Stockwik Årsredovisning 2024 | 1
Stockwik årsredovisning
2025
Innehållsförteckning
VD har ordet ......................................................................................................................................................................................... 1
Förvaltningsberättelse ......................................................................................................................................................................... 2
Koncernens resultaträkning .............................................................................................................................................................. 16
Koncernens balansräkning ................................................................................................................................................................ 17
Koncernens förändringar i eget kapital ............................................................................................................................................ 18
Koncernens rapport över kassaflöden .............................................................................................................................................. 19
Moderbolagets resultaträkning ........................................................................................................................................................ 20
Moderbolagets balansräkning .......................................................................................................................................................... 21
Moderbolagets förändringar i eget kapital ...................................................................................................................................... 22
Moderbolagets rapport över kassaflöden ........................................................................................................................................ 23
Noter .................................................................................................................................................................................................. 24
Styrelsens och verkställande direktörens försäkran ........................................................................................................................ 54
Revisionsberättelse ............................................................................................................................................................................ 55
Bolagsstyrning .................................................................................................................................................................................... 60
Flerårsöversikt .................................................................................................................................................................................... 62
Större aktieägare per 31 december 2025 ........................................................................................................................................ 64
Årsstämma ......................................................................................................................................................................................... 64
Alternativa nyckeltal .......................................................................................................................................................................... 65
Definitioner av alternativa nyckeltal ................................................................................................................................................. 67
Stockwik Årsredovisning 2025 | 1
VD har ordet
STOCKWIK VÄNDER UPP
Stockwik har organiskt vänt till tillväxt under pågående lågkonjunktur efter flera års negativ resultatutveckling. Ett intensivt
arbete med att förbättra koncernens rörelseresultat och kassaflöde under de senaste två åren lade grunden för en långsiktig
finansieringslösning under 2025 och för Stockwiks första företagsförvärv på tre år.
Under 2025 fortsatte Stockwik att generera organisk
tillväxt i alla affärssegment. Koncernens nettoomsättning
ökade med 6,5% till 906 MSEK och rörelseresultatet,
EBITA, med 2,5% till 54 MSEK. Tack vare arbetet med att
minimera kapitalbindningen minskade samtidigt
rörelsekapitalet som andel av nettoomsättningen till 7,3%
(8,9%). Den positiva organiska utvecklingen möjliggjorde i
sin tur en lyckad refinansiering under året där den
befintliga företagsobligationen som löpte mot sitt slut
ersattes med en ny som säkerställde koncernens
långsiktiga finansiering på förbättrade villkor.
Industrisegmentet ökade nettoomsättningen under året
med 7%, framför allt tack vare Galdax-koncernens
välpositionerade utbud av lågprisalternativ till de stora
däcktillverkarnas vars försäljning minskade på en svag
däckmarknad. I segmentet ökade MittX penetrationen på
marknaden för ljusramper, men minskade
nettoomsättningen något på grund av låg nyförsäljning av
entreprenadmaskiner och minskad legoproduktion.
Segmentets EBITA minskade marginellt under året till 29,2
(29,4) MSEK. Marknaderna för både däck och för tillbehör
till entreprenadmaskiner förväntas utvecklas positivt med
en återhämtande konjunktur.
Hälsa-segmentet ökade nettoomsättningen med 2% till
212 (209) MSEK, medan EBITA minskade till 17,2 (18,3)
MSEK. I den svaga konjunkturen tenderade
företagskunder skjuta upp hälsoundersökningar samtidigt
som viktiga kundkategorier som försäkringsbolag och
regioner inte medgav välbehövliga prisjusteringar i en
bransch där samtliga större aktörer visat negativa
rörelseresultat. Segmentets bolag passade under året på
att effektivisera verksamheterna och dela best practice
för att framgent kunna växa med förbättrade
rörelsemarginaler. En olönsam etablering i Solna
avslutades.
Fastighetsservice ökade nettoomsättningen organiskt
med 9% till 288 (264) MSEK och ökade samtidigt
rörelsemarginalen. EBITA ökade därmed under året till
23,0 (20,1) MSEK. En stark avslutning på året vände upp
en mindre stark inledning för segmentet, framför allt tack
vare en fin återhämtning i byggserviceföretaget MBF,
vilket är särskilt anmärkningsvärt mot bakgrund av den
ökade konkurrensen från bolag inom bygg- och
anläggningsmarknaden.
Tjänster, Stockwiks minsta segment, ökade
nettoomsättningen under året med 10% till 97 (88) MSEK,
medan EBITA minskade till 5,4 (9,3) MSEK. Huvudorsaken
bakom den svaga resultatutvecklingen i segmentet var
kostnader för Vd-rekrytering och omorganisation inom IT-
tjänstebolaget Run Communications i samband med
översynen av verksamheten som genererade ett negativt
rörelseresultat för helåret, men som förväntas utvecklas
positivt under kommande år.
Efter godkännande av inspektionen för strategiska
produkter angående utländska direktinvesteringar
förvärvade amerikanska ENDI Corp. tillsammans med ett par
av Stockwiks största aktieägare under hösten grundarnas
samtliga aktier. Samtidigt genomfördes en nyemission som
tillförde bolaget cirka 20 MSEK, vilket skapade
förutsättningar för Stockwiks första företagsförvärv på tre år
som slutfördes i februari 2026 utan att öka koncernens
skuldsättningsgrad.
På en extra bolagsstämma i december tillsatte de nya
kapitalstarka huvudägarna en ny trimmad styrelse till stöd
för Stockwiks inslagna väg mot ett stramare fokus på tillväxt
inom koncernens tre huvudsakliga affärsområden - Industri,
Hälsa och Fastighetsservice - som förväntas växa både
organiskt och med kompletterande förvärv.
Avslutningsvis hälsar jag Labino välkommet till Stockwik-
familjen och tackar koncernens alla trevliga medarbetare för
ett väl utfört arbete som är den grund varpå Stockwik vilar!
/Urban Lindskog, Vd och koncernchef Stockwik Förvaltning
AB
2 | Stockwik Årsredovisning 2025
Förvaltningsberättelse
1 JANUARI - 31 DECEMBER
Styrelsen och verkställande direktören för Stockwik
Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845, avger härmed
årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret
2025.
Resultat för räkenskapsåret samt moderbolagets och
koncernens finansiella ställning framgår av
förvaltningsberättelsen, efterföljande resultat- och
balansräkningar, rapporter över totalresultat,
kassaflödesanalys, specifikation över förändringar av eget
kapital jämte tilläggsupplysningar och noter, vilka
tillsammans utgör den sammanhållna årsredovisningen.
LEGAL ORGANISATION
Stockwik Förvaltning AB är moderbolag i koncernen. Hela
koncernens legala struktur, vid årets utgång, framgår av not
17.
VERKSAMHETEN
Stockwik erbjuder en bas för svenska kvalitetsföretag att
utvecklas organiskt och via förvärv. Stockwiks bolag ska
erbjuda värdeskapande produkter och tjänster till
företagskunder.
Stockwik är noterat på Nasdaq OMX Stockholm Small Cap
med koden STWK.
Koncernen delas in i fyra segment: Industri, Hälsa,
Fastighetsservice och Tjänster.
INDUSTRI
I segmentet Industri ingår den operativa underkoncernen
Galdax samt bolagen MittX aluminiumproffset och
Trainparts.
Galdax-koncernens verksamhet omfattar produktion med
hög teknisk nivå av regummerade däck till tunga fordon
(lastbilar och bussar) samt försäljning av dessa däck och
även - i form av däckgrossist - av alla slags nydäck till tunga
och lätta fordon samt av fälgar och diverse andra tillbehör.
Verksamheten omfattar även kringtjänster till tunga och
lätta fordon såsom däck- och fälgbyte, däckförvaring,
däckreparationer och balansering. Galdax-koncernens
toppmoderna samt kostnads- och miljöeffektiva
regummeringsanläggning i Vara har en kapacitet om 60 000
däck per år, vilket gör Galdax-koncernen till en av de tre
största aktörerna i Sverige inom regummering. Kunderna
omfattar främst åkerier och däckverkstäder samt en mängd
andra rörelsedrivande verksamheter med egen
transportfunktion. Kundbasen är stabil.
Galdax-koncernen utgör en av Sveriges ledande aktörer på
däckmarknaden och intar en etablerad och stark position
utifrån sin storlek och ett väl utvecklat nätverk av utvalda
återförsäljare och leverantörer av hög kvalitet samt dess
goda rykte och höga kvalitet, baserat på erfaren, välutbildad
och stabil personal, kundfokus samt fullserviceutbud,
leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga priser.
MittX aluminiumproffset är ett välrenommerat
industriföretag verksamt inom design, utveckling och
tillverkning av ljusramper för montering på entreprenad-
och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv
nisch med intressanta produkter samt att bolaget har ett
starkt och väletablerat varumärke. Företaget är beläget i
Färila, Hälsingland och verkar i huvudsak på den svenska
marknaden. Verksamheten har bedrivits sedan 1995.
Trainparts är ett välansett industriföretag med inriktning på
underhåll, ombyggnad och nytillverkning av bladfjädrar,
buffertar och draginrättningar till järnvägsfordon. Trainparts
arbetar även med andra produkter för tågvagnsunderhåll
såsom bromsklosskilar, centruminlägg, fotsteg, handtag,
bussningar och andra slitagedelar. Detta gör Trainparts till
en komplett leverantör av reservdelar till järnvägsfordon.
Trainparts är beläget i Bollnäs. Hälsingland där
verksamheten har bedrivits sedan 1989.
HÄLSA
Segmentet Hälsa inkluderar dotterbolagen Team Hälsa, Hela
Företagshälsa, Cordinator Medical Service och Linköping
Stockwik Årsredovisning 2025 | 3
Health Care, Hälsobolaget i Uddevalla, Tjugonde Hälsa samt
Fysrehab.
Segmentet Hälsa bidrar till förebyggande vård och
förbättrad hälsa genom att erbjuda specialiserade,
konsultativa tjänster inom bland annat företagshälsa och
organisationsutveckling. Segmentet har ett brett
fullserviceutbud som skapar mervärde till kunderna och
bidrar till hållbara medarbetare och arbetsplatser.
Segmentet har i huvudsak tre kundkategorier; företag,
försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner.
Kundbasen är stabil med över 60 000 kundanställda.
Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med
gott rykte, hög kvalitet och kundfokus samt erfaren och
välutbildad personal som erbjuder vård och övriga tjänster
med hög tillgänglighet och personligt engagemang.
FASTIGHETSSERVICE
Segmentet Fastighetsservice inkluderar de rörelsedrivande
bolagen BergFast, Aktiv Fastighets Förvaltning i Nacka,
Kolarviks Sten & Trädgård, Mälardrottningens Bygg &
Fastighet, NF Måleri och Sundisol.
Fastighetsservice ena del (knappt 1/2 av nettoomsättningen
för segmentet) erbjuder ett brett fullserviceutbud inom
skötsel av utemiljöer och ytor omfattande bland annat
gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning
och halkbekämpning samt projektering och mindre
markanläggningsarbeten i kompletterade omfattning till den
löpande skötseln av utemiljöer och ytor. Den här delen av
Fastighetsservice utför även större
markanläggningsarbeten. Kunderna återfinns bland
kommersiella fastighetsägare, bostadsrättsföreningar och
kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år och
förlängs ofta. Kundbasen är stabil.
Den andra delen i Fastighetsservice (drygt 1/2 av
nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice
och underhållstjänster inom till allra största delen underhåll,
reparation, till- och ombyggnad (relaterade till
vattenskador, takarbeten, brandskador, stambyten och
lokalanpassningar med mera) enligt ett
fullserviceerbjudande. Denna del av Fastighetsservice
omfattar även måleri avseende all slags in- och utvändig
målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten
utförs omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus,
ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och
fabriksmiljöer. Kunderna är nästan uteslutande
professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt
stat och kommun samt även åt större kunder såsom
kommersiella fastighetsägare och bostadsrättsföreningar
liksom till viss del privatpersoner. Kundbasen är stabil.
Verksamheten är i huvudsak koncentrerad till Mälardalen,
där Fastighetsservice har en framskjuten position, baserat
på gott rykte, hög kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil
personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och
konkurrenskraftiga priser.
TJÄNSTER
Segmentet Tjänster inkluderar de rörelsedrivande bolagen
Admit, RUN Communications och SOCAB.
Admit erbjuder ekonomitjänster som ett helhetskoncept
och kundspecifika lösningar kring redovisning,
lönehantering, rapportering, bokslut och skatterådgivning.
Admit med huvudkontor i Örebro är ett väletablerat
alternativ för små och medelstora företag över hela Sverige
som väljer att outsourca sina ekonomitjänster. Företaget
bedriver en stabil och välskött verksamhet. Admit
eftersträvar att uppfattas av sina kunder som den egna,
effektiva och trygga ekonomiavdelningen med hög
tillgänglighet, som levererar i kunskapsmässig framkant med
hög kvalitet och personligt engagemang oavsett bransch.
RUN Communications fokuserar sin verksamhet på IT-drift
och support, molntjänster, disaster & recovery-tjänster
samt konsulttjänster. Företagets tjänster riktas till allt från
små kunder till stora internationella företag inom ett stort
antal olika verksamhetsområden, samtliga med höga krav
på funktion och säkerhet.
SOCAB är ett konsultföretag med fokus på tjänster inom
inköp och erbjuder sina kunder rådgivning under hela
upphandlings- och inköpsprocessen. SOCAB erbjuder även
utbildning i offentlig upphandling till kunder såsom
yrkesskolor.
4 | Stockwik Årsredovisning 2025
Gedigen kunskap, konkreta metoder, hög tillgänglighet och
personligt intresse genomsyrar verksamheterna. Kundbasen
är stabil. Samtliga bolag inom segmentet Tjänster har ett
gott rykte, hög kvalitet till konkurrenskraftiga priser och
kundfokus samt erfaren, välutbildad och stabil personal
med hög tillgänglighet och personligt engagemang samt
fullserviceutbud och konkreta metoder.
MARKNAD OCH UTVECKLING
INDUSTRI
Verksamheten inom Industri uppvisar en stabil och relativt
konjunkturoberoende efterfrågan.
Långsiktiga strukturella drivkrafter talar för tillväxt för
Galdax-koncernen. Transporter med lastbil och buss
förutspås ha en positiv tillväxt under många år framöver och
en god efterfrågan på utbytesdäck är en naturlig följd av
detta. Ytterligare en drivkraft är miljöaspekten för
regummerade däck, som kräver en bråkdel av energi i
produktionen, bland annat olja, jämfört med produktion av
nya däck. Skulle konjunkturen försämras och vissa
fordonsinnehavare väntar med att skifta till nya däck, är
Stockwiks bedömning att detta till del eller helt
kompenseras av en stigande efterfrågan på regummerade
däck.
MittX möter en historiskt stabil och växande efterfrågan
med sina produkter. Ljusramperna bidrar till en förbättrad
säkerhet och arbetsmiljö för förare av entreprenad- och
lantbruksmaskiner.
Trainparts verkar inom ett område med en stabil och säker
efterfrågan där produkterna används i järnvägsnätet och för
underhåll av lok- och tågvagnar. Järnvägsnätet i både
Sverige och övriga nordiska länder har ett löpande behov av
underhåll vilket bedöms ha en stabil och ökande efterfrågan
mot bakgrund av investeringar i hållbara transportalternativ,
grön omställning och fokus på minskade utsläpp.
Helåret summeras med en god omsättningsökning och ett
stabilt EBITA under ett år präglat av lågkonjunktur och
geopolitisk oro.
HÄLSA
Hälsa uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Tillväxten drivs
av ekonomin för företag i att ha friska medarbetare och vara
en attraktiv arbetsgivare genom ett långsiktigt och nära
samarbete med företagshälsovården samt av att vara frisk.
Hälsomedvetenheten i samhället ökar kontinuerligt.
Nettoomsättningen ökade under helåret medan EBITA
krympte. Utöver redan vidtagna åtgärder, till exempel
nedläggningen av verksamheten i Solna, kommer det
fortsätta vidtas åtgärder för att öka EBITA-marginalen.
FASTIGHETSSERVICE
Tillväxten i Fastighetsservice bedöms i huvudsak bero på det
konkreta behovet och efterfrågan hos kunderna, vilket i
många avseenden i sin helhet betraktat är relativt sett
konstant med enbart mindre konjunkturella svängningar.
Fastigheter och dess utemiljöer underhålls mer eller mindre
kontinuerligt. Större markanläggningsarbeten uppvisar en
större konjunkturkänslighet än övriga delar av
Fastighetsservice. Den rådande konjunkturen har dock en
underordnad betydelse i förhållande till den starkare
efterfråga, som generellt präglar Storstockholmsområdet på
grund av lokala faktorer såsom inflyttning och
infrastrukturprojekt. Dessutom övergår många
kommersiella fastighetsägare successivt från markskötsel i
egen regi till outsourcing i syfte att säkerställa kostnads- och
leveranssäkerhet. Större kunder vill dessutom gärna ha en
leverantör av samtliga tjänster som rör utemiljön.
Nettoomsättning och EBITA för helåret utvecklades positivt
framför allt tack vare arbetet med
byggserviceverksamheten men även övriga verksamheter
bidrog.
TJÄNSTER
Tjänster uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Efterfrågan
drivs av kundernas ständiga och i lag reglerade behov av
ekonomitjänster kring sina verksamheter respektive inköp
av varor och tjänster samt säker tillgänglighet av data för
sina verksamheter och tjänster. Tjänster och konsulttjänster
inom lagen för offentlig upphandling växer ungefär som
ekonomin i stort medan IT-relaterade tjänster har en
kraftigare tillväxt.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 5
Industri
34 (34) %
Hälsa
23 (25) %
32 (31) %
Tjänster
11 (10) %
0
10
20
30
40
50
60
0
200
400
600
800
1 000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2021 2022 2023 2024 2025
NETTOOMSÄTTNING, MSEK EBITA, MSEK
Segmentets nettoomsättning växte under helåret till följd av
ökat fokus på försäljning och beläggning. EBITA försämrades
på helåret till följd av lägre bruttomarginal och ineffektiv
kostnadsbas.
MODERBOLAGET
Moderbolagets verksamhet består främst av
segmentsstyrning, kontroll, analys, affärsutveckling och
förvärv. Stockwik investerar i verksamheter som uppvisar en
låg grad av konjunkturkänslighet och hög stabilitet över tid.
NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE
12 MÅNADER
FÖRDELNING NETTOOMSÄTTNING
RULLANDE 12 MÅNADER
FINANSIELLT MÅL
Stockwiks finansiella mål är att ha en resultattillväxt (EBITA)
om 15 procent. Ambitionen är att detta mål över tid ska
uppnås med lika delar organisk respektive förvärvad tillväxt.
Under 2025 har inga revideringar av tidigare mål eller
ytterligare mål publicerats.
Resultattillväxten (EBITA) för 2025 uppgick till 2,5 (5,2)
procent.
FRAMÅTRIKTAD INFORMATION
Stockwik lämnar inga prognoser.
Eventuellt förekommande framåtriktad information i denna
års- och koncernredovisning baseras på koncernledningens
bedömning vid tidpunkten för dess avlämnande. Även om
styrelsen och koncernledningen bedömer att
förväntningarna är rimliga, är det inte någon garanti för att
bedömningen är eller kommer att visa sig vara korrekt.
Således kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med
vad som framgår i den framtidsinriktade informationen
beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar
för koncernens produkter och tjänster eller mer generellt
ändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och
konkurrens samt förändringar i lagkrav och andra politiska
åtgärder. Koncernen åtar sig inte att uppdatera eller rätta
sådan framåtriktad information annat än vad som följer av
lag.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER
RÄKENSKAPSÅRET
FÖRSTA KVARTALET
Det inträffade inte någon händelse av väsentlig karaktär
under kvartalet.
ANDRA KVARTALET
Under kvartalet emitterade Stockwik ett seniort säkerställt
obligationslån om 400 MSEK inom ett ramverk om 500
MSEK med en löptid om 4 år. I samband med detta
påkallade Stockwik även förtida inlösen av befintligt
obligationslån till kursen 102 procent.
TREDJE KVARTALET
Det inträffade inte någon händelse av väsentlig karaktär
under kvartalet.
FJÄRDE KVARTALET
Styrelsen beslutade att genomföra en nyemission om 20,7
MSEK riktad till ENDI Corp. i syfte att stärka koncernens
kapitalstruktur. Några av Stockwiks större aktieägare
tecknade avtal om försäljning av samtliga sina aktier till
ENDI Corp. och till bolag kontrollerade av Henrik Scharp
respektive Anders Lindqvist.
Stockwik ingick avtal om förvärv av Labino under kvartalet.
I slutet av kvartalet avhölls det en extra bolagsstämma vid
vilken det valdes en ny styrelse samt att det beslutades om
ett nytt bemyndigande avseende emissioner.
6 | Stockwik Årsredovisning 2025
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER
RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG
Efter årets utgång har Stockwik tillträtt samtliga aktier i
Labino.
FÖRVÄRV OCH AVYTTRING
Koncernen har inte tillträtt några förvärv under
räkenskapsåret 2025. Se not 4 för ytterligare information
gällande avyttringar.
VÅR PROCESS
Stockwik har vid det här laget gjort ett stort antal
investeringar.
Vi har en mängd positiva erfarenheter och har träffat många
fantastiska människor! För dig som vill hitta en ny ägare till
ditt företag är det oftast ny mark. Det första mötet är alltid
förutsättningslöst; vi träffas över en kopp kaffe och
bekantar oss med varandra. Vi tycker det är viktigt att hela
processen upplevs som positiv och känslan ska alltid finnas
att vi gör affären tillsammans. Att förverkliga detta tar
ungefär sex månader.
RESULTATRÄKNING
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningen uppgick till 906,3 (850,9) MSEK vilket
motsvarar en ökning om 6,5 procent, varav 6,5 procent
organisk.
RESULTAT
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 97,3
(95,1) MSEK vilket motsvarar en ökning om 2,4 procent,
varav 2,4 procent organisk. EBITDA-marginalen uppgick till
10,7 (11,2) procent.
Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella
anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 53,7 (52,4) MSEK
vilket motsvarar en ökning med 2,5 procent, varav 2,5
procent organisk. EBITA-marginalen uppgick till 5,9 (6,2)
procent. Avskrivningar på materiella tillgångar uppgick till
-43,6 (-42,7) MSEK.
Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 47,1 (44,8) MSEK vilket
motsvarar en ökning om 5,2 procent. EBIT-marginalen
uppgick till 5,2 (5,3) procent. Avskrivningar på immateriella
tillgångar uppgick till -6,6 (-7,6) MSEK.
Finansnettot uppgick till -59,6 (-51,6) MSEK. Av de
finansiella intäkterna om totalt 1,8 (1,9) MSEK utgjordes 0,9
(0,8) MSEK av ränteintäkter och 0,9 (1,1) MSEK av övriga
finansiella intäkter. Av de finansiella kostnaderna om totalt
-61,4 (-53,5) MSEK utgjordes -40,9 (-42,8) MSEK av
räntekostnader för obligation och RCF, -5,0 (-5,9) MSEK av
räntekostnader för leasing (IFRS 16) och -15,6 (-4,8) MSEK
av övriga finansiella kostnader, varav -11,8 MSEK utgjordes
av kostnader för upptagande av obligationslånet i mars
2023 som kostnadsförts i sin helhet i samband med förtida
lösen.
Resultat före skatt (EBT) minskade till -12,5 (-6,8) MSEK.
EBT-marginalen uppgick till -1,4 (-0,8) procent.
Årets resultat förbättrades till -11,3 (-13,6) MSEK.
Vinstmarginalen uppgick till -1,2 (-1,6) procent.
BALANSRÄKNINGEN
BALANSOMSLUTNING OCH EGET KAPITAL
Balansomslutningen vid utgången av året uppgick till 832,2
(803,4) MSEK. Eget kapital uppgick till 217,2 (211,2) MSEK.
Soliditeten uppgick därmed till 26,1 (26,3) procent.
GOODWILL
Det redovisade värdet av goodwill vid utgången av året
uppgick till 351,2 (352,1) MSEK. För vidare information, se
not 14.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 7
UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN
Redovisad uppskjuten skattefordran vid utgången av året
uppgick till 54,7 (50,6) MSEK, varav -23,2 (-29,1) MSEK avsåg
uppskjuten skatt från förvärvsanalyser samt obeskattade
reserver och 77,9 (79,7) MSEK avsåg uppskjuten skatt på
underskottsavdrag, vilka saknar förfallotidpunkt då
koncernen endast består av svenska aktiebolag, och
underskottsavdrag på ej nyttjade räntor, vilka har en
förfallotid på 6 år, samt leasing (IFRS 16). För vidare
information, se not 12 och 18.
RÄNTEBÄRANDE SKULDER
Räntebärande skulder vid utgången av året uppgick till
455,8 (423,1) MSEK. Av räntebärande skulder utgjorde
obligationen 400,0 MSEK vilken nettoredovisas till 382,8
MSEK med anskaffningskostnader. Av övriga räntebärande
skulder utgjorde 72,6 (75,2) MSEK leasingskuld (IFRS 16).
Nettoskulden vid utgången av året uppgick till 387,0 (385,8)
MSEK, vilket motsvarar en ökning om 1,2 MSEK.
Koncernen har en RCF på 75,0 (-) MSEK, varav - (-) MSEK var
utnyttjad vid utgången av året. Under jämförelseperioden
hade koncernen en beviljad checkräkningskredit om
sammanlagt 25,0 MSEK, den var inte utnyttjad vid utgången
av jämförelseperioden. För vidare information, se not 16, 19
och 24.
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 34,5
(59,9) MSEK. Rörelsekapitalförändringen var 2,6 (19,2)
MSEK. Koncernen minskar rörelsekapitalet trots
nettoomsättningsökningen och rörelsekapitalbindningen
minskar till 7,3 (8,9) procent av nettoomsättningen.
Betald ränta uppgick till -46,0 (-48,1) MSEK fördelat på ränta
för obligation och säljarreverser om -41,7 (-42,2) MSEK samt
leasingränta (IFRS 16) om -4,3 (-5,9) MSEK.
Betald skatt uppgick till -18,6 (-5,5) MSEK fördelat på
särskild löneskatt om -4,9 (-4,8) MSEK samt inkomstskatt
om -13,7 (-0,7) MSEK varav -5,2 MSEK avser inkomstskatt
för räkenskapsåren 2023 och 2024.
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -7,7
(-26,2) MSEK, varav -1,3 (-16,0) MSEK avsåg amortering av
säljarreverser och tilläggsköpeskillingar. Per utgången av
året har den sista säljarreversen återbetalats i sin helhet.
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 4,6
(-35,1) MSEK. Av övriga finansiella transaktioner om -12,5 (-)
MSEK avsåg -10,5 MSEK anskaffningskostnader för den nya
obligationen.
MODERBOLAGET
Nettoomsättningen för året uppgick till 31,5 (31,2) MSEK.
Resultat före skatt för året uppgick till -17,4 (-11,9) MSEK.
Resultat före skatt minskar till följd av kostnader för
refinansieringen i andra kvartalet. Effektiviseringen av
personalkostnader och övriga externa kostnader under året
väger inte upp för tillfälligt ökade kostnader för
refinansieringen.
Moderbolagets likvida medel uppgick till 67,5 (36,1) MSEK
vid årets utgång.
Det har inte förekommit någon extern försäljning under
året. Moderbolagets verksamhet består främst av
segmentsstyrning, kontroll, analys, affärsutveckling och
förvärv.
RISKER OCH OSÄKERHETER
LÖPANDE RISKHANTERING
All affärsverksamhet innebär risktagande. Stockwiks
riskhantering systematiseras och integreras i strategi och
affärsmodell samt syftar till bred riskspridning.
Koncernledningen ansvarar för den löpande processen,
medan segment- och dotterbolagschefer identifierar,
bedömer och hanterar risker i sin verksamhet samt
säkerställer efterlevnad av interna policys och regelverk.
Utvärdering sker löpande.
RISKPROCESS
8 | Stockwik Årsredovisning 2025
ÖVERSIKT RISKER
SAMMANSTÄLLNING RISKER
Omvärldsrisker
Geopolitiska risker
De pågående konflikterna - framför allt Rysslands invasion
av Ukraina och kriget i mellanöstern - förändrar det
geopolitiska läget och ökar osäkerheten i den framtida
marknadsutvecklingen. Stockwik bedriver ingen verksamhet
i Ryssland, Ukraina eller i annan relevant geografi och den
direkta såväl som indirekta affärsexponeringen bedöms som
begränsad. Under året har generella prisökningar noterats
för inköp av produkter och tjänster, men hittills har ingen
väsentlig negativ påverkan på efterfrågan observerats.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till sannolik och påverkan vid ett
inträffande till liten.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 9
Stockwik hanterar risken genom omvärldsbevakning samt
genom nära kontakt med dotterbolagen.
Konjunktur och marknadstillväxt
Förändringar i konjunktur, investeringsnivåer, prisbild och
branschspecifika cykler samt skiftande efterfråge- och
konsumtionsmönster hos kunder kan påverka volymer och
prisnivåer för koncernens produkter och tjänster, liksom
inköpspriser på insatsvaror och direkta inköp av tjänster.
Exponeringen avser i huvudsak svenska förhållanden.
Kundbasen omfattar bland annat fastighetsbolag,
bostadsrättsföreningar, stat och kommun, transportaktörer,
återförsäljare av entreprenad- och lantbruksmaskiner,
däckverkstäder och försäkringsbolag. Denna breda och
mångfacetterade mix - med ett betydande inslag av
offentlig sektor - bedöms dämpa cykliciteten. Trots detta
kan en svagare konjunktur eller lägre marknadstillväxt
påverka koncernens verksamhet, nettoomsättning, resultat,
kassaflöde och finansiella ställning negativt.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till trolig och påverkan vid ett inträffande
till medelstor.
Stockwik hanterar risken genom kontinuerlig
omvärldsbevakning och planering för att dimensionera
organisation och kapacitet efter marknadsläget. Vid förvärv
är utgångspunkten att identifiera och förvärva verksamheter
med stabil, återkommande efterfrågan och låg
konjunkturkänslighet, vilket minskar exponeringen mot
cykliska svängningar.
Finansiella risker
Finansierings-, likviditets- och kapitalrisker
Riskerna avser tillgång till nytt kapital och refinansiering
samt kostnad och villkor (inklusive finansiella nyckeltal och
change-of-control), förmågan att löpande möta
betalningsåtaganden samt att upprätthålla en
kapitalstruktur som stödjer strategi och håller
kapitalkostnaden på en effektiv nivå. Skärpta
marknadsförutsättningar eller bristande efterlevnad kan
fördyra eller försvåra ny upplåning/refinansiering; likviditet
påverkas av kassaflöden, förfalloprofil och outnyttjade
kreditramar.
Stockwik har historiskt finansierats med nyemissioner och
lån. Internt genererade medel kan minska vid
resultatnedgångar och/eller större investeringar, varför
ytterligare extern finansiering kan behövas. Per utgången av
året finns ett obligationslån om 400,0 MSEK med avtalade
finansiella nyckeltal (uppfyllda per balansdagen) samt en
change-of-control-klausul som kan medföra omedelbar
återbetalning av 400,0 MSEK inklusive upplupen ränta om
en ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i
Stockwik. Bristande efterlevnad av lånevillkor kan påverka
finansieringens utformning, volym och kostnad negativt.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till möjlig och påverkan vid ett inträffande
till mycket stor.
Stockwik hanterar risken genom löpande bevakning av
finansieringsalternativ såsom tillskott av eget kapital,
obligationslån samt lån från banker och kreditfonder,
genom återkommande kassaflödes- och
likviditetsprognoser, genom att upprätthålla buffertar och
sprida löptider samt genom noggrann uppföljning av
lånevillkor och en åtgärdsplan vid finansiell stress.
Åtgärderna omfattar prioritering av investeringar,
förbättring av rörelsekapital, anpassning av kostnader och,
vid behov, tillskott av kapital. Styrelsen och
koncernledningen följer fortlöpande koncernens likviditets-
och finansieringsbehov, säkerställer att åtaganden
gentemot obligationsinnehavare uppfylls och bedömer att
verksamheten genererar tillräckliga överskott för att
finansiera den löpande driften under de kommande tolv
månaderna.
Se vidare i not 19 under rubrikerna ”Finansieringsrisk”,
”Likviditetsrisk” och ”Kapitalrisk”.
Ränterisker
Stockwiks räntebärande skulder löper till övervägande del
med rörlig ränta, ca 100 (99) procent per balansdagen,
vilket gör resultat och kassaflöde känsliga för förändringar i
marknadsräntor. Rörliga räntor omprövas normalt
kvartalsvis. Upplåning med fast ränta blir räntekänslig vid
refinansiering/omförhandling. Avkastningen på
kassatillgångar i svenska banker påverkas i motsatt riktning
och minskar vid fallande ränteläge. Ränteutvecklingen
påverkas bland annat av makroekonomiska och geopolitiska
faktorer, vilket ökar osäkerheten i räntebanan. En
räntehöjning med 1 procentenhet skulle, givet skulder per
årets slut, öka de årliga räntekostnaderna med cirka 4,7
MSEK.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till inte trolig och påverkan vid ett
inträffande till medelstor.
Stockwik hanterar risken genom löpande uppföljning av
ränteutveckling och finansieringskostnader, optimering av
räntebindning och upplåningsmix samt - när motiverat -
utvärdering av räntesäkring; överskottslikviditet placeras till
marknadsmässig ränta.
Se vidare i not 19 under rubriken ”Ränterisk”.
10 | Stockwik Årsredovisning 2025
Kundkreditrisker
Risken avser att kunder inte uppfyller sina
betalningsåtaganden och att Stockwik inte erhåller
betalning för kundfordringar överhuvudtaget, delvis
och/eller sent, vilket kan ge kreditförluster och bunden eller
förlorad likviditet. Exponeringen gäller all fakturaförsäljning.
Risknivån varierar mellan kundgrupper och är normalt lägre
mot stat och kommun än mot privata kunder, särskilt
mindre bolag.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till osannolik och påverkan vid ett
inträffande till liten.
Stockwik hanterar risken enligt kreditpolicy med
kreditprövning vid onboarding, fastställda individuella
kreditgränser och bevakning av kunders betalningsförmåga.
Löpande uppföljning av förfallna poster och strukturerad
indrivning enligt standardiserat påminnelseflöde och vid
behov orderstopp eller förskott.
Se vidare i not 19 under rubriken ”Kundkreditrisk”
respektive ”Kreditrisk”.
Ägarförändring och uppskjuten skattefordran
Koncernen hade vid årets utgång en redovisad uppskjuten
skattefordran hänförlig till underskottsavdrag utan
förfallotidpunkt om 68,5 (79,7) MSEK. Värdet förutsätter
framtida skattepliktiga vinster. Enligt gällande spärregler kan
vissa ägarförändringar begränsa möjligheten att utnyttja
underskotten. Förändringar i ägarstrukturen,
skattelagstiftningen eller i resultatutveckling/prognoser kan
därför innebära att värdet reduceras eller behöver skrivas
ned, helt eller delvis.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till inte trolig och påverkan vid ett
inträffande till medelstor.
Stockwik hanterar risken genom löpande uppföljning av
dotterbolagens utveckling enligt fastställda processer,
regelbunden prövning av återvinningsbarheten i uppskjutna
skattefordringar och bevakning av förändringar i ägarbild
och skattelagstiftning för att tidigt identifiera risker. Vid
företagsförvärv beaktas effekter av spärregler i den
skattemässiga genomlysningen.
Marknadsrisker
Offentliga upphandlingar
Stockwik är till viss del exponerat för risker kopplade till
offentliga anbud. Anbudsförfrågningar är tids- och
resurskrävande samt att utfallet är osäkert. Även efter
tilldelning kan avtal försenas eller utebli till följd av
överprövning eller ändrade förutsättningar, till exempel när
avropen i ramavtal minskar. Förlorade eller försenade
kontrakt kan leda till lägre intäkter, outnyttjad kapacitet och
pressade marginaler samt påverka resultat och kassaflöde
negativt.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till inte trolig och påverkan vid ett
inträffande till medelstor.
Stockwik bemöter risken genom att diversifiera uppdragen
så att koncernen har en balanserad mix av offentliga
upphandlingar och andra kundtyper samt spridning mellan
kunder, verksamheter och geografi. Urval och prissättning
av anbud sker disciplinerat utifrån fastställda kriterier för att
begränsa exponeringen mot enskilda anbud, kontrakt eller
motparter.
Säsongs- och väderberoende intäktsrisk
Inom segmentet Fastighetsservice påverkas efterfrågan av
väderleken, eftersom delar av verksamheten avser
vinterrenhållning och anläggningsarbeten. Även
industriverksamheten med däckförsäljning påverkas av
tidpunkt och styrka i säsong. Detta kan leda till
volymsvängningar och förskjutna intäkter mellan kvartal.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till möjlig och påverkan vid ett inträffande
till medelstor.
Stockwik hanterar risken genom balanserade avtal med
både fasta och rörliga delar, geografisk spridning, planering
av bemanning och kapacitet utifrån prognoser samt
säsongsplanering i anläggningsverksamheten. Inom
däckverksamheten används försäsongsbokningar och
anpassad inköpsplanering för att jämna ut efterfrågetoppar.
Strategiska och operativa risker
Förvärv, integration och värdering av förvärvade tillgångar
Stockwik bygger en koncern av välskötta och lönsamma
mindre svenska kvalitetsföretag med långsiktigt ägande.
Bolagsförvärv innebär verksamhetsmässiga, operativa och
finansiella risker. Ett förvärvat bolag kan underprestera,
planerade synergier utebli, nyckelpersoner lämna,
integrationen ta längre tid eller bli dyrare än beräknat eller
köpeskillingen bli för hög. Det finns även risk att väsentliga
frågor inte upptäcks före tillträde, exempelvis gällande
avtal, skatter, miljö eller arbetsrätt samt att konkurrens gör
målbolag svåra eller kostsamma att förvärva. Förvärv
medför även att en betydande del av koncernens tillgångar
utgörs av goodwill och andra immateriella tillgångar. Vid
årets utgång uppgick goodwill till 351,2 MSEK av totala
tillgångar om 832,2 MSEK. Förändrade förutsättningar -
Stockwik Årsredovisning 2025 | 11
såsom lägre tillväxt, lönsamhet eller högre avkastningskrav -
kan medföra att återvinningsvärdet understiger redovisat
värde och leda till nedskrivningar med negativ effekt på
resultat och finansiell ställning.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till möjlig och påverkan vid ett inträffande
till medelstor.
Riskerna hanteras genom tydliga investeringskriterier,
strukturerad företagsbesiktning (kommersiell, finansiell,
juridisk och skattemässig), värderingsdisciplin och
avtalslösningar som delar risk. Integrationsplanering sker
före tillträde och följs upp genom mål- och nyckeltal samt
etablerad styrning och rapportering i dotterbolagen.
Nedskrivningsrisken hanteras genom årliga och vid
indikation genomförda tester baserade på kvalitetssäkrade
prognoser, marknadsbaserade diskonteringsräntor,
känslighetsanalyser och oberoende uppföljning.
Leverantörs- och produktionsrelaterade risker
Koncernens förmåga att producera och leverera enligt plan
är beroende av leverantörer, insatsvaror, material,
reservdelar, energi och logistik samt stabila
produktionsprocesser. Beroende av leverantörer kan leda
till förseningar, kapacitetsbrist, kvalitetsavvikelser samt pris-
/valutavolatilitet och logistikstörningar. Risknivån ökar vid
enkällsberoenden, långa ledtider, svag finansiell ställning
hos motparter eller vid breda marknadsstörningar
(transport, strejker, force majeure). Brister i leverantörers
regelefterlevnad/ESG kan även påverka leveransförmåga
och varumärke. Den industriella verksamheten, inklusive
regummering av däck och annan tillverkning, är känslig för
kvalitetsbrister i insatsvaror, maskinhaveri och
driftstörningar samt brist på material, reservdelar, energi
eller nyckelkompetens. Störningar i leveranskedjor kan
förlänga ledtider eller stoppa flöden och därmed påverka
produktionen. Detta kan leda till lägre kapacitet, högre
kassation och omarbetning, försenade eller uteblivna
leveranser, reklamationer, garantiåtaganden och i värsta fall
återkallelser med negativ påverkan på nettoomsättning,
marginal och kundrelationer.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till möjlig och påverkan vid ett inträffande
till medelstor.
Stockwik hanterar risken genom breddad och segmenterad
leverantörsbas med alternativa källor där det är möjligt,
riskklassning och löpande uppföljning (inkl. finansiella
signaler) samt ramavtal med leverans- och kvalitetskrav och
relevanta kommersiella villkor. Planeringen omfattar
säkerhetslager och prioritering av kritiska artiklar,
prognosdelning med nyckelleverantörer samt beredskaps-
och kontinuitetsplaner med alternativa material och
logistikflöden. I produktionen hanteras risken genom
standardiserade arbetssätt och kvalitetsrutiner, utbildning,
förebyggande underhåll, kvalitetskontroller och spårbarhet,
kapacitets- och bemanningsplanering samt processer för
avvikelse- och reklamationshantering. Relevanta
försäkringar för egendom och avbrott upprätthålls. Viss
residual risk kvarstår vid breda marknadsstörningar eller
snabb prisvolatilitet.
IT- och informationssäkerhet
Cyberangrepp, obehörig åtkomst, dataförlust,
systemstörningar samt beroende av externa IT-
/molnleverantörer kan påverka leveransförmåga,
regelefterlevnad (till exempel GDPR), varumärke och
ekonomi.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till trolig och påverkan vid ett inträffande
till stor.
Stockwik hanterar risken genom styrande policyer och
kontroller, riskbaserat skydd av system och data, krav och
uppföljning av leverantörer, utbildning, kontinuitets- och
återställningsplanering samt etablerad incidentprocess.
Beroende av nyckelpersoner, medarbetare och dotterbolag
Stockwiks framtida utveckling av verksamheten,
erbjudanden och tillväxt är beroende av koncernledningens,
andra nyckelpersoners, specialistpersonal och övriga
medarbetares kompetens och engagemang. Som mindre
organisation är koncernen känslig för personalomsättning
och långa rekryteringstider. Koncernen är även beroende av
dotterbolagens operativa och finansiella utveckling,
inklusive deras lokala ledningar, processer och rapportering.
Svag utveckling i ett enskilt dotterbolag kan påverka
nettoomsättning, resultat, kassaflöde och finansiell ställning
negativt.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till möjlig och påverkan vid ett inträffande
till liten.
Stockwik hanterar risken genom successions- och
kompetensförsörjningsplanering, åtgärder för att attrahera,
utveckla och behålla medarbetare med exempelvis
incitamentsprogram, strukturerad rekrytering och
introduktion samt tydliga styr- och rapporteringsmodeller i
dotterbolagen med regelbunden uppföljning av mål, risker
och kassaflöden.
12 | Stockwik Årsredovisning 2025
Regelefterlevnad och rapportering
Rättsliga och avtalsmässiga efterlevnadsbrister
Stockwiks verksamhet omfattas av ett växande regelverk
inom bland annat hälsa, säkerhet, miljö och dataskydd samt
av branschstandarder och andra åtaganden. Efterlevnad kan
medföra betydande kostnader och brister kan leda till
sanktioner, civilrättsliga eller straffrättsliga konsekvenser,
tvister med leverantörer, kunder, anställda och andra
intressenter, inskränkningar i verksamheten och negativ
publicitet som påverkar kundrelationer och intäkter.
Ytterligare reglering kan minska marginaler i berörda delar
av verksamheten och därmed påverka resultatet. Stockwik
behandlar personuppgifter om anställda, kunder,
leverantörer, aktieägare och arbetssökande; inom hälsa-
segmentet gäller även patientdatalagen.
Dataskyddsreglerna kräver säker hantering samt att
behandlingen förstås, övervakas och dokumenteras.
