259400OJMUNLRRPNZK552025-01-012025-12-31iso4217:PLN259400OJMUNLRRPNZK552024-01-012024-12-31iso4217:PLNxbrli:shares259400OJMUNLRRPNZK552025-12-31259400OJMUNLRRPNZK552024-12-31259400OJMUNLRRPNZK552023-12-31259400OJMUNLRRPNZK552024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400OJMUNLRRPNZK552024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember259400OJMUNLRRPNZK552024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400OJMUNLRRPNZK552024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember259400OJMUNLRRPNZK552024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400OJMUNLRRPNZK552024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400OJMUNLRRPNZK552025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400OJMUNLRRPNZK552025-01-012025-12-31ifrs-full:SharePremiumMember259400OJMUNLRRPNZK552025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400OJMUNLRRPNZK552025-01-012025-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember259400OJMUNLRRPNZK552025-01-012025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400OJMUNLRRPNZK552025-01-012025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400OJMUNLRRPNZK552025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400OJMUNLRRPNZK552025-12-31ifrs-full:SharePremiumMember259400OJMUNLRRPNZK552025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400OJMUNLRRPNZK552025-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember259400OJMUNLRRPNZK552025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400OJMUNLRRPNZK552025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400OJMUNLRRPNZK552023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400OJMUNLRRPNZK552023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember259400OJMUNLRRPNZK552023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400OJMUNLRRPNZK552023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember259400OJMUNLRRPNZK552023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400OJMUNLRRPNZK552023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400OJMUNLRRPNZK552024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400OJMUNLRRPNZK552024-01-012024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember259400OJMUNLRRPNZK552024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400OJMUNLRRPNZK552024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember259400OJMUNLRRPNZK552024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400OJMUNLRRPNZK552024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Grupy Kapitałowej FASING S.A.
za rok zakończony 31 grudnia 2025
2
Spis treści
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW .................................................................................. 4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ .......................................................................................... 5
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .................................................................................. 6
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ............................................................................ 7
1. INFORMACJE OGÓLNE ................................................................................................................................................. 8
1.1. INFORMACJA O DZIAŁALNOŚCI ........................................................................................................................... 8
1.2. SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ ............................................................................................................................... 9
2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA ORAZ ZASADY RACHUNKOWOŚCI ..................................................... 11
2.1. OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI.......................................................................................................................... 11
2.2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ........................................................................ 11
2.3. ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI ......................................................................................................... 11
2.4. WALUTA FUNKCJONALNA I PREZENTACYJNA ................................................................................................... 11
2.5. ISTOTNE ZASADY POLITYKI RACHUNKOWOŚCI ................................................................................................. 12
2.6. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH ............................................... 12
2.7. NOWE STANDARDY, INTERPRETACJE I ICH ZMIANY .......................................................................................... 13
2.8. KOREKTA BŁĘDÓW ORAZ ZMIANY POLITYKI RACHUNKOWOŚCI ...................................................................... 14
3. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ......................... 15
3.1. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ............................................................................................................................... 15
3.2. KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY .............................................................................................................................. 16
3.3. UKŁAD RODZAJOWY KOSZTÓW ......................................................................................................................... 17
3.4. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE .............................................................................................. 18
3.5. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE ................................................................................................................... 19
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DOTYCZĄCE OPODATKOWANIA .............................................................................................. 21
4.1. PODSTAWOWE SKŁADNIKI OBCIĄŻENIA PODATKOWEGO ................................................................................ 21
4.2. EFEKTYWNA STAWKA PODATKOWA ................................................................................................................. 22
4.3. ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY .............................................................................................................. 22
5. NOTY OBJAŚNIAJĄCE POZYCJE AKTYWÓW W SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ ... 24
5.1. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE ........................................................................................................................... 24
5.2. PRAWO DO UŻYTKOWANIA SKŁADNIKA AKTYWÓW ........................................................................................ 28
5.3. AKTYWA NIEMATERIALNE ................................................................................................................................. 31
5.4. AKTYWA Z TYTUŁU POSZUKIWANIA I OCENY ZASOBÓW MINERALNYCH ......................................................... 34
5.5. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE ..................................................................................................................... 36
5.6. DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE ...................................................................................................... 37
5.7. POZOSTAŁE AKTYWA NIEFINANSOWE .............................................................................................................. 37
5.8. ZAPASY .............................................................................................................................................................. 38
5.9. NALEŻNOŚCI HANDLOWE I POZOSTAŁE ............................................................................................................ 39
5.10. KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE ................................................................................................ 41
5.11. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY ....................................................................................................... 42
3
5.12. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA, AKTYWA TRWAŁE ORAZ GRUPY DO ZBYCIA PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY I
ZWIĄZANE Z NIMI AKTYWA ............................................................................................................................................ 43
6. KAPITAŁY .................................................................................................................................................................... 44
6.1. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM ................................................................................................................................ 44
6.2. SKONSOLIDOWANE KAPITAŁY ........................................................................................................................... 45
6.3. DYWIDENDY WYPŁACONE I ZAPROPONOWANE DO WYPŁATY......................................................................... 47
6.4. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ .............................................................................................................. 47
7. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DOTYCZĄCE ZADŁUŻENIA ........................................................................................................ 48
7.1. KREDYTY, POŻYCZKI I INNE ŹRÓDŁA FINANSOWANIA ....................................................................................... 48
7.2. KOWENANTY W UMOWACH DOTYCZĄCYCH ZADŁUŻENIA ............................................................................... 50
7.3. LEASING ............................................................................................................................................................. 51
8. NOTY OBJAŚNIAJĄCE POZOSTAŁE POZYCJE PASYWÓW W SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI
FINANSOWEJ ....................................................................................................................................................................... 53
8.1. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE HANDLOWE I POZOSTAŁE ................................................................... 53
8.2. REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE .................................................................................................... 55
8.3. POZOSTAŁE REZERWY ....................................................................................................................................... 59
8.4. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE ........................................................................................... 60
9. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ......................... 61
10. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM ............................................................... 62
10.1. INSTRUMENTY FINANSOWE ......................................................................................................................... 62
10.2. USTALENIE WARTOŚCI GODZIWEJ ................................................................................................................ 64
10.3. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM ...................................................................................................... 65
11. SPRAWOZDAWCZOŚĆ WG SEGMENTÓW .............................................................................................................. 71
11.1. SEGMENTY OPERACYJNE .............................................................................................................................. 71
11.2. GEOGRAFICZNE OBSZARY DZIAŁALNOŚCI ..................................................................................................... 73
12. POZOSTAŁE NOTY .................................................................................................................................................. 74
12.1. POZYCJE WARUNKOWE ................................................................................................................................ 74
12.2. ZABEZPIECZENIA SPŁATY ZOBOWIĄZAŃ ....................................................................................................... 79
12.3. PRZYSZŁE ZOBOWIĄZANIA UMOWNE .......................................................................................................... 79
12.4. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ............................................................... 80
12.5. PRZECIĘTNE ZATRUDNIENIE .......................................................................................................................... 83
12.6. WYNAGRODZENIE BIEGŁEGO REWIDENTA ................................................................................................... 83
12.7. WPŁYW ZAGADNIEŃ KLIMATYCZNYCH NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY ................................................................ 84
12.8. WPŁYW DZIAŁAŃ ZBROJNYCH FEDERACJI ROSYJSKIEJ W UKRAINIE NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI .................... 85
12.9. WPŁYW SYTUACJI POLITYCZNO-GOSPODARCZEJ W REGIONIE BLISKIEGO WSCHODU NA DZIAŁALNOŚĆ
SPÓŁKI ...................................................................................................................................................................... 85
12.10. ISTOTNE ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM ....................................................................... 85
13. ZATWIERDZENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ......................................................... 87
4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Nota
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA
Przychody ze sprzedaży
3.1.
292 316 585,04
266 873 736,21
Koszt własny sprzedaży
3.2.
(183 121 655,33)
(162 306 815,19)
Zysk brutto na sprzedaży
109 194 929,71
104 566 921,02
Pozostałe przychody operacyjne
3.4.
2 593 581,10
1 879 246,81
Koszty sprzedaży
3.2.
(17 087 789,89)
(19 584 898,68)
Koszty ogólnego zarządu
3.2.
(60 003 891,19)
(57 004 433,71)
Pozostałe koszty operacyjne
3.4.
(5 816 442,94)
(4 110 757,95)
Zysk na działalności operacyjnej
28 880 386,79
25 746 077,49
Przychody finansowe
3.5.
1 796 490,28
3 629 783,04
Koszty finansowe
3.5.
(20 337 430,84)
(9 329 242,27)
Zysk przed opodatkowaniem
10 339 446,23
20 046 618,26
Podatek dochodowy
4.1.
(2 294 119,92)
(4 502 432,99)
Zysk netto z działalności kontynuowanej
8 045 326,31
15 544 185,27
DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA
Zysk/(strata) netto z działalności zaniechanej
0,00
0,00
Zysk netto
8 045 326,31
15 544 185,27
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych
87 979,18
(163 443,06)
Pozostałe całkowite dochody podlegające przeklasyfikowaniu w
87 979,18
(163 443,06)
wynik finansowy
Zyski (straty) aktuarialne
8.2.
(98 360,00)
(90 692,00)
Podatek dochodowy
4.1.
18 688,00
17 231,00
Pozostałe całkowite dochody niepodlegające przeklasyfikowaniu w
(79 672,00)
(73 461,00)
wynik finansowy
Pozostałe całkowite dochody netto
8 307,18
(236 904,06)
CAŁKOWITE DOCHODY OGÓŁEM
8 053 633,49
15 307 281,21
Zysk netto przypadający
Akcjonariuszom jednostki dominującej
7 416 861,89
14 030 887,33
Udziałom niekontrolującym
628 464,42
1 513 297,94
Całkowity dochód przypadający
Akcjonariuszom jednostki dominującej
7 430 087,33
13 819 068,89
Udziałom niekontrolującym
623 546,16
1 488 212,32
Zysk na jedną akcję
Podstawowy
6.4.
2,39
4,52
Rozwodniony
6.4.
2,39
4,52
Zysk na jedną akcję z działalności kontynuowanej
Podstawowy
6.4.
2,39
4,52
Rozwodniony
6.4.
2,39
4,52
5
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe
94 421 708,97
99 448 101,11
Prawo do użytkowania składnika aktywów
15 683 393,01
14 511 592,65
Aktywa niematerialne
7 521 127,57
7 503 595,44
Nieruchomości inwestycyjne
22 535 540,43
22 400 966,75
Długoterminowe aktywa finansowe
90 400,00
0,00
Pozostałe aktywa niefinansowe
964 422,49
590 850,21
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
2 287 574,59
1 547 220,59
Aktywa trwałe razem
143 504 167,06
146 002 326,75
Zapasy
110 945 815,76
99 410 283,76
Należności handlowe i pozostałe
105 473 204,66
76 294 130,11
Należności z tytułu podatku dochodowego
2 085 152,00
4 188,80
Krótkoterminowe aktywa finansowe
376 431,16
786 497,48
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
7 318 472,13
10 168 139,84
Aktywa obrotowe razem
226 199 075,71
186 663 239,99
Aktywa razem
369 703 242,77
332 665 566,74
PASYWA
Kapitał podstawowy
8 731 369,72
8 731 369,72
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej
5 298 466,38
5 298 466,38
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą
(2 081 846,28)
(2 169 825,47)
Zyski zatrzymane
171 058 996,94
163 716 888,80
Kapitał własny właścicieli jednostki dominującej
183 006 986,76
175 576 899,43
Udziały niekontrolujące
19 543 065,16
18 919 519,00
Kapitały własne razem
202 550 051,92
194 496 418,43
Kredyty i pożyczki
3 306 208,83
1 323 939,89
Zobowiązania z tytułu leasingu
8 168 460,45
8 785 185,65
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
565 286,51
612 287,86
Rezerwy na świadczenia pracownicze
3 312 051,00
3 196 276,00
Rezerwa na podatek odroczony
1 177 224,00
499 158,72
Zobowiązania długoterminowe razem
16 529 230,79
14 416 848,12
Kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania
68 730 544,14
59 516 218,09
Zobowiązania z tytułu leasingu
2 306 782,59
1 805 912,12
Zobowiązania handlowe i pozostałe
71 899 019,78
47 723 708,13
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
2 284 406,40
5 413 132,26
Rezerwy na świadczenia pracownicze
2 808 762,84
3 085 357,46
Pozostałe rezerwy
2 594 444,31
6 207 972,13
Zobowiązania krótkoterminowe razem
150 623 960,06
123 752 300,19
Zobowiązania razem
167 153 190,85
138 169 148,31
Pasywa razem
369 703 242,77
332 665 566,74
6
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Nota
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk przed opodatkowaniem
10 339 446,23
20 046 618,26
Korekty
Amortyzacja
3.3.
11 884 531,78
11 214 705,28
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
1 177 446,98
(1 843 384,37)
Inne korekty, w przypadku których skutkami pieniężnymi są przepływy
9.
5 833 163,61
4 163 576,24
pieniężne z działalności finansowej lub inwestycyjnej
(Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej
(132 802,90)
(465 615,37)
Zmiana stanu zapasów
(11 535 532,00)
(7 893 725,47)
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności
(27 438 178,41)
(3 535 552,85)
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań
24 544 611,54
(12 425 716,51)
Zmiana stanu rezerw
(3 774 347,44)
761 710,70
Inne korekty
0,00
0,00
Zapłacony podatek dochodowy
(7 348 356,00)
(4 715 415,00)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej
3 549 983,39
5 307 200,91
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Zbycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych
1 538 809,96
917 588,71
Odsetki otrzymane
347 765,48
263 583,58
Dywidendy otrzymane
0,00
0,00
Spłata udzielonych pożyczek
2 853 097,50
0,00
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych
(8 556 944,09)
(11 797 370,81)
Udzielenie pożyczek
(2 778 097,50)
0,00
Sprzedaż aktywów finansowych
500,00
0,00
Nabycie aktywów finansowych
(90 400,00)
(500,00)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(6 685 268,65)
(10 616 698,52)
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Otrzymane kredyty, pożyczki, inne finansowanie
7.1.
39 064 596,94
14 671 730,04
Spłacone kredyty, pożyczki, inne finansowanie
7.1.
(27 608 139,90)
(6 281 639,93)
Spłata zobowiązań leasingowych
7.3.
(3 110 007,20)
(3 040 836,05)
Zapłacone odsetki i prowizje
(8 050 053,36)
(4 255 353,46)
Wypłaty z zysku
6.3.
0,00
0,00
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
296 396,48
1 093 900,60
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM
(2 838 888,78)
(4 215 597,01)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu
10 159 852,52
14 375 449,53
Różnice kursowe z przeliczenia środków pieniężnych i ich
(10 778,93)
544 372,07
ekwiwalentów
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
7 320 963,74
10 159 852,52
w tym o ograniczonej możliwości dysponowania
5.11.
803 817,60
709 337,95
7
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Kapitał z emisji
Różnice kursowe z
Kapitał własny
akcji powyżej ich
przeliczenia
właścicieli
Udziały
Kapitał zakładowy
wartości
Zyski zatrzymane
jednostek
jednostki
niekontrolujące
Razem
nominalnej
działających za
dominującej
granicą
Stan na 31.12.2024
8 731 369,72
5 298 466,38
163 716 888,80
(2 169 825,47)
175 576 899,43
18 919 519,00
194 496 418,43
Zysk netto w okresie
0,00
0,00
7 416 861,89
0,00
7 416 861,89
628 464,42
8 045 326,31
Inne całkowite dochody netto
0,00
0,00
(74 753,75)
87 979,19
13 225,44
(4 918,26)
8 307,18
Suma całkowitych dochodów
0,00
0,00
7 342 108,14
87 979,19
7 430 087,33
623 546,16
8 053 633,49
Wypłaty z zysku
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Inne korekty
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2025
8 731 369,72
5 298 466,38
171 058 996,94
(2 081 846,28)
183 006 986,76
19 543 065,16
202 550 051,92
Stan na 31.12.2023
8 731 369,72
5 298 466,38
149 734 376,85
(2 006 382,41)
161 757 830,54
17 431 306,68
179 189 137,22
Zysk netto w okresie
0,00
0,00
14 030 887,33
0,00
14 030 887,33
1 513 297,94
15 544 185,27
Inne całkowite dochody netto
0,00
0,00
(48 375,38)
(163 443,06)
(211 818,44)
(25 085,62)
(236 904,06)
Suma całkowitych dochodów
0,00
0,00
13 982 511,95
(163 443,06)
13 819 068,89
1 488 212,32
15 307 281,21
Wypłaty z zysku
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Inne korekty
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2024
8 731 369,72
5 298 466,38
163 716 888,80
(2 169 825,47)
175 576 899,43
18 919 519,00
194 496 418,43
8
1. INFORMACJE OGÓLNE
1.1. INFORMACJA O DZIAŁALNOŚCI
Ogólne informacje o działalności Grupy Kapitałowej
Grupa Kapitałowa FASING S.A. (dalej: „Grupa”, „Grupa Kapitałowa”, „Grupa Kapitałowa FASING”) składa się z Fabryki
Sprzętu i Narzędzi Górniczych Grupa Kapitałowa FASING S.A. (dalej: „jednostka dominująca”, „Spółka”, „Spółka
dominująca”, „FASING S.A.”) i jej spółek zależnych.
Jednostka dominująca z siedzibą w Polsce, 40-142 Katowice, ul. Modelarska 11 prowadzi działalność w formie spółki
akcyjnej. Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym Katowice-Wschód, Wydział
VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000120721. Spółka posiada statystyczny numer
identyfikacji REGON 271569537 oraz NIP 634-025-76-23. Od 2000 roku akcje FASING S.A. są notowane na Giełdzie
Papierów Wartościowych w Warszawie. Czas trwania działalności Spółki jest nieoznaczony.
Jednostką dominującą FASING S.A., zarówno najniższego jak i najwyższego szczebla, jest KARBON 2 Sp. z o.o.
Od zakończenia poprzedniego okresu sprawozdawczego nie wystąpiły zmiany w nazwie jednostki dominującej lub innych
danych identyfikacyjnych.
W skład Grupy Kapitałowej FASING S.A. wchodzą krajowe i zagraniczne spółki produkcyjne i dystrybucyjne. Produkty
Grupy Kapitałowej wytwarzane są w trzech zakładach produkcyjnych, z czego dwa są zlokalizowane w Katowicach, a jeden
w Osowcu. Zdywersyfikowane portfolio produktowe Grupy obejmuje m.in. łańcuchy płaskie i okrągłe, zgrzebła, trasy
łańcuchowe, odkuwki matrycowe, sprzęgła, kotwiarki, wiertarki, stojaki oraz agregaty hydrauliczne.
Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmujące rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
oraz zawierające dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.
Organy Spółki
W skład Zarządu Spółki wg stanu na dzień zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji
wchodzili:
▪ Mateusz Bik – Prezes Zarządu, Dyrektor Naczelny,
▪ Zofia Guzy – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. Technicznych,
▪ Stanisław Prusek - Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. Rozwoju.
W skład Rady Nadzorczej wg stanu na dzień zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji
wchodzili:
▪ Tadeusz Demel – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
▪ Józef Dubiński – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
▪ Stanisław Bik – Sekretarz Rady Nadzorczej,
▪ Janusz Olszowski – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Grażyna Dudek – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Arkadiusz Kustra – Członek Rady Nadzorczej.
9
1.2. SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ
Polityka rachunkowości
Za jednostki zależne uznaje się te jednostki, w odniesieniu do których jednostka dominująca, bezpośrednio
lub pośrednio poprzez swoje jednostki zależne sprawuje kontrolę.
Jednostka dominująca sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, wtedy i tylko wtedy,
gdy jednocześnie:
▪ sprawuje władzę nad jednostką, w której dokonano inwestycji,
▪ z tytułu swojego zaangażowania w jednostce, w której dokonano inwestycji, podlega ekspozycji na zmienne
wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych, oraz
▪ posiada możliwość wykorzystania sprawowanej władzy nad jednostką, w której dokonano inwestycji,
do wywierania wpływu na wysokość swoich wyników finansowych.
Oceniając, czy sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji, jednostka dominująca bierze pod
uwagę wszystkie fakty i okoliczności. Jednostka dominująca dokonuje ponownej oceny, czy sprawuje kontrolę
nad tą jednostką, jeżeli fakty i okoliczności wskazują, iż nastąpiła zmiana jednego lub więcej ww. elementów kontroli.
Jednostki zależne podlegają konsolidacji metodą pełną od dnia objęcia kontroli do dnia utraty kontroli. Sprawozdania
finansowe jednostek zależnych sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie jednostki
dominującej, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości. Salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy,
w tym niezrealizowane zyski i straty wynikające z transakcji w ramach Grupy są eliminowane.
Dokonane osądy i oszacowania
Zarząd spółki dominującej dokonał weryfikacji kontroli nad jednostkami, w których dokonano inwestycji
z uwzględnieniem wymogów opisanych w MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Przy tej ocenie
kierowano się profesjonalnym osądem uwzględniając wszelkie aspekty posiadania kontroli, ze szczególnym naciskiem
na ocenę „kontroli faktycznej” nad jednostkami, w których dokonano inwestycji.
Mimo posiadania poniżej 50% praw głosów w spółce Przedsiębiorstwo Usług Górniczych Greenway Sp. z o.o.,
w ocenie Zarządu jednostki dominującej Grupa sprawuje kontrolę nad tą spółką. Na dzień 31 grudnia 2025 roku,
FASING jest głównym udziałowcem spółki Przedsiębiorstwo Usług Górniczych Greenway Sp. z o.o. posiadając 48,38%
praw głosu, a pozostałe udziały są rozproszone.
W 2023 roku rozpoznano utratę kontroli nad spółką rosyjską OOO "Zavody gornowo oborudowanija i instrumenta
Fasing" (dalej: FASING Rosja) z siedzibą w Moskwie.
Jednostki objęte konsolidacją
Przy wyborze jednostek do konsolidacji Zarząd jednostki dominującej kierował się kryterium istotności ich danych
finansowych dla realizacji obowiązku prawdziwego i rzetelnego obrazu sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku
finansowego Grupy.
Łączna wartość sumy bilansowej jednostek niekonsolidowanych nie przekraczała 0,5% skonsolidowanej sumy bilansowej
Grupy na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz łączna wartość przychodów ze sprzedaży spółek niekonsolidowanych
nie przekraczała 0,5% skonsolidowanej wartości przychodów ze sprzedaży Grupy za okres od 1 stycznia 2025 roku
do 31 grudnia 2025 roku.
10
Poniżej przedstawiono spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej FASING S.A. na dzień 31 grudnia 2025 roku.
Nazwa spółki
% w kapitale /
% w kapitale /
Siedziba
Segment
Przedmiot działalności
% głosów
% głosów
31.12.2025
31.12.2024
Jednostka dominująca
Fabryki Sprzętu i
Produkcja łańcuchów, ogniw złącznych, zgrzebeł
Narzędzi Górniczych
Katowice
wysokowytrzymałych, tras łańcuchowych oraz
Grupa Kapitałowa
(Polska)
Łańcuchy
akcesoriów dla sektorów: górniczego,
-
-
FASING S.A.
energetycznego, sektora transportu
i przeładunku, rybołówstwa i innych.
Jednostki zależne konsolidowane metodą pełną
Produkcja sprzętu małej mechanizacji. Ponadto
Katowice
Sprzęt małej
spółka posiada zakład kuzienniczy zlokalizowany
61,38% /
61,38% /
MOJ S.A.
(Polska)
mechanizacji
w Osowcu, który zajmuje się produkcją
73,12%
73,12%
& odkuwki
stalowych odkuwek matrycowych kutych na
FASING Sino-Pol
gorąco.
(Beijing) Mining
Pekin
Łańcuchy
Sprzedaż produktów Grupy FASING na terenie
100,00%
100,00%
Equipment and Tools
(Chiny)
Chin.
Co., Ltd.
OOO FASING Ukraina
Charków
Łańcuchy
Sprzedaż produktów Grupy FASING na terenie
100,00%
100,00%
(Ukraina)
Ukrainy.
FASING America
Wilmington
Łańcuchy
Sprzedaż produktów Grupy FASING na terenie
100,00%
100,00%
Corp.
(USA)
kontynentu Ameryki Północnej i Środkowej.
Przedsiębiorstwo
Katowice
Przygotowanie i realizacja inwestycji w zakresie
Usług Górniczych
(Polska)
Pozostały
wznowienia wydobycia węgla kamiennego w
48,38%
48,38%
Greenway Sp. z o.o.
kopalni „Barbara-Chorzów”.
Jednostki zależne niekonsolidowane
Sprzedaż produktów Grupy FASING w regionie
Fertigung FASING
Kilonia
-
DACH, w tym realizacja zleceń dotyczących
100,00%
100,00%
Schwarz GmbH
(Niemcy)
konstrukcji stalowych, łańcuchów, odkuwek i
obróbka CNC.
Pierwotnym celem spółki była produkcja
BIQ Energy S.A.
Katowice
-
lokomotyw kolejowych oraz taboru szynowego.
85,00%
85,00%
(Polska)
Z dniem 2 stycznia 2025 roku spółka wznowiła
działalność.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku, Grupa nie posiadała udziałów/akcji w jednostkach klasyfikowanych jako stowarzyszone.
Zmiany w składzie Grupy Kapitałowej
Od zakończenia poprzedniego okresu sprawozdawczego nie wystąpiły zmiany w składzie Grupy Kapitałowej.
11
2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA ORAZ ZASADY RACHUNKOWOŚCI
2.1. OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez Unię Europejską („UE”). MSSF obejmują standardy
i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet
ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej.
Zarząd FASING S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy, prezentowane skonsolidowane sprawozdanie finansowe
i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają
w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej FASING S.A. oraz jej wynik
finansowy.
2.2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, z wyjątkiem
wyceny do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych
w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Jednostkowe sprawozdania finansowe jednostek Grupy z siedzibą w Polsce sporządzane są zgodnie z ustawą z dnia
29 września 1994 roku o rachunkowości (dalej: „ustawa o rachunkowości”). Natomiast sprawozdania finansowe
zagranicznych jednostek zależnych sporządzane są zgodnie z przepisami lokalnymi obowiązującymi w państwach siedziby
tych spółek. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera korekty niezawarte w księgach rachunkowych jednostek
Grupy wprowadzone w celu doprowadzenia niniejszego sprawozdania skonsolidowanego do zgodności z MSSF
zatwierdzonymi przez UE.
Wszystkie podmioty z Grupy Kapitałowej FASING S.A. mają rok obrotowy zgodny z rokiem kalendarzowym.
2.3. ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuacji działalności
przez Grupę.
Grupa identyfikuje i aktywnie zarządza ryzykiem płynności rozumianym jako możliwość utraty lub ograniczenie zdolności
do regulowania bieżących wydatków. Grupa posiada pełną zdolność do regulowania swoich zobowiązań w terminie ich
płatności. Na dzień bilansowy Grupa posiada dostępne finansowanie w ramach zawartych umów finansowania.
2.4. WALUTA FUNKCJONALNA I PREZENTACYJNA
Walutą funkcjonalną jednostki dominującej FASING S.A. oraz walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego jest złoty polski. Dane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały
zaprezentowane w pełnych złotych polskich, chyba, że oznaczono inaczej.
Dla zagranicznych podmiotów zależnych konsolidowanych walutami funkcjonalnymi są odpowiednio:
▪ CNY dla FASING Sino-Pol (Beijing) Mining Equipment and Tools Co., Ltd.,
▪ UAH dla OOO FASING Ukraina,
▪ USD dla FASING America Corp.
12
Dla każdej z jednostek działających za granicą, które sporządzają swoje sprawozdania finansowe w walucie innej
niż waluta prezentacji, przeliczono ich wyniki oraz sytuację majątkową na walutę prezentacji zgodnie z poniższą
procedurą:
▪ wszystkie pozycje przychodów i kosztów w walucie funkcjonalnej jednostek zależnych przeliczono na walutę
prezentacji według kursu średniego wyliczonego jako średnia arytmetyczna średnich kursów ustalonych przez
Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca w okresie, za który jest sporządzane sprawozdanie,
▪ wszystkie pozycje aktywów i zobowiązań przeliczono na walutę prezentacji po kursie zamknięcia ustalonym
przez Narodowy Bank Polski na dany dzień bilansowy,
▪ poszczególne pozycje kapitału własnego przeliczono po kursach historycznych, a przychody i koszty ujęte
bezpośrednio w kapitale własnym przeliczono w uproszczeniu po kursie średnim danego okresu.
