen är uppdelad i två räkningar: en

över resultaträkningen och en över totalresultatet. I moderbolaget

återfinnsingapostersomredovisassomövrigttotalresultatvarför

summa totalresultat överensstämmer med årets resultat. Rapport

över förändring av eget kapital följer koncernens uppställningsform

men innehåller de kolumner som anges i årsredovisningslagen.

Uppställningsformerna för moderbolaget ger skillnad i benämning-

ar,jämförtmedkoncernredovisningen,främstavseendefinansiella

intäkter och kostnader, avsättningar och poster inom eget kapital.

Andelar i dotterbolag

Andelar i dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde efter av-

drag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas

förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar.

Närdetfinnsenindikationpåattandelaridotterbolagminskativär-

de görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det

redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i

posterna ”Resultat från andelar i koncernbolag”.

Finansiella instrument

IFRS 9 tillämpas ej i moderbolaget. Moderbolaget tillämpar istället de

punkterna som anges i RFR 2 (IFRS 9 Finansiella instrument, p. 3-10).

Finansiella instrument värderas till anskaffningsvärde. Inom efter-

följandeperioderkommerfinansiellatillgångarsomäranskaffademed

avsikt att innehas kortsiktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets

princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde.

Vid varje balansdag bedömer moderbolaget om det finns någon

indikationpånedskrivningsbehovinågonavdefinansiellaanlägg-

ningstillgångarna. Nedskrivning sker om värdenedgången bedöms

varabestående.Nedskrivningförräntebärandefinansiellatillgångar

redovisade till upplupet anskaffningsvärde beräknas som skillnaden

mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av företags-

ledningensbästauppskattningavdeframtidakassaflödenadiskon-

terade med tillgångens ursprungliga effektivränta. Nedskrivnings-

beloppetförövrigafinansiellaanläggningstillgångarfastställssom

skillnaden mellan det redovisade värdet och det högsta av verkligt

värde med avdrag för försäljningskostnader och nuvärdet av framtida

kassaflöden(sombaseraspåföretagsledningensbästauppskattning).

Leasingavtal

Samtligaleasingavtal,oavsettomdeärfinansiellaelleroperationel-

la,klassificerassomoperationellaleasingavtal.

Intäkter

I moderbolagets övriga rörelseintäkter ingår till dotterbolag fakture-

rade koncerngemensamma kostnader.

Koncernbidrag

Både lämnade och erhållna koncernbidrag redovisas som en bok-

slutsdisposition i resultaträkningen.

Kapitaltillskott

Kapitaltillskott från aktieägare redovisas i eget kapital med avdrag

för eventuella transaktionskostnader hänförliga till kapitaltillskottet.

Not 36 Moderbolagets försäljning till och inköp från koncernbolag

Moderbolaget har under året fakturerat dotterbolagen 31 (28) MSEK för koncerngemensamma tjänster. Moderbolaget har köpt tjänster

från dotterbolag om 0 (0) MSEK.

Not 37 Övriga rörelseintäkter

MSEK 2025 2024

Koncerngemensamma tjänster 31 28

Summa övriga rörelseintäkter 31 28

Moderbolagsredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 87

Not 39 Ersättning till revisorerna

MSEK 2025 2024

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Revisionsuppdraget 3 2

Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 –

Övriga tjänster 4 –

Summa 8 2

Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revi-

sionsberättelsen. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser arvoden för utlåtanden och andra uppdrag som är i relativt hög

grad förknippade med revisionen av koncernens och bolagens årsredovisningar och bokföring och som traditionellt utförs av extern re-

visorn. Det totala arvodet för räkenskapsåret 2025 uppgår till 8 (2) MSEK. Övriga tjänster 4 MSEK är relaterad till uttalanden och övrigt i

samband med börsintroduktionen under 2025.

Not 40 Medelantal anställda och personalkostnader

MEDELANTAL ANSTÄLLDA 2025 2024

Kvinnor – –

Män 6 6

Totalt 6 6

PERSONALKOSTNADER, MSEK 2025 2024

Löner och ersättningar

Styrelse och verkställande direktör 11 10

Övriga anställda 15 12

Sociala avgifter styrelse och verkställande direktör 4 3

Sociala avgifter övriga anställda 4 3

Pensionskostnader för verkställande direktör – –

Pensionskostnader för övriga anställda 2 1

Summa 36 30

Förinformationomersättningtillledandebefattningshavaresenot11tillkoncernensfinansiellarapporter.

Not 41 Leasing

MSEK 2025 2024

Operationell leasing – –

Förfallotidpunkt inom 1 år 1 1

Förfallotidpunkt mellan 1 och 5 år – –

Summa 1 1

Moderbolagets operationella leasingavtal består av kontorslokal. Vidareuthyrning förekommer ej. Kostnader för operationell leasing

i moderbolaget har under räkenskapsåret uppgått till 1 (1) MSEK. Leasingkostnader för tillgångar som innehas via operationella

leasingavtal redovisas bland rörelsekostnader.

Not 38 Kostnader fördelade på kostnadsslag

MSEK 2025 2024

Personalkostnader 36 30

Kostnader för operationell leasing (not 41) 1 1

Övriga kostnader 13 9

Summa 50 41

Moderbolagsredovisning

88 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 43 Finansiella intäkter och kostnader

MSEK 2025 2024

Finansiella intäkter

Ränteintäkter från koncernbolag 40 54

Ränteintäkter 6 10

Valutakursvinster 317 83

Summa finansiella intäkter 362 147

Finansiella kostnader

Räntekostnader till koncernbolag -23 -26

Räntekostnader -41 -55

Valutakursförluster -98 -227

Summa finansiella kostnader -161 -308

Summa finansiella poster, netto 201 -161

Not 44 Skatt på årets resultat

MSEK 2025 2024

Aktuell skatt för året – –

Justeringar avseende tidigare år – –

Uppskjuten skatt – –

Summa skatt på årets resultat – –

Sambandet mellan årets skattekostnad och redovisat resultat framgår av tabellen nedan. Beräknad skatt på årets vinst har beräknats till

20,6% (20,6%).

