GRUPA KAPITAŁOWA KINO POLSKA TV S.A.

Zarząd Kino Polska TV S.A. potwierdza, że zgodnie z jego najlepszą wiedzą, roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Kino Polska TV S.A. i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej Kino Polska TV S.A. oraz jej wynik finansowy. Roczne sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Kino Polska TV S.A. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej Kino Polska TV S.A, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Zarząd Kino Polska TV S.A.:

Katarzyna Woźnicka		Patrycja Gałązka-Struzik
Członek Zarządu		Członek Zarządu

Osoba odpowiedzialna za prowadzenie

ksiąg rachunkowych:

‎

Martyna Bałabańska-Kłos

Główna Księgowa

ZATWIERDZENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ ZATWIERDZONYMI PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ („MSSF”)

W dniu 15 kwietnia 2026 r. Zarząd Kino Polska TV S.A. zatwierdził skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Kino Polska TV S.A. za okres od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r. sporządzone zgodnie z MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, obejmującymi standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Komitet Interpretacji MSSF, na które składają się:

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

za okres od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r. wykazujący całkowite dochody ogółem w wysokości: 73 811 tys. zł.

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

na dzień 31 grudnia 2025 r. wykazujący po stronie aktywów i pasywów sumę: 458 207 tys. zł.

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

za okres od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r. wykazujące zwiększenie środków pieniężnych netto o kwotę: 2 852 tys. zł.

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

za okres od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 31 grudnia 2025 r. wykazujące zwiększenie stanu kapitału własnego o kwotę: 61 324 tys. zł.

Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Zarząd Kino Polska TV S.A.:

Katarzyna Woźnicka		Patrycja Gałązka-Struzik
Członek Zarządu		Członek Zarządu

Osoba odpowiedzialna za prowadzenie

ksiąg rachunkowych:

‎

Martyna Bałabańska-Kłos

Główna Księgowa

Warszawa, 15 kwietnia 2026 r.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ KINO POLSKA TV S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 R.

1.Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	Nota	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Działalność kontynuowana

Przychody z umów z klientami	5.3, 5.4	333 733	315 499
Koszty operacyjne	5.3, 5.5	(239 347)	(228 144)
Pozostałe przychody operacyjne	5.9.5	6 657	1 110
Pozostałe koszty operacyjne	5.9.5	(1 600)	(4 224)
Zysk na działalności operacyjnej		99 443	84 241

Przychody finansowe	5.9.6	4 906	3 905
Koszty finansowe	5.9.6	(1 648)	(1 286)

Zysk przed opodatkowaniem		102 701	86 860
Podatek dochodowy	5.9.7	(23 252)	(20 142)

Zysk netto z działalności kontynuowanej		79 449	66 718

Zysk netto za okres		79 449	66 718

Zysk netto za okres przypisany:
– właścicielom jednostki dominującej		79 449	66 718

Pozostałe całkowite dochody/straty, które zostaną przeniesione do rachunku zysków i strat po spełnieniu określonych warunków:		(5 638)	842
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		(5 638)	842

Całkowite dochody ogółem		73 811	67 560

Całkowity dochód ogółem przypisany:
– właścicielom jednostki dominującej		73 811	67 560

Całkowity dochód ogółem przypisany jednostce dominującej:
– z działalności kontynuowanej		73 811	67 560

Zysk na akcję z działalności kontynuowanej i zaniechanej przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej, podstawowy i rozwodniony:
- z działalności kontynuowanej	5.6.2	4,01	3,37
		4,01	3,37


średnia ważona liczba akcji w okresie		19 821 404	19 821 404
rozwodniona liczba akcji w okresie		19 821 404	19 821 404

2. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Nota	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (dane przekształcone, w tys. zł)
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	5.10.1	4 370	4 843
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	5.10.2	5 998	6 979
Wartość firmy	5.7.3, 5.7.4	55 671	55 671
Aktywa programowe długoterminowe	5.8.1	75 312	75 680
Pozostałe wartości niematerialne	5.8.2, 5.10.3	21 045	26 779
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	5.9.7	4 764	3 173
Razem aktywa trwałe		167 160	173 125

Aktywa obrotowe
Zapasy	5.10.7	-	39
Aktywa programowe krótkoterminowe	5.8.1	8 220	9 288
Pożyczki udzielone	5.10.6	153 001	105 647
Pochodne instrumenty finansowe		-	20
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	5.10.5	107 862	99 281
Należności z tytułu podatku dochodowego		2 067	155
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	5.10.8	19 897	17 045
Razem aktywa obrotowe		291 047	231 475

SUMA AKTYWÓW		458 207	404 600

PASYWA
Kapitał własny przypadający na właścicieli jednostki dominującej
Kapitał zakładowy		1 982	1 982
Nadwyżka z emisji akcji powyżej wartości nominalnej		148 940	148 940
Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych		(8 652)	(3 014)
Pozostałe kapitały		(110 466)	(110 466)
Zyski zatrzymane		327 609	260 647
Razem		359 413	298 089
Razem kapitał własny	5.6.1	359 413	298 089

Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu koncesji	5.8.2	11 835	12 988
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	5.10.9	4 449	216
Rezerwy długoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych	5.10.12	273	272
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	5.10.10	256	1 342
Zobowiązania z tytułu leasingu	5.6.4	6 537	7 855
Razem zobowiązania długoterminowe		23 350	22 673

Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty, pożyczki i inne	5.6.3	3 027	-
Zobowiązania z tytułu koncesji	5.8.2	1 153	2 788
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	5.10.9	56 471	63 164
Rezerwy krótkoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych	5.10.12	1 558	1 348
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	5.10.10	1 995	3 347
Zobowiązania z tytułu leasingu	5.6.4	1 440	1 252
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		9 772	11 911
Zobowiązanie z tytułu wypłaty dywidendy		28	28
Razem zobowiązania krótkoterminowe		75 444	83 838

SUMA PASYWÓW		458 207	404 600

3.Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Nota	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk netto		79 449	66 718
Korekty o pozycje:
Amortyzacja		71 200	62 923
Odpisy aktualizujące majątku		(10)	-
Różnice kursowe		1 154	465
Odsetki, netto		(3 032)	(1 534)
Wycena instrumentów pochodnych		20	(385)
Wynik na działalności inwestycyjnej		735	(4)
Nabycie aktywów programowych	5.8.1	(62 426)	(55 505)
Zmiana stanu należności		(8 581)	4 617
Zmiana stanu zapasów		39	-
Zmiana stanu zobowiązań	5.10.10	(8 736)	1 157
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu umów z klientami		(2 438)	(5 842)
Zmiana stanu rezerw	5.10.12	211	259
Podatek dochodowy zapłacony i zwrócony		(28 581)	(13 546)
Podatek dochodowy naliczony		23 252	20 142
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej		62 256	79 465

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		-	4
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	5.10.10	(4 452)	(6 791)
Odsetki otrzymane		-	-
Zwrot udzielonych pożyczek		22 920	2 823
Udzielenie pożyczek		(66 459)	(69 247)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(47 991)	(73 211)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu		(1 269)	(1 152)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów		5 318	-
Spłata pożyczek/kredytów		(2 770)	-
Dywidendy wypłacone		(12 487)	(12 487)
Odsetki zapłacone		(205)	(287)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(11 413)	(13 926)

Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		2 853	(7 672)
Środki pieniężne na początek okresu		17 045	24 717
Środki pieniężne na koniec okresu		19 897	17 045

4.Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał zakładowy (w tys. zł)	Nadwyżka z emisji akcji powyżej wartości nominalnej (w tys. zł)	Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych (w tys. zł)	Pozostałe kapitały (w tys. zł)	Zyski zatrzymane (w tys. zł)	Kapitał własny przypadający na właścicieli jednostki dominującej (w tys. zł)	Razem kapitał własny (w tys. zł)
Stan na 1 stycznia 2025 r.	1 982	148 940	(3 014)	(110 466)	260 647	298 089	298 089
Dywidendy wypłacone	-	-	-	-	(12 487)	(12 487)	(12 487)
Całkowite dochody ogółem za okres:	-	-	(5 638)	-	79 449	73 811	73 811
Zysk netto za okres	-	-	-	-	79 449	79 449	79 449
Inne całkowite dochody	-	-	(5 638)	-	-	(5 638)	(5 638)
Stan na 31 grudnia 2025 r.	1 982	148 940	(8 652)	(110 466)	327 609	359 413	359 413

	Kapitał zakładowy (w tys. zł)	Nadwyżka z emisji akcji powyżej wartości nominalnej (w tys. zł)	Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych (w tys. zł)	Pozostałe kapitały (w tys. zł)	Zyski zatrzymane (w tys. zł)	Kapitał własny przypadający na właścicieli jednostki dominującej (w tys. zł)	Razem kapitał własny (w tys. zł)
Stan na 1 stycznia 2024 r.	1 982	148 940	(3 856)	(110 466)	206 416	243 016	243 016
Dywidendy wypłacone	-	-	-	-	(12 487)	(12 487)	(12 487)
Całkowite dochody ogółem za okres:	-	-	842	-	66 718	67 560	67 560
Zysk netto za okres	-	-	-	-	66 718	66 718	66 718
Inne całkowite dochody	-	-	842	-	-	842	842
Stan na 31 grudnia 2024 r.	1 982	148 940	(3 014)	(110 466)	260 647	298 089	298 089

5.Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego

5.1Informacje ogólne o Spółce i jej Grupie Kapitałowej

Nazwa Spółki: Kino Polska TV S.A. („Spółka”, „Emitent”, „Jednostka dominująca”), forma prawna: spółka akcyjna

W trakcie roku obrotowego nie nastąpiła zmiana nazwy Jednostki dominującej.

Siedziba Kino Polska TV S.A.: ul. Puławska 435a, 02-801 Warszawa, Polska

Telefon: 22 356 74 00, Fax: 22 356 74 01

Strona internetowa: https://relacjeinwestorskie.kinopolska.pl/

Numer statystyczny REGON: 015514227

Numer NIP: 5213248560

Rejestracja: Krajowy Rejestr Sądowy prowadzony przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy

Adres rejestracji: ul. Puławska 435a, 02-801 Warszawa, Polska

KRS: 0000363674Data zakończenia okresu sprawozdawczego: 2025-12-31

Nazwa jednostki dominującej: SPI International B.V.

Nazwa jednostki dominującej najwyższego stopnia: Canal+ S.A.

Kino Polska TV S.A. jako spółka dominująca w Grupie posiada inwestycje ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 31 grudnia 2025 r. w następujących jednostkach:

Jednostka	Siedziba	Liczba posiadanych akcji/udziałów	Procentowy udział w kapitale zakładowym	Rodzaj uprzywilejowania
Podmioty bezpośrednio zależne
Filmbox Iberia S.L.U.	General Pardinas 114, 1A, 28006 Madryt, Hiszpania	3 500	100,00%	Udziały nie są uprzywilejowane
Filmbox International Ltd.	Chiswick Park 566 Chiswick High Road, Londyn W4 5YA, Wielka Brytania	3 350 000	100,00%	Udziały nie są uprzywilejowane
Podmioty pośrednio zależne
SPI International Magyarorszag, Kft.	Zaborhegy utca 19 1141 Budapest, Węgry	1	100,00%	Udziały nie są uprzywilejowane
Help Film s.r.o. w likwidacji*	Na Bojisti 1473/18 120 00 Praga 2 – Nove Mesto, Czechy	200 000	100,00%	Udziały nie są uprzywilejowane
Help Film Slovakia s.r.o. w likwidacji*	Zamocka 3 811 01 Bratysława, Słowacja	5 000	100,00%	Udziały nie są uprzywilejowane

*20 maja 2025 r. Walne Zgromadzenia spółek Help Film Slovakia s. r. o. oraz Help Film s. r. o. (spółki w 100% zależne od Emitenta, „Spółki zależne”) podjęły decyzję o likwidacji Spółek zależnych. Spółki zależne zostały postawione w stan likwidacji w dniu 1 czerwca 2025 r. Powyższa decyzja nie wpłynie na działalności Grupy Kapitałowej Kino Polska TV S.A. na rynkach czeskim i słowackim. Grupa w dalszym ciągu będzie tam obecna ze swoją ofertą. Decyzja o likwidacji Spółek zależnych ma na celu uproszczenie struktury organizacyjnej Grupy.

Skład Zarządu Kino Polska TV S.A. w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 r. oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego:

●Katarzyna Woźnicka – Członek Zarządu,

●Erwan Louis André Luherne – Członek Zarządu (do 16 lutego 2026 r.),

●Patrycja Gałązka-Struzik – Członek Zarządu (od 16 lutego 2026 r.).

Skład Rady Nadzorczej Kino Polska TV S.A. w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 r. oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego:

●Yassine Bouzoubaa – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

●Jeroen Bergman – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej (do 29 września 2025 r.),

●Frederic Berardi – Członek Rady Nadzorczej (od 29 września 2025 r. Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej),

●Katarzyna Korzan-Kłapkowska – Członek Rady Nadzorczej,

●Piotr Orłowski – Członek Rady Nadzorczej (do 26 czerwca 2025 r.),

●Krzysztof Rudnik – Członek Rady Nadzorczej (do 26 czerwca 2025 r.),

●Edyta Sadowska – Członek Rady Nadzorczej,

●Marta Pałucka – Członek Rady Nadzorczej (od 26 czerwca 2025 r.),

●Luiz Hanania – Członek Rady Nadzorczej (od 26 czerwca 2025 r.),

●Bogusław Kisielewski – Członek Rady Nadzorczej (od 29 września 2025 r.).

Objaśnienia dotyczące sezonowości w działalności Grupy

W Grupie w zakresie większości typów sprzedawanych usług i towarów nie występuje zjawisko cykliczności lub sezonowości działalności, które powodowałoby istotne wahania wyników finansowych w trakcie roku obrotowego. Przychody z reklam w Polsce zwykle osiągają najniższy poziom w trzecim kwartale roku kalendarzowego, który obejmuje okres wakacyjny, a najwyższy w czwartym kwartale.

Miejsce prowadzenia działalności

Podstawowymi rynkami, na których działa Grupa są: Polska, Węgry, Czechy, Słowacja, Rumunia, państwa Półwyspu Bałkańskiego oraz kraje bałtyckie.

Działalność Grupy

W okresie objętym niniejszym Raportem Grupa prowadziła działalność przede wszystkim w następujących obszarach:

• emisja kanałów telewizyjnych Kino Polska, Kino Polska Muzyka, Zoom TV, Stopklatka, Kino TV, FilmBox i kanałów tematycznych;

• sprzedaż czasu reklamowego na wybranych kanałach,

• sprzedaż praw licencyjnych.

5.2Zasady rachunkowości

Główne zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały przedstawione poniżej. Zasady te były stosowane we wszystkich prezentowanych latach w sposób ciągły, za wyjątkiem przyjęcia opisanych poniżej nowych i zmienionych standardów.

Podstawa sporządzenia

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej przyjętymi do stosowania w Unii Europejskiej (MSSF).

Rok obrotowy przyjęty przez spółki powiązane pokrywa się z rokiem obrotowym jednostki dominującej. Dane finansowe jednostek zależnych stosowane dla celów konsolidacji są zgodne z zasadami grupowymi analogicznymi do MSSF.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według zasady kosztu historycznego, za wyjątkiem instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej, oraz przy założeniu kontynuacji działalności.

Szacunki i osądy księgowe

Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga użycia pewnych znaczących szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu dokonywania własnych ocen w ramach stosowania przez Grupę zasad rachunkowości. Zagadnienia, które wymagają dokonywania istotnych ocen, cechują się szczególną złożonością, bądź też obszary, w przypadku których poczynione założenia i szacunki mają istotny wpływ na sprawozdanie finansowe zostały przedstawione w następujących notach:

Nr noty	Ważniejsze szacunki i osądy księgowe
5.4	●Rozpoznawanie przychodów z emisji kanałów telewizyjnych – ocena roli Grupy jako zleceniodawcy
5.4	●Rozpoznawanie przychodów i kosztów z tytułu obrotu prawami licencyjnymi oraz VOD – ocena roli Grupy jako zleceniodawcy
5.7.3	Test na utratę wartości firmy oraz segmentu Stopklatka
5.7.4	Test na utratę wartości firmy oraz segmentu Zoom TV
5.8.1	Stawki amortyzacyjne aktywów programowych
5.8.1	Klasyfikacja wersji językowych
5.9.7	Wpływ GAAR – nieodłączna niepewność co do przyjętej przez Grupę interpretacji przepisów prawa podatkowego
5.10.4	Odpis aktualizujący wartość należności
5.9.7	Identyfikacja tytułów wchodzących do aktywa na podatek odroczony
5.7.5	Analiza płatności w formie akcji dla kluczowego kierownictwa Spółki

Nowe standardy, zmiany i interpretacje przyjęte przez Grupę

Od początku roku obrotowego obowiązują następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej:

●Zmiany w MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak wymienialności waluty opublikowane w dniu 15 sierpnia 2023 r.

Zmiany te wymagają od jednostek stosowania spójnego podejścia do oceny, czy dana waluta może być wymieniona na inną walutę, a gdy nie jest to możliwe, do określenia kursu wymiany, który należy zastosować, oraz ujawnienia informacji, które należy przedstawić. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 r. lub później.

Powyżej opisane nowe standardy i interpretacje nie miały istotnego wpływu na jednostkowe sprawozdanie finansowe Kino Polska sporządzone na dzień 31 grudnia 2025 r.

Standardy i Interpretacje zatwierdzone przez UE, które nie weszły jeszcze w życie dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2025 r.

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:

●MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych opublikowany w dniu 9 kwietnia 2024 r.

Nowy standard zastąpi MSR 1 i będzie mieć zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później. Nowy standard jest wynikiem tzw. projektu podstawowych sprawozdań finansowych i ma na celu poprawę sposobu, w jaki jednostki przekazują informacje w swoich sprawozdaniach finansowych.

Główne zmiany w nowym standardzie w porównaniu z poprzednimi wymogami MSR 1 obejmują:

1)Wprowadzenie kategorii i zdefiniowanych podsum/wierszy w rachunku zysków i strat (sprawozdanie z całkowitych dochodów), które mają na celu uzyskanie dodatkowych istotnych informacji i zapewnienie struktury rachunku zysków i strat, która jest bardziej porównywalna między jednostkami. W szczególności wymaga się, aby pozycje przychodów i kosztów były klasyfikowane do jednej z poniższych kategorii w rachunku zysków lub strat: Działalność operacyjna, Działalność inwestycyjna, Działalność finansowa, Podatek dochodowy i Działalność zaniechana. Jednostki będą też zobowiązane do prezentowania następujących sum cząstkowych: zysk lub strata z działalności operacyjnej, zysk lub strata przed odsetkami i podatkiem dochodowym (EBIT), zysk lub strata.

2)Wprowadzenie wymogów mających na celu poprawę agregacji i dezagregacji, które mają na celu uzyskanie dodatkowych istotnych informacji i zapewnienie, że istotne informacje nie zostaną zaciemnione.

W szczególności MSSF 18 zawiera wytyczne dotyczące tego, czy informacje powinny znajdować się w podstawowym sprawozdaniu finansowym (którego rolą jest dostarczenie użytecznego ustrukturyzowanego podsumowania), czy w informacji dodatkowej. Jednostki będą zobowiązane do identyfikacji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów i kosztów, które wynikają z poszczególnych transakcji lub innych zdarzeń, oraz do ich klasyfikacji na grupy w oparciu o wspólne cechy, co skutkuje ujęciem zgrupowanej pozycji w podstawowym sprawozdaniu finansowym, które mają co najmniej jedną wspólną cechę. Grupy te będą następnie rozdzielane w oparciu o dalsze odmienne cechy, co skutkuje oddzielnym ujawnieniem istotnych pozycji w informacji dodatkowej. Może zaistnieć potrzeba zagregowania nieistotnych pozycji o odmiennych cechach, aby uniknąć zaciemnienia istotnych informacji. Jednostki powinny stosować stosowne nagłówki z opisem lub, jeśli nie jest to możliwe, podawać w informacji dodatkowej informacje o składzie takich zagregowanych pozycji.