Różnica wynikająca z przeliczenia kapitału własnego według innych kursów niż kurs zamknięcia na dzień bilansowy
zastosowany do pozostałych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej, wykazywana jest w kapitałach własnych
jako "Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą”.
Na potrzeby przeliczenia na PLN dla celów konsolidacji zastosowano następujące kursy walut obcych ustalone
na podstawie notowań ogłaszanych przez Narodowy Bank Polski („NBP”):
Kurs NBP na dzień kończący okres sprawozdawczy
Kurs na
Kurs na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
CNY
0,5153
0,5621
UAH
0,0851
0,0976
USD
3,6016
4,1012
Średni kurs NBP za okres sprawozdawczy
Średni kurs
Średni kurs
za 2025 rok
za 2024 rok
CNY
0,5225
0,5539
UAH
0,0900
0,0991
USD
3,7504
3,9853
2.5. ISTOTNE ZASADY POLITYKI RACHUNKOWOŚCI
Dla czytelniejszego odbioru i lepszego zrozumienia informacji przedstawionych w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym istotne zasady polityki rachunkowości obowiązujące w Grupie Kapitałowej FASING S.A. zostały
przedstawione w poszczególnych notach.
2.6. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia pewnych założeń
oraz dokonania szacunków i osądów, które wpływają na przyjęte zasady rachunkowości oraz wielkości wykazane
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Założenia i szacunki są oparte na najlepszej wiedzy kierownictwa na temat bieżących i przyszłych zdarzeń oraz działań,
jednak rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej
weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym zostały one zmienione, jeśli dotyczy
to wyłącznie tego okresu, lub w okresie bieżącym i przyszłym, jeśli zmiany dotyczą zarówno okresu bieżącego jak
i przyszłego.
Przyjmując założenia, dokonując szacunków i osądów Zarząd jednostki dominującej kierował się własnym
doświadczeniem i wiedzą, a także opiniami, analizami i rekomendacjami niezależnych ekspertów.
Przyjęte istotne założenia przy dokonywaniu szacunków przedstawione zostały w odpowiednich notach do sprawozdania .
13
2.7. NOWE STANDARDY, INTERPRETACJE I ICH ZMIANY
Poniżej przedstawiono zmiany do MSR/MSSF wraz z ich potencjalnym wpływem na skonsolidowane sprawozdanie
finansowe Grupy:
Rok
Wykaz opublikowanych zmian MSSF
Wpływ na sprawozdanie Grupy
obowiązywania
w UE
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania
po 1 stycznia 2025 roku
Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów
Implementacja zmian nie wywarła istotnego
2025
wymiany walut obcych" - brak wymienialności
wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania
po 1 stycznia 2026 roku
Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Zmiany dotyczące
Z analiz Grupy wynika, że implementacja zmian
klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych
nie będzie wywierała istotnego wpływu na
2026
sprawozdanie finansowe Grupy.
Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Umowy odwołujące
Z analiz Grupy wynika, że implementacja zmian
się do energii elektrycznej zależnej od warunków
nie będzie wywierała istotnego wpływu na
2026
naturalnych
sprawozdanie finansowe Grupy.
Coroczne poprawki do MSSF - tom 11 (zmiany do
Z analiz Grupy wynika, że implementacja zmian
MSSF 1, MSSF 7, MSSF 9, MSSF 10, MSR 7)
nie będzie wywierała istotnego wpływu na
2026
sprawozdanie finansowe Grupy.
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania
po 1 stycznia 2027 roku
Standard wprowadza istotne zmiany w
prezentacji sprawozdania finansowego Grupy
oraz rozszerza wymagania dotyczące ujawnień.
Na obecnym etapie Grupa nie zakończyła analizy
wpływu MSSF 18 i nie jest w stanie wiarygodnie
oszacować wpływu jego zastosowania na
MSSF 18: Prezentacja i ujawnianie informacji w
sprawozdanie finansowe Grupy. Oczekuje się
2027
sprawozdaniach finansowych
jednak, że wdrożenie standardu wpłynie przede
wszystkim na sposób prezentacji danych
finansowych oraz zakres ujawnień, bez istotnego
wpływu na zysk netto i kapitały własne. Standard
będzie stosowany retrospektywnie, co będzie
wymagało odpowiedniego przekształcenia
danych porównawczych.
Opublikowane przez IASB, oczekujące na
zatwierdzenie przez RMSR
MSSF 19: Spółki zależne bez odpowiedzialności
Z analiz Grupy wynika, że implementacja zmian
Zmiana
publicznej: ujawnianie informacji
nie będzie wywierała istotnego wpływu na
niezatwierdzona
sprawozdanie finansowe Grupy.
Zmiany do MSR 21: Przekształcenie na walutę
Z analiz Grupy wynika, że implementacja zmian
Zmiana
prezentacji gospodarki hiperinflacyjnej
nie będzie wywierała istotnego wpływu na
niezatwierdzona
sprawozdanie finansowe Grupy.
W niniejszym rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, Grupa nie zdecydowała o wcześniejszym
zastosowaniu opublikowanych standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów przed ich datą wejścia
w życie.
14
2.8. KOREKTA BŁĘDÓW ORAZ ZMIANY POLITYKI RACHUNKOWOŚCI
Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania
finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.
15
3. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA
Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
3.1. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
Polityka rachunkowości
Grupa wprowadziła pięciostopniowy model ujmowania przychodów obejmujący kolejno:
▪ identyfikację umowy z klientem,
▪ identyfikację poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia,
▪ określenie ceny transakcyjnej,
▪ alokację ceny transakcyjnej do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczeń oraz
▪ ujęcie przychodu w momencie realizacji zobowiązania wynikającego z umowy.
Ujęcie przychodu następuje w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania
świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi, tj. składnika aktywów klientowi. Przekazanie
składnika aktywów następuje w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem aktywów.
Przychody ze sprzedaży ujmowane są jako kwoty równe cenie transakcyjnej, która została przypisana do danego
zobowiązania do wykonania świadczenia. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie
z oczekiwaniem Grupy – będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz
klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich. Wynagrodzenie określone w umowie z klientem
może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub obydwa te rodzaje kwot.
Rabaty udzielane klientom Grupy pomniejszają wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży.
W kontraktach handlowych zawieranych przez Grupę Kapitałową FASING S.A. stosowane są różne terminy płatności
należności z tytułu dostaw i usług w zależności od rodzaju transakcji, charakterystyki rynku oraz warunków
handlowych. Jeżeli Grupa otrzymuje wynagrodzenie od klienta przed wypełnieniem swojego zobowiązania
do wykonania świadczenia, ujmuje je jako zobowiązanie z tytułu umowy. Natomiast w przypadku odroczonych
terminów płatności, Grupa ujmuje wymagalne od klienta wynagrodzenie jako należność, dopiero po przekazaniu
klientowi przyrzeczonych produktów i wystawieniu faktury. W związku z tym, że w momencie zawarcia umowy
oczekuje się, że okres od momentu przekazania przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi do momentu zapłaty
za dobro lub usługę przez klienta wyniesie nie więcej niż jeden rok, Grupa nie koryguje przyrzeczonej kwoty
wynagrodzenia o wpływ istotnego elementu finansowania.
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
233 890 702,90
249 165 672,28
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
58 425 882,14
17 708 063,93
Razem przychody ze sprzedaży
292 316 585,04
266 873 736,21
W latach 2024-2025 Grupa Kapitałowa FASING nie posiadała żadnego klienta, którego udział w przychodach ze sprzedaży
ogółem przekroczył 10%.
16
3.2. KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY
Polityka rachunkowości
Koszty stanowią prawdopodobne zmniejszenie korzyści ekonomicznych w wyniku zmniejszenia wartości aktywów
lub zwiększenia wartości zobowiązań i rezerw.
Koszt własny sprzedaży obejmuje koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług oraz wartość sprzedanych
towarów i materiałów skorygowane o wartość utworzenia oraz rozwiązania odpisów aktualizujących wartość
zapasów, w tym ich spisanie lub likwidację.
Koszty sprzedaży obejmują koszty pośrednictwa w sprzedaży, koszty handlowe, koszty reklamy i promocji oraz koszty
dystrybucji.
Koszty ogólnego zarządu obejmują koszty związane z zarządzaniem i administrowaniem Grupą jako całością.
Zobowiązania wobec pracowników wynikające ze stosunku pracy (wynagrodzenia, premie, urlopy itp.) ujmuje
się w koszcie własnym sprzedaży / kosztach ogólnego zarządu / kosztach sprzedaży odpowiednio do miejsca
ich powstawania. Analogicznie odnoszona jest w ciężar kosztów działalności operacyjnej amortyzacja rzeczowych
aktywów trwałych, aktywów niematerialnych oraz prawa do użytkowania składnika aktywów.
KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług
(131 600 696,58)
(148 005 565,70)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
(49 722 398,04)
(11 535 713,85)
Rozwiązanie odpisów na zapasy
2 047 569,26
1 060 135,76
Utworzenie odpisów na zapasy
(3 771 056,16)
(3 808 498,82)
Spisanie/likwidacja materiałów
(75 073,81)
(17 172,59)
Pozostałe
0,00
0,00
Razem koszt własny sprzedaży
(183 121 655,33)
(162 306 815,19)
17
3.3. UKŁAD RODZAJOWY KOSZTÓW
Poniższe zestawienie zawiera podsumowanie wartości kosztów rodzajowych Grupy.
WYBRANE KOSZTY WEDŁUG RODZAJU
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Amortyzacja
(11 884 531,78)
(11 214 705,28)
Zużycie materiałów i energii
(79 265 430,19)
(87 800 850,54)
Usługi obce
(40 959 033,60)
(48 163 347,07)
Podatki i opłaty
(3 030 814,75)
(2 883 480,14)
Wynagrodzenia
(50 211 406,09)
(47 817 286,34)
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
(11 120 311,20)
(10 398 729,08)
Pozostałe koszty rodzajowe
(9 812 109,69)
(10 609 441,71)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
(49 722 398,04)
(11 535 713,85)
Razem koszty według rodzaju
(256 006 035,34)
(230 423 554,01)
Zmiana stanu produktów
(5 160 623,52)
(7 902 819,81)
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby
2 751 883,16
2 195 761,89
Korekty kosztu własnego sprzedaży
(1 798 560,71)
(2 765 535,65)
Razem koszty operacyjne
(260 213 336,41)
(238 896 147,58)
w tym:
Koszt własny sprzedaży
(183 121 655,33)
(162 306 815,19)
Koszty sprzedaży
(17 087 789,89)
(19 584 898,68)
Koszty ogólnego zarządu
(60 003 891,19)
(57 004 433,71)
18
3.4. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE
Polityka rachunkowości
Na wynik okresu sprawozdawczego wpływają również pozostałe przychody i koszty operacyjne pośrednio związane
z działalnością podstawową Grupy. Najistotniejsze pozycje stanowią:
▪ przychody/koszty z wyceny nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej,
▪ utworzenia/rozwiązania odpisów aktualizujących, w tym m.in. na należności, rzeczowe aktywa trwałe
i aktywa niematerialne,
▪ otrzymane/zapłacone odszkodowania, kary, reklamacje,
▪ zyski/straty ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych,
▪ zyski/straty aktuarialne.
POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
135 297,86
128 490,86
Dotacje
0,00
0,00
Aktualizacja wartości rzeczowych aktywów trwałych
0,00
23 540,22
Aktualizacja wartości aktywów niematerialnych
0,00
0,00
Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych
134 573,68
61 253,83
Aktualizacja wartości należności handlowych i pozostałych
848 514,48
1 324 547,52
Aktualizacja wartości innych aktywów
12 536,65
4 626,31
Kary, grzywny, odszkodowania, reklamacje
1 300 517,96
198 349,38
Przedawnione zobowiązania
0,00
27 307,63
Pozostałe przychody operacyjne
162 140,47
111 131,06
Razem pozostałe przychody operacyjne
2 593 581,10
1 879 246,81
POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
0,00
0,00
Aktualizacja wartości rzeczowych aktywów trwałych
0,00
0,00
Aktualizacja wartości aktywów niematerialnych
0,00
0,00
Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych
0,00
0,00
Aktualizacja wartości należności handlowych i pozostałych
(2 661 835,53)
(959 423,11)
Aktualizacja wartości innych aktywów
(51 386,60)
(263 107,86)
Spisanie przedawnionych rozrachunków
0,00
(153 651,86)
Darowizny
(181 053,51)
(256 534,55)
Kary, grzywny, odszkodowania, reklamacje
(2 566 672,95)
(2 115 724,00)
Straty aktuarialne
(189 388,00)
(177 448,00)
Pozostałe koszty operacyjne
(166 106,35)
(184 868,58)
Razem pozostałe koszty operacyjne
(5 816 442,94)
(4 110 757,95)
19
3.5. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE
Polityka rachunkowości
Przychody i koszty finansowe są związane z działalnością finansową prowadzoną w Grupie i w związku z tym obejmują
m.in.:
▪ odsetki płatne z tytułu zadłużenia ustalone w oparciu o efektywną stopę procentową,
▪ prowizje od zadłużenia ustalone w oparciu o efektywną stopę procentową,
▪ odsetki należne z tytułu zainwestowanych przez Grupę środków pieniężnych (od lokat i rachunków
bankowych, udzielonych pożyczek) – wykazywane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów na zasadzie
memoriałowej, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej,
▪ przychody z tytułu dywidend,
▪ nadwyżka dodatnich lub ujemnych różnic kursowych, z wyjątkiem różnic kursowych ujętych w wartości
początkowej aktywów,
▪ odpisy aktualizujące wartość inwestycji,
▪ zysk/strata z tytułu rozchodu aktywów finansowych.
Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na moment początkowego ujęcia na walutę funkcjonalną
według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień.
Na dzień bilansowy pozycje pieniężne są przeliczane przy zastosowaniu kursu zamknięcia (dla jednostek, których
walutą funkcjonalną jest PLN za kurs zamknięcia przyjmuje się kurs średni ustalony dla danej waluty przez Narodowy
Bank Polski na ten dzień). Powstałe z rozliczenia oraz z przeliczenia na dzień bilansowy różnice kursowe ujmowane
są odpowiednio w wyniku finansowym w pozycji przychodów (kosztów) finansowych, z wyjątkiem przypadku,
gdy są kapitalizowane w wartości aktywów.
PRZYCHODY FINANSOWE
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Dywidendy i udziały w zyskach
0,00
0,00
Odsetki
832 064,54
1 679 086,11
Zysk z tytułu rozchodu aktywów finansowych
0,00
0,00
Aktualizacja wartości należności z tytułu udzielonych pożyczek
681 430,13
17 403,63
Wycena bilansowa pochodnych instrumentów finansowych
12 041,55
2 116,96
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych
49 231,68
1 194 453,60
Poręczenie finansowe
135 460,00
373 817,14
Rozwiązanie odpisów aktualizujących
49 797,49
211 216,00
Pozostałe przychody finansowe
36 464,89
151 689,60
Razem przychody finansowe
1 796 490,28
3 629 783,04
KOSZTY FINANSOWE
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Odsetki
(8 315 978,76)
(6 846 273,89)
Prowizje
(2 034 916,73)
(1 088 618,63)
Strata z tytułu rozchodu aktywów finansowych
(15 357,59)
0,00
Aktualizacja wartości należności z tytułu udzielonych pożyczek
(76 354,24)
(87 126,17)
Aktualizacja wartości udziałów i akcji
(403 452,84)
0,00
Wycena bilansowa pochodnych instrumentów finansowych
(129 453,54)
0,00
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych
(7 882 865,69)
(93 691,88)
Poręczenie finansowe
(1 368 393,00)
(988 112,05)
Utworzenie odpisów aktualizujących
(110 658,45)
(201 852,10)
Pozostałe koszty finansowe
0,00
(23 567,54)
Razem koszty finansowe
(20 337 430,84)
(9 329 242,27)
20
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej.
WALUTA
Kurs na
Kurs na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
CNY
0,5153
0,5621
EUR
4,2267
4,2730
GBP
4,8399
5,1488
USD
3,6016
4,1012
AUD
2,4071
2,5504
SEK
0,3908
0,3731
21
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DOTYCZĄCE OPODATKOWANIA
4.1. PODSTAWOWE SKŁADNIKI OBCIĄŻENIA PODATKOWEGO
Polityka rachunkowości
Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego danego okresu sprawozdawczego.
Wynik podatkowy różni się od księgowego wyniku brutto w związku z wyłączeniem przychodów przejściowo
niepodlegających opodatkowaniu i kosztów przejściowo niestanowiących kosztów uzyskania przychodów
oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe
są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym, z uwzględnieniem regulacji
lokalnego prawa podatkowego siedziby jednostki.
Grupa kompensuje należności z zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku wtedy i tylko wtedy, gdy:
▪ posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat ujmowanych kwot oraz
▪ zamierza rozliczyć się w kwocie netto albo jednocześnie zrealizować składnik aktywów i wykonać
zobowiązanie.
Główne składniki obciążenia podatkowego przedstawiają się następująco.
PODATEK DOCHODOWY WYKAZYWANY W WYNIKU NETTO
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego
(2 429 051,65)
(5 236 217,86)
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych
91 331,01
110 507,00
Pozostałe
0,00
0,00
Razem bieżący podatek dochodowy
(2 337 720,64)
(5 125 710,86)
Powstanie / odwrócenie różnic przejściowych
43 600,72
623 277,87
Nierozpoznane aktywa z tytułu odroczonego podatku
0,00
0,00
Ujęcie ulg podatkowych nieujętych w latach poprzednich
0,00
0,00
Razem zmiana stanu podatku odroczonego
43 600,72
623 277,87
Razem podatek dochodowy wykazany w wyniku netto
(2 294 119,92)
(4 502 432,99)
PODATEK
DOCHODOWY
WYKAZYWANY W
INNYCH
CAŁKOWITYCH
Rok zakończony
Rok zakończony
DOCHODACH NETTO
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zyski (straty) aktuarialne
18 688,00
17 231,00
Pozostałe
0,00
0,00
Razem podatek dochodowy wykazany w innych całkowitych dochodach
18 688,00
17 231,00
netto
Obecne przepisy nie zakładają zróżnicowania stawek podatkowych dla przyszłych okresów.
Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów
państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstanie obszarów niepewności
i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe, niż istniejące zwykle w krajach
o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym. Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu
lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe
rozliczenia podatkowe Grupy mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe.
22
Grupa wykazuje rozrachunek z tyt. CIT w następujących pozycjach skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej:
ROZRACHUNEK Z TYTUŁU PODATKU DOCHODOWEGO
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności z tytułu podatku dochodowego
2 085 152,00
4 188,80
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
2 284 406,40
5 413 132,26
4.2. EFEKTYWNA STAWKA PODATKOWA
Uzgodnienie podatku dochodowego liczonego od wyniku finansowego brutto przed opodatkowaniem według ustawowej
stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Grupy, przedstawia
poniższe zestawienie.
EFEKTYWNA STAWKA PODATKOWA
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zysk przed opodatkowaniem
10 339 446,23
20 046 618,26
Podatek dochodowy według stawki 19%
(1 964 495,00)
(3 808 857,00)
Przychody trwale niepodatkowe
890 595,11
1 228 746,08
Koszty trwale niepodatkowe
(1 103 185,15)
(1 127 667,35)
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych
91 331,00
110 507,00
Różnica wynikająca z zastosowania stóp podatkowych obowiązujących w
(44 999,30)
(66 510,48)
innych krajach
Straty podatkowe, od których aktywo na podatek odroczony nie zostało
(238 495,07)
(923 572,13)
ujęte
Odliczenie od dochodu
55 945,50
163 985,40
Zmiany szacunku w podatku odroczonym
0,00
132 163,99
Pozostałe
19 182,99
(211 228,50)
Razem podatek dochodowy
(2 294 119,92)
(4 502 432,99)
Efektywna stawka podatkowa
22,2%
22,5%
4.3. ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY
Polityka rachunkowości
Grupa ujmuje zobowiązania i ustala aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w związku z przejściowymi
różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i zobowiązań, a ich wartością
podatkową.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych,
jak również niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej
jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice
i straty.
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego ujmowane są dla dodatnich różnic przejściowych.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz zobowiązania z tytułu podatku odroczonego wyceniane
są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik
aktywów lub zobowiązań zostanie zrealizowany, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe)
obowiązujące na dzień kończący okres sprawozdawczy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne
na dzień kończący okres sprawozdawczy. Wpływ podatku odroczonego ujmuje się w wyniku danego okresu,
z wyjątkiem podatków wynikających z transakcji lub zdarzeń, które są ujmowane poza wynikiem w innych całkowitych
dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym, lub wynikających z połączenia przedsięwzięć.
23
Grupa kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego
podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny
do przeprowadzenia kompensat i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym
organem podatkowym.
Dokonane osądy i oszacowania
Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie
osiągnięty dochód podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Opracowane w Grupie prognozy finansowe
wskazują, iż na dzień bilansowy nie występuje utrata wartości powyższych aktywów. Pogorszenie uzyskiwanych
wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.
Struktura podatku odroczonego
PODATEK ODROCZONY
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Odpisy aktualizujące
2 819 273,00
2 153 583,00
Rezerwy & szacunki na zobowiązania
1 669 648,00
1 856 950,00
Niezrealizowana marża na zapasie
2 054 241,00
1 311 680,00
Zobowiązania leasingowe
419 080,59
564 940,59
Niewypłacone wynagrodzenia & ZUS
66 085,00
124 948,00
Naliczone odsetki
69 769,00
99 891,00
Pozostałe
290 649,00
371 161,00
Razem aktywa z tytułu podatku odroczonego
7 388 745,59
6 483 153,59
Odpis aktualizujący aktywa z tytułu podatku odroczonego
0,00
0,00
Razem aktywa z tytułu podatku odroczonego - netto
7 388 745,59
6 483 153,59
Różnica pomiędzy podatkową a bilansową wartością rzeczowych aktywów
4 247 753,00
3 719 840,00
trwałych oraz aktywów niematerialnych
Różnica pomiędzy podatkową a bilansową wartością nieruchomości
1 513 097,00
1 453 382,72
inwestycyjnych
Wycena instrumentów pochodnych
0,00
22 308,00
Naliczone odsetki & wycena
100 000,00
41 136,00
Poręczenia finansowe - otrzymane z góry faktury
414 031,00
140 873,00
Pozostałe
3 514,00
57 552,00
Razem rezerwa na podatek odroczony
6 278 395,00
5 435 091,72
Kompensata aktywów / rezerw z tytułu podatku odroczonego
(5 101 171,00)
(4 935 933,00)
Nierozpoznana wartość aktywa z tytułu podatku odroczonego
0,00
0,00
Razem aktywa z tytułu podatku odroczonego - netto wykazane w bilansie
2 287 574,59
1 547 220,59
Razem rezerwa na podatek odroczony wykazana w bilansie
1 177 224,00
499 158,72
Zmiana stanu aktywa z tyt. podatku odroczonego / rezerwy z tyt. podatku odroczonego
ZMIANA STANU PODATKU ODROCZONEGO
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
1 048 061,87
407 553,00
Zmiana rozpoznana w wyniku netto
43 600,72
623 277,87
Zmiana rozpoznana w innych całkowitych dochodach
18 688,00
17 231,00
Różnice kursowe
0,00
0,00
Utrata kontroli
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
1 110 350,59
1 048 061,87
24
5. NOTY OBJAŚNIAJĄCE POZYCJE AKTYWÓW W SKONSOLIDOWANYM
SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ
5.1. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Polityka rachunkowości
Rzeczowe aktywa trwałe, z wyjątkiem gruntów, są wyceniane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia
pomniejszonych o umorzenie oraz o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Grunty wyceniane są w cenie
nabycia pomniejszonej o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.
Wartość początkowa rzeczowych aktywów trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty
bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. W skład
kosztu wchodzi również koszt wymiany części składowych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia, jeśli spełnione
są kryteria rozpoznania.
Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe związane z poszukiwaniem oraz oceną złóż węgla kamiennego są aktywowane
do czasu określenia zasobności danego złoża oraz ekonomicznej opłacalności jego eksploatacji i prezentowane
są w odrębnej pozycji rzeczowych aktywów trwałych lub aktywów niematerialnych, zgodnie z MSSF 6 Poszukiwanie
i ocena zasobów mineralnych. Zasady polityki rachunkowości dla tych nakładów zostały opisane w nocie 5.4.
niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Koszty poniesione po wprowadzeniu składnika rzeczowych aktywów trwałych do użytkowania, jak: koszty napraw,
przeglądów, opłaty eksploatacyjne, wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały
poniesione.
W wartości początkowej rzeczowych aktywów trwałych uwzględnia się koszty finansowania zewnętrznego.
Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego (tj. odsetki oraz inne koszty ponoszone w związku z pożyczeniem środków
finansowych) ujmuje się jako koszty w okresie, w którym je poniesiono. Wyjątkiem od tej reguły jest ujmowanie
kosztów finansowania, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu
dostosowywanego składnika aktywów (w tym różnice kursowe w stopniu, w jakim uznawane są za korektę odsetek),
które aktywuje się jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika.
W zakresie, w jakim środki finansowe pożycza się specjalnie w celu pozyskania dostosowywanego składnika aktywów,
kwotę kosztów finansowania zewnętrznego, którą można aktywować jako część tego składnika aktywów, ustala
się jako różnicę między rzeczywistymi kosztami finansowania zewnętrznego poniesionymi z tytułu danej pożyczki
lub kredytu w danym okresie, a przychodami z tytułu tymczasowego zainwestowania pożyczonych środków.
W stopniu, w jakim środki finansowe pożycza się bez ściśle określonego celu, a następnie przeznacza na pozyskanie
dostosowywanego składnika aktywów, kwotę kosztów finansowania zewnętrznego, które mogą być kapitalizowane,
ustala się poprzez zastosowanie odpowiedniej stopy kapitalizacji do nakładów poniesionych na ten składnik majątku.
Amortyzacja
Rzeczowe aktywa trwałe (w tym ich komponenty), z wyjątkiem gruntów oraz aktywów z tytułu poszukiwania i oceny
zasobów mineralnych, są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi
ich użytkowania. Wartość końcowa, okres użytkowania oraz metoda amortyzacji składników aktywów poddawane
są corocznej weryfikacji i w razie konieczności korygowane z efektem od początku następnego roku obrotowego.
Rzeczowe aktywa trwałe w toku budowy
Rzeczowe aktywa trwałe w toku budowy są wyceniane w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim
związku z ich nabyciem lub wytworzeniem (w tym kosztów finansowych) pomniejszonych o odpisy aktualizujące
z tytułu utraty wartości. Rzeczowe aktywa trwałe w toku budowy nie są amortyzowane do momentu osiągnięcia
przydatności do użytkowania.
25
Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Grupa przeprowadza przegląd aktywów w poszukiwaniu przesłanek
utraty wartości.
Odpis z tytułu utraty wartości ujmuje się, gdy wartość bilansowa składnika aktywów przewyższa jego wartość
odzyskiwalną. Odpis z tytułu utraty wartości, dotyczący aktywów wycenianych w cenie nabycia lub koszcie
wytworzenia, ujmuje się w wyniku finansowym.
Dokonane osądy i oszacowania
▪ utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych - Grupa ocenia na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy
czy zaistniały obiektywne przesłanki mogące wskazywać na utratę wartości danego składnika
niefinansowych aktywów trwałych. W ramach analizy wystąpienia przesłanek Grupa weryfikuje czynniki
zewnętrzne, jak i wewnętrzne,
▪ stawki amortyzacyjne - ustalane są na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności
składników rzeczowego majątku trwałego i podlegają corocznej weryfikacji. Wszelkie zmiany wynikające
z przeprowadzonej weryfikacji ujmuje się jako zmianę wielkości szacunkowych, czyli prospektywnie.
STRUKTURA RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Aktywa materialne z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych
2 939 184,19
2 909 032,45
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
91 482 524,78
96 539 068,66
Razem rzeczowe aktywa trwałe
94 421 708,97
99 448 101,11
Aktywa materialne z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych zostały opisane w nocie 5.4. niniejszego
skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Koszty finansowania zewnętrznego
W bieżącym i w poprzednim okresie sprawozdawczym nie poniesiono kosztów finansowania zewnętrznego,
które podlegałyby aktywowaniu w wartości początkowej rzeczowego majątku trwałego (poza aktywami na poszukiwanie
i ocenę zasobów mineralnych).
