STOCKWIK - 2021

Årsredovisning 2021

Årsredovisning 1 januari - 31 december 2021

Sammanfattning av 2021.....................................................................................................................................................................2

VD har ordet .........................................................................................................................................................................................3

Stockwiks hjärta & själ .........................................................................................................................................................................5

Stockwiks verksamhet..........................................................................................................................................................................8

Förvaltningsberättelse .......................................................................................................................................................................15

Koncernens resultaträkning...............................................................................................................................................................29

Koncernens rapport över totalresultat .............................................................................................................................................30

Koncernens balansräkning.................................................................................................................................................................31

Koncernens balansräkning.................................................................................................................................................................32

Koncernens rapport över kassaflöden ..............................................................................................................................................34

Moderbolagets rapport över totalresultat .......................................................................................................................................36

Moderbolagets balansräkning...........................................................................................................................................................37

Moderbolagets förändringar i eget kapital.......................................................................................................................................38

Moderbolagets rapport över kassaflöden ........................................................................................................................................39

Noter...................................................................................................................................................................................................40

Styrelsens och verkställande direktörens försäkran ........................................................................................................................84

Revisionsberättelse ............................................................................................................................................................................85

Resultaträkning - Flerårsöversikt.......................................................................................................................................................92

Balansräkning - Flerårsöversikt..........................................................................................................................................................93

Större aktieägare per 31 december 2021.........................................................................................................................................94

Årsstämma..........................................................................................................................................................................................94

Alternativa nyckeltal...........................................................................................................................................................................95

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

1

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Sammanfattning av 2021

PERIODEN 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

•

Nettoomsättningen uppgick till 584,5 (426,8) MSEK

Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 68,4 (37,0) MSEK

Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 46,2 (20,2) MSEK

Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 30,6 (11,4) MSEK

Periodens resultat uppgick till -8,9 (0,4) MSEK

Resultat per aktie för verksamheten före utspädning uppgick till -1,55 (0,09) SEK, efter utspädning till -1,55 (0,09)

SEK

•

Styrelsen föreslår att ingen vinstutdelning ska ske

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

2

VD har ordet

År 2021 var Stockwiks hittills mest expansiva år. Vi genomförde sju fina förvärv, en utökning av obligationen samt en riktad

emission. Vi växte också antalet medarbetare på moderbolaget från två till fem. För rullande tolv månader redovisar

koncernen proforma 649,1 MSEK i nettoomsättning, 78,7 MSEK i EBITDA och 56,3 MSEK i EBITA. Vår långsiktiga tillväxtresa

fortsätter!

Den grundläggande idé Stockwik verkar utifrån är ambitionen att göra något bra. Med detta menar vi att göra något som

påtagligt förbättrar tillvaron för de vi har att göra med; de vars företag vi förvärvar, alla våra medarbetare, att ge möjligheten

för alla investerare att vara med och få en ekonomisk exponering till Sveriges finaste familjeföretag som vi förvärvar och att

erbjuda en låg risk för finansieringen av vår verksamhet. Vi lever alla efter detta, varje dag och i varje andetag.

Vi har börjat bra tycker vi! Vi har cirka 20 lyckade investeringar med oss. Vi har börjat bevisa Stockwiks affärsmodell.

Tillsammans med alla våra medarbetare är vi stolta över vad vi åstadkommit och det arbete vi utför varje dag. Vi fortsätter att

göra det vi gör, dvs att investera i konjunkturstabila företag med beprövade affärsmodeller och bevisad historik i termer av

stabila resultat. Avkastning i förhållande till risk är alltid en av våra viktigaste utgångspunkter. Givetvis kan vi inte skydda oss

mot allt. Team Hälsa som haft en fin utveckling med kontinuerlig resultattillväxt under 30 år drabbades av pandemin just på

grund av att det personliga mötet mellan läkare och patient förhindrades. Men, med den väldiversifierade portfölj som

Stockwik byggt upp var ändå koncernens totala utveckling trots pandemins utmaningar ändå positiv. Och vi kunde stötta

Team som i trygghet kunde återhämta sig. Till sist hade pandemin i sig inte heller någon särskild effekt på Stockwik i

avseendet att hitta och genomföra nya förvärv.

Kriget i Ukraina är en djup tragedi. Inte bara för det ukrainska folket och varje individ utan också för så mycket mer;

mänskliga rättigheter, demokrati, det allmänna säkerhetsläget och naturligtvis får det också effekter på ekonomin. Ett högt

värdeskapande hos våra medarbetare har alltid varit viktigt som en genomgripande del i Stockwiks investeringsfilosofi. I

Stockwiks portföljbolag har vi till exempel överlag relativt sett små råvaruinköp. Vi har alltid reflekterat över varje

portföljbolags förhandlingsposition där det utöver en distinkt och konkret kundnytta ska finnas många kunder, inte så många

konkurrenter, och många leverantörer. Vi kan inte skydda oss mot allt, men vi har i alla fall ett genomgående tänk för att

hantera och minimera risker.

Inom segmentet Hälsa genomförde vi under året två förvärv; Hela Fꢀretagshꢁlsovꢂrd i Norrtälje samt Tjugonde Friskvård i

Malmö. Segmentet Hälsa har karaktär med strukturell tillväxt och affärsmodeller med låg risk vilket gör att vi har en positiv

syn på den framtida utvecklingen inom verksamhetsområdet. Båda företagen ꢁr vꢁlrenommerade hꢁlsovꢂrdsverksamheter

och passar mycket väl in i vår strategi att förvärva välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag. Under år

2022 har vi haft nöjet att lägga Hälsobolaget i Uddevalla till denna fina grupp av hälsovårdsföretag.

I segmentet Tjänster förvärvade vi under året SOCAB som bedriver konsultverksamhet inom nischen inkꢀp och upphandling.

SOCAB:s kunder finns till stꢀrsta delen inom den offentliga sektorn (ca 90%) dꢁr det ꢁven finns lꢂnga ramavtal. SOCAB ꢁr

nischade inom Lagen om offentlig upphandling (LOU). Bolagets konsulter hjꢁlper sina kunder med hela

upphandlingsprocessen eller delar av den.

Till segmentet Industri lade vi två bolag under år 2021; Swärds däckservice som på ett mycket fint vis kompletterar vår redan

väletablerade verksamhet inom däckverkstäder samt MittX som är ett välrenommerat industriföretag verksamt inom design,

utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på entreprenad- och lantbruksmaskiner.

Två förvärv genomfördes också i Stockwiks segment Fastighetsservice; Kolarviks som ꢁr en väletablerad verksamhet med

helhetserbjudande inom mark- och trꢁdgꢂrdsanlꢁggningstjꢁnster med verksamhet som strꢁcker sig frꢂn mark- och

grundlꢁggningsarbeten till finplanering och i viss utstrꢁckning ꢁven skꢀtsel samt Sundisol som är ett Sundsvallsbaserat företag

verksamt med inriktning på installation av akustikplattor och undertak.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

3

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Under året valde vi även att avyttra vår verksamhet inom VVS. Detta är på intet sätt en ändring av vår ambition att alltid

behålla förvärvade företag. I det här specifika fallet gjorde vi bedömningen att avyttringen på lång sikt var gynnsam för

Stockwiks aktieägare, för personalen i verksamheten och för köparen som redan utgjorde en del av denna verksamhet. Vår

strategi består, men vi kommer alltid att ha en pragmatisk ansats till specifika fall där utfallet bedöms vara positivt för våra

intressegrupper.

Vi gör inga prognoser på framtida tillväxt, varken organiskt eller genom förvärv, utan fokuserar på att vid varje given tidpunkt

ge våra bolag så bra förutsättningar som möjligt att utvecklas positivt. Vidare gör vår rigorösa process i samband med förvärv

att vi endast är intresserade av bolag som uppfyller våra krav på företagskultur, stabilitet, lönsamhet och kvalitet att antal

förvärv inom en begränsad framtida period är svår att förutse.

Med det sagt har vi under 2021 lagt grunden för att fortsätta vår förvärvsresa i högt tempo. Vi har stärkt organisationen med

COO (Rickard Henze), bolagsjurist (Johan Fagerlund) och controller (Eva Näätänen). Vår ekonomiska position är god och

säkerställer finansiering för förvärv i det korta perspektivet. I takt med att framtida investeringar genomförs tillkommer

ytterligare resultat och kassaflöden som då balanserar finansieringskostnaden som vi idag bär till fullo. Vi ser en fortsatt stabil

marknad för företagsförvärv inom den kategori som Stockwik är verksamt inom, både vad gäller flödet av antalet intressanta

bolag samt säljarnas förväntansbild på värderingen.

Stort tack till alla våra aktieägare, kolleger och samarbetspartner som värdesätter våra tre grundprinciper; Rätt människor,

rätt värderingar, rätt bolag. Vi ser verkligen fram emot att fortsätta Stockwiks tillväxtsresa tillsammans med er!

David Andreasson, VD och koncernchef Stockwik Förvaltning AB (publ)

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

4

Stockwiks hjärta & själ

DETTA ERBJUDER VI VÅRA AKTIEÄGARE

Stockwik ger sina aktieägare möjlighet att vara delägare i en portfölj av välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska

kvalitetsföretag. Stockwik köper bolag och erbjuder en stabil plattform för småföretag att utvecklas organiskt och via

kompletterande förvärv. Stockwik tillvaratar de mindre bolagens spetskompetens och erbjuder det stora bolagets trygghet

och möjligheter. Vi investerar långsiktigt och förvärvar bolag för att behålla dem. I vår investeringsprocess ställer vi krav på

såväl kvantitativa parametrar såsom lönsamhet och kapitaleffektivitet som kvalitativa värden såsom god affärsetik samt

ordning och reda. Vårt arbete baseras på tre grundprinciper;

Rätt företag, rätt människor, rätt värderingar.

Stockwik utgör en trygg långsiktig exponering mot en mängd välskötta bolag inom varierande segment och nischer. Genom

noga utvalda investeringar i varierande företag och branscher minimeras risk genom denna diversifiering. Vår inspiration

kommer från många håll. Noterade bolag, som typiskt förvärvar större bolag inom valda nischer i jämförelse med Stockwik, är

Addtech och Indutrade. Vad beträffar synen på värdering och inte minst risk är vi influerade av Benjamin Graham, David

Dodd och Joel Greenblatt för att nämna några namn. Mycket inspiration kommer naturligtvis också av den glädje vi ser i

välfungerande företag, i passionen hos drivna individer, i mötet mellan människor och i att bygga något vi alla kan vara stolta

över.

Stockwik är inriktat på effektiva bolag med stabila och positiva kassaflöden. Vår portfölj erbjuder en riskspridning. Styrelsens

och koncernledningens samlade kompetens borgar för god avkastning till låg operationell risk. Stockwik har som ambition att

uppnå en årlig värdetillväxt till låg operationell risk. Vi avser dela ut 50 procent av nettoresultatet i genomsnitt räknat över en

konjunkturcykel.

FÖRVÄRVSIDÉ

Stockwik är ett investeringsföretag fokuserat på förvärv och förvaltning av svenska kvalitetsföretag. Stockwik tar ansvarsfullt

över efter den som säljer sitt företag till oss. Vi vårdar och vidareutvecklar verksamheterna tillsammans med den kvarvarande

personalen. Som ett börsnoterat bolag skapar vi en möjlighet för den som investerar i vår aktie att få vara en del av detta.

Stockwik främjar sunt och långsiktigt företagande. Vi köper bolag för att behålla dem.

MÖJLIGHETER TILL INVESTERINGAR

Stockwiks marknad för företagsförvärv är Sverige. Fokus ligger på företag med rörelsevärden mellan 25 och 100 miljoner

kronor. Kompletteringsförvärv kan dock vara mindre. Stockwik förvärvar bolag som helägda. Möjligheterna till förvärv är

gynnsamma. Det finns över 20.000 företag i rätt storlek. Även med höga krav finns det mer än tillräckligt med

förvärvsmöjligheter.

Många verksamheter har skapats av företagsamma fyrtio- och femtiotalister. Många av dessa företag drivs ännu av

ursprungsentreprenören. Det är helt naturligt då verksamheterna ofta älskas av de verksamma och de utgör en livsstil som

man trivs med. Förr eller senare blir det dock alltid aktuellt med generationsväxling.

En annan situation som vi möter är företagare som känner ett behov av nya utmaningar och söker nya möjligheter, att

utvecklas vidare och med en önskan efter nya kolleger. Detta kan vara trots att de i sin verksamhet har tiotals anställda. I

Stockwiks sammanhang erbjuds ett stimulerande och utvecklande nätverk av individer med olika bakgrund och kompetenser.

Alla delar passionen för att driva verksamheter och att skapa något att vara stolta över.

Stockwik kan också bidra till att lyfta småföretag att blomma ut som större verksamheter. Denna transition kräver ofta en

kombination av att vårda och ta vara på det befintliga och att samtidigt skapa rätt strategiska och strukturella byggstenar för

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

5

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

den framtida utvecklingen. Inte sällan krävs ytterligare personella resurser och kapital. Relevanta kompetenser och

erfarenheter samt Stockwiks nätverk skapar goda förutsättningar för att hantera dessa frågor.

Den som säljer sitt bolag till Stockwik ska känna fullt förtroende för att det är i goda händer hos Stockwik. Stockwik är en

ägare som ansvarsfullt förvaltar och utvecklar verksamheten. Vi lyssnar på den som säljer och tar vara på den kompetens som

finns hos personalen. Alla ska känna en trygghet i och en stolthet över att verksamheten lever vidare och utvecklas positivt

som en del av Stockwik.

GRUNDPRINCIPER

RÄTT FÖRETAG

Stockwik har inga utgångsbegränsningar vad gäller bransch eller verksamhet i sökandet efter investeringsobjekt. Samtidigt är

det ändå långt från alla företag som uppfyller våra krav. Företag som särskilt intresserar Stockwik är verksamheter med en

hög kvalitet i sin operativa verksamhet och lönsamhet. En grundläggande kvalitativ variabel är yrkesstolthet. Det kan också

beskrivas som sund företagskultur som präglas av glädje, ärlighet, goda kundrelationer samt ordning och reda. Exempel på

kvantitativa variabler som är viktiga för oss är en stabil och uthållig lönsamhet samt en effektiv kapitalanvändning. Våra

kvantitativa och kvalitativa investeringskriterier tjänar som utgångspunkt och gallring. Med våra kvalitativa kriterier

säkerställer vi att vi investerar i företag med en i grunden vital kultur. Med vår kvantitativa ranking kan vi fokusera på de

bästa bolagen i populationen.

RÄTT MÄNNISKOR

Lika mycket som Stockwik investerar i företag, investerar vi i individer. Även om entreprenören som säljer sitt företag till oss

inte alltid är kvar i verksamheten är det ofrånkomligt att kulturen lever kvar i hög grad. Med tiden kan den påverkas och

förändras men vi investerar hellre i företag där kulturen redan är positiv och sund. De långsiktiga förutsättningarna är enligt

vår mening härigenom bättre i alla lägen och inte minst vid succession. Vi värdesätter människor som är ärliga, pålitliga och

engagerade, som är skickliga inom sitt område och som inte bara gör jobbet utan verkligen gör kunderna nöjda. Människor

som har en yrkesstolthet.

RÄTT VÄRDERINGAR

Med rätt värderingar avser vi dels att priset ska vara rimligt ur såväl Stockwiks som säljarens perspektiv, dels att synen på hur

verksamheten bedrivs ska vara sund. Stockwik har en investeringsansats som innebär att vi ska kunna räkna hem

investeringen med en säkerhetsmarginal och inom rimlig tid. Utöver detta ska det finnas ekonomiskt utrymme för att vara

uthålliga.

LÅNGSIKTIGHET

Vi arbetar varje dag för att ta ett steg framåt. Vi är inte långsiktiga för att ursäkta saktfärdighet. Vi är långsiktiga när vi

investerar. Företag vi köper behåller vi.

ATT INGÅ I VÅR VERKSAMHET

Vi är intresserade av bolag som kvalificerar sig till att ingå i vår verksamhet, till vårt nätverk, till att vara en del av vår grupp.

De företag som gör det, eller kan utvecklas till att göra det, får tillgång till allt vad vårt nätverk erbjuder i form av kompetens

och kontakter, erfarenhet kring processer och till att vara en del av det värde vi skapar.

Stockwik står för en miljö som främjar sunt, hållbart och långsiktigt företagande. Vi erbjuder en möjlighet för bolag som står

inför generationsväxlingsproblem att fortsätta verka, växa och finnas till för sina kunder. Vi erbjuder en möjlighet för

entreprenörer att säkra en del av det värde som skapats och att diversifiera sin ekonomiska risk. Samtidigt utgör Stockwik en

plattform där entreprenörer kan fortsätta och till och med att accelerera sin tillväxt eller finna avlastning för att fokusera på

det som de personligen gör bäst.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

6

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

BEMANNING

Stockwiks ledning och styrelse har lång erfarenhet samt relevanta och kompletterande kompetenser. Utmärkta kunskaper

finns inom analys och värdering, operativ ledning och drift av bolag, bolagsjuridik samt juridik för förvärv och avtal, att vända

förlustgående bolag till vinst, och att genomföra såväl förvärv som kompletteringsförvärv samt avyttringar. Utöver detta finns

välutvecklade och utbredda nätverk. Vi har god erfarenhet av att arbeta tillsammans.

I huvudsak arbetar ledningen aktivt med nyinvesteringar samt analys och kontinuerlig uppföljning av befintliga portföljbolag.

Utöver det sedvanliga styrelsearbetet verkar styrelsen som investeringsråd där de slutgiltiga investeringsbesluten tas. Till

Stockwik finns också knutet ett affärsnätverk av erfarna entreprenörer och företagsledare. Dessa finns inom en mängd olika

branscher och specialområden där var och en har en egen ingående kunskap om och erfarenheter av de utmaningar och

möjligheter som företag ställs inför. Genom detta nätverk kan Stockwik snabbt och kvalificerat ytterligare utvärdera

investeringsmöjligheter, hitta möjligheter eller finna lösningar på investeringsobjektens och portföljbolagens behov. Detta

nätverk får också en styrka i långsiktiga aktieäganden i Stockwik.

SOCIALT ANSVAR

Stockwik har på ett självklart vis ett naturligt inslag av socialt ansvar, såväl internt som externt. Vi har en grundläggande

inställning till att företag vi väljer att investera i på något vis ska bidra positivt till vårt samhälle. Vi värnar också om att

anställda ska trivas, utvecklas och på alla vis må bra i våra verksamheter. Givetvis värderar vi också de företag som ligger

utanför vår koncern och som vi väljer att anlita, leverera till eller på något vis samarbeta med. För Stockwiks vidkommande är

detta centralt utifrån ett grundläggande förhållningssätt till att vi är en del av något större; ett nätverk, samhälle och i

slutändan vår värld. Det är också naturligt utifrån att vi investerar långsiktigt i företag och att dessa består av människor.

I syfte att säkerställa en hög grad av kvalitet i detta arbete har Stockwik etablerat såväl praktiska rutiner som formell

uppföljning. Arbetet pågår kontinuerligt och förbättras ständigt. Givetvis är arbetet kring hållbarhet en del av såväl Stockwiks

styrelsearbete som styrelsearbetet i våra portföljbolag.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

7

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Stockwiks verksamhet

Stockwik ger sina aktieägare exponering gentemot välskötta och kvalitativa mindre företag. Stockwiks aktie är noterad på

Nasdaq OMX Stockholm Small Cap med koden STWK.

Koncernens nettoomsättning under räkenskapsåret 2021 uppgick till 584,5 (426,8) MSEK med ett rörelseresultat före

avskrivningar (EBITDA) om 68,4 (37,0) MSEK. Exklusive effekt från IFRS 16 om 21,3 (13,1) MSEK uppgick rörelseresultat före

avskrivningar (EBITDA) till 47,1 (23,9) MSEK.

Koncernen delas in i fyra segment; hälsa, tjänster, industri och fastighetsservice.

Hälsa

Segmentet hälsa inkluderar dotterbolagen Team Hälsa i Göteborg, Hela Företagshälsovård och Tjugonde Friskvård i Malmö

med närvaro i Göteborg, Stockholm respektive Malmö.

Segmentet hälsa bidrar till hälsa och hållbarhet genom att erbjuda specialiserade, konsultativa tjänster inom hälsa,

organisationsutveckling och sjukvård. Ett brett fullserviceutbud som skapar mervärde till bolagens kunder finns.

Segmentet har i huvudsak tre kundkategorier; företag, försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner. Kundbasen

är stabil med över 40.000 kundanställda. Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med gott rykte, hög kvalitet och

kundfokus samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang.

Tjänster

Segmentet tjänster inkluderar Admit, RUN Communications och SOCAB.

Admit erbjuder ekonomitjänster som ett helhetskoncept och kundspecifika lösningar kring redovisning, lönehantering,

rapportering, bokslut och skatterådgivning. Admit med huvudkontor i Örebro är ett väletablerat alternativ för små och

medelstora företag över hela Sverige, som väljer att outsourca sina ekonomitjänster. Företaget bedriver en stabil och välskött

verksamhet. Admit eftersträvar att uppfattas av sina kunder som den egna, effektiva och trygga ekonomiavdelningen med

hög tillgänglighet, som levererar i kunskapsmässig framkant med hög kvalitet och personligt engagemang oavsett bransch.

RUN Communications fokuserar sin verksamhet på IT-infrastruktur, privata och offentliga molntjänster samt konsulttjänster.

Företagets tjänster riktas till allt från små kunder till stora internationella institutioner inom ett stort antal olika

verksamhetsområden, samtliga med höga krav på funktion och säkerhet, såsom bioteknik, rådgivning, konstruktion och andra

tillhandahållare av IT- och företagssystem likväl som myndigheter.

SOCAB är ett konsultföretag med fokus på inköp av varor och tjänster och erbjuder kunder inom den privata och offentliga

sektorn hjälp under hela upphandlings- och inköpsprocessen. SOCAB erbjuder även utbildning i offentlig upphandling till

kunder såsom yrkesskolor.

Gedigen kunskap, konkreta metoder, hög tillgänglighet och personligt intresse genomsyrar verksamheterna. Kundbasen är

stabil. Samtliga bolag inom segmentet tjänster har ett gott rykte, hög kvalitet till konkurrenskraftiga priser och kundfokus

samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang samt fullserviceutbud och

konkreta metoder.

Industri

I segmentet industri ingår de operativa portföljbolagen Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds

Däckservice i Jönköping, Däckcentrum i Hässleholm och MittX aluminiumproffset.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

8

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Via Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och Däckcentrum i Hässleholm är

Stockwik verksamt rikstäckande på den svenska marknaden för däck och fälgar och service kring däck och fälgar.

Verksamheten omfattar produktion med hög teknisk nivå av regummerade däck till tunga fordon (lastbilar och bussar) samt

försäljning av dessa däck och även - i form av däckgrossist - av alla slags nyproducerade däck till tunga och lätta fordon samt

av fälgar och tillbehör. Verksamheten omfattar även kringtjänster till tunga och lätta fordon såsom lagning, däck- och

fälgbyte, däckförvaring, däckreparationer och balansering.

Galdax toppmoderna samt kostnads- och miljöeffektiva regummeringsanläggning i Vara har en kapacitet om 60.000 däck per

år, vilket gör Galdax till en av de tre största aktörerna i Sverige inom regummering. Kunderna omfattar främst däckverkstäder

och åkerier samt en mängd andra rörelsedrivande verksamheter med egen transportfunktion liksom även privatpersoner.

Kundbasen är stabil. Galdax tillsammans med Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och

Däckcentrum i Hässleholm utgör en av Sveriges ledande aktörer på däckmarknaden och intar en etablerad och stark position

utifrån sin storlek på den svenska marknaden och ett väl utvecklat nätverk av utvalda återförsäljare och leverantörer av hög

kvalitet samt dess goda rykte och höga kvalitet, baserat på erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus samt

fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga priser.

MittX är ett välrenommerat industriföretag verksamt inom design, utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på

entreprenad- och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv nisch med intressanta produkter och ett starkt och

väletablerat varumärke. Företaget är beläget i Färila, Hälsingland och verkar i huvudsak på den svenska marknaden.

Verksamheten har bedrivits sedan 1995.

MittX har haft en stark utveckling under de senaste åren och tillväxten kopplat till den underliggande försäljningen av

entreprenad och jordbruksmaskiner är fortsatt god. Försäljningen av nya maskiner spås vara god de kommande åren vilket

delvis kan kopplas till stora infrastruktursatsningar samt en expansiv inhemsk industri.

Kundbasen på den svenska marknaden är stabil och MittX kommer under 2022 att etablera återförsäljarkontakter på den

norska marknaden där intresset för företagets produkter är mycket högt. Företaget planerar att utöka sin

produktionskapacitet för att ytterligare kunna möta den efterfrågan som finns från den europeiskamarknaden där tyska och

brittiska marknaden bedöms ha störst potential.

Fastighetsservice

Segmentet fastighetsservice inkluderar portföljbolagen Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv Fastighets

Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård samt NF Måleri. Från och med 4Q21 inkluderas även Sundisol.

Fastighetsservice ena del (drygt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice och underhållstjänster inom

till allra största delen underhåll, reparation, till- och ombyggnad (relaterade till vattenskador, takarbeten, brandskador,

markarbeten, stambyten och lokalanpassningar m.m.) enligt ett fullserviceerbjudande. Denna del av fastighetsservice

omfattar även måleri, avseende all slags in- och utvändig målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten utförs

omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus, ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och fabriksmiljöer. Kunderna är nästan

uteslutande professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt stat och kommun samt även åt större kunder såsom

bostadsrättsföreningar och kommersiella fastighetsägare liksom till viss del privatpersoner.

Den andra delen i fastighetsservice (knappt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) erbjuder ett brett fullserviceutbud

inom skötsel av utemiljöer och ytor omfattande bl.a. gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning och

halkbekämpning samt projektering och mindre markanläggningsarbeten i kompletterade omfattning till den löpande skötseln

av utemiljöer och ytor. Den andra delen av fastighetsservice utför även större markanläggningsarbeten.

Kunderna återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar och kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år

och förlängs ofta. Kundbasen är stabil.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

9

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Verksamheten är koncentrerad till Mälardalen, där fastighetsservice har en framskjuten position, baserat på gott rykte, hög

kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga

priser.

STOCKWIK - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI

Stockwik har formulerat en affärsidé, mål och strategi.

AFFÄRSIDÉ

Att erbjuda en bas för företag att utvecklas organiskt och via kompletterande förvärv liksom att ge Stockwiks aktieägare en

möjlighet att vara delägare i en portfölj av välskötta, lönsamma, mindre, svenska bolag är viktiga komponenter i Stockwiks

övergripande affärsidé.

MÅL

Stockwiks mål är att växa organiskt och via prisvärda förvärv inom befintliga och nya verksamheter under lönsamhet. Bolaget

skapar en portfölj av välskötta, lönsamma, mindre, svenska bolag med god och uthållig lönsamhet samt heläga dessa bolag

på lång sikt. Stockwik förvärvar i första hand företag med rörelsevärden¹om ca 25 till 100 MSEK.

STRATEGI

Stockwiks strategi går ut på att förvärva och äga välskötta bolag med god lönsamhet. Stockwik ska ta tillvara på de mindre

bolagens spetskompetens och erbjuda det stora bolagets trygghet samt utgöra en stabil plattform för portföljbolagen att

expandera. Stockwik utgår ifrån tre ledord; rätt människor, rätt värderingar samt rätt företag.

