ÅRSREDOVISNING 2025 MED HÅLLBARHETSREDOVISNING

Mer än ett

fastighetsbolag

OM TRIANON

Om Trianon ........................................ 3

Våra fastigheter .................................. 4

Året i korthet .......................................5

VD har ordet ....................................... 6

Mål och utfall .......................................8

Strategi ..............................................10

HÅLLBARHETSRAPPORT

Vårt hållbarhetsarbete ........................ 12

Energibesparande åtgärder ................14

Vårt samhällsengagemang .................16

Arbetsglädje och möjligheter .............18

VERKSAMHETEN

Marknadstrender ...............................21

Fastighetsbestånd .............................22

Intjäningsförmåga ..............................24

Förvärva och äga .............................. 26

Hyra ut och förvalta ...........................28

Utveckla............................................ 30

Joint ventures .................................... 31

Finansiering .......................................32

Hållbara ramverk ............................... 34

Aktien ............................................... 36

Principer för värdering .......................38

Risker och riskhantering .................... 40

Ordförandens förord......................... 45

Bolagsstyrningsrapport ..................... 46

Styrelse ......................................... 49

Koncernledning ............................. 50

FINANSIELL INFORMATION

Finansiell information .........................51

Koncernens räkenskaper ....................53

Moderbolagets räkenskaper ...............57

Noter .................................................61

Resultatdisposition ......................... 84

Styrelsens försäkran ...........................85

Revisionsberättelse ........................... 86

ÖVRIG INFORMATION

Definitioner och ordlista .................... 90

EU-taxonomin ....................................91

Fastighetsregister ............................. 93

Flerårsöversikt finansiell information .. 95

Flerårsöversikt hållbarhet .................. 98

Aktieägarinformation ........................ 99

Årsredovisning och koncernredovisning

Den av revisorn granskade och reviderade årsredovisningen och koncern redovisningen för räkenskapsåret 2025 ingår på sidorna 5, 8–9, 12–19, 32–33, 36–43 och

46–85. Förvaltningsberättelsen innefattar sidorna 5, 8–9, 12–19, 32–33, 36–43 och 51–52. Årsredovisningen finns även på engelska, men den svenska versionen

utgör originalversionen.

Övrig extern granskning

Revisorn har granskat den lagstadgade hållbarhetsrapporten, sidorna 9 och 12–19 enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande avseende den lagstadgade

hållbarhetsrapporten som är i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Revisorn har granskat bolagsstyrningsrapporten, sidorna 46–50, enligt FAR:s

uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten.

Foton: Pernilla Wästberg.

Övriga foton i årsredovisningen: Shutterstock sidan 2, 21, 25; Stiftelsen Momentum Malmö sidorna 7, 39; Fojab sidan 23; Hanna Boshko sidan 20.

Ingår i den av revisorn granskade årsredovisningen 2025.

2Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL

2Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Trianon – mer än ett fastighetsbolag

Trianon äger, förvaltar och utvecklar fastigheter i Malmöregionen. Vi vill vara med och utveckla en stad där alla känner

sig hemma. En stad med minskat utanförskap och ökad framtidstro. Därför är vi en aktiv och engagerad aktör i vårt

närområde och bidrar till långsiktig och hållbar stadsutveckling. Vi erbjuder bostäder och lokaler för kommersiell

verksamhet och samhällsservice och har tillväxt, värdeskapande och den goda affären i fokus.

En investering i en hållbar framtid

Solid fastighetsportfölj

Bostäder och kommersiella fastigheter med låg risk

och stor värdeskapande potential. Stadsutvecklings-

projekt bidrar till betydande värdeskapande. Under

2025 stod bostadssegmentet för de största positiva

värdeförändringarna och vi ser fortsatt värdetillväxt

i bostadsfastigheter, drivet av hyresintäkter som

överstiger inflationen. Add-on-investeringar genom

energieffektiviseringar och renoveringar skapar

ytterligare värde och avkastning.

Stark efterfrågan i

växande Malmöregion

Verksamhet i Malmöregionen med

befolkningstillväxt och hög efterfrågan

på bostäder och kommersiella lokaler.

Trianon har många sökande till varje

ledig hyreslägenhet och en stark

nettouthyrning med kontinuerligt

nytecknade kontrakt i det kommersiella

beståndet.

Stabila finanser

Sedan börsnoteringen 2017

har förvaltningsresultat, hyres-

intäkter och fastighetsvärden ökat

i genomsnitt med 11, 18 respektive

16 procent. Trianon har en stabil

finansiell ställning med försiktigt

och realistiskt värderade fastigheter.

Samhällsengagemang

Goda och nära kontakter

med hyresmarknadens aktörer,

kommuner, region, näringsliv

och föreningsliv. Ett samhälls-

engagemang som gör nytta för

individer och som också ger

mervärden för bolagets aktie-

ägare och övriga intressenter.

Entreprenörskultur

En företagskultur som är

entreprenörsdriven och

kännetecknas av engage-

mang, nytänkande och mod.

Erfaren ledning och medar-

betare som ser affärsmöjlig-

heter där andra ser hinder.

Engagemang

Vi är engagerade och ärliga och främjar en inkluderande

kultur som präglas av förtroende, respekt och prestige-

löshet. Vi engagerar oss för våra medarbetare, hyres-

gäster, samhället och miljön. Tillsammans skapar vi en

bättre stads- och boendemiljö med hållbara lösningar

och lönsamhet på både kort och lång sikt.

Nytänkande

Vi strävar hela tiden mot att bli bättre på

det vi gör. Vi ska vara med och bidra till en

positiv och hållbar samhällsutveckling i Malmö-

regionen. Med entreprenörskap skapar vi

affärsnytta, kundnytta och samhällsnytta.

Mod

Vi är modiga och vågar utveckla nya

affärsmodeller. Vi ser nya möjligheter,

fattar beslut och har mod att satsa.

Tillsammans gör vi skillnad.

• Antal fastigheter: 121

• Antal lägenheter: 4 700

• Direktavkastning: 4,8%

• Fastighetsportfölj: 444 000 kvm

• Fastighetsvärde: 12,6 Mdkr

• Fastighetsvärde: 28 300 kr/kvm

• Genomsnittlig hyra, bostäder: 1 721 kr/kvm

Snabba fakta

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

3Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Trianon är ett entreprenörsdrivet fastighetsbolag som äger, förvaltar och utvecklar

fastigheter i Malmöregionen. Genom nytänkande, engagemang och långsiktighet

ska Trianon verka för en hållbar och värdeskapande stadsutveckling.

444 000 kvm

Totalt antal kvadratmeter samt 3 000 garage-

och parkeringsplatser

96,5 %

Uthyrningsgrad

4,8 %

Direktavkastning

12,6 Mdkr

Verkligt värde förvaltningsfastigheter

121

Antal fastigheter

Våra fastigheter

3 000

6 000

9 000

12 000

15 000

2025

Mkr

2021 2022 2023 2024

Verkligt värde förvaltningsfastigheter

12 289

13 190

12 55812 666

12 863

28 300 kr/kvm

Trianons fastighetsvärde per kvm inklusive projekt

4 700

Antal lägenheter

Fastighetsvärde per segment

Bostäder 76% (75)

Samhälls-/ 24% (25)

kommersiellt

Landskrona

Svedala

Malmö

Malmö City

Limhamn/Slottsstaden

Oxie

Lindängen/Hermodsdal

Burlöv

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

4Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

2018 2025

r/aktie

2019 2020 2021 2022 2023 2024

Tillväxt, långsiktigt substansvärde

Under 2025 ökade Trianon både hyresintäkter och förvaltningsresultat. Hyresintäkterna ökade

med 2 procent och i jämförbart bestånd med 6 procent. Förvaltnings resultatet ökade med

22 procent och förvaltningsresultat per aktie ökade med 27 procent till 1,15 kronor per aktie.

Året i korthet

+22 %

Förvaltningsresultat

ökade till 217,2 Mkr (178,0)

+27 %

Förvaltningsresultat per aktie

ökade till 1,15 kr (0,91)

54 %

Belåningsgrad

uppgick till 54 procent (55)

309 Mkr

Periodens resultat

uppgick till 309 Mkr (225)

33,59 kr

Långsiktigt substansvärde

per aktie. (31,47)

+2%/6 %

Hyresintäkter

ökade till 787,3 Mkr (772,5).

Ökning i jämförbart bestånd 6%

Långsiktigt substansvärde per aktie efter avdrag för

eget kapital hänförligt till hybridobligation. Omräknat

med hänsyn till split 1:4 maj 2022.

+10 %

Genomsnittlig

årlig tillväxt

0,25 kr

Styrelsen föreslår en

aktieutdelning om

0,25 kr/aktie (0,00)

Väsentliga händelser under 2025

• Miljardaffär gjordes i början av året med en av Trianons stor ägare

Briban Invest AB, avseende försäljning av fastigheter i Malmö och

Skurup. Försäljning skedde på bokfört värde och som en del av

betalningen inlöstes 16 miljoner B-aktier till 22 kronor/aktie. Bribans

ägande har minskat till cirka 14 procent och Olof Anderssons

ägande har ökat till 30 procent. Fastigheterna frånträddes i mars

och transaktionen ökade långsiktigt substansvärde med

0,75 kronor/aktie.

• Förvärvade fastigheten Nibelungen 1 i Malmö omfattande totalt

4 536 kvm med 97 lägenheter, varav 51 är uthyrda till Malmö stad.

Det överenskomna fastighetsvärdet var 113 Mkr, före avdrag för

uppskjuten skatt. Fastigheten tillträddes den 1 oktober 2025.

• Förvärvade tio centralt belägna bostadsfastigheter i Malmö

omfattande 13 440 kvm med 172 lägenheter. Det överens komna

fastighetsvärdet var 240 Mkr, före avdrag för uppskjuten skatt.

Fastigheterna tillträddes den 30 januari 2026.

• Förvärvade åtta centralt belägna bostadsfastigheter i Malmö

omfattande 9 800 kvm med 170 lägenheter. Det överenskomna

fastighetsvärdet var 188 Mkr, före avdrag för uppskjuten skatt.

Fastigheterna tillträddes den 20 januari 2026.

• Trianon och CoForma Property, dotterbolag till Greencarrier, har

bildat ett joint venture för att driva fastighetsutveckling i Malmö-

regionen. Första gemensamma projektet är utveckling av fler-

bostadshus i centrala Malmö. Trianon sålde i samband med detta

byggrätter för 64 Mkr till det gemensamma bolaget, motsvarande

8 000 kronor/kvm BTA.

• Resterande efterställda hållbara hybridobligationer om

54 Mkr löstes in under fjärde kvartalet 2025, vilket innebar

en enkel och transparent kapital struktur framåt.

• Trianons största joint venture, Burlöv Center Fastighets AB,

genomförde en lyckad obligationsemission om 200 Mkr för

att finansiera nyproduktion och betala tillbaks ägarlån, vilket

innebar en positiv likviditetseffekt för Trianon.

• Bruksvärderade cirka 600 lägenheter, vilket har resulterat

i ökade hyresintäkter om cirka 5 Mkr.

• Trianon fick Malmö stads pris som ”Årets samhälls-

förbättrare”.

• Räntesäkringsgraden uppgick till 79 procent vid

periodens slut.

• Nettouthyrningen uppgick 2025 till 4 Mkr och nya

kommersiella kontrakt tecknades om 12 Mkr under 2025.

Händelser efter årets slut

• Slutförda hyresförhandlingar i Malmö innebär

hyreshöjningar om 3,2 procent för 2026.

• Trianon har utsett Petra Krüger till ny VD och Olof

Andersson föreslås som styrelseordförande. Petra Krüger

tillträder rollen som VD i augusti 2026.

• Styrelsen föreslår årsstämman utdelning om 0,25 kronor/

aktie (0,00), vilket motsvarar cirka 24 procent av

förvaltnings resultatet med avdrag för aktuell skatt.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

5Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Hög tillväxt i förvaltnings-

resultatet med finansiell

stabilitet

För oss i Trianon har 2025 varit ett år där vi med tydlighet åter är på tillväxtbanan.

Hyresintäkterna ökade med 2 procent och i jämförbart bestånd ökade vi med

6 procent. Jag kan också med stolthet konstatera att förvaltningsresultatet under

året ökat till 217 Mkr (178) och vi har därmed uppnått tvåsiffrig tillväxt åtta av de

nio senaste kvartalen. Förvaltningsresultatet per aktie har ökat med 27 procent

till 1,15 kronor (0,91).

Starkt år och finansiell stabilitet

Under året har vi både stärkt vår finansiella ställning

och förbättrat våra nyckeltal. Vi redovisar ett

resultat per aktie om 1,61 kronor (1,11). En större

händelse under året är den ovan nämnda miljard-

affären med en av bolagets större aktieägare där vi

sålde fastigheter på bokfört värde. Indragningen av

16 miljoner aktier i samband med affären skedde

till rabatt mot substansvärde, vilket därmed ökade

substansvärdet per aktie med cirka 75 öre. I år når

vi ett långsiktigt substansvärde per aktie om 33,59

kronor (31,22). Under hösten har vi återköpt reste-

rande del av vår hybridobligation och huvudägarna

har stämplat om samtliga A-aktier till B-aktier. Detta

sammantaget gör att vi har en enkel och transpa-

rent kapitalstruktur framåt. Vid omfinansieringar

av banklån har vi under året sett lägre marginaler,

vilket också leder till förbättrat förvaltningsresultat.

Vår finansiering består till 93 procent av bankfinan-

siering och med en belåningsgrad på 54 procent

och en soliditet på 39 procent har vi en stark

finansiell ställning.

Fortsatt stor efterfrågan i ett växande Malmö

Vakanserna i det kommersiella beståndet fortsätter

att minska och under året har vi tecknat nya avtal

om 12 Mkr. Vakansgraden uppgår till 2,7 procent,

varav 0,8 procent finns i projektfastigheter som

för närvarande inte är uthyrningsbara. I bostads-

segmentet har vi endast renoveringsvakanser. Vi

är på en marknad med fortsatt stor efterfrågan i

ett växande Malmö, som under året fått 2 200 nya

invånare. Närheten till ett lika växande Köpenhamn

med väsentligt högre hyror, skapar ytterligare efter-

frågan på bostäder i Malmö, vår huvudmarknad.

Årets samhällsförbättrare

Vi är både glada och stolta att vi i våras på Malmö

Näringslivsgala fick ta emot priset som ”Årets

samhällsförbättrare”. Motiveringen löd: “Genom en

unik kombination av samhällsnytta och affärsnytta

visar Trianon vägen som ett socialt ansvarstagande

bolag. Med inspirerande driv och sann entrepre-

nörsanda arbetar de aktivt för att skapa en hållbar

stadsutveckling, en inkluderande bostadsmarknad

VD HAR ORDETINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

6Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Det är väldigt glädjande att vi åter är på tillväxtbanan med två

större förvärv som tillträddes nu i januari. Detta kombinerat med

hyreshöjningar från 1 januari med 3,2 procent, nya tecknade kommersiella

kontrakt om 12 Mkr, värdeskapande projekt samt lägre finansieringskostnader

kommer innebära tvåsiffrig tillväxt i förvaltningsresultatet även under 2026.

och trygga bostadsområden i Malmö. Deras

långsiktiga mål och ambitioner att skapa både

ekonomisk, social och miljömässig hållbarhet gör

Trianon till en förebild för andra företag.” För mig

låter det exakt så som vi i Trianon är och vill vara.

Trianons affärsmodell: förvärv med

värdeskapande potential

Förvärvet av 340 lägenheter i Malmö med tillträde

i januari ligger helt i linje med vår strategi att äga

och utveckla bostadsfastigheter på attraktiva

lägen eller lägen med potential. I dessa områden

kommer vi att kunna skapa långsiktiga värden

genom upprustning, energieffektivisering och

hyreshöjningar. Bostadsbristen i kombination

med befolkningstillväxten i Malmö skapar goda

förutsättningar för lönsamma investeringar. Under

året har vi bruksvärderat

cirka 600 lägenheter,

vilket har resulterat i ökade hyresintäkter om cirka

5 Mkr – ett betydande värdeskapande utöver de

årliga hyresökningarna. Bruksvärderingar kommer

vi att fortsätta med i vårt övriga bestånd.

Projekt

Under året har detaljplanen för 57 radhus i Husie

i Malmö vunnit laga kraft, och fastigheten med

tillhörande byggrätt är nu under försäljning. Sam-

tidigt förväntas ytterligare två detaljplaner vinna

laga kraft under 2026, en för 120 lägenheter och

vårdcentral i Svedala samt en för 160 lägenheter

och utbildningsverksamhet i Kvarteret Spiralen i

Malmö. Vi har sålt en byggrätt centralt i Malmö

för 8 000 kronor/kvm till ett joint venture där vi

har möjlighet att ta del av framtida projektvinster.

Vi överväger att påbörja nya projekt för egen

förvaltning, mot bakgrund av att byggkostnaderna

stabiliserats samt att hyror och reallöner stigit,

vilket sammantaget förbättrar förutsättningarna

för nyproduktion.

Petra Krüger blir VD

Efter 20 år som verkställande direktör i ett Trianon

som står stabilt med goda framtidsutsikter, har

jag bestämt mig för att lämna över stafettpinnen

under 2026. Valberedningen i Trianon kommer att

föreslå mig till ny styrelseordförande vid årsstäm-

man i maj. Mitt engagemang i Trianon fortsätter

därmed och jag har för avsikt att förbli långsiktig

ägare.

När en ny VD är på plats frigörs mer av min tid

för strategiskt arbete tillsammans med styrelse och

VD. Jag är mycket glad över att vi har rekryterat

Petra Krüger som ny VD för Trianon. Hennes

tydliga affärsmannaskap och fokus på långsiktigt

värdeskapande kommer att vara viktiga tillgångar i

den fortsatta utvecklingen av bolaget, och jag ser

fram emot samarbetet.

Mål och fokus framåt

Det är väldigt glädjande att vi åter är på tillväxt-

banan med två större förvärv som tillträddes nu i

januari. Detta kombinerat med hyreshöjningar från

1 januari med 3,2 procent, nya tecknade kom-

mersiella kontrakt om 12 Mkr samt lägre finansie-

ringskostnader kommer innebära tvåsiffrig tillväxt

i förvaltningsresultatet även under 2026. Dessa

faktorer sammantaget förbättrar förutsättningarna

att nå målet om 10 procents avkastning på eget

kapital. Baserat på vår finansiella stabilitet föreslår

styrelsen en utdelning om 0,25 kronor per aktie,

i enlighet med vår utdelningspolicy.

Tack till alla medarbetare i Trianon för ert

engagemang och hårda arbete, samt till bolagets

aktieägare för förtroendet. Trots en orolig omvärld

skapar vi förutsättningar för att utveckla Trianon

vidare och skapa långsiktigt aktieägarvärde.

Olof Andersson, VD

VD HAR ORDET

Bruksvärdering säkerställer att hyran speglar lägenhetens standard och fungerar som ett verktyg för att öka intäkterna

genom att identifiera hyrespotential, genomföra lönsamma standardhöjningar och skapa en hållbar hyresstruktur.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

7Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Mål Utfall 2025 Genomsnitt 5 år Kommentar

Förvaltningsresultatet per

aktie ska öka med 12 pro-

cent per år i genomsnitt

över en konjunkturcykel.

27 %

Mål: >12%

Nytt mål som redovisades

för första gången Q1 2025

Förvaltningsresultatet per aktie uppgick

till 1,15 kronor (0,91), vilket motsvarar

en ökning om 27 procent för helåret

2025. Tidigare har målet för ökningen av

förvaltningsresultatet mätts i kronor och har

i genomsnitt ökat med 2 procent de senaste

fem åren.

Avkastning på eget kapital

ska överskrida 10 procent

per år i genomsnitt över en

konjunkturcykel.

6 %

Mål: > 10%

8 %

Avkastningen på eget kapital understiger

målet men har ökat jämfört med

föregående år främst på grund av

förbättrat förvaltningsresultat samt positiva

värdeförändringar.

Belåningsgraden ska

långsiktigt understiga

55 procent.

54 %

Mål: < 55%

55 %

Nettobelåningsgraden har påverkats

positivt av värdeförändringar på

förvaltningsfastigheter och minskad

skuldsättning.

Räntetäckningsgraden

ska överstiga 1,75 gånger.

1,89 ggr

Mål: > 1,75 ggr

2,15 ggr

Räntetäckningsgraden överstiger målet

beroende på ökat förvaltningsresultat,

räntesänkningar och sjunkande rörliga räntor.

Finansiella mål

Räntetäckningsgrad, ggr

1,6

1,9

3,2

2,5

1,7

20252021202420222023

Mål

Belåningsgrad, %

57,1

54,7

53,9

53,5

54,6

2025

2021 202420222023

Mål

-10

Avkastning på eget kapital, %

31,3

3,2

-3,9

4,36,0

2025202120242022 2023

Mål

-4

-20

kning förvaltningsresultat per aktie, %

9,0

12,9 -34,0

27,0

-8,4

2025202120242022 2023

Mål

>12%

>10%

<55%

1,75

ggr

MÅL OCH UTFALLINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

8Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Mål Utfall 2025 Kommentar

Halvera CO

-utsläpp i Kg CO

e/kvm

Atemp i Scope 1 och 2 till 2030 jämfört

med basår 2021, då utsläppen var

9,2 kg CO

e/kvm.

7,5

kg CO

kvm

Största delen av Trianons CO

-utsläpp är relaterat till fjärrvärmeförbrukning i

fastigheterna inom Scope 2. Den faktiska förbrukningen av fjärrvärme i jämförbart

bestånd har minskat med 11 procent från 100 (2021) till 89 kWh/kvm Atemp

(2025). Totalt sett har utsläppen minskat med 19 procent sedan 2021.

Genomsnittlig energianvändning i våra

fastigheter ska ej överstiga 100 kWh per

kvadratmeter 2030.

114

kWh/

kvm

Genomsnittlig normalårskorrigerad energianvändning har under 2025 minskat till

114 kWh/kvm Atemp jämfört med 117 under 2024, vilket motsvarar en minskning

med 2,6 procent.

Öka trivseln och tryggheten i våra bostadsfast-

igheter. Mäts genom Nöjd-Kund-Index (NKI) där

serviceindex ska vara minst 83 procent 2030.

81,4 %

NKI Serviceindex består av delarna: Ta kunden på allvar, Trygghet, Rent och

snyggt samt Hjälp när det behövs. Utfall 2025 har ökat med 2 procentenheter

till 81,4 procent.

Vara en attraktiv arbetsgivare med en jäm-

ställd och hälsosam arbetsmiljö. Mäts genom

Employee Net Promoter Score (eNPS) där 50

poäng ska uppnås 2030. Poäng över 0 anses

bra, eNPS kring 20–30 är mycket bra och allt

över det utmärkt.

poäng

Ny mätning har startats 2024 och årliga mål sätts efter basåret 2024.

Utfall 2025 var oförändrat gentemot basåret.

Andel hållbar finansiering ska uppgå till

100 procent.

71 %

Hållbarhetslänkade lån kopplas till Trianons övergripande hållbarhetsmål,

däribland pågående arbete med att förbättra fastigheternas energiklassning.

Vid årets slut uppgick Trianons hållbara finansiering till 71 procent av total

låneportfölj. Andelen har minskat under det sista kvartalet på grund av inlösen

av hybridobligation och omfinansieringar.

-utsläpp,

e/kvm Atemp

9,2

10,5

7,5

2024 20252021

Hållbarhetsmål

Målet avser fastigheter som vi avser att långsiktigt äga och förvalta.

Mål

2030

4,6

Mål

2030

100

Mål

2030

100

Mål

2030

Mål

2030

MÅL OCH UTFALL

100

Nöjd-Kund-Index, %

79,1

81,4

-24-25

Employee Net Promoter Score,

poäng

24 24

-24-25

120

Energiförbrukning, kWh/kvm Atemp

124

131

121

117

114

-23 -24 -25

-22-21

100

Hållbar finansiering, %

-24 -25-23

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

9Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Strategisk inriktning

Trianon är en långsiktig fastighetsägare som

investerar i bostäder och kommersiella fastig-

heter i Malmöregionen.

På rätt plats i rätt segment

Vi är verksamma i den expansiva Malmöregionen

med hög efterfrågan på bostäder och lokaler.

Den största andelen av fastighetsvärdet ska

utgöras av segmentet bostäder.

Fastighetsutveckling, stadsutveckling

och transaktioner

Vi skapar tillväxt genom utveckling av befintligt

bestånd och genom förvärv av fastigheter med

utvecklingspotential. Bolaget ska löpande realisera

delar av utvecklingsvinsterna. Utveckling av befint-

ligt fastighetsbestånd sker genom uthyrningar,

värde skapande investeringar och effektiviseringar.

Som ett komplement investerar vi även i delägda

fastigheter genom joint venture eller intresseföretag.

Trianon ska äga, förvalta och utveckla fastigheter i Malmöregionen. Genom nytänkande, engagemang

och långsiktighet ska Trianon verka för en hållbar och värdeskapande stadsutveckling.

Fastighetsutveckling

• Uthyrningar

• Lägenhetsrenoveringar

• Energieffektiviseringar

• Bruksvärderingar

Stadsutveckling

• Driva detaljplaner

• Sälja byggrätter

• Nyproduktion –

rätt läge och god affär

Transaktioner

• Förvärv

• Försäljningar

• Opportunistiska affärer

Så når vi våra mål:

Tillväxt, värdeskapande och den goda affären

Hållbarhet – på riktigt

Vårt strukturerade arbete med energioptimering

av våra fastigheter minskar klimatpåverkan och är

avgörande för att vi ska nå målet om 100 procent

hållbar finansiering. Vi arbetar sedan länge aktivt

för att skapa trygghet och framtidstro i våra områ-

den. Vi erbjuder visstidsanställningar och sommar-

jobb för våra hyresgäster och har ett stort fokus

på ungas meningsfulla fritid via den allmännyttiga

Stiftelsen Momentum.

Värdegrund

Trianon är ett entreprenörsdrivet bolag där

företagskulturen genomsyrar allt vi gör. Med

den goda affären i fokus arbetar vi dessutom

dedikerat med värderingsfrågor, hållbarhet och

socialt ansvarstagande i fokus. Genom att vara

nytänkande, modiga och engagerade är vi en

aktiv aktör i våra områden och bidrar till långsik-

tig och hållbar stadsutveckling i Malmöregionen.

STRATEGI

Trianon ska vara mer än ett fastighetsbolag

Styrkan i vår affär är den lokala förankringen när vi förvaltar och utvecklar

fastigheter och områden. Genom uthyrning, värdeskapande investeringar

och förvärv skapar vi värden för hyresgäster, samhället och aktieägare.

Genom ENGAGEMANG, NYTÄNKANDE och MOD

ska Trianon verka för en hållbar stadsutveckling.

FASTIGHETSUTVECKLING STADSUTVECKLING TRANSAKTIONER

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

10Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Nöjd-Kund-Index i topp

bland hyresgästerna i Oxie

Efter problem med nedskräpning och skadegörelse samt upplevd otrygghet har åtgärder satts in som lett till

mycket goda resultat i kundnöjdheten bland hyresgästerna i Oxie, Malmö. Bland annat har kommunikationen

i kontakten med hyresgästerna förbättrats och Serviceindex landade på 86,7 procent 2025 (73,3).

Utmärkande var även den personliga tryggheten i trapphusen som ökade till 92,9 procent (74,7).

Från vänster: Nusret Kardovik,

fastighetstekniker, Gert Johnsson,

hyresgäst och Dennis Johansson,

förvaltare vid Lerteglet 1 i Oxie.

Hållbarhet – en del av Trianons affär

Trianon är en engagerad samhällsaktör som tar aktiv del i lokala, regionala och nationella initiativ kring hållbar stads utveckling.

Vi arbetar nära andra aktörer i Malmöregionen för att öka tryggheten, trivseln och framtidstron i våra områden. Vi vill att människor

som bor och verkar i våra hus ska märka hur vårt engagemang som mer än en hyresvärd gör deras vardag bättre. Hyresgäster och

områden som mår bra bidrar till högre fastighetsvärden och långsiktig, trygg och god avkastning för våra aktieägare.

Hållbarhet som stärker lönsamheten

Grunden i Trianons förvaltning är att skapa trygga

och trivsamma bostäder genom att hålla helt, rent,

snyggt och tryggt i områdena.

Vi lägger därtill lika mycket energi på social håll-

barhet – att skapa jobb, trygghet och mötesplatser

för barn och ungdomar – som på själva förvaltning-

en av våra fastigheter. Vi har även blivit mer aktiva

och konkreta i vårt miljöarbete, bland annat genom

fortsatta satsningar på energieffektivisering, ökad

andel förnybar energi och användning av solceller.

Hållbarhet och lönsamhet går hand i hand. Energi-

effektiviseringar och tryggare områden sänker

kostnader, stärker fastighetsvärdena och bidrar

till högre vinst per aktie över tid.

Vi tror på Malmö och våra hyresgäster

Vi renoverar och uppgraderar den fysiska utemiljön

och gemensamma utrymmen som garage och

trapphus – exempelvis genom bra belysning och

anläggning av grönområden. Vi deltar i nattvand-

ringar och skapar mötesplatser för barn och ung-

domar. Vi samarbetar aktivt med andra samhälls-

aktörer, fastighetsbolag, förenings- och näringsliv,

räddningstjänst, polis och skolor. För att bidra till

minskad hemlöshet lämnar vi varje år ett visst antal

lediga lägenheter till Malmö stad och andra kom-

muner och aktörer. Läs mer på sidorna 16–17.

Så styrs vårt hållbarhetsarbete

Styrelsen i Trianon identifierar hur hållbarhetsfrågor

påverkar bolagets risker och affärsmöjligheter (se

även sidorna 40–43) och beslutar om relevanta

mål utifrån väsentlighet. Trianons affärsutvecklings-

chef för bostadssegmentet är ansvarig för bolagets

övergripande hållbarhetsarbete. Bolagets lednings-

grupp ansvarar för styrning och uppföljning.

I det dagliga arbetet och i kontakten med leveran-

törer, affärskontakter och andra intressenter finns ett

antal policyer, riktlinjer och styrdokument som anger

Trianons regler och förhållningssätt. De viktigaste av

dessa är:

• Affärsplan – affärsidé, mål, strategi och

värdegrund, inklusive hållbarhetsmål

• Styrelsens arbetsordning och VD-instruktion

• Finanspolicy

• Miljöpolicy

• Inköpspolicy

• Policy mot kränkande särbehandling

• Uppförandekod för medarbetare

• Uppförandekod för leverantörer

• Kommunikationspolicy

• Riskpolicy

• Skattepolicy

Så sätter vi våra hållbarhetsmål

Trianons hållbarhetsmål utgår från FN:s globala

mål för hållbar utveckling och är satta med hög

ambitionsnivå. Målen för 2025–2030 och utfallet

för 2025 presenteras på sidan 9.

Styrelse och ledning delar övertygelsen att ett

målinriktat hållbarhetsarbete bidrar till minskade

affärsrisker och ökade kommersiella möjligheter.

Detta gäller inte minst i kontakter med finansmark-

nadens aktörer som ofta ställer höga krav på ett

strukturerat och lönsamt hållbarhetsarbete.

VÅRT HÅLLBARHETSARBETE

Druvan,

Malmö

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

12Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Hållbar finansiering

Trianons ramverk för hållbar finansiering omfattar

samtliga skuldinstrument, både lån och kapital-

marknadsfinansiering. Ramverket har upprättats

i enlighet med Sustainability Bond Guidelines (ut-

format av ICMA) samt Green Loan Principles och

Social Loan Principles (utformat av LMA). Ram-

verket granskas av en extern part, ISS ESG. En

obligation finns kopplade till ramverket, som har

både miljömässiga och sociala mål. För mer om

ramverket, se sidorna 34–35.

Trianon förstärkte hållbarhetsarbetet ytterligare

under 2025 då befintliga lån med Swedbank blev

hållbarhetslänkade. Lånen som är länkade till sociala

och gröna mål syftar till att skapa en mer inklude-

rande bostadsmarknad, öka tryggheten och minska

klimatpåverkan samt ger lägre ränta om bolaget

når målen. Med dessa lån förstärker Trianon sitt

redan ambitiösa hållbarhetsarbete med särskilt

fokus på den sociala hållbarheten. Målet är 100

procent hållbar finansiering.

Under 2025 tecknades avtal om hållbarhets-

länkade lån om 560 Mkr, vilket ökade andelen

hållbar finansiering till 71 procent. Resterande del

av Trianons hållbarhetslänkade hybridobligation

återbetaldes under året i sin helhet.

Affärsetik och antikorruption

Bygg- och fastighetsbranscherna har genom åren

utsatts för oegentligheter i form av svart arbets-

kraft, mutor och olovlig andrahandsuthyrning.

Trianon bedriver ett löpande och målmedvetet

arbete för att bolagets värderingar ska genomsyra

verksamheten och integreras i alla samarbeten,

processer och rutiner. Trianons leverantörer

förväntas följa gällande lagar och regelverk, men

också Trianons policyer och riktlinjer. Trianons

antikorruptionsarbete är integrerat i bolagets

uppförandekod. Under 2025 hade Trianon inga

ärenden om korruption.

Ansvarsfulla inköp

Årligen köper vi in produkter och tjänster till våra

ny- och ombyggnadsprojekt, lägenhetsrenove-

ringar och till den löpande fastighetsförvaltningen.

Vi är en stor lokal beställare av framför allt energi,

byggarbeten och lokalvård.

Trianons inköpsarbete bygger på att med en

professionell inköpsprocess välja leverantörer som

är hållbara utifrån såväl ekonomiska aspekter som

hållbarhetsaspekter. Inköpschefen verkar för att

ramavtal upprättas med en majoritet av våra leve-

rantörer, att de kontrolleras och att de som vi

tecknar ramavtal med har en sund ekonomi.

Leverantörerna skriver även under Trianons

upp förandekod vid avtalstecknande.

VÅRT HÅLLBARHETSARBETE

Trianons leverantörer har i många fall direkt-

kontakt med våra hyresgäster och påverkar

därmed affärsrelationerna i Trianons värdekedja.

Det är därför av största vikt att vi ställer krav på

leverantörernas affärsetik, yrkeskompetens och

servicegrad. Vi vill att alla som arbetar på uppdrag

av oss ska ha godtagbara arbetsvillkor och god

arbetsmiljö och ställer därför höga krav på de

leverantörer som engageras i våra uppdrag.

Under 2025 har vi fortsatt vårt arbete med

leverantörsbedömningar och genomfört fem

leverantörsrevisioner.

Visselblåsning

Trianon ska präglas av förtroende, respekt och

prestigelöshet. Alla ska kunna lita på oss och

medarbetare samt leverantörer ska följa upp-

förande koden. Den som misstänker eller anser

sig vara drabbad av missförhållanden eller

oegentligheter kontaktar i första hand närmaste

chef eller ansvarig beställare hos Trianon. Bolagets

visselblåsartjänst finns tillgänglig via bolagets

webbplats och ger alla möjlighet att anonymt

rapportera misstanke om missförhållanden eller

oegentligheter. Under 2025 anmäldes inga

visselblåsarärenden.

För hållbarhetsrisker, se avsnittet Risker och

riskhantering på sidorna 40–43.

100

2024 2025

79,1

81,4

2024 2025

24 24

Poäng

100

20242023 2025

-25-24 -26 -27 -28

78,1

76,6

430

480

530

580

630

-25-24 -26 -27 -28

620

525

Antal

100

110

120

-25-24 -26 -27 -28 -29 -30

117

114

-25-24 -26 -27 -28 -29 -30

Operativa hållbarhetsmål kopplade till

hållbar finansiering

Hållbarhetsmål, affärsplanen 2025–2030

Trygghetsindex

Mål: Tryggare bostads-

områden. Öka upplevd

trygghet bland hyres-

gäster i särskilt utsatta

områden (Lindängen,

Hermodsdal och Nydala

i Malmö). Mätning sker

löpande via kundmätning

inom kategorin ”Upplevd

Trygghet”.

Öka inkludering

Mål: Bidra till ökad inklu-

dering på bostadsmark-

naden. Antal lägenheter

som upplåts till hushåll

som har svårt att ta sig

in på ordinarie bostads-

marknad, t.ex. hushåll

med låga inkomster, med

försörjningsstöd eller

hushåll som är socialt och

ekonomiskt utsatta.

Reducera

energianvändning

Mål: Minska energian-

vändning. Genomsnittlig

energianvändning per

kvm golvarea (kWh/

Atemp) i enlighet med

Boverkets byggregler.

Minska andel F&G

fastigheter

Mål: Minska andelen

uthyrningsbar yta

i fastigheter med

energideklaration

klass F och G enligt

Boverkets riktlinjer.

Nöjd-Kund-Index

Mål 2030: 83

Öka trivseln och trygg-

heten i våra bostadsfast-

igheter. Mäts genom

Nöjd-Kund-Index (NKI)

där serviceindex ska vara

minst 83 procent 2030.

Employee Net Promoter

Score

Mål 2030: 50

Vara en attraktiv arbetsgivare

med en jämställd och hälso-

sam arbetsmiljö. Mäts genom

Employee Net Promoter

Score (eNPS) där 50 poäng

ska uppnås 2030.

Hållbar finansiering

Mål 2030: 100

Andel hållbar finansie-

ring ska uppgå till 100

procent.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

13Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Energieffektivisering och styrning är värde-

skapande för både miljö och ekonomi

Ett av Trianons långsiktiga hållbarhetsmål är att halvera koldioxidutsläppet fram till 2030. Syftet är att bidra

till minskad klimatpåverkan, men också att sänka kostnaderna i en tid då energipriserna varierar kraftigt.

Energibesparing: en viktig del i att sänka kostnader och minska klimatpåverkan.

Fastighetssektorn står för cirka 40 procent av den

totala energianvändningen i Sverige och en femte-

del av koldioxidutsläppen. Ur ett klimat perspektiv

är det därför viktigt att Trianon är med och bidrar

med åtgärder som minskar den egna energian-

vändningen. De senaste årens hållbarhetsförbätt-

ringar på fastigheterna har också bidragit positivt

med minskade energikostnader per kvadratmeter.

Större andel förnybar energi och återvinning

I fjol fattade Trianons styrelse beslut om nya håll-

barhetsmål för 2025–2030 där ett av målen är att

halvera koldioxidutsläppen jämfört med basåret

2021

En viktig del i arbetet med att minska klimat-

påverkan är Trianons satsning på förnybar energi.

Solcellsanläggningar finns på flera fastigheter i

bland annat Lindängen, Hermodsdal, Sege Park,

Hyllie och Entré.

Under 2025 fattades beslut om att installera

ytter ligare solceller på köp- och upplevelse-

centrumet Entré vid infarten till östra Malmö.

Exempel på återvinning av värme är den kom-

mersiella fastigheten Häggen i Malmö där man

återvinner värme som alstras från matbutikens

kylmaskiner och förvärmer bostadshyresgästernas

varmvatten.

Energieffektivisering en viktig del

Arbetet med energieffektivisering och styrning

pågår ständigt inom Trianon. Långsiktigt minskar

det klimatpåverkan och ger en årlig avkastning på

cirka 8–10 procent.

Energieffektiviseringar kan ske på en rad olika

sätt, till exempel genom återvinning av frånluft,

fönsterbyten, nya fjärrvärmecentraler eller ny styr-

och reglerutrustning. Men även enklare åtgärder

som att ersätta äldre belysning med LED har stor

effekt och kan innebära besparingar på 80–90

procent i bästa fall. Det är också möjligt att till-

läggsisolera fasader eller att installera solceller i

samband med takrenoveringar. Trianon har en plan

för varje fastighet, där konstruktion, byggår och

standard avgör vilka åtgärder som kan vara aktuella.

På senare år har bolaget identifierat möjliga åt-

gärder och driftsoptimering på fastighetsbeståndet.

Under 2025 har flera åtgärder vidtagits för att öka

energiprestandan på fastigheter med energiklass F

eller G. Vid utgången av 2025 hade 65 procent av

Trianons fastigheter energiklass E eller bättre, vilket

kommer förbättra lönsamheten ytterligare efter

utvärdering av åtgärder utförda under 2025.

Hyresgästerna en viktig del i arbetet

Trianon bedriver ett löpande arbete med att

informera hyresgästerna om hur deras energi-

förbrukning och klimatpåverkan kan minska.

Det kan handla om vattenanvändning, uppvärm-

ning eller källsortering. En ökad medvetenhet bland

hyresgästerna leder till lägre klimatpåverkan och

sänkta kostnader för Trianon som helhet.

Koldioxidutsläpp

Trianons klimatpåverkan sammanställs enligt

redovisningsstandarden Greenhouse Gas Protocol

(GHG Protocol) som delar in koldioxidutsläpp i så

kallade scopes.

• Scope 1 är direkta utsläpp från egenkontrollerade

källor. För Trianons del innefattar det biogas för

uppvärmning av fastigheter under Trianons

kontroll, samt drivmedel för servicebilar.

• Scope 2 är indirekta utsläpp från inköpt energi.

För Trianon innefattar detta fjärrvärmeförbruk-

ning och elförbrukning under Trianons kontroll.

Under året har vi fattat beslut om att

installera ytterligare 500 kW solceller på

kommersiella fastigheter i Malmö.

Lars Åkewall, affärsutvecklingschef kommersiella fastigheter

ENERGIBESPARANDE ÅTGÄRDER

Målet är att halvera koldioxidutsläpp i Scope 1 och 2 till 2030.

Mål

Halvera CO

-utsläpp

i Scope 1 och 2 till 2030

jämfört med basår 2021

Utfall 2025:

-19 %

• Scope 3 är indirekta utsläpp utöver inköpt

energi, som bolaget inte har direkt kontroll över

men som sker på grund av bolagets verksamhet.

I Trianon har vi valt att redovisa de egna

tjänsteresorna med flyg och privat bil samt

utsläpp som uppstår vid produktion av bränslen

och distribution av den inköpta energin.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

14Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

4 000

8 000

12 000

16 000

20 000

MWh kWh/k

2021 2022 2023 2024 2025

Elförbrukning

Förbrukning, MWh Förbrukning, kWh/kvm

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

MWh

kWh/k

2021 2022 2023 2024 2025

Värmeförbrukning

105

120

Förbrukning, MWh Förbrukning, kWh/kvm

Elförbrukningen motsvarar fastighetselen.

Förbrukningen inkluderar fastigheter ägda

under hela respektive kalenderår. Fastigheter

förvärvade eller avyttrade under ett kalenderår

är således exkluderade från det årets värden.

Förbrukningen per kvm är beräknad på total

fastighetsyta för respektive kalenderår. År 2025

var ytan 548 376 kvm Atemp.

Majoriteten av Trianons fastigheter värms upp med

fjärrvärme. Någon enstaka fastighet värms upp

med biogas alternativt värmepump. Förbrukningen

inkluderar fastigheter ägda under hela respektive

kalenderår. Fastigheter förvärvade eller avyttrade

under ett kalenderår är således exkluderade från

det årets värden. Normalårskorrigerade värden har

använts. Förbrukning per kvm är beräknad på fast-

igheternas totala Atemp för respektive kalenderår.

År 2025 var ytan 548 376 kvm Atemp.

Kategori som Trianon börjat mäta 2024, därav inget värde för 2023.

1 000

2 000

3 000

20252021 2022 2023 2024

Förnybar energi

MWh

Energi producerad av solceller som ägs av Trianon,

antingen direkt eller indirekt. För år 2025 stod

egenproducerad el för cirka 5 procent av den

totala elförbrukningen.

Koldioxidutsläpp 2025,

ton CO

-ekvivalenter (tCO

Beräkningen av koldioxidutsläpp från Trianons bilar

baseras på den årliga körsträckan, övriga utsläpp

baseras på faktisk förbrukning. Emissionsfaktorer

för fjärrvärme och el kommer från respektive

leverantör, för bilar och biogas har de hämtats

från UK Government GHG Conversion Factors

for Company Reporting. Emissionsfaktorer för

flygresor kommer från ICAO.

Scope 1 direkta utsläpp

Biogas för uppvärmning 0,0 (0,2) tCO

Drivmedel från servicebilar 29,0 (30,3) tCO

Scope 2 indirekta utsläpp

Fjärrvärme 4 154,9 (5 904,8) tCO

El market-based 0,0 (0,0) tCO

El location-based

618,9 (1 021,9) tCO

Scope 3

Kategori 3 – Bränsle-

och energirelaterade

aktiviteter

309,5 (272,3) tCO

Kategori 6 – Tjänsteresor 3,4 (4,7) tCO

Koldioxidutsläpp 2025,

ton CO

-ekvivalenter (tCO

ENERGIBESPARANDE ÅTGÄRDER

100

150

20252021 2022 2023 2024

Energianvändning

kWh/kvm Atemp

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

15Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Fokus under 2026

Energieffektivisering av fastighetsbeståndet fortsätter. Bland annat ska lägenheter i Limhamn få

renoverad fasad och nya fönster för bättre energiprestanda. I Hermodsdal görs fortsatt energi-

effektivisering i lägenheterna genom bland annat takarbeten, nya undercentraler och värmeåter-

vinning. Individuell varmvattenmätning införs för att minska energianvändningen.

Välskötta, trygga och trivsamma

bostadsområden ger fler nöjda kunder

Ett bostadsområde består lika mycket av människorna som bor och arbetar där som av fastigheterna. Trygga hyresgäster som trivs

och mår bra skapar positiva affärer för Trianon, samtidigt som vi bidrar till att bygga samhället starkare. Vi ser att Trianons ökade

insatser i underhåll och renovering samt andra trygghetsskapande åtgärder ger konkreta förbättrade resultat i Nöjd-Kund-Index, NKI.

Det är även glädjande att initiativet Färdighet ger möjlighet resulterat i anställningar hos en rad olika arbetsgivare.

I den kraftigt expanderande Malmöregionen har

det länge varit brist på bostäder, något som för-

stärks ytterligare när höjda räntor och ökande kost-

nader gör att bostadsprojekt skjuts på framtiden.

Trots detta är Trianons fokuserade arbete med att

skapa trygga och trivsamma bostäder mer aktuellt

än någonsin och bolaget genomför kontinuerliga

mätningar och insatser för att behålla nollvakans i

bostadsuthyrningen.

Generös uthyrningspolicy

Trianon har en generös uthyrningspolicy som

syftar till att inkludera fler på den ordinarie bostads-

marknaden med egna förstahandskontrakt, t.ex.

godkänner bolaget inkomst på en gånger hyran,

alternativa anställningsformer samt två betalnings-

anmärkningar.

Trianon upplåter dessutom knappt tio procent

av sina lägenheter till utsatta samhällsgrupper

som av olika anledningar står utanför bostads-

marknaden. Det kan gälla utsatta kvinnor som

behöver starta om i en ny kommun eller familjer

som av någon anledning hamnat utanför bostads-

marknaden.

Tillsammans med Skåne Stadsmission medver-

kar bland annat Trianon i ”Barns Bostad Först”, där

man arbetar för att motverka strukturell hemlöshet

hos barnfamiljer. Under 2025 har Trianon erbjudit

Stadsmissionen fem lägenheter och två barnfa-

miljer har matchats och flyttat in och fått en fast

bostad med förstahandskontrakt. En fast bostad

innebär bland annat att föräldrarna kan komma

ut på arbetsmarknaden eller börja studera, men

främst innebär det att barnen inte måste flytta varje

vecka, vilket samhällsmässigt ger stora besparingar

både på kort och lång sikt.