Sanktionsavgifter enligt GDPR kan beslutas av
Integritetsskyddsmyndigheten och uppgå till det högre av
20 miljoner euro eller fyra procent av koncernens globala
årsomsättning. Bristande efterlevnad kan även leda till
skadestånd, höga juridiska kostnader och förlust av kunder,
vilket kan påverka nettoomsättning, resultat, kassaflöde och
finansiell ställning negativt.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till inte trolig och påverkan vid ett
inträffande till stor.
Stockwik hanterar risken genom att noggrant följa
informationsflödet från EU, riksdag, regering och
myndigheter och genom att följa tillämplig
dataskyddslagstiftning, inklusive dataskyddsförordningen
och - inom hälsa-segmentet - patientdatalagen, med säker
hantering av personuppgifter där behandlingen förstås,
övervakas och dokumenteras enligt gällande krav samt att
implementera förändringar i interna dokument.
ESG-data samt CSRD/ESRS-rapportering och implementering
Även om Stockwik ännu inte omfattas av de nya kraven
enligt CSRD ökar förväntningarna på tillförlitlig och
jämförbar hållbarhetsrapportering från kunder, finansiärer
och andra intressenter. Risken avser bristfälliga eller
ofullständiga uppgifter, till exempel osäker avgränsning av
värdekedjan och indirekta utsläpp, varierande datakvalitet
och begränsad spårbarhet, liksom feltolkning när nya regler
träder i kraft. Fel eller luckor kan leda till bristande
efterlevnad, greenwashing-risk, operativa merkostnader och
påverkan på finansieringsvillkor samt förtroendeskada.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till inte trolig och påverkan vid ett
inträffande till medelstor.
Stockwik hanterar risken genom att stegvis stärka ramverk,
utbildning och spårbarhet i hållbarhetsrapporteringen med
förberedelser för kommande krav enligt CSRD.
Bedrägeri och oegentligheter
Risken avser interna och externa oegentligheter såsom
förskingring, falska eller felaktiga fakturor, otillbörliga
förmåner och korruption, intressekonflikter, manipulering
av rapportering samt tillgrepp av tillgångar. Även
bedrägerier riktade mot bolaget, till exempel falska
betalningsinstruktioner, kan förekomma. Sådana händelser
kan leda till finansiella förluster, rättsliga påföljder,
operativa störningar och skada på varumärke och
förtroende.
Bolaget bedömer sammantaget sannolikheten för att
riskerna inträffar till möjlig och påverkan vid ett inträffande
till medelstor.
Stockwik hanterar risken genom tydliga styrdokument
såsom uppförandekod och antikorruptionsregler, utbildning
och medvetandegörande, visselblåsarfunktion, riskbaserade
kontroller och arbetsdelning, granskning av leverantörer
och andra affärspartners samt oberoende uppföljning och
en strukturerad process för incidenthantering.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 13
FORSKNING OCH UTVECKLING
Stockwik bedriver ingen egen forskning eller teknisk
utveckling.
DOTTERBOLAG OCH FILIALER UTOMLANDS
Stockwik äger inga dotterbolag utomlands. Varken Stockwik
eller något av dess dotterbolag har filialer utomlands.
MILJÖPÅVERKAN
Koncernen bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet enligt
gällande miljöbestämmelser.
PRINCIPER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE
BEFATTNINGSHAVARE
Vid årsstämman i maj 2023 antogs följande riktlinjer för
ersättning till ledande befattningshavare. De antagna
riktlinjerna gäller i maximalt fyra år, det vill säga fram till och
med årsstämman 2027. Riktlinjerna ska tillämpas på
ersättningar som avtalats och förändringar som görs i redan
avtalade ersättningar efter det att riktlinjerna antagits av
årsstämman. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som
beslutas av aktieägarna på bolagsstämman. Med ledande
befattningshavare avses samtliga anställda i moderbolaget
Stockwik Förvaltning AB, men detta kan ändras med hänsyn
till nyanställningar och förvärv inom koncernen.
RIKTLINJERNAS FRÄMJANDE AV BOLAGETS STRATEGI,
LÅNGSIKTIGA INTRESSEN OCH HÅLLBARHET
Stockwiks strategi går ut på att förvärva och äga välskötta,
stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag med
god lönsamhet. Stockwik ska ta vara på de mindre bolagens
spetskompetens och erbjuda det stora bolagets trygghet
samt utgöra en stabil plattform för dotterbolagen att
expandera. Stockwik utgår ifrån tre ledord; rätt människor,
rätt värderingar samt rätt företag.
En framgångsrik implementering av bolagets strategi och
tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet, förutsätter att Stockwik kan erbjuda en
total ersättning som är marknadsmässig, konkurrenskraftig
och som förmår behålla befintliga medarbetare samt
attrahera nya kompetenta medarbetare. Vidare är det en
självklarhet att ersättningen inte ska vara diskriminerande
på grund av kön, könsöverskridande identitet eller uttryck,
etnisk tillhörighet, religion eller annan trosuppfattning,
funktionsnedsättning, sexuell läggning, ålder eller andra
ovidkommande omständigheter.
FORMERNA FÖR ERSÄTTNING
Ersättningen, som bör variera i förhållande till den enskildes
och koncernens prestationer, kan bestå av fast grundlön,
rörlig kontant ersättning, eventuella prestations- och aktie-
eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram, pension och
övriga förmåner.
Fast grundlön ska utgöra grunden för den totala
ersättningen. Den fasta grundlönen ska vara
marknadsmässig och avspegla det ansvar som arbetet
medför. Den fasta grundlönen revideras årligen. Den rörliga
kontanta ersättningen ska baseras på koncernens
resultattillväxt och lönsamhet samt kassaflöde. Kriterierna
ska vara utformade så att de främjar bolagets strategi och
långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att
exempelvis ha en tydlig koppling till strategin och främja
koncernens långsiktiga utveckling vilket bland annat innebär
att en andel av eventuell utbetald rörlig ersättning bör
återinvesteras i bolaget. Uppfyllelse av kriterier för
utbetalning av rörlig kontant ersättning ska mätas under en
period om ett (1) år. Den årliga rörliga kontanta
ersättningen kan uppgå till maximalt 100 procent av den
fasta grundlönen. Rörlig kontant ersättning ska inte vara
pensionsgrundande.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning
av rörlig kontant ersättning avslutats ska det genomföras en
bedömning och sedan fastställelse av i vilken utsträckning
kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för
bedömningen såvitt avser rörlig kontant ersättning till
verkställande direktören och finanschefen. Såvitt avser
rörlig kontant ersättning till övriga befattningshavare
ansvarar verkställande direktören och finanschefen för
bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen
baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella
informationen.
14 | Stockwik Årsredovisning 2025
Inom koncernen har det av bolagsstämman inrättats aktie-
eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram. Aktie- eller
aktiekursrelaterade incitamentsprogram ska säkerställa ett
långsiktigt engagemang för koncernens utveckling, en ökad
intressegemenskap mellan deltagaren i programmet och
aktieägarna och ska implementeras på marknadsmässiga
villkor. Grunden för bolagets aktie- eller aktiekursrelaterade
incitamentsprogram utgörs av uppfattningen att lönsamma
och hållbara aktiviteter har en positiv långsiktig effekt på
aktiekursen. Programmen har en tydlig koppling till strategin
och därmed till bolagets långsiktiga värdeskapande,
inklusive dess hållbarhet. Programmen uppställer krav på
egen investering. För mer information om utestående
program, se bolagets hemsida www.stockwik.se/aktien.
Pension, sjukförmåner och andra liknande förmåner ska
följa de regler och den praxis som gäller på marknaden. För
verkställande direktören ska pensionsförmåner,
innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda.
Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå
till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen. För
övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner,
innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte
befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension
enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontant
ersättning ska endast vara pensionsgrundande i den mån så
följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är
tillämpliga på befattningshavaren. Pensionspremierna för
premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av
den fasta årliga kontantlönen. Andra förmåner får innefatta
bland annat sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Premier och
andra kostnader i anledning av sådana förmåner får
sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga
kontantlönen.
UPPHÖRANDE AV ANSTÄLLNING
Verkställande direktören ska iaktta en uppsägningstid om 6
månader vid egen uppsägning samt har rätt till en
uppsägningstid om högst 6 månader vid uppsägning från
bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida har
verkställande direktören, utöver lön och övriga
anställningsförmåner under uppsägningstiden, rätt till ett
avgångsvederlag motsvarande högst 12 månadslöner.
Finanschefen har att iaktta en uppsägningstid om högst 6
månader vid egen uppsägning samt högst 6 månaders vid
uppsägning från bolagets sida. Övriga personer i koncernens
ledningsgrupp har att iaktta en uppsägningstid om högst 3
månader vid egen uppsägning samt högst 3 månader vid
uppsägning från bolagets sida. Ingen person utöver
verkställande direktören i koncernens ledningsgrupp ska ha
rätt till avgångsvederlag.
LÖN OCH ANSTÄLLNINGSVILLKOR FÖR ANSTÄLLDA
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa
ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för
bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om
anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt
ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en
del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag
vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de
begränsningar som följer av dessa.
BESLUTSPROCESSEN FÖR ATT FASTSTÄLLA, SE ÖVER OCH
GENOMFÖRA RIKTLINJERNA
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I
ersättningsutskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens
beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya
riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget
för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att
nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.
Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program
för rörliga ersättningar för koncernledningen, tillämpningen
av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i
bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i
förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens
behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor
närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i
koncernledningen, i den mån frågorna rör dem själva.
FRÅNGÅENDE AV RIKTLINJERNA
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna ovan,
helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl
för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose
bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet,
eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som
angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att
bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar
beslut om avsteg från riktlinjerna. Om sådan avvikelse sker,
ska information om detta presenteras i
ersättningsrapporten inför nästkommande årsstämma.
AKTIEÄGARNAS SYNPUNKTER
Styrelsen har inte erhållit några synpunkter från aktieägarna
på befintliga riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare.
Det finns inga tidigare beslutade rörliga ersättningar som
inte har förfallit till betalning.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 15
NYEMISSION AV AKTIER
Styrelsen beslutade att, via en riktad nyemission, emittera
900 000 aktier ENDI Corp. med stöd av bemyndigande från
årsstämman den 16 maj 2025. 100 procent av antalet aktier
tecknades och tilldelades. Ytterligare aktier kunde varken
tecknas eller tilldelas. Teckningskursen var 23 SEK per aktie.
Se not 23 - Eget kapital för mer information.
AKTIEKAPITAL, ÄGARFÖRHÅLLANDEN MED
MERA
AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Stockwik Förvaltning AB är ett publikt aktiebolag noterat på
Nasdaq Stockholm Small Cap sedan 1987 med kortnamn
STWK. Aktiebok förs av Euroclear Sweden AB, org. nr
556112-8074. Samtliga Stockwiks aktier är av samma slag
och har samma rättigheter gentemot Stockwik, aktieägare
äger bland annat rätt att rösta på bolagsstämma samt
erhålla vinstutdelning samt att aktierna är fritt överlåtbara.
Stockwiks aktiekapital per utgången av året uppgick till 3,6
(3,2) MSEK fördelat på 7 211 041 (6 311 041) aktier med ett
kvotvärde 0,5 (0,5) SEK per aktie. Totala potentiella aktier
framgår av not 13. Antalet aktieägare per utgången av året
var 10 327 (11 051). En aktieägare kontrollerade 10 procent
eller mer av antalet aktier och röster i bolaget. Denna var
ENDI Corp. med ett aktieinnehav om 22,7 procent av totala
antalet aktier och röster.
BEMYNDIGANDE
Årsstämman har bemyndigat styrelsen att, vid ett eller flera
tillfällen, under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om
emission av aktier och/eller konvertibler. Styrelsen ska vid
emission av aktier och/eller konvertibler ha rätt att avvika
från aktieägarnas företrädesrätt och besluta att betalning
ska kunna ske genom apport eller kvittning eller med andra
villkor.
Bemyndigandet ska vara begränsat till att avse sådant antal
aktier och/eller konvertibler som innebär utgivande av eller
konvertering till sammanlagt högst ett antal aktier som
motsvarar tjugo (20) procent av antalet utestående aktier i
bolaget vid den tidpunkt när bemyndigandet utnyttjas för
första gången. Syftet med bemyndigandet är att kunna
erlägga betalning med egna aktier och/eller konvertibler i
samband med förvärv av företag eller verksamheter,
inklusive att reglera eventuella tilläggsköpeskillingar, samt
att anskaffa kapital på ett effektivt och flexibelt sätt.
Utgångspunkten för emissionskursen ska vid avvikelse från
aktieägarnas företrädesrätt vara aktiens marknadsvärde vid
respektive emissionstillfälle.
Ovanstående bemyndigande förnyades fram till nästa
årsstämma vid extra bolagsstämman den 22 december
2025.
ÄGARFÖRÄNDRINGAR ÖVERSTIGANDE 50 PROCENT
Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt
400,0 MSEK per utgången av året innehåller bestämmelse
som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva
omedelbar återbetalning av 400,0 MSEK och upplupen ränta
för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av
aktierna i Stockwik. Utöver detta avtal finns det inga
väsentliga avtal som Stockwik är part i och som påverkas,
ändras eller upphör om kontrollen över Stockwik förändras
till följd av ett offentligt uppköpserbjudande. Det finns
heller inga avtal mellan Stockwik och dess anställda som
föreskriver ersättning om dessa säger upp sig, sägs upp utan
skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av
ett offentligt uppköpserbjudande.
ÄGANDE AV EGNA AKTIER
Stockwik äger inga egna aktier per utgången av året.
Stockwik har varken förvärvat eller överlåtit egna aktier
under räkenskapsåret 2025.
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT RESPEKTIVE
HÅLLBARHETSRAPPORT
Stockwik har valt att upprätta bolagsstyrningsrapport samt
hållbarhetsrapport som från årsredovisningen skilda
handlingar. Bolagsstyrnings- samt hållbarhetsrapport är
upprättade enligt årsredovisningslagen och finns tillgängliga
via www.stockwik.se/bolagsstyrning.
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning samt
att ingen vinstutdelning ska ske för räkenskapsåret 2025.
SEK 2025-12-31
Överkursfond
245 960 012
Balanserade medel
-2 641 307
Årets resultat
-14 400 468
Totalt
228 918 237
16 | Stockwik Årsredovisning 2025
Koncernens resultaträkning
1) Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat.
MSEK
Not 2025 2024
Nettoomsättning
5, 6 906,3 850,9
Övriga intäkter
7 11,9 12,1
Summa intäkter
918,1 863,0
Inköp av varor och tjänster
-401,4 -349,4
Övriga externa kostnader
8 -87,5 -89,6
Personalkostnader
9 -331,3 -328,3
Avskrivningar
14, 15, 16 -50,2 -50,3
Övriga rörelsekostnader
-0,7 -0,6
Summa kostnader
-871,0 -818,3
Rörelseresultat (EBIT)
5 47,1 44,8
Finansiella intäkter
10 1,8 1,9
Finansiella kostnader
11, 16 -61,4 -53,5
Finansnetto
-59,6 -51,6
Resultat före skatt
5 -12,5 -6,8
Årets skatt
12 1,3 -6,8
Årets resultat
1)
-11,3 -13,6
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare
-11,3 -13,6
Resultat per aktie, kr
13
resultat per aktie före utspädning
-1,76 -2,16
resultat per aktie efter utspädning
-1,76 -2,16
Genomsnittligt antal aktier före utspädning
6 417 068 6 311 041
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning
6 417 068 6 311 041
Stockwik Årsredovisning 2025 | 17
Koncernens balansräkning
1) Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande.
För ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 26.
MSEK Not
31 dec 2025 31 dec 2024
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill 4, 14, 19 351,2 352,1
Övriga immateriella anläggningstillgångar 4, 14, 19 76,8 83,3
Materiella anläggningstillgångar 15 22,2 19,9
Nyttjanderättstillgångar 16 75,9 78,0
Finansiella anläggningstillgångar 4,5 5,1
Uppskjutna skattefordringar 18, 19 54,7 50,6
Summa anläggningstillgångar 585,2 589,0
Omsättningstillgångar
Varulager 20 48,3 48,3
Kundfordringar 19 99,3 104,2
Övriga kortfristiga fordringar 13,4 7,4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 17,2 17,2
Likvida medel 19, 22 68,8 37,3
Summa omsättningstillgångar 247,0 214,4
Summa tillgångar 832,2 803,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital
1)
23
Aktiekapital 3,6 3,2
Övrigt tillskjutet kapital 814,6 796,7
Balanserat resultat -601,1 -588,8
Summa eget kapital 217,2 211,2
Långfristiga skulder och avsättningar
Långfristiga räntebärande skulder 19, 24 382,9 344,3
Långfristiga leasingskulder 16, 19, 24 39,3 44,5
Summa långfristiga skulder och avsättningar 422,1 388,7
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 19, 24 0,4 0,3
Kortfristiga leasingskulder 16, 19, 24 33,3 30,7
Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar 19, 24 - 3,4
Leverantörsskulder 19 81,2 76,4
Övriga kortfristiga skulder 29,0 39,6
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 25 49,1 53,0
Summa kortfristiga skulder 193,0 203,4
Summa eget kapital och skulder 832,2 803,4
18 | Stockwik Årsredovisning 2025
Koncernens förändringar i eget kapital
1) Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat.
2) Avser rättelse av fel avseende uppskjuten skatt kopplad till emissionskostnader under räkenskapsåret 2021. Rättelsen har redovisats direkt mot eget kapital i
enlighet med IAS 8 och påverkar ej periodens resultat.
MSEK Aktiekapital
Övrigt tillskjutet
kapital
Balanserat
resultat
Summa
Ingående balans 1 jan 2024 3,2 795,6 -575,2 223,7
Totalresultat
Årets resultat - - -13,6 -13,6
Summa totalresultat
1)
- - -13,6 -13,6
Transaktioner med aktieägare
Teckningsrätter - 1,1 - 1,1
Summa transaktioner med aktieägare - 1,1 - 1,1
Utgående balans 31 dec 2024 3,2 796,7 -588,8 211,2
Ingående balans 1 jan 2025 3,2 796,7 -588,8 211,2
Totalresultat
Årets resultat - - -11,3 -11,3
Summa totalresultat
1)
- - -11,3 -11,3
Transaktioner med aktieägare
Nyemission 0,5 20,3 - 20,7
Teckningsrätter - -0,9 - -0,9
Emissionskostnader - -1,5 - -1,5
Rättelse av fel i tidigare perioder
2)
- - -1,0 -1,0
Summa transaktioner med aktieägare 0,5 17,9 -1,0 17,3
Utgående balans 31 dec 2025 3,6 814,6 -601,1 217,2
Hänförligt till moderföretagets aktieägare
Stockwik Årsredovisning 2025 | 19
Koncernens rapport över kassaflöden
MSEK
Not 2025 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)
47,1 44,8
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar
50,2 50,3
Övriga ej likviditetspåverkande poster
-2,0 -1,5
Erhållna räntor
1,1 0,8
Betalda räntor
-46,0 -48,1
Betald skatt -18,6 -5,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital
31,9 40,7
Förändringar av rörelsekapital
Minskning(+)/Ökning(-) av varulager
-0,1 -0,1
Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar
2,5 7,2
Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder
0,2 12,2
Summa förändringar av rörelsekapital
2,6 19,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 34,5 59,9
Investeringsverksamheten
Förändring av materiella anläggningstillgångar
15 -6,6 -9,7
Förvärv av dotterbolag
4 -1,8 -16,3
Avyttring av dotterbolag
-0,1 -0,2
Förändring av finansiella anläggningstillgångar
0,8 -0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-7,7 -26,2
Finansieringsverksamheten
Nyemission 20,7 -
Teckningsrätter 0,2 1,1
Upptagna lån
28 407,0 21,0
Utbetalningar som avser amortering av leasingskulder
28 -36,8 -36,1
Övriga amorteringar av låneskulder 28 -374,0 -21,1
Övriga finansiella transaktioner 28 -12,5 -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
4,6 -35,1
Periodens kassaflöde 31,5 -1,4
Likvida medel vid periodens början 37,3 38,7
Likvida medel vid periodens slut
68,8 37,3
20 | Stockwik Årsredovisning 2025
Moderbolagets resultaträkning
1) Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat.
MSEK
Not 2025 2024
Nettoomsättning
31,5 31,2
Summa intäkter 31,5 31,2
Övriga externa kostnader 8, 16 -9,6 -10,4
Personalkostnader 9 -13,8 -14,3
Avskrivningar -0,1 -0,1
Summa kostnader -23,6 -24,8
Rörelseresultat (EBIT) 7,9 6,4
Finansiella intäkter 10 29,1 29,2
Finansiella kostnader 11 -56,0 -47,0
Finansnetto -26,9 -17,9
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt
-19,0 -11,5
Bokslutsdispositioner
Förändring av periodiseringsfond 1,6 -0,4
Summa bokslutsdispositioner 1,6 -0,4
Resultat före skatt
-17,4 -11,9
Årets skatt 12 3,0 -0,3
Årets resultat
1)
-14,4 -12,2
Stockwik Årsredovisning 2025 | 21
Moderbolagets balansräkning
1) Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande.
MSEK
Not 31 dec 2025 31 dec 2024
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Maskiner och inventarier
0,2 0,4
Andelar i koncernföretag
17 5,6 5,6
Långfristiga fordringar på koncernföretag
19 556,5 556,5
Finansiella anläggningstillgångar
0,6 0,7
Uppskjuten skattefordran
18, 19 72,1 70,1
Summa anläggningstillgångar
635,1 633,3
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar på koncernföretag
19 52,4 46,2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
21 0,9 1,0
Övriga kortfristiga fordringar
1,9 1,7
Likvida medel
19, 22 67,5 36,1
Summa omsättningstillgångar
122,7 85,0
Summa tillgångar
757,7 718,3
Eget kapital och skulder
Eget kapital*
23
Aktiekapital
3,6 3,2
Summa bundet eget kapital
3,6 3,2
Överkursfond
246,0 229,7
Balanserat resultat
-2,6 9,1
Årets resultat
-14,4 -12,2
Summa fritt eget kapital
228,9 226,5
Summa eget kapital
232,5 229,7
Obeskattade reserver
- 1,6
Långfristiga skulder och avsättningar
Långfristiga räntebärande skulder
19, 24 382,8 344,1
Summa långfristiga skulder och avsättningar
382,8 344,1
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder
0,2 -
Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar
- 2,6
Leverantörsskulder
19 2,2 1,5
Kortfristiga skulder till koncernföretag
19 133,8 130,3
Övriga kortfristiga skulder
1,5 2,2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
25 4,8 6,2
Summa kortfristiga skulder
142,5 142,9
Summa eget kapital och skulder 757,7 718,3
22 | Stockwik Årsredovisning 2025
Moderbolagets förändringar i eget kapital
1) Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat.
