Årsredovisning 2025

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Innehållsförteckning

2025 i korthet 3

Företaget i korthet 4

VD-ord 6

Wireless 8

Photonics 10

Sivers Semiconductors aktie 13

Rapporter till årsredovisiningen

Förvaltningsberättelse inklusive bolagsstyrningsrapport 14

Styrelsen 25

Koncernledning 27

Koncernens finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning 28

Koncernens balansräkning 29

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 30

Koncernens kassaflödesanalys 31

Noter till koncernredovisningen 32

Moderbolagets finansiella rapporter

Moderbolagets resultaträkning 65

Moderbolagets balansräkning 66

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital 67

Moderbolagets kassaflödesanalys 68

Moderbolagets noter 69

Revisionsberättelse 76

Femårsöversikt 79

Alternativa nyckeltal (APM) 81

Definitioner av alternativa nyckeltal (APM) 82

Ordlista 84

Årsstämma 85

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

 Säkrade ett stort

chiputvecklingsprogram med

en ledande Tier-1-leverantör av

telekominfrastruktur

 Undertecknade CHIPS Act-avtal

med Northeast Microelectronics

Coalition Hub, vilket stärker

amerikansk finansiering och

ekosystemanpassning

 Genomförde en riktad nyemission

bland annat till ny institutionell

amerikansk investerare

 Vann Intelsat SATCOM Digitizer

Development Program Award,

vilket stärker närvaron inom

satellitkommunikation

 Undertecknade ett strategiskt

principavtal med en ledande

leverantör av optisk infrastruktur för

att möjliggöra storskalig produktion

av lasergrupper för AI-laster

 Offentliggjorde nya SATCOM- och

5G-antennsystemprodukter på Mobile

World Congress 2025

 Offentliggjorde ett samarbete med

WIN Semiconductors för att skala upp

storskalig DFB-laserproduktion

2025 I KORTHET

 Offentliggjorde ett strategiskt

OEM-partnerskap med O-Net

Technologies för att leverera nästa

generations externa laserkällor

 Tecknade ett distributionspartnerskap

med Nisko för att utöka närvaron på

marknad inom trådlösa tjänster

 Gick med i DIFI-konsortiet för att

främja interoperabilitet mellan

satellitnätverk och markterminaler

 Genomförde refinansiering med

betydligt förbättrade villkor från en

bank med huvudkontor i USA för att

stödja tillväxtinitiativ

 Anordnade kapitalmarknadsdag

i Stockholm för att engagera

investerare och staka ut strategiska

prioriteringar

 Vann ett kontrakt från aiRadar

för att utveckla en avancerad

28 GHz-antennmodul

förförsvarsapplikationer

 Deltog i den 15:e årliga Roth London-

konferensen i juni

 Utsåg Heine Thorsgaard till CFO, vilket

stärker den finansiella ledningen

 Nya paneuropeiska investerare tillkom

i en riktad nyemission, ledd av en

befintlig institutionell investerare

2025 i korthet

 Säkrade ett kontrakt från Europeiska

rymdorganisationen ESA för

nästa generations strålformande

integrerade kretsar i SATCOM

 Samarbetade med DigiKey för att

nå en bredare kundgrupp globalt

och erbjuda trådlösa produkter och

utvärderingskit

 Ingick ett strategiskt partnerskap med

Doosan för att utveckla avancerade

Ka-band SATCOM-antennpaneler

 Säkrade första produktionsordern

med Tachyon Networks för att

accelerera nästa generations fasta

trådlösa åtkomst (FWA) med 28 GHz-

antennmoduler

 Utsåg Raymond Biagan till

Chief Revenue Officer för att

skala upp genomförandet av

kommersialiseringen

 Samarbetade med POET

Technologies för att leverera

innovativa lättmotorlösningar

och utöka erbjudanden för nästa

generations AI-infrastruktur

 Utsåg Neeraj Chopra till chef för

VP Global Operations & Quality

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Sivers designar ryggraden i

intelligent uppkoppling

Från ultrasnabba trådlösa chips till precisionslasrar och strålformare kopplar våra

teknologier samman molnet med lokala enheter, vilket underlättar för AI-datacenter,

avancerad telekommunikation och satellitkommunikation.

Med djupgående ingenjörsexpertis och skalbara, produktionsklara plattformar hjälper

Sivers kunder att snabba upp tiden till marknaden och driftsätta högpresterande system

i stor skala.

Wireless

Sivers tillhandahåller mmWave-strålformande integrerade

kretsar, sändtagare och antennmoduler för SATCOM, fast

trådlös åtkomst (FWA) och försvar. Dessa lösningar möjliggör

högre genomströmning, lägre strömförbrukning, flexibla

systemdesigner och snabbare tid till marknaden.

Photonics

Sivers tillhandahåller högpresterande DFB-lasrar och

lasermatriser för optiska länkar i AI-datacenter och

högpresterande datorsystem (HPC). Dessa lösningar levererar

högre bandbredd, lägre strömförbrukning, skalbara designer

och pålitlig produktion i hög volym.

Tillämpningar

• Datakommunikation, AI och maskininlärning

• LIDAR för 3D-avbildning (autonoma fordon och robotteknik)

• Biosensorer

OM SIVERS SEMICONDUCTORS

Tillämpningar

• Satellitkommunikation

• Fast trådlös åtkomst/5G

• Försvarssystem

OM SIVERS SEMICONDUCTORS

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

OM SIVERS SEMICONDUCTORS OM SIVERS SEMICONDUCTORS

Våra anställda

Vi har nu nyöppnade kontor i Bangalore,

Indien och San Jose, Kalifornien (USA). Vid

slutet av fjärde kvartalet 2025 hade Sivers

Semiconductors 130 anställda i USA, Skottland,

Sverige och Indien.

Sivers Semiconductors framgång under-

byggs av en högkvalificerad, internationell

arbetsstyrka med djup expertis inom avancerad

trådlös och fotonisk teknik.

För att attrahera och behålla nyckeltalanger

erbjuder företaget konkurrenskraftig ersättning

och långsiktiga incitamentsprogram, inklusive

optionsprogram för medarbetare som

länkar samman anställdas intressen med

värdeskapande för aktieägarna.

Socialt ansvar och affärsetik

Sivers Semiconductors bedriver sin verksamhet

i enlighet med tillämpliga lagar, internationella

standarder och en uppförandekod, med fokus

på mänskliga rättigheter, etiska affärsmetoder

och ansvarsfulla inköp. Företaget förbjuder

barnarbete och tvångsarbete, diskriminering

och korruption, och kräver att leverantörer

lever upp till samma standarder, från

sina leverantörer, inklusive efterlevnad av

bestämmelser om konfliktmineraler.

Riktlinjer och rutiner är utformade för att

stödja medarbetarnas hälsa och säkerhet,

främja lika möjligheter för alla och möjliggöra

rapportering av misstänkta tjänstefel.

SVERIGE

Huvudkontor, Wireless,

FoU samt försäljning

USA

Wireless, FoU och

försäljning

SKOTTLAND

Photonics, FoU och

försäljning/fabrik

INDIEN

Wireless, FoU

Totalt antal

anställda

130

av vilka

har en doktorsexamen



Våra medarbetare och globala närvaro

Sivers Semiconductors AB är moderbolag i en koncern bestående av de helägda dotterbolagen Sivers Wireless AB,

Sivers Photonics Ltd, Trebax AB, Sivers Semiconductors Inc och Sivers Semiconductors India Ltd.

Verksamheten bedrivs huvudsakligen i de tre företagen Sivers Wireless AB (Kista, Sverige),

Sivers Photonics Ltd (Glasgow, Skottland) och Sivers Semiconductors Inc. (Chatham, USA).

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Driver intäkter och

växande affärspipeline

Årsintäkterna ökade med 40% jämfört med föregående år till ett nytt rekord på 307 MSEK, medan AEBITDA

förbättrades med 1 MSEK jämfört med föregående år. Vår pipeline för affärsmöjligheter växte och vi utökade

den del av marknaden vi kan betjäna (SAM) med optiska pluggbara lösningar. Vi har ökande momentum inom

fokusmarknadssegment och breddar våra kundengagemang med standardprodukter. Vår ledande LIDAR-

kund kommer att påbörja produktionsleveranser under fjärde kvartalet 2026, vilket kommer att bidra med

betydande intäkter från och med 2027. Vi slutför nu andraårskontraktet på 6,6 MUSD med den amerikanska

Chips Act for Electronic Warfare.

VD-ORD

Sivers pipeline för affärsmöjligheter, en viktig indikator

för framtida tillväxtpotential, växte kraftigt under 2025.

Våra intäkter från trådlösa tjänster ökade med 53%

jämfört med föregående år, vilket visar på starka fram-

steg i viktiga marknadssegment. För att kunna erbjuda

heltäckande bredband krävs stark stamnätsanslutning

via SATCOM-länkar och en robust lösning för accessnäts-

lösning (Fixed Wireless Access, FWA). Sivers har gjort

strategiska framsteg inom båda dessa områden i och

med kunduppdrag.

Inom SATCOM har vår ledande kund, ALL.SPACE,

uppnått Technology Readiness Level 6 (TRL6) för den

amerikanska armén och en utökad produktionspipe-

line med start under andra halvåret 2026. För IRIS2,

det största uppgraderingsprogrammet i Europa för

satellitkommunikation, har tre leverantörer av användar-

terminaler tagit fram anbud med Sivers strålformare i

RFI-skedet och nu gått vidare till prototypfasen för RFP.

Dessutom har vi expanderat till Korea med ett strate-

giskt kontrakt (1,5 MUSD) med Doosan Corporation för

antennpaneler.

Inom FWA är vår Tier-1 kund på god väg att släppa

sin första generationens produkt i slutet av 2026. Vi

har också kommit långt med deras nästa generations

produkt. Vi har tecknat de första produktionsordrarna

(3 MUSD). I försvarssektorn slutför vi det andra året av

kontraktet för elektronisk krigföring (EW Star) med ett

20% högre anslag (6,6 MUSD).

Vi har också utökat vår försvarsportfölj med ett nytt

kontrakt (800 000 USD) från en ledande amerikansk

försvarskoncern, för att utveckla nya amerikanska

taktiska kommunikationsprogram.

Vår fotonikverksamhet växte med 17% jämfört med

föregående år, drivet av ökade produktleveranser till våra

små och medelstora företagskunder. Sivers utökade sin

tillverknings- och servicemarknad genom flera strategiska

partnerskap. Samarbeten med WIN Semiconductors,

O-Net Technologies och POET volymproduktion av

DFB-lasermatriser, pluggbara transceivers, externa laser-

källor och optiska motorer (ELS) för AI-datacenter.

Vår adresserbara marknad och pipeline av affärs-

möjligheter har breddats till att omfatta pluggbara

optiska sammankopplingar samt uppskalningsbara

och utskalningsbara arkitekturer för sampaketerad

optik (CPO). Vi levererar testexemplar till flera kunder,

inklusive POET, för deras ELS-produkt för alfakunder.

Vi är glada att vår största LIDAR-kund kommer att

öka produktionen med början i fjärde kvartalet 2026.

Sivers lasrar och optiska förstärkare används på alla

deras produktplattformar för automotiv och industriell

LIDAR-tillämpning. Det kommer att ge ett betydande

bidrag till omsättningstillväxten under kommande år.

Vi förstärkte vårt redan erfarna ledningsgarnityr

med Raymond Biagan som Chief Revenue Officer och

Neeraj Chopra som Chief Operations Officer.

Med solid intäkts- och pipelinetillväxt under 2025,

accelererande kundengagemang och marknadsmo-

mentum och goda utsikter att driva fram produk-

tionsfaser från andra halvåret 2026, är Sivers väl

positionerat och redo att öka intäkterna på de mest

händelserika marknaderna i vår tid.

Korrigering av de finansiella siffrorna

Sivers har tidigare informerat om att vi undersöker

möjligheten till en dubbelnotering av våra aktier på

Nasdaq New York. Detta är en del av vår pågående

analys av strategiska val för att förbättra tillgången till

de stora amerikanska kapitalmarknaderna med fokus

på teknik, att främja långsiktig tillväxt och att öka vår

internationella investerarbas.

Som ett led i denna utvärdering har vi genomfört

en genomgång av koncernens finansiella rappor-

tering för räkenskapsåren 2024 och 2025, som

en förberedelse av en notering på en amerikansk

marknadsplats. I samband med detta har behov

av justeringar i de tidigare rapporterade finansiella

uppgifterna identifierats. Justeringarna avser bland

annat omfördelning av intäkter mellan perioder samt

till 2026 och senare.

Uppdateringen av koncernredovisningen utgör

ett viktigt steg i vår pågående utvärdering av en

möjlig dubbelnotering på Nasdaq New York.

Vickram Vathulya, VD och koncernchef

Stark intäktstillväxt,

betydande

förbättringar i

affärsmöjligheter och

strategisk expansion

av vår kund- och

partnerbas inom

fokusmarknader,

ger oss en gynnsam

position för fortsatt

framgång.



VD-ORD

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

VD-ORD

Våra resultat under 2025 visar att Sivers

Semiconductors är på rätt väg i sin

tillväxtresa, säger Vickram Vathulya,

VD och koncernchef.

VD-ORD

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

WIRELESS

Satellitkommunikation

(SATCOM)

Tillhandahåller BFIC-kretsar med hög

effekt, hög effektivitet och låg brusnivå

för SATCOM-tillämpningar.

Fast trådlös åtkomst/5G

Våra högintegrerade

mmWave RFIC:er, BFIC:er och

RF-moduler möjliggör trådlös

bredbandsåtkomst.

Försvarssystem

Stödjer kommunikation,

radar, elektronisk krigföring och

drönaruppkoppling genom kompakta,

tillförlitliga mmWave-lösningar

optimerade för

verksamhetskritiska miljöer.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

WIRELESS WIRELESS

Wireless

Drivet av samhällets snabba digitalisering och framväxten av den AI-drivna

teknologivågen fortsätter den globala efterfrågan på trådlös uppkoppling att

accelerera. I takt med att datagenerering ökar för olika enheter, fordon,

industriella system och fjärrinfrastruktur, har behovet av trådlösa länkar med

hög kapacitet och låg latens blivit kritiska för att leverera denna data till

centraliserade och distribuerade datacenter blivit kritiskt.

I detta sammanhang får millimeter-

vågsanslutning (mmWave) strategisk

betydelse, vilket möjliggör hög prestanda

på flera gigabit-enheter där fiber är

opraktisk eller inte tillgänglig. I denna

utveckling blir mmWave allt viktigare för

motståndskraftig global uppkoppling. I

en geopolitisk miljö som kännetecknas

av ökade säkerhetsproblem, omtvistad

infrastruktur och behovet av suve-

räna kommunikationskapaciteter har

SATCOM blivit en viktig teknologi för

både kommersiella, statliga och försvars-

mässiga tillämpningar.

Sivers Semiconductors stöder aktivt

denna omvandling genom att verka i

flera strategiskt viktiga SATCOM-program

världen över. Vår största kund, ALL.

SPACE, fortsätter att få fäste hos de

amerikanska väpnade styrkorna och har

nyligen slutfört en viktig visning inom

ramen för den amerikanska arméns

program Next Generation Tactical

Terminal (NGTT) och har uppnått

Techno logy Readiness Level 6.

I Europa representerar IRIS²-initiativet

en stor investering i infrastruktur för

oberoende satellitkommunikation,

och som den enda EU-baserade leve-

rantören av kiselbaserade millimeter-

vågsstrål formare-IC för SATCOM

samarbetar Sivers med flera ledande

europeiska terminalleverantörer som

svarar på IRIS² RFI:er och RFQ:er. I

december 2025 tillkänna gav vi ett anslag

på 900 000 USD från Europeiska rymdor-

ganisationen för att utveckla nästa

generations SATCOM-strålformningschip

som är synergistiska med IRIS2-kraven.

I Sydkorea, en annan region med starkt

statligt fokus på SATCOM, tillkännagav

vi ett utvecklingsavtal på 1,5 MUSD med

Doosan för att utveckla skalbara elektro-

niskt styrbara paneler (ESA) i Ka-bandet.

Detta program kommer att baseras på

vår nya breda Ka-band SATCOM-strål-

formare IC-plattform, som planeras att

presenteras på Mobile World Congress

och Satellite Show 2026.

Parallellt får 5G millimetervåg

förnyad fart, med fast trådlös åtkomst

(FWA) som framträder som den primära

drivkraften för utbyggnad på kort till

medellång sikt. I takt med att opera-

törer söker kostnadseffektiva alternativ

till fiber för bredband hela vägen till

användare, möjliggör millimetervåg

kapacitet på flera gigabit med snabb

uppbyggnad. Vårt program med en

Tier-1-infrastruktur leverantör fort-

sätter att utvecklas väl och tillsammans

ämnar vi genomföra en lansering av

första generationens produkter i slutet

av 2026, baserade på våra beprövade

SUMMIT- och TRB-strålformar portföljer.

Parallellt med detta genomför vi ett

utvecklingsprogram för anpassade

transceivers värt 5,4 MUSD med denna

kund, vilket offentliggjordes och inleddes

i januari 2025. Dessutom tillkännagav vi i

november 2025 en inköpsorder på

2,8 MUSD från Tachyon Networks för

våra 28 GHz strålformningsmoduler

baserade på TRB02801, vilket markerar

företagets första massproduktionsorder

på 5G-millimetervågsmarknaden.

Försvarstillämpningar representerar

ett växande och strategiskt viktigt

segment för Sivers Semiconductors,

och under 2025 gjorde vi stora framsteg

inom våra stora statligt finansierade

program. Vi har framgångsrikt slutfört

målen för år 1 i våra två Micro-electro-

nics Commons-initiativ. 5G/6G-pro-

grammet levererade en bredbands FR3

(7–15 GHz) strålformningssändtagare,

vilket innebär stort intresse från både

det amerikanska försvarsdeparte-

mentet och kommersiella kunder.

Vårt program för elektronisk krigföring

(EW-STAR) resulterade i en 1–6 GHz

störningsavstängnings-IC som möjliggör

samtidig sändning och mottagning

(STAR), en möjlighet som spelar en allt

större roll i avancerade försvarssystem.

EW-STAR-programmet förlängdes till år

2 med ett anslag på 6,4 MUSD, vilket

utökade frekvenstäckningen till 1–10

GHz samtidigt som prestandan ytter-

ligare förbättrades.

Vårt växande momentum inom

försvaret bevisas ytterligare av ett

utvecklingskontrakt för strålformer-IC

på 800 000 USD som offentliggjordes

i december 2025, med en huvuden-

treprenör inom försvarsindustrin, som

bygger på vår SUMMIT-portfölj.

Framstegen under 2025 skapar

ett starkt utgångsläge för produkt-

lanseringar, säkra fler kunder och delt-

agande i fler finansierade program, vilket

positionerar Sivers Semiconductors för

accelererad tillväxt och fler affärer inom

SATCOM, 5G och försvar under 2026.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

LIDAR för 3D-avbildning

(autonoma fordon

och robotteknik)

Öka LIDAR-prestanda med våra

DFB-lasrar med smal linjebredd

och hög effekt, utformade för exakt och

tillförlitlig avkänning i alla miljöer.

Photonics

PHOTONICS

Utvecklingen som innebär ökade krav på förbättrad prestanda för AI-system

omformar fundamentalt hur datacenternätverk byggs, drivs och intäktsgenereras.

Den viktigaste trenden är att uppskalnings- och utskalningsnätverk konvergerar.

Tillsammans omdefinierar de AI-datacenternätverk som utgår från optiken.

Datakommunikation,

AIoch maskininlärning

Tillhandahålla högpresterande

DFB-laserkällor för nästa generations

optiska sammankopplingar som

stöder uppskalning och utskalning av

datacenterarkitekturer.

Biosensorer

Våra lasrar och detektorer

möjliggör innovativa bärbara

hälsovårdsprodukter för många

tillämpningar, inklusive personlig

träningsspårning.

Uppskalning driver efterfrågan på

högpresterande, energieffektiva optiska

sammankopplingar som kan ersätta

koppar över korta avstånd. Det är här

Sivers avancerade DWDM-lasermatriser

i kombination med sampaketerade kisel-

fotonikchiplets blir strategiskt avgörande.

I april 2025 tillkännagav Sivers ett stra-

tegiskt partnerskap med O-Net Techno-

logies för att producera högpresterande

externa laserkällor, en kritisk komponent

för nästa generations Co-Packaged

Optics (CPO) i switchar och nätverkskort,

vilket ger betydligt lägre strömförbruk-

ning jämfört med traditionella instickbara

transceivers. Dessutom offentliggjorde

Sivers i november 2025 ett strategiskt

partnerskap med POET Technologies

Inc., som kombinerar Sivers DFB-lase-

rarrayer med POET Optical Interposer™

för att leverera skalbara, energieffektiva

externa ljuskällor. Samarbetet positio-

nerar båda företagen för att hantera den

snabbt växande marknaden för optisk

AI-uppkoppling, med prototyper som

kommer att demonstreras för kunder

under första halvåret 2026 och med

målet att skala upp produktionen senast

i slutet av 2026. Det finns ytterligare ett

starkt intresse för våra DWDM-laser-

matriser, med delar som utvärderas i

flera laboratorier.

Skalbarhet skapar en enorm efter-

frågan på optiska moduler, lasrar och

fiberinfrastruktur. Även små effektivitets-

vinster per länk leder till stora kostnads-

besparingar i hyperskalan. Diskussioner

med leverantörer av hyperskalare och

pluggbara transceivers indikerar en brist

på CW-lasrar under de närmaste åren i

takt med att industrin övergår från 800G

till 1,6T bandbredder och så småningom

till 3,2T. Vi ser för närvarande ett stort

intresse bland aktörer världen över för

att prova våra CW DFB-lasrar hos flera

tillverkare i pluggbara transceivers.

Allt eftersom dessa tester fortskrider

förväntar vi oss att en del av dessa

kunder kommer att åta sig produktions-

planer med Sivers lasrar under 2027 och

framåt. Partnerskapet som tillkännagavs

med högvolymsleverantören Win Semi-

conductor i mars 2025 ger oss nu en

stark position för att möta en växande

efterfrågan.

Dessutom fortsätter Sivers att

utveckla ny laserteknik och integrerade

arkitekturer. I oktober 2025 tillkännagav

vi ett partnerskap med LIGHTIUM AG,

finansierat av EU-projektet INGENIOUS.

Projektet kommer att leverera en

integrerad tunnfilmslitiumniobat (TFLN)-

plattform (TFLN) för nästa generations

optiska sändtagare med Sivers CW-lasrar

och fotodetektorer integrerade direkt på

TFLN-wafers.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

PHOTONICS PHOTONICS

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

AKTIEN

Aktien

Sivers Semiconductors aktie

Sivers Semiconductors aktie är noterad

på Nasdaq Stockholm sedan den 10 juni

2021. Börsvärdet per den 31 december

2025 uppgick till 1 293 MSEK.

Aktiekapital

Aktiekapitalet i Sivers Semiconductors

uppgick per den 31 december 2025 till

155,7 MSEK. Antalet aktier uppgår till

311 333 572. Enligt bolagsordningen

ska aktiekapitalet vara lägst 65 MSEK

och högst 260 MSEK, fördelat på

lägst 130 000 000 aktier och högst

520 000 000 aktier. Den andel av aktierna

som är tillgängliga för handel (free float)

uppgick vid årsskiftet till 100 procent.

Bolagets innehav av egna aktier uppgick

per den 31 december till 15 915 035 .

Kursutvecklingen under året

Under året har Sivers Semiconductors

aktiekurs ökat med 31,2 procent jämfört

med index för Nasdaq Stockholm som

ökat med 9,5 procent. Sista betalkurs

per den 30 december 2025 var 4,15 SEK

per aktie, motsvarande ett börsvärde om

1 293 MSEK.

Omsättning under året

Den genomsnittliga dagsomsättningen

av Sivers Semiconductors aktie uppgick

till 1 454 467 aktier. Totalt omsattes

362 miljoner aktier under 2025 till ett

sammanlagt värde av 1 409 MSEK.

Högsta stängningskurs för aktien under

2025 var 5,56 SEK den 3 mars och

lägsta stängningskurs var 2,92 SEK den

7 januari 2025.

Ägare och ägarstruktur

De tio största ägarna kontrollerade vid

årets slut 46,4 (44,6) procent av kapital

och 43,9 (44,5) procent av rösterna.

Totala antalet aktieägare i Sivers Semi-

conductors var cirka 20 000 (20 000).

Utdelning

Sivers Semiconductors har hittills inte

lämnat någon utdelning och följer den

utdelningspolicy som fastställdes under

2020. Bolaget kommer fortsatt fokusera

på tillväxt varför tillgängliga finansiella

resurser och det redovisade resultatet

avses återinvesteras i rörelsen för finan-

siering av bolagets långsiktiga strategi. I

styrelsens antagna utdelningspolicy att

använda avser bolaget att inte föreslå

någon utdelning de kommande åren.

Incitamentsprogram

Sivers Semiconductors har vid årets

utgång sex personaloptionsprogram

som löper för nyttjande. De vid peri-

odens utgång löpande optionspro-

grammen har följande löptider: 1)

2020–2026, 2) 2022–2027, 3) 2021–

2026, 4) 2023–2028, 5) 2024-2027,

6) 2025-2031. Vid full konvertering av

utestående personaloptioner kommer

totala antalet aktier uppgå till 327 778

572. Totalt antal utestående personal-

optioner uppgår per den 31 december

2025 till 16 445 000, varav 1 090 000

optioner har intjänats.

Under 2025 inrättades ett nytt

optionsprogram P10, där prestations-

villkoret baseras på genomsnittlig årlig

tillväxt av koncernens nettoomsättning

2025–2027.

Utöver optionsprogrammen

inrättades 2022 ett aktiesparprogram

som omfattar koncernledning och

nyckelmedarbetare inom koncernen.

Del tagare som behåller Sparaktierna

under sparperioden 2022–2025 och

dessutom är anställd i koncernen

under hela sparperioden, kommer

efter utgången av sparperioden kunna

erhålla stamaktier i bolaget utan kostnad

(”Prestationsaktier”) under förutsättning

att prestationsvillkoren är uppfyllda.

Aktiesparprogrammet omfattar maxi-

malt 412 500 sparaktier, vilka kan ge rätt

till högst 2 062 500 prestationsaktier.

Programmet reglerades under 2025.

Se vidare not 26 till koncernens

årsredovisning.

Bemyndigande för styrelsen

Vid årsstämman den 28 maj 2025

bemyndigades styrelsen att, vid ett eller

flera tillfällen, under tiden fram till nästa

årsstämma, med eller utan avvikelse

från aktieägarnas företrädesrätt, besluta

om nyemission av aktier och/eller

konvertibler som innebär utgivande av

eller konvertering till sammanlagt högst

47 900 000 stamaktier motsvarande en

utspädningseffekt om cirka 15 procent

av aktiekapitalet och röster, baserat på

det totala antalet aktier i bolaget.

___ ___

OMX Stockholm PI Omsatt antal aktier i 1000-tal mŒnadssnitt

JF MAM JJ AS ON D

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Förvaltningsberättelse

Verksamheten

Sivers Semiconductors AB (publ), org.nr 556383–9348 är moder-

bolaget i en koncern med de helägda dotterbolagen Sivers Wireless AB,

Sivers Photonics Ltd, Trebax AB, Sivers Semiconductors Inc och Sivers

Semiconductors India Ltd. Verksamheten bedrivs i huvudsak i de fyra

bolagen Sivers Wireless AB, Sivers Photonics Ltd, Sivers Semiconductors

Inc och Sivers Semiconductors India Ltd. Sivers Wireless har huvudkon-

tor i Kista och utvecklingskontor i Göteborg. Sivers Photonics huvudkon-

tor och fabrik ligger i Glasgow, Skottland. Sivers Semiconductors Inc har

huvudkontor i Chatham, USA.

Sivers-koncernen utvecklar, tillverkar och säljer energieffektiva chip,

komponenter, moduler och delsystem baserade på avancerad halv-

ledarteknik för millimetervågsystem, samt optiska halvledare till fibernät,

trådlösa optiska nät och sensorer. Millimetervågsteknik och optiska

halvledare är centrala för höghastighetsnät. Affärsområdet Wireless

fokuserar på trådlös millimetervågsteknik främst för satellitkommuni-

kation, medan affärsområdet Photonics är huvudsakligen inriktat mot

AI-datacenter.

Väsentliga händelser

Under 2025 gjorde Sivers Semiconductors betydande framsteg i sin

långsiktiga tillväxtstrategi inom satellitkommunikation (SATCOM), Fixed

Wireless Access (FWA), och fotonik och stärkte samtidigt sin finansiella

ställning och sina industriella partnerskap.

Inom SATCOM ingicks nya programavtal med Intelsat, Doosan och

European Space Agency vilket kompletterade befintliga samarbeten

med den enskilt viktigaste kunden ALL.SPACE. ALL.SPACE uppnådde

Technology Readiness Level 6 (TRL) för den amerikanska armén under

2025 och har en snabbt expanderande produktionspipeline som

förväntas resultera i ökad produktion under 2026. Sivers har också gjort

betydande framsteg tillsammans med flera leverantörer av användar-

terminaler för SATCOM i gemensamma anbud på IRIS2 – det största

planerade uppgraderingsprogrammet avseende infrastruktur för satel-

litkommunikation i Europa. Tillsammans understryker dessa milstolpar

företagets allt viktigare roll i lösningar för användarterminaler för satel-

litkommunikation för både kommersiella marknader och försvaret.

Företaget säkrade ett stort chiputvecklingsprogram med en ledande

Tier-1-leverantör av telekominfrastruktur. Detta program komplette-

rar två produkter som redan är planerade att lanseras med den här

kunden. Nya produktionsordrar från Tachyon Networks bygger vidare

på företagets strategi att selektivt söka efter de mest lovande FWA-

implementeringarna för kommersiell tillämpning.

Sivers har också stärkt sin position inom den amerikanska försvars-

industrin via undertecknandet av ett CHIPS Act-kontrakt med Northeast

Microelectronics Coalition Hub. Detta avtal underlättar tillgången till

amerikanska finansieringsprogram och fördjupar företagets integration

Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Semiconductors AB avger härmed

årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2025-01-01–2025-12-31.

i ett kritiskt halvledarekosystem som fokuserar på inhemsk kompetens

och motståndskraft.

Inom fotonik utökade Sivers sin tillverknings- och servicemarknad

genom flera strategiska partnerskap. Samarbeten med WIN Semi-

conductors, O Net Technologies och POET möjliggör skalbar och

storskalig produktion av DFB-lasermatriser samt externa laserkällor

och ljus motorer för AI-datacenter. Våra servicevänliga marknader har

nu utökats till att omfatta pluggbara optiska sammankopplingar samt

uppskalningsbara och utskalningsbara arkitekturer för sampaketerad

optik (co-packaged optics, CPO).

Organisationsmässigt har Sivers förstärkt ledningsgruppen genom

att utnämna Heine Thorsgaard till Chief Financial Officer, Neeraj

Chopra till VP of Global Operations and Quality och Raymond Biagan

till Chief Revenue Officer. Dessa utnämningar förbättrar den finansiella

styrningen, optimerar verksamheten och kapaciteten för kommersiellt

genomförande när företaget skalar upp verksamheten på flera olika

slutmarknader med hög tillväxt.

Kapital

I maj 2025 upptog Sivers ett nytt lån från ett amerikanskt kreditinstitut

om 12 MUSD och lånen de lån från kreditinstitut som förföll betalades.

Under första kvartalet genomförde Sivers Semiconductors en riktad

nyemission om 31,7 miljoner aktier, motsvarande ett kapitaltillskott

om cirka 108 MSEK före transaktionskostnader. Under tredje kvartalet

genomförde Sivers Semiconductors en riktad nyemission om 25,7

miljoner aktier, motsvarande ett kapitaltillskott om cirka 95 MSEK före

transaktionskostnader.

Vid årsstämman den 28 maj 2025 bemyndigades styrelsen att, vid

ett eller flera tillfällen, fram till nästa årsstämma, med eller utan avvi-

kelse från akteägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier

och/eller konvertibler som innebär utgivande av eller konvertering till

sammanlagt högst 47 900 000 stamaktier motsvarande en utspäd-

ningseffekt om cirka 15 procent av aktiekapitalet och röster, baserat på

det totala antalet aktier i bolaget.

Rekryteringar och styrelse

Den 8 augusti meddelades att Heine Thorsgaard tillträder som ny CFO

för Sivers Semiconductors.

Kommentarer till verksamhet,

resultat och ställning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 306 558 TSEK (219 207),

en ökning med 73 983 TSEK, motsvarande 40% jämfört med samma

period föregående år. Wireless nettoomsättning ökade med 73 983

TSEK, motsvarande 53%, och Photonics nettoomsättning ökade med 13

368 TSEK, motsvarande 17%.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Rörelseresultatet uppgick till -177 788 TSEK (-194 324), en förbätt-

ring med 16 536 TSEK. Resultat efter skatt uppgick till -222 569 TSEK

(-183 877), en försämring med 38 692 TSEK. Resultatet inkluderade

engångsposter om totalt 43 128 TSEK. varav 14 747 TSEK för strategiska

projekt, 8 452 TSEK för incitamentsprogram, 11 459 TSEK för omstruk-

tureringar och 8 470 TSEK relaterat till ett IT-intrång. Finansnettot

påverkades negativt till följd av valutakurseffekter, främst hänförligt

till fluktuationer i USD och GBP från omräkning av intern finansiering.

Övrigt totalresultat uppgick till -121 791 TSEK (70 443), en för sämring

med 192 234 TSEK. Förändringen kan hänföras till omräkning av inves-

tering i dotterbolag från USD och GBP till SEK.

EBITDA uppgick till -93 432 TSEK (-68 315), en försämring med

25 117 TSEK. EBITDA, justerat för engångsposter, (”justerad EBITDA”),

uppgick till -50 304 TSEK (-51 292), en förbättring med 988 TSEK.

Avstämning av EBITDA samt justerad EBITDA återfinns i tabell Beräkning

av alternativa nyckeltal.

TSEK Jan–Dec 2025 Jan–Dec 2024

Nettoomsättning 306 558 219 207

EBITDA

-93 432 -68 315

Justerad EBITDA

-50 304 -51 292

1) EBITDA beräknas som resultat före finansiella poster, skatt och av- och nedskrivningar.

Av- och nedskrivningar

Resultatet under perioden januari-december belastades med

-84 355 TSEK (-126 009) i av- och nedskrivningar, en minskning med

41 654 TSEK. 17 913 TSEK (13 657) avser av- och nedskrivningar på

inventarier, verktyg och installationer. 9 075 TSEK (50 960) avser av- och

nedskrivningar på tidigare års balanserade utgifter för utvecklings-

arbete, 53 093 TSEK (55 087) avser av- och nedskrivningar av övriga

immateriella tillgångar och 4 380 TSEK (6 306) avser avskrivning av

nyttjanderättstillgångar i leasingkontrakt.

Inkomstskatt

Inkomstskatt för perioden uppgick till 14 632 TSEK (19 741) och avser

huvudsakligen uppskjuten skatt på temporära skillnader.

Likviditet, Kassaflöde och Finansiering

Den 31 december 2025 uppgick koncernens likvida medel till 29 659

TSEK (17 767). Utöver koncernens likvida medel uppgick kortfristiga

placeringar i spärrade bankmedel till 13 802 TSEK (0).

Koncernen återbetalade under kvartal två de skulder till kreditinsti-

tut som förföll i maj och upptog samtidigt ett lån från ett amerikanskt

kreditinstitut om 12 MUSD.

Under perioden januari-december uppgick koncernens kassaflöde

från den löpande verksamheten till -38 502 TSEK (-48 169).

Under perioden januari-december genomfördes två riktade nyemis-

sioner, motsvarande ett kapitaltillskott om 202 822 TSEK före transak-

tionskostnader.

Med tanke på koncernens utvecklings- och uppskalningsfas upp-

rätthåller ledningen en strikt, framåtblickande likviditetsplanering, stödd

av detaljerade rullande kassaflödesprognoser och scenarioanalyser.

Under året stärkte koncernen ytterligare sin finansiella ställning genom

flera förplanerade och framgångsrikt genomförda finansieringsåtgärder,

vilket säkerställde viss flexibilitet inför 2026.

Koncernen upprätthåller flera processer för att ytterligare utöka sin

likviditet vid behov, inklusive möjligheten att använda eget kapital för

att stödja framtida tillväxtinitiativ. Som en del av den årliga strategiska

planeringsprocessen granskar och optimerar koncernen aktivt sin

långsiktiga kapitalstruktur. Dessutom implementeras ett antal åtgärder

för att förbättra rörelsekapitalet, inklusive insatser för att förbättra de

kommersiella villkoren i kundavtal och initiativ för att bättre samordna

kunders och leverantörers betalningsplaner. Dessa åtgärder är utfor-

made för att ytterligare stärka kassagenereringen och stödja koncer-

nens likviditetsprofil.

Investeringar

Koncernens totala investeringar under perioden januari– december

uppgick till 67 145 TSEK (44 112) och avser immateriella tillgångar för

balanserade utgifter för utvecklingsarbeten med 56 701 TSEK (27 839),

förvärv av övriga immateriella tillgångar med 1 741 TSEK (7 703), förvärv

av materiella anläggningstillgångar med 8 703 TSEK (8 570). Investe-

ringen i balanserade utgifter för utvecklingsarbeten var hänförlig till

utveckling av nya generationer av produkter.

Eget kapital

Per 31 december 2025 uppgick koncernens egna kapital till 949 787

TSEK (1 091 064). Aktiekapitalet uppgick till 155 667 (118 823) TSEK.

Anställda

Per den 31 december 2025 hade koncernen; exklusive konsulter,

130 (128) anställda.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Sivers Semiconductors-koncernens verksamhet, finansiella ställning och

resultat kan påverkas av ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Dessa

risker kan komma att påverka koncernens verksamhet, resultat och

finansiella ställning negativt.

Riskfaktorerna som beskrivs är inte rangordnande efter betydelse

och utgör inte heller en heltäckande beskrivning av samtliga risker

koncernen kan ställas inför.

Internkontroll över finansiell rapportering

Koncernen genomför för närvarande åtgärder för att stärka den

interna kontrollen över finansiell rapportering och åtgärda identifierade

väsentliga svagheter. Åtgärderna omfattar införande av nya IT-lösningar

och system för upprättandet av finansiella rapporter, implementering

av ytterligare granskningsrutiner inom ekonomi- och finansfunktionen

samt rekrytering av ytterligare personal. Koncernen har även anlitat en

extern rådgivare för att stödja förbättring av redovisningsprocesser och

rutiner samt komplettera interna resurser i beräknings- och rapporte-

ringsprocesserna.

Efter identifieringen av väsentliga brister, och som en del av led-

ningens åtagande att stärka den interna kontrollen över den finansiella

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

rapporteringen, arbetar ledningen med att införa korrigerande åtgärder

under tillsyn av revisionsutskottet och styrelsen för att åtgärda de

identifierade väsentliga bristerna. Åtgärdsarbetet är inriktat på följande

områden:

• förstärkning av koncernens övergripande kontrollmiljö genom förbätt-

rad styrning, tydligare roller och ansvar samt stärkta uppföljnings- och

tillsynsmekanismer

• omarbetning och implementering av kontrollaktiviteter inom verksam-

hetsområdena, inklusive förbättrade granskningsrutiner och tydligare

ansvarsfördelning, samt

• vidareutveckling av redovisnings- och finansiella rapporteringssystem i

syfte att stärka kontrollmiljön.

Se även avsnitt Internkontroll avseende den finansiella rapporteringen i

avsnittet Bolagsstyrning.

Marknadsrisk

Koncernen arbetar globalt med kunder i flera olika världsdelar. Koncer-

nen är därmed utsatt för risker såsom försämringar i handelspolitiska

förutsättningar, förändringar i regelverk mellan länder, begränsat skydd

för immateriella rättigheter, olika redovisningsstandarder, skatte system

och skiftande betalningsvillkor.

Koncernen är verksamt på en marknad som förväntas uppvisa fort-

satt tillväxt och goda intjäningsmöjligheter under de kommande åren.

Det föreligger dock risk att marknaderna utvecklas i en för koncernen

ofördelaktig riktning på grund av förändrade makroekonomiska

faktorer, nya regelverk, begränsat skydd för immateriella rättigheter

eller andra opåverkbara omvärldsfaktorer.