MSEK 2025 2024

Resultat före skatt 429 201

Skatt enligt gällande skattesats i Sverige 20,6% (20,6%) -88 -42

Skatteeffekter av ej skattepliktiga intäkter 72 91

Effekt förändrad skattesats – –

Justering avseende tidigare år – –

Skatteeffekter av ej avdragsgilla kostnader -17 -17

Under året uppkomna underskottsavdrag

för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats 33 -32

Skatt på årets resultat – –

Röko AB (publ) har 209 (368) MSEK i outnyttjade underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats. Den uppskjutna

skattefordranpåunderskottsavdragenär43(76)MSEK.Utöverdettafinns78(60)MSEKiförlustavdraghänförligttillsvenskaskattemäs-

siga negativa räntenetton som inte heller redovisas i balansräkningen i Röko AB (publ). Dessa förfaller inom kommande 2-6 år och inga

uppskjutna skattefordringar har redovisats hänförligt till dessa då de inte bedöms kunna utnyttjas innan de förfaller.

Not 42 Resultat från andelar i koncernbolag

MSEK 2025 2024

Utdelningar 350 442

Nedskrivning andelar i koncernbolag -62 -67

Summa 288 375

Moderbolagsredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 89

Not 45 Andelar i koncernbolag

MSEK	2025	2024
ANDELAR I KONCERNBOLAG
Ingående balans	8 444	7 501
Förvärv under året	602	708
Justering av tilläggsköpeskilling och köpoptioner	131	239
Aktieägartillskott till dotterbolag	–	–
Utgående balans	9 177	8 444
ACKUMULERADE NEDSKRIVNINGAR
Ingående balans	-129	-62
Nedskrivningar under året	-62	-67
Utgående balans	-191	-129
BOKFÖRT VÄRDE
Ingående balans	8 315	7 438
Utgående balans	8 986	8 315

Specifikation av moderbolagets direkta och indirekta ägande:

				Tidpunkt för
Bolag	Land	Org. nummer	Säte	konsolidering	Ägande %
*Röko Holding AS	Norway	923818782	Oslo	Nov-2019	100,00%
Bilomsetningen Bildeler Holding AS	Norway	923818804	Arendal	Dec-2019	77,00%
Bilomsetningen Arendal AS	Norway	923480323	Arendal	Dec-2019	100,00%
Bilomsetningen BVBA	Belgium	BE0431616940	Wijnegem	Dec-2019	100,00%
Beth's Beauty Holding AS	Norway	823843712	Oslo	Dec-2019	64,50%
Beths Beauty Center AS	Norway	991723803	Oslo	Dec-2019	100,00%
Beths Medispa AS	Norway	999327427	Oslo	Dec-2019	100,00%
Ekstralys AS	Norway	916503555	Lindesnes	Jan-2021	79,99%
Teccon Holding AS	Norway	923948511	Randaberg	Jul-2022	85,00%
Teccon AS	Norway	992592273	Randaberg	Jul-2022	100,00%
*Norrö Holding AB	Sweden	559540-9649	Stockholm	Sep-2025	100,00%
Norro, Inc.	USA	39-3319906	New York	Sep-2025	100,00%
*Roko UK Holdco Limited	UK	17062670	London	Mar-2026	100,00%
*Arboritec Holding AB	Sweden	559207-1657	Stenungsund	Aug-2019	100,00%
SYNTEKO AB	Sweden	556571-3681	Stenungsund	Aug-2019	100,00%
Arboritec USA Inc	USA	68-0678398	Denver	Aug-2019	100,00%
*Addedo Holding AB	Sweden	559226-2926	Stockholm	Nov-2019	61,42%
Addedo Aktiebolag	Sweden	556731-0395	Stockholm	Nov-2019	100,00%
*Hot Screen Holding AB	Sweden	559226-3122	Stockholm	Nov-2019	58,35%
Hot Screen Aktiebolag	Sweden	556446-5242	Kungsbacka	Nov-2019	100,00%
Hot Screen Oy	Finland	2856050-1	Espoo	Nov-2019	100,00%
Innovationsteknik Väst AB	Sweden	556907-7703	Mark	Nov-2019	100,00%
*Oppigårds Bryggeri AB	Sweden	556565-4927	Hedemora	Oct-2020	70,00%
Smith Street Brew Aktiebolag	Sweden	559295-5123	Hedemora	Jan-2021	100,00%
*Lundberg Tech A/S	Denmark	13447241	Lille Skensved	Aug-2020	85,00%
Lundberg Tech GmbH	Germany	733320	Jagstzell	Aug-2020	100,00%
Lundberg Tech Inc	USA	814271149	Newark	Aug-2020	100,00%
Ningbo Lundberg Environmental Protection Technology Co., Ltd	China	91330211MA2CHQ9U8K	Ningbo	Aug-2020	100,00%
Lundberg Tech Iberica S.L.	Spain	B75455998	Barcelona	May-2025	100,00%
Lundberg Tech Polska sp. z o.o.	Poland	KRS0001071651	Warsaw	Sep-2025	100,00%

