259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 ifrs-full:RetainedEarningsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 ifrs-full:RetainedEarningsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:AmountRecognisedInOtherComprehensiveIncomeAndAccumulatedInEquityRelatingToNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsHeldForSaleMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 ifrs-full:AmountRecognisedInOtherComprehensiveIncomeAndAccumulatedInEquityRelatingToNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsHeldForSaleMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 ifrs-full:IssuedCapitalMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 ifrs-full:IssuedCapitalMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 2019-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-12-31 ifrs-full:StatutoryReserveMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 ifrs-full:StatutoryReserveMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-12-31 ifrs-full:StatutoryReserveMember 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 ifrs-full:StatutoryReserveMember 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 259400OI92UBLS9RJK55 2019-12-31 259400OI92UBLS9RJK55 2020-12-31 iso4217:PLN iso4217:PLN xbrli:shares 259400OI92UBLS9RJK55 2019-01-01 2019-12-31 259400OI92UBLS9RJK55 2020-01-01 2020-12-31

‎

Spis treści

List Prezesa Zarządu

Arctic Paper S.A.

Informacje o raporcie

Definicje i objaśnienia skrótów

Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań

Stwierdzenia odnoszące się do czynników ryzyka

Wybrane skonsolidowane dane finansowe

Opis działalności Grupy Arctic Paper SA

Informacje ogólne

Struktura grupy kapitałowej

Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper

Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania

Struktura akcjonariatu

Otoczenie rynkowe

Kierunki rozwoju i strategia

Struktura sprzedaży

Rynki zbytu

Odbiorcy

Dostawcy

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności

Badania i rozwój

Sprawy pracownicze

Środowisko naturalne

Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z zysków i strat

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

Wybrane pozycje skonsolidonego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Istotne informacje i czynniki mające wpływ na osiągane wyniki finansowe oraz ocenę sytuacji finansowej

Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności

Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym

Wpływ zmian w strukturze Grupy Arctic Paper na wynik finansowy

Inne istotne informacje

Czynniki mające wpływ na rozwój Grupy Arctic Paper

Informacje o trendach rynkowych

Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnego roku

Czynniki ryzyka

Informacje uzupełniające

Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych

Informacje o dywidendzie

Zmiany w organach Arctic Paper S.A.

Zmiany w kapitale zakładowym Arctic Paper S.A.

Wynagrodzenia wypłacone Członkom Zarządu oraz Rady Nadzorczej

Umowy z Członkami Zarządu gwarantujące rekompensaty finansowe

Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę Arctic Paper S.A.

Zarządzanie zasobami finansowymi

Lokaty kapitałowe i inwestycje

Informacje o instrumentach finansowych

Informacje o poręczeniach, gwarancjach i zastawach

Istotne pozycje pozabilansowe

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Informacja o toczących się postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe

Informacja o umowach powodujących zmiany w proporcjach posiadanych akcji

Informacje o nabyciu akcji własnych

Informacje na temat podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Zatrudnienie

Sprawozdanie na temat informacji niefinansowych

Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego

Zbiór zasad ładu korporacyjnego

Wskazanie, w jakim zakresie Emitent odstąpił od postanowień zasad ładu korporacyjnego

Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych

Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji

Papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne

Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta oraz wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu

Opis zasad zmiany Statutu Emitenta

Opis sposobu działania Walnego Zgromadzenia

Opis działań organów zarządzających i nadzorujących Emitenta oraz ich komitetów, a także informacje o składzie osobowym tych organów

Informacja zgodnie z wymogami szwedzkich przepisów dotyczących ładu korporacyjnego.

Zgromadzenie akcjonariuszy

Powoływanie organów spółki

Zadania organów spółki

Wielkość i skład organów spółki

Przewodniczący organów spółki

Postępowanie organów spółki

Wynagradzanie osób zasiadających w organach spółki i kadry zarządczej

Informacje na temat ładu korporacyjnego

Informacja Zarządu Arctic Paper S.A. o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej

Oświadczenia Zarządu

Dokładność i wiarygodność prezentowanych raportów

Skonsolidowane sprawozdania finansowe

Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające

1.
Informacje ogólne

2.
Skład Grupy

3.
Skład organów zarządzających i nadzorujących

4.
Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

5.
Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

6.
Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

7.
Zmiany w dotychczas stosowanych zasadach rachunkowości i porównywalność danych

8.
Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

9.
Istotne zasady rachunkowości

10.
Segmenty operacyjne

11.
Przychody i koszty

12.
Składniki innych całkowitych dochodów

13.
Podatek dochodowy

14.
Zysk przypadający na jedną akcję

15.
Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

16.
Rzeczowe aktywa trwałe

17.
Leasing

18.
Nieruchomości inwestycyjne

19.
Aktywa niematerialne i wartość firmy

20.
Połączenia jednostek i nabycia udziałów niekontrolujących

21.
Pozostałe aktywa

22.
Test utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz aktywów niematerialnych

23.
Świadczenia pracownicze

24.
Zapasy

25.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

26.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

27.
Kapitał podstawowy i kapitały zapasowe / rezerwowe

28.
Oprocentowane kredyty bankowe, obligacje i pożyczki oraz pozostałe zobowiązania finansowe

29.
Rezerwy

30.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe

31.
Plany inwestycyjne

32.
Zobowiązania warunkowe

33.
Informacje o podmiotach powiązanych

34.
Informacje o umowie i wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

35.
Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

36.
Instrumenty finansowe

37.
Zarządzanie kapitałem

38.
Struktura zatrudnienia

39.
Certyfikaty w kogeneracji

40.
Dotacje i działalność w SSE

41.
Istotne zdarzenia następujące po dniu bilansowym

List Prezesa Zarządu

Arctic Paper S.A.

Szanowni Państwo,

ROK 2020 BYŁ OKRESEM WYZWAŃ, LECZ DZIĘKI WŁAŚCIWEJ STRATEGII I ZAANGAŻOWANIU CAŁEGO ZESPOŁU BYŁ JEDNYM Z NAJLEPSZYCH LAT W HISTORII GRUPY

Rok 2020 był niewątpliwie jednym z najbardziej burzliwych w historii i postawił przed Grupą Arctic Paper nowe wyzwania.

Po doskonałym biznesowo początku roku i rekordowym pierwszy kwartale sytuacja zmieniła się radykalnie. Pandemia COVID-19 wywarła znaczący wpływ na światową gospodarkę a także na funkcjonowanie Grupy Arctic Paper. Ograniczenia i środki zaradcze wprowadzone przez rządy poszczególnych krajów zmieniły funkcjonowanie gospodarek, utrudniły przepływ towarów oraz wpłynęły negatywnie na wiele branż, w tym na popyt na wyroby Grupy. Spadek popytu na produkowany przez nas papier o około 1/3 w drugim kwartale (w porównaniu z I kwartałem) wymusił istotne zmiany organizacyjne w działalności naszych fabryk. Priorytetem było zapewnienie bezpiecznych warunków dla naszych pracowników. Wdrożone procedury i działania, w połączeniu z mobilizacją zespołu, przyniosły zamierzone efekty, dzięki czemu uniknęliśmy przestojów w produkcji spowodowanych dużą absencją pracowników. Utrzymaliśmy także ciągłość dostaw surowców oraz dostaw papieru i celulozy do naszych klientów. Dzięki zaangażowaniu i kreatywności zespołu sprzedaży wykorzystaliśmy poprawę sytuacji rynkowej i stopniowo zwiększaliśmy sprzedaż i produkcję w drugi półroczu minionego roku.

Segment celulozy zmagał się w ub.r. ze zmniejszonym popytem oraz niekorzystnymi wahaniami kursów walut. Segment papieru dzięki między innymi stabilnym cenom surowców oraz wykorzystywaniu wszelkich możliwości rynkowych odnotował natomiast bardzo dobre wyniki finansowe, pomimo braku możliwości pełnego wykorzystania zdolności produkcyjnych fabryk. Kolejny raz osiągnięte wyniki wykazały jak optymalne jest połączenie w jednej Grupie obu, tak ściśle ze sobą powiązanych segmentów biznesowych – celulozy i papieru. Skonsolidowane wyniki na przestrzeni lat wykazują stabilny wzrost a wahania koniunktury w obu segmentach wzajemnie się kompensują.

Pomimo pandemii Grupa Arctic Paper w 2020 konsekwentnie realizowała swoje projekty operacyjne. Cały czas zwiększamy swoją obecność w sektorze opakowań, trwają prac nad nowymi produktami, kontynuujemy transformację energetyczną poszczególnych fabrykach. Z końcem 2020 roku zakończyliśmy realizację dużej inwestycji energetycznej – w papierni w Munkedal uruchomiliśmy rozbudowaną elektrownię wodną, która podwoi ilość energii elektrycznej produkowanej na miejscu. Uzyskaliśmy także pozwolenie na budowę ciepłowni wykorzystującej biomasę. Zrównoważony rozwój ma kluczowe znaczenie dla nas i naszych klientów; od dawna mamy wysokie ambicje w tym obszarze.

Rok 2020 – jako rok pandemii COVID-19 - zmienił funkcjonowanie wielu branż, w tym także naszej. Jednak szybko dostosowaliśmy się o nowej sytuacji - inaczej zorganizowaliśmy sobie pracę, inaczej się komunikujemy, prawdopodobnie wszystkie firmy zredefiniowały sposób działalności. Prawdopodobnie wszystkie te zmiany zostaną z nami na dłużej, wpłyną na nas i na gospodarkę także w kolejnych latach. Trzeba na nowo przemyśleć modele biznesowe, łańcuchy logistyczne, organizację pracy. Wnioski, jakie z tego wyciągniemy, lepiej przygotują nas na kolejne wyzwania.

Dziękuję całemu zespołowi Grupy Arctic Paper za wytężoną pracę w 2020 roku. Pomimo pandemii, dzięki Waszemu zaangażowaniu, entuzjazmowi i inicjatywie osiągnęliśmy kolejny raz doskonałe wyniki biznesowe i operacyjne. W kolejny rok wkraczamy bogatsi o nowe doświadczenia i zmotywowani do dalszego działania.

Z wyrazami szacunku

Michał Jarczyński

Prezes Zarządu Arctic Paper S.A.

‎

.

‎

Informacje o raporcie

Niniejszy Skonsolidowany Raport Roczny za 2020 rok został sporządzony zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2009 r., Nr 33, poz. 259, z późn. zm.), a także w części skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zatwierdzonymi przez UE (MSSF UE).

Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Grupę działalność, w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie oraz standardami MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR).

Niektóre wybrane informacje zawarte w niniejszym raporcie pochodzą z systemu rachunkowości zarządczej oraz systemów statystycznych Grupy Arctic Paper.

Niniejszy Skonsolidowany Raport Roczny prezentuje dane w PLN, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

‎

Definicje i objaśnienia skrótów

O ile z kontekstu nie wynika inaczej, w całym dokumencie obowiązują następujące definicje i skróty:

Skróty stosowane w odniesieniu do podmiotów gospodarczych, instytucji i organów oraz dokumentów Spółki

Definicje wybranych pojęć i wskaźników finansowych oraz skróty stosowane dla walut

Pozostałe definicje i skróty

 

‎

Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań

Informacje zawarte w niniejszym raporcie, które nie stanowią faktów historycznych, są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia te mogą w szczególności dotyczyć strategii Grupy, rozwoju działalności, prognoz rynkowych, planowanych nakładów inwestycyjnych oraz przyszłych przychodów. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez użycie stwierdzeń dotyczących przyszłości takich jak np. „uważać”, „sądzić”, „spodziewać się”, „może”, „będzie”, „powinno”, „przewiduje się”, „zakłada się”, ich zaprzeczeń, odmian lub zbliżonych terminów. Zawarte w niniejszym raporcie stwierdzenia dotyczące spraw niebędących faktami historycznymi, należy traktować wyłącznie, jako przewidywania wiążące się z ryzykiem i niepewnością. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są z konieczności oparte na pewnych szacunkach i założeniach, które, choć nasze kierownictwo uznaje za racjonalne, są z natury obarczone znanym i nieznanym ryzykiem i niepewnością oraz innymi czynnikami mogącymi sprawić, że faktyczne wyniki będą się znacząco różnić od wyników historycznych lub przewidywanych. Z tego względu nie można zapewnić, że jakiekolwiek ze zdarzeń przewidzianych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości wystąpi lub, jeśli nastąpi, jakie będą następstwa jego wystąpienia dla wyniku działalności operacyjnej Grupy lub jej sytuacji finansowej. Przy ocenie informacji zaprezentowanych w niniejszym raporcie nie należy polegać na takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości, które są wyrażone jedynie w dacie ich sformułowania. O ile przepisy prawa nie zawierają szczegółowych wymogów w tym względzie, Grupa nie jest zobowiązana do aktualizacji lub weryfikacji tychże stwierdzeń dotyczących przyszłości, aby uwzględnić w nich nowe zdarzenia lub okoliczności. Ponadto, Grupa nie jest zobowiązana do weryfikacji ani do potwierdzenia oczekiwań analityków lub danych szacunkowych, z wyjątkiem tych wymaganych przepisami prawa.

Stwierdzenia odnoszące się do czynników ryzyka

W niniejszym raporcie opisaliśmy czynniki ryzyka, jakie Zarząd naszej Grupy uważa za specyficzne dla branży, w której działamy, jednakże lista ta może nie być wyczerpująca. Może się, bowiem zdarzyć, że istnieją inne czynniki, które nie zostały przez nas zidentyfikowane, a które mogłyby mieć istotny i niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową, wyniki działalności operacyjnej lub perspektywy Grupy Arctic Paper. W takiej sytuacji cena akcji Spółki notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie lub na giełdzie NASDAQ w Sztokholmie może spaść, inwestorzy mogą utracić całość lub część zainwestowanych środków, a możliwość wypłacania przez Spółkę dywidendy może zostać ograniczona.

Prosimy o staranną analizę informacji zawartych w części Czynniki ryzyka niniejszego raportu, która zawiera omówienie czynników ryzyka i niepewności związanych z działalnością Grupy Arctic Paper.

‎

‎

Wybrane skonsolidowane dane finansowe

* - Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP w okresie, którego dotyczą prezentowane dane.

** - Pozycje bilansowe i wartość księgową na jedną akcję przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień bilansowy.