En väsentlig del av koncernens intäkter kommer från kunder i USA

och UK. Geopolitiska dispyter mellan USA, Kina och Europa kan orsaka

störningar i kundernas inköpskedja vilket i sin tur kan hämma koncer-

nens expansion.

För närvarande pågår en militär konflikt mellan Ryssland och

Ukraina. Till följd av denna förekommer bland annat sanktionsåtgärder,

handelsbegränsningar och politiska spänningar.

Sivers Semiconductors har för närvarande inga leverantörer eller

kunder i Ryssland eller Ukraina.

Geopolitiska spänningar mellan USA och Iran kan bidra till ökad

osäkerhet i de globala marknader som Sivers verkar i, särskilt genom

volatilitet i energipriser, valutor och globala leveranskedjor. För Sivers

kan ökad osäkerhet påverkar kunders investeringsvilja och tidpunkten

för större system- och teknikprojekt. Vid rapporttidpunkten har konflik-

ten inte haft någon väsentlig direkt påverkan på koncernens verksamhet

eller finansiella ställning men utvecklingen följs löpande inom ramen för

bolagets riskhanering.

De osäkerheter som uppstår på marknaden och den globala eko-

nomin kan dock påverka koncernens verksamhet, i form av till exempel

minskad efterfrågan på koncernens produkter, ökade kostnader på

insats varor, uppskjutna investeringar i 5G nät eller problem i leverans-

kedjor hos kunder och/eller leverantörer. Detta skulle i förlängningen

kunna fördröja koncernens produktutveckling och hämma koncernens

expansion.

Teknisk utvecklingsrisk

Den marknad koncernen är verksam inom utvecklas kontinuerligt

beroende på kunders behov och beteenden. Det finns risk att resul-

taten av den tekniska utvecklingen inte motsvarar koncernens egna,

kunders eller marknadens förväntningar. Detta kan i sin tur innebära

försenad eller helt utebliven marknadslansering av delar av eller hela

produktkategorier med uteblivna intäkter och/eller ökade utvecklings-

kostnader som följd. Likaså finns det risk att koncernen inte lyckas finna

de tekniska lösningar som krävs för en kommersiell lansering, eller att

dessa mål inte uppnås inom rimlig tid, med negativ påverkan på kon-

cernens verksamhet, resultat och finansiella ställning som en tänkbar

konsekvens.

Sivers Semiconductors koncernen har ett stort fokus på forskning

och utvecklingsverksamheten. Det finns en etablerad process för

projektledning och uppföljning för att möjliggöra framtida lönsamhet.

I projekten involveras erfarna samarbetspartners med kontakt-

nät som möjliggör snabbare lansering på marknaden. Sivers Semi-

conductors koncernen arbetar även intensivt med riktade rekryteringar

för att säkerställa kompetent personal. Via samarbeten med bland

annat universitet finns en god rekryteringspipeline.

Konkurrens

Sivers Semiconductors är verksamma inom ett kraftigt konkurrensutsatt

segment inom den globala halvledarindustrin, som utvecklas kontinu-

erligt utifrån kunders behov och beteenden. Koncernens konkurrenter

är stora aktörer med betydande forsknings-, ekonomiska och tekniska

resurser. Varierande kombinationer av sådana resurser ger konkurren-

terna fördelar som kan göra det möjligt att kunna påverka branschens

trender. Stark konkurrens från en eller flera av koncernens konkurren-

ter kan leda till ökat tryck att sänka koncernens priser, ökade försälj-

nings- och marknadsföringskostnader och förlust av marknadsandelar.

Därtill finns en risk att konkurrerande metoder och produkter kan visa

sig vara mer effektiva, säkrare eller billigare än de som Sivers Semicon-

ductors har utvecklat. Koncernens konkurrenter kan även ha tillgång till

större kapacitet för tillverkning, marknadsföring och distribution. Om

koncernens konkurrenter kan sälja konkurrerande produkter som är

mer attraktiva kan det medföra minskad omsättning eller tvinga kon-

Flerårsöversikt koncernen

TSEK 2025 2024 2023 2022 2021

Nettoomsättning 306 558 219 207 236 334 132 607 90 652

Rörelseresultat -177 788 -194 324 -158 623 –185 096 –140 941

Resultat före skatt -237 201 -203 618 -175 783 –103 628 –139 012

Balansomslutning 1 330 990 1 502 329 1 505 920 1 571 000 951 379

Soliditet 71% 73% 80% 79% 84%

Medelantal anställda 128 124 123 131 117

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

cernen att anpassa sina priser på ett sätt som försämrar koncernens

marginaler. Produkterna som koncernen säljer är tekniskt komplexa.

Koncernen har mångårig erfarenhet av design och tillverkning av dessa

produkter och har därigenom en konkurrensfördel, eftersom produk-

terna inte är enkla att replikera. Koncernens satsning på samarbeten

med större partners gör det även möjligt att genomföra snabbare

lansering och att ta fler marknadsandelar.

Beroende av leverantörer, producenter

och samarbetspartners

Koncernen är beroende av samarbetspartners, producenter och under-

leverantörer för att etablera sig på marknaden. Det finns en risk att en

eller flera av dessa samarbetspartners, leverantörer och producenter

inte skulle vara villiga att fortsätta avtalat samarbete med bolagen i kon-

cernen eller att dessa leverantörer eller producenter inte är förmögna

att uppfylla de kvalitetskrav som bolagen i koncernen ställer. Detta

skulle i längden ha en negativ påverkan på koncernens utveckling och

försäljning. Sivers Semiconductors koncernen arbetar intensivt med att

behålla de samarbeten som finns och med att teckna samarbets- eller

supply avtal för att motverka denna risk.

Att koncernen är beroende av externa aktörer innebär också en risk

att koncernen fortsatta lönsamhet indirekt påverkas av verksamhetsut-

vecklingen hos sådana aktörer. Affärsområdet Wireless har ingen egen

tillverkning utan använder externt förlagd produktion, vilket medför att

affärsområdet, som är en betydande del av koncernens framtida sats-

ning, är helt beroende av samarbetspartners och externa producenter.

Koncernens beroende av externa aktörer ökar verksamhetens

sårbarhet. Händelser som medför störningar i någon av koncernens

kritiska samarbetspartners, producenters eller underleverantörers

verksamhet kan medföra att de inte kan fullgöra sina åtaganden gent-

emot koncernen, vilket i sin tur kan orsaka väsentliga störningar även i

koncernens verksamhet. Sådana störningar kan dels fördröja produk-

tutveckling och lanseringar, dels begränsa koncernens försäljningstakt

och därmed omsättning.

Beroende av kunder

Över 50 procent av koncernens omsättning under räkenskapsåret

2025 härrörde från tre kunder. Dessa kunder finns inom affärsområdet

Wireless. Skulle kunderna minska eller helt upphöra med sina inköp

kan detta ha en negativ inverkan på koncernens omsättning under en

kortare eller längre period, vilket i sin tur skulle medföra en negativ

påverkan på koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Koncernen lägger stort fokus på kundnöjdhet och att kvalitetstesta de

produkter som ska levereras. Koncernen är i nuläget i en tillväxtfas, där

det finns en bas med kunder och potentiella kunder som kan innebära

ökad försäljning i framtiden. Koncernen arbetar kontinuerligt med att

bredda kundbasen för att minska beroendet av ett fåtal kunder.

Prisrisk

Koncernens verksamhet är beroende av vissa insatsvaror med hög

komplexitet och koncernen saknar möjlighet att kontrollera prissätt-

ningen av de insatsvaror som koncernen är beroende av. Skulle prisbil-

den plötsligt avvika från vad som förväntats finns en risk att koncernen

inte kan få tillgång till den kvantitet av sådana insatsvaror som behövs

för att bedriva den tillverkning som koncernen avsett. Ökade kostnader

för insatsvaror kan försämra koncernens marginaler och svårigheter

att anskaffa tillräckliga volymer av insatsvaror kan orsaka produktions-

begränsningar och minskad omsättning.

Geopolitiska spänningar, inklusive den pågående konflikten mellan

USA och Iran, kan ytterigare bidra till volatila prisnivåer, störningar i

globala leveranskedjor samt ökade transport- och försäkringskostnader.

Beroende av nyckelpersoner

Styrelseledamöter, ledande befattningshavare och övriga nyckelperso-

ner i koncernen innehar affärsmässig och särskild teknisk kompetens

av stor betydelse för koncernen och dess verksamhet, vilken kan vara

svår att ersätta. Sivers Semiconductors förmåga att anställa och behålla

sådana personer är beroende av ett flertal faktorer, varav flera ligger

bortom koncernens kontroll, såsom konkurrensen från andra arbetsgi-

vare på arbetsmarknaden.

Vidare kan de arrangemang och avtalslösningar som koncernen

implementerat för att behålla ledande befattningshavare och nyckel-

personer visa sig vara otillräckliga eller ha begränsad effekt. Om

styrelse ledamöter, lednings- eller nyckelpersoner skulle lämna koncer-

nen riskerar viktiga kunskaper gå förlorade med följden att uppställda

mål inte uppnås eller att genomförandet av koncernens affärsstrategi

påverkas negativt. Om sådana personer lämnar koncernen och inte

effektivt kan ersättas skulle det kunna ha en väsentlig negativ inverkan

på koncernen verksamhet och utveckling.

Produktionskritiska system och anläggningar

Sivers Semiconductors utvecklar, tillverkar och säljer chip, komponen-

ter, moduler och delsystem baserade på avancerad halvledarteknik

för 5G millimetervågnät, samt optiska halvledare till fibernät, trådlösa

optiska nät och sensorer. En stor del av koncernens verksamhet är

beroende av fungerande datasystem, bland annat för hantering av

leveranser mot kunder och bedrivande av forskning. Koncernens

datasystem kan drabbas av tekniska störningar eller cyberattacker som

kan störa och skada datasystemen, äventyra skyddet av konfidentiell

information, orsaka informationsförluster som är kostsamma eller

omöjliga att åtgärda och avbrott i verksamheten. Oavsiktlig spridning av

konfidentiell information som exempelvis samarbetspartners anför-

trott koncernen riskerar även att rendera i ersättningsanspråk mot

Koncernen. Koncernen har även en produktionsanläggning i Glasgow i

Skottland som tillverkar anpassad laser, och halvledaroptiska förstär-

kare, vilka är kritiska för affärsområdet Photonics verksamhet. Skador

på produktionsanläggningar och tillhörande logistikkedjor förorsakade

av till exempel brand, haveri, väderförhållanden, arbetskonflikter och

naturkatastrofer, kan få negativa konsekvenser dels i form av direkta

skador på egendomen, dels i form av avbrott som hämmar koncernens

produktion och kan försvåra möjligheterna att leva upp till åtaganden

mot kunder.

Immateriella rättigheter

Sivers Semiconductors koncernen har immateriella rättigheter av

väsentligt värde. Med dessa följer en risk att koncernen ska bli utsatt för

stöld av information, till exempel via dataintrång. Vidare finns en risk att

koncernen inte lyckas bibehålla existerande patentskydd, att pågående

patentansökningar inte beviljas eller att ytterligare patentskydd för

framtida tekniker och applikationer inte erhålls.

Koncernens konkurrenskraft härrör till stor del ur egenframtagna

metoder, verktyg och särskild teknisk expertis. Bland annat koncernens

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

planerade framtida satsning inom marknaden för 5G-nätverk, är bero-

ende av att den avancerade 5G-millimetervågsteknik som utgör kärnan

i de trådlösa lösningar som koncernen erbjuder effektivt kan skyddas.

Om koncernen inte effektivt lyckas skydda sina tekniker, sitt know-how

och sitt varumärke kan det ha en väsentligt negativ inverkan på koncer-

nens konkurrenssituation och position på marknaden.

För att skydda immateriella rättigheter i dess olika former erhåller

koncernen skydd enligt lagar om affärshemligheter, patent och upp-

hovsrätt. Dessutom ingår koncernen avtal om sekretess med motparter

och skriver avtal som inkluderar skydd av dessa innan känslig informa-

tion lämnas ut. Koncernen har även infört kontroller för att förhindra

dataintrång och IP stölder.

Cyberrisker

Under 2025 identifierades ett IT intrång inom koncernen. Händelsen

hanterades i enlighet med bolagets interna rutiner för informationssä-

kerhet och medförde inga väsentliga störningar i den löpande verk-

samheten, men resulterade i vissa engångskostnader relaterade till

intrånget.

Koncernen arbetar löpande med att minska exponeringen för

cyberrisker genom tekniska, organisatoriska och utbildningsrelaterade

åtgärder, men det kan inte uteslutas att framtida incidenter kan påverka

verksamheten negativt.

Förvärv

Sivers Semiconductors har historisk genomfört ett antal förvärv.

Exempelvis förvärvade Sivers Semiconductors under 2017 bolaget

Compound Semiconductor Technologies Global Limited (numera Sivers

Photonics) och under 2022 förvärvades MixComm Inc (numera Sivers

Semiconductors Inc). Utöver risker relaterade till att identifiera och

genomföra förvärv exponerar själva genomförandet av förvärven kon-

cernen för risker relaterade till integration av de förvärvade verksamhe-

terna. Det finns en risk att förvärvade verksamheter inte utvecklas på

det sätt som förväntats.

Implementeringen av ett förvärv och integrationen av en förvärvad

verksamhet kan leda till oförutsedda operativa svårigheter och

kostnader, vilket kan medföra att koncernens tillväxtmål försenas.

Integrationen av varje förvärv som Koncernen slutför medför ett antal

operativa och företagsspecifika risker. De uppskattningar och företags-

granskningar som görs för varje förvärvsprocess kan vara otillräckliga

eller felaktiga, exempelvis kan koncernen upptäcka att förvärvspriset

överstiger förvärvets värde, att det finns dolda åtaganden eller skyldig-

heter relaterade till det förvärvade företaget eller att transaktions-

kostnaderna för förvärvet överstiger bedömningarna. Det finns också

en risk att koncernen efter att ett förvärv genomförts inte lyckas behålla

nyckelanställda i den förvärvade verksamheten, vilket utgör en viktig del

av den fortsatta verksamheten och underlättar integrationsprocessen.

Förvärv på nya geografiska marknader medför också risker relaterade

till bland annat lokala rättsliga lagar och bestämmelser, det lokala affärs-

klimatet och vedertagen affärspraxis och kultur. Om villkoren ändras

eller avviker från koncernens förväntningar kan en geografisk expansion

medföra nya och förhöjda risker för koncernen. Potentiella tillkom-

mande risker inkluderar att förvärven tar alltför mycket av ledningens

tid och resurser i anspråk, vilket i sin tur ger mindre tid och resurser för

att sköta koncernens löpande verksamhet eller förlust av kunder eller

personal i den förvärvade verksamheten. Integrationen av förvärv kan

bli dyrare eller mer tidskrävande än förväntat, misslyckas eller på annat

sätt ha en väsentlig effekt på Koncernens verksamhet.

Aktiekursrisk

Sivers Semiconductors AB har personaloptioner utställda för egna

aktier. Avsättningen för sociala avgifter värderas till marknadsvärde

vid bokslutsdatum och betalningen till Skatteverket vid tilldelning av

optionerna beräknas utifrån marknadsvärdet av aktierna som tillde-

las, vilket styrs av aktiekursen. Vid en aktiekursuppgång om 10 kr från

balansdagskursen, ökar kostnaden för sociala avgifter med ca 5,6 MSEK

utifrån antalet utestående optioner per den 31 december 2025.

Inom optionsprogrammen har Sivers Semiconductors mandat att

ge ut teckningsoptioner, alternativt möjlighet att sälja egna aktier för

att täcka den kassaflödesmässiga risken med de sociala avgifterna för

optionerna.

Finansiella risker och risker relaterade till fortsatt drift

Sivers-koncernen är exponerad för finansiella risker såsom valutarisk,

ränterisk, kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens finansiella risk-

hantering hanteras av styrelsen och koncernledningen som löpande

följer upp och utvärderar risker. Koncernens ledning har särskilt

fokus på likviditetsrisk. Koncernen befinner sig i en utvecklings- och

uppskalningsfas och har ännu inte en intjäningsförmåga genom

försäljnings intäkter som fullt ut täcker verksamhetens utvecklings-

planer och kostnader. Detta innebär att koncernens möjligheter att

genomföra den fastställda planen är beroende av att koncernen kan

fortsätta att till föras kapital och/eller genomföra andra finansierings-

åtgärder i nöd vändig omfattning. Ledningen arbetar med rullande

kassaflödesprognoser och scenarioanalyser samt vidtar åtgärder för att

säkerställa finansiering och likviditet, såsom nyemissioner, upplåning

samt kostnads- och rörelsekapitalåtgärder för att säkerställa tillräcklig

likviditet. Om dessa åtgärder inte skulle genomföras enligt plan eller om

marknadsförutsättningarna förändras negativt, kan ytterligare finan-

siering behöva säkerställas och det finns därmed en väsentlig risk och

osäkerhetsfaktor att koncernen och moderbolaget inte kan fullfölja sin

verksamhet i planerad omfattning. Koncernen och moderbolaget har

upprättat sina finansiella rapporter utifrån antaganted om fortsatt drift.

Koncernen är exponerad för valutakursrisker, främst kopplat till USD,

GBP och EUR, eftersom en stor del av försäljningen sker i USD, medan

inköp främst sker i GBP, EUR och SEK. Då koncernen har dotterbolaget

Sivers Photonics Ltd i Storbritannien samt dotterbolaget Sivers Semi-

conductors Inc i USA, är koncernen också utsatt för omräkningsexpone-

ring från GBP till SEK och USD till SEK.

Mer information om finansiella risker och riskhantering presenteras

i not 29 Finansiella instrument.

Forskning och utveckling

Forskning och utveckling är en central del av koncernens verksamhet

och bedrivs i Kista, Göteborg, Glasgow och Chatham. Utvecklings-

processen följer koncernens projektmodell som är ISO9000:2015

certifierad och har utvecklats under många år. Under året balansera-

des 56 701 TSEK (27 839) i utvecklingskostnader för projekt som är i

utvecklingsfas.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Transaktioner med närstående

Ersättning till ledande befattningshavare framgår av not 30.

Utsikter för 2026

Styrelsen bedömer att koncernen har goda förutsättningar för fortsatt

utveckling inom sina prioriterade marknader. Den framtida utvecklingen

förväntas påverkas av pågående kunddialoger, fortsatt teknikutveckling

samt marknadens efterfrågan, samtidigt som verksamheten är föremål

för sedvanliga affärs- och genomföranderisker. Styrelsen väljer att inte

gå ut med någon prognos för 2026.

Moderbolaget

Under första halvåret amorterade moderbolaget de skulder till kre-

ditinstitut som förföll i maj 2025. Finansnettot har påverkats negativt

av nedskrivning av andelar i dotterbolag till följd av en koncernintern

transaktion medan räntekostnader och liknande resultatposter har

påverkats negativt av valutaomvärdering av intern finansiering från i

huvudsak GBP och USD till SEK.

Aktien och ägarstruktur

Sivers Semiconductors aktiekapital var den 31 december 2025 fördelat

på 311 333 572 (237 646 796) aktier med ett kvotvärde om SEK 0,50.

Dessa aktier utgörs av 296 534 751 (237 646 796) stamaktier med

rösträtt 1,0 och 14 798 821 (0) C-aktier med rösträtt 0,1.

Aktien handlas sedan den 10 juni 2021 på Nasdaq Stockholm

under kortnamnet SIvE och med ISIN-kod SE0003917798 och LEI-kod

254900UBKNY2EJ588J53.

Per den 31 december 2025 hade Sivers Semiconductors AB (publ)

två ägare som var och en, direkt och indirekt innehade aktier motsva-

rande fem procent eller mer av röst- och kapitalandelen i bolaget. Totalt

hade Sivers Semiconductors cirka 20 000 aktieägare. Bolagets största

ägare, Erik Fällström, hade ett aktieinnehav som representerade

13,86 procent av rösterna i bolaget.

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret

2025.

Förslag till vinstdisposition (SEK)

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel

Överkursfond 2 004 621 402

Balanserade vinstmedel -578 489 564

Årets resultat –95 385 965

Totalt 1 330 745 873

Styrelsen föreslår att i ny räkning balanseras 1 330 745 873

Beträffande moderföretagets och koncernens resultat och ställning i

övrigt hänvisas till efterföljande finansiella rapporter samt noter. Alla

belopp uttrycks i tusentals svenska kronor där ej annat anges.

Väsentliga händelser efter

räkenskapsårets utgång

Den 24 februari 2026 ingick Sivers Semiconductors AB avtal om en

lånefacilitet om totalt 17,0 MUSD med Bootstrap Europe 4.0 S.à.r.l.

Lånefaciliteten består av ett säkrat lån om 5,0 MUSD samt ett säkrat

konvertibelt lån om 12,0 MUSD. I samband med refinansieringen har

koncernens befintliga externa lån om sammanlagt 102,8 MSEK åter-

betalats. Den 16 april 2026 beslutade styrelsen om en riktad ny e-

mission om 8 620 000 stamaktie, motsvarande cirka 125 MSEK före

transaktionskostnader. Emissionen godkändes vid extra bolagsstämma

den 11 maj 2026.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Årsstämman i maj 2025 beslutade om följande riktlinjer för ersättning

till ledande befattningshavare:

Omfattning och tillämplighet

Dessa riktlinjer omfattar VD och medlemmar av koncernledningen.

Ersättning under anställningar som omfattas av andra regler än svenska

kan justeras för att följa tvingande regler eller etablerad lokal praxis,

med hänsyn till det övergripande syftet med dessa riktlinjer.

Riktlinjerna gäller för ersättning som avtalas, och ändringar av redan

avtalad ersättning, efter att riktlinjerna har antagits av årsstämman

2025. Riktlinjerna gäller inte för ersättning som beslutas eller godkänns

av bolagsstämman. Riktlinjerna kommer inte att ändras på kommande

årsstämma.

Främjande av Sivers affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet

Sivers-koncernen är en internationell leverantör av avancerade halv-

ledarchips till Satcom- och 5G-system för telekommunikationsnätverk,

samt halvledarlaser till optiska fibernätverk, sensorer och optiska

kommunikationssystem. Riktlinjerna främjar företagets affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet.

En förutsättning för framgångsrik implementering av bolagets

affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, är att bola-

get kan rekrytera och behålla kvalificerad personal. För detta ändamål

är det nödvändigt att bolaget erbjuder konkurrenskraftig ersättning.

Dessa riktlinjer möjliggör att koncernledningen kan erbjudas en

konkurrenskraftig totalersättning.

Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta

till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive

hållbarhet.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Formerna av ersättning m.m.

Ersättningen ska vara marknadsmässig och kan bestå av följande kom-

ponenter: fast kontant lön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner

och andra förmåner. Bolagsstämman kan dessutom – oberoende av

dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- eller aktiekursrelaterad

ersättning.

Uppfyllandet av kriterier för rörlig kontantersättning ska mätas över

en period av ett eller flera år. För VD får den rörliga kontantersättningen

uppgå till högst 200 procent av den totala fasta kontantlönen under

mätperioden. För andra ledande befattningshavare får den rörliga

kontantersättningen inte överstiga 125 procent av den totala fasta

kontantlönen under mätperioden.

För VD ska pensionsförmåner, inklusive sjukförsäkring, vara premie-

bestämda. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande.

Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst

35 procent av den fasta årliga kontantlönen.

För andra ledande befattningshavare ska pensionsförmåner,

inklusive sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspremierna

för premiebestämd pension och definitionen av pensionsgrundande

lön följer bolagets pensions- och försäkringspolicy som har antagits

av styrelsen och är beroende av ålder, fast kontant lön, anställningsår

och delar av den rörliga kontantersättningen. Pensionspremierna för

premiebestämd pension får uppgå till högst 25 procent av den fasta

årliga kontantlönen och till högst 30 procent av den pensionsgrun-

dande lönen.

Övriga förmåner kan inkludera exempelvis livförsäkring, sjukförsäk-

ring, olycksfallsförsäkring och tjänstebil. Sådana förmåner får uppgå till

högst 5 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Uppsägning

Vid uppsägning från den ledande befattningshavarens sida får

uppsägningstiden inte överstiga sex månader utan rätt till avgångs-

vederlag. Uppsägningstiden får inte överstiga tolv månader för VD och

sex månader för andra ledande befattningshavare, om uppsägning

sker från bolagets sida. Fast kontant lön under uppsägningstiden och

avgångsvederlag får tillsammans inte överstiga ett belopp motsvarande

18 månaders fast kontant lön.

Ersättning kan även betalas för konkurrensförbud. Sådan ersätt-

ning ska kompensera för inkomstbortfall och ska endast betalas i den

mån den tidigare anställde ledande befattningshavaren inte har rätt

till avgångsvederlag. Ersättningen ska uppgå till högst 60 procent av

den fasta kontantlönen vid tidpunkten för anställningens upphörande

och betalas under den tid konkurrensförbudet gäller, dock högst tolv

månader efter anställningens upphörande.

Kriterier för rörlig kontantersättning m.m.

Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda

och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella och

bestå av individualiserade, kvantitativa eller kvalitativa mål. Målen ska

vara utformade så att de bidrar till bolagets affärsstrategi och långsik-

tiga intressen, inklusive hållbarhet, genom att exempelvis vara tydligt

kopplade till affärsstrategin. Ledande befattningshavares rörliga ersätt-

ning ska till minst 70 procent baseras på mätbara finansiella mål, såsom

(men inte begränsat till) en kombination av intäkter och resultat.

I vilken utsträckning kriterierna för rörlig kontantersättning har uppfyllts

ska utvärderas när mätperioden har avslutats. Ersättningsutskottet

ansvarar för utvärderingen av rörlig ersättning till VD och CFO och

lämnar sitt förslag till styrelsen för godkännande. För rörlig kontant-

ersättning till andra ledande befattningshavare ansvarar VD för utvär-

deringen och ersättningsutskottet för godkännande. För finansiella mål

ska utvärderingen baseras på den senaste finansiella informationen

som offentliggjorts av bolaget.

Tilldelning av rörlig kontantersättning sker efter styrelsens gott-

finnande. Villkor för rörlig ersättning ska utformas så att styrelsen har

a) rätt att begränsa utbetalningen helt eller delvis på grund av bolagets

ekonomiska förhållanden, befattningshavarens eller enhetens resultat,

förändringar i bolagets affärsstrategi, oavsiktliga konsekvenser på grund

av mätvärdena för rörlig kontantersättning, eller om exceptionella

ekonomiska förhållanden råder och en sådan åtgärd anses rimlig; och

b) har rätt att innehålla eller återkräva utbetald rörlig ersättning till

ledande befattningshavare om sådan ersättning senare har fastställts

felaktigt, på grund av otillbörliga åtgärder eller försummelse.

Styrelsen har rätt att begränsa eller avstå från betalning av den rör-

liga ersättningen till ledande befattningshavare om den ledande befatt-

ningshavaren har brutit mot eller åsidosatt bolagets uppförandekoder.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har

lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att

information om de anställdas totala inkomst, ersättningens komponen-

ter samt ökning och tillväxttakt över tid har ingått i ersättningsutskottets

och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av om riktlinjerna och

de begränsningar som anges här är rimliga.

Beslutsprocess för att fastställa,

granska och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. Utskottets uppgifter inklu-

derar att förbereda styrelsens beslut att föreslå riktlinjer för ersättning

till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta ett förslag till nya

riktlinjer minst vart fjärde år och lägga fram det för bolagsstämman.

Riktlinjerna ska gälla tills nya riktlinjer antas av bolagsstämman. Ersätt-

ningsutskottet ska också övervaka och utvärdera program för rörlig

ersättning för ledningen, tillämpningen av riktlinjerna för ersättning

till ledande befattningshavare samt de aktuella ersättningsstruktu-

rerna och ersättningsnivåerna i bolaget. VD och andra medlemmar av

koncernledningen deltar inte i styrelsens behandling av och beslut om

ersättningsrelaterade frågor i den mån de berörs av sådana frågor.

Avvikelse från riktlinjerna

Styrelsen får tillfälligt besluta att avvika från riktlinjerna, helt eller delvis,

om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för avvikelsen och en avvikelse

är nödvändig för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive

hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som

nämnts ovan inkluderar ersättningsutskottets uppgifter att förbereda

styrelsens beslut om ersättningsrelaterade frågor. Detta inkluderar

eventuella beslut att avvika från riktlinjerna.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna, direkt eller

indirekt, styr bolaget. För Sivers Semiconductors AB (”Sivers” eller

”Bolaget”) vars affärsverksamhet till stor del bygger på utveckling för

framtida intäkter och resultat är god bolagsstyrning inte bara en fråga

om att ha en god styrning av dess egen organisation utan i hög grad en

viktig del av kärnverksamheten.

Sivers är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm,

Sverige. Till grund för bolagsstyrningen ligger den svenska aktiebolagsla-

gen, bolagsordningen, de förpliktelser som följer av att vara noterad på

Nasdaq Stockholm, svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) samt övriga

tillämpliga lagar och regler. Bolagsstyrning omfattar ett regelverk och

beslutshierarki för att på ett kontrollerat sätt leda verksamheten i ett

bolag, i syfte att uppfylla ägarnas krav på avkastning på det investerade

kapitalet.

Sivers eftersträvar en hög standard genom tydlighet och enkelhet i

ledningssystem och styrande dokument. Styrning, ledning och kontroll

av Sivers fördelas mellan aktieägarna på årsstämman, styrelsen och

verkställande direktören samt revisorer i enlighet med svensk aktie-

bolagslag och bolagsordning. Genom ökad öppenhet och transparens

ges en god insyn i bolagets verksamhet, vilket bidrar till effektiv styrning.

Sivers tillämpning av bolagskoden

Bolaget har inte avvikit från Koden, börsregler eller god sed på aktie-

marknaden. Vidare har Bolaget heller inte varit föremål för beslut i

Disciplinnämnden vid Nasdaq Stockholm eller beslut om överträdelser

av god sed på aktiemarknaden i Aktiemarknadsnämnden.

Aktieägare

Sivers aktie är sedan 10 juni 2021 noterad på Nasdaq Stockholm.

Per den 31 december 2025 uppgick aktiekapitalet i Sivers till

155 666 786 SEK fördelat på 296 534 796 stamaktie och 14 798 821

C-aktier, vardera med kvotvärde på 0,50. Antalet aktieägare uppgick vid

årsskiftet till ca 20 000. Vid årsskiftet ägdes ca 20 procent av svenska

institutionella aktieägare. 98 procent av aktierna var förvaltarregist-

rerade och 2 procent direktregistrerade. Per den 31 december 2025

hade bolagets största ägare Avanza Pension hade ett aktieinnehav som

representerade 11,52 procent av rösterna. Utöver detta hade bolaget

ingen aktieägare med ett innehav som representerade mer än 10 pro-

cent av röstetalet för samtliga aktier i bolaget.

Årsstämma

Bolagsstämman är Bolagets högsta beslutande organ. Bolagsstäm-

man väljer Bolagets styrelse och revisorer, fastställer räkenskaperna,

beslutar hur vinstmedel ska disponeras samt beslutar om ansvarsfrihet

för styrelsen och verkställande direktören. Bolagsstämman har också

att behandla andra frågor som är obligatoriska enligt aktiebolagslagen

och bolagsordningen. Samtliga aktier i Sivers har samma röstvärde och

bolagsordningen innehåller inga begränsningar i hur många röster varje

aktieägare kan avge vid årsstämman. Årsstämman 2025 ägde rum den

28 maj i Stockholm. Datum för årsstämman offentliggjordes via kallelse

29 april 2025. Vid stämman deltog registrerade aktieägare som repre-

senterade 11,58 procent av aktier och röster i bolaget.

Bolagsstyrning

Beslut

Nedan anges de huvudsakliga beslut som fattades

vid årsstämman 2025:

Omval av styrelseledamöterna Erik Fällström, Karin Raj, Keith Halsey,

Tomas Duffy, Bami Bastani och Todd Thomson. Till styrelseordförande

omvaldes Bami Bastani och till vice ordförande omvaldes Tomas Duffy.

Deloitte AB omvaldes till bolagets revisorer och till huvudansvarig

revisor valdes Alexandros Kouvatsos. Protokoll och övrig dokumenta-

tion från årsstämman finns tillgängligt på bolagets hemsida

www.sivers-semiconductors.com.

Bemyndigande för styrelsen:

Vid årsstämman 28 maj 2025 beslutades enhälligt att bemyndiga

styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa

årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt,

besluta om nyemission av aktier och/eller konvertibler som innebär

utgivande av eller konvertering till sammanlagt 47 900 000 stamaktier

motsvarande en utspädningseffekt om cirka 15 procent av aktiekapita-

let och rösterna, baserat på det totala antalet aktier i bolaget. Betalning

för tecknade aktier och/eller konvertibler ska kunna ske kontant, med

apportemission eller genom kvittning.

Stämman beslutade enhälligt att bemyndiga styrelsen att, vid ett

eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om

nyemission av högst 11 100 000 aktier av serie C, vardera med ett

kvotvärde om 0,50 kronor, motsvarande cirka 4,1 procent av aktie-

kapitalet och rösterna i bolaget efter utspädning. C-aktierna avser

styrelsen kunna överlåta för att likviditetsmässigt säkra betalning av

sociala avgifter hänförliga till incitamentsprogrammen. De nya aktierna

ska, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, kunna tecknas av

en bank eller ett värdepappersbolag till en teckningskurs motsvarande

kvotvärdet.

Syftet med bemyndigandet samt skälen till avvikelsen från aktieägar-

nas företrädesrätt vid genomförande av emissionen är att säkerställa

leverans av aktier till deltagare i Bolagets utestående incitamentspro-

gram samt för att likviditetsmässigt säkra betalning av sociala avgifter.

Före överlåtelse av aktier till deltagare som utnyttjar personaloptioner

kommer styrelsen att besluta om omvandling av aktier av serie C till

stamaktier.

Stämman beslutade enhälligt att bemyndiga styrelsen att, vid ett

eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om

återköp av aktier av serie C. Återköp får endast ske genom ett förvärvs-

erbjudande som riktats till samtliga ägare av aktier av serie C och ska

omfatta samtliga utestående aktier av serie C. Förvärv ska ske till ett pris

motsvarande aktiernas kvotvärde. Betalning för förvärvade aktier ska

ske kontant. Syftet med återköpet är att säkerställa leverans av aktier

till deltagare i Bolagets utestående incitamentsprogram samt för att lik-

viditetsmässigt säkra betalning av sociala avgifter hänförliga till sådana

incitamentsprogram. Innan leverans av aktier till deltagare eller över-

låtelse av stamaktier för att säkra betalning av sociala avgifter kommer

styrelsen att besluta om omvandling av aktier av serie C till stamaktier

enligt bestämmelse i bolagsordningen. Stämman beslutade vidare att

bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

nästa årsstämma, överlåta egna stamaktier i enlighet med följande.

Överlåtelse av stamaktier får ske på Nasdaq Stockholm, förutsatt att

Bolagets stamaktier upptagits till handel på sådan reglerad marknad, till

ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet, varmed avses

intervallet mellan högsta köpkurs och lägsta säljkurs. Överlåtelse får ske

med högst det antal stamaktier som erfordras för att Bolaget likvidi-

tetsmässigt ska kunna säkra sociala avgifter hänförliga till utestående

incitamentsprogram i Bolaget. Överlåtelse av aktier får även ske utanför

Nasdaq Stockholm till bank eller värdepappersbolag, med avvikelse från

aktieägarnas företrädesrätt. Sådan överlåtelse får ske till ett pris som

motsvarar börskursen vid tiden för överlåtelsen på de stamaktier som

överlåts med en sådan marknadsmässig rabatt som styrelsen finner

lämplig. Bemyndigandet får utnyttjas vid ett eller flera tillfällen, dock

senast före nästa årsstämma.

Valberedning

Bestämmelser om inrättande av valberedning återfinns i Koden.

Valberedningen är bolagsstämmans organ med enda uppgift att

bereda stämmans beslut i val och arvodesfrågor samt, i förekommande

fall, procedurfrågor för nästkommande valberedning. Vid ordinarie

bolagsstämma den 19 maj 2020 beslutades att anta principer för val-

beredningens tillsättning och instruktion för valberedningen att gälla

tills vidare. Enligt dessa ska valberedningen bestå av fyra ledamöter – en

ledamot utsedd av var och en av de tre till röstetalet största aktieägarna

samt styrelsens ordförande. Valberedningen ska konstitueras baserat

på aktieägarstatistik från Euroclear Sweden AB per sista bankdagen i

augusti året före årsstämman och övrig tillförlitlig ägarinformation som

tillhandahållits Bolaget vid denna tidpunkt. Vid bedömningen av vilka

som utgör de tre till röstetalet största ägarna ska en grupp aktieägare

anses utgöra en ägare om de (i) ägargrupperats i Euroclear Sweden-

systemet eller (ii) offentliggjort och till bolaget skriftligen meddelat att

de träffat skriftlig överenskommelse att genom samordnat utövande

av rösträtten inta en långsiktig gemensam hållning i fråga om bolagets

förvaltning. Styrelsens ordförande ska så snart som möjligt efter det

att uppgifterna om de till röstetalet största aktieägarna blivit kända

kontakta de största ägarna för att utröna om de önskar utse ledamöter

i valberedningen. Om någon eller några av de tre till röstetalet största

ägarna avstår från att utse en ledamot i valberedningen, ska styrelsens

ord förande erbjuda andra större aktieägare att utse en ledamot i val-

beredningen. Om sådant erbjudande lämnas, ska det gå i turordning

till de till röstetalet största ägarna. Namnen på ledamöterna i valbered-

ningen och namnen på de aktieägare som utsett ledamöter i valbered-

ningen ska offentliggöras senast sex månader före årsstämman. Vid

sitt första sammanträde ska valberedningen inom sig välja ordförande.

Styrelsens ordförande ska vara sammankallande till valberedningens

första möte. Ordförande i valberedningen ska, om inte ledamöterna

enas om annat, vara den ledamot som utsetts av den till röstetalet

största aktieägaren. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram

till dess ny valberedning utsetts. Om någon av de aktieägare som

nominerat ledamot till valberedningen avyttrar en väsentlig del av sina

aktier i bolaget innan valberedningens uppdrag slutförts, får valbered-

ningen besluta att den ledamot som aktieägaren nominerat skall avgå

ur valberedningen och ersättas av ny ledamot som nomineras av den

aktieägare som vid tidpunkten är den till röstetalet största aktieägaren

som inte redan är representerad i valberedningen. Valberedningen

skall även äga rätt att besluta om en utökning av antalet ledamöter i

val beredningen och skall därvid kunna erbjuda nya större aktieägare

att utse ledamöter i valberedningen för att bättre återspegla aktuellt

ägande i bolaget eller för att upprätthålla kontinuitet i valberedningens

arbete. En aktieägare som har utsett en ledamot i valberedningen har

rätt att entlediga ledamoten och utse en ny ledamot. En aktieägare

ska även kunna utse en ny ledamot om den av aktieägaren utsedde

ledamoten avgår ur valberedningen. Förändringar i valberedningens

sammansättning ska offentliggöras så snart som möjligt.

Valberedningen ska i samband med sitt uppdrag i övrigt fullgöra de

uppgifter som enligt Koden ankommer på valberedningen. Ingen ersätt-

ning utgår till ledamöterna i valberedningen. Bolaget ska på begäran av

valberedningen tillhandahålla personella resurser såsom sekreterar-

funktion i valberedningen för att underlätta valberedningens arbete. Vid

behov ska Bolaget även kunna svara för skäliga kostnader för externa

konsulter som av valberedningen bedöms nödvändiga för att valbered-

ningen ska kunna fullgöra sitt uppdrag.

Valberedningen har under året bestått av Jörgen Durban, valbered-

ningens ordförande, utsedd av Erik Fällström, Todd Thomson, utsedd av

Kairos Ventures, André Netzén Örn, utsedd av Cicero Fonder samt Bami

Bastani, styrelseordförande i Sivers.

Styrelsen

Styrelsens ansvar och uppgifter

Efter bolagsstämman är styrelsen Bolagets högsta beslutande organ.

