Zmiany w składzie Zarządu Emitenta oraz Rady Nadzorczej

W okresie sprawozdawczym miały miejsce zmiany w składzie Zarządu Emitenta oraz Rady Nadzorczej,. Szczegółowy opis znajduje się w puncie 2 niniejszego sprawozdania tj.: „Skład osobowy zarządu, rady nadzorczej i komitetu audytu Spółki Dominującej”.

Zawarcie umów kredytu z Alior Bank S.A.

W dniu 28 stycznia 2025 roku pomiędzy Mo-BRUK S.A. a Alior Bank S.A. oraz El-Kajo Sp. z o.o. a Alior Bank S.A. zawarte zostały umowy kredytu w ramach, których Kredytodawca udzielił:

1. Mo-BRUK: kredytu inwestycyjnego z przeznaczeniem na finansowanie lub refinansowanie nabycia przez Kredytobiorcę udziałów w innych podmiotach, w tym refinansowanie nabycia udziałów w El-Kajo, Umowa zawarta została na maksymalną kwotę 40 mln.

2. El-Kajo: kredytu terminowego w maksymalnej wysokości 6,2 mln zł na spłatę istniejącego zadłużenia bankowego w El-Kajo,

3. El-Kajo: limitu na gwarancje bankowe w maksymalnej wysokości 2 mln zł.

Oprocentowanie kredytów udzielonych na podstawie Umów jest zmienne, ustalane jako suma marży zależnej od wskaźników finansowych oraz stawki bazowej WIBOR 3M. Koszt za wykorzystanie linii gwarancyjnej oparty jest o stałe oprocentowanie w okresie dostępności limitu. Kredyt dla MO-BRUK został udzielony do dnia 15 grudnia 2031 roku. Kredyt dla El-Kajo został udzielony do dnia 15 grudnia 2034 roku.

Finansowanie udostępnione przez Kredytodawcę będzie wykorzystywane przez Mo-BRUK w celu finansowania nabycia długoterminowych aktywów w tym inwestycji w udziały podmiotów w ramach działań M&A.

Zawarcie umowy o kredyt na finansowanie inwestycji ekologicznej z mBank S.A.

W dniu 3 kwietnia 2025 roku pomiędzy Raf-Ekologia Sp. z o.o. a mBank S.A. została zawarta umowa o udzielenie kredytu na finansowanie inwestycji ekologicznej związanej z projektem inwestycyjnym „Poprawa efektywności energetycznej firmy Raf-Ekologia Sp. z o.o. poprzez zastosowanie wysokosprawnej kogeneracji”. Zgodnie z zawartą umową kwota udzielonego kredytu wynosi 6,6 mln zł, oprocentowanie zostało oparte o stopę WIBOR 1M powiększonej o marżę Banku.

Zawarcie umowy o kredyt w rachunku bieżącym oraz umowy o linię na gwarancje bankowe z Bankiem Millennium S.A.

W dniu 11 sierpnia 2025 r. Mo-BRUK S.A. zawarła z Bankiem Millennium S.A. Umowę o Kredyt w Rachunku Bieżącym, na mocy której Spółce udzielono kredytu w wysokości 25 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności operacyjnej. Umowa obowiązuje do dnia 10 sierpnia 2027 r., a jej warunki nie odbiegają od standardów rynkowych. Oprocentowanie kredytu jest zmienne i ustalane jako suma marży zależnej od wskaźników finansowych oraz stawki WIBOR 1M.

Dodatkowo, w dniu 11 sierpnia 2025 r. Spółka zawarła z Bankiem Millennium S.A. Umowę o linię na gwarancje bankowe, w ramach której przyznano limit w wysokości 5 mln zł na gwarancje bankowe, regwarancje oraz akredytywy stand-by. Umowa obowiązuje do dnia 10 sierpnia 2026 r., a koszt wykorzystania limitu oparty jest o stałe oprocentowanie.

Zawarcie istotnej umowy z Gminą Mykanów.

W dniu 12 sierpnia 2025 r. lider konsorcjum, w którym Emitent występuje jako Partner — tj. Epichem Sp. z o.o. — zawarł umowę z Gminą Mykanów na realizację zadania pn. „Likwidacja nielegalnego składowiska odpadów niebezpiecznych w miejscowości Kokawa”.