3)W nowym standardzie wprowadzono bardziej rygorystyczne wytyczne dotyczące tego, czy analiza kosztów operacyjnych ma być oparta o ich rodzaj czy funkcję/miejsce powstawania. Prezentacja powinna odbywać się w sposób zapewniający najbardziej użyteczne ustrukturyzowane podsumowanie kosztów operacyjnych poprzez uwzględnienie kilku czynników.

4)Wprowadzenie ujawnień dotyczących Zdefiniowanych przez Zarząd Mierników Wyników (MPM) w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego, które mają na celu zapewnienie przejrzystości i dyscypliny w stosowaniu takich mierników i ujawnień w jednym miejscu. W szczególności: MPM są definiowane jako sumy cząstkowe przychodów i kosztów, które są wykorzystywane w informacjach przekazywanych publicznie użytkownikom sprawozdań finansowych poza sprawozdaniami finansowymi, uzupełniają sumy lub sumy cząstkowe zawarte w MSSF i przekazują pogląd kierownictwa na dany aspekt wyników finansowych jednostki. Ujawnienia dotyczące MPM, które będą obowiązkowe: opis, dlaczego MPM przedstawia pogląd kierownictwa na temat wyników; opis, w jaki sposób MPM został obliczony; opis, w jaki sposób dany miernik/wskaźnik dostarcza użytecznych informacji na temat wyników finansowych jednostki; uzgodnienie MPM z najbardziej bezpośrednio porównywalną sumą częściową lub całkowitą określoną przez MSSF; oświadczenie, że MPM przedstawia pogląd kierownictwa na temat aspektu wyników finansowych jednostki; wpływ podatku i udziałów niekontrolujących oddzielnie dla każdej z różnic między MPM a najbardziej bezpośrednio porównywalną sumą częściową lub całkowitą określoną przez MSSF; w przypadku zmiany sposobu obliczania MPM, wyjaśnienie przyczyn i skutków zmiany.

Poza powyższymi zmianami standard wprowadza zmiany w MSR 7: wykorzystanie wyniku operacyjnego jako jednego punktu wyjścia dla metody pośredniej raportowania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej; oraz usunięcie alternatyw prezentacyjnych dla odsetek i dywidend. Celem tych zmian jest zwiększenie porównywalności sprawozdania z przepływów pieniężnych pomiędzy różnymi jednostkami.

●MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego („without Public Accountability): Ujawnianie informacji opublikowany w dniu 9 maja 2024 r. wraz ze zmianami opublikowanymi 21 sierpnia 2025 r.

Standard MSSF 19 "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: Ujawnianie informacji" zezwala jednostkom zależnym na ograniczone ujawnianie informacji przy stosowaniu MSSF w swoich sprawozdaniach finansowych. MSSF 19 jest opcjonalny dla kwalifikujących się jednostek zależnych i określa wymogi dotyczące ujawniania informacji dla jednostek zależnych, które zdecydują się go zastosować. W sierpniu 2025 r. do standardu dodano poprawki, które miały na celu jego uzupełnienie o wymogi dotyczące ujawniania informacji wynikające z nowych lub zmienionych standardów MSSF, które nie zostały uwzględnione w pierwotnej wersji MSSF 19.Nowy standard obowiązuje dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później, przy czym dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie.

●Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Zmiany w zakresie klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych opublikowane w dniu 30 maja 2024 r.

Zmiany doprecyzowują zasady klasyfikacji aktywów finansowych z uwzględnieniem aspektów środowiskowych, społecznych, ładu korporacyjnego (ESG) i podobnych cech, powiązanych z danym aktywem. Zmiany dotyczą również rozliczania zobowiązań za pośrednictwem elektronicznych systemów płatności – doprecyzowują dzień, w którym składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe zostają wyłączone z bilansu. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.

●Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11) opublikowane w dniu 18 lipca 2024 r.

W dniu 18 lipca 2024 r. w wyniku dokonanego przeglądu MSSF wprowadzono drobne poprawki do następujących standardów:

MSSF 1 - w zakresie rachunkowości zabezpieczeń dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy;

MSSF 7 - w zakresie ujęcia zysku lub straty w związku z zaprzestaniem ujmowania instrumentów finansowych, ujawnienia informacji na temat odroczonej różnicy pomiędzy wartością godziwą a ceną transakcyjną oraz wprowadzenia i ujawnienia informacji na temat ryzyka kredytowego;

MSSF 9 - w zakresie zaprzestania ujmowania zobowiązań z tytułu leasingu oraz doprecyzowania definicji „ceny transakcyjnej” w powiązaniu z MSSF 15;

MSSF 10 - w zakresie doprecyzowania terminu „agent de facto”;

MSR 7 - w zakresie doprecyzowania terminu „metoda ceny nabycia lub kosztu wytworzenia”.

Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r., z możliwością wcześniejszego ich zastosowania.

●Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej pochodzącej z natury opublikowane w dniu 18 grudnia 2024 r.

Zmiany w standardach mają na celu ułatwienie raportowania skutków finansowych kontraktów na energię elektryczną zależnych od natury, które często mają strukturę umów zakupu energii (PPA). Zmiany obejmują: wyjaśnienie stosowania wymogów dotyczących „own-use”, zezwolenie na rachunkowość zabezpieczeń, jeśli umowy te są wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające oraz dodanie nowych wymogów dotyczących ujawniania informacji, aby umożliwić inwestorom zrozumienie wpływu tych kontraktów na wyniki finansowe i przepływy pieniężne danej spółki.

Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.

●Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Przeliczanie na hiperinflacyjną walutę prezentacji opublikowane w dniu 13 listopada 2025 r.

Zmiany te doprecyzowują procedury przeliczania sprawozdań finansowych w specyficznych sytuacjach związanych z hiperinflacją – w przypadku, gdy jednostki, których waluta funkcjonalna nie jest walutą gospodarki hiperinflacyjnej, ale ich waluta prezentacji jest walutą hiperinflacyjną.

Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później.

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania przez kraje UE:

●MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego („without Public Accountability): Ujawnianie informacji opublikowany w dniu 9 maja 2024 r. wraz późniejszymi zmianami,

●Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Przeliczanie na hiperinflacyjną walutę prezentacji opublikowane w dniu 13 listopada 2025 r.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej

Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie. Grupa jest w trakcie analizy, jaki wpływ powyższe zmiany będą miały na jej sprawozdania finansowe.

Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych

Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Polski złoty jest walutą funkcjonalną jednostki dominującej oraz walutą prezentacyjną Grupy.

Transakcje i salda

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji.

Pozycje pieniężne wycenia się na dzień bilansowy przy zastosowaniu średniego kursu NBP obowiązującego na ten dzień.

Zyski i straty z tytułu różnic kursowych prezentowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji Pozostałe przychody operacyjne lub Pozostałe koszty operacyjne.

Przeliczanie jednostek zagranicznych

Jednostki zagraniczne prowadzą swoje księgi rachunkowe w następujących walutach:

●Filmbox International Ltd.: GBP,

●SPI International Magyarorszag, Kft.: HUF,

●Help Film s. r. o.: CZK,

●Help Film Slovakia s. r. o., Filmbox Iberia S.L.U.: EUR.

W przypadku jednostek zagranicznych, których dane finansowe prowadzone są w innej walucie niż waluta prezentacyjna dokonywane jest przeliczenie z zastosowaniem następujących zasad:

●skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej:

wszystkie aktywa i zobowiązania – według średniego kursu NBP obowiązującego na dzień bilansowy;

kapitał zakładowy oraz kapitały rezerwowe na dzień nabycia – według kursu historycznego (z dnia przejęcia);

kapitały rezerwowe powstałe po dniu przejęcia:

- zyski/straty – kurs z dnia transakcji (lub kurs średni) odrębnie dla każdego roku,

- dywidenda – kurs z dnia zadeklarowania;

●skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów:

wszystkie pozycje – kurs średni lub kurs z dnia transakcji (w przypadku istotnych transakcji, dla których kurs średni nie stanowi zadowalającego przybliżenia kursu z dnia transakcji).

W wyniku zastosowania powyższych zasad powstają różnice kursowe z przeliczenia ujmowane w innych całkowitych dochodach (pozycje podlegające reklasyfikacji do zysku lub straty) i kumulowane w kapitale własnym w pozycji „Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych”.

5.3Segmenty

Segmenty operacyjne są przedstawiane w sposób spójny ze sprawozdawczością wewnętrzną dostarczaną głównemu decydentowi operacyjnemu. Główny decydent operacyjny, odpowiedzialny za alokację zasobów i ocenę wyników segmentów operacyjnych, został określony jako Zarząd Kino Polska TV S.A.

Segmenty operacyjne Grupy stanowią jej strategiczne segmenty oferujące różne produkty i usługi. Podlegają one różnym sposobom zarządzania i różnym strategiom marketingowym. Każdy z segmentów uzyskuje przychody i koszty w powiązaniu z przedmiotem swojej działalności

Zarząd Kino Polska TV S.A. ocenia działalność segmentów poprzez analizę wyniku segmentu zdefiniowanego jako przychody ze sprzedaży pomniejszone o bezpośrednie koszty operacyjne, a także o alokowane pośrednie koszty operacyjne. Nie ma rozbieżności pomiędzy raportem z segmentów operacyjnych a ujęciem segmentów w księgach, a także pomiędzy ujęciem ich dla celów zarządczych.

Zarząd Kino Polska TV S.A. nie analizuje aktywów ani zobowiązań dla poszczególnych segmentów sprawozdawczych. W ramach pozycji Pozostałe segmenty Grupa łączy segmenty operacyjne nieosiągające progów ilościowych. Segmenty te posiadają inną charakterystykę niż pozostałe wyodrębnione osobno segmenty.

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)

	Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne	Kanały marki Kino Polska	Produkcja kanałów TV	Zoom TV	Stopklatka TV	Sprzedaż praw licencyjnych	Pozycje nieprzypisane do żadnego segmentu	RAZEM
	Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne	Kanały marki Kino Polska	Produkcja kanałów TV	Zoom TV	Stopklatka TV	Sprzedaż praw licencyjnych	Pozycje nieprzypisane do żadnego segmentu	RAZEM
Sprzedaż – emisja	139 750	14 744	-	3	-	-	-	154 497
Sprzedaż – reklama	28 128	23 502	-	34 837	67 626	-	-	154 093
Sprzedaż – pozostała	351	-	16 018	-	-	5 657	3 117	25 143
Razem przychody z umów z klientami	168 229	38 246	16 018	34 840	67 626	5 657	3 117	333 733

Koszty operacyjne	(106 072)	(21 966)	(14 955)	(35 228)	(51 734)	(6 398)	(2 994)	(239 347)

w tym amortyzacja:	(30 092)	(5 179)	(526)	(10 696)	(22 826)	(1 422)	(456)	(71 197)

Wynik segmentu	61 157	16 280	1 063	(388)	15 892	(7413)	123	94 386
Pozostałe przychody operacyjne	-	-	-	-	-	-	-	6 657
Pozostałe koszty operacyjne	-	-	-	-	-	-	-	(1 600)

Zysk operacyjny	-	-	-	-	-	-	-	99 443

Przychody finansowe	-	-	-	-	-	-	-	4 906
Koszty finansowe	-	-	-	-	-	-	-	(1 648)
Zysk przed opodatkowaniem	-	-	-	-	-	-	-	102 701
Podatek	-	-	-	-	-	-	-	(23 252)
Zysk netto z działalności kontynuowanej	-	-	-	-	-	-	-	79 449

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)

	Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne	Kanały marki Kino Polska	Produkcja kanałów TV	Zoom TV	Stopklatka TV	Sprzedaż praw licencyjnych	Pozycje nieprzypisane do żadnego segmentu	RAZEM
	Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne	Kanały marki Kino Polska	Produkcja kanałów TV	Zoom TV	Stopklatka TV	Sprzedaż praw licencyjnych	Pozycje nieprzypisane do żadnego segmentu	RAZEM
Sprzedaż – emisja	135 694	15 512	-	3	-	-	-	151 209
Sprzedaż – reklama	24 734	20 209	-	32 036	59 398	-	-	136 377
Sprzedaż – pozostała	651	-	9 603	-	-	15 347	2 312	27 913
Razem przychody z umów z klientami	161 079	35 721	9 603	32 039	59 398	15 347	2 312	315 499

Koszty operacyjne	(105 152)	(20 822)	(8 065)	(31 068)	(49 038)	(12 368)	(1 631)	(228 144)

w tym amortyzacja:	(23 964)	(5 161)	(326)	(9 743)	(22 453)	(979)	(297)	(62 923)

Wynik segmentu	55 927	14 899	1 538	971	10 360	2 979	681	87 355
Pozostałe przychody operacyjne	-	-	-	-	-	-	-	1 110
Pozostałe koszty operacyjne	-	-	-	-	-	-	-	(4 224)

Zysk operacyjny	-	-	-	-	-	-	-	84 241

Przychody finansowe	-	-	-	-	-	-	-	3 905
Koszty finansowe	-	-	-	-	-	-	-	(1 286)
Zysk przed opodatkowaniem	-	-	-	-	-	-	-	86 860
Podatek	-	-	-	-	-	-	-	(20 142)
Zysk netto z działalności kontynuowanej	-	-	-	-	-	-	-	66 718

W 2025 r. Grupa zanotowała wzrost wyniku operacyjnego, do czego przede wszystkim przyczyniły się trzy segmenty: Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne, Stopklatka TV oraz Kanały marki Kino Polska. Korzystny wpływ na wygenerowany wynik miały także dodatnie różnice kursowe, znacząco wyższe w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku.

W segmencie Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne Grupa wygenerowała wyższe wpływy ze sprzedaży reklam – wzrost o 14%. Dynamiczny przyrost przychodów z reklamy jest skutkiem wzrostu na rynkach polskim oraz czeskim. Przychody z tytułu emisji zwiększyły się o 4 056 tys. zł. Segment Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne zanotował wzrost rentowności o 11% w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku. Jednocześnie należy zauważyć, iż dynamika wzrostu przychodów wyniosła +4%, przy mniejszym wzroście kosztów (1%).

Segment Stopklatka w 2025 r. wygenerował znacząco wyższe przychody z tytułu sprzedaży reklamy w porównaniu do analogicznych miesięcy 2024 r. (+8 228 tys. zł). Wzrost przychodów z tytułu reklamy (+14%), przy znacznie mniejszym wzroście kosztów (+5,5%), spowodowały poprawę rentowności segmentu w analizowanym okresie (+5 532 tys. zł). W omawianych miesiącach oglądalność kanału Stopklatka wyniosła średnio 1,18%, co oznacza 4% spadek w porównaniu do tego samego okresu ubiegłego roku (SHR%, All 16-59, Consolidated Live +2 d. + OOH).

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 r. segment Kanały marki Kino Polska polepszył swoje wyniki w porównaniu do 2024 r. o 1 381 tys. zł (9%). Grupa wygenerowała wyższe przychody ze sprzedaży reklam (wzrost o 16% r/r), co skompensowało spadek przychodów z emisji (-5% r/r) i, przy nieznacznie niższym wzroście kosztów, przełożyło się na poprawę rentowności segmentu, w porównaniu do analogicznego okresu 2024 r. Oglądalność kanału Kino Polska w grupie wiekowej 16-59 wyniosła w analizowanych miesiącach 0,30%, w porównaniu do 0,33% w 2024 r. (SHR%, All 16-59).

Kanał Zoom TV również wygenerował przychody wyższe niż w 2024 r. (+2 801 tys. zł). Rentowność segmentu Zoom TV uległa jednak pogorszeniu (spadek o 1 359 tys. zł.) z powodu zwiększonych inwestycji w treści programowe oraz wyższych nakładów marketingowych. W omawianym okresie oglądalność kanału Zoom TV wyniosła średnio 0,57%, co oznacza 7,7% spadek w porównaniu do tych samych miesięcy poprzedniego roku (SHR%, All 16-59, Consolidated Live +2 d. + OOH).

Segment Sprzedaż praw licencyjnych zanotował spadek wyniku (-125% r/r), do którego przyczyniła się niższa sprzedaż praw licencyjnych na rynku polskim oraz zaprzestanie odsprzedaży praw licencyjnych do spółki powiązanej spoza Grupy. Do sprzedaży na tym rynku zaliczane są głównie transakcje o indywidualnym charakterze i różnej marżowości, z różnym harmonogramem czasowym. Wynik segmentu wyniósł (-) 741 tys. zł, w porównaniu do 2 979 tys. zł w 2024 r.

5.4 Przychody

Grupa ujmuje przychody w momencie, gdy klient uzyska kontrolę nad usługą lub towarem/produktem. W przypadku, gdy w ramach jednej umowy sprzedawane są różne usługi, wynagrodzenie jest alokowane do każdego ze zobowiązań do wykonania świadczenia na podstawie relatywnych cen jednostkowych. Wynagrodzenie obejmuje oszacowaną kwotę zmiennego wynagrodzenia, jeżeli jest wysoce prawdopodobne, że jego kwota nie ulegnie istotnemu odwróceniu w przypadku zmiany oszacowań.

Poniżej przedstawiono szczegółowy opis zobowiązań Grupy do wykonania świadczeń wynikających z poszczególnych typów umów z klientami.

●Przychody z tytułu emisji kanałów ujmowane są w miesiącu, którego dotyczą, na podstawie liczby abonentów w danym okresie oraz stawek per abonent lub ryczałtowych wynikających z umów z operatorami telewizji kablowych oraz cyfrowych. Co do zasady, klienci Grupy otrzymują faktury z tytułu emisji albo w miesiącu realizacji usługi albo w miesiącu kolejnym. Tym samym, przy założeniu 14 dniowego terminu płatności, wynagrodzenie jest płatne w terminie 30 dni od daty dostarczenia. Niezafakturowane lecz zrealizowane świadczenie Grupa rozpoznaje jako aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami i ujmuje w pozycji Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności. Grupa ocenia, że w przypadku kanałów telewizyjnych, których nie jest właścicielem, działa jako zleceniodawca (tj. sprawuje kontrolę nad przyrzeczoną usługą przed jej przekazaniem klientowi), dlatego przychody z tytułu świadczenia tych usług prezentuje w wartościach brutto (tj. rozłącznie od kosztów ponoszonych na rzecz właścicieli praw do kanałów telewizyjnych). Powyższy osąd opiera się na następujących przesłankach:

●Grupa ponosi główną odpowiedzialność za wykonanie umowy;

●Grupa ma prawo ustalania cen sprzedaży usług reemisji kanałów;

●Grupa ma prawo wyboru i akceptacji operatorów z którymi współpracuje;

●Grupa ponosi pełne ryzyko operacyjne i kredytowe.

●Przychody z emisji reklam ujmowane są w momencie wykonania świadczenia określonego umową lub zakończenia ustalonego okresu rozliczeń. Moment ten jest uzgodniony z kontrahentem jako moment zamknięcia rozliczeń i uzyskania informacji od brokera dotyczącej osiągniętych przychodów. Przychody są rozpoznawane w wysokości kwot podlegających zapłacie przez nabywców czasu reklamowego po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, o udzielone rabaty, a także prowizję potrącaną przez brokera reklamowego obsługującego Grupę. Grupa wystawia faktury z tytułu emisji reklam w miesiącu następnym po miesiącu, w którym emisja miała miejsce. Tym samym, przy założeniu 14 dniowego terminu płatności, wynagrodzenie jest płatne w terminie 30 dni od daty dostarczenia. Niezafakturowane lecz zrealizowane świadczenie Grupa rozpoznaje jako aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami i ujmuje w pozycji Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności.

●Przychody z tytułu produkcji kanałów ujmowane są zgodnie z okresem, którego dotyczą, na bazie poniesionych kosztów powiększonych o marżę wskazaną w umowie z nabywcą tych usług. Grupa wystawia faktury z tytułu produkcji kanałów w miesiącu następującym po miesiącu, w którym zrealizowano usługę. Tym samym, przy założeniu 14 dniowego terminu płatności, wynagrodzenie jest płatne w terminie 30 dni od daty dostarczenia. Niezafakturowane lecz zrealizowane świadczenie Grupa rozpoznaje jako aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami i ujmuje w pozycji Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności.

●Przychody ze sprzedaży towarów i produktów są ujmowane, jeżeli klient uzyska kontrolę nad przekazanymi towarami i produktami. Grupa wystawia faktury z tego tytułu w miesiącu następującym po miesiącu, w którym zrealizowano sprzedaż. Tym samym, przy założeniu 14 dniowego terminu płatności, wynagrodzenie jest płatne w terminie 30 dni od daty dostarczenia. Niezafakturowane lecz zrealizowane świadczenie Grupa rozpoznaje jako aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami i ujmuje w pozycji Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności.