Utrata wartości aktywów
W wyniku przeprowadzonej weryfikacji utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2025 roku
zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów, nie zidentyfikowano utraty wartości pozycji składników majątku trwałego.
26
Tabela ruchu rzeczowych aktywów trwałych za 2025 rok
Grunty
Budynki i obiekty
Maszyny i
Środki
Inne środki trwałe
Środki trwałe w
Razem
urządzenia
transportu
budowie
WARTOŚĆ BRUTTO
Stan na 01.01.2025
27 425,00
39 559 828,28
251 569 116,97
5 903 325,98
4 856 929,23
4 821 705,23
306 738 330,69
Rozliczenie środków
0,00
2 075 929,79
7 182 470,06
38 000,00
0,00
(9 296 399,85)
0,00
trwałych w budowie
Zakup bezpośredni
0,00
0,00
301 676,48
132 370,93
0,00
7 440 037,29
7 874 084,70
Reklasyfikacje
0,00
0,00
0,00
74 650,00
0,00
0,00
74 650,00
Różnice kursowe
0,00
0,00
(2 022 433,24)
(50 467,89)
(675,64)
0,00
(2 073 576,77)
Sprzedaż
0,00
0,00
(1 564 637,32)
(117 977,83)
0,00
0,00
(1 682 615,15)
Likwidacja
0,00
0,00
(206 243,24)
(49 165,38)
0,00
0,00
(255 408,62)
Pozostałe
0,00
0,00
1 063,62
0,00
(7 223,27)
0,00
(6 159,65)
Stan na 31.12.2025
27 425,00
41 635 758,07
255 261 013,33
5 930 735,81
4 849 030,32
2 965 342,67
310 669 305,20
UMORZENIE
Stan na 01.01.2025
0,00
(22 368 635,38)
(179 417 305,84)
(4 153 663,80)
(4 001 333,40)
0,00
(209 940 938,42)
Amortyzacja
0,00
(651 044,43)
(9 080 287,96)
(418 911,09)
(135 918,71)
0,00
(10 286 162,19)
Reklasyfikacje
0,00
0,00
0,00
(35 458,86)
0,00
0,00
(35 458,86)
Różnice kursowe
0,00
0,00
759 163,19
32 267,88
18,76
0,00
791 449,83
Sprzedaż
0,00
0,00
187 853,84
104 241,77
0,00
0,00
292 095,61
Likwidacja
0,00
0,00
206 243,24
44 313,98
0,00
0,00
250 557,22
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2025
0,00
(23 019 679,81)
(187 344 333,53)
(4 427 210,12)
(4 137 233,35)
0,00
(218 928 456,81)
ODPISY AKTUALIZUJĄCE
Stan na 01.01.2025
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(258 323,61)
(258 323,61)
Utworzenie
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Odwrócenie
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Wykorzystanie
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2025
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(258 323,61)
(258 323,61)
NETTO
Stan na 01.01.2025
27 425,00
17 191 192,90
72 151 811,13
1 749 662,18
855 595,83
4 563 381,62
96 539 068,66
Stan na 31.12.2025
27 425,00
18 616 078,26
67 916 679,80
1 503 525,69
711 796,97
2 707 019,06
91 482 524,78
27
Tabela ruchu rzeczowych aktywów trwałych za 2024 rok
Grunty
Budynki i obiekty
Maszyny i
Środki
Inne środki trwałe
Środki trwałe w
Razem
urządzenia
transportu
budowie
WARTOŚĆ BRUTTO
Stan na 01.01.2024
27 425,00
38 345 688,04
231 887 592,50
4 982 694,94
4 424 218,70
11 743 057,42
291 410 676,60
Rozliczenie środków
0,00
1 228 654,24
15 025 052,38
829 242,84
494 860,00
(17 577 809,46)
0,00
trwałych w budowie
Zakup bezpośredni
0,00
0,00
54 511,76
0,00
7 675,69
10 633 414,68
10 695 602,13
Reklasyfikacje
0,00
0,00
5 497 640,76
875 547,43
0,00
0,00
6 373 188,19
Różnice kursowe
0,00
0,00
665 534,08
(30 646,14)
223,22
23 042,59
658 153,75
Sprzedaż
0,00
0,00
(170 384,02)
(753 513,09)
0,00
0,00
(923 897,11)
Likwidacja
0,00
(14 514,00)
(1 390 830,49)
0,00
(70 048,38)
0,00
(1 475 392,87)
Stan na 31.12.2024
27 425,00
39 559 828,28
251 569 116,97
5 903 325,98
4 856 929,23
4 821 705,23
306 738 330,69
UMORZENIE
Stan na 01.01.2024
0,00
(21 769 198,18)
(168 766 560,57)
(3 910 543,40)
(3 953 160,59)
0,00
(198 399 462,74)
Amortyzacja
0,00
(613 951,20)
(8 778 372,41)
(301 880,62)
(113 557,05)
0,00
(9 807 761,28)
Reklasyfikacje
0,00
0,00
(2 957 783,12)
(546 068,92)
0,00
0,00
(3 503 852,04)
Różnice kursowe
0,00
0,00
(169 429,33)
19 614,03
(6,20)
0,00
(149 821,50)
Sprzedaż
0,00
0,00
167 981,36
585 215,11
0,00
0,00
753 196,47
Likwidacja
0,00
14 514,00
1 086 858,23
0,00
65 390,44
0,00
1 166 762,67
Stan na 31.12.2024
0,00
(22 368 635,38)
(179 417 305,84)
(4 153 663,80)
(4 001 333,40)
0,00
(209 940 938,42)
ODPISY AKTUALIZUJĄCE
Stan na 01.01.2024
0,00
0,00
(259 776,12)
0,00
0,00
(258 323,61)
(518 099,73)
Utworzenie
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Odwrócenie
0,00
0,00
23 540,22
0,00
0,00
0,00
23 540,22
Wykorzystanie
0,00
0,00
236 235,90
0,00
0,00
0,00
236 235,90
Stan na 31.12.2024
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(258 323,61)
(258 323,61)
NETTO
Stan na 01.01.2024
27 425,00
16 576 489,86
62 861 255,81
1 072 151,54
471 058,11
11 484 733,81
92 493 114,13
Stan na 31.12.2024
27 425,00
17 191 192,90
72 151 811,13
1 749 662,18
855 595,83
4 563 381,62
96 539 068,66
28
Zakupy rzeczowych aktywów trwałych w 2025 roku zostały sfinansowane ze środków własnych oraz wykorzystania
dostępnych linii kredytowych. Zwiększenie wartości rzeczowych aktywów trwałych związane jest z prowadzonymi
w Grupie Kapitałowej FASING S.A. projektami inwestycyjnymi w spółkach produkcyjnych Grupy.
Amortyzacja
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych została ujęta w poniższych pozycjach skonsolidowanego sprawozdania
z całkowitych dochodów:
AMORTYZACJA RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Koszt własny sprzedaży
(9 414 217,53)
(9 153 277,76)
Koszty sprzedaży
(42 227,05)
(37 771,53)
Koszty ogólnego zarządu
(829 717,61)
(616 711,99)
Razem amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
(10 286 162,19)
(9 807 761,28)
5.2. PRAWO DO UŻYTKOWANIA SKŁADNIKA AKTYWÓW
Polityka rachunkowości
Składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania jest początkowo wyceniany według kosztu, który obejmuje:
▪ kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu,
▪ wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie
otrzymane zachęty leasingowe,
▪ wszelkie początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez leasingobiorcę,
▪ szacunek kosztów, które mają zostać poniesione przez leasingobiorcę w związku z demontażem i usunięciem
bazowego składnika aktywów lub przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował.
Po dacie rozpoczęcia leasingu, składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania wycenia się według kosztu
pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne straty z tytułu utraty wartości. W przypadku
wystąpienia modyfikacji umowy leasingowej, wartość aktywa z tytułu prawa do użytkowania korygowana
jest odpowiednio do nowej wyceny zobowiązania leasingowego (zgodnie ze zmianami wynikającymi z modyfikacji
umowy lub aktualizacji stopy dyskonta).
W przypadku, gdy umowa leasingowa przenosi na Grupę tytuł własności danego składnika przed końcem okresu
leasingu lub gdy koszt aktywa z tytułu prawa do użytkowania odzwierciedla fakt, że Grupa zrealizuje opcję wykupu
wartości końcowej przedmiotu leasingu, Grupa amortyzuje aktywo z tytułu prawa do użytkowania od momentu
rozpoczęcia umowy leasingu do końca okresu szacowanego ekonomicznego użytkowania danego aktywa. W innych
przypadkach Grupa amortyzuje aktywa z tytułu prawa do użytkowania od daty rozpoczęcia umowy do wcześniejszej
z dwóch dat – daty zakończenia okresu ekonomicznego użytkowania aktywa lub daty końca umowy leasingu.
Składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania amortyzowany jest liniowo w okresie odpowiadającym
szacowanemu okresowi ekonomicznego użytkowania danego aktywa. Szacowany okres użytkowania aktywów
z tytułu praw do użytkowania jest określany w ten sam sposób jak w przypadku rzeczowych aktywów trwałych.
Grupa stosuje MSR 36 Utrata wartości aktywów w celu określenia czy prawo do użytkowania składnika aktywów
utraciło wartość oraz w celu ujęcia jakiejkolwiek zidentyfikowanej straty z tytułu utraty wartości.
29
Tabela ruchu prawa do użytkowania składnika aktywów za 2025 rok
Grunty
Budynki i obiekty
Maszyny i urządzenia
Środki
Inne środki trwałe
Razem
transportu
WARTOŚĆ BRUTTO
Stan na 01.01.2025
6 656 295,81
1 464 860,41
6 257 091,24
2 934 913,86
0,00
17 313 161,32
Nowe umowy leasingu
0,00
307 638,69
1 541 483,69
827 756,10
0,00
2 676 878,48
Modyfikacje umów leasingowych
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Zamknięcie umowy
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Reklasyfikacje
0,00
0,00
0,00
(74 650,00)
0,00
(74 650,00)
Różnice kursowe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
58 930,00
0,00
0,00
58 930,00
Stan na 31.12.2025
6 656 295,81
1 772 499,10
7 857 504,93
3 688 019,96
0,00
19 974 319,80
UMORZENIE
Stan na 01.01.2025
(369 712,42)
(642 745,43)
(1 040 661,30)
(748 449,52)
0,00
(2 801 568,67)
Amortyzacja
(111 078,53)
(359 135,82)
(432 613,23)
(621 989,38)
0,00
(1 524 816,96)
Zamknięcie umowy
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Reklasyfikacje
0,00
0,00
0,00
35 458,86
0,00
35 458,86
Różnice kursowe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Pozostałe
(0,02)
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,02)
Stan na 31.12.2025
(480 790,97)
(1 001 881,25)
(1 473 274,53)
(1 334 980,04)
0,00
(4 290 926,79)
ODPISY AKTUALIZUJĄCE
Stan na 01.01.2025
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2025
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
NETTO
Stan na 01.01.2025
6 286 583,39
822 114,98
5 216 429,94
2 186 464,34
0,00
14 511 592,65
Stan na 31.12.2025
6 175 504,84
770 617,85
6 384 230,40
2 353 039,92
0,00
15 683 393,01
30
Tabela ruchu prawa do użytkowania składnika aktywów za 2024 rok
Grunty
Budynki i obiekty
Maszyny i urządzenia
Środki
Inne środki trwałe
Razem
transportu
WARTOŚĆ BRUTTO
Stan na 01.01.2024
3 962 121,85
1 372 327,29
11 604 409,40
2 793 801,39
0,00
19 732 659,93
Nowe umowy leasingu
0,00
0,00
150 322,60
1 016 659,90
0,00
1 166 982,50
Modyfikacje umów leasingowych
2 694 173,96
92 533,12
0,00
0,00
0,00
2 786 707,08
Zamknięcie umowy
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Reklasyfikacje
0,00
0,00
(5 497 640,76)
(875 547,43)
0,00
(6 373 188,19)
Różnice kursowe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2024
6 656 295,81
1 464 860,41
6 257 091,24
2 934 913,86
0,00
17 313 161,32
UMORZENIE
Stan na 01.01.2024
(303 624,12)
(260 029,65)
(3 608 657,06)
(778 988,63)
0,00
(4 951 299,46)
Amortyzacja
(66 088,30)
(382 715,78)
(389 787,36)
(515 529,81)
0,00
(1 354 121,25)
Zamknięcie umowy
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Reklasyfikacje
0,00
0,00
2 957 783,12
546 068,92
0,00
3 503 852,04
Różnice kursowe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2024
(369 712,42)
(642 745,43)
(1 040 661,30)
(748 449,52)
0,00
(2 801 568,67)
ODPISY AKTUALIZUJĄCE
Stan na 01.01.2024
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2024
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
NETTO
Stan na 01.01.2024
3 658 497,73
1 112 297,64
7 995 752,34
2 014 812,76
0,00
14 781 360,47
Stan na 31.12.2024
6 286 583,39
822 114,98
5 216 429,94
2 186 464,34
0,00
14 511 592,65
31
5.3. AKTYWA NIEMATERIALNE
Polityka rachunkowości
Składnik aktywów niematerialnych, to możliwy do zidentyfikowania niepieniężny składnik aktywów, nieposiadający
postaci fizycznej. Na aktywa niematerialne Grupy składają się m.in.:
▪ informacja geologiczna – zakupiona informacja geologiczna ujęta zgodnie z MSSF 6 Poszukiwanie i ocena
zasobów mineralnych w wartości wynikającej z umowy zawartej z Ministerstwem Klimatu i Środowiska
(dawniej: Ministerstwem Środowiska). Do momentu otrzymania koncesji nie podlega ona amortyzacji.
Następnie aktywowane koszty odpisuje się przez cały czas trwania koncesji,
▪ inne aktywa niematerialne prezentowane zgodnie z MSSF 6 Poszukiwanie i ocena zasobów mineralnych
opisane w nocie 5.4.,
▪ nabyty znak towarowy,
▪ inne aktywa niematerialne, w tym głównie oprogramowanie.
Zasady polityki rachunkowości co do aktywów prezentowanych zgodnie z MSSF 6 Poszukiwanie i ocena zasobów
mineralnych zostały opisane w nocie 5.4.
Grupa posiada wyłącznie aktywa niematerialne o określonym okresie użyteczności.
Grupa wycenia aktywa niematerialne w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia (model wg kosztu). Wartość
ta korygowana jest następnie o skumulowaną amortyzację i odpisy z tytułu utraty wartości. Późniejsze koszty
poniesione w związku ze składnikiem aktywów niematerialnych po jego nabyciu lub ukończeniu ujmuje się zwykle
w koszty okresu.
Koszt składnika aktywów niematerialnych o określonym okresie użyteczności podlega amortyzacji w tym okresie,
co zwykle prowadzi do wyzerowania wartości rezydualnej. Grupa przeprowadza testy na utratę wartości zgodnie
z MSR 36, jeżeli istnieją przesłanki wskazujące, że wartość bilansowa składnika aktywów niematerialnych przekracza
jego wartość odzyskiwalną.
Dokonane osądy i oszacowania
▪ utrata wartości aktywów niematerialnych - Grupa ocenia na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy
czy zaistniały obiektywne przesłanki mogące wskazywać na utratę wartości danego składnika
niefinansowych aktywów trwałych o określonym okresie użytkowania,
▪ stawki amortyzacyjne - ustalane są na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności
składników aktywów niematerialnych i podlegają corocznej weryfikacji. Wszelkie zmiany wynikające
z przeprowadzonej weryfikacji ujmuje się jako zmianę wielkości szacunkowych, czyli prospektywnie.
STRUKTURA AKTYWÓW NIEMATERIALNYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Aktywa niematerialne z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych
5 115 669,05
5 023 430,84
Pozostałe aktywa niematerialne
2 405 458,52
2 480 164,60
Razem aktywa niematerialne
7 521 127,57
7 503 595,44
32
Tabela ruchu aktywów niematerialnych za 2025 rok
Koszty
Inne wartości
Aktywa
zakończonych
Koncesje,
niematerialne i
niematerialne w
Razem
prac
patenty i licencje
prawne
trakcie realizacji
rozwojowych
WARTOŚĆ BRUTTO
Stan na 01.01.2025
88 826,30
2 190 284,66
2 383 413,44
0,00
4 662 524,40
Rozliczenie aktywów
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
niematerialnych w budowie
Różnice kursowe
0,00
0,00
(89,83)
0,00
(89,83)
Pozostałe
0,00
0,00
(1 063,62)
0,00
(1 063,62)
Stan na 31.12.2025
88 826,30
2 190 284,66
2 382 259,99
0,00
4 661 370,95
UMORZENIE
Stan na 01.01.2025
(88 826,30)
(1 829 499,68)
(264 033,82)
0,00
(2 182 359,80)
Amortyzacja
0,00
(49 730,04)
(23 822,59)
0,00
(73 552,63)
Stan na 31.12.2025
(88 826,30)
(1 879 229,72)
(287 856,41)
0,00
(2 255 912,43)
ODPISY AKTUALIZUJĄCE
Stan na 01.01.2025
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2025
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
NETTO
Stan na 01.01.2025
0,00
360 784,98
2 119 379,62
0,00
2 480 164,60
Stan na 31.12.2025
0,00
311 054,94
2 094 403,58
0,00
2 405 458,52
Tabela ruchu aktywów niematerialnych za 2024 rok
Koszty
Inne wartości
Aktywa
zakończonych
Koncesje,
niematerialne i
niematerialne w
Razem
prac
patenty i licencje
prawne
trakcie realizacji
rozwojowych
WARTOŚĆ BRUTTO
Stan na 01.01.2024
88 826,30
1 902 285,66
2 383 485,53
120 499,00
4 495 096,49
Rozliczenie aktywów
0,00
287 999,00
0,00
(287 999,00)
0,00
niematerialnych w budowie
Zakup bezpośredni
0,00
0,00
0,00
167 500,00
167 500,00
Różnice kursowe
0,00
0,00
(72,09)
0,00
(72,09)
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2024
88 826,30
2 190 284,66
2 383 413,44
0,00
4 662 524,40
UMORZENIE
Stan na 01.01.2024
(88 826,30)
(1 800 499,53)
(240 211,22)
0,00
(2 129 537,05)
Amortyzacja
0,00
(29 000,15)
(23 822,60)
0,00
(52 822,75)
Stan na 31.12.2024
(88 826,30)
(1 829 499,68)
(264 033,82)
0,00
(2 182 359,80)
ODPISY AKTUALIZUJĄCE
Stan na 01.01.2024
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2024
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
NETTO
Stan na 01.01.2024
0,00
101 786,13
2 143 274,31
120 499,00
2 365 559,44
Stan na 31.12.2024
0,00
360 784,98
2 119 379,62
0,00
2 480 164,60
33
Amortyzacja
Amortyzacja aktywów niematerialnych została ujęta w poniższych pozycjach skonsolidowanego sprawozdania
z całkowitych dochodów:
AMORTYZACJA AKTYWÓW NIEMATERIALNYCH
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Koszt własny sprzedaży
(21 239,88)
(1 769,99)
Koszty sprzedaży
0,00
0,00
Koszty ogólnego zarządu
(52 312,75)
(51 052,76)
Razem amortyzacja aktywów niematerialnych
(73 552,63)
(52 822,75)
Utrata wartości aktywów
Nie zidentyfikowano przesłanek utraty wartości aktywów niematerialnych.
34
5.4. AKTYWA Z TYTUŁU POSZUKIWANIA I OCENY ZASOBÓW MINERALNYCH
Polityka rachunkowości
Poszukiwanie i ocena zasobów mineralnych obejmują poszukiwanie i rozpoznawanie zasobów złoża węgla
kamiennego oraz potwierdzanie technicznej wykonalności i ekonomicznej zasadności wydobywania.
Od momentu uzyskania prawa do prowadzenia prac poszukiwawczych na określonym obszarze, do czasu
udowodnienia technicznej wykonalności i ekonomicznej zasadności wydobycia, nakłady bezpośrednio związane
z pracami poszukiwawczymi oraz oceną zasobów ujmuje się zgodnie z MSSF 6 Poszukiwanie i ocena zasobów
mineralnych w odrębnej pozycji aktywów trwałych. Nakłady te obejmują m.in.:
▪ projekty robót geologicznych,
▪ uzyskanie decyzji środowiskowych,
▪ uzyskanie koncesji i użytkowania górniczego na poszukiwania geologiczne,
▪ realizację robót i prac wiertniczych,
▪ sporządzenie dokumentacji geologicznej,
▪ uzyskanie informacji geologicznej,
▪ sporządzenie ocen ekonomiczno-technicznych zasobów złoża.
Grupa klasyfikuje aktywa związane z poszukiwaniem i oceną zasobów mineralnych jako rzeczowe aktywa trwałe
lub aktywa niematerialne w zależności od rodzaju nabytych aktywów i stosuje tę zasadę klasyfikacji w sposób ciągły.
Aktywa z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia.
Po początkowym ujęciu aktywów z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych Grupa stosuje model wyceny
oparty na koszcie. Koszty finansowe, które bezpośrednio można przyporządkować nabyciu lub wytworzeniu danego
składnika aktywów włącza się do ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów.
Rozpoczęcie amortyzacji aktywów z tytułu poszukiwania i oceny złóż następuje w momencie, kiedy kopalnia
jest zdolna do rozpoczęcia swojej działalności i wydobycia.
Po potwierdzeniu wielkości danego złoża i zatwierdzeniu planu jego eksploatacji nakłady są przenoszone
do odpowiednich pozycji rzeczowych aktywów trwałych lub aktywów niematerialnych związanych
z zagospodarowaniem i wydobyciem zasobów.
W przypadku, gdy poniesione nakłady nie doprowadzą do odkrycia złóż, których eksploatacja jest technicznie możliwa
i ekonomicznie opłacalna, dokonuje się odpisów aktualizujących ich wartość w wynik okresu, w którym stwierdzono
brak możliwości gospodarczego wykorzystania złóż.
Testy na utratę wartości na pojedynczej jednostce (projekcie) Grupa przeprowadza z chwilą:
▪ wykazania technicznej wykonalności i komercyjnej zasadności wydobywania zasobów mineralnych, oraz
▪ gdy fakty i okoliczności wskazują, że wartość bilansowa aktywów z tytułu poszukiwania i oceny zasobów
mineralnych może przewyższać ich wartość odzyskiwalną.
Ewentualne odpisy ujmuje się przed dokonaniem przeklasyfikowania wynikającego z wykazania technicznej
wykonalności i ekonomicznej zasadności wydobywania zasobów mineralnych.
Dokonane osądy i oszacowania
Grupa dokonuje klasyfikacji aktywów złoża węgla kamiennego odpowiednio do aktywów związanych
z poszukiwaniem i oceną zasobów danego złoża lub do aktywów związanych z zagospodarowaniem i pełną
eksploatacją kierując się profesjonalnym osądem.
Decyzja o prezentacji aktywów złoża w ramach zagospodarowania lub aktywów związanych z wydobyciem zasobów
uwzględnia wszelkie warunki i okoliczności związane z prowadzonym procesem realizacji inwestycji i późniejszego
pełnego eksploatowania złoża.
Grupa kapitalizuje koszty finansowania zewnętrznego jako część kosztu wytworzenia lub ceny nabycia aktywów
z tytułu poszukiwania i oceny zasobów naturalnych. Aktywowaniu podlegają jednak wyłącznie koszty finansowania
35
zewnętrznego tych aktywów z tytułu poszukiwania i oceny zasobów naturalnych, dla których istnieje
prawdopodobieństwo, że przyniosą one w przyszłości Grupie korzyści ekonomiczne.
AKTYWA Z TYTUŁU POSZUKIWANIA I OCENY ZASOBÓW MINERALNYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Aktywa materialne z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych
2 939 184,19
2 909 032,45
Aktywa niematerialne z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych
5 115 669,05
5 023 430,84
Razem aktywa z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych
8 054 853,24
7 932 463,29
TABELA RUCHU | 2025 ROK
Aktywa materialne
Aktywa
Razem
niematerialne
Stan na 01.01.2025
2 909 032,45
5 023 430,84
7 932 463,29
Nakłady inwestycyjne
0,00
28 000,00
28 000,00
Koszty finansowania zewnętrznego
30 151,74
64 238,21
94 389,95
Spisanie nakładów w związku z zaniechaniem inwestycji
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2025
2 939 184,19
5 115 669,05
8 054 853,24
TABELA RUCHU | 2024 ROK
Aktywa materialne
Aktywa
Razem
niematerialne
Stan na 01.01.2024
2 848 442,54
4 027 769,00
6 876 211,54
Nakłady inwestycyjne
0,00
867 565,25
867 565,25
Koszty finansowania zewnętrznego
60 589,91
128 096,59
188 686,50
Spisanie nakładów w związku z zaniechaniem inwestycji
0,00
0,00
0,00
Stan na 31.12.2024
2 909 032,45
5 023 430,84
7 932 463,29
Zobowiązania Grupy powstałe w związku z poszukiwaniem i oceną zasobów mineralnych na dzień 31 grudnia 2025 roku
wynosiły 29.520,00 PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku: 29.520,00 PLN).
Zarówno w 2025 roku, jak i w 2024 roku, Grupa nie wygenerowała ani przychodów, ani kosztów powstałych w związku
z poszukiwaniem i oceną zasobów mineralnych. Wszelkie koszty związane z tą działalnością ujmowane są jako aktywa
materialne z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych lub aktywa niematerialne z tytułu poszukiwania i oceny
zasobów mineralnych.
36
5.5. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE
Polityka rachunkowości
Nieruchomości inwestycyjne są utrzymywane w celu uzyskiwania przychodów z czynszów dzierżawnych, z tytułu
wzrostu ich wartości lub obu przyczyn.
Początkowa wartość nieruchomości inwestycyjnych wyceniana jest zgodnie z zasadami określonymi do wyceny
rzeczowych aktywów trwałych, tj. wg cen nabycia lub kosztu wytworzenia. W kolejnych okresach sprawozdawczych
zysk lub strata wynikająca ze zmiany wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych wpływa na zysk lub stratę netto
w okresie, w którym nastąpiła zmiana i wykazywana jest w pozycji pozostałych przychodów/kosztów operacyjnych.
Dokonane osądy i oszacowania
Nieruchomości inwestycyjne wyceniane są przez zewnętrznego, niezależnego rzeczoznawcę majątkowego. Wycenę
przeprowadzono w podejściu porównawczym, metodą korygowania ceny średniej lub według podejścia
dochodowego, metody inwestycyjnej.
ZMIANA WARTOŚCI NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNYCH
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
22 400 966,75
22 776 896,92
Sprzedaż
0,00
(437 184,00)
Likwidacja
0,00
0,00
Wycena wartości godziwej
134 573,68
61 253,83
Pozostałe
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
22 535 540,43
22 400 966,75
Pozycję „Nieruchomości inwestycyjne” prezentowaną przez Grupę Kapitałową FASING S.A. stanowią grunty, budynki
i budowle, które zostały nabyte jedynie w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych z tytułu przyrostu ich wartości.
Zarówno w 2025, jak i w 2024 roku, Grupa nie uzyskała przychodów z najmu nieruchomości inwestycyjnych.
37
5.6. DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE
Polityka rachunkowości
Grupa wycenia instrumenty kapitałowe zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe w wartości godziwej przez wynik
finansowy.
Szczegółowa polityka rachunkowości instrumentów pochodnych została opisana w nocie 10.1.
STRUKTURA DŁUGOTERMINOWYCH AKTYWÓW FINANSOWYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Udziały i akcje
0,00
0,00
Pożyczki udzielone
0,00
0,00
Instrumenty pochodne
0,00
0,00
Pozostałe
90 400,00
0,00
Razem długoterminowe aktywa finansowe netto
90 400,00
0,00
Odpisy aktualizujące wartość długoterminowych aktywów finansowych
(228 482,97)
(374 346,60)
Razem długoterminowe aktywa finansowe brutto
318 882,97
374 346,60
Utrata wartości długoterminowych aktywów finansowych
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
(374 346,60)
(374 346,60)
Utworzenie
0,00
0,00
Rozwiązanie
0,00
0,00
Różnice kursowe
0,00
0,00
Pozostałe
145 863,63
0,00
Stan na koniec okresu
(228 482,97)
(374 346,60)
5.7. POZOSTAŁE AKTYWA NIEFINANSOWE
Polityka rachunkowości
Na pozostałe aktywa niefinansowe długoterminowe składają się w głównej mierze:
▪ rozliczenia międzyokresowe prowizji z tyt. zadłużenia,
▪ inne rozliczenia międzyokresowe kosztów o charakterze długoterminowym.