2) Avser huvudsakligen rättelse av fel avseende uppskjuten skatt kopplad till emissionskostnader under räkenskapsåret 2021. Rättelsen har redovisats direkt mot
eget kapital i enlighet med IAS 8 och påverkar ej periodens resultat.
MSEK Aktiekapital
Överkurs-
fond
Balanserat
resultat
Årets
resultat
Summa eget
kapital
Ingående balans 1 jan 2024 3,2 229,7 29,6 -21,5 241,0
Totalresultat
Årets resultat - - - -12,2 -12,2
Summa totalresultat
1)
- - - -12,2 -12,2
Transaktioner med aktieägare
Teckningsrätter - 0,0 0,9 - 0,9
Disposition av föregående års resultat - - -21,5 21,5 -
Summa transaktioner med aktieägare - 0,0 -20,6 21,5 0,9
Utgående balans 31 dec 2024 3,2 229,7 9,1 -12,2 229,7
Ingående balans 1 jan 2025 3,2 229,7 9,1 -12,2 229,7
Totalresultat
Årets resultat - - - -14,4 -14,4
Summa totalresultat
1)
- - - -14,4 -14,4
Transaktioner med aktieägare
Nyemission 0,5 20,3 - - 20,7
Teckningsrätter - -0,9 - - -0,9
Emissionskostnader - -1,5 - - -1,5
Rättelse av fel i tidigare perioder
2)
- -1,6 0,5 - -1,1
Disposition av föregående års resultat - - -12,2 12,2 -
Summa transaktioner med aktieägare 0,5 16,3 -11,7 12,2 17,2
Utgående balans 31 dec 2025 3,6 246,0 -2,6 -14,4 232,5
Hänförligt till moderföretagets aktieägare
Stockwik Årsredovisning 2025 | 23
Moderbolagets rapport över kassaflöden
MSEK
Not 2025 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)
7,9 6,4
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar
0,1 0,1
Erhållna räntor
29,1 29,2
Betalda räntor
-41,3 -41,9
Betald skatt 0,8 0,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
-3,4 -6,2
Förändringar av rörelsekapital
Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar
-3,2 -13,0
Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder
2,2 14,8
Summa förändringar av rörelsekapital
-1,0 1,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten -4,4 -4,3
Investeringsverksamheten
Förändring av materiella anläggningstillgångar
- -0,1
Förvärv av dotterbolag
4 -1,3 -14,9
Förändring av fordringar koncernföretag
0,0 7,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-1,3 -7,9
Finansieringsverksamheten
Nyemission 20,7 -
Teckningsrätter
0,0 0,9
Erhållen utdelning från dotterbolag
- 0,0
Upptagna lån
407,0 20,8
Amortering lån -374,0 -20,8
Förändring av skulder koncernföretag -2,7 9,1
Övriga finansiella transaktioner -14,0 -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
37,1 10,1
Årets kassaflöde 31,4 -2,2
Likvida medel vid årets början 36,1 38,3
Likvida medel vid årets slut
67,5 36,1
24 | Stockwik Årsredovisning 2025
Noter
Not 1 - Allmän information ............................................................................................................................................................... 25
Not 2 - Redovisningsprinciper ........................................................................................................................................................... 25
Not 3 - Kritiska uppskattningar och bedömningar ........................................................................................................................... 26
Not 4 - Rörelseförvärv och rörelseavyttring ..................................................................................................................................... 27
Not 5 - Segmentsredovisning ............................................................................................................................................................ 27
Not 6 - Intäkter från avtal med kunder ............................................................................................................................................. 29
Not 7 - Övriga rörelseintäkter ........................................................................................................................................................... 32
Not 8 - Ersättning till revisorer .......................................................................................................................................................... 32
Not 9 - Personal ................................................................................................................................................................................. 32
Not 10 - Finansiella intäkter .............................................................................................................................................................. 35
Not 11 - Finansiella kostnader .......................................................................................................................................................... 35
Not 12 - Skatt på årets resultat ......................................................................................................................................................... 35
Not 13 - Resultat per aktie ................................................................................................................................................................ 36
Not 14 - Immateriella anläggningstillgångar .................................................................................................................................... 36
Not 15 - Materiella anläggningstillgångar ........................................................................................................................................ 38
Not 16 - Nyttjanderättstillgångar ...................................................................................................................................................... 39
Not 17 - Aktier och andelar i koncernföretag .................................................................................................................................. 41
Not 18 - Uppskjuten skatt ................................................................................................................................................................. 42
Not 19 - Finansiella instrument och finansiella risker...................................................................................................................... 44
Not 20 - Varulager ............................................................................................................................................................................. 48
Not 21 - Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ................................................................................................................ 48
Not 22 - Likvida medel ....................................................................................................................................................................... 48
Not 23 - Eget kapital .......................................................................................................................................................................... 49
Not 24 - Räntebärande skulder ......................................................................................................................................................... 50
Not 25 - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter................................................................................................................. 51
Not 26 - Ställda säkerheter och eventualförpliktelser ..................................................................................................................... 51
Not 27 - Transaktioner med närstående .......................................................................................................................................... 51
Not 28 - Förändringar av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten ................................................................................. 52
Not 29 - Händelser efter räkenskapsårets utgång ........................................................................................................................... 52
Stockwik Årsredovisning 2025 | 25
NOT 1 - ALLMÄN INFORMATION
Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845, är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Solna. Adressen till
huvudkontoret är Frösundaviks allé 1, 169 70 Solna.
Års- och koncernredovisningen har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 9 april 2026 och blir föremål för
fastställande på årsstämman den 4 maj 2026.
Alla belopp anges, om inget annat framgår av texten, i miljontals svenska kronor (MSEK). Avrundningsdifferenser kan
förekomma. Resultaträkningsrelaterade poster avser perioden 1 januari - 31 december, vilket också gäller poster i rapport över
kassaflöden, och balansrelaterade poster avser utgången av den 31 december. Beloppen inom parentes anger värden från
närmast förgående räkenskapsår.
NOT 2 - REDOVISNINGSPRINCIPER
UTTALANDE OM ÖVERENSSTÄMMELSE MED TILLÄMPADE REGELVERK
Koncernredovisning för Stockwik Förvaltning AB har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen (”ÅRL”), RFR 1
Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt International Financial Reporting Standards (”IFRS”) och tolkningar från
IFRS Interpretations Committee (”IFRS IC”), sådana de har antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden.
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för
redovisningsändamål. Vidare krävs att koncernledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens
redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där
antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i förekommande fall i respektive not
under rubriken ”Väsentliga bedömningar och principer”.
Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan i avsnittet
”Moderbolagets redovisningsprinciper” i denna not. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens
redovisningsprinciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget, framför allt till följd av ÅRL.
Koncernens mest väsentliga redovisningsprinciper finns beskrivna i anslutning till respektive not.
NYA OCH ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER
Nya och ändrade redovisningsprinciper tillämpade under räkenskapsåret 2025
Inga nya eller ändrade IFRS standarder eller tolkningar som trätt i kraft under räkenskapsåret har haft någon väsentlig påverkan
på koncernens finansiella rapporter.
Nya IFRS standarder och tolkningar som ännu inte trätt i kraft
IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter är tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027. IFRS
18 kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, och införa nya krav som syftar till att uppnå en ökad
jämförbarhet för liknande företags finansiella resultat och ge användarna mer relevant information och transparens. IFRS 18
kommer inte att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella rapporterna med dess införande förväntas
ge genomgripande effekter på presentationen och upplysningar. De nya kraven innebär bland annat att samtliga intäkts- och
kostnadsposter ska klassificeras utifrån tre huvudkategorier: rörelse, investering eller finansiering. IFRS 18 inför även
obligatoriska delsummeringar och utökade upplysningskrav avseende vissa resultatmått, så kallade ”Management-defined
performance measures” (MPM). Även om IFRS 18 inte kommer att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de
finansiella rapporterna, förväntas dess effekter på presentation och upplysningar vara omfattande, särskilt de som är
relaterade till resultaträkningen och vad gäller av ledningen definierade resultatmått (MPM). Stockwik kommer att tillämpa
IFRS 18 från 1 januari 2027. Retroaktiv tillämpning krävs, och därför kommer jämförande information för räkenskapsåret som
avslutas 31 december 2026 att omräknas i enlighet med IFRS 18. Ledningen analyserar för närvarande de fullständiga
konsekvenserna av att tillämpa IFRS 18 i koncernens finansiella rapportering.
Ingen av övriga publicerade standarder och ändringar i standarder som har publicerats men ännu ej trätt i kraft bedöms få
någon påverkan på koncernen.
26 | Stockwik Årsredovisning 2025
KONCERNREDOVISNING
Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och samtliga dotterbolag. Dotterbolag är alla företag över vilka koncernen har
bestämmande inflytande. Koncernen har bestämmande inflytande över ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig
avkastning från sitt innehav i företaget och kan påverka avkastningen genom sitt bestämmande inflytande i företaget.
Köpeskillingen för förvärv av ett koncernbolag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som
emitterats av koncernen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som ersättning för den förvärvade
verksamheten redovisas de som räntebärande skuld i koncernbalansräkningen. Eventuella omvärderingar redovisas i
koncernresultaträkningen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som en separat transaktion i form av
ersättning för framtida tjänster redovisas tilläggsköpeskillingen enligt IFRS 2. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs vid
förvärvstidpunkten. I koncernens egna kapital ingår endast koncernbolagens resultat från och med förvärvstidpunkten.
Resultatet från under året förvärvade koncernbolag inkluderas i koncernredovisningens resultaträkning från och med
förvärvstidpunkten. Vinst eller förlust för under året sålda dotterbolag beräknas utifrån sådant bolags redovisade
nettotillgångar inklusive resultat inom koncernen fram till tidpunkten för avyttring. Vinster och förluster som uppstår vid
delavyttring av innehav i koncernbolag redovisas i resultaträkningen när det bestämmande inflytandet inte längre kvarstår.
Koncerninterna mellanhavanden och transaktioner samt eventuella orealiserade vinster hänförbara till koncerninterna
transaktioner elimineras vid upprättande av koncernredovisningen. Innehav utan bestämmande inflytande, redovisat som en
andel av nettotillgångarna, presenteras i en separat kolumn under rubriken ”Koncernens förändringar i eget kapital”.
MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER
Årsredovisningen har upprättats enligt ÅRL och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma
redovisningsprinciper som koncernen utom i de undantag och tillägg som anges i rekommendationer från Rådet för
hållbarhets- och finansiell rapportering RFR 2. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer
föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL. Resultaträkningen är i enlighet
med ÅRL uppställd i kostnadsslagsindelad form. Avvikelse mellan koncernens redovisningsprinciper och moderbolaget avser
framför allt att transaktionskostnader avseende rörelseförvärv redovisas som anskaffningsvärde i moderbolaget samt att
moderbolaget redovisar alla leasingavtal som operationella. Lämnade koncernbidrag redovisas enligt RFR 2 alternativregel i
resultaträkningen.
Andelar i koncernföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår
köpeskillingen som erlagts för aktierna samt förvärvskostnader. Övriga tillgångar och skulder redovisas till historiska
anskaffningsvärden med avdrag för avskrivningar och eventuella nedskrivningar.
NOT 3 - KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR
Upprättandet av Stockwik Förvaltning AB:s koncernredovisning kräver att ett antal uppskattningar och antaganden görs, vilka
kan påverka de redovisade värdena på tillgångar och skulder vid tidpunkten för de finansiella rapporterna. Därutöver påverkas
även de redovisade beloppen för nettoomsättning och kostnader för de presenterade perioderna. Vid upprättandet av de
finansiella rapporterna, har koncernledningen gjort sina bästa bedömningar av vissa belopp som inkluderas i de finansiella
rapporterna med hänsyn tagen till dess väsentlighet. Verkligt utfall kan avvika från tidigare gjorda uppskattningar. I enlighet
med IAS 1 ska företaget upplysa om de antaganden och andra viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar som, om verkligt
utfall inte stämmer, kan ha en betydande inverkan på de finansiella rapporterna.
De källor till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar identifierade av koncernen och som anses uppfylla dessa
kriterier presenteras i anslutning till de poster de bedöms kunna påverka.
Källa till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar Not
14
14
18
22
Nedskrivningsprövning av goodwill
Värdering av uppskjuten skatt
Finansieringsbehov (förvärv)
Verkligt värde på förvärvade immateriella tillgångar
Stockwik Årsredovisning 2025 | 27
NOT 4 - RÖRELSEFÖRVÄRV OCH RÖRELSEAVYTTRING
FÖRVÄRV
2025
Inget förvärv genomfördes under 2025.
2024
Inget förvärv genomfördes under 2024.
Amorteringar säljarreverser och tilläggsköpeskillingar
Årets amorteringar av säljarreverser och tilläggsköpeskillingar om -1,8 (-16,3) MSEK finns under posten förvärv av dotterbolag
i investeringsverksamheten i koncernens kassaflöde.
Årets amorteringar av säljarreverser och tilläggsköpeskillingar om -1,3 (-14,9) MSEK finns under posten förvärv av dotterbolag
i investeringsverksamheten i moderbolagets kassaflöde. Skillnaden mellan koncernen och moderbolaget beror på att det
förekommit amorteringar av säljarreverser hos dotterbolagen.
AVYTTRINGAR
Under 2025 sålde Stockwik ett vilande bolag, Lillbyn Fastighets AB.
Under 2024 sålde Stockwik två bolag med begränsad verksamhet, SOCAB Syd AB och SOCAB Entreprenad AB som överlät hela
sin verksamhet inklusive samtliga anställda till underkoncernmodern SOCAB Swedish Office Consulting AB innan försäljning.
Utöver detta sålde Stockwik bolaget Hela Sjukvård AB som var vilande.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Tilläggsköpeskilling
Vid utgången av året finns inga tilläggsköpeskillingar. Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling
är beräknat genom tillämpning av avkastningsvärdeansatsen. Maximal tilläggsköpeskilling som kan komma att utbetalas uppgår
till 25,0 MSEK och är beroende av målbolagets uppfyllelse av krav på genomsnittligt EBITA om minst 3,5 MSEK under 2026-
2028. Tilläggsköpeskillingarna är samtliga med relativt kort löptid och uppgår till ej väsentliga belopp för koncernen, varför
detaljerade upplysningar om värdering ej lämnas.
Aktierelaterad ersättning
Under året har Stockwik inte erlagt köpeskilling i form av aktier i Stockwik genom apportemission. Värdet på aktier som erläggs
såsom köpeskilling vid förvärv beräknas till verkligt värde baserat på Stockwiks noterade kurs per respektive tillträdesdag.
NOT 5 - SEGMENTSREDOVISNING
NETTOOMSÄTTNING
MSEK2025 2024Industri 309,0 289,4Hälsa 212,3 208,9Fastighetsservice 288,2 264,4Tjänster 96,8 88,2Övrigt - 0,0Nettoomsättning906,3 850,9
28 | Stockwik Årsredovisning 2025
EBITA
EBITA-MARGINAL
AVSTÄMNING MELLAN EBITA OCH RESULTAT FÖRE SKATT
Stockwiks verksamhet är uppdelad i fyra segment: Industri, Hälsa, Fastighetsservice och Tjänster. Koncernledningen har
fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, det vill säga
koncernledningen. Uppdelningen är gjord utifrån ett kund- och försäljningsinnehållsperspektiv. Segmenten följs upp på
nettoomsättning, rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) samt EBITA-marginal.
Segmentet Industri innefattar den operativa underkoncernen Galdax samt bolagen MittX aluminiumproffset och Trainparts.
Segmentet Hälsa innefattar Team Hälsa, Hela Företagshälsa, Tjugonde Hälsa, Hälsobolaget i Uddevalla, Cordinator Medical
Service samt Fysrehab och Linköping Health Care.
Segmentet Fastighetsservice är den del av verksamheten som är koncentrerad till bolagen BergFast, Aktiv Fastighets
Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård, MBF, NF Måleri och Sundisol.
Segmentet Tjänster innefattar Admit, RUN Communications och SOCAB.
All försäljning mellan segmenten sker till marknadsmässiga villkor. Koncernen har huvudsakligen svenska kunder. Försäljning
till utlandet under helåret var 2,3 (2,1) procent. Under helåret har ingen kund stått för mer än fem (5) procent av koncernens
nettoomsättning.
Materiella och immateriella tillgångar är hänförliga till Sverige.
MSEK2025 2024Industri 29,2 29,4Hälsa 17,2 18,3Fastighetsservice 23,0 20,1Tjänster 5,4 9,3Koncerngemensamma transaktioner -21,1 -24,7EBITA53,7 52,4
MSEK2025 2024Industri 9,4% 10,2%Hälsa 8,1% 8,7%Fastighetsservice 8,0% 7,6%Tjänster 5,6% 10,5%Koncerngemensamma transaktioner - -EBITA%5,9% 6,2%
MSEK2025 2024EBITA53,7 52,4Avskrivning av immateriella tillgångar -6,6 -7,6Rörelseresultat (EBIT)47,1 44,8Finansnetto -59,6 -51,6Resultat före skatt-12,5 -6,8
Stockwik Årsredovisning 2025 | 29
KONCERNGEMENSAMMA KOSTNADER PER SEGMENT
REDOVISNINGSPRINCIPER
Segmentsredovisningen har upprättats enligt samma redovisningsprinciper som tillämpats i koncernredovisningen i övrigt.
NOT 6 - INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER
KONCERNEN
INDUSTRI
HÄLSA
MSEK2025 2024Industri 12,9 13,5Hälsa 3,7 3,7Fastighetsservice 8,2 8,6Tjänster 4,2 5,3Koncerngemensamma transaktioner - 0,0Summa 29,1 31,2
MSEK2025 2024Intäkter per intäktskategoriProdukter 283,5 269,2Service 565,5 524,4Anläggning 57,3 57,4Summa 906,3 850,9Tidpunkt för intäktsredovisningVid en tidpunkt 509,6 486,3Över tid 396,7 364,6Summa 906,3 850,9
MSEK2025 2024Intäkter per intäktskategoriProdukter 281,4 266,5Service 27,6 22,9Summa 309,0 289,4Tidpunkt för intäktsredovisningVid en tidpunkt 308,9 289,4Över tid 0,1 -Summa 309,0 289,4
MSEK2025 2024Intäkter per intäktskategoriProdukter 0,3 0,4Service 212,0 208,5Summa 212,3 208,9Tidpunkt för intäktsredovisningVid en tidpunkt 198,8 194,6Över tid 13,5 14,2Summa 212,3 208,9
30 | Stockwik Årsredovisning 2025
FASTIGHETSSERVICE
TJÄNSTER
Intäkter från externa kunder kommer från försäljning av däck (framför allt regummerade respektive nya däck men också fälgar
och andra däckrelaterade produkter och tjänster) och ljusramper respektive hälso- och friskvårdstjänster och servicetjänster
avseende mark och fastigheter samt anläggningstjänster och ekonomi- och upphandlingstjänster samt IT-tjänster.
Betalningsvillkor till kunder är generellt 30 dagar om inte annat är avtalat.
Koncernens intäktsrelaterade avtalstillgångar respektive avtalsskulder per 31 december 2025 uppgår till 7,0 (6,8) MSEK
respektive 4,6 (6,0) MSEK. Av dessa har inga tillgångar från utgifter för att fullgöra ett avtal redovisats.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Stockwik utgår från IFRS 15 och femstegsmodellen för att identifiera hur intäkter från avtal med kunder ska redovisas. Intäkter
från avtal med kunder till Stockwik redovisas utifrån olika distinkta prestationsåtaganden i avtal med kunder och i takt med att
de överförs till kund, det vill säga när kontroll av tjänster och produkter övergår till kund. När Stockwik blir part i ett avtal med
kund analyseras avtalet för att fastställa hur många distinkta prestationsåtaganden avtalet innehåller. Den ersättning som
erhålls eller som kommer att erhållas enligt avtalet, transaktionspriset, fördelas på vart och ett distinkt prestationsåtagande
utifrån respektive prestationsåtagandes relativa andel av det uppskattade fristående försäljningspriset för
prestationsåtagandena. Det betyder att varje distinkt prestationsåtagande ska allokera sin andel av intäkten baserat på dess
fristående försäljningspris i relation till summan av alla prestationsåtagandens fristående försäljningspris. Rörliga ersättningar
allokeras vanligtvis proportionellt mellan de identifierade prestationsåtaganden, om det inte föreligger tydliga indikationer att
den rörliga ersättningen inte avser samtliga identifierade åtaganden i avtalet.
Koncernens intäkter avser tjänsteuppdrag och produktförsäljning. Nedan redogörs för hur respektive intäktsström hanteras i
Stockwiks redovisning.
Industri - Produkt
Stockwik erbjuder regummerade däck, nya däck och fälgar etcetera samt ljusramper och reservdelar till tåg till överenskommet
pris per produkt inom denna del av segmentet Industri. Avtal träffas framför allt via offert- och acceptförfarande utifrån vid var
tid fastställd eller avtalad prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt inom denna del av
segmentet Industri. Intäkterna för de levererade produkterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp
Stockwik har rätt att fakturera kunden.