Tryggare bostadsområden

Grunden i Trianons förvaltning är att skapa trygga

och trivsamma bostäder genom att hålla helt, rent,

snyggt och tryggt i områdena.

En nära förvaltning med lokal närvaro och synlig

personal varje dag skapar trygghet i våra områden.

Trianons personal deltar även i trygghetsvand-

ringar i områdena Lindängen och Hermodsdal i

Malmö. Utfallet i NKI-undersökningarna av den upp-

levda tryggheten uppgick till 78,1 (76,6) i Lindäng-

en och Hermodsdal. En löpande dialog förs med

hyresgäster och bolaget kan dagligen utläsa hur en

fastighet eller ett fastighetsområde mår. Det gör att

man direkt får resultatet på åtgärder eller snabbt

besked om när något måste göras. Trianons mål

för hela bostadsbeståndet som mäts med hjälp av

Nöjd-Kund-Index (NKI) är att serviceindex ska vara

minst 83 procent 2030. Utfallet för serviceindex

2025 blev 81,4 procent (79,1), vilket innebär att

81,4 procent av bostadshyresgästerna anser att

Trianon är bra eller mycket bra inom områdena

upplevd trygghet, rent och snyggt, hjälp när det

behövs

och

ta kunden på allvar.

Stiftelsen Momentum

Genom Stiftelsen Momentum, som Trianon

bedriver tillsammans med MKB, bidrar man lång-

siktigt till ett socialt hållbart och tryggare Malmö

genom att barn och unga får en utvecklande

och meningsfull fritid. Aktiviteterna genomförs

av en mängd olika lokala ideella föreningar inom

idrott och kultur. Under 2025 var 12 föreningar

knutna till Stiftelsen Momentum och unga deltog

i bland annat i basket med Malbas, bokcirklar

med Tillsammans i Förening, cirkus, akrobatik och

barnens egna artiklar i Minibladet, simning med

Malmö Kappsimklubb, spontanfotboll med BK

Olympic och mycket mer.

Resultatet av Momentums arbete är fler trygga

mötesplatser, ökad vuxennärvaro, förbättrade stu-

dieförutsättningar och ett tätare nätverk av lokala

Trygga och nöjda hyresgäster

skapar stabila intäkter och

långsiktigt ökade fastighetsvärden,

samtidigt som Trianon bidrar till att

bygga samhället starkare.

Anna Heide, affärsutvecklingschef bostad

aktörer som samverkar för att förebygga riskbe-

teenden. Den samlade effekten är ett mer stabilt

lokalsamhälle där barn och unga ges positiva alter-

nativ, vilket bidrar till stärkt trygghet både på skolor

och i bostadsområdena. Läs mer om Stiftelsen

Momentum och andra samarbeten på sidan 17.

Färdighet ger möjlighet och Rena möjligheter

Jobbskapande aktiviteter är en viktig del i vårt

arbete för hållbar utveckling. Trianon medverkar

i flera initiativ för att hjälpa människor till arbete.

Med egen lön ökar chansen att fler kan betala

hyran för en egen bostad. I satsningen ”Färdighet

ger möjlighet” erbjuds arbetslösa hyresgäster

praktik och därefter anställning hos Trianon under

totalt 15 månader. Det bidrar till en inkluderande

arbetsmarknad, stärker deltagarens självbild, ger

VÅRT SAMHÄLLSENGAGEMANGINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

16Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

arbetslivserfarenhet och gör det därmed lättare

att ta sig vidare på arbetsmarknaden. Bland annat

hjälper medarbetarna till med att hålla rent och

snyggt i det område där man bor. Färdighet ger

möjlighet har under året genomförts för tredje året

i rad och det är glädjande att hela 7 av 10 arbets-

lösa fått anställning hos olika arbetsgivare efter

att ha deltagit i Trianons jobbsatsning. Bolaget

kommer under 2026 sätta igång jobbprojektet

Rena möjligheter som ger arbetslösa kvinnor en

möjlighet till arbetslivserfarenhet inom städning.

Ett annat exempel är att vi erbjuder sommarjobb

till drygt 30 ungdomar som bor i våra fastigheter.

Ungdomarna får träffa på olika funktioner inom

Trianon, där det också ges möjlighet att skapa

värdefulla kontakter för framtiden. I samarbete

med Swedbank får ungdomar i samband med

sommarjobbet en kurs i hushålls ekonomi.

Färdighet ger möjlighet och Rena möjligheter

Tillsammans med Arbetsförmedlingen arbetar Trianon med programmet

Färdighet ger möjlighet där fem hyresgäster som står långt från arbets-

marknaden får tre månaders praktik hos Trianon, följt av 12 månaders

visstidsanställning. Arbetsuppgifterna handlar om att hålla rent och snyggt

inne och utvändigt på Trianons fastigheter. Projektet genomförs i områ-

dena Lindängen, Hermodsdal och Nydala och riktar sig till arbetslösa från

18 år.

Bolaget kommer under 2026 aktivera jobbprojektet Rena möjligheter

som ger arbetslösa kvinnor en möjlighet till arbetslivserfarenhet inom

städning.

Sponsringssamarbeten

Trianon sponsrar Svedala IF, Malbas, BK Olympic, FC Rosengård och

Giving People för att främja tryggheten och trivseln i bostadsområdena

samt verka för barns hälsa och välmående. Tillsammans med föreningarna

utformas sponsringssamarbetena så att Trianons hyresgäster till exempel

kan få reducerade medlemsavgifter och andra fördelar. Att föreningarna

arrangerar lokala aktiviteter i bostadsområdena är också viktiga krav i

sponsringssamarbetena.

Reservation för barnfamiljer – en modell som

skapar fler bostadsmöjligheter

Trianon har tillsammans med Boplats Syd och andra fastighetsägare i

Malmö påbörjat ett viktigt steg i form av ett pilotprojekt för att stärka

bostadstryggheten för familjer med låga inkomster.

I mars 2025 trädde en ny lagstiftning i kraft, vilken öppnar möjligheten

att reservera lägenheter för olika grupper, bland annat barnfamiljer som

har svårt att få bostad på den ordinarie marknaden.

En ny modell, ”Reservation för barnfamiljer”, innebär att en särskild kö

skapas där ekonomiskt utsatta familjer får ökade chanser att få en lång-

siktig bostad. Satsningen ska syfta till att minska trångboddhet, skapa sta-

bilare uppväxtvillkor för barn och bidra till ett mer socialt hållbart samhälle.

Genom att samla flera aktörer i branschen skapas en bred och kraftfull

lösning som kan göra verklig skillnad. Trianon och samarbetsparterna visar

med denna insats att bostadssektorn kan spela en aktiv roll i att motverka

segregation, stärka trygghet och ge fler barn en bättre start i livet.

Stiftelsen Momentum

Tillsammans med Trianons huvudägare och Malmös kommunala bostads-

bolag (MKB) har Trianon startat den allmännyttiga Stiftelsen Momentum.

Det är ett unikt samarbete för framtidens Malmö med fokus på samhäll-

snytta genom att stärka barns och ungas uppväxtvillkor och framtidsmöj-

ligheter. Stiftelsens mål är att bidra långsiktigt till ett socialt hållbart och

tryggare Malmö genom att barn och unga i bostads områdena Nydala,

Hermodsdal, Lindängen och Rosengård, har en utvecklande och menings-

full fritid. Aktiviteterna genomförs av en mängd olika lokala aktörer inom

idrott och kultur, till exempel FC Rosengård, BK Olympic, Hela Malmö,

Drömmarnas Hus och Drivkraft. Under 2025 var 12 föreningar knutna till

Stiftelsen Momentum och unga deltog i bland annat bokcirklar, cirkus,

akrobatik och skaparverkstad samt simskola och fotboll.

Bostäder till våldsutsatta kvinnor

Att lämna en våldsam relation innebär ett akut behov av en trygg bostad,

samtidigt som ekonomiska och sociala hinder kan försvåra möjligheten

att få eget hyreskontrakt. Trianon bidrar genom att upplåta lägenheter till

kommuner, som ansvarar för placering och stöd. Upplägget skapar trygga

och långsiktiga lösningar med särskilda krav på säkerhet och diskretion.

Även genom initiativ som Her House medverkar Trianon till att skapa

stabilitet och nya möjligheter för kvinnor som behöver en säker start i

ett nytt skede av livet.

Samarbeten och projekt:

Fokus under 2026

• Fortsätta öka trivseln och tryggheten

i våra bostadsfastigheter. Mäts genom

NKI där serviceindex ska vara minst 83

procent 2030.

• Förvärvet av 340 lägenheter i Sofielund

och Seved i Malmö med tillträde i januari

2026 innebär uppstart av NKI och riktade

insatser även här.

• Fortsätta jobbskapande åtgärder i

satsningarna Färdighet ger möjlighet och

påbörja Rena möjligheter, en insats för

arbetslösa kvinnors möjlighet till arbete

inom städ.

• Aktivera pilotprojektet Reservation för

barnfamiljer tillsammans med Boplats

Syd och andra fastighetsbolag för att

framåt kunna erbjuda bostäder till

familjer med låg inkomst och begränsade

möjligheter på den ordinarie bostads-

marknaden.

VÅRT SAMHÄLLSENGAGEMANG

Stiftelsen Momentum

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

17Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Trianon har engagerade medarbetare

och en stark företagskultur

I Trianon är vi stolta över vår företagskultur som präglas av ett engagemang som inte bara handlar om fastigheterna, utan

även om människorna som bor och har verksamhet hos oss. Kulturen kännetecknas även av en entreprenörsanda där

medarbetarna både får och tar stort ansvar. Det skapar ett affärsdrivet och kundnära arbetssätt där beslut fattas nära

verksamheten och med fokus på långsiktigt värdeskapande.

Kundnära förvaltning och uppföljning av

kundnöjdhet

Närvaro i bostadsområdena och i de kommer-

siella fastigheterna är en central del av Trianons

arbetssätt. Den lokala förvaltningsorganisationen

har hög tillgänglighet och arbetar nära hyresgäs-

terna för att säkerställa god service och effektiva

lösningar. Regelbundna NKI-mätningar följer upp

hur hyresgästerna upplever fastigheter, service

och bemötande. Resultaten används aktivt för att

utveckla arbetssätt, stärka kundrelationerna och

bidra till stabil affärsutveckling.

Engagerade medarbetare

Trianon genomför årligen en medarbetarenkät för

att följa upp engagemang, välmående och organi-

sationens utvecklingsbehov. Enkäten mäter även

attraktivitet genom eNPS (Employee Net Promoter

Score), som under året visar ett positivt resultat,

24. Uppföljning sker löpande genom kvartalsvisa

mätningar.

Resultaten för 2025 visar att medarbetarna har

ett högt engagemang, trivs i sitt arbete och upp-

lever tydliga mål samt ett gott samarbete präglat

av glädje och trivsel. Mätningarna visar tydligt på

mycket goda relationer kollegorna emellan och

goda relationer till hyresgästerna lyfts fram som en

särskild styrka. Samtidigt har områden för fortsatt

utveckling identifierats, bland annat inom ledarskap,

arbetsmiljö och kompetensutveckling. En fungeran-

de internkommunikation, smart användande av

digitala verktyg och välmående är områden som

uttrycks som viktiga för medarbetarna och som

bolaget antingen behöver bibehålla eller förbättra.

Prestationsbaserat incitamentsprogram

Från och med hösten 2025 erbjuds tillsvidare-

anställda medarbetare möjlighet att delta i ett

incitamentsprogram. Programmet är ett treårigt

prestationsbaserat aktiesparprogram kopplat till

mål i Trianons affärsplan – ett finansiellt mål och

två hållbarhetsmål. Syftet är att stärka engage-

manget för bolagets långsiktiga utveckling och

tydliggöra sambandet mellan medarbetarnas

insatser, hållbarhetsarbetet och affärsnytta.

Kompetens, utveckling och arbetsmiljö

Kompetensutveckling planeras individuellt i dialog

mellan medarbetare och närmaste chef. Varje

medarbetare har en avsatt budget och en person-

lig utvecklingsplan som följs upp årligen. Under

kommande år satsar Trianon bland annat på

ledarskapsutbildning och på att stärka medarbe-

tarnas förmåga att använda AI på ett effektivt och

affärsorienterat sätt. Intern rörlighet och arbets-

rotation uppmuntras för att ta tillvara kompetens

och skapa utvecklingsmöjligheter. Samtliga medar-

betare har under året genomgått HLR-utbildning.

Arbetsmiljöarbetet bedrivs systematiskt i

samarbete med företagshälsovården och omfattar

både fysisk och psykosocial arbetsmiljö. Arbetet

inkluderar bland annat skyddsronder, riskbedöm-

ningar, policygenomgångar och regelbunden

uppföljning, i enlighet med gällande lagstiftning

och Arbets miljöverkets föreskrifter.

Hälsosam arbetsplats

Hälsokontroller genomförs vartannat år i syfte att

identifiera behov och främja god hälsa. Resultaten

Poängen avser eNPS, andel medarbetare som rekommenderar Trianon som arbetsgivare. eNPS kan variera från -100 till +100,

där ett högre värde indikerar högre engagemang och nöjdhet.

I Trianon hänger företagskultur,

engagemang och affärsnytta tätt

samman. När medarbetarna tar ansvar

skapar vi både nöjda hyresgäster och

långsiktigt goda affärer.

Nina Wallenberg, Kommunikations- och HR-chef

Antal anställda

vid årets slut (83)

46 år

Snittålder (45)

97%

Frisktal (97)

Andelen arbetad tid av total

ordinarie arbetstid.

ARBETSGLÄDJE OCH MÖJLIGHETERINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

18Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

100

2021 2022 2023 2024 2025

Genomsnittligt antal anställda

Kvinnor Män

8282

100

2021 2022 2023 2024 2025

Åldersfördelning, %

Upp till 29 år 30–49 år 50 år eller äldre

Fördelning,

samtliga anställda

Män 62% (59)

Kvinnor 38% (41)

Fördelning,

chefer

Män 60% (56)

Kvinnor 40% (44)

följs upp med företagshälsovården. Trianon

erbjuder ett generöst friskvårdsbidrag och upp-

muntrar till fysisk aktivitet och rörelse. Frisktalet

ligger på 97 procent (97).

Styrning och uppföljning

Verksamheten styrs av tydliga policyer och

riktlinjer som finns tillgängliga på intranätet,

tillsammans med information om arbetsvillkor,

säkerhet, hälsa och förmåner. En visselblåsar-

funktion finns tillgänglig via bolagets webbplats.

Bolaget styrs av ett flertal policydokument,

bland annat:

• Arbetsmiljöpolicy

• Jämställdhetspolicy

• Uppförandekod för medarbetare

• Rutin för diskrimineringsärenden

• Informationssäkerhetspolicy

• IT-policy

• Riktlinjer för telefoni och mejl

• Riktlinjer för hemarbete

Även leverantörer omfattas av högt ställda krav

på arbetsvillkor och säkerhet enligt Trianons

uppförandekod för leverantörer.

Fokus under 2026

• Fortsätta arbetet med att utveckla och

stärka Trianon som en arbetsplats med

fokus på glädje och trivsel, engagemang

och välmående.

• Erbjuda ledarskapsutbildning för chefer

med personalansvar.

• Fortsätta det strukturerade arbetet för en

säkrare och tryggare arbetsmiljö.

ARBETSGLÄDJE OCH MÖJLIGHETER

Antal

2022 2023 2024 2025

Personer i sysselsättning inkl. sommarjobbare

Mål: Minska arbetslösheten.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

19Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Återhämtning och stabilitet i en växande storstadsregion

Efter flera år av ekonomisk osäkerhet präglades 2025 av en tydlig makroekonomisk återhämtning

och stabilisering inom fastighetssektorn. Riksbankens successiva räntesänkningar och en dämpad

inflation har skapat förutsättningar för ökad investeringsvilja.

Malmö har under de senaste åren förstärkt sin

position som Skånes tillväxtmotor och ingår i

Öresunds regionen, som med sina 4,2 miljoner

invånare utgör Nordens största arbetsmarknad.

Under de senaste tio åren har Malmös brutto-

region produkt (BRP, den regionala motsvarighe-

ten till bruttonationalprodukt, BNP) ökat med 80

procent och över 30 000 nya företag har startats.

Staden har i dag ett väldiversifierat näringsliv som

står väl rustat för framtiden. Per den 31 december

2025 uppgick befolkningen i Malmö kommun till

cirka 368 000 invånare, vilket markerar en fortsatt

positiv trend även om ökningstakten dämpats

något till cirka 1 procent på rullande 12-månaders-

basis. Staden har en ung profil där nästan hälften

av invånarna är under 35 år, och Malmö är i dag

Skånes yngsta kommun sett till medelålder.

När det gäller utbildningsnivå sticker Malmö ut

positivt i ett nationellt perspektiv. Andelen hög ut-

bildade uppgår till 22 procent, vilket är betydligt

högre än genomsnittet för både Skåne län och

riket som ligger på 17 procent. Malmö universi-

tet spelar här en central roll med cirka 27 700

studenter. Trots den höga utbildningsnivån brottas

staden med en strukturellt högre arbetslöshet än

övriga Sverige. I juli 2025 noterades arbetsl ösheten

till 12,7 procent i Malmö, att jämföra med 9,3 pro-

cent i länet och 7,1 procent i riket. En hoppingivan-

de trend är dock att arbetslösheten bland utrikes

födda har minskat relativt stadigt, och staden ser

en växande andel invånare med goda inkomster.

Sveriges ekonomi stabiliserades

Svensk ekonomi visade under 2025 tydliga tecken

på återhämtning efter att konjunkturen nådde en

bottennotering under 2024. Inflationen (KPIF)

stabiliserades på låga nivåer, från toppnivåerna

över 10 procent i slutet av 2022 till 2,1 procent i

december 2025, vilket är helt i linje med Riksban-

kens mål. Denna stabilisering möjliggjorde en serie

räntesänkningar från Riksbanken, som i december

valde att lämna styrräntan oförändrad på 1,75 pro-

cent efter tidigare sänkningar under året.

BNP-tillväxten har svarat positivt och ökade med

2,6 procent under tredje kvartalet 2025, främst

driven av hushållens konsumtion, export och

brutto investeringar. Samtidigt har den svenska

kronan återhämtat sig och stärkts mot både dollarn

och euron. Trots att arbetsmarknaden i riket be-

skrivs som fortsatt svag, förväntas ekonomin ut-

vecklas under de kommande åren i takt med att

hushållens köpkraft stärks.

Ökad aktivitet på transaktionsmarknaden

Transaktionsmarknaden har under 2025 tagit tydliga

steg mot en normalisering. Efter det svagaste året

på ett decennium (2023) har volymerna successivt

ökat. Under årets första tio månader genomfördes

transaktioner till ett värde av 114,9 miljarder kronor,

vilket är en ökning med cirka 24 procent jämfört

med samma period 2024. En viktig faktor är de

förbättrade finansieringsvillkoren. Obligationsmark-

naden har stärkts och volymerna för nyutgivna

obligationer är åter på höga nivåer, vilket lockat

tillbaka noterade fastighetsbolag till köpsidan efter

en period som nettosäljare. Det utländska investe-

rarintresset har också stigit och utgjorde cirka

27 procent av volymen under 2025.

Även direktavkastningskraven, som pressades

uppåt under ränteuppgången 2022–2023, stabilise-

rades under året. I takt med Riksbankens ränte-

sänkningar och en mer förmånlig kreditmarknad

syns nu tendenser till att kraven sjunker framöver,

särskilt för välskötta objekt i attraktiva lägen med

stabila hyresgäster. Investerare prioriterar i allt

högre grad hållbarhet, där miljöcertifierade fastig-

heter efterfrågas starkt då de ger tillgång till gröna

lån med förmånliga villkor. Generellt prioriterar

fastighetsägare i allt högre grad miljöcertifieringar

som LEED och BREEAM för att möta krav från

marknad och lagstiftning. Denna trend förväntas

öka under 2026 efterhand som ESG-kraven blir

mer integrerade i finansierings- och investerings-

beslut.

Mer stabil bostadsmarknad

Bostadsmarknaden i Stor-Malmö har under 2025

präglats av en stabilisering i prisbilden efter tidigare

MARKNADSTRENDER

20Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

20Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

nedgångar. Genomsnittspriset för bostadsrätter i

Malmö ligger nu på drygt 35 000 kronor per kvm.

Utvecklingen hämmas dock av en historisk in-

broms ning i nyproduktionen. Antalet bygglov

sjönk dramatiskt till en årstakt om cirka 500 bostä-

der vid ingången av 2024 till följd av höga bygg-

kostnader och tidigare ränteoro. Detta har lett till

att antalet färdigställda bostäder nu sjunker mot en

nivå på 1 000–1 500 per år, vilket är betydligt lägre

än det senaste decenniets genomsnitt på 2 400

lägen heter.

På hyresmarknaden i Malmö har efterfrågan varit

fortsatt stark på grund av det begränsade utbudet

och den stadiga befolkningstillväxten på cirka 1

procent. Förhandlingarna mellan fastighetsägare

och Hyresgästföreningen resulterade i att bostads-

hyrorna i genomsnitt höjdes med 4,8 procent

under 2025. Framåtblickande väntas hushållens

ekonomi stärkas ytterligare under 2026 genom

reallöneökningar och skattesänkningar, vilket

bedöms ge en mer rörlig bostadsmarknad.

Tudelad bild för kommersiella fastigheter

Marknaden för kommersiella lokaler uppvisade

under 2025 en ökad polarisering. Inom kontors-

segmentet efterfrågar hyresgäster främst moderna,

yteffektiva lokaler i centrala lägen (CBD) med god

tillgänglighet. Detta har lett till att vakansgraderna i

sämre lägen fortsatt att stiga, medan attraktiva

objekt håller emot väl. I Malmö låg hyresnivån för

kontor i topplägen (Prime Rent) kvar på 3 200

kronor per kvm. För handelsfastigheter är bilden

tudelad: livsmedelshandel, lågprishandel och

bostadsnära handel utvecklas starkt, medan sällan-

köpshandel i stadskärnorna möter större utmaningar

med pressade hyresnivåer och större vakans grader.

Investeringsmarknaden för kommersiella fastig-

heter har breddats under hösten 2025. Köpare

och säljare har börjat mötas i sina prisförväntningar,

vilket gjort att även fastigheter med högre vakans-

grad i mer perifera lägen har börjat omsättas. Kon-

torsfastigheter utgjorde cirka 20 procent av den

totala transaktionsvolymen i Sverige under året.

Fortsatt intresse för samhällsfastigheter

Samhällsfastigheter, som inrymmer verksamheter

inom bland annat vård, skola och omsorg, känne-

tecknas ofta av långa hyresavtal och stabila hyres-

gäster med offentlig finansiering. Det gör segmen-

tet mindre känsligt för konjunktursvängningar över

tid.

Intresset för samhällsfastigheter är fortsatt

stabilt, även om segmentet är relativt litet och

transaktionsvolymerna begränsade. Efter det

rekordlåga året 2023 har antalet affärer ökat under

2024 och 2025. Tidigare dominerades försäljning-

arna av kapitalfrigörande transaktioner där säljare

var pressade, men under senare tid har fler affärer

genomförts på grund av rätt prisnivå snarare än

nödvändighet. Detta indikerar en mer balanserad

marknad.

Den ökande och åldrande befolkningen medför

också att det finns ett behov av nyproduktion och

modernisering för att tillgodose lokalbehovet, vilket

talar för en långsiktig positiv utveckling. I Malmö

förväntas gruppen 80 år och äldre öka med 32

procent (cirka 5 000 personer) till 2035, vilket ska-

par ett behov av nya vård- och omsorgsboenden.

Hyresnivåerna för moderna vård- och utbildnings-

fastigheter har under året legat i intervallet 2 000–

3 000 kronor per kvm. Utvecklingen för segmentet

bedöms vara fortsatt mycket stabil då efterfrågan

styrs av långsiktiga befolkningstrender snarare än

ekonomiska cykler.

Konkurrerande fastighetsbolag i Malmöregionen

Malmös marknad präglas av konkurrens från såväl starka lokala spelare som stora nationella

och internationella bolag.

Källor: Region Skåne, SCB, Swedbank, Malmö stad, Citymark.

Större fastighets-

bolag inom bostäder

• Heimstaden

• Stena Fastigheter

• Victoriahem

• Willhem

• Kommunala

bostadsbolag

Större fastighetsbolag

inom samhälls fastigheter

• Hemsö

• Rikshem

• Kommunala

fastighetsbolag

Större fastighets-

bolag inom kontor

• Vasakronan

• Castellum

• Wihlborgs

Större fastighetsbolag

inom handel

• Atrium Ljungberg

• Steen & Strøm

• Vasakronan

MARKNADSTRENDER

21Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Fastighetsbestånd med fokus på bostäder i Malmö

Trianons huvudmarknad och bas är Malmö. Därtill

investerar vi i kommuner i Skåne med goda kom-

munikationer och som vi bedömer kommer att ha

en kontinuerlig tillväxt. Vårt fastighetsbestånd ska

främst bestå av bostäder. Samhälls-/kommersiella

fastigheter utvärderas kontinuerligt med fokus på

affärsnytta, kundnytta och hållbarhet för att öka

attraktiviteten och fastighetsvärdena. Totalt består

• Malmö stad

• Migrationsverket

• Coop Syd

• Ica Sverige

• Dagab

• Region Skåne

Större

hyresgäster

FASTIGHETSBESTÅND

Intjäningsförmåga per segment

Antal Antal Uthyrbar

Fastighetsvärde Hyresvärde

fastigheter lägenheter yta, kvm Mkr Kr/kvm Mkr Kr/kvm

Fastighetskategori

Bostäder

65 4 269 304 840 9 063 29 730 575 1 886

Samhälls-/kommersiella 31 223 104 169 2 903 27 871 232 2 232

Summa exklusive projektfastigheter 96 4 492 409 009 11 966 29 257 807 1 974

Fastigheter (ej frånträdda)

15 183 13 610 319 23 446 18 1 338

Projekt 10 4 21 121 273 - 13 -

Summa inklusive projektfastigheter 121 4 679 443 740 12 558 28 300 838 1 890

Ekonomisk

uthyrningsgrad, %

Hyres -

intäkter, Mkr

Drifts över-

skott, Mkr

Överskotts-

grad, %

Driftnetto exkl

admin, Mkr

Direkt avkastning

exkl admin, %

Fastighetskategori

Bostäder

98 565 393 70 409 4,5

Samhälls-/kommersiella 94 219 157 71 162 5,6

Summa exklusive projektfastigheter 97 785 550 70 571 4,8

Fastigheter (ej frånträdda)

98 18 9 53 10 3,2

Projekt - 6 -1 - - -

Summa inklusive projektfastigheter 96 809 559 69 582 4,6

Fastigheternas indelning enligt ovan baserar sig på övervägande andel av hyresvärde.

Tabellen per fastighetskategori visar en sammanställning av de fastigheter Trianon äger den 31 december 2025 och avspeglar fastigheternas kontrakterade intäkter och kostnader på årsbasis 1 januari 2026.

Hyresvärdet per 2026-01-01 från enbart lägenheter, exklusive blockavtal, i hela fastighetsbeståndet uppgår till i genomsnitt 1 721 kronor per kvm.

Avser fastigheter under avtal för försäljning, ännu ej frånträdda.

Direktavkastning

4,8 %

vårt innehav av 121 fastigheter med en total uthyr-

ningsbar yta om 444 000 kvm. Utöver detta finns

cirka 3 000 garage- och parkeringsplatser. I vårt

bestånd finns cirka 4 700 hyreslägenheter.

Per den 31 december 2025 uppgick marknads -

värdet på fastighetsbeståndet till 12 558 Mkr

(13 190). Fördelningen per kategori i förhållande

till fastigheternas marknadsvärde var: Bostäder

76 procent (75), samhälls-/kommersiella fastighe-

ter 24 procent (25). Den ekonomiska hyresgraden

uppgick under året till 96,5 procent (95,8), med

en positiv nettouthyrning om 4,4 Mkr (10,8). Nya

kontrakt tecknades om 12 Mkr. Under 2025 upp-

gick hyresförlusterna (konstaterade och befarade)

till 0,5 procent (0,0) av de totala hyresintäkterna.

22Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

2026

Hyr

esvärde, Mkr

2027 2028 2029 2030 >2045

Förfallostruktur kommersiella kontrakt

12 12

Per 2026-01-01

Procentuell fördelning av hyresnivån för lägenheter

1 10

1–1 200

1 20

1–1 300

1 301

–1 400

1 40

1–1 500

1 50

1–1 600

1 60

1–1 700

1 701–1 800

1 801

–1 900

1 90

1–2 000

>2 000

FASTIGHETSBESTÅND

Wault

4 år

Genomsnittlig återstående

avtalslängd för hyres-

avtalen, viktat efter

avtalade hyres-

intäkter.

Genomsnittlig

hyresnivå

1 721

kr/kvm

Projektportfölj

Trianon förvärvade i juni 2021 utvecklingsfastighe-

ten Spiralen 10 på Sorgenfri i Malmö. Under 2023

tecknades ett samarbetsavtal med Apotek Produk-

tion & Laboratorier AB, APL, om att gemensamt

verka för att utveckla Kvarteret Spiralen om 40 000

kvm på Sorgenfri i Malmö. Platsen har ett centralt

läge med en spännande kombination av industriellt

arv och kreativa verksamheter. Med samarbets-

avtalet kommer de båda aktörerna att samverka

kring framdrivandet av ny detaljplan i syfte att

uppföra bostäder, kontor och ytor för bland annat

utbildning och kreativ verksamhet samtidigt som

viktig läke medelsproduktion kan bedrivas.

Projektfastigheter

Antal lägenheter, st BTA, kvm BOA/LOA, kvm

Projekt med gällande detaljplan

Fjällrutan 1 (bostäder) 12 1 050 900

Husie 172:75, Malmö 60 9 000

Summa projekt med gällande detaljplan 72 10 050 900

Projekt under detaljplanering

Svedala 25:18 120 12 000

Spiralen 10, Malmö 160 17 000

Summa projekt under detaljplanering 280 29 000 0

Summa projektportfölj 352 39 050 900

Bedömd tillkommande bostadsbyggrätt på kv Spiralen inklusive avtalade, ännu ej tillträdda förvärv, Spiralen 6 och Spiralen 11 samt

mobilitetshus om 370 platser.

23Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Intjäningsförmåga

20252024

Mkr

Hyresvärde Driftnetto Förvaltningsresultat

2019 2020 2021 2022 2023

200

400

600

800

1 000

Historisk intjäningsförmåga

I tabellen nedan presenteras intjäningsförmåga

på tolvmånadersbasis. Det är viktigt att notera att

den aktuella intjäningsförmågan inte ska jämställas

med en prognos för de kommande 12 månaderna.

Intjäningsförmågan innehåller exempelvis ingen

bedömning av hyres-, vakans-, eller ränteföränd-

ring. Trianons resultaträkning påverkas dessutom

av värdeutvecklingen i fastighetsbeståndet samt

kommande förvärv och/eller fastighetsförsäljningar.

Dessutom påverkas resultaträkningen av värde-

förändringar avseende derivat. Detta har ej heller

beaktats i den aktuella intjäningsförmågan. Intjä-

ningsförmågan baseras på fastighetsbeståndets

kontrakterade hyresintäkter, bedömda fastighets-

kostnader under ett normalår samt kostnader för

administration. Fastigheter som förvärvats under

perioden har justerats till helår. Kostnader för de

räntebärande skulderna har baserats på en genom-

snittlig ränta på 3,4 procent inklusive effekt av

derivatinstrument och lån med fast ränta beräknat

på nettoskulden.

Trianon har under januari 2026 tillträtt bostads-

fastigheter i Malmö, se sidan 5. I tabellen bredvid

visas intjäningsförmågan för 2026 på helårsbasis

inklusive förvärv.

INTJÄNINGSFÖRMÅGA

Aktuell intjäningsförmåga 12 månader

Koncernföretag

Mkr

31 dec

2025

30 sep

2025

30 jun

2025

31 mar

2025

31 dec

2024

Inklusive

förvärv

2026

Hyresvärde

838,5 817,5 807,7 805,6

882,3 875,5

Vakanser -21,9 -22,2 -23,3 -23,6 -29,5 -22,5

Kontrakterade vakanser -0,5 -0,3 -0,1 -0,1 -0,1 -0,5

Rabatter -7,4 -5,6 -5,7 -6,5 -7, 1 -7,5

Övriga intäkter 1,0 1,0 0,8 0,8 0,8 1,0

Hyresintäkter 809,7 790,4 779,4 776,3 846,3 846,0

Fastighetskostnader -227,0 -216,8 -213,3 -213,0 -239,9 -240,0

Fastighetsadministration -22,8 -21,9 -21,9 -21,7 -22,7 -23,9

Driftsöverskott 559,9 551,8 544,2 541,6 583,8 582,1

Överskottsgrad, % 69 70 70 70 69 69

Central administration -70,0 -69,2 -69,2 -69,2 -70,0 -70,0

Resultat från andelar i intresse-

företag och joint venture 9,2 9,0 9,3 8,5 8,4 9,2

Tomträttsavgäld -7, 3 -6,1 -6,1 -6,1 -6,1 -7,3

Finansnetto

-230,0 -233,3 -236,8 -243,5 -267,1 -244,3

Förvaltningsresultat 261,7 252,1 241,4 231,3 249,0 269,7

Räntetäckningsgrad, ggr 2,14 2,08 2,02 1,95 1,93 2,10

Intjäningsförmåga per aktie, kr

1,42 1,37 1,31 1,25 1,24 1,46

Hyresvärdet har minskat med 78 Mkr beroende på försäljning den 31 mars 2025.

Beräknat på en genomsnittsränta om 3,4 procent på nettoskuld vid periodens utgång.

Beräknat på antal utestående aktier vid periodens utgång.

24Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Aktuell intjäningsförmåga intressebolag

och joint ventures

I tabellen bredvid presenteras intjäningsförmåga

på tolvmåndersbasis för intressebolag och joint

venture. Det är viktigt att notera att den aktuella

intjäningsförmågan inte ska jämställas med en

prognos för de kommande 12 månaderna. Tabellen

är presenterad som 100 procent av fastighetens

intjäningsförmåga och Trianons ägarandel framgår

av tabellen nedan. Denna har beräknats enligt

samma principer som för koncernföretag.

Trianon förvärvade tillsammans med Wallfast

fastigheten Burlöv Center i slutet av 2020, ett stort

stadsutvecklingsprojekt med möjlig utveckling

av 1 000 bostäder, vilket utgör största delen av

Trianons engagemang i joint ventures.

Trianon äger tillsammans med Fastighets AB

Hemmaplan byggrätter i anslutning till Rosengård

Centrum där nya bostäder och verksamheter ska

utvecklas på fastigheterna Landshövdingen 2 & 3.

Under 2023 frånträddes 7 fastigheter i Osby

i samband med affären med Stjernplan. Trianon

kommer att kvarstå som delägare i fastigheterna i

Osby, vilka därmed redovisas som intressebolag.

Trianon tillträdde första september 2025,

genom ett joint venture tillsammans med tre

andra bolag, en bostadsfastighet i Lund och tre

bostadsfastigheter i Landskrona med totalt 64

lägenheter. Trianons ägarandel är 30 procent.

Under fjärde kvartalet avyttrades byggrätter

INTJÄNINGSFÖRMÅGA

Ägarandel i intressebolag och joint ventures

Fastighet

Trianons

andel

Burlöv Arlöv 22:189 50%

Burlöv Kv Hanna 50%

Burlöv Tågarp 15:4, Burlöv Center 50%

Landskrona Pelikanen 2 30%

Landskrona Snickaren 20 30%

Landskrona Sten Sture 2 30%

Lund Skjutsstallen 9 30%

Malmö Bojen 1 50%

Malmö Fendern 1 50%

Malmö Landshövdingen 2 & 3 50%

Malmö Kåsören 1 50%

Malmö Smedjan 2 50%

Osby Kandidaten 7 50%

Osby Linjalen 1 50%

Osby Linjalen 11 50%

Osby Linjalen 12 50%

Osby Linjalen 13 50%

Osby Linjalen 14 50%

Osby Smeden 16 50%

Aktuell intjäningsförmåga 12 månader

Intressebolag och joint ventures

Mkr

31 dec

2025

30 sep

2025

30 jun

2025

31 mar

2025

31 dec

2024

Hyresvärde 130,8 128,6 122,6 122,6 122,7

Vakanser -24,0 -24,3 -22,4 -22,2 -21,3

Kontrakterade vakanser -0,1 -0,1 -0,1 -0,2 -0,3

Rabatter -3,2 -2,8 -2,9 -3,6 -3,4

Hyresintäkter 103,4 101,4 97,3 96,6 97,8

Fastighetskostnader -42,7 -41,9 -39,1 -39,1 -39,0

Fastighetsadministration -1,9 -1,8 -1,8 -1,8 -1,8

Driftsöverskott 58,8 57,7 56,3 55,7 56,9

Överskottsgrad, % 57 57 58 58 58

Central administration -13,0 -12,6 -12,4 -12,4 -12,4

Tomträttsavgäld -0,3 -0,3 -0,3 -0,3 -0,3

Finansnetto -26,5 -26,3 -24,9 -25,9 -27,4

Förvaltningsresultat 19,0 18,4 18,7 17,0 16,8

på Norra Sorgenfri i Malmö till joint venture för

motsvarande 8 000 kronor/kvm BTA. Projektet

kommer att drivas i form av joint venture där

Trianon fortsatt äger 50 procent.

25Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

25Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Transaktioner under 2025

Under årets första tio månader genomförde marknaden transaktioner till ett värde

av 114,9 miljarder kronor, vilket är en ökning med cirka 24 procent jämfört

med samma period 2024. En viktig faktor är de förbättrade finansieringsvillkoren.

Obligationsmarknaden har stärkts och volymerna

för nyutgivna obligationer är åter på höga nivåer,

vilket lockattillbaka noterade fastighetsbolag till

köpsidan efter en period som nettosäljare.

Försäljningar

Under 2025 har Trianon genomfört betydande

transaktioner som bidrar till att stärka bolagets

nyckeltal. Den största affären är avyttringen till

Briban Invest AB av bostadsfastigheter i Skurup

och Ystad samt två kontorsfastigheter i Malmö

med ett fastighetsvärde om 1 062 Mkr. Affären

omfattade cirka 47 000 kvm uthyrningsbar yta

och årliga hyresintäkter om 74 Mkr. Den nya

ägaren tillträdde den 31 mars 2025.

Utöver detta har Trianon sålt bostadsfastigheten

Onsjö 7 i Malmö för 75 Mkr. Fastigheten omfattade

40 lägenheter med en uthyrningsbar yta om 2 077

kvm och årliga hyresintäkter om 3,8 Mkr. Den nya

ägaren tillträdde den 5 maj 2025.

Trianon har även avyttrat byggrätter genom

försäljning av fastigheten Kåsören 1 i Malmö till

det nybildade JV-bolaget TriCof Fastighets AB, ett

samarbete med CoForma Property. Försäljningen

baseras på ett fastighetsvärde om 64 Mkr och

markerar starten på ett projekt för utveckling av

114 bostadsrätter i Norra Sorgenfri i Malmö.

Utöver ovan nämnda transaktioner har Trianon

även avyttrat ett antal mindre fastigheter i Lands-

krona och Hässleholm som ett led i renodlingen

av portföljen.

Förvärv i Malmöregionen

Fokus för Trianon är Malmöregionen eller när-

liggande kommuner med pendlingsavstånd. För

detta fokusområde har Trianon både organisa-

tion och infrastruktur på plats, vilket ökar syner-

gierna och minskar overheadkostnaderna vid ett

nytt förvärv. Det kan annars vara både tidsödan-

de och kostsamt att etablera en ny förvaltnings-

organisation vid större förvärv på annan ort än

vårt fokusområde.

Fastigheter som förvärvas ska, förutom att

ha ett attraktivt geografiskt läge, passa bra in i

Trianons övriga bestånd och ha en utvecklings-

potential som ger utrymme för värdeskapande

förbättringar. Att förvärvet bidrar till en ökad

direktavkastning i Trianons portfölj är avgörande.

Under året förvärvades bostadsfastigheten

Nibel ungen 1 i södra Malmö för 113 Mkr. Fastig-

heten omfattar 97 lägenheter med en total yta

om 4 536 kvm och ett hyresvärde om 9 Mkr.

Trianon tillträdde den 1 oktober 2025.

Strategi för 2026

Det förbättrade marknadsläget borgar för fler

affärsmöjligheter och en högre transaktions-

aktivitet under 2026. Redan i december 2025

tecknade vi avtal om förvärv av 18 centralt

belägna bostadsfastigheter i Malmö om totalt

342 lägenheter och fastighetsvärde om 428 Mkr.

Fastigheterna tillträddes i början av 2026 och

kommer att öka vår intjäningsförmåga och bidra

positivt till vår genomsnittliga direktavkastning.

Således ett förvärv helt i linje med vår förvärvs-

strategi – att investera i fastigheter med utveck-

lingspotential i tillväxtkommuner i Malmöregionen.

Trianon kommer att fortsätta att renodla fast-

ighetsportföljen genom att avyttra fastigheter

som antingen ligger utanför kärnområdet eller

som har färdigutvecklats.

FÖRVÄRVA OCH ÄGA

Trianon ska alltid göra goda affärer som

skapar värde för bolaget och aktieägarna.

Fastigheter med rätt läge, förädlingspotential

och som bidrar till ökad direktavkastning i

portföljen är alltid intressant. Samtidigt är vi

öppna för unika möjligheter utanför ramen,

när de skapar långsiktigt värde för bolaget.

Jonas Karlsryd, transaktionschef

Renodling av fastighetsbeståndet under 2025

Under 2025 gjordes en miljardaffär med en av

Trianons stor ägare Briban Invest AB, avseende

avyttring av fastigheter i Malmö, Skurup och Ystad.

Försäljning skedde på bokfört värde och som en

del av betalningen inlöstes aktier till 22 kronor

per aktie.

Bribans ägande minskade till cirka 14 procent

och Olof Anderssons ägande ökade till 30 procent.

Affären var villkorad av godkännande på en extra

bolagsstämma, vilken hölls den 25 mars 2025.

26Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Trianons förvärv under 2025

Antal fastigheter Kvm Lägenheter Värde, Mkr Information

Upplands Väsby Odenslunda 1:646 1 2 025 30 54 Bostäder

Malmö Nibelungen 1 1 4 536 97 110 Bostäder

Trianons avyttringar under 2025

Antal fastigheter Kvm Lägenheter Värde, Mkr Köpare/Typ

Kontorsfastigheter i Malmö och

bostadsfastigheter i Skurup och Ystad 23 47 000 516 1 062 Briban Invest AB

Malmö Onsjö 7 1 2 077 40 75 Bostäder

Projektfastigheter 2 3 500 38 14 Projekt

Bostadsfastigheter Landskrona 2 656 10 6 Bostäder

Malmö Kåsören 1 (till joint venture) 1 8 200 - 65 Projekt

Verkligt värde på förvaltningsfastigheter minskade från

13 190 Mkr den 31 december 2024 till 12 558 Mkr den

31 december 2025. Förvärv via bolag uppgick till 164

Mkr, investeringar och ombyggnader uppgick till 211 Mkr,

värdeförändringar om 191 Mkr samt försäljningar till -1 198

Mkr. Värderingen av Trianons fastighetsbestånd görs av

oberoende externa värderingsbolag. För mer information

se not 17 sidan 72.

3 000

6 000

9 000

12 000

15 000

Verkligt värde förvaltningsfastigheter

31 dec

2024

Netto

förvärv/försäljning

Investeringar

Värde-

förändring

31 dec

2025

Fastighetsvärde per segment

Bostäder 76% (75)

Samhälls/ 24% (25)

kommersiellt

Hyresvärde per segment

Bostäder 72% (71)

Samhälls/ 28% (29)

kommersiellt

FÖRVÄRVA OCH ÄGA

• Förvärvet ska passa in i Trianons affärsmodell

om att äga, förvalta och utveckla fastigheter i

Malmöregionen.

• Förvärvet ska bidra till en ökad genomsnittlig

direktavkastning i portföljen.

• Fastigheten ska ha rätt geografiskt läge i

förhållande till Trianons övriga bestånd.

• Fastigheten ska ha en utvecklingspotential –

exempelvis för att Trianon ska kunna göra

värdeskapande investeringar.

• Det ska dock alltid finnas utrymme att göra förvärv

utanför ramen, om erbjudandet är så attraktivt och

har så stor potential att det är värdeskapande för

bolaget.

För förvärv i kranskommunerna tillkommer:

Fastigheten ska ligga i en kommun med tillväxt,

helst ha ett stationsnära läge och vara stor nog för

att kunna utnyttja synergier med Trianons förvaltning.

Principer för Trianons förvärv

Nibelungen 1, Malmö

27Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Stark efterfrågan på bostäder och kommersiella

lokaler i ett växande Malmö

I Malmöregionen är efterfrågan på bostäder fortsatt hög med noll vakanser och Trianon har ett stort antal

sökande till varje hyreslägenhet som blir ledig. Vakanserna i det kommersiella beståndet fortsätter att

minska och under 2025 tecknade Trianon nya avtal i det kommersiella beståndet för 12 Mkr.

Trianons strategi att fokusera på bostäder i ex-

pansiva Malmöregionen visar sig återigen vara ett

starkt kort. Malmöregionen är en attraktiv plats att

bo på och efterfrågan på bostäder väntas snarare

öka under kommande år. Detta bland annat efter-

som många bostadsprojekt i regionen lagts på is

under det senaste året, vilket kommer att ytterligare

spä på bristsituationen om några år. Marknaden för

hyresrätter i Malmöregionen förväntas därför att

vara stabil under många år framöver.

Få vakanser det kommersiella beståndet

Vakanserna i det kommersiella beståndet fortsätter

att minska och uppgår till 2,7 procent, varav 0,8

procent finns i projektfastigheter som för närvaran-

de inte är uthyrningsbara. I en vikande konjunktur

krävs det oftast fler visningar innan ett avtal teck-

nas, vilket troligen beror på det större utbudet.

På Burlöv Center har flera nya uthyrningar gjorts

under 2025, bland annat till Engelbrektsboden,

Rituals, Vaccin Direkt med flera. Uthyrningsgraden

i Burlöv Center har ökat markant – från 40 procent

när Trianon förvärvade fastigheten tillsammans

med Wallfast för fem år sedan – till nuvarande 92

procent. Nu finns allt från dagligvaruhandel till sam-

hällsservice med vårdcentral och tandläkare. Bland

kedjorna syns bland annat Clas Ohlson, Hemtex,

Willys, ICA Maxi, Lindex, Kicks, Normal och SWE

Outlet.

Upplevelsecentret Entré

Entré har sedan flera år tillbaka etablerat sig som

ett centrum för bostadsnära handel, restauranger,

samhällsservice, upplevelser och kontor. Intresset

för att hyra lokal här är fortsatt stort, och under

året har vi bland annat tecknat avtal med ett gym,

en dansstudio, tre restauranger samt Evidia – rönt-

genmottagningen som sedan tidigare är verksam

hos oss och som nu har utökat sina ytor. En av

restaurangerna, Byn Matbar, har snabbt gjort av-

tryck och hyllats i flera medier som en spännande

nykomling på Malmös restaurangscen.