‎
‎

‎

Opis działalności Grupy

‎ Arctic Paper SA

Informacje ogólne

Grupa Arctic Paper jest wiodącym europejskim producentem objętościowego papieru książkowego, oferującym szeroki asortyment produktów w tym segmencie oraz jednym z czołowych producentów graficznego papieru wysokogatunkowego w Europie. Produkujemy wiele rodzajów bezdrzewnego papieru niepowlekanego oraz powlekanego, a także drzewnego papieru niepowlekanego dla drukarni, dystrybutorów papieru, wydawców książek i czasopism oraz branży reklamowej. W związku z nabyciem Grupy Rottneros w grudniu 2012 roku, nasz asortyment poszerzył się o produkcję celulozy. Na dzień 31 grudnia 2020 roku Grupa Arctic Paper zatrudnia ponad 1.500 osób w swoich papierniach, spółkach zajmujących się sprzedażą papieru oraz w spółkach celulozowych, biurze zakupu oraz spółce produkującej opakowania do żywności. Nasze papiernie zlokalizowane są w Polsce i Szwecji i posiadają łączne zdolności produkcyjne na poziomie ponad 685.000 ton papieru rocznie. Celulozownie zlokalizowane w Szwecji posiadają łączne zdolności produkcyjne na poziomie ponad 400.000 ton celulozy rocznie. Na dzień 31 grudnia 2020 roku Grupa posiadała 14 Biur Sprzedaży zapewniających dostęp do wszystkich rynków europejskich, w tym Europy Centralnej i Wschodniej. Nasze skonsolidowane przychody ze sprzedaży za 12 miesięcy 2020 roku wyniosły 2.847 milionów PLN.

Arctic Paper S.A. jest spółką holdingową utworzoną w kwietniu 2008 roku. Jednostka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Poznaniu – Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON 080262255. Spółka posiada oddział zagraniczny, którego siedziba znajduje się w Szwecji, w Göteborgu.

Przedmiot działalności

Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Arctic Paper jest produkcja i sprzedaż papieru i celulozy. Dodatkowymi przedmiotami działalności Grupy, w części podporządkowanymi produkcji papieru i celulozy, są:

—Wytwarzanie energii elektrycznej,

—Przesyłanie energii elektrycznej,

—Dystrybucja energii elektrycznej,

—Produkcja ciepła,

—Dystrybucja ciepła,

—Usługi logistyczne,

—Dystrybucja papieru.

Nasze zakłady produkcyjne

Według stanu na dzień 31 grudnia 2020 roku, jak również na dzień przekazania raportu Grupa posiadała następujące papiernie:

—papiernia w Kostrzynie nad Odrą (Polska) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 315.000 ton rocznie i produkuje głównie niepowlekany papier bezdrzewny do ogólnych zastosowań drukarskich, tj. druku książek, broszur, formularzy oraz do produkcji kopert i innych wyrobów papierniczych;

—papiernia w Munkedal (Szwecja) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 160.000 ton i produkuje głównie wysokiej, jakości niepowlekany papier bezdrzewny stosowany przede wszystkim do druku książek oraz wysokiej jakości broszur;

—papiernia w Grycksbo (Szwecja) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 210.000 ton rocznie i zajmuje się produkcją powlekanego papieru bezdrzewnego, stosowanego do druku map, książek, czasopism, plakatów i materiałów reklamy kierunkowej.

Według stanu na dzień 31 grudnia 2020 roku, jak również na dzień przekazania raportu Grupa posiadała następujące celulozownie:

—celulozownia w Rottneros (Szwecja) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 160.000 ton rocznie i produkuje głównie dwa rodzaje celulozy włóknistej mechanicznej: ścier drzewny (ang. groundwood) oraz celulozę chemotermomechaniczną (ang. CTMP);

—celulozownia w Vallvik (Szwecja) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 240.000 ton rocznie i produkuje dwa rodzaje celulozy siarczanowej (ang. long-fibre sulphate pulp): celuloza siarczanowa pełnobielona (ang. fully bleached sulphate pulp) oraz niebielona celuloza siarczanowa (ang. unbleached sulphate pulp). Większość produkcji celulozowni Vallvik znana jest jako celuloza NBSK. Produkowana przez celulozownię niebielona celuloza siarczanowa cechuje się bardzo wysokim poziomem czystości i jest używana między innymi w produkcji transformatorów oraz w przemyśle kablowym.

Nasze produkty

Asortyment produktów Grupy Arctic Paper obejmuje:

—Niepowlekany papier bezdrzewny, a w szczególności:

›biały papier offsetowy (ang. offset paper), który produkujemy i dystrybuujemy przede wszystkim pod marką Amber, będący jednym z najbardziej wszechstronnych rodzajów papieru przeznaczony do różnorodnych zastosowań;

›bezdrzewny książkowy papier objętościowy (ang. woodfree bulky book paper), który produkujemy pod marką Munken, stosowany przede wszystkim do druku książek;

›wysokogatunkowy papier graficzny (ang. high quality graphic paper) o szczególnie gładkiej powierzchni, używany do druku różnorodnych materiałów reklamowych i marketingowych, który produkujemy pod marką Munken Design;

—Powlekany papier bezdrzewny, a w szczególności:

›powlekany papier bezdrzewny (coated woodfree) produkowany pod markami G oraz Arctic, stosowany przede wszystkim do druku książek, czasopism, katalogów, map, spersonalizowanej korespondencji seryjnej (ang. direct mail).

—Niepowlekany papier drzewny, a w szczególności:

›wysokiej jakości drzewny książkowy papier objętościowy (ang. premium wood containing bulky book paper), który produkujemy i dystrybuujemy pod marką Munken, został zaprojektowany specjalnie z myślą o wielobarwnym i czarno-białym druku książek;

—

Celulozę siarczanową:

›celulozę siarczanową pełnobieloną (ang. fully bleached sulphate pulp) oraz celulozę siarczanową niebieloną (ang. unbleached sulphate pulp), która jest używana przede wszystkim do produkcji papieru drukarskiego i piśmiennego, tektury, papieru higienicznego oraz białego papieru opakowaniowego.

—Celulozę włóknistą mechaniczną:

›celulozę chemotermomechaniczną (ang. CTMP) oraz ścier drzewny (ang. groundwood), które są stosowane głównie do produkcji papieru drukarskiego oraz papieru piśmiennego;

‎

Struktura grupy kapitałowej

Grupa Kapitałowa Arctic Paper składa się z Jednostki Dominującej Arctic Paper S.A. i jej spółek zależnych oraz wspólnych przedsięwzięć. Akcje Arctic Paper S.A. od 23 października 2009 roku notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na rynku podstawowym i od 20 grudnia 2012 roku na giełdzie papierów wartościowych NASDAQ w Sztokholmie. Grupa prowadzi działalność operacyjną poprzez swoje Papiernie i Celulozownie wraz ze spółką produkującą opakowania oraz Biura Sprzedaży i Biuro Zakupów.

Szczegółowe informacje na temat organizacji Grupy Kapitałowej Arctic Paper ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji zawarte są w części Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego (nota nr 1 oraz 2).

Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper

W 2020 roku nie nastąpiły istotne zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper.

Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania

W 2020 roku nie nastąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania.

Struktura akcjonariatu

Głównym akcjonariuszem Arctic Paper S.A. jest spółka prawa szwedzkiego Nemus Holding AB (należąca pośrednio do Pana Thomasa Onstad) posiadająca na dzień 31 grudnia 2020 roku 40.381.449 akcji naszej Spółki stanowiących 58,28% jej kapitału zakładowego odpowiadających 58,28% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Tym samym Nemus Holding AB jest podmiotem dominującym w stosunku do Emitenta.

Ponadto, Pan Thomas Onstad, pośredni akcjonariusz Nemus Holding AB, posiada bezpośrednio 6.223.658 Akcji stanowiących 8,98% całkowitej liczby akcji Spółki oraz przez inny podmiot 600 000 akcji stanowiących 0,87% całkowitej liczby Akcji Spółki. Łączny bezpośredni i pośredni udział Pana Thomasa Onstada w kapitale Arctic Paper S.A. wynosi 68,13% na dzień 31 grudnia 2020 roku i nie zmienił się do dnia niniejszego raportu.

Dane w powyższych tabelach wykazano według stanu na datę zatwierdzenia niniejszego raportu, który nie zmienił się w sutunku do stanu na dzień 31 grudnia 2020 roku a także na datę publikacji raportu kwartalnego za III kwartał 2020 roku.

Otoczenie rynkowe

Segmenty rynku papieru graficznego

Rynek papieru graficznego dzieli się na trzy główne segmenty:

—powlekany i niepowlekany papier wysokogatunkowy,

—papier gazetowy,

—papier do druku czasopism.

Grupa prowadzi działalność wyłącznie w segmencie papierów graficznych wysokogatunkowych. Nie jesteśmy obecni w segmencie papierów gazetowych i papierów kserograficznych, biurowych.

Poniżej przedstawiono opis poszczególnych segmentów rynku graficznego:

—papier wysokogatunkowy (ang. fine paper) to biały papier bezdrzewny, w którym co najmniej 90% masy włóknistej stanowią włókna celulozowe pozyskiwane metodą chemiczną:

›niepowlekany papier bezdrzewny (ang. uncoated woodfree) wytwarzany z mas celulozowych. Może być poddawany uszlachetnieniom takim jak zaklejenie powierzchniowe, kalandrowanie, barwienie powierzchniowe lub w masie.

›Dwie główne kategorie tego typu papieru to papier graficzny (używany m.in. do druku książek, podręczników i katalogów) oraz papier biurowy xero.

›powlekany papier bezdrzewny (ang. coated woodfree) wytwarzane z mas celulozowych, poddawany jest procesowi powleczenia mieszankami pigmentowo-klejowymi (kaolin, węglan wapnia). Powlekanie może odbywać się o na maszynie papierniczej (ang. online), jak i poza maszyną papierniczą (ang. offline). Powleczenie papieru zwiększa gładkość i nieprzezroczystość podłoża, poprawia jakość reprodukcji barw.

—papier drzewny wytwarzany najczęściej z mas włóknistych pozyskiwanych metodą mechaniczną (ang. mechanical pulp) lub mas makulaturowych, bez lub z małą ilością wypełniacza. Posiada w swym składzie ligninę, która zwiększa nieprzezroczystość papieru, ale przyśpiesza proces starzenia.

›niepowlekany papier drzewny (ang. uncoated wood-containing paper) wytwarzany z mas włóknistych pozyskiwanych metodą mechaniczną, wykorzystywany do druku czasopism technikami rotograwiurową i offsetową (papier gazetowy – newsprint) i do druku publikacji w jednym kolorze. Produkty Grupy w tym segmencie są zazwyczaj używane do druku beletrystyki w oprawie miękkiej.

›powlekany papier drzewny (ang. coated wood-containing paper) wytwarzany z mas włóknistych pozyskiwanych metodą mechaniczną, dwustronnie powlekany. Przeznaczony do druku wielobarwnych czasopism i katalogów.

W grupie tych produktów można wyróżnić między innymi papiery SC (Super Calandered), MFC (Machine Finished Coated), LWC (Light Weight Coated), ULWC (Ultra Light Weight Coated) MWC (Medium Weight Coated). Papier ten w formie zwojów jest zwykle stosowany do druku w technologii heat-set.

Dodatkowe informacje na temat otoczenia rynkowego zamieszczono w dalszej części raportu w sekcji Informacje o trendach rynkowych.

Segmenty rynku celulozowego

‎

Od grudnia 2012 roku, wraz z nabyciem Rottneros AB, nasz asortyment poszerzył się o:

—celulozę siarczanową pełnobieloną (ang. fully bleached sulphate pulp) oraz celulozę siarczanową niebieloną (ang. unbleached sulphate pulp), która jest używana przede wszystkim do produkcji papieru drukarskiego i piśmiennego, tektury, papieru higienicznego oraz białego papieru opakowaniowego.

—celulozę chemotermomechaniczną (ang. CTMP) oraz ścier drzewny (ang. groundwood), które są stosowane głównie do produkcji papieru drukarskiego oraz papieru piśmiennego

Kierunki rozwoju i strategia

W minionym okresie roku Zarząd zatwierdził nową strategię dla działalności papierniczej Grupy pod nazwą „Przyszłość jest w papierze – Agenda Strategiczna 2022”, której celem jest rozwój działalności i poprawa rentowności tego segmentu. Nowa strategia biznesowa opiera się na sześciu strategicznych inicjatywach:

—Rozwój działalności poprzez koncentrację na wybranych rentownych segmentach i rynkach, w tym na segmencie papierów technicznych, opakowaniach i premium, na rosnących rynkach w Europie Wschodniej oraz na nowych rynkach poza Europą.

—Nowe, innowacyjne produkty, opracowane w ścisłej współpracy z klientami.

—Budowanie silnych marek dla segmentu premium oraz innych segmentów, w celu zwiększenia przychodów na tonę papieru lub tonę celulozy.

—Optymalizacja wszystkich procesów w celu obniżenia kosztów.

—Wzmacnianie kultury efektowności wśród pracowników, opartej na jasnych i mierzalnych celach.

—Zrównoważona działalność oparta na produktach nadających się do recyklingu i materiałach odnawialnych.

Struktura sprzedaży

W 2020 roku i 2019 roku struktura sprzedaży w podziale na poszczególne główne linie produktowe kształtowała się następująco:

‎

W 2020 roku, nie zaszły istotne zmiany w strukturze sprzedaży papieru i celulozy Grupy ani w strukturze przychodów ze sprzedaży papieru i celulozy Grupy w podziale na jej produkty, z wyjątkiem ilościowego i wartościowego spadku udziału sprzedaży G-Print.

Rynki zbytu

W 2020 roku udział sprzedaży Grupy poza Polską w tysiącach PLN wyniósł 88% i nie zmienił się w porównaniu do 2019 roku (88%). W bieżącym roku, podobnie jak w latach poprzednich, sprzedaż była skoncentrowana na rynkach europejskich. Udział tych rynków w całości sprzedaży wartościowej wyniósł w 2020 roku 89% (2019 rok: 90%).

Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży wg najważniejszych rynków sprzedaży w 2020 roku i w 2019 roku została zaprezentowana w nocie objaśniającej nr 10.1 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Odbiorcy

Baza naszych klientów obejmuje zarówno odbiorców bezpośrednich, jak i pośrednich. Odbiorcy bezpośredni dokonują zakupów produktów Grupy w naszych papierniach. Odbiorcy pośredni nie nabywają samodzielnie produktów Grupy, korzystając w tym zakresie z pośrednictwa firm reklamowych lub hurtowników papieru, pomimo to, są oni ważną grupą docelową działań marketingowych Arctic Paper, ponieważ to właśnie odbiorcy pośredni zalecają lub wskazują stosowanie produktów Grupy przez odbiorców bezpośrednich. Grupy bezpośrednich i pośrednich odbiorców produktów stanowią:

—drukarnie – są odbiorcami bezpośrednimi, nabywającymi papier produkowany przez Grupę bezpośrednio od papierni,

—hurtownie – są odbiorcami bezpośrednimi nabywającymi papier produkowany przez Grupę w celu dalszej odsprzedaży,

—wydawcy – są odbiorcami bezpośrednimi i pośrednimi nabywającymi papier produkowany przez Grupę bezpośrednio od Grupy do wykorzystania w prowadzonej działalności wydawniczej oraz zlecają lub rekomendują używanie naszego papieru drukarniom, którym sami zlecają druk książek lub innych wydawnictw,

—agencje reklamowe – głównie są odbiorcami pośrednimi, którzy nie nabywają bezpośrednio naszych produktów, jednak pełnią ważną rolę w zlecaniu oraz rekomendowaniu drukarniom naszych produktów, zwłaszcza wysokiej jakości papieru do druku raportów rocznych spółek, broszur, ulotek i opakowań,

—ostateczni odbiorcy – są odbiorcami bezpośrednimi i pośrednimi nabywającymi nasze produkty bezpośrednio, jak również pełnią ważną rolę w rekomendowaniu korzystania z naszych produktów drukarniom, którym powierzyli druk.

Głównymi odbiorcami produktów Celulozowni są klienci produkujący papier do druku, papierowe środki higieniczne oraz tekturę, a także urządzenia elektryczne i filtry. Celuloza dostarczana jest do podmiotów, które nie posiadają możliwości produkcji celulozy we własnym zakresie, a także do odbiorców produkujących wybrany typ celulozy i szukających dostawcy innego rodzaju celulozy.

Naszym zdaniem nie jesteśmy w znaczącym stopniu uzależnieni od żadnego konkretnego odbiorcy. W oparciu o skonsolidowane przychody Grupy za rok 2020 udział największego odbiorcy nie przekroczył 15% wartości przychodów ze sprzedaży ogółem.

Dostawcy

Grupa wykorzystuje w prowadzonej działalności następujące towary i usługi:

—Celuloza dla Papierni,

—Drewno dla Celulozowni

—Środki chemiczne,

—Energia elektryczna,

—Usługi transportowe.

Celuloza

Głównym surowcem używanym przez Grupę do produkcji papieru jest celuloza. Grupa nabywa celulozę na podstawie odnawialnych kontraktów rocznych zawieranych na mocy umów ramowych lub jednorazowych transakcji.

W związku z nabyciem Grupy Rottneros w grudniu 2012 roku, część celulozy jest dostarczana do Papierni z Celulozowni Grupy Rottneros.

Drewno

Głównym surowcem używanym przez Celulozownie do produkcji celulozy jest drewno. Grupa Rottneros posiada dział zakupów dokonujących zamówień w tartakach w Szwecji a także spółkę zależną – SIA Rottneros Baltic, dokonującą zakupów drewna dla celulozowni w Vallvik we wschodniej Europie, głównie Łotwie i Rosji.

Środki chemiczne

Głównymi środkami chemicznymi wykorzystywanymi w produkcji papieru są wypełniacze (głównie węglan wapnia), skrobia (z kukurydzy, ziemniaków, tapioki), wybielacze optyczne i inne środki chemiczne. Środki chemiczne wykorzystywane są także do produkcji celulozy, głównie typu NBSK.

Energia elektryczna

Grupa wykorzystuje w procesie produkcyjnym energię elektryczną i energię cieplną. Całość zapotrzebowania kostrzyńskiej papierni na energię elektryczną i cieplną jest zaspokajana z własnej elektrociepłowni zasilanej gazem ziemnym. Jest on dostarczany na podstawie umowy z polskim dostawcą (PGNiG) po cenach indeksowanych corocznie zgodnie ze zmianami wskaźników branżowych publikowanych przez GUS z zastrzeżeniem renegocjacji formuły indeksacyjnej w przypadku przekroczenia poziomu zmian określonego w umowie. Gaz jest wydobywany ze złóż w okolicach Kostrzyna nad Odrą i przesyłany do papierni z wykorzystaniem lokalnego gazociągu.

W analizowanym okresie głównym źródłem energii elektrycznej dla papierni w Munkedal był zakup od dostawców zewnętrznych. Kupowaliśmy również olej opałowy w celu zaspokojenia części naszego zapotrzebowania na energię cieplną.

Źródłem energii w papierni Arctic Paper Grycksbo AB jest biomasa oraz energia elektryczna częściowo nabywana od dostawców zewnętrznych.

Celulozownia Rottneros zaspokaja całość zapotrzebowania na energię elektryczną zakupami od dostawców zewnętrznych.

Celulozownia Vallvik zaspokaja około 75% zapotrzebowania na energię elektryczną we własnym zakresie. Pozostała część zapotrzebowania na energię elektryczną zaspokajana jest zakupami od dostawców zewnętrznych.

Usługi transportowe

Grupa nie posiada własnych środków transportu ciężarowego i w zakresie dystrybucji produktów z papierni i magazynów do odbiorców korzysta z usług wyspecjalizowanych w tym zakresie podmiotów zewnętrznych.

Podmioty Grupy nie są uzależnione od swoich dostawców. W oparciu o skonsolidowane przychody Grupy za rok 2018 udział największego dostawcy nie przekroczył 10% wartości przychodów ze sprzedaży ogółem.

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności

Zapotrzebowanie na produkty Grupy podlega nieznacznym wahaniom w trakcie roku.

Zmniejszenie zapotrzebowania na papier występuje corocznie w okresie letnich wakacji oraz w okresie Świąt Bożego Narodzenia, kiedy to część drukarni, w szczególności na terenie Europy Zachodniej jest zamykana. Zmiany zapotrzebowania na papier nie są znaczące w porównaniu z popytem na papier w pozostałych okresach roku.

Badania i rozwój

W Grupie Arctic Paper prowadzone są przede wszystkim prace rozwojowe mające na celu usprawnienie i unowocześnienie procesów produkcyjnych oraz polepszenie jakości oferowanych produktów i zwiększenie ich asortymentu. W okresie
‎ objętym niniejszym raportem Papiernie oraz Celulozownie prowadziły prace rozwojowe, których celem było usprawnienie procesu produkcyjnego, w szczególności skrócenie okresu przestojów maszyn papierniczych oraz prace przy jednoczesnym podniesieniu jakości papieru/celulozy i zwiększeniu szerokości asortymentu, a także poprawa własności jakościowych oferowanych produktów.

Istotnym celem prac rozwojowych w minionym roku był rozwój nowych produktów, zwłaszcza papierów opakowaniowych oraz papierów barierowych. W obszarze papierów opakowaniowych prace koncentrowały się na uzyskaniu produktu o podwyższonej odporności na wodę oraz na tłuszcze. Oczekuje się, że ogólnoświatowy trend zastępowania opakowania z tworzyw sztucznych opakowaniami z celulozy i papieru, szczególnie w segmencie opakowań do żywności.

Spółka zależna Arctic Paper Kostrzyn zawarła umowę z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju o dofinansowanie projektu ” Opracowanie i wdrożenie technologii produkcji wysokobarierowego biodegradowalnego papieru opakowaniowego” w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020. Całkowita wartość projektu netto wynosi ponad 20 mln PLN, przy czym maksymalna wartość dofinansowania to ok. 8,3 mln PLN. Celem projektu jest opracowanie i wdrożenie technologii produkcji nowego produktu, jakim będzie wysokobarierowy biodegradowalny, przeciwbakteryjny i antygrzybiczny papier opakowaniowy. Innowacja produktowa wprowadzi do segmentu papierów opakowaniowych produkty charakteryzujące się wysokimi właściwościami barierowymi oraz nadające się do biodegradacji w połączeniu z zachowaniem własności wysokiej jakości zadruku. Jest to szczególnie istotne w czasach pandemii.

Sprawy pracownicze

Sprawy dotyczące pracowników Grupy są szczegółowo opisane w publikowanym odrębnie dokumencie „Informacje niefinansowe Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A. - Raport Społecznej Odpowiedzialności 2020”.

 

Środowisko naturalne

Nasza Grupa przestrzega norm środowiskowych określonych licznymi przepisami prawa oraz decyzjami administracyjnymi. Normy te mają na celu zapewnienie ochrony gruntu, powietrza i wód przed zanieczyszczeniem oraz hałasem i oddziaływaniem pól elektromagnetycznych. Poniżej opisujemy, w jaki sposób przepisy z zakresu ochrony środowiska wpływają na działalność naszych papierni i celulozowni:

Papiernia Kostrzyn

Kostrzyn otrzymał na podstawie decyzji Wojewody Lubuskiego z dnia 8 grudnia 2005 roku pozwolenie zintegrowane na prowadzenie instalacji do produkcji papieru wraz z instalacją spalania paliw, zlokalizowanej na terenie zakładu w Kostrzynie nad Odrą. W przypadku Kostrzyna konieczność uzyskania tego pozwolenia wiązała się z posiadanymi zdolnościami produkcyjnymi papieru powyżej 20 ton na dobę. Pozwolenie to, było wielokrotnie aktualizowane, dostosowując zakład do obowiązujących wymagań prawnych. Ostatnia akutalizaca nastąpiła dnia 17 grudnia 2019 drogą decyzji Marszałka Województwa Lubuskiego.

Warunkiem otrzymania pozwolenia zintegrowanego jest spełnienie przez instlację wymagań ochony środowiska wynikających m.in. z najlepszych dostępnych technik (BAT). W szczególności elkpoatacja nie może powodować przekaczania obowiązujących standardów emisyjnych.

W celu realizacji wymogów określonych w pozwoleniu oraz innych norm środowiskowych w zakresie gospodarki odpadami Kostrzyn zawarł szereg umów dotyczących odbioru i utylizacji odpadów produkcyjnych.

W maju 2008 roku na terenie zakładów w Kostrzynie nad Odrą otwarto nową oczyszczalnię ścieków. Na mocy decyzji Wojewody Lubuskiego z dnia 14 sierpnia 2007 roku Kostrzyn uzyskał pozwolenie wodno-prawne na odprowadzanie wód opadowych oraz roztopowych oraz na wykonanie urządzenia wodnego w postaci doku wylotowego do rzeki Warty (ważne do 1 sierpnia 2017 roku). W 2017 roku uzyskano ponownie pozwolenie wodnoprawne na odprowadzanie wód opadowych i roztopowych ważne do 25 czerwca 2027 roku.

AP Kostrzyn bierze udział we Wspólnotowym Systemie Handlu Uprawnieniami do Emisji Gazów Cieplarnianych. Zezwolenie na emisję gazów cieplarnianych AP Kostrzyn uzyskał na mocy decyzji Marszałka Województwa Lubuskiego z dnia 9 listopada 2016 dla instalacji do produkcji papieru o zdolności produkcyjnej ponad 20 ton na dobę zlokalizowanej na terenie zakładu w Kostrzynie nad Odrą (z późniejszymi zmiananami z dnia 26.02.2019r. oraz 14.04.2020). Zezwolenie to udzielone zostało na czas nieoznaczony. W związku z uzyskanym zezwoleniem Kostrzyn zobowiązany jest do monitorowania wielkości emisji CO2 oraz składania rocznych raportów emisji.

Z uwagi na ochronę środowiska Kostrzyn poczynił znaczące inwestycje, m.in. w nową elektrociepłownię opalaną gazem, która została otwarta w 2007 roku I etap i w 2009 roku II etap. Papiernia w Kostrzynie nad Odrą posiada certyfikaty zgodności z normami: OHSAS 18001, ISO 14001, ISO 9001 oraz EMAS. Ponadto, papier tu produkowany uzyskał specjalne certyfikaty FSC® oraz PEFC™. Przyznawanie powyższych certyfikatów ma na celu udokumentowanie, że celuloza wykorzystana do jego produkcji pochodzi z użytkowanych w sposób zrównoważony lasów. Certyfikat FSC (Forest Stewardship Council – Rada Zrównoważonej Gospodarki Leśnej) jest jednym z najważniejszych certyfikatów przyznawanych spółkom papierniczym. W 2006 roku przyznano pierwszy certyfikat FSC dla papieru produkowanego przez AP Kostrzyn. Obecnie do produkcji papieru marki Amber fabryka w Kostrzynie nad Odrą wykorzystuje 64% masy papierniczej z certyfikatem FSC oraz 36% masy papierniczej z certyfikatem PEFC (Program Promocji Certyfikacji Zrównoważonego Zarządzania Lasami - Programme for the Endorsement of Forest Certification).

Papiernia Munkedals

Działalność Munkedals jest objęta systemami zarządzania środowiskowego EMAS i ISO 14001. EMAS (System Zarządzania i Audytu Środowiskowego) jest dobrowolnym systemem stosowanym przez Unię Europejską, który wyróżnia przedsiębiorców nieustannie poprawiających poziom ochrony środowiska w ramach prowadzonej działalności. Przedsiębiorcy zarejestrowani w EMAS przestrzegają przepisów ochrony środowiska, utrzymują system zarządzania środowiskowego i podają do wiadomości publicznej informacje na temat ochrony środowiska w ramach prowadzonej działalności w postaci niezależnego, zweryfikowanego oświadczenia o przestrzeganiu przepisów ochrony środowiska. ISO, Międzynarodowa Organizacja Normalizacyjna, opracowuje różne normy. ISO 14000 to grupa jednych z najlepiej znanych norm dotyczących zarządzania środowiskiem (tj. czynności podejmowane przez przedsiębiorców w celu (i) ograniczenia szkodliwego wpływu jego działalności na środowisko oraz (ii) zapewnienia nieustannej poprawy poziomu ochrony środowiska).

Część nieruchomości będącej własnością Munkedals położona jest na obszarze objętym siecią Natura 2000. Obszary objęte siecią Natura 2000 stanowią rezerwaty dzikiej przyrody ustanowione na mocy decyzji Rady Powiatu Munkedal (Szwecja) w roku 2005. Celem utworzenia sieci Natura 2000 było zachowanie najbardziej zagrożonych wyginięciem siedlisk przyrodniczych oraz gatunków roślin i zwierząt w całej Europie. Zakres ochrony i ograniczenia dotyczące prowadzenia działalności gospodarczej określony jest w Dyrektywie Rady 92/43/EWG w sprawie ochrony siedlisk przyrodniczych oraz dzikiej fauny i flory (Dyrektywa w Sprawie Ochrony Siedlisk) i Dyrektywie Rady 79/409/EWG z dnia 2 kwietnia 1979 roku w sprawie ochrony dzikich ptaków (Dyrektywa w Sprawie Ochrony Ptaków) oraz odpowiednich przepisach krajowych. Poziom ochrony siedlisk i ptaków w obszarach Natura 2000 zależy od występowania na nich określonych gatunków i/lub siedlisk podlegających ochronie.