Moderbolagsredovisning

90 | Röko | Årsredovisning 2025

				Tidpunkt för
Bolag	Land	Org. nummer	Säte	konsolidering	Ägande %
*Dan-Form A/S	Denmark	16095389	Horsholm	Oct-2020	90,00%
			Stratford-Upon-Avon War-
*Sixty Stores Ltd	United Kingdom 7741797		wickshire	Nov-2020	60,00%
*Renovotec Investments Ltd	United Kingdom8379833		Newton-Le-Willows	Mar-2021	75,00%
Renovotec Ltd	United Kingdom 3554098		Newton-Le-Willows	Mar-2021	100,00%
Renovotec Inc	USA	6027561	Wilmington	Mar-2021	100,00%
Renovotec APAC pty Ltd	Australia	86287050	North Sydney	Dec-2023	80,00%
Renovotec BV	Netherlands	84631740	Oss	Oct-2021	100,00%
Wifigear Ltd	United Kingdom 5394659		Newton-Le-Willows	Sep-2021	100,00%
Renovotec AB	Sweden	559410-7152	Sjöbo	Apr-2023	100,00%
Renovotec AS	Norway	933358208	Oslo	Mar-2024	100,00%
*RM Holdco Ltd	United Kingdom 13302020		Watford	May-2021	78,64%
Rocket Medical Plc	United Kingdom 3276608		Watford	May-2021	100,00%
Rocket Medical Pty Ltd	Australia	65150984937	Chatswood, NSW	May-2021	100,00%
Rocket Medical Ltd	New Zealand	5915848	Hamilton	May-2021	100,00%
Rocket Medical LLC	USA	98-0400155	Pembroke	May-2021	100,00%
Rocket Medical Canada	Canada	3301118	Halifax	May-2021	100,00%
Rocket Medical, Irland	Ireland	645996	Dublin	May-2021	100,00%
Rocket Medical BV	Netherlands	65861663	Amsterdam	May-2021	100,00%
Rocket Medical GmbH	Germany	HRB14398FF	Berlin	May-2021	100,00%
*II Holding Aps	Denmark	42451134	Copenhagen	Jul-2021	60,35%
Les Deux ApS	Denmark	33506465	Copenhagen	Jul-2021	100,00%
Les Deux Legacy ApS	Denmark	44093472	Copenhagen	Jan-2024	100,00%
Les Deux Norway Retail AS	Norway	929 123 174	Oslo	Jan-2024	50,00%
Les Deux US CORP	USA	93-2372045	New York	Jan-2024	100,00%
Les Deux GmbH	Germany	HRB 98844	Düsseldorf	Jan-2024	100,00%
Les Deux France	France	914383781	Paris	Jan-2024	100,00%
*Golf Experten A/S	Denmark	30615689	Tilst	Jul-2021	80,00%
*NLG Group Limited	United Kingdom 11264307		Leeming Bar	Dec-2021	79,62%
4x4 Accessories & Tyres Limited	United Kingdom 4510524		Leeming Bar	Dec-2021	100,00%
NLG Automotive EU Limited	Ireland	705446	Cork	Dec-2021	100,00%
*Smit Visual B.V.	Netherlands	17060336	Geldrop	Dec-2021	75,00%
*ETB Technologies Limited	United Kingdom SC224120		Dalbeattie	Mar-2022	65,00%
*MCCN Holdings Ltd	United Kingdom 11067997		London	Mar-2022	70,00%
Brownell Limited	United Kingdom 4495331		London	Mar-2022	100,00%
Hepp Sarl	France	400384335	Paris	Mar-2022	50,10%
*Dorsey Construction Materials Ltd	United Kingdom 2701696		Reading	Jun-2022	85,00%
Spechunter Ltd	United Kingdom12711882		Reading	Jun-2022	100,00%
*SK Holding B.V.	Netherlands	87120011	Hengelo	Jul-2022	100,00%
Silk-ka B.V.	Netherlands	8147531	Hengelo	Jul-2022	100,00%
*AJAT Group ApS	Denmark	43271539	Kolding	Dec-2022	70,00%
ABC-Gruppen Aps	Denmark	38793756	Kolding	Dec-2022	100,00%
ABC-Gruppen AB	Sweden	556637-9672	Stockholm	Dec-2022	100,00%
C.L. Seifert Sverige AB	Sweden	556752-8285	Gothenburg	Dec-2022	100,00%
C.L. Seifert Finland Oy	Finland	2360991-9	Helsinki	Dec-2022	100,00%
Students Event TM AB	Sweden	556844-8376	Kävlinge	Dec-2022	100,00%
C.L. SEIFERT A/S	Denmark	23103311	Copenhagen	Dec-2022	100,00%
ATELIER 2000 HOLDING Aps	Denmark	19718794	Sonderborg	Dec-2022	100,00%
STUDENT.DK A/S	Denmark	25312309	Kolding	Dec-2022	100,00%

Moderbolagsredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 91

				Tidpunkt för
Bolag	Land	Org. nummer	Säte	konsolidering	Ägande %
Nordic Studentevent AB	Sweden	559136-7700	Kävlinge	Dec-2022	100,00%
Online Alley AB	Sweden	559251-1892	Kävlinge	Dec-2022	100,00%
AJK Production UAB	Lithuania	300597961	Klaipėda	Dec-2022	80,00%
SPV-16 UAB	Lithuania	303279145	Klaipėda	Dec-2022	100,00%
CLS Lithuania UAB	Lithuania	305586004	Klaipėda	Dec-2022	100,00%
*SP Macbeth 5 Limited	United Kingdom 8028721		Dudley	Mar-2023	75,00%
Godiva Bearings (Southern) Limited	United Kingdom 1293580		Dudley	Mar-2023	100,00%
Autosport Bearings & Components Limited	United Kingdom 3814236		Dudley	Mar-2023	100,00%
*Snowminds Group ApS	Denmark	34621934	Copenhagen	Oct-2023	57,92%
SNOWMINDS ApS	Denmark	34621950	Copenhagen	Oct-2023	100,00%
SNOWMINDS STORE ApS	Denmark	36449543	Copenhagen	Oct-2023	100,00%
SWM Services ApS	Denmark	41888571	Copenhagen	Oct-2023	100,00%
Snowlife B.V.	Netherlands	67465919	's-Hertogenbosch	Apr-2024	100,00%
*25 Röko B.V.	Netherlands	92960170	Vuren	Mar-2024	85,00%
Baymax B.V.	Netherlands	20096808	Etten-Leur	Mar-2024	100,00%
B.V. Zeepfabriek Siderius	Netherlands	11025449	Vuren	Mar-2024	100,00%
Siderius Soap & Cosmetics B.V.	Netherlands	85060437	Vuren	Mar-2024	100,00%
Siderius Detergents B.V.	Netherlands	85053147	Vuren	Mar-2024	100,00%
*RWP Holding GmbH	Germany	HRB 133849	Hofstetten	Jun-2024	94,52%
ATEMAG Aggregatetechnologieund Manufaktur AG	Germany	HRB 680621	Hofstetten	Jun-2024	100,00%
MBH GmbH Metallverarbeitung	Germany	HRB 703781	Hofstetten	Jun-2024	100,00%
OPPOLD SYSTEM International GmbH	Germany	HRB 501469	Oberkochen	Aug-2024	100,00%
*CHPKAP BV	Belgium	1012818768	Beveren	Sep-2024	97,03%
Kapian NV	Belgium	697714565	Beveren	Sep-2024	100,00%
CHP NV	Belgium	475587832	Beveren	Sep-2024	100,00%
CHP, Inc.	USA	86-2363771	Lake Villa	Sep-2024	100,00%
*Pure Invest Trio Sarl	France	903723039	Paris	Dec-2024	57,50%
Pure IT SASU	France	794586867	Paris	Dec-2024	100,00%
Pure Innovative Transceivers SASU	France	904480795	Paris	Dec-2024	100,00%
*29 Röko B.V.	Netherlands	97392170	Tiel	Jun-2025	85,00%
Topa Bathroom Products B.V.	Netherlands	11067974	Tiel	Jun-2025	100,00%
M&M Bathroom Products Co. Limited	Hong Kong	52590156	Hong Kong	Sep-2025	100,00%
*Maestro S.r.L.	Italy	9037770964	Milano	Dec-2025	75,00%
			Paderno Franciacorta,
ITIB Machinery International S.r.L.	Italy	3024140984	Brescia	Dec-2025	100,00%
ITIB Machinery India Pvt. Ltd	India	400020	Mumbai	Dec-2025	51,00%
*Lambda SpA	Italy	2558810244	Brendola	Feb-2026	85,50%
KAELUX SAS	France	529 255 978	Puteaux	Feb-2026	100,00%
Lambda Iberica SL	Spain	B21946249	Barcelona	Feb-2026	100,00%
*Access Building Products Group Ltd	UK	17066022	Tockwith	Mar-2026	85,00%
Access Building Products Ltd	UK	5952723	Tockwith	Mar-2026	100,00%
Jupiter Blue Ltd	UK	6411066	Tockwith	Mar-2026	100,00%
House of Canopies Ltd	UK	8405564	Tockwith	Mar-2026	100,00%
GRP Products Ltd	UK	11284798	Tockwith	Mar-2026	100,00%
*NH Norsk Handel AS (Golfshopen)	Norway	989265008	Barkåker	Mar-2026	80%
Fasán AS	Norway	932577887	Oslo	Mar-2026	30%