Podstawowym celem czynnych rozliczeń międzyokresowych jest zachowanie współmierności przychodów i kosztów.
Grupa dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych w stosunku do ponoszonych z góry wydatków i kosztów
dotyczących przyszłych okresów. Odpisy czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie
do upływu czasu. Odpisów czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów dokonuje się w koszty działalności
operacyjnej lub w koszty finansowe, w zależności od charakteru aktywowanych kosztów. W skonsolidowanym
sprawozdaniu z sytuacji finansowej rozliczenia międzyokresowe czynne są prezentowane w podziale
na długoterminowe i krótkoterminowe (należności handlowe i pozostałe).
STRUKTURA POZOSTAŁYCH AKTYWÓW NIEFINANSOWYCH -
Stan na
Stan na
DŁUGOTERMINOWYCH
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Rozliczenia międzyokresowe prowizji z tytułu zadłużenia
596 335,51
152 761,74
Pozostałe
368 086,98
438 088,47
Razem długoterminowe pozostałe aktywa niefinansowe
964 422,49
590 850,21
38
5.8. ZAPASY
Polityka rachunkowości
Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia lub kosztu wytworzenia i ceny sprzedaży netto.
Koszty poniesione w celu doprowadzenia składników zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu ujmowane
są w następujący sposób:
▪ materiały i towary – według ceny nabycia. Na cenę nabycia materiałów i towarów składają się wszystkie
koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów
do ich aktualnego miejsca i stanu,
▪ produkty gotowe i produkty w toku – jako koszty bezpośrednio związane z produkcją oraz odpowiednio
przypisane zmienne i stałe koszty pośrednie produkcji. Stałe pośrednie koszty produkcji przypisuje się
przyjmując normalny poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych.
Cena sprzedaży netto jest to możliwa do uzyskania na dzień kończący okres sprawozdawczy cena sprzedaży
bez podatku od towarów i usług, pomniejszona o rabaty, opusty i tym podobne oraz koszty związane
z przystosowaniem składnika do sprzedaży i dokonaniem tej sprzedaży.
Wycena rozchodu zapasów dokonywana jest metodą średniej ważonej.
Odpisy aktualizujące wartość zapasów korygują koszt własny sprzedaży.
Dokonane osądy i oszacowania
Spółki Grupy Kapitałowej FASING S.A. tworzą odpisy w związku z utratą ich wartości na skutek uszkodzenia
oraz dla zapasów trudno zbywalnych. Odpisy aktualizujące na zapasy tworzone są również dla zapasów, których
wartość przewyższa możliwą do uzyskania cenę sprzedaży netto. Ich odwrócenie wynika z zużycia lub sprzedaży
zapasów w toku prowadzenia działalności gospodarczej, natomiast wykorzystanie następuje na skutek likwidacji
zapasów.
STRUKTURA ZAPASÓW
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Materiały
17 371 962,18
19 371 653,32
Półprodukty i produkty w toku
31 989 192,89
35 845 677,63
Produkty gotowe
41 775 469,67
35 625 940,03
Towary
19 809 191,02
8 567 012,78
Razem zapasy netto
110 945 815,76
99 410 283,76
Odpisy aktualizujące wartość zapasów
(8 556 634,24)
(6 833 147,34)
Razem zapasy brutto
119 502 450,00
106 243 431,10
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ ZAPASÓW
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
(6 833 147,34)
(4 084 784,28)
Utworzenie
(3 771 056,16)
(3 808 498,82)
Rozwiązanie
2 047 569,26
1 060 135,76
Wykorzystanie
0,00
0,00
Różnice kursowe
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
(8 556 634,24)
(6 833 147,34)
39
5.9. NALEŻNOŚCI HANDLOWE I POZOSTAŁE
Polityka rachunkowości
Krótkoterminowe należności finansowe początkowo ujmuje się w wartości godziwej, przy czym wartością godziwą
należności handlowych na moment początkowego rozpoznania jest wartość nominalna wynikająca z wystawionych
faktur sprzedaży. Po początkowym ujęciu należności handlowe oraz pozostałe należności o charakterze finansowym
wycenia się według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej (wszystkie należności
handlowe spełniają test SPPI oraz są utrzymywane w celu ściągnięcia umownych przepływów), z uwzględnieniem
odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Należności handlowe z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy
od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania), nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane
w wartości nominalnej.
Pozostałe należności niestanowiące aktywów finansowych na dzień kończący okres sprawozdawczy wycenia
się w kwocie wymaganej zapłaty.
Na dzień sprawozdawczy należności wyrażone w walutach obcych wycenia się w oparciu o średni kurs ustalony
dla danej waluty przez NBP na ten dzień z wyjątkiem sald przekazanych zaliczek na przyszłe dostawy. Wszelkie
przedpłaty / zaliczki przekazane na poczet niepieniężnych aktywów lub kosztów wyrażone w walucie obcej przelicza
się na walutę funkcjonalną wyłącznie na moment ich przekazania oraz nie dokonuje się ich ponownej wyceny.
Odpis aktualizujący wartość należności
Odpis z tytułu utraty wartości tworzy się na należnościach zarówno przeterminowanych, jak i nieprzeterminowanych
w oparciu o ważoną prawdopodobieństwem oczekiwaną stratę kredytową, jaka zostanie poniesiona w szczególności
w przypadku wystąpienia któregokolwiek z poniższych zdarzeń:
▪ nastąpi opóźnienie płatności powyżej 365 dni,
▪ dłużnik zostanie postawiony w stan likwidacji albo upadłości, albo restrukturyzacji,
▪ należności skierowane zostaną na drogę egzekucji administracyjnej, postępowania sądowego albo egzekucji
sądowej.
W odniesieniu do krótkoterminowych należności handlowych, które nie mają znaczącego elementu finansowania,
Grupa stosuje podejście uproszczone i wycenia odpisy z tytułu utraty wartości w wysokości strat kredytowych
oczekiwanych w całym okresie życia należności od momentu jej początkowego ujęcia. Grupa stosuje matrycę
odpisów, w której odpisy oblicza się dla należności handlowych zaliczonych do różnych przedziałów wiekowych
lub okresów przeterminowania.
Na potrzeby ustalenia oczekiwanych strat kredytowych, należności grupuje się na podstawie podobieństwa
charakterystyki ryzyka kredytowego. W celu określenia ogólnego współczynnika niewypełnienia zobowiązania
przeprowadza się analizę nieściągalności za ostatnie 3 lata. Współczynniki niewypełnienia zobowiązania oblicza
się dla następujących przedziałów:
▪ bieżące,
▪ do 30 dni,
▪ od 31 do 90 dni,
▪ od 91 do 180 dni,
▪ od 180 do 365 dni,
▪ powyżej 365 dni.
Odpis z tytułu utraty wartości oblicza się uwzględniając współczynniki niewypełnienia zobowiązania skorygowane
o wpływ czynników przyszłych oraz wysokość salda należności niespłaconych na dzień bilansowy dla każdego
przedziału analizy wiekowej.
Ustalona w wyniku w/w szacunków kwota odpisów może ulec zmniejszeniu w przypadku posiadania przez Zarząd
wiarygodnych dokumentów, z których wynika, iż należności zostały zabezpieczone i ich zapłata jest wysoce
prawdopodobna.
Odpisy aktualizujące wartość należności ujmuje się w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.
40
Dokonane osądy i oszacowania
Zgodnie z wymogami MSSF 9 Instrumenty finansowe Grupa szacuje wielkość odpisów aktualizujących wartość
należności z tytułu oczekiwanych strat kredytowych. Metodologia kalkulacji odpisów została opisana powyżej.
STRUKTURA NALEŻNOŚCI HANDLOWYCH I POZOSTAŁYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności handlowe
86 917 276,48
62 933 674,42
Odpisy aktualizujące należności handlowe
(6 477 527,04)
(5 198 848,52)
Należności z tytułu sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych
0,00
12 300,00
Wadia, kaucje, zabezpieczenia
301 033,17
174 709,85
Pozostałe należności finansowe
749 258,39
602 525,51
Odpisy aktualizujące pozostałe należności finansowe
(299 258,39)
(482 529,91)
Razem aktywa finansowe
81 190 782,61
58 041 831,35
Należności publicznoprawne (bez podatku dochodowego)
8 363 463,82
7 036 846,83
Zaliczki na niefinansowe aktywa trwałe
1 856 058,06
1 753 410,29
Zaliczki na niefinansowe aktywa obrotowe i usługi
5 494 972,62
2 585 973,08
Rozliczenia międzyokresowe prowizji z tytułu zadłużenia
1 321 966,97
531 208,38
Rozliczenia międzyokresowe czynne
2 997 879,02
3 144 256,50
Pozostałe należności niefinansowe
4 791 018,66
3 845 179,52
Odpisy aktualizujące należności niefinansowe
(542 937,10)
(644 575,84)
Razem aktywa niefinansowe
24 282 422,05
18 252 298,76
Razem należności handlowe i pozostałe
105 473 204,66
76 294 130,11
ZMIANA
STANU
ODPISÓW
AKTUALIZUJĄCYCH
WARTOŚĆ
NALEŻNOŚCI
Rok zakończony
Rok zakończony
HANDLOWYCH I POZOSTAŁYCH
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
(6 325 954,27)
(6 448 521,59)
Utworzenie
(2 823 880,58)
(1 424 383,07)
Rozwiązanie
901 542,79
1 535 763,52
Wykorzystanie
928 569,53
11 186,87
Różnice kursowe
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
(7 319 722,53)
(6 325 954,27)
Analiza wiekowania należności z tytułu dostaw i usług oraz oczekiwanej straty kredytowej
Wskaźnik
Oczekiwana
Przedział wiekowy
Wartość brutto
niewypełnienia
strata
Wartość netto
zobowiązania
kredytowa
Należności bieżące
48 923 761,75
0,04%
(19 569,50)
48 904 192,25
Należności po terminie - do 30 dni
14 079 489,13
0,15%
(21 119,23)
14 058 369,90
Należności po terminie - od 31 do 90 dni
8 949 023,33
0,73%
(65 327,87)
8 883 695,46
Należności po terminie - od 91 do 180 dni
3 680 463,80
1,69%
(62 199,84)
3 618 263,96
Należności po terminie - od 181 do 365 dni
2 922 184,73
2,34%
(68 379,13)
2 853 805,60
Należności po terminie - powyżej 365 dni
6 240 931,47
100,00%
(6 240 931,47)
0,00
Razem należności handlowe | 31.12.2025
84 795 854,21
-
(6 477 527,04)
78 318 327,17
41
Wskaźnik
Oczekiwana
Przedział wiekowy
Wartość brutto
niewypełnienia
strata
Wartość netto
zobowiązania
kredytowa
Należności bieżące
45 090 580,91
0,17%
(76 653,99)
45 013 926,92
Należności po terminie - do 30 dni
2 477 331,87
0,57%
(14 120,79)
2 463 211,08
Należności po terminie - od 31 do 90 dni
1 916 084,78
2,11%
(40 429,39)
1 875 655,39
Należności po terminie - od 91 do 180 dni
2 970 960,01
5,24%
(155 678,30)
2 815 281,71
Należności po terminie - od 181 do 365 dni
6 004 477,19
7,29%
(437 726,39)
5 566 750,80
Należności po terminie - powyżej 365 dni
4 474 239,66
100,00%
(4 474 239,66)
0,00
Razem należności handlowe | 31.12.2024
62 933 674,42
-
(5 198 848,52)
57 734 825,90
5.10. KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE
Polityka rachunkowości
Polityka rachunkowości dotycząca instrumentów finansowych została zaprezentowana w nocie 10.1.
Składnik aktywów finansowych jest dotknięty utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe, jeżeli wystąpiło
zdarzenie, jedno lub więcej, mające ujemny wpływ na szacowane przyszłe przepływy pieniężne w ramach tego
składnika aktywów finansowych. Do dowodów utraty wartości składnika aktywów finansowych ze względu na ryzyko
kredytowe zalicza się dające się zaobserwować dane na temat następujących zdarzeń:
▪ znacznych trudności finansowych pożyczkobiorcy,
▪ naruszenia umowy, takiego jak zdarzenie niewykonania zobowiązania lub niedokonanie płatności
w wymaganym terminie,
▪ staje się prawdopodobne, że nastąpi upadłość lub inna reorganizacja finansowa pożyczkobiorcy.
Wskazanie jednego wyraźnego zdarzenia może być niemożliwe, natomiast połączony skutek kilku zdarzeń może
powodować utratę wartości składników aktywów finansowych ze względu na ryzyko kredytowe .
STRUKTURA KRÓTKOTERMINOWYCH AKTYWÓW FINANSOWYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Udziały i akcje
189 860,16
500,00
Pożyczki udzielone
150 500,00
318 830,01
Instrumenty pochodne
0,00
117 411,99
Pozostałe
36 071,00
349 755,48
Razem krótkoterminowe aktywa finansowe netto
376 431,16
786 497,48
Odpisy aktualizujące wartość krótkoterminowych aktywów finansowych
(2 437 079,97)
(2 492 839,39)
Razem krótkoterminowe aktywa finansowe brutto
2 813 511,13
3 279 336,87
ZMIANA
STANU
ODPISÓW
AKTUALIZUJĄCYCH
KRÓTKOTERMINOWE
Rok zakończony
Rok zakończony
AKTYWA FINANSOWE
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
(2 492 839,39)
(2 423 421,80)
Utworzenie
(479 807,08)
(87 126,17)
Rozwiązanie
681 430,13
17 403,63
Wykorzystanie
0,00
304,95
Różnice kursowe
0,00
0,00
Pozostałe
(145 863,63)
0,00
Stan na koniec okresu
(2 437 079,97)
(2 492 839,39)
42
5.11. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
Polityka rachunkowości
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują głównie środki pieniężne na rachunkach bankowych i w kasie
oraz depozyty bankowe o terminie wymagalności do trzech miesięcy od dnia ich założenia (również dla celów
sprawozdania z przepływów pieniężnych).
Środki pieniężne wycenia się w kwocie nominalnej powiększonej o odsetki, z uwzględnieniem odpisów z tytułu
oczekiwanych strat kredytowych. Oszacowanie odpisów aktualizujących odbywa się z wykorzystaniem
indywidualnych parametrów wyznaczanych w oparciu o benchmarki (przy wykorzystaniu informacji o ratingach
banków).
W wyniku wdrożenia mechanizmu podzielonej płatności (split payment) Grupa posiada rachunki bankowe VAT,
na których środki zgromadzone Grupa może wykorzystywać w ograniczony sposób, tj. do zapłaty kwoty VAT
oraz innych publicznoprawnych zobowiązań. Poza rachunkami VAT, Grupa nie posiada innych środków pieniężnych
o ograniczonej możliwości dysponowania.
STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Rachunki bankowe
7 026 168,87
9 951 455,62
Środki pieniężne w kasie
341 850,86
294 269,61
Lokaty krótkoterminowe
0,00
0,00
Środki pieniężne w drodze
18 731,96
0,00
Odpisy aktualizujące środki pieniężne
(68 279,56)
(77 585,39)
Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty
7 318 472,13
10 168 139,84
Na środki pieniężne i ich ekwiwalenty tworzony jest odpis zgodnie z MSSF 9 na oczekiwane straty kredytowe.
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH ŚRODKI PIENIĘŻNE
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
(77 585,39)
(82 211,70)
Utworzenie
(630,83)
(209,63)
Rozwiązanie
0,00
0,00
Różnice kursowe
9 936,66
4 835,94
Pozostałe
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
(68 279,56)
(77 585,39)
ŚRODKI PIENIĘŻNE O OGRANICZONEJ MOŻLIWOŚCI DYSPONOWANIA
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Środki pieniężne na rachunkach VAT
803 817,60
709 337,95
Pozostałe
0,00
0,00
Razem środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
803 817,60
709 337,95
43
5.12. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA, AKTYWA TRWAŁE ORAZ GRUPY DO ZBYCIA
PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY I ZWIĄZANE Z NIMI AKTYWA
Polityka rachunkowości
Grupa klasyfikuje składnik aktywów trwałych (lub grupę do zbycia) jako przeznaczony do sprzedaży, jeśli jego wartość
bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w drodze transakcji sprzedaży, a nie poprzez jego dalsze
wykorzystanie. Sytuacja taka ma miejsce, gdy składnik aktywów (lub grupa do zbycia) jest dostępny
do natychmiastowej sprzedaży w jego bieżącym stanie, z uwzględnieniem jedynie normalnych i zwyczajowo
przyjętych warunków dla sprzedaży tego typu aktywów (lub grup do zbycia) oraz jego sprzedaż jest wysoce
prawdopodobna. Sprzedaż jest wysoce prawdopodobna, gdy przedstawiciele odpowiedniego poziomu kierownictwa
są zdecydowani do wypełnienia planu sprzedaży składnika aktywów (lub grupy do zbycia) oraz aktywny program
znalezienia nabywcy i zakończenia planu został rozpoczęty. Ponadto składnik aktywów (lub grupa do zbycia) musi być
aktywnie oferowany na sprzedaż po cenie, która jest racjonalna w odniesieniu do jego bieżącej wartości godziwej.
Dodatkowo należy oczekiwać, że sprzedaż zostanie ujęta jako sprzedaż zakończona w czasie jednego roku od dnia
klasyfikacji, a działania potrzebne do zakończenia planu wskazują, że jest mało prawdopodobne, iż zostaną
poczynione znaczące zmiany w planie albo że plan zostanie zarzucony. Grupa wycenia składnik aktywów trwałych
(lub grupę do zbycia) zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży w kwocie niższej z jego wartości bilansowej
i wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży.
Działalność zaniechana to element Grupy, który został zbyty lub jest zakwalifikowany jako przeznaczony do sprzedaży
oraz:
▪ stanowi odrębną, ważną dziedzinę działalności lub geograficzny obszar działalności,
▪ jest częścią pojedynczego, skoordynowanego planu zbycia odrębnej, ważnej dziedziny działalności
lub geograficznego obszaru działalności lub
▪ jest jednostką zależną nabytą wyłącznie z zamiarem jej odsprzedaży.
W bieżącym oraz w poprzednim okresie sprawozdawczym nie wystąpiły składniki aktywów trwałych klasyfikowane jako
przeznaczone do sprzedaży. Nie wystąpiła również zarówno na koniec 2025 roku jak i na koniec 2024 roku działalność
zaniechana.
44
6. KAPITAŁY
6.1. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM
Głównym celem polityki finansowej Grupy jest zapewnienie długoterminowej płynności przy jednoczesnym stosowaniu
odpowiedniej dźwigni finansowej, wspomagającej realizację celu nadrzędnego, jakim jest maksymalizacja stopy zwrotu
na kapitale przynależnym akcjonariuszom. Realizacja tego celu dokonuje się poprzez dążenie do osiągnięcia optymalnej
struktury finansowania na poziomie Grupy.
Grupa monitoruje efektywność i stabilność kapitałów przy pomocy wskaźnika zadłużenia liczonego w oparciu o wartość
skonsolidowanego zadłużenia finansowego netto w stosunku do poziomu EBITDA. Skonsolidowane zadłużenie finansowe
netto Grupy kalkulowane jest jako suma wszystkich zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów
finansowania Grupy (m.in. zobowiązania z tytułu leasingu, zobowiązania z tytułu akredytywy) pomniejszone o łączną
kwotę środków pieniężnych i innych płynnych ekwiwalentów pieniężnych. EBITDA oznacza natomiast skonsolidowany
zysk Grupy na sprzedaży powiększony o amortyzację.
Wartości wskaźników są monitorowane przez instytucje finansujące Grupę oraz agencje ratingowe i mają wpływ
na możliwość oraz koszt pozyskania finansowania, a także ocenę wiarygodności kredytowej Grupy.
Grupa zobligowana była do utrzymania wskaźnika zadłużenia finansowego netto do EBITDA za 2025 rok na poziomie
nie wyższym niż 3,50. Jednocześnie umowa kredytowa zawiera kowenant ograniczający możliwość wypłaty dywidendy
z uwzględnieniem następujących wytycznych:
▪ gdy wskaźnik jest mniejszy niż 2,00x – dywidenda może być wypłacona bez dodatkowych ograniczeń,
▪ gdy wskaźnik jest równy lub większy niż 2,00x, lecz nie większy niż 2,50x – dywidenda może być wypłacona
do poziomu 40% skonsolidowanego zysku netto Grupy,
gdy wskaźnik będzie wyższy niż 2,50x – wypłata dywidendy jest niedozwolona.
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
7 318 472,13
10 168 139,84
Kredyty i pożyczki - długoterminowe
(3 306 208,83)
(1 323 939,89)
Zobowiązania z tytułu leasingu - długoterminowe
(8 168 460,45)
(8 785 185,65)
Kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania - krótkoterminowe
(68 730 544,14)
(59 516 218,09)
Zobowiązania z tytułu leasingu - krótkoterminowe
(2 306 782,59)
(1 805 912,12)
Razem zadłużenie finansowe netto
(75 193 523,88)
(61 263 115,91)
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zysk Grupy na sprzedaży
32 103 248,63
27 977 588,63
Amortyzacja
11 884 531,78
11 214 705,28
Razem EBITDA dla działalności kontynuowanej
43 987 780,41
39 192 293,91
Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do EBITDA
1,71
1,56
W trakcie roku obrotowego oraz na dzień 31 grudnia 2025 roku, wartość wskaźnika zadłużenia finansowego netto
do EBITDA spełniała zapisy zawarte w umowie kredytowej.
45
6.2. SKONSOLIDOWANE KAPITAŁY
Polityka rachunkowości
Kapitał podstawowy
Kapitał podstawowy wykazuje się w wysokości określonej w statucie jednostki dominującej i wpisanej w rejestrze
sądowym.
Kapitał zapasowy
Na pokrycie straty spółki będącej spółką akcyjną tworzony jest kapitał zapasowy, do którego przelewa się co najmniej
8% zysku za dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego.
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą
Dla każdej z jednostek działających za granicą, które sporządzają swoje sprawozdania finansowe w walucie innej
niż waluta prezentacji, przeliczono ich wyniki oraz sytuację majątkową na walutę prezentacji zgodnie z poniższą
procedurą:
▪ wszystkie pozycje przychodów i kosztów w walucie funkcjonalnej jednostek zależnych przeliczono na walutę
prezentacji według kursu średniego wyliczonego jako średnia arytmetyczna średnich kursów ustalonych
przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca w okresie, za który jest sporządzane
sprawozdanie,
▪ wszystkie pozycje aktywów i zobowiązań przeliczono na walutę prezentacji po kursie zamknięcia ustalonym
przez Narodowy Bank Polski na dany dzień bilansowy,
▪ poszczególne pozycje kapitału własnego przeliczono po kursach historycznych, a przychody i koszty ujęte
bezpośrednio w kapitale własnym przeliczono w uproszczeniu po kursie średnim danego okresu.
Różnica wynikająca z przeliczenia kapitału własnego według innych kursów niż kurs zamknięcia na dzień bilansowy
zastosowany do pozostałych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej, wykazywana jest w kapitałach własnych
jako "Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą”.
Zyski zatrzymane
Zyski zatrzymane obejmują m.in.
▪ niepodzielone wyniki finansowe lat ubiegłych,
▪ kapitały rezerwowe i zapasowe spółek zależnych powstałe po dacie nabycia kontroli,
▪ wpływ korekt związanych z zastosowaniem MSSF.
Udziały niekontrolujące
Udziały niekontrolujące są to kapitały w jednostce zależnej, których nie można bezpośrednio lub pośrednio
przyporządkować do jednostki dominującej.
Udziały niekontrolujące wycenia się:
▪ w wartości ich proporcjonalnego udziału w aktywach netto jednostki zależnej lub
▪ w wartości godziwej,
dla każdej transakcji połączenia jednostek oddzielnie, na moment początkowego ujęcia.
Wartość udziałów niekontrolujących powinna być zgodna z ich wartością wyliczoną poprzez dodanie do wartości
udziałów niekontrolujących na koniec poprzedniego okresu zmian ich wartości w bieżącym okresie. Zmiany te mogą
wynikać ze:
▪ zmian w procencie udziałów posiadanych przez udziałowców niekontrolujących,
▪ zmian wartości kapitałów własnych niezwiązanych ze zmianami w procencie posiadanych udziałów –
na przykład podwyższenie lub obniżenie kapitału niezmieniające procentowych udziałów, dopłaty
do kapitału wniesione przez udziałowców niekontrolujących, wynik roku bieżącego, transakcje ujęte
bezpośrednio w innych całkowitych dochodach, wypłaty dywidendy.
Zyski i straty oraz każdy składnik innych całkowitych dochodów przypisują się do właścicieli jednostki dominującej
oraz udziałów niekontrolujących, nawet gdy w rezultacie tego przypisania udziały niekontrolujące przybierają wartość
ujemną.
46
Kapitał podstawowy
Kapitał zakładowy jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosił 8.731.369,72 PLN i dzielił się na 3.107.249
akcji, o wartości nominalnej 2,81 PLN każda. Wszystkie akcje Spółki są akcjami zwykłymi na okaziciela i nie podlegają
zamianie na akcje imienne. Nie przewidziano ograniczeń praw do akcji. Wszystkie akcje Spółki zostały w pełni opłacone.
Struktura akcji w podziale na serie emisji przedstawia się następująco:
Emisje
Akcje serii A
Obniżenie kapitału
Akcje serii B
Akcje serii C
Wielkość emisji
2 080 910
-
693 637
332 702
Cena emisyjna
-
-
7,00
10,00
Cena nominalna
10,00
2,81
2,81
2,81
Liczba akcji po emisji
2 080 910
2 080 910
2 774 547
3 107 249
Kapitał zakładowy
20 809 100
5 847 357
7 796 477
8 731 370
Data rejestracji
1994-06-01
1995-10-24
1997-06-17
1998-04-02
Giełda
2000-09-18
-
2000-09-18
2000-09-18
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki, na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
akcjonariuszami posiadającymi znaczne pakiety akcji (co najmniej 5%) są wskazane poniżej podmioty:
Akcjonariusz
Liczba akcji
Wartość nominalna
Udział w kapitale
Udział w liczbie
akcji
podstawowym (%)
głosów (%)
KARBON 2 Sp. z o.o.
1 994 968
5 605 860,08
64,20%
64,20%
Porozumienie akcjonariuszy
304 048
854 374,88
9,79%
9,79%
Pozostali akcjonariusze
808 233
2 271 134,76
26,01%
26,01%
Razem
3 107 249
8 731 369,72
100,00%
100,00%
Akcje własne
Zarówno jednostka dominująca jak i jej jednostki zależne nie posiadają akcji FASING S.A.
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej
Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej powstał z nadwyżki osiągniętej przy emisji akcji serii B i C powyżej
ich nominalnej wartości.
Zyski zatrzymane
Zyski zatrzymane Grupy na dzień 31 grudnia 2025 roku obejmują między innymi kapitał zapasowy jednostki dominującej
oraz jednostki zależnej MOJ S.A. Kapitał zapasowy został utworzony głównie z odpisów z zysku wygenerowanego przez
FASING S.A. oraz MOJ S.A. w poprzednich okresach sprawozdawczych. Ponadto, zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek
Handlowych, spółki akcyjne są obowiązane utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału
przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej
kapitału podstawowego jednostki. O użyciu kapitału zapasowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie, jednakże części
kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej
w jednostkowym sprawozdaniu finansowym i nie podlega ona podziałowi na inne cele.
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą
Saldo tej pozycji kapitału jest korygowane o różnice kursowe wynikające z przeliczenia sprawozdań finansowych
zagranicznych jednostek zależnych.
Udziały niekontrolujące
Na dzień bilansowy udziały niekotrolujące dotyczą następujących spółek:
▪ MOJ S.A.
▪ Przedsiębiorstwo Usług Górniczych Greenway Sp. z o.o.
