Grupa Kapitałowa KRUK
Sporządzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Skonsolidowane
sprawozdanie finansowe
za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2025 r.
2
2
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Spis treści
Strona
Skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat3
Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów4
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej5
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym6
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych8
ISTOTNE zasadY rachunkowości i inne informacje objaśniające9
3
3
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat
|
w tysiącach złotych |
Nota |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu |
5 |
|
|
|
Przychody odsetkowe z udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej |
5 |
|
|
|
Przychody ze sprzedaży wierzytelności i pożyczek |
5 |
|
|
|
Inne przychody/(koszty) z nabytych portfeli wierzytelności |
5 |
( |
( |
|
Przychody ze świadczenia innych usług |
5 |
|
|
|
Pozostałe przychody operacyjne |
5 |
|
|
|
Zmiana wartości inwestycji wycenianych według wartości godziwej |
5 |
|
( |
|
Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych |
5 |
|
|
|
Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na oczekiwanych stratach kredytowych, wycenę do wartości godziwej oraz inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności |
|
|
|
|
Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych |
9 |
( |
( |
|
Amortyzacja |
14,16 |
( |
( |
|
Opłaty sądowe |
7 |
( |
( |
|
Usługi obce |
6 |
( |
( |
|
Inne koszty operacyjne |
8 |
( |
( |
|
|
|
( |
( |
|
Zysk na działalności operacyjnej |
|
|
|
|
Przychody finansowe |
10 |
|
|
|
Koszty finansowe |
10 |
( |
( |
|
w tym koszt odsetek od zobowiązań z tytułu leasingu |
|
( |
( |
|
Koszty finansowe netto |
|
( |
( |
|
Zysk przed opodatkowaniem |
|
|
|
|
Podatek dochodowy |
12 |
( |
|
|
Zysk netto za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
Zysk netto przypadający na: |
|
|
|
|
Akcjonariuszy jednostki dominującej |
|
|
|
|
Udziały niekontrolujące |
|
|
|
|
Zysk netto za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Zysk przypadający na 1 akcję |
|
|
|
|
Podstawowy (zł) |
26 |
|
|
|
Rozwodniony (zł) |
26 |
|
|
Skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
4
4
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów
|
w tysiącach złotych |
|
|
|
|
|
Nota |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Zysk netto za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Inne całkowite dochody brutto |
|
|
|
|
Pozycje, które mogą w przyszłości zostać przekwalifikowane do wyniku finansowego |
|
|
|
|
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą |
11 |
( |
( |
|
Instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne oraz inwestycje w aktywach netto w jednostce zagranicznej |
28 |
|
|
|
Pozycje, które w przyszłości nie zostaną przekwalifikowane do wyniku finansowego |
|
|
|
|
Programy określonych świadczeń |
|
|
|
|
Inne całkowite dochody brutto za okres sprawozdawczy |
|
|
( |
|
Pozycje, które mogą w przyszłości zostać przekwalifikowane do wyniku finansowego |
|
|
|
|
Podatek dochodowy od instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne oraz inwestycje w aktywach netto w jednostce zagranicznej |
28 |
( |
( |
|
|
|
|
|
|
Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Całkowite dochody ogółem przypadające na: |
|
|
|
|
Akcjonariuszy jednostki dominującej |
|
|
|
|
Udziały niekontrolujące |
|
|
|
|
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy |
|
|
|
Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
5
5
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
|
w tysiącach złotych |
Nota |
31.12.2025 |
31.12.2024 dane przekształcone |
01.01.2024 dane przekształcone |
|
|
Aktywa |
|
|
|
|
|
|
|
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty |
23 |
|
|
|
|
|
Instrumenty zabezpieczające |
28 |
|
|
|
|
|
Należności z tytułu dostaw i usług |
22 |
|
|
|
|
|
Pozostałe należności |
22 |
|
|
|
|
|
Należności z tytułu podatku dochodowego |
|
|
|
|
|
|
Zapasy |
20 |
|
|
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
3.1,18 |
|
|
|
|
|
Udzielone pożyczki |
3.1,19 |
|
|
|
|
|
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego |
21 |
|
|
|
|
|
Rzeczowe aktywa trwałe |
14 |
|
|
|
|
|
Wartość firmy |
17 |
|
|
|
|
|
Inne wartości niematerialne |
16 |
|
|
|
|
|
Pozostałe aktywa |
24 |
|
|
|
|
Aktywa ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Kapitały i zobowiązania |
|
|
|
|
|
|
Zobowiązania |
|
|
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
30 |
|
|
|
|
|
Instrumenty pochodne |
|
|
|
|
|
|
Instrumenty zabezpieczające |
28 |
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych |
29 |
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego |
|
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek |
3.1,27 |
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych |
3.1,27 |
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
3.1,27 |
|
|
|
|
|
Rezerwy |
31 |
|
|
|
|
|
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego |
21 |
|
|
|
|
Zobowiązania ogółem |
|
|
|
|
|
|
Kapitał własny |
|
|
|
|
|
|
|
Kapitał akcyjny |
25 |
|
|
|
|
|
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej |
|
|
|
|
|
|
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających |
28 |
|
|
|
|
|
Kapitał rezerwowy z wycen programów określonych świadczeń |
|
|
|
|
|
|
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą |
|
( |
( |
( |
|
|
Pozostałe kapitały rezerwowe |
|
|
|
|
|
|
Zyski zatrzymane |
|
|
|
|
|
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej |
|
|
|
|
|
|
Udziały niekontrolujące |
|
|
( |
( |
|
|
Kapitał własny ogółem |
|
|
|
|
|
|
Kapitały i zobowiązania ogółem |
|
|
|
|
|
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
6
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
7
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
Nota |
Kapitał akcyjny |
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej |
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających |
Kapitał rezerwowy z wycen programów określonych świadczeń |
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą |
Pozostałe kapitały rezerwowe |
Zyski zatrzymane |
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej |
Udziały niekontrolujące |
Kapitał własny ogółem |
|
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 r. |
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
( |
|
|
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Zysk netto za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Inne całkowite dochody |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą |
|
|
|
|
|
( |
|
|
( |
|
( |
|
-Wycena instrumentów zabezpieczających |
28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-Wyceny programów określonych świadczeń |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Inne całkowite dochody ogółem |
|
|
|
|
|
( |
|
|
( |
|
( |
|
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Wypłata dywidendy |
26 |
|
|
|
|
|
|
( |
( |
( |
( |
|
- Emisja akcji własnych |
25 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Płatności w formie akcji |
35 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
( |
( |
( |
( |
|
Kapitał własny ogółem na dzień 31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2025 r. |
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
( |
|
|
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Zysk netto za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Inne całkowite dochody |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą |
|
|
|
|
|
( |
|
|
( |
|
( |
|
-Wycena instrumentów zabezpieczających |
28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-Wyceny programów określonych świadczeń |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Inne całkowite dochody ogółem |
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy |
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Wypłata dywidendy |
26 |
|
|
|
|
|
|
( |
( |
|
( |
|
- Emisja akcji własnych |
25 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Płatności w formie akcji |
35 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
( |
( |
|
( |
|
Kapitał własny ogółem na dzień 31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
|
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
8
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
|
w tysiącach złotych |
Nota |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 dane przekształcone |
|
|
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej |
|
|
|
|
|
Zysk netto za okres |
|
|
|
|
|
|
Korekty |
|
|
|
|
|
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych |
14 |
|
|
|
|
Amortyzacja wartości niematerialnych |
16 |
|
|
|
|
Koszty finansowe netto |
|
|
|
|
|
Spisanie prac rozwojowych w koszty |
|
|
|
|
|
(Zysk) /strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych |
|
( |
|
|
|
(Zysk) /strata ze sprzedaży jednostek zależnych |
5 |
( |
|
|
|
Płatności w formie akcji własnych rozliczane w instrumentach kapitałowych |
35 |
|
|
|
|
Przychody odsetkowe |
5 |
( |
( |
|
|
Podatek dochodowy |
12 |
|
( |
|
|
Zmiana stanu udzielonych pożyczek |
19 |
( |
( |
|
|
Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności |
18 |
( |
( |
|
|
Zmiana stanu zapasów |
20 |
|
|
|
|
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych |
22 |
( |
|
|
|
Zmiana stanu pozostałych aktywów |
24 |
( |
( |
|
|
Zmiana stanu zobowiązań z tyt. dostaw i usług oraz pozostałych |
30 |
( |
|
|
|
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych |
29 |
( |
|
|
|
Zmiana stanu rezerw |
31 |
|
( |
|
|
Udział w zyskach mniejszości |
|
( |
( |
|
|
Odsetki otrzymane |
|
|
|
|
|
Podatek zapłacony |
|
( |
( |
|
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej |
|
|
|
|
|
|
Odsetki otrzymane |
10 |
|
|
|
|
Wpływy z tytułu sprzedaży wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych |
|
|
|
|
|
Wpływy ze sprzedaży jednostek zależnych |
17 |
|
|
|
|
Wydatki na wartości niematerialne oraz rzeczowe aktywa trwałe (w tym w budowie) |
14,16 |
( |
( |
|
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej |
|
( |
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
Przepływy pieniężne z działalności finansowej |
|
|
|
|
|
|
Wpływy z emisji akcji |
25 |
|
|
|
|
Wpływy z emisji dłużnych papierów wartościowych |
27 |
|
|
|
|
Zaciągnięcie kredytów |
27 |
|
|
|
|
Odsetki otrzymane od instrumentów zabezpieczających |
3.1 |
|
|
|
|
Wydatki na spłatę kredytów |
27 |
( |
( |
|
|
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego |
27 |
( |
( |
|
|
Wypłata dywidendy |
26 |
( |
( |
|
|
Wykup dłużnych papierów wartościowych |
27 |
( |
( |
|
|
Odsetki zapłacone od instrumentów zabezpieczających |
3.1 |
( |
( |
|
|
Odsetki zapłacone |
|
( |
( |
|
Środki pieniężne netto z działalności finansowej |
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Przepływy pieniężne netto, ogółem |
|
( |
( |
|
|
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu |
|
|
|
|
|
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu |
23 |
|
|
|
|
w tym: |
|
|
|
|
|
|
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych |
|
|
|
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
9
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Istotne zasady rachunkowości i inne informacje objaśniające
1.Dane Jednostki Dominującej10
2.Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego13
3.Informacje o istotnych zasadach rachunkowości17
4.Segmenty operacyjne oraz informacje o obszarach geograficznych28
9.Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych41
10.Przychody i koszty finansowe41
11.Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą43
13.Podział pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej na krótkoterminowe i długoterminowe48
16.Inne wartości niematerialne56
18.Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu62
20.Zapasy (w tym nieruchomości przejęte w ramach inwestycji w portfele wierzytelności)75
22.Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe80
23.Środki pieniężne i ich ekwiwalenty82
26.Zysk przypadający na jedną akcję86
27.Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu88
28.Instrumenty zabezpieczające94
29.Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych114
30.Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe115
31.Rezerwy116
32.Zarządzanie ryzykiem wynikającym z instrumentów finansowych118
34.Transakcje z podmiotami powiązanymi142
35.Płatności w formie akcji143
37.Pozostałe noty objaśniające150
38.Zobowiązania warunkowe i zabezpieczenia ustanowione na majątku Grupy152
40.Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego164
10
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
1.Dane Jednostki Dominującej
Nazwa jednostki dominującej:
Siedziba jednostki dominującej:
Z dniem 31 marca 2025 r. nastąpiła zmiana adresu siedziby Jednostki Dominującej z dotychczasowego: ul. Wołowska 8, 51-116 Wrocław na nowy: ul. Bolkowska 3, 53-612 Wrocław.
Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym:
Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, ul. Poznańska 16-17, 53-230 Wrocław
Data rejestracji: 7 września 2005 r.
Numer rejestru: KRS 0000240829
Przedmiot działalności jednostki dominującej oraz jej jednostek zależnych
Informacje na temat jednostek zależnych
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2025 r. obejmuje sprawozdania finansowe Jednostki Dominującej, jej jednostek zależnych oraz jednostek kontrolowanych osobowo (zwanych łącznie „Grupą”, „Grupą KRUK“ lub „Grupą Kapitałową”).
Na dzień 31 grudnia 2025 roku, Grupę Kapitałową tworzy KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, 20 jednostek zależnych oraz 2 jednostki kontrolowane osobowo:
|
Podmiot zależny |
Siedziba |
Podstawowy przedmiot działalności |
|
ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI |
||
|
Agecredit S.r.l. |
Cesena |
Windykacja wierzytelności na zlecenie na terenie Włoch |
|
KRUK Česka a Slovenska republika s.r.o. |
Hradec Kralove |
Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty z Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych |
|
KRUK España S.L. |
Madryt |
Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty z Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych na terenie Hiszpanii i innych krajów europejskich, a także inwestowanie w wierzytelności |
|
KRUK Italia S.r.l |
Mediolan |
Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty z Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów |
11
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Podmiot zależny |
Siedziba |
Podstawowy przedmiot działalności |
|
|
|
zewnętrznych na terenie Włoch i innych krajów europejskich |
|
KRUK Romania SRL |
Bukareszt |
Windykacja wierzytelności nabytych przez podmioty z Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych, a także inwestowanie w wierzytelności |
|
INWESTYCJE W WIERZYTELNOŚCI |
||
|
KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. |
Wrocław |
Zarządzanie funduszami Prokura NFW FIZ oraz Presco NFW FIZ |
|
Presco NFW FIZ (dawniej P.R.E.S.C.O. Investment I NS FIZ) |
Wrocław |
Niestandaryzowany Fundusz Wierzytelności Fundusz Inwestycyjny Zamknięty |
|
Prokura NFW FIZ (dawniej Prokura NS FIZ) |
Wrocław |
Niestandaryzowany Fundusz Wierzytelności Fundusz Inwestycyjny Zamknięty |
|
InvestCapital LTD |
Malta |
Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami |
|
ItaCapital S.r.l |
Mediolan |
Inwestowanie w wierzytelności |
|
KRUK Investimenti S.r.l. |
Mediolan |
Inwestowanie w wierzytelności |
|
SeCapital S.a r.l. |
Luksemburg |
Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami |
|
Presco Investments S.a r.l. |
Luksemburg |
Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami |
|
POŻYCZKI KONSUMENCKIE |
||
|
Novum Finance sp. z o.o. |
Wrocław |
Udzielanie pożyczek konsumenckich |
|
Wonga.pl sp. z o.o. |
Warszawa |
Udzielanie pożyczek konsumenckich |
|
RoCapital IFN S.A. |
Bukareszt |
Udzielanie pożyczek konsumenckich |
|
DZIAŁALNOŚĆ WSPOMAGAJĄCA ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI |
||
|
Kancelaria Prawna RAVEN P. Krupa Spółka komandytowa |
Wrocław |
Kompleksowa obsługa postępowań sądowo-egzekucyjnych na potrzeby procesu windykacyjnego Grupy KRUK oraz jej partnerów |
|
Zielony Areał Sp. z o.o. |
Wrocław |
Działalność w zakresie kupna i sprzedaży nieruchomości na własny rachunek oraz usług wspomagających produkcję roślinną |
|
KRUK TECH S.r.l. |
Bukareszt |
Działalność w zakresie tworzenia oprogramowania oraz usług informatycznych |
|
KRUK Immobiliare S.r.l. |
Mediolan |
Działalność w zakresie kupna i sprzedaży nieruchomości na własny rachunek |
|
Podmiot kontrolowany osobowo* |
Siedziba |
Podstawowy przedmiot działalności |
|
Corbul S.r.l |
Bukareszt |
Działalność detektywistyczna |
|
Gantoi, Furculita Si Asociatii S.p.a.r.l. |
Bukareszt |
Kancelaria prawna |
*Spółki Corbul S.r.l. oraz Gantoi, Furculita Si Asociatii S.p.a.r.l. to podmioty kontrolowane osobowo poprzez kluczowy personel jednostek zależnych KRUK S.A. Jednostka Dominująca korzysta z władzy w celu wywierania wpływu na przypisane jej wyniki finansowe związane z jej zaangażowaniem w te jednostki (MSSF 10 par.17)
12
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
W okresie sprawozdawczym wystąpiły poniższe zmiany w strukturze Grupy:
●z dniem 31 marca 2025 r. udziały RoCapital INF S.A., będące dotychczas w posiadaniu KRUK S.A., zostały przeniesione poprzez aport do Wonga.pl sp. z o.o.
●z dniem 30 września 2025 r. Jednostka Dominująca dokonała sprzedaży 100% udziałów w spółce zależnej KRUK Deutschland GmbH do podmiotu spoza Grupy Kapitałowej.
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego jednostka zależna KRUK Česká a Slovenská republika s.r.o. została postawiona w stan likwidacji z dniem 1 marca 2026 roku.
Jednostka Dominująca posiada trzy biura terenowe zlokalizowane odpowiednio w Warszawie, Szczawnie-Zdroju oraz Pile.
Jednostką Dominującą najwyższego szczebla jest KRUK S.A. KRUK S.A. nie ma jednostki dominującej ani akcjonariusza, który ma możliwość wpływania na politykę finansową i operacyjną Grupy poprzez kontrolę, współkontrolę lub przy użyciu znaczącego wpływu. Wykaz jednostek zależnych został przedstawiony poniżej:
|
|
|
Udział w kapitale i w głosach |
|
|
|
Kraj |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
SeCapital S.a r.l. 1 |
Luksemburg |
100% |
100% |
|
Novum Finance sp. z o.o. 1 |
Polska |
100% |
100% |
|
KRUK Romania SRL |
Rumunia |
100% |
100% |
|
Kancelaria Prawna RAVEN P. Krupa Spółka komandytowa |
Polska |
98% |
98% |
|
KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. |
Polska |
100% |
100% |
|
KRUK Česká a Slovenská republika s.r.o. |
Czechy |
100% |
100% |
|
Prokura NFW FIZ 1 |
Polska |
100% |
100% |
|
InvestCapital LTD 1 |
Malta |
100% |
100% |
|
RoCapital IFN S.A. 1 |
Rumunia |
100% |
100% |
|
KRUK Deutschland GmbH3 |
Niemcy |
- |
100% |
|
KRUK Italia S.r.l |
Włochy |
100% |
100% |
|
ItaCapital S.r.l |
Włochy |
100% |
100% |
|
KRUK España S.L. |
Hiszpania |
100% |
100% |
|
Presco Investments S.a r.l. |
Luksemburg |
100% |
100% |
|
Presco NFW FIZ 1 |
Polska |
100% |
100% |
|
Corbul S.r.l 2 |
Rumunia |
n/d |
n/d |
|
Gantoi, Furculita Si Asociatii S.p.a.r.l. 2 |
Rumunia |
n/d |
n/d |
|
Agecredit S.r.l. |
Włochy |
100% |
100% |
|
Wonga.pl sp. z o.o. |
Polska |
100% |
100% |
|
KRUK Investimenti S.r.l. |
Włochy |
100% |
100% |
|
Zielony Areał Sp. z o.o. |
Polska |
100% |
100% |
|
KRUK TECH S.r.l. 1 |
Rumunia |
100% |
100% |
|
KRUK Immobiliare S.r.l. |
Włochy |
100% |
100% |
|
|
|
|
|
|
1 Podmioty zależne, w których Jednostka dominująca posiada pośrednio 100% udziału w kapitale |
|||
|
2 Jednostka Dominująca sprawuje kontrolę nad spółką poprzez powiązanie osobowe |
|||
|
3 Jednostka sprzedana poza Grupę z dniem 30.09.2025 r. |
|||
13
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
2.Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego
2.1.Oświadczenie zgodności
2.2.Podstawa wyceny
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. Dane porównawcze zostały zaprezentowane na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o koncepcje wyceny:
●według zamortyzowanego kosztu ustalonego przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej
z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości dla aktywów będących aktywami dotkniętymi utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe,
dla aktywów finansowych będących częścią modelu biznesowego, którego celem jest osiąganie korzyści z pozyskiwania kontraktowych przepływów pieniężnych
oraz
dla pozostałych zobowiązań finansowych,
●według wartości godziwej dla instrumentów pochodnych oraz udzielonych pożyczek, dla których wynikające z umowy przepływy pieniężne nie są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty,
●według kosztu historycznego dla aktywów i zobowiązań niefinansowych.
2.3. Waluta funkcjonalna i prezentacyjna
14
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
2.4.Dokonane osądy i szacunki
Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, wpływających na stosowanie przyjętych zasad rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów, których rzeczywiste wartości mogą różnić się od wartości szacowanej.
Szacunki i założenia podlegają ciągłej ocenie przez Grupę i oparte są o doświadczenia historyczne oraz inne czynniki, w tym oczekiwania co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się uzasadnione. Zmiany szacunków księgowych są ujęte prospektywnie począwszy od okresu, w którym dokonano zmiany szacunku.
Informacja na temat szacunków i osądów dotyczących zastosowania zasad rachunkowości, które mają najbardziej istotny wpływ na wartości ujęte w sprawozdaniu finansowym:
|
Pozycja, której dotyczy szacunek (w tys. zł) |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
Nr noty |
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
11 632 709
|
10 500 278
|
3.4.1 18 32.1 32.3 |
|
Przyjęte założenia i kalkulacja szacunków |
|||
|
Wartość nabytych pakietów wierzytelności na dzień wyceny ustala się przy zastosowaniu modelu estymacji opartego na szacunkach w zakresie zdyskontowanych oczekiwanych wpływów pieniężnych. Szacowanie wartości oczekiwanych wpływów pieniężnych zostało dokonane przy pomocy metod analitycznych (analiza portfelowa) lub w oparciu o analizę prawną i ekonomiczną poszczególnych wierzytelności lub osób/podmiotów zadłużonych (analiza indywidualna). Wybór metody estymacji przepływów z pakietu wierzytelności dokonywany jest w oparciu o posiadane dane na temat portfela charakterystyk wierzytelności oraz danych historycznych zebranych w trakcie obsługi pakietów. Grupa KRUK opracowuje projekcje odzysków z pakietów wierzytelności niezależnie dla poszczególnych rynków. W prognozach uwzględniane są między innymi: historyczne realizacje procesu odzyskiwania wierzytelności na portfelach, obowiązujące i planowane regulacje prawne, rodzaj i charakter wierzytelności oraz zabezpieczeń, aktualna strategia windykacyjna, jak również warunki makroekonomiczne. Na podstawie pierwotnej prognozy oczekiwanych wpływów pieniężnych, uwzględniającej wartość początkową, wyznaczana jest efektywna stopa procentowa równa wewnętrznej stopie zwrotu zawierającej element uwzględniający ryzyko kredytowe, stosowana do dyskontowania szacowanych wpływów pieniężnych, która pozostaje niezmienna przez cały okres utrzymywania portfela. Analizę wrażliwości zaprezentowano w nocie 18. |
|||
|
Pozycja, której dotyczy szacunek (w tys. zł) |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
Nr noty |
|
Wartość firmy |
7 823
|
7 928
|
3.5.2 17 |
|
Przyjęte założenia i kalkulacja szacunków |
|||
|
Test wartości firmy pod kątem utraty wartości szacowany jest na bazie zdyskontowanych planowanych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek generujący przepływy. Stopa dyskontowa wykorzystana do zdyskontowania oczekiwanych przepływów pieniężnych odzwierciedla bieżącą rynkową ocenę ryzyka aktywów dla branży windykacyjnej. Analizę wrażliwości zaprezentowano w nocie 17.
|
|||
15
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Pozycja, której dotyczy szacunek (w tys. zł) |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
Nr noty |
|
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
610 020
|
499 604
|
3.4.1 19 32.1 32.3 |
|
Przyjęte założenia i kalkulacja szacunków |
|||
|
Saldo pożyczek brutto ustalane jest w oparciu o oczekiwane przepływy pieniężne zdyskontowane efektywną stopą procentową. Oczekiwania te są określane dla homogenicznych grup pożyczek, na podstawie tzw. tablic życia bazujących na danych historycznych o wcześniejszej spłacie pożyczek. Prawdopodobieństwo przedpłaty zmienia się między innymi w zależności od czasu, który upłynął od udzielenia pożyczki. Saldo brutto pożyczek pomniejszane jest o wartość oczekiwanych strat kredytowych. Ustala się je w oparciu o m.in. prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania (PD), strata pod warunkiem niewykonania zobowiązania (LGD) oraz saldo pożyczki na moment niewykonania zobowiązania (EAD). Analizę wrażliwości zaprezentowano w nocie 19.
|
|||
|
Pozycja, której dotyczy szacunek (w tys. zł) |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
Nr noty |
|
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy |
2 295
|
3 301
|
3.4.1 19 32.1 32.3 |
|
Przyjęte założenia i kalkulacja szacunków |
|||
|
Pożyczki, które nie spełniły kryterium testu SPPI wyceniane są w wartości godziwej. Wartość godziwa dla pożyczek została wyznaczona na podstawie poziomu III hierarchii wartości godziwej, tj. w oparciu o prognozę oczekiwanych przepływów pieniężnych. Analizę wrażliwości zaprezentowano w nocie 19.
|
|||
16
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Pozycja, której dotyczy osąd (w tys. zł) |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
Nr noty |
|
Aktywa i Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego |
56 107 (Aktywa) 123 197 (Rezerwy) |
44 429 (Aktywa)
113 837 (Rezerwy) |
21 |
|
Przyjęte założenia osądów |
|||
|
Grupa KRUK posiada kontrolę nad realizacją różnic przejściowych w jednostkach zależnych, dlatego tworzy rezerwy na podatek odroczony w wysokości kwoty podatku dochodowego, przewidywanego do zapłaty w przyszłości (na bazie planów/prognoz przygotowanych na okres 3 lat). Na wartość rezerwy na podatek odroczony wpływa zmiana poziomu zakładanych przyszłych przepływów pieniężnych ze spółek inwestycyjnych do KRUK S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości. Poziom tych przepływów zależy m.in od: ●potrzeb płynnościowych KRUK S.A. oraz od pozyskanego i prognozowanego dostępnego nowego finansowania dłużnego dla KRUK S.A., ●pozyskanego i prognozowanego dostępnego nowego finansowania dłużnego w spółkach inwestycyjnych, ●planowanych nakładów na pakiety wierzytelności – m.in. od ich poziomu zależy prognozowana sytuacja płynnościowa w spółkach inwestycyjnych, ●planowanych wpłat z zakupionych pakietów wierzytelności w spółkach inwestycyjnych. W związku z powyższym pozycja rezerwy na podatek odroczony na Zakładane przyszłe przepływy pieniężne ze spółek zależnych może podlegać istotnym zmianom w poszczególnych okresach sprawozdawczych. Grupa KRUK dokonuje weryfikacji odzyskiwalności aktywów z tyt. podatku odroczonego na bazie zatwierdzonej prognozy wyników na następne lata. Analizę wrażliwości zaprezentowano w nocie 21. |
|||
|
Pozycja, której dotyczy osąd (w tys. zł) |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
Nr noty |
|
Różnice kursowe z przeliczenia kapitałów i zysków ze spółki InvestCapital |
-148 883 |
-117 957 |
3.3 25 |
|
Przyjęte założenia osądów |
|||
|
Spółka InvestCapital przeprowadza istotne transakcje w trzech różnych walutach: EUR, PLN i RON. Zgodnie z MSR 21 Grupa KRUK dokonuje oceny prawidłowości dostosowania waluty funkcjonalnej do przeprowadzanych transakcji w okresach kwartalnych, biorąc pod uwagę zarówno historyczne, jak i planowane transakcje. Z uwagi na wolumen planowanych i posiadanych inwestycji w portfele wierzytelności, walutą funkcjonalną spółki InvestCapital jest EUR. |
|||
17
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
3.Informacje o istotnych zasadach rachunkowości
Istotne zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania finansowego zostały przedstawione poniżej oraz jako element poszczególnych not objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
3.1.Zmiany zasad rachunkowości
Zasady (polityka) rachunkowości przedstawione w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym stosowane były w odniesieniu do wszystkich okresów zaprezentowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w sposób ciągły, z wyjątkiem zmian prezentacji pozycji opisanych w punkcie Doprowadzenie do porównywalności.
W roku 2025 nie nastąpiły istotne zmiany w zasadach (polityce) rachunkowości.
Grupa zastosowała następujące obowiązujące zmiany standardów i interpretacji, które zostały zatwierdzone do stosowania w Unii Europejskiej od 1 stycznia 2025 r.:
●Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych – Brak wymienialności walut:
Zmiany obejmują definicję wymienialności waluty, wymóg szacowania kursu wymiany, gdy waluta nie jest wymienialna oraz dodatkowe ujawnienia dotyczące wpływu na sprawozdanie finansowe.
Grupa prowadzi transakcje głównie w walutach: PLN, EUR, RON, CZK i USD. Na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego wszystkie wymienione waluty są w pełni wymienialne na rynku i nie wystąpiły ograniczenia w transferze środków ani w ustalaniu kursów wymiany. W związku z tym zmiana nie miała znaczącego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok 2025.
Grupa monitoruje ryzyko braku wymienialności walut w krajach, w których prowadzi działalność. W przypadku braku wymienialności waluty Grupa będzie szacować kurs wymiany na dzień wyceny, stosując metody odzwierciedlające kurs w zwykłej transakcji wymiany między uczestnikami rynku w dominujących warunkach gospodarczych.
Doprowadzenie do porównywalności
W celu lepszego odzwierciedlenia treści ekonomicznej i zwiększenia użyteczności prezentowanych danych w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej Grupa dokonała zmiany prezentacji pozycji Inwestycje wyodrębniając w osobnych pozycjach: Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu oraz Udzielone pożyczki, a także zmiany prezentacji pozycji Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu wyodrębniając w osobnych pozycjach: Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek, Zobowiązania z tytułu kredytów dłużnych papierów wartościowych oraz Zobowiązania z tytułu kredytów leasingu.
W skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych Grupa dokonała rozdzielenia pozycji Odsetki otrzymane i zapłacone od instrumentów zabezpieczających prezentując je w osobnych pozycjach: Odsetki otrzymane od instrumentów zabezpieczających oraz Odsetki zapłacone od instrumentów zabezpieczających.
18
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Dane zaprezentowane w opublikowanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. zostały doprowadzone do porównywalności.
Wpływ dokonanej zmiany na skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2024 Dane opublikowane |
Zmiana |
01.01.2024 Dane doprowadzone do porównywalności |
|
Inwestycje |
|
9 091 893 |
(9 091 893) |
- |
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
|
- |
8 673 765 |
8 673 765 |
|
Udzielone pożyczki |
|
- |
418 128 |
418 128 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2024 Dane opublikowane |
Zmiana |
31.12.2024 Dane doprowadzone do porównywalności |
|
Inwestycje |
|
11 003 183 |
(11 003 183) |
- |
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
|
- |
10 500 278 |
10 500 278 |
|
Udzielone pożyczki |
|
- |
502 905 |
502 905 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2024 Dane opublikowane |
Zmiana |
01.01.2024 Dane doprowadzone do porównywalności |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu |
|
5 531 167 |
(5 531 167) |
- |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek |
|
- |
2 610 158 |
2 610 158 |
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych |
|
- |
2 851 202 |
2 851 202 |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
|
- |
69 807 |
69 807 |
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2024 Dane opublikowane |
Zmiana |
31.12.2024 Dane doprowadzone do porównywalności |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu |
|
6 626 551 |
(6 626 551) |
- |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek |
|
- |
3 458 610 |
3 458 610 |
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych |
|
- |
3 109 702 |
3 109 702 |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
|
- |
58 239 |
58 239 |
19
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Wpływ dokonanej zmiany na skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2024 - 31.12.2024 Dane opublikowane |
Zmiana |
01.01.2024 - 31.12.2024 Dane doprowadzone do porównywalności |
|
Odsetki zapłacone i otrzymane od instrumentów zabezpieczających |
|
94 609 |
(94 609) |
- |
|
Odsetki otrzymane od instrumentów zabezpieczających |
- |
130 336 |
130 336 |
|
|
Odsetki zapłacone od instrumentów zabezpieczających |
- |
(35 727) |
(35 727) |
|
20
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
3.2.Zasady konsolidacji
Grupa konsoliduje jednostki, nad którymi sprawuje kontrolę, tj. jednostki zależne od dnia objęcia kontroli.
Sprawowanie kontroli przez jednostkę dominującą ma miejsce wtedy, gdy:
●posiada władzę nad danym podmiotem,
●podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub posiada prawa do zmiennych zwrotów z tytułu swojego zaangażowania w danej jednostce,
●ma możliwość wykorzystania władzy w celu kształtowania poziomu generowanych zwrotów.
Wszystkie jednostki Grupy Kapitałowej konsolidowane są metodą pełną, mają zgodne okresy sprawozdawcze i te same zasady rachunkowości.
3.2.1.Nabycia jednostek
Nabycia jednostek, w tym funduszy inwestycyjnych zamkniętych, są rozliczane metodą nabycia na dzień nabycia, który jest dniem, w którym Grupa obejmuje kontrolę nad jednostką nabywaną.
Grupa ujmuje wartość firmy wyliczaną jako nadwyżkę przekazanej zapłaty nad wartością godziwą nabytych aktywów netto możliwych do zidentyfikowania. W przypadku nadwyżki wartości godziwej nabytych aktywów netto nad przekazaną zapłatą, Grupa rozpoznaje zysk z okazjonalnego nabycia.
Grupa wycenia wszystkie udziały niekontrolujące w proporcji do udziałów w możliwych do zidentyfikowania aktywach netto jednostki przejmowanej.
3.2.2.Jednostki zależne
Jednostkami zależnymi są jednostki kontrolowane przez Jednostkę Dominującą, w tym fundusze inwestycyjne. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych uwzględniane są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym począwszy od dnia uzyskania nad nimi kontroli aż do momentu jej wygaśnięcia. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki zależne zostały ujednolicone z zasadami przyjętymi przez Grupę. W przypadku jednostek zależnych, które sporządzają swoje sprawozdania finansowe zgodnie z krajowymi regulacjami rachunkowości innymi niż MSSF, dane te są odpowiednio dostosowywane w celu odzwierciedlenia zasad rachunkowości obowiązujących w Grupie.
3.3.Waluty obce
3.3.1.Transakcje w walucie obcej
Transakcje wyrażone w walutach obcych w dniu dokonania transakcji ujmowane są w walutach funkcjonalnych jednostek Grupy z zastosowaniem kursu kupna lub kursu sprzedaży walut z dnia zawarcia transakcji stosowanym przez bank, z którego usług jednostka korzysta.
Pozycje pieniężne aktywów i zobowiązań wyrażone w walucie obcej są przeliczane na koniec okresu sprawozdawczego według średniego kursu banku centralnego danego kraju dla danej waluty ogłoszonego na ten dzień. Różnice kursowe wynikające z wyceny aktywów i zobowiązań pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego stanowią różnice pomiędzy wyceną według zamortyzowanego kosztu (lub wartości
21
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
godziwej) w walucie funkcjonalnej na początku okresu sprawozdawczego, skorygowaną o naliczone odsetki i dokonane płatności w trakcie okresu sprawozdawczego, a wartością według zamortyzowanego kosztu w walucie obcej przeliczoną według średniego kursu banku centralnego na koniec okresu sprawozdawczego.
Niepieniężne pozycje aktywów i zobowiązań denominowane w walutach obcych wyceniane według kosztu historycznego są przeliczane według średniego kursu banku centralnego ogłoszonego w dniu dokonania transakcji.
Różnice kursowe z przeliczenia na walutę funkcjonalną ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu.
3.3.2.Przeliczanie jednostki działającej za granicą
Aktywa i zobowiązania jednostek działających za granicą, włączając wartość firmy i korekty do wartości godziwej na dzień nabycia dokonywane przy konsolidacji, są przeliczane według średniego kursu NBP obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego. Zyski z lat ubiegłych jednostek działających za granicą przeliczane są kursem stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca danego roku, w którym wypracowano zysk/(stratę). Zastosowane kursy zostały zaprezentowane w nocie 32.3.
Różnice kursowe powstałe przy przeliczeniu są ujmowane w innych całkowitych dochodach. W przypadku zbycia jednostek działających za granicą, częściowego lub w całości, odpowiednie kwoty ujęte w kapitale własnym są ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu.
3.4.Instrumenty finansowe
3.4.1.Aktywa finansowe
Grupa klasyfikuje aktywa finansowe do jednej z następujących kategorii:
•wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
•wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy.
Klasyfikacja aktywów finansowych w dniu nabycia lub powstania zależy od modelu biznesowego przyjętego przez Grupę do zarządzania daną grupą aktywów oraz charakterystyk umownych przepływów pieniężnych wynikających z pojedynczego aktywa lub grupy aktywów.
Grupa Kapitałowa wyodrębnia następujące modele biznesowe:
•model „utrzymywane dla przepływów pieniężnych” – model, w którym powstałe lub nabyte aktywa finansowe są utrzymywane w celu pozyskania korzyści z umownych przepływów pieniężnych,
•model „utrzymywane dla przepływów pieniężnych i na sprzedaż” – model, w którym aktywa finansowe po powstaniu lub nabyciu są utrzymywane w celu pozyskania korzyści z umownych przepływów pieniężnych, ale mogą być również sprzedawane – często i w transakcjach o wysokim wolumenie,
•model pozostały – inny niż model „utrzymywane dla przepływów pieniężnych” oraz „utrzymywane dla przepływów pieniężnych i na sprzedaż”.
22
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Ocena charakterystyki umownych przepływów pieniężnych polega na przeprowadzeniu jakościowego testu SPPI (ang. solely payments of principal and interest), mającego na celu ustalenie, czy przepływy wynikające z danego aktywa finansowego obejmują wyłącznie spłatę kapitału oraz płatności odsetek od niespłaconej części kapitału.
Test płatności kwoty głównej i odsetek aktywów finansowych jest przeprowadzany dla każdego aktywa finansowego lub grupy aktywów finansowych w modelu „utrzymywane dla przepływów pieniężnych” lub „utrzymywane dla przepływów pieniężnych i na sprzedaż” na dzień początkowego ujęcia (w tym dla modyfikacji istotnej po ponownym ujęciu aktywa finansowego). W przypadku modyfikacji warunków umownych następuje również zmiana oszacowania ryzyka kredytowego. Czynnikami, które mogą świadczyć o istotnym wzroście ryzyka są m.in. informacje od klientów, którzy zgłaszają możliwe problemy z terminową spłatą rat pożyczek oraz wnioski o wakacje kredytowe.
W momencie początkowego ujęcia Grupa wycenia aktywa finansowe w wartości godziwej, z wyłączeniem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe, a także udzielone pożyczki pracownicze, które nie zawierają istotnego komponentu finansowania, są wyceniane w momencie początkowego ujęcia w wysokości ceny transakcyjnej.
Po początkowym ujęciu aktywa finansowe wyceniane są zgodnie z następującymi kategoriami:
1.Według zamortyzowanego kosztu są wyceniane:
a.Inwestycje w pakiety wierzytelności
b.Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
c.Udzielone pożyczki
Inwestycje w pakiety wierzytelności, należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe, a także udzielone pożyczki są wyceniane w zamortyzowanym koszcie, zgodnie z MSSF 9, jeśli oba z poniższych warunków zostają spełnione:
●składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy,
●warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.
2.Według wartości godziwej przez wynik finansowy wyceniane są udzielone pożyczki konsumenckie, dla których brak spełnienia testu SPPI związany jest ze zmiennym oprocentowaniem zawierającym mnożnik (dźwignię).
Szczegółowe zasady rachunkowości dla poszczególnych kategorii aktywów finansowych zostały zaprezentowane w notach 18, 19 oraz 22.
23
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
3.4.2.Zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi oraz inne zobowiązania
Zasady wyceny zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych zobowiązań finansowych zostały opisane w notach 27 oraz 30.
3.5.Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów
3.5.1.Aktywa finansowe
Zasady rozpoznawania odpisu z tytułu utraty wartości zostały zaprezentowane w notach 18, 19 oraz 22.
3.5.2.Aktywa niefinansowe
Wartość odzyskiwalna aktywów lub ośrodków wypracowujących środki pieniężne (OWSP) definiowana jest jako większa z ich wartości netto możliwej do uzyskania ze sprzedaży oraz ich wartości użytkowej. Przy szacowaniu wartości użytkowej przyszłe przepływy pieniężne dyskontowane są przy użyciu stopy procentowej, która odzwierciedla aktualną rynkową ocenę wartości pieniądza w czasie oraz czynniki ryzyka charakterystyczne dla danego składnika aktywów. Ze względu na zmieniające się otoczenie rynkowe Grupa uznała, że stopa dyskontowa dla potrzeb modelu DCF (discounted cash flow) wykorzystywanego w testach na utratę wartości firmy i aktywów powinna odzwierciedlać bieżącą rynkową ocenę ryzyka aktywów dla branży windykacyjnej. Dlatego w kalkulacjach stopy dyskontowej Grupa zastosowała średni ważony koszt kapitału dla branży windykacyjnej w podziale na poszczególne kraje występowania testowanego aktywa. Do obliczenia kosztu kapitału własnego Grupa wykorzystała model CAPM (Capital Asset Pricing Model) bazując na danych finansowych spółek z branży windykacyjnej działających na rynkach światowych.
Dla celów przeprowadzania testów na utratę wartości, aktywa grupuje się do najmniejszych możliwych do określenia zespołów aktywów generujących wpływy pieniężne w znacznym stopniu niezależnie od innych aktywów i grup aktywów.
Grupa dokonuje oceny utraty wartości firmy grupując ośrodki wypracowujące środki pieniężne tak, aby szczebel organizacji, nie wyższy niż wyodrębniony segment operacyjny, na którym przeprowadza się tę ocenę, odzwierciedlał najniższy szczebel organizacji, na którym Grupa monitoruje wartość firmy dla potrzeb wewnętrznych.
Dla celów testów na utratę wartości, wartość firmy ujętą w procesie połączenia jednostek gospodarczych alokuje się do tych ośrodków generujących środki pieniężne, dla których spodziewane jest uzyskanie efektów synergii z połączenia. Bieżące przyjęte założenia opisano w nocie 17.
Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w momencie, kiedy wartość księgowa składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne przewyższa jego wartość odzyskiwalną. Odpisy z tytułu utraty wartości są ujmowane w wyniku finansowym bieżącego okresu.
Odpis wartości firmy z tytułu utraty wartości nie jest odwracany. W odniesieniu do innych aktywów, odpisy z tytułu utraty wartości rozpoznane w poprzednich okresach, są poddawane na każdy koniec okresu sprawozdawczego ocenie, czy zaszły przesłanki wskazujące na zmniejszenie utraty wartości lub jej całkowite odwrócenie. Odpis z tytułu utraty wartości odwracany jest tylko do wysokości wartości początkowej
24
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
składnika aktywów pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne, jaka byłaby wykazana w sytuacji, gdyby odpis z tytułu utraty wartości nie został ujęty.
25
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
3.6.Nowe standardy i interpretacje nie zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym
Szereg nowych Standardów, zmian do Standardów i Interpretacji nie jest jeszcze obowiązujący dla okresów rocznych kończących się 31 grudnia 2025 r. i nie został zastosowany w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Spośród nowych Standardów, zmian do Standardów i Interpretacji te zamieszczone poniżej mogą mieć wpływ na sprawozdanie finansowe. Grupa ma zamiar zastosować je dla okresów, dla których są obowiązujące po raz pierwszy.
3.6.1.Zmiany obowiązujących standardów i interpretacji, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze w życie i nie zostały jeszcze zastosowane przez Grupę
Następujące zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz interpretacji, zatwierdzonych przez Unię Europejską („MSSF UE”) mają zastosowanie do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później:
|
Standardy i Interpretacje zatwierdzone przez UE |
Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości |
Ewentualny wpływ na sprawozdanie finansowe |
Data wejścia w życie dla okresów rozpoczynających się w dniu oraz później |
|
Roczny program poprawek do MSSF, część 11 |
Coroczne ulepszenia wprowadzają niewielkie zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy, MSSF 7 Instrumenty finansowe - Ujawnianie informacji, MSSF 9 Instrumenty finansowe, MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych. |
Grupa analizuje ewentualny wpływ zmian na jej skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Grupa nie spodziewa się istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.
|
1 stycznia 2026 r. |
26
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
Standardy i Interpretacje zatwierdzone przez UE |
Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości |
Ewentualny wpływ na sprawozdanie finansowe |
Data wejścia w życie dla okresów rozpoczynających się w dniu oraz później |
|
Zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych (Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7) |
W maju 2024 roku RMSR opublikowała zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 mające na celu: a) doprecyzowanie daty ujęcia i zaprzestania ujmowania niektórych aktywów i zobowiązań finansowych, ze zwolnieniem dla niektórych zobowiązań finansowych rozliczanych za pośrednictwem elektronicznego systemu przekazów pieniężnych; b) wyjaśnienie i dodanie dalszych wytycznych dotyczących oceny czy składnik aktywów finansowych spełnia kryteria SPPI; c) dodanie nowych ujawnień dotyczących niektórych instrumentów, których warunki umowne mogą zmieniać przepływy pieniężne; oraz d) aktualizuje ujawnienia dotyczące instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (FVOCI). |
Grupa analizuje ewentualny wpływ zmian na jej skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Grupa nie spodziewa się istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe. |
1 stycznia 2026 r. |
|
Kontrakty na energię elektryczną zależną od natury (Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7) |
Celem poprawek jest lepsze odzwierciedlenie skutków fizycznych i wirtualnych umów na energię elektryczną zależną od natury w sprawozdaniach finansowych. |
Zmiany nie będą miały wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. |
1 stycznia 2026 r. |
27
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
3.6.2.Standardy i interpretacje opublikowane, ale jeszcze nie przyjęte do stosowania w Unii Europejskiej
|
Standardy i Interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez UE |
Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości |
Ewentualny wpływ na sprawozdanie finansowe |
Data wejścia w życie dla okresów rozpoczynających się w dniu oraz później |
|
MSSF 19 Jednostki zależne bez publicznej odpowiedzialności: Ujawnienia oraz Poprawki do MSSF 19 |
Nowy standard określa zmniejszone wymogi dotyczące ujawniania informacji, które uprawniona jednostka może stosować, zamiast wymogów dotyczących ujawnień przewidzianych w innych MSSF. |
Zmiany nie będą miały wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. |
1 stycznia 2027 r. |
|
MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych |
Standard ma zastąpić MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych. Nowy standard opublikowany w kwietniu 2024 roku, który zastąpi MSR 1. Implementacja nowych wytycznych ma na celu poprawę porównywalności i przejrzystości sprawozdań finansowych jednostek.
|
Z analiz Grupy wynika, że zastosowanie standardu będzie miało wpływ na prezentację i zakres ujawnień w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy KRUK. |
1 stycznia 2027 r. |
|
MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych – Przeliczenie na walutę prezentacji w warunkach hiperinflacji |
Celem zmian jest zapewnienie spójnych zasad przeliczania danych finansowych na walutę prezentacji w warunkach hiperinflacji i dotyczą sytuacji, gdy jednostka prezentuje sprawozdanie finansowe w walucie gospodarki hiperinflacyjnej, a jej waluta funkcjonalna lub waluta jednostki zagranicznej pochodzi z gospodarki niehiperinflacyjnej.
|
Zmiany nie będą miały wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy. |
1 stycznia 2027 r. |
28
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
4.Segmenty operacyjne oraz informacje o obszarach geograficznych
Istotne zasady rachunkowości
Segment operacyjny jest częścią Grupy zaangażowaną w działalność gospodarczą, w związku z którą może uzyskiwać przychody oraz ponosić koszty, w tym przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami Grupy. Wyniki operacyjne każdego segmentu operacyjnego są regularnie przeglądane przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w Grupie, który decyduje o alokacji zasobów do segmentu i ocenia jego wyniki działalności, przy czym dostępne są oddzielne informacje finansowe o każdym segmencie.