Moderbolagsredovisning

92 | Röko | Årsredovisning 2025

Not 46 Förslag till vinstdisposition

SEK

Till årsstämmans förfogande står följande medel:

Balanserat resultat 4 619 609 281

Överkursfond 707 895 075

Årets resultat 428 574 470

Summa 5 756 078 826

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras

i ny räkning överförs 5 756 078 826

Summa 5 756 078 826

Not 47 Upplåning

MSEK 2025 2024

Långfristiga räntebärande skulder

Skulder till kreditinstitut – –

Summa långfristiga räntebärande skulder – –

Kortfristiga räntebärande skulder

Skulder till kreditinstitut 734 592

Checkräkningskredit utnyttjat belopp 90 18

Summa kortfristiga räntebärande skulder 824 610

Summa räntebärande skulder 824 610

Röko AB (publ) har 734 MSEK i kortfristiga banklån. Av dessa kortfristiga banklån förfaller 297 MSEK inom 3 månader och 437 MSEK förfaller mellan 3 och 6 månader.

Ingendelavlångfristigaskulderförfallertillbetalningsenareäntreårefterbalansdagen.Samtligaräntebärandeskulderklassificerasikategorin"Finansiellaskuldervärderadetill

upplupet anskaffningsvärde".

MSEK Mindre än 1 år > 1 år < 2år > 2 år < 5 år > 5 år

Per 2024-12-31

Banklån 610 – – –

Leasingskuld – – – –

Leverantörsskulder 2 – – –

Villkorade tilläggsköpeskillingar 54 – – –

Skuld för köp- och säljoptioner 24 395 1 303 713

Summa 689 395 1 303 713

Per 2025-12-31

Banklån 824 – – –

Leasingskuld – – – –

Leverantörsskulder 3 – – –

Villkorade tilläggsköpeskillingar – – – –

Skuld för köp- och säljoptioner 242 505 1 333 294

Summa 1 068 505 1 333 294

Moderbolagsredovisning

Årsredovisning 2025 | Röko | 93

Not 48 Upplupna kostnader

och förutbetalda intäkter

MSEK 2025 2024

Upplupna räntekostnader 1 1

Upplupna lönerelaterade kostnader 1 1

Upplupna semesterlöner – –

Upplupna sociala avgifter 0 0

Övriga upplupna kostnader 3 2

Summa 4 4

Not 49 Ställda säkerheter

MSEK 2025 2024

Fastighetsinteckningar – –

Företagsinteckningar – –

Summa – –

Moderbolagsredovisning

94 | Röko | Årsredovisning 2025

Rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen

för Röko AB (publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrap-

porten och hållbarhetsrapporten på sidorna 15-19 respektive 21-47.

Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna

14-93 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet

med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden

rättvisandebildavmoderbolagetsfinansiellaställningperden31

december2025ochavdessfinansiellaresultatochkassaflödeför

året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprät-

tats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga

avseendenrättvisandebildavkoncernensfinansiellaställningper

den31december2025ochavdessfinansiellaresultatochkassa-

flödeföråretenligtIFRSRedovisningsstandardersomdeantagits

av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig

med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen

och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern-

redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rap-

port som har överlämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med

revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing

(ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa stan-

darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende

i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed

i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa

krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och över-

tygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens

(537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget

eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade

företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå

ochbedömariskenförväsentligafelaktigheteridefinansiellarap-

porterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktö-

ren och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga

redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångs-

punkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka

till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat

risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den

internakontrollen,och blandannatövervägt omdet finnsbelägg

för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga

felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning

isyfteattkunnauttalaossomdefinansiellarapporternasomhel-

het, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovis-

ningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen

verkar.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning

av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av

säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några

väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegent-

ligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller

tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut

somanvändarnafattarmedgrundidefinansiellarapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa

väsentlighetstal,däriblandfördenfinansiellarapporteringsomhelhet.

Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revi-

sionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders

karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av en-

skildaochsammantagnafelaktigheterpådefinansiellarapporterna

som helhet.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som

enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för

revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den

aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för re-

visionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och

koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalan-

den om dessa områden.

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Röko AB (publ), org.nr 559195-4812

Revisionsberättelse

Årsredovisning 2025 | Röko | 95

Revisionsberättelse

Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området

Värdering av goodwill och andra immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (varumärken och kundrelationer)

Se årsredovisningens not 2 övergripande redovisningsprinciper, 15 Immateriella

anläggningstillgångar.

Rökos immateriella tillgångar har förvärvats externt, genom rörelseförvärv. Tillgångar

med obestämd nyttjande period, som goodwill och varumärken, är inte föremål

för årliga avskrivningar. I stället utför ledningen en årlig nedskrivningsprövning för

att bedöma om det redovisade värdet kan försvaras. Bedömningen görs baserat

påkassaflödetfråndenminstakassagenererandeenhetenförrespektivetillgång.

Avseende förvärvade kundrelationer sker avskrivning enligt plan.

De kassagenererande enheterna för bedömning av varumärken och kundrelationer

är B2B UK, B2B Other, B2C DK och B2C. Det redovisade värdet av goodwill samt

varumärken uppgår till 6 764 MSEK den 31 december 2025.

Immateriella tillgångar hänförliga till varumärken med obestämd livslängd, som inte är

föremål för avskrivningar, avser olika dotterbolags varumärken. Det redovisade värdet

för dessa varumärken uppgår till 1 669 MSEK den 31 december 2025.

Övriga förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, tex kundrelationer, är föremål för

löpandeavskrivningar.Fördessatillgångarskerprövningavvärderingomdetfinns

misstanke om att värdet av tillgångarna har minskat så att nedskrivning kan behöva

ske.

