GRUPA KAPITAŁOWA NEUCA

RAPORT ZA 2025 ROK

WYBRANE DANE FINANSOWE NIESTANOWIĄCE CZĘŚCI ROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO NEUCA


Kluczowe pozycje rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów	2025 w tys. PLN	2024 w tys. PLN	2025 w tys. EUR	2024 w tys. EUR
Przychody ze sprzedaży	13 643 615	12 611 751	3 219 960	2 930 103
Zysk brutto ze sprzedaży	1 558 345	1 440 511	367 777	334 676
Zysk na działalności operacyjnej	255 198	274 721	60 228	63 826
Zysk przed opodatkowaniem	204 884	226 993	48 354	52 738
Zysk netto	155 862	171 558	36 784	39 858
Zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	155 579	154 244	36 717	35 836


Kluczowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej	31.12.2025 w tys. PLN	31.12.2024 w tys. PLN	31.12.2025 w tys. EUR	31.12.2024 w tys. EUR
Aktywa trwałe	2 068 605	1 945 070	489 414	455 200
Aktywa obrotowe	4 173 475	3 565 112	987 407	834 335
Aktywa razem	6 242 080	5 510 182	1 476 821	1 289 535
Kapitał własny	1 269 376	1 411 743	300 323	330 387
Kapitał podstawowy	4 583	4 494	1 084	1 052
Zobowiązania długoterminowe	286 244	329 821	67 723	77 187
Zobowiązania krótkoterminowe	4 686 460	3 768 618	1 108 775	881 961
Pasywa razem	6 242 080	5 510 182	1 476 821	1 289 535


Kluczowe pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych	2025 w tys. PLN	2024 w tys. PLN	2025 w tys. EUR	2024 w tys. EUR
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	548 864	63 229	129 535	14 690
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-316 361	-198 100	-74 663	-46 025
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-204 369	139 617	-48 232	32 437
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych	28 134	4 746	6 640	1 102
Skutki zmian kursów wymiany, które dotyczą środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych	0	0	0	0

Metodologię przeliczenia wybranych danych finansowych zaprezentowano w nocie 2.3 „Waluta funkcjonalna i sprawozdawcza oraz zastosowany poziom zaokrągleń” do Rocznego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

grupa kapitałowa NEUCA

skonsolidowane Sprawozdanie finansowe

za rok ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 roku

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Spis treści

WYBRANE DANE FINANSOWE NIESTANOWIĄCE CZĘŚCI ROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO NEUCA 2

Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów 5

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 6

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 7

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 8

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 9

1.INFORMACJE OGÓLNE11

1.1.Informacje o Jednostce Dominującej, grupie kapitałowej oraz skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym11

1.2.Skład Grupy11

1.3.Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej15

2.INFORMACJE O PODSTAWIE SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO, WALUCIE SPRAWOZDAWCZEJ ORAZ ZASTOSOWANYM POZIOMIE ZAOKRĄGLEŃ16

2.1.Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego16

2.2.Zastosowanie nowych standardów lub interpretacji18

2.3.Waluta funkcjonalna i sprawozdawcza oraz zastosowany poziom zaokrągleń19

2.4.Założenie kontynuacji działalności20

2.5.Wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na działalność Grupy20

3.PODSTAWOWE OSĄDY RACHUNKOWE I PODSTAWOWE PRZYCZYNY NIEPEWNOŚCI SZACUNKÓW 21

4.KOREKTY WCZEŚNIEJ PREZENTOWANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH22

5.NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY 31.12.2025 ROKU23

5.1.SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI23

5.2.NOTY DO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT ORAZ INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW25

5.3.PODATEK DOCHODOWY33

5.4.WARTOŚCI NIEMATERIALNE36

5.5.POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH39

5.6.RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE, NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE ORAZ AKTYWA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA47

5.7.INSTRUMENTY DŁUŻNE I KAPITAŁOWE55

5.8.INWESTYCJE W JEDNOSTKI STOWARZYSZONE57

5.9.NALEŻNOŚCI I POŻYCZKI58

5.10.ZAPASY70

5.11.INNE INSTRUMENTY FINANSOWE71

5.12.ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE83

5.13.AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DZIAŁALNOŚCI UBEZPIECZENIOWEJ92

5.14.KAPITAŁ WŁASNY99

5.15.REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE107

5.16.REZERWY NA POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA109

5.17.ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE ORAZ INNE ZOBOWIĄZANIA OPERACYJNE109

5.18.AKTYWA WARUNKOWE, ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE ORAZ GWARANCJE I PORĘCZENIA OTRZYMANE I UDZIELONE112

5.19.OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH115

5.20.INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH117

5.21.PRZECIĘTNE ZATRUDNIENIE W GRUPIE W PODZIALE NA POSZCZEGÓLNE GRUPY ZAWODOWE120

5.22.ZYSK ZATRZYMANY I DYWIDENDY120

5.23.INFORMACJE DOTYCZĄCE FIRMY AUDYTORSKIEJ PRZEPROWADZAJĄCEJ BADANIE SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH121

5.24.POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ122

5.25.ZDARZENIA PO DACIE BILANSU122

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów


	Nota	2025	2024
Przychody ze sprzedaży	5.2A	13 643 615	12 611 751
Koszt własny sprzedaży	5.2B	-12 085 270	-11 171 240
Zysk brutto ze sprzedaży		1 558 345	1 440 511
Koszty sprzedaży	5.2B	-822 266	-779 321
Koszty ogólnego zarządu	5.2B	-459 990	-387 403
Pozostałe przychody operacyjne	5.2C	30 044	45 132
Pozostałe koszty operacyjne	5.2C	-40 560	-42 280
Zmiana stanu odpisów aktualizujących należności i pożyczki	5.2D	-10 375	-1 918
Zysk z działalności operacyjnej		255 198	274 721
Przychody finansowe	5.2E	25 794	28 890
Koszty finansowe	5.2E	-79 581	-76 604
Udział w zyskach/ stratach jednostek stowarzyszonych		-353	-14
Pozostałe zyski (straty) z inwestycji		3 826	0
Zysk przed opodatkowaniem		204 884	226 993
Podatek dochodowy	5.3	-49 022	-55 435
Zysk z działalności kontynuowanej		155 862	171 558
Zysk z działalności zaniechanej		0	0
Zysk netto		155 862	171 558
Inne całkowite dochody:
Pozycje, które nie mogą być przeniesione do wyniku:
Zysk (strata) z wyceny inwestycji w instrumenty kapitałowe		174	-155
Zyski (straty) aktuarialne		-215	-45
Pozycje, które nie mogą być przeniesione do wyniku, przed opodatkowaniem		-41	-200
Pozycje, które mogą być przeniesione do wyniku:
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych		0	0
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą		-14 685	9 497
Pozycje, które mogą być przeniesione do wyniku, przed opodatkowaniem		-14 685	9 497
Inne całkowite dochody, przed opodatkowaniem		-14 726	9 297
Podatek dochodowy dotyczący składników innych całkowitych dochodów, które mogą być przeniesione do wyniku		26	-21
Inne całkowite dochody netto		-14 700	9 276
Całkowite dochody ogółem		141 162	180 834
Całkowite dochody ogółem przypisane akcjonariuszom Jednostki Dominującej		140 879	163 520
Całkowite dochody ogółem przypisane akcjonariuszom niekontrolującym		283	17 314
Zysk przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej		155 579	154 244
Zysk przypadający akcjonariuszom niekontrolującym		283	17 314

Zysk na 1 akcję (w PLN)


Podstawowy		34,28	34,54
z działalności kontynuowanej	5.2F	34,28	34,54
z działalności zaniechanej		0,00	0,00
Rozwodniony		34,05	34,01
z działalności kontynuowanej	5.2F	34,05	34,01
z działalności zaniechanej		0,00	0,00
Średnia ważona liczba akcji zwykłych		4 538 222	4 465 227
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych		4 569 541	4 535 058

Noty od 1 do 5 stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej


	Nota	31.12.25	31.12.24
Rzeczowe aktywa trwałe	5.6	555 462	492 888
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	5.6	192 124	195 376
Wartość firmy	5.5	1 037 240	1 002 647
Wartości niematerialne	5.4	162 014	149 991
Nieruchomości inwestycyjne	5.6	29 983	14 328
Inwestycje długoterminowe w obligacje	5.7	66 940	59 384
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	5.8	0	2 150
Akcje i udziały nienotowane	5.7	0	7 540
Akcje notowane	5.7	1 027	0
Należności długoterminowe	5.9	8 476	12 239
Udzielone pożyczki	5.9	7 890	8 527
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5.3	7 449	0
Aktywa trwałe razem		2 068 605	1 945 070
Zapasy	5.10	1 942 720	1 608 452
Należności handlowe oraz pozostałe należności	5.9	2 002 638	1 755 218
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	5.9	7 130	13 064
Udzielone pożyczki	5.9	52 369	44 102
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe	5.7	30 702	34 158
Krótkoterminowe aktywa ubezpieczeniowe	5.13	0	336
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	5.11	137 916	109 782
Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży		4 173 475	3 565 112
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży		0	0
Aktywa obrotowe razem		4 173 475	3 565 112
Aktywa razem		6 242 080	5 510 182

Noty od 1 do 5 stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej


	Nota	31.12.25	31.12.24
Kapitał podstawowy	5.14A	4 583	4 494
Akcje własne	5.14C	-95 384	-7 142
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej		403 054	353 456
Pozostałe kapitały	5.14B	45 101	55 260
Niepodzielony wynik finansowy i wynik finansowy roku obrotowego		700 176	733 078
Kapitały przypadające akcjonariuszom Jednostki Dominującej		1 057 530	1 139 146
Kapitały przypadające akcjonariuszom niekontrolującym	5.14D	211 846	272 597
Kapitał własny razem	5.14	1 269 376	1 411 743
Kredyty i pożyczki	5.12	0	391
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	5.12	153 375	151 294
Inne zobowiązania finansowe	5.12	115 683	122 496
Zobowiązania z tytułu zakupu udziałów	5.5	5 054	35 629
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5.3	0	7 169
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	5.15	6 767	5 957
Inne zobowiązania operacyjne	5.17	4 560	6 069
Długoterminowe zobowiązania ubezpieczeniowe	5.13	805	816
Zobowiązania długoterminowe razem		286 244	329 821
Kredyty i pożyczki	5.12	307 410	261 427
Zobowiązania z tytułu faktoringu należności	5.12	229 183	164 753
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	5.12	41 028	35 463
Inne zobowiązania finansowe	5.12	6 639	6 018
Zobowiązania z tytułu zakupu udziałów	5.5	69 840	14 077
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne	5.17	3 971 466	3 239 386
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	5.17	21 892	15 892
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	5.15	15 605	14 849
Instrumenty pochodne niewyznaczone do rachunkowości zabezpieczeń	5.12	3 050	1 855
Rezerwy na pozostałe zobowiązania	5.16	2 070	2 231
Krótkoterminowe zobowiązania ubezpieczeniowe	5.13	18 277	12 667
Zobowiązania krótkoterminowe bez zobowiązań wchodzących w skład grup przeznaczonych do sprzedaży		4 686 460	3 768 618
Zobowiązania wchodzące w skład grup przeznaczonych do sprzedaży		0	0
Zobowiązania krótkoterminowe razem		4 686 460	3 768 618
Zobowiązania razem		4 972 704	4 098 439
Pasywa razem		6 242 080	5 510 182

Noty od 1 do 5 stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych


	Nota	2025	2024
Zysk przed opodatkowaniem za rok obrotowy		204 884	226 993
Korekty:
Zyski (straty) z tytułu niezrealizowanych różnic kursowych		12 724	-3 977
Amortyzacja		127 324	120 158
Odsetki netto		51 099	55 316
Odpisy aktualizujące aktywa ujęte w wyniku finansowym		2 850	-66
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej		-13 808	-17 549
Koszt programu motywacyjnego		14 909	18 736
Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących zapasy i należności		1 551	4 275
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych		353	14
Inne korekty		-5 203	-10 198
Zmiana kapitału obrotowego
Zmiana stanu zapasów brutto	5.19	-325 292	-97 733
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych brutto	5.19	-263 696	-153 051
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz innych operacyjnych	5.19	519 201	295 141
Zmiana stanu aktywów ubezpieczeniowych		336	3 322
Zmiana stanu zobowiązań ubezpieczeniowych		5 599	1 513
Zmiana stanu rozliczeń z tytułu faktoringu należności	5.12B	64 431	4 915
Zmiana stanu rozliczeń z tytułu faktoringu zobowiązań	5.17	205 211	-331 671
Zmiana stanu rezerw	5.19	-215	-44
Korekty z tytułu aktywów netto nabytych jednostek zależnych		1 874	3 715
Łącznie korekty zysku oraz zmiany kapitału obrotowego		399 248	-107 184
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej		604 132	119 809
Zapłacony podatek dochodowy		-55 268	-56 580
Środki pieniężne z działalności operacyjnej (wykorzystane w działalności operacyjnej)		548 864	63 229
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych		-124 876	-92 909
Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych		-9 732	0
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych		3 459	2 551
Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych		900	0
Wpływy ze sprzedaży instrumentów kapitałowych oraz instrumentów dłużnych		72 327	23 812
Wydatki na nabycie instrumentów kapitałowych oraz instrumentów dłużnych		-75 188	-41 996
Wydatki na nabycie udziałów w jednostkach zależnych (pomniejszone o przejęte środki pieniężne)		-182 029	-103 063
Wpływy ze sprzedaży udziałów w jednostkach zależnych		5 961	0
Pożyczki udzielone jednostkom niepowiązanym		-25 544	-22 872
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych od jednostek niepowiązanych		20 768	24 270
Otrzymane odsetki		7 092	12 107
Inne wydatki z działalności inwestycyjnej		-9 499	0
Środki pieniężne z działalności inwestycyjnej (wykorzystane w działalności inwestycyjne)		-316 361	-198 100
Wpływy netto z tytułu emisji akcji		39 809	237 571
Nabycie akcji własnych	5.14C	-88 242	-7 375
Wpływy z otrzymanych dotacji		2 511	5 307
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	5.19	45 979	78 399
Spłaty kredytów i pożyczek	5.19	-1 257	-4 245
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	5.19	-43 276	-38 673
Odsetki zapłacone	5.19	-59 421	-70 538
Dywidendy wypłacone	5.22	-72 018	-66 249
Różnice kursowe otrzymane/(zapłacone) z instrumentów pochodnych ekonomicznie zabezpieczających zobowiązania finansowe, netto		-22 365	11 300
Pozostałe wpływy/ (wydatki)		-6 089	-5 880
Środki pieniężne z działalności finansowej (wykorzystane w działalności finansowej)		-204 369	139 617
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany		28 134	4 746
Skutki zmian kursów wymiany, które dotyczą środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych		0	0
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		28 134	4 746
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu		109 782	105 036
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu, w tym:		137 916	109 782
- o ograniczonej możliwości dysponowania		11 485	10 645

Noty od 1 do 5 stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 ROKU


	Kapitał podstawowy	Akcje własne	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały	Niepodzielony wynik finansowy i wynik finansowy roku obrotowego	Kapitały przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej	Kapitały przypadające akcjonariuszom niekontrolującym	Razem
Saldo na początek okresu	4 494	-7 142	353 456	55 260	733 078	1 139 146	272 597	1 411 743
Zysk za rok obrotowy	0	0	0	0	155 579	155 579	283	155 862
Inne całkowite dochody	0	0	0	-14 700	0	-14 700	0	-14 700
Całkowite dochody ogółem za rok zakończony 31.12.2025	0	0	0	-14 700	155 579	140 879	283	141 162
Dywidendy	0	0	0	0	-71 752	-71 752	-261	-72 013
Wyemitowane akcje	89	0	49 598	-10 940	0	38 747	0	38 747
Wyemitowane opcje na akcje	0	0	0	15 481	0	15 481	0	15 481
Umorzenie akcji własnych	0	0	0	0	0	0	0	0
Zwiększenie (zmniejszenie) wynikające ze zmian udziałów własnościowych w jednostkach zależnych, które nie prowadzą do utraty kontroli	0	0	0	0	-116 729	-116 729	-60 773	-177 502
Skup akcji własnych	0	-88 242	0	0	0	-88 242	0	-88 242
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym	89	-88 242	49 598	4 541	-188 481	-222 495	-61 034	-283 529
Zwiększenie (zmniejszenie) wartości kapitału własnego	89	-88 242	49 598	-10 159	-32 902	-81 616	-60 751	-142 367
Saldo na dzień 31.12.2025	4 583	-95 384	403 054	45 101	700 176	1 057 530	211 846	1 269 376

Noty od 1 do 5 stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2024 ROKU


	Kapitał podstawowy	Akcje własne	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały	Niepodzielony wynik finansowy i wynik finansowy roku obrotowego	Kapitały przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej	Kapitały przypadające akcjonariuszom niekontrolującym	Razem
Saldo na początek okresu	4 429	-13 875	305 472	37 017	657 314	990 357	66 844	1 057 201
Zysk za rok obrotowy	0	0	0	0	154 244	154 244	17 314	171 558
Inne całkowite dochody	0	0	0	9 276	0	9 276	0	9 276
Całkowite dochody ogółem za rok zakończony 31.12.2024	0	0	0	9 276	154 244	163 520	17 314	180 834
Dywidendy	0	0	0	0	-66 091	-66 091	0	-66 091
Wyemitowane akcje	85	0	47 984	-9 769	0	38 300	0	38 300
Wyemitowane opcje na akcje	0	0	0	18 736	0	18 736	0	18 736
Umorzenie akcji własnych	-20	13 875	0	0	-13 855	0	0	0
Zwiększenie (zmniejszenie) wynikające ze zmian udziałów własnościowych w jednostkach zależnych, które nie prowadzą do utraty kontroli	0	0	0	0	1 466	1 466	188 439	189 905
Skup akcji własnych	0	-7 142	0	0	0	-7 142	0	-7 142
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym	65	6 733	47 984	8 967	-78 480	-14 731	188 439	173 708
Zwiększenie (zmniejszenie) wartości kapitału własnego	65	6 733	47 984	18 243	75 764	148 789	205 753	354 542
Saldo na dzień 31.12.2024	4 494	-7 142	353 456	55 260	733 078	1 139 146	272 597	1 411 743

Noty od 1 do 5 stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

1.INFORMACJE OGÓLNE

1.1.Informacje o Jednostce Dominującej, grupie kapitałowej oraz skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

Grupa Kapitałowa NEUCA składa się z NEUCA S.A. i jej spółek zależnych (patrz Nota 1.2). Spółka dominująca Grupy Kapitałowej – NEUCA S.A. („Jednostka Dominująca”) jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Polsce. Siedziba Jednostki Dominującej mieści się w Polsce, w Toruniu 87-100 przy ul. Forteczna 35-37. NEUCA S.A. została utworzona w dniu 12 grudnia 1994 roku na podstawie aktu notarialnego Rep. A nr 5395/1994. Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Toruniu, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000049872. Spółce nadano numer statystyczny REGON 870227804. Jednostka Dominująca prowadzi działalność na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, w Toruniu 87-100, przy ul. Forteczna 35-37.

Podstawowym przedmiotem działalności Jednostki Dominującej jest sprzedaż hurtowa wyrobów farmaceutycznych (wg PKD 46.46).

Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest sprzedaż hurtowa wyrobów farmaceutycznych i medycznych. Równolegle Grupa rozwija działalności takie jak badania kliniczne, zarządzanie siecią przychodni lekarskich, wprowadzanie produktów leczniczych pod marką własną oraz działalność ubezpieczeniowa.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Jednostki Dominującej w dniu 24 marca 2026 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2024 roku.

Czas trwania Jednostki Dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony.