Wyniki operacyjne każdego segmentu, które są raportowane do organu odpowiedzialnego za podejmowanie decyzji operacyjnych w jednostce dominującej, obejmują zarówno pozycje, które mogą zostać bezpośrednio przypisane do danego segmentu, jak i te mogące być przypisane pośrednio, na podstawie uzasadnionych przesłanek. Pozycje nieprzyporządkowane dotyczą głównie aktywów wspólnych (korporacyjnych) (głównie dotyczące zarządu jednostki), kosztów związanych z siedzibą jednostki, aktywów i zobowiązań z tytułu podatku dochodowego.
Informacje o segmentach operacyjnych
Na podstawie kryterium istotności przychodów prezentowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu z zysków lub strat, Grupa wyodrębnia przedstawione poniżej podstawowe segmenty operacyjne. Nie rzadziej niż raz na kwartał Zarząd Jednostki Dominującej dokonuje przeglądu wewnętrznych raportów kierownictwa dotyczących każdej wyodrębnionej działalności gospodarczej. Działalność operacyjna poszczególnych segmentów operacyjnych Grupy jest następująca:
●nabyte pakiety wierzytelności: windykacja zakupionych pakietów wierzytelności;
●usługi windykacyjne: windykacja wierzytelności prowadzona na zlecenie, w imieniu klientów;
●pozostałe: udzielanie pożyczek, pośrednictwo finansowe.
W latach 2024-2025 Grupa nie dokonywała łączenia segmentów operacyjnych.
Grupa dokonała zmiany w prezentacji wyników segmentów operacyjnych poprzez wyodrębnienie w osobnych kolumnach danych dotyczących działalności pożyczkowej na rynku polskim oraz rumuńskim, ze względu na zmiany w strukturze Grupy prowadzące do zgrupowania biznesu pożyczkowego (dotychczas szczegółowo prezentowano część dotyczącą Wonga.pl na rynku polskim – dane porównawcze zostały doprowadzone do porównywalności).
Informacje dotyczące wyników każdego segmentu operacyjnego przedstawiono poniżej. Podstawowymi miarami efektywności każdego segmentu operacyjnego są marża pośrednia oraz EBITDA, które zostały podane w wewnętrznych raportach kierownictwa analizowanych przez Prezesa Zarządu Jednostki Dominującej. Marża pośrednia i EBITDA segmentu wykorzystywane są do pomiaru jego efektywności, gdyż kierownictwo jest przekonane, że takie informacje są najbardziej odpowiednie dla oceny wyniku danego segmentu w porównaniu do innych jednostek działających w tej branży.
W raportowanym okresie działalność operacyjna skupiona była na kilku obszarach geograficznych – w Polsce, Rumunii, Włoszech, Hiszpanii oraz w Niemczech, Czechach, Słowacji i Francji.
29
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Ze względu na miejsce prowadzenia działalności wyróżniono obszary geograficzne:
●Polska,
●Rumunia,
●Włochy,
●Hiszpania,
●Pozostałe rynki zagraniczne.
W przypadku prezentowania informacji w podziale na obszary geograficzne, przychód obszaru jest oparty na geograficznym rozmieszczeniu oddziałów windykacyjnych.
Przychody z usług windykacyjnych oraz przychody z pozostałych produktów pochodzą od partnerów biznesowych.
W Grupie nie wystąpiły przychody uzyskane w wyniku transakcji zawartych między segmentami.
30
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Wyniki segmentów operacyjnych
|
Za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Polska |
Rumunia |
Włochy |
Hiszpania |
Pozostałe rynki zagraniczne |
Przychody / koszty nieprzypisane |
Centrala |
RAZEM |
||
|
|
Polska z wyłączeniem segmentu pożyczkowego |
Segment pożyczkowy* |
Rumunia z wyłączeniem segmentu pożyczkowego |
Segment pożyczkowy* |
|
|
|
|
||
|
Przychody |
1 306 459 |
213 172 |
565 916 |
12 796 |
676 101 |
385 259 |
20 514 |
10 434 |
- |
3 190 651 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nabyte pakiety wierzytelności |
1 284 164 |
- |
565 704 |
- |
663 162 |
367 648 |
17 509 |
- |
- |
2 898 187 |
|
w tym aktualizacja prognozy wpływów |
327 081 |
- |
173 324 |
- |
49 103 |
(12 735) |
(39 871) |
- |
- |
496 902 |
|
Usługi windykacyjne |
22 055 |
- |
212 |
- |
12 939 |
17 611 |
3 005 |
- |
- |
55 822 |
|
Pozostałe produkty |
240 |
213 172 |
- |
12 796 |
- |
- |
- |
- |
- |
226 208 |
|
Pozostałe przychody operacyjne |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
10 434 |
- |
10 434 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Koszty bezpośrednie i pośrednie |
(333 326) |
(89 955) |
(105 539) |
(6 756) |
(325 539) |
(221 741) |
(23 431) |
(6 796) |
- |
(1 113 083) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nabyte pakiety wierzytelności |
(314 213) |
|
(105 534) |
- |
(316 982) |
(209 942) |
(23 431) |
- |
- |
(970 102) |
|
Usługi windykacyjne |
(19 070) |
- |
(5) |
- |
(8 557) |
(11 799) |
- |
- |
- |
(39 431) |
|
Pozostałe produkty |
(43) |
(89 955) |
- |
(6 756) |
- |
- |
- |
- |
- |
(96 754) |
|
Koszty nieprzypisane |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
(6 796) |
- |
(6 796) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marża pośrednia 1 |
973 133 |
123 217 |
460 377 |
6 040 |
350 562 |
163 518 |
(2 917) |
3 638 |
- |
2 077 568 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nabyte pakiety wierzytelności |
969 951 |
- |
460 170 |
- |
346 180 |
157 706 |
(5 922) |
- |
- |
1 928 085 |
|
Usługi windykacyjne |
2 985 |
- |
207 |
- |
4 382 |
5 812 |
3 005 |
- |
- |
16 391 |
|
Pozostałe produkty |
197 |
123 217 |
- |
6 040 |
- |
- |
- |
- |
- |
129 454 |
|
Przychody / koszty nieprzypisane |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
3 638 |
- |
3 638 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Koszty ogólne |
(97 032) |
(11 026) |
(36 091) |
(1 174) |
(53 260) |
(35 666) |
(11 020) |
- |
(189 132) |
(434 401) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA 2 |
876 101 |
112 191 |
424 286 |
4 866 |
297 302 |
127 852 |
(13 937) |
3 638 |
(189 132) |
1 643 167 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortyzacja |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(65 381) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Przychody/koszty finansowe |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(441 712) |
|
Zysk przed opodatkowaniem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 136 074 |
|
Podatek dochodowy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(50 433) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Zysk netto |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 085 641 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wartość bilansowa pakietów wierzytelności |
4 428 850 |
- |
2 033 206 |
- |
3 159 998 |
1 810 779 |
199 876 |
- |
- |
11 632 709 |
|
Wartość bilansowa udzielonych pożyczek |
- |
577 704 |
- |
34 611 |
- |
- |
- |
- |
- |
612 315 |
|
Wpłaty od osób zadłużonych |
1 562 088 |
- |
708 722 |
- |
968 707 |
556 643 |
123 588 |
- |
- |
3 919 748 |
1 Marża pośrednia = przychody – koszty bezpośrednie i pośrednie 2 EBITDA = marża pośrednia – koszty ogólne
*wyszczególniono cały segment pożyczkowy występujący w danym obszarze geograficznym
31
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
Za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Polska |
Rumunia |
Włochy |
Hiszpania |
Pozostałe rynki zagraniczne |
Przychody / koszty nieprzypisane |
Centrala |
RAZEM |
||
|
|
Polska z wyłączeniem segmentu pożyczkowego |
Segment pożyczkowy* |
Rumunia z wyłączeniem segmentu pożyczkowego |
Segment pożyczkowy* |
|
|
|
|
||
|
Przychody |
1 214 500 |
194 068 |
620 382 |
7 489 |
562 351 |
239 989 |
58 821 |
9 953 |
- |
2 907 553 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nabyte pakiety wierzytelności |
1 188 672 |
- |
619 851 |
- |
548 947 |
221 531 |
58 597 |
- |
- |
2 637 598 |
|
w tym aktualizacja prognozy wpływów |
301 551 |
- |
201 761 |
- |
59 591 |
(173 295) |
495 |
- |
- |
390 102 |
|
Usługi windykacyjne |
25 390 |
- |
531 |
- |
13 404 |
18 458 |
224 |
- |
- |
58 007 |
|
Pozostałe produkty |
438 |
194 068 |
- |
7 489 |
- |
- |
- |
- |
- |
201 995 |
|
Pozostałe przychody operacyjne |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
9 953 |
- |
9 953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Koszty bezpośrednie i pośrednie |
(323 956) |
(74 092) |
(119 374) |
(4 047) |
(253 650) |
(244 595) |
(23 765) |
(7 603) |
- |
(1 051 082) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nabyte pakiety wierzytelności |
(303 954) |
|
(119 345) |
- |
(244 076) |
(230 893) |
(23 765) |
- |
- |
(922 033) |
|
Usługi windykacyjne |
(19 889) |
- |
(29) |
- |
(9 574) |
(13 702) |
- |
- |
- |
(43 194) |
|
Pozostałe produkty |
(113) |
(74 092) |
- |
(4 047) |
- |
- |
- |
- |
- |
(78 252) |
|
Koszty nieprzypisane |
- |
- |
- |
|
- |
- |
- |
(7 603) |
- |
(7 603) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marża pośrednia 1 |
890 544 |
119 976 |
501 008 |
3 442 |
308 701 |
(4 606) |
35 056 |
2 350 |
- |
1 856 471 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nabyte pakiety wierzytelności |
884 718 |
- |
500 506 |
- |
304 871 |
(9 362) |
34 832 |
- |
- |
1 715 565 |
|
Usługi windykacyjne |
5 501 |
- |
502 |
- |
3 830 |
4 756 |
224 |
- |
- |
14 813 |
|
Pozostałe produkty |
325 |
119 976 |
- |
3 442 |
- |
- |
- |
- |
- |
123 743 |
|
Przychody / koszty nieprzypisane |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
2 350 |
- |
2 350 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Koszty ogólne |
(92 499) |
(13 619) |
(32 998) |
(1 214) |
(47 119) |
(28 089) |
(14 686) |
- |
(151 334) |
(381 558) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA 2 |
798 045 |
106 357 |
468 010 |
2 228 |
261 582 |
(32 695) |
20 370 |
2 350 |
(151 334) |
1 474 913 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortyzacja |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(62 479) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Przychody/koszty finansowe |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(402 029) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Zysk przed opodatkowaniem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 010 405 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Podatek dochodowy |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
63 873 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Zysk netto |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 074 278 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wartość bilansowa pakietów wierzytelności |
4 059 078 |
- |
1 620 206 |
- |
2 729 077 |
1 897 857 |
194 060 |
- |
- |
10 500 278 |
|
Wartość bilansowa udzielonych pożyczek |
- |
450 909 |
- |
51 996 |
- |
- |
- |
- |
- |
502 905 |
|
Wpłaty od osób zadłużonych |
1 443 502 |
- |
684 389 |
- |
769 039 |
537 783 |
101 598 |
- |
- |
3 536 311 |
1 Marża pośrednia = przychody – koszty bezpośrednie i pośrednie 2 EBITDA = marża pośrednia – koszty ogólne
*wyszczególniono cały segment pożyczkowy występujący w danym obszarze geograficznym
32
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
5.Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na oczekiwanych stratach kredytowych, wycenę do wartości godziwej oraz inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności
Istotne zasady rachunkowości
Przychody z windykacji nabytych pakietów wierzytelności
Przychody z windykacji nabytych pakietów wierzytelności obejmują głównie przychody odsetkowe od inwestycji w pakiety wierzytelności i są prezentowane w sprawozdaniu z zysków lub strat w pozycji „Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu“.
Na podstawie pierwotnej prognozy wpływów pieniężnych, uwzględniającej wartość początkową inwestycji w pakiety wierzytelności, wyznaczana jest efektywna stopa procentowa skorygowana o ryzyko kredytowe, stosowana do dyskontowania szacowanych wpływów pieniężnych, która pozostaje niezmienna przez cały okres utrzymywania pakietu.
Przychody odsetkowe naliczane są od wartości bilansowej netto inwestycji w pakiety wierzytelności ustalonej na podstawie modelu zamortyzowanego kosztu zgodnie z przepisami obowiązującymi dla zakupionych składników aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej zawierającej element uwzględniający ryzyko kredytowe, o której mowa powyżej, i ujmowane są w bieżącym okresie w wyniku finansowym. Przychód z tytułu odsetek w całości rozpoznawany jest jako zwiększenie wartości portfela. Rzeczywiste wpłaty otrzymywane w okresie w wyniku windykacji w całości rozpoznawane są jako zmniejszenie wartości portfela. Ponadto, w pozycji „Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych“ ujmowane są zmiany wartości pakietu wynikające ze zmian szacunków co do terminów i kwot dotyczących oczekiwanych przyszłych wpływów pieniężnych dla danego pakietu. „Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności“ obejmują zyski/straty z różnic kursowych, koszty związane z programem bonusowym oraz rezerwę na zwroty nadpłat.
Przychody z usług windykacyjnych
Przychody z usług windykacyjnych stanowią prowizje należne za zwindykowane wierzytelności. Przychody te są rozpoznawane memoriałowo w okresie świadczenia usługi na podstawie procentu od zwindykowanych kwot, przewidzianego w umowie zawartej z partnerem biznesowym. Przychody te są prezentowane w sprawozdaniu z zysków lub strat w pozycji „Przychody ze świadczenia innych usług”.
Przychody z pozostałych usług
Przychody z tytułu udzielonych pożyczek
Przychody od udzielonych pożyczek obejmują głównie przychody odsetkowe od inwestycji w udzielone pożyczki i są prezentowane w sprawozdaniu z zysków lub strat w pozycjach „Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu” oraz „Przychody odsetkowe z udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej”, w zależności od metody wyceny przyjętej dla tych aktywów.
Przychody z tytułu udzielonych pożyczek są rozpoznawane przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, obliczanej na podstawie przewidywanych przyszłych przepływów pieniężnych. Szacunki dotyczące
33
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
przepływów pieniężnych ustalane są w oparciu o tzw. tablice życia, opracowane na podstawie danych historycznych dotyczących przedpłat pożyczek. Okres życia pożyczki jest zmienny i zależy od czasu, jaki upłynął od jej udzielenia. Tablice życia podlegają okresowej weryfikacji (backtestingu) i są aktualizowane w przypadku stwierdzenia potrzeby dokonania zmian. Dla ekspozycji zaklasyfikowanych do Koszyka 1 i 2 odsetki naliczane są od wartości brutto pożyczek, natomiast dla ekspozycji z Koszyka 3 – od wartości netto. Zmiany stóp referencyjnych NBP, skutkujące zmianą oprocentowania pożyczek, ujmowane są zgodnie z MSSF 9.B5.4.5 poprzez ustalenie nowej efektywnej stopy procentowej. W przypadku zmian oczekiwań dotyczących przyszłych przepływów pieniężnych zastosowanie ma MSSF 9.B5.4.6. W takiej sytuacji ustalana jest nowa wartość bilansowa brutto pożyczki przy wykorzystaniu dotychczasowej efektywnej stopy procentowej. Różnica pomiędzy poprzednią a nową wartością bilansową brutto ujmowana jest w przychodach z tytułu udzielonych pożyczek.
Przychody z tytułu pośrednictwa finansowego i agencyjnego oraz usług wspomagających dla sektora Małych i Średnich Przedsiębiorstw
Przychody ze świadczenia innych usług obejmują, poza przychodami z usług windykacyjnych, m.in. przychody z tytułu pośrednictwa finansowego i agencyjnego oraz usług wspomagających dla sektora Małych i Średnich Przedsiębiorstw. Przychody ze świadczenia innych usług ujmuje się w sposób ciągły w rozliczeniach miesięcznych i kwartalnych, w zależności od konstrukcji umowy z partnerem biznesowym. Wykazywane są w wysokości odpowiadającej wartości godziwej otrzymanej zapłaty, pomniejszonej o wartość zwrotów, opustów i rabatów.
Pozostałe przychody operacyjne
Do pozostałych przychodów operacyjnych zaliczane są przychody operacyjne niezwiązane bezpośrednio z działalnością statutową Grupy KRUK. Są to w szczególności przychody z tytułu sprzedaży i likwidacji środków trwałych, przychody/koszty z tytułu usług refakturowanych, otrzymane odszkodowania, kary i grzywny, otrzymane dotacje.
Pozostałe przychody operacyjne ujmuje się w wartości zaistniałej transakcji.
34
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
||||||||
|
|
Nabyte pakiety wierzytelności |
Przychody z usług windykacyjnych |
Przychody z pozostałych usług |
Pozostałe przychody operacyjne |
Razem |
Nabyte pakiety wierzytelności |
Przychody z usług windykacyjnych |
Przychody z pozostałych usług |
Pozostałe przychody operacyjne |
Razem |
|
Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu |
2 210 958 |
- |
257 646 |
- |
2 468 604 |
1 883 640 |
- |
244 099 |
- |
2 127 739 |
|
Przychody odsetkowe z udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej |
- |
- |
1 078 |
- |
1 078 |
- |
- |
2 000 |
- |
2 000 |
|
Przychody ze sprzedaży wierzytelności i pożyczek* |
14 470 |
- |
- |
- |
14 470 |
15 209 |
- |
- |
- |
15 209 |
|
Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności |
(49 525) |
- |
- |
- |
(49 525) |
(2 373) |
- |
- |
- |
(2 373) |
|
Przychody ze świadczenia innych usług |
- |
55 822 |
248 |
- |
56 070 |
- |
58 007 |
626 |
- |
58 633 |
|
Pozostałe przychody operacyjne |
- |
- |
- |
10 434 |
10 434 |
- |
- |
- |
9 953 |
9 953 |
|
Zmiana wartości inwestycji wycenianych według wartości godziwej |
- |
- |
807 |
- |
807 |
- |
- |
(461) |
- |
(461) |
|
Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych |
722 284 |
- |
(33 571) |
- |
688 713 |
741 122 |
- |
(44 269) |
- |
696 853 |
|
|
2 898 187 |
55 822 |
226 208 |
10 434 |
3 190 651 |
2 637 598 |
58 007 |
201 995 |
9 953 |
2 907 553 |
*W ramach prowadzonych procesów odzyskiwania wierzytelności Grupa dokonuje okazjonalnej sprzedaży spraw z portfeli wierzytelności. W momencie dokonania sprzedaży Grupa zaprzestaje ich ujmowania.
35
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Zyski/(straty) z różnic kursowych |
|
(41 826) |
541 |
|
Koszty wyceny programu lojalnościowego |
|
(1 778) |
1 380 |
|
Koszty rezerwy na nadpłaty |
|
(5 921) |
(4 294) |
|
|
|
(49 525) |
(2 373) |
Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych od nabytych pakietów wierzytelności
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Aktualizacja prognozy wpływów |
|
496 902 |
390 102 |
|
Odchylenia wpłat rzeczywistych, zmniejszenia z tytułu wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych, wpłaty od pierwotnego wierzyciela |
|
225 382 |
351 020 |
|
|
|
722 284 |
741 122 |
Grupa na koniec każdego kwartału dokonuje aktualizacji, o ile jest to zasadne, następujących parametrów stanowiących podstawę szacowania oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych pakietów wierzytelności wycenianych metodą zamortyzowanego kosztu:
a.stopa dyskontowa w przypadku zmiany nakładu nabytego portfela wierzytelności,
b.okres, za który oszacowano przepływy pieniężne,
c.wartość oczekiwanych przyszłych przepływów w oparciu o dostępne aktualne informacje oraz aktualnie wykorzystywane narzędzia windykacyjne.
Grupa dokonuje analizy wpływu czynników makroekonomicznych na planowane odzyski, przy czym historycznie nie wykazano zależności odzysków dla nabytych portfeli wierzytelności od sytuacji makroekonomicznej.
Założenia przyjęte przy wycenie pakietów wierzytelności
|
|
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Stopa dyskontowa * |
|
8,00% - 147,10% |
8,00% - 147,10% |
|
Okres, za który oszacowano wpływy |
|
styczeń 2026 - styczeń 2046 |
styczeń 2025 - czerwiec 2045 |
|
Wartość niezdyskontowanych zakładanych przyszłych wpływów |
26 152 000 |
23 147 233 |
|
|
*dotyczy 99% wartości pakietów wierzytelności |
|
|
|
36
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Zakładany, szacunkowy harmonogram wpływów z pakietów wierzytelności (wartość niezdyskontowana)
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
Okres |
|
|
|
Do 12 miesięcy |
3 602 609 |
3 304 652 |
|
Od 1 do 2 lat |
3 340 971 |
3 091 801 |
|
Od 2 do 3 lat |
2 904 080 |
2 656 653 |
|
Od 3 do 4 lat |
2 484 149 |
2 219 286 |
|
Od 4 do 5 lat |
2 110 633 |
1 922 602 |
|
Od 5 do 6 lat |
1 791 436 |
1 578 099 |
|
Od 6 do 7 lat |
1 548 854 |
1 334 620 |
|
Od 7 do 8 lat |
1 357 042 |
1 125 478 |
|
Od 8 do 9 lat |
1 190 125 |
986 737 |
|
Od 9 do 10 lat |
1 060 937 |
868 682 |
|
Od 10 do 11 lat |
940 096 |
770 451 |
|
Od 11 do 12 lat |
812 430 |
677 458 |
|
Od 12 do 13 lat |
705 894 |
585 348 |
|
Od 13 do 14 lat |
618 375 |
500 717 |
|
Od 14 do 15 lat |
506 852 |
432 864 |
|
Powyżej 15 lat |
1 177 517 |
1 091 785 |
|
|
26 152 000 |
23 147 233 |
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
stopa dyskontowa: |
|
|
|
poniżej 25% |
17 926 837 |
15 685 322 |
|
25% - 50% |
6 836 415 |
6 075 201 |
|
powyżej 50% |
1 388 748 |
1 386 710 |
|
|
26 152 000 |
23 147 233 |
Zaprezentowany powyżej prognozowany harmonogram wpływów z pakietów wierzytelności w poszczególnych przedziałach stóp dyskontowych zmienia się w okresach porównawczych w wyniku:
●nabywania nowych portfeli wierzytelności,
●realizacji wpływów pieniężnych z posiadanych portfeli wierzytelności,
●weryfikacji prognozy zakładanych przyszłych wpływów pieniężnych.
37
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Przychody z tytułu udzielonych pożyczek
Przychody z tytułu udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Przychody odsetkowe |
|
257 646 |
244 099 |
|
Odpis na oczekiwane straty kredytowe |
|
(33 571) |
(44 269) |
|
|
|
224 075 |
199 830 |
Przychody z tytułu udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Przychody odsetkowe |
|
1 078 |
2 000 |
|
Aktualizacja wyceny |
|
807 |
(461) |
|
|
|
1 885 |
1 539 |
Przychody ze świadczenia innych usług
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Przychody z usług windykacyjnych |
|
55 822 |
58 007 |
|
Przychody z tytułu pośrednictwa finansowego i agencyjnego oraz usług wspomagających dla sektora Małych i Średnich Przedsiębiorstw |
|
248 |
626 |
|
|
|
56 070 |
58 633 |
Zobowiązanie do wykonania świadczenia następuje w momencie podpisania umowy oraz przekazania danych niezbędnych do rozpoczęcia procesu windykacji. Płatność za świadczone usługi następuje w okresie 14-30 dni od daty wystawienia faktury.
Na przychody z usług windykacyjnych składa się wynagrodzenie prowizyjne od kwot zwindykowanych, które wynoszą od 2% do 49% windykowanych kwot. Wysokość prowizji zależy od przeterminowania sprawy oraz ewentualnej wcześniejszej windykacji. Najistotniejszy partner biznesowy Grupy generuje 21% przychodów z windykacji pakietów zleconych (2024 r.: 17 %).
38
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Pozostałe przychody operacyjne
|
w tysiącach złotych |
Nota |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Wynik na sprzedaży nieruchomości |
|
2 656 |
6 156 |
|
Refakturowane koszty usług i opłat sądowych |
|
2 324 |
2 528 |
|
Sprzedaż akcji i udziałów jednostek zależnych* |
|
2 282 |
- |
|
Zwrot odszkodowań z tytułu szkód komunikacyjnych |
|
1 024 |
68 |
|
Zysk ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych |
|
915 |
- |
|
Dotacje |
|
183 |
- |
|
Najem |
|
97 |
77 |
|
Pozostała współpraca |
|
56 |
496 |
|
Pozostałe |
|
897 |
628 |
|
|
|
10 434 |
9 953 |
* zysk z tytułu umowy sprzedaży udziałów KRUK Deutschland GmbH
39
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
6.Usługi obce
Istotne zasady rachunkowości
W pozycji „Usługi obce” prezentuje się koszty usług świadczonych przez podmioty zewnętrzne, tj. usługi windykacyjne, informatyczne, wsparcia prawnego, administracyjnego, wynajem krótkoterminowy, ochrona mienia, opłaty eksploatacyjne oraz usługi zarządzania, pakowania, pocztowe i kurierskie.
Koszty usług obcych ujmuje się jako koszty bieżącego okresu.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Usługi informatyczne |
|
(86 529) |
(67 550) |
|
Usługi windykacyjne 1 |
|
(77 522) |
(75 813) |
|
Usługi wsparcia administracyjnego i księgowego |
|
(53 108) |
(39 636) |
|
Usługi pocztowe i kurierskie |
|
(34 375) |
(24 630) |
|
Usługi wsparcia prawnego 2 |
|
(32 898) |
(32 919) |
|
Usługi bankowe 3 |
|
(31 250) |
(29 505) |
|
Usługi łączności |
|
(13 906) |
(14 036) |
|
Wynajem pomieszczeń i eksploatacja |
|
(10 162) |
(9 666) |
|
Usługi marketingowe i zarządzania |
|
(7 122) |
(11 299) |
|
Usługi drukowania |
|
(3 228) |
(3 899) |
|
Ochrona |
|
(3 136) |
(2 536) |
|
Usługi remontowo-konserwacyjne |
|
(2 218) |
(1 654) |
|
Usługi rekrutacyjne |
|
(1 815) |
(1 537) |
|
Naprawa samochodów |
|
(1 556) |
(1 432) |
|
Najem pozostały |
|
(1 415) |
(1 532) |
|
Usługi pomocnicze pozostałe |
|
(1 342) |
(2 289) |
|
Usługi transportowe |
|
(366) |
(164) |
|
Usługi pakowania |
|
(52) |
(118) |
|
|
|
(362 000) |
(320 215) |
1 koszty usług obsługi wierzytelności świadczonych przez serwiserów zewnętrznych
2 usługi wsparcia prawnego dotyczą głównie obsługi portfeli wierzytelności
3 koszty obsługi rachunków bankowych, usług transcollect oraz direct debit
Wzrost usług informatycznych oraz wsparcia administracyjnego i księgowego w roku 2025 podyktowany był wydatkami na zestaw usług związanych z transformacją cyfrową Grupy.
7.Opłaty sądowe
Istotne zasady rachunkowości
W pozycji „Opłaty sądowe” prezentuje się koszty opłat sądowych ponoszonych w ramach procesu windykacji sądowej.
Koszty opłat sądowych ujmuje się jako koszty bieżącego okresu.
40
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Koszty prawne |
|
(334 411) |
(315 205) |
|
Opłaty komornicze |
|
(131 345) |
(132 786) |
|
Opłaty skarbowe |
|
(2 771) |
(2 955) |
|
|
|
(468 527) |
(450 946) |
8.Inne koszty operacyjne
Istotne zasady rachunkowości
W pozycji „Inne koszty operacyjne” prezentuje się m.in.:
●koszty promocji, reklamy i reprezentacji,
●opłaty ponoszone na rzecz Komisji Nadzoru Finansowego, Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych,
●podatki i opłaty (w tym podatek od nieruchomości, podatek VAT, opłaty komunalne i administracyjne),
●koszty ubezpieczeń,
●koszty odpisów z tytułu utraty wartości firmy
●koszty utrzymania infrastruktury
●rezerwy na ewentualne zwroty liniowe.
Inne koszty operacyjne ujmuje się jako koszty bieżącego okresu.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Podatki i opłaty |
|
(29 132) |
(35 957) |
|
Zużycie materiałów i energii |
|
(17 537) |
(13 546) |
|
Reklama |
|
(20 548) |
(7 374) |
|
Szkolenie pracowników |
|
(12 309) |
(10 662) |
|
Podróże służbowe |
|
(6 817) |
(5 279) |
|
Koszty reprezentacji |
|
(5 887) |
(6 194) |
|
VAT niepodlegający odliczeniu |
|
(2 029) |
(1 914) |
|
Ubezpieczenia samochodów |
|
(1 574) |
(915) |
|
Ubezpieczenia majątkowe |
|
(1 286) |
(1 053) |
|
Straty z tytułu szkód komunikacyjnych |
|
(1 174) |
(667) |
|
Zwrot kosztów procesu |
|
(726) |
(894) |
|
Spisanie prac rozwojowych w koszty |
|
(618) |
(1 055) |
|
Składki członkowskie |
|
(524) |
(374) |
|
Umowy o zakazie konkurencji |
|
(449) |
(321) |
|
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe z tytułu należności |
|
(17) |
- |
|
Koszty usług i opłat do zrefakturowania |
|
(2) |
- |
|
Rezerwa na ewentualne różnice z tytułu rozliczenia liniowego* |
|
- |
7 535 |
|
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych |
|
- |
(199) |
|
Pozostałe |
|
(1 332) |
(1 901) |
|
|
|
(101 961) |
(80 770) |
41
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
*W 2024 roku rozwiązano rezerwę na ewentualne różnice z tytułu rozliczenia liniowego dla pożyczek z uwagi na marginalny poziom reklamacji. W ocenie Grupy istnieje niskie ryzyko wzrostu obserwowanego poziomu reklamacji w przyszłości.
Zwiększone koszty zużycia materiałów i energii w porównaniu do roku 2024 związane są ze zmianą siedziby Jednostki Dominującej i wynikają z wydatków poniesionych na wyposażenie biurowe.
W 2025 roku realizowano kampanię telewizyjną i radiową, co przełożyło się na zwiększone koszty reklamy w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku.
9.Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych
Istotne zasady rachunkowości
W pozycji „Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych” prezentowane są koszty:
●wynagrodzeń i ubezpieczeń społecznych (w tym z tytułu składek na świadczenia emerytalno – rentowe),
●rezerw z tytułu niewykorzystanych urlopów wypoczynkowych,
●rezerw emerytalno-rentowych,
●rezerw z tytułu premii,
●programu opcji menadżerskich ujmowanych zgodnie z MSSF 2 „Płatności w formie akcji”
oraz
●koszty innych świadczeń płacowych i pozapłacowych na rzecz pracowników.
Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych ujmuje się jako koszty okresu, którego dotyczą.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Wynagrodzenia |
|
(458 215) |
(445 786) |
|
Ubezpieczenia społeczne pozostałe |
|
(91 942) |
(83 444) |
|
Ubezpieczenia emerytalne i rentowe |
|
(38 284) |
(32 456) |
|
Koszt programu opcji rozliczany w instrumentach kapitałowych 1 |
|
(24 035) |
(16 807) |
|
Składka na PFRON |
|
(2 520) |
(2 216) |
|
|
|
(614 996) |
(580 709) |
1 Program opcji menadżerskich został opisany w nocie 25
10.Przychody i koszty finansowe
Istotne zasady rachunkowości
42
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Koszty finansowe obejmują koszty odsetkowe związane z finansowaniem zewnętrznym, wynik na instrumentach pochodnych i zabezpieczających (prezentowany jako koszty hedgingu) oraz straty z tytułu różnic kursowych z przeliczenia pozycji monetarnych. Koszty finansowania zewnętrznego niedające się bezpośrednio przypisać do nabycia lub wytworzenia określonych aktywów są ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Zyski i straty z tytułu różnic kursowych wykazuje się w kwocie netto.
Informacje finansowe
Przychody finansowe
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Przychody z tytułu odsetek od lokat bankowych |
|
2 337 |
6 212 |
|
|
|
2 337 |
6 212 |
Koszty finansowe
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Koszty z tytułu odsetek i prowizji dotyczących zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu |
|
(503 561) |
(494 194) |
|
w tym odsetki |
|
(477 128) |
(471 121) |
|
Różnice kursowe netto |
|
(511) |
(2 503) |
|
Koszty/przychody z tytułu odsetek od instrumentów zabezpieczających IRS |
|
(7 965) |
22 737 |
|
Koszty hedgingu |
|
71 899 |
64 278 |
|
Koszty/przychody z tytułu odsetek od instrumentów zabezpieczających CIRS |
|
(2 233) |
1 546 |
|
Koszty/przychody z tytułu wyceny instrumentów pochodnych - FORWARD |
|
(1 678) |
(105) |
|
|
|
(444 049) |
(408 241) |
Wpływ zmiany kursów walut na rachunek zysków lub strat
|
w tysiącach złotych |
Nota |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Zrealizowane różnice kursowe |
10 |
(1 061) |
(7 781) |
|
Niezrealizowane różnice kursowe |
10 |
550 |
5 278 |
|
Koszty/przychody z tytułu realizacji instrumentów pochodnych FORWARD |
10 |
(1 678) |
(105) |
|
Aktualizacja wartości pakietów wierzytelności z tytułu kursów walut |
5 |
(41 826) |
541 |
|
|
|
(44 015) |
(2 067) |
43
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
11.Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Różnice kursowe z przeszacowania jednostek działających za granicą |
|
(37 922) |
(34 827) |
|
Przypadające na: |
|
|
|
|
Akcjonariuszy jednostki dominującej |
|
(37 942) |
(34 863) |
|
Udziały niekontrolujące |
|
20 |
36 |
|
Przychód/(koszt) finansowy rozpoznany bezpośrednio w innych całkowitych dochodach |
|
(37 922) |
(34 827) |
44
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
12.Podatek dochodowy
Istotne zasady rachunkowości
Podatek dochodowy obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżący i odroczony podatek dochodowy ujmowany jest w zysku lub stracie bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, kiedy dotyczy połączenia jednostek oraz pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym lub jako inne całkowite dochody.
Przy ustalaniu kwoty podatku bieżącego i odroczonego Grupa bierze pod uwagę wpływ niepewności dotyczących możliwości powstania dodatkowych zobowiązań podatkowych. Niemniej fakty i okoliczności, które mogą zaistnieć w przyszłości, mogą wpłynąć na ocenę prawidłowości istniejących lub przeszłych zobowiązań podatkowych.
Podatek bieżący jest to oczekiwana kwota zobowiązań lub należności z tytułu podatku od dochodu do opodatkowania za dany rok, ustalona z zastosowaniem stawek podatkowych obowiązujących prawnie lub faktycznie na dzień sprawozdawczy dla jednostki dominującej i poszczególnych jednostek Grupy oraz korekty zobowiązania podatkowego dotyczącego lat poprzednich. Grupa wybrała prezentację podatku lat poprzednich wynikającego z kontroli podatkowej wraz z należnymi odsetkami na pozycji „Podatek bieżący“ w sprawozdaniu z zysków lub strat. Powyższa prezentacja w lepszy sposób odzwierciedli wpływ na sytuację finansową Grupy.
Podatek odroczony jest wyceniany z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą stosowane wtedy, gdy przejściowe różnice odwrócą się, przy czym za podstawę przyjmowane są przepisy podatkowe obowiązujące prawnie lub faktycznie do dnia sprawozdawczego.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego są kompensowane, jeżeli Grupa posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensaty bieżących zobowiązań i aktywów podatkowych i pod warunkiem, że aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tą samą władzę podatkową na tego samego podatnika lub na różnych podatników, którzy zamierzają rozliczyć zobowiązania i należności z tytułu podatku dochodowego w kwocie netto lub jednocześnie zrealizować należności i rozliczyć zobowiązanie.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego związane z nierozliczoną stratą podatkową, niewykorzystaną ulgą podatkową i ujemnymi różnicami przejściowymi, są ujmowane do wysokości, do której jest prawdopodobne, że osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na ich zrealizowanie. Aktywa z tytułu podatku odroczonego podlegają ponownej ocenie na każdy dzień sprawozdawczy i obniża się je w zakresie, w jakim nie jest prawdopodobne zrealizowanie związanych z nimi korzyści w podatku dochodowym.
Grupa nie tworzy rezerwy na podatek odroczony od zysków zatrzymanych w spółkach powiązanych, w których posiada kontrolę nad terminami odwracania się różnic przejściowych w dającej się przewidzieć przyszłości i prawdopodobne jest, że te różnice nie odwrócą się w najbliższej przyszłości (3 lata). Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Grupa dokonuje analizy oczekiwanych realizacji z zysków zatrzymanych w spółkach zależnych. Na tej podstawie dokonywana jest korekta wysokości rezerwy z tytułu podatku odroczonego. Na ww. rezerwę z tytułu podatku odroczonego ma wpływ metodologia wyznaczania wartości udziałów.
Co do zasady spółki z Grupy KRUK, dokonują zbycia, umorzenia udziałów/akcji lub certyfikatów po wartości godziwej ustalonej na dzień zbycia/umorzenia z wyjątkiem spółek, dla których prawo handlowe wskazuje konkretnie sposób wyznaczania wartości udziału/akcji. Grupa, do ustalenia kolejności umarzania udziałów w spółkach zależnych przyjmuje zasadę LIFO (przy uwzględnieniu restrykcji prawa sekurytyzacyjnego w spółce InvestCapital, które definiuje, że środki pochodzące z podniesienia danych udziałów muszą być wykorzystane
45
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
na inwestycje zanim będą mogły zostać umorzone), natomiast do umarzania certyfikatów w funduszach przyjmuje zasadę FIFO.
Informacje finansowe
Podatek dochodowy wykazany w zysku lub stracie oraz w całkowitych dochodach za dany okres
|
w tysiącach złotych |
Nota |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Bieżący podatek dochodowy |
|
|
|
|
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego* |
|
(62 242) |
(27 149) |
|
Odroczony podatek dochodowy |
|
|
|
|
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych** |
21 |
11 809 |
91 022 |
|
Podatek dochodowy ujęty w zysku lub stracie |
|
(50 433) |
63 873 |
|
Odroczony podatek dochodowy |
|
|
|
|
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych |
|
(9 491) |
(4 081) |
|
Podatek dochodowy ujęty w innych całkowitych dochodach |
|
(9 491) |
(4 081) |
|
|
|
|
|
|
Podatek dochodowy ujęty w całkowitych dochodach |
|
(59 924) |
59 792 |
*Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu zawiera podatek dochodowy, podatek CFC oraz podatek lat poprzednich wynikający z kontroli podatkowej.
** Rezerwa na podatek odroczony wynikająca z zakładanych przyszłych przepływów pieniężnych ze spółek zależnych może podlegać istotnym zmianom w poszczególnych okresach sprawozdawczych.
Uzgodnienie efektywnej stopy podatkowej
Efektywna stawka podatkowa odbiega od obowiązujących stawek podatkowych przede wszystkim z uwagi na fakt, że konsolidacją są objęte jednostki, których działalność podlega odroczonemu opodatkowaniu podatkiem dochodowym w momencie realizacji dochodu lub w momencie wypłaty dywidendy.
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Zysk przed opodatkowaniem |
1 136 074 |
1 010 405 |
|
|
|
|
|
Podatek wyliczony wg stawki Jednostki Dominującej (19%) |
(215 854) |
(191 977) |
|
|
|
|
|
Skutek stosowania innych stawek podatkowych za granicą oraz wpływu podatku odroczonego |
7 974 |
3 652 |
|
Różnice wynikające z kontroli nad terminami odwracania się różnic przejściowych w zakresie wyceny aktywów netto spółek zależnych i prawdopodobieństwa ich realizacji w dającej się przewidzieć przyszłości oraz inne koszty/przychody niestanowiące podstawy opodatkowania |
164 864 |
252 198 |
|
Podatek lat poprzednich wynikający z kontroli |
(7 417) |
- |
|
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z zysków lub strat |
(50 433) |
63 873 |
|
|
|
|
|
Efektywna stopa podatkowa (%) |
4,44% |
-6,32% |
46
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Ryzyko podatkowe
Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom zarówno w Polsce, jak i w innych krajach Unii Europejskiej, w których Grupa prowadzi działalność. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.
Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien wraz z relatywnie wysokimi odsetkami, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami.
W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.
Grupa uważa, że zapłaciła w terminie wszystkie należne podatki, kary i odsetki karne oraz odpowiednio ujęła rozliczenia podatkowe bieżące i odroczone za rok bieżący i poprzednie.
Dla wszystkich niepewnych pozycji podatkowych, w przypadku których obecne prawodawstwo oraz komunikacja z urzędami skarbowymi nie udziela wystarczających wskazówek, Grupa przeprowadziła analizę aktualnych przepisów podatkowych i interpretacji oraz w swojej ocenie dokonała prawidłowego ich zastosowania.
Rozliczenia podatkowe mogą zostać poddane kontroli przez okres czterech lat w Hiszpanii, pięciu lat w Polsce, Czechach i Niemczech, sześciu lat we Włoszech oraz przez okres siedmiu lat w Rumunii i na Słowacji. W efekcie kwoty wykazane w sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organy skarbowe.
47
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Z dniem 1 stycznia 2025 r., na mocy ustawy z dnia 6 listopada 2024 r. o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych (dalej: „Ustawa”), w Polsce zaczęły obowiązywać zasady tzw. filaru drugiego OECD. Regulacje te zobowiązują podatników do zapłaty podatku wyrównawczego, stanowiącego różnicę między efektywną stawką podatku (wyliczoną według zasad określonych w Ustawie) dla danej jurysdykcji a stawką minimalną wynoszącą 15%. Warunkiem objęcia grupy podmiotów ww. przepisami jest osiągnięcie przez nią skonsolidowanego przychodu wynoszącego co najmniej 750 mln EUR w dwóch z czterech lat, bezpośrednio poprzedzających rok podatkowy. Na dzień 31 grudnia 2025 r. Grupa nie przekroczyła powyższego limitu (przychody za rok 2025, przeliczone na EUR średnim kursem ECB z grudnia roku poprzedzającego badany rok, tj. 4,2704, wynoszą 747 mln EUR). Według szacunków, w przyszłości Grupa KRUK spełni ww. warunek nie wcześniej niż w roku 2028, tj. skonsolidowane przychody Grupy mogą osiągnąć próg 750 mln EUR najwcześniej w latach 2026 i 2027.
Grupa jest w trakcie oceny swojej ekspozycji na uregulowania dotyczące filaru drugiego. Biorąc pod uwagę, że jej jednostki zależne, prowadzą działalność w jurysdykcjach (polska, maltańska i luksemburska), dla których szacowana efektywna stawka podatkowa, oparta na zysku brutto za okres sprawozdawczy kończący się 31 grudnia 2025 r., jest niższa niż 15%, analizowany jest ewentualny wpływ powyższych regulacji na poziom opodatkowania Grupy. Stawka ta w praktyce będzie różnić się od stawki ustalanej w oparciu o MSR 12. W szczególności ustalana będzie zasadność stosowania dopuszczalnych wyłączeń oraz tzw. bezpiecznych przystani przewidzianych w Ustawie oraz ich wpływ na wysokość efektywnej stawki podatkowej dla potrzeb kalkulacji podatku w przypadku spełniania w przyszłości warunku objęcia Grupy KRUK podatkiem wyrównawczym.
Na podstawie bieżącej oceny zastosowanie przepisów Ustawy może spowodować wzrost efektywnej rocznej stawki podatkowej Grupy nie wcześniej niż w roku 2028. Z tego względu na dzień sprawozdawczy nie występuje żadne bieżące obciążenie podatkowe. Jednocześnie Grupa stosuje wyjątek MSR 12 dopuszczający nieujmowanie oraz nieujawnianie informacji o aktywach i zobowiązaniach z tytułu odroczonego podatku związanego z podatkiem dochodowym w ramach filaru drugiego.