●Przychody z transakcji bezgotówkowych (emisja reklam w zamian za towary i usługi) ujmowane są w momencie emisji reklam, jeżeli usługi będące przedmiotem wymiany nie są jednolite. Otrzymane w takich transakcjach towary lub usługi są aktywowane lub ujmowane w kosztach w momencie ich otrzymania lub zużycia. Grupa ujmuje transakcje bezgotówkowe na podstawie szacowanej wartości godziwej otrzymanych towarów lub usług. Jeżeli towary lub usługi otrzymane są przed emisją reklamy, ujmowane jest zobowiązanie z tego tytułu. Podobnie, jeżeli reklama została wyemitowana przed otrzymaniem towarów lub usług, ujmowana jest należność tego tytułu. Przychody i koszty z tytułu transakcji bezgotówkowych nie są kompensowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, z wyjątkiem transakcji, w których usługi będące przedmiotem wymiany są jednolite. Przychody z transakcji bezgotówkowych są rozliczane analogicznie do przychodów z tytułu emisji reklam.

●Obrót prawami licencyjnymi (VOD i prawa telewizyjne)

Przychody i koszty z tytułu obrotu prawami licencyjnymi obejmują działalność Grupy w zakresie odsprzedaży posiadanych licencji filmowych (prawa telewizyjne i VOD).

Grupa uznaje inny moment realizacji świadczenia, w zależności od modelu biznesowego.

W pierwszym modelu Grupa ustala opłatę licencyjną za korzystanie z praw do emisji/udostępniania filmów na serwisie klienta w określonym okresie licencyjnym. Wynagrodzenie ustalane jest w stałej kwocie i płacone jest jednorazowo lub w ustalonych ratach. W tym modelu przychody ze sprzedaż usług VOD traktowane są w taki sam sposób jak sprzedaż praw licencyjnych i polegają na przekazaniu kontrahentowi prawa do korzystania z określonej licencji. Przyrzeczenie udzielenia licencji klientowi przez Grupę nie wiąże się z obowiązkiem przekazania temu klientowi żadnych dodatkowych dóbr i usług. Grupa uznaje, że przekazanie na rzecz klienta praw do wykorzystania określonej licencji następuje w określonym momencie, gdyż przyrzeczenie udzielenia licencji ma na celu zapewnienie klientowi prawa do korzystania z licencji w formie, w jakiej istnieje ona w momencie udzielenia licencji (licencja filmowa nie ulega zmianie w okresie, na który licencja jest udzielana). Grupa ujmuje pełną kwotę przychodu z licencji, wynikającą z zawartej umowy, w momencie startu okresu licencji.

W drugim modelu Grupa udziela licencji kontrahentowi na korzystanie z filmów w serwisie kontrahenta na określonych prawach, w określonym okresie. Zgodnie z zawartą przez Grupę umową z kontrahentem, rozliczenie odbywa się na podstawie wielkości sprzedaży i częstotliwości wyświetleń dostarczanych przez kontrahenta w raportach z emisji VOD w okresach miesięcznych. Kontrahent raportuje informacje o ilości zakupów (TVOD) lub czasie oglądania (SVOD) danego filmu w danym miesiącu. Kwota wynagrodzenia Spółki

zależna jest od zakontraktowanego udziału Spółki w zyskach kontrahenta oraz ilości wyświetleń/zakupów i wynika z raportów dostarczanych przez kontrahenta. Grupa rozpoznaje przychód z tytułu usług VOD w powyższym modelu w okresach miesięcznych na, podstawie dostarczanych raportów z emisji VOD.

Co do zasady, klienci Grupy otrzymują faktury z tytułu usług VOD albo w miesiącu realizacji usługi albo w miesiącu kolejnym. Tym samym, przy założeniu 14 dniowego terminu płatności, wynagrodzenie jest płatne w terminie 30 dni od daty dostarczenia. Niezafakturowane lecz zrealizowane świadczenie Grupa rozpoznaje jako aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami i ujmuje w pozycji Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności.

W przypadku sprzedaży licencji terminy fakturowania oraz płatności nie są w sposób bezpośredni skorelowane z rozpoznawaniem przychodów z tego tytułu. Tym samym Grupa rozpoznaje zarówno aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami jak i zobowiązania z tytułu umów z klientami (w przypadku zafakturowania niezrealizowanych przychodów).

Na mocy zapisów umowy dystrybucyjnej dotyczącej obrotu prawami licencyjnymi Grupa rozpoznaje wynagrodzenie należne pierwotnemu właścicielowi tych praw, zdefiniowane jako określony % wartości sprzedaży; w kosztach operacyjnych w linii Koszty contentu (zarówno wynagrodzenie z tytułu praw VOD jak i praw telewizyjnych). Tym samym Grupa prezentuje przychody i koszty związane z obrotem prawami telewizyjnymi oraz VOD w szyku rozwartym. Powyższy osąd opiera się na następujących przesłankach:

- Grupa jest odpowiedzialna za wyszukiwanie klientów, analizę ich potrzeb oraz za proces ofertowy i negocjacyjny;

- Grupa w sposób niezależny prowadzi proces negocjacyjny prowadzący do podpisania umowy;

- Grupa w sposób samodzielny kształtuje warunki umowy w ramach dostępnych do sprzedaży praw.

Zakres odpowiedzialności Grupy, ryzyka i korzyści wskazują, zdaniem Zarządu Kino Polska TV S.A., na brak przesłanek do uznania Grupy za agenta.

W odniesieniu do umów dotyczących sprzedaży praw telewizyjnych, które zostały zawarte przed 2019 r. i których przedmiotem są prawa telewizyjne nabyte przez Grupę w latach poprzednich, Grupa kontynuuje podejście do ujmowania kosztów tej działalności stosowane w latach poprzednich. Oznacza to, że do czasu całkowitego rozliczenia tych umów, Grupa będzie rozpoznawać koszty związane z tymi umowami jako wartość sprzedanych towarów, prezentowanych w linii Koszty bezpośrednie sprzedaży contentu.

Przychody z umów z klientami	Charakterystyka przychodów	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)

Emisja	Sprzedaż – emisja w segmentach Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne, Kanały marki Kino Polska oraz Zoom TV	154 497	151 209
- Polska		83 477	80 219
- UE		57 003	55 096
- pozostałe kraje		14 017	15 894

Reklama pieniężna	Sprzedaż - reklama w segmencie Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne, Kanały marki Kino Polska oraz Zoom TV	154 094	136 377
- Polska		147 086	130 506
- UE		7 005	5 871
- pozostałe kraje		3

Reklama barterowa		-	-
- Polska		-	-

Sprzedaż i udostępnianie licencji	Sprzedaż praw licencyjnych	5 636	15 347
- Polska		4 471	11 068
- UE		1 160	3 723
- Wielka Brytania		5	556
- pozostałe kraje		-	-

Przychody z produkcji kanałów	Produkcja kanałów tv	16 018	9 603
- Polska		-	-
- UE		10 178	7 871
- Wielka Brytania		5 840	1 732
- pozostałe kraje		-	-

Pozostałe	Pozostałe segmenty	3 488	2 963
- Polska		633	461
- UE		2 065	1 480
- Wielka Brytania		299	409
- pozostałe kraje		491	613
Razem		333 733	315 449

Zgodnie z IFRS 8.34, Grupa informuje, iż przychody od jednego z jej głównych klientów przekraczają 43% łącznych przychodów Grupy i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 r. wyniosły 142 438 tys. zł (124 737 tys. zł za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2024 r.). Przychody z powyższym kontrahentem są generowane w segmencie Kanały filmowe marki FilmBox i kanały tematyczne, segmencie Zoom TV, segmencie Stopklatka TV oraz segmencie Kanały marki Kino Polska.

5.5 Koszty operacyjne

W 2025 r. Grupa zanotowała 5% wzrost kosztów operacyjnych r/r. W największym stopniu na ten wzrost wpłynęły wyższe koszty contentu, związane z większymi inwestycjami w treści programowe oraz wydatki związane z produkcją kanałów TV, poniesione w wyniku wzrostu sprzedaży o 67 % w 2025 r. Widoczne jest to przede wszystkim w obszarze amortyzacji długoterminowych aktywów programowych. Wzrost kosztów dotyczył ponadto świadczeń pracowniczych, co związane jest ze wzrostem zatrudnienia w Grupie (r/r). Nieznacznie zwiększył się także koszt pozostałych usług, na co wpływ miała większa, w porównaniu do analogicznego okresu 2024 r., aktywność marketingowa Grupy. W analizowanych miesiącach widoczny jest spadek kosztów bezpośrednich sprzedaży contentu (-72%), powiązanych z niższymi przychodami z segmentu sprzedaży praw licencyjnych.

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych (z wyłączeniem aktywów programowych)	(9 204)	(8 999)
Utrata wartości aktywów programowych	-	(22)
Koszty świadczeń pracowniczych, w tym:	(46 857)	(39 276)
- koszty wynagrodzeń	(38 564)	(32 556)
- koszty ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń	(8 081)	(6 461)
- koszty przyszłych świadczeń (rezerw) z tytułu odpraw emerytalnych, nagród jubileuszowych i tym podobnych świadczeń pracowniczych	(212)	(259)
Zużycie materiałów i energii	(868)	(862)
Usługi emisji	(37 632)	(38 771)
Koszty contentu	(68 421)	(60 156)
- w tym amortyzacja długoterminowych aktywów programowych	(46 741)	(41 013)
- w tym amortyzacja krótkoterminowych aktywów programowych	(15 252)	(12 911)
- pozostałe koszty contentu	(6 428)	(6 232)
Pozostałe usługi	(55 398)	(53 534)
Podatki i opłaty	(15 042)	(14 452)
Pozostałe koszty	(3 284)	(2 637)
Koszty bezpośrednie sprzedaży contentu	(2 642)	(9 435)
Razem koszty operacyjne	(239 347)	(228 144)

5.6 Zarządzanie kapitałem i płynnością, zadłużenie

5.6.1 Zarządzanie kapitałem, EBITDA

Kapitał podstawowy wyceniany jest w wartości nominalnej, czyli wykazuje się go w wysokości określonej w Statucie Spółki i wpisanej w rejestrze sądowym.

W związku z emisją, nabyciem własnych instrumentów kapitałowych oraz wypłatą dywidendy Grupa zazwyczaj ponosi różnego rodzaju koszty (np. opłaty rejestracyjne, wynagrodzenia doradców prawnych oraz księgowych, koszty opracowania prospektu i jego druku, opłaty skarbowe itp.). Takie koszty transakcyjne (w wysokości pomniejszonej o korzyści w podatku dochodowym), związane z operacjami na kapitale własnym, zmniejszają kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad ceną nominalną w kwocie równej kosztom krańcowym bezpośrednio odnoszącym się do tej operacji. Pozostałe koszty (a więc takie, których można było uniknąć) ujmuje się jako koszty okresu. Koszty transakcyjne ujmowane są w kapitale w momencie ich poniesienia.

Kapitał zakładowy

KAPITAŁ ZAKŁADOWY KINO POLSKA TV S.A. WG STANU NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2025 R.
Seria	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość nominalna jednej akcji	Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej (w tys. zł)
A	zwykłe na okaziciela	nie ma	nie ma	13 821 404	0,10	1 382
C	zwykłe na okaziciela	nie ma	nie ma	6 000 000	0,10	600
Razem				19 821 404		1 982

KAPITAŁ ZAKŁADOWY KINO POLSKA TV S.A. WG STANU NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2024 R.
Seria	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość nominalna jednej akcji	Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej (w tys. zł)
A	zwykłe na okaziciela	nie ma	nie ma	13 821 404	0,10	1 382
C	zwykłe na okaziciela	nie ma	nie ma	6 000 000	0,10	600
Razem				19 821 404		1 982

Wszystkie wyemitowane akcje zostały w pełni opłacone.

Poniższa tabela przedstawia akcjonariuszy Kino Polska TV S.A. posiadających - zgodnie z najlepszą wiedzą Grupy - co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Kino Polska TV S.A. i na dzień przekazania niniejszego Raportu.

Posiadacz akcji	Rodzaj akcji	Liczba akcji^*	Udział w kapitale zakładowym (%)	Liczba głosów na WZ	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ
SPI International B.V.	Zwykłe na okaziciela	13 082 126	66,00%	13 082 126	66,00%
Total FIZ zarządzany przez Ipopema TFI S.A.	Zwykłe na okaziciela	2 150 000	10,85%	2 150 000	10,85%
Nationale-Nederlanden OFE zarządzany przez Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.	Zwykłe na okaziciela	1 044 054	5,27%	1 044 054	5,27%
Pozostali	Zwykłe na okaziciela	3 545 224	17,88%	3 545 224	17,88%
RAZEM	Zwykłe na okaziciela	19 821 404	100,00%	19 971 404	100,00%

^*Informacje w tabeli oparte są o zawiadomienia otrzymane od akcjonariuszy zgodnie z artykułem 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych oraz na podstawie świadectw depozytowych wystawionych z uwagi na udział akcjonariusza w walnych zgromadzeniach.

100% udziałów w SPI International B.V. posiada Digital SPI International LDA. Podmiotem dominującym, posiadającym 100% udziałów w Digital SPI International LDA jest Canal+ Luxembourg S.à r.l. Podmiotem sporządzającym skonsolidowane sprawozdanie finansowe na najwyższym szczeblu jest Canal+ S.A., które jest jedocześnie jednostką dominującą na najwyższym szczeblu.

W pozycji Pozostałe kapitały, prezentowanej w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej Spółki, kwota (-) 110.466.336,63 zł wynika z rozliczenia nabycia 100% udziałów w spółce Filmbox International Ltd. z siedzibą w Londynie, jako aport niepieniężny wniesiony za objęcie 6.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii C przez podmiot Oblio International BV. w dniu 27 listopada 2013 r.. Pozycja ta powinna być analizowana łącznie z pozycją Kapitały z emisji akcji powyżej wartości nominalnej, gdzie została rozpoznana nadwyżka z emisji akcji w kwocie (+) 113.280.000 zł, stanowiąca wartość godziwą aportu.

Szczegółowe informacje zostały przedstawione w nocie 29. Nabycie jednostek oraz w nocie 34. Kapitał zakładowy, będących elementami Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kino Polska TV S.A. za 2014 rok.

Informacje dotyczące dywidendy

Ewentualna dywidenda dla akcjonariuszy Kino Polska TV S.A. (wraz z kosztami transakcyjnymi związanymi z wypłatą takiej dywidendy) pomniejsza bezpośrednio kapitał własny.

Płatności dywidend na rzecz akcjonariuszy Kino Polska TV S.A. ujmuje się jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym Spółki oraz Grupy w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez akcjonariuszy Kino Polska TV S.A.

15 maja 2025 r., Zarząd Emitenta podjął decyzję o przedstawieniu, po uprzednim uzyskaniu oceny Rady Nadzorczej Spółki, najbliższemu Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu wniosku w zakresie podziału zysku wypracowanego przez Emitenta za rok 2024 w wysokości 29 750 556,85 zł w następujący sposób:

• kwotę 12 487 484,52 zł przeznaczyć na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy w wysokości 0,63 zł brutto na 1 akcję,

• kwotę 17 263 072,33 zł przeznaczyć na kapitał zapasowy Spółki

(„Wniosek”).

15 maja 2025 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę, w której pozytywnie oceniła Wniosek.

26 czerwca 2025 r. Walne Zgromadzenie Kino Polska TV S.A. podjęło uchwałę, w której postanowiło zysk netto Spółki za rok 2024 r. podzielić zgodnie z treścią Wniosku. Dywidenda wyniosła 0,63 PLN (słownie: sześćdziesiąt trzy grosze) brutto na jedną akcję Spółki. Do dywidendy byli uprawnieni akcjonariusze, którym przysługiwały akcje Spółki w dniu 22 sierpnia 2025 r. ("Dzień dywidendy"). Dywidenda została wypłacona w dniu 29 sierpnia 2025 r. Liczba akcji objętych dywidendą: 19 821 404.

Zarząd Spółki dokonuje obecnie analizy w zakresie wysokości potencjalnej dywidendy za rok 2025. Gdy tylko decyzja zostanie podjęta, Emitent niezwłocznie przekaże ją do publicznej wiadomości w formie raportu bieżącego.

Celem zarządzania ryzykiem kapitałowym Grupy jest utrzymanie optymalnej struktury kapitału, zapewnienie zdolności do kontynuacji działalności oraz realizowanie zwrotu dla akcjonariuszy i korzyści dla innych interesariuszy. W związku z tym Grupa monitoruje wskaźniki w obszarze zadłużenia, prowadzi aktywną politykę dotyczącą wypłaty dywidend, emisji nowych akcji czy skupie i późniejszym umorzeniu lub odsprzedaży wcześniej wyemitowanych akcji oraz ewentualnej sprzedaży aktywów w celu obniżenia zadłużenia.

Analizowane przez Grupę wskaźniki zadłużenia na 31 grudnia 2025 r. oraz na 31 grudnia 2024 r. przedstawiały się następująco:

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (dane przekształcone, w tys. zł)
Kapitał własny	359 413	298 089
Wartość netto aktywów trwałych, w tym:	167 160	173 125
- wartości niematerialne i prawne oraz aktywa programowe	152 028	158 130
Wskaźnik sfinansowania majątku trwałego kapitałem własnym	2,15	1,72

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)		12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Wynik na działalności operacyjnej	99 443		84 241
Korekty:	76 936		66 196
- amortyzacja aktywów trwałych i wartości niematerialnych (z wyłączeniem aktywów programowych)	9 204		8 999
- amortyzacja aktywów programowych	61 993		53 924
- odpisy z tytułu wartości aktywów programowych oraz wartości niematerialnych	-		22
- różnice kursowe i wycena instrumentów pochodnych	5 718		3 241
- koszty odsetek budżetowych	21		10
Skorygowane EBITDA	176 379		150 437
Kredyty, pożyczki i inne źródła finansowania (w tym leasing)	11 004		9 107

Wskaźnik: Kredyty, pożyczki i inne źródła finansowania/skorygowane EBITDA	6%		6%

Grupa definiuje skorygowane EBITDA jako wynik z działalności operacyjnej skorygowany o amortyzację i utratę wartości środków trwałych, wartości niematerialnych oraz aktywów programowych. Ponadto w kalkulacji skorygowanego EBITDA Grupa eliminuje różnice kursowe i koszty odsetek budżetowych oraz ujmuje przychody z tytułu otrzymanych odsetek. EBITDA nie jest definiowana przez MSSF UE i może być wyliczana inaczej przez inne podmioty.

EBITDA nie może być traktowana jako miara równoważna w stosunku do zysku przed opodatkowaniem lub w stosunku do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej (albo w stosunku do innego miernika zdefiniowanego przez MSSF). EBITDA nie może też być traktowana jako jedyna miara efektywności operacyjnej lub też wskaźnik płynności. W szczególności EBITDA nie może być również traktowana jako miernik środków pieniężnych pozostających do dyspozycji Grupy w celu zainwestowania w rozwój biznesu.

EBITDA ma pewne ograniczenia jako narzędzie analityczne i z tego względu nie może być rozpatrywana w izolacji od innych wskaźników, albo jako miara zastępcza w stosunku do danych finansowych zgodnych z MSSF UE. Inwestorzy nie powinni zatem bezkrytycznie polegać na tym wskaźniku.

5.6.2 Zyski przypadające na jedną akcję

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Zysk netto z działalności kontynuowanej przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	79 449	66 718
Razem	79 449	66 718
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej, zastosowany do obliczenia rozwodnionego i podstawowego zysku na jedną akcję	79 449	66 718

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (ilość akcji)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (ilość akcji)
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję	19 821 404	19 821 404
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego i podstawowego zysku na jedną akcję	19 821 404	19 821 404

Podstawowy zysk na akcję	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r.	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r.
Zysk netto (w tys. zł)	79 449	66 718
Średnioważona liczba akcji zwykłych	19 821 404	19 821 404
Podstawowy zysk na akcję (zł/akcję)	4,01	3,37

Rozwodniony zysk na akcję	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r.	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r.
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję (w tys. zł)	79 449	66 718
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję	19 821 404	19 821 404
Rozwodniony zysk na akcję (zł/ akcję)	4,01	3,37

5.6.3 Zadłużenie

Na dzień 31 grudnia 2025 r. Grupa nie posiadała zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek oraz otwartych linii kredytowych.