Rökos slutsats, baserat på den bästa uppskattning och den information som fanns

tillgängliga vid upprättandet av den årliga prövningen, är att det inte fanns något

nedskrivningsbehov avseende ovan nämnda tillgångar per den 31 december 2025.

Goodwill, varumärken och kundrelationer är väsentliga tillgångar i koncernens

balansräkning och värderingen av dessa tillgångar bygger på väsentliga bedömningar

och antaganden.

Vår revision omfattade granskning av ledningens nedskrivningsprövning av

goodwill, andra immateriella tillgångar med obestämbar livslängd och värdering av

kundrelationer som uppstår vid förvärv. Vårt arbete inriktades därför framför allt på

värdering och riktighet och vi utförde bland annat följande revisionsåtgärder:

• Kontrollerat och bedömt om använda värderingsmodeller är baserade på allmänt

vedertagna värderingsmetoder, matematiskt korrekta och baserade på rimliga

antagandenomblandannatframtidakassaflödenochdiskonteringsräntor.

• Vi har utvärderat och med ledningen diskuterat tillämpad modell för

nedskrivningstester. Vi har granskat de väsentliga antaganden som ledningen

använtförattuppskattaframtidakassaflödenochdediskonteringsräntorsom

ledningen valt att använda.

• I vår granskning har vi jämfört ledningens beräkningar av redovisade

nyttjandevärden med historisk affärsutveckling och koncernens prognoser och

strategiska planering samt med externa datakällor när det är möjligt och relevant.

• Vi har utvärderat företagsledningens analys av känsligheten i värderingen för

förändringar i dessa antaganden.

• Vi har diskuterat med ledningen och granskat och utvärderat om det förelegat några

väsentliga förändringar i kundportföljen som skulle kunna föranleda en risk för

nedskrivning i immateriella tillgångar för varumärken och kundrelationer.

• Vi har bedömt om de tilläggsupplysningar avseende nedskrivningsbedömningen

av ovan tillgångar med obestämd livslängd som lämnats i årsredovisningen är

förenliga med kraven i IAS 36.

Värdering av skuld för köp- och säljoptioner

Se årsredovisningens Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper, Not

4 Viktiga uppskattningar och bedömningar och Not 17 Finansiella instrument per

kategori

Koncernen har skulder för köp- och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande

inflytandeförfleradotterbolag.Optionsskulden,somperden31december2025

uppgår till 2 600 MSEK, utgör en väsentlig del av balansräkningen och beräknas utifrån

optionsvillkor samt värderingar baserade på bolagens resultat, diskonteringsräntor och

valutaeffekter. Optionsskulden är därmed föremål för väsentliga uppskattningar och

bedömningar och således subjektiv till sin natur.

Vid granskning av värdering av skuld för köp- och säljoptioner, har vi, utfört bland

annat följande revisionsåtgärder:

• Utvärderat Rökos modell och metod för beräkning av optionsskuld samt vid

kontrollen bedömt om använd modell är förenlig med kraven i IFRS.

• På stickprovsmässig basis stämt av väsentliga antaganden mot underlag och mot

optionsvillkor i förvärvsavtal.

• På stickprovsmässig basis, prövat, utvärderat och utmanat den information som

använts i beräkningarna.

• Inhämtat känslighetsanalys och bedömt påverkan av förändringar i antaganden på

Rökosfinansiellarapportering.

• Bedömt om beräkningarna är matematiskt korrekt och följer avtalade villkor.

• Bedömt om upplysningarna i årsredovisningen avseende köp- och säljoptioner är

förenliga med kraven i IFRS.

96 | Röko | Årsredovisning 2025

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis-

ningenochåterfinnspåsidorna1-13,hållbarhetsrapportensom

ingår i förvaltningsberättelsen på sidorna 21-45 samt informationen

som framgår på sidorna 98-104. Den andra informationen består

även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för

denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direk-

tören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis-

ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande

med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo-

visningenärdetvårtansvarattläsadeninformationsomidentifie-

ras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning

är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid

denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat

under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar

innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor-

mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en

väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget

att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret

för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och

att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad

gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder

så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören

ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig

för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som

inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror

på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen

ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen

av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten.

De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka

förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet

om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock

inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera

bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt

alternativ till att göra något av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida

årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte

innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse

som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av

säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt

ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentligfelaktighetomensådanfinns.Felaktigheterkanuppstå

på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga

om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de

ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis-

ningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredo-

visningenochkoncernredovisningenfinnspåRevisorsinspektio-

nens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar.

Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar

och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen

har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direk-

törens förvaltning för Röko AB (publ) för år 2025 samt av förslaget

till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget

i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och

verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar

enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt

god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning

innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är

försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens

verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av

moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov,

likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av

bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlö-

pande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation,

och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokfö-

ringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägen-

heter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställan-

de direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens

riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är

nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstäm-

melse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett

betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt

uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att

med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelse-

ledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum-

melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget,

eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,

årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av

bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är

att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt

med aktiebolagslagen.

Revisionsberättelse

Årsredovisning 2025 | Röko | 97

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att

en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kom-

mer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda er-

sättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner

av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen

finnspåRevisorsinspektionenswebbplats:www.revisorsinspektionen.

se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen

har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande

direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis-

ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering

(Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde-

pappersmarknaden för Röko AB (publ) för år 2025.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format

som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalandet

Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18

Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna

rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi

är oberoende i förhållande till Röko AB (publ) enligt god revisors-

sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt

dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsen-

liga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för

att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen

(2007:528)omvärdepappersmarknaden,ochförattdetfinnsen

sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören

bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga

felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten

i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i

16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på

grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings-

åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i

ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti

för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed

i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en

sådanfinns.Felaktigheterkanuppståpågrundavoegentligheter

eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsam-

mans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som

användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality

Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar

och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller

rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för

yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis

om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör

enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncern-

redovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland

annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i r

apporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna

kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande

direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåt-

gärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna,

men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den

interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av

ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande

direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av

att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en

avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den

granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida

koncernensresultat-,balans-ochegetkapitalräkningar,kassaflö-

desanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i

enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på

sidorna 15-19 och för att den är upprättad i enlighet med årsredo-

visningslagen.

Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns

granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår

granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning

och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning

och omfattning som en revision enligt International Standards on

Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna

granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet

med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningsla-

gen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med

årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt

är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Enligt vår bedömning har bolaget upprättat hållbarhetsrapporten i

enlighet med tillämpliga lagkrav. Vår granskning har omfattat att läsa

rapporten, bedöma om den är förenlig med årsredovisningen och

koncernredovisningen samt om den i övrigt uppfyller kraven i lag.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, utsågs till Röko ABs revisor

av bolagsstämman den 26 februari 2025 och har varit bolagets

revisor sedan 14 december 2021.

Stockholm det datum som framgår av den elektroniska signaturen

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Patrik Adolfson

Auktoriserad revisor

Revisionsberättelse

98 | Röko | Årsredovisning 2025

Definitioner och syfte

Adj. EBITA

Adj. EBITA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investera-

re för att förstå resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsen-

heter och är måttet som används för den interna utvärderingen av

Rökos affärsområden. Rörelseresultat före av- och nedskrivningar

av immateriella anläggningstillgångar hänförliga till företagsförvärv

samt förvärvskostnader. Adj. EBITA fungerar som en approximation

förkassaflödetföreskatt,underantagandetattinvesteringarspeglar

avskrivningar, vilket normalt är fallet, eftersom Röko investerar i till-

gångslätta företag.

Adj. EBITA-marginal

Adj. EBITA dividerat med nettoomsättning. Används för att bedö-

ma effektivitet och värdeskapande rensat från effekten för av- och

nedskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit genom

förvärv.

Adj. EBITA-tillväxt

Ökningen i Adj. EBITA mellan två perioder uttryckt i procent. Används

för att bedöma koncernens förmåga att växa i relation till konkurren-

ter och marknaden i sin helhet.

Adj. EBITDA

Adj. EBITDA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investera-

re för att förstå resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsenhe-

ter. Rörelseresultat före av- och nedskrivning av materiella anläggnings-

tillgångar, immateriella anläggningstillgångar samt förvärvskostnader.

Adj.EBITDAfungerarsomenapproximationförkassaflödetföreinves-

teringar och skatt.

Adj. EBITDA-marginal

Adj. EBITDA dividerat med nettoomsättning. Används för att bedö-

ma effektivitet och värdeskapande rensat från effekten för av- och

nedskrivningar.

Finansiell nettoskuld

Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell net-

toskuld.Måttetmöjliggörföranvändarnaavdefinansiellarappor-

terna som ett komplement för att bedöma möjlighet till utdelning, att

genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens

möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Röko definierar

nyckeltalet enligt följande: kort- och långfristiga skulder till kreditin-

stitut, obligationslån, räntebärande avsättningar för pensioner, skuld

för köp- och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande in-

flytandeochtilläggsköpeskillingaravseendeförvärvmedavdragför

likvida medel. Skulden innefattar såväl räntebärande som icke-rän-

tebärande skulder.

Finansiell nettoskuld/Adj. EBITDA, ggr

Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell net-

toskuld/Adj. EBITDA för att ge externa bedömare en uppfattning om

koncernensskuldsättningrelativttillettkassaflödesrelateratresul-

tatmått. Nyckeltalet är relevant eftersom det är ett av nyckeltalen

som används för koncernen i avtalen med kreditgivarna samt att det

visar Bolagets förmåga att genomföra strategiska investeringar och

attlevaupptillsinafinansiellaåtagandenochgerenuppfattningom

Bolagets skuldsättningsgrad.

Nettoomsättning

Nettoomsättning är koncernens intäkter med avdrag för returer, ra-

batter och direkta skatter.

Förvärvad nettoomsättning

Sammanlagt nettoomsättning för koncernens förvärv som genom-

förts under en period för den senaste tolvmånadersperioden fram

till bokslutsdatum. Måttet är baserat på koncernens nettoomsätt-

ning samt förvärvade bolags rapportering för perioden från perio-

dens början fram till förvärvsdatum. Nyckeltalet är relevant för att

bedöma koncernens förvärvsintensitet och hur koncernen växer

genom förvärv.

Resultat per aktie

Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat

med genomsnittligt antal utestående aktier. Nyckeltalet används för

att fördela koncernens vinst per aktie.

Räntebärande nettoskuld

Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet räntebärande net-

toskuld. Röko anser att nyckeltalet är användbart för användarna av

definansiellarapporternasomettkomplementförattbedömamöj-

lighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att

bedömakoncernensmöjligheterattlevaupptillfinansiellaåtagand-

en.Rökodefinierarnyckeltaletenligtföljande:kort-ochlångfristiga

skulder till kreditinstitut, obligationslån samt räntebärande avsätt-

ningar för pensioner med avdrag för likvida medel.

Räntebärande nettoskuld/Adj. EBITDA, ggr

Röko presenterar räntebärande nettoskuld i förhållande till Adj.

EBITDA för att relatera skulden till koncernens resultatgenerering

före avskrivningar, räntekostnader och skatt. Måttet ger läsare en

uppfattningom Bolagets förmåga attleva upptill sina finansiella

åtaganden och ger en uppfattning om Bolagets räntebärande skuld-

sättningsgrad.

Sysselsatt kapital

Sysselsatt kapital är bolagets nettotillgångar som ska generera vinster

och ett mått som används för att beräkna avkastning och för att mäta

koncernens effektivitet. Sysselsatt kapital är användbart för användarna

avdefinansiellarapporternaförattförståhurkoncernenfinansierarsig.

Rökodefinierarsysselsattkapitalsomtotalatillgångarminskademedlik-

vida medel, räntebärande pensionsavsättningar samt icke räntebärande

skulder förutom skuld för köp- och säljoptioner och tilläggsköpeskillingar

avseende förvärv. Nyckeltalet är väsentligt för att möjliggöra beräkning

och bedömning om hur effektiv koncernen är.

Definitionerochsyfte

Årsredovisning 2025 | Röko | 99

Sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade

immateriella tillgångar

Sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade immateriella tillgång-

ar är ett mått som Röko använder för att beräkna avkastningen på

sysselsatt kapital och för att mäta hur effektiv koncernen är. Röko

anser att sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade immateri-

ellatillgångarär användbart föranvändarnaavde finansiellarap-

porterna för att förstå inverkan av goodwill och övriga immateriella

tillgångar på det kapital som kräver avkastning och förenkla jämfö-

relse mellan Röko och andra jämförbara bolag som varit verksam-

malängre.Rökodefinierarsysselsattkapitalexklusiveförvärvsrela-

terade immateriella tillgångar som totala tillgångar minskade med

likvida medel, räntebärande pensionsavsättningar, icke räntebäran-

de skulder förutom skulder relaterade till sälj- och köpoptioner avse-

ende förvärv, goodwill och övriga immateriella tillgångar som upp-

kommit genom förvärv. Nyckeltalet är väsentligt för att möjliggöra

beräkning och bedömning om hur effektiv koncernen är.