47
Poniżej przedstawiono zmianę wartości udziałów niekontrolujących:
ZMIANA WARTOŚCI UDZIAŁÓW NIEKONTROLUJĄCYCH
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
18 919 519,00
17 431 306,68
Nabycie udziałów niekontrolujących
0,00
0,00
Nabycie jednostki zależnej
0,00
0,00
Udział w wyniku jednostek zależnych
623 546,16
1 488 212,32
Zbycie jednostki zależnej
0,00
0,00
Pozostałe transakcje z udziałowcami niekontrolującymi
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
19 543 065,16
18 919 519,00
6.3. DYWIDENDY WYPŁACONE I ZAPROPONOWANE DO WYPŁATY
Polityka rachunkowości
Zobowiązanie do wypłaty dywidendy rozpoznawane jest w momencie ustalenia praw akcjonariuszy do jej otrzymania.
Podział zysku netto za 2024 rok
Zysk netto Spółki dominującej za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 rok przeznaczony został w całości
na zwiększenie jej kapitału zapasowego.
Propozycja Zarządu co do podziału zysku za rok 2025
Zarząd Spółki rekomenduje przeznaczenie zysku netto Spółki dominującej za 2025 rok na wypłatę dywidendy w kwocie
1.553.624,50 PLN, a pozostałą część zysku na zwiększenie kapitału zapasowego.
6.4. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ
Polityka rachunkowości
Zysk przypadający na jedną akcję dla każdego okresu sprawozdawczego obliczany jest poprzez podzielenie zysku
netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej za dany okres sprawozdawczy przez średnią ważoną
liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.
Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję obliczany jest poprzez podzielenie zysku netto przypadającego
akcjonariuszom jednostki dominującej za dany okres przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych
występujących w ciągu roku obrotowego wraz ze średnią ważoną liczbą akcji zwykłych, które byłyby wyemitowane
przy zamianie rozwadniających potencjalnych akcji zwykłych na akcje zwykłe.
ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Podstawowy i rozwodniony zysk netto na jedną akcję z działalności
2,39
4,52
kontynuowanej
Podstawowy i rozwodniony zysk netto na jedną akcję z działalności zaniechanej
0,00
0,00
Zysk netto z działalności kontynuowanej przypadający na akcjonariuszy jednostki
7 416 861,89
14 030 887,33
dominującej
Zysk netto z działalności zaniechanej przypadający na akcjonariuszy jednostki
0,00
0,00
dominującej
Średnioważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia
3 107 249
3 107 249
podstawowego oraz rozwodnionego zysku na jedną akcję
48
7. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DOTYCZĄCE ZADŁUŻENIA
7.1. KREDYTY, POŻYCZKI I INNE ŹRÓDŁA FINANSOWANIA
Polityka rachunkowości
W momencie początkowego ujęcia kredyty i pożyczki ujmuje się w wartości godziwej, pomniejszonej o poniesione
koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu zobowiązania te wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, przy
zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Naliczone odsetki odnoszone są do kosztów finansowych
lub, jeśli podlegają kapitalizacji, do rzeczowych aktywów trwałych lub wartości niematerialnych.
Dokonane osądy i oszacowania
W ramach wyceny zobowiązań według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy
procentowej Grupa dokonuje oszacowania oczekiwanych przepływów pieniężnych, uwzględniając wszystkie warunki
umowy instrumentu finansowego, w tym możliwość wcześniejszej spłaty.
STRUKTURA KREDYTÓW, POŻYCZEK I INNYCH ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Kredyty
0,00
0,00
Pożyczki
3 306 208,83
1 323 939,89
Pozostałe
0,00
0,00
Razem długoterminowe kredyty i pożyczki
3 306 208,83
1 323 939,89
Kredyty
40 072 212,12
47 324 595,70
Pożyczki
10 968 965,05
6 896 366,16
Akredytywa
10 043 265,30
5 295 256,23
Faktoring
7 646 101,67
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
Razem krótkoterminowe kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania
68 730 544,14
59 516 218,09
Razem kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania
72 036 752,97
60 840 157,98
Zabezpieczenia spłaty zadłużenia
Zabezpieczenie spłaty kredytów, pożyczek i innych źródeł finansowania stanowią:
▪ hipoteki,
▪ oświadczenia o poddaniu się egzekucji,
▪ pełnomocnictwa do dysponowania rachunkami bankowymi,
▪ weksle własne in blanco,
▪ poręczenia i gwarancje bankowe,
▪ zastawy rejestrowe,
▪ cesja praw z polis ubezpieczeniowych,
▪ cesja należności.
49
Zmiana stanu finansowania zewnętrznego
ZMIANA STANU KREDYTÓW, POŻYCZEK I INNYCH ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
60 840 157,98
52 166 946,41
Wpływy netto z tytułu zaciągniętego zadłużenia
39 064 596,94
14 671 730,04
Płatności netto z tytułu zadłużenia - kapitał
(27 608 139,90)
(6 281 639,93)
Płatności netto z tytułu zadłużenia - odsetki i prowizje
(5 844 210,51)
(3 877 334,95)
Naliczone odsetki i prowizje
5 840 684,64
4 194 082,02
Różnice kursowe z wyceny zobowiązania
(256 336,18)
(33 625,61)
Pozostałe
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
72 036 752,97
60 840 157,98
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i innych źródeł finansowania jednostki dominującej
Kredytodawca /
Data
Termin
Stan na
Stan na
pożyczkodawca
Cel
Oprocentowanie
Waluta
umowy
spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Bank Pekao S.A.
finansowanie bieżącej
zmienne
PLN
22.06.2021
14.09.2026
19 785 221,84
19 805 551,22
działalności
Razem kredyty obrotowe jednostki dominującej
19 785 221,84
19 805 551,22
Bank Pekao S.A.
finansowanie bieżącej
zmienne
PLN
22.06.2021
30.06.2027
4 108 472,88
16 689 774,23
działalności
BNP Paribas Bank Polska
finansowanie bieżącej
zmienne
PLN
17.07.2025
16.07.2026
4 972 396,60
0,00
S.A.
działalności
Razem kredyty w rachunku bieżącym jednostki dominującej
9 080 869,48
16 689 774,23
PEAC (Poland) Sp. z o.o.
zakup maszyny
stałe
EUR
6.12.2019
10.12.2025
0,00
2 158 504,49
produkcyjnej
Wojewódzki Fundusz
dofinansowanie
Ochrony Środowiska
projektu
zmienne
PLN
31.10.2023
31.05.2034
795 548,39
879 165,28
i Gospodarki Wodnej
inwestycyjnego
w Katowicach
Wojewódzki Fundusz
dofinansowanie
Ochrony Środowiska
projektu
zmienne
PLN
6.08.2024
31.07.2035
676 473,00
547 404,19
i Gospodarki Wodnej
inwestycyjnego
w Katowicach
Agencja Rozwoju
finansowanie bieżącej
zmienne
PLN
15.07.2025
30.04.2027
8 250 242,30
0,00
Przemysłu S.A.
działalności
Razem pożyczki jednostki dominującej
9 722 263,69
3 585 073,96
finansowanie bieżącej
Bank Pekao S.A.
działalności w formie
stałe
PLN
22.06.2021
-
10 043 265,30
5 295 256,23
akredytywy
KUKE S.A.
faktoring z regresem
zmienne
PLN /
USD
3.02.2020
-
7 646 101,67
0,00
Razem inne źródła finansowania jednostki dominującej
17 689 366,97
5 295 256,23
Razem kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania jednostki dominującej
56 277 721,98
45 375 655,64
50
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i innych źródeł finansowania jednostek zależnych
Kredytodawca /
Data
Termin
Stan na
Stan na
pożyczkodawca
Cel
Oprocentowanie
Waluta
umowy
spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
mBank S.A.
finansowanie bieżącej
zmienne
PLN
15.12.2021
30.10.2026
3 200 000,00
3 200 000,00
działalności
Razem kredyty obrotowe jednostek zależnych
3 200 000,00
3 200 000,00
mBank S.A.
finansowanie bieżącej
zmienne
PLN
15.12.2021
30.10.2026
2 756 425,56
2 640 713,20
działalności
Śląski Bank Spółdzielczy
finansowanie bieżącej
zmienne
PLN
29.07.2019
26.06.2026
5 249 695,24
4 988 557,05
"Silesia"
działalności
Razem kredyty w rachunku bieżącym jednostek zależnych
8 006 120,80
7 629 270,25
BNP Paribas Lease
zakup
zmienne
EUR
2.02.2023
13.02.2026
8 642,46
68 807,56
Group Sp. z o.o.
oprogramowania
KWB Sieniawa Sp. z o.o.
-
stałe
PLN
9.08.2022
30.04.2023
193 150,69
193 150,69
Wojewódzki Fundusz
dofinansowanie
Ochrony Środowiska
projektu
zmienne
PLN
3.02.2025
31.05.2029
74 261,25
0,00
i Gospodarki Wodnej
inwestycyjnego
w Katowicach
KARBON 2 Sp. z o.o.
-
stałe
PLN
22.02.2013
31.12.2026
1 479 563,43
1 495 173,48
20.05.2013
CARBONEX Sp. z o.o.
-
stałe
PLN
18.02.2014
31.12.2026
2 411 398,27
2 301 398,27
Pozostałe
-
stałe
-
-
-
385 894,09
576 702,09
Razem pożyczki jednostek zależnych
4 552 910,19
4 635 232,09
Razem inne źródła finansowania jednostek zależnych
0,00
0,00
Razem kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania jednostek zależnych
15 759 030,99
15 464 502,34
7.2. KOWENANTY W UMOWACH DOTYCZĄCYCH ZADŁUŻENIA
Na podstawie zawartych w dniu 22 czerwca 2021 roku z Bankiem Pekao S.A. dwóch umów kredytowych, tj. umowy
kredytu oraz umowy wielocelowego limitu kredytowego, Grupa zobowiązana była do utrzymywania wskaźnika zadłużenia
finansowego netto do EBIDTA na poziomie nie wyższym niż 3,5 obliczanego kwartalnie. Bazą do kalkulacji wysokości
wskaźnika są dane skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy.
W 2025 roku, wskaźnik zadłużenia finansowego netto do EBITDA został spełniony w każdym z kwartałów.
Grupa nie dokonała naruszenia innych istotnych postanowień umów kredytu lub pożyczki. Grupa na bieżąco dokonywała
spłat kredytów i pożyczek, zgodnie z obowiązującymi ją umowami.
51
7.3. LEASING
Polityka rachunkowości
Umowę lub część umowy najmu, dzierżawy albo inną umowę lub część umowy o podobnym charakterze, na mocy,
której przekazuje się prawo do kontroli użytkowania składnika aktywów (bazowego składnika aktywów) przez dany
okres w zamian za wynagrodzenie, klasyfikuje się jako leasing.
Wycena początkowa
Zobowiązanie z tytułu leasingu wycenia się w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających
do zapłaty, zdyskontowanych z zastosowaniem stopy procentowej leasingu określonej w umowie (jeżeli jej ustalenie
jest możliwe) lub krańcowej stopy procentowej. Opłaty leasingowe zawarte w wycenie zobowiązania leasingowego
obejmują:
▪ stałe opłaty leasingowe pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe,
▪ zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem
tego indeksu lub tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia,
▪ kwoty, których zapłacenia przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarancji wartości końcowej
bazowego składnika aktywów,
▪ cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można założyć, że leasingobiorca z niej skorzysta,
▪ kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu.
Późniejsza wycena
Po początkowym ujęciu, wycena zobowiązania z tytułu leasingu obejmuje następujące działania:
▪ zwiększenie wartości bilansowej o naliczone odsetki od tego zobowiązania (wyliczone odpowiednio
z zastosowaniem stopy procentowej leasingu lub jeśli nie jest łatwo dostępna – krańcowej stopy
leasingobiorcy, ewentualnie w pewnych przypadkach – z zastosowaniem zaktualizowanej stopy
procentowej),
▪ zmniejszenie wartości bilansowej o dokonane płatności z tytułu opłat leasingowych,
▪ korekty wartości bilansowej z tytułu aktualizacji wyceny w związku ze zmianami w opłatach leasingowych
lub zmiany umowy leasingowej, lub w celu zaktualizowania zasadniczo stałych opłat leasingowych.
Aktualizacja wyceny zobowiązania jest konieczna w następujących przypadkach:
▪ zmianie ulega okres leasingu co przekłada się na zmianę opłat leasingowych,
▪ zmienia się ocena prawdopodobieństwa skorzystania z opcji kupna składnika aktywów przez leasingobiorcę,
▪ zmianie ulega kwota, której zapłaty oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej, lub
▪ następują zmiany indeksu lub stopy stosowanej do ustalania zmiennych opłat leasingowych.
Zastosowane zwolnienia/uproszczenia
Grupa korzysta z prawa zwolnienia ze stosowania wymogów wynikających z MSSF 16 w przypadku ujmowania:
▪ leasingu krótkoterminowego – leasing, który w dacie rozpoczęcia ma przypisany okres umowny nie dłuższy
niż 12 miesięcy. Leasing, w którym wprowadzono opcję kupna nie jest leasingiem krótkoterminowym,
▪ leasingu dotyczącego aktywów o niskiej wartości – czyli takich, których jednostkowa wartość początkowa
nowego składnika przedmiotu leasingu nie przekracza 20 tys. PLN, z wyłączeniem prawa wieczystego
użytkowania gruntów oraz umów leasingu, w których wprowadzono opcję kupna.
Płatności związane z leasingiem krótkoterminowym i leasingiem aktywów o niskiej wartości ujmowane są liniowo
w kosztach bieżącego okresu.
Dokonane osądy i oszacowania
W ramach stosowania przepisów MSSF 16 Leasing dokonano szacunków i osądów w następujących obszarach:
▪ ocena czy umowa zawiera leasing zgodnie z MSSF 16,
▪ ustalenie okresu obowiązywania umowy,
▪ określenie stawek amortyzacji,
▪ ustalenie stopy procentowej stosowanej do dyskontowania przyszłych przepływów pieniężnych.
52
Charakterystyka umów
Zobowiązanie z tytułu leasingu Grupy dotyczy przede wszystkim prawa wieczystego użytkowania gruntu, leasingu
nieruchomości zabudowanych, maszyn i urządzeń produkcyjnych oraz środków transportu.
Uzgodnienie zmian zobowiązań z tytułu leasingu
ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU LEASINGU
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stan na początek okresu
10 591 097,77
9 354 387,44
Zaciągnięcie nowych umów
2 676 878,48
1 493 988,45
Modyfikacje umów
0,00
2 786 707,08
Spłata zobowiązania - kapitał
(3 110 007,20)
(3 040 836,05)
Spłata zobowiązania - odsetki
(295 663,24)
(378 018,51)
Naliczone odsetki
631 414,10
620 484,44
Różnice kursowe z wyceny zobowiązania
(3 359,57)
(43 740,02)
Wcześniejsze zakończenie umowy
0,00
27 385,79
Pozostałe
(15 117,30)
(229 260,85)
Stan na koniec okresu
10 475 243,04
10 591 097,77
Koszty z tytułu umów leasingu ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
KOSZTY Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Amortyzacja
(1 524 816,96)
(1 354 121,25)
Leasing krótkoterminowy
(1 613 889,28)
(373 525,92)
Leasing aktywów o niskiej wartości niebędących leasingiem krótkoterminowym
(103 240,97)
(109 861,74)
Zmienne opłaty leasingowe nieujęte w wycenie zobowiązań leasingowych
(11 257,08)
(2 146,00)
Odsetki z tytułu leasingu
(631 414,10)
(620 484,44)
Razem koszty z tytułu umów leasingu ujęte w sprawozdaniu z całkowitych
(3 884 618,39)
(2 460 139,35)
dochodów
Alokacja amortyzacji prawa do użytkowania składnika aktywów
AMORTYZACJA PRAW DO UŻYTKOWANIA SKŁADNIKA AKTYWÓW
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Koszt własny sprzedaży
(430 266,43)
(414 366,53)
Koszty sprzedaży
(50 107,53)
(25 053,77)
Koszty ogólnego zarządu
(1 044 443,00)
(914 700,95)
Razem amortyzacja praw do użytkowania składnika aktywów
(1 524 816,96)
(1 354 121,25)
53
8. NOTY OBJAŚNIAJĄCE POZOSTAŁE POZYCJE PASYWÓW W SKONSOLIDOWANYM
SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ
8.1. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE HANDLOWE I POZOSTAŁE
Polityka rachunkowości
Zobowiązania krótkoterminowe obejmują zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania, które stają
się wymagalne w ciągu 12 miesięcy od dnia kończącego okres sprawozdawczy.
Zobowiązania w początkowym ujęciu wykazuje się w wartości godziwej, przy czym wycena ta ze względu
na krótkoterminowy charakter zobowiązań odpowiada wartości nominalnej zobowiązania, zaś w okresie późniejszym
zobowiązania finansowe wykazuje się według zamortyzowanego kosztu, stosując metodę efektywnej stopy
procentowej (w przypadku zobowiązań handlowych odpowiada to kwocie wymagającej zapłaty). Natomiast
zobowiązania niefinansowe wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.
Zobowiązania wyrażone w walutach obcych wykazywane są według średniego kursu NBP z ostatniego dnia roboczego
poprzedzającego dzień dokonania operacji ustalonego dla danej waluty.
Na dzień sprawozdawczy zobowiązania wyrażone w walutach obcych wycenia się po obowiązującym na ten dzień
średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP z wyjątkiem sald otrzymanych zaliczek / przedpłat. Różnice
kursowe (zrealizowane) powstałe w wyniku zapłaty zobowiązania lub jego wyceny (niezrealizowane) prezentowane
są jako przychody lub koszty finansowe. Wszelkie otrzymane przedpłaty / zaliczki wyrażone w walucie obcej przelicza
się na walutę funkcjonalną wyłącznie na moment ich przekazania oraz nie dokonuje się ich ponownej wyceny.
Odsetki za zwłokę z tytułu nieterminowego regulowania zobowiązań nie są naliczane w przypadku, gdy podmiot
uprawniony (kontrahent) złoży pisemne oświadczenie o zaniechaniu ich naliczenia. W pozostałych przypadkach
odsetki są naliczane i ewidencjonowane według poniższych zasad:
▪ bieżąco, na podstawie otrzymanych not odsetkowych,
▪ w oszacowanej wartości z uwzględnieniem ustawowej stopy procentowej.
Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji finansowych
Grupa udzieliła gwarancji, które spełniają definicję gwarancji finansowych zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe,
które wycenia i rozpoznaje się jako instrumenty finansowe zgodnie z tym standardem.
Umowa gwarancji finansowej jest to umowa zobowiązująca jej wystawcę do dokonania określonych płatności
rekompensujących posiadaczowi gwarancji stratę, jaką poniesie z powodu niedokonania przez określonego dłużnika
płatności w przypadającym terminie, zgodnie z pierwotnymi lub zmienionymi warunkami instrumentu dłużnego.
Zobowiązanie z tytułu udzielonej gwarancji finansowej na dzień kończący okres sprawozdawczy ujmuje się w wartości
wyższej z dwóch kwot: wartości początkowej wystawionej gwarancji pomniejszonej o kwotę dochodów ujętą
w wyniku finansowym z tytułu gwarancji lub kwoty odpisu na oczekiwane straty kredytowe.
Zobowiązania z tytułu umowy
Jeżeli klient dokonuje płatności wynagrodzenia lub Grupa ma prawo do kwoty wynagrodzenia, które jest
bezwarunkowe, zanim Grupa przekaże dobra lub usługi klientowi, Grupa przedstawia umowę jako zobowiązanie
z tytułu umowy w chwili dokonania płatności lub gdy płatność staje się należna (w zależności od tego, co nastąpi
wcześniej).
Dokonane osądy i oszacowania
Naliczanie odsetek hipotetycznych następuje nie rzadziej niż na koniec każdego kwartału.
Jednostka dominująca jest stroną umów faktoringu odwrotnego zawartych z KUKE Finance S.A. oraz PKO Faktoring
S.A. Program ten stanowi element zarządzania kapitałem obrotowym Grupy. Zobowiązania objęte faktoringiem
odwrotnym prezentowane są jako zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe.
54
Spółka dokonała oceny charakteru ekonomicznego zobowiązań, uwzględniając w szczególności warunki płatności
oraz wpływ programu na cykl operacyjny. W wyniku tej analizy uznano, że zobowiązania zachowują charakter
handlowy, a zastosowany mechanizm nie powoduje istotnej zmiany ich charakteru. W szczególności:
▪ zobowiązania wynikają z podstawowej działalności operacyjnej,
▪ nie dochodzi do istotnej zmiany warunków płatności w stosunku do warunków handlowych,
▪ w wyniku subrogacji nie dochodzi do wygaśnięcia zobowiązania, lecz do zmiany wierzyciela,
▪ transakcje stanowią element zarządzania kapitałem obrotowym w normalnym cyklu operacyjnym.
Podejście Spółki jest zgodne ze stanowiskiem Komitetu ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej z grudnia 2020 roku.
W skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych, Grupa prezentuje zmianę stanu zobowiązania z tytułu
faktoringu odwrotnego w linii „Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań”.
STRUKTURA ZOBOWIĄZAŃ HANDLOWYCH I POZOSTAŁYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zobowiązania handlowe
60 763 905,88
35 141 230,27
Zobowiązania z tytułu zakupu niefinansowych aktywów trwałych
499 851,81
993 133,43
Wadia, kaucje, zabezpieczenia otrzymane
919,92
919,92
Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji finansowych
201 480,00
67 960,00
Pozostałe zobowiązania finansowe
8 178,55
1 990,44
Razem zobowiązania finansowe
61 474 336,16
36 205 234,06
Zobowiązania publicznoprawne (bez podatku dochodowego)
3 650 643,73
4 039 181,26
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
2 480 874,98
2 970 037,26
Zobowiązania z tytułu umowy
3 657 360,89
4 115 793,68
Zakupy inwestycyjne sfinansowane umorzoną pożyczką
24 544,22
15 935,64
Rozliczenie wyceny pożyczek preferencyjnych
21 885,26
21 533,43
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
589 374,54
355 992,80
Razem zobowiązania niefinansowe
10 424 683,62
11 518 474,07
Razem zobowiązania handlowe i pozostałe
71 899 019,78
47 723 708,13
Mechanizmy finansowania dostawców
Spółka korzysta z finansowania w ramach umów faktoringu odwrotnego zawartych z KUKE Finance S.A.
oraz PKO Faktoring S.A. Obie umowy zostały zawarte na czas nieoznaczony. Limit przyznany przez KUKE Finance S.A.
wynosi 6.000.000,00 PLN. Limit przyznany przez PKO Faktoring S.A. wynosi 20.000.000,00 PLN.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku, saldo zobowiązań wobec faktora tytułem faktoringu odwrotnego wynosiło
23.766.428,99 PLN (na 31 grudnia 2024 roku: 16.343.201,01 PLN).
Terminy płatności dla zobowiązań finansowych objętych mechanizmem faktoringu odwrotnego zostały wydłużone
do 180 dni. Dla porównywalnych zobowiązań terminy płatności zawierają się w przedziale od 14 do 120 dni. Szeroki zakres
przedziału terminów płatności wynika z faktu współpracy z dostawcami o zróżnicowanych warunkach realizacji dostaw
i świadczenia usług zarówno na rynku krajowym jak i zagranicznym.
Gwarancje będące zabezpieczeniem ww. umów zostały opisane w nocie 12.1.1.
55
8.2. REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE
Polityka rachunkowości
Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania, Grupa realizuje wypłaty nagród jubileuszowych, odpraw
emerytalnych i rentowych oraz odpraw pośmiertnych.
Według MSR 19 Świadczenia pracownicze odprawy emerytalne, rentowe oraz odprawy pośmiertne, Grupa
kwalifikuje jako programy określonych świadczeń po okresie zatrudnienia, natomiast nagrody jubileuszowe zaliczane
są do pozostałych świadczeń pracowniczych.
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu przyszłych wypłat świadczeń po okresie zatrudnienia na dzień kończący okres
sprawozdawczy jest obliczana przez niezależnego aktuariusza z zastosowaniem tzw. metody prognozowanych
uprawnień jednostkowych i stanowi zdyskontowaną kwotę przewidywanych przyszłych płatności, których dokonanie
jest wymagane celem wywiązania się pracodawcy ze zobowiązań wynikających z pracy wykonywanej przez
pracowników w okresach ubiegłych (do dnia kończącego okres sprawozdawczy), określoną dla każdego pracownika
indywidualnie, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia (prawdopodobieństwo odejść pracowników),
bez uwzględnienia osób, które zostaną w przyszłości przyjęte do pracy.
Kwoty zysków i strat aktuarialnych z tytułu świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia Grupa rozpoznaje
w innych całkowitych dochodach, a od pozostałych świadczeń pracowniczych ujmuje w wyniku finansowym.
Natomiast koszty dyskonta od zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych ujmowane są w kosztach finansowych.
Pracownikom jednostek wchodzących w skład Grupy przysługuje ponadto prawo do urlopów na warunkach
określonych w przepisach Kodeksu pracy. Grupa kalkuluje koszty urlopów pracowniczych memoriałowo, stosując
metodę zobowiązań. Wartość szacowanego w ten sposób ekwiwalentu z tytułu niewykorzystanych urlopów
pracowniczych ujmowana jest w księgach Grupy w oparciu o różnicę pomiędzy faktycznym stanem wykorzystania
urlopów przez pracowników a stanem, jaki wynikałby z proporcjonalnego wykorzystania urlopu w czasie
i wykazywana w sprawozdaniu finansowym odpowiednio jako krótkoterminowe świadczenia pracownicze.
Dokonane osądy i oszacowania
Wysokość rezerw na świadczenia pracownicze określana jest na podstawie wycen aktuarialnych wykonywanych przez
niezależne, profesjonalne firmy. Przy wycenach aktuarialnych dokonywane są szacunki dotyczące rotacji
zatrudnienia, poziomu wzrostu płac, stóp dyskontowych oraz inflacji.
Struktura rezerw na świadczenia pracownicze
STRUKTURA REZERW NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Odprawy emerytalne, rentowe i pośmiertne
1 489 829,00
1 430 018,00
Nagrody jubileuszowe
1 822 222,00
1 766 258,00
Razem długoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze
3 312 051,00
3 196 276,00
Odprawy emerytalne, rentowe i pośmiertne
248 498,50
290 662,54
Nagrody jubileuszowe
318 524,00
415 640,00
Niewykorzystane urlopy
2 241 740,34
2 379 054,92
Razem krótkoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze
2 808 762,84
3 085 357,46
Razem rezerwy na świadczenia pracownicze
6 120 813,84
6 281 633,46
56
Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze
REZERWY NA ŚWIADCZENIA
Odprawy emerytalne,
Nagrody
Niewykorzystane
PRACOWNICZE | 2025 ROK
Razem
rentowe i pośmiertne
jubileuszowe
urlopy
Stan na początek okresu
1 720 680,54
2 181 898,00
2 379 054,92
6 281 633,46
Utworzenie
319 825,74
415 898,00
1 863 003,48
2 598 727,22
Rozwiązanie
0,00
0,00
0,00
0,00
Wykorzystanie
(300 374,00)
(457 050,00)
(2 000 318,06)
(2 757 742,06)
Różnice kursowe
(1 804,78)
0,00
0,00
(1 804,78)
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
1 738 327,50
2 140 746,00
2 241 740,34
6 120 813,84
REZERWY NA ŚWIADCZENIA
Odprawy emerytalne,
Nagrody
Niewykorzystane
PRACOWNICZE | 2024 ROK
Razem
rentowe i pośmiertne
jubileuszowe
urlopy
Stan na początek okresu
1 638 467,65
2 165 084,00
1 518 983,00
5 322 534,65
Utworzenie
280 697,14
395 309,00
2 034 070,62
2 710 076,76
Rozwiązanie
0,00
0,00
0,00
0,00
Wykorzystanie
(198 900,00)
(378 495,00)
(1 173 998,70)
(1 751 393,70)
Różnice kursowe
415,75
0,00
0,00
415,75
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
1 720 680,54
2 181 898,00
2 379 054,92
6 281 633,46
Łączna kwota kosztów z tytułu przyszłych wypłat świadczeń pracowniczych
ZOBOWIĄZANIA Z
TYTUŁU
NAGRÓD
JUBILEUSZOWYCH
Świadczenia po
Nagrody
ORAZ ŚWIADCZEŃ PO OKRESIE ZATRUDNIENIA | 2025 ROK
okresie
jubileuszowe
Razem
zatrudnienia
Stan na początek okresu
1 720 680,54
2 181 898,00
3 902 578,54
Koszty bieżącego zatrudnienia
129 361,74
114 140,00
243 501,74
Koszty dyskonta
92 104,00
112 370,00
204 474,00
Wypłacone świadczenia
(300 374,00)
(457 050,00)
(757 424,00)
(Zyski)/Straty aktuarialne wykazane w wyniku
0,00
189 388,00
189 388,00
(Zyski)/Straty aktuarialne wykazane w innych całkowitych
98 360,00
0,00
98 360,00
dochodach
Różnice kursowe
(1 804,78)
0,00
(1 804,78)
Stan na koniec okresu
1 738 327,50
2 140 746,00
3 879 073,50
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU NAGRÓD JUBILEUSZOWYCH
Świadczenia po
Nagrody
ORAZ ŚWIADCZEŃ PO OKRESIE ZATRUDNIENIA | 2024 ROK
okresie
jubileuszowe
Razem
zatrudnienia
Stan na początek okresu
1 638 467,65
2 165 084,00
3 803 551,65
Koszty bieżącego zatrudnienia
111 644,14
115 700,00
227 344,14
Koszty dyskonta
78 361,00
102 161,00
180 522,00
Wypłacone świadczenia
(198 900,00)
(378 495,00)
(577 395,00)
(Zyski)/Straty aktuarialne wykazane w wyniku
0,00
177 448,00
177 448,00
(Zyski)/Straty aktuarialne wykazane w innych całkowitych
90 692,00
0,00
90 692,00
dochodach
Różnice kursowe
415,75
0,00
415,75
Stan na koniec okresu
1 720 680,54
2 181 898,00
3 902 578,54
57
(ZYSKI)/STRATY AKTUARIALNE
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Powstałe na skutek korekt założeń aktuarialnych ex post
273 015,00
503 199,00
Powstałe na skutek zmian założeń demograficznych
28 063,00
27 979,00
Powstałe na skutek zmian założeń finansowych
(13 330,00)
(263 038,00)
Razem (zyski)/straty aktuarialne
287 748,00
268 140,00
Założenia aktuarialne
GŁÓWNE ZAŁOŻENIA PRZYJĘTE PRZEZ AKTUARIUSZA
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stopa dyskontowa (%)
5,15%
5,86%
Wskaźnik rotacji pracowników (%)
4,9%-11,9%
5,0%-12,5%
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń
1,5%-3,5%
4,1%
Analiza wrażliwości
Przeprowadzono analizę wrażliwości wyników wyceny na zmianę stopy dyskonta finansowego, zmianę współczynnika
rotacji oraz zmianę poziomu przyszłego wynagrodzenia. Poniższe tabele prezentują salda poszczególnych tytułów rezerw
przy zmienionych założeniach.