24 czerwca 2020 roku cały asortyment produkowany w fabryce w Munkedals uzyskał certyfikat Cradle to Cradle Products Innovation Institute (C2CPII). Cały proces produkcyjny papierni w Munkedal został skontrolowany i osiągnął poziom brązowy, który stanowi ogólny poziom certyfikacji produktów. Program Cradle to Cradle Certified™ jest uznanym na całym świecie standardem bezpiecznego i zrównoważonego rozwoju. Ocenia wpływ produktów na środowisko w ciągu ich całego cyklu życia.Projektowanie według zasad „Cradle to Cradle” („od kołyski do kołyski”) oznacza nie tylko zminimalizowanie negatywnego wpływu na środowisko naturalne, ale przede wszystkim pozostawienie pozytywnego śladu.

Papiernia Grycksbo

Produkcja papieru w papierni Arctic Paper Grycksbo AB jest wykonywana zgodnie z pozwoleniem środowiskowym z marca 2007 roku. Pozwolenie jest wydane przez szwedzki Trybunał Ochrony Środowiska i pozwala na produkcję do wysokości 310 000 ton rocznie. Dodatkowo papiernia posiada także pozwolenie na emisję dwutlenku węgla wydaną przez władze regionalne prowincji Dalarna.

Od 1997 roku Arctic Paper Grycksbo AB posiada certyfikat ISO 14001 i nasze działania środowiskowe są raportowane zgodnie z EMAS. Podstawowym celem EMAS jest zachęcenie organizacji członkowskich do poprawy działań ochrony środowiska naturalnego w sposób systematyczny i konsekwentny, w stopniu przekraczającym nawet wymagania legislacyjne. Odbywa się to poprzez ustanowienie programu składającego się z określonych programów działania i oceny wszystkich znaczących skutków dla środowiska związanych z prowadzoną działalnością. Firmy są zobowiązane do sporządzania corocznych raportów z wyników ich działań pro-środowiskowych. Niezależni kontrolerzy zapewniają, że przedsiębiorstwa dotrzymują swoich zobowiązań.

Arctic Paper Grycksbo AB bierze udział w programie Unii Europejskiej dotyczącym Handlu Emisjami Zanieczyszczeń Gazami Cieplarnianymi. Rok 2010 był pierwszym rokiem, w którym zgłoszono zero emisji dwutlenku węgla z paliw kopalnych. Było to możliwe poprzez znaczną przebudowę kotła w połączeniu z inwestycją w urządzenia do obsługi biopaliw, elektrycznych filtrów cząstek spalin i przebudową turbiny do produkcji energii elektrycznej ze źródeł odnawialnych.

W liczbach, przestawienie się na biopaliwa, oznacza roczną redukcję emisji dwutlenku węgla z paliw kopalnych o około 70 000 ton. Przebudowana turbina pozwala na zaspokojenie 20% potrzeb elektrycznych papierni poprzez odnawialne źródła energii, które sama wytwarza, co z kolei prowadzi do rocznego zmniejszenia emisji dwutlenku węgla o następne 4 000 ton.

Papiernia wdrożyła system zarządzania energią zgodnie z normą ISO 50001 (System Zarządzania Energią). Nasze produkty są weryfikowane w ramach „Chain of Custody” zgodnie z FSC (Rada Dobrej Gospodarki Leśnej) oraz zgodnie z PEFC (Program dla Wspierania Zasad Zrównoważonej Gospodarki Leśnej), a także spełniają wymogi standardów Nordic Ecolable (the Nordic Swan).

W 2020 roku, rozpoczęto projekt związany z ubieganiem się o certyfikat Cradle to Cradle, papiernia spodziewa się ukończenia ceryfikacji w roku 2021.

Celulozownie

Kwestie środowiskowe mają kluczowe znaczenie dla kultury korporacyjnej Rottneros i stanowią część DNA całej Grupy. Produkty z lasu są częścią rozwiązania dla klimatu, a Rottneros chce być wiodącym graczem w branży. Cały czas trwają prace nad poprawą efektywności środowiskowej. Długofalowym celem Grupy jest całkowite wyeliminowanie paliw kopalnych.

Rottneros działa w branży będącej częścią rozwiązania problemu globalnego ocieplenia. Rosnący las pochłania CO2 i tym samym jest magazynowany w wytwarzanych z niego produktach. W wielu miejscach prowadzone są intensywne badania w celu opracowania nowych produktów, które zastępują surowce kopalne surowcami pochodzenia biologicznego.

Rottneros nie jest właścicielem żadnego lasu, ale na wiele sposobów przyczynia się do zrównoważonego leśnictwa. Oba zakłady Grupy posiadają systemy zarządzania środowiskowego i są certyfikowane zgodnie z normą ISO 14001. System zarządzania środowiskowego obejmuje dobrze ugruntowane procedury kontroli, pobierania próbek i postępowania w przypadku odchyleń.

Dostawcy i surowce są poddawani starannej selekcji. Grupa Rottneros posiada certyfikaty FSC® i PEFCTM i od wielu lat kupuje surowce głównie od certyfikowanych dostawców. W przypadku, gdy dostawcy nie są certyfikowani, są oni poddawani dokładnej ocenie, aby sprostać wymaganiom klientów zgodnie z naszymi certyfikatami.

Efektywne wykorzystanie surowców w produkcji przez firmę zapewnia korzyści środowiskowe i ekonomiczne. Zakład Rottneros zużywa 95-98% surowca. W zakładzie Vallvik ok. 44-47% surowca staje się masą celulozową. Produkty odpadowe z produkcji są wykorzystywane głównie jako energia.

Aby zmniejszyć wpływ transportu na środowisko, surowiec kupowany jest lokalnie. Zakład Vallvik kupuje ok. 50%, a Rottneros ok. 75% masy celulozowej ze źródeł znajdujących się w promieniu 100 kilometrów. Dzięki odpowiedniemu planowaniu i koordynacji zmniejszamy odległości transportu w ramach Grupy i transportu z innych firm.

Procesy produkcyjne Rottneros wiążą się z różnymi zagrożeniami, które mają wpływ na środowisko. Zakład Rottneros posiada mechaniczny proces produkcyjny, a największym zagrożeniem dla środowiska jest zużycie energii i emisja zanieczyszczeń do wody. Zużycie energii jest znaczne, a nacisk położono na zmniejszenie zależności od paliw kopalnych poprzez projektowanie bardziej wydajnego sprzętu i zmianę składu produktu.

W zakładzie Vallvik, gdzie celuloza produkowana jest w procesach chemicznych, największe zagrożenie dla środowiska stwarza obróbka chemiczna oraz emisje zanieczyszczeń do wody i powietrza. W celu ochrony środowiska i zapobiegania jakimkolwiek naruszeniom obowiązujących przepisów i wymagań dotyczących emisji, Grupa posiada system ciągłego pobierania próbek z funkcjami alarmowymi połączonymi z systemami sterowania zakładów. Oprócz tego pobierane są losowe próbki ręczne.

Długoterminowym celem Grupy jest uwolnienie się od paliw kopalnych. Plan zakłada, że do 2030 r. produkcja będzie całkowicie wolna od paliw kopalnych. Jedynym wyzwaniem, które pozostaje, jest zastąpienie paliw kopalnych używanych do rozpoczęcia produkcji, szczególnie w zakładzie Vallvik, w połączeniu z przerwami w produkcji i planowanymi przestojami konserwacyjnymi. Kolejnym wyzwaniem, które wciąż pozostaje, jest zapewnienie, aby kupowana energia elektryczna pochodziła ze źródeł wolnych od paliw kopalnych.

Wyeliminowanie pośrednich emisji CO2, które występują poza bramami operacji, jest kolejnym długoterminowym wyzwaniem dla całkowitego uwolnienia się od paliw kopalnych. Ten aspekt dotyczy głównie pojazdów używanych do transportu dostaw do fabryk i z fabryk, z których korzystają podwykonawcy pracujący dla Grupy, a także nasi dostawcy i klienci.

W 2020 r. zakład Rottneros zainwestował 18 mln SEK w palnik na metan w ramach inicjatywy mającej na celu osiągnięcie celu, jakim jest proces produkcji bez paliw kopalnych. Metan powstający jako produkt uboczny jest zbierany podczas biologicznego procesu oczyszczania wody. Można go następnie wykorzystać jako źródło energii dla suszarek rzutowych, w których suszona jest celuloza.

Inwestycja przyniesie zarówno mniejsze zużycie paliw kopalnych, jak i niższe koszty zmienne. Dlatego zakład w znacznym stopniu osiągnęła cel, jakim jest proces produkcji wolny od paliw kopalnych. Poprzez szereg inwestycji w ostatnich latach fabryka zmniejszyła swoje roczne zużycie ropy o ok. 7 000 metrów sześciennych, przy jednoczesnym wzroście produkcji.

Zgodnie z polityką Grupy wszyscy pracownicy na odpowiednich stanowiskach muszą posiadać niezbędną wiedzę z zakresu ochrony środowiska. Starsza kadra ds. ochrony środowiska w Grupie stale się dokształca.

Zakład Vallvik posiada certyfikat zgodności z normami zarządzania środowiskowego od 2000 r. Rottneros Bruk również zaktualizował swój system zarządzania energią w 2020 r. i uzyskał certyfikat ISO 50001. Kluczowym elementem tych wysiłków było utworzenie grupy ds. zarządzania energią, która aktywnie pracuje nad kwestiami związanymi z energią. Grupa przeprowadziła analizę, aby zidentyfikować wszystko, co powoduje zużycie energii elektrycznej w zakładzie.

‎

Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z zysków i strat

Przychody

W 2020 roku skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnęły poziom 2.847.450 tys. PLN w porównaniu do 3.117.118 tys. PLN w poprzednim roku i spadły o 8,7% (269.668 tys. PLN). Przychody ze sprzedaży papieru spadły o 9,8% (216.041 tys. PLN) a przychody ze sprzedaży celulozy spadły o 5,9% (53.627 tys. PLN) w porównaniu do 2019 roku.

Wolumen sprzedaży papieru w 2020 roku wyniósł 575 tys. ton i był o 33 tys. ton niższy niż w poprzednim roku. Oznacza to spadek wolumenu sprzedaży o 5,4%.

Wolumen sprzedaży celulozy w 2020 roku wyniósł 401 tys.ton

i był o 17 tys. ton wyższy niż w poprzednim roku. Oznacza to wzrost wolumenu sprzedaży o 4,4%.

Zysk ze sprzedaży, koszt własny sprzedaży, koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu

Zysk ze sprzedaży w 2020 roku był o 7,5% niższy niż w poprzednim roku. Marża zysku ze sprzedaży w bieżącym roku wyniosła 19,03% w porównaniu do 18,78% (+0,2 p.p.) w poprzednim roku.

Spadek zysku na sprzedaży w 2020 roku w porównaniu do 2019 roku był wynikiem przede wszystkim spadku przychodów ze sprzedaży papieru i celulozy zarówno ze względu na niższy wolumen jak i spadek cen sprzedaży denominowanych w PLN dla papieru jak i spadek cen sprzedaży dla celulozy.

W 2020 roku koszty sprzedaży wyniosły 336.524 tys. PLN i spadły w stosunku do 2019 roku o 0,1%. Na koszty sprzedaży składają się głównie koszty transportu.

W 2020 roku koszty ogólnego zarządu osiągnęły poziom 76.348 tys. PLN w porównaniu do 88.527 tys. PLN w 2019 roku, co stanowi spadek o 13,8%. Główną przyczyną spadku były niższe koszty związane ze świadczeniem usług doradczych na rzecz Grupy przez podmioty zewnętrzne.

Pozostałe przychody operacyjne i pozostałe koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne w 2020 roku wyniosły 65.280 tys. PLN, co oznacza spadek w porównaniu do poprzedniego roku o 12.831 tys. PLN.

Pozostałe koszty operacyjne w 2020 roku, osiągnęły poziom 35.957 tys. PLN, co oznacza spadek w porównaniu do poprzedniego roku o 10.849 tys. PLN.

Znaczącą część pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych stanowi przychód i koszt własny sprzedanej energii i pozostałych materiałów. Spadek przychodu i kosztu własnego sprzedaży pozostałych materiałów oraz niższy zysk na sprzedaży praw do emisji CO2 spowodowały głównie zmniejszenie pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych w 2020 roku. Ponadto w ciągu 2019 roku Grupa osiągnęła zysk na sprzedaży gruntu w AP Mochenwangen.

Przychody finansowe i koszty finansowe

W 2020 roku przychody finansowe wyniosły 710 tys. PLN i były niższe w porównaniu do przychodów uzyskanych w 2019 roku o 439 tys. PLN.

Koszty finansowe w 2020 roku wyniosły 36.633 tys. PLN w porównaniu do 34.640 tys. PLN poniesionych w 2019 roku. Wyższe koszty finansowe w 2020 roku wynikały przede wszystkim z wyższej wartości ujemnych różnic kursowych netto skompensowanych częściowo niższymi kosztami odsetek.

Podatek dochodowy

Podatek dochodowy w 2020 roku wyniósł -18.733 tys. PLN, natomiast w 2019 roku wyniósł -33.250 tys. PLN. Relatywnie niska efektywna stopa podatku do zysku brutto w 2020 roku wynosząca 15% (2019 rok: 21%) wynika z wykorzystania strat podatkowych, na których wcześniej nierozpoznano aktywa z tytułu podatku odroczonego w ramach szweckiej grupy podatkowej.

Analiza rentowności

EBITDA w 2020 roku wyniosła 271.368 tys. PLN, natomiast w 2019 roku wyniosła 278.031 tys. PLN. Spadek EBITDA w 2020 roku jest wynikiem przede wszystkim niższych przychodów ze sprzedażay papieru i celulozy skompensowanych spadkiem kosztów produkcji a w szczególności koszatmi surowców, w tym celulozy. W okresie sprawozdawczym marża EBITDA ukształtowała się na poziomie 9,53 % w porównaniu do 8,92 % w 2019 roku.