Avkastning på eget kapital

Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital

för perioden. Avkastning på eget kapital är ett mått för att bedöma

hur effektivt bolaget använder ägarnas kapital för att skapa vinster

i bolaget.

Avkastning på sysselsatt kapital

Adj. EBITA för perioden justerat för poster av engångskaraktär, om-

räknad till helår om perioden är kortare än tolv månader, dividerat

med genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden, beräknat som

genomsnitt mellan periodens ingångs- och utgångsbalans. Måttet

är en indikation på koncernens effektivitet i resursutnyttjande av

kapital. Röko är en relativt ung koncern med snabb tillväxt, främst

driven av förvärv, varvid måttet kan vara missvisande mellan år och

jämfört med andra liknande bolag.

Avkastning på sysselsatt kapital exklusive

förvärvsrelaterade immateriella tillgångar

Adj. EBITA före förvärvskostnader dividerat med genomsnittligt sys-

selsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade immateriella tillgångar,

beräknat som genomsnitt mellan periodens ingångs- och utgångs-

balans. Måttet är en indikation på koncernens effektivitet i resursut-

nyttjande av kapital, och måttet ger externa bedömare en god insikt

idotterbolagensavkastningsprofil.

Organisk tillväxt

Röko presenterar det alternativa nyckeltalet Organisk tillväxt vilket

bedöms vara relevant för externa intressenter för att bedöma om

Röko som Koncern uppnår tillväxt rensat för förvärv. Nyckeltalet an-

vänds för att analysera underliggande tillväxt i nettoomsättning och

baseras på nettoomsättning per bolag som inkluderats i koncernen

under hela perioden samt under hela den jämförbara perioden. Fö-

regående års valutakurs har använts för båda perioderna och den

organiska tillväxten är beräknad som geometriskt medelvärde.

Organisk Adj. EBITA-tillväxt

Röko presenterar det alternativa nyckeltalet Organisk Adj. EBITA-till-

växt vilket bedöms vara relevant för externa intressenter för att be-

döma om Röko som Koncern uppnår tillväxt i Adj. EBITA rensat för

förvärv. Adj. EBITA för alla dotterföretag, inklusive koncernens totala

centrala kostnader, som inkluderats i koncernen under hela perioden

samt under hela den jämförbara perioden. Föregående års valuta-

kurs har använts för båda perioderna för att räkna ut den organiska

tillväxten utan valutaeffekter och den organiska tillväxten är beräk-

nad som aritmetiskt medelvärde.

Skuld för köp- och säljoptioner

Rökopresenterarenalternativ finansiellskuld iskuldrelateradtill

tvingande köp- och säljoptioner avseende innehav utan bestäm-

mande inflytande. Den avser summan av värdet på skulden för

att lösa optionerna som moderbolaget har ingått med ägare utan

bestämmandeinflytande i respektivedotterbolag,baseradpå Bo-

lagetsbedömningavdetsannolikautflödetavlikvidamedelföratt

lösa skulden och förvärva de av moderbolaget ej ägda aktierna.

Beslutadeutdelningartillinnehavareutanbestämmandeinflytande

inkluderasi skulden och ingår i koncernens kassaflöde för finan-

sieringsverksamheten. Används för att bedöma skuldutvecklingen

samt bedöma koncernens förmåga att återbetala skulderna inom

avtalsperioderna.

Definitionerochsyfte

100 | Röko | Årsredovisning 2025

Adj. EBITA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS

MSEK 2025 2024

Rörelseresultat 1 051 969

Avskrivningar immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv 238 245

Förvärvskostnader

51 14

Adj. EBITA 1 339 1 227

Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 41 (0) MSEK för året.

Beräkning av Adj. EBITA-marginal

MSEK 2025 2024

Adj. EBITA enligt ovan 1 339 1 227

Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 6 452 6 182

Adj. EBITA-marginal 21% 20%

Adj. EBITDA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS

MSEK 2025 2024

Rörelseresultat 1 051 969

Avskrivningar materiella tillgångar 168 155

varav avskrivningar på nyttjanderätter 108 91

Avskrivningar immateriella tillgångar 242 248

varav avskrivningar på immateriella tillgångar genom förvärv 238 245

Förvärvskostnader

51 14

Adj. EBITDA 1 512 1 385

Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 41 (0) MSEK för året.

Beräkning av Adj. EBITDA-marginal

MSEK 2025 2024

Adj. EBITDA enligt ovan 1 512 1 385

Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 6 452 6 182

Adj. EBITDA-marginal 23% 22%

Nettoskuld jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS

MSEK 2025 2024

Långfristiga räntebärande skulder 16 12

Kortfristiga räntebärande skulder 829 618

Kassa & bank -407 -421

Räntebärande nettoskuld 438 208

Skulder för köp- och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 2 602 2 735

Finansiell nettoskuld (består av räntebärande samt icke-räntebärande skulder) 3 040 2 944

Avstämning av alternativa nyckeltal

Alternativa nyckeltal

Årsredovisning 2025 | Röko | 101

Sysselsatt kapital

MSEK 2025 2024

Komponenter av sysselsatt kapital

Eget kapital 5 515 5 501

Räntebärande skulder (långa och korta) 844 629

Leasingskulder 575 524

Skulder för köp- och säljoptioner och villkorade tilläggsköpeskillingar 2 602 2 735

Med avdrag av likvida medel -407 -421

Sysselsatt kapital 9 130 8 969

Genomsnittligt sysselsatt kapital 9 049 8 500

Immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 8 336 8 323

Sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv 794 646

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar

som uppkommit genom förvärv 720 601

Avkastning på sysselsatt kapital

MSEK 2025 2024

Komponenter i avkastning på sysselsatt kapital (ROCE)