HÄLSA - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI

Segmentet hälsa bidrar till hälsa och hållbarhet genom att erbjuda specialiserade, konsultativa tjänster inom hälsa,

organisationsutveckling och sjukvård. Ett brett fullserviceutbud som skapar mervärde till bolagens kunder finns. Segmentet

har i huvudsak tre kundkategorier; företag, försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner. Kundbasen är stabil

med över 40.000 kundanställda.

Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med gott rykte, hög kvalitet och kundfokus samt erfaren, välutbildad och

stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang.

Segmentet hade en nettoomsättning om 54,4 (42,7) MSEK under rapportperioden med ett rörelseresultat före avskrivningar

(EBITDA) om 6,0 (4,0) MSEK. Justerat för moderbolagskostnader uppgick rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) till 9,0

(7,0) MSEK.

På grund av marknadens fragmentariska struktur är det Stockwiks bedömning att segmentet kommer att växa, förutom

organiskt, även via förvärv och genomföra detta under god lönsamhet.

Viktiga nyckelparametrar för verksamhetens tillväxt och resultat är dess stabila personalstyrka med god utbildning,

fullserviceutbud, höga servicekvalitet till konkurrenskraftiga priser, liksom låga administrativa kostnader. Basen för en god

organisk tillväxt och bra marginaler finns således redan i segmentet. Lönsamheten i branschen är att anse som god.

AFFÄRSIDÉ

Inom segmentet är avsikten att erbjuda all hälsovård som kunderna efterfrågar.

1

Värden på företag på skuld-/kassafri basis.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

10

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

OPERATIONELLA MÅL

Inom segmentet är nedanstående operationella mål uppsatta.

•

Att erbjuda ett fullserviceutbud

Att erbjuda hög kvalitet i sina tjänster

Att upprätthålla en stabil kundbas

FINANSIELLA MÅL

Inom segmentet finns följande finansiella mål.

•

En tillväxt överstigande marknadens tillväxt

Att uppnå en avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent eller högre

STRATEGI

Stockwiks mål att expandera verksamheten inom hälsa snabbare än marknaden ska nås genom att växa organiskt, där den

befintliga verksamhetens höga servicekvalitet och erfarna samt välutbildade personal spelar en viktig roll, samt via förvärv.

Eftersom branschen karaktäriseras av ett stort antal mindre aktörer är det Stockwiks bedömning att det går att växa betydligt

genom förvärv av mindre bolag.

Segmentet ska nå sitt rörelsemarginalmål genom att dels uppvisa en god tillväxt, dels genom att upprätthålla en god

kostnadskontroll.

Genom att hålla ett antal nyckelparametrar (se ovan) på en hög nivå och ytterligare förbättra dem, kan verksamheten

bibehålla en stabil kundbas och upprätthålla goda kontakter med kunderna samt bibehålla en bas för fortsatt tillväxt med

goda marginaler.

TJÄNSTER - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI

Inom segmentet tjänster bedrivs verksamhet på den svenska marknaden för ekonomitjänster, datalagring och från första

kvartalet 2021 upphandlingskonsultation. Verksamheten bedrivs i hela landet och växer med Stockwiks portföljbolag - såväl

befintliga som nytillkommande. Kundnyttan är betydande, då samtliga tjänster utförs av erfaren och välutbildad personal,

vilket ger hög kvalitet till kunden.

Segmentets verksamhet har en stabil kundbas och ett gott rykte på marknaden. Nuvarande kunder omfattar allt från mindre

företag, till större och offentlig sektor med myndigheter, kommuner och stat. Positionen som leverantör vinns på hög kvalitet

i service, leveranssäkerhet samt konkurrenskraftiga priser.

Segmentet hade en nettoomsättning om 93,5 (28,4) MSEK under rapportperioden med ett rörelseresultat före avskrivningar

(EBITDA) om 14,8 (4,0) MSEK. Justerat för moderbolagskostnader uppgick rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) till 23,2

(7,2) MSEK. På grund av marknadens fragmentariska struktur är det Stockwiks bedömning att segmentet kommer att växa,

förutom organiskt, även via förvärv och genomföra detta under god lönsamhet.

Viktiga nyckelparametrar för verksamhetens tillväxt och resultat är dess utmärkta tjänster, stabila personalstyrka med god

utbildning, fullserviceutbud, höga servicekvalitet till konkurrenskraftiga priser, effektiva kostnadsstruktur och låga

administrativa kostnader. Basen för en god organisk tillväxt och bra marginaler finns således redan i segmentet. Lönsamheten

i branschen är att anse som god.

AFFÄRSIDÉ

Inom segmentet är avsikten att erbjuda högkvalitativa och värdeskapande tjänster kring bokföring och ekonomi, datalagring

och tillhörande säkerhet samt konsultation och utförande kring upphandling och LOU (lagen om offentlig upphandling).

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

11

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

OPERATIONELLA MÅL

Inom segmentet är nedanstående operationella mål uppsatta.

•

Att erbjuda ett fullserviceutbud

Att erbjuda hög kvalitet i sina tjänster

Att upprätthålla en stabil kundbas

FINANSIELLA MÅL

Inom segmentet finns följande finansiella mål.

•

En tillväxt överstigande marknadens tillväxt

Att uppnå en avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent eller högre

STRATEGI

Stockwiks mål att expandera verksamheten inom segmentet tjänster snabbare än marknaden ska nås genom att växa

organiskt, där den befintliga verksamhetens höga servicekvalitet och erfarna samt välutbildade personal spelar en viktig roll,

samt via förvärv. Eftersom branschen karaktäriseras av ett stort antal mindre aktörer är det Stockwiks bedömning att det går

att växa betydligt genom förvärv av mindre bolag.

Segmentet ska nå sitt rörelsemarginalmål genom att dels uppvisa en god tillväxt, dels genom att upprätthålla en god

kostnadskontroll.

Genom att hålla ett antal nyckelparametrar (se ovan) på en hög nivå och ytterligare förbättra dem, kan verksamheten

bibehålla en stabil kundbas och upprätthålla goda kontakter med kunderna samt bibehålla en bas för fortsatt tillväxt med

goda marginaler.

INDUSTRI - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI

Inom segmentet industri bedrivs verksamhet på den svenska marknaden för däck och ljusbågar för entreprenad- och

lantbruksmaskiner. Häri ingår däck till såväl lätta som tunga fordon, produktion av regummerade däck till tunga fordon,

försäljning av däck till både tunga och lätta fordon samt produktion och tillverkning av ljusbågar. Relaterade tjänster såsom

montering samt balansering och förvaring av däck utförs även. Kundnyttan är betydande då produkter och tjänster löser

konkreta problem hos kunderna, då nya produkter ersätter uttjänta och samtliga tjänster utförs av erfaren och välutbildad

personal. Sammantaget ger detta hög kvalitet till kunden.

Segmentets verksamhet har en stabil kundbas och ett gott rykte på marknaden. Nuvarande kunder omfattar främst

däckverkstäder, åkerier och återförsäljare av entreprenad-/lantbruksmaskiner samt en mängd andra rörelsedrivande

verksamheter med inslag av transport. Positionen som leverantör vinns på hög kvalitet i service, leveranssäkerhet samt

konkurrenskraftiga priser.

Segmentet hade en nettoomsättning om 182,3 (107,9) MSEK under rapportperioden med ett rörelseresultat före

avskrivningar (EBITDA) om 26,9 (9,8) MSEK. Justerat för moderbolagskostnader uppgick rörelseresultat före avskrivningar

(EBITDA) till 30,4 (13,3) MSEK. På grund av marknadens fragmentariska struktur är det Stockwiks bedömning att segmentet

kommer att växa, förutom organiskt, även via förvärv och genomföra detta under god lönsamhet.

Viktiga nyckelparametrar för verksamhetens tillväxt och resultat är dess utmärkta produkter, stabila personalstyrka med god

utbildning, fullserviceutbud, höga servicekvalitet till konkurrenskraftiga priser, moderna maskinpark, effektiva

kostnadsstruktur och dito lokalisering av däckverkstäder liksom låga administrativa kostnader. Basen för en god organisk

tillväxt och bra marginaler finns således redan i segmentet. Lönsamheten i branschen är att anse som god.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

12

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

AFFÄRSIDÉ

Inom segmentet är avsikten att erbjuda regummerade lastbilsdäck till tunga fordon, alla slags nyproducerade däck till såväl

tunga som lätta fordon med tillhörande kringtjänster såsom montering, balansering och förvaring samt ljusbågar till

entreprenad- och lantbruksmaskiner.

OPERATIONELLA MÅL

Inom segmentet är nedanstående operationella mål uppsatta.

•

Att erbjuda ett fullserviceutbud

Att erbjuda hög kvalitet i sina produkter och tjänster

Att upprätthålla en stabil kundbas

FINANSIELLA MÅL

Inom segmentet finns följande finansiella mål.

•

En tillväxt överstigande marknadens tillväxt

Att uppnå en avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent eller högre

STRATEGI

Stockwiks mål att expandera verksamheten inom segmentet industri snabbare än marknaden ska nås genom att växa

organiskt, där den befintliga verksamhetens höga servicekvalitet och erfarna samt välutbildade personal spelar en viktig roll,

samt via förvärv. Eftersom branschen karaktäriseras av ett stort antal mindre aktörer är det Stockwiks bedömning att det går

att växa betydligt genom förvärv av mindre bolag.

Segmentet ska nå sitt rörelsemarginalmål genom att dels uppvisa en god tillväxt, dels genom att upprätthålla en god

kostnadskontroll.

Genom att hålla ett antal nyckelparametrar (se ovan) på en hög nivå och ytterligare förbättra dem, kan verksamheten

bibehålla en stabil kundbas och upprätthålla goda kontakter med kunderna samt bibehålla en bas för fortsatt tillväxt med

goda marginaler.

FASTIGHETSSERVICE - AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI

Fastighetsservice ena del (drygt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice och underhållstjänster inom

till allra största delen underhåll, reparation, till- och ombyggnad (relaterade till vattenskador, takarbeten, brandskador,

markarbeten, stambyten och lokalanpassningar m.m.) enligt ett fullserviceerbjudande, omfattande bl.a. service och

underhåll, renoveringar och reparationer, ombyggnationer och nyinstallation och byte. Denna del av fastighetsservice

omfattar även måleri, avseende all slags in- och utvändig målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten utförs

omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus, ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och fabriksmiljöer. Kunderna är nästan

uteslutande professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt stat och kommun samt även åt större kunder såsom

bostadsrättsföreningar och kommersiella fastighetsägare liksom till viss del privatpersoner.

Den andra delen i fastighetsservice (knappt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) utför projektering, anläggning och

skötsel av utemiljöer och ytor samt till en betydande del anläggningsarbeten liksom i kompletterande omfattning teknisk

förvaltning i större bostadsområden och kring kommersiella fastigheter. Ett brett fullserviceutbud erbjuds inom skötsel av

utemiljöer och ytor omfattande bl.a. gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning och halkbekämpning.

Kunderna återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar och kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år

och förlängs ofta. Kundbasen är stabil.

Verksamheten är koncentrerad till Mälardalen, där fastighetsservice har en framskjuten position, baserat på gott rykte, hög

kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

13

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

priser. Segmentets verksamhet har en stabil kundbas och ett gott rykte på marknaden. Uppdragen vinns på ett etablerat gott

rykte baserat på hög kvalitet i service, leveranssäkerhet samt konkurrenskraftiga priser.

Segmentet hade en nettoomsättning om 262,6 (259,7) MSEK under rapportperioden med ett rörelseresultat före

avskrivningar (EBITDA) om 9,0 (12,4) MSEK. Justerat för moderbolagskostnader uppgick rörelseresultat före avskrivningar

(EBITDA) till 17,2 (19,5) MSEK. På grund av marknadens fragmentariska struktur är det Stockwiks bedömning att segmentet

kommer att växa, förutom organiskt, även via förvärv och genomföra detta under god lönsamhet.

Viktiga nyckelparametrar för verksamhetens tillväxt och resultat är dess stabila personalstyrka med god utbildning,

fullserviceutbud, höga servicekvalitet till konkurrenskraftiga priser, liksom låga administrativa kostnader. Basen för en god

organisk tillväxt och bra marginaler finns således redan i segmentet. Lönsamheten i branschen är att anse som god.

AFFÄRSIDÉ

Inom segmentet är avsikten att erbjuda alla byggservice- och underhållstjänster samt markskötsel och

markanläggningstjänster som kunderna efterfrågar.

OPERATIONELLA MÅL

Inom segmentet är nedanstående operationella mål uppsatta.

•

Att erbjuda ett fullserviceutbud

Att erbjuda hög kvalitet i sina tjänster

Att upprätthålla en stabil kundbas

FINANSIELLA MÅL

Inom segmentet finns följande finansiella mål.

•

En tillväxt överstigande marknadens tillväxt

Att uppnå en avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent eller högre

STRATEGI

Stockwiks mål att expandera verksamheten inom fastighetsservice snabbare än marknaden ska nås genom att växa organiskt,

där den befintliga verksamhetens höga servicekvalitet och erfarna samt välutbildade personal spelar en viktig roll, samt via

förvärv. Eftersom branschen karaktäriseras av ett stort antal mindre aktörer är det Stockwiks bedömning att det går att växa

betydligt genom förvärv av mindre bolag.

Segmentet ska nå sitt rörelsemarginalmål genom att dels uppvisa en god tillväxt, dels genom att upprätthålla en god

kostnadskontroll.

Genom att hålla ett antal nyckelparametrar (se ovan) på en hög nivå och ytterligare förbättra dem, kan verksamheten

bibehålla en stabil kundbas och upprätthålla goda kontakter med kunderna samt bibehålla en bas för fortsatt tillväxt med

goda marginaler.

LEGAL ORGANISATION

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845, är moderbolag i koncernen. Koncernen har, vid rapportperiodens

utgång, den legala struktur som framgår av not 18.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

14

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Förvaltningsberättelse

1 JANUARI - 31 DECEMBER

Styrelsen och verkställande direktören för Stockwik Förvaltning AB (publ), med säte i Täby och org. nr 556294-

7845, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2021.

Resultat för räkenskapsåret 2021 samt moderbolagets och koncernens finansiella ställning framgår av

förvaltningsberättelsen, efterföljande resultat- och balansräkningar, rapporter över totalresultat, kassaflödesanalys,

specifikation över förändringar av eget kapital jämte tilläggsupplysningar och noter, vilka tillsammans utgör den

sammanhållna årsredovisningen.

VERKSAMHETEN

Stockwik ger sina aktieägare möjlighet att vara delägare i en portfölj av välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska

kvalitetsföretag. Stockwik ska vara en bra köpare av bolag och erbjuda en stabil plattform för småföretag att utvecklas

organiskt och via kompletterande förvärv. Stockwik ska tillvarata små företags spetskompetens och erbjuda det stora

bolagets trygghet och möjligheter. Vi investerar långsiktigt och förvärvar bolag för att behålla dem. I vår investeringsprocess

ställer vi krav på såväl kvantitativa parametrar såsom lönsamhet och kapitaleffektivitet som kvalitativa värden såsom god

affärsetik samt ordning och reda. Vårt arbete baseras på tre grundprinciper; Rätt människor, rätt värderingar, rätt bolag.

Stockwik är noterat på Nasdaq OMX Stockholm Small Cap med koden STWK.

Koncernen delas in i fyra segment; hälsa, tjänster, industri och fastighetsservice.

Hälsa

I segmentet hälsa ingår de rörelsedrivande bolagen TEAM, Hela Företagshälsovård och Tjugonde Friskvård med närvaro i

Göteborg, Stockholm respektive Malmö.

Segmentet hälsa bidrar till hälsa och hållbarhet genom att erbjuda specialiserade, konsultativa tjänster inom hälsa,

organisationsutveckling och sjukvård. Ett brett fullserviceutbud som skapar mervärde till bolagens kunder finns.

Segmentet har i huvudsak tre kundkategorier; företag, försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner. Kundbasen

är stabil med över 40.000 kundanställda. Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med gott rykte, hög kvalitet och

kundfokus samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang.

Tjänster

Segmentet tjänster inkluderar de rörelsedrivande bolagen Admit, RUN Communications och SOCAB.

Admit erbjuder ekonomitjänster som ett helhetskoncept och kundspecifika lösningar kring redovisning, lönehantering,

rapportering, bokslut och skatterådgivning. Admit med huvudkontor i Örebro är ett väletablerat alternativ för små och

medelstora företag över hela Sverige, som väljer att outsourca sina ekonomitjänster. Företaget bedriver en stabil och välskött

verksamhet. Admit eftersträvar att uppfattas av sina kunder som den egna, effektiva och trygga ekonomiavdelningen med

hög tillgänglighet, som levererar i kunskapsmässig framkant med hög kvalitet och personligt engagemang oavsett bransch.

RUN Communications fokuserar sin verksamhet på ITinfrastruktur, privata och offentliga molntjänster samt konsulttjänster.

Företagets tjänster riktas till allt från små kunder till stora internationella institutioner inom ett stort antal olika

verksamhetsområden, samtliga med höga krav på funktion och säkerhet, såsom bioteknik, rådgivning, konstruktion och andra

tillhandahållare av IToch företagssystem likväl som myndigheter.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

15

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

SOCAB är ett konsultföretag med fokus på inköp av varor och tjänster och erbjuder kunder inom den privata och offentliga

sektorn hjälp under hela upphandlings- och inköpsprocessen. SOCAB erbjuder även utbildning i offentlig upphandling till

kunder såsom yrkesskolor.

Gedigen kunskap, konkreta metoder, hög tillgänglighet och personligt intresse genomsyrar verksamheterna. Kundbasen är

stabil. Samtliga bolag inom segmentet tjänster har ett gott rykte, hög kvalitet till konkurrenskraftiga priser och kundfokus

samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang samt fullserviceutbud och

konkreta metoder.

Industri

I segmentet industri ingår de rörelsedrivande bolagen Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice

i Jönköping, Däckcentrum i Hässleholm och MittX aluminiumproffset.

Via Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och Däckcentrum i Hässleholm är

Stockwik verksamt rikstäckande på den svenska marknaden för däck och fälgar och service kring däck och fälgar.

Verksamheten omfattar produktion med hög teknisk nivå av regummerade däck till tunga fordon (lastbilar och bussar) samt

försäljning av dessa däck och även - i form av däckgrossist - av alla slags nyproducerade däck till tunga och lätta fordon samt

av fälgar och tillbehör. Verksamheten omfattar även kringtjänster till tunga och lätta fordon såsom lagning, däck- och

fälgbyte, däckförvaring, däckreparationer och balansering. Galdax toppmoderna samt kostnads- och miljöeffektiva

regummeringsanläggning i Vara har en kapacitet om 60.000 däck per år, vilket gör Galdax till en av de tre största aktörerna i

Sverige inom regummering. Kunderna omfattar främst däckverkstäder och åkerier samt en mängd andra rörelsedrivande

verksamheter med egen transportfunktion liksom även privatpersoner. Kundbasen är stabil. Galdax tillsammans med Stans

Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och Däckcentrum i Hässleholm utgör en av Sveriges

ledande aktörer på däckmarknaden och intar en etablerad och stark position utifrån sin storlek på den svenska marknaden

och ett väl utvecklat nätverk av utvalda återförsäljare och leverantörer av hög kvalitet samt dess goda rykte och höga kvalitet,

baserat på erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus samt fullserviceutbud, leveranssäkerhet och

konkurrenskraftiga priser.

MittX är ett välrenommerat industriföretag verksamt inom design, utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på

entreprenad- och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv nisch med intressanta produkter och ett starkt och

väletablerat varumärke. Företaget är beläget i Färila, Hälsingland och verkar i huvudsak på den svenska marknaden.

Verksamheten har bedrivits sedan 1995.

Fastighetsservice

Segmentet fastighetsservice inkluderar de rörelsedrivande bolagen Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv

Fastighets Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård, NF Måleri och Sundisol.

Fastighetsservice ena del (drygt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice och underhållstjänster inom

till allra största delen underhåll, reparation, till- och ombyggnad (relaterade till vattenskador, takarbeten, brandskador,

markarbeten, stambyten och lokalanpassningar m.m.) enligt ett fullserviceerbjudande. Denna del av fastighetsservice

omfattar även måleri avseende all slags in- och utvändig målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten utförs

omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus, ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och fabriksmiljöer. Kunderna är nästan

uteslutande professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt stat och kommun samt även åt större kunder såsom

bostadsrättsföreningar och kommersiella fastighetsägare liksom till viss del privatpersoner. Kundbasen är stabil.

Den andra delen i fastighetsservice (knappt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) erbjuder ett brett fullserviceutbud

inom skötsel av utemiljöer och ytor omfattande bl.a. gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning och

halkbekämpning samt projektering och mindre markanläggningsarbeten i kompletterade omfattning till den löpande skötseln

av utemiljöer och ytor. Den andra delen av fastighetsservice utför även större markanläggningsarbeten. Kunderna återfinns

bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar och kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år och förlängs ofta.

Kundbasen är stabil.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

16

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Verksamheten är koncentrerad till Mälardalen, där fastighetsservice har en framskjuten position, baserat på gott rykte, hög

kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga

priser.

MARKNAD

Hälsa

Hälsa uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Tillväxten drivs av ekonomin för företag i att ha friska medarbetare och vara en

attraktiv arbetsgivare genom ett långsiktigt och nära samarbete med företagshälsovården, samt av att vara frisk.

Hälsomedvetenheten i samhället ökar kontinuerligt.

Tjänster

Tjänster uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Efterfrågan drivs av kundernas ständiga och i lag reglerade behov av

ekonomitjänster kring sina verksamheter respektive inköp av varor och tjänster samt säker tillgänglighet av data för sina

verksamheter och tjänster. Tjänster och konsulttjänster inom lagen för offentlig upphandling växer ungefär som ekonomin i

stort medan datalagringstjänster har en kraftigare tillväxt.

Industri

Verksamheten inom industri uppvisar en stabil och relativt konjunkturoberoende efterfrågan. Långsiktiga strukturella

drivkrafter talar för tillväxt. Transporter med lastbil förutspås ha en positiv tillväxt under många år framöver och en god

efterfrågan på utbytesdäck är en naturlig följd av detta. Ytterligare en drivkraft är miljöaspekten för regummerade däck, som

kräver en bråkdel av energi i produktionen, bl.a. olja, jämfört med produktion av nya däck. Skulle konjunkturen försämras och

vissa fordonsinnehavare väntar med att skifta till nya däck, är Stockwiks bedömning att detta till del eller helt kompenseras

av en stigande efterfrågan på regummerade däck. En viktig faktor för tillväxten är att till följd av att godkända däck omfattas

av lagkrav, kan fordonsinnehavare inte vänta särskilt länge med att skifta däck.

MittX möter en historiskt stabil och växande efterfrågan med sina produkter. Ljusbågarna bidrar till en förbättrad säkerhet

och arbetsmiljö för förare av entreprenad- och jordbruksfordon.

Fastighetsservice

Nettoomsättningen i fastighetsservice bedöms i huvudsak bero på det konkreta behovet och efterfrågan hos kunderna, vilket

i många avseenden i sin helhet betraktat är relativt sett konstant med enbart mindre konjunkturella svängningar. Fastigheter

och dess utemiljöer underhålls mer eller mindre kontinuerligt. Större markanläggningsarbeten uppvisar en större

konjunkturkänslighet än övriga delar av fastighetsservice. Den rådande konjunkturen har dock en underordnad betydelse i

förhållande till den starkare efterfråga, som generellt präglar Storstockholmsområdet p.g.a. lokala faktorer såsom inflyttning

och infrastrukturprojekt. Dessutom övergår många privata och kommunala fastighetsägare successivt från markskötsel i egen

regi till entreprenaddrift i syfte att säkerställa kostnads- och leveranssäkerhet. Större kunder vill dessutom gärna ha en

leverantör av samtliga tjänster, som rör utemiljön.

Moderbolaget

Stockwiks avsikt är att investera i verksamheter som uppvisar en låg grad av konjunkturkänslighet och hög stabilitet över tid.

FRAMTIDSUTSIKTER

Styrelsen och koncernledningen har inte förändrat sin bedömning avseende framtidsutsikterna på lång sikt. På kort sikt följer

styrelsen och koncernledningen noga utvecklingen av den pågående pandemin och analyserar hur effekterna av pandemin

kan komma att påverka Stockwiks utveckling. Stockwik har vidtagit en rad åtgärder för att skydda koncernens verksamhet

och stävja virusets spridning, bl.a. har digitala möteskanaler införts och används i största möjliga mån samt att policyer i syfte

att minska smittspridning har införts. Koncernledningen arbetar löpande med att identifiera vilka risker som kan påverka den

finansiella ställningen.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

17

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Hꢁlsomedvetenheten ökar kontinuerligt vilket återspeglas i att individer, myndigheter och företag lägger allt mer tid och

pengar på en hälsosam livsstil. Detta görs genom att äta nyttigare, träna regelbundet samt konsumera övriga tjänster och

produkter hänförligt till hälsa och välmående. Därutöver ökar medvetenheten hos företag och organisationer om betydelsen

̊

av kopplingen mellan hälsa och högre närvaro pꢂ arbetet vilket stödjer branschen.

Stockwik bedömer framtidsutsikterna för segmentet tjänster som goda. Koncernen har genom sin verksamhet en etablerad

och stark marknadsposition. Utsikterna för efterfrågan är positiva.

Stockwik bedömer framtidsutsikterna för segmentet industri som goda. Koncernen har genom sin verksamhet en etablerad

och stark marknadsposition. Utsikterna för efterfrågan är positiva. Förutsättningarna för en fortsatt konsolidering i branschen

talar också till vår fördel.

Inom fastighetsservice har koncernen en etablerad plattform med starkt renommé. Efterfrågan har i grunden ingen direkt

koppling till konjunkturen. Vädret påverkar i viss mån beroende på om vintrarna är snörika eller snöfattiga, kalla eller milda,

etc. Verksamheten är stabil över tiden och gynnas samtidigt av en stark strukturell efterfrågan i Storstockholmsområdet. I ett

mikroperspektiv är mycket däremot slumpmässigt. Exempel på detta är det slumpmässiga i exakt när en vattenledning går

sönder och behöver repareras, eller när en kund beslutar om när en specifik ommålning ska utföras. Vi har starka

kundrelationer och behovet av att underhålla fastigheter och dess utemiljöer finns alltid. Stockwik bedömer att det finns

goda förutsättningar för fortsatt expansion.

Möjligheterna till förvärv är gynnsamma. Det finns över 20.000 företag i rätt storlek. Även med höga krav finns det mer än

tillräckligt med förvärvsmöjligheter. Stockwiks uppfattning är att utbudet är stort och transaktionsmultiplarna attraktiva.

Stockwik har som policy att inte lämna någon explicit prognos.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RAPPORTPERIODEN

FÖRSTA KVARTALET

Förvärv Kolarviks Sten & Trädgård

Den 12 januari 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Kolarviks Sten & Trädgård.

Förvärv SOCAB Swedish Office Consulting

Den 10 februari 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i SOCAB.

Utökning av obligation

Stockwik meddelade den 16 mars 2021 att bolaget framgångsrikt har emitterat ytterligare obligationer om 75,0 MSEK inom

ramen för sitt befintliga obligationslån med ISIN SE0014781530 enligt obligationsvillkoren daterade 3 september 2020.

Emissionen togs emot väl av marknaden och blev kraftigt övertecknad. Detta möjliggjorde att de nya obligationerna kunde

emitteras till en överkurs; 101,5 procent av det nominella värdet.

Förvärv Swärds Däckservice i Jönköping

Den 17 mars 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Swärds Däckservice i Jönköping.

ANDRA KVARTALET

Beslut om riktad nyemission

Stockwik beslutade om en riktad nyemission av 1.026.055 aktier, motsvarande cirka 143,0 MSEK före emissionskostnader.