Styrelsen är även Bolagets högsta verkställande organ och Bolagets

ställföreträdare. Vidare svarar styrelsen enligt aktiebolagslagen för

Bolagets organisation och förvaltningen av Bolagets angelägenheter,

ska fortlöpande bedöma Bolagets och Siverskoncernens (”Koncernens”)

ekonomiska situation och tillse att Bolagets organisation är utformad

så att bokföringen, medelsförvaltningen och Bolagets ekonomiska

förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Styrelsens

ordförande har ett särskilt ansvar att leda styrelsens arbete och bevaka

att styrelsen fullgör sina lagstadgade uppgifter.

Bland styrelsens uppgifter ingår bland annat att fastställa Bolagets

övergripande mål och strategier, övervaka större investeringar, säker-

ställa att det finns en tillfredsställande kontroll av Bolagets efterlevnad

av lagar och andra regler som gäller för Bolagets verksamhet samt

Bolagets efterlevnad av interna riktlinjer.

Bland styrelsens uppgifter ingår även att säkerställa att Bolagets

informationsgivning till marknaden och investerare präglas av öppenhet

samt är korrekt, relevant och tillförlitlig samt att tillsätta, utvärdera och

vid behov entlediga Bolagets verkställande direktör.

Styrelsens sammansättning

Styrelsen har sitt säte i Stockholm. Enligt Bolagets bolagsordning ska

Bolagets styrelse bestå av lägst tre och högst nio ledamöter med högst

sju suppleanter. Styrelsens ordförande var för perioden januari till

december Bami Bastani. Styrelsens ledamöter utgjordes under peri-

oden januari till december 2025 av Bami Bastani (ordförande) Tomas

Duffy (vice ordförande), Erik Fällström, Todd Thomson, Karin Raj och

Keith Halsey.

Styrelseledamöter väljs på årsstämman för tiden fram till nästa

årsstämma. Det finns ingen gräns för hur länge en ledamot kan ingå i

styrelsen. Styrelsen består för närvarande av fyra ordinarie ledamöter

valda för tiden fram till nästa av årsstämma. Styrelsens sammansätt-

ning med ledamöter som har olika bakgrund och bred sammanlagd

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

erfarenhet gör att styrelsens medlemmar tillsammans har den kunskap

som krävs för styrelsearbetet inkluderande frågeställningar avseende

strategi, bolagsbyggande, företagsledning, strukturaffärer och gover-

nance. Det gör också att ledningen har god hjälp av styrelsemedlemmar

individuellt i frågor som marknad, försäljning och finansiering.

Styrelsens arbete under året

Styrelsen sammanträder regelbundet efter ett i arbetsordningen

fastställt program som innehåller vissa fasta beslutspunkter samt vissa

beslutspunkter vid behov. Under 2025 har styrelsen hållit åtta ordinarie

styrelsemöten, femton extra styrelsemöten och ett konstituerande

styrelsemöte. Frågor som krävt fördjupad analys och diskussion har

förberetts i respektive utskott.

Vid givna tillfällen har agendan innefattat en punkt där styrelsen

haft möjlighet till diskussion utan att representanter för ledningen varit

närvarande.

De protokoll som skrivs från dessa möten är beslutsprotokoll och

förs av bolagets CFO, tillika styrelsens sekreterare. Inför varje styrelse-

möte erhåller styrelsen ett skriftligt material som underlag för de

diskussioner och beslut som kommer att tas upp.

Vid varje ordinarie styrelsemöte ges en uppdatering av affärsläget,

marknad, konkurrenssituation samt finansiell uppföljning. Under året

har även frågor avseende organisation, kompetensbehov och förvärvs-

frågor behandlats. Löpande under året får styrelsen även en avrappor-

tering från VD. I denna behandlas marknad, verksamhet samt finansiell

utveckling.

Styrelse och ledning av Sivers Semiconductors

Sivers Semiconductors

Styrelse

Dr. Bami Bastani,

Ordförande

Koncernledning

Vickram Vathulya, CEO

Koncernledning

Heine Thorsgaard, CFO

Revisionsutskott

Investeringsutskott

Ersättningsutskott

Styrelsens arbetsordning

Styrelsen arbetar efter en, i enlighet med aktiebolagslagen, fastställd

skriftlig arbetsordning för sitt arbete, vilken ska utvärderas, uppdateras

och fastställas på nytt årligen. Arbetsordningen fastställer fördelningen

av styrelsens arbete mellan styrelsen och styrelsens utskott samt

mellan styrelsen och verkställande direktören. Enligt arbetsordningen

ska styrelsen bland annat besluta om verksamhetsmål, strategi och

övergripande organisation, utse verkställande direktör och utvär-

dera verkställande direktörens arbete, fastställa riktlinjer för Bolagets

agerande i samhället i syfte att uppnå ett långsiktigt värdeskapande,

fastställa årsredovisning och andra externa finansiella rapporter, viktiga

policys och attestinstruktion, fastställa regler för intern kontroll och

följa upp hur den interna kontrollen fungerar samt utvärdera styrelsens

arbete.

Styrelsen har inrättat ett revisionsutskott enligt aktiebolagslagen

och ett ersättningsutskott enligt Koden. Därtill har styrelsen inrättat ett

investeringsutskott.

Styrelseutvärdering

Styrelsens ska årligen göra en utvärdering av sitt arbete under året, i

syfte att fortsätta utvecklingen av en väl fungerande styrelse för bolaget.

Den årliga styrelseutvärderingen sker genom att styrelseledamöterna

besvarar ett formulär med frågor, där utrymme finns för egna kom-

mentarer. Dessa sammanställs av ordförande och därefter sker en

diskussion och utvärdering av styrelsens arbete i samband med ett

styrelsemöte. Den senaste genomförda utvärderingen var 10 maj 2022.

Slutsatserna från utvärderingen rapporteras till valberedningen samt

leder också till förbättringar i styrelsens arbetssätt.

Revisionsutskottet

Revisionsutskottet bestod under januari till augusti 2025 av Todd

Thomsson (ordförande) och Tomas Duffy. Under perioden september

till december bestod Revisionsutskottet av Todd Thomson (ordförande),

Tomas Duffy och Karin Raj. Revisionsutskottet har sammanträtt fem

gånger under 2025 varav ett per capsulam. Revisionsutskottet har även

träffat bolagets revisorer. Frågeställningar som har behandlats under

2025 innefattar bland annat styrande dokument, intern kontroll, finan-

sieringsfrågor, kassaflöde, finansiell rapportering och ekonomisystem

samt frågor kopplade till bolagets delårsrapporter. Arbetet har vidare

innefattat genomgång av utfallet av den bolagsstämmovalda revisorns

granskning av verksamheten och revisionsutvärdering.

Oberoende i förhållande till:

Styrelsearvode

2025 (TSEK)

Arvode för

arbete utöver

styrelseuppdrag

Närvaro vid

styrelsemöten 2025

Sivers Semiconductors

och dess ledande

befattningshavare

Större

aktieägare

Bami Bastani Ja Ja 1 730 – 24/24

Tomas Duffy Ja Ja 700 – 24/24

Erik Fällström Ja Nej 375 – 18/24

Todd Thomson Ja Ja 475 – 23/24

Keith Halsey Ja Ja 380 – 20/24

Karin Raj Ja Ja 425 – 24/24

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Ersättningsutskottet

Ersättningsutskottet bestod under januari till december 2025 av Tomas

Duffy (ordförande), Erik Fällström och Todd Thomson. Ersättnings-

utskottet har under året arbetat fram förslag till incitamentsprogram

som presenterades vid årsstämman 28 maj 2025. Därutöver har

ut skottet arbetat fram löneförslag, andra ersättningar och anställnings-

villkor för verkställande direktören och berett styrelsens beslut om

förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Under

året har ersättningsutskottet haft två möten. Alla ersättningsutskottets

ledamöter har närvarat vid samtliga möten.

Investeringsutskottet

Investeringsutskottets bestod under januari till december 2025 av Karin

Raj (ordförande), Keith Halsey och Bami Bastani. Investeringsutskottet

har till uppgift att utvärdera potentiella, pågående och avslutade inves-

teringar för Sivers, inklusive företagsförvärv. Utskottet har under året

arbetat med analys och fördjupningar gällande kommande investe-

ringar. Under året har investeringsutskottet haft fyra möten. Vid samt-

liga möten utom ett har alla investeringsutskottets ledamöter närvarat.

Revisorer

Bolagets revisor, Deloitte AB, valdes på årsstämman 28 maj 2025 med

Alexandros Kouvatsos som huvudansvarig revisor. Under året har

bolagets revisor utöver att revidera bolagets räkenskaper även översikt-

ligt granskat delårsrapporten för perioden januari – september 2025.

Intern kontroll avseende

den finansiella rapporteringen

För att säkerställa att den finansiella rapporteringen vid varje rapport-

tillfälle ger en rättvisande bild, finns kontrollaktiviteter som involverar

alla nivåer av organisationen från styrelse och företagsledning till övriga

medarbetare. Finansiella kontroller i bolagets affärsprocesser omfattar

bland annat godkännande av affärstransaktioner, dagliga kontoavstäm-

ningar och analytisk genomgång av resultat och balans samt uppfölj-

ningar av beslut. Styrelsen, samt revisionsutskott, går igenom samtliga

delårsrapporter innan publicering.

Styrelsen och ledningen följer löpande upp effektiviteten i den interna

kontrollen för att säkerställa kvaliteten i processerna för den finansiella

rapporteringen. Bolagets ekonomiska situation och strategi avseende

den finansiella ställningen behandlas vid varje styrelsemöte, där styrel-

sen får utförliga rapporter avseende verksamhetens ut veckling.

Sivers Semiconductors är moderbolag i Koncernen som per

31 december 2025 består av fem helägda dotterföretag, svenska Sivers

Wireless AB och Trebax AB, skotska Sivers Photonics Ltd, amerikanska

Sivers Semiconductors Inc och indiska Sivers Semiconductors India

Ltd. Det svenska moderbolaget ansvarar för koncernövergripande

funktioner såsom ekonomi, investerarrelationer och IT. Koncernens

rörelsedrivande verksamhet bedrivs i huvudsak i de två affärsom-

rådena Wireless (Sivers Wireless AB, Sivers Semiconductors Inc och

Sivers Semi conductors India Ltd) och Photonics, (Sivers Photonics Ltd).

Sivers verksamhet bedrivs i Sverige, Skottland, USA och Indien. För att

arbeta effektivt har Sivers en platt organisation som gynnar de lokala

förut sättningarna på respektive marknad och bolags utvecklingsfas.

Affärsområdena rapporterar löpande respektive enhets resultat och

verksamhetsuppföljning till koncernledningen.

Koncernledningen utgörs av CEO och CFO som har kontinuerlig

kontakt och möten i operativa frågor som rör månatlig uppföljning av

affären, resultat, finansiell ställning och nyckeltal.

Under 2025 har följande fokusområden diskuterats inom koncern-

ledningen:

• Strategi och R&D

• Försäljning

• Utveckling av nya produkter och tjänster

• Operativ effektivitet och lönsamhetsförbättring

• Likviditet

Investeringsbeslut och frågor om extern finansiering hanteras av

styrelsen och investeringsutskottet.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Dr. Bami Bastani

Ordförande

Född: 1953

Invald i styrelsen: 2024

Utbildning: PhD inom Microelectronics, Ohio State University.

Andra styrelseuppdrag: Ordförande Sivers Semiconductors Inc.; Styrel-

seledamot IQE PLC, Ordförande i Rådgivande nämden för Lumeova Inc, B2

Global Consulting (Grundare 17-Juni-2010).

Tidigare styrelseuppdrag: Aquantia (NYSE: AQ),

Global Semiconductor Alliance (GSA) , Glowpoint Inc (OT.GLOW), SkyCross

(Private), CorMedix (NASDAQ: CRMD), Globespanvirata (NASDAQ: GSPN),

MERU Networks (NASDAQ:MERU), Trident Microsystems (NASDAQ:TRID),

ANADIGICS (NASDAQ:ANAD), Nitronex Corporation (Private), och VSSB

Medical Nano Technologies (Private).

Övriga erfarenheter: Senior Vice VD och Generaldirektör för Mobile and

Wireless Infrastructure Business Unit vid GlobalFoundries; Ordförande,

VD och styrelseledamot inom Meru Networks, Trident Microsystems, och

ANADIGICS Inc.

Oberoende i relation till Sivers Semiconductors och dess ledning: Nej.

Oberoende i relation till de större aktieägarna: Ja.

Egna och närståendes aktieinnehav per 2025-12-31: 775 000 aktier,

625 000 optioner.

Hemvist: USA

Tomas Duffy

Vice ordförande

Född: 1955

Invald i styrelsen år: 2016

Utbildning: Teknisk Licentiat – Kungliga Tekniska Högskolan.

Andra styrelseuppdrag: Styrelseledamot Stella Tech AB.

Tidigare styrelseuppdrag: CST Global Ltd, Styrelseordförande,

Qall Telcom AB, Telia Norge; Styrelseledamot, Trio AB, Telenor AB,

Svenska IT-Institutet. Kommanditdelägare, Sevenco Kommanditbolag.

Övriga erfarenheter: Tillförordnad generaldirektör EKN, Affärsenhetschef

för stora företag, Exportkreditnämnden; Senior vVD, Telia ansvarig för mobil

& fast telekommunikation; VD, Mannesmanns International Telecom,

Net Insight, Halogen AB, AU System Communication AB.

Oberoende i relation till Sivers Semiconductors och dess ledning: Ja.

Oberoende i relation till de större aktieägarna: Ja.

Egna och närståendes aktieinnehav per 2025-12-31: 1 190 000 aktier,

0 optioner.

Hemvist: Sverige

Styrelse

STYRELSE

Erik Fällström

Ledamot

Född: 1961

Invald i styrelsen år: 2017

Utbildning: Handelshögskolan i Stockholm.

Andra styrelseuppdrag: EDC Advisors Ltd, Omnio London Ltd.,

& Achilles Capital AB.

Tidigare styrelseuppdrag: Styrelseledamot; Olympus S.A., Hoist Kredit AB,

CST Global Ltd.

Övriga erfarenheter: Medgrundare och tidigare 40% ägare av Hoist

Finance, medgrundare av Arkwright Capital som utvecklades till European

Digital Capital. Sammantaget över 40 år arbetat inom management

consulting, corporate finance, riskkapital och private equity.

Oberoende i relation till Sivers Semiconductors och dess ledning: Ja.

Oberoende i relation till de större aktieägarna: Ja.

Egna och närståendes aktieinnehav per 2025-12-31: 32 684 140 aktier

som innehas privat och via intressebolag, 0 optioner.

Hemvist: Schweiz

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Keith Desmond Halsey

Ledamot

Född: 1957

Invald i styrelsen: 2024

Utbildning: Imperial College, London.

Andra styrelseuppdrag: Inga

Tidigare styrelseuppdrag: CST/Sivers Ima; styrelseordförande för CST och

styrelseledamot för kombinerad grupp; Boss and Co, Styrelseordförande;

Demeter Technologies Inc, Styrelseordförande.

Övriga erfarenheter: Medgrundare och aktieägare, The Waterford

distillery Co Ireland; Managing partner, Energicon Argentina; Verkställande

direktör och aktieägare Venda Ltd UK; Medgrundare, direktör, aktieägare

Myacom Ltd UK; VD och grundare, Lyte-Optronics inc, USA.

Oberoende i relation till Sivers Semiconductors och dess ledning: Ja.

Oberoende i relation till de större aktieägarna: Nej.

Egna och närståendes aktieinnehav per 2025-12-31: 5 831 472 aktier,

via bolag. 0 optioner.

Hemvist: Storbrittaninen

Karin Raj

Ledamot

Född: 1972

Invald i styrelsen år: 2024

Utbildning: Civilingenjör, Teknisk Fysik, Kungliga Tekniska Högskolan;

Executive MBA. Uppsala Universitet.

Andra styrelseuppdrag: Styrelseledamot, Zamin Sweden AB.

Representerar Nokia i EMEA Leadership Council i Global Semiconductor

Alliance samt i Industry Advisory Bard inom EU:s Alliance on Micropro-

cessors and Semiconductor Technologies

Tidigare styrelseuppdrag: Styrelseledamot, Forsway AB;

Styrelseledamot, Radio Innovation AB

Övriga erfarenheter: Chief Technology Officer Europe Nokia Networks Oyj;

Chief Technology Officer, Acuvi AB; Chief Product Officer,

JonDeTech Sensors AB; Product Director, Huawei Technologies Sverige AB;

Försäljningsdirektör Ericsson AB.

Oberoende i relation till Sivers Semiconductors och dess ledning: Ja.

Oberoende i relation till de större aktieägarna: Ja.

Egna och närståendes aktieinnehav per 2025-12-31: 10 000 aktier,

0 optioner.

Hemvist: Sverige

STYRELSE

Todd Thomson

Ledamot

Född: 1961

Invald i styrelsen år: 2021

Utbildning: Master of Business Administration, University of Pennsylvania,

The Wharton School, Civilekonomexamen Davidson College.

Andra styrelseuppdrag: Styrelseledamot Dynasty Financial Partners LLC,

Century Bank (NM), Linnaeus Therapeutics Inc, Actuate Inc., NeuroBio Ltd,

PteroDynamics Inc, NanoClear Inc., Behavioral Signals Inc, Zoo Strategy Ltd.

Tidigare styrelseuppdrag: Styrelseordförande Dynasty Financial Partners

LLC; Styrelseledamot Cyren Ltd, Bank of Virginia, CNAQ, och MixComm..

Övriga erfarenheter: CFO Citigroup och VD Citigroup Global Wealth

Management Department. GE Capital, Bain & Co, Booz Allen Hamilton och

Barents Group.

Oberoende i relation till Sivers Semiconductors och dess ledning: Ja.

Oberoende i relation till de större aktieägarna: Ja.

Egna och närståendes aktieinnehav per 2025-12-31: 13 060 758 aktier,

0 optioner.

Hemvist: USA

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Vickram Vathulya

Koncernchef och VD för Sivers Semiconductors (Group CEO)

Född: 1974

Anställningsår: Augusti 2024

Utbildning: Doktorsexamen i elektroteknik från Lehigh University i

Pennsylvania och en MBA från Berkeley Haas School of Business, University

of California.

Erfarenheter: Dr. Vathulya tjänstgjorde senast som VD för Nuvotronics

och ledde en strategisk, operativ och kulturell omvandling för långsiktig

tillväxt och värdeskapande. Innan dess förnyade han standardprodukt-

verksamheten hos Maxim Semiconductors, till den största och mest

lönsamma verksamheten i företagsportföljen. Hans erfarenhet inkluderar

även andra ledande befattningar, som att framgångsrikt växa en mängd

olika RF- och trådlösa verksamheter hos både Maxim Integrated och NXP

Semiconductors.

Innehav i Sivers Semiconductors AB (publ) per 2025-12-31:

3 974 076 aktier, 3 700 000 optioner.

Hemvist: USA

Heine Thorsgaard

Ekonomichef (CFO)

Född: 1972

Anställningsår: September 2025

Utbildning: Ph.D. och masterexamen i Management Accounting

från Köpenhamns universitet samt en masterexamen i International

Development Studies från Roskilde universitet.

Erfarenheter: Heine har över 20 års erfarenhet av finansiellt ledarskap

på hög nivå inom teknik-, IT- och tjänstesektorn, kompletterat med tidigare

arbete som managementkonsult. Senast tjänstgjorde Dr. Thorsgaard som

CFO på Napatech, en leverantör av högpresterande, programmerbara

nätverkskort för nätverksprestanda, cybersäkerhet och datacenterappli-

kationer. Innan sin tid på Napatech hade Heine en framgångsrik karriär

som CFO och finansiell ledare inom IT-, teknik- och tjänstesektorn, med

omfattande erfarenhet från både Europa och USA. Under sin karriär har

han byggt upp en stark meritlista i att driva tillväxt, operativ effektivitet och

långsiktigt värdeskapande, med expertis inom finans, internationell affärs-

strategi och ledning av gränsöverskridande organisationer på teknikdrivna

marknader.

Innehav i Sivers Semiconductors AB (publ) per 2025-12-31:

100 000 aktier, 400 000 optioner.

Hemvist: Danmark

Ledning

LEDNING

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

TSEK	Not	2025	2024 efter rättelse 1)
Nettoomsättning	5,6	306 558	219 207
Kostnader för sålda varor	8	-308 636	-215 015
Bruttoresultat		-2 079	4 192
Forsknings- och utvecklingskostnader	8	-36 287	-103 490
Försäljnings-, administrations- och övriga kostnader	8,9	-148 838	-100 482
Övriga rörelseintäkter		9 416	5 456
Övriga rörelsekostnader		-	-
Rörelseresultat		-177 788	-194 324
Resultat från andelar i intresseföretag		88	484
Finansiella intäkter	10	10 251	17 005
Finansiella kostnader	10	-69 752	-26 783
Resultat före skatt		-237 201	-203 618
Inkomstskatt	11	14 632	19 741
Årets resultat		-222 569	-183 877
Årets resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		-222 569	-183 877
Resultat per aktie	12
Medelantal aktier, före utspädning (i tusentals)		274 721	235 615
Resultat per aktie, före utspädning (SEK)		-0,81	-0,78
Resultat per aktie, efter utspädning (SEK)		-0,81	-0,78

1) Jämförelseinformationen har räknats om till följd av rättelse av fel. Se not 29.

Koncernens rapport över totalresultat

TSEK	2025	2024 efter rättelse 1)
Årets resultat	-222 569	-183 877
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer återföras till resultatet	-	-
Poster som kan återföras till resultatet
Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	-121 791	70 443
Övrigt totalresultat för året	-344 360	-113 434
Årets totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	-344 360	-113 434

1) Jämförelseinformationen har räknats om till följd av rättelse av fel. Se not 32.

Koncernens resultaträkning

FINANSIELLA RAPPORTER

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Koncernens balansräkning

FINANSIELLA RAPPORTER

			2024-12-31	2023-12-31
TSEK	Not	2025-12-31	efter rättelse 1)	efter rättelse 1)
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	13	370 076	416 019	391 560
Övriga immateriella tillgångar	13	478 471	628 718	617 451
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande arbeten	13	174 670	166 318	193 860
Materiella anläggningstillgångar	14	55 872	68 950	91 099
Nyttjanderättstillgångar	15	19 021	17 945	1 706
Övriga tillgångar		1 362	1 057	516
Summa anläggningstillgångar		1 099 471	1 299 007	1 296 192
Omsättningstillgångar
Varulager	17	10 648	24 929	34 554
Kundfordringar	18	42 697	78 285	44 978
Aktuella skattefordringar	11	-	7 108	6 281
Förutbetalda kostnader och övriga fordringar	19	34 292	20 501	21 668
Avtalstillgångar	6	100 421	54 732	43 180
Spärrade bankmedel	29	13 802	-	15 167
Likvida medel	24	29 659	17 767	25 525
Summa omsättningstillgångar		231 519	203 323	191 353
SUMMA TILLGÅNGAR		1 330 990	1 502 329	1 487 545
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital		155 667	118 823	117 324
Överkursfond	20	2 004 621	1 844 481	1 833 509
Omräkningsreserv	20	15 969	137 760	67 317
Ackumulerat underskott	20	-1 226 470	-1 010 000	-844 802
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		949 787	1 091 064	1 173 348
Summa eget kapital		949 787	1 091 064	1 173 348
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder	11	96 741	132 103	135 597
Långfristiga leasingskulder	15	13 553	14 350	16 890
Skulder till kreditinstitut	21,29	12 093	19 916	47 988
Avsättningar	22	3 969	2 732	1 632
Konvertibellån	21	-	-	23 917
Övriga långfristiga skulder		2 606	3 571	2 784
Summa långfristiga skulder		128 962	172 672	228 808
Kortfristiga skulder
Konvertibellån	21	-	54 000	-
Skulder till kreditinstitut	21	90 609	76 117	-
Leverantörsskulder	29	47 905	27 524	38 058
Kortfristiga leasingskulder	15	5 911	4 398	7 223
Avtalsskulder	6	11 603	32 281	5 030
Upplupna kostnader	23	82 873	31 870	30 407
Övriga kortfristiga skulder	23	13 341	12 404	4 671
Summa kortfristiga skulder		252 241	238 594	85 389
Summa skulder		381 204	411 266	314 197
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 330 990	1 502 329	1 487 545

1) Jämförelseinformationen har räknats om till följd av rättelse av fel. Se not 32.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

				Omräknings-	Ackumulerat under-	Summa eget kapital 1)
TSEK	Not	Aktiekapital	Överkursfond	reserv	skott efter rättelse 2)	efter rättelse 2)
Ingående balans 1 januari 2024		117 324	1 833 509	67 317	-844 802	1 173 348
Årets resultat		-	-	-	-183 877	-183 877
Summa övrigt totalresultat		-	-	70 443	-	70 443
Summa totalresultat		-	-	70 443	-183 877	-113 434
Transaktioner med ägare:
Nyemission	20	1 498	11 507	-	-	13 005
Emissionskostnader	20	-	-535	-	-	-535
Aktierelaterade ersättningar	20,26	-	-	-	5 704	5 704
Försäljning egna aktier	19,20	-	-	-	12 974	12 974
Summa transaktioner med ägare		1 498	10 972	-	18 678	31 148
Utgående balans 31 december 2024		118 823	1 844 481	137 760	-1 010 000	1 091 064

				Omräknings-	Ackumulerat	Summa
TSEK	Not	Aktiekapital	Överkursfond	reserv	underskott	eget kapital 1)
Ingående balans 1 januari 2025		118 823	1 844 481	137 760	-1 010 000	1 091 064
Årets resultat		-	-	-	-222 569	-222 569
Summa övrigt totalresultat		-	-	-121 791	-	-121 791
Summa totalresultat		-	-	-121 791	-222 569	-344 360
Transaktioner med ägare
Nyemission	20	36 843	174 128	-	-	210 971
Emissionskostnader	20	-	-13 991	-	-	-13 991
Aktierelaterade ersättningar	20,26	-	-	-	7 802	7 802
Utställda teckningsoptioner		-	-	-	6 449	6 449
Återköp egna aktier	19,20	-	-	-	-8 149	-8 149
Summa transaktioner med ägare		36 843	160 137		6 102	203 082
Utgående balans 31 december 2025		155 667	2 004 621	15 969	-1 226 470	949 787

1) Alla belopp som presenteras i rapporten över förändringar i eget kapital avser eget kapital hänförligt till företagets ägare.

2) Jämförelseinformationen har räknats om till följd av rättelse av fel. Se not 32.

Rapport över förändringar

i koncernens egna kapital

FINANSIELLA RAPPORTER

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Koncernens kassaflödesanalys

FINANSIELLA RAPPORTER

TSEK	2025	2024 efter rättelse 1)
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat	-177 788	-194 324
Justeringar för ej kassaflödespåverkande poster
Avskrivningar	72 612	97 208
Nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar	5 400	-
Nedskrivningar av immateriella tillgångar och goodwill	-	401
Nedskrivning/utrangering av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande
arbeten	22 576	29 267
Förändringar i avsättningar	1 322	1 077
Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget kapital	7 802	5 704
Finansiella poster, netto	2 041	-1 636
Övrigt	-3 484	-281
Erhållen skatt	4 747	2 362
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	-64 772	-60 222
Förändringar i rörelsekapital
- Minskning/ökning av varulager	12 313	11 003
- Minskning/ökning avtalstillgångar	-62 209	-5 656
- Minskning/ökning av avtalsskulder	-21 005	27 138
- Minskning/ökning av kundfordringar	31 016	-29 117
- Minskning/ökning av övriga fordringar och förutbetalda intäkter	-14 755	3 285
- Minskning/ökning av leverantörsskulder	24 188	-12 697
- Minskning/ökning av övriga skulder och upplupna kostnader	56 722	18 097
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	-38 502	-48 169
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-8 703	-8 571
Försäljning av materilla anläggningstillgångar	528	-
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-58 500	-33 776
Erhållna bidrag	11 813	-
Erhållen ränta	305	3
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten	-54 557	-42 344
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptag lån och krediter	117 769	78 826
Nyemission	210 971	7 006
Återköp av egna aktier	-8 149	13 375
Spärrade bankmedel	-14 721	14 900
Återbetalning av lån	-157 631	-
Betalning av leasingskulder	-4 563	-7 506
Emissionskostnader	-13 991	-535
Erlagd ränta	-19 024	-23 844
Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten	110 661	82 222
Årets nettokassaflöde	17 602	-8 291
Likvida medel vid årets början	17 767	25 525
Valutakursförändringar i likvida medel	-5 710	533
Likvida medel vid årets slut	29 659	17 767

1) Jämförelseinformationen har räknats om till följd av rättelse av fel. Se not 32.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Not 1

Allmän information

Sivers Semiconductors AB med organisationsnummer 556383-9348 är ett

aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Kista, Sverige. Koncernens huvud-

kontor ligger på Torshamnsgatan 48 i Kista.

Sivers Semiconductors AB och dess dotterbolag (”koncernen”) utvecklar,

tillverkar och säljer chip, komponenter, moduler och delsystem baserade på

avancerad, egenutvecklad halvledarteknik inom mikrovåg, millimetervåg och

optiska halvledare.

Verksamheten bedrivs i huvudsak i de fyra bolagen Sivers Wireless AB,

Sivers Photonics Ltd, Sivers Semiconductors Inc. och Sivers India Ltd. Sivers

Wireless har huvudkontor i Kista och utvecklingskontor i Göteborg. Sivers

Photonics huvudkontor och fabrik ligger i Glasgow, Skottland. Sivers Semicon-

ductors Inc har huvudkontor i Chatham, USA. Sivers India Ltd har kontor i

Bangalore, Indien. Koncernens sammansättning framgår av not 16.

De finansiella rapporterna presenteras i tusental svenska kronor (TSEK).

Not 2

Väsentliga redovisningsprinciper

Grund för upprättande

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU antagna

International Financial Reporting Standards (IFRS®) samt tolkningar från IFRS

Interpretations Committee (IFRIC). Vidare tillämpar koncernen Årsredovis-

ningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1,

Kompletterande redovisningsregler för koncerner.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom

i de fall som anges nedan under avsnittet ”Moderbolagets redovisnings-

principer”.

De finansiella rapporterna har upprättats baserat på anskaffningsvärde,

förutom vissa finansiella instrument som värderats till verkligt värde via resul-

taträkningen i slutet av varje rapporteringsperiod, vilket beskrivs närmare i

redovisningsprinciperna nedan.

Rättelse av fel

Vissa jämförelsetal i rapporten över resultat och övrigt totalresultat har

räknats om, omklassificerats eller presenterats om till följd av rättelse av ett

fel hänförligt till en tidigare period (se not 32).

Grund för presentation

De konsoliderade finansiella rapporterna presenteras i TSEK. De redovisade

beloppen och procentsatserna kan innehålla avrundningsdifferenser, vilket

kan medföra avvikelser mellan summan av enskilda poster och de angivna

totalerna i kolumner och rader. De finansiella rapporterna har upprättats

enligt principen om fortsatt drift och historiskt anskaffningsvärde, med

undantag för vissa finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt

värde: finansiella instrument klassificerade som verkligt värde via resultaträk-

ningen (FVTPL).

Ändring av redovisningsprincip

Koncernen har historiskt presenterat kostnader enligt kostnadsslag med

separata rader för råvaror, personalkostnader, avskrivningar/amorteringar,

bidrag, övriga externa kostnader och aktiverat arbete för egen räkning.

Koncernen har för räkenskapsåren 2024 och 2025 ändrat presentationen

av resultaträkningen från ett kostnadsslagsindelat till ett funktionsindelat

format. Den reviderade presentationen redovisar bruttoresultat och fördelar

kostnaderna efter funktion, huvudsakligen kostnad för sålda varor (KSV),

forskning och utveckling (FoU) samt Försäljnings-, administrations- och övriga

kostnader. Koncernen anser att den funktionsindelade presentationen bäst

återspeglar hur koncernens resultat följs upp internt, anpassar den externa

finansiella rapporteringen till den interna rapporteringen samt förbättrar

jämförbarheten för användare av de finansiella rapporterna.

Denna förändring tillämpas retroaktivt och jämförelsesiffror för föregående

år har omräknats enligt den nya principen. För fullständig information om

förändringen, definitioner av funktionskategorier, fördelningsprinciper samt

Koncernens noter

NOTER

en avstämning mot tidigare format, se Not 31, Förändring i presentation.

Principer för konsolidering

De konsoliderade finansiella rapporterna omfattar moderbolagets finansiella

rapporter samt alla dotterbolag över vilka koncernen har kontroll. Koncernen

anses ha kontroll över ett företag när koncernen är exponerad för, eller har

rätt till, variabel avkastning från sitt engagemang i företaget och har möjlighet

att påverka denna avkastning genom att styra företagets verksamhet.

Konsolidering av ett dotterbolag påbörjas när koncernen erhåller kontroll och

upphör när kontrollen förloras. Resultatet från dotterbolag som förvärvats

eller avyttrats under året inkluderas i resultaträkningen från det datum då

kontroll erhålls till det datum då kontrollen upphör.

Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv

av ett dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom koncernen

indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder.

Ägarandelar i dotterbolag inom koncernen elimineras enligt förvärvs-

metoden. Den överförda ersättningen och alla identifierbara tillgångar och

skulder i det förvärvade bolaget värderas till verkligt värde vid förvärvstid-

punkten. Goodwill redovisas som det belopp med vilket den totala överförda

ersättningen överstiger det verkliga värdet av de förvärvade nettotillgångarna.

Alla interna transaktioner, resultatdispositioner samt interna tillgångar och

skulder, liksom kassaflöden hänförliga till transaktioner mellan koncern

företag, elimineras vid konsolidering.

Principer för intressebolag

Intressebolag är företag över vilka koncernen har ett betydande, men inte ett

bestämmande, inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen,

vanligtvis genom andelsinnehav mellan 20 och 50 % av röstetalet. Från och

med den tidpunkt som det betydande inflytandet erhålls redovisas andelar

i intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden i koncernredovisningen.

Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen redovisade värdet på

aktierna i intresseföretagen motsvaras av koncernens andel i intressefö-

retagens eget kapital samt koncernmässig goodwill och andra eventuella

kvarvarande värden på koncernmässiga över- och undervärden. I årets

resultat i koncernen redovisas som ”Andel i intresseföretagens resultat”

koncernens andel i intresseföretagens resultat justerat för eventuella avskriv-

ningar, nedskrivningar och upplösningar av förvärvade över- respektive

undervärden. Dessa resultatandelar minskade med erhållna utdelningar från

intresseföretagen utgör den huvudsakliga förändringen av det redovisade

värdet på andelar i intresseföretag. Koncernens andel av övrigt totalre-

sultat i intresseföretagen redovisas på en separat rad i koncernens övriga

totalresultat om tillämpligt, för 2024 och 2025 har inget rapporterats i övrigt

totalresultat avseende intressebolag..

Transaktioner och omräkning i utländsk valuta

Koncernens konsoliderade finansiella rapporter presenteras i SEK. Moderbo-

lagets funktionella valuta är SEK, medan varje dotterbolags funktionella valuta

är dess lokala valuta eller den valuta i vilken dotterbolaget huvudsakligen

bedriver sin verksamhet. Transaktioner som innebär omräkning till respektive

funktionell valuta av belopp i utländsk valuta klassificeras som monetära eller

icke monetära, vilket avgör hur valutakursdifferenser mäts och redovisas för

den aktuella transaktionen.

Koncernföretagen bokför transaktioner i utländsk valuta till kursen på trans-

aktionsdagen eller till en uppskattad kurs som ligger tillräckligt nära kursen

på transaktionsdagen. Den konsoliderade resultaträkningen och rapporten

över övrigt totalresultat omräknas till SEK med hjälp av årets genomsnittliga

valutakurs. Omräkningsdifferenser som uppstår vid omräkning av nettoin-

vesteringar i utländska verksamheter redovisas som omräkningsdifferenser i

övrigt totalresultat. Tillgångar och skulder i utländsk valuta som är utestående

vid räkenskapsårets slut omräknas till balansdagens stängningskurs. Valuta-

kursvinster och -förluster relaterade till operativa transaktioner redovisas

inom rörelsekostnader ovan rörelseresultat. Kursvinster och -förluster på

lån och andra fordringar och skulder i utländsk valuta som är kopplade till

finansieringstransaktioner som finansiella intäkter och kostnader.

Intäktsredovisning

Koncernen redovisar i huvudsak intäkter från följande intäktsströmmar:

• Försäljning av hårdvaruprodukter.

• Utvecklingsprojekt (Även kallade Non Recurring Engineering ”NRE”)

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

• Supportavtal

Koncernen tillämpar följande femstegsmodell vid fastställande av tidpunkt

och belopp för intäktsredovisning:

1. Identifiera avtal med kunder,

2. Identifiera de separata prestationsåtagandena,

3. Fastställa transaktionspriset,

4. Fördela transaktionspriset till de separata prestationsåtagandena, och

5. Redovisa intäkter när varje prestationsåtagande är uppfyllt.

Ett kundavtal anses föreligga om det är sannolikt att ersättningen i avtalet

kan erhållas, avtalet har kommersiell innebörd, innehåller betalningsvillkor,

beskriver båda parters rättigheter och åtaganden samt har godkänts. Genom

att analysera typ, villkor och förutsättningar i varje avtal eller arrangemang

med en kund fastställer koncernen vilken metod för intäktsredovisning som

ska tillämpas.

Koncernen redovisar intäkter när kontrollen över varor eller tjänster överförs

till kunderna, till ett belopp som motsvarar den ersättning som koncernen

förväntas ha rätt till i utbyte mot dessa varor eller tjänster.

Försäljning av hårdvaruprodukter

Wireless

Försäljningen av hårdvaruprodukter omfattar varor som säljs till kunden i stor

volym. Inom Wireless-segmentet består hårdvaran av chip, komponenter,

moduler och delsystem baserade på avancerad teknik för 5G mmWave-

nätverk.

Intäkter från hårdvaruförsäljning redovisas vid en viss tidpunkt. Denna

tidpunkt inträffar när kontrollen över varorna överförs till kunden och

varorna accepteras av kunden, vilket motsvarar tidpunkten för leverans (i

enlighet med leveransvillkoren i det specifika avtalet).

När varorna har levererats föreligger en ovillkorlig rätt att erhålla betalning

för Koncernen, varvid Koncernen redovisar en kundfordran. Fakturor förfaller

vanligtvis till betalning inom 30 dagar.

Photonics

Inom Photonics-segmentet består hårdvaruprodukterna av både kundan-

passade och icke kundanpassade försäljningar av produkter såsom

halvledarlasrar, wafers, chip och andra halvledarbaserade optiska lösningar

För hårdvaruförsäljning inom Photonics redovisas intäkter vid en viss

tidpunkt när respektive prestationsåtagande enligt kundavtalet har uppfyllts.

Varje prestationsåtagande hänför sig till en intäktsmilstolpe som anges i

kundavtalet och resulterar i ett distinkt output eller ett mervärde till kundens

instrument (om tillämpligt), från vilket kunden kan erhålla nytta av och utöva

kontroll över. Varje intäktsmilstolpe som anges i ett avtal bedöms därför

utgöra ett separat prestationsåtagande.

Kontroll överförs, och intäkten redovisas därmed, vid slutförandet av

respektive intäktsmilstolpe när kontrollen övergår vilket är när kunden kan

styra användningen av och erhålla väsentligen samtliga återstående ekono-

miska fördelar från det output som specificeras i milstolpen. Överföring av

kontroll är oberoende av om tillgången fortsatt befinner sig i koncernens

fysiska besittning, och leverans eller transport är inte i sig avgörande för

tidpunkten för intäktsredovisningen. Kontroll kan exempelvis överföras vid

kundens godkännande, vid slutförande av bearbetning av komponenter

eller vid mottagande av varor till koncernens lokaler, eller i enlighet med vad

som anges i avtalet. Vid slutförandet av varje intäktsmilstolpe föreligger en

ovillkorlig rätt att erhålla betalning, medan någon ovillkorlig rätt till betalning

inte föreligger innan respektive milstolpe har uppnåtts.

Vid slutförandet av respektive intäktsmilstolpe har koncernen en ovillkorlig

rätt till betalning och redovisar då en kundfordran. Förskottsbetalningar

avser faktureringsmilstolpar som inte leder till en omedelbar överföring av

varor eller tjänster och redovisas därför som avtalsskulder hänförliga till

framtida prestationsåtaganden. Fakturering sker vid uppnåendet av specifika

faktureringsmilstolpar i enlighet med kundavtalet.