Adj. EBITA 1 339 1 227

Genomsnittligt sysselsatt kapital 9 049 8 500

Avkastning på sysselsatt kapital 14,8% 14,4%

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive immateriella

tillgångar som uppkommit genom förvärv 720 601

Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella

tillgångar som uppkommit genom förvärv 186% 204%

Avkastning på eget kapital

MSEK 2025 2024

Komponenter i avkastning på eget kapital

Årets resultat 755 702

Ingående eget kapital 5 501 4 942

Utgående eget kapital 5 515 5 501

Genomsnittligt eget kapital 5 508 5 222

Avkastning på eget kapital 13,7% 13,4%

Finansiell nettoskuld/Adj. EBITDA, ggr

MSEK 2025 2024

Komponenter i Finansiell nettoskuld/Adj. EBITDA

Adj. EBITDA 1 512 1 385

Finansiell nettoskuld 3 040 2 944

Finansiell nettoskuld/Adj. EBITDA, ggr 2,0x 2,1x

Alternativa nyckeltal

102 | Röko | Årsredovisning 2025

Räntebärande nettoskuld/Adj. EBITDA, ggr

MSEK 2025 2024

Komponenter i Räntebärande nettoskuld/Adj. EBITDA

Adj. EBITDA 1 512 1 385

Räntebärande nettoskuld 438 208

Räntebärande nettoskuld/Adj. EBITDA, ggr 0,3x 0,2x

Organisk tillväxt

MSEK 2025 2024

Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 6 452 6 182

Nettoomsättning för bolag som förvärvades efter jämförelseperioden

-600 -212

Nettoomsättning jämförbara bolag

5 851 5 970

Valutaeffekt 226

Total jämförbar omsättning i lokal valuta 6 078 5 970

Organisk tillväxt i lokal valuta 2%

Valutaeffekt -4%

Icke-jämförbara bolag inkluderar bolag som inte ägts av Röko under hela innevarande

period samt för hela jämförelseperioden och jämförbara bolag är resterande bolag.

Organisk Adj. EBITA-tillväxt

MSEK 2025 2024

Adj. EBITA enligt koncernens resultaträkning 1 339 1 227

Adj. EBITA för bolag som förvärvades efter jämförelseperioden

-178 -58

Adj. EBITA jämförbara bolag

1 162 1 170

Valutaeffekt 49

Total jämförbar Adj. EBITA i lokal valuta 1 211 1 170

Organisk tillväxt i lokal valuta 4%

Valutaeffekt -4%

Icke-jämförbara bolag inkluderar bolag som inte ägts av Röko under hela innevarande

period samt för hela jämförelseperioden och jämförbara bolag är resterande bolag.

Adj. EBITA-tillväxt

MSEK 2025 2024

Adj. EBITA enligt ovan 1 339 1 227

Adj. EBITA-tillväxt 9%

Förvärvad nettoomsättning

MSEK 2025 2024

Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning hänförlig till förvärv som konsolide-

rats under året 172 212

Nettoomsättning om förvärven hade konsoliderats 1 januari samma år 293 225

Förvärvad nettoomsättning 465 437

Alternativa nyckeltal

Årsredovisning 2025 | Röko | 103

Nyckeltal

2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019

Nettoomsättning

, MSEK 6 452 6 182 5 614 4 316 2 083 614 23

Rörelseresultat, MSEK 1 051 969 821 612 311 89 -11

Adj. EBITA

, MSEK 1 339 1 227 1 047 787 403 125 -3

Adj. EBITA-marginal

21% 20% 19% 18% 19% 20% -15%

Adj. EBITDA

, MSEK 1 512 1 385 1 186 902 462 151 -3

Adj. EBITDA-marginal

23% 22% 21% 21% 22% 25% -11%

Sysselsatt kapital

, MSEK 9 130 8 969 8 032 7 944 4 259 1 671 1 045

Avkastning på sysselsatt kapital

14,8% 14,4% 13,1% 12,9% 13,6% 9,2% n.a.

Avkastning på sysselsatt kapital exklusive

förvärvsrelaterade immateriella tillgångar

186% 204% 179% 146% 127% 97% n.a.

Avkastning på eget kapital

13,7% 13,4% 12,6% 13,7% 16,0% 10,5% n.a.

Finansiell nettoskuld

, MSEK 3 040 2 944 2 607 3 773 2 269 952 695

Räntebärande nettoskuld

, MSEK 438 208 167 1 587 798 343 345

Finansiell nettoskuld/Adj. EBITDA, ggr

2,0x 2,1x 2,2x 4,2x 4,9x 6,3x n.a

Räntebärande nettoskuld/Adj. EBITDA, ggr

0,3x 0,2x 0,1x 1,8x 1,7x 2,3x n.a

Antal aktier

14 663 422 14 832 500 13 949 510 13 484 000 13 484 000 13 484 000 8 938 835

Antal aktier, slutet av året 14 624 008 14 832 500 14 832 500 13 484 000 13 484 000 13 484 000 13 484 000

Antal anställda, slutet av året 1 582 1 501 1 426 1 271 846 250 154

Sedefinitionpåsida98-99.

Antalet aktier minskade med 208 492 A-aktier i mars 2025 i samband med noteringen

av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm.

Nyckeltal

104 | Röko | Årsredovisning 2025

Röko AB (publ)

Östermalmsgatan 33

SE-114 26 Stockholm

E-post: [email protected]

www.roko.se

Rökos årsredovisning, bokslutskommuniké och delårsrapporter

publiceras på svenska och engelska.

De kan laddas ner från www.roko.se/investors.

Finansiell information

2026

21 april Delårsrapport januari-mars

21 april Årsstämma 2026

17 juli Delårsrapport januari-juni

23 oktober Delårsrapport januari-september

2027

4 februari Bokslutskommuniké

24 mars Årsredovisning för 2026

Johan Bladh

Vice VD & CFO

+46 73 533 3573

[email protected]

Andreas Larsson

+46 70 970 7555

[email protected]

Finansiell kalender

Investerarkontakt

Årsstämman i Röko kommer att hållas tisdagen den 21 april 2026 kl

14:00CESTpåAdvokatfirmanVinge,Smålandsgatan20iStockholm.

Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman kan

lämna förslaget till Rökos styrelseordförande via e-post till ir@roko.

se eller med brev till Röko AB (publ), Att: Bolagsstämmoärenden,

Östermalmsgatan 33, 114 26 Stockholm.

Utdelning

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att ingen utdelning

lämnas för 2025 utan årets resultat förs över i ny räkning.

Valberedningen

Valberedningen för Röko AB (publ) (”Röko” eller ”Bolaget”) inför års-

stämman 2026 har utsetts baserat på ägarförhållandena den 30

september 2025.

Valberedningen består av:

• Adam Gerge (ordförande), utsedd av AEMG Capital Förvaltnings

• Peter Sterky, utsedd av Trift Capital II Limited

• Jørgen Stenshagen, utsedd av Stenshagen Invest AS

• Tomas Billing, styrelseordförande i Röko

Per 30 september 2025 representerade de aktieägare som utsett

ledamöter till valberedningen tillsammans cirka 36 procent av röste-

talet för samtliga aktier i Bolaget.

Årsstämma 2026

Årsstämma2026,finansiellkalenderochkontakt