Digital satsning med hyresgästen i fokus

Lediga bostäder och lokaler marknadsförs sedan

länge i digitala kanaler. Under året har ett nytt,

effektivt och hyresgästnära system implementerats

för bostadsuthyrningen. Systemet gör det enklare

för potentiella hyresgäster att ta del av och söka

lediga lägenheter, samtidigt som befintliga hyres-

gäster på ett smidigt sätt kan hantera ärenden,

kommunicera med Trianon och göra felanmälning-

ar digitalt. Satsningen har stärkt servicen gentemot

hyresgästerna och effektiviserat den interna uthyr-

nings- och ärendehanteringsprocessen.

Uthyrning av lokaler bedrivs parallellt med en

offensiv och uppsökande strategi, där vi bland

annat kontaktar lokala näringsidkare vars koncept

kan komplettera och stärka utbudet i Trianons

fastigheter.

4 Mkr

Nettouthyrning 2025

12 Mkr

Nytecknade kontrakt i det

kommersiella beståndet

HYRA UT OCH FÖRVALTA

Fokus under 2026

• Målgruppsanpassa marknadsföringen av

bostäder i digitala kanaler för ökad synlighet

och för att ytterligare stärka Trianons

marknadsposition.

• Vidareutveckla och bredda användningen

av hyresgästnära digitala system för

en smidigare kundresa och effektiv

ärendehantering.

• Fortsätta den offensiva och uppsökande

strategin inom kommersiell uthyrning.

• Arbeta aktivt med omvärldsbevakning och

trendkänsla för att säkerställa en attraktiv

och långsiktigt hållbar hyresgästmix.

28Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Större kontrakt tecknade under 2025 med kommersiella hyresgäster

Fastighetsbeteckning Hyresgäst Typ av fastighet Längd, år Kvm

Malmö Nötskrikan 18 Malmö stad Kommersiell fastighet 3 880

Malmö Häggen 13 Fitness Bostadsfastighet 10 749

Malmö Häggen 13 Livsmedelsbutik Bostadsfastighet 10 457

Burlöv Center Engelbrektsboden Kommersiell fastighet 5 1 250

Burlöv Center Flertalet hyresgäster Kommersiell fastighet 3–5 680

Flertalet fastigheter 2 704

6 720

Trianon och Wallfast har tecknat hyresavtal

med Engelbrektsboden i Burlöv Center

Trianon tecknade under 2025 ett hyresavtal med Engelbrektsboden AB för etablering

av en större klädesbutik i Burlöv Center. Ytan är 1 250 kvm och tillträde och öppning

blir i april 2026. Uthyrningsgraden i Burlöv Center är i dag 92 procent, vilket är

en markant uppgång från de 40 procent som var uthyrda när Trianon förvärvade

fastigheten tillsammans med Wallfast för fem år sedan.

”Vi är väldigt glada att välkomna Engelbrektsboden till Burlöv Center, en stark och

väletablerad aktör som precis som vi ser stor potential i ett växande Burlöv”, säger

Sofie Karlsryd, VD på Burlöv Center.

HYRA UT OCH FÖRVALTA

Burlöv Center

29Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Stor värdeskapande potential att renovera,

energieffektivisera och bruksvärdera

Trianons fastighetsbestånd har stor utvecklingspotential men under de senaste tre åren var renoverings takten lägre

än föregående år på grund av lägre omflyttning i det orenoverade beståndet. Trianon har ett konsekvent fokus på

fastigheternas energiprestanda och har även lagt till ytterligare en värdeskapande åtgärd – bruksvärdering.

Andelen av Trianons yta som har energiklass F eller

G uppgår till cirka 35 procent, vilket innebär en

relativt hög energianvändning. Under året har vi

energieffektiviserat över en tredjedel av dessa fast-

igheter som kommer att nå energiklass C, D eller E.

Arbetet fortsätter och vi bedömer att vi kommer att

höja prestandan på merparten av F- och G-fastig-

heterna inom 1–2 år.

Renoveringar

Trianon ser en stor värdeskapande potential i att

successivt rusta upp lägenheter och fastigheter i

beståndet. Renoveringspotentialen uppgår till 46

procent (55) men under 2025 hade Trianon, precis

som året före, en något lägre renoveringstakt än

tidigare år. Riktmärket är en årlig renoveringstakt

på 100 lägenheter och under 2025 renoverades

79 lägenheter (84). Trianon har en nära och god

relation till sina entreprenörer som ofta är små-

skaliga verksamheter med många års uppdrag för

bolaget. Det skapar en kontinuitet och en samsyn

på hur renovering och underhåll utförs långsiktigt

och kostnadseffektivt. Renoveringar görs med var-

samhet och effektivitet sett till både kostnader och

tidsåtgång. Återbruk görs gärna där det är möjligt.

Standardiserad modell sparar tid och kostnader

Trianon tillämpar en renoveringsstrategi som

bygger på att lägenheter med renoveringsbehov

i första hand renoveras i samband med omflytt-

ning. Detta för att påverka övriga hyresgäster så

lite som möjligt, men också av kostnadsskäl.

Renovering av en lägenhet innebär en omfattande

upprustning där kök byts ut, alla ytskikt görs om

och vitvaror byts. Materialvalen görs med efter-

tanke så att lägenheten håller en god standard,

dessa investeringar ger en avkastning på 8–10

procent.

Den standardiserade modellen sparar både

tid och kostnader genom enklare planering,

sänkta inköpskostnader och tryggheten i att

använda beprövade material. Modellen används

i de delar av beståndet där planlösning och

standard är likartad, till exempel i Lindängen,

Hermodsdal och Nydala i Malmö. I de fastigheter

som har särskilda förutsättningar på grund av

ålder eller konstruktion görs renoveringar enligt

den lista över standardförbättringar som avtalats

mellan Hyresgästföreningen och Fastighetsägarna.

Värdeskapande hållbarhetsarbete

Trianon planerar löpande underhåll efter den

tekniska livslängden för varje fastighet. Under-

håll görs när det behövs, snarare än vid exakta

tidsintervall. Om det är möjligt försöker Trianon

att kombinera underhåll med andra värdeska-

pande insatser, till exempel att montera solceller

i samband med en takrenovering. På senare år

har Trianon ökat ansträngningarna att energi-

effektivisera och energioptimera fastighetsbestån-

det och många underhållsinsatser syftar därför till

att sänka energiförbrukningen. Målet i affärspla-

nen 2025–2030 är att den genomsnittliga energi-

förbrukningen i våra fastigheter inte ska överstiga

100 kWh per kvadratmeter 2030. Resultatet av ett

flerårigt arbete är att energiförbrukningen gått från

131 kWh/kvm till årets 114 kWh/kvm i genomsnitt

– ett arbete som fortgår. Läs mer om hållbarhets-

arbetet på sidorna 12–19.

Bruksvärderingar

Under året har vi bruksvärderat cirka 600 lägen-

heter, vilket har resulterat i ökade hyresintäkter

om cirka 5 Mkr – ett betydande värdeskapande

utöver de årliga hyresökningarna. Bruksvärderingar

kommer vi att fortsätta med i vårt övriga bestånd.

Potential renovering lägenheter

Nybyggda 17%

Renoverade 37%

Potential 46%

Fokus under 2026

• Genomföra bruksvärderingar i ytterligare

delar av vårt bostadsbestånd.

• Fortsatt fokus på kostnadseffektiva

renoveringar av lägenheter vid omflyttning.

• Fortsatt arbete med energieffek tivi seringar

och energioptimeringar av fastigheterna.

UTVECKLA

Antal

2022 2023 2024 2025

Renoverade lägenheter

Mål: Renovera lägenheter med rimlig hyra f

ör att

främja långsiktigt kvarboende.

109

151

120

160

30Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Joint ventures möjliggör värdeskapande

stadsutvecklingsprojekt

För Trianon har det gett stora kommersiella fördelar att samarbeta med andra aktörer i så kallade joint ventures.

Två av Trianons mest uppmärksammade projekt drivs i denna form: Burlöv Center och Limhamns silor.

Fördelen med joint ventures är att de deltagande

aktörerna delar risken och samtidigt kan stötta

projektet med olika typer av kompetens och

erfarenhet. Det kan vara mer värdeskapande än

att bolagen agerar var för sig. Trianon har i dag ett

antal projekt som drivs som joint ventures, varav

två större: Burlöv Center och Limhamns silor.

Burlöv Center

Trianon förvärvade Burlöv Center 2020 tillsam-

mans med Wallfast. För många skåningar är platsen

främst känd som ett stort köpcentrum sedan tidigt

1970-tal, men för Trianon och Wallfast handlar

projektet om stadsutveckling. Läget är mycket att-

raktivt med bara några minuters pendling med tåg

till Malmö eller Lund. Det gemensamt ägda bolaget

Burlöv Center Fastigheter AB utvecklar lägenheter

och lokaler i anslutning till den kommande Burlöv-

station och driver parallellt vidare Burlöv Center

som i dag har låg vakansgrad och många attraktiva

butiker. Sedan Trianons och Wallfasts förvärv av

Burlöv Center har uthyrningsgraden ökat från 40

till 92 procent. Trianon och Wallfast har byggrätter

på området och avyttrade två av dessa till Riks-

byggen och Tornet. Ett stort fokus är återstående

byggrätter och att driva nya detaljplaner för områ-

det tillsammans med Burlövs kommun. Detaljplan

för etapp 2 förväntas bli klar under våren 2026.

Nyproduktion av hyresrättslägenheter och

lokaler på kvarteret Hanna har färdigställts under

2025. Bostadsrättslägenheterna har avyttrats till

föreningen under början av året.

Limhamns silor

I februari 2023 presenterades det vinnande försla-

get i den arkitekttävling som syftade till att gestalta

det nya området Limhamns silor. På ett havsnära

läge nära småbåtshamn och rekreationsmöjlighe-

ter planerar Trianon tillsammans med Lernacken

Fastigheter AB ny bebyggelse med bostäder,

handel och samhällsservice.

TriCof Fastighets AB

Under 2025 bildade Trianon tillsammans med

CoForma Property (ett dotterbolag till logistik-

och byggkoncernen Greencarrier) ett nytt joint

venture-bolag med namnet TriCof Fastighets AB.

Syftet med joint venturet är att driva fastighets-

utveckling i Malmöregionen genom att kombinera

Trianons lokala närvaro och byggrätter med

CoFormas projekt- och byggkompetens.

I samband med detta sålde Trianon byggrätter

motsvarande 64 Mkr till det gemensamma bola-

get, inklusive fastigheten Kåsören 1 i Malmö.

Första projektet inom samarbetet är utveck-

lingen av flerbostadshus i centrala Malmö (Norra

Sorgenfri-området).

JOINT VENTURES

Joint venture - Projektportfölj

Antal lägen-

heter, st

BTA,

kvm

BOA/LOA,

kvm

Bedömd invest-

ering, Mkr

Nedlagda

kostnader, Mkr

Bedömt hyres-

värde, Mkr

Förväntad

byggstart

Förväntat

färdig ställande

Projekt med gällande detaljplan

Kåsören 1, etapp 2 135 8 200 6 200 65 Ej beslutat

Tågarp 15:4 Etapp 1, bostäder (Burlöv Center) 258 19 000 14 500 54 Ej beslutat

Tågarp 15:4 Etapp 1, p-hus (Burlöv Center) 20 000 66 2025 2026

Landshövdingen 2, etapp 1 Norra 75 7 000 15 Ej beslutat

Landshövdingen 3, etapp 1 Södra 54 5 400 4 600 15 Ej beslutat

Summa projekt med gällande detaljplan 522 59 600 25 300 0 214 0

Projekt under detaljplanering

Bojen 1 och Fendern 1 (Silor på Limhamn) 130 13 400 95 Ej beslutat

Tågarp 15:4 Etapp 2 (Burlöv Center) 650 70 000 6 Ej beslutat

Smedjan 2, Malmö 9 100

4 Ej beslutat

Summa projekt under detaljplanering 780 92 500 0 0 105 0

Summa projektportfölj 1 302 152 100 25 300 0 319 0

Bedömd investering anges endast efter investeringsbeslut.

Avser ny BTA.

Limhamns silor, Malmö

31Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Lägre räntor och minskad finansieringskostnad

Lägre räntor och ökad tillgång till finansiering präglade året. En större omfinansiering i slutet av

2025 leder till minskade finansieringskostnader framöver. Trianon fortsatte att satsa på hållbar

bankfinansiering genom att teckna hållbarhetslänkade lån.

Finansieringsmarknaderna har fortsatt

utvecklas väl och tillgången till kapital

är god. Med de omfinansieringar vi gjort under

året förväntar vi oss lägre finansieringskostnader

framåt, vilket också kommer att påverka

förvaltningsresultatet positivt.

Mari-Louise Hedbys, ekonomichef och vice VD

Under 2025 har finansieringsmarknaderna fortsatt

att utvecklas väl. Tillgången till kapital på både obli-

gationsmarknaden och bankmarknaden har varit

god och detta har lett till både lägre bankmargina-

ler och lägre kreditspreadar på obligationsmarkna-

den. En ny trend är att belåningsgraderna rör sig

uppåt på enskilda fastigheter.

Hållbar finansiering

Trianon strävar efter att öka andelen hållbar finan-

siering både gällande obligations- och bankfinan-

siering.

Trianon har ett ramverk för hållbar finansiering

där samtliga skuldinstrument kan ingå. Ramverket,

har upprättats i enlighet med Sustainability Bond

Guidelines (utformat av ICMA) samt Green Loan

Principles och Social Loan Principles (utformade

av LMA) och granskats och godkänts av ISS ESG

som extern part. Utifrån Trianons fastighetsbe-

stånd om totalt 12,6 Mdkr vid periodens utgång

har 5,5 Mdkr definierats som möjligt att koppla till

ramverket. Under 2025 har samtlig obligations-

finansiering varit kopplad till ramverket, vilket

beskrivs närmare på sidorna 34–35.

Redan 2022 tecknades det första hållbarhets-

länkade banklånet. Under de senaste två åren

hållbarhetslänkades ytterligare befintliga lån till

sociala och gröna mål kopplade till Trianons affärs-

plan. Lånen är kopplade till två miljömässiga och

två sociala hållbarhetsmål med fokus bland annat

på energieffektivisering, klimatpåverkan, trygghet

och inkludering i bostadsområdena. Om målen

nås, ges lägre ränta på lånen. Under 2024 erhöll

Trianon dessutom en kreditlimit på 100 Mkr över

två år att utnyttjas för investeringar i förbättrad

energiprestanda i befintliga fastigheter. Vid perio-

dens slut var 76,5 Mkr outnyttjat.

Andelen hållbar finansiering uppgick till 71

procent (70) vid årets slut och Trianon har satt

ett ambitiöst mål till år 2030 att enbart ha hållbar

finansiering.

Återköp av hållbar hybridobligation

Resterande del av Trianons hållbara hybridobliga-

tion återköptes under fjärde kvartalet 2025 till ett

belopp om 54 Mkr. Tidigare återköp gjordes redan

under 2023 och 2024 och efter det sista återköpet

finns inget hybridkapital utestående. Detta innebär

att Trianon framåt har en enkel och transparent

kapitalstruktur.

Skulder

Koncernens räntebärande skulder uppgick till

6 904,6 Mkr (7 343,2) vid periodens slut. Skulden

har minskat främst beroende på fastighetsförsälj-

ning i slutet av första kvartalet där lån om cirka

580Mkr övertogs av köparen. Beviljad checkkredit

uppgick till 60 Mkr (60), vilken inte utnyttjats

varken 2025 eller 2024. Beviljad kreditlimit för

energiinvesteringar uppgick till 100 Mkr (100),

varav outnyttjat till 76,5 Mkr (100). I räntebärande

skulder ingick obligationslån om 498,2 Mkr (398,4)

redovisat netto minskat med transaktionskostnader.

Under första kvartalet 2025 emitterades nya

obligationer om 400 Mkr under den befintliga

ramen med löptid om 2 år och ränta om 3M

Stibor + 215 baspunkter. I samband med emissio-

nen återköptes och inlöstes obligationslånet

med förfall i juni 2025. Därmed har Trianon endast

en senior icke säkerställd obligation om 500 Mkr

utestående med förfall oktober 2026. Obligations-

lånet är noterat på Nasdaq Stockholms lista för

hållbara obligationer

Andel bankfinansiering uppgick till 93 procent

(95) och andel obligationsfinansiering till 7 procent

(5). Av totala räntebärande skulder var 93 procent

(95) säkerställda mot pantbrev och 7 procent (5)

icke säkerställda.

Genomsnittlig ränta och räntebindning

Trianon minskade säkringsgraden något beroende

på att fasträntelån löpt ut under året, vilka omfi-

nansierats till rörlig ränta. Säkringsgraden uppgick

till 79 procent (83). Den genomsnittliga räntebind-

ningstiden uppgick till 3,5 år (3,4). Målsättning

enligt Trianons finanspolicy är att koncernens

räntebindning ska uppgå till mellan två och fyra år.

Av totala räntebärande skulder har 90 procent (74)

rörlig ränta och 10 procent (26) fast ränta. Den

genomsnittliga räntan under perioden uppgick till

3,4 procent (3,9) och har sjunkit både på grund av

lägre marginaler men också lägre marknadsräntor.

Belåningsgraden uppgick till 53,9 procent

(54,7) jämfört med det finansiella målet att ej över-

stiga en belåningsgrad om 55 procent. Belånings-

graden i förhållande till balansomslutning uppgick

till 49,4 procent (50,5).

Kapitalbindningen uppgick till 2,4 år (2,7) vid

periodens slut.

FINANSIERING

32Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Finanspolicy

Mål Utfall 2025 Utfall 2024

Räntebindningstid, år

2–4 3,5 3,4

Kapitalbindningstid, år 2 2,4 2,7

Räntebindningstid påverkas av både andel ränteswap samt av andel lån med fast ränta, vilken uppgick till 10 procent (26).

Eget kapital

Det egna kapitalet uppgick till 5 312,4 Mkr (5 415,0).

Eget kapital har påverkats av utdelning kopplat till

hybridobligation med -5,2 Mkr (-8,1).

Den 31 mars 2025 har 16 000 000 B-aktier

dragits in i samband med försäljning och frånträde

av fastigheter till ett värde om 352 Mkr, vilket har

minskat det egna kapitalet. Antalet utestående

aktier efter indragningen uppgick till 184 374 662

stycken.

Eget kapital per aktie uppgick till 28,81 kronor

per aktie (27,02) samt efter avdrag för eget kapital

hänförligt till hybridobligationer till 28,81 kronor per

aktie (26,77). Soliditeten uppgick till 38,8 procent

(37,9) vid periodens slut.

Koncernens likvida medel uppgick till 138,4 Mkr

(124,5). Outnyttjad checkkredit uppgick till 60 Mkr

(60,0) vid periodens utgång. En kreditlimit om

100 Mkr har erhållits att utnyttja för energiinveste-

ringar i befintligt bestånd, vilken har utnyttjats

med 23,5 Mkr.

Finanspolicy

Trianons finanspolicy syftar till att säkerställa att

bolagets expansionsmål och lönsamhetsmål ska

kunna uppnås med tillfredsställande risknivå. Den

fastställs av styrelsen och prövas minst årligen.

Trianons risker består i huvudsak av likviditets-

risk, refinansieringsrisk och ränterisk. Se beskriv-

ning i not 3 sidorna 65–67.

Kovenanter

I ramavtal med koncernens finansierande banker

har Trianon förbundit sig att uppfylla följande

kovenanter: belåningsgraden ska ej överstiga 60–

70 procent, räntetäckningsgraden ska ej understiga

1,25–1,5 gånger och soliditeten ska ej understiga

30 procent. Samtliga kovenanter har uppfyllts både

under innevarande och föregående räkenskapsår.

För mer information se not 3, sidorna 65–67. Obli-

gationslån och särskilda lånevillkor gällande banklån

om totalt 3,7 Mdkr innehåller ägarförändringsklau-

sul om kontrollen över koncernen förändras.

500

1 000

1 500

2 000

Förfalloprofil, lån

Q1 2026

Q4 2026

Q3 2026Q2 2026 2027

2029

Efter 20302028

Banklån, säkerställda

Mdkr

Obligationslån, icke säkerställda

FINANSIERING

1 000

2 000

3 000

2025

Mkr

2021 2022 2023 2024

Räntebindning

1 150

250

2 600

2 229

676

Badmössan 1, Malmö

33Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Gröna och energieffektiva byggnader SDG:er

Relevant

miljömål enligt

EU:s taxonomi

Kategori I – Nya byggnader och större renoveringarKategori I – Nya byggnader och större renoveringar

Begränsa

klimat-

förändringarna

i. Nya byggnader som antingen uppfyller eller har som mål att uppfylla kraven

för Miljöbyggnad Silver eller en likvärdig nivå från ett certifieringssystem, eller

ii. Nya byggnader med en energianvändning som ligger minst 20% under den tillämpliga

nationella byggnadsordningen

, eller

iii. Nya byggnader med energicertifikat (EPC) A eller B, eller

iv. Större renoveringar som leder till en besparing av efterfrågan på primärenergi med minst 30%.

Kategori II – Befintliga byggnader

i. Byggnader som uppfyller kraven enligt i., ii. eller iii. i kategori I, eller

ii. Byggnader inom de 15% av det nationella byggnadsbeståndet, där 15% definieras enligt

primärenergibehovet eller baserat på EPC-nivåer enligt tillgängliga oberoende studier.

Investeringar i energieffektivitet

Energirenoveringar, till exempel installation av solpaneler, värmepumpar, förbättringar av

ventilationssystem, utbyggnad av fjärrvärme- och fjärrkylsystem, förbättringar och införande

av kontrollsystem samt infrastruktur för el- eller hybridfordon.

Begränsa

klimat-

förändringarna

Prisvärda bostäder

Nya och befintliga byggnader med hyreslägenheter med reglerad hyra. Hyran förhandlas årligen

mellan fastighetsägaren och Hyresgästföreningen på grundval av bruksvärdet. Stödberättigade

tillgångar kommer att vara belägna i "utsatta områden", "särskilt utsatta områden" och "risk-

områden" enligt vad den svenska polisen har fastställt. För att öka säkerheten i dessa områden

har Trianon sociala initiativ, se mer information i avsnitt 1. Målgrupp: boende i ett utsatt område,

ett särskilt utsatt område eller ett riskområde enligt den svenska polisens kartläggning

Hållbara ramverk

Trianon hade vid räkenskapsårets utgång endast en senior icke säkerställd

obligation utestående under ramverket till ett nominellt belopp om 500 Mkr.

Syftet med ramverket är att ge bolaget ökade möjligheter att göra sociala

och gröna investeringar i södra och östra Malmö. Mer information om

Trianons ramverk för hållbara investeringar finns på bolagets hemsida.

Så här används intäkterna

Ett belopp motsvarande nettointäkterna från Trianons hållbara finansierings-

instrument ska användas för att finansiera eller refinansiera stödberättigade

tillgångar och aktiviteter som ger tydliga miljöfördelar (gröna stödberättigade

tillgångar) och/eller sociala fördelar (sociala stödberättigade tillgångar).

Bolaget kommer kontinuerligt att identifiera de tillgångar och aktiviteter som

kan komma i fråga.

Rapportering

För att vara helt transparent gentemot investerare och andra intressenter

förbinder sig Trianon att rapportera årligen så länge som företaget har

hållbara finansieringsinstrument utestående. Information om allokeringen av

intäkterna kommer att förnyas årligen fram till dess att de är helt fördelade,

och i god tid om det sker en väsentlig utveckling. Rapporten kommer att

finnas tillgänglig på Trianons webbplats www.trianon.se och kommer att

täcka några av följande områden:

Rapportering om allokering av intäkter

• Totala beloppet för utfärdade instrument för hållbar finansiering.

• Andel av intäkterna som används för finansiering/åter-finansiering och

andel av intäkterna som används för de kategorier som beskrivs i avsnitt 2.

• Andel av icke tilldelade intäkter (i förekommande fall).

• Förteckning över byggnader som finansierats med hjälp av hållbar

finansiering, om det inte är konfidentiellt.

Rapportering av effekter

Trianon har för avsikt att rapportera om kvantitativa nyckeltal där

relevanta uppgifter finns tillgängliga för huvudkategorierna till höger på

denna sida.

Nya byggnader definieras som byggnader som byggts efter den 31 december 2020 och befintliga byggnader definieras

som byggnader som byggts före den 31 december 2020, i linje med den nuvarande definitionen i EU:s taxonomi.

Byggnader med målet att få miljöcertifiering inom 24 månader från obligationsemissionen.

Byggnadsstandard som gäller vid byggnadstillfället.

Polisens Sverigekarta.

HÅLLBARA RAMVERK

34Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Gröna stödberättigade tillgångar Indikator

Gröna och energi-

effektiva byggnader

• Energianvändning i (MWh och/eller kWh/kvm).

• Uppskattade årliga växthusgasutsläpp som

minskas eller undviks (tCO

e).

• Klass för energicertifikat, om det finns ett sådant.

• Typ av certifiering och eventuell nivå

(t.ex. Miljöbyggnad Silver).

Energieffektivitet

• Besparad energi per kvm.

• Uppskattade årliga växthusgasutsläpp som

minskas eller undviks (tCO

e).

Sociala stödberättigade tillgångar Indikator

Prisvärda bostäder

• Totalt antal byggnader och hyreslägenheter i

"utsatta områden", ”särskilt utsatta områden"

och "riskområden".

• NKI: Hyresgästundersökning för att mäta

attraktiviteten och den upplevda tryggheten

i våra bostadsområden.

• Andra kvalitativa parametrar som visar att

företaget tillhandahåller funktionella, säkra

och hälsosamma lokaler i samhället.

Gröna stödberättigade tillgångar

Fastighetssektorn står för en tredjedel av den

totala energi användningen i Sverige och en

sjättedel av koldioxidutsläppen.

Investeringar i gröna och energieffektiva bygg-

nader spelar därför en nyckelroll i energiomställ-

ningen. Detta bekräftas ytterligare av Europeiska

kommissionens starka fokus på byggnaders

energieffektivitet, som är det målinriktade måttet

i flera av kommissionens strategier, till exempel i

EU:s taxonomi. Trianon definierar Green Eligible

Assets enligt tabellen till höger gällande gröna

och energieffektiva byggnader.

Sociala stödberättigade tillgångar

Sociala stödberättigande tillgångar är sådana

som direkt syftar till att synliggöra eller bekämpa

en specifik social fråga och/eller strävar efter att

uppnå positiva sociala resultat, särskilt, men inte

uteslutande, för en eller flera målgrupper. Trianon

definierar socialt berättigade tillgångar enligt

tabellen till höger gällande prisvärda bostäder.

Nya hållbarhetslänkade lån

med Swedbank – ger andel hållbar

finansiering om 71 procent

Trianon förstärker hållbarhetsarbetet ytterligare och

tecknar hållbarhetslänkade lån med Swedbank. Be-

fintliga lån om cirka 560 Mkr blir, med de nya avtalen,

hållbarhetslänkade och kopplas till Trianons operativa

hållbarhetsmål, däribland pågående arbete med att

förbättra fastigheternas energiklass.

Lånen är kopplade till två miljömässiga och två

sociala hållbarhetsmål med fokus bland annat på energi-

effektivisering, klimatpåverkan, trygghet och inkludering

i bostadsområdena. Om målen nås, ges lägre ränta på

lånen. För mer information om mål och utfall se sid 13.

Målen är:

1. Tryggare bostadsområden

2. Inkluderande bostadsmarknad

3. Minskad energianvändning

4. Minskad andel fastigheter med energideklarationer

i klasserna F & G

HÅLLBARA RAMVERK

35Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

35Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Aktien

Under börsåret 2025 har utvecklingen för svenska fastighetsbolags aktiekurser varit klart svagare än för det

bredare börsindexet – trots vissa positiva makro- och marknadssignaler (som räntesänkningar och förbättrade

transaktionsvolymer) som i teorin borde ha gynnat sektorn.

Trianonaktien handlas i Mid Cap-segmentet

med kortnamnet (TRIAN B) och ISIN-kod

SE0018013658.

Under 2025 minskade börskursen med 3,2 pro-

cent (23). Att jämföras med OMX Stockholm Real

Estate PI, det index där Trianon ingår, som slutade

på minus 10,2 procent. Stockholm Nasdaq som

helhet steg med cirka 9,5 procent.

Den totala omsättningen av Trianons B-aktier

under 2025 var nästan 22 miljoner aktier, till ett

värde av cirka 422 Mkr, vilket innebar en genom-

snittlig omsättning på 87 601 aktier per handelsdag.

Högsta handelskursen under 2025 noterades den

10 respektive 28 februari med 22,50 kronor och

den lägsta den 9 april med 16,98 kronor.

Trianonaktiens totalavkastning under året var

3,3 procent. OMX Stockholm Gross Index (GI)

ökade med 13 procent. Under de senaste fem

åren har Trianonaktien haft en genomsnittlig total-

avkastning om cirka 2 procent per år, motsvarande

siffra för OMX Stockholm GI är nästan 12 procent.

Aktiekapital

Per den 31 december 2025 fanns totalt

184 374 662 aktier (200 374 662) i bolaget.

Antalet aktier har minskat till följd av indragning av

16 000 000 aktier i mars 2025 i samband med en

transaktion.

Efter omvandling av samtliga av bolagets

A-aktier till B-aktier under november 2025 har

bolaget endast B-aktier utestående vid slutet av

räkenskapsåret. Aktierna är denominerade i kr

och har ett kvotvärde på 0,679 kronor per aktie

(0,625). Aktiekapitalet uppgår till 125,2 Mkr (125,2).

Varje B-aktie berättigar innehavaren till en tiondels

röst på bolagsstämman. Varje aktieägare har rätt

att rösta för samtliga aktier som aktieägaren har i

bolaget. Totalt antal röster uppgår till 18 437 466,2

stycken.

Långsiktigt incitamentsprogram

Årsstämman 2025 beslutade om ett långsiktigt

incitamentsprogram (aktiesparprogram) för

anställda inom Trianon-koncernen. Styrelsen har

i december 2025 beslutat om slutlig tilldelning.

Totalt har 75 229 rätter tilldelats, vilket innebär

maximalt antal prestationsaktier om 263 918 aktier

om samtliga prestationsmål uppfylls. Tecknings-

graden var cirka 26 procent av rätterna och

maximal utspädning beräknas till 0,14 procent.

Kursutveckling och aktieomsättning, 1 januari–31 december 2025 Totalavkastning Trianon jämfört med OMX Stockholm Gross Index (GI)

Återköp av hybridobligationer

Trianons samtliga hybridobligationer har åter-

köpts under året. Redan under 2023 och 2024

genomfördes frivilliga återköpserbjudanden av

hybridobligationerna. Resterande 54 Mkr löstes

in under fjärde kvartalet 2025 och därefter finns

inga hybridobligationer utestående.

Utdelning och utdelningspolicy

Utdelningen ska långsiktigt uppgå till högst 30

procent av förvaltningsresultatet minskat med

betald skatt.

Trianons styrelse föreslår årsstämman en

utdelning om 0,25 kronor per aktie (0,00). Mål-

sättningen är att dela ut högst 30 procent av

förvaltnings resultatet minskat med betald skatt

i enlighet med utdelningspolicyn.

1 800

3 600

5 400

7 200

9 000

jan

Trianon B

OMX Stockholm PI

OMX Stockholm Real Estate PI

Antal aktier

feb mar apr jun jul aug sep okt nov decmaj

2021

2022 2023 2024 2025

Trianon B

OMX Stockholm Gross Index

Omsatt antal aktier/månad,

tusental

1 800

3 600

5 400

7 200

9 000

jan

Trianon B

OMX Stockholm PI

OMX Stockholm Real Estate PI

Antal aktier

feb mar apr jun jul aug sep okt nov decmaj

2021

2022 2023 2024 2025

Trianon B

OMX Stockholm Gross Index

Omsatt antal aktier/månad,

tusental

Marknadsnoterade obligationer

Trianon har endast ett marknadsnoterat obligations-

lån utestående vid utgången av 2025. Obligations-

lånet omfattar seniora icke säkerställda hållbara

obligationer om 500 Mkr, med löptid om 2 år och

ränta om 3M Stibor + 215 baspunkter. Ramen om

500 Mkr är fullt utnyttjad. Obligationerna är noterade

på Nasdaq Stockholm Sustainable Bond List med

ISIN-kod SE0023260518. För ytterligare information

om obligationslånen samt villkor se finansiering på

sidorna 32–33.

AKTIEN

36Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Nyckeltal per aktie

2025 2024 2023 2022 2021

Antal utestående aktier, tusental

184 374,7 200 374,7 184 124,7 157 506,0 157 006,0

Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental

184 363,7 195 934,8 159 037,4 157 127,6 150 992,8

Eget kapital per aktie, kr 28,81 27,02 27,27 34,11 33,23

Eget kapital per aktie, kr

28,81 26,77 26,58 31,14 30,60

Resultat per aktie, kr

1,61 1,11 -1,59 0,84 8,41

Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,15 0,91 1,02 1,48 6,70

Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 33,59 31,47 32,09 39,35 38,79

Långsiktigt substansvärde per aktie, kr

33,59 31,22 31,40 36,38 36,16

Antal aktier samt genomsnittligt antal aktier omräknat med hänsyn till split 4:1 den 27 maj 2022.

Definition enligt IFRS.

Efter avdrag för eget kapital hänförligt till hybridobligation.

Ägare den 31 december 2025

Största ägare i Trianon är Olof Andersson privat och via bolag med

ett innehav om cirka 30 procent av kapitalet och rösterna. Näst

största ägare är Jan Barchan genom bolaget Briban Invest AB med

ett innehav om cirka 14 procent av kapitalet och av rösterna. Tredje

största ägare är Grenspecialisten Förvaltning AB med ett innehav

om cirka 10 procent av kapitalet och rösterna.

AKTIEN

Ägare per den 31 december 2025

Namn

Summa

Innehav Kapital

Summa

röster Röster

Olof Andersson

privat och

via bolag 56 036 806 30,39% 5 603 680,6 30,39%

Briban Invest AB 26 358 003 14,30% 2 635 800,3 14,30%

Grenspecialisten

Förvaltning AB 19 329 718 10,48% 1 932 971,8 10,48%

SEB Fonder 11 224 485 6,09% 1 122 448,5 6,09%

Mats Cederholm

privat och

via bolag 9 194 618 4,99% 919 461,8 4,99%

Länsförsäkringar

Fastighetsfond 8 071 253 4,38% 807 125,3 4,38%

Familjen Eklund

privat och

via bolag 6 280 000 3,41% 628 000,0 3,41%

Carnegie

Fastighetsfond 4 222 173 2,29% 422 217,3 2,29%

Futur 3 037 146 1,65% 303 714,6 1,65%

PriorNilsson 2 599 348 1,41% 259 934,8 1,41%

Övriga aktieägare 38 021 112 20,62% 3 802 111,2 20,62%

Summa 184 374 662 100,00% 18 437 466,2 100,00%

Aktiekapitalets utveckling Förändring av antal aktier Antal aktier efter transaktionen Aktiekapital, kr

Besluts-

tidpunkt Händelse A-aktier B-aktier A-aktier B-aktier Summa aktier För ändring Totalt

1991-06-20 Nyemission 74 000 20 600 504 000 610 000 1 114 000 946 000 6 846 000

1992-01-03 Utbyte av konvertibler 37 000 0 541 000 630 600 1 171 600 370 000 7 216 000

2008-10-29 Nyemission 1 082 000 342 000 1 623 000 972 600 2 595 600 14 240 000 21 456 000

2010-05-17 Nyemission 168 391 54 221 1 791 391 1 026 821 2 818 212 2 226 120 23 682 120

2010-06-03 Nyemission 1 621 700 50 000 3 413 091 1 076 821 4 489 912 21 217 000 44 899 120

2011-06-09 Nyemission 682 618 215 364 4 095 709 1 292 185 5 387 894 8 979 820 53 878 940

2012-06-29 Nyemission 0 1 001 992 4 095 709 2 294 177 6 389 886 10 019 920 63 898 860

2015-04-16 Nyemission 409 571 229 418 4 505 280 2 523 595 7 028 875 6 389 890 70 288 750

2017-04-03 Aktiesplit (4:1) 0 0 18 021 120 10 094 380 28 115 500 0 70 288 750

2017-04-03 Omstämpling -16 500 002 16 500 002 1 521 118 26 594 382 28 115 500 0 70 288 750

2017-06-21 Nyemission 0 6 250 000 1 521 118 32 844 382 34 365 500 15 625 000 85 913 750

2019-11-27 Nyemission 0 2 100 000 1 521 118 34 944 382 36 465 500 5 250 000 91 163 750

2020-07-08 Nyemission 0 1 000 000 1 521 118 35 944 382 37 465 500 2 500 000 93 663 750

2021-08-03 Nyemission genom apport 0 285 990 1 521 118 36 230 372 37 751 490 714 975 94 378 725

2021-11-18 Nyemission 0 1 500 000 1 521 118 37 730 372 39 251 490 3 750 000 98 128 725

2022-05-24 Aktiesplit (4:1) 0 0 6 084 472 150 921 488 157 005 960 0 98 128 725

2022-09-20 Emission genom konvertering 0 407 690 6 084 472 151 329 178 157 413 650 254 806 98 383 531

2022-12-06 Emission genom konvertering 0 92 307 6 084 472 151 421 485 157 505 957 57 692 98 441 223

2023-12-11 Emission genom kvittning 0 26 618 705 6 084 472 178 040 190 184 124 662 16 636 691 115 077 914

2024-04-10 Nyemission 0 11 500 000 6 084 472 189 540 190 195 624 662 7 187 500 122 265 414

2024-04-10 Emission genom kvittning 0 4 750 000 6 084 472 194 290 190 200 374 662 2 968 750 125 234 164

2025-04-02 Indragning av aktier 0 -16 000 000 6 084 472 178 290 190 184 374 662 -10 000 000 115 234 164

2025-04-02 Fondemission 0 0 6 084 472 178 290 190 184 374 662 10 000 000 125 234 164

2025-11-10 Omvandling A-aktier -6 084 472 6 084 472 0 184 374 662 184 374 662 0 125 234 164

Summa 0 184 374 662 184 374 662 125 234 164

37Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Principer för värdering

Trianons fastigheter värderas till verkligt värde i

enlighet med IFRS. Förvaltningsfastigheter i

Trianons bestånd värderas till verkligt värde

antingen genom externa värderingar av oberoende

externa värderare eller genom interna värderingar.

Under räkenskapsåret 2025 har cirka 99 procent

av det totala fastighetsbeståndet externvärderats.

I december 2025 värderades cirka 85 procent av

fastighetsbeståndet och resterande fastigheter har

internvärderats per bokslutsdatum. Externa värde -

ringar har utförts av Forum Fastighetsekonomi AB,

Malmöbryggan Fastighetsekonomi AB, Croisette

Real Estate Partner samt Newsec Advisory

Sweden AB.

Värdeförändringar

Fastigheternas marknadsvärde uppgick den 31

december 2025 till 12 557,9 Mkr (13 189,8). Inves-

teringar i befintliga fastigheter uppgick till 211,1 Mkr

(194,5) för perioden. Investeringarna avser främst

löpande lägenhetsrenoveringar i bostadsbeståndet,

hyresgästanpassningar i lokaler, energieffektivise-

ringar samt andra fastighetsförbättrande åtgärder

med ökat driftnetto som följd.

Investeringar i fastigheter via bolag uppgick till

164,0 Mkr (610,0). Försäljning av fastigheter via

bolag uppgick till -1 198,1 Mkr (-95,4).

Årets värdeförändringar har uppgått till 191,1

Mkr (156,2) exklusive uppskjuten skatt. Genom-

snittlig direktavkastning uppgick till 4,8 procent

(4,8) vid periodens utgång. För ytterligare informa-

tion om resultat per segment se not 35, sidan 84.

Värderingsmetod

Externvärderingarna har utförts genom analys av

varje fastighets status, hyres- och marknadssitua-

tion. Värderingen har som huvudmetod utförts

genom s.k. kassaflödeskalkyl av varje fastighet,

vilket innebär nuvärdesberäkning av bedömda

framtida driftsnetton, räntebidrag och investeringar.

För beräkning av framtida kassaflöden har hänsyn

tagits till marknaden och närområdets framtida

utveckling, fastigheternas marknadsförutsättningar

och marknadsposition, marknadsmässiga hyresvill-

kor samt drifts- och underhålls kostnader i likartade

fastigheter jämfört med bolagets fastigheter. Till

detta kommer nuvärdet av ett bedömt marknads-

värde vid kalkylperiodens slut. För värderingarna

har en fem- till tjugo årig kalkylperiod använts. Jäm-

förelse och analys har även gjorts av genomförda

fastighetstransaktioner inom respektive delmark-

nad. Antalet jämförelseobjekt som bytt ägare på

den öppna marknaden kan ibland vara få, vilket

kan göra det svårare att härleda avkastningskravet

under vissa perioder. I avsaknad av transaktioner

kan information istället hämtas från liknande orter

eller likartade fastigheter. I avsaknad av transaktio-

ner som helhet baseras bedömningen på rådande

makroekonomiska faktorer. Transaktionsmarkna-

den, som varit avvaktande i början av året, ökade

omsättningen under andra halvåret 2025, vilket

innebär att antalet jämförelseobjekt ökat i slutet

av året.

Värderingsantaganden

Följande antaganden och bedömningar har använts

vid externvärderingen per 31 december 2025:

• Inflation har under kalkylperioden antagits till 1–2

procent 2026 samt 2 procent årligen från och

med 2027.

• Hyresutvecklingen har i huvudsak antagits följa

inflationen eller i förekommande fall indexupp-

räkning.

• Kalkylränta och avkastningskrav baseras på

analyser av genomförda transaktioner samt

individuella bedömningar avseende risknivå,

sannolik köpare och fastighetens marknads-

position.

• Avkastningskraven sträcker sig från 2,8 procent

till 6,8 procent.

Projektfastigheter externvärderas då de har en

färdigställandegrad som är tillräckligt hög för att

möjliggöra en tillförlitlig värdering. Fram till dess

värderas fastigheterna till anskaffningsvärde. Där-

efter beräknas värdeförändringen för projektet i

förhållande till färdigställandegrad.

För mer information om fastighetsvärderingar

och känslighetsanalyser se not 17, sidan 72–73.

3 000

6 000

9 000

12 000

15 000

2025

Mkr

2021 2022 2023 2024

Verkligt värde förvaltningsfastigheter

12 289

13 190

12 55812 666

12 863

PRINCIPER FÖR VÄRDERING

Kvarteret Hanna, Burlöv

38Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Stiftelsen Momentum –

kul och meningsfull fritid för unga

Under 2025 har ett brett och varierat utbud av aktiviteter erbjudits av de lokala föreningar som är knutna till

Stiftelsen Momentum. Ett exempel är BK Olympic, som med stöd från Stiftelsen Momentum har bedrivit nattfotboll

för tjejer i Lindängen. Sammantaget har föreningarna visat ett starkt engagemang och haft god förmåga att nå barn

och unga efter skoltid, vilket har bidragit till meningsfull fritid, ökad delaktighet och stärkt gemenskap.

Risker och riskhantering

Trianons verksamhet är förknippad med olika

typer av risker som kan påverka bolaget.

Arbetet med att identifiera, analysera, hantera

och övervaka Trianons risker har genom-

förts av bolagets styrelse i en strukturerad

ERM-process (Enterprise Risk Management).

Processen används även för att identifiera och

prioritera de mest väsentliga ESG-riskerna (En-

vironmental, Social, Governance) för bolaget.

På sidorna 41–43 beskrivs de mest väsentliga

riskerna för Trianon.

Låg risk

Medel

Hög risk

Kategori Risk Påverkan Sannolikhet Prioritet

Omvärldsrisker IT-säkerhet Bevaka

Geopolitisk oro Bevaka

Strategiska Styrning Bevaka

Planering och resursallokering Bevaka

Affärsplan, uppföljning mm Fokus

Sammanslagningar och förvärv Bevaka

Marknadsdynamik/Makro Bevaka

Kommunikation och relationer Bevaka

Operationella Förvärv och avyttring av fastigheter Fokus

Fastighetsförvaltning Bevaka

Hyresintäkter Bevaka

Driftskostnader Bevaka

Uthyrning Fokus

Oförutsedda händelser Bevaka

Legala/Regelefterlevnad Bolagskod Bevaka

Legalt Fokus

Regelmässigt Bevaka

Bokföring och rapportering Bevaka

Finansiella Fastighetsvärden Bevaka

Förändringar i marknadsräntor Fokus

Finansiering Fokus

Bokföring och rapportering Bevaka

Kapitalstruktur Bevaka

Skatt Bevaka

Hållbarhetsrisker Miljö och klimat Fokus

Medarbetare Bevaka

Sociala förhållanden Bevaka

Antikorruption Fokus

Mänskliga rättigheter Bevaka

RISKHANTERING

40Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Riskområde Beskrivning Riskhantering

Omvärldsrisker – risker påverkade av externa faktorer och händelser

IT-säkerhet Efter hand som digitaliseringen och cyberhoten ökar i världen

finns en ökad sårbarhet och en risk att informationssäkerheten

äventyras.

Utbildningsinsatser har genomförts för att öka medvetenheten

hos samtliga anställda om IT-relaterade hot, såsom bedrägeri,

sabotage, skadlig kod, virus och dataöverträdelser. Trianon

har investerat i infrastruktur och datamiljö med fokus på

säkerhet och funktionalitet i syfte att motverka intrång och

informationsläckage.

Geopolitisk oro Högre osäkerhet kring det geopolitiska läget påverkar de

finansiella riskerna, stressar banksystemet, driver inflation och

ökar räntekostnaderna. En snabbföränderlig omvärld innebär

att kriser kan få lokala, nationella och globala effekter.

Omvärldsbevakning sker löpande av styrelse och ledning i syfte

att kunna vara proaktiva och agera snabbt i händelse av kris eller

andra uppkomna situationer.

Strategiska risker – risker som kan hindra Trianon från att uppnå bolagets vision och mål

Affärsplan Marknadsförändringar, händelser i omvärlden, konkurrens,

finansiella faktorer, regulatoriska förändringar samt rykte och

varumärke är exempel på risker som kan påverka Trianons

långsiktiga förmåga att uppnå finansiella mål och hållbarhetsmål.

För att kontinuerligt utvärdera huruvida bolaget har rätt strategi,

beslutar styrelsen om affärsplan och mål i 3–6-årsperioder.

Trianons styrelse beslutade i november 2024 om en ny

affärsplan med nya finansiella mål och hållbarhetsmål gällande

2025–2030.

Operationella risker – risker relaterade till effektivitet och hantering av resurser i bolaget

Förvärv och avyttring

av fastigheter

Förvärv och avyttring av fastigheter är en viktig del av

verksamheten och en förutsättning är att utbudet på

marknaden motsvarar förväntningar och investeringsförmåga

gällande läge och förväntad avkastning. Tillgången till och

efterfrågan på fastigheter och byggrätter, konkurrens, planering,

lokala föreskrifter samt tillgången till finansiering kan begränsa

möjligheter att genomföra förvärv till förmånliga villkor.

Vid förvärv görs tekniska, miljömässiga, legala och skatte-

mässiga utredningar av fastigheternas och bolagens status.

Dessa görs av både interna och externa resurser, i form av

oberoende externa konsulter. För ytterligare information, se

not 17.

Driftskostnader och

fastighetsförvaltning

Ökade drifts- och underhållskostnader på grund av inflation

kan leda till en negativ effekt. Driftskostnader utgörs huvud-

sakligen av kostnader för värme och el, renhållning och vatten.