Poniższa tabela przedstawia zobowiązanie z tytułu cash poolingu na dzień bilansowy.

Podmiot finansujący	Waluta		Wielkość kredytu / limitu	Wartość kredytu na dzień bilansowy		Warunki oprocentowania	Termin spłaty	Zabezpieczenia
				w tys. w walucie	w tys. zł
SPI International BV		USD	n/d	841	3 027	SOFR + 1%	n/d	n/d
Razem kredyty i pożyczki					3 027

Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa posiadała następujące zobowiązanie z tytułu cash poolingu:

Podmiot finansujący	Waluta	Wielkość kredytu / limitu	Wartość kredytu na dzień bilansowy		Warunki oprocentowania	Termin spłaty	Zabezpieczenia
Podmiot finansujący	Waluta	Wielkość kredytu / limitu	w tys. w walucie	w tys. zł	Warunki oprocentowania	Termin spłaty	Zabezpieczenia
SPI International BV	USD	n/d	0	0	WIBOR1M + 1%	Umowa jest bezterminowa i bez limitu	n/d
Razem kredyty i pożyczki				0

W 2025 r. Grupa zaciągnęła zobowiązanie z tytułu cash poolingu od SPI International BV w kwocie 3 006 tys. zł ( 835 tys. USD ) oraz naliczyła odsetki w kwocie 21 tys. zł ( 6 tys. USD).

Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek w trakcie roku:
	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 1 stycznia	-	4
Zwiększenie kapitału (cash pooling)	3 006	-
Naliczenie odsetek	21	-
Spłata kapitału	-	(4)
Spłata odsetek	-	-
Kompensata z należnościami z tytułu cash poolingu	-	-
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 31 grudnia	3 027	-
w tym:
długoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	-	-
krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	3 027	-

5.6.4 Leasing

Umowy leasingu zawarte przez Grupę dotyczą głównie najmu powierzchni biurowej oraz sprzętu informatycznego.

Poniżej znajduje się uzgodnienie minimalnych płatności leasingowych do wartości bilansowych:

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Zobowiązania z tytułu leasingu brutto - minimalne opłaty leasingowe:
Do 1 roku	1 536	1 430
Od 1 roku do 5 lat	6 198	5 939
Ponad 5 lat	1 464	2 929
	9 198	10 298
Przyszłe opłaty finansowe z tytułu leasingu	(1 221)	(1 191)
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu	7 977	9 107

W 2025 r. Grupa zaciągnęła nowe zobowiązania leasingowe na kwotę 79 tys. zł, naliczyła odsetki leasingowe w kwocie 205 tys. zł oraz spłaciła zobowiązania leasingowe w kwocie 1 501 tys. zł (raty kapitałowe wraz z odsetkami). Dodatkowo wartość zobowiązania wzrosła w związku z coroczną waloryzacją w kwocie 87 tys. zł.

Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu przedstawia się następująco:

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu przedstawia się następująco:
Do 1 roku	1 440	1 252
Od 1 roku do 5 lat	5 124	5 120
Ponad 5 lat	1 413	2 735
	7 977	9 107

5.6.5 Zarządzanie płynnością

Grupa monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności zapadalności zarówno zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek i leasingów jak i z tytułu nabycia środków trwałych, wartości niematerialnych oraz aktywów programowych, a także prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, pożyczki, umowy leasingowe.

Poniższa tabela zawiera analizę zobowiązań finansowych Grupy, które zostaną rozliczone w odpowiednich przedziałach wiekowych, na podstawie pozostałego okresu do upływu umownego terminu zapadalności na dzień bilansowy.

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)
			Wartość księgowa		Przepływy wynikające z umów		Poniżej 6 m-cy		6-12 m-cy		1-2 lata		2-5 lat	Powyżej 5 lat
Kredyty i pożyczki otrzymane		3 027			3 027		3 027		-		-		-	-
Zobowiązania z tytułu leasingu		7 977			9 199		768		768		1 738		4 460	1 465
Zobowiązanie z tytułu koncesji		12 988			16 345		-		1 948		2 077		7 005	5 315
Zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych		20 046			20 046		15 308		2 946		1 792		-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług		34 014			34 014		34 014		-		-		-	-
Pochodne instrumenty finansowe		-			-		-		-		-		-	-
Razem			78 052		82 631		53 117		5 662		5 607		11 465	6 780

			Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
			Wartość księgowa	Przepływy wynikające z umów		Poniżej 6 m-cy		6-12 m-cy		1-2 lata		2-5 lat		Powyżej 5 lat
Kredyty i pożyczki otrzymane		-		-		-		-		-		-		-
Zobowiązania z tytułu leasingu		9 107		10 298		715		715		1 378		4 561		2 929
Zobowiązanie z tytułu koncesji		15 776		20 006		3 661		-		1 948		6 618		7 779
Zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych		26 904		26 904		23 669		2 185		1 050		-		-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług		31 336		31 336		31 336		-		-		-		-
Pochodne instrumenty finansowe		-		-		-		-		-		-		-
Razem			83 123	88 544		59 381		2 900		4 376		11 179		10 708

5.7 Struktura Grupy

5.7.1 Zasady konsolidacji

Połączenie jednostek gospodarczych pozostających pod wspólną kontrolą

Problematykę przejęć i połączeń jednostek gospodarczych zasadniczo reguluje standard MSSF 3 „Połączenia jednostek gospodarczych”. Jednakże standard ten wyłącza ze swojego zakresu transakcje pomiędzy jednostkami pozostającymi pod wspólną kontrolą. Sytuacja, w której dana transakcja lub zjawisko gospodarcze wymagające ujęcia w sprawozdaniu przygotowanym zgodnie z MSSF UE nie są uregulowane zapisami poszczególnych standardów, została uregulowana zapisami MSR 8 punkt 10 - 12. Zapisy te nakładają na jednostkę sporządzającą sprawozdanie zgodnie z MSSF UE obowiązek ustalenia zasady rachunkowości i jej konsekwentnego stosowania dla podobnych transakcji.

Dla rozliczenia połączenia jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą Grupa zdecydowała się stosować metodę opartą na wartościach historycznych wynikających ze skonsolidowanego sprawozdania jednostki dominującej, która sporządza sprawozdania skonsolidowane. U podstaw tej metody leży założenie, że podmioty łączące się były zarówno przed, jak i po transakcji kontrolowane przez tego samego udziałowca/akcjonariusza i w związku z tym sprawozdanie finansowe odzwierciedla fakt ciągłości wspólnej kontroli oraz nie odzwierciedla zmian wartości aktywów netto do wartości godziwych (lub też rozpoznania nowych aktywów) lub wyceny wartości firmy w porównaniu do skonsolidowanych sprawozdań finansowych grupy kapitałowej, ponieważ żaden z łączących się podmiotów nie jest w istocie nabywany.

Metoda oparta na wartościach historycznych, w wariancie zastosowanym przez Grupę, polega na połączeniu pozycji odpowiednich aktywów i zobowiązań oraz przychodów i kosztów połączonych spółek. Dane porównawcze za poprzedni rok obrotowy, określone są w taki sposób, jakby połączenie miało miejsce na dzień przejęcia kontroli nad spółką przejmowaną przez grupę kapitałową.

Do bilansu Grupy włączane są poszczególne pozycje odpowiednich aktywów, kapitału oraz zobowiązań wynikających ze skonsolidowanego sprawozdania grupy kapitałowej według stanu na dzień przejęcia kontroli nad spółką przejmowaną przez grupę kapitałową po dokonaniu odpowiednich wyłączeń. W konsekwencji powyższego ujawnieniu podlegają również wartość firmy, marki, pozostałe aktywa oraz zobowiązania (włączając zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego) rozpoznane w historycznych sprawozdaniach skonsolidowanych w wyniku rozliczenia nabycia łączonej jednostki. Wyłączeniu podlega wartość udziałów, które Spółka posiadała w spółce, której majątek został przeniesiony na Spółkę, a także wartość kapitału łączonej spółki wg stanu na datę objęcia kontroli przez grupę kapitałową, do której należy Spółka. Po dokonaniu tego wyłączenia, kwota różnicy pomiędzy sumą aktywów i pasywów jest odnoszona bezpośrednio w pozycję zysków zatrzymanych. Wyłączeniu podlegają także wzajemne należności i zobowiązania oraz inne rozrachunki o podobnym charakterze. W rachunku zysków i strat Spółki transakcje dotyczące działalności prowadzonej dotychczas przez spółkę przejmowaną są ujmowane od dnia przejęcia kontroli nad przejmowanym podmiotem przez grupę kapitałową.

5.7.2 Transakcje z udziałowcami niekontrolującymi

Na dzień 31.12.2025 r. transakcje z udziałowcami niekontrolującymi nie wystąpiły.

5.7.3 Test na utratę wartości firmy Stopklatka S.A. na dzień 31 grudnia 2025 r.

Grupa przeprowadziła na dzień 31 grudnia 2025 r. test na utratę wartości aktywów segmentu Stopklatka TV ‎ o łącznej wartości 61 319 tys. zł, obejmujących m.in. wartość firmy powstałą na nabyciu Stopklatka S.A. Segment Stopklatka TV stanowi odrębny ośrodek generujący przepływy pieniężne. Wartość firmy Stopklatka TV wyniosła na dzień 31 grudnia 2025 r. 35 205 tys. zł, natomiast pozostałe aktywa i powiązane z nimi zobowiązania: ‎ 26 114 tys. zł.

Segment zawiera jeden Ośrodek Wypracowywujący Środki Pieniężne (OWŚP).

Działalność Stopklatka S.A. polega na prowadzeniu kanału telewizyjnego Stopklatka (wcześniej Stopklatka TV). Stopklatka S.A. rozpoczęła nadawanie tego kanału 15 marca 2014 r. Kanał telewizyjny jest obecny na pierwszym multipleksie naziemnej telewizji cyfrowej.

W teście na utratę wartości kalkulacja wartości odzyskiwalnej aktywów segmentu Stopklatka TV została ustalona na bazie wyliczeń wartości użytkowej. Wyliczenia te zostały oparte o zdyskontowane przepływy pieniężne. Przyszłe przepływy pieniężne zostały oszacowane na podstawie przepływów wolnych środków pieniężnych dostępnych dla wszystkich dostawców kapitału (FCFF). FCFF zostały zdyskontowane z wykorzystaniem średniego ważonego kosztu kapitału (WACC) opartego na szacowanym koszcie kapitału i koszcie długu.

Z uwagi na stabilne wyniki finansowe kanału Stopklatka, Grupa przygotowała jeden scenariusz przepływów pieniężnych, obejmujący okres prognozy od 1 stycznia 2026 r. do 31 grudnia 2030 r. Scenariusz ten zakłada wzrost SHR z zanotowanych średnio 1,19% w 2025 r. do około 1,39% docelowo w 2030 r. (zawierający już wpływ refarmingu w latach 2023-2024) oraz średni roczny wzrost CPP w okresie prognozy na poziomie 5,50%. Ponadto przyjęty został średni wzrost nakładów na content w okresie prognozy na poziomie 13,07%.

Budżet na 2026 r. dla Stopklatka S.A. został zatwierdzony w ramach budżetu Grupy. Na okres po 2030 r. oszacowano wartość rezydualną.

Założenia dotyczące wzrostu SHR mają zostać zrealizowane poprzez kontynuację działań związanych ‎ z dostosowywaniem oferty programowej do docelowego odbiorcy oraz z efektywnym wykorzystaniem dostępnej biblioteki programowej (m.in. optymalizacja doboru treści programowej do pory dnia, uatrakcyjnienie ramówki weekendowej), także poprzez współpracę w tym zakresie z innymi kanałami należącymi do Grupy Kapitałowej Kino Polska TV S.A. a w szerszym aspekcie w ramach grupy Canal+. Kanał Stopklatka zamierza dalej wzmacniać swoją bibliotekę programową poprzez inwestycje w cieszące się dużym zainteresowaniem: znane i uznane pozycje filmowe, seriale komediowe, mini seriale, seriale dokumentalne, a także we własne produkcje. Zakładany jest również wzrost nakładów na działania marketingowe w okresie prognozy, także na wzmocnienie marki Stopklatka.

W oparciu o powyżej opisane założenia planowane są średnioroczne wzrosty przychodów w okresie od stycznia 2026 do grudnia 2030 na poziomie około 6,60%.

Przyjęta do testu stopa dyskonta została ustalona na poziomie 9,23%. Stopa dyskontowa odzwierciedlała dokonany przez kierownictwo szacunek ryzyka typowego dla danej działalności, z uwzględnieniem wartości

pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Stopa dyskontowa została wyliczona ‎ z uwzględnieniem specyficznych warunków działalności spółki w oparciu o średni ważony koszt kapitału (WACC). Stopa WACC brała pod uwagę zarówno zadłużenie, jak i kapitał własny. Krańcowa stopa wzrostu bazowała na danych rynkowych dotyczących długoterminowej stopy inflacji w Polsce oraz prognozach Zarządu jednostki dominującej.

Zarząd jednostki dominującej uważa, że główne założenia przyjęte do testowania utraty wartości inwestycji ‎ w spółkę zależną Stopklatka S.A. na dzień 31 grudnia 2025 r. były racjonalne i oparte na doświadczeniu Grupy oraz prognozach rozwoju rynku.

Oszacowana przez Grupę na dzień 31 grudnia 2025 r. wartość użytkowa (134 107 tys. zł) była wyższa niż wartość księgowa segmentu Stopklatka (72 788 tys. zł). W konsekwencji Grupa nie rozpoznała utraty wartości. Grupa rozpoznałaby utratę wartości w przypadku, gdyby WACC był na poziomie około 18,68%.

5.7.4 Test na utratę wartości segmentu Zoom TV na dzień 31 grudnia 2025 r.

Grupa przeprowadziła na dzień 31 grudnia 2025 r. test na utratę wartości aktywów segmentu Zoom TV. Wartość firmy związana z segmentem Zoom TV wynosiła na dzień 31 grudnia 2025 r. 20 466 tys. zł, natomiast pozostałe aktywa i zobowiązania z nim związane: 15 062 tys. zł.

Segment zawiera jeden Ośrodek Wypracowywujący Środki Pieniężne (OWŚP).

W dniu 03.12.2024 roku Zarząd Spółki podjął decyzję o nieskładaniu wniosku do Krajowej Rady Radiofonii i Telewizji („KRRiT”) o ponowne udzielenie Spółce koncesji na rozpowszechnianie programu Zoom TV („Program”) w sposób cyfrowy rozsiewczy naziemny w multipleksie ósmym. Koncesja nr 629/2015-T na rozpowszechnianie Programu w sposób cyfrowy rozsiewczy naziemny w multipleksie ósmym obowiązywała do 28 grudnia 2025 r. i do tego dnia Zoom TV był dostępny w ramach telewizji naziemnej. Zgodnie z podjętą decyzją, nowa strategia dotycząca rozwoju Programu będzie opierała się na jego dystrybucji w ramach płatnej oferty kablowo – satelitarnej. Aktualna koncesja nr 654/2016-T udzielona Spółce przez KRRiT na rozpowszechnianie Zoom TV w sposób rozsiewczy satelitarny obowiązuje do 28 lipca 2026 r. W opinii Zarządu, decyzja ta pozwoli na dalszą poprawę rentowności Zoom TV, a tym samym w pozytywny sposób przełoży się na przyszłe wyniki finansowe Emitenta oraz jego Grupy Kapitałowej.

W teście na utratę wartości kalkulacja wartości odzyskiwalnej segmentu Zoom TV została ustalona na bazie wyliczeń wartości użytkowej. Wyliczenia te zostały oparte o zdyskontowane przepływy pieniężne na podstawie aktualnego planu finansowego przyjętego przez Zarząd jednostki dominującej na rok 2026 oraz założeń odnośnie kształtowania się przychodów i kosztów w latach 2027 - 2030, a także stopy wzrostu po roku 2030. Przyszłe przepływy pieniężne zostały oszacowane na podstawie przepływu wolnych środków pieniężnych dostępnych dla wszystkich dostawców kapitału (FCFF). FCFF zostały zdyskontowane z wykorzystaniem średniego ważonego kosztu kapitału (WACC) opartego na szacowanym koszcie kapitału i koszcie długu.

Działalność segmentu Zoom TV polega na prowadzeniu kanału telewizyjnego Zoom TV. Nadawanie Zoom TV rozpoczęło się w październiku 2016 r. Kanał telewizyjny był obecny na ósmym multipleksie naziemnej telewizji cyfrowej.

Zarząd jednostki dominującej na potrzeby testu na utratę wartości rozpatrzył trzy scenariusze przepływów pieniężnych, różniące się między sobą przede wszystkim zakładanym poziomem udziału danego kanału w widowni (SHR) oraz spodziewanym kształtowaniem się tzw. kosztu dotarcia (CPP) w okresie prognozy tj. w okresie od 1 stycznia 2026 r. do 31 grudnia 2030 r.:

●scenariusz pesymistyczny zakłada spadek SHR z zanotowanych średnio 0,58% w 2025 r. do 0,50% w 2030 r. oraz średnioroczny wzrost CPP w okresie prognozy na poziomie 5,5%;

●scenariusz oczekiwany zakłada spadek SHR z zanotowanych średnio 0,58% w 2025 r. do 0,53% w 2030 r. oraz średnioroczny wzrost CPP w okresie prognozy na poziomie 5,5%;

●scenariusz optymistyczny zakłada wzrost SHR z 0,58% w 2025 r. do 0,59% docelowo w 2030 r. oraz średnioroczny wzrost CPP w okresie prognozy na poziomie 5,5%.

Założenia dotyczące dalszego wzrostu segmentu opierają się na:

●zmianie decyzji dotyczącej dystrybucji kanału (z naziemnego, kablowo-satelitarnego na wyłącznie kablowo-satelitarny), a co za tym idzie poprawę rentowności (zmiana dystrybucji pozwala na optymalizację kosztową bez negatywnego wpływu na przyszłe przychody),

●pogłębionej współpracy z brokerem reklamowym,

●wprowadzeniu elastycznego czasu reklamowego,

●sukcesie strategii programowej (szybkości przyciągnięcia widowni docelowej),

●stabilnych wydatkach na wsparcie sprzedaży i akcje marketingowe oraz pozytywnym wpływie pozycji EPG u wybranych operatorów,

●monetyzacji widowni na platformach OTT.

W wyniku powyżej opisanych założeń planowane średnioroczne wzrosty przychodów w okresie od stycznia 2026 do grudnia 2030 na poziomie około:

●6,00% w scenariuszu pesymistycznym;

●7,42% w scenariuszu oczekiwanym;

●9,00% w scenariuszu optymistycznym,

mają zostać zrealizowane zarówno dzięki wspomnianym wcześniej założeniom. Przyjęte scenariusze różnią się również poziomem nakładów na content.

Przyjęta do testu stopa dyskonta została ustalona na poziomie 9,23%. Stopa dyskontowa odzwierciedlała dokonany przez kierownictwo szacunek ryzyka typowego dla danej działalności, z uwzględnieniem wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Stopa dyskontowa została wyliczona ‎ z uwzględnieniem specyficznych warunków działalności segmentu w oparciu o średni ważony koszt kapitału (WACC). Stopa WACC brała pod uwagę zarówno zadłużenie, jak i kapitał własny. Krańcowa stopa wzrostu

bazowała na danych rynkowych dotyczących długoterminowej stopy inflacji w Polsce oraz prognozach Zarządu jednostki dominującej. Wskazana powyżej stopa dyskonta został przyjęta do wszystkich scenariuszy.

Jednym z kluczowych założeń wpływających na wynik testu było przypisanie wag prawdopodobieństwa do poszczególnych scenariuszy oraz poziom WACC.

Grupa zdecydowała, że scenariusz oczekiwany zostanie zrealizowany z 40% prawdopodobieństwem, natomiast scenariusz optymistyczny i pesymistyczny z prawdopodobieństwem 30%. Grupa uważa, że główne założenia przyjęte do testowania utraty wartości segmentu Zoom TV na dzień 31 grudnia 2025 r. były racjonalne i oparte na doświadczeniu Grupy oraz prognozach rozwoju rynku oraz sytuacji gospodarczej.