48
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
13.Podział pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej na krótkoterminowe i długoterminowe
|
w tysiącach złotych |
Nota |
31.12.2025 |
31.12.2024 dane przekształcone |
|
|
Aktywa |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aktywa długoterminowe |
|
|
|
|
|
|
Rzeczowe aktywa trwałe |
14 |
116 041 |
89 572 |
|
|
Inne wartości niematerialne |
16 |
143 580 |
69 341 |
|
|
Wartość firmy |
17 |
7 823 |
7 928 |
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
18 |
8 428 466 |
7 563 430 |
|
|
Udzielone pożyczki |
19 |
219 060 |
174 694 |
|
|
Instrumenty zabezpieczające |
28 |
101 372 |
101 285 |
|
|
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego |
21 |
56 107 |
44 429 |
|
Aktywa długoterminowe ogółem |
|
9 072 449 |
8 050 679 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Aktywa krótkoterminowe |
|
|
|
|
|
|
Zapasy |
20 |
9 355 |
12 556 |
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
18 |
3 204 243 |
2 936 848 |
|
|
Udzielone pożyczki |
19 |
393 255 |
328 211 |
|
|
Należności z tytułu dostaw i usług |
22 |
14 600 |
19 619 |
|
|
Pozostałe należności |
22 |
60 367 |
52 496 |
|
|
Należności z tytułu podatku dochodowego |
|
9 946 |
3 684 |
|
|
Instrumenty zabezpieczające |
28 |
35 982 |
13 041 |
|
|
Pozostałe aktywa |
24 |
19 347 |
16 955 |
|
|
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty |
23 |
212 629 |
214 790 |
|
Aktywa krótkoterminowe ogółem |
|
3 959 724 |
3 598 200 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Aktywa ogółem |
|
13 032 173 |
11 648 879 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Kapitały i zobowiązania |
|
|
|
|
|
Kapitał własny |
|
|
|
|
|
|
Kapitał akcyjny |
25 |
19 492 |
19 382 |
|
|
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej |
|
401 539 |
374 097 |
|
|
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających |
28 |
110 764 |
64 779 |
|
|
Kapitał rezerwowy z wycen programów określonych świadczeń |
|
5 142 |
3 374 |
|
|
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą |
|
(168 676) |
(130 734) |
|
|
Pozostałe kapitały rezerwowe |
|
212 689 |
188 654 |
|
|
Zyski zatrzymane |
|
4 745 190 |
4 009 434 |
|
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej |
|
5 326 140 |
4 528 986 |
|
|
Udziały niekontrolujące |
|
324 |
(329) |
|
|
Kapitał własny ogółem |
|
5 326 464 |
4 528 657 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Zobowiązania długoterminowe |
|
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek |
27 |
3 619 895 |
3 423 881 |
|
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych |
27 |
3 228 255 |
2 892 970 |
|
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
27 |
78 637 |
35 155 |
|
|
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego |
21 |
123 197 |
113 837 |
|
|
Rezerwy |
31 |
2 670 |
1 897 |
|
|
Instrumenty zabezpieczające |
28 |
23 145 |
36 742 |
|
Zobowiązania długoterminowe ogółem |
|
7 075 799 |
6 504 482 |
|
|
|
|
|
|
|
49
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Zobowiązania krótkoterminowe |
|
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek |
27 |
42 827 |
34 729 |
|
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych |
27 |
232 635 |
216 732 |
|
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
27 |
24 761 |
23 084 |
|
|
Instrumenty pochodne |
|
58 |
105 |
|
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
30 |
213 018 |
231 823 |
|
|
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego |
|
21 347 |
5 493 |
|
|
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych |
29 |
77 669 |
85 775 |
|
|
Rezerwy |
31 |
17 595 |
17 999 |
|
Zobowiązania krótkoterminowe ogółem |
|
629 910 |
615 740 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Zobowiązania ogółem |
|
7 705 709 |
7 120 222 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Kapitały i zobowiązania ogółem |
|
13 032 173 |
11 648 879 |
|
Powyższy podział pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej na krótkoterminowe i długoterminowe prezentowany jest według przepływów spodziewanych na koniec okresu sprawozdawczego.
50
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
14.Rzeczowe aktywa trwałe
Istotne zasady rachunkowości
Ujęcie oraz wycena
Składniki rzeczowych aktywów trwałych ujmuje się w księgach według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości.
Zyski i straty ze zbycia składnika rzeczowych aktywów określa się na podstawie porównania przychodów ze zbycia z wartością księgową zbytych aktywów i ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu w pozycji pozostałe przychody lub koszty operacyjne.
Nakłady ponoszone w terminie późniejszym
Aktywowaniu podlegają poniesione w późniejszym okresie koszty części składnika rzeczowych aktywów trwałych, które można wiarygodnie oszacować i jest prawdopodobne, że Grupa osiągnie korzyści ekonomiczne związane z tymi składnikami rzeczowych aktywów trwałych.
Amortyzacja
Wysokość odpisów amortyzacyjnych ustala się w oparciu o cenę nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów, pomniejszoną o jego wartość rezydualną.
Aktywa podlegają amortyzacji począwszy od miesiąca następującego po przyjęciu do użytkowania. Koszt amortyzacji ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu z zastosowaniem metody liniowej w odniesieniu do oszacowanego przez Grupę okresu użytkowania danego składnika rzeczowych aktywów trwałych, co możliwie najlepiej odzwierciedla sposób realizacji przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z użytkowaniem danego składnika aktywów. Grunty nie są amortyzowane.
Grupa zakłada poniższe okresy użytkowania dla poszczególnych kategorii rzeczowych aktywów trwałych:
|
Budynki (inwestycje w obcych obiektach) |
10-40 |
lat |
|
Urządzenia techniczne i maszyny |
3-10 |
lat |
|
Środki transportu Inne rzeczowe aktywa trwałe |
4-5 3-8 |
lat lat |
51
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Informacje finansowe
|
Wartość brutto rzeczowych aktywów trwałych |
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Budynki i budowle |
Maszyny i urządzenia |
Środki transportu |
Inne rzeczowe aktywa trwałe |
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 r. |
107 672 |
65 563 |
42 072 |
11 589 |
426 |
227 322 |
|
Nabycie |
19 206 |
15 076 |
3 512 |
165 |
446 |
38 405 |
|
Sprzedaż / Likwidacja |
(6 251) |
(4 120) |
(3 506) |
(61) |
- |
(13 938) |
|
Rozliczenie aktywów w budowie |
- |
334 |
92 |
- |
(426) |
- |
|
Wpływ zmiany kursu wymiany walut* |
(1 259) |
(482) |
(419) |
(117) |
- |
(2 277) |
|
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 r. |
119 368 |
76 371 |
41 751 |
11 576 |
446 |
249 512 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Budynki i budowle |
Maszyny i urządzenia |
Środki transportu |
Inne rzeczowe aktywa trwałe |
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2025 r. |
119 368 |
76 371 |
41 751 |
11 576 |
446 |
249 512 |
|
Nabycie |
32 692 |
21 762 |
13 311 |
375 |
3 764 |
71 904 |
|
Sprzedaż / Likwidacja |
(9 908) |
(13 316) |
(4 566) |
(469) |
134 |
(28 125) |
|
Rozliczenie aktywów w budowie |
- |
225 |
- |
- |
(225) |
- |
|
Wpływ zmiany kursu wymiany walut* |
(1 654) |
(473) |
(348) |
(140) |
(2) |
(2 617) |
|
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2025 r. |
140 498 |
84 569 |
50 148 |
11 342 |
4 117 |
290 674 |
52
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
Umorzenie |
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Budynki i budowle |
Maszyny i urządzenia |
Środki transportu |
Inne rzeczowe aktywa trwałe |
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Umorzenie na dzień 1 stycznia 2024 r. |
(61 635) |
(40 981) |
(24 229) |
(8 700) |
- |
(135 545) |
|
Amortyzacja |
(15 120) |
(10 913) |
(10 155) |
(646) |
- |
(36 834) |
|
Zmniejszenia w wyniku sprzedaży / likwidacji |
3 755 |
3 894 |
3 233 |
61 |
- |
10 943 |
|
Wpływ zmiany kursu wymiany walut* |
719 |
362 |
335 |
80 |
|
1 496 |
|
Umorzenie na dzień 31 grudnia 2024 r. |
(72 281) |
(47 638) |
(30 816) |
(9 205) |
- |
(159 940) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Budynki i budowle |
Maszyny i urządzenia |
Środki transportu |
Inne rzeczowe aktywa trwałe |
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Umorzenie na dzień 1 stycznia 2025 r. |
(72 281) |
(47 638) |
(30 816) |
(9 205) |
- |
(159 940) |
|
Amortyzacja |
(15 088) |
(13 353) |
(7 548) |
(700) |
- |
(36 690) |
|
Zmniejszenia w wyniku sprzedaży / likwidacji |
3 312 |
13 240 |
3 279 |
403 |
- |
20 234 |
|
Wpływ zmiany kursu wymiany walut* |
1 021 |
332 |
324 |
86 |
|
1 763 |
|
Umorzenie na dzień 31 grudnia 2025 r. |
(83 035) |
(47 419) |
(34 762) |
(9 417) |
- |
(174 633) |
|
Wartość netto |
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Budynki i budowle |
Maszyny i urządzenia |
Środki transportu |
Inne rzeczowe aktywa trwałe |
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Na dzień 1 stycznia 2024 r. |
46 037 |
24 582 |
17 843 |
2 889 |
426 |
91 777 |
|
Na dzień 31 grudnia 2024 r. |
47 087 |
28 733 |
10 935 |
2 371 |
446 |
89 572 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Na dzień 1 stycznia 2025 r. |
47 087 |
28 733 |
10 935 |
2 371 |
446 |
89 572 |
|
Na dzień 31 grudnia 2025 r. |
57 463 |
37 150 |
15 386 |
1 925 |
4 117 |
116 041 |
* Dotyczy różnic kursowych z przeliczenia sprawozdań jednostek w walucie innej niż PLN.
53
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
W roku 2025 oraz 2024 nie wystąpiły odpisy z tytułu utraty wartości.
Zabezpieczenia na rzeczowych aktywach trwałych zostały przedstawione w nocie 27.
Na dzień 31.12.2025 r. oraz 31.12.2024 r. wartość zobowiązań umownych z tytułu zakupu środków trwałych wynosiła 0 zł.
Dane zaprezentowane w nocie 15. Prawo do użytkowania w części dotyczącej rzeczowych aktywów trwałych zostały zawarte w tabeli powyżej.
54
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
15.Prawo do użytkowania
Istotne zasady rachunkowości
Prawo do użytkowania i zobowiązania z tytułu leasingu
Grupa klasyfikuje umowy wynajmu długoterminowego jako leasing ujawniając w sprawozdaniu finansowym aktywa z tytułu prawa do użytkowania (w pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej „Rzeczowe aktywa trwałe“) oraz zobowiązania leasingowe (w pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej „Zobowiązania z tytułu leasingu") wyceniane w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty.
Wartość przyszłych opłat leasingowych zdyskontowana jest przy użyciu średnioważonej krańcowej stopy leasingobiorcy. Wartość aktywów z tytułu prawa do użytkowania ujmowana jest w tej samej wysokości co zobowiązania leasingowe, chyba że występują zapisy umowne, które mogłyby spowodować utworzenie rezerw na dodatkowe obciążenia czy rezerw związanych z demontażem wynajmowanych obiektów czy przedmiotów. Grupa stosuje uproszczenie dopuszczone przez standard dotyczące umów leasingów krótkoterminowych (do 12 miesięcy) oraz leasingów aktywów o niskiej wartości (do 20 tys. zł), dla których nie ujmuje zobowiązań finansowych i odnośnych aktywów z tytułu prawa do użytkowania, a opłaty leasingowe z tego tytułu ujmowane są jako koszty metodą liniową w trakcie okresu leasingu w pozycji „Usługi obce” w skonsolidowanym sprawozdaniu z zysków lub strat.
Grupa ujmuje umowę leasingu jako składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania i odpowiadające mu zobowiązanie z tytułu leasingu w dacie, gdy przedmiot leasingu jest dostępny do wykorzystania. Okres leasingu ustalony został z uwzględnieniem opcji przedłużenia oraz skrócenia dostępnych w zawartych kontraktach, jeżeli prawdopodobne jest skorzystanie z opcji.
Zobowiązanie z tytułu leasingu zawiera bieżącą wartość następujących opłat leasingowych:
●stałe opłaty leasingowe (w tym zasadniczo stałe opłaty leasingowe) pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe,
●zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki,
●kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej,
●cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej opcji
oraz
●kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że leasingobiorca może skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu.
Po dacie rozpoczęcia zobowiązanie z tytułu leasingu wycenia się poprzez:
a)zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązań z tytułu leasingu,
b)zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych
oraz
c)zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub zmiany leasingu, lub w celu uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat leasingowych.
55
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu w każdym terminie w ciągu okresu leasingu są kwotą, w ramach której uzyskuje się stałą okresową stopę procentową w stosunku do nieuregulowanego salda zobowiązania z tytułu leasingu.
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania podlegają liniowej amortyzacji przez krótszy z dwóch okresów: okres trwania umowy leasingu lub okres użytkowania tego składnika aktywów, chyba że Grupa posiada wystarczającą pewność, że uzyska tytuł własności przed upływem okresu leasingu.
Grupa posiada umowy leasingowe na najem samochodów, powierzchni oraz oprogramowania.
Opłaty leasingowe
Opłaty z tytułu leasingu ujmowane są według MSSF 16, zgodnie z zasadami opisanymi powyżej.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
Wartość bilansowa aktywów z tytułu prawa do użytkowania w podziale na klasy bazowego składnika aktywów na początek okresu |
|
|
|
|
Budynki i budowle |
44 441 |
42 431 |
|
|
Urządzenia techniczne i maszyny |
195 |
187 |
|
|
Środki transportu |
10 507 |
17 186 |
|
|
Wartości niematerialne i prawne - oprogramowanie |
5 222 |
12 119 |
|
|
|
60 365 |
71 923 |
|
|
Koszt amortyzacji w okresie sprawozdawczym w odniesieniu do aktywów z tytułu prawa do użytkowania w podziale na klasy bazowego składnika aktywów |
|
|
|
|
Budynki i budowle |
(14 037) |
(14 289) |
|
|
Urządzenia techniczne i maszyny |
(98) |
(144) |
|
|
Środki transportu |
(7 502) |
(10 042) |
|
|
Wartości niematerialne i prawne - oprogramowanie |
(10 262) |
(8 419) |
|
|
|
(31 899) |
(32 894) |
|
|
|
|
|
|
|
Zwiększenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania |
76 458 |
24 089 |
|
|
Zmniejszenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania z tytułu likwidacji/zakończenia umowy |
(2 076) |
(2 254) |
|
|
Różnice kursowe z przeliczenia |
(586) |
(499) |
|
|
|
|
|
|
|
Wartość bilansowa aktywów z tytułu prawa do użytkowania w podziale na klasy bazowego składnika aktywów na koniec okresu |
|
|
|
|
Budynki i budowle |
55 971 |
44 441 |
|
|
Urządzenia techniczne i maszyny |
140 |
195 |
|
|
Środki transportu |
15 016 |
10 507 |
|
|
Wartości niematerialne i prawne - oprogramowanie |
31 135 |
5 222 |
|
|
|
102 262 |
60 365 |
|
|
|
|
|
|
|
Koszt odsetek od zobowiązań z tytułu leasingu |
4 536 |
3 436 |
|
|
Całkowity wypływ środków pieniężnych z tytułu leasingów |
34 876 |
37 992 |
|
W roku 2025 wartość kosztów z tytułu umów krótkoterminowych oraz o niskiej wartości wyniosła 1 415 tys. zł (2024 r.: 1 532 tys. zł).
56
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
16.Inne wartości niematerialne
Istotne zasady rachunkowości
Pozostałe nabyte lub wytworzone we własnym zakresie przez Grupę wartości niematerialne o określonym okresie użyteczności ekonomicznej wykazywane są początkowo w oparciu o ich cenę nabycia lub koszt wytworzenia. Po początkowym ujęciu wartości niematerialne pomniejszane są o odpisy amortyzacyjne oraz w przypadku wystąpienia przesłanek odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.
Amortyzacja
Koszt amortyzacji ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu z zastosowaniem metody liniowej w odniesieniu do oszacowanego przez Grupę okresu użytkowania danego składnika wartości niematerialnych, innego niż wartość firmy, od momentu stwierdzenia jego przydatności do użytkowania, co możliwie najlepiej odzwierciedla sposób realizacji przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z użytkowaniem danego składnika aktywów.
Grupa zakłada poniższe okresy użytkowania dla poszczególnych kategorii wartości niematerialnych:
|
Oprogramowanie komputerowe |
3-5 |
lat |
|
Koszty prac rozwojowych |
1-5 |
lat |
Aktywa rozliczane w czasie i wartości niematerialne w budowie
Grupa ujmuje nakłady związane z długoterminowym procesem wytwarzania wartości niematerialnych (w szczególności nakłady na budowę systemów informatycznych) jako wartości niematerialne w budowie. Aktywowaniu podlegają wyłącznie te nakłady, które spełniają definicję wartości niematerialnych zgodnie z obowiązującymi standardami rachunkowości. Nakłady związane z konfiguracją oraz modyfikacją systemów informatycznych zlokalizowanych na serwerach dostawcy (w tzw. chmurze) ujmowane są jako aktywa rozliczane w czasie do momentu oddania systemu do użytkowania. Po oddaniu systemu do użytkowania zarówno te aktywa, jak i zapłacone z góry opłaty subskrypcyjne są rozliczane w koszty proporcjonalnie do okresu obowiązywania umowy z dostawcą.
57
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Informacje finansowe
|
Wartość brutto wartości niematerialnych |
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Oprogramowanie komputerowe, koncesje, licencje |
Koszty zakończonych prac rozwojowych |
Pozostałe |
Wartości niematerialne w budowie |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 r. |
80 063 |
70 436 |
369 |
9 803 |
160 671 |
|
Wytworzenie we własnym zakresie |
- |
- |
- |
3 244 |
3 244 |
|
Nabycie |
6 863 |
7 619 |
- |
11 332 |
25 814 |
|
Likwidacja |
(2 593) |
- |
- |
(1 068) |
(3 661) |
|
Rozliczenie wartości niematerialnych w budowie |
6 756 |
- |
- |
(6 756) |
- |
|
Wpływ zmian kursu wymiany walut* |
(429) |
- |
- |
- |
(429) |
|
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 r. |
90 660 |
78 055 |
369 |
16 555 |
185 639 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2025 r. |
90 660 |
78 055 |
369 |
16 555 |
185 639 |
|
Wytworzenie we własnym zakresie |
- |
- |
- |
35 591 |
35 591 |
|
Nabycie |
57 628 |
7 659 |
- |
3 042 |
68 329 |
|
Likwidacja |
(3 646) |
- |
(369) |
(190) |
(4 205) |
|
Rozliczenie wartości niematerialnych w budowie |
7 702 |
854 |
- |
(8 556) |
- |
|
Wpływ zmian kursu wymiany walut* |
(299) |
- |
- |
- |
(299) |
|
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2025 r. |
152 045 |
86 568 |
- |
46 442 |
285 055 |
|
Umorzenie |
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Oprogramowanie komputerowe, koncesje, licencje |
Koszty zakończonych prac rozwojowych |
Pozostałe |
Wartości niematerialne w budowie |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
Umorzenie na dzień 1 stycznia 2024 r. |
(41 765) |
(51 331) |
(369) |
- |
(93 465) |
|
Amortyzacja |
(18 721) |
(6 924) |
- |
- |
(25 645) |
|
Zmniejszenia w wyniku sprzedaży / likwidacji |
2 476 |
- |
- |
- |
2 476 |
|
Wpływ zmian kursu wymiany walut* |
336 |
- |
- |
- |
336 |
|
Umorzenie na dzień 31 grudnia 2024 r. |
(57 674) |
(58 255) |
(369) |
- |
(116 298) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Umorzenie na dzień 1 stycznia 2025 r. |
(57 674) |
(58 255) |
(369) |
- |
(116 298) |
|
Amortyzacja |
(21 508) |
(7 183) |
- |
- |
(28 691) |
|
Zmniejszenia w wyniku sprzedaży / likwidacji |
2 890 |
- |
369 |
- |
3 259 |
|
Wpływ zmian kursu wymiany walut* |
255 |
- |
- |
- |
255 |
|
Umorzenie na dzień 31 grudnia 2025 r. |
(76 037) |
(65 438) |
- |
- |
(141 475) |
58
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Wartość netto |
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Oprogramowanie komputerowe, koncesje, licencje |
Koszty zakończonych prac rozwojowych |
Pozostałe |
Wartości niematerialne w budowie |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
|
|
Na dzień 1 stycznia 2024 r. |
38 298 |
19 105 |
- |
9 803 |
67 206 |
|
Na dzień 31 grudnia 2024 r. |
32 986 |
19 800 |
- |
16 555 |
69 341 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Na dzień 1 stycznia 2025 r. |
32 986 |
19 800 |
- |
16 555 |
69 341 |
|
Na dzień 31 grudnia 2025 r. |
76 008 |
21 130 |
- |
46 442 |
143 580 |
* Dotyczy różnic kursowych z przeliczenia sprawozdań jednostek w walucie innej niż PLN.
W roku 2025 oraz 2024 nie wystąpiły odpisy z tytułu utraty wartości.
Grupa na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz 31 grudnia 2024 r. nie posiadała zobowiązań umownych do nabycia wartości niematerialnych.
Dane zaprezentowane w nocie 15. Prawo do użytkowania w części dotyczącej wartości niematerialnych zostały zawarte w tabeli powyżej.
59
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
17.Wartość firmy
Istotne zasady rachunkowości
Wartość firmy powstaje w związku z przejęciem jednostek zależnych. Metody wyceny wartości firmy w momencie jej początkowego ujęcia zostały opisane w nocie 3.2.1.
Wycena po początkowym ujęciu
Po początkowym ujęciu wartość firmy jest wykazywana według kosztu nabycia pomniejszonego o skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Co najmniej raz na rok wartość firmy jest testowana pod kątem utraty wartości. Szacunki i osądy wykorzystywane do określenia odpisów z tytułu utraty wartości zaprezentowano w nocie 3.5.2.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
Kancelaria Prawna RAVEN |
KRUK España S.L. |
Ogółem |
|
|
|
|
|
|
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 r. |
299 |
48 101 |
48 400 |
|
Zwiększenia |
- |
- |
- |
|
Zmniejszenia |
- |
- |
- |
|
Różnice kursowe z przeliczenia |
- |
(156) |
(156) |
|
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 r. |
299 |
47 945 |
48 244 |
|
|
|
|
|
|
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2025 r. |
299 |
47 945 |
48 244 |
|
Zwiększenia |
- |
- |
- |
|
Zmniejszenia |
- |
- |
- |
|
Różnice kursowe z przeliczenia |
- |
(105) |
(105) |
|
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2025 r. |
299 |
47 840 |
48 139 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Odpis z tytułu utraty wartości na dzień 1 stycznia 2024 r. |
- |
(40 316) |
(40 316) |
|
Zwiększenia |
- |
- |
- |
|
Zmniejszenia |
- |
- |
- |
|
Odpis z tytułu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2024 r. |
- |
(40 316) |
(40 316) |
|
|
|
|
|
|
Odpis z tytułu utraty wartości na dzień 1 stycznia 2025 r. |
- |
(40 316) |
(40 316) |
|
Zwiększenia |
- |
- |
- |
|
Zmniejszenia |
- |
- |
- |
|
Odpis z tytułu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2025 r. |
- |
(40 316) |
(40 316) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wartość netto |
|
|
|
|
Na dzień 1 stycznia 2024 r. |
299 |
7 785 |
8 084 |
|
Na dzień 31 grudnia 2024 r. |
299 |
7 629 |
7 928 |
|
|
|
|
|
|
Na dzień 1 stycznia 2025 r. |
299 |
7 629 |
7 928 |
|
Na dzień 31 grudnia 2025 r. |
299 |
7 524 |
7 823 |
60
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Sprzedaż jednostek zależnych
W dniu 8 września 2025 r. została podpisana umowa sprzedaży udziałów KRUK Deutschland GmbH przez KRUK S.A. do podmiotu niepowiązanego za cenę 1 328 tys. EUR. Rozliczenie nastąpiło przelewem bankowym. Przeniesienie własności udziałów nastąpiło z dniem 30.09.2025 r. Wynik na sprzedaży jednostki zależnej został rozpoznany w kwocie 2 282 tys. zł w pozycji Pozostałych przychodów operacyjnych w skonsolidowanym sprawozdaniu z zysków lub strat.
|
w tysiącach złotych |
KRUK Deutschland |
|
|
|
|
Aktywa |
Ostateczne dane na dzień utraty kontroli 30.09.2025 r. |
|
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty |
2 008 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług |
34 |
|
Inwestycje |
2 402 |
|
Inne wartości niematerialne |
3 |
|
Suma aktywów |
4 447 |
|
|
|
|
Zobowiązania |
Ostateczne dane na dzień utraty kontroli 30.09.2025 r. |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
1 079 |
|
Suma zobowiązań |
1 079 |
|
Zysk / (strata) netto |
Ostateczne dane na dzień utraty kontroli 30.09.2025 r. |
|
Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności wycenianych według zamortyzowanego kosztu |
306 |
|
Przychody ze świadczenia innych usług |
275 |
|
Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych |
1 711 |
|
|
|
|
Przychody z działalności uwzględniające wynik na oczekiwanych stratach kredytowych oraz inne przychody/(koszty) z nabytych portfeli wierzytelności |
2 292 |
|
|
|
|
Koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych |
(46) |
|
Amortyzacja |
(1) |
|
Usługi obce |
(867) |
|
Inne koszty operacyjne |
(369) |
|
|
(1 282) |
|
|
|
|
Zysk/(strata) na działalności operacyjnej |
1 010 |
|
|
|
|
Koszty finansowe |
(1) |
|
Koszty finansowe netto |
(1) |
|
|
|
|
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem |
1 009 |
|
|
|
|
Podatek dochodowy |
- |
|
|
|
|
Zysk/(strata) netto za okres sprawozdawczy |
1 009 |
61
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Weryfikacja utraty wartości ośrodków wypracowujących przepływy pieniężne zawierających wartość firmy
Testy na utratę wartości przeprowadza się poprzez porównanie wartości bilansowej ośrodków wypracowujących środki pieniężne („CGU”) z ich wartością odzyskiwalną. Wartość odzyskiwalna jest liczona w oparciu o wartość użytkową („Value in Use”).
Dla celów weryfikacji utraty wartości wartość firmy została przyporządkowana do działów operacyjnych Grupy, będących najmniejszymi jednostkami generującymi przepływy pieniężne (nie większymi niż segmenty operacyjne Grupy opisane w nocie 4), na poziomie których wartość firmy jest monitorowana dla wewnętrznych celów zarządczych.
Wartość odzyskiwalna wartości firmy dla wymienionych powyżej ośrodków wypracowujących przepływy pieniężne oparta jest na oszacowaniu wartości użytkowej. Wartość użytkowa to szacunkowa bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez te ośrodki. W celu przeprowadzenia testów na utratę wartości firmy w pierwszej kolejności określono ośrodki generujące środki pieniężne powiązane z daną wartością firmy. W przypadku spółki Espand Soluciones de Gestion S.L., która została kupiona w 2016 roku, a następnie połączona z KRUK España S.L. w roku 2017, jest to działalność inkaso (usługi windykacji dla podmiotów niepowiązanych), ponieważ taki był profil działalności spółki Espand Soluciones de Gestion S.L. przed zakupem i ta działalność jest kontynuowana. Kluczowym założeniem przyjętym przy kalkulacji wartości odzyskiwalnej jest poziom marży osiąganej na działalności inkaso dla klientów zewnętrznych. Przyjęte założenia są oparte na podstawie historycznych wyników, aktualnej wiedzy dotyczącej rynku inkaso oraz potencjale struktur operacyjnych.
W kolejnym kroku zaprognozowano przepływy pieniężne związane z tą działalnością na okres 4 lat. W kalkulacjach stopy dyskontowej Grupa stosuje średni ważony koszt kapitału dla branży windykacyjnej w podziale na poszczególne kraje występowania testowanego aktywa. Do obliczenia kosztu kapitału własnego Grupa wykorzystała model CAPM (Capital Asset Pricing Model) bazując na danych finansowych spółek z branży windykacyjnej działających na rynkach światowych (średnioważony koszt kapitału dla branży windykacyjnej w Hiszpanii na dzień 31.12.2025 r.: 5,31%, na dzień 31.12.2024 r.: 6,87%). W celu wyznaczenia wartości rezydualnej przyjęto stopę wzrostu wyliczoną jako średnia prognozowana stopa inflacji w okresie prognozy dla danego kraju, która wyniosła 2,03% dla Hiszpanii (na dzień 31.12.2024 r.: 1,98 %).
Wysokość marży pośredniej jest szacunkiem wpływającym na bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych ośrodków generujących przepływy pieniężne. W roku 2025 nie stwierdzono przesłanek do objęcia wartości firmy Espand dodatkowym odpisem z tytułu utraty wartości, w wyniku czego odpis wartości na dzień 31.12.2025 r. pozostał bez zmian i wynosi 40 316 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r.: 40 316 tys. zł).
62
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Analiza wrażliwości dla wartości firmy Espand
Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości testu na utratę wartości firmy Espand przy zmianie średnioważonego koszt kapitału w oparciu o scenariusz wyników KRUK España Inkaso (+/- 0,5 p.p.).
Wyniki analizy przedstawiono w tabeli poniżej:
|
|
|
średnioważony koszt kapitału |
||
|
w tysiącach złotych |
|
4,8% |
5,3% |
5,8% |
|
|
|
|
|
|
|
Wartość użytkowa aktywów |
|
109 330 |
92 776 |
80 602 |
Przy aktualnie założonym średnioważonym koszcie kapitału na poziomie 5,31%, wartość użytkowa aktywów wynosi 92 776 tys. zł i jest istotnie wyższa od wartości bilansowej (9 376 tys. zł), co skutkuje brakiem odpisu z tytułu utraty wartości.
Powyższa analiza wykazała, że zmiana średnioważonego kosztu kapitału o +/- 0,5 p.p. również nie skutkowałaby odpisem z tytułu utraty wartości. Stopa dyskontowa, przy której następuje zrównanie wartości użytkowej i bilansowej, wynosi 37,39%.
18.Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Istotne zasady rachunkowości
Inwestycje w pakiety wierzytelności to masowe pakiety przeterminowanych zobowiązań osób zadłużonych (np. z tytułu kredytów konsumenckich, opłat za media itp.) nabywane przez Grupę w ramach umów cesji wierzytelności za cenę znacząco niższą od wartości nominalnej tych zobowiązań (aktywa finansowe dotknięte utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe).
Model biznesowy Grupy KRUK w odniesieniu do inwestycji w pakiety wierzytelności polega na długoterminowym utrzymywaniu i obsłudze portfeli celem realizacji zaplanowanych przepływów generowanych przez zarządzane portfele.
Wszystkie nabywane pakiety wierzytelności Grupa klasyfikuje do kategorii instrumentów wycenianych metodą zamortyzowanego kosztu. Klasyfikacja ta odzwierciedla strategię zarządzania nabytymi pakietami, która skupia się na utrzymywaniu składnika aktywów w celu maksymalizacji wartości wpłat wynikających z umowy.
Inwestycje w pakiety wierzytelności są klasyfikowane do zakupionych lub utworzonych składników aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe (tzw. POCI). Inwestycje w pakiety wierzytelności są wyceniane według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe. Początkowe ujęcie w księgach następuje w dacie zakupu, w cenie nabycia, to jest wartości godziwej uiszczonej zapłaty, które można bezpośrednio przyporządkować.
Na podstawie pierwotnej prognozy oczekiwanych wpływów pieniężnych, uwzględniającej wartość początkową (cenę nabycia powiększoną o bezpośrednio przyporządkowane koszty transakcyjne), wyznaczana jest efektywna stopa procentowa równa wewnętrznej stopie zwrotu zawierającej element uwzględniający ryzyko kredytowe, stosowana do dyskontowania szacowanych wpływów pieniężnych, która pozostaje niezmienna przez cały okres utrzymywania portfela. Korekta efektywnej stopy dyskontowej jest możliwa
63
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
w przypadku pomniejszenia ceny nabycia będącego następstwem zwrotu części wierzytelności należących do danego pakietu wierzytelności do zbywcy pakietu wierzytelności z uwagi na wady prawne.
Przychody odsetkowe naliczane są od wartości portfela ustalonego na podstawie modelu zamortyzowanego kosztu dla zakupionych składników aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej zawierającej element uwzględniający ryzyko kredytowe, o której mowa powyżej, i ujmowane są w bieżącym okresie w wyniku finansowym w pozycji „Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu”. Przychód z tytułu odsetek w całości rozpoznawany jest jako zwiększenie wartości portfela. Rzeczywiste wpłaty otrzymywane w okresie w wyniku windykacji, w całości rozpoznawane są jako zmniejszenie wartości portfela.
Szacowane przepływy pieniężne ustalane są przede wszystkim w oparciu o:
●zakładaną skuteczność stosowanych narzędzi windykacyjnych,
●skalę ich stosowania w odniesieniu do poszczególnych pakietów (dotychczasową i planowaną),
●dotychczasową historię spłat,
●warunki makroekonomiczne.
Wartość składnika aktywów na dany dzień bilansowy jest równa jego wartości początkowej powiększonej o przychody odsetkowe oraz pomniejszonej o rzeczywiste wpływy oraz dodatkowo zmodyfikowanej o zmianę szacunków dotyczących przyszłych przepływów pieniężnych. W efekcie wartość składnika aktywów na dzień bilansowy jest równa zdyskontowanej wartości oczekiwanych wpływów pieniężnych.
Zmiany netto odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych prezentowane są w sprawozdaniu z zysków lub strat w pozycji „Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych”. Dokonując oceny utraty wartości portfeli wierzytelności Grupa wykorzystuje historyczne trendy w zakresie realizacji wpłat i działań na portfelach, uwzględniając przewidywaną realizację w przyszłości.
Portfele wierzytelności detalicznych na potrzeby prowadzonych analiz oraz przygotowywania prognoz wpływów podlegają grupowaniu. Prognoza wpływów opracowywana jest dla wyodrębnionych grup prognostycznych, a nie dla pojedynczych pakietów. Stosowane są dwa poziomy grupowania, wyróżnione za pomocą następujących kryteriów:
I poziom grupowania – kryterium kraju, z którego pochodzi pakiet wierzytelności,
II poziomu grupowania – kryterium daty nabycia pakietu wierzytelności do Grupy KRUK.
Data nabycia pakietu wierzytelności pozwala określić stadium procesu obsługi w Grupie, w którym znajduje się pakiet wierzytelności. Grupowane są pakiety znajdujące się w zbliżonym stadium. W tym przekroju Grupa wprowadziła poniższy mechanizm podziału:
●finalnie prognoza przygotowana dla każdej z grup prognostycznych jest dzielona w obrębie grup na poszczególne portfele wierzytelności z wykorzystaniem kluczy opartych na danych historycznych,
●portfele zabezpieczone zarówno hipoteczne jak i korporacyjne nie podlegają grupowaniu. Prognoza wpłat przygotowywana jest dla każdego pakietu z osobna.
64
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Informacje finansowe
Inwestycje wyceniane według zamortyzowanego kosztu
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
|
11 632 709 |
10 500 278 |
|
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
|
610 020 |
499 604 |
|
|
|
12 242 729 |
10 999 882 |
Inwestycje w pakiety wierzytelności
Inwestycje w pakiety wierzytelności dzielą się na następujące najważniejsze kategorie:
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Portfele niezabezpieczone |
|
10 804 177 |
9 674 563 |
|
Portfele zabezpieczone |
|
828 532 |
825 715 |
|
|
|
11 632 709 |
10 500 278 |
Założenia przyjęte przy wycenie i aktualizacji wyceny pakietów wierzytelności oraz zakładany harmonogram wpływów z pakietów wierzytelności (wartość niezdyskontowana) zaprezentowane zostały w nocie 5. Przychody.
Część pakietów wierzytelności posiada zabezpieczenia w formie wpisu hipotecznego (pakiety kredytów hipotecznych) lub zastawu rejestrowego (pakiety kredytów samochodowych). Zabezpieczenia hipoteczne obejmują głównie mieszkania i domy osób fizycznych oraz różne rodzaje nieruchomości komercyjnych w przypadku portfeli korporacyjnych. Zabezpieczenia te zlokalizowane są w różnych regionach kraju, zarówno w dużych miastach, jak i mniejszych miejscowościach. Przed nabyciem przeprowadzany jest proces due diligence obejmujący wybraną próbkę zabezpieczeń. Na podstawie wyników tej analizy formułowane są założenia wykorzystywane do wyceny pozostałych zabezpieczeń.
Nie odnotowano istotnej zmiany jakości zabezpieczeń. Każdy nabywany portfel zabezpieczony charakteryzuje się jednak odmienną strukturą, dlatego dla każdego z nich przeprowadzany jest odrębny proces due diligence.
Zmiana wartości oczekiwanych strat kredytowych z tytułu aktualizacji prognozy wpływów na portfelach zabezpieczonych wyniosła w roku 2025: - 17 132 tys. zł (rok 2024: - 7 393 tys. zł).
65
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Analiza wrażliwości – weryfikacja prognozy
Wzrost wszystkich prognozowanych odzysków o 1% wpłynie na podniesienie wartości pakietów i tym samym na wynik netto bieżącego okresu o 103 837 tys. zł, natomiast spadek wszystkich prognozowanych odzysków o 1% wpłynie na obniżenie wartości pakietów i tym samym obniżenie wyniku netto o 103 837 tys. zł dla danych na dzień 31.12.2025 r. (dla danych na dzień 31.12.2024 r. odpowiednio wzrost/spadek o 94 860 tys. zł).
|
w tysiącach złotych |
Zysk lub strata bieżącego okresu |
|
|
|
wzrost odzysków o 100 pb |
spadek odzysków o 100 pb |
|
|
|
|
|
31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
103 837 |
(103 837) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
94 860 |
(94 860) |
Analiza wrażliwości – horyzont czasowy
Analiza wrażliwości zakłada wydłużenie bądź skrócenie prognozy przy jednoczesnym zwiększeniu bądź zmniejszeniu prognozy wpłat (dla wydłużenia o rok nastąpiło zwiększenie prognozy wpłat o 42 713 tys. zł, dla skrócenia o rok nastąpiło zmniejszenie prognozy wpłat o 84 433 tys. zł; dla roku 2024 odpowiednio 34 763 tys. zł i 78 162 tys. zł).
|
w tysiącach złotych |
Zysk lub strata bieżącego okresu |
|
|
|
wydłużenie o rok |
skrócenie o rok |
|
|
|
|
|
31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
583 |
(1 415) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
507 |
(1 393) |
Ekspozycja Grupy na ryzyka kredytowe, walutowe i stopy procentowej w odniesieniu do inwestycji oraz odpisy na oczekiwane straty kredytowe z tytułu udzielonych pożyczek opisane zostały w nocie 32.
66
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Zmiany wartości księgowej netto
Zmiany wartości księgowej netto inwestycji w pakiety wierzytelności kształtowały się następująco:
|
w tysiącach złotych |
Portfele niezabezpieczone |
Portfele zabezpieczone |
Razem |
|
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 1 stycznia 2024 r. |
7 822 296 |
851 469 |
8 673 765 |
|
Zakup pakietów* |
2 718 827 |
109 069 |
2 827 896 |
|
Wpłaty od osób zadłużonych oraz z tytułu sprzedaży pakietów |
(3 221 036) |
(315 275) |
(3 536 311) |
|
Wzrost/(spadek) zobowiązań wobec osób zadłużonych z tytułu nadpłat** |
4 294 |
- |
4 294 |
|
Wycena programu lojalnościowego** |
(1 380) |
- |
(1 380) |
|
Wpłaty od pierwotnego wierzyciela |
(1 949) |
- |
(1 949) |
|
Przychody z windykacji pakietów nabytych (nota 5) |
2 449 656 |
187 942 |
2 637 598 |
|
Wartość przejętych nieruchomości |
- |
(3 606) |
(3 606) |
|
Różnice z przeliczenia wartości pakietów wierzytelności*** |
(96 145) |
(3 884) |
(100 029) |
|
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 31 grudnia 2024 r. |
9 674 563 |
825 715 |
10 500 278 |
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Portfele niezabezpieczone |
Portfele zabezpieczone |
Razem |
|
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 1 stycznia 2025 r. |
9 674 563 |
825 715 |
10 500 278 |
|
Zakup pakietów* |
2 057 223 |
165 709 |
2 222 932 |
|
Zbycie pakietów wynikające ze sprzedaży jednostki zależnej |
(2 402) |
- |
(2 402) |
|
Wpłaty od osób zadłużonych oraz z tytułu sprzedaży pakietów |
(3 562 795) |
(356 953) |
(3 919 748) |
|
Wzrost/(spadek) zobowiązań wobec osób zadłużonych z tytułu nadpłat** |
5 921 |
- |
5 921 |
|
Wycena programu lojalnościowego** |
1 778 |
- |
1 778 |
|
Wpłaty od pierwotnego wierzyciela |
- |
- |
- |
|
Przychody z windykacji pakietów nabytych (nota 5) |
2 698 495 |
199 692 |
2 898 187 |
|
Wartość przejętych nieruchomości |
- |
(1 793) |
(1 793) |
|
Różnice z przeliczenia wartości pakietów wierzytelności*** |
(68 606) |
(3 838) |
(72 444) |
|
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na 31 grudnia 2025 r. |
10 804 177 |
828 532 |
11 632 709 |
* W pozycji ujmowana jest korekta ceny nabycia z tytułu dyskonta dot. wadliwych spraw
** Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności jest skorygowana o wycenę programu lojalnościowego oraz o zmianę zobowiązań z tytułu nadpłat w związku z ujmowaniem kosztów związanych z programem bonusowym i rezerwą na zwroty nadpłat w pozycji „Inne przychody/koszty z nabytych portfeli wierzytelności”.
Z końcem sierpnia 2024 Grupa KRUK zakończyła realizację programu lojalnościowego „Marzenia do spełnienia”, w rezultacie dokonano rozwiązania rezerwy na punkty w kwocie 8 952 tys. zł.
*** Dotyczy nabytych portfeli wierzytelności w walucie innej niż PLN. Pozycja wynika ze zmiany kursów walut w poszczególnych okresach, głównie wahań kursu EUR/PLN.
Główną działalnością Jednostki Dominującej oraz większości jego jednostek zależnych są inwestycje w nabywane portfele wierzytelności. Z uwagi na MSR 7.15 Emitent uznaje ww. inwestycje w portfele wierzytelności jako podstawową działalność operacyjną i prezentuje wydatki na ich pozyskanie w działalności
67
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
operacyjnej jako Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.
W ramach prowadzonego operacyjnie procesu odzyskiwania nabytych wierzytelności Emitent dokonuje okazjonalnego zbycia pojedynczych spraw z portfeli celem zwiększenia uzyskiwanych przychodów z podstawowej działalności operacyjnej. Z uwagi na powyższe oraz MSR 7.14 Emitent prezentuje wpływy ze sprzedaży wierzytelności w ramach działalności operacyjnej jako Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.
Zmiany wartości oczekiwanych strat kredytowych
Zmiany wartości oczekiwanych strat kredytowych od nabytych pakietów wierzytelności kształtowały się następująco:
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Skumulowana wartość oczekiwanych strat kredytowych na nabytych portfelach wierzytelności na początek okresu |
3 924 841 |
3 189 274 |
|
Aktualizacja prognozy wpływów, w tym: |
496 902 |
390 102 |
|
portfeli niezabezpieczonych |
514 034 |
397 495 |
|
portfeli zabezpieczonych |
(17 132) |
(7 393) |
|
Odchylenia od wpłat rzeczywistych, zmniejszenia z tytułu wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych, w tym: |
223 590 |
345 465 |
|
portfeli niezabezpieczonych |
148 973 |
296 263 |
|
portfeli zabezpieczonych |
74 616 |
49 202 |
|
Skumulowana wartość oczekiwanych strat kredytowych na nabytych portfelach wierzytelności na koniec okresu |
4 645 333 |
3 924 841 |
Wartość oczekiwanych niezdyskontowanych przepływów pieniężnych na dzień nabycia portfeli
|
w tysiącach złotych (przeliczone średnim kursem NBP obowiązującym na koniec okresu sprawozdawczego) |
|
Pakiety wierzytelności nabyte w 2025 |
Pakiety wierzytelności nabyte w 2024 |
|
|
|
|
|
|
Portfele niezabezpieczone |
|
4 866 643 |
6 715 675 |
|
Portfele zabezpieczone |
|
270 619 |
213 503 |
|
|
|
5 137 262 |
6 929 178 |
68
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
19.Udzielone pożyczki
Istotne zasady rachunkowości
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Udzielone pożyczki według zamortyzowanego kosztu
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych według metody zamortyzowanego kosztu obliczana jest w oparciu o efektywną stopę procentową i uwzględnia odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych. Efektywna stopa procentowa ustalana jest na podstawie pierwotnie oczekiwanych przepływów pieniężnych wynikających z harmonogramu umownego i podlega rekalkulacji w przypadku zmiany rynkowych stóp procentowych. Przychody odsetkowe kalkulowane są według efektywnej stopy procentowej i ujmowane w wyniku finansowym w pozycji „Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności i udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu”.
Odpisy aktualizujące wartość pożyczek odzwierciedlają zmiany oczekiwanych strat kredytowych. Zmiany netto odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych prezentowane są w sprawozdaniu z zysków lub strat w pozycji „Wynik na oczekiwanych stratach kredytowych”.
Oczekiwane straty kredytowe wyznaczane są na poziomie pożyczki w oparciu o parametry PD (prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania (ang. default)), parametr PPS (prawdopodobieństwo przedpłaty), parametr LGD (strata pod warunkiem niewykonania zobowiązania) oraz EAD (ekspozycja na moment niewykonania zobowiązania). Grupa dokonuje analizy wpływu czynników makroekonomicznych na planowane odzyski, przy czym historycznie nie wykazano istotnej zależności odzysków dla udzielonych pożyczek od sytuacji makroekonomicznej.