Värmekostnader är föremål för säsongsvariationer och

kostnaderna stiger under vintern. Risk finns att eventuella

kostnadshöjningar inte kan kompenseras genom motsvarande

hyresökningar.

Trianon arbetar med en aktiv förvaltning av fastigheterna och

utvärderar ständigt förbättringar för att öka intäkterna och

minska driftskostnaderna samt utvärderar energieffektiviseringar.

Vid upphandlingar eftersträvas centrala avtal för att hålla nere

fastighetskostnaderna.

Kompetensförsörjning Det är viktigt för Trianon att behålla och motivera medarbetarna

samt att rekrytera kvalificerad personal i framtiden. Om

bolaget misslyckas med att behålla eller rekrytera ledande

befattningshavare och annan nyckelpersonal skulle det kunna

inverka negativt på bolagets verksamhet och resultat. Trianons

framtida utveckling är i hög grad beroende av ledningens,

nyckelpersoners och övriga medarbetares kompetens,

erfarenhet och förmåga.

Trianon arbetar ständigt med attraktiviteten som arbetsgivare

genom olika åtgärder. Ett utvecklingsarbete har aktiverats i syfte

att öka delaktigheten, hantera hög arbetsbelastning och stress

samt utveckla ledare och chefer. Företaget erbjuder interna

karriärvägar för att kunna behålla duktiga medarbetare och

uppmuntrar arbetsrotation och att medarbetare vidareutvecklas.

RISKHANTERING

41Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Riskområde Beskrivning Riskhantering

Finansiella risker – risker i Trianons finansiering

Fastighetsvärden Såväl fastighets- som marknadsspecifika försämringar kan

föranleda att värdet på fastigheterna sjunker. Samtliga Trianons

fastigheter klassificeras som förvaltningsfastigheter och

redovisas till verkligt värde. Verkligt värde fastställs genom

en bedömning av marknadsvärdet för varje enskild fastighet.

Fastigheternas värde påverkas av ett flertal faktorer såsom

dels fastighetsspecifika:

• vakansgrad

• hyresnivå

• kontraktslängd

• driftskostnader

dels marknadsspecifika:

• avkastningskrav

• kalkylräntor från jämförbara transaktioner

på fastighetsmarknaden

Extern värdering av fastigheterna sker normalt sett minst en

gång per år och kompletteras med interna värderingar, vilka

görs minst kvartalsvis. Trianon har en god marknadskännedom

om fastighetsmarknaden i Malmö med omnejd. Utveckling

av fastigheterna sker ständigt för att både öka intäkter och

minska kostnader. Sociala satsningar i bostadsområden

medverkar till att öka stabiliteten och tryggheten och leder

dessutom till attraktiva bostadsområden, vilket också påverkar

fastighetsvärdena positivt.

För ytterligare information se not 17.

Förändringar i

marknadsräntor

Med ränterisk avses risken för att förändrade marknadsräntor

kan få en negativ effekt på koncernens resultat och kassaflöden.

Huvuddelen av Trianons finansiering sker genom upplåning från

kreditinstitut och de långfristiga skulderna löper med fast eller

rörlig ränta.

Med ränterisk avses risken för att förändrade marknadsräntor

kan få en negativ effekt på koncernens resultat och kassa-

flöden. Marknadsräntor påverkas främst av den förväntade

inflationstakten och de kortare räntorna påverkas främst av

Riksbankens styrränta.

Trianons finanspolicy sätter mål gällande ränteexponering för

koncernens låneportfölj. Målsättningen är att den genomsnittliga

räntebindningstiden ska uppgå till 2–4 år.

Räntesäkringar sker genom ränteswappar.

Räntebindningen uppgick till 3,5 år (3,4).

Andelen lån med fast ränta uppgick till 10 procent (26).

För ytterligare information se not 3.

Finansiering Med refinansieringsrisk menas risken att det inte är möjligt

att refinansiera ett lån eller annan finansiell förpliktelse som

förfaller till betalning, eller risken att refinansiering måste ske

vid ogynnsamma marknadslägen till ofördelaktiga räntevillkor.

Trianons finanspolicy sätter mål gällande kapitalbindning

för koncernens låneportfölj. Den genomsnittliga

kapitalbindningstiden ska uppgå till 2 år.

Låneportföljen fördelas på olika kapitalbindningstider

och en jämn förfallostruktur eftersträvas bland långivare.

Kapitalbindningen uppgick till cirka 2,4 år (2,7).

En likviditetsreserv ska vid varje tid finnas tillgänglig.

För ytterligare information se not 3.

RISKHANTERING

42Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Riskområde Beskrivning Riskhantering

Hållbarhetsrisker

Miljö och klimat

Enligt Boverket står fastigheter för ungefär 40 procent av

Sveriges energianvändning, som går till el och uppvärmning.

Energibehovet behöver därmed reduceras genom drift-

optimering av befintliga fastigheter och högre krav på

energiprestanda och klimatanpassning behöver ställas när

vi bygger om eller nytt.

• Prioritera energi- och värmeeffektivisering i fastigheterna.

• Inventera fastighetsbeståndet och vidta nödvändiga

åtgärder.

• Genomföra klimatriskanalyser av fastighetsbeståndet.

• Investera i förnybara energikällor.

• Upprätthålla god kunskap om lagar och förordningar.

Läs mer i hållbarhetsredovisningen på sidorna 12–19.

Medarbetare

Medarbetarna är viktiga tillgångar som driver verksamheten

framåt. En risk kan vara att misslyckas med trivsel, trygghet,

rekrytering och utveckling. Missnöjda medarbetare, brister

i den psykosociala arbetsmiljön, bristfälligt ledarskap och

otillräcklig kompetens kan leda till bland annat ökade

kostnader, försämrad prestation, skadat varumärke samt

försämrad lönsamhet.

• Ett långsiktigt arbete och ett gott ledarskap i syfte att

öka medarbetarnas trivsel och välmående.

• En väl förankrad gemensam värdegrund.

• Marknadsmässiga ersättningar.

• Medarbetarundersökningar och uppföljningar.

• Kontinuerligt arbete med Trianons arbetsmiljö.

Läs mer på sidorna 18–19.

Sociala förhållanden

Låg sysselsättningsgrad, hög omflyttningstakt samt

upplevelse av otrygghet i bostadsområdena kan leda

till ökat antal vakanser samt försämrad lönsamhet.

• Aktivt arbeta för att skapa jobb i bolagets socio-

ekonomiskt utsatta områden.

• Renovera med rimliga hyreshöjningar.

• Flexibla inkomstkrav på hyresgästerna i bolagets

uthyrningspolicy.

• Fysiska åtgärder i utemiljön.

Läs mer på sidorna 16–17.

Antikorruption

I bygg- och fastighetsbranschen kan finnas etiska risker inom

korruption, med bland annat olovlig andrahandsuthyrning,

mutor, oschyssta arbetsvillkor och fusk i byggbranschen.

Riskerna kan finnas inom Trianon och hos anlitade

leverantörer. Korruption och oegentligheter kan medföra

stor skada för enskilda individer, varumärket och bolaget

med ekonomiska förluster som följd.

• Bolagets attestordning samt inköpspolicy tillsammans

med uppförandekod för medarbetare och leverantörer

ska medverka till god kontroll och affärsetik.

• Utbildning för Trianons medarbetare i uppförandekoden.

• Genomföra årliga leverantörsbedömningar och

leverantörsrevisioner.

Läs mer på sidorna 18–19.

RISKHANTERING

43Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

Tio nyöppningar i Entré

I upplevelsecentret Entré i Malmö har tio nya hyresgäster öppnat upp sina verksamheter

under 2025. Det har handlat om allt från gym till, dansstudio, kontor, restauranger,

skrädderi, second hand-butik med mera. Extra glädjande är att nyöppnade restaurangen

Byn Matbar redan fått flera positiva omdömen och utmärkelser, bland annat från media.

Från vänster: Representanter från

Byn Matbar samt Therese Lindsley,

centrumchef Entré och Isabella Quirico

Brodén, uthyrningschef, Trianon.

Kultur och handlingskraft bygger värde

År 2025 har varit ett år då Trianon kunnat växlat tempo och skifta fokus. För att anpassa sig till

förändrade omvärldsfaktorer, som räntor, inflation och energipriser, var bolaget under en

period tvunget att fokusera på att arbeta inåt mot verksamheten. Under det gångna året har

vi kunnat agera utifrån den stabilitet vi har byggt upp och med en tydlig affärsplan för 2025–2030 har

styrelsens fokus legat på att skapa förutsättningar för återupptagen tillväxt och långsiktigt

värdeskapande.

För egen del innebar 2025 en ny roll. Efter fyra år som styrelseledamot fick jag vid årsstämman i maj

förtroendet att ta över som styrelseordförande. Jag har alltid bott i Malmö och har en bakgrund i

Skanskakoncernen med olika befattningar och uppdrag. Därför kändes det stimulerande att kunna få

bidra till ett börsnoterat, Malmöbaserat bolag som har både en genuin entreprenörsanda och en tydlig

hållbarhetsambition. Det är en kultur präglad av affärsmannaskap och kostnadsmedvetenhet som

genomsyrar hela organisationen från förvaltning till styrelserum.

Styrelsen har under året haft 14 styrelsemöten, förutom ett antal per capsulam-möten, och arbetet har präglats av att

säkerställa att Bolaget levererar på de uppdaterade finansiella mål och hållbarhetsmål som fastställdes i den nya affärsplanen.

En central del i Trianons framgång är den etablerade kulturen och det starka engagemanget. Under året lanserades ett nytt

aktiesparprogram som omfattar samtliga medarbetare. Att knyta medarbetarnas intressen närmare aktieägarnas skapar en

långsiktighet och en gemensam lojalitet som bygger bolaget starkare inifrån.

Styrelsen har under året förändrats genom att Joel Ekelund valts in som ny ledamot, vilket har befäst ägarperspektivet och den

lokala förankringen i vårt arbete. Jag vill även rikta ett tack till Axel Barchan (Briban Invest) som under våren lämnade styrelsen i

samband med ägarförändringar.

Trianons affärsmodell, att förena affärsnytta med samhällsnytta, är robust. Vi har alla förutsättningar att fortsätta vår resa som en

långsiktig samhällsutvecklare i en växande region. För egen del har jag avböjt omval men kommer fortsatt att vara verksam med

en rad operativa frågor inom koncernen. Med Olof Andersson som valberedningens förslag på ny ordförande och Petra Krüger

som ny VD säkerställer vi både Trianons kontinuitet och framtida utveckling.

Richard Hultin, styrelsens ordförande

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

45Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Bolagsstyrningsrapport

Principer för bolagsstyrning

Fastighets AB Trianon (publ) är ett svenskt publikt

aktiebolag med säte i Malmö. Bolagets B-aktier är

noterade på Nasdaq Stockholm. Bolaget ska upp-

föra, köpa, förvalta och sälja fast egendom samt

annan därmed förenlig verksamhet.

Styrningen av Trianon grundas på bolagets

bolagsordning, svensk lag, interna regler och

föreskrifter samt Nasdaqs regelverk för emittenter.

Trianon följer Svensk kod för bolagsstyrning

(”Koden”).

Aktieägare och aktier

Bolagets aktiekapital den 31 december 2025 upp-

gick till 125 234 164 kronor och kvotvärdet per aktie

till 0,679 kronor. Bolaget har totalt 184 374 662

B-aktier. Under 2025 har en indragning skett av 16

miljoner aktier och samtliga A-aktier har stämplats

om till B-aktier. B-aktien berättigar till 1/10 röst,

innebärande ett totalt antal röster om 18 437 466,2

stycken. Börsvärdet den 31 december 2025 upp-

gick till 3,7 Mdkr.

De största ägarna i bolaget är Olof Andersson

privat och via bolag med cirka 30 procent, Jan

Barchan via bolag med 14 procent samt Gren-

specialisten AB med cirka 10 procent av både

kapital och röster. Mer information om bolagets

ägarstruktur finns på sidan 37.

Årsstämma

Trianons årsstämma äger rum den 21 maj 2026.

Årsstämman är Trianons högsta beslutande organ

och där utövar aktieägarna sin rösträtt i nyckel-

frågor, till exempel fastställande av resultat- och

balansräkningar, disposition av bolagets resultat,

beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter

och verkställande direktör, val av styrelseledamöter

och revisor samt ersättning till styrelsen och revi-

sorn. Årsstämma ska hållas inom sex månader från

utgången av räkenskapsåret. Utöver årsstämma kan

extra bolagsstämma sammankallas.

Aktieägare

via bolagsstämma

Olof Andersson

Styrelse

Företagsledning

Revisionsutskott

RevisorerValberedning

Viktiga externa regelverk

• Svensk aktiebolagslag

• Nasdaq Stockholms regelverk

för emittenter

• Svensk kod för bolagsstyrning

• IFRS standarder

• EU:s marknadsmissbruksförordning

• Sustainability Bond Guidelines

(ICMA)

• Green Loan Principles, Social Loan

Principles (LMA)

• EU:s taxonomiförordning

• Corporate Sustainability Reporting

Directive (CSRD)

Viktiga interna regelverk

• Bolagsordning

• Styrelsens arbetsordning

• VD-instruktion

• Kommunikationspolicy,

Insiderpolicy, Finanspolicy,

Skattepolicy och

Uppförandekod

• Processer för intern kontroll

och riskhantering

• Övriga styrinstrument,

policydokument, manualer

och rekommendationer

Valberedning 2025

Namn Representerar Ägarandel Funktion

Torbjörn Granevärn Olof Andersson Förvaltnings AB 30,39% Ordförande

Jan Barchan Briban Invest AB 14,30% Ledamot

Katarina Berggren Grenspecialisten Förvaltning AB 10,48% Ledamot

Erik Ståhl Hallengren SEB Investment Management AB 6,20% Ledamot

Richard Hultin Styrelseordförande Trianon 0,00% Ledamot

Styrningsstruktur

Ansvaret för styrning, ledning och kontroll av

Trianons verksamhet fördelas mellan styrelsen,

verkställande direktören och företagsledningen.

Det är aktieägarna via stämman som ytterst fattar

beslut om bolagets styrning.

Enligt bolagets bolagsordning sker kallelse till

årsstämma genom annonsering i Post- och Inrikes

Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig

på bolagets webbplats. Att kallelse har skett ska

samtidigt annonseras i Dagens Industri.

Rätt att delta i bolagsstämma

Aktieägare som vill delta på årsstämma ska dels

vara införd i den av Euroclear Sweden förda aktie-

boken fem vardagar före stämman, dels anmäla sig

hos bolaget för deltagande i årsstämman senast

den dag som anges i kallelsen till stämman. Aktie-

ägare kan närvara vid årsstämmor personligen eller

genom ombud och kan även biträdas av högst två

personer. Aktieägare är berättigade att rösta för

samtliga aktier som aktieägaren innehar.

Initiativ från aktieägare

Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat

på årsstämman måste skicka en skriftlig begäran

här om till styrelsen. Begäran ska vara styrelsen

tillhanda i god tid före årsstämman, i enlighet med

vad som meddelas på bolagets webbplats i sam-

band med att tid och ort för årsstämman lämnas.

Valberedning

Vid bolagets årsstämma den 15 maj 2025 beslöts

att styrelsens ordförande, baserat på ägandet i

slutet av september månad 2025, ska sammankalla

en valberedning bestående av styrelsens ordförande

samt en representant för var och en av de fyra

största aktieägarna i bolaget. Om någon av de fyra

största aktieägarna väljer att avstå från sin rätt att

utse en ledamot av valberedningen övergår rätten

till den aktieägare som, efter dessa aktieägare, har

det största aktieinnehavet. Valberedningen ska

kvarstå till dess att nästa valberedning har utsetts.

Valberedningen ska utföra vad som åligger valbe-

redningen enligt Svensk kod för bolagsstyrning.

Valberedningens förslag kommer att presenteras

i kallelsen till årsstämman och på bolagets webb-

plats.

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

46Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Årsstämma 2025

Årsstämma hölls i bolaget den 15 maj 2025. Vid

stämman fanns 81,7 procent av rösterna represen-

terade. Stämman fattade beslut i de ärenden som

ankommer på stämman i enlighet med bolags-

ordningen. Räkenskaperna för 2024 fastställdes

av stämman och styrelseledamöterna och VD

beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2024.

• Omval av styrelseledamöterna Olof Andersson,

Patrik Emanuelsson, Emil Hjalmarsson,

Richard Hultin och Sofie Karlsryd till ordinarie

styrelseledamöter samt nyval av Joel Eklund till

ordinarie styrelseledamot för tiden intill slutet

av nästa årsstämma. Richard Hultin valdes som

styrelse ord för ande.

• Styrelsens ersättning ska uppgå till totalt

660 000 kronor (660 000), varav styrelsens

ordförande ska erhålla 330 000 kronor

(330 000) samt övriga ledamöter som ej är

anställda i bolaget ska erhålla 165 000 kronor

(165 000).

• Arvode för arbete i revisionsutskottet ska utgå

med totalt 132 000 kr (132 000) varav 66 000

kronor (66 000) till ordföranden och 33 000

kronor (33 000) vardera till övriga ledamöter.

• Beslut om ingen utdelning för räkenskapsåret

2024.

• Principer för utseende av valberedning enligt

ovan under Valberedning.

• Omval av Forvis Mazars AB, med Rasmus Grahn

som huvudansvarig revisor.

• Beslut om att godkänna styrelsens

ersättningsrapport.

• Emissionsbemyndigande om 10 procent av

det totala antalet aktier i bolaget.

• Bemyndigande om förvärv och överlåtelse av

egna aktier om högst 10 procent av samtliga

aktier i bolaget.

• Beslut om införande av nytt långsiktigt aktie-

sparprogram.

Extra bolagsstämma 2025

Extra bolagsstämma i bolaget hölls den 25 mars

2025. Vid stämman fattades beslut om godkännan-

de av fastighetsöverlåtelser, minskning av aktie-

kapitalet genom riktad inlösen av aktier samt

ökning av aktiekapitalet genom fondemission.

Styrelse

Styrelsen är ansvarig för bolagets förvaltning och

organisation. Det innebär ansvar för att, bland

annat, fastställa mål och strategier, säkerställa

rutiner och system för utvärdering av fastställda

mål och identifiera hur hållbarhetsfrågor påverkar

bolagets risker och möjligheter. Dessutom ska

styrelsen fortlöpande utvärdera bolagets resultat

och finansiella ställning, utvärdera den operativa

ledningen samt fastställa erforderliga riktlinjer för

bolagets uppträdande i samhället i syfte att säker-

ställa dess långsiktiga värdeskapande förmåga.

Styrelsen ansvarar också för att säker ställa att årsre-

dovisningen och delårsrappor ter upprättas i rätt tid.

Styrelsen utser även bolagets verk ställande direktör.

Styrelseledamöterna väljs normalt av årsstäm-

man för tiden intill slutet av nästa årsstämma.

Enligt bolagets bolagsordning ska styrelsen, till

den del den väljs av årsstämman, bestå av minst

tre ledamöter och högst tio ledamöter, med högst

tre suppleanter.

Styrelsen ska, i enlighet med Koden, vara

präglad av mångsidighet och bredd avseende leda-

möternas kompetens, erfarenhet och bakgrund.

Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som

revideras årligen och fastställs på det konstitueran-

de styrelsemötet varje år. Arbetsordningen reglerar

bland annat styrelsepraxis, funktioner och fördel-

ningen av arbete mellan styrelseledamöterna och

verkställande direktör samt finansiell rapportering.

I samband med det konstituerande styrelsemötet

fastställer styrelsen även instruktionen för verkstäl-

lande direktör.

Styrelsen sammanträder enligt ett årligen

fastställt schema. Utöver dessa styrelsemöten kan

ytterligare styrelsemöten sammankallas för att han-

tera frågor som inte kan hänskjutas till ett ordinarie

styrelsemöte. Utöver styrelsemötena har styrelse-

ordföranden och verkställande direktören en

fortlöpande dialog rörande ledningen av bolaget.

Utskott

Styrelsen har inom sig ett revisionsutskott bestå-

ende av två styrelseledamöter, jämte styrelseord-

föranden. Syftet med revisionsutskottet är att öka

kvaliteten på bolagets och koncernens revision,

förstärka kontakten mellan styrelsen och bolagets

revisor samt öka kvaliteten och förstärka tillsynen

och kontrollen över bolagets finansiella riskexpo-

nering, riskhantering, finansiella rapportering och

hållbarhetsrapportering.

Bolagets revisorer har medverkat vid tre

utskottsmöten, ett styrelsemöte samt haft enskilt

möte med styrelsen utan deltagande av företags-

ledningen.

Revisionsutskottet genomförde fem samman-

träden under 2025.

Styrelsen har beslutat att inte inrätta något

särskilt ersättningsutskott, utan att styrelsen i stället

i sin helhet ska fullgöra de uppgifter som sådant

utskott ska ha enligt Koden.

Styrelsens arbete 2025

Styrelsen har bestått av sju ledamöter fram till års-

stämman och sex ledamöter efter årsstämman.

Styrelsen har haft 23 protokollförda styrelsemöten

under året. Fokus vid mötena under året har varit

strategifrågor, transaktioner, organisation, faststäl-

lande av delårsrapporter, prognoser, hållbarhets-

frågor, omvärldsfrågor, riskhantering samt finansie-

ringsfrågor och kassaflöde. Vid det konstituerande

styrelse mötet som hölls efter årsstämman fattades

beslut om firmateckning.

Beslut fattades gällande styrelsens arbetsord-

ning samt VD-instruktion som fastställdes vid

mötet. Utvärdering av VD har skett under året.

Utvärdering av styrelsen skedde i december 2025

och rapporterades därefter till valberedningen.

Styrelseutvärderingen följer riktlinjerna för styrelse-

utvärderingen i Koden.

Då Richard Hultin har avsagt sig omval föreslår

valberedningen att Trianons nuvarande VD och

huvudägare Olof Andersson väljs som ny ordfö-

rande vid årsstämman den 21 maj 2026. Till ny VD

har styrelsen utsett Petra Krüger. Hon har en bred

och gedigen bakgrund inom bostadsutveckling

från bland annat NCC och Skanska. Petra Krüger

tillträder som VD i augusti 2026 och styrelsen har

därför utsett bolagets vice VD och ekonomichef,

Mari-Louise Hedbys, till tillförordnad VD för perio-

den efter årsstämman fram tills dess. Styrelsens

December styrelsemöte

Budget

Utvärdering

styrelse och VD

Oktober styrelsemöte

Tredje kvartalsrapporten

September strategimöte

Mål och strategi

Hållbarhetsfrågor

Affärsplan

Policyer

Riskhantering

Augusti styrelsemöte

Andra kvartalsrapporten

Prognos

Februari styrelsemöte

Helårsresultat

Bokslutskommuniké

Förslag vinstdisposition

Mars styrelsemöte

Årsredovisning

Förberedelse årsmöte

Avrapportering revisor

Ersättningsrapport

Maj styrelsemöte

Första kvartalsrapporten

Maj årsstämma

Maj konstituerande möte

Firmateckning

Styrelsens arbetsordning

VD-instruktion

JAN

FEB

MAR

APR

MAJ

JUNI

JULI

AUG

SEP

OKT

NOV

DEC

ÅRSCYKEL

Styrelsens arbete

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

47Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

nuvarande ordförande Richard Hultin kommer även

fortsatt att vara verksam inom koncernen med en

rad operativa frågor.

Ledning

Koncernens ledning utgörs av den verkställande

direktören, bolagets vice verkställande direktör och

ekonomichef, affärsutvecklingschef bostad och

hållbarhetschef, affärsutvecklingschef kommersiella

fastigheter, transaktionschef, chefsjurist, IT- och

redovisningschef samt HR- och kommunikations-

chef/IR.

Den verkställande direktören är underordnad

styrelsen och ansvarar för bolagets löpande

förvaltning och den dagliga driften av koncernens

verksamhet. Arbetsfördelningen mellan styrelsen

och verkställande direktören anges i arbetsordning-

en för styrelsen och instruktionen för verkställande

direktör. Verkställande direktören ansvarar också för

att upprätta rapporter och sammanställa infor-

mation från ledningen inför styrelsemöten och är

föredragande av materialet på styrelsemötena.

Verkställande direktören ska hålla styrelsen kon-

tinuerligt informerad om utvecklingen av bolagets

verksamhet, omsättningens utveckling, bolagets

resultat och ekonomiska ställning, likviditets- och

kreditläge, viktigare affärshändelser samt varje an-

nan händelse, omständighet eller förhållande som

kan antas vara av väsentlig betydelse för bolagets

aktieägare.

Ersättning och anställningsvillkor för verkställande

direktören och övriga ledande befattningshavare

Trianon ska erbjuda marknadsmässiga ersättnings-

nivåer och anställningsvillkor som möjliggör att

kunna rekrytera och behålla ledande befattnings-

havare med hög kompetens och kapacitet att nå

uppställda mål. Med ledande befattningshavare

avses verkställande direktören samt övriga med-

lemmar av koncernledningen. Hela styrelsen för-

utom verkställande direktören bereder frågan om

principer för ersättning och anställningsvillkor för

koncernledningen och beslutar om verkställande

direktörens ersättningar och anställningsvillkor.

Trianons årsstämma har beslutat om följande

riktlinjer för ersättningar och andra anställnings-

villkor: Ersättningen ska vara marknadsmässig och

får bestå av följande komponenter: fast kontantlön,

pensionsförmåner och andra förmåner. Ingen rörlig

ersättning tillämpas. Bolagsstämman kan därutöver

– och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om

exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersätt-

ningar. Den fasta lönen ska beakta den enskildes

ansvarsområden och erfarenhet. För verkställande

direktören ska pensionsförmåner, innefattande sjuk-

försäkring, vara premiebestämda. Pensionspremier-

na för premiebestämd pension ska uppgå till högst

35 procent av den årliga kontantlönen. Möjlighet

ska finnas att, efter förhandling, omvandla fast lön

till pensionsavsättning. Verkställande direktören ska

ha rätt till tjänstebil.

Ersättning till VD framgår av årsredovisningens

not 7, sidan 69.

Enligt verkställande direktörens anställningsavtal

gäller en uppsägningstid om tolv månader vid

uppsägning från bolagets sida. Om verkställande

direktören säger upp sig är uppsägningstiden sex

månader. Utöver lön under uppsägningstiden har

verkställande direktören vidare rätt till avgångs-

vederlag om sex månadslöner vid uppsägning

från bolagets sida. Enligt anställningsavtalet för

vice verkställande direktören/ekonomichefen gäller

en ömsesidig uppsägningstid om sex månader.

Respektive anställningsavtal för verkställande

direktören och vice verkställande direktören/

ekonomichefen innehåller sedvanliga konkurrens-

klausuler som omfattar en period om tolv månader

efter anställningens upphörande. Trianon har följt

de av årsstämman 2024 beslutade riktlinjerna.

Ersättningsrapport finns tillgänglig på bolagets

webbplats.

Organisation

Genomsnittligt antal anställda under 2025 var 82

(86), varav 38 procent kvinnor och 62 procent

män.

Förutom stabsfunktioner såsom juridik, HR

och kommunikation har verksamheten delats upp i

ansvarsområden för Affärsutveckling bostad, Affärs-

utveckling kommersiella fastigheter och Ekonomi

& finans.

Den segmentsindelade förvaltningsorganisationen

benämns Affärsutveckling bostad och Affärsut-

veckling kommersiella fastigheter och infördes i

november 2023.

Affärsutvecklingschefen för bostadssegmentet

ansvarar för förvaltning, uthyrning och utveckling

av bostäder samt bolagets hållbarhetsarbete.

Affärsutvecklingschefen för det kommersiella

segmentet ansvarar för förvaltning, uthyrning och

utveckling av kommersiella fastigheter.

Ekonomichefen ansvarar för ekonomi, finans-

funktion och Investor relations.

Intern kontroll

Styrelsen har det övergripande ansvaret för den

interna kontrollen av den finansiella rapporteringen.

Syftet med intern kontroll avseende den finansiella

rapporteringen är att säkerställa att de finansiella

rapporterna är tillförlitliga och framtagna i enlighet

med god redovisningssed och i övrigt följer tillämp-

liga lagar och regler.

Trianon tillämpar COSO-ramverket, som är ett

internationellt erkänt och vedertaget ramverk

för att beskriva bolagets kontrollstruktur. COSO

beskriver den interna kontrollen som uppdelad på

fem komponenter: kontrollmiljö, riskbedömning,

kontrollaktiviteter, information och kommunikation

samt uppföljning.

Kontrollmiljö – den interna kontrollen bygger på

ansvarsfördelningar och arbetsfördelningar genom

styrelsens arbetsordning, instruktion för kommitté-

erna, VD och den finansiella rapporteringen, upp-

förandekod och policyer.

Riskbedömning – identifiering, bedömning

och hantering av risker är central både gällande

processen för den övergripande riskanalysen samt

identifiering av väsentliga processer kopplade till

intern kontroll för den finansiella rapporteringen.

Kontrollaktiviteter – till varje identifierad risk ska

kontroller kopplas till dess att risken anses elimine-

rad alternativt reducerad till acceptabel nivå.

Information och kommunikation – relevant

information ska kommuniceras på rätt sätt, till rätt

mottagare och vid rätt tidpunkt. Ledningsgrupp ens

möten ska användas som ett forum för kommunika-

tion och informationsspridning.

Styrning och uppföljning – systemet för intern

kontroll och riskhantering ska följas upp konti-

nuerligt och syftar till att säkerställa att systemet

upprätthålls, att förändringar sker vid behov och

att utvärdera förändringar i arbetssätt.

För att säkerställa den interna kontrollen har sty-

relsen utifrån ett övergripande perspektiv fastställt

policydokument, vilka revideras och fastslås årligen.

Utifrån dessa ansvarar VD för att utforma interna

processer och instruktioner.

Väsentliga styrdokument och policyer fastslås

och revideras av styrelsen, bland annat:

• Styrelsens arbetsordning

• VD-instruktion

• Affärsplan

• Kommunikationspolicy och Insiderpolicy

• Finanspolicy

• Uppförandekod, medarbetare och leverantörer

• Intern kontrollpolicy

Väsentliga styrdokument och policyer som fastslås

och revideras av ledningen:

• IT-policy

• Inköpspolicy

• Uthyrningspolicy

Revision

Revisorn ska granska bolagets årsredovisning och

räkenskaper samt styrelsens och VD:s förvaltning

av bolaget. Efter varje räkenskapsår ska revisorn

lämna en revisionsberättelse och en koncernre-

visionsberättelse till årsstämman. Enligt bolagets

bolagsordning ska bolaget ha lägst en och högst

två revisorer med högst två revisorssuppleanter.

Bolagets revisor är Forvis Mazars AB med Rasmus

Grahn som huvudansvarig revisor. Den totala

ersättningen till bolagets revisorer framgår av not

8, sidan 70.

Övriga bolagsstyrningsdokument såsom Bolags -

ordning finns tillgängliga på bolagets webbplats,

www.trianon.se.

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

48Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Styrelse

Richard Hultin Olof Andersson Joel Eklund Patrik Emanuelsson Emil Hjalmarsson Sofie Karlsryd

Styrelseledamot Verkställande direktör

och styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Invald

2021 2006 2025 2023 2024 2010

Född

1956 1965 1980 1966 1989 1986

Utbildning

Civilingenjör, Väg och vatten

vid Lunds Tekniska Högskola.

BA i Philosophy, Politics

and Economics från Oxford

University.

Studier vid Militärhögskolan

och IHM.

Civilingenjör Industriell

ekonomi, Kungliga Tekniska

Högskolan.

Kandidatexamen i Folkhälso-

vetenskap, Malmö universitet.

Övriga uppdrag

Styrelseledamot i SMT Malmö

Partner Holding AB samt

Burlöv Center

Fastighets AB.

Styrelseledamot och

verkställande direktör i Olof

Andersson Förvaltnings AB.

Styrelseledamot i Förvaltnings

AB Norra Vallgatan. Styrelse-

suppleant i Frukthandlarn På

Limhamn AB.

Styrelseordförande TePe

Munhygienprodukter AB.

Styrelseledamot i bl.a. USWE

Sports AB, Parkster AB och

AMAB Hydraul AB.

Verkställande direktör HEBA

Fastighets AB.

Investeringsansvarig på

Grenspecialisten. Styrelse-

ledamot i Boule Diagnostics

(ordförande revisionsutskott),

Lime Technologies (ledamot

revisionsutskott), Exsitec (le-

damot revisionsutskott) samt

Cellavision (styrelseledamot).

VD Burlöv Center Fastighets

AB, styrelseordförande i Olof

Andersson Förvaltnings AB,

styrelseledamot i SJK Invest

AB.

Tidigare sysselsättning

och huvudsaklig arbets-

livserfarenhet

VD Skanska Öresund AB,

Vice VD Skanska AB samt

olika befattningar i Skanska-

koncernen.

Styrelseordförande och VD

i Sydgrönt AB. Styrelseleda-

mot i Sydsvenska Hem AB,

Anbace Invest AB, Malmö

Cityfastigheter AB, Malmö

Citysamverkan AB, Copenha-

gen Malmö Port AB samt i På

Limhamn ekonomisk förening.

VD för TePe Munhygien-

produkter AB. Styrelseord-

förande i Hövding Sverige

AB. Styrelseledamot i Magle

Chemoswed AB och HAKI

Safety AB.

VD i Locum, Micasa fastighe-

ter samt Vice VD AB Svenska

Bostäder. Styrelseordförande

i IF Brommapojkarna samt

styrelseledamot i St. Erik

Försäkring AB.

Kreditanalytiker på Nordea

och Danske Bank med fokus

på företagsobligationer.

Styrelseledamot i MultiQ AB.

Fastighetschef på Wihlborgs

Fastigheter AB. Styrelse-

ledamot i Eurocorp AB samt

styrelsesuppleant i NJF Fastig-

heter AB.

Beroende i förhållande

till större ägare eller

position

Oberoende till bolaget och

ledning. Oberoende till

huvud ägare.

Beroende till bolaget och

ledning. Beroende till

huvudägare.

Oberoende till bolaget och

ledning. Oberoende till

huvudägare.

Oberoende till bolaget och

ledning. Oberoende till

huvudägare.

Oberoende till bolaget,

ledning samt till större aktie-

ägare. Emellertid beroende

till Grenspecialisten.

Beroende till bolaget och

ledning. Beroende till

huvudägare.

Eget och närståendes

aktieinnehav 2025

5 320 B-aktier 56 036 806 B-aktier, privat

och via Olof Andersson

Förvaltnings AB

7 044 749 B-aktier, privat

och via bolag

Inget 30 000 B-aktier 36 271 B-aktier

Styrelsemöten, närvaro

21/23 23/23 14/23

23/23 23/23 22/23

Revisionsutskott, närvaro

2/5 5/5 – 5/5 5/5 -

Summa ersättning 2025,

Tkr

265 - - 198 - -

varav styrelsen, Tkr

248 165

varav utskott, Tkr

17 33

Avser innehav per 2025-12-31.

Nyvaldes vid årsstämman 15 maj 2025 och har närvarat vid samtliga styrelse- och revisionsutskottsmöten sedan dess.

Viktoria Bergman och Axel Barchan som varit ledamöter fram till årsstämman deltog vid 8 respektive 9 av 9 styrelsemöten samt Viktoria Bergman 3 av 3 revisionsutskottsmöten. Viktoria Bergman erhöll en ersättning om 165 Tkr.

Ersättning till styrelsen för perioden januari–december 2025. Arvodet till styrelsens ledamöter valda av årsstämman beslutas av årsstämman och ersättning har utgått enligt not 7, sidan 69. Ersättning till ledamöter utgör ersättning exklusive reseersättning.

Styrelseledamoten Richard Hultin har via bolag erhållit konsultarvode för tjänster avseende managementtjänster till delägda bolag. Arvodet uppgick till 222 302 kronor under 2025. Inga ytterligare ersättningar utöver styrelsearvoden och arvoden för

utskottsarbete har utgått till resterande styrelsemedlemmar.

STYRELSEINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

49Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Koncernledning

Olof Andersson Mari-Louise Hedbys Anna Heide Jonas Karlsryd Lars Åkewall Therése Altenby Jens Bergman Nina Wallenberg

Verkställande direktör

och styrelseledamot

Ekonomichef och vice VD Affärsutvecklingschef

bostad. Ansvarig för

förvaltning, uthyrning och

nyproduktion i bostads-

segmentet samt det

övergripande hållbarhets-

arbetet.

Transaktionschef Affärsutvecklingschef

kommersiella fastigheter.

Ansvarig för förvaltning,

uthyrning, nyproduktion

i det kommersiella seg-

mentet.

Chefsjurist IT- och redovisningschef Kommunikations/

IR- och HR-chef

Född

1965 1964 1970 1985 1963 1983 1977 1973

Anställd och

i nuvarande befattning

2006, i nuvarande

befattning sedan 2006

2012, i nuvarande

befattning sedan 2015

2017, i nuvarande

befattning sedan 2023

2010, i nuvarande

befattning sedan 2021

2013, i nuvarande

befattning sedan 2013

2021, i nuvarande

befattning sedan 2023

2021, i nuvarande

befattning sedan 2022

2020, i nuvarande

befattning sedan 2022

Utbildning

Ekonomexamen,

Lunds universitet.

Ekonomexamen,

Lunds universitet.

Fastighetsföretagande,

Malmö universitet.

Ekonomexamen,

Lunds universitet.

Jur. kand,

Lunds universitet.

Ekonomexamen,

Växjö universitet.

Ekonomexamen,

Lunds universitet.

Övriga uppdrag

Styrelseledamot och verk-

ställande direktör i Olof

Andersson Förvaltnings

AB. Styrelseledamot i

Förvaltnings AB Norra

Vallgatan. Styrelsesupp-

leant i Frukthandlarn På

Limhamn AB.

Styrelseledamot i Mahema

Invest AB. Innehar även

ett flertal uppdrag inom

Trianonkoncernen.

Styrelseledamot i

Fastighetsägarna Syd,

styrelseledamot i FC

Rosengård. Innehar även

ett flertal uppdrag inom

Trianonkoncernen.

Styrelseordförande i

SJK Invest AB. Innehar

även ett flertal uppdrag

inom Trianonkoncernen.

Styrelseledamot i Dorp

Invest AB. Innehar även

ett flertal uppdrag inom

Trianonkoncernen.

Styrelseledamot i Malmö

Citysamverkan AB.

Tidigare erfarenhet

Styrelseordförande

och VD i Sydgrönt AB.

Styrelseledamot i Syd-

svenska Hem AB, Anbace

Invest AB, Copenhagen

Malmö Port AB, Malmö

Cityfastigheter AB, Malmö

Citysamverkan AB samt i

På Limhamn ekonomisk

förening.

Business Controller

Finnlines samt diverse

ekonomichefsuppdrag.

Olika befattningar inom

MKB Fastighets AB, den

senaste som CSR-chef.

Business controller,

Fastighets AB Trianon.

Förvaltare, Fastighets AB

Trianon.

VD Eurocorp AB och

Förvaltningschef MKB

Fastighets AB.

Chefsjurist Heimstaden

AB (publ), dessförinnan

bolagsjurist Heimstaden

AB.

CFO Signatur Fastigheter

AB (publ) samt diverse

uppdrag som ekonomi-

ansvarig och business

controller.

Styrelseledamot i Kraft-

ringen Service AB, Kom-

munikationschef Svedala

kommun samt diverse

uppdrag som kommunika-

tionsansvarig.

Eget och närståendes

aktieinnehav 2025

56 036 806 B-aktier,

privat och via Olof An-

dersson Förvaltnings AB

213 302 B-aktier 133 702 B-aktier 429 190 B-aktier 356 923 B-aktier 120 000 B-aktier 6 500 B-aktier 12 576 B-aktier

KONCERNLEDNINGINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

50Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Styrelsen och verkställande direktören för Fastighets AB

Trianon (publ) (”Trianon” eller ”Bolaget”), Fredsgatan

21, 212 12 Malmö med organisationsnummer 556183-

0281 och säte i Malmö, Sverige, får härmed avge

årsredovisning och koncernredovisning för räkenskaps-

året 1 januari–31 december 2025. Årsredovisningen är

upprättad i miljoner kronor (Mkr), om inget annat anges.

Numeriska uppgifter inom parentes avser föregående år.

Verksamheten

Information om bolagets verksamhet återfinns på

sidorna 4–5.

Finansiella mål

Information om bolagets finansiella mål återfinns på

sidan 8.

Moderbolag

Moderbolaget redovisade en nettoomsättning om 100,7

Mkr (99,7) och ökningen hänför sig till ökad uthyrning i

befintliga fastigheter. Moderbolaget äger 7 fastigheter

och hyresintäkter från dessa utgör 97 procent (95) av de

totala intäkterna. Rörelseresultatet uppgick till -23,3 Mkr

(-11,3). Värdeförändringar derivat uppgick till -13,0 Mkr

(59,6) och beror på förändring av marknadsräntor.

Skatt på periodens resultat uppgick till 0,8 Mkr (-24,4).

Organisation

Trianons organisation består av koncernövergripande

funktioner samt förvaltningsorganisation och övrig admi-

nistrativ personal. Förvaltningsorganisationen är fördelad

på lokala förvaltningskontor i Lindängen samt i centrala

Malmö. Förvaltning sker med egenanställd personal

såsom till exempel fastighetsförvaltare, fastighetstekniker

och fastighetsskötare.

Övrig information om medarbetare, styrning och

uppföljning samt jämställdhet och mångfald återfinns

på sidorna 18–19.

Hållbarhet

Information om bolagets hållbarhetsarbete återfinns

på sidorna 12–19.

Risker och riskhantering

Information om bolagets risker och riskhantering

återfinns på sidorna 44–47.

Finansiell information

Aktier och ägarförhållande

Information om bolagets aktier och ägarförhållande

återfinns på sidorna 40–41.

Styrelse

Trianons styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av

lägst tre och högst tio styrelseledamöter med högst tre

styrelsesuppleanter. Läs mer om styrelsen, dess arbete

och rätt till ersättning på sidorna 46-49. Ingen styrelse-

ledamot har rätt till ersättning vid upphörande av upp-

draget. I not 7, sidan 69, framgår ersättningen till styrel-

sen för 2025.

Riktlinjer och ersättning till ledande befattningshavare

Med ledande befattningshavare avses verkställande

direktören samt övriga medlemmar av koncernledningen,

se sida 50 för medlemmar. Hela styrelsen förutom

verkställande direktören bereder frågan om principer för

ersättning och anställningsvillkor för koncernledningen

och beslutar om verkställande direktörens ersättningar

och anställningsvillkor. Årsstämman 2025 beslutade om

följande riktlinjer för ersättningar och andra anställ-

ningsvillkor: Ersättningen ska vara marknadsmässig och

får bestå av följande komponenter: fast kontantlön,

pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman

kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer –

besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade

ersättningar. Den fasta lönen ska beakta den enskildes

ansvarsområden och erfarenhet. Mer information om

ersättning finns i not 7 på sidan 69.

KOMMENTAR TILL KONCERNENS RAPPORT

ÖVER TOTALRESULTAT

Årets resultat

Årets resultat uppgick till 308,6 Mkr (224,8), varav 308,6

Mkr (224,8) hänförligt till moderbolagets aktieägare,

motsvarande ett resultat per aktie hänförligt till moder-

bolagets aktieägare om 1,61 kronor per aktie (1,11).

Avkastning på eget kapital uppgick till 6,0 procent (4,3).

Intäkter

Hyresintäkterna ökade med 2 procent och uppgick

till 787,3 Mkr (772,5). Ökningen är främst hänförlig till

hyreshöjningar, nyuthyrning samt färdigställande av

projekt. Nettouthyrningen för perioden uppgick till

4,4 Mkr (10,6) inklusive joint venture. Total nyuthyrning

(nytecknade kontrakt) uppgick till 12 Mkr under 2025.

Hyresvärdet uppgick till 838,5 Mkr (882,3). Minskningen

är främst hänförlig till försäljning av fastigheter under

2025. Den ekonomiska uthyrningsgraden uppgick till

96,5 procent (95,8).

Kostnader

Fastighetskostnaderna uppgick till -262,8 Mkr (-252,9).

Fastighetskostnaderna belastas av sedvanlig säsongs-

variation avseende el- och uppvärmningskostnader,

som har störst påverkan under första och sista kvartalet.

Renoveringsarbeten av lägenheter fortsätter och 79 (84)

lägenheter har renoverats under perioden. Renovering

av lägenheter görs i samband med omflyttning i

bostadsbeståndet. Driftsöverskottet var i nivå med

föregående år och uppgick till 529,8 Mkr (530,3).

Överskottsgraden uppgick till 67 procent (69).

Förvaltningsresultat

Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intresse-

företag och joint ventures uppgick till 215,4 Mkr (181,3).

Central administration uppgick till -74,7 Mkr (-68,7).

Central administration utgörs av personalkostnader för

gemensamma koncernfunktioner samt kostnader för IT,

marknadsföring, finansiella rapporter och revisionsarvo-

den. Totalt antal anställda inklusive både koncerngemen-

samma funktioner och fastighetsadministration uppgick

till 78 (83) varav 37 (42) tjänstepersoner.

Central administration belastas med kundförluster om

4,0 Mkr (3,2) under 2025.

Finansnettot uppgick till -243,0 Mkr (-284,2) för

perioden. Snittränta för perioden inklusive swapräntor

uppgick till 3,4 procent (3,9). Räntekostnader för nytt-

janderätter (tomträtter) uppgick till -6,1 Mkr (-6,1).

Årets förvaltningsresultat ökade med 22 procent till

217,2 Mkr (178,0), varav förvaltningsresultat från andelar

i intresseföretag uppgick till 11,2 Mkr (6,8). Förvaltnings-

resultatet per aktie ökade med 27 procent och uppgick

till 1,15 kronor (0,91).

Värdeförändringar

Värdeförändringar för förvaltningsfastigheter upp-

gick till 191,0 Mkr (156,4) för perioden. Realiserade

värdeförändringar uppgick till -3,3 Mkr (0,0). Positiva

värdeförändringar uppgick till cirka 1,5 procent av

fastighetsvärdet vid ingången av året. De positiva vär-

deförändringarna redovisas främst i bostadsbeståndet

och beror främst på förbättrade kassaflöden genom

ökade hyreshöjningar samt lägre driftskostnader.

Direktavkastningen för hela fastighetsbeståndet uppgick

till 4,8 procent (4,8) exklusive projektfastigheter och

fastigheter (ej frånträdda) samt för bostadsfastigheter till

4,6 procent (4,6).

Värdeförändring av derivatinstrument uppgick till

-19,9 Mkr (57,2) för perioden.

Skatt

Redovisad skatt för perioden uppgick till -77,9 Mkr

(-81,3), varav aktuell skatt uppgick till -22,8 Mkr (-22,9)

samt skatt hänförligt till föregående år -0,4 Mkr (-0,7).

Uppskjuten skatt uppgick till -54,7 Mkr (-57,7) varav

hänförligt till förvaltningsfastigheter -70,2 Mkr (-83,4),

värdeförändringar av derivatinstrument -1,9 Mkr (-11,9),

obeskattade reserver -4,3 Mkr (-7,8) samt underskott i

koncernföretag 21,7 Mkr (45,4).

En omvärdering av uppskjuten skattefordran har

påverkat uppskjuten skatt med -14,9 Mkr under fjärde

kvartalet.