1.2.Skład Grupy

Jednostka Dominująca posiada (bezpośrednio i pośrednio) kontrolę nad następującymi spółkami:


Nazwa jednostki	Siedziba	Zakres działalności	Metoda konsolidacji	Procentowy udział Grupy w kapitale spółki na dzień 31.12.2025	Procentowy udział Grupy w kapitale spółki na dzień 31.12.2024
Segment: Hurtowa dystrybucja leków
Świat Zdrowia S.A.	Toruń	Usługi marketingowe	pełna	100%	100%
Neuca Clinical Trials Investment Sp. z o.o.	Toruń	Pozostała finansowa działalność usługowa	pełna	100%	100%
Farmada Transport Sp. z o.o.	Toruń	Transport drogowy towarów	pełna	100%	100%
Nekk Sp. z o.o.	Poznań	Agencja reklamowa	pełna	100%	100%
Neuca Inwestycje Sp. z o.o. (przed zmianą nazwy Brand Management 2 Sp. z o.o.)	Toruń	Dzierżawa własności intelektualnej i podobnych produktów	pełna	100%	100%
Martinique Investment Sp. z o.o.	Toruń	Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi	pełna	100%	100%
Fundacja Neuca dla Zdrowia ¹	Toruń	Poprawa zdrowia i związanej z nim jakości życia ludności	pełna	-	-

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


Inkoma Sp. z o.o.	Toruń	Działalność holdingów finansowych	pełna	100%	100%
Ortopedio.pl Sp. z o.o.	Toruń	Sprzedaż detaliczna wyrobów medycznych, włączając ortopedyczne, prowadzona w wyspecjalizowanych sklepach	pełna	100%	100%
Synoptis Industrial Sp. z o.o.	Toruń	Produkcja leków i pozostałych wyrobów farmaceutycznych	pełna	100%	100%
Neuca Clinical Trials Investment Sp. z o.o. SKA	Toruń	Pozostała finansowa działalność usługowa	pełna	100%	100%
Solar Sypitki Sp. z o.o.²	Warszawa	Wytwarzanie energii elektrycznej	pełna	100%	-
Segment: Produkcja farmaceutyków
Synoptis Pharma Sp. z o.o.	Warszawa	Produkcja leków i pozostałych wyrobów farmaceutycznych	pełna	100%	100%
Global Pharma CM S.A.	Suchedniów	Pozostała działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana	pełna	100%	50%
PPH Ewa S.A.	Krotoszyn	Produkcja leków i pozostałych wyrobów farmaceutycznych	pełna	94%	90%
Segment: Badania kliniczne
Pratia S.A.	Katowice	Praktyka lekarska specjalistyczna	pełna	77%	77%
Kapadi Sp. z o.o.	Warszawa	Badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie pozostałych nauk przyrodniczych i technicznych	pełna	77%	77%
Pratia Hematologia Sp. z o.o.	Katowice	Praktyka lekarska specjalistyczna	pełna	65%	65%
Hyggio Sp. z o.o.	Katowice	Działalność związana z oprogramowaniem	pełna	77%	69%
Pratia Clinic Ukraine LLC	Charków, Ukraina	Działalność szpitali	pełna	77%	77%
Pratia Ukraine LLC	Charków, Ukraina	Badania i rozwój eksperymentalny w dziedzinie biotechnologii	pełna	77%	77%
Kapadi Spain S.L.	Walencja, Hiszpania	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
Pratia Pardubice a.s.	Praga, Czechy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
Pratia Brno s.r.o.	Brno, Czechy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
Pratia Bulgaria Jsc.	Sofia, Bułgaria	Badania kliniczne	pełna	69%	69%
Medical Centre Pratia Clinic Ltd.	Sofia, Bułgaria	Badania kliniczne	pełna	69%	69%
Medical Centre Pratia Clinic Bulgaria Ltd.	Sofia, Bułgaria	Badania kliniczne	pełna	69%	69%
Pratia Prague s.r.o.	Praga, Czechy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
Kapadi Italy S.r.l.	Mediolan, Włochy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
Exom Deutschland GmbH	Ulm, Niemcy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
Kapadi Operations LLC ¹⁰	Wilmington, Delaware, Stany Zjednoczone	Badania kliniczne	pełna	-	77%
Pratia Spain S.L.	Walencja, Hiszpania	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
kfgnPratia GmbH	Hamburg, Niemcy	Zarządzanie majątkiem własnym i posiadanie udziałów	pełna	61%	61%
kfgn \| Site Operations & Services GmbH	Hamburg, Niemcy	Badania kliniczne	pełna	61%	61%

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


Klinische Forschung Hamburg GmbH	Hamburg, Niemcy	Badania kliniczne	pełna	61%	61%
Klinische Forschung Berlin-Mitte GmbH	Berlin, Niemcy	Badania kliniczne	pełna	61%	61%
Klinische Forschung Schwerin GmbH	Kilonia, Niemcy	Badania kliniczne	pełna	61%	61%
Klinische Forschung Hannover-Mitte GmbH	Hanower, Niemcy	Badania kliniczne	pełna	61%	61%
Klinische Forschung Dresden GmbH	Drezno, Niemcy	Udział i wdrażanie krajowych i międzynarodowych badań terapeutycznych dla nowych opracowań leków i produktów medycznych	pełna	61%	61%
Klinische Forschung Karlsruhe GmbH	Karlsruhe, Niemcy	Badania kliniczne	pełna	61%	61%
clinytics GmbH	Hamburg, Niemcy	Rozwój, produkcja i sprzedaż oprogramowania oraz usług informatycznych w zakresie badań klinicznych w zakresie standardowej opieki medycznej i pokrewnych obszarach biznesowych	pełna	61%	61%
Agati Systems LLC	Frisco, Texas, Stany Zjednoczone	Badania kliniczne	pełna	77%	39%
Agati Clinical Informatics LLP	Ćennaj, Indie	Badania kliniczne	pełna	77%	39%
Humaneva Inc.	Delaware, Stany Zjednoczone	Działalność holdingów finansowych	pełna	77%	77%
Kapadi Inc.	Tampa, Floryda, Stany Zjednoczone	Badania kliniczne	pełna	58%	56%
Agati Clinical S.L.	Walencja, Hiszpania	Badania kliniczne	pełna	77%	39%
Kapadi Pty Ltd.	Bella Vista, Nowa Południowa Walia, Australia	Badania kliniczne	pełna	58%	56%
Humaneva S.A.	Warszawa	Działalność firm centralnych (head offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych	pełna	77%	77%
Kapadi Ltd.	Seul, Korea Południowa	Badania kliniczne	pełna	58%	56%
Pratia MCC Clinic Spain SL	Walencja, Hiszpania	Badania kliniczne	pełna	42%	42%
Pratia LLC	Wilmington, Delaware, Stany Zjednoczone	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
Clinical Research Center s.r.o.	Praga, Czechy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
CRC Home Care s.r.o.	Praga, Czechy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
CRC Clinics s.r.o. w likwidacji	Praga, Czechy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
Spapharm s.r.o.	Praga, Czechy	Badania kliniczne	pełna	77%	77%
CRC Home Care s.r.o. w likwidacji	Trenčianska Turná, Słowacja	Badania kliniczne	pełna	77%	77%

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


P1 Trials Inc.⁹	Dover, Delaware, Stany Zjednoczone	Badania kliniczne	pełna	39%	-
Segment: Operator medyczny
Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o.	Toruń	Praktyka lekarska ogólna	pełna	100%	100%
Ośrodek Terapii Uzależnień i Współuzależnień "Radzimowice" Sp. z o.o.	Szklarska Poręba	Pozostała działalność w zakresie opieki zdrowotnej, gdzie indziej niesklasyfikowana	pełna	100%	100%
Diagnostyka Sp. z o.o.⁵	Kutno	Pozostała działalność w zakresie opieki zdrowotnej, gdzie indziej niesklasyfikowana	pełna	-	74%
Unimedi Sp. z o.o.	Toruń	Praktyka lekarska ogólna	pełna	100%	100%
Zdrowie - Legionowo Sp. z o.o.³	Legionowo	Praktyka lekarska	pełna	-	100%
Przychodnia Lekarza Podstawowej Opieki Zdrowotnej "Medicus" Starogostyńska Sp. z o.o.²	Gostyń	Praktyka lekarska ogólna	pełna	100%	-
"Medikor" Sp. z o.o.²	Poznań	Opieka zdrowotna	pełna	100%	-
Podmiot Leczniczy "Twój Lekarz" Elżbieta i Jerzy Bubeła Sp. z o.o.^{2, 7}	Orneta	Praktyka lekarska ogólna	pełna	-	-
Niepubliczny Zakład Opieki Zdrowotnej "Safmed" Sp. z o.o.⁴	Pruszcz Gdański	Praktyka lekarska ogólna	pełna	100%	-
"GUTMED" Sp. z o.o.⁶	Poznań	Opieka zdrowotna	pełna	100%	-
MEDIGROUP Sp. z o.o.⁶	Poznań	Praktyka lekarska specjalistyczna	pełna	100%	-
Segment: Działalność ubezpieczeniowa
Towarzystwo Ubezpieczeń Zdrowie S.A.	Gdynia	Pozostałe ubezpieczenia osobowe oraz ubezpieczenia majątkowe	pełna	100%	50%
Jednostki stowarzyszone niekontrolowane
Telemedycyna Polska S.A.⁸	Katowice	Praktyka lekarska specjalistyczna	praw własności	-	21%

¹Fundacja NEUCA dla Zdrowia została ustanowiona przez NEUCA S.A.

²Wyniki spółki podlegają konsolidacji od dnia 1 kwietnia 2025 roku

³W dniu 1 kwietnia 2025 roku Sąd Rejonowy w Toruniu, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał rejestracji uchwał o połączeniu przez przejęcie spółek Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o. i Zdrowie-Legionowo Sp. z o.o.

⁴ Wyniki spółki podlegają konsolidacji od dnia 1 czerwca 2025 roku

⁵ Wyniki spółki podlegają konsolidacji do dnia 31 maja 2025 roku

⁶ Wyniki spółki podlegają konsolidacji od dnia 1 października 2025 roku

⁷W dniu 1 października 2025 roku Sąd Rejonowy w Toruniu, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał rejestracji uchwał o połączeniu przez przejęcie spółek Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o. i Podmiot Leczniczy „Twój Lekarz” Elżbieta i Jerzy Bubeła Sp. z o.o.

⁸W dniu 24 listopada 2025 roku Sąd Rejonowy Katowice Wschód w Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał rejestracji podwyższenia kapitału spółki Telemedycyna Polska S.A. Po podwyższeniu kapitału udział % Grupy w kapitale spółki wynosi 16,8% - wyniki spółki nie podlegają konsolidacji metodą praw własności.

⁹Wyniki spółki podlegają konsolidacji od dnia 1 grudnia 2025 roku

¹⁰Wyniki spółki podlegają konsolidacji do dnia likwidacji, tj. do 19 grudnia 2025 roku

Udział Grupy w prawach głosu jest równy udziałowi w kapitale spółek.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

W dniu 3 kwietnia 2025 roku spółka Kapadi Operations LLC, jednostka zależna od NEUCA S.A., nabyła pozostałe 49% udziałów spółki Agati Systems LLC z siedzibą we Frisco, Teksas, Stany Zjednoczone, wskutek czego Kapadi Operations LLC stała się 100-procentowym udziałowcem tej spółki.

W dniu 16 kwietnia 2025 roku NEUCA S.A. nabyła 46,90% akcji spółki Towarzystwo Ubezpieczeń Zdrowie S.A. z siedzibą w Gdyni. W wyniku zawarcia transakcji udział NEUCA S.A. w ogólnej liczbie głosów wzrósł do 97,10%.

W dniu 30 maja 2025 roku NEUCA S.A. dokonała sprzedaży 100% udziałów w spółce Diagnostyka Sp. z o.o. z siedzibą w Kutnie.

W dniu 4 lipca 2025 roku spółka Pratia S.A., jednostka zależna od NEUCA S.A., nabyła pozostałe 10,3% udziałów spółki Hyggio Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, wskutek czego Pratia S.A. stała się 100-procentowym udziałowcem tej spółki.

W dniu 29 lipca 2025 roku Sąd Rejonowy w Toruniu, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał rejestracji ustanowionej przez Świat Zdrowia S.A., jednostkę zależną od NEUCA S.A., Fundacji Świat Zdrowia. Celem Fundacji jest działalność na rzecz dobra publicznego w zakresie ochrony i promocji zdrowia w ujęciu holistycznym. Zgodnie ze statutem Fundacji Grupa nie ma prawa do jej wyników finansowych, w związku z czym nie podlega konsolidacji.

W dniu 5 sierpnia 2025 roku NEUCA S.A. nabyła 2,8% akcji spółki Towarzystwo Ubezpieczeń Zdrowie S.A. z siedzibą w Gdyni. W wyniku zawarcia transakcji udział NEUCA S.A. w ogólnej liczbie głosów wzrósł do 99,90%.

W dniu 27 sierpnia 2025 roku NEUCA S.A. nabyła 50% akcji spółki GLOBAL PHARMA CM S.A. z siedzibą w Suchedniowie. W wyniku zawarcia transakcji udział NEUCA S.A. w ogólnej liczbie głosów wzrósł do 100%.

W dniu 16 grudnia 2025 roku spółka Humaneva Inc., jednostka zależna od NEUCA S.A., podjęła uchwałę o likwidacji spółki Kapadi Operations LLC. Likwidacja spółki została zakończona z dniem złożenia dokumentów likwidacyjnych w Rejestrze Spółek, tj. 19 grudnia 2025 roku.

W 2025 roku skład Grupy rozszerzył się w wyniku nabycia udziałów spółki Medikor Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, spółki Podmiot Leczniczy „Twój Lekarz” Elżbieta i Jerzy Bubeła Sp. z o.o. z siedzibą w Ornecie, spółki Przychodnia Lekarza Podstawowej Opieki Zdrowotnej „Medicus” Starogostyńska Sp. z o.o. z siedzibą w Gostyniu, spółki Solar Sypitki Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, spółki NZOZ „Safmed” Sp. z o.o. z siedzibą w Pruszczu Gdańskim, spółki „GUTMED” Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, spółki MEDIGROUP Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu oraz akcji spółki P1 Trials Inc z siedzibą w Delaware (Stany Zjednoczone). Szczegółowe informacje dotyczące zmian w strukturze Grupy zawarte zostały w nocie „Połączenia jednostek gospodarczych”.

1.3.Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej

W skład Zarządu Jednostki Dominującej na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodzili:

-Piotr Sucharski

-Grzegorz Dzik

-Krzysztof Miszewski

-Julita Czyżewska

-Daniel Wojtkiewicz

-Roman Dudzik

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

W skład Zarządu Jednostki Dominującej na dzień 24 marca 2026 roku wchodzili:

-Grzegorz Dzik

-Krzysztof Miszewski

-Julita Czyżewska

-Daniel Wojtkiewicz

-Roman Dudzik

W dniu 20 maja 2025 roku Piotr Sucharski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Jednostki Dominującej z dniem 31 grudnia 2025 roku. W dniu 18 listopada Rada Nadzorcza Jednostki Dominującej powierzyła funkcję Prezesa Zarządu Grzegorzowi Dzikowi od dnia 1 stycznia 2026 roku.

W skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodzili:

-Kazimierz Herba

-Wiesława Herba

-Tadeusz Wesołowski

-Bożena Śliwa

-Piotr Borowski

-Iwona Sierzputowska.

W skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej na dzień 24 marca 2026 roku wchodzili:

-Kazimierz Herba

-Wiesława Herba

-Tadeusz Wesołowski

-Piotr Sucharski

-Bożena Śliwa

-Piotr Borowski

-Iwona Sierzputowska.

W dniu 16 grudnia 2025 roku Zwyczajne Zgromadzenie Akcjonariuszy Jednostki Dominującej powołało Pana Piotra Sucharskiego w skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej. Uchwała o wyborze członka Rady Nadzorczej weszła w życie 1 stycznia 2026 roku.

2.INFORMACJE O PODSTAWIE SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO, WALUCIE SPRAWOZDAWCZEJ ORAZ ZASTOSOWANYM POZIOMIE ZAOKRĄGLEŃ

2.1.Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej NEUCA sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską, w oparciu o zasadę kosztu historycznego, za wyjątkiem instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.

Zasady rachunkowości Grupy stosowane były w sposób ciągły do wszystkich prezentowanych okresów, za wyjątkiem korekt opisanych w nocie 4. Zasady rachunkowości zostały przedstawione w poszczególnych notach do sprawozdania.

Zasady rachunkowości

ZASADY KONSOLIDACJI

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej NEUCA S.A. oraz sprawozdania kontrolowanych przez Jednostkę Dominującą spółek zależnych sporządzone na dzień kończący okres sprawozdawczy. Zgodnie z MSSF 10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe” Grupa sprawuje kontrolę nad jednostką, jeżeli z tytułu

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

swojego zaangażowania w tę jednostkę podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub gdy ma prawa do zmiennych wyników finansowych oraz ma możliwość wywierania na nie wpływu poprzez sprawowanie nad tą jednostką władzy.

Na dzień nabycia jednostki zależnej (objęcia kontroli) aktywa i zobowiązania jednostki nabywanej są wyceniane według ich wartości godziwej. Nadwyżka ceny nabycia ponad wartość godziwą możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki jest ujmowana jako wartość firmy. W przypadku, gdy suma przekazanej zapłaty oraz kwoty wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej jest niższa od wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, różnica ujmowana jest jako zysk w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów okresu, w którym nastąpiło nabycie.

Udziały niekontrolujące prezentuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kapitale własnym, oddzielnie od kapitału własnego właścicieli Jednostki Dominującej. Zyski i straty oraz inne całkowite dochody przypisuje się do właścicieli Jednostki Dominującej oraz udziałów niekontrolujących. Łączne całkowite dochody przypisuje się do właścicieli Jednostki Dominującej oraz udziałów niekontrolujących nawet wtedy, gdy udziały niekontrolujące posiadają wartość ujemną.

Zmiany w udziale własnościowym Jednostki Dominującej, które nie skutkują utratą kontroli nad jednostką zależną są ujmowane jako transakcje kapitałowe (tj. jako transakcje z właścicielami działającymi jako właściciele jednostki). W takich przypadkach w celu odzwierciedlenia zmian we względnych udziałach w jednostce zależnej dokonywana jest korekta kapitałów przypadających akcjonariuszom Jednostki Dominującej oraz akcjonariuszom niekontrolującym. Wszelkie różnice pomiędzy kwotą korekty kapitałów przypadających akcjonariuszom niekontrolującym, a wartością godziwą kwoty zapłaconej lub otrzymanej odnosi się bezpośrednio na kapitały przypadające akcjonariuszom Jednostki Dominującej.

Sprzedane w roku obrotowym spółki zależne podlegają konsolidacji od początku roku obrotowego do dnia utraty kontroli. Wyniki finansowe jednostek nabytych w ciągu roku są ujmowane w sprawozdaniu finansowym od momentu przejęcia kontroli.

Sprawozdania finansowe jednostek zależnych sporządzane są według standardów rachunkowości obowiązujących w poszczególnych krajach, jednakże dla celów konsolidacji ich dane finansowe zostały przekształcone tak aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe było sporządzone w oparciu o jednolite zasady rachunkowości. W stosownych przypadkach w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez daną jednostkę z zasadami stosowanymi przez pozostałe jednostki Grupy. W przypadku jednostek zależnych sporządzających sprawozdania finansowe za inny okres sprawozdawczy wprowadza się korekty ujednolicające okres sprawozdawczy.

Ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego wyłączone zostały wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty pomiędzy podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją.

Sprawozdanie finansowe składa się z:

skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej,

skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów,

skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych,

skonsolidowanego sprawozdania ze zmian w kapitale własnym,

informacji dodatkowej.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

2.2.Zastosowanie nowych standardów lub interpretacji

Przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku zastosowano takie same zasady (politykę) rachunkowości i metody obliczeniowe, co w ostatnim sprawozdaniu finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku, za wyjątkiem następujących zmian standardów i interpretacji zastosowanych od 1 stycznia 2025 roku.

Uwzględnienie standardów, zmian w standardach rachunkowości oraz interpretacji obowiązujących na dzień 1 stycznia 2025 roku

Następujące standardy przyjęte przez Unię Europejską zostały zastosowane przez Grupę na dzień 1 stycznia 2025 roku:

-Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych – Brak możliwości wymiany walut”.

Wyżej wymieniony standard nie miał istotnego wpływu na sprawozdanie Grupy za 2025 rok.

Standardy oraz interpretacje niezastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym

Następujące standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje nie zostały przyjęte przez Unię Europejską lub nie są obowiązujące dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku:

-Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji” – zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych (obowiązuje w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub po tej dacie);

-Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji” – umowy w odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od natury (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub po tej dacie);

-Zmiany do MSSF 1, MSSF 7, MSSF 9, MSSF 10, MSR 7 – coroczne ulepszenia do MSR/MSSF (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub po tej dacie);

-MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych” (obowiązuje w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie);

-MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji” (obowiązuje w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie),

-Zmiany do MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienia” (obowiązuje w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie);

-Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Przeliczanie na walutę prezentacji w warunkach hiperinflacji” (obowiązuje w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie).

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie.

Zarząd Grupy Kapitałowej jest w trakcie szacowania przyszłego wpływu powyższych zmian standardów oraz interpretacji na sprawozdanie finansowe.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

2.3.Waluta funkcjonalna i sprawozdawcza oraz zastosowany poziom zaokrągleń

Walutą funkcjonalną Jednostki Dominującej i sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej). Walutą funkcjonalną krajowych spółek zależnych jest również złoty polski.

W okresach objętych sprawozdaniem finansowym i porównawczymi danymi finansowymi stosowano średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO oraz walut funkcjonalnych zagranicznych jednostek zależnych ustalone przez Narodowy Bank Polski, w szczególności:


Waluta	Kurs średni* w okresie 12 miesięcy zakończonych 31/12/2025	Kurs średni* w okresie 12 miesięcy zakończonych 31/12/2024	Kurs na dzień 31/12/2025	Kurs na dzień 31/12/2024
EUR/PLN	4,2372	4,3042	4,2267	4,2730
USD/PLN	3,7504	3,9853	3,6016	4,1012
AUD/PLN	2,4168	2,6201	2,4071	2,5504
BGN/PLN	2,1665	2,2006	2,1611	2,1847
CZK/PLN	0,1719	0,1712	0,1746	0,1699
INR/PLN	0,0430	0,0476	0,0401	0,0479
UAH/PLN	0,0900	0,0991	0,0851	0,0976

* kurs średni obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie

Dane zaprezentowane w punkcie Wybrane dane finansowe przeliczono:

pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej według kursów obowiązujących na ostatni dzień okresu;

pozycje rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym.

Walutami funkcjonalnymi zagranicznych jednostek zależnych są odpowiednio:

Pratia Ukraine LLC oraz Pratia Clinic Ukraine LLC – UAH,

Pratia Pardubice a.s. , Pratia Brno s.r.o., Pratia Prague s.r.o., Clinical Research Center s.r.o., CRC Home Care s.r.o. (Czechy), CRC Clinics s.r.o. w likwidacji, Spapharm s.r.o. – CZK,

Pratia Bulgaria Jsc., Medical Centre Pratia Clinic Ltd., Medical Centre Pratia Clinic Bulgaria Ltd. – BGN,

Kapadi Operations LLC, Agati Systems LLC, Humaneva Inc., Kapadi Inc., Kapadi Ltd., Pratia LLC, P1 Trials Inc – USD,

Kapadi Spain S.L., Kapadi Italy S.r.l., Exom Deutschland GmbH, Pratia Spain S.L., kfgn Pratia GmbH, kfgn | Site Operations & Services GmbH, Klinische Forschung Hamburg GmbH, Klinische Forschung Berlin-Mitte GmbH, Klinische Forschung Schwerin GmbH, Klinische Forschung Hannover-Mitte GmbH, Klinische Forschung Dresden GmbH, Klinische Forschung Karlsruhe GmbH, clinytics GmbH, Agati Clinical S.L., Pratia MCC Clinic Spain S.L., CRC Home Care s.r.o. w likwidacji (Słowacja) – EUR,

Agati Clinical Informatics LLP – INR,

Kapadi Pty Ltd. - AUD.

Na dzień sprawozdawczy aktywa i zobowiązania zagranicznych jednostek zależnych są przeliczane na walutę sprawozdawczą Grupy po kursie obowiązującym na ten dzień, a ich sprawozdania z całkowitych

dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych są przeliczane według kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym. Różnice kursowe powstałe w wyniku takiego przeliczenia są ujmowane bezpośrednio w kapitale własnym w pozycji „Pozostałe kapitały”.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Zasady rachunkowości

transakcje w Walutach obcych

Transakcje wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna są przeliczane na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.