Zysk na działalności operacyjnej za 2020 rok wyniósł 158.242 tys. PLN natomiast za 2019 rok 191.422 tys. PLN. Marża zysku operacyjnego wyniosła w 2020 roku +5,56%, natomiast w 2019 roku +6,14%. Niższa wartość zysku z działalności operacyjnej w 2020 roku wynikała z niższej EDITDA i wyższych kosztów amortyzacji w 2020 roku.

Zysk netto w 2020 roku wyniósł 103.586 tys. PLN natomiast w 2019 roku wyniósł 124.681 tys. PLN. Marża zysku netto wyniosła w 2020 roku +3,64% w porównaniu do +4,00% w 2019 roku.

W 2020 roku rentowność kapitału własnego wyniosła +10,0%, podczas gdy w 2019 roku osiągnęła ona poziom +14,3%.

W 2020 roku rentowność aktywów wyniosła +4,8%, podczas gdy w 2019 roku osiągnęła ona poziom +6,1%.

Spadek rentowności kapitału własnego i rentowności aktywów w 2020 był spowodowany głównie spadkiem zysku netto osiągniętego w 2020 roku w porówaniu do 2019 roku.

‎

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

Na dzień 31 grudnia 2020 roku aktywa ogółem wyniosły 2.136.646 tys. PLN w porównaniu do 2.035.753 tys. PLN na koniec 2019 roku.

Aktywa trwałe

Na koniec grudnia 2020 roku aktywa trwałe wyniosły 1.194.503 tys. PLN i stanowiły 55,9% sumy aktywów ogółem w porównaniu do 1.080.905 tys. PLN na koniec 2019 roku (53,1% sumy aktywów).

Zwiększenie aktywów trwałych było spowodowane przede wszystkim zakupami inwestycyjnymi.

Aktywa obrotowe

Aktywa obrotowe osiągnęły na koniec grudnia 2020 roku poziom 942.142 tys. PLN w porównaniu do 954.848 tys. PLN na koniec grudnia 2019 roku. W ramach aktywów obrotowych zapasy wzrosły o kwotę 11.717 tys. PLN, należności spadły o 4.694 tys. PLN pozostałe aktywa obrotowe spadły o 9.408 tys. PLN, natomiast środki pieniężne i ich ekwiwalenty spadły o kwotę 10.321 tys. PLN. Aktywa obrotowe stanowiły na koniec grudnia 2020 roku 44,1% sumy aktywów (46,9% na koniec 2019 roku), w tym zapasy 17,0% (17,3% na koniec 2019 roku), należności 14,2% (15,1% na koniec 2019 roku), pozostałe aktywa obrotowe 0,9% (1,4% na koniec 2019 roku) oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty 12,0% (13,1% na koniec 2019 roku).

Kapitał własny

Kapitał własny na koniec 2020 roku wyniósł 1.033.033 tys. PLN w porównaniu do 870.528 tys. PLN na koniec 2019 roku. Kapitał własny stanowił na koniec grudnia 2020 roku 48,3% sumy pasywów (42,8% na 31 grudnia 2019 roku).

Wzrost kapitału własnego był wynikiem zysku netto za 2020 rok i zwiększeniem dodatnich różnic kursowych z wyceny jednostek zależnych skompensowanych częściowo poprzez zmniejszenie wyceny instrumentów finansowych traktowanych jako zabezpieczenia przyszłych przepływów pieniężnych i strat aktuarialnych.

Zobowiązania krótkoterminowe

Według stanu na koniec grudnia 2020 roku zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 639.016 tys. PLN (29,9% sumy bilansowej) w porównaniu do 688.098 tys. PLN (33,8% sumy bilansowej) na koniec 2019 roku.

W 2020 roku nastąpił spadek zobowiązań krótkoterminowych o 49,082 tys. PLN głównie z powodu spadku zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz kredytów, obligacji i pożyczek. Spadek kredytów, obligacji i pożycze był wynikiem ich spłaty w ciągu 2020 roku a także faktu że na dzień 31 grudnia 2019 roku dokonano przeklasyfikowania części kredytów (61.404 tys PLN) do części krótkoterminowej z powodu niedotrzymania wskaźników wynikających z umów kredytowych .

Zobowiązania długoterminowe

Według stanu na koniec grudnia 2020 roku zobowiązania długoterminowe wyniosły 464.596 tys. PLN (21,8% sumy bilansowej) w porównaniu do 477.127 tys. PLN (23,4% sumy bilansowej) na koniec 2019 roku. W analizowanym roku nastąpił spadek zobowiązań długoterminowych o 12.531 tys. PLN.

Spadek zobowiązań długoterminowych był wynikiem głównie ujęcia w części krótkoterminowej kredytów i obligacji przypadających do spłaty w 2021 roku.

Analiza zadłużenia

Według stanu na koniec grudnia 2020 roku wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wyniósł 106,8% i był niższy o 27,0 p.p. od poziomu z końca grudnia 2019 roku. Spadek wskaźnika wynikał zarówno ze spadku zadłużenia, głównie z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług i pozostałych jak i wzrostu kapitału własnego.

Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym wyniósł 86,5% na koniec 2020 roku i był wyższy o 5,9 p.p. od poziomu z końca grudnia 2019 roku na skutek wyższego wzrostu kapitału własnego niż aktywów trwałych.

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym wyniósł na koniec roku 2020 37,7% i był niższy o 11,1 p.p. od poziomu tego wskaźnika obliczonego na koniec grudnia 2019 roku zarówno na skutek spadku zadłużenia oprocentowanego jak i wzrostu kapitału własnego.

Wskaźnik długu netto do EBITDA za 12 ostatnich miesięcy 2020 roku wyniósł 0,49x, i był niższy o 0,08 od poziomu tego wskaźnika za 2019 rok głównie na skutek spadku długu netto liczonego jako zobowiązania odsetkowe pomniejszone o stan środków pieniężnych.

Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA za 12 ostatnich miesięcy 2020 roku wyniósł 13,7x, i był wyższy o 1,9 od poziomu tego wskaźnika za rok 2019 głównie na skutek spadku kosztów odsetek.

‎

Analiza płynności

Wskaźnik bieżącej płynności wyniósł na koniec grudnia 2020 roku 1,5x i był wyższy od poziomu tego wskaźnika z końca grudnia 2019 roku (o 0,1) głównie na skutek wzrostu stanu zapasów.

Wskaźniki szybkiej płynności oraz wypłacalności gotówki nie zmieniły się na koniec grudnia 2020 w porównaniu do końca grudnia 2019 roku.

Cykl konwersji gotówki za 2020 rok (35,4 dni) uległ wydłużeniu w porównaniu do 2019 roku (23,3 dni) o 12,1 dnia na skutek wydłużenia rotacji zapasów i należności.

‎

Wybrane pozycje skonsolidonego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Przepływy z działalności operacyjnej

W roku 2020 przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej osiągnęły wartość 211.464 tys. PLN w porównaniu z 342.290 tys. PLN w roku 2019. Niższe przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w 2020 roku były wynikiem wzrostu kapitału obrotowego.

Przepływy z działalności inwestycyjnej

W 2020 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły -141.239 tys. PLN w porównaniu z -121.834 tys. PLN w 2019 roku i obejmowały głównie wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych.

Przepływy z działalności finansowej

Przepływy z działalności finansowej w roku 2020 osiągnęły poziom -100.950 tys. PLN w porównaniu z -152.939 tys. PLN w 2019 roku. Spadek ujemnych przepływów z działalności finansowej w 2020 roku były skutkiem przede wszystkim niższej spłaty zadłużenia głównie w ramach kredytów w rachunku bieżącym.

‎

Istotne informacje i czynniki mające wpływ na osiągane wyniki finansowe oraz ocenę sytuacji finansowej

Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności

Na działalność operacyjną Grupy historycznie wywierały i w przyszłości będą wywierać wpływ następujące kluczowe czynniki:

—czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze;

—wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych

—spadek popytu na niektóre gatunki papieru,

—wahania cen papieru;

—wahania cen celulozy dla papierni, drewna dla celulozowni oraz energii;

—wahania kursów walut.

Czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze

Uważamy, że na popyt na papier wysokogatunkowy znaczący wpływ wywiera szereg czynników makroekonomicznych i innych czynników gospodarczych, które mogą również wpłynąć na popyt na wyroby Grupy oraz nasz wynik działalności operacyjnej. Czynniki te obejmują:

—wzrost PKB;

—dochód netto, – jako miernik dochodów i zamożności populacji;

—moce produkcyjne – utrzymująca się w segmencie papierów wysokogatunkowych nadwyżka podaży nad popytem i spadek marż na sprzedaży papieru;

—zużycie papieru;

—rozwój technologii.

Wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych

Zaobserwowany w rozwiniętych społeczeństwach trend dotycząc zmniejszania negatywnego oddziaływania człowieka na środowisko, a w szczególności redukowania użycia opakowań jednorazowych, plastikowych niepodlegających recyclingowi stwarza nowe szanse rozwoju dla branży pulp & paper. W wielu firmach trwają prace na opracowaniem nowych sposobów pakowania i produkowania opakowań z surowców naturalnych, w tym z celulozy, tak by umożliwić ponowie ich przetwarzanie. Również Arctic Paper prowadzi badania w tym kierunku. Można spodziewać się, iż w kolejnych latach właśnie ten segment produktów będzie zwiększa swój udział procentowy w wolumenie i w przychodach grupy Arctic Paper

Spadek popytu na niektóre gatunki papieru

Rozwój nowych technologii, zwłaszcza w dziedzinie informacji i komunikacji wpływa na spadek popytu na niektóre gatunki papieru, szczególnie dotyka to sektora papieru gazetowego oraz w mniejszym stopniu papierów graficznych.  Jednakże, pomimo rozwoju ebooków wolumen papieru książkowego produkowanego i sprzedawanego przez Arctic Paper w ostatnich latach jest stały, świadczy to o tym, iż jest to segment stabilny, w mniejszym stopniu podlegający wahaniom koniunktury. Niemniej Arctic Paper w swej strategii określił kierunek działań dążący do tego by w perspektywie kilku lat segment papierów innych niż graficzne (tj. papiery techniczne czy opakowaniowe) odpowiadał za 1/5 jego skonsolidowanych przychodów.

Ceny papieru

Ceny papieru podlegają cyklicznym zmianom i wahaniom, są uzależnione od globalnych zmian popytu oraz ogólnych czynników makroekonomicznych i innych czynników gospodarczych, takich jak wskazane powyżej. Na ceny papieru wywiera również wpływ szereg czynników związanych z podażą, przede wszystkim zmiany mocy produkcyjnych na poziomie ogólnoświatowym i europejskim.

Koszty surowców, energii i transportu

Głównymi elementami kosztów operacyjnych Grupy są koszty surowców, energii i transportu. Koszty surowców obejmują przede wszystkim koszty celulozy dla Papierni, drewna dla Celulozowni i środków chemicznych używanych do produkcji papieru i celulozy. Nasze koszty energii obejmują przede wszystkim koszty energii elektrycznej, gazu oraz uprawnień do emisji CO2. Koszty transportu obejmują koszty usług transportowych świadczonych na rzecz Grupy głównie przez podmioty zewnętrzne.

Zważywszy na udział tych kosztów w łącznych kosztach operacyjnych Grupy oraz ograniczoną możliwość kontrolowania tych kosztów przez Spółki Grupy, zmienność tych kosztów może wywrzeć istotny wpływ na rentowność Grupy.

Część dostaw celulozy do naszych Papierni odbywa się z naszych Celulozowni. Pozostała część celulozy wyprodukowanej w Celulozowniach sprzedawana jest do zewnętrznych klientów.

Wahania kursów walut

Na nasz wynik działalności operacyjnej znaczący wpływ wywierają wahania kursów walut. W szczególności, nasze przychody i koszty są wyrażane w różnych walutach obcych i nie są dopasowane, tak, więc aprecjacja walut, w których ponosimy koszty, wobec walut, w których osiągamy przychody, wywrze negatywny wpływ na nasze wyniki. Nasze produkty sprzedajemy przede wszystkim w krajach należących do strefy EURO, Skandynawii, Polsce i Wielkiej Brytanii, a zatem nasze przychody wyrażone są w dużej części w EUR, GBP, SEK i PLN, przy czym przychody Celulozowni uzależnione są głównie od USD. Koszty operacyjne Grupy są przede wszystkim wyrażone w USD (koszty celulozy dla Papierni), EUR (koszty związane z celulozą dla Papierni, energią, transportem, chemikaliami), PLN (większość pozostałych kosztów ponoszonych przez papiernię w Kostrzynie nad Odrą) oraz SEK (większość pozostałych kosztów ponoszonych przez papiernie w Munkedal i Grycksbo oraz celulozownie Rottneros i Vallvik).

Kursy wymiany walut wywierają znaczący wpływ na wyniki ujmowane w naszych sprawozdaniach finansowych z uwagi na wahania kursów walut, w których osiągamy przychody i ponosimy koszty, a ponadto walutę, w której przedstawiamy nasze wyniki finansowe (PLN).

Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym

W 2020 roku nie wystąpiły zdarzenia i nie zadziałały czynniki o charakterze nietypowym.

Wpływ zmian w strukturze Grupy Arctic Paper na wynik finansowy

W 2020 roku nie nastąpiły istotne zmiany w strukturze Grupy Arctic Paper, które miałyby istotny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

Z dniem 1 stycznia 2020 roku Grupa, poprzez Rottneros AB, objęła kontrolę nad Nykvist Skogs AB, co jest szerzej opisane w nocie 20 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Inne istotne informacje

Covid-19

W związku z epidemią koronawirusa Covid-19 Zarząd oszacował potencjalny jej wpływ na działności Grupy, szerszy opis znajduje się w nocie 6.2

Wsprcie otrzymane przez spółki Grupy Arctic Paper w zakresie minimalizacji wpływu epidemii COVID-19

W nawiązaniu do opisanych w raporcie rocznym za 2019 rok ryzyk związanych z rozprzestrzenianiem się koronawirusa SARS-CoV-2 odpowiedzialnego za epidemię COVID-19 w Polsce oraz na świecie oraz raportu bieżącego nr 5/2020 z dnia 7 kwietnia 2020 w sprawie działań podejmowanych w grupie Artcic Paper w zakresie minimalizacji wpływu epidemii, Zarząd informuje,iż sumaryczna pomoc od rządów państw siedzib lub władz lokalnych, jaką otrzymały spółki z Grupy wyniosła około 10,3 MPLN.