KOMMENTARER TILL KONCERNENS

BALANSRÄKNING

Tillgångar, förvaltningsfastigheter

Trianons fastighetsbestånd finns i Malmö med omnejd

och består av bostäder, samhälls- och kommersiella

fastigheter. Fastigheterna finns till största delen i Malmö

men även i Svedala och Burlövs kommuner. Fastighets-

innehavet består av 121 fastigheter med en total

uthyrningsbar yta om 444 000 kvm exklusive 3 000

garage- och parkeringsplatser. Bostadsfastigheter utgör

76 procent av fastighetsvärdet. Under perioden har

211,1 Mkr (194,5) investerats i befintliga fastigheter.

Investeringarna har utgjorts av löpande lägenhetsreno-

veringar i bostadsbeståndet, hyresgästanpassningar i

lokaler, och nyproduktionsprojekt.

Verkligt värde för förvaltningsfastigheter uppgick till

12 557,9 Mkr (13 189,8). 85 procent av fastighetsvärdet

har externvärderats vid årsskiftet och 99 procent har

externvärderats under 2025. Resterande fastigheter har

internvärderats. Största värdeförändringen återfinns i

bostadsbeståndet.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

51Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Direktavkastningen för hela fastighetsbeståndet uppgick

till 4,8 procent (4,8) exklusive projektfastigheter och

sålda fastigheter (ej frånträdda) samt för bostadsfast-

igheter till 4,6 procent (4,6). Potentiella byggrätter på

befintliga fastigheter har inte värderats eller värderats till

eventuellt nedlagda kostnader

Skulder

Koncernens räntebärande skulder uppgick till 6 904,6

Mkr (7 343,2) vid periodens slut. Skulden har minskat

främst beroende på fastighetsförsäljning i slutet av första

kvartalet där lån om cirka 580 Mkr övertogs av köparen.

Beviljad checkkredit uppgick till 60 Mkr (60), varav

utnyttjat uppgick till 0,0 Mkr (0,0). I räntebärande skul-

der ingick obligationslån om 498,2 Mkr (398,4) redovisat

netto minskat med transaktionskostnader.

Under första kvartalet 2025 emitterades nya obligatio-

ner om 400 Mkr under den befintliga ramen med löptid

om 2 år och ränta om 3M Stibor + 215 baspunkter. I

samband med emissionen återköptes och inlöstes obli-

gationslånet med förfall i juni 2025. Därmed har Trianon

endast en senior icke säkerställd obligation om 500 Mkr

utestående med förfall oktober 2026. Obligationslånet

är noterat på Nasdaq Stockholms lista för hållbara obli-

gationer.

Trianons räntebindning uppgick till 3,5 år (3,4). Total

derivatportfölj uppgick till 4,75 Mdkr. Säkringsgraden

uppgick till 79 procent (83) av utestående låneportfölj.

Säkringsgraden beräknas som swapvolym plus lån med

fast ränta med löptid över 6 månader genom total skuld-

volym.

Den genomsnittliga räntan under perioden uppgick till

3,4 procent (3,9) inklusive swapräntor. Derivatportföljen

uppgick till 90,2 Mkr (109,7) i skuld samt till 0,0 Mkr

(7,3) i fordran vid periodens utgång. Kapitalbindningen

vid periodens utgång var 2,4 år (2,7).

Belåningsgraden uppgick till 53,9 procent (54,7).

Räknat på balansomslutningen uppgick belåningsgraden

till 49,4 procent (50,4).

KOMMENTARER TILL KONCERNENS RAPPORT

ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL

Eget kapital, soliditet och likvida medel

Det egna kapitalet uppgick till 5 312,4 Mkr (5 415,0).

Eget kapital har påverkats av återköp av hybridobli-

gation med -54,0 Mkr (-76,0) samt utdelning kopplat

till hybridobligation med -5,2 Mkr (-8,1). Den 31 mars

2025 har 16 000 000 B-aktier dragits in i samband med

försäljning och frånträde av fastigheter till ett värde om

352 Mkr, vilket har minskat det egna kapitalet. Antalet

utestående aktier efter indragningen uppgick till 184

374 662 stycken. Eget kapital per aktie uppgick till 28,81

kronor per aktie (27,02) samt efter avdrag för eget kapi-

tal hänförligt till hybridobligationer till 28,81 kronor per

aktie (26,77) inklusive hybridkapital. Soliditeten uppgick

till 38,8 procent (37,9) vid periodens slut. Koncernens

likvida medel uppgick till 138,4 Mkr (124,5). Outnyttjad

checkkredit uppgick till 60,0 Mkr (60,0) vid periodens

utgång. En kreditlimit om 100 Mkr har erhållits i decem-

ber 2024 att utnyttja för energiinvesteringar i befintligt

bestånd, varav 76,5 Mkr är outnyttjat.

Hybridkapital

Trianon emitterade i november 2022 nya efterställda

hållbara hybridobligationer om totalt 500 Mkr med evig

löptid och med första ordinarie inlösendag tre år efter

emissionsdatum. Obligationerna löpte med en rörlig

ränta om Stibor 3M + 7 procent och bokfördes som

eget kapital minskat med transaktionskostnader. Under

2023 och 2024 genomfördes frivilliga återköpserbjudan-

den av hybridobligationerna genom kvittning mot nya

B-aktier i bolaget. Resterande 54 Mkr löstes in under

fjärde kvartalet 2025 och därefter finns inga hybrid-

obligationer utestående. För ytterligare information

se Trianons webbplats, www.trianon.se.

KOMMENTARER TILL KONCERNENS RAPPORT

ÖVER KASSAFLÖDE

Periodens kassaflöde uppgick till 13,9 Mkr (14,7). Kassa-

flödet har påverkats av investeringar i befintliga fastighe-

ter om -211,1 Mkr (-194,5). Finansieringsverksamheten

har påverkats av upptagande av lån i befintliga och

förvärvade fastigheter om 599,5 Mkr (752,4), amorte-

ringar och återbetalning av lån om -503,4 Mkr (-952,4),

utdelning på hybridobligation om -5,2 Mkr (-8,1). Kas-

saflödet från den löpande verksamheten före ändringar

av rörelsekapitalet uppgick till 179,9 Mkr (176,4) för

perioden. Likvida medel vid periodens utgång uppgick

till 138,4 Mkr (124,5).

Förslag till resultatdisposition

Till årsstämmans förfogande står moderbolagets fria

egna kapital. Fastighets AB Trianons utdelningspolicy

innebär att utdelningen långsiktigt ska uppgå till högst

30 procent av koncernens förvaltningsresultat minskat

med betald skatt.

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att 0,25

kronor per aktie utdelas till aktieägarna, vilket motsvarar

24 procent av förvaltningsresultatet minskat med betald

skatt och att återstoden av fritt eget kapital balanseras

i ny räkning. Med anledning av den av styrelsen före-

slagna vinstutdelningen får styrelsen och den verkstäl-

lande direktören härmed avge följande yttrande enligt

aktiebolagslagen 18 kap 4 §. Föreslagen vinstutdelning

grundar sig på 2025 års årsredovisning som framläggs

för fastställelse vid årsstämman den 21 maj 2026 och

beaktande av bolagets investerings- och likviditets-

behov. Soliditeten bedöms efter utdelningen vara

betryggande mot bakgrund av att moderbolagets och

koncernens verksamhet bedrivs med fortsatt lönsamhet.

Tillgången till likviditet i moderbolaget och koncernen

bedöms vara fortsatt stark. Styrelsens uppfattning är att

den föreslagna utdelningen inte hindrar bolaget, och

övriga i koncernen ingående bolag, från att fullgöra sina

förpliktelser på kort och lång sikt, inte heller att fullgöra

erforderliga investeringar. Den föreslagna utdelningen

kan därmed försvaras med hänsyn till vad som anförs i

Aktiebolagslagen 17 kap 3 § 2–3 stycket (försiktighets-

regeln).

Belopp i Mkr

Förslag till disposition av bolagets vinst.

Till bolagsstämmans förfogande står:

balanserat resultat -454 384 279

överkursfond 1 876 502 355

årets resultat 166 545 508

1 588 663 584

Styrelsen föreslår att:

till aktieägarna utdelas

(184 374 662 aktier á 0,25 kr) 46 093 666

i ny räkning överföres 1 542 569 918

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

52Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Koncernens räkenskaper

Koncernens rapport över totalresultat

	Not	2025-01-01	2024-01-01
Mkr		2025-12-31	2024-12-31
	1–3, 32–37
Hyresintäkter	4	787,3	772,5
Fastighetskostnader	6	-262,8	-252,9
Driftresultat uthyrning		524,5	519,6
Övriga intäkter	5	5,3	10,7
Driftresultat		529,8	530,3
Central administration	6–8	-74,7	-68,7
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	10	9,4	10,0
varav förvaltningsresultat		11,2	6,7
Räntekostnad nyttjanderätt (tomträtter)	12	-6,1	-6,1
Finansnetto	11, 13	-243,0	-284,2
Resultat inklusive värdeförändringar och skatt
i intresseföretag och joint ventures		215,4	181,3
Förvaltningsresultat		217,2	178,0
Värdeförändring förvaltningsfastigheter	17	191,0	156,4
Värdeförändring övriga andelar 1	21	0,0	-88,8
Värdeförändring derivat	25	-19,9	57,2
Resultat före skatt		386,5	306,1
Skatt på årets resultat	15	-77,9	-81,3
Årets resultat		308,6	224,8
Övrigt totalresultat		0,0	0,0
Summa totalresultat för året		308,6	224,8
Årets totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		308,6	224,8
Innehav utan bestämmande inflytande		0,0	0,0
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, kronor per aktie före utspädning 2	16	1,61	1,11
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, kronor per aktie efter utspädning		1,61	1,11
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 2		188 363,7	195 934,8
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental		188 363,7	195 934,8
1 Värdeförändring övriga andelar är hänförligt till försäljning av aktier i Stjernplan.
2 Genomsnittligt antal aktier är ett vägt genomsnitt för perioden med hänsyn taget till emission genom kvittning av 4 750 000 aktier samt
nyemission av 11 500 000 aktier 10 april 2024. Indragning av 16 000 000 aktier gjordes den 31 mars 2025.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

53Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Koncernens balansräkning

Mkr	Not	2025-12-31	2024-12-31
	1–3, 31–37
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar
Förvaltningsfastigheter	17	12 557,9	13 189,8
Nyttjanderätt, tomträtter	12	182,4	182,4
Maskiner och inventarier	18	6,9	4,5
Summa materiella anläggningstillgångar		12 747,2	13 376,7
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag och joint ventures	20	433,9	407,3
Fordringar på intresseföretag och joint ventures	34	96,7	34,1
Övriga värdepappersinnehav	21	0,0	0,0
Derivatinstrument	25	0,0	7,3
Andra långfristiga fordringar		17,2	68,2
Summa finansiella anläggningstillgångar		547,8	516,9
Uppskjuten skattefordran	26	159,4	146,5
Summa anläggningstillgångar		13 454,4	14 040,1
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	3	20,9	23,4
Fordringar på intresseföretag och joint ventures		1,0	52,4
Övriga fordringar	30	51,0	31,9
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	22	36,1	19,9
		109,0	127,6
Likvida medel		138,4	124,5
Summa omsättningstillgångar		247,4	252,1
SUMMA TILLGÅNGAR		13 701,8	14 292,2

Mkr	Not	2025-12-31	2024-12-31
	1–3, 31–37
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	23
Aktiekapital		125,2	125,2
Tillskjutet kapital/Hybridobligation		0,0	50,6
Övrigt tillskjutet kapital		1 909,8	1 909,8
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		3 277,4	3 329,4
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		5 312,4	5 415,0
Innehav utan bestämmande inflytande		0,0	0,0
Summa eget kapital		5 312,4	5 415,0
Långfristiga skulder	28, 29
Räntebärande skulder	24, 25	3 729,9	4 116,6
Övriga långfristiga skulder		15,1	18,2
Leasingskulder	12	182,4	182,4
Derivatskuld	25	85,7	94,3
Uppskjuten skatteskuld	26	950,7	935,7
Summa långfristiga skulder		4 963,8	5 347,2
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	24, 25	3 174,7	3 226,6
Derivatskuld	25	4,5	15,4
Leverantörsskulder		50,5	50,6
Aktuell skatteskuld		42,2	40,6
Övriga skulder	30	30,2	55,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	27	123,5	141,0
Summa kortfristiga skulder		3 425,6	3 530,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		13 701,8	14 292,2

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

54Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Koncernens rapport över förändring i eget kapital

		Tillskjutet kapital/	Övrigt tillskjutet	Balanserade vinstmedel	Eget kapital hänförligt till	Eget kapital hänförligt till innehav	Totalt
Mkr	Aktiekapital	Hybridobligation	kapital	inklusive årets resultat	moder företagets aktieägare	utan bestämmande inflytande	Eget kapital vid årets slut
Ingående eget kapital 2024-01-01	115,1	126,6	1 667,7	3 110,8	5 020,2	0,0	5 020,2
Årets resultat				224,8	224,8	0,0	224,8
Övrigt totalresultat					0,0		0,0
Summa totalresultat för året				224,8	224,8	0,0	224,8
Nyemission	10,1		242,1		252,3		252,3
Återköp hybridobligation		-76,0			-76,0		-76,0
Utdelning hybridobligation				-8,1	-8,1		-8,1
Skatt hybridobligation				1,7	1,7		1,7
Summa transaktioner med ägare
redovisade direkt mot eget kapital	10,1	-76,0	242,1	-6,4	170,0	0,0	170,0
Utgående eget kapital 2024-12-31	125,2	50,6	1 909,8	3 329,4	5 415,0	0,0	5 415,0
Ingående eget kapital 2025-01-01	125,2	50,6	1 909,8	3 329,4	5 415,0	0,0	5 415,0
Årets resultat				308,6	308,6	0,0	308,6
Övrigt totalresultat					0,0		0,0
Summa totalresultat för året				308,6	308,6	0,0	308,6
Återköp hybridobligation		-50,6		-3,4	-54,0		-54,0
Utdelning hybridobligation				-5,2	-5,2		-5,2
Indragning av aktier 1				-352,0	-352,0		-352,0
Summa transaktioner med ägare
redovisade direkt mot eget kapital	0,0	-50,6	0,0	-360,6	-411,2		-411,2
Utgående eget kapital 2025-12-31	125,2	0,0	1 909,8	3 277,4	5 312,4	0,0	5 312,4
1	Indragning av 16 000 000 B-aktier har gjorts den 31 mars 2025, därutöver har det skett en fondemission om 10,0 Mkr.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

55Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Koncernens rapport över kassaflöden

Mkr	Not	2025	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten	31
Driftnetto		529,8	530,3
Central administration		-74,7	-68,7
Betalt finansnetto		-255,9	-286,5
Ej kassaflödespåverkande poster		2,2	2,0
Betald inkomstskatt		-21,5	-0,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet		179,9	176,4
Förändringar rörelsekapital
Förändringar av rörelsefordringar		22,4	-28,3
Förändringar av rörelseskulder		10,0	-17,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten		212,3	130,4
Investeringsverksamheten
Investering i förvaltningsfastigheter		-211,1	-194,5
Förvärv av förvaltningsfastigheter via dotterföretag		-119,5	-50,1
Övriga investeringar materiella anläggningstillgångar		-3,4	-2,0
Förvärv av intresseföretag		0,0	-13,9
Förvärv av övriga aktier och andelar		0,0	-7,3
Försäljning av förvaltningsfastigheter via dotterföretag		43,0	54,1
Försäljning av intresseföretag och joint ventures		0,0	175,0
Försäljning av dotterföretag till intresseföretag och joint ventures		30,2	0,0
Försäljning av fastighet		20,0	0,0
Kapitaltillskott till intresseföretag och joint ventures		-11,8	-14,3
Lämnade lån till intresseföretag och joint ventures		-32,0	-5,2
Återbetalda lån från intresseföretag och joint ventures		50,0	0,0
Investering/amortering av finansiella anläggningstillgångar		-0,8	-4,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-235,4	-62,6
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån		599,5	752,4
Amortering av lån		-106,0	-213,9
Återbetalning av övriga lån och depositioner		-397,3	-738,4
Förändring av checkkredit		0,0	-21,7
Emission		0,0	176,6
Hybridobligation, återköp		-54,0	0,0
Hybridobligation, utdelning		-5,2	-8,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		37,0	-53,1
Periodens kassaflöde		13,9	14,7
Likvida medel vid periodens ingång		124,5	109,8
Likvida medel vid periodens utgång		138,4	124,5

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

56Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Moderbolagets resultaträkning

Mkr Not 2025 2024

Rörelsens intäkter

Nettoomsättning 4 100,7 99,7

Övriga rörelseintäkter 5 3,2 4,9

Summa rörelseintäkter 103,9 104,6

Rörelsens kostnader

Fastighetskostnader 6 -33,3 -30,9

Övriga externa kostnader 8 -24,8 -23,8

Personalkostnader 7 -24,5 -15,7

Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 17–18 -44,7 -45,5

Summa rörelsekostnader -127,2 -115,9

Rörelseresultat -23,3 -11,3

Finansiella poster

Resultat från andelar i koncernföretag 9 149,6 -91,6

Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures 10 0,0 29,4

Ränteintäkter och liknande resultatposter 11 83,5 86,2

Räntekostnader och liknande resultatposter 13 -69,2 -46,0

Resultat från övriga värdepapper och fordringar

som är anläggningstillgångar 21 0,0 -88,8

Nedskrivning/återföring av nedskrivning derivat 25 -13,0 59,6

Summa finansiella poster 150,9 -51,2

Resultat efter finansiella poster 127,6 -62,4

Bokslutsdispositioner 14 38,2 55,4

Resultat före skatt 165,8 -7,0

Skatt på årets resultat 15 0,8 -24,4

Årets resultat 166,6 -31,4

Rapport över totalresultat för moderbolaget

Mkr Not 2025 2024

Årets resultat 166,6 -31,4

Övrigt totalresultat 0,0 0,0

Summa övrigt totalresultat 0,0 0,0

Totalresultat för året 166,6 -31,4

Moderbolagets räkenskaper

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

57Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Moderbolagets balansräkning

Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31

TILLGÅNGAR 32

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Byggnad och mark 17 814,7 840,6

Maskiner och inventarier 18 2,8 0,4

Summa materiella anläggningstillgångar 817,4 841,0

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag 19 1 143,7 1 230,9

Fordringar hos koncernföretag 34 1 438,8 1 957,3

Andelar i intresseföretag och joint ventures 20 225,9 218,8

Fordringar hos intresseföretag och joint ventures 32 49,4 34,1

Uppskjuten skattefordran 26 19,5 23,1

Andra långfristiga fordringar 0,8 50,8

Summa finansiella anläggningstillgångar 2 878,1 3 515,1

Summa anläggningstillgångar 3 695,5 4 356,1

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Kundfordringar 3 5,8 9,9

Fordringar hos koncernföretag 535,0 569,8

Övriga fordringar 30 45,2 22,6

Övriga fordringar intresseföretag och joint ventures 1,0 39,5

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 22 21,9 10,2

Summa omsättningstillgångar 608,9 652,1

Kassa och bank 101,2 77,2

Summa omsättningstillgångar 710,1 729,3

SUMMA TILLGÅNGAR 4 405,6 5 085,4

Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31

EGET KAPITAL OCH SKULDER 32

Eget kapital 23

Bundet eget kapital

Aktiekapital 125,2 125,2

Uppskrivningsfond 9,4 9,5

Reservfond 21,4 21,4

Summa bundet eget kapital 156,1 156,2

Fritt eget kapital

Överkursfond 1 876,5 1 876,5

Balanserat resultat -454,4 -11,8

Årets resultat 166,6 -31,4

Summa fritt eget kapital 1 588,7 1 833,3

Summa eget kapital 1 744,8 1 989,4

Obeskattade reserver

Periodiseringsfond 8,8 10,7

Avsättningar

Uppskjutna skatter 26 15,4 18,7

Långfristiga skulder

28, 29

Obligationslån 24 0,0 99,0

Derivatinstrument 25 85,7 91,9

Skulder till koncernföretag 24, 25 986,8 1 151,2

Summa långfristiga skulder 1 072,5 1 342,1

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 24, 25 633,2 636,3

Obligationslån 24 498,2 299,3

Derivatinstrument 25 4,5 15,4

Leverantörsskulder 11,4 8,1

Skulder till koncernföretag 383,2 706,4

Övriga skulder 30 8,4 39,7

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 27 25,3 19,2

Summa kortfristiga skulder 1 564,1 1 724,4

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 405,6 5 085,4

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

58Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

Mkr Aktiekapital Uppskrivnings fond Reservfond Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Summa

Ingående eget kapital 2024-01-01 115,0 9,6 21,4 1 630,7 206,4 -132,6 1 850,6

Nyemission 10,2 242,5 -3,3 252,7

Återköp hybridobligation -76,0 -76,0

Utdelning hybridobligation -8,1 -8,1

Skatt hybridobligation 1,7 1,7

Disposition av föregående års resultat -132,6 132,6 0,0

Förskjutning mellan fritt och bundet -0,1 0,1 0,0

Årets resultat -31,4 -31,4

Utgående eget kapital 2024-12-31 125,2 9,5 21,4 1 876,5 -11,9 -31,4 1 989,4

Ingående eget kapital 2025-01-01 125,2 9,5 21,4 1 876,5 -11,9 -31,4 1 989,4

Återköp hybridobligation -54,0 -54,0

Utdelning hybridobligation -5,2 -5,2

Indragning av aktier -352,0 -352,0

Disposition av föregående års resultat -31,4 31,4 0,0

Förskjutning mellan fritt och bundet -0,1 0,1 0,0

Årets resultat 166,6 166,6

Utgående eget kapital 2025-12-31 125,2 9,4 21,4 1 876,5 -454,4 166,6 1 744,9

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

59Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Moderbolagets rapport över kassaflöden

Mkr Not 2025 2024

Kassaflöde från den löpande verksamheten 31

Rörelseresultat -23,3 -11,3

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 52,9 45,5

Erhållna räntor 2,3 4,2

Betalda räntor -41,9 -8,3

Betald inkomstskatt 1,1 0,0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar

avseende rörelsefordringar och rörelseskulder -8,9 30,0

Förändringar av rörelsefordringar och rörelseskulder

Förändringar av rörelsefordringar -6,9 -9,8

Förändringar av rörelseskulder -2,5 -14,1

Kassaflöde från den löpande verksamheten -18,3 6,1

Investeringsverksamheten

Förvärv av förvaltningsfastigheter -17,7 -8,3

Övriga investeringar materiella anläggningstillgångar -2,5 -0,1

Förvärv av aktier i dotterföretag 0,0 -50,1

Försäljning av dotterföretag 29,6 9,4

Försäljning av dotterföretag via JV 0,4 175,0

Tillskott till intresseföretag och joint ventures -1,8 -14,4

Förändring andra långfristiga fordringar -1,8 -4,3

Förvärv av övriga aktier och andelar 0,0 -7,3

Investering fordringar i intresseföretag och joint ventures 20,0 -2,1

Utlåning koncernföretag -184,2 -502,6

Erhållen amortering fordringar koncernföretag 206,5 118,2

Kassaflöde från investeringsverksamheten 48,5 -286,6

Mkr Not 2025 2024

Finansieringsverksamheten

Nyemission 0,0 176,6

Hybridobligation, återköp -54,0 0,0

Hybridobligation, utdelning -5,2 -8,1

Förändring av checkkredit 0,0 -21,7

Upptagna lån 400,0 175,0

Återbetalning av lån -330,0 0,0

Amortering av lån -7,9 -7,8

Inlåning koncernföretag 134,9 96,1

Amortering skulder koncernföretag -144,0 -126,5

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -6,2 283,6

Årets kassaflöde 24,0 3,1

Likvida medel vid årets ingång 77,2 74,1

Likvida medel vid årets utgång 101,2 77,2

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

60Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Noter

NOT 1 Allmän information

Fastighets AB Trianon (publ), Fredsgatan 21, 212 12

Malmö är ett aktiebolag registrerat i Sverige. Företagets

säte är i Malmö. Moderbolagets B-aktier är sedan den

17 december 2020 noterade på Nasdaq Stockholm,

segmentet Mid Cap.

Bolaget har en obligation noterad på Nasdaq Stock-

holm, Sustainable Bond List.

Fastighets AB Trianons verksamhet är att äga, förvalta,

utveckla och bygga bostäder och kommersiella lokaler

i Malmö med omnejd. Koncernredovisningen avseende

räkenskapsåret 2025 har godkänts av styrelsen den

26 mars 2026 och kommer att föreslås att fastställas

av årsstämman den 21 maj 2026.

NOT 2 Redovisningsprinciper

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

De finansiella rapporterna har upprättats med till-

lämpning av redovisningsprinciper som följer de av EU

antagna International Financial Reporting Standards

(IFRS) och tolkningar av dessa (IFRIC).

Vidare tillämpar koncernen Rådet för finansiell rappor-

terings rekommendation RFR 1 kompletterande redovis-

ningsregler för koncerner vilken anger de tillägg, utöver

upplysningar enligt IFRS, som krävs enligt bestämmelser

i Årsredovisningslagen.

Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och

Rådet för finansiell rapporterings RFR 2 (Redovisning

för juridiska personer) och uttalanden från Rådet för

finansiell rapportering. Moderbolagets redovisning

överensstämmer med koncernens redovisningsprinciper

med undantag av vad som framgår nedan under avsnit-

tet Moderbolagets redovisningsprinciper.

Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga

standarder som trätt i kraft under räkenskapsåret

De av EU godkända nya och ändrade standarder samt

tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee

bedöms för närvarande inte påverka bolagets resultat

eller finansiella ställning i väsentlig omfattning.

Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga

standarder som inte har tillämpats i förtid

I april 2024 publicerade IASB en ny redovisningsstan-

dard som ska ersätta IAS 1 Utformning av finansiella

rapporter den 1 januari 2027, med retroaktiv tillämpning

för jämförelseåret. Tidigare tillämpning är tillåten, men

det kräver ett godkännande av EU först.

Tillämpningen av IFRS 18 kommer att kräva en rad nya

bedömningar och kan komma att kräva förändringar

av både presentationen av de primära rapporterna

(räkningarna), framförallt resultaträkningen, och utform-

ningen av upplysningar i not. Vidare innehåller IFRS 18

krav på upplysning av resultatmått som används av led-

ningen i företagets externa finansiella kommunikation, så

kallade ”Management-defined-Performance Measures”

(MPM). Trianon har under 2025 inlett ett arbete med

att anlysera vilka konsekvenser den nya standarden kan

medföra.

Grunder för rapporternas upprättande

Moderföretagets funktionella valuta är svenska kronor,

vilket också är koncernens rapporteringsvaluta. Samtliga

belopp är angivna i miljoner kronor (Mkr) om inte annat

anges.

I vissa belopp har avrundningar gjorts, vilket kan inne-

bära att tabeller och beräkningar inte alltid summerar.

I årsredovisningen har värdering av posterna skett

till anskaffningsvärde, utom då det gäller värdering av

förvaltningsfastigheter och vissa finansiella instrument

för vilka värdering skett till verkligt värde.

Viktiga uppskattningar och antaganden för

redovisningsändamål

För att kunna upprätta redovisningen enligt god redo-

visningssed måste företagsledningen göra bedömningar

och antaganden som påverkar redovisade värden samt

upplysningar i de finansiella rapporterna. Faktiskt utfall

kan skilja sig från gjorda bedömningar. Det område där

uppskattningar och antaganden skulle kunna innebära

risk för justeringar av redovisade värden för tillgångar

och skulder under kommande räkenskapsår är främst

värdering av förvaltningsfastigheter. Där kan bedömning-

arna ge en betydande påverkan på koncernens resultat

och finansiella ställning. Värderingen kräver en bedöm-

ning av det framtida kassaflödet samt fastställande av

diskonteringsfaktor (avkastningskrav). De antaganden

och bedömningar som har gjorts framgår av not 17.

För övriga uppskattningar och bedömningar se not 36.

Väsentliga tillämpade redovisningsprinciper

De nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats

konsekvent på samtliga perioder som presenteras i

koncernens finansiella rapporter.

Redovisning av segment

Ett rörelsesegment är en del av en koncern som bedri-

ver verksamhet från vilken den kan generera intäkter

och ådra sig kostnader och för vilka det finns fristående

finansiell information tillgänglig. Koncernens verksamhet

delas upp i de rörelsesegment som följs upp av koncern-

ledningen, vilka är bostäder, samhäll och kommersiellt.

Koncernledningen följer upp hyresintäkter, driftskost-

nader, driftnetto, överskottsgrad och verkligt värde. För

mer information se not 35.

Koncernredovisning

Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har

bestämmande inflytande.

Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras

för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i

företaget och har möjlighet att påverka avkastningen

genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inklude-

ras i koncernredovisningen från och med den dag då

det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De

exkluderas ur koncernredovisningen från och med den

dag då det bestämmande inflytandet upphör. Endast

den delen av dotterföretagets egna kapital som intjänats

efter den tidpunkt då det bestämmande inflytandet

erhölls ingår i koncernens egna kapital.

När ett fastighetsförvärv görs gör ledningen en

bedömning av substansen av tillgångarna och aktivi-

teterna i det förvärvade bolaget för att avgöra om förvär-

vet utgör ett rörelseförvärv eller ett tillgångsförvärv.

Företag kan välja att utföra ett s.k. koncentrationstest

som, om det visar på att förvärvet är ett tillgångsförvärv,

innebär att ingen ytterligare bedömning krävs. Om hela

det verkliga värdet av de förvärvade bruttotillgångarna i

allt väsentligt kan hänföras till en tillgång eller en grupp

av liknande tillgångar visar det frivilliga testet att förvärvet

utgör ett tillgångsförvärv.

Samtliga av Trianons förvärv klassificeras som

tillgångsförvärv, vilket innebär att förvärvskostnaden

fördelas på de enskilt identifierbara tillgångarna och

skulderna efter deras verkliga värden vid förvärvstid-

punkten utan redovisning av goodwill och uppskjuten

skattefordran/-skuld vid förvärvet. Koncerninterna

transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster

och förluster på transaktioner mellan koncernföretag

elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterföretag

ska i förekommande fall ändras för att garantera en

konsekvent tillämpning av koncernens principer.

Intresseföretag och samarbetsarrangemang

Trianon har ett antal joint ventures, d.v.s. aktiebolag

som ägs och drivs tillsammans med ett antal samarbets-

partners med lika ägande och intresse.

Intresseföretag är alla de företag där koncernen har

ett betydande men inte bestämmande inflytande, vilket

i regel gäller för aktieinnehav som omfattar mellan

20 procent och 50 procent av rösterna. Innehav i

intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden.

Vid tillämpning av kapitalandelsmetoden värderas

investeringen inledningsvis till anskaffningsvärde och

det redovisade värdet ökas eller minskas därefter för att

beakta koncernens andel av intresseföretagets vinst eller

förlust efter förvärvstidpunkten. Koncernens redovisade

värde på innehav i intresseföretag inkluderar övervärden

som identifieras vid förvärvet.

Om koncernens andel av förluster i ett intresseföretag

överstiger innehavet i detta intresseföretag redovisar

inte koncernen några ytterligare förluster om inte

koncernen har åtagit sig förpliktelser å bolagets vägnar.

Koncernens andel av resultat och övrigt totalresultat

i ett intresseföretag ingår i koncernens resultat och

övrigt totalresultat. En bedömning görs även vid varje

rapportperiods slut om det föreligger ett nedskrivnings-

behov för investeringen i ett intresseföretag. Om så är

fallet görs en beräkning av nedskrivningsbeloppet som

motsvaras av skillnaden mellan återvinningsvärdet och

det redovisade värdet.

Joint ventures redovisas i koncernens resultat och

balansräkningar enligt kapitalandelsmetoden, d.v.s. på

samma sätt som intresseföretag .

Rapport över kassaflöde

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod.

Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktio-

ner som medför in- eller utbetalningar. Likvida medel i

kassaflödesanalysen överensstämmer med definitionen

av likvida medel i balansräkningen.

INTÄKTER

Hyresintäkter

Koncernen är leasegivare avseende alla hyresavtal

för lokaler och bostäder samt garage- och bilplatser.

Samtliga hyresavtal klassificeras som operationell leasing

vilket innebär att hyresintäkten intäktsförs i resultaträk-

ningen linjärt över leasingperioden.

I hyresintäkter ingår hyra, fakturerade mediakostnader,

fakturerad fastighetsskatt, tillägg för hyresgästanpass-

ningar samt övriga tilläggsdebiteringar då dessa inte

bedömts väsentliga för att särredovisas. Både

hyresintäkter och tilläggs debiteringar redovisas linjärt i

koncernens resultaträkning baserat på villkoren i

leasingavtalet. Den sammanlagda kostnaden för större

lämnade rabatter redovisas som en minskning av

hyresintäkterna linjärt över leasing perioden. Även större

tillägg, som exempelvis för hyresgästanpassningar,

redovisas linjärt över leasingperioden. Hyresintäkter och

tilläggsdebiteringar som betalas i förskott redovisas som

förutbetalda hyresintäkter i balansräkningen. Ingen

fördelning görs mellan hyresintäkter och intäkter från

kontrakt med kunder då dessa intäkter inte är väsentliga.

Övriga intäkter

Övriga intäkter utgörs av intäkter från fastighetsför-

valtning av intresseföretag samt övriga intäkter så som

försäkringsintäkter m.m. Övriga intäkter redovisas i den

period de avser.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

61Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Statliga stöd

Statligt stöd är en åtgärd av staten i syfte att lämna en

ekonomisk fördel som uppfyller vissa kriterier. Statliga

bidrag finns i form av sjuklönebidrag och lönebidrag för

enstaka bolag i koncernen. Sjuklönebidrag erhålls årligen

och intäktsförs vid samma tidpunkt. Lönebidragen

erhålls månadsvis och intäktsförs i den period de avser.

Investeringsstöd för investeringar i förvaltningsfast-

igheter minskar anskaffningsvärdet av den materiella

anläggningstillgången.

RÖRELSEKOSTNADER

Leasingavtal

Vid tecknandet av nya leasingavtal redovisas en

nyttjanderättstillgång samt en leasingskuld i balansräk-

ningen. Anskaffningsvärdet utgörs av de diskonterade

återstående leasingavgifterna för icke uppsägningsbara

leasingperioder. Möjliga förlängningsperioder inkluderas

om koncernen är rimligt säker på att dessa kommer att

nyttjas. Vid diskontering används bolagets marginella

låneränta som för befintliga kontrakt uppgår till 3,35

procent. Leasingavtalet kan komma att förändras under

leasingperioden varvid omvärdering av leasingskulden

och nyttjanderättstillgången sker. Leasingavgifter förde-

las mellan amortering på leasingskulden och betalning

av ränta. Koncernens väsentliga leasingavtal utgörs av

avtal avseende tomträtter. Med hänsyn till att aktuella

leasingavtal avser tomträtter där nyttjandetid bedöms

motsvara evighet, så redovisas leasingavgiften i sin

helhet som räntekostnad. Bolaget tillämpar lättnads-

reglerna avseende leasingavtal där den underliggande

tillgången har ett lågt värde samt kortidsleasingavtal.

Dessa leasingavtal redovisas som kostnad den period

som nyttjandet sker.

Fastighetskostnader

Fastighetskostnader utgörs av kostnader som avser drift,

skötsel, uthyrning, fastighetsskatt, administration och

underhåll av fastighetsinnehavet .

Central administration

Central administration utgörs av kostnader för koncern-

gemensamma funktioner samt ägande av koncernens

dotterföretag. Även kundförluster ingår i central admi-

nistration.

Ersättningar till anställda

Samtliga pensionsplaner i Trianon redovisas som avgifts-

bestämda. För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar

bolaget avgifter till offentligt eller privat administrerade

pensionsförsäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig

eller frivillig basis. Trianon har inga ytterligare betalnings-

förpliktelser när avgifterna väl är betalda. Avgifterna

redovisas som personalkostnader när de förfaller till

betalning.

Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den

utsträckning som kontant återbetalning eller minskning

av framtida betalningar kan komma Trianon tillgodo. En

kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar

av personal redovisas endast om bolaget är bevisligen

förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande,

av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning

före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas

som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång,

redovisas en kostnad om det är sannolikt att erbju-

dandet kommer att accepteras och antalet anställda

som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan

uppskattas.

Koncernen har även tecknat utfästelser om pension

som är tryggad av en kapitalförsäkring. Avsättningen,

för pension inklusive löneskatt motsvarar värdet av den

redovisade kapitalförsäkringen. Beloppen nettoredovisas

i balansräkningen.

RESULTAT FRÅN ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG

OCH JOINT VENTURES

Utgörs av koncernens andel av resultat i de företag som

klassificerats som intresseföretag eller joint ventures

enligt definition ovan. Resultat från de intresseföretag

och joint ventures som innehar förvaltningsfastigheter

inkluderar verkligt värdeförändringar på fastighetsinne-

havet .

FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

Ränteintäkter periodiseras över löptiden. Utdelning på

aktier redovisas när aktieägarens rätt att erhålla betalning

bedöms som säker.

Både ränteintäkter och räntekostnader redovisas

enligt effektivräntemetoden.

Lånekostnader direkt hänförliga till större nybygg-

nadsprojekt aktiveras under produktionstiden. Uttagna

pantbrev i samband med nybyggnation kostnadsförs

inte, utan aktiveras som fastighetsinvestering.

Värdeförändringar avseende derivatinstrument som

används inom den finansiella verksamheten redovisas

som värdeförändringar under separat rubrik i resultaträk-

ningen.

SKATTER

Redovisning av inkomstskatt inkluderar aktuell skatt samt

uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i årets resul-

tat utom då underliggande transaktion redovisats i övrigt

totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatte-

effekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmeto-

den på alla väsentliga temporära skillnader. En temporär

skillnad finns när det bokförda värdet på en tillgång

eller skuld skiljer sig från det skattemässiga värdet. Den

uppskjutna skatt som vid tillgångsförvärv fanns vid

förvärvstillfället ska dock enligt gällande regelverk inte

redovisas i balansräkningen.

Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av den

skattesats som har beslutats eller aviserats per balans-

dagen och som förväntas gälla när den berörda upp-

skjutna skattefordran realiseras eller när den uppskjutna

skatteskulden regleras. Skattesatsen 20,6 procent har

använts vid beräkning av uppskjuten skatt.

Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfatt-

ning det är sannolikt att framtida skattemässiga överskott

kommer att finnas mot vilka de temporära skillnaderna

kan nyttjas. Uppskjutna skattefordringar och skatte-

skulder kvittas då de hänför sig till inkomstskatt som

debiteras av samma myndighet och då koncernen har

för avsikt att reglera skatten med ett nettobelopp.

I de juridiska personerna finns det obeskattade

reserver, de delas i koncernen upp på eget kapital och

uppskjuten skatt. Skattekomponenten ingår i posten

uppskjuten skatteskuld.

FÖRVALTNINGSFASTIGHETER

Koncernens fastigheter innehas i syfte att generera

hyresintäkter och värdestegring. Samtliga fastigheter

klassificeras som förvaltningsfastigheter. Förvaltnings-

fastigheter redovisas till verkligt värde per balansdagen.

Verkligt värde fastställs genom bedömning av marknads-

värdet för varje enskilt värderingsobjekt. Värderings-

modellen bygger på en långsiktig avkastningsvärdering

utifrån nuvärdet av framtida betalningsströmmar med

individuella avkastningskrav per fastighet beroende på

analys av genomförda transaktioner och fastighetens

marknadsposition.

Koncernens princip är att värdera samtliga fastigheter

till verkligt värde antingen genom extern värderingar

minst årligen av oberoende externa värderingsmän eller

genom internvärderingar. Som externa värderingsmän

har Forum Fastighetsekonomi AB, Croisette Real Estate

Partner, Malmöbryggan Fastighetsekonomi AB samt

Newsec Advice AB anlitats, vilka samtliga är oberoende

konsultföretag med auktoriserade fastighetsvärde-

rare. Värderingar gjordes senast i december 2025. 85

procent av fastighetsvärdet har externvärderats vid

årsskiftet och 99 procent har externvärderats under

2025, resterande fastigheter har internvärderats per

bokslutsdatum.

Byggrätter och potentiella byggrätter på befintliga

fastigheter har inte externvärderats. Ej detaljplanerade

byggrätter redovisas till nedlagda utgifter och extern-

värderas först när detaljplan vunnit laga kraft.

Förvaltningsfastigheter i intresseföretag eller joint

ventures värderas på motsvarande sätt.

För mer information angående värdering av förvalt-

ningsfastigheter se not 17.

Tillkommande utgifter läggs till det redovisade värdet

endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska

fördelar som är förknippade med tillgången kommer

att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan

beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande

utgifter redovisas som kostnad i den period de upp-

kommer. Reparationer kostnadsförs i samband med att

utgiften uppkommer. Avgörande för bedömningen när

en tillkommande utgift läggs till det redovisade värdet är

om utgiften avser utbyten av identifierade komponenter,

eller delar därav, varvid sådana utgifter aktiveras. Även

i de fall ny komponent tillskapats läggs utgiften till det

redovisade värdet. Låneutgifter som är direkt hänförbara

till inköp, konstruktion eller produktion för större ny-, till-

eller ombyggnad av en tillgång, och som tar betydande

tid i anspråk att färdigställa för avsedd användning eller

försäljning, inkluderas i tillgångens anskaffningsvärde.

Aktivering av lånekostnader sker under förutsättning

att det är sannolikt att de kommer att leda till framtida

ekonomiska fördelar och att kostnaderna kan mätas på

ett tillförlitligt sätt.

Vinster och förluster hänförliga till värdeförändringar

av förvaltningsfastigheters verkliga värde redovisas för

den period de uppkommer på raden Värdeförändring

förvaltningsfastigheter i resultaträkningen.

Vinst eller förlust som uppstår vid avyttring av förvalt-

ningsfastigheter utgörs av skillnaden mellan försäljnings-

pris och verkligt värde baserat på senast upprättad

värdering till verkligt värde. Resultatet av avyttring

redovisas i resultaträkningen på raden Värdeförändring

förvaltningsfastigheter.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång

i balansräkningen om det är sannolikt att framtida eko-

nomiska fördelar kommer att komma Trianon till del och

anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett

tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar redovisas

i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ack-

umulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.

I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader

direkt hänförbara till tillgången.

Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet

endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska

fördelar som är förknippade med tillgången kommer

att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan

beräknas på tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande

utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkom-

mer. Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta

komponenter, eller delar av komponenter, utrangeras

och kostnadsförs i samband med utbytet.

Reparationer kostnadsförs löpande. Avskrivning sker

linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod från

och med året efter tillgången aktiverats. Avskrivningar

enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden

minskat med beräknat restvärde. Nedskrivning sker om

återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

62Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Avskrivningarna baseras på följande nyttjandeperiod:

• Inventarier, verktyg och installationer: 5–10 år

Nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar

Nedskrivningar sker när det redovisade värdet överstiger

det s.k. återvinningsvärdet. Bedömning sker för varje

enskild tillgång. Nedskrivningar redovisas över resultat-

räkningen.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen

inkluderar bland annat tillgångarna, värdepapper, derivat,

kundfordringar, likvida medel och övriga fordringar.

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i

balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumen-

tets avtalsmässiga villkor. Hyresfordringar och kundford-

ringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats

och företagets rätt till ersättning är ovillkorlig och kon-

troll överförd till kund. Skuld tas upp när motparten har

presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala,

även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder

tas upp när faktura mottagits.

Redovisning av koncernens finansiella skulder består

i huvudsak av räntebärande skulder, räntederivat

redovisade till verkligt värde via resultatet och övriga

leverantörsskulder. Koncernen tillämpar ej någon säk-

ringsredovisning.

En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen (helt

eller delvis) när rättigheterna i avtalet har realiserats eller

förfallit, eller när koncernen inte längre har kontroll över

den. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En

finansiell skuld tas bort från balansräkningen (helt eller

delvis) när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat

sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av finansiell skuld.

Klassificering och värdering

Trianons principer för klassificering och värdering av

finansiella tillgångar baseras på en bedömning av både

företagets affärsmodell för förvaltningen av finansiella

tillgångar, och egenskaperna hos de avtalsenliga kassa-

flödena från den finansiella tillgången. Klassificeringen

av finansiella tillgångar som är skuldinstrument baseras

på koncernens affärsmodell för förvaltning av tillgången

och karaktären på tillgångens avtalsenliga kassaflöden.

För närvarande har Trianon finansiella tillgångar som

klassificeras enligt affärsmodellen att samla in avtalsen-

liga kassaflöden, finansiella tillgångar som redovisas

till verkligt värde via resultatet samt derivat. Finansiella

instrument som tillhör kategorin finansiella tillgångar

som redovisas till verkligt värde via resultatet har initialt

redovisats till anskaffningsvärde exklusive transaktions-

kostnader. För redovisning av derivat se sidan 65.

Finansiella tillgångar värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella tillgångar som innehas enligt en affärsmodell

vars mål är att inneha tillgångar i syfte att samla in avtals-

enliga kassaflöden förvaltas för att realisera kassaflöden

genom att samla in avtalsenliga betalningar under instru-

mentets löptid. Dessa tillgångar värderas till upplupet

anskaffningsvärde.

Finansiella tillgångar klassificerade till upplupet anskaff-

ningsvärde värderas initialt till verkligt värde med tillägg

av transaktionskostnader. Kundfordringar och hyresford-

ringar redovisas initialt till det fakturerade värdet. Efter

första redovisningstillfället värderas tillgångarna enligt

effektivräntemetoden. Finansiella tillgångar klassificerade

till upplupet anskaffningsvärde innehas enligt affärs-

modellen att inkassera avtalsenliga kassaflöden som

endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det

utestående kapitalbeloppet. Tillgångarna omfattas av en

förlustreservering för förväntade kreditförluster.

Förväntade kreditförluster återspeglar nuvärdet av

alla underskott i kassaflöden hänförliga till fallissemang

antingen för de nästkommande 12 månaderna eller för

den förväntade återstående löptiden för det finansiella

instrumentet, beroende på tillgångsslag och på kredit-

försämring sedan första redovisningstillfället. Förväntade

kreditförluster återspeglar ett objektivt, sannolikhetsvägt

utfall som beaktar flertalet scenarier baserade på rimliga

och verifierbara prognoser.

Värderingen av förväntade kreditförluster baseras

på olika metoder. Metoden för kundfordringar och

hyresfordringar baseras på historiska kundförluster

kombinerat med framåtblickande faktorer (t.ex. försäm-

rad konjunktur, ökad aktivitet i bygg- och uthyrnings-

verksamheten samt ett större andel äldre lägenheter

i fastighetsbeståndet), enligt en förlustandelsmetod

(förenklad metod). En förlustreserv redovisas, i den

förenklade modellen, för fordrans eller tillgångens för-

väntade återstående löptid, vilken förväntas understiga

ett år för samtliga dessa fordringar. Koncernens kunder

är en homogen grupp med likartad riskprofil, varför

kreditrisken initialt bedöms kollektivt för samtliga kunder.

Eventuella större enskilda fordringar bedöms per

motpart. Koncernen skriver bort en fordran när det inte

längre finns någon förväntan på att erhålla betalning och

då aktiva åtgärder för att erhålla betalning har avslutats.

Likvida medel

I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden.

Checkräkningskredit (om utnyttjad) redovisas som

upplåning bland kortfristiga skulder. Likvida medel

omfattas av kraven på förlustreservering för förväntade

kreditförluster.

Finansiella skulder

Finansiella skulder klassificeras till upplupet anskaffnings-

värde med undantag av derivat. Finansiella skulder redo-

visade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till

verkligt värde inklusive transaktionskostnader. Efter det

första redovisningstillfället värderas de enligt effektiv-

ränte metoden. Långfristiga skulder har en förväntad

löptid längre än 1 år medan kortfristiga har en löptid

kortare än 1 år. All upplåning (skuld till kreditinstitut

och obligationslån) samt övriga finansiella skulder,

t.ex. leverantörsskulder, ingår i denna kategori.

Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om

inte koncernen har en rätt att skjuta upp betalning av

skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen.

Derivat

Derivat redovisas enligt IFRS initialt till verkligt värde

innebärande att transaktionskostnader belastar peri-

odens resultat. Ränteintäkter från ränteswappar ska

skiljas från ränteintäkter enligt effektivräntemetoden och

presenteras separat i resultatet. Efter den initiala redo-

visningen värderas derivatinstrument till verkligt värde

och värdeförändringar på derivatinstrument, redovisas i

koncernens rapport över totalresultat.

Derivat hos Trianons är ränteswapavtal som klassifice-

ras till verkligt värde via resultatet vilka har anskaffats för

att säkra de risker för ränteexponeringar som koncernen

är utsatt för. Enligt IFRS värderingshierarki har verkligt

värde på derivat värderats enligt nivå 2. Denna nivå inne-

bär att värderingen baseras på annan indata än noterade

priser som är observerbara för tillgångar eller skulder

antingen direkt eller indirekt. I Trianons fall utgörs detta

av marknadsvärdering från bankerna. I avtalet för derivat

finns möjlighet till nettning av förpliktelser gentemot

samma motpart. Koncernen tillämpar ej säkringsredo-

visning.

Derivat klassificeras till verkligt värde via resultatet.

Eget kapital

Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktions-

kostnader som direkt kan hänföras till emission av nya

aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget

kapital som ett avdrag från emissionslikviden. Koncernen

redovisar sedan några år tillbaka hybridobligationer med

evig löptid som del av eget kapital. Den räntekostnad

som erläggs till innehavarna av obligationen redovisas

som en följd av detta som en utdelning direkt i eget

kapital. Hybridobligationerna redovisas som eget kapital

då de löper med evig löptid, återbetalning beslutas av

årsstämma samt att hybridobligationerna är efterställda

samtliga skulder och skuldinstrument i samband med

en eventuell likvidation. Under 2025 återköptes de sista

utestående hyrbridobligationerna och på balansdagen

finns inga fler utestående hybridobligationer.

Resultat per aktie

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att

dividera:

• resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare,

efter avdrag för utdelning som är hänförlig till

hybridobligationer, med

• ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier

under perioden, justerat för fondemissionselementet

i stamaktier som emitterats under året och exklusive

återköpta aktier som innehas som egna aktier av

moderföretaget.

För beräkning av resultat per aktie efter utspädning

justeras beloppen som använts för beräkning av resultat

per aktie före utspädning genom att beakta:

• effekten av aktiesparprogram, och

• det vägda genomsnittet av antalet stamaktier som

tillkommer om samtliga potentiella stamaktier, som

ger upphov till utspädningseffekt, konverteras till

aktier.

Sedan december 2025 finns ett prestationsbaserat

incitamentsprogram i form av ett aktiesparprogram

(Not 16), vilket leder till utspädning.

AVSÄTTNINGAR OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen

har en befintlig legal eller informell förpliktelse som en

följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett

utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för

att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning

av beloppet kan göras. Där effekten av när i tiden

betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom

diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till

en räntesats före skatt som återspeglar aktuella mark-

nadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är

tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden.

Avsättningar omprövas vid varje bokslutstillfälle.

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett

möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser

och vars förekomst bekräftas endast av osäkra framtida

händelser. Eventualförpliktelser redovisas också när det

finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller

avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde

av resurser kommer att krävas eller att det ej tillförlitligt

kan beräknas.

MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt

Årsredovisningslagen och tillkommande information i

enlighet med Rådet för finansiell rapporterings rekom-

mendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer,

vilket innebär att moderbolaget i årsredovisningen för

den juridiska personen tillämpar samtliga av EU god-

kända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom

ramen för Årsredovisningslagen och med hänsyn till

sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekom-

mendationen anger vilka undantag från och tillägg till

IFRS som skall göras.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

63Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Skillnader mellan koncernens och moderbolagets

redovisningsprinciper

De mest väsentliga skillnaderna mellan koncernens och

moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan.

Klassificering och uppställningsformer

Moderbolagets resultaträkning och balansräkning

är uppställda enligt Årsredovisningslagens scheman.

Skillnaden mot IAS 1, Utformning av finansiella rapporter,

som tillämpas vid utformningen av koncernens finansiella

rapporter, är främst redovisning av finansiella intäkter

och kostnader samt eget kapital.

Dotterföretag

Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget i

enlighet med anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär

att transaktionskostnader inkluderas i det bokförda vär-

det för innehav i dotterföretaget. Det bokförda värdet

prövas årsvis mot dotterföretagets koncernmässiga

värde, återvinningsvärdet. I de fall bokfört värde översti-

ger återvinningsvärdet sker nedskrivning som belastar

resultaträkningen. I de fall en tidigare nedskrivning inte

längre är motiverad sker återföring av denna. Erhållna

utdelningar redovisas som intäkt. Nedskrivningsprövning

av det bokförda värdet sker efter att utdelning erhållits.

Intäkter

Moderbolagets nettoomsättning består av hyresintäkter

från operationella leasingavtal och följer samma redovis-

ningsprinciper som koncernen.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar i moderbolaget redovi-

sas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade

avskrivningar och eventuella nedskrivningar på samma

sätt som för koncernen men med tillägg för eventuella

uppskrivningar. Materiella anläggningstillgångar skrivs av

med 1–20 procent per år. Om en tillgångs redovisade

värde överstiger dess beräknade återvinningsvärde

skrivs tillgången omedelbart ner till sitt återvinningsvärde.

Finansiella garantier

Moderbolagets finansiella garantiavtal består i huvudsak

av borgensförbindelser till förmån för dotterföretag.

Finansiella garantier innebär att bolaget har ett åtag-

ande att ersätta innehavaren av ett skuldinstrument

för förluster som denne ådrar sig på grund av att en

angiven gäldenär inte fullgör betalning vid förfall enligt

avtalsvillkoren. För redovisning av finansiella garantiavtal

tillämpar moderbolaget RFR 2 p 72 som innebär en

lättnad jämfört med reglerna i IFRS 9 när det gäller finan-

siella garantiavtal utställda till förmån för dotterföretag

och intresseföretag. Moderbolaget redovisar finansiella

garantiavtal som avsättning i balansräkningen när

bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt

erfordras för att reglera åtagandet.

Finansiella instrument

Med anledning av sambandet mellan redovisning

och beskattning tillämpas inte reglerna om finansiella

instrument enligt IFRS 9 i moderföretaget som juridisk

person, utan moderföretaget tillämpar i enlighet med

ÅRL anskaffningsvärdemetoden. Principerna gällande

initial redovisning och borttagning från balansräkningen

skiljer sig inte från koncernredovisningen.

I moderföretaget värderas därmed finansiella anlägg-

ningstillgångar till anskaffningsvärde (med avdrag för

eventuella nedskrivningar och med tillägg för eventuella

uppskrivningar) och finansiella omsättningstillgångar

enligt lägsta värdets princip (det lägsta av anskaffnings-

värdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen) och

finansiella omsättningstillgångar enligt lägsta värdets

princip, med tillämpning av nedskrivning för förväntade

kreditförluster enligt IFRS 9.

Moderföretaget tillämpar samma metod som

koncernen för beräkning av förväntade kreditförluster

på koncerninterna fordringar utifrån sannolikhet för

fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallis-

semang. Moderföretagets tillämpar samma metod som

koncernen för hanteringen av förväntade kreditförluster

på kundfordringar. För övrig information se not 3.

Moderföretagets fordringar på dotterföretag är efter-

ställda externa långivares fordringar.

Långfristiga finansiella skulder redovisas till upplupet

anskaffningsvärde. Utgifter som är direkt hänförliga till

upptagande av lån korrigerar lånets anskaffningsvärde

och periodiseras enligt effektivräntemetoden. Kort-

fristiga skulder redovisas till anskaffningsvärde.

Derivatinstrument som utgör finansiella tillgångar och

för vilka säkringsredovisning inte har tillämpats värderas

efter det första redovisningstillfället till det lägsta av

anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på

balansdagen.

Derivatinstrument med negativt värde och för vilka

säkringsredovisning inte tillämpats redovisas som finan-

siella skulder och värderas till detta värde.

Ränteintäkter och räntekostnader redovisas enligt

effektivräntemetoden.

Skatter

I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive

uppskjuten skatteskuld. I koncernredovisningen delas

däremot obeskattade reserver upp i uppskjuten skatte-

skuld och eget kapital.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

för juridiska personer

Bolaget redovisar koncernbidrag och aktieägartillskott

i enlighet med Rådet för finansiell rapporterings rekom-

mendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Aktieägartillskott redovisas mot eget kapital hos motta-

garen och andelar i koncernföretaget hos givaren, i den

mån nedskrivning ej erfordras.

Vid redovisning av koncernbidrag kan ett bolag tillämpa

antingen huvudregeln eller alternativregeln. Den valda

regeln ska tillämpas konsekvent på samtliga koncernbi-

drag. Huvudregeln innebär att moderbolaget redovisar

erhållna koncernbidrag från dotterföretag som finansiell

intäkt och lämnade koncernbidrag till dotterföretag

redovisas som ökning av andelar i koncernföretag.

Alternativregeln innebär att såväl erhållna som lämnade

koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition. Tria-

non tillämpar alternativregeln. Skatteeffekten redovisas i

enlighet med IAS 12 i resultaträkningen.

Intresseföretag

Andelar i intresseföretag värderas till anskaffningsvärde.

I de fall det redovisade värdet avseende investeringen

överstiger anskaffningsvärdet sker nedskrivning.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

64Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 3 Finansiell riskhantering och finansiella instrument

Trianonkoncernen är i egenskap av nettolåntagare

exponerad för finansiella risker. Framförallt exponeras

koncernen för ränterisk, refinansieringsrisk och likvidi-

tetsrisk samt kredit- och motpartsrisk. Inga valutarisker

finns i koncernen. Koncernens finanspolicy reglerar hur

de finansiella riskerna ska hanteras samt anger limiter

och vilka finansiella instrument som får användas.

Ränterisk och räntebindning

Trianon har en belåningsgrad som uppgår till 53,9 pro-

cent (54,7). Den räntebärande upplåningen medför att

koncernen exponeras för ränterisk. Med ränterisk avses

risken för negativ påverkan på koncernens resultat och

kassaflöden till följd av förändrade marknadsräntor. Hur

snabbt en varaktig förändring i räntenivåerna får genom-

slag på koncernens finansnetto beror på upplåningens

räntebindningstid.

Trianons räntebindning uppgick till 3,5 år (3,4). Total

derivatportfölj uppgick till 4 750 Mkr (5 403). Säkrings-

graden uppgick till 79 procent (83) av utestående låne-

portfölj. Säkringsgraden beräknas som swapvolym plus

lån med fast ränta med löptid över 6 månader genom

total skuldvolym.

Cirka 10 procent (26) av lån från kreditinstitut löper

med fast ränta. Den genomsnittliga räntan under peri-

oden uppgick till 3,4 procent (3,9). En förändring av

marknadsräntan med en procentenhet skulle medföra

en resultatpåverkan med +/-14,8 Mkr (0,3), beräknat på

den del av skulden som löper med rörlig ränta och som

ej säkrats med räntederivat, för det räkenskapsår som

slutar den 31 december 2025 .

Refinansierings- och likviditetsrisk

Med refinansierings- och likviditetsrisk avses risken att

kostnaden blir högre och finansieringsmöjligheterna

begränsade när lån ska omsättas samt att betalningsför-

pliktelser inte kan uppfyllas som en följd av otillräcklig

likviditet. Koncernen begränsar risken genom det

finansiella målet att belåningsgraden ej ska överstiga 55

procent. Belåningsgraden per bokslutsdagen uppgick till

53,9 procent (54,7).

Lånen upptas endast från kreditgivare med hög rating

och styrning sker av låneskuldens förfallostruktur. Ränte-

bärande skulder uppgick per 31 december 2025 till

6 904,6 Mkr (7 343,2), varav 0,0 Mkr (0,0) utgör utnytt-

jad del av checkkredit om totalt 60 Mkr (60).

Upplåning ska enligt finanspolicyn ske från minst tre

motparter och antal motparter vid årets utgång uppgick

till elva stycken. Kovenanter ställda i finansieringsavtal

beräknade på koncernnivå framgår enligt nedan. Kove-

nanter beräknade på dotterbolagsnivå kan förekomma

men avviker ej till det sämre jämfört med koncernen.

Samtliga kriterier har uppfyllts för båda räkenskapsåren.

Obligationsvillkor samt särskilda villkor gällande bank-

lån om totalt 3,7 Mdlr innehåller ägarförändringsklausul

om kontrollen över koncernen förändras.

Räntebindningsstruktur 2025-12-31
Förfallotidpunkt, år	Volym, Mkr	Andel, %
2026	2 229	32
2027	676	10
2028	1 150	17
2029	250	4
2030 och framåt	2 600	38
Summa	6 905	100

Finansiella derivatinstrument

Följande tabell redovisar räntederivatportföljens nominella belopp netto, marknadsvärde per bokslutsdagen, genom-

snittlig effektiv ränta samt påverkan på portföljens marknadsvärde vid en förändring av marknadsräntan med +/– 1 %-

enhet.

	Nominellt	Orealiserad värde-	Genomsnittlig	Marknadsvärde om	Marknadsvärde om
Förfall	belopp, Mkr	förändring, Mkr	ränta %	ränta +1%-enhet	ränta -1%-enhet
2026	750	-4,5	1,9	0,0	0,0
2028	1 150	-7,9	2,5	31,0	-31,0
2029	250	-5,7	3,0	9,1	-9,1
2032	1 300	-28,9	-	71,5	-71,5
2034	1 300	-43,2	-	92,4	-92,4
Summa	4 750	-90,2	2,4	203,9	-203,9

Räntederivat om 85,7 Mkr (94,3) redovisas som långfristiga skulder. Räntederivaten är värderade till verkligt värde i

balansräkningen. Det verkliga värdet har beräknats utifrån officiella marknadsnoteringar och enligt vedertagna beräk-

nings metoder, se ytterligare information om beräkning av verkligt värde i not 32.

Tecknade swapavtal innebär att rörlig ränta på underliggande lån byts mot fast ränta. Säkringsredovisning tillämpas

inte, utan värdeförändringarna redovisas löpande i resultaträkningen.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

65Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Nyckeltal	Kovenant	Andel skulder, %	2025	2024
Räntetäckningsgrad, ggr	>1,25	7	1,9	1,6
Räntetäckningsgrad, ggr	>1,50	71	1,9	1,6
Belåningsgrad, %	<60	67	53,9	54,7
Belåningsgrad, %	<65	4	53,9	54,7
Belåningsgrad, %	<70	7	53,9	54,7
Soliditet, %	>30	54	38,8	37,9

Kapitalbindningsstruktur

Enligt bolagets finanspolicy ska kapitalbindningstiden vara 2 år. Den genomsnittliga kapitalbindningstiden var per

bokslutsdagen 2,7 år (2,9).

Kapitalbindningsstruktur 2025-12-31, koncern
Förfallotidpunkt, år	Volym, Mkr	Andel, %
Q1 2026	181	3
Q2 2026	90	1
Q3 2026	1 084	16
Q4 2026	1 777	26
2027	1 849	27
2028	1 559	23
2029	5	0
2030 och framåt	360	5
Summa	6 905	100

Kapitalbindningsstruktur 2024-12-31, koncern
Förfallotidpunkt, år	Volym, Mkr	Andel, %
2025	3 227	44
2026	1 373	19
2027 och framåt	2 743	37
Summa	7 343	100

Kapitalbindningsstruktur 2025-12-31, moderbolag

Förfallotidpunkt, år Volym, Mkr Andel, %

2026 1 131 100

2027 0 0

2028 och framåt 0 0

Summa 1 131 100

Kapitalbindningsstruktur 2024-12-31, moderbolag

Förfallotidpunkt, år Volym, Mkr Andel, %

2025 936 90

2026 99 10

2027 och framåt 0 0

Summa 1 035 100

Löptidsanalys odiskonterade skulder
Koncern 2025-12-31
Förfaller	Räntebärande	Ränte-	Leverantörs-	Övriga
inom	skulder	kostnader	skulder	skulder	Summa
3 mån	180,9	59,0	50,5	6,8	297,2
4–6 mån	89,9	58,1	0,0	0,0	148,0
7–9 mån	1 084,4	54,9	0,0	0,0	1 139,3
10–12 mån	1 776,6	41,1	0,0	23,4	1 841,1
1–2 år	1 848,7	115,5	0,0	0,0	1 964,2
2–3 år	1 559,0	49,6	0,0	0,0	1 608,6
3–4 år	5,0	15,5	0,0	0,0	20,5
4–5 år	75,0	12,0	0,0	0,0	87,0
Mer än 5 år	285,1	204,9	0,0	0,0	490,0
	6 904,6	610,6	50,5	30,2	7 595,9

Koncern 2024-12-31
Förfaller	Räntebärande	Ränte-	Leverantörs-	Övriga
inom	skulder	kostnader	skulder	skulder	Summa
3 mån	453,1	76,4	50,6	0,0	580,1
4–6 mån	735,3	73,9	0,0	0,0	809,2
7–9 mån	271,9	65,0	0,0	0,0	336,9
10–12 mån	1 766,7	58,1	0,0	80,8	1 905,6
1–2 år	1 373,0	153,5	0,0	0,0	1 526,5
2–3 år	1 014,4	96,5	0,0	0,0	1 110,9
3–4 år	1 467,4	45,2	0,0	0,0	1 512,6
4–5 år	5,7	10,2	0,0	0,0	15,9
Mer än 5 år	255,7	270,3	0,0	0,0	526,0
	7 343,2	849,1	50,6	80,8	8 323,7

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

66Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Löptidsanalys odiskonterade skulder

Moderbolag 2025-12-31

Förfaller

inom

Räntebärande

skulder

Ränte-

kostnader

Leverantörs-

skulder

Övriga

skulder Summa

3 mån 0,0 12,7 11,4 8,4 32,5

4–6 mån 0,0 12,8 0,0 0,0 12,8

7–9 mån 159,7 12,3 0,0 0,0 172,0

10–12 mån 971,7 5,8 0,0 382,2 1 360,7

1–2 år 0,0 10,3 0,0 0,0 10,3

2–3 år 0,0 10,3 0,0 0,0 10,3

3–4 år 0,0 2,6 0,0 0,0 2,6

4–5 år 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mer än 5 år 986,8 0,0 0,0 0,0 986,8

2 118,2 66,8 11,4 391,6 2 587,9

Moderbolag 2024-12-31

Förfaller

inom

Räntebärande

skulder

Ränte-

kostnader

Leverantörs-

skulder

Övriga

skulder Summa

3 mån 0,0 11,5 8,1 9,7 29,3

4–6 mån 456,8 14,7 0,0 0,0 471,5

7–9 mån 0,0 8,1 0,0 0,0 8,1

10–12 mån 478,9 7,3 0,0 761,4 1 247,6

1–2 år 99,0 12,7 0,0 0,0 111,7

2–3 år 0,0 8,7 0,0 0,0 8,7

3–4 år 0,0 7,9 0,0 0,0 7,9

4–5 år 0,0 4,7 0,0 0,0 4,7

Mer än 5 år 1 151,2 9,6 0,0 0,0 1 160,8

2 185,9 85,1 8,1 771,1 3 050,2

Kredit- och motpartsrisk

Kredit- och motpartsrisk avser risken att motparten i en transaktion inte kan fullgöra sitt åtagande och därmed

åsamkar koncernen en förlust. För att begränsa motpartsrisken accepteras endast motparter med hög kreditvärdighet

samt att engagemanget per motpart är begränsat.

Posten övriga fordringar innehåller en kortfristig reversfordran om 43,6 Mkr avseende en motpart. Fordran är

säkerställd genom pant av aktier i dotterbolag. Utöver detta är den kommersiella kreditrisken inom koncernen begrän-

sad då det inte i övrigt föreligger någon betydande kreditkoncentration i förhållande till någon viss kund eller annan

motpart.

Exponering i finansiella fordringar exklusive likvida
medel
		KONCERN
Mkr	2025	2024
Kundfordringar	20,9	23,4
Fordringar hos intresseföretag	15,4	12,6
Fordringar hos joint ventures	82,3	73,9
Upplupna intäkter	10,9	7,1
Övriga fordringar	51,0	56,9
Summa	180,5	173,9

MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

Kundfordringar 5,8 9,9

Fordringar hos intresseföretag 0,0 0,0

Fordringar hos joint ventures 50,4 73,6

Fordringar hos dotterföretag 1 973,8 2 526,8

Upplupna intäkter 7,1 4,7

Övriga fordringar 45,2 47,6

Summa 2 082,3 2 662,6

		KONCERN
Mkr	2025	2024
Kundfordringar	28,5	32,0
Reserv för förväntade
kreditförluster	-7,6	-8,7
Summa kundfordringar	20,9	23,3

MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

Kundfordringar 5,9 12,5

Reserv för förväntade

kreditförluster -0,1 -2,3

Summa kundfordringar 5,8 10,3

Under räkenskapsåret har reserv för förväntade kreditförluster minskat med -1,1 Mkr (2,3). Konstaterade kundförluster

har belastat resultatet med 5,3 Mkr.

Av ovanstående fordringar förfaller 31,8 Mkr inom 3 månader, 52,0 Mkr inom 1 år och övriga inom 5 år.

Kreditförlusten finns i posten kundfordringar.

Ackumulerade nedskrivningar har skett av kundfordringar enligt följande:

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

67Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 5 Övriga rörelseintäkter

NOT 6 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag

NOT 4 Hyresintäkter / Nettoomsättning

Koncernens hyresintäkter fördelar sig enligt följande:

		KONCERN
Mkr	2025	2024
Bostäder	523,1	501,9
Lokaler	239,1	247,6
Garage- och parkeringsplatser	25,1	22,9
Summa	787,3	772,5

MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

Bostäder 12,4 11,6

Lokaler 77,4 79,0

Garage- och parkeringsplatser 10,9 9,1

Summa 100,7 99,7

	Antal	Årligt kontrakts -		Totalt kontraktsvärde
Kontraktsförfallostruktur	kontrakt	värde, Mkr	Andel, %	under avtalstiden, Mkr	Andel, %
Kommersiella lokalkontrakt, löptid
2026	109	25,4	10	22,4	2
2027	87	38,7	16	63,6	7
2028	70	47,7	20	120,9	13
2029	49	45,7	19	158,7	17
2030	26	37,2	15	174,7	18
Övriga t.o.m. 2041	38	49,6	20	406,2	43
Summa	379	244,3	100	946,5	100

Kontraktsvärde avser bashyra inklusive indextillägg per år.

Genomsnittlig återstående hyrestid till förfall viktat efter avtalade hyresintäkter (WAULT) för lokalhyreskontrakt

uppgick till 3,9 år.

Övriga rörelseintäkter		KONCERN
Mkr	2025	2024
Lönerelaterade ersättningar/
bidrag	1,4	1,4
Försäkringsersättning	0,8	0,6
Övriga rörelseintäkter	3,0	8,7
Summa	5,2	10,7

Fastighetskostnader		KONCERN
Mkr	2025	2024
El- och värmekostnader	84,2	79,9
Övriga driftskostnader	23,9	25,0
Reparation och underhåll	46,6	43,2
Fastighetsskatt	22,5	23,3
Personalkostnader	22,3	22,2
Övriga fastighetskostnader	63,3	59,2
Summa	262,8	252,9

Central administration		KONCERN
Mkr	2025	2024
Externa kostnader	28,0	30,4
Personalkostnader	44,5	36,3
Avskrivningar	2,2	2,0
Summa	74,7	68,7

Externa kostnader avser i huvudsak koncernledning,

IT, marknadsföring, finansiella rapporter, konstaterade

kundförluster samt revisionsarvode .

Fastighetskostnader MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

El- och värmekostnader 12,2 10,6

Övriga driftskostnader 2,0 2,1

Reparation och underhåll 3,4 4,7

Fastighetsskatt 7,2 6,5

Övriga fastighetskostnader 8,5 7,0

Summa 33,3 30,9

Koncernens förvaltningsfastigheter upplåts genom operationella leasingavtal. Nedan redovisas framtida ackumulerade

minimileasebetalningar avseende hyresintäkter. Uppgifterna baseras på antagandet att samtliga icke-uppsägningsbara

leasingavtal sägs upp vid första möjliga tidpunkt efter balansdagen och inte förnyas.

Bostadshyresavtal har en uppsägningstid om tre månader och parkeringsavtal har en uppsägningstid om tre till nio

månader. Dessa avtal bedöms vara av långsiktig karaktär. I enlighet med upplysningskraven redovisas därför årshyran

för dessa avtal.

För övriga leasingavtal redovisas en förfallostruktur avseende kontrakterade hyresintäkter, exklusive bostads- och

parkeringsavtal, hänförliga till kommersiella lokaler och samhällsfastigheter. Förfallostrukturen inkluderar inte effekter

av framtida indexregleringar av hyrorna .

	KONCERN
Mkr	2025
Bostadshyreskontrakt, årshyra	537,0
Parkeringsintäkter	25,1
Framtida avtalade hyresinbetalningar, exkl. bostäder och parkeringsintäkter
2026	240,5
2027	215,9
2028	177,2
2029	132,5
2030	86,8
Senare än fem år	49,6
Summa	902,5

	KONCERN
Mkr	2024
Bostadshyreskontrakt, årshyra	557,7
Parkeringsintäkter	23,1
Framtida avtalade hyresinbetalningar, exkl. bostäder och parkeringsintäkter
2025	251,5
2026	227,4
2027	179,1
2028	137,7
2029	98,7
Senare än fem år	69,0
Summa	963,4

Övriga rörelseintäkter MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

Övriga rörelseintäkter 3,2 4,9

Summa 3,2 4,9

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

68Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 7 Medeltalet anställda, personalkostnader, pensioner och övrigt

		KONCERN
Medeltalet anställda	2025	2024
Kvinnor	31	35
Män	51	51
Summa	82	86

MODERBOLAG

Medeltalet anställda 2025 2024

Kvinnor 5 5

Män 3 3

Summa 8 8

		STYRELSE
Könsfördelning	2025	2024
Kvinnor	1	2
Män	5	4
Summa	6	6

		LEDANDE
		BEFATTNINGS-
		HAVARE
Könsfördelning	2025	2024
Kvinnor	4	2
Män	4	3
Summa	8	5

Mkr		KONCERN
Löner, andra ersättningar
och sociala kostnader	2025	2024
Löner och andra ersättningar
Verkställande direktör
Grundlön	2,4	2,3
Övriga ledande
befattningshavare
Grundlön	7,6	4,1
Övriga anställda	31,7	34,2
Summa	41,7	40,6
Pensionskostnader
Verkställande direktör	1,8	1,7
Övriga ledande
befattningshavare	2,1	1,1
Övriga anställda	1,8	2,6
Övriga sociala kostnader
Verkställande direktör	1,7	1,1
Övriga ledande
befattningshavare	3,1	1,6
Övriga anställda	10,2	11,4
Summa	20,7	19,5

Mkr MODERBOLAG

Löner, andra ersättningar

och sociala kostnader 2025 2024

Löner och andra ersättningar

Verkställande direktör

Grundlön 2,4 2,3

Övriga ledande

befattningshavare

Grundlön 6,5 3,1

Övriga anställda 0,7 3,7

Summa 9,6 9,1

Pensionskostnader

Verkställande direktör 1,8 1,7

Övriga ledande

befattningshavare 1,9 0,9

Övriga anställda 0,2 0,7

Övriga sociala kostnader

Verkställande direktör 1,7 1,1

Övriga ledande

befattningshavare 2,5 1,2

Övriga anställda 0,3 1,4

Summa 8,4 7,0

Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, pensionsförmåner

och övriga förmåner. Möjlighet finns att omvandla fast lön till pensionsavsättning. Övriga ledande befattningshavare

utgörs av vice VD och ekonomichef, förvaltningschefer, transaktionschef samt affärsutvecklingschef. Inga aktiekursre-

laterade ersättningar finns. Total ersättning till verkställande direktören uppgick till 4,5 Mkr (4,0).

Ersättning till verkställande direktören har beslutats av styrelsen. Andra ledande befattningshavares ersättningar

har beslutats av verkställande direktören i samråd med styrelsens ordförande och i enlighet med gällande ersättnings-

riktlinjer antagna vid årsstämma.

Avgångsvederlaget är enligt anställningsavtal med verkställande direktören motsvarande 6 månadslöner, 1,2 Mkr

(1,1).

Avsättning för direktpension i form av kapitalförsäkring har nettoredovisats i balansräkningen både i koncern och

moderbolaget. Totalt belopp uppgick till 8,2 Mkr (6,3) vid periodens utgång.

Tilldelning av rätter inom aktiesparprogram har skett under december 2025. Av total tilldelning om 75 229 rätter har

medlemmar av ledningsgruppen exklusive VD tilldelats 61 913 rätter, vilket innebär en maximal tilldelning av presta-

tionsaktier om 247 652 aktier till ledande befattningshavare om samtliga mål uppfylls.

Förutsättningar för tilldelning är kopplat till ett finansiellt mål (avkastning på eget kapital) samt två hållbarhetsmål

(genomsnittlig energiförbrukning och serviceindex), och programmet förfaller under år 2028. Det verkliga värdet,

beräknat till cirka 7,7 mkr, varav ledningen 7,2 Mkr, har beräknats utifrån antal beräknade tilldelade aktier vid uppfyl-

lande av samtliga mål samt en genomsnittlig börskurs över 3 år, där börskursen i enlighet med villkoren räknas upp

med 5% per år. Värdet kommer att redovisas som personalkostnad över åren 2026 och 2027.

Tkr		KONCERN
Ersättning till styrelsen
som påverkat årets resultat	2025	2024
Richard Hultin	265	158	Ordförande och revisionsutskott fr.o.m. maj 2025
Viktoria Bergman	165	384	Ordförande och revisionsutskott t.o.m. maj 2025
Axel Barchan	0	75	Styrelse och revisionsutskott t.o.m. juni 2023
Joel Eklund	0	0	Styrelse fr.o.m. maj 2025
Patrik Emanuelsson	198	189	Styrelse och revisionsutskott
Emil Hjalmarsson	0	0	Styrelse och revisionsutskott fr.o.m. maj 2024
Jens Ismunden	0	90	Styrelse och revisionsutskott t.o.m. maj 2024
Sofie Karlsryd	0	75	Styrelse
Summa	628	971

Styrelsearvode har, i enlighet med beslut enligt årsstämma, utgått med 330 000 kronor (330 000) till styrelseordfö-

randen samt med 165 000 kronor (165 000) per person till övriga styrelseledamöter undantaget anställda av bolaget

eller representanter för huvudägarna. Ersättning till revisionsutskottets ledamöter har utgått med 66 000 kronor

(66 000) till ordföranden i revisionsutskottet samt 33 000 kronor (33 000) vardera till ledamöterna .

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

69Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 8 Arvode och kostnadsersättning till revisorer

Till koncernens revisorer har ersättning utgått enligt nedan:

		KONCERN
Mkr	2025	2024
Forvis Mazars AB
Revisionsuppdrag	2,4	2,5
Revisionsverksamhet utöver
revisionsuppdrag	0,8	0,9
Summa	3,2	3,4

MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

Forvis Mazars AB

Revisionsuppdrag 2,4 2,5

Revisionsverksamhet utöver

revisionsuppdrag 0,8 0,9

Summa 3,2 3,4

Med revisionsuppdrag avses revisors arbete med den lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet avses

olika typer av kvalitetstjänster.

Övriga uppdrag är sådant som inte ingår i revisionsuppdrag, revisionsverksamhet eller skatterådgivning.

NOT 9 Resultat från andelar i koncernföretag

NOT 10 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures

NOT 11 Finansiella intäkter / Ränteintäkter och liknande resultatposter

		KONCERN
Mkr	2025	2024
Resultat från andelar i intresse- företag och joint ventures	9,4	10,0
Summa	9,4	10,0

MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

Nedskrivning andelar i intresse-

företag och joint ventures 0,0 -15,8

Resultat från försäljning

joint venture 0,0 45,2

Summa 0,0 29,4

Mkr		KONCERN
Finansiella intäkter	2025	2024
Ränteintäkter övriga	13,9	14,7
Summa	13,9	14,7

Mkr MODERBOLAG

Finansiella intäkter 2025 2024

Ränteintäkter koncernföretag 70,6 72,2

Ränteintäkter övriga 12,9 14,1

Summa 83,5 86,2

MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

Resultatandel koncernbolag 2,9 2,0

Resultat försäljning andelar i

koncernföretag 149,8 1,0

Nedskrivning andelar i

koncernföretag -3,1 -94,6

Summa 149,6 -91,6

NOT 12 Leasingavtal

Enligt IFRS 16 redovisas alla leasingavtal i balansräkningen, förutom korttidsleasing och leasing av mindre värde.

Per bokslutsdatum har koncernen hyresavtal avseende tomträtter som redovisas som nyttjanderättstillgång i balans-

räkningen.

Mkr	2025	2024
Materiella anläggningstillgångar, Nyttjanderätt tomträtter
Ingående värde	182,4	181,5
Tillkommande avtal	0,0	0,9
Utgående värde	182,4	182,4
Långfristiga skulder, leasingskuld
Ingående värde	182,4	181,5
Tillkommande avtal	0,0	0,9
Utgående värde	182,4	182,4
Räntekostnader för leasingskulder	6,1	6,1

Det totala kassaflödet för leasingavtal uppgick till -6,1 Mkr (-6,1).

På balansdagen finns utestående åtaganden i form av minimileaseavgifter under icke uppsägningsbara leasingavtal,

med förfallotidpunkter enligt nedan:

Förfallotidpunkter leasingavtal

Nedan anges förfallotider för nominella värden, utefter befintliga kontraktstider. Förlängning sker löpande och härav

är skulden ovan beräknad utifrån evighet.

		KONCERN
Mkr	2025	2024
Inom 1 år	7,3	6,1
Mellan 1–5 år	22,9	25,2
Senare än 5 år	29,2	34,2
Summa	59,4	65,5

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

70Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 13 Finansiella kostnader / Räntekostnader och liknande resultatposter

Mkr		KONCERN
Finansiella kostnader	2025	2024
Räntekostnader övriga	251,2	293,9
Övriga finansiella kostnader	5,6	5,1
Summa	256,8	298,9

Mkr MODERBOLAG

Finansiella kostnader 2025 2024

Räntekostnader koncernföretag 23,2 37,7

Räntekostnader övriga 41,1 3,5

Övriga finansiella kostnader 4,9 4,8

Summa 69,2 46,0

NOT 14 Bokslutsdispositioner

MODERBOLAG

Mkr 2025 2024

Erhållna koncernbidrag 36,4 66,9

Lämnade koncernbidrag 0,0 -0,8

Periodiseringsfond 1,8 -10,7

Summa 38,2 55,4

NOT 15 Skatt på årets resultat

		KONCERN
Mkr	2025	2024
Aktuell skatt
Årets skatteintäkt/skattekostnad	-22,8	-22,9
Skatt hänförlig till tidigare år	-0,4	-0,7
Summa aktuell skatt	-23,1	-23,6
Uppskjuten skatt
Obeskattade reserver	-4,3	-7,8
Finansiella instrument	-1,9	-11,9
Underskottsavdrag	21,7	45,4
Skillnad mellan fastigheternas
bokförda värden och skatte- mässiga värden	-70,3	-83,4
Summa uppskjuten skatt	-54,8	-57,7
Summa skatt	-77,9	-81,3
Resultat före skatt	386,5	306,1
Skatt enligt gällande skattesats	-79,6	-63,1
Skatt hänförlig till tidigare år	-0,4	-0,7
Effekt av ej uppbokade under- skottsavdrag	-6,1	-9,5
Effekt av resultat från andelar
i intresseföretag och joint
ventures	1,9	2,1
Skatteeffekt av ej skattepliktiga
intäkter	0,0	0,1
Skatteeffekt av ej avdragsgilla
kostnader	-5,0	-20,2
Skatteeffekt av avdragsgilla ej
bokförda kostnader	0,6	0,0
Ej redovisad uppskjuten skatt på
temporära skillnader	11,5	10,5
Övriga poster	-0,9	-0,5
Summa skattekostnad	-77,9	-81,3

MODERBOLAG

Mkr

2025 2024

Aktuell skatt

Årets skatteintäkt/skattekostnad 0,0 -6,6

Skatt hänförlig till tidigare år 1,1 -0,1

Summa aktuell skatt 1,1 -6,7

Uppskjuten skatt

Finansiella instrument -18,4 -13,9

Underskottsavdrag 15,1 -0,6

Skillnad mellan fastigheternas

bokförda värden och skatte-

mässiga värden 3,0 -3,2

Summa uppskjuten skatt -0,3 -17,7

Summa skatt 0,8 -24,4

Resultat före skatt 165,8 -7,0

Skatt enligt gällande skattesats -34,2 1,4

Skatt hänförlig till tidigare år 1,1 -0,1

Skatteeffekt av ej skattepliktiga

intäkter 30,9 18,1

Skatteeffekt av ej avdragsgilla

kostnader 0,0 -48,5

Skatteeffekt av avdragsgilla ej

bokförda kostnader 0,0 5,6

Justering av temporära skillnader 3,6 -1,2

Övriga poster -0,7 0,3

Summa skattekostnad 0,8 -24,4

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

71Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 16 Resultat per aktie

	2025	2024
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, kronor per aktie före utspädning	1,61	1,11
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, kronor per aktie efter utspädning	1,61	1,11
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	308,6	224,8
Utdelning hybridobligation	-5,2	-8,1
Årets resultat efter avdrag utdelning hybridobligation	303,4	216,7

Resultat per aktie före och efter utspädning

Beräkningen av resultat per aktie före utspädning har baserats på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktie-

ägare efter avdrag för utdelning hybridobligation och på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier (tusental)

under 2025 uppgående till 188 363,7 (195 934,8).

Sedan december 2025 finns ett prestationsbaserat incitamentsprogram i form av ett aktiesparprogram, vilket leder till

utspädning. Då antal utspädande aktier ej är ett väsentligt antal, maximalt 263 918 aktier om samtliga prestationsmål

uppfylls, blir resultat per aktie efter utspädning, efter avrundning, 1,61 dvs. samma som resultat per aktie före utspäd-

ning. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning uppgår således till 188 627,6.

2025 2024

Antal aktier 31 december	184 374,70	200 374,70
Vägt genomsnittligt antal aktier under året före utspädning	188 363,70	195 934,80

Mkr MODERBOLAG

Byggnad och mark

2025 2024

Ingående anskaffningsvärde 1 120,3 1 112,0

Investeringar 17,7 8,3

Utgående anskaffningsvärde 1 138,0 1 120,3

Ingående ackumulerade avskrivningar -289,7 -245,3

Årets avskrivningar -43,6 -44,4

Utgående ackumulerade avskrivningar -333,2 -289,7

Ingående ackumulerade uppskrivningar 9,9 9,9

Utgående ackumulerade uppskrivningar 9,9 9,9

Utgående redovisat värde 814,7 840,5

Påverkan på periodens resultat		KONCERN
Mkr	2025	2024
Fastighetsintäkter	787,3	772,5
Fastighetskostnader för förvaltningsfastigheter som genererar fastighetsintäkter	-261,9	-252,0
Fastighetskostnader för förvaltningsfastigheter som inte genererar fastighetsintäkter	-0,9	-0,9

Koncernens förvaltningsfastigheter innehas i syfte att generera hyresintäkter och värdestegring. Samtliga fastigheter

klassificeras som förvaltningsfastigheter. Fastighetsbeståndet utgörs av 121 stycken fastigheter. Fastighetsvärdet

fördelar sig på 76 procent (75) bostäder samt 24 procent (25) samhälls-/kommersiella fastigheter.

Fastigheterna har värderats externt i december 2025 enligt nedan .

Mkr		KONCERN
Förvaltningsfastigheter enligt:	2025	2024
Extern värdering	10 684,7	11 442,8
Intern värdering	1 722,0	1 596,7
Pågående projekt	151,2	150,3
Utgående redovisat värde	12 557,9	13 189,8

NOT 17 Förvaltningsfastigheter / Byggnad och mark

Mkr	KONCERN
Förvaltningsfastigheter	2025	2024
Ingående balans	13 189,9	12 288,7
Investeringar via bolag	164,0	610,0
Investeringar i nya förvaltningsfastigheter	0,0	35,9
Investeringar i befintliga fastigheter 1	211,1	194,5
Försäljning	-1 133,1	-95,4
Försäljning till intresseföretag och joint ventures	-65,0	0,0
Värdeförändring	191,0	156,2
Utgående redovisat värde	12 557,9	13 189,9

Investeringar har minskat med 0,0 Mkr (0,0) i statligt investeringsstöd.

Statliga bidrag har minskat anskaffningsvärdet ackumulerat med 141,5 Mkr. Räntekostnad om 18,9 Mkr (33,4)

har aktiverats i koncernen under året.

Årets värdeförändring av kvarstående fastigheter uppgick till 194,3 Mkr (165,2) och årets värdeförändring av

avyttrade fastigheter uppgick till -3,3 Mkr (-9,0) .

Förvaltningsfastigheter i Trianons bestånd värderas

till verkligt värde antingen genom externa värderingar

av oberoende externa värderare eller genom interna

värderingar.

Under räkenskapsåret 2025 har cirka 99 procent av

det totala fastighetsbeståndet externvärderats. I decem-

ber 2025 värderades cirka 85 procent av fastighetsbe-

ståndet och resterande fastigheter har internvärderats

per bokslutsdatum. Externa värderingar har utförts av

Forum Fastighetsekonomi AB, Malmöbryggan Fastig-

hetsekonomi AB, Croisette Real Estate Partner samt

Newsec Advisory Sweden AB.

Externvärderingarna har utförts genom analys av varje

fastighets status, hyres- och marknadssituation. Värde-

ringen har som huvudmetod utförts genom s.k. kassaflö-

deskalkyl av varje fastighet, vilket innebär nuvärdesberäk-

ning av bedömda framtida driftnetton, räntebidrag och

investeringar. För beräkning av framtida kassaflöden har

hänsyn tagits till marknaden och närområdets framtida

utveckling, fastigheternas marknadsförutsättningar och

marknadsposition, marknadsmässiga hyresvillkor samt

drifts- och underhållskostnader i likartade fastigheter

jämfört med bolagets fastigheter. Till detta kommer

nuvärdet av ett bedömt marknadsvärde vid kalkylperi-

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

72Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Värderingsantaganden	2025	2024
Inflation, % 2026	1-2	1
Inflation, % 2027 och framåt (2025 och framåt)	2	2
Kalkylränta, % 1	4,8–8,9	4,7–9,0
Avkastningskrav, %	2,8–6,8	2,8–7,0

Hyresutvecklingen har i huvudsak antagits följa inflationen eller i förekommande fall indexuppräkning. Inflationen för-

väntas på lång sikt vara oförändrad medan inflationsförväntningarna i det korta perspektivet höjts från 1 till 2 procent.

Kalkylräntan motsvarar marknadens krav på total avkastning och består av realränta, kompensation för inflation samt risktillägg.

Kalkylräntans storlek beror på marknadens krav på risktillägg vilket varierar med värderingsobjektets typ, läge, alternativa

användningsmöjligheter, hyresgäst- och kontraktssammansättning mm .

odens slut. För värderingarna har en fem- till tjugoårig

kalkylperiod använts.

Jämförelse och analys har även gjorts av genomförda

fastighetstransaktioner inom respektive delmarknad.

Antalet jämförelseobjekt som bytt ägare på den öppna

marknaden kan ibland vara få, vilket kan göra det svårare

att härleda avkastningskravet under vissa perioder. I

avsaknad av transaktioner kan information istället hämtas

från liknande orter eller likartade fastigheter. I avsaknad

av transaktioner som helhet baseras bedömningen på

rådande makroekonomiska faktorer.

Projektfastigheter externvärderas då de har en färdigstäl-

landegrad som är tillräckligt hög för att möjliggöra en till-

förlitlig värdering. Fram till dess värderas fastigheterna till

anskaffningsvärde. Därefter beräknas värdeförändringen

för projektet i förhållande till färdigställandegrad.

Förvaltningsfastigheterna värderas enligt nivå 3 (defini-

tion finns i not 32). Med nivå 3 avses verkligtvärdehierar-

kin enligt IFRS 13. Skillnaden mellan bokfört värde och

verkligt värde, och därmed orealiserade värdeföränd-

ringar, fastställs årligen utifrån värdering.

Känslighetsanalys

En fastighetsvärdering är en uppskattning av priset som

en investerare är villig att betala för fastigheten vid en

given tidpunkt.

Värderingen är gjord utifrån vedertagna modeller och

vissa antaganden om olika parametrar. Fastighetens

marknadsvärde kan endast säkerställas vid en transak-

tion mellan två oberoende parter. Ett osäkerhetsintervall

ligger i en normal marknad på +/- 5–10 procent. Ett

förändrat fastighetsvärde med +/- 5 procent påverkar

Trianons fastighetsvärde och därmed resultat före skatt

med +/- 628 Mkr.

Tabellen nedan visar hur olika parametrar påverkar

fastighetsvärdet. De olika parametrarna påverkas var för

sig av olika antaganden och i normalfallet samverkar de

inte i samma riktning. Parametrarna marknadshyra, drifts-

och underhållskostnader samt nuvarande vakansgrader

utgör observerbara data. Direktavkastningskrav, kalkyl-

ränta och långsiktig vakansgrad utgör icke observerbara

data.

Känslighetsanalysen ger en förenklad bild då olika

antaganden är sammankopplade avseende kassaflöde

och avkastningskrav. Det mest väsentliga inbördes

sambandet mellan observerbara indata och andra icke

observerbara indata är sambandet mellan fastighetens

risk i kassaflödet och fastighetens bedömda avkast-

ningskrav. Vakans är ett exempel på en parameter som

har effekt både på fastighetens framtida kassaflöde samt

marknadens betalningsvilja för fastigheten. Både ökad

och minskad vakans har betydelse för kassaflödet och

kan innebära högre eller lägre avkastningskrav. Inflation

är ytterligare en parameter som kan påverka fastighets-

värderingen på olika sätt. En högre inflation leder till

både högre hyresintäkter och driftskostnader och

kan även påverka avkastningskravet. Därav kan högre

inflation bidra till både högre, oförändrade eller lägre

fastighetsvärden.