Fakturor förfaller vanligtvis till betalning inom 30 dagar.

Intäker från NRE-avtal

Wireless-segmentet omfattar intäkter från så kallade NRE-avtal. Dessa

intäkter avser avtal där koncernen anpassar eller utvecklar teknik i hårdva-

ruprodukter för att möta kundspecifika krav eller för att utveckla nya

produkter.

För NRE-avtal innehåller prestationsåtagandet utvecklandet av ny hårdvara

som är specifikt anpassad för kunden. Detta omfattar projektfaser

med definierade milstolpar, såsom design, testning och kundvalidering.

Intäkterna redovisas över tid i takt med att utvecklingsarbetet utförs och

kontrollen övergår till kunden. Bedömningen av kontrollövergång baseras på

koncernens rätt till ersättning för nedlagt arbete. Intäktsredovisningen sker

baserat på graden av färdigställande av prestationsåtagandet, fastställd enligt

en inmatningsmetod baserad på nedlagda kostnader i kundprojekten.

Hur långt projektet har fortskridit fastställs med hjälp av inmatningsme-

toden baserad på upparbetade kostnader, eftersom detta på ett tillförlitligt

sätt återspeglar omvandlingen av pågående arbete till färdig prestation.

Kundavtalen innehåller specificerade projektmilstolpar, varav vissa inte är

kopplade till specifika leveranser utan avser utvecklingsarbete. Mot denna

bakgrund bedöms utmatningsmetoden inte ge en fullständig bild av färdig-

ställandegraden av prestationsåtagandet. Wireless exkluderar kostnader som

aktiverats ur kostnadsallokeringen

Färdigställandegradsmetoden bygger på antaganden och prognoser, främst

avseende framtida material , personal och projektkostnader. Det finns

därför en risk att de faktiska kontraktskostnaderna eller den rörliga ersätt-

ningen avviker från de ursprungliga uppskattningarna, vilket kan leda till att

den redovisade marginalen blir högre eller lägre än förväntat.

Varje kundprojekt ses över regelbundet mellan balansdagarna. Om föränd-

ringar sker jämfört med de ursprungliga antagandena kan detta leda till

revideringar av uppskattade kostnader och intäktsredovisning. Dessa föränd-

ringar redovisas i den period då ändringarna i uppskattningarna fastställs.

Genom att redovisa ändringar i uppskattningar kumulativt återspeglar

redovisade intäkter och kostnader per balansdagen de aktuella uppskatt-

ningarna av färdigställandegraden för varje projekt.

En avsättning för förlustkontrakt redovisas när de förväntade fördelarna

som koncernen väntas erhålla från ett kontrakt är lägre än de oundvikliga

kostnaderna att uppfylla förpliktelserna enligt kontraktet.

Fakturering sker i etapper vid uppnåendet av överenskomna faktureringsmil-

stolpar i kontraktet och påverkar inte redovisad intäkt. En kontraktstillgång

redovisas när intäkterna överstiger faktureringen, och en kontraktsskuld

redovisas när faktureringen överstiger intäkterna. Fakturor förfaller normalt

till betalning inom 30 dagar.

Supportavtal

Wireless-segmentet säljer även support för koncernens hårdvaruprodukter

för att underlätta för kunder att anpassa teknologin till deras produkter.

Supportavtal gör det möjligt för kunder att integrera koncernens funktiona-

litet i sina produkter, vilka sedan kan säljas vidare till slutkunder.

Supportavtalen har en fast löptid och ett fast pris, och intäkterna redovisas

linjärt över serviceperioden. Ersättningen redovisas som en avtalsskuld vid

försäljningstillfället och upplöses linjärt över serviceperioden.

Företagsförvärv

Företagsförvärv redovisas enligt förvärvsmetoden. Den överförda ersätt-

ningen vid ett företagsförvärv mäts som summan av verkliga värden på de

tillgångar som överförts och skulder som uppkommit gentemot de tidigare

ägarna av det förvärvade företaget. Förvärvsrelaterade utgifter redovisas som

kostnader i den konsoliderade resultaträkningen och rapporten över övrigt

totalresultat under den period då utgifterna uppkommer och de relaterade

tjänsterna erhålls.

Immateriella tillgångar

Det omvända förvärvet av Sivers Photonics Ltd (tidigare CST Global Ltd)

genomfördes 2017, och förvärvet av MixComm Inc genomfördes 2022.

Koncernens immateriella tillgångar och goodwill härrör i huvudsak från dessa

förvärv. Goodwill som uppkommit från dessa två förvärv är endast hänförligt

till Wireless segmentet.

Efter första redovisningstillfället värderas immateriella tillgångar till anskaff-

ningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella

nedskrivningar. Den bedömda nyttjandeperioden för immateriella tillgångar

är begränsad och omfattar teknologi, kundkontrakt och övriga immateriella

tillgångar och skrivs av linjärt över nyttjandeperioden om 15 år för teknologi,

5 år för kundkontrakt och 3 år för övriga immateriella tillgångar. Nyttjandepe-

rioden ses över löpande.

Internt upparbetade immateriella tillgångar –

forsknings- och utvecklingssutgifter

Utgifter för forskningsaktiviteter kostnadsförs i den period de uppkommer.

En internt upparbetad immateriell tillgång som uppstår vid utveckling, eller

under utvecklingsfasen av ett internt projekt, aktiveras när den uppfyller krite-

rierna för redovisning enligt IAS 38 Immateriella tillgångar och skrivs av över

sin nyttjandeperiod. De balanserade utvecklingsutgifterna för interna projekt

hänför sig huvudsakligen till utveckling av immateriella rättigheter (IP). Dessa

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

utgifter avser främst utveckling av mjukvara, firmware samt annat tekniskt

utvecklingsarbete som är nödvändigt för att färdigställa teknologierna och de

kommer vara kommersiellt gångbara. Koncernen aktiverar utvecklingsutgifter

endast när samtliga följande villkor är uppfyllda:

• Det är tekniskt möjligt för koncernen att färdigställa utvecklingen av den

immateriella tillgången för användning eller försäljning.

• Koncernen har för avsikt att färdigställa den immateriella tillgången för

användning eller försäljning.

• Koncernen har möjlighet att använda eller sälja den immateriella tillgången.

• Koncernen kan visa hur den immateriella tillgången kommer att generera

sannolika framtida ekonomiska fördelar.

• Tillräckliga tekniska, finansiella och andra resurser finns tillgängliga för

att färdigställa utvecklingen samt använda eller sälja den immateriella

tillgången.

• Koncernen har möjlighet att på ett tillförlitligt sätt mäta de utgifter som är

hänförliga till den immateriella tillgången under utvecklingen.

Den ackumulerade kostnaden för internt upparbetade immateriella

tillgångar utgörs av summan av utgifter som uppkommit från det datum då

tillgången först uppfyller ovanstående kriterier. Om ingen internt upparbetad

immateriell tillgång kan redovisas, kostnadsförs utvecklingsutgifterna i resul-

taträkningen den period de uppkommer.

Efter den initiala redovisningen värderas internt upparbetade immateriella

tillgångar till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar

och eventuella nedskrivningar. Avskrivningarna påbörjas när tillgången tas i

bruk och kostnadsförs linjärt över tillgångens nyttjandeperiod. För närva-

rande uppgår nyttjandeperioden för dessa immateriella tillgångar till 5 år.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag

för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning

beräknas enligt linjär metod för att skriva ned tillgångarnas anskaffningsvärde

till deras restvärde över den beräknade nyttjandeperioden, med justering för

eventuella nedskrivningar. Avskrivningstiderna är:

• Utrustning, verktyg och installationer: 5–10 år.

• Datorer: 3 år.

De beräknade nyttjandeperioderna, restvärdena och avskrivningsmetoden

ses över vid varje rapportperiods slut, och effekten av eventuella ändringar

redovisas framåtriktat.

En materiell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen vid avyttring

eller när inga framtida ekonomiska fördelar förväntas uppstå från fortsatt

användning av tillgången. Vinst eller förlust vid avyttring eller utrangering

av en tillgång beräknas som skillnaden mellan försäljningsintäkten och

tillgångens bokförda värde och redovisas i resultaträkningen.

Materiella anläggningstillgångar granskas vid varje rapportperiods slut för

att avgöra om det finns indikationer på nedskrivningsbehov. Om sådan

indikation finns, testas tillgången för nedskrivning genom att jämföra återvin-

ningsvärdet med det redovisade värdet. Nedskrivningar redovisas i den

konsoliderade resultaträkningen och rapporten över övrigt totalresultat.

Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar

Vid varje rapporteringsdatum granskar koncernen de redovisade värdena

för materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar och immateriella

tillgångar för att avgöra om det finns indikationer på nedskrivningsbehov.

Om sådan indikation finns, beräknas tillgångens återvinningsvärde. Om

tillgången inte genererar kassaflöden som är oberoende av andra tillgångar,

beräknar koncernen återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet

som tillgången tillhör.

Immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod och de som

kommer av internt upparbetade utvecklingsutgifter och aktiverade utveck-

lingsavgifter som ej är klara för användning testas för nedskrivning minst

årligen och när det finns indikationer på att tillgången kan vara nedskriv-

ningsbar.

Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljningskost-

nader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärde diskonteras de

uppskattade framtida kassaflödena till nuvärde med en diskonteringsränta

före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av tidsvärdet på

pengar och de risker som är specifika för tillgången, för vilka kassaflödesprog-

noserna inte har justerats.

Om återvinningsvärdet för en tillgång (eller kassagenererande enhet)

beräknas vara lägre än dess redovisade värde, skrivs det redovisade värdet

ned till återvinningsvärdet. En nedskrivning redovisas omedelbart i resulta-

träkningen.

Goodwill

Goodwill mäts och redovisas initialt i enlighet med principerna för företags-

förvärv. Goodwill skrivs inte av, utan prövas för nedskrivning minst en

gång per år. Vid nedskrivningsprövning fördelas goodwill till var och en

av koncernens kassagenererande enheter som förväntas dra nytta av

synergierna från förvärvet. Kassagenererande enheter som tilldelats goodwill

testas för nedskrivning årligen eller oftare om det finns indikationer på att

goodwill kan vara nedskrivningsbar.

Om återvinningsvärdet för den kassagenererande enheten är lägre än dess

redovisade värde, fördelas nedskrivningsbeloppet först för att minska det

redovisade värdet på goodwill som är hänförlig till enheten och därefter

proportionerligt till övriga tillgångar i enheten baserat på respektive tillgångs

redovisade värde. En nedskrivning som redovisas för goodwill återförs inte

under senare perioder.

Leasing

Koncernen som leasetagare

Koncernen bedömer vid avtalets ingående om ett avtal utgör eller innehåller

ett leasingavtal. Ett avtal utgör eller innehåller ett leasingavtal om det ger

rätten att kontrollera användningen av en identifierad tillgång under en viss

tidsperiod i utbyte mot ersättning. Koncernen redovisar en nyttjanderätts-

tillgång och en leasingskuld vid leasingavtalets startdatum.

Leasingavtalen enligt IFRS 16 Leasing består huvudsakligen av fastigheter

(t.ex. kontor, lager), maskiner/utrustning och fordon, där koncernen agerar

som leasetagare.

Koncernen har valt att tillämpa undantagen i standarden för leasingavtal med

en löptid kortare än 12 månader samt för leasingavtal där den underliggande

tillgången har lågt värde, med värde under 3 000 USD. Leasingkostnader för

lågvärdesavtal redovisas som hyreskostnader över leasingperioden i den

konsoliderade resultaträkningen.

Det finns inga leasingavtal i Sivers Semiconductors Inc där undantaget i

standarden tillämpas. Undantaget tillämpas däremot i Photonics (leasing av

en skrivare).

Leasingskulden värderas initialt till nuvärdet av de leasingbetalningar som inte

har betalats vid startdatumet, diskonterade med den ränta som är implicit i

leasingavtalet om denna kan fastställas. Om denna ränta inte kan fastställas,

använder koncernen sin marginella låneränta. Generellt tillämpas den margi-

nella låneräntan. Koncernen fastställer sin marginella låneränta genom att

inhämta räntor från olika externa finansieringskällor och gör vissa justeringar

för att återspegla villkoren i leasingavtalet och typen av leasade tillgångar.

Leasingbetalningar som ingår i beräkningen av leasingskulden omfattar:

• fasta leasingavgifter (inklusive i praktiken fasta avgifter), med avdrag för

eventuella leasingincitament;

• variabla leasingavgifter som är beroende av ett index eller en räntesats,

initialt beräknade med det index eller den räntesats som gäller vid start-

datumet;

• belopp som förväntas betalas av leasetagaren enligt restvärdesgarantier;

• lösenpris för köpoptioner, om det är rimligt säkert att leasetagaren kommer

att utnyttja optionen;

• Leasingavgifter under en valfri förlängningsperiod, om koncernen med

rimlig säkerhet kommer att utnyttja förlängningsoptionen; och

• avgifter för att avsluta leasingavtalet i förtid, om koncernen med rimlig

säkerhet inte kommer att undvika att avsluta avtalet i förtid.

Koncernen gör bedömningar av om det är rimligt säkert att utnyttja eller

avstå från att utnyttja en option att förlänga eller avsluta leasingavtalet. Alla

relevanta faktorer som skapar ekonomiska incitament beaktas vid denna

bedömning.

Leasingskulden presenteras som en separat post i koncernens balans-

räkning.

Nyttjanderättstillgångar skrivs av över den kortare perioden av leasingavtalets

löptid och den underliggande tillgångens nyttjandeperiod. Om ett leasingavtal

överför äganderätten till den underliggande tillgången eller om anskaffnings-

värdet för nyttjanderättstillgången återspeglar att koncernen förväntar sig att

utnyttja en köpoption, skrivs tillgången av över den underliggande tillgångens

nyttjandeperiod. Avskrivningarna påbörjas vid leasingavtalets startdatum.

Nyttjanderättstillgångar presenteras på samma rad i koncernens balans-

räkning som om de vore ägda tillgångar.

Koncernen tillämpar IAS 36 för att fastställa om det föreligger ett nedskriv-

ningsbehov av nyttjanderätten och redovisar eventuell identifierad ned

skrivning vilket beskrivs i principen för ”Nedskrivning av icke finansiella

NOTER

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

tillgångar”.

Som en praktisk lättnad tillåter IFRS 16 att leasetagaren inte separerar

komponenter som inte är leasingkomponenter, utan redovisar leasingkom-

ponenten och tillhörande icke-leasingkomponenter som ett enda avtal.

Koncernen har tillämpat denna praktiska lättnad.

Statliga bidrag

Statliga bidrag redovisas inte förrän det finns rimlig säkerhet att koncernen

kommer att uppfylla de villkor som är kopplade till bidragen och att bidragen

kommer att erhållas. Statliga bidrag som är hänförliga till internt upparbetade

immateriella tillgångar minskar tillgångens redovisade värde vid betalningstill-

fället och redovisas i resultaträkningen över den avskrivningsbara tillgångens

nyttjandeperiod i form av minskade avskrivningar, i enlighet med IAS 20.

Statliga bidrag som är hänförliga till förvärv av materiella anläggningstill-

gångar redovisas som en förutbetald intäkt till verkligt värde och upplöses

till resultaträkningen över tillgångarnas beräknade nyttjandeperiod på ett

systematiskt sätt.

Anställdas förmåner

Kortfristiga förmåner till anställda kostnadsförs i den period då tjänsten

utförs. En skuld redovisas för det belopp som förväntas betalas om

koncernen har en aktuell juridisk eller informell förpliktelse att betala detta

belopp som en följd av tidigare tjänster som tillhandahållits av den anställde

och förpliktelsen kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt.

Avgiftsbestämda pensionsplaner

Betalningar till avgiftsbestämda pensionsplaner kostnadsförs när de anställda

har utfört tjänster som ger rätt till ersättning.

Pensionsplaner som omfattar flera arbetsgivare redovisas som avgiftsbe-

stämda om det saknas tillräcklig information för att redovisa planen som

förmånsbestämd. För närvarande har koncernen endast pensionsplaner som

redovisas som avgiftsbestämda.

Aktierelaterade ersättningar

Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapital och som ges till

anställda eller andra som tillhandahåller liknande tjänster värderas till verkligt

värde för de tilldelade egetkapitalinstrumenten på tilldelningsdagen.

Det verkliga värdet som fastställts på tilldelningsdagen för aktierelaterade

ersättningar som regleras med eget kapital kostnadsförs linjärt över

intjänandeperioden, baserat på koncernens uppskattning av antalet

egetkapitalinstrument som slutligen kommer att intjänas. Vid varje

rapporterings datum omvärderar koncernen sin uppskattning av antalet

egetkapitalinstrument som förväntas intjänas till följd av effekten av

icke marknadsbaserade intjänandekrav. Effekten av en revidering av de

ursprungliga uppskattningarna, om någon, redovisas i resultaträkningen

så att den ackumulerade kostnaden återspeglar den reviderade uppskatt-

ningen, med en motsvarande justering av eget kapital.

Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade instrument till anställda som

ersättning för köpta tjänster kostnadsförs fördelat på de perioder under vilka

tjänsterna utförs. Avsättningen för sociala avgifter baseras på optionernas

verkliga värde vid rapporttillfället.

Skatt

Inkomstskattekostnaden utgör summan av aktuell skatt och uppskjuten skatt.

Aktuell skatt

Aktuell skatt omfattar den förväntade skatt som ska betalas eller erhållas

på årets skattepliktiga resultat samt eventuella justeringar av aktuell skatt

hänförliga till tidigare år. Beloppet för aktuell skatt som ska betalas eller

erhållas är den bästa uppskattningen av det belopp som förväntas betalas

eller erhållas, med hänsyn till eventuell osäkerhet kring inkomstskatter.

Koncernens skuld för aktuell skatt beräknas med de skattesatser som har

antagits eller i praktiken antagits vid rapportperiodens slut.

Uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på temporära

skillnader mellan redovisade värden på tillgångar och skulder i den finansiella

rapporteringen och de värden som används för beskattning.

Uppskjutna skatteskulder redovisas för skattepliktiga temporära skillnader

hänförliga till investeringar i dotterbolag, utom när koncernen kan kontrollera

återföringen av den temporära skillnaden och det är sannolikt att återfö-

ringen inte sker inom överskådlig framtid.

Uppskjutna skattefordringar redovisas för outnyttjade skattemässiga under-

skottsavdrag, outnyttjade skatteavdrag och avdragsgilla temporära skillnader

i den mån det är sannolikt att framtida skattepliktiga vinster kommer att

finnas mot vilka de kan utnyttjas. Framtida skattepliktiga vinster bedöms

utifrån återföring av relevanta skattepliktiga temporära skillnader. Om dessa

inte är tillräckliga för att redovisa en uppskjuten skattefordran fullt ut, beaktas

framtida skattepliktiga vinster justerade för återföring av befintliga temporära

skillnader, baserat på affärsplaner för koncernens enskilda dotterbolag.

Det redovisade värdet på uppskjutna skattefordringar ses över vid varje

rapporteringsdatum och reduceras i den mån det inte längre är sannolikt att

tillräckliga skattepliktiga vinster kommer att finnas för att återvinna hela eller

delar av tillgången.

Uppskjuten skatt beräknas med de skattesatser som förväntas gälla under

den period då skulden regleras eller tillgången realiseras, baserat på skatte-

regler som har antagits eller i praktiken antagits vid rapportperiodens slut.

Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns en juridiskt

verkställbar rätt att kvitta aktuell skattefordran mot aktuell skatteskuld och

när de hänför sig till inkomstskatter som tas ut av samma skattemyndighet

och koncernen har för avsikt att reglera sina aktuella skattefordringar och

-skulder netto.

Aktuell och uppskjuten skatt för året

Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen, utom när de

hänför sig till poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget

kapital, i vilket fall aktuell och uppskjuten skatt också redovisas i övrigt totalre-

sultat eller direkt i eget kapital. När aktuell eller uppskjuten skatt uppstår vid

den initiala redovisningen av ett företagsförvärv, inkluderas skatteeffekten i

redovisningen av företagsförvärvet.

Varulager

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljnings-

värdet. Anskaffningsvärdet för varulager ska innefatta alla kostnader för

inköp, kostnader för tillverkning samt andra kostnader för att bringa varorna

till deras aktuella plats och skick.

För segmentet Photonics beräknas anskaffningsvärdet enligt först in först

ut principen (FIFO), medan anskaffningsvärdet för segmentet Wireless

beräknas genom en metod som bygger på vägda genomsnittskostnader.

Användningen av olika metoder baseras på varulagrets skiftande karaktär,

dess olika användningsområden samt dess användning inom olika segment.

Nettoförsäljningsvärdet representerar det uppskattade försäljningspriset

efter avdrag för uppskattade kostnader för färdigställande och kostnader

som är nödvändiga för att åstadkomma en försäljning.

Finansiella instrument

Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas i koncernens rapport

över finansiell ställning när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga

villkor.

Finansiella tillgångar och finansiella skulder värderas initialt till verkligt värde.

Transaktionskostnader hänförliga till instrument till upplupet anskaffnings-

värde läggs till eller dras av från anskaffningsvärdet. Transaktionskostnader

hänförliga till instrument till verkligt värde via resultatet redovisas omedelbart

i resultatet.

En kundfordran utan en väsentlig finansieringskomponent värderas initialt

till transaktionspriset. Om koncernen däremot har en ovillkorlig rätt till ett

belopp som skiljer sig från transaktionspriset, värderas kundfordran initialt till

beloppet för denna ovillkorliga rätt.

Klassificering av finansiella tillgångar

Vid den initiala redovisningen klassificeras en finansiell tillgång som efter-

följande värderad till: Upplupet anskaffningsvärde, Verkligt värde via övrigt

totalresultat (FVOCI), Verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL). Finansiella

tillgångar omklassificeras inte efter den initiala redovisningen, om inte

koncernen ändrar sin affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar. I

sådant fall omklassificeras alla berörda finansiella tillgångar den första dagen

i den första rapporteringsperioden efter ändringen av affärsmodellen.

Finansiella tillgångar som uppfyller följande villkor värderas efterföljande till

upplupet anskaffningsvärde:

• Tillgången innehas inom en affärsmodell vars mål är att inneha finansiella

tillgångar för att erhålla avtalsenliga kassaflöden.

• De avtalsenliga villkoren ger upphov till kassaflöden vid specifika datum

som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta (SPPI) på det

utestående kapitalbeloppet.

Koncernens kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar samt kassa och

bank redovisas till upplupet anskaffningsvärde med effektivräntemetoden,

med avdrag för eventuella nedskrivningar.

För närvarande har koncernen inga finansiella instrument som värderas till

NOTER

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

verkligt värde via övrigt totalresultat (FVOCI) eller verkligt värde via resulta-

träkningen (FVPL).

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Förväntade kreditförluster (ECL) redovisas för finansiella tillgångar som

värderas till upplupet anskaffningsvärde.

Koncernen redovisar livstids ECL för kundfordringar och avtalstillgångar i

enlighet med den förenklade modellen. De förväntade kreditförlusterna för

dessa finansiella tillgångar uppskattas med hjälp av en avsättningsmatris

baserad på koncernens historiska kreditförlustgrad, justerad för faktorer

som är specifika för gäldenärerna, allmänna ekonomiska förhållanden samt

en bedömning av aktuella och prognostiserade faktorer vid rapporteringsda-

tumet, med hänsyn till tidsvärdet av pengar där det är tillämpligt.

Borttagande av finansiella tillgångar från balansräkningen

Koncernen ska ta bort en finansiell tillgång från den konsoliderade balansräk-

ningen endast när de avtalsenliga rättigheterna att erhålla kassaflöden har

upphört eller har överförts och koncernen i allt väsentligt har överfört alla

risker och förmåner som är förknippade med ägandet.

Vid försäljning av kundfordringar överförs i praktiken alla risker och förmåner

till köparen av fordringarna. Vid borttagande av en finansiell tillgång som

värderas till upplupet anskaffningsvärde redovisas skillnaden mellan

tillgångens redovisade värde och summan av den erhållna och den fordrade

ersättningen i resultaträkningen.

Finansiella skulder

Alla finansiella skulder värderas efterföljande till upplupet anskaffningsvärde

med effektivräntemetoden.

Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde

Effektivräntemetoden är en metod för att beräkna upplupet anskaffnings-

värde för en finansiell tillgång eller skuld och för att redovisa ränteintäkter

eller räntekostnader i resultaträkningen under relevant period. Den effektiva

räntan är den ränta som exakt diskonterar uppskattade framtida kassaflöden

(inklusive transaktionskostnader och alla andra premier eller rabatter under

den förväntade löptiden för skulden, eller vid behov en kortare period) till

skulden värderad till upplupet anskaffningsvärde.

Koncernen har banklån, leverantörsskulder, upplupna kostnader och andra

kortfristiga skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde.

Borttagande av finansiella skulder från balansräkningen

Koncernen bokar bort finansiella skulder när, och endast när, koncernens

förpliktelser har reglerats, annullerats eller upphört. Skillnaden mellan det

redovisade värdet på den borttagna skulden och den erlagda ersättningen

redovisas i resultaträkningen.

Eget kapital

Aktiekapital

Tillkommande kostnader som direkt kan hänföras till emission av stamaktier

redovisas som ett avdrag från eget kapital. Inkomstskatter relaterade till

transaktionskostnader vid en kapitaltransaktion redovisas i enlighet med IAS

12 Inkomstskatter.

Sammansatta finansiella instrument

Sammansatta finansiella instrument som emitterats av koncernen omfattar

konvertibla lån från finansiella institutioner och lån med teckningsoptioner.

Det konvertibla lånet kan konverteras till eget kapital när som helst fram till

förfallodagen av långivaren.

Skuldkomponenten i ett sammansatt finansiellt instrument redovisas initialt

till verkligt värde för en liknande skuld som inte har en konverteringsoption.

Egetkapitalkomponenten redovisas initialt som skillnaden mellan verkligt

värde för det sammansatta finansiella instrumentet som helhet och verkligt

värde för skuldkomponenten. Eventuella direkt hänförliga transaktionskost-

nader fördelas mellan skuld- och egetkapitalkomponenterna i proportion till

deras initiala redovisade värden.

Efter den initiala redovisningen värderas skuldkomponenten i ett

sammansatt finansiellt instrument till upplupet anskaffningsvärde enligt

effektivräntemetoden. Egetkapitalkomponenten omvärderas inte.

Räntekostnader relaterade till skulden redovisas i resultaträkningen. Vid

NOTER

konvertering på förfallodagen omklassificeras skulden till eget kapital utan

att någon vinst eller förlust redovisas.

Avsättningar

Avsättningar redovisas när koncernen har en befintlig förpliktelse som en

följd från en inträffad händelse, det är sannolikt att ett utflöde av resurser

kommer att krävas för att reglera förpliktelsen och en tillförlitlig uppskattning

av beloppet kan göras.

En avsättning ska göras med det belopp som är den bästa uppskattningen

av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen vid rapport-

periodens slut, beaktat de risker och osäkerheter som är hänförliga till

förpliktelsen. När en avsättning värderas genom att använda uppskattade

kassaflöden för att reglera den befintliga förpliktelsen, är dess redovisade

värde nuvärdet av de framtida kassaflödena (om pengarnas tidsvärde

är väsentligt). Där en del eller hela beloppet som krävs för att reglera en

avsättning förväntas bli ersatt en tredje part, redovisas den förväntade

gottgörelsen som en tillgång om det är så gott som säkert att ersättningen

kommer erhållas samt att beloppet kan uppskattas tillförlitligt.

Rörelsesegment

Koncernens organisationsstruktur omfattar två rapporterbara segment för

finansiell rapportering: Wireless och Photonics. Koncernen har identifierat

koncernens VD som den främsta beslutsfattaren, Chief Operating Decision

Maker (CODM), som övervakar segmentens resultat för att bedöma operativ

prestation och fatta beslut om resursfördelning.

Likvida medel

Likvida medel omfattar kassa och bank och kortfristiga placeringar,

jämställda med likvida medel.

Redovisningsstandarder som har utfärdats men ännu inte

trätt i kraft

För nya redovisningsstandarder som gäller för räkenskapsår som börjar efter

den 1 januari 2025 är tidig tillämpning tillåten. Koncernen har inte tillämpat

följande nya eller ändrade standarder i förtid vid upprättandet av dessa

konsoliderade finansiella rapporter:

A. IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter – IFRS 18

kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och ska

tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 eller senare.

Den nya redovisningsstandarden innebär följande centrala nya krav:

• Företag ska klassificera samtliga intäkter och kostnader i fem kategorier

i resultaträkningen: verksamhet, investering, finansiering, avvecklade

verksamheter och inkomstskatt. Företag ska även presentera ett nydefi-

nierat delresultat för rörelseresultat. Företagens nettoresultat påverkas

inte.

• Resultatmått som definieras av ledningen (Management defined

Performance Measures, MPMs) ska lämnas i en enda not i de finansiella

rapporterna.

• Förbättrad vägledning lämnas avseende hur information ska grupperas i de

finansiella rapporterna.

Därutöver ska alla företag använda rörelseresultatet som utgångspunkt i

kassaflödesanalysen vid tillämpning av den indirekta metoden.

Koncernen utvärderar fortfarande effekterna av den nya redovis-

ningsstandarden, i synnerhet avseende utformningen av koncernens

resultaträkning, kassaflödesanalys samt de ytterligare upplysningar som

krävs avseende MPMs. Koncernen utvärderar även hur information ska

grupperas i de finansiella rapporterna, inklusive poster som för närva-

rande benämns ”övriga”.

B. Övriga redovisningsstandarder: Följande nya och ändrade standarder

förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens konsoliderade

finansiella rapporter:

Klassificering och värdering av finansiella instrument (ändringar i IFRS 9

och IFRS 7) och Avtal som hänvisar till naturberoende el (ändringar i IFRS 9

och IFRS 7) och Effekter av ändrade valutakurser (IAS 21).

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Not 3

Viktiga uppskattningar och bedömningar

Vid upprättandet av koncernens finansiella rapporter i enlighet med

koncernens redovisningsprinciper, som beskrivs i Not 2, Väsentliga

redovisningsprinciper, gör ledningen bedömningar och uppskattningar

som påverkar innehållet i de konsoliderade finansiella rapporterna och

måste utöva sitt omdöme vid tillämpningen av redovisningsprinciperna.

Bedömningarna och uppskattningarna baseras på ett antal underliggande

data som kan inkludera ledningens historiska erfarenheter, kunskap om

aktuella händelser och förhållanden samt andra faktorer som anses rimliga

under rådande omständigheter. Ledningen utvärderar kontinuerligt de

bedömningar och uppskattningar som används. Dessa uppskattningar har

tillämpats på ett sätt som är konsekvent med tidigare perioder. Det finns

inga kända trender, åtaganden, händelser eller osäkerheter som koncernen

bedömer kommer att påverka metodiken eller antagandena som används

vid dessa bedömningar och uppskattningar i de konsoliderade finansiella

rapporterna. Faktiska utfall kan avvika från dessa uppskattningar.

Uppskattningarna och de underliggande antagandena utvärderas konti-

nuerligt. Bolaget har för räkenskapsåret 2025 utvärderat och ändrat

vissa underliggande uppskattningar. Ändringar av dessa uppskattningar

redovisas i den period då ändringen görs om ändringen endast påverkar

den perioden, eller i den period då ändringen görs och framtida perioder

om ändringen påverkar både den aktuella perioden och framtida perioder.

Ändringar av uppskattningar har även de medfört justeringar i de finansiella

rapporterna för räkenskapsåret 2024, även dessa presenteras i not 32

Rättelse av fel.

De områden som innefattar de mest väsentliga bedömningarna vid

tillämpningen av IFRS, samt de områden som innefattar antaganden och

uppskattningar med betydande osäkerhet och som medför en väsentlig

risk för att redovisade värden för tillgångar och skulder kan behöva justeras

väsentligt under nästa räkenskapsår, framgår nedan:

Väsentliga redovisningsmässiga bedömningar

Väsentliga redovisningsmässiga bedömningar är de bedömningar som krävs

vid tolkning och tillämpning av IFRS på koncernens transaktioner och andra

redovisningsmässiga förhållanden.

Aktiverade utvecklingsutgifter

Företagsledningen gör betydande bedömningar vid fastställandet av

huruvida utvecklingsutgifter uppfyller kriterierna för aktivering i enlighet

med IAS 38 Immateriella tillgångar, såsom beskrivs i Not 2, Väsentliga

redovisningsprinciper. Dessa bedömningar innefattar bland annat huruvida

utvecklingsprojektet är tekniskt genomförbart, om koncernen har avsikt och

förmåga att färdigställa tillgången samt om tillgången förväntas generera

sannolika framtida ekonomiska fördelar.

Dessa bedömningar avgör vid vilken tidpunkt utvecklingsutgifter redovisas

som en immateriell tillgång i stället för att kostnadsföras i den period då de

uppkommer.

Utvecklingsutgifter som ännu inte skrivs av prövas för nedskrivningsbehov

minst årligen, samt när det finns indikationer vid rapportperiodens slut på

att tillgången kan ha minskat i värde. Bedömningen av återvinningsvärdet för

dessa tillgångar baseras på prognoser, inklusive uppskattade försäljnings-

volymer, försäljningspriser och kostnad för sålda varor, med beaktande av

aktuella och förväntade marknadsförhållanden.

Även om koncernen har en högre grad av kontroll över kostnadskompo-

nenter, är intäktsprognoser förenade med en inneboende osäkerhet till följd

av verksamhetens natur och rådande marknadsvolatilitet.

Intäktsredovisning

För NRE avtal gör företagsledningen bedömningar vid fastställandet av

huruvida kriterierna för att redovisa intäkter över tid enligt IFRS 15 är

uppfyllda. Detta innefattar identifiering av separata prestationsåtaganden

samt en bedömning av huruvida koncernen har en verkställbar rätt till

betalning för prestationer som har utförts till och med rapporteringstid-

punkten.

I de fall intäktsredovisning över tid är tillämplig görs även bedömningar vid

valet av lämplig färdigställandegrad (input eller outputmetod) som bäst

återspeglar överföringen av kontroll över varor eller tjänster till kunden.

Ytterligare information om koncernens principer för intäktsredovisning

lämnas i Not 2, Väsentliga redovisningsprinciper.

Källor till osäkerhet i uppskattningar

Osäkerhet i uppskattningar uppstår när antaganden och bedömningar

krävs för att fastställa värdet av redovisade tillgångar, skulder, intäkter och

kostnader.

Nyttjandeperioder för aktiverade utvecklingsutgifter

Nyttjandeperioden för internt genererade immateriella tillgångar fastställs

utifrån företagsledningens bedömning av förväntade produktlivscykler,

teknologisk utveckling samt framtida försäljningsvolymer. Koncernen

tillämpar för närvarande en bedömd nyttjandeperiod om fem år. Föränd-

ringar i förväntad teknologisk utveckling, marknadsefterfrågan eller

affärsstrategi kan leda till en omprövning av nyttjandeperioderna, vilket i sin

tur skulle påverka framtida avskrivningskostnader.

Nedskrivning av icke finansiella tillgångar

Koncernen prövar icke finansiella tillgångar för nedskrivningsbehov när

indikationer på nedskrivning föreligger samt, för goodwill och immateriella

tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod, minst årligen.

Återvinningsvärdet för kassagenererande enheter fastställs baserat på

uppskattningar av framtida kassaflöden, diskonteringsräntor, antaganden

om terminalvärde samt andra väsentliga indata som speglar aktuella

marknadsförhållanden. Dessa antaganden är föremål för betydande

osäkerhet i uppskattningar, och förändringar i ekonomiska förhållanden,

marknadsefterfrågan eller diskonteringsräntor kan få en väsentlig påverkan.

Ytterligare information lämnas i Not 13, Goodwill och andra immateriella

tillgångar.

Värdering av intäkter från NRE avtal

För NRE avtal som redovisas över tid med tillämpning av en inputmetod

uppskattar företagsledningen de totala förväntade kontraktskostna-

derna, inklusive material, arbetskraft och projektrelaterade omkostnader.

Redovisade intäkter är känsliga för förändringar i dessa kostnadsuppskatt-

ningar samt för bedömningar av rörlig ersättning.

Revideringar av uppskattade projektkostnader eller ersättning utifrån avtal

med kunder, baserade på den information som är tillgänglig per respektive

rapporteringsdatum, kan medföra väsentliga justeringar av redovisade

intäkter samt av kontraktstillgångar och kontraktsskulder under nästkom-

mande räkenskapsår. Redovisade belopp framgår av Not 6, Intäkter från avtal

med kunder.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 4

Ändring av redovisningsprincip

Ändrad presentation av koncernens resultaträkning

Koncernen har historiskt presenterat kostnader enligt kostnadsslag med

separata rader för råvaror, personalkostnader, avskrivningar/amorteringar,

bidrag, övriga externa kostnader och aktiverat arbete för egen räkning. Enligt

IAS 1 Presentation of Financial Statements är det lika tillåtet att presentera

kostnader efter funktion, och ledningen har valt att övergå till en funktions-

indelad presentation (Kostnad för sålda varor och tjänster, Forskning och

utveckling samt Försäljnings-, administrations- och övriga kostnader).

Denna förändring tillämpas retroaktivt och jämförelsesiffror för föregående

år har omräknats enligt den nya principen. Den nya presentationen ger en

rättvisande bild av koncernens verksamhet.

För fullständig information om förändringen, definitioner av funktions

kategorier, fördelningsprinciper samt en avstämning mot tidigare format,

se Not 31, Förändring i presentation.

Not 5

Rörelsesegment

Koncernen har två divisioner (Wireless och Photonics) som identifieras som

dess rapporterbara segment. Dessa divisioner erbjuder olika produkter

och tjänster och hanteras separat på grund av skillnader i underliggande

teknologier och produktionsprocesser. Koncernens verkställande direktör,

som är Chief Operating Decision Maker (CODM), granskar interna rapporter

för respektive division minst kvartalsvis.

Affärsområdet Wireless utvecklar, tillverkar och säljer chip, komponenter,

moduler och delsystem baserade på avancerad 5G mmWave-teknologi.

Produkterna levereras främst till systemtillverkare, som i sin tur levererar till

teleoperatörer. Leveranser sker direkt eller via partners.

Affärsområdet Photonics utvecklar, designar, tillverkar och säljer

laserkomponenter baserade på III-V-föreningshalvledare för optisk kommu-

nikation, optisk sensing/sensorer och optiska trådlösa nätverk. Optiska

kommunika tionskomponenter är en nyckelkomponent i molnlagring och

molnkommunikation inom områden som Passive Optical Networks (PON)

och kvantteknologi. Affärsområdet levererar till kunder direkt eller

via partners.

Resultatmåttet Justerad EBITDA inkluderar justeringar om 11,5 MSEK

(2024: 7,2 MSEK) för omstruktureringskostnader, 8,5 MSEK (2024: 4,9 MSEK)

för optionsprogrammet samt 14,7 MSEK (2024: 4,9 MSEK) för strategiska

initiativ samt 8,5 MSEK (2024: 0 MSEK) för cybersäkerhetsincident.

Koncernens verksamhet är beroende av fungerande och säkra IT-system.

Under 2025 identifierades ett IT intrång inom koncernen. Händelsen

hanterades i enlighet med bolagets interna rutiner för informationssäkerhet

och medförde inga väsentliga störningar i den löpande verksamheten, men

resulterade i vissa engångskostnader relaterade till intrånget.

Koncernen arbetar löpande med att minska exponeringen för cyberrisker

genom tekniska, organisatoriska och utbildningsrelaterade åtgärder, men det

kan inte utelutas att framtida incidenter kan påverka verksamheten negativt.

Avstämning mellan segmentinformationen och de belopp som

redovisas i de finansiella rapporterna presenteras nedan.

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Extern nettoomsättning
Wireless	213 137	139 154
Photonics	93 420	80 053
Nettoomsättning
för rapporterbara segment	306 558	219 207
Koncerngemensamt 1)	-	-
Total nettomsättning	306 558	219 207
Av- och nedskrivningar
Wireless	-62 627	-108 480
Photonics	-21 224	-17 529
Koncerngemensamt 1)	-504	-
Totala av- och nedskrivningar	-84 355	-126 009
EBITDA
Wireless	-48 529	-32 027
Photonics	-11 181	-16 510
Koncerngemensamt 1)	-33 722	-19 778
Total	-93 432	-68 315
Justeringar:
Kostnader hänförliga till aktierelaterade
ersättningar	8 452	4 918
Omstruktuereringkostnader	11 459	7 164
Strategiska initiativ	14 747	4 941
Cybersäkerhetsincident	8 470	-
Justerad EBITDA	-50 304	-51 292
Av- och nedskrivningar	-84 355	-126 009
Finansiella intäkter	10 339	17 489
Finansiella kostnader	-69 752	-26 783
Inkomstskatt	14 632	19 741
Årets resultat	-222 569	-183 877

1) Inkluderar koncernövergripande kostnader som inte har fördelats till de rapporterbara

segmenten.

2) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

3) Se förvaltningsberättelsen för mer information kring cybersäkerhetsincidenten.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

De redovisningsprinciper som tillämpas för de rapporterade rörelseseg-

menten är konsekventa med koncernens redovisningsprinciper som beskrivs

i Not 2, Väsentliga redovisningsprinciper.

Segmentresultatet justerad EBITDA representerar resultatet för respektive

rörelsesegment före avskrivningar och amorteringar, finansiella poster,

inkomstskatt,. Detta mått rapporteras till koncernens verkställande direktör,

som är Chief Operating Decision Maker (CODM), och används som underlag

för beslut om resursallokering till segmenten samt för att bedöma den

operativa prestationen.

Intäkter från varor och tjänster

Koncernens intäkter från varor och tjänster beskrivs i Not 6, Intäkter från avtal

med kunder.

Geografisk information

Vid presentation av geografisk information baseras segmentens intäkter

på kundernas geografiska placering och segmentens tillgångar baseras på

tillgångarnas geografiska placering. Koncernens intäkter från externa kunder

samt information om rörelsesegmentens tillgångar (materiella anläggnings-

tillgångar, exklusive finansiella instrument, uppskjutna skattefordringar och

andra finansiella tillgångar) per geografisk placering redovisas nedan:

Anläggningstillgångar

TSEK	2025	2024 1)
USA	748 879	930 176
Storbritannien	100 992	118 446
Sverige	249 601	250 385
Totalt	1 099 472	1 299 007

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

NOTER

Intäkter från externa kunder

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
USA	144 757	74 120
Kina	-	83
Israel	12 648	2 189
Kanada	2 293	509
Storbritannien	70 679	93 369
Nederländerna	2 077	6 068
Irland	6 549	4 981
Singapore	6 239	-48
Litauen	2 327	1 414
Japan	3 543	1 925
Finland	48 716	182
Danmark	982	-
Tyskland	1 213	1 780
Sverige	260	61
Polen	1 694	25 309
Resten av världen	2 583	7 265
Totalt	306 558	219 207

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Information om större kunder

Under räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2025 svarade tre

kunder vardera för mer än 10 procent av koncernens totala intäkter. Intäk-

terna från dessa kunder uppgick till 183,4 MSEK (2024: tre kunder,

96,5 MSEK).

Kund A: 79,4 MSEK (2024: 75,3 MSEK)

Kund B: 55,2 MSEK (2024: 16,9 MSEK)

Kund C: 48,7 MSEK (2024: 4,4 MSEK)

Dessa intäkter hänförde sig till följande rörelsesegment:

Kund A: Wireless

Kund B: Wireless

Kund C: Wireless

Koncernen lämnar inte upplysningar om identiteten på större kunder.

Not 5

Rörelsesegment – fortsättning

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 6

Intäkter från avtal med kunder

Intäktsinformation för varje rapporterbara rörelsesegment, i enlighet med

IFRS 8 Rörelsesegment, presenteras i Not 5, Rörelsesegment.

		2025			2024
TSEK	Wireless	Photonics	Totalt	Wireless	Photonics	Totalt 1)
Intäkter hårdvara	33 760	93 420	127 180	51 242	80 053	131 295
Intäkter NRE-kontrakt	178 706	-	178 706	87 256	-	87 256
Support & övrigt	671	-	671	656	-	656
Totalt	213 137	93 420	306 558	139 154	80 053	219 207
Tidpunkt för intäktsredovisning
Vid en viss tidpunkt	34 431	93 420	127 851	51 399	80 053	131 452
Över tid	178 706	-	178 706	87 755	-	87 755
Totalt	213 137	93 420	306 558	139 154	80 053	219 207
Primära geografiska marknader
Nordamerika	99 821	47 921	147 742	16 581	58 047	74 629
Europa	110 502	26 689	137 192	120 565	19 864	140 429
Asien	2 813	18 812	21 625	2 008	2 141	4 149
Totalt	213 137	93 420	306 558	139 154	80 053	219 207

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel. Photonics har tidigare rapporterat intäkter från NRE, men dessa har omklassificerats till Hårdvara.

Koncernen har fastställt att dess avtal med kunder inte innehåller någon

väsentlig finansieringskomponent.

Avtalstillgångar

Avtalstillgångar avser i huvudsak koncernens rätt till ersättning för arbete

som utförts enligt NRE-avtal och som inte har fakturerats per rappor-

teringsdatum. Betalningar för NRE-avtalen faktureras i enlighet med

faktureringsmilstolpar som anges i kundavtalen.

Belopp som tidigare redovisats som avtalstillgångar omklassificeras till

kundfordringar när koncernen utfärdar en faktura till kunden.

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Intäkter NRE-avtal	100 421	54 732
Totalt	100 421	54 732
Varav kortfristig	100 421	54 732

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Redovisade kreditförlustreserven för avtalstillgångar uppgår till 0,66 MSEK

(2024: 0) år 2025.

Avtalsskulder

Avtalsskulder avser i huvudsak förskottsbetalningar som erhållits från kunder

för NRE-avtal och supporttjänster. NRE-avtal faktureras i enlighet med

milstolpar som anges i kundavtalen, och när fakturerade belopp överstiger

den intäkt som redovisats, redovisas en avtalsskuld. Sådana avtalsskulder

redovisas som intäkt i takt med att de relaterade prestationsförpliktelserna

uppfylls i enlighet med villkoren i kundavtalen.

När kunder betalar för supporttjänster i förskott, redovisas en avtalsskuld

för den del av ersättningen som avser tjänster som ännu inte har tillhanda-

hållits. Avtalsskulden redovisas som intäkt över serviceperioden i takt med

att prestationsförpliktelsen uppfylls.

Intäkter som redovisats under perioden från prestationsförpliktelser som

inte uppfylldes (eller endast delvis uppfylldes) under tidigare perioder

uppgick till 12,298 MSEK år 2025 (2024: 1,2 MSEK). Ingen intäkt redovisades

under perioden som avser prestationsförpliktelser som uppfylldes under

tidigare år.

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Intäkter NRE-avtal	6 294	25 113
Intäkter hårdvara	5 309	7 168
Totalt	11 603	32 281
Kortfristig	11 603	32 281

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Not 7

Personalkostnader

Medeltal anställda

		2025			2024
	Kvinnor	Män	Totalt	Kvinnor	Män	Totalt
Moderbolag
Sverige	2	1	3	2	1	3
Totalt Moderbolag	2	1	3	2	1	3
Dotterbolag
Sverige	6	20	26	5	20	25
Storbrittannien	24	56	80	23	56	79
USA	1	18	19	1	16	17
Totalt, dotterbolag	31	94	125	29	92	121
Totalt, koncernen	33	95	128	31	93	124

Styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare

	Moderbolaget		Koncernen
	2025	2024 1)	2025	2024
Kvinnor
Styrelsen	1	1	1	1
Övriga ledande
befattningshavare	1	1	1	1
Män
Styrelsen	5	6	5	6
Övriga ledande
befattningshavare	1	1	3	3
Totalt	8	9	10	11

Löner och ersättningar

Kostnader för ersättning till anställda

TSEK	2025	2024 1)
Moderbolaget
Löner och andra ersättningar	20 740	15 992
Sociala avgifter	3 840	2 634
Pensionskostnader	2 111	2 788
Dotterbolag
Löner och andra ersättningar	106 455	105 234
Sociala avgifter	18 668	10 787
Pensionskostnader	6 620	5 921
Totala löner och ersättningar i koncernen	127 194	121 226
Totala sociala avgifter i koncernen	22 509	13 421
Totala pensionskostnader i koncernen	8 730	8 710
Totalt i koncernen	158 433	143 357
Aktierelaterad ersättning (Not 26)	8 452	4 918
Ersättning efter avslutad anställning	2 729	-

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel .

Ersättningar till ledande befattningshavare

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans

beslut. Nedan presenteras ersättning till ledande befattningshavare för

koncernen. Ledande befattningshavare innefattar styrelsen, koncernens VD,

koncernens CFO och VD i respektive dotterbolag

Koncernen har aktierelaterade incitamentsprogram som redovisas i Not 26,

Aktierelaterade ersättningar.

Löner och annan ersättning till ledande befattningshavare redovisas i Not 30,

Transaktioner med närstående.

Ersättningar till ledande befattningshavare

TSEK	2025	2024 1)
Moderbolaget
Löner och andra ersättningar till ledande
befattningshavare	19 737	15 724
varav tantiem och liknande ersättningar
till ledande befattningshavare	1 554	1 837
Löner och andra ersättningar till övriga
anställda	6 953	5 691
Totala löner och andra ersättningar
i moderbolaget	26 690	21 415
Koncernen
Löner och andra ersättningar till ledande
befattningshavare	27 330	23 788
varav tantiem och liknande ersättningar
till ledande befattningshavare	4 284	3 995
Löner och andra ersättningar till övriga
anställda	131 103	119 569
Totala löner och andra ersättningar
i koncernen	158 433	143 357

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Pensioner

Pensionsåldern för VD och andra ledande befattningshavare är 65 år och

pensionspremien motsvarar ITP-planen. Inga övriga pensionsförpliktelser till

ledande befattningshavare förekommer.

Avtal om avgångsvederlag

Om uppsägningen av anställning sker från VD:s sida gäller en uppsägningstid

om sex månader, där uppsägningslön och förmåner utgår enligt anställnings-

avtal. Om uppsägningen sker från bolagets sida utgår även avgångsvederlag

om 9 månadslöner.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 9

Ersättning till revisorer

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Deloitte AB
Revisionsarvode	12 271	1 764
Övriga tjänster	15	85
RSM
Revisionsarvode	594	596
Revisionsrelaterade uppdrag	146	107
Övriga tjänster	228	554
Totalt	13 224	3 106

Not 8

Kostnader per kostnadsslag

Från och med fjärde kvartalet 2025 presenteras den konsoliderade resultat-

räkningen som en funktionsindelad resultaträkning. För årsredovisningen

har bytet skett från 1januari 2025. Kostnaderna allokeras till funktionerna:

Försäljningskostnader (presenterat som Kostnad för sålda varor (KSV)),

Forsknings- och utvecklings kostnader samt Försäljnings-, administrations- och

övriga kostnader.

Summan av dessa kostnader fördelas per kostnadsslag enligt nedanstående

uppställning. En avstämning från den tidigare kostnadsslagsindelade

presentationen till den nya funktionsindelade uppställningen finns i Not 31,

Förändring i presentation.

Kostnad för sålda varor

TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Råvaror och förnödenheter	67 575	31 230
Personalkostnader	82 841	69 271
Övriga externa kostnader	88 666	30 467
Av- och nedskrivningar	69 554	84 046
Totalt	308 636	215 015

Forsknings- och utvecklingskostnader

TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Råvaror och förnödenheter	4 874	21 110
Personalkostnader	-4 294	3 001
Övriga externa kostnader	20 702	24 755
Av- och nedskrivningar	15 005	54 624
Totalt	36 287	103 490

Försäljnings- och administrations- och övriga kostnader

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Övriga externa kostnader	70 152	38 940
Personalkostnader	57 588	57 083
Av- och nedskrivningar	21 130	4 459
Övriga rörelsekostnader	-30	-
Totalt	148 838	100 482

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Not 10

Finansiella poster

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Finansiella intäkter
Ränteintäkter	601	4
Totalt	601	4
Finansiella kostnader
Räntekostnader, lån och krediter	24 872	17 718
Räntor på konvertibla skuldebrev	-	7 317
Räntekostnader på leasingskulder	852	981
Totalt	25 724	26 016
Övriga
finansiella intäkter och kostnader
Valutakursvinst	9 650	17 001
Valutakursförlust	-44 028	-767
Totalt	-34 378	16 234

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Uppskjuten skatt

Följande illustrerar de uppskjutna skattefordringarna och uppskjutna

skatteskulderna som redovisas i balansräkningen:

Uppskjuten skatteskuld/fordran

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Balans 1 januari	132 103	135 597
Redovisat i årets resultat	-14 666	-15 780
Omräkningsdifferens	-20 696	12 286
31 december	96 741	132 103

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Förändringar i temporära skillnader under året som har redovisats i

resultaträkningen hänför sig till följande:

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Övriga immateriella tillgångar	14 715	15 835
Övriga poster	-49	-55
Redovisat i årets resultat	14 666	15 780

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Vid rapportperiodens slut hade koncernen underskottsavdrag om totalt 1

196 MSEK (2024: 1 026 MSEK), hänförliga till verksamheten i USA, Sverige

och Skottland. Underskotten kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga

vinster.

För underskottsavdrag i Sivers Semiconductors Inc. om 206 MSEK (2024:

182 MSEK) redovisas en uppskjuten skattefordran om 44 MSEK (2024:

48 MSEK). Detta är en del av förvärvet av Mixcomm Inc som slutfördes

2022, där koncernen redovisade uppskjutna skatteskulder på immateriella

tillgångar och uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag.

Koncernen redovisar uppskjuten skattefordran eftersom det finns tillräckliga

temporära skattepliktiga skillnader för att täcka skattefordran. Uppskjuten

skatteskuld och uppskjuten skattefordran kvittas eftersom koncernen har en

juridiskt verkställbar rätt att kvitta aktuella skattefordringar och skulder, och

eftersom de hänför sig till inkomstskatter som tas ut av samma skattemyn-

dighet på samma skattesubjekt.

Ingen uppskjuten skattefordran har redovisats för underskottsavdrag i

övriga koncernbolag eftersom det råder osäkerhet om huruvida och när

dessa kommer att kunna utnyttjas mot framtida överskott. Underskotten är

inte tidsbegränsade.

Not 11

Inkomstskatt

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Aktuell skatt
Innevarande år	-	3 961
Skatt hänförlig till tidigare år	-34	-
Total aktuell skatt	-34	3 961
Uppskjuten skatt
Uppkomst och återföring
av temporära skillnader	14 666	15 780
Total inkomstskatt	14 632	19 741

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Aktuell skatt

Aktuell skatt var 20,6 procent (2024: 20,6 procent). Beskattning för andra

jurisdiktioner beräknas till gällande skattesats i respektive jurisdiktion.

Aktuell skatt omfattar skatteavdrag för forsknings- och utvecklingskost-

nader i Skottland. Skatt hänförlig till tidigare år avser faktiska utfall (efter

färdigställd deklaration) jämfört med uppskattade belopp för föregående

år. Uppskjuten skatt avser återföring av uppskjuten skatteskuld. Skattekost-

naden för året kan stämmas av mot resultat före skatt enligt följande:

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Resultat före skatt	-237 201	-203 618
Svensk skattesats 20,6 %	48 863	41 945
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader/
icke skattepliktiga intäkter	-1 400	2 285
Skatteeffekt från från avdragsgilla
kostnader ej redovisade i resultatet	4 211	-
Skatteavdrag FoU 2)	-	3 961
Förändring av ej redovisade uppskjutna
skattefordringar	-45 037	-35 700
Utnyttjande av underskottsavdrag	-	-
Förändring princip skatteberäkning	-366	-
Justeringar av tidigare års skatter	-54	-473
Avvikande skattesats i utländska
dotterbolag	8 414	7 722
Redovisad skatt för året	14 632	19 741

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

2) Koncernen erhåller skatteavdrag för forsknings- och utvecklingskostnader i Skottland.

Dessa beräknas enligt specifika regler i enlighet med skottländsk skattelagstiftning och

redovisas som en separat post ovan, eftersom beräkningsmetoden inte har en direkt koppling

till presentationen i rapporten över totalresultat. Beloppet ovan avser skatteavdrag för

innevarande år samt skatteavdrag hänförliga till tidigare år.

NOTER

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 12

Resultat per aktie

Beräkningar av resultat per aktie före och efter utspädning baseras på

följande information:

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning	-0,81	-0,78
Resultat per aktie efter utspädning	-0,81	-0,78
Resultat
Resultat hänförlig till moderbolagets
aktieägare vid beräkning av resultat
per aktie före och efter utspädning	-220 569	-183 877

	2025	2024
Antal aktier
Utestående stamaktier per 1 januari	237 646 796	234 649 894
Effekt av nyemission stamaktier maj 2024	-	806 178
Effekt av nyemission stamaktier
november 2024	-	158 899
Effekt av nyemission stamaktier
januari 2025	24 955 890	-
Effekt av nyemission stamaktier
februari 2025	4 843 475	-
Omvandling av C aktier till stamaktier
april 2025	201 882	-
Effekt av nyemission stamaktier
september 2025	7 072 960	-
Det vägda genomsnittliga antalet
stamaktier vid beräkning av
resultat per aktie före utspädning	274 721 003	235 614 971

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Eftersom koncernen för närvarande går med förlust förbättrar eventuell

utspädning resultatet per aktie. Därför är resultatet före och efter

utspädning detsamma för båda åren.

Utspädd förlust per aktie beräknas med utgångspunkt i det vägda genom-

snittliga antalet utestående stamaktier under perioden, med tillägg för den

utspädande effekten av potentiella stamaktier. Utspädd förlust per aktie

skiljer sig inte från grundläggande förlust per aktie, eftersom de potentiella

stamaktier som kan uppkomma vid konvertering av teckningsrätter, perso-

naloptioner och teckningsoptioner är antidilutiva för samtliga presenterade

perioder och därför inte ingår i beräkningen.

För räkenskapsåren som avslutades den 31 december 2025 respektive

2024 inkluderades inte konvertering av konvertibla lån till 0 respektive

1 234 566 stamaktier samt teckningsrätter som berättigar till 16 445 000

respektive 13 597 105 stamaktier i beräkningen av utspätt resultat per aktie.

Detta eftersom en inkludering hade motverkat utspädningseffekten. Ingen

bonusandel föreligger vid nyemissioner av aktier under 2024 och 2025.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Redovisat värde hänförligt till goodwill har fördelats på kassagenererande

enheter enligt följande:

TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Wireless	370 076	416 019
Photonics	-	-

Investeringar kopplat till balanserade utvecklingsutgifter är hänförliga till

utvecklingen av nya produkter. Balanserade utvecklingsutgifter består av

flera utvecklingsprojekt inom koncernen. Den nyttjandeperiod som tillämpas

är 5 år, och avskrivning påbörjas när en produkt har färdigställts till en nivå

där den är redo för massproduktion. Återvinningsvärdet för de kassagenere-

rande enheterna som inkluderar dessa balanserade utvecklingsutgifter har

uppskattats baserat på nuvärdet av de framtida kassaflöden som förväntas

genereras från de kassagenererade enheterna (nyttjandevärde). Återvinnings-

värdet översteg det redovisade värdet, och därför har ingen nedskrivning

gjorts. Dessutom genomförs individuell nedskrivningsprövning när indikation

finns på att nedskrivning kan behövas.

NOTER

Not 13

Goodwill och övriga immateriella tillgångar

Avstämning av redovisade värden

				Övriga	Balanserade
				Immateriella	utvecklings-
TSEK	Goodwill	Kundrelationer	Teknologi	tillgångar 2)	utgifter	Totalt 1)
Ackumulerade anskaffningsvärden
Per den 1 januari 2024	391 560	30 305	659 421	44 043	361 385	1 486 714
Investeringar under året	-	-	-	7 703	27 839	35 541
Omklassificeringar	-	-	-	2 034	-866	1 168
Nedskrivningar	-	-	-	-	-20 914	-20 914
Erhållna bidrag	-	-	-	-	-8 515	-8 515
Valutakursdifferenser	24 459	2 887	62 817	3 858	7 113	101 135
Per 31 december 2024	416 019	33 192	722 238	57 638	366 042	1 595 129
Investeringar under året	-	-	-	1 741	56 701	58 442
Omklassificeringar	-	-	-	-317	-17 007	-16 690
Nedskrivningar	-	-	-	-	-	-
Erhållna bidrag	-	-	-	-	-11 813	-11 813
Valutakursdifferenser	-45 943	-5 423	-117 997	-7 549	-12 177	-189 089
Per 31 december 2025	370 076	27 769	604 241	52 147	381 746	1 435 979
Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar
Per 1 januari 2024	-	11 112	80 636	24 569	167 525	283 842
Årets avskrivningar	-	6 375	46 260	2 966	22 476	78 077
Årets nedskrivningar	-	-	-	-484	28 484	28 000
Utrangeringar	-	-	-	-	-20 914	-20 914
Valutakursdifferenser	-	1 322	9 595	2 001	2 152	15 070
Per 31 december 2024	-	18 809	136 491	29 051	199 723	384 074
Årets avskrivningar	-	5 923	42 987	4 130	2 732	55 772
Årets nedskrivningar	-	-	-	-	6 343	6 343
Utrangeringar	-	-	-	541	-	541
Valutakursdifferenser	-	-3 442	-24 983	-3 821	-1 721	-33 967
Per 31 december 2025	-	21 290	154 495	29 901	207 077	412 763
Redovisat värde
Per 31 december 2025	370 076	6 479	449 746	22 246	174 670	1 023 216
Per 31 december 2024	416 019	14 383	585 747	28 588	166 318	1 211 055

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

2) Övriga immateriella tillgångar inkluderar mjukvara, patent och licenser.

Nedskrivningsprövning

Nedskrivningstester av goodwill och immateriella tillgångar som ännu inte är

färdiga att tas i bruk utförs årligen, eller oftare om det finns indikationer på

nedskrivningsbehov. Koncernens kassagenererande enheter är Wireless och

Photonics (se Not 5, Rörelsesegment).

Nedskrivningstester genomfördes för båda de kassagenererande enheterna

per den 31 december 2025 respektive 2024. Återvinningsvärdet för varje

kassagenererande enhet fastställs som det högsta av verkligt värde minus

försäljningskostnader och nyttjandevärde (“VIU”). För året som slutade 31

december 2025 så beräknas VIU med en diskonterad kassaflödesmodell

baserad på tioåriga kassaflödesprognoser, bestående av en detaljerad

prognosperiod om fem år följt av en femårig extrapolerad kassaflödes-

prognos, vilken ligger till grund för beräkningen av ett terminalvärde (2024:

femårig prognosperiod och terminalvärde).

För de första fem åren (2024: de första tre åren) baseras prognoserna på

budgetar som upprättats av ledningen och godkänts av styrelsen. För de

efterföljande fem åren, före beräkning av terminalvärdet, har kassaflödena

extrapolerats baserat på de antaganden som tillämpats för år 5 i den

detaljerade prognosperioden, med avtagande intäktstillväxt och stabila

marginaler som successivt konvergerar mot den långsiktiga tillväxttakt som

används vid beräkningen av terminalvärdet vid slutet av den extrapolerade

prognosperioden, med beaktande av förväntad marknadstillväxt.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Not 14

Materiella anläggningstillgångar

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Ackumulerat anskaffningsvärde
Per 1 januari	159 347	143 070
Investeringar under året	8 703	8 570
Avyttringar och utrangeringar	-870	-622
Omklassificering till/från
immateriella tillgångar	2 681	-1 906
Valutakursdifferenser	-14 519	10 235
Redovisat värde per 31 december	155 342	159 347
Ackumulerade avskrivningar
och nedskrivningar
Per 1 januari balans	-90 397	-72 852
Avskrivningar under året	-12 513	-13 657
Nedskrivningar under året	-5 400	-
Avyttringar och utrangeringar	598	622
Omklassificering	541	-
Valutakursdifferenser	7 701	-4 511
per 31 december	-99 471	-90 397
Redovisat värde per 31 december	55 872	68 950

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Materiella anläggningstillgångar i koncernens balansräkning inkluderar

de poster som presenteras i denna not samt nyttjanderättstillgångar för

leasingavtal som redovisas i Not 15, Leasing.

Årets investeringar i materiella anläggningstillgångar avser utökning av

maskinparken inom Photonics.

NOTER

Nedan redovisas de intäktstillväxtantaganden som har använts vid nedskriv-

ningsprövningen per den 31 december 2025 för perioden efter den senast

fastställda budgetperioden.

	2031	2032	2033	2034	2035
Wireless	19.4%	16.1%	12.8%	9.5%	6.3%
Photonics	29.9%	24.5%	19.1%	13.8%	8.4%

Kassaflödesprognoserna inkluderar antaganden avseende försäljningstillväxt,

rörelsemarginaler, behov av rörelsekapital och investeringar. Koncernen är

verksam på marknader där betydande tillväxt förväntas under de kommande

åren. Kassaflödena förväntas därför öka i takt med att koncernen inleder

volymproduktion för ett antal kunder, vilket förklarar avvikelser mellan

prognostiserade och historiska kassaflöden.

De centrala antagandena återspeglar ledningens bedömning av framtida

utveckling inom relevanta branscher och baseras både på historisk

prestation samt externa och interna prognosdata. Terminalvärdet beräknas

med Gordon Growth-modellen. Terminaltillväxttakter är anpassade till

långsiktig nominell BNP-tillväxt i de ekonomier där de kassagenererande

enheter huvudsakligen är verksamma, baserat på externa, tillförlitliga ekono-

miska prognoser, och överstiger inte de uppskattade långsiktiga tillväxttakter

för marknaderna inom 5G, SATCOM eller Photonics.

Den använda diskonteringsräntan utgörs av den vägda genomsnittliga

kapitalkostnaden, baserad på kostnaden för eget kapital och kostnaden för

räntebärande skulder, sammanvägda till en genomsnittlig kapitalkostnad

utifrån antagna nivåer av eget kapital och finansiell skuldsättning. Den vägda

genomsnittliga kapitalkostnaden ska återspegla de risker som är förknippade

med kassaflödena.

Framtida kassaflöden diskonteras till nuvärde med riskjusterade diskonte-

ringsräntor som fastställs separat för varje kassagenererande enhet.

De centrala antagandena för återstående kassagenererande enhet var

följande:

		2025-12-31		2024-12-31
	Wireless	Photonics	Wireless	Photonics
Diskonteringsränta
(före skatt)	19,3%	27,5%	13,3%	17,1%
Terminal tillväxttakt	3,0%	3,0%	3,0%	3,0%
Prognostiserad
tillväxttakt för intäkter
(genomsnittlig
kommande fem åren)	28,2%	43%	49,8%	79,9%

Under året har koncernen gjort en omprövning av vissa väsentliga

antaganden som används i beräkningarna av nyttjandevärde (VIU) för de

kassagenererande enheterna i Wireless och Photonics. Den diskonte-

ringsränta som tillämpas i nedskrivningsprövningarna har uppdaterats

för innevarande år i syfte att återspegla rådande marknadsförhållanden,

inklusive förändringar i den riskfria räntan, marknadens riskpremier samt

bolagsspecifika riskfaktorer, vilket har resulterat i en förändrad riskprofil

jämfört med föregående år.

Därutöver har koncernen förlängt den explicita prognosperioden från

fem till tio år bestående av en detaljerad prognosperiod om fem år följt

av en femårig extrapolerad kassaflödesprognos, vilken ligger till grund för

beräkningen av ett terminalvärde. Denna förändring baseras på ledningens

uppdaterade bedömning av de underliggande affärsdynamikerna, inklusive

längre utvecklings och kommersialiseringscykler för produkter, ökad visibilitet

i de förväntade framtida kassaflödena samt den långsiktiga tillväxtpotentialen

i Bolagets teknologiplattformar. Ledningen bedömer att de uppdaterade

antagandena ger en mer ändamålsenlig och representativ grund för att

uppskatta de kassagenererande enheternas återvinningsvärden per

rapportdagen.

Känslighetsanalys

För räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2025 översteg det

bedömda återvinningsvärdet för den kassagenererande enheten Wireless

det redovisade värdet med cirka 516 MSEK. För den kassagenererande

enheten Photonics översteg det bedömda återvinningsvärdet det redovisade

värdet med cirka 293 MSEK.

Ledningen har identifierat att en rimlig möjlig förändring i två väsentliga

antaganden kan medföra att det redovisade värdet överstiger återvinnings-

värdet. Följande tabell visar med hur mycket de centrala antagandena skulle

behöva ändras för att redovisade värden ska vara lika med återvinnings-

värdet:

Justering som krävs för att det redovisade värdet

ska motsvara återvinningsvärdet

	2025-12-31
	Wireless	Photonics
Diskonteringsränta	4,3%	16,9%
Prognostiserad tillväxttakt för intäkter
(genomsnitt för de kommande fem åren)	-6,7%	-7,4%
Prognostiserad tillväxttakt för EBITDA
marginal (genomsnitt för de kommande
fem åren)	-10,5%	-14,7%

Not 13 fortsättning

Goodwill och övriga immateriella tillgångar

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Not 15

Leasing

Koncernen leasar byggnader för kontorslokaler och produktion, maskiner

och inventarier för produktion och utvecklingsverksamhet samt bilar.

Leasingperioderna är normalt 3–5 år för inventarier och bilar.

Koncernen har tre väsentliga hyresavtal för byggnader och mark och

dessa avser lokaler i Kista, Glasgow och Chatham. Avtalet for lokaler i Kista

innehåller förlängningsoptioner på 3 år i taget, varav en sådan har inklu-

derats i det beräknade värdet av nyttjanderättstillgången med motsvarande

leasingskulder. Avtalet i Glasgow, som tecknades 2020, har en återstående

löptid på fem år, med möjlighet till uppsägning tidigast 2025. Den ekono-

miska livslängden har fastställts till tio år, varav fem år återstår vid utgången

av räkenskapsåret 2025. Hyresavtalet i Chatham tecknades ursprungligen

i september 2017 och förlängdes ytterligare i juli 2020 till september 2023

samt från februari 2023 till slutet av september 2028.

Under 2025 ingick koncernen ett nytt hyresavtal som ännu inte hade

påbörjats per den 31 december 2025. Se detaljer i Not 25, Ställda säkerheter

och eventualförpliktelser.

Nyttjanderättstillgångar

Nyttjanderättstillgångar hänförliga till leasade fastigheter som inte uppfyller

definitionen av en förvaltningsfastighet redovisas som materiella anläggnings-

tillgångar:

	Byggnader
Bokfört värde	och mark	Inventarier	Bilar	Totalt
Per 1 januari 2024	19 679	2 758	146	22 583
Tillkommande
nyttjanderättstillgångar	-	1 531	-	1 531
Kontraktsförändringar 1)	-41	-819	-	-860
Avskrivningar	-4 405	-1 798	-103	-6 306
Valutakursdifferenser	952	37	10	999
Per 31 december 2024	16 184	1 709	53	17 946
Tillkommande
nyttjanderättstillgångar	3 425	3 150	528	7 103
Kontraktsförändringar 1)	-204	-	-	-204
Avskrivningar	-3 844	-443	-93	-4 380
Valutakursdifferenser	-1 153	-269	-22	-1 444
Per 31 december 2025	14 409	4 147	466	19 022

1) Kontraktsförändringar avser avtal som förlängts eller avslutats i förtid. I denna ingår även

justeringar som presenteras i not 32 .

Not 16

Dotterbolag

Information om koncernens sammansättning vid rapportperiodens slut

framgår nedan:

Företagsnamn	Ägarandel 2025	Ägarandel 2024
Sivers Photonics Ltd 1)	100%	100%
Sivers Wireless AB	100%	100%
Trebax AB	100%	100%
Sivers India Ltd	100%	-
Sivers Semiconductors Inc	100%	100%

1) Sivers Photonics Ltd, ett helägt dotterbolag, innehar en ägarandel om 29.63% i III-V EPI Limited,

vilket klassificeras som ett intresseföretag.

Belopp som redovisats i koncernens resultaträkning

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar	-4 380	-6 306
Räntekostnader för leasingskulder	-850	-970

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Det totala kassautflödet för leasingavtal uppgick till 4,563 MSEK (2024: 7,506

MSEK).

För materiella anläggningstillgångar i balansräkningen ingår poster som

presenteras i Not 14, Materiella anläggningstillgångar samt nyttjanderätts-

tillgångar för leasingavtal som presenteras i denna not.

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Materiella anläggningstillgångar (Not 15)	55 872	68 950
Nyttjanderättstillgångar	19 021	17 945
Totalt	74 892	86 895

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Leasingskulder

Löptiden för leasingskulder sammanfattas enligt följande:

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Löptidsanalys
Mindre än 1 år	6 179	4 666
1-2 år	6 584	5 386
2-5 år	8 667	9 271
Senare än 5 år	541	2 260
Totalt	21 971	21 583
Varav finansieringskostnader
hänförliga till framtida perioder	2 507	2 835
Klassificeras som:
Långfristiga skulder	13 553	14 350
Kortfristiga skulder	5 911	4 398

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Not 17

Varulager

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Råvaror och förnödenheter	8 836	14 895
Varor under tillverkning	8 031	23 445
Färdiga varor	1 711	2 105
Totalt, brutto	18 577	40 445
Minus: avsättning för inkurranslager	-7 930	-15 516
Totalt, netto	10 648	24 929

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Koncernens produkter genomgår flera förädlingssteg i produktions

processen. Kunderna kan köpa produkterna i olika stadier beroende på

vad de ska användas till. Det är inte alltid möjligt att på förhand avgöra vilka

produkter som kommer säljas som de är och vilka som kräver ytterligare

förädling. Därav har upplysningen ovan delats in i råvaror som avser inköpt

material och produkter/färdiga varor, som avser produkter där förädlings-

arbete påbörjats. Under 2025 och 2024 har nedskrivningar på varulager

redovisats om 7,9 MSEK respektive 15,5 MSEK.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 19

Förutbetalda kostnader och övriga fordringar

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Förutbetalda licenskostnader	2 488	661
Förutbetald försäkring	1 109	1 172
Förutbetald hyra	252	1 129
Upplupna bidragsintäkter	8 083	937
Förutbetalda konsultkostnader	1 864	-
Övriga förutbetalda kostnader	11 133	9 223
Totalt	24 929	13 122
Momsfordringar	1 830	2 448
Balans på skattekonto	3 160	1 313
Övriga fordringar	4 373	3 618
Totalt	9 363	7 379
Summa förutbetalda kostnader och	34 292	20 501
övriga fordringar

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Not 18

Kundfordringar

Koncernens kredittid är i regel 30–45 dagar. Ingen ränta appliceras på

utestående kundfordringar.

Koncernen värderar reserveringar till ett belopp som motsvarar förväntade

kreditförluster för återstående löptid. Förväntade kreditförluster för

kundfordringar beräknas med hjälp av reserveringsmatris som baseras på en

framåtblickande analys av faktorer såsom med användning av erfarenhetshis-

torik (historical loss rate) och analys av kunders finansiella ställning, justerade

med faktorer som är specifika för kunder, allmänna ekonomiska förhållanden

för den bransch där kunder verkar och en bedömning av såväl den aktuella

samt prognosen på rapporteringsdagen.

Det har inte skett några förändringar i beräkningsteknik eller signifikanta

antagande under rapporteringsperioden. Därtill skriver koncernen ned

kundfordringar när det finns indikationer på att kunden befinner sig i

betydande finansiella svårigheter eller när det inte finns någon realistisk

möjlighet till återvinning. De avtalsenliga belopp som avser kundfordringar

som har skrivits av under perioden uppgick till 13,0 MSEK (2024: 0).

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Kundfordringar	56 727	79 028
Förlustreserveringar	-999	-743
Nedskrivning	-13 031	-
Totalt	42 697	78 285

Nedanstående tabell visar en åldersanalys över koncernens kundfordringar

				Kundfordringar – förfallna dagar
TSEK	Icke förfallna	<30	31–60	61–90	91–120	>120	Total
2025-12-31	25 983	2 711	871	8 819	1 088	17 254	56 727
2024-12-31	29 472	6 346	1 124	1 905	117	40 064	79 028

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Koncernen har historiskt sett haft mycket få kreditförluster. Dock har en

del av koncernens kunder ett mönster av att betala fakturor sent, vilket

har varit anledningen till att det under tidigare år funnits en märkbar del

förfallna kundfordringar. Koncernens kundbas består huvudsakligen av

ett fåtal värde mässigt betydande kunder. Denna koncentration möjliggör

noggrann övervakning och regelbunden uppföljning av förfallna betalningar.

Koncernen arbetar aktivt med att driva in betalningar i tid och följer frekvent

upp kunder som har obetalda fakturor för att ta reda på orsaken samt att

driva in förfallet belopp.

Nedanstående tabell visar förändringen i koncernens reserv för

kreditförluster och andra osäkra kundfordringar:

TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Ingående balans	-743	-5 061
Årets reservering	-13 485	-743
Återförda belopp	93	5 061
Valutakursdifferens	105	-
Utgående balans	-14 030	-743

Bolagets hantering av kreditreserv på avtalstillgångar kopplat till kreditrisker

beskrivs i not 29 Finansiella instrument.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Not 20

Eget kapital

Antal	2025-12-31	2024-12-31 1)
Beslutat antal aktier:
Stamaktier om 0,50 SEK vardera	296 534 751	237 646 796
C-aktier om 0,50 SEK vardera	14 798 821	-
	311 333 572	237 646 796
Emitterade och fullt betalda aktier:
Per 1 januari antal aktier om 0,50 SEK
vardera	237 646 796	234 649 894
Riktade nyemissioner av aktier	73 686 776	1 762 336
Konvertering av lån	-	1 234 566
Per 31 december antal aktier	311 333 572	237 646 796
om 0,50 SEK vardera

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Per den 31 december 2025 hade koncernen 296 534 751 utestående

stamaktier och 14 798 821 C-aktier. Stamaktierna har rösträtt 1,0.

Under 2025 utfördes två riktade nyemissioner, där den första genomfördes

i två steg, samt en emission av 16 298 821 C-aktier varav 1 500 000 aktier

omvandlades till stamaktier och resterande återköptes av bolaget. Rösträtt

på C-aktierna var 0,1 men ingen rätt till vinstutdelning.

Under 2024 genomfördes en riktad nyemission till koncernens VD i samband

med tillträde som VD till ett värde av 6,9 MSEK. Emissionskostnaderna under

2025 uppgick till 13,991 MSEK (2024; 0,535 MSEK). Mer information finns i

not 30 Transaktioner med närstående.

Specifikation av Överkursfond

TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Överkursfond som uppstått vid emission	2 070 504	1 896 375
Transaktionskostnader vid emission	-65 885	-51 894
Totalt	2 004 621	1 844 481

Specifikation av Omräkningsreserv

TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Balans 1 januari	137 760	67 317
Valutakursdifferens vid omräkning av
nettotillgångar i utländska verksamheter	-121 791	70 433
31 december	15 969	137 760

Egna aktier

	Antal aktier
TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Ingående återköpta egna aktier	-	2 542 860
Årets förändring	15 915 035	-2 542 860
Utgående återköpta egna aktier	15 915 035	-

	Belopp eget kapital (TSEK)
TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Ingående återköpta egna aktier	11 188	-1 786
Årets förändring	-8 149	12 974
Utgående återköpta egna aktier	3 039	11 188

Teckningsoptioner

	Antal aktier
I antal aktier	2025-12-31	2024-12-31
Ingående balans, teckningsoptioner	-	-
Utfärdade teckningsoptioner	3 318 029	-
Minskning av teckningsoptioner	-1 659 014	-
Utgående balans, teckningsoptioner	1 659 015	-

Konvertibellån

	Antal aktier
I antal aktier	2025-12-31	2024-12-31
Ingående balans konvertibellån (aktier)	1 234 566	-
Årets förändring	-	1 234 566
Utgående balans konvertibellån	1 234 566	1 234 566

Aktierelaterade ersättningar

	Antal aktier
I antal aktier	2025-12-31	2024-12-31
Ingående balans
aktierelaterade ersättningar (aktier)	13 597 105	7 995 926
Årets förändring	2 847 895	5 601 179
Utgående balans
aktierelaterad ersättning	16 445 000	13 597 105

	Belopp eget kapital (TSEK)
TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Ingående balans aktierelaterad ersättning	20 920	15 215
Årets förändring	7 801	5 704
Utgående balans
aktierelaterad ersättning	28 721	20 920

Återköpta egna aktier uppgick per den 31 december 2025 till 15 915 035

(2024: 0). Under 2024 avyttrades samtliga aktier i eget innehav. Återköp av

egna aktier redovisas som en avdragspost inom eget kapital och likvid vid

lösen/avyttring av aktier inom optionsprogrammen redovisas som en ökning

av eget kapital. Återköpta aktier ingår i eget kapital posten under ackumulerat

underskott inklusive årets resultat.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 23

Upplupna kostnader och övriga kortfristiga skulder

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Förutbetalda bidragsintäkter 2)	596	665
Upplupen semesterlöneskuld och
sociala avgifter	6 795	5 595
Övriga personalrelaterade kostnader	5 945	6 813
Upplupna konsultkostnader	34 323	16 368
Upplupna redovisnings- och
revisionskostnader	13 628	1 496
Upplupna materialkostnader	11 475	-
Övriga upplupna kostnader	10 111	933
Totala upplupna kostnader	82 873	31 870
Källskatt, avgifter och moms	4 451	5 449
Övriga kortfristiga skulder	8 891	6 955
Totala övriga kortfristiga skulder	13 341	12 404
Summa upplupna kostnader och
övriga kortfristiga skulder	96 213	44 274

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

2) Förutbetalda bbidragsintäkter avser RSA-bidrag och kommer att periodiseras över 78 månader

(fr o m december 24) 66 månader (från december 25). För mer information, se not 28, Statliga

bidrag.