Teckningskursen för aktierna i den riktade nyemissionen uppgick till 139 kronor per aktie. Ett stort antal svenska och

internationella institutionella investerare, däribland Handelsbanken Fonder och Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, deltog i

den riktade nyemissionen som var kraftigt övertecknad.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

18

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Årsstämma

Årsstämman den 14 maj 2021 beslutade bl.a. att;

•

införa ett incitamentsprogram omfattande 100.000 teckningsoptioner för ledande befattningshavare och

nyckelpersoner inom koncernen,

•

bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier, samt

bemyndiga styrelsen att besluta om emission av aktier och/eller konvertibler.

Förvärv MittX aluminiumproffset

Den 20 maj 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i MittX aluminiumproffset.

TREDJE KVARTALET

Förvärv Hela Företagshälsovård

Den 9 augusti 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Hela Företagshälsovård.

FJÄRDE KVARTALET

Förvärv Sundisol

Den 22 oktober 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier I Sundisol AB.

Förvärv Östermovägens Fastighets

Samma dag som tillträdet för Sundisol, den 22 oktober 2021, tillträdde Stockwik även samtliga aktier i Östermovägens

Fastighets AB, ett nybildat bolag som inhyser den fastighet på vilken Sundisol bedriver sin verksamhet. Utöver Sundisol finns

en ytterligare hyresgäst som bedriver verksamhet på fastigheten.

Förvärv Tjugonde Friskvård

Den 1 december 2021 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Tjugonde Friskvård i Malmö.

Avyttring Ett VVS-koncernen

Den 17 december avyttrade Stockwik Ett VVS-koncernen bestående av Ett VVS Järfälla AB samt det helägda dotterbolaget till

Ett VVS Järfälla AB, Ett VVS Vaxholm AB.

FÖRVÄRV OCH AVYTTRING

Koncernen har genomfört 7 (3) förvärv under räkenskapsåret 2021, förvärv av Kolarviks Sten & Trädgård, SOCAB, Swärds

Däckservice i Jönköping, MittX aluminiumproffset, Hela Företagshälsovård, Sundisol och Tjugonde Friskvård. För mer

information se not 5.

Koncernen har genomfört 1 (-) avyttring under räkenskapsåret 2021, avyttring av Ett VVS Järfälla inklusive dess dotterbolag

Ett VVS Vaxholm. För mer information se not 5.

RESULTATRÄKNING

INTÄKTER

Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 584,5 (426,8) MSEK vilket motsvarar en ökning med 36,9 procent jämfört

med motsvarande period föregående år. Under rapportperioden konsoliderades Kolarviks Sten & Trädgård, SOCAB, Swärds

Däckservice, MittX aluminiumproffset, Hela Företagshälsovård, Sundisol, Östermovägens Fastighets AB och Tjugonde

Friskvård.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

19

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

RESULTAT

Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) för rapportperioden uppgick till 68,4 (37,0) MSEK, exklusive effekt från IFRS 16

om 21,3 (13,1) MSEK uppgick EBITDA till 47,1 (23,9) MSEK. För rullande tolv månader redovisar koncernen proforma 78,7

MSEK i EBITDA.

Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) för rapportperioden uppgick till 46,2 (20,2)

MSEK. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgår till -22,2 (-16,8) MSEK.

Rörelseresultat (EBIT) för rapportperioden uppgick till 30,6 (11,4) MSEK, exklusive effekt från IFRS 16 om 5,1 (0,8) MSEK

uppgick EBIT till 25,5 (10,6) MSEK. Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar från förvärv uppgår till -15,6 (-8,9)

MSEK.

Periodens resultat för kvarvarande verksamhet uppgick till -8,9 (0,4) MSEK. Av årets skatt om -9,5 (14,3) MSEK utgjorde 4,6

(19,9) MSEK förändring uppskjuten skatt på underskottsavdrag, uppskjuten skatt på avskrivning av immateriella

anläggningstillgångar från förvärv, uppskjuten skatt på leasing enligt IFRS16 och uppskjuten skatt på obeskattade reserver. Av

periodens resultat utgjorde -14,1 (-5,6) MSEK rapportperiodens beräknade skattekostnad då koncernens ackumulerade

underskott är spärrade fem (5) beskattningsår från tillträde av förvärvade lönsamma portföljbolag.

FINANSIELLT NETTO

Finansiellt netto för rapportperioden uppgick till -30,0 (- 25,3) MSEK. -6,9 MSEK av finansiellt netto består av

anskaffningskostnader för upptagande av obligationslån som periodiseras över lånets löptid samt positiv påverkan om 4,3

MSEK för förändring av tilläggsköpeskilling avseende Team då bolaget inte uppnått avtalade nivåer.

BALANSRÄKNINGEN

BALANSOMSLUTNING OCH EGET KAPITAL

Balansomslutningen vid utgången av rapportperioden uppgick till 825,4 (569,9) MSEK. Eget kapital uppgick till 254,0 (118,7)

MSEK. Soliditeten uppgick därmed till 30,8 (20,8) procent.

GOODWILL

Det redovisade värdet av goodwill i koncernen uppgick sammanlagt till 283,1 (203,0) MSEK vid utgången av rapportperioden.

Ökningen är relaterad till förvärven av Kolarviks Sten & Trädgård, SOCAB, Swärds Däckservice, MittX aluminiumproffset, Hela

Företagshälsovård, Sundisol och Tjugonde Friskvård vilka redovisas i detalj i not 5. Inget nedskrivningsbehov har identifierats,

se not 15.

UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN

Redovisad uppskjuten skattefordran i koncernen uppgick till 60,2 (66,2) MSEK vid utgången av rapportperioden varav -26,1 (-

21,3) MSEK avser uppskjuten skatt från förvärvsanalyser och obeskattade reserver, 1,3 MSEK avser uppskjuten skatt på

emissionskostnader och leasing enligt IFRS16 samt 85,0 (87,4) MSEK avser uppskjuten skatt på underskottsavdrag. För vidare

information, se not 13 och 19.

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Koncernen hade ett kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital för rapportperioden om

19,7 (8,6) MSEK. Förändringar i rörelsekapital påverkade kassaflödet med -13,5 (24,5) MSEK under rapportperioden.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick, under rapportperioden, till -94,2 (-63,3) MSEK vilket i huvudsak är

förvärv.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

20

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick, under rapportperioden, till 188,2 (98,0) MSEK vilket i huvudsak är

utökningen av obligationen i mars 2021 och den riktade nyemissionen i april 2021.

Det totala kassaflödet under rapportperioden var 100,2 (67,7) MSEK.

Likvida medel vid utgången av rapportperioden uppgick till 187,0 (86,8) MSEK.

MODERBOLAGET

Moderbolagets verksamhet har under rapportperioden varit koncernintern förvaltning vilken främst har bestått av styrning,

kontroll, analys, affärsutveckling och förvärv.

Det har inte förekommit någon extern försäljning under rapportperioden. Resultat före skatt uppgick för rapportperioden till

-1,2 (-11,6) MSEK.

Moderbolagets likvida medel vid rapportperiodens utgång uppgick till 127,2 (39,6) MSEK.

Moderbolaget har under rapportperioden finansierats via managementavgift och kassa.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Förvärv Hälsobolaget i Uddevalla

Den 7 mars 2022 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Hälsobolaget i Uddevalla. För mer information se not 5.

Geopolitiska läget

Ryssland invasion av Ukraina förändrar det geopolitiska läget i världen och ökar osäkerheterna kring den framtida

marknadsutvecklingen. Stockwik har inga bolag varken i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt

mycket liten. Vi ser en generell prisökning på inköp av produkter och tjänster samt vissa tecken på att det kan uppstå

materialbrist i framförallt däckverksamheten. Vi ser än så länge ingen negativ påverkan på efterfrågan. Vi är i nära kontakt

med våra bolag och följer utvecklingen noggrant. Vi har en fortsatt bra aktivitet i våra förvärvsprocesser och ser de framtida

förvärvsmöjligheterna som goda.

Övrigt

Utöver ovan, har det har inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter rapportperiodens utgång.

RISKER OCH OSÄKERHETER

Stockwiks verksamhet påverkas av ett antal risker vars effekter på nettoomsättning, resultat och finansiella ställning berör

verksamheten i varierande grad. Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning, de riskfaktorer som bedöms ha störst betydelse

för verksamhetens framtida utveckling.

PÅVERKAN AV COVID-19 PANDEMIN PÅ AFFÄRER OCH VERKSAMHET

Covid-19 pandemin påverkar näringslivet globalt och bedöms komma att påverka det under ytterligare en tid framöver i form

av neddragen produktion, störda värde- och logistikkedjor, permitteringar, arbetslöshet, lägre efterfrågan etc. Bolagsvärden

riskerar falla, vilket kan göra förvärv billigare, men kan leda till att säljare ej önskar genomföra affärer av prisskäl. Stockwik

kan tvingas till nedskrivningar av portföljbolag i sina regelbundna nedskrivningstest som en följd av försämrat resultatutfall.

Risk finns för att kunder hamnar i konkurs med lägre nettoomsättning och resultat för Stockwik som följd och/eller att

kunders betalningsförmåga sjunker med kundförluster som resultat eller att leverantörers leveransförmåga p.g.a.

produktions- och logistikstörningar reduceras på ett eller flera plan, vilket i sin tur kan påverka Stockwiks produktion och

leveranser. Dessa riskfaktorer beskrivs närmare nedan och Covid-19 pandemin riskerar att förstärka en - vid materialisering

av dessa risker och även av andra risker - negativ inverkan på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde

och ﬁnansiella stꢁllning.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

21

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Stockwik kan f.n. överblicka konsekvenserna av Covid-19 pandemin, för Stockwiks del, för en period av enbart cirka två till

fyra månader framåt. Bolaget bedömer sannolikheten som hög att Covid-19 pandemin förstärker affärs- och

verksamhetsrelaterade risker.

BOLAGSFÖRVÄRV

Stockwik skapar en portfölj av välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag och avser äga dessa företag

på lång sikt. Ett bolagsförvärv medför verksamhetsrisker, operationella och ﬁnansiella risker, där risk finns att det förvärvade

företaget inte når förväntade mål eller har köpts för dyrt, vilket skulle kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet,

nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Risk föreligger också att Stockwik inte identifierar lämpliga

målbolag eller att ett intressant målbolag av olika skäl är för dyrt - p.g.a. exempelvis att konkurrens uppstår i en

förvärvssituation - och inte kan förvärvas. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som

medelhög.

Stockwik har etablerat rutiner för företagsbesiktning och analys av nya förvärv samt att Stockwik löpande följer befintliga

portföljbolags utveckling enligt utarbetade processer i syfte att säkerställa att portföljbolagen uppnår förväntade mål.

NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN

Stockwik genomför regelbundet värdering av goodwill - som per utgången av rapportperioden uppgick till 283,1 MSEK av

totala tillgångar om 825,4 MSEK - och av övriga immateriella anläggningstillgångar om 86,7 MSEK per utgången av

rapportperioden samt av uppskjuten skattefordran om 60,2 MSEK per utgången av rapportperioden. Förändrade

förutsättningar, t.ex. sämre tillväxt eller lönsamhet än förväntat eller högre avkastningskrav, kan innebära att det uppstår ett

nedskrivningsbehov av goodwill. Om en tillgång inte anses rätt värderad vid nedskrivningstest kan det resultera i

nedskrivning, vilket skulle kunna påverka koncernens resultat och ﬁnansiella stꢁllning negativt. Bolaget bedömer

sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög.

Stockwik genomför nedskrivningstest regelbundet i enlighet med tillämpliga regler. Nedskrivningstest sker per segment. Om

tillgång inte anses rätt värderad vid nedskrivningstest kan det resultera i nedskrivning vilket påverkar koncernens resultat

negativt.

BEROENDE AV MEDARBETARE OCH NYCKELPERSONER

Stockwiks framtida utveckling av verksamheten och av dess tjänster och produkter samt koncernens framtida tillväxt är

beroende av koncernledningens och av andra nyckelpersoners liksom övriga medarbetares kunskap, erfarenhet,

förmåga och engagemang. Stockwik är en liten organisation, vilket gör den extra känslig. Skulle Stockwik misslyckas med att

behålla eller identifiera, attrahera, utveckla och motivera medarbetare, i synnerhet koncernledningen och andra

nyckelpersoner, eller att det tar för lång tid att anställa medarbetare, i synnerhet nyckelpersoner, skulle det kunna inverka

negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsꢁttning, resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer

sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög.

Stockwiks och dess portföljbolags ambition är att vara attraktiva som arbetsgivare vilka utvecklar och behåller befintliga

medarbetare samt attraherar nya medarbetare.

ÄGARFÖRÄNDRING OCH SKATTEMÄSSIGA UNDERSKOTT

Koncernen hade vid utgången av rapportperioden en redovisad uppskjuten skatt på underskottsavdrag utan förfallotidpunkt

om 78,3 (87,4) MSEK samt en redovisad uppskjuten skatt på underskottsavdrag med en förfallotidpunkt på sex (6)

räkenskapsår om 6,7 (-) MSEK, vilka representerar ett väsentligt värde i ett vinstgivande bolag. Dylika skattemässiga

underskott kan, enligt spärregler i gällande skattelagstiftning, inte utnyttjas till fullo efter vissa ägarförändringar. Ändringar i

ägarstrukturen och i skattelagstiftningen kan leda till att dessa värden reduceras eller helt och hållet försvinner. Bolaget

bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som låg.

Stockwik löpande följer befintliga portföljbolags utveckling enligt utarbetade processer i syfte att säkerställa att

portföljbolagen uppnår förväntade mål samt att Stockwik följer förändringar i aktieägarkretsen löpande i syfte att identifiera

risker.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

22

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

KONJUNKTURSVÄNGNINGAR OCH MARKNADSTILLVÄXT

Konjunktursvängningar (efterfrågan från företag, organisationer och konsumenter samt investeringar), prisförändringar,

branschrelaterade upp- och nedgångar och förändrade efterfråge- och konsumtionsmönster hos Stockwiks kunder etc.

riskerar att negativt påverka volymer och priser för koncernens produkter och tjänster samt priser på införskaffade produkter

och tjänster. Dessa faktorer omfattar främst svenska förhållande då bolagets verksamhet återfinns i Sverige. Stockwiks

kunder återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar samt stat och kommun, transportbolag/-enheter,

återförsäljare av entreprenad- och lantbruksmaskiner samt däckverkstäder, företag generellt sett - företrädesvis små och

mellanstora - och försäkringsbolag. Detta ger en tämligen bred och mångfacetterad mix med ett icke obetydligt inslag av

offentlig sektor, vilket är riskreducerande för Stockwik, som uppvisar låg konjunkturkänslighet. Negativa förändringar i

konjunkturen och marknadstillväxten skulle kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat,

kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning. Bolaget bedꢀmer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som

medelhög.

Stockwik följer utvecklingen nogsamt för att i största möjliga mån ha en organisation och verksamhet som är rätt skaffad och

dimensionerad. Stockwiks utgångspunkt vid förvärv av bolag som skall komma att ingå i koncernens verksamhet är att

identifiera och investera i företag som har låg eller ingen utväxling till konjunkturella svängningar.

KONKURRENS

Marknaden för Stockwiks portföljbolag kännetecknas av ett stort antal aktörer och hård konkurrens. Det finns risk för att

Stockwiks konkurrenter konkurrerar med pris och utvecklar mer konkurrenskraftiga tjänster och produkter än Stockwik. Även

sådana aktörer som idag inte konkurrerar med Stockwik, kan komma att bredda sitt tjänste- och produktutbud till områden

där Stockwik är verksamt. Större konkurrenter har större finansiella resurser. En förändrad konkurrenssituation kan medföra

ökad prispress, försäljningsvolymfall, tappade marknadsandelar och marginalnedgång för Stockwik, vilket riskerar inverka

negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning. Bolaget bedꢀmer

sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög.

Stockwik följer konkurrenter och marknad nogsamt för att i största möjliga mån ha ett konkurrenskraftigt erbjudande.

POLITISKA OCH SAMHÄLLSRELATERADE RISKER

Stockwik är föremål för politiska och samhällsrelaterade risker i framförallt Sverige - bl.a. relaterat till eventuella statliga

interventioner, eventuella förändringar i den skatterättsliga regleringen, eventuella penningpolitiska åtgärder, eventuell

politisk, social och ekonomisk instabilitet - men också politiska och samhällsrelaterade risker globalt. Osäkerhet kring dessa

risker och förändringar av politiska och/eller samhällsrelaterade parametrar kan få återverkningar på Stockwik, dess

samarbetspartners, leverantörer liksom på Stockwiks kunders köpkraft och köpvanor. Ovan riskfaktorer riskerar inverka

negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning. Bolaget bedꢀmer

sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög.

Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen, myndigheter och media nogsamt i syfte att i god tid

identifiera förändringar inom politik och samhälle som kan komma att påverka Stockwik.

FINANSIERINGS- OCH LIKVIDITETSRISK

Stockwik har historiskt visat underskott och verksamheten har finansierats genom nyemissioner och lån. Internt genererade

medel riskerar att reduceras vid resultatnedgångar och/eller större investeringar. För att utvecklas på bästa sätt kan Stockwik

även framdeles komma att behöva tillskott av externa finansiella resurser i form av eget kapital, lån eller dylikt. Det finns risk

för att nytt kapital inte kan anskaffas i tillräcklig omfattning eller alls, då behov uppstår, eller att det inte kan anskaffas på

acceptabla villkor. I obligationsvillkoren - om 375 MSEK per utgången av rapportperioden - finns avtalade nyckeltal, vilka

koncernen möter per utgången av rapportperioden, samt en bestämmelse, enligt vilken omedelbar återbetalning av 375

MSEK inklusive upplupen ränta kan krävas, för det fallet att en ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik

Förvaltning. Det finns risk att Stockwik inte möter lånevillkoren, vilket riskerar få negativa konsekvenser för utformning och

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

23

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

volym för obligationen. Skulle ovan risker materialiseras, skulle detta kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet,

kassaflöde och ﬁnansiella stꢁllning. Bolaget bedꢀmer sannolikheten fꢀr att ovan beskrivna risker materialiseras som

medelhög.

Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens likviditets- och finansieringsbehov.

FINANSIELLA RISKER GÄLLANDE RÄNTOR

Stockwiks samlade räntebärande låneportfölj om 444,3 (338,8) MSEK per utgången av rapportperioden medför risk vid ett

stigande ränteläge. Låneportföljen har en blandning av rörliga (ca 85 procent per utgången av rapportperioden) och fasta

räntor. Rörliga räntor justeras var tredje månad. Baserat på räntebärande skulder per utgången av rapportperioden skulle en

ränteökning på 1 procentenhet innebära 3,8 MSEK i högre räntekostnader per år. Koncernens förvaltning av likviditet om

187,0 MSEK per utgången av rapportperioden i bank till högsta möjliga ränta medför en risk vid fallande ränteläge eller lågt

ränteläge. Covid-19 pandemin skulle kunna leda till ett lägre ränteläge med positiva effekter för Stockwik p.g.a. bolagets

nettoskuld. Vissa bedömare talar om inflationseffekter i spåret av Covid-19 pandemin. Koncernen har inga betydande

valutarisker. Dessa ränterisker skulle kunna påverka Stockwiks resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning negativt. Bolaget

bedömer sannolikheten för att risken materialiseras som medelhög.

Inriktningen i Stockwiks riskhantering är att begränsa eller eliminera finansiella risker med hänsyn tagen till kostnader,

likviditet och finansiell ställning. Stockwik hanterar likviditetsrisk genom placering av eventuell överskottslikvidet i bank.

Se vidare i not 3 under rubriken Ränterisk.

ÖVERTRÄDELSE AV LAGAR, REGLER OCH NORMER

Stockwiks verksamhet regleras av allt strängare lagar och regler avseende t.ex. hälsa, säkerhet, miljö och liknande. Stockwiks

verksamhet omfattas också av branschstandarder och andra åtaganden. Kostnaderna för att följa dessa lagar och

förordningar kan vara betydande, och bristande efterlevnad kan leda till böter eller sanktioner, få civila och straffrättsliga

konsekvenser, leda till rättegång från tredje part och förhindra eller begränsa Stockwiks verksamhet. Om Stockwiks kostnader

för efterlevnad skulle öka, t.ex. på grund av ytterligare reglering kan Stockwiks vinstmarginaler i de reglerade områdena

minska, vilket kan leda till en negativ effekt på Stockwiks totala vinst. Om Stockwik skulle få böter för brott mot tillämpliga

lagar eller regler, i liten eller stor skala, vilket skulle ge höga kostnader och ha en negativ effekt på Stockwiks resultat.

Dessutom finns det en risk att brott mot tillämpliga lagar och förordningar kan ge negativ publicitet, vilket kan innebära

förlust av kunder och därmed nettoomsättning. Bolaget anser att de risker som beskrivs ovan är låga.

Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen och myndigheter nogsamt i syfte att i god tid identifiera

förändringar inom lagstiftning som kan komma att påverka Stockwik.

LAGSTIFTNING OM DATASKYDD

Stockwik hanterar personuppgifter som främst involverar anställda, kunder, leverantörer, aktieägare och jobbkandidater. Det

är obligatoriskt att Stockwik följer tillämplig lagstiftning, inklusive dataskyddsförordningen. Bl.a. kräver den omfattande

dataskyddslagstiftning att Stockwik hanterar personuppgifter på ett säkert sätt och att förstå, övervaka och dokumentera hur

personuppgifter hanteras. Det finns en risk att Stockwik hanterar personuppgifter på ett sätt som strider mot

dataskyddslagstiftningen, vilket kan leda till administrativa sanktioner som, med tanke på den stora maximala sanktionen

som skulle kunna beslutas av Integritetsskyddsmyndigheten, skulle kunna leda till allvarliga ekonomiska konsekvenserna för

Stockwik. Underlåtenhet eller delvis underlåtenhet att följa dataskyddslagstiftning och föreskrifter kan leda till betydande

böter upp till det högre på 20 miljoner euro och fyra (4) procent av koncernens globala årsomsättning. Ett brott mot

dataskyddsbestämmelserna kan göra att koncernen utsätts för tvister och negativ publicitet, vilket kan leda till att koncernen

måste betala skadestånd och det kan också medföra höga juridiska kostnader samt förlust av kunder, vilket skulle kunna

påverka Stockwiks nettoomsättning, resultat, kassaflꢀde och ﬁnansiella stꢁllning negativt. Bolaget bedömer sannolikheten för

att risken materialiseras som låg.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

24

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen och myndigheter nogsamt i syfte att i god tid identifiera

förändringar inom lagstiftning som kan komma att påverka Stockwik.

FORSKNING OCH UTVECKLING

Stockwik bedriver ingen egen forskning eller teknisk utveckling.

DOTTERBOLAG OCH FILIALER UTOMLANDS

Stockwik äger inga dotterbolag utomlands. Varken Stockwik eller något av dess portföljbolag har filialer utomlands.

MILJÖPÅVERKAN

Koncernen bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet enligt gällande miljöbestämmelser.

TEAM är en auktoriserad företagshälsa hos Sveriges Företagshälsor.

Stockwiks portföljbolag Mälardrottningens Bygg & Fastighet är certifierade enligt BF9K.

Stockwiks portföljbolag RUN Communications är certifierade enligt ISO 27001.

PRINCIPER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Vid årsstämman i maj 2020 antogs följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. De antagna riktlinjerna

gäller i maximalt fyra år, d.v.s. fram till om och med årsstämman 2023.

Med ledande befattningshavare avses, per dagen då denna kallelse offentliggörs, verkställande direktören och

ekonomichefen, men detta kan ändras med hänsyn till nyanställningar i koncernen.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

Stockwiks strategi går ut på att förvärva och äga välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag med god

lönsamhet. Stockwik ska ta tillvara på de mindre bolagens spetskompetens och erbjuda det stora bolagets trygghet samt

utgöra en stabil plattform för portföljbolagen att expandera. Stockwik utgår ifrån tre ledord; rätt människor, rätt värderingar

samt rätt företag.

En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets

långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Stockwik kan erbjuda

en total ersättning som är marknadsmässig, konkurrenskraftig och som förmår behålla befintliga medarbetare samt attrahera

nya kompetenta medarbetare.

Formerna av ersättning

Ersättningen, som bör variera i förhållande till den enskildes och koncernens prestationer, kan bestå av fast grundlön, rörlig

kontant ersättning, eventuella prestations- och aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram, pension och övriga

förmåner.

Fast grundlön ska utgöra grunden för den totala ersättningen. Den fasta grundlönen ska vara marknadsmässig och avspegla

det ansvar som arbetet medför. Den fasta grundlönen revideras årligen.

Den rörliga kontanta ersättningen ska baseras på koncernens resultattillväxt (EBT) och lönsamhet (EBT). Kriterierna ska vara

utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis

ha en tydlig koppling till affärsstrategin och främja koncernens långsiktiga utveckling. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning

av rörlig kontant ersättning ska mätas under en period om ett (1) år. Den årliga rörliga kontanta ersättningen kan uppgå till

maximalt 100 procent av den fasta grundlönen. Rörlig kontant ersättning ska inte vara pensionsgrundande.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

25

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontant ersättning avslutats ska det genomföras en

bedömning och sedan fastställelse av i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för

bedömningen såvitt avser rörlig kontant ersättning till verkställande direktören och ekonomichefen. Såvitt avser rörlig

kontant ersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedömningen. Såvitt avser finansiella

mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.

I koncernen har av bolagsstämman inrättats aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram. Aktie- eller

aktiekursrelaterade incitamentsprogram ska säkerställa ett långsiktigt engagemang för koncernens utveckling, en ökad

intressegemenskap mellan deltagaren i programmet och aktieägarna och ska implementeras på marknadsmässiga villkor.

Grunden för bolagets aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram utgörs av uppfattningen att lönsamma och hållbara

aktiviteter har en positiv långsiktig effekt på aktiekursen. Programmen har en tydlig koppling till affärsstrategin och därmed

till bolagets långsiktiga värdeskapande, inklusive dess hållbarhet. Programmen uppställer krav på egen investering. För mer

information om utestående program, se bolagets hemsida www.stockwik.se.

Pension, sjukförmåner och andra liknande förmåner ska följa de regler och den praxis som gäller på marknaden. För

verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspremierna för

premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen. För övriga ledande

befattningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte befattningshavaren

omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontant ersättning ska vara

pensionsgrundande i den mån så följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren.

Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Andra förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Premier och andra kostnader i anledning av sådana

förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Upphörande av anställning

Verkställande direktören ska iaktta en uppsägningstid om 6 månader vid egen uppsägning samt har rätt till en uppsägningstid

om högst 6 månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida har verkställande direktören,

utöver lön och övriga anställningsförmåner under uppsägningstiden, rätt till ett avgångsvederlag motsvarande högst 12

månadslöner. Övriga personer i koncernens ledningsgrupp har att iaktta en uppsägningstid om högst 6 månader vid egen

uppsägning samt högst 6 månader vid uppsägning från bolagets sida. Ingen övrig person i koncernens ledningsgrupp ska ha

rätt till avgångsvederlag.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda

beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och

ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av

skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I ersättningsutskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år

och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.

Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för koncernledningen, tillämpningen av

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och

beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i koncernledningen, i den

mån frågorna rör dem själva.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

26

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna ovan, helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det

och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa

bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i

ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Om sådan avvikelse sker, ska information om detta

presenteras i ersättningsrapporten inför nästkommande årsstämma.

Det finns inga tidigare beslutade rörliga ersättningar som inte har förfallit till betalning.

Styrelsen har inte för avsikt att inför årsstämman i maj 2021 föreslå några förändringar i gällande riktlinjer.