MSEK2025 2024Intäkter per intäktskategoriProdukter 0,3 1,0Service 230,7 206,1Anläggning 57,3 57,4Summa 288,2 264,4Tidpunkt för intäktsredovisningVid en tidpunkt 0,3 1,0Över tid 287,9 263,5Summa 288,2 264,4
MSEK2025 2024Intäkter per intäktskategoriProdukter 1,6 1,3Service 95,3 87,0Summa 96,8 88,2Tidpunkt för intäktsredovisningVid en tidpunkt 1,6 1,3Över tid 95,3 87,0Summa 96,8 88,2
Stockwik Årsredovisning 2025 | 31
Industri - Service
Stockwik erbjuder tjänster till rörligt pris (pris per tjänst) inom denna del av segmentet Industri. Intäkterna omfattar avtal för
däckrelaterade tjänster (montering, hjulskifte, balansering och förvaring etcetera). Avtal träffas framför allt via offert- och
acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt
inom denna del av segmentet Industri. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och
till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.
Hälsa - Service
Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (periodvisa tjänster) och rörligt pris (pris per tillfälle eller per timme) inom
segmentet Hälsa. Intäkterna omfattar avtal för löpande hälsovårds- och friskvårdstjänster (företagshälsovård, psykiatri, gym,
naprapat etcetera). Kundavtal löper med en fast initial avtalsperiod vanligtvis på ett (1) år med automatisk förlängning om ett
(1) år i taget. Prestationsåtaganden som ligger inom ramen för den fasta årliga ersättningen tas upp som en intäkt över tid då
kunden erhåller värde kontinuerligt över avtalad tid. Prestationsåtaganden som avtalas och utförs enligt aktuell á prislista vid
ett tillfälle eller per timme tas som en intäkt vid en tidpunkt.
Fastighetsservice - Anläggning
Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (per timme eller tillfälle) inom denna del av segmentet
Fastighetsservice. Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för anläggningsarbeten (större anläggningsarbeten som inte är nära
kopplade till skötseltjänster). Avtalen avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska överföras till kund på kortare tid,
till exempel inom ett par månader. Prestationsåtagandena avseende tjänster till fast pris överförs till kund över tid. För avtal
till fast pris, redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten som levererats under året då
kunden erhåller och utnyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade
arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader eller färdigställandegraden av anläggningsarbeten
revideras om omständigheterna förändras. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna
betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång,
förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en
avtalsskuld. Prestationsåtagandena med rörligt pris överförs till kund vid en tidpunkt. Intäkterna för de levererade tjänsterna
redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.
Fastighetsservice - Service
Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (pris per timme eller tillfälle) inom denna del av segmentet
Fastighetsservice.
Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för byggservice- och underhållstjänster respektive avtal för löpande skötseltjänster
(markskötsel, teknisk förvaltning, snöröjning/halkbekämpning etcetera) och anläggningsarbeten (anläggningsarbeten som är
nära kopplade till skötselavtal).
Avtalen för tjänstekontrakt inom byggservice- och underhållstjänster avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska
överföras till kund på kortare tid, till exempel inom ett en eller ett par månader. Prestationsåtagandena avseende tjänster till
fast pris överförs till kund över tid. För avtal till fast pris redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna
tjänsten som levererats under året då kunden erhåller och nyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska nedlagda
arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader eller
färdigställandegraden av byggservice- och underhållstjänster revideras om omständigheterna förändras. I fastprisavtal betalar
kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som Stockwik levererat
överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om betalningarna
överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Prestationsåtagandena med rörligt pris överförs till kund vid en
tidpunkt. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har
rätt att fakturera kunden.
Tjänster - Service
Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (periodvisa tjänster) och rörligt pris (pris per tjänst eller timme) inom segmentet
Tjänster. Intäkterna omfattar avtal för löpande redovisningstjänster, rådgivning inom LOU (lagen om offentlig upphandling)
och IT-tjänster. Normalt löper kundavtal tills vidare med en uppsägningstid om tre (3) månader. Prestationsåtaganden som
32 | Stockwik Årsredovisning 2025
ligger inom ramen för periodvisa tjänster tas upp som en intäkt över tid då kunden erhåller värde kontinuerligt över avtalad
tid. Prestationsåtaganden som avtalas och utförs enligt aktuell á prislista vid ett tillfälle tas som en intäkt vid en tidpunkt.
Övrigt
Koncernen förväntar sig inte ha några avtal där tiden mellan överföringen av tjänsterna och betalningen från kunden överstiger
ett (1) år. Till följd av detta, justerar koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande
finansieringskomponent. Koncernen lämnar inte heller upplysningar om avtalsintäkter för kontrakt där löptiden understiger
ett (1) år.
NOT 7 - ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER
STATLIGA STÖD
Bidrag från staten redovisas till verkligt värde då det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att
koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Statliga bidrag som gäller kostnader periodiseras
och redovisas i resultaträkningen över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att täcka.
NOT 8 - ERSÄTTNING TILL REVISORER
FÖRDELNING AV ERSÄTTNING TILL REVISORER
NOT 9 - PERSONAL
MEDELANTAL ANSTÄLLDA
Medelantal anställda under året anges.
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Erhållna bidrag för personal och el 2,2 2,2 - -Resultat försäljning materiella och immateriella anläggningstillgångar 2,1 1,8 - -Återförda kundförluster 1,5 1,4 - -Fakturerade kostnader 2,3 1,4 2,4 -Valutakursvinster 0,5 0,4 - -Övriga rörelseintäkter 3,3 4,9 - -Summa11,9 12,1 2,4 -
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024PwCRevisionsuppdraget 2,1 2,0 0,9 0,9Övriga lagstadgade uppdrag 0,1 0,1 0,1 0,1Skatterådgivning - - - -Övriga tjänster 0,2 0,2 0,2 0,2Summa2,4 2,3 1,2 1,2
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Övriga revisorerRevisionsuppdraget 0,1 0,1 - -Övriga lagstadgade uppdrag - - - -Skatterådgivning - - - -Övriga tjänster - - - -Summa0,1 0,1 - -
Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024Kvinnor 153 145 1 1Män 241 259 3 4Totalt394 404 4 5
Stockwik Årsredovisning 2025 | 33
STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Antalet styrelseledamöter och ledande befattningshavare per den 31 december anges.
LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER
Löner, andra ersättningar samt sociala kostnader är de under året kostnadsförda beloppen, vilket inkluderar intjänade men ej
utbetalda ersättningar. Koncernen har bara premiebestämda pensioner till ledande befattningshavare.
LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH PENSIONSKOSTNADER FÖR STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
2025 2024 2025 2024
Kvinnor 1 2 - -
Män 3 3 2 2
Totalt
4 5 2 2
Styrelsen
Ledande
befattningshavare
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Löner och ersättningar 225,6 225,3 8,5 8,7Pensionskostnader 20,1 19,3 1,6 1,5Sociala avgifter 78,0 76,7 3,3 3,8Total323,7 321,3 13,4 14,0
Grundlön/RörligÖvrigaPensions-MSEK BefattningArvode ersättning förmåner kostnad Summa 2025Jørgen Beuchert (tilltr. dec 2025)Sty.ordf., ordf. i Ers.utsk. & 0,0 - - - 0,0led. i Rev.utsk. Kristina Elfström Mackintosh Sty.led. & ordf. i Rev.utsk. 0,3 - - - 0,3Anders Lindqvist (tilltr. maj 2025) Sty.led. & led. i Ers. utsk 0,2 - - - 0,2Anders Rothstein (tilltr. dec 2025) Sty.led. 0,0 - - - 0,0Rune Rinnan (avg. dec 2025) Sty.ordf. & led. i Ers.utsk. 0,5 - - - 0,5Olof Nordberg (avg. dec 2025) Sty.led. & ordf. i Ers.utsk. 0,3 - - - 0,3Oskar Lindström (avg. dec 2025) Sty.led. & led. i Rev.utsk. 0,2 - - - 0,2Ulrika Malmberg Livijn (avg. dec 2025) Sty.led. & led. i Rev.utsk. 0,2 - - - 0,2Summa styrelse 1,7 - - - 1,7Urban Lindskog VD & Koncernchef 3,2 0,3 0,1 0,8 4,4Övriga ledande befattningshavare (en pers.) 1,8 0,3 0,1 0,4 2,5Summa övriga ledande befattningshavare 4,9 0,5 0,2 1,3 6,9Totalsumma 6,6 0,5 0,2 1,3 8,6Grundlön/RörligÖvrigaPensions-MSEK BefattningArvode ersättning förmåner kostnad Summa 2024Rune Rinnan Sty.ordf. & led. i Ers.utsk. 0,5 - - - 0,5Olof Nordberg Sty.led. & ordf. i Ers.utsk. 0,3 - - - 0,3Oskar Lindström Sty.led. & led. i Rev.utsk. 0,2 - - - 0,2Ulrika Malmberg Livijn Sty.led. & led. i Rev.utsk. 0,2 - - - 0,2Kristina Elfström Mackintosh Sty.led. & ordf. i Rev.utsk. 0,3 - - - 0,3Summa styrelse 1,5 - - - 1,5Urban Lindskog VD & Koncernchef 2,8 0,3 0,1 0,7 3,8Andreas Säfstrand tf VD & Koncernchef 0,1 - 0,0 0,0 0,2Övriga ledande befattningshavare (en pers.) 1,5 0,3 0,1 0,4 2,2Summa övriga ledande befattningshavare 4,4 0,5 0,2 1,1 6,2Totalsumma 5,9 0,5 0,2 1,1 7,7
34 | Stockwik Årsredovisning 2025
Rune Rinnan, Olof Nordberg, Oskar Lindström och Ulrika Malmberg avgick i samband med den extra bolagstämman i december
2025. Efter den extra bolagsstämman består styrelsen av Jørgen Beuchert (ordförande), Kristina Elfström Mackintosh, Anders
Lindqvist och Anders Rothstein.
AVGÅNGSVEDERLAG
Avtal om avgångsvederlag finns endast med nuvarande verkställande direktören och motsvarar sex (6) månadslöner utan
pension, semesterersättning och rörlig ersättning. Utöver avgångsvederlag är uppsägningstiden sex (6) månader från båda
parter.
ERSÄTTNINGSRAPPORT
Bolaget har upprättat en separat ersättningsrapport.
TECKNINGSOPTIONER
LTI 2023/2026
Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 124 500 teckningsoptioner till ett värde om 0,02 MSEK
under räkenskapsåret 2023. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske mellan den 13 maj 2026 till och med 14
november 2026 till teckningskursen 30,9 SEK. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med
Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden om ett pris motsvarande 25,6 SEK (med justerad avistakurs 8,6
SEK), en volatilitet om 37,5 procent, en årlig riskfri ränta om 2,7 procent, en löptid om 1 276 dagar.
LTI 2024/2027
Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 394 500 teckningsoptioner till ett värde om 2,8 MSEK
under räkenskapsåret 2024. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske mellan den 18 maj 2027 till och med 18
november 2027 till teckningskursen 18,3 SEK. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med
Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden om ett pris motsvarande 15,3 SEK, en volatilitet om 37,8 procent,
en årlig riskfri ränta om 2,6 procent, en löptid om 1 282 dagar samt en teckningskurs om 18,3 SEK.
LTI 2025/2028
Under året emitterades 124 500 teckningsoptioner, varav ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och
tilldelades 95 000 teckningsoptioner till ett värde om 0,7 MSEK. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske
mellan den 19 maj 2028 till och med 30 juni 2028 till teckningskursen 26,8 SEK. Betalda premier för teckningsoptionerna
motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden om ett pris motsvarande
23,0 SEK, en volatilitet om 54,0 procent, en årlig riskfri ränta om 1,9 procent, en löptid om 1 131 dagar.
Utestående optioner summerat
Totalt fanns vid utgången av året 643 500 (639 000) utestående teckningsoptioner. Under året har 124 500 nya
teckningsoptioner emitterats (LTI 2025/2028). Under året har även 124 500 teckningsoptioner förfallit (LTI 2022/2025).
REDOVISNINGSPRINCIPER
Pensioner till anställda
Inom Stockwik förekommer endast premiebestämda pensionsplaner. I premiebestämda planer betalar företaget fastställda
premier månadsvis till en separat juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat
belastas för kostnaderna i takt med att pensionerna intjänas och betalas. Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den
utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida betalningar kan komma koncernen till godo.
Aktierelaterade ersättningar
Stockwik har emitterat teckningsoptioner till ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner att utgöra långsiktigt
incitamentsprogram.
Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på, vid
tidpunkten för förvärv underliggande antagande aktiepris, volatilitet, riskfri ränta, löptid och teckningskurs.
Inga övriga aktierelaterade ersättningar finns.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 35
Av övriga finansiella intäkter om 1,8 (0,0) MSEK avser 1,6 MSEK intäkt från incitamentsprogram.
NOT 11 - FINANSIELLA KOSTNADER
Av övriga finansiella kostnader om 15,6 (4,8) MSEK avser 11,8 MSEK kostnader för upptagande av obligationslånet i mars 2023
som kostnadsförts i sin helhet i samband med förtida lösen.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av en kvalificerad tillgång utgör del av den
tillgångens anskaffningsvärde. Övriga låneutgifter kostnadsförs i den period de uppkommer.
NOT 12 - SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT
Bolagen i koncernen är skattskyldiga enligt gällande lagstiftning. Årets skatt är beräknad på bokfört resultat med tillägg för ej
avdragsgilla kostnader och med avdrag för ej skattepliktiga intäkter, det vill säga årets skattepliktiga resultat. Aktuell skatt är
den skatt som är beräknad på årets skattepliktiga resultat och hit hör även eventuell justering av aktuell skatt hänförlig till
tidigare perioder. Uppskjuten skatt avser skatt från förvärvsanalyser, obeskattade reserver, emissionskostnader och leasing
enligt IFRS16 samt underskottsavdrag.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat
eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.
NOT 10 - FINANSIELLA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Ränteintäkter från koncernbolag - - 28,1 28,4Övriga ränteintäkter 0,9 0,8 1,0 0,8Resultat från försäljning av dotterbolag -0,9 1,1 - -Övriga finansiella intäkter 1,8 0,0 - -Summa1,8 1,9 29,1 29,2
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Räntekostnader Obligation/RCF 40,9 42,8 40,4 42,2Räntekostnader leasing 5,0 5,9 - -Övriga finansiella kostnader 15,6 4,8 15,6 4,8Summa61,4 53,5 56,0 47,0
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Skatt på årets resultatAktuell skatt -2,8 -5,9 1,1 -0,3Uppskjuten skatt 4,1 -0,9 2,0 -Årets skatt 1,3 -6,8 3,0 -0,3
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Avstämning effektiv skattRedovisat resultat före skatt -12,5 -6,8 -17,4 -11,9Skatt beräknad enligt gällande skattesats 20,6% (20,6%) 2,6 1,4 3,6 2,5Ej avdragsgilla kostnader -2,9 -0,8 -0,7 -0,4Ej avdragsgilla räntor -9,6 -8,1 -4,5 -2,9Ej skattepliktiga intäkter 0,4 2,1 0,1 0,0Aktivering av uppskjuten skatt på negativa räntenetton 8,6 - 4,5 -Skatt hänförlig till tidigare år -0,0 - -0,0 -Skatteeffekt på övrigt 2,2 -1,4 -0,0 0,6Årets skatt 1,3 -6,8 3,0 -0,3
36 | Stockwik Årsredovisning 2025
NOT 13 - RESULTAT PER AKTIE
Totala potentiella stamaktier vid utgången av året fördelas enligt nedan.
Med hänsyn till att koncernen 2025 redovisar ett negativt resultat uppstår inte någon utspädningseffekt för potentiella aktier.
NOT 14 - IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
MSEK 2025 2024Årets resultat-11,3 -13,6Resultat per aktieAntal aktier7 211 041 6 311 041Genomsnittliga antal aktier före utspädning6 417 068 6 311 041Resultat per aktie före utspädning-1,76 -2,16Genomsnittliga antal aktier efter utspädning6 417 068 6 311 041Resultat per aktie efter utspädning-1,76 -2,16
Antal optioner Lösenpris, SEK Serie124 500 30,9 LTI 2023/2026394 500 18,3 LTI 2024/2027124 500 26,8 LTI 2025/2028643 500
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024GoodwillAckumulerade anskaffningsvärdenVid årets början353,4 352,2Effekt av avyttrade dotterbolag-0,9 1,2Vid årets slut352,5 353,4Ackumulerade nedskrivningarVid årets början-1,3 -1,4Effekt av avyttrade dotterbolag- 0,1Vid årets slut-1,3 -1,3Redovisat värde vid årets slut351,2 352,1
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024Övriga immateriella tillgångarAckumulerade anskaffningsvärdenVid årets början158,8 158,9Årets investeringar0,0 0,1Avyttringar och utrangeringar- -0,1Vid årets slut158,8 158,8Ackumulerade avskrivningarVid årets början-75,4 -67,8Årets avskrivningar-6,6 -7,6Avyttringar och utrangeringar- 0,0Vid årets slut-82,0 -75,4Redovisat värde vid årets slut76,8 83,3
Stockwik Årsredovisning 2025 | 37
GOODWILL
Det redovisade värdet av goodwill i koncernen framgår i tabellen ovan. Det redovisade värdet av goodwill fördelas enligt nedan.
Koncernledningen prövar värdet en gång per år, eller vid indikation på värdeminskning, genom att jämföra det redovisade
värdet med det beräknade återvinningsvärdet för respektive kassagenererande enhet (segment). Koncernledningens
prövningar visar att det finns marginal mellan det redovisade värdet och det beräknade återvinningsvärdet för respektive
kassagenererande enhet (segment).
Återvinningsvärdet för 2025, som baserar sig på nyttjandevärdet, har beräknats utifrån av koncernledningen fastslagen budget
för 2026 för respektive kassagenererande enhet (segment), affärsplan samt prognoser för perioden 2027-2030 och med ett
antagande om evig tillväxt därefter, i en normaliserad allmänekonomisk miljö, om 2,0 (2,0) procent. I beräkningen har framtida
kassaflöden diskonterats med en procentsats om 10,9 (12,8) procent före skatt, vilket motsvarar den antagna genomsnittliga
kapitalkostnaden inom koncernen. Det tillämpade avkastningskravet motsvarar även koncernens bedömning av marknadens
avkastningskrav.
Koncernledningen utför känslighetsanalyser en gång per år som baserar sig på antaganden om nettoomsättning, EBITDA-
marginal, rörelsekapital, WACC och investeringar vilka är de som koncernledningen bedömt som mest väsentliga.
Koncernledningen konstaterar att antaganden om nettoomsättning (prisutveckling, volymtillväxt med mera) och de kostnader
(råvaror och förnödenheter, personal, övriga rörelsekostnader) som leder fram till rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)
är särskilt viktiga för fastställande av nyttjandevärdet, utifrån att avvikelser får stora effekter på nyttjandevärdet. I testerna har
exempelvis antagandet om försäljningstillväxt sänkts med 5 procentenheter och EBITDA marginalen med 2 procentenheter. I
årets nedskrivningsprövning har koncernledningen konstaterat att en rimlig förändring av de väsentliga antagandena inte leder
till något nedskrivningsbehov. Det fria kassaflödet diskonteras med en diskonteringsränta baserad på WACC om 10,9 (12,8)
procent. Samma diskonteringsränta tillämpas för samtliga segment.
ÖVRIGA IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till 76,8 (83,3) MSEK och består av kundavtal/-relationer om 76,5 (83,0) MSEK
och utvecklingsutgifter samt varumärken om 0,3 (0,3) MSEK. Kundavtal/-relationer är hänförliga till förvärvade bolag och
fördelas på segment enligt nedan.
REDOVISNINGSPRINCIPER
IFRS 3 ”Rörelseförvärv” kräver att goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod
inte skrivs av utan prövas för nedskrivning. IFRS 3 ”Rörelseförvärv” innebär att verkligt värde på identifierbara tillgångar och
skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Dessa verkliga värden innefattar även de andelar i
tillgångarna och skulderna som är hänförliga till eventuella kvarstående minoritetsägare i den förvärvade verksamheten.
Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar och skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk
från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning. Avsättningar görs inte för utgifter
avseende planerade omstruktureringsåtgärder som är en följd av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet
och förvärvad andel av nettotillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som
immateriell tillgång i balansräkningen. Avskrivningarna av immateriella anläggningstillgångar med bestämbar nyttjandeperiod
MSEK31 dec 2025 31 dec 2024Goodwill per kassagenererande enhet (segment)Industri 74,4 75,4Hälsa 112,4 112,4Fastighetsservice 74,9 74,9Tjänster 89,4 89,4Summa 351,2 352,1
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024Kundavtal per segmentIndustri23,3 25,3Hälsa26,0 28,1Fastighetsservice0,8 0,8Tjänster26,5 28,8Summa76,5 83,0
38 | Stockwik Årsredovisning 2025
baseras på historiska anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder för olika grupper av anläggningstillgångar. Om
nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs
nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre
tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antas generellt som obestämbar.
Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar fastställs och tillgångarna skrivs av över nyttjandeperioden.
Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av de förväntade framtida kassaflödena.
Övriga immateriella anläggningstillgångar består i huvudsak av kundavtal/-relationer från förvärv av koncernbolag.
Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till mellan 3-20 år.
Goodwill som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella tillgångar som inte är färdigställda för användning skrivs
inte av utan prövas årligen, eller vid indikation på värdeminskning, avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som
skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det
redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde
överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med
försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer
där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden (rörelsesegment). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits
ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.
KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR
Vid företagsförvärv värderas förvärvade immateriella anläggningstillgångar till anskaffningsvärdet. Vid nedskrivningstest
värderas immateriella anläggningstillgångar till lägsta värdet av anskaffningsvärdet och återvinningsvärdet. Flera antaganden
och uppskattningar görs om framtida förhållanden vilka beaktas vid beräkning av det diskonterade kassaflöde som ligger till
grund för det bedömda återvinningsvärdet. Viktiga antaganden är förväntad tillväxt, marginaler och diskonteringsränta. Om
dessa antaganden ändras kan värdet på kvarvarande goodwill påverkas. Förvärvade kundavtal/-relationer värderas med
utgångspunkt i uppskattningar av diskonterade framtida kassaflöden samt kundernas förväntade livslängd och retention, vilket
innebär att även dessa poster är föremål för väsentliga bedömningar.