Not 21

Skulder till kreditinstitut

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Långfristiga lån
Banklån	12 093	19 916
Summa långfristiga lån	12 093	19 916
Kortfristiga lån
Konvertibellån	-	54 000
Övriga lån	90 609	76 117
Summa kortfristiga och	102 702	150 033
långfristiga lån

Koncernens upplåning omfattas av sedvanliga lånevillkor, inklusive

begränsningar avseende ytterligare skuldsättning, utdelningar, avyttring av

tillgångar samt andra specificerade åtgärder utan långivares samtycke. Vissa

internlån inom koncernen är avtalsmässigt efterställda koncernens externa

finansiering och är inte återbetalningsbara förrän dessa överordnade kredit-

faciliteter har reglerats i sin helhet.

Nya lån

Under 2025 ingick Sivers Semiconductors, Inc. ett låneavtal avseende ett

långfristigt lån om upp till 12 MUSD med en ränta upp till det högre av

US prime rate +2,5% eller 9%. Lånet har en löptid på ett år med möjlighet

till upp till två ettåriga förlängningar. I samband med lånetransaktionen

emitterade koncernen 3 318 029 teckningsoptioner, vilket kan utnyttjat till en

teckningskurs om 4,53 SEK.

Vid första redovisningstillfället bedömdes det finansiella instrumentet vara ett

sammansatt finansiellt instrument, sammansatt av ett egetkapitalinstrument

värderat till 938 134 SEK, beräknat med hjälp av optionsvärderingsmodellen

från Black Scholes, samt en finansiell skuld till ett värde av 12 MUSD. Under

2025 återbetalade koncernen 2,5 MUSD av det utestående långfristiga lånet

och minskade därmed antalet teckningsoptioner till 1 659 015.

Under 2024 upptog Sivers Semiconductors AB lån och krediter om 26

MSEK. Ett lån om 13,5 MSEK, inklusive ränta, återbetalades i februari 2025.

lånefacilitet om 15 MSEK med förfall i maj 2025 och med en rörlig ränta om

STIBOR 3M + 10 procentenheter. Därutöver upptog Sivers Semiconductors

AB en kreditfacilitet med en maximal limit om 25 MSEK, varav cirka 11,3 MSEK

hade utnyttjats per balansdagen, med en rörlig ränta om STIBOR 3M + 3,65

procentenheter. Därutöver upptog Sivers Photonics ett långfristigt lån om 1,3

miljoner GBP. Lånet löper med 14% ränta och förfaller 2031.

Konvertibellån

Under 2024 upptog Sivers Semiconductors AB konvertibellån om 35 MSEK.

Av det totalt upptagna beloppet konverterades 6 MSEK under året till 1 234

566 stamaktier till en konverteringskurs om 4,86 SEK. Lånet löpte med rörlig

ränta motsvarande STIBOR 3M + 8% och förföll till betalning den 30 maj

2025. Det återstående konvertibellånet återbetalades i sin helhet under maj

2025 och hade därmed inget utestående saldo per den 31 december 2025.

Not 22

Avsättningar

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Sociala avgifter för personaloptioner	1 252	602
Avsättning förlustkontrakt	2 717	2 130
Totalt	3 969	2 732
Kortfristiga	-	-
Långfristiga	3 969	2 732
Totalt	3 969	2 732

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

	Sociala avgifter
TSEK	personaloptioner	Total 1)
Per 1 januari 2024	1 130	1 130
Upplösning under året	-528	-528
Utnyttjat under året	-	-
Per 31 december 2024	602	602
Per 1 januari 2025	602	602
Upplösning under året	-	-
Tillkommit under året	650	650
Per 31 december 2025	1 252	1 252

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Avsättningarna uppstod till följd av sociala avgifter hänförliga till intjänade

aktierelaterade incitamentsprogram för anställda, vilka innefattar osäkerhet

kring den slutliga tidpunkten och det slutliga belopp som ska betalas ut till de

anställda. Avsättningen för sociala avgifter har beräknats utifrån den sociala

avgiftssats som gäller i varje land där anställda har tjänat in förmånerna.

Förändringen i avsättningen återspeglar omvärderingen av avsättningen som

gjorts under tidigare år.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Not 25

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Aktier i dotterbolag	-	30 686
Totalt	-	30 686

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Aktier i dotterbolag avser pantsatta aktier i Sivers Wireless AB hänförliga till

en kredit som återbetalats i februari 2025.

Under 2025 ingick koncernen ett tvåårigt icke uppsägbart leasingavtal

avseende en kontorslokal, vilket per den 31 december 2025 ännu inte

påbörjats. Det totala åtagandet per den 31 december 2025 uppgår till

890 854 SEK.

Styrelsen har ej identifierat några eventualförpliktelser.

Not 24

Noter till rapport över kassaflöden

Likvida medel

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Kassa och bank	29 659	17 767
Totalt	26 659	17 767

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Kassa och bank består av kassa och kortfristiga banktillgodohavanden med

en löptid på tre månader eller mindre. Det redovisade värdet av dessa

tillgångar är ungefär lika med dess verkliga värde. Likvida medel vid rapport-

periodens slut som framgår av de konsoliderade kassaflödet kan stämmas av

med posterna i rapporten över finansiell ställning som visas ovan.

Transaktioner som inte medför betalningar

Förvärv av byggnader, inventarier och bilar under året om totalt 7,1 MSEK

(2024: 1,5 MSEK) finansierades via nya leasingavtal.

Förändring i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten

Tabellen nedan visar förändringarna i koncernens skulder hänförliga till

finansieringsverksamheten, vilket inkluderar både förändringar hänförliga

till kassaflöden och förändringar som inte påverkar kassaflöden. Skulder

hänförliga till finansieringsverksamheten är skulder för vilka kassaflödena har

klassificerats, eller för vilka framtida kassaflöden kommer att klassificeras,

som kassaflöden från finansieringsverksamheten i rapporten över kassa-

flöden.

2025						Transaktioner som inte medför betalningar
		Kassaflöde från	Valutakurs-	Kapitaliserad	Periodiserade	Konvertering av	Nya
TSEK	2025-01-01	finansiering	förändringar	ränta	lånekostnader	skuld till aktier	leasingavtal	2025-12-31
Leasingskulder (not 15)	18 748	-4 563	-501	-	-	-	7 105	19 464
Skulder till kreditinstitut (Not 21)	96 033	14 168	-7 597	3 455	-3 357	-	-	102 702
Konvertibellån (Not 21)	54 000	-54 000	-	-	-	-	-	-
Totala skulder från
finansieringsverksamheten	168 781	-44 395	-8 098	3 455	- 3 357	-	7 105	122 166

2024						Transaktioner som inte medför betalningar
		Kassaflöde från	Valutakurs-	Kapitaliserad	Periodiserade	Konvertering av	Nya
TSEK	2024-01-01	finansiering	förändringar	ränta	lånekostnader	skuld till aktier	leasingavtal	2024-12-31 1)
Leasingskulder (not 15)	24 113	-7 419	523	-	-	-	1 531	18 748
Skulder till kreditinstitut (Not 21)	47 988	39 189	-	1 914	6 942		-	96 033
Konvertibellån (Not 21)	23 917	36 083	-	-	-	-6 000	-	54 000
Totala skulder från
finansieringsverksamheten	96 018	67 853	523	1 914	6 942	-6 000	1 531	168 781

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

								Utestående vid
	Utestående vid	Tilldelade under	Förverkade under	Inlösta under	Förfallna under	Utestående vid	Inlösningsbara	periodens slut
2025-12-31	periodens början	perioden	perioden	perioden	perioden	periodens slut	vid periodens slut	(faktor omräknade)
P04	880 000	-	-460 000	-	-	420 000	420 000	420 000
P05	485 000	-	-65 000	-	-	420 000	420 000	420 000
P07	250 000	-	-	-	-	250 000	250 000	250 000
P08	5 050 000	-	-3 900 000	-	-	1 150 000	-	1 150 000
P09	6 020 000	830 000	-2 855 000	-	-	3 995 000	-	3 995 000
P10	-	7 045 000	-60 000	-	-	6 985 000	-	6 985 000
P10 swapped	-	3 247 500	-22 500	-	-	3 225 000	-	3 225 000
	12 685 000	11 122 500	-7 362 500	-	-	16 445 000	1 090 000	16 445 000

								Utestående vid
	Utestående vid	Tilldelade under	Förverkade	Inlösta under	Förfallna under	Utestående vid	Inlösningsbara	periodens slut
2024-12-31	periodens början	perioden	under perioden	perioden	perioden	periodens slut	vid periodens slut	(faktor omräknade)
P03	323 821	-	-	-	-323 821	-	-	-
P04	880 000	-	-	-	-	880 000	880 000	880 000
P05	485 000	-	-	-	-	485 000	485 000	485 000
P07	250 000	-	-	-	-	250 000	250 000	250 000
P08	5 145 000	150 000	-245 000	-	-	5 050 000	-	5 050 000
P09	-	6 020 000	-	-	-	6 020 000	-	6 020 000
	7 083 821	6 170 000	-245 000	-	-323 821	12 685 000	1 615 000	12 685 000

Vid årsstämman den 20 maj 2021 beslutades om ett personaloptions-

program, P07, om totalt 3 772 000 personaloptioner, varav 2 965 000

har tilldelats. Det slutliga antalet personaloptioner som varje deltagare är

berättigad att utnyttja är beroende av graden uppfyllnad av prestationsvillkor

för koncernen. Prestationsvillkoret baseras på genomsnittlig årlig tillväxt av

koncernens nettoomsättning för räkenskapsåret 2021, 2023 och 2024. Av

dessa kvarstår 250 000 optioner, varav samtliga har tjänats in vid periodens

utgång.

Vid årsstämman den 15 maj 2024 beslutades om ett personaloptions-

program, P08, om totalt 4 300 000 personaloptioner, varav 3 980 000 har

tilldelats samt ytterligare 1 585 000 optioner som tilldelats i utbyte mot

utestående P07. Det slutliga antalet personaloptioner som varje deltagare

är berättigad att utnyttja är beroende av graden av uppfyllnad av presta-

tionsvillkor för koncernen. Prestationsvillkoret baseras på genomsnittlig årlig

tillväxt av koncernens nettoomsättning för räkenskapsåren 2024 och 2025.

Inga optioner i detta program är intjänade vid periodernas, 2024 och 2025,

utgång.

Vid extra bolagsstämman den 11 oktober 2024 beslutades om ett persona-

loptionsprogram, P09, om totalt 7 500 000 personaloptioner, varav 6 020

000 tilldelats. Det slutliga antalet personaloptioner som varje deltagare är

berättigad att utnyttja är beroende av graden av uppfyllnad av prestations-

villkor för koncernen. Prestationsvillkoret baseras på genomsnittlig årlig

tillväxt av koncernens nettoomsättning för räkenskapsåren 2024, 2025 och

2026. Inga optioner i detta program är intjänade vid periodens utgång.

Vid årsstämman den 28 maj 2025 beslutades om ett personaloptions-

program, P10, om totalt 11 100 000 personaloptioner, varav 9 202 500

har tilldelats. Årsstämman beslutade även om att auktorisera styrelsen att

erbjuda koncernens anställda, efter styrelsens eget gottfinnande, att byta

alla, men inte vissa, optioner som tilldelats enligt tidigare optionsprogram

mot optioner som tilldelas enligt villkoren för P10 som en modifiering av

planen och utöver det maximala antalet optioner som beskrivs ovan, varvid

två optioner från tidigare program kan bytas mot en option enligt villkoren i

P10. Det slutliga antalet personaloptioner som varje deltagare är berättigad

att utnyttja är beroende av graden av uppfyllnad av prestationsvillkor för

koncernen. Inga optioner i detta program är intjänade vid periodens utgång.

För att säkerhetsställa leverans av optioner till deltagarna i personaloptions-

programmen och för att täcka kassaflöden hänförliga till sociala avgifter som

uppstår vid leverans av optioner till deltagarna, auktoriserade årsstämman

2025 och 2024 styrelsen att emittera C-aktier som kan återköpas och

omvandlas till stamaktier efter styrelsebeslut. En sammanställning av

tilldelade optioner inom programmen presenteras nedan.

Not 26

Aktierelaterade ersättningar

Koncernen har olika långsiktiga incitamentsprogram som är utformade för

att samordna intressena hos bolagets ägare och nyckelmedarbetare i syfte

att öka koncernens värde på lång sikt och för att knyta nyckelmedarbetare till

koncernen.

Kostnader för aktierelaterade ersättningar, som klassificeras som försälj-

nings-, administrations- och allmänna kostnader i den konsoliderade

resultaträkningen över resultat och totalresultat, var följande:

	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31
Aktierelaterade optioner	8 032 645	2 705 095	3 558 309
Aktiesparprogram	419 151	2 213 078	-1 883 759
Summa	8 451 796	4 918 173	1 674 550

Personaloptionsprogram

Sivers Semiconductors har vid årets utgång fem personaloptionsprogram

som löper för nyttjande.

De vid periodens utgång löpande optionsprogrammen har följande löptider:

1) 2017–2026 2) 2020-2027, 3) 2021-2026, 4) 2023-2028, 5) 2024-2029, and

6) 2025-2031.

Vid full konvertering av utestående personaloptioner kommer totala antalet

aktier uppgå till 327 808 572. Totalt antal utestående personaloptioner

uppgår per den 31 december 2025 till 16 445 000 varav 1 090 000 optioner

har intjänats. Samtliga optioner har tilldelats gratis till de anställda.

På extra bolagsstämman den 9 november 2015 beslutades om ett options-

program, P03, om totalt 1 800 000 personaloptioner. Optionsprogrammet

löpte ut 2024-12-31.

På extra bolagsstämman den 30 maj 2017 beslutades ett optionsprogram,

P04, om totalt 5 650 000 personaloptioner. Av dessa kvarstår vid årets

utgång 420 000 optioner, varav samtliga har tjänats in vid periodens utgång.

Vid årsstämman den 22 maj 2019 beslutades om ett personaloptions-

program, P05, om totalt 1 700 000 personaloptioner. Av dessa kvarstår vid

årets utgång 420 000 optioner, varav samtliga har tjänats in vid periodens

slut.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

De utestående optionerna vid 31 december 2025 hade ett vägt

genomsnittligt lösenpris om 4,75 SEK och återstående löptid per personalop-

tionsprogram fördelar sig enligt följande:

				Vägd genomsnittlig
		Intervall för	Återstående löptid	åter stående löptid,
		lösenpris	optionsprogrammet	månader
P04	4,70 –	9,58	2026-06-30	6,0
P05	9,38 –	10,23	2027-05-22	16,73
P07		27,56	2026-09-30	9,0
P08		8,62	2028-06-30	30,0
P09	2,69 -	5,25	2029-11-17	46,57
P10	3,82 -	4,49	2031-11-24	70,8
P10 swap		4,38	2031-07-03	66,1

Under 2025 har totalt 0 personaloptioner (0 faktoromräknat) lösts in till

aktier. Under året har 11 152 000 optioner tilldelats medan 7 362 500

optioner förverkats genom att berörd personal ej längre är anställda i

koncernen samt via byte till P10.

Enligt koncernens policy för tilldelning och nyttjande av personaloptioner

är förutsättningen att deltagaren fortfarande är anställd i koncernen vid

utnyttjande av optionerna som berättigar den anställde att förvärva en aktie

i Sivers Semiconductors AB till ett pris motsvarande 1110–130 procent

av den genomsnittliga volymviktade betalkursen för koncernens aktie på

Nasdaq Stockholm eller annan marknadsplats den handelsdag då persona-

loptionerna tilldelas deltagaren. Under 2025 tilldelas optioner med beräknat

verkligt värde vid tilldelningsdatumet om totalt 16,872 MSEK. Under 2024

tilldelades optioner med beräknat verkligt värde vid tilldelningsdatum om

totalt 17,940 MSEK. Verkligt värde på tilldelningsdagen beräknas med hjälp

av Black-Scholes värderingsmodell. Tjänstevillkor och icke-marknadsbaserade

prestationsvillkor kopplade till optionerna har inte beaktats vid värderingen

av verkligt värde. Antal och viktat genomsnittligt lösenpris för optioner

framgår nedan.

	2025-12-31		2024-12-31
		Vägt		Vägt
		genom-		genom-
	Antal	snittligt	Antal	snittligt
	optioner	lösenpris	optioner	lösenpris
Utestående
vid början av året	12 685 000	5,90	7 083 821	8,78
Tilldelning under året	11 152 500	4,32	6 170 000	2,84
Förverkade under året	-7 362 500	6,13	-245 000	8,78
Inlösta under året	-	-	-	-
Förfallna under året	-	-	-323 821	4,46
Utestående vid årets slut	16 475 000	4,75	12 685 000	5,90
Inlösningsbara
vid årets slut	1 090 000	11,82	1 615 000	9,29

Datan som använts vid mätningen av verkliga värden för aktierelaterade

ersättningar vid respektive tilldelningsdatum och ändringsdatum per den

31 december 2025 och 2024 var följande:

	2025	2024	2025	2024
	Verkligt värde		Verkligt värde
	vid tilldelningsdatum		vid ändringsdatum
Vägd genomsnittlig
aktiekurs	3,80	1,94	4,33	1,94
Vägd genomsnittligt
lösenpris	4,32	2,69	5,48	2,69
Förväntad volatilitet	53%	37%	68%	37%
Optionens löptid	4 år	5 år	5 år	5 år
Riskfri ränta	1,99%	1,96%	1,35%	1,96%
Förväntad utdelning	-	-	-	-

Förväntad volatilitet beräknades genom den historiska volatiliteten (under 3

år) av koncernens aktiepris. Koncernen har under 2025 och 2024 redovisat

kostnader om 8,451 MSEK respektive 4,918 MSEK (inklusive sociala avgifter)

relaterade till personaloptionsprogram. Samtliga utestående personalop-

tionsprogram är optionsprogram som regleras med eget kapital instrument.

Koncernens aktiesparprogram 2022

Under 2022 inrättade koncernen ett aktiesparprogram som omfattar

koncernledningen och nyckelmedarbetare inom koncernen, med Sparperiod

på 3 år. Deltagare som behåller Sparaktierna under Sparperioden och

dessutom är anställd i koncernen under hela Sparperioden kommer efter

utgången av Sparperioden kunna erhålla stamaktier i bolaget utan kostnad

(”Prestationsaktier”) under förutsättningen att prestationsvillkoren är

uppfyllda.

Aktiesparprogrammet kostnadsförs som personalkostnader över intjänan-

deperioden, utan påverkan på koncernens kassaflöde och redovisas som

en aktierelaterad ersättning som regleras i eget kapital instrument. Verkligt

värde vid tilldelning har beräknats med hjälp av Monte Carlo simulering.

Koncernen har inte inkluderat någon förväntad utdelning i beräkningen av

verkligt värde. Samtliga prestationsaktier reglerades under 2025.

	2025-12-31		2024-12-31
		Vägt		Vägt
		genom-		genom-
		snittlig		snittlig
	Antal	verkligt	Antal	verkligt
	prestations-	värde vid	prestations-	värde vid
	aktier	tilldelning	aktier	tilldelning
Utestående
vid början av året	912 105	11,26	912 105	11,26
Tilldelade under året	-400 786	-	-	-
Förverkade under året	-511 319	11,26
Utestående vid årets slut	-	11,26	912 105	11,26

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 28

Statliga bidrag

Redovisade intäkter

Statliga bidrag som redovisats i resultaträkningen under året avser endast

Photonics projekt. Wireless redovisade inga intäkter från statliga bidrag

under år 2025 (2024: 0 SEK).

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Photonics	8 887	5 650
Totalt	8 887	5 650

Mottagna bidrag

Under år 2025 har koncernen erhållit statliga bidrag inom både Wireless-

och Photonics-segmenten uppgående till 20,7 MSEK (2024: 14,2 MSEK). De

erhållna bidragen är främst relaterade till FoU projekt som finansieras av

nationella innovationsmyndigheter och EU-program.

Bidrag som erhålls för utvecklingsprojekt minskar beloppet av balanserade

utvecklingsutgifter.

Övriga immateriella tillgångar

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Mottagna bidrag
Wireless	-9 100	-8 515
Photonics	-2 713	-
Totalt	-11 813	-8 515

Förutbetalda intäkter för statliga bidrag uppstår när koncernen erhåller

bidrag men ännu inte har haft den kostnad som bidragen är avsedda att

täcka. Vid utgången av 2025 uppgick förutbetalda intäkter relaterade till

statliga bidrag till 3,2 MSEK (2024: 4,2 MSEK), varav 0,6 MSEK (2024: 0,7

MSEK) förväntas redovisas inom 12 månader. Alla förutbetalda intäkter än

hänförliga till segmentet Photonics.

Förutbetalda intäkter

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Kortfristiga	596	664
Långfristiga	2 606	3 571
Totalt	3 202	4 235

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Upplupna statliga bidrag

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Upplupna statliga bidrag	8 083	937

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Not 27

Pensionsförpliktelser

I koncernen finns både förmånsbestämda (ITP 2) och avgiftsbestämda

pensionsplaner (ITP 1) och pensionsplaner.

För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensions-

åtaganden för ålders- och familjepension (alternativt familjepension)

genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell

rapportering, UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finansieras

genom försäkring i Alecta är detta en förmånsbestämd plan som omfattar f

lera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2024 har koncernen inte haft tillgång

till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens

förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen

inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan.

Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas

därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda

ålders och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat

beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänst-

göringstid. Förväntade avgifter nästa rapportperiod för ITP 2-försäkringar

som är tecknade i Alecta uppgår till 1,5 MSEK (1,3).

Koncernens andel av de sammanlagda avgifterna till planen och koncernens

andel av det totala antalet aktiva medlemmar i planen uppgår till 0,01042

procent respektive 0,00278 procent (2024: 0,00721 respektive 0,00263

procent). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet

på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt

Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överens-

stämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas

variera mellan 125 och 175 procent. I syfte att stärka konsolideringsnivån

om den bedöms vara för låg kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset

för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Om konsolideringsnivån

överstiger 150 procent kan premiereduktioner införas. Vid utgången av 2025

uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 167

procent (162).

Premierna till Alecta fastställs genom antaganden om ränta, livslängd, drifts-

kostnader och avkastningsskatt och är beräknad så att betalning av konstant

premie till pensionstidpunkten räcker för hela målförmånen, som baseras på

den försäkrades nuvarandepensionsmedförande lön, då ska vara intjänad.

Det saknas ett fastställt regelverk för hur underskott som kan uppkomma ska

hanteras, men i första hand ska förluster täckas av Alectas kollektiva konso-

lideringskapital, och leder således inte till ökade kostnader genom höjda

avtalade premier. Det saknas även regelverk för hur eventuella överskott

eller underskott ska fördelas vid avveckling av planen eller företags utträde

ur planen.

Betalning till de avgiftsbestämda pensionsplanerna samt till Alecta redovisas

som en kostnad när de anställda har utfört tjänsterna som ger dem rätt till

avgifterna.

Koncernens pensionskostnad år 2025 är 8 730 TSEK (2024: 8 710).

Planer i Storbritannien och USA

Koncernen har avgiftsbestämda pensionsplaner i Storbritannien och USA.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Verkligt värde

För samtliga finansiella tillgångar och skulder ovan som redovisas till

upplupet anskaffningsvärde utgör redovisat värdet en approximation av

verkligt värde. Lånen har räntesatser, som i all väsentlighet bedöms motsvara

rådande marknadsräntor. Därav har upplysning inte lämnats om verkligt

värde och nivå av verkligt värde för dessa instrument.

2025-12-31
			Upplupet
	Verkligt		anskaffnings-
TSEK	värde	Nivå	värde	Summa
Finansiella tillgångar:
Kassa och bank (Not 24)	-	-	29 659	29 659
Spärrade bankmedel			13 802	13 802
Kundfordringar (Not 18)	-	-	42 697	42 697
Finansiella skulder:
Övriga lån (Not 21)	-	-	102 702	102 702
Leverantörsskulder	-	-	47 905	47 905
Övriga skulder 2)	-	-	72 366	72 366

2024-12-31
			Upplupet
	Verkligt		anskaffnings-
TSEK	värde	Nivå	värde	Summa 1)
Finansiella tillgångar:
Kassa och bank (Not 24)	-	-	17 767	17 767
Kundfordringar (Not 18)	-	-	78 285	78 285
Finansiella skulder:
Konvertibellån	-		54 000	54 000
Övrıga lån (Not 21)	-		96 033	96 033
Leverantörsskulder	-		27 524	27 524
Övriga skulder 2)	-		19 856	19 856

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

2) Övriga skulder ovan innefattar övriga skulder i balansräkningen som utgör finansiella

instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde inkluderade i not 23, Upplupna kostnader

och övriga kortfristiga skulder.

Finansiella risker

Då koncernen befinner sig i utvecklingsfas och ännu saknar tillräcklig

intjäningsförmåga för att täcka verksamhetens kostnader genom försälj-

ningsintäkter är likviditetrisken, d.v.s. risken att inte kunna uppfylla

betalningsförpliktelser till följd av otillräcklig likviditet, en väsentlig risk.

Koncernen är även exponerad för valutarisker då en stor del av intäkterna,

kostnaderna, tillgångarna och skulderna är i utländsk valuta.

Vidare är koncernen exponerad för kreditrisk, d.v.s. risken att motparten

inte kommer kunna uppfylla sina förpliktelser, i sina finansiella tillgångar.

Koncernen är även exponerad för ränterisk då lånen som upptogs under

2024 och 2025 har rörlig ränta.

Koncernens ledningsgrupp följer löpande upp och utvärderar finansiella

risker och fattar beslut om åtgärder för att hantera dessa risker. Den

finansiella riskhanteringen sker i enlighet med koncernens finanspolicy och

riskhanteringspolicy.

Not 29

Finansiella instrument

Klasser och kategorier av finansiella instrument

och deras verkliga värde

Nedanstående tabell anger information om:

• klasser av finansiella instrument baseras på deras egenskaper och

karaktär;

• finansiella instruments redovisade värden;

• finansiella instrument värderade till verkligt värde (med undantag när det

verkliga värdet för finansiella instrument ungefär motsvarar dess verkliga

värde); och verkligt värde hierarki för finansiella tillgångar och finansiella

skulder

Verkligt värde hierarkinivåer 1 till 3 baseras på i vilken grad

indatan till beräkningen av verkligt värde är observerbart:

• Nivå 1 värderingar till verkligt värde är noterade priser (ojusterade) på

aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder som koncernen har

tillgång till vid värderingstidpunkten;

• Nivå 2 värderingar till verkligt värde är de som härrör från andra indata än

noterade priser som ingår i nivå 1 som är observerbara för tillgången eller

skulden, antingen direkt (dvs som priser) eller indirekt (dvs härledda från

priser); och

• Nivå 3 värderingar till verkligt värde för tillgången och skulden är de som

härrör från värderingstekniker som inkluderar indata som inte är baserade

på observerbara marknadsdata (icke observerbara indata).

Samtliga valutakursvinster/valutakursförluster i resultaträkningen avser finan-

siella instrument till upplupet anskaffningsvärde. Samtliga räntekostnader

avser finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde. Övriga finansiella

kostnader och intäkter avser finansiella instrument till upplupet anskaffnings-

värde.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

			Mellan
	Upp till	1–3	3 månader				Redovisat
TSEK	1 månad	månader	och 1 år (i)	1–2 år	2–5 år	5+ år	värde
2025-12-31
Leverantörsskulder och övriga skulder	26 273	23 949	43 589	2 052	23 856	-	119 719
Leasingskulder	613	1 514	3 937	7 335	9 139	541	23 078
Finansiella instrument till rörlig ränta
(nominellt)	-	-	87 413	-	-	-	87 413
Finansiella instrument till fast ränta
(nominellt)	245	734	1 957	2 935	9 539	-	15 410
Ränta på räntebärande instrument	898	1 923	2 205	1 935	3 451	-	10 412
Summa	28 029	28 120	139 101	14 257	45 985	541	256 032

			Mellan
	Upp till	1–3	3 månader				Redovisat
TSEK	1 månad	månader	och 1 år (i)	1–2 år	2–5 år	5+ år	värde 1)
2024-12-31
Leverantörsskulder och övriga skulder	32 202	10 148	5 030	-	-	-	47 380
Leasingskulder	412	1 172	2 966	5 463	8 523	2 260	20 795
Finansiella instrument till rörlig ränta
(nominellt)	-	13 294	119 000	-	-	-	132 294
Finansiella instrument till fast ränta
(nominellt)	-	-	818	3 273	13 092	818	18 001
Ränta på räntebärande instrument	-	4 145	4 805	2 616	5 882	124	17 572
Summa	32 615	28 759	132 619	11 352	27 497	3 202	236 043

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Marknadsrisk

Marknadsrisk är risken att det verkliga värdet eller framtida kassaflöden

för ett finansiellt instrument kommer att variera på grund av förändringar i

marknadspriser. Marknadsrisk omfattar tre typer av risker: ränterisk, valuta-

kursrisk och annan prisrisk, såsom råvarurisk. Finansiella instrument som

påverkas av marknadsrisk inkluderar lån och skulder, insättningar, skuld- och

aktieinvesteringar samt derivatinstrument.

Valutarisk

Koncernen genomför transaktioner i utländsk valuta och därmed uppstår

exponeringar för valutakursförändringar.

Koncernen exponeras huvudsakligen för GBP och för USD. För Photonics

är majoriteten av kostnaderna i GBP medan en stor del av intäkterna är i

USD. Wireless har en stor andel intäkter i USD samt varuinköp i USD och

EUR, medan en stor andel av kostnaderna (personalkostnader och övriga

kostnader) är i SEK.

Valutaexponering i nettoomsättning och kostnad för sålda varor

Koncernens omsättning och rörelsekostnader fördelat på valutorna GBP,

USD och EUR är följande:

		Intäkter	Kostnad för sålda varor
TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)	2025-12-31	2024-12-31 1)
GBP	43 099	26 270	80 725	115 094
USD	210 656	207 896	167 336	121 623
EUR	50 369	3 651	8 131	10 417

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Likviditetsriskhantering

Koncernen hanterar likviditetsrisk genom att kontinuerligt övervaka

prognoser på kort och lång sikt och faktiska kassaflöden genom att matcha

löptidsprofilerna för finansiella tillgångar och skulder. Kortfristiga utflöden

hanteras med likvida medel. Efter rapportperiodens utgång har koncernen

ingått ett refinansieringsavtal genom ett konvertibelt lån om 17 MUSD, se not

33 Händelser efter balansdagen. Likviden från lånet kommer att användas

för att återbetala samtliga befintliga räntebärande skulder.

Exponering mot likviditetsrisk

Nedanstående tabeller beskriver koncernens återstående avtalsenliga löptid

för dess finansiella skulder som inte är derivat och som har kontraktsenliga

betalningsperioder, samt skulder som är leasingskulder och värderas i

enlighet med IFRS 16. Tabellerna har upprättats baserat på de outnyttjade

kassaflödena av finansiella skulder baserat på de tidigaste förfallodatum

då koncernen kan bli skyldig att betala (även om det finns möjlighet till

förlängning). För leasingskulderna har även förlängningsoptioner som

koncernen bedömer att de kommer nyttja tagits med.

NOTER

Not 29 – fortsättning

Finansiella instrument

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Valutakänslighetsanalys

Baserat på intäkts-, kostnads- och valutastrukturen skulle en generell

förstärkning/försvagning av GBP gentemot svenska kronan med 10 procent

påverka bruttoresultatet med ca -3,7/3,7 MSEK (-9,5/9,5). En generell

förstärkning/försvagning av USD gentemot svenska kronan skulle påverka

bruttoresultatet med 3,5/-3,5 MSEK (7,6/-7,6).

Valutaexponering i monetära tillgångar och skulder

Det redovisade värdet på koncernens monetära tillgångar och skulder i

utländsk valuta per balansdagen är enligt nedan tabell.

		Skulder		Tillgångar
TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)	2025-12-31	2024-12-31 1)
GBP	7 915	13 529	13 944	8 831
USD	145 240	26 094	231 580	149 677
EUR	4 578	3 557	475	10 422

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Nedanstående tabell beskriver koncernens känslighet för en ökning av de

relevanta utländska valutakurserna gentemot SEK med 10 procent. Känslig-

hetsanalysen inkluderar endast utestående poster denominerade i utländsk

valuta och justerar deras omräkning vid årets slut för en 10-procentig

förändring i de utländska valutakurserna. Känslighetsanalysen inkluderar

externa lån samt lån till utländska verksamheter inom koncernen där lånet

getts ut i en annan valuta än långivarens eller låntagarens valuta.

Ett positivt belopp nedan indikerar en ökning i resultat och eget kapital där

valutan stärker 10 procent mot SEK.

		GBP påverkan		USD påverkan
MSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)	2025-12-31	2024-12-31 1)
Resultaträkning	-	-	79,4	135,9
Eget kapital
(omräkningseffekt)	3,7	8,1	-1,1	-1,9

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Ränterisk

Finansieringen som upptogs under 2025 om 12 MUSD har en månads-

ränta i spannet US Prime rate +2,5% till 9%. I förhållande till förväntningar

om framtida ränteläge bedöms inte detta utgöra någon väsentlig risk för

koncernen.

Koncernens hantering av kapital

Det koncernen definierar som kapital är eget kapital hänförligt till moderbo-

lagets ägare. Koncernen hanterar sitt kapital för att säkerställa att koncernen

kommer att kunna fortsätta med verksamheten och att det ska finnas

kapacitet för stark tillväxt. Denna övergripande strategi är oförändrad från

2021.

Då koncernen är i en tillväxtfas, och ännu saknar förmåga att täcka kostnader

genom enbart försäljningsintäkter, har koncernen tagit in kapital i form av

nyemissioner. Styrelsen utvärderar löpande likvida medel i förhållande till

kommande betalningar samt koncernens investeringsbehov för att kunna

nå maximal tillväxt, och beslutar utifrån mandat från bolagsstämman om

ytterligare kapital ska tas in.

Styrelsen utvärderar löpande även andra möjligheter för att ta in kapital, till

exempel via lån, och ingår sådana avtal när det från en risk och kostnads-

perspektiv anses fördelaktigt.

Koncernen är inte föremål för några externt ålagda kapitalkrav.

Råvarurisk

Koncernens verksamhet är beroende av vissa mycket komplexa insatsvaror,

och koncernen kan inte kontrollera de faktorer som påverkar prissättningen

av de insatsvaror och råvaror som koncernen är beroende av. Om prisbilden

plötsligt avviker från det förväntade finns det en risk att koncernen inte kan

få tillgång till den mängd insatsvaror som krävs för den avsedda produk-

tionen. Ökade kostnader för insatsvaror kan leda till minskade marginaler för

koncernen och svårigheter att erhålla tillräckliga volymer av insatsvaror kan

orsaka begränsningar i produktionen och minskad försäljning.

Kreditriskhantering

Kreditrisk är risken att en motpart inte uppfyller sina åtaganden enligt ett

finansiellt instrument eller ett kundavtal, vilket leder till en finansiell förlust.

Koncernen är exponerad för kreditrisk från sin operativa verksamhet (främst

kundfordringar och kontraktstillgångar) samt från sina finansieringsaktiviteter,

inklusive insättningar hos banker och finansiella institutioner, valutatransak-

tioner och andra finansiella instrument.

Nya kunder måste genomgå kreditkontroller innan de får handla på kredit

av koncernen. Kunderna får därefter kreditlimiter som är baserade på dessa

kontroller. När nya kunder inte har tillräckligt bra kreditrating kan koncernen

begära förskottsbetalning, för att inte behöva stå risken för fallissemang. Det

finns även övervakningsprocesser för att säkerställa att uppföljningsåtgärder

vidtas för att återkräva förfallna skulder. Vidare granskar koncernen återvin-

ningsvärdet för varje kundfordran och skuldinvestering på individuell basis i

slutet av rapporteringsperioden för att säkerställa att tillräckligt reserveras för

icke återvinningsbara belopp.

Koncernen har historiskt haft mycket få kreditförluster. Däremot har vissa

kunder ett mönster av att betala fakturor sent, vilket tidigare år har lett till en

betydande andel förfallna kundfordringar.

Koncernens kundbas består främst av ett mindre antal högt värderade

kunder. Denna koncentration möjliggör noggrann övervakning och regel-

bunden uppföljning av förfallna betalningar. Koncernen arbetar aktivt för att

säkerställa att utestående fakturor betalas i tid och följer ofta upp obetalda

kundfakturor för att fastställa orsaken och driva in förfallet belopp.

Den övergripande kreditrisken för kundfordringar och avtalstillgångar har

därmed bedömts som låg. Koncernen har historiskt sätt haft få kundförluster

till följd av fallissemang. Koncernens reserveringsmatriser för förväntade

kreditförluster i avtalstillgångar och kundfordringar resulterade i mindre

belopp och därav är den generella reserven oväsentlig.

Kreditrisken på likvida medel är begränsad eftersom motparterna är banker

med hög kreditvärdighet tilldelade av internationella kreditvärderingsinstitut.

NOTER

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

2025
	Grundlön/	Rörlig	Aktierelaterade	Övriga	Pensions-
TSEK	arvode	ersättning	ersättningar	ersättningar	kostnad	Totalt
Bami Bastani, styrelseordförande	1 730	-	372	196	-	2 298
Tomas Duffy	700	-	-	-	-	700
Erik Fällström	375	-	-	-	-	375
Todd Thomson	475	-	-	-	-	475
Karin Raj	425	-	-	-	-	425
Keith Halsey	380	-	-	-	-	380
Vickram Vathulya, VD	3 439	-	1 318	328	-	5 085
Övriga ledande befattningshavare	10 054	1 554	1 235	3 337	1 413	17 593
Total ersättning till ledande befattningshavare	17 577	1 554	2 925	3 861	1 413	27 331

2024
	Grundlön/	Rörlig	Aktierelaterade	Övriga	Pensions-
TSEK	arvode	ersättning	ersättningar	ersättningar	kostnad	Totalt 1)
Bami Bastani styrelseordförande	1 050	-	172	383	-	1 605
Tomas Duffy	790	-	-	-	-	790
Erik Fällström	375	-	-	-	-	375
Beth Topolovsky 1)	153	-	-	-	-	153
Karin Raj	253	-	-	-	-	253
Keith Halsey	236	-	-	-	-	236
Vickram Vathulya VD	1 210	962	74	-	-	2 246
Anders Storm 2)	2 344	1 057	742	-	1 296	5 439
Övriga ledande befattningshavare	8 654	1 975	509	347	1 205	12 691
Total ersättning till ledande befattningshavare	15 066	3 995	1 497	729	2 502	23 788

2) Beth Topolovsky lämnade sin styrelsepost i samband med årsstämman den 15 maj 2024.

3) Anders Storm avgick som VD i september 2024

Not 30

Transaktioner med närstående

Koncerninterna mellanhavanden och transaktioner mellan företaget och

dess dotterbolag som är närstående har eliminerats vid upprättande av

konsolideringen och redovisas inte i denna not.