Oszacowana przez Grupę na dzień 31 grudnia 2025 r. zważona prawdopodobieństwem wartość rynkowa (87 203 tys. zł) była wyższa niż wartość księgowa segmentu Zoom TV (35 528 tys. zł). W konsekwencji Grupa nie rozpoznała utraty wartości. Grupa nie rozpoznałaby utraty wartości nawet w sytuacji, gdyby zrealizowany został scenariusz pesymistyczny. Grupa rozpoznałaby utratę wartości w przypadku, gdyby WACC był na poziomie 17,31%.

5.7.5 Transakcje z jednostkami powiązanymi

Przychody od jednostek powiązanych dotyczą przede wszystkim sprzedaży licencji oraz usług dystrybucyjnych. Natomiast zakupy od jednostek powiązanych obejmują zakup licencji oraz opłaty za dostęp do contentu, a także usługi marketingowe.

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)		12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Przychody ze sprzedaży jednostkom powiązanym	przychody ze sprzedaży produktów i usług	przychody odsetkowe	przychody ze sprzedaży produktów i usług	przychody odsetkowe
Mediabox Broadcasting Rus LLC	144	-	164	-
Mediabox Broadcasting International Ltd (UK)	11 893	-	8 601	-
SPI Int'l BV (NL)	9 250	4 808	9 746	3 520
ROX Entertainment BV	537	-	488	-
Canal + POLSKA S.A*	16 719	-	17 578	-
Kino Świat Sp. z o.o.*	28	-	55	-
C+ LUXEMBOURG S. A R.L.*	14 536	-	12 282	-
Havas Media Sp. z o.o.	-	-	-	-
THEMA SAS	230	-	36	-
Razem przychody ze sprzedaży jednostkom powiązanym	53 337	4 808	48 950	3 520

* transakcje z podmiotami z Grupy Canal+ do marca 2022 r. były prezentowane jako transakcje z jednostkami niepowiązanymi

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)			12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Zakupy od jednostek powiązanych	zakup usług	zakup aktywów	koszty odsetkowe	zakup usług	zakup aktywów	koszty odsetkowe
Mediabox Broadcasting International Ltd (UK)	8 680	-	-	5 348	-	-
SPI Int'l BV (NL)	7 782	5 326	41	12 307	404	-
ROX Entertainment BV	1 362	-	-	1 426	-	-
Adrian Gumulak	-	-	-	41	-	-
THEMA SAS	-	105	-	72
Canal + POLSKA S.A*	12 992	201	-	12 568	200	-
C+ LUXEMBOURG S. A R.L*.	3 938	406	-	2 122	60	-
C+ Austria*	-	-	-	-	1 225	-
SA GROUPE CANAL SA	(86)	-	-	172	-	-
Havas Media Sp. z o.o.	5 521	-	-	3 920	-	-
Kino Świat Sp. z o.o.*	102	-	-	9	-	-
Eviso Czech Republic, s.r.o.	559	-	-	598	-	-
EVISO MAGYARORSZÁG KORLÁTOLT FELELŐSSÉGŰ TÁRSASÁG	61	-	-	124	-	-
SOCIALYSE Sp. z o.o.	-	-	-	52	-	-
STUDIO CANAL France	5	447	-	-	-
Havas Media Czech Republic, s.r.o.	531	-	-	-	-	-
Havas Media Hungary Kft	216	-	-	-	-	-

Razem zakupy od jednostek powiązanych	41 663	6 485	41	38 759	1 889	-

* transakcje z podmiotami z Grupy Canal+ do marca 2022 r. były prezentowane jako transakcje z jednostkami niepowiązanymi

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)		Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Należności	Rozrachunki	Pożyczki udzielone***	Rozrachunki	Pożyczki udzielone***
Mediabox Broadcasting Rus LLC	1 000	-	869	-
Mediabox Broadcasting International Ltd (UK)	8 160	-	5 445	-
SPI Int'l BV (NL)	8 567	153 001	12 498	105 647
ROX Entertainment BV	137	-	127	-
Canal + POLSKA S.A*	4 685	-	4 828	-
C+ LUXEMBOURG S. A R.L*.	8 691	-	3 940	-
Kino Świat Sp.z o.o.*	22		36
THEMA SAS	152
Razem należności	31 414	153 001	27 743	105 647

* transakcje z podmiotami z Grupy Canal+ do marca 2022 r. były prezentowane jako transakcje z jednostkami niepowiązanymi

*** pożyczki udzielone dotyczą cash poolingu z podmiotem z Grupy SPI International BV, w tym 153 001 tys. zł kapitał oraz 0 tys. zł odsetki naliczone (w 2024 r. 105 647 tys. zł kapitał)

Należności z jednostkami powiązanymi obejmują nie tylko należności wynikające z wystawionych już faktur, ale także niezafakturowane aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami oraz rozliczenia międzyokresowe kosztów.

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)		Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Zobowiązania	Rozrachunki	Pożyczki otrzymane***	Rozrachunki	Pożyczki otrzymane***
Mediabox Broadcasting International Ltd (UK)	4 069	-	1 308	-
SPI Int'l BV (NL)	12 636	3 027	9 822	-
ROX Entertainment BV	235	-	265	-
Canal + POLSKA S.A*	2 469	-	3 424	-
C+ LUXEMBOURG S. A R.L*.	2 464	-	517	-
STUDIOCANAL TV GmbH*	-	-	-	-
Havas Media Sp. z o.o.	846	-	1 485	-
Eviso Czech Republic, s.r.o.	188		276
Kino Świat Sp.z o.o.	530	-	602	-
SOCIALYSE Sp. z o.o.	-	-	2	-
STUDIO CANAL France	363	-	1 215	-
SA GROUPE CANAL SA	-	-	86	-
THEMA SAS	52	-	65	-
Havas Media Czech Republic, s.r.o.	535		-
	24 387	3 027	19 067	-

* transakcje z podmiotami z Grupy Canal+ do marca 2022 r. były prezentowane jako transakcje z jednostkami niepowiązanymi

*** pożyczki otrzymane dotyczą cash poolingu z podmiotem z Grupy SPI International BV, w tym 3 027 tys. zł kapitał oraz 0 tys. zł odsetki naliczone (w 2024 r. odpowiednio: 0 tys. zł kapitał i 0 tys. zł odsetki)

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 r. pomiędzy spółkami należącymi do Grupy nie wystąpiły transakcje na warunkach innych niż rynkowe.

Opis charakteru relacji pomiędzy jednostkami powiązanymi:

NAZWA/IMIĘ I NAZWISKO PODMIOTU POWIĄZANEGO	PRZESŁANKA UZNANIA ZA PODMIOT POWIĄZANY
COÖPERATIEVE SPI INTERNATIONAL U.A. (NL)	pozostała jednostka powiązana
MEDIABOX BROADCASTING INTERNATIONAL LTD	pozostała jednostka powiązana
MEDIABOX BROADCASTING RUS LLC	pozostała jednostka powiązana
MEDIABOX RUS LLC	pozostała jednostka powiązana
ROX ENTERTAINMENT B.V.	pozostała jednostka powiązana
Canal + POLSKA S.A.	pozostała jednostka powiązana
C+ LUXEMBOURG S. A R.L	pozostała jednostka powiązana
Kino Świat Sp.z o.o.	pozostała jednostka powiązana
STUDIOCANAL TV GmbH	pozostała jednostka powiązana
SPI INTERNATIONAL B.V.	podmiot dominujący wyższego szczebla
SPI INTERNATIONAL INC	pozostała jednostka powiązana
SPI INTERNATIONAL N.V.	pozostała jednostka powiązana
Havas Media Sp. z o.o.	pozostała jednostka powiązana
Bogusław Kisielewski	Członek Rady Nadzorczej (od 29 września 2025 r.)
Katarzyna Woźnicka	członek organów zarządczych
Erwan Louis André Luherne	członek organów zarządczych (od 12 maja 2023 r.)
Adrian Gumulak	członek organów zarządczych jednostek zależnych od Kino Polska TV S.A.
John Logan	członek organów zarządczych jednostek zależnych od Kino Polska TV S.A.
Eviso Czech Republic, s.r.o.	pozostała jednostka powiązana
SOCIALYSE Sp. z o.o.	pozostała jednostka powiązana
STUDIO CANAL France	pozostała jednostka powiązana
SA GROUPE CANAL SA	pozostała jednostka powiązana
THEMA SAS	pozostała jednostka powiązana

NAZWA/IMIĘ I NAZWISKO PODMIOTU POWIĄZANEGO	PRZESŁANKA UZNANIA ZA PODMIOT POWIĄZANY
EVISO MAGYARORSZÁG KORLÁTOLT FELELŐSSÉGŰ TÁRSASÁG	pozostała jednostka powiązana
Havas Media Hungary Kft	pozostała jednostka powiązana
Havas Media Czech Republic, s.r.o.	pozostała jednostka powiązana

W związku ze zbyciem przez beneficjenta rzeczywistego Grupy, panią Hildę Uziyel, pakietu kontrolnego akcji w jednostce pośrednio dominującej Grupy, tj. Digital SPI International Unipessoal Lda, na rzecz Canal+ Luxembourg s.à.r.l. („transakcja sprzedaży pakietu kontrolnego akcji”), pani Hilda Uziyel przeznaczyła część wpływów ze sprzedaży akcji na cel programu bonusowego dla kluczowego kierownictwa grupy kapitałowej SPI („Program Bonusowy”, „Program”), obejmującego osoby z kluczowego kierownictwa Grupy Kapitałowej Kino Polska TV S.A. W październiku 2021 r. zostały zawarte indywidualne umowy z kluczowym kierownictwem objętym Programem w formie tzw. „bonus letters”.

Program Bonusowy ma charakter uznaniowy. Program zakłada trzy transze wypłat. Ze względu na uzależnienie wypłat z tytułu programu bonusowego od ziszczenia się niepewnych przyszłych zdarzeń i horyzont czasowy obowiązywania Programu (maksymalnie do 6 lat), całkowitą kwotę zobowiązania można określić na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego jedynie w sposób szacunkowy. Ustalenie czy Program stanowił Płatności w formie akcji zgodnie z MSSF 2 „Płatność w formie akcji” lub znajdował się w zakresie MSR 19 „Świadczenia pracownicze” stanowiło istotny osąd dokonany przez Zarząd Jednostki dominującej.

W roku 2025 oraz 2024 nie wypłacono środków z Programu Bonusowego.

Wynagrodzenie przyznane w ramach Programu Bonusowego nie jest bezpośrednio uzależnione od wartości akcji – nie podlega zatem wymogom MSSF 2 „Płatności w formie akcji”. Ponadto, Grupa Kino Polska TV S.A. nie ponosi bezpośrednio kosztu Programu Bonusowego, a polityka rachunkowości Grupy Kino Polska TV S.A. nie przewiduje rozpoznawania zobowiązań udziałowca (beneficjenta rzeczywistego Grupy) w kapitale własnym, tak więc zdarzenie pozostaje neutralne dla Grupy i ogranicza się do niniejszego ujawnienia.

5.8Aktywa programowe i koncesje

5.8.1 Aktywa programowe

Aktywa programowe obejmują nabyte licencje filmowe wykorzystywane przez Grupę w toku bieżącej działalności, jak również te nabyte w celu odsprzedaży. Od 2020 r. Grupa ponosi również nakłady na koprodukcje i produkcje własne.

Aktywa programowe rozpoznawane są w cenie nabycia, w momencie rozpoczęcia praw do ich użytkowania lub w przypadku, gdy zapłata za licencje filmowe następuje przed dniem rozpoczęcia okresu licencji.

Nakłady takie jak koszty tłumaczeń oraz koszty techniczne, związane z dostarczanymi przez licencjodawcę materiałami, stanowią element cen nabycia danego składnika aktywów programowych.

Zawarte i obowiązujące kontrakty dotyczące zakupu aktywów programowych, dla których nie są spełnione kryteria ujęcia jako aktywa programowe, nie są ujmowane w bilansie, lecz ujawnia się je jako przyszłe zobowiązania w wysokości niespłaconych na dzień bilansowy zobowiązań wynikających z tych kontraktów (5.11.1).

Aktywa programowe są klasyfikowane jako krótkoterminowe lub długoterminowe zależnie od okresu licencji. Aktywa programowe, dla których pierwotny okres licencji jest krótszy niż 1 rok, klasyfikowane są jako krótkoterminowe.

Amortyzacja licencji filmowych rozpoczyna się w miesiącu uzyskania prawa do korzystania z nich (rozpoczęcie okresu licencji) i jest naliczana metodą liniową przez okres ważności danej licencji (przeważnie do 3 lat). Amortyzacja filmów własnych i koprodukcji naliczana jest metodą liniową przez okres 10 lat lub inną metodą odzwierciedlającą ich wykorzystanie w czasie.

Niektóre umowy, na podstawie których Grupa rozpoznaje i korzysta z licencji filmowych, zawierają dodatkowe ograniczenia (poza okresem trwania licencji) w postaci maksymalnej dozwolonej liczby emisji. Grupa na bieżąco analizuje posiadane licencje pod kątem liczby wykonanych emisji oraz ograniczeń z nimi związanych, wynikających z umów z licencjodawcami, i dokonuje stosownych korekt okresu amortyzacji oraz odpisów z tytułu utraty wartości. Korekty te traktowane są jak zmiany wartości szacunkowych i są ujmowane w zysku lub stracie okresu w pozycji Koszty operacyjne/ Amortyzacja długoterminowych lub krótkoterminowych aktywów programowych.

W trakcie roku obrotowego zakończonego 31 grudnia 2025 r. Zarząd dokonał analizy posiadanych aktywów programowych zarówno pod kątem wykorzystania dozwolonej liczby emisji, jak i pod kątem innych przesłanek utraty wartości. W wyniku tej analizy dokonano dodatkowych odpisów przyspieszających amortyzację aktywów programowych w kwocie 776 tys. zł - z tytułu wykorzystania dozwolonej liczby emisji (kwota prezentowana w linii Amortyzacja aktywów programowych).

Wersje językowe

●Wersje językowe stanowiące prawa licencyjne nabywane na czas określony, bez prawa do ich odsprzedaży przez Grupę - klasyfikowane są jako aktywa programowe długo- lub krótkoterminowe w zależności od okresu, na który są nabywane;

●Wersje językowe w przypadku których Grupa otrzymuje całość autorskich praw majątkowych, w tym prawo do odsprzedaży - klasyfikowane są jako aktywa programowe długoterminowe i amortyzowane przez okres 2 lat - okres ten, zdaniem Grupy, stanowi najlepszy szacunek dotyczący średniego okresu licencyjnego, przez który używane są licencje filmowe, dla których Grupa pozyskuje wersje językowe.

Zaprzestaje się ujmowania składnika aktywów programowych (usuwa się go z bilansu) w momencie zbycia lub zakończenia okresu licencji. Zyski lub straty powstające z tytułu zaprzestania ujmowania składnika wartości

niematerialnych ustala się w kwocie różnicy między wpływami netto ze sprzedaży, jeśli takie wystąpią i wartością bilansową składnika. Ujmuje się je w zysku lub stracie okresu w momencie zaprzestania ujmowania tego składnika w pozycji Pozostałych przychodów lub kosztów operacyjnych.

Utrata wartości aktywów programowych

Grupa dokonuje istotnych inwestycji w licencje filmowe prezentowane jako Aktywa programowe. Zakres użytkowania takich licencji zależy od warunków umownych. Większość licencji udzielana jest na określony czas, przy czym część zezwala jednocześnie jedynie na określoną liczbę emisji.

Charakterystyczne dla branży telewizyjnej jest to, że atrakcyjność posiadanych aktywów programowych może spadać z upływem czasu i/lub liczby zrealizowanych emisji.

Zakupy aktywów programowych prezentowane są jako działalność operacyjna w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Nabyte licencje filmowe	62 290	74 058
Nakłady na koprodukcje i produkcje własne	869	4 322
Nakłady na aktywa programowe	8 613	-
Zaliczki	11 760	6 588
Razem	83 532	84 968
w tym:
długoterminowe aktywa programowe	75 312	75 680
krótkoterminowe aktywa programowe	8 220	9 288

Zmiana stanu aktywów programowych	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Wartość księgowa netto na dzień 1 stycznia	84 968	78 698
Zwiększenia:
- nabycie aktywów programowych (opłacone w trakcie roku)*	32 423	31 812
- nabycie aktywów programowych (niezapłacone na dzień bilansowy)	29 237	30 611
Zmiana stanu odpisów z tytułu utraty wartości	10	-
Amortyzacja licencji filmowych	(61 993)	(53 924)
Likwidacja	(717)	(22)
Sprzedaż	(85)	(2 372)
Różnice kursowe	(304)	206
Przeniesienie na inne wartości niematerialne i prawne	(8)	(41)
Wartość księgowa netto na dzień 31 grudnia	85 532	84 968

* wartość płatności zaprezentowana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

5.8.2 Koncesje

Koncesja Zoom TV

W dniu 5 listopada 2015 r. KRRiT podjęła uchwałę o przyznaniu spółce Cable Television Networks & Partners sp. z o.o. („CTN&P”) koncesji na rozpowszechnianie programu telewizyjnego o charakterze uniwersalnym w sygnale multipleksu ósmego. Decyzja o przyznaniu koncesji stała się ostateczna w dniu 16 marca 2016 r.

Wartość netto koncesji na dzień nabycia CTN&P wyniosła 13 197 tys. zł. Z uwagi na uzyskanie przez Grupę koncesji (w wyniku nabycia CTN&P) w dniu 17 czerwca 2016 r. jej amortyzacja z perspektywy skonsolidowanego sprawozdania finansowego rozpoczęła się od miesiąca następującego po jej uzyskaniu, tj. od dnia 1 lipca 2016 r. i była kontynuowana do 28 grudnia 2025 r.

W dniu 03.12.2024 roku Zarząd Spółki podjął decyzję o nieskładaniu wniosku do Krajowej Rady Radiofonii i Telewizji („KRRiT”) o ponowne udzielenie Spółce koncesji na rozpowszechnianie programu Zoom TV („Program”) w sposób cyfrowy rozsiewczy naziemny w multipleksie ósmym. Koncesja nr 629/2015-T na rozpowszechnianie Programu w sposób cyfrowy rozsiewczy naziemny w multipleksie ósmym obowiązywała do 28 grudnia 2025 r. i do tego dnia Zoom TV był dostępny w ramach telewizji naziemnej. Zgodnie z podjętą decyzją, nowa strategia dotycząca rozwoju Programu będzie opierała się na jego dystrybucji w ramach płatnej oferty kablowo – satelitarnej. Aktualna koncesja nr 654/2016-T udzielona Spółce przez KRRiT na rozpowszechnianie Zoom TV w sposób rozsiewczy satelitarny obowiązuje do 28 lipca 2026 r. W opinii Zarządu, decyzja ta pozwoli na dalszą poprawę rentowności Zoom TV, a tym samym w pozytywny sposób przełoży się na przyszłe wyniki finansowe Emitenta oraz jego Grupy Kapitałowej.

Wartość koncesji na dzień bilansowy wynosi 0 tys. zł.

Po początkowym ujęciu zobowiązania koncesyjne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku z zobowiązaniem.

Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dokładnie dyskontuje oszacowane przyszłe pieniężne wpływy lub płatności dokonane w oczekiwanym okresie od wartości w momencie wygaśnięcia instrumentu finansowego do bilansowej wartości netto zobowiązania finansowego.

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Przyszłe płatności
27 lutego 2024 r.	-	-
27 lutego 2025 r.	-	1 842
Płatności razem	-	1 842
Dyskonto	-	(10)
Obecna wartość przyszłych płatności - wartość bilansowa zobowiązania z tytułu koncesji	-	1 832
Część krótkoterminowa	-	1 832
Część długoterminowa		-

Koncesja Stopklatka

Decyzją z dnia 20 kwietnia 2023 r. Stopklatka S.A. uzyskała koncesję na nadawanie kanału Stopklatka TV za łączną opłatę w wysokości 15 617 tys. zł płatną w ratach rocznych do dnia 25 czerwca 2032 r. Koncesja Nr 554/K/2023-T obowiązuje od dnia 30 października 2023 r. i wygaśnie z dniem 29 października 2033 r. Wartość zobowiązania z tego tytułu podlega corocznej redukcji zgodnie z planem płatności kolejnych rat ustalonym z regulatorem.