Składniki aktywów i pasywów denominowane w walutach obcych na koniec okresu sprawozdawczego wyceniane są po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych per saldo na poziomie sprawozdań spółek wchodzących w skład Grupy.

2.4.Założenie kontynuacji działalności

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Jednostkę Dominującą i spółki wchodzące w skład grupy kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę.

Sytuacja płynnościowa

Na dzień 31 grudnia 2025 roku zobowiązania krótkoterminowe Grupy przewyższały aktywa obrotowe o 512 985 tys. PLN. Na dzień bilansowy skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2025 rok sytuacja finansowa Grupy jest stabilna. Na dzień bilansowy Grupa posiadała środki na rachunkach bankowych w wysokości 137 916 tys. PLN oraz niewykorzystane limity kredytowe w wysokości 258 727 tys. PLN. Sytuacja finansowa Grupy nie uległa istotnej zmianie na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania. Finansowanie zewnętrzne Grupy oparte jest na krótkoterminowych kredytach obrotowych, których krótki termin zapadalności pozwala na uzyskiwanie niskich marż (kosztów finansowana). Dodatkowo, w celu ograniczenia ryzyka braku kontynuacji finansowania, Grupa posiada umowy z kilkoma bankami, których terminy zapadalności przypadają w różnych okresach w trakcie roku. Na bazie dotychczasowej historii współpracy z bankami Grupa ocenia ryzyko braku przedłużenia umów finansowania zewnętrznego jako niskie. Stosowany przez Grupę model finansowania znacząco ogranicza ryzyko utraty płynności.

2.5.Wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na działalność Grupy

W dniu 24 lutego 2022 rozpoczęła się inwazja Federacji Rosyjskiej na terytorium Ukrainy. Grupa NEUCA prowadzi działalność na terytorium Ukrainy poprzez spółki Pratia Ukraine LLC oraz Pratia Clinic Ukraine LLC z siedzibą w Charkowie, w których Grupa posiada 77% udziałów. Przychody spółek ukraińskich w 2025 roku wynosiły 27 tys. PLN (w 2024 roku wynosiły 22 tys. PLN), co stanowi wartość nieistotną dla skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy NEUCA. Czasowe zawieszenie działalności spółek ukraińskich nie miało istotnego wpływu na wynik finansowy Grupy za rok 2025 oraz rok 2024. Grupa nie zatrudnia bezpośrednio pracowników narodowości ukraińskiej. Usługi logistyczne świadczone przez partnera outsourcingowego są w części wykonywane przez pracowników pochodzących z Ukrainy. W obszarze logistyki Grupa na bieżąco monitoruje rotację pracowników i nie stwierdziła istotnych negatywnych odchyleń w porównaniu do lat poprzednich. W związku z zaistniałą w Ukrainie sytuacją Grupa nie stwierdziła ryzyka ciągłości i prawidłowości działania w obszarze logistyki.

Grupa nie widzi zagrożenia dla kontynuacji działalności w ciągu najbliższych 12 miesięcy w związku z konfliktem zbrojnym w Ukrainie.

Analiza wpływu konfliktu zbrojnego w Ukrainie na wycenę aktywów i zobowiązań Grupy

Grupa oceniła, czy istnieją przesłanki wskazujące na utratę wartości ośrodków wypracowujących środki pieniężne i stwierdziła, że na dzień 31 grudnia 2025 roku takie przesłanki nie wystąpiły.

Grupa przeprowadziła analizę wpływu konfliktu zbrojnego w Ukrainie na odpis aktualizujący należności i pożyczki na dzień 31 grudnia 2025 roku i nie stwierdziła istotnego wpływu na wartości prezentowane w sprawozdaniu finansowym. W ocenie Grupy konflikt zbrojny w Ukrainie nie miał istotnego negatywnego wpływu na branżę farmaceutyczną, w której funkcjonuje większość kontrahentów Grupy,

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

a tym samym nie pogorszyły się perspektywy gospodarcze kontrahentów (struktura wiekowa oraz spłacalność nie uległa pogorszeniu w porównaniu do okresów poprzedzających).

3.PODSTAWOWE OSĄDY RACHUNKOWE I PODSTAWOWE PRZYCZYNY NIEPEWNOŚCI SZACUNKÓW

Stosując zasady rachunkowości obowiązujące w Grupie, Zarząd Jednostki Dominującej zobowiązany jest do dokonywania szacunków, osądów i założeń dotyczących kwot wyceny poszczególnych składników aktywów i zobowiązań. Szacunki i związane z nimi założenia opierają się o doświadczenia historyczne i inne czynniki uznawane za istotne. Rzeczywiste wyniki mogą odbiegać od przyjętych wartości szacunkowych. Szacunki i leżące u ich podstaw założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmianę wielkości szacunkowych ujmuje się w okresie, w którym nastąpiła weryfikacja, jeśli dotyczy ona wyłącznie tego okresu, lub w okresie bieżącym i okresach przyszłych, jeśli zmiana dotyczy ich na równi z okresem bieżącym.

Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości oraz inne podstawy szacunku na dzień sporządzenia sprawozdania z sytuacji finansowej, mające znaczący wpływ na ryzyko istotnych korekt wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w następnych okresach sprawozdawczych.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


Pozycja	Nota objaśniająca	Szacunki i założenia
Rzeczowe aktywa trwałe	Nota 5.6	Grupa ocenia czy zaistniały okoliczności, które wskazują na to, że wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem ewentualnej utraty wartości. W przypadku gdy zaistnieją stosowne przesłanki Grupa przeprowadza testy na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych. Grupa corocznie przeprowadza weryfikację przyjętych okresów użytkowania i metod amortyzacji. Jeżeli nastąpiła istotna zmiana konsumowania korzyści ekonomicznych z tych aktywów dokonywana jest zmiana okresu lub metody amortyzacji, poprzez zmianę bieżących i przyszłych odpisów amortyzacyjnych.
Wartość firmy	Nota 5.5	Wartość firmy podlega testowi na utratę wartości corocznie oraz na każdy dzień bilansowy, na który występują stosowne przesłanki. Grupa szacuje wartość godziwą aktywów i zobowiązań przejętych jednostek.
Zobowiązania warunkowe z tytułu zakupu udziałów	Nota 5.5	Zobowiązania warunkowe z tytułu zakupu udziałów niekontrolujących wykazane są w wysokości najbardziej prawdopodobnej ceny wykupu udziałów w oparciu o wskaźniki zawarte w umowach inwestycyjnych oraz planów finansowych danych spółek.
Pożyczki udzielone	Nota 5.9	Zgodnie z wymogami MSSF 9 Instrumenty finansowe Grupa szacuje wielkość odpisów aktualizujących ich wartość.
Należności handlowe oraz pozostałe należności	Nota 5.9	Zgodnie z wymogami MSSF 9 Instrumenty finansowe Grupa szacuje wielkość odpisów aktualizujących należności
Faktoring należności	Nota 5.9	Grupa ocenia czy zasadniczo doszło do przekazania ryzyka należności objętych umową faktoringu.
Leasing	Nota 5.12	Grupa w celu wyceny zobowiązań z tytułu leasingu oraz aktywów z tytułu prawa do użytkowania przyjęła założenia dotyczące okresu leasingu oraz wysokości stopy dyskonta.
Zapasy	Nota 5.10	Grupa zastosowała metodologię do ustalenia wartości odzyskiwalnej netto zapasów oraz alokacji rabatów producenckich.
Podatek dochodowy	Nota 5.3	Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe z uwzględnieniem oceny niepewności związanej z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia według oceny prawdopodobieństwa pozytywnego lub negatywnego zakończenia sporów w wartości wynikającej z założeń KIMSF 23.
Zobowiązania handlowe – rabaty od dostawców	Nota 5.17	Grupa szacuje wysokość nierozliczonych na koniec roku rabatów z tytułu zrealizowanych przez Grupę korzyści od producentów, w oparciu o warunki handlowe i dane charakteryzujące obrót zrealizowany przez Grupę.
Faktoring zobowiązań	Nota 5.17	Grupa ocenia czy zmienił się charakter zobowiązań na skutek zawarcia transakcji faktoringu zobowiązań.
Rezerwy na świadczenia pracownicze	Nota 5.15	Grupa szacuje wysokość tworzonych rezerw w oparciu o przyjęte założenia, metodologię i sposób kalkulacji właściwy dla danego tytułu rezerw, oceniając prawdopodobieństwo wydatkowania środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne oraz określając wiarygodny poziom kwoty niezbędnej do wypełnienia obowiązku.
Przychody i koszty	Nota 5.2	Grupa szacuje wysokość niezrealizowanych należnych rabatów udzielanych klientom i otrzymanych od dostawców oraz wysokość zobowiązania do zwrotu wynagrodzenia z tytułu zwrotu towarów i materiałów.

4.KOREKTY WCZEŚNIEJ PREZENTOWANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa nie dokonywała korekt wcześniej prezentowanych sprawozdań finansowych.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY 31.12.2025 ROKU

5.1.SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

Zasady rachunkowości

Dla celów zarządczych Grupa podzielona jest na jednostki biznesowe w oparciu o oferowane produkty i usługi. Począwszy od 1 stycznia 2009 roku Grupa wydzieliła segmenty sprawozdawcze, dla których zastosowała uregulowania MSSF 8. Zasady rachunkowości zastosowane w segmentach sprawozdawczych są takie same jak polityka rachunkowości Grupy. Zysk/strata segmentu ustalany jest na podstawie wyników spółek wchodzących w skład segmentu skorygowanych o korekty konsolidacyjne.

Podstawą oceny dokonywanej przez Zarząd jest wynik na działalności operacyjnej. Finansowanie Grupy (łącznie z kosztami i przychodami finansowymi) oraz podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Grupy i nie są alokowane do poszczególnych segmentów. Grupa nie monitoruje aktywów i zobowiązań segmentów.

Grupa wyróżnia następujące sprawozdawcze segmenty operacyjne:

-Hurtowa dystrybucja leków – podstawową działalnością segmentu jest sprzedaż hurtowa wyrobów farmaceutycznych;

-Produkcja farmaceutyków – podstawową działalnością segmentu jest wprowadzanie na rynek produktów farmaceutycznych pod własną marką;

-Operator medyczny – podstawową działalnością segmentu jest ogólna i specjalistyczna praktyka lekarska;

-Badania kliniczne – podstawową działalnością segmentu jest prowadzenie badań klinicznych w zakresie outsoursingu badań klinicznych (CRO – Contract Research Organization) oraz prowadzenia ośrodków badań klinicznych (SMO – Site Management Organization);

-Działalność ubezpieczeniowa - podstawową działalnością segmentu jest działalność ubezpieczeniowa w zakresie oferowania produktów ubezpieczenia zdrowotnego z działu II grupy 2 (ubezpieczenia choroby) określona w załączniku do ustawy z dnia 11 września 2015 r. o działalności ubezpieczeniowej i prowadzona na podstawie wydanej licencji dla jednostki zależnej TU Zdrowie S.A. oraz pośrednictwo w likwidacji szkód na zlecenie innych zakładów ubezpieczeń) – prowadzona na podstawie art. 4 ust. 10 ustawy z dnia 11 września 2015 r. o działalności ubezpieczeniowej.

Grupa prowadzi przeważającą część działalności na jednym obszarze geograficznym, którym jest terytorium Unii Europejskiej. Działalność Hurtowa dystrybucja leków, Produkcja farmaceutyków, Operator medyczny oraz Działalność ubezpieczeniowa ograniczona jest do terytorium RP. Działalność Badania kliniczne prowadzona jest głównie na terytorium Unii Europejskiej oraz Stanów Zjednoczonych. Przychody uzyskiwane przez Grupę z działalności poza Unią Europejską stanowią poniżej 2% przychodów ogółem Grupy. Dalszy podział geograficzny prowadzonej działalności uznano za niematerialny.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Dane za rok zakończony 31.12.2025


	Hurtowa dystrybucja leków	Produkcja farmaceutyków	Operator Medyczny	Badania kliniczne	Działalność ubezpieczeniowa	Korekty	Ogółem
Przychody ze sprzedaży
Przychody od klientów zewnętrznych, w tym:	12 449 024	139 351	382 454	460 072	212 714	0	13 643 615
- sprzedaż produktów Synoptis Pharma	415 753	0	0	0	0	0	415 753
Przychody od innych segmentów	87 321	304 276	138 877	260	79	-530 813	0
Przychody ogółem	12 536 345	443 627	521 331	460 332	212 793	-530 813	13 643 615

EBITDA	217 349	101 171	37 372	10 328	16 302	0	382 522
Amortyzacja	-79 411	-7 216	-19 278	-20 264	-1 155	0	-127 324
Zysk operacyjny	137 938	93 955	18 094	-9 936	15 147	0	255 198

EBITDA – wynik z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację

Dane za rok zakończony 31.12.2024


	Hurtowa dystrybucja leków	Produkcja farmaceutyków	Operator Medyczny	Badania kliniczne	Działalność ubezpieczeniowa	Korekty	Ogółem
Przychody ze sprzedaży
Przychody od klientów zewnętrznych, w tym:	11 515 187	125 323	327 253	451 263	192 725	0	12 611 751
- sprzedaż produktów Synoptis Pharma	385 050	0	0	0	0	0	385 050
Przychody od innych segmentów	76 318	240 489	130 269	363	82	-447 521	0
Przychody ogółem	11 591 505	365 812	457 522	451 626	192 807	-447 521	12 611 751

EBITDA	243 021	77 938	20 832	34 674	18 414	0	394 879
Amortyzacja	-77 260	-5 991	-17 702	-18 687	-518	0	-120 158
Zysk operacyjny	165 761	71 947	3 130	15 987	17 896	0	274 721

EBITDA – wynik z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.2.NOTY DO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT ORAZ INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

5.2A PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY

Zasady rachunkowości

Grupa ujmuje przychody ze sprzedaży zgodnie z MSSF 15 do wszystkich przychodów, za wyjątkiem przychodów z działalności ubezpieczeniowej, do których ma zastosowanie MSSF 17.

Zgodnie z MSSF 15 Grupa ujmuje przychody z umów z klientami w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia, poprzez przekazanie przyrzeczonego towaru lub usługi nabywcy, gdzie przekazanie to stanowi jednocześnie uzyskanie przez nabywcę kontroli nad tym składnikiem aktywów, tj. zdolności do bezpośredniego rozporządzania przekazanym składnikiem aktywów i uzyskiwania z niego zasadniczo wszystkich pozostałych korzyści oraz zdolność do niedopuszczenia innych jednostek do rozporządzania składnikiem aktywów i uzyskiwania z niego korzyści.

Jako zobowiązanie do wykonania świadczenia Grupa rozpoznaje każde zawarte w umowie przyrzeczenie przekazania towaru lub wykonania usługi, które można wyodrębnić. Dla każdego zobowiązania do wykonania świadczenia Grupa ustala czy będzie je realizować w miarę upływu czasu lub czy spełni je w określonym momencie.

Grupa ujmuje przychody w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usług klientowi.

Przypisania ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia dokonuje się w oparciu o indywidualne ceny sprzedaży.

W przychodach ze sprzedaży w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów ujmowane są przychody powstające ze zwykłej działalności operacyjnej spółki tj. przychody ze sprzedaży towarów i usług.

Grupa prowadzi działalność w obszarze hurtowej sprzedaży wyrobów farmaceutycznych świadczenia usług medycznych w ramach sieci przychodni lekarskich oraz realizacji badań klinicznych i wyróżnia następujące rodzaje przychodów:

-przychody ze sprzedaży towarów i produktów;

-przychody ze świadczenia usług;

-przychody ze świadczenia usług medycznych;

-przychody z badań klinicznych.

a.Sprzedaż towarów i produktów

W ramach kategorii „Sprzedaż towarów i produktów” prezentowane są przychody z tytułu umów z klientami, których przedmiotem jest dostarczanie wyrobów farmaceutycznych. Grupa rozpoznaje przychód z umów z klientami w momencie dostarczenia towarów i produktów i przekazania nabywcy znaczących ryzyk i korzyści wynikających z prawa własności. Przychody ze sprzedaży ujmuje się w kwocie równej cenie transakcyjnej (uwzględniającej wszelkie rabaty). W celu ustalenia ceny transakcyjnej Grupa uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez Grupę zwyczajowe praktyki handlowe. Wartość rabatów udzielanych klientom ustalana jest w momencie sprzedaży lub na podstawie zapisów umowy z klientem jako wynagrodzenie zmienne uzależnione od wartości obrotu zrealizowanego przez klienta w określonym w umowie czasie i/lub w uzależnieniu od dokonania lub nie terminowej płatności. Grupa szacuje wartość wynagrodzenia zmiennego wynikającego z umowy z klientami wg wartości najbardziej prawdopodobnej. Grupa dokonuje sprzedaży z odroczonym terminem płatności. Umowy z klientami nie zawierają istotnych elementów finansowania. Grupa udziela gwarancji na sprzedawane towary. Zazwyczaj gwarancje stanowią zapewnienie klienta, że dany produkt jest zgodny z ustaloną przez strony specyfikacją i nie stanowią dodatkowej usługi. Klienci posiadają prawo zwrotu towarów określone na poziomie poszczególnych transakcji, w związku z czym przychody ze sprzedaży towarów i produktów podlegają korekcie o wartość zobowiązania z

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

tytułu zwrotu wynagrodzenia. Dla wyceny wysokości korekty Grupa dokonuje oszacowania udziału zwrotów towarów i produktów za lata poprzednie w przychodach danego roku.

b.Świadczenie usług

W ramach kategorii „Przychody z tytułu świadczenia usług” prezentowane są przychody z tytułu umów z klientami na świadczenie usług m. in. usług marketingowych, dzierżawy, logistycznych. Grupa ujmuje przychody w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonej usługi klientowi. Przychody z tytułu świadczenia usług są ujmowane w miarę upływu czasu, na podstawie stopnia zaawansowania ich realizacji, jeżeli klient otrzymuje i czerpie z nich korzyści. Procentowy stan zaawansowania realizacji usługi ustalany jest jako stosunek poniesionych kosztów na dany dzień w stosunku do całości kosztów, które mają być poniesione. Jeżeli w wyniku transakcji dotyczącej świadczenia usługi nie można wiarygodnie oszacować, przychody uzyskiwane z tytułu tego kontraktu są ujmowane tylko do wysokości poniesionych kosztów, które Grupa spodziewa się odzyskać. Grupa dokonuje sprzedaży z odroczonym terminem płatności. Umowy z klientami nie zawierają istotnych elementów finansowania.

c.Świadczenie usług medycznych

W ramach kategorii „Świadczenie usług medycznych” prezentowane są przychody z tytułu umów z klientami na świadczenie usług medycznych realizowane w ramach sieci przychodni lekarskich. Grupa ujmuje przychody w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usług klientowi. Świadczenie usług medycznych realizowane jest na zasadach komercyjnych (koszty usługi medycznej ponosi pacjent) oraz w ramach zawartych umów z NFZ (koszt usługi medycznej pokrywany jest przez NFZ). Do przychodów ze sprzedaży usług medycznych wykonanych w ramach zawartych umów z NFZ zaliczane są wszelkie przychody z tytułu zamówionych i wykonanych usług medycznych na rzecz NFZ. Podstawą zaliczenia wykonanej usługi do przychodów są raporty uwzględniające liczbę i cenę jednostek rozliczeniowych przygotowane przez Spółkę w informatycznym systemie stosowanym w rozliczeniach NFZ.

Przychody z tytułu świadczenia usług medycznych i telemedycyny są ujmowane w momencie wykonania usługi. W przypadku przychodów z tytułu abonamentów medycznych, przychody są ujmowane w odpowiednich miesiącach, w których pacjenci są upoważnieni do korzystania z usług. Grupa dokonuje sprzedaży usług medycznych głównie z odroczonym terminem płatności. Umowy z klientami nie zawierają istotnych elementów finansowania.

d.Przychody z badań klinicznych

W ramach kategorii „Badania kliniczne” prezentowane są przychody z tytułu umów z klientami na realizację badań klinicznych. Grupa ujmuje przychody ze sprzedaży usług badań klinicznych w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonej usługi (tj. składnika aktywów) klientowi, w kwocie odzwierciedlającej wynagrodzenie, do którego zgodnie z oczekiwaniem Grupy, będzie ona uprawniona w zamian za te usługi. Przychody z badań klinicznych obejmują świadczenie usług organizacji badań klinicznych (CRO - contract research organisation) oraz przeprowadzania badań klinicznych (SMO - site management organisation). Umowy zawierane są na okres dłuższy niż rok. Zobowiązanie CRO do wykonania świadczenia jest spełnianie w miarę upływu czasu. Grupa rozpoznaje przychody po zrealizowaniu określonego etapu umowy. W SMO przychody i koszty umowy ujmowane są miesięcznie na podstawie szacunku odbytych wizyt pacjentów. Jednostka w trakcie miesiąca rejestruje przeprowadzone, podczas wizyt pacjentów, procedury medyczne. Następnie usługi podlegają wycenie na podstawie stawek zawartych w umowie. Wycena stanowi podstawę do ujęcia szacunku. Szacunki są rozwiązywane w momencie wystawienia faktury na Sponsora badania klinicznego. Ponadto Grupa ponosi następujące koszty umowy: koszty wynagrodzeń, koszty finansowania badań klinicznych, które są refakturowane na Sponsora badania klinicznego. Zobowiązania ujmowane są w sprawozdaniu jako pozostałe zobowiązania. Grupa dokonuje sprzedaży z odroczonym terminem płatności. Umowy z klientami nie zawierają istotnych elementów finansowania.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Zmienne wynagrodzenie

Zgodnie z MSSF 15, przychody ze sprzedaży ujmuje się w kwocie równej cenie transakcyjnej (uwzględniającej wszelkie rabaty). W celu ustalenia ceny transakcyjnej Grupa uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez Grupę zwyczajowe praktyki handlowe. Jeżeli cena transakcyjna ma charakter wynagrodzenia zmiennego tj. zawiera element ceny zależny od wystąpienia lub nie określonego zdarzenia w przyszłości, Grupa szacuje kwotę wynagrodzenia zmiennego wg wartości najbardziej prawdopodobnej dla danej umowy z klientem.