NYEMISSION AV AKTIER

Styrelsen, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2020, beslutade att, via en riktad nyemission, emittera

högst 10.638 aktier till säljarna av Kolarviks Sten & Trädgård. 100 procent av maximalt antal aktier tecknades och tilldelades.

Ytterligare aktier kunde varken tecknas eller tilldelas då säljarnas rätt att teckna aktier var begränsad till storleken på

köpeskillingen och den fastställda teckningskursen. Teckningskurs fastställdes 94 SEK per aktie.

Styrelsen, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2020, beslutade att, via en riktad nyemission, emittera

högst 15.384 aktier till säljaren av SOCAB Swedish Office Consulting. 100 procent av maximalt antal aktier tecknades och

tilldelades. Ytterligare aktier kunde varken tecknas eller tilldelas då säljarens rätt att teckna aktier var begränsad till storleken

på köpeskillingen och den fastställda teckningskursen. Teckningskurs fastställdes 117 SEK per aktie.

Styrelsen, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2020, beslutade att, via en riktad nyemission, emittera

högst 1.026.055 aktier till externa investerare. 100 procent av maximalt antal aktier tecknades och tilldelades. Ytterligare

aktier kunde varken tecknas eller tilldelas då investerarnas rätt att teckna aktier var begränsad till storleken på emissionen

och den fastställda teckningskursen. Teckningskurs fastställdes 139 SEK per aktie.

AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Stockwik Förvaltning AB är ett publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap sedan 1987 med kortnamn STWK.

Aktiebok förs av Euroclear Sweden AB, org. nr 556112-8074. Samtliga Stockwiks aktier är av samma slag, har samma

rättigheter gentemot Stockwik, d.v.s. aktieägare äger bl.a. rätt att rösta på bolagsstämma samt erhålla vinstutdelning, och är

fritt överlåtbara.

Stockwiks aktiekapital per utgången av rapportperioden uppgick till 3,1 (2,5) MSEK fördelat på 6.156.334 (4.995.510) aktier

med ett kvotvärde om 0,5 (0,5) SEK per aktie. Totala potentiella aktier framgår av not 14. Antalet aktieägare per utgången av

rapportperioden var 13.589 (13.855) stycken. En aktieägare kontrollerade 10 procent eller mer av antalet aktier och röster i

bolaget. Denna var Olof Nordberg (indirekt via Marna Förvaltning) med ett aktieinnehav om 11,0 procent av totala antalet

aktier och röster.

Årsstämman den 14 maj 2021 bemyndigade styrelsen att under tiden fram till årsstämman 2022 förvärva högst tio (10)

procent av samtliga aktier i bolaget respektive överlåta egna aktier.

Årsstämman den 14 maj 2021 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under tiden fram till nästa

årsstämma, besluta om emission av aktier och/eller konvertibler. Styrelsen ska vid emission av aktier och/eller konvertibler

ha rätt att avvika från aktieägarnas företrädesrätt och besluta att betalning ska kunna ske genom apport eller kvittning eller

med andra villkor.

Bemyndigandet ska vara begränsat till att avse sådant antal aktier och/eller konvertibler som innebär utgivande av eller

konvertering till sammanlagt högst ett antal aktier som motsvarar tio (10) procent av antalet utestående aktier i bolaget vid

den tidpunkt när bemyndigandet utnyttjas för första gången. Syftet med bemyndigandet är att kunna erlägga betalning med

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

27

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

egna aktier och/eller konvertibler i samband med förvärv av företag eller verksamheter, inklusive att reglera eventuella

tilläggsköpeskillingar, samt att anskaffa kapital på ett effektivt och flexibelt sätt. Utgångspunkten för emissionskursen ska vid

avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt vara aktiens marknadsvärde vid respektive emissionstillfälle.

Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 300 MSEK per utgången av rapportperioden innehåller

bestämmelse som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 300 MSEK och upplupen ränta

för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik. Utöver detta avtal finns det inga väsentliga

avtal som Stockwik är part i och som påverkas, ändras eller upphör om kontrollen över Stockwik förändras till följd av ett

offentligt uppköpserbjudande. Det finns heller inga avtal mellan Stockwik och dess anställda som föreskriver ersättning om

dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av ett offentligt

uppköpserbjudande.

Stockwik äger inga egna aktier per utgången av rapportperioden. Stockwik har varken förvärvat eller överlåtit egna aktier

under räkenskapsåret 2021.

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT RESPEKTIVE HÅLLBARHETSRAPPORT

Stockwik har valt att upprätta bolagsstyrningsrapport samt hållbarhetsrapport som från årsredovisningen skilda handlingar.

Bolagsstyrnings- samt hållbarhetsrapport finns tillgängliga via www.stockwik.se.

ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER

Inga ändrade redovisningsprinciper under räkenskapsåret 2021. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med

föregående år.

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Till årsstämmans förfogande står:

Överkursfond: 226.290.583,77 SEK

Balanserade medel: 37.118.452,69 SEK

Årets resultat: -9.495.718,97 SEK

Totalt: 253.913.317,49 SEK

Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

28

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Koncernens resultaträkning

MSEK

Not

jan-dec 2021 jan-dec 2020

Nettoomsättning

Övriga intäkter

Summa intäkter

6,7

8

584,5

8,4

426,8

5,3

592,9

432,1

Råvaror och förnödenheter

Övriga externa kostnader

Personalkostnader

-268,1

-59,9

-196,2

-37,8

-0,3

-228,5

-40,8

-125,7

-25,7

0,0

9,17

10

Avskrivningar

15,16

Övriga rörelsekostnader

Summa kostnader

-562,2

-420,7

Rörelseresultat

6

30,6

11,4

Finansiella intäkter

11

12

6,1

-36,1

-30,0

0,6

-25,9

-25,3

Finansiella kostnader

Finansiella poster - netto

Resultat före skatt

6

0,6

-13,9

Årets skatt

13

-9,5

-8,9

14,3

0,4

Periodens resultat kvarvarande verksamhet

Resultat från avvecklad verksamhet

Periodens resultat

5

-2,1

-1,2

-0,8

-10,9

Resultat hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare

Innehav utan bestämmande inflytande

-11,0

0,0

-0,8

–

Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till

moderföretagets stamaktieägare, kr

14

resultat per aktie före utspädning

- varav kvarvarande verksamhet

resultat per aktie efter utspädning

- varav kvarvarande verksamhet

-1,92

-1,55

-1,92

-1,55

-0,18

0,09

-0,18

0,09

Genomsnittligt antal aktier före utspädning

Genomsnittligt antal aktier efter utspädning

5 722 041

4 584 146

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

29

Koncernens rapport över totalresultat

MSEK

jan-dec 2021

jan-dec 2020

Periodens resultat

-10,9

-0,8

Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt

–

Periodens totalresultat

-10,9

-11,0

0,0

-0,8

–

-hänförligt till moderföretagets aktieägare

-innehav utan bestämmande inflytande

Totalresultat hänförligt till

moderbolagets aktieägare

-11,0

-8,9

-0,8

0,4

- Kvarvarande verksamheter

- Avvecklad verksamhet

-2,1

-1,2

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

30

Koncernens balansräkning

MSEK

Not

31 dec 2021

31 dec 2020

Tillgångar

Anläggningstillgångar

Goodwill

4,5,15

15

283,1

86,7

21,2

36,7

4,0

203,0

69,0

9,7

Immateriella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgångar

Andra långfristiga fordringar

Uppskjuten skattefordran

Summa anläggningstillgångar

16

17

24,4

5,3

3,19

60,2

491,9

66,2

377,6

Omsättningstillgångar

Varulager

21

20

22

32,6

94,0

16,3

3,6

22,1

69,7

9,4

Kundfordringar

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

4,3

20,23

187,0

333,4

86,8

192,3

Summa omsättningstillgångar

Summa tillgångar

825,4

569,9

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

31

Koncernens balansräkning

MSEK

Not

31 dec 2021

31 dec 2020

Eget kapital och skulder

Eget kapital

24

Aktiekapital

3,1

792,7

-541,8

2,5

647,1

-530,9

Övrigt tillskjutet kapital

Balanserat resultat

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

254,0

0,1

254,0

118,7

0,0

118,7

Innehav utan bestämmande inflytande

Summa eget kapital

Långfristiga skulder och avsättningar

Långfristiga räntebärande skulder

Leasingskulder

20,25

20

384,9

20,8

0,0

313,1

11,0

1,5

Övriga långfristiga skulder

Summa långfristiga skulder och avsättningar

405,8

325,5

Kortfristiga skulder

Kortfristiga räntebärande skulder

Leasingskulder

20,25

26

24,0

14,4

53,2

35,1

38,9

165,6

3,9

11,0

50,0

32,8

28,0

125,7

Leverantörsskulder

Övriga kortfristiga skulder

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Summa kortfristiga skulder

Summa eget kapital och skulder

825,4

569,9

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 27.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

32

Koncernens förändringar i eget kapital

Hänförlig till moderbolagets aktieägare

Övrigt

tillskjutet

kapital

Innehav utan

bestämmande

inflytande

Summa

eget

kapital

MSEK

Aktie-

kapital

Balanserat

resultat

Summa

92,9

Ingående balans 1 jan 2020

2,2

623,3

-532,5

-0,8

–

92,9

Totalresultat

Periodens resultat

-0,8

Övrigt totalresultat

Omräkningsdifferens

Summa totalresultat

–

-0,8

Transaktioner med aktieägare

Nyemission

0,3

25,0

-1,1

25,3

-1,1

2,4

25,3

-1,1

2,4

Emissionskostnader

Övriga transaktioner

2,4

Summa transaktioner med aktieägare

0,3

2,5

23,9

647,2

26,7

Utgående balans per 31 dec 2020

Ingående balans 1 jan 2021

Totalresultat

-530,9

118,7

–

118,7

Periodens resultat

Övrigt totalresultat

Summa totalresultat

-10,9

–

-10,9

–

0,0

–

-11,0

–

-10,9

0,0

-11,0

Transaktioner med aktieägare

Nyemission

0,6

150,6

-5,1

151,2

-5,1

151,2

-5,1

0,1

Emissionskostnader

Minoritet via förvärv

0,1

Övriga transaktioner

0,2

Summa transaktioner med aktieägare

0,6

3,1

145,5

792,7

146,3

146,4

Utgående balans per 31 dec 2021

-541,8

254,0

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

33

Koncernens rapport över kassaflöden

MSEK

Not

jan-dec 2021

jan-dec 2020

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat

27,1

10,2

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m.m.

Avskrivningar

38,5

-1,0

0,7

26,8

-0,1

0,1

Övriga ej likviditetspåverkande poster

Erhållna räntor

Betalda räntor

-35,8

-9,7

-26,0

-2,4

Betald skatt

Kassaflöde från den löpande verksamheten före

förändringar av rörelsekapital

19,7

8,6

Minskning(+)/Ökning(-) av varulager

Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar

Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder

Förändring av rörelsekapital

0,0

-6,8

2,6

8,1

-6,7

13,8

24,5

-13,5

Kassaflöde från den löpande verksamheten

6,2

33,1

Förändring av materiella anläggningstillgångar

Förvärv av dotterbolag

16

-1,1

-99,1

5,5

-1,5

-61,7

0,0

Avyttring av dotterbolag

Förändring av finansiella tillgångar

Kassaflöde från investeringsverksamheten

0,5

0,0

5,7

-94,2

-63,3

Nyemission

142,6

-5,1

0,0

-1,1

Emissionskostnader

Upptagna lån

78,6

291,8

-11,6

-181,2

0,0

Utbetalningar som avser amortering av leasingskulder

Övriga amorteringar av låneskulder

Övriga finansiella transaktioner

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

-15,6

-12,0

-0,3

25,29

188,2

98,0

Periodens kassaflöde

100,2

67,7

Likvida medel vid periodens början

Likvida medel vid periodens slut

86,8

19,1

86,8

187,0

Kvarvarande verksamhet

Kassaflöde från den löpande verksamheten, netto

Kassaflöde från investeringsverksamheten, netto

Kassaflöde från finansieringsverksamheten, netto

Årets kassaflöde, kvarvarande verksamhet

9,0

-98,2

188,7

99,6

31,8

-63,4

98,6

67,1

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

34

Moderbolagets resultaträkning

MSEK

Not

jan-dec 2021

jan-dec 2020

Nettoomsättning

Summa intäkter

23,4

16,8

Övriga externa kostnader

Personalkostnader

Avskrivningar

9,17

10

-6,8

-7,3

-6,1

-4,9

0,0

Summa Kostnader

-14,2

-11,0

Rörelseresultat

9,2

5,8

Ränteintäkter och liknande intäkter

Räntekostnader och liknande kostnader

Finansiella poster - netto

11

12

23,2

-33,7

-10,5

7,4

-24,8

-17,4

Resultat före bokslutsdispositioner och skatt

-1,2

-11,6

Bokslutsdispositioner

Lämnat koncernbidrag

–

Erhållet koncernbidrag

Summa bokslutsdispositioner

Resultat före skatt

-1,2

-11,6

Årets skatt

13

-8,3

-9,5

7,2

Resultat efter skatt

-4,4

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

35

Moderbolagets rapport över totalresultat

MSEK

jan-dec 2021

-9,5

jan-dec 2020

-4,4

Periodens resultat

Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt

–

Periodens totalresultat

-9,5

0,0

-4,4

–

-hänförligt till moderföretagets aktieägare

-innehav utan bestämmande inflytande

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

36

Moderbolagets balansräkning

MSEK

Not

31 dec 2021

31 dec 2020

Tillgångar

Anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag

4,18

20

78,5

399,2

0,8

3,0

327,2

0,6

Långfristiga fordringar på koncernföretag

Andra långfristiga fordringar

Maskiner och inventarier

16

0,2

0,0

Uppskjuten skattefordran

4,19

71,5

78,5

Summa anläggningstillgångar

550,2

409,4

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar på koncernföretag

Aktuella skattefordringar

20

22

0,0

8,9

0,3

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Övriga kortfristiga fordringar

0,4

0,2

1,2

1,4

Likvida medel

20,23

127,2

128,8

39,6

50,4

Summa omsättningstillgångar

Summa tillgångar

679,0

459,8

Eget kapital och skulder

Eget kapital

24

Aktiekapital

3,1

2,5

Summa bundet eget kapital

Överkursfond

226,3

37,1

80,5

41,5

-4,4

Balanserat resultat

Periodens resultat

-9,5

Summa fritt eget kapital

Summa eget kapital

253,9

257,0

117,6

120,1

Långfristiga skulder och avsättningar

Långfristiga räntebärande skulder

Övriga långfristiga skulder

Långfristiga skulder till koncernföretag

Summa långfristiga skulder och avsättningar

Kortfristiga skulder

20,25

382,7

0,0

310,8

1,6

0,0

11,2

323,6

382,7

Kortfristiga räntebärande skulder

Leverantörsskulder

20,25

20

20,0

0,9

1,2

0,3

Kortfristiga skulder till koncernföretag

Övriga kortfristiga skulder

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Summa kortfristiga skulder

9,4

0,3

3,9

10,1

4,1

26

5,3

39,4

16,1

Summa eget kapital och skulder

679,0

459,8

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

37

Moderbolagets förändringar i eget kapital

MSEK

Aktie-

Balanserat

resultat

Årets

resultat

kapital Överkursfond

Summa

97,9

Ingående balans 1 jan 2020

Totalresultat

2,2

55,4

16,5

23,8

Periodens resultat

Övrigt totalresultat

-4,4

–

Summa totalresultat

-4,4

Transaktioner med aktieägare

Nyemission

0,3

25,0

25,3

-1,1

2,4

Emissionskostnader

-1,1

2,4

Övriga transaktioner

Disposition av föregående års resultat

Summa transaktioner med aktieägare

23,8

25,0

-23,8

0,0

0,3

2,5

25,0

80,5

80,6

26,6

Utgående balans per 31 dec 2020

41,5

-4,4

-9,5

120,1

120,2

-9,5

Ingående balans 1 jan 2021

Totalresultat

Periodens resultat

Övrigt totalresultat

Summa totalresultat

–

-9,5

Transaktioner med aktieägare

Nyemission

0,6

150,6

-5,1

151,2

-5,1

Emissionskostnader

Minoritet via förvärv

Övriga transaktioner

0,2

145,7

226,3

0,2

0,0

Disposition av föregående års resultat

Summa transaktioner med aktieägare

-4,4

4,4

0,6

3,1

146,3

Utgående balans per 31 dec 2021

37,1

-9,5

257,0

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

38

Moderbolagets rapport över kassaflöden

jan-dec

2021

jan-dec

2020

MSEK

Not

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat

9,2

5,8

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m.m.

Avskrivningar

Erhållna räntor

Betalda räntor

Betald skatt

0,0

18,9

-33,6

0,3

0,0

-24,0

-0,1

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av

rörelsekapital

-5,2

-18,3

Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar

Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder

Förändring av rörelsekapital

-16,6

1,2

-1,1

-1,4

-2,5

-15,3

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-20,5

-20,8

Förvärv av materiella anläggningstillgångar

Investering i dotterbolag

-0,2

-49,1

0,0

-88,0

2,9

5

Minskning(+)/Ökning(-) fordringar koncernföretag

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-72,0

-121,3

-85,1

Nyemission

142,6

-5,1

14,3

-1,1

Emissionskostnader

Upptagna lån

76,3

-7,9

285,0

-156,6

3,3

Amortering lån

Minskning(+)/Ökning(-) skulder koncernföretag

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

23,5

229,3

25,29

144,9

Periodens kassaflöde

87,5

39,0

Likvida medel vid periodens början

Likvida medel vid periodens slut

39,6

0,6

127,2

39,6

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

39

Noter

NOT 1 - ALLMÄN INFORMATION

Stockwik Förvaltning AB (publ), med organisationsnummer 556294-7845, är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Täby.

Adressen till huvudkontoret är Frösundaviks allé 1, 169 70 Solna.

Års- och koncernredovisningen har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 28 april 2022 och blir föremål för

fastställande på årsstämman den 20 maj 2022.

Alla belopp anges, om inget annat framgår av texten, i miljontals svenska kronor (MSEK). Avrundningsdifferenser kan

förekomma. Resultaträkningsrelaterade poster avser perioden 1 januari - 31 december och balansrelaterade poster avser

utgången av den 31 december. Beloppen inom parantes anger värden från närmast förgående räkenskapsår.

NOT 2 - REDOVISNINGSPRINCIPER

UTTALANDE OM ÖVERENSSTÄMMELSE MED TILLÄMPADE REGELVERK

Koncernredovisning för Stockwik Förvaltning AB har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL), RFR 1

Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från

IFRS Interpretations Committee (IFRS IC), sådana de har antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden.

Att upprätta rapporter

i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för

redovisningsändamål. Vidare krävs att koncernledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens

redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där

antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i förekommande fall i respektive not

under rubriken ”Vꢁsentliga bedꢀmningar och principer”.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan i avsnittet

”Moderbolagets redovisningsprinciper” i denna not 2. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens

redovisningsprinciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget, framförallt till följd av ÅRL.

Koncernens viktigaste redovisningsprinciper finns beskrivna i anslutning till respektive not.

NYA OCH ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER

Ändrade och nya redovisningsprinciper 2021

Inga nya standarder och tolkningar som Stockwik tillämpar från och med den 1 januari 2021 har medfört någon väsentlig

påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Ändrade redovisningsprinciper 2021 och senare

Ett antal nya standarder och ändringar av tolkningar och befintliga standarder träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter

den 1 januari 2021. Inga av dessa nya standarder och tolkningar förväntas ha någon väsentlig påverkan på koncernens

finansiella rapporter.

KONCERNREDOVISNING

Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och samtliga koncernbolag i vilka ägandet uppgår till mer än 50 procent av

aktiernas andel, röstvärde eller i vilka moderbolaget på annat sätt har bestämmande inflytande. Koncernbokslutet bygger på

redovisningshandlingar upprättade för samtliga koncernbolag per den 31 december 2021.

Köpeskillingen för förvärv av ett koncernbolag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som

emitterats av koncernen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som ersättning för den förvärvade

verksamheten redovisas de som räntebärande skuld i koncernbalansräkningen. Eventuella omvärderingar redovisas i

koncernresultaträkningen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som en separat transaktion i form av

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

40

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

ersättning för framtida tjänster redovisas tilläggsköpeskillingen enligt IFRS 2, aktierelaterade ersättningar och behandlas i

enlighet med denna standard som personalkostnad den period de uppkommer. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs vid

förvärvstidpunkten. I koncernens egna kapital ingår endast koncernbolagens resultat från och med förvärvstidpunkten.

Resultatet från under året förvärvade koncernbolag inkluderas i koncernredovisningens resultaträkning från och med

förvärvstidpunkten. Vinst eller förlust för under året sålda dotterbolag beräknas utifrån dotterbolagens koncernmässigt

redovisade nettotillgångar inklusive resultat fram till tidpunkten för avyttring. Vinster och förluster som uppstår vid delavyttring

av innehav i koncernbolag redovisas i resultaträkningen när det bestämmande inflytandet inte längre kvarstår.

Koncerninterna mellanhavanden och transaktioner samt eventuella orealiserade vinster hänförbara till koncerninterna

transaktioner elimineras vid upprättande av koncernredovisningen. Innehav utan bestämmande inflytande, redovisat som en

andel av nettotillgångarna, presenteras i en separat kolumn under rubriken ”Koncernens fꢀrꢁndringar i eget kapital”.

MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER

Årsredovisningen har upprättats enligt ÅRL och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma

redovisningsprinciper som koncernen utom i de undantag och tillägg som anges i rekommendationer från Rådet för finansiell

rapportering RFR 2. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds av

begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL. Resultaträkningen är i enlighet med ÅRL

uppställd i kostnadsslagsindelad form. Avvikelse mellan koncernens redovisningsprinciper och moderbolaget avser framförallt

att transaktionskostnader avseende rörelseförvärv redovisas som anskaffningsvärde i moderbolaget samt att moderbolaget

redovisar alla leasingavtal som operationella. Lämnade koncernbidrag redovisas enligt RFR 2 alternativregel i resultaträkningen.

NOT 3 - FINANSIELL RISKHANTERING

KUNDKREDITRISK

Risken att koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, d.v.s. att koncernen inte erhåller betalning för sina kundfordringar

utgör en kundkreditrisk. Koncernen tillämpar kreditkontroll av sina kunder där information om kundernas finansiella ställning

inhämtas från olika kreditupplysningsföretag. Se vidare i not 20 under rubriken ”Kreditrisk”.

KASSAFLÖDES- OCH LIKVIDITETSRISK

Kassaflödesprognoser upprättas av koncernens rörelsedrivande företag och likviditeten följs löpande för att kontrollera att

koncernen har tillräckligt med likvida medel för att möta behovet i den löpande verksamheten. Koncernledningen följer också

rullande prognoser för koncernens likviditet, som består av likvida medel och outnyttjade lånelöften (checkräkningskredit), på

basis av förväntade kassaflöden.

KAPITALRISK

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan

genera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal struktur för att hålla

kostnaderna för kapitalet nere. Detta kan ändras vid eventuella förvärv om t.ex. det förvärvade bolaget har en högre

skuldsättningsgrad.

RÄNTERISK

Koncernen placerar sin kassa i svenska banker till högsta möjliga ränta. Bolaget har en rörlig ränta på ca 85 (90) procent av sina

räntebärande lån och kommer därför påverkas i högre omfattning av den generella ränteutvecklingen. Koncernens upplåning

med fast ränta innebär att lånekostnaden är känslig för ränteförändringar vid omförhandling av lån. Baserat på räntebärande

skulder per rapportperiodens utgång skulle en ränteökning på 1 procentenhet innebära 3,8 (3,0) MSEK högre räntekostnader

per år.

REFINANSIERING

Refinansieringsrisk avser risken att inte kunna säkra tillgång till nytt kapital. Det skulle kunna innebära att ny upplåning och

eller refinansiering av förfallna lån blir betydligt dyrare eller inte går att genomföra. För att begränsa finanseringsrisken följer

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

41

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

koncernen löpande olika möjligheter till refinansiering. Det kan ske antingen via nyemissioner, emittera nya obligationer eller

ta upp banklån.

För information om löptidsanalyser samt utökad information om koncernens upplåning samt kovenanter se not 20.

NOT 4 - KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Upprättandet av Stockwik Förvaltning AB:s koncernredovisning kräver att ett antal uppskattningar och antaganden görs, vilka

kan påverka de redovisade värdena på tillgångar och skulder vid tidpunkten för de finansiella rapporterna.

Därutöver påverkas även de redovisade beloppen för nettoomsättning och kostnader för de presenterade

perioderna. Vid upprättandet av de finansiella rapporterna, har koncernledningen gjort sina bästa bedömningar av vissa belopp

som inkluderas i de finansiella rapporterna med hänsyn tagen till dess väsentlighet. Verkligt utfall kan avvika från tidigare gjorda

uppskattningar. I enlighet med IAS 1 ska företaget upplysa om de antaganden och andra viktiga källor till osäkerheter i

uppskattningar som, om verkligt utfall inte stämmer, kan ha en betydande inverkan på de finansiella rapporterna.

De källor till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar identifierade av koncernen och som anses uppfylla dessa

kriterier presenteras i anslutning till de poster de bedöms kunna påverka.

Källa till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar

Verkligt värde på förvärvad goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar

Värdering av uppskjuten skatt

Not

15

19

Finansieringsbehov (förvärv)

23

NOT 5 - RÖRELSEFÖRVÄRV OCH RÖRELSEAVYTTRING

FÖRVÄRV KOLARVIKS STEN & TRÄDGÅRD

Den 12 januari 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Kolarviks Sten & Trädgård, och via Kolarviks Sten &

Trädgård, 100 procent av aktierna i Consur i Enköping. Kolarviks Sten & Trädgård är en väletablerad verksamhet sedan över

15 år med helhetserbjudande inom mark- och trädgårdsanläggningstjänster. Verksamheten sträcker sig från mark och

grundläggningsarbeten till finplanering och i viss utsträckning även skötsel. Kundbasen är diversifierad med ett under senare

år ökande inslag av större företag och bostadsrättsföreningar och korresponderande större projekt. Totalt 19 personer är

anställda i Kolarviks Sten & Trädgård. Verksamheten bedrivs från Enköping.

Kolarviks Sten & Trädgård, inklusive dotterbolaget, är en koncern med god historik över en konjunkturcykel, det finns

strukturkapital samt förutsättningar för självständig drift. Koncernen har en bra position inom branschen och den lokala

marknaden samt att den har en lång historik av vinster. Den ses därmed som en kvalitetskoncern som Stockwik vill investera

i. En stor anledning till att Stockwik köper koncernen är den know how som finns inom den.

Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 32,7 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en

kontantbetalning om 12,4 MSEK, reverser om sammanlagt 3,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,2 MSEK, som löper

med tre (3) procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under tre (3) år, en riktad apportemission av 10.638 aktier i

Stockwik till en teckningskurs om 94 SEK per aktie, en nettokassajustering om 6,7 MSEK, en rörelsekapitaljustering om -0,6

MSEK samt bedömt utfall av möjlig tilläggsköpeskilling om 9,9 MSEK. Eftersom förvärvsdagen bedömts till den 12 januari

2021 har den delen av köpeskillingen som erlagts med aktier i Stockwik beräknats till verkligt värde baserat på Stockwiks

noterade kurs den 12 januari 2021. Stängningskursen uppgick till 115 SEK den 12 januari 2021 vilket motsvarar ett värde om

1,2 MSEK. Vid beräkningen av tilläggsköpeskillingens värde har avtalade resultatnivåer 2021-2023 jämförts med budget

respektive prognoser avseende den period för vilken tilläggsköpeskilling kan utgå. Det finns inget avtalat tak som begränsar

möjlig tilläggsköpeskilling.