Na podstawie zawartej umowy Emitent będzie odpowiedzialny za wykonanie prac w zakresie przetworzenia odpadów, z terminem realizacji do dnia 30 października 2026 r.

Przedmiotowa umowa została uznana przez Zarząd Mo-BRUK S.A. za istotną ze względu na wartość kontraktu, która wynosi 29,84 mln PLN netto.

Warunki umowy, w ocenie Emitenta, nie odbiegają od standardów powszechnie stosowanych dla tego typu kontraktów.

Zawarcie Aneksu nr 4 do Umowy Limitu Wierzytelności z Alior Bank S.A.

W dniu 05 września 2025r. zawarto aneks nr 4 do Umowy Limitu Wierzytelności pomiędzy Alior Bank S.A. a Mo-BRUK S.A., na mocy którego zwiększono limit zadłużenia do kwoty 30 mln zł. Ostateczny termin spłaty Limitu został wyznaczony na dzień 07 lipca 2029 roku.

Aneks nr 4 zmienił zapisy dotyczące oświadczenia Kredytobiorcy i Poręczyciela o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 kpc. Maksymalna kwota egzekucji została określona na poziomie 45 mln zł.

Zawarcie istotnej umowy z Gminą Szczerców.

W dniu 30.10.2025 roku podpisana została w imieniu Konsorcjum – Lider konsorcjum: Epichem Spółka z o.o. w Kędzierzynie-Koźlu, Członek konsorcjum: Mo-BRUK S.A. umowa w sprawie realizacji zamówienia publicznego pn. „Usunięcie odpadów niebezpiecznych z działki nr ew. 440/4, obręb Chabielice, gm. Szczerców”.

Maksymalne łączne wynagrodzenie należne Konsorcjum z tytułu realizacji umowy wynosi 15,4 mln PLN netto.

Zawarcie istotnej umowy z Województwem Mazowieckim.

W dniu 30.12.2025 roku podpisana została w imieniu Konsorcjum: Mo-BRUK S.A. – Lider Konsorcjum, Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o. – Partner Konsorcjum, Raf-Ekologia Sp. z o.o. – Partner Konsorcjum, umowa na „Wykonanie zastępcze usunięcia odpadów niebezpiecznych oraz innych niż niebezpieczne w Nowym Miszewie oraz poddanie ich procesowi odzysku bądź unieszkodliwienia”.

Maksymalne łączne wynagrodzenie należne Konsorcjum z tytułu realizacji umowy wynosi 87,3 mln PLN netto. Termin wykonania zamówienia wynosi 10 miesięcy od dnia podpisania umowy. Ostateczna wartość umowy uzależniona jest od ilości faktycznie usuniętych i zagospodarowanych odpadów.

Zawarcie istotnej umowy z ORLEN Eko Spółka z o.o.

W dniu 30.12.2025 roku Mo-BRUK S.A. działając w ramach konsorcjum ze swoim podmiotem zależnym – Raf-Ekologia Sp. z o.o. z siedzibą w Jedliczu zawarła umowę ramową z ORLEN Eko Spółka z o.o. z siedzibą przy ulicy Chemików 7, 09-411 Płock, której przedmiotem jest wykonanie usługi polegającej na zagospodarowaniu odpadów o kodach 07 01 10* i 07 01 08* w okresie do 31.12.2027 roku. Szacunkowa łączna wartość umowy nie przekroczy kwoty 36,3 mln zł netto. Ostateczna wartość umowy uzależniona będzie od ilości faktycznie przekazywanych odpadów.

Cena nabycia lub koszty wytworzenia nie podlegają skorygowaniu o różnice kursowe dotyczące zobowiązań finansujących nabycia składnika aktywów naliczone do dnia przekazania składnika aktywów do używania, chyba że dotyczą one korekty odsetek lub wynika to z przyjętej polityki w zakresie rachunkowości zabezpieczeń.

Cena nabycia lub koszty wytworzenia podlegają powiększeniu o koszty odsetek od zobowiązań finansujących nabycia składnika aktywów naliczone do dnia przekazania składnika aktywów do używania (stosując efektywną stopę procentową).