Przypisanie ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia

Przypisania ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia dokonuje się w oparciu o pojedyncze ceny sprzedaży. Grupa przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Grupy – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.

Istotny element finansowania

Grupa dokonuje sprzedaży z odroczonym terminem płatności. Płatność staje się wymagalna w dniu wskazanym na fakturze (zgodnie z terminem płatności). Umowy z klientami nie zawierają istotnych elementów finansowania.

Przychody z umów ubezpieczenia

Przychody z ubezpieczeń przedstawiają świadczenie usług wynikających z grupy umów ubezpieczenia w wysokości odzwierciedlającej wynagrodzenie, do którego jednostka spodziewa się być uprawniona w zamian za te usługi.

Przychody z ubezpieczeń przy zastosowaniu Podejścia opartego na alokacji składki

Przychody z ubezpieczeń za dany okres obejmują kwoty oczekiwanych wpływów z tytułu składek (z wyłączeniem wszelkiego komponentu inwestycyjnego i skorygowane w celu odzwierciedlenia wartości pieniądza w czasie oraz wpływu ryzyka finansowego) przypisana do danego okresu. Grupa przypisuje oczekiwane wpływy z tytułu składek do każdego okresu usług objętych umową ubezpieczenia na podstawie upływu czasu, przy czym, jeżeli oczekiwany schemat uwolnienia od ryzyka w okresie świadczenia usług różni się znacząco od upływu czasu, wówczas przypisuje te wpływy na podstawie oczekiwanego terminu poniesienia kosztów usług ubezpieczeniowych. Przychody z ubezpieczeń przy zastosowaniu Podejścia opartego na alokacji składki stosuje się do ubezpieczeń zdrowotnych.

Przychody z pośrednictwa w likwidacji szkód na zlecenie innych zakładów ubezpieczeń

Przychody z pośrednictwa w likwidacji szkód na zlecenie innych zakładów ubezpieczeń ujmowane są w wysokości należnych kwot ustalanych na podstawie iloczynu liczby osób zgłoszonych do obsługi oraz jednostkowego wynagrodzenia za jednego ubezpieczonego. Czynności pośrednictwa w likwidacji szkód na zlecenie innych zakładów ubezpieczeń obejmują m.in. weryfikowanie odpowiedzialności z tytułu zajścia zdarzenia ubezpieczeniowego, organizację i realizację świadczeń medycznych na rzecz osób uprawnionych. W Grupie powyższe zasady mają zastosowanie do ubezpieczeń zdrowotnych.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


	2025	2024
Sprzedaż towarów i wyrobów gotowych	12 254 695	11 320 932
Świadczenie usług	366 489	326 849
Świadczenie usług medycznych	375 411	323 396
Świadczenie usług zw. z badaniami klinicznymi	438 278	450 751
Świadczenie usług działalności ubezpieczeniowych	208 742	189 823

Przychody z tytułu umów z klientami	13 643 615	12 611 751

Ponad 99% przychodów ze sprzedaży towarów i usług dotyczy sprzedaży na rzecz odbiorców krajowych. Przychody ze sprzedaży nie są istotnie skoncentrowane.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku nie występowały aktywa oraz zobowiązania z tytułu umów z klientami, za wyjątkiem szacowanych zobowiązań z tytułu zawartych umów ubezpieczenia w postaci zobowiązań ubezpieczeniowych (patrz nota 5.13) i zobowiązań z tytułu zawartych umów na badania kliniczne (patrz nota 5.17) oraz szacowanych należności z tytułu zawartych umów na badania kliniczne (patrz nota 5.9).

5.2B KOSZTY

Zasady rachunkowości

Koszty

Koszt własny sprzedaży obejmuje poniesione w okresie sprawozdawczym koszty świadczenia usług, nabytych materiałów i towarów, koszty sprzedaży, koszty ogólnego zarządu, koszty wytworzenia świadczeń na własne potrzeby, zmianę stanu zapasów, produktów w toku, rozliczeń międzyokresowych, zmianę stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, koszty świadczonych usług ubezpieczeniowych.

W strukturze rodzajowej ujmuje się koszty poniesione w okresie sprawozdawczym w podziale na rodzaje zgodnie z klasyfikacja GUS przed rozliczeniem w czasie.

Koszty sprzedaży obejmują koszty dotyczące komórek organizacyjnych wspierających sprzedaż.

Koszty ogólnego zarządu obejmują koszty związane z kierowaniem działalnością gospodarczą Grupy (koszty ogólno - administracyjne) oraz koszty ogólne Grupy.

Koszty usług ubezpieczenia

Koszty usług ubezpieczenia obejmują:

a)poniesione koszty szkód zaistniałych w okresie sprawozdawczym powodujące zwiększenie zobowiązań z tytułu zaistniałych szkód (LIC)

b)inne poniesione wydatki dot. świadczonych usług ubezpieczenia w tym: poniesione koszty likwidacji szkód, koszty obsługi umów ubezpieczenia, koszty ogólne Zarządu, inne koszty uwzględniane w taryfie składek z wyjątkiem kosztów akwizycji,

c)korekty doświadczeń powodujących w bieżącym okresie zwiększenia/zmniejszenia zobowiązań z tytułu zaistniałych szkód (LIC) związane z przeszłą usługą, tj. zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane ze zobowiązaniem z tytułu zaistniałych szkód z lat poprzednich,

d)amortyzację przepływów pieniężnych z tyt. akwizycji umów ubezpieczenia,

e)zmiany związane z przyszłą usługą, tj. straty na grupach umów rodzących obciążenia oraz odwrócenia takich strat.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


	2025	2024

Amortyzacja	126 814	119 633
Zużycie materiałów i energii	162 379	146 317
Usługi obce	950 471	944 893
Podatki i opłaty	13 144	11 283
Wynagrodzenia	692 879	619 417
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	130 215	117 419
Pozostałe koszty rodzajowe	80 583	46 995
Koszty według rodzaju	2 156 485	2 005 957
Zmiana stanu zapasów, produktów w toku, rozliczeń międzyokresowych	-118	-2 194
Zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych (na udziale własnym)	159 862	138 572
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki	-951	-27
Koszty sprzedaży	-822 266	-779 321
Koszty ogólnego zarządu	-459 990	-387 403
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	11 052 248	10 195 656
Koszt własny sprzedaży	12 085 270	11 171 240

5.2C POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE

Zasady rachunkowości

Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Do pozostałych przychodów operacyjnych klasyfikowane są przychody i zyski niezwiązane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną Grupy. Do tej kategorii zaliczane są otrzymane dotacje, zyski z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, otrzymane odszkodowania związane ze zwrotem kosztów sądowych, nadpłaconych zobowiązań podatkowych, za wyjątkiem podatku dochodowego od osób prawnych, otrzymane odszkodowania z tytułu strat w majątku Grupy, który objęty był ubezpieczeniem oraz różnice z rozliczenia zobowiązań warunkowych z tytułu zakupu udziałów.

Do pozostałych przychodów operacyjnych zaliczane są także odwrócenia odpisów aktualizujących wartość zapasów oraz odpisów z tytułu utraty wartości składników majątku trwałego.

Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są koszty i straty niezwiązane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną Grupy. Kategoria ta obejmuje straty na sprzedaży składników rzeczowego majątku trwałego, przekazane darowizny tak w formie rzeczowej jak i pieniężnej na rzecz innych jednostek, w tym jednostek pożytku publicznego oraz odpisy aktualizujące wartość składników aktywów (za wyjątkiem należności i pożyczek).

Przychody z tytułu wynajmu

Przychody z tytułu wynajmu nieruchomości inwestycyjnych ujmowane są metodą liniową przez okres najmu zgodnie z zawartymi umowami.

Dotacje

Dotacje są ujmowane w sprawozdaniu finansowym w sposób zapewniający współmierność z odpowiadającymi im kosztami, które dotacje mają w zamierzeniu kompensować, kiedy zachodzi wystarczająca pewność, że jednostka spełnia warunki związane z dotacjami oraz że dotacje będą otrzymane.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Dotacje do aktywów ujmuje się jako przychód przyszłych okresów, który jest w sposób systematyczny ujmowany w wyniku finansowym na przestrzeni okresu użytkowania składnika aktywów.

Dotacje do przychodów ujmuje się jako przychód w poszczególnych okresach sprawozdawczych w celu zapewnienia współmierności z odpowiadającymi im kosztami, jeżeli istnieje uzasadnione przekonanie, że jednostka spełni warunki związane z dotacją oraz że dotacja zostanie otrzymana.


	2025	2024
Pozostałe przychody operacyjne	30 044	45 132
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	1 401	755
Refundacja z tytułu ZPCHR i ZUS	2 754	2 703
Zwrócone koszty sądowe	566	391
Odszkodowania	3 713	2 084
Przychody dot. nieruchomości inwestycyjnych	1 214	1 101
Kary umowne	355	204
Dotacje	321	3 920
Odwrócenie odpisów aktualizujących niefinansowe aktywa trwałe	452	396
Różnice z rozliczenia zobowiązań warunkowych	11 055	22 751
Darowizny	594	5
Inne	7 619	10 822
Pozostałe koszty operacyjne	40 560	42 280
Darowizny	527	270
Niedobory / likwidacja składników aktywów*	27 960	24 055
Poniesione koszty sądowe i komornicze	548	606
Koszty dot. nieruchomości inwestycyjnej	980	963
VAT niepodlegający odliczeniu	1 011	929
Kary umowne	1 093	596
Utworzone odpisy aktualizujące wartość zapasów	2 435	2 653
Utworzone odpisy aktualizujące wartość niefinansowych aktywów trwałych	2 801	651
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	617	493
Różnice z rozliczenia zobowiązań warunkowych	175	5 974
Inne	2 413	5 090
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne netto	-10 516	2 852

*nota 5.10

5.2D ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH NALEŻNOŚCI I POŻYCZKI


	2025	2024
Utworzone odpisy aktualizujące należności	-14 612	-7 130
Przychody z tytułu spłaty spisanych należności	161	258
Rozwiązane odpisy aktualizujące należności	5 337	4 152
Spisane należności	-286	-247
Rozwiązane/utworzone odpisy na należności finansowe	-975	1 049
Zysk (strata) z tytułu zmiany wartości instrumentów finansowych	-10 375	-1 918

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.2E PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

Zasady rachunkowości

Przychody i koszty finansowe

Do przychodów finansowych klasyfikowane są przychody z tytułu odsetek od działalności lokacyjnej i inwestycyjnej w różnego rodzaju formy instrumentów finansowych. Do działalności finansowej zaliczane są także zyski z tytułu różnic kursowych.

Do kosztów finansowych klasyfikowane są koszty z tytułu wykorzystywania zewnętrznych źródeł finansowania, odsetki płatne z tytułu umów leasingu jakich Grupa jest stroną oraz inne koszty finansowe. Do działalności finansowej zaliczane są także straty z tytułu różnic kursowych.

Odsetki

Odsetki ujmowane są z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej.

Przychody z tytułu odsetek od należności przeterminowanych ujmowane są narastająco w odniesieniu do wartości brutto (stopień 1 i 2) lub netto (stopień 3) należności w przypadku podjęcia decyzji o ich dochodzeniu oraz na podstawie analizy możliwości uzyskania zapłaty. Przychody z tytułu odsetek od należności od szpitali ujmowane są w odniesieniu do głównej kwoty należności, w przypadku podjęcia decyzji o ich dochodzeniu na podstawie średniego przeterminowania należności głównej w danym okresie.

Koszty z tytułu odsetek obejmują odsetki z tytułu wykorzystywania zewnętrznych źródeł finansowania oraz odsetki płatne z tytułu umów leasingu jakich Grupa jest stroną, które ujmuje się w wyniku bieżącego okresu.

Dywidendy

Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.


	2025	2024
Przychody finansowe	25 794	28 890
Odsetki, w tym:	24 664	23 291
- odsetki od udzielonych pożyczek	5 165	5 303
- odsetki od należności	15 527	14 285
- odsetki od lokat i obligacji	3 947	3 535
- odsetki budżetowe	23	33
- odsetki pozostałe	2	135
Dodatnie różnice kursowe	643	4 108
Pozostałe przychody finansowe	487	1 491
Koszty finansowe	79 581	76 604
Odsetki, w tym:	60 159	70 478
- odsetki od kredytów i pożyczek	14 752	15 783
- odsetki od zobowiązań leasingowych	9 930	9 939
- odsetki od zobowiązań z tytułu zakupu nieruchomości	8 676	8 964
- odsetki budżetowe	410	1 968
- odsetki od faktoringu	26 339	33 759
- odsetki pozostałe	52	65
Prowizje bankowe	2 962	2 163
Ujemne różnice kursowe	15 387	1 395
Strata ze zbycia inwestycji	404	0
Czynsz za PWU - leasing	206	224
Instrumenty pochodne niewyznaczone dla celów rachunkowości zabezpieczeń - rozliczenie i wycena	0	1 855
Pozostałe koszty finansowe	463	489
Przychody finansowe netto	-53 787	-47 714

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.2F ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ

Zasady rachunkowości

Podstawowy zysk na akcję wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku.

Rozwodniony zysk na akcję wylicza się w oparciu o stosunek zysku przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej do średniej ważonej liczby akcji zwykłych skorygowanych w taki sposób, jak gdyby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych. Grupa posiada jedną kategorię powodującą rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych: warranty subskrypcyjne. Akcje rozwadniające wylicza się jako liczbę akcji, które zostałyby wyemitowane gdyby nastąpiła realizacja warrantów subskrypcyjnych po cenie rynkowej ustalonej jako średnioroczna cena zamknięcia akcji jednostki dominującej.


	2025	2024
Zysk netto danego roku dla celów wyliczenia zysku na jedną akcję podlegający podziałowi między akcjonariuszy	155 579	154 244
Liczba wyemitowanych akcji	4 582 919	4 493 869
Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości zysku zwykłego na jedną akcję	4 538 222	4 465 227
Efekt rozwodnienia potencjalnej liczby akcji zwykłych:
Warranty subskrypcyjne	75 672	126 239
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (dla potrzeb wyliczenia wartości zysku rozwodnionego na jedną akcję)	4 569 541	4 535 058
Działalność kontynuowana
Zysk netto danego roku podlegający podziałowi między akcjonariuszy	155 579	154 244
Zysk na 1 akcję (w PLN)
Podstawowy	34,28	34,54
Rozwodniony	34,05	34,01

OPIS CZYNNIKÓW ROZWADNIAJĄCYCH ŚREDNIOWAŻONĄ LICZBĘ AKCJI


		Warranty Seria I
Stan na dzień 01.01.2024		266 150
2024-02-09	wykonanie	-51 825
2024-03-15	wykonanie	-6 550
2024-05-21	wykonanie	-755
2024-07-12	wykonanie	-8 575
2024-09-18	przyznanie	4 150
2024-12-12	wykonanie	-17 345
Stan na dzień 31.12.2024		185 250
2025-01-16	wykonanie	-48 435
2025-03-14	wykonanie	-7 140
2025-05-16	wykonanie	-3 300
2025-07-11	wykonanie	-1 600
2025-12-12	wykonanie	-28 575
Stan na dzień 31.12.2025		96 200

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.3.PODATEK DOCHODOWY

Zasady rachunkowości

Podatki

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego okresu sprawozdawczego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym okresie sprawozdawczym.

Podatek odroczony jest wyliczany jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi. Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji niebędącej połączeniem jednostek, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy, ani na wynik księgowy. Rezerwa i aktywo z tytułu podatku odroczonego są rozpoznawane od przejściowych różnic podatkowych powstałych w wyniku inwestycji w podmioty zależne i stowarzyszone oraz wspólne przedsięwzięcia. Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części, następuje korekta aktywa. Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Podatek odroczony jest ujmowany w rachunku zysków i strat poza przypadkiem, gdy dotyczy on pozycji ujętych bezpośrednio w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitałach.

PODATEK DOCHODOWY (GŁÓWNE SKŁADNIKI OBCIĄŻENIA)


	2025	2024

Rachunek zysków i strat
Bieżący podatek dochodowy	64 745	54 721
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	64 745	54 721
Odroczony podatek dochodowy	-15 723	714
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych	-15 723	714
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	49 022	55 435

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

UZGODNIENIE OBCIĄŻENIA PODATKOWEGO Z WYNIKIEM FINANSOWYM PRZED OPODATKOWANIEM


	2025	2024

Wynik finansowy brutto	204 884	226 993
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej stawki krajowej (19 %)	38 928	43 129
Wpływ podatku od trwałych różnic pomiędzy wynikiem brutto a podstawą opodatkowania:
Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów	11 173	13 626
Koszty podatkowe nie zaliczane do kosztów bilansowych	-4 242	-66 098
Przychody bilansowe nie zaliczone do podatkowych	-8 301	-12 654
Przychody podatkowe nie zaliczane do bilansowych	1 787	55 204
Stosowanie innej stawki podatkowej przez Spółki Grupy	362	112
Nieujęte aktywa od podatku odroczonego od strat podatkowych z bieżącego roku	9 847	20 432
Niewykorzystane/korekta aktywa od podatku odroczonego od strat podatkowych z lat ubiegłych	1 521	1 909
Korekta podatku bieżącego za lata ubiegłe	1 141	552
Pozostałe różnice	-3 194	-777
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodach	49 022	55 435
Efektywna stawka podatku	24%	24%

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY (ZOBOWIĄZANIA)


	Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2025	Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2024	Rachunek zysków i strat za okres od 01.01 do 31.12.2025	Rachunek zysków i strat za okres od 01.01 do 31.12.2024	Podatek odroczony ujęty w innych całkowitych dochodach	Zmiana stanu z tytułu nabycia/zbycie jednostek gospodarczych

Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
- z tytułu zarachowanych odsetek	3 421	2 217	1 204	883	0	0
- z tytułu różnicy między amortyzacją bilansową a podatkową	21 995	22 049	-606	864	-26	578
- z tytułu różnicy wartości bilansowej i podatkowej aktywów trwałych w leasingu	19 378	19 331	47	-26	0	0
- z tytułu korekty zobowiązań handlowych o należne rabaty od dostawców	27 618	29 189	-1 571	2 132	0	0
- z tytułu dodatnich różnic kursowych	2 311	578	1 733	-264	0	0
- z tytułu należnych odszkodowań	0	0	0	-448	0	0
- z tytułu innych różnic przejściowych	2 752	3 044	-261	-1 490	0	-31
- z tytułu niezafakturowanych przychodów	7 282	7 167	115	-3 239	0	0
Zobowiązania brutto z tytułu podatku odroczonego	84 757	83 575	661	-1 588	-26	547

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY (AKTYWA)


	Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2025	Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2024	Rachunek zysków i strat za okres od 01.01 do 31.12.2025	Rachunek zysków i strat za okres od 01.01 do 31.12.2024	Podatek odroczony ujęty w innych całkowitych dochodach	Podatek odroczony ujęty w kapitale własnym	Zmiana stanu z tytułu nabycia/zbycie jednostek gospodarczych
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
- z tytułu rezerw na świadczenia pracownicze	3 969	4 042	35	-509	-42	41	-37
- z tytułu wynagrodzeń oraz narzutów na wynagrodzenia opłaconych w następnym okresie	6 979	612	-6 381	12	-3	0	-11
- z tytułu rabatów przypisanych do wartości stanu magazynowego	8 077	4 699	-3 378	-297	0	0	0
- z tytułu rabatów udzielonych odbiorcom	10 909	7 250	-3 659	-1 197	0	0	0
- z tytułu różnicy bilansowej i podatkowej rzeczowych aktywów trwałych	9 519	10 446	927	592	0	0	0
- z tytułu straty podatkowej	7 373	8 503	751	6 813	-90	0	-289
- odpis aktualizujący należności	917	1 351	434	-322	0	0	0
- z tytułu ujemnych różnic kursowych z wyceny	3 525	2 495	-1 030	-2 118	0	0	0
- z tytułu przyszłych strat kredytowych	1 501	1 968	459	342	-8	0	0
- z tytułu należnych odsetek od zobowiązań	3 582	1 420	-2 162	-384	0	0	0
- zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	4 582	4 529	-53	51	0	0	0
- zapasy różnice przejściowe	20 412	19 999	-413	1 591	0	0	0
- pozostałe różnice przejściowe	10 861	9 092	-1 914	-2 272	-94	-15	-36
Aktywa brutto z tytułu podatku odroczonego	92 206	76 406	-16 384	2 302	-237	26	-373
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego	x	x	-15 723	714
Zobowiązania netto z tytułu podatku odroczonego	0	7 169	x	x
Aktywa netto z tytułu podatku odroczonego	7 449	0	x	x

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.4.WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Zasady rachunkowości

Do wartości niematerialnych zaliczane są aktywa spełniające następujące kryteria:

-można je wyłączyć lub wydzielić z jednostki gospodarczej i sprzedać, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego użytkowania osobom trzecim, zarówno indywidualnie, jak też łącznie z powiązanymi z nimi umowami, składnikami aktywów lub zobowiązań lub

-wynikają z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych, bez względu na to, czy są zbywalne lub możliwe do wyodrębnienia z jednostki gospodarczej lub z innych tytułów lub zobowiązań.

Wartości niematerialne nabyte w ramach oddzielnej transakcji są ujmowane według ceny nabycia. Po początkowym ujęciu wartości niematerialne wycenia się wg ceny nabycia lub kosztu wytworzenia po pomniejszeniu o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Okres użytkowania wartości niematerialnych w zależności od ich rodzaju jest oceniany i uznawany za ograniczony lub nieokreślony (znaki towarowe). Grupa uznała, że nie istnieje żadne, dające się przewidzieć ograniczenie czasu, w którym można spodziewać się że znaki towarowe przestaną generować wpływy pieniężne netto. Brak zdefiniowania okresu użytkowania znaków towarowych odzwierciedla charakter tego składnika aktywów w generowaniu przyszłych wartości dla Grupy.

Powyższą decyzję Grupa podjęła biorąc pod uwagę następujące czynniki:

-nie istnieją żadne prawne ograniczenia, które wpływałyby na okres użytkowania znaku towarowego,

-brak jest ograniczeń regulacyjnych, ekonomicznych lub innych przewidywanych działań konkurentów i potencjalnych konkurentów, które mogłyby wpłynąć na ograniczenie okresu użytkowania znaku,

-okres użytkowania znaku nie jest podatny na technologiczną, techniczną bądź handlową utratę przydatności,

-okres użytkowania znaku towarowego nie jest zależny od okresu użytkowania innych aktywów.