Parametr PD (prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania) wyznaczany jest w oparciu o model dożywotniego PD, który zwraca prawdopodobieństwo zdarzenia niewykonania zobowiązania w danym miesiącu. Parametr PD wyznaczony jest na poziomie zdefiniowanych klas ratingowych w oparciu o scoring behawioralny. Parametr PPS (prawdopodobieństwo przedpłaty) wyznaczany jest w oparciu o model przedterminowej spłaty, który kalkuluje prawdopodobieństwo spłaty w danym miesiącu. Do wyznaczania parametru LGD (strata pod warunkiem niewykonania zobowiązania) został zastosowany model Markowa przepływu sald, z uwzględnieniem m.in. następującej informacji:
●przesłanka niewykonania zobowiązania (stwierdzona na moment niewykonania zobowiązania),
●liczba miesięcy od momentu niewykonania zobowiązania,
●dokonane płatności przez klienta,
●sprzedaż długu,
●cena sprzedaży długu,
●naliczone opłaty i odsetki.
Na podstawie przesłanki niewykonania zobowiązania oraz upływu czasu od momentu niewykonania zobowiązania definiowane są stany, w których znajdują się poszczególne rachunki, natomiast macierz przepływów sald pomiędzy stanami, włączywszy stany końcowe (pochłaniające) definiuje wartość obecną oczekiwanych przepływów pieniężnych oraz wymagane pokrycie rezerwą. Parametr EAD (ekspozycja na moment niewykonania zobowiązania) wyznaczany jest w oparciu o harmonogramy spłaty. Wartość brutto portfela pożyczek na dzień bilansowy uwzględnia m.in. wartość udzielonego kapitału wraz z pozostałymi
69
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
opłatami umownymi (odsetki, prowizje itp.) naliczonymi na dzień bilansowy, tj. po uwzględnieniu spłat dokonanych przez Klienta do dnia bilansowego.
Grupa KRUK uzależnia sposób rozpoznawania oczekiwanych strat kredytowych w zależności od zmiany poziomu ryzyka, który nastąpił od momentu udzielenia pożyczki.
Do dowodów utraty wartości składnika aktywów finansowych ze względu na ryzyko kredytowe zalicza się dające się zaobserwować dane na temat następujących zdarzeń: naruszenia umowy, takiego jak zdarzenie niewykonania zobowiązania lub niedokonanie płatności w wymaganym terminie. W przypadku modyfikacji warunków umownych następuje również zmiana oszacowania ryzyka kredytowego. Czynnikami, które mogą świadczyć o istotnym wzroście ryzyka są m.in. informacje od klientów, którzy zgłaszają możliwe problemy z terminową spłatą rat pożyczek oraz wnioski o wakacje kredytowe, jak również istotne pogorszenie ratingu klienta rozumiane jako pogorszenie o co najmniej 2 klasy ratingowe w stosunku do początkowego ujęcia.
Grupa KRUK, w nawiązaniu do wymogów MSSF 9, klasyfikuje udzielone pożyczki do trzech koszyków, dla których oczekiwane straty oraz przychody odsetkowe są rozpoznawane są w poniższy sposób:
• Koszyk 1 (stage 1) – w którym klasyfikowane są udzielone pożyczki, dla których od momentu rozpoznania do daty bilansowej nie nastąpił istotny wzrost ryzyka kredytowego, opóźnienie w spłacie od daty wymaganej płatności nie przekracza 30 dni oraz nie stwierdzono utraty wartości. Dla takich pożyczek oczekiwane straty są rozpoznawane w horyzoncie najbliższych 12 miesięcy lub wcześniej, jeżeli instrument ma krótszy termin zapadalności. Przychody odsetkowe w tym koszyku rozpoznawane są od wartości bilansowej brutto.
• Koszyk 2 (stage 2) – w którym są klasyfikowane udzielone pożyczki, dla których od momentu rozpoznania do daty bilansowej nastąpił istotny wzrost ryzyka kredytowego (opóźnienie w spłacie od daty wymaganej płatności lub wypowiedzenie umowy kredytowej przez pożyczkodawcę). Przesłanką do klasyfikacji pożyczek w koszyku 2 jest opóźnienie w spłacie co najmniej o 30 dni. Ponadto, do koszyka 2 mogą zostać sklasyfikowane pożyczki, dla których stwierdzono istotny wzrost ryzyka, polegający m.in. zgłoszeniu bezpośrednio przez klientów możliwych problemów z terminową spłatą rat pożyczek oraz napływających wniosków o wakacje kredytowe, jak również istotne pogorszenie ratingu klienta rozumiane jako pogorszenie o co najmniej 2 klasy ratingowe w stosunku do początkowego ujęcia.
Dla takich pożyczek straty oczekiwane są rozpoznawane w horyzoncie pozostałego czasu życia aktywa (lifetime). Przychody odsetkowe w tym koszyku rozpoznawane są od wartości bilansowej brutto.
• Koszyk 3 (stage 3) – w którym są klasyfikowane udzielone pożyczki, dla których stwierdzono utratę wartości, m.in. opóźnienie w spłacie od daty wymaganej płatności powyżej 90 dni. W skład tego koszyka wchodzą również umowy w restrukturyzacji, pożyczki wyłudzone, bankructwa oraz umowy w przypadku których nastąpiła śmierć pożyczkobiorcy. Dla udzielonych pożyczek zaklasyfikowanych do koszyka 3 oczekiwane straty są rozpoznawane w horyzoncie pozostałego czasu życia aktywa (lifetime). Przychody odsetkowe w tym koszyku rozpoznawane są od wartości bilansowej netto.
• POCI – nabyte składniki aktywów finansowych dotknięte utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe. Przychody odsetkowe dla pożyczek zaklasyfikowanych jako POCI rozpoznawane są od wartości netto. Skorygowaną o ryzyko kredytowe efektywną stopę procentową oblicza się poprzez uwzględnienie przyszłych przepływów pieniężnych skorygowanych o efekt ryzyka kredytowego rozpoznawanego w całym horyzoncie prognozy.
70
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy
Do aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy zalicza się składnik aktywów spełniający jeden z poniższych warunków:
a)jest klasyfikowany jako przeznaczony do obrotu,
b)został wyznaczony do tej kategorii w momencie początkowego ujęcia (opcja wyceny do wartości godziwej przez wynik finansowy),
c)dla którego nie został spełniony test SPPI, z uwagi na zawarcie w przepływach umownych pożyczek innych elementów niż zwrot kapitału, odsetek i wartości pieniądza w czasie. W przypadku udzielonych pożyczek konsumenckich element, powodujący brak spełnienia testu SPPI związany jest ze zmiennym oprocentowaniem pożyczek, które zawiera mnożnik (dźwignię).
Wartość godziwa dla pożyczek została wyznaczona na podstawie poziomu III, tj. w oparciu o prognozę oczekiwanych przepływów pieniężnych. Pożyczki wyceniane do wartości godziwej, to pożyczki udzielane przez Grupę od września 2020 r. do maja 2021 r., których oprocentowanie zawiera w swej formule mnożnik (dźwignię).
Stopa procentowa, która służy do dyskontowania przyszłych oczekiwanych przepływów pieniężnych dla pożyczek wycenianych według wartości godziwej opiera się na następujących elementach: stopie wolnej od ryzyka, rynkowej stopie procentowej (marży) z tytułu finansowania Grupy oraz premii za szkodowość pożyczek (dwa ostatnie elementy oszacowane są na podstawie obserwowanych cen za pożyczki wypowiedziane), jak również dodatkowej marży z tytułu zmiennego profilu przedpłat (a zatem m.in. wcześniejszej spłaty niż wynikałaby to z umownego harmonogramu, jak również przesunięć w spłacie dla udzielonych pożyczek).
Zysk lub stratę na aktywach wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat ujmuje się w wyniku finansowym w pozycji „Zmiana wartości inwestycji wycenianych według wartości godziwej”. Przychody odsetkowe z aktywów wycenianych według wartości godziwej prezentowane są w osobnej linii sprawozdania z zysków lub strat.
Informacje finansowe
Udzielone pożyczki
W 2025 r. Grupa kontynuowała udzielanie niezabezpieczonych pożyczek osobom fizycznym nieprowadzącym działalności gospodarczej. Wartość jednej pożyczki nie przekracza 20 tys. zł, a okres kredytowania wynosi od 3 do 60 miesięcy przy stałym bądź zmiennym oprocentowaniu. Dodatkowe przychody obejmują prowizje i opłaty przygotowawcze.
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
|
610 020 |
499 604 |
|
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej |
|
2 295 |
3 301 |
|
|
|
612 315 |
502 905 |
71
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Zgodnie z podziałem na koszyki opisanym w Istotnych zasadach rachunkowości, struktura udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu na koniec okresów sprawozdawczych przedstawia się następująco:
|
|
Klasyfikacja MSSF 9 |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
Wartość brutto udzielonych pożyczek wycenianych wg zamortyzowanego kosztu |
|
|
|
|
|
Koszyk 1 |
379 905 |
336 826 |
|
|
Koszyk 2 |
147 686 |
114 868 |
|
|
Koszyk 3 |
497 637 |
393 345 |
|
|
POCI |
1 437 |
1 499 |
|
|
|
1 026 665 |
846 538 |
|
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe |
|
|
|
|
|
Koszyk 1 |
23 576 |
26 869 |
|
|
Koszyk 2 |
25 818 |
25 459 |
|
|
Koszyk 3 |
367 251 |
294 606 |
|
|
POCI |
- |
- |
|
|
|
416 645 |
346 934 |
|
Wartość netto |
|
|
|
|
|
Koszyk 1 |
356 329 |
309 957 |
|
|
Koszyk 2 |
121 868 |
89 409 |
|
|
Koszyk 3 |
130 386 |
98 739 |
|
|
POCI |
1 437 |
1 499 |
|
|
|
610 020 |
499 604 |
Zmiany wartości księgowej netto udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu kształtowały się następująco:
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych wg zamortyzowanego kosztu na początek okresu |
499 604 |
412 510 |
|
Nabycie pożyczek w ramach zakupu portfela |
- |
52 820 |
|
Uruchomienia nowych pożyczek |
981 624 |
680 851 |
|
Spłata udzielonych pożyczek (część kapitałowa i odsetkowa) |
(1 093 687) |
(845 841) |
|
Przychody odsetkowe |
257 646 |
244 099 |
|
Odpis na oczekiwane straty kredytowe |
(33 571) |
(44 269) |
|
Różnice kursowe z przeliczenia wartości pożyczek |
(1 596) |
(566) |
|
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych wg zamortyzowanego kosztu na koniec okresu |
610 020 |
499 604 |
Przychody odsetkowe i odpis na oczekiwane straty kredytowe zostały skalkulowane zgodnie z metodą zamortyzowanego kosztu.
Zmiany wartości bilansowej brutto oraz odpisów na oczekiwane straty kredytowe zaprezentowano w nocie 32.1.
72
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Analiza wrażliwości – weryfikacja prognozy
W nocie zaprezentowano wpływ zmiany oczekiwanych odzysków (prognozy) na wartość bilansową netto udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu jako wpływ tej zmiany na wynik netto.
|
w tysiącach złotych |
Zysk lub strata bieżącego okresu |
|
|
|
wzrost odzysków o 100 pb |
spadek odzysków o 100 pb |
|
|
|
|
|
31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
6 092 |
(6 108) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
4 918 |
(4 917) |
Na dzień 31.12.2025 r. w przypadku pożyczek udzielonych wycenianych według zamortyzowanego kosztu:
●równoległe przesunięcie krzywej PD o 10% skutkowałoby zwiększeniem/zmniejszeniem oczekiwanych przepływów pieniężnych o 3 530 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r: 3 372 tys. zł),
●zwiększenie/zmniejszenie wskaźnika LGD na moment wejścia do Koszyka 3 o 10 p.p. skutkowałoby zmniejszeniem/zwiększeniem oczekiwanych przepływów pieniężnych z pożyczek Koszyka 1 oraz Koszyka 2 o 3 341 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r.: 3 200 tys. zł).
Zmiana wskaźnika LGD na moment wejścia do Koszyka 3 o 10 p.p. spowoduje analogicznie przesunięcie całej krzywej LGD dla Koszyka 3 o 10 p.p. dla wszystkich stanów. Wpływ takiej zmiany dla roku 2025 wniósłby: 26,8 mln zł (rok 2024: 20,4 mln zł).
Analiza wrażliwości – horyzont czasowy
W nocie zaprezentowano wpływ wydłużenia lub skrócenia prognozy spłat o jeden miesiąc na wartość bilansową netto udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu jako wpływ tej zmiany na wynik netto.
|
w tysiącach złotych |
Zysk lub strata bieżącego okresu |
|
|
|
wydłużenie o miesiąc |
skrócenie o miesiąc |
|
|
|
|
|
31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
(12 249) |
11 203 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
(11 161) |
10 449 |
Na dzień 31.12.2025 r. w przypadku pożyczek udzielonych wycenianych według zamortyzowanego kosztu:
●wydłużenie oczekiwanego okresu życia pożyczek o 10% skutkowałoby zwiększeniem wartości salda brutto pożyczek o 926 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r.: 673 tys. zł),
●skrócenie oczekiwanego okresu życia pożyczek o 10% skutkowałoby zmniejszeniem wartości salda brutto pożyczek o 1 312 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r.: 1 094 tys. zł),
Ekspozycja Grupy na ryzyka kredytowe, walutowe i stopy procentowej w odniesieniu do inwestycji oraz odpisy na oczekiwane straty kredytowe z tytułu udzielonych pożyczek opisane zostały w nocie 32.
73
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej
Zmiany wartości księgowej udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej kształtowały się następująco:
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych wg wartości godziwej na początek okresu |
3 301 |
5 618 |
|
Spłata udzielonych pożyczek |
(2 891) |
(3 856) |
|
Przychody odsetkowe |
1 078 |
2 000 |
|
Aktualizacja wyceny |
807 |
(461) |
|
Wartość udzielonych pożyczek wycenianych wg wartości godziwej na koniec okresu |
2 295 |
3 301 |
Analiza wrażliwości – weryfikacja prognozy
W nocie zaprezentowano wpływ zmiany oczekiwanych odzysków (prognozy) na wartość bilansową udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej jako wpływ tej zmiany na wynik netto.
|
w tysiącach złotych |
Zysk lub strata bieżącego okresu |
|
|
|
wzrost odzysków o 100 pb |
spadek odzysków o 100 pb |
|
|
|
|
|
31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej |
23 |
(23) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej |
33 |
(33) |
Analiza wrażliwości – horyzont czasowy
W nocie zaprezentowano wpływ wydłużenia lub skrócenia prognozy spłat o jeden miesiąc na wartość bilansową udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej jako wpływ tej zmiany na wynik netto.
|
w tysiącach złotych |
Zysk lub strata bieżącego okresu |
|
|
|
wydłużenie o miesiąc |
skrócenie o miesiąc |
|
|
|
|
|
31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej |
(81) |
79 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej |
(94) |
92 |
74
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Analiza wrażliwości – stopa procentowa
Wartość stopy procentowej dla pożyczek wycenianych według wartości godziwej wynosi 30% (na dzień 31.12.2024: 31%). Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości dla stopy dyskontowej wykorzystanej do wyceny udzielonych pożyczek wycenianych według wartości godziwej:
|
w tysiącach złotych |
Zysk lub strata bieżącego okresu |
|
|
|
wzrost stopy dyskontowej o 1 p.p. |
spadek stopy dyskontowej o 1 p.p. |
|
|
|
|
|
31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej |
(20) |
20 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane według wartości godziwej |
(27) |
27 |
Głównym parametrem, który ma wpływ na szacunek wartości godziwej pożyczek jest stopa procentowa wykorzystana do zdyskontowania oczekiwanych przepływów do wartości bieżącej oraz wartość oczekiwanych strat kredytowych na portfelu.
W przypadku zmiany tych parametrów na dzień 31.12.2025 r.:
●stopy procentowej o +/- 1 p.p.
●oczekiwanych strat kredytowych o +/- 10%
wartość godziwa zmieniłaby się odpowiednio o +/- 0,01 mln zł i 0,40 mln zł (0,02 mln zł i 0,46mln zł na 31 grudnia 2024 r.).
Wartość oczekiwanych niezdyskontowanych przepływów pieniężnych na dzień nabycia pożyczek
|
w tysiącach złotych (przeliczone średnim kursem NBP obowiązującym na koniec okresu sprawozdawczego) |
|
Pożyczki nabyte w ramach zakupu portfela w 2025 |
Pożyczki nabyte w ramach zakupu portfela w 2024 |
|
|
|
|
|
|
Udzielone pożyczki wyceniane wg zamortyzowanego kosztu |
|
- |
54 630 |
|
Udzielone pożyczki wyceniane wg wartości godziwej |
|
- |
- |
|
|
|
- |
54 630 |
75
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
20.Zapasy (w tym nieruchomości przejęte w ramach inwestycji w portfele wierzytelności)
Istotne zasady rachunkowości
Grupa rozpoznaje nieruchomości przejęte w ramach procesu dochodzenia wierzytelności jako Zapasy.
W ramach prowadzonego procesu windykacji pakietów własnych Grupa dokonuje przejęcia wybranych nieruchomości. Nieruchomości te są utrzymywane w celu uzyskania przychodów ze sprzedaży. Wartość nieruchomości ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie uzyskania praw do rozporządzania nieruchomością, tj. w momencie prawomocnego orzeczenia sądu, i zalicza na poczet zadłużenia osoby zadłużonej. Początkowa wycena nieruchomości przejętej następuje według wartości planowego odzysku z wierzytelności na dzień przejęcia. Po początkowym ujęciu nieruchomości wyceniane są według niższej z dwóch wartości: wartości planowego odzysku z wierzytelności lub wartości netto możliwej do uzyskania.
Nieruchomości zaprzestaje się ujmować w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w momencie stwierdzenia braku możliwości uzyskania korzyści ekonomicznych lub ich sprzedaży. Różnicę pomiędzy wartością księgową nieruchomości a przychodem ze sprzedaży ujmuje się w sprawozdaniu z zysków lub strat bieżącego okresu w pozycji „Pozostałych przychodów operacyjnych”.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Nieruchomości |
9 278 |
12 356 |
|
Pozostałe zapasy |
77 |
200 |
|
|
9 355 |
12 556 |
W ramach działalności operacyjnej Grupa przejmuje nieruchomości stanowiące zabezpieczenie nabytych wierzytelności. Część wpłat zrealizowanych z pakietów pochodzi ze sprzedaży przejętych wcześniej nieruchomości na otwartym rynku.
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Wartość nieruchomości posiadanych na początek okresu |
12 356 |
14 893 |
|
Wartość przejętych nieruchomości |
3 453 |
7 665 |
|
Wartość sprzedanych nieruchomości |
(4 811) |
(6 110) |
|
Odpisy z tytułu utraty wartości |
(1 660) |
(4 059) |
|
Różnice kursowe z przeliczenia wartości nieruchomości* |
(60) |
(33) |
|
Wartość nieruchomości posiadanych na koniec okresu |
9 278 |
12 356 |
* Dotyczy różnic kursowych z przeliczenia sprawozdań jednostek w walucie innej niż PLN.
Wartość odpisu z tytułu utraty wartości zapasów na dzień 31.12.2025 r. wyniosła 1 660 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r.: 4 059 tys. zł).
76
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
21.Podatek odroczony
Istotne zasady rachunkowości
Istotne zasady rachunkowości dotyczące podatku odroczonego zostały opisane w nocie 12.Podatek dochodowy.
Informacje finansowe
Aktywa oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego zostały ujęte w odniesieniu do poniższych pozycji aktywów i zobowiązań:
77
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
|
Aktywa |
Rezerwy |
Wartość netto |
|||||
|
|
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
||
|
Pozycja bilansowa |
Rodzaj różnicy przejściowej |
|
|
|
|
|
|
||
|
Rzeczowe aktywa trwałe |
Dodatnia/ujemna różnica przejściowa powstająca na różnicy w stawkach amortyzacji podatkowej oraz bilansowej |
11 872 |
2 403 |
(7 003) |
(2 961) |
4 869 |
(558) |
||
|
Wartości niematerialne |
Dodatnia/ujemna różnica przejściowa powstająca na różnicy w stawkach amortyzacji podatkowej oraz bilansowej |
- |
- |
(7 874) |
(3 470) |
(7 874) |
(3 470) |
||
|
Straty podatkowe podlegające odliczeniu w przyszłych okresach |
Ujemna różnica przejściowa z tytułu straty podatkowej podlegającej rozliczeniu w kolejnych latach podatkowych |
17 432 |
15 357 |
- |
- |
17 432 |
15 357 |
||
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
Dodatnia różnica przejściowa z tytułu rezerwy na wypracowane przychody od klientów |
- |
- |
(145) |
(180) |
(145) |
(180) |
||
|
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych |
Ujemna różnica przejściowa z tytułu zapłaconych odsetek od finansowania dłużnego pozostających do rozliczenia podatkowego w kolejny okresach sprawozdawczych |
24 312 |
21 413 |
- |
- |
24 312 |
21 413 |
||
|
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych |
Ujemna różnica przejściowa z tytułu niewypłaconych wynagrodzeń oraz rezerwy na urlopy |
3 228 |
3 443 |
- |
- |
3 228 |
3 443 |
||
|
Rezerwy i zobowiązania |
Dodatnia/ujemna różnica przejściowa z tytułu rezerwy na przyszłe koszty |
- |
224 |
(115) |
- |
(115) |
224 |
||
|
Inwestycje w portfele wierzytelności |
Dodatnia różnica przejściowa z tytułu odpisu na oczekiwanych stratach kredytowych od inwestycji w pakiety wierzytelności |
- |
- |
(7 867) |
(7 682) |
(7 867) |
(7 682) |
||
|
Inwestycje w udzielone pożyczki |
Dodatnia różnica przejściowa z tytułu otrzymanych odsetek, prowizji od udzielonych pożyczek |
39 273 |
28 343 |
- |
- |
39 273 |
28 343 |
||
|
Pochodne instrumenty zabezpieczające |
Dodatnia różnica przejściowa z tytułu wyceny pochodnych instrumentów zabezpieczających |
- |
- |
(27 339) |
(17 848) |
(27 339) |
(17 848) |
||
|
Zakładane przyszłe wypływy dochodów z inwestycji w jednostki zależne |
Dodatnia różnica przejściowa z tytułu zakładanych przyszłych wypływów dochodów z inwestycji w jednostki zależne |
- |
- |
(112 864) |
(108 450) |
(112 864) |
(108 450) |
||
|
Aktywa / rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego |
96 117 |
71 183 |
(163 207) |
(140 591) |
(67 090) |
(69 408) |
|||
|
Kompensata |
(40 010) |
(26 754) |
40 010 |
26 754 |
|
|
|||
|
Aktywa / rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej |
56 107 |
44 429 |
(123 197) |
(113 837) |
(67 090) |
(69 408) |
|||
78
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Zmiana różnic przejściowych w okresie
|
w tysiącach złotych |
Wartość netto podatku dochodowego na 01.01.2025 |
Zmiana różnic przejściowych ujęta jako zysk lub strata bieżącego okresu |
Wartość netto podatku dochodowego na 31.12.2025 |
Wartość netto podatku dochodowego na 01.01.2024 |
Zmiana różnic przejściowych ujęta jako zysk lub strata bieżącego okresu |
Wartość netto podatku dochodowego na 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Rzeczowe aktywa trwałe |
(558) |
5 427 |
4 869 |
988 |
(1 546) |
(558) |
|
Wartości niematerialne |
(3 470) |
(4 404) |
(7 874) |
(5 000) |
1 530 |
(3 470) |
|
Straty podatkowe podlegające odliczeniu w przyszłych okresach |
15 357 |
2 075 |
17 432 |
13 260 |
2 097 |
15 357 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
(180) |
35 |
(145) |
(241) |
61 |
(180) |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych |
21 413 |
2 899 |
24 312 |
21 776 |
(363) |
21 413 |
|
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych |
3 443 |
(215) |
3 228 |
5 230 |
(1 787) |
3 443 |
|
Rezerwy i zobowiązania |
224 |
(339) |
(115) |
186 |
38 |
224 |
|
Inwestycje w portfele wierzytelności |
(7 682) |
(185) |
(7 867) |
(7 411) |
(271) |
(7 682) |
|
Inwestycje w udzielone pożyczki |
28 343 |
10 930 |
39 273 |
32 050 |
(3 707) |
28 343 |
|
Zakładane przyszłe wypływy dochodów z inwestycji w jednostki zależne |
(108 450) |
(4 414) |
(112 864) |
(203 420) |
94 970 |
(108 450) |
|
|
(51 560) |
11 809 |
(39 751) |
(142 582) |
91 022 |
(51 560) |
|
w tysiącach złotych |
Wartość netto podatku dochodowego na 01.01.2025 |
Zmiana różnic przejściowych ujęta w innych całkowitych dochodach |
Wartość netto podatku dochodowego na 31.12.2025 |
Wartość netto podatku dochodowego na 01.01.2024 |
Zmiana różnic przejściowych ujęta w innych całkowitych dochodach |
Wartość netto podatku dochodowego na 31.12.2024 |
|
Pochodne instrumenty zabezpieczające |
(17 848) |
(9 491) |
(27 339) |
(13 767) |
(4 081) |
(17 848) |
|
|
(17 848) |
(9 491) |
(27 339) |
(13 767) |
(4 081) |
(17 848) |
Grupa KRUK posiada kontrolę nad realizacją różnic przejściowych w jednostkach zależnych, dlatego tworzy rezerwy na podatek odroczony w wysokości kwoty podatku dochodowego, przewidywanego do zapłaty w przyszłości (okres 3 lat).
79
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Grupa KRUK dokonuje weryfikacji odzyskiwalności aktywów z tyt. podatku odroczonego na bazie zatwierdzonej prognozy wyników na następne lata.
Na wartość rezerwy na podatek odroczony wpływa zmiana poziomu zakładanych przyszłych przepływów pieniężnych ze spółek inwestycyjnych do KRUK S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości. Poziom tych przepływów zależy m.in od:
●potrzeb płynnościowych KRUK S.A. oraz od pozyskanego i prognozowanego dostępnego nowego finansowania dłużnego dla KRUK S.A.,
●pozyskanego i prognozowanego dostępnego nowego finansowania dłużnego w spółkach inwestycyjnych,
●planowanych nakładów na pakiety wierzytelności – m.in. od ich poziomu zależy prognozowana sytuacja płynnościowa w spółkach inwestycyjnych,
●planowanych wpłat z zakupionych pakietów wierzytelności w spółkach inwestycyjnych.
W związku z powyższym pozycja rezerwy na podatek odroczony na Zakładane przyszłe przepływy pieniężne ze spółek zależnych może podlegać istotnym zmianom w poszczególnych okresach sprawozdawczych.
Analiza wrażliwości podatku odroczonego pokazuje wpływ zmiany przyjętych założeń na lata 2026 – 2028 dotyczących:
●poziomu prognozowanego nowego finansowania dłużnego w KRUK S.A.,
●poziomu planowanych nakładów na pakiety wierzytelności w Grupie KRUK, zakładając związaną ze zmianą poziomu, konieczność pozyskania wyższego/niższego finansowania dłużnego przez KRUK S.A.
na poziom rezerw na podatek odroczony (na skutek zmiany zakładanego przyszłego poziomu przepływów pieniężnych do KRUK S.A.).
|
w tysiącach złotych |
wyższe finansowanie dłużne w KRUK S.A. o 300 mln zł w latach 2026-2028 |
niższe finansowanie dłużne w KRUK S.A. o 300 mln zł w latach 2026-2028 |
|
nakłady na pakiety wierzytelności w Grupie KRUK wyższe o 300 mln zł w latach 2026-2028* |
nakłady na pakiety wierzytelności w Grupie KRUK niższe o 300 mln zł w latach 2026-2028* |
|
31 grudnia 2025 |
|
|
|
|
|
|
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego |
(34 168) |
36 379 |
|
(24 284) |
25 916 |
* zakładając konieczność pozyskania większego/mniejszego finansowania dłużnego przez KRUK S.A.
80
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Poziom rezerwy na podatek odroczony może również ulec zmianie w przypadku przyjęcia odmiennych założeń dotyczących m.in. struktury finansowania planowanych nakładów na nabycie pakietów wierzytelności oraz innego rozkładu inwestycji pomiędzy podmiotami inwestycyjnymi w Grupie.
Grupa korzysta ze zwolnienia w MSR 12 i nie tworzy rezerwy na podatek odroczony od zysków zatrzymanych w spółkach powiązanych, w których posiada kontrolę nad terminami odwracania się różnic przejściowych i prawdopodobne jest, że te różnice nie odwrócą się w dającej się przewidzieć przyszłości. Łączna kwota różnic przejściowych stanowiących podstawę nieujętej rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego od zysków zatrzymanych na dzień 31 grudnia 2025 r. wynosi 6 351 904 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r.: 5 081 798 tys. zł).
Nieutworzone aktywa z tytułu podatku odroczonego ze względu na stratę podatkową
Strata podatkowa za rok obrotowy może zostać rozliczona przez okres 5 lat począwszy od roku następującego po roku, w którym została poniesiona. Zgodnie z polskimi przepisami podatkowymi do 50% straty może zostać rozliczone w każdym z tych 5 lat.
Straty podatkowe (spółka Zielony Areał Sp. z o.o.) i okresy, w których mogą zostać rozliczone, kształtują się następująco:
|
w tysiącach złotych |
Data przedawnienia się |
|
|
|
|
straty |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Strata podatkowa z 2022 r. |
31 grudnia 2027 r. |
83 |
83 |
|
Strata podatkowa z 2023 r. |
31 grudnia 2028 r. |
166 |
166 |
|
Strata podatkowa z 2024 r. |
31 grudnia 2029 r. |
153 |
- |
|
|
|
402 |
249 |
|
|
|
|
|
|
Obowiązująca stawka podatkowa |
|
19% |
19% |
|
|
|
|
|
|
Potencjalna korzyść z tytułu strat podatkowych |
|
76 |
47 |
Aktywa z tyt. podatku odroczonego o wartości 76 tys. zł (2024 r.: 47 tys. zł) nie zostały ujęte w kalkulacji podatku odroczonego z uwagi na istniejącą niepewność odnośnie ich wykorzystania w okresie przewidzianym przepisami podatkowymi.
22.Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Istotne zasady rachunkowości
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania należności są ujmowane na moment początkowego ujęcia w wartości nominalnej z uwagi na nieistotny wpływ dyskonta. Należności handlowe i pozostałe należności z terminem płatności do 12 kolejnych miesięcy są ujmowane na dzień bilansowy w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy na oczekiwane straty kredytowe.
Grupa wyceniając należności handlowe korzysta z uproszczenia dozwolonego w ramach MSSF9 stosując macierz rezerw do obliczania oczekiwanych strat kredytowych związanych z należnościami.
81
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Utrata wartości należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych
Grupa KRUK wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych, które nie zawierają istotnego elementu finansowania w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia. Dla celów oszacowania oczekiwanej straty kredytowej dla należności od odbiorców jednostki Grupy wykorzystują macierze rezerw (provision matrix) zbudowane w oparciu o historyczne poziomy spłacalności należności od kontrahentów, które są poddawane okresowej aktualizacji.
Do dowodów utraty wartości składnika aktywów finansowych ze względu na ryzyko kredytowe zalicza się dające się zaobserwować dane na temat następujących zdarzeń:
•znacznych trudności finansowych klienta,
•naruszenia umowy, takiego jak zdarzenie niewykonania zobowiązania lub niedokonanie płatności w wymaganym terminie,
•staje się prawdopodobne, że nastąpi upadłość lub inna reorganizacja finansowa klienta.
Niespłacenie zobowiązania stanowi niewywiązanie się kontrahenta z obowiązku wykonania świadczenia wynikającego z zawartej umowy. Zaległość powstaje w wyniku opóźnienia w wykonaniu zobowiązania i może mieć formę świadczenia pieniężnego lub rzeczowego.
Informacje finansowe
Należności z tytułu dostaw i usług
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Należności z tytułu dostaw i usług - krótkoterminowe |
|
14 600 |
19 619 |
|
|
|
14 600 |
19 619 |
Pozostałe należności
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Należności z tytułu podatków innych niż podatek dochodowy |
|
32 906 |
18 723 |
|
Należności z tytułu kwot zwindykowanych i opłat sądowych |
|
20 456 |
26 583 |
|
Należności z tytułu kaucji i wadiów |
|
6 700 |
6 922 |
|
Inne należności |
|
305 |
268 |
|
|
|
60 367 |
52 496 |
Pozycja należności z tytułu podatków innych niż podatek dochodowy to głównie należność z tytułu podatku VAT.
Ekspozycja Grupy na ryzyko kredytowe i ryzyko walutowe oraz odpisy na oczekiwane straty kredytowe z tytułu należności przedstawione zostały w nocie 32.
82
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
23.Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Istotne zasady rachunkowości
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują w szczególności środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy. Środki pieniężne wykazuje się w wartości nominalnej. W przypadku środków zgromadzonych na rachunkach bankowych wartość nominalna na koniec okresu sprawozdawczego obejmuje również naliczone odsetki.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Środki pieniężne w kasie |
109 |
115 |
|
Środki pieniężne na rachunkach bieżących |
212 520 |
214 675 |
|
|
212 629 |
214 790 |
Ekspozycja Grupy na ryzyko stopy procentowej oraz analiza wrażliwości dla finansowych aktywów i zobowiązań została przedstawiona w nocie 32.
24.Pozostałe aktywa
|
w tysiącach złotych |
|
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
|
Koszty następnych okresów sprawozdawczych |
|
|
8 184 |
7 058 |
|
Koszty IT rozliczanie w czasie |
|
|
10 091 |
8 103 |
|
Ubezpieczenia |
|
|
1 072 |
1 793 |
|
|
|
|
19 347 |
16 955 |
83
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
25.Kapitał własny
Istotne zasady rachunkowości
Akcje zwykłe ujmuje się w kapitale własnym w wysokości określonej w statucie Jednostki Dominującej i zarejestrowanej w Krajowym Rejestrze Sądowym.
Koszty bezpośrednio związane z emisją akcji zwykłych i opcji na akcje (koszty prawne, notarialne, IPO – pierwszej publicznej oferty), skorygowane o wpływ podatków, pomniejszają wartość kapitału.
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej tworzony jest w wysokości różnicy pomiędzy ceną emisyjną a wartością nominalną wyemitowanych akcji.
Kapitał rezerwowy tworzony jest z zysków zatrzymanych zgodnie z celem określonym w uchwale oraz z wyceny efektywnej części instrumentów zabezpieczających.
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą są ujmowane zgodnie z zasadami opisanymi w punkcie 3.3.2.
Informacje finansowe
Kapitał zakładowy
|
|
Akcje zwykłe |
|||
|
|
2025 |
2024 |
||
|
w tysiącach akcji |
|
|
||
|
Ilość akcji na 1 stycznia |
19 382 |
19 319 |
||
|
Emisja akcji |
110 |
63 |
||
|
Umorzenie akcji |
- |
- |
||
|
Ilość akcji na koniec okresu (w pełni opłacone) |
19 492 |
19 382 |
||
|
|
|
|
||
|
w złotych |
|
|
||
|
Wartość nominalna 1 akcji |
1,00 |
1,00 |
||
|
w tysiącach złotych |
|
|
||
|
Wartość nominalna kapitału zakładowego na 1 stycznia |
19 382 |
19 319 |
||
|
Wartość nominalna na 31 grudnia |
19 492 |
19 382 |
||
Akcje Jednostki Dominującej nie są uprzywilejowane i nie posiadają specjalnych praw.
84
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Struktura własności kapitału zakładowego Jednostki Dominującej
Na dzień 31 grudnia 2025 r. kapitał zakładowy składał się z 19 492 tys. akcji zarejestrowanych z prawem do głosu i dywidendy (31.12.2024 r.: 19 382 tys. akcji zarejestrowanych z prawem do głosu i dywidendy).
|
Na dzień 31 grudnia 2025 r. |
Ilość akcji |
Wartość nominalna akcji (w tys. zł) |
udział (%) |
|
Akcjonariusz |
|
|
|
|
Piotr Krupa1 |
1 699 965 |
1 700 |
8,72% |
|
NN OFE |
2 488 000 |
2 488 |
12,76% |
|
Allianz OFE |
2 266 466 |
2 266 |
11,63% |
|
Generali OFE |
1 650 065 |
1 650 |
8,47% |
|
PZU OFE |
989 865 |
990 |
5,08% |
|
Vienna OFE |
1 044 523 |
1 045 |
5,36% |
|
Pozostali członkowie Zarządu |
183 136 |
183 |
0,94% |
|
Pozostali Akcjonariusze |
9 170 318 |
9 170 |
47,05% |
|
|
19 492 338 |
19 492 |
100% |
|
Na dzień 31 grudnia 2024 r. |
Ilość akcji |
Wartość nominalna akcji (w tys. zł) |
udział (%) |
||||
|
Akcjonariusz |
|
|
|
||||
|
Piotr Krupa1 |
1 716 965 |
1 717 |
8,86% |
||||
|
NN OFE |
2 470 391 |
2 470 |
12,75% |
||||
|
Allianz OFE i Allianz DFE 2 |
1 931 790 |
1 932 |
9,97% |
||||
|
Generali OFE |
1 624 510 |
1 625 |
8,38% |
||||
|
PZU OFE |
1 154 000 |
1 154 |
5,95% |
||||
|
Vienna OFE |
1 044 523 |
1 045 |
5,39% |
||||
|
Pozostali członkowie Zarządu |
184 981 |
185 |
0,95% |
||||
|
Pozostali Akcjonariusze |
9 254 508 |
9 255 |
47,75% |
||||
|
|
19 381 668 |
19 382 |
100% |
||||
1 bezpośrednio oraz pośrednio przez Krupa Fundacja Rodzinna
2 łączny stan posiadania przez Allianz OFE i Allianz DFE zarządzane przez Allianz PTE
Pozostałe kapitały rezerwowe
Pozostałe kapitały rezerwowe powstają na skutek uchwały Walnego Zgromadzenia Jednostki Dominującej, które jest upoważnione do decydowania o ich przeznaczeniu. Ponadto kapitały rezerwowe tworzone są również na skutek przyznania pracownikom świadczeń wynikających z płatności w formie akcji. Szczegóły dotyczące programu opcji menadżerskich zostały opisane w nocie 35.
Kapitał rezerwowy z wycen programów określonych świadczeń
Na mocy włoskiego prawa, Grupa zobowiązana jest do tworzenia zgodnie z MSR 19 rezerwy na odszkodowania z tytułu rozwiązania stosunku pracy (“Trattamento di Fine Rapporto”, “TFR”), które rozpoznawane jest jako program określonych świadczeń.
85
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych obejmują różnice kursowe wynikające z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek działających za granicą zgodnie z zasadami opisanymi w nocie 3.3.2
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
InvestCapital LTD |
|
(30 926) |
(50 184) |
|
KRUK Investimenti S.r.l. |
|
2 285 |
5 128 |
|
KRUK Italia S.r.l |
|
(300) |
(2 069) |
|
KRUK Deutschland GmbH |
|
(23) |
(1 226) |
|
KRUK España S.L. |
|
(495) |
(590) |
|
KRUK Romania SRL |
|
(2 690) |
(806) |
|
ItaCapital S.r.l |
|
(6 045) |
(9 536) |
|
KRUK Česká a Slovenská republika s.r.o. |
|
302 |
8 362 |
|
Pozostałe |
|
(30) |
16 094 |
|
|
|
(37 922) |
(34 827) |
86
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
26.Zysk przypadający na jedną akcję
Istotne zasady rachunkowości
Grupa prezentuje podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję dla akcji zwykłych. Podstawowy zysk na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie zysku lub straty przypadającej posiadaczom akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w okresie, skorygowaną o posiadane przez Jednostkę Dominującą akcje własne. Rozwodniony zysk na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie skorygowanego zysku lub straty (skorygowanych o wpływ emisji akcji w ramach programu opcji menadżerskich) przypadającej dla posiadaczy akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych skorygowaną o posiadane akcje własne oraz o efekty rozwadniające potencjalnych akcji. Rozwodnienie oznacza zmniejszenie zysku przypadającego na akcję lub zwiększenie straty przypadającej na akcję przy założeniu, że instrumenty zamienne zostaną zamienione, opcje lub warranty zostaną zrealizowane, lub że akcje zwykłe zostaną wyemitowane po spełnieniu określonych warunków.
Informacje finansowe
Podstawowy zysk przypadający na akcję
Kalkulacja podstawowego zysku przypadającego na jedną akcję na 31 grudnia 2025 r. dokonana została w oparciu o zysk netto przypadający na akcjonariuszy zwykłych Jednostki Dominującej w kwocie 1 085 008 tys. zł (2024 r.: 1 073 954 tys. zł) oraz o średnią ważoną liczbę akcji w okresie objętym sprawozdaniem finansowym w liczbie 19 403 tys. szt. (2024 r.: 19 338 tys. szt.). Wielkości te zostały ustalone w sposób przedstawiony poniżej:
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy zwykłych Jednostki Dominującej
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Zysk netto za okres sprawozdawczy |
|
1 085 641 |
1 074 278 |
|
Udziały niekontrolujące |
|
(633) |
(324) |
|
Zysk netto akcjonariuszy zwykłych Jednostki Dominującej |
|
1 085 008 |
1 073 954 |
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
|
w tysiącach akcji |
Nota |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Ilość akcji zwykłych na dzień 1 stycznia |
21 |
19 382 |
19 319 |
|
Wpływ umorzenia i emisji |
|
21 |
19 |
|
Średnia ważona liczba akcji zwykłych na koniec okresu sprawozdawczego |
|
19 403 |
19 338 |
|
|
|
|
|
|
w złotych |
|
|
|
|
Zysk przypadający na 1 akcję |
|
55,92 |
55,54 |
87
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Wypłacona dywidenda przypadająca na jedną akcję
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Wypłacona dywidenda z zysku oraz zysków zatrzymanych |
|
349 252 |
347 738 |
|
|
|
|
|
|
w złotych |
|
|
|
|
Dywidenda przypadająca na 1 akcję |
|
|
|
Rozwodniony zysk przypadający na jedną akcję
Kalkulacja rozwodnionego zysku przypadającego na jedną akcję na 31 grudnia 2025 r. dokonana została w oparciu o zysk netto przypadający na akcjonariuszy zwykłych Jednostki Dominującej w kwocie 1 085 008 tys. zł (2024 r.: 1 073 954 tys. zł) oraz o średnią ważoną rozwodnioną liczbę akcji w okresie objętym sprawozdaniem finansowym w liczbie 20 475 tys. szt. (2024 r.: 20 484 tys. szt.). Wielkości te zostały ustalone w sposób przedstawiony poniżej:
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (rozwodniona)
|
w tysiącach akcji |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Średnia ważona liczba akcji zwykłych na koniec okresu sprawozdawczego |
|
19 403 |
19 338 |
|
Wpływ emisji niezarejestrowanych i nieobjętych akcji |
|
1 072 |
1 146 |
|
Średnia ważona liczba akcji zwykłych na koniec okresu sprawozdawczego (rozwodniona) |
|
20 475 |
20 484 |
|
|
|
|
|
|
w złotych |
|
|
|
|
Zysk przypadający na 1 akcję (rozwodniony) |
|
52,99 |
52,43 |
88
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
27.Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu
Istotne zasady rachunkowości
Zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi
Grupa klasyfikuje zobowiązania finansowe jako wyceniane według zamortyzowanego kosztu.
Zobowiązania finansowe są ujmowane na dzień zawarcia transakcji, w której Grupa staje się stroną umowy zobowiązującej do wydania instrumentu finansowego.
Zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi początkowo ujmowane są w wartości godziwej powiększonej o dające się bezpośrednio przyporządkować koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu zobowiązania te wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej.
Grupa posiada następujące zobowiązania: kredyty, zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych, zobowiązania z tytułu leasingu (nota 15).
Grupa wyłącza z ksiąg zobowiązanie, kiedy zostanie spłacone, umorzone lub ulegnie przedawnieniu.
Informacje finansowe
Nota prezentuje dane o zobowiązaniach Grupy z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu wycenianych według zamortyzowanego kosztu. Informacje odnośnie ekspozycji Grupy na ryzyko kursowe, ryzyko płynności i ryzyko stopy procentowej przedstawia nota 32.
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Zobowiązania długoterminowe |
|
|
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
3 619 895 |
3 423 881 |
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
3 228 255 |
2 892 970 |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
78 637 |
35 155 |
|
|
6 926 787 |
6 352 006 |
|
|
|
|
|
Zobowiązania krótkoterminowe |
|
|
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
42 827 |
34 729 |
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
232 635 |
216 732 |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
24 761 |
23 084 |
|
|
300 223 |
274 545 |
Wartość kosztów transakcyjnych ujętych w wartości bilansowej na dzień 31.12.2025 r. wyniosła:
-dla obligacji 31 446 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r: 32 114 tys. zł),
-dla kredytów 21 018 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r: 18 824 tys. zł).
Wartość zrealizowanych i niezrealizowanych różnic kursowych wpływających na zmianę wartości zobowiązań finansowych wynosiła w roku 2025: 8 992 tys. zł (w roku 2024: 19 028 tys. zł).
89
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Najbardziej istotną długoterminową umową kredytową w Grupie Kapitałowej jest umowa wielowalutowego kredytu rewolwingowego, zawarta w dniu 3 lipca 2017 r. wraz z późn. zmianami, pomiędzy InvestCapital LTD, KRUK Romania S.R.L., Prokura NFW FIZ, KRUK España S.L.U. (kredytobiorcy) oraz KRUK S.A. (poręczyciel), gdzie Kredytodawcami są DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A.
Na dzień 31.12.2025 r. łączny limit kredytowy wynosił 3 191 mln PLN, a stan zadłużenia 2 854 mln PLN (kredyt udzielony do wysokości 755 mln EUR, limit oraz zadłużenie zostały przeliczone na PLN po kursie średnim NBP z dnia 31.12.2025 r.).