Otrzymanie decyzji o przyznaniu rekompensaty od Urzędu Regulacji Energetyki dla Arctic Paper Kostrzyn SA

W dniu 31 lipca 2020 roku spółka zależna Emitenta Arctic Paper Kostrzyn SA otrzymała decyzję o przyznaniu pomocy publicznej z tytułu ponoszenia kosztów zakupu uprawnień do emisji w rozumieniu ustawy o systemie handlu uprawnieniami do emisji gazów cieplarnianych na ceny energii elektrycznej zużywanej do wytwarzania produktów w sektorach lub podsektorach energochłonnych. Kwota przyznanej rekompensaty wynosi 5,3 MPLN i została wypłacona w trzecim kwartale br.

Nowe technologie w Arctic Paper Kostrzyn S.A. współfinansowane przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju

Spółka zależna Arctic Paper Kostrzyn S.A. podpisała we wrześniu br. umowę z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju („NCBiR”) o dofinansowanie projektu pn. ” Opracowanie i wdrożenie technologii produkcji wysokobarierowego biodegradowalnego papieru opakowaniowego” w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020 („Projekt”).

Całkowita wartość Projektu netto wynosi 20.224.638,37 zł, przy czym maksymalna wartość dofinansowania to 8.343.568,42 zł. Pozostałe nakłady związane z realizacją Projektu Spółka zależna pokryje ze środków własnych.

Celem Projektu jest opracowanie i wdrożenie technologii produkcji nowego produktu, jakim będzie wysokobarierowy biodegradowalny papier opakowaniowy. Innowacja produktowa wprowadzi do segmentu papierów opakowaniowych produkty charakteryzujące się wysokimi właściwościami barierowymi oraz nadających się do biodegradacji w połączeniu z zachowaniem własności wysokiej jakości zadruku, co pozwoli na rozszerzenie gamy oferowanych produktów o papiery opakowaniowe o specjalnych właściwościach oraz poprawę osiąganych marży.

Okres kwalifikowalności kosztów dla Projektu rozpoczyna się w dniu 1 września 2020 roku i kończy się w dniu 31 maja 2023 roku. Spółka zależna zobowiązała się zapewnić trwałość efektów Projektu finansowanego z udziałem środków pochodzących z funduszy strukturalnych przez okres 5 lat od dnia zakończenia realizacji Projektu (okres trwałości Projektu). Spółka zależna jest zobowiązana do osiągnięcia założonych celów i wskaźników Projektu, określonych we wniosku o dofinansowanie, a także do realizacji pełnego zakresu rzeczowego Projektu oraz wdrożenia wyników badań przemysłowych i prac rozwojowych w okresie 3 lat od zakończenia realizacji Projektu, zgodnie z wnioskiem o dofinansowanie. Warunki Umowy nie odbiegają od powszechnie stosowanych warunków w tego typu umowach.

Przedłużenie Kredytu Odnawialnego

W dniu 27 paźdzernika 2020 roku oraz ponownie w dniu 12 stycznia oraz 11 lutego 2021 roku, Kredytodawcy (BNP Paribas Bank Polska S.A., Santander Bank Polska S.A.) przedłużyli Spółce dostępność Kredytu Odnawialnego. Dostępność kredytu została przedłużona do dnia 31marca 2021 roku na dotychczas przyjętych warunkach.

Kredyt Odnawialny został udzielony Spółce na łączną wartość 19.800.000 EUR i 20.000.000 PLN i udostępniony przede wszystkim w celach refinansowania wewnątrzgrupowych zobowiązań Spółki lub finansowania wewnątrzgrupowych pożyczek.

Dostępność Kredytu Odnawialnego została przedłużona, ponieważ Spółka pracuje nad możliwościami uproszczenia obecnej struktury zadłużenia Grupy oraz dalszą optymalizacją warunków i obniżenia kosztów jego obsługi.

Rozpoczęcie negocjacji dotyczących zawarcia umowy ws. Finsnasowania

W dniu 5 lutego 2021 roku Zarząd Spółki przystąpił do negocjacji nowej umowy kredytów z wybranymi bankami, w celu pozyskania środków na:

(i)refinansowanie istniejącego zadłużenia finansowego Spółki i jej spółek zależnych;

(ii)finansowanie kosztów transakcyjnych (w tym kosztów, prowizji oraz opłat związanych z refinansowaniem istniejącego zadłużenia finansowego);

(iii)finansowanie bieżącej działalność korporacyjnej grupy kapitałowej Spółki.

Na bazie otrzymanych od banków wstępnych propozycji finansowania Spółka przewiduje następujące główne warunki Nowego Finansowania:

1. całkowita kwota finansowania: równowartość 300,000,000 PLN (trzysta milionów złotych);

2. waluta: PLN oraz EUR;

3. kredyty: kredyt terminowy w łącznej kwocie 150,000,000 PLN (sto pięćdziesiąt milionów złotych) podzielony na dwie równe transze w walutach PLN oraz EUR oraz kredyt rewolwingowy w łącznej kwocie stanowiącej równowartość w EUR 150,000,000 PLN (sto pięćdziesiąt milionów złotych);

4. okres finansowania: 5 lat dla kredytu terminowego oraz 3 lata dla kredytu rewolwingowego z możliwością jego przedłużenia o dodatkowe 2 lata (pod warunkiem spełnienia uzgodnionych warunków przedłużenia);

5. warunki spłaty kredytów: spłata kredytu terminowego w równych półrocznych ratach rozpoczynająca się począwszy od listopada 2021 roku oraz spłata kredytu rewolwingowego w ostatecznym terminie spłaty;

6. oprocentowanie: zmienne ustalane na bazie stawki bazowej WIBOR w przypadku finansowania w PLN oraz stawki bazowej EURIBOR w przypadku finansowania w EUR oraz zmiennej marży, której poziom będzie uzależniony od poziomu wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA; oraz

7. zabezpieczenia: pakiet zabezpieczeń będzie obejmował zabezpieczenia zwyczajowo ustanawiane w tego typu transakcjach takie jak: zastaw rejestrowy oraz zastaw finansowy na akcjach spółki Arctic Paper Kostrzyn S.A., zastawy na akcjach spółek prawa szwedzkiego Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo AB, oświadczenia o poddaniu się egzekucji przez Spółkę oraz Arctic Paper Kostrzyn S.A., zastawy rejestrowe oraz zastawy finansowe na rachunkach bankowych Spółki oraz Arctic Paper Kostrzyn S.A., zastawy na rachunkach bankowych Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo AB, hipoteki na nieruchomościach Spółki oraz Arctic Paper Kostrzyn S.A., hipoteki na nieruchomościach Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo AB, zastaw rejestrowy na aktywach Arctic Paper Kostrzyn S.A. oraz umowy przelewu na zabezpieczenie praw z tytułu majątkowych polis ubezpieczeniowych.

Wskazane powyżej parametry Nowego Finansowania są wstępne i w drodze negocjacji z bankami mogą ulec zmianie. Dodatkowo, Negocjacje z bankami dotyczące Nowego Finansowania mogą, ale nie muszą zakończyć się zawarciem nowej umowy kredytów. Spółka przekaże informacje o zakończeniu negocjacji i ich wyniku w drodze odrębnego raportu bieżącego.

Całkowity wcześniejszy wykup Obligacji wyemitowanych przez Arctic Paper S.A.

W dniu 8 lutego 2021 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie wcześniejszego wykupu wszystkich Obligacji Serii A (oznaczonych kodem ISIN: PLARTPR00038), o których emisji Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 24/2016 z dnia 30 września 2016 roku.

Wcześniejszy wykup Obligacji, został przeprowadzony w dniu 1 marca 2021 roku. W Dniu Wcześniejszego Wykupu Spółka wykupiła 100.000 (słownie: sto tysięcy) Obligacji o łącznej wartości nominalnej 58.500.000 PLN (słownie: pięćdziesiąt osiem milionów pięćset złotych). Kwota świadczenia na jedną Obligację wynosiła 585 PLN i została powiększona o należne odsetki oraz premię, obliczone zgodnie z postanowieniami warunków emisji Obligacji. Wykupione Obligacje zostały umorzone.

‎

Czynniki mające wpływ na rozwój Grupy Arctic Paper

Informacje o trendach rynkowych

Dostawy papierów wysokogatunkowych

W czwartym kwartale 2020 roku Grupa Arctic Paper odnotowała wzrost poziomu zamówień w porównaniu do trzeciego kwartału 2020 roku o 2,2% oraz spadek poziomu zamówień w porównaniu do analogicznego okresu 2019 roku o 2,8%.

Źródło danych: Analiza Arctic Paper

Ceny papieru

Na koniec Q4 2020 roku średnie ceny dla wysokogatunkowych papierów UWF były niższe o 6,1% a ceny dla papierów CWF spadły o 6,5% w porównaniu do analogicznych cen z końca 2019 roku.

W okresie od października do grudnia 2020 roku deklarowane przez producentów ceny papierów niepowlekanych bezdrzewnych (UWF) oraz powlekanych bezdrzewnych (CWF) dla wybranych rynków: Niemiec, Francji, Hiszpanii, Włoch i Wielkiej Brytanii wyrażone w EUR oraz GBP zanotowały spadki odpowiednio o: 0,6% dla papierów UWF oraz 1,1% dla papierów CWF.

Fakturowane przez Arctic Paper średnie ceny w EUR porównywalnych produktów w segmencie niepowlekanych papierów bezdrzewnych (UWF) były na koniec 2020 roku niższe o 7,3% w stosunku do cen tychże produktów z końca 2019 roku, natomiast w segmencie papierów powlekanych bezdrzewnych (CWF) zmalały o 5,9%.

Źródło: Dla danych rynkowych - RISI, zmiany cen dla wybranych rynków Niemiec, Francji, Hiszpanii, Włoch i Wielkiej Brytanii w walutach lokalnych dla papierów graficznych zbliżonych do portfolio produktów Grupy Arctic Paper. Ceny są podawane bez uwzględnienia rabatów specyficznych dla poszczególnych klientów, a także nie zawierają wszelkiego rodzaju dodatków, czy też obniżek cen w stosunku do publicznie dostępnych cenników. Ceny estymowane dla danego miesiąca odzwierciedlają zamówienia złożone w danym miesiącu, natomiast ich dostawy mogą nastąpić w przyszłości. Z tego powodu szacunki cenowe RISI dla danego miesiąca nie odzwierciedlają rzeczywistych cen, po których są realizowane dostawy w danym okresie, a jedynie poziom cen, po których przyjmowane są zamówienia. Dla produktów Arctic Paper średnie fakturowane ceny sprzedaży dla wszystkich obsługiwanych rynków w EUR.

Ceny celulozy

Na koniec czwartego kwartału 2020 roku ceny celulozy osiągnęły następujące poziomy: NBSK 879,4 USD/tonę oraz BHKP 680 USD/tonę. Średnia cena NBSK w Q4 2020 była o 3,5% wyższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku, natomiast BHKP była 2,4% niższa. Średnia cena celulozy w Q4 2020 roku była w porównaniu do Q3 2020 roku odpowiednio: dla NBSK wyższa o 1,6%, dla BHKP pozostała bez zmian.

Średni koszt celulozy na tonę wyprodukowanego papieru obliczony dla Grupy AP wyrażony w PLN w Q4 2020 roku zmalał w porównaniu do Q3 2020 o 2,3%, a w porównaniu do Q4 2019 zmalał o 10,2%. Udział kosztów celulozy w koszcie własnym sprzedaży papieru w czwartym kwartale bieżącego roku wyniósł 51% i zmalał w stosunku do poziomu odnotowanego w Q4 2019 roku (57%).

W czterech kwartałach 2019 roku Grupa AP zużywała w procesie produkcji celulozę w następującej strukturze: BHKP 72%, NBSK 20% oraz pozostałe 8%.

Źródło danych: www.foex.fi analiza Arctic Paper.

Kursy walut

Kurs EUR/PLN na koniec czwartego kwartału 2020 roku wyniósł 4,6148 i był o 1,9% wyższy niż na koniec trzeciego kwartału 2020 roku i o 8,4% wyższy niż na koniec czwartego kwartału 2019 roku. Średni kurs w czwartym kwartale 2020 roku był o 1,5% wyższy w porównaniu do poziomu z trzeciego kwartału 2020 roku i wyniósł 4,5072 wobec 4,4425. Średni kurs w Q4 2020 roku był w porównaniu do Q4 2019 roku o 5,1% wyższy.

Kurs EUR/SEK na koniec grudnia 2020 roku ukształtował się na poziomie 10,0365 wobec 10,5372 na koniec Q3 2020 roku oraz 10,4554 na koniec czwartego kwartału 2019 roku, co oznaczało odpowiednio: deprecjację EUR wobec SEK o 4,8% i o 4%.

Średni kurs dla tej pary w czwartym kwartale był o 0,9% niższy niż w trzecim kwartale 2020 roku. Średni kurs w czwartym kwartale 2020 roku w porównaniu do analogicznego okresu 2019 roku był o 3,5% niższy.

Zmiany te oznaczają umocnienie się SEK względem EUR w Q4 2020 roku, co niekorzystnie wpływa na wyniki finansowe Grupy, przede wszystkim w odniesieniu do generowanych przychodów ze sprzedaży przez fabryki szwedzkie, które są uzależnione od cen w EUR.

Kurs USD/PLN na koniec czwartego kwartału 2020 roku zanotował spadek o 2,8% w porównaniu do tego z końca trzeciego kwartału 2020 roku i wyniósł 3,7584. Średni kurs w czwartym kwartale 2020 roku wyniósł 3,7804 w porównaniu do 3,8022 w trzecim kwartale 2020 roku. Oznacza to umocnienie się PLN wobec USD o 0,6%.

Kurs USD/SEK na koniec czwartego kwartału 2020 roku wyniósł 8,1740 i był o 9,2% niższy niż na koniec trzeciego kwartału 2020 roku. Średni kurs w Q4 2020 roku wyniósł 8,6165 i był o 10,4% niższy w porównaniu do średniego kursu w Q4 2019 roku.

Zmiany kursu USD/SEK korzystnie wpływały na koszty realizowane w USD przez szwedzkie Papiernie, w szczególności koszty celulozy. W odniesieniu do Papierni w Kostrzynie zmiany średniomiesięcznego kursu USD/PLN również wpływały korzystanie na koszty realizowane w USD, w szczególności koszty celulozy.