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI REZERW | 2025 ROK
Świadczenia po
Nagrody
okresie
jubileuszowe
Razem
zatrudnienia
Wyjściowa kwota rezerwy
1 738 327,50
2 140 746,00
3 879 073,50
Współczynnik rotacji -1,00%
1 770 270,00
2 225 579,00
3 995 849,00
Współczynnik rotacji +1,00%
1 677 356,00
2 063 962,00
3 741 318,00
Techniczna stopa dyskontowa -0,50%
1 778 498,00
2 204 487,00
3 982 985,00
Techniczna stopa dyskontowa +0,50%
1 667 937,00
2 080 565,00
3 748 502,00
Poziom przyszłego wynagrodzenia -1,00%
1 602 414,00
2 014 728,00
3 617 142,00
Poziom przyszłego wynagrodzenia +1,00%
1 854 645,00
2 280 342,00
4 134 987,00
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI REZERW | 2024 ROK
Świadczenia po
Nagrody
okresie
jubileuszowe
Razem
zatrudnienia
Wyjściowa kwota rezerwy
1 720 680,54
2 181 898,00
3 902 578,54
Współczynnik rotacji -1,00%
1 755 876,00
2 259 214,00
4 015 090,00
Współczynnik rotacji +1,00%
1 664 363,00
2 111 737,00
3 776 100,00
Techniczna stopa dyskontowa -0,50%
1 761 987,00
2 242 290,00
4 004 277,00
Techniczna stopa dyskontowa +0,50%
1 656 745,00
2 124 834,00
3 781 579,00
Poziom przyszłego wynagrodzenia -1,00%
1 590 276,00
2 059 245,00
3 649 521,00
Poziom przyszłego wynagrodzenia +1,00%
1 838 954,00
2 317 419,00
4 156 373,00
58
Okresy zapadalności rezerw na świadczenia pracownicze
Poniżej przedstawiono wysokość wyznaczonych rezerw na świadczenia pracownicze w rozbiciu na kolejne lata.
Poszczególne kwoty odpowiadają wypracowanej na datę bilansową wycenie części świadczeń, które będą wypłacone
w poszczególnych latach.
ANALIZA
ZAPADALNOŚCI
ŚWIADCZEŃ
Świadczenia po
Nagrody
PRACOWNICZYCH | 2025 ROK
okresie
jubileuszowe
Razem
zatrudnienia
do 1 roku
248 498,50
318 524,00
567 022,50
powyżej 1 do 5 lat
581 107,00
845 804,00
1 426 911,00
powyżej 5 lat
908 722,00
976 418,00
1 885 140,00
Razem
1 738 327,50
2 140 746,00
3 879 073,50
ANALIZA
ZAPADALNOŚCI
ŚWIADCZEŃ
Świadczenia po
Nagrody
PRACOWNICZYCH | 2024 ROK
okresie
jubileuszowe
Razem
zatrudnienia
do 1 roku
290 662,54
415 640,00
706 302,54
powyżej 1 do 5 lat
633 417,00
768 898,00
1 402 315,00
powyżej 5 lat
796 601,00
997 360,00
1 793 961,00
Razem
1 720 680,54
2 181 898,00
3 902 578,54
Duracja aktuarialna
Poniższa tabela zestawia durację aktuarialna, tj. średni ważony czas pojawienia się płatności z tytułu danego świadczenia
pracowniczego. Durację aktuarialną dla każdego świadczenia wyznaczono jako średnią ważoną czasów pojawiania
się płatności z tytułu danego świadczenia.
DURACJA AKTUARIALNA | 2025 ROK
od
do
Odprawy emerytalne
9,57
9,75
Odprawy rentowe
7,13
8,37
Odprawy pośmiertne
10,10
10,10
Nagrody jubileuszowe
7,02
8,84
DURACJA AKTUARIALNA | 2024 ROK
od
do
Odprawy emerytalne
9,27
9,41
Odprawy rentowe
7,29
8,21
Odprawy pośmiertne
10,08
10,08
Nagrody jubileuszowe
6,31
8,25
59
8.3. POZOSTAŁE REZERWY
Polityka rachunkowości
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany)
wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność
wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania.
Ujmowana kwota rezerwy odzwierciedla możliwie najdokładniejszy szacunek kwoty wymaganej do rozliczenia
bieżącego zobowiązania na dzień bilansowy, z uwzględnieniem ryzyka i niepewności związanej z tym zobowiązaniem.
W przypadku, gdy określenie, czy występuje obecny obowiązek, jest niejasne, na przykład w przypadku sprawy
sądowej, Grupa tworzy rezerwy na takie zdarzenia, jeśli uzna, że po uwzględnieniu wszystkich dostępnych dowodów,
istnienie obowiązku na dzień bilansowy jest bardziej prawdopodobne niż jego brak. Jeśli brak obecnego obowiązku
na dzień bilansowy jest bardziej prawdopodobny niż jego istnienie, Grupa ujawnia informację o zobowiązaniu
warunkowym, chyba że możliwość zaistnienia wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne jest
znikoma.
Prowizje od sprzedaży
Grupa ujmuje dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy z klientem (prowizje dla pośredników
zewnętrznych), których nie poniosłaby, jeżeli umowa z klientem nie zostałaby zawarta. Rezerwa na prowizje
dla pośredników zewnętrznych ujmowana jest jako koszt sprzedaży w momencie zafakturowania klienta.
Po uzyskania płatności od klienta, następuje wykorzystanie rezerwy (zapłata pośrednikowi zewnętrznemu).
Rezerwa na reklamacje
Grupa ujmuje rezerwy na reklamacje w wysokości prawdopodobnych zobowiązań wynikających ze złożonych
reklamacji. Na wartość rezerwy składają się oszacowane koszty produkcji nowego wyrobu objętego reklamacją
powiększone o oszacowane koszty sprzedaży.
Dokonane osądy i oszacowania
Przy określaniu wartości rezerw wymagane jest dokonanie szacunków, w tym oszacowanie przewidywanych kosztów
i terminów płatności.
Poniższa tabela przedstawia strukturę pozostałych rezerw.
STRUKTURA POZOSTAŁYCH REZERW
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Prowizje od sprzedaży
0,00
2 840 541,68
Spory sądowe
0,00
0,00
Reklamacje
2 594 444,31
3 367 430,45
Pozostałe
0,00
0,00
Razem pozostałe rezerwy
2 594 444,31
6 207 972,13
Zmiana stanu pozostałych rezerw
POZOSTAŁE REZERWY | 2025 ROK
Prowizje od
Spory sądowe
Reklamacje
Razem
sprzedaży
Stan na początek okresu
2 840 541,68
0,00
3 367 430,45
6 207 972,13
Utworzenie
0,00
0,00
0,00
0,00
Rozwiązanie
0,00
0,00
(671 364,09)
(671 364,09)
Wykorzystanie
(2 840 541,68)
0,00
(101 622,05)
(2 942 163,73)
Różnice kursowe
0,00
0,00
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
0,00
0,00
2 594 444,31
2 594 444,31
60
POZOSTAŁE REZERWY | 2024 ROK
Prowizje od
Spory sądowe
Reklamacje
Razem
sprzedaży
Stan na początek okresu
4 486 176,56
0,00
1 919 183,68
6 405 360,24
Utworzenie
2 840 541,68
0,00
1 855 547,57
4 696 089,25
Rozwiązanie
0,00
0,00
0,00
0,00
Wykorzystanie
(4 486 176,56)
0,00
(407 300,80)
(4 893 477,36)
Różnice kursowe
0,00
0,00
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
0,00
0,00
Stan na koniec okresu
2 840 541,68
0,00
3 367 430,45
6 207 972,13
8.4. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Polityka rachunkowości
Dotacje
Dotacje rządowe są ujmowane, jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione
zostaną wszystkie związane z nią warunki.
Dotacje rządowe do aktywów łącznie z niepieniężnymi dotacjami ujmowanymi w wartości godziwej prezentuje
się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako przychody przyszłych okresów. Są one ujmowane jako przychód
na przestrzeni okresu użytkowania składnika aktywów. Jeżeli jednak dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej,
wówczas jest ona ujmowana jako zmniejszenie kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować.
Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji finansowych
Zasady polityk rachunkowości zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji finansowych zostały opisane w nocie 8.1.
STRUKTURA POZOSTAŁYCH ZOBOWIĄZAŃ DŁUGOTERMINOWYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zakupy inwestycyjne sfinansowane umorzoną pożyczką
408 278,37
398 388,27
Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji finansowych
67 500,00
6 480,00
Rozliczenie wyceny pożyczek preferencyjnych
89 508,14
207 419,59
Pozostałe
0,00
0,00
Razem pozostałe zobowiązania długoterminowe
565 286,51
612 287,86
61
9. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA
Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Polityka rachunkowości
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metodą pośrednią.
INNE KOREKTY Z EFEKTEM W DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ LUB
Rok zakończony
Rok zakończony
INWESTYCYJNEJ
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Naliczone odsetki od udzielonych pożyczek oraz realizacja swap
(411 868,26)
(346 485,08)
procentowego
Naliczone odsetki od zadłużenia (poza leasingiem)
5 746 294,69
4 005 395,52
Naliczone odsetki od leasingów
616 296,80
418 609,38
Pozostałe
(117 559,62)
86 056,42
Inne korekty, w przypadku których skutkami pieniężnymi są przepływy
5 833 163,61
4 163 576,24
pieniężne z działalności finansowej lub inwestycyjnej
62
10. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
10.1. INSTRUMENTY FINANSOWE
Polityka rachunkowości
Aktywa finansowe
Grupa klasyfikuje aktywa finansowe do następujących kategorii wyceny:
▪ wycenione według zamortyzowanego kosztu,
▪ wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy,
▪ wycenione w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Na dzień bilansowy Grupa nie posiadała żadnych aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody.
Klasyfikacja jest uzależniona od przyjętego przez Grupę modelu zarządzania aktywami finansowymi oraz warunków
umownych przepływów pieniężnych. Grupa dokonuje reklasyfikacji inwestycji w instrumenty dłużne jedynie
wówczas, gdy zmienia się model zarządzania tymi aktywami.
Grupa dokonuje oceny modelu zarządzania dłużnymi aktywami finansowymi według trzech możliwych kryteriów:
▪ utrzymywane w celu uzyskania przepływów pieniężnych,
▪ utrzymywane w celu uzyskania przepływów pieniężnych i sprzedaży,
▪ model inny niż powyższe (efektywnie oznaczający aktywa w celu zbycia).
Zaprzestanie ujmowania
Aktywa finansowe ujmuje się, gdy Grupa staje się stroną postanowień umownych instrumentu. Aktywa finansowe
wyłącza się z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły
lub zostały przeniesione, a Grupa dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu
ich własności.
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Składnik aktywów zalicza się do tej kategorii, jeśli są spełnione oba poniższe warunki:
▪ celem Grupy jest utrzymanie tych aktywów finansowych dla uzyskania umownych przepływów pieniężnych
oraz
▪ dla których postanowienia umowne powodują w określonych terminach przepływy pieniężne, które
są wyłącznie spłatami nierozliczonej kwoty głównej i odsetek od tej kwoty.
Aktywa finansowe z tej kategorii po początkowym ujęciu wycenia się według zamortyzowanego kosztu
z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej, po pomniejszeniu o ewentualne odpisy aktualizujące z tytułu utraty
wartości. Przy czym należności handlowe z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania,
tj. niezawierające elementu finansowania, nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Grupa klasyfikuje do aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy:
▪ instrumenty pochodne niewyznaczone dla celów rachunkowości zabezpieczeń,
▪ udziały i akcje w jednostkach pozostałych.
Zyski lub straty wynikające z wyceny składnika aktywów finansowych, klasyfikowanego jako wycenianego według
wartości godziwej przez wynik finansowy, ujmuje się w wyniku finansowym w okresie, w którym powstały.
Pochodne instrumenty finansowe
Pochodne instrumenty finansowe objęte zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe zalicza się do aktywów /
zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, z wyjątkiem instrumentów
pochodnych stanowiących instrumenty zabezpieczające i objętych rachunkowością zabezpieczeń.
Instrumenty pochodne zaliczone do kategorii „aktywów / zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej
przez wynik finansowy” są wyceniane w wartości godziwej, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy .
63
Zmiany w wartości godziwej tych instrumentów są ujmowane w wyniku okresu. Instrumenty pochodne wykazuje
się jako aktywa, gdy ich wartość jest dodatnia i jako zobowiązania – gdy ich wartość jest ujemna.
Rachunkowość zabezpieczeń
Grupa nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.
Zobowiązania finansowe
Grupa dzieli zobowiązania finansowe na następujące kategorie:
▪ zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
▪ zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Kompensowanie
Aktywa i zobowiązania finansowe kompensuje się i przedstawia w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto,
jeżeli występuje bieżące możliwe do wyegzekwowania na drodze prawnej prawo do skompensowania ujętych kwot
oraz Grupa ma zamiar rozliczenia ich w kwocie netto lub jednoczesnej realizacji danego składnika aktywów
i uregulowania zobowiązania.
Dokonane osądy i oszacowania
Grupa dokonuje osądu w zakresie klasyfikacji instrumentów finansowych.
Wartość bilansowa instrumentów finansowych
AKTYWA FINANSOWE
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności handlowe
80 439 749,44
57 734 825,90
Udzielone pożyczki
150 500,00
318 830,01
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
7 318 472,13
10 168 139,84
Pozostałe aktywa finansowe
877 504,17
656 760,93
Razem aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
88 786 225,74
68 878 556,68
Instrumenty pochodne
0,00
117 411,99
Udziały i akcje
189 860,16
500,00
Razem aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik
189 860,16
117 911,99
finansowy
Pozostałe
0,00
0,00
Razem aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne
0,00
0,00
całkowite dochody
Pozostałe
0,00
0,00
Razem aktywa finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9 Instrumenty
0,00
0,00
finansowe
Razem aktywa finansowe
88 976 085,90
68 996 468,67
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Kredyty
40 072 212,12
47 324 595,70
Pożyczki
14 275 173,88
8 220 306,05
Akredytywa
10 043 265,30
5 295 256,23
Faktoring niepełny
7 646 101,67
0,00
Zobowiązania handlowe
60 763 905,88
35 141 230,27
Pozostałe zobowiązania finansowe
710 430,28
1 064 003,79
Razem zobowiązania finansowe wycenianie w zamortyzowanym koszcie
133 511 089,13
97 045 392,04
Instrumenty pochodne
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
64
Razem zobowiązania finansowe wyceniane do wartości godziwej przez
0,00
0,00
wynik finansowy
Pozostałe
0,00
0,00
Razem instrumenty pochodne zabezpieczające
0,00
0,00
Zobowiązania z tytułu leasingu
10 475 243,04
10 591 097,77
Razem zobowiązania finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9 Instrumenty
10 475 243,04
10 591 097,77
finansowe
Razem zobowiązania finansowe
143 986 332,17
107 636 489,81
10.2. USTALENIE WARTOŚCI GODZIWEJ
Polityka rachunkowości
Wycena do wartości godziwej pogrupowana jest według trzystopniowej hierarchii:
▪ poziom 1 – wartość godziwa oparta jest o notowania rynkowe, ceny giełdowe (niekorygowane), oferowane
za identyczne aktywa lub zobowiązania na aktywnych rynkach,
▪ poziom 2 – Grupa wycenia instrumenty pochodne do wartości godziwej z zastosowaniem modeli wyceny
instrumentów finansowych, przy wykorzystaniu ogólnie dostępnych stóp procentowych, kursów
walutowych oraz z uwzględnieniem korekty o szacowane własne ryzyko kredytowe,
▪ poziom 3 – wartość godziwa ustalana jest na bazie różnych technik wyceny, nie opierających się jednak
o obserwowalne dane rynkowe.
Stan na
Stan na
Hierarchia
AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
wartości
godziwej
Instrumenty pochodne
0,00
117 411,99
Poziom 2
Udziały i akcje
189 860,16
0,00
Poziom 1
Udziały i akcje
0,00
500,00
Poziom 3
Razem aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej
189 860,16
117 911,99
-
Grupa przyjęła następującą metodologię wyceny wartości godziwej instrumentów finansowych oraz przypisanie poziomu
hierarchii wartości godziwej:
▪ Instrumenty pochodne
Wartość godziwa instrumentów pochodnych ustalana jest comiesięcznie przez bank, z którym Grupa zawarła
transakcję. Wycena następuje poprzez zdyskontowanie niewymagalnych rozrachunków za okres od dnia wyceny
do dnia ich wymagalności w przyszłości, na podstawie aktualnej stawki referencyjnej ogłaszanej na stronach
serwisu Reuters, stanowiącej podstawę do określenia wartości kontraktowej stopy procentowej opartej
na zmiennej stopie procentowej dla danego okresu odsetkowego.
▪ Udziały i akcje
Wartość godziwa posiadanych udziałów i akcji ustalana jest z uwzględnieniem charakteru instrumentu
oraz dostępności danych rynkowych. W przypadku instrumentów kapitałowych notowanych na aktywnym
rynku, wartość godziwa ustalana jest na podstawie notowanych cen rynkowych (niekorygowanych) na dzień
bilansowy. Dla udziałów i akcji w spółkach nienotowanych dokonuje się szacunku wartości godziwej metodą
skorygowanych aktywów netto, biorąc pod uwagę posiadany udział w aktywach netto, z uwzględnieniem
istotnych czynników wpływających na wycenę, takich jak dyskonto z tytułu braku kontroli oraz ograniczonej
płynności. W przypadku instrumentów, dla których kluczowe czynniki wpływające na ich wartość nie uległy
istotnej zmianie od momentu początkowego ujęcia, koszt historyczny może stanowić przybliżenie wartości
godziwej .
65
Grupa nie ujawnia wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
w zamortyzowanym koszcie. Wartość bilansowa tych instrumentów jest bowiem zasadniczo zbliżona do ich wartości
godziwej.
W bieżącym okresie sprawozdawczym nie dokonano przesunięć między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości
godziwej instrumentów finansowych. Nie nastąpiły również zmiany w klasyfikacji instrumentów finansowych ani zmiany
warunków prowadzenia działalności gospodarczej, które mogłyby mieć wpływ na wartość godziwą aktywów i zobowiązań
finansowych.
Pozycją sprawozdania z sytuacji finansowej niebędącą instrumentem finansowym, lecz wycenianą do wartości godziwej
są nieruchomości inwestycyjne. Według hierarchii wartości godziwej jest to Poziom 3. Nieruchomości inwestycyjne
wyceniane są przez zewnętrznego, niezależnego rzeczoznawcę majątkowego. Wycenę przeprowadzono w podejściu
porównawczym, metodą korygowania ceny średniej lub według podejścia dochodowego, metody inwestycyjnej.
10.3. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
10.3.1. RYZYKO KREDYTOWE
Poniższa tabela przedstawia główne klasy instrumentów finansowych, w których powstaje ekspozycja na ryzyko
kredytowe. Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe wynikająca z aktywów finansowych Grupy jest równa
ich wartościom bilansowym.
EKSPOZYCJA NA RYZYKO KREDYTOWE AKTYWÓW FINANSOWYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności handlowe
80 439 749,44
57 734 825,90
Udzielone pożyczki
150 500,00
318 830,01
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
7 318 472,13
10 168 139,84
Instrumenty pochodne
0,00
117 411,99
Udziały i akcje
189 860,16
500,00
Pozostałe aktywa finansowe
877 504,17
656 760,93
Razem maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe aktywów finansowych
88 976 085,90
68 996 468,67
Ryzyko kredytowe oznacza niebezpieczeństwo, iż kontrahent nie wypełni zobowiązań umownych narażając
kredytodawcę na straty finansowe. Z punktu widzenia Grupy ryzyko kredytowe związane jest głównie z:
▪ należnościami handlowymi,
▪ środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami.
W celu zabezpieczenia się przed ryzykiem kredytowym Grupa:
▪ dywersyfikuje klientów,
▪ ubezpiecza należności, jeśli jest taka możliwość,
▪ na bieżąco monituje swoich dłużników,
▪ zakłada inwestycje krótkoterminowe jedynie w instytucjach finansowych o wysokiej wiarygodności finansowej.
W celu zabezpieczenia się przed ryzykiem kredytowym Grupa zawiera transakcje z odbiorcami o dobrym standingu
finansowym. W przypadku sprzedaży z odroczonym terminem płatności kontrahenci poddawani są weryfikacji pod kątem
zdolności kredytowej, a jeśli to możliwe należności handlowe są ubezpieczane. W celu zabezpieczenia dostaw
eksportowych Grupa wykorzystuje akredytywę lub inkaso dokumentowe.
Koncentracja ryzyka kredytowego uwzględniając strukturę odbiorców jest niska. Na dzień 31 grudnia 2025 roku saldo
należności handlowych od 5 największych odbiorców (uwzględniając ich saldo należności na koniec okresu) wynosiło
ok. 44% salda należności handlowych.
Spółki Grupy Kapitałowej od wielu lat współpracują z dużą liczbą klientów, co wpływa na geograficzną dywersyfikację
należności od odbiorców.
66
Ryzyko kredytowe dotyczące środków pieniężnych i ich ekwiwalentów jest ograniczone, ponieważ Grupa lokuje swoje
środki pieniężne w bankach o ugruntowanej pozycji rynkowej posiadających rating przyznawany przez międzynarodowe
agencje ratingowe. Ponadto ryzyko kredytowe jest minimalizowane poprzez utrzymywanie odpowiednio niskiego
poziomu koncentracji w poszczególnych instytucjach finansowych. Poniższa tabela przedstawia procentowy udział
środków pieniężnych w bankach skategoryzowanych według międzynarodowych ratingów.
Rating
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Od A+ do A- (Fitch, KBRA, S&P) oraz od A1 do A3 (Moody’s)
43,38%
53,87%
Od BBB+ do BBB- (Fitch, KBRA) oraz Baa3 (Moody's)
53,15%
39,41%
Od BB+ do BB- (Fitch)
0,05%
0,00%
Pozostałe
3,42%
6,72%
Razem rachunki bankowe - netto
100,00%
100,00%
Biorąc pod uwagę powyższe ratingi kredytowe instytucji finansowych, poziom ryzyka związanego z działalnością
lokacyjną, Zarząd jednostki dominującej szacuje jako niski.
10.3.2. RYZYKO PŁYNNOŚCI
Proces zarządzania ryzykiem płynności przez Grupę opiera się na następujących składowych:
▪ monitorowanie prognozowanych przepływów pieniężnych oraz portfela aktywów i zobowiązań finansowych,
▪ dopasowywanie zapadalności wpływów / wydatków,
▪ analiza kapitału obrotowego, w tym weryfikacja wskaźników płynności,
▪ optymalizacja stanu środków pieniężnych w ramach Grupy.
Za prawidłowe zarządzanie zasobami finansowymi Grupy odpowiedzialny jest Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny
FASING S.A. oraz podległy mu Dział Finansowy kierowany przez Dyrektora ds. Finansów. Na poziomie jednostek zależnych
czynności operacyjno-kontrolne wykonywane są przez dyrektorów finansowych / głównych księgowych tych jednostek.
Koordynacja zarządzania stanem środków pieniężnych na poziomie Grupy wymaga ścisłej współpracy między
kierownictwem jednostki dominującej, a jednostkami zależnymi.
Celem zarządzania finansowego jest wzrost wartości Grupy, prowadzący do maksymalizowania korzyści jej akcjonariuszy
i innych interesariuszy poprzez dobranie optymalnej struktury finansowania. Aby osiągnąć ten cel wprowadzono w Grupie
następujące reguły, które muszą być bezwzględnie przestrzegane:
▪ właściwą organizację i nadzór nad obiegiem informacji wewnętrznej, która umożliwia kontrolę i monitorowanie
przebiegu operacji finansowych, sygnalizuje możliwość występowania ewentualnych zagrożeń
i nieprawidłowości wymagających interwencji, oraz ułatwia ocenę bieżącej sytuacji Grupy,
▪ regularne informowanie Zarządu jednostki dominującej o aktualnej sytuacji finansowej Grupy
i jej przewidywanym rozwoju oraz o wynikających z tego konsekwencjach dla dalszego kształtowania działalności
gospodarczej,
▪ zapewnienie dopływu niezbędnych kapitałów z zewnątrz (kredyty bankowe, leasingi, pożyczki z funduszy),
przy minimalizacji kosztów finansowych oraz przy zachowaniu należytej płynności finansowej,
▪ comiesięczne przygotowanie planu wpływów i wydatków finansowych, wraz z podaniem środków zaradczych
w przypadku wystąpienia niedoborów finansowych,
▪ ciągłe monitorowanie stanu należności handlowych oraz interweniowanie w przypadku wystąpienia opóźnień
w zapłacie (monity, wezwania do zapłaty, a w ostateczności, oddanie sprawy do sądu).
Poniżej zaprezentowano informacje o kontraktowych terminach zapadalności zobowiązań finansowych według stanu
na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku.