Na dzień 31.12.2025 r. wszystkie wskaźniki finansowe wymagane zgodnie z treścią ww. umowy były spełnione. Poziomy najistotniejszych wskaźników wynoszą:
|
|
Okres zakończony 31 grudnia |
Wymagany poziom wskaźnika |
|
|
2025 |
2024 |
||
|
Wskaźnik Zadłużenie Finansowe Netto do EBITDA Gotówkowa* |
2,64 |
2,71 |
<4 |
|
Wskaźnik pokrycia odsetek* |
6,48 |
6,20 |
>3 |
|
Wskaźnik Zadłużenie Finansowe Netto do Kapitałów Własnych* |
1,36 |
1,45 |
<3 |
* Metodologia liczenia ww. wskaźników wynikająca z zapisów umownych nieznacznie się różni od wskaźników liczonych dla obligacji, jednakże różnice te są na nieistotnym poziomie.
Wskaźniki finansowe wymagane w zakresie zobowiązań z tytułu obligacji zostały zaprezentowane w sprawozdaniu z działalności Grupy KRUK.
Grupa KRUK dokonuje kwartalnej weryfikacji spełnienia kowenantów. Na dzień 31.12.2025 r. oraz 31.12.2024 r. wszystkie kowenanty, których naruszenie mogłoby skutkować natychmiastową wymagalnością zobowiązań finansowych, zostały spełnione. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Grupa KRUK nie identyfikuje ryzyka przekroczenia powyższych wskaźników w okresie najbliższych 12 miesięcy.
90
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu
|
w tysiącach złotych |
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu |
|||||||
|
|
Stan dzień 31.12.2024 |
Uruchomienia |
Spłaty |
Koszty finansowe |
Zapłacone odsetki |
Wcześniejsze zakończenie/ przeliczenie umów |
Różnice kursowe z przeliczenia |
Stan dzień 31.12.2025 |
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
3 458 610 |
2 883 556 |
(2 678 431) |
202 367 |
(203 380) |
|
|
3 662 722 |
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
3 109 702 |
600 000 |
(242 500) |
286 742 |
(293 054) |
|
|
3 460 890 |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
58 239 |
74 943 |
(30 340) |
4 702 |
(4 536) |
(166) |
556 |
103 398 |
|
|
6 626 551 |
3 558 499 |
(2 951 271) |
493 811 |
(500 970) |
(166) |
556 |
7 227 010 |
|
w tysiącach złotych |
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu |
|||||||
|
|
Stan dzień 31.12.2023 |
Uruchomienia |
Spłaty |
Koszty finansowe |
Zapłacone odsetki |
Wcześniejsze zakończenie/ przeliczenie umów |
Różnice kursowe z przeliczenia |
Stan dzień 31.12.2024 |
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
2 610 158 |
2 929 362 |
(2 073 886) |
194 293 |
(201 317) |
|
|
3 458 610 |
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
2 851 202 |
373 724 |
(102 500) |
275 213 |
(287 937) |
|
|
3 109 702 |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
69 807 |
24 089 |
(34 556) |
3 550 |
(3 436) |
(2 173) |
958 |
58 239 |
|
|
5 531 167 |
3 327 175 |
(2 210 942) |
473 056 |
(492 690) |
(2 173) |
958 |
6 626 551 |
91
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Warunki oraz harmonogram spłat kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu
|
w tysiącach złotych |
Waluta |
Nominalna stopa |
Okresy zapadalności 1 |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Kredyty i pożyczki zabezpieczone na majątku Grupy |
EUR, PLN |
WIBOR 1M + marża 1,9-2,95p.p.; WIBOR 3M + marża 2,0-2,7 p.p.; EURIBOR 1M + marża 2,3-2,95 p.p. |
2026-2031 |
3 662 722 |
3 458 610 |
|||||
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
PLN |
WIBOR 3M + marża 2,7-4,65 p.p.; 4,00% - 4,20 %2; EURIBOR 3M + marża 4,0-6,5 p.p. |
2026-2032 |
3 460 890 |
3 109 702 |
|||||
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
EUR, PLN, CZK |
1,89 - 9,04% |
2026-2033 |
103 398 |
58 239 |
|||||
|
|
|
|
|
7 227 010 |
6 626 551 |
|||||
1 data zapadalności ostatniego zobowiązania
2 oprocentowanie stałe
Harmonogram spłat zobowiązań z tytułu leasingu
|
w tysiącach złotych |
Przyszłe minimalne płatności z tytułu leasingu |
Odsetki |
Bieżąca wartość przyszłych minimalnych płatności z tytułu leasingu |
|
|
|
|
|
|
Na dzień 31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
|
do roku |
30 946 |
6 185 |
24 761 |
|
od 1 do 5 lat |
86 789 |
8 152 |
78 637 |
|
|
117 735 |
14 337 |
103 398 |
|
|
|
|
|
|
Na dzień 31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
|
do roku |
25 783 |
2 699 |
23 084 |
|
od 1 do 5 lat |
44 516 |
9 361 |
35 155 |
|
|
70 299 |
12 060 |
58 239 |
Ustanowione zabezpieczenia na majątku
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|||
|
|
|
|
|
|||
|
Zastaw rejestrowy na zakupionych pakietach wierzytelności, wraz z przelewem wierzytelności, finansowanych kredytem, zastaw rejestrowy na udziałach w spółce SeCapital S.a r.l., zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych funduszu Prokura NFW FIZ, zastaw rejestrowy na obligacjach ItaCapital S.r.l. |
|
9 490 879 |
7 835 107 |
|||
|
Rzeczowe aktywa trwałe w leasingu |
|
15 016 |
10 507 |
|||
|
|
|
9 505 895 |
7 845 614 |
|||
92
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Wierzytelność zabezpieczona zastawem rejestrowym, która nie zostanie spłacona, może zostać zaspokojona z przedmiotu zastawu z pierwszeństwem przed innymi wierzytelnościami, chyba że przepisy szczególne stanowią inaczej. Zaspokojenie zastawnika z przedmiotu zastawu rejestrowego odbywa się zgodnie z procedurą egzekucyjną określoną w Kodeksie postępowania cywilnego.
Ustanowione zabezpieczenia zostały opisane w nocie 38.
Opublikowane prognozy (niebadane)
Zgodnie z art. 35 ust 1a oraz 1b Ustawy o Obligacjach Grupa w grudniu 2024 roku opublikowała na stronie Jednostki Dominującej prognozę kształtowania się zobowiązań finansowych oraz struktury finansowej KRUK S.A. oraz Grupy Kapitałowej KRUK na dzień 31 grudnia 2025 roku ("Prognoza w rozumieniu Ustawy o Obligacjach”). Grupa informuje, że zobowiązania finansowe KRUK S.A. oraz Grupy Kapitałowej KRUK na dzień 31 grudnia 2025 roku prezentują się następująco:
a.zobowiązania finansowe KRUK S.A.:
-z tytułu kredytów i pożyczek: 538 mln PLN (mniej o 21% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
-z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych: 3 461 mln PLN (więcej o 21% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
-z tytułu leasingu: 62 mln PLN (więcej o 31% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
b.zobowiązania finansowe Grupy Kapitałowej KRUK:
-z tytułu kredytów i pożyczek: 3 663 mln PLN (mniej o 1% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
-z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych: 3 461 mln PLN (więcej o 21% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
-z tytułu leasingu: 103 mln PLN (więcej o 91% w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
c.struktura finansowania KRUK S.A.:
-procentowy udział zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek sumie pasywów bilansu KRUK S.A.: 6% (mniej o 3 punkty procentowe w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
-procentowy udział zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych w sumie pasywów bilansu KRUK S.A: 36% (więcej o 2 punkty procentowe w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
-procentowy udział zobowiązań z tytułu leasingu w sumie pasywów bilansu KRUK S.A.: 1% (więcej o 0,1 punktu procentowego w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
d.struktura finansowania Grupy Kapitałowej KRUK:
-procentowy udział zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek sumie pasywów bilansu Grupy Kapitałowej: 28% (mniej o 4 punkty procentowe w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
-procentowy udział zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych w sumie pasywów bilansu Grupy Kapitałowej: 27% (więcej o 2 punkty procentowe w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach),
93
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
-procentowy udział zobowiązań z tytułu leasingu w sumie pasywów bilansu Grupy Kapitałowej: 0,8% (więcej o 0,3 punktu procentowego w porównaniu do Prognozy w rozumieniu Ustawy o Obligacjach).
Wyższy od szacowanego poziom łącznie zobowiązań finansowych Jednostki dominującej (wzrost o 465 mln zł, tj. + 13%) oraz Grupy KRUK (wzrost o 590 mln zł, tj. +9%) na koniec 2025 roku wynika przede wszystkim z wysokiego poziomu nakładów na pakiety wierzytelności poniesionych przez Grupę w 2025 roku (2,2 mld zł). Procentowy udział zobowiązań finansowych w bilansie według stanu na koniec 2025 roku, odpowiednio Jednostki dominującej i Grupy, jest na zbliżonym poziomie do szacowanego (odchylenie: -1 punkt procentowy, -2 punkty procentowe).
Dane dotyczące opublikowanych prognoz nie były przedmiotem badania przeprowadzonego przez biegłego rewidenta.
Wpływ reformy IBOR
Zgodnie z najlepszą wiedzą Grupa nie spodziewa się istotnego wpływu reformy IBOR na swoje zobowiązania finansowe, jednak nie może jednoznacznie określić jej wpływu, ponieważ nie wszystkie rozwiązania systemowe i regulacyjne związane z reformą zostały wypracowane. Grupa prowadzi działania w celu zapewnienia gotowości do zmiany wskaźników referencyjnych w zawartych instrumentach finansowych w przypadku zaprzestania publikacji stopy WIBOR. W szczególności Grupa: stale monitoruje zmiany regulacyjne w zakresie wskaźników referencyjnych; negocjuje zmiany do Umów Ramowych i kredytowych, pod którymi odpowiednio zawarte są instrumenty zabezpieczające i udzielone spółkom z Grupy kredyty bankowe; dostosowuje klauzule awaryjne w nowych emisjach obligacji do standardów rynkowych z uwzględnieniem rekomendacji Narodowej Grupy Roboczej do spraw reformy wskaźników referencyjnych, w celu uwzględnienia optymalnych procedur pozwalających na przejście na alternatywny wskaźnik referencyjny w momencie, w którym zastąpi on wskaźnik referencyjny WIBOR.
Wartość poszczególnych pozycji, dla których wskaźnikiem referencyjnym jest WIBOR, przedstawiono poniżej:
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
Wartość bilansowa zobowiązań finansowych, dla których wskaźnikiem referencyjnym jest WIBOR |
|
|
|
|
Kredyty i pożyczki zabezpieczone na majątku Grupy |
|
795 946 |
807 016 |
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
|
2 683 749 |
2 326 523 |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
|
5 154 |
2 958 |
|
|
|
|
|
|
Wartość nominalna instrumentów zabezpieczających, dla których wskaźnikiem referencyjnym jest WIBOR |
|
|
|
|
CIRS |
|
2 430 000 |
1 957 500 |
|
IRS |
|
- |
- |
94
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
28.Instrumenty zabezpieczające
Istotne zasady rachunkowości
Stosowanie rachunkowości zabezpieczeń
Zgodnie z MSSF9 warunkiem stosowania rachunkowości zabezpieczeń przez Grupę jest spełnienie wszystkich wymogów wymienionych poniżej:
a) powiązanie zabezpieczające obejmuje wyłącznie kwalifikujące się instrumenty zabezpieczające i kwalifikujące się pozycje zabezpieczane;
b) w momencie ustanowienia powiązania zabezpieczającego formalnie wyznaczono i udokumentowano powiązanie zabezpieczające, jak również cel zarządzania ryzykiem przez jednostkę oraz strategię dokonywania zabezpieczenia. Dokumentacja ta zawiera określenie instrumentu zabezpieczającego, pozycji zabezpieczanej, charakteru zabezpieczanego ryzyka oraz sposobu, w jaki Grupa będzie oceniać, czy powiązanie zabezpieczające spełnia wymogi efektywności zabezpieczenia (w tym przeprowadzoną przez jednostkę analizę źródeł nieefektywności zabezpieczenia oraz opis sposobu, w jaki ustala ona wskaźnik zabezpieczenia, gdzie wskaźnik zabezpieczenia ustanowionego powiązania zabezpieczającego jest ustanowiony w wysokości zapewniającej efektywność powiązania oraz jest spójny z rzeczywistym wolumenem zabezpieczanej pozycji i instrumentu zabezpieczającego);
c) powiązanie zabezpieczające spełnia wszystkie następujące wymogi efektywności zabezpieczenia:
●między pozycją zabezpieczaną a instrumentem zabezpieczającym istnieje powiązanie ekonomiczne;
●ryzyko kredytowe nie ma przeważającego wpływu na zmiany wartości wynikające ze wspomnianego powiązania ekonomicznego;
●wskaźnik zabezpieczenia powiązania zabezpieczającego jest taki sam jak wskaźnik wynikający z wielkości pozycji zabezpieczanej, którą jednostka faktycznie zabezpiecza, oraz wielkości instrumentu zabezpieczającego, którą jednostka faktycznie stosuje do zabezpieczenia tejże wielkości pozycji zabezpieczanej. Takie wyznaczenie nie może odzwierciedlać jednak braku równowagi między współczynnikami ważenia pozycji zabezpieczanej i instrumentu zabezpieczającego, który to brak powodowałby nieefektywność zabezpieczenia (niezależnie od tego, czy zostałaby ona ujęta, czy nie) mogącą prowadzić do wyniku księgowego, który byłby niezgodny z celem rachunkowości zabezpieczeń.
Współczynnik zabezpieczenia dla danego powiązania jest wyznaczony w wysokości 1.0, tj. każdorazowo jednostka nominału instrumentu zabezpieczającego zabezpiecza jednostkę wyznaczonego nominału pozycji zabezpieczanej).
Zaprzestanie stosowania rachunkowości zabezpieczeń
Grupa przestaje stosować prospektywnie rachunkowość zabezpieczeń jedynie wtedy, gdy powiązanie zabezpieczające (lub część powiązania zabezpieczającego) przestaje spełniać kryteria kwalifikacyjne. Obejmuje to przypadki, w których instrument zabezpieczający wygasa lub zostaje sprzedany, rozwiązany lub wykonany. W tym celu zastąpienia jednego instrumentu zabezpieczającego drugim lub przedłużenia terminu ważności danego instrumentu zabezpieczającego nie uważa się za wygaśnięcie lub rozwiązanie, jeśli takie
95
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
zastąpienie lub przedłużenie terminu ważności stanowi część udokumentowanego przez jednostkę celu zarządzania ryzykiem i jest z nim spójne.
Powiązanie zabezpieczające zostaje rozwiązane w całości, gdy jako całość przestaje spełniać kryteria kwalifikacyjne, w szczególności:
a) powiązanie zabezpieczające nie odpowiada już celowi zarządzania ryzykiem, na podstawie którego kwalifikowało się do rachunkowości zabezpieczeń (tj. jednostka nie realizuje już tego celu zarządzania ryzykiem);
b) instrument lub instrumenty zabezpieczające zostały sprzedane lub rozwiązane (w odniesieniu do całej wielkości, która była częścią powiązania zabezpieczającego);
c) nie istnieje już powiązanie ekonomiczne między pozycją zabezpieczaną i instrumentem zabezpieczającym lub ryzyko kredytowe zaczyna mieć przeważający wpływ na zmiany wartości wynikające ze wspomnianego powiązania ekonomicznego.
Zaprzestanie stosowania rachunkowości zabezpieczeń może wpływać na całość powiązania zabezpieczającego albo jedynie na jego część (w którym to przypadku rachunkowość zabezpieczeń stosuje się nadal dla pozostałej części powiązania zabezpieczającego).
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
Zabezpieczenie przed zmiennością przepływów pieniężnych w związku z zidentyfikowanym rodzajem ryzyka, związanemu z ujętym składnikiem aktywów lub zobowiązaniem, lub z wysoce prawdopodobną przyszłą transakcją, i które mogłyby wpływać na rachunek zysków i strat, jest zabezpieczeniem przepływów pieniężnych.
Dopóki zabezpieczenie przepływów pieniężnych spełnia kryteria kwalifikacyjne określone w punktach powyżej powiązanie zabezpieczające ujmuje się w następujący sposób:
a) oddzielny składnik kapitału własnego związany z pozycją zabezpieczaną (rezerwę z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych) koryguje się o niższą spośród następujących kwot (w wartościach bezwzględnych):
●skumulowane od momentu ustanowienia zabezpieczenia zyski lub straty na instrumencie zabezpieczającym,
●skumulowaną od momentu ustanowienia zabezpieczenia zmianę wartości godziwej (obecnej wartości) pozycji zabezpieczanej (tj. obecną wartość skumulowanej zmiany zabezpieczanych oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych);
b) część zysku lub straty na instrumencie zabezpieczającym, którą określono jako skuteczne zabezpieczenie (tj. część, którą kompensuje się ze zmianą rezerwy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych obliczoną zgodnie z pkt a)), ujmuje się w innych całkowitych dochodach;
c) wszelkie pozostałe zyski lub straty na instrumencie zabezpieczającym (lub wszelkie zyski lub straty wymagane do zrównoważenia zmiany rezerwy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych obliczonej zgodnie z punktem a) stanowią nieefektywność zabezpieczenia, którą ujmuje się w wyniku finansowym;
d) kwotę skumulowaną w ramach rezerwy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych zgodnie z pkt a) ujmuje się w następujący sposób:
96
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
●jeżeli w wyniku zabezpieczanej planowanej transakcji następuje później ujęcie składnika aktywów niefinansowych lub zobowiązania niefinansowego, lub gdy zabezpieczana planowana transakcja dotycząca składnika aktywów niefinansowych lub zobowiązania niefinansowego przekształca się w uprawdopodobnione przyszłe zobowiązanie, w stosunku do którego stosuje się rachunkowość zabezpieczeń wartości godziwej, jednostka usuwa tę kwotę z rezerwy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych i uwzględnia ją bezpośrednio w koszcie początkowym lub innej wartości bilansowej składnika aktywów lub zobowiązania,
●w odniesieniu do zabezpieczeń przepływów pieniężnych innych niż zabezpieczenia objęte podpunktem powyżej przeprowadza się przeklasyfikowanie tej kwoty z rezerwy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych do wyniku finansowego jako korektę wynikającą z przeklasyfikowania w tym samym okresie lub okresach, w których zabezpieczane oczekiwane przyszłe przepływy pieniężne wpływają na wynik finansowy,
●jeżeli jednak kwota ta stanowi stratę, a Grupa spodziewa się, że cała ta strata lub jej część nie zostanie odzyskana w co najmniej jednym z przyszłych okresów, przeprowadza ona natychmiastowe przeklasyfikowanie kwoty, której odzyskanie nie jest spodziewane, do wyniku finansowego jako korektę wynikającą z przeklasyfikowania.
Efektywność zabezpieczenia jest weryfikowana poprzez zastosowanie prospektywnych testów efektywności. Testy wykonywane są z częstotliwością kwartalną.
Zabezpieczanie inwestycji w aktywach netto w jednostce zagranicznej
Rachunkowość zabezpieczeń inwestycji netto w podmiotach zagranicznych polega na zabezpieczeniu ekspozycji walutowej wynikającej z udziałów w aktywach netto podmiotu zagranicznego podlegającego konsolidacji w niniejszym sprawozdaniu finansowym.
Pozycję zabezpieczaną stanowi określona część udziałów w aktywach netto podmiotów zagranicznych, rozumianych jako różnica pomiędzy wartością bilansową aktywów a wartością bilansową zobowiązań oraz rezerw zagranicznego podmiotu zależnego (wyrażonych w EUR).
Z kalkulacji dopuszczonej pozycji zabezpieczanej są wyłączone takie pozycje monetarne (należności i/lub zobowiązania wewnątrzgrupowe pomiędzy Jednostką Dominującą a zależnym podmiotem zagranicznym), które mają określony termin zapadalności (tj. w określonym terminie w przyszłości skonwertują się na rozrachunki (w tym – należności / zobowiązania handlowe, z tytułu kwot zwindykowanych, z tytułu odsprzedaży udziałów itd.).
Grupa, w celu zwiększenia efektywności ekonomicznej zabezpieczenia, wyznaczała powiązania zabezpieczające z częstotliwością miesięczną, tj. każda transakcja FX Forward / FX Swap z 1-miesięcznym terminem zapadalności była wiązana z wyznaczoną pozycją zabezpieczaną – na okres 1 miesiąca, zakładając, że nominalna część udziałów w aktywach netto wyznaczona na pozycję zabezpieczaną jest stała w trakcie miesiąca.
Grupa dokonuje pomiaru efektywności ex-ante na datę ustanowienia powiązania zabezpieczającego oraz na każdą kolejną datę pomiaru efektywności (dzień kończący okres sprawozdawczy).
W ramach prospektywnej oceny efektywności zabezpieczenia Grupa weryfikuje spełnienie trzech warunków umożliwiających utworzenie i kontynuowanie powiązania zabezpieczającego:
●Warunek 1 – istnienie powiązania ekonomicznego,
97
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
●Warunek 2 – brak dominacji ryzyka kredytowego nad ryzykiem zabezpieczanym,
●Warunek 3 – zgodność wskaźnika zabezpieczenia (hedge ratio):
Wskaźnik zabezpieczenia ustanowionego powiązania zabezpieczającego jest ustanowiony w wysokości zapewniającej efektywność powiązania oraz jest spójny z rzeczywistym wolumenem zabezpieczanej pozycji i instrumentu zabezpieczającego.
Współczynnik zabezpieczenia dla danego powiązania jest wyznaczony w wysokości 1.0 (tj. każdorazowo jednostka nominału instrumentu zabezpieczającego zabezpiecza jednostkę wyznaczonego nominału pozycji zabezpieczanej).
Ze względu na swoją charakterystykę, powiązanie zabezpieczające z definicji spełnia warunek występowania powiązania ekonomicznego pomiędzy instrumentem a pozycją zabezpieczaną (kontrakt na sprzedaż EUR vs aktywa netto w EUR).
Wpływ ryzyka kredytowego nie jest dominującą przyczyną zmian wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego oraz pozycji zabezpieczanej.
Na każdą datę pomiaru efektywności Grupa dokonuje eksperckiej oceny spełnienia tego warunku, dokonywanej w oparciu o trzy kryteria jakościowe:
●brak niewywiązywania się kontrahentów transakcji zabezpieczających z warunków kontraktu (niewykonania zobowiązania),
●funkcjonowanie zasad zarządzania ryzykiem kredytowym w stosunku do kontrahentów transakcji zabezpieczających (monitorowanie, limity),
●brak ryzyka kredytowego z tytułu pozycji zabezpieczanej.
Jeśli wszystkie powyższe kryteria są spełnione na datę pomiaru, to warunek niedominującego wpływu ryzyka kredytowego na zmiany wartości instrumentu zabezpieczającego i pozycji zabezpieczanej jest uznany za spełniony.
Grupa oczekuje, że ten warunek będzie każdorazowo spełniony.
Grupa ujmuje zabezpieczenia inwestycji netto w jednostce zagranicznej, w tym zabezpieczenie pozycji pieniężnej ujmowanej jako część inwestycji netto, podobnie do zabezpieczeń przepływów pieniężnych:
a)część zysku lub straty na instrumencie zabezpieczającym, którą określono jako efektywne zabezpieczenie, ujmuje się w innych całkowitych dochodach; oraz
b)część, która nie stanowi efektywnego zabezpieczenia, ujmuje się w wyniku finansowym bieżącego roku obrotowego.
Grupa zaprzestaje stosowania rachunkowości zabezpieczeń w jednym z następujących przypadków:
●instrument zabezpieczający wygasa, zostanie sprzedany lub przedterminowo rozliczony,
●wartość aktywów netto w podmiocie zagranicznym spada poniżej wartości nominalnej instrumentu zabezpieczającego (w tym przypadku następuje jedynie częściowe zaprzestanie stosowania rachunkowości zabezpieczeń dla nadwyżkowej części instrumentu zabezpieczającego),
●nie są spełnione kryteria stosowania rachunkowości zabezpieczeń, w szczególności kryteria oceny efektywności zabezpieczenia,
98
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
●Grupa zmienia strategię zarządzania ryzykiem na taką, z którą dotychczasowe powiązanie zabezpieczające nie jest zgodne.
Po zaprzestaniu stosowania rachunkowości zabezpieczeń dla danego powiązania zabezpieczającego skumulowane zyski lub straty na instrumencie zabezpieczającym związane z efektywną częścią zabezpieczenia, które zostały skumulowane w ramach rezerwy z tytułu przewalutowania, przeklasyfikowuje się z kapitału własnego do wyniku finansowego jako korektę wynikającą z przeklasyfikowania zgodnie z wymogami standardu MSR 21 dotyczącymi zbycia lub częściowego zbycia jednostki zagranicznej w momencie wystąpienia takiego zdarzenia.
Informacje finansowe
Zabezpieczenie ryzyka stóp procentowych
Ekspozycja na ryzyko stóp procentowych Grupy powstaje głównie na zobowiązaniach finansowych z tytułu otrzymanych kredytów, pożyczek, wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych (nota 27 oraz 32.3).
Za jeden z elementów koniecznych dla skutecznego wdrożenia strategii rozwoju Grupy uznano właściwą politykę zarządzania ryzykiem zmiany stóp procentowych.
Polityka zarządzania ryzykiem stóp procentowych obejmuje następujące zagadnienia:
●cele Grupy w zakresie ryzyka stóp procentowych,
●metody monitorowania ryzyka stóp procentowych,
●dopuszczalny stopień ekspozycji Grupy na ryzyko stóp procentowych,
●zasady postępowania w przypadku przekroczenia dopuszczalnej ekspozycji Grupy na ryzyko stóp procentowych,
●zasady zarządzania ryzykiem stóp procentowych Grupy.
Celem zarządzania ryzykiem stóp procentowych Grupa zawiera kontrakty IRS.
Celem kontraktu w EUR było zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych generowanych przez zobowiązania w EUR z tytułu zmian referencyjnej stopy procentowej EURIBOR 1M i EURIBOR 3M oraz zabezpieczenie płatności odsetkowych z tytułu kredytu i obligacji EUR.
Grupa oczekuje wystąpienia przepływów pieniężnych oraz wywarcia przez nie wpływu na wyniki w okresie do 2029 r.
Grupa ustala powiązanie ekonomiczne na podstawie zgodności kluczowych warunków instrumentu zabezpieczającego i pozycji zabezpieczanej, tj. zgodności stawki bazowej, zgodności częstotliwości przeszacowania stawki bazowej, zgodności długości i dat końca okresów odsetkowych, zgodności daty zapadalności i zgodności wyznaczonej kwoty nominalnej.
Wskaźnik zabezpieczenia ustanowionego powiązania zabezpieczającego jest ustanowiony w wysokości zapewniającej efektywność powiązania oraz jest spójny z rzeczywistym wolumenem zabezpieczanej pozycji i instrumentu zabezpieczającego.
99
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Współczynnik zabezpieczenia dla danego powiązania jest wyznaczony w wysokości 1.0 (tj. każdorazowo jednostka nominału instrumentu zabezpieczającego zabezpiecza jednostkę wyznaczonego nominału pozycji zabezpieczanej).
Źródłem nieefektywności zabezpieczenia może być wpływ ryzyka kredytowego kontrahenta na wartość godziwą kontraktów terminowych na stopę procentową, które nie jest odzwierciedlone w wartości godziwej pozycji zabezpieczanej.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. spółki z Grupy KRUK posiadają następujące otwarte, nierozliczone kontrakty IRS o wolumenie całkowitym w wysokości 432 500 tys. EUR:
|
Nazwa banku |
Spółka z Grupy KRUK |
Rodzaj transakcji |
Wolumen |
Stopa stała transakcji |
Stopa zmienna |
Okres ważności |
|
ING Bank Śląski S.A. |
InvestCapital LTD |
IRS (Interest Rate Swap) |
210 000 000 EUR |
2,6535% |
EURIBOR 1M |
Od 2022-11-29 do 2027-06-30 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
IRS (Interest Rate Swap) |
150 000 000 EUR |
2,9640% |
EURIBOR 3M |
od 2023-05-10 do 2028-05-10 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
IRS (Interest Rate Swap) |
10 000 000 EUR |
2,2550% |
EURIBOR 3M |
od 2023-12-21 do 2028-12-11 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
InvestCapital LTD |
IRS (Interest Rate Swap) |
38 500 000 EUR |
2,3200% |
EURIBOR 1M |
od 2023-12-27 do 2028-06-30 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
IRS (Interest Rate Swap) |
24 000 000 EUR |
2,4050% |
EURIBOR 3M |
od 2024-08-21 do 2029-02-01 |
Na dzień 31 grudnia 2024 r. spółki z Grupy KRUK posiadały następujące otwarte, nierozliczone kontrakty IRS o wolumenie całkowitym w wysokości 432 500 tys. EUR:
|
Nazwa banku |
Spółka z Grupy KRUK |
Rodzaj transakcji |
Wolumen |
Stopa stała transakcji |
Stopa zmienna |
Okres ważności |
|
ING Bank Śląski S.A. |
InvestCapital LTD |
IRS (Interest Rate Swap) |
210 000 000 EUR |
2,6535% |
EURIBOR 1M |
Od 2022-11-29 do 2027-06-30 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
IRS (Interest Rate Swap) |
150 000 000 EUR |
2,9640% |
EURIBOR 3M |
od 2023-05-10 do 2028-05-10 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
IRS (Interest Rate Swap) |
10 000 000 EUR |
2,2550% |
EURIBOR 3M |
od 2023-12-21 do 2028-12-11 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
InvestCapital LTD |
IRS (Interest Rate Swap) |
38 500 000 EUR |
2,3200% |
EURIBOR 1M |
od 2023-12-27 do 2028-06-30 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
IRS (Interest Rate Swap) |
24 000 000 EUR |
2,4050% |
EURIBOR 3M |
od 2024-08-21 do 2029-02-01 |
W 2025 roku Grupa zawarła walutowe kontrakty zamiany stóp procentowych (CIRS) o łącznym nominale 600 000 tys. zł, w których Grupa płaci kupon oparty o stałą stopę procentową EUR, a otrzymuje kupon oparty o zmienną stopę procentową PLN. Celem zawierania transakcji CIRS jest:
●zabezpieczenie ryzyka stopy procentowej rozumianego jako zmienność wydatków odsetkowych spowodowana zmianami rynkowej stawki WIBOR 3M – zamiana zmiennej stopy procentowej na stopę stałą,
●zabezpieczenie ryzyka walutowego rozumianego jako zmienność wartości aktywów netto denominowanych w EUR spowodowana zmianami rynkowego kursu EUR/PLN – kompensata różnic kursowych.
Współczynnik zabezpieczenia dla powiązania zabezpieczającego jest ustalony w wysokości zapewniającej efektywność powiązania oraz jest spójny z rzeczywistym wolumenem zabezpieczanej pozycji i instrumentu zabezpieczającego.
100
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Współczynnik zabezpieczenia dla danego powiązania jest ustalony w wysokości 1.0 (tj. każdorazowo jednostka nominału instrumentu zabezpieczającego zabezpiecza jednostkę wyznaczonego nominału pozycji zabezpieczanej).
Na dzień 31 grudnia 2025 r. spółki z Grupy KRUK posiadają następujące otwarte, nierozliczone kontrakty CIRS o wolumenie całkowitym w wysokości 2 430 000 tys. zł:
|
Nazwa Banku |
Spółka z Grupy KRUK |
Rodzaj transakcji |
Wolumen |
Stopa stała transakcji [EUR] |
Stopa zmienna transakcji [PLN] |
Data zawarcia transakcji |
Data zapadalności transakcji |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
330 000 000 PLN |
2,13% |
WIBOR 3M |
2022-06-14 |
2027-05-24 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
140 000 000 PLN |
1,90% |
WIBOR 3M |
2022-06-23 |
2027-03-24 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,72% |
WIBOR 3M |
2022-06-20 |
2026-03-16 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,56% |
WIBOR 3M |
2022-06-21 |
2026-03-16 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
105 000 000 PLN |
1,21% |
WIBOR 3M |
2022-07-15 |
2026-01-23 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,40% |
WIBOR 3M |
2022-07-20 |
2026-03-02 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
60 000 000 PLN |
1,96% |
WIBOR 3M |
2022-12-12 |
2027-07-27 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
25 000 000 PLN |
2,05% |
WIBOR 3M |
2022-12-21 |
2026-11-27 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
120 000 000 PLN |
2,02% |
WIBOR 3M |
2023-01-27 |
2028-01-26 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
2,475% |
WIBOR 3M |
2023-07-25 |
2028-01-26 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
2,435% |
WIBOR 3M |
2023-07-25 |
2028-06-07 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
75 000 000 PLN |
2,61% |
WIBOR 3M |
2023-09-22 |
2028-03-29 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
85 000 000 PLN |
2,48% |
WIBOR 3M |
2023-10-31 |
2026-12-10 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
355 000 000 PLN |
2,34% |
WIBOR 3M |
2023-10-31 |
2029-10-11 |
|
DNB Bank ASA. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
70 000 000 PLN |
6,046% |
WIBOR 3M + 4% |
2024-03-21 |
2029-02-16 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
90 000 000 PLN |
6,19% |
WIBOR 3M + 4% |
2024-03-21 |
2028-09-26 |
101
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Nazwa Banku |
Spółka z Grupy KRUK |
Rodzaj transakcji |
Wolumen |
Stopa stała transakcji [EUR] |
Stopa zmienna transakcji [PLN] |
Data zawarcia transakcji |
Data zapadalności transakcji |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
330 000 000 PLN |
2,13% |
WIBOR 3M |
2022-06-14 |
2027-05-24 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
140 000 000 PLN |
1,90% |
WIBOR 3M |
2022-06-23 |
2027-03-24 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,72% |
WIBOR 3M |
2022-06-20 |
2026-03-16 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,56% |
WIBOR 3M |
2022-06-21 |
2026-03-16 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
105 000 000 PLN |
1,21% |
WIBOR 3M |
2022-07-15 |
2026-01-23 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,40% |
WIBOR 3M |
2022-07-20 |
2026-03-02 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
60 000 000 PLN |
1,96% |
WIBOR 3M |
2022-12-12 |
2027-07-27 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
25 000 000 PLN |
2,05% |
WIBOR 3M |
2022-12-21 |
2026-11-27 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
120 000 000 PLN |
2,02% |
WIBOR 3M |
2023-01-27 |
2028-01-26 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
2,475% |
WIBOR 3M |
2023-07-25 |
2028-01-26 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
2,435% |
WIBOR 3M |
2023-07-25 |
2028-06-07 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
75 000 000 PLN |
2,61% |
WIBOR 3M |
2023-09-22 |
2028-03-29 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
85 000 000 PLN |
2,48% |
WIBOR 3M |
2023-10-31 |
2026-12-10 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
355 000 000 PLN |
2,34% |
WIBOR 3M |
2023-10-31 |
2029-10-11 |
|
DNB Bank ASA. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
70 000 000 PLN |
6,046% |
WIBOR 3M + 4% |
2024-03-21 |
2029-02-16 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
90 000 000 PLN |
6,19% |
WIBOR 3M + 4% |
2024-03-21 |
2028-09-26 |
|
Alior Bank S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
125 000 000 PLN |
4,40% |
WIBOR 3M + 3% |
2024-12-11 |
2030-11-13 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
100 000 000 PLN |
4,86% |
WIBOR 3M + 2,8% |
2025-04-04 |
2031-01-29
|
|
DNB Bank ASA. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
200 000 000 PLN |
4,864% |
WIBOR 3M + 3% |
2025-06-03 |
2030-03-27 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
200 000 000 PLN |
4,930% |
WIBOR 3M + 3% |
2025-06-03 |
2031-03-26 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
100 000 000 PLN |
4,820% |
WIBOR 3M + 2,7% |
2025-07-28 |
2031-06-26 |
102
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Na dzień 31 grudnia 2024 r. spółki z Grupy KRUK posiadały następujące otwarte, nierozliczone kontrakty CIRS o wolumenie całkowitym w wysokości 1 957 500 tys. zł:
|
Nazwa Banku |
Spółka z Grupy KRUK |
Rodzaj transakcji |
Wolumen |
Stopa stała transakcji [EUR] |
Stopa zmienna transakcji [PLN] |
Data zawarcia transakcji |
Data zapadalności transakcji |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
330 000 000 PLN |
2,13% |
WIBOR 3M |
2022-06-14 |
2027-05-24 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
140 000 000 PLN |
1,90% |
WIBOR 3M |
2022-06-23 |
2027-03-24 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,72% |
WIBOR 3M |
2022-06-20 |
2026-03-16 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,56% |
WIBOR 3M |
2022-06-21 |
2026-03-16 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
105 000 000 PLN |
1,21% |
WIBOR 3M |
2022-07-15 |
2026-01-23 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
52 500 000 PLN |
0,96% |
WIBOR 3M |
2022-07-15 |
2025-01-22 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,40% |
WIBOR 3M |
2022-07-20 |
2026-03-02 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
60 000 000 PLN |
1,96% |
WIBOR 3M |
2022-12-12 |
2027-07-27 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
25 000 000 PLN |
2,05% |
WIBOR 3M |
2022-12-21 |
2026-11-27 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
75 000 000 PLN |
2,49% |
WIBOR 3M |
2023-01-10 |
2025-03-26 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
120 000 000 PLN |
2,02% |
WIBOR 3M |
2023-01-27 |
2028-01-26 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
2,475% |
WIBOR 3M |
2023-07-25 |
2028-01-26 |
103
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Nazwa Banku |
Spółka z Grupy KRUK |
Rodzaj transakcji |
Wolumen |
Stopa stała transakcji [EUR] |
Stopa zmienna transakcji [PLN] |
Data zawarcia transakcji |
Data zapadalności transakcji |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
330 000 000 PLN |
2,13% |
WIBOR 3M |
2022-06-14 |
2027-05-24 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
140 000 000 PLN |
1,90% |
WIBOR 3M |
2022-06-23 |
2027-03-24 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,72% |
WIBOR 3M |
2022-06-20 |
2026-03-16 |
|
Santander Bank Polska S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,56% |
WIBOR 3M |
2022-06-21 |
2026-03-16 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
105 000 000 PLN |
1,21% |
WIBOR 3M |
2022-07-15 |
2026-01-23 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
52 500 000 PLN |
0,96% |
WIBOR 3M |
2022-07-15 |
2025-01-22 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
1,40% |
WIBOR 3M |
2022-07-20 |
2026-03-02 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
60 000 000 PLN |
1,96% |
WIBOR 3M |
2022-12-12 |
2027-07-27 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
25 000 000 PLN |
2,05% |
WIBOR 3M |
2022-12-21 |
2026-11-27 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
75 000 000 PLN |
2,49% |
WIBOR 3M |
2023-01-10 |
2025-03-26 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
120 000 000 PLN |
2,02% |
WIBOR 3M |
2023-01-27 |
2028-01-26 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
2,475% |
WIBOR 3M |
2023-07-25 |
2028-01-26 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
50 000 000 PLN |
2,435% |
WIBOR 3M |
2023-07-25 |
2028-06-07 |
|
DNB Bank ASA |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
75 000 000 PLN |
2,61% |
WIBOR 3M |
2023-09-22 |
2028-03-29 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
85 000 000 PLN |
2,48% |
WIBOR 3M |
2023-10-31 |
2026-12-10 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
355 000 000 PLN |
2,34% |
WIBOR 3M |
2023-10-31 |
2029-10-11 |
|
DNB Bank ASA. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
70 000 000 PLN |
6,046% |
WIBOR 3M + 4% |
2024-03-21 |
2029-02-16 |
|
ING Bank Śląski S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
90 000 000 PLN |
6,19% |
WIBOR 3M + 4% |
2024-03-21 |
2028-09-26 |
|
Alior Bank S.A. |
KRUK S.A. |
CCIRS (Cross-Currency Interest Rate Swap) |
125 000 000 PLN |
4,40% |
WIBOR 3M + 3% |
2024-12-11 |
2030-11-13 |
Transakcje zostały objęte rachunkowością zabezpieczeń.
104
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Nieefektywność zabezpieczenia występuje w sytuacji, gdy suma wartości nominalnej instrumentu zabezpieczającego jest wyższa niż wartość bilansowa aktywów netto na dzień bilansowy (po uwzględnieniu innych powiązań zabezpieczających aktywa netto). Część nieefektywna odpowiada proporcji wyniku na instrumencie zabezpieczającym przypadającej na nadwyżkę wartości nominalnej instrumentu zabezpieczającego ponad wartość nominalną pozycji zabezpieczanej. W konsekwencji, w tej samej proporcji pomniejszana jest zarówno część efektywna, jak i koszt zabezpieczenia. Zmiana wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego od daty jego zawarcia oraz ustanowienia powiązania zabezpieczającego do daty wyceny stanowiąca część nieefektywną jest ujmowana w rachunku zysków i strat na bieżąco.
105
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Zabezpieczenie ryzyka walutowego
Ekspozycja na ryzyko walutowe Grupy powstaje głównie na inwestycjach w jednostkach zależnych oraz zobowiązaniach finansowych wycenianych w walucie obcej (nota 32.3).
Polityka zarządzania ryzykiem walutowym obejmuje następujące zagadnienia:
●cele Grupy w zakresie zarządzania ryzykiem walutowym,
●kluczowe zasady zarządzania ryzykiem walutowym w Grupie,
●dopuszczalny wpływ ryzyka walutowego na wyniki i kapitały Grupy (apetyt na ryzyko walutowe),
●metody pomiaru i monitorowania ryzyka walutowego oraz ekspozycji na ryzyko walutowe,
●zasady postępowania w przypadku przekroczenia dopuszczalnego apetytu na ryzyko walutowe i określonych limitów ryzyka walutowego,
●zasady zabezpieczania ryzyka walutowego,
●role i obowiązki w procesie zarządzania ryzykiem walutowym.
Źródłem nieefektywności zabezpieczenia może być wpływ ryzyka kredytowego kontrahenta na wartość godziwą walutowych kontraktów terminowych, które nie jest odzwierciedlone w wartości godziwej pozycji zabezpieczanej.
Grupa nie spodziewa się istotnego wpływu reformy IBOR na powiązania zabezpieczające w rachunkowości zabezpieczeń. Grupa zastosowała tymczasowe odstępstwa od stosowania szczególnych wymogów rachunkowości zabezpieczeń w MSSF 9 w związku z reformą IBOR i przyjęła założenie, że może kontynuować powiązania zabezpieczające. Kwoty nominalne instrumentów zabezpieczających do których stosowane są te odstępstwa ujawnione są w nocie 27.
Grupa prowadzi działania w celu zapewnienia gotowości do ewentualnej zmiany wskaźników referencyjnych w zawartych instrumentach zabezpieczających w przypadku zaprzestania publikacji stopy WIBOR 3M. W szczególności, Grupa stale monitoruje zmiany regulacyjne w zakresie wskaźników referencyjnych oraz negocjuje zmiany do Umów Ramowych, pod którymi zawarte są instrumenty zabezpieczające, w celu uwzględnienia optymalnych procedur pozwalających na przejście na alternatywny wskaźnik referencyjny, jeśli będzie to niezbędne.
Pomimo uznania przez Komisję Nadzoru Finansowego procesu wyznaczania wskaźnika referencyjnego WIBOR za zgodny z wymaganiami nałożonymi na podstawie przepisów prawa Unii Europejskiej poprzez wydanie zezwolenia dla GPW Benchmark SA na prowadzenie działalności jako administrator wskaźników referencyjnych stóp procentowych, Grupa ocenia, że istnieje niepewność związana z potencjalnymi dalszymi zmianami metody opracowywania wskaźnika referencyjnego WIBOR. Tym samym Grupa nie wyklucza, że może pojawić się potrzeba odpowiedniego dostosowania zawartych instrumentów zabezpieczających, w szczególności w przypadku trwałego zaprzestania publikacji stawki WIBOR 3M.
Grupa, w celu zwiększenia efektywności ekonomicznej zabezpieczenia, wyznacza powiązania zabezpieczające z częstotliwością miesięczną, tj. każda transakcja FX Forward (kontrakt na sprzedaż EUR) z 1-miesięcznym terminem zapadalności jest wiązana z wyznaczoną pozycją zabezpieczaną – na okres 1 miesiąca (aktywa netto inwestycji w jednostkę zależną wyrażone w EUR).
106
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
W 2025 roku Grupa zawarła walutowe kontrakty zamiany stóp procentowych (CIRS) o łącznym nominale 600 000 tys. zł, w których Grupa płaci kupon oparty o stałą stopę procentową EUR, a otrzymuje kupon oparty o zmienną stopę procentową PLN. Celem zawierania transakcji CIRS jest:
●zabezpieczenie ryzyka stopy procentowej rozumianego jako zmienność wydatków odsetkowych spowodowana zmianami rynkowej stawki WIBOR 3M – zamiana zmiennej stopy procentowej na stopę stałą,
●zabezpieczenie ryzyka walutowego rozumianego jako zmienność wartości aktywów netto denominowanych w EUR spowodowana zmianami rynkowego kursu EURPLN – kompensata różnic kursowych.
Na dzień 31.12.2025 r. spółki z Grupy KRUK posiadają następujące otwarte, nierozliczone kontrakty CIRS o wolumenie całkowitym w wysokości 2 430 000 tys. zł (zestawienie ujawniono w punkcie Zabezpieczenie ryzyka stóp procentowych).
W dniu 17 czerwca 2025 r. pomiędzy KRUK S.A. a mBank S.A. zostało zawarte porozumienie do Umowy Ramowej z dnia 7 lutego 2019 r. dla transakcji rynku finansowego. W wyniku porozumienia z dniem 27 czerwca 2025 r. nastąpiło rozwiązanie Umowy Ramowej za porozumieniem stron. Na dzień rozwiązania Umowy Grupa nie posiadała czynnych transakcji zawartych na podstawie powyższej umowy.
W dniu 18 lutego 2025 r. pomiędzy InvestCapital LTD a DNB Bank ASA zawarta została umowa ISDA Master Agreement, na podstawie której spółka może zawierać transakcje skarbowe na warunkach określonych w Umowie. Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa nie posiada czynnych transakcji zawartych na podstawie powyższej Umowy.
107
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Kwoty związane z otwartymi pozycjami wyznaczonymi jako instrumenty zabezpieczające
|
w tysiącach złotych |
Wartość bilansowa/wartość godziwa instrumentów zabezpieczających |
|
|||||||||
|
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
||||||||
|
|
Aktywa |
Zobowiązania |
Nominał transakcji |
Zmiana wartości godziwej stanowiąca podstawę wyznaczania kwoty nieefektywności |
Aktywa |
Zobowiązania |
Nominał transakcji |
Zmiana wartości godziwej stanowiąca podstawę wyznaczania kwoty nieefektywności |
Pozycja w sprawozdaniu z sytuacji finansowej |
Rodzaj zabezpieczenia |
|
|
Typ instrumentu: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRS |
- |
- |
- (PLN) |
- |
- |
- |
- (PLN) |
(4 954) |
Instrumenty zabezpieczające |
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych |
|
|
IRS |
- |
23 145 |
432 500 (EUR) |
11 352 |
- |
34 497 |
432 500 (EUR) |
(6 101) |
Instrumenty zabezpieczające |
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych |
|
|
CIRS |
137 354 |
- |
2 430 000 (PLN) |
25 273 |
114 326 |
2 245 |
1 957 500 (PLN) |
22 825 |
Instrumenty zabezpieczające |
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych/ Zabezpieczenie inwestycji netto w jednostce zagranicznej |
|
|
|
137 354 |
23 145 |
|
36 625 |
114 326 |
36 742 |
|
11 770 |
|
|
|
108
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
Zmiana stanu instrumentów zabezpieczających |
||||
|
|
Stan dzień 31.12.2024 |
Koszty finansowe |
Zapłacone/Otrzymane odsetki |
Wycena instrumentów odniesiona na kapitał rezerwowy |
Stan dzień 31.12.2025 |
|
IRS |
(34 497) |
- |
7 965 |
3 387 |
(23 145) |
|
CIRS |
112 081 |
2 233 |
(88 517) |
111 557 |
137 354 |
|
|
77 584 |
2 233 |
(80 552) |
114 944 |
114 209 |
|
w tysiącach złotych |
Zmiana stanu instrumentów zabezpieczających |
||||
|
|
Stan dzień 31.12.2023 |
Koszty finansowe |
Zapłacone/Otrzymane odsetki |
Wycena instrumentów odniesiona na kapitał rezerwowy |
Stan dzień 31.12.2024 |
|
IRS |
(23 442) |
- |
(22 737) |
11 681 |
(34 497) |
|
CIRS |
89 256 |
(1 546) |
(71 872) |
96 243 |
112 081 |
|
|
65 814 |
(1 546) |
(94 609) |
107 924 |
77 584 |
109
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
|
|
|
|
|
|
|
Wartość przyszłych przepływów pieniężnych na dzień 31 grudnia 2025 r. |
||||
|
|
Poniżej 6 miesięcy |
6-12 miesięcy |
1-2 lat |
2-5 lat |
Powyżej 5 lat |
|
Typ instrumentu: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRS |
|
|
|
|
|
|
stała płatność EUR sprzedaż |
(18 051) |
(18 609) |
(916 082) |
(954 108) |
- |
|
zmienna płatność EUR |
18 051 |
18 609 |
916 082 |
954 108 |
- |
|
CIRS |
|
|
|
|
|
|
stała płatność |
(264 140) |
(58 522) |
(624 050) |
(1 621 074) |
- |
|
zmienna płatność |
264 140 |
58 522 |
624 050 |
1 621 074 |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
|
|
|
|
|
|
|
Wartość przyszłych przepływów pieniężnych na dzień 31 grudnia 2024 r. |
||||
|
|
Poniżej 6 miesięcy |
6-12 miesięcy |
1-2 lat |
2-5 lat |
Powyżej 5 lat |
|
Typ instrumentu: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRS |
|
|
|
|
|
|
stała płatność EUR sprzedaż |
(25 072) |
(17 674) |
(34 877) |
(1 894 266) |
- |
|
zmienna płatność EUR |
25 072 |
17 674 |
34 877 |
1 894 266 |
- |
|
CIRS |
|
|
|
|
|
|
stała płatność |
(69 810) |
(91 420) |
(295 906) |
(1 539 570) |
- |
|
zmienna płatność |
69 810 |
91 420 |
295 906 |
1 539 570 |
- |
110
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
Ujawnienie dotyczące pozycji zabezpieczanej na dzień 31 grudnia 2025 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
Nominał pozycji zabezpieczanej |
Zmiana wartości godziwej pozycji zabezpieczanej stanowiąca podstawę wyznaczania kwoty nieefektywności |
Kwota odłożona w kapitale z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających dla kontynuowanych powiązań |
Kwota odłożona w kapitale z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających (nierozliczona) dla zakończonych powiązań |
|
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej) |
432 500 (EUR) |
11 352 |
(20 623) |
- |
|
Zabezpieczenie inwestycji w aktywach netto w jednostce zagranicznej (ryzyko walutowe) |
- |
- |
- |
4 082 |
|
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych/Zabezpieczenie inwestycji w jednostkę zależną (ryzyko walutowe/ryzyko stopy procentowej) |
2 430 000 (PLN) |
25 273 |
127 305 |
- |
111
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
Ujawnienie dotyczące pozycji zabezpieczanej na dzień 31 grudnia 2024 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
Nominał pozycji zabezpieczanej |
Zmiana wartości godziwej pozycji zabezpieczanej stanowiąca podstawę wyznaczania kwoty nieefektywności |
Kwota odłożona w kapitale z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających dla kontynuowanych powiązań |
Kwota odłożona w kapitale z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających (nierozliczona) dla zakończonych powiązań |
|
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej) |
- |
(4 954) |
- |
- |
|
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej) |
432 500 (EUR) |
(6 101) |
(30 867) |
- |
|
Zabezpieczenie inwestycji w aktywach netto w jednostce zagranicznej (ryzyko walutowe) |
- |
- |
- |
4 082 |
|
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych/Zabezpieczenie inwestycji w jednostkę zależną (ryzyko walutowe/ryzyko stopy procentowej) |
1 957 500 (PLN) |
22 825 |
91 564 |
- |
112
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
|||
|
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających |
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej) |
Zabezpieczenie inwestycji w aktywa netto (ryzyko walutowe) |
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych/Zabezpieczenie inwestycji w jednostkę zależną (ryzyko walutowe/ryzyko stopy procentowej) |
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających ogółem |
|
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających na początek okresu |
(30 867) |
4 082 |
91 564 |
64 779 |
|
Wycena instrumentów odniesiona na kapitał rezerwowy |
3 387 |
- |
(12 638) |
(9 251) |
|
Koszt zabezpieczenia* |
- |
- |
126 428 |
126 428 |
|
Powstanie/odwrócenie różnic przejściowych |
(1 108) |
- |
(8 383) |
(9 491) |
|
Kwota przeniesiona w okresie do rachunku zysków i strat |
7 965 |
- |
(69 666) |
(61 701) |
|
-Przychody / (koszty) odsetkowe |
7 965 |
- |
2 233 |
10 198 |
|
-Koszt zabezpieczenia |
- |
- |
(71 899) |
(71 899) |
|
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających na koniec okresu |
(20 623) |
4 082 |
127 305 |
110 764 |
113
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|||
|
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających |
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych (ryzyko stopy procentowej) |
Zabezpieczenie inwestycji w aktywa netto (ryzyko walutowe) |
Zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych/Zabezpieczenie inwestycji w jednostkę zależną (ryzyko walutowe/ryzyko stopy procentowej) |
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających ogółem |
|
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających na początek okresu |
(21 216) |
4 082 |
68 177 |
51 043 |
|
Wycena instrumentów odniesiona na kapitał rezerwowy |
11 681 |
- |
81 895 |
93 576 |
|
Koszt zabezpieczenia* |
- |
- |
12 802 |
12 802 |
|
Powstanie/odwrócenie różnic przejściowych |
1 405 |
- |
(5 486) |
(4 081) |
|
Kwota przeniesiona w okresie do rachunku zysków i strat |
(22 737) |
- |
(65 824) |
(88 561) |
|
-Przychody / (koszty) odsetkowe |
(22 737) |
- |
(1 546) |
(24 283) |
|
-Koszt zabezpieczenia |
- |
- |
(64 278) |
(64 278) |
|
Kapitał rezerwowy z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających na koniec okresu |
(30 867) |
4 082 |
91 564 |
64 779 |
* Koszt zabezpieczenia stanowi:
część terminowa (różnica oprocentowania pomiędzy PLN i EUR) w wycenie instrumentu zabezpieczającego,
baza cross-currency EUR/PLN w wycenie instrumentu zabezpieczającego.
Wartość kosztu zabezpieczenia jest ustalana na dzień zawarcia instrumentu zabezpieczającego i ustanowienia powiązania zabezpieczającego jako suma przepływów odsetkowych netto z instrumentu zabezpieczającego, przy czym przepływy w EUR są przeliczone na PLN po kursie implikowanym z wymiany nominałów transakcji CIRS w dacie zapadalności transakcji. Tak ustalona wartość kosztu zabezpieczenia jest amortyzowana przez okres do zakończenia powiązania zabezpieczającego.
Koszty zabezpieczenia w sprawozdaniu z zysków lub strat prezentowane są w pozycji kosztów finansowych.
114
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
29.Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
Istotne zasady rachunkowości
Świadczenia pracownicze
Program określonych składek
Składki emerytalna i rentowa odprowadzane do ZUS są klasyfikowane jako programy określonych składek. Zobowiązanie do wniesienia składek do programu emerytalnego określonych składek jest ujmowane jako koszt świadczeń pracowniczych obciążając wynik finansowy okresu, w którym pracownicy świadczyli pracę. Kwoty zapłacone z góry ujmuje się jako składnik pozostałych należności, jeśli takie opłacenie kosztów z góry doprowadzi do obniżenia przyszłych płatności lub ich refundacji. Składki należne w ramach programu określonych składek, które są wymagalne w okresie dłuższym niż 12 miesięcy po zakończeniu okresu, w którym pracownicy wykonywali związaną z nimi pracę, dyskontuje się do ich wartości bieżącej.
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych są wycenianie bez uwzględnienia dyskonta i są odnoszone w koszty w okresie wykonania świadczenia.
Grupa ujmuje zobowiązanie w ciężar kosztów z tytułu świadczeń pracowniczych w wysokości przewidzianych płatności dla pracowników z tytułu krótkoterminowych premii pieniężnych lub planów podziału zysku, jeśli na Grupie ciąży prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek takich wypłat na podstawie usług świadczonych przez pracowników w przeszłości, a zobowiązanie to może zostać wiarygodnie oszacowane.
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze Grupy KRUK zawierają wynagrodzenia, premie, płatne urlopy oraz składki na ubezpieczenie społeczne i są ujmowane jako koszty w momencie poniesienia.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń |
26 618 |
40 045 |
|
Zobowiązania z tytułu świadczeń socjalnych |
26 329 |
23 913 |
|
Rezerwy z tytułu niewykorzystanych urlopów |
16 548 |
14 993 |
|
Zobowiązania z tytułu PIT |
6 607 |
5 733 |
|
Fundusze specjalne |
1 567 |
1 091 |
|
|
77 669 |
85 775 |
Zmiany rozliczeń międzyokresowych z tytułu świadczeń pracowniczych
|
Zmiany rezerw z tytułu niewykorzystanych urlopów |
|
|
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Wartość na początek okresu |
14 993 |
14 136 |
|
Zwiększenia |
16 548 |
14 993 |
|
Wykorzystanie |
(14 993) |
(14 136) |
|
Wartość na koniec okresu |
16 548 |
14 993 |
115
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
30.Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Istotne zasady rachunkowości
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania ujmowane są na dzień zawarcia transakcji, w której Grupa staje się stroną umowy zobowiązującej do określonego świadczenia i wycenia na dzień bilansowy w kwocie wymaganej zapłaty.
Grupa wyłącza z ksiąg zobowiązanie, kiedy zostanie spłacone, umorzone lub ulegnie przedawnieniu.
Grupa prezentuje zobowiązania z tytułu zakupu pakietów wierzytelności w ramach zobowiązań z tytułu dostaw i usług.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług |
139 839 |
167 396 |
|
Inne zobowiązania* |
59 715 |
49 537 |
|
Przychody przyszłych okresów |
5 296 |
5 296 |
|
Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne |
3 148 |
5 050 |
|
Zobowiązania z tytułu podatków i ceł |
5 020 |
4 544 |
|
|
213 018 |
231 823 |
*W pozycji „Inne zobowiązania” prezentowane są zobowiązania z tytułu opłat sądowych związanych z procesem odzyskiwania wierzytelności.
Ekspozycja na ryzyko walutowe oraz ryzyko związane z płynnością w odniesieniu do zobowiązań została przedstawiona w nocie 32.
116
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
31.Rezerwy
Istotne zasady rachunkowości
Rezerwę tworzy się wówczas, gdy na Grupie KRUK ciąży obecny obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne. Jeżeli kwota rezerwy jest istotna, jej wysokość szacuje się poprzez zdyskontowanie oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, która odzwierciedla aktualną rynkową ocenę wartości pieniądza w czasie oraz ryzyk specyficznych dla danego zobowiązania. Stan rezerw jest weryfikowany na koniec każdego okresu sprawozdawczego i korygowany w celu odzwierciedlenia najbardziej aktualnego i wiarygodnego szacunku. Jeżeli przestaje być prawdopodobne, że wypełnienie obowiązku będzie wiązało się z wypływem środków ekonomicznych, rezerwa jest rozwiązywana.
Rezerwy na odprawy emerytalne ustala się na podstawie wyceny przeprowadzonej metodą aktuarialną. Wycena tych rezerw jest aktualizowana raz w roku.
Informacje finansowe
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Rezerwy z tytułu odpraw emerytalnych i rentowych |
20 265 |
18 289 |
|
Rezerwa na program lojalnościowy |
- |
- |
|
Rezerwa na wynik kontroli podatkowej |
- |
1 607 |
|
Pozostałe rezerwy |
- |
- |
|
|
20 265 |
19 896 |
Zmiany stanu rezerw
|
|
Rezerwy z tytułu odpraw emerytalnych i rentowych |
Rezerwa na program lojalnościowy |
Rezerwa na wynik kontroli podatkowej |
Pozostałe rezerwy |
|
|
|
|
|
|
|
Wartość na dzień 1 stycznia 2024 r. |
15 945 |
10 871 |
28 554 |
7 535 |
|
Zwiększenie / naliczenie |
2 434 |
329 |
- |
- |
|
Wykorzystanie |
(90) |
(2 248) |
(26 947) |
- |
|
Rozwiązanie rezerwy z tytułu zakończenia programu lojalnościowego |
- |
(8 952) |
- |
- |
|
Rozwiązanie rezerwy na ewentualne różnice z tytułu rozliczenia liniowego |
- |
- |
- |
(7 535) |
|
Wartość na dzień 31 grudnia 2024 r. |
18 289 |
- |
1 607 |
- |
|
|
|
|
|
|
|
Wartość na dzień 1 stycznia 2025 r. |
18 289 |
- |
1 607 |
- |
|
Zwiększenie / naliczenie |
1 976 |
- |
7 417 |
- |
|
Rozwiązanie rezerwy na wynik kontroli podatkowej |
- |
- |
(9 024) |
- |
|
Wartość na dzień 31 grudnia 2025 r. |
20 265 |
- |
- |
- |
117
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
W grudniu 2025 r. w jednostce zależnej KRUK Česká a Slovenská republika s.r.o. zostało zakończone postępowanie podatkowe. Wynik postępowania pozostał zbieżny z wysokością rezerwy utworzonej w ciągu roku.
W okresie 2025 roku Grupa rozwiązała niewykorzystaną rezerwę na wynik zakończonej kontroli podatkowej w KRUK S.A. (1 607 tys. zł).
W roku 2024 rozwiązano rezerwę na ewentualne różnice z tytułu rozliczenia liniowego z uwagi na marginalny poziom reklamacji. W ocenie Grupy istnieje niskie ryzyko wzrostu obserwowanego poziomu reklamacji w przyszłości.
Z końcem sierpnia 2024 r. Grupa KRUK zakończyła realizację programu lojalnościowego Marzenia do spełnienia, w rezultacie dokonano rozwiązania rezerwy na punkty w kwocie 8 952 tys. zł.
118
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
32.Zarządzanie ryzykiem wynikającym z instrumentów finansowych
Grupa jest narażona na następujące rodzaje ryzyka wynikające z korzystania z instrumentów finansowych:
●Ryzyko kredytowe,
●Ryzyko płynności,
●Ryzyko rynkowe.
Nota przedstawia informacje na temat ekspozycji Grupy na dany rodzaj ryzyka, cele, zasady oraz procedury pomiaru i zarządzania ryzykiem przyjęte przez Grupę, jak też informacje o zarządzaniu kapitałem przez Grupę.
Podstawowe zasady zarządzania ryzykiem
Zarząd Jednostki Dominującej ponosi odpowiedzialność za ustanowienie i nadzorowanie systemu zarządzania ryzykiem w Grupie.
Zasady zarządzania ryzykiem przez Grupę mają na celu identyfikację i analizę ryzyk, na jakie Grupa jest narażona, określenie odpowiednich limitów i mechanizmów kontrolnych, a także bieżące monitorowanie poziomu ryzyka oraz adekwatności stosowanych limitów. Zasady zarządzania ryzykiem i systemy podlegają regularnym przeglądom w celu uwzględnienia zmian warunków rynkowych i zmian w działalności Grupy. Poprzez odpowiednie szkolenia, standardy postępowania i procedury zarządcze, Grupa dąży do budowania efektywnego środowiska kontroli wewnętrznej, w którym wszyscy pracownicy rozumieją swoje role, obowiązki oraz znaczenie czynników ryzyka w procesach biznesowych.
32.1.Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe to ryzyko poniesienia straty finansowej przez Grupę w sytuacji, kiedy partner biznesowy, osoba zadłużona lub druga strona instrumentu finansowego nie spełni obowiązków wynikających z umowy. Ryzyko kredytowe związane jest przede wszystkim z udzielanymi przez Grupę pożyczkami, należnościami z tytułu świadczonych przez Grupę usług oraz nabytymi pakietami wierzytelności.
Grupa KRUK definiuje ryzyko koncentracji kredytowej jako ryzyko wynikające z istotnego zaangażowania wobec pojedynczych podmiotów lub osób zadłużonych, których zdolność spłaty zadłużenia zależna jest od wspólnego czynnika ryzyka. Grupa KRUK analizuje ryzyko koncentracji wobec:
●osób zadłużonych (w ramach posiadanych inwestycji w portfele wierzytelności),
●pożyczkobiorców (w ramach udzielonych pożyczek),
●partnerów biznesowych,
●regionów geograficznych.
Udzielone pożyczki
Grupa KRUK udziela pożyczek konsumenckich w ramach działalności spółek: Wonga.pl sp. z o.o., Novum Finance sp. z o.o., RoCapital IFN S.A.. Produkty oferowane przez Wonga.pl sp. z o.o. na otwartym rynku dedykowane są do osób o dobrej wiarygodności kredytowej z dostępem do bankowości internetowej. Produkty oferowane przez Novum Finance sp. z o.o. i RoCapital IFN S.A. (produkt NOVUM) skierowane są przede wszystkim do osób, które spłaciły lub regularnie spłacają swoje zobowiązania wobec Grupy wynikające z nabytych przez Grupę portfeli wierzytelności detalicznych. Grupa posiada doświadczenie oraz metody analityczne umożliwiające oszacowanie ryzyka kredytowego zarówno dla pożyczek oferowanych nowym klientom, jak i tym powiązanym wcześniej z Grupą KRUK. Liczba pożyczek udzielonych pożyczkobiorcom, którzy nie byli wcześniej klientami Grupy KRUK, stanowi obecnie większość w portfelu
119
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
pożyczek konsumenckich Grupy KRUK. Przy udzieleniu każdej pożyczki Grupa ocenia zdolność kredytową klienta, która następnie zostaje odzwierciedlona w skierowanej do niego ofercie.
Dla udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu oraz według wartości godziwej, ryzyko kredytowe związane z udzielonymi pożyczkami odzwierciedlone jest w ich wycenie na koniec każdego okresu sprawozdawczego zgodnie z punktem 3.4.1. Na każdy dzień wyceny Grupa ocenia ryzyko kredytowe w oparciu o dane historyczne dotyczące wpływów z udzielonych pożyczek. Przy ocenie ryzyka kredytowego pod uwagę brany jest również stopień przeterminowania wycenianych pożyczek.
Grupa minimalizuje ryzyko poprzez szczegółową weryfikację klientów przed udzieleniem pożyczki, uwzględniając możliwość odzyskania zainwestowanego kapitału z wypłaconych kwot oraz koszty niezbędne do poniesienia w procesie sprzedaży i obsługi pożyczki. Podstawowym narzędziem ograniczania ryzyka jest stosowanie odpowiedniej polityki kredytowej wobec klientów, obejmującej w szczególności:
●ocenę wiarygodności kredytowej klienta przed udzieleniem pożyczki oraz określeniem warunków współpracy,
●regularny monitoring terminowości spłat,
●bieżące monitorowanie wskaźników ryzyka,
●dywersyfikację portfela klientów.
Ocena wiarygodności klienta przeprowadzana jest między innymi poprzez:
●weryfikację klienta w biurze informacji gospodarczej,
●weryfikację danych w biurze informacji gospodarczej,
●analizę kompletności i poprawności dokumentów pożyczkowych,
●potwierdzenie zatrudnienia klienta,
●weryfikację numeru telefonu kontaktowego (w przypadku sprzedaży telefonicznej).
W ramach polityki zarządzania ryzykiem wdrożone zostały metody w zakresie identyfikacji, pomiaru i kontroli ryzyka pozwalające na optymalizację poziomu ryzyka, a docelowo również weryfikację rentowności. Wdrożone metody mają na celu pomoc w podejmowaniu racjonalnych decyzji biznesowych opartych o zasadę równoważenia ryzyka i rentowności, polegających na ograniczaniu strat wynikających ze zrealizowania się nieplanowanego niekorzystnego scenariusza oraz maksymalizację dochodu ze zrealizowania się nieplanowanego korzystnego scenariusza.
Grupa szczegółowo analizuje i szacuje ryzyko udzielanych pożyczek, wykorzystując do tego zaawansowane narzędzia ekonomiczno-statystyczne oraz wieloletnie doświadczenie w tym zakresie.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Grupa KRUK nie posiada pojedynczych pożyczek udzielonych podmiotom niepowiązanym, których brak spłaty mógłby istotnie zmniejszyć płynność Grupy.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Zarząd opracował politykę kredytową określającą zasady oceny wiarygodności kredytowej partnerów biznesowych przed zaoferowaniem im terminów płatności oraz innych warunków handlowych. W ramach oceny, w miarę dostępności, wykorzystywane są ratingi nadawane przez zewnętrzne instytucje, a w wybranych przypadkach również referencje bankowe. Dla każdego partnera biznesowego ustalany jest limit transakcyjny, określający maksymalną wartość transakcji, która może zostać zawarta bez konieczności uzyskania aprobaty zarządów poszczególnych jednostek.
120
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Grupa regularnie monitoruje terminowość regulowania należności, a w razie opóźnień podejmowane są następujące działania:
●wysyłanie pism do partnerów biznesowych,
●wysyłanie wiadomości e-mail do partnerów biznesowych,
●przeprowadzanie rozmów telefonicznych z partnerami biznesowymi.
Ponad 60% partnerów biznesowych współpracuje z Grupą od co najmniej trzech lat, co ogranicza poziom ryzyka kredytowego. Straty poniesione przez Grupę z tytułu nieotrzymania płatności dotyczą nielicznych przypadków. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności stanowią głównie należności z tytułu prowizji za wierzytelności windykowane na rachunek zewnętrznych partnerów biznesowych.
Narażenie Grupy na ryzyko kredytowe wynika głównie z indywidualnych cech każdego partnera biznesowego. Największy partner biznesowy Grupy generuje 21% (2024 r.: 17%) przychodów Grupy z usług windykacyjnych. Saldo należności od największego partnera biznesowego Grupy stanowiło 6,2% łącznej kwoty należności z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2025 r. (31.12.2024 r.: 5,8%). Na podstawie powyższych danych Grupa ocenia, że nie występuje istotna koncentracja ryzyka kredytowego.
Grupa tworzy odpisy na oczekiwane straty kredytowe, odzwierciedlające szacowaną wartość strat z tytułu należności z dostaw i usług oraz pozostałych należności. Odpisy obejmują w szczególności straty wynikające z ekspozycji na znaczące ryzyko pojedyncze, identyfikowane na podstawie indywidualnej oceny kontrahentów.
Nabyte pakiety wierzytelności
Nabyte pakiety wierzytelności obejmują wierzytelności przeterminowane, które przed nabyciem przez Grupę podlegały niejednokrotnie procesom windykacyjnym prowadzonym przez sprzedawcę pakietu lub na zlecenie w jego imieniu. Z tego względu poziom ryzyka kredytowego przypisanego do tych wierzytelności jest relatywnie wysoki. Grupa dysponuje jednak wieloletnim doświadczeniem oraz rozwiniętymi narzędziami analitycznymi umożliwiającymi jego szacowanie.
Na dzień nabycia pakietu Grupa przeprowadza ocenę związanego z nim ryzyka kredytowego, które znajduje odzwierciedlenie w oferowanej cenie zakupu pakietu. Zmiany ryzyka kredytowego w trakcie życia instrumentu są ujmowane jako odpisy na oczekiwane straty kredytowe.
Na każdy dzień wyceny Grupa ocenia ryzyko kredytowe w oparciu o dane historyczne dotyczące wpływów z danego pakietu, a także z pakietów o podobnej charakterystyce. Ponadto przy ocenie ryzyka kredytowego brane są pod uwagę następujące parametry:
●cechy dotyczące wierzytelności:
-saldo zadłużenia,
-kwota kapitału,
-udział kapitału w zadłużeniu,
-kwota otrzymanego kredytu / łączna kwota faktur,
-rodzaj produktu,
-przeterminowanie (DPD),
-czas trwania umowy,
-czas od zawarcia umowy,
-zabezpieczenie (istnienie, rodzaj, wysokość),
●cechy dotyczące osoby zadłużonej:
-dotychczasowy poziom spłacenia kredytu / poziom spłacenia faktur,
121
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
-czas od ostatniej wpłaty osoby zadłużonej,
-region,
-forma prawna osoby zadłużonej,
-zgon lub upadłość osoby zadłużonej,
-zatrudnienie osoby zadłużonej,
●cechy dotyczące procesowania wierzytelności przez dotychczasowego wierzyciela:
-posiadanie poprawnych danych teleadresowych osoby zadłużonej,
-windykacja wewnętrzna prowadzona przez dotychczasowego wierzyciela we własnym zakresie,
-windykacja zewnętrzna – obsługa wierzytelności przez firmy zewnętrzne,
-windykacja sądowa,
-egzekucja komornicza.
Zmiany oceny ryzyka kredytowego wpływają na oczekiwania dotyczące przyszłych przepływów pieniężnych, które stanowią podstawę wyceny nabytych pakietów wierzytelności.
Grupa minimalizuje ryzyko wyceniając pakiety wierzytelności przed zakupem i po zakupie, uwzględniając możliwość odzyskania zainwestowanego kapitału z kwot windykowanych i szacowane koszty konieczne do poniesienia w trakcie procesu windykacji. Pakiety nabywane są w drodze oficjalnych przetargów i ceny zakupu oferowane przez Grupę w większości tych przetargów nie różnią się istotnie od cen oferowanych przez konkurencję. Podobna wycena pakietu dokonana przez kilka wyspecjalizowanych podmiotów jednocześnie zmniejsza prawdopodobieństwo nieprawidłowej wyceny.
Ustalanie wartości rynkowej pakietu oraz maksymalnej ceny zakupu odbywa się na podstawie analizy statystyczno-ekonomicznej. Pakiet we wstępnej fazie dzielony jest na podpakiety według kryterium wielkości wierzytelności oraz rodzaju zabezpieczenia. Celem podziału jest wyselekcjonowanie wierzytelności, dla których możliwe jest zastosowanie statystycznych metod wyceny. Pozostałe podpakiety wyceniane są według indywidualnego przeglądu w procesie due diligence na moment nabycia portfela.
Sposób szacowania wpływów oparty jest o statystyczny model zbudowany na bazie posiadanych wybranych danych referencyjnych odpowiadających danym wycenianym. Dane referencyjne dobierane są z bazy danych zawierającej informacje o uprzednio nabytych i windykowanych przez Grupę pakietach.
Po fazie szacowania skuteczności oraz narzędzi windykacyjnych następuje zebranie wszystkich parametrów, danych porównawczych do pakietu referencyjnego, procesu windykacyjnego, krzywej skuteczności oraz ryzyka. Na tym etapie uwzględniane są również dodatkowe weryfikacje parametrów w oparciu o opinie eksperckie. Powstaje wtedy jeden dokument (biznesplan) podsumowujący założenia i wynikającą z nich projekcję przepływów pieniężnych generowanych przez pakiet, a także budowany jest model finansowy. Powstały w ten sposób biznesplan służy określeniu maksymalnego poziomu możliwej do zaoferowania ceny.
Cena maksymalna ustalana jest w oparciu o oczekiwane miary efektywności inwestycji (głównie: wewnętrzna stopa zwrotu, okres zwrotu, zwrot nominalny). Oczekiwane zwroty z inwestycji zależą w znacznym stopniu od ryzyka związanego z projektem, na które istotny wpływ mają między innymi jakość danych przekazanych przez partnera biznesowego do wyceny, dopasowanie danych referencyjnych, ilość oraz jakość współczynników eksperckich o charakterze zarówno makro jak i mikroekonomicznym, użytych przy określaniu prognozy przepływów pieniężnych.
Ponadto Grupa dywersyfikuje ryzyko poprzez nabywanie wierzytelności różnego rodzaju, o różnym stopniu trudności i przeterminowania.
122
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Głównym narzędziem stosowanym przez Grupę mającym na celu ograniczenie ryzyka kredytowego jest właściwa polityka kredytowa w stosunku do partnerów biznesowych oraz osób zadłużonych. Obejmuje ona między innymi następujące elementy:
●ocena wiarygodności kredytowej partnera biznesowego lub osoby zadłużonej przed zaoferowaniem mu terminów płatności oraz innych warunków współpracy,
●regularny monitoring terminowej spłaty należności,
●dywersyfikacja odbiorców.
Grupa szczegółowo analizuje i szacuje ryzyko nabywanych pakietów wierzytelności wykorzystując do tego narzędzia ekonomiczno-statystyczne oraz wieloletnie doświadczenie w tym zakresie. Nabywane są wierzytelności różnego rodzaju, o różnym stopniu trudności i przeterminowania, a weryfikacja wyceny pakietów odbywa się w okresach kwartalnych.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Grupa KRUK nie posiada pojedynczych wierzytelności, których brak spłaty mógłby istotnie zmniejszyć płynność Grupy, jednak nie można takiej sytuacji wykluczyć w przyszłości.
W procesie odzyskiwania wierzytelności stosowane są m. in. następujące narzędzia:
●listy,
●kontakt telefoniczny,
●SMS-y,
●częściowe umorzenia wierzytelności,
●pośrednictwo w zdobyciu alternatywnego źródła finansowania,
●wizyty bezpośrednie w miejscu zamieszkania lub pracy,
●czynności detektywistyczne,
●postępowania ugodowe,
●windykacja sądowa,
●egzekucja z zabezpieczeń,
●program lojalnościowy.
Ekspozycja na ryzyko kredytowe
Wartości księgowe aktywów finansowych odpowiadają maksymalnej ekspozycji na ryzyko kredytowe. Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe na koniec okresów sprawozdawczych przedstawia się następująco:
|
w tysiącach złotych |
Nota |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
18 |
11 632 709 |
10 500 278 |
|
Udzielone pożyczki |
19 |
612 315 |
502 905 |
|
Instrumenty zabezpieczające |
28 |
137 354 |
114 326 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności z tytułu podatków |
22 |
42 061 |
53 392 |
|
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty |
23 |
212 629 |
214 790 |
|
|
|
12 637 068 |
11 385 691 |
123
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe na koniec okresów sprawozdawczych według rejonów geograficznych przedstawia się następująco:
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Polska |
|
5 193 494 |
4 669 869 |
|
Rumunia |
|
2 090 879 |
1 697 570 |
|
Włochy |
|
3 287 904 |
2 849 132 |
|
Hiszpania |
|
1 821 277 |
1 909 174 |
|
Pozostałe rynki zagraniczne |
|
243 514 |
259 946 |
|
|
|
12 637 068 |
11 385 691 |
Ekspozycja na ryzyko kredytowe – Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Portfele detaliczne niezabezpieczone |
10 416 268 |
9 375 242 |
|
Portfele detaliczne zabezpieczone |
218 591 |
255 418 |
|
Portfele korporacyjne niezabezpieczone |
387 909 |
299 321 |
|
Portfele korporacyjne zabezpieczone |
609 941 |
570 297 |
|
|
11 632 709 |
10 500 278 |
Ekspozycja na ryzyko kredytowe – Udzielone pożyczki
|
w tysiącach złotych |
|
Wartość na dzień 31.12.2025 |
||||
|
|
Klasyfikacja ryzyka |
Koszyk 1 |
Koszyk 2 |
Koszyk 3 |
POCI |
Razem |
|
Wartości brutto udzielonych pożyczek wycenianych wg zamortyzowanego kosztu |
|
|||||
|
|
niskie |
312 399 |
119 946 |
339 839 |
20 |
772 204 |
|
|
średnie |
64 629 |
26 356 |
98 492 |
256 |
189 733 |
|
|
wysokie |
2 457 |
1 128 |
18 505 |
652 |
22 742 |
|
|
bez klasyfikacji |
420 |
256 |
40 801 |
509 |
41 986 |
|
|
|
379 905 |
147 686 |
497 637 |
1 437 |
1 026 665 |
|
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe |
|
|
|
|
|
|
|
|
niskie |
17 965 |
18 531 |
244 529 |
- |
281 025 |
|
|
średnie |
5 277 |
6 877 |
71 059 |
- |
83 213 |
|
|
wysokie |
304 |
373 |
15 467 |
- |
16 144 |
|
|
bez klasyfikacji |
30 |
37 |
36 196 |
- |
36 263 |
|
|
|
23 576 |
25 818 |
367 251 |
- |
416 645 |
|
Wartość netto |
|
|
|
|
|
|
|
|
niskie |
294 434 |
101 415 |
95 310 |
20 |
491 179 |
|
|
średnie |
59 352 |
19 479 |
27 433 |
256 |
106 520 |
|
|
wysokie |
2 153 |
755 |
3 038 |
652 |
6 598 |
|
|
bez klasyfikacji |
390 |
219 |
4 605 |
509 |
5 723 |
|
|
|
356 329 |
121 868 |
130 386 |
1 437 |
610 020 |
124
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
|
Wartość na dzień 31.12.2024 |
||||
|
|
Klasyfikacja ryzyka |
Koszyk 1 |
Koszyk 2 |
Koszyk 3 |
POCI |
Razem |
|
Wartości brutto udzielonych pożyczek wycenianych wg zamortyzowanego kosztu |
|
|||||
|
|
niskie |
290 615 |
88 190 |
254 622 |
- |
633 427 |
|
|
średnie |
44 535 |
25 826 |
75 491 |
387 |
146 239 |
|
|
wysokie |
1 410 |
683 |
18 907 |
508 |
21 508 |
|
|
bez klasyfikacji |
266 |
169 |
44 325 |
604 |
45 364 |
|
|
|
336 826 |
114 868 |
393 345 |
1 499 |
846 538 |
|
Odpis na oczekiwane straty kredytowe |
|
|
|
|
|
|
|
|
niskie |
22 069 |
17 627 |
185 224 |
- |
224 920 |
|
|
średnie |
4 550 |
7 605 |
55 137 |
- |
67 292 |
|
|
wysokie |
220 |
206 |
14 896 |
- |
15 322 |
|
|
bez klasyfikacji |
30 |
21 |
39 349 |
- |
39 400 |
|
|
|
26 869 |
25 459 |
294 606 |
- |
346 934 |
|
Wartość netto |
|
|
|
|
|
|
|
|
niskie |
268 546 |
70 563 |
69 398 |
- |
408 507 |
|
|
średnie |
39 985 |
18 221 |
20 354 |
387 |
78 947 |
|
|
wysokie |
1 190 |
477 |
4 011 |
508 |
6 186 |
|
|
bez klasyfikacji |
236 |
148 |
4 976 |
604 |
5 964 |
|
|
|
309 957 |
89 409 |
98 739 |
1 499 |
499 604 |
Klasyfikacja ze względu na segment ryzyka dokonywana jest na moment udzielenia pożyczki.
Kryterium klasyfikacji do poszczególnych grup ryzyka jest opóźnienie w spłatach rat kapitałowych:
●pożyczki w niskiej grupie ryzyka – udział opóźnionych pożyczek w spłacie kapitału oscyluje na poziomie 5%,
●pożyczki w średniej grupie ryzyka – udział opóźnionych pożyczek w spłacie kapitału oscyluje na poziomie 10%,
●pożyczki w wysokiej grupie ryzyka – grupa podwyższonego ryzyka, dla której poziom opóźnienia w spłacie kapitału wynosi ok. 20%.
W trakcie okresu życia pożyczki następuje jej klasyfikacja według koszyków.
Ekspozycja na ryzyko kredytowe – Środki pieniężne
|
w tysiącach złotych |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Środki pieniężne na rachunkach w bankach posiadających rating poniżej BBB - wg Standard & Poor's* |
|
40 580 |
51 852 |
|
|
|
|
|
|
Środki pieniężne na rachunkach w bankach posiadających rating równy lub powyżej BBB - wg Standard & Poor's* |
|
171 940 |
162 823 |
|
Środki pieniężne w kasie |
|
109 |
115 |
|
|
|
212 629 |
214 790 |
* alternatywnie BBB- wg Fitch Ratings Ltd albo Baa3 wg Moody's Investors Service Limited
Grupa KRUK definiuje ryzyko koncentracji środków pieniężnych jako ryzyko wynikające z istotnego zaangażowania wobec banków posiadających ratingi poniżej i powyżej BBB-.
125
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Na dzień 31.12.2025 r. Grupa posiada 27% środków pieniężnych zdeponowanych w banku o ratingu A, 15 % środków pieniężnych zdeponowanych w banku o ratingu AA- oraz 14 % środków pieniężnych zdeponowanych w banku o ratingu BBB- (według Fitch Ratings Ltd) (na dzień 31.12.2024 r.: 36% środków pieniężnych zdeponowanych w banku o ratingu A- (według S&P)).
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe
Informacja o zmianach odpisów na oczekiwane straty kredytowe od inwestycji w pakiety wierzytelności wycenianych metodą zamortyzowanego kosztu została przedstawiona w nocie 5 i 18.
Podział na klasy należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności z wyłączeniem należności podatkowych na koniec okresów sprawozdawczych przedstawia się następująco:
|
Klasyfikacja MSSF 9 |
Okres przeterminowania |
Oczekiwane straty kredytowe jako % wartości bilansowej brutto |
Wartość na dzień 31.12.2025 |
Wartość na dzień 31.12.2024 |
|
Wartość brutto należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałych należności z wyłączeniem należności podatkowych |
|
|
|
|
|
|
<1 dni |
|
42 061 |
53 392 |
|
|
1-90 dni |
|
- |
182 |
|
|
>90 dni |
|
185 |
1 613 |
|
|
|
|
42 246 |
55 187 |
|
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe |
|
|
|
|
|
|
<1 dni |
0% |
- |
- |
|
|
1-90 dni |
100% |
- |
182 |
|
|
>90 dni |
100% |
185 |
1 613 |
|
|
|
|
185 |
1 795 |
|
Wartość netto |
|
|
|
|
|
|
<1 dni |
|
42 061 |
53 392 |
|
|
1-90 dni |
|
- |
- |
|
|
>90 dni |
|
- |
- |
|
|
|
|
42 061 |
53 392 |
Zmiany odpisów na oczekiwane straty kredytowe z tytułu należności kształtowały się następująco:
|
w tysiącach złotych |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
||||||
|
|
Koszyk 1 |
Koszyk 2 |
Koszyk 3 |
Razem |
Koszyk 1 |
Koszyk 2 |
Koszyk 3 |
Razem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wartość odpisu na początek okresu |
- |
182 |
1 613 |
1 795 |
- |
177 |
1 613 |
1 790 |
|
Odpis ujęty w okresie sprawozdawczym |
- |
127 |
17 |
144 |
- |
38 |
- |
38 |
|
Rozwiązanie odpisu |
- |
(124) |
- |
(124) |
- |
(33) |
- |
(33) |
|
Wykorzystanie odpisu |
- |
- |
(1 630) |
(1 630) |
- |
- |
- |
- |
|
Przesunięcie pomiędzy koszykami |
- |
(185) |
185 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Wartość odpisu na koniec okresu |
- |
- |
185 |
185 |
- |
182 |
1 613 |
1 795 |
126
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Struktura udzielonych pożyczek na koniec okresów sprawozdawczych została przedstawiona w nocie 19.
Zmiany wartości brutto udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu kształtowały się następująco:
|
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
||||||||||
|
w tysiącach złotych |
Koszyk 1 |
Koszyk 2 |
Koszyk 3 |
POCI |
Razem |
Koszyk 1 |
Koszyk 2 |
Koszyk 3 |
POCI |
Razem |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Wartość brutto na początek okresu |
336 826 |
114 868 |
393 345 |
1 499 |
846 538 |
263 129 |
111 884 |
302 324 |
1 323 |
678 660 |
||
|
Nabycie |
- |
- |
- |
- |
- |
43 275 |
6 525 |
- |
2 868 |
52 668 |
||
|
Zmiana z tyt. udzielenia |
314 623 |
108 997 |
41 026 |
- |
464 646 |
238 064 |
71 558 |
28 901 |
- |
338 523 |
||
|
Zmiana z tyt. spłaty |
(280 965) |
(66 979) |
(71 683) |
(62) |
(419 689) |
(218 243) |
(90 703) |
(28 902) |
(2 692) |
(340 540) |
||
|
Przesunięcie koszyk 1 do koszyk 2 |
(20 273) |
20 273 |
- |
- |
- |
(16 764) |
16 764 |
- |
- |
- |
||
|
Przesunięcie koszyk 1 do koszyk 3 |
(35 588) |
- |
35 588 |
- |
- |
(28 122) |
- |
28 122 |
- |
- |
||
|
Przesunięcie koszyk 2 do koszyk 1 |
11 794 |
(11 794) |
- |
- |
- |
11 353 |
(11 353) |
- |
- |
- |
||
|
Przesunięcie koszyk 2 do koszyk 3 |
- |
(36 095) |
36 095 |
- |
- |
- |
(9 828) |
9 828 |
- |
- |
||
|
Przesunięcie koszyk 3 do koszyk 1 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
||
|
Przesunięcie koszyk 3 do koszyk 2 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
0 |
(0) |
- |
- |
||
|
Zmiana wartości brutto w okresie sprawozdawczym |
53 488 |
18 416 |
63 266 |
- |
135 170 |
44 134 |
20 021 |
53 072 |
- |
117 227 |
||
|
Wartość brutto na koniec okresu |
379 905 |
147 686 |
497 637 |
1 437 |
1 026 665 |
336 826 |
114 868 |
393 345 |
1 499 |
846 538 |
||
127
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Zmiany odpisów na oczekiwane straty kredytowe z tytułu udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu kształtowały się następująco:
|
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
|
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
||||||||
|
w tysiącach złotych |
Koszyk 1 |
Koszyk 2 |
Koszyk 3 |
Razem |
Koszyk 1 |
Koszyk 2 |
Koszyk 3 |
Razem |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Wartość odpisu na początek okresu |
26 869 |
25 459 |
294 606 |
346 934 |
17 202 |
24 182 |
224 766 |
266 150 |
||||
|
Odpis na dzień nabycia |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
||||
|
Zmiana z tyt. udzielenia |
20 393 |
20 029 |
21 229 |
61 651 |
18 176 |
16 876 |
18 052 |
53 104 |
||||
|
Zmiana z tyt. spłaty |
(17 436) |
(11 709) |
(52 901) |
(82 046) |
(17 409) |
(20 103) |
(21 647) |
(59 159) |
||||
|
Przesunięcie koszyk 1 do koszyk 2 |
(3 513) |
3 513 |
- |
- |
(4 093) |
4 093 |
- |
- |
||||
|
Przesunięcie koszyk 1 do koszyk 3 |
(19 772) |
- |
19 772 |
- |
(18 635) |
- |
18 635 |
- |
||||
|
Przesunięcie koszyk 2 do koszyk 1 |
417 |
(417) |
- |
- |
552 |
(552) |
- |
- |
||||
|
Przesunięcie koszyk 2 do koszyk 3 |
- |
(20 527) |
20 527 |
- |
- |
(25 717) |
25 717 |
- |
||||
|
Przesunięcie koszyk 3 do koszyk 1 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
||||
|
Przesunięcie koszyk 3 do koszyk 2 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
||||
|
Odpis na oczekiwane straty kredytowe ujęty w okresie sprawozdawczym* |
16 618 |
9 470 |
64 018 |
90 106 |
31 076 |
26 680 |
29 083 |
86 839 |
||||
|
Wartość odpisu na koniec okresu |
23 576 |
25 818 |
367 251 |
416 645 |
26 869 |
25 459 |
294 606 |
346 934 |
||||
*obejmuje przesunięcia pomiędzy koszykami
Wartość bilansowa brutto udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu wyniosła 1 026 665 tys. zł na dzień 31.12.2025 r. (846 538 tys. zł na dzień 31.12.2024 r.). Grupa utworzyła odpis na oczekiwane straty kredytowe wartości pożyczek w wysokości 416 645 tys. zł na dzień 31.12.2025 r. (346 934 tys. zł na dzień 31.12.2024 r.). Wysokość odpisu ustalana jest w podziale na koszyki rozpoznawania oczekiwanych strat kredytowych z tytułu udzielonych pożyczek w oparciu o szacunki uwzględniające ryzyko poniesienia oczekiwanej straty, tworzone z uwzględnieniem stopnia ich przeterminowania (nota 19). Wartość odpisu pokrywa 40,6% wartości brutto udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu (na koniec 2024 r.: 41,0%).
Łączna kwota niezdyskontowanych oczekiwanych strat kredytowych dla aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe wyniosła w 2025 roku 27 541 tys. zł (w 2024 roku 27 591 tys. zł).
128
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Wpływ czynników makroekonomicznych na oszacowania oczekiwanych strat kredytowych dla portfela pożyczek Wonga
Oczekiwane straty kredytowe w odniesieniu do udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu - wyznaczane są przy wykorzystaniu parametrów: PD (prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania (ang. default)), PPS (prawdopodobieństwa przedpłaty), LGD (straty pod warunkiem niewykonania zobowiązania) oraz EAD (ekspozycji na moment niewykonania zobowiązania).
Parametr LGD uzależniony jest od odzysków realizowanych po wystąpieniu niewykonania zobowiązania. Odzyski na portfelu z utratą wartości realizowane są poprzez sprzedaż wierzytelności lub prowadzenie procesu windykacji polubownej, a następnie sądowej. W przypadku procesu windykacji prognozowane odzyski na potrzeby ustalenia parametru LGD bazują na historycznej krzywej wpłat dla podobnych wierzytelności i są okresowo weryfikowane oraz aktualizowane w razie istotnych zmian. W 2025 r. spółka Wonga dokonała aktualizacji stosowanej krzywej wpłat w związku z obserwowanymi w dłuższym horyzoncie czasowym wyższymi poziomami odzysków. Wpływ tej zmiany na dzień jej wprowadzenia skutkował jednorazowym zmniejszeniem stanu odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych o 20,6 mln zł.
Spółka dokonuje analizy wpływu czynników makroekonomicznych na planowane odzyski oraz oczekiwane straty kredytowe dla udzielonych pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu. Analizowane zmienne makroekonomiczne to:
●bankructwo konsumenckie,
●poziom bezrobotnych (zarejestrowanych ogółem, nowo zarejestrowanych, zarejestrowanych po raz kolejny),
●stopa bezrobocia rejestrowanego,
●nowe oferty pracy w okresie.
W przypadku stwierdzenia poprawy dokładności prognozy z wykorzystaniem powyższych zmiennych makroekonomicznych (oprócz stosowanego scoringu behawioralnego) - są one dodawane do modelu szacowania strat kredytowych.
Zarówno na 31.12.2025 r., jak i na 31.12.2024 r. wpływ czynników makroekonomicznych nie został ujęty w szacunku oczekiwanych strat kredytowych z uwagi na brak istotnego wpływu na model oczekiwanych strat kredytowych.
Wpływ czynników makroekonomicznych na oszacowania oczekiwanych strat kredytowych dla portfela pożyczek Novum
W obliczeniach oczekiwanych strat kredytowych uwzględnia się szacunki dotyczące oczekiwanego otoczenia makroekonomicznego. Wpływ czynników makroekonomicznych jest uwzględniany poprzez ujęcie wpływu prognozowanych zmiennych makroekonomicznych na wartości poszczególnych parametrów ryzyka (PD, LGD). Na podstawie danych historycznych weryfikowana jest zależność zmiany wartości tych parametrów lub ich składowych od zmiennych makroekonomicznych.
Zakres analizowanych zmiennych makroekonomicznych uwzględnia następujące pozycje:
●dynamika indeksu PKB,
●zmiana wskaźnika cen (CPI),
●zmiana indeksu sprzedaży detalicznej,
129
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
●dynamika przeciętnych wynagrodzeń w gospodarce narodowej,
●stopa bezrobocia.
Na koniec 2025 r. istotną statystycznie zmienną makroekonomiczną była dynamika wynagrodzeń, która była skorelowana z historycznymi wpłatami, będącymi składowymi w szacunkach parametru LGD. Bazowy scenariusz prognozy makroekonomicznej zastosowany przy szacowaniu parametru LGD opierał się na dostępnych prognozach makroekonomicznych, w szczególności na projekcjach inflacji oraz produktu krajowego brutto publikowanych przez Narodowy Bank Polski.
Szacunkowy wpływ z tytułu uwzględnionych prognoz makroekonomicznych w horyzoncie 12 miesięcy przekłada się na wzrost oczekiwanych strat kredytowych o ok. 699 tys. zł dla portfela pożyczek Novum w ujęciu skonsolidowanym na koniec 2025 r. Analogiczny wpływ na koniec 2024 r. wynosił 233 tys. zł (spadek oczekiwanych strat kredytowych).
W horyzoncie trzech lat wpływ ujętych prognoz makroekonomicznych na zmianę oczekiwanych strat kredytowych wynosi ok. 423 tys. zł (wzrost oczekiwanych strat kredytowych) dla portfela pożyczek Novum w ujęciu skonsolidowanym według stanu na koniec 2025 r. Analogiczny wpływ na koniec 2024 r. wynosił 81 tys. zł (spadek oczekiwanych strat kredytowych).
Modyfikacje
Modyfikacje warunków umów pożyczek w trakcie okresu finansowania mogą następować w związku z:
●zmianą terminów spłaty całości lub części pożyczki,
●zmianą wysokości rat spłaty pożyczki,
●zmianą oprocentowania lub zaprzestaniem naliczania odsetek,
●kapitalizacją zaległych lub bieżących odsetek.
W przypadku zidentyfikowania modyfikacji warunków kontraktowych pożyczki Grupa przeprowadza ocenę jakościową i ilościową w celu określenia, czy daną modyfikację należy uznać za znaczącą, skutkującą wyłączeniem pierwotnego składnika aktywów finansowych z bilansu oraz rozpoznaniem nowego, zmodyfikowanego składnika według wartości godziwej.
Znacząca modyfikacja ma miejsce, jeżeli spełnione są następujące warunki:
●kryterium ilościowe: polega na analizie poziomu zaangażowania warunków umownych przed modyfikacją oraz po modyfikacji. Modyfikację uznaje się za istotną, jeżeli zmiana zaangażowania w daną grupę aktywów finansowych wynosi więcej niż 10% oczekiwanych zdyskontowanych przepływów w ramach wycenianych homogenicznych grup produktowych, natomiast wystąpienie zmiany zaangażowania do wysokości 10% skutkuje uznaniem modyfikacji za nieistotną;
●kryterium jakościowe: zmiana dłużnika stanowi kryterium jakościowe, którego wystąpienie spowodowałoby uznanie modyfikacji za istotną.
W okresie objętym sprawozdaniem badane kryteria ilościowe i jakościowe przyjęte dla ujęcia modyfikacji nie były spełnione, więc nie wystąpiła konieczność wyłączenia oryginalnych składników aktywów finansowych.
130
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
32.2.Ryzyko płynności
Ryzyko utraty płynności to ryzyko wystąpienia sytuacji, w której Grupa nie jest w stanie terminowo regulować swoich zobowiązań.
Zarządzanie ryzykiem płynności polega na zapewnieniu zdolności Grupy do regulowania zobowiązań finansowych bez narażania na ewentualne straty lub podważenie reputacji Grupy.
Główne cele zarządzania płynnością to:
●zabezpieczenie Grupy KRUK przed utratą zdolności do regulowania zobowiązań,
●zapewnienie finansowania dla bieżącej działalności i dla rozwoju Grupy,
●efektywne zarządzanie dostępnymi źródłami finansowania.
Grupa posiada opracowane Zasady zarządzania płynnością finansową, które regulują m.in. zasady zaciągania finansowania dłużnego, przeprowadzania analiz i prognoz dotyczących płynności Grupy, monitorowanie wypełniania zobowiązań wynikających z zawartych umów kredytowych.
Bezpieczeństwo płynności Grupy analizowane jest cyklicznie poprzez analizę wrażliwości w odniesieniu do zmiany prognozowanego poziomu wpłat z portfeli wierzytelności.
Zgodnie z zasadami zarządzania płynnością, którymi kieruje się Grupa, aby nowe zadłużenie finansowe mogło być zaciągnięte przez podmiot z Grupy, muszą być spełnione następujące warunki:
●spłata zadłużenia jest możliwa z posiadanych własnych aktywów Grupy,
●zadłużenie jest zaciągane z uwzględnieniem możliwości oraz czasu i kosztów transferu środków pomiędzy spółkami,
●zaciągnięcie długu nie spowoduje przekroczenia wskaźników finansowych ustalonych w umowach kredytowych i w warunkach emisji obligacji.
131
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Ekspozycja na ryzyko płynności
|
Na dzień 31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Wartość księgowa |
Przepływy pieniężne wynikające z umowy/ szacunków niezdyskontowane* |
Poniżej 6 miesięcy |
6-12 miesięcy |
1-2 lat |
2-5 lat |
Powyżej 5 lat |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aktywa i zobowiązania finansowe inne niż instrumenty pochodne |
|
|
|
|
|
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
11 632 709 |
26 152 000 |
1 814 358 |
1 788 251 |
3 340 971 |
7 498 862 |
11 709 558 |
|
Udzielone pożyczki |
612 315 |
671 309 |
176 568 |
146 488 |
164 390 |
81 044 |
102 819 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności z tytułu podatków |
42 061 |
42 061 |
42 061 |
- |
- |
- |
- |
|
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty |
212 629 |
212 629 |
212 629 |
- |
- |
- |
- |
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
(3 662 722) |
(4 547 442) |
(136 911) |
(135 947) |
(297 617) |
(3 956 463) |
(20 504) |
|
Niezabezpieczone wyemitowane obligacje |
(3 460 890) |
(4 303 551) |
(273 921) |
(242 025) |
(803 807) |
(2 335 094) |
(648 704) |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
(103 398) |
(117 735) |
(15 591) |
(15 355) |
(31 564) |
(42 481) |
(12 744) |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania |
(199 554) |
(199 554) |
(199 554) |
- |
- |
- |
- |
|
|
5 073 150 |
17 909 717 |
1 619 639 |
1 541 412 |
2 372 373 |
1 245 868 |
11 130 425 |
*Przepływy pieniężne pozycji wynikają z szacunków
132
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Na dzień 31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
|
|
|
|
|
w tysiącach złotych |
Wartość księgowa |
Przepływy pieniężne wynikające z umowy/ szacunków niezdyskontowane* |
Poniżej 6 miesięcy |
6-12 miesięcy |
1-2 lat |
2-5 lat |
Powyżej 5 lat |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aktywa i zobowiązania finansowe inne niż instrumenty pochodne |
|
|
|
|
|
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
10 500 278 |
23 147 233 |
1 692 715 |
1 611 937 |
3 091 801 |
6 798 541 |
9 952 238 |
|
Udzielone pożyczki |
502 905 |
691 074 |
206 554 |
154 075 |
173 654 |
82 780 |
74 011 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności z tytułu podatków |
53 392 |
53 392 |
53 392 |
- |
- |
- |
- |
|
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty |
214 790 |
214 790 |
214 790 |
- |
- |
- |
- |
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
(3 458 610) |
(4 509 115) |
(151 206) |
(153 456) |
(362 199) |
(3 842 254) |
- |
|
Niezabezpieczone wyemitowane obligacje |
(3 109 702) |
(4 079 737) |
(355 339) |
(156 497) |
(513 148) |
(2 918 690) |
(136 063) |
|
Zobowiązania z tytułu leasingu |
(58 239) |
(70 299) |
(13 073) |
(12 710) |
(13 025) |
(28 174) |
(3 317) |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania |
(216 933) |
(216 933) |
(216 933) |
- |
- |
- |
- |
|
|
4 427 881 |
15 230 405 |
1 430 900 |
1 443 349 |
2 377 083 |
92 203 |
9 886 869 |
Przepływy pieniężne wynikające z umowy zostały ustalone w oparciu o stopy procentowe obowiązujące odpowiednio na dzień 31 grudnia 2025 r. i 31 grudnia 2024 r.
Grupa nie oczekuje, że spodziewane przepływy pieniężne, zawarte w analizie terminów wymagalności, mogą wystąpić znacząco wcześniej lub w znacząco innych kwotach.
Grupa posiada na dzień 31 grudnia 2025 r. dostępny niewykorzystany limit kredytu odnawialnego w wysokości 848 002 tys. zł (31.12.2024 r.: 475 189 tys. zł). Niewykorzystany limit dostępny jest do 31 stycznia 2031 r.
Spółki z Grupy nie udzielały gwarancji podmiotom zewnętrznym.
133
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Ryzyko płynności dla instrumentów zabezpieczających zostało wskazane w nocie 28.
Grupa KRUK definiuje ryzyko koncentracji płynnościowej jako ryzyko wynikające z przepływów pieniężnych z poszczególnych instrumentów finansowych.
32.3.Ryzyko rynkowe
Ryzyko rynkowe polega na tym, że zmiany cen rynkowych, takich jak kursy walutowe, stopy procentowe i ceny akcji będą wpływać na wyniki Grupy lub na wartość posiadanych instrumentów finansowych. Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest utrzymanie i kontrolowanie stopnia narażenia Grupy na ryzyko rynkowe w granicach przyjętych parametrów, przy jednoczesnym dążeniu do optymalizacji stopy zwrotu.
Za jeden z kluczowych elementów koniecznych dla skutecznego wdrożenia strategii rozwoju Grupy KRUK uznano właściwą politykę zarządzania ryzykiem zmiany stóp procentowych oraz ryzykiem walutowym. Polityka zarządzania ryzykiem stóp procentowych obejmuje następujące zagadnienia:
●cele Grupy w zakresie ryzyka stóp procentowych,
●metody monitorowania ryzyka stóp procentowych,
●dopuszczalny stopień ekspozycji Grupy na ryzyko stóp procentowych,
●zasady postępowania w przypadku przekroczenia dopuszczalnej ekspozycji Grupy na ryzyko stóp procentowych,
●zasady zarządzania ryzykiem stóp procentowych Grupy Kapitałowej.
Polityka zarządzania ryzykiem walutowym obejmuje następujące zagadnienia:
●cele Grupy w zakresie zarządzania ryzykiem walutowym,
●kluczowe zasady zarządzania ryzykiem walutowym w Grupie,
●dopuszczalny wpływ ryzyka walutowego na wyniki i kapitały Grupy (apetyt na ryzyko walutowe),
●metody pomiaru i monitorowania ryzyka walutowego oraz ekspozycji na ryzyko walutowe,
●zasady postępowania w przypadku przekroczenia dopuszczalnego apetytu na ryzyko walutowe i określonych limitów ryzyka walutowego,
●zasady zabezpieczania ryzyka walutowego,
●role i obowiązki w procesie zarządzania ryzykiem walutowym.
Aktywa finansowe w walucie innej niż PLN stanowiły na dzień 31 grudnia 2025 r. 57% aktywów ogółem, natomiast zobowiązania w walucie obcej stanowiły na ten dzień 30% sumy bilansowej (31.12.2024 r.: odpowiednio 58% i 31%).
Grupa korzysta z instrumentów finansowych w celu zabezpieczenia przed ryzykiem zmian stóp procentowych oraz ryzykiem walutowym (nota 28).
134
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Ekspozycja na ryzyko walutowe i analiza wrażliwości
Ekspozycja Grupy na ryzyko walutowe, wyznaczona jako wartość bilansowa netto instrumentów finansowych w walutach obcych według kursu na koniec okresu sprawozdawczego przedstawia się następująco:
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
|
31.12.2024 |
|
||||||
|
|
Ekspozycja na ryzyko walutowe |
|
||||||||
|
|
PLN |
EUR |
RON |
CZK |
Razem |
PLN |
EUR |
RON |
CZK |
Razem |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
- |
3 325 |
- |
1 678 |
5 003 |
- |
3 752 |
12 319 |
- |
16 071 |
|
Inwestycje |
- |
- |
2 036 629 |
27 670 |
2 064 299 |
- |
163 |
1 606 714 |
9 487 |
1 616 364 |
|
Środki pieniężne |
551 |
7 616 |
25 994 |
753 |
34 914 |
785 |
8 589 |
30 204 |
138 |
39 717 |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu |
- |
(870 153) |
- |
- |
(870 153) |
- |
(1 116 612) |
- |
- |
(1 116 612) |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
(1 416) |
(2 041) |
(12 205) |
- |
(15 662) |
(1 181) |
(9 719) |
(20 314) |
- |
(31 214) |
|
Ekspozycja na ryzyko walutowe - pozycje wpływające na rachunek zysków lub strat |
(866) |
(861 253) |
2 050 418 |
30 101 |
1 218 401 |
(395) |
(1 113 827) |
1 628 924 |
9 625 |
524 326 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
- |
16 693 |
24 037 |
1 874 |
42 604 |
- |
21 210 |
16 493 |
470 |
38 174 |
|
Inwestycje |
- |
5 123 998 |
51 600 |
- |
5 175 598 |
- |
4 723 312 |
66 946 |
92 888 |
4 883 146 |
|
Środki pieniężne |
- |
126 412 |
16 912 |
423 |
143 746 |
- |
118 792 |
17 542 |
7 118 |
143 451 |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu |
- |
(2 885 875) |
(6 839) |
(392) |
(2 893 107) |
- |
(2 376 032) |
(10 172) |
(930) |
(2 387 134) |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
- |
(85 716) |
(9 636) |
(74) |
(95 427) |
- |
(97 888) |
(11 828) |
(1 368) |
(111 083) |
|
Ekspozycja na ryzyko walutowe - pozycje wpływające na inne całkowite dochody |
- |
2 295 510 |
76 073 |
1 831 |
2 373 415 |
- |
2 389 394 |
78 981 |
98 179 |
2 566 554 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ekspozycja na ryzyko walutowe |
(866) |
1 434 257 |
2 126 492 |
31 932 |
3 591 816 |
(395) |
1 275 567 |
1 707 905 |
107 803 |
3 090 880 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Efekt zabezpieczenia |
|
(2 430 000) |
|
|
(2 430 000) |
|
(1 957 500) |
|
|
(1 957 500) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ekspozycja na ryzyko walutowe z uwzględnieniem zabezpieczenia |
(866) |
(995 743) |
2 126 492 |
31 932 |
1 161 816 |
(395) |
(681 933) |
1 707 905 |
107 803 |
1 133 380 |
135
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
||||||||
|
|
Analiza wrażliwości ekspozycji na ryzyko walutowe w przypadku wzrostu kursu walut +10% |
|||||||||
|
|
PLN |
EUR |
RON |
CZK |
Razem |
PLN |
EUR |
RON |
CZK |
Razem |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
- |
332 |
- |
168 |
500 |
- |
375 |
1 232 |
- |
1 607 |
|
Inwestycje |
- |
- |
203 663 |
2 767 |
206 430 |
- |
16 |
160 671 |
949 |
161 636 |
|
Środki pieniężne |
55 |
762 |
2 599 |
75 |
3 491 |
79 |
859 |
3 020 |
14 |
3 972 |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu |
- |
(87 015) |
- |
- |
(87 015) |
- |
(111 661) |
- |
- |
(111 661) |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
(142) |
(204) |
(1 221) |
- |
(1 567) |
(118) |
(972) |
(2 031) |
- |
(3 121) |
|
Wpływ na rachunek zysków lub strat |
(87) |
(86 125) |
205 041 |
3 010 |
121 839 |
(40) |
(111 383) |
162 892 |
963 |
52 433 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
- |
1 669 |
2 404 |
187 |
4 260 |
- |
2 121 |
1 649 |
47 |
3 817 |
|
Inwestycje |
- |
512 400 |
5 160 |
- |
517 560 |
- |
472 331 |
6 695 |
9 289 |
488 315 |
|
Środki pieniężne |
- |
12 641 |
1 691 |
42 |
14 374 |
- |
11 879 |
1 754 |
712 |
14 345 |
|
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych oraz leasingu |
- |
(288 588) |
(684) |
(39) |
(289 311) |
- |
(237 603) |
(1 017) |
(93) |
(238 713) |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe |
- |
(8 572) |
(964) |
(7) |
(9 543) |
- |
(9 789) |
(1 183) |
(137) |
(11 109) |
|
Wpływ na inne całkowite dochody |
- |
229 550 |
7 607 |
183 |
237 340 |
- |
238 939 |
7 898 |
9 818 |
256 655 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ekspozycja na ryzyko walutowe |
(87) |
143 426 |
212 649 |
3 194 |
359 182 |
(40) |
127 557 |
170 790 |
10 780 |
309 087 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Efekt zabezpieczenia |
- |
(243 000) |
- |
- |
(243 000) |
- |
(195 750) |
- |
- |
(195 750) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ekspozycja na ryzyko walutowe z uwzględnieniem zabezpieczenia |
(87) |
(99 574) |
212 649 |
3 194 |
116 182 |
(40) |
(68 193) |
170 790 |
10 780 |
113 337 |
136
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Osłabienie się PLN w odniesieniu do EUR na dzień 31 grudnia 2025 r. o 10% spowodowałaby spadek zysku o 86 125 tys. zł oraz wzrost kapitału własnego o 143 426 tys. zł. Umocnienie się PLN w odniesieniu do EUR na dzień 31 grudnia 2025 r. o 10% spowodowałaby wzrost zysku o 86 125 tys. zł oraz spadek kapitału własnego o 143 426 tys. zł. Osłabienie się PLN w odniesieniu do RON na dzień 31 grudnia 2025 r. o 10% spowodowałaby wzrost zysku o 205 041 tys. zł oraz wzrost kapitału własnego o 212 649 tys. zł. Umocnienie się PLN w odniesieniu do RON na dzień 31 grudnia 2025 r. o 10% spowodowałaby spadek zysku o 205 041 tys. zł oraz spadek kapitału własnego o 212 649 tys. zł. Analiza zakłada, że inne zmienne, w szczególności stopy procentowe, pozostaną na stałym poziomie.
Grupa KRUK definiuje ryzyko koncentracji walutowej jako ryzyko wynikające z istotnego zaangażowania w poszczególne instrumenty finansowe wyrażone w walucie RON, CZK, EUR.
Przy sporządzaniu sprawozdania finansowego zastosowano następujące kursy wymiany dla najważniejszych walut obcych:
|
w złotych |
Średnie kursy walut* |
Koniec okresu sprawozdawczego (kursy spot) |
||
|
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
|
1 EUR |
4,2400 |
4,3075 |
4,2267 |
4,2730 |
|
1 USD |
3,7774 |
3,9815 |
3,6016 |
4,1012 |
|
1 RON |
0,8412 |
0,8658 |
0,8291 |
0,8589 |
|
1 CZK |
0,1717 |
0,1715 |
0,1746 |
0,1699 |
* średnie kursy walut ustalono jako średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca danego okresu; od 01.01.2024 r. w kalkulacji uwzględniony został również kurs z dnia kończącego poprzedni rok obrotowy.
Ekspozycja na ryzyko stopy procentowej
Na koniec okresu sprawozdawczego struktura oprocentowanych instrumentów finansowych przedstawia się następująco:
|
w tysiącach złotych |
Wartość księgowa |
|||
|
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
||
|
Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej |
|
|
||
|
Aktywa finansowe |
12 047 732 |
10 910 759 |
||
|
Zobowiązania finansowe |
(355 196) |
(396 964) |
||
|
|
11 692 536 |
10 513 795 |
||
|
|
|
|
||
|
Efekt zabezpieczenia (wartość nominalna) |
(4 258 048) |
(3 805 573) |
||
|
|
|
|
||
|
Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej uwzględniające efekt zabezpieczenia |
7 434 488 |
6 708 223 |
||
|
|
|
|
||
|
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej |
|
|
||
|
Aktywa finansowe |
589 336 |
474 932 |
||
|
Zobowiązania finansowe |
(7 094 571) |
(6 483 367) |
||
|
|
(6 505 235) |
(6 008 435) |
||
|
|
|
|
||
|
Efekt zabezpieczenia (wartość nominalna) |
4 258 048 |
3 805 573 |
||
|
|
|
|
||
|
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej uwzględniające efekt zabezpieczenia |
(2 247 187) |
(2 202 863) |
||
137
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Grupa KRUK definiuje ryzyko koncentracji z tytułu stopy procentowej jako ryzyko wynikające z istotnej ekspozycji na określone instrumenty finansowe, których wartość lub przepływy pieniężne są wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Grupa minimalizuje wpływ tego ryzyka poprzez stosowanie transakcji zabezpieczających IRS oraz CIRS (nota 28).
Analiza wrażliwości wartości godziwej instrumentów finansowych o stałej stopie procentowej
Grupa nie posiada aktywów i zobowiązań finansowych o stałej stopie procentowej wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy oraz nie zawiera transakcji z wykorzystaniem instrumentów pochodnych (IRS) jako zabezpieczenie wartości godziwej. Dlatego zmiana stopy procentowej nie miałaby istotnego wpływu na zysk lub stratę bieżącego okresu z tego tytułu.
Analiza wrażliwości przepływów pieniężnych instrumentów finansowych o zmiennej stopie procentowej
Zmiana o 100 punktów bazowych w stopie procentowej zwiększyłaby (zmniejszyłaby) kapitał własny i zysk przed opodatkowaniem w całym okresie kredytowania o kwoty przedstawione poniżej. Poniższa analiza opiera się na założeniu, że inne zmienne, w szczególności kursy walutowe, pozostaną na stałym poziomie.
|
w tysiącach złotych |
|
Zysk lub strata bieżącego okresu |
Kapitał własny bez zysku lub straty bieżącego okresu |
||
|
|
|
wzrost o 100 pb |
spadek o 100 pb |
wzrost o 100 pb |
spadek o 100 pb |
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
|
|
|
Aktywa finansowe o zmiennej stopie procentowej |
|
4 520 |
(4 520) |
1 374 |
(1 374) |
|
Zobowiązania finansowe o zmiennej stopie procentowej |
|
(70 714) |
70 714 |
(231) |
231 |
|
|
|
|
|
|
|
|
31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
|
|
|
Aktywa finansowe o zmiennej stopie procentowej |
|
3 606 |
(3 606) |
1 143 |
(1 143) |
|
Zobowiązania finansowe o zmiennej stopie procentowej |
|
(64 466) |
64 466 |
(367) |
367 |
32.4.Zarządzanie kapitałem
Zarząd Jednostki Dominującej dąży do utrzymania optymalnej równowagi pomiędzy stopą zwrotu możliwą do osiągnięcia przy wyższym poziomie zadłużenia a ryzykiem wynikającym z finansowania dłużnego. W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. wskaźnik zwrotu z kapitału własnego, obliczony jako relacja zysku netto za okres sprawozdawczy do kapitału własnego pomniejszonego o zysk netto, wyniósł 25,58 % (2024 r.: 31,08 %).
Stopa zadłużenia Grupy, definiowana jako relacja sumy zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek, wyemitowanych obligacji oraz zobowiązań z tytułu umów leasingu do kapitału własnego ogółem, wynosiła 1,36 na dzień 31 grudnia 2025 r. (31.12.2024 r.: 1,46).
Zgodnie z Ustawą Antylichwiarską z dnia 18 grudnia 2020 r., Zarząd Jednostki Dominującej monitoruje poziom kapitału udziałowego/akcyjnego w instytucjach pożyczkowych Grupy KRUK, zapewniając jego utrzymanie na wymaganym poziomie 1 000 tys. zł. Ponadto, zgodnie z art. 49–51 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, towarzystwo funduszy
138
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
inwestycyjnych KRUK TFI zobowiązane jest do utrzymywania kapitału własnego na poziomie nie niższym niż 25% wartości kosztów ogółem poniesionych w poprzednim roku obrotowym.
W roku 2025 i 2024 wszystkie powyższe wymagania zostały spełnione.
W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. nie wystąpiły zmiany w podejściu Grupy do zarządzania kapitałem.
33.Wartości godziwe
Poniższa tabela zawiera porównanie wartości godziwych aktywów i zobowiązań finansowych z wartościami ujętymi w sprawozdaniu z sytuacji finansowej:
|
w tysiącach złotych |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
||
|
|
Wartość księgowa |
Wartość godziwa |
Wartość księgowa |
Wartość godziwa |
|
Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej |
|
|
|
|
|
Instrumenty zabezpieczające (IRS) |
(23 145) |
(23 145) |
(34 497) |
(34 497) |
|
Instrumenty zabezpieczające (CIRS) |
137 354 |
137 354 |
112 081 |
112 081 |
|
Instrumenty pochodne (FORWARD) |
(58) |
(58) |
(105) |
(105) |
|
Udzielone pożyczki |
2 295 |
2 295 |
3 301 |
3 301 |
|
|
116 446 |
116 446 |
80 780 |
80 780 |
|
|
|
|
|
|
|
Aktywa i zobowiązania finansowe niewyceniane w wartości godziwej |
|
|
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu |
11 632 709 |
11 459 585 |
10 500 278 |
10 162 194 |
|
Udzielone pożyczki |
610 020 |
627 459 |
499 604 |
506 532 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności z tytułu podatków |
42 061 |
42 061 |
53 392 |
53 392 |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania |
(199 554) |
(199 554) |
(216 933) |
(216 933) |
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
(3 662 722) |
(3 683 740) |
(3 458 610) |
(3 477 433) |
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
(3 460 890) |
(3 669 009) |
(3 109 702) |
(3 289 856) |
|
|
4 961 624 |
4 576 802 |
4 268 029 |
3 737 896 |
Stopy procentowe wykorzystywane do szacowania wartości godziwej
|
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności wyceniane według zamortyzowanego kosztu * |
2,58% - 85,85% |
2,19% - 87,14% |
|
Udzielone pożyczki |
21,22% - 47,99% |
18,38% - 47,54% |
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
4,24% - 6,69% |
5,15% - 8,77% |
*dotyczy 99,7% wartości pakietów wierzytelności
139
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Hierarchia instrumentów finansowych
Poniższa tabela przedstawia wartość godziwą instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości godziwej i według metody zamortyzowanego kosztu. W zależności od poziomu wyceny zastosowano następujące dane wejściowe do modeli wyceny:
●Poziom 1: ceny kwotowane (nieskorygowane) na aktywnych rynkach dla takich samych aktywów i zobowiązań,
●Poziom 2: dane wejściowe, inne niż ceny kwotowane użyte w Poziomie 1, które są obserwowalne dla danych aktywów i zobowiązań, zarówno bezpośrednio lub pośrednio,
●Poziom 3: dane wejściowe nie bazujące na obserwowalnych cenach rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).
Grupa nie dokonywała transferów pomiędzy poziomami w latach 2024-2025.
Hierarchia instrumentów finansowych – Poziom 1
|
w tysiącach złotych |
Poziom 1 |
||
|
|
Wartość księgowa |
Wartość godziwa |
|
|
Aktywa i zobowiązania finansowe niewyceniane w wartości godziwej |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
(3 109 702) |
(3 289 856) |
|
|
|
|
|
|
|
Stan na dzień 31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
|
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych (niezabezpieczone) |
(3 460 890) |
(3 669 009) |
|
Wartość godziwa zobowiązań finansowych z tytułu dłużnych papierów wartościowych ustalana jest w oparciu o ich notowania na rynku Catalyst na ostatni dzień okresu sprawozdawczego.
Hierarchia instrumentów finansowych – Poziom 2
|
w tysiącach złotych |
Poziom 2 |
|
|
|
Wartość księgowa |
Wartość godziwa |
|
Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej |
|
|
|
|
|
|
|
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Instrumenty zabezpieczające (IRS) |
(34 497) |
(34 497) |
|
Instrumenty zabezpieczające (CIRS) |
112 081 |
112 081 |
|
Instrumenty pochodne (FORWARD) |
(105) |
(105) |
|
|
|
|
|
Stan na dzień 31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Instrumenty zabezpieczające (IRS) |
(23 145) |
(23 145) |
|
Instrumenty zabezpieczające (CIRS) |
137 354 |
137 354 |
|
Instrumenty pochodne (FORWARD) |
(58) |
(58) |
140
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Wartość godziwa instrumentów pochodnych oraz zabezpieczających ustalana jest w oparciu o przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowanych na podstawie różnicy między prognozowanym WIBOR 3M, a WIBOR 3M z dnia zawarcia transakcji. Do wyznaczenia wartości godziwej Grupa przyjmuje prognozę WIBOR 3M przekazaną przez firmę zewnętrzną.
Hierarchia instrumentów finansowych – Poziom 3
|
w tysiącach złotych |
Poziom 3 |
|
|
|
Wartość księgowa |
Wartość godziwa |
|
Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej |
|
|
|
|
|
|
|
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki |
3 301 |
3 301 |
|
|
|
|
|
Stan na dzień 31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Udzielone pożyczki |
2 295 |
2 295 |
|
|
|
|
|
Aktywa i zobowiązania finansowe niewyceniane w wartości godziwej |
|
|
|
|
|
|
|
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. |
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności |
10 500 278 |
10 162 194 |
|
Udzielone pożyczki |
499 604 |
506 532 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności z tytułu podatków |
53 392 |
53 392 |
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
(3 458 610) |
(3 477 433) |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania |
(216 933) |
(216 933) |
|
|
|
|
|
Stan na dzień 31 grudnia 2025 r. |
|
|
|
Inwestycje w pakiety wierzytelności |
11 632 709 |
11 459 585 |
|
Udzielone pożyczki |
610 020 |
627 459 |
|
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z wyłączeniem należności z tytułu podatków |
42 061 |
42 061 |
|
Zabezpieczone kredyty i pożyczki |
(3 662 722) |
(3 683 740) |
|
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania |
(199 554) |
(199 554) |
Wartość godziwa inwestycji w pakiety wierzytelności wyliczana jest w oparciu o przewidywane przyszłe przepływy pieniężne związane z pakietami wierzytelności, zdyskontowane stopą odzwierciedlającą ryzyko kredytowe związane z danym pakietem. Stopa użyta do dyskontowania wyliczana jest jako wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji na dzień nabycia pakietu i jest weryfikowana tak, aby uwzględniała aktualną stopę wolną od ryzyka oraz aktualną premię za ryzyko związaną z ryzykiem kredytowym dla danego pakietu.
Różnica pomiędzy wartością godziwą a wartością księgową wyliczaną według metody zamortyzowanego kosztu wynika z innej metodologii wyliczania obu tych wartości. Na wartość księgową mają wpływ prognoza oczekiwanych spłat z pakietów wierzytelności oraz kurs walutowy na dzień bilansowy, natomiast na wartość godziwą ma dodatkowo wpływ również prognoza kosztów działań windykacyjnych oraz stopa wolna od ryzyka.
Wartość godziwa dla udzielonych pożyczek została wyznaczona w oparciu o prognozę oczekiwanych przepływów pieniężnych z uwzględnieniem stopy dyskontowej opartej na stopie wolnej od ryzyka, premii za szkodowość pożyczek, marży z tytułu finansowania danego biznesu, jak również w przypadku zidentyfikowania przedpłat (tj. wcześniejszej spłaty pożyczek niż wynikałaby to z umownego harmonogramu) dodatkowej marży z tytułu wcześniejszych spłat pożyczek (nota 19).
141
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Wartość godziwa, szacowana dla celów ujawnienia, jest obliczana na podstawie wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu zwrotu kwoty głównej i zapłaty odsetek, zdyskontowanych z zastosowaniem rynkowej stopy procentowej obowiązującej na koniec okresu sprawozdawczego. Zobowiązania o krótkim terminie płatności oraz zobowiązania, dla których stopy procentowe są na bieżąco aktualizowane o zmiany stóp bazowych nie są dyskontowane, ponieważ ich wartość księgowa odpowiada w przybliżeniu ich wartości godziwej.
Wartość godziwa zobowiązań finansowych z tytułu kredytów i pożyczek ustalana jest w oparciu o przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji z uwzględnieniem bieżącej stopy oprocentowania.
Dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności pomniejszonych o należności z tytułu podatków oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług i innych zobowiązań, Grupa wyznacza wartość godziwą z uwzględnieniem danych wejściowych na Poziomie 3. Ze względu na ich krótkoterminowy charakter przyjęto, że wartość bilansowa jest równa wartości godziwej.
142
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
34.Transakcje z podmiotami powiązanymi
Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych.
Wynagrodzenia kadry kierowniczej – Zarząd
Wynagrodzenie kluczowych członków kadry kierowniczej Jednostki Dominującej kształtowało się w sposób następujący:
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Wynagrodzenie zasadnicze/ kontrakt menadżerski (brutto) |
9 126 |
8 965 |
|
|
Dodatkowe świadczenia |
|
172 |
182 |
|
Wynagrodzenie z tytułu płatności w formie akcji |
|
24 035 |
16 807 |
|
|
|
33 333 |
25 954 |
Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej kształtowało się w sposób następujący:
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Wynagrodzenie zasadnicze (brutto) |
|
1 654 |
1 553 |
|
Dodatkowe świadczenia |
|
44 |
37 |
|
|
|
1 698 |
1 590 |
Pozostałe transakcje z kadrą kierowniczą
Osoby wchodzące w skład organu zarządzającego oraz osoby blisko z nimi związane na dzień 31 grudnia 2025 r. posiadały 9,7% głosów na walnym zgromadzeniu Jednostki Dominującej (31.12.2024 r.: 9,8 %).
W roku 2025 oraz 2024 nie wystąpiły istotne transakcje z bliskimi członkami rodziny kluczowego personelu kierowniczego Grupy.
Członkowie Zarządu, Rady Nadzorczej oraz bliscy członkowie rodziny kluczowego personelu kierowniczego Grupy nie udzielali gwarancji, poręczeń spółkom z Grupy.
Członkowie Zarządu, Rady Nadzorczej oraz bliscy członkowie rodziny kluczowego personelu kierowniczego Grupy nie otrzymali gwarancji, poręczeń od spółek z Grupy KRUK.
143
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
35.Płatności w formie akcji
Istotne zasady rachunkowości
Wartość przyznanych pracownikom Grupy KRUK praw do nabycia akcji Jednostki Dominującej po określonej cenie (opcji) jest ujmowana jako koszt w korespondencji ze wzrostem kapitału własnego. Wartość programu jest początkowo szacowana na dzień przyznania go pracownikom. Ujmowanie wartości opcji w wyniku Grupy rozłożone jest na okres, w którym pracownicy nabywają bezwarunkowo prawa do nabycia akcji. Wartość programu jest weryfikowana na koniec każdego okresu sprawozdawczego i na dzień ostatecznego nabycia uprawnień do otrzymania opcji, poprzez zmianę liczby opcji, do których realizacji zgodnie z oczekiwaniami Grupy nabyte zostaną bezwarunkowe prawa. Wszystkie zmiany w wartości programu są ujmowane jako korekta poprzednich księgowań w bieżącym okresie odpowiednio w kosztach wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych. Wartość pojedynczego prawa nie zmienia się, chyba że nastąpi istotna modyfikacja warunków programu, np. ceny realizacji, liczby przyznanych praw, warunków nabycia uprawnień, itp. W takim przypadku wartość pojedynczego prawa może się jedynie zwiększyć.
W wycenie programu wykorzystano model Blacka-Scholesa. Wybrany model uwzględnia główne czynniki wpływające na koszt ujmowany przez Grupę:
●przewidywany kurs akcji w momencie realizacji opcji (w oparciu o kursy historyczne i ich zmienność),
●okres nabywania uprawnień do opcji,
●termin i warunki realizacji opcji,
●stopę wolną od ryzyka.
Wyceniając program przyjęto, że wszystkie warunki przydziału opcji zostaną spełnione oraz że wszyscy uprawnieni obejmą przyznane opcje, a następnie je zrealizują, tj. wykupią odpowiadające im akcje w dniu przypadającym pomiędzy momentem nabycia uprawnień do realizacji opcji oraz momentem zakończenia programu.
Informacje finansowe
Program motywacyjny na lata 2021-2024
W dniu 16 czerwca 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. podjęło uchwałę w sprawie ustalenia zasad przeprowadzenia przez Jednostkę Dominującą programu motywacyjnego na lata 2021-2024, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Jednostki Dominującej oraz emisji warrantów subskrypcyjnych z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Jednostki Dominującej w odniesieniu do akcji emitowanych w ramach kapitału warunkowego i warrantów subskrypcyjnych oraz zmiany Statutu Jednostki Dominującej.
W związku z realizacją Programu 2021-2024 Walne Zgromadzenie uchwaliło warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Jednostki Dominującej o nie więcej niż 950 550,00 zł w drodze emisji nie więcej niż 950 550 akcji zwykłych na okaziciela serii H.
144
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Warranty Subskrypcyjne emitowane są nieodpłatnie, nie mogą być obciążane, podlegają dziedziczeniu oraz nie są zbywalne, poza wyjątkiem umowy darowizny Warrantów Subskrypcyjnych, zawartej za uprzednią zgodą Jednostki Dominującej wyrażoną w formie uchwały Zarządu. Dalsza darowizna Warrantów jest niedopuszczalna.
Zgodnie z postanowieniami Programu, liczba warrantów jaka zostanie przyznana i zaoferowana Członkom Zarządu w całym okresie obowiązywania Programu Opcji wyniesie 40% liczby wszystkich warrantów.
Rada Nadzorcza w dniu 5 lipca 2022 roku podjęła uchwałę w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, będących Członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych z tytułu Transzy I za realizację w 2021 roku postanowień Programu 2021 – 2024. Zgodnie z jej treścią, w ramach Transzy I przyznano Członkom Zarządu łącznie 76 044 sztuk warrantów subskrypcyjnych. Objęcie warrantów przez członków Zarządu nastąpiło w dniu 29 lipca 2022 roku.
Zarząd Jednostki Dominującej uchwałą z dnia 5 lipca 2022 w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, nie będących członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych w Transzy I za realizację w 2021 roku postanowień Programu 2021-2024, przyznał osobom uprawnionym łącznie 96 094 sztuk warrantów subskrypcyjnych.
W związku z osiągnięciem w roku 2022 wzrostu wskaźnika EPS na poziomie 42,27%, Rada Nadzorcza KRUK S.A. w dniu 17 lipca 2023 podjęła uchwałę w sprawie stwierdzenia spełnienia warunku określonego w Programie 2021-2024 celem wyemitowania i zaoferowania warrantów subskrypcyjnych w Transzy II za realizację w 2022 roku postanowień Programu 2021-2024.
Wobec powyższego Zarząd Jednostki Dominującej uchwałą z dnia 22 sierpnia 2023 w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, nie będących członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych w Transzy II za realizację w 2022 roku postanowień Programu 2021-2024, przyznał osobom uprawnionym łącznie 109 292 sztuk warrantów subskrypcyjnych.
Rada Nadzorcza w dniu 14 września 2023 roku podjęła uchwałę w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, będących Członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych z tytułu Transzy II za realizację w 2022 roku postanowień Programu 2021 – 2024. Zgodnie z jej treścią, za rok 2022 w ramach Transzy II przyznano osobom uprawnionym, będącym Członkami Zarządu łącznie 76 044 sztuk warrantów subskrypcyjnych. Objęcie warrantów przez członków Zarządu nastąpiło w dniu 20 września 2023 roku.
W związku z osiągnięciem w roku 2023 wzrostu wskaźnika EPS na poziomie 36,64%, Rada Nadzorcza KRUK S.A. w dniu 10 czerwca 2024 r. podjęła uchwałę w sprawie stwierdzenia spełnienia warunku określonego w Programie 2021-2024 celem wyemitowania i zaoferowania warrantów subskrypcyjnych w Transzy III za realizację w 2023 roku postanowień Programu 2021-2024.
145
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Wobec powyższego Zarząd Jednostki Dominującej uchwałą z dnia 1 lipca 2024 r. w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, nie będących członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych w Transzy III za realizację w 2023 roku postanowień Programu 2021-2024, przyznał osobom uprawnionym łącznie 113 765 sztuk warrantów subskrypcyjnych.
Rada Nadzorcza w dniu 1 lipca 2024 roku podjęła uchwałę w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, będących Członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych z tytułu Transzy III za realizację w 2023 roku postanowień Programu 2021 – 2024. Zgodnie z jej treścią, za rok 2023 w ramach Transzy III przyznano osobom uprawnionym, będącym Członkami Zarządu łącznie 76 044 sztuk warrantów subskrypcyjnych. Objęcie warrantów przez członków Zarządu nastąpiło w dniu 22 lipca 2024 roku.
W związku z osiągnięciem w roku 2024 wzrostu wskaźnika EPS na poziomie 30,61%, Rada Nadzorcza KRUK S.A. w dniu 22 lipca 2025 r. w swojej uchwale stwierdziła, iż spełniony został warunek określony w Programie 2021-2024 dla wyemitowania i zaoferowania Warrantów Subskrypcyjnych przypadających w Transzy IV za 2024 rok.
Wobec powyższego Zarząd Jednostki Dominującej uchwałą z dnia 1 września 2025 r. w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, nie będących Członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych w Transzy IV za realizację w 2024 roku postanowień Programu 2021-2024, przyznał osobom uprawnionym łącznie 137 113 sztuk warrantów subskrypcyjnych.
Rada Nadzorcza w dniu 1 września 2025 roku podjęła uchwałę w sprawie ustalenia listy osób uprawnionych, będących Członkami Zarządu, do objęcia warrantów subskrypcyjnych z tytułu Transzy IV za realizację w 2024 roku postanowień Programu 2021 – 2024. Zgodnie z jej treścią, za rok 2024 w ramach Transzy IV przyznano osobom uprawnionym, będącym Członkami Zarządu łącznie 76 044 sztuk warrantów subskrypcyjnych. Objęcie warrantów przez Członków Zarządu nastąpiło w dniu 25 września 2025 roku.