Amortyzacja koncesji została ustalona na okres do 29 października 2033 r. Na dzień bilansowy wartość tej koncesji wynosi 12 250 tys. zł.

Po początkowym ujęciu zobowiązania koncesyjne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku z zobowiązaniem. Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dokładnie dyskontuje oszacowane przyszłe pieniężne wpływy lub płatności dokonane w oczekiwanym okresie od wartości w momencie wygaśnięcia instrumentu finansowego do bilansowej wartości netto zobowiązania finansowego.

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Przyszłe płatności
25 czerwca 2024 r.	-	-
25 czerwca 2025 r.	-	1 819
25 czerwca 2026 r.	1 948	1 948
25 czerwca 2027 r.	2 077	2 077
25 czerwca 2028 r.	2 206	2 206
25 czerwca 2029 r.	2 335	2 335
25 czerwca 2030 r.	2 464	2 464
25 czerwca 2031 r.	2 593	2 593
25 czerwca 2032 r.	2 722	2 722
Płatności razem	16 345	18 165
Dyskonto	(3 358)	(4 221)
Obecna wartość przyszłych płatności - wartość bilansowa zobowiązania z tytułu koncesji	12 988	13 944
Część krótkoterminowa	1 153	956
Część długoterminowa	11 835	12 988

5.9Noty objaśniające do pozostałych pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów

5.9.1 Koszty świadczeń pracowniczych

Program określonych składek

Grupa zobowiązana jest na mocy obowiązujących przepisów, do pobierania i odprowadzania składek na świadczenia emerytalne pracowników. Świadczenia te, zgodnie z MSR 19 „Świadczenia pracownicze”, stanowią program państwowy oraz mają charakter programu określonych składek. W związku z powyższym, zobowiązanie Grupy za każdy okres jest szacowane na podstawie kwot składek do wniesienia za dany okres.

Program określonych świadczeń – odprawy emerytalne (5.10.12)

Grupa jest zobowiązana na podstawie obowiązujących przepisów do wypłaty odpraw emerytalnych w wysokości zgodnej z przepisami kodeksu pracy. Minimalna wysokość odpraw emerytalnych wynika z przepisów kodeksu pracy obowiązujących na dzień wypłaty odprawy emerytalnej.

Kalkulacja przeprowadzana jest przy zastosowaniu metody prognozowanych uprawnień jednostkowych. Rotacja pracowników jest szacowana na podstawie danych historycznych oraz przewidywań poziomu zatrudnienia w przyszłości.

Zmiany wielkości zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych są odnoszone w ciężar wyniku netto.

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych są wycenianie bez uwzględnienia dyskonta i są odnoszone w koszty w momencie wykonania świadczenia.

Grupa tworzy rezerwę w ciężar kosztów w wysokości przewidzianych płatności dla pracowników z tytułu krótkoterminowych premii pieniężnych, jeśli Grupa jest prawnie lub zwyczajowo zobowiązana do takich wypłat na podstawie usług świadczonych przez pracowników w przeszłości, a zobowiązanie to może zostać rzetelnie oszacowane.

5.9.2 Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej

12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r.

(w tys. zł)

12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)

486

436

Razem

486

436

Zarząd	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Katarzyna Woźnicka	179	166
Luherne Erwan	307	270
Razem	486	436

Rada Nadzorcza	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Kisielewski Bogusław	31	-
Marcin Boroszko	-	63
Piotr Orłowski	63	127
Krzysztof Rudnik	62	120
Richieri Hanania Luiz	56	-
Katarzyna Korzan Kłapkowska	121	27
	332	337

5.9.3 Struktura zatrudnienia

	Stan na 31 grudnia 2025 r.	Stan na 31 grudnia 2024 r.
Zarząd	4	4
Kierownictwo i administracja	40	38
Pracownicy ds. produkcji i programmingu	159	153
Marketing i sprzedaż	32	34
Dział techniczny	3	4
Razem	238	233

5.9.4 Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Obowiązkowe badanie lub przegląd sprawozdania finansowego	531	501
Inne usługi poświadczające	14	14
Razem	545	515

5.9.5 Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. ( w tys. zł)
Zysk netto ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	-	4
Odpis aktualizujący wartości niematerialne i środki trwałe	10	-
Spisanie zobowiązań	6	1
Otrzymane kary i odszkodowania	-	27
Dotacja	568	-
Różnice kursowe	5 718	-
Inne	83	105
Rozwiązanie odpisu aktualizującego należności	272	973
Razem	6 657	1 110

Pozostałe koszty operacyjne	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Strata z likwidacji rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	(735)	-
Spisanie należności	(21)	(498)
Utworzenie odpisu aktualizującego wartość należności	-	-
Kary umowne	(34)	(38)
Darowizny przekazane	(168)	(389)
Odsetki z tytułu dostaw i usług	(11)	(15)
Odsetki budżetowe	(21)	(10)
Różnice kursowe	-	(3 241)
Koszty z tytułu podatku u źródła	-	-
Likwidacja magazynu	(568)	-
Inne	(42)	(33)
Razem	(1 600)	(4 224)

5.9.6 Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Przychody z tytułu odsetek, w tym:	4 607	2 815
- z tytułu pożyczek	4 510	2 815
-pozostałe odsetki	97	-
Zysk ze sprzedaży aktywów finansowych	-	-
Wycena instrumentów pochodnych typu forward	-	385
Pozostałe przychody finansowe*	299	705
Razem	4 906	3 905

*Pozostałe przychody finansowe dotyczą w głównej mierze wynagrodzenia za koordynacje pozyskiwania treści od SPI International BV w spółce Filmbox International Ltd.

Koszty finansowe	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Koszty z tytułu odsetek, w tym:	(248)	(291)
- z tytułu kredytów i pożyczek	(41)	(287)
- z tytułu leasingu	(205)	(4)
- inne odsetki	(2)	-
Prowizje bankowe	-	-
Dyskonto koncesji	(1 280)	(994)
Wycena instrumentów pochodnych typu IRS	-	-
Wycena instrumentów pochodnych typu forward	(20)	-
Pozostałe koszty finansowe	(100)	(1)
Razem	(1 648)	(1 286)

5.9.7 Podatek dochodowy

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Bieżący podatek dochodowy	(25 028)	(21 043)
Podatek bieżący od dochodów roku obrotowego	(24 519)	(20 177)
Korekty dotyczące lat ubiegłych	(509)	(866)

Podatek odroczony	1 776	901
Powstanie i odwrócenie różnic przejściowych	1 776	901
Podatek dochodowy	(23 252)	(20 142)

Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej

Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku finansowego brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Grupy za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 r. i 31 grudnia 2024 r. przedstawia się następująco:

Różnice między kwotą podatku wykazaną w wyniku finansowym a kwotą obliczoną według stawki od zysku przed opodatkowaniem	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Wynik przed opodatkowaniem	102 701	86 860
Podatek dochodowy obliczony wg obowiązującej w poszczególnych okresach stawki (19% w Polsce)	(19 512)	(16 504)
Skutek zastosowania w Grupie innych stawek podatkowych	(3 383)	(2 596)
Dochody niepodlegające opodatkowaniu	318	108
Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodów	(182)	(396)
Dochody podatkowe nie stanowiące przychodów księgowych	-	-
Koszty podatkowe nie stanowiące kosztów księgowych	-	-
Wykorzystanie uprzednio nierozpoznanych strat podatkowych	-	-
Ujemne różnice przejściowe, na których nie rozpoznano wcześniej aktywa z tytułu podatku odroczonego	-	(276)
Dodatnie różnice przejściowe, na których nie rozpoznano wcześniej rezerwy	77	119
Zmiana stawki podatkowej	-	192
Korekta lat ubiegłych	(533)	(866)
Inne zmiany podstawy opodatkowania	(37)	77
Obciążenie wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego	(23 252)	(20 142)

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:
- przypadające do realizacji po upływie 12 miesięcy	1 121	1 121
- przypadające do realizacji w ciągu 12 miesięcy	9 581	8 703
	10 702	9 824
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:
- przypadające do uregulowania po upływie 12 miesięcy	513	513
- przypadające do uregulowania w ciągu 12 miesięcy	(6 451)	(7 164)
	(5 938)	(6 651)
Aktywo/ rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (netto)	4 764	3 173
Zmiany stanu brutto odroczonego podatku dochodowego	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. w tys. zł)		12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Stan na 1 stycznia	3 173		2 253
Różnice kursowe	(185)		19
Obciążenie wyniku finansowego	1 776		901
Stan na 31 grudnia	4 764		3 173

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

(w tys. zł)

	Amortyzacja podatkowa wartości niematerialnych	Różnice kursowe	Rezerwy	Odpisy aktualizujące należności	Zobowiązania	Zobowiązania z tytułu umów z klientami	Wycena koncesji	Pozostałe	Straty podatkowe	Razem aktywo przed kompensatą z rezerwami	Kompensata z rezerwami	Razem aktywo po kompensacie
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Stan na 1 stycznia 2024 r.	1 735	-	339	157	1 742	920	3 469	(398)	-	7 964	43	8 007
Obciążenie/ (uznanie) wyniku finansowego	(906)	-	8	5	1 635	217	(447)	1 348	-	1 860	(6 694)	(4 834)
Stan na 31 grudnia 2024 r.	829	-	347	162	3 377	1 137	3 022	950	-	9 824	(6 651)	3 173
Stan na 1 stycznia 2025 r.	829	-	347	162	3 377	1 137	3 022	950	-	9 824	(6 651)	3 173
Obciążenie/ (uznanie) finansowego	74	-	1	(28)	1 441	93	(450)	(252)	-	879	713	1 592
Stan na 31 grudnia 2025 r.	903	-	348	134	4 818	1 230	2 572	698	-	10 704	(5 938)	4 765

(w tys. zł)

	Amortyzacja podatkowa wartości niematerialnych	Amortyzacja księgowa wartości niematerialnych	Odsetki naliczone	Różnice kursowe	Wycena instrumentów pochodnych	Różnice w ujęciu księgowym i podatkowym leasingu	Zobowiązania z tytułu umów z klientami	Wycena koncesji	Pozostałe	Razem rezerwa przed kompensatą z aktywami	Kompensata z aktywami	Razem rezerwa po kompensacie
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
Stan na 1 stycznia 2024 r.	2 815	2 918	3	34	17	24	407	530	(1 037)	5 711	43	5 754
Obciążenie/ (uznanie) wyniku finansowego	(261)	(2 918)	-	18	-	(20)	-	2 381	1 740	940	(6 694)	(5 754)
Stan na 31 grudnia 2024 r.	2 554	-	3	52	17	4	407	2 911	703	6 651	(6 651)	-
Stan na 1 stycznia 2025 r.	2 554	-	3	52	17	4	407	2 911	703	6 651	(6 651)	-
Obciążenie/ (uznanie) wyniku finansowego	(458)	-	-	(2)	-	45	-	(561)	263	(713)	713	-
Stan na 31 grudnia 2025 r.	2 096	-	3	50	17	49	407	2 350	966	5 938	(5 938)	-

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

W świetle obowiązujących od 15 lipca 2016 r. postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom („GAAR"), która ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce, Zarząd Jednostki dominującej dokonał całościowej analizy sytuacji podatkowej jednostek Grupy w zakresie identyfikacji i oceny transakcji i operacji, które mogłyby być potencjalnie objęte przepisami GAAR, rozważył wpływ na podatek odroczony, wartość podatkową aktywów oraz rezerwy na ryzyko podatkowe. W ocenie Zarządu przeprowadzona analiza nie wykazała konieczności dokonania korekty wykazanych pozycji bieżącego i odroczonego podatku dochodowego nie mniej jednak w ocenie Zarządu w przypadku przepisów GAAR występuje nieodłączna niepewność co do przyjętej przez Jednostkę interpretacji przepisów prawa podatkowego, która może wpłynąć na konieczność zapłaty dodatkowego podatku za okresy przeszłe.

Władze podatkowe z krajów rezydencji podatkowej każdej spółki wchodzącej w skład Grupy kapitałowej mogą przeprowadzić kontrole ksiąg rachunkowych i rozliczeń podatkowych i obciążyć spółki Grupy dodatkowym wymiarem podatku wraz z karami i odsetkami. Maksymalne okresy możliwych kontroli od zakończenia roku, w którym złożono deklaracje podatkowe, w poszczególnych krajach rezydencji spółek z Grupy wynoszą odpowiednio:

- Polska – 5 lat,

- Hiszpania – 10 lat,

- Wielka Brytania – 4 lata,

- Węgry – 5 lat,

- Czechy – 10 lat,

- Słowacja – 10 lat.

W opinii Zarządu Jednostki Dominującej nie istnieją okoliczności wskazujące na możliwość powstania istotnych zobowiązań z tego tytułu.

5.10 Pozostałe pozycje aktywów i pasywów

5.10.1 Rzeczowe aktywa trwałe

Środki trwałe są wykazywane wg modelu kosztowego tj. w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i łączne odpisy z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową. Wartość końcową, okres użytkowania oraz metodę amortyzacji składników aktywów weryfikuje się corocznie, i w razie konieczności koryguje, a skutki zmian odnosi się prospektywnie. Średnia stawka amortyzacyjna dla poszczególnych grup środków trwałych wynosi:

●urządzenia techniczne i maszyny – 10% - 30%,

●środki transportu – 20%, oraz

●inne środki trwałe – 10 - 20%.

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta ze sprawozdania z sytuacji finansowej po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w zysku lub stracie okresu, w którym dokonano takiego usunięcia w pozycji odpowiednio Pozostałych przychodów lub kosztów operacyjnych.

Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ujmuje się niezwłocznie jako koszt w zysku lub stracie okresu w pozycji Pozostałych kosztów operacyjnych.

Ujęty w ubiegłych latach odpis z tytułu utraty wartości danego składnika aktywów można odwrócić wtedy i tylko wtedy, gdy od czasu ujęcia ostatniego odpisu nastąpiła zmiana wartości szacunkowych stosowanych do ustalenia wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów.

Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości składnika aktywów ujmuje się jako przychód w zysku lub stracie okresu – w pozycji Pozostałych przychodów operacyjnych.

	Urządzenia techniczne i maszyny (w tys. zł)	Środki transportu (w tys. zł)	Inne środki trwałe (w tys. zł)	Inwestycje w obce środki trwałe (w tys. zł)	Środki trwałe w budowie (w tys. zł)	Razem (w tys. zł)
Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Stan na 1 stycznia
Wartość brutto	19 658	1	1 754	2 678	130	24 221
Umorzenie	(17 187)	(1)	(1 167)	(1 023)	-	(19 378)
Wartość księgowa netto	2 471	-	587	1 655	130	4 843

Wartość księgowa netto na początek roku	2 471	-	587	1 655	130	4 843
Zwiększenia	862	-	40	-	356	1 258
Zmniejszenia	-	-	-	-	(66)	(66)
Transfery - wartość brutto	(651)	-	(100)	206	(253)	(799)
Transfery - umorzenie	689	-	107	1	-	798
Amortyzacja	(1 272)	-	(129)	(264)	-	(1 665)
Wartość księgowa netto na koniec roku	2 099	-	505	1 598	167	4 369
Stan na 31 grudnia
Wartość brutto	19 869	1	1 694	2 884	167	24 614
Umorzenie	(17 770)	(1)	(1 189)	(1 286)	-	(20 245)
Wartość księgowa netto	2 099	-	505	1 598	167	4 369


Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.
Wartość księgowa netto na początek roku	2 851	-	46	-	293	3 190
Zwiększenia	666	-	33	-	2 494	3 193
Zmniejszenia	-	-	-	-	-	-
Transfery - wartość brutto	385	-	319	1 675	(2 657)	(278)
Transfery - umorzenie	30	-	249	-	-	279
Amortyzacja	(1 461)	-	(60)	(20)	-	(1 541)
Wartość księgowa netto na koniec roku	2 471	-	587	1 655	130	4 843
Stan na 31 grudnia
Wartość brutto	19 658	1	1 754	2 678	130	24 221
Umorzenie	(17 187)	(1)	(1 167)	(1 023)	-	(19 378)

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Wartość księgowa netto

2 471

-

587

1 655

130

4 843

5.10.2 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

	Powierzchnia biurowa (w tys. zł)	Meble i pozostałe wyposażenie	Sprzęt techniczny (w tys. zł)	Samochody (w tys. zł)	Środki trwałe w budowie (w tys. zł)	Razem (w tys. zł)
Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Stan na 1 stycznia
Wartość brutto	7 690	-	-	759	-	8 449
Umorzenie	(1 159)	-	-	(311)	-	(1 470)
Wartość księgowa netto	6 531	-	-	448	-	6 979

Wartość księgowa netto na początek roku	6 531	-	-	448	-	6 979
Zwiększenia	88		-	79	-	167
Zmniejszenia	-	-	-	-	-	-
Transfery - wartość brutto	(1)	-	-	(70)	-	(71)
Transfery - umorzenie	1		-	70	-	71
Różnice z wyceny	-	-	-	9	-	9
Amortyzacja	(1 003)	-	-	(153)	-	(1 156)
Wartość księgowa netto na koniec roku	5 616	-	-	383	-	5 999
Stan na 31 grudnia		-
Wartość brutto	7 777	-	-	777	-	8 554
Umorzenie	(2 161)	-	-	(394)	-	(2 555)
Wartość księgowa netto	5 616	-	-	383	-	5 999

Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.
(dane przekształcone)
Wartość księgowa netto na początek roku	3 474	-	-	501	-	3 975
Zwiększenia	4 216	-	-	105	-	4 321
Zmniejszenia	-	-	-	-	-	-
Transfery - wartość brutto	-	-	-	(27)	-	(27)
Transfery - umorzenie	-	-	-	27	-	27
Różnice z wyceny	-	-	-	(21)	-	(21)
Amortyzacja	(1 159)	-	-	(137)	-	(1 296)
Wartość księgowa netto na koniec roku	6 531	-	-	448	-	6 979
Stan na 31 grudnia (dane przekształcone)
Wartość brutto	7 690	-	-	759	-	8 449
Umorzenie	(1 159)	-	-	(311)	-	(1 470)
Wartość księgowa netto	6 531	-	-	448	-	6 979
(dane przekształcone)

Wartość księgowa brutto oraz netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na dzień 31.12.2024 uległa zmianie w związku ze zmianą prezentacji fit-out jaki Grupa otrzymała w kwocie 2 001 tys. zł z tytułu zawarcia umowy na najem powierzchni biurowej.

5.10.3 Pozostałe wartości niematerialne

Wartości niematerialne są wykazywane wg modelu kosztowego tj. w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i łączne odpisy z tytułu utraty wartości.

Wartości niematerialne są amortyzowane metodą liniową przez oczekiwany (najczęściej określony umownie) okres użytkowania oraz poddawane testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Średni okres amortyzacji dla poszczególnych grup wartości niematerialnych wynosi:

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

●marka oraz relacje z klientami – rozpoznanie w wyniku nabycia pakietu kontrolnego Stopklatka S.A. – 10 lat,

●koncesje – czas zdefiniowany okresem, na który przyznano formalne prawo do nadawania,

●inne wartości niematerialne – 2 lata.

Zaprzestaje się ujmowania składnika wartości niematerialnych (usuwa się go z bilansu) w momencie zbycia lub wówczas, gdy nie przewiduje się osiągnięcia przyszłych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania (likwidacja).

Zyski lub straty powstające z tytułu zaprzestania ujmowania składnika wartości niematerialnych ustala się w kwocie różnicy między wpływami netto ze sprzedaży, jeśli takie wystąpią i wartością bilansową składnika. Ujmuje się je w zysku lub stracie okresu w momencie zaprzestania ujmowania tego składnika w pozycji Pozostałych przychodów lub kosztów operacyjnych.