Po początkowym ujęciu rzeczowe aktywa trwałe, za wyjątkiem gruntów oraz odrębnej grupy rzeczowych aktywów trwałych „Maszyny i urządzenia do procesów technologicznych służących działalności badawczo-rozwojowej”, wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy lub montażu i przekazania środka trwałego do używania.

Środki trwałe są dzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej wartości, dla których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych przeglądów oraz istotne części zamienne i wyposażenie, jeżeli będą wykorzystywane przez okres dłuższy niż rok. Bieżące koszty utrzymania poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, ujmowane są w wyniku w momencie ich poniesienia.

Do wydzielonej grupy podlegającej wycenie w wartości przeszacowanej należy odrębna klasa rzeczowych aktywów trwałych „Maszyny i urządzenia do procesów technologicznych służących działalności badawczo-rozwojowej” o podobnym rodzaju i zastosowaniu. Grupa ta związana jest z działalnością badawczo-rozwojową a rzeczowe aktywa trwałe wchodzące w skład tej grupy charakteryzują się innymi parametrami a ich funkcjonalność i przeznaczenie jest związana ściśle z nową wyodrębnioną działalnością.

W odniesieniu do każdego składnika rzeczowych aktywów trwałych Spółka ustala okres ekonomicznej użyteczności. Jeżeli w odniesieniu do istotnych części składowych środka trwałego uzasadnione jest zastosowanie różnych okresów ekonomicznej użyteczności i stawek/metod amortyzacji. Spółka stosuje różne stawki/metody amortyzacji w odniesieniu do każdej istotnej części składowej. 

składającej się z wartości początkowej zobowiązania z tytułu leasingu, początkowych kosztów bezpośrednich, szacunku kosztów przewidywanych w związku z demontażem bazowego składnika aktywów i opłat leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia lub przed nią, pomniejszonych o zachęty leasingowe.

Grupa amortyzuje prawa do użytkowania metodą liniową od daty rozpoczęcia do końca okresu leasingu lub do końca użytkowania przedmiotu leasingu, w zależności od tego, która z tych dat jest późniejsza. 

Jeśli występują ku temu przesłanki, prawa do użytkowania poddaje się testom na utratę wartości zgodnie z MSR 36.

Na dzień rozpoczęcia Grupa wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu w wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty z wykorzystaniem stopy procentowej leasingu, jeśli można ją łatwo ustalić. W przeciwnym wypadku stosuje się krańcową stopę procentową leasingobiorcy.

Opłaty leasingowe uwzględniane w wartości zobowiązania z tytułu leasingu składają się ze stałych opłat leasingowych, zmiennych opłat leasingowych zależnych od indeksu lub stawki, kwot oczekiwanych do zapłaty jako gwarantowana wartość końcowa oraz płatności z tytułu opcji wykonania kupna, jeśli ich wykonanie jest racjonalnie pewne.

W kolejnych okresach zobowiązanie z tytułu leasingu jest pomniejszane o dokonane spłaty i powiększane o naliczone odsetki. Wycena zobowiązania z tytułu leasingu jest aktualizowana w celu odzwierciedlenia zmian umowy oraz ponownej oceny okresu leasingu, wykonania opcji kupna, gwarantowanej wartości końcowej lub opłat leasingowych zależnych od indeksu lub stawki. Co do zasady aktualizacja wartości zobowiązania jest ujmowana jako korekta składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Grupa stosuje dopuszczone standardem praktyczne rozwiązania dotyczące leasingów krótkoterminowych oraz leasingów, w których bazowy składnik aktywów jest niskiej wartości. W odniesieniu do takich umów zamiast ujmować aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania z tytułu leasingu, opłaty leasingowe ujmuje się w wyniku finansowym metodą liniową w trakcie okresu leasingu.

Grupa prezentuje prawa do użytkowania w tych samych pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej, co bazowe składniki aktywów, a więc w rzeczowych aktywach trwałych.

Prawo użytkowania wieczystego gruntów jest przez Grupę oceniane jako leasing zgodnie z MSSF 16 i jako taki zostało potraktowane. Okres leasingu dla takich praw jest oceniany na ogólnych zasadach, przy czym ewentualny plan sprzedaży prawa użytkowania wieczystego nie jest traktowany jako zakończenie umowy leasingowej.