W związku z tym, że wyliczony zgodnie z postanowieniami Programu 2021-2024, wzrost wskaźnika zwrotu z akcji uwzględniający wypłaty dochodu dla akcjonariuszy w postaci dywidend wyniósł 1,94, Rada Nadzorcza KRUK S.A. w uchwale z dnia 22 lipca 2025 r. stwierdziła, że nie został spełniony warunek dla wyemitowania i zaoferowania warrantów Subskrypcyjnych w ramach Puli dodatkowej.
W związku z upływem lock-upu na prawo do objęcia akcji serii H dla warrantów subskrypcyjnych przyznanych osobom uprawnionym w ramach Transzy I oraz Transzy II, na dzień publikacji niniejszego raportu, na akcje serii H Jednostki Dominującej zamienione zostało 173 548 szt. warrantów subskrypcyjnych. W posiadaniu osób uprawnionych pozostaje 586 892 szt. Warrantów.
146
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Ilość warrantów przyznanych i objętych przez każdego z Członków Zarządu w Transzy I, II, III i IV przedstawia tabela poniżej.
|
Liczba warrantów Transzy I przyznanych i objętych przez Członków Zarządu w ramach Programu 2021-2024 |
|||||
|
Imię i Nazwisko |
Liczba warrantów przyznanych i objętych w ramach Transzy I |
Liczba warrantów przyznanych i objętych w ramach Transzy II |
Liczba warrantów przyznanych i objętych w ramach Transzy III |
Liczba warrantów przyznanych i objętych w ramach Transzy IV |
Liczba posiadanych i niezrealizowanych warrantów w ramach Transz I-IV |
|
Piotr Krupa |
22 812 |
22 812 |
22 812 |
22 812 |
22 812 |
|
Piotr Kowalewski |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
|
Adam Łodygowski |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
|
Urszula Okarma |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
|
Michał Zasępa |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
13 308 |
W okresie sprawozdawczym oraz według stanu na dzień publikacji niniejszego Raportu Członkowie Zarządu Jednostki Dominującej nie posiadają innych uprawnień do akcji KRUK S.A. niż wskazane powyżej warranty subskrypcyjne wyemitowane w ramach Programu 2021-2024. Członkowie Rady Nadzorczej nie są w posiadaniu warrantów subskrypcyjnych wyemitowanych w ramach Programu 2021-2024.
|
Ilość opcji |
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Ilość opcji wycenionych w ramach Programu 2021-2024 na początek okresu sprawozdawczego*: |
966 228 |
949 965 |
|
Ilość opcji wycenionych w ramach Programu 2021-2024 w trakcie roku sprawozdawczego*: |
28 048 |
16 263 |
|
Ilość opcji wycenionych w ramach Programu 2021-2024 na koniec okresu sprawozdawczego*: |
994 276 |
966 228 |
|
|
|
|
|
Ilość opcji umorzonych w ramach Programu 2021-2024 w trakcie roku sprawozdawczego**: |
191 642 |
5 831 |
|
Ilość opcji zrealizowanych w ramach Programu 2021-2024 w trakcie roku sprawozdawczego: |
110 670 |
62 878 |
|
Ilość opcji dostępnych do zrealizowania w ramach Programu 2021-2024 na koniec okresu sprawozdawczego: |
183 926 |
109 260 |
|
|
|
|
|
Cena emisyjna opcji w Programie 2021-2024 |
248,96 |
248,96 |
*ilość opcji wycenionych uwzględnia wszystkie opcje wycenione w ramach Programu, łącznie z opcjami umorzonymi; przez opcje wycenione rozumie się opcje przyznane
**przez opcje umorzone rozumie się opcje wycenione, które nie zostaną wydane z przyczyn przewidzianych w Regulaminie Programu Opcji
***przez opcje dostępne do zrealizowania rozumie się opcje wydane, dla których upłynął już lock-up na prawo do objęcia akcji
W tabeli uwzględniono opcje, które „wróciły do puli” (zostały wycenione, ale pracownicy nie nabyli uprawnień i warranty nie zostały im zaoferowane), po czym warranty te zostały przyznane innym osobom i wycenione raz jeszcze. Na koniec programu koszty tych pierwotnych wycen zostały skorygowane (koszt programu został pomniejszony o te pierwotne wyceny).
147
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Średnia cena akcji w roku 2025 wyniosła 426,98 zł (2024 r.: 441,39 zł).
Na dzień 31.12.2025 oraz 31.12.2024 wartość zobowiązania wynikająca z transakcji płatności w formie akcji wyniosła 0 zł.
|
|
Program opcji menadżerskich 2021-2024 |
|
|
|
|
Średnia ważona wartość godziwa opcji |
248,96 |
|
Sposób ustalania wartości godziwej opcji |
Średnia ważona wartość godziwa opcji została ustalona na bazie średniej ważony obrotem kursu zamknięcia akcji Jednostki Dominującej z okresu od 15 maja 2021 r. do 15 czerwca 2021 r. |
|
Średnia ważona cena akcji |
305,40 |
|
Cena wykonania |
248,96 |
|
Oczekiwana zmienność |
43% |
|
|
|
|
Okres trwania |
4 lata |
|
Oczekiwana zmienność dywidend |
4,38% |
|
Stopa wolna od ryzyka, wyznaczona w oparciu o notowania stawek IRS na rynku międzybankowym publikowane przez banki w dniu wyceny |
1,70% |
Oczekiwana zmienność cen akcji Jednostki dominującej wykorzystuje historyczną zmienność ceny swoich akcji w ten sposób, że dla poszczególnych transz Jednostka Dominująca stosuje okres obserwacji historycznych cen akcji zgodny z okresem pomiędzy datą zaoferowania opcji (moment wyceny) a oczekiwanym momentem realizacji opcji (w zaokrągleniu do pełnych lat). Z tak uzyskanych zmienności dla poszczególnych transz kalkulowana jest średnia ważona, gdzie wagami jest liczba opcji wycenianych w poszczególnych transzach.
W wycenie zostały uwzględnione warunki przewidziane w programie zakładające moment nadania uprawnień, początek realizacji (lock-up na 24 miesiące), oczekiwany moment realizacji (moment pomiędzy początkiem realizacji a zakończeniem programu) oraz moment zakończenie programu.
Program motywacyjny na lata 2025–2028
W dniu 30 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. podjęło uchwałę w sprawie ustalenia zasad przeprowadzenia przez Jednostkę Dominującą programu motywacyjnego na lata 2025-2028, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Jednostki Dominującej oraz emisji warrantów subskrypcyjnych z pozbawieniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Jednostki Dominującej w odniesieniu do akcji emitowanych w ramach kapitału warunkowego i warrantów subskrypcyjnych oraz zmiany Statutu Spółki (Program 2025-2028).
W związku z realizacją Programu 2025–2028 Walne Zgromadzenie uchwaliło warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego Jednostki Dominującej o nie więcej niż 775 264 złotych poprzez emisję nie więcej niż 775 264 akcji zwykłych na okaziciela serii I o wartości nominalnej 1 zł każda.
148
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Warranty Subskrypcyjne emitowane są nieodpłatnie, nie mogą być obciążane, podlegają dziedziczeniu oraz nie są zbywalne, poza wyjątkiem umowy darowizny Warrantów Subskrypcyjnych, zawartej za uprzednią zgodą Jednostki Dominującej wyrażoną w formie uchwały Zarządu. Dalsza darowizna Warrantów jest niedopuszczalna. Zgodnie z postanowieniami Programu liczba warrantów, jaka zostanie przyznana i zaoferowana Członkom Zarządu w całym okresie obowiązywania Programu wyniesie 40% liczby wszystkich warrantów.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie zostały przyznane żadne Warranty Subskrypcyjne w ramach Programu 2025-2028.
|
Ilość opcji |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
Ilość opcji wycenionych w ramach Programu 2025-2028 na początek okresu sprawozdawczego*: |
- |
- |
|
Ilość opcji wycenionych w ramach Programu 2025-2028 w trakcie roku sprawozdawczego*: |
736 227 |
- |
|
Ilość opcji wycenionych w ramach Programu 2025-2028 na koniec okresu sprawozdawczego*: |
736 227 |
- |
|
|
|
|
|
Ilość opcji umorzonych w ramach Programu 2025-2028 w trakcie roku sprawozdawczego**: |
- |
- |
|
Ilość opcji zrealizowanych w ramach Programu 2025-2028 w trakcie roku sprawozdawczego: |
- |
- |
|
Ilość opcji dostępnych do zrealizowania w ramach Programu 2025-2028 na koniec okresu sprawozdawczego***: |
- |
- |
|
|
|
|
|
Cena emisyjna opcji w Programie 2025-2028 |
424,09 |
n/d |
*ilość opcji wycenionych uwzględnia wszystkie opcje wycenione w ramach Programu, łącznie z opcjami umorzonymi; przez opcje wycenione rozumie się opcje przyznane
**przez opcje umorzone rozumie się opcje wycenione, które nie zostaną wydane z przyczyn przewidzianych w Regulaminie Programu Opcji
***przez opcje dostępne do zrealizowania rozumie się opcje wydane, dla których upłynął już lock-up na prawo do objęcia akcji
|
|
Program opcji menadżerskich 2025-2028 |
|
|
|
|
Cena emisyjna |
424,09 |
|
Sposób ustalania ceny emisyjnej |
Cena emisyjna ustalona została jako iloraz łącznej wartości obrotu akcji (w złotych) do wolumenu obrotu akcji (w sztukach) w notowaniach giełdowych na GPW w Warszawie S.A z okresu jednego miesiąca poprzedzającego dzień Walnego Zgromadzenia przyjmującego Program Opcji, tj. z okresu od 29 grudnia 2024 r. do 29 stycznia 2025 r. |
|
Średnia ważona cena akcji na datę wyceny 1 |
384,30 |
|
Oczekiwana zmienność 2 |
0,28 |
|
Okres trwania |
4 lata |
|
Średnia ważona oczekiwana zmienność dywidend 3 |
5% |
|
Stopa wolna od ryzyka, wyznaczona w oparciu o notowania stawek IRS na rynku międzybankowym publikowane przez banki w dniu wyceny |
5,01% |
149
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
1 wagą dla średnioważonej ceny akcji jest ilość opcji wycenionych w ramach Programu 2025-2028 w trakcie roku sprawozdawczego |
|
2 W modelu wyceny Programu Opcji na lata 2025-2028 w części "Dane rynkowe" zastosowano metodę estymacji zmienności przyszłych stóp zwrotu przy użyciu Ważonej Wykładniczo Średniej Ruchomej (Exponentially Weighted Moving Average – EWMA). Ważona Wykładniczo Średnia Ruchoma jest metodą modelowania szeregów czasowych – głównie ich zmienności. Głównym założeniem jest malejące znaczenie starszych obserwacji w wyznaczeniu zmienności całego szeregu, które pozwala lepiej zachować bliższy historycznie charakter danych. Wagi spadają wykładniczo wraz ze starzeniem się punktu danych. Parametryzacja w EWMA obejmuje tylko jeden parametr – lambda, który decyduje o tym, jak ważne są bieżące obserwacje w szacowaniu EWMA. Im wyższa wartość lambda, tym dokładniej EWMA śledzi oryginalny szereg czasowy. |
|
3 wagą dla średnioważonej oczekiwanej zmienności dywidend jest ilość opcji wycenionych w ramach Programu 2025-2028 w trakcie roku sprawozdawczego |
Koszt programu opcji przyznanych Zarządowi Jednostki Dominującej oraz pracownikom rozliczany w instrumentach kapitałowych.
|
w tysiącach złotych |
Wartość przyznanych świadczeń |
|
Okres kończący się |
|
|
31 grudnia 2003 r. |
226 |
|
31 grudnia 2004 r. |
789 |
|
31 grudnia 2005 r. |
354 |
|
31 grudnia 2006 r. |
172 |
|
31 grudnia 2007 r. |
587 |
|
31 grudnia 2008 r. |
91 |
|
31 grudnia 2010 r. |
257 |
|
31 grudnia 2011 r. |
889 |
|
31 grudnia 2012 r. |
2 346 |
|
31 grudnia 2013 r. |
2 578 |
|
31 grudnia 2014 r. |
7 335 |
|
31 grudnia 2015 r. |
13 332 |
|
31 grudnia 2016 r. |
7 702 |
|
31 grudnia 2017 r. |
10 147 |
|
31 grudnia 2018 r. |
8 118 |
|
31 grudnia 2019 r. |
9 658 |
|
31 grudnia 2020 r. |
(1 156) |
|
31 grudnia 2021 r. |
18 576 |
|
31 grudnia 2022 r. |
27 694 |
|
31 grudnia 2023 r. |
21 951 |
|
31 grudnia 2024 r. |
16 807 |
|
31 grudnia 2025 r. |
24 035 |
|
Suma |
172 488 |
150
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
36.Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych przedstawiono poniżej:
|
w tysiącach złotych netto |
|
31.12.2025 |
31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Badanie sprawozdań finansowych |
|
2 604 |
2 154 |
|
Inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdań finansowych |
|
647* |
795 |
|
|
|
3 251 |
2 949 |
*Tabela nie uwzględnia wynagrodzenia biegłego rewidenta za przeprowadzenie atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju w wysokości 90 tys. zł.
37.Pozostałe noty objaśniające
37.1.Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych
Poniższe zestawienia prezentują przyczyny występowania różnic pomiędzy zmianami niektórych pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej oraz sprawozdania z zysków lub strat a zmianami wynikającymi ze skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych:
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności wynikająca ze sprawozdania z sytuacji finansowej |
|
(1 132 431) |
(1 826 513) |
|
Wpływ różnic kursowych z przeliczenia jednostek działających za granicą |
|
(47 589) |
(56 114) |
|
Zmiana stanu inwestycji w pakiety wierzytelności wynikająca ze sprawozdania z przepływów pieniężnych |
|
(1 180 020) |
(1 882 627) |
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Zmiana stanu rezerw wynikająca ze sprawozdania z sytuacji finansowej |
|
369 |
(43 009) |
|
Rezerwa na wynik kontroli podatkowej |
|
1 607 |
26 947 |
|
Zmiana stanu rezerw wynikająca ze sprawozdania z przepływów pieniężnych |
|
1 976 |
(16 062) |
151
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
w tysiącach złotych |
|
01.01.2025 - 31.12.2025 |
01.01.2024 - 31.12.2024 |
|
|
|
|
|
|
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych wynikająca ze sprawozdania z sytuacji finansowej |
|
(18 805) |
11 375 |
|
Kompensata |
|
(3 086) |
(7 192) |
|
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych wynikająca ze sprawozdania z przepływów pieniężnych |
|
(21 891) |
4 183 |
37.2.Zarządzanie ryzykiem klimatycznym i środowiskowym
Grupa KRUK, w ramach przyjętej w 2023 r. strategii ESG, określiła kierunki działania oraz tam, gdzie było to możliwe, konkretne cele dotyczące wpływu na środowisko naturalne. Wyznaczone cele zostały oparte na Celach Zrównoważonego Rozwoju (SDGs) ustanowionych przez Organizację Narodów Zjednoczonych oraz założeniach Europejskiego Zielonego Ładu.
Na dzień publikacji niniejszego raportu Grupa nie zidentyfikowała pozycji bilansowych, których wycena byłaby w istotnym stopniu uzależniona od analizowanych ryzyk związanych ze zmianami klimatu.
152
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
38. Zobowiązania warunkowe i zabezpieczenia ustanowione na majątku Grupy
Zabezpieczenie ustanowione na majątku Grupy KRUK
Zabezpieczenia ustanowione na majątku Grupy na dzień 31.12.2025 r., obejmujące również poręczenia i gwarancje udzielone wzajemnie pomiędzy jednostkami należącymi do Grupy, przedstawiono poniżej:
|
Rodzaj |
Beneficjent |
Kwota |
Termin obowiązywania |
Warunki realizacji |
|
Gwarancje udzielone/weksle wystawione |
||||
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wynikające z Umowy o kredyt rewolwingowy, zawartej w dniu 2 lipca 2015 r., wraz z późniejszymi zmianami, pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a mBank S.A. |
mBank S.A. |
525 000 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 31.12.2034 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt rewolwingowy |
|
Weksel in blanco |
Santander Bank Polska S.A. |
195 000 tys. PLN |
Do momentu rozliczenia zawartych transakcji pochodnych i zaspokojenia wszelkich roszczeń banku z nich wynikających |
Niewywiązanie się KRUK S.A. ze spłaty zobowiązań wynikających z transakcji skarbowych zawieranych na podstawie Umowy ramowej o trybie zawierania oraz rozliczania transakcji, zawartej w dniu 13 czerwca 2013 r. z późn. zm. |
|
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital LTD wynikające z Transakcji zawartych na podstawie Umowy Ramowej zawartej pomiędzy KRUK S.A., InvestCapital LTD oraz Santander Bank Polska S.A. |
Santander Bank Polska S.A. |
do 195 000 tys. PLN* |
Nie później niż do dnia 31.07.2027 r. |
Niewywiązanie się InvestCapital LTD ze spłaty zobowiązań wynikających z transakcji skarbowych zawieranych na podstawie Aneksu nr 3 do Umowy ramowej o trybie zawierania oraz rozliczania transakcji, zawartego w dniu 21.06.2018 r. |
153
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital Ltd, KRUK Romania S.R.L., KRUK Espana S.L.U. oraz PROKURA NFW FIZ wynikające z Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego zawartej w dniu 3 lipca 2017 r., wraz z późn. zmianami, pomiędzy KRUK S.A., InvestCapital Ltd, KRUK Romania S.R.L., KRUK Espana S.L.U. i PROKURA NFW FIZ(Kredytobiorcy) a DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A., PEKAO S.A. |
DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A., PEKAO S.A. |
1 132 500 tys. EUR |
Do czasu spełnienia wszystkich zobowiązań wynikających z Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego; Nie później niż do dnia 31.12.2033 r. |
Niezapłacenie przez Kredytobiorcę kwot należnych na podstawie Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 21 września 2021 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A. |
PKO BP S.A. |
6 696 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 20 września 2029 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 14 grudnia 2021 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A. |
PKO BP S.A. |
17 160 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 13 grudnia 2029 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec Pekao SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt w rachunku bieżącym zawartej w dniu 01 lutego 2022 r. z późn. zm., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a Pekao S.A. |
Pekao S.A. |
105 000 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 31 stycznia 2034 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt w rachunku bieżącym |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 22 sierpnia 2022 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A. |
PKO BP S.A. |
27 720 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 21 sierpnia 2030 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
154
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital Ltd wobec BANKINTER S.A., z siedzibą w Madrycie, wynikające z tytułu Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r. oraz Aneksu zawartego 26 lutego 2025 r., pomiędzy BANKINTER S.A. a InvestCapital Ltd. |
BANKINTER S.A. |
7 000 tys. EUR |
Do czasu spełnienia wszystkich zobowiązań wynikających z Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r. oraz z Aneksu zawartego 26 lutego 2025 |
Niezapłacenie przez InvestCapital Ltd kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r. oraz Aneksu zawartego 26 lutego 2025 r. |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 8 lutego 2024 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A. |
PKO BP S.A. |
40 109 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 7 lutego 2032 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 20 grudnia 2024 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A. |
PKO BP S.A. |
53 333 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 19 grudnia 2032 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
|
Gwarancje pozyskane** |
||||
|
Gwarancja wystawiona przez Santander Bank Polska S.A. za zobowiązania KRUK S.A. z tytułu Umowy Najmu |
Vastint Poland Sp. z o.o. |
471 tys. EUR |
Nie później niż do dnia 6 listopada 2026 r. |
Niewywiązanie się KRUK S.A. ze spłaty zobowiązań oraz należytego wykonania umowy najmu zabezpieczonej wymienioną Gwarancją |
Tabela zawiera ujawnienie dotyczące poręczeń wewnątrzgrupowych, które nie zostały ujęte w skonsolidowanych sprawozdaniu finansowym.
* na dzień 31.12.2025 spółka InvestCapital nie posiadała zobowiązań będących przedmiotem poręczenia
** Gwarancje pozyskane ujmowane są pozabilansowo
155
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
Zabezpieczenia ustanowione na majątku Grupy na dzień 31.12.2024 r., obejmujące również poręczenia i gwarancje udzielone wzajemnie pomiędzy jednostkami należącymi do Grupy, przedstawiono poniżej:
|
Rodzaj |
Beneficjent |
Kwota |
Termin obowiązywania |
Warunki realizacji |
|
Gwarancje udzielone/weksle wystawione |
||||
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wynikające z Umowy o kredyt rewolwingowy, zawartej w dniu 2 lipca 2015 r., wraz z późniejszymi zmianami, pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a mBank S.A.
|
mBank S.A. |
210 000 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 18.12.2032 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt rewolwingowy |
|
Weksel in blanco |
Santander Bank Polska S.A. |
195 000 tys. PLN |
Do momentu rozliczenia zawartych transakcji pochodnych i zaspokojenia wszelkich roszczeń banku z nich wynikających |
Niewywiązanie się KRUK S.A. ze spłaty zobowiązań wynikających z transakcji skarbowych zawieranych na podstawie Umowy ramowej o trybie zawierania oraz rozliczania transakcji, zawartej w dniu 13 czerwca 2013 r. z późn.zm. |
|
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital LTD wynikające z Transakcji zawartych na podstawie Umowy Ramowej zawartej pomiędzy KRUK S.A., InvestCapital LTD oraz Santander Bank Polska S.A. |
Santander Bank Polska S.A. |
do 195 000 tys. PLN* |
Nie później niż do dnia 31.07.2027 r. |
Niewywiązanie się InvestCapital LTD ze spłaty zobowiązań wynikających z transakcji skarbowych zawieranych na podstawie Aneksu nr 3 do Umowy ramowej o trybie zawierania oraz rozliczania transakcji, zawartego w dniu 21.06.2018 r. |
|
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital Ltd, KRUK Romania S.R.L., KRUK Espana S.L.U. oraz PROKURA NFW FIZ wynikające z Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego zawartej w dniu 3 lipca 2017 r., wraz z późn. zmianami, pomiędzy KRUK S.A., InvestCapital Ltd, KRUK Romania S.R.L., KRUK Espana S.L.U. i PROKURA NFW FIZ(Kredytobiorcy) a DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A., PEKAO S.A.
|
DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A., PEKAO S.A. |
975 000 tys. EUR |
Do czasu spełnienia wszystkich zobowiązań wynikających z Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego; Nie później niż do dnia 31.12.2032 r. |
Niezapłacenie przez Kredytobiorcę kwot należnych na podstawie Umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego |
156
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 21 września 2021 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A.
|
PKO BP S.A. |
15 624 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 20 września 2029 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 14 grudnia 2021 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A.
|
PKO BP S.A. |
34 320 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 13 grudnia 2029 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec Pekao SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt w rachunku bieżącym zawartej w dniu 01 lutego 2022 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a Pekao S.A.
|
Pekao S.A. |
105 000 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 31 stycznia 2031 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt w rachunku bieżącym |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 22 sierpnia 2022 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A.
|
PKO BP S.A. |
43 560 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 21 sierpnia 2030 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
|
Poręczenie za zobowiązania InvestCapital Ltd wobec BANKINTER S.A., z siedzibą w Madrycie, wynikające z tytułu Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r., pomiędzy BANKINTER S.A. a InvestCapital Ltd. |
BANKINTER S.A. |
1 600 tys. EUR |
Do czasu spełnienia wszystkich zobowiązań wynikających z Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r. |
Niezapłacenie przez InvestCapital Ltd kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o zarządzanie windykacją za pomocą polecenia zapłaty (Direct Debit) zawartej w dniu 7 lipca 2022 r. |
|
Poręczenie za zobowiązania PROKURA NFW FIZ wobec PKO BP SA wynikające z tytułu Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny zawartej w dniu 8 lutego 2024 r., pomiędzy PROKURA NFW FIZ, KRUK S.A, a PKO BP S.A.
|
PKO BP S.A. |
52 745 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 07 lutego 2032 r. |
Niezapłacenie przez PROKURA NFW FIZ kwot należnych bankowi na podstawie Umowy o kredyt obrotowy nieodnawialny |
157
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
|
Gwarancje pozyskane |
||||
|
Gwarancja wystawiona przez Santander Bank Polska S.A. za zobowiązania KRUK S.A. z tytułu Umowy Najmu |
DEVCO Sp. Z o.o. |
341 tys. EUR oraz 271 tys. PLN |
Nie później niż do dnia 31 maja 2025 r. |
Niewywiązanie się KRUK S.A. ze spłaty zobowiązań wynikających z umowy najmu zabezpieczonej wymienioną Gwarancją |
|
Gwarancja wystawiona przez Santander Bank Polska S.A. za zobowiązania KRUK S.A. z tytułu Umowy Najmu |
Vastint Poland Sp. z o.o. |
471 tys. EUR |
Nie później niż do dnia 6 listopada 2025 r. |
Niewywiązanie się KRUK S.A. ze spłaty zobowiązań oraz należytego wykonania umowy najmu zabezpieczonej wymienioną Gwarancją |
Udzielenie poręczeń kredytu lub gwarancji, zastawy zabezpieczające
W dniu 30 października 2025 r. KRUK S.A. oraz jednostki zależne, tj.: InvestCapital LTD, KRUK Romania S.R.L., Prokura NFW FIZ oraz KRUK España S.L.U. (kredytobiorcy) podpisali z konsorcjum banków, tj.: DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander Bank Polska S.A., PKO BP S.A. oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A. (Kredytodawcy), aneks do umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego z dnia 3 lipca 2017 roku, z późn. zm. (Aneks). Przedmiotem Aneksu było zwiększenie kwoty kredytu do maksymalnej wysokości 755 000 tys. EUR oraz przedłużenie dostępności kredytu o kolejne 12 miesięcy, tj. do 3 lipca 2030 roku. Zgodnie z postanowieniami zmienionej Aneksem umowy spółki KRUK S.A., KRUK Romania S.R.L. oraz KRUK España S.L.U. udzieliły poręczenia za wszystkie zobowiązania kredytobiorców wynikające z umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego, a kredytobiorcy zawarli stosowne aneksy do umów zastawu uwzględniające zmiany wprowadzone Aneksem. Ponadto w dniu 3 listopada 2025 r. Prokura NFW FIZ oraz KRUK S.A. złożyły oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 1 132 500 tys. EUR, które wygasają nie później niż 31 grudnia 2033 roku.
W celu zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego z dnia 3 lipca 2017 roku, z późn. zm.:
●w dniu 22 stycznia, 22 maja, 17 września 2025 r. oraz po dacie bilansowej w dniu 28 stycznia 2026 r. pomiędzy spółką InvestCapital LTD a Kredytodawcami została podpisana pod prawem hiszpańskim umowa zastawu na portfelach zakupionych przez InvestCapital LTD na rynku hiszpańskim,
●w dniu 31 stycznia 2025 r. pomiędzy Prokura NFW FIZ a DNB Bank ASA, jako agentem zabezpieczeń, podpisana została pod prawem polskim umowa zastawu rejestrowego na portfelach zakupionych przez Prokura NFW FIZ na rynku polskim,
●w dniu 3 grudnia 2025 r. pomiędzy spółką InvestCapital LTD a DNB Bank ASA, jako agentem zabezpieczeń, została podpisana pod prawem rumuńskim umowa zastawu na portfelach zakupionych przez InvestCapital LTD na rynku rumuńskim.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. wartość ustanowionych zabezpieczeń majątkowych na rzecz Kredytodawców wynosiła 7 366 871 tys. zł.
W dniu 20 grudnia 2024 r. została zawarta umowa o kredyt obrotowy nieodnawialny pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. a bankiem PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie. Kredyt został udzielony do wysokości 40 000 tys. zł do dnia 19 grudnia 2029 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań Prokura NFW FIZ wynikających z zawartej umowy:
158
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
●w dniu 8 stycznia 2025 r. została zawarta Umowa poręczenia pomiędzy KRUK S.A. a PKO BP S.A., na podstawie której KRUK S.A. udzielił poręczenia za zobowiązania kredytobiorcy maksymalnie do kwoty 60 000 tys. zł,
●w dniu 9 stycznia 2025 r. został zawarty aneks do Umowy zastawu finansowego na rachunku bankowym z dnia 5 października 2021 r. zawartej pomiędzy Prokura NFW FIZ a PKO BP S.A.,
●w dniu 9 stycznia 2025 r. został zawarty aneks do Umowy zastawu finansowego na rachunku bankowym z dnia 5 października 2021 r. zawartej pomiędzy KRUK S.A. a PKO BP S.A.,
●w dniu 9 stycznia 2025 r. Prokura NFW FIZ oraz KRUK S.A. złożyły oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 60 000 tys. zł, które wygasną nie później niż 31 grudnia 2032 r.,
●w dniu 31 stycznia 2025 r. została zawarta Umowa zastawu rejestrowego na zbiorze praw (pakiety wierzytelności posiadane przez Prokura NFW FIZ) pomiędzy Prokura NFW FIZ a PKO BP S.A. Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 60 000 tys. zł.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. wartość wszystkich portfeli zastawionych na rzecz PKO BP S.A. wynosiła 227 533 tys. zł.
W związku z zawarciem w dniu 1 lutego 2022 r. umowy kredytu w rachunku bieżącym, wraz z późn. zmianami, pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. a Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie celem zabezpieczenia zobowiązań Prokura NFW FIZ wynikających z zawartej umowy:
●w dniu 12 czerwca 2025 r. została zawarta umowa zastawu rejestrowego na zbiorze praw (pakiety wierzytelności posiadane przez Prokura NFW FIZ) pomiędzy Prokura NFW FIZ a Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 120 000 tys. zł.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. wartość wszystkich portfeli zastawionych na rzecz Banku Polska Kasa Opieki S.A. wynosiła 137 058 tys. zł.
W dniu 15 września 2025 r. została zawarta umowa o limit na gwarancje pomiędzy KRUK S.A. a Santander Bank Polska S.A. Limit został udzielony do wysokości 550 tys. EUR do dnia 30 kwietnia 2029 r. na zabezpieczenie wszelkich zobowiązań wynikających z umów najmu powierzchni biurowych. Celem zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy KRUK S.A.:
●w dniu 15 września 2025 r. udzielił pełnomocnictwa do rachunków bankowych prowadzonych w Santander Bank Polska S.A. oraz
●w dniu 18 września 2025 r. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 825 tys. EUR, które wygaśnie nie później niż 31 grudnia 2032 r.
Gwarancje pozyskane przez KRUK S.A. w ramach umowy zlecenia udzielenia gwarancji bankowej zawartej z Santander Bank Polska S.A. w dniu 17 grudnia 2014 r. zostały zarachowane w ciężar wyżej wspomnianej umowy o limit na gwarancje. Tym samym umowa zlecenia udzielenia gwarancji została rozwiązana.
W dniu 26 września 2025 r. został zawarty aneks do umowy o kredyt obrotowy odnawialny z dnia 28 lutego 2024 r. pomiędzy KRUK S.A. oraz bankiem VeloBank S.A. z siedzibą w Warszawie, którego przedmiotem było
159
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
zwiększenie kwoty kredytu do maksymalnej wysokości 138 000 tys. zł oraz przedłużenie dostępności kredytu do 28 lutego 2030 r.
W związku z powyższym, po dacie bilansowej:
●w dniu 2 października 2025 r. spółka KRUK S.A. złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 207 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 1 marca 2033 r.,
●w dniu 3 października 2025 r. został zawarty aneks do umowy zastawu finansowego i rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych z dn. 7 marca 2024 r. z późn. zm., zawartej pomiędzy KRUK S.A. a VeloBank S.A. Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 207 000 tys. zł.
W dniu 13 października 2025 r. został zawarty aneks do umowy kredytu w rachunku bieżącym z dnia 1 lutego 2022 r. z późn. zm. pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. a Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie, którego przedmiotem było przedłużenie dostępności kredytu do 31 stycznia 2031 r.
W związku z powyższym:
●w dniu 15 października 2025 r. został zawarty aneks do umowy zastawu finansowego na rachunku z dnia 8 lutego 2022 r. zawartej pomiędzy Prokura NFW FIZ a PEKAO S.A.,
●w dniu 16 października 2025 r. Prokura NFW FIZ złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 105 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 31 stycznia 2034 r.,
●w dniu 17 października 2025 r. został zawarty aneks do Oświadczenia Poręczyciela z dn. 4 lutego 2022 r. zawartego pomiędzy KRUK S.A. a PEKAO S.A., na podstawie którego wydłużono datę wygaśnięcia poręczenia maksymalnie do dnia 31 stycznia 2034 r.,
●w dniu 23 października 2025 r. KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 120 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 31 stycznia 2034 r.
W dniu 13 października 2025 r. został zawarty aneks do umowy kredytu w rachunku bieżącym z dnia 1 lutego 2022 r. z późn. zm. pomiędzy KRUK S.A. a Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie, którego przedmiotem było przedłużenie dostępności kredytu do 31 stycznia 2031 r.
W związku z powyższym:
●w dniu 16 października 2025 r. KRUK S.A. złożył oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 52 500 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 31 stycznia 2034 r.
W dniu 21 listopada 2025 r. został zawarty aneks do umowy o kredyt rewolwingowy z dnia 2 lipca 2015 r. z późn. zm. pomiędzy Prokura NFW FIZ, KRUK S.A. a bankiem mBank S.A. z siedzibą w Warszawie, którego przedmiotem było zwiększenie kwoty kredytu do maksymalnej wysokości 350 000 tys. zł oraz przedłużenie dostępności kredytu do 18 grudnia 2030 r.
160
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
W związku z powyższym:
●w dniu 25 listopada 2025 r. został zawarty aneks do umowy zastawu finansowego na rachunku z dnia 2 lipca 2015 r. zawartej pomiędzy Prokura NFW FIZ a mBank S.A., na podstawie którego wydłużono okres zabezpieczenia maksymalnie do dnia 18 grudnia 2034 r.,
●w dniu 25 listopada 2025 r. został zawarty aneks do Umowy Poręczyciela z dn. 2 lipca 2015 r. zawartego pomiędzy KRUK S.A. a mBank S.A., na podstawie którego wydłużono datę wygaśnięcia poręczenia maksymalnie do dnia 18 grudnia 2034 r.,
●w dniu 27 listopada 2025 r. Prokura NFW FIZ oraz KRUK S.A. złożyły oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 525 000 tys. zł, które wygasną nie później niż 31 grudnia 2034 r.,
●w dniu 15 grudnia 2025 r. została zawarta umowa zastawu rejestrowego na zbiorze praw (pakiety wierzytelności posiadane przez Prokura NFW FIZ) pomiędzy Prokura NFW FIZ a mBank S.A. Zastaw rejestrowy został ustanowiony po dacie bilansowej do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 525 000 tys. zł.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. wartość portfeli zastawionych na rzecz mBank S.A. wynosiła 415 536 tys. zł.
W dniu 20 grudnia 2024 r. została zawarta umowa o kredyt odnawialny w rachunku kredytowym pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A. Kredyt został udzielony do wysokości 200 000 tys. zł do dnia 31 grudnia 2029 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań KRUK S.A. wynikających z zawartej umowy:
●w dniu 15 stycznia 2025 r. została zawarta umowa zastawu finansowego i rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A. Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 300 000 tys. zł.
W dniu 29 grudnia 2025 r. została zawarta umowa limitu wierzytelności pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A., na podstawie której został udzielony kredyt w rachunku bieżącym do wysokości 200 000 tys. zł lub jej równowartości w EUR, do dnia 31 grudnia 2030 r. Celem zabezpieczenia zobowiązań KRUK S.A. wynikających z zawartej umowy:
●w dniu 29 grudnia 2025 r. został zawarty aneks do umowy zastawu finansowego i rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych pomiędzy KRUK S.A. a Alior Bank S.A. z dnia 15 stycznia 2025, którego przedmiotem było przeniesienie zabezpieczenia z tytułu Umowy kredytowej zawartej 20 grudnia 2024 r. na umowę limitu wierzytelności. Zastaw rejestrowy pozostaje ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 300 000 tys. zł,
●po dacie bilansowej, w dniu 8 stycznia 2026 r. KRUK S.A złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 300 000 tys. zł, które wygaśnie nie później niż 31 grudnia 2034 r.
W dniu zawarcia powyżej opisanej umowy limitu wierzytelności, umowa o kredyt odnawialny w rachunku kredytowym z dnia 20 grudnia 2024 r. została przedterminowo rozwiązana.
Do dnia publikacji niniejszego raportu inne zobowiązania warunkowe lub aktywa warunkowe nie uległy zmianie. Zdarzenia po dacie bilansowej nie miały wpływu na dane finansowe na dzień 31.12.2025 r. zaprezentowane w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
161
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
39.Słownik pojęć
ASI – Alternatywna Spółka Inwestycyjna
Catalyst – system autoryzacji i obrotu dłużnymi instrumentami finansowymi, prowadzony przez Giełdę Papierów Wartościowych i spółkę BondSpot
CCIRS – Cross-Currency Interest Rate Swap
CGU – Cash-Generating Unit; ośrodek wypracowujący środki pieniężne
CIRS – Currency Interest Rate Swap; instrument zabezpieczający od ryzyka walutowego oraz ryzyka zmian stóp procentowych, wykorzystywany w Grupie do zabezpieczania przyszłych przepływów pieniężnych oraz inwestycji netto w jednostce zagranicznej
CIT – Corporate Income Tax; podatek dochodowy od osób prawnych
CPI – Consumer Price Index; wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych
CSRD – Corporate Sustainability Reporting Directive; Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2464 dotycząca sprawozdawczości przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju
CZK – korona czeska, waluta obowiązująca w Czechach
Default – niewykonanie zobowiązania, niedokonanie płatności
Due diligence – proces analizy i weryfikacji informacji o nabywanych aktywach, obejmujący ocenę ich jakości, ryzyk oraz kompletności danych. Wyniki due diligence służą do określenia założeń wykorzystywanych przy ich wycenie
EAD – Exposure At Default; ekspozycja na moment niewykonania zobowiązania
EBITDA – Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; rozumiana jako marża pośrednia pomniejszona o koszty ogólne
EPS – Earnings Per Share; Zysk netto przypadający na jedną akcję
ESG – Environmental, Social Governance; to zbiór zasad oraz proces ujawniania informacji przez przedsiębiorstwa dotyczących ich wpływu na środowisko, społeczeństwo oraz zarządzanie
EUR – euro, waluta obowiązująca w większości państw Unii Europejskiej
EURIBOR – Euro Interbank Offered Rate; referencyjna wysokość oprocentowania depozytów i kredytów na rynku międzybankowym strefy euro
EWMA – Exponentially Weighted Moving Average; Ważona Wykładniczo Średnia Ruchoma, metoda estymacji zmienności przyszłych stóp zwrotu
Filar II - Regulacje zobowiązujące podatników będących grupami międzynarodowymi do zapłaty podatku wyrównawczego, stanowiącego różnicę między efektywną stawką podatku (wyliczoną według zasad określonych w Ustawie) dla danej jurysdykcji a stawką minimalną wynoszącą 15%.
162
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
FIFO – First In, First Out; metoda wykorzystywana w Grupie do umarzania certyfikatów w funduszach inwestycyjnych
FORWARD – instrument pochodny stanowiący kontrakt polegająca na kupnie lub sprzedaży instrumentu bazowego w z góry określonym terminie realizacji i za z góry określoną cenę wykonania
FX – Foreign Exchange; kursy walut
FX Forward – kontrakt, w którym z góry ustala się kurs wymiany walut w ustalonym terminie w przyszłości
GHG Protocol – Greenhouse Gas Protocol; standard obliczania śladu węglowego zawierający wymagania i wytyczne szacowania emisji gazów cieplarnianych
GPW – Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Grupa, Grupa KRUK, Grupa Kapitałowa – KRUK S.A. oraz jednostki od niej zależne i kontrolowane osobowo
IRS – Interest Rate Swap; instrument zabezpieczający od ryzyka zmian stóp procentowych, wykorzystywany w Grupie do zabezpieczania przyszłych przepływów pieniężnych
Jednostka Dominująca – KRUK S.A.
LIFO – Last In, First Out; metoda wykorzystywana w Grupie do ustalenia kolejności umarzania udziałów w spółkach zależnych
LGD – Loss Given Default; strata z niewykonania zobowiązania
Marża pośrednia – marża rozumiana jako przychody z działalności operacyjnej pomniejszone o koszty bezpośrednie i pośrednie
Model CAPM – Capital Asset Pricing Model; model wyceny aktywów kapitałowych, który określa oczekiwaną stopę zwrotu z inwestycji po uwzględnieniu ryzyka
Model DCF – Discounted Cash Flow; model wyceny aktywów na podstawie zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych.
MSR – Międzynarodowe Standardy Rachunkowości
MSSF – Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej
NBP – Narodowy Bank Polski, polski bank centralny
NFW FIZ – Niestandaryzowane Fundusze Wierzytelności Fundusze Inwestycyjne Zamknięte
OECD – Organisation for Economic Co-operation and Development; Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju
OWSP - ośrodki wypracowujące środki pieniężne
PD – Probability of Default; prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania
PFRON – Państwowy Fundusz Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych
163
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
PIT – Personal Income Tax; podatek dochodowy od osób fizycznych
PKB – Produkt Krajowy Brutto
PLN – polski złoty, waluta obowiązująca w Polsce, waluta funkcjonalna Grupy KRUK
POCI – Purchased or Originated Credit-Impaired; składniki aktywów, które już w momencie początkowego ujęcia są dotknięte utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe
Podatek CFC – podatek od dochodów zagranicznych spółek kontrolowanych przez polskich rezydentów
PPS – Prepayment Possibility; prawdopodobieństwo przedterminowej spłaty
Program 2025-2028 – Program motywacyjny na lata 2025-2028 wprowadzony w Spółce i skierowany do Członków Zarządu, wybranych pracowników Spółki oraz wybranych członków zarządu Spółek Zależnych i pracowników Spółek Zależnych, obejmujący emisję nie więcej niż 775 264 imiennych warrantów subskrypcyjnych uprawniających łącznie do objęcia 775 264 akcji zwykłych na okaziciela Spółki emitowanych w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego
Rating – ocena wiarygodności finansowej podmiotu lub instrumentu finansowego, dokonywana przez wyspecjalizowane agencje ratingowe.
RON – lej rumuński, waluta obowiązująca w Rumunii
Test SPPI – Solely Payments of Principal and Interest; jakościowy test oceniający, czy przepływy pieniężne z aktywów finansowych stanowią jedynie spłatę kwoty głównej i odsetek.
UE – Unia Europejska
USD – dolar amerykański, waluta obowiązująca w USA
WIBOR – Warsaw Interbank Offered Rate; referencyjna wysokość oprocentowania pożyczek na polskim rynku międzybankowym
Wskaźnik Zadłużenie Finansowe Netto do EBITDA Gotówkowa – pokazuje, ile lat zajęłoby spółce spłacenie zadłużenia finansowego netto przy założeniu, że utrzyma obecny poziom generowanej EBITDA gotówkowej
Wskaźnik pokrycia odsetek – określa, ile razy zysk operacyjny pokrywa koszty odsetkowe spółki
Wskaźnik Zadłużenie Finansowe Netto do Kapitałów Własnych – pokazuje relację zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych oraz to, w jakiej skali działalność jest finansowana długiem względem środków własnych właścicieli.
Zarząd – Zarząd KRUK S.A.
164
zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE (w tysiącach złotych)
__________________________________________________________________________________________________________________
40.Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego
●W ramach przyjętej strategii na lata 2025-2029, zakładającej rozwój biznesu poprzez wzrost skali działalności, zwiększenie efektywności procesów i transformację cyfrową, Grupa rozpoczęła prace nad rozdzieleniem struktur operacyjnych i inwestycyjnych w ramach Grupy, co obejmuje m.in. utworzenie spółek celowych, do których planowane jest wydzielenie wybranych obszarów działalności.
Jednocześnie w związku z podejmowanymi działaniami Jednostka Dominująca rozważa możliwość uzyskania statusu alternatywnej spółki inwestycyjnej (ASI), pozostając spółką notowaną na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W ocenie Zarządu powyższe zmiany organizacyjne pozwolą na efektywniejszą realizację strategii na lata 2025-2029.
Grupa zastrzega, że przeprowadzenie powyższych zmian oraz ich ostateczny zakres uzależnione będzie od szeregu czynników częściowo bądź całkowicie niezależnych od Grupy, w tym uzyskania opinii i decyzji administracyjnych, a także zgód regulacyjnych (w szczególności Komisji Nadzoru Finansowego) oraz korporacyjnych, w tym na poziomie Walnego Zgromadzenia.
W dniu 4 marca 2026 r. została zawiązana spółka K-NEXT Alternatywna Spółka Inwestycyjna Spółka Akcyjna w organizacji, w której 100% akcji objęła Jednostka Dominująca. Przedmiotem działalności spółki będzie zarządzanie alternatywną spółką inwestycyjną, w tym wprowadzenie tej alternatywnej spółki inwestycyjnej do obrotu oraz pozyskiwanie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów, zgodnie z określoną polityką inwestycyjną.
W dniu 5 marca 2026 r. Zarząd Jednostki Dominującej podjął decyzję o skorzystaniu z opcji przedterminowego obligatoryjnego wykupu obligacji serii AL3 o łącznej wartości nominalnej 120 mln zł. Wykup obligacji nastąpi w kwietniu 2026 r. wraz z wypłatą premii za wcześniejszy wykup.
Ponadto w dniu 5 marca 2026 r. Zarząd Jednostki Dominującej podjął uchwałę w sprawie emisji obligacji serii AL6 o łącznej wartości nominalnej nieprzekraczającej 600 mln zł, której przeprowadzenie planowane jest do dnia 30 czerwca 2026 r. w ramach I Programu Bezprospektowych Emisji Obligacji.
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego nie wystąpiły inne istotne zdarzenia wymagające ujawnienia w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
|
Piotr Krupa Prezes Zarządu |
Piotr Kowalewski Członek Zarządu |
|
Urszula Okarma Członek Zarządu |
Michał Zasępa Członek Zarządu |
Adam Łodygowski Członek Zarządu |
|
Monika Grudzień-Wiśniewska Osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych |
Hanna Stempień Osoba sporządzająca sprawozdanie finansowe |
Wrocław, 9 marca 2026 r.