	Koncesje (w tys. zł)	Marka (w tys. zł)	Relacje z klientami (w tys. zł)	Inne wartości niematerialne (w tys. zł)	Wartości niematerialne w budowie (w tys. zł)	Razem (w tys. zł)
Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Stan na 1 stycznia
Wartość brutto	31 172	9 372	20 489	5 448	529	67 100
Umorzenie	(15 962)	(5 931)	(13 318)	(5 020)	-	(40 231)
Wartość księgowa netto	15 210	3 441	7 171	428	529	26 779

Wartość księgowa netto na początek roku	15 210	3 441	7 171	428	529	26 779
Zwiększenia	-	4	-	768	144	916
Zmniejszenia	(4)	-	-	-	(260)	(264)
Transfery - wartość brutto	(1)	(4)	-	319	(314)	-
Transfery – umorzenie	-	-	-	-	-	-
Amortyzacja	(2 955)	(924)	(2 049)	(458)	-	(6 386)
Wartość księgowa netto na koniec roku	12 250	2 517	5 122	1 057	99	21 045
Stan na 31 grudnia
Wartość brutto	31 167	9 372	20 489	6 535	99	67 662
Umorzenie	(18 917)	(6 855)	(15 367)	(5 478)	-	(46 617)
Wartość księgowa netto	12 250	2 517	5 122	1 057	99	21 045

Rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.
Wartość księgowa netto na początek roku	18 163	4 374	9 220	227	188	32 172
Zwiększenia	-	-	-	226	543	769
Zmniejszenia	-	-	-	-	-	-
Transfery - wartość brutto	-	8	-	197	(202)	3
Transfery – umorzenie	-	10	-	(13)	-	(3)
Amortyzacja	(2 953)	(951)	(2 049)	(209)	-	(6 162)
Wartość księgowa netto na koniec roku	15 210	3 441	7 171	428	529	26 779
Stan na 31 grudnia
Wartość brutto	31 172	9 372	20 489	5 448	529	67 010

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Umorzenie		(15 962)	(5 931)	(13 318)	(5 020)	-	(40 231)
Wartość księgowa netto		15 210	3 441	7 171	428	529	26 779

W dniu 14 czerwca 2018 r. Grupa nabyła 41,14% kapitału akcyjnego Stopklatka S.A. za 32 173 tys. zł i tym samym przejęła kontrolę nad Stopklatka S.A. W wyniku alokacji ceny nabycia Grupa zidentyfikowała i wyceniła markę, relacje z klientami oraz koncesję na nadawania kanału Stopklatka TV. W oparciu o obserwowalne trendy rynkowe oraz założenia dotyczące rotacji klientów Grupa założyła 10 letnie okresy użyteczności (amortyzacji) dla relacji z klientami oraz marki. Powstałe wartości niematerialne i prawne, czyli relacje z klientami oraz marka będą się amortyzowały do dnia 30.06.2028 roku.

Informacje na temat płatności koncesyjnych zawarto w nocie 5.8.2.

Inne wartości niematerialne obejmują nabyte programy komputerowe oraz poniesione koszty rejestracji znaków towarowych.

5.10.4 Instrumenty finansowe oraz zarządzanie ryzykiem finansowym

5.10.4.1 Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe obejmują należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki udzielone, środki pieniężne i ich ekwiwalenty, kredyty i pożyczki, zobowiązania handlowe, zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych, zobowiązania z tytułu leasingu, zobowiązania koncesyjne oraz pochodne instrumenty finansowe.

Klasyfikacja aktywów finansowych

Grupa klasyfikuje aktywa finansowe do następujących kategorii wyceny:

●wyceniane według zamortyzowanego kosztu;

●wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy;

●wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.

Klasyfikacja jest uzależniona od przyjętego przez Grupę modelu zarządzania aktywami finansowymi oraz warunków umownych przepływów pieniężnych. Grupa dokonuje reklasyfikacji inwestycji w instrumenty dłużne wtedy i tylko wtedy, gdy zmienia się model zarządzania tymi aktywami. Aktywa z tytułu wyceny instrumentów pochodnych typu IRS są wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Na dzień bilansowy Grupa nie posiadała aktywa z tytułu wyceny instrumentów pochodnych typu IRS. Pozostałe aktywa wyceniane są według zamortyzowanego kosztu.

Ujmowanie i zaprzestanie ujmowania

Aktywa finansowe ujmuje się, gdy Grupa staje się stroną postanowień umownych instrumentu. Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły lub zostały przeniesione, a Grupa dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności.

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Wycena na moment początkowego ujęcia

Na moment początkowego ujęcia Grupa wycenia składnik aktywów finansowych według wartości godziwej powiększonej o, w przypadku składnika aktywów finansowych, który nie wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy, koszty transakcji, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu składnika aktywów finansowych. Koszty transakcji dotyczących aktywów finansowych w wartości godziwej przez wynik finansowy są ujmowane w wyniku finansowym.

Grupa rozpoznaje następujące kategoria aktywów finansowych:

●Należności handlowe

Należności handlowe klasyfikowane są jako aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu. Należności handlowe są narażone na ryzyko kredytowe. Odpisy z tytułu utraty wartości ujmuje się zgodnie z zasadami rachunkowości wskazanymi w nocie 5.10.4.2.1 Ryzyko kredytowe.

●Środki pieniężne i ekwiwalenty

Środki pieniężne na rachunkach bankowych i w kasie spełniają test SPPI oraz test modelu biznesowego „utrzymywane w celu ściągnięcia”, w związku z tym wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości ustalonego zgodnie z modelem strat oczekiwanych (5.10.4.2.1 Ryzyko kredytowe).

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty narażone są na ryzyko kredytowe.

●Pożyczki udzielone

Pożyczki udzielone spełniają test SPPI oraz test modelu biznesowego „utrzymywane w celu ściągnięcia”, w związku z tym wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości ustalanego zgodnie z modelem strat oczekiwanych (5.10.4.2.1 Ryzyko kredytowe).

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Wszystkie pozostałe zobowiązania finansowe wycenia się w zamortyzowanym koszcie.

Grupa klasyfikuje instrumenty pochodne typu forward i IRS jako zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. W przypadku, gdy wycena instrumentu pochodnego jest dodatnia, Grupa klasyfikuje go jako aktywo finansowe.

Do pozostałych zobowiązań finansowych zalicza się kredyty i pożyczki otrzymane, zobowiązania handlowe oraz zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych, zobowiązania koncesyjne oraz zobowiązania z tytułu leasingu.

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

	Wartość bilansowa
	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. ( w tys. zł)
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	271 767	214 956
Należności z tytułu dostaw i usług	98 869	92 264
Udzielone pożyczki	153 001	105 647
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania	15	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	19 882	17 045
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej:	-	20
Pochodne instrumenty finansowe	-	20

	Wartość bilansowa
Zobowiązania finansowe	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. ( w tys. zł)
Inne zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu:	78 052	83 123
Kredyty i pożyczki otrzymane	3 027	-
Zobowiązania z tytułu leasingu	7 977	9 107
Zobowiązanie z tytułu koncesji	12 988	15 776
Zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych	20 046	26 904
Zobowiązania handlowe	34 014	31 336
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik:	-	-
Pochodne instrumenty finansowe	-	-

5.10.4.2 Ryzyko finansowe

Działalność prowadzona przez Grupę naraża ją na wiele różnych rodzajów ryzyka finansowego:

- ryzyko płynności (5.6.5),

- ryzyko kredytowe,

- ryzyko rynkowe:

- ryzyko walutowe,

- ryzyko stopy procentowej.

Ogólny program Grupy dotyczący zarządzania ryzykiem skupia się na nieprzewidywalności rynków finansowych, starając się minimalizować potencjalne niekorzystne wpływy na wyniki finansowe Grupy.

Ryzykiem zarządza Zarząd Kino Polska TV S.A., który identyfikuje i ocenia zagrożenia finansowe, a także zabezpiecza Grupę przed nimi w ścisłej współpracy z jednostkami operacyjnymi. Zarząd ustala ogólne zasady zarządzania ryzykiem oraz politykę dotyczącą konkretnych dziedzin, takich jak ryzyko zmiany kursu walut, ryzyko zmiany stopy procentowej, ryzyko kredytowe oraz inwestowanie nadwyżek płynności.

5.10.4.2.1 Ryzyko kredytowe

Grupa zawiera transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy klienci, którzy zamierzają korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Grupy na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne.

Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe równa jest wartości księgowej aktywów finansowych i na dzień bilansowy była następująca:

	Wartość bilansowa
	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Należności z tytułu dostaw i usług	98 869	92 264
Pożyczki udzielone	153 001	105 647
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania:	15	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	19 882	17 045
	271 767	214 956

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Tabela poniżej przedstawia koncentrację ryzyka kredytowego:

	Wartość bilansowa
	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Pożyczki udzielone:	153 001	105 647
SPI International BV	153 001	105 647

Należności z tytułu dostaw i usług	98 869	92 264
Należności od domów mediowych	30 108	26 655
Należności od operatorów kablowych	34 108	30 423
Pozostałe należności od jednostek niepowiązanych	3 239	7 443
Należności od jednostek powiązanych	31 414	27 743
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania:	15	-

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	19 882	17 045
Santander S.A. (Polska)	-	-
WBK (Polska)	-	-
Unicredit Bank AG UK (Wielka Brytania)	-	-
ING (Wielka Brytania)	2 786	2 223
Unicredit Bank Czech Republic (Czechy)	3 544	633
Unicredit Bank Slovakia (Słowacja)	1 609	835
Unicredit SPI HU (Wegry)	1 874	1 611
Santander Banco (Hiszpania)	2	2
ING Bank Śląski S.A.	10 034	11 707
Gotówka w kasie	33	34

W przypadku należności handlowych Grupa stosuje podejście uproszczone i wycenia odpisy z tytułu utraty wartości w wysokości strat kredytowych oczekiwanych w całym okresie życia należności od momentu jej początkowego ujęcia. Grupa stosuje matrycę odpisów, w której odpisy oblicza się dla należności handlowych zaliczonych do różnych przedziałów wiekowych lub okresów przeterminowania. Na potrzeby ustalenia oczekiwanych strat kredytowych Grupa pogrupowała należności handlowe w oparciu o charakterystykę ryzyka kredytowego poszczególnych grup odbiorców. W celu ustalenia ogólnego współczynnika niewypełnienia zobowiązania przeprowadza się analizę nieściągalności za rok obrotowy poprzedzający rok, którego dotyczy analiza i obliczenie oczekiwanych strat kredytowych. Współczynniki niewypełnienia zobowiązania oblicza się dla następujących przedziałów : (1) bieżące; (2) do 30 dni; (3) od 30 do 60 dni; (4) od 60 do 90 dni; oraz (5) powyżej 90 dni. W celu określenia współczynnika niewypełnienia zobowiązania dla danego przedziału wiekowania, saldo należności niespłaconych porównuje się z saldem wszystkich należności w danym przedziale. Grupa dzieli należności handlowe na dwie grupy:

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

●należności handlowe, dla których zastosowano podejście uproszczone do wyceny oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia należności na bazie matrycy odpisów;

●należności handlowe dotknięte utratą wartości - zidentyfikowane indywidualnie jako niespłacalne; przesłanki obejmują długoterminowy (tj. powyżej 1 roku) brak płatności lub / oraz brak możliwości kontaktu z kontrahentem.

Współczynnik niewypłacalności kalkulowany jest dla poszczególnych grup, stanowiących w większości przypadków osobnych kontrahentów lub kategorię sprzedaży, wskazując trend dla małych odbiorców.

W niniejszym sprawozdaniu finansowym Grupa zaprezentowała wszystkie grupy odbiorców spełniających określone kryteria wraz z ich współczynnikami niewypłacalności w podziale na 4 grupy należności:

●należności od jednostek powiązanych - stanowią odbiorcy powiązani ze Spółką lub Grupą,

●należności od odbiorców o dobrym standingu finansowym - stanowią grupy odbiorców, dla których wskaźnik niewypłacalności jest niski,

●pozostałe grupy - stanowią pozostałe grupy odbiorców, dla których wskaźniki niewypłacalności w poniższych przedziałach kształtują się :

od 0% do 5% dla należności bieżących;

od 0% do 13% dla należności w przedziale przeterminowania do 30 dni;

od 0% do 30% dla należności w przedziale przeterminowania 30-60 dni;

od 0% do 38% dla należności w przedziale przeterminowania 60-90 dni;

od 1% do 51% dla należności w przedziale przeterminowania powyżej 90 dni;

●należności indywidualnie, zidentyfikowane jako niespłacalne - stanowią należności, dla których współczynnik niewypłacalności jest równy 100%.

Grupa stosuje wskaźnik niewypłacalności równy 0%, w stosunku do należności od jednostek powiązanych oraz pożyczek od podmiotów powiązanych (wynikających z cash poolingu grupowego), gdyż traktuje te pozycje jako pewne. Z uwagi na powiązania kapitałowe i operacyjne z jednostką należącą do Grupy oraz fakt, że należności powstają w ramach stałych, kontrolowanych rozliczeń wewnątrzgrupowych, Zarząd jednostki ocenia, że ryzyko niewypłacalności dla tych należności jest znikome. Podmioty należące do Grupy posiadają stabilną sytuację finansową. W związku z powyższym, przyjęto zerowy wskaźnik oczekiwanych strat kredytowych dla należności wobec podmiotów powiązanych oraz pożyczek od jednostek powiązanych.

W przypadku środków pieniężnych i ich ekwiwalentów oraz pożyczek udzielonych Grupa stosuje trzystopniowy model utraty wartości:

●Stopień 1 – salda, dla których ryzyko kredytowe nie wzrosło znacząco od początkowego ujęcia; oczekiwane straty kredytowe określa się na podstawie prawdopodobieństwa niewypełnienia zobowiązania w ciągu 12 m-cy (tj. całkowita oczekiwana strata kredytowa pomnożona jest przez prawdopodobieństwo, że strata wystąpi w ciągu następnych 12 miesięcy);

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

●Stopień 2 – obejmuje salda, dla których nastąpił znaczny wzrost ryzyka kredytowego od początkowego ujęcia, ale brak jest obiektywnych przesłanek utarty wartości; oczekiwane straty kredytowe określa się na podstawie prawdopodobieństwa niewypełnienia zobowiązania przez cały umowny okres życia danego aktywa;

●Stopień 3 – obejmuje salda z obiektywną przesłanką utraty wartości; przesłanki obejmują długoterminowy (tj. powyżej 1 roku) brak płatności lub / oraz brak możliwości kontaktu.

Całość środków pieniężnych zaklasyfikowano jako stopień 1; oszacowana kwota odpisu z tytułu oczekiwanych strat kredytowych jest nieistotna w związku z tym Grupa nie rozpoznała odpisu z tytułu oczekiwanej straty kredytowej.

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

		Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)					Stan na 31 grudnia 2024r. (w tys. zł)
		Stopień 1	Stopień 2	Stopień 3	Razem	Stopień 1		Stopień 2	Stopień 3	Razem

Wartość bilansowa brutto		172 883	100 726	1 835	275 459	122 692		94 507	1 875	219 074
	Pożyczki udzielone	153 001	-		153 001	105 647		-		105 647
	Należności z tytułu dostaw i usług	-	100 726	1 835	102 561	-		94 507	1 875	96 382
	Środki pieniężne	19 897	-	-	19 897	17 045		-	-	17 045

Odpisy aktualizujące (MSSF 9)		-	(1 857)	(1 835)	(3 692)	-		(2 243)	(1 875)	(4 118)
	Pożyczki udzielone	-	-	-	-	-		-	-	-
	Należności z tytułu dostaw i usług	-	(1 857)	(1 835)	(3 692)	-		(2 243)	(1 875)	(4 118)

Wartość bilansowa (MSSF 9)		172 898	98 869	-	271 767	122 692		92 264	-	214 956

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Kalkulacja odpisów aktualizujących na dzień 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)


Należności od jednostek powiązanych		Razem	Bieżące	Do 30 dni	30-60 dni	60-90 dni	Powyżej 90 dni
	Saldo należności	31 414	16 230	2 397	483	5 789	6 515
	Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania		0%	0%	0%	0%	0%
	Oczekiwane straty kredytowe	-	-	-	-	-	-
Odbiorcy o dobrym standingu finansowym*
	Saldo należności	46 504	43 260	1 599	306	265	1 074
	Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania		0%-2%	0%-4%	0%-24%	0%-41%	0%-100%
	Oczekiwane straty kredytowe	(99)	(99)	-	-	-	-
Pozostałe grupy
	Saldo należności	22 808	13 820	2 963	1 595	257	4 173
	Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania		0%-5%	0%-13%	0%-30%	0%-38%	1%-51%
	Oczekiwane straty kredytowe	(1 758)	(227)	(117)	(134)	(48)	(1 232)
Należności indywidualnie zidentyfikowane jako niespłacalne
	Saldo należności	1 835	-	-	-	-	1 835
	Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania	-	100%	100%	100%	100%	100%
	Oczekiwane straty kredytowe	(1 835)	-	-	-	-	(1 835)

* Duże podmioty (m.in. notowane na giełdzie papierów wartościowych), o stabilnej sytuacji finansowej, dla których ryzyko niewypłacalności zostało ocenione jako niewielkie – na bazie danych historycznych dotyczących płatności do Grupy.

Kalkulacja odpisów aktualizujących na dzień 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)


Należności od jednostek powiązanych		Razem	Bieżące	Do 30 dni	30-60 dni	60-90 dni	Powyżej 90 dni
	Saldo należności	27 743	12 227	5 281	442	(2 804)	12 597
	Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania		0%	0%	0%	0%	0%
	Oczekiwane straty kredytowe	-	-	-	-	-	-
Odbiorcy o dobrym standingu finansowym*
	Saldo należności	40 228	34 389	2 077	2 442	242	1 078
	Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania		0%-2%	0%-4%	0%	0%	0%-51%
	Oczekiwane straty kredytowe	(99)	(41)	(16)	-	-	(43)
Pozostałe grupy
	Saldo należności	26 538	17 543	2 318	1 336	663	4 678
	Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania		0%-5%	0%-26%	0%-56%	0%-56%	1%-99%
	Oczekiwane straty kredytowe	(2 143)	(231)	(66)	(169)	(146)	(1 531)
Należności indywidualnie zidentyfikowane jako niespłacalne
	Saldo należności	1 875	-	-	-	-	1 875
	Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania		100%	100%	100%	100%	100%
	Oczekiwane straty kredytowe	(1 875)	-	-	-	-	(1 875)

* Duże podmioty (m.in. notowane na giełdzie papierów wartościowych), o stabilnej sytuacji finansowej, dla których ryzyko niewypłacalności zostało ocenione jako niewielkie – na bazie danych historycznych dotyczących płatności do Grupy.

62

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Zmiany stanu łącznego odpisu aktualizującego wartość należności i aktywów z tytułu umów z klientami przedstawiały się następująco:

	12 miesięcy zakończone 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończone 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Saldo otwarcia odpisów aktualizujących na 1 stycznia	(4 118)	(5 056)
Odpisy aktualizujące ujęte w wyniku finansowym	(955)	(735)
- w tym odpisy na należności od jednostek powiązanych	-	-
Należności spisane jako nieściągalne	21	498
Odwrócenie niewykorzystanych odpisów	1 213	1 184
- w tym odpisy na należności od jednostek powiązanych	-	-
Różnice kursowe	147	(9)
Saldo zamknięcia odpisów aktualizujących na 31 grudnia	(3 692)	(4 118)

Pozostałe kategorie należności nie zawierają pozycji o obniżonej wartości.

5.10.4.2.2 Ryzyko walutowe

Grupa narażona jest na ryzyko walutowe wynikające z zawieranych transakcji sprzedaży i kupna oraz utrzymywania środków pieniężnych w walutach obcych. Przychody generowane przez Grupę są wyrażone głównie w PLN oraz EUR, główne pozycje kosztów i nakładów inwestycyjnych ponoszonych w walutach obcych EUR i USD to nabycie licencji filmowych.