67
Kontraktowe terminy zapadalności zobowiązań finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku
Wartość bilansowa
Kontraktowe
do 6 miesięcy
6-12 miesięcy
1-3 lata
powyżej 3 lat
przepływy pieniężne
Kredyty bankowe
40 072 212,12
43 327 428,56
6 981 081,54
31 680 890,03
4 665 456,99
0,00
Pożyczki
14 275 173,88
15 912 478,62
4 137 228,27
7 487 568,95
2 933 107,35
1 354 574,06
Akredytywa
10 043 265,30
10 043 265,30
10 043 265,30
0,00
0,00
0,00
Faktoring
7 646 101,67
7 646 101,67
7 646 101,67
0,00
0,00
0,00
Leasing
10 475 243,04
14 182 826,64
1 423 172,19
1 193 530,04
2 732 848,19
8 833 276,21
Zobowiązania handlowe
60 763 905,88
60 763 905,88
60 763 905,88
0,00
0,00
0,00
Pozostałe zobowiązania finansowe
710 430,28
710 430,28
612 930,28
97 500,00
0,00
0,00
Razem zobowiązania finansowe
143 986 332,17
152 586 436,95
91 607 685,13
40 459 489,02
10 331 412,53
10 187 850,27
Kontraktowe terminy zapadalności zobowiązań finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku
Wartość bilansowa
Kontraktowe
do 6 miesięcy
6-12 miesięcy
1-3 lata
powyżej 3 lat
przepływy pieniężne
Kredyty bankowe
47 324 595,70
49 486 146,28
23 620 579,06
25 865 567,21
0,00
0,00
Pożyczki
8 220 306,05
9 292 900,41
2 007 437,38
5 143 558,07
615 239,68
1 526 665,27
Akredytywa
5 295 256,23
5 295 256,23
5 295 256,23
0,00
0,00
0,00
Faktoring
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Leasing
10 591 097,77
14 536 230,41
1 279 404,16
855 669,26
3 433 067,33
8 968 089,66
Zobowiązania handlowe
35 141 230,27
35 141 230,27
33 787 619,79
1 353 610,48
0,00
0,00
Pozostałe zobowiązania finansowe
1 064 003,79
1 064 003,79
1 032 523,79
31 480,00
0,00
0,00
Razem zobowiązania finansowe
107 636 489,81
114 815 767,39
67 022 820,41
33 249 885,02
4 048 307,01
10 494 754,93
68
Wskaźniki finansowe
WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Wskaźnik bieżącej płynności
1,50
1,51
Wskaźnik szybkiej płynności
0,77
0,71
10.3.3. RYZYKO RYNKOWE – ZMIAN STÓP PROCENTOWYCH
Grupa narażona jest na ryzyko zmienności przepływów pieniężnych z tytułu zmian stóp procentowych wynikające
z posiadanych aktywów oraz pasywów, dla których przychody oraz koszty odsetkowe są uzależnione od zmiennych stóp
procentowych, w szczególności z tytułu przewidywanego harmonogramu spłat kredytów oraz wysokości odsetek
ustalanych na podstawie zmiennej stopy WIBOR.
W 2023 roku FASING zawarł transakcję IRS, w której strony zobowiązały się do wymiany serii płatności odsetkowych w tej
samej walucie, naliczanych od uzgodnionej nominalnej kwoty i dla ustalonego okresu, przy czym FASING płaci odsetki
oparte na stałym oprocentowaniu, zaś bank – na oprocentowaniu zmiennym. Transakcja zabezpieczająca została zawarta
na okres od 12 września 2023 roku do 14 lipca 2025 roku. Kwota transakcji IRS została ustalona na poziomie 20 mln PLN.
Rozliczenie transakcji odbywa się kwartalnie. Rozliczenie płatności odsetkowej ma charakter netto (w dniu rozliczenia
płatność odsetkowa ma charakter wzajemny, tj. strony rozliczają różnicę wynikającą z wartości swoich płatności
odsetkowych). Cena nabycia transakcji IRS wynosiła 0,00 PLN.
Analiza wrażliwości na ryzyko rynkowe związane ze zmianami stóp procentowych
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE O ZMIENNEJ STOPIE
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania
(57 523 481,19)
(48 819 972,73)
Zobowiązania handlowe
(33 380 363,38)
(16 359 209,74)
Zobowiązania z tytułu leasingu
(2 672 712,83)
(3 731 818,45)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
6 154 071,71
9 164 532,28
Wartość netto aktywów i zobowiązań finansowych o zmiennej stopie
(87 422 485,69)
(59 746 468,64)
WRAŻLIWOŚĆ PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Wzrost o 100 bp
Spadek o 100 bp
Instrumenty na zmienną stopę procentową | 2025 rok
(874 224,86)
874 224,86
Instrumenty na zmienną stopę procentową | 2024 rok
(597 464,69)
597 464,69
69
10.3.4. RYZYKO RYNKOWE – ZMIAN KURSÓW WALUTOWYCH
Grupa narażona jest na znaczące ryzyko zmiany kursów walut wynikające z ekspozycji walutowej, które może wpłynąć
na wysokość przyszłych przepływów pieniężnych oraz jej wynik finansowy. Głównym źródłem ryzyka walutowego
w Grupie jest sprzedaż w CNY, USD oraz w EUR.
Transakcje zabezpieczające ryzyko walutowe zawierane są zgodnie z przyjętą w Grupie strategią zabezpieczenia
działalności przed ryzykiem kursowym. Strategia ta dopuszcza zawieranie transakcji forward na zakup lub sprzedaż
waluty, jednak tylko do wysokości planowanych wpływów / wydatków. W okresie sprawozdawczym Grupa
nie wykorzystywała jednak instrumentów pochodnych w celu zabezpieczania się przed ryzykiem zmiany kursów
walutowych.
W przypadku EUR, aby ograniczyć ryzyko zmiany kursów walutowych Grupa wykorzystuje hedging naturalny,
tj. skorelowanie w czasie wpływów z tytułu sprzedaży eksportowej i wydatków do kontrahentów zagranicznych w tej
samej walucie oraz stara się ograniczyć transakcje wymiany waluty.
Stopień wrażliwości Grupy na wzrost i spadek kursu wymiany PLN na istotne dla Grupy waluty obce o +/-10%
przedstawiony jest w poniższych tabelach. Wartość dodatnia w poniższej tabeli wskazuje wzrost zysku i zwiększenie
kapitału własnego. Wartość ujemna oznacza odwrotny wpływ zmiany kursu walutowego na zysk i kapitały własne.
Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe w EUR
EKSPOZYCJA NA RYZYKO WALUTOWE W EUR
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności handlowe i pozostałe aktywa finansowe
2 838 555,56
1 623 032,26
Udzielone pożyczki i krótkoterminowe aktywa finansowe
0,00
0,00
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
246 647,97
520 831,47
Kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania
(2 044,73)
(785 928,10)
Zobowiązania z tytułu leasingu
(193 534,11)
(379 574,04)
Zobowiązania handlowe i pozostałe zobowiązania finansowe
(474 448,89)
(345 006,99)
Razem ekspozycja na ryzyko walutowe EUR
2 415 175,80
633 354,60
WPŁYW NA SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW W EUR
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zmiana kursu EUR/PLN o +10%
241 517,58
63 335,46
Zmiana kursu EUR/PLN o (-)10%
(241 517,58)
(63 335,46)
Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe w CNY
EKSPOZYCJA NA RYZYKO WALUTOWE W CNY
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności handlowe i pozostałe aktywa finansowe
15 145 385,49
34 410 782,84
Udzielone pożyczki i krótkoterminowe aktywa finansowe
70 000,00
622 230,00
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
2 163 643,63
5 258 205,72
Kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania
0,00
0,00
Zobowiązania z tytułu leasingu
(411 698,52)
(113 307,30)
Zobowiązania handlowe i pozostałe zobowiązania finansowe
(576 116,38)
(2 635 696,50)
Razem ekspozycja na ryzyko walutowe CNY
16 391 214,22
37 542 214,76
WPŁYW NA SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW W CNY
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zmiana kursu CNY/PLN o +10%
1 639 121,42
3 754 221,48
Zmiana kursu CNY/PLN o (-)10%
(1 639 121,42)
(3 754 221,48)
70
Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe w USD
EKSPOZYCJA NA RYZYKO WALUTOWE W USD
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności handlowe i pozostałe aktywa finansowe
7 814 265,95
1 597 504,50
Udzielone pożyczki i krótkoterminowe aktywa finansowe
0,00
0,00
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1 120 857,64
121 083,21
Kredyty, pożyczki, inne źródła finansowania
(3 655 174,03)
0,00
Zobowiązania z tytułu leasingu
(114 430,73)
(157 222,75)
Zobowiązania handlowe i pozostałe zobowiązania finansowe
(2 891 165,25)
(83 089,94)
Razem ekspozycja na ryzyko walutowe USD
2 274 353,58
1 478 275,02
WPŁYW NA SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW W USD
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zmiana kursu USD/PLN o +10%
227 435,36
147 827,50
Zmiana kursu USD/PLN o (-)10%
(227 435,36)
(147 827,50)
10.3.5. RYZYKO RYNKOWE – ZMIAN CEN
Ryzyko odnoszące się głównie do cen stali będącej głównym surowcem produkcyjnym wyrobów Grupy. Nawet
nieznaczne zmiany cen surowca w znaczący sposób mogą wpływać na koszt wytworzenia wyrobów gotowych,
a w tym i na rentowność sprzedaży. W celu zminimalizowania ryzyka w tym zakresie Grupa wdrożyła
następujące procedury:
▪ bieżący monitoring rynku stali, w tym trendów rynkowych i zmian gospodarczych wpływających
lub mogących wpłynąć na cenę stali,
▪ dywersyfikacja producentów,
▪ konsolidacja dostawców w zasadzie do 1-2 spółek, co pozwala na negocjację ceny na poziomie Grupy
z uwzględnieniem wspólnego wolumenu zakupu materiału,
▪ negocjacje jak najdłuższych terminów obowiązywania cen.
71
11. SPRAWOZDAWCZOŚĆ WG SEGMENTÓW
11.1. SEGMENTY OPERACYJNE
Polityka rachunkowości
Segment operacyjny jest częścią składową Grupy:
▪ która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którą może uzyskiwać przychody i ponosić koszty,
▪ której wyniki działalności są regularnie przeglądane przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie
decyzji operacyjnych w Grupie oraz wykorzystujący te wyniki przy podejmowaniu decyzji o zasobach
alokowanych do segmentu i przy ocenie wyników działalności segmentu oraz
▪ w przypadku której są dostępne oddzielne informacje finansowe.
Głównym decydentem operacyjnym jest Zarząd jednostki dominującej, a sprawozdawcze segmenty operacyjne
identyfikowane są na poziomie Grupy Kapitałowej.
Dla celów sprawozdawczości finansowej w ramach działalności operacyjnej Grupy wyróżnia się trzy główne
sprawozdawcze segmenty operacyjne:
▪ segment łańcuchy,
▪ segment sprzęt małej mechanizacji oraz odkuwki,
▪ segment pozostałej działalności.
Do segmentu „łańcuchy” zaklasyfikowano FASING S.A. oraz zagraniczne jednostki zależne, których głównym trzonem
działalności jest sprzedaż wyrobów FASING na rynkach lokalnych. Do najważniejszych produktów sprzedawanych
w tym segmencie należą:
▪ łańcuchy i trasy łańcuchowe,
▪ ogniwa złączne,
▪ zamki,
▪ zgrzebła.
Do segmentu „sprzęt małej mechanizacji i odkuwki” zaklasyfikowano działalność MOJ S.A. realizowaną zarówno
w siedzibie spółki w Katowicach jak i w oddziale w Osowcu. Do najważniejszych produktów sprzedawanych w tym
segmencie należą:
▪ odkuwki,
▪ stojaki i części do stojaków,
▪ sprzęgła i
▪ inne wyroby kuziennicze.
Do segmentu „pozostałe” sklasyfikowano pozostałą działalność, w tym głównie działalność spółki Przedsiębiorstwo
Usług Górniczych Greenway Sp. z o.o.
Ocena wyników danego segmentu dokonywana jest na podstawie przychodów ze sprzedaży, wyniku EBIT i EBITDA:
▪ EBIT stanowi zysk / (stratę) operacyjny/(ą),
▪ EBITDA stanowi zysk / (stratę) operacyjny/(ą) przed uwzględnieniem amortyzacji.
Pomiar wyników, aktywów oraz zobowiązań poszczególnych segmentów dokonywany jest na podstawie tych samych
zasad rachunkowości, jakie przyjęto na potrzeby sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
Segmentowe przychody ze sprzedaży oraz wyniki segmentów określono przed dokonaniem korekt konsolidacyjnych
pomiędzy segmentami.
72
Przychody, EBIT i EBITDA segmentów operacyjnych za 2025 rok
Segment sprzęt
Segment łańcuchy
małej
Segment
Korekty
Dane
mechanizacji i
pozostały
konsolidacyjne
skonsolidowane
odkuwki
Przychody ze sprzedaży
352 817 667,31
68 724 105,32
31 236,00
(129 256 423,59)
292 316 585,04
EBIT
30 986 407,29
2 512 647,77
(327 136,23)
(4 291 532,04)
28 880 386,79
Przychody finansowe
-
-
-
-
1 796 490,28
Koszty finansowe
-
-
-
-
(20 337 430,84)
Zysk (strata) przed
-
-
-
-
10 339 446,23
opodatkowaniem
Amortyzacja
(10 962 989,96)
(1 143 925,31)
(16 339,68)
238 723,17
(11 884 531,78)
EBITDA
41 949 397,25
3 656 573,08
(310 796,55)
(4 530 255,21)
40 764 918,57
Przychody, EBIT i EBITDA segmentów operacyjnych za 2024 rok
Segment sprzęt
Segment łańcuchy
małej
Segment
Korekty
Dane
mechanizacji i
pozostały
konsolidacyjne
skonsolidowane
odkuwki
Przychody ze sprzedaży
284 378 519,89
74 483 596,03
31 776,00
(92 020 155,71)
266 873 736,21
EBIT
22 305 485,96
3 479 899,70
(238 071,26)
198 763,09
25 746 077,49
Przychody finansowe
-
-
-
-
3 629 783,04
Koszty finansowe
-
-
-
-
(9 329 242,27)
Zysk (strata) przed
-
-
-
-
20 046 618,26
opodatkowaniem
Amortyzacja
(10 355 443,06)
(1 099 389,51)
(16 339,68)
256 466,97
(11 214 705,28)
EBITDA
32 660 929,02
4 579 289,21
(221 731,58)
(57 703,88)
36 960 782,77
Aktywa i zobowiązania segmentów na dzień 31 grudnia 2025 roku
Segment sprzęt
Segment łańcuchy
małej
Segment
Korekty
Dane
mechanizacji i
pozostały
konsolidacyjne
skonsolidowane
odkuwki
Aktywa razem
388 862 078,29
83 687 024,05
11 630 957,90
(114 476 817,47)
369 703 242,77
Zobowiązania razem
218 888 048,51
28 162 273,66
13 536 740,46
(93 433 871,77)
167 153 190,85
Zwiększenia aktywów
7 665 739,58
2 944 153,60
122 389,95
0,00
10 732 283,13
trwałych*
* Zwiększenia aktywów trwałych obejmują poniesione nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe oraz aktywa niematerialne, aktywowane koszty
finansowania zewnętrznego oraz zwiększenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania wynikające z zawartych nowych umów leasingowych.
Aktywa i zobowiązania segmentów na dzień 31 grudnia 2024 roku
Segment sprzęt
Segment łańcuchy
małej
Segment
Korekty
Dane
mechanizacji i
pozostały
konsolidacyjne
skonsolidowane
odkuwki
Aktywa razem
310 776 766,73
83 142 618,22
10 910 773,18
(72 164 591,39)
332 665 566,74
Zobowiązania razem
158 272 912,14
29 449 306,71
12 489 133,70
(62 042 204,24)
138 169 148,31
Zwiększenia aktywów
12 013 620,53
2 803 171,18
1 056 251,75
0,00
15 873 043,46
trwałych*
* Zwiększenia aktywów trwałych obejmują poniesione nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe oraz aktywa niematerialne, aktywowane koszty
finansowania zewnętrznego oraz zwiększenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania wynikające z zawartych nowych umów leasingowych.
73
Przychody ze sprzedaży w podziale na asortyment
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY W PODZIALE NA ASORTYMENT
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Łańcuchy i trasy łańcuchowe
171 711 176,58
174 638 139,28
Ogniwa złączne
24 962 790,28
23 879 938,40
Odkuwki, inne wyroby kuziennicze
21 571 580,61
14 546 865,29
Pozostałe
74 071 037,57
53 808 793,24
Razem przychody ze sprzedaży
292 316 585,04
266 873 736,21
11.2. GEOGRAFICZNE OBSZARY DZIAŁALNOŚCI
Przychody ze sprzedaży – struktura geograficzna rynków zbytu
KIERUNKI SPRZEDAŻY
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Polska
122 713 638,46
125 246 043,31
Chiny
49 343 245,37
69 172 885,72
Stany Zjednoczone
57 547 767,08
8 946 371,66
Ukraina
25 718 477,31
20 507 396,17
Szwecja
17 788 499,95
16 634 355,10
Pozostałe
19 204 956,87
26 366 684,25
Razem przychody ze sprzedaży
292 316 585,04
266 873 736,21
Struktura geograficzna aktywów trwałych
STRUKTURA GEOGRAFICZNA AKTYWÓW TRWAŁYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Polska
131 026 455,23
131 145 863,53
Stany Zjednoczone
8 859 546,73
12 518 929,57
Chiny
217 668,12
72 657,60
Pozostałe
58 099,90
126 805,25
Razem aktywa trwałe*
140 161 769,98
143 864 255,95
*Struktura geograficzna aktywów trwałych obejmuje rzeczowe aktywa trwałe (w tym aktywa z tytułu prawa do użytkowania), aktywa niematerialne
oraz nieruchomości inwestycyjne.
74
12. POZOSTAŁE NOTY
12.1. POZYCJE WARUNKOWE
12.1.1. AKTYWA WARUNKOWE
Polityka rachunkowości
Aktywa warunkowe zazwyczaj powstają w wyniku nieplanowanych lub innych nieoczekiwanych zdarzeń, które rodzą
możliwość wpływu do jednostki środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne. Przykładem
może być roszczenie, którego Grupa dochodzi na drodze postępowania sądowego, a którego wyniki są niepewne.
Aktywów warunkowych nie ujmuje się w sprawozdaniu finansowym, ponieważ może to prowadzić do ujęcia
przychodu, który nigdy nie zostanie osiągnięty. Jeśli jednak osiągnięcie przychodu jest praktycznie pewne, wówczas
odnośny składnik aktywów nie jest warunkowy, a więc właściwe jest jego ujęcie w sprawozdaniu finansowym.
Aktywa warunkowe ocenia się na bieżąco, aby upewnić się, czy zaistniały bieg wydarzeń jest odpowiednio
odzwierciedlony w sprawozdaniu finansowym. Jeśli zaistnienie wpływu korzyści ekonomicznych stało się praktycznie
pewne, składnik aktywów i odnośny przychód ujmuje się w sprawozdaniu finansowym dotyczącym okresu, w którym
nastąpiła zmiana. Jeśli wpływ korzyści ekonomicznych stał się prawdopodobny, jednostka ujawnia informację
o istnieniu warunkowego składnika aktywów.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień kończący poprzedni okres sprawozdawczy, tj. 31 grudnia 2024 roku Grupa
Kapitałowa Fasing S.A. nie posiadała aktywów warunkowych w rozumieniu MSR 37 „Rezerwy, zobowiązania warunkowe
i aktywa warunkowe”.
75
Gwarancje i poręczenia
Na dzień 31 grudnia 2025 roku, aktywne pozostają poniższe gwarancje i poręczenia na rzecz jednostek Grupy Kapitałowej
FASING S.A.:
Podmiot, za którego
zobowiązania
Nazwa podmiotu,
Poręczona kwota
Okres udzielenia
udzielone
któremu udzielono
Poręczyciel
zobowiązań
poręczenia
Przedmiot poręczenia
zostało poręczenie
poręczeń
FASING S.A.
PKO Bank Polski S.A.
KARBON 2 Sp. z o.o.
3 000 000,00
21.12.2026
limit na gwarancje oraz
akredytywy
FASING S.A.
Bank Pekao S.A.
KARBON 2 Sp. z o.o.
18 000 000,00
30.06.2027
kredyt w rachunku bieżącym,
akredytywa, gwarancje
FASING S.A.
Bank Pekao S.A.
Bank Gospodarstwa
16 000 000,00
14.10.2026
kredyt obrotowy
Krajowego
FASING S.A.
KUKE Finance S.A.
KUKE S.A.
4 800 000,00
28.02.2027
faktoring odwrotny
FASING S.A.
PKO Faktoring S.A.
KUKE S.A.
24 000 000,00
29.08.2027
faktoring odwrotny
FASING S.A.
Bank Pekao S.A.
KUKE S.A.
14 400 000,00
31.07.2027
kredyt w rachunku bieżącym
Wojewódzki Fundusz
Ochrony Środowiska
FASING S.A.
PKO Bank Polski S.A.
1 013 200,00
20.06.2026
pożyczka
i Gospodarki Wodnej
w Katowicach
Wojewódzki Fundusz
Ochrony Środowiska
FASING S.A.
PKO Bank Polski S.A.
777 000,00
20.06.2026
pożyczka
i Gospodarki Wodnej
w Katowicach
FASING S.A.
KUKE Finance S.A.
KUKE S.A.
18 597 480,00
27.04.2027
faktoring klasyczny
FASING S.A.
KUKE Finance S.A.
KUKE S.A.
5 762 560,00
24.10.2026
faktoring z regresem
FASING S.A.
Agencja Rozwoju
KUKE S.A.
8 000 000,00
4.07.2027
pożyczka
Przemysłu S.A.
FASING S.A.
BNP Paribas Bank
KUKE S.A.
3 000 000,00
17.08.2026
kredyt w rachunku bieżącym
Polska S.A.
Razem poręczenia otrzymane przez jednostkę dominującą
117 350 240,00
76
12.1.2. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE
Polityka rachunkowości
Zobowiązanie warunkowe jest:
▪ możliwym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, których istnienie zostanie
potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych
przyszłych zdarzeń, które nie w pełni podlegają kontroli jednostki lub
▪ obecnym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, ale nie jest ujmowany w sprawozdaniu
finansowym, ponieważ nie jest prawdopodobne, aby konieczne było wydatkowanie środków zawierających
w sobie korzyści ekonomiczne w celu wypełnienia obowiązku lub kwoty obowiązku (zobowiązania)
nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie.
Sytuacja zobowiązań warunkowych może rozwinąć się w sposób początkowo nieprzewidziany. W związku z tym
ocenia się je na bieżąco, aby ustalić, czy wypływ środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne stał
się prawdopodobny. Jeśli prawdopodobne stanie się, że wypływ środków zawierających w sobie korzyści
ekonomiczne będzie konieczny w związku z pozycją potraktowaną jako zobowiązanie warunkowe, tworzy się rezerwę
w sprawozdaniu finansowym dotyczącą okresu, w którym nastąpiła zmiana prawdopodobieństwa (wyjąwszy
wyjątkowo rzadkie okoliczności, gdy przeprowadzenie wiarygodnego szacunku nie jest możliwe).
Grupa weryfikuje czy udzielone gwarancje finansowe spełniają definicję zobowiązania warunkowego zgodnie
z MSR 37 czy też definicję gwarancji finansowych zgodnie z MSSF 9, które wycenia i rozpoznaje się jako instrument
finansowy zgodnie z tym standardem.
STRUKTURA ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Gwarancje i poręczenia
0,00
0,00
Podatkowe
10 536 124,00
11 606 054,00
Wystawione weksle
0,00
0,00
Pozostałe
0,00
0,00
Razem zobowiązania warunkowe
10 536 124,00
11 606 054,00
Dla celów sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za 2025 rok, Grupa dokonała
analizy niżej opisanych kwestii podatkowych. W opinii Zarządu jak i jej ekspertów, ryzyko wypływu środków wynikających
z poniższych zobowiązań warunkowych jest możliwe, ale nie jest prawdopodobne i dlatego nie rozpoznano rezerw na te
zdarzenia.
Zobowiązania podatkowe w zakresie VAT za miesiące styczeń-wrzesień 2014 roku w MOJ S.A.
Decyzją z dnia 13 sierpnia 2021 roku Naczelnik Pierwszego Śląskiego Urzędu Skarbowego w Sosnowcu określił wobec
MOJ S.A. zobowiązanie podatkowe w podatku VAT za miesiące od stycznia 2014 roku do września 2014 roku. Wartość
przedmiotu sporu wynosi 3.302.355,00 PLN. Od powyższej decyzji w dniu 31 sierpnia 2021 roku wniesiono odwołanie
do Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Katowicach. Kolejnymi postanowieniami wydanymi w dniach 21 marca 2022
roku, 3 czerwca 2022 roku, 26 sierpnia 2022 roku oraz 5 grudnia 2022 roku, Dyrektor Izby Administracji Skarbowej
w Katowicach wydał postanowienia przedłużające termin rozpoznania sprawy. W dniu 9 grudnia 2022 roku organ
wyznaczył MOJ S.A. termin do wypowiedzenia się w zakresie zgromadzonego materiału dowodowego. Pismem z dnia
9 stycznia 2023 roku MOJ S.A. zajął stanowisko w sprawie. W dniu 31 maja 2023 roku, organ wydał decyzję w sprawie,
utrzymując w mocy decyzję Organu I stopnia. W dniu 16 czerwca 2023 roku, wniesiono skargę na decyzję Dyrektora Izby
Administracji Skarbowej w Katowicach z 31 maja 2023 roku. W dniu 13 września 2023 roku wysłano do WSA w Gliwicach
pismo stanowiące replikę na odpowiedź organu na skargę, w której organ wskazał odmienną wartość przedmiotu
zaskarżenia.
W dniu 14 sierpnia 2024 roku Wojewódzki Sąd Administracyjny w Gliwicach wydał wyrok w sprawie ze skargi Spółki
na decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej. Sąd wyrokiem uchylił decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej.
Wydane orzeczenie nie jest prawomocne .
77
W dniu 16 października 2024 roku otrzymano odpis skargi kasacyjnej organu wniesionej od wyroku WSA w Gliwicach
z 14 sierpnia 2024 roku. W dniu 25 października 2024 roku Spółka wniosła odpowiedź na skargę kasacyjną organu.
Obecnie oczekuje się na wyznaczenie terminu posiedzenia przez NSA.
Zobowiązanie podatkowe w zakresie VAT za miesiące maj-grudzień 2015 roku w MOJ S.A.
Kontrola celno-skarbowa została wszczęta dnia 6 września 2019 roku. Dnia 30 maja 2022 roku wpłynęły do MOJ S.A.
wyniki kontroli dot. wzmiankowanego okresu. Spółka dnia 13 czerwca 2022 roku złożyła uwagi do wyników
przeprowadzonej kontroli.
Dnia 5 września 2022 roku Naczelnik Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach wydał postanowienie
o przekształceniu kontroli celno-skarbowej w postępowania podatkowe. Następnie dnia 29 grudnia 2022 roku
przedłużono przewidywany termin zakończenia postępowania podatkowego do dnia 9 marca 2023 roku.
W dniu 5 stycznia 2023 roku organ wyznaczył MOJ S.A. siedmiodniowy termin do wypowiedzenia się w sprawie zebranego
materiału dowodowego. MOJ S.A. wysłał swoje stanowisko w tym zakresie.
Dnia 3 marca 2023 roku MOJ S.A. otrzymał decyzję Naczelnika Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach z dnia
28 lutego 2023 roku, w której organ określił wobec MOJ S.A. zobowiązanie podatkowe w podatku od towarów i usług.
W dniu 17 marca 2023 roku wniesiono odwołanie od ww. decyzji.
Dnia 25 lipca 2023 roku Naczelnik Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach wydał decyzję w sprawie, na mocy
której utrzymał swoją poprzednią decyzję. Kwota spornego podatku VAT wynosi 3.051.744 PLN.
Dnia 24 sierpnia 2023 roku wniesiono skargę do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Gliwicach na ww. decyzję.
Wyrokiem z 30 września 2024 roku Sąd uchylił decyzję z dnia 25 lipca 2023 roku w zakresie dotyczącym zobowiązań
podatkowych MOJ za miesiące od czerwca 2015 roku do grudnia 2015 roku oraz oddalił skargę MOJ w pozostałym
zakresie, dotyczącym zobowiązania podatkowego za maj 2015 roku, a także orzekł o kosztach postępowania.
W dniu 21 listopada 2024 roku wniesiono skargę kasacyjną do Naczelnego Sądu Administracyjnego w zakresie, w którym
doszło do oddalenia skargi. Organ złożył pisemną odpowiedź na skargę kasacyjną.
Obecnie oczekuje się na podjęcie czynności przez NSA.
Zobowiązanie podatkowe w zakresie VAT za miesiące styczeń-marzec oraz maj 2016 roku w MOJ S.A.
Kontrola celno-skarbowa została wszczęta dnia 6 września 2019 roku. W dniu 30 maja 2022 roku wpłynęły do MOJ S.A.
wyniki kontroli dot. wzmiankowanego okresu. Spółka dnia 13 czerwca 2022 roku złożyła uwagi do wyników
przeprowadzonej kontroli.