Wartości o nieokreślonym okresie użytkowania nie podlegają amortyzacji lecz corocznej ocenie utraty wartości. Wartości o ograniczonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania.

Wartości niematerialne o określonym czasie użytkowania amortyzuje się przez okres:

- oprogramowanie komputerowe i licencje na oprogramowania 2 - 5 lat

Amortyzacja odnoszona jest w ciężar kosztów operacyjnych rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów.

Prace rozwojowe podlegają amortyzacji tylko wtedy, gdy spełniają definicję wartości niematerialnych oraz zostały zakończone wynikiem pozytywnym (tzn. osiągnięto zamierzony efekt prac), który może być wykorzystany na potrzeby działalności gospodarczej spółki.

Aktywowanie prac rozwojowych jest uwarunkowane spełnieniem następujących warunków:

-przygotowanie dokumentacji potwierdzającej, że produkt lub technologia wytwarzania są ściśle ustalone,

-wiarygodne określenie kosztów prac,

-przygotowanie dokumentacji potwierdzającej przydatność składnika wartości niematerialnych i powiązanie jej z decyzją o wytwarzaniu i późniejszym wykorzystywaniu,

-przygotowanie dokumentacji potwierdzającej, że zbudowanie i wykorzystywanie nowego składnika (np. oprogramowania) zwiększy przychody lub zmniejszy koszty,

-ustalenie harmonogramu i terminów prac,

-podjęcie decyzji o prowadzeniu prac.

Prace rozwojowe podlegają amortyzacji przez planowany okres użytkowania zakończonych prac rozwojowych (okres użytkowania prac rozwojowych został ustalony przez Grupę na 5 lat).

Grupa corocznie przeprowadza weryfikację przyjętych okresów użytkowania i metod amortyzacji. Jeżeli nastąpiła istotna zmiana konsumowania korzyści ekonomicznych z tych aktywów, dokonywana jest zmiana okresu lub metody amortyzacji, poprzez zmianę bieżących i przyszłych odpisów amortyzacyjnych.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


	31.12.2025	31.12.2024
	wartość netto ogółem, w tym:	wartość netto ogółem, w tym:

Znaki towarowe	5 400	5 400
Patenty, licencje oraz oprogramowanie komputerowe	35 320	47 406
Koszty prac rozwojowych	28 315	17 092
Pozostałe wartości niematerialne	38 404	38 452
Wartość sprawozdawcza netto	107 439	108 350
Wartości niematerialne w toku wytwarzania	54 575	41 641
Wartości niematerialne ogółem	162 014	149 991

Wartości niematerialne w toku wytwarzania dotyczą głównie licencji oraz oprogramowania komputerowego, stanowiące elementy kompleksowego systemu informatycznego, które Grupa spodziewa się przyjąć do użytkowania w 2026 roku.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

ZMIANY WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH W OKRESIE


	Znaki towarowe	Patenty, licencje oraz oprogramowanie komputerowe	Koszty prac rozwojowych	Pozostałe wartości niematerialne	Wartości niematerialne w toku wytwarzania	Razem
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2024 roku	5 400	54 731	10 504	44 899	34 844	150 378
Zwiększenie z tytułu połączenia jednostek gospodarczych	0	0	0	2 254	0	2 254
Zwiększenia z tytułu nabycia	0	100	60	319	33 955	34 434
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia	0	-139	0	0	-112	-251
Przyjęcie do użytkowania	0	15 029	11 439	134	-26 602	0
Zmniejszenia z tytułu likwidacji	0	-346	0	0	-397	-743
Amortyzacja	0	-21 304	-4 677	-9 123	0	-35 104
Odpis z tytułu utraty wartości	0	-651	0	0	0	-651
Odwrócenie odpisów aktualizujących	0	4	0	0	0	4
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	0	-1	-61	-46	0	-108
Pozostałe zmiany	0	-17	-173	15	-47	-222
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2024 roku	5 400	47 406	17 092	38 452	41 641	149 991

Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2025 roku	5 400	47 406	17 092	38 452	41 641	149 991
Zwiększenie z tytułu połączenia jednostek gospodarczych	0	0	0	3 234	0	3 234
Zwiększenia z tytułu nabycia	0	65	1 992	205	39 550	41 812
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia	0	-25	0	0	0	-25
Przyjęcie do użytkowania	0	6 295	15 644	4 580	-26 519	0
Zmniejszenia z tytułu likwidacji	0	-655	0	0	-76	-731
Amortyzacja	0	-18 034	-6 309	-7 568	0	-31 911
Odpis z tytułu utraty wartości	0	256	0	0	0	256
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji	0	0	-104	-487	0	-591
Pozostałe zmiany	0	12	0	-12	-21	-21
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2025 roku	5 400	35 320	28 315	38 404	54 575	162 014

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

WARTOŚCI NIEMATERIALNE (CIĄG DALSZY)


	Znaki towarowe	Patenty, licencje oraz oprogramowanie komputerowe	Koszty prac rozwojowych	Pozostałe wartości niematerialne	Wartości niematerialne w toku wytwarzania	Razem

Stan na dzień 01.01.2025 roku
Wartość sprawozdawcza brutto	13 625	186 833	40 948	65 606	41 641	348 653
Suma dotychczasowego umorzenia i odpisów aktualizujących	-8 225	-139 427	-23 856	-27 154	0	-198 662
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2025 roku	5 400	47 406	17 092	38 452	41 641	149 991
Stan na dzień 31.12.2025 roku
Wartość sprawozdawcza brutto	13 625	193 795	55 190	55 082	54 575	372 267
Suma dotychczasowego umorzenia i odpisów aktualizujących	-8 225	-158 475	-26 875	-16 678	0	-210 253
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2025 roku	5 400	35 320	28 315	38 404	54 575	162 014

Patenty, licencje oraz oprogramowanie komputerowe obejmuje szereg pojedynczych składników, wśród których najwyższa jednostkowa wartość wynosi 5 295 tys. PLN.

Znaki towarowe dotyczą marek firmowych i przypisane są do segmentu Hurt Apteczny.

Wartość bilansowa brutto wszystkich, w pełni zamortyzowanych wartości niematerialnych na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi w Grupie 117 801 tys. PLN.

Wartość bilansowa brutto wszystkich, w pełni zamortyzowanych wartości niematerialnych na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiła w Grupie 89 887 tys. PLN.

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku Grupa dokonała kapitalizacji na wartość wartości niematerialnych kosztów finansowania w wysokości 1 276 tys. PLN. W analogicznym okresie 2024 roku Grupa nie dokonywała kapitalizacji na wartość wartości niematerialnych kosztów finansowania.

5.5.POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH

wartość firmy przejęta w ramach połączenia jednostek gospodarczych

Zasady rachunkowości

WARTOŚĆ FIRMY

Wartość firmy powstająca przy konsolidacji, to nadwyżka sumy przekazanej zapłaty oraz kwot wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej nad wartością godziwą możliwych do zidentyfikowania składników aktywów i zobowiązań jednostki zależnej, stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia na dzień nabycia.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Wartość firmy jest wykazywana jako składnik aktywów i przynajmniej raz w roku poddawana jest testowi na utratę wartości. Skutki utraty wartości odnoszone są w ciężar wyniku finansowego i nie podlegają odwróceniu w kolejnych okresach.

Na potrzeby corocznego testu na uratę wartości Grupa dokonuje alokacji wartości firmy do grup ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które tworzą poszczególne segmenty działalności Grupy.

Wartość firmy alokowana jest do grup ośrodków wypracowujących środki pieniężne z uwagi na synergie (korzyści skali i oferty) i reorganizacje (połączenia jednostek, zmiany operacyjne) zachodzące w ramach tych grup.

Zmiany wartości firmy w okresie sprawozdawczym prezentuje poniższa tabela:


	Wartość

Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2024 roku	975 213
Zwiększenie stanu z tytułu przejęcia jednostek Badania kliniczne:	27 434
- Clinical Research Center s.r.o.	26 477
- CRC Home Care s.r.o. CZ	204
- CRC Clinic s.r.o.	299
- Spapharm s.r.o.	161
- CRC Home Care s.r.o. SK	293

Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2024 roku	1 002 647

Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2025 roku	1 002 647
Zwiększenie stanu z tytułu przejęcia jednostek Operator medyczny:	17 628
- Medikor Sp. z o.o.	5 764
- Twój Lekarz Sp. z o.o.	1 928
- PL POZ Medicus Starogostyńska Sp. z o.o.	1 784
- Przedsiębiorstwo Przychodnia Osowa	3 872
- NZOZ Safmed Sp. z o.o.	2 600
-"GUTMED" Sp. z o.o.	1 375
-MEDIGROUP Sp. z o.o.	305
Zwiększenie stanu z tytułu przejęcia jednostek Hurtowa dystrybucja leków:	1 996
- Solar Sypitki Sp. z o.o.	1 996
Zwiększenie stanu z tytułu przejęcia jednostek Badania kliniczne:	17 781
- P1 Trials Inc.	17 781
Zmniejszenie stanu z tytułu sprzedaży spółki zależnej Operator Medyczny:	-2 812
- Diagnostyka Sp. z o.o.	-2 812
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2025 roku	1 037 240

Wartość firmy została przyporządkowana do następujących grup ośrodków wypracowujących środki pieniężne (wchodzących w skład poszczególnych segmentów działalności Grupy):

-Hurtowa dystrybucja leków w wysokości 131 364 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku 129 368 tys. PLN);

-Produkcja farmaceutyków w wysokości 28 956 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku 28 956 tys. PLN);

-Operator medyczny w wysokości 219 174 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku 204 358 tys. PLN);

-Badania kliniczne w wysokości 606 498 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku 588 717 tys. PLN);

-Działalność ubezpieczeniowa w wysokości 51 248 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku 51 248 tys. PLN).

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa rozważyła przesłanki wystąpienia utraty wartości bilansowej aktywów zaangażowanych w działalność poszczególnych ośrodków wypracowujących środki pieniężne a następnie przeprowadziła testy na utratę wartości firmy. Dla grup ośrodków wypracowujących środki pieniężne Produkcja farmaceutyków oraz Hurtowa dystrybucja leków zastosowano porównanie oszacowanej wartości godziwej do wartości bilansowej aktywów zaangażowanych w działalność tych grup (w tym wartości firmy), natomiast w odniesieniu do grup Operator medyczny, Badania kliniczne oraz Ubezpieczenia określono wartość użytkową, która została porównana z wartością bilansową.

Główne założenia, przyjęte w celu ustalenia wartości użytkowej prezentują poniższe tabele:


	Na dzień 31.12.2025	Na dzień 31.12.2024
	Ośrodki wypracowujące środki pieniężne - Operator medyczny	Ośrodki wypracowujące środki pieniężne - Operator medyczny

Podstawa wartości odzyskiwalnej	Wartość użytkowa	Wartość użytkowa
Źródła danych	Biznesplan 5-letnia prognoza przepływów pieniężnych	Biznesplan 5-letnia prognoza przepływów pieniężnych
Średnioroczny wzrost przychodów ze sprzedaży	12,3%	13,8%
Stopa dyskontowa przed opodatkowaniem	7,73%	8,91%
Wzrost przepływów pieniężnych po 5 roku	2%	2%


	Na dzień 31.12.2025	Na dzień 31.12.2024
	Ośrodki wypracowujące środki pieniężne - Badania kliniczne	Ośrodki wypracowujące środki pieniężne - Badania kliniczne

Podstawa wartości odzyskiwalnej	Wartość użytkowa	Wartość użytkowa
Źródła danych	Biznesplan 5-letnia prognoza przepływów pieniężnych	Biznesplan 5-letnia prognoza przepływów pieniężnych
Średnioroczny wzrost przychodów ze sprzedaży	23,3%	15,8%
Stopa dyskontowa przed opodatkowaniem	8,37%	10,27%
Wzrost przepływów pieniężnych po 5 roku	2%	2%


	Na dzień 31.12.2025	Na dzień 31.12.2024

	Ośrodki wypracowujące środki pieniężne – Działalność ubezpieczeniowa	Ośrodki wypracowujące środki pieniężne – Działalność ubezpieczeniowa

Podstawa wartości odzyskiwalnej	Wartość użytkowa	Wartość użytkowa
Źródła danych	Biznesplan 5-letnia prognoza przepływów pieniężnych	Biznesplan 5-letnia prognoza przepływów pieniężnych
Średnioroczny wzrost składki	13,0%	13,2%
Stopa dyskontowa przed opodatkowaniem	8,37%	9,21%
Wzrost przepływów pieniężnych po 5 roku	3%	3%

Powyższe założenia w zakresie strumieni przychodów oparto o dane historyczne, oczekiwaną ścieżkę rozwoju skorelowaną ze wzrostem wydatków na służbę zdrowia oraz o dane rynkowe w zakresie stopy dyskonta (stopa wolna od ryzyka skorygowana o parametr charakteryzujący Grupę i źródła finansowania). Oszacowana wartość ośrodków wypracowujących środki pieniężne:

Operator medyczny wynosi 611 674 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa aktywów netto ośrodków zaangażowanych w tę działalność wynosi 364 446 tys. PLN, w tym wartość firmy 219 174 tys. PLN;

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Badania kliniczne wynosi 968 617 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa aktywów netto ośrodków zaangażowanych w tę działalność wynosi 681 507 tys. PLN, w tym wartość firmy 606 498 tys. PLN;

Działalność ubezpieczeniowa wynosi 332 946 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa aktywów netto ośrodków zaangażowanych z tę działalność wynosi 191 363 tys. PLN, w tym wartość firmy 51 248 tys. PLN.

Oszacowana na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość użytkowa ośrodków wypracowujących środki pieniężne:

Operator medyczny wynosi 438 021 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa aktywów netto ośrodków zaangażowanych w tę działalność wynosi 299 729 tys. PLN, w tym wartość firmy 204 358 tys. PLN;

Badania kliniczne wynosi 1 224 225 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa aktywów netto ośrodków zaangażowanych w tę działalność wynosi 729 540 tys. PLN, w tym wartość firmy 588 717 tys. PLN;

Działalność ubezpieczeniowa wynosi 115 493 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa aktywów netto ośrodków zaangażowanych z tę działalność wynosi 89 264 tys. PLN, w tym wartość firmy 51 248 tys. PLN.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa przeprowadziła testy na utratę wartości firmy grupy Hurtowa dystrybucja leków oraz Produkcja farmaceutyków metodą określenia wartości godziwej. Oszacowanie wartości godziwej oparto na wyniku EBITDA grupy ośrodków wypracowujących środki pieniężne oraz mnożnikach obserwowanych dla wyceny rynkowej podmiotów notowanych na aktywnych rynkach publicznych, które Grupa uznała za tożsame lub istotnie porównywalne dla potrzeb wyceny. Na dzień 31 grudnia 2025 roku dla grupy Hurtowa dystrybucja leków oszacowana wartość godziwa wynosi 2 021 054 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa wynosi 537 331 tys. PLN, w tym wartość firmy 131 364 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku dla grupy Hurtowa dystrybucja leków oszacowana wartość godziwa wynosi 2 292 909 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa wynosi 778 806 tys. PLN, w tym wartość firmy 129 368 tys. PLN). Na dzień 31 grudnia 2025 roku dla grupy Produkcja farmaceutyków oszacowana wartość godziwa wynosi 1 210 227 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa wynosi 213 220 tys. PLN, w tym wartość firmy 28 956 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku dla grupy Produkcja farmaceutyków oszacowana wartość godziwa wynosi 920 260 tys. PLN, natomiast wartość bilansowa wynosi 138 618 tys. PLN, w tym wartość firmy 28 956 tys. PLN).

Pomiar wartości godziwej grupy Hurtowa dystrybucja leków oraz Produkcja farmaceutyków sklasyfikowano na poziomie 3 hierarchii wartości godziwej.

Główne założenia, przyjęte w celu ustalenia wartości godziwej prezentuje poniższa tabela:


	Na dzień 31.12.2025	Na dzień 31.12.2024	Na dzień 31.12.2025	Na dzień 31.12.2024
	Hurtowa dystrybucja leków	Hurtowa dystrybucja leków	Produkcja farmaceutyków	Produkcja farmaceutyków
Rynek notowań	Giełdy papierów wartościowych w Europie Zachodniej	Giełdy papierów wartościowych w Europie Zachodniej	Giełdy papierów wartościowych w Europie Zachodniej	Giełdy papierów wartościowych w Europie Zachodniej
Liczba obserwowanych spółek	47	43	115	123
Obszar ekonomiczny	Ochrony zdrowia	Ochrony zdrowia	Produkty farmaceutyczne	Produkty farmaceutyczne
Zastosowany mnożnik	EV/EBIDTA = 12,59	EV/EBIDTA = 12,04	EV/EBIDTA = 11,96	EV/EBIDTA = 11,79

W wyniku przeprowadzonych testów Jednostka Dominująca nie stwierdziła utraty wartości firmy.

Analiza wrażliwości dla testu grup ośrodków Operator medyczny oraz Badania kliniczne

Na dzień 31 grudnia 2025 roku wartość użytkowa ośrodka Operator medyczny przewyższała jego wartość bilansową o 247 228 tys. PLN. Poniższa zmiana któregokolwiek z kluczowych założeń:

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

zmiana stopy wzrostu przepływów pieniężnych po piątym roku do poziomu -32% lub

wzrost stopy dyskontowej przed opodatkowaniem do poziomu 11,5%

spowoduje zrównanie wartości użytkowej ośrodka Operator medyczny z jego wartością bilansową.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku wartość użytkowa ośrodka Badania kliniczne przewyższała jego wartość bilansową o 283 431 tys. PLN. Poniższa zmiana któregokolwiek z kluczowych założeń:

zmiana stopy wzrostu przepływów pieniężnych po piątym roku do poziomu -0,5% lub

zmiana przychodów ze sprzedaży (przy kosztach na niezmienionym poziomie) o -1,8% lub

wzrost stopy dyskontowej przed opodatkowaniem do poziomu 10,1%

spowoduje zrównanie wartości użytkowej ośrodka Badania kliniczne z jego wartością bilansową.

Nie ujawnia się wrażliwości testu dla segmentu Hurtowa dystrybucja leków oraz Produkcja farmaceutyków z uwagi na brak racjonalnej zmiany założeń, mogących spowodować utratę wartości.

POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH PRZEPROWADZONE W TRAKCIE OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

W 2025 roku skład Grupy rozszerzył się w wyniku nabycia udziałów spółki Medikor Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, spółki Podmiot Leczniczy „Twój Lekarz” Elżbieta i Jerzy Bubeła Sp. z o.o. z siedzibą w Ornecie, spółki Przychodnia Lekarza Podstawowej Opieki Zdrowotnej „Medicus” Starogostyńska Sp. z o.o. z siedzibą w Gostyniu, Solar Sypitki Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, NZOZ Safmed Sp. z o.o. z siedzibą w Pruszczu Gdańskim, „GUTMED” Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, oraz MEDIGROUP Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, Przedsiębiorstwa „Przychodnia Osowa” w Bydgoszczy oraz akcji spółki P1 Trials Inc z siedzibą w Dover w stanie Delaware (Stany Zjednoczone).

Szczegółowe informacje dotyczące istotnych nabyć zawarte zostały poniżej.

W dniu 26 marca 2025 roku spółka Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o., jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła 100% udziałów spółki Medikor Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu. Przedsiębiorstwo zostało zakupione w celu realizacji strategii obejmującej rozwój Grupy w segmencie Operator medyczny. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 kwietnia 2025 roku. Cena nabycia powyższych udziałów wyniosła 7 560 tys. PLN. Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 5 764 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Operator medyczny. W 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 515 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 9 231 tys. PLN. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 233 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 6 752 tys. PLN.

W dniu 26 marca 2025 roku spółka Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o., jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła 100% udziałów spółki Podmiot Leczniczy „Twój Lekarz” Elżbieta i Jerzy Bubeła Sp. z o.o. z siedzibą w Ornecie. Przedsiębiorstwo zostało zakupione w celu realizacji strategii obejmującej rozwój Grupy w segmencie Operator medyczny. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 kwietnia 2025 roku. Cena nabycia powyższych udziałów wyniosła 2 563 tys. PLN. Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 1 928 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Operator medyczny. W 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 826 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 3 178 tys. PLN. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 576 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 2 564 tys. PLN.

W dniu 28 marca 2025 roku spółka Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o., jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła 100% udziałów spółki Przychodnia Lekarza Podstawowej Opieki Zdrowotnej „Medicus” Starogostyńska Sp. z o.o. z siedzibą w Gostyniu. Przedsiębiorstwo zostało zakupione w celu realizacji strategii obejmującej rozwój Grupy w segmencie Operator medyczny. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 kwietnia 2025 roku. Cena

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

nabycia powyższych udziałów wyniosła 4 210 tys. PLN. Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 1 784 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Operator medyczny. W 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 1 079 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 4 203 tys. PLN. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 808 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 3 519 tys. PLN.

W dniu 1 kwietnia 2025 roku spółka Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o., jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła Przedsiębiorstwo „Przychodnia Osowa” z siedzibą w Bydgoszczy. Przedsiębiorstwo zostało zakupione w celu realizacji strategii obejmującej rozwój Grupy w segmencie Operator medyczny. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 kwietnia 2025 roku. Cena nabycia przedsiębiorstwa wyniosła 3 942 tys. PLN. Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 3 872 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Operator medyczny. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 370 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 2 020 tys. PLN.

W dniu 4 kwietnia 2025 roku spółka Neuca Inwestycje Sp. z o.o. (przed zmianą nazwy Brand Management 2 Sp. z o.o.), jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła 100% udziałów spółki Solar Sypitki Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Przedsiębiorstwo zostało zakupione w związku z posiadaniem przez Spółkę aktywów w postaci działającej farmy fotowoltaicznej (produkcja zielonej energii) wraz ze stosownymi pozwoleniami i umowami na sprzedaż i dystrybucję energii elektrycznej. Długofalowo inwestycja jest związana z uzyskaniem odpowiedniego udziału produkcji energii odnawialnej w miksie energetycznym oraz uzyskaniem optymalnych parametrów w raportowaniu parametrów ESG dla Grupy Kapitałowej NEUCA. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 kwietnia 2025 roku. Cena nabycia powyższych udziałów wyniosła 2 039 tys. PLN. Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 1 996 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Hurtowa dystrybucja leków. W 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł (532) tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 904 tys. PLN. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł (531) tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 774 tys. PLN.