NOT 15 - MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
REDOVISNINGSPRINCIPER
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för ackumulerade avskrivningar baserade på en
bedömning av tillgångarnas nyttjandeperiod. Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungligt anskaffningsvärde. Avskrivningar
sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperiod. Om det föreligger någon indikation på att en tillgång har minskat i värde sker en
beräkning av tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024Materiella anläggningstillgångarAckumulerade anskaffningsvärdenVid årets början85,2 81,8Årets investeringar7,1 9,5Avyttringar och utrangeringar-3,8 -6,1Vid årets slut88,5 85,2Ackumulerade avskrivningarVid årets början-63,5 -65,0Årets avskrivningar-3,9 -4,0Avyttringar och utrangeringar3,1 5,5Vid årets slut-64,3 -63,5Ackumulerade nedskrivningarVid årets början-1,9 -1,8Avyttringar-0,1 -0,1Vid årets slut-2,0 -1,9Redovisat värde vid årets slut22,2 19,9
Stockwik Årsredovisning 2025 | 39
verksamheten och det värde som skulle erhållas om tillgången avyttrades till en oberoende part, nettoförsäljningsvärdet.
Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalningar som är hänförliga till tillgången under dess
nyttjandeperiod samt med tillägg av nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Om det beräknade
återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. En nedskrivning
redovisas i resultaträkningen. Gjorda nedskrivningar återförs om förändringar skett i de antaganden som ledde fram till den
ursprungliga nedskrivningen. Återföring av gjord nedskrivning görs inte så att det redovisade värdet överstiger vad som skulle
ha redovisats, efter avdrag för planenliga avskrivningar, om någon nedskrivning inte gjorts. En återföring av gjorda
nedskrivningar redovisas i resultaträkningen.
NOT 16 - NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR
KONCERNEN
Koncernen leasar diverse kontors-, industri- och lagerlokaler samt parkeringsplatser, fordon, maskiner och inventarier.
I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal.
I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal.
Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under året uppgick till -44,3 (-43,9) MSEK.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Koncernens leasingaktiviteter och redovisningen av dessa
Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder från 1 till 3 år. Sedvanliga uppsägnings- eller förlängningsvillkor gäller.
Avtal kan innehålla både leasing- och, även om det förekommer endast i undantagsfall, icke-leasingkomponenter. Om det
förekommer icke-leasingkomponenter i avtal, fördelar koncernen ersättningen i avtalet till leasing- och icke-
leasingkomponenter baserat på deras relativa fristående priser.
Nyttjandeperioder för avskrivningar enligt planAntal årByggnader15-100Maskiner och andra tekniska anläggningar5Inventarier, verktyg och installationer3-5
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024NyttjanderättstillgångarLokaler53,7 54,8Transportmedel och övrigt22,2 23,2Redovisat värde75,9 78,0LeasingskulderKortfristiga-33,3 -30,7Långfristiga-39,3 -44,5Redovisat värde-72,6 -75,2Tillkommande nyttjanderätterTillkommande nyttjanderätter under rapportperioden39,7 49,7varav genom förvärvade bolag- 0,0Redovisat värde39,7 49,7
MSEK 2025 2024AvskrivningarLokaler28,6 28,0Transportmedel och övrigt11,0 10,6Summa avskrivningar39,6 38,6Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader)5,0 5,9
40 | Stockwik Årsredovisning 2025
Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga
särskilda villkor eller restriktioner förutom att leasinggivaren bibehåller rättigheterna till leasade tillgångar.
Koncernen redovisar leasingavtalen som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången
finns tillgänglig för användning av koncernen.
Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet
av följande leasingavgifter.
• fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med
tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas
• variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, initialt värderade med hjälp av index eller pris vid
inledningsdatumet
• straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att koncernen kommer
att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet
Leasingavgifterna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt
är fallet för koncernens leasingavtal, ska leasetagarens marginella låneränta användas, vilken är räntan som den enskilda
leasetagaren skulle få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten
i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter.
Koncernen bestämmer den marginella låneräntan på följande sätt.
• När det är möjligt används finansiering som nyligen erhållits av en utomstående part som en startpunkt och
justeras sedan för att återspegla förändringar i finansieringsförutsättningarna sedan finansieringen erhölls
• Om koncernen inte tagit upp några lån från utomstående i närtid, används en metod som utgår från en riskfri ränta
som justeras för kreditriskjusteringar och görs för de specifika villkoren i avtalet, till exempel leasingperiod, land,
valuta och säkerhet
Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta, som
inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar av leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta träder
i kraft omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten.
Leasingavgifter fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på
ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden. Amortering redovisas i
kassaflödet över leasingperioden.
Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande.
• Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till
• Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i
samband med teckningen av leasingavtalet
• Initiala direkta utgifter
• Utgifter för att återställa tillgången till det skick som föreskrivs i leasingavtalets villkor
Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden. Koncernen har valt att
inte omvärdera koncernens nyttjanderätter.
Variabla leasingavgifter
Koncernen har inga leasingavtal avseende lokaler med variabla leasingavgifter, till exempel omsättningsbaserad hyra.
Optioner att förlänga och säga upp avtal
Koncernen har ej optioner att förlänga och säga upp avtal utan endast sedvanliga uppsägningsklausuler finns.
Garanterade restvärden
Koncernen har ej garanterade restvärden på sina leasade tillgångar.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 41
OPERATIONELL LEASING
Moderbolaget
I beloppet övriga externa kostnader i moderbolaget ingår lokalhyra och leasingavgifter. Moderbolaget disponerar genom
operationella leasingavtal lokal och fordon. Betalda minimileaseavgifter avseende operationella leasingavtal uppgick under året
till 1,2 (1,0) MSEK i moderbolaget.
Det nominella värdet av framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara avtal där återstående löptid överstiger
ett (1) år fördelar sig enligt följande.
NOT 17 - AKTIER OCH ANDELAR I KONCERNFÖRETAG
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024
Förfallostruktur leasingskulder
Inom 1 år
1,1 0,9
Mellan 1-2 år
0,3 0,9
Mellan 2-5 år
- 0,2
NamnOrg.nr Bolagets säte Ägare ÄgarandelStockwik AB 559266-0681 Täby Stockwik Förvaltning AB100%- Stockwik Industri AB 559091-3868 Solna Stockwik AB 100%- Galdax AB 556690-1285 Göteborg Stockwik Industri AB 100%- Swärds Däckservice i Jönköping AB 556809-9567 Jönköping Galdax AB 100%- Däckcentrum i Hässleholm AB 556421-2586 Hässleholm Galdax AB 100%- Stans Gummiverkstad i Uddevalla AB 556225-0380 Uddevalla Galdax AB 100%- Däckbolaget i Växjö AB 556393-7324 Växjö Galdax AB 100%- Anders & Peters Däckservice AB 556738-8631 Säffle Galdax AB 100%- Däckcenter i Åmål AB 556637-8427 Åmål Anders & Peters Däckservice AB 100%- MittX Aluminiumproffset AB 556564-3383 Färila Stockwik Industri AB 100%- Trainparts Sweden AB 556970-0940 Bollnäs Stockwik Industri AB 100%- Stockwik Hälsovård AB 559266-0673 Täby Stockwik AB 100%- Team Hälsa i Göteborg AB 556269-8083 Göteborg Stockwik Hälsovård AB 100%- Hälsobolaget i Uddevalla AB 556602-5002 Uddevalla Stockwik Hälsovård AB 100%- Cordinator Medical Service AB 556677-6091 Linköping Stockwik Hälsovård AB 100%- Linköping Health Care AB 556759-4873 Linköping Stockwik Hälsovård AB 100%- Hela Företagshälsa AB 556771-9512 Norrtälje Stockwik Hälsovård AB 100%- Tjugonde Friskvård AB 556514-1719 Malmö Stockwik Hälsovård AB 100%- Fysrehab Lidköping AB 556721-4092 Lidköping Stockwik Hälsovård AB 100%- Grogrund Företagsutveckling AB 559120-2055 Norrtälje Stockwik Hälsovård AB 100%- Stockwik Fastighetsservice AB 556974-0318 Stockholm Stockwik AB 100%- Mälardrottningens Bygg & Fastighet AB 556468-7258 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB 100%- BergFast AB 556613-0612 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB 100%- Kolarviks Sten & Trädgård AB 556739-4415 Enköping Bergfast AB 100%- Aktiv Fastighetsförvaltning i Nacka AB 556669-9293 Nacka Bergfast AB 100%- NF Måleri AB 556397-4004 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB 100%- Sundisol AB 556871-8851 Sundsvall Stockwik Fastighetsservice AB 100%- Stockwik Tjänster AB 556565-6195 Stockholm Stockwik AB 100%- RUN Communications AB 556646-0688 Stockholm Stockwik Tjänster AB 100%- SOCAB Swedish Office Consulting AB 559017-3570 Stockholm Stockwik Tjänster AB 100%- Admit Ekonomi AB 556571-1735 Örebro Stockwik Tjänster AB 100%
42 | Stockwik Årsredovisning 2025
Aktier och andelar ägda direkt av moderbolaget följer nedan.
Efter förvärv av nya bolag så överlåts nyförvärvade dotterbolag från moderbolaget nedåt i koncernen.
NOT 18 - UPPSKJUTEN SKATT
De uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder som uppkommit i redovisningen till följd av ingångna leasingavtal
nettoredovisas i balansräkningen i de fall förutsättningarna för kvittning är uppfyllda. Uppskjutna skatteskulder hänförliga till
nyttjanderättstillgångar uppgår till 14,2 (14,3) MSEK och uppskjutna skattefordringar hänförliga till leasingskulder uppgår till
15,0 (13,6) MSEK per 31 december 2025.
MSEK31 dec 202531 dec 2024Kapital-Rösträtts-AntalBokförtKapital-Rösträtts-AntalBokförtBolagandel andel aktier värde andel andel aktier värde Stockwik AB 100% 100% 25 000 5,6 100% 100% 25 000 5,6Redovisat värde 5,6 5,6
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärde
5,6 5,6
Investeringar i dotterbolag
- -
Aktieägartillskott
- -
Avyttringar till dotterbolag inom koncernen
- -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden
5,6 5,6
Utgående redovisat värde
5,6 5,6
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Uppskjuten skattefordranUnderskottsavdrag 68,5 79,0 67,6 70,1Negativa räntenetton 8,6 - 4,5 -Leasing enligt IFRS 16 0,8 0,7 - -Redovisat värde vid årets slut 77,9 79,7 72,1 70,1Uppskjuten skatteskuldFörvärvsanalyser -16,5 -17,7 - -Obeskattade reserver -6,6 -11,4 - -Redovisat värde vid årets slut -23,2 -29,1 - -Uppskjuten skatt netto 54,7 50,6 72,1 70,1Förändring uppskjuten skattVid årets början 50,6 51,4 70,1 70,1Förvärvade och avyttrade dotterbolag -0,1 -0,1 - -Poster redovisade mot resultaträkningen 4,2 -0,7 2,0 -Redovisat värde vid årets slut 54,7 50,6 72,1 70,1
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Skattemässiga underskott och kvarstående negativa räntenetton Ackumulerat 498,6 530,3 411,1 406,5varav underskott 331,3 378,1 326,5 335,2varav negativa räntenetton 167,3 152,2 84,6 71,2Icke aktiverade belopp uppgår till 124,2 152,2 61,1 71,2
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Förfallotider uppskjuten skatteskuldInom 12 månader 1,5 2,6 - -
Stockwik Årsredovisning 2025 | 43
REDOVISNINGSPRINCIPER
Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skattelagstiftning som har beslutats eller aviserats
per balansdagen och som förväntas gälla när den uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden
regleras.
Uppskjutna skattefordringar avser främst underskottsavdrag samt negativa räntenetton. Underskottsavdrag saknar
förfallotidpunkt, medan negativa räntenetton är tidsbegränsade och förfaller om de inte utnyttjas inom sex (6) år från
uppkomsttidpunkten.
Redovisning av uppskjutna skattefordringar baseras på en bedömning av sannolikheten att tillräckliga skattepliktiga överskott
kommer att finnas tillgängliga mot vilka dessa kan utnyttjas. Bedömningen grundas på prognoser över framtida resultat,
inklusive utvecklingen av räntenetton, samt andra relevanta faktorer såsom verksamheternas historiska resultat och
förväntade marknadsförutsättningar. Prognosperioden motsvarar en konjunkturcykel, vilken bedöms uppgå till cirka tio (10)
år.
För underskottsavdrag, som saknar förfallotidpunkt, redovisas uppskjuten skattefordran i den utsträckning det bedöms
sannolikt att avdragen kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga resultat.
För negativa räntenetton, som är föremål för tidsbegränsning, görs en särskild bedömning av möjligheten att utnyttja dessa
inom föreskriven tidsperiod. Baserat på aktuell bedömning har negativa räntenetton hänförliga till innevarande år redovisats
som uppskjuten skattefordran. Negativa räntenetton från tidigare år har per balansdagen inte redovisats, då det för närvarande
inte bedöms tillräckligt sannolikt att dessa kan utnyttjas inom gällande tidsram.
Bedömningarna omprövas vid varje rapporttillfälle och kan komma att förändras i takt med att förutsättningarna utvecklas.
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder nettoredovisas i balansräkningen när det föreligger en legal kvittningsrätt för
aktuella skattefordringar och skatteskulder samt när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till
samma skattemyndighet och antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt där det finns en avsikt att reglera saldona
genom nettobetalningar.
KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR
Uppskjuten skatt beräknas utifrån temporära skillnader samt outnyttjade underskottsavdrag och negativa räntenetton.
Värdering av uppskjutna skattefordringar baseras på en bedömning av sannolikheten att tillräckliga skattepliktiga överskott
kommer att finnas tillgängliga mot vilka dessa kan utnyttjas.
Bedömningen grundas på prognoser över framtida resultat, inklusive utvecklingen av räntenetton, samt andra relevanta
faktorer såsom marknadsförutsättningar och verksamheternas historiska utfall. Underskottsavdrag saknar förfallotidpunkt,
medan negativa räntenetton är tidsbegränsade och måste utnyttjas inom sex (6) år från uppkomsttidpunkten, vilket innebär
att dessa är föremål för en högre grad av bedömningsosäkerhet.
För underskottsavdrag redovisas uppskjuten skattefordran i den utsträckning det bedöms sannolikt att avdragen kan
utnyttjas. För negativa räntenetton görs en särskild bedömning av möjligheten att utnyttja dessa inom föreskriven tidsperiod.
Per balansdagen har uppskjuten skattefordran hänförlig till negativa räntenetton redovisats i begränsad omfattning, baserat
på vad som bedöms kunna utnyttjas inom gällande tidsram, medan negativa räntenetton från tidigare år inte har redovisats
då det för närvarande inte bedöms tillräckligt sannolikt att dessa kan utnyttjas.
Koncernledningen gör löpande omprövningar av dessa bedömningar. Ändrade förutsättningar kan påverka såväl värderingen
av som redovisningen av uppskjutna skattefordringar i framtida perioder.
44 | Stockwik Årsredovisning 2025
NOT 19 - FINANSIELLA INSTRUMENT OCH FINANSIELLA RISKER
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Totala kundfordringar (brutto) i koncernen uppgick till 101,7 (106,0) MSEK. Kreditriskreserven, det vill säga risken för
kreditförluster kommande 12 månaderna, bedöms till 2,4 (1,8) MSEK. Bedömningen grundar sig på analys av kunder, förfallna
belopp och historiskt utfall. Totala kundfordringar (netto) i koncernen uppgick till 99,3 (104,2) MSEK.
Under året har kreditförluster om 0,7 (0,3) MSEK förekommit. Sammantaget bedöms risken för kreditförlust som oväsentlig.
Bland övriga fordringar ingår inte några tillgångar för vilka nedskrivningsbehov föreligger. Den maximala exponeringen för
kreditrisk per balansdagen är det redovisade värdet för varje kategori fordringar.
Koncernen MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärdeFinansiella tillgångarAndra långfristiga fordringar 4,5 5,1Kundfordringar 99,3 104,2Övriga kortfristiga fordringar 1,7 2,2Likvida medel 68,8 37,3Summa finansiella tillgångar 174,3 148,8Långfristiga finansiella skulderObligation 382,8 344,1Långfristiga räntebärande skulder 0,1 0,2Övriga långfristiga skulder 0,0 0,0Långfristiga leasingskulder 39,3 44,5Summa långfristiga finansiella skulder 422,1 388,7Kortfristiga finansiella skulderKortfristiga räntebärande skulder 0,4 3,7Kortfristiga leasingskulder 33,3 30,7Leverantörsskulder 81,2 76,4Övriga kortfristiga skulder 0,4 2,0Summa kortfristiga finansiella skulder 115,3 112,8Summa finansiella skulder 537,4 501,6
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024
Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar
Långfristiga fordringar dotterbolag 556,5 556,5
Andra långfristiga fordringar 0,6 0,7
Kortfristiga fordringar dotterbolag 52,4 46,2
Övriga kortfristiga fordringar 0,3 1,7
Likvida medel 67,5 36,1
Summa finansiella tillgångar 677,3 641,2
Långfristiga finansiella skulder
Obligation 382,8 344,1
Långfristiga räntebärande skulder 0,0 0,0
Långfristiga skulder dotterbolag 0,0 0,0
Summa långfristiga finansiella skulder 382,8 344,1
Kortfristiga finansiella skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 0,2 2,6
Leverantörsskulder 2,2 1,5
Kortfristiga skulder dotterbolag 133,8 130,3
Övriga kortfristiga skulder 0,0 1,1
Summa kortfristiga finansiella skulder 136,2 135,5
Summa finansiella skulder 519,0 479,7
Moderbolaget
Stockwik Årsredovisning 2025 | 45
FINANSIELLA SKULDER
Tabellerna visar odiskonterade belopp. Framtida kassaflöden kopplade till rörliga räntor baseras på den ränta som gällde på
balansdagen.
Räntebärande skulder vid utgången av året uppgick sammanlagt till 455,8 (423,1) MSEK. Av räntebärande skulder utgör
obligationen 382,8 (344,1) MSEK vilket motsvarar 400,0 (350,0) MSEK med avdrag för förutbetalda anskaffningskostnader.
Leasingskuld enligt IFRS 16 uppgick till 72,6 (75,2) MSEK varav 39,3 (44,5) MSEK utgör långfristig leasingskuld och 33,3 (30,7)
MSEK kortfristig leasingskuld. Skuld hänförlig till tilläggsköpeskillingar om - (-) MSEK inkluderas i räntebärande skulder. Vid årets
utgång fanns reverser till säljare med ett sammanlagt kapitalbelopp om - (3,4) MSEK.
Inklusive ränta och övriga kontrakterade finansiella kostnader förfaller 65,9 (72,1) MSEK av upplåningen inom tolv (12)
månader.
Stockwik tog upp ett seniort obligationslån den 26 juni 2025 med en initial volym om 400 MSEK inom ett ramverk om 500 MSEK
för att refinansiera det tidigare obligationslånet om 350 MSEK. Avgift för förtidslösen av det tidigare obligationslånet uppgick
till 5,1 MSEK. Obligationslånet har en löptid på 4 år och en rörlig kupong om 3 månaders STIBOR + 7,25 procentenheter.
Koncernen har även en RCF på 75 MSEK som etablerades under tredje kvartalet 2025. Ränta förfaller till betalning kvartalsvis.
För mer information se not 28.
Enligt obligationsvillkoren ska följande nyckeltal uppfyllas vid utgången av varje rapportperiod.
• Nettoskuld i förhållande till konsoliderat EBITDA proforma om 4,4x fram till och med utgången av 2Q 2027, därefter
3,5x fram till och med utgången av 2Q 2028 samt därefter 3,25x.
• Kapitalbelopp för säljarreverser får ej överstiga 40,0 MSEK.
• Kapitalbelopp för lån hos kreditinstitut utöver RCF får ej överstiga 10 MSEK.
• Tillgänglig likviditet i moderbolaget måste uppgå till minst 20,0 MSEK och då får RCF inkluderas.
Koncernen möter dessa nyckeltal vid utgången av året.
Koncernen har en RCF på 75,0 (-) MSEK, varav - (-) MSEK var utnyttjad vid utgången av året. Under jämförelseperioden hade
koncernen en beviljad checkräkningskredit om sammanlagt 25,0 MSEK, den var inte utnyttjad vid utgången av
jämförelseperioden.
Löptidsanalys, månader MSEK 2025 0-6 7-12 13-24 25-36 37-48 49-60 Ränta Räntebärande skulderLeasingskuld 72,6 15,1 12,7 16,4 8,3 3,5 1,5 ca 6%Övriga räntebärande skulder 383,2 19,2 18,9 37,1 37,2 409,4 - ca 9%Summa 455,8 34,3 31,6 53,5 45,5 413,0 1,5Icke räntebärande skulderLeverantörsskulder 81,2 81,2 - - - - -Övriga icke räntebärande skulder 78,1 78,1 - - - - -Summa 159,3 159,3 - - - - -
Löptidsanalys, månader MSEK 2024 0-6 7-12 13-24 25-36 37-48 49-60 Ränta Räntebärande skulderLeasingskuld 75,2 17,5 14,9 20,5 9,2 4,3 2,3 ca 6%Säljarreverser och tilläggsköpeskillingar 3,4 0,8 2,6 - - - - ca 2%Övriga räntebärande skulder 344,5 18,1 18,1 359,2 - - - ca 10%Summa 423,1 36,5 35,6 379,8 9,2 4,3 2,3Icke räntebärande skulderLeverantörsskulder 76,4 76,4 - - - - -Övriga icke räntebärande skulder 92,7 81,4 11,6 - - - -Summa 169,1 157,8 11,6 - - - -
46 | Stockwik Årsredovisning 2025
Koncernens nettoskuld uppgick till 387,0 (385,8) MSEK samt att nettoskuld/EBITDA rullande 12 månader proforma uppgick till
4,0x (4,0x).
Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens finansieringsbehov.
FINANSIELLA RISKER
Finansieringsrisk
Finansieringsrisk avser risken att inte kunna säkra tillgång till nytt kapital. Det skulle kunna innebära att ny upplåning och eller
refinansiering av lån blir betydligt dyrare eller inte går att genomföra. För att begränsa finansieringsrisken följer koncernen
löpande olika möjligheter till refinansiering. Det kan ske antingen via nyemissioner, emittera nya obligationer eller ta upp lån
från kreditfond eller bank.