Koncernen har under 2024, via sina dotterbolag Sivers Wireless AB och

Sivers Semiconductors Inc, sålt två av sina kundfordringar till två styrelsele-

damöter. Transaktionsbeloppet uppgick till 1 MUSD jämte diskontering och

har reglerats i sin helhet i januari 2025. Transaktionen bedöms ha skett på

armslängds avstånd med marknadsmässiga villkor. Under 2024 genomfördes

en riktad nyemission till koncernens VD i samband med tillträde som VD till

ett värde av 6,9 MSEK. Transaktionen skedde till marknadsmässiga villkor.

Ersättning till nyckelpersoner i ledande ställning

TSEK	2025	2024 1)
Kortfristiga ersättningar till anställda	20 264	19 790
Ersättningar efter avslutad anställning	1 413	2 502
Övriga långfristiga ersättningar	-	-
Avgångsvederlag	2 729	-
Aktierelaterade ersättningar	2 925	1 497
Total	27 331	23 788

1) Se not 32 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Ersättning till styrelsens ordförande och ledamöter betalas i enlighet med

beslut på bolagsstämman. Ersättning till koncernens ledande befattnings-

havare presenteras nedan. Ledande befattningshavare omfattar styrelsen,

koncernens VD, koncernens CFO samt VD:arna för de olika dotterbolagen.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Not 31

Förändring i presentation

Från och med fjärde kvartalet 2025 har koncernen ändrat presentationen

av resultaträkningen från ett kostnadsslagsindelat till ett funktionsindelat

format. Den reviderade presentationen redovisar bruttoresultat och fördelar

kostnaderna efter funktion, huvudsakligen kostnad för sålda varor (KSV),

forskning och utveckling (FoU) samt Försäljnings-, administrations- och

övriga kostnader. Den funktionsindelade presentationen återspeglar hur

koncernens resultat följs upp internt, anpassar den externa finansiella

rapporteringen till den interna rapporteringen samt förbättrar jämförbar-

heten för användare av de finansiella rapporterna.

Klassificering av kostnader efter funktion är tillåten enligt IAS 1 Utformning

av finansiella rapporter. Ändringen i presentation behandlas därför som en

ändring av redovisningsprincip i enlighet med IAS 8 Redovisningsprinciper,

ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel och har tillämpats

retrospektivt. Jämförelseperioder har omräknats i den mån det varit praktiskt

möjligt. Detaljerade avstämningstabeller mellan den tidigare kostnadsslags-

indelade presentationen och den nya funktionsindelade presentationen

presenteras nedan och stämmer fullt ut mot tidigare rapporterade konsoli-

derade totalbelopp.

Fördelningen av kostnader på funktionella resultatrader baseras på

koncernens interna kostnadsstruktur. För verksamhetsområdet Wireless

fördelas kostnader huvudsakligen med utgångspunkt i kostnadsställe vid

rapportering, medan för Photonics, där systemmässiga begränsningar

föreligger, sker fördelningen i huvudsak på detaljerad kontonivå. De

huvudsakliga principerna för den funktionsindelade resultaträkningen samt

hanteringen av vissa poster framgår nedan:

a) Aktiverat arbete för egen räkning; Balanserade utgifter för utvecklings-

arbeten och liknande arbeten som uppfyller aktiveringskriterierna enligt

IAS 38 Immateriella tillgångar redovisas fortsatt som en tillgång i den

konsoliderade balansräkningen och skrivs av över sin bedömda nyttjande-

period. Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten presenteras inte som

en egen rad i den funktionsindelade resultaträkningen. Detta säkerställer

att den konsoliderade rapporten över resultat endast återspeglar

kostnader som har uppkommit under perioden, medan balanserade

utgifter som ger framtida ekonomiska fördelar aktiveras och kostnadsförs

genom avskrivningar under kommande perioder.

b) Övriga rörelseintäkter visas tillsammans med övriga rörelsekostnader

under bruttovinsten.

c) Kostnad för sålda varor (KSV) inkluderar alla kostnader som direkt eller

indirekt är relaterade till produktion och leverans av varor eller tjänster.

Detta omfattar råvaror och förnödenheter, direkt produktionsarbete,

avskrivningar på produktionsanläggningar, reparationer och underhåll,

produktionsomkostnader, förpacknings- och distributionskostnader som

uppstår vid leverans samt nettoförändring i lager och pågående arbete

(tidigare visat separat). Produktionsförluster, såsom trasiga wafers, absor-

beras också i KSV.

d) Övriga externa kostnader, personalkostnader och avskrivningar fördelas

mellan posterna ”Kostnad för sålda varor” (produktionskostnader),

”Forskning- och utvecklingsutgifter” samt ”Försäljnings-, administra-

tions- och övriga kostnader” med hjälp av en fördelningsnyckel såsom

kostnadsställen eller, där så är tillämpligt, detaljerad kontering per konto.

e) Forsknings- och utvecklingsutgifter (FoU) inkluderar utgifter för forsk-

nings- och utvecklingsaktiviteter som inte ska aktiveras enligt IAS 38.

Detta omfattar ej aktiverade personalkostnader, material, konsulttjänster,

prototyper och andra FoU-utgifter. Avskrivningar på tidigare balanserade

utvecklingsutgifter redovisas som Forsknings- och utvecklingsutgifter

under den period då tillgångarna används i utvecklingsprojekt inom

verksamheten. När produkter blir färdigställda och säljbara överförs tillhö-

rande kostnader till varulager och kostnadsförs i kostnad för sålda varor i

samband med försäljning.

f) Försäljnings-, administrations- och övriga kostnader omfattar marknads-

förings- och kundrelaterade kostnader tillsammans med centrala

administrativa omkostnader. Detta inkluderar försäljningsprovisioner,

reklam- och marknadsföringsaktiviteter, mässor, distributionskostnader

utanför produktionen samt alla identifierbara försäljningskostnader. Vidare

ingår kostnader för bolagsledning och stödfunktioner (HR, ekonomi, IT),

revisions- och juridiska kostnader, kontorsomkostnader, konsultarvoden

samt debiteringar till och från tredje parter.

g) Jämförelsetalen har räknats om till följd av justeringar för rättelser av fel

i enlighet med IAS 8. Dessa justeringar redovisas separat i tabellen och

har påverkat rörelseresultatet för 2025 respektive 2024. För ytterligare

information, se Not 32 Rättelser av fel.

Ändringen i presentation påverkar endast klassificeringen och samman-

ställningen av poster i resultaträkningen och har ingen påverkan på

rörelseresultat, periodens resultat, eget kapital eller kassaflöden. De lämnade

avstämningarna visar effekten av omklassificeringen på varje post i den

konsoliderade rapporten över resultat för räkenskapsåren som avslutades

den 31 december 2025 respektive den 31 december 2024.

I enlighet med IAS 1 fortsätter koncernen att i noterna lämna viss kostnads-

information indelad efter kostnadsslag, däribland totala personalkostnader

samt totala av- och nedskrivningar, i syfte att underlätta användarnas

förståelse av kostnadsstrukturen och kostnadsutvecklingen.

NOTER

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

2025
		Kostnads-								Funktions-
		slagsindelad								indelad
		konso-							Justering	konsoli-
		liderad		Övriga	Råvaror och	Övriga			på grund	derad
	Hän-	resultat-	Aktiverat	rörelse-	förnöden-	externa	Personal-	Avskriv-	av rättelse	resultat-
December 31, 2025	visning	räkning	arbete	intäkter	heter	kostnader	kostnader	ningar	av fel	räkning
Nettoomsättning		304 107	-	-	-	-	-	-	2 451	306 558
Aktiverat arbete för egen räkning	a)	56 701	-56 701	-	-	-	-	-		-
Övriga rörelseintäkter	b)	8 917	-	-30	-	624	-	-	-95	9 416
Kostnad för sålda varor	c)	-	-	-	-67 575	-88 666	-82 841	-69 554		-308 636
Råvaror och förnödenheter	c)	-95 537	-	-	95 537	-	-	-		-
Övriga externa kostnader	d)	-168 575	-	-	-	168 575	-	-		-
Personalkostnader	d)	-161 307	-	-	-	-	161 307	-		-
Avskrivningar	d)	-85 589	-	-	-	-	-	85 589		-
Forsknings- och utvecklingsutgifter	e)	-	56 701	-	-26 371	-31 518	-20 093	-15 006		-36 287
Försäljnings-, administrations- och övriga kostnader	f)	-	-	30	-	-70 152	-57 587	-21 130		-148 838
Justering på grund av	g)
rättelse av fel		-	-	-	-1 591	21 136	-784	20 101	-38 861	-
Summa rörelseresultat		-141 283	-	-	-	-	-	-	-36 505	-177 788

2024
		Kostnads-								Funktions-
		slagsindelad								indelad
		konso-							Justering	konsoli-
		liderad		Övriga	Råvaror och	Övriga			på grund	derad
	Hän-	resultat-	Aktiverat	rörelse-	förnöden-	externa	Personal-	Avskriv-	av rättelse	resultat-
December 31, 2024	visning	räkning	arbete	intäkter	heter	kostnader	kostnader	ningar	av fel	räkning
Nettoomsättning		243 730	-	-	-	-	-	-	-24 523	219 207
Aktiverat arbete för egen räkning	a)	27 735	-27 735	-	-	-	-	-		-
Övriga rörelseintäkter	b)	5 435	-	-	-	-	-	-	21	5 456
Kostnad för sålda varor	c)	-	-	-	-31 230	-30 467	-69 271	-84 046		-215 015
Råvaror och förnödenheter	c)	-62 803	-	-	62 803	-	-	-		-
Övriga externa kostnader	d)	-100 475	-	-	-	100 475	-	-		-
Personalkostnader	d)	-144 778	-	-	-	-	144 778	-		-
Avskrivningar	d)	-95 787	-	-	-	-	-	95 787		-
Forsknings- och utvecklingsutgifter	e)	-	27 735	-	-32 061	-24 861	-19 679	-54 625		-103 490
Försäljnings-, administrations- och
övriga kostnader	f)	-	-	-		-38 940	-57 083	-4 459		-100 482
Justering på grund av
rättelse av fel	g)	-	-	-	488	-6 207	1 255	47 343	-42 879	-
Summa rörelseresultat		-126 943	-	-	-	-	-	-	-67 381	-194 324

NOTER

Not 31 – fortsättning

Förändring i presentation

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Not 32

Rättelse av fel

Bolaget har identifierat fel som har lett till rättelser, vilka bedömdes vara

väsentliga för de tidigare publicerade koncernredovisningarna för räken-

skapsåren 2023 och 2024.

I enlighet med IAS 8 Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och

bedömningar samt fel har de identifierade felen korrigerats retroaktivt

genom omräkning av varje påverkad finansiell post för samtliga redovisade

perioder. Tabellen nedan sammanfattar effekterna av dessa rättelser av fel

på koncernens koncernredovisning, justerat för förändringar som följer av

tillämpade redovisningsprinciper och klassificering.

NOTER

Presentation över koncernens justerade balansräkning 2023:

				2023-12-31
TSEK	Hänvisning	2023-12-31	Justering	efter rättelse
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Övriga materiella tillgångar	(e)	620 192	-2 741	617 451
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande arbeten	(e)	197 360	-3 500	193 860
Materiella anläggningstillgångar	(g)	90 835	264	91 099
Nyttjanderättstillgångar	(f)	-	1 706	1 706
Summa anläggningstillgångar		1 300 463	-4 271	1 296 192
Omsättningstillgångar
Varulager	(ih	36 360	-1 806	34 554
Avtalstillgångar	(j)	55 478	-12 298	43 180
Summa omsättningstillgångar		205 457	-14 104	191 353
TOTALA TILLGÅNGAR		1 505 920	-18 375	1 487 545
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Ackumulerat underskott	(a), (b), (c), (d), (e), (f),	-820 410	-24 392	-844 802
	(g), (h), (i), (j), (m), (o)
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 197 740	-24 392	1 173 348
Summa eget kapital		1 197 740	-24 392	1 173 348
Långfristiga skulder
Långfristiga leasingskulder	(f)	15 622	1 268	16 890
Avsättningar	(o)	1 130	502	1 632
Summa långfristiga skulder		227 038	1 770	228 808
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	(f)	37 728	330	38 058
Kortfristiga leasingskulder	(f)	7 171	52	7 223
Avtalsskulder	(j)	1 165	3 865	5 030
Summa kortfristiga skulder		81 142	4 247	85 389
Summa skulder		308 180	6 017	314 197
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 505 920	-18 375	1 487 545

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 32 – fortsättning

Rättelse av fel

Presentation över koncernens justerade balansräkning 2024:

				2024-12-31
TSEK	Hänvisning	2024-12-31	Justering	efter rättelse
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Övriga immateriella tillgångar	(e)	633 475	-4 757	628 718
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande arbeten	(e)	199 085	-32 767	166 318
Materiella anläggningstillgångar	(g)	68 339	611	68 950
Nyttjanderättstillgångar	(f)	16 106	1 839	17 945
Summa anläggningstillgångar		1 334 081	-35 074	1 299 007
Omsättningstillgångar
Varulager	(h)	42 251	-17 332	24 929
Kundfordringar	(i)	78 854	-569	78 285
Förutbetalda kostnader och övriga fordringar	(k)	18 587	1 914	20 501
Avtalstillgångar	(j)	76 159	-21 427	54 732
Summa omsättningstillgångar		240 726	-37 403	203 323
TOTALA TILLGÅNGAR		1 574 807	-72 478	1 502 329
Eget kapital
Omräkningsreserv	(p)	138 769	1 009	137 760
Ackumulerat underskott (a), (b), (c), (d), (e), (f), (g),		-919 274	-90 726	-1 010 000
(h), (i), (j), (k), (l), (m), (o)
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 182 799	-91 735	1 091 064
Summa eget kapital		1 182 799	-91 735	1 091 064
Långfristiga skulder
Långfristiga leasingskulder	(f)	13 078	1 272	14 350
Avsättningar	(o)	602	2 130	2 732
Summa långfristiga skulder		169 270	3 402	172 672
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	(l)	26 863	661	27 524
Kortfristiga leasingskulder	(f)	4 345	53	4 398
Avtalsskulder	(j)	13 398	18 883	32 281
Upplupna kostnader	(m)	39 219	-7 349	31 870
Övriga kortfristiga skulder	(n)	8 796	3 608	12 404
Summa kortfristiga skulder		222 738	15 856	238 594
Summa skulder		392 008	19 258	411 266
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 574 807	-72 478	1 502 329
Presentation över koncernens justerade resultaträkning och totalresultat 2024:				2024-12-31
TSEK	Hänvisning	2024-12-31	Justering	efter rättelse
Nettoomsättning	(a)	243 730	-24 523	219 207
Kostnad för sålda varor	(a) (b)	-203 398	-11 617	-215 015
Bruttoresultat		40 332	-36 140	4 192
Forsknings- och utvecklingsutgifter	(c)	-71 668	-31 822	-103 490
Försäljnings-, administrations- och övriga kostnader	(d)	-101 042	560	-100 482
Övriga rörelseintäkter a), (b), (c), (d), (e), (f), (g),		5 435	21	5 456
(h), (i), (j), (k), (l), (m), (o)
Rörelseresultat		-126 943	-67 381	-194 324
Finansiella kostnader	(a)	-26 574	-209	-26 783
Resultat före skatt		-136 028	-67 590	-203 618
Årets resultat		-116 287	-67 590	-183 877
Övrigt totalresultat		-116 287	-67 590	-183 877
Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	(p)	71 452	-1 009	70 443
Övrigt totalresultat för året		-44 835	-66 581	-113 434

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

(a) Nettoomsättning och Kostnad för sålda varor i den konsoliderade

rapporten över resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd

av rättelse av fel som identifierats i tidigare perioder. Rättelserna avser

följande:

1. Intäktsredovisning avseende NRE projekt, vilket har lett till en minskning

av Nettoomsättning om 18 958 TSEK.

2. Avsättning för returrätt avseende försäljning från distributörer, vilket

har lett till en minskning av Nettoomsättning om 1 694 TSEK.

3. Justeringar av tidpunkten för intäktsredovisning avseende hårdvaruför-

säljning, vilket har lett till en minskning av Nettoomsättning om 3 871

TSEK.

(b) Kostnad för sålda varor i den konsoliderade rapporten över resultat och

övrigt totalresultat har räknats om till följd av rättelse av fel som identi-

fierats i tidigare perioder. Rättelserna avser följande:

1. Uppdateringar av lagervärderingen inom Wireless- och Photonics-seg-

menten, vilket har lett till en ökning av Kostnad för sålda varor om 15

672 TSEK.

2. En reviderad bedömning av ett NRE intäktsavtal som bedömts vara

förlustbringande, för vilket en avsättning har redovisats, vilket har lett

till en ökning av Kostnad för sålda varor om 1 627 TSEK.

3. En uppdatering av det verkliga värdet på tilldelningsdagen som

används vid värdering av aktierelaterade ersättningar till anställda,

vilket har lett till en ökning av Kostnad för sålda varor om 810 TSEK.

4. Justeringar hänförliga till tidpunkten för kostnadsföring mellan rappor-

teringsperioder, inklusive redovisning av tidigare ej bokförda skulder,

vilket har lett till en minskning av Kostnad för sålda varor om 6 791

TSEK.

resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd av rättelse av fel

hänförliga till följande:

1. En uppdatering av de antaganden om verkligt värde på tilldelnings-

dagen som används vid värdering av aktierelaterade ersättningar till

anställda, vilket har lett till en ökning av Forsknings och utvecklingsut-

gifter om 824 TSEK.

2. En reviderad bedömning av återvinningsvärdet för vissa utveck-

lingsprojekt, vilket har lett till en nedskrivning av tidigare aktiverade

utvecklingsutgifter och en ökning av Forsknings och utvecklingsutgifter

om 28 400 TSEK.

3. En korrigering avseende redovisningsbehandlingen av maskiner inom

materiella anläggningstillgångar som förvärvats efter leasingperiodens

slut, vilka tidigare har kostnadsförts, tillsammans med justeringar av

avskrivningar på övriga immateriella tillgångar samt avskrivningar på

materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar. Dessa

förändringar har sammantaget lett till en nettoökning av Forsknings

och utvecklingsutgifter om 2 218 TSEK.

4. En ändring av redovisningsbehandlingen av skatteavdrag erhållna

avseende FoU utgifter inom Photonics-segmentet, vilket har lett till en

ökning av Forsknings och utvecklingsutgifter om 866 TSEK.

(d) Försäljnings-, administrations- och övriga kostnader i den konsoliderade

rapporten över resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd

av uppdateringar av tidpunkten för kostnadsföring mellan rapporte-

ringsperioder samt en uppdatering av de antaganden om verkligt värde

på tilldelningsdagen som används vid värdering av aktierelaterade

ersättningar till anställda. Till följd av dessa justeringar har Försäljnings ,

administrations och övriga kostnader minskat med 379 TSEK.

(e) Övriga immateriella tillgångar i den konsoliderade rapporten över

finansiell ställning och den konsoliderade rapporten över resultat och

övrigt totalresultat har räknats om inom Wireless-segmentet till följd av

att avskrivningskostnader varit underskattade under räkenskapsåret

som avslutades 2024 och har korrigerats genom omräkning av den

konsoliderade rapporten över finansiell ställning samt den konsoliderade

rapporten över resultat och övrigt totalresultat för 2023. Balanserade

utgifter för utvecklingsarbeten och liknande arbeten i den konsoliderade

rapporten över finansiell ställning samt den konsoliderade rapporten

över resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd av rättelse av

fel hänförliga till följande:

1. En reviderad bedömning av återvinningsvärdet för vissa utveck-

lingsprojekt, vilket har lett till en nedskrivning av tidigare aktiverade

utvecklingsutgifter inom Wireless-segmentet om 28 400 TSEK för

räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2024.

2. I Felaktig redovisning av statliga bidrag för räkenskapsåret som avslu-

tades 2023, hänförlig till utvecklingsprojekt inom Photonics-segmentet.

Detta har medfört att posten Balanserade utgifter för utvecklings-

arbeten och liknande arbeten har minskats med 3 500 TSEK, med

motsvarande justering via ackumulerat underskott.

(f) Nyttjanderättstillgångar, Långfristiga leasingskulder och Kortfristiga

leasingskulder i koncernens rapport över finansiell ställning samt

rapport över resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd av

rättelse av fel hänförliga till ändringar i ett leasingavtal inom segmentet

Wireless. Rättelsen har justerats för räkenskapsåret som avslutades den

31 december 2024 samt genom justering av ingående balans år 2024

avseende räkenskapsåret 2023.

(g) Materiella anläggningstillgångar i koncernens rapport över finansiell

ställning samt rapport över resultat och övrigt totalresultat har räknats

om till följd av rättelse av fel hänförliga till följande:

1. Omprövning av redovisningsmässig hantering av avskrivningar, vilket

har medfört en ökning av avskrivningskostnader om 1 023 TSEK för

räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2024 samt juste-

ringar om totalt 264 TSEK avseende räkenskapsåret 2023.

2. Felaktig över- och underredovisning av maskiner inom segmentet

Wireless, vilket har medfört en samlad justering om 128 TSEK för

räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2024.

(h) Varulager i koncernens rapport över finansiell ställning samt rapport över

resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd av rättelse av fel

enligt följande:

1. Uppdateringar av lagervärdering inom segmenten Wireless och

Photonics, vilket har medfört en minskning av Varulager om 15 516

TSEK för räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2024.

2. Rättelse avseende räkenskapsåret 2023 kopplad till redovisningsmässig

hantering av Varulager inom segmentet Photonics, vilken har justerats

genom balansräkningen och har medfört en minskning av varulager

om 1 806 TSEK.

(i) Kundfordringar i koncernens rapport över finansiell ställning samt rapport

över resultat och övrigt totalresultat har räknats om inom segmenten

Wireless och Photonics till följd av rättelse av fel enligt följande:

1. Justeringar av tidpunkt för redovisning av intäkter elaterade till hårdva-

ruförsäljning, vilket har medfört en minskning av kundfordringar om

569 TSEK för räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2024.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Not 33

Händelser efter balansdagen

Den 24 februari 2026 ingick Sivers Semiconductors AB avtal om en lånefaci-

litet om totalt 17,0 MUSD med Bootstrap Europe 4.0 S.à r.l. Lånefaciliteten

består av ett säkrat lån om 5,0 MUSD samt ett säkrat konvertibelt lån om 12,0

MUSD. I samband med refinansieringen har koncernens befintliga externa

lån om sammanlagt 102,8 MSEK återbetalats.

Den 16 april 2026 beslutade styrelsen om en riktad nyemission om 8 620

000 stamaktier motsvarande cirka 125 MSEK före transaktionskostnader.

Emissionen godkändes vid extra bolagsstämma den 11 maj 2026.

Händelserna utgör icke justerande händelser efter rapporteringsperiodens

slut och har därför inte påverkat koncernens finansiella ställning per balans-

dagen.

Efter balansdagen har spärrade bankmedel om 13,8 MSEK frigjorts och

omklassificerats till likvida medel.

NOTER

Not 32 – fortsättning

Rättelse av fel

(j) Avtalstillgångar och Avtalsskulder i koncernens rapport över finansiell

ställning samt rapport över resultat och övrigt totalresultat har justerats

till följd av rättelse av fel enligt följande:

1. Redovisningsmässig hantering av NRE projekt, vilket har medfört en

minskning av Avtalstillgångar inom Wireless om 9 129 TSEK samt en

ökning av Avtalsskulder om 11 715 TSEK för räkenskapsåret som

avslutades den 31 december 2024.

2. Redovisningsmässig hantering av hårdvara, vilket har medfört en

ökning av Avtalsskulder inom Photonics om 3 303 TSEK för räken-

skapsåret som avslutades den 31 december 2024.

3. Redovisningsmässig hantering av NRE projekt avseende räkenskapsåret

2023, vilket har medfört en minskning av Avtalstillgångar om 12 298

TSEK, redovisad genom justering av ingående balans.

4. Redovisningsmässig hantering av hårdvara avseende tidpunkten för

intäktsredovisning för räkenskapsåret 2023, vilket har medfört en

ökning av avtalsskulder om 4 027 TSEK, redovisad genom justering av

ingående balans.

(k) Förutbetalda kostnader och övriga fordringar i koncernens rapport över

finansiell ställning samt rapport över resultat och övrigt totalresultat har

räknats om till följd av rättelse av fel. Rättelsen avser en omklassificering

av saldon mellan Förutbetalda kostnader och övriga fordringar samt

Övriga kortfristiga skulder om 1 914 TSEK för räkenskapsåret som avslu-

tades den 31 december 2024.

(l) Leverantörsskulder i koncernens rapport över finansiell ställning samt

rapport över resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd

av rättelse av fel avseende både under- och överredovisning mellan

rapporteringsperioder. Nettojusteringen hänförlig till fel inom segmentet

Wireless har medfört en ökning av leverantörsskulder om 661 TSEK för

räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2024. Vidare har en

rättelse avseende räkenskapsåret 2023 om 330 TSEK redovisats, vilket

har medfört en ökning av leverantörsskulder.

(m) Upplupna kostnader i koncernens rapport över finansiell ställning samt

rapport över resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd av

rättelse av fel

1. Rättelsen avser justeringar relaterade till periodisering av kostnader

mellan rapporteringsperioder, inklusive redovisning av tidigare ej

bokförda skulder, vilket har medfört en minskning av upplupna

kostnader om 7 349 TSEK för räkenskapsåret som avslutades den

31 december 2024.

(n) Övriga kortfristiga skulder i koncernens rapport över finansiell ställning

samt rapport över resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd

av rättelse av fel, hänförliga till följande justeringar för räkenskapsåret

som avslutades den 31 december 2024:

1. Redovisning av avdrag för returrätt på distributörsförsäljning, vilket har

medfört redovisning av en övrig kortfristig fordran om 1 694 TSEK.

2. Omklassificering av saldon mellan Förutbetalda kostnader och övriga

fordringar samt Övriga kortfristiga skulder om 1 914 TSEK.

(o) Avsättningar i koncernens rapport över finansiell ställning samt rapport

över resultat och övrigt totalresultat har räknats om till följd av en

omprövning av ett NRE intäktsavtal som bedömts vara förlustbringande.

En avsättning har redovisats, vilket har medfört en ökning av avsättningar

om 2 130 TSEK för räkenskapsåret som avslutades 31 december 2024

samt 502 TSEK som justering av ingående balans år 2024 avseende

räkenskapsåret 2023.

(p) Omräkningsreserv och Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska

verksamheter har räknats om till följd av justeringar (a)-(o).

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

FINANSIELLA RAPPORTER

TSEK Not 2025 2024 efter rättelse

Nettoomsättning 2 22 211 13 673

Rörelseresultat 22 211 13 673

Administrationskostnader 3,4 -55 001 -33 304

Övriga rörelseintäkter - 19

Rörelseresultat -32 790 -19 612

Resultat från andelar i koncernföretag -47 277 -99 189

Finansiella intäkter 31 206 47 578

Finansiella kostnader -46 525 -22 048

Resultat före skatt -95 386 -93 271

Inkomstskatt 5 - -

Årets resultat -95 386 -93 271

1) Se not 21 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Moderföretaget har inga transaktioner som påverkar övrigt totalresultat.

Moderföretagets resultaträkning

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

FINANSIELLA RAPPORTER

Moderföretagets balansräkning

TSEK Not 2025-12-31

2024-12-31

efter rättelse

2023-12-31

efter rättelse

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Övriga immateriella anläggningstillgångar 2 018 2 394 -

Andelar i koncernföretag 6 1 203 502 1 203 491 1 188 491

Fordringar hos koncernföretag 7 255 559 296 002 308 569

Summa anläggningstillgångar 1 461 078 1 501 887 1 497 060

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordringar hos koncernföretag 7 34 247 13 962 376

Övriga fordringar 8 1 698 787 64

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 9 6 369 1 602 1 046

Övriga kortfristiga finansiella tillgångar 16 - - 15 167

Summa kortfristiga fodringar 42 314 16 351 16 652

Kassa och bank 10 10 044 2 738 11 349

Summa omsättningstillgångar 52 359 19 089 28 002

SUMMA TILLGÅNGAR 1 513 438 1 520 976 1 525 061

TSEK Not 2025-12-31

2024-12-31

efter rättelse

2023-12-31

efter rättelse

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Aktiekapital 11 155 667 118 823 117 325

Överkursfond 2 004 621 1 844 484 1 833 511

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat -673 876 -584 590 -509 999

Summa eget kapital 1 486 413 1 378 717 1 440 838

Avsättningar 12 497 219 346

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut - - 47 988

Konvertibellån - - 23 917

Summa långfristiga skulder - - 71 905

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut - 76 118 -

Konvertibellån - 54 000 -

Leverantörsskulder 348 853 1 022

Skulder till koncernbolag 254 1 787 1 786

Övriga kortfristiga skulder 13 1 433 2 501 1 592

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14 24 493 6 781 7 572

Summa kortfristiga skulder 26 528 142 040 11 972

Summa skulder 26 528 142 040 83 887

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 513 438 1 520 976 1 525 061

1) Se not 21 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

FINANSIELLA RAPPORTER

TSEK Aktiekapital Överkursfond

Balanserade vinst-

medel

efter rättelse

Summa

eget kapital

efter rättelse

Ingående balans 1 januari 2024 117 325 1 833 511 -509 999 1 440 838

Nyemission 1 498 11 507 13 005

Emissionskostnader -535 -535

Försäljning av egna aktier 12 974 12 974

Aktierelaterade ersättningar 5 704 5 704

Årets resultat -93 271 -93 271

Utgående balans 31 december 2024 118 823 1 844 484 -584 590 1 378 717

TSEK Aktiekapital Överkursfond

Balanerade vinst-

medel

Summa

eget kapital

Ingående balans 1 januari 2025 118 823 1 844 484 -584 590 1 378 717

Nyemission 36 843 174 128 210 971

Emissionskostnader -13 991 -13 991

Återköp av egna aktier -8 149 -8 149

Aktierelaterade ersättningar 7 801 7 801

Utställda teckningsoptioner 6 449 6 449

Årets resultat -95 386 -95 386

Utgående balans 31 december 2025 155 667 2 004 621 -673 875 1 486 413

Se not 21 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Rapport över förändringar

i moderföretagets egna kapital

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

FINANSIELLA RAPPORTER

Moderbolagets kassaflödesanalys

TSEK Not 2025 2024

Rörelseresultat 15 -32 790 -19 612

Justeringar för ej kassaflödespåverkande poster 8 604 6 194

Erhållen ränta 21 277

Erlagd ränta -7 552 -21 049

Betald inkomstskatt - -

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -31 716 -34 190

Förändringar i rörelsekapital

Ökning (–)/Minskning(+) av rörelsefordringar -28 672 -31 582

Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder 12 994 1 618

Kassaflöde från den löpande verksamheten -47 396 -64 154

Investeringsverksamheten

Investering i immateriella tillgångar -126 -2 394

Lån till dotterföretag – Nya -130 719 -38 080

Spärrade bankmedel - 14 900

Investering i dotterbolag -11 -

Kassaflöde från investeringsverksamheten -130 856 -25 574

Finansieringsverksamheten

Upptagna lån - 61 270

Amortering av lån -2 315 -

Nyemission 210 971 7 006

Erlagda emissionskostnader -13 991 -535

Försäljning av egna aktier - 13 375

Återköp av egna aktier -8 149 -

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 186 516 81 117

Årets kassaflöde 8 264 -8 611

Likvida medel vid årets början 2 738 11 349

Valutakursförändringar i likvida medel -958 -

Likvida medel vid årets slut 10 444 2 738

Se not 20 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Moderföretagets noter

Not 1

Redovisningsprinciper

Årsredovisningen för moderbolaget Sivers Semiconductors AB har upprättats

i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings

rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Enligt RFR 2

ska moderbolaget tillämpa alla International Financial Reporting Standards,

antagna av EU, så långt det är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen.

De finansiella rapporterna har upprättats baserat på anskaffningsvärde,

förutom vissa finansiella instrument som värderats till verkligt värde via

resultaträkningen i slutet av varje rapporteringsperiod.

Moderbolaget tillämpar uppställningsformer enligt ÅRL, vilket innebär mindre

avvikelser från koncernens uppställnngsformer.

Moderbolagets redovisningsprinciper överensstämmer med koncernens

(som beskrivs i not 2 till koncernens årsredovisning), förutom de områden

som anges nedan.

Andelar i koncernföretag

Andelar i koncernföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för

eventuella nedskrivningar.

Intäkter

Moderbolagets intäkter består av förvaltningsavgifter från dotterbolag. Dessa

redovisas över tid, i takt med att tjänsterna utförs. Intäkterna beräknas och

allokeras ut till dotterbolagen utifrån den andel av tjänsterna de nyttjar.

Not 2

Intäkter

Uppgift om inköp och försäljning inom samma koncern

TSEK 2025 2024

Försäljning 22 211 13 692

Inköp - -

Not 3

Ersättning till revisorer

TSEK 2025 2024

Deloitte AB

Revisionsuppdrag 11 075 549

Revisionsverksamhet

utöver revisionsuppdrag - -

Skatterådgivning - -

Övriga tjänster - 85

Totalt 11 075 634

Not 4

Personalkostnader

TSEK 2025 2024

Löner och andra ersättningar 20 740 15 992

Sociala avgifter 3 840 2 634

Pensionskostnader 2 111 2 788

Totalt 26 960 21 414

1) Se not 21 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Not 5

Inkomstskatt

TSEK 2025 2024

Aktuell skatt - –

Uppskjuten skatt - –

Totalt - –

TSEK 2025 2024

Redovisat resultat före skatt -95 386 -93 166

Skatt beräknad enligt

svensk skattesats 20,6 % (20,6) 19 650 19 214

Skatteeffekt av ej avdragsgilla

kostnader -10 218 -18 989

Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 2 389

Skatteeffekt från avdragsgilla kostnader

ej redovisade i resultaträkningen 2 882 -

Förändring av ej redovisade

uppskjutna skattefordringar -14 703 -225

Årets redovisade skattekostnad - -

1) Se not 21 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Not 6

Andelar i koncernföretag

TSEK	2025-12-31	2024-12-31
Anskaffningsvärden
Ingående ackumulerade
anskaffningsvärden per 1 januari	1 711 930	1 596 930
Förvärv av dotterbolag	11	-
Lämnade aktieägartillskott	50 000	100 000
Konvertering lån till aktier i db	-	15 000
Utgående ackumulerade
anskaffningsvärden	1 761 941	1 711 930
Nedskrivningar
Ingående ackumulerade
nedskrivningar per 1 januari	-508 439	-408 439
Årets nedskrivningar av aktieägartillskott	-50 000	-100 000
Utgående ackumulerade	-558 439	-508 439
nedskrivningar
Redovisat värde	1 203 502	1 203 491

Företagets namn	Org.nr	Säte andel 1)	Kapitalandel	Antal andelar
Sivers
Photonics Ltd	SC211759	Glasgow	100%	1 972 106 944
Sivers Wireless AB	556063-7331	Kista	100%	7 120 659
Trebax AB	556661-8400	Göteborg	100%	1 000
Sivers
Semi conductors
India Ltd		Bangalore	100%	100 000
Sivers
Semiconductors Inc		Chatham	100%	21 217 821

1) Kapitalandel överensstämmer med röstandel.

Redovisat värde

Företagets namn	2025-12-31	2024-12-31
Sivers Photonics Ltd	380 027	380 027
Sivers Wireless AB	30 686	30 686
Trebax AB	-	-
Sivers Semiconductors India Ltd	11	-
Sivers Semiconductors Inc	792 777	792 777
Redovisat värde	1 203 502	1 203 491

Not 7

Fordringar hos koncernföretag

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Anskaffningsvärden
Ingående ackumulerade
anskaffningsvärden per 1 januari	309 964	308 944
Tillkommande fordringar	256 323	92 421
Förlustreserveringar	2 723	811
Reglerade fordringar	-279 204	-92 212
Utgående ackumulerade
anskaffningsvärden	289 806	309 964
Nedskrivningar
Ingående ackumulerade
nedskrivningar per 1 januari	-	-
Årets nedskrivningar	-	-
Utgående ackumulerade	-	-
nedskrivningar
Redovisat värde	289 806	309 964
Redovisat värde långfristiga fordringar
hos koncernföretag	255 559	296 002
Redovisat värde kortfristiga fordringar
hos koncernföretag	32 247	13 962
Totalt	289 806	309 964

1) Se not 21 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Av tillkommande fordringar avser 130 719 tSEK (38 080) lån som har betalats

ut till dotterbolagen. Resterande avser kapitaliserad ränta, fordran avseende

förvaltningsavgifter och fordran avseende personaloptioner som inte

reglerats. Koncernfordringarna har under året reglerats med 279 204 tSEK

(92 212) varav 139 413 tSEK (8 000) avser återbetalningar från dotterbolag.

Resterande avser aktieägartillskott som reglerats genom kvittning av koncern-

fordran om 50 000 tSEK (100 000) samt ett lån till Photonics som omvandlats

till aktier om 0 tSEK (15 000). Vidare har en nettning mellan bolag i koncernen

om 49 633 tSEK genomförts (0). Valutakurspåverkan uppgår till 31 459 tSEK.

Moderbolaget lånar löpande ut pengar till sina dotterbolag eftersom dessa

är i en tillväxtfas och ännu inte kan täcka sina likviditetsbehov genom

enbart intäkter. Koncernen har upprättat en nedskrivningsprövning med

kassaflödes prognoser (se not 13 till koncernens årsredovisning) och

bedömer utifrån detta att det kommer finnas god återbetalningsförmåga.

Förlustreserv hänförlig till fordringar hos koncernföretag

Modellen för att beräkna reserveringar för förväntade kreditförluster utgår

från sannolikhet för fallissemang utifrån koncernbolagens kreditrating,

förväntad förlust vid fallissemang och exponering vid fallissemang. Modellen

beräknar en 12-månaders förväntad kreditförlust på fordringarna. Det har

inte varit någon signifikant ökning av kreditrisken med motparterna under

året.

Följande tabell visar förändringen i förlustreserven för fordringar hos

koncernföretag:

TSEK	2025-12-31	2024-12-31 1)
Ingående förlustreserv per 1 januari	17 461	18 272
Nettoökning av förlustreserv hänförlig till
nya fordringar hos koncernföretag som
redovisats under innevarande år	- 2 723	-811
Totalt redovisad förlustreserv
per 31 december	14 738	17 461

NOTER

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Not 8

Övriga fordringar

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Momsfordran 1 125 663

Behållning på skattekonto 568 124

Övrigt 5 -

Totalt 1 698 787

1) Se not 20 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Not 13

Övriga kortfristiga skulder

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Källskatt och avgifter 467 310

Momsskuld - 1 139

Övrigt 966 1 052

Totalt 1 433 2 501

Not 14

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Semesterlöneskuld och sociala avgifter 2 608 1 420

Övriga personalrelaterade kostnader 4 035 3 666

Upplupna konsult- och legala kostnader 562 1 118

Upplupna redovisnings- och

revisionsarvoden 15 514 269

Övrigt 901 308

Totalt 24 493 6 781

1) Se not 21 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Not 12

Avsättningar

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Sociala avgifter för personaloptioner 497 219

497 219

Kortfristiga - -

Långfristiga 497 219

497 219

TSEK

Sociala avgifter

personaloptioner Totalt

Per 1 januari 2024 346 346

Upplösning under året -127 -127

Utnyttjat under året - -

Omklassificering - -

Per 31 december 2024 219 219

Per 1 januari 2025 219 219

Tillkomande avsättning 278 278

Utnyttjat under året - -

Omklassificering - -

Per 31 december 2025 497 497

Not 9

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Förutbetald försäkring 176 226

Förutbetalda licenser 341 260

Förutbetalda konsultarvoden 5 007 -

Övrigt 845 1 116

Totalt 6 369 1 602

Not 10

Kassa och bank

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Bankmedel 10 044 2 738

Redovisat värde 10 044 2 738

Not 11

Aktiekapital

Aktiekapitalet består av följande antal aktier respektive kvotvärde:

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Antal aktier 311 333 572 237 646 796

Kvotvärde, kr 0,50 0,50

Redovisat värde 155 666 786 118 823 398

Per den 31 december 2025 hade bolaget 296 534 751 utestående

stamaktier och 14 798 821 C-aktier.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

NOTER

Not 15

Noter till rapport över kassaflöden

Likvida medel

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Bankmedel 10 044 2 738

Redovisat värde 10 044 2 738

Likvida medel består av kassa och bank samt kortfristiga banktillgodoha-

vanden med en löptid på tre månader eller mindre. Det redovisade värdet

av dessa tillgångar är ungefär lika med dess verkliga värde. Likvida medel

vid rapportperiodens slut som framgår av kassaflödet kan stämmas av med

posterna i rapporten över finansiell ställning som visas ovan.