Förvärvskostnader om 0,2 MSEK tillkom i samband med förvärvet och har kostnadsförts vid förvärvstidpunkten. Likvida

medel i den förvärvade enheten uppgick till 8,1 MSEK. Kolarviks Sten & Trädgård, inklusive dotterbolaget Consur i Enköping,

ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 januari 2021.

Kolarviks Sten & Trädgårds, inklusive dotterbolaget Consur i Enköpings, nettoomsättning uppgick under 2021 till 45,0 (42,8)

MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om drygt 9,2 (9,3) MSEK. Inom koncernen uppgick Kolarviks Sten &

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

42

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Trädgårds, inklusive dotterbolagen Consur i Enköpings, nettoomsättning under 2021 till 45,0 MSEK med ett rörelseresultat

före avskrivningar (EBITDA) om 9,2 MSEK.

Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 12,1 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som

goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.

MSEK

2021-01-12

ÖVERFÖRD ERSÄTTNING

Köpeskilling

32,7

REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER

Materiella anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgång (IFRS16)

Kundrelationer

2,3

0,0

0,5

5,1

Varulager

0,4

Kundfordringar

3,0

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

0,7

8,1

Långfristiga skulder

0,0

Leasingskuld (IFRS16)

Kortfristiga skulder

-0,5

-6,4

-1,1

12,1

Uppskjuten skatteskuld

Summa identifierbara nettotillgångar

GOODWILL

Goodwill

20,6

Nyttjanderättsperioden för kundrelationer har bedömts till tre (3) år.

Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och

strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de

avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär

att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.

FÖRVÄRV SOCAB SWEDISH OFFICE CONSULTING

Den 10 februari 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i SOCAB Swedish Office Consulting AB, och via SOCAB

Swedish Office Consulting, 90 procent av aktierna i SOCAB Entreprenad AB och 100 procent av aktierna i SOCAB Region SYD

AB. SOCAB bedriver konsultverksamhet inom nischen inköp och upphandling. I SOCAB finns lång erfarenhet och djup kunskap

både inom den offentliga och den privata sektorn där de är uppskattade leverantörer inom båda områdena. SOCAB:s kunder

finns till största del inom den offentliga sektorn (ca 90 procent) där det även finns långa ramavtal. SOCAB är nischade inom

lagen om offentlig upphandling (LOU). SOCAB erbjuder entreprenadupphandlare, IT-upphandlare och upphandlare inom

området varor och tjänster. Utöver detta erbjuder SOCAB även utbildningar inom LOU, till bland annat yrkeshögskolor samt

hjälp av kategoristyrning och implementering av spendanalysverktyg. Bolagets konsulter hjälper organisationer med hela

upphandlingsprocessen eller delar av den. Processerna präglas genomgående av hög kvalitet och service. Totalt 30 personer

är anställda i SOCAB. Verksamheten bedrivs i huvudsak från Stockholm men företagsgruppen levererar tjänster över hela

landet.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

43

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

SOCAB, inklusive dess dotterbolag, är en koncern med god historik, det finns strukturkapital samt förutsättningar för

självständig drift. Koncernen har en bra position inom branschen och den regionala marknaden. Den ses därmed som en

kvalitetskoncern som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper koncernen är den know how som finns

inom den.

Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 28,0 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en

kontantbetalning om 19,2 MSEK, räntefri revers om sammanlagt 4,0 MSEK som erlagts i slutet av 2Q21, revers om

sammanlagt 3,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,2 MSEK, som löper med tre (3) procents ränta och som ska

amorteras kvartalsvis under fyra (4) år och en riktad apportemission av 15.384 aktier i Stockwik till en teckningskurs om 117

SEK per aktie. Eftersom förvärvsdagen bedömts till den 10 februari 2021 har den delen av köpeskillingen som erlagts med

aktier i Stockwik beräknats till verkligt värde baserat på Stockwiks noterade kurs den 10 februari 2021. Stängningskursen

uppgick till 118,5 SEK den 10 februari 2021 vilket motsvarar ett värde om 1,8 MSEK.

Förvärvskostnader om 0,2 MSEK tillkom i samband med förvärvet och har kostnadsförts vid förvärvstidpunkten. Likvida

medel i den förvärvade enheten uppgick till 6,7 MSEK. SOCAB Swedish Office Consulting, inklusive dotterbolagen SOCAB

Entreprenad och SOCAB Region SYD, ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 februari

2021.

SOCAB Swedish Office Consulting, inklusive dotterbolagen SOCAB Entreprenads och SOCAB Region SYD:s, nettoomsättning

uppgick under 2021 till 26,0 (23,8) MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,8 (4,0) MSEK. Inom

koncernen uppgick SOCAB Swedish Office Consulting, inklusive dotterbolagen SOCAB Entreprenads och SOCAB Region SYD:s,

nettoomsättning under 2021 till 24,1 MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,5 MSEK.

Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 6,7 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som

goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.

MSEK

2021-02-10

28,0

ÖVERFÖRD ERSÄTTNING

Köpeskilling

REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER

Materiella anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgång (IFRS16)

Kundkontrakt

Varulager

Kundfordringar

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

Långfristiga skulder

Leasingskuld (IFRS16)

Kortfristiga skulder

Uppskjuten skatteskuld

Summa identifierbara nettotillgångar

0,0

0,1

2,1

0,0

3,8

0,3

6,7

0,0

-0,1

-5,8

-0,4

6,7

GOODWILL

Goodwill

21,3

Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till fyra (4) år.

Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och

strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

44

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de

avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär

att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.

FÖRVÄRV SWÄRDS DÄCKSERVICE I JÖNKÖPING

Den 17 mars 2021 tillträdde Stockwik, via Galdax, 100 procent av aktierna i Swärds Däckservice i Jönköping. Swärds

Däckservice är en komplett däckverkstad som hjälper företag och privatpersoner med däckbyte, lagning, balansering och

förvaring. Produkter och tjänster riktar sig såväl till lätta som tunga fordon. Totalt 9 personer är anställda i Swärds

Däckservice. Verksamheten bedrivs från Jönköping.

Swärds Däckservice i Jönköping är ett bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt

förutsättningar för självständig drift. Bolaget har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att det har

en lång historik av vinster. Det ses därmed som ett kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att

Stockwik köper bolaget är den know how som finns inom det.

Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 15,8 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en

kontantbetalning om 14,8 MSEK, räntefri revers om sammanlagt 1,0 MSEK och som ska amorteras halvårsvis under ett (1) år.

Förvärvskostnader om 0,1 MSEK tillkom i samband med förvärvet och har kostnadsförts vid förvärvstidpunkten. Likvida

medel i den förvärvade enheten uppgick till 1,6 MSEK. Swärds Däckservice ingår i koncernens finansiella rapporter som om

förvärvet genomförts den 1 mars 2021.

Swärds Däckservice nettoomsättning uppgick under 2021 till 29,1 (27,0) MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar

(EBITDA) om drygt 3,6 (2,8) MSEK. Inom koncernen uppgick Swärds Däckservice nettoomsättning under 2021 till 26,0 MSEK

med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,9 MSEK.

Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 9,1 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som

goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.

MSEK

2021-03-17

15,8

ÖVERFÖRD ERSÄTTNING

Köpeskilling

REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER

Materiella anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgång (IFRS16)

Kundrelation

Varulager

Kundfordringar

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

Långfristiga skulder

Leasingskuld (IFRS16)

Kortfristiga skulder

Uppskjuten skatteskuld

Summa identifierbara nettotillgångar

0,6

0,0

7,4

5,8

4,9

1,5

0,0

1,6

0,0

-7,2

-4,4

-1,2

9,1

GOODWILL

Goodwill

6,6

Nyttjanderättsperioden för kundrelationer har bedömts till tio (10) år.

Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och

strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

45

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de

avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär

att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.

FÖRVÄRV MITTX ALUMINIUMPROFFSET

Den 20 maj 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i MittX aluminiumproffset. MittX aluminiumproffset är ett

välrenommerat industriföretag verksamt inom design, utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på entreprenad-

och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv nisch med intressanta produkter och ett starkt och väletablerat

varumärke. Totalt 23 personer är anställda i MittX aluminiumproffset. Företaget är beläget i Färila, Hälsingland.

MittX aluminiumproffset är ett bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar

för självständig drift. Bolaget har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att det har en lång historik

av vinster. Det ses därmed som en kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper

bolaget är den know how som finns inom det.

Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 30,6 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en

kontantbetalning om 19,3 MSEK, revers om 2,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,2 MSEK, som löper med tre (3)

procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under två (2) år, en kontant nettokassajustering om 10,3 MSEK samt en

kontant rörelsekapitaljustering om -0,8 MSEK.

Förvärvskostnader om 0,0 MSEK tillkom i samband med förvärvet och har kostnadsförts vid förvärvstidpunkten. Likvida

medel i den förvärvade enheten uppgick till 11,5 MSEK. MittX aluminiumproffset ingår i koncernens finansiella rapporter som

om förvärvet genomförts den 1 maj 2021.

MittX nettoomsättning uppgick under 2021 till 33,9 (26,2) MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 7,2

(4,6) MSEK. Inom koncernen uppgick MittX nettoomsättning under 2021 till 22,0 MSEK med ett rörelseresultat före

avskrivningar (EBITDA) om 4,2 MSEK.

Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 24,1 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som

goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.

MSEK

2021-04-30

30,6

ÖVERFÖRD ERSÄTTNING

Köpeskilling

REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER

Materiella anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgång (IFRS16)

Kundrelationer

Varulager

Kundfordringar

5,2

0,0

0,6

9,1

4,5

3,5

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

Långfristiga skulder

0,8

11,5

0,0

Leasingskuld (IFRS16)

Kortfristiga skulder

Uppskjuten skatteskuld

Summa identifierbara nettotillgångar

-0,6

-7,8

-2,8

24,1

GOODWILL

Goodwill

6,6

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

46

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Nyttjanderättsperioden för kundrelationer har bedömts till tio (10) år.

Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärken, den know-how som finns hos personalen och

strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de

avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär

att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.

FÖRVÄRV HELA FÖRETAGSHÄLSOVÅRD

Den 9 augusti 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av i Hela Företagshälsa Förvaltning, och via det bolaget, 100 procent av

aktierna i Hela Företagshälsovård, Hela Sjukvård och Grogrund Företagsutveckling. Hela-koncernen är en välrenommerad

hälsovårdsverksamhet. Hela-koncernen är verksam i en expansiv region med ett starkt och väletablerat varumärke.

Koncernen är belägen i Norrtälje, Åkersberga och Stockholm och omfattar 20 medarbetare.

Hela Företagshälsa Förvaltning inklusive dotterbolagen Hela Företagshälsovård, Hela Sjukvård och Grogrund

Företagsutveckling är en koncern med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar för

självständig drift. Koncernen har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att den har en lång historik

av vinster. Den ses därmed som en kvalitetskoncern som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper

koncernen är den know how som finns inom den.

Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 11,9 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en

kontantbetalning om 10,5 MSEK och en revers om 1,5 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,1 MSEK, som löper med tre

(3) procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under tre (3) år.

Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 3,1 MSEK. Hela

Företagshälsa Förvaltning tillsammans med dess dotterbolag ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet

genomförts den 1 augusti 2021.

Hela Företagshälsa Förvaltnings, inklusive dess dotterbolags, nettoomsättning uppgick under det senast fastställda

räkenskapsåret 2021 till 17,9 (17,4) MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,1 (1,1) MSEK. Inom

koncernen uppgick Helakoncernens nettoomsättning under 2021 till 8,1 MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar

(EBITDA) om 1,5 MSEK.

Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 6,6 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som

goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

47

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

MSEK

2021-07-31

11,9

ÖVERFÖRD ERSÄTTNING

Köpeskilling

REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER

Materiella anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgång (IFRS16)

Kundkontrakt

Varulager

Kundfordringar

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

Långfristiga skulder

Leasingskuld (IFRS16)

Kortfristiga skulder

Uppskjuten skatteskuld

Summa identifierbara nettotillgångar

0,1

0,0

2,1

3,7

0,1

2,7

1,2

3,1

0,0

-2,1

-3,6

-0,8

6,6

GOODWILL

Goodwill

5,3

Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till tio (10) år.

Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och

strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de

avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär

att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.

FÖRVÄRV SUNDISOL

Den 22 oktober 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Sundisol. Sundisol är ett bolag med inriktning på

installation av akustikplattor och undertak. Sundisol är beläget i Sundsvall och omfattar 11 anställda. Verksamheten har

bedrivits sedan 1973.

Sundisol är ett bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar för självständig

drift. Bolaget har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att det har en lång historik av vinster. Det

ses därmed som ett kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper bolaget är den know

how som finns inom det.

Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 17,4 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en

kontantbetalning om 15,0 MSEK, en revers om 2,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,1 MSEK, som löper med tre (3)

procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under tre (3) år samt en kontant nettokassajustering om 0,5 MSEK.

Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 1,2 MSEK.

Sundisol ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 november 2021.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

48

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Sundisols nettoomsättning uppgick under det senast fastställda räkenskapsåret 2020/2021 till 24,6 (17,7) MSEK med ett

rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 3,4 (3,3) MSEK. Inom koncernen uppgick Sundisols nettoomsättning under

2021 till 3,0 MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 0,6 MSEK.

Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 4,3 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas

preliminärt som goodwill. Fördelning av köpeskillingen är en komplex process och Stockwik bedömer att det krävs ytterligare

arbete med etablering av nya rutiner och processer för att säkerställa att det förvärvade bolaget anpassar sig enligt IFRS samt

att det krävs ytterligare analyser för att fullt ut bedöma framtida vinstgenereringsförmåga som baseras på anställdas kunskap

och åtkomst till nya marknader, synergier och kundkontrakt. Förvärvsbalansräkningen kan således komma att justeras under

kommande kvartal. Därav betraktas den upprättade förvärvsbalansen som preliminär.

MSEK

2021-10-31

17,4

ÖVERFÖRD ERSÄTTNING

Köpeskilling

REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA

SKULDER

Materiella anläggningstillgångar

0,7

0,0

0,1

1,1

0,6

2,6

Finansiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgång (IFRS16)

Kundrelationer

Varulager

Kundfordringar

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

0,9

1,2

Långfristiga skulder

0,0

Leasingskuld (IFRS16)

Kortfristiga skulder

Uppskjuten skatteskuld

Summa identifierbara nettotillgångar

-0,1

-2,5

-0,2

4,3

GOODWILL

Goodwill

13,1

Nyttjanderättsperioden för kundrelationer har bedömts till tio (10) år.

Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och

strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de

avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär

att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.

FÖRVÄRV TJUGONDE FRISKVÅRD I MALMÖ

Den 1 december 2021 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Tjugonde Friskvård i Malmö. Tjugonde Friskvård verkar

inom organisationsutveckling, företagshälsa, rehabilitering, friskvård och träning samt naprapati. Tjugonde Friskvård har

utvecklats till att bli en strategisk partner på ledningsnivå hos många företag. Tack vare friska medarbetare och hållbara

organisationer kan företagen öka sin konkurrenskraft och lönsamhet. Tjugonde Friskvård finns sedan starten 1996 i Malmö

och är idag ett team av drygt 20 specialister.

Tjugonde Friskvård är ett bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar för

självständig drift. Bolaget har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att det har en lång historik av

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

49

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

vinster. Det ses därmed som ett kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper bolaget

är den know how som finns inom det.

Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 18,2 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en

kontantbetalning om 15,8 MSEK, revers om sammanlagt 2,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,1 MSEK, som löper

med tre (3) procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under två (2) år, en kontant nettokassajustering om 0,2 MSEK

samt bedömt utfall av möjlig tilläggsköpeskilling om 0,3 MSEK. Vid beräkningen av tilläggsköpeskillingens värde har avtalad

resultatnivå för 2022 jämförts med budget avseende den period för vilken tilläggsköpeskilling kan utgå. Det finns inget avtalat

tak som begränsar möjlig tilläggsköpeskilling.

Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 3,1 MSEK.

Tjugonde Friskvårds nettoomsättning uppgick under det senaste räkenskapsåret 2021 till 17,5 (14,2) MSEK med ett

rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om drygt 3,0 (1,2) MSEK. Inom koncernen uppgick Tjugonde Friskvård i Malmös

nettoomsättning under 2021 till 1,4 MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 0,0 MSEK.

Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 7,3 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas

preliminärt som goodwill. Fördelning av köpeskillingen är en komplex process och Stockwik bedömer att det krävs ytterligare

arbete med etablering av nya rutiner och processer för att säkerställa att det förvärvade bolaget anpassar sig enligt IFRS samt

att det krävs ytterligare analyser för att fullt ut bedöma framtida vinstgenereringsförmåga som baseras på anställdas kunskap

och åtkomst till nya marknader, synergier och kundkontrakt. Förvärvsbalansräkningen kan således komma att justeras under

kommande kvartal. Därav betraktas den upprättade förvärvsbalansen som preliminär.

MSEK

2021-11-30

18,2

ÖVERFÖRD ERSÄTTNING

Köpeskilling

REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER

Materiella anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgång (IFRS16)

Kundkontrakt

Varulager

Kundfordringar

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

Långfristiga skulder

Leasingskuld (IFRS16)

Kortfristiga skulder

Uppskjuten skatteskuld

Summa identifierbara nettotillgångar

0,2

0,0

1,1

5,2

0,0

2,6

0,5

3,1

0,0

-0,7

-3,7

-1,1

7,3

GOODWILL

Goodwill

10,9

Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till tio (10) år.

Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och

strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

50

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de

avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär

att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.

FÖRVÄRV HÄLSOBOLAGET I UDDEVALLA

Den 7 mars 2022 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Hälsobolaget i Uddevalla. Hälsobolaget i Uddevalla har

inriktning på företagshälsovård och privat sjukvård. Verksamheten har bedrivits sedan 1998. Hälsobolaget i Uddevalla är ett

bolag med god historik över en konjunkturcykel, det finns strukturkapital samt förutsättningar för självständig drift. Bolaget

har en bra position inom branschen och den lokala marknaden samt att de har en lång historik av vinster. Det ses därmed

som ett kvalitetsbolag som Stockwik vill investera i. En stor anledning till att Stockwik köper bolaget är den know how som

finns inom det.

Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 33,5 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en

kontantbetalning om 19,2 MSEK, revers om 4,8 MSEK som löper med noll (0) procents ränta och som ska amorteras

kvartalsvis under två (2) år samt en nettokassajustering om 5,8 MSEK. Vid beräkningen av tilläggsköpeskillingens värde har

Stockwik och Hälsobolaget kommit överens om att 2023 års resultat skall uppgå till minst 5.000.000 kronor eller mer, och att

Säljarna i så fall ska erhålla en ytterligare köpeskilling om 4.000.000 kronor. Beloppet är således begränsat till maximalt

4.000.000 kronor.

Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 7,2 MSEK.

Hälsobolaget i Uddevalla AB ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 mars 2022.

Hälsobolagets nettoomsättning uppgick under det senast fastställda räkenskapsåret 2020/2021 till 29,5 (24,4) MSEK med ett

rörelseresultat (EBITDA) om drygt 7,2 (3,0) MSEK.

Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 16,7 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas

preliminärt som goodwill. Fördelning av köpeskillingen är en komplex process och Stockwik bedömer att det krävs ytterligare

arbete med etablering av nya rutiner och processer för att säkerställa att det förvärvade bolaget anpassar sig enligt IFRS samt

att det krävs ytterligare analyser för att fullt ut bedöma framtida vinstgenereringsförmåga som baseras på anställdas kunskap

och åtkomst till nya marknader, synergier och kundkontrakt. Förvärvsbalansräkningen kan således komma att justeras under

kommande kvartal. Därav betraktas den upprättade förvärvsbalansen som preliminär.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

51

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

MSEK

2022-03-07

33,5

ÖVERFÖRD ERSÄTTNING

Köpeskilling

REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER

Materiella anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgång (IFRS16)

Kundkontrakt

0,5

0,0

4,5

12,2

0,9

Varulager

Kundfordringar

5,1

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

1,5

7,2

Långfristiga skulder

0,0

Leasingskuld (IFRS16)

Kortfristiga skulder

Uppskjuten skatteskuld

Summa identifierbara nettotillgångar

-4,1

-8,5

-2,5

16,7

GOODWILL

Goodwill

16,8

Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till tio (10) år.

Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och

strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill.

Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de

avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär

att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar.

AVYTTRING ETT VVS KONCERN

100 procent av Ett VVS-koncernen innehållandes bolagen Ett VVS Järfälla (tidigare Kallhälls Rot- & VVS-system) och Ett VVS

Vaxholm (tidigare Vaxholms Värmeservice) avyttrades i december 2021 med ekonomisk effekt per 30 november 2021. Ett

VVS-koncernen utgjorde en del av segmentet fastighetsservice.

Avyttringen har skett mot en total ersättning om 5,0 MSEK varav 1,0 MSEK erlades kontant och 4,0 MSEK via revers som

amorteras kvartalsvis över fem (5) år samt löper med tre (3) procents ränta.

Avyttringen krävde inga transaktionskostnader. Likvida medel i den avyttrade enheten uppgick till 1,5 MSEK.

Avyttringen påverkade koncernens resultat med -2,1 MSEK bestående av ett avyttrat resultat i Ett VVS-koncernen om -3,5

MSEK samt en koncernmässig realisationsvinst om 1,5 MSEK. Avyttringen medförde en negativ kassaflödeseffekt om 0,5

MSEK.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

52

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Tillgångar och skulder inkluderade i avyttringar 2021

Ett VVS koncern

MSEK

Immateriella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Övriga anläggningstillgångar

Varulager

2,8

1,0

0,0

0,1

Fordringar

1,0

Övriga omsättningstillgångar

Likvida medel

0,2

1,5

Räntebärande skulder

Övriga skulder och avsättningar

Uppskjuten skattefordran

Identifierbara tillgångar, netto

Vinst vid försäljning av avyttrad verksamhet

Erhållen ersättning

-0,7

-2,3

-0,2

3,5

1,5

5,0

Avgår säljarrevers

Avgår likvida medel i de avyttrade verksamheterna

Effekt på koncernens likvida medel, avyttrad verksamhet

-4,0

-1,5

-0,5

Resultaträkning

MSEK

jan-dec 2021

jan-dec 2020

Nettoomsättning

Övriga intäkter

8,4

0,4

8,7

12,0

0,7

Summa intäkter

12,7

Råvaror och förnödenheter

Övriga externa kostnader

Personalkostnader

-4,7

-2,5

-5,4

-2,2

-4,8

-5,1

Avskrivningar materiella

Avskrivningar immateriella

Övriga rörelsekostnader

-0,4

-0,5

-0,3

-0,6

0,0

Summa kostnader

-12,7

-13,9

Rörelseresultat

-4,0

-1,2

Finansiella intäkter

0,0

-0,1

0,0

-0,1

Finansiella kostnader

Finansiella poster - netto

-0,1

Resultat efter finansnetto

-4,0

-1,3

Bokslutsdispositioner

Resultat före skatt

0,0

-4,0

-1,3

Årets skatt

0,5

0,1

Periodens resultat

-3,5

-1,2

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

53

Kassaflödesanalys för avvecklad verksamhet

MSEK

2021

2020

Kassaflöde från löpande verksamhet

-2,8

4,0

1,2

0,0

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Årets kassaflöde från avvecklad verksamhet

-0,5

0,6

-0,6

0,6

REDOVISNINGSPRINCIPER

Tilläggsköpeskilling

Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av

avkastningsvärdeansatsen. Tilläggsköpeskillingarna är samtliga med relativt kort löptid och uppgår till ej väsentliga belopp för

koncernen, varför detaljerade upplysningar om värdering ej lämnas.

Aktierelaterad ersättning

Stockwik har erlagt köpeskilling i form av aktier i Stockwik genom apportemission. Värdet på aktier som erlagts såsom

köpeskilling vid förvärv beräknas till verkligt värde baserat på Stockwiks noterade kurs per respektive tillträdesdag.

NOT 6 - SEGMENTSREDOVISNING

NETTOOMSÄTTNING

MSEK

jan-dec 2021

jan-dec 2020

Hälsa

54,4

93,5

42,7

28,4

Tjänster

Industri

182,3

262,6

0,0

107,9

259,7

0,0

Fastighetsservice

Övrigt

Nettoomsättning

592,8

584,5

8,4

438,8

426,8

12,0

Kvarvarande verksamhet

Avvecklad verksamhet

EBITDA

MSEK

jan-dec 2021

jan-dec 2020

Hälsa

6,0

14,8

26,9

9,0

4,0

Tjänster

Industri

9,8

Fastighetsservice

12,4

6,7

Övrigt

8,5

EBITDA

65,1

68,4

-3,2

37,0

0,0

Kvarvarande verksamhet

Avvecklad verksamhet

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

54

EBITA

MSEK

jan-dec 2021

jan-dec 2020

Hälsa

2,6

11,1

19,2

1,7

1,2

2,0

Tjänster

Industri

4,1

Fastighetsservice

6,0

Övrigt

EBITA

8,0

6,3

42,6

46,2

-3,7

19,7

20,2

-0,6

Kvarvarande verksamhet

Avvecklad verksamhet

RÖRELSERESULTAT OCH RESULTAT FÖRE SKATT

MSEK

jan-dec 2021

jan-dec 2020

Hälsa

0,2

6,1

-1,0

0,3

Tjänster

Industri

15,1

-2,7

8,0

1,5

Fastighetsservice

3,0

Övrigt

6,3

Rörelseresultat

26,6

30,6

-4,0

-30,0

-3,3

10,2

11,4

-1,2

-25,4

-15,2

Rörelseresultat kvarvarande verksamhet

Rörelseresultat avvecklad verksamhet

Finansnetto

Resultat före skatt

Stockwiks verksamhet är uppdelad i fyra segment; hälsa, tjänster, industri och fastighetsservice. Koncernledningen har

fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, d.v.s.

koncernledningen. Verksamheten indelas utifrån ett kund- och försäljningsinnehållsperspektiv. Koncernen har endast

svenska kunder, därmed är koncernens samtliga materiella och immateriella anläggningstillgångar hänförliga till Sverige, och

under rapportperioden har ingen kund stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning. Segmentet hälsa

innefattar Team Hälsa, Hela Företagshälsovård (inklusive dotterbolag) och Tjugonde Friskvård. Segmentet tjänster innefattar

Admit, RUN Communications och SOCAB. Segmentet industri innefattar Galdaxkoncernen med Galdax, Stans

Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping och Däckcentrum i Hässleholm samt MittX

aluminiumproffset. Segmentet fastighetsservice är den del av verksamheten som är koncentrerad till portföljbolagen

Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv Fastighets Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård (inklusive

dotterbolag), NF Måleri och Sundisol.

Segmentens nettoomsättning, rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) och rörelseresultat före avskrivningar på

immateriella anläggningstillgångar (EBITA) granskas. Fördelade moderbolagskostnader om 23,1 (16,8) MSEK påverkar EBITDA

och EBITA negativt i hälsa, tjänster, industri respektive fastighetsservice enligt nedan.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

55

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

MODERBOLAGSKOSTNADER PER SEGMENT

jan-dec

2021

jan-dec

2020

MSEK

Hälsa

3,0

8,4

3,5

3,0

3,2

3,5

Tjänster

Industri

Fastighetsservice

Summa

8,2

23,1

7,1

16,8

Försäljning mellan segmenten sker till marknadsmässiga villkor.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Segmentsredovisningen har upprättats enligt samma redovisningsprinciper som tillämpats i koncernredovisningen i övrigt.

NOT 7 - INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER

Hälsa

Tjänster

Industri

Fastighetsservice

2021

MSEK

Service

54,4

Service

93,5

Service

Produkt

163,9

Anlägg.