W dniu 28 maja 2025 roku spółka Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o., jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła 100% udziałów spółki Niepubliczny Zakład Opieki Zdrowotnej „Safmed” Sp. z o.o. z siedzibą w Pruszczu Gdańskim. Przedsiębiorstwo zostało zakupione w celu realizacji strategii obejmującej rozwój Grupy w segmencie Operator medyczny. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 czerwca 2025 roku. Cena nabycia powyższych udziałów wyniosła 3 010 tys. PLN. Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 2 600 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Operator medyczny. W 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 327 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 1 914 tys. PLN. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 374 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 1 768 tys. PLN.

W dniu 30 września 2025 roku spółka Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o., jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła 100% udziałów spółki „GUTMED” Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu. Przedsiębiorstwo zostało zakupione w celu realizacji strategii obejmującej rozwój Grupy w segmencie Operator medyczny. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 października 2025 roku. Cena nabycia powyższych udziałów wyniosła 1 627 tys. PLN. Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 1 375 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Operator medyczny. W 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 36 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 2 630 tys. PLN. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł (29) tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 574 tys. PLN.

W dniu 30 września 2025 roku spółka Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o., jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła 100% udziałów spółki MEDIGROUP Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Przedsiębiorstwo zostało zakupione w celu realizacji strategii obejmującej rozwój Grupy w segmencie Operator medyczny. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 października 2025 roku. Cena nabycia powyższych udziałów wyniosła 374 tys. PLN. Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 305 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Operator medyczny. W 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 19 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 558 tys. PLN. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł 10 tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 125 tys. PLN.

W dniu 26 listopada 2025 roku spółka Pratia LLC, jednostka zależna od NEUCA S.A. nabyła 51% akcji spółki P1 Trials Inc. z siedzibą w Dover w stanie Delaware (Stany Zjednoczone). Przedsiębiorstwo zostało zakupione w celu realizacji strategii obejmującej rozwój Grupy w segmencie Badania kliniczne. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Wynik finansowy podlega konsolidacji od dnia 1 grudnia 2025 roku. Cena nabycia powyższych udziałów wyniosła 31 157 tys. PLN (8 518 tys. USD). Umowa zakupu udziałów nie przewiduje płatności warunkowych. Oszacowana wartość firmy wynosi łącznie 17 781 tys. PLN i została przyporządkowana do segmentu działalności: Badania kliniczne. W 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł (3 243) tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 960 tys. PLN. W okresie od momentu przejęcia kontroli do 31 grudnia 2025 roku wynik finansowy przejmowanego przedsiębiorstwa wyniósł (416) tys. PLN, natomiast przychody ze sprzedaży wyniosły 78 tys. PLN.

Opis czynników, które doprowadziły do ujęcia wartości firmy

Zarząd jednostki dominującej dokonał wstępnej kalkulacji wartości firmy na dzień przejęcia kontroli nad spółkami Medikor Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, spółki Podmiot Leczniczy „Twój Lekarz” Elżbieta i Jerzy Bubeła Sp. z o.o. z siedzibą w Ornecie, spółki Przychodnia Lekarza Podstawowej Opieki Zdrowotnej „Medicus” Starogostyńska Sp. z o.o. z siedzibą w Gostyniu, Przedsiębiorstwa „Przychodnia Osowa” w Bydgoszczy, spółki Solar Sypitki Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, spółki Niepubliczny Zakład Opieki Zdrowotnej „Safmed” Sp. z o.o. z siedzibą w Pruszczu Gdańskim, „GUTMED” Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu oraz MEDIGROUP Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu oraz P1 Trials Inc z siedzibą w Dover w stanie Delaware (Stany Zjednoczone). Grupa dokonała przeglądu poszczególnych pozycji aktywów, zobowiązań, zobowiązań warunkowych oraz innych składników majątku, zidentyfikowała nieujawnione w sprawozdaniach jednostek zależnych aktywa niematerialne w wysokości 3 234 tys. PLN a wartość przejętych aktywów i zobowiązań wyceniła w wartości godziwej. W wyniku przejęcia kontroli nad w/w spółkami Grupa nabyła należności o łącznej wartości 3 692 tys. PLN. Wartość nabytych należności nie stanowią istotnej wartości w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Neuca. Wartość księgowa przejętych aktywów i zobowiązań odpowiada ich wartości godziwej. Inwestycje w segment operator medyczny to element strategii rozwoju Grupy na rynku zdrowia. Koszty związane z nabyciem poszczególnych jednostek nie były istotne w relacji do zapłaconej ceny i wartości nabytych aktywów netto. Ustalona wartość firmy (z wyjątkiem wartości firmy powstałej w wyniku przejęcia przedsiębiorstwa „Przychodnia Osowa”) nie będzie stanowić kosztów uzyskania przychodów dla celów podatkowych. Czynnikami wpływającymi na rozpoznanie wartości firmy powstałej z przejęcia jest wzrost kompetencji Grupy Neuca w zakresie usług medycznych oraz badań klinicznych, który przyczyni się do rozwoju całego obszaru segmentu opieki zdrowotnej działającego w ramach Grupy Neuca oraz uzyskaniem odpowiedniego udziału produkcji energii odnawialnej w miksie energetycznym, który przyczyni się do uzyskania optymalnych parametrów w raportowaniu parametrów ESG dla Grupy Kapitałowej NEUCA. Istotny wpływ na wartość firmy dla spółek działających w obszarze operatora medycznego mają zasoby ludzkie i niska konkurencja, oraz zasoby ludzkie i innowacyjność dla spółek działających w obszarze badań klinicznych.

Zobowiązania do zakupu udziałów

Umowy zakupu udziałów i akcji przewidują płatności, uzależnione od przyszłych wyników finansowych nabywanych spółek. Na dzień 31 grudnia 2025 roku zobowiązania z tytułu zakupu udziałów wynoszą 74 894 tys. PLN i dotyczą zakupu spółki Kapadi Spain S.L. w wysokości 4 567 tys. PLN, spółki Pratia Prague s.r.o. w wysokości 189 tys. PLN, spółki Pratia Bulgaria Jsc w wysokości 6 337 tys. PLN, spółki kfgnPratia GmbH w wysokości 7 608 tys. PLN, spółki Agati Systems LLC w wysokości 6 123 tys. PLN, Ośrodek Terapii Uzależnień i Współuzależnień „Radzimowice” Sp. z o.o. w wysokości 678 tys. PLN, spółki Gutmed Sp. z o.o. w wysokości 160 tys. PLN, spółki Medigroup Sp. z o.o. w wysokości 69 tys.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

PLN, spółek Clinical Research Center s.r.o. z siedzibą w Pradze (Czechy), CRC Home Care s.r.o. z siedzibą w Pradze (Czechy), CRC Clinics s.r.o.w likwidacji z siedzibą w Pradze (Czechy), Spapharm s.r.o. z siedzibą w Pradze (Czechy) oraz CRC Home Care s.r.o.w likwidacji z siedzibą w Trenčianskiej Turnie (Słowacja) w wysokości 2 194 tys. PLN, spółki Global Pharma S.A. w wysokości 17 903 tys. PLN oraz Towarzystwo Ubezpieczeń Zdrowie S.A. w wysokości 29 066 tys. PLN.

Poniżej przedstawiono wartości kategorii aktywów i zobowiązań przejętych spółek na dzień objęcia kontroli:


	Medikor Sp. z o.o.	PL "Twój Lekarz" Elżbieta i Jerzy Bubeła Sp. z o.o.	PLPOZ "Medicus" Starogostyńska Sp. z o.o.	Przedsiębiorstwo Przychodnia Osowa	Solar Sypitki Sp. z o.o.	NZOZ Safmed Sp. z o.o.	"GUTMED" Sp. z o.o.	MEDIGROUP Sp. z o.o.	P1 Trials Inc
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	1 253	11	0	70	7 441	0	86	0	26
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	0	889	258	963	1 208	928	0	0	0
Wartości niematerialne	0	463	2 771	0	0	0	0	0	0
Aktywa trwałe razem	1 253	1 363	3 029	1 033	8 649	928	86	0	26
Aktywa obrotowe
Zapasy	0	0	8	0	0	0	0	0	0
Należności handlowe oraz pozostałe należności	540	266	356	0	1 788	156	228	49	309
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	552	44	84	0	29	379	67	48	26 204
Pozostałe aktywa	0	0	0	0	46	2	133	0	38
Aktywa obrotowe razem	1 092	310	448	0	1 863	537	428	97	26 551
Aktywa razem	2 345	1 673	3 477	1 033	10 512	1 465	514	97	26 577
Zobowiązania długoterminowe
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	88	526	0	0	0	0	0	0
Kredyty i pożyczki	0	0	0	0	9 215	0	0	0	0
Inne zobowiązania finansowe	0	823	210	893	1 191	867	0	0	0
Zobowiązania długoterminowe razem	0	911	736	893	10 406	867	0	0	0
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty i pożyczki	54	0	0	0	0	0	0	0	0
Inne zobowiązania finansowe	0	66	48	70	17	61	0	0	0
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne	495	61	267	0	46	127	251	16	247
Pozostałe zobowiązania	0	0	0	0	0	0	11	12	103
Zobowiązania krótkoterminowe razem	549	127	315	70	63	188	262	28	350
Zobowiązania razem	549	1 038	1 051	963	10 469	1 055	262	28	350

Nabyte aktywa netto	1 796	635	2 426	70	43	410	252	69	26 227

Nabyte aktywa netto przez jednostkę dominującą	1 796	635	2 426	70	43	410	252	69	26 227
Aktywa netto przypadające udziałowcom niekontrolującym	0	0	0	0	0	0	0	0	12 851

Cena nabycia	7 560	2 563	4 210	3 942	2 039	3 010	1 627	374	31 157

Ujemna wartość firmy ujęta w rachunku zysków i strat	0	0	0	0	0	0	0	0	0

Wartość firmy	5 764	1 928	1 784	3 872	1 996	2 600	1 375	305	17 781

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Grupa dokonała prowizorycznego rozliczenia transakcji (poza Medikor Sp. z o.o., PL "Twój Lekarz" Elżbieta i Jerzy Bubeła Sp. z o.o., PLPOZ "Medicus" Starogostyńska Sp. z o.o., Przedsiębiorstwo Przychodnia Osowa oraz Solar Sypitki Sp. z o.o. dla których rozliczenie jest ostateczne), stosując zasady wynikające z MSSF 3 „Połączenia jednostek” na dzień objęcia kontroli. Zgodnie z MSSF 3.45 ostateczne rozliczenie nabycia powinno zostać sporządzone w okresie maksymalnie jednego roku od dnia objęcia kontroli. Zastosowanie MSSF 3 wymaga m.in. przeprowadzenia procesu identyfikacji oraz wyceny nabytych aktywów i przejętych zobowiązań do wartości godziwej na dzień przejęcia oraz ujęcia i wyceny wartości firmy lub zysku z okazyjnego nabycia. W związku z powyższym zaprezentowane powyżej wartości możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań wycenionych według wartości godziwej mogą ulec zmianie, co może wpłynąć na kalkulację rozliczenia.

Ostateczne rozliczenia pozostałych nabyć dokonanych w 2024 roku

Wartość firmy wynikająca z nabycia Clinical Research Center s.r.o. z siedzibą w Pradze (Czechy), CRC Home Care s.r.o. z siedzibą w Pradze (Czechy), CRC Clinics s.r.o. w likwidacji z siedzibą w Pradze (Czechy), Spapharm s.r.o. z siedzibą w Pradze (Czechy) oraz CRC Home Care s.r.o. w likwidacji z siedzibą w Trenčianskiej Turnie (Słowacja) ustalona na dzień połączenia nie uległa zmianie w stosunku do danych zaprezentowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej NEUCA sporządzonym na dzień 31 grudnia 2024 roku.

5.6.RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE, NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE ORAZ AKTYWA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA

Zasady rachunkowości

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Rzeczowe aktywa trwałe początkowo ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, a w przypadku połączenia jednostek gospodarczych zgodnie z ustaloną na dzień połączenia wartością godziwą.

Cenę nabycia zwiększają wszystkie koszty związane bezpośrednio z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do użytkowania. Późniejsze nakłady zwiększają wartość bilansową danego składnika aktywów trwałych, jeżeli jest prawdopodobne, że jednostka w wyniku ich poniesienia uzyska w przyszłości większe korzyści ekonomiczne niż pierwotnie oszacowano.

Pozostałe późniejsze wydatki poniesione po dacie oddania rzeczowego aktywa trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, ujmowane są jako koszty okresu, w którym zostały poniesione.

Po początkowym ujęciu rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszone o umorzenie oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową według stawek odzwierciedlających przewidywany okres użytkowania danego składnika aktywów, który dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych wynosi:


Typ	Stawka amortyzacyjna	Okres
Budynki i budowle	2,5%	40 lat
Maszyny i urządzenia techniczne	10-25%	4-10 lat
Urządzenia biurowe	12,5-30%	3-8 lat
Środki transportu	20%	5 lat
Inwestycje w obcych rzeczowych aktywach trwałych	do 10%	10 lat +

Rozpoczęcie amortyzacji następuje w momencie, gdy składnik aktywów trwałych jest gotowy do użytkowania. Grunty oraz rzeczowe aktywa trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Amortyzacja odnoszona jest w ciężar kosztów operacyjnych rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów

Grupa corocznie przeprowadza weryfikację przyjętych okresów użytkowania i metod amortyzacji. Jeżeli nastąpiła istotna zmiana konsumowania korzyści ekonomicznych z tych aktywów dokonywana jest zmiana okresu lub metody amortyzacji, poprzez zmianę bieżących i przyszłych odpisów amortyzacyjnych.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży, a wartością netto tych rzeczowych aktywów trwałych i są ujmowane w pozostałe przychody/koszty operacyjne w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów.

Jeżeli zaistniały okoliczności, które wskazują na to, że wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem ewentualnej utraty wartości. W przypadku, gdy nastąpiła utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których te aktywa należą, jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. W przypadku składnika aktywów, który nie generuje wpływów pieniężnych w sposób znacząco samodzielny, wartość odzyskiwalna jest ustalana dla ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego ten składnik należy. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów w pozycji „pozostałe koszty operacyjne”.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta ze sprawozdania z sytuacji finansowej po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów.

Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w budowie dotyczą rzeczowych aktywów trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Rzeczowe aktywa trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania rzeczowego aktywa trwałego do używania. Rzeczowe aktywa trwałe w budowie wykazywane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji Rzeczowe aktywa trwałe, a w notach objaśniających są przyporządkowane do poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych.

Aktywa trwałe i grupy aktywów netto przeznaczone do zbycia

Aktywa trwałe i grupy aktywów netto są klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, jeżeli ich wartość bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w wyniku transakcji sprzedaży niż w wyniku ich dalszego użytkowania. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy składnik aktywów (lub grupa aktywów netto przeznaczonych do zbycia) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży, a wystąpienie transakcji sprzedaży jest bardzo prawdopodobne w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, a także grupy aktywów netto przeznaczonych do sprzedaży wyceniane są po niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia.

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego, które można przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu składnika aktywów, są częścią ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są ujmowane jako koszty w okresie, w którym je poniesiono.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE


	na dzień	na dzień
	31.12.2025	31.12.2024
Grunty	16 931	15 896
Budynki i budowle	284 985	271 741
Maszyny i urządzenia	132 081	98 379
Środki transportu	17 512	18 165
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	52 565	48 233
Wartość sprawozdawcza netto	504 074	452 414
Rzeczowe aktywa trwałe w toku wytwarzania	51 388	40 474
Rzeczowe aktywa trwałe ogółem	555 462	492 888

Na dzień 31 grudnia 2025 roku rzeczowe aktywa trwałe w toku wytwarzania dotyczą następujących grup rzeczowych aktywów trwałych:

Grunty oraz budynki i budowle – 25 387 tys. PLN

Maszyny i urządzenia – 18 405 tys. PLN

Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe – 7 596 tys. PLN

Na dzień 31 grudnia 2024 roku rzeczowe aktywa trwałe w toku wytwarzania dotyczą następujących grup rzeczowych aktywów trwałych:

Grunty oraz budynki i budowle – 12 862 tys. PLN

Maszyny i urządzenia – 24 338 tys. PLN

Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe – 3 274 tys. PLN

Wartość bilansowa brutto wszystkich, w pełni zamortyzowanych rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi w Grupie 152 546 tys. PLN.

Wartość bilansowa brutto wszystkich, w pełni zamortyzowanych rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosi w Grupie 104 458 tys. PLN.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku nie wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych.

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku Grupa dokonała kapitalizacji na wartość rzeczowych aktywów trwałych kosztów finansowania w wysokości 710 tys. PLN. W analogicznym okresie 2024 roku Grupa nie dokonywała kapitalizacji na wartość rzeczowych aktywów trwałych kosztów finansowania.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

ZMIANY RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH


	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w toku wytwarzania	Razem
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2024 roku	15 854	256 185	91 492	19 808	35 739	51 099	470 177
Zwiększenie z tytułu połączenia jednostek gospodarczych	0	0	42	270	193	0	505
Zwiększenia z tytułu nabycia	0	31	1 144	124	893	70 180	72 372
Zmniejszenia z tytułu zbycia	0	0	-1 166	-1 401	-346	0	-2 913
Zmniejszenia z tytułu likwidacji	0	-246	-19	0	-160	-69	-494
Przyjęcie do użytkowania	42	27 731	30 243	1 131	21 529	-80 676	0
Odwrócenie odpisów aktualizujących	0	0	257	0	0	0	257
Amortyzacja	0	-11 956	-23 118	-5 890	-9 814	0	-50 778
Wykup z leasingu	0	0	0	3 993	0	0	3 993
Różnice kursowe z przeliczenia	0	-1	-22	-2	-12	0	-37
Pozostałe zmiany	0	-3	-474	132	211	-60	-194
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2024 roku	15 896	271 741	98 379	18 165	48 233	40 474	492 888
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2025 roku	15 896	271 741	98 379	18 165	48 233	40 474	492 888
Zwiększenie z tytułu połączenia jednostek gospodarczych	321	4 181	4 318	0	58	9	8 887
Zmniejszenie z tytułu zbycia jednostek gospodarczych	0	0	-14	0	-764	0	-778
Zwiększenia z tytułu nabycia	714	3 193	1 961	1 125	1 207	90 722	98 922
Zmniejszenia z tytułu zbycia	0	-75	-385	-1 663	-16	0	-2 139
Zmniejszenia z tytułu likwidacji	0	-155	-161	0	-233	-2 808	-3 357
Przyjęcie do użytkowania	0	22 611	36 835	2 570	15 015	-77 031	0
Odwrócenie odpisów aktualizujących	0	0	5	0	0	0	5
Amortyzacja	0	-13 762	-25 867	-5 324	-10 874	0	-55 827
Wykup z leasingu	0	0	14 330	2 634	0	0	16 964
Różnice kursowe z przeliczenia	0	0	-8	5	-101	0	-104
Pozostałe zmiany	0	-2 749	2 688	0	40	22	1
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2025 roku	16 931	284 985	132 081	17 512	52 565	51 388	555 462

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE (CIĄG DALSZY)


Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w toku wytwarzania	Razem
Stan na dzień 01.01.2025 roku
Wartość sprawozdawcza brutto	16 152	384 791	269 222	49 998	116 228	40 474	876 865
Suma dotychczasowego umorzenia	-256	-113 050	-170 843	-31 833	-67 995	0	-383 977
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2025 roku	15 896	271 741	98 379	18 165	48 233	40 474	492 888
Stan na dzień 31.12.2025 roku
Wartość sprawozdawcza brutto	17 187	411 944	337 790	49 792	124 336	51 388	992 437
Suma dotychczasowego umorzenia	-256	-126 959	-205 709	-32 280	-71 771	0	-436 975
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2025 roku	16 931	284 985	132 081	17 512	52 565	51 388	555 462

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE, DO KTÓRYCH TYTUŁ PRAWNY PODLEGA OGRANICZENIOM ORAZ STANOWIĄCE ZABEZPIECZENIE ZOBOWIĄZAŃ

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie posiadała rzeczowych aktywów trwałych, do których tytuł prawny podlega ograniczeniom.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie posiadała rzeczowych aktywów trwałych stanowiących zabezpieczenie umów kredytowych.

KWOTA ZOBOWIĄZAŃ UMOWNYCH DO NABYCIA W PRZYSZŁOŚCI RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH

Kwota zobowiązań umownych do nabycia w przyszłości rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi 1 877 tys. PLN natomiast na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiła odpowiednio 1 108 tys. PLN.

aktywa z tytułu prawa do użytkowania


	na dzień	na dzień
	31.12.2025	31.12.2024
Grunty	10 779	9 961
Budynki i budowle	156 684	150 266
Maszyny i urządzenia	4 446	17 641
Środki transportu	20 215	17 508
Wartość sprawozdawcza netto	192 124	195 376


	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Razem
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2024 roku	10 445	143 492	18 913	15 694	0	188 544
Zwiększenia nowe umowy, modyfikacje	-314	37 540	844	9 347	0	47 417
Zmniejszenia zakończenie umów oraz sprzedaż	0	-2 624	0	-175	0	-2 799
Amortyzacja	-170	-28 100	-2 116	-3 365	0	-33 751
Wykup z leasingu	0	0	0	-3 993	0	-3 993
Różnice kursowe	0	-42	0	0	0	-42
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2024 roku	9 961	150 266	17 641	17 508	0	195 376
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2025 roku	9 961	150 266	17 641	17 508	0	195 376
Zwiększenie z tytułu połączenia jednostek gospodarczych	1 209	3 037	0	0	0	4 246
Zwiększenia nowe umowy, modyfikacje	0	36 678	3 442	9 676	0	49 796
Zmniejszenia zakończenie umów oraz sprzedaż	-190	-866	0	-171	0	-1 227
Amortyzacja	-201	-32 398	-2 308	-4 169	0	-39 076
Wykup z leasingu	0	0	-14 330	-2 634	0	-16 964
Różnice kursowe	0	-33	1	5	0	-27
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2025 roku	10 779	156 684	4 446	20 215	0	192 124

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Razem
Stan na dzień 01.01.2025 roku
Wartość sprawozdawcza brutto	11 308	310 439	28 954	21 374	100	372 175
Suma dotychczasowego umorzenia	-1 347	-160 173	-11 313	-3 866	-100	-176 799
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 01.01.2025 roku	9 961	150 266	17 641	17 508	0	195 376
Stan na dzień 31.12.2025 roku
Wartość sprawozdawcza brutto	12 308	334 456	5 759	25 998	0	378 521
Suma dotychczasowego umorzenia	-1 529	-177 772	-1 313	-5 783	0	-186 397
Wartość sprawozdawcza netto na dzień 31.12.2025 roku	10 779	156 684	4 446	20 215	0	192 124

Na podstawie zawartych umów leasingu Grupa użytkuje nieruchomości zabudowane, maszyny i urządzenia oraz środki transportu. Okres obowiązywania umów wynosi od 3 do 20 lat. Leasingobiorca dla wybranych aktywów ma możliwość zakupienia składnika aktywów za cenę, która - według przewidywań - będzie na tyle niższa od wartości godziwej ustalonej na dzień, gdy prawo zakupienia składnika będzie mogło zostać zrealizowane, iż w chwili rozpoczęcia leasingu istnieje wystarczająca pewność, że leasingobiorca z możliwości tej skorzysta. Opłaty za korzystanie ze składników majątku objętych umowami mają charakter zmienny, a podstawą ich ustalania są referencyjne stopy procentowe oparte na WIBOR 1M, rentowności polskich obligacji dla umów zawartych w PLN oraz rentowności niemieckich obligacji dla umów zawartych w EUR.

NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

Zasady rachunkowości

Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, które traktowane są jako źródło przychodów z czynszów i/lub są utrzymywane ze względu na spodziewany przyrost ich wartości.

Do nieruchomości inwestycyjnych Grupa nie kwalifikuje nieruchomości, dla których świadczy dodatkowe usługi związane z nieruchomością na rzecz wynajmujących nieruchomość, a wartość świadczonych usług jest istotna.

Nieruchomości inwestycyjne początkowo wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów przeprowadzenia transakcji.

Po początkowym ujęciu wartość nieruchomości inwestycyjnych pomniejszana jest o umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości. W odniesieniu do nieruchomości inwestycyjnych przyjmuje się okres amortyzacji oraz metodę amortyzacji jak dla rzeczowych aktywów trwałych (2,5%).

Amortyzacja odnoszona jest w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów.

Na dzień przejścia na MSSF za wartość nabycia nieruchomości inwestycyjnych przyjęto ustaloną na ten dzień wartość godziwą.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


	Wartość
Wartość netto na dzień 01.01.2024 roku	14 853
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia	0
Amortyzacja	-525
Wartość netto na dzień 31.12.2024 roku	14 328

Wartość netto na dzień 01.01.2025 roku	14 328
Zwiększenia stanu z tytułu nabycia nieruchomości	16 868
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia	-703
Amortyzacja	-510
Wartość netto na dzień 31.12.2025 roku	29 983

Stan na dzień 01.01.2025 roku
Wartość bilansowa brutto	24 897
Suma dotychczasowego umorzenia i odpisów aktualizujących	-10 569
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2025 roku	14 328

Stan na dzień 31.12.2025 roku
Wartość bilansowa brutto	40 085
Suma dotychczasowego umorzenia i odpisów aktualizujących	-10 102
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025 roku	29 983

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa zleciła wycenę nieruchomości inwestycyjnych niezależnym rzeczoznawcom. Łączna wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych została oszacowana na kwotę 37 mln PLN.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie zlecała wycen nieruchomości inwestycyjnych przez niezależnych rzeczoznawców, gdyż w jej ocenie nie wystąpiły istotne czynniki wpływające na zmianę wyznaczonych wcześniej wartości godziwych nieruchomości inwestycyjnych.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku łączna wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych została oszacowana na kwotę ok. 22,7 mln PLN.

Pomiar wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych sklasyfikowano na poziomie 3 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13.

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku Grupa ujęła w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów przychody dot. nieruchomości inwestycyjnych w wysokości 1 214 tys. PLN oraz koszty w wysokości 980 tys. PLN.

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 roku Grupa ujęła w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów przychody dot. nieruchomości inwestycyjnych w wysokości 1 101 tys. PLN oraz koszty w wysokości 963 tys. PLN.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.7.instrumenty dłużne i kapitałowe

Zasady rachunkowości

Instrumenty kapitałowe

Aktywa finansowe obejmują instrumenty kapitałowe innych jednostek, które nie dają kontroli, współkontroli ani znaczącego wpływu na te jednostki.

Grupa wycenia inwestycje w instrumenty kapitałowe w wartości godziwej. Dla wszystkich posiadanych inwestycji Grupa wybrała opcję prezentowania zysków i strat z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów kapitałowych w wyniku finansowym. W przypadku dokonania takiego wyboru, zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej nie podlegają późniejszej reklasyfikacji do wyniku finansowego w momencie zaprzestania ujmowania inwestycji.

Dywidendy z takich inwestycji Grupa ujmuje w wyniku finansowym w momencie ustanowienia prawa Spółki do otrzymania płatności.

Dłużne papiery wartościowe

Grupa wycenia dłużne papiery wartościowe do wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeżeli spełnione są oba poniższe warunki:

-zgodnie z modelem biznesowym są utrzymywane dla przepływów pieniężnych i na sprzedaż;

-umowa przewiduje przepływy będące wyłącznie spłatą kapitału i odsetek.

Zmiany wartości godziwej tych aktywów finansowych (do momentu zaprzestania ich ujmowania lub ich przeklasyfikowania) ujmuje w innych dochodach całkowitych, z wyjątkiem przychodów odsetkowych, zysku lub straty z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe oraz zysków i strat z tytułu różnic kursowych ujmowanych w rachunku zysków i strat.

Po zaprzestaniu ujmowania aktywa, skumulowane zyski lub straty ujęte w innych dochodach całkowitych przenosi się do wyniku finansowego jako korektę z tytułu przeklasyfikowania.

Instrumenty dłużne

Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu są to aktywa finansowe utrzymywane zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, a charakterystyka umowy dotyczącej tych aktywów finansowych przewiduje powstawanie przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek.


	31.12.2025	31.12.2024

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	22 108	30 877
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	7 727	7 715
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	68 834	62 490
Razem aktywa finansowe	98 669	101 082
- długoterminowe	67 967	66 924
- krótkoterminowe	30 702	34 158

AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ INNE CAŁKOWITE DOCHODY


	31.12.2025	31.12.2024
Obligacje	7 727	7 715
Razem aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	7 727	7 715
- długoterminowe	7 727	7 715
- krótkoterminowe	0	0

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

ZMIANA STANU AKTYWÓW FINANSOWYCH WYCENIANYCH W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ INNE CAŁKOWITE DOCHODY


	2025	2024
Stan na początek okresu	7 715	0
Nabycie	0	7 870
Wycena odniesiona na kapitał	12	-155
Zmiana kategorii aktywa	0	0
Stan na koniec okresu	7 727	7 715

AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY


	31.12.2025	31.12.2024

Akcje i udziały	1 027	7 540
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych	21 081	23 337

Razem aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	22 108	30 877
- długoterminowe	1 027	7 540
- krótkoterminowe	21 081	23 337

Wykazane na dzień 31 grudnia 2025 roku akcje i udziały dotyczą inwestycji w spółkę notowaną na NewConnect Telemedycyna Polska S.A., zajmującą się tworzeniem innowacyjnych usług telemedycznych.

Wykazane na dzień 31 grudnia 2024 roku akcje i udziały dotyczą inwestycji w spółkę niepubliczną VTTF Sp. z o.o., zajmującą się wykonywaniem badań naukowych w dziedzinie biotechnologii.

Kluczowe czynniki wpływające na wartość objętych udziałów nie zmieniły się na dzień bilansowy w stosunku do momentu początkowego nabycia.

Pomiar wartości godziwej inwestycji w udziały spółki VTTF Sp. z o.o. sklasyfikowano na poziomie 3 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13.

ZMIANA STANU AKTYWÓW FINANSOWYCH WYCENIANYCH W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY


	2025	2024
Stan na początek okresu	30 877	20 207
Nabycie	58 500	32 000
Odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej	697	626
Zmiana kategorii aktywa	1 027	0
Zbycie (-)	-68 993	-21 956
Stan na koniec okresu	22 108	30 877

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE W ZAMORTYZOWANYM KOSZCIE


	31.12.2025	31.12.2024

Dłużne papiery wartościowe	68 834	62 490

Razem aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	68 834	62 490
- długoterminowe	59 213	51 669
- krótkoterminowe	9 621	10 821

ZMIANA STANU AKTYWÓW FINANSOWYCH WYCENIANYCH W ZAMORTYZOWANYM KOSZCIE


	2025	2024
Stan na początek okresu	62 490	62 052
Nabycie	16 688	2 126
Wycena odniesiona na wynik finansowy	2 690	2 207
Zbycie	-13 034	-3 895
Stan na koniec okresu	68 834	62 490

5.8.INWESTYCJE W JEDNOSTKI STOWARZYSZONE

Zasady rachunkowości

Jednostki stowarzyszone to takie jednostki, nad którymi Jednostka Dominująca nie sprawuje kontroli, ale na które wywiera znaczący wpływ, uczestnicząc w ustalaniu polityki finansowej jak i operacyjnej. Udziały w podmiotach stowarzyszonych wyceniane się z zastosowaniem metody praw własności, za wyjątkiem sytuacji, gdy są zaklasyfikowane jako „przeznaczone do zbycia”. Inwestycje w jednostki stowarzyszone są wyceniane według ceny nabycia z uwzględnieniem zmian w udziale w aktywach netto tej jednostki, jakie wystąpiły do dnia kończącego okres sprawozdawczy, pomniejszonej o utratę wartości poszczególnych inwestycji.

JEDNOSTKI STOWARZYSZONE

Dane na dzień 31.12.2025

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa nie posiada inwestycji w jednostki stowarzyszone.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Dane na dzień 31.12.2024


Nazwa jednostki stowarzyszonej	Miejsce siedziby jednostki	Procent posiadanych udziałów/akcji na dzień 31.12.2024	Procent posiadanych głosów na dzień 31.12.2024	Metoda wyceny w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym	Wartość godziwa w przypadku gdy istnieją notowania rynkowe jednostki
Telemedycyna Polska S.A.	Katowice	21,4%	21,4%	praw własności	2 852

INWESTYCJE ROZLICZANE ZGODNIE Z METODĄ PRAW WŁASNOŚCI


	na dzień	na dzień
	31.12.2025	31.12.2024
Wartość netto inwestycji w jednostki stowarzyszone na początek okresu	2 150	2 164
a) wartość brutto inwestycji w jednostki stowarzyszone na początek okresu	2 355	2 369
b) zwiększenia	0	0
c) zmniejszenia	-2 355	-14
- udział w wynikach jednostek stowarzyszonych	-353	-14
- zmiana kategorii aktywa	-2 002	0
d) wartość brutto inwestycji w jednostki stowarzyszone na koniec okresu	0	2 355
Utrata wartości	0	-205
a) odpisy z tytułu utraty wartości na początek okresu	-205	-205
- utworzenie odpisu z tytułu utraty wartości	0	0
- odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości	205	0
b) odpisy z tytułu utraty wartości na koniec okresu	0	-205
Wartość netto inwestycji w jednostki stowarzyszone na koniec okresu	0	2 150

W dniu 24 listopada 2025 roku Sąd Rejonowy Katowice – Wschód w Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego spółki Telemedycyna Polska S.A. W związku ze zmniejszeniem udziału Grupy w kapitale zakładowym spółki Telemedycyna Polska S.A. Grupa zaprzestała ujmowania akcji spółki jako inwestycji rozliczanych metodą praw własności.

Pomiar wartości godziwej inwestycji rozliczanych metodą praw własności sklasyfikowano na poziomie 3 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13.

5.9.NALEŻNOŚCI I POŻYCZKI

NALEŻNOŚCI HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

Zasady rachunkowości

Grupa klasyfikuje składniki aktywów finansowych jako wyceniane po początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie albo w wartości godziwej przez inne całkowite dochody bądź w wartości godziwej przez wynik finansowy na podstawie:

a) modelu biznesowego Grupy w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz

b) charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych dla składnika aktywów finansowych.

W pozycji „Należności handlowe oraz pozostałe należności” ujmowane są:

-należności handlowe,

-należności z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych oraz innych świadczeń,

-pozostałe należności

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

-w podziale na długoterminowe i krótkoterminowe.

W pozycji należności długoterminowe ujmowane są należności, których termin realizacji jest dłuższy niż 12 miesięcy, licząc od dnia kończącego okres sprawozdawczy, z pominięciem należności dotyczących transakcji powstałych w toku normalnego cyklu operacyjnego jednostki, które niezależnie od terminu rozliczenia zaliczane są do aktywów obrotowych.

Należności handlowe ujmowane są w kwotach należnych, z uwzględnieniem odpisów aktualizujących wartość należności, co zostało szerzej opisane w punkcie „Odpisy aktualizujące wartość krótkoterminowych należności oraz pozostałych należności”.

Terminy płatności zawierają się w większości przypadków w przedziale 0-60 dni. Dla klientów opóźniających się z zapłatą Grupa nalicza odsetki lub redukuje wysokość przyznawanego rabatu.

Po początkowym ujęciu należności wycenia się według zamortyzowanego kosztu, stosując metodę efektywnej stopy procentowej. W momencie początkowego ujęcia Grupa wycenia należności z tytułu dostaw i usług, które nie mają istotnego komponentu finansowania, w ich cenie transakcyjnej. Grupa stosuje uproszczone metody wyceny należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu spłaty należności nie jest długi. Należności wyceniane według zamortyzowanego kosztu, w odniesieniu do których Grupa stosuje uproszczenia, są wyceniane w momencie początkowego ujęcia w kwocie wymaganej zapłaty, a w okresie późniejszym, w tym na koniec okresu sprawozdawczego w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Należności z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń obejmują należności Grupy z tytułu rozliczenia podatku VAT.

Należności niestanowiące aktywów finansowych ujmuje się początkowo w wartości nominalnej i wycenia na dzień kończący okres sprawozdawczy w kwocie wymaganej zapłaty.

W pozycji Należności długoterminowe wykazywane są należności będące przedmiotem sporu z organami podatkowymi. Grupa ujmuje te rozliczenia według oceny prawdopodobieństwa pozytywnego lub negatywnego zakończenia sporów w wartości wynikającej z założeń KIMSF 23. Grupa ocenia prawdopodobieństwo, że organy podatkowe zaakceptują niepewne rozliczenie podatkowe danej pozycji, zastosowane przez Grupę i uwzględnia skutki niepewności co do możliwości braku tej akceptacji przy określaniu swojej pozycji podatkowej dla celów rachunkowych. Skutki te Grupa szacuje stosując podejście oparte na „najbardziej prawdopodobnej kwocie”.


	31.12.2025	31.12.2024

Należności handlowe	1 863 543	1 647 888
Należności handlowe dochodzone na drodze sądowej	8 562	9 454
Odpisy z tytułu utraty wartości	-44 329	-48 138
Należności handlowe od jednostek niepowiązanych netto	1 827 776	1 609 204
Należności z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń	64 510	48 910
Pozostałe należności dochodzone na drodze sądowej	564	1 403
Należności z tytułu sprzedaży środków trwałych	102	172
Należności z tytułu zawartych umów przelewu wierzytelności	8 092	10 178
Należności z tytułu depozytów	1 560	663
Należności z tytułu wadium	1 370	3 671
Pozostałe należności	9 929	10 171
Należności z tytułu niezakończonych badań klinicznych	68 906	52 769
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	39 182	32 207
Odpisy z tytułu utraty wartości	-10 877	-1 891
Pozostałe należności razem	183 338	158 253

Należności handlowe oraz pozostałe należności brutto razem	2 066 320	1 817 486

Należności handlowe oraz pozostałe należności razem	2 011 114	1 767 457
- długoterminowe	8 476	12 239
- krótkoterminowe	2 002 638	1 755 218

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Na dzień 31 grudnia 2025 roku długoterminowe należności wynoszą 8 467 tys. PLN i obejmują pozostałe długoterminowe należności w wysokości 1 092 tys. PLN oraz pozostałe aktywa w wysokości 7 384 tys. PLN. Analogiczna wartość na dzień 31 grudnia 2024 roku długoterminowe należności wynoszą 12 239 tys. PLN i obejmują należności z tytułu zawartych umów przelewu wierzytelności w wysokości 4 174 tys. PLN, pozostałe długoterminowe należności w wysokości 2 580 tys. PLN (w tym 2 589 tys. PLN wartość pozostałych długoterminowych należności brutto oraz 9 tys. PLN odpisu aktualizującego w/w należności) oraz pozostałe aktywa w wysokości 5 485 tys. PLN. Umowy przelewu wierzytelności dotyczą transakcji, w których jednostka dominująca wstępuje w rolę faktora i nabywa należności podmiotów trzecich. Celem transakcji jest realizacja odsetek, wynikających z odroczenia płatności.

Zaprezentowane należności dotyczą transakcji z jednostkami niepowiązanymi.

Najistotniejszą pozycją należności dla Grupy są należności handlowe, powstałe w wyniku sprzedaży wyrobów farmaceutycznych.

Zasady sprzedaży wyrobów farmaceutycznych nie odbiegają od warunków rynkowych. Terminy płatności zawierają się w większości przypadków w przedziale 0-60 dni. Dla klientów opóźniających się z zapłatą Grupa nalicza odsetki lub redukuje wysokość przyznawanego rabatu, natomiast incydentalnie nalicza odsetki z tytułu odroczenia zapłaty.

Z racji ilości klientów (powyżej 10 tys.) ryzyko kredytowe jest bardzo zdywersyfikowane, co wraz z posiadanymi zabezpieczeniami należności, zaawansowanym systemem oceny kredytowej oraz monitoringu i windykacji należności, decyduje o niskim ryzyku kredytowym związanym z należnościami handlowymi.

Ze względu na krótki i standardowy dla branży dystrybucji farmaceutyków okres wymagalności, Grupa nie dyskontuje należności handlowych.

Należności handlowe stanowiące zabezpieczenie uzyskanych od banków kredytów:


	31.12.2025	31.12.2024

Należności stanowiące zabezpieczenie umów kredytowych (Nota 5.12)	394 800	418 800

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Zaprezentowane należności dotyczą transakcji z jednostkami niepowiązanymi oraz jednostkami stowarzyszonymi. Informacja dotycząca wartości należności od jednostek stowarzyszonych zaprezentowane zostały w nocie nr 5.20 – Informacje na temat podmiotów powiązanych.

NALEŻNOŚCI HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI - STRUKTURA WALUTOWA


	na dzień 31.12.2025 w walucie	na dzień 31.12.2025 po przeliczeniu na PLN	na dzień 31.12.2024 w walucie	na dzień 31.12.2024 po przeliczeniu na PLN
PLN	1 970 467	1 970 467	1 715 820	1 715 820
EUR	11 801	49 878	9 756	41 688
GBP	1 596	7 725	3 040	15 655
USD	7 314	26 342	8 221	33 716
CZK	43 003	7 508	56 737	9 640
UAH	4	0	4	1
BGN	1 596	3 448	71	155
INR	23 203	930	16 926	811
AUD	9	22	0	0
Razem brutto	x	2 066 320	x	1 817 486

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI handlowych oraz pozostałych należności

Zasady rachunkowości

Utrata wartości aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu Grupa dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i w wartości godziwej przez całkowite dochody, niezależnie od tego czy wystąpiły przesłanki utraty wartości.

Za zdarzenie niewypłacalności (ang. „default”) Grupa uznaje brak wywiązania się z zobowiązania przez kontrahenta rozumiane jako sytuacja, gdy Grupa wyczerpie praktycznie wszystkie działania w zakresie ściągnięcia zadłużenia i uzna, że nie można już racjonalnie oczekiwać odzyskania należności. Ocena zależy od indywidualnej oceny ryzyka kredytowego odbiorcy, historii współpracy, posiadanych zabezpieczeń oraz innych istotnych czynników i jest dokonywana na poziomie indywidualnego kontrahenta. Grupa posiada wyspecjalizowany zespół analityczny na bieżąco analizujący stan rozrachunków z kontrahentami handlowymi.

W związku ze znacznym zróżnicowaniem bazy klientów, Grupa segmentuje klientów ze względu na historyczne doświadczenie w zakresie strat kredytowych. W związku z tym Grupa wyróżnia następujące klasy ryzyka aktywów finansowych związane z charakterystyką ryzyka kredytowego poszczególnych kontrahentów:

1. Klasy bezpieczne dla których Grupa przeprowadza analizę istotności oczekiwanego ryzyka kredytowego i w przypadku stwierdzenia, iż ryzyko to jest nieistotne, nie tworzy odpisów. Do klas tych Grupa kwalifikuje należności od kontrahentów będących:

-jednostkami powiązanymi, na których politykę finansową Grupa ma bezpośredni wpływ i którym, zgodnie z przyjętą strategią, Grupa gwarantuje odpowiednie środki finansowe zapewniające spłatę ich zobowiązań;

-szpitalami i innymi jednostkami za które w przypadku likwidacji odpowiadają organy założycielskie będące jednostkami sektora finansów publicznych, także w przypadku należności dochodzonych na drodze sądowej. Dla należności tych Grupa przeprowadza analizę ECL wg kalkulacji indywidualnej opartej na założeniu, że ostatecznym płatnikiem w sytuacji upadłości jest jeden podmiot – Skarb Państwa.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

2. Pozostałe, dla których dokonuje się oszacowania oczekiwanej straty kredytowej w zależności od ich charakteru, a także, niezależnie od tego, czy wystąpiły, czy też nie przesłanki do utraty wartości.

Grupa dokonała analizy poziomu strat kredytowych w całym okresie życia należności od szpitali publicznych, za które w przypadku likwidacji odpowiadają organy założycielskie, będące jednostkami sektora finansów publicznych. Z uwagi na ich niski poziom Grupa estymuje brak strat kredytowych dla należności od szpitali publicznych.