Tabela poniżej przedstawia ekspozycję Grupy na ryzyko walutowe oparte na kwotach w walutach (po przeliczeniu na PLN):

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)					Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
	EUR	USD	GBP	HUF	CZK	EUR	USD		GBP	HUF	CZK
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	39 200	568	21	5 095	3 667	33 611		3 210	26	4 331	3 166
Pożyczki udzielone	99 511	-	-	-	-	82 836		4 247	-	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	7 755	1 594	121	2 460	1 450	6 438		1 291	1 277	1 174	349
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	-	-	-	(112)	-	-		-	-	(160)	-
Pożyczki otrzymane	-	(3 027)	-	-	-	-		-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	(12 317)	(3 172)	(974)	(15 685)	(4 358)	(20 440)		(15 291)	(1 910)	(561)	(131)
Ekspozycja bilansowa	134 149	(4 037)	(832)	(8 242)	759	102 445		(6 543)	(607)	4 784	3 384

63

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Analiza wrażliwości wyników Grupy na zmiany kursów walutowych została przedstawiona poniżej:

	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
	Szacowana zmiana w wyniku netto w PLN	Szacowana zmiana w wyniku netto w PLN
Szacowana zmiana kursu o +10%
EUR	13 415	10 245
USD	(404)	(654)
GBP	(83)	(61)
HUF	(824)	478
CZK	76	338
Szacowana zmiana kursu o -10%
EUR	(13 415)	(10 245)
USD	404	654
GBP	83	61
HUF	824	(478)
CZK	(76)	(338)

5.10.4.2.3 Ryzyko stopy procentowej

Zmiany rynkowych stóp procentowych nie wpływają bezpośrednio na przychody Grupy, wpływają natomiast zarówno na przepływy pieniężne z działalności operacyjnej poprzez wysokość odsetek od rachunków bieżących i lokat, jak i na przepływy pieniężne z działalności finansowej poprzez koszt obsługi posiadanych przez Grupę kredytów.

Poniższa tabela przedstawia profil ryzyka stopy procentowej na dzień bilansowy dla instrumentów finansowych posiadających stopy procentowe.

	Wartość na dzień
	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Instrumenty oparte na stałej stopie procentowej:
Zobowiązanie z tytułu koncesji*	(16 345)	(20 006)
Zobowiązanie z tytułu leasingu*	(9 199)	(10 298)

Instrumenty wrażliwe na zmianę stopy procentowej:
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	19 897	17 045
Pożyczki udzielone*	153 001	105 647
Kredyty i pożyczki otrzymane*	(3 027)	-
Pochodne instrumenty finansowe	-	(20)
Ekspozycja netto	169 871	122 712
* wartości nominalne

64

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Analiza wrażliwości przepływów pieniężnych na instrumenty o zmiennej stopie procentowej (przed opodatkowaniem):

	Wynik netto		Kapitały własny
	Wzrost o 100 pb	Spadek o 100 pb	Wzrost o 100 pb	Spadek o 100 pb
Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej	1 699	(1 699)	1 669	(1 699)
Wrażliwość przepływów pieniężnych	1 699	(1 699)	1 699	(1 699)
Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej	1 227	(1 227)	1 227	(1 227)
Wrażliwość przepływów pieniężnych	1 227	(1 227)	1 227	(1 227)

5.10.4.3 Porównanie wartości godziwej i wartości księgowej

Grupa stosuje następującą hierarchię ustalania i ujawniania wartości godziwej instrumentów finansowych, w zależności od wybranej metody wyceny:

●poziom 1: ceny kwotowane (nieskorygowane) na aktywnych rynkach dla takich samych aktywów i zobowiązań,

●poziom 2: dane wejściowe, które są obserwowalne dla danych aktywów i zobowiązań, zarówno bezpośrednio (np. jako ceny) lub pośrednio,

●poziom 3: dane wejściowe nie bazujące na obserwowalnych cenach rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).

Tabela poniżej przedstawia wartości godziwe aktywów i zobowiązań finansowych nie wycenianych w wartości godziwej wraz z ich wartościami księgowymi.

			Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)		Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
	Kategoria wg MSSF 9	Poziom hierarchii wartości godziwej	Wartość księgowa	Wartość godziwa	Wartość księgowa	Wartość godziwa
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	A	**	98 869	98 869	92 264	92 264
Pożyczki udzielone	A	3	153 001	153 001	105 647	105 647
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	A	*	19 897	19 897	17 045	17 045
Kredyty i pożyczki otrzymane - za wyjątkiem kredytu w rachunku bieżącym	B	3	(3 027)	(3 027)	-	-
Zobowiązania z tytułu leasingu	B	3	(7 977)	(7 983)	(9 107)	(8 391)
Zobowiązania koncesyjne	B	3	(12 988)	(13 688)	(15 776)	(15 657)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych	B	**	(54 060)	(54 060)	(58 240)	(58 240)
Razem			193 715	193 009	131 833	132 668
Nierozpoznany zysk/(strata)				(706)		835

A - aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu

B - zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu

* Przyjmuje się, że wartość godziwą środków pieniężnych i ich ekwiwalentów oraz kredytów w rachunku bieżącym stanowi ich wartość nominalna, dlatego nie zastosowano żadnych technik do wyceny tych pozycji bilansowych.

** Na należności oraz zobowiązania handlowe składają się w przeważającej mierze należności i zobowiązania, które zostaną uregulowane nie później niż do końca miesiąca następującego po dniu bilansowym, dlatego przyjęto, że ich wycena z uwzględnieniem wartości pieniądza w czasie byłaby zbliżona do wartości nominalnej. Podobne uproszczenia Spółka zastosowała w przypadku zobowiązań z tytułu zakupu aktywów programowych, których wycena na dzień bilansowy nie zawiera efektu dyskonta.

65

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Do ustalenia wartości godziwej zobowiązań z tytułu koncesji przyjęto przewidywane przepływy od daty bilansowej do 27 lutego 2025 r. w przypadku koncesji TV Zoom oraz do 25 czerwca 2032 r. w przypadku koncesji Stopklatka, dyskontując je za pomocą stopy rynkowej WIBOR i marży związanej z ryzykiem kredytowym Grupy.

W przypadku pożyczek dotyczących rozliczeń cash poolingu pomiędzy Spółką a spółką powiązaną SPI International BV i z uwagi na ich charakter, spodziewane przez Spółkę terminy spłaty obecnych sald nie są możliwe do ustalenia. Z tego względu przyjęto, że wartość godziwa pożyczek udzielonych i otrzymanych jest zbliżona do ich wartości bilansowej.

5.10.5 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Należności długoterminowe

Należności od pozostałych jednostek	-	-
- pozostałe należności	-	-

Razem należności długoterminowe brutto	-	-

Należności krótkoterminowe
Należności od jednostek powiązanych	31 414	27 743
- należności handlowe	20 622	17 648
- aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami	10 792	10 095
- przedpłaty rozliczane w czasie	-	-

Należności od pozostałych jednostek	80 140	75 656
- należności handlowe	47 740	47 239
- aktywa kontraktowe z tytułu umów z klientami	23 407	21 400
- przedpłaty rozliczane w czasie	1 787	2 913
- należności budżetowe inne niż z tytułu podatku dochodowego	6 247	2 942
- pozostałe należności	959	1 162

Razem należności krótkoterminowe brutto	111 554	103 399

Odpis aktualizujący należności	(3 692)	(4 118)

Razem należności handlowe oraz pozostałe	107 862	99 281

Należności handlowe oraz rezerwy na przychody są wyceniane przy zastosowaniu metody zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej, zgodnie z wymogami MSSF 9 dla tej kategorii aktywów finansowych. Jednakże, w przypadku tego typu należności, które nie mają charakteru odsetkowego, Grupa stosuje uproszczenie polegające na tym, że należności takie są ujmowane i wykazywane według wartości nominalnych (kwot pierwotnie zafakturowanych lub które zostaną zafakturowane). Zdaniem Zarządu zastosowane uproszczenie nie powoduje istotnego zniekształcenia sytuacji finansowej i majątkowej Grupy, jak i jej wyniku finansowego.

66

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Zasady tworzenia odpisów aktualizujących na należności handlowe opisano w nocie 5.10.4.2.1 w sekcji Ryzyko kredytowe.

Utrata wartości ujmowana jest w zysku lub stracie okresu w pozycji Pozostałych kosztów operacyjnych.

Należności handlowe zostają wyłączone z bilansu, jeśli wynikające z umowy prawa Grupy do przepływów pieniężnych z tych aktywów finansowych wygasną, lub jeśli Grupa przeniesie te aktywa finansowe nie zachowując nad nimi (lub związanymi zeń ryzykami i korzyściami) kontroli.

Pozostałe należności (należności budżetowe, przedpłaty rozliczane w czasie, należności wynikające z rozliczeń z pracownikami) wyceniane są w wartościach nominalnych.

5.10.6 Pożyczki udzielone

Pożyczki udzielone są ujmowane początkowo według wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu stosowana jest metoda zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej, zgodnie z wymogami MSSF 9 dla tej kategorii aktywów finansowych.

Na każdy dzień bilansowy Grupa dokonuje oceny, czy istnieją obiektywne dowody, że pożyczki udzielone utraciły wartość, czyli ściągnięcie pełnej kwoty pożyczki przestało być prawdopodobne. Grupa dokonuje tej oceny indywidualnie dla każdej pożyczki oddzielnie. Utrata wartości liczona jest jako różnica między wartością księgową a prawdopodobną do uzyskania wartością przyszłych przepływów pieniężnych.

Pożyczki zostają wyłączone z bilansu, jeśli wynikające z umowy prawa Grupy do przepływów pieniężnych z tych aktywów finansowych wygasną, lub jeśli Grupa przeniesie te aktywa finansowe nie zachowując nad nimi (lub związanymi zeń ryzykami i korzyściami) kontroli.

Na dzień 31 grudnia 2025 r. Grupa posiadała wyłącznie pożyczki związane z zawartą w 2022 r. przez Spółkę umową uczestnictwa w cash pooling z podmiotem powiązanym SPI International BV. Poniższa tabela przedstawia należności z tytułu cash poolingu na dzień bilansowy.

Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)
Podmiot finansujący	Waluta	Wielkość kredytu / limitu	Wartość kredytu na dzień bilansowy		Warunki oprocentowania	Termin spłaty	Zabezpieczenia
Podmiot finansujący	Waluta	Wielkość kredytu / limitu	w tys. w walucie	w tys. złotych	Warunki oprocentowania	Termin spłaty	Zabezpieczenia
SPI International BV	PLN	n/d	53 490	53 490	WIBOR1M + 0,1%	n/d	n/d
SPI International BV	EUR	n/d	23 543	99 511	EURIBOR1M + 0,1%	n/d	n/d
SPI International BV	USD	n/d	0	0	SOFR + 0,1%	n/d	n/d
Razem pożyczki				153 001

Odpis aktualizujący				-

Razem pożyczki				153 001

67

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku saldo pożyczek udzielonych wynosiło 105 647 tys. zł.

Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Podmiot finansujący	Waluta	Wielkość kredytu / limitu	Wartość kredytu na dzień bilansowy		Warunki oprocentowania	Termin spłaty	Zabezpieczenia
Podmiot finansujący	Waluta	Wielkość kredytu / limitu	w tys. w walucie	w tys. złotych	Warunki oprocentowania	Termin spłaty	Zabezpieczenia
SPI International BV	PLN	n/d	18 564	18 564	WIBOR1M + 0,1%	n/d	n/d
SPI International BV	EUR	n/d	19 386	82 836	EURIBOR1M + 0,1%	n/d	n/d
SPI International BV	USD	n/d	1 036	4 247	SOFR + 0,1%	n/d	n/d
Razem pożyczki				105 647

Odpis aktualizujący				-

Razem pożyczki				105 647

5.10.7 Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia lub kosztu wytworzenia i możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto. Ceną sprzedaży netto możliwą do uzyskania jest szacowana cena sprzedaży dokonywanej w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Grupa w pozycji materiałów ujmuje materiały zużywane na własne potrzeby Grupy i zaliczane w rachunek wyników w momencie ich wydania oraz nośniki danych zaliczane w rachunek wyników w momencie ich wydania kontrahentowi.

Towary obejmują płyty DVD. Produkty gotowe obejmują wyprodukowane przez Grupę wydawnictwa filmowe znajdujące się w magazynach Grupy oraz w magazynie komisowym.

Rozchód zapasów odbywa się zgodnie z zasadą „pierwsze weszło – pierwsze wyszło”.

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Materiały	-	19
Towary	-	20
Razem	-	39

5.10.8 Środki pieniężne

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie oraz krótkoterminowe depozyty bankowe (do 3 miesięcy). Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.

68

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Środki pieniężne w kasie i na rachunku bankowym	19 897	17 045
Razem	19 897	17 045

5.10.9 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania wobec pozostałych jednostek	4 449	216
- zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych	4 449	216
Razem zobowiązania długoterminowe	4 449	216

Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe wobec jednostek powiązanych	24 387	19 067
- zobowiązania handlowe	13 383	13 595
- zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych	11 004	5 472

Zobowiązania wobec pozostałych jednostek	32 083	44 098
- zobowiązania handlowe	20 631	17 741
- zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych	4 593	21 216
- zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	3 521	1 634
- zobowiązania budżetowe z innych tytułów niż bieżący podatek dochodowy	3 288	3 418
- inne zobowiązania niefinansowe	50	89

Razem zobowiązania krótkoterminowe	56 470	63 165

Zobowiązania handlowe oraz zobowiązania z tytułu zakupu aktywów programowych zaliczane są do zobowiązań finansowych i co do zasady wyceniane są według zamortyzowanego kosztu zgodnie z wymogami MSSF 9 dla zobowiązań finansowych innych niż te wyceniane w wartości godziwej przez zysk lub stratę. Jednakże, w przypadku tych zobowiązań Grupa stosuje uproszczenie polegające na tym, iż zobowiązania takie wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty, tj. ich wycena na dzień bilansowy nie zawiera efektu dyskonta. Zdaniem Zarządu zastosowane uproszczenie nie powoduje istotnego zniekształcenia sytuacji finansowej i majątkowej Grupy, jak i jej wyniku finansowego.

Zobowiązania finansowe przestają być wykazywane w bilansie, jeśli zobowiązania te wygasną (to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł).

Pozostałe zobowiązania niefinansowe (zobowiązania budżetowe, zobowiązania z tytułu zobowiązań rozliczeń z pracownikami oraz pozostałe typy zobowiązań) ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.

69

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Uzgodnienie zmiany stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań w trakcie roku do sprawozdania z przepływów pieniężnych:
	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania na dzień 1 stycznia	63 381	57 815
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania na dzień 31 grudnia	60 919	63 381
Bilansowa zmiana stanu	(2 462)	5 566
Korekty o zmiany niezwiązane z działalnością operacyjną:
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu zakupu udziałów w jednostkach zależnych	-	-
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych i pozostałych wartości niematerialnych	1 383	650
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu zakupu aktywów programowych	(610)	(7 527)
Sprzedaż aktywów programowych	85	2 372
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu podatku u źródła	-	-
Pozostałe zmiany niedotyczące działalności operacyjnej	(7 131)	96
Zmiana stanu zobowiązań zaprezentowana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	(8 735)	1 157

Uzgodnienie nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych do sprawozdania z przepływów pieniężnych:
	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	(1 258)	(3 193)
Nabycie pozostałych wartości niematerialnych	(916)	(769)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych i pozostałych wartości niematerialnych	1 383	650
Spłata zobowiązań z tytułu koncesji	(3 661)	(3 479)
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych zaprezentowane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	(4 452)	(6 791)

5.10.10 Zobowiązania z tytułu umów z klientami

	Stan na 31 grudnia 2025r. (w tys. zł)	Do rozliczenia w okresie:
		do 12 m-cy	od 2 do 5 lat
Zafakturowana i niezrealizowana sprzedaż licencji	2 251	1 995	256
Inne	-	-	-
	2 251	1 995	256

	Stan na 31 grudnia 2024 r. ( dane przekształcone, w tys. zł)	Do rozliczenia w okresie:
		do 12 m-cy	od 2 do 5 lat
Zafakturowana i niezrealizowana sprzedaż licencji	4 679	3 337	1 342
Inne	10	10	-
	4 689	3 347	1 342

70

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

	Przychody ujęte w danym okresie sprawozdawczym wynikające ze zobowiązań na 31 grudnia
	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Zafakturowana i niezrealizowana sprzedaż licencji	2 469	9 094
	2 469	9 094

Na dzień 31.12.2024 kwota zobowiązań z tytułu umów z klientami uległa zmianie w związku ze zmianą prezentacji zwrotu kosztów remontu (fit-out) w kwocie 2 001tys, jaki Grupa otrzymała z tytułu zawarcia umowy na najem powierzchni biurowej.

5.10.11 Rezerwy

	Rezerwa na niewykorzystane urlopy (w tys. zł)	Rezerwa na odprawy emerytalne (w tys. zł)	Razem (w tys. zł)
Stan na 1 stycznia 2025 r.	1 348	272	1 620
Utworzone w ciągu roku obrotowego	210	1	211
Wykorzystane	-	-	-
Rozwiązane	-	-	-
Stan na 31 grudnia 2025 r.	1 558	273	1 831

	Rezerwa na niewykorzystane urlopy (w tys. zł)	Rezerwa na odprawy emerytalne (w tys. zł)	Razem (w tys. zł)
Stan na 1 stycznia 2024 r.	1 158	203	1 361
Utworzone w ciągu roku obrotowego	190	69	259
Wykorzystane	-	-	-
Rozwiązane	-	-	-
Stan na 31 grudnia 2024 r.	1 348	272	1 620

5.11 Pozycje nierozpoznane

5.11.1 Zobowiązania z tytułu zawartych umów

Przyszłe zobowiązania z tytułu umów najmu powierzchni biurowej – opłata eksploatacyjna:

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
W okresie 1 roku	914	977
W okresie od 1 do 5 lat	3 387	3 375
Powyżej 5 lat	843	1 627
Razem	5 144	5 979

Przyszłe zobowiązania z tytułu umów na świadczenie usług nadawczych i innych podobnych usług:

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
W okresie 1 roku	22 730	31 761
W okresie od 1 do 5 lat	53 722	31 051
Powyżej 5 lat	7 905	15 525
Razem	84 357	78 337

71

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

Przyszłe zobowiązania z tytułu umów zakupu aktywów programowych:

	Stan na 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł)	Stan na 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
W okresie 1 roku	15 005	3 689
W okresie od 1 do 5 lat	5 350	6 539
Razem	20 355	10 228

5.11.2 Zobowiązania warunkowe

Na dzień 31 grudnia 2025 roku nie wystąpiły zobowiązania warunkowe.

5.11.3 Zdarzenia po dacie bilansowej

13 lutego 2026 r. Erwan Louis André Luherne złożył oświadczenie o rezygnacji z zasiadania w Zarządzie Spółki ze skutkiem na dzień 16 lutego 2026 r. Erwan Luherne, w przekazanym Spółce oświadczeniu, nie podał przyczyn swojej rezygnacji.

16 lutego 2026 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania Patrycji Gałązki-Struzik do Zarządu Spółki.

W związku z powyższym, na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, skład Zarządu Kino Polska TV S.A. jest następujący:

• Katarzyna Woźnicka – Członek Zarządu,

• Patrycja Gałązka-Struzik – Członek Zarządu.

Grupa Kapitałowa operuje zarówno na rynkach polskim jak i międzynarodowym. W związku z tym międzynarodowa sytuacja geopolityczna jest istotna w kontekście prowadzonej przez Grupę działalności. Zdaniem Zarządu, Grupa, dzięki dywersyfikacji swoich przychodów, nie jest narażona na istotny spadek przychodów ogółem. Grupa Kapitałowa w sposób bezpośredni nie prowadzi działalności w regionie Bliskiego Wschodu. Dodatkowo, udział przychodów otrzymywanych z tego rynku w sposób pośredni nie jest znaczący na tle całkowitych wpływów Grupy, podobnie jak udział przychodów z rynku ukraińskiego, tak więc ewentualny problem z ich przepływem nie skłania do identyfikacji istotnego ryzyka dla działalności lub stabilności finansowej Grupy Kapitałowej. Jednocześnie, z uwagi na fakt, iż istotnym źródłem przychodów Grupy są rynki Europy Środkowo – Wschodniej, nie można wykluczyć, iż, związane z wojną w Ukrainie, ewentualne pogorszenie się sytuacji gospodarczej tych krajów, bądź ogólnoświatowe reperkusje wynikające z sytuacji polityczno-gospodarczej w regionie Bliskiego Wschodu, będą miały negatywne przełożenie na wynik Grupy. Obecnie Zarząd

72

Grupa Kapitałowa Kino Polska TV S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r.

ocenia niniejsze ryzyko jako niskie, gdyby jednak sytuacja zmieniła się, Zarząd podejmie odpowiednie działania w celu ochrony interesów Grupy. Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację, a w przypadku pojawienia się okoliczności istotnie wpływających na działalność, sytuację finansową i wyniki operacyjne Grupy, niezwłocznie przekaże informacje na ten temat do wiadomości publicznej, zgodnie z art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.

73