Likviditetsrisk
Kassaflödesprognoser upprättas av koncernens rörelsedrivande företag och likviditeten följs löpande för att kontrollera att
koncernen har tillräckligt med likvida medel för att möta behovet i den löpande verksamheten. Koncernledningen följer också
rullande prognoser för koncernens likviditet, som består av likvida medel och outnyttjade lånelöften (RCF), på basis av
förväntade kassaflöden.
Kapitalrisk
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet så att den kan
genera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal struktur för att hålla
kostnaderna för kapitalet på en effektiv nivå. Detta kan ändras vid eventuella förvärv om till exempel det förvärvade bolaget
har en högre skuldsättningsgrad.
Ränterisk
Koncernen placerar sin kassa i svenska banker till högsta möjliga ränta samt att koncernen löpande utvärderar möjligheter att
förbättra räntekostnaderna. Bolaget har en rörlig ränta på cirka 100 (99) procent av sina räntebärande lån och kommer därför
påverkas i högre omfattning av den generella ränteutvecklingen. Baserat på räntebärande skulder per årets utgång skulle en
ränteökning på 1 procentenhet innebära 4,7 (3,5) MSEK högre räntekostnader per år.
Kundkreditrisk
Risken att koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, det vill säga att koncernen inte erhåller betalning för sina
kundfordringar, utgör en kundkreditrisk. Koncernen tillämpar kreditkontroll av sina kunder där information om kundernas
finansiella ställning inhämtas från olika kreditupplysningsföretag.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Stockwik klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier.
• Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde
• Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde
• Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Klassificeringen av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och
de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Investeringar i egetkapitalinstrument ska värderas till verkligt värde
enligt IFRS 9.
Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller
sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt
ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 47
Verkligt värde
Samtliga tillgångars och skulders bokförda värde överensstämmer i allt väsentligt med verkligt värde.
Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Stockwiks samtliga finansiella instrument som
värderas till verkligt värde ingår i Nivå 3 (endast tilläggsköpeskillingar).
Det finns inga derivat som används för säkringsredovisning.
Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Koncernens redovisade finansiella tillgångar, som inte är derivat, består huvudsakligen av andra långfristiga fordringar,
kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar och likvida medel. I moderbolaget ingår även fordringar på koncernföretag i
denna kategori. Dessa hålls inom en affärsmodell som syftar till att inneha tillgången för att erhålla kontraktsmässiga
kassaflöden och avtalsvillkoren ger upphov till kassaflöden vid angivna datum som enbart utgör betalningar av kapitalbelopp
och ränta på det utestående kapitalbeloppet. De finansiella tillgångarna uppfyller därmed kriterierna för att redovisas till
upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade värdet av dessa tillgångar justeras med eventuella förväntade kreditförluster (se
stycket ”Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar”) nedan. Ränteintäkter från dessa finansiella tillgångar redovisas med
effektivräntemetoden och redovisas som finansiella intäkter.
Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella skulder i koncernen utgörs
av långfristiga räntebärande skulder, övriga långfristiga skulder, kortfristiga räntebärande skulder, leverantörsskulder och
övriga kortfristiga skulder. I moderbolaget ingår även skulder till koncernföretag i denna kategori. Upplupet anskaffningsvärde
bestäms utifrån den effektivitetsränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervärden liksom
direkta kostnader i samband med upptagande av lån periodiseras över skuldens löptid. Skulder redovisas inledningsvis till
verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Skulder redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell
skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i rapporten över
totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden.
Koncernens upplåning består av både långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder och klassificeras som kortfristig i
balansräkningen om Stockwik inte har en ovillkorad rättighet att senarelägga skuldens reglering i minst tolv (12) månader efter
utgången av året. Övriga skulder som har en löptid längre än tolv (12) månader klassificeras som långfristig skuld medan övriga
skulder som har en kortare löptid än tolv (12) månader klassificeras som kortfristiga skulder. Leverantörsskulder och andra
rörelseskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominella belopp. Lämnade vinstutdelningar
redovisas som skuld efter det att bolagsstämman godkänt vinstutdelningen.
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av
avkastningsvärdeansatsen. Efterföljande omvärderingar av avsättningar för villkorade köpeskillingar samt skillnader mellan
redovisad avsättning och faktiskt utfall redovisas i koncernens resultaträkning bland finansiella poster.
Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar
Koncernen bedömer, vid varje rapporttillfälle, framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade till
upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernens finansiella tillgångar för vilka förväntade
kreditförluster bedöms, utgörs i allt väsentligt av kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar. Koncernen tillämpar den
förenklade ansatsen för kreditreservering, det vill säga reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela
fordringens livslängd.
48 | Stockwik Årsredovisning 2025
NOT 20 - VARULAGER
REDOVISNINGSPRINCIPER
Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningskostnad och nettoförsäljningsvärdet. Varulagret redovisas enligt först in
först ut principen och består av råvaru-, färdigvarulager, handelsvaror och pågående arbete.
En reservering för befarad inkurans i varulagret görs när det finns objektiva grunder att anta att koncernen inte kommer att
kunna erhålla det värde vid framtida försäljning som varulagret är bokfört till. Reserveringens storlek utgörs av skillnaden
mellan tillgångens redovisade värde och värdet av bedömda framtida kassaflöden. Det reserverade beloppet redovisas över
resultaträkningen. Endast en obetydlig del av varulagret värderas till nettoförsäljningsvärde.
NOT 21 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER
NOT 22 - LIKVIDA MEDEL
Samtliga likvida medel utgör tillgängliga banktillgodohavanden.
Moderbolaget ingår i koncernens kassapool per årets utgång tillsammans med samtliga av koncernens dotterbolag. Fordringar
respektive skulder till dotterbolag samt nettobelopp framgår i tabellen nedan.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Likvida medel omfattar banktillgodohavanden och kassa.
KRITISKA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR
I bedömning av koncernens finansieringsbehov används främst kassaflödesprognoser. Styrelsen och koncernledningen gör
löpande nya bedömningar och uppskattningar av de förutsättningar som påverkar kassaflödet. På grund av att dessa
bedömningar och uppskattningar avser framtida händelser som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet avvika.
Se även not 19 för likviditets- respektive finansieringsrisk.
31 dec 202531 dec 2024Värde före Värde efter Värde före Värde efter MSEKinkurans Inkurans, % inkurans inkurans Inkurans, % inkurans Råvaror 14,5 0,0% 14,5 15,1 0,0% 15,1Färdiga varor 13,4 0,5% 13,3 14,5 3,9% 13,9Handelsvaror 20,6 0,7% 20,4 19,5 2,4% 19,1Pågående arbete 0,1 0,0% 0,1 0,2 0,0% 0,2Summa 48,6 0,5% 48,3 49,3 2,1% 48,3
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Upplupna intäkter 2,1 3,0 - 0,1Övriga förutbetalda kostnader 15,1 14,2 0,9 0,9Summa 17,2 17,2 0,9 1,0
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Likvida medel 68,8 37,3 67,5 36,1
Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24Likvida medel 67,5 36,1Fordringar dotterbolag hänförligt till kassapool 4,2 1,5Skulder dotterbolag hänförligt till kassapool -133,8 -130,3Netto -62,1 -92,7
Stockwik Årsredovisning 2025 | 49
NOT 23 - EGET KAPITAL
AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 2021-2025
KONCERNEN
Eget kapital definieras som totalt eget kapital. För en specifikation av förändringar i koncernens egna kapital, se sida 18.
AKTIEKAPITAL
Enligt av årsstämma antagen bolagsordningen ska aktiekapitalet uppgå till lägst 1 700 000 kronor och högst 6 800 000 kronor.
Aktiekapitalet uppgick till 3,6 (3,2) MSEK per utgången av året. Antalet aktier uppgick till 7 211 041 (6 311 041) stycken till ett
kvotvärde per aktie om 0,5 (0,5) SEK. Varje aktie berättigar till en (1) röst. Vid bolagsstämman får varje röstberättigad rösta för
fulla antalet av ägda och företrädda aktier utan begränsningar i rösträtten. Varje aktie har lika rätt till bolagets tillgångar och
vinst.
ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL
Avser eget kapital som tillskjutits från aktieägarna utöver aktiekapitalet sedan registreringen av moderbolaget Stockwik
Förvaltning AB år 1987.
RESERVER
Det finns inga reserver.
EMISSION
Styrelsen beslutade att genomföra en nyemission om 20,7 MSEK riktad till ENDI Corp. i syfte att stärka koncernens
kapitalstruktur till teckningskursen 23 SEK. Nyemissionen slutfördes i november 2025. ENDI Corp. blev efter nyemissionen
Stockwiks största aktieägare med ett innehav om 22,7 procent. För sammanställning över de största aktieägarna, se sida 64.
Under 2024 emitterade Stockwik inga aktier.
För en specifikation av förändringar i moderbolagets egna kapital, se sida 22.
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning samt att ingen vinstutdelning ska ske för räkenskapsåret 2025.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Kostnader som uppstår i samband med nyemission och återköp av eget kapitalinstrument förs direkt till eget kapital.
Ökning Period Avser Ökning aktier Antal aktieraktiekapitalAktiekaptial KvotvärdeFöre 2021 4 995 510 2 497 755 0,52021 Riktad nyemission 10 638 5 006 148 5 319 2 503 074 0,52021 Riktad nyemission 15 384 5 021 532 7 692 2 510 766 0,52021 Konverting av konvertibler 108 747 5 130 279 54 374 2 565 140 0,52021 Riktad nyemission 1 026 055 6 156 334 513 028 3 078 167 0,52022 Nyemission (LTI 2019/2022) 154 707 6 311 041 77 354 3 155 521 0,52025 Riktad nyemission 900 000 7 211 041 450 000 3 605 521 0,5
SEK 2025-12-31Överkursfond245 960 012Balanserade medel-2 641 307Årets resultat-14 400 468Totalt228 918 237
50 | Stockwik Årsredovisning 2025
NOT 24 - RÄNTEBÄRANDE SKULDER
LÅNGFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER
KORTFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER
Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 400,0 (350,0) MSEK per utgången av året innehåller bestämmelse
som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 400,0 (350,0) MSEK och upplupen ränta för det
fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik.
Inga skulder förfaller längre än 5 (5) år framåt i tiden. Koncernens exponering för förändringar i ränta och kontraktsenliga
tidpunkter för ränteomförhandling sammanfaller med förfallotidpunkter för lånen. Se not 19 för sammanställning av villkor.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Skulder har upptagits till anskaffningsvärde med sedvanliga reserveringar för upplupna kostnader.
Se vidare not 19 för redovisningsprinciper.
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Långfristiga räntebärande skulderLångfristiga räntebärande skulder 382,9 344,3 382,8 344,1Långfristiga leasingskulder 39,3 44,5 - -Långfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar - - - -Summa 422,1 388,7 382,8 344,1
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Redovisat värde vid årets början 388,7 378,1 344,1 340,1Upplåning 400,0 0,1 400,0 -Amortering - -2,3 - -0,8Omklassificering -343,6 12,8 -338,3 4,8Anskaffningsutgift lån -23,0 - -23,0 -Redovisat värde vid årets slut 422,1 388,7 382,8 344,1
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Kortfristiga räntebärande skulderÖvriga räntebärande skulder 0,4 0,3 0,2 -Kortfristiga leasingskulder 33,3 30,7 - -Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar - 3,4 - 2,6Summa 33,7 34,4 0,2 2,6
Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024Redovisat värde vid årets början 34,4 45,9 2,6 16,4Upplåning 2,6 75,2 - 20,8Amortering -346,9 -79,5 -340,7 -34,9Omklassificering 343,6 -7,3 338,3 0,3Övrigt - 0,0 - -Redovisat värde vid årets slut 33,7 34,4 0,2 2,6
Stockwik Årsredovisning 2025 | 51
NOT 25 - UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER
NOT 26 - STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER
Säkerheterna är ställda för koncernens finansiering. Pantsatta aktier avser aktier i koncernens dotterbolag Stockwik AB,
Stockwik Industri, Galdax, Stans Gummiverkstad, MittX aluminiumproffset, Trainparts, Stockwik Fastighetsservice, BergFast,
Kolarviks Sten & Trädgård, Stockwik Hälsovård, Team Hälsa, Tjugonde Hälsa, Hälsobolaget i Uddevalla, Cordinator Medical
Service, Linköping Health Care, Stockwik Tjänster och Admit Ekonomi som säkerhet för obligationsfinansiering och är upptagna
till motsvarande belopp.
Moderbolaget har ingått generella borgensförbindelser för vissa av sina dotterbolag gentemot bank.
NOT 27 - TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag; se not 17 för fullständig förteckning över aktier och andelar.
Alla transaktioner mellan Stockwik Förvaltning AB (publ) och dess dotterbolag samt mellan dotterbolagen har eliminerats i
koncernredovisningen.
Transaktioner med närstående i form av styrelseledamöter, VD och andra ledande befattningshavare har skett i enlighet med
vad som framgår av not 9.
Under året har en riktad nyemission genomförts till ENDI Corp., som efter emissionen blev Stockwiks största aktieägare med
ett innehav om 22,7 procent och därmed bedöms ha betydande inflytande över koncernen. Se även not 23.
Samtliga transaktioner med närstående har skett till marknadsmässiga villkor.
Utöver ovan har inga transaktioner mellan Stockwik och närstående har ägt rum under året.
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Upplupna lönekostnader 30,1 31,3 2,1 2,7Upplupna sociala avgifter 9,6 11,0 0,6 0,8Upplupna räntekostnader 0,4 0,8 0,3 1,3Övriga upplupna kostnader 7,1 8,2 1,8 1,4Förutbetalda intäkter 2,0 1,7 - -Summa 49,1 53,0 4,8 6,2
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24Ställda säkerheterKundfordringar - - - -Företagsinteckningar - - - -Pantsatta nettotillgångar (KC)/aktier (MB) 413,3 361,2 5,6 5,6Pantsatta fordringar på dotterbolag - - 556,5 556,5Tillgångar med äganderättsförbehåll - - - -Summa 413,3 361,2 562,2 562,2
Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 25 31 dec 24 31 dec 25 31 dec 24EventualförpliktelserBorgensåtagande - - - -Summa - - - -
52 | Stockwik Årsredovisning 2025
NOT 28 - FÖRÄNDRINGAR AV SKULDER HÄNFÖRLIGA TILL FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
REDOVISNINGSPRINCIPER
Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. Det innebär att förändringar i resultat- och balansposter har
justerats för transaktioner som inte medfört in- eller utbetalningar under året.
Koncernens amorteringar på säljarreverser redovisas i kassaflödet under investeringsverksamheten varför dessa exkluderats
under denna not.
NOT 29 - HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG
Efter räkenskapsårets utgång har Stockwik tillträtt samtliga aktier i Labino.
FÖRVÄRV LABINO
I februari 2026 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Labino. Labino är en världsledande svensk tillverkare av UV-
ljusarmaturer för industriellt bruk, exempelvis för oförstörande provning inom flygindustrin. Bland slutkunderna återfinns
flygplanstillverkare, flygbolag, olje- och gasbolag, företag inom bilindustrin, med flera Produkterna används även för exempelvis
partikelverifiering i renrum och för kriminaltekniska undersökningar. Bolaget är baserat i Vallentuna och i Bjästa utanför
Örnsköldsvik. Labino kommer att tillhöra segmentet industri.
Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 31,4 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en kontantbetalning
om 24,8 MSEK och revers om sammanlagt 4,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,4 MSEK, som löper med noll (0)
2025Kassaflödes-Ej kassaflödes-MSEKIBpåverkande påverkande UBLeasingskulder 75,2 -36,8 34,1 72,6Övriga räntebärande skulder 344,6 20,4 18,2 383,2Summa 419,8 -16,3 52,3 455,8
2024Kassaflödes-Ej kassaflödes-MSEKIBpåverkande påverkande UBLeasingskulder 65,2 -36,1 46,1 75,2Övriga räntebärande skulder 339,9 -0,1 4,8 344,6Summa 405,1 -36,2 50,9 419,8
MSEK 31 jan 2026KöpeskillingKontant betalt24,8Skulder till säljare (säljarrevers)3,6Beräknade villkorade köpesskillingar3,0Summa31,4Identifierbara nettotillgångar (se nedan)-20,8Goodwill10,6
MSEK 31 jan 2026Materiella anläggningstillgångar2,1Finansiella anläggningstillgångar-Kundkontrakt4,3Varulager10,9Fordringar5,8Likvida medel4,8Kortfristiga skulder-6,1Uppskjuten skatteskuld-0,9Summa identifierbara nettotillgångar20,8
Stockwik Årsredovisning 2025 | 53
procents ränta och som ska amorteras den 28 februari 2027 samt beräknad tilläggsköpeskilling om 3,0 MSEK som löper över
tre (3) räkenskapsår.
Förvärvskostnader om 0,3 MSEK tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 4,8
MSEK. Labino ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 februari 2026.
Labinos nettoomsättning uppgick under räkenskapsåret 2025 till 36,9 (34,7) MSEK med ett rörelseresultat (EBITDA) om ca 4,7
(4,3) MSEK.
Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 20,8 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som
goodwill. Den preliminära förvärvsanalysen har upprättas efter bästa bedömning och utvärderas löpande fram till dess att den
är slutlig.
Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de
avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär
att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.
Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har inledningsvis bedömts till tio (10) år.
Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i den know-how som finns hos personalen och strukturkapitalet. Ingen del
av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
54 | Stockwik Årsredovisning 2025
Styrelsens och verkställande direktörens försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med
internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande
bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget
ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt
beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören den 9
april 2026.
Solna den 10 april 2026
Jørgen Beuchert, Kristina Elfström Mackintosh,
Ordförande Ledamot
Anders Lindqvist, Anders Rothstein,
Ledamot Ledamot
Urban Lindskog,
VD och koncernchef
Vår revisionsberättelse har avgivits den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Henrietta Segenmark,
Auktoriserad revisor
Stockwik Årsredovisning 2025 | 55
Revisionsberättelse
TILL BOLAGSSTÄMMAN I STOCKWIK FÖRVALTNING AB (PUBL), ORG. NR 556294-7845
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Stockwik Förvaltning AB för år 2025. Bolagets
årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 2-54 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga
avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat
och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen
och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av
dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och
årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den
kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens
(537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa
standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår
bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har
tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella
rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till
exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om
framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och
verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska
avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna
som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i
vilken koncernen verkar.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en
rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan
uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas
påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering
som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra
56 | Stockwik Årsredovisning 2025
granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter
på de finansiella rapporterna som helhet.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest
betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden
behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som
helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Särskilt betydelsefullt område
Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla
området
Värdering av uppskjuten skattefordran
I koncernen finns en uppskjuten skattefordran. Per den 31
december 2025 uppgår den till 77,9 (79,7) MSEK. Värdet
motsvarar i huvudsak skattemässiga underskottsavdrag.
Företagsledningen redogör för sin bedömning av uppskjuten
skattefordran i not 18 samt not 3.
En uppskjuten skattefordran ska redovisas i den
utsträckning det är sannolikt att dessa kan utnyttjas mot
framtida skattepliktiga överskott. Redovisningen är komplex
då den bygger på företagsledningens uppskattningar och
bedömningar i framtiden.
Av ovanstående skäl bedöms värdering av uppskjuten
skattefordran utgöra ett särskilt betydelsefullt område.
Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte
begränsat till följande:
• Vi har utvärderat rimligheten i företagsledningens
prognoser samt bedömning av sannolikheten att nyttja
skattemässiga underskottsavdrag mot framtida
beskattningsbara resultat.
• Vi har kontrollerat den matematiska riktigheten i
företagsledningens beräkningsmodeller.
• Vi har utvärderat rimligheten i de bedömningar och
antaganden som ligger till grund för beräkningen av
framtida beskattningsbara resultat. Detta innebär bland
annat att de för värderingen mest kritiskt antagandena
stämts av mot koncernens budget och planer. Vidare
har vi följt upp hur tidigare års antaganden som
företagsledningen har använt sig av har uppnåtts.
Värdering av Goodwill och övriga immateriella tillgångar
I koncernen finns goodwill om 351,2 (352,1) MSEK samt
övriga immateriella tillgångar uppgår till 76,8 (83,3) MSEK
fördelat på kassagenererande enheter (segment) hälsa,
tjänster, industri samt fastighetsservice. Tillgångarna utgör
en väsentlig del av koncernens balansräkning.
Företagsledningen gör årligen, eller vid indikation på
värdeminskning, en prövning av tillgångarnas värde, vilken
baseras på beräkning av diskonterade framtida kassaflöde
för de kassagenererande enheter till vilka goodwill hänför
sig.
Av not 3 och not 14 framgår hur företagsledningen gjort sin
bedömning, samt en redogörelse för viktiga antaganden
som har störst påverkan på testet. Det framgår även att
företagsledningen konstaterat att inget nedskrivningsbehov
har identifierats per 31 december 2025 baserat på de
antaganden som gjorts.
Genomförande av nedskrivningstest är en komplex process
vilken i hög grad är beroende av företagsledningens
bedömningar och uppskattningar om framtiden. Ändrade
antaganden och beräkningar skulle kunna få väsentliga
effekter på koncernens resultat och finansiella ställning.
Av dessa skäl har vi bedömt att värdering av goodwill och
immateriella tillgångar utgör ett särskilt betydelsefullt
område i vår revision.
Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte
begränsat till följande:
• Vi har med stöd av PwC:s specialister granskat den
matematiska riktigheten i värderingsmodellen,
utvärderat att den bygger på vedertagna
värderingsprinciper samt rimligheten i tillämpade
antaganden.
• Vi har utvärderat bolagets prognoser. Detta innebär
bland annat att de för värderingen mest kritiskt
antagandena stämts av mot koncernens budget och
planer. Vidare har vi följt upp hur tidigare års
antaganden som företagsledningen har använt sig av har
uppnåtts
• Vi har testat känsligheten av de viktigaste antagandena
för att bedöma risken för att ett nedskrivningsbehov
skulle uppstå
• Vi har granskat och bedömt rimligheten i lämnade
upplysningar i de finansiella rapporterna.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 57
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna
60-68. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna
revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget
uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som
identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och
koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer
om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen
innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas
och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS
Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll
som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för
bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om
förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet
om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med
verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets
finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte
innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en
revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en
revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan
finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och
koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av
revisionsberättelsen.