Förändring i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten

Tabellen nedan visar förändringarna i bolagets skulder hänförliga till

finansieringsverksamheten, vilket inkluderar både förändringar hänförliga

till kassaflöden och förändringar som inte påverkar kassaflöden. Skulder

hänförliga till finansieringsverksamheten är skulder för vilka kassaflödena har

klassificerats, eller för vilka framtida kassaflöden kommer att klassificeras,

som kassaflöden från finansieringsverksamheten i rapporten över kassa-

flöden.

TSEK

Transaktioner som inte medför betalningar

2025-01-01

Kassaflöde från

finansiering

Valutakurs-

förändringar

Kapitaliserad

ränta

Periodiserade

lånekostnader

Interna mellan-

havanden 2025-12-31

Konvertibla skuldebrev och lån 130 117 -2 315 - - - -127 802 -

Totala skulder från

finansieringsverksamheten 130 117 -2 315 - - - -127 802 -

Not 16

Finansiella instrument

Nedan presenteras moderbolagets finansiella instrument. För en

beskrivning av finansiella risker – se not 29 i koncernens årsredovisning.

2025-12-31

TSEK

Verkligt

värde Nivå

Upplupet

anskaffnings-

värde Summa

Finansiella tillgångar:

Kassa och bank (not 10) 10 044 10 044

Koncernfordringar 289 806 289 806

Finansiella skulder:

Konvertibelskuld - -

Skulder till kreditinstitut - -

Leverantörsskulder 348 348

Koncernskulder 254 254

Övriga skulder

17 942 17 942

2024-12-31

TSEK

Verkligt

värde Nivå

Upplupet

anskaffnings-

värde Summa

Finansiella tillgångar:

Kassa och bank (not 10) 2 738 2 738

Koncernfordringar 307 194 307 194

Finansiella skulder: 54 000 54 000

Konvertibelskuld 76 118 76 118

Skulder till kreditinstitut 853 853

Leverantörsskulder

1 787 1 787

Övriga skulder

1 387 1 387

1) Övriga skulder ovan innefattar övriga skulder i balansräkningen som utgör

finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde i not 13 och 14.

2) Se not 21 för detaljer avseende justering på grund av rättelse av fel.

Verkligt värde

För samtliga finansiella tillgångar och skulder ovan som redovisas till

upplupet anskaffningsvärde utgör redovisat värdet en approximation

av verkligt värde. Under 2024 har Sivers Semiconductors AB upptagit

finansiering om totalt 61 MSEK, varav ett konvertibelt lån om 35 MSEK, där

redovisat värde av konverteringsdelen motsvarar verkligt värde.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

Not 17

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

TSEK 2025-12-31 2024-12-31

Eventualförpliktelser - -

Borgensåtagande till förmån för

dotterföretag - -

Totalt - -

Borgensåtaganden till förmån för dotterföretag avser borgens förbindel ser

som moderbolaget ingått för sina dotterföretag. Åtagandena gäller

återstående betalningar i fall dotterföretagen inte kan betala.

Styrelsen har ej identifierat några eventualförpliktelser.

Not 18

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan moderföretaget och dess dotterföretag, vilka är

närstående till moderföretaget avser förvaltningsavgifter som faktureras till

dotterbolagen, koncerninterna lån och räntor på de koncerninterna lånen.

Koncernintern försäljning återfinns i not 2 och koncerninterna lån i not 7.

Koncerninterna ränteintäkter under räkenskapsåret uppgick till 30 720 tSEK

(29 848). Ersättningen till företagsledningen, som är koncernens viktigaste

nyckelpersoner i ledande ställning samt ersättning till styrelsen, presenteras i

not 30 till koncernens årsredovisning.

Not 19

Förslag till resultatdisposition

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

SEK 2025

Överkursfond 2 004 621 402

Balanserade vinstmedel -578 489 564

Årets resultat -95 385 965

Totalt 1 330 745 873

Styrelsen föreslår att i ny räkning balanseras 1 330 745 873

Not 20

Händelser efter rapportperioden

Händelser efter rapportperioden presenteras i not 33 till koncernens

årsredovisning.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Presentation över moderbolagets justerade balansräkning 2024:

TSEK Hänvisning 2024-12-31 Justering

2024-12-31

efter rättelse

TILLGÅNGAR

Fordringar hos koncernföretag a) 293 232 2 770 296 002

Summa anläggningstillgångar 1 499 118 2 770 1 501 887

TOTALA TILLGÅNGAR 1 518 206 2 770 1 520 976

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat a), b) -587 360 2 770 -584 591

Summa eget kapital 1 375 947 2 770 1 378 717

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 518 206 2 770 1 520 976

Presentation över moderbolagets justerade resultaträkning och totalresultat 2024:

TSEK Hänvisning 2024-12-31 Justering

2024-12-31

efter rättelse

Administrationskostnader b) -33 199 -105 -33 304

Rörelseresultat -19 507 -105 -19 612

Resultat före skatt -93 166 -105 -93 270

Årets resultat -93 166 -105 -93 270

NOTER

Presentation över moderbolagets justerade balansräkning 2023:

TSEK Hänvisning 2023-12-31 Justering

2023-12-31

efter rättelse

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Fordringar hos koncernföretag a) 306 737 1 831 308 569

Summa anläggningstillgångar 1 495 228 1 831 1 497 060

TOTALA TILLGÅNGAR 1 523 230 1 831 1 525 061

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat a), b) -511 618 1 619 -509 999

Summa eget kapital 1 439 218 1 619 1 440 838

Leverantörsskulder b) 810 212 1 022

Summa kortfristiga skulder 11 760 212 11 972

Summa skulder 83 665 212 83 877

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 523 230 1 831 1 525 061

Not 21

Rättelse av fel

Bolaget har identifierat fel som lett till rättelser, vilka bedömdes vara

väsentliga för de tidigare publicerade koncernredovisningarna för räken-

skapsåren 2023 och 2024.

I enlighet med IAS 8 Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och

bedömningar samt fel har de identifierade felen korrigerats retroaktivt

genom omräkning av varje påverkad finansiell post för samtliga redovisade

perioder. Tabellen nedan sammanfattar effekterna av dessa rättelser av fel

på koncernens koncernredovisning, justerat för förändringar som följer av

tillämpade redovisningsprinciper och klassificering.

a) Under året har Bolaget justerat redovisningen av aktierelaterade

ersättningar hänförliga till Bolagets incitamentsprogram för anställda

(ESOP) till följd av uppdaterad värdering av tilldelade optioner.

Felet har korrigerats retroaktivt genom justering av ingående eget kapital

per 31 januari 2024 samt ökning av koncerninterna fordringar om 1 831

TSEK. Under 2024 har justeringen medfört en ökning av rörelsekostnader

om 316 TSEK, koncerninterna fordringar om 939 TSEK och en motsva-

rande ökning av eget kapital om 1 255 TSEK.

b) Bolaget har justerat felaktig periodisering av leverantörsskulder om 211

TSEK. Felet har korrigerats retroaktivt genom justering av ingående eget

kapital per 1 januari 2024 samt i resultaträkningen för 2024.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

UNDERSKRIFTER

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för ut -

färdande av styrelsen den 13 maj 2026. Koncernens resultaträkning

och balansräkning samt moderföretagets resultaträkning och balans-

räkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 15 juni 2026.

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att årsredovis-

ningen har upprättats enligt Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redo-

visning för juridiska personer och ger en rättvisande bild av företaget

ställning och resultat och att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande

översikt över utvecklingen av företagets verksamhet,

ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets-

faktorer som företaget står inför. Styrelsen och verkställande direk-

tören intygar härmed att koncernredovisningen har upprättats enligt

International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av

EU, och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat och

att förvaltningsberättelsen för koncernen ger en rättvisande översikt

över utvecklingen av koncernens verksamhet, ställning och resultat

samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag

som ingår i koncernen står inför.

Kista 13 maj 2026

Bamdad Bastani Vickram Vathulya

Styrelseordförande Verkställande direktör

Tomas Duffy Erik Fällström

Styrelseledamot Styrelseledamot

Karin Raj Todd Thomson

Styrelseledamot Styrelseledamot

Keith Halsey

Styrelseledamot

Vår revisionsberättelse har lämnats den 13 maj 2026

Deloitte AB

Alexandros Kouvatsos

Auktoriserad revisor

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

REVISIONSBERÄTTELSE

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Sivers Semiconductors AB (publ) organisationsnummer 556383-9348

Rapport om årsredovisningen

och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen

för Sivers Semiconductors AB (publ) för räkenskapsåret 2025-01-01 –

2025-12-31 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 21-24.

Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 14-24,

28-75 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med

årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild

av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av

dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen

och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finan-

siella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och

kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de antagits

av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolags-

styrningsrapporten på sidorna 21-24. Förvaltnings-berättelsen är förenlig

med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och

balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern-

redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport

som har överlämnats till moder-bolagets revisionsutskott i enlighet med

Revisors-förordningens (537/2014/EU) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och

god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs

närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till

moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat

på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses

i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det

granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess

kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamål-

senliga som grund för våra uttalanden.

Väsentlig osäkerhetsfaktor avseende antagandet om fortsatt drift

Som framgår av förvaltningsberättelsen under stycket ”Finansiella risker och

risker relaterade till fortsatt drift” på sidan 18 befinner sig koncernen i en

utvecklings- och uppskalningsfas och har ännu inte intjäningsförmåga genom

försäljningsintäkter som fullt ut täcker verksamhetens utvecklingsplaner och

kostnader. Detta innebär att koncernens möjligheter att genomföra den

fastställda planen är beroende av att koncernen kan fortsätta tillföras kapital

och/eller genomföra andra finansieringsåtgärder. Finansierings- och likvidi-

tetsrisken utgör därför en väsentlig risk och osäkerhetsfaktor att koncernen

och moderbolaget inte kan fortsätta sin verksamhet i planerad omfattning.

Dessa förhållanden tyder på att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor som

kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksam-

heten. Vi har inte modifierat vårt uttalande på grund av detta.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår

professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsr -

edovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa

områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställnings-

tagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi

gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Intern kontroll över finansiell rapportering

Intern kontroll utgör ett väsentligt område för att säkerställa att den finan-

siella rapporteringen ger en rättvisande bild av ett företagets verksamhet.

Som framgår av förvaltningsberättelsen på s. 15 och i not 2 och 32 har

det uppdagats väsentliga brister i den interna kontrollmiljön och fel med

påverkan på den finansiella rapporteringen. Omfattningen av bristerna och

felen har haft en väsentlig betydelse för omfattningen av revisionen och

erforderligt revisionsarbete. Intern kontroll över finansiell rapportering utgör

därför ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

Våra granskningsåtgärder inkluderade, men var inte begränsade till följande:

• utvärdering av redovisningsprinciper, dokumentation och bedömningar

med påverkan på finansiell rapportering,

• utvärdering av koncernen och moderbolagets processer för intern styrning

över den finansiella rapporteringen och utvärdering av kontroller inom

väsentliga processer, med särskilt fokus på processen för finansiell rappor-

tering, intäktsredovisning, värdering av immateriella tillgångar (inklusive

goodwill),

• utvärdering av relevanta kontroller inom kritiska IT-system över finansiella

rapportering,

• diskuterat och rapporterat observationer och åtgärdsplaner med företags-

ledning, revisionsutskott och styrelse,

• utvärdering av påverkan på vår revisionsstrategi vid identifiering av

avsaknad eller bristande kontroller och utförande av alternativa gransk-

ningsåtgärder.

Redovisning av nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgår per 2025-12-31 till 306 558 TSEK

och utgörs av intäkter från avtal med kunder och består av försäljning av

hårdvara, NRE-avtal och supportavtal. Koncernen erhåller sina intäkter från

avtal med kunder genom överföring av varor och tjänster antingen vid en

tidpunkt eller över tid. Intäkterna redovisas och periodiseras baserat på

villkoren i respektive kundavtal. Koncernen redovisar en intäkt när kontrollen

av en vara eller tjänst överförs till kunden, vilket kräver bedömningar av

företagsledningen. Redovisning av nettoomsättning utgör därför ett särskilt

betydelsefullt område i vår revision

Koncernens principer för intäktsredovisning tillsammans med väsentliga

uppskattningar och bedömningar beskrivs i not 2 och not 3. I not 5 presen-

teras intäkter per rörelsesegment för Wireless och Photonics och i not 6

presenteras intäkter från avtal med kunder.

Våra granskningsåtgärder inkluderade, men var inte begränsade till:

• utvärdering av processer och interna kontroller,

• verifiering av att hårdvaruförsäljning redovisats vid korrekt tidpunkt

genom granskning av leveransvillkor, fraktdokumentation och bevis på att

kontrollen övergått till kunden för ett urval av transaktioner,

• granskning av färdigställandegraden för NRE-avtal genom avstämning av

rapporterade kostnader mot budget, verifiering av projektledares bedöm-

ningar och kontroll av att intäkter periodiserats korrekt,

• stickprovsgranskning av intäktstransaktioner mot underliggande kundavtal

för att verifiera att belopp, villkor och segmentallokering är korrekt

redovisade,

• granskning av periodiseringsprinciper genom periodiseringstester vid

årsskiftet för samtliga intäktsströmmar, inklusive verifiering av fakturor,

leveranser och avtalsdokumentation.

• utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas

i årsredovisningen.

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Redovisning av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

och liknande arbeten

Koncernens redovisade värde för balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

och liknande arbeten uppgår per 2025-12-31 till 174 670 TSEK och utgörs av

utgifter hänförliga till utveckling av nya generationer av produkter. Utgifter

för utveckling redovisas som immateriella tillgångar under förutsättning att

de kriterier som beskrivs i koncernens redovisningsprinciper är uppfyllda.

Aktiveringen och efterföljande värdering av utvecklingskostnader bygger

på företagsledningens bedömning av huruvida projektet kommer att bli

framgångsrikt med tanke på dess kommersiella och tekniska möjligheter.

Det föreligger risk att utgifter för utveckling inte uppfyller kraven för aktivering

och att det redovisade värdet för balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

överstiger återvinningsvärdet, vilket kan ha väsentlig påverkan på koncernens

resultat och finansiella ställning. Vidare finns risk att dessa tillgångar inte

skapar ekonomisk nytta för bolaget över den nyttjandeperiod som företags-

ledningen bedömt som rimlig. Redovisning av balanserade utgifter för

utveckling utgör därför ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

Koncernens principer för redovisning av balanserade utgifter för utveck-

lingsarbeten tillsammans med väsentliga uppskattningar och bedömningar

beskrivs i not 2, not 3 och not 13.

Våra granskningsåtgärder inkluderade, men var inte begränsade till:

• utvärdering av processer och interna kontroller avseende aktivering och

värdering av balanserade utgifter,

• granskning av ett urval av transaktioner för att säkerställa att utgifter för

utveckling redovisas i korrekt period, att avskrivningar påbörjas vid den

tidpunkt då tillgången tagits i bruk, samt att aktiverade utgifter uppfyller

kriterierna enligt IAS 38,

• utvärdering av koncernens rutiner och företagsledningens bedömningar

för att bedöma nyttjandeperioder och nedskrivningsbehov av balanserade

utgifter för utvecklingsarbeten,

• utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas i

årsredovisningen.

Värdering av immateriella tillgångar inkl. goodwill

Koncernens redovisade värde för immateriella tillgångar uppgår per

2025-12-31 till 1 023 217 TSEK, varav goodwill 370 076 TSEK, övriga

immateriella tillgångar 478 471 TSEK, balanserade utgifter för utvecklings-

arbeten och liknande arbeten 174 670 TSEK. Värdet av immateriella tillgångar

inkl. goodwill är väsentligt och ska testas minst årligen eller vid indikation

på nedgång för att identifiera eventuella nedskrivningsbehov. Återvin-

ningsvärdet baseras på företagsledningens bedömning av faktorer som

försäljningstillväxt, marginalutveckling, investeringsnivåer, vägd genomsnittlig

kapitalkostnad och evig tillväxttakt. Prövningar för nedskrivningsbehov är

känsliga för förändringar i antaganden och utgör därför ett särskilt betydelse-

fullt område i vår revision.

Koncernens principer för redovisning av immateriella tillgångar inkl. goodwill

tillsammans med väsentliga uppskattningar och bedömningar beskrivs i not

2, not 3 och not 13.

Våra granskningsåtgärder inkluderade, men var inte begränsade till:

• utvärdering av koncernens rutiner för upprättande av nedskrivnings-

prövningar,

• med stöd av värderingsspecialister, utvärdering av väsentliga antaganden

i företagsledningens affärsplan och värderingsmodell för beräkning av

återvinningsvärde,

• aritmetisk testning av kassaflödesmodeller och underliggande data,

• granskning av goodwillallokering till kassagenererande enheter för att

säkerställa att nedskrivningsprövningen omfattar alla väsentliga goodwill-

poster,

• utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas

i årsredovisningen.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-13 och 79-85. Det är

styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra

information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen

omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande

avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan

och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med

årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar

vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om

informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information,

drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig fel -

aktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det

avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att

årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en

rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredo-

visningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits av EU.

Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll

som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och

koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare

sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar

styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och

koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är

tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksam-

heten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt

drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att

likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt

alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och

uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredo-

visningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några

väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag,

och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig

säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision

som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att

upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå

på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de

enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska

beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncern-

redovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen

och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.

revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av

revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar

och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi

även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning

för Sivers Semiconductors AB (publ) för år 2025-01-01 – 2025-12-31 samt av

förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i

förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande

direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt

denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i

för hållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige

och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls-

enliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

REVISIONSBERÄTTELSE

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande

bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland

annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav

som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer

på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings-

behov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets

angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma

bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets

organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och

bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande

sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt

styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är

nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med

lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande

om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad

av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande

direktören i något väsentligt avseende

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan

föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovis-

ningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst

eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av

säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en

revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att

upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättnings-

skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst

eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av mitt (vårt) ansvar för revisionen av förvaltningen

finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/

revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Revisorns uttalande om Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi

även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har

upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a

§ lagen (2007:528) om värdepappers-marknaden för Sivers Semiconductors

AB (publ) för räkenskapsåret 2025-01-01 – 2025-12-31.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt

väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalandet

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns

granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande

till Sivers Semiconductors AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i

övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som

grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att

Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528)

om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll

som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att

upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt

väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen

(2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för

att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som

uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en

granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid

kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktig-

heter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara

väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de

ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management

1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system

för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av

yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar

och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att

Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk

rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn väljer

vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för

väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentlig-

heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av

den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande

direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som

är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att

göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen

omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i

styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-

rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att

Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och

koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens

resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter

i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av

Esef-förordningen.

Revisorns granskning av

bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna

21-24 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns

granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av

bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre

omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt

International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi

anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap.

6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra

stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovis-

ningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Deloitte AB, utsågs till Sivers Semiconductors AB (publ)s revisor av bolags-

stämman 2025-05-28 och har varit bolagets revisor sedan 2015-05-07.

REVISIONSBERÄTTELSE

Stockholm 13 maj 2026

Deloitte AB

Alexandros Kouvatsos

Auktoriserad revisor

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

Resultaträkning

TSEK 2025 2024 2023

2022

2021

Nettoomsättning 306 558 219 729 236 334 132 607 90 652

Rörelsens kostnader -484 346 -413 053 -441 950 -385 274 -295 236

Rörelseresultat -177 788 -193 324 -158 623 -185 096 -140 941

Finansnetto -59 413 -9 294 -17 160 81 468 1 929

Resultat före skatt -237 201 -203 618 -175 783 -103 628 -139 012

Inkomstskatt 14 632 19 741 18 399 17 244 5 308

Resultat efter skatt -222 569 -183 877 -157 384 -86 384 -133 704

Balansräkning

TSEK 2025 2024 2023 2022 2021

Anläggningstillgångar

Goodwill 370 076 416 019 391 560 401 673 134 812

Balanserade utvecklingsutgifter 174 670 166 318 197 360 193 122 184 212

Övriga immateriella tillgångar 478 471 628 718 620 192 705 247 -

Materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillg. 74 893 86 895 90 835 102 595 101 542

Övriga tillgångar 1 362 1 057 516 352 169

Summa anläggningstillgångar 1 099 471 1 299 007 1 300 463 1 402 989 420 735

Varulager 10 648 24 929 36 360 28 985 23 493

Kundfordringar 42 697 78 285 44 978 48 615 23 152

Övriga fordringar 9 363 14 487 14 654 9 524 13 487

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 125 350 60 746 68 773 25 294 14 272

Övriga kortfristiga finansiella tillgångar 13 802 - 15 167 8 519 152 119

Likvida medel 29 659 17 767 25 525 47 174 304 117

Summa omsättningstillgångar 231 519 203 323 205 457 168 111 530 640

SUMMA TILLGÅNGAR 1 330 990 1 502 329 1 505 920 1 571 100 951 375

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 949 787 1 091 064 1 197 740 1 240 079 798 903

Skulder till kreditinstitut 12 093 19 916 - 7 000 11 000

Uppskjuten skatteskuld 96 741 132 103 135 597 156 885 84

Avsättningar 3 969 2 732 1 130 1 172 7 161

Leasingskulder 13 553 14 350 15 622 21 474 25 098

Konvertibellån - - 23 917 - -

Övriga långfristiga skulder 2 606 3 571 50 772 3 524 5 632

Summa långfristiga skulder 128 962 172 672 227 038 190 055 48 975

Konvertibellån - 54 000 - 44 493 -

Skulder till kreditinstitut 90 609 76 117 - 4 000 4 000

Leverantörsskulder 47 905 27 524 37 728 39 262 21 830

Leasingskulder 5 911 4 398 7 171 6 913 5 364

Övriga skulder 13 341 12 404 5 836 14 265 6 360

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 96 214 64 151 30 407 32 033 65 943

Summa kortfristiga skulder 252 241 238 594 81 142 140 966 103 497

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 330 990 1 502 329 1 505 920 1 571 100 951 375

1) Till följd av ändrade redovisningsprinciper är uppgifterna i flerårsöversikten inte fullt jämförbara mellan perioderna.

Jämförelsetal för tidigare räkenskapsåren 2021–2023 har inte räknats om då det inte bedömts praktiskt genomförbart att tillförlitligt fastställa effekterna.

Femårsöversikt koncernen

FEMÅRSÖVERSIKT

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

FEMÅRSÖVERSIKT

Kassaflöde

TSEK 2025 2024 2023 2022 2021

Från den löpande verksamheten -38 502 -48 169 -105 865 -137 461 -82 967

Från investeringsverksamheten -54 557 -42 344 -60 044 -165 992 -245 008

Från finansieringsverksamheten 110 661 82 222 144 990 -35 203 376 410

Periodens kassaflöde 17 602 -8 291 -20 918 -338 656 48 435

Nyckeltal

TSEK, om ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021

Nettoomsättningstillväxt (%) 40% -7% 78% 46% -6%

EBITDA -93 432 -68 315 -33 654 -73 693 -107 185

Justerad EBITDA -50 304 -51 292 -19 827 -75 277

Rörelseresultat -177 788 -193 276 -158 623 -185 096 -140 941

Eget kapital 949 787 1 091 064 1 197 740 1 240 079 798 903

Balansomslutning 1 330 990 1 502 329 1 505 920 1 571 100 951 375

Sysselsatt kapital 1 071 952 1 259 844 1 294 838 1 331 700 849 139

Räntebärande nettoskuld 92 507 151 014 71 574 38 723 -253 881

Kapitalomsättningshastighet (ggr) 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1

Soliditet (%) 71% 73% 80% 79% 84%

Skuldsättningsgrad (%) 13% 15% 8% 7% 6%

Förvärv av materiella anläggningstillgångar 8 703 8 570 7 103 13 731 38 948

Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 58 442 35 541 46 732 71 278 56 447

Medelantalet anställda 128 124 123 131 117

Omsättning per anställd (MSEK) 2,4 1,8 1,9 1,0 0,8

Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) -0,81 -0,78 -0,68 -0,41 -0,83

Eget kapital per aktie (SEK) 3,05 4,59 5,10 5,80 4,57

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Alternativa nyckeltal (APM)

Alternativa nyckeltal används för att beskriva verksamhetens utveckling

och för att öka jämförbarheten mellan perioder. Dessa är inte definierade

utifrån IFRS regelverk, men de överensstämmer med hur koncernledning och

styrelse mäter bolagets finansiella utveckling och kan således ses som ett

komplement till den finansiella information som presenteras enligt IFRS.

Koncernen

TSEK 2025-01-01–2025-12-31 2024-01-01–2024-12-31

Lönsamhet och räntabilitet

Nettoomsättningstillväxt (%) 40% -7%

EBITDA (TSEK) -93 432 -68 315

EBITDA justerad (TSEK) -50 304 -51 292

Kapitalstruktur

Eget kapital (TSEK) 949 787 1 091 064

Balansomslutning (TSEK) 1 330 990 1 502 329

Sysselsatt kapital (TSEK) 1 071 952 1 259 844

Räntebärande nettoskuld (TSEK) 92 507 151 014

Kapitalomsättningshastighet (ggr) 0,2 0,1

Soliditet (%) 71% 73%

Skuldsättningsgrad (%) 13% 15%

Kassaflöde och likviditet

Kassaflöde före investeringar (TSEK) -38 502 -48 169

Kassaflöde efter investeringar (TSEK) -93 059 -90 513

Likvida medel (TSEK) 29 659 17 767

Investeringar

Förvärv av materiella anläggningstillgångar (TSEK) 8 703 8 570

Förvärv av immateriella anläggningstillgångar (TSEK) 58 442 35 541

Medarbetare

Medelantal anställda 128 124

Omsättning per anställd (TSEK) 2 395 1 768

Antal anställda 130 128

Data per aktie

Antal aktier

311 333 572 237 646 796

Genomsnittligt antal aktier före utspädning

274 721 003 235 614 971

Resultat per aktie före och efter utspädning 0,81 -0,78

Eget kapital per aktie 3,05 4,59

1) Antal aktier och genomsnittligt antal aktier har, i syfte att räkna ut eget kapital per aktie och resultat per aktie, justerats retroaktivt för att reflektera fondemissionselementen

i nyemissioner under 2024.

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Beräkning av alternativa nyckeltal

Koncernen

TSEK 2025-01-01–2025-12-31 2024-01-01–2024-12-31

Nettoomsättningstillväxt (%)

Nettoomsättning 306 558 219 207

Nettoomsättning motvarande period fg år 219 207 236 334

Nettoomsättningstillväxt % 40% -7%

EBITDA (TSEK)

Rörelseresultat -177 788 -194 324

Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar 84 355 126 009

EBITDA -93 432 -68 315

EBITDA justerad (TSEK)

EBITDA -93 432 -68 315

Kostnader relaterade till optionsprogram 8 452 4 918

Omstruktureringskostnader 11 459 7 164

IT-intrång 8 470 -

Strategiska initivativ 14 747 4 941

EBITDA justerad -50 304 -51 292

Sysselsatt kapital (TSEK)

Totala tillgångar 1 451 417 1 502 329

Uppskjuten skatteskuld -96 741 -132 103

Avsättningar -3 969 -2 732

Ej räntebärande del av övriga långfristiga skulder -2 606 -3 571

Leverantörsskulder -47 905 -27 524

Ej räntebärande del av övriga skulder -13 341 -12 404

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -94 476 -64 151

Sysselsatt kapital 1 071 952 1 259 844

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande långfristiga skulder (leasing och övriga) 25 646 34 266

Räntebärande kortfristiga skulder (banklån, leasing och övriga) 96 520 134 515

Likvida medel -29 659 -17 767

Räntebärande nettoskuld 92 507 151 014

Kapitalomsättningshastighet, ggr

Nettoomsättning 306 558 219 207

Genomsnittlig balansomslutning 1 416 660 1 494 937

Balansomslutning vid periodens början 1 502 329 1 487 489

Balansomslutning vid periodens slut 1 330 990 1 502 329

Kapitalomsättningshastighet, ggr 0,2 0,1

Soliditet (%)

Eget kapital (TSEK) 949 787 1 091 064

Balansomslutning (TSEK) 1 330 990 1 502 329

Soliditet, % 71% 73%

Skuldsättningsgrad (%)

Räntebärande skulder 122 166 168 781

Eget kapital 949 787 1 091 064

Skuldsättningsgrad % 13% 15%

Eget kapital per aktie (SEK)

Eget kapital, TSEK 949 787 1 091 064

Antal aktier vid periodens utgång

311 333 572 237 646 796

Eget kapital per aktie 3,05 4,59

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Definitioner och motivering

till användning av alternativa nyckeltal

Lönsamhet och räntabilitet Definition Motivering

Intäktstillväxt (%)

Förändring av intäkter i procent av föregående

periods intäkter

Måttet används för att följa utvecklingen av

koncernens verksamhet mellan olika perioder

EBITDA

Resultat före finansiella poster, skatt och av-

och nedskrivningar

Måttet är ett sätt att utvärdera resultatet utan att ta

hänsyn till finansiella beslut eller skatter

Justerad EBITDA

EBITDA justerad för jämförelsestörande poster.

Jäm förelsestörande poster innefattar: Kostnader

relaterade till personaloptionsprogram (IFRS 2

kostnad & sociala avgifter), Förvärvsrelaterade

kostnader, Omstruktureringskostnader, Legala

kostnader vid större tvister och IT-intrång.

Syftet med att använda måttet är att visa prestationen

av den löpande verksamheten oberoende av avskriv-

ningar och utan jämförelsestörande poster

EBIT (Rörelseresultat)

Resultat före finansiella poster och skatt Rörelseresultatet ger en samlad bild av den totala

resultatgenereringen i den operativa verksamheten

Kapitalstruktur

Eget kapital

Eget kapital vid periodens slut Används för att beräkna soliditet

Balansomslutning

Summan av tillgångar eller summan av skulder

och eget kapital

Används för beräkna att sysselsatt kapital och soliditet

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minskad med icke räntebärande

skulder inklusive latent skatt

Visar hur stor del av tillgångarna som är knuten till

verksamheten

Räntebärande nettoskuld

Nettot av räntebärande avsättningar och skulder

minus likvida medel

Måttet visar koncernens totala skuldsättning

Kapitalomsättningshastighet (ggr)

Periodens intäkter dividerat med genomsnittlig

balansomslutning

Mått på tillgångarnas effektivitet att generera intäkter

Soliditet (%)

Eget kapital i procent av balansomslutningen Måttet visar hur stor andel av balansomslutningen

som utgörs av eget kapital och bidrar till att öka

förståelsen av koncernens kapitalstruktur

Skuldsättningsgrad (%)

Räntebärande skulder dividerat med eget kapital Måttet beskriver finansiell risk, det vill säga hur stor

del av koncernens tillgångar som är finansierade med

lånade pengar

Kassaflöde och likviditet

Kassaflöde före investeringar

Resultat efter finansiella poster plus poster som

inte påverkar kassaflöde minus förändring av rörelse-

kapital

Används för att följa upp huruvida bolaget kan

generera ett tillräckligt positivt kassaflöde för att

upprätthålla sin verksamhet samt generera överskott

för framtida investeringar

Kassaflöde efter investeringar

Resultat efter finansiella poster plus poster som

inte påverkar kassaflödet minus förändring av rörelse-

kapital och investeringar

Används för att följa upp huruvida bolaget kan

generera ett tillräckligt positivt kassaflöde för att

upprätthålla och utvidga sin verksamhet samt

generera överskott för framtida utdelningar

Likvida medel

Banktillgodohavanden och kassa Används för att beräkna räntebärande nettoskuld

Medarbetare

Medelantalet anställda

Medelantalet anställda under perioden

Omsättning per anställd

Intäkter dividerat med medelantalet anställda

Antalet anställda

Antalet anställda vid periodens slut

Data per aktie

Antal aktier

Antal aktier vid periodens slut

Genomsnittligt antal aktier

Genomsnittligt antal aktier vid periodens slut

Resultat per aktie (SEK)

Periodens resultat dividerat med genomsnittligt

antal aktier

Nyckeltalet belyser ägarnas andel av resultatet

Eget kapital per aktie (SEK)

Eget kapital dividerat med antal aktier vid

periodens slut

Måttet visar storleken på ägarnas investerade kapital

per aktie ur ett ägarperspektiv

1) Nyckeltalet är operationellt och anses inte vara alternativt nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer

2) Icke-finansiellt mått

ÅRSREDOVISNING 2025 SIVERS SEMICONDUCTORS

ÅRSSTÄMMAORDLISTA

III-V halvledare

III-V halvledare är sammansatta av ett eller flera element av det periodiska

systemets grupp III (såsom bor, gallium,aluminium, indium) och grupp V

(såsom arsenik, antimon, fosfor), till exempel indiumarsenid eller galliumni-

trid. De uppvisar vanligtvis hög elektronisk rörlighet och används i optoelek-

troniska såväl som elektroniska applikationer. Efter kisel är de det

näst mest använda halvledarmaterialet i industrin.

5G NR

Frekvensband för 5G New Radio (5G NR), som är luftgränssnittet eller radio-

accesstekniken för 5G-näten, är updeladei två frekvensområden; Frequency

Range 1 (FR1) (frekvensband under 6 GHz (och potentiella nya spekt-rum

erbjudanden från 410 MHz till 7125 MHz)) och Frequency Range 2 (FR2)

(frekvensband från 24,25 GHz till 71,0 GHz).

Chip/mikrochip

En skiva, vanligtvis gjord av kisel, innehållande en elektrisk krets. En sådan

kiselplatta kan innehålla allt från en enstaka transistor till ett fullständigt

datorsystem bestående av miljarder transistorer.

CPE, Customer Premises Equipment

Utrustning som kunden/abonnenten installerar lokalt i abonnentens lokaler

som är ansluten till en operatörs utrustning vid en avgränsningspunkt.

DCI, Data Center Interconnect

DCI-teknik kopplar samman två eller flera datacenter över korta, medel

eller långa avstånd med hjälp av optisk höghastighets anslutning. För ökad

kapacitet blir datacentersammankopplingar allt vanligare och trenden går

mot hyperskaliga datacenter.

IC, integrerad krets

En elektronisk krets där komponenterna tillverkas tillsammans, till skillnad

från en traditionell krets där komponenterna är tillverkade var för sig och

sedan ansluts till varandra. Den integrerade kretsen består vanligtvis av

en tunn skiva av kisel, där tunna trådar av ledare mellan individuella aktiva

komponenter har integrerats.

InP, Indiumfosfid

En halvledare av III-V-typ.

InP100

Sivers indiumfosfid-plattform för avancerad optisk kommunikation och

applikationer med mycket

hög datahastighet.

Li-Fi/LiFi

Trådlös kommunikationsteknik som använder ljus för att överföra data och

position mellan enheter.

LiDAR, Light Detection and Ranging

Ljusradar, ljusbaserad radarteknologi. En optisk mätteknik som mäter

egenskaper hos reflekterat ljus för att finna avståndet till och/eller andra

egenskaper hos ett avlägset föremål. Exempel på vardagliga applikationer är

optiska avståndsmätare i byggindustri och trafikhastighetsövervakning..

Laserkälla

Där en laserstråle genereras. De vanligaste laserkällorna inkluderar fiberla-

ser, UV-laser, CO2-laser, YAG-laser och laserdiod.

OEM, Original Equipment Manufacturer

Tillverkar originalprodukter. Ett begrepp som exempelvis används av sys-

temtillverkare eller operatörer.

Optoelektronik

Optoelektroniken omfattar breda kunskapsområden

som inkluderar optisk strålning, interaktion mellan ljus och materia samt

egenskaper hos strålningskällor.

Photonics (Fotonik)

Kombinationen av modern elektronik och optik. Fotonik, det vill säga optiska

fibrer och integrerade fotoniska enheter, är ryggraden i global kommunika-

tion.

PON, Passive Optical Network

Ett system som vanligtvis används av leverantörer av telekommunikation-

snätverk som ger fiberoptiska kablar och signaler hela eller större delen

av vägen till slutanvändaren. Beroende på var PON:en slutar kan systemet

beskrivas som fiber till det lokala området, fiber till byggnaden eller fiber till

bostaden.

RF-modul

En liten elektronisk enhet som används för att sända och/eller ta emot radi-

osignaler mellan två enheter. RF står för radiofrekvens. I ett inbyggt system

är det ofta önskvärt att kommunicera trådlöst med en annan enhet. Denna

trådlösa kommunikation kan åstadkommas genom optisk kommunikation

eller genom radiofrekvenskommunikation.

RFIC, Radio-Frequency Integrated Circuit

Ett chip/en integrerad krets som tar emot alt. sänder radiovågor och översät-

ter dem till elektriska signaler. RF-chip finns till exempel i portabla telefoner,

mobiltelefoner, Wi-Fi-enheter, trådlösa routers, trådlösa basstationer, satel-

litmottagare och mikrovågsutrustning.

SATCOM

Satellitkommunikation.

Silicon Photonics (kiselfotonik)

Kiselbaserad fotonik, en snabbväxande teknik där kopparanslutningar

ersätts av små optiska kretsar, som integrerats med elektriska kiselkretsar

på samma kiselskiva, för att möjliggöra överföring av ljus istället för elek-

triska signaler.

sub-6GHz-5G

Det finns två typer av 5G-nätverk: millimetervåg och sub-6GHz-5G. Milli-

metervågsnätverk är ultrasnabba, men har kort räckvidd. Millimetervåg

använder högfrekventa radioband som har hög kapacitet (24GHz till 71GHz)

medan sub6GHz använder mellan och lågfrekvensband under 6GHz. Sub-

6GHz5G är den typ av 5G som idag byggs ut nationellt.

Transceiver

Eller sändtagare, är en enhet som, inbyggd i samma hölje, både kan sända

och ta emot t.ex. internet, telefoni och radiosignaler, och där delar av

konstruktionen, t.ex. antennen, är gemensam för sändare (transmitter) och

mottagare (receiver).

Unlicensed 5G

5G i olicensierade frkvensband, oftast genom användning av mmvågste-

knologi.

Wafer

En tunn skiva av halvledare, såsom ett kristallint kisel (cSi), som används

för tillverkning av integrerade kretsar. Skivan fungerar som substrat för

mikroelektronik som är inbyggd i och på skivan. Wafers genomgår många

mikro-tillverkningsprocesser såsom etsning, tunnfilmsavsättning av olika

material och fotolitografisk mönstring. Slutligen separeras de individuella

mikrokretsarna genom skivning och förpackas som en integrerad krets.

WISP, Wireless Internet Service Provider

Mindre oberoende aktör som kompletterar de rikstäckande operatörernas

nät med trådlöst

bredbandsaccess.

Ordlista

SIVERS SEMICONDUCTORS ÅRSREDOVISNING 2025

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma 2026

Årsstämman i Sivers Semiconductors AB äger rum månadagen

den 15 juni 2026.

Deltagande

Aktieägare som önskar delta i stämman ska:

• Dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB införda aktieboken

fredagen den 5 juni 2026.

• Dels senast tisdagen den 9 juni 2026 anmäla sig.

Anmälan

Anmälan sker per post på adress

Setterwalls Advokatbyrå AB, att: Olivia Krantz, Box 1050,

101 39 Stockholm eller per e-mai tilll [email protected].

Vid anmälan bör uppges namn, personnummer/organisationsnummer,

telefonnummer dagtid, antal innehavda aktier och eventuella biträden.

Om aktieägare deltar genom ombud ska en skriftlig och daterad

fullmakt undertecknad av aktieägaren bifogas anmälan.

Fullmaktsformulär finns tillgängligt på Bolagets webbplats

www.siverssemiconductors.com. Om aktieägaren är en juridisk person

ska registreringsbevis eller annan behörighetshandling bifogas

anmälan.

Förvaltarregistrerade aktier

Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade måste, utöver

anmälan om deltagande i stämman, tillfälligt föras in i aktieboken i eget

namn (så kallad rösträttsregistrering) för att få delta i stämman.

Förslag till utdelning

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas.