20252025

Kort om Volati �� 2

2025 i korthet

�� 4

Vd har ordet

�� 6

Verksamhet

�� 10

Ordförande har ordet

�� 16

Värdeskapande affärsmodell

�� 18

Affärsområden

�� 30

Hållbarhet på Volati

�� 46

Aktien

�� 48

Förvaltningsberättelse

�� 53

Risker och osäkerhetsfaktorer

�� 58

Bolagsstyrningsrapport

�� 62

Hållbarhetsredovisning

�� 76

Finansiella rapporter – koncernen

�� 143

Noter – koncernen

�� 147

Finansiella rapporter – moderbolaget

�� 193

Noter – moderbolaget

�� 197

Revisionsberättelse

�� 202

Den formella årsredovisningen omfattar sidorna 53–201. Hållbarhetsrapporten

återfinns på sidorna 76–141.

Den svenska versionen, påskriven av styrelsen eller genom European Single Electronic Format

(ESEF), är originalversionen. Års- och hållbarhetsredovisningen i ESEF är publicerad på www.volati.se

INNEHÅLLSFÖRTECKNING

Corroventa Ettiketto Group Salix Group

Communication

S:t Eriks

Tornum Group

Ettiketto Group

ANDEL EBITA

Industri

ANDEL EBITA

Salix Group

ANDEL EBITA

51% 27% 22%

Kort om Volati

Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara

Sveriges bästa ägare av medelstora bolag.

TRE AFFÄRSOMRÅDEN

SEX PLATTFORMAR

En nordisk marknads-

ledande handelsverksamhet

som primärt levererar

material till bygg industri

och bygg fackhandel.

Fyra plattformar med mark-

nadsledande positioner och

stor tillväxtpotential inom

sina respektive nischer.

En europeisk ledande

helhets leverantör av

själv häftande etiketter

och etiketterings maskiner.

Genom värdeskapande tilläggsförvärv och

långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati

levererat en uthållig och stark resultattillväxt

sedan starten 2003. Koncernen består av

affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group

och Industri, vilka är uppdelade i sex plattformar

med verksamhet i 19 länder, cirka 2 300

anställda och en årlig omsättning om cirka 8,4

miljarder kronor. Volatis stamaktier och prefe

rensaktier är noterade på Nasdaq Stockholm.

Volati årsredovisning 2025

Hemmamarknader

Närvaro via dotterbolag

8 419

NETTOOMSÄTTNING,

MKR

(7 866)

AVKASTNING PÅ

JUSTERAT EGET KAPITAL, %

(16)

726

EB I TA ,

MKR

(658)

ANTAL LÄNDER

(21)

EBITA-TILLVÄXT,

(–11)

2 263

ANTAL ANSTÄLLDA

VID ÅRETS SLUT

(2 120)

Volati årsredovisning 2025

202520242023202220212020

2019201820172016201520142013

201220112010

133

137

215

227

318

377

433

490

488

664

710

737

658

726

CAGR

19 %

EBITA-utveckling

2010-2025

2025 i korthet

Volati årsredovisning 2025

Bevisad erfarenhet av

långsiktigt värdeskapande

Under 2025 har strukturella åtgärder och effektiviseringar genomförts för

att stärka plattformarnas konkurrenskraft och skapa förutsättningar för

förbättrad lönsamhet i takt med att marknaderna normaliseras.

Avyttrade verksamheter Kvarvarande verksamheter

Siffran exkluderar ett positivt realisationsresultat om 189 Mkr från försäljningen av TeamOlmed.

För åren 2012–2019 är EBITA exklusive IFRS 16 effekt, därefter är följande års EBITA inklusive IFRS 16 effekt.

Mkr

Nyckeltal

2025

2024

2023

2022

2021

Nettoomsättning, Mkr

8 419 7 866 7 796 7 751 6 309

EBITA, Mkr

726 658 737 710 664

Rörelseresultat (EBIT), Mkr

589 538 640 624 620

Årets resultat, Mkr

315 283 368 433 442

Årets resultat, Mkr 315 283 368 433 522

Operativt kassaflöde, Mkr

728 779 836 431 487

Nettoskuldsättning/Justerad EBITDA, ggr 2,5 2,6 2,0 1,9 1,3

Resultat per stamaktie, kr 3,00 2,63 3,68 4,44 5,42

Resultat per stamaktie hänförligt till

kvarvarande verksamhet, kr 3,00 2,63 3,68 4,44 4,42

Avkastning på justerat eget kapital, % 19 16 22 32 40

Kvarvarande verksamheter.

• Under 2025 tecknade Volati avtal om tre

tilläggsförvärv: Clever Etiketten GmbH,

Tyskland, Hans Eggestrand AB samt Interket

Group som tillträddes i januari 2026.

Tillsammans tillförde förvärven en samman

lagd årsomsättning om cirka 785 miljoner

kronor.

• I oktober meddelade Volati att styrelsen

utvärderar förutsättningarna för en utdel

ning och särnotering av Salix Group.

• Karl Perlhagen avgick i november på egen

begäran från uppdraget som styrelseledamot.

• I december förstärktes styrelsen i Salix

Group och nya finansiella mål antogs.

Väsentliga händelser

2025 i korthet

Volati årsredovisning 2025

Vd har ordet

Volati årsredovisning 2025

2025 är ett år där vi både har sett styrkan i

resultatåterhämtningen när marknaden åter

börjar växa och vikten av uthållighet i de

plattformar där marknadsåterhämtningen

dröjer. Inom Salix Group har vi fått kvittens på

att det strukturarbete som genomförts under

de senaste årens mer utmanande perioder ger

effekt. Samtidigt har vi i ett antal andra

plattformar, där vändningen ännu inte har

tagit fart, de effekterna ligger framför oss.

Grunden för

långsiktig värdetillväxt

– kontinuerligt strukturarbete

och uthållighet

Vd har ordet

Volati årsredovisning 2025

Volati består idag av sex plattformar som vi

utvecklar med fokus på långsiktigt värde-

skapande. I linje med detta utvärderar vi för

närvarande en möjlig särnotering av vår största

och mest mogna plattform, Salix Group. Syftet

är att skapa ännu bättre förutsättningar för

långsiktig värdetillväxt i respektive verksamhet.

Om en särnotering fullföljs kommer kvarva

rande Volati att bestå av fem plattformar.

Gemensamt för dessa är att vi ser mycket goda

möjligheter att fortsätta utveckla dem till större

bolagsgrupper, både genom organisk utveck

ling och tilläggsförvärv.

Värdeskapande genom samordningsfördelar

Vår modell bygger på starka plattformar där

bolagen kombinerar gemensamma ramar och

arbetssätt med ett tydligt lokalt entreprenör

skap. Genom att systematiskt identifiera och

dra nytta av samordningsfördelar inom

respektive plattform skapar vi förutsättningar

för uthålligt värdeskapande över tid.

Vi ser tydliga exempel på detta inom flera av

våra plattformar. Inom Ettiketto Group har

gemensamma system och arbetssätt bidragit till

branschledande marginaler. S:t Eriks har stärkt

sin förmåga att hantera variationer i efterfrågan

genom ökad samordning mellan sina lokala

produktionsenheter. Communication har

genom gemensamma erbjudanden och samord

ning av centrala funktioner ökat både effektivi-

teten och kundvärdet. Tornum Group har

genom en bredare produktportfölj och en högre

andel egna produkter stärkt sina marginaler.

Tydligt genomslag för våra strukturella

förbättringsåtgärder

Viss volatilitet är en naturlig del av de branscher

där vi är verksamma, där efterfrågan i vissa

segment kan variera över tid. Under de senaste

åren har flera av våra plattformar samtidigt

påverkats negativt av externa faktorer. Detta

har lett till en ovanlig period av negativ sam-

variation. Vår modell är byggd för att hantera

detta genom våra plattformars starka marknads-

positioner och goda kassaflöden. Vi har också

lång erfarenhet av att förutse när marknads

svängningar uppstår. Det gör att vi kan accep-

tera tillfälliga variationer i resultatet.

Under de senaste årens lågkonjunktur har vi

ökat tempot i arbetet med långsiktigt struktu

rella förbättringar inom våra plattformar. Det

är en del av vårt DNA att ta tillvara på möjlig

heter och agera när de uppstår. I en period

med lägre marknadsaktivitet har vi möjlighet

att öka fokus på internt förbättringsarbete.

Organisationerna har också en ökad acceptans

för förändring, samtidigt som marginalförstär

kande initiativ skyddar lönsamheten och

stärker verksamheternas motståndskraft. Det

handlar inte om tillfälliga kostnadsreduktioner

som återkommer när volymerna ökar, utan om

åtgärder som förbättrar struktur, effektivitet

och konkurrenskraft på lång sikt.

Under 2025 har vi sett tydliga bevis på att

vårt arbete varit framgångsrikt, inte minst inom

Salix Group, där genomförda åtgärder nu

skapar en tydlig hävstång när marknaden

återhämtar sig. Plattformen gick in i en svagare

marknadsfas under 2022, bottnade under

2024 och har under 2025 sett en successiv

förbättring. De strukturella och operativa

initiativ som genomförts ger nu konkret

resultat, med en ökning i EBITA från 273 Mkr

till 411 Mkr, där hälften av tillväxten var

organisk. EBITA-marginalen stärktes samtidigt

från 8 procent till 10 procent för helåret 2025.

Det bekräftar att vårt långsiktiga och discipline

rade arbete skapar förutsättningar för accelere-

rad tillväxt när marknaden kommer åter.

Vi har ett antal plattformar inom affärsom

råde Industri som kom in i en svagare marknad

något senare, och ännu inte sett den återhämt

ning vi upplevt i Salix Group. Tornum Group

och S:t Eriks Group är två sådana plattformar,

som gjort ett fantastiskt arbete de senaste

åren, men där vi fortfarande har hävstången i

de strukturella och operativa förbättringar som

genomförts framför oss.

Vd har ordet

Volati årsredovisning 2025

Skalbarhet genom decentraliserad

förvärvsmodell

Att kombinera starka och sammanhållna

plattformar med en decentraliserad modell är

en central del av Volatis arbetssätt. Dessa

perspektiv står inte i motsats till varandra –

tvärtom stärker de varandra. Våra plattformar

har stort självbestämmande och ett betydande

mandat att agera nära kund och medarbetare.

För ledarna inom våra plattformar är det tydligt

inom vilka områden samordning ska ske för att

skapa skalfördelar och gemensam riktning,

medan övriga områden präglas av stort mandat

och självbestämmande.

I linje med vår decentraliserade modell har vi

de senaste åren flyttat ansvaret att identifiera,

genomföra och integrera förvärv till våra

plattformar. Detta har skett successivt och

Volati har tagit en aktiv roll genom utbildning

och fortbildning, erfarenhetsutbyten mellan

plattformar, samt att vid de första förvärven

ligga nära och stötta plattformarna i förvärvs

arbetet. Över tid har vi byggt upp kompetens

och erfarenhet där plattformarna tagit ett allt

större ansvar för hela förvärvsprocessen. Salix

Group är idag det tydligaste exemplet där

förvärvsarbetet drivs självständigt. Vi ser vilken

kraft och skalbarhet denna decentraliserade

förvärvsmodell skapar. När besluten fattas

nära verksamheten ökar tempot, träffsäker-

heten och integrationsförmågan. Detta är en

viktig förklaring till att vi ser positivt på våra

möjligheter att fortsätta växa genom förvärv

och till den optimism vi känner på förvärvs

sidan inför 2026.

Starka ledare och engagerade medarbetare

driver vår utveckling

Den viktigaste förutsättningen för att utveckla

starka plattformar är att ha rätt ledare. Vår

modell bygger på ansvarstagande och hand

lingskraft nära verksamheten, vilket ställer

höga krav på kompetens, omdöme och driv. Vi

arbetar därför systematiskt med ledarskapsför

sörjning och utvecklingsinitiativ. Tack vare att

våra roller och mandat är tillräckligt attraktiva

har vi lyckats rekrytera och behålla de bästa

ledarna på marknaden. Jag vill särskilt lyfta

fram det arbete som görs ute i våra plattfor

mar. De senaste åren har krävt både uthållig-

het och disciplin, och jag imponeras av den

energi och beslutsamhet som finns i vår organi

sation. Jag vill rikta ett varmt tack till våra

starka ledare och engagerade medarbetare

som möjliggjort att vi kunnat fortsätta utveckla

våra verksamheter även när marknadsförut

sättningarna varit utmanande.

När hårt arbete och rätt aktiviteter inte fullt

ut återspeglas i de finansiella resultaten krävs

både tålamod och övertygelse. Under 2025

såg vi hur det började vända inom Salix Group,

där våra åtgärder gav en tydlig hävstångseffekt

som resulterade i en förbättrad EBITA och

EBITA-marginal. Det är ett tydligt bevis på att

vårt långsiktiga arbete ger effekt när markna

den återhämtar sig. Jag ser med tillförsikt på

2026 och bedömer att det finns goda möjlig

heter till en motsvarande utveckling inom

övriga plattformar i takt med att marknadsför

utsättningarna förbättras, inte minst inom

affärsområde Industri. Med starka plattformar,

erfarna ledare och en tydlig modell står vi väl

rustade för fortsatt långsiktigt värdeskapande.

ANDREAS STENBÄCK, VD VOLATI

Stockholm i mars 2026

Vd har ordet

Volati årsredovisning 2025

Bild: Ettiketto Group

Verksamhet

Vår vision:

Volatis vision är att vara

Sveriges bästa ägare av

medelstora bolag.

Volati årsredovisning 2025

Volatis affärsidé är att skapa värde genom att

förvärva bolag med beprövade affärsmodeller,

ledande marknads positioner och starka

kassaflöden till rimliga värderingar, samt

genom att vidare utveckla dessa med fokus på

långsiktigt värdeskapande.

Affärsidén innebär att Volati:

... adderar värde till det lokala

entreprenörskapet

Det lokala entreprenörskapet utgör en grund-

pelare i vår affärsmodell. Det möjliggör att

affärsbeslut fattas nära kunden och att vi kan

ta tillvara den drivkraft och potential för tillväxt

och utveckling som finns inom våra verksam

heter. Som aktiv och långsiktig ägare bidrar vi

med ytterligare värdeskapande för att säker

ställa långsiktig tillväxt och god avkastning,

bland annat genom att säkerställa strategisk

riktning, rätt ledarskap och effektiv kapital-

allokering samt strategisk ledarskapsförsörj

ning, utbildningsinitiativ och kunskapsutbyte

mellan verksamheterna.

... bygger starka plattformar

Vi utvecklar våra verksamheter såväl organiskt

som genom värdeskapande tilläggsförvärv.

Ambitionen är att göra verksamheterna till allt

större och starkare plattformar där några av

dessa på sikt kan utgöra nya affärsområden

i Volati.

... fokuserar på värdeskapande tillväxt

Tillväxt är bara värdeskapande om avkast-

ningen på det investerade kapitalet är tillräck-

ligt hög. Detta visar sig tydligt i våra finansiella

mål som mäter tillväxt per stamaktie och

avkastning på eget kapital. En god tillväxttakt i

kombination med hög avkastning på eget

kapital visar att de förvärv vi gör skapar verkligt

värde och att vi har god tillväxt i den underligg-

ande verksamheten. De förvärv vi gör sker till

rimliga värderingar där vi tar hänsyn till värdet

av de synergier vi kan skapa.

... agerar långsiktigt och hållbart

Långsiktighet i både ägande och värdeska-

pande är grundläggande för oss och vi agerar

alltid utifrån vad som långsiktigt är bäst för

Volatis värdeutveckling. Att agera hållbart är

en förutsättning för långsiktig framgång och

genom att kontinuerligt utveckla och stärka

vårt arbete inom hållbarhet skapar vi värden

för kunder, ägare och samhället. Vi förvärvar

och äger bolag som ska vara framgångsrika

lång tid framåt. Samtidigt har vi modet att

agera när vi inte längre är den långsiktigt bästa

ägaren av en verksamhet.

Vår affärsidé

Verksamhet

Volati årsredovisning 2025

Se not 27, sid 188-192 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Resultattillväxt

Målet är en genomsnittlig årlig

tillväxt i EBITA per stamaktie

om minst 15 procent över en

konjunkturcykel.

Tillväxt EBITA per stamaktie, R12, %

Mål: >15%

-20

-10

20252024202320222021

UTFALL 2025

Avkastning på justerat

eget kapital

Målet är en avkastning på justerat

eget kapital

om 20 procent.

Avkastning på justerat eget kapital, %

Mål: 20%

20252024202320222021

UTFALL 2025

Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt

framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell.

Målen bör utvärderas som en helhet.

Finansiella mål

Kapitalstruktur

Målet är att nettoskulden i relation

till justerad EBITDA

ska vara 2

till 3 gånger, och inte överstiga

3,5 gånger.

Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr

Mål: 2,0 – 3,0 ggr

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

20252024202320222021

ggr

UTFALL 2025

2,5

GGR

Verksamhet

Volati årsredovisning 2025

Volatis hållbarhetsarbete och -mål beskrivs ytterligare på sidorna 76–141.

Affärsetik

Volati har nolltolerans mot

bristande affärsetik och alla

Volatis bolag ska ha

effektiva rutiner för att

säkerställa god efterlevnad

av uppförandekoden både

internt och i värdekedjan.

Mål: Noll affärsetiska

incidenter i koncernen.

Miljö & Klimat

Volati ska reducera

gruppens egna utsläpp

(Scope 1 & 2) i linje

med Parisavtalets

1,5-gradersmål.

Mål: En reduktion av

utsläppen med 40 procent

till 2030 jämfört med

basåret 2021.

Medarbetare

Volati ska vara en inklude-

rande och säker arbetsplats

som välkomnar medarbe

tare med olika bakgrund

och erfarenheter.

Mål: Koncernens lednings-

grupper ska senast 2030 ha

en könsfördelning inom

spannet 40–60 procent för

respektive kön.

Samtliga intressentgrupper måste vara nöjda för att Volati

ska kunna nå det överordnade målet om att skapa

långsiktig värdetillväxt. Hållbarhet är därför en naturlig

del av Volatis arbete med att förvärva och utveckla

framgångsrika verksamheter.

Hållbarhetsmål

28%

KVINNOR I

KONCERNENS

LEDNINGSGRUPPER

25%

REDUKTION AV

KONCERNENS EGNA CO

E-

UTSLÄPP SEDAN 2021

AFFÄRSETISKA INCIDENTER I

KONCERNEN UNDER 2025

Syftet med hållbarhetsmålen är att mäta och följa upp det arbete som genomförs. En viktig

förutsättning för att agera långsiktigt hållbart är en stark finansiell ställning. Hållbarhets målen

ska därför utvärderas i sin helhet och tillsammans med Volatis finansiella mål.

Verksamhet

Volati årsredovisning 2025

Volati skapar värde genom strategiskt utvalda

förvärv som stärker koncernens verksam heter

och tillför synergier. Förvärvs arbetet drivs från

plattformarna med centralt stöd från Volati,

vilket säkerställer hög kvalitet genom hela

kedjan - från analys och genomförande till

integration av de förvärvade bolagen.

Genom noggrant utvalda förvärv av välfung

erande bolag som kompletterar befintliga

verksam heter och förstärker närvaron på

marknaden, fortsätter Volati att skapa varaktig

värdeökning. Både genom plattformsförvärv

och tilläggsförvärv.

Tillväxt via förvärv är en central del av Volatis

affärsstrategi. Under 2025 tecknade Volati avtal om tre

förvärv, varav Interket tillträddes i januari 2026.

Tillsammans tillförde förvärven cirka 785 miljoner kronor

i årsomsättning.

Förvärv under 2025

2025

2024202320222021

2025

2024202320222021

610

785

823

1 086

632

Antal förvärv per år Förvärvad omsättning per år

, Mkr

Omsättning vid förvärvstillfället.

I januari 2026 tillträddes samtliga aktier i Interket Group.

Verksamhet

Volati årsredovisning 2025

Förvärv inom affärsområde Ettiketto Group

Clever Etiketten GmbH

Förvärvades i februari 2025

Genom förvärvet tog Ettiketto Group steget in på den tyska

marknaden och skapade en plattform för tillväxt i Central-

europa. Clever Etiketten är en ledande leverantör av

etikettlösningar i Tyskland och förvärvet ger goda förutsätt-

ningar för affärsområdet att fortsätta utvecklas genom

operationella förbättringar samt samordningsfördelar.

Interket Group

Avtal tecknades i december 2025

med tillträde i januari 2026

Genom förvärvet etablerade sig Ettiketto Group i Neder-

länderna och Storbritannien, samtidigt som närvaron i

Tyskland och Sverige förstärktes. Interkets produktportfölj

och tekniska kompetens inom etikettlösningar kompletterar

Ettiketto Groups erbjudande och skapar goda förutsättningar

för operationella förbättringar och samordningsfördelar.

Förvärv inom affärsområde Salix Group

Hans Eggestrand AB

Förvärvades i april 2025

Hans Eggestrand är en etablerad partner till professionella

kunder inom järn-, bygg-, industri- och elfackhandeln.

Genom förvärvet stärktes och breddades Salix Groups

erbjudande inom verktyg och maskiner för professionella

användare, vilket skapade synergier bland annat genom att

optimera bolagens logistiska flöden.

OMSÄTTNING

MKR

OMSÄTTNING

450

MKR

OMSÄTTNING

290

MKR

Verksamhet

Volati årsredovisning 2025

Att bygga värde över tid

När Karl Perlhagen och jag startade Volati 2003 följde

vi ingen färdig mall. Vi började med 25 miljoner

kronor i investeringskapital och en enkel övertygelse:

att långsiktigt värdeskapande byggs genom hög

avkastning på investerat kapital, lokalt

entreprenörskap och tålamod över tid.

Det är fortfarande grunden för Volati.

De senaste åren har dock prövat den överty-

gelsen mer än någon annan period. För första

gången har flera av våra större verksamheter

samtidigt och under en längre tid påverkats

negativt av externa faktorer. Bygghandel och

lantbruksmaskiner har haft de tuffaste åren

sedan början av 1990-talet. Infrastruktur-

projekt har försenats, utrullningen av 5G dragit

ut på tiden och 2025 präglades dessutom av

ovanligt få översvämningar, vilket påverkade

efterfrågan i flera av våra plattformar.

Den samlade effekten var större än önskvärt

– en form av perfekt storm. I ett sådant läge är

styrelsens uppgift inte att försvara historien,

utan att kritiskt pröva beslut och affärsmodell.

Äger vi rätt bolag?

Vår bedömning är att vi äger rätt bolag. De

senaste åren har visat att Volatis plattformar

har förmågan att försvara kassaflöden och

operativ styrka även i en mycket krävande

miljö. Trots betydande motvind har vi kunnat

fortsätta investera och genomföra förvärv. Det

är ett tecken på verklig resiliens.

Skillnaden ligger inte i om man möter

motvind, utan i hur den hanteras. Vår hållning

har varit konsekvent: att värna långsiktigt

värdeskapande, hålla finansiell disciplin och

inte kompromissa med vår modell för att driva

kortsiktiga resultat. Det är inte alltid den

enklaste vägen, men det är den vi valt.

Har vi rätt kapitalstruktur?

Vi gick in i nedgången med låg skuldsättning

och använde vår starka balansräkning för att

fortsätta investera när möjligheter uppstod.

Skuldsättningen är i dag högre, men givet en

successiv normalisering av intjäningen bedö

mer styrelsen att den kommer att minska över

tid. För oss är kapitalstrukturen ett verktyg

som används aktivt för att stödja långsiktigt

värdeskapande.

Vår bedömning är också att Volatis normali

serade intjäningsförmåga är högre än vad de

senaste årens resultat speglar. Det är något

som ska bevisas genom förbättrad organisk

vinsttillväxt, fortsatt disciplin i förvärv och ett

konsekvent fokus på avkastning på investerat

kapital.

Har vi rätt struktur för nästa fas?

En central lärdom från perioden är att struktur

spelar roll. I Volatis modell är ägarstruktur och

styrning inte statiska. De måste anpassas i takt

med att verksamheterna växer – för att

attrahera rätt medarbetare, säkerställa lokalt

entreprenörskap och undvika onödiga organi

satoriska överbyggnader. När bolag växer

Ordförande har ordet

Volati årsredovisning 2025

förändras kraven på styrelsearbete, kapital-

struktur och ledningens strategiska handlings-

utrymme.

Detta är inget nytt för oss. När Bokusgruppen

särnoterades var det ett bolag som nått en

mognadsgrad där tydligare fokus och egen

kapitalstruktur skapade bättre förutsättningar

för fortsatt utveckling. Erfarenheten bekräftar

att detta arbetssätt stärker både bolagens

utveckling och Volatis roll som långsiktig ägare.

Salix befinner sig nu i en liknande fas.

Gruppen har byggts upp under lång tid, har en

tydlig industriell logik och står inför möjligheter

som ställer ökade krav på fokus, tempo och

kapitalallokering. Styrelsens bedömning är

därför att en särnotering, givet rätt förutsätt

ningar, är ett naturligt nästa steg i Salix utveck-

ling. Det är inte ett steg bort från Volatis

modell – utan ett uttryck för den.

Volatis aktiekurs har påverkats av de senaste

årens makroekonomiska osäkerhet. Jag är

naturligtvis inte nöjd med aktiens totalavkast

ning de senaste åren. Styrelsens ansvar är dock

inte att reagera på kortsiktiga marknadsrörelser,

utan att fatta beslut som står sig över tid.

Historien visar att värde i Volati skapas genom

kassaflöde, disciplin och långsiktigt ägande.

Volatis modell är enkel, men krävande. Den

kräver tålamod, disciplin och acceptans för

variation mellan år. Vi bygger inte Volati för

varje kvartal. Vi bygger Volati för långsiktigt

värdeskapande.

PATRIK WAHLÉN,

STYRELSEORDFÖRANDE VOLATI

Stockholm i mars 2026

Ordförande har ordet

Volati årsredovisning 2025

Värdeskapande affärsmodell

Värdeskapande

affärsmodell

Volati skapar värde genom att förvärva och utveckla

starka plattformar. Genom ett aktivt och långsiktigt

arbete med hållbar bolagsutveckling lägger Volati en bra

grund för organisk tillväxt.

Volati är en aktiv ägare. Genom affärsmodellens fyra delar säkerställer vi

både ett ansvarsfullt ägarskap och att vi adderar värde till våra verksamheter.

Det stödjer deras framgångsrika utveckling och bidrar till ett starkt

och långsiktigt hållbart värdeskapande för Volati.

STARKA

PLATTFORMAR

Volati årsredovisning 2025

Värdeskapande affärsmodell

På Volati är vi övertygade om att de mest

välgrundade affärsbesluten fattas nära kunder

och marknad. Med utgångspunkt i lokalt

entreprenörskap och en decentraliserad

styrningsmodell vidareutvecklar vi bolagen

genom att tillföra ledarskap, kompetens,

strukturer, finansiella resurser och gemen

samma värderingar. Våra verkställande direktö-

rer har ett tydligt ansvar för de operativa

förbättringarna inom respektive verksamhet.

Det innebär att vi tillämpar ägarstyrning genom

våra verksamheters styrelser, och att vd i

respektive bolag har fullt ansvar. Vi erbjuder

utvalda nyckelpersoner delägarskap i sina

verksamheter. Det ger dem samma incitament

för verksamheternas utveckling som Volati och

säkerställer att våra mål överensstämmer.

Lokalt entreprenörskap

Bild: S:t Eriks

Volati årsredovisning 2025

Volati är en ansvarsfull och aktiv ägare. Vi följer

noga våra verksamheters utveckling för att

säkerställa att de har de bästa förutsättning

arna för tillväxt och värdeskapande. Vi tar

tydligt ansvar för styrelse- och ledningstill-

sättning, strategisk riktning, kapitalallokering,

hållbarhetsarbete samt riktlinjer och policys.

2025 påbörjade Volati att utreda

förutsättningarna för en utdelning

och särnotering av Salix Group

Styrelse och ledningstillsättning

Den decentraliserade styrningsmodellen ställer

höga krav på ledarskap, kompetens och

ansvarstagande inom våra verksamheter. Våra

ledningsgrupper spelar en avgörande roll i att

driva utvecklingen i linje med uppsatta mål och

därigenom skapa en hållbar resultattillväxt som

bidrar till Volatis långsiktiga värdeskapande. Att

säkerställa att vi har bästa möjliga vd på plats är

ett av våra mest prioriterade områden och en

central del i vårt arbete med att bygga starka

och framgångsrika verksamheter.

Strategisk riktning

På Volati finns en strukturerad process för att

sätta den strategiska agendan tillsammans med

samtliga verksamheter, där vi arbetar fram

Vision, Affärsidé, Mål och Strategi (VAMS).

Kapitalallokering

Kapitalallokeringen i koncernen hanteras

centralt. Det innebär att vi allokerar kapital för

större investeringar och för tilläggsförvärv till

de respektive verksamheterna på det sätt som

skapar mest värde för koncernen som helhet.

Det innebär att våra verksamheter kan få

tillgång till finansiering av större investeringar

och satsningar än vad som hade varit möjligt

om de hade varit fristående bolag. Kapital-

allokering baseras på löpande diskussioner om

investeringsbehov och förvärvsmöjligheter

som drivs i verksamheternas styrelser.

Under 2025 allokerades cirka 475

miljoner kronor till förvärv samt

investeringar med syfte att utveckla

Volatis verksamheter

Hållbarhet

I samband med våra investeringar ställer vi krav

på hållbarhet och säkerställer att våra verksam

heters affärsplaner och resultatuppföljning tar

hänsyn till hållbarhetsaspekter. Samtidigt tillser

vi att risker kopplat till hållbarhet hanteras och

minimeras. Under 2024 anslöt Volati till

Science Based Target initative och arbetet

pågår med att utveckla reduktionsmål enligt

SBTis krav.

Riktlinjer och policys

Som börsnoterat bolag har vi höga krav på

regelefterlevnad, vilket våra verksamheter

måste anpassa sig till. För de enskilda verksam

heterna innebär detta en tydlig kontroll och

styrning vilket skapar mervärden.

Aktivt ägande

Värdeskapande affärsmodell

Volati årsredovisning 2025

Som ansvarsfull ägare är det viktigt för oss att

våra bolag har tillgång till rätt kompetens. För

att säkerställa kompetensutvecklingen arbetar

vi aktivt med successionsplanering och strate

gisk HR där vi bland annat driver ett ledarskaps-

program för att hitta koncernens framtida

ledare. Vi kompetensutvecklar och ger stöd till

befintliga medarbetare för att de ska få möjlig

het att uppnå sin fulla potential. Det är ett

viktigt arbete som etablerar Volati som en

attraktiv koncern, vilket i sin tur bidrar till att vi

kan locka till oss de allra bästa medarbetarna.

Volati Knowledge

Volati Knowledge är samlingsnamnet för våra

initiativ gällande kompetensutveckling. Det

handlar både om att ta vara på marknadspraxis

inom koncernen och att tillföra ny kunskap och

nya verktyg. Genom våra utbildningsinitiativ

inom inköp, förvärv och hållbarhet främjar vi ett

kontinuerligt lärande i organisationen som

genererar kompetensutveckling för våra medar

betare och därigenom utvecklar organisationen.

Bild: Tornum

Kompetens och ledarskap

Värdeskapande affärsmodell

Volati årsredovisning 2025

Volati Academy

Volati Academy är ett ettårigt ledarskapspro-

gram som vänder sig till personer på lednings-

gruppsnivå i Volatis bolag samt andra nyckel-

personer i koncernen. Programmet leds av

Volatis ledningsgrupp och kombinerar gemen

samma projekt med individuella initiativ som

syftar till att stärka både det personliga

ledarskapet och utvecklingen av den egna

verksamheten. Det huvudsakliga syftet är att

utveckla varje deltagare samt skapa en känsla

av samhörighet mellan Volatis bolag och dess

ledande befattningshavare. Detta genom att

skapa en fördjupad förståelse för Volatis

historia, kultur och arbetssätt.

126 personer på ledningsnivå har

hittills deltagit i Volati Academy

Volati Management Program

Volati Management Program är vårt trainee-

program för att utveckla framtida ledare. Till

Bild: Volati Academy

programmet rekryteras unga talanger som har

arbetat 2–4 år och har universitetsutbildning

med goda studieresultat. Volati Management

Program löper under ett och ett halvt år, där

deltagarna tillbringar två perioder hos utvalda

verksamheter och en period på Volatis huvud

kontor. När de har slutfört programmet följer

en roll som ledande befattningshavare i en av

verksamheterna. Volati Management Program

attraherar många kvalificerade kandidater och

bidrar till att våra verksamheter får tillgång till

kompetenta personer med relevant erfarenhet

och upplärning.

Sedan starten 2015 har totalt 34

personer deltagit i programmet

varav 23 har ledande positioner

inom Volatikoncernen

Värdeskapande affärsmodell

Volati årsredovisning 2025

Volati förvärvar och utvecklar starka och

framgångsrika verksamheter med målet att

skapa långsiktig värdetillväxt. Som en del i

detta har vi fokus på tilläggsförvärv till befint

liga verksamheter. Dessa förvärv stärker

verksamheternas marknadsposition samt

accelererar tillväxttakten och utvecklingen i

enlighet med lagda strategier. På så sätt

möjliggörs också ytterligare värdeskapande

genom synergier. I många fall kan även våra

verksamheter, genom en mer utvecklad

operativ modell, förbättra den underliggande

driften i förvärvade bolag. Volati är en utpräg

lad industriell förvärvare med stor kunskap om

de marknader där vi är verksamma, vilket bidrar

till en lägre operationell risk samtidigt som det

ger ett starkt inflöde av förvärvskandidater. Vi

brinner för att långsiktigt utveckla branscherna

vi verkar inom tillsammans med de verksam-

heter som vi förvärvar.

Under 2025 har Volati tecknat avtal

om tre tilläggsförvärv med en

sammanlagd omsättning om 785

miljoner kronor

Tilläggsförvärv

Bild: Trejon

Värdeskapande affärsmodell

Volati årsredovisning 2025

Förvärvsprocess

Volatis förvärvsprocess är utformad för att förenkla och

förkorta försäljningsprocessen samt öka sannolikheten för en

framgångsrik affär – utan att kompromissa på tryggheten för

vare sig säljare eller köpare. Så här fungerar det:

Utvärdering

Vi är omsorgsfulla i vår

utvärdering av bolag

som utgör nya förvärvs

möjligheter och väljer

kvalitet före kvantitet. Vår

grundläggande princip

är att vara försiktiga och

hellre avstå från en poten

tiell affär om vi inte är

övertygade om dess värde,

snarare än att riskera en

dålig investering.

Företagsbesiktning

/ due diligence

Om förvärvet kvalificerar

sig vidare från utvärde

ringen går vi vidare med

en företagsbesiktning,

due diligence (DD). Detta

innefattar en mer grundlig

genomgång av företagets

verksamhet. Större delen

av detta arbete sker i de

flesta fall med interna

resurser. Vår filosofi är att

fokusera på huvudfråge

ställningar och arbeta efter

materialitetsprincipen för

att erbjuda en så smidig

DD-process som möjligt.

Förhandling

Efter en framgångsrik

DD-process följer en för

handling mellan Volati och

säljaren där båda parter

kommer överens om ett

rimligt upplägg. Därefter

kan avtalet undertecknas

och affären slutföras.

Integration

Efter genomfört

bolagsförvärv påbörjas

arbetet med att integrera

förvärvet i Volatis ägar

struktur. Denna process

är lika viktig som affären i

sig. Redan under förvärvs

processen spenderar vi tid

med bolagets ledning för

att gemensamt utarbeta

en affärsplan framåt.

Värdeskapande affärsmodell

Volati årsredovisning 2025

Bild: Scanmast

Volati årsredovisning 2025

Volati grundades 2003 och har sedan dess vuxit kraftigt både organiskt

och genom förvärv. De senaste åren har Volati genomfört ett antal

strategiska förflyttningar. Volati har ett unikt fokus på kompetens och

ledarskap, ett arbete som aktivt påbörjades år 2014.

Långsiktig

värdetillväxt

2004 2005 2006 2007 20092008 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Starka

plattformar

Lokalt entreprenörskap och aktivt ägande

VÄDERSTAD

UKRAINA

VENTILATORVERKEN

AGRO

Värdeskapande affärsmodell

Volati årsredovisning 2025

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Omsättning

+ +

Kompetens och ledarskap Tilläggsförvärv

* I januari 2026 tillträddes samtliga

aktier i Interket Group

PAGNOLGRUPPEN

ETIKETTEN

Värdeskapande affärsmodell

Volati årsredovisning 2025

CLEVER

ETIKETTEN

Volati skapar långsiktig värdetillväxt

genom att utveckla starka plattformar som

kombinerar organisk tillväxt med ett struk-

turerat förvärvsarbete. Ettiketto Group är

ett tydligt exempel på denna modell. Sedan

etableringen som eget affärsområde 2022

har plattformen genomfört flera strate-

giska förvärv. Clever Etiketten förvärvades

i februari 2025.

Stärkt internationell plattform

Clever Etiketten är en väletablerad aktör med

cirka 200 medarbetare i Senftenberg, Tysk

land. Bolagets produktportfölj och verksamhet

ligger nära Ettiketto Groups, vilket ger goda

förutsättningar för samordningsvinster och

operationella förbättringar. Dessa åtgärder

medför vissa initiala kostnader men förväntas

successivt ge effekt under de första två åren.

Som del av Ettiketto Group får Clever Etiket

ten möjlighet att modernisera sin verksamhet

och stärka konkurrenskraften.

”Att bli en del av Ettiketto Group markerar

en vändpunkt för Clever Etiketten och

möjliggör långsiktig och hållbar tillväxt.

Integrationen i en större, internationell

plattform ger tillgång till modern teknik,

koncerngemensam expertis och ett starkt

operationellt ramverk som tidigare sakna

des i bolaget”, kommenterar Jörg Wingefeld,

vd Clever Etiketten.

Tillväxtmöjligheter i Centraleuropa

Förvärvet av Clever Etiketten i Tyskland är

Ettiketto Groups första förvärv utanför

Norden och ett viktigt steg i plattformens

expansion i Centraleuropa. Marknaden i

regionen bedöms ha stor tillväxtpotential med

flera av Europas största etikettmarknader i

FÖRVÄRVSCASE

Jörg Wingefeld, vd Clever Etiketten

Volati årsredovisning 2025

Tyskland, Österrike, Schweiz och Polen.

Kombinationen av Ettiketto Groups nordiska

styrkor och Clever Etikettens lokala närvaro

skapar goda möjligheter för både organisk

tillväxt och strategiska tilläggsförvärv.

”Vi ser fram emot att ta nästa steg som del

av Ettiketto Group och stärka vår position

i Centraleuropa. Med en tydlig strategisk

riktning, en erfaren grupp i ryggen och ett

engagerat team på plats, är vi väl positio

nerade för att leverera lönsam tillväxt och

bidra till Ettiketto Groups internationella

expansion”,

säger Jörg Wingefeld.

Förbättrad operativ förmåga

Clever har idag en lägre lönsamhet än övriga

enheter i plattformen, vilket innebär en tydlig

förbättringspotential. Målsättningen är att

stegvis lyfta marginalerna till en nivå som

ligger i linje med resten av Ettiketto Group. Ett

viktigt steg i denna resa är integreringen av

professionella stödfunktioner, etablerade best

practices samt ett ökat fokus på digitalisering.

Dessa initiativ förväntas bidra till ökad

effektivitet, förbättrad kvalitetsleverans, ett

mer transparent arbetssätt och förbättrad

lönsamhet på sikt.

Ettiketto Groups

utveckling

Mellan 2019 och 2025 har Ettiketto

Group förvärvat sju bolag och ökat

omsättningen från cirka 250 Mkr till

cirka 1,2 miljarder kronor. Fem av de

sju tilläggsförvärven genomfördes

under perioden 2020–2022, vilket

återspeglas i marginalutvecklingen i

grafen. Genom att identifiera och

realisera operativa synergier har

plattformen stärkt marginalerna i de

förvärvade bolagen och skapat

förutsättningar för god organisk

tillväxt. Efter förvärvet av Clever

Etiketten i början av 2025 har

arbetet inletts med att genomföra

samma marginalförstärkningsresa

som Ettiketto Group tidigare bevisat.

2025202420232022202120202019

1 203

859

879

644

Omsättning, Mkr

EBITA-marginal, %

394

251

936

20,6

19,9

17,1

15,5

18,5

21,3

17,9

Utveckling omsättning & EBITA-marginal

Volati årsredovisning 2025

Affärsområden

Volati är en industrigrupp organiserad i

affärsområdena Ettiketto Group, Industri och

Salix Group, vilka är uppdelade i sex plattformar.

Affärsområden

AFFÄRSOMRÅDEN

PLATTFORMAR

Volati årsredovisning 2025

Corroventa Ettiketto Group Salix Group

Communication

S:t Eriks

Tornum Group

SEX PLATTFORMAR

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Volati

Volati är en industrigrupp organiserad i affärs-

områdena Salix Group, Ettiketto Group och

Industri. Verksamheterna inom Salix Group och

Ettiketto Group har en tydlig industriell logik.

Salix Group och Ettiketto Group fort sätter att

växa både organiskt och genom värdeskapande

tilläggsförvärv.

Affärsområde Industri består av fyra plattformar

med marknadsledande positioner och stor

tillväxtpotential. Ambitionen är att växa och

utveckla verksamheterna genom organisk

tillväxt samt värdeskapande tilläggsförvärv. På

sikt kan dessa plattformar komma att utgöra

nya egna affärsområden.

Salix

Group

ANDEL EBITA

Ettiketto

Group

ANDEL EBITA

Industri

ANDEL EBITA

51% 27% 22%

TRE AFFÄRSOMRÅDEN

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Affärsområde

Salix Group

En nordisk marknadsledande handelsverksamhet

med lång historia.

Salix Group är en nordisk handelsverksamhet

som erbjuder produkter för bygg- och industri

sektorn, främst beslag, förnödenheter,

insatsvaror och emballage. Affärsområdet

erbjuder även ett brett utbud av produkter för

hem och trädgård samt lant- och skogsbruk.

Erbjudandet består både av egna marknads-

ledande varumärken samt av distribuerade

varumärken. Salix Groups huvudsakliga

marknad är Norden, med tyngdpunkt på

Sverige som står för cirka 65 procent av

omsättningen. Det största kundsegmentet är

byggfackhandeln och byggrelaterad industri

som står för cirka 70 procent av omsättningen.

Övriga kundsegment omfattar bland annat

detaljhandel samt skogs- och lantbruksaktörer.

Försäljningen sker via återförsäljare, butiks-

kedjor, e-handelskanaler och direktförsäljning

till kunderna. Merparten av Salix Groups

omsättning kommer från proffs- och industri

segmenten, medan en mindre del är hänförlig

till konsumentsegmentet.

4 115 10,0

NETTO-

OMSÄTTNING,

MKR

(3 588)

EBITA-

MARGINAL,

(7,6)

411 35 677

EB ITA ,

MKR

(273)

ROCE EXKL.

GOODWILL,

(24)

ANTAL

ANSTÄLLDA

(686)

Kommentar från Martin Hansson,

vd för Salix Group

Under 2025 såg vi tecken på återhämtning i

marknaden och ökad efterfrågan på våra

produkter, främst inom gör-det-själv-segmentet,

men även inom andra segment. Omsättningen

ökade med 15 procent under året, drivet både

av förvärv och organisk tillväxt. Även EBITA-

marginalen stärktes från 8 procent till 10

procent, vilket är ett kvitto på vårt strategiska

arbete med både prissättning och effektivise

ringsåtgärder. Vi fortsätter att realisera kost-

nadsförbättringar och synergier inom Salix

Group för att stärka vår konkurrenskraft och

position på marknaden. Förvärv är en integrerad

del av vår strategi och

under året förvärvades

bolaget Hans Eggestrand,

samtidigt som integratio

nen av tidigare förvärv

fortsatte enligt plan.

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Enheter

Förnödenheter Bygg & Agri

Salix Group består av tre enheter som drar nytta av samordningsfördelar inom respektive verksam-

het för att stärka kunderbjudandet, öka konkurrenskraften samt för att driva tillväxt och lönsamhet.

Salix Group inkluderar även Salix Business Partner som är en självständig del av Salix Group med

ansvar för samordning av utvalda koncernfunktioner.

I enheten ingår Thomée och Heco, ledande

aktörer inom byggförnödenheter och infäst

ningar, samt Kellfri och Trejon som erbjuder

maskiner och redskap för lant- och skogsbruk.

Miljöcenter kompletterar erbjudandet med

produkter för hem- och trädgård. Enheten har

starka varumärken och en bred kundbas inom

fackhandeln och proffssegmentet. Under 2025

stärktes erbjudandet ytterligare genom förvär

vet av Hans Eggestrand, en etablerad leveran-

tör av verktyg och maskiner till professionella

kunder inom järn-, bygg-, industri- och elfack

handeln.

Varumärken såsom: Bårebo, Fast, Heco, Kellfri,

Trejon, Swekip, Berglund, Blomstra, Greenline,

Silverline, Wallco

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Bygg & Emballagelösningar

I enheten ingår T-Emballage, en ledande

leverantör av materialoberoende förpacknings

lösningar till sågverk och annan industri, TECCA

som levererar innovativa och hållbara klimat-

skalslösningar till bygg- och småhusindustrin,

Väggmaterial som erbjuder marknadens

bredaste sortiment av hörnskydd till färgfack

handeln samt penslar genom Embo. I affärsom-

rådet ingår även Sørbø Industribeslag, en

ledande leverantör till dörr- och fönsterindu-

strin samt entreprenadmarknaden i Norge.

Erbjudandet består primärt av egna varumärken

och alla verksamheterna har ledande marknads

positioner inom sina marknadssegment.

Varumärken såsom: TECCA, TESHELL, TEPROTECT,

T-Emballage, Embo, Sweja, Sørbø

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Hem & Beslag

Enheten omfattar marknadsledande bolag

såsom Habo Gruppen, Pisla, Beslag Design,

Nibu och Timberman, som tillsammans erbjuder

funktionella och designorienterade beslag,

golvlösningar samt inredningsprodukter för

hem och offentliga miljöer. Duschprodukter

kompletterar erbjudandet med duschar och

badrumstillbehör. Verksamheterna bygger

främst på egna starka varumärken och har

ledande positioner i den nordiska bygg- och

järnvaruhandeln, med växande närvaro även i

Baltikum.

Varumärken såsom: Habo, Beslag & Design,

Muurikka, Opa, Pisla, Timberman, Novego,

Wicanders, Arrow, Demerx, Duschy

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Affärsområde

Ettiketto Group

Europeisk ledande helhetsleverantör

inom etikettlösningar.

Ettiketto Group är en europeisk ledande

helhetsleverantör inom etikettbranschen.

Affärsområdet erbjuder etiketter till en rad

applikationer, bland annat för livsmedelsför

packningar i dagligvaruhandeln, samt ett

komplett sortiment av etiketteringsmaskiner

som integreras i kundernas produktionslinjer.

Genom Beneli tillhandahålls även avancerade

självhäftande applikationer med höga kvalitets

krav, exempelvis inom tryckt elektronik. Under

inledningen av 2026 utökades verksamheten

med förvärvet av Interket Group. Ettiketto

Group verkar huvudsakligen inom livsmedelsin

dustrin med närvaro i Sverige, Norge, Neder-

länderna, England och Tyskland. Ettiketto har

varit en del av Volati sedan 2011. Visionen är

att bli Europas ledande etikettbolag varför

Ettiketto har en ambitiös plan för tilläggsför

värv. Målsättningen är att vara branschledande

inom operationell effektivitet, inköp, produk

tion såväl som i försäljning, bemanning och

omkostnader.

1 203 17,9

NETTO-

OMSÄTTNING,

MKR

(936)

EBITA-

MARGINAL,

(21,4)

215 50 530

EB ITA ,

MKR

(200)

ROCE EXKL.

GOODWILL,

(78)

ANTAL

ANSTÄLLDA

(369)

Kommentar från Rikard Ahlin,

vd för Ettiketto Group

Ettiketto Group förvärvade i februari 2025

Clever Etiketten i Tyskland och därmed

etablerades vår första plattform utanför

Norden. Omsättningstillväxten under året

uppgick till 29 procent varav Clever Etiketten

bidrog väsentligt till denna. Gruppens EBITA-

marginal uppgick under året till 18,0 procent.

De genomförda förvärven har initialt haft lägre

rörelsemarginal än befintliga Ettikettobolag,

men genom ett systematiskt arbete med

samordning och ökad operationell effektivitet

har marginalerna successivt stärkts. I början av

2026 tillträddes samtliga aktier i Interket

Group, vilket etablerade nya plattformar i

England och Nederländerna och stärkte

verksamheterna i Sverige

och Tyskland. Tillsammans

med förvärvet av Clever

fortsätter vi att bygga en

ledande europeisk etikett

grupp med fokus på konso-

lidering och förbättrad

lönsamhet.

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Enheter

Ettiketto Groups verksamheter är inriktade på självhäftande etiketter, etiketteringsmaskiner

samt tryckt elektronik. Ambitionen är att dra maximal nytta av de samordningsfördelar som

finns i enheterna för att stärka kunderbjudandet och konkurrenskraften samt driva tillväxt

och lönsamhet.

Clever Etiketten

Clever Etiketten är en ledande leverantör av

självhäftande etiketter på den tyska marknaden.

Vid företagets produktionsanläggningar pro

duceras etiketter för detalj- och fackhandel,

industri och logistik med bred tryckteknisk

kompetens.

Ettiketto Sverige

Ettiketto AB omfattar fem produktionsenheter

som tillverkar självhäftande etiketter till främst

livsmedels-, kemi- och hygienindustrin, men

även till övrig tillverkningsindustri. Bolaget

erbjuder även etiketteringsutrustning, skrivare

och service. Med modern produktionsteknik

och lång erfarenhet levererar Ettiketto AB

kompletta lösningar för hela kundernas

etiketteringsprocess.

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Ettiketto Norge

Ettiketto AS är en leverantör av etiketter och

märkningslösningar på den norska marknaden.

Bolaget erbjuder ett brett sortiment av

etiketter, däribland självhäftande etiketter,

linerless-etiketter och flexibelt emballage till

kunder inom flera branscher. Med modern

maskinpark och bred kompetens inom etikett

produktion levererar Ettiketto AS lösningar

från idé till färdig produkt

Beneli

Beneli är en innovativ kontraktstillverkare som

erbjuder tryckt elektronik samt komplexa

självhäftande applikationer med höga kvalitets

krav. Kunderna finns främst inom medicinteknik-

och fordonsindustrin. Vid sin svenska produk

tionsenhet erbjuder Beneli en komplett lösning

från idé och produktutveckling till produktion

och montering.

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Affärsområde

Industri

Fyra plattformar med marknadsledande positioner

och stor tillväxtpotential.

Affärsområde Industri består av fyra verksam-

heter med ledande marknadspositioner i sina

respektive nischer. Tillsammans utgör de

starka plattformar med goda förutsättningar

för fortsatt tillväxt genom såväl organisk

utveckling som värdeskapande tilläggsförvärv.

Plattformarna är tillverkande leverantörer av

lösningar inom skilda branscher – spannmåls

hantering, fukt- och vattenskadehantering,

infrastruktur för telekom och belysning, samt

sten- och cementprodukter för infrastruktur

och mark och takbeläggning. Efterfrågan på

affärsområdets produkter drivs i huvudsak av

faktorer som är relativt oberoende av den

generella konjunkturutvecklingen. Gemensamt

för verksamheterna är deras förmåga till snabb

tillväxt, med tydligt fokus på långsiktigt

värdeskapande.

Kommentar från Andreas Stenbäck,

vd för Volati

Verksamheterna inom Industri har haft en

blandad utveckling under 2025. Omsättningen

minskade med 7 procent och EBITA-marginalen

3 106 5,5

NETTO-

OMSÄTTNING,

MKR

(3 347)

EBITA-

MARGINAL,

(7,2)

172 15 1 040

EB ITA ,

MKR

(240)

ROCE EXKL.

GOODWILL,

(20)

ANTAL

ANSTÄLLDA

(1 049)

sjönk från 7,2 procent till 5,5 procent. Platt-

formen Tornum har under året haft en positiv

utveckling och ökar både omsättning och

resultat jämfört med 2024 som var ett utma

nande år där efterfrågan från jordbruks-

segmentet varit lågt. Communication möter

under året en svag marknad drivet av en

inbromsning av 5G-utrullningen. Efterfrågan

på S:t Eriks produkter mot byggmarknaden har

under året påverkats negativt av en svag

marknad med påföljande sjunkande rörelse

marginaler samtidigt som efterfrågan på

plattformens produkter riktade mot infrastruk

tur fortsatt varit god. Sammanfattningsvis har

samtliga fyra plattformar inom affärsområde

Industri haft tuffare marknadsförutsättningar

under 2025 jämfört med en mer normaliserad

marknad. Arbetet med att vidareutveckla

plattformarna genom operativa förbättringar

samt en aktiv bearbetning av förvärvsmarknaden

har fortgått under året.

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Plattformar

Corroventa

Corroventa är en europeisk marknadsledare

inom produkter och lösningar för vattenskador

och sanering av fukt, lukt och radon. Förutom

försäljning av produkter och lösningar erbjuds

Europas största hyrpark av vattenskadesane

ringsutrustning för akuta situationer och

översvämningar. Kunderna inkluderar sane

ringsföretag, försäkringsbolag och byggbolag

på 13 europeiska marknader.

Händelser under 2025

2025 var ett år med färre väderrelaterade

vattenskador i Europa. Detta bidrog till en lägre

efterfrågan på Corroventas produkter för

vattenskadesanering. Utfallet var i linje med

planen och påverkades inte av några större

vädereffekter.

En del av Volati sedan 2007

Vd: Sofia Axelsson

Andel av affärs områdets omsättning,%: 9 (11)

Antal anställda: 76 (86)

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Communication

Plattformen Communication omfattar bolagen

Scanmast och MAFI. Scanmast är en nordisk

marknadsledande leverantör av infrastruktur i

form av master och torn för telekom, belysning

och bevakning samt rörbryggor för industri-

och transportsektorn. Bolaget verkar både som

helhetsleverantör av kompletta projekt och

som materialleverantör av egenutvecklade

fackverksmaster och torn. Scanmast bedriver

sin huvudsakliga verksamhet i Sverige, Norge

och Finland. MAFI är en marknadsledande

leverantör av infästningslösningar för bland

annat telekomutrustning och solpaneler.

Genom gedigen teknisk kompetens är bolaget

väl positionerat för att stödja sina kunder i

utvecklingen av nya produkter. MAFI har sitt

säte i Mora och bedriver försäljning globalt.

Händelser under 2025

Trots en utmanande konjunktur inom telekom,

med lägre volymer som följd, uppvisade

Communication under 2025 en förbättrad

lönsamhet. Utvecklingen drevs av stärkt

kostnadskontroll, ett mer selektivt affärsfokus

och goda projektgenomföranden.

Communication blev en del av Volati 2021 genom

förvärvet av Scanmast

Vd: Andreas Westholm

Andel av affärs områdets omsättning,%: 21 (22)

Antal anställda: 126 (133)

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

IndustriSalix Group Ettiketto Group

S:t Eriks

S:t Eriks är en ledande svensk leverantör av

betong- och naturstensprodukter för infra

struktur, mark- och takbeläggning samt system

för vatten och avlopp (VA). Produkterna

används primärt i infrastrukturprojekt, byggna

tion samt landskapsarkitektur. Huvuddelen av

försäljningen går till professionella kunder

inom infrastruktur- och byggentreprenad i

Sverige och Norge, vilket kompletteras av

försäljning genom byggvaruhandeln.

Händelser under 2025

Efterfrågan från byggsektorn var fortsatt svag

under 2025, då konjunkturen bara visade

svaga tecken på återhämtning. I likhet med

föregående år var efterfrågan på produkter

med inriktning mot infrastruktur dock fortsatt

god. För att stärka verksamhetens långsiktiga

konkurrenskraft genomfördes under året

anpassningar av såväl maskinparken som

organisationen.

En del av Volati sedan 2018

Vd: Magnus Ström

Andel av affärs områdets omsättning,%: 40 (40)

Antal anställda: 534 (550)

Affärsområden

Volati årsredovisning 2025

Affärsområden

IndustriSalix Group Ettiketto Group

Tornum Group

Tornum Group är en ledande leverantör av

spannmålshanteringsutrustning för lantbruk

och spannmålsindustri. Erbjudandet innefattar

exempelvis spannmålstorkar, silos, transport-

utrustning samt ett brett sortiment av tillbehör

och elautomatik. Kunderna utgörs huvudsakligen

av lantbrukare, kooperativ och industrikunder

på 15 marknader i Europa.

Händelser under 2025

Tornum Group har under året mött en fortsatt

utmanande marknad. Detta framför allt från

kunder inom jordbrukssegmentet som påverkas

negativt av låga spannmålspriser under året

samt förseningar i distribution av EU-bidrag.

Under året har den spanska verksamheten haft

svag lönsamhet i vissa projekt, där åtgärder är

vidtagna för att över tid förbättra lönsamheten.

En del av Volati sedan 2004

Vd: Sofia Svensson

Andel av affärs områdets omsättning,%: 30 (27)

Antal anställda: 304 (294)

Volati årsredovisning 2025

Programmet omfattar två projektplaceringar

inom Volatis bolag samt en rotation på koncer

nens huvudkontor, där praktiskt arbete, projekt

och utbildningsinsatser kombineras. Varje

deltagare tilldelas en senior ledare inom Volati

som mentor under hela programmets gång,

samt får stöd av en tidigare deltagare från

VMP.

Det som särskiljer VMP från andra trainee

program är kombinationen av strategiskt och

operativt lärande. Deltagarna utvecklar en

helhetssyn på hur verksamheter kan förvärvas,

ägas och utvecklas samtidigt som de får

praktisk erfarenhet av att driva bolag och leda

människor. Genom att arbeta med olika delar

av koncernens affärsmodell skapas en djup

förståelse för verksamheten. Programmet

präglas också av ett tidigt och stort ansvars-

VOLATI

MANAGEMENT

PROGRAM

Volati Management Program (VMP) är ett 18 månader långt ledarutvecklingsprogram som

erbjuder en unik möjlighet till personlig och professionell utveckling för unga akademiker med

2-4 års arbetslivserfarenhet. Programmet vänder sig till personer som har ett entreprenöriellt

driv och som vill vara med och utveckla affärsverksamheter med siktet inställt på en framtid

som företagsledare.

tagande, vilket bidrar till en snabb utvecklings-

kurva både under och efter programmets

genomförande.

Sedan starten 2015 har 34 personer gått

programmet och flera av dem har nu ledande

roller runt om i Volatikoncernen. Johanna

Herstedt, 30 år, började Volati Management

Program under 2023. Sedan 24 februari 2025

är hon ny vd på Ettiketto Sverige.

INTERVJU MED JOHANNA HERSTEDT, VD ETTIKETTO SVERIGE

”Genom VMP fick jag både det

strategiska perspektivet och de

operativa erfarenheter som krävs för

att förstå hur verksamheter förvärvas,

styrs och utvecklas.”

Volati årsredovisning 2025

Johannas viktigaste insikter från VMP

Volati Management Program (VMP) har gett

mig möjlighet att snabbt utvecklas som ledare

och samtidigt få en bred och djup förståelse

för hur affärer och organisationer byggs och

drivs. Kombinationen av strategiska perspektiv,

praktiskt genomförande och starkt personligt

stöd har varit avgörande för min utveckling.

Ett helikopterperspektiv och ett strategiskt

tänkande

Genom VMP fick jag både det strategiska

perspektivet och de operativa erfarenheter

som krävs för att förstå hur verksamheter

VOLATI

MANAGEMENT

PROGRAM

förvärvas, styrs och utvecklas. Jag fick insikt i

Volatis affärsmodell ur ett ägar- och värdeska

pandeperspektiv, vilket har haft stor betydelse

för hur jag arbetar och prioriterar idag.

Från strategi till handling

Placeringarna ute i verksamheterna har gett

mig praktiska erfarenheter i hur affärer drivs

och det dagliga ledarskapet. Den operativa

närheten gör att jag idag kan omsätta strategier

mer effektivt och fatta beslut som är förank

rade i verkligheten.

Ledarskapsutveckling genom tidigt ansvar

och mentorskap

Programmets tidiga ansvarstagande och höga

förväntningar, kombinerat med nära samarbete

med erfarna ledare, har möjliggjort en snabb

utveckling av mitt ledarskap. Genom att tidigt

få driva projekt, fatta affärsbeslut och ta ansvar

för affärsutveckling har jag utvecklat mod och

förmåga att fatta beslut och skapa förutsätt

ningar för andra att lyckas. Insikterna från

seniora ledare har samtidigt format hur jag

leder idag och gett mig trygghet att växa in i

större ansvar.

Ett hållbart nätverk

Relationerna inom VMP är en av programmets

största styrkor. Både deltagare och ledare i

koncernen är personer jag fortsatt samarbetar

med och får stöd av – ett nätverk jag värde-

sätter högt.

Volati årsredovisning 2025

Hållbarhet på Volati

Som en integrerad del av Volatis affärsmodell

utgör hållbarhet en viktig grund i hur koncer

nen bedriver sin verksamhet och kontinuerligt

utvecklar vårt arbetssätt för att säkerställa ett

proaktivt hållbarhetsarbete i linje med intres

senternas förväntningar. Baserat på en

kartläggning av koncernens påverkan, risker

och möjligheter fokuserar vi arbetet runt tre

huvudområden: Affärsetik, Miljö & Klimat och

Medarbetare.

Affärsetik

God affärsetik och hög integritet är centrala

delar av Volatis hållbarhetsarbete. Vi arbetar

aktivt för att säkerställa att hela vår värdekedja

präglas av ansvar och transparens, med

nolltolerans mot korruption och oegentligheter.

Volatis visselblåsarfunktion säkerställer att alla

interna och externa intressenter har möjlighet

att anonymt rapportera missförhållanden.

Miljö & Klimat

På Volati ser vi den gröna omställningen som

en förutsättning för långsiktig konkurrenskraft

och vi strävar efter att bemöta detta utifrån

våra unika förutsättningar och affärsmodell.

Bland våra verksamheter finns en vilja att bidra

till ett hållbart samhälle och de arbetar därför

strukturerat för att reducera växthusgasut

släpp, öka energieffektiviteten och driva ett

långsiktigt miljöarbete genom hållbar innova

tion och smarta lösningar.

Medarbetare

Medarbetarna är Volatis viktigaste resurs och

verksamheten bygger på en grundläggande

övertygelse om allas lika värde. Som en central

del av affärsmodellen, fästs stort fokus vid

kompetens- och ledarskapsutveckling för att

skapa engagemang, förbättra beslutsfattandet

och stärka vår attraktionskraft som arbetsgivare.

Hållbarhet i det lokala entreprenörskapet

Vi tror på vår decentraliserade styrmodell, där

besluten fattas nära kunderna i verksamhe

terna. På samma sätt är vi övertygade om att

hållbarhetsarbetet bäst drivs inom respektive

verksamhet, där medarbetarna har bäst

förståelse för sina specifika hållbarhets-

aspekter. Som aktiv ägare tar Volati ansvar

för den strategiska riktningen och skapar rätt

förutsättningar för verksamheternas utveck

ling, genom att säkerställa tillgång till rätt

kompetens.

Genom tydliga målsättningar och en stark

styrning driver vi hållbar utveckling framåt –

med ett lokalt entreprenörskap i fokus.

För att fortsätta växa och vara långsiktigt konkurrenskraftiga behöver vi

integrera hållbarhet i allt vi gör. Volatis ambition är att skapa

långsiktigt värde genom att balansera hållbarhetsrelaterade risker och

möjligheter. Genom tydlig styrning och ambitiösa mål stärker vi vår

förmåga att bidra till en hållbar omställning – samtidigt som vi skapar

värde för våra intressenter och samhället i stort.

Hållbarhet

Volati årsredovisning 2025

S:t Eriks samarbetar med Cemvision

för ett mer hållbart samhällsbyggande

Volatis plattform S:t Eriks har en lång tradition av

att utveckla och leverera produkter inom infra

struktur, bygg och landskapsarkitektur. Bolaget

har också visat prov på ett starkt framtidsfokus

– inte minst inom hållbarhetsområdet. Under

2025 tog S:t Eriks ytterligare ett viktigt steg i

detta arbete genom att inleda ett samarbete

med Cemvision, ett svenskt teknikbolag som

utvecklar klimatsmart cement.

Samarbetet syftar till att minska klimat

avtrycket från betongprodukter genom att

använda Cemvisions alternativa cement, som

produceras med upp till 95 procent lägre

koldioxidutsläpp jämfört med traditionell

”Portlandcement”. Det första steget i samarbetet

är att utveckla och implementera hållbara

betonglösningar inom vatten- och avloppsin

frastruktur. S:t Eriks har framgångsrikt testat

Cemvisions cement i sin egen produktionsmiljö

och fortsätter undersöka potentialen för en

bredare implementering av klimatsmart cement i

VA-infrastruktur.

Initiativet illustrerar hur målmedvetna

investeringar i innovation och partnerskap kan

skapa verkligt värde både för kunder och för

samhället i stort. Det är en del av Volatis modell

för långsiktigt värdeskapande, där starkt lokalt

entreprenörskap kombineras med strategisk

utveckling mot en mer hållbar framtid.

Läs mer på steriks.se

Hållbarhet

Volati årsredovisning 2025

Aktier och aktiekapital

Volatis stam- och preferensaktier är noterade

på Nasdaq Stockholm. Vid utgången av 2025

uppgick antalet stamaktier till 79 406 571 och

antalet preferensaktier till 1 603 774. Aktie-

kapitalet i Volati uppgick per 31 december

2025 till 10 251 293,13 kronor fördelat på

81 010 345 aktier. Varje stamaktie berättigar till

en (1) röst och varje preferensaktie till en

tiondels (1/10) röst.

Aktiekursens utveckling

Under 2025 hade Volatis stamaktie en positiv

kursutveckling på 9,1 procent. Den högsta

slutkursen under året var 127,60 kronor och

noterades den 5 juni. Den lägsta slutkursen var

86,80 kronor och noterades den 13 januari.

Volatis preferensaktie hade en positiv kurs-

utveckling på 1,9 procent under 2025. Den

högsta slutkursen under året var 652 kronor

och noterades den 1 augusti. Den lägsta

slutkursen var 620 kronor och noterades

den 7 april.

Omsättning i aktien

Under 2025 omsattes totalt 8 451 030

stam aktier och 459 376 preferensaktier. Den

genom snittliga dagliga volymen uppgick till

33 939 för stamaktien och till 1 844 för

preferens aktien.

Utdelningspolicy

Volatis målsättning är att, för stam aktien, dela

ut 10–30 procent av koncernens netto resultat

hänförligt till moderbolagets ägare. Styrelsen

föreslår att utdelning lämnas till stamaktie-

ägarna med 2,00 (2,00) kr per stamaktie, att

utbetalas i två lika stora delbetalningar om 1,0

krona per aktie vardera i maj respektive

november, vilket motsvarar 53 procent av

nettoresultatet hänförligt till moderbolagets

ägare 2025, samt att preferensaktieutdelning

lämnas enligt bolagets bolagsordning.

Aktieägarstruktur

Antalet aktieägare i Volati uppgick vid utgången

av 2025 till 11 911 (11 418) och de 15 största

aktieägarna ägde 90,3 procent (90,5) av aktie-

Volati-aktien

Aktiekursutveckling, stamaktie 2025

300

600

900

1 200

1 500

DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan

Volym

120

160

Omsatt antal aktier i 1 000-tal Volati OMX Stockholm PI

Aktien

Volati årsredovisning 2025

kapitalet och 91,4 procent (91,6) av rösterna.

Investerare utanför Sverige ägde 3,8 procent

(3,3) av aktiekapitalet och 3,8 procent (3,2)

av rösterna.

Bemyndigande om förvärv av egna

stamaktier och preferensaktier

Årsstämman beslutade att bemyndiga styrel-

sen att fatta beslut om förvärv av egna stam-

aktier och preferensaktier. Förvärv får ske på

Nasdaq Stockholm, i enlighet med ett förvärvs

erbjudande som har riktats till samtliga ägare av

stamaktier, i enlighet med förvärvserbjudande

som riktats till samtliga ägare av preferens-

aktier eller i enlighet med ett förvärvserbju

dande som har riktats till samtliga aktieägare.

Syftet med förvärv av egna aktier ska vara att

uppnå flexibilitet beträffande bolagets egna

kapital och därigenom möjliggöra en optimerad

kapitalstruktur eller, beträffande förvärv av

egna preferensaktier, möjliggöra användande

av preferensaktier som likvid vid eller finansie

ring av förvärv av företag eller rörelser. Det

maximala antalet aktier som får förvärvas

uppgår till det antal aktier som vid var tid innebär

att bolagets innehav av egna aktier inte över-

stiger en tiondel av respektive aktieslag i bolaget.

Bemyndigande om överlåtelse

av egna preferensaktier

Årsstämman beslutade att bemyndiga styrel-

sen att fatta beslut om överlåtelser av egna

preferensaktier. Överlåtelse av egna prefe

rensaktier får ske på Nasdaq Stockholm och på

annat sätt än på Nasdaq Stockholm. Över-

låtelse av egna preferensaktier på Nasdaq

Stockholm får endast ske till ett pris inom det

vid var tid registrerade kursintervallet. Överlå

telse av egna preferensaktier på annat sätt än

på Nasdaq Stockholm får ske med avvikelse

från aktieägarnas företrädesrätt till ett pris per

preferensaktie som inte understiger vad som är

marknadsmässigt, innebärande att en mark

nadsmässig rabatt i förhållande till preferens-

aktiens börskurs får tillämpas. Skälet till

eventuell avvikelse från aktieägarnas företrä

desrätt vid överlåtelse av egna preferensaktier

på annat sätt än på Nasdaq Stockholm ska vara

Aktiekursutveckling, preferensaktie 2025

100

DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan

KrVolym

400

500

600

700

800

Omsatt antal aktier i 1 000-tal Volati

Aktien

Volati årsredovisning 2025

Aktiekapitalets utveckling

Nedan visas förändringar av aktiekapitalet från och med Volatis bildande.

Tid-

punkt Händelse

Ändring av antal

stamaktier

Ändring

av antal

preferens-

aktier

Totala

antalet

aktier

Ändring av 

aktiekapitalet

Totalt

aktie kapital

Kvot-

värde

(kr)

1998 Nybildning 1 000 – 1 000 100 000 100 000 100

2006 Fondemission 49 000 – 50 000 4 900 000 5 000 000 100

2007 Aktiesplit 400:1 19 950 000 – 20 000 000 – 5 000 000 0,25

2011 Tecknings optioner 505 656 – 20 505 656 126 414 5 126 414 0,25

2011 Minskning genom

indragning av aktier

–305 656 – 20 200 000 –76 414 5 050 000 0,25

2015 Aktiesplit 10:1 181 800 000 – 202 000 000 – 5 050 000 0,025

2015 Nyemission – 6 603 773 208 603 773 165 094,3 5 215 094,3 0,025

2015 Riktad nyemission

till huvudägaren

– 1 415 094 210 018 867 35 377,3 5 250 471,7 0,025

2016 Apport emission

95 722 508 – 305 741 375 2 393 062,7 7 643 534,4 0,025

2016 Nyemission

2 3 305 741 380 0,125 7 643 534,5 0,025

2016 Aktiesamman-

läggning 1:5

–238 178 008 –6 415 096 61 148 276 – 7 643 534,5 0,125

2016 Nyemission

20 862 069 – 82 010 345 2 607 758,625 10 251 293,13 0,125

2019 Minskning genom

indragning av aktier

–1 000 000 – 81 010 345 –125 000 10 126 293,13 0,125

2019 Fondemission – – 81 010 345 125 000 10 251 293,13 0,127

I januari 2016 genomfördes det annonserade och av bolagsstämman beslutade andelsbytet i Volati AB (publ) varigenom

Patrik Wahlén (styrelseledamot), Mårten Andersson (dåvarande verkställande direktör) och Mattias Björk (dåvarande CFO)

genom en apportemission bytte sina aktier i Volati 2 AB mot aktier i Volati AB (publ).

I samband med aktiesammanläggningen i september 2016 emitterades tre preferensaktier och två stamaktier i syfte att

åstadkomma ett jämnt antal aktier i bolaget före genomförande av sammanläggningen. Preferensaktierna emitterades för en

teckningskurs om 106 kronor per preferensaktie och stamaktierna emitterades för en teckningskurs om 2,5 öre per stamaktie

(motsvarande aktiernas dåvarande kvotvärde).

Nyemissionen skedde i samband med börsnoteringen av Volatis stamaktier i november 2016.

att möjliggöra för bolaget att använda egna

preferensaktier som likvid vid eller finansiering

av förvärv av företag eller rörelser.

Bemyndigande om nyemission

av preferensaktier

Årsstämman beslutade att bemyndiga styrelsen

att, vid ett eller flera tillfällen före nästa års

stämma, fatta beslut om nyemission av högst

320 754 preferensaktier (motsvarande cirka 20

procent av det nuvarande antalet utgivna

preferensaktier) med eller utan företrädesrätt

för aktieägarna och att aktierna, utöver att

betalas i pengar, får betalas med apportegen

dom, genom kvittning eller med villkor som

anges i 2 kap. 5 § andra stycket aktiebolags-

lagen. Syftet med bemyndigandet är, och skälet

till eventuell avvikelse från aktieägarnas

företrädesrätt ska vara, att nyemissioner ska

kunna ske för att möjliggöra för bolaget att

använda preferensaktier som likvid vid eller

finansiering av förvärv av företag eller rörelser.

Aktien

Volati årsredovisning 2025

Aktieägarstruktur 31 december 2025

Nedanstående tabeller visar information rörande aktieägarstrukturen i Volati AB

per 31 december 2025.

Rösträtter och aktiekapitalandelar

Aktieslag Antal

Rösträtt

per aktie Antal röster

Andel av

kapital

Andel av

röster

Stamaktier 79 406 571 1,0 79 406 571,0 99,0% 99,8%

Preferensaktier 1 603 774 0,1 160 377,4 2,0% 2,0%

Summa 81 010 345 - 79 566 948,4 100,0% 100,0%

Geografiskt ägande

Antal ägare Antal aktier

Andel av

kapital

Andel av

röster

Sverige 11 862 77 903 124 96,2% 96,2%

Övriga länder 49 3 107 221 3,8% 3,8%

Totalt 11 911 81 010 345 100,0% 100,0%

Aktieägare i storleksklasser

Antal aktier Antal aktieägare Andel av kapital Andel av röster

1–500 10 672 1,1% 0,7%

501–1 000 582 0,6% 0,4%

1 001–5 000 516 1,4% 1,2%

5 001–10 000 60 0,5% 0,5%

10 000– 81 95,3% 96,2%

Okänd innehavsstorlek 0 1,1% 1,0%

Totalt 11 911 100,0% 100,0%

De 15 största ägarna

Antal aktier Andel av

Namn Stamaktier Preferens aktier Aktiekapital Röster

Karl Perlhagen 31 380 641 300 174 39,1% 39,5%

Patrik Wahlén 18 581 509 22,9% 23,4%

Fjärde AP-fonden 6 382 431 7,9% 8,0%

Andra AP-fonden 4 832 881 6,0% 6,1%

Lannebo Kapitalförvaltning 3 284 183 4,0% 4,0%

Alcur Fonder 1 609 188 2,0% 2,0%

Mårten Andersson 1 265 860 158 1,6% 1,6%

Vanguard 1 009 614 1,2% 1,3%

Magnus Sundström 854 758 29 739 1,1% 1,1%

Andreas Stenbäck 716 433 0,9% 0,9%

Sp-Fund Management 632 833 0,8% 0,8%

Avanza Pension 610 550 170 261 0,9% 0,8%

Mattias Björk 535 347 0,7% 0,7%

SEB Funds 498 986 0,6% 0,6%

Futur Pension 450 523 2 045 0,6% 0,6%

Summa 15 största ägare 72 645 737 90,3% 91,4%

Övriga ägare 6 760 834 9,7% 8,6%

Totalt antal aktier 79 406 571 100,0% 100,0%

Data sammanställd av Modular Finance. Källor inkluderar: Euroclear, Morningstar, Finansinspektionen.

Aktien

Volati årsredovisning 2025

Volatis

årsredovisning

Innehåll

Förvaltningsberättelse .................................... 53

Risker och osäkerhetsfaktorer ....................... 58

Bolagsstyrningsrapport ................................... 62

Hållbarhetsredovisning ....................................76

Finansiella rapporter – koncernen .............. 143

Noter – koncernen .......................................... 147

Finansiella rapporter – moderbolaget ........193

Noter – moderbolaget ................................... 197

Revisionsberättelse ........................................202

Volati årsredovisning 2025

Volatis verksamhet

Volati är en industrigrupp bestående av de tre

affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group

och Industri. Volatis strategi är att bygga

naturliga affärsområden med en tydlig industri

ell logik som kan växa självständigt via värde-

skapande tilläggsförvärv.

Förvärv utgör en central del av Volatis

strategi. Volati förvärvar främst bolag med

beprövade affärsmodeller, ledande marknads

positioner och starka kassaflöden till rimliga

värderingar och vidareutvecklar dessa med

fokus på långsiktigt värdeskapande. Volatis

strategi för bolagsutveckling baseras på att

behålla företagens entreprenörsanda, och

därtill addera ledarskap, kunskap, processer

och finansiella resurser. Volati har en flexibel

organisation som möjliggör snabba beslut och

en decentraliserad styr modell, vilket innebär

att det dagliga beslutsfattandet sker i verksam

heterna, med begränsad inblandning från

Volati. Den decentraliserade affärsmodellen är

en viktig framgångsfaktor då den skapar en

hög nivå av entreprenörskap i verksam heterna,

möjliggör en tydlig ansvarsstruktur och bidrar

till att Volati kan fortsätta växa med begrän

sade centrala resurser.

Totalt har koncernen ett sjuttiotal rörelse-

drivande bolag i 19 länder med störst andel av

nettoomsättningen i Sverige. Av affärsområde

nas totala EBITA under 2025 var 51 procent

hänförligt till affärsområdet Salix Group, 27

procent hänförligt till affärsområdet Ettiketto

Group och 22 procent till Industri.

Salix Group: Affärsområdet Salix Group

bedriver sin verksamhet genom tre enheter

med 29 rörelsedrivande bolag i åtta länder.

Affärsområdets verksamheter erbjuder

produkter för bygg och industri, primärt beslag,

förnödenheter, insatsvaror och emballage.

Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud

av produkter för hem och trädgård samt

lant- och skogsbruk. Distributionen till kun

derna sker dels via återförsäljare, butikskedjor,

e-handelskanaler och direkt till kunder.

Affärsområdeschefen är styrelseordförande

i enheterna och ansvarig för att samordna

Volatis centrala support och att stödja i

förvärvsprocesser.

Ettiketto Group: Affärsområdet Ettiketto

Group bedriver sin verksamhet genom fyra

enheter, vilka i sin tur består av sju rörelsedri

vande bolag i fyra länder. Ettiketto Group är en

europeisk ledande helhetsleverantör inom

etikettbranschen. Erbjudandet består av

självhäftande etiketter för olika applikationer.

Ettiketto Group har också ett heltäckande sorti

ment av etiketteringsmaskiner. Genom Beneli

har Ettiketto Group även ett erbjudande av

komplexa självhäftande applikationer med höga

kvalitetskrav, till exempel tryckt elektronik.

Affärsområdeschefen är styrelseordförande

i dotter bolagen inom Ettiketto Group och är

ansvarig för att samordna Volatis centrala

support och att stödja i förvärvsprocesser.

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Volati AB (publ),

org.nr. 556555-4317 med säte i Stockholm, avger härmed årsredovisning

och koncernredovisning för verksamhetsåret 2025.

Förvaltningsberättelse

Volati årsredovisning 2025

Industri: Affärsområdet Industri består av fyra

plattformar med 36 rörelsedrivande bolag i

sexton länder. Affärsområdet fokuserar på

nischer inom B2B och drivs av starkt lokalt

entreprenörskap i kombination med samarbete

inom utvalda områden såsom förvärv, expan

sion till nya marknader och produktions-

effektivisering. Affärsområdet är aktivt inom

fyra olika marknadsnischer – spannmålshante

ring, fukt- och vattenskadehantering, sten- och

cementprodukter för infrastruktur och mark-

och takbeläggning samt kritisk infrastruktur till

kunder inom bland annat telekombranschen.

Styrelseordförande i respektive plattform är

ansvarig för att samordna Volatis centrala

support och att stödja i förvärvs processer.

Förvärv, avyttringar, nyetableringar

och omstrukturering

En central del i Volatis strategi är att fortsätta

växa genom förvärv av välskötta bolag, både

som komplement till befintliga enheter och

inom helt nya verksamheter. Förvärvsmarkna

den under 2025 var fortsatt konkurrensutsatt.

Volati har under året tecknat avtal om tre

tilläggsförvärv genom Clever Etiketten GmbH,

Tyskland, Hans Eggestrand AB och Interket

Group som tillträddes januari 2026.

Finansiella mål

Volatis övergripande mål är att långsiktigt

skapa värdetillväxt genom att bygga en

industrigrupp av lönsamma företag med goda

kassaflöden och med förmåga till kontinuerlig

utveckling. Volati har följande finansiella måltal

vilka ska utvärderas som en helhet.

• Resultattillväxt: Målet är en genomsnittlig

årlig tillväxt i EBITA per stamaktie om minst

15 procent över en konjunkturcykel.

• Avkastning på justerat eget kapital: Det

långsiktiga målet är en avkastning på justerat

eget kapital om 20 procent.

• Kapitalstruktur: Målet är att nettoskulden i

relation till justerad EBITDA ska vara 2 till 3

gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.

De finansiella målen är riktvärden och är inte,

och bör inte ses som, prognoser eller uppskatt

ningar av Volatis framtida resultat. De finan-

siella målen baseras på ett antal antaganden

rörande bland annat Volatis verksamhet samt

för den bransch och den makroekonomiska

miljö inom vilken Volati verkar. Som en följd

av ovanstående och andra faktorer kan Volatis

faktiska resultat avvika från ovanstående mål.

Utdelningspolicy

Volatis målsättning för stam aktier är att dela ut

cirka 10–30 procent av koncernens nettore

sultat hänförligt till moderbolagets ägare. Vid

fastställande av utdelning beaktas nettoskuld

sättning i relation till bolagets mål, framtida

förvärvsmöjligheter, utvecklingsmöjligheter i

befintliga bolag och andra faktorer som Volatis

styrelse anser vara av betydelse. Utdelning på

preferens aktier ska ske till ett årligt belopp om

40,00 kronor per preferensaktie, med kvartals

vis utbetalning om 10,00 kronor, i enlighet

med bolagsordningen.

Utveckling under året

Volati har under året ökat omsättningen,

EBITA och EBITA-marginalen.

Affärsområde Ettiketto Group har under

året ökat omsättningen och EBITA. EBITA-

marginalen har dock sjunkit något på grund av

lägre marginal i det under året förvärvade

bolaget Clever Etiketten, där dock marginalen

successivt beräknas stiga över tid.

Affärsområde Industri minskade omsätt

ningen och EBITA. Plattformen Corroventa

möter starka jämförelsetal från föregående år,

där uteblivna översvämningar under året

påverkar EBITA negativt. Tornum Group

verkar i en fortsatt i en svag marknad. Plattfor

men Communication ökade EBITA trots en

något lägre omsättning. S:t Eriks mötte en

Förvaltningsberättelse

Volati årsredovisning 2025

fortsatt avvaktande byggmarknad. För att

hantera effekterna av en avvaktande marknad

arbetar bolagen aktivt med prissättning,

produktivitetsförbättringar och att anpassa

organisationerna till rådande marknadsför-

hållanden.

Salix Group har under 2025 sett en succes

siv förbättring av marknaden. EBITA har

jämfört med föregående år ökat både organiskt

och genom förvärv. Affärsom rådet har aktivt

arbetat med kostnadskontroll och att realisera

synergier.

Under 2025 har Volatis bolag mött en svag

konjunktur. Organisationen har agerat på detta

genom en aktiv kundkommunikation, aktiv

prissättningsstrategi, kostnadskontroll samt

fokus på tillväxt. Volati står därför starkt inför

framtiden.

Nettoomsättning och resultat

Nettoomsättning för koncernen under helåret

2025 uppgick till 8 419 Mkr (7 866), vilket

motsvarar en ökning om 7 procent jämfört

med motsvarande period föregående år.

Tillväxten kommer främst från genomförda

förvärv.

Under helåret 2025 uppgick rörelseresultatet

före nedskrivningar och avskrivningar av

förvärvade övervärden (EBITA) till 726 Mkr

(658) vilket motsvarar en ökning med 10

procent. Ökningen i EBITA var driven av

affärsområde Salix Group och Ettiketto Group

medan EBITA i Industri minskade.

Under helåret 2025 uppgick resultatet efter

skatt till 315 Mkr (283). Innehav utan bestäm

mande inflytandes andel av resultatet uppgick

till 13 Mkr (10). Resultatet per stamaktie efter

avdrag för utdelning på preferensaktier

uppgick till 3,00 kronor (2,63) för helåret.

Bolag som förvärvats under året ingår från den

tidpunkt då bestämmande inflytande erhållits.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten

uppgick under 2025 till 746 Mkr (780).

Kassaflödes genereringen för 2025 uppgick till

88 procent (104) av EBITDA. Investeringar i

anläggningstillgångar i verksamheterna

uppgick till 131 Mkr (113) för helåret 2025

och avsåg främst investeringar i affärsutveck

ling av verksamheterna i form av IT- system,

samt löpande investeringar i maskiner och

inventarier. Investeringar i förvärv under

2025 uppgick till 92 Mkr (636) och avsåg

främst betalning Clever Etiketten GmbH,

Tyskland och Hans Eggestrand AB. Under

året ökade de långfristiga räntebärande lånen

från 2 350 Mkr till 2 678 Mkr. Det totala

kassaflödet för 2025 uppgick till 386 Mkr

(222).

Utvecklingskostnader

Koncernen har utgifter för forskning och

utveckling som beroende på projektet och

verksamhetens art antingen kostnadsförs

löpande eller aktiveras och skrivs av under den

förväntade ekonomiska livslängden. Under året

har utvecklingskostnader om 35 Mkr (20)

aktiverats i balansräkningen. Utvecklingskost

naderna hänför sig primärt till affärsutveckling

som skett inom Industri. Därutöver har koncer

nens resultat belastats med utvecklingskostna-

der uppgående till 4 Mkr (1) i resultaträkningen.

Medarbetare

Medelantalet anställda beräknat som fulltids-

ekvi valenter (FTE) uppgick under året till 2 189

(1 968).

Ersättning till ledande befattningshavare

Nuvarande antagna riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare finns i sin helhet

angivna i not 5. Styrelsen kommer till årsstäm

man 2026 föreslå att de antagna riktlinjerna

vid årsstämman 2025 ska vara oförändrade.

Förvaltningsberättelse

Volati årsredovisning 2025

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid årets

slut till 2 171 Mkr (2 215). Soliditeten den 31

december 2025 uppgick till 28 procent jämfört

med 30 procent vid utgången av 2024. Avkast

ningen på justerat eget kapital för 2025

uppgick till 19 procent (16).

Aktiekapital

Vid utgången av 2025 uppgick det totalt

antalet aktier till 79 406 571 stamaktier och

1 603 774 preferensaktier. Aktie kapitalet i

Volati uppgick per 31 december 2025 till

10 251 293,13 kronor fördelat på 81 010 345

aktier. Samtliga aktier är emitterade och fullt

inbetalda, envar med ett kvotvärde om 12,7

öre. Inga aktier i bolaget innehas av bolaget

självt, på dess vägnar eller av dess dotterbolag.

Varje stamaktie berättigar till en (1) röst och

varje preferensaktie berättigar till en tiondels

(1/10) röst vid bolagsstämma och varje

röstberättigad aktieägare får rösta för det fulla

antalet ägda och företrädda aktier utan

begränsning i rösträtten.

Skuldsättning

Vid utgången av året hade koncernen en netto-

skuld om 2 081 Mkr jämfört med 2 105 Mkr per

31 december 2024. Totala skulder per

31 december 2025 uppgick till 5 600 Mkr

jämfört med 5 236 Mkr per 31 december

2024. De ränte bärande skulderna, inklusive

pensionsåtaganden och leasingskulder,

uppgick vid utgången av året till 3 249 Mkr

jämfört med 2 948 Mkr per 31 december

2024. Under året har befintligt kreditfacilitets

avtal om 2 900 Mkr förlängts till april 2028 och

utökats med 750 Mkr och vid utgången av året

uppgick outnyttjad del av checkkredit till

300 Mkr (300), outnyttjad del av revolverande

kreditfacilitet till 680 Mkr (250) och likvida

medel till 679 Mkr (317).

Härutöver har Volati 2015 emitterat

preferensaktier med ett nominellt belopp om

850 Mkr som klassificeras som eget kapital.

Preferensaktierna äger rätt till en kvartalsvis

utbetalning av utdelning om 16 Mkr.

Volatis finansieringsavtal innehåller sedvan

liga villkor, så kallade covenanter. Finansiell

covenant enligt låneavtalet är nettoskuld

i relation till justerad EBITDA över 12 månader

som inte får överstiga viss avtalad nivå.

Koncernen har inte brutit mot denna covenant

under året. Volati har inte ställt särskilda

säkerheter för bankfinansieringen. Moderbola

get har lämnat en borgen för samtliga dotter-

bolags åtaganden gent emot Volatis banker.

Framtida utveckling

Volati lämnar inte några finansiella prognoser

om nästkommande års utveckling. Bedöm

ningen är att Volati är finansiellt starkt inför

2026 och att bolaget har de finansiella förut

sättningarna för att fortsätta bedriva verksam-

heten enligt den fastslagna strategin och

fastställda finansiella mål inklusive förutsätt

ningar för att genomföra ytterligare förvärv

under kommande år.

2025 har präglats av fortsatt makroekono

misk osäkerhet. Osäkerhet har lett till en svag

konjunktur vilket påverkar marknadsförutsätt

ningarna för Volatis affärsområden. Världsläget

i stort präglas fortsatt av en geopolitisk

instabilitet.

I oktober meddelade Volati att styrelsen

utvärderar förutsättningarna för en utdelning

och särnotering av Salix Group.

Förvaltningsberättelse

Volati årsredovisning 2025

Ägare

Volati AB:s stam- och preferensaktier är sedan

november 2016 noterade på Nasdaq Stock

holm. Antalet aktieägare uppgick vid utgången

av året till 11 911. De största ägarna var

grundarna Karl Perl hagen och Patrik Wahlén

som ägde 39,5 procent respektive 23,4 procent

av rösterna i bolaget vid utgången av året.

Årsstämma 2026

Volati AB:s årsstämma 2026 kommer att hållas

onsdagen den 29 april 2026, kl. 17 i mötesrum

Bond i GT30, Grev Turegatan 30 i Stockholm.

Anmälan

Aktieägare kan delta vid årsstämman fysiskt

eller genom ombud. Aktieägare som vill delta

på årsstämman ska:

• vara införd i den av Euroclear Sweden AB

förda aktieboken tisdag den 21 april 2026

alternativt, om aktierna är förvaltarregistre

rade, begära att förvaltaren rösträttsregist-

rerar aktierna senast torsdagen den 23 april

2026, och

• ha anmält sig senast torsdagen den 23 april

2026.

För ytterligare information om årsstämman

hänvisas till www.volati.se.

Händelser efter balansdagen

I januari 2026 tillträddes samtliga aktier i

Interket Group, ett tilläggsförvärv till Ettiketto

Group. Interket Group är en ledande leveran

tör av självhäftande etikettlösningar med en

årsomsättning om 450 Mkr.

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att:

Kronor

Balanserade vinstmedel 952 587 159,64

Årets resultat 126 033 062,92

Överkursfond 2 376 398 417,10

Summa 3 455 018 639,66

Behandlas så att:

Till aktieägarna utdelas 2,00 kr

per stamaktie, totalt

158 813 142,00

Till aktieägarna utdelas 40,00 kr

per preferensaktie, totalt 64 150 960,00

I ny räkning överföres 3 232 054 537,66

Summa 3 455 018 639,66

Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 1,00

kronor per aktie i maj 2026 och 1,00 kronor per aktie i

november 2026

Styrelsens yttrande över den

föreslagna vinstutdelningen

Den föreslagna utdelningen reducerar moder-

bolagets soliditet från 50,9 procent till 49,3

procent. Soliditeten är, mot bakgrund av att

bolagets verksamhet bedrivs med lönsamhet,

betryggande. Likviditeten i bolaget bedöms

kunna upprätthållas på en likaledes betryggande

nivå. Styrelsens uppfattning är att den före

slagna utdelningen ej hindrar bolaget från att

fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt, ej

heller att fullgöra erforderliga investeringar. Den

föreslagna utdelningen kan därmed försvaras

med hänsyn till vad som anförs i ABL 17 kap. 3§

2–3 st (försiktighets regeln).

Förvaltningsberättelse

Volati årsredovisning 2025

Volatis finansiella ställning är beroende av ett

antal risker som dels är finansiella i form av

finansieringsrisk, ränterisk, kreditrisk och

valutarisk och dels operationella i form av

påverkan på bland annat verksamheterna samt

legala och regulatoriska risker.

En aktiv riskhantering är nödvändig för att

Volatikoncernen ska driva en framgångsrik

verksamhet. Koncernen har ett strukturerat

och proaktivt sätt att följa upp och minimera

de viktigaste riskerna. Volati utgår från defini

tionen av risk som ”en framtida händelse som

hotar bolagets förmåga att uppnå sin vision,

affärsidé, målsättning och strategi (VAMS)”.

Volati samt affärsområdena gör på årlig basis

en samlad riskbedömning där syftet är att

identifiera, värdera och hantera risker som

negativt kan påverka koncernens vision,

affärsidé, mål och strategi. Riskbedömningen

utförs av respektive bolagsledning och sker

inom riskkategorierna strategiska risker,

operativa risker, efterlevnadsrisker samt

finansiella risker.

De identifierade riskerna bedöms därefter

baserat på följande tre kriterier:

1. Påverkan på affärsidé, vision och mål.

Betygsskalan har ett intervall från ”låg” till

”mycket allvarlig”.

2. Sannolikhet att risken kommer att inträffa

inom planeringsperioden. Betygsskalan har

ett intervall från ”osannolikt” till ”sannolikt”.

3. Effektivitet i befintliga kontrollaktiviteter

utvärderas kvalitativt enligt separata

instruktioner.

Riskerna dokumenteras i ett standardiserat

format och ledningarna för affärsområde Salix

Group och Ettiketto Group, samt plattfor

marna inom affärsområde Industri, presenterar

årligen en upp daterad riskanalys för enhetens

styrelse och Volatis koncernledning. Baserat

på denna rapportering identifierar verkstäl

lande direktören de risker som påverkar

koncernens vision, affärsidé, mål och strategi.

Verkställande direktören presenterar årligen

en samlad risk analys för bolagets styrelse.

Signifikanta förändringar i riskläget eller större

risk expo neringar rapporteras till respektive

relevant styrelse. En åtgärdsplan för de högst

prioriterade riskerna rapporteras även till

respektive enhets styrelse, Volatis koncern-

ledning samt till styrelsen i Volati.

Finansiella risker

De finansiella riskerna avser främst kreditrisk,

likviditetsrisk, refinansieringsrisk och åtaganden i

kredit avtal, ränterisk samt risk relaterad till

valuta. Mer information om dessa risker finns

under not 22 Finansiell riskhantering och

finansiella instrument.

Makroekonomiska faktorer

Koncernens enheter är verksamma inom en

rad olika branscher. Volati är beroende av att

marknaden efterfrågar de produkter och

tjänster som produceras och tillhandahålls av

verksamheterna, vilka i sin tur är beroende av

faktorer som funktionalitet och pris. Efter-

frågan påverkas i stor utsträckning av makro-

ekonomiska faktorer som ligger utanför Volatis

kontroll och efterfrågan på koncernens

Risker och

osäkerhetsfaktorer

Risker och osäkerhetsfaktorer

Volati årsredovisning 2025

produkter och tjänster kan minska vid en

konjunkturnedgång. Villkoren på den globala

kapitalmarknaden och ekonomin som helhet

påverkar koncernens verksamhet, resultat och

finansiella ställning. Faktorer som konsumtion,

företagsinvesteringar, volatiliteten och

sentimentet på kapitalmarknaden samt

inflationen påverkar det affärsmässiga och

ekonomiska klimatet. En försvagning av dessa

förutsättningar på samtliga eller vissa av de

marknader som koncernen är verksam på kan

medföra väsentliga negativa effekter på

bolagets verksamhet, resultat och finansiella

ställning. Pandemier kan allvarligt påverka

efterfrågan på produkter och tjänster, kortsik

tigt eller under en längre period. Nya regelverk

och förordningar som antas till följd av en

pandemi kan vidare leda till tillfälliga nedstäng

ningar produktions- och försäljningsställen.

Sammantaget kan pandemier således medföra

negativa effekter på bolagets verksamhet,

resultat och finansiella ställning.

Det rådande kriget mellan Ryssland och

Ukraina påverkar världen globalt men är

framför allt en humanitär katastrof för det

Ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska

exponering mot Ryssland och Ukraina är

relativt begränsad, men kriget har också

medfört turbulens på världsmarknaden och

bidragit till rådande svag konjunktur. Det råder

i allmänhet ett instabilt geopolitiskt läge med

flera väpnade konflikter, handelstullar och

protektionistiska handelsavtal. Detta påverkar

konsumtionen negativt i de länder som Volati

är verksam inom. Volati följer denna utveckling

noggrant.

Risker relaterade till förvärv och

överlåtelser av bolag

En väsentlig del av Volatis strategi är att växa

genom förvärv av bolag som antingen kom

pletterar eller breddar koncernens befintliga

verksamheter. Det finns en risk att Volati inte

kan identifiera lämpliga förvärvsobjekt eller

genomföra förvärv till godtagbara villkor.

Företagsförvärv är vidare förenade med stora

risker i förhållande till det förvärvade bolaget.

Målbolaget kan drabbas av icke förutsägbara

kostnader såsom kundförluster, regulatoriska

pålagor eller andra oförutsedda utgifter efter

förvärvets genomförande. Det kan innebära

lägre avkastning än förväntat och oförutsäg

bara kapitaltillskott. Även integrationskostna-

der kan bli högre än beräknat för Volati eller att

förväntade synergi- eller effektiviserings-

effekter uteblir eller inte realiseras i förväntad

utsträckning. Dessa händelser kan ha en

negativ effekt på Volatis verksamhet, resultat

och finansiella ställning.

Operationell risk

All affärsverksamhet i koncernens enheter är

förknippad med risken för förluster på grund

av bristfälligt agerande där oegentligheter och/

eller andra interna eller externa händelser kan

orsaka störningar eller skada verksam heten.

Brister i operativ säkerhet kan få en väsentlig

negativ inverkan på koncernens verksamhet,

resultat och finansiella ställning. Om obehöriga

får tillgång till information eller datasystem kan

det leda till att data går förlorad. Vidare finns

även risk för att oplanerade avbrott kan leda till

produktionsbortfall och intäktsbortfall eller

försenade leveranser till kunderna. Flera av

Risker och osäkerhetsfaktorer

Volati årsredovisning 2025

Volatis enheter är beroende av ett eller flera

driftsställen eller distri butions- och lageranlägg

ningar inklusive varuförsörjning från flera olika

länder. Om ett sådant driftsställe eller anlägg

ning av någon anledning förstörs eller stängs

av, till exempel på grund av storm, översväm

ning, andra naturkata strofer, upplopp, arbets-

blockad och strejk, brand, sabotage, terror-

handlingar eller statliga interventioner, eller om

operativ utrustning eller lagervaror skadas

avsevärt, kommer berörd verksamhet sannolikt

att drabbas av svårigheter att distribuera sina

produkter eller tjänster.

Politiska finansiella risker

Volati bedriver verksamhet i 19 länder med

huvud delen av verksamheten i Norden där den

politiska och sociala utvecklingen i dessa länder

påverkar koncernen. Koncernens verksamhet

påverkas av utveckling i den Europeiska

Unionens inre marknad med fri rörlighet för

varor, tjänster, kapital och personer inom den

europeiska unionen. Förändringar i den inre

marknadens funktionssätt eller turbulenta

politiska och samhällsrelaterade förhållanden

på Volatis marknader kan inverka negativt på

Volatis verksamhet, resultat och finansiella

ställning.

Tvister

Det föreligger risk för att koncernen blir inblan-

dad i tvister. Utgången av sådana potentiella

tvister kan komma att leda till betydande

kostnader för Volati, ha en negativ påverkan på

Volatis renommé samt ta ledningspersoners

resurser i anspråk. Om Volati kan hållas

ansvarig i en tvist kan detta därför väsentligt

negativt påverka bolagets verksamhet, resultat

och finansiella ställning.

Regulatoriska risker

Konkurrensrättsliga frågor

I den utsträckning koncernen agerar i strid med

tillämpliga konkurrensbestämmelser kan det

leda till avgifter och andra sanktioner för

inblandade parter, exempelvis i det fall en

verksamhet i något sammanhang anses ha en

dominerande ställning och miss brukar den

samma eller anses ha ingått ett olovligt

konkurrensbegränsande samarbete. I samband

med förvärv och eventuella avyttringar

genomför bolaget själv, tillsammans med

motparter och respektive parters rådgivare,

konkurrensrättsliga och andra ägar-

förändringsrelaterade analyser och anmäl

ningar till konkurrensmyndigheter och andra

myndigheter som bedöms relevanta. Om en

sådan analys brister och/eller konkurrensmyn

dighet eller annan myndighet ifrågasätter

transaktioner, analyser och/eller anmälningar,

kan det leda till avgifter för inblandade parter

samt, i särskilda fall, att genom förda transaktio

ner bedöms som ogiltiga.

Skatterelaterade risker

Volati bedriver sin verksamhet i ett antal länder

och påverkas av de vid var tid gällande skatte-

reglerna i dessa länder. Dessa inkluderar

bolagsskatt, fastighetsskatt, mer värdes skatt,

regler rörande skattefri avyttring av aktier,

övriga statliga och kommunala pålagor samt

ränteavdrag och bidrag.

Skatteregler är löpande föremål för föränd

ring som kan påverka koncernens resultat och

finansiella ställning.

Ändrade legala förutsättningar

Lagar, direktiv och förordningar, eller nya

tolkningar av dessa, som berör Volatis verk

samhet kan komma att införas, vilket skulle

kunna medföra bland annat ökade kostnader

för koncernen vilket slutligen påverkar aktie-

ägarnas avkastning eller medföra förändringar i

koncernens legala struktur eller att ett tjänste-

eller produkterbjudande måste ändras eller

utgå. Det skulle kunna leda till ökade kostnader

eller andra ofördelaktiga konsekvenser, som

exempelvis försämrad skattesituation eller

minskade försäljningsintäkter, för bolaget eller

dess aktieägare. Sådana risker kan få negativa

konsekvenser för koncernens verksamhet,

resultat och finansiella ställning.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Volati årsredovisning 2025

Politiska regulatoriska risker

Koncernens verksamhet är föremål för

allmänna politiska och samhällsrelaterade

risker i de länder där verksamheten bedrivs,

bland annat bestående i potentiella statliga

interventioner och regleringar.

Produktansvar och produktåterkallande

samt projektansvar

Vissa av verksamheterna tillverkar produkter

som, vid felaktig hantering, kan orsaka person-

och materiella skador hos kunderna. Verksam

heterna därmed komma att exponeras för

produktansvar och krav på produkt återkallande

för det fall att användning av ett relevant bolags

produkter orsakar, uppges orsaka eller befaras

kunna orsaka skador på person eller material.

Volati har inte någon kontroll över hur produk

terna faktiskt används, och slutkunderna kan

komma att använda produkterna på ett sätt

som orsakar person- eller materiella skador.

Det finns en risk för att felaktigheter i koncer

nens produkter eller felaktigt användande av

produkterna kan leda till produktansvar som i

sin tur kan leda till betydande finansiella

åtaganden samt negativ publicitet, vilket kan

medföra negativa effekter på bolagets finan

siella ställning och resultat. Volati tecknar

löpande sedvanlig ansvars- och produkt-

ansvarsförsäkring, men det finns en risk för att

det skydd som Volati erhåller genom försäk

ringarna är begränsat på grund av till exempel

beloppsbegränsningar och krav på betalning av

självrisk.

Immateriella rättigheter

Verksamheternas immateriella rättigheter

består av registrerade patent och patentansök

ningar, registrerade varumärken och varumärkes-

ansökningar, registrerade mönster samt domän-

namn. Koncernens verksamhet anses inte vara

direkt beroende av någon enskild immateriell

rättighet. Det finns dock en risk för att konkur

renter, på olika vis, kan ifrågasätta eller kringgå

koncernens immaterialrättsliga skydd, vilket

skulle kunna påverka verksamheten i koncer

nen eller relevant verksamhet negativt.

Hållbarhetsrisker

Volati påverkas av de förändringar i samhället

som klimatrelaterade risker leder till. Till

exempel äger Volati bolag som arbetar med

att möjliggöra digital infrastruktur i form av

telekom, säkerställa robust infästning av

solceller och erbjuda nya byggtekniska

produkter för framtidens energiförsörjning.

Även inom avfuktningsprodukter med

lösningar som kan lindra skador på byggnader

vid översvämningar och andra nödsituationer,

vilket ger koncernen möjligheter att i någon

mån stävja de konsekvenser som

klimatförändringarna medför.

Volati följer noggrant den påverkan som

Volatis verksamheter har på klimatet. Bland

annat genom uppföljning av koncernens

e-utsläpp. Vi har tydliga externa och interna

målsättningar på reduktion av koncernens

klimatpåverkan där kreditkostnaderna påverkas

av förmågan att minska klimatpåverkan.

Miljöpåverkan

Volati har genom dotterbolag viss verksam-

het som är anmälningspliktig miljöfarlig

verksamhet. Därutöver bedriver vissa av

bolagen verksamhet på fastigheter som har

visst mått av miljöföroreningar och vissa av

verksamheterna har bedrivit verksamhet på

fastig heter som på grund av tidigare verk

samhet blivit förorenade. Under 2023

identifierades en miljörisk relaterat till

tidigare verksamhet på en fastighet inom

Salix Group. Risken är ännu inte kvantifierad

då storleken på risken och ansvarsfrågan

fortfarande inte är tillräckligt utredd.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Volati årsredovisning 2025

Bolagsstyrning

i Volati AB

Styrelse

Vd / Koncernchef

Koncernledning

Styrelse & vd i

verksamheterna

Revisor

Ersättningsutskott

Revisionsutskott

Valberedning

Investerings-

kommitté

Bolagsstämma

Volatis operativa modell

Volati AB är ett publikt aktiebolag vars stam- och preferensaktier är

noterade på Nasdaq Stockholm (Mid Cap). Styrningen och kontrollen av

Volati utövas av aktieägarna på bolagsstämma och annars av styrelsen, den

verkställande direktören och övriga personer i ledningen. Styrningen och

kontrollen utgår från aktiebolagslagen, bolagsordningen, Nasdaqs

regelverk, Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) samt interna regler och

föreskrifter. Volati bedömer att bolaget följt Koden under året utan

undantag. Bolagets revisorer har utfört en lagstadgad genomgång av

bolagsstyrningsrapporten.

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

Bolagsstämma

Bolagsstämman är Volatis högsta beslutande

organ och det är genom deltagande på bolags

stämman som aktieägarna utövar sitt infly-

tande i bolaget. Årsstämma hålls årligen inom

sex månader efter räkenskapsårets utgång. På

årsstämman fastställs de finansiella rappor

terna och beslut fattas om bland annat disposi-

tion av bolagets resultat, val av och arvode till

styrelseledamöter och revisor samt övriga

ärenden som ankommer på årsstämman enligt

lag. Kallelse till årsstämma och extra bolags

stämma ska ske i enlighet med bolagsord-

ningen. Aktie ägare som önskar få ett ärende

behandlat på årsstämman ska inkomma med en

skriftlig begäran till [email protected]

eller till Volati AB (publ), att: CFO, Engelbrekts

plan 1, 114 34 Stockholm, Sverige. För att

ärendet med säkerhet ska kunna tas upp i

kallelsen till årsstämman ska begäran ha

inkommit i god tid före årsstämman. Ytterligare

information om hur och när anmälan ska ske

kommer att offentliggöras före årsstämman.

Volatis stamaktier ger aktieägaren rätt till en

röst per aktie medan preferensaktierna ger rätt

till en tiondels röst per aktie. Utdelning på

preferensaktierna regleras i bolagsordningen

och medför företrädesrätt framför stamaktierna.

Sammantaget representerade preferensaktierna

2,0 procent av Volatis aktier vid utgången av

året. Eftersom preferensaktierna ger rätt till en

tiondels röst innebär det att preferensaktiernas

andel av röster i Volati motsvarar 0,2 procent.

Årsstämma 2025

Vid årsstämman den 28 april 2025 var

68 240 426 stamaktier och 44 393 preferens-

aktier företrädda, representerande samman

lagt 68 244 878,3 röster, vilket motsvarar

84,3 procent av det totala antalet aktier och

85,8 procent av det totala antalet röster i

bolaget. Protokoll finns tillgängliga på

www.volati.se/sv/om-volati/bolagsstyrning.

Stämman hölls på svenska.

Årsstämman beslutade bland annat om val

av styrelse och revisorer samt kontantutdel

ning till stamaktieägare samt preferensaktie-

ägare. Årsstämman bemyndigade styrelsen att

fatta beslut om förvärv av egna stamaktier och

preferensaktier och vidare fatta beslut om

överlåtelse av egna preferensaktier och

nyemission av preferensaktier i enlighet med

styrelsens förslag. Bemyndigandena innebär

att styrelsen, vid ett eller flera tillfällen, under

tiden fram till nästa årsstämma, får fatta beslut

om förvärv av stamaktier respektive förvärv,

överlåtelse eller nyemission av egna preferens

aktier. Förvärv får ske på Nasdaq Stockholm

eller i enlighet med ett förvärvserbjudande

som riktas till samtliga preferens aktieägare av

högst så många aktier eller preferens aktier att

bolagets innehav av egna aktier eller prefe

rensaktier uppgår till maximalt en tiondel av

respektive aktieslag i bolaget. Syftet med

förvärv, överlåtelse eller nyemission av egna

preferensaktier ska vara att möjliggöra en

optimerad kapitalstruktur samt att möjliggöra

användande av egna preferensaktier som likvid

vid eller finansiering av förvärv av företag eller

rörelser. Årsstämman beslutade även om

incitamentsprogram för ledande befattnings

havare inom Volati AB.

Årsstämma 2026

Volati AB:s årsstämma 2026 kommer att hållas

onsdagen den 29 april 2026 kl. 17 i mötesrum

Bond i GT30, Grev Turegatan 30 i Stockholm.

Valberedning

Vid årsstämman 2021 antogs instruktion för

valberedningens sammansättning och arbete i

bolaget. Enligt instruktionen, som gäller tills

vidare, ska Volatis valberedning utgöras av

minst tre ledamöter, varav en kan vara styrel

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

sens ordförande. Om styrelsens ordförande

ingår i valberedningen ska övriga ledamöter

utses genom att styrelsens ordförande senast

sex månader före årsstämman erbjuder de två

största aktieägarna, baserat på Euroclear

Sweden AB:s förteckning över registrerade

aktieägare per den sista bankdagen i septem

ber innevarande år, möjlighet att utse varsin

representant att vara ledamot i valbered

ningen. Instruktionen för valberedning finns på

Volatis hemsida. Information om valberedning

ens sammansättning, förslag och redogörelse

för sitt arbete inför årsstämman 2026 finns på

Volatis hemsida.

Valberedningen inför årsstämman 2025

bestod av tre ledamöter. Carin Wahlén,

representerande Patrik Wahlén, ledde valbe

redningens arbete. I nomineringsarbetet inför

årsstämman 2025 be dömde valberedningen

såväl den nuvarande styrelsens sammansätt

ning och storlek som Volatikoncernens

verksamhet. Särskild vikt lades vid Volatis

strategier och mål och de krav som koncernens

framtida inriktning väntas ställa på styrelsen.

Valberedningen har som mångfaldspolicy

tillämpat punkt 4.1 i Koden varmed val-

beredningen beaktat att styrelsen, med hänsyn

till Volatis verksamhet, utvecklingsskede och

förhållanden i övrigt, ska ha en ändamålsenlig

sammansättning präglad av mångsidighet och

bredd avseende de stämmovalda ledamöternas

kompetens, erfarenhet och bakgrund. Vidare

arbetade valberedningen med målet att uppnå

en jämn könsfördelning i styrelsen. Valbered

ningen föreslog omval av Patrik Wahlén som

styrelseordförande och omval av styrelse -

leda möter Karl Perlhagen, Patrik Wahlén, Björn

Garat, Christina Tillman, Anna-Karin Celsing,

Magnus Sundström och Maria Edsman till

styrelseledamöter för tiden fram till slutet av

nästa årsstämma. Efter valet vid årsstämman

2025 var tre av sju bolagsstämmo valda styrelse-

ledamöter kvinnor, Per 2025-12-31 uppgick

motsvarande siffra till tre av totalt sex ledamö

ter kvinnor (vd ingår inte i beräkning av totalt

antal styrelseledamöter). En rapport om

valberedningens arbete lämnades i valbered

ningens motiverade yttrande som offentlig-

gjordes inför årsstämman 2026.

Valberedning inför årsstämman 2026

Den 20 oktober 2025 offentliggjorde bolaget

att valberedningen inför årsstämman 2026

utsetts och består av: Carin Wahlén (ordfö

rande), representerande Patrik Wahlén, Jannis

Kitsakis som represen terar Fjärde AP-fonden,

samt Karl Perlhagen som representerar sig själv.

Aktieägare som vill lämna förslag till valbe

redningen kan göra detta via bolagets post-

adress eller via e-post till bolagsstamma@

volati.se.

Årsstämman beslutar om:

• Fastställande av årsredovisning

• Utdelning

• Ansvarsfrihet för styrelse och vd

• Val av styrelseledamöter och,

i förekommande fall, revisorer

• Ersättning till styrelse och revisorer

• Riktlinjer för ersättning till koncernledningen

• Övriga viktiga frågor

I valberedningens uppgifter ingår

att lämna förslag till nästa årsstämma

avseende:

• Ordförande vid stämman

• Styrelsens ledamöter, inklusive antal

ledamöter

• Styrelsens ordförande

• Arvode till styrelsens ledamöter

• Annan ersättning för styrelseuppdrag och,

i förekommande fall, för utskottsarbete

• Val av revisorer i förekommande fall samt

revisorsarvoden

• Ändringar i instruktion för valberedningen,

om det är påkallat

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

Tydlig och metodisk uppföljning

Volati har en årskalender för sitt arbete där styrelsen diskuterar utvalda ämnen

vid respektive styrelsemöte. På motsvarande sätt har ledningen i Volati en årskalender

med styrelsemöten i respektive affärsområde samt plattform inom Industri.

Månadsrapportering

Styrelsen erhåller månatligen rapport om den finansiella

och strategiska utvecklingen från ledningen.

Motsvarande rapportering sker även från respektive enhet

till dess styrelse samt till Volatis ledning.

Kvartalsrapportering

Styrelsen avger kvartalsvis rapportering om den finansiella

utvecklingen i Volati till aktiemarknaden.

Styrelsemöte

Volati har årligen nio ordinarie styrelsemöten och

därutöver extra styrelsemöten vid behov.

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

Styrelsens sammansättning

Mötes närvaro

Namn Uppdrag Invald

Oberoende

av bolaget

Oberoende av

större aktieägare

Total ersättning

(Mkr)

Under

2025

Revisions utskott

2025

Patrik Wahlén Ordförande 2006 Nej Nej 0,6 11/11 4/4

Karl Perlhagen

Ledamot 2003 Nej Nej 0,3 9/11 –

Björn Garat Ledamot 2015 Ja Ja 0,3 11/11 4/4

Christina Tillman Ledamot 2016 Ja Ja 0,3 11/11 –

Anna-Karin Celsing Ledamot 2018 Ja Ja 0,3 11/11 –

Magnus Sundström Ledamot 2018 Ja Ja 0,3 11/11 4/4

Maria Edsman Ledamot 2023 Ja Ja 0,3 11/11 –

Karl Perlhagen lämnade, på egen begäran, sitt uppdrag som styrelseledamot den 19 november, 2025

Styrelsen

Styrelsen i Volati ska enligt bolagsordningen

bestå av lägst tre och högst tio ordinarie

ledamöter.

Bolagsordningen innehåller inga bestäm

melser om tillsättande eller entledigande av

styrelseledamöter, eller om ändring av bolags-

ordningen.

Styrelsen och styrelsens arbete

Styrelsens övergripande uppgift är att för

ägarnas räkning förvalta bolagets angelägenhe

ter och att ansvara för bolagets organisation.

Styrelsens arbete leds av styrelseordföranden.

Styrelsen ska årligen hålla konstituerande

sammanträde efter årsstämman. Därutöver ska

styrelsen sammanträda minst fem gånger

årligen. Vid det konstituerande styrelsemötet

ska bland annat bolagets firmatecknare faststäl

las samt styrelsens arbetsordning, instruktionen

för verkställande direktören och styrelsens

instruktioner om rapportering till styrelsen (den

så kallade rapporteringsinstruktionen) gås

igenom och fastställas. På bolagets styrelsemö

ten behandlas bland annat bolagets finansiella

situation, förvärvsrelaterade frågor, utvärdering

av verksamheterna samt övriga relevanta

frågeställningar i koncernbolagen. Bolagets

revisor närvarar och rapporterar vid styrelse-

möten minst en gång per år och därutöver vid

behov. Styrelsen är beslutför när mer än hälften

av ledamöterna är närvarande. För närvarande

består Volatis styrelse av sex ledamöter. Under

2025 hölls elva styrelse möten i Volati och

styrelseledamöternas deltagande vid årets

möten framgår av tabell nedan.

Styrelsen har beslutat att en årlig utvärdering

av styrelsens arbete ska göras där ledamöterna

har möjlighet att ge sin syn på arbetsformer,

styrelsematerial, sina egna och övriga leda-

möters insatser samt uppdragets omfattning.

Enligt utvärderingen bedömdes styrelsearbetet

fungera mycket bra. Samtliga leda möter anses

bidra på ett konstruktivt sätt till såväl den

strategiska diskussionen som styrningen av

bolaget och diskussionerna präglas av öppen

het och dynamik. Dialogen mellan styrelse och

ledning uppfattas som mycket god.

Revisionsutskott

Styrelsen har inrättat ett revisionsutskott.

Revisions utskottet består av tre leda möter,

Magnus Sundström (ordförande), Patrik

Wahlén och Björn Garat. I revisionsutskottet

ingår styrelsens ord förande som ledamot men

ordförande i utskottet ska vara en ledamot

som är oberoende av bolaget och aktieägarna.

Revisionsutskottet ska fullgöra de uppgifter

som anges i aktiebolagslagen och Revisionsför

ordningen. Dessa skyldigheter innefattar

huvudsakligen följande uppgifter,

• övervaka bolagets finansiella rapportering

samt lämna rekommendationer och förslag för

att säkerställa rapporteringens tillförlitlighet,

• med avseende på den finansiella rapporte

ringen övervaka effektiviteten i bolagets

interna kontroll, internrevision och risk

hantering,

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

• hålla sig informerat om revisionen av

årsredovisningen och koncernredovisningen

samt om slutsatserna av Revisorsinspektionens

kvalitetskontroll,

• informera styrelsen om resultatet av

revisionen och om på vilket sätt revisionen

bidrog till den finansiella rapporteringens

tillförlitlighet samt om vilken funktion

utskottet har haft,

• granska och övervaka revisorns opartiskhet

och självständighet och därvid särskilt

uppmärksamma om revisorn tillhandahåller

bolaget andra tjänster än revisionstjänster,

• biträda vid upprättandet av förslag till

bolags stämmans beslut om revisorsval och

• bereda styrelsens beslut i ovanstående

frågor.

Ersättningsutskott

Styrelsen har beslutat att inte inrätta något

ersättningsutskott eftersom styrelsen anser

det mer ändamålsenligt att hela styrelsen

fullgör de uppgifter som enligt Aktiebolags-

lagen samt Koden ankommer på ersättnings-

utskottet.

Vad avser ersättningsfrågor innebär detta

att styrelsen ska:

• bereda beslut i frågor om ersättningsprinci

per, ersättningar och andra anställnings-

villkor för ledande befattningshavare,

• följa och utvärdera pågående och under året

avslutade program för rörliga ersättningar till

ledande befattningshavare, samt

• följa och utvärdera tillämpningen av de

riktlinjer för ersättningar till ledande befatt

ningshavare som bolagsstämman enligt lag

ska besluta om samt gällande ersättnings

strukturer och ersättnings nivåer i bolaget.

Med ledande befattningshavare avses i detta

sammanhang den verkställande direktören för

Volati AB samt de övriga personer som ingår i

Volatis koncernledning. Storleken på ersätt

ningar som utgått för 2025 framgår av not 5.

Ersättningsrapporten för 2025 finns publice-

rad på webbplatsen. Nuvarande antagna

riktlinjer för ersättning till ledande befattnings

havare finns i sin helhet återgivna i not 5.

Investeringskommitté

Styrelsen har inrättat en investeringskommitté.

I investeringskommittén ingår styrelseordfö

rande Patrik Wahlén (ordförande), Karl

Perlhagen (extern ledamot) och verkställande

direktören Andreas Stenbäck. Investerings-

kommitténs främsta uppgift är att granska och

kvalitetssäkra beslutsunderlag i förvärvs- och

avyttrings ärenden. Styrelsen utser ledamö

terna och ordföranden i investeringskommit-

tén, som ska bestå av lägst tre och högst fem

ledamöter. Investeringskommittén ska

sammanträda vid behov, varvid protokoll ska

föras.

Revision

Revisorn är utsedd årligen av årsstämman.

Revisorn har till uppgift att på aktieägarnas

vägnar granska Volatis årsredovisning och

koncernredovisning, styrelsens och den

verkställande direktörens förvaltning samt

bolagsstyrningsrapporten. Granskningsarbetet

och revisionsberättelsen föredras på årsstämman.

Vid årsstämman 2025 valdes KPMG Aktie-

bolag (KPMG) till revisionsbyrå intill nästa

årsstämma. KPMG har valt Helena Nilsson till

huvudansvarig revisor. Arvode till revisorn

utgår enligt särskild därom träffad överens

kommelse i enlighet med beslut på årsstäm-

man. Under 2025 uppgick revisionsarvodet till

KPMG i  moderbolaget till 2 Mkr och i koncer

nen till 11 Mkr samt för revisionsverksamhet

utöver revisions uppdraget till 0 Mkr.

Volatis operativa modell

Volatis operativa modell är baserad på decen-

traliserad styrning av verksamheterna, vilket

innebär att det dagliga beslutsfattandet sker

ute i bolagen, med begränsad inblandning från

koncernledningen. Koncernens strategi och

styrmodell är baserad på visionen att vara den

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

bästa ägaren för medelstora bolag. Det ska

uppnås genom att bevara självständighet i

bolagen samtidigt som koncernen skapar

långsiktiga förutsättningar och stöd för

förändring. Detta sker huvudsakligen genom

fyra områden; lokalt entreprenörskap, aktivt

ägande, kompetens & ledarskap samt värde

skapande tilläggsförvärv. Volati har en flexibel

organisation som möjliggör snabba beslut. En

decentraliserad styrmodell skapar en hög nivå

av entreprenörskap i verksamheterna, möjlig

gör en tydlig ansvarsstruktur och bidrar till att

Volati kan fortsätta växa med begränsade

centrala resurser. Volati anser att ett decen

traliserat ledarskap är en viktig framgångs-

faktor för en skalbar affärsmodell med flera

enheter verksamma inom olika branscher. Ett

stort fokus på lokalt entreprenörskap skapar

förutsättningar för effektiva och välgrundade

beslut. För att säkerställa värdeskapande i hela

Volati arbetas en vision och långsiktig strategi

fram inom varje enhet. Den långsiktiga

strategin konkretiseras i handlingsplaner och

tydliga finansiella mål som följs upp kontinuer

ligt. De finansiella målen för respektive enhet

är fokuserade på värdeskapande och inklude

rar bland annat tillväxt, EBITA-marginal,

kassaflödesgenerering och avkastning på

sysselsatt kapital.

Ett decentraliserat ledarskap innebär stort

ansvar och tilltro till verksamheternas led

ningar, både att leverera resultat men också att

vara kulturbärare av Volatis värden. Målupp-

fyllelse säkerställs genom att skapa tydliga

incitament, exempelvis genom delägarskap,

samt genom att möjliggöra karriärmöjligheter

för anställda inom koncernen.

Bolagsstyrning inom Volati

För att skapa förutsättningar för värdeskapande

i en decentraliserad affärsmodell fokuserar

Volati på att upprätthålla en hög nivå av

professionell bolags styrning inom koncernen.

Koncernledningen styr, kontrollerar och följer

upp verksamheten i koncernen främst genom

att tillsätta affärsområdeschefer, liksom vd och

styrelse för enheter inom affärsområde

Industri. Koncernledningen följer sedan

utvecklingen med hjälp av bland annat sedvan

ligt styrelsearbete och månadsrapportering

från affärsområdena. Styrelserna för och inom

affärsområdena består av en eller flera perso

ner ur koncernledningen samt, i förekom-

mande fall, externa styrelsemedlemmar.

Styrelsen sammanträder enligt en noggrant

planerad möteskalender som syftar till att

maximera enheternas långsiktiga potential

tillsammans med bibehållen lönsamhet även i

det korta perspektivet. Fyra årliga (minimum)

styrelsemöten som avhandlar olika ämnen

kombineras med månatliga rapporter för att

följa upp strategiska och finansiella mål.

I tillägg till en väl etablerad styrelsemötes

kalender har Volati en strukturerad modell för

resultatuppföljning som genomsyrar hela

koncernen. Månatliga styrelse rapporter

kompletteras med informella kontakter mellan

koncern- och ledningarna i verksamheterna

på daglig basis, kontinuerliga riskbedömningar

av enheterna samt en årlig utvärdering av

lönsamhet, marknadsutsikter och långsiktig

strategi. Koncern ledningen har inom affärs

områdena Salix Group och Ettiketto Group,

samt plattformarna inom Industri, kvartalsvisa

avstämningar med respektive vd och finans

chef där den finansiella utvecklingen och

strategiska initiativ följs upp.

Verkställande direktör

och ledningsgrupp

Volatis verkställande direktör ansvarar för

bolagets löpande förvaltning i enlighet med

reglerna i aktie bolagslagen samt de instruktio

ner för verkställande direktören och den

rapporteringsinstruktion som styrelsen har

fastställt. Den verkställande direktörens ansvar

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

innefattar bland annat förvärv och avyttringar,

personal-, finans- och ekonomifrågor samt

löpande kontakter med koncernens intressen

ter och den finansiella marknaden. Vidare ska

den verkställande direktören upprätta delega

tionsföreskrifter för de ledande befattningsha-

varna i koncernen samt anställa, entlediga och

fastställa villkor för dessa (inom ramen för av

årsstämman beslutade riktlinjer).

Den verkställande direktören rapporterar till

och ska verkställa de beslut som fattats av

bolagets styrelse. Den verkställande direktören

ska tillse att styrelsen, i enlighet med gällande

rapporteringsinstruktion, får den information

som krävs för att kunna fatta väl underbyggda

beslut. Vidare ska den verkställande direktören

tillse att styrelsen föreläggs de ärenden som

ska behandlas av styrelsen enligt tillämplig

lagstiftning, bolagsordningen samt interna

policys och riktlinjer. Den verkställande

direktören närvarar och avger rapport vid

samtliga styrelsemöten, utom vid de tillfällen

då den verkställande direktören utvärderas av

styrelsen samt då styrelsen träffar bolagets

revisor utan närvaro av personer från företags

ledningen.

Den verkställande direktören har utsett en

koncernledning som löpande ansvarar för olika

delar av verksamheten. Koncernledningen

består av den verkställande direktören, Volatis

finanschef, affärsområdescheferna för Salix

Group och Ettiketto Group samt Volatis chef

för Strategisk HR. Koncernledningen träffas

regelbundet för att driva och följa upp aktuella

projekt, koncerngemensamma utvecklings-

frågor samt organisatoriska ärenden.

Intern kontroll och risker

Styrelsen ansvarar enligt aktiebolagslagen för

den interna kontrollen och styrningen av

bolaget. För att behålla och utveckla en väl

fungerande kontrollmiljö har styrelsen fastställt

ett antal grundläggande dokument av bety

delse för den finansiella rapporteringen.

Däribland ingår styrelsens arbetsordning,

instruktioner för den verkställande direktören

och rapporterings instruktion. Därutöver

förutsätter en fungerande kontrollmiljö en

utvecklad struktur med löpande översyn.

Ansvaret för det dagliga arbetet med att

upprätthålla kontrollmiljön åvilar primärt

bolagets verkställande direktör. Den verkställ-

ande direktören rapporterar regelbundet till

bolagets styrelse. Detta sker i enlighet med

den gällande rapporteringsinstruktionen samt

de rutiner som redogörs för nedan.

I syfte att säkerställa en relevant nivå på

kontroll, ska bolagets koncernledning samt

respektive enhet fastställa ett antal kontroll-

aktiviteter som motverkar de mest väsentliga

riskerna i riskanalysen. Dessa kontrollaktiviteter

fungerar som utgångspunkt för vilken minimi

nivå av kontroll som måste vara etablerad och

fungera i koncernen respektive enheten.

Det ska i koncernen respektive verksamhe

terna finnas en förteckning över identifierade

risker och de kontrollaktiviteter som måste

vara etablerade för att motverka riskerna samt

en beskrivning av hur kontrollaktiviteternas

effektivitet följs upp.

En självutvärdering av minimikraven ska

årligen genomföras och rapporteras till

respektive verksamhets styrelse. Respektive

verksamhets verkställande direktör är ansvarig

för självutvärderingsprocessen. Den verkstäl

lande direktören sammanfattar årligen de

väsentliga slutsatserna av verksamheternas

självutvärdering för styrelsen i bolaget.

Volati har därutöver inte utsett någon intern

revisionsfunktion då det inte bedöms vara

nödvändigt för att upprätthålla önskad intern

kontroll utan motsvarande tjänster utförs av

ledningen, styrelserna samt externa revisorer.

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

Process för finansiell rapportering

Volati har ett koncerngemensamt rapporte-

ringssystem, Ocra, för samtliga enheter.

Enheterna har även separata ekonomisystem

som är anpassade till respektive verksamhet.

Varje enhet rapporterar månadsvis i Ocra.

1 Rapportering från verksamheterna

Volati har en fastställd tidplan för finansiell

rapportering där samtliga bolag månadsvis

rapporterar in ett fullständigt rapportpaket

med resultat, balansräkning, kassaflöde,

specifika noter, anställningar och investeringar.

Rapporteringen görs utifrån relevans för varje

plattform (inom Industri) alternativt affärsom

råde för att effektivt kunna följas upp och

analyseras. Rapportpaketet följer lagar,

regelverk och redovisningspraxis. Volati

arbetar kontinuerligt med att utbilda enheterna

och vidareutveckla rapporteringen för att

effektivisera processer samt förbättra under-

lagen för analys av verksamheten på ett

kostnadseffektivt sätt.

2 Kvalitativa kommentarer från

verksamheterna

Respektive affärsområde alternativt plattform

(inom affärsområde Industri) rapporterar

månatligen kvalitativa kommentarer på utveck

lingen under den senast föregående månaden

avseende den finansiella utvecklingen, specifika

strategiska initiativ samt övrig väsentlig informa

tion. Rapportering görs till Volatis ledning och till

respektive plattforms eller affärsområdes

styrelse.

3 Avstämningsarbete

När Volati tagit emot rapporterna görs avstäm-

ningar för att säkerställa att rapporteringen

gjorts korrekt och är tekniskt korrekt genom

förd. Avstämningsarbetet görs av Volatis

funktion för koncern redovisning.

4 Analys

Volatis ledning analyserar rapporteringen

utifrån den kunskap som finns om respektive

affärsområde samt enhet. Koncernledningen

har för Salix Group och Ettiketto Group, samt

enheterna inom affärsområde Industri,

kvartalsvisa avstämningar med verkställande

direktör och finanschef där den finansiella

utvecklingen och strategiska initiativ följs upp.

5 Konsolidering

Eventuella avvikelser som har uppmärksam-

mats i sammanställningen av legal och operativ

uppföljning eller analys- och avstämningsar

bete korrigeras efter dialog med verksamheten.

Konsolideringsprocessen omfattar bland annat

avstämning av eget kapital, interna mellan-

havanden, skatt, investeringar och kassaflöde.

6 Rapportering till styrelse

Volatis ledning rapporterar månadsvis den

finansiella utvecklingen för koncernen,

information om koncernens utveckling,

finansiell ställning, pågående projekt och vissa

specifika nyckeltal till styrelsen. Styrelsen följer

löpande upp den finansiella utvecklingen mot

de finansiella målen för Volati. Styrelsen

erhåller ett mer omfattande material inför

respektive ordinarie styrelsemöte som bero

ende på temat för styrelsemötet innehåller

ytterligare fördjupningar inom relevanta frågor.

7 Extern rapportering (kvartalsvis)

Volati offentliggör kvartalsvis delårsrapporter

och pressmeddelanden. Årsredovisningen

trycks och skickas till större aktieägare,

prenumeranter och andra intressenter.

Årsredovisning samt tidigare rapporter finns

tillgängliga på hemsidan.

Bolaget omfattas av bestämmelserna i EU:s

marknadsmissbruksförordning nr 596/2014

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

(MAR) som ställer stora krav på hur bolaget

hanterar insiderinformation. I MAR regleras

bland annat hur insiderinformation ska offentlig

göras till marknaden, under vilka förutsätt-

ningar offentliggörandet får skjutas upp samt på

vilket sätt bolaget är skyldigt att föra en förteck

ning över personer som arbetar för bolaget och

som fått tillgång till insiderinformation (en så

kallad loggbok).

Volati använder det digitala verktyget

StrictLog för att säkerställa att dess hantering

av insiderinformation uppfyller kraven i MAR

och bolagets insiderpolicy; från beslutet att

skjuta upp offentliggörandet av insiderinfor

mation hela vägen till det meddelande som ska

lämnas till Finansinspektionen när insiderhän

delsen är över och informationen har offentlig-

gjorts. Endast behöriga personer i bolaget har

åtkomst till StrictLog.

8 Revision

KPMG är revisor för moderbolaget och

koncernen som helhet. Enheterna har KPMG

som lokala revisorer men det finns ett fåtal

undantag för några av enheternas mindre

dotterbolag som är nyförvärvade alternativt

baserade utanför Sverige. Revisorn genomför

under hösten en granskning av intern kontroll

och förvaltning som rapporteras till enheterna

och Volatis ledning. Vid årsbokslutet sker en

revision per december och revisorerna deltar

på plats vid inventeringar. Det genomförs

också möten med Volatis ekonomifunktion för

att diskutera bedömningsposter och andra

relevanta frågor under revisionen av årsbok-

slutet. Revisorn rapporterar de väsentliga

noteringarna från revisionen och vid behov

deltar revisorn på styrelsemöten. Revisionsrap

porteringen innehåller ett trafikljussystem där

iakttagelserna graderas efter risk, väsentlighet

och kontroll. Varje enhet gör en åtgärdsplan

för att säkerställa att revisionsnoteringarna

åtgärdas. Vid nästkommande revision av intern

kontroll och förvaltning följer revisorn upp att

åtgärderna har genomförts.

Bolagsstyrningsrapport

Volati årsredovisning 2025

Styrelsen

Från vänster: Maria Edsman, Patrik Wahlén, Christina Tillman, Anna-Karin Celsing, Magnus Sundström och Björn Garat.

Volati årsredovisning 2025

Patrik Wahlén

Styrelseordförande sedan 2018,

styrelse ledamot 2005–2017.

Född 1969.

Utbildning: Ekonomistudier vid

Lunds universitet.

Övriga uppdrag:

styrelseordförande för

Bokusgruppen AB,

styrelseledamot i

Kristjansson&Wahlén AB,

Destination Falkenberg AB och

AB Salparono

Bakgrund: Patrik grundade

Volati 2003 tillsammans med

Karl Perlhagen. Patrik har

tidigare arbetat inom Kemira-

koncernen samt Ernst & Young

Management Consulting AB.

Aktieinnehav i bolaget:

18 581 509 stamaktier.

Björn Garat

Styrelseledamot sedan 2015.

Född 1975.

Utbildning: Internationella

ekonomprogrammet vid

Linköpings universitet.

Övriga uppdrag: Finanschef

och vice verkställande direktör

för AB Sagax (samt uppdrag i

dotterbolag till AB Sagax),

styrelseledamot i Fastighets-

bolaget Emilshus AB, Vassvik

Förvaltning Aktiebolag och

Paco Holding AB samt

styrelsesuppleant i Manolo

Holding AB.

Bakgrund: Partner och chef för

Corporate Finance på Remium

Nordic AB och finans analytiker.

Finanschef och vice

verkställande direktör på AB

Sagax sedan 2012.

Aktieinnehav i bolaget:

200 000 stamaktier.

Maria Edsman

Styrelseledamot sedan 2023.

Född 1968.

Utbildning: Civilekonom,

Handelshögskolan i Stockholm.

Styrelseutbildning,

Styrelseakademi n.

Övriga uppdrag: Vd för

Bokusgruppen AB,

Styrelseledamot, Rusta AB och

Bokhandlarföreningen.

Bakgrund: Styrelseledamot i

Lammhult Design Group AB

och INTERSPORT AB. Tidigare

även affärsområdeschef och vd

för Volatis affärsområde

Akademibokhandeln

(nuvarande Bokusgruppen) och

del av Volatis ledningsgrupp.

Tidigare vd Brothers och vd

Polarn O. Pyret.

Aktieinnehav i bolaget:

8 257 stamaktier

Christina Tillman

Styrelseledamot sedan 2016.

Född 1968.

Utbildning:

Civilekonomexamen vid

Stockholms universitet.

Övriga uppdrag: tf. vd Hunter

Sales i Stockholm AB,

styrelseledamot i Corem

Property Group AB, Grimaldi

Industri AB och

styrelsesuppleant i Stocksund

Financial Services AB.

Bakgrund: Bland annat vd för

Odd Molly International AB och

Gudrun Sjödén Group AB.

Aktieinnehav i bolaget:

6 033 stamaktier och 300

preferensaktier

Anna-Karin Celsing

Styrelseledamot sedan 2018.

Född 1962.

Utbildning: Civilekonom,

Handelshögskolan i Stockholm.

Övriga uppdrag:

Styrelseledamot i Castellum,

Peas Industries, Tim Bergling

Foundation, Stiftelsen

Beckmans Designhögskola,

Stiftelsen Orionteatern,

Stiftelsen Dansens Hus.

Morrow Bank, Lannebo

Kapitalförvaltning och

Nordtech Group

Bakgrund: Chef Investor

Relations Swedbank,

Informationschef Ratos,

styrelseordförande SVT.

Rådgivnings- och

styrelseuppdrag inom strategi,

finansiering och bolagsstyrning.

Aktieinnehav i bolaget:

10 000 stamaktier och 2 000

preferensaktier.

Magnus Sundström

Styrelseledamot sedan 2018.

Född 1954.

Utbildning: Civilingenjör

industriell ekonomi Linköpings

universitet.

Övriga uppdrag: Vd och ägare

av AB 1909 Gruppen samt

delägare (50%) av B2B IT-

Partner AB.

Aktieinnehav i bolaget:

854 758 stamaktier och 29 739

preferensaktier genom

närstående bolag.

Karl Perlhagen avgick ur styrelsen på egen begäran den 19 november 2025.

Volati årsredovisning 2025

Ledningsgrupp

Från vänster: Lars Ingman, Martin Hansson, Rikard Ahlin, Åsa Holmgren och Andreas Stenbäck.

Volati årsredovisning 2025

Andreas Stenbäck

Vd sedan 2021. Född 1979.

Utbildning:

Civilingenjörsexamen från

Kungliga Tekniska högskolan

samt kandidatexamen från

Stockholms universitet.

Övriga uppdrag: –

Bakgrund: Andreas kommer

närmast från rollen som CFO

för Volati. Han har tidigare

arbetat på Keystone Advisers

och MCF Corporate Finance.

Aktieinnehav i bolaget:

716 433 stamaktier samt

teckningsoptioner som

berättigar till förvärv av

304 112 stamaktier.

Lars Ingman

Interim CFO sedan oktober

2025. Född 1960.

Utbildning:

Ekonomistudier vid Uppsala

Universitet

Övriga uppdrag: –

Bakgrund: Lars har tidigare

arbetat som CFO på Bonava AB,

John Mattson, Asker Group och

Cederroth.

Aktieinnehav i bolaget:

Martin Hansson

Vd affärsområde Salix Group

sedan 2021. Född 1975.

Utbildning: Juristexamen från

Göteborgs universitet.

Övriga uppdrag: –

Bakgrund: Martin har tidigare

arbetat 4,5 år på det tyska

holdingbolaget Maxingvest och

dessförinnan 17 år på IKEA i

olika roller.

Aktieinnehav i bolaget:

10 404 stamaktier och 1,1

procent av aktierna i Salix

Group samt köpoptioner

i Salix Group.

Rikard Ahlin

Vd Ettiketto Group sedan 2016

och Affärsområdeschef Ettiketto

Group sedan 2022. Född 1976.

Utbildning: Byggnadsingenjör

Lunds Tekniska Högskola.

Övriga uppdrag: –

Bakgrund: Rikard har arbetat i

flertalet roller inom försäljning

och produktion inom Ettiketto

Group sedan 1998 och tillträdde

som vd 2016.

Aktieinnehav i bolaget:

2 500 stamaktier och 4 procent

av aktierna i Ettiketto Group.

Åsa Holmgren

Chef Strategisk HR sedan 2024.

Född 1967.

Utbildning:

Civilingenjörsexamen från

Kungliga Tekniska högskolan

samt examen från Program for

M. Sc. på Handelshögskolan i

Stockholm.

Övriga uppdrag: –

Bakgrund: Åsa har tidigare

arbetat på EQT, Axel Johnson

International, Ernst & Young

Management Consulting och

ABB.

Aktieinnehav i bolaget:

Volati årsredovisning 2025

Allmän information ��77

Grunder för utarbetande �� 77

Hållbarhetsstyrning�� 79

Affärsmodell och strategi �� 85

Volatis dubbla väsentlighetsanalys �� 91

Miljöinformation ��95

Klimatförändringar �� 96

Resursanvändning och cirkulär ekonomi �� 107

Social information �� 112

Egen arbetskraft ��113

Bolagsstyrningsinformation�� 126

Ansvarsfullt företagande ��127

Övrig information�� 133

Index över upplysningar ��134

EU:s taxonomiförordning �� 136

Hållbarhetsredovisning

Hållbarhet utgör en viktig byggsten i Volatis

långsiktiga värdeskapande� För att säkerställa

fortsatt tillväxt och bibehålla konkurrenskraft

över tid, integreras hållbarhetsperspektiv inom

koncernen� För Volati innebär detta att identi

fiera och tillvarata de möjligheter som ett

välutvecklat hållbarhetsarbete kan medföra,

samtidigt som risker kopplade till hållbarhet

hanteras och minimeras�

Som ägare av framgångsrika verksamheter

har Volati ett ansvar att ställa krav, integrera

och följa upp hållbarhet i samband med

investeringar och som en del av verksamheter

nas affärsplaner och resultat� Kontinuerlig

utveckling säkerställs för att upprätthålla ett

proaktivt hållbarhetsarbete som drivs i linje

med intressenters förväntningar� Genom

tydliga målsättningar vill Volati bidra till

samhällets omställning, utifrån koncernens

unika förutsättningar och affärsmodell� Som

aktiv ägare förser Volati sina verksamheter

med de rätta förutsättningarna och skapar stöd

för deras hållbarhetsutveckling� Att agera

hållbart ses som en förutsättning för långsiktig

framgång�

Genom att kontinuerligt utveckla och stärka

hållbarhetsarbetet skapas värde för kunder,

ägare och samhället i stort�

Volati årsredovisning 2025

Allmän information

BP-1 | Grunder för redovisningen

Hållbarhetsredovisningen upprättas enligt

samma konsolideringsgrund som de finansiella

rapporterna och omfattar moderbolaget och

samtliga koncernbolag� Redovisningen avser

aktiviteter inom koncernens egen verksamhet

samt uppströms och nedströms i värdekedjan�

Relevant information avseende immateriella

rättigheter, know-how och resultat av innova

tion ingår i redovisningen, inklusive relevanta

uppgifter om kommande utveckling�

Bild: Thomée

Grunder för utarbetande

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

BP-2 | Upplysningar med avseende särskilda omständigheter

Betydande standarder och ändringar

Hållbarhetsredovisningen har upprättats i

enlighet med årsredovisningslagen� Ändringar i

årsredovisningslagen har haft en väsentlig

påverkan på utformningen av Volatis hållbar

hetsredovisning, då de europeiska standar-

derna för hållbarhetsrapportering (ESRS) har

införlivats i lagstiftningen och nu omfattar

koncernens hållbarhetsrapportering� Innehållet

i hållbarhetsredovisningen utgår därav från

koncernens hållbarhetsrelaterade påverkan

samt risker och möjligheter, vilka framgår av

koncernens dubbla väsentlighetsanalys och

resulterande väsentliga ämnen� Väsentliga

ämnen har identifierats med hänsyn till

koncernens värdekedja och utgör en samman

hållen linje genom hållbarhetsredovisningen�

Hållbarhetsredovisningen omfattar även

upplysningar i enlighet med EU:s taxonomiför

ordning (2020:852), vilka redovisas på sidorna

136–141�

Källor till osäkerhet i uppskattning och utfall

Väsentliga osäkerhetsfaktorer för hållbarhets-

relaterad data härrör främst från datainsamling

av utsläppsfaktorer i värdekedjans tidigare och

senare led� I de fall fullständiga data inte är

tillgängliga tillämpas internationellt accepte

rade metoder för uppskattningar� Beräknings-

metoder, inklusive sådana som eventuellt

bygger på uppskattningar och hantering av

mätosäkerheter, redovisas under avsnittet

“Redovisningsprinciper” i hållbarhetsredovis

ningens respektive kapitel� Detta innefattar

uppgifter som uppskattats med hjälp av

indirekta källor� Redovisade uppgifter samman

ställs och hanteras av bolaget och har inte varit

föremål för extern validering�

För att uppnå hög grad av tillförlitlighet i

hållbarhetsredovisningen arbetar Volati

kontinuerligt med att identifiera och hantera

risker för väsentliga fel i rapporteringen� För

ytterligare information om Volatis rutiner för

riskhantering och intern kontroll över hållbar

hetsredovisningen, se avsnitt GOV-5�

Införlivande genom hänvisning

Hållbarhetsstyrning är en del av Volatis

övergripande bolagsstyrning och riskhantering�

För en helhetsbild av koncernens strategiska

utveckling bör därför hållbarhetsredovisningen

i vissa fall läsas tillsammans med övrig årsredo

visning� Vid de fall förståelse fördjupas genom

information som anges i andra delar av

årsredo visningen, förtydligas detta vid rele

vanta avsnitt i hållbarhetsredovisningen�

Upplysningskrav som inte omfattas av

hållbarhetsredovisningen

För att underlätta det första året av tillämpning

av ESRS har ett antal övergångsbestämmelser

införts� De övergångsregler som tillämpats

redovisas i referensindex på sidan 135�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Hållbarhetsstyrning

GOV-1 | Styrelse och ledande befattningshavare

Styrelsen bär det yttersta ansvaret för Volatis

hållbarhetsarbete och de koncerngemen

samma hållbarhetsmålen� Hållbarhet är en del

av koncernens strategiska arbete och integre

ras därför i styrelsens årliga planering� Styrel-

sen fastställer och godkänner koncernens

övergripande strategi, där hållbarhetsfrågor är

en integrerad del� Strategin konkretiseras i en

årlig budget som definierar riktning för de

insatser som krävs för att hantera hållbarhets

relaterad påverkan, risker och möjligheter samt

för att uppnå de antagna hållbarhetsmålen�

Styrelsen består av sex ledamöter, varav tre

är kvinnor (50 procent) och tre är män (50

procent)� Ingen av ledamöterna är verkstäl

lande befattningshavare och 83 procent av

styrelsens ledamöter är oberoende�

Genom relevanta marknadskunskaper och

verksamhetsnära erfarenheter bedöms

styrelsens sammansättning bidra till att stödja

koncernens tillväxt� Ledamöterna har bred

erfarenhet från olika sektorer och områden,

bland annat fastighetssektorn, finanssektorn,

detaljhandel, industri samt entreprenörskap

och affärsutveckling� Genom ledande befatt

ningar och uppdrag i såväl börsnoterade som

entreprenörsdrivna miljöer bedöms ledamö

terna sammantaget besitta relevant kompetens

inom strategisk styrning, kapitalallokering,

riskhantering och långsiktigt värdeskapande�

Erfarenheten omfattar även betydande

kompetens inom bolagsstyrning, interna

kontrollsystem, styrnings- och kontrollstruktu

rer, intressentrelationer samt ansvarsfullt

företagande på komplexa och föränderliga

marknader�

Mot denna bakgrund bedöms Volatis

styrelse besitta relevant kompetens för att

fatta välgrundade beslut rörande koncernens

utveckling och strategiska inriktning� Detta

inkluderar koncernens utveckling inom

hållbarhetsområdet, då hållbarhetsrelaterad

påverkan, risker och möjligheter formas av

affärsmodellen och den kontext som koncer

nen verkar inom� Vid behov har styrelsen

möjlighet att tillgå extern kompetens, såsom

vid regulatoriska förändringar eller för vägled

ning i specifika hållbarhetsämnen� Det före-

kommer ingen arbetstagarrepresentation i

styrelsen� För information om kontaktvägar

med medarbetare, se avsnitt S1-2�

Styrelsens ansvar följer tillämpliga lagar och

regler samt interna policys och riktlinjer�

Styrelsen fastställer koncernens styrdokument,

vilka utgör de ramverk som ligger till grund för

en effektiv bolagsstyrning och vägledning av

en ansvarsfull verksamhet�

Styrelsen ansvarar för uppföljning, kontroll

och regelbunden utvärdering av styrdokumen

tens implementering och effektivitet� Genom

styrdokumenten definieras koncernens

relevanta hållbarhetsfrågor, såsom målsätt

ningar och väsentliga ämnen, inklusive relate-

rad påverkansfaktorer, risker och möjligheter�

Volatis vd:s ansvar definieras av koncernens

vd-instruktion, genom vilken vd tilldelas

ansvaret för att säkerställa att koncernens

arbete sker i linje med den strategi och de mål

som har beslutats av styrelsen� Ansvaret

omfattar bevakning av åtgärder inom koncer

nens verksamheter för att säkerställa att

hållbarhetsarbetet genomförs i enlighet med

de fastställda målen� Vidare innebär ansvaret

att påverkan, risker och möjligheter ska

hanteras på ett ändamålsenligt sätt�

Volatis finanschef har tilldelats det operativa

ansvaret för att utvärderingen av koncernens

hållbarhetsrelaterade påverkan, risker och

möjligheter sker i enlighet med tillämpliga

regler och riktlinjer�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Volatis operativa modell

Volatis operativa modell baseras på en decen-

traliserad styrning, vilket innebär att det dagliga

beslutsfattandet sker inom koncernens

verksamheter� Koncernen är uppdelad i de tre

affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group

och Industri� Salix Group och Ettiketto Group

utgör var sin plattform, medan Industri består

av fyra plattformar� Varje plattform har en

egen styrelse som fattar beslut rörande

styrning av verksamhet samt egna lednings

grupper, där vd:n för respektive ledningsgrupp

har det operativa ansvaret för att verksamhe

terna inom affärsområdena och plattformarna

drivs i linje med koncernens strategiska riktning

och mål� Inom respektive verksamhet finns

lokala ledare som tilldelats uppgiften att driva

den dagliga driften i enlighet med koncernens

övergripande riktning�

Koncernledningen styr, kontrollerar och

följer upp verksamheten främst genom att

arbeta via styrelserna och en strukturerad

månadsrapportering� Det decentraliserade

ledarskapet bygger på ansvar och förtroende,

där ledarna förväntas leverera resultat och

samtidigt vara bärare av Volatis företagskultur

och värderingar�

Hållbarhet i den dagliga verksamheten

Volatis decentraliserade modell bygger på

övertygelsen att de bästa besluten fattas nära

kunder och marknad� På samma sätt är ledare

inom verksamheterna bäst lämpade att driva

den lokala hållbarhetsagendan� Bland Volatis

verksamheter finns en stor spridning sett till

industri och bransch, vilket innebär att de

omfattas av skilda hållbarhetsaspekter� Detta

ställer stora krav på verksamheternas lednings

grupper att på ett ändamålsenligt sätt driva

den egna verksamhetens hållbarhetsagenda,

utifrån koncernövergripande mål och riktlinjer�

Som aktiv ägare tar Volati ansvar för den

strategiska riktningen� Genom att säkerställa

tillgång till rätt kompetens kan Volati skapa

förutsättningar för verksamheternas utveck

ling� Nyckelpersoner i hållbarhetsarbetet har

genomgått en koncernövergripande utbildning

i hållbarhetsfrågor med fokus på att öka

förståelsen för intressenters förväntningar och

ge praktisk kunskap om identifiering av

hållbarhetsrelaterad påverkan, risker och

möjligheter� Utbildningen inkluderade metoder

för att analysera den egna verksamhetens

hållbarhetsutmaningar, samt kopplingen till

verksamheternas mål och rapportering� Vidare

har utbildningen fokuserat på att belysa de

finansiella effekterna av hållbarhetsfaktorer

och vikten av att balansera miljömässiga,

sociala och ekonomiska aspekter för en

långsiktigt hållbar utveckling�

Det aktiva ägandeskapet innebär också att

Volati tillför värde genom att tillse strategisk

riktning och rätt ledning, kapitalallokering samt

genom utbildningsinitiativ och kunskapsdel

ning mellan verksamheterna� Volati sätter

riktning för verksamheternas omställningsresor

genom koncerngemensamma mål och har det

övergripande ansvaret för att dessa uppnås�

Detta arbete säkerställs via en tydlig strategisk

agenda som implementeras genom styrelsear

bete i koncernens verksamheter samt genom

att stärka koncernens hållbarhetsrelaterade

kunskaper�

Det operativa hållbarhetsarbetet vägleds av

riktlinjer som definieras i flera styrdokument�

Hållbarhetspolicyn utgör det grundläggande

styrdokumentet för hur koncernens lednings

grupper ska bedriva sitt hållbarhetsarbete�

Hållbarhetspolicyn fastställer minimikrav inom

de olika hållbarhetsområdena och anger

koncernens gemensamma hållbarhetsmål�

Respektive ledningsgrupp ansvarar för att

implementera dessa minimikrav� De ansvarar

även för att definiera och implementera

hållbarhetskriterier som är specifika för den

egna verksamheten� Volati följer utvecklingen

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

och förser verksamheterna med resurser för

att effektivt bedriva det operativa hållbarhets

arbetet� Som stöd för uppföljning ska de

föreskrivna reglerna i hållbarhetspolicyn följas

upp vid verksamheternas årliga självutvärde

ringsprocess� Hur väl hållbarhetsfrågor drivs

ingår i den samlade prestationsutvärderingen

av koncernens ledande befattningshavare�

För ytterligare information om uppföljning

samt processer för hantering av hållbarhetsfrå

gor, se avsnitt GOV-2�

Styrdokument

Koncerngemensamma styrdokument utgör en

central del i Volatis hållbarhetsarbete genom

att ange gemensamma riktlinjer och minimi

standarder för hela koncernen� Styrelsen

ansvarar för att godkänna och revidera

koncernens styrdokument� Volatis vd har det

övergripande ansvaret för att säkerställa att

dessa riktlinjer följs i det operativa arbetet,

medan ledare inom verksamheterna ansvarar

för att implementera riktlinjerna inom de lokala

verksamheterna� Riktlinjerna säkerställer att

hela koncernen arbetar mot gemensamma mål,

följer relevant lagstiftning samt upprätthåller

koncernens värderingar och standarder�

Styrdokumenten omfattar samtliga verksam

heter i koncernens samtliga geografier� Vid

upprättandet av styrdokument beaktas

relevanta intressenter�

Utförliga beskrivningar av relevanta styrdo

kument återfinns i hållbarhetsredovisningens

respektive policyavsnitt�

GOV-2 | Resultatuppföljning i en decentraliserad styrmodell

För att skapa förutsättningar för långsiktigt

värdeskapande i en decentraliserad miljö

fokuserar Volati på att upprätthålla en hög nivå

av bolagsstyrning inom koncernen� Styrelsen

sammanträder enligt en fastställd möteskalen

der� Utöver detta har Volati en modell för

resultatuppföljning som genomsyrar hela

koncernen� Koncernledningen genomför

kvartalsvisa avstämningar med vd:ar och

finanschefer inom affärsområdena och

plattformarna, där strategisk utveckling och

initiativ följs upp� Vidare rapporterar koncer

nens vd regelbundet enligt en fastställd tidplan

en samlad bild av koncernens utveckling till

styrelsen�

Tillbörlig aktsamhet beaktas i styrning och

strategi genom implementering av policys,

vilket främst definieras i Uppförandekoden och

hållbarhetspolicyn� Uppföljning sker årligen då

verksamheternas efterlevnad av dessa policys

och processernas ändamålsenlighet utvärderas�

Sedan Volatis väsentlighetsbedömning

uppdaterades 2024 har ett arbete genomförts

för att integrera resultatet inom ramarna för

koncernens bolagsstyrning� Detta har resulte

rat i att väsentlighetsbedömningen, tillsam-

mans med dess relaterade påverkan, risker och

möjligheter, har integrerats i koncernens

hållbarhetspolicy� Vidare har styrelsens

rapporteringsinstruktion för vd uppdaterats för

att inkludera hur koncernens utveckling sker i

linje med det som fastställs av hållbarhetspoli

cyn� Detta omfattar bland annat utvecklingen

av koncernens hållbarhetsmål samt hante

ringen av hållbarhetsrelaterad påverkan, risker

och möjligheter� Genom vd:s kvartalsvisa

avstämningar med affärsområden och plattfor

mar, kompletterat av löpande informationsut-

byten, får koncernens vd de nödvändiga

förutsättningarna för att årligen rapportera om

koncernens hållbarhetsutveckling till styrelsen�

Verksamheternas årliga självutvärdering av

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

strategiskt arbete och policyefterlevnad bidrar

också till detta� Åtgärden syftar till att fördjupa

kontrollen av hantering av påverkan, risker och

möjligheter samt integrera dem i koncernens

bolagsstyrning�

För att säkerställa fortsatt relevans genom

fördes en översyn av koncernens väsentlig-

hetsbedömning under 2025� Samtliga väsent-

liga ämnen har genomgåtts av koncernens

styrelse och fastställdes som fortsatt väsent

liga� En förteckning över dessa ämnen,

inklusive relaterad påverkan samt identifierade

risker och möjligheter, framgår i avsnitt SBM-3�

Utöver hållbarhetsfrågors närvaro i strate

giska diskussioner behandlades hållbarhet som

en agendapunkt vid 4 av 11 styrelsesamman

träden under 2025�

En genomgående närvaron i den strategiska

planeringen innebär att hållbarhetsfrågor

beaktas i både beslutsfattande och riskanalyser�

Långsiktighet i ägande och värdeskapande

utgör grundläggande principer för Volati�

Styrelsens beslutsfattande utgår konsekvent

från de faktorer som bedöms skapa bäst

förutsättningar för en uthållig värdeutveckling�

Då tillväxt genom förvärv utgör en central del

av Volatis affärsstrategi, inkluderas hållbar

hetsaspekter som en del av bedömningen vid

investeringsbeslut� Volatis investeringsverk

samhet och agerande som ansvarsfull ägare

utgår från principer om tillbörlig aktsamhet�

Förvärvsobjekt genomgår en företagsbesikt

ning, där arbetet till största del genomförs av

interna resurser� Resultatet presenteras för

styrelsen och utgör underlag för beslutsfat

tande� För ytterligare information om Volatis

hållbara förvärvsprocess, se avsnitt G1-1�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

GOV-3 | Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentsystem

Riktlinjer för ersättning till ledande befattnings-

havare omfattas inte av hållbarhetsrelaterade

incitament och det finns för närvarande inga

planer på att upprätta sådana� Inga klimatrela

terade överväganden beaktas i ersättningen till

ledande befattningshavare� Med ledande

befattningshavare avses i detta sammanhang

Volatis vd och övriga medlemmar i Volatis

koncernledning�

GOV-4 | Förklaring om tillbörlig aktsamhet

Tabellen nedan visar vilka väsentliga ämnen

och tillhörande upplysningskrav som behandlar

information relaterad till centrala delar i

tillbörlig aktsamhet, avseende påverkan på

människor och miljö�

Hänvisningar till avsnitt där informationen adresseras

Centrala delar i tillbörlig

aktsamhet

Allmänna

upplysningar

Klimatföränd-

ringar

Resursanvändning

och cirkulär ekonomi Medarbetare

Ansvarsfullt

företagande

a) Att bygga in tillbörlig

aktsamhet i styrning,

strategi och

affärsmodell

GOV-1

IRO-1

E1-1 E5-2 S1-1 G1-1

G1-2

G1-3

MDR-T

b) Att samarbeta med

berörda intressenter i

alla huvudstegen i

tillbörlig aktsamhet

SBM-1

SBM-2

S1-2

S1-3

G1-1

c) Att identifiera och

bedöma negativa

inverkningar

SBM-3

IRO-1

SBM-3 SBM-3 SBM-3 SBM-3

d) Att vidta åtgärder för att

behandla dessa negativa

inverkningar

GOV-1

GOV-2

SBM-2

SBM-3

E1-3

SBM-3

E5-2

SBM-3

S1-4

G1-1

G1-2

G1-3

MDR-T

e) Att följa upp hur

ändamålsenliga dessa

insatser är och

kommunicera detta

GOV-2 E1-3 E5-2 S1-1

S1-4

G1-1

G1-2

G1-3

MDR-T

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

GOV-5 | Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering

Då hållbarhet utgör en del av Volatis riskhante-

ring tar intern kontroll för hållbarhetsrelate-

rade uppgifter utgångspunkt i befintliga

kontrollaktiviteter� Styrelsen bär det övergri

pande ansvaret för koncernens kontrollmiljö,

medan vd ansvarar för att den förblir fung

erande� Volatis finanschef har tilldelats

uppgiften att övervaka hållbarhetsredovis

ningen och säkerställa att rapporteringen följer

gällande lagkrav och riktlinjer� Finanschefens

ansvar inkluderar att identifiera, adressera och

implementera ny och ändrad lagstiftning�

Upprättandet av koncernens hållbarhetsredo

visning och dess rapportering i enlighet med

ESRS har hanterats inom ramen för denna

process� Implementeringen av lagkrav inom

hållbarhetsrapportering, inklusive tillhörande

rutiner för intern kontroll, rapporteras regel

bundet till vd och styrelse�

För att upprätthålla en fungerande kontroll

miljö har styrelsen fastställt grundläggande

dokument av betydelse för hållbarhetsrappor

teringen� Det är affärsområdenas och plattfor-

marnas ansvar att mäta hållbarhetsindikatorer

och samla in det underlag som krävs för att

besvara Volatis årliga hållbarhetsenkät�

Hållbarhetsdata rapporteras årligen in i koncer

nens gemensamma system� Det är av särskild

vikt att uppgifterna är korrekta och styrks av

dokumentation samt att rapporteringen sker

inom angiven tidsram� Den årliga hållbarhets

enkäten utgör minimikraven för rapportering

men begränsar inte verksamheternas möjlig-

heter att samla in och följa upp ytterligare

indikatorer� Som stöd för uppföljningen av

rapporteringsprocessen ska föreskrivna

riktlinjer följas upp inom ramen för verksamhe

ternas årliga självutvärderingsprocess� Identi-

fieras risker inom rapporteringen ska dessa

framgå av utvärderingen, som ett underlag för

att framöver kunna anpassa metod och

riskprioritering�

De huvudsakliga riskerna för fel i rapporte

ringen beror på manuell hantering� För att

begränsa risken för felaktig rapportering

genomförs en rimlighetsbedömning av inrap

porterade uppgifter� Metodiken stöds av olika

systemstöd för hållbarhetsdata� För växthus

gasdata tillämpas systemstöd som hanteras

internt inom koncernen� Systemleverantörer

och datakällor utvärderas fortlöpande för att

säkerställa att de uppfyller krav på kvalitet och

tillförlitlighet� Processen för intern kontroll

utvärderas kontinuerligt i syfte att förbättra

rutiner och minska risken för felaktigheter�

Koncernens vd ansvarar för att processen

efterlevs och rapporterar resultatet till styrelsen

för uppföljning� Därtill genomför koncern-

ledningen kvartalsvisa avstämningar med

respektive affärsområdes och plattforms vd

och finanschef� Eventuella identifierade risker

rapporteras till styrelsen för fortsatt uppföljning�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Affärsmodell och strategi

SBM-1 | Affärsmodell, strategi och värdekedja

Volati är en industrigrupp vars affärsmodell i

korthet syftar till att skapa värde genom att

förvärva bolag med beprövade affärsmodeller,

ledande marknadspositioner och starka

kassaflöden till rimliga värderingar, samt

genom att vidareutveckla dessa med fokus på

organisk tillväxt och långsiktigt värdeskapande�

Volati organiseras i de tre affärsområdena Salix

Group, Ettiketto Group och Industri� Koncer

nens verksamhet styrs och rapporteras primärt

per affärsområde� Relaterad information

lämnas genom segmentredovisningen i de

finansiella rapporterna på sidorna 151–154�

Affärsområden

Salix Group bedriver sin verksamhet genom tre

enheter med 29 bolag i åtta länder, där den

huvudsakliga marknaden är Norden med

tyngdpunkt i Sverige� Affärsområdet erbjuder

ett utbud av produkter för hem och trädgård

samt lant- och skogsbruk� Det största kundseg

mentet är byggfackhandeln och närliggande

detaljhandelssegment� Övriga kundsegment

omfattar bland annat bygg- och träindustri,

skogs- och lantbruk samt förpackningsindustri�

Försäljningen sker via återförsäljare, butiks-

kedjor, e-handelskanaler och direktförsäljning

till kunderna� Merparten av Salix Groups

omsättning kommer från proffs- och industri

segmenten, medan en mindre del är hänförligt

konsumentsegmentet�

Ettiketto Group bedriver sin verksamhet

genom fyra enheter med sju bolag i fyra länder,

med livsmedelsindustrin som största kund

grupp� Ettiketto Group är en leverantör av

självhäftande etiketter för olika applikationer

som konsumentvaror, livsmedel och industri�

Affärsområdet har också ett sortiment av

etiketteringsmaskiner som integreras i kunder

nas produktionslinjer�

Industri består av fyra plattformar med 36

bolag i 16 länder� Plattformarna är verksamma

inom fyra marknadsnischer – spannmålshante

ring, fukt- och vattenskadehantering, sten- och

cementprodukter för infrastruktur och mark-

och takbeläggning samt kritisk infrastruktur till

kunder inom bland annat telekombranschen�

Medarbetare som strategisk resurs

En mångfald av intressenter med olika bakgrun-

der och kulturer, både inom den egna verksam-

heten och bland leverantörer och kunder, gör

en diversifierad medarbetarkår till en central

framgångsfaktor� Som internationell arbetsgi

vare strävar Volati efter en personalstyrka som

speglar de samhällen där koncernen är verk

sam� För antal anställda per geografiskt verk-

samhetsområde, se avsnitt S1-6 på sidan 120�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Affärsetik Volati har nolltolerans mot bristande

affärsetik och alla Volatis bolag ska

ha effektiva rutiner för att säkerställa

god efterlevnad av Uppförandekoden

både internt och i värdekedjan�

Mål: Noll affärsetiska

incidenter i koncernen�

Miljö &

Klimat

Volati ska reducera gruppens egna

utsläpp (Scope 1 & 2) i linje med

Parisavtalets 1,5-gradersmål�

Mål: En reduktion av

utsläppen med 40 procent

till 2030 jämfört med

basåret 2021�

Medarbetare

Volati ska vara en inkluderande och

säker arbetsplats som välkomnar

medarbetare med olika bakgrund och

erfarenheter�

Mål: Koncernens lednings

grupper ska senast 2030

ha en könsfördelning inom

spannet 40–60 procent för

respektive kön�

UTFALL:

28%

KVINNOR

UTFALL:

INCIDENTER

UTFALL:

25%

UTSLÄPP

Hållbarhetsmål

För att Volati ska nå sitt överordnade mål

om långsiktigt värdeskapande krävs både

förtroende från koncernens intressenter

och en affärsmodell som är hållbar över tid�

Volati har antagit koncerngemensamma

hållbarhetsmål som bedöms nödvändiga för

att uppfylla visionen om långsiktigt värde

skapande�

Hållbarhetsmålen har fastställts efter en

översyn av betydande verksamhetsas

pekter� Detta inkluderar centrala faktorer

såsom produkter, tjänster och marknader,

vilket speglar ambitionen att integrera

hållbarhet i affärsverksamheten� Hållbar

hetsmålen avser relationer med intressenter

såsom leverantörer, samarbetspartners och

medarbetare� Därutöver berör det klimatre

laterade målet koncernens produkter och

tjänster samt dess geografiska områden, då

effektivisering för måluppfyllelse kan

omfatta dessa områden�

Syftet med hållbarhetsmålen är att mäta

och följa upp det arbete som genomförs och

säkerställa dess ändamålsenlighet� En stark

finansiell ställning är samtidigt en förutsätt

ning för att agera långsiktigt och hållbart,

vilket innebär att hållbarhetsmålen ska

utvärderas samlat och i relation till Volatis

finansiella mål�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Volatis värdekedja

Som en diversifierad koncern verkar Volati inom olika värdekedjor� Nedan presenteras en

samlad bild av de huvudsakliga aktiviteterna som är relaterade till Volatis väsentliga påver

kan, risker och möjligheter�

Utveckling

Tjänster

Produktion

Montering

Projektplanering

Nedströms

Återförsäljare

Slutanvändare

Uppströms

Utvinning

av råvaror

Processande

av råvaror

Produktion

Montering &

Behandling av

produkter

Tjänster: Försäljning, Eftermarknad,

Service, Utbildning m�m�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Värdekedjan beskrivs utifrån specifika produk-

ter eller tjänster och omfattar de viktigaste

stegen, från råvaruutvinning och bearbetning

av råvaror till produktion, montering och slutlig

konsumtion� För Volati inkluderar detta även

centrala aktiviteter som produktutveckling,

projektplanering och tjänster som försäljning,

eftermarknad, service och utbildning� Inom

uppströmsledet utgörs betydande intressent

grupper av leverantörer, producenter och

transportörer� Inom nedströmsledet utgörs

dessa av återförsäljare och kunder� I den egna

verksamheten är berörd intressentgrupp

Volatis medarbetare� Uppströmsledet är den

huvudsakliga kostnadsdrivaren� Den bidrar

samtidigt med viktiga värden i form av kvalitet,

materialval och leverantörssamarbeten�

Värdeskapandet realiseras i första hand i den

egna verksamheten och i interaktion med

kunder i nedströmsledet�

Volatis strategi syftar till att skapa värde

genom varje led av värdekedjan, från starka

erbjudanden och hög kvalitet i den egna

verksamheten till långsiktiga affärsrelationer

med kunder och samhälle� Strävan är att uppnå

långsiktig tillväxt och god avkastning genom

förvärv och värdeskapande aktiviteter i

värdekedjans samtliga led� Att agera hållbart

ses som en förutsättning för långsiktig fram

gång� Ett nära samarbete med relevanta

intressenter och fokus på kundernas behov

bidrar till att skapa långsiktigt värde genom

hela värdekedjan� För information om huvud

sakliga affärsförbindelser och deras centrala

egenskaper, se avsnitt SBM-2�

Volatis väsentlighetsbedömning identifierar

hur aktiviteter i värdekedjan ger upphov till

både positiv och negativ påverkan samt

tillhörande risker och möjligheter� De huvud

sakliga utmaningar som har identifierats avser

aktiviteter i värdekedjan och relaterade

växthusgasutsläpp som främst härrör från

produktion och affärsförbindelser i värdeked

jans tidigare och senare led� Omställningspro-

cesser är omfattande och kräver långtgående

insatser� Samtidigt medför utvecklingen av

klimatpolitiska krav ett behov av att navigera i

alltmer komplexa regelverk� För att hantera

dessa utmaningar har arbetet strukturerats

kring koncernens hållbarhetsmål, vilka utgör

ett strategiskt verktyg och bedöms bidra till

koncernens långsiktiga värdeskapande samt till

samhällets hållbara omställning� För en

överblick av Volatis väsentliga hållbarhetsäm

nen och deras koppling till värdekedjan, se

avsnitt SBM-3� För information om Volatis

väsentliga hållbarhetsämnen och deras

koppling till strategin, affärsmodellen samt

vilka delar av strategin som påverkar hållbar

hetsfrågor, se avsnitt SBM-3 för respektive

kapitel i hållbarhetsredovisningen�

SBM-2 | Intressentengagemang

En viktig del av Volatis långsiktiga värdeska-

pande är att aktivt lyssna till intressenter�

Genom löpande dialog identifieras både de

omvärldsfaktorer som påverkar Volati och de

områden där koncernens aktiviteter påverkar

omvärlden� Detta möjliggör en kartläggning av

relevanta frågor och skapar förutsättningar för

att agera i linje med vad som långsiktigt är bäst

för koncernen och de samhällen där koncernen

är verksam� Analys och uppföljning vidareut

vecklas kontinuerligt för att säkerställa ett

proaktivt hållbarhetsarbete som drivs i linje

med intressenters förväntningar, samtidigt

som konkurrenskraften stärks över tid� På så

sätt stärks Volatis roll som en aktör som skapar

långsiktigt värde för koncernens verksamheter,

intressenter och samhället i stort�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Vid utförandet av koncernens väsentlighets-

analys har intressenter bjudits in för att dela

sina synpunkter kring de områden som anses

mest relevanta för Volati att prioritera�

Arbetet har fokuserat på att identifiera både

positiv och negativ påverkan samt att bedöma

risker och möjligheter kopplade till Volatis

finansiella utveckling med hänsyn till hållbar

hetsrelaterade faktorer� Intressenternas

synpunkter har sammanvägts och utgör del av

beslutsgrunden för resultatet av Volatis

dubbla väsentlighetsanalys� Ledande befatt

ningshavare informeras löpande om intres-

senters intressen för att kunna beakta deras

perspektiv i beslutsfattandet� Som en del av

detta arbete har de även tagit del av intres

senternas synpunkter vid fastställandet av

Volatis väsentlighetsbedömning�

Betydande intressenter Dialogkanaler Syfte

Ägare • Löpande dialog

• Kvartalsrapporter och årsbok

• Styrelsemöten

En nära dialog med ägare underbygger strategiska beslut,

vilket skapar ett gemensamt fokus på långsiktiga mål�

Ägarnas insikter och engagemang är en värdefull tillgång

som stöder Volati i att fortsätta utveckla visionen om

långsiktigt värdeskapande�

Finansiärer • Löpande dialog

• Kvartalsrapporter och årsbok

• Lånedokumentation

Att hålla långivare informerade om bolagets utveckling

och tydligt kommunicera affärsplaner säkerställer

förutsättningar till finansiering och långsiktiga relationer�

Investerare /

aktieägare

• Årsstämma

• Kvartalsrapporter och årsbok

• Investerardialoger

• Presentationer

Volati fokuserar på att leverera långsiktigt värde och öka

engagemang genom att förse aktieägare med korrekt och

tillförlitlig information�

Representanter

från plattformarna

• Löpande dialog

• Standardiserad rapportering

• Styrelsemöten

Genom strukturerad rapportering och styrelsemöten

kompletterat med informella kontakter följs

verksamheternas utveckling noga för att garantera

förutsättningar för tillväxt och värdeskapande�

Leverantörer • Löpande dialog

• Uppföljningsmöten

• Leverantörsgranskningar

Verksamheterna arbetar systematiskt i sin kravställning

och dialog gentemot leverantörer� Dialoger syftar till att

främja affärsetiska ageranden och prioritera hållbara

relationer med leverantörer som delar Volatis värderingar�

Medarbetare • Löpande dialog

• Utbildningar

• Medarbetarsamtal

• Medarbetarundersökningar

• Intranät per plattform

För att säkerställa långsiktig konkurrenskraft strävar Volati

efter att skapa en säker och inkluderande arbetsmiljö som

främjar utveckling� Genom att identifiera behoven i

verksamheterna och agera som aktiva ägare skapas rätt

förutsättningar och starka gemensamma värderingar�

Kunder • Kundmöten

• Kundundersökningar

• Mässor

• Volatis och verksamheternas

webbplats

• Verksamhetsanpassade

kommunikationskanaler

Volati anser att de bästa affärsbesluten fattas nära kunder

och marknad� De lokala ledarna har därför ett ansvar att

integrera kundperspektivet genom att vara lyhörda för

deras behov� Med utgångspunkt i det lokala

entreprenörskapet vidareutvecklar Volati som aktiv ägare

verksamheterna genom att tillföra ledarskap, kunskap,

processer och finansiella resurser för att stärka

kunderbjudanden�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

SBM-3 | Väsentliga hållbarhetsämnen och deras förhållande till strategi och affärsmodell

Nedan presenteras de hållbarhetsämnen som

har identifierats som väsentliga i Volatis

väsentlighetsbedömning� Den dubbla väsent

lighetsanalys som ligger till grund för bedöm-

ningen beskrivs i avsnitt IRO-1�

Fördjupad information om hur påverkan, risker

och möjligheter hanteras samt de relaterade

åtgärderna, återfinns i respektive kapitel i

hållbarhetsredovisningen�

Väsentligt ämne

Väsentligt

underämne

Påverkan, risk,

möjlighet

Förekomst i

värdekedjan

Sidhänvisning till

hantering av

ämnet

E1 Klimatförändringar Begränsning av klimatförändringar

Energi

E5 Resursanvändning

och cirkulär ekonomi

Resursinflöden

107

S1 Egen arbetskraft Arbetsvillkor

113

Likabehandling och möjligheter för alla

113

G1 Ansvarsfullt företagande Affärsetik

127

Faktisk positiv påverkan

Faktisk negativ påverkan

Möjlighet

Risk

Uppströms

Egen verksamhet

Nedströms

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

IRO-1 | Process för den dubbla väsentlighetsanalys

Under 2024 genomförde Volati en väsentlig-

hetsanalys, i syfte att bedöma de hållbarhets-

ämnen som utgör relevans för koncernen�

Analysen har utförts enligt ESRS och bygger på

principen om dubbel väsentlighet, vilket

innebär att analysen utgår från perspektiven

finansiell väsentlighet och påverkansväsentlig

het� Finansiell väsentlighet adresserar de risker

och/eller möjligheter hållbarhetsrelaterade

faktorer utgör för det finansiella resultatet och

den långsiktiga utvecklingen� Påverkansväsent

lighet syftar till de effekter som verksamheten

har på miljö och samhälle, utifrån positiv

påverkan och negativ påverkan� Den dubbla

väsentlighetsanalysen har genomförts med

hänsyn till de ämnen och tillhörande under-

ämnen som fastställs i ESRS�

Resultatet av den dubbla väsentlighetsanaly

sen som genomfördes 2024 innebär att Volatis

tidigare väsentlighetsbedömning har uppdate

rats� De ämnen som identifieras som väsentliga

i den uppdaterade bedömningen överensstäm

mer i huvudsak med tidigare fastställda

faktorer� Den tidigare antagna hållbarhetsstra

tegin och de fastställda hållbarhetsmålen

bedöms därför fortsatt vara relevanta� En

skillnad är att den uppdaterade väsentlighets

bedömningen nu utgår från ett dubbelt

perspektiv, vilket har fördjupat analysen�

För att säkerställa att väsentlighetsbedöm

ningen fortsatt speglar koncernens aktiviteter

ska väsentlighetsbedömningen revideras

årligen� Under 2025 genomfördes en sådan

översyn� I samband med översynen fördjupa

des analysen ytterligare� Hållbarhetsämnen

som gett utfall för finansiell väsentlighet

kopplades till ett monetärt intervall i syfte att

kvantifiera de finansiella effekter en risk och

möjlighet kan utgöra� Inga betydande föränd

ringar som påverkar utfallet av den dubbla

väsentlighetsanalysen har skett inom verksam

heten� Väsentlighetsbedömningen bedöms

därför fortsatt relevant för Volatikoncernen�

Övergripande process för att bedöma

väsentliga ämnen

1 Analys av värdekedja

I den inledande fasen av analysen utfördes en

inventering av koncernens verksamheter där

värdekedjan stod i fokus� Analysen omfattade

aktiviteter i den egna verksamheten, upp

strömsaktiviteter i leverantörsledet och

nedströmsaktiviteter i kundledet� För att

säkerställa att analysen täcker hela Volatis

verksamhet kartlades aktiviteter inom respek

tive enhet samt de resurser och externa

förhållanden som verksamheterna är beroende

av� Inom ramarna för kartläggningen inkludera

des bland annat enheternas geografier,

leverantörsförbindelser samt produkt- och

tjänsteutbuden� Därtill genomfördes mark

nadsundersökningar i kombination med en

kartläggning utifrån internationella ramverk�

2 Intressentdialoger

I analysen integrerades synpunkter från ett

urval av intressenter� Dialoger fördes med

externa intressenter så som investerare och

ägare, samt interna intressenter i form av

representanter från respektive plattform�

Dialoger fokuserade på att fånga upp relevanta

aspekter för Volatis omvärld och intressent

gruppernas prioriterade områden� Dessa

sammanställdes för att kunna definiera

relevans av hållbarhetsämnen och för att

säkerställa en balanserad bild av påverkansfak

torer samt risker och möjligheter� Utifrån

genomförda analyser och intressentdialoger

utfärdades en bruttolista över potentiellt

väsentliga ämnen�

Volatis dubbla väsentlighetsanalys

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

3 Analys av påverkansväsentlighet

För att bedöma påverkansväsentlighet analy-

serades både positiv och negativ påverkan

utifrån allvarlighetsgrad, omfattning, oåterkal

lelighet och sannolikhet� Analysen utfördes

genom arbetsmöten i en arbetsgrupp med

representanter från Volati, inklusive koncern

ledningen, samt externa experter� Möten tog

utgångspunkt i den genomförda värdeked

jeanalysen, intressentdialogerna och kartlägg-

ningen mot internationella ramverk�

De ämnen som hade identifierats kopplat till

positiv eller negativ påverkan utvärderades

utifrån följande kriterier:

a) Allvarlighetsgrad baserad på bedömning

av omfattning, skala och återställbarhet, enligt

skalan 0 till 5 (”ingen” till ”absolut”)�

b) Sannolikhet att påverkan inträffar enligt

skalan 0 till 5 (”inte alls sannolik” till ”definitiv”)�

Om aspekten är faktisk bedöms sannolikheten

automatiskt som 5� Om aspekten är potentiell

bedöms sannolikheten enligt skalan från 0 till 5�

4 Analys av finansiell väsentlighet

För att bedöma finansiell väsentlighet analyse-

rades risker och möjligheter utifrån de finan-

siella effekternas omfattning och sannolikhet�

Analysen utfördes genom arbetsmöten i en

arbetsgrupp med representanter från Volati,

inklusive koncernledningen, samt externa

experter� Möten tog utgångspunkt i Volatis

befintliga riskbedömningsmetoder�

De ämnen som hade identifierats kopplat till

risk eller möjlighet, utvärderades utifrån

följande kriterier:

a) Finansiell effekt baserad på bedömning av

hur stor finansiell risk eller möjlighet aspekten

kan medföra, enligt skalan 1 till 4 (”låg” till

”mycket allvarlig”)� Ett monetärt intervall

kopplas till respektive nivå av finansiell effekt�

b) Sannolikhet baserad på bedömning av

sannolikhet att aspekten och den finansiella

effekten inträffar, enligt skalan 0 till 5 (”inte alls

sannolik” till ”definitiv”)�

5 Resultat och fastställande

Efter en poängsättning av respektive ämne

beräknades ett genomsnittsvärde� Utifrån

beslutad gränsdragning prioriterades därefter

ämnena baserat på sin poäng, vilket resulte

rade i en slutgiltig väsentlighetsbedömning�

Resultatet gav utfall i fyra väsentliga ämnen

med sex tillhörande underämnen� Av de sex

underämnena identifierades två som dubbel

väsentliga� Slutsatsen för dessa är att koncer

nens påverkan och beroenden hänger samman

med identifierade risker och möjligheter�

Tidshorisonter har beaktats genom en

övergripande bedömning av när identifierade

påverkansfaktorer, risker och möjligheter kan

inträffa samt med hänsyn till deras aktuella

status och möjliga utveckling över tid� Bedöm

ningen bygger på antaganden baserade på

tillgängliga data, intressentdialoger samt

befintliga interna metoder och externa ram

verk� Processen är utformad för att ge en

strukturerad och jämförbar bedömning på

koncernnivå och är därför övergripande�

För att resultatet ska kunna integreras i

Volatis strategiska planering var det avgörande

att beslutsfattare informerades om dess

innebörd� De identifierade väsentliga ämnena

validerades av interna nyckelintressenter,

inklusive representanter från koncernled

ningen� Resultatet presenterades därefter för

och antogs av Volatis styrelse� Involveringen av

ledande befattningshavare innebär att väsent

lighetsbedömningen integreras inom ramarna

för styrning och ansvarsfördelning� För

ytterligare information om hur bedömningen

integreras i kontroll- och styrprocesser, se

avsnitten GOV-1 och GOV-2�

Process för att bedöma klimatförändringar

Processen för att bedöma klimatrelaterad

påverkan, risker och möjligheter följde stegen i

den övergripande processen för den dubbla

väsentlighetsanalysen�

Intressenters synpunkter beaktades och

samlades in genom intervjuer och enkäter�

Interna intressenter utgjordes av representan

ter från Volatis affärsområden och plattformar

då dessa har störst insikt på lokal nivå och

befinner sig nära Volatis marknader och

externa förbindelser� Externa intressenter,

såsom investerare, konsulterades eftersom de

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

bedömdes kunna bidra med perspektiv på

hållbarhetsfaktorer som kan medföra finan

siella effekter�

Vid bedömningen av klimatrelaterad påverkan

fokuserade analysen på koncernens växthusgas

utsläpp, både från den egna verksamheten och i

värdekedjans upp- och nedströmsled� Analysen

omfattade växthusgasutsläpp i Scope 1, 2 och 3�

Bedömning av påverkan baserades på koncer

nens volymer av växthusgasutsläpp� Samtliga

ESRS-underämnen var föremål för analys� För

att möjliggöra prioritering inom den initiala

bruttolistan analyserades både sannolikhet och

allvarlighetsgrad� Kombinationen av dessa två

kriterier skapade en jämförbar bedömning av

påverkan� Allvarlighetsgraden beskriver omfatt

ningen av potentiella negativa eller positiva

konsekvenser, medan sannolikheten avser hur

troligt det är att konsekvensen inträffar� Tillsam

mans gav kriterierna ett underlag för att priori-

tera vilka frågor som ska hanteras inom ramen

för väsentlighetsanalysen�

Klimatrelaterade finansiella effekter utvär

derades i syfte att identifiera de risker och

möjligheter som koncernen exponeras för�

Risker kvantifierades utifrån ett monetärt

intervall för den finansiella effektens omfatt

ning� Bedömningen av finansiell risk utgår från

befintliga riskbedömningsmetoder, med viss

anpassning mot ESRS� Relevanta underlag

tillämpades för att identifiera indikatorer för

finansiella effekter inom koncernens bran

scher, såsom SASB, Material Transition Risk

Data (MSCI) och S&P Global ESG Score� De

faktorer som omfattades av analysen inklude

rade omställningsrisker, såsom förändringar i

leverantörskedjan, nya eller ändrade regelverk

samt potentiella framtida investeringsbehov i

mer hållbara metoder� En klimatscenarioanalys

utifrån scenariokällor har inte genomförts� En

resiliensanalys har inte genomförts�

Väsentlighetsanalysen visade att ESRS E1

Klimatförändringar är väsentligt för koncernen,

med undantag för upplysningskraven E1-7

(Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för

växthusgaser som finansieras genom koldioxid

krediter), E1-8 (Intern koldioxidprissättning) och

E1-9 (Förväntade finansiella effekter genom

väsentliga fysiska risker och omställningsrisker

och potentiella klimatrelaterade möjligheter), som

bedömdes som icke-väsentliga� E1-7 bedöms

som icke-väsentligt då koncernen inte bedriver

verksamhet som medför betydande växthusgas

upptag� E1-8 bedöms som icke-väsentligt då

koncernen inte tillämpar intern koldioxidprissätt

ning� Analysen visar att potentiell risk kan kopplas

till klimatförändringar, främst i form av omställ

ningsrisker såsom regulatoriska förändringar och

marknadseffekter, vilka kan ge upphov till

finansiella effekter på sikt� I nuläget har dock

analysen inte identifierat några direkta eller

kvantifierbara förväntade finansiella effekter�

Mot denna bakgrund bedöms upplysningskrav

E1-9 som icke-väsentligt, då inga förväntade

finansiella effekter kopplade till klimatrelaterade

risker och möjligheter har identifierats�

Process för att bedöma resursanvändning

och cirkulär ekonomi

Processen för att bedöma påverkan, risker och

möjligheter relaterat till resursanvändning

följde stegen i den övergripande processen för

den dubbla väsentlighetsanalysen�

En central del av arbetet var värdekedje-

analysen, som tillämpades för att utvärdera

resursflöden genom huvudsakliga aktiviteter�

Analysen omfattade hela värdekedjan, från

råvaruutvinning till slutkonsument, och

genomfördes på affärsområdesnivå för att

reflektera koncernens branschspridning och de

varierande resursflöden som följer� Analysen

omfattade både faktiska och potentiella

effekter� Dialoger med interna intressenter

utgjordes av representanter från affärsområ

dena, då dessa har störst insikt i verksamheter-

nas resursanvändning� Eventuellt berörda

samhällen har inte ingått i dialoger�

Genom inventering av koncernens växthus

gasutsläpp identifierades resursinflöden som en

betydande faktor, då kategorin Inköpta varor

och tjänster utgör en stor andel av koncernens

Scope 3� Inventeringen visade vidare att inköp

från tillverkande leverantörer motsvarar cirka en

tredjedel av de utsläpp inom Scope 3 som

hänförs till inköpta varor och tjänster, vilket

visar att dessa verksamheter har en påtaglig

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

betydelse för koncernens resursanvändning i

förhållande till sin andel av koncernen�

Väsentlighetsanalysen visade att ESRS E5

Resursanvändning och cirkulär ekonomi är

väsentligt för koncernen, med undantag för

upplysningskraven E5-5 (Resursutflöden) och

E5-6 (Förväntade finansiella effekter av risker

och möjligheter som har att göra med resurs

användning och cirkulär ekonomi), som

bedömdes som icke-väsentliga� Bedömningen

grundas i att ingen betydande påverkan

kopplad till resursutflöden har identifierats

samt att inga förväntade finansiella effekter

hänförliga till risker eller möjligheter inom

området har konstaterats�

Process för att bedöma egen arbetskraft

Processen för att bedöma påverkan, risker och

möjligheter relaterat till egen arbetskraft följde

stegen i den övergripande processen för den

dubbla väsentlighetsanalysen�

Analysen utgick i stor utsträckning från

befintliga interna processer och styrdokument

samt dialoger med ledare inom koncernens

plattformar och relevanta interna funktioner�

Bedömningen baserades även på resultat och

observationer från koncernens löpande arbete

inom HR och ledarskapsutveckling�

Volati arbetar utifrån en modell som syftar

till att utveckla starka plattformar genom aktivt

ägande, kompetens och ledarskap, med målet

att skapa långsiktigt värde i de lokala verksam

heterna� Arbetet omfattar bland annat succes-

sionsplanering och strategisk HR, inklusive

kompetensutvecklingsprogram för koncernens

ledande befattningshavare, övriga medarbe

tare och framtida medarbetare� Etablerade

processer för objektiva rekryteringar tillämpas

för att främja en mångfald av perspektiv och

bakgrunder, och koncernen arbetar även

utifrån fastställda mångfaldsrelaterade mål�

De interna processerna har bidragit till ökad

andel interna tillsättningar på ledande befatt

ningar, kontinuerlig kompetensutveckling av

befintliga medarbetare samt genom rekryte

ring av ny kompetens�

En närmare beskrivning av de processer som

legat till grund för analysen återfinns i avsnitt

S1-4 och S1-5�

Väsentlighetsanalysen visade att ESRS S1

Egen arbetskraft är väsentligt för koncernen�

De tillhörande underämnena arbetsvillkor samt

likabehandling och lika möjligheter för alla

bedömdes vara väsentliga�

Process för att bedöma ansvarsfullt

företagande

Processen för att bedöma påverkan, risker och

möjligheter relaterat till ansvarsfullt företa

gande följde stegen i den övergripande proces-

sen för den dubbla väsentlighetsanalysen�

Analysen utgick i stor utsträckning från

befintlig styrningsdokumentation samt dialoger

med ledare inom koncernens verksamheter

och interna funktioner med relevanta roller�

Eftersom det sedan tidigare identifierats att

koncernen är verksam inom vissa geografiska

områden med högre risk för affärsetiska

överträdelser, särskilt kopplat till leverantörs

förbindelser, fokuserade analysen främst på

affärsförbindelser och den potentiella expone

ringen för etiska och juridiska risker� Utöver

intressentdialoger användes externa underlag,

såsom Transparency Internationals korrup

tionsindex, vilket visar att verksamheterna i de

flesta fall verkar i länder med låg risk för direkt

exponering mot oetiskt affärsagerande� Det

bedömdes dock att det kan förekomma

indirekt exponering genom leverantörsledet�

Väsentlighetsanalysen visade att ESRS G1

Ansvarsfullt företagande är väsentligt för

koncernen, med undantag för upplysningskra

ven G1-5 (Politiskt inflytande och lobbyverk-

samhet) och G1-6 (Betalningspraxis), som

bedömdes vara icke-väsentliga� Bedömningen

grundas i att ingen betydande påverkan kopplas

till dessa områden samt att inga förväntade

finansiella effekter hänförliga till risker eller

möjligheter inom områdena har konstaterats�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Miljöinformation

Bild: Heco

Volatis överordnade syfte är att skapa långsik-

tigt värde� Som en del i detta betraktar Volati

det som del av sitt ansvar att bidra till den

gröna omställningen� Affärsmodeller som inte

anpassas riskerar att förlora konkurrenskraft

gentemot medarbetare, kunder och samhället i

stort� Genom tydliga målsättningar vill Volati

bidra till samhällets omställning, utifrån

koncernens unika förutsättningar och affärs

modell�

Påverkanshantering är en komplex och

resurskrävande process som innebär både

utmaningar och risker� Volatis ambition är att

skapa långsiktig värdetillväxt genom att

balansera de risker och möjligheter som

klimatförändringar medför� Genom tydlig

styrning, koncerngemensamma mål och

kontinuerlig uppföljning stärker Volati sin

förmåga att bidra till en hållbar omställning och

samtidigt skapa värde för både ägare och

samhället i stort�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

Klimatförändringar

SBM-3 | Påverkan och risker

Långsiktighet i både ägande och värdeska-

pande är grundläggande för Volati� För att

kunna agera utifrån vad som är långsiktigt bäst

är hantering inom klimatområdet centralt�

Koncernens växthusgasutsläpp härstammar

främst från produktion, affärsförbindelser och

den operativa verksamheten� Klimatpåverkan

avser främst aktiviteter i värdekedjan, där

Scope 3 motsvarar 99 procent av de totala

växthusgasutsläppen� Eftersom energi är en

viktig insatsvara i delar av koncernens produkt-

och tjänsteutbud, är en effektiv användning

och en god energimix av betydelse�

Åtgärder för att begränsa klimatpåverkan

kräver betydande resurser och omställningen

är förenad med potentiella risker� Flera av

Volatis verksamheter verkar inom sektorer där

omställningsprocesser är omfattande och

kräver långtgående insatser� Samtidigt medför

utvecklingen av klimatpolitiska krav ett behov

av att navigera alltmer komplexa regelverk� De

potentiella riskfaktorerna som identifierats

består av omställningsrelaterade aspekter,

såsom förändringar i leverantörskedjan, nya

eller ändrade regelverk samt framtida investe

ringsbehov i mer hållbara metoder� Någon

klimatscenarioanalys baserad på scenariokällor

har inte genomförts�

En aktiv riskhantering är nödvändig för att

driva en långsiktigt framgångsrik verksamhet�

Volati genomför årligen en samlad riskbedöm

ning i syfte att identifiera, värdera och hantera

risker som kan innebära negativ påverkan på

koncernens vision, affärsidé, mål och strategi�

För de högst prioriterade riskerna tas åtgärds

planer fram och tillhörande resurser avsätts för

att möjliggöra en proaktiv hantering� I samband

med framtagandet av koncernens väsentlig

hetsbedömning analyserades de potentiella

finansiella effekter som klimatrelaterade

faktorer kan ha på koncernens resultat� Risker

har kartlagts med hänsyn till alla led i värdeked

jan och bedöms i nuläget inte ge upphov till

betydande förväntade finansiella effekter� Det

bedöms dock finnas potentiell risk för finan

siella effekter på sikt, främst i form av omställ-

ningsrisker såsom regulatoriska förändringar

och marknadseffekter� Området anses därav

väsentligt att prioritera�

För ytterligare information om koncernens

övergripande riskhantering, se avsnitt Risker

och osäkerhetsfaktorer på sidan 58� För

Väsentligt ämne Väsentligt underämne

Påverkan, risk,

möjlighet

Förekomst i

värdekedjan

E1 Klimatförändringar Begränsning av klimatförändringar

Energi

Faktisk positiv påverkan

Faktisk negativ påverkan

Möjlighet

Risk

Uppströms

Egen verksamhet

Nedströms

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

information om processen för att bedöma

klimatrelaterade risker, se avsnitt IRO-1�

Koncernen arbetar kontinuerligt med att

förena riskhantering och utsläppsreducerande

insatser genom tydlig styrning, relevanta

policys och konkreta åtgärder anpassade efter

fastställda mål� Detta kompletteras av löpande

uppföljning samt en ambition att fördjupa

analyserna och vidareutveckla strategin för att

stärka den långsiktiga motståndskraften�

E1-1 | Omställningsplan

Volati arbetar utifrån ett koncerngemensamt

mål om att reducera de direkta utsläppen inom

Scope 1 och 2, i linje med Parisavtalets

1,5-gradersmål� För att möjliggöra ett ända

målsenligt arbete sker viss central styrning mot

måluppfyllelse� Som aktiv ägare sätter Volati

den strategiska riktningen och fastställer

riktlinjer som stödjer arbetet med att nå

koncernens gemensamma mål, medan verk

samheterna ansvarar för att implementera

strategiska åtgärder�

De främsta riskerna för att koncernen inte

ska nå sitt klimatmål är kopplade till beroendet

av energi och material, vilket kan försvåra

utsläppsreduktioner i linje med mål för Scope 1

och 2 inom affärsmässigt utrymme� Det pågår

ett löpande arbete inom verksamheterna för

att utvärdera hur växthusgasutsläpp är bundna

till befintliga tillgångar och processer, i syfte att

motverka att utsläpp genereras över tid�

Verksamheterna befinner sig i olika faser av

detta arbete och genomförda åtgärder varierar

utifrån respektive verksamhets förutsättningar

och behov� Som aktiv ägare följer Volati

utvecklingen för att identifiera vilka föränd

ringar och resurser som krävs för att arbeta

mot måluppfyllelse� För ytterligare information

om åtgärder, se avsnitt E1-3�

Sedan basåret 2021 har koncernen reduce

rat de egna utsläppen i Scope 1 och 2 med 25

procent, vilket innebär att genomförda

åtgärder och pågående arbete ligger i linje med

målets tidsram till 2030� Det arbete som utförs

för att uppfylla klimatmålet är en integrerad del

av koncernens strategiska arbete och ingår

därför i styrelsens årliga planering� Volatis

klimatmål är fastställt av styrelsen och utveck

lingen följs upp enligt koncernens metodiska

process för resultatuppföljning� De investe

ringar som krävs för att nå koncernens klimat-

mål finansieras inom ramen för den övergri-

pande finansiella planering� Koncernen är inte

uteslutet från EU-referensvärden för anpass

ning till Parisavtalet� Volatis omställning till en

hållbar ekonomi drivs i första hand genom

koncernens hållbarhetsmål och operativa

förbättringsåtgärder� För utfall och bedömning

av ekonomiska aktiviteter enligt EU:s taxono

miförordning, se sidorna 136–141� Det

nuvarande omställningsarbetet utgår från de

referensramar som följer av Parisavtalets

temperaturmål, men bygger inte på en veten

skapligt definierad reduktionsbana eller mål om

klimatneutralitet� Volati har för avsikt att

fördjupa koncernens omställningsarbete och

anslöt under 2024 till Science Based Targets

initiative (SBTi)� I enlighet med åtagandet ska

vetenskapligt baserade reduktionsmål och

strategier tas fram inom 24 månader från att

Volati anslöts, och valideras utifrån Parisavta

lets 1,5-gradersmål� Arbetet pågår för att

definiera mätbara, tidsbundna och utfallsinrik

tade mål utifrån koncernens väsentliga

påverkan och risker� Detta inkluderar bland

annat att utöka målsättningar samt att utveckla

strategier och åtgärder för att uppnå de

planlagda målen�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

E1-2 | Policys

Volati tror på styrkan i det lokala entreprenör-

skapet, vilket innebär att det dagliga beslutsfat-

tandet sker i verksamheternas närmiljö� Ett

antal koncerngemensamma styrdokument

anger de övergripande ramarna, medan

tillämpningen utformas lokalt av ledare med

fördjupad kännedom om verksamhetens

omvärld och operativa förhållanden� Styrdoku

menten vägleder arbetet för gemensamma

mål, efterlevnad av relevant lagstiftning samt

koncernens värderingar och standarder�

Uppförandekoden

Uppförandekoden anger de övergripande

förväntningarna på hur koncernen och medar

betare ska agera, både inom den egna verk-

samheten samt i affärsförbindelser och

omfattar således hela värdekedjan� Den

fastslår målsättningen att reducera koncernens

växthusgasutsläpp och tydliggör att respektive

verksamhet ska definiera och implementera

hållbarhetsrelaterade kriterier i enlighet med

OECD:s riktlinjer för multinationella företag

och FN:s Global Compacts tio principer�

För att främja måluppfyllelse anger policyn

ett antal prioriterade områden där verksamhe

terna förväntas koncentrera sina åtgärder�

Detta omfattar bland annat energieffektivise

ring och minskat klimatavtryck genom både

begränsning och innovation� Verksamheterna

ska kartlägga och agera inom de områden där

störst effekt kan uppnås, samtidigt som de

driver produktinnovation som främjar hållbara

lösningar och bidrar till minskade klimatutsläpp�

Policyn finns tillgänglig för externa intressenter

på Volatis webbplats, www�volati�com�

Hållbarhetspolicy

För detaljerade riktlinjer inom klimatområdet

hänvisas medarbetare till hållbarhetspolicyn,

där Volatis väsentlighetsbedömning är integre

rad tillsammans med relaterad påverkan, risker

och möjligheter� Policyn fastställer koncernens

klimatmål och de minimikriterier som bedömts

nödvändiga för att alla verksamheter ska

bedriva ett ändamålsenligt arbete i linje med

det antagna klimatmålet� Bland minimikriteri

erna ingår krav på att verksamheterna upprät-

tar konkreta åtgärdsplaner för att reducera

växthusgasutsläpp� Energieffektivisering ingår

som ett definierat område, vilket kan omfatta

effektiviserande åtgärder såsom användning

av förnybar energi� Utöver de gemensamma

kriterierna ansvarar verksamheterna för att

definiera och implementera ytterligare hållbar

hetskriterier anpassade efter lokala behov�

Hållbarhetspolicyn utgör ett centralt dokument

för koncernens resultatuppföljning, då den

anger att verksamheterna ska mäta definierade

indikatorer och säkerställa den dokumentation

som krävs för koncernens årliga beräkning av

växthusgasutsläpp�

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

E1-3 | Åtgärder

Volatis klimatmål och de åtgärder som vidtas

grundar sig i en medvetenhet om koncernens

påverkan samt ett proaktivt förhållningssätt till

de risker som följer� Koncernens kreditfacilite

ter har omvandlats till hållbarhetslänkade lån,

vilket innebär att delar av lånevillkoren är

direkt kopplade till klimatmålets utveckling�

Uppföljningen av dessa villkor baseras på

framsteg i att reducera koncernens direkta

växthusgasutsläpp� Genom att knyta finansie

ringen till klimatmålet skärps uppföljningen och

det ställs tydligare krav på att koncernen

levererar goda resultat�

Volatis styrning syftar till att fastställa

koncerngemensamma standarder och tillhan

dahålla de resurser som krävs för att verksam-

heterna ska kunna arbeta enligt fastställda

riktlinjer� Styrningen säkerställer att klimatrela

terade åtgärder integreras i verksamheternas

affärsplaner, vilka sedan utvärderas genom

koncernens processer för resultatuppföljning�

Samtidigt utvecklar verksamheterna sina egna

processer utifrån specifika behov, och arbetet

med att uppnå koncernens klimatmål är ett

löpande och integrerat arbete� Volati kartläg

ger inte planerade åtgärder i förväg, utan dessa

identifieras och fastställs när respektive

verksamhet sätter dem på sin agenda� Genom

förandet av verksamheternas åtgärder bedöms

kunna ske inom ramen för befintliga resurser

och ordinarie finansiell planering�

I enlighet med de styrande policys, som

ligger till grund för koncernens klimatmål,

genomför verksamheterna löpande riktade

insatser för att begränsa klimatpåverkan och

minska potentiella klimatrelaterade risker�

Följande nyckelåtgärder är representativa

exempel på hur koncernen arbetar för att

möjliggöra en ändamålsenlig utveckling mot

klimatmålet�

Begränsning av klimatförändringar

Koncernens verksamheter utvärderar syste-

matiskt de områden där anpassning av befint-

liga processer, effektivisering och innovation

kan ge störst effekt för att minska de samlade

växthusgasutsläppen�

Fossilfri fordonsflotta

En viktig del av klimatarbetet är att identifiera

tillgångar och processer som ger upphov till

växthusgasutsläpp över tid, där fordonsflottan

utgör ett framträdande område� Detta har

adresserats genom att minska andelen fos

sildrivna fordon inom koncernens verksamhe-

ter, bland annat hos Salix Business Partners,

där 99 procent av gaffeltruckarna idag är

eldrivna� Inom verksamheten S:t Eriks pågår ett

arbete för att fasa ut fossildrivna fordon, med

ambitionen att nå 100 procent fossilfria och

förnybara bränslen i transporter till kund

senast 2030� Som en del av detta utvärderas

möjligheten att ersätta diesel med HVO för

hjullastare� För verksamheten Mafi har målet

att övergå från en helt fossildriven fordons

flotta till en eldriven flotta redan uppnåtts�

Andelen elfordon inom koncernen uppgick

2025 till 64 procent, en ökning jämfört med 45

procent föregående år�

Utfasning av traditionell cement till

lågkoldioxidalternativ

Verksamheten S:t Eriks är en leverantör av

betong- och naturstensprodukter och har

antagit ett mål om att reducera cementens

klimatpåverkan med 40 procent till 2030,

samtidigt som de arbetar mot ett mål om

klimatneutral betong till 2030�

Övergången till cement med låg klimatpå

verkan är en central drivkraft i arbetet för att

minska utsläppen i företagets mest klimatin

tensiva materialflöde och för att möta växande

efterfrågan på produkter med lägre klimatav

tryck� Satsningen kompletterar företagets

övriga insatser för att minska klimatpåverkan�

Under 2025 har S:t Eriks fortsatt driva sin

omställning mot ett mer klimatneutralt pro

duktsortiment genom att introducera betong-

Hållbarhets redovisning

Volati årsredovisning 2025

produkter baserade på evoZero-cement� Vid

årets slut lanserade S:t Eriks betongprodukter

med närmare 80 procent lägre klimatavtryck

jämfört med företagets sedan tidigare klimat

förbättrade standardprodukter� Flera produkt-

kategorier finns redan tillgängliga för kunder,

bland annat inom sortimentet av våtpressade

plattor, och arbetet fortsätter med att succes

sivt ersätta traditionellt cement med evoZero i

en allt större del av sortimentet� Sortimentet

kommer att utökas ytterligare under nästa år�

Detta möjliggörs genom en teknik för koldioxid-

infångning och lagring (CCS), vilket innebär att

klimatpåverkan från cementdelen av produk

terna är väsentligt lägre än vid användning av

traditionellt cement�

Energi

Då flera av koncernens verksamheter är

energiintensiva är både valet av energileveran

törer och en effektiv energianvändning av

betydelse� Växthusgasutsläpp i Scope 2

uppgick under året 4 600

tCO₂e, vilket

motsvarar 1 procent av koncernens samlade

växthusgasutsläpp� Det pågår ett aktivt arbete

för att ytterligare minska energiåtgången,

förbättra energiprestanda och gradvis ersätta

mindre effektiva energikällor, i syfte att

ytterligare reducera utsläppen i Scope 2, trots

att den nuvarande andelen redan är låg�

Förnybar energiåtgång

Volatis verksamheter ska sträva efter att ingå

avtal med leverantörer av förnybara källor för

att säkerställa en hållbar energitillgång� El köps

in i bred utsträckning med Naturskyddsfören

ingens märkning Bra Miljöval, vilken är förny-

bar med högsta möjliga miljökrav� Inom

fjärrvärmekategorin fokuseras arbetet på

energioptimering och -effektivisering av

koncernens fastigheter samt på aktiva val av

leverantörer som erbjuder bra alternativ för

energikällor� En annan betydande leverantör

har som mål att uppnå nettonollutsläpp av

växthusgaser från sin verksamhet senast år

2035� För den energianvändning verksamhe

terna har direkt kontroll över tar flera verksam-

heter initiativ för att optimera energianvänd-

ning och kartlägga hållbara lösningar� Ett

exempel är S:t Eriks, som har implementerat en

strategi för att uppnå 100 procent fossilfria

och förnybara bränslen i egna arbetsmaskiner

senast 2030�

Digitala tekniker för energioptimering

Tornum Group är en leverantör till lantbruk

och spannmålsindustrin, där spannmålstork

ning utgör en av de mest energikrävande

processerna� För att minska den energiinten

siva torkningen har Tornum Group under året

installerat ett nytt automationsprogram i

omrörningssilon, vilket möjliggör torkning utan

fossila bränslen vid goda väderförhållanden�

Genom att minska användningen av fossila

bränslen reduceras utsläppen från processen�

Eftersom spannmålstorkning är en av de mest

energikrävande processerna inom verksamhe

ten, innebär denna åtgärd en betydande

förbättring� Genom att minska beroendet av

fossil energi stärks även förmågan att hantera

framtida osäkerheter, såsom växlande energi

priser�

Under året lanserade Tornum Group även

den digitala plattformen Atlas, ett kontroll-

system som hjälper kunder att effektivisera

transport, lagring och torkning av spannmål�

Genom plattformens realtidsövervakning kan

kunder noggrant övervaka och optimera

hanteringen av dessa processer� Automatise

ringen i plattformen justerar och optimerar

processerna för transport, lagring och torkning,

vilket både minskar energianvändningen och

förbättrar effektiviteten� Syftet är att ge

kunderna verktyg för att fatta informerade

beslut om energianvändning och andra

resurser, genom digitala lösningar som optime

rar och minskar energi- och resursanvändning�

Efter lanseringen under 2025 är plattformen

fortsatt tillgänglig för kunder�

Investeringar för utfasning av oljepannor

Under 2025 har S:t Eriks genomfört energi-

konverteringar avsedda att reducera utsläpps-

nivåerna� Vid fabriken i Trollbo har den tidigare

Hållbarhets redovisning

100

Volati årsredovisning 2025

oljepannan ersatts med bergvärme, och på

fabriken i Hallsberg har fjärrvärme installerats�

Dessa investeringar har delvis finansierats med

stöd från Klimatklivet, Naturvårdsverket samt

EU:s återhämtningsinstrument Next Genera

tion EU� Stödet från Klimatklivet baseras på

fysiska investeringar som minskar växthusgas

utsläpp, där det särskilt beaktas hur mycket

koldioxid som sparas per investerad krona� De

beräknade utsläppsminskningarna omfattar

150 tCO₂e per år i Trollbo och 130 tCO₂e per

år i Hallsberg�

E1-4 | Mål

Koncernens växthusgasutsläpp för Scope 1

och 2 minskade med 25 procent under 2025

jämfört med basåret 2021, vilket ligger i linje

med målsättningen för 2030� Jämfört med

föregående år har en mindre ökning av

utsläppen noterats, vilket förklaras av en

justering i elmixen baserat på affärsmässiga

överväganden� Detta innebär att andelen

elektricitet från förnybara energikällor har

minskat till 25 procent� Inom Scope 1 har

koncernen gjort framsteg och uppnått en

utsläppsreduktion om 26 procent mellan 2024

och 2025 (exklusive Clever Gruppe)� Arbetet

för att uppnå de långsiktiga klimatmålen

fortsätter�

Miljö &

Klimat

Volati ska reducera gruppens egna

utsläpp (Scope 1 & 2) i linje med

Parisavtalets 1,5-gradersmål�

Mål: En reduktion av

utsläppen med 40 procent

till 2030 jämfört med

basåret 2021�

UTFALL:

25%

UTSLÄPP

För ytterligare information om redovisningsprinciper som målet omfattas av, se sidan 104�

Clever Gruppe förvärvades under året och ingår därför inte i utfallsberäkningen för 2025� Detta för att säkerställa en

rättvisande och jämförbar uppföljning av koncernens målutveckling� Därtill utvärderas för närvarande metod för omräk-

ning av basår inför kommande SBTi-anslutning� Följaktligen föreligger en skillnad mellan målets utfall och redovisningen

i E1-6�

Hållbarhets redovisning

101

Volati årsredovisning 2025

E1-5 | Energianvändning och energimix

Energianvändning och energimix (MWh)

2025

1: Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter –

2: Bränsleförbrukning från råolja och petroleumprodukter 5 739

3: Bränsleförbrukning från naturgas 831

4: Bränsleförbrukning från andra fossila källor –

5: Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från fossila källor 18 863

6: Total användning av fossil energi (beräknad som summan av raderna 1-5) 25 433

7: Användning från kärnenergikällor 2 100

8: Bränsleförbrukning för förnybara energikällor, inbegripet biomassa (inklusive industriavfall och kommunalt

avfall av biologiskt ursprung, biogas, förnybar vätgas osv) 3 122

9: Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från förnybara källor 6 200

10: Förbrukning av egenproducerad förnybar icke-bränsleenergi 52

11: Total användning av förnybar energi (beräknad som summan av raderna 8 - 10) 9 374

Andel förnybara källor i total energianvändning 25

Andel icke-förnybara källor i total energianvändning 75

Andel fossila källor i total energianvändning 69

Andel kärnenergikällor i total energianvändning 6

Total energianvändning (beräknad som summan av raderna 6 och 11) 36 907

Det analyseras huruvida klassificering enligt NACE är av relevans�

Hållbarhets redovisning

102

Volati årsredovisning 2025

E1-6 | Bruttoväxthusgasutsläpp

Scope 1, 2 & 3 (tCO2e)¹⁾ ²⁾

2025 2024 ³⁾

Scope 1

Bruttoväxthusgasutsläpp Scope 1 2 043 2 565

Andel av totala bruttoväxthusgasutsläpp, % 0

Scope 2

Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp Scope 2 2 510 1 540

Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp Scope 2 4 600 2 177

Andel av totala bruttoväxthusgasutsläpp (platsbaserade), % 0 -

Andel av totala bruttoväxthusgasutsläpp (marknadsbaserade), % 1 -

Scope 3 ⁴⁾

1: Inköpta varor och tjänster 255 211 –

2: Kapitalvaror 36 –

4: Transport och distribution i tidigare led 13 821 –

5: Avfall genererat i verksamheter 260 –

6: Tjänsteresor 6 043 –

7: Anställdas pendling 2 471 –

9: Transport i senare led 2 720 –

11: Användning av sålda produkter 591 252 –

12: Slutbehandling av sålda produkter 3 783 –

Total Scope 3 875 597 –

Andel av totala bruttoväxthusgasutsläpp, % 99 –

Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) 880 150 -

Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) 882 240 -

Clever Gruppe ingår i redovisningen av koncernens bruttoväxthusgasutsläpp i E1-6 men inte i klimatmålets utfallsberäkning

för 2025, då bolaget förvärvades under räkenskapsåret� Detta för att säkerställa en rättvisande och jämförbar uppföljning av

koncernens målutveckling� Därtill utvärderas för närvarande metod för omräkning av basår inför kommande SBTi-anslutning�

Följaktligen föreligger en skillnad mellan redovisningen i E1-6 och klimatmålets utfall�

Koncernen handlar inte med utsläppshandelssystem�

Jämförelsesiffror för Scope 3 redovisas inte då det är första året som Scope 3 ingår i redovisningen� Jämförelsesiffror för andel

av totala bruttoväxthusgasutsläpp redovisas därför inte heller�

Redovisade uppgifter för Scope 3 omfattar de kategorier som identifierats som betydande� Definition av betydande kategorier

framgår av sidan 106�

Växthusgasintensitet ¹⁾ ²⁾

2025

Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per nettoomsättning 105

Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per nettoomsättning 105

Växthusgasintensiteten baseras på koncernens nettoomsättning� Nettoomsättningen för helåret 2025 framgår av sidan 143�

Då detta är första året Scope 3 inkluderas, är växthusgasintensiteten baserad på nettoinkomst inte jämförbar mot tidigare års

redovisning�

Hållbarhets redovisning

103

Volati årsredovisning 2025

Redovisningsprinciper

Klimatmål

Koncernen har fastställt ett mål om att redu-

cera de egna växthusgasutsläppen (Scope 1

och Scope 2) i linje med Parisavtalets 1,5-gra

dersmål� Målet är mätbart, tidsbundet och

utfallsinriktat och har fastställts i linje med

syftena som innefattas av koncernens hållbar

hetspolicy� Målet innebär en minskning av

bruttoväxthusgasutsläppen med 40 procent till

år 2030, jämfört med basåret 2021� Baslinje

värdet för 2021 uppgår till 6 433 tCO₂e och

målvärdet för 2030 motsvarar 3 860 tCO₂e.

Målutvecklingen följs genom årliga mät

ningar av koncernens bruttoväxthusgasut-

släpp� Uppföljning sker på aggregerad nivå av

det samlade utfallet� De växthusgaser som

omfattas av målet är de som verksamheten ger

upphov till och som ingår i redovisningen för

koncernens bruttoväxthusgasutsläpp� Målet

har utformats i samråd med interna intressen

ter� Externa intressenters synpunkter beaktas i

koncernens strategiska planering�

Målet är formulerat i linje med Parisavtalets

temperaturmål, men bygger för närvarande

inte på en vetenskapligt definierad reduktions

bana� Ett arbete pågår med att ta fram mål för

extern validering enligt etablerade ramverk för

vetenskapligt baserade mål� I samband med

detta kommer de förväntade drivkrafterna att

utvärderas�

Vid förvärv av verksamheter efter det

fastställda basåret justeras historiska utsläpps

intensiteter enligt en pro forma-metod för att

säkerställa jämförbarhet över tid� Omräkningen

syftar till att återspegla hur utsläppsintensite

ten skulle ha utvecklats om den förvärvade

enheten hade ingått i koncernen under hela

jämförelseperioden� Omräkningen baseras på

utvecklingen i ett jämförbart bolag inom

koncernen med liknande verksamhet och

utsläppsprofil� Den procentuella förbättringen

eller försämringen sedan basåret appliceras

retrospektivt på den förvärvade verksamheten�

Metoden utgår från att koncernens styrning

och hållbarhetsarbete antas ha påverkat

verksamhetens utveckling även före förvärvet�

Metoden bedöms ge en rättvisande och

konsekvent bild av utvecklingen i koncernens

utsläppsintensitet över tid�

Clever Gruppe förvärvades under året och

ingår inte i utfallsberäkningen för 2025� Detta

för att säkerställa en rättvisande och jämförbar

uppföljning av koncernens målutveckling samt

att metod för omräkning av basår för tillfället

utvärderas som del av kommande SBTi-

anslutning� Clever Gruppe ingår i redovis

ningen av koncernens bruttoväxthusgasut-

släpp i E1-6� Följaktligen föreligger en skillnad

mellan målets utfall och redovisningen i E1-6�

Energianvändning och energimix

Redovisad energirelaterad information baseras

på energi som används i processer som

koncernen äger eller kontrollerar, med samma

avgränsning som tillämpats vid rapporteringen

av växthusgasutsläpp inom Scope 1 och 2�

Energirelaterad information redovisas i

megawattimmar (MWh) som slutlig energian

vändning� Uppgifter som ursprungligen finns i

andra enheter omräknas med vedertagna

omvandlingsfaktorer� Energikällor kategorise

ras efter typ (exempelvis naturgas, bränsleolja

och fjärrvärme) och kategoriseras som fossila

respektive förnybara� Energimix redovisar

fördelningen mellan fossil och förnybar energi i

relation till den totala energianvändningen�

Inköp av förnybara energikällor verifieras

genom certifikat från leverantören, såsom

Guarantees of Origin (GoOs)�

Datainsamlingen sker årligen i enlighet med

koncernens etablerade rapporteringsrutiner

för växthusgasutsläpp och sammanställs på

konsoliderad nivå� För ytterligare information

hänvisas till redovisningsprinciper för brut

toväxthusgasutsläpp�

Bruttoväxthusgasutsläpp

För beräkning av bruttoväxthusgasutsläpp

tillämpas beräkningsmetoder i enlighet med

Greenhouse Gas Protocol (GHG-protokollet)�

Växthusgasutsläpp beräknas och redovisas i

ton koldioxidekvivalenter (tCO₂e), med

beaktande av samtliga växthusgaser enligt

Hållbarhets redovisning

104

Volati årsredovisning 2025

GHG-protokollet (CO₂, CH₄, N₂O, HFC, PFC,

SF₆ och NF₃), varav endast de gaser som

förekommer i verksamheten ger upphov till

faktiska utsläpp� Utsläppen omräknas till

koldioxidekvivalenter (CO₂e) med hjälp av

respektive gas globala uppvärmningspotential

(GWP)�

Växthusgasintensitet beräknas som totala

bruttoväxthusgasutsläpp (platsbaserade och

marknadsbaserade tCO₂e) dividerat med

koncernens nettoomsättning (Mkr)�

Beräkning av växthusgasutsläpp hanteras på

konsoliderad nivå� Koncernens verksamheter

mäter fastställda indikatorer, vilka årligen

rapporteras till moderbolaget� Beräkningar

utförs i koncernens system för rapportering av

växthusgasutsläpp� Konsolideringsprocessen

omfattar växthusgasutsläpp inom Scope 1 och

2 samt Scope 3 utifrån de kategorier som

bedöms vara betydande för koncernen�

Växthusgasutsläpp redovisas per scope i

enlighet med GHG-protokollet, utan dubbel

räkning mellan Scope 1, Scope 2 och Scope 3�

Utsläpp i leverantörsledet hänförs till relevant

Scope 3-kategori�

Manuella inmatningsfel kan medföra fel i

rapporteringen� Processer för internkontroll är

etablerade för att hantera risker kopplade till

manuell datahantering�

För Scope 1-, Scope 2- och Scope 3-data

tillämpas systemstöd som hanteras internt

inom koncernen� Systemleverantörer och

datakällor utvärderas fortlöpande för att

säkerställa att de uppfyller krav på kvalitet och

tillförlitlighet�

Vid förvärv räknas historiska perioder om för

att uppgifterna ska vara jämförbara över tid

enligt den pro forma-metod som beskrivs i

redovisningsprinciper för klimatmålet� Meto

den används endast retrospektivt och påverkar

inte den ordinarie insamlingen och rapporte

ringen av faktiska energianvändnings- och

utsläppsdata, som följer den metod för

löpande datainsamling som beskrivits ovan�

Clever Gruppe ingår i redovisningen av

koncernens bruttoväxthusgasutsläpp i E1-6,

men inte i klimatmålets utfallsberäkning för

2025, då dotterbolaget förvärvades under

räkenskapsåret� Följaktligen föreligger en

skillnad mellan redovisningen i E1-6 och

klimatmålets utfall�

Beräkning av Scope 1

Redovisade uppgifter för Scope 1 omfattar

direkta växthusgasutsläpp från koncernens

ägda eller kontrollerade tillgångar� Det inklude

rar växthusgasutsläpp från bränsleförbrukning

i egna fordon, maskiner och annan utrustning,

bränsle som används för uppvärmning av egna

lokaler samt läckage av köldmedia�

Redovisning av Scope 1 utgörs av faktiska

förbrukningsdata, där primärdata inte har varit

tillgänglig tillämpas uppskattningar baserade på

tekniska antaganden och historiska data�

Beräkning av Scope 2

Redovisade uppgifter för Scope 2 omfattar

indirekta växthusgasutsläpp från inköpt och

anskaffad energi (el, ånga, värme, kyla) som

produceras utanför koncernens verksamhet�

Scope 2 beräknas enligt platsbaserad metod

och marknadsbaserad metod� Därav redovisas

två olika summor för koncernens totala

växthusgasutsläpp, baserat på respektive

Scope 2-metod� Platsbaserade Scope

2-utsläpp beräknas utifrån den genomsnittliga

utsläppsintensiteten i det lokala elnätet där

energin förbrukas� Marknadsbaserade Scope

2-utsläpp beräknas utifrån de utsläppsfaktorer

som följer av inköpsavtal för el, såsom

ursprungsmärkta eller avtalade energileveran

ser� Scope 2 beräkningar baseras på uppgifter

från energileverantörer vilka antas vara

korrekta�

Underlag för beräkning av Scope 2 baseras

på energidata i kilowattimmar (kWh) som

rapporteras av respektive koncernbolag�

Den rapporterade energiförbrukningen

konverteras till utsläpp av växthusgaser genom

användning av relevanta emissionsfaktorer

uttryckta i CO₂e per kWh. Vid platsbaserad

metod används genomsnittliga emissionsfakto

rer för respektive elmarknad� Vid marknads-

baserad metod används leverantörsspecifika

Hållbarhets redovisning

105

Volati årsredovisning 2025

emissionsfaktorer baserade på avtalad elmix

och eventuella ursprungsgarantier� Utsläppen

redovisas i ton koldioxidekvivalenter (tCO₂e).

Beräkning av Scope 3

Redovisade uppgifter för Scope 3 omfattar

indirekta växthusgasutsläpp från koncernens

värdekedja, baserat på de kategorier som

identifierats som betydande� Bedömningen av

betydande kategorier grundas på de växthus

gasutsläpp som kan härledas till koncernens

produkter och tjänster, verksamhetsrelaterade

aktiviteter samt leverantörskedja� Uteslutna

kategorier anses försumbara� Betydande

kategorier inom uppströmsledet omfattar 1:

Inköpta varor och tjänster, 2: Kapitalvaror, 4:

Transport och distribution i tidigare led, 5:

Avfall genererat i verksamheten, 6: Tjänstere

sor, 7: Anställdas pendling� Betydande katego-

rier inom nedströmsledet omfattar 9: Trans-

port i senare led, 11: Användning av sålda

produkter, 12: Slutbehandling av sålda produk

ter� Identifieringen av relevanta Scope 3-kate-

gorier har baserats på den aktivitetsbaserade

metod som redovisas nedan�

Växthusgasutsläpp i Scope 3 beräknas i

första hand genom primärdata baserat på

aktivitetsbaserad metod� Sekundärdata genom

kostnadsbaserad metod tillämpas när primär

data inte kan erhållas� En majoritet av de

redovisade växthusgasutsläppen baseras på

primärdata�

Aktivitetsbaserade data utgör cirka 77 procent

av de redovisade Scope 3-utsläppen� Aktivi

tetsdata avser faktiska volymer (såsom ton,

kWh, liter, km) kopplade till utsläppsdrivande

aktiviteter� Växthusgasutsläpp beräknas genom

att aktivitetsdata multipliceras med relevanta

emissionsfaktorer� Aktivitetsdata utgör primär

data när uppgifterna erhålls direkt från leveran-

törer eller från koncernens egna system�

Kostnadsbaserade data utgör cirka 19

procent av de redovisade Scope 3-utsläppen�

Vid kostnadsbaserad metod multipliceras

utgifter för inköp med relevanta emissionsfak

torer, baserat på underlag från exempelvis

fakturor och leverantörsreskontra� Kostnads

baserade beräkningar klassificeras som

sekundärdata och medför förhöjd osäkerhet,

eftersom monetära värden inte alltid speglar

faktiska utsläppsnivåer�

Cirka 5 procent av utsläppen utgörs av

direkt importerade, redan beräknade värden i

tCO₂e.

Hållbarhets redovisning

106

Volati årsredovisning 2025

Väsentligt ämne Väsentligt underämne

Påverkan, risk,

möjlighet

Förekomst i

värdekedjan

E5 Resursanvändning

och cirkulär ekonomi

Resursinflöden

Faktisk positiv påverkan

Faktisk negativ påverkan

Möjlighet

Risk

Uppströms

Egen verksamhet

Nedströms

Resursanvändning

och cirkulär ekonomi

SBM-3 | Påverkan

Inom koncernen bedrivs tillverkande verksam-

het där resursinflödena omfattar både råvaror

och material för produktionen samt stödresur

ser för att genomföra tillverkningen� Utfallet av

Volatis dubbla väsentlighetsanalys har identi

fierat inköp av cement och stål, båda ändliga

resurser, som områden med väsentlig påver

kan� Påverkan bedöms ha en medelhög skala i

relation till den övergripande verksamheten, då

den främst berör specifika delar av koncernen

där omställning till alternativa metoder är

utmanande på grund av brist på alternativ i

tillräcklig omfattning� För att hantera dessa

utmaningar genomfört åtgärder för att effekti

visera resursanvändningen och produktions-

processerna, särskilt i de verksamhetsområden

där påverkan är som mest påtaglig�

Resursanvändning och cirkulära processer är

särskilt relevant för plattformen S:t Eriks, vars

verksamhet omfattar produkter för infrastruk

tur, VA-system, byggnation och landskapsarki-

tektur� Tillverkningen av betong- och natur-

stensprodukter innebär materialinflöden

bestående av råvaror såsom cement, kalksten,

grus och sand, samt stödresurser som energi

och vatten för att driva produktionsproces

serna� Produktionen är resursintensiv och

förutsätter tillgång till dessa insatsvaror�

Branschens natur medför utmaningar, där

bristande cirkulära processer kan medföra

belastning på naturresurser och ett intensivt

behov av stödjande resurser�

Påverkan är koncentrerad till värdekedjans

uppströmsled och inom den egna verksamhe

ten� Uppströmsledet inleds vid kalk- respektive

stenbrotten, där huvudsaklig aktivitet omfattar

brytning och förädling av kalksten till cement

samt krossning av berg till ballast i olika

fraktioner för att användas i betongtillverk

ningen� I stenbrott bryts också block ut för

tillverkning av naturstensprodukter� Processen

fortsätter vidare genom produktionsanlägg

ningarna där formning och bearbetning av

betong- och naturstensprodukter utförs, innan

de färdiga produkterna når slutkund� S:t Eriks

genomför löpande utvärderingar av värdeked

jan för att identifiera de områden där påverkan

är som störst och på så sätt identifiera de

möjligheter som finns för att utveckla dessa

områden�

Utvärderingarna har visat att påverkan är

mest framträdande hos cement- och stenleve

rantörerna i uppströmsledet, vilket gör detta

område till en prioriterad del av arbetet för att

förbättra resurseffektiviteten genom hela

värdekedjan�

Hållbarhets redovisning

107

Volati årsredovisning 2025

E5-1 | Policys

Volati värdesätter styrkan i det lokala entrepre-

nörskapet och den decentraliserade styrmo-

dellen, vilket innebär att det dagliga beslutsfat-

tandet sker i verksamheterna nära kunden� Ett

antal koncerngemensamma styrdokument

vägleder arbetet för att uppnå gemensamma

ändamål, följa gällande lagstiftning samt

upprätthålla koncernens värderingar och

standarder� Styrdokumenten identifierar de

områden där samtliga verksamheter inom

koncernen tjänar på att arbeta gemensamt

men de lokala enheterna har ett ansvar att

utforma och anpassa implementering efter

lokala behov och förutsättningar�

Hållbarhetspolicy

För att hantera påverkan relaterat till resurs-

bruk har Volati satt en gemensam riktning för

att främja en effektiv och cirkulär resursan

vändning inom koncernen� Policyn omfattar

gemensamma minimikriterier kopplade till

väsentliga ämnen� Respektive affärsområde

och plattform ansvarar för att implementera

minimikriterierna, vilka omfattar efterlevnad av

tillämplig miljölagstiftning samt att tillvarata

väsentliga miljöfrågor� Utöver minimikriterierna

betonar hållbarhetspolicyn att verksamheterna

förväntas analysera och vidta åtgärder inom de

hållbarhetsområden där de bedömer att störst

effekt kan uppnås� Resursinflöden är ett

exempel där det är betydelsefullt att de lokala

enheterna ges handlingsutrymme att imple

mentera riktlinjerna utifrån verksamhetens

unika karaktär�

Sedan väsentlighetsbedömningen uppdatera

des 2024, har den integrerats i Volatis hållbar-

hetspolicy� Inom hållbarhetspolicyn tydliggörs

hur resursinflöden utgör en väsentlig påver

kansfaktor och på vilket sätt området är relevant

för koncernens hållbarhetsarbete� Policyn anger

att koncernen eftersträvar ökade resursinflöden

från hållbara källor, såsom återvunna och

återanvända material� Den betonar hur ett

effektivt resursutnyttjande kan bidra till ökad

affärsrelevans samtidigt som det skapar

möjligheter till innovation� Genom ett strukture

rat arbetssätt och ett noggrant beaktande vid

val av resurser eftersträvar Volati att minska

miljöpåverkan och stärka koncernens långsiktiga

hållbarhet� Denna integrering syftar till att

fastställa riktlinjer och principer som gäller för

samtliga verksamheter inom koncernen�

Genom att införa väsentlighetsbedöm

ningen i styrdokumentet ges ledande befatt-

ningshavare i samtliga verksamheter tydliga

riktlinjer för vilka åtgärder som ska prioriteras

för att hantera miljöpåverkan, inklusive insatser

som främjar cirkulära processer� Detta innebär

även att området resursinflöden kommer att

vara föremål för löpande uppföljning för att

säkerställa effektiviteten av policy och relate

rade åtgärder� Samtidigt skapas förutsättningar

för medarbetare att aktivt beakta de väsentliga

hållbarhetsområdena i den lokala hållbarhets-

agendan� Samtliga medarbetare har tillgång till

hållbarhetspolicyn, där verksamhetsledare

ansvarar för att säkerställa tillgängligheten,

exempelvis via verksamhetens intranät�

Övriga verksamheter inom koncernen bedöms

för närvarande inte ha väsentlig påverkan inom

området, men detta är föremål för löpande

uppföljning� Som en aktiv ägare har Volati ett

ansvar att förse verksamheterna med resurser

för att ge de förutsättningar att utveckla en

lokal hållbarhetsagenda i linje med verksamhe

tens karaktär�

Hållbarhets redovisning

108

Volati årsredovisning 2025

E5-2 | Åtgärder

För att bidra till koncernens ambitioner om

effektiv resursanvändning som fastställs av

hållbarhetspolicyn, genomför S:t Eriks ett antal

åtgärder avseende användningen av material

och energi i produktionen� Arbetet omfattar

insatser för att optimera materialanvändningen

genom att välja mer resurseffektiva alternativ

och minska produktionsspill samt åtgärder för

att effektivisera energianvändningen� Genom

en strukturerad hantering av dessa insatsvaror

stärks förutsättningarna för en mer effektiv

och ändamålsenlig produktion�

Nedan presenteras ett antal nyckelåtgärder

som verksamheten genomfört�

Resursåterbruk i produktionen

Ballast, som sand, grus och krossad betong,

utgör en grundläggande del av många tillverk

ningsprocesser inom byggindustrin� För

verksamheter som producerar betongproduk

ter är tillgången på dessa material avgörande,

både för produktens kvalitet och för att

säkerställa en effektiv och hållbar produktion�

Vid fabriken i Uppsala återanvänds betong

som ballast från tidigare produktion i tillverk

ningen av nya markplattor� Genom att använda

detta återvunna material minskas behovet av

att tillföra nya råmaterial som sand och grus,

vilket gör produktionsprocessen mer effektiv

och minskar beroendet av externa materialflö

den� Detta innebär också att andelen sekun-

dära råvaror ökar, vilket bidrar till en mer

hållbar och resurseffektiv produktion�

Återbruk av stödjande resurser

Tillverkningen av betong- och naturstenspro-

dukter kräver utöver råmaterial processmedel

såsom vatten och energi� Dessa stödresurser

är betydande för de olika tillverkningsstegen�

Spill av energi och vatten utgör en utmaning,

vilket gör att hantering och återanvändning är

centrala för att förbättra resurseffektiviteten

och minska behovet av extern tillförsel�

Vid fabriken i Staffanstorp strävar man efter

nytänkande inom vattenhantering genom att

återanvända vatten som använts i tidigare

processer� En central utmaning för branschen

är hanteringen av returvatten från tvättanlägg

ningar� En pågående process i Staffanstorp är

återanvändning av sedimenterat vatten, som

används för att tvätta betongvagnar� Denna

metod minskar fabrikens behov av färskvatten,

vilket både reducerar belastningen på externa

vattenkällor och leder till lägre kostnader för

vattenanvändning och behandling� Från och

med början av 2026 planeras även returvatten

att användas vid betongtillverkning� Återan

vändningen av vatten i produktionssystemet är

en metod för att optimera användningen av

tillgängliga resurser� Genom att ta tillvara på en

redan existerande resurs kan fabriken använda

vattnet för ytterligare produktionsändamål,

vilket förbättrar resurseffektiviteten samtidigt

som det minskar tillverkningens sammantagna

miljöpåverkan�

För att hantera utmaningar relaterade till

energibehovet i produktionsprocesserna

tillämpas nya lösningar och metoder i flera

fabriker� Exempelvis vid fabriken i Hjällbo, där

överskottsvärme från kompressorn tas tillvara

genom att återanvändas till produktionspro

cesser� På samma sätt återanvänds spillvärme i

fabriken i Ockelbo, där kompressorns spill-

energi återanvänds för att värma upp produk

tionslokalen� Utan återanvändningen skulle

energin behöva ventileras ut eller kräva

ytterligare energi för kylning� Genom att

återbruka kompressorernas överskott minskar

behovet av extern energitillförsel och de

relaterade driftskostnaderna, vilket förbättrar

produktionsprocessernas effektivitet och den

övergripande verksamhetsdriften�

Hållbarhets redovisning

109

Volati årsredovisning 2025

E5-3 | Mål

För närvarande finns inget specifikt koncern-

övergripande mål kopplat till resursinflöden�

Detta beror på att koncernens verksamheter

har olika typer av resursinflöden, kopplade till

skilda affärsverksamheter, vilket innebär att

frågan i nuläget kräver vidare analys för att

kunna hanteras på ett ändamålsenligt sätt på

koncernnivå� Volati följer utvecklingen inom

området för att kunna förse verksamheterna

med rätt förutsättningar för att arbetet sker i

linje med de ambitioner som uttrycks av

Miljövarudeklarationer

För att få en tydlig bild av produkters miljöpå-

verkan har S:t Eriks tagit fram Miljövarudekla-

rationer (EPD:er) för majoriteten av verksam-

hetens produkter� EPD:er inkluderar bland

annat en förteckning över produkternas

sammansättning av råmaterial, vilket gör det

möjligt att identifiera bland annat produktens

huvudsakliga råmaterialkomponenter, biogent

kolinnehåll samt andelen sekundärt material

som använts i produktionen� Utöver material

innefattar materialförteckningen de stödresur

ser som krävs för tillverkning av produkterna,

såsom energi, vatten och andra stödresurser

inom processer�

Under 2025 omfattades 16 produktgrupper

inom S:t Eriks AB av EPD:er� Framöver ligger

fokus på att ta fram EPD:er för naturstenspro

hållbarhetspolicyn� Utmaningar inom området

utvärderas löpande och fokus framöver är att

vidareanalysera de resursinflöden som koncer

nen är beroende av, samt deras påverkan på

företagets långsiktiga hållbarhet� Arbetet

innefattar att samla in den information som

krävs för att kunna sätta mätbara ambitioner

för att fortsatt effektivisera koncernens

resurshantering�

dukter, vilket är ett arbete som fortsätter under

kommande år� Även S:t Eriks dotterbolag har

EPD:er för ett flertal produkter, där ett arbete

pågår med att vidareutveckla kartläggningen av

materialsammansättning i dotterbolagen i syfte

att möjliggöra en bredare produkttäckning�

Detta arbete stöds av ett EPD-verktyg som

används för systematisk dokumentation av

material- och resursflöden�

Genom dokumentation är ambitionen att

över tid kunna samla in information och

optimera produkternas materialsammansätt

ning� Samtidigt får kunder tillgång till tredje-

partsgranskad och transparent dokumentation,

som kan användas som underlag för att

jämföra olika produkters miljöprestanda�

Hållbarhets redovisning

110

Volati årsredovisning 2025

E5-4 | Resursinflöden

Koncernen har historiskt fokuserat på att

kartlägga information om resursanvändningens

påverkan på klimatet� Inköpta varor och

tjänster är den näst största kategorin inom

Scope 3� Vid nedbrytning är cement det enskilt

mest resursintensiva inom kategorin� Koncer

nens inköp av cement återfinns i S:t Eriks

verksamhet�

Följande nyckeltalstabell utgör indikatorer

för materialinflöden samt produktionsstöd vid

tillverkning av S:t Eriks produkter� Som betong

tillverkare utgör betongens ingredienser de

huvudsakliga materialinflödena i verksamhe

ten� Betongens huvudsakliga ingredienser

utgörs av cement, ballast och vatten, medan

armeringsstål tillförs som separat konstruk

tionsmaterial i armerade produkter� Informa-

tionen ger en översikt över några av de

huvudsakliga resursinflödena och dess omfatt

ning, men det representerar inte en fullständig

redovisning av koncernens eller S:t Eriks

resursinflöden� Framöver kommer möjligheten

att utveckla informationsinsamlingen att

utvärderas�

Resursinflöden – S:t Eriks

2025

Natursten, ton 39 279

Cement, ton 52 442

Armering, ton 4 609

Ballast, ton 239 400

Redovisade siffror avser S:t Eriks samtliga dotterbolag vid

rapportperiodens slut�

Redovisningsprinciper

För redovisning av huvudsakliga

materialinflöden, uppdelat per materialtyp, har

uppgifter hämtats från verksamhetens

bokföring� Redovisade uppgifter avgränsas till

material som registrerats vid bokföring�

Hållbarhets redovisning

111

Volati årsredovisning 2025

Social information

Bild: Beneli

På Volati råder en grundläggande övertygelse

om alla människors lika värde� Med en mång

fald av intressenter som representerar olika

bakgrunder och kulturer – såväl inom den

svenska verksamheten som genom internatio

nella verksamheter, leverantörer och kunder

– är det avgörande att interaktioner präglas av

öppenhet och respekt� För att möta detta

behov strävar Volati efter en diversifierad

arbetsstyrka som speglar de samhällen där

bolaget verkar� Volati ska därför erbjuda en

arbetsmiljö som är trygg, säker och inklude

rande� En god arbetsmiljö, där olikheter

välkomnas och värderas, skapar förutsätt

ningar för engagerade medarbetare, bättre

beslutsfattande och stärker Volatis attraktions

kraft som arbetsgivare�

Hållbarhets redovisning

112

Volati årsredovisning 2025

Egen arbetskraft

SBM-3 | Påverkan och möjligheter

För att minimera riskerna som en alltför

homogen arbetsstyrka kan medföra, tillämpas

ett aktivt arbete för att upprätthålla en trygg

arbetsmiljö som präglas av mångfald och

utvecklingsmöjligheter� Medarbetarna är

koncernens viktigaste tillgång och avgörande

för att möjliggöra Volatis vision� Volati verkar i

en bredd av marknader och med en mångfald

av intressenter strävar koncernen efter en

diversifierad arbetsstyrka som speglar de

samhällen där koncernen är verksam� För att

kunna uppnå Volatis vision är det därför

centralt att erbjuda trygghet, marknadsanpas

sade villkor och en god arbetsmiljö för samtliga

av koncernens medarbetare, både anställda

och extern arbetskraft�

En central framgångsfaktor för Volati är att

säkerställa tillgång till rätt kompetens och

kontinuerlig utveckling inom koncernens

verksamheter och bland medarbetarna�

Kompetensförsörjningen främjas genom ett

strukturerat arbete med successionsplanering

och strategisk HR, inklusive program som

syftar till att identifiera och utveckla framtida

ledare� Utvecklingsinsatserna har visat tydliga

positiva effekter, bland annat genom en hög

grad interna tillsättningar av nya ledningsfunk

tioner� Samtidigt utgör strategisk HR en viktig

del av att tillföra värde till förvärvade bolag�

Arbetet är centralt för att positionera Volati

som en attraktiv arbetsgivare för både nuva

rande och framtida medarbetare� Medarbetar-

fokus som en central del av Volatis modell

skapar konkurrensfördelar, samtidigt som det

genererar mervärde och bidrar till en positiv

påverkan för medarbetarna�

Strategiska initiativ inom hållbarhet genom

förs som en del av koncernens kontinuerliga

utvecklingsarbete� Detta omfattar bland annat

en fördjupning av det strategiska HR-arbetet,

liksom framväxten av nya roller med ansvar för

det lokala hållbarhetsarbetet� Ledare inom

koncernen har genomgått utbildning för att

utveckla kompetens och ledarskap för att

kunna driva en effektiv lokal hållbarhets-

agenda, vilket syftar till att stärka koncernens

förmåga att bedriva ett strukturerat och

långsiktigt hållbarhetsarbete�

Väsentligt ämne Väsentligt underämne

Påverkan, risk,

möjlighet

Förekomst i

värdekedjan

S1 Egen arbetskraft Arbetsvillkor

Likabehandling och möjligheter för alla

Faktisk positiv påverkan

Faktisk negativ påverkan

Möjlighet

Risk

Uppströms

Egen verksamhet

Nedströms

Hållbarhets redovisning

113

Volati årsredovisning 2025

S1-1 | Policys

Volati tror på styrkan i det lokala entreprenör-

skapet och den decentraliserade styrmodellen,

där lokala ledare har nära insyn i den dagliga

verksamheten och bäst förstår arbetsmiljön

utifrån verksamhetens specifika behov� Ett

antal koncerngemensamma styrdokument

vägleder arbetet för att uppnå gemensamma

mål, följa relevant lagstiftning samt upprätt

hålla koncernens värderingar och standarder�

Styrdokumenten identifierar de områden där

samtliga verksamheter inom koncernen tjänar

på att arbeta gemensamt men de lokala

enheterna får självstyre att utforma och

anpassa implementering efter lokala behov och

förutsättningar�

De styrdokument som presenteras nedan

följs upp vid styrelsens årliga HR-möte där

verksamheternas efterlevnad av policys och

processernas ändamålsenlighet utvärderas�

HR-policy

Arbetsmiljöarbetet styrs av de riktlinjer som

fastställs i Volatis HR-policy, vilken ger en

enhetlig hantering av personalfrågor samt

tydliggör både definitioner och ansvar inom

området� Policyn anger att varje verksamhet

ska implementera HR-riktlinjer som anpassas

efter verksamhetens specifika förutsättningar�

Den fastställer även att alla affärsområden och

plattformar ska upprätta och implementera en

jämställdhetsplan samt en arbetsmiljöpolicy,

där riktlinjer och instruktioner dokumenteras

och kommuniceras inom samtliga

verksamheter�

Det systematiska arbetsmiljöarbetet ska

bedrivas långsiktigt och i enlighet med nationell

arbetsmiljölagstiftning� I praktiken innebär

detta regelbundna riskbedömningar, tydliga

mål och ett strukturerat uppföljningsarbete�

Ledare inom Volati ansvarar för att säkerställa

medarbetarnas välbefinnande, inklusive en

hanterbar arbetsbelastning i linje med arbets

rättsliga krav�

All verksamhet inom Volati ska utgå från

principen om alla människors lika värde och

mångfald ska därför eftersträvas� Det är inte

acceptabelt att någon form av diskriminering

eller kränkande särbehandling förekommer,

oavsett etnisk tillhörighet, religion, funktions

variation, ålder, kön, könsidentitet eller sexuell

läggning� Policyn beskriver medarbetares

rättigheter och det som kan förväntas av

arbetsmiljön, bland annat att få relevant

information och uppdateringar kopplat till sitt

arbete� Den tydliggör även de förväntningar

och det ansvar som koncernens ledare har�

Ledare ska bygga starka team, motivera och

utveckla medarbetare samt skapa engage

mang� De ska säkerställa att medarbetare har

rätt kompetens, kunskap och verktyg för att

genomföra sina arbetsuppgifter på ett ända

målsenligt och säkert sätt�

Riktlinje för jämställdhetsarbete

Volatis riktlinje för jämställdhetsarbete syftar

till att fortsatt utvecklas som en rättvis och

meritbaserad arbetsplats� Policyn integrerar ett

jämställdhetsperspektiv i centrala processer

såsom rekrytering, successionsplanering och

koncernens utbildningsprogram� Utgångspunk

ten är att alltid rekrytera den bäst lämpade

kandidaten, samtidigt som processerna

utformas för att motverka att kompetens

förbises på grund av könstillhörighet� Policyn

omfattar främst egen verksamhet samt

individer som kommer i kontakt med verksam

heten vid rekryteringsprocesser�

Riktlinjen stödjer Volatis mål om att uppnå

minst 40 procent representation av vardera

kön i koncernens ledningsgrupper� Detta

bygger på övertygelsen om att en balanserad

mångfald stärker verksamheternas kvalitet och

utvecklingsförmåga�

Hållbarhets redovisning

114

Volati årsredovisning 2025

Uppförandekod

Volatis värdegrund utgår från ett starkt

individuellt ansvarstagande, vilket är en central

förutsättning för att koncernen ska kunna

förverkliga sin vision om långsiktigt värdeska

pande� Den frihet som präglar Volatis arbets-

sätt ställer samtidigt höga krav på medarbetar-

nas integritet och omdöme� För att ge en tydlig

vägledning i hur koncernens grundläggande

värderingar ska omsättas i det dagliga arbetet,

har Volati antagit en Uppförandekod� Den

fungerar som en vägledning i frågor som rör

ansvar och de principer som ligger till grund för

Volatis företagskultur� Alla medarbetare möter

uppförandekoden minst en gång per år, till

exempel genom utbildning, gruppdiskussion

eller som del av ett bolagsmöte� Policyn

omfattar egen verksamhet samt de aktörer

som koncernen ingår affärsförbindelser med,

både uppströms och nedströms i värdekedjan�

Genom Uppförandekoden åtar sig koncer

nen att respektera FN:s konventioner för

mänskliga rättigheter� Med hänvisning till sund

arbetskraft och god praxis för mänskliga

rättigheter fastslår ramverket bland annat att

koncernens verksamheter ska implementera

åtgärder för att säkerställa att verksamheten

bedrivs med hög medvetenhet om internatio

nella konventioner där barn- och tvångsarbete

uttryckligen anges� Genom policyn informeras

medarbetare om koncernens rutiner för att ta

emot och hantera rapportering i visselblåsar

kanalen� Medarbetare har ett ansvar att

rapportera misstänkta oegentligheter eller

annat felaktigt agerande i enlighet med de

rutiner som informeras via Uppförandekoden�

Om en utredning fastslår att en incident har

inträffat, hanteras gottgörelser och åtgärder

på högsta lednings- och styrelsenivå� För full

transparens finns policyn även tillgänglig för

externa intressenter på Volatis webbplats,

www�volati�com�

Hållbarhetspolicy

I syfte att utvecklas i linje med Volatis vision

och hållbarhetsmål har ett koncerngemensamt

ramverk avseende koncernens hållbarhetsar

bete utvecklats� Policyn omfattar koncernens

hållbarhetsmål samt gemensamma minimikrite

rier kopplade till dessa mål� Respektive verk-

samhet ansvarar för att implementera minimi-

kriterierna, vilka omfattar att arbetsförhållan-

dena ska uppfylla tillämpliga lagar, regler och

eventuella kollektivavtal, där de anställdas rätt

till fri förenings- och förhandlingsrätt ska

respekteras i enlighet med lokal arbetslagstift

ning� Verksamheterna ska ha processer och

rutiner som motverkar diskriminering och

trakasserier� Ramverket betonar även vikten av

hög medvetenhet och överensstämmelse med

internationella konventioner om mänskliga

rättigheter� Under året uppdaterades hållbar

hetspolicyn för att integrera Volatis väsentlig-

hetsbedömning, inklusive relaterad påverkan

och möjligheter�

Hållbarhets redovisning

115

Volati årsredovisning 2025

S1-2 | Rutiner för kontakter

S1-3 | Rutiner och kanaler för att uppmärksamma problem

Enligt Volatis operativa modell har verksamhe-

ternas ledare den löpande kontakten med

medarbetarna� Detta innebär att skapa

kommunikationsvägar, tillhandahålla medarbe

tare med relevant information, främja en

öppen och respektfull dialog samt vara lyhörda

för frågor som rör det dagliga arbetet� Ledarna

ansvarar också för att tillämpa relevanta lagar

och regelverk kopplade till personalansvar

samt för att formulera prestationsmål, följa upp

arbetet, fördela ansvar och ge tydlig vägled

ning till den lokala medarbetargruppen�

Kontakten mellan ledare och medarbetare följs

upp och sammanfattas vid verksamhetsstyrel

sernas årliga HR-möte och rapporteras

därefter till koncernledningen och styrelsen,

vilket möjliggör att medarbetares synpunkter

registreras och beaktas i beslutsprocesser�

Former för kommunikation och samverkan

anpassas efter respektive verksamhets behov

och kan omfatta exempelvis medarbetarunder

Koncernen har etablerade kanaler och proces-

ser för att hantera medarbetares rapporter om

misstänkta oegentligheter och felaktigt

agerande� I första hand hänvisas medarbetare

att rapportera till sin närmsta chef� Om

medarbetaren önskar förbli anonym eller om

ärendet avser den närmaste chefen, kan

rapportering ske genom koncernens visselblå

sarfunktion, som hanteras av en extern part�

Inrapporterade ärenden utreds och följs upp

enligt fastställda rutiner� Information om

rapporteringsvägar och koncernens hantering

av sådana ärenden tillgängliggörs genom

Uppförandekoden, som alla medarbetare möts

av årligen� Om ärenden inkommer följs dessa

upp och hanteras av ansvariga funktioner och

rapporteras till högsta beslutsnivåer� Inom

respektive enhet ansvarar vd för att upprätt

sökningar, regelbundna samtal mellan chefer

och medarbetare, utvecklings- och uppfölj

ningssamtal, informationsdelning via intranät

samt olika lokala utbildningsinsatser� Det

dagliga arbetet sker i nära dialog med medar

betarna och när det är relevant i samverkan

med arbetstagarorganisationer� Medarbetares

förenings- och förhandlingsfrihet tillgodoses i

enlighet med gällande arbetsrätt�

Som aktiv ägare tillhandahåller Volati de

riktlinjer, förutsättningar och den kompetens

som krävs för att ledarna ska kunna stödja och

utveckla sina medarbetare på ett ändamålsen

ligt sätt� Arbetssätt och rutiner för medarbetar-

kontakter följs årligen upp inom respektive

verksamhet och rapporteras till koncernens

styrelse för fortsatt uppföljning och utveckling�

hålla en regelbunden dialog med de intressent

grupper som kanalerna är avsedda för, vilka

omfattar såväl interna som externa intressenter�

Detta innefattar information om, genom-

förande av samt uppföljning av riktlinjerna i

Uppförandekoden som en del av bolagets

hållbarhetsarbete� I samband med enheternas

årliga självutvärderingsprocess av risker och

intern kontroll genomförs även en utvärdering

av efterlevnaden och effektiviteten i Uppfö

randekoden� I nuläget finns ingen separat

uppföljning av medarbetares upplevda förtro

ende för funktionen� För ytterligare informa-

tion om Volatis visselblåsarprocess, se avsnitt

G1-1�

Hållbarhets redovisning

116

Volati årsredovisning 2025

S1-4 | Åtgärder

För att ändamålsenligt arbeta för koncernens

strategi, målsättningar och övergripande vision

är det nödvändigt att koncernens medarbetare

inklusive ledare får rätt förutsättningar för

tillväxt och långsiktigt värdeskapande� I syfte

att skapa mervärde för Volatis medarbetare

och samtidigt nyttja de möjligheter en välmå

ende medarbetarkår medför, tillämpas olika

processer och en rad aktiviteter�

Då koncernens kreditfaciliteter omvandlats

till hållbarhetslänkade lån, är lånevillkoren

delvis beroende av utvecklingen inom koncer

nens jämställdhetsarbete� Specifikt utvärderas

framsteg i relation till målet om en jämställd

könsfördelning inom koncernens lednings

grupper� Att sammanlänka finansiering till

hållbarhetsmål stärker åtagandet om att

eftersträva en diversifierad och inkluderande

medarbetarkår�

Arbetsmiljö

Volatis decentraliserade styrmodell innebär att

det operativa ansvaret för arbetsmiljön primärt

vilar på ledarna inom respektive verksamhet�

Som ägare utövar Volati styrning genom

tillsättning av ledande befattningshavare,

tillhandahållande av strategisk riktning samt

utformning av riktlinjer och policys� Vd:ar inom

respektive verksamhet ansvarar för det

systematiska arbetsmiljöarbetet, med stöd av

koncernens styrdokument som säkerställer

enhetliga processer baserade på gemensamma

principer� Dessa ramverk tydliggör ansvarsför

delning och riktlinjer för processer och hante-

ring av personalrelaterade frågor�

Hälsa och säkerhet

Inom koncernen är systematiskt arbetsmiljöar-

bete (SAM) en integrerad del av respektive

ledares dagliga arbete� Koncernens ledare

ansvarar för att definiera arbetsmiljöramar,

övervaka att insatser genomförs effektivt och

säkerställa att medarbetarna har rätt kompe

tens, kunskap och verktyg för att på ett säkert

sätt utföra sina arbetsuppgifter� Flera verksam

heter har etablerat skyddskommittéer som

sammanträder regelbundet, i syfte att främja

kontinuerliga förbättringar och upprätthålla en

god arbetsmiljö� För att upprätthålla en

hälsosam arbetsmiljö erbjuds medarbetarna i

stor utsträckning utbildningar, friskvårdsbidrag

och andra hälsofrämjande aktiviteter som

stärker välbefinnandet på arbetsplatsen�

Vid verksamheternas årliga självutvärde

ringsprocess av risker och intern kontroll

genomförs en utvärdering av det systematiska

arbetsmiljöarbetets effektivitet�

Likabehandling och möjligheter

Inom Volati betraktas verksamheternas

ledningsgrupper och medarbetare som

avgörande för koncernens framgångar�

Ledarnas kompetens och engagemang är

avgörande för att driva utvecklingen i linje med

vision och strategiska målsättningar� Att

attrahera, utveckla och behålla medarbetare är

avgörande för att nå framgång och åstad

komma goda resultat� Ett strukturerat arbete

bedrivs för att kontinuerligt utveckla verksam

heterna och tillhandahålla det stöd som krävs

för verksamheterna att uppnå full potential�

Mångfald och jämställdhet

En diversifierad medarbetarkår är en avgö-

rande framgångsfaktor, då det bidrar till

innovation och utveckling genom att tillföra

nya perspektiv� För att främja mångfald och

inkludering genomförs löpande åtgärder för att

främja lika och respektfull behandling av

medarbetare� Genom uppförandekoden

införlivas medarbetares rättigheter samtidigt

som de informeras om Volatis värderingar och

förväntningar på varje individs agerande�

För att stärka mångfalden inom koncernen

ligger ett särskilt fokus på jämställdhetsintegre

ring i rekryteringsprocesser för chefer, styrel-

seledamöter samt ledningsgrupper i verksam-

heterna� Flera initiativ implementeras för att

Hållbarhets redovisning

117

Volati årsredovisning 2025

skapa balanserade rekryteringsprocesser� Till

exempel finns särskilda riktlinjer för inkludering

av underrepresenterade grupper och krav på

löpande uppföljning av arbetet som underlag

för successiva förbättringar�

Respektive affärsområde och plattformar

ska upprätta jämställdhetsplaner och säker

ställa att dessa integreras inom respektive

verksamhet� Som en del av arbetet utförs

årligen en analys av jämställdhetsarbetet,

vilken omfattar en nulägesbeskrivning, identi

fiering av utmaningar, prioriteringar, föreslagna

åtgärder samt en plan för uppföljning�

Kompetens och ledarskap

Kompetens och ledarskap är en grundläggande

del av Volatis affärsmodell� För att säkerställa

ett framgångsrikt lokalt entreprenörskap är det

av särskild vikt att Volati agerar som aktiv ägare

och säkerställer att verksamheterna har tillgång

till rätt kompetens på ledningsnivå och i

nyckelpositioner� Befintliga medarbetare

erbjuds även kompetensutveckling och stöd

för att nå sin fulla potential, vilket främjar både

individuell utveckling och koncernens långsik

tiga värdeskapande�

För att tillvarata och främja intern kompe

tens bedrivs ett systematiskt arbete med

successionsplanering och strategisk HR, där

det bland annat ingår ledarskapsprogram för

att identifiera framtida ledare inom koncernen�

Strategisk HR

Som en central del av koncernens affärsmodell

bedrivs ett aktivt arbete med strategisk HR�

Dessa satsningar säkerställer att verksamhe

terna förses med det ledarskap som krävs för

långsiktig framgång� Arbetet leds av Chef

Strategisk HR, medlem av koncernledningen,

som utvecklar befintliga initiativ och introduce

rar nya insatser för kompetensförsörjning och

intern utveckling� Arbetet centreras kring

kompetensutveckling för medarbetare och

identifiering av framtida ledare� Samtidigt

omfattar arbetet ambitionen att etablera Volati

som en attraktiv arbetsgivare, vilket stärker

förmågan att attrahera, utveckla och behålla

talanger� Utbildningarna är affärsnära och

utformade för att ge befintliga och framtida

medarbetare förutsättningar att utföra sitt

arbete i linje med koncernens gemensamma

mål och vision� Det strategiska HR-arbetet

drivs genom tre huvudsakliga områden – Volati

Management Program, Volati Academy och

Volati Knowledge�

Volati Knowledge är ett samlingsnamn för

koncernens initiativ inom kompetensutveck

ling� Kompetensutvecklingen avser att tillföra

ny kunskap och verktyg inom medarbetarkåren�

Utbildningar innefattar centrala områden,

bland annat inköp, förvärv och hållbarhet�

Dessa aktiviteter främjar ett kontinuerligt

lärande som genererar kompetensutveckling

för våra medarbetare och därigenom utvecklar

koncernen i sin helhet�

Volati Academy är ett ettårigt ledarskapspro

gram för medarbetare på ledningsnivå och

andra nyckelroller inom koncernen� Under ett

års tid genomför deltagare projekt som dels

relaterar till värdeskapande i koncernen, dels

för att utveckla den egna verksamheten�

Genom programmet främjas individuell utveck

ling samtidigt som det skapar samhörighet

mellan Volatis verksamheter� Sedan starten har

126 personer på ledningsnivå hittills deltagit i

Volati Academy�

Volati Management Program är koncernens

traineeprogram för unga talanger som har en

högskoleutbildning med goda studieresultat,

inklusive två till fyra års arbetslivserfarenhet�

Under ett och ett halvt år tillbringar deltagare

två perioder hos utvalda verksamheter och en

period på Volatis huvudkontor� Vid slutfört

program följer en roll som ledare i en av Volatis

verksamheter� Programmet attraherar många

kvalificerade kandidater och bidrar till att

koncernens verksamheter får tillgång till

kompetenta personer med relevant erfarenhet

och upplärning� Programmet fungerar som en

plattform för framtida ledare, och sedan

starten 2015 har 34 personer deltagit, varav

Hållbarhets redovisning

118

Volati årsredovisning 2025

23 idag innehar ledande befattningar inom

Volati och en inom Bokusgruppen�

Styrelsernas HR-möte

Inom ramen för styrelsens årskalender genom-

förs årligen ett HR-inriktat styrelsesamman-

träde� En strukturerad uppföljningsplan för

koncernens HR-arbete ligger till grund för

mötet, där respektive affärsområde och

plattform presenterar en utvärdering av sina

ledningsgrupper inom HR-relaterade områden

såsom arbetsmiljö, jämställdhetsarbete,

Strategisk HR samt efterlevnad och ändamåls

enlighet av styrdokument� Utvärderingarna

omfattar en nulägesanalys, identifierade

utmaningar samt en uppföljningsplan med

prioriterade insatser och åtgärder� HR-arbetet

inom affärsområdena och plattformarna

utvärderas av koncernens styrelse, vilket

säkerställer ett ändamålsenligt och strategiskt

arbete som möjliggör kontinuerlig utveckling�

Då det under året inte har identifierats

oegentligheter relaterat till medarbetare, har inga

åtgärder vidtagits för att gottgöra incidenter�

S1-5 | Mål och utfall

Målet är en del av Volatis långsiktiga arbete för

att främja en inkluderande arbetsplats och

säkerställa en stabil kompetensförsörjning

genom att den bäst kvalificerade kandidaten

rekryteras till varje roll�

Andelen kvinnor i koncernens ledningsgrup

per uppgick under året till 28 procent, vilket är

oförändrat jämfört med föregående år�

Eftersom målet förutsätter långsiktiga och

integrerade processer för att uppnå resultat,

har koncernen under året fortsatt sitt arbete

enligt riktlinjer för jämställda rekryteringspro

cesser för att driva denna utveckling framåt�

Riktlinjer har tillämpats både vid tillsättning av

ledande positioner inom koncernen samt inom

successionsplanering och utbildningsprogram

för att främja mångfald bland efterträdare till

ledande positioner� Löpande uppföljning av

statistik har tillämpats i syfte att följa hur

mångfalden utvecklas, vilket utgör underlag för

fortsatta förbättringar� I enlighet med riktlinje

för Volatis jämställdhetsarbete har interna

intressenter involveras, bland annat genom att

säkerställa varierad könsrepresentation i

rekryteringsprocessen� Det gäller den initiala

granskningen av vilka som kallas till intervju,

genomförandet av intervjuer med kandida

terna och det slutliga beslutet�

Medarbetare Volati ska vara en inkluderande och

säker arbetsplats som välkomnar

medarbetare med olika bakgrund och

erfarenheter�

Mål: Koncernens lednings

grupper ska senast 2030

ha en könsfördelning inom

spannet 40–60 procent för

respektive kön

För ytterligare information om redovisningsprinciper som målet omfattas av, se sidan 123�

UTFALL:

28%

KVINNOR

Hållbarhets redovisning

119

Volati årsredovisning 2025

S1-6 | Uppgifter om anställda¹

Antal anställda, uppdelat på avtalstyp och kön

2025

Kvinnor Män Övrigt / Ej angivet Totalt antal

Tillsvidareanställda 548 1 565 – 2 133

Tillfälligt anställda 11 31 – 42

Behovsanställda – 2 – 2

Heltidsanställda 496 1 564 – 2 060

Deltidsanställda 63 34 – 97

Totalt antal 559 1 598 – 2 157

Antal anställda, uppdelat på land och kön

2025

Kvinnor Män Övrigt / Ej angivet Totalt antal

Sverige 382 1 122 – 1 504

Finland 27 109 – 136

Norge 34 79 – 113

Danmark 9 18 – 27

Frankrike – 3 – 3

Tyskland 75 118 – 193

Storbritannien 5 22 – 27

Spanien 11 81 – 92

Österrike – 2 – 2

Polen 2 9 – 11

Rumänien – 6 – 6

Ungern – 2 – 2

Estland 2 2 – 4

Lettland 3 7 – 10

Litauen 1 2 – 3

Ukraina 2 11 – 13

Kina 3 2 – 5

USA 3 2 – 5

Övrigt – 1 – 1

Totalt antal 559 1 598 – 2 157

Personalomsättning

Avslutade anställningar

2025 2024

Antal 243 229

Varav andel, % 12 12

Definitionen av anställda baseras på tillämpliga nationella bestämmelser i respektive land�

Hållbarhets redovisning

120

Volati årsredovisning 2025

S1-8 | Kollektivavtalstäckning

S1-9 | Mångfaldsindikatorer

Kollektivavtal

2025

Andel anställda med kollektivavtal, % 78

Andel anställda som företräds av

arbetstagarrepresentanter 0

Samtliga anställda tillhandahålls marknads-

anpassade villkor i enlighet med nationell

lagstiftning� Anställdas rätt till fri förenings-

och förhandlingsrätt respekteras i enlighet

Könsfördelning, ledande befattningshavare

2025

Kvinnor Män

Styrelse, antal 38 132

Varav andel, % 22 78

Ledningsgrupper, antal 52 132

Varav andel, % 28 72

med lokal arbetslagstiftning� Det systematiska

arbetsmiljöarbetet ska bedrivas i enlighet

med gällande lagar och i samverkan med de

anställda och vid behov med arbetstagaror

ganisationer� Riktlinjer för anställningsvillkor

omfattar alla anställda, inklusive icke-anställd

arbetskraft� Några arbetstagarrepresentanter

eller avtal med arbetstagare om representation

i ett europeiskt företagsråd finns inte�

Åldersfördelning, anställda

2025

< 30 år, antal 293

Varav andel, % 14

30–50 år, antal 1 065

Varav andel, % 49

> 50 år, antal 799

Varav andel, % 37

Totalt antal 2 157

S1-10 | Lönevillkor

Samtliga anställda tillhandahålls marknadsan-

passade villkor i enlighet med nationell lagstift-

ning� Detta innebär att löner och ersättningar

sätts utifrån etablerade referensnivåer på

respektive arbetsmarknad och följer gällande

kollektivavtal eller motsvarande praxis där

sådana finns� Genom denna princip säkerställs

att alla medarbetare erhåller en konkurrens

kraftig och skälig ersättning som motsvarar den

lokala standarden för liknande roller och

kompetenser�

Hållbarhets redovisning

121

Volati årsredovisning 2025

S1-11 | Socialt skydd

S1-13 | Mått för utbildning och kompetensutveckling

S1-14 | Arbetsmiljömått

Samtliga anställda tillhandahålls marknadsan-

passade villkor i enlighet med nationell lagstift-

ning� Detta innebär att socialt skydd vid

sjukdom, arbetslöshet, arbetsskador, föräldra

ledighet och pension säkerställs genom

Då utbildning och kompetensutveckling är en

central del av Volatis affärsmodell och bedrivs

löpande genom flera program och initiativ,

bedöms tidsmått inte vara en relevant indikator

för resultatuppföljning� Koncernen beaktar i

stället långsiktiga resultat av dessa initiativ�

Följande utbildningsrelaterade mått represen

terar ett begränsat urval av en omfattande

mängd program och systematiska processer�

Dessa uppgifter anses därav inte ge en

representativ eller jämförbar bild av koncer

nens aktiviteter för anställdas utvecklings-

möjligheter�

Samtliga anställda (100 procent) omfattas av

koncerngemensamma riktlinjer för systema

tiskt arbetsmiljöarbete vilken grundas i etable-

rade standarder och anpassas efter tillämplig

lagstiftning�

offentliga system och i vissa fall genom

kompletterande försäkringar och förmåner

som tillhandahålls av koncernen�

Under året har 133 utbildningsdagar genom

förts inom Volati Academy� Sedan starten har

34 personer deltagit i Volati Management

Program, varav 23 innehar ledande positioner

inom Volatikoncernen och en i Bokusgruppen�

För ytterligare information om Volatis utbild

ningsinitiativ och möjligheter för medarbetares

kompetensutveckling, se sidan 118�

Mått för arbetsmiljö

2025 2024

Andel sjukfrånvaro, % 8 5

Antalet registreringsbara

arbetsrelaterade olyckor och

arbetsrelaterad ohälsa ²⁾ 114 –

Varav andel, % ²⁾ 5 –

Antalet förlorade dagar ¹⁾ ²⁾ 1 142 –

Avser förlorade dagar till följd av arbetsrelaterade olyckor

och arbetsrelaterad ohälsa

Upplysningar redovisades inte för 2024

Hållbarhets redovisning

122

Volati årsredovisning 2025

S1-16 | Ersättningsindikatorer

Ersättningskvot

2025

Total ersättningskvot Volatikoncernen,

kvot

Kvoten mellan ersättningen för den högst betalda

medarbetaren och övriga medarbetares medelersättning

(exklusive den högst betalda personen)

Löneskillnader

2025

Löneskillnad mellan könen, %

Procentuella skillnaden mellan den genomsnittliga löne-

nivån för kvinnliga respektive manliga anställda

S1-17 | Incidentrapporter

Incidentrapportering

2025

Diskrimineringsfall, inklusive trakasserier 0

Övriga klagomål (inklusive rapporter till

statliga instanser) 0

Allvarliga människorättsincidenter 0

Total böter, viten och ersättningar för

incidenter 0

Redovisningsprinciper

Mål relaterat till medarbetare

Målet om att uppnå en könsfördelning inom

spannet 40–60 procent i koncernens lednings

grupper senast 2030 med basåret 2020� Vid

basåret 2020 uppgick könsfördelningen i

koncernens ledningsgrupper till 29 procent

kvinnor och 71 procent män� Medarbetarmålet

har fastställts på koncernnivå med utgångs

punkt i vedertagen praxis för jämn könsfördel-

ning� Målet avser koncernens ledningsgrupper

enligt gällande organisatorisk struktur och

baseras på faktisk bemanning vid respektive

rapporteringstillfälle� Målets avgränsningar

omfattar rekrytering och utbildning för ledande

positioner inom koncernen�

Uppföljning av målet sker genom samman

ställning av personalstatistik från respektive

verksamhets HR-system� Statistiken baseras

på anställningsdata per balansdagen och

omfattar samtliga ledningsgrupper inom

koncernen� Uppgifterna sammanställs och

kvalitetssäkras inom ramen för ordinarie

HR- och rapporteringsprocesser och

används för att följa utvecklingen över tid�

Målet har fastställts med relevanta intres

senter i beaktning�

Uppgifter om anställda

Antalet anställda redovisas som antal personer

och avser det totala antalet anställda i koncer

nen vid periodens slut� Personaldata inhämtas

från respektive koncernbolags HR-system och

konsolideras därefter av moderbolaget� Den

insamlade personaldatan konsolideras därefter

i moderbolagets system� För att säkerställa

datakvalitet granskar moderbolaget att

uppgifterna är fullständiga�

Personalomsättning beräknas som antalet

avgångar under perioden i relation till genom

snittligt antal anställda under samma period�

Kollektivavtalstäckning

Kollektivavtalstäckning avser andelen anställda

som vid rapporteringstillfället omfattas av

gällande kollektivavtal� Uppgifter om kollektiv

avtalstäckning inom koncernen baseras på

rapporterade uppgifter om antal anställda som

omfattas av kollektivavtal� Uppgifterna

sammanställs på koncernnivå och avser

tillsvidare- och visstidsanställda�

Hållbarhets redovisning

123

Volati årsredovisning 2025

Mångfaldsindikatorer

Redovisade uppgifter om kön och ålder

baseras på de uppgifter enskilda anställda

uppger� Redovisade uppgifter avser periodens

slut� Individdata inhämtas från respektive

koncernbolags HR-system och rapporteras till

moderbolaget� Den insamlade individdatan

konsolideras därefter i moderbolagets system�

För att säkerställa datakvalitet granskar

moderbolaget att uppgifterna är fullständiga�

Utbildning och kompetensutveckling

Representativa tidsmått för koncernens

utbildnings- och kompetensutvecklande

initiativ är inte möjliga att objektivt kvantifiera

eller mäta� De tidsrelaterade mått som

redovisas är ett begränsat urval av program

och processer� Redovisade uppgifter om totalt

antal utbildningsdagar beräknas genom att

summera de utbildningsdagar som

rapporterats för varje utbildningsträff�

Närvaron beräknas utifrån det registrerade

antalet deltagare vid varje tillfälle�

Arbetsmiljömått

Andel sjukfrånvaro beräknas baserat på

frånvarotimmar i relation till totalt antal

schemalagda arbetsdagar�

Antal arbetsrelaterade olyckor och fall av

arbetsrelaterad ohälsa redovisas som antalet

registrerade incidenter� Andel arbetsrelaterade

olyckor och ohälsa redovisas som en procent

andel av det totala antalet anställda inom

koncernen under året�

Antal förlorade dagar redovisas som det

totala antalet arbetsdagar som förlorats på

grund av registreringsbara arbetsrelaterade

olyckor och ohälsa

Ersättningsindikatorer: Ersättningsgrad

Ersättningskvoten beräknas som förhållandet

mellan den totala ersättningen till den högst

betalda personen inom koncernen och medel

värdet av den totala ersättningen för samtliga

anställda, exklusive den högst betalda perso

nen� Den högst betalda personen identifieras

utifrån total ersättning under räkenskapsåret�

Total ersättning omfattar fast lön, rörlig

ersättning, förmåner samt arbetsgivarens

kostnader för pension och andra ersättningar, i

enlighet med definitionen av personalkostnader

i den finansiella rapporteringen� Medelvärdet

av den totala ersättningen för samtliga

anställda beräknas genom att koncernens

totala personalkostnader, exklusive ersätt

ningen till den högst betalda personen,

divideras med genomsnittligt antal anställda

under räkenskapsåret, exklusive den högst

betalda personen�

Vid beräkning av kvoten mellan högsta lön

och övriga anställdas lönenivå har medellön

tillämpats istället för medianlön� Då lönestruk

turen inom koncernen är relativt jämn, med

definierade befattningsnivåer och marknads

mässiga lönespann� Vid en sådan fördelning

tenderar medelvärde och median att ligga nära

varandra� Under dessa förutsättningar bedöms

relationen mellan högsta lön och medellön vara

tillämplig�

Samtliga belopp redovisas i samma valuta

som den finansiella rapporteringen� Beräk

ningen baseras på faktiska ersättningar

utbetalda eller kostnadsförda under rapporte

ringsperioden�

Hållbarhets redovisning

124

Volati årsredovisning 2025

Ersättningsindikatorer: Löneskillnader

Löneskillnad definieras som den procentuella

skillnaden mellan den genomsnittliga lönenivån

för kvinnliga respektive manliga anställda�

Redovisad uppgift avser löneskillnaden för män

jämfört med kvinnor� Genomsnittlig lön baseras

på rapporterad bruttolön för tillsvidare- och

visstidsanställda samt andra ersättningsformer�

Redovisningen är avgränsad till de koncern-

företag där löneuppgifter varit tillgängliga vid

rapporteringstillfället, vilket motsvarar en

täckningsgrad om cirka 70 procent av koncer

nens dotterbolag� Avsikten är att framtida

redovisning ska omfatta hela den egna arbets

kraften�

Incidentrapportering

Inga fall av diskriminering eller trakasserier har

inträffat vid periodens slut� Vidare har inga

klagomål inkommit genom de kanaler som

finns för att uppmärksamma problem� Det har

inte heller utbetalats några böter, viten eller

ersättningar i samband med klagomål� Kanaler

för att rapportera problem avser koncernens

visselblåsarsystem samt alternativa vägar,

såsom rapportering till närmaste chef� Inga

människorättsincidenter kopplade till företa

gets anställda har identifierats vid periodens

slut� Då inga incidenter har inträffat, har inte

heller några böter, viten eller ersättningar

utbetalats för skador relaterade till dessa�

Redovisning av incidentrapporteringen

baseras på inkomna ärenden via tillgänglig

rapporteringskanal� Metoden förutsätter att

incidenter uppmärksammas och rapporteras av

berörda parter� Händelser som inte rapporte

ras via visselblåsarsystemet omfattas därför

inte av redovisningen�

Hållbarhets redovisning

125

Volati årsredovisning 2025

Bolagsstyrnings-

information

Bild: Beneli

Volati ska säkerställa god affärsetik, hög

integritet och minska risker för oegentligheter i

hela värdekedjan� Begreppet affärsetik

innefattar lagar och regler såväl som normer

och värderingar och koncernens verksamheter

ska arbeta för att motverka korruption i alla

dess former� Genom proaktivt riskarbete,

strukturerade processer och kontinuerlig

uppföljning skapas förutsättningar för en

engagerad, transparent och etisk affärsmiljö�

Volati arbetar aktivt med att säkerställa

efterlevnad av koncernens affärsetiska krav�

Ambitionen är att bygga varaktigt förtroende

och långsiktigt värde i samtliga delar av

verksamheten och genom hela värdekedjan�

Hållbarhets redovisning

126

Volati årsredovisning 2025

Ansvarsfullt företagande

SBM-3 | Påverkan

Verksamhet i vissa geografiska områden kan

innebära en förhöjd risk för exponering mot

affärsetiska överträdelser� Samtidigt bedöms

koncernens verksamheter i de flesta fall verka i

länder med generellt låg risk för direkt inbland

ning i oetiskt affärsagerande� Indirekt expone-

ring kan dock förekomma genom delar av

leverantörsledet, där förutsättningarna kan

skilja sig från dem som råder i de nordiska

länderna� Hantering av leverantörsförbindelser

genom tydlig kravställning utgör därför ett

centralt verktyg� Parallellt främjas en god

företagskultur där rapportering av oegentlig

heter uppmuntras och ett fungerande vissel-

blåsarskydd hanteras på ett ändamålsenligt

sätt, i syfte att minimera negativa effekter�

Som en ansvarsfull koncern, ägare och

arbetsgivare främjar Volati en stark företags

kultur baserad på gemensamma värderingar�

Ansvarsfullt företagande utgör en central del

av koncernens bolagsstyrning� Koncernen

tillämpar gemensamma riktlinjer som säker

ställer att affärsrelationer bedrivs i enlighet

med Volatis affärsetiska standarder� Den

samlade kompetensen hos Volatis styrelse

omfattar erfarenhet från ledande befattningar

samt styrelseuppdrag i såväl noterade som

onoterade bolag� Denna erfarenhet inkluderar

bland annat arbete inom kapitalmarknad,

fastigheter, detaljhandel och finansiell styr

ning� Sammantaget bedöms detta ge goda

förutsättningar för ändamålsenlig bolagsstyr

ning, riskmedvetenhet och ett ansvarsfullt

företagande� Genom strukturerade processer

för ansvarsfullt företagande och proaktiva

åtgärder arbetar Volati för att reducera risken

för oegentligheter, både inom den egna

verksamheten och i värdekedjan�

Väsentligt ämne Väsentligt underämne

Påverkan, risk,

möjlighet

Förekomst i

värdekedjan

G1 Ansvarsfullt företagande Affärsetik

Faktisk positiv påverkan

Faktisk negativ påverkan

Möjlighet

Risk

Uppströms

Egen verksamhet

Nedströms

G1-1 | Policys och processer

Volati tror på styrkan i det lokala entreprenör-

skapet och den decentraliserade styrmodellen,

vilket ger affärsområdena och plattformarna

en hög grad av frihet i den dagliga verksamhe

ten� Volatis värderingar bygger på individuellt

ansvar, vilket ställer höga krav på medarbetar

nas integritet� Som en ansvarsfull och aktiv

ägare arbetar Volati för att styra verksamhe

terna i att fatta rätt beslut i det dagliga arbetet�

De styrande dokumenten är grundade i Volatis

kärnvärden och är nyckelverktyg som faststäl

ler grundläggande förväntningar för hela

Hållbarhets redovisning

127

Volati årsredovisning 2025

koncernen vilka vägleder verksamheterna och

medarbetare� För att motverka avvikelser av

koncernens företagskultur vid företagsförvärv

beaktas affärsetiska aspekter redan i förvärvs

processen� Vid verksamheternas årliga

självutvärderingsprocess av risker och intern

kontroll genomförs en utvärdering av efter-

levnad och effektiviteten i koncernens

styrande dokument�

Uppförandekod

Volatis Uppförandekod är en viktig del av det

dagliga arbetet inom Volati� Policyn vägleder

koncernens medarbetare att fatta rätt beslut

och säkerställer att Volati förblir en pålitlig och

ansvarsfull aktör i alla sammanhang där

koncernen verkar� Den anger övergripande

förväntningar på hur koncernen och dess

medarbetare ska agera, både inom den egna

verksamheten och i affärsförbindelser� Uppfö

randekoden omfattar mänskliga rättigheter,

arbetsvillkor, jämställdhet och mångfald,

antikorruption samt miljöansvar och bygger på

internationella ramverk som FN:s Global

Compact, ILO:s kärnkonventioner och OECD:s

riktlinjer för multinationella företag och är i

linje med FN:s konvention mot korruption�

Volatis Uppförandekod omfattar all arbets

kraft, medarbetare såväl som konsulter eller

andra tillfälliga resurser� Den omfattar även

samtliga länder i vilka Volati verkar direkt eller

indirekt genom sina verksamheter� För att

upprätthålla transparens kring Volatis värde

ringar, principer och riktlinjer för etiskt age-

rande har Uppförandekoden gjorts tillgänglig

för allmänheten via Volatis webbplats,

www�volati�se�

Verksamheterna kan välja att antingen direkt

anta koncernens gemensamma Uppfö

randekod eller att inrätta en egen policy som

minimum ska inkludera koncernens åtaganden�

Vd:n för respektive verksamhet ansvarar för

att informera om, implementera och följa upp

riktlinjerna i Uppförandekoden som en del av

verksamhetens hållbarhetsagenda� Uppfö

randekoden ska distribueras årligen till medar-

betarna, för att säkerställa att alla har tillgång

till den� Ledare inom respektive verksamhet är

ansvarig för att löpande informera medarbe

tare om Uppförandekodens innehåll samt

anordna utbildningar utifrån bedömt behov�

Verksamheternas årliga självutvärderingspro

cess för risker och intern kontroll ska inkludera

en utvärdering av efterlevnaden och effektivi

teten av Uppförandekoden�

Hållbarhetspolicy

Genom hållbarhetspolicyn integreras Volatis

väsentlighetsbedömning, inklusive relaterad

påverkan, risker och möjligheter� Policyn

omfattar även koncernens mål om noll affärs

etiska incidenter samt minimikriterier kopplade

till dessa mål� Respektive affärsområde och

plattform ska implementera minimikriterierna,

vilket bland annat innebär att arbeta mot

korruption i alla dess former genom effektiva

rutiner för att säkerställa efterlevnad av

tillämpliga lagar och regler, inklusive lagar som

rör arbetsrätt, konkurrensregler samt miljö-

och djurskydd� Utöver minimikriterierna

betonar hållbarhetspolicyn att verksamheterna

förväntas analysera och vidta åtgärder inom de

områden där de kan uppnå bäst resultat�

Hållbar förvärvsprocess

För att motverka avvikelser inom koncernens

företagskultur beaktas aspekter avseende

hållbarhet och affärsetik redan i förvärvspro

cessen� Volati ställer krav, integrerar och följer

upp hållbarhet i samband med investeringar

och som en del av verksamheternas affärspla

ner och resultat� Nedan följer en övergripande

beskrivning av hur Volati integrerar hållbarhet i

koncernens förvärvsprocess:

Identifiering och utvärdering

Volatis fokus ska alltid vara att leverera

långsiktigt värde till aktieägare� Det innebär att

Volati ska investera i verksamheter med

långsiktigt hållbara affärsmodeller� Identifiering

av förvärvsobjekt sker primärt inom enheterna

i Volatis decentraliserade koncern, vilket

möjliggör en hög förvärvstakt� Vid identifie

ringen av förvärvsobjekt ingår en analys av

Hållbarhets redovisning

128

Volati årsredovisning 2025

strukturella långsiktiga hållbarhetsaspekter�

Volati utgår från en grundläggande princip om

försiktighet och avstår hellre från en potentiell

affär snarare än att riskera en dålig investering�

I processen ingår utvärdering av risker men

också av möjligheter, för att framgångsrikt

utveckla förvärvsobjektets verksamhet mot en

hållbar affärsmodell�

Företagsbesiktning

Om ett förvärvsobjekt kvalificerar vidare från

utvärderingen tas det vidare till en företagsbe

siktning� Volatis investeringsverksamhet och

agerande som ansvarsfull ägare utgår från de

tio principerna i FN:s Global Compact, OECD:s

riktlinjer för multinationella företag samt FN:s

principer för ansvarsfulla investeringar

(UNPRI)� Volati förvärvar inte bolag som

bedöms bryta mot en eller flera av FN:s Global

Compacts principer� De prioriterade områden

som definieras i Volatis hållbarhetspolicy ska

också inkluderas i företagsanalysen som ligger

till grund för förvärvsbeslut� Slutgiltigt beslut

om förvärv hanteras centralt av moderbolaget�

Integrering

Efter slutförd affär omfattas den förvärvade

verksamheten av koncernens hållbarhetsmål

och integreras i koncernens värdeskapande

hållbarhetsagenda� Som aktiv ägare säkerstäl

ler Volati en hög medvetenhet inom hållbarhet

via professionell bolagsstyrning och aktivt

styrelsearbete� Den förvärvade verksamheten

rapporterar hållbarhetsindikatorer på samma

sätt som övriga verksamheter inom koncernen,

som sedan analyseras och följs upp enligt

definierade rutiner�

Visselblåsarprocess

I enlighet med lagkrav har Volati en visselblå-

sarfunktion som möjliggör för både medarbe-

tare och andra intressenter att rapportera

oegentligheter, såsom bedrägeri, korruption

eller andra missförhållanden, som annars

riskerar att förbli oupptäckta�

För full transparens i hur ärenden hanteras,

utgör visselblåsning ett separat avsnitt i Volatis

Uppförandekod� Integreringen i uppförande

koden säkerställer att alla medarbetare känner

till sina rättigheter och samtidigt förstår sitt

ansvar att rapportera misstänkta oegentlighe

ter� Respektive vd inom verksamheterna

ansvarar för information om, genomförande

samt uppföljning av riktlinjerna i uppförande

koden�

Om ett ärende inkommer, ansvarar en

fastställd utredarfunktion för hanteringen och

utredningen av den inrapporterade oegentlig

heten� Är någon inom utredarfunktionen

berörd av den rapporterade oegentligheten

ska denne frånskiljas uppdraget i det aktuella

ärendet� Utredningen kan, beroende på

ärendets karaktär, leda till att berörda personer

inom koncernen involveras, att polisanmälan

görs eller att granskning genomförs av extern

revisor eller oberoende utredare� Utredarfunk

tionens ambition är att återkoppla till rapportö-

ren inom tio arbetsdagar� Resultatet av

utredningen redovisas till berört bolags

verkställande direktör samt till styrelsen i de

fall där den verkställande direktören är del av

den rapporterade oegentligheten� Personer

som berörs av insamlad information informeras

när ett utlämnande av sådan information inte

bedöms riskera utredningens genomförande�

Medarbetare ska i första hand rapportera

eventuella oegentligheter till sin närmaste

chef� Medarbetare som vill lämna en anonym

rapport hänvisas till Volatis anonyma visselblå

sarfunktion� Visselblåsarfunktionen är tillgäng-

lig för både individer och företag, inklusive

leverantörer, som inte är medarbetare inom

Volatikoncernen� Kommunikationskanalen är

krypterad, lösenordskyddad och alla medde

landen behandlas konfidentiellt� I uppförande-

koden framgår tydliga riktlinjer för ansvarsför-

delning och informationshantering inom

utredningen� Processen följer GDPR och den

svenska Integritetsskyddsmyndighetens

vägledning för hantering av personuppgifter i

visselblåsarsystem�

Hållbarhets redovisning

129

Volati årsredovisning 2025

G1-2 | Förvaltning av leverantörsförbindelser

Leverantörsrelationer ingås och hanteras inom

verksamheterna� Volati har under de senaste

åren expanderat geografier med fortsatt

tonvikt på Norden� Utifrån Transparency

Internationals korruptionsindex bedömer Volati

att verksamhet i de flesta fall verkar i länder

med låg risk för direkt inblandning i oetiskt

affärsagerande� Det kan dock finnas indirekt

exponering mot leverantörer, där risker för

bristande affärsmannaskap främst identifieras

utanför Norden� För att motverka och hantera

dessa risker arbetar verksamheterna inom

Volati systematiskt i sin kravställning, gransk

ning och dialog gentemot leverantörer�

Riskstyrning

Som aktiv ägare sätter Volati riktlinjer som

implementeras och följs upp genom ett antal

styrdokument� Uppförandekoden reglerar hur

Volati förblir en god motpart, samtidigt som

den definierar grundläggande standarder för

de typer av förbindelser som koncernen ska

ingå i� Koncernens verksamheter ska prioritera

långsiktiga och hållbara relationer med leveran

törer som delar de miljömässiga, sociala och

affärsetiska värderingar som definieras av

uppförandekoden�

Som ett led i att följa upp och utvärdera

aktiviteter i värdekedjan har koncernens

verksamheter påbörjat arbetet med att delge

Uppförandekoden till betydande leverantörer�

På så sätt kommuniceras Volatis hållbarhets-

agenda och förväntningar avseende affärs

etiska, sociala förutsättningar och miljöområ-

det� Denna indikator kommer bidra till ökad

transparens i värdekedjan och samtidigt utgöra

en proaktiv funktion för att stärka kvaliteten i

leverantörsledet� Ambitionen är att framöver

mäta utvecklingen över tid� En formell plan och

tillhörande mätetal för uppföljning är ännu inte

fastställd�

Ett aktuellt exempel är Tornum Group, som

under 2025 gjort sin uppförandekod för

leverantörer och tillhörande standardvillkor till

en obligatorisk del av sina affärsförbindelser�

Framöver kommer Tornum att mäta antalet

påskrifter och följa upp utvecklingen�

Volatis verksamheter genomför årligen

omfattande riskanalyser för att identifiera,

bedöma och hantera väsentliga risker� Enligt

Volatis modell för resultatuppföljning har

ledningen inom affärsområdena Salix Group

och Ettiketto Group, samt plattformarna inom

Industri, kvartalsvisa avstämningar med

respektive vd och finanschef där bland annat

risker följts upp�

För att förbli en seriös motpart, framgår det

genom koncernens instruktioner att varje

verksamhet ska säkerställa att samtliga fakturor

betalas enligt avtalade villkor� Koncernen har

inte identifierat någon enskild leverantör av

betydande risk�

Hållbarhets redovisning

130

Volati årsredovisning 2025

G1-3 | Anti-korruption och mutor

G1-4 | Fall av korruption och mutor

Volati har en strikt nolltolerans mot korruption

och mutor� Korruption definieras som missbruk

av en förtroendeposition för egen eller

företagets vinning, exempelvis genom mutor�

Det är förbjudet att erbjuda, utlova, ge eller ta

emot mutor som kan påverka någon att

orättvist gynna givaren i sitt arbete� Verksam

heterna ska aktivt motverka alla former av

korruption och vidta proaktiva åtgärder för att

förebygga sådana handlingar� Verksamheter

ska etablera effektiva rutiner för att säkerställa

god efterlevnad av Uppförandekoden, både

internt och i hela värdekedjan� Ledare har ett

särskilt ansvar, eftersom de förväntas kunna

svara på övriga anställdas frågor eller samtal

om de områden som uppförandekoden täcker,

såsom vid givande eller mottagande av gåvor

och förmåner eller vid intressekonflikter

Medarbetare ska i första hand rapportera

misstänkta fall till närmaste chef� För den som

önskar vara anonym eller för individer utanför

koncernen finns möjlighet att göra en anmälan

via Volatis visselblåsartjänst� Utredarna av

inrapporterade fall består av representanter

från koncernledningen och styrelsen� Om

någon av utredarna är direkt berörd av den

inrapporterade oegentligheten ska de avlägs

nas från uppdraget�

Fall av korruption och mutor

2025

Fällande domar och bötesbelopp –

Bekräftade fall av affärsetiska överträdelser –

Fall då anställning avslutats till följd av

affärsetiska överträdelser –

Vd:ar för respektive verksamhet ansvarar för

att upprätthålla ett adekvat antikorruptions

program och vidta ytterligare åtgärder som

bedöms nödvändiga� Detta innefattar att

identifiera de roller som potentiellt kan vara

utsatta för risker relaterade till korruption och

mutor� Inga utbildningar utförs på central nivå

och inga specifika roller har identifierats där

risken för korruption och mutor är högre�

Riskerna följs upp inom ramen för verksamhe

ternas årliga riskanalyser samt genom kvartals-

visa avstämningar mellan koncernens vd,

finanschef och affärsområdenas samt plattfor

marnas ledningsgrupper�

Nyckelpersoner i hållbarhetsarbetet har

genomgått en koncernövergripande utbildning

i hållbarhetsfrågor med fokus på att öka

förståelsen för intressenters förväntningar och

ge praktisk kunskap om identifiering av

hållbarhetsrisker och möjligheter� I linje med

koncernens mål om att årligen uppnå noll

affäretiska incidenter, har deltagare i utbild

ningen fått kunskap om metoder för att

analysera den egna verksamhetens utma

ningar, samt kopplingen mellan dessa och

verksamheternas mål�

För information om styrelsens kompetenser,

se avsnitt GOV-1�

Under året har koncernen inte identifierat

några fall av korruption eller mutor, och det har

inte förekommit några fällande domar eller

bötesbelopp för brott mot lagar om korruption

och mutor� Ingen individ inom koncernen har

avskedats eller fått disciplinåtgärder för

incidenter relaterade till korruption och mutor�

Inga affärsförbindelser har sagts upp eller

avståtts från att förnyas till följd av incidenter

relaterade till korruption och mutor�

Hållbarhets redovisning

131

Volati årsredovisning 2025

MDR-T | Mål

Volati arbetar proaktivt för hög affärsetik och

motverkar korruption genom Uppförandekod,

skärpta leverantörskrav och riskanalyser�

Under 2025 identifierades inga affärsetiska

incidenter, vilket är samma resultat som

föregående år� Volati avser att fortsätta

upprätthålla detta resultat genom att bevara en

stark företagskultur samtidigt som man

tillämpar och stärker processer för riskhante

ring och medvetenhet i området�

Målet fastställs årligen och avser ett efter

strävat utfall om noll affärsetiska incidenter per

år� Arbetet med att motverka affärsetiska

incidenter innebär att hela värdekedjan ska

präglas av ansvar och transparens, med

nolltolerans mot alla former av oegentligheter,

såsom korruption och mutor� Vid fastställande

av målen har relevanta intressenter tagits i

beaktning�

Volatis visselblåsarfunktion säkerställer att

både interna och externa intressenter har

möjlighet att anonymt rapportera misstänkta

missförhållanden� Därtill finns flera alternativa

rapporteringsvägar, exempelvis via närmsta

chef eller direkt kontakt med ledande befatt

ningshavare� Samtliga ärenden utreds och

hanteras enligt koncernens fastställda process

för visselblåsning, oavsett rapporteringsväg�

Uppföljning av målet sker genom kontroll av

antalet inkomna rapporteringar via visselblåsar-

systemet� Rapportering som sker via andra

rapporteringsvägar dokumenteras och följs

upp manuellt�

Affärsetik Volati har nolltolerans mot bristande

affärsetik och alla Volatis bolag ska

ha effektiva rutiner för att säkerställa

god efterlevnad av Uppförandekoden

både internt och i värdekedjan�

Mål: Noll affärsetiska

incidenter i koncernen

UTFALL:

INCIDENTER

Hållbarhets redovisning

132

Volati årsredovisning 2025

Övrig information

Bild: Habo

Hållbarhets redovisning

133

Volati årsredovisning 2025

IRO-2 | Index över hållbarhetsredovisningens upplysningar

I tabellen nedan presenteras ett referensindex över de upplysningskrav i ESRS som hållbarhets-

redovisningen omfattas av�

Hållbarhetsredovisningen omfattar även upplysningar i enlighet med EU:s taxonomiförordning

(2020:852), vilka redovisas på sidorna 136–141�

ESRS-upplysningskrav Sida

Allmän information

BP-1

Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringarna 77

BP-2

Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 78

GOV-1

Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 79

GOV-2

Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings-

och tillsynsorgan

GOV-3

Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 83

GOV-4

Förklaring om tillbörlig aktsamhet 83

GOV-5

Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 84

SBM-1

Strategi, affärsmodell och värdekedja 85

SBM-2

Intressenters intressen och synpunkter 88

SBM-3

Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 90

IRO-1

Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 91

IRO-2

Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsförklaring 134

Miljöinformation

GOV-3, E1

Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem

SBM-3, E1

Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 83

IRO-1 E1

Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade inverkningar, risker

och möjligheter

E1-1

Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 97

E1-2

Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 98

E1-3

Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer 99

E1-4

Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 101

E1-5

Energianvändning och energimix 102

E1-6

Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp 103

SBM-3, E5

Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 107

IRO-1, E5

Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter

avseende resursanvändning och cirkulär ekonomi

E5-1

Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi 108

E5-2

Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi 109

E5-3

Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi 110

E5-4

Resursinflöden 111

Index över upplysningar

Hållbarhets redovisning

134

Volati årsredovisning 2025

ESRS-upplysningskrav Sida

Social information

SBM-2, S1

Intressenters intressen och synpunkter 88

SBM-3, S1

Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 113

IRO-1, S1

Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 94

S1-1

Policyer för den egna arbetskraften 114

S1-2

Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående inverkningar 116

S1-3

Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka de egna arbetstagarna kan

uppmärksamma problem

116

S1-4

Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på den egna arbetskraften, och strategier för att hantera de

väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa

åtgärders ändamålsenlighet

117

S1-5

Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas, och väsentliga

risker och möjligheter hanteras

119

S1-6

Uppgifter om företagets anställda 120

S1-8

Kollektivavtalstäckning och social dialog 121

S1-9

Mångfaldsindikatorer 121

S1-10

Tillräckliga löner 121

S1-11

Socialt skydd 122

S1-13

Mått för utbildning och kompetensutveckling 122

S1-14

Mått för arbetsmiljö 122

S1-16

Ersättningsindikatorer 123

S1-17

Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter 123

Bolagsstyrningsinformation

SBM-3, G1

Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 127

IRO-1, G1

Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 94

GOV-1, G1

Förvaltnings-, tillsyns- och ledningsorganens ansvar 79

G1-1

Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 127

G1-2

Hantering av förbindelser med leverantörer 130

G1-3

Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 131

G1-4

Fall av korruption eller mutor 131

MDR-T, G1

Mål 132

Upplysningskrav för infasning ¹⁾

ESRS-upplysningskrav Kommentar

SBM-3

punkt 48 e

Förväntade finansiella effekter Under det första året ett företag utarbetar sin hållbarhetsredovisning

enligt ESRS får information enligt punkt 48 e utelämnas� Denna

redovisning omfattar dock relaterade kvalitativa uppgifter�

S1-7 Uppgifter om icke-anställda i företagets

egna arbetskraft

Upplysningskravet har lämnats för infasning enligt ESRS

övergångsbestämmelser�

S1-12 Personer med funktionsnedsättning Uppgifter har inte insamlats

S1-13 Mått för utbildning och

kompetensutveckling

De uppgifter som redovisas är utvalda av Volati och uppfyller inte de

specifika upplysningskrav som fastställs i ESRS�

S1-14 Mått för arbetsmiljö Upplysningskravets relaterade uppgifter har delvis bemötts, men inte

i full omfattning enligt ESRS�

S1-15 Mått för balans mellan arbete och fritid Upplysningskravet har lämnats för infasning enligt ESRS

övergångsbestämmelse�

ESRS innehåller infasningsregler som innebär att vissa upplysningskrav kan utelämnas/inte är tillämpliga under det första året

då hållbarhetsredovisningen enligt ESRS upprättas�

Hållbarhets redovisning

135

Volati årsredovisning 2025

EU:s taxonomiförordning

Under 2021 beslutade EU att implementera

EU:s taxonomiförordning� Taxonomin är ett

verktyg för att jämföra och identifiera hållbara

investeringar� Syftet är att öka transparensen

för allmänheten och investerare för vilka

ekonomiska verksamheter som är miljömässigt

hållbara� Taxonomin är fortfarande i en tidig

fas, och alla ekonomiska aktiviteter är ännu inte

inkluderade i ramverket� Till exempel så

omfattas inte handel med varor av taxonomi

förordningen, vilket gör att hela Salix Groups

verksamhet fortsatt ligger utanför de definie

rade områdena i taxonomin� Volati har sedan

tidigare implementerat EU:s taxonomiförord

ning och följer därmed rapporteringskraven för

rapporteringsperioden 2025� Det innebär att

koncernen har identifierat andel av omsätt

ning, kapitalutgifter och driftsutgifter kopplade

till ekonomiska aktiviteter som omfattas av

taxonomin�

Utfall av kartläggningen i enlighet med EU:s

taxonomiförordning

Utfallet av kartläggningen av Volatis ekono-

miska aktiviteter för 2025 i enlighet med EU:s

taxonomiförordning framgår av tabell 2, 3 och

4� Analysen har genomförts med utgångspunkt

i verksamheternas huvudsakliga intäktsbring

ande ekonomiska aktiviteter� Analysen visar att

en mycket liten andel av omsättningen omfat

tas av taxonomin� Baserat på 2025 års omsätt-

ning så omfattas fortsatt mindre än 1 procent

av den totala omsättningen av taxonomin, se

tabell 2� Den totala omsättningen är hämtad

från Not 3 – Segmentredovisning på sida 151�

Analysen visar även att ingen del av identifie

rade kapitalutgifter omfattas av taxonomin

(tabell 3) samt att en mycket liten del av

driftsutgifterna omfattas av taxonomin (tabell

4)� De totala kapitalutgifterna är hämtade från

Not 10 – Immateriella anläggningstillgångar,

Not 11 – Materiella anläggningstillgångar samt

Not 12 – Leasing, se sidorna 168–173�

Volati har betydande kapitalutgifter relaterade

till nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16�

Kapitalutgifterna relaterade till nyttjanderätts

tillgångar hänförliga IFRS 16 utgörs främst av

hyror av fastigheter och fordon� Koncernens

möjlighet att ställa om de befintligt hyrda

fastigheterna till mer gröna fastigheter är

begränsade, därmed har bedömningen gjorts

att fastighetshyror ska exkluderas från de

kapitalutgifter som redovisas i taxonomitabel

len för kapitalutgifter� För fordon uppgår dessa

kapitalutgifter, hänförliga IFRS 16, till väsentligt

mindre belopp jämfört med fastighetshyror och

således gör Volati bedömningen att exkludera

dessa ej väsentliga belopp från taxonomitabel

len för kapitalutgifter� Volati har ingen verksam-

het som relaterar till kärnkraftsverksamhet�

Bedömning av kvalificering enligt EU:s

taxonomiförordning

En majoritet av koncernens verksamheter

bedöms inte omfattas av de aktiviteter som

idag är beskrivna i taxonomin� De ekonomiska

aktiviteter som identifierats som relevanta är

listade och beskrivna i tabell 1� Av samtliga

bolag inom Volatikoncernen är det endast

Scanmast som har delar av sin ekonomiska

aktivitet som omfattas av taxonomin baserat

på deras produkter, teknologier eller tjänster�

Scanmast utför bland annat underhåll och

nybyggnation kopplat till elnät och elförsörj

ning, aktiviteter som ingår i punkt 4�9 i taxono-

min� Dessutom ingår Scanmast under punkt

7�3 då bolaget utför tjänster som inkluderar

utbyte och installation av energi effektiva

ljuskällor� Inrapportering av intäkter, kapitalut

gifter och driftsutgifter relevanta för taxono-

min från de kvalificerade bolagen och dess

aktiviteter har gjorts separat av respektive

bolag� Kapitalutgifter och driftsutgifter från

Scanmast kopplade till någon av de ekono

miska aktiviteter som omfattas har varit

obefintliga i relation till koncernens totala

kapitalutgifter och driftsutgifter under 2024�

Hållbarhets redovisning

136

Volati årsredovisning 2025

Bedömning av kartlagda ekonomiska

aktiviteters förenlighet enligt EU:s

taxonomiförordning

Givet att en låg andel av Volatis verksamheter

omfattas av taxonomin, har dessa verksam-

heter under 2025 inte analyserats för förenlig

het med taxonomins kriterier�

Kommentar kring resultatet

EU:s taxonomiförordning är fortsatt i ett tidigt

stadie, och omfattar ännu inte en stor andel av

alla ekonomiska aktiviteter på marknaden, utan

man har valt att prioritera de områden där stora

miljömässiga förbättringar kan genomföras� Vi

konstaterar därmed att vår undersökning visar

att Volati inte är verksam inom de aktiviteter

som av EU bedömts ha högst negativ påverkan

på miljön, vilket vi ser som positivt�

Tabell 1

EU Taxonomi ekonomisk aktivitet Företagets produkter/teknologier/tjänster

4�9 Överföring och distribution av el Scanmasts entreprenadarbeten för underhåll och nybyggnation

kopplat till elnät och elförsörjning�

7�3 Installation, underhåll och reparation av

energieffektiv utrustning

Scanmasts tjänster som inkluderar utbyte och installation av

energieffektiva ljuskällor så som LED-lampor på arenor�

Tabell 2

Kärnenergirelaterad verksamhet

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av

innovativa elproduktionsanläggningar som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall från

bränslecykeln�

NEJ

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska anläggningar

för produktion av el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom

vätgasproduktion, samt för säkerhetsuppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik�

NEJ

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga kärntekniska anläggningar som

producerar el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion

från kärnenergi, samt säkerhetsuppgraderingar av dessa�

NEJ

Fossilgasrelaterade verksamheter

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktionsanläggningar som

producerar el med hjälp av fossila gasformiga bränslen�

NEJ

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för

kombinerad produktion av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen�

NEJ

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av

värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen�

NEJ

Hållbarhets redovisning

137

Volati årsredovisning 2025

Tabell 3

Omsättning

2025 Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte

orsaka betydande skada

Minimiskyddsåtgärder

Andel förenlig med taxonomikraven (A�1)

eller som omfattas av taxonomikraven (A�2)

omsättning, år 2024 (%)

Kategori möjliggörande verksamhet

Kategori omställningsverksamhet

Ekonomiska

verksamheter

Kod

Omsättning (Mkr)

Andel av omsättningen, år 2025 (%)

Begränsning av klimatförändringar

Anpassning till klimatförändringar

Vatten

Föroreningar

Cirkulär ekonomi

Biologisk mångfald

Begränsning av klimatförändringar

Anpassning till klimatförändringar

Vatten

Föroreningar

Cirkulär ekonomi

Biologisk mångfald

A� VERKSAMHETER SOM

OMFATTAS AV

TAXONOMIN

A1� Miljömässigt hållbara

(taxonomiförenliga)

verksamheter

De miljömässigt hållbara

(taxonomiförenliga)

verksamheternas

omsättning (A�1)

Varav möjliggörande

verksamheter

Varav

omställningsverksamheter

A2� Verksamheter som

omfattas av taxonomin men

som inte är miljömässigt

hållbara

(ej taxonomiförenliga)

Överföring och distribution

av el

4�9 5,1 0,06

N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL

0,07

Installation, underhåll och

reparation av energieffektiv

utrustning

7�3 44,7 0,53

N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL

0,75

Omsättning hos de

verksamheter som omfattas

av taxonomin men som inte

är miljömässigt hållbara

(ej taxonomiförenliga) (A�2)

49,8 0,59 0,82

A� Omsättning för verk-

samheter som omfattas av

taxonomin (A�1 +A�2)

49,8 0,59 0,82

B� VERKSAMHETER SOM

INTE OMFATTAS AV

TAXONOMIN

Omsättningen hos

verksamheter som inte

omfattas av taxonomin (B)

8 369 99,41 99,18

Totalt (A+B) 8 419 100,00 100,00

Hållbarhets redovisning

138

Volati årsredovisning 2025

Tabell 4

Kapitalutgifter

2025 Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte

orsaka betydande skada

Minimiskyddsåtgärder

Andel förenlig med taxonomikraven (A�1)

eller som omfattas av taxonomikraven (A�2)

kapitalutgifter, år 2024 (%)

Kategori möjliggörande verksamhet

Kategori omställningsverksamhet

Ekonomiska

verksamheter

Kod

Kapitalutgifter (Mkr)

Andel av kapitalutgifterna, år 2025 (%)

Begränsning av klimatförändringar

Anpassning till klimatförändringar

Vatten

Föroreningar

Cirkulär ekonomi

Biologisk mångfald

Begränsning av klimatförändringar

Anpassning till klimatförändringar

Vatten

Föroreningar

Cirkulär ekonomi

Biologisk mångfald

A� VERKSAMHETER SOM

OMFATTAS AV

TAXONOMIN

A1� Miljömässigt hållbara

(taxonomiförenliga)

verksamheter

Kapitalutgifter för de

miljömässigt hållbara

(taxonomiförenliga)

verksamheterna (A�1)

Varav möjliggörande

verksamheter

Varav

omställningsverksamheter

A2� Verksamheter som

omfattas av taxonomin men

som inte är miljömässigt

hållbara

(ej taxonomiförenliga)

Överföring och distribution

av el

4�9 0,0 0,00

N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL

0,00

Installation, underhåll och

reparation av energieffektiv

utrustning

7�3 0,0 0,00

N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL

0,00

Kapitalutgifter för

verksamheter som omfattas

av taxonomin men som inte

är miljömässigt hållbara

(ej taxonomiförenliga) (A�2)

0,0 0,00 0,00

Kapitalutgifter för

verksamheter som omfattas

av taxono min

(A�1 + A�2)

0,0 0,00 0,00

B� VERKSAMHETER SOM

INTE OMFATTAS AV

TAXONOMIN (B)

Kapitalutgifterna hos

verksamheter som inte

omfattas av taxonomin

420,2 100,00 100,00

Totalt (A+B) 420,2 100,00 100,00

Hållbarhets redovisning

139

Volati årsredovisning 2025

Tabell 5

Driftsutgifter

2025 Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte

orsaka betydande skada

Minimiskyddsåtgärder

Andel förenlig med taxonomikraven (A�1)

eller som omfattas av taxonomikraven (A�2)

driftsutgifter, år 2024 (%)

Kategori möjliggörande verksamhet

Kategori omställningsverksamhet

Ekonomiska

verksamheter

Kod

Driftsutgifter (Mkr)

Andel av driftsutgifterna, år 2025 (%)

Begränsning av klimatförändringar

Anpassning till klimatförändringar

Vatten

Föroreningar

Cirkulär ekonomi

Biologisk mångfald

Begränsning av klimatförändringar

Anpassning till klimatförändringar

Vatten

Föroreningar

Cirkulär ekonomi

Biologisk mångfald

A� VERKSAMHETER SOM

OMFATTAS AV

TAXONOMIN

A1� Miljömässigt hållbara

(taxonomiförenliga)

verksamheter

Driftsutgifter för de

miljömässigt hållbara

(taxonomiförenliga)

verksamheterna (A�1)

Varav möjliggörande

verksamheter

Varav

omställningsverksamheter

A2� Verksamheter som

omfattas av taxonomin men

som inte är miljömässigt

hållbara

(ej taxonomiförenliga)

Överföring och distribution

av el

4�9 0,0 0,00

N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL

0,00

Installation, underhåll och

reparation av energieffektiv

utrustning

7�3 0,0 0,00

N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL

0,00

Driftsutgifter för

verksamheter som omfattas

av taxonomin men som inte

är miljömässigt hållbara

(ej taxonomiförenliga) (A�2)

0,0 0,00 0,00

Driftsutgifter för

verksamheter som omfattas

av taxono min

(A�1 + A�2)

0,0 0,00 0,00

B� VERKSAMHETER SOM

INTE OMFATTAS AV

TAXONOMIN

Driftsutgifter för

verksamheter som inte

omfattas av taxonomin (B)

120,7 100,00 100,00

Totalt (A+B) 120,7 100,00 100,00

Hållbarhets redovisning

140

Volati årsredovisning 2025

Redovisningsprinciper för EU:s taxonomiförordning

Nedan redovisas hur var och en av de tre

KPI:erna, omsättning, kapitalutgifter och

driftsutgifter har utarbetats, inklusive

metodiken som användes vid utarbetandet

av dem�

Omsättning

Total omsättning för koncernen 2025

(8 419 Mkr) är framtagen och fastställs

utan att noterbara antaganden eller

uppskattningar har gjorts� Det har gjorts

enligt taxonomins definition av omsättning

som anges i redovisningsdirektivet

(2013/34/EU) om årsbokslut, koncern-

redovisning och rapporter� Omsättningen

inbegriper intäkter som redovisas enligt

IAS 1�82a�

Kapitalutgifter

De totala kapitalutgifterna för koncernen

(420 Mkr) är framtagen som summan av

investeringar i tillgångar som redovisas

enligt; Materiella anläggningstillgångar (IAS

16), Immateriella tillgångar (IAS 38) samt

tillkommande nyttjanderätter enligt IFRS

16, Leasingavtal� Scanmast har inte haft

några kapitalutgifter under 2025 som

bedöms omfattas av taxonomin�

Driftsutgifter

De totala driftsutgifterna för koncernen

(121 Mkr) är framtagen som totala drifts

utgifter som omfattas av taxonomin vilket

är direkta kostnader som avser Forskning

och utveckling, Byggnadsrenovering,

Korttidsleasingavtal, Underhåll och

reparation samt alla andra direkta utgifter

som rör det dagliga underhållet av materi

ella anläggningstillgångar som utförs av

företaget eller en för detta ändamål anlitad

tredje part och som krävs för säkerstäl

landet av dessa tillgångars fortlöpande och

ändamålsenliga funktion� Exempel på

poster som inkluderats från koncernens

resultaträkning är direkta kostnader för

Verktyg, Reparation och underhåll av

maskiner och Utvecklingskostnader�

Scanmast har under 2025 inte haft några

driftsutgifter kopplade till de ekonomiska

aktiviteter som omfattas av taxonomin�

Hållbarhets redovisning

141

Volati årsredovisning 2025

Räkenskaper

Finansiella rapporter – koncernen �� 143

Noter – koncernen �� 147

Finansiella rapporter – moderbolaget ��193

Noter – moderbolaget �� 197

Revisionsberättelse ��202

142

Volati årsredovisning 2025

Koncernens resultaträkning

Mkr	Not	2025	2024
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	3	8 419	7 866
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter		–5 047	–4 767
Övriga externa kostnader	6	–621	–555
Personalkostnader	5	–1 758	–1 623
Övriga rörelseintäkter	2	38	37
Övriga rörelsekostnader	2	–12	–17
Resultat vid avyttring		0	0
EBITDA		1 018	941
Avskrivningar exkl. förvärvade övervärden	10, 11, 12	–293	–283
EBITA		726	658
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	10, 11	–137	–120
Rörelseresultat		589	538
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter	7	51	40
Finansiella kostnader	7	–227	–209
Resultat före skatt		412	369
Skatt	8	–97	–86
Årets resultat		315	283
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare		302	273
Innehav utan bestämmande inflytande		13	10
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kronor	9	3,00	2,63

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Not	2025	2024
Årets resultat		315	283
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Årets omräkningsdifferenser	22	–78	4
Summa		–78	4
Årets övrigt totalresultat		–78	4
Årets summa totalresultat		237	286
Årets summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare		224	276
Innehav utan bestämmande inflytande		13	10

143

Volati årsredovisning 2025

Finansiella rapporter – koncernen

Rapport över finansiell ställning för koncernen

Mkr	Not	2025-12-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	10	3 077	3 189
Materiella anläggningstillgångar	11	518	432
Nyttjanderättstillgångar	12	541	574
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	13	4	4
Andra aktier och andelar	13	2	2
Uppskjutna skattefordringar	8	60	45
Summa anläggningstillgångar		4 202	4 246
Omsättningstillgångar
Varulager	14	1 486	1 561
Kundfordringar	22	967	992
Aktuella skattefordringar		128	112
Övriga kortfristiga fordringar		86	71
Derivatinstrument	22	–	0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	15	208	150
Finansiella fordringar		14	–
Likvida medel	22	679	317
Summa omsättningstillgångar		3 568	3 204
Summa tillgångar		7 770	7 451

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1, 16
Aktiekapital		10	10
Övrigt tillskjutet kapital		1 995	1 995
Andra reserver		–50	28
Balanserat resultat inklusive årets resultat		205	172
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		2 160	2 205
Innehav utan bestämmande inflytande		10	10
Summa eget kapital		2 171	2 215
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	17, 22	2 678	2 350
Långfristiga leaseskulder	12, 17, 22	375	402
Långfristiga ej räntebärande skulder	22	325	246
Pensionsåtaganden		4	4
Garantiåtaganden och övriga avsättningar	19, 20	22	21
Uppskjutna skatter	8	441	448
Summa långfristiga skulder		3 845	3 473
Kortfristiga räntebärande skulder	17, 22	12	7
Kortfristiga leaseskulder	12, 17, 22	180	185
Förskott från kunder	19	87	131
Leverantörsskulder		758	747
Aktuella skatteskulder		94	98
Derivatinstrument	22	–	–
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	21	430	419
Övriga kortfristiga skulder		194	177
Summa kortfristiga skulder		1 755	1 763
Summa skulder		5 600	5 236
Summa eget kapital och skulder		7 770	7 451
Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 23.

144

Volati årsredovisning 2025

Finansiella rapporter – koncernen

Koncernens kassaflödesanalys

Mkr	Not	2025	2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt		412	369
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m.
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar		430	403
Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar		–5	–4
Orealiserade kursdifferenser		21	–5
Orealiserade valutaderivat		0	0
Resultat vid avyttring av verksamheter och koncernföretag		0	0
Omvärdering av tilläggsköpeskilling		–6	6
Återläggning av finansiella poster		139	152
Övriga avsättningar		1	–4
Totala justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet		579	548
Erlagd ränta exkl. leaseränta		–116	–124
Erlagd leaseränta		–33	–35
Erhållen ränta		8	5
Betald inkomstskatt		–139	–127
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet		711	636
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager		81	–12
Förändring av rörelsefordringar		–27	91
Förändring av rörelseskulder		–19	65
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet		35	144
Kassaflöde från den löpande verksamheten		746	780
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	3, 10, 11	–131	–113
Sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar	10, 11	16	6
Rörelseförvärv	4	–92	–636
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar		0	–9
Avyttrade finansiella anläggningstillgångar		0	9
Avyttrade verksamheter och koncernföretag		0	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–208	–741
Finansieringsverksamheten
Utdelning preferensaktier		–64	–64
Utdelning stamaktier		–159	–151
Likvid för teckningsoptioner		1	3
Transaktioner med ägare i koncernföretag utan bestämmande inflytande		–1	–23
Amortering av leaseskulder	18	–194	–194
Upptagande av lån	18	330	635
Amortering av lån	18	–65	–24
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		–152	183
Årets kassaflöde		386	222
Likvida medel vid årets början		317	96
Kursdifferenser i likvida medel		–24	0
Likvida medel vid årets slut		679	317

145

Volati årsredovisning 2025

Finansiella rapporter – koncernen

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital
		Övrigt		Balanserad	Innehav utan	Summa
	Aktie-	tillskjutet	Omräknings-	vinst inkl.	bestämmande	eget
Mkr	kapital	kapital	reserv	årets resultat	inflytande	kapital
Ingående balans 2024-01-01	10	1 995	24	168	9	2 206
Årets resultat	–	–	–	273	10	283
Övrigt totalresultat	–	–	4	–	0	4
Summa totalresultat	–	–	4	273	10	286
Utdelning	–	–	–	–222	–	–222
Utgivande av teckningsoptioner	–	–	–	3	–	3
Omvärdering av skuld för utfärdad
säljoption till innehav utan
bestämmande inflytande	–	–	–	–50	–8	–58
Utgående balans 2024-12-31	10	1 995	28	172	10	2 215
		Övrigt		Balanserad	Innehav utan	Summa
	Aktie-	tillskjutet	Omräknings-	vinst inkl.	bestämmande	eget
Mkr	kapital	kapital	reserv	årets resultat	inflytande	kapital
Ingående balans 2025-01-01	10	1 995	28	172	10	2 215
Årets resultat	–	–	–	302	13	315
Övrigt totalresultat	–	–	–78	–	0	–78
Summa totalresultat	–	–	–78	302	13	237
Utdelning	–	–	–	–223	–	–223
Utgivande av teckningsoptioner	–	–	–	1	–	1
Omvärdering av skuld för utfärdad
säljoption till innehav utan
bestämmande inflytande	–	–	–	–47	–13	–59
Utgående balans 2025-12-31	10	1 995	–50	205	10	2 171

146

Volati årsredovisning 2025

Finansiella rapporter – koncernen

NOT 1 | Redovisningsprinciper

Noter till koncernredovisningen

Allmän information

Moderbolaget Volati AB (publ), org. nr. 556555-

4317, är ett svenskregistrerat aktie bolag med säte i

Stockholm. Post-och besöksadressen till huvudkon

toret är Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm. De

finansiella rapporterna avser verksamhetsåret 2025.

Utformning av årsredovisningen

De finansiella rapporterna och noterna anges

i miljoner kronor (Mkr) om ej annat anges.

Grunder för redovisningen

Koncernredovisningen upprättas i enlighet med

IFRS

redovisningsstandarder utgivna av International

Accounting Standards Board som har godkänts av EU

kommissionen för tillämpning inom EU.

Nya standarder och ändringar som ännu

inte har tillämpats av koncernen

Ändringar som träder i kraft 1 januari 2026

eller senare:

• IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella

rapporter ersätter IAS 1. Påverkar främst struktu

ren i resultaträkningen och definierade delsummor.

Koncernredovisning

Koncernredovisningen upprättas i enlighet med

koncernens redovisningsprinciper, och omfattar

redovisningen för moderbolaget och samtliga

koncernbolag.

Innehav utan bestämmande inflytande

Innehav utan bestämmande inflytande redovisas som

särskild post i koncernens egna kapital.

Säljoption till innehav utan bestämmande inflytande

Säljoption till ägare med innehav utan bestämmande

inflytande innebär att avtal som slutits med ägare

med innehav utan bestämmande inflytande som ger

sådan ägare rätt att sälja andelar i bolaget till verkligt

värde. Avtalet, säljoptionen, motsvarande köpeskil

lingen för andelarna, redovisas som en skuld. Vid

omvärdering av skulden redovisas värdeförändringen

mot eget kapital. När säljoptionen första gången

redovisas som skuld reduceras eget kapital motsva

rande nuvärdet av belopp som förväntas erläggas vid

eventuellt nyttjande, varvid Volati valt att redovisa

mot i första hand innehav utan bestämmande infly

tandes eget kapital och om detta inte är tillräckligt

mot eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare,

se vidare not 22 finansieringsrisk. Dessa säljoptioner

har värderats på balansdagen till ett marknadsvärde

baserat på en multipelvärdering justerat för netto

skuldsättningen i respektive enhet.

Förvärv

Vid förvärv inkluderas företagets resultat från och

med då det bestämmande inflytandet överförs till

koncernen i koncernens resultat. I samband med

förvärven upprättas en förvärvsanalys där tillgångar

och skulder ska värderas till verkligt värde. Denna

värdering baseras till viss del på företagsledningens

bedömning av det förvärvade bolagets framtida

intjäningsförmåga. För vissa förvärv finns så kallade

tilläggsköpeskillingar som baseras på utfallet av det

förvärvade bolagets kommande resultat under en

förutbestämd period. Regelbundet utvärderas det

verkliga värdet av det skuldförda beloppet för till

läggsköpeskillingar som innehåller företagsledningens

bedömning om framtida resultatutveckling för förvär

vet. Resultat från omvärdering och valutaomräkning

av tilläggsköpeskilling redovisas netto som övrig

rörelsekostnad alternativt övrig rörelseintäkt. Resultat

från diskontering av tilläggsköpeskilling redovisas

som finansiella kostnader. I rapport över finansiell

ställning redovisas tilläggsköpeskilling med förfallodag

över ett år som långfristig ej räntebärande skuld och

tilläggsköpeskilling med förfallodag mindre än ett

år som övrig kortfristig skuld. Förvärvsrelaterade

kostnader kostnadsförs när de uppstår och redovisas

som övrig rörelsekostnad.

Utländsk valuta

Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de

olika enheterna inom koncernen är redovisade i dess

funktionella valuta. Koncernens finansiella rapporter

presenteras i svenska kronor (SEK), vilket är moder

bolagets funktionella valuta och presentationsvaluta.

147

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Transaktioner

Kursdifferenser avseende rörelsefordringar och

skulder redovisas i rörelseresultatet, medan

kursdifferenser hänförliga till finansiella tillgångar

och skulder redovisas som en finansiell intäkt eller en

finansiell kostnad.

I omräkningen har för de väsentliga valutorna

följande kurser använts:

			2025 2024
	Balans-	Genom-	Balans-	Genom-
	dags-	snitts-	dags-	snitts-
	kurs	kurs	kurs	kurs
EUR	10,822	11,068	11,459	11,432
NOK	0,914	0,944	0,972	0,983
USD	9,210	9,819	11,030	10,561

Utländska verksamheters finansiella rapporter

Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet

omräknas till svenska kronor enligt en genomsnitts

kurs som utgör en approximation av kurserna vid

respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdif

ferenser som uppstår vid valutaomräkning av

utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat

och ackumuleras i omräkningsreserven i eget kapital.

Intäkter från avtal med kunder

Koncernen har en diversifierad verksamhet.

I not 3 presenteras en sammanställning av de vanli

gaste prestationsåtagandena och betalningsvillkoren,

som finns inom Volatis olika affärsområden.

Koncernens intäktskategorier består av intäkter

från varuförsäljning och tjänster, intäkter från

maskinuthyrning samt övrigt.

Varuförsäljning sker till en del mot ramavtal.

För redovisning av intäkter bedöms order i

kombination med ramavtal utgöra avtal med kund

och varje separat produkt i ordern anses utgöra ett

prestationsåtagande. I de fall det finns en väsentlig

rättighet att erhålla rabatter anses denna rättighet

vara ett eget prestationsåtagande. Intäkten redovisas

vid ett tillfälle eftersom inget av villkoren för att

kontroll överförs över tid är uppfyllda. Kontroll

övergår vanligtvis vid slutförd leverans enligt gällande

leveransvillkor, vilket sammanfaller med när risker

och förmåner övergår till kunden.

Då kontrollen överförs över tid så redovisas

intäkten baserat på upparbetandegraden av

prestationsåtagandet. Val av metod för att möta

upparbetandegraden kräver bedömning och är base

rad på den typ av produkt eller service som avses.

Generellt används nedlagda kostnader för att mäta

uppfyllandet av kontrakt då det bäst representerar

överföringen av kontroll till kunden som inträffar

när Volati påför kostnader på prestationsåtaganden.

Användandet av nedlagda kostnader mäter upparbe

tandegraden baserat på kostnader som uppkommit

till given tidpunkt i förhållande till totala kalkylerade

kostnader för uppfyllandet av prestationsåtagandet.

Intäkter inkluderande uppskattade avgifter eller vin

ster är redovisade proportionerligt när kostnaderna

uppkommer. Kostnad för uppfyllande inkluderar

lön, material och eventuella underleverantörers

kostnader, andra direkta kostnader samt eventuella

material och tillverkningsomkostnadspålägg.

Koncernen redovisar i vissa enheter avsättning

för garantiåtaganden vilka tas upp som kostnad och

skuld vid avtalens ingång baserat på de krav som

kontraktsmässigt kan uppkomma samt bedöms som

sannolika.

I vissa kontrakt ger en enhet inom koncernen upp

till 10 års utökade garantier utöver fixeringsfel som

existerade vid tidpunkten för försäljningen. Enligt

IFRS 15 är sådana garantier att ses som separata

prestationsåtaganden där bolaget allokerar en del av

intäkten och fördelar ut under åtagandets löptid, se

vidare not 19.

I koncernen förekommer avtal med rörlig ersätt

ning i form av volymrabatter. Volymrabatter hanteras

som en intäktsreduktion vid transaktionstidpunkten

vid varje prestationsåtagande. Detta baseras på

bedömd rabatt enligt kundavtalet.

Avtalstillgångar och skulder

Avtalstillgångar hänförliga till intäkter periodiserade

över tid från projekt redovisas i rapporten över

finansiell ställning som förutbetalda kostnader

och upplupna intäkter. Avtalsskulder hänförliga till

utökade garantier till kund redovisas i rapporten över

finansiell ställning som garantiåtaganden och övriga

avsättningar.

Statliga stöd

Statliga stöd redovisas till verkligt värde då det före-

ligger rimlig säkerhet att stöden kommer att erhållas

och koncernen kommer att uppfylla de villkor som

är förknippade med stöden. Stöden redovisas som

minskning av den kostnadspost som stöden avser

i den period kostnaden uppstått.

Finansiella intäkter och kostnader

I finansnettot redovisas utdelning, ränteintäkter och

räntekostnader inklusive räntekostnad avseende

leasingavtal, kostnader för att uppta finansiering,

bankavgifter, factoringavgifter och valutakursför

ändringar avseende finansiella tillgångar och skulder.

148

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Även realisationsresultat och nedskrivningar av

finansiella tillgångar redovisas i finansnettot.

Immateriella tillgångar

Goodwill

Värdet på goodwill prövas årligen genom att beräkna

ett återvinningsvärde, det vill säga ett nyttjandevärde

för respektive kassagenererande enhet. Beräkning

av dessa värden baseras på antaganden om framtida

förhållanden och uppskattningar av parametrar,

såsom diskonteringsränta och framtida kassaflöden.

För information om beräkning av årets nyttjande

värden, se not 10.

Aktiverade utvecklingskostnader

Utvecklingsutgifter som är direkt hänförliga till

utveckling och testning av identifierbara och unika

produkter samt affärssystem som kontrolleras av

koncernen, redovisas som immateriella tillgångar.

I koncernen består dessa poster till stor del av

affärssystem samt utvecklingsprojekt.

Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller

dessa kriterier, kostnadsförs som övriga externa

kostnader när de uppstår.

Avskrivning

Avskrivning redovisas i resultaträkningen linjärt över

immateriella tillgångars beräknade nyttjandeperioder.

De bedömda nyttjandeperioderna är:

	Antal år
Patent	5
Varumärken	10–20
Teknologi	3–10
Kundrelationer	10–20
Kunddatabaser	5
Aktiverade utvecklingskostnader	3–7

I vissa fall anses varumärken ha obestämbar

nyttjande period då koncernen både har rätt och

för avsikt att fortsätta använda varumärkena under

en överskådlig framtid, samtidigt som de genererar

positivt kassaflöde till koncernen.

Materiella anläggningstillgångar

Ägda tillgångar

Vinst och förlust vid avyttring av tillgången redovisas

som övrig rörelseintäkt/kostnad.

Avskrivningsprinciper

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade

nyttjandeperiod.

	Antal år
Byggnader	20–50
Maskiner och inventarier	3–10

Beräkning av återvinningsvärdet av materiella

och immateriella anläggnings tillgångar

För utförlig beskrivning av återvinningsvärde för

immateriella tillgångar, se not 10.

Leasingavtal

Nyttjanderätter och leasingskulder redovisas i

rapporten över finansiell ställning för de flesta

avtal, eller delar av avtal, som uppfyller definitionen

av leasingavtal. Tillämpning av lättnadsregel vid

leasingavtal av lågt värde, liksom leasingavtal med en

leasingperiod om maximalt 12 månader, så kallade

korttidsleasingavtal, inkluderas inte i leasingskulden

utan redovisas som en kostnad i resultaträkningen.

Med leasingavtal av lågt värde avses leasingkontrakt

som understiger 50 tusen kronor. Koncernen

tillämpar den praktiska lösningen att inte särskilja

icke leasingkomponenter från leasingkomponenter

utan redovisar varje leasingkomponent och icke

leasingkomponent som en enda leasingkomponent.

Se vidare not 12.

Nyttjanderättstillgångar

I huvudsak består dessa nyttjanderättstillgångar

av hyror för lokaler och lager etc, leasingbilar och

truckar. Nyttjanderättstillgångarna skrivs av linjärt

över det kortare av nyttjandeperioden eller leasing

perioden. Se vidare not 12.

Leaseskulder

Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande

leasingbetalningar: Alla framtida rimligt säkra

betalningsåtaganden kopplade till avtalet ska ingå

i leaseavgiften. Fast avgift/bas hyra ska alltid ingå i

leaseavgiften. Leasingbetalningarna inkluderar fasta

betalningar, variabla leasingavgifter som beror på ett

index eller ett pris, och belopp som förväntas betalas

enligt restvärdesgarantier. Variabla leasingavgifter

som inte beror på ett index eller ett pris redovisas

som en kostnad i den period som de är hänförliga till.

Se vidare not 12.

149

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Finansiella tillgångar och skulder

Finansiella instrument som redovisas i balansräk-

ningen inkluderar derivat, likvida medel, värdepapper,

andra finansiella fordringar, kundfordringar, låneford

ringar, leverantörsskulder och låneskulder.

Eget kapital

Aktiekapital/övrigt tillskjutet kapital

För specifikation av aktiekapitalets utveckling, se

beskrivning under avsnittet Aktieinformation i denna

årsredovisning. Transaktionskostnader som direkt kan

hänföras till emission av nya aktier redovisas netto

efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissions-

likviden. Vidare redovisas kostnader hänförliga till

transaktioner med minoriteter direkt över eget kapital.

Andra reserver

Andra reserver omfattar omräkningsreserv

inkluderande alla valutakursdifferenser som uppstår

vid omräkning av finansiella rapporter från utländska

verksamheter som har upprättat sina finansiella

rapporter i en annan valuta än den valuta som

koncernens finansiella rapporter presenteras i.

Preferensaktier

Preferensaktier redovisas under eget kapital då

preferensutdelning är underställt stämmans beslut

samt att det endast är bolaget som kan påkalla att

bolaget köper tillbaka preferensaktier. Preferensaktier

emitterades i maj 2015 och har rätt till företräde

till utdelning om 40 kronor per preferens aktie (med

kvartalsvis utbetalning om 10 kronor per kvartal).

Efter beslut av styrelsen kan preferensaktierna

lösas in till ett bestämt belopp som trappas ned från

725 kronor per aktie fram till femte årsdagen för

emissionen till 675 kronor per aktie fram till tionde

årsdagen för emissionen och 625 kronor per aktie för

tid därefter.

Ersättning till anställda

Avgiftsbestämda planer

Inom koncernen finns enbart avgiftsbestämda planer.

Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda

planer redovisas som en personalkostnad i resultat

räkningen när de tjänas in.

Aktierelaterade ersättningar

Utestående optionsprogram redovisas enligt IFRS 2

Aktierelaterade ersättningar. Verkligt värde på tilldelade

teckningsoptioner beräknas vid utställandetidpunkten

med vedertagen värderingsmodell med hänsyn tagen

till marknadsvillkor, se not 5 för ytterligare information.

Verkligt värde har erlagts för teckningsoptionerna vilket

innebär att ingen kostnad har redovisats i resultat-

räkningen. Erlagt belopp för teckningsoptionerna

redovisas som en ökning av eget kapital.

Skatt

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten

skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen

utom då underliggande transaktion redovisas direkt

mot eget kapital eller övrigt totalresultat varvid

tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital eller

övrigt totalresultat.

Segmentredovisning

Koncernens verksamhet styrs och rapporteras

primärt per affärsområde. Segment konsolideras

enligt samma principer som koncernen i dess

helhet. Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som

överensstämmer med den interna rapporteringen

som lämnas till den högste verkställande beslutsfat

taren. Den högste verkställande beslutsfattaren är

den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser

och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I

koncernen har denna funktion identifierats som den

verkställande direktören. Det är på affärsområdesnivå

som den verkställande direktören styr den finansiella

utvecklingen för koncernen.

Tillgångar i ett segment inkluderar alla operativa

tillgångar som nyttjas av segmentet och består

huvudsakligen av immateriella anläggningstillgångar,

materiella anläggningstillgångar, varulager, externa

kundfordringar, övriga fordringar, förutbetalda

kostnader och kontraktstillgångar.

Skulder i ett segment inkluderar alla operativa och

räntebärande skulder som nyttjas av segmentet och

består huvudsakligen av avsättningar, uppskjuten

skatteskuld, externa leverantörsskulder, övriga

kortfristiga skulder, upplupna kostnader och kon

traktsskuld samt förutbetalda intäkter. Ofördelade

tillgångar och skulder inkluderar i huvudsak moder

bolagets tillgångar, skulder och koncernelimineringar

av interna mellanhavanden. Se not 3 för ytterligare

information om koncernens segment.

150

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 2 | Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader

Övriga rörelseintäkter	2025	2024
Resultat vid försäljning av maskiner
och inventarier	7	6
Garantiersättning hänförligt till
tidigare år	–	6
Försäkringsersättning	1	4
Erhållet statligt bidrag hänförligt till
tidigare år	–	4
Omvärdering tilläggsköpeskilling	14	0
Valutakurseffekter	12	6
Övrigt	5	9
	38	37

Övriga rörelsekostnader	2025	2024
Resultat vid försäljning av maskiner
och inventarier	–1	–2
Valutakurseffekter	–7	–9
Omvärdering tilläggsköpeskilling	–	–2
Övrigt	–4	–3
	–12	–17

NOT 3 | Segmentredovisning

Per balansdagen består koncernens affärsområden av

Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Salix Group

och Ettiketto Group är naturliga affärsområden

med tydlig industriell logik och förmågan att växa

självständigt genom värdeskapande tilläggsförväv.

Affärsområde Industri består av fyra verksamheter

med ledande marknadspositioner i sina respektive

nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer

av lösningar inom skilda branscher. Verksamheterna

har förutsättningar för snabb tillväxt med ett uttalat

fokus på långsiktigt värdeskapande.

		2025			2024
	Extern netto-	Intern netto-	Netto-	Extern netto-	Intern netto-	Netto-
Nettoomsättning 1)	omsättning	omsättning	omsättning	omsättning	omsättning	omsättning
Salix Group	4 111	3	4 115	3 585	4	3 588
Ettiketto Group	1 201	1	1 203	935	1	936
Industri	3 106	0	3 106	3 347	0	3 347
Intern eliminering		–5	–5		–5	–5
	8 419	0	8 419	7 866	0	7 866

¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan förvärvstidpunkten i respektive affärsområde.

Se separat not 4 om genomförda förvärv under respektive period.

151

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Intäkternas fördelning 2025

				Totala intäkter
	Varu-			från avtal	Uthyrning av
Nettoomsättning¹⁾	försäljning	Tjänster	Övrigt	med kunder	maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	4 079	10	21	4 110	–	1	4 111
Ettiketto Group	1 185	17	0	1 201	–	0	1 201
Industri	2 561	507	8	3 076	30	0	3 106
	7 825	533	29	8 387	30	2	8 419

Intäkternas fördelning 2024

				Totala intäkter
	Varu-			från avtal	Uthyrning av
Nettoomsättning¹⁾	försäljning	Tjänster	Övrigt	med kunder	maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	3 561	13	9	3 583	–	2	3 585
Ettiketto Group	919	15	0	935	–	–	935
Industri	2 636	627	–	3 262	77	7	3 347
	7 116	655	9	7 780	77	9	7 866

¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan förvärvstidpunkten i respektive affärsområde.

Se separat not 4 om genomförda förvärv under respektive period.

Koncernen har inga kunder som enskilt representerar mer än 10 procent av koncernens omsättning.

Nedan följer specifikation över de väsentligaste intäktskategoriernas prestationsåtaganden och betalningsvillkor.

Intäktskategorier	Prestationsåtagande	Betalning
Varuförsäljning	Vid viss tidpunkt gäller för affärsområdena Salix Group,	Betalning sker i vissa fall direkt
	Ettiketto Group och Industri d.v.s. när kunden erhållit varan	men som längst på 30 dagar.
	alternativt kontrollen över varan. Inom Ettiketto Group och
	Industri uppfylls en del av åtagandena över tid, vartefter
	åtagandet utförs. Rörlig ersättning såsom rabatter hanteras
	som en intäkts reduktion och värderas enligt en bedömning
	av ledningen. Inom affärsområde Industri finns
	prestationsåtaganden för Garantier som sker över tid.
Tjänster	Tjänsterna finns till största del inom Industri där åtagandet	Betalning sker genom i vissa fall förskott
	sker vid en viss tidpunkt då kunden fått tjänsten utförd. Inom	men som längst på 30 dagar.
	Industri återfinns också tjänster där prestationen sker vid en
	viss tidpunkt.
Uthyrning av	Dessa finns inom affärsområde Industri och här sker	Betalning sker genom i vissa fall förskott
maskiner	åtagandet över tid, vartefter åtagandet utförs.	men som längst på 30 dagar.

Se vidare not 1 för ytterligare beskrivning av intäktsströmmar.

152

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Nettoomsättning per land¹⁾²⁾	2025	2024
Sverige	5 908	5 687
Norge	655	674
Finland	467	536
Spanien	178	228
Tyskland	358	151
Storbritannien	85	110
Danmark	466	100
Mexiko	51	74
Kina	71	65
USA	18	41
Ukraina	36	38
Lettland	27	34
Ungern	5	32
Frankrike	13	28
Polen	50	26
Österrike	11	24
Estland	11	12
Litauen	8	8
Rumänien	1	1
	8 419	7 866

¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan

förvärvstidpunkten i respektive affärsområde.

Se not 4 om genomförda förvärv under respektive period.

²⁾ Nettoomsättningen per land är beräknad på i vilket land

det koncernbolag som levererat produkten eller tjänsten

har sitt säte vilket oftast sammanfaller med slutkundens

marknad.

Immateriella och materiella tillgångar
per land ¹⁾	2025	2024
Sverige	3 085	3 124
Norge	383	408
Danmark	247	283
Finland	149	181
Spanien	133	152
Storbritannien	16	17
Tyskland	109	13
USA	3	6
Frankrike	4	5
Polen	1	2
Kina	1	2
Rumänien	1	1
Ungern	1	0
Ukraina	0	0
Estland	0	0
Lettland	0	0
Litauen	0	0
Österrike	0	0
	4 136	4 195

¹⁾ Anläggningstillgångar per land är beräknad på i vilket land

det koncernbolag som har anläggningstillgången har sitt

säte vilket oftast sammanfaller med var anläggningstill-

gången finns placerad.

EBITA¹⁾	2025	2024
Salix Group	411	273
Ettiketto Group	215	200
Industri	172	240
Jämförelsestörande poster²⁾	–14	–3
Centrala kostnader	–60	–53
Summa EBITA	726	658
Avskrivningar hänförliga till
förvärvade övervärden	–137	–120
Finansnetto	–176	–169
Resultat före skatt	412	369
Skatt	–97	–86
Årets resultat	315	283

¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan

förvärvstidpunkten i respektive affärsområde.

Se not 4 om genomförda förvärv under respektive period.

²⁾ Se not 27 för definition och specifikation.

153

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Rörelseresultat¹⁾	2025	2024
Salix Group	357	238
Ettiketto Group	196	180
Industri	109	176
Jämförelsestörande poster²⁾	–14	–3
Centrala kostnader	–60	–53
Summa EBIT	589	538

Avskrivningar¹⁾	2025	2024
Salix Group	154	132
Ettiketto Group	77	65
Industri	196	202
Moderbolaget / Övriga	3	4
	430	403

¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan

förvärvstidpunkten. Se not 4 om genomförda förvärv under

respektive period.

²⁾ Se not 27 för definition och specifikation.

		2025		2024
	Total	Varav immateriella och	Total	Varav immateriella och
Tillgångar¹⁾	Tillgångar	materiella tillgångar	Tillgångar	materiella tillgångar
Salix Group	3 628	1 947	3 996	1 985
Ettiketto Group	1 133	620	935	500
Industri	3 407	1 559	3 498	1 707
Ofördelade tillgångar	–398	10	–979	3
	7 770	4 136	7 451	4 195

Skulder¹⁾	2025	2024
Salix Group	2 413	2 928
Ettiketto Group	888	796
Industri	4 079	3 082
Ofördelade skulder	–1 781	–1 570
	5 600	5 236

Anskaffningsvärde för immateriella och materiella investeringar¹⁾	2025	2024
Salix Group	21	15
Ettiketto Group	65	50
Industri	45	48
	131	113

¹⁾ I affärsområdena ingår de förvärvade enheterna sedan förvärvstidpunkten, avyttrade verksamheter ingår till och med avytt-

ringsdagen i respektive affärsområde. Se separata noter om genomförda förvärv och avyttringar under respektive period.

154

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Not 4 | Rörelseförvärv

2025

Den 4 februari förvärvades samtliga aktier i Clever

Etiketten GmbH (inklusive systerbolag) – en ledande

leverantör av etikettlösningar i Tyskland. Förvärvet är

ett tilläggsförvärv till Ettiketto Group. Clever omsatte

cirka 290 Mkr 2024.

Den 25 april tecknades avtal om att förvärva verk

tygs- och maskingrossisten Hans Eggestrand AB med

en årsomsättning om 45 Mkr till plattformen Salix

Group. Tillträde till aktierna skedde den 22 maj. Den

1 december förvärvades verksamheten i Swerocks

betongstation i Rättvik, ett tilläggsförvärv till Industri.

Verksamheten omsatte cirka 17 Mkr under 2024.

Transaktionskostnader för förvärven ovan

har belastat koncernens resultat med 8 Mkr.

Goodwill motsvarande 28 Mkr som uppkommit vid

transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till

stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda

och marknadsandelar för de förvärvade bolagen.

Tilläggsköpeskilling uppgående till 14 Mkr hänförlig

till tidigare års förvärv har reglerats under året.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati-

koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Totalt
Immateriella tillgångar	22
Materiella tillgångar	97
Nyttjanderättstillgångar	6
Uppskjuten skattefordran	10
Varulager	32
Kundfordringar	35
Övriga fordringar	18
Likvida medel	13
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	–14
Långfristiga räntebärande skulder	–26
Långfristiga leaseskulder	–6
Kortfristiga räntebärande skulder	–2
Kortfristiga leaseskulder	0
Kortfristiga skulder	–88
Nettotillgångar	97
Goodwill	28
Köpeskilling för aktier	125
Köpeskilling för aktier	125
Tillkommer erlagd preliminär köpeskilling i årets
förvärv samt reglerade tilläggsköpeskillingar
hänförliga till tidigare års förvärv	28
Avgår uppskjuten fast köpeskilling	–48
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid
förvärvstillfället	–13
Påverkan på koncernens likvida medel vid
förvärvstillfället	92

Förvärvens påverkan på	Nettoomsättning	EBITDA	EBITA	EBIT
resultaträkningen (Mkr)	Helår 2025	Helår 2025	Helår 2025	Helår 2025
Salix Group	22	4	4	3
Ettiketto Group	258	8	–1	–3
Industri	1	0	0	0
Volatikoncernen	281	11	2	0

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2025 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklu-

sive transaktionskostnader för helåret 2025 uppgått till en omsättning om 339 Mkr, EBITDA för perioden uppgått

till 13 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 3 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till –1 Mkr.

155

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

2024

Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon

Försäljnings AB och den 29 februari tecknades avtal

om att förvärva samtliga aktier i Beslag Design AB.

Båda bolagen är tilläggsförvärv till Salix Group. Trejon

Försäljnings AB omsatte 300 Mkr under 2022/23.

Beslag Design omsatte cirka 190 Mkr under 2023.

Den 16 september genomfördes ett förvärv

inom affärsområde Ettiketto Group. Det förvärvade

bolaget omsatte 7 Mkr under 2023. Den 11

december förvärvades samtliga aktier i Timberman

A/S. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group.

Bolaget omsatte cirka 420 Mkr under 2023.

Transaktionskostnader för förvärven ovan

har belastat koncernens resultat med 6 Mkr.

Goodwill motsvarande 169 Mkr som uppkommit vid

transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till

stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda

och marknadsandelar för de förvärvade bolagen.

Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant

till ett belopp om 23 Mkr. Nedan följer förvärvens

påverkan på Volatikoncernens balansräkning vid

förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Totalt
Immateriella tillgångar	395
Materiella tillgångar	3
Nyttjanderättstillgångar	35
Uppskjuten skattefordran	3
Varulager	152
Kundfordringar	109
Övriga fordringar	4
Likvida medel	102
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	–94
Långfristiga räntebärande skulder	–8
Långfristiga leaseskulder	–29
Kortfristiga leaseskulder	–6
Kortfristiga skulder	–110
Nettotillgångar	556
Goodwill	169
Köpeskilling för aktier	725
Köpeskilling för aktier	725
Netto av uppskjuten tilläggsköpeskilling i årets
förvärv samt reglerade tilläggsköpeskillingar
hänförligt till tidigare års förvärv	13
Avgår förskottsbetald köpeskilling	0
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid
förvärvstillfället	–102
Påverkan på koncernens likvida medel vid
förvärvstillfället	636

Förvärvens påverkan på	Nettoomsättning	EBITDA	EBITA	EBIT
resultaträkningen (Mkr)	Helår 2024	Helår 2024	Helår 2024	Helår 2024
Salix Group	403	52	47	31
Ettiketto Group	1	0	0	0
Industri	–	–	–	–
Volatikoncernen	404	52	47	31

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2024 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklu-

sive transaktionskostnader för helåret 2024 uppgått till en omsättning om 813 Mkr, EBITDA för perioden uppgått

till 122 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 117 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 78 Mkr.

156

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 5 | Anställda och personalkostnader

		2025			2024
Medelantal anställda fulltidsekvivalenter per bolag	Män	Kvinnor	Totalt	Män	Kvinnor	Totalt
Volati huvudkontor	5	9	14	7	8	15
Industri
Volati Industri AB	0	0	0	0	0	0
Corroventa
Corroventa England	4	0	4	4	0	4
Corroventa Frankrike	3	0	3	3	0	3
Corroventa Norge	2	0	2	2	0	2
Corroventa Polen	2	0	2	2	0	0
Corroventa Sverige	32	11	42	31	11	41
Corroventa Tyskland	13	2	15	13	2	15
Corroventa Österrike	2	0	2	3	0	3
Ettiketto Group
Etiketten 123 GmbH¹⁾	20	13	33	–	–	–
Beneli AB	19	9	28	20	11	31
Clever Etiketten GmbH¹⁾	80	56	136	–	–	–
Etiprint Aktiebolag²⁾	–	–	–	0	1	0
Ettiketto AB	179	68	247	172	64	236
Ettiketto Germany Holding GmbH	0	0	0	0	0	0
Ettiketto Group AB	3	5	8	–	–	–
Ettiketto Trondheim AS	16	11	27	17	13	30
Label 123 GmbH¹⁾	8	3	11	–	–	–
Smart Label Polska Sp. Zoo¹⁾	0	1	1	–	–	–
Salix Group
Beslag Design i Båstad AB³⁾	24	27	51	20	22	42
Beslag Design i Båstad AS³⁾	1	0	1	0	0	0
Duschprodukter Sweden AB	10	5	15	10	5	15
Duschy Marketing OU	2	2	4	2	2	4
Habo Danmark A/S	5	2	7	5	1	6
Habo Finland OY	4	2	6	4	2	6
Habo Gruppen AB	19	18	37	20	17	37
Habo Norge AS	8	7	15	8	6	14
Hans Eggestrand AB⁴⁾	2	1	3	–	–	–
Heco Nordiska AB	22	33	55	22	34	56
Kellfri AB	44	19	63	40	18	59
Kellfri Aps	2	0	2	2	1	3
Kellfri Oy	3	0	3	3	0	3
Miljöcenter AS⁵⁾	1	0	1	1	0	1
Miljöcenter i Malmö AB	11	12	23	11	12	23
Norholding Invest AS	13	10	23	13	10	23

157

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

		2025			2024
Medelantal anställda fulltidsekvivalenter per bolag	Män	Kvinnor	Totalt	Män	Kvinnor	Totalt
Pisla Oy	32	26	58	35	31	66
Salix Business Partner AB	85	17	102	82	16	98
Salix Bygg och Emballagelösningar AB	3	1	4	3	0	3
Salix Group AB	2	5	7	2	4	6
Salix Hem & Beslag AB	2	2	4	2	2	4
Salix Home & Fittings OY	3	0	3	3	0	3
Salix Järn & Bygg AB	2	1	3	2	1	3
Shanghai Salix Trading Co Ltd	0	2	2	0	2	2
SIA Duschy Marketing	1	2	3	1	2	3
Skandinavisk Beslagkompani AB	0	0	0	5	4	9
Sørbø Industribeslag AS	37	7	44	39	6	45
TECCA AB	10	16	26	10	15	25
T-Emballage AB	20	7	27	21	8	29
Thomée Gruppen AB	17	18	35	17	14	31
Timberman A/S⁶⁾	11	7	18	1	0	1
Timberman AB⁶⁾	2	0	2	1	0	1
Trejon Försäljnings AB⁷⁾	18	5	23	17	5	22
UAB Duschy	2	1	3	2	1	3
Väggmaterial i Sverige AB	6	4	10	6	4	10
Communication
Scanmast AB	65	14	79	66	16	82
Scanmast AS	1	0	1	1	0	1
Scanmast OY	3	0	3	4	0	4
MAFI Group AB	5	0	5	6	1	7
MAFI AB	19	4	23	17	3	20
MAFI India Ltd	1	0	1	1	0	1
MAFI Shanghai Trading Ltd	2	1	3	2	2	4
MAFI US Inc	3	3	6	2	3	5
Volati Communication Holding AB	2	0	2	2	0	2
S:t Eriks
Byggsystem Direkt AB	11	1	12	11	2	13
Gunnar Prefab AB	21	1	22	20	1	21
MEAG VA-System AB	0	0	0	0	0	0
Nordskiffer AB	5	1	6	5	1	6
S:t Eriks AB	352	66	418	361	64	425
Stenentreprenader i Hessleholm AB	11	2	13	16	2	18
Vinninga Cementvarufabrik AB	42	3	45	36	3	39
Tornum Group
Apisa S.L.	40	5	45	36	5	41
JPT Industria Oy	29	4	33	25	3	28
SIMEZA	41	6	47	37	5	43

158

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

		2025			2024
Medelantal anställda fulltidsekvivalenter per bolag	Män	Kvinnor	Totalt	Män	Kvinnor	Totalt
Terästorni Oy	41	3	44	44	3	47
Tornum Group AB	5	2	7	0	2	2
Tornum Lettland	6	1	7	7	1	8
Tornum Ltd	15	3	18	15	3	18
Tornum Polen	7	2	9	5	2	7
Tornum Rumänien	6	0	6	6	0	6
Tornum Sverige	56	7	63	62	8	70
Tornum Ukraina	11	2	13	9	2	11
Tornum Ungern	2	0	2	2	0	2
	1 613	576	2 189	1 482	486	1 968

Clever Etiketten GmbH med systerbolag konsolideras från 2 februari 2025 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för

perioden som Clever Etiketten GmbH med systerbolag konsolideras i Volati.

Etiprint Aktiebolag konsolideras från 16 september 2024 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som

Etiprint Aktiebolag konsoliderats i Volati.

Beslag Design i Båstad AB konsolideras från 29 februari 2024 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som

Beslag Desing i Båstad AB konsoliderats i Volati.

Hans Eggestrand AB konsolideras från 26 maj 2025 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som Hans

Eggestrand AB konsolideras i Volati.

Miljöcenter AS konsolideras från 1 mars 2024 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för perioden som Miljöcenter AS

konsoliderats i Volati.

Timberman A/S och Timberman AB konsolideras från 11 december 2024 varför antalet anställda avser FTE ekvivalenter för

perioden som Timberman konsoliderats i Volati.

Trejon Försäljnings AB konsolideras från 26 januari 2024 varför medelantalet anställda avser fulltidsekvivalenter för perioden

som Trejon Försäljnings AB konsolideras i Volati.

		2025			2024
Medelantal anställda fulltidsekvivalenter per land	Män	Kvinnor	Totalt	Män	Kvinnor	Totalt
Danmark	18	9	27	8	2	10
England	19	3	22	19	3	22
Estland	2	2	4	2	2	4
Finland	115	35	150	118	39	157
Frankrike	3	0	3	3	0	3
Indien	1	0	1	1	0	1
Norge	79	35	114	81	35	116
Lettland	7	3	10	8	3	11
Litauen	2	1	3	2	1	3
Polen	9	2	11	7	2	9
Rumänien	6	0	6	6	0	6
Shanghai	2	3	5	2	4	6
Spanien	81	11	92	73	10	83
Sverige	1 131	392	1 523	1 123	379	1 501
Tyskland	121	75	196	13	2	15
USA	3	3	6	2	3	5
Ukraina	11	2	13	9	2	11
Ungern	2	0	2	2	0	2
Österrike	2	0	2	3	0	3
	1 613	576	2 189	1 482	486	1 968

159

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Fördelning ledande befattningshavare	2025		2024
på balansdagen i %	Män	Kvinnor	Män	Kvinnor
Styrelseledamöter i Volati AB	50%	50%	57%	43%
Andra personer i företagets ledning inklusive vd	80% 1)	20%	80%	20%

Inkluderar en person som interim konsult.

Löner och andra ersättningar	2025	2024
Styrelse och vd, Sverige	7	6
Övriga anställda, Sverige	759	724
Övriga anställda, utanför Sverige	415	333
	1 182	1 063
Varav tantiem styrelse och vd	–	–

Sociala kostnader	2025	2024
Sociala kostnader enligt lag och avtal	324	311
Pensionskostnader för styrelse och vd	0	0
Övriga pensionskostnader	130	110
	454	422

Riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare

Nedanstående riktlinjer för ersättning till ledande

befattningshavare, beslutade på årsstämman 2025,

gäller tillsvidare (dock som längst till och med års

stämman 2029).

Dessa riktlinjer ska tillämpas på ersättningar som

avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade

ersättningar, efter den tidpunkt då riktlinjerna

antagits av bolagsstämman.

Med ledande befattningshavare förstås i detta

sammanhang den verkställande direktören för Volati

AB samt de övriga personer som ingår i Volatis

koncernledning.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet

Volatis affärsstrategi syftar i korthet till att skapa

värde genom att förvärva bolag med beprövade

affärsmodeller, ledande marknadspositioner och

starka kassaflöden till rimliga värderingar, samt

genom att vidareutveckla dessa med fokus på

långsiktigt värdeskapande. Närmare information om

Volatis strategiska prioriteringar lämnas bland annat i

bolagets årsredovisning och på bolagets hemsida.

En framgångsrik implementering av Volatis

affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga

intressen förutsätter att Volati kan rekrytera, utveckla

och behålla ledande befattningshavare med relevant

erfarenhet, kompetens och kvalificerade ledaregen

skaper. Det är därför viktigt att Volati kan erbjuda

sina ledande befattningshavare en konkurrenskraftig

totalersättning.

Utifrån detta ska bolaget sträva efter att erbjuda

sina ledande befattningshavare villkor som är mark

nadsmässiga och motiverande samt välbalanserade

och rimliga utifrån befattningshavarnas kompetens,

ansvar och prestation.

Riktlinjerna för ersättning syftar till att ge ett

tydligt ramverk för ersättningar till Volatis ledande

befattningshavare så att villkor kan utformas till gagn

för Volatis affärsstrategi och långsiktiga intressen,

inklusive dess hållbarhet, varaktiga tillväxt och

lönsamhet.

Ersättningsformer

Ersättning kan utgå i följande ersättningsformer:

• Fast kontantersättning

• Rörlig kontantersättning

• Pensionsförmåner

• Andra förmåner

Riktlinjer för fasta ersättningar

Varje ledande befattningshavare ska erhålla en fast

kontantersättning, d.v.s. en fast månatlig grundlön.

Detta utgör en förutsebar ersättning som bidrar till

att attrahera och behålla kvalificerade medarbetare.

Ledande befattningshavares fasta ersättningar ska

vara konkurrenskraftiga och baseras på den enskildes

erfarenheter, ansvarsområde och prestation.

160

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Riktlinjer för rörlig ersättning

Ledande befattningshavare kan erhålla rörlig

ersättning i tillägg till den fasta ersättningen. Rörliga

ersättningar ska vara kopplade till förutbestämda

mål och mätbara kriterier som kan vara finansiella

eller icke-finansiella. Målen och kriterierna ska vara

utformade så att de främjar Volatis affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet, genom att ha

en tydlig koppling till Volatis affärsmål och/eller

strategier.

För rörlig ersättning ska gränser för det maximala

utfallet fastställas för varje berörd enskild ledande

befattningshavare. Rörlig ersättning ska skjutas upp

och villkoras av att den mål- eller kriterieuppfyllelse,

på vilken ersättningen grundas, visat sig långsiktigt

hållbar och av att Volatis ställning inte väsentligt

försämrats.

Bolagsstämma kan också besluta om att rörlig

ersättning ska utgå i form av aktierelaterad ersättning

i såväl bolaget som dess dotterbolag. Aktierelaterad

ersättning ska, utöver att främja bolagets affärs

strategi, långsiktiga intressen och hållbarhet, vara

utformad med syfte att uppnå ökad intressegemen

skap mellan ledande befattningshavare och bolagets

aktieägare.

Huruvida överenskomna mål- eller kriterier för

rörlig ersättning uppnåtts ska avgöras när den rele

vanta mätperioden har avslutats. Styrelsen ansvarar

för eventuell utvärdering av rörlig ersättning till

verkställande direktör. Den verkställande direktören

ansvarar för eventuell utvärdering av rörlig ersättning

till berörd ledande befattningshavare. För finansiella

mål, ska utvärderingen baseras på Volatis senast

publicerade finansiella information.

För respektive berörd ledande befattningshavare

kan rörlig ersättning utgöra maximalt motsvarande 25

procent av den fasta ersättningen och, om full rörlig

ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner

utgår, maximalt motsvarande 14 procent av den

totala ersättningen.

Riktlinjer för pensionsförmåner

Pensionsförmåner ska generellt utgå i enlighet med

regler, kollektivavtal (vilket kan innebära en rätt till

förtidspension), och, om det skulle bli aktuellt, praxis

i det land där respektive ledande befattningshavare

är stadigvarande bosatt. Detta utgör en förutsebar

ersättning som bidrar till att attrahera och behålla

kvalificerade medarbetare. Pensionsförmåner ska

vara premiebestämda, med undantag för om indivi

den i fråga omfattas av förmånsbestämd pension i

enlighet med tvingande kollektivavtalsbestämmelser.

Pensionsförmånerna är oantastbara sedan de

intjänats. Rörlig ersättning ska endast utgöra grund

för pensionsförmåner om det följer av tvingande

kollektivavtalsregler.

För respektive berörd ledande befattningshavare

kan premiebestämda pensionsförmåner utgöra

maximalt motsvarande 33 procent av den fasta

ersättningen och, om full rörlig ersättning, pensions-

förmåner och andra förmåner utgår, maximalt

motsvarande 19 procent av den totala ersättningen.

Riktlinjer för andra förmåner

Ledande befattningshavare kan ha rätt både till

allmänna förmåner som erbjuds samtliga medarbetare

och extra förmåner. Förmånerna bidrar till att

attrahera och behålla kvalificerade medarbetare.

Exempel på sådana andra förmåner som ledande

befattningshavare kan omfattas av är bilförmån,

sjukvårdsförsäkring, hushållsnära tjänster samt

ekonomiskt skydd till familj/efterlevande.

För respektive berörd ledande befattningshavare

kan andra förmåner utgöra maximalt motsvarande 15

procent av den fasta ersättningen och, om full rörlig

ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner

utgår, maximalt motsvarande 9 procent av den totala

ersättningen.

Riktlinjer för uppsägning och avgångsvederlag

Anställningsavtal ingångna mellan Volati och

ledande befattningshavare ska som huvudregel gälla

tillsvidare. Anställningsavtal kan sägas upp utan saklig

grund av respektive part. Lön under uppsägningstid

och ersättning för eventuellt avgångsvederlag ska

generellt överensstämma med regler, kollektivavtal

och praxis. Dessutom ska följande gälla: Om Volati

säger upp anställningen får uppsägningstiden inte

överstiga 12 månader. Därutöver kan avgångsveder-

lag baserat på fasta månadslöner utgå under

maximalt 12 månader. Sammanlagd ersättning under

uppsägningstid och tid då avgångsvederlag utgår

ska inte överstiga ett totalt belopp motsvarande

den avtalade fasta månadslönen vid tidpunkten för

uppsägning och avtalsenliga förmåner under 12

månader plus den nämnda fasta månadslönen för 12

månader. Vid den ledande befattningshavarens egen

uppsägning får uppsägningstiden inte överstiga sex

161

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

månader och avgångsvederlag ska inte utgå. För det

fall Volati väljer att göra gällande ett i vissa fall avtalat

konkurrensförbud så får fast ersättning utgå under

relevant period.

Beaktande av ersättnings- och

anställningsvillkor för övriga medarbetare

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa

ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor

för Volatis övriga medarbetare beaktats genom att

information om bolagets totala lönekostnader och

övriga kostnader relaterade till anställda ingått i

styrelsens informationsunderlag för dessa riktlinjer.

Information härom ingår också i styrelsens årliga

ersättningsrapport.

Beslutsprocess för att fastställa, se

över och genomföra riktlinjerna

Volatis styrelse, eller ersättningsutskott om sådant

inrättas av Volatis styrelse för att fullgöra dessa

uppgifter, ska följa och utvärdera tillämpningen av

riktlinjerna för ersättning till ledande befattnings-

havare, pågående och under året avslutade program

för rörliga ersättningar till ledande befattningshavare

samt inom Volati gällande ersättningsstrukturer och

ersättningsnivåer.

Styrelsen ska för varje räkenskapsår upprätta

en ersättningsrapport och senast tre veckor före

årsstämman hålla ersättningsrapporten tillgänglig för

aktieägarna på Volatis webbplats.

Om ett ersättningsutskott inrättas av Volatis styrelse,

så ska ersättningsutskottet bereda styrelsens förslag till

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare.

Styrelsen ska när det uppkommer behov av väsentliga

förändringar av riktlinjerna, dock minst var fjärde år,

upprätta förslag till riktlinjer för beslut av bolagsstäm

man, och om styrelsen har inrättat ett ersättnings-

utskott ska ersättningsutskottets rekommendation i

detta avseende ligga till grund för styrelsens förslag.

Bolagsstämman ska besluta om förslaget.

Riktlinjerna ska tillämpas avseende varje åtagande om

ersättning till ledande befattningshavare, och varje

förändring av ett sådant åtagande, som beslutas efter

den bolagsstämma vid vilken riktlinjerna fastställts.

Riktlinjerna har således inte någon inverkan på

sedan tidigare avtalsrättsligt bindande åtaganden.

Riktlinjerna ska gälla till dess nya riktlinjer antas av

bolagsstämman och hållas tillgängliga för allmänheten

på Volatis webbplats.

Vid styrelsens behandling av och beslut i ersätt

ningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande

direktören eller andra personer i bolagsledningen, i

den mån de berörs av frågorna.

Rätt att besluta om avvikelser från dessa riktlinjer

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna

helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda

skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att

tillgodose Volatis långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet, eller för att säkerställa Volatis ekonomiska

bärkraft. Som angivits ovan ska det ingå i ett

eventuellt ersättningsutskotts uppgifter att bereda

styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar

beslut om avsteg från riktlinjerna. Avvikelser ska

av styrelsen redovisas och motiveras årligen i

ersättningsrapporten.

Översyn av och förändringar av riktlinjerna

samt förklaring av hur aktieägarnas

synpunkter har beaktats

Dessa riktlinjer har föreslagits inför årsstämman 2025

och utöver aktieägares sedvanliga förslagsrätt inför

årsstämma så har aktieägare inte haft möjlighet att

lämna synpunkter på dessa riktlinjer.

162

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Ersättning till moderbolagets styrelse och ledande befattningshavare

			Övriga	Pensions-
Volatis styrelse 2025, Mkr	Lön	Ersättning	förmåner	kostnad	Totalt
Patrik Wahlén, styrelsens ordförande	–	0,585	–	–	0,585
Karl Perlhagen	–	0,265	–	–	0,265
Björn Garat	–	0,320	–	–	0,320
Anna-Karin Celsing	–	0,265	–	–	0,265
Maria Edsman	–	0,265	–	–	0,265
Christina Tillman	–	0,265	–	–	0,265
Magnus Sundström	–	0,345	–	–	0,345

		Rörlig	Övriga	Pensions-
Volatis ledande befattningshavare 2025, Mkr	Grundlön	ersättning	förmåner	kostnad	Totalt
Andreas Stenbäck, vd¹⁾	4,8	–	0,0	0,4	5,2
Övriga ledande befattningshavare (4)²⁾	15,0	–	0,0	0,9	16,0

¹⁾ Under 2025 förvärvade bolagets vd 82 931 teckningsoptioner i Volati AB med förfall i juli 2029. Under 2024 förvärvade

bolagets vd 145 516 teckningsoptioner med förfall juli 2028, 2023 förvärvade bolagets vd 41 719 teckningsoptioner med

förfall i juli 2027. Under 2022 förvärvade bolagets vd 34 046 teckningsoptioner med förfall i juli 2026.

²⁾ Under 2025 förvärvade bolagets chef strategisk HR 24 108 teckningsoptioner i Volati AB med förfall i juli 2029.

			Övriga	Pensions-
Volatis styrelse 2024, Mkr	Lön	Ersättning	förmåner	kostnad	Totalt
Patrik Wahlén, styrelsens ordförande	–	0,550	–	–	0,550
Karl Perlhagen	–	0,250	–	–	0,250
Björn Garat	–	0,300	–	–	0,300
Anna-Karin Celsing	–	0,250	–	–	0,250
Maria Edsman	–	0,250	–	–	0,250
Christina Tillman	–	0,250	–	–	0,250
Magnus Sundström	–	0,325	–	–	0,325

		Rörlig	Övriga	Pensions-
Volatis ledande befattningshavare 2024, Mkr	Grundlön	ersättning	förmåner	kostnad	Totalt
Andreas Stenbäck, vd¹⁾	4,2	–	0,0	0,4	4,6
Övriga ledande befattningshavare (4)²⁾	13,8	–	0,1	0,9	14,7

¹⁾ Bolagets vd förvärvade under 2024 145 516 teckningsoptioner av Volati AB med förfall i juli 2028. Under 2023 förvärvade

bolagets vd 41 719 teckningsoptioner av Volati AB med förfall i juli 2027. Under 2022 förvärvade bolagets vd 34 046

teckningsoptioner av Volati AB med förfall i juli 2026.

Ersättningar till verkställande direktören

Pensionsvillkor

Avtalad pensionsålder är 67 år. Verkställande

direktören har individuell pension därvid avsättning kan

göras till pension om verkställande direktören själv så

beslutar men kostnaden för dylik pension avräknas från

verk ställande direktörens lön.

Villkor för avgångsvederlag

Den ömsesidiga uppsägningstiden är sex månader. I

Volati AB finns inget avtal avseende avgångsvederlag

för verkställande direktören.

163

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Andra ledande befattningshavare

Rörlig ersättning

Enligt bolagets riktlinjer kan de ledande befattnings-

havarna ha rätt till någon form av rörlig ersättning. Viss

affärsområdeschef har en möjlighet till rörlig ersättning

som är individuellt anpassad för dennes verksamhet.

Underliggande parametrar för dennes rörliga ersättning

är lönsamhetsutveckling samt individuellt satta para-

metrar. Rörliga ersättningen är maximerad till maximalt

motsvarande 25 procent av den fasta ersättningen.

Pensionsvillkor

De ledande befattningshavarna har individuell

pension därvid avsättning kan göras till pension om

befattningshavaren själv så beslutar men kostnaden

för dylik pension avräknas från befattningshavarens

lön. De ledande befattningshavarna har en avtalad

pensionsålder om 67 år.

Villkor för avgångsvederlag

Ingen av de ledande befattningshavarna har rätt till

något avgångsvederlag. Den ömsesidiga uppsäg

ningstiden för de ledande befattningshavarna är sex

eller tolv månader.

Teckningsoptionsprogram Volati 2025

Vid årsstämman i april 2025 beslutades det i enlighet

med styrelsens förslag att införa ett tecknings

optionsprogram enligt vilket bolaget erbjudit fyra

nyckelpersoner att förvärva teckningsoptioner av

serie 2025/2029 i bolaget. Varje teckningsoption ger

innehavaren rätt att under tiden från och med den

28 april 2029 till och med den 28 maj 2029 teckna

en ny stamaktie i Volati. Lösenkursen är 144,25

kronor per stamaktie vilket motsvarar 125 procent av

referenskursen.

Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen

i april 2025 var 10,37 kronor per option. Verkligt

värde beräknades med hjälp av en Black & Scholes

värderingsmodell som beaktade marknadsförutsätt

ningarna som förelåg vid tilldelningstillfället.

Tre nyckelpersoner accepterade erbjudandet

bestående av totalt 300 546 teckningsoptioner,

varav tecknat antal uppgår till 109 931 stycken per

balansdagen. Eget kapital ökade med 1 Mkr vid till

delningstillfället. Då teckningsoptionerna förvärvades

till marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt

IFRS 2.

Teckningsoptionsprogram Volati 2024

Vid årsstämman i april 2024 beslutades det i enlighet

med styrelsens förslag att införa ett tecknings

optionsprogram enligt vilket bolaget erbjudit fyra

nyckelpersoner att förvärva teckningsoptioner av

serie 2024/2028 i bolaget. Varje teckningsoption ger

innehavaren rätt att under tiden från och med den

25 april 2028 till och med den 25 maj 2028 teckna

en ny stamaktie i Volati. Lösenkursen är 148,75

kronor per stamaktie vilket motsvarar 150 procent av

referenskursen.

Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen

i april 2024 var 5,91 kronor per option. Verkligt

värde beräknades med hjälp av en Black & Scholes

värderingsmodell som beaktade marknadsförutsätt

ningarna som förelåg vid tilldelningstillfället.

Alla nyckelpersoner accepterade erbjudandet

bestående av totalt 343 137 teckningsoptioner,

varav tecknat antal uppgår till 338 408 stycken per

balansdagen. Eget kapital ökade med 2 Mkr vid tilldel

ningstillfället. Då teckningsoptionerna förvärvades till

marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt IFRS 2.

Teckningsoptionsprogram Volati 2023

Vid årsstämman i april 2023 beslutades det i enlighet

med styrelsens förslag att införa ett tecknings

optionsprogram enligt vilket bolaget erbjudit fem

nyckelpersoner att förvärva teckningsoptioner av

serie 2023/2027 i bolaget. Varje teckningsoption

ger innehavaren rätt att under tiden från och med

den 26 april 2027 till och med den dag som infaller

tre månader därefter teckna en ny stamaktie i Volati.

Lösenkursen är 124,97 kronor per stamaktie vilket

motsvarar 126 procent av referenskursen.

Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen

i maj 2023 var 15,82 kronor per option. Verkligt

värde beräknades med hjälp av en Black & Scholes

värderingsmodell som beaktade marknadsförutsätt

ningarna som förelåg vid tilldelningstillfället.

Alla nyckelpersoner accepterade erbjudandet

bestående av totalt 146 578 teckningsoptioner,

varav tecknat antal uppgår till 100 098 stycken per

balansdagen. Eget kapital ökade med 2 Mkr vid tilldel

ningstillfället. Då teckningsoptionerna förvärvades till

marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt IFRS 2.

Teckningsoptionsprogram Volati 2022

Vid årsstämman i april 2022 beslutades det i enlighet

med styrelsens förslag att införa ett tecknings

optionsprogram enligt vilket bolaget erbjudit fyra

nyckelpersoner att förvärva teckningsoptioner av

serie 2022/2026 i bolaget. Varje teckningsoption

ger innehavaren rätt att under tiden från och med

den 27 april 2026 till och med den dag som infaller

tre månader därefter teckna en ny stamaktie i Volati.

Lösenkursen är 187,64 kronor per stamaktie vilket

motsvarar 139 procent av referenskursen.

164

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen

i maj 2022 var 13,59 kronor per option. Verkligt

värde beräknades med hjälp av en Black & Scholes

värderingsmodell som beaktade marknadsförutsätt

ningarna som förelåg vid tilldelningstillfället.

Alla nyckelpersoner accepterade erbjudandet

bestående av totalt 131 026 teckningsoptioner,

varav tecknat antal uppgår till 130 059 stycken per

balansdagen. Eget kapital ökade med 2 Mkr vid till

delningstillfället. Då teckningsoptionerna förvärvades

till marknadsvärde redovisas ingen kostnad enligt

IFRS 2.

Teckningsoptionsprogram	2025	2024
Per 1 januari	568 565	230 157
Tilldelade under året	109 931	338 408
Inlösta under året	–	–
Förverkade under året	–	–
Per 31 december	678 496	568 565

			Teckningsoptioner
Tilldelningstidpunkt	Förfallodag	Lösenpris	2025	2024
april 2022	27 juli 2026	187,64	130 059	130 059
april 2023	26 juli 2027	124,97	100 098	100 098
april 2024	25 maj 2028	148,75	338 408	338 408
april 2025	28 maj 2029	144,25	109 931
			678 496	568 565

Teckningsoptionsprogram Salix Group

Vid årsstämman i april 2024 beslutades det i

enlighet med styrelsens förslag att införa ett

teckningsoptionsprogram i Salix Group AB enligt

vilket bolaget erbjudit tre nyckelpersoner att förvärva

teckningsoptioner av serie 2024/2028 i bolaget.

Varje teckningsoption ger innehavaren rätt att under

tiden från och med den 25 april 2028 till och med 25

maj 2028 teckna en ny stamaktie i Salix Group AB.

Lösenkursen är 40,87 kronor per stamaktie vilket

motsvarar 133 procent av referenskursen.

Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen

i april 2024 var 3,31 kronor per option. Verkligt

värde beräknades med hjälp av en Black & Scholes

värderingsmodell som beaktade marknadsförutsätt

ningarna som förelåg vid tilldelningstillfället.

Alla nyckelpersoner accepterade erbjudandet

bestående av totalt 241 692 teckningsoptioner,

varav tecknat antal uppgår till 241 692 stycken

per balansdagen. Eget kapital ökade med 1 Mkr

vid tilldelningstillfället. Då teckningsoptionerna

förvärvades till marknadsvärde redovisas ingen

kostnad enligt IFRS 2. Salix Group har ytterligare två

teckningsoptionsprogram bestående av 831 863

teckningsoptioner av serie 2021/2026 samt

597 676 teckningsoptioner av serie 2022/2027.

Teckningsoptionerna innehas av Salix Groups verk

ställande direktör respektive Salix Group. Vardera

teckningsoption av serie 2021/2026 berättigar till

teckning av en aktie i Salix Group till teckningskursen

37,00 kronor per aktie och vardera teckningsoption

av serie 2022/2027 berättigar till teckning av en ny

aktie i Salix Group till teckningskursen 39,10 kronor

per aktie.

Teckningsoptionsprogram	2025	2024
Per 1 januari	1 671 231	1 429 539
Tilldelade under året	–	241 692
Inlösta under året	–	–
Förverkade under året	–	–
Per 31 december	1 671 231	1 671 231

Utestående teckningsoptioner vid årets slut har följande förfallodatum samt lösenpriser:

			Teckningsoptioner
Tilldelningstidpunkt	Förfallodag	Lösenpris	2025	2024
april 2021	27 juli 2026	37,00	831 863	831 863
april 2022	26 juli 2027	39,10	597 676	597 676
april 2024	25 maj 2028	40,87	241 692	241 692
			1 671 231	1 671 231

165

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 6 | Arvode och kostnads-

ersättning till revisorer

	2025	2024
KPMG
Revisionsuppdrag	11	9
Revisionsverksamhet utöver
revisionsuppdraget	0	0
Skatterådgivning	0	0
	12	10
Övriga revisorer	2025	2024
Revisionsuppdrag	1	2
Skatterådgivning	0	0
Övriga tjänster	0	1
	2	3

NOT 7 | Finansiella intäkter

och kostnader

Finansiella intäkter	2025	2024
Ränteintäkter på
banktillgodohavanden¹⁾	5	3
Valutakursvinster	43	35
Övriga finansiella intäkter	3	2
	51	40

Finansiella kostnader	2025	2024
Räntekostnader på lån¹⁾	–111	–123
Räntekostnader för leasingskulder	–33	–35
Räntekostnader på derivatkontrakt	–1	0
Diskonteringseffekt
tilläggsköpeskilling	–7	–4
Valutakursförluster	–62	–32
Övriga finansiella kostnader²⁾	–13	–15
	–227	–209

¹⁾ Avser ränteintäkter och räntekostnader redovisade

under effektivräntemetoden.

²⁾ I övriga finansiella kostnader ingår främst kostnader för

bank- och factoring avgifter.

NOT 8 | Skatter

	2025	2024
Aktuell skattekostnad	–116	–100
Uppskjuten skatt	19	13
Årets skattekostnad	–97	–86

		2025	2024
Avstämning effektiv skatt	Mkr	%	Mkr	%
Resultat före skatt	412	–	369	–
Skatt enligt gällande skattesats	–85	20,6%	–76	20,6%
Skatt enligt andra skattesatser	1	–0,4%	–5	1,2%
Ej avdragsgilla kostnader	–6	1,3%	–4	1,2%
Ej skattepliktiga intäkter	1	–0,3%	1	–0,3%
Skatt schablonränta periodiseringsfond	–3	0,8%	–4	1,0%
Skatt hänförlig till tidigare år och skatt ej hänförligt till
resultat	–6	1,4%	3	–0,7%
Övrigt	0	0,0%	–2	0,4%
Redovisad effektiv skatt	–97	23,5%	–86	23,4%

I eget kapital har skatt redovisats under 2025 uppgående till 0 Mkr (0).

166

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Uppskjuten skatt	2025	2024
Materiella och immateriella anläggningstillgångar	22	23
Lager	–1	–2
Kundfordringar	–2	1
Obeskattade reserver	–12	–12
Outnyttjade underskott från tidigare år	13	5
Övriga temporära skillnader	0	–1
Uppskjuten skatt hänförlig till tidigare år	–2	–1
Årets uppskjuten skatt avseende temporära skillnader	19	13

Uppskjuten skattefordran	2025	2024
Materiella och immateriella anläggningstillgångar	6	6
Varulager	6	7
Outnyttjade underskott från tidigare år	24	14
Kundfordringar	1	3
Leasingskulder	115	122
Övriga temporära skillnader	17	9
Belopp som kvittats mot uppskjutna skatteskulder enligt kvittningsreglerna	–108	–115
	60	45

Uppskjuten skatteskuld	2025	2024
Materiella och immateriella anläggningstillgångar	249	263
Nyttjanderättstillgångar	108	115
Obeskattade reserver	183	174
Övriga temporära skillnader	9	11
Belopp som kvittats mot uppskjutna skattefordringar enligt kvittningsreglerna	–108
	441	448

Volati omfattas av OECD:s modellregler för Pillar

Two som trädde i kraft 1 januari 2024. Volati till

lämpar undantaget i IAS 12 för att redovisa och

lämna upplysningar om uppskjutna skattefordringar

och -skulder relaterade till inkomstskatter från Pillar

Two. Enligt Pillar Two är koncernen skyldig att betala

en tilläggsskatt för skillnaden mellan dess GloBE

effektiva skattesats i varje jurisdiktion och den undre

gränsen 15 procent.

Några av dotterbolagen inom Volati har en effektiv

skattesats som understiger 15 procent per sista

december 2025. Ett dotterbolag i koncernen

uppfyller inte villkoren i "Safe Harbour" testerna per

sista december 2025. Vid fullständig beräkning av

tilläggsskatt framkommer att ingen tilläggskatt blir

aktuell att betala, följaktligen redovisar Volati inte

någon aktuell skattekostnad hänförlig till justeringar i

enlighet med lagstiftningen inom Pillar Two.

NOT 9 | Resultat per aktie

Beräkningen av resultatet per stamaktie för 2025

har baserats på årets resultat hänförligt till moder

bolagets aktieägare uppgående till 302 Mkr (273),

varvid resultat per stamaktie har reducerats med

preferensaktieägarnas pro rataandel av utdelningen

hänförlig till 2025 upp gående till 64 Mkr (64).

Resterande del av årets resultat uppgående till 238

Mkr (209) har fördelats på ett genomsnittligt antal

stamaktier om 79 406 571. I koncernen finns utestå

ende teckningsoptionsprogram avseende Volati AB

och Salix Group ABs aktier som kan bli utspädande

i framtida perioder om aktiens värde överstiger

lösenkurs, se not 5.

167

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

	2025	2024
Resultat hänförligt till moderbolagets ägare	302	273
Avdrag för utdelning preferensaktie	64	64
Resultat hänförligt till moderbolagets ägare justerat för utdelning preferensaktie	238	209
Utestående antal stamaktier	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier	79 406 571	79 406 571
Resultat per aktie före och efter utspädning	3,00	2,63

NOT 10 | Immateriella anläggningstillgångar

				Kapitaliserade
		Patent/	Varumärken/	utvecklings-
Anskaffningsvärden	Goodwill	Teknologi	Övrigt	kostnader	Totalt
Per 1 januari 2024	1 899	17	1 147	139	3 202
Investeringar	–	–	–	20	20
Rörelseförvärv	163	–	418	–	582
Avyttringar	–	0	0	–1	–1
Omklassificeringar	–	–	–	1	1
Omräkningsdifferenser	0	0	3	0	3
Per 1 januari 2025	2 062	17	1 568	160	3 807
Investeringar	–	5	0	35	40
Rörelseförvärv	28	–	22	–	50
Avyttringar	0	–	0	–2	–2
Omklassificeringar	–	–	–	4	4
Omräkningsdifferenser	–28	0	–28	–1	–58
Per 31 december 2025	2 062	21	1 562	196	3 841
Ackumulerade avskrivningar
Per 1 januari 2024	–102	–15	–276	–81	–474
Årets avskrivningar/nedskrivningar	0	–1	–117	–17	–134
Rörelseförvärv	–11	–	–	–	–11
Avyttringar	–	0	–	0	1
Omklassificeringar		2		–2	0
Omräkningsdifferenser	0	–	–1	0	0
Per 1 januari 2025	–112	–14	–394	–99	–618
Årets avskrivningar/nedskrivningar	0	–4	–133	–18	–154
Avyttringar	–	0	0	1	1
Omklassificeringar	–	–	–	–2	–2
Omräkningsdifferenser	4	0	5	0	10
Per 31 december 2025	–107	–17	–522	–117	–764
Bokfört värde
2024-12-31	1 950	3	1 174	62	3 189
2025-12-31	1 954	4	1 040	79	3 077

168

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Fördelning av koncernens goodwill och varumärken med	2025		2024
obestämbar nyttjandetid	Goodwill	Varumärken	Goodwill	Varumärken
Tornum Group	139	–	144	–
Corroventa	84	–	84	–
Ettiketto Group	237	5	232	5
S:t Eriks	274	32	274	32
Scanmast	140	–	140	–
Salix Group	1 081	135	1 076	135
Summa	1 954	172	1 950	172

Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obe

stämbar nyttjandeperiod hänförs vid nedskrivnings-

prövningen till de respektive affärsområdena eller

enheterna som bedöms utgöra kassagenererande

enheter. Goodwillvärdet per kassagenererande enhet

prövas årligen mot beräknat återvinningsvärde, vilket

antingen är nyttjandevärdet eller verkligt värde med

avdrag för försäljningskostnader.

Nyttjandevärde

Nyttjandevärdet beräknas som koncernens andel

av nuvärdet av framtida beräknade kassaflöden

genererade av den kassagenererande enheten.

Bedömningen av framtida kassaflöden baseras

på rimliga och verifierbara antaganden som utgör

Volatis bästa uppskattningar av de ekonomiska

förhållanden som beräknas råda, varvid stor vikt läggs

vid externa faktorer. Bland annat har vi tagit hänsyn

till eventuella effekter av klimatförändringar på våra

verksamheter. Bedömningen av framtida kassaflöden

baseras på prognoser som tar sitt ursprung i de

senaste budgetar, prognoser och affärsplaner som

respektive kassagenererande enhet har förelagt.

Dessa omfattar budget för nästkommande år och

prognos för en period om de därpå följande fyra till

fem åren. Kassa flöden efter prognosperioden beräk

nas med ett antagande om en långsiktig tillväxttakt

efter prognosperioden om 2 procent per år.

Bedömda framtida kassaflöden omfattar inte heller

in - eller utbetalningar från finansieringsverksamheten.

Det beräknade nyttjandevärdet ska jämföras med

det redovisade värdet på dotterkoncernen. Viktiga

antaganden vid beräkningen är bland annat diskon

teringsränta, försäljningstillväxt, EBITDA- marginaler,

rörelsekapitalutveckling samt investeringsbehov.

Olika antaganden har använts då varje kassagenere

rande enhet i sig är en oberoende enhet med unika

förutsättningar. Viktiga antaganden för respektive

kassagenererande enhet beskrivs nedan.

Viktiga antaganden vid nyttjande-

värdet per kassagenererande enhet

Diskonteringsränta

Framtida kassaflöden per kassagenererande enhet

har nuvärdesberäknats med en diskonteringsränta.

Volati har valt att göra beräkningen av nuvärden av

kassaflöden efter skatt. Diskonteringsfaktorn åter

speglar marknadsmässiga bedömningar av tidsvärde

och specifika risker som är knutna till respektive

kassagenererande enhet. Diskonteringsfaktorn

återspeglar inte sådana risker som beaktats när de

framtida kassaflödena beräknats. Som utgångspunkt

vid beräkning av diskonteringsränta används

företagets vägda genomsnittliga kapitalkostnad,

företagets marginella upplåningsränta och andra

marknadsmässiga upplåningsräntor oberoende av

Volatis kapitalstruktur. Avkastningskravet för lånat

kapital är baserat på en räntekostnad för riskfria lån

om 2,6 procent justerad för ränte marginal om 1,0

procent, justerat för skattesats om 20,6 procent.

Avkastningskravet för eget kapital är baserat på risk

fria räntan med tillägg för marknadsriskpremie om 5,9

procent, en bolagsspecifik riskpremie om 5,0 procent

samt ett betavärde för respektive kassa genererande

enhet mellan 0,80–1,40. De av Volati använda

diskonteringsräntorna efter skatt; Corroventa 12,6%,

Ettiketto 10,3%, Tornum 10,0%, S:t Eriks 12,0%, Salix

Group 11,1% och Scanmast 12,0%

169

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Tornum Group

De prognostiserade kassaflödena för Tornum

Group har baserats på att bolaget kan dra nytta av

sin marknadsposition på de marknader där de är

etablerade samtidigt som lokala finansieringsför

utsättningar samt EU- bidrag möjliggör uppstart av

projekt i dessa länder. De viktigaste antagandena i

beräkningen av nyttjande värdet för Tornum Group

är nettoomsättningstillväxt, EBITDA- marginal och

investeringbehov. Volati bedömer att den långsiktiga

efterfrågan av Tornum Groups produkter på de

marknader där bolaget är etablerat är fortsatt god

och att ett underliggande investeringsbehov i form av

modernisering samt expan sionsbehov finns på dessa

marknader. Volati antar baserat på detta en netto-

omsättningstillväxt överstigande BNP-utvecklingen

samtidigt som EBITDA- marginal förväntas vara

något ökande under prognosperioden. Större

makroekonomiska händelser som negativt påverkar

utvecklingen och investeringsviljan i Östeuropa,

Ryssland och Ukraina kan leda till att utvecklingen blir

sämre än prognostiserats.Bedömningen är att inga

andra rimliga förändringar i viktiga antaganden leder

till att beräknat nyttjandevärdet för Tornum Group

understiger redovisat värde.

Corroventa

De prognostiserade kassaflödena för Corroventa har

baserats på att bolaget kan få avkastning på de inves

teringar i utveckling av produktutbudet som har skett

och även dra nytta av den geografiska etableringen.

De viktigaste antagandena i beräkningen av nyttjande-

värdet för Corroventa är nettoomsättningstillväxt,

EBITDA- marginal och investeringsbehov. Vidare

har det bedömts som sannolikt att den historiska

frekvensen och omfattningen av väderrelaterade

översvämningar kommer att fortsätta även under

framtida prognosperioden. Volati antar baserat

på detta en nettoomsättningstillväxt överstigande

BNP- utvecklingen och en EBITDA-marginal som

förväntas öka marginellt under prognosperioden.

Skulle frekvensen av väderrelaterade översvämningar

falla framöver kan utvecklingen bli sämre än

prognostiserats. Bedömningen är att inga rimliga

förändringar i viktiga antaganden leder till att

beräknat nyttjandevärdet för Corroventa understiger

redovisat värde.

S:t Eriks

De prognostiserade kassaflödena för S:t Eriks har

baserats på att bolagen kan få avkastning på de

investeringar och effektiviseringar som sker samt

att inga väsentliga förändringar sker på marknaden.

Volati bedömer att den långsiktiga efterfrågan av

S:t Eriks produkter på den svenska marknaden där

bolaget är etablerat är god. Volati antar baserat på

detta en nettoomsättningstillväxt något över stigande

BNP-utvecklingen samtidigt som EBITDA- marginal

förväntas förbättras under prognosperioden.

Bedömningen är att inga rimliga förändringar i viktiga

antaganden leder till att det beräknade nyttjande-

värdet för S:t Eriks understiger redovisat värde.

Communication

De prognostiserade kassaflödena för Communication

har baserats på att bolagen kan fortsätta dra nytta

av sina etablerade marknadspositioner, samt att de

fortsätter bredda sina kundportföljer. De viktigaste

antagandena i beräkningen av nyttjandevärdet för

Communication är nettoomsättningstillväxt och

EBITDA- marginal. Volati bedömer att Communi

cations förmåga att ta marknadsandelar framöver

genom geografisk expansion samt breddning av

kundportföljen är god, och Volati antar en nettoom

sättningstillväxt över BNP-utvecklingen. Samtidigt

förväntas EBITDA-marginalen öka under perioden.

Bedömningen är att inga rimliga förändringar i viktiga

antaganden leder till att det beräknade nyttjandevär

det för Communication understiger redovisat värde.

Ettiketto Group

De prognostiserade kassaflödena för Ettiketto Group

har baserats på att bolaget kan få avkastning på sina

befintliga anläggningstillgångar samt att inga väsent

liga förändringar sker avseende kundbeteendet för

bolagets större kunder. De viktigaste antagandena i

beräkningen av nyttjandevärdet för Ettiketto Group

är nettoomsättningstillväxt, EBITDA- marginal och

investeringbehov. Volati antar baserat på detta

en nettoomsättningstillväxt något över BNP-

utvecklingen samtidigt som EBITDA- marginal ökar

under prognosperioden i takt med att synergier från

nyligen förvärvade bolag realiseras. Bedömningen är

att inga rimliga förändringar i viktiga antaganden leder

till att det beräknade nyttjandevärdet för Ettiketto

Group understiger redovisat värde .

170

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Salix Group

Affärsområde Salix Group ses som en kassagenere

rande enhet då de till stor del delar samma plattform.

De prognostiserade kassaflödena för Salix Group

har baserats på att verksamheten kan dra nytta av

sin marknadsposition i Norden samtidigt som den

underliggande konjunkturen inte långsiktigt avtar

kraftigt. De viktigaste antagandena i beräkningen

av nyttjandevärdet för Salix Group är nettoomsätt

ningstillväxt och EBITDA-marginal. Volati bedömer

att den långsiktiga efterfrågan på Salix Group

produkter på de marknader där bolaget är etablerat

är relativt god. Volati antar baserat på detta en netto-

omsättningstillväxt överstigande BNP-utvecklingen

samtidigt som EBITDA- marginalen förväntas vara

ökande under prognosperioden. Skulle större

makroekonomiska händelser inträffa som negativt

påverkar utvecklingen och investeringsviljan i Norden

under hela prognosperioden kan utvecklingen bli

sämre än prognostiserats. Bedömningen är att den

nuvarande nedgången i efterfrågan, eller andra

rimliga förändringar i viktiga antaganden, inte leder

till att det beräknade nyttjande värdet för Salix Group

understiger redovisat värde.

Känslighetsanalys

Nyttjandevärdet för respektive kassagenererande

enhet är beroende av de antaganden som föreligger

vid beräkningen av de diskonterade kassaflödena.

Volati har gjort simuleringar av nyttjandevärdet om

viktiga antaganden för beräkningen skulle förändras.

Vid tester av bokfört värde i relation till nyttjandevär-

det med antagande om att EBITDA skulle reduceras

med tjugo procent jämfört med prognoserna för

samtliga år i prognosen skulle nyttjandevärdet för

samtliga kassagenererande enheter vara högre än

bokfört värde. Vid motsvarande tester om tillväxten

efter prognosperiodens utgång, det vill säga år 5

och framåt, skulle vara en procent årligen jämfört

med prognosens två procent årlig tillväxt så skulle

nyttjandevärdet för samtliga enheter fortfarande

vara högre än bokfört värde. Vid en simulering om

att diskonteringsräntorna skulle ökas med 1 procent-

enhet så skulle nyttjandevärdet för samtliga enheter

fort farande vara högre än bokfört värde.

Nedskrivningar

Under 2025 gjordes inga nedskrivningar avseende

goodwill eller immateriella tillgångar. I bokslutet 2025

bedömdes vidare inga ytterligare nedskrivningar

vara nödvändiga efter att bolagens nyttjandevärden

analyserats gentemot koncernens bokförda värde för

respektive kassagenererande enhet. Inga nedskriv

ningar gjordes 2024.

171

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 11 | Materiella anläggningstillgångar

Anskaffningsvärden	Byggnader och mark	Maskiner och inventarier	Totalt
Per 1 januari 2024	199	688	887
Investeringar	2	80	82
Rörelseförvärv	11	6	16
Försäljningar/utrangeringar	0	–61	–62
Omräkningsdifferenser	1	3	3
Omklassificeringar	0	–1	0
Avyttrade verksamheter	–	0	0
Per 1 januari 2025	212	715	927
Investeringar	5	86	92
Rörelseförvärv	54	43	97
Försäljningar/utrangeringar	0	–173	–173
Omräkningsdifferenser	–4	–10	–13
Omklassificeringar	5	–8	–2
Avyttrade verksamheter	–2	–	–2
Per 31 december 2025	271	654	925
Ackumulerade avskrivningar
Per 1 januari 2024	–47	–428	–475
Årets avskrivningar	–7	–70	–77
Försäljningar/Utrangeringar	0	59	59
Omklassificeringar	–	–1	–1
Omräkningsdifferenser	0	–1	–1
Avyttrade verksamheter	–	0	0
Per 1 januari 2025	–54	–441	–495
Årets avskrivningar	–10	–69	–79
Försäljningar/Utrangeringar	0	162	162
Omklassificeringar	–1	1	1
Omräkningsdifferenser	0	3	4
Avyttrade verksamheter	0	–	0
Per 31 december 2025	–63	–343	–406
Bokfört värde
2024-12-31	159	273	432
2025-12-31	208	310	519

172

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 12 | Leasing

Nyttjanderätt

Nyttjanderätter och leasingskulder inom Volati

avser i huvudsak hyror för lokaler och lager etc samt

leasingbilar, truckar och maskiner.

I vissa leasingavtal återfinns även en exponering

avseende icke-leasekomponenter såsom kostnad för

vatten, värme etc, värdet på dessa bedöms dock vara

icke materiella för koncernen.

Vad gäller vilken ränta som diskonterat framtida

leasingbetalningar så har implicita räntan använts där

en sådan kunnat fastställas. Annars har istället den

marginella låneräntan räknats fram anpassat utefter

vilken typ av leasad tillgång den avser, geografisk

placering av tillgången samt bedömd finansiell risk

i leasetagaren. Den använda diskonteringsräntan för

åtaganden varierar mellan 3 till 17 procent beroende

på dessa olika antaganden. 

Vid beräkningen av längden på åtagandena har

Volati utgått ifrån kontraktsperioden på kontrakten

men förlängningsoptioner har beaktats där det

med en rimlig säkerhet bedöms vara sannolikt att

förlängningsoptionen kommer att utnyttjas.

Anskaffningsvärden	Lokaler och lager	Bilar, truckar och maskiner	Totalt
Per 1 januari 2024	842	243	1 085
Investeringar	98	67	165
Rörelseförvärv	31	4	35
Avslutade kontrakt	–59	–61	–120
Omklassificeringar	16	–16	0
Omräkningsdifferenser	2	1	2
Avyttrad verksamhet	–	–1	–1
Per 1 januari 2025	930	236	1 166
Investeringar	101	67	168
Rörelseförvärv	6	0	6
Avslutade kontrakt	–35	–52	–87
Omklassificeringar	–23	0	–24
Omräkningsdifferenser	–12	–2	–14
Per 31 december 2025	967	249	1 216
Ackumulerade avskrivningar
Per 1 januari 2024	–391	–123	–514
Årets avskrivningar	–123	–71	–194
Avslutade kontrakt	57	58	114
Omklassificeringar	–1	1	0
Omräkningsdifferenser	–1	0	–1
Avyttrad verksamhet	–	2	2
Per 1 januari 2025	–459	–133	–592
Årets avskrivningar	–131	–63	–195
Avslutade kontrakt	34	47	82
Omklassificeringar	14	10	24
Omräkningsdifferenser	4	3	7
Per 31 december 2025	–539	–136	–675
Bokfört värde
2024-12-31	471	104	574
2025-12-31	428	113	541

173

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Belopp redovisade i resultatet	2025	2024
Avskrivningar på nyttjanderätter	–195	–194
Räntekostnader för leasingskulder	–33	–35
Kostnader hänförliga till
korttidsleasingavtal	–2	–3
Kostnader hänförliga till leasingavtal
av lågt värde	–6	–5
Total resultateffekt	–236	–237

Kassaflöde från leasingavtal	2025	2024
Betald leasingränta	–33	–35
Amortering av leasingskuld	–194	–194
Betalda avgifter hänförliga till
korttidskontrakt	–2	–3
Betalda avgifter hänförliga till
kontrakt av lågt värde	–6	–4
Totalt kassaflöde	–235	–235

För löptidsanalys av leasingskulder se not 22.

Per 31 december 2025 uppgick koncernens

förpliktelser gällande korttidsleasing till 3,0 Mkr (3,4).

Framtida kassaflöden

Det finns framtida kassaflöden som koncernen

potentiellt kan exponeras för som inte återspeglas

i värderingen av leasingskulden. Dessa inkluderar

exponering hänförlig till:

• Förlängningsoptioner

• Restvärdesgarantier

• Leasingavtal som ännu inte påbörjats men där

avtal ingåtts

Förlängningsoptionerna bedöms utefter att de med

rimlig säkerhet kommer att nyttjas. Resvärdegaran

tierna uppgår för Volati till ett icke materiellt belopp.

Leasingavtal som ännu inte påbörjats med där avtal

ingåtts bedöms inte ha någon materiell påverkan på

kassaflödet.

NOT 13 | Långfristiga

finansiella tillgångar

Andra aktier och andelar	2025	2024
Ingående anskaffningsvärde	2	2
Årets förändring	–	–
	2	2

Övriga långfristiga finansiella tillgångar	2025	2024
Ingående anskaffningsvärde	4	4
Investeringar	0	9
Avyttringar	–0	–8
Omräkningseffekt	0	0
	4	4

NOT 14 | Varulager

	2025	2024
Råvaror och förnödenheter	208	131
Varor under tillverkning	26	20
Färdiga varor och handelsvaror	1 154	1 276
Pågående arbete för annans räkning	13	29
Förskott till leverantörer	85	105
	1 486	1 561

I resultaträkningen ingår nedskrivning till följd av

inkurans med –53 Mkr (–41 Mkr).

NOT 15 | Förutbetalda kostnader

och upplupna intäkter

	2025	2024
Upplupen leverantörsbonus	33	34
Upplupna intäkter från projekt
periodiserade över tid	91	54
Förutbetald kostnad såld vara	20	4
Förutbetald hyra	6	6
Förutbetald försäkring	6	7
Övriga förutbetalda kostnader	48	34
Övriga upplupna intäkter	4	11
	208	150

174

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 16 | Eget kapital

Aktiekapital

Aktieslag	Antal	Rösträtt per aktie	Antal röster	Andel av kapital	Andel av röster
Stamaktier	79 406 571	1,0	79 406 571,0	98,0%	99,80%
Preferensaktier	1 603 774	0,1	160 377,4	2,0%	0,20%
Summa	81 010 345	–	79 566 948,4	100,0%	100,0%

	Stamaktier	Preferensaktier
Antal utestående aktier vid
periodens början	79 406 571	1 603 774
Antal utestående aktier
vid periodens slut	79 406 571	1 603 774

Alla aktier som har emitterats av moderbolaget är till

fullo betalda. Inga aktier i bolaget innehas av bolaget

självt, på dess vägnar eller av dess dotterbolag.

Varje röstberättigad aktieägare får rösta för det

fulla antalet ägda och företrädda aktier utan begräns

ning i rösträtten. Per 31 december 2025 uppgår

kvotvärdet per aktie till 0,127 kronor.

Preferensaktier har rätt till företräde till utdelning

om 40 kronor per preferensaktie. Efter beslut av

styrelsen kan preferensaktierna lösas in till ett

bestämt belopp som trappas ned från 725 kronor per

aktie fram till femte årsdagen för emissionen till 675

kronor per aktie fram till tionde årsdagen för emis

sionen och 625 kronor per aktie för tid därefter.

Reserver – omräkningsreserv

Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdif-

ferenser som uppstår vid omräkning av finansiella

rapporter från utländska verksamheter. Dessa

upprättar sina finansiella rapporter i annan valuta

än koncernen och moderbolaget som rapporterar i

svenska kronor.

Mkr	2025-12-31	2024-12-31
Omräkningsreserv
Ingående omräkningsreserv	28	24
Årets omräkningseffekt	–78	4
Utgående omräkningsreserv	–50	28

Utdelning

En utdelning har skett under året enligt styrelsens

förslag till årsstämman för 2025 om 159 Mkr i

utdelning till stamaktieägarna innebärande 2,00 kr

per stamaktie samt 64 Mkr i utdelning till preferens

aktieägarna innebärande 40 kr per preferensaktie.

Efter balansdagen har styrelsen föreslagit en

utdelning avseende räkenskapsåret 2025 om 159

Mkr till bolagets stamaktieägare innebärande 2,00 kr

per stamaktie att utbetalas i två lika delbetalningar

om 1,00 kr per aktie vardera under maj respektive

november samt 64 Mkr till bolagets preferens-

aktieägare innebärande 40 kr per preferensaktie.

Utdelningen blir föremål för fastställande på

årsstämman den 29 april 2026.

175

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 17 | Räntebärande skulder

Långfristiga lån	2025	2024
Leaseskulder	375	402
Skulder till kreditinstitut	2 678	2 350
	3 053	2 753

Kortfristiga lån	2025	2024
Checkräkningskredit	–	–
Skulder till kreditinstitut	12	7
Leasingskuld	180	185
	192	191

Vid utgången av 2025 uppgick outnyttjad del av

checkkredit till 300 Mkr (300), outnyttjad del av

revolverande kreditfacilitet till 680 Mkr (250) och

likvida medel till 679 Mkr (317).

Not 18 | Förändring av lån i kassaflödets

finansieringsverksamhet

	2025	2024
Per 31 december	2 944	2 321
Ej likvida förändringar
Rörelseförvärv	72	8
Leaseskulder i förvärvade bolag	6	35
Leaseskulder i avyttrade bolag	0	–1
Omräkningsdifferens	–10	2
Ej likvid förändring av leaseskuld	163	161
Övriga ej likvida förändringar	–1	0
Likvida förändringar
Upptagande av lån	330	635
Amorteringar av lån	–65	–24
Amorteringar av leaseskulder	–194	–194
Per 31 december	3 246	2 944

NOT 19 | Avtalstillgångar och avtalsskulder

	Avtalstillgångar		Avtalsskulder
	Intäkter periodi-	Förskott	Förskott	Summa	Avsättningar
	serade över tid	från kund -	från kund -	förskott	utökade
2025	från projekt 1)	kortfristiga 1)	långfristiga 1)	från kund	garantier
Ingående balans 2025-01-01	54	131	9	140	2
Fakturerade projekt	–262
Årets upparbetade projekt	314	–81	–1	–83
Förvärv	–	2	–	2	–
Omräkningsdifferens	0	–5	–	–5	–
Omklassificering	–2	–	–	–	–
Förskott för ännu ej upparbetad tid		41	–	41
Årets avsättning					–1
Utgående balans 2025-12-31	104	87	8	95	1
Tidpunkt för intäktsföring av avtalsskulder
Inom 1 år		87		87	1
Inom 1–2 år			2	2	–
Inom 2–5 år			3	3	–
Senare än 5 år			2	2	–
		87	8	95	1
Avtalsskulder intäktsförda under året som
inkluderades i ingående balans
Ingående avtalsskulder		131	9	140	2
varav intäktsförda under året		126	–	126	1

¹⁾ Förskott och intäkter periodiserade över tid från projekt består främst av installationer, montering och stenläggning.

176

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

	Avtalstillgångar		Avtalsskulder
	Intäkter periodi-	Förskott	Förskott	Summa	Avsättningar
	serade över tid	från kund -	från kund -	förskott	utökade
2024	från projekt 1)	kortfristiga 1)	långfristiga 1)	från kund	garantier
Ingående balans 2024-01-01	118	152	7	159	4
Fakturerade projekt	–95
Årets upparbetade projekt	28	–98	2	–96
Förvärv	–	20	–	20	–
Omräkningsdifferens	2	2	–	2	–
Omklassificering	1	–	–	–	–
Förskott för ännu ej upparbetad tid		55	–	55
Årets avsättning					–2
Utgående balans 2024-12-31	54	131	9	140	2
Tidpunkt för intäktsföring av avtalsskulder
Inom 1 år		131		131	2
Inom 1–2 år			4	4	–
Inom 2–5 år			3	3	–
Senare än 5 år			2	2	–
		131	9	140	2
Avtalsskulder intäktsförda under året som
inkluderades i ingående balans
Ingående avtalsskulder		152	7	159	4
varav intäktsförda under året		46	–	46	2

¹⁾ Förskott och intäkter periodiserade över tid från projekt består främst av installationer, montering och stenläggning.

Avtalstillgångarna återfinns i posten Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter i balansräkningen.

Avtalsskulder återfinns i posterna Förskott från kunder, Långfristiga ej räntebärande skulder samt

Garantiåtaganden och övriga avsättningar i balansräkningen.

NOT 20 | Garantiåtaganden

och övriga avsättningar

	2025	2024
Ingående balans 1 januari	21	17
Garantiavsättningar i förvärvade
bolag	–	5
Garantiavsättningar	3	3
Ianspråktagna avsättningar	0	–1
Återförda ej utnyttjade avsättningar	–2	–2
Omräkningsdifferens	0	0
Utgående balans 31 december	22	21

NOT 21 | Upplupna kostnader

och förutbetalda intäkter

Upplupna kostnader	2025	2024
Upplupna personalkostnader	244	218
Upplupen kundbonus	98	95
Upplupna räntekostnader	15	18
Periodiserade hyresrabatter	5	9
Upplupna kostnader såld vara	28	22
Lokalomkostnader	5	4
Upplupna revisions- och
advokatkostnader	5	8
Övrigt	17	38
Upplupna kostnader	416	410
Förutbetalda intäkter	14	9
Summa	430	419

177

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 22 | Finansiell riskhantering

och finansiella instrument

Volatikoncernen är i sin verksamhet exponerad för

olika finansiella risker. Delar av Volatis verksamhet

sker utanför Sverige. Detta medför att koncernen är

exponerad för flera olika typer av finansiella risker

som kan ge upphov till variationer i årets resultat,

kassa flöde eller eget kapital på grund av förändringar

i valuta kurser. Där utöver har Volati exponering i

form av lånefinansieringar som har rörliga räntekost

nader samt olika durationsrisker på finansieringen.

Moder bolaget administrerar de finansiella riskerna

hänförligt till lånefinansieringen.

Avseende valutarisker har varje enhet egna rutiner

för när och hur valutaexponeringar ska hanteras.

Kreditrisk

Kreditrisk innebär exponering mot förluster om en

motpart inte kan infria sina finansiella åtaganden

gentemot koncernen. Om dessa motparter inte

kan uppfylla sina finansiella åtaganden gentemot

koncernen kan det få en negativ effekt på bolagets

verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Från den fortlöpande försäljningen är Volati expo

nerade för kreditrisk i utestående kundfordringar.

Denna risk minskas i och med att flertalet bolag i

koncernen har kundfordringar med kort förväntad

löptid och fördelar sig på ett stort antal kunder

med låga belopp per kund. Dessa värderas utan

diskontering till ursprungligt fakturerade belopp med

avdrag för bedömd förlustrisk. Vidare minskar risken i

vissa större och längre projekt med hjälp av en kredit

försäkring. Historiskt har kundförlusterna totalt sett

varit låga i hela koncernen. Det totala bruttovärdet

på utestående kundfordringar per den 31 december

var 982 (1 011) Mkr. Dessa var nedskrivna med totalt

–15 Mkr (–19). Åldersanalysen av kundfordringar per

31 december samt koncernens princip för förlust-

avsättning återfinns senare i denna not.

Valutarisk

Valutarisker påverkar Volati huvudsakligen genom

omräkning av eget kapital, genom omräkning

av resultat i utländska dotterbolag samt genom

resultateffekter på flöden av varor mellan länder med

olika valutor.

Valutakursrisk består i att valutakursföränd ringar

har en påverkan på bolagets resultat och uppstår i

anslutning till att transaktioner sker i utländsk valuta,

vilka uppkommer då koncernen gör inköp respektive

har försäljning i utländsk valuta, samt att tillgångar och

skulder innehas i utländsk valuta. Vid konsolidering av

utländska dotterbolag sker omräkning från respektive

lands valuta till svenska kronor, vilket kan ge negativa

effekter på koncernens finansiella ställning. En stor

mängd inköp sker från leverantörer i länder med

annan valuta, samtidigt som försäljning ofta sker i

annan valuta. Framtida valutasvängningar kan därför

medföra negativ påverkan på koncernens resultat

och finansiella ställning. Volati är främst exponerade

mot USD, EUR samt NOK och DKK. Exponeringen i

USD uppstår till följd av att viss andel av koncernens

inköp sker i valutan samtidigt som intäkterna i USD

är väsentligt lägre. I EUR är koncernens exponering

främst en följd av att nettoinköpen är större än intäk

terna i EUR hos vissa bolag inom koncernen, men hos

vissa bolag är intäkterna i EUR högre än utgifterna och

exponeringen mellan de olika affärsområdena varierar

varför finansiella utvecklingen för ett affärsområde

kan påverkas av EUR kursförändringar. Exponeringen

i NOK och DKK är relaterad till att intäkterna i

valutorna är väsentligt högre än utgifterna. Från tid

till annan kan enheterna temporärt säkra sina valuta-

flöden genom finansiella instrument.

Transaktionsexponering

Koncernens bolag har intäkter och kostnader i olika

valutor och därmed är koncernen exponerad för

risker avseende valutakursrörelser. Hanteringen

av transaktionsriskerna sker i enheterna utifrån

respektive enhets förutsättningar, risker och

kontroller som formuleras och beslutas separat för

respektive dotterbolag. Vissa av enheterna har en

aktiv valutasäkring där inköp respektive intäkter

i varierande grad säkras genom terminer. Graden av

valutasäkring varierar från enhet till enhet beroende

på främst bolagens möjligheter att trans ferera valuta-

exponeringarna mot kunder eller leveran törer. Per

balansdagen förelåg inga utestående valutaterminer.

Tabellen nedan visar koncernens nettovaluta -

exponering av tillgångar och skulder per balansdagen

(tillgångar + och skulder –) gentemot de största

valutorna.

178

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Nettovalutaexponering av tillgångar		Valutaexponering
och skulder avseende större valutor	2025	2024
USD	–75	–58
NOK	25	37
PLN	31	35
EUR	77	–58
DKK	149	4

Omräkningsexponering

Volati AB redovisar resultat och balansräkningar i

SEK. Utländska bolag har sin redovisning i annan

valuta. Detta innebär att koncernens resultat och

eget kapital exponeras vid koncernkonsolideringen

när utländska valutor, främst EUR, NOK och DKK

omräknas till SEK. Omräkningsexponeringen utgör på

balansdagen ett väsentligt belopp främst avseende

exponeringen i NOK, EUR och DKK. Omräknings

exponeringen i eget kapital i NOK har ökat jämfört

med föregående år med anledning av en under året

genomförd intern omstrukturering inom Salix Group.

Volati AB har möjlighet att via upplåning i matchande

valutor säkra omräkningsexponeringen men hade på

balansdagen inte någon säkring av eget kapital.

Tabellen nedan visar koncernens omräkningsexpo

nering på eget kapital per balansdagen avseende de

tre största valutorna.

Omräkningsexponering på eget kapital		Valutaexponering
i balansräkningen avseende större
valutor, Mkr	2025	2024
NOK	663	555
EUR	439	415
DKK	185	186

Tabellen nedan visar effekterna på koncernens

resultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade

övervärden (EBITA) vid 10 procents försvagning

av den svenska kronan gentemot de fyra största

valutorna, med alla andra variabler konstanta.

Omräkningsexponering i resultat-		Valutaexponering
räkningen avseende större valutor, Mkr	2025	2024
NOK	–3	–5
DKK	–8	0
EUR	–1	–4
USD	–1	–3

Kapitalrisk

Koncernen eftersträvar en konsolideringsgrad som

möjliggör för koncernen att bedriva verksamheten

enligt den strategiska planen. Konsolideringsgraden

för hela koncernen är dock inte rättvisande för hur

bolaget bedömer sin finansiella ställning då den inte

tar hänsyn till värdeutvecklingen i de underliggande

innehaven vid beräkningen av eget kapital. Kapital

strukturen reflekterar de relativt låga operationella

riskerna som finns i koncernen. Skuldsättningen

ger möjlighet att generera en god avkastning till

aktie ägarna samtidigt som det egna kapitalet är

tillräckligt för att trygga koncernens långsiktiga

förmåga att fortsätta sin verksamhet. Volati har inte

något finansiellt mål för storleken på eget kapital.

Det finansiella målet för Volatis kapitalstruktur är att

nettoskulden i relation till justerad EBITDA ska vara

2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger. Per 31

december 2025 uppgick målet till 2,5x (2,6). Likvida

medel som inte bedöms kunna investeras i enlighet

med bolagets mål och investeringsstrategi ska delas

ut till ägarna inom ramen för Volatis utdelningspolicy.

Volatis målsättning för stamaktier är att dela ut

cirka 10–30 procent av koncernens nettoresultat

hänförligt till moderbolagets ägare. Vid fastställande

av utdelning beaktas nettoskuldsättning i relation

till bolagets mål, framtida förvärvsmöjligheter,

utvecklingsmöjligheter i befintliga bolag och andra

faktorer som Volatis styrelse anser vara av betydelse.

Utdelning på preferensaktier ska ske till ett årligt

belopp om 40,00 kronor per preferensaktie, med

kvartalsvis utbetalning om 10,00 kronor, i enlighet

med bolagsordningen.

Ränterisker

Med ränterisk avses risken att förändringar i mark-

nadsräntan påverkar Volatis finansnetto. På längre

sikt får förändringar i räntan en väsentlig påverkan

på Volatis resultat och kassaflöde. Koncernens

totala räntekostnader för banklån uppgick för

räkenskapsåret 2025 till 111 Mkr (123) och för

leasingåtaganden till 33 Mkr (35). Den genomsnittliga

räntenivån på utestående banklån per den 31

december 2025 uppgick till cirka 3,5 procent. Den

använda diskonteringsräntan för leasing åtaganden

varierar mellan 3 till 17 procent.

Om de rådande räntenivåerna skulle förändras

och/eller bolaget misslyckas med att betala räntor

i framtiden kan bolagets verksamhet, resultat och

finansiella ställning således påverkas negativt.

Utestående banklån löper med en duration om tre

månader. En förändring av upplåningsräntan för

Volati med en (1) procentenhet baserat på balans-

dagens nettoskuld skulle påverka Volatis resultat efter

skatt med 17 Mkr.

179

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Volati följer löpande ränteutvecklingen och bedömer

utifrån detta vilka räntevillkor som är de bästa för

koncernen på lång och kort sikt.

Finansieringsrisk och likviditetsrisk

Finansieringsrisken definieras som risken att ej

kunna möta betalningsåtaganden som ett resultat

av otillräcklig likviditet eller svårigheter att få extern

finansiering. Likviditetsrisk är risken för att bolaget

inte kan infria sina betalningsförpliktelser som ett

resultat av otillräcklig likviditet vid förfallotidpunkten

utan att kostnaden för att erhålla betalningsmedel

ökar avsevärt. Om bolagets finansieringskällor visar

sig vara otillräckliga kan detta få en väsentligt negativ

påverkan på koncernens verksamhet, resultat och

finansiella ställning.

Volati är beroende av att erhålla finansiering via

kreditgivare. Bolagets finansieringsbehov omfattar

såväl den löpande verksamheten som beredskap

för eventuella framtida investeringar. Tillgången på

finansiering påverkas bland annat av faktorer som

den generella tillgången på riskvilligt kapital och

koncernens kreditvärdighet.

Volati hanterar finansieringsrisken på konsoliderad

nivå. Volati strävar efter att ha tillgängliga likvida

medel eller outnyttjat kreditutrymme för att hantera

eventuella väsentliga störningar i finansieringsmark

naden. Den tillgängliga marginalen i likviditet varierar

under året samt är beroende av om väsentliga förvärv

eller avyttringar är genomförda.

Volatis upplåning från kreditinstitut sker främst

i svenska kronor och löper med rörlig ränta. Under

2025 utökades befintliga kreditfaciliteter med 750

Mkr. Volati har ett hållbarhetslänkat kreditavtal med

Nordea och SEB om 3 650 Mkr. Volatis upplåning

från kreditinstituten består av tre olika finansierings

ramar varvid en del är en lånefacilitet om 1 500 Mkr,

ett lån om revolverande kreditfacilitet om 1 850 Mkr

där respektive tranch kan ha olika löptider samt en

del checkräkningskredit om 300 Mkr. Villkoren för

det hållbarhetslänkade lånet är kopplat till Volati-

koncernens förmåga att minska sitt CO

avtryck,

minska CO

avtrycket gällande cementkonsumtion i

S:t Eriks, samt att säkerställa jämställda ledningsgrup

per. Under 2025 förlängdes kreditavtalet med ett år

och löper fram till april 2028. Vid utgången av 2025

uppgick outnyttjad del av revolverande kreditfacilitet

till 680 Mkr (250), outnyttjad del av checkkredit

till 300 Mkr (300) och likvida medel till 679 Mkr

(317). Checkräknings krediten har en duration om

tolv månader och förlängs årligen automatiskt med

tolv månader om inte banken meddelat annat.

Kreditavtalet med Nordea och SEB om 3 650 Mkr är

beroende av att bolagets finansiella ställning kvartals

vis uppfyller vissa gränsvärden, så kallade covenanter.

Covenanten för kreditavtalet är nettoskuld dividerat

med justerad EBITDA. Volati AB har inte brutit mot

covenanten under 2025.

Härutöver har Volati valt att göra vissa investe

ringar i materiella anläggningstillgångar via leasing

– se not 12 avseende dessa leasingskulder.

Volati har i aktieägaravtal med vissa aktieägare

som är aktieägare utan bestämmande inflytande

i vissa enheter avtalat om säljoptioner för dessa

personers ägande i bolagen. Enligt aktieägaravtalen

har dessa aktieägare under vissa omständigheter och

vid vissa tillfällen en rätt att sälja aktierna till Volati

för marknadsvärde. Dessa säljoptioner har värderats

på balansdagen till ett marknadsvärde baserat på en

multipel värdering justerat för nettoskuldsättningen

i respektive enhet.

Förfallotidpunkter

Förfallotidpunkterna för ej räntebärande och

ränte bärande finansiella tillgångar infaller i huvudsak

inom ett år.

Tabellen ”Likviditetsrisk” visar förfallotidpunk terna

för Volatis finansiella tillgångar och finansiella skulder.

Beloppen i tabellen är odiskonterade samt inkluderar

framtida kända räntebetalningar varför värdena inte

överensstämmer med värdena i balansräkningen.

180

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Likviditetsrisk
		2025			2024
	Inom ett år	1–5 år	>5 år	Inom ett år	1–5 år	>5 år
Tillgångar
Likvida medel	679	–	–	317	–	–
Finansiella fordringar	14	–	–		–	–
Kundfordringar	967	–	–	992	–	–
Andra aktier och andelar	2	–	–	2	–	–
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	–	0	4	–	0	4
Derivat	–	–	–	0	–	–
Skulder
Lån till kreditinstitut¹⁾	–113	–2 809	–	–116	–2 490	–
Checkräkningskredit	–1	–1	–	–1	–1	–
Tilläggsköpeskillingar	–14	–7	–	–23	–20	–
Fasta uppskjutna köpeskillingar	– 17	–43	–	–	–2	–
Säljoptioner	–274	–	–	–216	–	–
Leaseskulder	–167	–383	–69	–174	–406	–80
Derivat	–	–	–	–	–	–
Övriga kortfristiga skulder	–16²⁾	–	–	–16⁾	–	–
Leverantörsskulder	–758	–	–	–747	–	–
Netto	302	–3 244	–65	19	–2 920	–76

¹⁾ Förfall baserade på respektive låns avtalsmässiga villkor. Företagsledningen avser dock att förlänga majoriteten

av lånen inom ramen för befintligt kreditavtal.

²⁾ Avser beslutad utdelning avseende Q1 2026 till preferensaktieägarna. Nytt beslut om utdelning till preferensaktieägarna

fattas på årsstämman 2026.

³⁾ Avser beslutad utdelning avseende Q1 2025 till preferensaktieägarna. Nytt beslut om utdelning till preferensaktieägarna

fattas på årsstämman 2025.

Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori
		2025			2024
	Klassi-	Redovisat	Verkligt	Klassi-	Redovisat	Verkligt
	ficering ¹⁾	värde	värde	ficering ¹⁾	värde	värde
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	2	2	2	2	2
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	1,2	4	4	1,2	4	4
Derivatinstrument – innehav för handel	2	–	–	2	0	0
Finansiella skulder
Lån från kreditinstitut	4	2 690	2 690	4	2 357	2 357
Tilläggsköpeskillingar	5	19	19	5	46	46
Säljoptioner	6	274	274	6	216	216
Övriga kortfristiga skulder	4	16	16	4	16	16

¹⁾ Tillämpliga klassificeringar:

1 = Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

2 = Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

3 = Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

4 = Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

5 = Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

6 = Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital

181

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Verkligt värde för den långfristiga upplåningen base-

ras på observerbar data genom diskonterade kassa-

flöden till marknadsränta medan verkligt värde för

korta fordringar och skulder bedöms överensstämma

med bokfört värde. Verkligt värde bedöms överens

stämma med redovisat värde då räntebelastningen är

variabel mot skuldsättningen varför bokfört värde är

representativt för verkligt värde.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde
			2025				2024
	Redo-			Ej	Redo-			Ej
	visade	Noterade	Observerbar	observerbar	visade	Noterade	Observerbar	observerbar
	värden	priser	data	data	värden	priser	data	data
		Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3		Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	–	–	2	2	–	–	2
Derivatinstrument	–	–	–	–	0	0	–	–
Finansiella skulder
Säljoptioner	274	–	–	274	216	–	–	216
Tilläggsköpeskillingar¹⁾	19	–	–	19	46	–	–	46

¹⁾ Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängigt av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering

av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Diskontering till nuvärde sker vid större belopp eller

långa durationer.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:
	Finansiella tillgångar		Finansiella skulder
	Andra aktier och andelar	Säljoptioner	Tilläggsköpeskillingar
Balans per 1 jan 2024	2	–174	–58
Tillkommande genom förvärv	–	–	–10
Kontant reglerade	–	16	23
Värdeförändring via årets resultat	–	–	–6
Värdeförändring redovisad i eget kapital	–	–58	–
Omklassificering	0	–	–
Övriga förändringar	–	–	5
Balans per 31 dec 2024	2	–216	–46
Balans per 1 jan 2025	2	–216	–46
Kontant reglerade	–	1	14
Värdeförändring via årets resultat	–	–	10
Värdeförändring redovisad i eget kapital	–	–59	–
Omklassificering	–	–	2
Balans per 31 dec 2025	2	–274	–19

Utestående derivatinstrument per den 31 december
		31 december 2025			31 december 2024
	Positivt	Negativt	Nominellt	Positivt	Negativt	Nominellt
Instrument	marknadsvärde	marknadsvärde	värde	marknadsvärde	marknadsvärde	värde
Valutaderivat	–	–	–	0	–	59
Summa	–	–	–	0	–	59

182

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Kundfordringar
	2025	2024
Kundfordringar	982	1 011
Reservering för förväntade kreditförluster	–15	–19
	967	992

		2025			2024
Förfalloanalys	Nominellt	Nedskrivning	Bokfört värde	Nominellt	Nedskrivning	Bokfört värde
Ej förfallna
kundfordringar	861	–2	859	859	–2	858
Förfallna mindre än
3 månader	105	–2	103	119	–2	117
Förfallna över
3 månader	16	–12	5	33	–15	18
Summa	982	–15	967	1 011	–19	992

Då koncernen innefattar bolag inom vitt skilda

branscher finns ingen generell trappa för förlustav

sättningar. Istället sker förlustavsättningen bedömd

per enhet. På ej förfallna fordringar rör det sig om en

avsättning om under en procent, på fordringar upp

till 30 dagar en avsättning om från en knapp procent

till några procent, mellan 30–90 dagar från någon

procent upp till 100 procent och över 90 dagar har

en del reserverat 100 procent.

Förlustavsättning

Volatikoncernens modell för förlustavsättning bygger

på förväntade förluster, vilket innebär att värde

minskningen redovisas direkt när fordran uppstår.

Volati tillämpar den förenklade modellen för kund

fordringar. Då koncernens enheter är verksamma

inom vitt skilda branscher och har olika motparter

som kunder, allt ifrån myndigheter till privatpersoner

i andra länder, så ser beräkningsgrunden för avsätt

ningen olika ut. Därmed så har den underliggande

beräkningen för reservering för förlustavsättning

anpassats efter varje enhet. Generellt för alla bolag

har de förväntade kredit förlusterna på kundfordringar

uppskattas med hjälp av en reserveringsmatris mot

bakgrund av gäldenärens tidigare betalningshistorik

och en analys av gäldenärens aktuella finansiella

ställning, justerat för faktorer som är specifika

för gäldenären, det allmänna ekonomiska läget i

den bransch där gäldenären är verksam och en

bedömning av såväl aktuella som prognostiserade

förhållanden på rapporteringsdagen.

Den genomsnittliga kreditperioden är väldigt olika

inom bolagen i koncernen, från stor del för skott i

vissa verksamheter till över 90 dagar i vissa avtal

hos en del enheter, men övervägande del har 30

dagar som betalningsvillkor. Koncernen skriver av en

kundfordring när det finns information som tyder på

att gäldenären är i finansiellt trångmål och det inte

finns några realistiska utsikter till återvinning, t.ex.

när gäldenären försatts i likvidation eller har inlett

konkursförhandlingar.

Årets förändring i reserv för förväntade
kreditförluster	2025	2024
Ingående balans	19	12
Förvärv och avyttringar	2	1
Konstaterade förluster	–7	–2
Återförda outnyttjade belopp	–3	–2
Reservering för förväntade
kreditförluster	5	10
Valutaeffekt	–1	0
Utgående balans	15	19

Kundfordringar per valuta	2025	2024
SEK	599	634
EUR	191	181
NOK	90	90
DKK	68	46
USD	8	21
GBP	8	13
PLN	9	12
Andra valutor	9	14
	982	1 011

183

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

NOT 23 | Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter	2025	2024
Företagsinteckningar	32	20
Övrigt ställda garantier	15	0
	47	20

Under 2023 identifierades en miljörisk relaterat

till tidigare verksamhet på en fastighet inom Salix

Group. Risken är ännu inte kvantifierad då storleken

på risken och ansvarsfrågan fortfarande inte är

tillräckligt utredda.

NOT 24 | Andelar i koncernföretag

Dotterföretag, org.nr., säte	Antal	Andel
Corroventa
Volati Luftbehandling Holding AB, 559046-2239, Bankeryd	960	96%
Volati Luftbehandling AB, 556717-4122, Bankeryd	1 000	100%
Corroventa Avfuktning AB, 556393-4669, Bankeryd	1 000	100%
Corroventa Entfeuchtung GmbH, Willich, Tyskland	–	100%
Corroventa Entfeuchtung GmbH, Wien, Österrike	–	100%
Corroventa Ltd, Manchester, Storbritannien	50 000	100%
Corroventa Finland Oy Ab, Esbo, Finland	100	100%
Corroventa Avfuktning Norge AS, Oslo, Norge	–	100%
Corroventa Déshumidification S.A., Paris, Frankrike	–	100%
Corroventa Osuszanie Sp.z.o.o, Polen	250	100%
Ventotech AB, 556699-5485, Bankeryd	142 513	100%
Ettiketto Group
Volati 1 Holding AB, 559026-2282, Stockholm	480	96%
Ettiketto Group AB, 556656-4786, Stockholm	6 096 991	100%
Ettiketto AB, 556195-2465, Malmö	10 000	100%
Ettiketto Fastighets AB, 556186-7804, Åtvidaberg	30 000	100%
Beneli AB, 556913-9719, Helsingborg	50 000	100%
Ettiketto Trondheim AS, 968 808 257, Trondheim	560	100%
Jägersro Fastighets AB, 559414-0781, Malmö	500	100%
Ettiketto Holding Germany GmbH, HRB 18452 Cottbus	25 000	100%
”Clever” Etiketten GmbH, HRB 2382 CB, Senftenberg	31 000	100%
Label 123 GmbH, HRB 14893 CB, Senftenberg	25 000	100%
Etiketten GmbH, HRB 13429 CB, Senftenberg	25 000	100%
Smart Label Polska Sp. z o.o., 236476, Nowa Sol	500	100%
Salix Group
Salix Group AB, 559016-1500, Malmö	97 443 441	97,4%
Habo Gruppen AB, 556199-2149, Habo	25 000	100%
Habo Danmark A/S, 10367484, Hinnerup, Danmark	10 000	100%
Habo Finland Oy, 1524026-9, Vanda, Finland	5 000	100%
Habo Norge AS, 979 746 881, Trondheim, Norge	4 416 016	100%
Salix Home & Fittings Oy Finland, 3122950-2, Helsingfors, Finland	100	100%
Pisla Oy, 2659337-7, Viitasaari, Finland	2 000	100%

184

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Dotterföretag, org.nr., säte		Antal	Andel
Sörbö Industribeslag AS, 998 327 865, Trondheim, Norge		333 984	100%
Salix Industri AS, 927 396 823, Trondheim, Norge		3 000	100%
Miljöcenter i Malmö AB, 556424-9018, Arlöv		2 000	100%
Miljöcenter Green Technology Hong Kong Limited, 2234277, Hong Kong		100	100%
Salix Lantbruk, Skog och Entreprenad AB, 556795-4325, Skara		1 000	100%
Kellfri AB, 556471-9101, Skara		10 000	100%
Oy Kellfri AB, 20299787-6, Helsingfors, Finland		1 000	100%
Kellfri Aps, 29404569, Fredericia, Danmark		1 000	100%
Salix Bygg och Emballagelösningar AB, 556251-0999, Malmö		10 000	100%
TECCA AB, 556191-0737, Vetlanda		10 000	100%
T-Emballage AB, 556497-9986, Vetlanda		2 000	100%
Väggmaterial Sverige AB, 556597-3996, Kungsbacka		1 000	100%
Salix Järn och Byggg, 559233-6753, Malmö		1 000	100%
Thomée Gruppen AB, 556014-1896, Malmö		12 000	100%
Hans Eggestrand AB, EAB, 556182-6354, Kungsbacka		2 000	100%
Heco Nordiska AB, 556370-9954, Hillerstorp		8 000	100%
Salix Business Partner AB, 556805-9090, Malmö		1 000	100%
Salix Hem och Beslag AB, 559267-3536, Habo		25 000	100%
Duschprodukter Sweden AB, 559171-8274, Göteborg		1 000	100%
SIA Duschy Marketing, 40003368826, Riga, Lettland		100	100%
UAB Duschy, 300604740,	Kaunas, Litauen	400	100%
Duschy Marketing OU, 10187318, Kuressaare, Estland		4 00	100%
Arrow Norge AS, 988942332, Viken, Norge		1 000	100%
Salix Forbruksvarer Industri AS, 984 698 569, Tiller, Norge		50 000	100%
Nibu AS, 924 748 842, Asker, Norge		250	100%
Skandinavisk Beslagskompani AB, 556598-6618, Stockholm		3 000	100%
Miljöcenter AS, 932 524 686, Skien, Norge		3 000	100%
Trejon Försäljnings AB, 556684-5391, Vännäs		1 000	100%
Beslag Design AS, 912327906, Oslo, Norge		100	100%
BeslagOnline i Båstad AB, 559023-4430, Båstad		50 000	100%
Beslag Design i Båstad AB, 556166-4409, Båstad		2 000	100%
Timberman Denmark AS, 25776380, Hadsund, Danmark		4 387 000	100%
Timberman Golv AB, 559102-7221, Mölndal		1 000	100%
Timberman Holding ApS, 45259234, Hadsund, Danmark		40 000	90%
Shanghai Salix Trading Co. Ltd 91310000MAC43YHA1H, Shanghai, Kina			100%
S:t Eriks
Volati Infrastruktur AB, 559162-9612, Stockholm		3 663	99,9%
Stenentreprenader i Hessleholm AB, 556509-4702, Hässleholm		5 000	100%
S:t Eriks Group AB, 556993-9829, Staffanstorp		782 500	100%
S:t Eriks Holding AB, 556793-4970, Staffanstorp		1 000 000	100%
S:t Eriks AB, 556203-4750, Staffanstorp		22 222	100%
NoFo2 AB, 556777-2255, Staffanstorp		100 000	100%
NoFo3 AB, 556777-6736, Staffanstorp		100 000	100%
S:t Eriks Norge AS, 990918635, Slattum, Norge		1 000	100%
Vinninga Cementvarufabrik AB, 556693-3957, Vinninga		300	100%
Nordskiffer AB, 556443-1103, Höganäs		1 000	100%
Håle Stenbrott AB, 556949-2068. Staffanstorp		500	100%
S:t Eriks Blommedal, 559245-5504, Staffanstorp		250	100%
Byggsystem Direkt Sverige AB, 556674-6417, Laholm		6 000	100%
Betong Direkt Sverige AB, 556737-7295, Laholm		1 000	100%

185

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Dotterföretag, org.nr., säte		Antal	Andel
MEAG VA-system AB, 556166-1454, Västerås		50 000	100%
Gunnar Prefab AB, 556265-6677, Rättvik		1 000	100%
SGs Blockbrytning AB, 559460-0644, Staffanstorp		250	100%
Tornum Group
Tornum Group AB,559214-8638, Kvänum		500	100%
Volati Agri AB, 556744-8955, Kvänum		1 000	100%
Tornum AB, 556552-1399, Kvänum		1 000	100%
Tornum Polska Sp. z.o.o., 7752500766, Kutno, Polen		100	100%
Tornum Kft., 01-09-880602, Debrecen, Ungern		100	100%
SIA Tornum, 40203393692,	Akācijas, Lettland	5 000	100%
Tornum S.R.L., 24851384, Bukarest, Rumänien		100	100%
OOO Tornum, 1123444005640,	Volgograd, Ryssland	100	100%
Tornum LLC, 38908992,	Kiev, Ukraina	100	100%
JPT Industria Oy , 2161684-0, Iljmajoki, Finland		30	100%
Apisa, B22005524, Huesca,Spanien		69 602	100%
Volati Agri 1 AB, 559372-3918, Kvänum		960	96%
Terästorni OY, 2012386-8, Lappenranta, Finland		1 000	100%
SIMEZA SLU, B50035294, Zaragosa, Spanien		10 000	100%
Tornum LTD, 03703617, Volati Communication	Storbritannien	8	100%
Volati Communication Holding AB, 559322-1640, Mora		19 592 386 039	99,8%
Scanmast AB, 556775-5938, Mora		120 000	100%
Scanmast AS, 915 115 829, Österås, Norge		100	100%
Scanmast Oy, 3256147-8, Helsingfors, Finland		1 000	100%
MAFI Group AB, 556679-4417, Mora		2 165	100%
MAFI US Inc,7331918, Lewisville, USA		1 000	100%
MAFI AB, 556441-9140, Mora		1 000	100%
MAFI Shanghai Trading Ltd, 91310115MA1K4E7P69, Shanghai, Kina		–	100%
MAFI Norge AS, 998531713, Oslo, Norge		1 000	100%
MAFI Mexico, MFI2202171M5, Guadalajara, Mexico		10 000	100%
MAFI India Ltd, U26109HR2023FTC113905, HARYANA, Indien		1 730 000	100 %
Övriga
Volati 2 AB, 556809-7975, Stockholm		1 051 854	100%
Volati Bok Holding AB, 559233-6746, Stockholm		1 000	100%
Volati Finans AB, 556762-3334, Stockholm		1 000	100%
Volati Industri AB, 556880-6235, Stockholm		500	100%
Volati Konsument AB, 556947-0064, Stockholm		1 000	100%

Per balansdagen finns inom koncernens plattformar

och affärsområden innehav utan bestämmande

inflytande vilket är en del av Volatis affärsmodell

att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt

intresse med nyckelpersoner inom koncernen.

186

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

	Innehav utan
	bestämmande inflytande, %
Per 31 december	2025	2024
Salix Group AB	2,6	2,6
Timberman Holding ApS	10,0	10,0
Volati 1 Holding AB	4,0	4,0
Volati Industri AB	–	–
Volati Luftbehandling AB	4,0	4,0
Volati Agri 1 AB	4,0	6,0
Tornum Group AB	–	–
Volati Communication Holding AB	0,2	0,4
Volati Infrastruktur AB	0,1	0,3

Skuld till innehav utan bestämmande inflytande med

säljoptionsrätt uppgick per balansdagen till 274 Mkr

(216) och skuld till övriga innehav utan bestämmande

inflytande uppgick till 10 Mkr (10). Årets resultat

hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande

uppgick till 13 Mkr (10).

Årets utdelningar hänförliga till innehav utan bestäm

mande inflytande uppgick till 0 Mkr (7).

För ytterligare information om innehav utan

bestämmande inflytande se not 1 och 22.

NOT 25 | Händelser efter balansdagen

I januari 2026 tillträddes samtliga aktier i Interket Group,

ett tilläggsförvärv till Ettiketto Group. Interket Group är

en ledande leverantör av självhäftande etikettlösningar

med verksamheter i Sverige, Tyskland, Nederländerna

och Storbritannien. Interket Groups årsomsättning

uppgår till cirka 450 Mkr.

NOT 26 | Närståenderelationer

Personalkostnader till de styrelseledamöter och

ledande befattningshavare som också är aktie ägare

framgår av not 5.

Under året har två enheter hyrt lokaler från bolag

ägda av ledamot i Volatis styrelse. Hyran för dessa

lokaler uppgick under året till 7 Mkr (7).

I april 2025 emitterades 109 931 tecknings

optioner i Volati AB till nyckelpersoner i bolaget.

Emissionen av teckningsoptioner skedde i enlighet

med beslut fattade vid ordinarie bolagsstämma den 28

april 2025. I maj 2025 återköpte Volati 700 000 aktier

i Salix Group AB från nyckelpersoner i bolaget. I maj

2025 avyttrade Volati AB 700 000 aktier i Salix Group

AB till nyckelpersoner i bolaget. I juli 2025 återköpte

Volati AB genom dotterbolaget Tornum Group AB 20

aktier i Volati Agri 1 AB från nyckelperson i bolaget.

Dessa transaktioner är en del av Volatis affärsmodell

att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt

intresse med nyckelpersoner inom dess enheter eller

affärsområden. Samtliga transaktioner har genomförts

till marknadsmässiga villkor.

Det förekommer inga lån från eller till minoritets-

ägare till dotterbolag till Volati AB.

187

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Not 27 | Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns

alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de

mått som definieras eller specificeras i tillämpliga

regler för finansiell rapportering såsom intäkter,

vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa

nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger

tydligare eller mer fördjupad information än de mått

som definieras i tillämpliga regler för finansiell rap

portering. Utgångspunkten för lämnade alternativa

nyckeltal är att de används av företagsledningen för

att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed

anses ge analytiker och andra intressenter värdefull

information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckel tal

som ett komplement till de nyckeltal som generellt

utgör god redovisningssed. De alterna tiva nyckeltalen

härleds från Volatis koncernredovisning och är inte

mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet

med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ

till nettoresultat, rörelseresultatet eller andra nyckel tal

som härleds i enlig het med IFRS eller som ett alternativ

till kassa flöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen

av Volatis nyckeltal. Beräkningen av de alternativa

nyckel talen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal
och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och	EBITDA används tillsammans med EBITA
	nedskrivningar.	för att tydliggöra resultatet före effekter
		från avskrivningar och ned skriv ningar
		samt avskrivningar på förvärvs relaterade
		immateriella tillgångar, detta för att ge en
		bild av vinst genererad av den löpande
		verksamheten.
Jämförelsestörande	Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings-	Jämförelsestörande poster representerar
poster	kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations-	intäkter och kostnader som inte är
	resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings-	hänförliga till den underliggande
	tillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen	prestationen i verksamheten.
	över tid.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA justerat genom återläggande till	Justerad EBITDA ger ledningen och
	resultatet som en minuspost räntekostnader och	investerare en bild av storleken på
	avskrivningar hänförliga till operationella leasingavtal för	verksamheterna som ingår i koncernen
	de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt	vid bokslutsdagen då denna är rensad för
	för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen,	poster som ej är direkt hänförliga till den
	som om de varit ägda under senaste tolvmånaders-	löpande verksamheten. Nyckeltalet
	perioden justerad för Jämförelsestörande poster.	används även i våra covenant beräkningar
		till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till	EBITA ger tillsammans med EBITDA en
	förvärvade materiella och immateriella övervärden och	bild av vinst genererad av den löpande
	nedskrivningar.	verksamheten.
EBITA exkl.	Beräknas som EBITA justerad för Jämförelsestörande	Nyckeltalet används av ledningen vid
jämförelsestörande	poster.	övervakning av den underliggande
poster		resultattillväxten för koncernen.
EBITA-tillväxt per	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående	Nyckeltalet används för att åskådliggöra
stamaktie	stamaktier vid periodens utgång jämfört med	vinst per stamaktie genererad av den
	motsvarande period föregående år.	löpande verksamheten.
Organisk netto-	Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad	Nyckeltalet används av ledningen vid
omsättningstillväxt	och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter,	övervakning av den underliggande
	under perioden, jämfört med nettoomsättning	nettoomsättningstillväxten i nuvarande
	motsvarande period föregående år som om	verksamheter.
	verksamheterna varit ägda under motsvarande tid i
	jämförelseperioden som de ingår med i legal
	konsolidering innevarande period.

188

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Icke-IFRS nyckeltal
och resultatmått	Beskrivning	Motivering
Organisk EBITA-	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster,	Nyckeltalet används av ledningen vid
tillväxt	justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och	övervakning av den underliggande
	valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl.	resultattillväxten i nuvarande
	jämförelsestörande poster motsvarande period	verksamheter.
	föregående år, som om verksamheterna varit ägda under
	motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i
	legal konsolidering innevarande period.
Avkastning på eget	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande	Visar avkastningen som genererats på det
kapital	inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget	totala kapital som aktieägarna har
	kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav	investerat i bolaget.
	utan bestämmande inflytandes andel).
Avkastning på	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande	Visar den underliggande avkastningen
justerat eget kapital	inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat	som genererats på det stamaktiekapital
	med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra	som stamaktieägarna har investerat i
	kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande	bolaget.
	inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.
Avkastning på	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till	Visar avkastningen som affärsområdet
sysselsatt kapital	förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive	respektive koncernen genererat på det
(ROCE exkl. GW)	jämförelsestörande poster för de senaste tolv	sysselsatta kapitalet utan hänsyn till
	månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt	förvärvsrelaterade immateriella tillgångar
	kapital för de senaste tolv månaderna.	med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till för-	Visar avkastningen som affärsområdet
sysselsatt kapital	värvade övervärden och nedskrivningar exklusive	respektive koncernen genererat på det
inkl. goodwill	jämförelse störande poster för de senaste tolv mån-	sysselsatta kapitalet.
(ROCE inkl. GW)	aderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital
	inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med
	obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande	Nyckeltalet kan användas för bedömning
	inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	av finansiell risk.
Kassaflödes-	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv	Kassaflödesgenerering används av
generering	månaderna dividerat med EBITDA justerat genom	ledningen för att följa hur effektivt
	återläggande till resultatet som en minuspost	Bolaget hanterar rörelsekapital och
	räntekostnader och avskrivningar hänförliga till	löpande investeringar.
	operationella leasingavtal för de senaste tolv månaderna
	per aktuell bokslutstidpunkt.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA justerat genom återläggande till	Det operativa kassaflödet används av
	resultatet som en minuspost räntekostnader och	ledningen för att följa kassaflödet som
	avskrivningar hänförliga till operationella leasingavtal	den löpande verksamheten genererar.
	justerat för ej likvida poster minus nettot av
	investeringar i och sålda materiella och immateriella
	anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från
	förändring av rörelsekapital inklusive förutbetalda
	operationella leasekostnader.
Nettoskuld/Justerad	Beräknas som summan av räntebärande lån, finansiella	Nyckeltalet kan användas för bedömning
EBITDA	leasingskulder, avsättning för pensioner och skulder	av finansiell risk.
	hänförliga till orealiserad förlust från marknadsvärdering
	av utestående derivat med avdrag för likvida medel,
	kapitalsförsäkringstillgångar och tillgångar hänförliga till
	orealiserad vinst från marknadsvärdering av utestående
	derivat i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.

189

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

Jämförelsestörande poster, Mkr	Helår 2025	Helår 2024
Transaktionskostnader	–8	–7
Omstruktureringskostnader	–20	–
Omvärdering tilläggsköpeskilling	14	–2
Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar	0	0
Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur	0	6
Jämförelsestörande poster	–14	–3

Justerad EBITDA, Mkr	Helår 2025	Helår 2024
EBITDA	1 018	941
Återlägg av IFRS16 effekt	–193	–190
Förvärvade bolag	2	70
Återlägg av jämförelsestörande poster	14	3
Justering av jämförelsestörande poster ej EBITDA påverkande	–2	–
Justerad EBITDA	839	824

Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, %	Helår 2025	Helår 2024
Nettoomsättning	8 419	7 866
Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning	–693	–617
Valutaeffekt	107	21
Jämförelsetal mot föregående år	7 833	7 270
Organisk tillväxt i nettoomsättning, %	0	–7

Beräkning av organisk tillväxt i EBITA,%	Helår 2025	Helår 2024
EBITA	726	658
Justering för jämförelsestörande poster	14	3
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	739	661
Total förvärvad/avyttrad EBITA	–73	–60
Valutaeffekt	8	0
Jämförelsetal mot föregående år	673	601
Organisk tillväxt i EBITA, %	2	–21

Beräkning av EBITA-tillväxt per stamaktie,%	Helår 2025	Helår 2024
EBITA	726	658
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång	79 406 571	79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	9,14	8,29
EBITA per stamaktie för motsvarande period föregående år	8,29	9,28
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	10	–11

Resultat per stamaktie före och efter utspädning	Helår 2025	Helår 2024
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	302	273
Avdrag för utdelning preferensaktie	64	64
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensutdelning	238	209
Genomsnittligt antal stamaktier	79 406 571	79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	3,00	2,63

190

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Beräkning av avkastning på eget kapital	Helår 2025	Helår 2024
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande	315	283
Justering för preferensutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad	–64	–64
(B) Årets resultat, justerat	251	218
(C) Genomsnittligt totalt EK	2 151	2 186
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 323	1 358
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	15	13
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	19	16

Beräkning av soliditet	Helår 2025	Helår 2024
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	2 171	2 215
Balansomslutning	7 770	7 451
Soliditet, %	28	30

Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering	Helår 2025	Helår 2024
EBITDA	1 018	941
Återlägg IFRS 16 effekt	–193	–190
(A) EBITDA exkl. IFRS16 effekt	825	751
(B) justering för ej likvida poster	–18	–7
Förändring av rörelsekapital	36	142
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	–115	–107
(C) Operativt kassaflöde	728	779
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	88	104

Beräkning av nettoskuldsättning /Justerad EBITDA, ggr	Helår 2025	Helår 2024
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	–683	–322
Långfristiga räntebärande lån och pensionsavsättning	2 682	2 354
- återlägg av aktiverade lånekostnader	8	7
Långfristiga finansiella leasingskulder	39	35
Kortfristiga räntebärande lån	12	7
Kortfristiga finansiella leasingskulder	24	24
Nettoskuldsättning	2 081	2 105
Justerad EBITDA	839	824
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	2,5	2,6

191

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

				Ettiketto		Centrala
ROCE %, beräknad per sista december 2025			Salix Group	Group	Industri	kostnader	Volati KC
¹⁾	EBITA R12		411	215	172	–60	739
Sysselsatt kapital per sista december 2025
Immateriella anläggningstillgångar			1 664	358	1 072		3 077
Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken			–1 636	–347	–1 032		–2 998
Materiella anläggningstillgångar			30	209	279		518
Nyttjanderättstillgångar			253	71	208		541
Rörelsefordringar			1 369	304	1 079		2 747
Rörelseskulder			–679	–173	–550		–1 414
Sysselsatt kapital per sista december 2025			1 001	421	1 056		2 471
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för
de senaste 12 månaderna			158	7	102		271
¹⁾ Genomsnittligt sysselsatt kapital för
de senaste 12 månaderna			1 159	429	1 157		2 742
ROCE exkl. goodwill		¹⁾ / ²⁾, %	35	50	15		27
³⁾ Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12
månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar
med obestämbar nyttjandetid			2 330	679	1 827		4 843
ROCE inkl. goodwill ¹⁾ / ³⁾, %			18	32	9		15

				Ettiketto		Centrala
ROCE %, beräknad per sista december 2024			Salix Group	Group	Industri	kostnader	Volati KC
¹⁾	EBITA R12		273	200	240	–53	661
Sysselsatt kapital per sista december 2024
Immateriella anläggningstillgångar			1 694	364	1 148		3 189
Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken			–1 682	–357	–1 105		–3 127
Materiella anläggningstillgångar			42	96	294		432
Nyttjanderättstillgångar			248	57	266		574
Rörelsefordringar			1 396	243	1 142		2 784
Rörelseskulder			–649	–139	–626		–1 422
Sysselsatt kapital per sista december 2024			1 050	264	1 119		2 429
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för
de senaste 12 månaderna			77	–8	82		140
¹⁾ Genomsnittligt sysselsatt kapital för
de senaste 12 månaderna			1 126	256	1 200		2 569
ROCE exkl. goodwill		¹⁾ / ²⁾, %	24	78	20		26
³⁾ Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12
månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar
med obestämbar nyttjandetid			2 242	494	1 877		4 512
ROCE inkl. goodwill ¹⁾ / ³⁾, %			12	41	13		15

192

Volati årsredovisning 2025

Noter – koncernen

Moderbolagets resultaträkning

Mkr Not 2025 2024

Rörelsens intäkter

Nettoomsättning 20 17

Rörelsens kostnader

Övriga externa kostnader 2 –23 –19

Personalkostnader 3 –35 –33

Övriga rörelseintäkter 0 0

Övriga rörelsekostnader –1 –2

Avskrivning av materiella anläggningstillgångar 0 0

Rörelseresultat –40 –36

Resultat från finansiella investeringar

Resultat från andelar i koncernföretag 4 – 1 270

Ränteintäkter och liknande intäkter 5 247 234

Räntekostnader och liknande kostnader 6 –122 –142

Resultat efter finansiella poster 85 1 326

Bokslutsdispositioner 7 41 36

Skatt 8 0 0

Årets resultat 126 1 361

Moderbolagets rapport över totalresultat

Mkr Not 2025 2024

Årets resultat och Årets summa totalresultat 126 1 361

193

Volati årsredovisning 2025

Finansiella rapporter – moderbolaget

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget

Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar 9 0 1

Andra aktier och andelar 1 1

Övriga långfristiga finansiella tillgångar 4 4

Uppskjuten skattefordran 1 1

Andelar i dotterbolag 10 1 930 1 762

Summa anläggningstillgångar 1 936 1 768

Omsättningstillgångar

Fordringar hos koncernföretag 4 489 5 018

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 9 3

Aktuella skattefordringar 0 0

Övriga fordringar 1 1

Likvida medel 369 159

Summa omsättningstillgångar 4 868 5 181

Summa tillgångar 6 804 6 949

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 11

Bundet eget kapital

Aktiekapital 10 10

Fritt eget kapital

Överkursfond 2 376 2 376

Balanserat resultat 953 –186

Årets resultat 126 1 361

Summa eget kapital 3 465 3 561

Obeskattade reserver

Periodiseringsfonder 0 0

Skulder

Långfristiga skulder

Långfristiga ej räntebärande skulder 16 16

Långfristiga räntebärande skulder 2 662 2 343

Pensionsåtaganden 4 4

Summa långfristiga skulder 2 682 2 362

Kortfristiga skulder

Skulder till koncernföretag 610 982

Leverantörsskulder 11 4

Övriga kortfristiga skulder 16 20

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 13 20 20

Summa kortfristiga skulder 657 1 025

Summa eget kapital och skulder 6 804 6 949

Information om moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 12.

194

Volati årsredovisning 2025

Finansiella rapporter – moderbolaget

Rapport över kassaflöden för moderbolaget

Mkr 2025 2024

Den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster 85 1 326

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m.

Avskrivningar 0 0

Återläggning av utdelning från dotterbolag – –1 268

Återläggning realisationsresultat avyttring av aktier i dotterbolag – –2

Återläggning av finansiella poster –127 –93

Totala justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –1 363 –1 363

Erlagd ränta –123 –142

Erhållen ränta 5 5

Betald skatt –1 0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet –161 –173

Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet

Förändring av fordringar –5 –2

Förändring av rörelseskulder 6 1

Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet 1 –1

Kassaflöde från den löpande verksamheten –160 –174

Investeringsverksamheten

Investeringar i materiella anläggningstillgångar 0 0

Investeringar i dotterföretag – 1

Erhållen utdelning – 168

Kassaflöde från investeringsverksamheten 0 168

Finansieringsverksamheten

Lämnad utdelning –223 –215

Förändring mellanhavande med koncernföretag 272 –260

Förvärv och avyttringar av aktier i koncernföretag innehållna av ägare

utan bestämmande inflytande – 2

Utgivande av teckningsoptioner 1 1

Upptagna lån 320 635

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 370 163

Årets kassaflöde 210 157

Likvida medel vid årets början 159 1

Likvida medel vid årets slut 369 159

195

Volati årsredovisning 2025

Finansiella rapporter – moderbolaget

Moderbolagets förändringar i eget kapital

Mkr

Aktie-

kapital Överkurs fond

Balanserat

resultat

Årets

resultat

Summa

eget kapital

Utgående balans 2023-12-31 10 2 376 –128 155 2 414

Övriga vinstdispositioner – – 155 –155 0

Utdelning stamaktier – – –151 – –151

Utdelning preferensaktier – – –64 – –64

Utgivande av teckningsoptioner – – 2 – 2

Årets totalresultat – – – 1 361 1 361

Utgående balans 2024-12-31 10 2 376 –186 1 361 3 561

Övriga vinstdispositioner – – 1 361 –1 361 0

Utdelning stamaktier – – –159 – –159

Utdelning preferensaktier – – –64 – –64

Utgivande av teckningsoptioner – – 1 – 1

Årets totalresultat – – – 126 126

Utgående balans 2025-12-31 10 2 376 953 126 3 465

196

Volati årsredovisning 2025

Finansiella rapporter – moderbolaget

Noter till moderbolagsredovisningen

NOT 1 | Redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning

enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och

Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings

rekommendationer RFR 2 Redovisning för juridisk

person samt även av Rådet för hållbarhets- och

finansiell rapporterings utgivna uttalanden gällande

för noterade företag. RFR 2 innebär att moderbolaget

i årsredovisningen för den juridiska personen skall

tillämpa samtliga av EU godkända IFRS redovisnings

standarder och uttalanden så långt detta är möjligt

inom ramen för Årsredovisningslagen och med hänsyn

till sambandet mellan redovisning och beskattning.

Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg

som skall göras från IFRS redovisningsstandarder och

bolaget har valt att tillämpa undantaget för IFRS 9 i

redovisningen. Skillnaderna mellan koncernens och

moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan.

De nedan angivna redovisningsprinciperna för

moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga

perioder som presenteras i moderbolagets finansiella

rapporter.

Intäktsredovisning

Utdelningar till moderbolaget intäktsförs.

Leasing

Moderbolaget tillämpar lättnadsregeln i RFR 2 och

redovisar leasingavgifter som kostnad linjärt över

leasingperioden.

Materiella anläggningstillgångar

Moderbolaget redovisar materiella anläggnings-

tillgångar till anskaffningsvärde efter avdrag

för ackumulerade avskrivningar och eventuella

nedskrivningar.

Avskrivningsprinciper

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade

nyttjandeperiod.

Antal år

Inventarier 3–10

Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjande-

period görs årligen.

Finansiella instrument

Moderbolaget tillämpar de lättnadsregler som finns

i RFR 2 avseende IFRS 9 och finansiella instrument

redovisas därför till anskaffningsvärde med avdrag

för eventuella nedskrivningar.

Koncernbidrag

Moderbolaget redovisar erhållna och lämnade

koncernbidrag som bokslutsdisposition i resultat-

räkningen.

Skatt

Uppskjuten skattefordran avseende underskotts-

avdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag

redovisas i den utsträckning det är sannolikt att

avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida

beskattning.

Andelar i dotterbolag

Endast i det fall dotterbolagets värde understiger

nyttjandevärdet enligt not 10 i noter till koncernre

dovisningen sker nedskrivning av det bokförda värdet

på andelarna i moderbolaget.

NOT 2 | Arvode och kostnads-

ersättning till revisorer

2025 2024

KPMG

Revisionsuppdraget 2 2

Revisionsverksamhet utöver

revisionsuppdraget 0 0

Skatterådgivning 0 0

2 2

Med revisionsuppdrag avses granskning av

årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens

och verkställande direktörs förvaltning, övriga arbets

uppgifter som det ankommer på bolagets revisor

att utföra samt rådgivning eller annat biträde som

föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller

genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt

annat är andra uppdrag.

197

Volati årsredovisning 2025

Noter – moderbolaget

NOT 3 | Anställda och

personalkostnader

Medelantalet anställda i moderbolaget har varit

14 (15) varav 5 (7) män. Vid utgången av 2025

är 2 av de ledande befattningshavarna anställda i

moder bolaget och 1 är interim konsult. 2 är anställda

i koncernen (Salix Group & Ettiketto Group).

2025 2024

Löner och andra ersättningar

Styrelse och vd 7 6

Övriga anställda 16 14

23 21

Sociala kostnader

Sociala kostnader enligt lag och avtal 7 7

Pensionskostnader för styrelse och

vd (inkl. löneskatt) 0 0

Övriga pensionskostnader 3 3

11 11

NOT 4 | Resultat från

andelar i dotterbolag

2025 2024

Utdelning från dotterbolag – 1 268

Resultat vid avyttring av aktier till

innehavare utan bestämmande

inflytande – 2

– 1 270

NOT 5 | Ränteintäkter och

liknande intäkter

2025 2024

Ränteintäkter från koncernföretag 245 233

Ränteintäkter på banktillgodo-

havanden 2 1

Övriga ränteintäkter 1 0

247 234

NOT 6 | Räntekostnader

och liknande kostnader

2025 2024

Räntekostnader till koncernföretag –11 –19

Räntekostnader på lån –108 –113

Övriga räntekostnader –1 –9

Valutakursförluster –2 –1

Övriga finansiella kostnader 0 0

–122 –142

NOT 7 | Bokslutsdispositioner

2025 2024

Erhållet koncernbidrag 41 36

Förändring av överavskrivningar 0 0

41 36

NOT 8 | Skatter

2025 2024

Aktuell skattekostnad 0 0

Uppskjuten skatt – 0

Årets skattekostnad 0 0

Avstämning effektiv skatt 2025 2024

Resultat före skatt 126 1 361

Skatt enligt gällande skattesats –26 –280

Skatteeffekt från ej skattepliktiga

intäkter 0 262

Skatteeffekt från ej avdragsgilla

kostnader 0 0

Mottaget skattepliktigt räntenetto 26 19

Skatteeffekt från övrigt – 0

Redovisad effektiv skatt 0 0

198

Volati årsredovisning 2025

Noter – moderbolaget

NOT 10 | Andelar i koncernföretag

Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024

Per 1 januari 1 762 1 697

Aktieägartillskott 168 65

Förvärv dotterbolag – –

Transaktioner med ägare – –1

Per 31 december 1 930 1 762

Bokfört värde

Dotterföretag, org.nr., säte Antal Andel 2025 2024

Salix Group AB, 559016- 1500, Malmö 97 443 441 97,4% 813 712

Volati 2 AB, 556809- 7975, Stockholm 1 051 854 100% 5 5

Volati Bok Holding AB, 559233-6746, Stockholm 1 000 100% 1 1

Volati Finans AB, 556762 -3334, Stockholm 1 000 100% 23 23

Volati Industri AB, 556880 -6235, Stockholm 500 100% 783 783

Volati Konsument AB, 556947- 0064, Stockholm 1 000 100% 1 1

Volati 1 Holding AB, 559026-2282, Stockholm 480 96% 304 237

1 930 1 762

NOT 9 | Materiella anläggningstillgångar

Inventarier 2025 2024

Ackumulerade anskaffningsvärden

Ingående anskaffningsvärde 1 0

Investeringar 0 0

Avyttringar – –

Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 1

Ackumulerade avskrivningar enligt plan

Ingående avskrivningar 0 0

Årets avskrivningar 0 0

Avyttringar – –

Utgående ackumulerade avskrivningar 0 0

Utgående planenligt restvärde 0 1

199

Volati årsredovisning 2025

Noter – moderbolaget

NOT 11 | Eget kapital

Utdelning

Under 2025 beslutade Volati AB att lämna utdelning

om 159 Mkr (151) till stamaktieägarna och 64 Mkr

(64) utdelning till preferensaktieägarna.

Balanserade vinstmedel

Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års

fria egna kapital. Dessa utgör tillsammans med årets

resultat summa fritt eget kapital d.v.s. det belopp som

finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.

Förslag till vinstdisposition

För styrelsens förslag till vinstdisposition se

vinst dispositionen i förvaltningsberättelsen i denna

års redovisning, samt nedan.

Styrelsen föreslår att:

Balanserade vinstmedel 952 587 159,64

Årets resultat 126 033 062,92

Överkursfond 2 376 398 417,10

Summa 3 455 018 639,66

Behandlas så att:

Till aktieägarna utdelas 2,00 kr

per stamaktie, totalt

158 813 142,00

Till aktieägarna utdelas 40,00 kr

per preferensaktie, totalt 64 150 960,00

I ny räkning överföres 3 232 054 537,66

Summa 3 455 018 639,66

Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 1,00

kronor per aktie i maj 2026 och 1,00 kronor per aktie i

november 2026.

NOT 12 | Ställda säkerheter

och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter 2025 2024

Aktier i dotterbolag – –

Eventualförpliktelser 2025 2024

Hyresgaranti 7 10

Moderbolagsgaranti 47 47

Borgensförpliktelser 27 31

81 88

Jämförelsetalet för 2024 avseende borgensför-

pliktelser har uppdaterats. Se koncern not 23 för

information om koncernens ställda säkerheter.

NOT 13 | Upplupna kostnader

Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024

Upplupna personalkostnader 2 2

Upplupna sociala avgifter på

upplupna personalkostnader 1 2

Upplupen skuld på utdelning

preferensaktier 16 16

Övriga upplupna kostnader 1 1

20 20

NOT 14 | Närståenderelationer

Moderbolaget har en närståenderelation med sina

koncernföretag och ägare, se not 26 i notförteck

ningen för koncernen. Under året har koncernbidrag

och utdelning mottagits från dotterbolag. I april

2025 emitterades 109 931 teckningsoptioner i

Volati AB till nyckelpersoner i bolaget. Emissionen

av teckningsoptioner skedde i enlighet med beslut

fattade vid ordinarie bolagsstämma den 28 april 2025.

I maj 2025 återköpte Volati 700 000 aktier i Salix

Group AB från nyckelpersoner i bolaget. I maj 2025

avyttrade Volati AB 700 000 aktier i Salix Group AB

till nyckelpersoner i bolaget. Transaktionerna skedde

till marknadsmässiga villkor. Vidare har moderbolaget

fakturerat sina dotterbolag för utförda tjänster under

året till ett belopp om 20 Mkr (17). Personalkostnader

till ägare framgår av not 5 i not förteckningen för

koncernen.

200

Volati årsredovisning 2025

Noter – moderbolaget

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovis-

ningssed i Sverige och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet IFRS redovisningsstandarder antagna

av EU samt att årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med antagna standarder

(ESRS) för hållbarhetsrapportering och de specifikationer som har antagits med stöd av taxonomiförordningen (EU)

2020/852. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och kon

cernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande

översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver

väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Årsredovisningen har godkänts för utfärdande den 19 mars 2026

Stockholm den 19 mars 2026

Patrik Wahlén Maria Edsman

Styrelsens ordförande Styrelseledamot

Björn Garat Christina Tillman

Styrelseledamot Styrelseledamot

Anna-Karin Celsing Magnus Sundström

Styrelseledamot Styrelseledamot

Andreas Stenbäck

Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och koncernredovisningen samt

vår granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten har lämnats den 2026-03-24.

KPMG AB

Helena Nilsson Ola Larsmon

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Auktoriserad revisor

201

Volati årsredovisning 2025

Styrelsens försäkran

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Volati AB (publ.), org nr 556555-4317

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och

koncernredovisningen för Volati AB (publ.) för år

2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på

sidorna 62–75 och hållbarhetsrapporten på sidorna

76–141. Bolagets årsredovisning och koncernredo

visning ingår på sidorna 53–201 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen

upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och

ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild

av moderbolagets finansiella ställning per den 31

december 2025 och av dess finansiella resultat

och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med

årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga

avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella

ställning per den 31 december 2025 och av dess

finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS

Redovisningsstandarder som de antagits av EU, och

årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte

bolagsstyrningsrapporten på sidorna 62–75 och

hållbarhetsrapporten på sidorna 76–141. Förvalt

ningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens

och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer

resultaträkningen och balansräkningen för moderbo

laget och för koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovis

ningen och koncernredovisningen är förenliga med

innehållet i den kompletterande rapport som har

överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i

enlighet med revisorsförordningens (537/2014)

artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards

on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige.

Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare

i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i

förhållande till moderbolaget och koncernen enligt

god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt

yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar

att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse,

inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförord

ningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits

det granskade bolaget eller, i förekommande fall,

dess moderföretag eller dess kontrollerade företag

inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är

tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra

uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de

områden som enligt vår professionella bedömning

var de mest betydelsefulla för revisionen av

årsredovisningen och koncernredovisningen för den

aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom

ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande

till, årsredovisningen och koncernredovisningen som

helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa

områden.

202

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

Värdering av förvärvade immateriella tillgångar

Se not 10 och redovisningsprinciper på sidan 149 i årsredovisningen och koncernredovisningen för

detaljerade upplysningar och beskrivning av området.

Beskrivning av området

Det redovisade värdet för förvärvade immateriella

tillgångar i form av goodwill och varumärke/övrigt

uppgår per 31 december 2025 till 2 998 MSEK,

vilket utgör 39% av balansomslutningen.

Goodwill och immateriella tillgångar med

obestämbar livslängd ska prövas för nedskrivning

minst årligen. Övriga immateriella tillgångar prövas

när det finns en indikation på ett nedskrivnings

behov. Nedskrivningsprövningarna är komplexa

och innefattar betydande inslag av bedömningar

från ledningen av koncernen. Prövningen ska

enligt gällande regelverk genomföras enligt en

viss teknik där företagsledningen måste göra

framtidsbedömningar om verksamhetens både

interna och externa förutsättningar och planer.

Exempel på sådana bedömningar är framtida

kassaflöden, vilka bland annat kräver antaganden

om framtida marknadsförutsättningar. Ett annat

viktigt antagande är vilken diskonteringsränta som

bör användas för att beakta att framtida bedömda

kassaflöden är förenade med risk.

Mot bakgrund av ovanstående finns det

betydande bedömningar som är av betydelse för

redovisningen.

Hur området har beaktats i revisionen

Vi har tagit del av bolagets nedskrivningspröv

ningar för att bedöma huruvida de är genomförda

i enlighet med den teknik som föreskrivs. Vidare

har vi utvärderat företagsledningens prognoser

för framtida kassaflöden och de antaganden som

ligger till grund för dessa, vilket inkluderar den

långsiktiga tillväxttakten och den antagna diskon

teringsräntan genom att ta del av och utvärdera

koncernens skriftliga dokumentation och planer.

Vi har även utvärderat tidigare års bedömningar i

förhållande till faktiska utfall.

En viktig del i vårt arbete har även varit att

utvärdera hur förändringar i antaganden kan

påverka värderingen, det vill säga att utföra och ta

del av koncernens så kallade känslighetsanalys.

Vi har också kontrollerat fullständigheten i

upplysningarna i årsredovisningen och bedömt om

de överensstämmer med de antaganden som kon

cernen har tillämpat i sin nedskrivningsprövning

samt om informationen är tillräckligt omfattande

för att förstå företagsledningens bedömningar.

203

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

Annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information

än årsredovisningen och koncernredovisningen

och återfinns på sidorna 1–52, 76–141 samt

211–212. Den andra informationen består också av

ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet

för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och

verkställande direktören som har ansvaret för denna

andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och

koncernredovisningen omfattar inte denna informa

tion och vi gör inget uttalande med bestyrkande

avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen

och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa

den information som identifieras ovan och överväga

om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig

med årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap

vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer

om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga

felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts

avseende denna information, drar slutsatsen att den

andra informationen innehåller en väsentlig felaktig

het, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att

rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande

direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för att årsredovisningen och koncernredo

visningen upprättas och att de ger en rättvisande bild

enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern

redovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder

som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande

direktören ansvarar även för den interna kontroll

som de bedömer är nödvändig för att upprätta en

årsredovisning och koncernredovisning som inte

innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig

dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och kon

cernredovisningen ansvarar styrelsen och verkstäl-

lande direktören för bedömningen av bolagets och

koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De

upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som

kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och

att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet

om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och

verkställande direktören avser att likvidera bolaget,

upphöra med verksamheten eller inte har något

realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påver

kar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland

annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om

huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen

som helhet inte innehåller några väsentliga

felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter

eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse

som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en

hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en

revision som utförs enligt ISA och god revisionssed

i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig

felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan

uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och

anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans

rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut

som användare fattar med grund i årsredovisningen

och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi pro

fessionellt omdöme och har en professionellt skeptisk

inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för

väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och

koncernredovisningen, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag, utformar och utför

granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa ris

ker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga

och ändamålsenliga för att utgöra en grund för

våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en

väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är

högre än för en väsentlig felaktighet som beror

på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta

agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga uteläm

nanden, felaktig information eller åsidosättande av

intern kontroll.

• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets

interna kontroll som har betydelse för vår revision

för att utforma granskningsåtgärder som är

lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men

inte för att uttala oss om effektiviteten i den

interna kontrollen.

• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprin

ciper som används och rimligheten i styrelsens

och verkställande direktörens uppskattningar i

redovisningen och tillhörande upplysningar.

204

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

• drar vi en slutsats om lämpligheten i att

styrelsen och verkställande direktören använder

antagandet om fortsatt drift vid upprättandet

av årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vi drar också en slutsats, med grund i de

inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det

finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som

avser sådana händelser eller förhållanden som

kan leda till betydande tvivel om bolagets och

koncernens förmåga att fortsätta verksamheten.

Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig

osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen

fästa uppmärksamheten på upplysningarna i

årsredovisningen och koncernredovisningen om

den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana

upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet

om årsredovisningen och koncernredovisningen.

Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som

inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen.

Dock kan framtida händelser eller förhållanden

göra att ett bolag och en koncern inte längre kan

fortsätta verksamheten.

• utvärderar vi den övergripande presentationen,

strukturen och innehållet i årsredovisningen och

koncernredovisningen, däribland upplysningarna,

och om årsredovisningen och koncernredovis

ningen återger de underliggande transaktionerna

och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande

bild.

• planerar och utför vi koncernrevisionen för att

inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisions

bevis avseende den finansiella informationen

för företag eller affärsenheter inom koncernen

som grund för att göra ett uttalande avseende

koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning,

övervakning och genomgång av det revisionsar

bete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi

är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat

revisionens planerade omfattning och inriktning

samt tidpunkten för den. Vi måste också informera

om betydelsefulla iakttagelser under revisionen,

däribland de eventuella betydande brister i den

interna kontrollen som vi identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande

om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende

oberoende, och ta upp alla relationer och andra för

hållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende,

samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att

eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen

fastställer vi vilka av dessa områden som varit de

mest betydelsefulla för revisionen av årsredo

visningen och koncernredovisningen, inklusive

de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga

felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen

särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa

områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller

andra författningar förhindrar upplysning om frågan.

205

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Revisorns granskning av förvaltning

och förslag till disposition av

bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och kon

cernredovisningen har vi även utfört en revision av

styrelsens och verkställande direktörens förvaltning

för Volati AB (publ.) för år 2025 samt av förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten

enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar

styrelsens ledamöter och verkställande direktören

ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i

Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare

i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i

förhållande till moderbolaget och koncernen enligt

god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt

yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är

tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra

uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat

en bedömning av om utdelningen är försvarlig med

hänsyn till de krav som bolagets och koncernens

verksamhetsart, omfattning och risker ställer på

storleken av moderbolagets och koncernens egna

kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning

i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och

förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta

innefattar bland annat att fortlöpande bedöma

bolagets och koncernens ekonomiska situation och

att tillse att bolagets organisation är utformad så

att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets

ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på

ett betryggande sätt.

Verkställande direktören ska sköta den löpande

förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och

anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är

nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i

överensstämmelse med lag och för att medelsförvalt

ningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen,

och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att

inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av

säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot

eller verkställande direktören i något väsentligt

avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till

någon försummelse som kan föranleda ersättnings

skyldighet mot bolaget, eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolags

lagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till

dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och

därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig

grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt

med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men

ingen garanti för att en revision som utförs enligt

god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka

åtgärder eller försummelser som kan föranleda

ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag

till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är

förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed

i Sverige använder vi professionellt omdöme och har

en professionellt skeptisk inställning under hela revi

sionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget

till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar

sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka till

kommande granskningsåtgärder som utförs baseras

på vår professionella bedömning med utgångspunkt

i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar

granskningen på sådana åtgärder, områden och

förhållanden som är väsentliga för verksamheten

och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild

betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och

prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna

åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för

vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för

vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat

styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av

underlagen för detta för att kunna bedöma om

förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

206

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncern

redovisningen har vi även utfört en granskning av att

styrelsen och verkställande direktören har upprättat

årsredovisningen och koncernredovisningen i ett for

mat som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering

(Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528)

om värdepappersmarknaden för Volati AB (publ.) för

år 2025.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det

lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprät

tats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering.

Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekom

mendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-

rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till Volati AB (publ.) enligt

god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt

yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga

och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som

har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats

i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om

värdepappersmarknaden, och för att det finns en

sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande

direktören bedömer är nödvändig för att upprätta

Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig

dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om

Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett

format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen

(2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval

av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra

granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet

att Esef-rapporten är upprättad i ett format som

uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men

är ingen garanti för att en granskning som utförs

enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid

kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en

sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av

oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga

om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas

påverka de ekonomiska beslut som användare fattar

med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard

on Quality Management 1, som kräver att företaget

utformar, implementerar och hanterar ett system

för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner

avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder

för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och

andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder

inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett

format som möjliggör enhetlig elektronisk rapporte

ring av årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland

annat genom att bedöma riskerna för väsentliga

felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedöm

ning beaktar vi de delar av den interna kontrollen

som är relevanta för hur styrelsen och verkställande

direktören tar fram underlaget i syfte att utforma

granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med

hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra

ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrol

len. Granskningen omfattar också en utvärdering av

ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och

verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen

validering av att Esef-rapporten upprättats i ett

giltigt XHTML-format och en avstämning av att

Esef-rapporten överensstämmer med den granskade

årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning

av huruvida koncernens resultat-, balans- och

egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i

Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med

vad som följer av Esef-förordningen.

207

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

Revisorns granskning av

bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyr-

ningsrapporten på sidorna 62-75 och för att den är

upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs rekom

mendation RevR 16 Revisorns granskning av bolags-

styrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning

av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning

och en väsentligt mindre omfattning jämfört med

den inriktning och omfattning som en revision enligt

International Standards on Auditing och god revi

sionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning

ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats.

Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket

punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 §

andra stycket samma lag är förenliga med årsredovis

ningens och koncernredovisningens övriga delar samt

är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Volati AB (publ.)s revisor av bolagsstämman den 28 april

2025. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2024.

Stockholm den 24 mars 2026

KPMG AB

Helena Nilsson Ola Larsmon

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Auktoriserad revisor

208

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

Revisorns granskningsberättelse över Volati AB (publ.)s

hållbarhetsrapport

Till bolagsstämman i Volati AB (publ.), org.nr 556555-4317

Slutsats

Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbar-

hetsrapporten för Volati AB (publ.) ”bolaget” för

räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår i

sidorna 76–141 i detta dokument.

Grundat på vår översiktliga granskning som

beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte

kommit fram några omständigheter som ger oss

anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt

väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovis

ningslagen vilket inbegriper

• om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS,

• om den process som bolaget har genomfört för att

identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har

utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten,

och

• efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna

taxonomiförordning artikel 8.

Grund för slutsats

Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommenda-

tion RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av

den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Vårt ansvar

enligt denna rekommendation beskrivs närmare i

avsnittet Revisorns ansvar.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga

och ändamålsenliga som grund för vår slutsats.

Övriga upplysningar

Hållbarhetsinformationen för föregående räken-

skapsår har inte varit föremål för granskning tidigare

och någon granskning av jämförande information

i hållbarhetsrapporten för 2025 har därmed inte

utförts.

Annan information än hållbarhetsrapporten

Detta dokument innehåller även annan information

än hållbarhetsrapporten och återfinns på sidorna

1–75, 142–201 samt 211–212. Det är styrelsen och

verkställande direktören som har ansvaret för denna

andra information.

Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten

omfattar inte denna information och vi uttalar ingen

slutsats med bestyrkande avseende denna andra

information.

I samband med vår översiktliga granskning av

hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den

information som identifieras ovan och överväga om

informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig

med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång

beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat

under den översiktliga granskningen samt bedömer

om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga

felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts

avseende denna information, drar slutsatsen att den

andra informationen innehåller en väsentlig felaktig

het, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att

rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande

direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i

enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen,

och för att det finns en sådan intern kontroll som

styrelsen och verkställande direktören bedömer

nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten

utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad

säkerhet om hållbarhetsrapporten är upprättad

enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen på

grundval av vår granskning. Granskningen har utförts

enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns

översiktliga granskning av den lagstadgade hållbar

hetsrapporten. Denna rekommendation kräver att vi

planerar och utför våra granskningsåtgärder för att

uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten

är upprättad i enlighet med dessa krav.

De granskningsåtgärder som har utförts för att

inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag

där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den

säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett

uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet.

Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa

oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla

viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit

209

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med

rimlig säkerhet utförts.

KPMG tillämpar ISQM 1 (International Standard

on Quality Management), som kräver att KPMG

utformar, implementerar och hanterar ett system

för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner

avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder

för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och

andra författningar.

Vi är oberoende i förhållande till Volati AB (publ.)

enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Granskningen innefattar att genom olika

åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten.

Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland

annat genom att bedöma riskerna för väsentliga

felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna risk

bedömning beaktar revisorn de delar av den interna

kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och

verkställande direktören upprättar hållbarhetsrap

porten i syfte att utforma granskningsåtgärder som

är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna,

men inte i syfte att uttala en slutsats om effektivi

teten i den interna kontrollen. Granskningen består

av att göra förfrågningar, i första hand till personer

som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrap

porten, att utföra analytisk granskning och att vidta

andra översiktliga granskningsåtgärder.

Vid genomförande av vår översiktliga granskning

avseende den process som genomförts för att

identifiera hållarhetsinformation att rapportera har vi:

• Erhållit en förståelse för processen genom att:

– Genomföra förfrågningar för att förstå källorna

till den information som används av bolagsled

ningen; och

– Granskat bolagets interna dokumentation av sin

process; och

• Utvärderat om den information som erhållits från

våra åtgärder om den process som implementerats

av bolagets överensstämmer med beskrivningen av

processen i hållbarhetsrapporten.

Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrappor

ten inkluderade, men var inte begränsade, till följande:

• Genom förfrågningar, erhållit en allmän förståelse

för bolagets rapporterings- och konsolideringspro

cesser, inklusive bolagets interna kontrollmiljö och

informationssystem, som är relevanta för upprät

tandet av informationen i hållbarhetsrapporten.

• Utvärderat om information som identifierats

som väsentlig genom den process som bolaget

genomfört för att identifiera innehållet i hållbar

hetsrapporten också ingår.

• Utvärderat om strukturen och presentationen av

hållbarhetsrapporten är förenlig med kraven i ESRS.

• Genomfört förfrågningar till relevant personal och

analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda

upplysningar i hållbarhetsrapporten.

• Utfört substansgranskningsåtgärder baserat på ett

stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrap

porten.

• Genom förfrågningar erhållit en förståelse för

metoderna för att ta fram väsentliga uppskatt

ningar och hur dessa metoder tillämpades.

• Genom förfrågningar, erhållit en allmän förståelse

för processen för att identifiera ekonomiska

verksamheter som omfattas av- och är förenliga

med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande

upplysningarna i hållbarhetsrapporten.

Inneboende begränsningar i

upprättandet av hållbarhetsrapporten

Vid rapportering av framåtblickande information i

enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande

direktören för Volati AB (publ.) förbereda framåtblick

ande information utifrån angivna antaganden om

händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga

framtida aktiviteter av Volati AB (publ.). Faktiska utfall

kommer sannolikt att bli annorlunda eftersom förvän

tade händelser ofta inte inträffar som förväntat.

Stockholm den 24 mars 2026

KPMG AB

Helena Nilsson Ola Larsmon

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Auktoriserad revisor

210

Volati årsredovisning 2025

Revisionsberättelse

Volati AB

Engelbrektsplan 1

114 34 Stockholm

08-21 68 40

[email protected]

www.volati.se

AFFÄRSOMRÅDE INDUSTRI

Corroventa Avfuktning

Mekanikervägen 3

564 35 Bankeryd

036-37 12 00

[email protected]

www.corroventa.se

MAFI

Box 275

792 24 Mora

0250-38160

[email protected]

www.mafigroup.com

Scanmast

Box 121

792 22 Mora

0250-290 00

[email protected]

www.scanmast.com

S:t Eriks; Meag, Nordskiffer,

Stenentreprenader, Vinninga

Cementvarufabrik, Byggsystem

Direkt, Gunnar Prefab

Industrivägen 4

245 34 Staffanstorp

0771-50 04 00

[email protected]

www.steriks.se

Tornum; JPT Industria, Apisa,

Terästorni, Simeza, Tornum Ltd

Skaragatan 13

535 30 Kvänum

0512-291 00

[email protected]

www.tornum.com

AFFÄRSOMRÅDE ETTIKETTO GROUP

Ettiketto AB, Ettiketto Norge

AS, Clever Etiketten GmbH

Box 9033

200 39 Malmö

040-55 27 00

[email protected]

www.ettiketto.se

Beneli

Box 22023

250 22 Helsingborg

042-25 60 00

[email protected]

www.beneli.com

211

Volati årsredovisning 2025

AFFÄRSOMRÅDE SALIX GROUP

Salix Group

Propellergatan 2

211 15 Malmö

[email protected]

www.salixgroup.se

Duschprodukter Sweden

Solbräckegatan 41 A

442 45 Kungälv

031-330 36 00

[email protected]

www.dpsgroup.se

Gunnar Eiklid

Østre Aker vei 213

0975 Oslo

+47 22 80 33 50

[email protected]

www.eiklid.no

Habo Gruppen AB

Box 223

541 14 Jönköping

036-484 00

[email protected]

www.habo.com

Heco

Rocknevägen 16

335 73 Hillerstorp

0370-37 51 00

[email protected]

www.heco.se

Kellfri

Storsvängen 2

532 38 Skara

0511-242 50

[email protected]

www.kellfri.se

Miljöcenter

Kvalitetsvägen 1

232 61 Arlöv

040-668 08 50

[email protected]

www.miljocenter.com

Pisla

Teollisuustie 6–8

445 00 Viitasaari, Finland

+358 10 843 210

www.pisla.eu

Sweja

Box 60006

216 10 Malmö

040 15 50 60

[email protected]

www.sweja.se

Sørbø Industribeslag, Nibu,

Skandinavisk Beslagskompani

Postboks 5718 Torgarden

7437 Trondheim, Norge

[email protected]

www.sorboas.no

T-Emballage Förpackning

Nydalavägen 14

574 35 Vetlanda

0383 599 00

[email protected]

www.t-emballage.se

TECCA

Nydalavägen 14

574 35 Vetlanda

0383-599 00

[email protected]

www.teccaworld.com

Thomée Gruppen

Box 503 04

202 13 Malmö

040-38 60 00

[email protected]

www.thomee.se

Timberman Denmark A/S

Havnevej 11

9560 Hadsund

Denmark

+45 99 52 52 52

[email protected]

www.timberman.dk

Trejon

Företagsvägen 9

911 35 Vännäsby

0935-399 00

[email protected]

www.trejon.se

Väggmaterial

Energigatan 11

434 37 Kungsbacka

0300-56 38 88

[email protected]

www.vaggmaterial.se

212

Volati årsredovisning 2025

Produktion: Volati i samarbete med Vero Kommunikation.

Foto: Jacqueline Nordh, Joel Dittmer Studio Dittmer och Juliana Fälldin.

Tryck: Åtta45 Tryckeri AB, 2026.