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande
direktörens förvaltning för Stockwik Förvaltning AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets
vinst eller förlust.
58 | Stockwik Årsredovisning 2025
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter
och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning
innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och
koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att
fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att
bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den
verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta
de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att
medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis
för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något
väsentligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot
bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om
detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige
alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett
förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och
verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Stockwik
Förvaltning AB (publ) för 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 59
Grund för uttalandet
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt
denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Stockwik Förvaltning
AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4
a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande
direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller
kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är
upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund
av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar,
implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska
krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som
möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska
utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta
för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är
ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande
direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en
avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar,
kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs till Stockwik Förvaltning ABs revisor av
bolagsstämman den 16 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan 7 maj 2008.
Stockholm, 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Henrietta Segenmark
Auktoriserad revisor
60 | Stockwik Årsredovisning 2025
Bolagsstyrning
STYRELSE OCH REVISOR
JØRGEN BEUCHERT (1958)
Sty.ordf. sedan 2025 samt ordf. i Ers.utsk.
och led. i Rev.utsk.
Utbildning: Bachelor Economics and
Business Administration, Copenhagen
Business School.
Erfarenhet: CEO NCI Advisory A/S, CEO
Nordic Corporate Investments A/S, CEO NCI
Credit Opportunity Fund A/S. Tidigare
erfarenhet som Director Danske Merchant
Capital, SVP HSH, Nordbank, SVP ABN
AMRO Bank, VP Standard Chartered Bank.
Innehav i Stockwik: 0 aktier.
KRISTINA ELFSTRÖM MACKINTOSH (1964)
Sty.led. sedan 2023 samt ordf. i Rev.utsk.
Utbildning: Civ ek samt Affärsjuridik.
Erfarenhet: grundare och VD för
Mackintosh Consulting AB samt Group CFO
för Addnode Group AB (inklusive
styrelseuppdrag inom Addnode). Tidigare
erfarenhet som Group CFO på Charge
Amps AB, Lagercrantz Group AB och
Surewood Industries samt styrelseledamot
i Truxor Wetland Equipment AB, Kondator
AB, Svenska Industriborstar i Västerås AB,
Anebyhus AB och Spaljisten AB.
Innehav i Stockwik: 17 764 aktier.
ANDERS LINDQVIST (1967)
Sty.led. sedan 2025 samt led. i Ers. utsk.
Utbildning: Maskiningenjör och
universitetsstudier i marknadsföring.
Erfarenhet: VD för Mycronic AB sedan
2019. Tidigare bl.a. VD och koncernchef för
Piab Group AB samt divisionschef samt
flera VD-roller inom Atlas Copco-
koncernen.
Innehav i Stockwik: 165 011 aktier.
REVISOR
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB.
Henrietta Segenmark (1977), Auktoriserad
revisor och huvudansvarig revisor sedan
2024.
ANDERS ROTHSTEIN (1964)
Sty.led. sedan 2025.
Utbildning: Executive MBA, Lunds
universitet.
Erfarenhet: CEO Elfa International AB
(inklusive styrelseuppdrag inom Elfa) samt
styrelseordförande BE Group AB (publ).
Tidigare erfarenhet som CEO Lammhults
Design Group AB (publ), Vice President
Inwido AB, CEO Human Care HC AB (publ)
och andra ledande roller inom Saint-Gobain
Ecophon.
Innehav i Stockwik: 2 000 aktier.
Stockwik Årsredovisning 2025 | 61
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
URBAN LINDSKOG (1965)
VD och koncernchef sedan februari 2024.
Utbildning: Civ ing samt MBA.
Erfarenhet: Styrelseledamot i Green Cargo
AB och tidigare divisionschef på
Lagercrantz Group AB, vice ordförande i
Sjätte AP-fonden samt flera uppdrag som
interim VD.
Innehav i Stockwik: 85 000 aktier samt 300
000 teckningsoptioner i serie 2024/2027
och 30 000 teckningsoptioner i serie
2025/2028.
ANDREAS SÄFSTRAND (1983)
CFO sedan januari 2014.
Utbildning: Jur kand.
Erfarenhet: Tidigare Senior Associate på
Advokatfirma DLA Piper.
Innehav i Stockwik: 111 747 aktier samt 41
111 teckningsoptioner i serie 2023/2026,
22 000 teckningsoptioner i serie 2024/2027
och 15 000 teckningsoptioner i serie
2025/2028.
SEGMENTSCHEFER
ULRIKA LANNER (1961)
Segmentschef för Stockwik Hälsovård
sedan mars 2023.
Utbildning: BA prevented health.
Erfarenhet: Segmentschef för Stockwik
Hälsovård samt grundare av TEAM Hälsa
AB. Tidigare erfarenhet som
verksamhetsansvarig på TEAM Hälsa AB.
Innehav i Stockwik: 1 000 aktier samt 7 500
teckningsoptioner i serie 2023/2026,
10 000 teckningsoptioner i serie 2024/2027
och 10 000 teckningsoptioner i serie
2025/2028.
JOAKIM TÜBINGER (1968)
Segmentschef för Stockwik
Fastighetsservice sedan mars 2023.
Utbildning: Studier inom
entreprenadjuridik.
Erfarenhet: Segmentschef för Stockwik
Fastighetsservice och VD för Bergfast AB.
Tidigare erfarenhet som regionchef för
Svensk Markservice AB.
Innehav i Stockwik: 32 818 aktier samt
15 416 teckningsoptioner i serie 2023/2026
och 16 323 teckningsoptioner i serie
2024/2027 och 10 000 teckningsoptioner i
serie 2025/2028.
JOHAN LAHIRI (1983)
Segmentschef för Stockwik Industri sedan
april 2026.
Utbildning: Kandidatexamen (BA) i
internationell företagsekonomi
samt Executive Management Program.
Erfarenhet: Affärsområdeschef på Sdiptech
AB och dessförinnan olika ledande globala
befattningar på Seco Tools AB.
Innehav i Stockwik: 0 aktier och 0
teckningsoptioner.
62 | Stockwik Årsredovisning 2025
Flerårsöversikt
RESULTATRÄKNING
BALANSRÄKNING
KASSAFLÖDESANALYS
MSEK
2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning
906,3 850,9 818,3 764,6 584,5
EBITDA
97,3 95,1 89,5 82,8 68,4
EBITA
53,7 52,4 49,8 55,4 42,6
EBIT
47,1 44,8 37,5 39,2 30,6
Resultat före skatt
-12,5 -6,8 -24,0 0,7 0,6
Årets resultat
-11,3 -13,6 -37,2 3,8 -8,9
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2022 31 dec 2021
Immateriella anläggningstillgångar
427,9 435,4 441,9 455,8 369,8
Materiella anläggningstillgångar
22,2 19,9 15,1 23,7 21,2
Finansiella anläggningstillgångar
135,1 133,7 125,2 114,3 100,9
Varulager
48,3 48,3 48,2 57,1 32,6
Övriga fordringar
129,9 128,8 135,3 128,8 113,9
Likvida medel
68,8 37,3 38,7 152,7 187,0
Summa tillgångar
832,2 803,4 804,4 932,4 825,4
Eget kapital
217,2 211,2 223,7 261,0 254,0
Långfristiga skulder och avsättningar
422,1 388,7 378,1 37,6 405,8
Kortfristiga skulder
193,0 203,4 202,6 633,8 165,6
Summa eget kapital och skulder
832,2 803,4 804,4 932,4 825,4
MSEK
2025 2024 2023 2022 2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten
34,5 59,9 40,6 26,0 6,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-7,7 -26,2 -12,9 -102,0 -94,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
4,6 -35,1 -141,7 41,8 188,2
Årets kassaflöde
31,5 -1,4 -114,0 -34,2 100,2
Stockwik Årsredovisning 2025 | 63
NYCKELTAL
1) EBITDA justerad för jämförelsestörande poster i enlighet med definitionen i obligationsvillkoren, vilka anger att justeringar av EBITDA för rullande 12 månader
maximalt får uppgå till 10 procent av rapporterad EBITDA.
Flerårsöversikten utgör total verksamhet och har inte räknats om med hänsyn till avvecklad verksamhet.
MSEK om annat ej anges 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 906,3 850,9 818,3 764,6 584,5
Nettoomsättningstillväxt, % 6,5% 4,0% 7,0% 30,8% 36,9%
EBITDA 97,3 95,1 89,5 82,8 68,4
EBITDA-marginal, % 10,7% 11,2% 10,9% 10,8% 11,7%
EBITA 53,7 52,4 49,8 55,4 42,6
EBITA-marginal, % 5,9% 6,2% 6,1% 7,2% 7,3%
EBIT 47,1 44,8 37,5 39,2 30,6
EBIT-marginal, % 5,2% 5,3% 4,6% 5,1% 5,2%
Resultat före skatt (EBT) -12,5 -6,8 -24,0 0,7 0,6
EBT-marginal, % -1,4% -0,8% -2,9% 0,1% 0,1%
Årets resultat -11,3 -13,6 -37,2 3,8 -8,9
Vinstmarginal, % -1,2% -1,6% -4,5% 0,5% -1,5%
Medelantal anställda 394 404 385 400 312
Omsättning per anställd 2,3 2,1 2,1 1,9 1,9
Eget kapital, per 31 dec 217,2 211,2 223,7 261,0 254,0
Soliditet, % 26,1% 26,3% 27,8% 28,0% 30,8%
Nettoskuld, per 31 dec 387,0 385,8 385,2 364,8 257,3
Nettoskuld/EBITDA 3,98 4,06 4,31 4,41 3,76
Nettoskuld/Justerad EBITDA
1)
3,66 3,90 4,01 4,41 3,76
64 | Stockwik Årsredovisning 2025
Större aktieägare per 31 december 2025
Årsstämma
Årsstämma avseende det senast avslutade verksamhetsåret avhålls den 4 maj 2026 klockan 13:00. Styrelsen har beslutat att
aktieägarna före årsstämman ska ha möjlighet att utöva sin rösträtt genom poströstning i enlighet med bestämmelserna i 7
kap. 4 a § aktiebolagslagen (2005:551) och bolagets bolagsordning. Aktieägare kan därmed välja att utöva sin rösträtt vid
stämman genom poströstning, genom fysiskt deltagande eller genom ombud. Formulär för poströstning finns tillgängligt på
bolagets hemsida, www.stockwik.se/bolagsstamma.
Ägare Antal aktier/röster Andel aktier/röster
Endi Corp.
1 638 070 22,7%
Avanza Pension
589 474 8,2%
Johan Anders Henrik Scharp
505 000 7,0%
Nordnet Pensionsförsäkring
389 886 5,4%
Swedbank Försäkring
348 902 4,8%
Anders Lindqvist
165 011 2,3%
David Andreasson
144 536 2,0%
Andreas Säfstrand
111 747 1,5%
Björn Erik Ankarling
120 000 1,7%
Claes Amnäs
119 788 1,7%
Summa 10 största ägarna
4 132 414 57,3%
Summa övriga ägare
3 078 627 42,7%
Totalsumma
7 211 041 100,0%
Stockwik Årsredovisning 2025 | 65
Alternativa nyckeltal
ANVÄNDNING AV ICKE-INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (”IFRS”)
RESULTATMÅTT
Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag vars värdepapper är noterade på en reglerad marknad inom EU har getts
ut av European Securities and Markets Authority (ESMA). I delårsrapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått
som används för att hjälpa såväl investerare som koncernledning att analysera företagets verksamhet. Nedan anges de olika
icke-IFRS resultatmått, som inte återfinns i IFRS-regelverket, som använts som ett komplement till den finansiella information
som redovisats enligt IFRS.
BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL
EBITDA OCH EBITDA-MARGINAL
EBITA OCH EBITA-MARGINAL
SOLIDITET
NETTOSKULD
MSEK
4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q
Totala intäkter
276,9 196,8 239,2 205,2 256,1 187,3 215,1 204,6
Inköp av varor och tjänster
-132,3 -86,9 -106,4 -75,7 -108,5 -75,6 -87,6 -77,7
Bruttoresultat
144,6 109,9 132,7 129,5 147,6 111,7 127,5 126,9
Bruttomarginal, %
52,2% 55,8% 55,5% 63,1% 57,6% 59,6% 59,3% 62,0%
2025
2024
MSEK
4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q
Periodens resultat
8,1 -5,8 -14,9 1,4 -1,4 -0,5 -8,6 -3,2
Skatter
0,1 0,3 0,8 0,1 -8,3 0,6 0,4 0,5
Finansiella intäkter och kostnader
-14,0 -12,5 -22,4 -10,7 -13,1 -11,9 -13,1 -13,5
Avskrivningar av materiella och immateriella
anläggningstillgångar
-12,1 -13,4 -12,3 -12,4 -12,3 -12,6 -12,6 -12,8
EBITDA
34,1 19,8 19,1 24,4 32,3 23,4 16,7 22,6
Nettoomsättning
274,9 194,7 236,5 200,1 253,8 182,7 213,6 200,8
EBITDA-marginal, %
12,5% 10,2% 8,0% 12,2% 12,7% 12,8% 7,8% 11,2%
2025
2024
MSEK
4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q
Periodens resultat
8,1 -5,8 -14,9 1,4 -1,4 -0,5 -8,6 -3,2
Skatter
0,1 0,3 0,8 0,1 -8,3 0,6 0,4 0,5
Finansiella intäkter och kostnader
-14,0 -12,5 -22,4 -10,7 -13,1 -11,9 -13,1 -13,5
Avskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar
-1,6 -1,6 -1,6 -1,7 -1,8 -1,8 -1,9 -2,2
EBITA
23,6 8,1 8,4 13,6 21,8 12,6 6,0 12,0
Nettoomsättning
274,9 194,7 236,5 200,1 253,8 182,7 213,6 200,8
EBITA-marginal, %
8,6% 4,2% 3,5% 6,8% 8,6% 6,9% 2,8% 6,0%
2025
2024
MSEK
4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q
Eget kapital
217,2 189,9 196,7 211,6 211,2 212,6 213,0 220,5
Totala tillgångar
832,2 824,0 1 184,8 791,0 803,4 819,9 804,0 808,2
Soliditet, %
26,1% 23,0% 16,6% 26,8% 26,3% 25,9% 26,5% 27,3%
2025
2024
MSEK
4Q 3Q 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q 1Q
Långfristiga räntebärande skulder
422,1 424,1 432,0 41,8 388,7 387,6 386,9 380,0
Kortfristiga räntebärande skulder
33,7 47,6 384,2 379,6 34,4 48,9 43,9 44,0
Likvida medel
-68,8 -18,6 -391,1 -24,7 -37,3 -22,3 -25,2 -37,4
Räntebärande nettoskuld
387,0 453,1 425,1 396,7 385,8 414,3 405,7 386,6
2025
2024
66 | Stockwik Årsredovisning 2025
NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT
EBITA-TILLVÄXT
JUSTERAD EBITDA I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR
1) Enligt obligationsvillkoren får justeringar av EBITDA för rullande 12 månader högst uppgå till 10 procent av rapporterad EBITDA.
JUSTERAD EBITDA-MARGINAL I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER I ENLIGHET MED OBLIGATIONSVILLKOR
JUSTERAD EBITA
JUSTERAD EBITA-MARGINAL
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER
MSEK
Organisk tillväxt
55,4 6,5% 32,6 4,0%
Förvärvad tillväxt
- - - -
Total nettoomsättningstillväxt
55,4 6,5% 32,6 4,0%
2025
2024
MSEK
Organisk tillväxt
1,3 2,5% 2,6 5,2%
Förvärvad tillväxt
- - - -
Total EBITA-tillväxt
1,3 2,5% 2,6 5,2%
2025
2024
MSEK
2025 2024
Rörelseresultat (EBIT)
47,1 44,8
Återläggning jämförelsestörande poster i enlighet med obligationsvillkor
1)
8,4 9,3
Avskrivningar
50,2 50,3
Justerad EBITDA i enlighet med obligationsvillkor
105,7 104,4
MSEK
2025 2024
Justerad EBITDA i enlighet med obligationsvillkor
105,7 104,4
Nettoomsättning
906,3 850,9
Justerad EBITDA-marginal i enlighet med obligationsvillkor
11,7% 12,3%
MSEK
2025 2024
Omorganisationskostnader
7,4 4,9
Omvärdering varulager
- 1,3
Övrigt
1,0 3,1
Jämförelsestörande poster i enlighet med obligationsvillkor
8,4 9,3
MSEK
2025 2024
Rörelseresultat (EBIT)
47,1 44,8
Återläggning jämförelsestörande poster
7,3 3,8
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar
6,6 7,6
Justerad EBITA
61,0 56,2
MSEK
2025 2024
Justerad EBITA
61,0 56,2
Nettoomsättning
906,3 850,9
Justerad EBITA-marginal
6,7% 6,6%
MSEK
2025 2024
Omorganisationskostnader
6,9 3,1
Omvärdering varulager
- 0,6
Övrigt
0,4 0,1
Jämförelsestörande poster
7,3 3,8
Stockwik Årsredovisning 2025 | 67
Definitioner av alternativa nyckeltal
BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL
Totala intäkter minus inköp av varor och tjänster.
Bruttomarginal utgör bruttoresultat i procent av totala
intäkter.
Bruttoresultat är det resultatmått som används av
koncernledningen för att följa lönsamheten direkt hänförlig
till intäkterna. Bruttomarginalen är ett väsentligt
komplement till bruttoresultatet som endast visar
förändringen i absoluta tal. Måttet ger en förståelse av
värdeskapandet över tid.
EBITDA OCH EBITDA-MARGINAL
Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av
materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA-
marginal utgör EBITDA i procent av nettoomsättningen.
EBITDA och EBITDA-marginal används för att analysera
lönsamheten genererad av den operativa verksamheten.
EBITA OCH EBITA-MARGINAL
Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av
immateriella anläggningstillgångar. EBITA-marginal utgör
EBITA i procent av nettoomsättningen.
EBITA och EBITA-marginal används för att analysera
lönsamheten genererad av den operativa verksamheten.
SOLIDITET
Eget kapital i procent av totala tillgångar.
Soliditet används för att analysera finansiell risk och visar
hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget
kapital.
NETTOSKULD
Lång- och kortfristiga skulder till kreditinstitut,
obligationslån, säljarreverser, tilläggsköpeskilling och
leasingskuld enligt IFRS16 med avdrag för likvida medel.
Nettoskuld används som ett komplement för att bedöma
möjlighet till vinstutdelning, att genomföra strategiska
investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att
leva upp till finansiella åtaganden.
ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT
Förändringar i nettoomsättning exklusive valutaeffekter,
förvärv samt avyttringar jämfört med samma period
föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt
när de har varit del av koncernen under hela
jämförelseperioden.
Organisk tillväxt används för att analysera den
underliggande försäljningstillväxten drivet av förändring i
volym, produktutbud och pris för liknande produkter mellan
olika perioder.
FÖRVÄRVAD NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT
Förändringar i nettoomsättning som är hänförlig till förvärv
jämfört med samma period föregående år.
Förvärvad tillväxt används som en komponent för att
beskriva utvecklingen av koncernens nettoomsättning där
förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt.
ORGANISK RESULTATTILLVÄXT EBITA
Förändringar i EBITA-tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv
samt avyttringar jämfört med samma period föregående år.
Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de
varit del av koncernen under hela jämförelseperioden.
Organisk EBITA-tillväxt används för att analysera den
underliggande resultattillväxten.
FÖRVÄRVAD RESULTATTILLVÄXT EBITA
Förändringar i EBITA-tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv
samt avyttringar jämfört med samma period föregående år.
Förvärvad tillväxt används som en komponent för att
beskriva utvecklingen av koncernens EBITA-tillväxt där
förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt.
JUSTERAD EBITDA
Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av
materiella och immateriella anläggningstillgångar justerat
för jämförelsestörande poster. Enligt obligationsvillkoren för
EBITDA maximalt justeras med 10 procent av rapporterat
EBITDA.
Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter
samt att underlätta jämförelser av EBITDA mellan perioder.
JUSTERAD EBITDA-MARGINAL
EBITDA-marginal utgör justerad EBITDA i procent av
nettoomsättningen.
Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till
omsättning.
JUSTERAD EBITA
Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av
immateriella anläggningstillgångar justerat för
jämförelsestörande poster.
Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter
samt att underlätta jämförelser av EBITA mellan perioder.
JUSTERAD EBITA-MARGINAL
EBITA-marginal utgör justerad EBITA i procent av
nettoomsättningen.
Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till
omsättning.
68 | Stockwik Årsredovisning 2025
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER
Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings- och
omorganiseringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar,
realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och
anläggningstillgångar samt övriga intäkter och kostnader
som bedöms vara av engångskaraktär.
Exkludering av jämförelsestörande poster ökar
jämförbarheten av resultatet mellan olika perioder.
PROFORMA
Proforma avser den senaste tolv månaders perioden som
om samtliga bolag som ingår i koncernen per
rapportperiodens utgång ägts under hela den tolv månaders
perioden.
Proforma används för att analysera den operativa
verksamhetens utveckling.
RÖRELSEKAPITALBINDNING I PROCENT
Varulager, kundfordringar och leverantörsskulder per
utgången av rapportperioden i relation till
nettoomsättningen för rapportperioden.
Rörelsekapitalbindningen används för att analysera
effektiviteten i koncernens rörelsekapital i förhållande till
nettoomsättningen.
Linnea Lindblad, Projektchef på BergFast AB, tillsammans med en av bolagets värdefulla samarbetspartners.
Rätt människor,
rätt värderingar
och rätt företag.
www.stockwik.se
Rätt människor,
rätt värderingar
och rätt företag.
www.stockwik.se
213800X1259MBEKD5H242025-01-012025-12-31213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31213800X1259MBEKD5H242025-12-31213800X1259MBEKD5H242024-12-31213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31213800X1259MBEKD5H242025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242025-01-012025-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242025-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:sharesxbrli:shares