W dniu 5 września 2022 roku Naczelnik Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach wydał postanowienie o
przekształceniu kontroli celno-skarbowej w postępowania podatkowe, a dnia 29 grudnia 2022 roku przedłużono
przewidywany termin zakończenia postępowania podatkowego do dnia 9 marca 2023 roku.
W dniu 5 stycznia 2023 roku Organ wyznaczył stronie siedmiodniowy termin do wypowiedzenia się w sprawie zebranego
materiału dowodowego. Spółka wysłała swoje stanowisko w tym zakresie.
Dnia 3 marca 2023 roku MOJ S.A. otrzymał decyzję Naczelnika Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach z dnia
28 lutego 2023 roku, w której organ określił wobec MOJ S.A. zobowiązanie podatkowe w podatku od towarów i usług. W
dniu 17 marca 2023 roku wniesiono odwołanie od ww. decyzji.
Dnia 2 sierpnia 2023 roku Naczelnik Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach wydał decyzję w sprawie, na mocy
której utrzymał swoją poprzednią decyzję. Kwota spornego podatku VAT wynosi 793.949,00 PLN.
Dnia 24 sierpnia 2023 roku wniesiono skargę do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Gliwicach na ww. decyzję.
Dnia 30 września 2024 roku WSA wydał wyrok, na mocy którego uchylił decyzję z dnia 2 sierpnia 2023 roku oraz orzekł
o kosztach postępowania. Wydane w sprawie orzeczenie jest prawomocne.
W dniu 17 lutego 2025 roku organ wydał postanowienie, na mocy którego przedłużono termin załatwienia sprawy
do 30 kwietnia 2025 roku.
78
W dniu 30 czerwca 2025 roku, Naczelnik Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach, po ponownym
przeanalizowaniu sprawy, wydał decyzję w sprawie, na mocy której utrzymał w mocy swoją poprzednią decyzję. Kwota
spornego podatku VAT wynosi 793.949 PLN.
W dniu 30 lipca 2025 roku Spółka wniosła skargę na decyzję Naczelnik Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach
z 30 czerwca 2025 roku.
Obecnie oczekuje się na rozpoznanie skargi przez WSA w Gliwicach.
Pozostałe zobowiązania warunkowe
Poza informacjami zaprezentowanymi powyżej, w 2025 roku nie wystąpiły istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych
lub innych postępowań.
Jako zobowiązania warunkowe nie są traktowane wystawione weksle in blanco pod zabezpieczenie umów finansowania,
których stroną są spółki Grupy. Zobowiązanie z tych umów, będące przedmiotem zabezpieczenia, jest wykazywane
w bilansie Grupy.
Gwarancje finansowe
Na dzień 31 grudnia 2025 roku, wszystkie udzielone poręczenia i gwarancje przez spółki Grupy spełniały definicję
gwarancji finansowych w rozumieniu MSSF 9 i zostały zaprezentowane jako „Zobowiązania handlowe i pozostałe”.
Wg stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku, spółki Grupy udzieliły następujących gwarancji i poręczeń:
Nazwa podmiotu,
Podmiot, za
Poręczyciel
któremu
którego
Poręczona kwota
Okres udzielenia
Przedmiot
Wynagrodzenia
udzielono
zobowiązania
zobowiązań
poręczenia
poręczenia
poręczyciela za
poręczeń
udzielone
udzielone poręczenie
PKO Bank Polski
zostało poręczenie
kredyt w
2,0% netto od sumy
FASING S.A.
S.A.
KARBON 2 Sp. z o.o.
3 000 000,00
11.12.2026
rachunku
poręczenia
bieżącym
wekslowego
FASING S.A.
Bank Pekao S.A.
KARBON 2 Sp. z o.o.
3 240 000,00
20.06.2026
kredyt
2,0% netto od sumy
inwestycyjny
poręczenia cywilnego
kredyt w
2,0% netto od sumy
FASING S.A.
Bank Pekao S.A.
KARBON 2 Sp. z o.o.
6 750 000,00
30.06.2027
rachunku
poręczenia cywilnego
bieżącym
Razem poręczenia udzielone przez jednostkę dominującą
12 990 000,00
Razem poręczenia udzielone przez jednostki zależne
0,00
Razem poręczenia udzielone przez Grupę Kapitałową
12 990 000,00
79
12.2. ZABEZPIECZENIA SPŁATY ZOBOWIĄZAŃ
Polityka rachunkowości
W ramach prowadzonej działalności Grupa stosuje wiele instrumentów zabezpieczających spłatę własnych
zobowiązań.
Najistotniejsze zabezpieczenia umów o finansowanie spółek Grupy stanowią hipoteki oraz zastawy rejestrowe
na majątku obrotowym i trwałym.
Zgodnie z warunkami podpisanych umów o finansowanie, spółki Grupy okresowo dokonują aktualizacji wartości
aktywów przekazanych pod zabezpieczenie. Aktualizacja dokonywana jest na bazie pozyskanych raportów z wycen
majątku do wartości rynkowej i odtworzeniowej sporządzanych przez niezależnych rzeczoznawców majątkowych.
Zabezpieczenia spłaty zadłużenia
Zabezpieczenie spłaty kredytów, pożyczek i innych źródeł finansowania stanowią:
▪ hipoteki,
▪ oświadczenia o poddaniu się egzekucji,
▪ pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bankowymi,
▪ weksle własne in blanco,
▪ poręczenia i gwarancje bankowe,
▪ zastawy rejestrowe,
▪ cesja praw z polis ubezpieczeniowych,
▪ cesja należności.
Zastawy rejestrowe na zapasach i środkach trwałych
Wartość bilansowa netto środków trwałych i zapasów stanowiących zabezpieczenie w formie zastawów rejestrowych
wynosi:
AKTYWA MATERIALNE STANOWIĄCE ZABEZPIECZENIE
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Rzeczowy majątek trwały
10 103 993,20
16 129 679,18
Rzeczowy majątek obrotowy
30 000 000,00
35 557 044,19
Wartość bilansowa aktywów stanowiących zabezpieczenie
40 103 993,20
51 686 723,37
Hipoteki
Nieruchomości gruntowe, zabudowane i niezabudowane, będące własnością FASING S.A. oraz MOJ S.A., w tym grunty
w użytkowaniu wieczystym stanowią przedmiot zabezpieczenia zawartych umów o finansowanie spółek Grupy.
12.3. PRZYSZŁE ZOBOWIĄZANIA UMOWNE
Na dzień 31 grudnia 2025 roku, kwota przyszłych zobowiązań wynikających z zawartych umów nabycia składników
rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 5.709.255,59 PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku: 4.286.549,00 PLN).
80
12.4. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
Polityka rachunkowości
Przez podmiot powiązany uznaje się inny podmiot, jeżeli:
▪ podmiot, bezpośrednio lub poprzez jednego lub więcej pośredników:
- sprawuje kontrolę, podlega kontroli lub znajduje się pod wspólną kontrolą jednostki (dotyczy to jednostek
dominujących, jednostek zależnych i jednostek zależnych w ramach tej samej grupy kapitałowej),
- posiada udział w jednostce dający mu możliwość znaczącego wpływania na jednostkę lub
- sprawuje współkontrolę nad jednostką;
▪ podmiot jest jednostką stowarzyszoną (według definicji w MSR 28 Inwestycje w jednostkach
stowarzyszonych) z jednostką,
▪ podmiot jest wspólnym przedsięwzięciem, w którym jednostka jest wspólnikiem,
▪ podmiot jest członkiem kluczowego personelu kierowniczego jednostki lub jej jednostki dominującej,
▪ podmiot jest bliskim członkiem rodziny osoby, o której mowa w punkcie wyżej,
▪ podmiot jest jednostką kontrolowaną, współkontrolowaną bądź jednostką, na którą znacząco wpływa
lub posiada w niej znaczącą ilość głosów, bezpośrednio albo pośrednio, osoba, o której w punkcie wyżej lub
▪ podmiot jest programem świadczeń po okresie zatrudnienia skierowanym do pracowników jednostki
lub do innej dowolnej jednostki będącej podmiotem powiązanym w stosunku do tej jednostki.
Transakcje pomiędzy jednostką dominującą oraz wszystkimi podmiotami powiązanymi objętymi procesem
konsolidacji zostały wyeliminowane w trakcie konsolidacji i nie wykazano ich w niniejszej nocie.
Dokonane osądy i oszacowania
Zarząd jednostki dominującej ujawnił w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym transakcje
z istotnymi podmiotami powiązanymi, które zostały zidentyfikowane jako podmioty powiązane na podstawie jego
najlepszej wiedzy.
12.4.1. ŁĄCZNE KWOTY TRANSAKCJI Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI
Łączne kwoty transakcji z jednostkami powiązanymi w rozumieniu MSR 24 Ujawnianie informacji na temat podmiotów
powiązanych zawierają poniższe tabele.
NALEŻNOŚCI HANDLOWE I INNE
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Jednostka dominująca
69 540,71
39 407,74
Jednostki zależne
0,00
0,00
Pozostałe podmioty powiązane
14 681 800,80
7 319 766,63
Razem należności handlowe i pozostałe od j. powiązanych
14 751 341,51
7 359 174,37
UDZIELONE POŻYCZKI
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Jednostka dominująca
0,00
0,00
Jednostki zależne
0,00
0,00
Pozostałe podmioty powiązane
0,00
132 830,01
Razem udzielone pożyczki jednostkom powiązanym
0,00
132 830,01
UZYSKANE POŻYCZKI
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Jednostka dominująca
1 479 563,43
1 495 173,48
Jednostki zależne
0,00
0,00
Pozostałe podmioty powiązane
579 044,78
385 894,09
Razem zobowiązanie z tyt. pożyczek wobec j. powiązanych
2 058 608,21
1 881 067,57
81
ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE I INNE
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Jednostka dominująca
8 045 511,00
6 934 121,52
Jednostki zależne
0,00
0,00
Pozostałe podmioty powiązane
1 844 995,24
298 810,12
Razem zobowiązanie handlowe i pozostałe wobec j. powiązanych
9 890 506,24
7 232 931,64
PRZYCHODY
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Jednostka dominująca
2 514 540,98
4 158 973,06
Jednostki zależne
2 341,62
2 228,10
Pozostałe podmioty powiązane
7 931 071,37
9 629 971,85
Razem przychody ze sprzedaży do j. powiązanych
10 447 953,97
13 791 173,01
ZAKUPY
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Jednostka dominująca
52 920 114,92
61 158 268,78
Jednostki zależne
0,00
0,00
Pozostałe podmioty powiązane
27 013 710,62
1 826 489,15
Razem zakupy z j. powiązanych
79 933 825,54
62 984 757,93
UZYSKANE GWARANCJE I ZABEZPIECZENIA
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Jednostka dominująca
21 000 000,00
32 012 025,21
Jednostki zależne
0,00
0,00
Pozostałe podmioty powiązane
0,00
0,00
Razem uzyskane gwarancje i zabezpieczenia od j. powiązanych
21 000 000,00
32 012 025,21
UDZIELONE GWARANCJE I ZABEZPIECZENIA
Stan na
Stan na
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Jednostka dominująca
12 990 000,00
11 640 000,00
Jednostki zależne
0,00
0,00
Pozostałe podmioty powiązane
0,00
0,00
Razem udzielone gwarancje i zabezpieczenia j. powiązanym
12 990 000,00
11 640 000,00
12.4.2. TRANSAKCJE ZAWARTE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ
RYNKOWE
Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu jednostki dominującej, w 2025 roku wszystkie transakcje Grupy z podmiotami
powiązanymi, dokonywane były na warunkach rynkowych oraz miały charakter typowy i zawierane były w normalnym
trybie działalności.
82
12.4.3. TRANSAKCJE Z UDZIAŁEM KLUCZOWEGO PERSONELU KIEROWNICZEGO
Kluczowy personel kierowniczy stanowią osoby posiadające uprawnienia i odpowiedzialność za planowanie, kierowanie
i kontrolowanie czynności FASING S.A. w sposób bezpośredni lub pośredni. W przypadku Grupy Kapitałowej FASING S.A.
za kluczowy personel kierowniczy uznaje się członków Zarządu jednostki dominującej.
WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW ZARZĄDU JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Krótkoterminowe świadczenia
4 275 928,58
4 663 864,31
Świadczenia po okresie zatrudnienia
0,00
0,00
Pozostałe świadczenia długoterminowe
0,00
0,00
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
2 229 604,00
0,00
Płatności w formie akcji
0,00
0,00
Razem wynagrodzenie członków Zarządu jednostki dominującej
6 505 532,58
4 663 864,31
WYNAGRODZENIE
CZŁONKÓW RADY
NADZORCZEJ
JEDNOSTKI
Rok zakończony
Rok zakończony
DOMINUJĄCEJ
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Krótkoterminowe świadczenia
509 704,07
662 733,18
Świadczenia po okresie zatrudnienia
0,00
0,00
Pozostałe świadczenia długoterminowe
0,00
0,00
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
0,00
0,00
Płatności w formie akcji
0,00
0,00
Razem wynagrodzenie Rady Nadzorczej jednostki dominującej
509 704,07
662 733,18
WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW ZARZĄDÓW JEDNOSTEK ZALEŻNYCH
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Krótkoterminowe świadczenia
547 281,10
512 625,39
Świadczenia po okresie zatrudnienia
0,00
0,00
Pozostałe świadczenia długoterminowe
0,00
0,00
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
0,00
0,00
Płatności w formie akcji
0,00
0,00
Razem wynagrodzenie członków Zarządów jednostek zależnych
547 281,10
512 625,39
WYNAGRODZENIE CZŁONKÓW RAD NADZORCZYCH JEDNOSTEK ZALEŻNYCH
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Krótkoterminowe świadczenia
521 250,05
667 165,55
Świadczenia po okresie zatrudnienia
0,00
0,00
Pozostałe świadczenia długoterminowe
0,00
0,00
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
0,00
0,00
Płatności w formie akcji
0,00
0,00
Razem wynagrodzenie Rady Nadzorczej jednostek zależnych
521 250,05
667 165,55
83
12.5. PRZECIĘTNE ZATRUDNIENIE
Przeciętne zatrudnienie w 2025 i 2024 roku wynosiło:
PRZECIĘTNE ZATRUDNIENIE
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stanowiska nierobotnicze
201,54
197,06
Stanowiska robotnicze
210,21
218,53
Razem przeciętne zatrudnienie
411,75
415,59
12.6. WYNAGRODZENIE BIEGŁEGO REWIDENTA
Podmiotem uprawnionym do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej FASING S.A.
za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 roku jest Firma Audytorska INTERFIN Sp. z o.o. (dalej: Firma Audytorska
INTERFIN). Wyboru firmy audytorskiej dokonała w dniu 25 czerwca 2024 roku Rada Nadzorcza FASING S.A.
Firma Audytorska INTERFIN jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych,
prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego, pod numerem ewidencyjnym 529.
W dniu 5 lipca 2024 roku FASING S.A. zawarł z Firmą Audytorską INTERFIN umowy, których przedmiotem jest:
▪ przegląd półroczny sprawozdań finansowych FASING S.A., za okresy kończące się w dniach 30 czerwca 2024 roku,
30 czerwca 2025 roku oraz 30 czerwca 2026 roku, sporządzonych zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości,
▪ przegląd półroczny skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy, za okresy kończące się w dniach
30 czerwca 2024 roku, 30 czerwca 2025 roku oraz 30 czerwca 2026 roku, sporządzonych zgodnie z wymogami
MSSF.
W dniu 22 listopada 2024 roku FASING S.A. zawarł z Firmą Audytorską INTERFIN umowy, których przedmiotem jest:
▪ badanie sprawozdań finansowych FASING S.A. za lata 2024-2026 sporządzonych zgodnie z wymogami ustawy
o rachunkowości,
▪ badanie skonsolidowanych sprawozdań finansowych za lata 2024-2026 sporządzonych zgodnie z MSSF.
W dniu 17 stycznia 2025 roku FASING S.A. zawarł z Firmą Audytorską INTERFIN umowę, której przedmiotem
jest sporządzenie świadectwa zgodności potwierdzającego wysokość oraz sposób kalkulacji wskaźnika zadłużenia
finansowego netto do EBITDA za rok 2024.
W dniu 24 stycznia 2025 roku FASING S.A. zawarł umowę z Firmą Audytorską INTERFIN, której przedmiotem jest usługa
atestacyjna polegającą na ocenie sprawozdań o wynagrodzeniach Zarządu i Rady Nadzorczej w latach 2024-2026.
W dniu 31 marca 2026 roku FASING S.A. zawarł z Firmą Audytorską INTERFIN umowę, której przedmiotem
jest sporządzenie świadectwa zgodności potwierdzającego wysokość oraz sposób kalkulacji wskaźnika zadłużenia
finansowego netto do EBITDA za rok 2025.
Łączne wynagrodzenie biegłego rewidenta za ww. usługi wynosi:
WYNAGRODZENIE BIEGŁEGO REWIDENTA | JEDNOSTKA DOMINUJĄCA
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Obowiązkowe badanie
59 100,00
59 100,00
Inne usługi atestacyjne
56 000,00
55 200,00
Przegląd sprawozdań finansowych
37 700,00
37 700,00
Weryfikacja wskaźników kredytowych (świadectwo zgodności)
8 300,00
7 500,00
Ocena sprawozdań o wynagrodzeniach zarządu i rady nadzorczej
10 000,00
10 000,00
Usługi doradztwa podatkowego
0,00
0,00
Pozostałe usługi
0,00
0,00
Razem wynagrodzenie firmy audytorskiej w odniesieniu do jednostki
115 100,00
114 300,00
dominującej
84
Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania finansowego MOJ S.A. jest również Firma Audytorska INTERFIN.
Spółka FASING Sino-Pol podlega obowiązkowi badania sprawozdania, a procedury audytowe wykonywane są przez
lokalnych biegłych rewidentów. Pozostałe jednostki zależne nie podlegają obowiązkowi badania ich sprawozdań
finansowych.
Wynagrodzenie biegłych rewidentów za procedury audytowe przeprowadzane w jednostkach zależnych przestawia
poniższe zestawienie:
WYNAGRODZENIE BIEGŁEGO REWIDENTA | JEDNOSTKI ZALEŻNE
Rok zakończony
Rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Obowiązkowe badanie
24 807,92
25 180,99
Inne usługi atestacyjne
20 200,00
20 200,00
Przegląd sprawozdań finansowych
11 200,00
11 200,00
Weryfikacja wskaźników kredytowych (świadectwo zgodności)
0,00
0,00
Ocena sprawozdań o wynagrodzeniach zarządu i rady nadzorczej
9 000,00
9 000,00
Usługi doradztwa podatkowego
0,00
0,00
Pozostałe usługi
0,00
0,00
Razem wynagrodzenie firm audytorskich w odniesieniu do jednostek
45 007,92
45 380,99
zależnych
12.7. WPŁYW ZAGADNIEŃ KLIMATYCZNYCH NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY
Grupa Kapitałowa FASING dokonuje bieżącej identyfikacji oraz oceny ryzyk związanych ze zmianami klimatycznymi,
obejmujących zarówno ryzyka fizyczne (w tym ekstremalne zjawiska pogodowe oraz długoterminowe zmiany
klimatyczne), jak i ryzyka transformacyjne, związane w szczególności ze zmianami regulacyjnymi, polityką klimatyczną
oraz kierunkami transformacji gospodarki w stronę niskoemisyjności.
Istotnym czynnikiem ryzyka dla działalności Grupy jest polityka klimatyczna oraz regulacyjna wobec sektora górniczego,
w szczególności działania podejmowane na poziomie Unii Europejskiej, które mogą w długim okresie prowadzić
do ograniczenia roli węgla kamiennego w sektorze energetycznym. Zmiany te mogą wpływać na poziom popytu
na produkty Grupy, rentowność realizowanych kontraktów oraz generowane przepływy pieniężne.
W odpowiedzi na powyższe ryzyka Grupa podejmuje działania mające na celu ich ograniczenie, w szczególności poprzez:
▪ bieżące monitorowanie zmian regulacyjnych oraz polityk gospodarczych na rynkach krajowych i zagranicznych,
▪ dywersyfikację rynków zbytu, w tym rozwój sprzedaży poza sektorem górniczym,
▪ poszukiwanie nowych obszarów działalności o potencjale wzrostu.
Zmiany klimatyczne oraz związane z nimi regulacje wpływają również na warunki funkcjonowania rynków finansowych,
w tym na dostępność oraz warunki pozyskiwania finansowania, w szczególności poprzez rosnące znaczenie kryteriów ESG
stosowanych przez instytucje finansowe przy ocenie zdolności kredytowej i ryzyka inwestycyjnego.
Grupa uwzględnia wpływ ryzyk klimatycznych w procesie sporządzania szacunków księgowych, w szczególności przy
określaniu założeń dotyczących przyszłych przepływów pieniężnych wykorzystywanych w testach na utratę wartości
aktywów. W analizach tych uwzględnia się m.in. wpływ zmian regulacyjnych, przewidywany poziom popytu, marż oraz
okres ekonomicznej użyteczności aktywów. Na dzień bilansowy Grupa nie zidentyfikowała konieczności dokonania
istotnych odpisów aktualizujących wartość aktywów wynikających z ryzyk klimatycznych.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd jednostki dominującej nie identyfikuje istotnych
niepewności związanych z kontynuacją działalności przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości wynikających
z kwestii klimatycznych.
85
12.8. WPŁYW DZIAŁAŃ ZBROJNYCH FEDERACJI ROSYJSKIEJ W UKRAINIE NA DZIAŁALNOŚĆ
SPÓŁKI
W związku z sytuacją geopolityczną Grupa monitoruje oraz analizuje wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na swoją
działalność operacyjną, wyniki finansowe oraz przepływy pieniężne, uwzględniając zarówno jego aktualne,
jak i potencjalne skutki w kolejnych okresach.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego konflikt wpływa na działalność Grupy
w obszarze sprzedaży eksportowej, łańcuchów dostaw oraz kosztów operacyjnych. Wpływ ten obejmuje w szczególności
ograniczenia sprzedaży na rynku ukraińskim oraz podwyższone ryzyko kredytowe kontrahentów, jak również
oddziaływanie na poziom cen surowców, w tym materiałów stalowych. Jednocześnie konflikt wpływa w szczególności
na poziom kosztów transportu w związku ze zmiennością cen paliw i energii oraz zakłóceniami logistycznymi, co przekłada
się na wydłużenie procesów transportowych oraz zwiększenie wymogów regulacyjnych w obrocie międzynarodowym.
Na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupa nie identyfikuje istotnych zakłóceń
w ciągłości działalności operacyjnej, jednak wskazane czynniki wpływają na poziom kosztów oraz rentowność
realizowanych transakcji.
Jednocześnie Grupa bierze pod uwagę, że w związku z utrzymującą się niepewnością oraz zmiennością sytuacji związanej
z konfliktem zbrojnym w Ukrainie, w kolejnych okresach mogą wystąpić czynniki wpływające na działalność Grupy,
jej wyniki finansowe oraz przepływy pieniężne. Rozwój sytuacji jest na bieżąco monitorowany.
12.9. WPŁYW SYTUACJI POLITYCZNO-GOSPODARCZEJ W REGIONIE BLISKIEGO WSCHODU
NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI
W związku z sytuacją geopolityczną w regionie Bliskiego Wschodu Grupa monitoruje oraz analizuje jej wpływ na swoją
działalność operacyjną, wyniki finansowe oraz przepływy pieniężne, uwzględniając zarówno aktualne, jak i potencjalne
skutki w kolejnych okresach.
Grupa identyfikuje pośredni wpływ tej sytuacji na działalność, w szczególności w obszarze łańcuchów dostaw
oraz kosztów operacyjnych. Wpływ ten przejawia się poprzez oddziaływanie na poziom kosztów transportu i ubezpieczeń,
zakłócenia i wydłużenie łańcuchów dostaw oraz zwiększoną zmienność warunków handlowych i ryzyk kursowych,
co może wpływać na poziom kosztów operacyjnych oraz rentowność realizowanych transakcji.
Na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego wpływ ten nie powoduje zagrożenia dla zdolności
spółek Grupy do kontynuacji działalności.
Grupa monitoruje rozwój sytuacji geopolitycznej oraz jej potencjalny wpływ na działalność, wyniki finansowe i przepływy
pieniężne w kolejnych okresach.
12.10. ISTOTNE ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM
Po dniu 31 grudnia 2025 roku, tj. po dniu kończącym okres sprawozdawczy, zgodnie z posiadaną wiedzą, nie wystąpiły
inne niż wymienione poniżej albo opisane w pozostałych częściach sprawozdania, istotne zdarzenia mogące znacząco
wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego, które wymagałyby ujęcia bądź ujawnienia
w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
W dniu 8 stycznia 2026 roku została podpisana umowa z Polską Grupą Górniczą S.A., której przedmiotem jest sprzedaż
przez FASING łańcuchów górniczych. Wartość kontraktu wynosi 13,69 mln PLN netto. Umowa obowiązuje od 14 stycznia
2026 roku do 31 stycznia 2027 roku. W przypadku, gdy w okresie obowiązywania umowy Polska Grupa Górnicza S.A.
nie złoży zamówień na dostawy o wartości minimum 50% wartości udzielonego zamówienia, umowa obowiązywać będzie
do dnia 30 kwietnia 2027 roku.
86
W dniu 9 marca 2026 roku została zawarta przez FASING z Bankiem Spółdzielczym w Gliwicach umowa o kredyt
w rachunku bieżącym na kwotę 5 mln PLN z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności. Kredyt został
udzielony na okres od 9 marca 2026 roku do 8 września 2027 roku. Kredyt oprocentowany jest na rynkowych warunkach
w oparciu o stawkę referencyjną WIBOR 3M powiększoną o marżę.
Zabezpieczeniami umowy kredytowej są:
▪ gwarancja zabezpieczenia zapłaty do kwoty 4 mln PLN wystawiona przez KUKE S.A., z terminem ważności
do 29 października 2027 roku,
▪ weksel własny kredytobiorcy wraz z deklaracją wekslową,
▪ pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem bieżącym kredytobiorcy.
▪ oświadczenie kredytobiorcy o poddaniu się egzekucji złożone w formie aktu notarialnego w trybie art. 777 §1
pkt 5 k.p.c. do kwoty stanowiącej 150% kwoty kredytu tj. do kwoty 7,5 mln PLN,
▪ zastaw rejestrowy na środku trwałym kredytobiorcy do kwoty 7,5 mln PLN stanowiącej 150% zabezpieczanej
kwoty wierzytelności banku,
▪ cesja praw na rzecz banku z polisy ubezpieczeniowej obejmującej ubezpieczeniem środka trwałego będącego
przedmiotem zastawu rejestrowego.
W dniu 20 marca 2026 roku wpłynęła do FASING umowa podpisana przez drugą stronę umowy, tj. Jastrzębską Spółkę
Węglową S.A. Przedmiotem umowy jest dostawa tras łańcuchowych i ogniw złącznych o wartości 9,4 mln PLN brutto.
Termin realizacji umowy wynosi 12 miesięcy od daty zawarcia umowy.
W dniu 20 kwietnia 2026 roku, Zarząd FASING podjął uchwałę wyrażającą zgodę na realizację przez FASING Sino-Pol
inwestycji polegającej na uruchomieniu w ramach oddziału zakładu produkcyjnego na terenie Narodowej Strefy
Rozwoju Przemysłu Zaawansowanych Technologii w prowincji Shandong. Przedmiotem produkcji w ramach inwestycji
będą łańcuchy z przeznaczeniem na rynki górnicze oraz pozagórnicze. Termin uruchomienia zakładu produkcyjnego
planowany jest na 30 czerwca 2027 roku. Szacowana całkowita wartość nakładów inwestycyjnych wynosi 40,4 mln CNY,
z czego 20% zostanie pokryte przez FASING w formie wkładu pieniężnego na kapitał zakładowy FASING Sino-Pol, a 80%
ze środków pochodzących z kredytu inwestycyjnego, który planuje pozyskać FASING Sino-Pol. W ramach inwestycji
zakładana jest sprzedaż przez FASING na rzecz FASING Sino-Pol części parku maszynowego o wartości 31,3 mln CNY, przy
uwzględnieniu wycen sporządzonych przez niezależnych biegłych rzeczoznawców.
87
13. ZATWIERDZENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 22 kwietnia
2026 roku.