Kurs EUR/USD na koniec grudnia bieżącego roku wyniósł 1,2279 w porównaniu do 1,1710 na koniec trzeciego kwartału 2020 roku oraz 1,1213 na koniec grudnia 2019 roku. W wyrażeniu procentowym oznacza to odpowiednio aprecjację EUR wobec USD o 4,9% w porównaniu do trzeciego kwartału 2020 roku oraz aprecjację tejże waluty o 9,5% w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku. Średni kurs pary w Q4 2020 roku wyniósł 1,1927 w porównaniu do 1,1689 w trzecim kwartale 2020 roku (+2%).

Umocnienie się SEK względem EUR niekorzystnie wpłynęło na wyniki finansowe Grupy, głównie z powodu zmniejszenia przychodów ze sprzedaży generowanych w EUR a wyrażonych w SEK. Umocnienie się PLN względem USD w Q4 2020 wpływało pozytywnie na ceny zakupu surowca w papierni w Kostrzynie. SEK umacniający się względem USD oddziaływał pozytywnie na ww. koszty w papierniach szwedzkich

Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnego roku

Do istotnych czynników mających wpływ na wyniki finansowe w perspektywie, kolejnego kwartału można zaliczyć:

—

Kształtowanie się popytu na papiery wysokogatunkowe w Europie. W ostatnich latach widoczny jest znaczący spadek popytu na papiery wysokogatunkowe w Europie (poziom zrealizowanych dostaw). Dalszy negatywny rozwój sytuacji rynkowej może niekorzystnie wpłynąć na poziom zamówień napływających do naszych Papierni, a co za tym idzie negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe Grupy.

Kształtowanie się cen papieru wysokogatunkowego. W szczególności wpływ na wyniki finansowe będzie miała zdolność do podniesienia obecnego poziomu cen produktów Arctic Paper w walutach lokalnych, w związku ze słabnącym poziomem dostaw/popytem w Europie oraz w kontekście zmian kursów walut. Ceny papieru będą odgrywały szczególną wagę w przypadku papierni Grycksbo, która w związku z zachodzącymi na rynku zmianami, szczególnie silnie, negatywnie odczuwa spadek wolumenu sprzedaży, cen, a także zmiany kursów walut.

—Kształtowanie się cen surowców, w tym celulozy dla Papierni i energii elektrycznej dla wszystkich jednostek operacyjnych. W szczególności negatywny wpływ na wyniki finansowe Papierni mogą mieć rosnące ceny celulozy, w tym w szczególności BHKP. Z drugiej strony spadające ceny celulozy NBSK mogą negatywnie wpływać na wyniki finansowe Celulozowni. Istotny wpływ na wyniki realizowane przez Grupę mogą mieć także wahania cen energii elektrycznej w Szwecji. W przyszłości tego typu zmiany rynkowe mogą przełożyć się na zmiany rentowności sprzedaży w papierniach AP Munkedals i AP Grycksbo oraz celulozowniach Rottneros i Vallvik.

—Kształtowanie się kursów walut, w szczególności negatywny wpływ na wyniki finansowe może mieć umocnienie się PLN i SEK w stosunku do EUR oraz GBP, umocnienie się PLN w stosunku do SEK, a także osłabienie się PLN i SEK w stosunku do USD. Przy czym dla naszych Celulozowni korzystny wpływ będzie miała aprecjacja USD względem SEK.

Czynniki ryzyka

Istotne zmiany w zakresie czynników ryzyka

W 2020 roku wystąpił nowy czynnik ryzyka – pandemia koronowirusa COVID19 Czynnik ten wpłyną w znacznym stopniu na sytuację rynkową i popyt na papier w drugim kwartale 2020. Wprowadzone w wielu krajach europejskich – głównych rynkach sprzedaży Grupy – lockdowny spowodowały ograniczenia aktywności gospodarczej a więc spadek popytu. Grupa dostosowała organizację pracy do zredukowanego popytu wdrażająch planowe przestoje. Priorytetem było ograniczenia ryzyka dla praciowników, dlatego wdrożono w poszczególnych jednostkach organizacyjnych nową organizację pracy a część pracowników przez wiele tygodni i miesięcy pracowała w systemie zdalnym. Podjęte działania przyniosły spodziewany efekt i nie zanotowano licznych zachorowań ani zamknięcia fabryk z tego powodu.

Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim działa Grupa

Kolejność, w jakiej są przedstawione poniższe czynniki ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia, zakresu lub znaczenia poszczególnych ryzyk.

Ryzyko związane z nasileniem konkurencji na rynku papierniczym w Europie

Nasza Grupa prowadzi działalność na wysoce konkurencyjnym rynku. Osiągnięcie zakładanych przez Grupę celów strategicznych może być utrudnione poprzez działania konkurencji, zwłaszcza zintegrowanych producentów papieru prowadzących działalność na większą skalę niż nasza Grupa. Ewentualne nasilenie konkurencji będące efektem możliwego wzrostu zdolności produkcyjnych naszych konkurentów, a tym samym wzrostu podaży papieru na rynku, może negatywnie wpłynąć na osiągnięcie planowanych przychodów i zdolność realizacji poczynionych założeń finansowych i operacyjnych.

Ryzyko zmiany przepisów prawa

Nasza Grupa prowadzi działalność w otoczeniu prawnym charakteryzującym się wysokim poziomem niepewności. Przepisy dotyczące prowadzonej przez nas działalności są często nowelizowane i zdarza się, że brak jest ich jednolitej interpretacji, co pociąga za sobą ryzyko naruszenia obowiązujących regulacji i związanych z tym konsekwencji, nawet, jeśli naruszenie prawa było nieumyślne. Ponadto, zmiany w przepisach z zakresu ochrony środowiska i innych mogą wiązać się z koniecznością poniesienia znaczących wydatków w celu zapewnienia zgodności, między innymi, z bardziej restrykcyjnymi uregulowaniami lub ściślejszą implementacją obowiązujących przepisów dotyczących ochrony wód powierzchniowych, wód gruntowych, gleby i powietrza atmosferycznego.

Ryzyko walutowe

Przychody, koszty i wyniki Grupy są narażone na ryzyko zmiany kursów walut, w szczególności PLN i SEK wobec EUR, GBP i innych walut. Nasza Grupa eksportuje zdecydowaną większość produkowanego papieru na rynki europejskie, uzyskując znaczną część swoich przychodów ze sprzedaży w EUR, GBP, PLN i SEK. Przychody ze sprzedaży celulozy w Celulozowniach uzależnione są od USD. Koszty zakupu surowców do produkcji papieru, w szczególności celulozy dla Papierni ponoszone są z kolei głównie w USD i EUR. Ponadto, posiadamy zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów głównie w PLN, EUR i SEK. Walutą stosowaną w sprawozdaniach finansowych jest PLN, a zatem nasze przychody, koszty i wyniki osiągnięte przez Spółki zależne zlokalizowane zagranicą są uzależnione od kształtowania się kursów walut. Zmiany kursów walut mogą, zatem mieć silnie negatywny wpływ na wyniki, sytuację finansową i perspektywy Grupy.

Ryzyko zmiany stóp procentowych

Grupa jest narażona na ryzyko zmiany stóp procentowych głównie w związku z istniejącym zadłużeniem odsetkowym. Ryzyko to wynika z wahań referencyjnych stóp procentowych takich jak WIBOR dla zadłużenia w PLN, EURIBOR dla zadłużenia w EUR i STIBOR dla zadłużenia w SEK. Niekorzystne zmiany stóp procentowych mogą negatywnie wpłynąć na wyniki, sytuację finansową i perspektywy Grupy.

Ryzyko związane z rosnącym znaczeniem alternatywnych mediów

Trendy w reklamie, elektronicznym przesyłaniu i przechowywaniu danych oraz Internecie wywierają niekorzystny wpływ na tradycyjne media drukowane, a w konsekwencji na produkty Grupy i jej klientów. Utrzymywanie się tych zmian może negatywnie wpłynąć na wyniki, sytuację finansową i perspektywy Grupy,

Cele i metody zarządzania ryzykiem finansowych w Grupie wraz z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów transakcji, są opisane w nocie 39 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy

Kolejność, w jakiej są przedstawione poniższe czynniki ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia, zakresu lub znaczenia poszczególnych ryzyk.

Ryzyko związane z relatywnie niskimi marżami operacyjnymi

Historycznie wyniki działalności operacyjnej Grupy charakteryzuje relatywnie duża zmienność i niskie marże zysku z działalności operacyjnej. Spadek przychodów spowodowany, między innymi, zmianą mocy produkcyjnych, wydajności, polityki cenowej lub wzrost kosztów operacyjnych, których głównymi składnikami są koszty surowców (głównie celuloza dla Papierni) oraz energii, oznaczać może utratę zdolności Grupy do osiągania zysków. Istotne, negatywne zmiany rentowności mogą doprowadzić do spadku wartości naszych akcji oraz ograniczyć zdolność generowania kapitału obrotowego, przynosząc poważne szkody naszej działalności i znacząco pogarszając nasze perspektywy.

Ryzyko zmiany cen surowców, energii i produktów

Jesteśmy narażeni na ryzyko zmiany cen surowców i energii głównie w związku z wahaniami cen celulozy, gazu i energii elektrycznej. Papiernie nabywają celulozę na podstawie umów ramowych lub jednorazowych transakcji i nie zabezpieczają się przed wahaniami cen celulozy. Część dostaw celulozy dla naszych Papierni pochodzi z Celulozowni Grupy Rottneros. Ryzyko zmiany cen produktów wiąże się przede wszystkim ze zmianami cen papieru i celulozy na rynkach, na których sprzedajemy nasze produkty. Istotny wzrost cen jednego lub wielu surowców oraz energii, może wywrzeć negatywny wpływ na wyniki działalności operacyjnej oraz sytuację finansową Grupy.

Ryzyko zakłóceń procesu produkcyjnego

Nasza Grupa posiada trzy Papiernie dysponujące łącznie siedmioma liniami produkcyjnymi o łącznych rocznych mocach produkcyjnych wynoszących ponad 700.000 ton papieru oraz dwie Celulozownie o łącznych mocach produkcyjnych w wysokości 400 000 ton celulozy. Długotrwałe zakłócenie procesu produkcyjnego może być spowodowane szeregiem czynników, w tym awarią, błędami ludzkimi, niedostępnością surowców, katastrofą żywiołową i innymi, nad którymi często nie mamy kontroli. Każde takie zakłócenie, nawet względnie krótkotrwałe, może wywrzeć istotny wpływ na naszą produkcję i rentowność oraz wiązać się z koniecznością poniesienia znaczących kosztów takich jak naprawy, zobowiązania wobec odbiorców, których zamówień nie jesteśmy w stanie zrealizować i inne wydatki.

Ryzyko związane z naszymi inwestycjami

Inwestycje Grupy mające na celu podniesienie mocy produkcyjnych Grupy zasadniczo wymagają znaczących nakładów inwestycyjnych i stosunkowo długiego czasu realizacji. W związku z tym warunki rynkowe, w których prowadzimy działalność mogą ulec istotnej zmianie pomiędzy okresem, w którym podejmiemy decyzję o poniesieniu wydatków inwestycyjnych na zwiększenie mocy produkcyjnych i terminem oddania ich do eksploatacji. Zmiany warunków rynkowych mogą prowadzić do wahań popytu na nasze produkty, który może być zbyt niski w kontekście dodatkowych mocy produkcyjnych. Różnice między przyszłym popytem i inwestycjami w nowe moce produkcyjne mogą doprowadzić do niepełnego wykorzystania zwiększonych mocy produkcyjnych. Może to wywrzeć negatywny wpływ na wyniki działalności operacyjnej oraz sytuację finansową Grupy.

Ryzyko związane z zadłużeniem Grupy

Nasza Grupa posiada głównie zadłużenie wynikające z umowy kredytowej z konsorcjum banków (Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju, Santander Bank S.A. i BNP Paribas SA z dnia 9 września 2016 roku, zadłużenie kredytowe w Danske Bank, Nordea Bank oraz z tytułu umów leasingowych).

Niedotrzymanie zobowiązań Grupy, w tym poziomu uzgodnionych wskaźników finansowych (kowenantów) wynikających z tych umów, skutkuje wystąpieniem przypadku naruszenia warunków umowy. Wystąpienie przypadku naruszenia może w szczególności doprowadzić do postawienia w stan wymagalności naszego zadłużenia, przejęcia przez bank kontroli nad ważnymi aktywami takimi jak Papiernie lub Celulozownie, a także utratą pozostałych aktywów, na których zostały ustanowione zabezpieczenia, obniżenia wiarygodności kredytowej i utraty dostępu do źródeł zewnętrznego finansowania, a co za tym idzie utraty płynności finansowej, co może z kolei wywrzeć istotnie negatywny wpływ na naszą działalność, perspektywy rozwoju oraz cenę naszych akcji.

Ryzyko związane z limitami ubezpieczeniowymi

W związku z pogarszającą się sytuacją w branży papierniczej oraz wynikami Grupy Arctic Paper nasi dostawcy, w szczególności dostawcy surowców takich jak celuloza, mogą nie uzyskać limitów ubezpieczeniowych (sprzedaż kredytowa), a co za tym idzie utracić możliwość oferowania Grupie Arctic Paper odroczonych terminów płatności. Taka sytuacja może prowadzić do pogorszenia się sytuacji finansowej i utraty płynności finansowej poszczególnych jednostek operacyjnych, a w konsekwencji wpłynąć negatywnie na sytuację w całej Grupie.

Ryzyko wprowadzenia ograniczeń w dostawach gazu ziemnego

Jedynym dostawcą gazu ziemnego wykorzystywanego przez AP Kostrzyn do wytwarzania energii cieplnej i elektrycznej dla potrzeb produkcji papieru jest Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A. (PGNiG). W związku z tym na działalność i koszty produkcji papieru w AP Kostrzyn znaczny wpływ ma dostępność i cena gazu ziemnego. Ewentualne zakłócenia dostaw gazu ziemnego do papierni w Kostrzynie nad Odrą mogą wywrzeć negatywny wpływ na produkcję, wynik działalności operacyjnej oraz sytuację finansową Grupy.

Ryzyko utraty ulg podatkowych związanych z działalnością AP Kostrzyn

AP Kostrzyn korzysta ze znaczącej ulgi podatkowej wynikającej z prowadzenia działalności gospodarczej na terenie Kostrzyńsko-Słubickiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej. Ulga ta została przyznana na okres do 2026 roku i uzależniona jest od przestrzegania przez AP Kostrzyn przepisów ustaw, rozporządzeń i innych warunków dotyczących możliwości skorzystania z ulgi podatkowej, w tym spełnienia pewnych kryteriów dotyczących zatrudnienia i nakładów inwestycyjnych. Szczególnie częstym zmianom w Polsce podlegają przepisy oraz interpretacje przepisów podatkowych. Zmiany w przepisach dotyczących tej ulgi podatkowej lub naruszenie przez AP Kostrzyn warunków zezwolenia, na podstawie, którego ulga została przyznana mogą spowodować jej utratę i wywrzeć istotny negatywny wpływ na wynik działalności operacyjnej i sytuację finansową Grupy.