74,1

Service

Summa

584,5

Intäkter per segment

18,4

180,2

Tidpunkt för intäktsredovisning

Vid en tidpunkt

–

54,4

-

–

93,5

-

18,4

–

163,9

–

74,1

-

–

180,2

8,4

182,3

402,1

584,5

8,4

Över tid

–

163,9

-

Kvarvarande verksamhet

Avyttrad verksamhet

18,4

-

Hälsa

Tjänster

Industri

Fastighetsservice

2020

MSEK

Service

42,7

Service

28,4

Service

9,5

Produkt

98,4

Anlägg.

69,6

Service

Summa

426,8

Intäkter per segment

178,1

Tidpunkt för intäktsredovisning

Vid en tidpunkt

–

42,7

-

–

28,4

-

9,5

–

98,4

–

69,6

-

–

178,1

12,0

107,9

318,9

426,8

12,0

Över tid

Kvarvarande verksamhet

Avyttrad verksamhet

9,5

-

98,4

-

Intäkter från externa kunder kommer från försäljning av hälso- och friskvårdstjänster, ekonomitjänster, it-tjänster,

däckrelaterade tjänster, däck (framförallt regummerade respektive nya däck men också fälgar och andra däckrelaterade

produkter) och ljusbågar respektive servicetjänster avseende fastigheter och mark samt anläggningstjänster inom segmenten

hälsa, tjänster, industri och fastighetsservice. Ingen kund har stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning

under rapportperioden.

Betalningsvillkor är generellt 30 dagar om inte annat är avtalat.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

56

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Koncernens intäktsrelaterade avtalstillgångar respektive avtalsskulder per 31 december 2021 uppgår till 5,3 (5,3) MSEK

respektive 2,2 (0,9) MSEK. Av dessa har inga tillgångar från utgifter för att fullgöra ett avtal redovisats.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Stockwik utgår från en femstegsmodell för att identifiera hur intäkter från avtal med kunder ska redovisas. Intäkter från avtal

med kunder till Stockwik redovisas utifrån olika distinkta prestationsåtaganden i avtal med kunder och i takt med att de

överförs till kund, d.v.s. när kontroll av tjänster och varor övergår till kund. När Stockwik blir part i ett avtal med kund

analyseras avtalet för att fastställa hur många distinkta prestationsåtaganden avtalet innehåller. Den ersättning som erhålls

eller som kommer att erhållas enligt avtalet, transaktionspriset, fördelas på vart och ett distinkt prestationsåtagande utifrån

respektive prestationsåtagandes relativa andel av det uppskattade fristående försäljningspriset för prestationsåtagandena.

Det betyder att varje distinkt prestationsåtagande ska allokera sin andel av intäkten baserat på dess fristående

försäljningspris i relation till summan av alla prestationsåtagandens fristående försäljningspris. Rörliga ersättningar allokeras

vanligtvis proportionellt mellan de identifierade prestationsåtaganden, om det inte föreligger tydliga indikationer att den

rörliga ersättningen inte avser samtliga identifierade åtaganden i avtalet.

Koncernens intäkter avser tjänsteuppdrag och produktförsäljning. Nedan redogörs för hur respektive intäktsström hanteras i

Stockwiks redovisning.

Hälsa - Service

Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (årsvisa tjänster) och rörligt pris (pris per tillfälle eller per timme) inom

segmentet hälsa. Intäkterna omfattar avtal för löpande hälsovårds- och friskvårdstjänster (företagshälsovård, psykiatri, gym,

naprapat etc.). Kundavtal löper med en fast initial avtalsperiod på ett till två år med automatisk förlängning om ett år i taget.

Prestationsåtagandena avseende tjänster till fast pris överförs till kund över tid. Prestationsåtagandena med rörlig pris

överförs till kund över tid. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det

belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.

Tjänster - Service

Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (årsvisa tjänster) och rörligt pris (pris per timme) inom segmentet

tjänster. Intäkterna omfattar avtal för löpande redovisningstjänster, rådgivning inom LOU (lagen om offentlig upphandling

och it-tjänster. Kundavtal löper tillsvidare med en uppsägningstid om tre (3) månader. Prestationsåtagandena avseende

tjänster till fast pris överförs till kund över tid. Prestationsåtagandena avseende tjänster med rörligt pris överförs till kund

över tid. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har

rätt att fakturera kunden.

Industri - Service

Stockwik erbjuder tjänster till rörligt pris (pris per tjänst) inom denna del av segmentet industri. Intäkterna omfattar avtal för

däckrelaterade tjänster (montering, hjulskifte, balansering och förvaring etc.). Avtal träffas framförallt via offert- och

acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt

inom denna del av segmentet industri. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och

till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.

Industri - Produkt

Stockwik erbjuder ljusbågar, regummerade däck, nya däck och fälgar etc. till överenskommet pris per produkt inom denna

del av segmentet industri. Avtal träffas framförallt via offert- och acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd eller avtalad

prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt inom denna del av segmentet industri.

Intäkterna för de levererade produkterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att

fakturera kunden.

Fastighetsservice - Service

Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (pris per timme eller tillfälle) inom denna del av segmentet

fastighetsservice.

Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för byggservice- och underhållstjänster respektive avtal för löpande skötseltjänster

(markskötsel, teknisk förvaltning, snöröjning/halkbekämpning etc.) och anläggningsarbeten (anläggningsarbeten som är nära

kopplade till skötselavtal).

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

57

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Avtalen för tjänstekontrakt för byggservice- och underhållstjänster avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska

överföras till kund på kortare tid, t.ex. inom ett par månader. Prestationsåtagandena överförs till kund över tid inom denna

del av segmentet fastighetsservice. För avtal till fast pris redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala

överenskomna tjänsten som levererats under rapportperioden då kunden erhåller och nyttjar tjänsterna. Detta avgörs

genom den faktiska nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande

intäkter, kostnader eller färdigställandegraden av byggservice- och underhållstjänster revideras om omständigheterna

förändras. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av

tjänsterna som Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera

kunden. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Intäkter med rörligt pris redovisas i

den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.

Skötselavtalen löper ofta med en initial fast avtalsperiod på ett till två år med automatisk förlängning om ett år i taget.

Anläggningsarbeten avser leverans av en viss tjänst eller vissa tjänster och som ska överföras till kund på kortare tid, t.ex.

inom en eller ett par månader. Prestationsåtagandena överförs till kund över tid inom denna del av segmentet

fastighetsservice. För avtal till fast pris, redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten

som levererats under rapportperioden då kunden erhåller och utnyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska

nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader

eller färdigställandegraden av skötselavtal respektive anläggningsarbeten revideras om omständigheterna förändras. I

fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som

Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om

betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Intäkter med rörlig pris redovisas i den period de

överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.

Fastighetsservice - Anläggning

Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (per timme) inom denna del av segmentet

fastighetsservice. Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för anläggningsarbeten (större anläggningsarbeten som inte är nära

kopplade till skötseltjänster). Avtalen avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska överföras till kund på kortare

tid, t.ex. inom ett par månader. Prestationsåtagandena överförs till kund över tid inom denna del av segmentet

fastighetsservice. För avtal till fast pris, redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten

som levererats under rapportperioden då kunden erhåller och utnyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska

nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader

eller färdigställandegraden av anläggningsarbeten revideras om omständigheterna förändras. I fastprisavtal betalar kunden

det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som Stockwik levererat överstiger

betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om betalningarna överstiger de

levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Intäkter med rörlig pris redovisas i den period de överförs till kund och till det

belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden.

Koncernen förväntar sig inte ha några avtal där tiden mellan överföringen av tjänsterna och betalningen från kunden

överstiger ett (1) år. Till följd av detta, justerar koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande

finansieringskomponent. Koncernen lämnar inte heller upplysningar om avtalsintäkter för kontrakt där löptiden understiger

ett (1) år.

NOT 8 - ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER, KVARVARANDE VERKSAMHET

Koncern

2021

Moderbolag

MSEK

2020

2,0

2021

2020

Erhållna bidrag för personal

1,6

–

Resultat försäljning materiella och

immateriella anläggningstillgångar

1,3

1,1

4,5

8,4

0,2

0,8

3,0

5,9

–

Återförda kundförluster

Övriga rörelseintäkter

Summa

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

58

Övriga rörelseintäkter 2020 har justerats för avyttrad verksamhet.

STATLIGA STÖD

Bidrag från staten redovisas till verkligt värde då det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att

koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Statliga bidrag som gäller kostnader periodiseras

och redovisas i resultaträkningen över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att täcka.

NOT 9 - ERSÄTTNING TILL REVISORER

FÖRDELNING AV ERSÄTTNING TILL REVISORER

Koncern

2021

Moderbolag

2021

MSEK

2020

PwC

Revisionsuppdraget

Övriga lagstadgade uppdrag

Skatterådgivning

Övriga tjänster

S: a revisionsarvoden

1,5

0,5

–

1,0

0,2

–

0,7

0,5

–

0,5

0,1

–

0,1

2,2

–

0,1

1,3

–

1,2

0,6

NOT 10 - PERSONAL

MEDELANTAL ANSTÄLLDA

2021

Kvinnor

–

2020

Män

4

Totalt

Kvinnor

Män

2

Totalt

2

Moderbolaget

Dotterbolag

Total

4

308

312

–

63

92

216

220

181

183

244

246

92

Medelantalet anställda under rapportperioden uppgick till 312 (246). Antalet anställda vid rapportperiodens utgång uppgick

till 325 (226).

STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

2021

2020

Kvinnor

Män

Totalt

Kvinnor

Män

Totalt

Styrelse

–

4

2

6

4

2

6

–

4

2

6

4

2

6

Ledande befattningshavare

Total

Antalet styrelseledamöter och ledande befattningshavare per den 31 december anges.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

59

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER FÖR KONCERNEN

Löner och andra

ersättningar

Sociala kostnader (inkl

soc avgift pensioner)

Aktierelaterade

ersättningar

MSEK

Avtalsenliga pensioner

2021

2020

3,2

2021

0,9

2020

2021

1,7

2020

2021

2020

Moderbolaget

4,7

0,6

1,1

–

Dotterbolag

Total

129,5

134,2

88,7

91,9

10,1

11,0

7,7

8,3

45,7

47,3

26,1

27,2

–

Löner, andra ersättningar samt sociala kostnader är de under året kostnadsförda beloppen, vilket inkluderar intjänade men ej

utbetalda ersättningar. Koncernen har bara premiebestämda pensioner till ledande befattningshavare.

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH PENSIONSKOSTNADER FÖR STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Grundlön/

arvode

0,3

Rörlig

ersättning

–

Övriga

förmåner

–

Pensions-

kostnad

–

Övrig

ersättning

–

2021 MSEK

Leif Rune Rinnan

Styrelsens ordförande

Summa

0,3

Olof Nordberg

Oskar Lindström

Mathias Wiesel

0,1

–

-

–

0,1

–

0,6

–

0,6

Total

–

0,4

–

David Andreasson, VD

Övriga ledande befattningshavare, 4

stycken

2,0

0,0

2,4

2,0

4,0

0,1

2,6

5,0

Total

0,0

0,9

–

Total

4,6

0,1

5,5

Grundlön/

Rörlig

ersättning

–

Övriga

förmåner

–

Pensions-

kostnad

–

Övrig

ersättning

–

2020 MSEK

Leif Rune Rinnan

Styrelsens ordförande

arvode

Summa

0,5

Olof Nordberg

0,1

–

0,1

Oskar Lindström

Mathias Wiesel

0,1

–

0,1

0,9

–

0,9

Total

4,8

David Andreasson, VD

Övriga ledande befattningshavare, 1

stycken

1,5

3,0

0,0

0,3

-

1,1

2,6

2,0

5,0

0,1

0,3

0,6

-

3,5

8,3

Total

–

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

60

Total

3,5

5,0

0,1

0,6

–

9,0

Av rörlig ersättning till VD om - (3,0) MSEK och till övriga ledande befattningshavare om - (2,0) MSEK, har 2,2 (0,6) MSEK

kostnadsförts under räkenskapsåret (kostnaden är direkt hänförlig till anskaffningen av obligationslånet och redovisas inom

ramen för det). All rörlig ersättning har utbetalts under 2020 och motsvarar den totala beslutade rörliga ersättningen. Under

2021 har ingen rörlig ersättning till VD och övriga ledande befattningshavare beslutats eller utbetalats.

AVGÅNGSVEDERLAG

Avtal om avgångsvederlag finns endast med nuvarande verkställande direktören och motsvarar tolv (12) månadslöner utan

pension och rörlig ersättning. Utöver avgångsvederlag är uppsägningstiden sex (6) månader från båda parter.

ERSÄTTNINGSRAPPORT

Bolaget har upprättat en separat ersättningsrapport.

TECKNINGSOPTIONER

LTI 2019/2022

Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 160.000 teckningsoptioner (omräknat efter

företrädesemissionen under 2020 till 165.382 teckningsoptioner) till ett värde om 0,3 MSEK under räkenskapsåret 2019.

Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske under perioden 2022-05-06 till och med 2022-11-06 till

teckningskursen 23,5 SEK (omräknad till 22,7 SEK efter företrädesemissionen under 2020). Betalda premier för

teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden

om ett pris motsvarande 18,1 SEK, en volatilitet om 28 procent, en årlig ränta om -0,38 procent, en löptid om 1.283 dagar

samt ett lösenpris om 23,5 SEK.

LTI 2020/2023

Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 90.000 teckningsoptioner (omräknat efter

företrädesemissionen under 2020 till 93.027 teckningsoptioner) till ett värde om 0,2 MSEK under räkenskapsåret 2020.

Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske under perioden 2023-05-10 till och med 2023-11-10 till

teckningskursen 56,5 SEK (omräknad till 54,7 SEK efter företrädesemissionen under 2020). Betalda premier för

teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden

om ett pris motsvarande 33,5 SEK, en volatilitet om 30,5 procent, en årlig ränta om -0,38 procent, en löptid om 1.283 dagar

samt ett lösenpris om 56,6 SEK.

LTI 2021/2024

100.000 teckningsoptioner á 224,2 SEK emitterades vid årsstämman 2021. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner

kan ske under perioden 2024-05-20 till och med 2024-11-08 till teckningskursen 224,2 SEK. Inga av dessa teckningsoptioner

har överlåtits till ledande befattningshavare och nyckelpersoner.

Övrigt

Totalt fanns vid utgången av rapportperioden 358.409 (250.000) utestående teckningsoptioner.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Pensioner till anställda

Inom Stockwik förekommer endast premiebestämda pensionsplaner. I premiebestämda planer betalar företaget fastställda

premier till en separat juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat belastas för

kostnaderna i takt med att pensionerna intjänas. Premierna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning.

Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida

betalningar kan komma koncernen tillgodo.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

61

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Aktierelaterade ersättningar

Stockwik har emitterat teckningsoptioner till ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner att utgöra långsiktigt

incitamentsprogram.

Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på, vid

tidpunkten för förvärv underliggande antagande aktiepris, volatilitet, riskfri ränta, löptid och lösenpris.

NOT 11 - FINANSIELLA INTÄKTER

Koncern

2021

Moderbolaget

MSEK

2020

–

2021

18,9

0,0

2020

7,4

0,0

7,4

Ränteintäkter från koncernbolag

Övriga ränteintäkter

Resultat från intressebolag

Övriga finansiella intäkter

Valutakursvinster

–

0,7

1,4

4,0

0,0

6,1

0,1

0,5

0,0

0,6

0,0

4,3

0,0

Summa

23,2

Övriga finansiella intäkter om 4,0 MSEK består av en positiv förändring om 4,3 (-) MSEK av tilläggsköpeskilling avseende Team

då bolaget inte uppnått avtalade nivåer samt resultat om -0,3 (-) MSEK försäljning från finansiella tillgångar i dotterbolag.

NOT 12 - FINANSIELLA KOSTNADER

Koncern

2021

Moderbolaget

2021

MSEK

2020

–

2020

-0,5

Räntekostnader från koncernbolag

Övriga räntekostnader

Övriga finansiella kostnader

Summa

–

-28,8

-7,3

-0,2

-20,8

-5,1

-25,9

-26,6

-19,2

-5,1

-7,0

-36,1

-33,7

-24,8

Av övriga finansiella kostnader om -7,3 (-7,0) MSEK är -6,9 (-5,1) MSEK anskaffningskostnader vid upptagandet av

obligationslånet i september 2020 som periodiseras över obligationslånets löptid.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av en kvalificerad tillgång utgör del av den

tillgångens anskaffningsvärde. Övriga låneutgifter kostnadsförs i den period de uppkommer.

NOT 13 - SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

MSEK

Koncernen

2021

Moderbolaget

2020

-5,6

2021

-1,3

-6,9

-8,3

2020

-0,9

8,2

Aktuell skatt

Uppskjuten skatt

Årets skatt

-14,1

4,6

19,9

14,3

-9,5

7,3

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

62

Årets skatt hänförlig till

Moderbolagets aktieägare

-9,5

14,3

-8,3

7,3

Avstämning effektiv skatt

Redovisat resultat före skatt

Skattesats

0,6

20,6%

-0,1

-15,2

21,4%

3,2

-1,2

20,6%

0,3

-11,6

21,4%

2,5

Aktuell skattesats multiplicerad med årets resultat

Ej avdragsgilla kostnader

Ej skattepliktiga intäkter

-0,4

5,2

-0,2

-

0,0

0,9

-

Ej avdragsgilla övriga kostnader

Skatt hänförlig till tidigare år

0,0

-

0,1

-

-2,5

Ej avdragsgilla räntor

-6,3

4,6

-4,7

-2,5

-6,9

-3,4

8,2

Aktiverade/återförda skattemässiga underskott

16,9

Förändring skattemässiga underskott för vilka uppskjuten

skattefordran ej redovisats

-10,8

0,8

-1,0

-

Skatteeffekt på övrigt

0,0

Årets skatt

-9,5

14,3

-8,3

7,3

Bolagen i koncernen är skattskyldiga enligt gällande lagstiftning. Årets skatt är beräknad på bokfört resultat med tillägg för ej

avdragsgilla poster och med avdrag för ej skattepliktiga intäkter, d.v.s. årets skattepliktiga resultat. Aktuell skatt är den skatt

som är beräknad på årets skattepliktiga resultat och hit hör även eventuell justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare

perioder. Uppskjuten skatt avser skatt från förvärvsanalyser, obeskattade reserver, emissionskostnader och leasing enligt

IFRS16 samt underskottsavdrag vilka saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består av svenska aktiebolag.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat

eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

NOT 14 - RESULTAT PER AKTIE

Periodens resultat för koncernen för kvarvarande verksamhet uppgår till -8,9 (0,4) MSEK.

Antal aktier uppgår till 6.156.334 (4.995.510) stycken. Periodens genomsnittliga antal aktier före utspädning uppgår till

5.722.041 (4.584.146) stycken. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning uppgår till 5.722.041 (4.584.146) stycken. Med

hänsyn till att koncernen 2021 redovisar ett negativt resultat uppstår inte någon utspädningseffekt för potentiella stamaktier.

Totala potentiella stamaktier uppgår till 358.409 (366.728) vid utgången av rapportperioden och fördelas enligt nedan.

165.382 via teckningsoptioner á 22,7 SEK (LTI 2019/2022)

93.027 via teckningsoptioner á 54,7 SEK (LTI 2020/2023)

100.000 via teckningsoptioner á 224,2 SEK (LTI 2021/2024)

Utspädningseffekten av dessa är beräknad till 358.409 aktier och är beräknad med hänsyn till lösenkurs och den genomsnittliga

aktiekursen under rapportperioden. Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets stamaktieägare,

uppgår till -1,55 (0,09) före utspädning och -1,55 (0,09) efter utspädning.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

63

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

NOT 15 - IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Koncernen

Immateriella anläggningstillgångar

2021

2020

Övriga immateriella

tillgångar

Övriga immateriella

tillgångar

MSEK

Goodwill

ACKUMULERADE ANSKAFFNINGSVÄRDEN

Vid årets början

203,0

82,8

0,0

95,0

129,2

73,8

0,0

44,3

Förvärv av bolag

30,1

3,8

50,7

0,0

Årets inköp

Avyttringar och utrangeringar

Vid årets slut

-2,7

-3,1

0,0

283,1

125,8

203,0

95,0

ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR

Vid årets början

–

-26,1

–

-16,8

–

Förvärv av bolag

Årets avskrivningar

Avyttringar och utrangeringar

Vid årets slut

-15,8

2,8

-9,5

–

-39,3

-26,1

Redovisat värde vid årets slut

283,1

86,7

203,0

69,0

GOODWILL

Det redovisade värdet av goodwill i koncernen uppgick sammanlagt till 283,1 (203,0) MSEK vid utgången av rapportperioden.

Ökningen är relaterad till förvärven av Kolarviks Sten & Trädgård, SOCAB, Swärds Däckservice, MittX aluminiumproffset, Hela

Företagshälsa Förvaltning, Sundisol, Östermovägen Fastighets och Tjugonde Friskvård.

Det redovisade värdet av goodwill fördelas enligt nedan.

GOODWILL PER SEGMENT

jan-dec

2021

jan-dec

2020

MSEK

Hälsa

62,1

89,5

56,4

75,2

47,3

68,4

43,2

44,1

Tjänster

Industri

Fastighetsservice

Summa

283,1

203,0

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

64

Koncernledningen prövar värdet en gång per år genom att jämföra det redovisade värdet med det beräknade

återvinningsvärdet för respektive segment. Koncernledningens prövningar visar att det finns god marginal mellan det

redovisade värdet och det beräknade återvinningsvärdet för respektive segment.

Återvinningsvärdet för 2021, som baserar sig på nyttjandevärdet, har beräknats utifrån av koncernledningen fastslagen

budget för 2022 för respektive segment, affärsplan samt prognoser för perioden 2023-2026 och med ett antagande om evig

tillväxt därefter, i en normaliserad allmänekonomisk miljö, om 2 (2) procent. I beräkningen har framtida kassaflöden

diskonterats med en procentsats om 10,4 (10,8) procent före skatt, vilket motsvarar den antagna genomsnittliga

kapitalkostnaden inom koncernen. Det tillämpade avkastningskravet motsvarar även koncernens bedömning av marknadens

avkastningskrav.

Koncernledningen utför känslighetsanalyser en gång per år som baserar sig på antaganden om nettoomsättning, EBITDA-

marginal, rörelsekapital, WACC och investeringar vilka är de som koncernledningen bedömt som mest väsentliga.

Koncernledningen konstaterar att antaganden om nettoomsättning (prisutveckling, volymtillväxt m.m.) och de kostnader

(råvaror och förnödenheter, personal, övriga rörelsekostnader) som leder fram till rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)

är särskilt viktiga för fastställande av nyttjandevärdet, utifrån att avvikelser får stora effekter på nyttjandevärdet. I testerna

har exempelvis antagandet om försäljningstillväxt sänkts med 5 procentenheter och EBITDA marginalen med 2

procentenheter. I årets nedskrivningsprövning har koncernledningen konstaterat att en rimlig förändring av de väsentliga

antagandena inte leder till något nedskrivningsbehov.

Det fria kassaflödet diskonteras med en WACC på 10,8 procent. Marknadsriskpremien hämtas från PwC:s riskpremiestudie

från maj 2021. Den specifika riskpremien sätts utifrån företagsspecifika risker och småbolagspremier. Den riskfria räntan

baseras på en 10-årig svensk statsobligation per juni 2021. Lånemarginalen baseras på bolagets lånekostnad om 7 procent

före skatt.

ÖVRIGA IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till 86,7 (69,0) MSEK och består av kundavtal/-relationer om 86,4 (68,4) MSEK

och utvecklingsutgifter om 0,3 (0,5) MSEK. Kundavtal/-relationer är hänförliga till förvärvade bolag och fördelas på segment

enligt nedan.

KUNDAVTAL PER SEGMENT

jan-dec

2021

jan-dec

2020

MSEK

Hälsa

14,1

40,5

23,3

8,5

5,9

43,4

12,3

6,9

Tjänster

Industri

Fastighetsservice

Summa

86,4

68,4

REDOVISNINGSPRINCIPER

IFRS 3 ”Rꢀrelsefꢀrvꢁrv” krꢁver att goodwill och ꢀvriga immateriella anläggningstillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod

inte skrivs av utan prꢀvas fꢀr nedskrivning. IFRS 3 ”Rꢀrelsefꢀrvꢁrv” innebꢁr att verkligt vꢁrde pꢂ identifierbara tillgꢂngar och

skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Dessa verkliga värden innefattar även de andelar i

tillgångarna och skulderna som är hänförliga till eventuella kvarstående minoritetsägare i den förvärvade verksamheten.

Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar och skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk

från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning. Avsättningar görs inte för utgifter

avseende planerade omstruktureringsåtgärder som är en följd av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

65

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

och förvärvad andel av nettotillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som

immateriell tillgång i balansräkningen. Avskrivningarna av immateriella anläggningstillgångar med bestämbar nyttjandeperiod

baseras på historiska anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder för olika grupper av anläggningstillgångar. Om

nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs

nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre

tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antas generellt som obestämbar.

Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar fastställs och tillgångarna skrivs av över nyttjandeperioden.

Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av de förväntade framtida kassaflödena.

Övriga immateriella anläggningstillgångar består i huvudsak av kundavtal/-relationer från förvärv av koncernbolag.

Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till mellan 3-10 år.

Goodwill som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella tillgångar som inte är färdigställda för användning skrivs

inte av utan prövas årligen, eller vid indikation på värdeminskning, avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som

skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det

redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde

överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med

försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta

nivåer där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden (rörelsesegment). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare

har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.

KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR

Vid företagsförvärv värderas förvärvade immateriella anläggningstillgångar till anskaffningsvärdet. Vid nedskrivningstest

värderas immateriella anläggningstillgångar till lägsta värdet av anskaffningsvärdet och återvinningsvärdet. Flera antaganden

och uppskattningar görs om framtida förhållanden vilka beaktas vid beräkning av det diskonterade kassaflöde som ligger till

grund för det bedömda återvinningsvärdet. Viktiga antaganden är förväntad tillväxt, marginaler och diskonteringsränta. Om

dessa antaganden ändras kan värdet på kvarvarande goodwill påverkas.

NOT 16 - MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Koncern

Materiella anläggningstillgångar

2021

2020

Maskiner,

inventarier och

datorer

Maskiner,

inventarier och

datorer

MSEK

ACKUMULERADE ANSKAFFNINGSVÄRDEN

Vid årets början

18,8

13,7

Förvärv av bolag

32,8

1,5

4,0

1,1

0,0

–

Investeringar

Avyttringar och utrangeringar

Omklassificering - Leasing IFRS16

Årets omräkningsdifferenser

Vid årets slut

-4,4

-0,4

–

48,2

18,8

ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR

Vid årets början

-9,1

-16,5

-5,7

-4,9

0,0

Förvärv av bolag

Årets avskrivningar

-4,3

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

66

Avyttringar och utrangeringar

Omklassificering - Leasing IFRS16

Vid årets slut

4,1

0,2

0,0

–

-27,0

-9,1

Redovisat värde vid årets slut

21,2

9,7

REDOVISNINGSPRINCIPER

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för ackumulerade avskrivningar baserade på en

bedömning av tillgångarnas nyttjandeperiod. Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungligt anskaffningsvärde. Avskrivningar

sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperiod. Om det föreligger någon indikation på att en tillgång har minskat i värde sker en

beräkning av tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i

verksamheten och det värde som skulle erhållas om tillgången avyttrades till en oberoende part, nettoförsäljningsvärdet.

Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalningar som är hänförliga till tillgången under dess

nyttjandeperiod samt med tillägg av nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Om det beräknade

återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. En nedskrivning

redovisas i resultaträkningen. Gjorda nedskrivningar återförs om förändringar skett i de antaganden som ledde fram till den

ursprungliga nedskrivningen. Återföring av gjord nedskrivning görs inte så att det redovisade värdet överstiger vad som skulle

ha redovisats, efter avdrag för planenliga avskrivningar, om någon nedskrivning inte gjorts. En återföring av gjorda

nedskrivningar redovisas i resultaträkningen.

Följande nyttjandeperioder används vid avskrivningar enligt plan.

Byggnader

Maskiner och andra tekniska anläggningar

Inventarier, verktyg och installationer

25 år

5 år

3-5 år

NOT 17 - NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR

Koncernen

Koncernen har leasingavtal för framförallt lokaler och transportmedel.

I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal.

Nyttjanderättstillgångar

2021-12-31

25,1

2020-12-31

14,9

Lokaler

Transportmedel och övrigt

11,5

9,5

Redovisat värde

36,7

24,4

Leasingskulder

Kortfristiga

2020-12-31

14,4

2020-12-31

11,0

Långfristiga

20,8

11,0

Redovisat värde

35,3

22,0

Tillkommande nyttjanderätter under 2021 uppgick till 31,0 (19,1) MSEK varav 12,3 (3,2) MSEK kommer från förvärvade

koncernbolag.

I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

67

Avskrivningar

2021

21,6

9,4

2020

7,6

Lokaler

Transportmedel och övrigt

Redovisat värde

5,2

31,0

12,8

Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader)

Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal

1,6

0,0

1,1

0,0

Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal med lågt värde

Utgifter hänförliga till variabla leasingavgifter som inte ingår i leasingskulden

(ingår i administrationskostnader)

0,0

Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under rapportperioden var -17,5 (-13,5) MSEK.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernens leasingaktiviteter och redovisningen av dessa

Koncernen leasar diverse kontors-, industri- och lagerlokaler samt parkeringsplatser, fordon och maskiner. Leasingavtalen

skrivs normalt för fasta perioder mellan 1 till 5 år. Förlängningsoptioner för avtal finns ej utan sedvanliga uppsägnings- eller

förlängningsvillkor gäller.

Avtal kan innehålla både leasing- och, även om det förekommer endast i undantagsfall, icke-leasingkomponenter. Om det

förekommer icke-leasingkomponenter

i avtal, fördelar koncernen ersättningen i avtalet till leasing- och icke-

leasingkomponenter baserat på deras relativa fristående priser. För leasingavgifter avseende hyreslokaler för vilka koncernen

är hyresgäst har man dock valt att inte separera leasing- och icke-leasingkomponenter och istället redovisar dessa som en enda

leasingkomponent.

Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga

särskilda villkor eller restriktioner förutom att leasegivaren bibehåller rättigheterna till leasade tillgångar.

Koncernen redovisar leasingavtalen som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången

finns tillgänglig för användning av koncernen.

Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet

av följande leasingavgifter.

•

fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet

av leasingavtalet som ska erhållas

variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, initialt värderade med hjälp av index eller pris vid

inledningsdatumet

straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att koncernen kommer att

utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet

Leasingavgifterna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt

är fallet för koncernens leasingavtal, ska leasetagarens marginella låneränta användas, vilken är räntan som den enskilda

leasetagaren skulle få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten

i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter.

Koncernen bestämmer den marginella låneräntan på följande sätt.

•

När det är möjligt används finansiering som nyligen erhållits av en utomstående part som en startpunkt och justeras sedan

för att återspegla förändringar i finansieringsförutsättningarna sedan finansieringen erhölls

Om koncernen inte tagit upp några lån från utomstående i närtid, används en metod som utgår från en riskfri ränta som

justeras för kreditriskjusteringar och görs för de specifika villkoren i avtalet, t.ex. leasingperiod, land, valuta och säkerhet

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

68

Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta, som

inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar av leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta träder

i kraft omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten.

Leasingavgifter fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på

ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden.

Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande.

•

Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till

Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i

samband med teckningen av leasingavtalet

•

Initiala direkta utgifter

Utgifter för att återställa tillgången till det skick som föreskrivs i leasingavtalets villkor

Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden. Koncernen har valt att

inte omvärdera koncernens nyttjanderätter.

Betalningar för samtliga leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen.

Variabla leasingavgifter

Koncernen har inga leasingavtal avseende lokaler med variabla leasingavgifter, t.ex. omsättningsbaserad hyra.

Optioner att förlänga och säga upp avtal

Koncernen har ej optioner att förlänga och säga upp avtal utan endast sedvanliga uppsägningsklausuler finns.

Garanterade restvärden

Koncernen har ej garanterade restvärden på sina leasade tillgångar.

OPERATIONELL LEASING

Moderbolaget

I beloppet övriga externa kostnader i moderbolaget ingår lokalhyra och leasingavgifter. Moderbolaget disponerar genom

operationella leasingavtal lokaler och fordon. Betalda minimileaseavgifter avseende operationella leasingavtal uppgick under

året till 0,4 (0,4) MSEK i moderbolaget.

Det nominella värdet av framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara avtal där återstående löptid överstiger

ett (1) år fördelar sig enligt följande.

Moderbolaget 2021

MSEK

0,4

Moderbolaget 2020

MSEK

0,3

Förfaller till betalning 2022-2026

Förfaller till betalning 2023-2027

Förfaller till betalning senare än 2028

Förfaller till betalning 2021

Förfaller till betalning 2022-2026

Förfaller till betalning senare än 2026

0,4

0,2

0,0

NOT 18 - AKTIER OCH ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

Ägar-

andel

Namn

Org. nr

Bolagets säte

Färila

Ägare

MittX Aluminiumproffset AB

Sundisol AB

556564-3383

556871-8851

559315-8339

556514-1719

559266-0681

Stockwik Förvaltning AB

100%

Sundsvall

Malmö

100%

Östermovägens Fastighets AB

Tjugonde Friskvård AB

Stockwik Holding 1 AB

Täby

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

69

- Stockwik Industri AB

559091-3868

556690-1285

556225-0380

556421-2586

556393-7324

556809-9567

556974-0318

556613-0612

556669-9293

556739-4415

559230-0247

556397-4004

556468-7258

556565-6195

556646-0688

556697-9810

556571-1735

556555-7294

559017-3570

559151-7742

559253-8853

559266-0673

556269-8083

559328-2089

559120-2055

556771-9512

559010-4799

Göteborg

Uddevalla

Hässleholm

Växjö

Stockwik Holding 1 AB

Stockwik Industri AB

100%

90%

- Galdax AB

-Stans Gummiverkstad i Uddevalla AB

-Däckcentrum i Hässleholm AB

-Däckbolaget i Växjö AB

Galdax AB

-Swärds Däckservice i Jönköping AB

- Stockwik Fastighetsservice AB

- BergFast AB

Jönköping

Stockholm

Nacka

Galdax AB

Stockwik Holding 1 AB

Stockwik Fastighetsservice AB

Bergfast AB

- Aktiv Fastighetsförvaltning i Nacka AB

- Kolarviks Sten & Trädgård AB

- Consur I Enköping AB

Enköping

Stockholm

Örebro

Bergfast AB

Kolarviks Sten & Trädgård AB

Stockwik Fastighetsservice AB

Stockwik Holding 1 AB

Stockwik Tjänster AB

- NF Måleri AB

- Mälardrottningens Bygg & Fastighet AB

- Stockwik Tjänster AB

- RUN Communications AB

- UPG Upgrade Consulting AB

- Admit Ekonomi AB

RUN Communications AB

Stockwik Tjänster AB

- Admit Lekeberg AB

Fjugesta

Admit Ekonomi AB

- SOCAB Swedish Office Consulting AB

- SOCAB Entreprenad AB

- SOCAB Region SYD AB

Stockholm

Täby

Stockwik Tjänster AB

SOCAB Swedish Office Consulting AB

Stockwik Holding 1 AB

Stockwik Hälsovård AB

Hela Företagshälsa Förvaltning AB

100%

- Stockwik Hälsovård AB

- Team Hälsa i Göteborg AB

- Hela Företagshälsa Förvaltning AB

- Grogrund Företagsutveckling AB

- Hela Företagshälsovård AB

- Hela Sjukvård AB

Göteborg

Norrtälje

Aktier och andelar ägda direkt av moderbolaget följer nedan.

MSEK

2021

2020

Kapital-

andel

Rösträtts-

Antal

aktier

Bokfört

värde

Kapital-

andel

Rösträtts-

andel

Antal

aktier

Bokfört

värde

andel

100%

Stockwik Holding 1 AB

MittX Aluminiumproffset AB

Sundisol AB

100%

25 000

1 000

500

4,8

30,7

17,4

7,5

100%

25 000

3,0

-

–

-

–

-

–

Östermovägens Fastighets AB

Tjugonde Friskvård AB

250

–

1 000

18,2

78,5

–

3,0

Moderbolaget

Aktier i koncernföretag

Ingående anskaffningsvärde

2021

3,0

2020

125,0

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

70

Investeringar i dotterbolag

134,3

1,8

119,2

6,0

Aktieägartillskott

Avyttringar till dotterbolag inom koncernen

Utgående ackumulerade anskaffningsvärden

-60,6

78,5

-247,2

3,0

Utgående redovisat värde

78,5

3,0

I samband med upptagandet av obligationslånet genomförde koncernen en omstrukturering vilket är anledning till posten

”Avyttringar till dotterbolag inom koncernen”.

NOT 19 - UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN SAMT UPPSKJUTEN SKATTESKULD

Uppskjuten skattefordran

Koncernen

Moderbolaget

2021

2020

2021

2020

Uppskjuten

skattefordran

Uppskjuten

skattefordran

Uppskjuten

skattefordran

Uppskjuten

skattefordran

MSEK

Redovisat värde vid årets början

87,4

-1,1

70,5

16,9

78,5

-7,0

70,5

8,2

Aktiverade skattemässiga underskott redovisat

mot resultaträkningen

Redovisat värde vid årets slut

Uppskjuten skatteskuld

86,3

87,4

71,5

78,5

Koncernen

Moderbolaget

2021

2020

2021

2020

Uppskjuten

skatteskuld

Uppskjuten

skatteskuld

Uppskjuten

skatteskuld

Uppskjuten

skatteskuld

MSEK

Redovisat värde vid årets början

21,2

–

11,9

–

0,1

–

0,2

–

Uppskjuten skatt EK-del konvertibel

Uppskjuten skatt koncernmässiga värden

Koncernmässigt värde förvärvade dotterbolag

Poster redovisade mot resultaträkningen

Redovisat värde vid årets slut

-0,2

10,9

-5,8

26,1

–

12,2

-2,9

21,2

–

-0,1

0,0

-0,1

0,1

Uppskjuten skattefordran netto

Uppskjuten skatteskuld netto

60,2

66,2

71,5

78,5

–

Redovisad uppskjuten skattefordran i koncernen uppgick till 60,2 (66,2) MSEK vid utgången av rapportperioden varav 26,1

(21,3) MSEK avser uppskjuten skatteskuld fördelat på förvärvsanalyser om 18,1 (13,8) MSEK, obeskattade reserver om 8,0

(7,4) MSEK och uppskjuten skattefordran på emissionskostnader och leasing enligt IFRS16 om 1,3 (-) MSEK samt att 85,0

(87,4) MSEK avser uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag vilka saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består

av svenska aktiebolag. Den uppskjutna skatten på underskottsavdrag är hänförlig till framtida vinster och därmed

möjligheterna att nyttja underskottsavdragen under överskådlig tid. Företag vilka Stockwik investerar i är traditionella stabila

verksamheter med låg operativ risk. De har typiskt en historik som sträcker sig förbi en konjunkturcykel. Koncernledningen

bedömer att verksamheterna på lång sikt i stort växer i linje med konjunkturen i genomsnitt och därmed också ska betraktas

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

71

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

och värderas över en konjunkturcykel. Bedömningen har gjorts att en längd motsvarande en konjunkturcykel om tio (10) år

kan överblickas.

Koncernledningen har noggrant prövat värdet av den uppskjutna skattefordran och bedömer att det, utifrån koncernens

trend mot och förväntade positiva resultat under kommande år, övertygande talar för att koncernen kommer att kunna göra

nytta av den uppskjutna skattefordran och motiverar därmed det redovisade värdet av uppskjuten skatt på

underskottsavdrag.

Icke redovisade underskottsavdrag inom koncernen uppgick till - (-) MSEK vid utgången av rapportperioden. Totalt

ackumulerade skattemässiga underskott i koncernen uppgick till 412,7 (406,1) MSEK vid utgången av rapportperioden varav

380,2 (383,9) MSEK hänförligt till underskott samt 32,5 (22,1) MSEK hänförligt till ej utnyttjade ränteavdrag.

Uppskjutna skatteskulder som regleras inom tolv (12) månader uppgår till 6,9 (3,6) MSEK. Nettoförändringen i uppskjuten

skatt om 6,0 (7,6) MSEK, förklaras utöver poster redovisade mot resultaträkningen, av uppskjuten skatt kopplade till

förvärvsvärden i samband med bolagsförvärv.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och -lagar) som har beslutats eller aviserats per

balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden

regleras.

Den uppskjutna skatten på underskottsavdrag är hänförlig till framtida vinster och därmed möjligheterna att nyttja

underskottsavdragen under överskådlig tid. Företag vilka Stockwik investerar i är traditionella stabila verksamheter med låg

operativ risk. De har typiskt en historik som sträcker sig förbi en konjunkturcykel. Koncernledningen bedömer att

verksamheterna på lång sikt i stort växer i linje med konjunkturen i genomsnitt och därmed också ska betraktas och värderas

över en konjunkturcykel. Bedömningen har gjorts att en längd motsvarande en konjunkturcykel om tio (10) år kan överblickas.

Koncernledningen har noggrant prövat värdet av den uppskjutna skattefordran och bedömer att det, utifrån koncernens trend

mot och förväntade positiva resultat under kommande år, övertygande talar för att koncernen kommer att kunna göra nytta

av den uppskjutna skattefordran och motiverar därmed det redovisade värdet av uppskjuten skatt på underskottsavdrag.

Uppskjutna skattefordringar och -skulder nettoredovisas i balansräkningen när det föreligger en legal kvittningsrätt för aktuella

skattefordringar och -skulder samt när de uppskjutna skattefordringarna och -skulderna hänför sig till skatter debiterade av en

och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att

reglera saldona genom nettobetalningar.

KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR

Uppskjuten skatt beräknas utifrån temporära skillnader och outnyttjade underskottsavdrag. Värderingen av skattefordringen

görs med hänsyn till sannolikheten att koncernen kommer kunna nyttja denna mot framtida kassaflöden. Löpande gör

koncernledningen nya bedömningar gällande fordringen med hänsyn till förändringar i marknadsförutsättningar och förväntat

resultat. På grund av förutsättningar som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet komma att avvika från gjorda

bedömningar.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

72

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

NOT 20 - UPPLYSNINGAR OM FINANSIELLA INSTRUMENT

Koncernen 2021

Finansiella tillgångar

värderade till

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

upplupet

anskaffningsvärde

Summa redovisat

värde

Andra långfristiga fordringar

Kundfordringar

4,0

94,0

4,0

94,0

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

2,5

187,0

287,4

187,0

287,4

Summa

–

Obligation

364,4

20,5

0,0

364,4

20,5

0,0

Långfristiga räntebärande skulder

Övriga långfristiga skulder

Leasingskulder, långfristiga

Kortfristiga räntebärande skulder

Leasingskulder, kortfristiga

Leverantörsskulder

20,8

24,0

14,4

53,2

0,5

20,8

24,0

14,4

53,2

0,5

Övriga kortfristiga skulder

Summa

–

498,0

Koncernen 2020

Finansiella tillgångar

värderade till

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

upplupet

anskaffningsvärde

Summa redovisat

värde

Andra långfristiga fordringar

Kundfordringar

5,3

69,7

4,3

5,3

69,7

4,3

Övriga kortfristiga fordringar

Likvida medel

86,8

166,0

86,8

166,0

Summa

–

Obligation

285,0

28,1

1,5

285,0

28,1

1,5

Långfristiga räntebärande skulder

Övriga långfristiga skulder

Leasingskulder, långfristiga

Kortfristiga räntebärande skulder

Leasingskulder, kortfristiga

Leverantörsskulder

11,0

3,9

11,0

3,9

11,0

50,0

11,0

50,0

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

73

Övriga kortfristiga skulder

Summa

32,8

–

423,3

Moderbolaget 2021

Finansiella tillgångar

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Summa redovisat

värde

Långfristiga fordringar

koncernföretag

399,2

0,8

399,2

0,8

Andra långfristiga fordringar

Kortfristiga fordringar

koncernföretag

0,0

1,2

0,0

1,2

Övriga kortfristiga fordringar

Kassa och bank

127,2

528,4

127,2

528,4

Summa

–

Obligation

364,4

18,3

0,0

364,4

18,3

0,0

Långfristiga räntebärande skulder

Långfristiga skulder till koncernföretag

Räntebärande kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

20,0

0,9

20,0

0,9

Skulder koncernföretag

Övriga kortfristiga skulder

Summa

9,4

0,0

–

412,9

Moderbolaget 2020

Finansiella tillgångar

värderade till

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

upplupet

anskaffningsvärde

Summa redovisat

värde

Långfristiga fordringar

koncernföretag

327,2

0,6

327,2

0,6

Andra långfristiga fordringar

Kortfristiga fordringar

koncernföretag

8,9

1,4

8,9

1,4

Övriga kortfristiga fordringar

Kassa och bank

39,6

377,7

39,6

377,7

Summa

–

Obligation

285,0

27,4

11,2

285,0

27,4

11,2

Långfristiga räntebärande skulder

Långfristiga skulder till koncernföretag

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

74

Räntebärande kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

1,2

0,3

1,2

0,3

Skulder koncernföretag

Övriga kortfristiga skulder

Summa

0,3

10,1

335,5

10,1

335,5

–

VERKLIGT VÄRDE

Samtliga tillgångars och skulders bokförda värde överensstämmer i allt väsentligt med verkligt värde.

Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Stockwiks samtliga finansiella instrument som

värderas till verkligt värde ingår i Nivå 3 (endast tilläggsköpeskillingar).

Det finns inga derivat som används för säkringsredovisning.

KREDITRISK

Totala kundfordringar i koncernen uppgår till 94,0 (69,7) MSEK. Kreditriskreserven, d.v.s. risken för kreditförluster kommande

12 månaderna, bedöms till 0,6 (1,0) MSEK. Bedömningen grundar sig på analys av kunder, förfallna belopp och historiskt

utfall. Under rapportperioden har inga väsentliga kreditförluster förekommit, 0,2 (0,2) MSEK. Sammantaget bedöms risken

för kreditförlust som oväsentlig.

Bland övriga fordringar ingår inte några tillgångar för vilka nedskrivningsbehov föreligger. Den maximala exponeringen för

kreditrisk per balansdagen är det redovisade värdet för varje kategori fordringar.

FINANSIELL RISK

löptidsanalys, mån

MSEK

211231

0-6

7-12

13-24

25-36

37-48

49-60

Ränta

Räntebärande skulder

Checkräkningskredit

Övriga skulder till kreditinstitut

Leasingskuld

0,0

1,3

–

0,7

–

0,7

7,5

–

ca 3%

ca 5%

–

35,3

–

8,2

11,8

–

7,3

–

2,2

–

0,2

–

Konvertibla skuldebrev

Obligation

–

364,4

43,3

444,3

13,2

12,0

34,1

13,6

9,7

31,5

384,5

13,1

409,3

–

ca 7%

ca 3%

Övriga räntebärande skulder

Summa

8,9

16,2

0,3

2,4

0,2

Övriga skulder

Leverantörsskulder

Övriga skulder

Summa

53,2

73,9

53,2

66,0

–

7,9

–

127,2

119,2

0,0

–

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

75

löptidsanalys, mån

MSEK

201231

0-6

7-12

13-24

25-36

37-48

49-60

Ränta

Räntebärande skulder

Checkräkningskredit

Övriga skulder till kreditinstitut

Leasingskuld

0,3

1,8

0,3

0,4

–

0,4

–

0,4

–

0,3

–

0,2

1,6

–

ca 3-4%

0,3 ca 3-4%

22,0

5,3

6,6

5,2

5,9

4,0

0,5

–

ca 5%

ca 13%¹

ca 7%

Konvertibla skuldebrev

Obligation

0,1

5,8

–

285,0

24,5

338,9

10,5

4,1

10,5

2,7

21,0

20,5

53,6

316

3,1

–

Övriga räntebärande skulder

Summa

2,0

3,8

0,0 ca 3-8%

0,8

22,0

18,9

323,2

Övriga skulder

Leverantörsskulder

Övriga skulder

Summa

50,0

62,3

50,0

60,1

–

0,8

–

1,5

–

112,3

110,1

1) Konvertibelskulder är redovisade enligt effektivräntemetoden

Räntebärande skulder vid utgången av rapportperioden uppgick sammanlagt till 444,3 (338,8) MSEK varav 20,8 (11,2) MSEK

utgör långfristig leasingskuld och 14,4 (11,0) MSEK kortfristig leasingskuld enligt IFRS16. Av den samlade leasingskulden utgör

10,2 MSEK leasing av bilar och maskiner. Skuld hänförlig till tilläggsköpeskillingar om 13,9 MSEK inkluderas i räntebärande

skulder. Inklusive ränta och övriga kontrakterade finansiella kostnader förfaller 65,6 (40,9) MSEK av upplåningen inom tolv

(12) månader.

Den 3 september 2020 emitterade Stockwik ett obligationslån med en initial volym om 300 MSEK. Obligationslånet har en

löptid på 3 år och en rörlig kupong om 3 månaders STIBOR + 7,0 procentenheter, vilket för närvarande innebär en räntesats

om 7,0 procent. I mars 2021 utökade Stockwik den befintliga obligationen med 75,0 MSEK. Ränta förfaller till betalning

kvartalsvis.

Enligt obligationsvillkoren ska följande nyckeltal uppfyllas vid utgången av varje rapportperiod.

•

Nettoskuld i förhållande till konsoliderat EBITDA proforma om 5,5x

Kapitalbelopp för säljarreverser får ej överstiga 40,0 MSEK

Leasingskuld avseende bilar och maskiner enligt IFRS16 får ej överstiga 15,0 MSEK eller 20 procent av konsoliderat

EBITDA proforma

•

Likvida medel i moderbolaget måste uppgå till minst 20,0 MSEK

Koncernen möter dessa nyckeltal vid utgången av rapportperioden.

Vid rapportperiodens utgång fanns reverser till säljare med ett sammanlagt kapitalbelopp om 28,2 (23,0) MSEK.

Koncernen har beviljad checkräkningskredit om sammanlagt 25,0 (26,3) MSEK, varav 25,0 (26,0) MSEK var outnyttjad vid

utgången av rapportperioden.

Koncernens nettoskuld uppgick till 257,3 (252,0) MSEK samt att nettoskuld/EBITDA rullande 12 månader proforma uppgick

till 3,4x (4,8x).

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

76

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens finansieringsbehov och bedömer att nuvarande och tillgänglig

finansiering är tillräcklig för att säkerställa koncernens fortsatta drift.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Stockwik klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier.

•

Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde

Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde

Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Klassificeringen av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar

och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Investeringar i egetkapitalinstrument ska värderas till verkligt

värde enligt IFRS 9.

Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller

sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har

löpt ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med

äganderätten.

Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde

Koncernens redovisade finansiella tillgångar, som inte är derivat, består huvudsakligen av andra långfristiga fordringar,

kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar och likvida medel. I moderbolaget ingår även fordringar på koncernföretag i

denna kategori. Dessa hålls inom en affärsmodell som syftar till att inneha tillgången för att erhålla kontraktsmässiga

kassaflöden och avtalsvillkoren ger upphov till kassaflöden vid angivna datum som enbart utgör betalningar av kapitalbelopp

och ränta på det utestående kapitalbeloppet. De finansiella tillgångarna uppfyller därmed kriterierna för att redovisas till

upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade värdet av dessa tillgångar justeras med eventuella förväntade kreditförluster (se

stycket ”Nedskrivningsprꢀvning fꢀr finansiella tillgꢂngar”) nedan. Ränteintäkter från dessa finansiella tillgångar redovisas med

effektivräntemetoden och redovisas som finansiella intäkter.

Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde

Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella skulder i koncernen

utgörs av långfristiga räntebärande skulder, övriga långfristiga skulder, kortfristiga räntebärande skulder, leverantörsskulder

och övriga kortfristiga skulder. I moderbolaget ingår även skulder till koncernföretag i denna kategori. Upplupet

anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivitetsränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och

undervärden liksom direkta kostnader i samband med upptagande av lån periodiseras över skuldens löptid. Skulder redovisas

inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Skulder redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde

och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i

rapporten över totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden.

Koncernens upplåning består av både långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder och klassificeras som kortfristig i

balansräkningen om Stockwik inte har en ovillkorad rättighet att senarelägga skuldens reglering i minst tolv (12) månader

efter utgången av rapportperioden. Övriga skulder som har en löptid längre än tolv (12) månader klassificeras som långfristig

skuld medan övriga skulder som har en kortare löptid än tolv (12) månader klassificeras som kortfristiga skulder.

Leverantörsskulder och andra rörelseskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominella belopp.

Lämnade vinstutdelningar redovisas som skuld efter det att bolagsstämman godkänt vinstutdelningen.

Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av

avkastningsvärdeansatsen. Efterföljande omvärderingar av avsättningar för villkorade köpeskillingar samt skillnader mellan

redovisad avsättning och faktiskt utfall redovisas i koncernens resultaträkning (finansiella poster).

Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar

Koncernen bedömer, vid varje rapporttillfälle, framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade

till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernens finansiella tillgångar för vilka förväntade

kreditförluster bedöms, utgörs i allt väsentligt av kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar. Koncernen tillämpar den

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

77

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

förenklade ansatsen för kreditreservering, d.v.s. reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela

fordringens livslängd.

NOT 21 - VARULAGER

2021

2020

Värde före

inkurans

Värde efter

inkurans

Värde före

inkurans

Värde efter

inkurans

Inkurans %

Råvaror

3,2

10,2

15,1

4,6

0,1%

1,9%

2,2%

-0,1%

3,2

10,1

14,8

4,6

2,0

4,5

3,0%

0,8%

0,0%

1,9

4,4

Färdiga varor

Handelsvaror

10,7

5,3

10,6

5,3

Pågående arbete

Total

33,1

32,6

22,5

22,1

REDOVISNINGSPRINCIPER

Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningskostnad och nettoförsäljningsvärdet. Varulagret redovisas enligt först in

först ut principen och består av råvar-, färdigvarulager, handelsvaror och pågående arbete.

En reservering för befarad inkurans i varulagret görs när det finns objektiva grunder att anta att koncernen inte kommer att

kunna erhålla det värde vid framtida försäljning som varulagret är bokfört till. Reserveringens storlek utgörs av skillnaden

mellan tillgångens redovisade värde och värdet av bedömda framtida kassaflöden. Det reserverade beloppet redovisas över

resultaträkningen. Endast en obetydlig del av varulagret värderas till nettoförsäljningsvärde.

NOT 22 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

Koncern

Moderbolag

2021

MSEK

2021

0,4

2020

0,9

2020

–

Upplupna intäkter

Inköpsrabatter

0,1

–

0,0

3,1

–

Övriga förutbetalda kostnader

Summa

16,0

16,3

5,4

0,3

0,4

0,2

9,4

NOT 23 - LIKVIDA MEDEL

Koncernens likvida medel uppgick till 187,0 (86,8) MSEK. Moderbolagets likvida medel uppgick till 127,2 (39,6) MSEK.

Samtliga likvida medel utgör tillgängliga banktillgodohavanden.