Kalkylränta och direktavkastning är parametrar som

har stor betydelse på fastigheternas värde. Vid en ökad

kalkylränta stiger direktavkastningen och kan därmed

leda till minskade fastighetsvärden. På samma sätt kan

en lägre kalkylränta leda till lägre avkastningskrav och

därmed till ökade fastighetsvärden, vilket framgår av

känslighetsanalysen nedan. Kalkylräntan motsvarar mark-

nadens krav på total avkastning och består av realränta,

kompensation för inflation samt risktillägg. Kalkylräntans

	Resultateffekt fastighetsvärderingar
Mkr	Förändring +/-	Bostäder	Samhäll/kommersiellt	Summa
Direktavkastningskrav	0,5 procentenhet	-759/984	-174/228	-933/1 212
Kalkylränta	0,5 procentenhet	-259/272	-72/79	-331/351
Marknadshyra	5 procent	666/-666	164/-164	830/-830
Drift och underhåll	5 procent	-176/176	-30/30	-206/206
Marknadshyra	10 procent	1 332/-1 332	327/-327	1 659/-1 659
Drift och underhåll	10 procent	-351/351	-60/60	-411/411
Långsiktig vakans	5 procentenhet	-563	-175	-738

I tabellen ovan visas effekten av förändring av parametrarna marknadshyra och drifts- och underhållskostnader med

både 5 och 10 procent. Förändring med 5 procent ligger i linje med utvecklingen under 2025 och 10 procent är ett

vedertaget antagande i externa värderares känslighetsanalyse r .

Antaganden per segment vid fastställande av verkligt värde
		Bostäder	Samhäll/kommersiellt
Direktavkastning	%	2,8–5,1	4,2–6,8
Kalkylränta	%	4,8–7,2	6,2–8,9
Långsiktig vakans	%	0,0–6,5	0,0–20,0
Drift och underhåll	kr/kvm	385–779	189–1 862

I några av bostadsfastigheterna finns inslag av kommersiella ytor vilket är beaktat i den långsiktiga vakansen .

storlek beror på marknadens krav på risktillägg vilket

varierar med värderingsobjektets typ, läge, alternativa

användningsmöjligheter, hyresgäst- och kontraktssam-

mansättning mm.

Vid ingången av 2025 låg styrräntan på 2,75 procent.

Under året sänktes denna vid fyra tillfällen för att vid

utgången av 2025 ligga på 1,75 procent. Fortsatta

sänkningar av räntor, bättre tillgång på finansiering, lägre

avkastningskrav samt ökade kassaflöden beroende på

hyreshöjningar kan leda till positiva värdeförändringar

under 2026.

Nedan visas enligt företagsledningen rimliga tänkbara

scenarion i hur observerbara och icke observerbara

data kan komma att förändras och därmed påverka

kommande räkenskapsår.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

73Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 18 Maskiner och inventarier

		KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Ingående anskaffningsvärde	16,1	13,7
Investeringar	1,8	2,4
Utgående ackumulerade
anskaffningsvärden	17,9	16,1
Ingående ackumulerade
avskrivningar	-11,6	-10,1
Årets avskrivningar	0,6	-1,5
Utgående ackumulerade
avskrivningar	-11,0	-11,6
Utgående redovisat värde	6,9	4,5

NOT 19 Andelar i koncernföretag

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Ingående anskaffningsvärde 1 230,9 1 125,1

Investeringar 148,6 124,1

Försäljningar -267,0 -4,9

Aktieägartillskott 34,3 81,3

Nedskrivning -3,1 -94,6

Utgående anskaffningsvärde 1 143,7 1 230,9

Specifikation av moderbolagets innehav av andelar i koncernföretag.

					Bokfört	Bokfört
	Organisations-		Antal	Kapital-	värde	värde
Företag	nummer	Säte	andelar	andel, %	2025-12-31	2024-12-31
Fastighets AB Sockerbetan Holding	556878-0562	Malmö	500	100	0,2	0,2
Hyllinge Fastighets AB	559235-5613	Malmö	250	100	9,2	9,2
Lärjungen Lägenheter 11 AB	556875-5226	Malmö	1 000	100	38,0	38,0
Skattmåsen po Limhamn KB	969716-8814	Malmö		100	43,3	40,4
Söderfrö Fastighets AB	556653-9960	Malmö	500	100	6,5	6,3
Trianon Antilopen AB	556910-8987	Malmö	50 000	100	8,9	8,9
Trianon Beckasinen AB	559254-3432	Malmö	250	100	1,0	1,0
Trianon Bunkeflostrand AB	559150-9558	Malmö	500	100	0,1	0,1
Trianon Docenten 4 AB	556989-3109	Malmö	500	100	3,1	3,1
Trianon Docenten 8 AB	556627-2026	Malmö	1 000	100	3,6	3,6
Trianon Fastighetsutveckling AB	559257-0138	Malmö	250	100	0,5	0,5
Trianon Folke AB	559296-3556	Malmö	25 000	100	7,0	7,0
Trianon Gunghästen AB	556953-6344	Malmö	500	100	47,0	47,0
Trianon Hyllie AB	559106-8795	Malmö	500	100	4,4	4,4
Trianon Hälsingör AB	559254-3440	Malmö	250	100	0,0	0,0
Trianon Härsjön AB	556734-7694	Malmö	10	100	20,6	20,6
Trianon Invest AB	556258-6239	Malmö	1 500	100	6,4	6,4
Trianon Jordlotten AB	559155-0248	Malmö	500	100	14,8	12,6
Trianon Korpen AB	559257-0146	Malmö	250	100	0,0	0,0
Trianon Lerteglet 2 AB	556935-0407	Malmö	500	100	19,1	9,1
Trianon Macken AB	556717-8164	Malmö	1 000	100	7,0	7,0
Trianon Mozart I AB	559133-5087	Malmö	50 000	100	29,1	11,1
Trianon Polstjärnan AB	556648-6204	Malmö	34 978 468	100	647,6	647,6
Trianon Projekt Holding AB	559388-1716	Malmö	250	100	0,0	0,0
Trianon Resursen AB	556082-2610	Malmö	1 000	100	28,1	29,4

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Ingående anskaffningsvärde 1,5 1,4

Investeringar 2,5 0,1

Utgående ackumulerade

anskaffningsvärden 4,0 1,5

Ingående ackumulerade

avskrivningar -1,1 -0,9

Årets avskrivningar -0,1 -0,2

Utgående ackumulerade

avskrivningar -1,2 -1,1

Utgående redovisat värde 2,8 0,4

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

74Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

					Bokfört	Bokfört
	Organisations-		Antal	Kapital-	värde	värde
Företag	nummer	Säte	andelar	andel, %	2025-12-31	2024-12-31
Trianon Sege Park AB	559058-8348	Malmö	500	100	5,2	5,2
Trianon Seved AB	559155-0271	Malmö	500	100	0,0	0,0
Trianon Skrattmåsen AB	556696-8763	Malmö	2 500	100	0,8	0,8
Trianon Slussen AB	556939-3910	Malmö	500	100	1,4	1,4
Trianon Smedjan AB	559225-5284	Malmö	500	100	2,4	0,2
Trianon Sorgenfri AB	559212-7442	Malmö	500	100	0,5	0,5
Trianon Spiralen 10 KB	969628-2525	Malmö		100	0,2	0,2
Trianon Svedala 25 AB	559165-1558	Malmö	500	100	0,1	0,1
Trianon Svedala 8:16 AB	556680-8480	Malmö	1 000	100	13,5	13,5
Trianon Svedalagården AB	559290-9658	Malmö	250	100	130,5	130,5
Trianon Tegelstenen 1 AB	559221-3051	Malmö	500	100	0,1	0,1
Trianon Tegelstenen 7 AB	559254-3580	Malmö	500	100	7,2	7,2
Trianon Tegelstenen 26 AB	559387-5981	Malmö	250	100	0,0	0,0
Trianon Tegelstenen 27 AB	559387-5957	Malmö	250	100	0,0	0,0
Trianon Tegelstenen 29 AB	559396-7010	Malmö	250	100	0,0	0,0
Trianon Vallen AB	556406-8822	Malmö	1 000	100	11,1	11,1
Trianon Vivaldi AB	559165-1608	Malmö	500	100	0,1	0,1
Trianon Vårsången 2 AB	556984-5646	Malmö	500	100	5,1	5,1
Trianon Vårsången AB	556645-6819	Malmö	1 000	100	20,4	20,4
Vårsången Invest AB	559023-3788	Malmö	500	100	0,1	0,1
Sydsvenska Hem Passaren AB	559178-4474	Malmö		0	0,0	7,0
Sydsvenska Hem Skurup AB	559098-6351	Malmö		0	0,0	15,3
Sydsvenska Hem Västeräng AB	559410-8473	Malmö		0	0,0	0,0
Sydsvenska Hem Ystad AB	556929-7814	Malmö		0	0,0	57,8
Sydsvenska Hem Östergård AB	559250-4848	Malmö		0	0,0	41,2
					1 143,7	1 230,9

Koncernen äger genom ovan nämnda dotterföretag 100 procent i ytterligare 67 bolag, vilka framgår i respektive

dotterföretags årsredovisning. Av ovan redovisade dotterbolag utgör 23 st moderbolag i underkoncerner. Samtliga

dotterbolag är helägda bolag och alla har säte i Malmö. Totalt finns i koncernen 112 (116) bolag.

NOT 20 Andelar i intresseföretag och joint ventures

		KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Ingående anskaffningsvärde	407,3	533,2
Förvärv	0,0	13,8
Resultat	9,4	10,0
Årets uttag/Försäljningar	0,0	-174,2
Omklassificering	0,0	-13,2
Aktieägartillskott	17,2	37,7
Utgående
anskaffningsvärde	433,9	407,3

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Ingående anskaffningsvärde 218,7 339,8

Avgår försäljning 0,0 -129,8

Omklassificering 0,0 -13,2

Nedskrivning andelar

i intresseföretag och

joint ventures 0,0 -15,7

Aktieägartillskott 7,2 37,7

Utgående

anskaffningsvärde 225,9 218,8

Finansiell information i sammandrag för respektive intres-

seföretag och joint venture, vilka alla är onoterade, vilket

framgår enligt nedan:

	Organisations-		Kapital-	Röst-	Bokfört värde	Bokfört värde
Företag	nummer	Säte	andel, %	andel, %	2025-12-31	2024-12-31
Amiralstaden Fastigheter AB 2	559388-1831	Malmö	50	50	14,3	13,9
BM Malmö AB 1	559254-3465	Malmö	45	45	0,0	0,0
Burlöv Center Fastighets AB 2	559165-1566	Malmö	50	50	352,4	346,2
LerTri Holding AB 2	559344-9019	Malmö	50	50	26,0	23,8
Stjernplan Tegelstenen 32 AB 1	559396-7002	Malmö	50	50	23,3	23,3
Sydbo Bostads AB 1	559529-4991	Malmö	30	30	17,4	0,0
TriCof Fastighets AB 2	559549-3171	Malmö	50	50	0,0	0,0
					433,9	407,3

Intresseföretag.

Joint venture.

Tabellen visar bolagets del av intresseföretag och joint ventures i förhållande till ägarandel.

	Organisations-
Företag	nummer	Säte	Tillgångar	Skulder	Resultat
Amiralstaden Fastigheter AB	559388-1831	Malmö	14,9	0,6	0,0
BM Malmö AB 1	559254-3465	Malmö			-1,9
Burlöv Center Fastighets AB	559165-1566	Malmö	820,0	467,6	6,1
LerTri Holding AB	559344-9019	Malmö	73,9	71,0	-3,1
Stjernplan Tegelstenen 32 AB	559396-7002	Malmö	32,4	26,0	0,0
Sydbo Bostads AB	559529-4991	Malmö	3,6	2,6	8,3
TriCof Fastighets AB	559549-3171	Malmö	33,0	32,50	0,0

Bokslut ej färdigställt vid årsredovisningens avlämnande .

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

75Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 21 Övriga värdepappersinnehav

NOT 22 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

NOT 23 Eget kapital

KONCERN

Kapitalstruktur

Trianon ska ha en stabil kapitalstruktur med låg finansiell

risk, innebärande en belåningsgrad som inte långsiktigt

ska överstiga 55 procent och en räntetäckningsgrad om

minst 1,75 gånger.

Utöver eget kapital finns skulder i balansräkningen

som i princip är ränte- och amorteringsfria såsom deri-

vatskuld och uppskjuten skatteskuld och som därför till

stor del kan betraktas som eget kapital. Belåningsgrad

används därför som nyckeltal för kapitalstrukturen istället

för soliditetsmått. Av samma skäl återläggs derivatskuld

och uppskjuten skatteskuld vid beräkning av långsiktigt

substansvärde, se härledning av nyckeltal på sidan 96.

Trianon har som mål att genomsnittlig avkastning på

eget kapital ska uppgå till minst 10 procent årligen över

en konjunkturcykel.

För information om externa krav och uppfyllande av

dessa, se not 3 Kapitalbindningsstruktur.

Indragning av 16 000 000 B-aktier skedde den

31 mars 2025 i samband med avyttring av fastigheter

beslutat av extra stämma den 25 mars 2025. För mer

information se not 34, sidan 83.

Årsstämman 2025 beslutade om ett långsiktigt incita-

mentsprogram (aktiesparprogram). Totalt har 75 229

rätter tilldelats, vilket innebär maximalt antal prestations-

aktier om 263 918 aktier om samtliga prestationsmål

uppfylls.

Aktiekapital

Innehavare av aktier är berättigade till utdelning som

fastställs vid bolagsstämma. Aktieinnehavet berättigar

till rösträtt vid bolagsstämman med 1/10 dels röst per

B-aktie. Under räkenskapsåret har samtliga A-aktier

omstämplats till B-aktier och därför finns bara ett aktie-

slag vid räkenskapsårets utgång.

Alla aktier har samma rätt till koncernens kvarvarande

nettotillgångar. Kvotvärdet per aktie uppgår till 0,679

kronor per aktie.

Tillskjutet kapital

Tillskjutet kapital hybridobligation består av kapital hän-

förligt till emission av en hållbar hybridobligation med

evig löptid, vilken löper med rörlig ränta om STIBOR

3M + 7,0 procent. Under 2023 och 2024 genomfördes

frivilliga återköpserbjudanden av hybridobligationerna

genom kvittning mot nya B-aktier i bolaget. Resterande

54 Mkr löstes in under fjärde kvartalet 2025 och därefter

finns inga hybridobligationer utestående.

Övrigt tillskjutet kapital består av inbetalt kapital till

bolaget genom nyemission.

Balanserade vinstmedel

I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår

tidigare uppskrivningsfonder, intjänade vinstmedel i

moderbolaget och dess dotterföretag samt övrigt kapital

som ej betecknas som tillskjutet enligt ovan. I balanserade

vinstmedel redovisas utdelning på hybridobligationer.

MODERBOLAG

Aktiekapital

Aktiekapitalet bestod vid årets slut av 184 374 662

B-aktier med vardera 1/10 dels röst.

Bundna fonder

Bundna fonder avser reservfond och uppskrivningsfond

och får inte minskas genom vinstutdelning.

Balanserat resultat

Utgörs av föregående års fria egna kapital efter att en

eventuell vinstutdelning lämnats samt eget kapital kopp-

lat till hybridobligation. För ytterligare beskrivning se

Tillskjutet kapital, koncern. Utgör tillsammans med årets

resultat summa fritt eget kapital.

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman utdelning om 0,25 kronor

per aktie (0,00), vilket motsvarar cirka 24 procent av

förvaltningsresultatet med avdrag för aktuell skatt.

	Antal aktier, tusental	Kvotvärde, kr	Aktiekapital, Mkr
Ingående 2025-01-01	200 374,7	0,625	125,2
Indragning av aktier	-16 000,0	0,625	-10,0
Fondemission	-	-	10,0
Utgående 2025-12-31	184 374,7	0,679	125,2

	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Ingående anskaffningsvärde	0,0	150,0
Emission	0,0	7,3
Försäljning	0,0	-157,3
Utgående
anskaffningsvärde	0,0	0,0

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Ingående anskaffningsvärde 0,0 150,0

Emission 0,0 7,3

Försäljning 0,0 -157,3

Utgående

anskaffningsvärde 0,0 0,0

	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Förutbetalda
tomträttsavgifter	3,6	3,0
Övriga förutbetalda
kostnader	26,7	9,6
Upplupna ränteintäkter	6,2	3,3
Upplupna hyresintäkter	4,6	3,9
Summa	41,1	19,8

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Övriga förutbetalda

kostnader 19,8 5,5

Upplupna ränteintäkter 4,1 2,6

Upplupna hyresintäkter 3,0 2,1

Summa 26,9 10,2

Övriga värdepappersinnehav är relaterade till försäljning av fastigheter via bolag där andelarna erhållits som betalnings-

medel vid en transaktion genomförd under 2023. Andelarna har sålts i sin helhet under 2024. En handpenning om 55

Mkr erhölls i december 2023 avseende ej tillträdda fastigheter i samma transaktion. Bolaget gjorde 2024 bedöm-

ningen att 25 Mkr av handpenningen ej kommer att kunna utnyttjas av motparten. Då handpenningen erhölls i form av

andelar i bolaget har beloppet intäktsförts och reducerat förlusten vid försäljning av andelarna. Ett belopp om 30 Mkr

redovisades som kortfristig skuld 2024, se not 30. I koncernen redovisades dessa värdepapper till verkligt värde över

resultatet, vilket innebär att resultatet vid avyttringen om -88,8 redovisas som värdeförändring övriga andelar i resul-

taträkningen år 2024. Under 2025 har kvittningsavtal ingåtts med motparten, vilket innebär att samtliga balansposter

kvittats och kvarstår inte längre vid bokslutsdagen.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

76Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 24 Upplåning

		KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Lån från banker och övriga
kreditinstitut
Långfristiga skulder	3 729,9	4 017,6
Kortfristiga skulder	2 676,5	2 927,3
Summa skuld lån från
banker och övriga
kreditinstitut	6 406,4	6 944,9
Skuld obligationslån
Långfristiga skulder	0,0	99,0
Kortfristiga skulder	498,2	299,3
Summa skuld
obligationslån	498,2	398,3
Övriga skulder
Långfristiga skulder	15,1	18,2
Summa övriga skulder	15,1	18,2
Summa långfristig
upplåning	3 745,0	4 134,8
Amortering inom 2–5 år	3 503,2	3 870,5
Amortering senare än 5 år	241,8	264,3
Summa kortfristig
upplåning	3 174,7	3 226,6

MODERBOLAG

Mkr

2025-12-31 2024-12-31

Lån från banker och övriga

kreditinstitut

Långfristiga skulder 0,0 0,0

Kortfristiga skulder 633,2 636,3

Summa skuld lån från

banker och övriga

kreditinstitut 633,2 636,3

Skuld obligationslån

Långfristiga skulder 0,0 99,0

Kortfristiga skulder 498,2 299,3

Summa skuld

obligationslån 498,2 398,3

Skuld koncernbolag

Långfristiga skulder 986,8 1 151,2

Kortfristiga skulder 383,2 705,7

Summa skulder till

koncernbolag 1 370,0 1 856,9

Summa långfristig

upplåning 986,8 1 250,2

Amortering inom 2–5 år 0,0 99,0

Amortering senare än 5 år 986,8 1 151,2

Summa kortfristig

upplåning 1 514,6 1 641,3

NOT 25 Räntederivat

	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Ingående redovisat
värde skuld	102,4	157,3
Värdeförändring	19,9	-57,2
Anskaffad del via bolag	0,0	2,3
Avyttrad del	-32,1	0,0
Utgående nettoskuld	90,2	102,4
Varav långfristig del
derivatskuld	85,7	94,3
Varav kortfristig del
derivatskuld	4,5	15,4
Varav långfristig del
derivatfordran	0,0	7,3

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Ingående redovisat

värde skuld 107,3 166,9

Värdeförändring 13,0 -59,6

Avyttrad del -30,1 0,0

Utgående nettoskuld 90,2 107,3

Varav långfristig del

derivatskuld 85,7 91,9

Varav kortfristig del

derivatskuld 4,5 15,4

I räntebärande skulder ingick obligationslån om 498,2 Mkr (398,4) redovisat netto minskat med transaktionskostnader.

Under första kvartalet 2025 emitterades nya obligationer om 400 Mkr under den befintliga ramen med löptid om 2 år

och ränta om 3M Stibor + 215 baspunkter. I samband med emissionen återköptes och inlöstes obligationslånet med

förfall i juni 2025. Därmed har Trianon endast en senior icke säkerställd obligation om 500 Mkr utestående med förfall

oktober 2026. Obligationslånet är noterat på Nasdaq Stockholms lista för hållbara obligationer.

För övriga villkor vad gäller upplåning se not 3.

Under året har negativ värdeförändring om -72,4 Mkr (-27,1) realiserats men samtidigt återinvesterats.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

77Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 26

Uppskjuten skattefordran och uppskjuten skatteskuld

Mkr	KONCERN
Uppskjuten skattefordran	2025-12-31	2024-12-31
Skatt avseende
Skattemässiga underskott/
ränteavdrag:
Ingående balans	123,8	75,7
Förändring i balansräkningen	-4,7	0,0
Förändring direkt
i eget kapital	0,0	1,7
Förändring i resultaträkningen	21,7	46,4
Utgående redovisat värde	140,8	123,8
Finansiella instrument:
Ingående balans	22,0	34,4
Förändring i resultaträkningen	-3,4	-12,4
Utgående redovisat värde	18,6	22,0
Skillnaden mellan fastig- heternas bokförda värde
och verkligt värde:
Ingående balans	0,8	0,6
Förändring i resultaträkningen	-0,8	0,2
Utgående redovisat värde	0,0	0,8
Nyttjanderättstillgångar:
Ingående balans	37,6	37,4
Förändring i balansräkningen	0,0	0,2
Utgående redovisat värde	37,6	37,6
Kvittas mot uppskjuten
skatteskuld	-37,6	-37,6
Utgående redovisat värde	159,4	146,5

Mkr MODERBOLAG

Uppskjuten skattefordran 2025-12-31 2024-12-31

Skatt avseende

Skattemässiga underskott/

ränteavdrag:

Ingående balans 1,1 1,6

Förändring direkt

i eget kapital 0,0 1,7

Förändring i

resultaträkningen -0,2 -2,3

Utgående redovisat värde 0,9 1,1

Finansiella instrument:

Ingående balans 22,0 34,4

Förändring i

resultaträkningen -3,4 -12,4

Utgående redovisat värde 18,6 22,0

Utgående redovisat värde 19,5 23,1

Mkr	KONCERN
Uppskjuten skatteskuld	2025-12-31	2024-12-31
Skatt avseende
Obeskattade reserver i koncernföretag:
Ingående balans	19,3	11,5
Förändring i resultaträkningen	4,3	7,8
Utgående redovisat värde	23,6	19,3
Skillnaden mellan fastig- heternas bokförda värde
och verkligt värde:
Ingående balans	914,8	827,9
Avyttring koncernföretag	-71,3	1,0
Förändring i balansräkningen	14,0	2,3
Förändring i resultaträkningen	69,5	83,6
Utgående redovisat värde	927,0	914,8
Finansiella instrument:
Ingående balans	1,5	2,0
Förändring i resultaträkningen	-1,5	-0,5
Utgående redovisat värde	0,0	1,5
Leasingskuld:
Ingående balans	37,6	37,4
Förändring i balansräkningen	0,0	0,2
Utgående redovisat värde	37,6	37,6
Kvittas mot uppskjuten
skattefordran	-37,6	-37,6
Utgående redovisat värde	950,7	935,7

Mkr MODERBOLAG

Uppskjuten skatteskuld 2025-12-31 2024-12-31

Skatt avseende

Skillnaden mellan fastig-

heternas bokförda värde

och verkligt värde:

Ingående balans 18,7 15,5

Förändring i

resultaträkningen -3,3 3,1

Utgående redovisat värde 15,4 18,7

Under 2023 har ett förtydligande kommit gällande IAS 12 Inkomstskatter gällande redovisning av uppskjutna skatter

hänförligt till enskilda transaktioner. För Fastighets AB Trianon innebär detta redovisning av uppskjuten skatt på

leasingavtal för tomträtt. Uppskjuten skattefordran respektive uppskjuten skatteskuld uppgår till samma belopp och

nettoredovisas i balansräkningen, se tabell ovan. För ej redovisade temporära skillnader se not 36.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

78Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 27

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

NOT 28

Ställda säkerheter

NOT 30

Övriga kortfristiga fordringar och skulder

NOT 29

Eventualförpliktelser

	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Upplupna lönerelaterade
kostnader	11,1	12,1
Upplupna räntor	20,2	24,9
Förutbetalda hyresintäkter	78,7	86,1
Övriga poster	13,5	17,8
Summa	123,5	141,0

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Upplupna lönerelaterade

kostnader 3,9 3,8

Upplupna räntor 6,3 2,1

Förutbetalda hyresintäkter 12,9 11,5

Övriga poster 2,2 1,9

Summa 25,3 19,2

	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Säkerheter för
kreditfaciliteter:
Fastighetsinteckningar	7 076,3	7 754,9
Pantsatta aktier nettotill- gångar	1 070,2	1 133,4
Summa	8 146,5	8 888,3

Kortfristiga fordringar	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Skattefordran	1,9	5,3
Övriga fordringar	49,1	26,6
Summa	51,0	31,9

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Säkerheter för

kreditfaciliteter:

Fastighetsinteckningar 719,5 719,5

Pantsatta aktier i

dotterföretag 38,0 38,0

Summa 757,5 757,5

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Övriga fordringar 45,2 22,6

Summa 45,2 22,6

	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Borgensförbindelser till
förmån för joint ventures
och intresseföretag	550,1	467,0
Övriga borgensförbindelser	1,0	1,0
Summa	551,1	468,0

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Borgensförbindelser till

förmån för koncernföretag 5 821,6 6 414,3

Borgensförbindelser till

förmån för joint ventures

och intresseföretag 550,1 467,0

Övriga borgensförbindelser 1,0 1,0

Summa 6 372,7 6 882,3

Kortfristiga skulder	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Handpenning	0,0	30,0
Övriga skulder	30,2	25,8
Summa	30,2	55,8

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Handpenning 0,0 30,0

Övriga skulder 8,4 9,7

Summa 8,4 39,7

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

79Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 31

Kassaflödesanalys

	KONCERN
Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Tilläggsupplysning till
kassaflödesanalys
Betalt finansnetto
Erhållen ränta	11,8	14,7
Erlagd ränta	-261,6	-294,4
Erlagd räntekostnad, nyttjanderätter	-6,1	-6,1
Summa betalt finansnetto	-255,9	-285,8
Justeringar för poster som
inte ingår i kassaflödet:
Av- och nedskrivningar av
tillgångar	2,2	2,0
Summa	2,2	2,0

MODERBOLAG

Mkr 2025-12-31 2024-12-31

Tilläggsupplysning till

kassaflödesanalys

Betalt finansnetto

Erhållen ränta 2,3 12,1

Erlagd ränta -41,9 -8,3

Summa betalt finansnetto -39,6 3,8

Justeringar för poster som

inte ingår i kassaflödet:

Av- och nedskrivningar av

tillgångar 44,7 45,5

Avsättningar 8,2 0,0

Summa 52,9 45,5

Förvärvade och avyttrade tillgångar och skulder via dotterföretag

Inga rörelseförvärv har gjorts, utan årets förvärv av aktier i dotterföretag har klassificerats som tillgångsförvärv och

nettolikviden bestod av följande poster:

Förvärvade tillgångar och skulder, Mkr:	2025	2024
Förvaltningsfastigheter	164,0	610,0
Maskiner och inventarier	0,3	0,0
Uppskjuten skattefordran	0,2	0,0
Rörelsefordringar	7,9	3,5
Likvida medel	0,2	1,7
Uppskjuten skatteskuld	-2,7	0,0
Långfristiga skulder	-42,9	-468,3
Övriga rörelseskulder och avsättningar	-33,6	-23,0
Summa nettotillgångar	93,4	123,9
Avgår: Likvida medel i den förvärvade enheten	-0,2	-1,7
Avgår: Kvittning av fordran	-2,0	0,0
Lösen extern skuld minus upptagande av ny skuld	36,6	11,5
Överenskommen reglering av fordran respektive skuld till säljaren vid förvärv av bolag	-8,3	-83,5
Påverkan på likvida medel	119,5	50,1

Avyttrade nettotillgångar via dotterföretag, Mkr:	2025	2024
Förvaltningsfastigheter	1 141,9	134,2
Uppskjuten skattefordran	1,2	0,0
Rörelsefordringar	219,3	2,4
Likvida medel	12,5	0,1
Långfristiga skulder	-625,9	0,0
Uppskjuten skatteskulder	-60,7	-1,4
Kortfristiga skulder	0,0	-10,7
Övriga rörelseskulder och avsättningar	-208,8	-75,0
Resultat vid avyttring	22,8	18,5
Försäljningspris	502,3	68,1
Avgår: Likvida medel	-12,5	-0,1
Överenskommen reglering via revers	-32,5	-50,5
Betalning genom aktier	-352,0	-35,9
Reglering av koncernfordran	-32,1	72,3
Påverkan på likvida medel 1	73,2	54,1

Varav försäljning av dotterföretag till joint venture 30,2 Mkr .

KONCERN					Ej kassaflödespåverkande
Poster från finansierings-		Kassa flödes-	Förvärv/		Omklassi-
verksamheten, Mkr	2024-12-31	påverkande	Försäljning	Nyttjanderätt	ficering	2025-12-31
Långfristiga och kortfristiga
räntebärande skulder	7 543,8	96,1	-552,1	0,0	0,0	7 087,8
Summa skulder från
finansieringsverksamheten	7 543,8	127,0	-583,0	0,0	0,0	7 087,8

KONCERN					Ej kassaflödespåverkande
Poster från finansierings-		Kassaflödes-	Förvärv/		Omklassi-
verksamheten, Mkr	2023-12-31	påverkande	Försäljning	Nyttjanderätt	ficering	2024-12-31
Långfristiga och kortfristiga
räntebärande skulder	7 306,7	-221,4	457,7	0,8	0,0	7 543,8
Summa skulder från
finansieringsverksamheten	7 306,7	-221,4	457,7	0,8	0,0	7 543,8

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

80Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

MODERBOLAG

Kassaflödes påverkande

Poster från

finansieringsverksamheten 2024-12-31 Ej kassaflödespåverkande 2025-12-31

Långfristiga och kortfristiga

räntebärande skulder 1 034,7 62,1 34,6 1 131,4

Skuld koncernbolag 1 857,6 -9,1 -478,5 1 370,0

Summa skulder från

finansieringsverksamheten 2 892,3 53,0 -443,9 2 501,4

MODERBOLAG

Kassaflödes påverkande

Poster från

finansieringsverksamheten 2023-12-31 Ej kassaflödespåverkande 2024-12-31

Långfristiga och kortfristiga

räntebärande skulder 889,2 145,5 0,0 1 034,7

Skuld koncernbolag 1 776,9 -30,4 111,1 1 857,6

Summa skulder från

finansieringsverksamheten 2 666,1 115,1 111,1 2 892,3

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

81Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 32

Redovisade värden för finansiella tillgångar och skulder

Redovisade värden framgår av nedanstående tabell, samt i separat avsnitt nedan beskrivs eventuell avvikelse från

verkligt värde. Se även not 3 Finansiell riskhantering och finansiella derivatinstrument.

			Finansiella tillgångar
	Finansiella tillgångar		och skulder värderade			Finansiella skulder
	värderade till upplupet		till verkliga värden vid		värderade till upplupet
Mkr	anskaffningsvärde		resultaträkningen		anskaffningsvärde
KONCERN	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Fordringar hos intresseföretag	15,4	12,6
Fordringar hos joint ventures	82,4	73,9
Kundfordringar	20,9	23,4
Övriga fordringar	66,4	94,8
Upplupna intäkter	10,9	7,2
Likvida medel	138,4	124,5
Räntebärande skulder					6 904,6	7 343,2
Leasingskulder					182,4	182,4
Räntederivat skuld			-90,2	-109,7
Räntederivat fordran			0,0	7,3
Leverantörsskulder					50,5	50,6
Övriga skulder					38,7	44,0
Upplupna kostnader					44,8	54,8
Summa	334,4	336,4	-90,2	-102,4	7 220,9	7 675,0

Mkr

Finansiella tillgångar

värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella tillgångar

och skulder värderade

till verkliga värden vid

resultaträkningen

Finansiella skulder

värderade till upplupet

anskaffningsvärde

MODERBOLAG 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31

Fordringar hos intresseföretag 0,8 0,0

Fordringar hos joint ventures 49,6 73,6

Fordringar hos koncernföretag 1 973,8 2 526,8

Kundfordringar 5,8 9,9

Övriga fordringar 46,0 73,5

Upplupna intäkter 7,1 4,7

Likvida medel 101,2 77,2

Skulder till kreditinstitut 633,2 636,3

Räntederivat skuld -90,2 -107,3

Leverantörsskulder 11,4 8,1

Skulder till koncernföretag 1 370,0 1 857,6

Obligationslån 498,2 398,4

Övriga kortfristiga skulder 8,4 9,7

Upplupna kostnader 12,4 7,8

Summa 2 184,3 2 765,7 -90,2 -107,3 2 533,6 2 917,9

Verkliga värden

För kortfristiga fordringar och skulder är diskonterings-

effekten marginell, vilket innebär att redovisade värden

för dessa i allt väsentligt motsvarar verkligt värde. För

långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder med

ett redovisat värde om 6 904,6 Mkr (7 343,2), uppgick

det verkliga värdet till 6 911,0 Mkr (7 346,5). För mer

information se not 3. Finansiella tillgångar värderade till

verkliga värden via resultaträkningen, d.v.s. räntederivat,

värderas i enlighet med nivå 2. Innehav i onoterade

värdepapper värderas till verkligt värde enligt nivå 3.

Verkligt värde för finansiella instrument fastställes och

kategoriseras enligt följande nivåer:

Finansiella instrument i nivå 2

Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas

på en aktiv marknad fastställs med hjälp av värderings-

tekniker. Härvid används i så stor utsträckning som

möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig

medan företagsspecifik information används i så liten

utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata

som krävs för verklig värdevärdering av ett instrument är

observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett

eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar

marknadsinformation klassificeras det berörda instru-

mentet i nivå 3.

Finansiella instrument i nivå 3

Indata för nivå 3 är icke observerbara indata för till-

gången eller skulden. Icke observerbara data används

för värdering till verkligt värde i den utsträckning obser-

verbara data inte finns tillgängliga, vilket gäller situationer

med liten eller ingen marknadsaktivitet för tillgången eller

skulden vid värderingstidpunkten.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

82Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 33

Händelser efter balansdagen

• Slutförda hyresförhandlingar i Malmö innebär hyres-

höjningar om 3,2 procent för 2026.

• Trianon har utsett Petra Krüger till ny VD och Olof

Andersson föreslås som styrelseordförande. Petra

Krüger tillträder rollen som VD i augusti 2026.

• Styrelsen föreslår årsstämman utdelning om

0,25 kronor per aktie (0,00), vilket motsvarar cirka

24 procent av förvaltningsresultatet med avdrag för

aktuell skatt.

NOT 34

Transaktioner med närstående

Följande transaktioner har skett med närstående:

	Försäljning av tjänster			Ränteintäkter och		Inköp av
	samt uthyrning av lokaler			ränteutgifter med	tjänster hos			Fordringar hos		Skulder till
	till närstående			närstående	närstående			närstående		närstående
Mkr	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
KONCERN
Närståenderelation:
Intresseföretag	2,3	1,6	0,0	0,0	0,0	0,0	15,4	12,6	0,0	0,0
Joint ventures	0,6	1,0	1,0	1,6	0,0	0,0	82,3	69,5	0,0	0,0
Övriga närstående	1,1	1,1	0,0	0,0	-0,3	-0,3	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa	4,0	3,7	1,0	1,6	-0,3	-0,3	97,7	82,1	0,0	0,0
MODERBOLAG
Närståenderelation:
Dotterföretag	2,6	2,6	47,3	34,5	-10,0	-8,7	1 438,8	1 957,3	986,8	1 151,2
Intresseföretag	2,3	1,6	0,0	0,0	0,0	0,0	0,8	0,0	0,0	0,0
Joint ventures	0,0	0,1	1,0	1,6	0,0	0,0	49,6	69,5	0,0	0,0
Övriga närstående	0,2	0,2	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa	5,1	4,5	48,3	36,1	-10,0	-8,7	1 489,2	2 026,8	986,8	1 151,2

Fordringar på joint ventures och intresseföretag avser

fastighetsinnehav i delägda bolag. För information om

andelar, se not 20 samt påverkan på koncernens kassa-

flöde, se sid 56.

Moderbolaget har närståendetransaktioner med sina

dotterföretag, se not 19.

Moderbolaget har ingått borgensförbindelser till

förmån för joint ventures och intressebolag, se not 29.

Med övriga närstående bolag avses ägarbolagen Briban

Invest AB respektive Olof Andersson Förvaltnings AB

samt de bolag som dessa kontrollerar. Styrelseleda-

möter respektive verkställande direktören har bestäm-

mande inflytande i ägarbolagen.

Avyttring av fastigheter till Briban Invest AB med ett

fastighetsvärde om 1 062 Mkr har godkänts av extra

bolagsstämma den 25 mars 2025. Försäljningspriset

överensstämmer med bokfört värde samt med värdet

av externa värderingar.

Olof Andersson Förvaltnings AB, kontrollerat av

VD Olof Andersson, förvärvade under året ett bolag

som innehar en avtalsenlig fordran på Fastighets AB

Trianon avseende en hyresgaranti.

Ett belopp om 121 599 kronor har belastat resultaträk-

ningen och därefter kvarstår ingen del av hyresgarantin.

Under året har styrelseordförande Richard Hultin via

bolag erhållit konsultarvode om 222 302 kronor för

managementtjänster utförda åt delägda bolag i koncer-

nen.

Vad gäller styrelsens, VD:s och andra ledande befatt-

ningshavares ersättningar, se not 7.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

83Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

NOT 36

Uppskattningar och bedömningar

För att kunna upprätta redovisningen enligt god redo-

visningssed måste företagsledningen göra bedömningar

och antaganden som påverkar redovisade värden samt

upplysningar i de finansiella rapporterna. Faktiskt utfall

kan skilja sig från gjorda bedömningar. Nedan följer de

viktigaste antagandena och bedömningarna.

Skatter

Trianon förfogar över underskottsavdrag samt ej ut-

nyttjade ränteavdrag om 682,9 Mkr (583,4), vilka enligt

gällande skatteregler bedöms kunna utnyttjas mot fram-

tida vinster inom koncernen och har därför värderats

och redovisats som uppskjuten skattefordran. Utav

dessa utgör 673,2 Mkr (581,4) ej utnyttjade ränteav-

drag, vilka måste utnyttjas inom 6 år. Övriga 1,9 Mkr

(2,0) är ej tidsbegränsade. Trianon kan dock inte lämna

några garantier för att dagens eller nya skatteregler inte

innebär några begränsningar i möjlig heterna att utnyttja

dessa.

Förvaltningsfastigheter

För antaganden och bedömningar i samband med

värdering av förvaltningsfastigheter se not 17, Förvalt-

ningsfastigheter.

NOT 37

Resultatdisposition

Förslag till disposition av bolagets vinst.

Till bolagsstämmans förfogande står:
balanserat resultat		-454 384 279
överkursfond		1 876 502 355
årets resultat		166 545 508
		1 588 663 584
Styrelsen föreslår att:
till aktieägarna utdelas		46 093 666
i ny räkning överföres	1 542	569 918

NOT 35

Segmentsredovisning

KONCERN		Totalt		Bostäder		Samhäll/Kommersiellt
	jan–dec	jan–dec	jan–dec	jan–dec	jan–dec	jan–dec
Mkr	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Hyresintäkter	781,3	768,4	571,0	545,8	210,3	222,6
Fastighetskostnader	-256,3	-244,7	-192,5	-178,3	-63,8	-66,4
Driftnetto	525,0	523,7	378,5	367,5	146,5	156,2
Räntekostnad nyttjanderätt (tomträtter)	-6,1	-6,1	-6,0	-6,0	-0,1	-0,1
Värdeförändring förvaltningsfastigheter	171,1	211,5	156,3	337,2	14,8	-125,7
Segmentsresultat	690,0	729,1	528,8	698,7	161,2	30,4
Ej fördelade poster
Driftnetto avseende projektfastigheter	-0,5	-4,2
Övriga intäkter och
central administration	-69,4	-58,0
Resultat från intresse företag och
joint ventures	9,4	10,0
Finansnetto exklusive tomträtter	-243,0	-284,2
Värdeförändring projektfastigheter	19,9	-55,1
Värdeförändring övriga andelar	0,0	-88,8
Värdeförändring derivat	-19,9	57,2
Resultat före skatt	386,5	306,1
Skatt på årets resultat	-77,9	-81,3
Årets resultat	308,6	224,8
Verkligt värde per segment	12 285,4	12 879,7	9 382,1	9 698,9	2 903,3	3 180,8
Verkligt värde projekt	272,5	310,1
Verkligt värde förvaltningsfastigheter	12 557,9	13 189,8	9 382,1	9 698,9	2 903,3	3 180,8
Överskottsgrad, %	67,3	68,6	66,3	67,3	69,6	70,2

Verksamheten följs upp per segment. Fastighetsbe-

ståndet delas in i segmenten bostäder och samhälls-/

kommersiella fastigheter. Den del som överväger i

förhållande till hyresvärdet för fastigheten bestämmer

vilket segment en fastighet tillhör.

Uppföljningen sker på hyresintäkter, fastighetskostna-

der, driftnetto, värdeförändring förvaltningsfastigheter,

verkligt värde samt överskottsgrad.

Alla hyresintäkter härrör från fastigheter belägna i

Sverige. Koncernen har ingen kund som står för mer

än 10 procent av omsättningen. Den hyresgäst som

enskilt står för störst andel svarar för 7 procent av

omsättningen. Koncernens övriga rörelseintäkter är ej

fördelade per segment.

Samtliga anläggningstillgångar är belägna i Sverige.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

84Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Underskrifter

Koncernens och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på års-

stämman den 21 maj 2026. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen

har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncernredovisningen har upp-

rättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets

och rådets förordning (EG) nummer 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internatio-

nella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande

bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moder-

bolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets

och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets-

faktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Årsredovisningen har beslutats den 26 mars 2026

Malmö den 26 mars 2026

Vår revisionsberättelse har avlämnats den 26 mars 2026

Forvis Mazars AB

Richard Hultin

Styrelseordförande

Olof Andersson

Verkställande direktör

Styrelseledamot

Rasmus Grahn

Auktoriserad revisor

Emil Hjalmarsson

Styrelseledamot

Patrik Emanuelsson

Styrelseledamot

Joel Eklund

Styrelseledamot

Sofie Karlsryd

Styrelseledamot

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

85Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Fastighets Aktiebolaget Trianon (publ). Org. nr 556183-0281.

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH

KONCERNREDOVISNINGEN

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och kon-

cernredovisningen för Fastighets Aktiebolaget Trianon

(publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrnings-

rapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 46–50

respektive 9 och 12–19. Bolagets årsredovisning och

koncernredovisning ingår på sidorna 5, 8–9, 12–19,

32–33, 36–43 och 46–85 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats

i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla

väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets

finansiella ställning per den 31 december 2025 och av

dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt

årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upp-

rättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i

alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens

finansiella ställning per den 31 december 2025 och av

dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt

IFRS Redovisningsstandarder, såsom de antagits av

EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen

är förenlig med årsredovisningens och koncernredovis-

ningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer

rapport över totalresultatet och balansräkningen för

koncernen och resultaträkningen och balansräkningen

för moderbolaget.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen

och koncernredovisningen är förenliga med innehållet

i den kompletterande rapport som har överlämnats till

moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisors-

förordningens (537/2014/EU) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards

on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt

ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i

avsnittet

Revisorns ansvar

. Vi är oberoende i förhållande

till moderbolaget och koncernen enligt god revisors-

sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat

på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna

tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/

EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget

eller, i förekommande fall, dess moderbolag eller dess

kontrollerande företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräck-

liga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de

områden som enligt vår professionella bedömning var

de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovis-

ningen och koncernredovisningen för den aktuella peri-

oden. Dessa områden har behandlats inom ramen för

revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredo-

visningen och koncernredovisningen som helhet, men

vi gör inga separata uttalande om dessa områden.

Värdering av förvaltningsfastigheter

Beskrivning av området

Det verkliga värdet för förvaltningsfastigheterna i kon-

cernen uppgick per den 31 december 2025 till 12 557,9

Mkr och värdeförändringarna till 191,0 Mkr. Koncernens

förvaltningsfastigheter utgör 92% av de totala tillgång-

arna per 31 december 2025. Värderingarna har som

huvudmetod genomförts genom s.k. kassaflödeskalkyl

av varje fastighet, vilket innebär att framtida kassaflöden

prognosticeras. För beräkning av framtida kassaflöden

har hänsyn tagits till marknaden och närområdets

framtida bedömda utveckling, fastigheternas marknads-

förutsättningar och marknadsposition, marknadsmäs-

siga hyresvillkor samt drifts- och underhållskostnader i

likartade fastigheter jämfört med bolagets fastigheter.

Till detta kommer nuvärdet av ett bedömt marknads-

värde vid kalkylperiodens slut. Med anledning av den

höga graden av antaganden och bedömningar som

sker i samband med fastighetsvärderingen samt att en

liten justering i antaganden som ligger till grund för

värderingarna kan få väsentlig effekt i redovisade värden

anser vi att detta område är ett särskilt betydelsefullt

område i vår revision. För ytterligare information se

avsnittet risker och riskhantering i förvaltningsberättelsen,

not 2 Koncernens redovisningsprinciper samt not 17

Förvaltningsfastigheter.

Hur detta område beaktades i revisionen

I vår revision har vi utvärderat bolagets process för

fastighetsvärdering, bland annat genom att utvärdera

värderingsmetod och indata i de externt upprättade

värderingarna för ett urval av fastigheterna. Vi har

utvärderat de externa värderarnas kompetens och

objektivitet. Vi har gjort marknadsjämförelser mot känd

marknadsinformation. Vi har granskat använd modell för

fastighetsvärdering. Vi har också granskat rimligheten i

gjorda antaganden som direktavkastningskrav, vakans-

grad, hyresintäkter och driftkostnader samt granskat

lämnade upplysningar i årsredovisningen.

Annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller annan information än årsre-

dovisningen och koncernredovisningen och återfinns

på sidorna 1–4, 6–7, 10–11, 21–31, 44–45 och 89–100.

Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och kon-

cernredovisningen omfattar inte denna information och

vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna

andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och

koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den

information som identifieras ovan och överväga om

informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med

årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna

genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt

inhämtat under revisionen samt bedömer om informatio-

nen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi baserat på det arbete som har utförts avse-

ende denna information, drar slutsatsen att den andra

informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi

skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i

detta avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovis-

ningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt

årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovis-

ningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, såsom de

antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören

ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer

är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och

koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga

felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter

eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernre-

dovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktö-

ren för bedömningen av bolagets och koncernens för-

måga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är

tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan

att fortsätta verksamheten och att använda antagandet

om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas

dock inte om styrelsen och verkställande direktören

avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten

eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något

av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar

styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat

övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om

huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen

som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter,

vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag,

och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra

uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,

men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt

ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att

upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.

Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter

eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de

ekonomiska beslut som användare fattar med grund i

årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi pro-

fessionellt omdöme och har en professionellt skeptisk

inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga

felaktigheter i årsredovisningen och koncernredo-

visningen, vare sig dessa beror på oegentligheter

eller misstag, utformar och utför granskningsåtgär-

der bland annat utifrån dessa risker och inhämtar

revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga

för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för

att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av

oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet

som beror misstag, eftersom oegentligheter kan

innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga

utelämnanden, felaktig information eller åsidosät-

tande av intern kontroll.

• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets

interna kontroll som har betydelse för vår revision för

att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med

hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala

oss om effektiviteten i den interna kontrollen.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

86Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper

som används och rimligheten i styrelsens och verk-

ställande direktörens uppskattningar i redovisningen

och tillhörande upplysningar.

• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och

verkställande direktören använder antagandet om

fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och

koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med

grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida

det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser

sådana händelser eller förhållanden som kan leda till

betydande tvivel om bolagets och koncernens för-

måga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsat-

sen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste

vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på

upplysningarna i årsredovisningen och koncernredo-

visningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller,

om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera

uttalandet om årsredovisningen och koncernredovis-

ningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis

som inhämtas fram till datumet för revisionsberättel-

sen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden

göra att ett bolag och en koncern inte längre kan

fortsätta verksamheten.

• utvärderar vi den övergripande presentationen,

strukturen och innehållet i årsredovisningen och

koncernredovisningen, däribland upplysningarna,

och om årsredovisningen återger de underliggande

transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger

en rättvisande bild.

• planerar och utför vi koncernrevisionen för att

inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis

avseende den finansiella informationen för företag

eller affärsenheter inom koncernen som grund för att

göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi

ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av

det revisionsarbete som utförts för koncernrevision-

ens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens

planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten

för den. Vi måste också informera om betydelsefulla

iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella

betydande brister i den interna kontrollen som vi

identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att

vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende obero-

ende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden

som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämp-

liga fall tillhörande motåtgärder.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen

fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest

betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och

koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda

riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför

utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena.

Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida

inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning

om frågan.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH

ANDRA FÖRFATTNINGAR

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernre-

dovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens

och verkställande direktörens förvaltning för Fastig-

hets Aktiebolaget Trianon (publ) för år 2025 samt av

förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller

förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten

enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar

styrelsens ledamöter och verkställande direktören

ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige.

Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet

Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till

moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i

Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar

enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräck-

liga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en

bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn

till de krav som bolagets och koncernens verksam-

hetsart, omfattning och risker ställer på storleken av

moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolide-

ringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och

förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta

innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets

och koncernens ekonomiska situation och att tillse att

bolagets organisation är utformad så att bokföringen,

medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska ange-

lägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.

Den verkställande direktören ska sköta den löpande för-

valtningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och

bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för

att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse

med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på

ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och

därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta

revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet

kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verk-

ställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon

försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet

mot bolaget, eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolags-

lagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispo-

sitioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt

uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet

bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men

ingen garanti för att en revision som utförs enligt god

revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgär-

der eller försummelser som kan föranleda ersättnings-

skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositio-

ner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med

aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i

Sverige använder vi professionellt omdöme och har

en professionellt skeptisk inställning under hela revi-

sionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till

dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig

främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkom-

mande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår

professionella bedömning med utgångspunkt i risk och

väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen

på sådana åtgärder, områden och förhållanden som

är väsentliga för verksamheten och där avsteg och

överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets

situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut,

beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållan-

den som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet.

Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag

till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust

har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett

urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om

förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncern-

redovisningen har vi även utfört en granskning av att

styrelsen och verkställande direktören har upprättat

årsredovisningen och koncernredovisningen i ett

format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering

(Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528)

om värdepappersmarknaden för Fastighets Aktiebolaget

Trianon (publ) för år 2025.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det

lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i

ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektro-

nisk rapportering.

Grund för uttalandet

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation

RevR 18

Revisorns granskning av Esef-rapporten

. Vårt

ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i

avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande

till Fastighets Aktiebolaget Trianon (publ) enligt god

revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes-

etiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet

med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap-

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

87Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

persmarknaden, och för att det finns en sådan intern

kontroll som styrelsen och verkställande direktören

bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten

utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om

Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format

som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528)

om värdepappersmarknaden, på grundval av vår

granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra

granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att

Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller

dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är

ingen garanti för att en granskning som utförs enligt

RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer

att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.

Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter

eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de

ekonomiska beslut som användare fattar med grund i

Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard

on Quality Management 1, som kräver att företaget

utformar, implementerar och hanterar ett system för

kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende

efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutöv-

ningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder

inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett

format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering

av årsredovisningen och koncernredovisning. Revi-

sorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat

genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter

i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter

eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn

de delar av den interna kontrollen som är relevanta

för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram

underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som

är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna,

men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten

i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också

en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i

styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen

validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt

XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten

överensstämmer med den granskade årsredovisningen

och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av

huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapital-

räkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten

har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av

Esef-förordningen.

REVISORNS GRANSKNING AV

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrnings-

rapporten på sidorna 46–50 och för att den är upprättad

i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation

RevR 16

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrap-

porten

. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyr-

ningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt

mindre omfattning jämfört med den inriktning och

omfattning som en revision enligt International Stan-

dards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.

Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund

för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplys-

ningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna

2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket

samma lag är förenliga med årsredovisningens och

koncernredovisningens övriga delar samt är i överens-

stämmelse med årsredovisningslagen.

REVISORNS GRANSKNING AV

HÅLLBARHETSRAPPORTEN

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrappor-

ten på sidorna 9, 12–19 och för att den är upprättad i

enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1

juli 2024.

Vår granskning har skett enligt FARs rekommenda-

tion RevR 12

Revisorns yttrande om den lagstadgade

hållbarhetsrapporten

. Detta innebär att vår granskning

av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en

väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning

och omfattning som en revision enligt International Stan-

dards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi

anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för

vårt uttalande.

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Forvis Mazars AB, Box 4211, 203 13 Malmö utsågs

till Fastighets Aktiebolaget Trianon (publ)s revisor av

bolagsstämman 15 maj 2025 och har varit bolagets

revisor sedan juni 2016.

Malmö, 2026-03-26

Forvis Mazars AB

Rasmus Grahn

Auktoriserad revisor

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

88Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Medarbetarskap i Trianon:

Glädje och engagemang står sig starkt

Resultaten i medarbetarundersökningarna 2025 visar ett högt engagemang, att man upplever

glädje och trivsel i arbetet med tydliga mål. Mätningarna visar mycket goda relationer kollegorna

emellan och goda relationer till hyresgästerna lyfts fram som en särskild styrka. Områden som

behöver utvecklas är bland annat ledarskap, arbetsmiljö och kompetensutveckling.

Husfixardag i Lindängen i Malmö för

samtliga Trianons medarbetare.

Definitioner och ordlista

FASTIGHETSRELATERADE

Antal renoverade lägenheter

Antalet lägenheter som vid periodens slut till

minsta del badrumrenoverats.

Belåningsgrad i förhållande till fastighetsvärde

Räntebärande nettoskuld i förhållande till

fastighetsvärdet vid periodens slut.

Motiv för användning: Syftar till att visa hur stor del av

fastighetsvärdet som finansierats genom belåning.

BRA

BRA eller bruksarea är summan av invändiga areor

bestående av boarea (BOA), lokalarea (LOA), biarea

(BIA) samt övrig area (ÖVA) för samtliga våningsplan.

BTA

BTA, bruttoarea eller bruttototalarea är den

sammanlagda ytan av samtliga våningsplan.

Bruttoarean begränsas av ytterväggens utsida.

Direktavkastning eller yield, exklusive administration

Driftnettot exklusive administration, i förhållande till

marknadsvärde.

Ekonomisk uthyrningsgrad (uthyrningsgrad)

Kontrakterad hyra för hyresavtal vilka löper vid

periodens slut i procent av hyresvärde.

Motiv för användning: Syftar till att underlätta

bedömningen av hyresintäkter i förhållande till det

totala värdet på möjlig uthyrningsbar yta.

Fastighetsvärde kronor per kvm

Fastigheternas marknadsvärde i förhållande till

uthyrbar yta i kvm exklusive garage.

Förvaltningsmarginal

Driftnetto minskat med central administration och

räntekostnader nyttjanderätter (tomträtter) i för-

hållande till hyresintäkter.

Motiv för användning: Syftar till att visa hur stor andel

av hyresintäkterna som blir kvar till att täcka räntor med

mera efter förvaltning av fastigheter och verksamhet

har betalats.

Förvaltningsresultat

Resultat före skatt med återläggning av

värdeförändringar.

Förvaltningsresultat från intresseföretag

och joint ventures

Förvaltningsresultatet hänförligt till delägda fastig-

heter genom intresseföretag och joint ventures.

Förvaltningsresultat per aktie

Resultat före skatt med återläggning av

värdeförändringar i förhållande till genomsnittligt antal

aktier.

Hyresvärde

Hyresintäkter plus bedömd marknadshyra för

outhyrda ytor i befintligt skick.

Nettouthyrning

Kontrakterad årshyra för periodens nyuthyrningar

minus kontrakterad årshyra för periodens

uppsägningar för avflytt.

Omflyttningsfrekvens

Antal avflyttningar i förhållande till antal lägenheter

under senaste tolvmånadersperiod.

Projektfastighet

Projektfastighet avser fastighet för förädling samt

byggnad under uppförande.

Samhällsfastighet

Fastighet vars hyresvärde till övervägande del

består av skattefinansierad verksamhet och är

specifikt anpassad för samhällsservice.

Säkringsgrad

Säkringsgraden beräknas som swapvolym plus

lån med fast ränta med löptid över 6 månader

genom total skuldvolym.

Uthyrningsbar yta

Total uthyrningsbar yta exklusive garageyta.

Vakansgrad

Vakansgraden beräknas genom att dividera hyres-

värdet för vakanta fastigheter med totala hyresvärdet.

Överskottsgrad

Driftnetto i procent av hyresintäkter.

Motiv för användning: Syftar till att belysa fastigheter-

nas direktavkastning i förhållande till hyresintäkterna.

FINANSIELLA

Avkastning på eget kapital

Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare i procent av genomsnittligt eget kapital

hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Motiv för användning: Syftar till att visa avkastningen

som genereras på det kapital som aktieägarna har

investerat i Bolaget.

Belåningsgrad i förhållande till balansomslutning

Räntebärande nettoskuld i förhållande till balans-

omslutningen vid periodens slut.

Motiv för användning: Syftar till att visa hur stor del av

koncernens tillgångar som finansierats genom belå-

ning. Koncernens andel i fastigheter ägda av intresse-

företag och joint ventures finansieras genom räntebä-

rande nettoskuld och nyckeltalet utgör ett komplement

till belåningsgrad i förhållande till fastighetsvärde.

Driftnetto genom belåning

Driftnetto minskat med kostnader för fastighets-

administration i förhållande till nettoskuld.

Motiv för användning: Syftar till att visa hur stor del

av belåning som täcks av driftnettot. Nyckeltalet är

ett mått på kassaflödet i förhållande till nettoskuld.

Driftöverskott (Driftnetto)

Hyresintäkter samt övriga intäkter reducerat med

fastighetskostnader.

Hållbar hybridobligation

Subordinerat efterställt hållbart obligationslån där

likviden kopplas till ett hållbart ramverk, med inriktning

på social och miljömässig hållbarhet.

Långsiktigt substansvärde

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

med återläggning av räntederivat samt uppskjuten

skatt.

Motiv för användning: Syftar till att visa ett justerat

och kompletterande mått på storleken på eget kapital.

Räntebärande nettoskuld (nettoskuld)

Lång- och kortfristiga skulder samt utnyttjad

checkräkningskredit minskat med likvida medel.

Räntetäckningsgrad

Periodens resultat före skatt, med återläggning av

värdeförändringar derivat och fastigheter samt finan-

siella kostnader, i förhållande till finansiella kostnader

med återläggning av räntekostnader för derivat.

Motiv för användning: Syftar till att visa på företagets

förmåga att täcka sina räntekostnader.

Soliditet

Eget kapital inklusive minoritetsintressen i procent

av balansomslutningen.

Motiv för användning: Visar på hur stor andel av

bolagets totala tillgångar som finansierats av bolagets

ägare.

WAULT

Genomsnittlig återstående avtalslängd för hyresavtalen,

viktat efter avtalade hyresintäkter (Weighted Average

Unexpired Lease Term). Nyckeltalet visar viktad tidsrisk

för framtida vakanser.

AKTIERELATERADE

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i

förhållande till antalet aktier vid periodens slut.

Eget kapital per aktie efter avdrag för eget kapital

hänförligt till hybridobligation

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

efter avdrag för eget kapital hänförligt till hybridobliga-

tioner i förhållande till antalet aktier vid periodens slut.

Förvaltningsresultat per aktie

Resultat före skatt med återläggning av värdeföränd-

ringar i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Långsiktigt substansvärde efter avdrag för eget

kapital hänförligt till hybridobligation

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

efter avdrag för eget kapital hänförligt till hybrid-

obligationer med återläggning av räntederivat samt

uppskjuten skatt.

Motiv för användning: Syftar till att visa ett justerat

och kompletterande mått på långsiktigt substans-

värde hänförligt till Bolagets stamaktieägare med

avdrag för den del av eget kapital som hänför sig

till hybridobligationer.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktie-

ägare efter avdrag för ränta på hybridobligationer i

förhållande till genomsnittligt antal aktier. Definition

enligt IFRS.

HÅLLBARHETSRELATERADE

För hållbarhetsrelaterade definitioner, se sidan 98.

DEFINITIONER OCH ORDLISTAINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

90Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Taxonomiförenlighet

Trianon omfattas ej av rapporteringskraven gäl-

lande taxonomiförenlighet men väljer att frivilligt

lämna upplysningar enligt följande tabeller. Trianon

har bedömt att de aktiviteter som primärt beskriver

verksamheten är 7.7 Förvärv och ägande av

byggnader samt 7.1 Uppförande av byggnader.

Trianons fastighetsportfölj består till största delen

av fastigheter i det befintliga beståndet och som

därmed ej är taxonomiförenliga. De fastigheter i

Trianons bestånd som är energiklass A eller bland

topp 15 procent energieffektivaste byggnader i

landet har bedömts vara taxonomiförenliga. De

EU-taxonomin

Omsättning

Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH)

Ekonomiska verksamheter

Kod/koder (2)

Absolut omsättning

(3), msek

Andel av

omsättning (4), %

Begränsning av klimat-

förändringar (5), %

Anpassning till klimat-

förändringar (6), %

Vatten och marina

resurser (7), %

Cirkulär ekonomi (8), %

Föroreningar (9), %

Biologisk mångfald

(10), %

Begränsning av klimat-

förändringar (11), J/N

Anpassning till klimat-

förändringar (12), J/N

Vatten och marina

resurser (13) J/N

Cirkulär ekonomi

(14) J/N

Föroreningar (15) J/N

Biologisk mångfald

och ekosystem

(16) J/N

Minimiskyddsåtgärder

(17) J/N

Taxonomiförenlig andel

av omsättningen,

år 2025 (18), %

Taxonomiförenlig andel

av om sättningen, år

2024 (19), %

Kategori (möjliggöran-

de verksamhet) (20) E

Kategori (omställnings-

verksamhet) (21) T

A. VERKSAMHETER SOM OMFAT TAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

Förvärv och ägande av byggnader

7.7 104,0 13 13 12

A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är

miljö mässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

Förvärv och ägande av byggnader

7.7 683,3 87 87 88

Totalt (A.1 + A.2)

787,3 100 100 100

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B)

0,0 0

Totalt (A + B)

787,3 100

nybyggnadsprojekt som färdigställts eller är under

uppförande kommer att hålla en låg energianvänd-

ning vid färdigställande motsvarande energiklass

A eller bland topp 15 procent energieffektivaste

byggnader i landet. Investeringar i dessa har under

uppförandet valts att redovisas som ej taxonomi-

förenliga trots att de vid färdigställandet kommer

att uppfylla de krav som taxonomin ställer.

Resultatindikatorer

Tabellerna visar andel av nettoomsättning, drifts-

utgifter och kapitalutgifter som anses hållbara

i enlighet med kriterierna i taxonomin. Med

nettoomsättning avses hyresintäkter redovisat i

resultaträkningen. Driftsutgifter omfattar utgifter

för reparationer och underhåll samt del av övriga

driftskostnader enligt not 6 sidan 68. Kapitalutgifter

avser förvärv och investeringar i befintligt bestånd

samt nyproducerade fastigheter. Samtliga fastig-

heter hänförliga till uppförande av nya byggnader

kommer vid färdigställande att uppfylla de krav

som taxonomin ställer.

EU-TAXONOMININNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

91Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Kapitalutgifter/Capex

Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH)

Ekonomiska verksamheter

Kod/koder (2)

Absoluta kapitalutgifter

(3), msek

Andel av kapitalutgifter

(4), %

Begränsning av klimat-

förändringar (5), %

Anpassning till klimat-

förändringar (6), %

Vatten och marina

resurser (7), %

Cirkulär ekonomi (8), %

Föroreningar (9), %

Biologisk mångfald

(10), %

Begränsning av

klimatförändringar

(11), J/N

Anpassning till klimat-

förändringar (12), J/N

Vatten och marina

resurser (13) J/N

Cirkulär ekonomi

(14) J/N

Föroreningar (15) J/N

Biologisk mångfald

och ekosystem

(16) J/N

Minimiskyddsåtgärder

(17) J/N

Taxonomiförenlig andel

av drifts utgifterna, år

2025 (18), %

Taxonomiförenlig andel

av drifts utgifterna, år

2024 (19), %

Kategori (möjliggöran-

de verksamhet) (20) E

Kategori (omställnings-

verksamhet) (21) T

A. VERKSAMHETER SOM OMFAT TAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

Förvärv och ägande av byggnader

7.7 1,6 1 1 0

A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är

miljö mässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

Förvärv och ägande av byggnader

7.7 209,5 99 99 84

Uppförande av nya byggnader

7.1 0,0 0 0 16

Totalt (A.1 + A.2)

211,1 100 100 100

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Kapitalutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B)

0,0 0

Totalt (A + B)

211,1 100

Driftsutgifter/Opex

Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH)

Ekonomiska verksamheter

Kod/koder (2)

Absoluta driftsutgifter

(3), msek

Andel av driftsutgifter

(4) %

Begränsning av klimat-

förändringar (5), %

Anpassning till klimat-

förändringar (6), %

Vatten och marina

resurser (7), %

Cirkulär ekonomi (8), %

Föroreningar (9), %

Biologisk mångfald

(10), %

Begränsning av

klimatförändringar

(11), J/N

Anpassning till klimat-

förändringar (12), J/N

Vatten och marina

resurser (13) J/N

Cirkulär ekonomi

(14) J/N

Föroreningar (15) J/N

Biologisk mångfald

och ekosystem

(16) J/N

Minimiskyddsåtgärder

(17) J/N

Taxonomiförenlig andel

av kapital utgifterna, år

2025 (18), %

Taxonomiförenlig andel

av kapitalutgifterna, år

2024 (19), %

Kategori (möjliggöran-

de verksamhet) (20) E

Kategori (omställnings-

verksamhet) (21) T

A. VERKSAMHETER SOM OMFAT TAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

Förvärv och ägande av byggnader

7.7 4,1 8 8 8

A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är

miljö mässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

Förvärv och ägande av byggnader

7.7 45,0 92 92 92

Totalt (A.1 + A.2)

49,1 100 100 100

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Driftsutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B)

0,0 0

Totalt (A + B)

49,1 100

EU-TAXONOMININNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

92Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Fastighetsregister

BOSTADSFASTIGHETER

Fastighetsinnehav Typ Område

Alven 26 Bostad Malmö

Ankan 2 Bostad Malmö

Ankan 14 Bostad Malmö

Arlöv 21:181 Bostad Burlöv

Badmössan 1

Bostad Malmö

Basunen 3 Bostad Malmö

Beckasinen 11 Bostad Malmö

Brockfågeln 11 Bostad Malmö

Bryggan 1 Bostad Malmö

Bäverungen 5 Bostad Stockholm

Centralköket 1 Bostad Malmö

Concordia 35 Bostad Malmö

Dalkarlen 22 Bostad Landskrona

Delfinen 14 Bostad Malmö

Delfinen 15 Bostad Landskrona

Delfinen 16 Bostad Landskrona

Docenten 1 Bostad Malmö

Docenten 4 Bostad Malmö

Docenten 7 Bostad Malmö

Docenten 8 Bostad Malmö

Draken 16 Bostad Landskrona

Draken 17 Bostad Landskrona

Drömmen 12 Bostad Malmö

Folkvisan 3 Bostad Malmö

Fritz 14 Bostad Malmö

Fritz 2 Bostad Malmö

Gjörloff 5 Bostad Landskrona

Gnistan 4 Bostad Malmö

Gåsen 2 Bostad Malmö

Gåsen 8 Bostad Malmö

Hermodsdal 4 Bostad Malmö

Fastighetsinnehav Typ Område

Hermodsdal 5 Bostad Malmö

Hjorten 46 Bostad Landskrona

Häggen 13 Bostad Malmö

Hälsingör 2 Bostad Malmö

Hämplingen 8 Bostad Malmö

Jordlotten 9 Bostad Malmö

Kil 1 Bostad Malmö

Korpen 14 Bostad Landskrona

Korpen 42 Bostad Malmö

Laboratorn 1 Bostad Malmö

Laboratorn 6 Bostad Malmö

Lektorn 5

Bostad Malmö

Lerteglet 1 Bostad Malmö

Lerteglet 2 Bostad Malmö

Linné 44 Bostad Landskrona

Motetten 2 Bostad Malmö

Murteglet 1 Bostad Malmö

Najaden 9 Bostad Landskrona

Nibelungen 1 Bostad Malmö

Nimrod 26 Bostad Landskrona

Notarien 1 Bostad Malmö

Nyborg 22 Bostad Malmö

Odenslunda 1:646 Bostad Upplands

Väsby

Orten 8 Bostad Malmö

Oscar II 20 Bostad Landskrona

Pelikanen 17 Bostad Landskrona

Pelikanen 21 Bostad Landskrona

Professorn 14

Bostad Malmö

Professorn 15

Bostad Malmö

Professorn 4

Bostad Malmö

Fastighetsinnehav Typ Område

Professorn 5

Bostad Malmö

Professorn 6

Bostad Malmö

Slussen 2 Bostad Malmö

Stacken 1

Bostad Malmö

Stacken 13

Bostad Malmö

Stacken 9

Bostad Malmö

Strutsen 26 Bostad Malmö

Svedala 1:87 Bostad Svedala

Svedala 59:2 Bostad Svedala

Svedala 59:3 Bostad Svedala

Torna 8 Bostad Malmö

Uret 2 Bostad Malmö

Vakteln 10 Bostad Malmö

Vakteln 3 Bostad Malmö

Vallhunden 8

Bostad Stockholm

Vågen 6 Bostad Malmö

Vårsången 6

Bostad Malmö

Vårsången 8

Bostad Malmö

Östra Förstaden 27 Bostad Landskrona

SAMHÄLLS-/KOMMERSIELLA FASTIGHETER

Fastighetsinnehav Typ Område

Antilopen 1 Samhäll/kommersiell Malmö

Apollo 15 Samhäll/kommersiell Klippan

Balken 6 Samhäll/kommersiell Malmö

Basen 58 Samhäll/kommersiell Malmö

Bokbindaren 6 Samhäll/kommersiell Malmö

Druvan 1 Samhäll/kommersiell Malmö

Fjällrutan 1 Samhäll/kommersiell Malmö

Fälgen 1 Samhäll/kommersiell Lund

Gefion 1 Samhäll/kommersiell Malmö

Gunghästen 1 Samhäll/kommersiell Malmö

Hermodsdal 9 Samhäll/kommersiell Malmö

Håkanstorp 9

Samhäll/kommersiell Malmö

Härsjön 4 Samhäll/kommersiell Malmö

Katrinelund 19

Samhäll/kommersiell Malmö

Kvarnskon 1 Samhäll/kommersiell Lund

Liljan 12 Samhäll/kommersiell Malmö

Macken 1 Samhäll/kommersiell Malmö

Månskäran 1 Samhäll/kommersiell Malmö

Nötskrikan 18 Samhäll/kommersiell Malmö

Paulina 47 Samhäll/kommersiell Malmö

Rolf 6 Samhäll/kommersiell Malmö

Sandsjön 2 Samhäll/kommersiell Malmö

Siljan 22 Samhäll/kommersiell Malmö

Skrattmåsen 13 Samhäll/kommersiell Malmö

Skvadronen 9 Samhäll/kommersiell Klippan

Storken 32 Samhäll/kommersiell Malmö

Svedala 8:16 Samhäll/kommersiell Svedala

Ugglan 21 Samhäll/kommersiell Malmö

Uno 5 Samhäll/kommersiell Malmö

Vakteln 14 Samhäll/kommersiell Malmö

Vipan 9 Samhäll/kommersiell Malmö

FASTIGHETSREGISTERINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

93Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

PROJEKTFASTIGHETER

Fastighetsinnehav Typ Område

Blåklockan 13 Projekt Vimmerby

Bunkeflostrand

155:3

Projekt Malmö

Gullvivan 5 Projekt Vimmerby

Husie 172:75 Projekt Malmö

Mjölkboden 4

Projekt Stockholm

Poeten 1 Projekt Malmö

Spiralen 10 Projekt Malmö

Terapisalen 2 Projekt Malmö

Toarp 9:1 Projekt Malmö

Vallen 15 Projekt Malmö

DELÄGDA FASTIGHETER

Fastighetsinnehav Typ Område

Arlöv 22:189

Bostad Burlöv

Bojen 1 Projekt Malmö

Fendern 1 Projekt Malmö

Kandidaten 7 Bostad Osby

Kvarteret Hanna Bostad Burlöv

Kåsören 1 Bostad Malmö

Landshövdingen

2 & 3

Projekt Malmö

Linjalen 1 Bostad Osby

Linjalen 11 Bostad Osby

Linjalen 12 Bostad Osby

Linjalen 13 Bostad Osby

Linjalen 14 Bostad Osby

Pelikanen 2 Bostad Landskrona

Skjutsstallen 9 Bostad Lund

Smeden 16 Bostad Osby

Smedjan 2 Projekt Malmö

Snickaren 20 Bostad Landskrona

Sten Sture 2 Bostad Landskrona

Tågarp 15:4

(Burlöv Center)

Kommersiell Burlöv

FASTIGHETSREGISTER

Kvarteret Hanna, Burlöv

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

94Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Flerårsöversikt

Trianon presenterar vissa finansiella mått i rap-

porterna som inte definieras enligt IFRS. Trianon

anser att dessa mål ger värdefull kompletterande

information till investerare och bolagets ledning

då de möjliggör utvärdering av bolagets presta-

tion. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella

mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämför-

bara med mått som används av andra företag.

Dessa mått ska därför inte ses som en ersättning

för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstå-

ende tabell presenteras mått som inte definieras

enligt IFRS, om inte annat anges.

Följande finansiella mål är fastslagna av

styrelsen och gäller för perioden 2025–2030:

• Förvaltningsresultatet per aktie ska öka

med 12 procent per år i genomsnitt över en

konjunkturcykel.

• Avkastningen på eget kapital ska överskrida

10 procent per år i genomsnitt över en

konjunkturcykel.

• Belåningsgraden ska långsiktigt understiga

55 procent.

• Räntetäckningsgraden ska överstiga 1,75

gånger.

Finansiella

2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Avkastning på eget kapital, % 6,0 4,3 -3,9 3,2 31,3 16,7 12,7 13,6 20,0 44,2

Räntetäckningsgrad, ggr 1,89 1,64 1,67 2,49 3,15 3,45 2,59 2,38 3,11 3,87

Soliditet, % 38,8 37,9 36,8 38,9 38,6 35,3 34,6 34,2 37,2 34,0

Genomsnittlig ränta, % 3,4 3,9 3,9 2,2 1,9 2,3 2,4 2,6 2,1 2,0

Förvaltningsresultat, Mkr 217,2 178,0 162,9 231,8 253,1 224,2 177,3 130,8 116,6 82,0

Ökning av förvaltningsresultat i förhållande till

motsvarande period föregående år, % 22,0 9,3 -29,7 -8,4 12,9 26,4 35,6 12,2 42,2 26,2

Resultat före skatt, Mkr 386,5 306,1 -240,9 201,9 1 666,0 651,4 387,6 306,7 431,8 503,5

Periodens totalresultat, Mkr 308,6 224,8 -206,1 171,4 1 310,5 537,4 307,1 267,0 340,2 401,9

Eget kapital, Mkr 5 312,4 5 415,0 5 020,3 5 372,9 5 243,9 3 635,2 2 916,8 2 064,3 1 810,6 1 181,5

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare efter

avdrag för eget kapital hänförligt till hybridobligationer, Mkr 5 312,4 5 364,5 4 893,8 4 905,0 4 804,8 3 084,5 2 452,9 1 978,4 1 757,2 1 181,5

Långsiktigt substansvärde, Mkr 6 194,0 6 306,7 5 908,3 6 198,4 6 090,0 4 228,2 3 384,0 2 398,8 2 126,0 1 469,8

Långsiktigt substansvärde efter avdrag för eget kapital

hänförligt till hybridobligationer, Mkr 6 194,0 6 256,1 5 781,8 5 730,6 5 677,5 3 780,4 3 006,0 2 398,8 2 126,0 1 649,8

Balansomslutning, Mkr 13 701,8 14 292,2 13 629,6 13 797,7 13 581,2 10 303,1 8 420,0 6 040,5 4 861,0 3 479,0

Aktierelaterade

2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Antal utestående aktier, tusental

184 374,7 200 374,7 184 124,7 157 506,0 39 251,5 37 465,5 36 465,5 34 365,5 34 365,5 28 115,5

Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental

188 363,7 195 934,8 159 037,4 157 127,6 37 748,2 36 946,4 34 561,1 34 365,5 31 420,3 28 115,5

Eget kapital per aktie, kr 28,81 27,02 27,27 34,11 33,23 23,57 19,41 14,39 12,78 10,51

Eget kapital per aktie, kr

28,81 26,77 26,58 31,14 30,60 20,58 16,82 14,39 12,78 10,51

Resultat per aktie, kr

1,61 1,11 -1,59 0,84 8,41 3,31 2,14 1,86 2,54 3,57

Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,15 0,91 1,02 1,48 6,70 6,07 5,13 3,81 3,71 2,92

Förändring förvaltningsresultat per aktie, % 27 -11 -31 -78 10 18 35 3 27 -

Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 33,59 31,47 32,09 39,35 38,79 28,22 23,20 17,45 15,47 13,07

Långsiktigt substansvärde per aktie, kr

33,59 31,22 31,40 36,38 36,16 25,23 20,61 17,45 15,47 13,07

Definition enligt IFRS.

Efter avdrag för eget kapital hänförligt till hybridobligation.

Historiska nyckeltal per aktie omräknade med hänsyn taget till split av aktien under 2022 med villkor 4:1.

Fastighetsrelaterade

2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Hyresintäkter, Mkr 787,3 772,5 732,8 688,3 618,1 553,2 446,4 344,5 261,7 174,4

Driftsöverskott, Mkr 529,8 530,3 498,3 439,6 396,0 368,5 285,5 212,6 163,5 111,6

Hyresvärde, Mkr 838,5 882,3 820,3 798,4 737,8 653,4 557,8 437,9 365,6 231,0

Ekonomisk uthyrningsgrad, % 96,5 95,8 96,1 95,2 95,0 94,5 93,5 89,2 85,0 96,0

Överskottsgrad, % 67,3 68,6 67,8 62,6 64,1 66,6 64,0 61,7 62,5 64,0

Förvaltningsmarginal, % 57,0 59,0 58,0 52,4 64,5 55,9 54,6 51,8 52,4 53,2

Belåningsgrad, % 53,9 54,7 57,1 54,6 53,5 55,7 55,1 56,6 53,6 56,4

Belåningsgrad i förhållande till balansomslutning, % 49,4 50,5 51,5 50,9 49,9 51,1 52,4 55,3 51,7 53,6

Driftnetto genom belåning, % 8,2 7,7 7,4 6,6 6,2 7,3 6,8 6,7 6,9 6,4

Andel bostadsfastigheter, % 76 75 73 73 75 66 64 61 55 -

Uthyrningsbar yta exkl. garage, tkvm 443 492 455 491 488 402 341 272 223 158

FLERÅRSÖVERSIKTINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

95Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Härledning av nyckeltal

Mkr, om inget annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017

Hyresintäkter 787,3 772,5 732,8 688,3 618,1 553,2 446,4 344,5 261,7

Övriga intäkter 5,3 10,7 15,7 16,3 5,5 2,6 6,7 3,6 2,5

Fastighetskostnader -262,8 -252,9 -252,0 -273,4 -227,6 -187,3 -167,6 -135,5 -100,7

Driftnetto 529,8 530,3 496,5 431,2 396,0 368,5 285,5 212,6 163,5

Överskottsgrad, % 67,3 68,6 67,8 62,6 64,1 66,6 64,0 61,7 62,5

Eget kapital 5 312,4 5 415,0 5 020,3 5 372,9 5 243,9 3 635,2 2 916,8 2 064,3 1 810,6

Balansomslutning 13 701,8 14 292,2 13 629,6 13 797,7 13 581,2 10 303,1 8 420,0 6 040,5 4 861,0

Soliditet, % 38,8 37,9 36,8 38,9 38,6 35,3 34,6 34,2 37,2

Räntebärande skulder, långfristiga 3 729,9 4 116,6 5 239,5 4 127,0 3 454,2 4 059,6 850,1 1 814,7 1 657,3

Räntebärande skulder, kortfristiga 3 174,7 3 226,6 1 861,1 2 980,4 3 412,4 1 486,6 3 714,9 1 553,1 900,3

Checkräkningskredit 0,0 0,0 21,7 0,0 0,0 0,0 0,0 5,1 0,0

Likvida medel -138,4 -124,5 -109,8 -90,0 -87,4 -280,1 -177,7 -30,0 -44,1

Räntebärande nettoskuld 6 766,1 7 218,6 7 012,4 7 017,4 6 779,1 5 266,1 4 387,3 3 342,9 2 513,5

Förvaltningsfastigheter 12 557,9 13 189,8 12 288,6 12 862,6 12 665,5 9 462,3 7 958,4 5 904,9 4 692,9

Belåningsgrad, % 53,9 54,7 57,1 54,6 53,5 55,7 55,1 56,6 53,6

Resultat före skatt 386,5 306,1 -240,9 201,9 1 666,0 651,4 387,6 306,7 431,8

Återläggning av värdeförändringar,

förvaltningsfastigheter och derivat -171,1 -124,9 424,0 38,1 -1 377,7 -343,9 -210,4 -171,1 -308,3

Återläggning av finansnetto 243,0 284,2 273,6 151,9 90,2 85,7 66,6 49,1 23,2

Justerat resultat före skatt 458,4 465,5 456,7 392,0 378,5 393,2 243,8 184,7 146,7

Finansnetto -243,0 -284,2 -273,6 -151,9 -90,2 -85,7 -66,6 -49,1 -23,2

Räntekostnader derivat 0,0 0,0 -0,1 -11,2 -30,0 -28,4 -27,4 -28,4 -24,0

Totala räntekostnader inklusive räntekostnader derivat -243,0 -284,2 -273,7 -163,1 -120,2 -114,1 -94,0 -77,5 -47,2

Räntetäckningsgrad, ggr 1,89 1,64 1,67 2,49 3,15 3,45 2,59 2,38 3,11

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 308,6 224,8 -206,1 171,4 1 305,0 519,7 309,6 255,8 318,9

Genomsnittligt eget kapital hänförligt till

moderbolagets aktieägare 5 181,2 5 195,9 5 245,6 5 421,5 4 172,8 3 103,1 2 440,3 1 886,4 1 593,4

Avkastning på eget kapital, % 6,0 4,3 -3,9 3,2 31,3 16,7 12,7 13,6 20,0

FLERÅRSÖVERSIKTINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

96Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Mkr, om inget annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 312,4 5 415,0 5 020,3 5 372,9 5 217,3 3 532,3 2 830,9 1 978,4 1 757,2

Återläggning av uppskjuten skatt 950,7 935,7 841,4 855,1 857,3 586,8 467,3 372,9 324,7

Återläggning av derivatskuld 90,2 109,7 166,9 28,2 70,9 166,5 133,5 79,0 67,0

Återläggning av derivatfordran 0,0 -7,3 -9,6 -22,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Återläggning av uppskjuten skattefordran -159,4 -146,5 -110,7 -35,5 -55,5 -57,4 -47,7 -31,5 -22,9

Långsiktigt substansvärde 6 194,0 6 306,7 5 908,3 6 198,4 6 090,0 4 228,2 3 384,0 2 398,8 2 126,0

Avdrag för eget kapital hänförligt till hybridobligationer 0,0 -50,6 -126,6 -467,8 -412,5 -447,8 -378,0 0,0 0,0

Långsiktigt substansvärde efter avdrag för

eget kapital hänförligt till hybridobligationer 6 194,0 6 256,1 5 781,8 5 730,6 5 677,5 3 780,4 3 006,0 2 398,8 2 126,0

Driftnetto 529,8 530,3 498,3 439,6 396,0 368,5 285,5 212,6 163,5

Central administration -74,7 -68,7 -67,2 -72,9 -55,5 -52,9 -35,8 -34,1 -26,3

Räntekostnader nyttjanderätter -6,1 -6,1 -6,1 -6,1 -6,4 -6,4 -5,8 0,0 0,0

Förvaltningsöverskott 449,0 455,5 425,1 360,6 334,1 309,2 243,9 178,5 137,2

Hyresintäkter 787,3 772,5 732,8 688,3 518,1 553,2 446,4 344,5 261,7

Förvaltningsmarginal, % 57,0 59,0 58,0 52,4 64,5 55,9 54,6 51,8 52,4

Driftnetto 529,8 530,3 498,3 439,6 396,0 368,5 285,5 212,6 163,5

Återläggning av fastighetsadministration 22,3 22,2 22,7 21,1 21,4 18,0 16,0 12,0 9,8

Driftnetto exkl adminkostnader 552,1 552,5 521,0 460,6 417,4 386,5 301,5 224,6 173,3

Nettoskuld 6 766,1 7 218,6 7 012,4 7 017,4 6 779,2 5 266,1 4 409,0 3 342,9 2 513,5

Driftnetto genom belåning, % 8,2 7,7 7,4 6,6 6,2 7,3 6,8 6,7 6,9

FLERÅRSÖVERSIKTINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

97Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

5-årsöversikt Hållbarhet

Nyckeltal hållbarhet

2025 2024 2023 2022 2021

Koldioxidutsläpp ton CO

-ekvivalenter (tCO

Scope 1

Biogas för uppvärmning, tCO

e 0,0 0,2 0,3 0,5 0,3

Drivmedel från servicebilar, tCO

e 29,0 30,3 35,9 35,7 33,2

Scope 2

Fjärrvärme, tCO

e 4 154,9 5 904,8 3 955,9 3 960,2 4 179,1

El market-based, tCO

e 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

El location-based, tCO

618,9 1 021,9 - - -

Scope 3

Kategori 3 – Bränsle- och energirelaterade aktiviteter,

tCO

e 309,5 272,3 - - -

Kategori 6 – Tjänsteresor, tCO

e 3,4 4,7 6,2 5,7 2,9

Summa Scope 1-2 i jämförbart bestånd

Scope 1–2, tCO

e 4 094,2 5 910,4 - - 4 212,6

Scope 1–2, kg CO

e/kvm Atemp

7,5 10,5 - - 9,2

Värmeförbrukning

Fjärrvärmeförbrukning normalårskorrigerad,

kWh/kvm Atemp

89 90 91 90 100

Biogasförbrukning normalårskorrigerad,

kWh/kvm Atemp

2 2 3 4 1

Elförbrukning, kWh/kvm Atemp 24 25 27 29 30

Summa, kWh/kvm Atemp

114 117 121 124 131

Vattenförbrukning, m³/kvm 1,39 1,34 1,40 1,45

Egenproducerad direkt/indirekt förnybar energi

Produktion solceller, MWh 713 1 785 2 764 2 973 2 321

Installerad effekt, MW 0,82 0,82 2,59 2,44 2,33

Andel egenproducerad el av total elförbrukning, % 5 10 15 15 13

Kostnadseffektiva renoveringar

Antal renoverade lägenheter 79 84 109 151 186

Medarbetare

Genomsnittligt antal anställda 82 86 90 93 82

Varav andel kvinnor, % 38 41 40 44 42

Andel kvinnor i chefsposition, % 40 44 42 44 43

Frisktal, % 97 97 95 95 95

Kategori vilken Trianon börjat mäta 2024 därav inga historiska värden.

Mål enligt affärsplan 2025–2030 jämfört med basår 2021. Redovisats första gången 2024.

HÅLLBARHETSRELATERADE DEFINITIONER

Atemp

Summan av invändig area för respektive vånings-

plan, vindsplan och källarplan som värms till mer

än 10 °C.

CSRD

CSRD (Corporate Sustainability Reporting Direc-

tive) är ett nytt EU-direktiv som ska säkerställa att

företag rapporterar effekten av verksamhetens

sociala och miljömässiga aktiviteter.

EFRS

I det nya EU-direktivet ingår även ESRS (European

Sustainability Reporting Standards) som är en ny

gemensam rapporteringsstandard för hållbarhets-

redovisning som täcker in 12 olika rapporterings-

områden.

Egenproducerad förnybar energi

Solenergi, vindenergi, vågenergi, vattenkraft och

biomassa är förnybara energikällor som ständigt

fylls på, främst genom solens strålar. Energin pro-

duceras till exempel av solceller där solpanelerna

antingen ägs av Trianon direkt eller indirekt.

Frisktal

Totalt antal arbetstimmar minus antal sjuktimmar i

förhållande till antalet arbetade timmar under året.

Genomsnittligt antal anställda

Summan av antalet arbetade timmar totalt under

räkenskapsåret dividerat med en årsarbetstid mot-

svarande en heltidstjänst.

Koldioxidekvivalenter, CO

En koldioxidekvivalent, CO

e, är en mängd gas

som motsvarar klimateffekten av koldioxid. Det är

ett sätt att översätta olika gasers bidrag till global

uppvärmning till en enhetlig skala. Anledningen är

att växthusgaser ökar växthuseffekten olika mycket.

Normalårskorrigerade värden

Normalårskorrigering av energianvändningsdata

syftar till att skapa möjligheter att jämföra energi-

användningen mellan olika perioder oberoende av

den aktuella utomhustemperaturen.

Scope 1

De utsläpp som sker i den egna verksamheten

(direkta) till exempel bränsleförbränning och från

fordon som organisationen äger eller kontrollerar.

Scope 2

Utsläpp (indirekta) från inköpt energi.

Scope 3

Indirekta utsläpp utöver inköpt energi, som

bolaget inte har direkt kontroll över men som sker

på grund av bolagets verksamhet. I Trianon har vi

valt att redovisa de egna tjänsteresorna med flyg

och privat bil samt bränsle- och energirelaterade

aktiviteter.

FLERÅRSÖVERSIKTINNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

98Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Information 2026

Information om årsstämma i Trianon

Årsstämma i Fastighets Aktiebolaget Trianon

(publ) kommer att hållas torsdagen den 21 maj

2026 klockan 16.00 på Trianons kontor på

Fredsgatan 21, 212 12 Malmö.

Rätt till deltagande

Rätt att delta i stämman har den som dels uppta-

gits som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB

förda aktieboken avseende förhållandena tisdagen

den 12 maj 2026, dels anmält sig till stämman

senast fredagen den 15 maj 2026.

För att ha rätt att delta i stämman måste en

aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier,

förutom att anmäla sig till stämman, låta regist-

rera aktierna i eget namn så att aktieägaren blir

upptagen i framställningen av aktieboken per

tisdagen den 12 maj 2026. Sådan registrering kan

vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering) och begärs

hos förvaltaren enligt förvaltarens rutiner i sådan

tid i förväg som förvaltaren bestämmer. Rösträtts-

registrering som har gjorts av förvaltaren senast

fredagen den 15 maj 2026 kommer att beaktas vid

framställningen av aktieboken.

I bolaget finns totalt 184 374 662 aktier, samt-

liga B-aktier, som totalt berättigar till 18 437 466,2

röster. Bolaget innehar inga egna aktier.

Anmälan

Anmälan kan ske skriftligen via post till Fastighets

Aktiebolaget Trianon (publ), Fredsgatan 21,

212 12 Malmö (märk kuvertet ”årsstämma”),

via telefon 040-611 34 00 eller via e-post till ars-

[email protected]. Vid anmälan ska anges namn,

person- eller organisationsnummer, aktieinnehav,

adress, telefonnummer dagtid samt, i förekom-

mande fall, det antal biträden (högst två) som

avses medföras vid stämman.

Aktieägare som företräds genom ombud ska

utfärda skriftlig daterad fullmakt för ombudet. Om

fullmakten utfärdas av juridisk person ska bestyrkt

kopia av registreringsbevis eller motsvarande som

utvisar behörig firmatecknare för den juridiska

personen bifogas. Fullmakten i original samt

eventuellt registreringsbevis bör i god tid före

stämman insändas till bolaget på ovan angiven

adress. Fullmaktsformulär tillhanda hålls på bolagets

hemsida, www.trianon.se, och sänds till aktieägare

som begär det.

För ytterligare information kontakta:

Olof Andersson

Verkställande direktör

[email protected], tel. 0709-54 57 20

Mari-Louise Hedbys

Vice verkställande direktör, ekonomichef

[email protected], tel. 040-611 34 85

Finansiell kalender

MAJ

NOV

JUL

MAJ

Delårsrapport Q2 2026Delårsrapport Q1 2026

Delårsrapport Q3 2026Årsstämma 2026

Rapporterna kommer att finnas tillgängliga på www.trianon.se

AKTIEÄGARINFORMATION

Fastighets AB Trianon är ett publikt bolag. Organisationsnummer 556183-0281. Säte Malmö, Sverige.

Alla värden uttrycks i svenska kronor. Kronor förkortas kr, miljoner kronor Mkr och miljarder kronor Mdkr. Sifferuppgifter inom parentes

avser föregående år, 2024, om inget annat anges. Kvadratmeter förkortas kvm.

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Trianonledningens nuvarande förväntningar. Ingen garanti kan

lämnas för att dessa förväntningar kommer infrias och framtida resultat kan avvika från vad som redovisas i den framåt blickande

informationen, som bland annat bygger på föränderliga ekonomiska, marknadsmässiga och konkurrens mässiga förhållanden, lagändringar

och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer.

Årsredovisningen publicerades den 27 mars 2026 och är producerad av Fastighets AB Trianon i samarbete med RHR Corporate

Communication.

INNEHÅLL OM TRIANON HÅLLBARHET VERKSAMHETEN BOLAGSSTYRNING ÅRSREDOVISNING 2025 INFORMATION

99Fastighets AB Trianon | Årsredovisning 2025

Fastighets AB Trianon

Besöksadress: Fredsgatan 21

Postadress: Fredsgatan 21

212 12 Malmö

040-611 34 00

[email protected]

Org. nr. 556183-0281

www.trianon.se

Trianon äger, förvaltar och utvecklar fastigheter i Malmöregionen.

Genom nytänkande, engagemang och långsiktighet verkar vi för en

hållbar och värdeskapande stadsutveckling. Vi erbjuder bostäder

och lokaler för kommersiell verksamhet och samhällsservice och

har tillväxt, värdeskapande och den goda affären i fokus.