Grupa jako leasingodawca

Jako leasingodawca Grupa klasyfikuje umowy jako leasing operacyjny lub finansowy.  Leasing jest ujmowany jako finansowy, jeśli następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania bazowego składnika aktywów. W przeciwnym wypadku leasing jest traktowany jako operacyjny.

Grupa sporządza sprawozdanie z przepływów pieniężnych metodą pośrednią. Wyróżnia się następujące rodzaje przepływów pieniężnych:

z działalności operacyjnej;

z działalności inwestycyjnej;

z działalności finansowej.

Przepływy pieniężne z tytułu podatku dochodowego ujawnia się odrębnie i zalicza się do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. 

Inne rezerwy, zobowiązania i aktywa warunkowe

Rezerwy tworzy się w przypadku, gdy na Grupie ciąży bieżący obowiązek umowny, prawny lub zwyczajowo oczekiwany, wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego zobowiązania, przy czym kwota tego zobowiązania lub termin jego wymagalności nie są pewne.

Rezerwy ujmuje się w wartości szacowanych nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku, na podstawie najbardziej wiarygodnych dowodów dostępnych na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w tym dotyczących ryzyka oraz stopnia niepewności. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszt finansowy. 

z oczekiwaniem jednostki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.

5) Ujęcie przychodu w momencie realizacji zobowiązania wynikającego z umowy

Grupa ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi. Przekazanie składnika aktywów następuje w momencie, gdy klient przejmuje kontrolę nad tym składnikiem aktywów.

Przychody z tytułu umów z klientami analizowane są w oparciu o kategorie odpowiadające wyodrębnionym segmentom sprawozdawczym tj. gospodarka odpadami, stacje paliw, pozostałe oraz obszarom geograficznym, z których pochodzą strumienie odpadów przetwarzanych w instalacjach Grupy. Informacje o segmentach działalności, które zarządzający używają przy podejmowaniu decyzji operacyjnych ujmowane są na poziomie Grupy Kapitałowej Mo-BRUK S.A w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Szczegółowych informacji na temat przychodów Grupy dostarczają noty: 17.1, do 17.7.

Przychody z tytułu świadczenia usług zagospodarowania odpadów

Głównym źródłem dochodów Grupy są dochody z tytułu przyjęcia odpadów do przetworzenia i unieszkodliwienia. Grupa posiada technologię, pozwolenia i doświadczenie w utylizacji niemal pełnej gamy rodzajów odpadów zdefiniowanych w katalogu odpadów (Rozporządzenie Ministra Klimatu z dnia 20 stycznia 2020 roku w sprawie katalogu odpadów. W związku z tym, klientami Grupy są firmy posiadające odpady m.in. firmy produkcyjne wytwarzające w ramach swojej działalności odpady przemysłowe, jednostki samorządowe zobowiązane do uprzątnięcia odpadów ze swojego terenu, sortownie odpadów komunalnych, firmy zbierające drobne ilości odpadów, pośrednicy w obrocie odpadami.

Grupa przenosi kontrolę nad świadczonymi usługami, w momencie przyjęcia odpadów spełniając zobowiązania do świadczenia usług.

Grupa ma prawo do otrzymania wynagrodzenia od klienta w kwocie, która odpowiada bezpośrednio wartości określonych w zawartych umowach czy też zleceniach z klientem. Znaczące umowy na przetwarzanie odpadów z reguły poprzedzone są postępowaniem przetargowym. Grupa ujmuje przychód w kwocie, którą ma prawo zafakturować.

Przychody ze sprzedaży detalicznej paliw płynnych i gazu LPG

Grupa posiada dwie stacje paliw, na których realizowana jest sprzedaż detaliczna paliw i gazu LPG.

Grupa ujmuje przychody w momencie przekazania towarów klientowi i zaewidencjonowania transakcji.

Przychody inne w tym najem, usługi sprzętowe, marketingowe, diagnostyczne.

Grupa przenosi kontrolę nad świadczonymi usługami w każdej chwili świadczenia usługi, w ten sposób spełniając zobowiązania do świadczenia usług oraz ujmuje przychody w miesiącu wykonania usługi.

We wszystkich przypadkach kwota wynagrodzenia odzwierciedlona jest zazwyczaj przez kwotę otrzymaną bądź należną, po pomniejszeniu o przewidywane rabaty, zwroty klientów i podobne pomniejszenia, w tym podatek od towarów i usług oraz inne podatki związane ze sprzedażą za wyjątkiem podatku akcyzowego.

Przychody ze sprzedaży towarów i produktów wykazane w powyższych kategoriach ujmowane są w momencie gdy klient przejmuje kontrolę nad dostarczanym aktywem. Grupa nie świadczy usług, dla których przychód rozpoznawany byłby w miarę upływu czasu.

Wszystkie umowy oparte są na stałej cenie. Przychody ze sprzedaży rozpoznawane są w oparciu o cenę transakcyjną uwzględniającą wartość należnych (lub oczekiwanych) bonusów. Grupa nie posiada umów rozliczanych w oparciu o wykorzystany czas i nakłady.

Terminy płatności stosowane w Grupie odzwierciedlają standardowe terminy stosowane w branży i nie przekraczają 120 dni. W związku z tym, Grupa nie ujmuje efektu wartości pieniądza w czasie (dyskonta) w wycenie świadczenia. 

10.17.Koszty

Koszty ujmowane są w ciężar wyniku w dacie ich poniesienia, tzn. w dacie wyłączenia aktywów lub ujęcia zobowiązań, którym odpowiadają.

Koszty świadczeń pracowniczych ujmowane są w okresie, w którym pracownicy świadczyli dotyczącą ich pracę.

Koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są jako koszty okresu, w którym je poniesiono, za wyjątkiem kosztów, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów. Należy je wówczas aktywować jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów, zgodnie z MSR 23 „Koszty finansowania zewnętrznego”. 

Pozostałe rezerwy

Pozostałe rezerwy Spółka tworzy w oparciu o szacunek odpowiadający prawdopodobnym wydatkom jakie Spółka poniesie w celu uregulowania przyszłego zobowiązania. Szczegóły dotyczące pozostałych rezerw prezentuje nota 10.1.

Wycena zapłaty warunkowej „earn-out”

W ramach umów nabycia udziałów w spółkach zależnych przewidziano mechanizm dodatkowych płatności warunkowych („earn‑out”), których wysokość uzależniona jest od osiągnięcia określonych wskaźników finansowych oraz – w przypadku części transakcji – celów operacyjnych. Wartość zobowiązań z tytułu earn‑out wyceniana jest zgodnie z wymogami MSSF 3, w oparciu o najlepsze dostępne szacunki Zarządu dotyczące przyszłych wyników spółek oraz przy zastosowaniu odpowiednich stóp dyskontowych.

Spółka EL‑KAJO

W umowie nabycia udziałów w Spółce EL‑KAJO przewidziano płatność warunkową uzależnioną od osiągnięcia określonego poziomu EBITDA. W 2024 roku, na podstawie oceny prognozowanych wyników finansowych, Zarząd oszacował wartość zobowiązania earn‑out na 29,2 mln zł. Na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 r. Emitent dokonał aktualizacji wyceny tej płatności, ustalając wartość zobowiązania na 32,6 mln zł.

Spółka Eco Point

W umowie nabycia udziałów w Spółce Eco Point ustalono mechanizm płatności warunkowej uzależnionej od osiągnięcia określonego poziomu EBITDA oraz realizacji celów biznesowych określonych w umowie. Na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 r., na podstawie prognozowanych wyników oraz oceny stopnia realizacji celów operacyjnych, Zarząd oszacował wartość zobowiązania earn‑out na 8,5 mln zł.

Do wyceny zobowiązań earn‑out zastosowano prognozowane poziomy przychodów, EBITDA oraz pozostałe wskaźniki wymagane postanowieniami umów nabycia. Zobowiązania te zostały zdyskontowane z zastosowaniem odpowiedniego okresu dyskonta oraz stopy dyskontowej odpowiadającej średnioważonemu kosztowi kapitału (WACC). Wartość zobowiązań z tytułu płatności warunkowych odzwierciedla bieżącą, najlepszą ocenę prawdopodobieństwa osiągnięcia warunków uzgodnionych z dotychczasowymi właścicielami spółek.

Wartość zobowiązania warunkowego earn-out zaprezentowano w nocie 12.1.