Moderbolaget ingår i koncernens kassapool per rapportperiodens utgång tillsammans med en majoritet av koncernens

dotterbolag. Likvida medel i moderbolaget redovisas brutto i balansräkningen. Brutto uppgår kassan i moderbolaget till 127,2

(-) MSEK samt att fordringar respektive skulder till dotterbolag uppgår till 1,3 (-) MSEK respektive 35,9 (-) MSEK vilket ger ett

netto om 92,5 (-) MSEK.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Likvida medel omfattar banktillgodohavanden och kassa.

KRITISKA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR

I bedömning av koncernens finansieringsbehov används främst kassaflödesprognoser. Styrelsen och koncernledningen gör

löpande nya bedömningar och uppskattningar av de förutsättningar som påverkar kassaflödet. På grund av att dessa

bedömningar och uppskattningar avser framtida händelser som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet avvika.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

78

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

NOT 24 - EGET KAPITAL

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 2020-2021

Period

före 2020

2020

Avser

Ökning aktier

Antal aktier

4 302 379

4 732 616

4 797 151

4 932 286

4 995 510

5 006 148

5 021 532

5 130 279

6 156 334

Ökning aktiekapital

Aktiekapital Kvotvärde

2 151 189

2 366 308

2 398 575

2 466 143

2 497 755

2 503 074

2 510 766

2 565 140

3 078 167

0,5

Företrädesemission

Riktad nyemission

Konvertering av konvertibler

Riktad nyemission

430 237

64 535

215 119

32 268

67 568

31 612

5 319

2020

135 135

63 224

2020

2021

10 638

2021

15 384

7 692

2021

108 747

1 026 055

54 374

513 028

2021

KONCERNEN

Eget kapital definieras som totalt eget kapital. För en specifikation av förändringar i koncernens egna kapital, se s. 32.

AKTIEKAPITAL

Enligt på årsstämma antagen bolagsordningen den 14 maj 2021 ska aktiekapitalet uppgå till lägst 1.700.000 kronor och högst

6.800.000 kronor. Aktiekapitalet uppgick till 3,1 (2,5) MSEK per utgången av rapportperioden. Antalet aktier uppgick till

6.156.334 (4.995.510) stycken till ett kvotvärde per aktie om 0,5 (0,5) SEK. Varje aktie berättigar till en (1) röst. Vid

bolagsstämman får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av ägda och företrädda aktier utan begränsningar i rösträtten.

Varje aktie har lika rätt till bolagets tillgångar och vinst.

ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL

Avser eget kapital som tillskjutits från aktieägarna utöver aktiekapitalet sedan registrerandet av moderbolaget Stockwik

Förvaltning AB år 1987.

RESERVER

Det finns inga reserver.

AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR

Under 2020 emitterade Stockwik;

430.237 aktier genom en företrädesemission,

64.535 aktier genom en riktad emission, en s.k. övertilldelningsemission, då företrädesemissionen blev övertecknad,

135.135 aktier genom apportemission vid förvärv av Admit, och

63.224 aktier genom apportemission vid förvärv av RUN Communications.

Under 2021 emitterade Stockwik;

10.638 aktier genom apportemission vid förvärv av Kolarviks Sten & Trädgård,

15.384 aktier genom apportemission vid förvärv av SOCAB Swedish Office Consulting AB,

108.747 aktier genom konvertering av konvertibel som emitterades vid förvärvet av Galdax, och

1.026.055 aktier genom en riktad emission till investerare,

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

79

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

För en specifikation av förändringar i moderbolagets egna kapital, se sid. 37.

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Till årsstämmans förfogande står:

Överkursfond: 226.290.583,77 SEK

Balanserade medel: 37.118.452,69 SEK

Årets resultat: -9.495.718,97 SEK

Totalt: 253.913.317,49 SEK

Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Kostnader som uppstår i samband med nyemission och återköp av eget kapitalinstrument förs direkt till eget kapital.

NOT 25 - RÄNTEBÄRANDE SKULDER

LÅNGFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER

Koncern

2021

Moderbolag

2021

MSEK

2020

5,3

2020

5,3

Konvertibla skuldebrev

–

20,8

–

Leasingskulder

11,0

–

Skulder till koncernföretag

Övriga räntebärande skulder

–

11,2

307,1

323,6

384,9

405,8

307,7

324,0

382,7

Summa

Koncern

Moderbolag

MSEK

2021

324,0

89,0

-5,0

1,0

2020

168,5

324,6

-157,4

-1,7

2021

323,7

87,7

-3,8

2020

165,8

323,7

-157,4

-1,6

Redovisat värde vid årets början

Upplåning

Amortering

Omklassificering

-21,6

-3,3

Anskaffningsutgift lån

Övrigt

-3,3

–

-10,0

–

-10,0

3,2

–

Redovisat värde vid årets slut

405,8

324,0

382,7

323,6

KORTFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER

Koncern

Moderbolag

MSEK

2021

–

2020

–

2021

2020

–

Checkräkningskredit

Övriga banklån

–

Leasingskulder

14,4

24,0

11,0

3,9

–

Övriga räntebärande skulder

20,0

1,2

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

80

Summa

38,5

Koncern

14,9

20,0

Moderbolag

2021

1,2

MSEK

2021

14,9

57,0

-27,5

-5,9

–

2020

19,9

8,2

2020

2,4

Redovisat värde vid årets början

Upplåning

23,0

-8,0

5,0

Amortering

-8,3

1,7

-1,3

1,6

Omklassificering

4,4

Anskaffningsutgift lån

Övrigt

-5,0

-1,6

14,9

–

-5,0

-1,6

1,2

0,0

-0,3

Redovisat värde vid årets slut

38,5

20,0

Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 375,0 MSEK per utgången av rapportperioden innehåller

bestämmelse som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 375,0 MSEK och upplupen ränta

för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik.

Inga skulder förfaller längre än 5 (5) år framåt i tiden. Koncernens exponering för förändringar i ränta och kontraktsenliga

tidpunkter för ränteomförhandling sammanfaller med förfallotidpunkter för lånen. Se not 20 för sammanställning av villkor.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Skulder har upptagits till anskaffningsvärde med sedvanliga reserveringar för upplupna kostnader.

Se vidare not 20 för redovisningsprinciper.

NOT 26 - UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Koncern

2021

Moderbolag

MSEK

2020

15,0

6,3

2,0

4,7

-

2021

1,3

2020

1,3

Upplupna lönekostnader

Upplupna sociala avgifter

Upplupna räntekostnader

20,2

8,4

0,4

4,5

3,0

2,1

Övriga upplupna kostnader

Förutbetalda intäkter

Summa

5,5

0,7

0,4

0,3

38,9

28,0

5,3

4,1

NOT 27 - STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Koncern

2021

Moderbolag

MSEK

2020

2021

2020

Kundfordringar

–

0,3

–

Företagsinteckningar

Pantsatta aktier

347,7

–

47,1

–

1,5

3,0

Pantsatta fordringar på dotterbolag

Tillgångar med äganderättsförbehåll

Summa ställda säkerheter

399,2

–

327,3

–

1,4

347,7

48,8

400,7

330,3

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

81

Borgensåtagande

–

0,7

Summa eventualförpliktelser

Säkerheterna är ställda för koncernens finansiering. Pantsatta aktier avser aktier i koncernens dotterbolag Stockwik Holding 1

AB, Stockwik Fastighetsservice AB, Stockwik Industri AB, Galdax AB, Stockwik Tjänster AB, Stockwik Hälsovård AB, Team Hälsa

i Göteborg AB, Admit Ekonomi AB, RUN Communications AB, Mälardrottningens Bygg & Fastighet AB, BergFast AB,

Däckcentrum i Hässleholm AB och MittX aluminumproffset AB som säkerhet för obligationsfinansiering och är upptagna till

motsvarande belopp. Moderbolaget har ingått generella borgensförbindelser för sina dotterföretag gentemot bank.

NOT 28 - TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Velocita (helägt bolag till styrelseledamoten Oskar Lindström) har i samband med förvärvet av Galdax och Stans

Gummiverkstad erhållit del av köpeskillingen i form av konvertibel om 4,0 (4,0) MSEK. Under rapportperioden har ränta om

0,0 MSEK erlagts till Velocita. Velocita begärde konvertering av konvertibeln under rapportperioden och sådan konvertering

har verkställts genom registrering hos Bolagsverket under rapportperioden. Utgående skuld, bestående av upplupen ränta,

vid utgången av rapportperioden uppgick till - MSEK gentemot Velocita.

Marna Förvaltning (helägt bolag till styrelseledamoten Olof Nordberg) och dess koncernbolag köper redovisningstjänster från

Admit. Under rapportperioden har Admits försäljning av redovisningstjänster till Marna Förvaltning och dess dotterbolag

uppgått till 0,8 (0,4) MSEK.

Samtliga närståendetransaktioner bedöms ha varit till marknadsmässiga villkor.

NOT 29 - KASSAFLÖDEN I FINANSIERINGSVERKSAMHETEN

2021

Kassaflödes-

påverkande

förändringar

Kassaflödes-

påverkande

förändringar

Ej kassflödespåverkande

förändringar

MSEK

IB

UB

Finansierings-

verksamheten

Betalda räntor

Räntor

Kvittning

Leasing

Övrigt

3,3

Obligation

285,0

5,3

76,1

-5,8

364,4

0,0

Konvertibla skuldebrev

0,5

Leasingskulder

22,0

-15,9

-1,6

31,0

-0,2

35,3

Övriga räntebärande

skulder

26,5

17,9

44,4

Summa

338,8

54,4

-1,1

0,0

21,0

444,1

Checkräkningskredit *)

Summa

0,3

-0,3

0,0

–

339,1

54,1

-1,1

0,0

31,0

21,0

444,1

2020

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

82

Kassaflödes-

påverkande

förändringar

Kassaflödes-

påverkande

förändringar

Ej kassflödespåverkande

förändringar

MSEK

IB

UB

Finansierings-

verksamheten

Betalda räntor

Räntor

Kvittning

Leasing

Övrigt

Obligation

–

285,0

-0,2

285,0

5,3

Konvertibla skuldebrev

4,9

0,6

Leasingskulder

16,4

-11,6

-1,9

19,1

22,0

Övriga räntebärande

skulder

163,5

-163,0

26,0

26,5

Summa

184,8

110,2

0,0

338,8

Checkräkningskredit *)

Summa

3,6

-3,3

0,3

–

188,4

106,9

-1,9

0,6

26,0

19,1

0,0

339,1

*) Checkräkningskrediter klassificeras som kortfristiga räntebärande skulder i balansräkningen.

Övrigt om 16,7 MSEK består av upptagande av säljarreverser i samband med förvärv om 17,6 MSEK, omklassificering av

tilläggsköpeskillingar från ej räntebärande till räntebärande om 13,9 MSEK samt amorteringar i enlighet med säljarreverser

om 14,6 MSEK.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. Det innebär att förändringar i resultat- och balansposter har

justerats för transaktioner som inte medfört in- eller utbetalningar under rapportperioden. I likvida medel ingår kassa och

andra banktillgodohavanden.

NOT 30 - HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Förvärv Hälsobolaget i Uddevalla

Den 7 mars 2022 tillträdde Stockwik samtliga aktier i Hälsobolaget i Uddevalla. För mer information se not 5.

Geopolitiska läget

Ryssland invasion av Ukraina förändrar det geopolitiska läget i världen och ökar osäkerheterna kring den framtida

marknadsutvecklingen. Stockwik har inga bolag varken i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt

mycket liten. Vi ser en generell prisökning på inköp av produkter och tjänster samt vissa tecken på att det kan uppstå

materialbrist i framförallt däckverksamheten. Vi ser än så länge ingen negativ påverkan på efterfrågan. Vi är i nära kontakt

med våra bolag och följer utvecklingen noggrant. Vi har en fortsatt bra aktivitet i våra förvärvsprocesser och ser de framtida

förvärvsmöjligheterna som goda.

Övrigt

Utöver ovan, har det har inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter rapportperiodens utgång.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

83

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Styrelsens och verkställande direktörens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med

internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande

bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget

ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt

beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.

Täby den 28 april 2022

Rune Rinnan,

Ordförande

Olof Nordberg,

Ledamot

Oskar Lindström,

Ledamot

Mathias Wiesel,

Ledamot

David Andreasson,

VD och koncernchef

Vår revisionsberättelse har avgivits den 28 april 2022

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Tobias Stråhle,

Auktoriserad revisor

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

84

Revisionsberättelse

TILL BOLAGSSTÄMMAN I STOCKWIK FÖRVALTNING AB (PUBL), ORG. NR 556294-7845

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

UTTALANDEN

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Stockwik Förvaltning AB för år 2021. Bolagets

årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 15-84 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga

avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat

och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen

och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2021 och av

dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av

EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga

delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den

kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets och koncernens revisionsutskott i enlighet med

revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt

dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och

koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar

att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014)

artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade

företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

VÅR REVISIONSANSATS

Revisionens inriktning och omfattning

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella

rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till

exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om

framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och

verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska

avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna

som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken

koncernen verkar.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

85

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en

rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan

uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan

förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella

rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och

omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och

sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.

SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest

betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden

behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som

helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

86

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE

HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA

OMRÅDET

VÄRDERING AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN

Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till

följande:

I koncernbalansräkningen redovisas en uppskjuten

skattefordran. Vid utgången av räkenskapsåret uppgår

den uppskjutna, till den del det avser skattemässiga

underskottsavdrag, till 85 (84) MSEK för koncernen. Detta

motsvarar 413 (406) MSEK av de framtida skattemässiga

underskottsavdragen. Informationen om de

skattemässiga underskotten finns i not 19.

Enligt IFRS ska en uppskjuten skattefordran redovisas i

den utsträckning det är sannolikt att dessa kan utnyttjas

mot framtida skattepliktiga överskott. Redovisningen

bygger på företagsledningens uppskattningar och

bedömningar i framtiden. I not 19 redovisas grunden för

bolagets bedömning.

•

Vi har inhämtat och utvärderat företagsledningens

prognoser samt underliggande bedömning avseende

sannolikheten att nyttja skattemässiga

underskottsavdrag mot framtida beskattningsbara

resultat.

•

Vi har kontrollerat den matematiska riktigheten i

modellen

Vi har även utvärderat rimligheten i de bedömningar och

antaganden som ligger till grund för beräkningen av

framtida beskattningsbara resultat. Det har främst skett

genom jämförelse mot de historiska resultat som

genererats i de bolag som ingår i koncernen.

Av ovanstående skäl bedöms värdering av skattemässiga

underskottsavdrag utgöra ett särskilt betydelsefullt

område.

RÖRELSEFÖRVÄRV

Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till

följande:

Under 2021 har Stockwik Förvaltning genomfört ett

flertal rörelseförvärv.

•

Vi har granskat förvärvsanalys och relevanta dokument

såsom köpeavtal och beslutsunderlag.

Vi har gjort stickprov för att verifiera den beräknade och

överförda köpeskillingen.

Vi har utvärderat rimligheten i bolagets fördelning av

köpeskillingen mellan identifierade nettotillgångar och

goodwill med hjälp av PwCs interna specialister.

Enligt IFRS ska överförd ersättning, dvs köpeskillingen,

fördelas på identifierbara tillgångar och övertagna

skulder. Identifieringen och fördelningen av

köpeskillingen är områden som krävt företagsledningens

bedömning. Ytterligare information framgår av not 5

(rörelseförvärv) samt not 30 (händelser efter

rapportperioden).

Felaktiga antaganden och beräkningar i samband med

rörelseförvärv skulle kunna få väsentliga effekter på

värderingen av förvärvade tillgångar och skulder, varför vi

bedömt att detta är ett särskilt betydelsefullt område i

revisionen. Av ovanstående skäl bedöms värdering av

skattemässiga underskottsavdrag utgöra ett särskilt

betydelsefullt område.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

87

VÄRDERING AV GOODWILL OCH IMMATERIELLA

TILLGÅNGAR

Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till

följande:

•

Granskat matematisk riktighet i värderingsmodellen.

Granskat att värderingsmodellen bygger på vedertagna

värderingsprinciper.

Kontrollerat att historisk data i modellen

överensstämmer med faktiskt utfall.

Genomfört känslighetsanalyser där vi bland annat

tillämpat mer konservativa antaganden om

omsättningstillväxt, rörelsemarginal och avkastningskrav

(WACC).

I koncernen finns goodwill om 283 (203) MSEK fördelat

på segment hälsa 62 (47) MSEK, tjänster 90 (68) MSEK,

Industri 56 (43) MSEK samt fastighetsservice 75 (44)

MSEK. I koncernen finns immateriella tillgångar om 87

(69) MSEK.

Enligt IFRS ska företagsledningen testa om det föreligger

ett nedskrivningsbehov för sådana tillgångar som inte

skrivs av.

Bedömningen av värdet för goodwill är ett område som

kräver att företagsledningen gör uppskattningar och

bedömningar om framtiden. Felaktiga antaganden och

beräkningar i samband med nedskrivningsprövningen

skulle kunna få väsentliga effekter på koncernens resultat

och finansiella ställning. Av det skälet bedöms det som

ett särskilt betydelsefullt område. I not 15 redovisas

grunden för bolagets bedömning

•

Av ovanstående skäl bedöms goodwill utgöra ett särskilt

betydelsefullt område.

ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna

1-14 samt 92-96. Den andra informationen består även av Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datum för denna

revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget

uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som

identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och

koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt

bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen

innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas

och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de

antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som

de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga

felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för

bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om

förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

88

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget,

upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

REVISORNS ANSVAR

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte

innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en

revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att

en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en

sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller

tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och

koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på

Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av

revisionsberättelsen.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och

verkställande direktörens förvaltning för Stockwik Förvaltning AB för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande

bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter

och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns

ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort

vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till

utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets

och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital,

konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att

fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så

att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.

Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat

vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att

medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

89

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

REVISORNS ANSVAR

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis

för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något

väsentligt avseende:

•

företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot

bolaget

•

på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om

detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige

alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett

förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och

verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Stockwik

Förvaltning AB för år 2021.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma] upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt

denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Stockwik Förvaltning

AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4

a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och

verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag.

REVISORNS ANSVAR

Vår uppgift är att uttala mig (oss) med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som

uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är

upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

90

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god

revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på

grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas

påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av

finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för

kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder

för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som

ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta

för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är

ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna

kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och

verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-

rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en

avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en

rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar samt

kassaflödesanalysen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, Stockholm, utsågs till Stockwik Förvaltning ABs revisor av

bolagsstämman den 14 maj 2021 och har varit bolagets revisor sedan 7 maj 2008.

Stockholm den 28 april 2022

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Tobias Stråhle

Auktoriserad revisor

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

91

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Resultaträkning - Flerårsöversikt

MSEK

2021

2020

2019

2018

2017

Nettoomsättning

Övriga rörelseintäkter

Summa intäkter

584,5

8,4

426,8

5,3

346,1

1,9

126,8

0,6

87,5

0,1

592,9

432,1

348,0

127,4

87,6

Råvaror och förnödenheter

Övriga externa kostnader

Personalkostnader

-268,1

-59,9

-196,2

-0,3

-228,5

-40,8

-125,7

0,0

-192,0

-32,2

-92,9

0,0

-63,8

-16,8

-41,4

0,0

-48,6

-12,5

-26,9

0,0

Övriga rörelsekostnader

Summa

EBITDA

-524,5

68,4

-395,0

37,0

-317,0

12,3

-122,0

5,4

-88,0

-0,3

Avskrivning/nedskrivning av materiella och

immateriella anläggningstillgångar

-37,8

30,6

-25,7

11,4

-18,7

12,3

-4,8

0,6

-3,5

-3,9

-1,5

Rörelseresultat

Finansiella poster

-30,0

-25,3

-13,8

-3,4

Resultat efter finansiella poster

och före skatt

0,6

-9,5

-8,9

-13,9

14,3

0,4

-1,6

29,1

27,6

-2,8

20,0

17,2

-5,3

12,5

7,2

Skatter

Resultat efter skatt från verksamheten

Resultat efter skatt hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare

-8,9

0,4

27,6

17,2

7,2

Innehav utan bestämmande inflytande

–

EBITDA

68,4

37,0

12,3

5,4

-0,3

Flerårsöversikten utgör total verksamhet och har inte räknats om med hänsyn till avvecklad verksamhet.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

92

Balansräkning - Flerårsöversikt

MSEK

2021

283,1

86,7

2020

203,0

69,0

9,7

2019

129,2

27,7

8,8

2018

37,8

7,8

2017

17,1

4,6

Goodwill

Övriga Immateriella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgångar

Uppskjuten skattefordran

Övriga finansiella anläggningstillgångar

Summa anläggningstillgångar

Varulager

21,2

3,8

36,7

24,4

66,2

5,3

18,5

58,6

4,8

–

60,2

36,1

0,6

19,0

0,6

4,0

491,9

32,6

377,6

22,1

83,4

86,8

569,9

247,6

17,2

63,4

19,1

347,2

86,1

0,3

45,1

0,1

Kortfristiga fordringar

Likvida medel

113,9

187,0

825,4

23,1

3,1

15,5

1,0

Summa tillgångar

112,7

61,7

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Innehav utan bestämmande inflytande

Summa eget kapital

254,0

–

118,7

–

92,9

–

47,5

–

26,5

–

254,0

118,7

92,9

47,5

26,5

Långfristiga skulder och avsättningar

Kortfristiga skulder

405,8

165,6

825,4

325,5

125,7

569,9

169,6

84,7

30,0

35,2

11,3

23,9

61,7

Summa eget kapital och skulder

347,2

112,7

NYCKELTAL

Totala intäkter MSEK

592,9

37%

432,1

24%

-0,18

246

348,0

173%

6,53

150

127,4

46%

3,85

67

87,5

-23%

1,91

44

Förändring totala intäkter från föregående år

Resultat per aktie efter utspädning

Medelantal anställda

-1,92

312

Omsättning per anställd, MSEK

Eget kapital, MSEK

1,9

1,8

2,3

1,9

2,0

254,0

4 266,89

31%

118,7

27,59

21%

92,9

21,59

27%

47,5

0,03

42%

26,5

0,02

43%

Eget kapital per aktie, kronor *)

Soliditet

Flerårsöversikten utgör total verksamhet och har inte räknats om med hänsyn till avvecklad verksamhet.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

93

Större aktieägare per 31 december 2021

Namn/firma

Olof Nordberg via bolag

Antal aktier/röster

810 439

Andel aktier/röster

13,2%

Försäkringsaktiebolaget, Avanza Pension

State Street Bank and Trust Co, W9

Oskar Lindström via bolag

Mathias Wiesel via bolag

Nordnet Pensionsförsäkring AB

Handelsbanken Microcap Sverige

David Andreasson m. fam.

Rune Rinnan via bolag

532 656

472 440

393 224

349 371

225 845

250 000

155 582

147 093

109 452

2 710 232

6 156 334

8,7%

7,7%

6,4%

5,7%

3,7%

4,1%

2,5%

2,4%

Amnäs Holding AB

1,8%

Övriga

44,0%

100,0%

Totalt

Årsstämma

Årsstämma avseende verksamhetsåret 2021 avhålls den 20 maj 2022 kl. 10:00. Styrelsen har beslutat att årsstämman ska

genomföras utan fysisk närvaro genom att aktieägare utövar sin rösträtt endast genom poströstning. Formulär för

poströstning finns tillgängligt på bolagets hemsida, www.stockwik.se/bolagsstamma.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

94

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

Alternativa nyckeltal

ANVÄNDNING AV ICKE-INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (”IFRS”)

RESULTATMÅTT

Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag vars värdepapper är noterade på en reglerad marknad inom EU har getts

ut av European Securities and Markets Authority (ESMA). I rapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som

används för att hjälpa såväl investerare som koncernledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskrivs de olika

icke-IFRS resultatmått som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS.

Beskrivning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket.

EBITDA OCH EBITDA %

Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA %

utgör EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA % används för att analysera lönsamheten genererad av

den operativa verksamheten.

2021

2020

MSEK

KV4

KV3

KV2

KV1

KV4

KV3

KV2

KV1

Kvarvarande verksamhet

Periodens resultat

Skatter

4,8

-7,3

-5,3

-0,2

0,5

-6,4

0,8

-7,1

-3,5

-8,2

-6,5

-2,6

-7,6

7,9

16,0

-9,0

1,9

0,5

-2,9

0,4

Finansiella intäkter och kostnader

-7,9

-8,6

-4,2

-4,5

Avskrivningar av materiella och immateriella

anläggningstillgångar

-10,0

27,3

-10,0

17,2

-9,1

10,5

-8,8

13,4

-7,7

11,3

-7,5

8,3

-5,4

11,0

94,8

-5,2

6,4

EBITDA

Nettoomsättning

EBITDA (%)

192,2

14,2%

133,5

12,9%

142,5

7,4%

116,2

11,5%

142,2

8,0%

97,3

8,5%

92,5

6,9%

11,6%

EBITA OCH EBITA %

Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. EBITA % utgör EBITA i procent

av nettoomsättningen. EBITA och EBITA % används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten.

2021

2020

MSEK

KV4

KV3

KV2

KV1

KV4

KV3

KV2

KV1

Kvarvarande verksamhet

Periodens resultat

Skatter

4,8

-7,3

-5,3

-0,2

0,5

-6,4

0,8

-7,1

-3,5

-8,2

-6,5

-2,6

-7,6

7,9

16,0

-9,0

1,9

0,5

-2,9

0,4

Finansiella intäkter och kostnader

-7,9

-8,6

-4,2

-4,5

Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar

-4,2

21,5

-4,0

11,2

-3,9

5,3

-3,6

8,2

-3,0

6,7

-2,4

3,2

-1,8

7,4

-1,8

3,0

EBITA

Nettoomsättning

EBITA (%)

192,2

11,2%

133,5

8,4%

142,5

3,7%

116,2

7,1%

142,2

4,7%

97,3

3,3%

94,8

7,8%

92,5

3,2%

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021

95

SOLIDITET

Eget kapital i procent av totala tillgångar. Soliditet används för att analysera finansiell risk och visar hur stor andel av

tillgångarna som är finansierade med eget kapital.

2021

2020

MSEK

KV4

KV3

KV2

KV1

KV4

KV3

KV2

KV1

Kvarvarande verksamhet

Eget kapital

254,0

825,4

30,8%

249,1

812,7

30,7%

250,4

797,3

119,9

657,3

18,2%

118,7

560,1

21,2%

125,9

566,9

22,2%

110,0

370,6

89,9

340,8

26,4%

Totala tillgångar

Soliditet (%)

31,4%

29,7%

NETTOSKULD

Kort- och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, säljarreverser och leasingskuld enligt IFRS16 med avdrag för

likvida medel. Räntebärande nettoskuld används som ett komplement för att bedöma möjlighet till utdelning, att genomföra

strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden.

2021

2020

MSEK

KV4

KV3

KV2

KV1

KV4

KV3

KV2

KV1

Kvarvarande verksamhet

Långfristiga räntebärande skulder

Kortfristiga räntebärande skulde

Likvida medel

405,8

38,5

405,6

27,5

404,8

25,2

403,6

27,1

323,1

13,7

321,6

30,6

143,8

48,4

140,4

44,7

-187,0

257,3

-205,3

227,8

-220,2

209,7

-113,2

317,6

-85,9

250,9

-85,0

-15,3

177,0

-15,9

169,3

Räntebärande nettoskuld

267,1

PROFORMA

Nyckeltal avser den senaste 12-månaders perioden som om samtliga portföljbolag som ingår i koncernen per

rapportperiodens utgång ägts under hela den 12-månadersperioden. Proforma används för att analysera den operativa

verksamhetens utveckling.

Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845

96

ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2021