Ryzyko związane z konsolidacją i płynnością głównych klientów

Trendy konsolidacyjne wśród naszych obecnych i potencjalnych klientów mogą spowodować powstanie bardziej skoncentrowanej bazy klientów obejmującej kilku dużych odbiorców. Odbiorcy ci mogą korzystać ze swojej lepszej pozycji przetargowej przy negocjowaniu warunków zakupu papieru lub podjąć decyzję o zmianie dostawcy i nabywać produkty naszych konkurentów. Ponadto, w związku z pogarszającą się sytuacją w branży poligraficznej nasi klienci tacy jak dystrybutorzy papieru, drukarnie czy wydawnictwa mogą nie uzyskać limitów ubezpieczeniowych (sprzedaż kredytowa) lub mieć problemy z płynnością finansową, co w konsekwencji może doprowadzić do ich upadłości i odbić się negatywnie na naszych wynikach finansowych. Powyższe czynniki mogą wywrzeć negatywny wpływ na wynik działalności operacyjnej i sytuację finansową Grupy.

Ryzyko związane z przestrzeganiem przepisów ochrony środowiska i negatywnym oddziaływaniem procesu produkcyjnego na środowisko

Grupa spełnia wymogi związane z ochroną środowiska, nie ma jednak pewności, że będzie zawsze wykonywać swoje zobowiązania oraz że w przyszłości nie poniesie znaczących kosztów ani nie zaciągnie istotnych zobowiązań w związku z tymi wymogami ani też, że będzie w stanie uzyskać wszystkie pozwolenia, zgody lub inne zezwolenia konieczne dla umożliwienia jej prowadzenia działalności w zamierzony sposób. Podobnie, ponieważ produkcja papieru i celulozy wiąże się z istnieniem potencjalnych zagrożeń związanych z odpadami pochodzącymi z Papierni i Celulozowni lub zanieczyszczeniami substancjami chemicznymi, nie ma pewności, że w przyszłości Grupa nie zostanie pociągnięta
‎ do odpowiedzialności z powodu zanieczyszczenia środowiska lub że zdarzenie będące podstawą pociągnięcia Grupy do odpowiedzialności już nie wystąpiło. Grupa może, zatem ponieść znaczące wydatki w związku z koniecznością usunięcia zanieczyszczeń i rekultywacją gruntów.

Ryzyko związane z limitami emisji CO2

Nasze Papiernie i Celulozownie otrzymują nieodpłatne uprawnienia do emisji dwutlenku węgla przydzielane na dany okres. Uprawnienia do emisji są przydzielane w ramach Unijnego Systemu Obrotu Uprawnieniami do Emisji. Jeśli nieodpłatne przydziały uprawnień do emisji dwutlenku węgla zostaną zniesione i zastąpione systemem odpłatnego nabywania uprawnień do emisji, ponoszone przez nas koszty wytwarzania energii odpowiednio wzrosną. Możemy ponadto zostać zmuszeni do ponoszenia innych niemożliwych do przewidzenia kosztów w związku z uprawnieniami do emisji lub zmianami przepisów prawa i wynikających z nich wymagań w tym zakresie. Z uwagi na to możemy być zmuszeni do zmniejszenia ilości wytwarzanej energii lub do zwiększenia kosztów produkcji, co może mieć negatywny wpływ na naszą działalność, sytuację finansową, wyniki działalności operacyjnej lub perspektywy rozwoju.

Ryzyko związane z wypłatą dywidendy

Emitent jest spółką holdingową, a zatem jego zdolność do wypłaty dywidendy jest uzależniona od poziomu ewentualnych wypłat, jakie otrzyma od spółek zależnych prowadzących działalność operacyjną i poziomu sald gotówkowych. Niektóre spółki zależne Grupy prowadzące działalność operacyjną mogą w pewnych okresach podlegać ograniczeniom dotyczącym dokonywania wypłat na rzecz Emitenta. Nie ma pewności, że ograniczenia takie nie wywrą istotnego negatywnego wpływu na działalność, wynik działalności operacyjnej i zdolność Grupy do wypłaty dywidendy.

W związku z podpisanymi w dniu 9 września 2016 roku umowami  kredytów terminowych i odnawialnych, umowami związanymi z emisją obligacji, na podstawie których Spółka w dniu 30 września 2016 roku wyemitowała obligacje oraz umową pomiędzy wierzycielami (szerzej opisanymi w nocie 32.2 „Pozyskanie nowego finansowania” Raportu rocznego za 2016 rok), możliwość wypłaty dywidendy przez Spółkę jest uzależniona od spełnienia przez Grupę określonych wskaźników finansowych w okresie dwóch poprzedzających wypłatę właściwych okresów (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i odnawialnych) oraz braku występowania przypadku naruszenia (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i odnawialnych).

‎

 

Informacje uzupełniające

Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych

Zarząd Arctic Paper S.A. nie opublikował prognoz wyników finansowych na rok 2020, a także nie opublikował oraz nie planuje publikowania prognoz wyników finansowych na rok 2021.

Informacje o dywidendzie

Walne Zgromadzenie Spółki, które odbyło się w dniu 31 sierpnia 2020 roku nie podjęło decyzji w sprawie wypłaty dywidendy.

Zmiany w organach Arctic Paper S.A.

Na dzień 31 grudnia 2020 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzili:

—Per Lundeen – Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany 22 września 2016 roku (powołany do Rady Nadzorczej w dniu 14 września 2016 roku);

—Roger Mattsson - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 września 2016 roku (powołany na Członka Rady Nadzorczej w dniu 16 września 2014 roku);

—Thomas Onstad – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 października 2008 roku;

—Mariusz Grendowicz – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 28 czerwca 2012 roku (członek niezależny);

—Dorota Raben – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 28 maja 2019 roku (członek niezależny).

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej.

Skład Zarządu Jednostki Dominującej na dzień publikacji niniejszego sprawozdania stanowią:

—Michał Jarczyński – Prezes Zarządu

—Göran Eklund – Członek Zarządu

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Jednostki Dominującej.

Zmiany w kapitale zakładowym Arctic Paper S.A.

W roku 2020 nie nastąpiły zmiany w kapitale zakładowym Spółki.

Wynagrodzenia wypłacone Członkom Zarządu oraz Rady Nadzorczej

W poniższej tabeli zaprezentowano informacje o łącznej wartości wynagrodzeń i pozostałych świadczeń wypłaconych lub należnych członkom Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej za okres od 1 stycznia 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku (dane w PLN).

‎

Umowy z Członkami Zarządu gwarantujące rekompensaty finansowe

Według stanu na dzień 31 grudnia 2020 roku oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu rocznego Członkowie Zarządu są upoważnieni do otrzymania rekompensaty w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie. Wysokość rekompensaty będzie odpowiadała wynagrodzeniu za okres od 6 do 24 miesięcy.

Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę Arctic Paper S.A.

Zarządzanie zasobami finansowymi

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego raportu rocznego Spółka posiadała wystarczające środki pieniężne i zdolność kredytową zapewniającą płynność finansową Grupy Arctic Paper S.A.

Lokaty kapitałowe i inwestycje

W 2020 roku spółki należące do Grupy Arctic Paper w ramach posiadanych środków pieniężnych wykorzystywały standardowe krótkoterminowe lokaty, w tym lokaty overnight. W 2020 roku Grupa nie dokonywała inwestycji finansowych.

‎

Informacje o instrumentach finansowych

Informacje w zakresie instrumentów finansowych na temat:

a) ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona jest Grupa, oraz

b) przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym, łącznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń,

przedsatwione są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w nocie 35 i 36

Informacje o poręczeniach, gwarancjach i zastawach

Na dzień 31 grudnia 2020 roku Grupa Kapitałowa posiadała:

—

zastaw na ruchomościach Arctic Paper Grycksbo AB wynikający z umowy FPG na rzecz towarzystwa wzajemnych ubezpieczeń na życie PRI na kwotę 50.000 tys. SEK;

—zobowiązanie warunkowe z tytułu gwarancji wobec FPG na rzecz towarzystwa wzajemnych ubezpieczeń na życie PRI na kwotę 1.271 tys. SEK w Arctic Paper Grycksbo AB oraz na kwotę 762 tys. SEK w Arctic Paper Munkedals AB;

—zastaw na nieruchomościach Arctic Paper Munkedals AB wynikający z umowy FPG na rzecz towarzystwa wzajemnych ubezpieczeń na życie PRI na kwotę 50.000 tys. SEK;

—gwarancję bankową na rzecz Skatteverket Ludvika na kwotę 135 tys. SEK;

—zobowiązanie warunkowe Arctic Paper Munkedals AB z tytułu poręczenia zobowiązań Kalltorp Kraft HB na kwotę 402 tys. SEK;

—zastaw na nieruchomościach Arctic Paper Munkedals Kraft AB wynikający z zawartych umów kredytowych z Nordea Bank na kwotę 80.000 tys SEK (zwiazanych z inwestycją w elektrownię wodną);

—zastawy na akcjach spółek zależnych z Grupy Rottneros na kwotę 284.730 tys. SEK wynikający z zawartych umów kredytowych z Danske Bank;

—zabezpieczenie transakcji hedgingowych na rachunku bankowym Rottneros w banku SEB na kwotę 53.600 tys SEK;

W związku z podpisanymi w dniu 9 września 2016 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, umowami związanymi z emisją obligacji oraz umową pomiędzy wierzycielami (szerzej opisanymi w nocie „Pozyskanie nowego finansowania”), w dniu 3 października 2016 roku Spółka podpisała umowy i oświadczenia, zgodnie z którymi na rzecz Banku BNP Paribas S.A., działającego jako Agent Zabezpieczeń, zostały ustanowione zabezpieczenia powyższych wierzytelności oraz innych roszczeń, tj.

1.pod prawem polskim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:

›zastawy finansowe i rejestrowe na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Poręczycieli akcjach lub udziałach zarejestrowanych w Polsce, należących do spółek z grupy Spółki (z wyjątkiem Rottneros AB, Arctic Paper Mochenwangen GmbH i Arctic Paper Investment GmbH), z wyjątkiem akcji Spółki;

›hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Polsce i należących do Spółki i Poręczycieli;

›zastawy rejestrowe na wszystkich prawach rzeczowych i aktywach ruchomych należących do Spółki i Poręczycieli, stanowiących zorganizowaną część przedsiębiorstwa i znajdujących się w Polsce (z wyjątkiem aktywów wymienionych w Umowie Kredytowej);

›cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Spółki i Poręczycieli (z wyjątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);

›oświadczenia Spółki i Poręczycieli o dobrowolnym poddaniu się egzekucji, w formie aktu notarialnego;

›zastawy finansowe i zastawy rejestrowe na rachunkach bankowych Spółki i Poręczycieli zarejestrowanych w Polsce;

›pełnomocnictwa do polskich rachunków bankowych Spółki i Poręczycieli zarejestrowanych w Polsce;

›podporządkowanie wierzytelności kredytodawców w ramach grupy (uwzględnionych w Umowie Pomiędzy Wierzycielami).

2. pod prawem szwedzkim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:

›zastawy na wszystkich posiadanych przez Spółki i Poręczycieli akcjach lub udziałach zarejestrowanych w Polsce, należących do spółek z grupy, z wyjątkiem akcji Spółki, a także zastawy na akcjach Rottneros (z wyłączeniem pakietu bezpłatnych akcji Rottneros);

›hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Szwecji i należących do Spółki i Poręczycieli, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia będą tylko istniejące akty hipoteczne;

›korporacyjne hipoteki udzielone przez Poręczycieli zarejestrowanych w Szwecji, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia będą tylko istniejące świadectwa hipoteczne;

›cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Spółki i Poręczycieli (z wyjątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);

›zastawy na szwedzkich rachunkach bankowych Spółki i Poręczycieli, zarejestrowanych w Szwecji, pod warunkiem, że takie zabezpieczenie nie ogranicza prawa do swobodnego dysponowania środkami pieniężnymi zdeponowanych na tych rachunkach bankowych, aż do przypadku naruszenia opisanego w Umowie Kredytowej.

Istotne pozycje pozabilansowe

Informacje na temat pozycji pozabilansowych zawarte są w nocie objaśniającej nr 36 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

W związku z poprawą wyników finansowych oraz pod warunkiem realizacji bieżących celów finansowych Spółka planuje realizację inwestycji zgodnie z planem finansowym. Głównym celem inwestycji jest rozwój nowych produktów, minimalizacja kosztów produkcji, w tym kosztów energii elektrycznej i poprawa efektywności procesu produkcyjnego. Plan inwestycyjny na rok 2021 Grupa zamierza finansować ze środków własnych oraz zewnętrznych źródeł finansowania.

Informacja o toczących się postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej

W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie były stroną jednego lub wielu postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których jednostkowa lub łączna wartość stanowiłaby, co najmniej 10% kapitałów własnych danej jednostki.

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe

W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie zawarły istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

Informacja o umowach powodujących zmiany w proporcjach posiadanych akcji

Z wyjątkiem informacji podanych w niniejszym raporcie, nie są znane Emitentowi umowy, w wyniku, których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy.

Informacje o nabyciu akcji własnych

W 2020 i 2019 roku Jednostka Dominująca nie dokonała nabycia akcji własnych.

Informacje na temat podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

W dniu 20 stycznia 2021 roku Spółka Arctic Paper S.A. zawarła umowę z KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialniością sp.k. o badanie sprawozdania finansowego Spółki oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok kończący się dnia 31 grudnia 2020 roku oraz 31 grudnia 2021 roku. Umowa została zawarta na okres wykonywania wyżej wymienionych usług.

Inne informacje na temat podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych zostały zawarte w nocie objaśniającej nr 38 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Zatrudnienie

Informacje na temat zatrudnienia zostały zawarte w nocie objaśniającej nr 42 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Sprawozdanie na temat informacji niefinansowych

Poza niniejszym sprawozdaniem Grupa publikuje odrębne sprawozdanie na temat informacji niefinansowych dla Grupy Kapitałowej Arctic Paper.

 

‎