Odpisy aktualizujące na należności handlowe są liczone 2-etapowo:

1. Odpisy indywidualne na należności ze stwierdzoną utratą wartością – szacowana strata 100% salda:

Wartość tego odpisu uzależniona jest od indywidualnej oceny ryzyka kredytowego kontrahenta, historii współpracy, posiadanych zabezpieczeń i innych istotnych czynników. Szacowane straty są na poziomie 100% salda należności. Analiza ta dokonywana jest przez wyspecjalizowany dział w ramach struktur organizacyjnych Grupy odpowiadający za kontakty z kontrahentami i proces windykacji.

Jako salda ze stwierdzoną utratą wartości kwalifikowane są należności handlowe wątpliwe, dochodzone na drodze sądowej i po wyrokach sądowych, w momencie, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne, tj. gdy spłaty z ostatniego roku są niższe niż dziesięć procent przeterminowanego salda. Utworzony zostaje wówczas odpis (100%) na pełną wartość należności wątpliwej.

Grupa dokonuje analizy należności handlowych pod kątem stwierdzonej utraty wartości na każdy dzień sprawozdawczy, tj., w trybie kwartalnym.

Oszacowany w Etapie 1 odpis na należności handlowe jest również podstawą do wykonania dalszych szacunków odpisu w Etapie 2.

2. Odpisy na oczekiwane straty kredytowe pozostałych należności przy wykorzystaniu matrycy rezerw – straty kredytowe są oszacowane na podstawie historycznych poziomów utraty wartości stwierdzonych w analizach indywidualnych (należności handlowe):

W kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych na należności handlowe Grupa stosuje zgodnie z MSSF 9 praktyczne uproszczenie – oczekiwane dożywotnie straty kredytowe na należnościach handlowych są oceniane przez pryzmat „tabeli wiekowania przeterminowanych należności” – matrycy rezerw. Tworzona przez Grupę matryca bazuje na doświadczeniu historycznym i ustala określone przedziały odpisów uzależnione od stopnia przeterminowania należności.

W matrycy rezerw oczekiwaną stratę ustala się w oparciu o prawdopodobieństwo niewypłacalności w ciągu całego okresu kredytowania dla wszystkich należności objętych kalkulacją.

Kwota odpisu aktualizującego na należności handlowe szacowanego na podstawie matrycy rezerw jest dodawana do szacunku indywidualnych odpisów i łącznie jest uwzględniana jako pomniejszenie salda należności handlowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na każdy dzień sprawozdawczy.

Wskaźniki niewypełnienia zobowiązania i kalkulację odpisów aktualizujących na dzień 31 grudnia 2025 roku przedstawia tabela poniżej


	Razem	Należności nieobjęte szacunkiem strat kredytowych*	Bieżące	0 - 30 dni	30 - 180 dni	180 - 365 dni	>365 dni

Należności brutto na dzień 31.12.2025	2 066 320	172 483	1 659 541	153 046	28 449	6 128	46 673
Odpisy aktualizujące należności	-51 875		-4 174	-201	-896	-2 080	-44 524
Należności na dzień 31.12.2025	2 014 445	172 483	1 655 367	152 845	27 553	4 048	2 149
Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania			0,16%	0,10%	0,81%	4,98%	7,02%
Oczekiwane straty kredytowe	-3 331		-2 607	-148	-223	-202	-151

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

* Grupa estymuje brak strat kredytowych dla należności od szpitali publicznych w wysokości 66 860 tys. PLN, należności budżetowych w wysokości 64 510 tys. PLN, należności z tytułu kaucji i wadium w wysokości 1 931 tys. PLN oraz pozostałych aktywów w wysokości 39 182 tys. PLN.

Wskaźniki niewypełnienia zobowiązania i kalkulację odpisów aktualizujących na dzień 31 grudnia 2024 roku przedstawia tabela poniżej


	Razem	Należności nieobjęte szacunkiem strat kredytowych*	Bieżące	0 - 30 dni	30 - 180 dni	180 - 365 dni	>365 dni

Należności brutto na dzień 31.12.2024	1 817 486	142 410	1 449 385	139 535	39 007	5 108	42 041
Odpisy aktualizujące należności	-44 783				-914	-685	-43 184
Należności na dzień 31.12.2024	1 772 703	142 410	1 449 385	139 535	38 093	4 423	-1 143
Wskaźnik niewypełnienia zobowiązania			0,13%	0,45%	0,91%	39,03%	-60,42%
Oczekiwane straty kredytowe	-5 246		-1 845	-635	-348	-1 726	-691

* Grupa estymuje brak strat kredytowych dla należności od szpitali publicznych w wysokości 61 293 tys. PLN, należności budżetowych w wysokości 48 910 tys. PLN, oraz pozostałych aktywów w wysokości 32 207 tys. PLN.

Uzgodnienie odpisów aktualizujących należności handlowe oraz pozostałe należności na dzień 31 grudnia 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku prezentuje poniższa tabela:


	2025	2024

Stan na początek okresu	50 029	55 713
Odpisy aktualizujące dokonane w okresie sprawozdawczym	17 652	9 794
Odpisy aktualizujące rozwiązane w okresie sprawozdawczym	-8 530	-7 351
Odpisy aktualizujące wykorzystane w okresie sprawozdawczym	-2 887	-8 157
Różnice kursowe	-307	50
Inne zmiany	-751	-20
Stan na koniec okresu	55 206	50 029

Zmiany wartości bilansowej brutto należności handlowych w bieżącym okresie sprawozdawczym zostały zaprezentowane w poniższej tabeli:


	razem ECL w całym okresie życia - z utratą wartości

Wartość brutto 1.01.2025	1 675 075
Powstałe	14 138 378
odsetki naliczone	0
odpisane (wykorzystane)	-6 327
przeniesione do stopnia 3 (z utratą wartości)	0
spłacone	-13 912 538
zmiana kategorii	-751
wartość brutto 31.12.2025	1 893 837

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

KRÓTKOTERMINOWE NALEŻNOŚCI HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI- STRUKTURA PRZETERMINOWANIA


	31.12.2025	31.12.2024
Przeterminowane należności handlowe	209 222	195 820
- do 1 miesiąca	158 209	142 723
- powyżej 1 miesiąca do 6 miesięcy	40 503	47 774
- powyżej 6 miesięcy do roku	9 998	9 177
- powyżej roku	38 208	37 017
- odpisy aktualizujące wartość należności przeterminowanych	-37 696	-40 871
Pozostałe przeterminowane należności krótkoterminowe	4 567	12 685
- do 1 miesiąca	460	2 155
- powyżej 1 miesiąca do 6 miesięcy	1 169	2 106
- powyżej 6 miesięcy do roku	3 230	5 778
- powyżej roku	10 621	9 958
- odpisy aktualizujące wartość należności przeterminowanych	-10 913	-7 312
Należności przeterminowane brutto	262 398	256 688
Odpisy aktualizujące wartość należności przeterminowanych	-48 609	-48 183
Należności przeterminowane netto	213 789	208 505
Należności bieżące	1 803 922	1 560 798
Odpisy aktualizujące wartość należności bieżących	-6 597	-1 846
Należności bieżące netto	1 797 325	1 558 952
Należności handlowe oraz pozostałe należności razem	2 011 114	1 767 457

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU BIEŻĄCEGO PODATKU DOCHODOWEGO

Zasady rachunkowości

W pozycji Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego wykazywane są należności ustalone na podstawie przepisów podatkowych w kwocie oczekiwanej na koniec okresu sprawozdawczego zwrotu od organów podatkowych.


	31.12.2025	31.12.2024

Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	7 130	13 064

Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	7 130	13 064

UDZIELONE POŻYCZKI

Zasady rachunkowości

Pożyczki udzielane kontrahentom przeznaczone są na finansowanie bieżącej działalności operacyjnej kontrahentów współpracujących z Grupą i związanych z nią umową handlową. Warunki pożyczki nie odbiegają od warunków rynkowych i oparte są o zmienną lub stałą stopę procentową odpowiadającą wartości pieniądza w czasie. Umowy pożyczek zakładają wyłącznie przepływy z tytułu kwoty głównej i odsetek (test SPPI), a model biznesowy przyjęty przez spółkę zakłada utrzymanie należności do terminu wymagalności w celu uzyskania przepływów wynikających z

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

umowy. W związku z tym pożyczki klasyfikowane są jako aktywa finansowe ujmowane wg zamortyzowanego kosztu.

UDZIELONE POŻYCZKI


	31.12.2025	31.12.2024
Udzielone pożyczki	66 098	56 743
- jednostkom stowarzyszonym	0	0
- pozostałym jednostkom	66 098	56 743
Odpisy aktualizujące wartość pożyczek udzielonych	-5 839	-4 114
Stan na koniec okresu	60 259	52 629
- długoterminowe	7 890	8 527
- krótkoterminowe	52 369	44 102

Większość umów pożyczek zawieranych jest na okres do 5 lat, objęta zabezpieczeniem w postaci hipotek, weksli poręczeń oraz oprocentowana stałą stopą procentową w przedziale 3% do 10%.

Zaprezentowane pożyczki dotyczą transakcji z jednostkami niepowiązanymi.

UDZIELONE POŻYCZKI - STRUKTURA WALUTOWA


	na dzień 31.12.2025 w walucie	na dzień 31.12.2025 po przeliczeniu na PLN	na dzień 31.12.2024 w walucie	na dzień 31.12.2024 po przeliczeniu na PLN
PLN	66 098	66 098	56 714	56 714
INR	0	0	609	29
Razem brutto	x	66 098	x	56 743

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ UDZIELONYCH POŻYCZEK

Zasady rachunkowości

Na każdy dzień sprawozdawczy Grupa dokonuje oceny czy ryzyko kredytowe związane z daną pożyczką znacznie wzrosło od dnia jego początkowego ujęcia. Dokonując takiej oceny, Grupa posługuje się zmianą ryzyka niewykonania zobowiązania w oczekiwanym okresie życia pożyczki. W celu dokonania takiej oceny Grupa porównuje ryzyko niewykonania zobowiązania dla danej pożyczki na dzień sprawozdawczy z ryzykiem niewykonania zobowiązania na dzień początkowego ujęcia, biorąc pod uwagę racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje, które są dostępne i które wskazują na znaczny wzrost ryzyka kredytowego od momentu początkowego ujęcia.

Za zdarzenie niewypłacalności (ang. „default”) dla pożyczek Grupa uznaje brak wywiązania się z zobowiązania przez kontrahenta rozumiane jako sytuacja, gdy Grupa wyczerpie praktycznie wszystkie działania w zakresie ściągnięcia zadłużenia i uzna, że nie można już racjonalnie oczekiwać odzyskania należności. Ocena zależy od indywidualnej oceny ryzyka kredytowego odbiorcy, historii współpracy, posiadanych zabezpieczeń oraz innych istotnych czynników i jest dokonywana na poziomie indywidualnego kontrahenta. Grupa posiada wyspecjalizowany zespół analityczny na bieżąco analizujący stan rozrachunków z kontrahentami w zakresie udzielonych pożyczek.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

W celu ustalenia znacznego wzrostu ryzyka kredytowego i ujęcia odpisu na oczekiwane straty kredytowe na zasadzie zbiorowej Grupa dokonuje grupowania pożyczek w oparciu o wspólną charakterystykę ryzyka kredytowego. Aktywa o nieistotnej wartości, które jednocześnie wynikają ze standardowego wzorca umowy pożyczki, grupowane są w grupy o podobnej charakterystyce i ocenie ryzyka. Oszacowanie oczekiwanej straty kredytowej dokonywana jest zbiorczo dla każdej z grup.

Osobno Grupa identyfikuje aktywa o istotnej wartości (których saldo przekracza 1% łącznego salda pożyczek), a także aktywa wynikające z umów odbiegających od standardowego wzorca umowy pożyczki, dla których przeprowadza indywidualną analizę modelu biznesowego oraz warunków umowy, a także kalkulację oczekiwanych strat kredytowych.

Za znaczące zwiększenie ryzyka kredytowego Grupa przyjmuje przeterminowanie należności w stosunku do oryginalnego harmonogramu o co najmniej 30 dni.

Każda z pożyczek ujmowanych w zamortyzowanym koszcie (dla aktywów istotnych indywidualnie, dla pozostałych w zidentyfikowanych grupach) przyporządkowana jest do grupy scoringowej zgodnie z przydzielonym danemu kontrahentowi (grupie pożyczek) w momencie włączenia do bilansu wewnętrznym scoringiem odpowiadającym ocenie ryzyka kontrahenta (grupy kontrahentów).

Dla tych grup scoringowych określane są (na bazie historycznego doświadczenia szkodowości) współczynniki szkód, które przykładane są odpowiednio do należności pożyczkowych w danej grupie scoringowej i w danym koszyku ryzyka kredytowego (stopień 1 – brak zmian lub nieznaczące zmiany ryzyka kredytowego od dnia początkowego ujęcia lub stopień 2 – znaczące zwiększenie ryzyka kredytowego od dnia początkowego ujęcia).

Niezależnie od przyjętej zasady ogólnej na bieżąco analizowana jest sytuacja majątkowa i finansowa poszczególnych kontrahentów i jeżeli w wyniku analizy okaże się, iż spłata należności w umownej kwocie nie jest prawdopodobna, tworzony jest indywidualny odpis aktualizujący (następuje przesunięcie do stopnia 3 zgodnie z MSSF 9). Analiza sytuacji dłużnika uwzględnia przyczyny zwłoki, ewentualne problemy finansowe dłużnika, historyczną i obecną współpracę oraz posiadane zabezpieczenia.

Na każdy dzień bilansowy Grupa dokonuje kalkulacji odpisów aktualizujących poprzez zastosowanie ww. współczynników do należności z tytułu udzielonych pożyczek brutto. Kalkulacja jest wykonywana na poziomie pojedynczego kontrahenta (zgodnie z alokacją do stopnia ryzyka kredytowego oraz inicjalną klasyfikacją danego kontrahenta do grupy scoringowej) bądź zbiorczo dla grup kontrahentów (należności o nieistotnej wartości, które jednocześnie wynikają ze standardowego wzorca umowy pożyczki, grupowane są w grupy o podobnej charakterystyce i ocenie ryzyka i analiza warunków umowy oraz modelu biznesowego).

Zmiana poziomu odpisu aktualizującego jest ujmowana bezpośrednio w wyniku okresu bieżącego.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


	31.12.2025 Wyceniane w wartości godziwej	Pożyczki niepodlegające szacowaniu strat kredytowych ze względu na nieistotność	31.12.2025 Stopień 1 (12-miesięczne ECL)	31.12.2025 Stopień 2 (ECL w okresie życia)	31.12.2025 Stopień 3 (ECL w okresie życia)	31.12.2025 Razem	31.12.2024 Wyceniane w wartości godziwej	Pożyczki niepodlegające szacowaniu strat kredytowych ze względu na nieistotność	31.12.2024 Stopień 1 (12-miesięczne ECL)	31.12.2024 Stopień 2 (ECL w okresie życia)	31.12.2024 Stopień 3 (ECL w okresie życia)	31.12.2024 Razem
Oszacowany scoring wewnętrzny
A (niskie ryzyko)	0	227	12 334	33	0	12 594	0	250	13 198	0	0	13 448
B (średnie ryzyko)	0	0	29 978	421	36	30 435	0	0	21 412	195	43	21 650
C (wyższe ryzyko)	0	0	18 209	175	4 685	23 069	0	0	18 892	169	2 584	21 645
Należności z tytułu pożyczek brutto	0	227	60 521	629	4 721	66 098	0	250	53 502	364	2 627	56 743
Odpis z tytułu utraty wartości	0	0	-1 049	-69	-4 721	-5 839	0	0	-1 313	-174	-2 627	-4 114
Wartość netto	0	227	59 472	560	0	60 259	0	250	52 189	190	0	52 629

Na potrzeby oszacowania indywidualnej oczekiwanej straty kredytowej kontrahentów Grupa wprowadziła trzystopniowy scoring kontrahentów, na podstawie którego szacuje prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania. Podział ten wynika ze szczegółowej oceny sytuacji finansowej kontrahentów w tym poziomu obrotów, sytuacji finansowej, dyscypliny płatniczej i poziomu posiadanych zabezpieczeń. Grupa nie zdecydowała się na wykorzystanie danych ratingowych podmiotów zewnętrznych, ze względu na fakt, że większość kontrahentów Grupy to małe podmioty nie posiadające takiego ratingu, a ponadto Grupa dysponuje znacząco lepsza wiedzą o swoich kontrahentach niż agencje ratingowe i tym samym jest w stanie znacząco lepiej oszacować przyszłe ryzyka kredytowe.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie posiadała pożyczek udzielonych wycenianych w wartości godziwej.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Uzgodnienie odpisów aktualizujących wartość udzielonych pożyczek na dzień 31 grudnia 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku prezentuje poniższa tabela


	2025	2024

Stan na początek okresu	4 114	4 551
Odpisy aktualizujące dokonane w okresie sprawozdawczym	3 493	1 304
Odpisy aktualizujące rozwiązane w okresie sprawozdawczym	-2 519	-1 761
Inne zmiany	751	20
Stan na koniec okresu	5 839	4 114

UDZIELONE POŻYCZKI - STRUKTURA PRZETERMINOWANIA


	31.12.2025	31.12.2024
Przeterminowane pożyczki udzielone
- do 1 miesiąca	155	441
- powyżej 1 miesiąca do 6 miesięcy	54	65
- powyżej 6 miesięcy do roku	77	10
- powyżej roku	3 097	2 544
Przeterminowane pożyczki udzielone brutto	3 383	3 060
Odpisy aktualizujące wartość pożyczek udzielonych	-3 084	-2 627
Przeterminowane pożyczki udzielone netto	299	433
Udzielone pożyczki - bieżące	62 715	53 683
Odpisy aktualizujące wartość udzielonych pożyczek - bieżących	-2 755	-1 487
Udzielone pożyczki - bieżące netto	59 960	52 196
Udzielone pożyczki razem	60 259	52 629

ZMIANA STANU UDZIELONYCH POŻYCZEK


	2025	2024
Stan na początek okresu	52 629	52 978
Nabycie - udzielenie	29 075	27 461
Odsetki naliczone wg efektywnej stopy procentowej	5 165	5 387
Odpisy aktualizujące dokonane w okresie sprawozdawczym	-3 493	-1 304
Odpisy aktualizujące rozwiązane w okresie sprawozdawczym	2 519	1 761
Reklasyfikacja z pozostałych należności	17	-204
Zbycie - spłaty	-25 650	-33 409
Odpisy - reklasyfikacja z pozostałych należności oraz inne zmiany	0	-41
Inne zmiany - różnice kursowe	-3	0
Stan na koniec okresu	60 259	52 629
- długoterminowe	7 890	8 527
- krótkoterminowe	52 369	44 102

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Zmiany wartości bilansowej brutto udzielonych pożyczek w bieżącym okresie sprawozdawczym zostały zaprezentowane w poniższej tabeli:


	Wyceniane w wartości godziwej	Pożyczki niepodlegające szacowaniu strat kredytowych ze względu na nieistotność	12-miesięczne ECL	ECL w całym okresie życia - bez utraty wartości	ECL w całym okresie życia - z utratą wartości	razem

Wartość brutto 1.01.2025	0	250	53 502	364	2 627	56 743
Powstałe	0	425	28 341	298	0	29 064
odsetki naliczone	0	15	4 873	276	0	5 164
odpisane (wykorzystane)	0	0	0	0	0	0
przeniesione do stopnia 2	0	0	-25	25	0	0
przeniesione do stopnia 3 (z utratą wartości)	0	0	-1 700	0	2 451	751
inne zmiany	0	0	0	0	0	0
róznice kursowe	0	0	-2	0	0	-2
spłacone	0	-463	-24 468	-334	-357	-25 622
wartość brutto 31.12.2025	0	227	60 521	629	4 721	66 098

W przypadku, gdy wycena nie zniekształca wartości bilansowej składnika, Grupa wycenia pożyczki w wartości nominalnej. W związku z naliczaniem odsetek od pożyczek na koniec każdego miesiąca, różnica wynikająca z zastosowania efektywnej stopy procentowej jest nieistotna.

ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE KOSZTÓW


	31.12.2025	31.12.2024

Ubezpieczenia	4 412	3 607
Energia elektryczna, czynsz, prenumeraty, rozmowy telefoniczne	1 895	1 799
Usługi informatyczne, subskrypcje licencji i oprogramowania	16 434	10 607
Prowizje	0	0
Modernizacja sal ekspozycyjnych aptek współpracujących z GK NEUCA w ramach programu Świat Zdrowia	7 230	5 468
Materiały reklamowe	2 920	5 304
Dotacje	387	279
Pozostałe	5 904	5 143
Razem	39 182	32 207

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.10.ZAPASY

Zasady rachunkowości

Zapasy obejmują głównie towary handlowe przeznaczone do odsprzedaży w wyniku normalnej działalności. Towary są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia lub ceny sprzedaży netto możliwej do uzyskania. Koszty dodatkowe związane z zakupem materiałów i towarów handlowych są mało znaczące, z tego względu zakupione materiały i towary ewidencjonuje się w księgach rachunkowych według cen zakupu, natomiast rozchód następuje wg metody szczegółowej identyfikacji ich rzeczywistych cen (kosztów).

Grupa na bieżąco dokonuje weryfikacji towarów pod kątem zmniejszenia wartości handlowej. W uzasadnionych przypadkach Grupa dokonuje stosownych odpisów aktualizujących. Utworzone odpisy aktualizujące Grupa odnosi w pozostałe koszty operacyjne a wykorzystanie w pozycji, w której ujmowany jest koszt towarów objętych odpisem. Towary przeterminowane oraz uszkodzone podlegają likwidacji. Koszty zlikwidowanego towaru ujmowane są w pozostałych kosztach operacyjnych.

Rabaty otrzymane od dostawców są ujmowane w okresie którego dotyczą jako korekta kosztu własnego sprzedaży. Na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy wartość zapasów podlega korekcie o rabaty przypadające na poszczególne pozycje magazynowe.

STRUKTURA ZAPASÓW


	31.12.2025	31.12.2024

Materiały	40 821	38 147
Produkcja w toku	1 541	3 534
Wyroby gotowe	8 941	7 308
Towary	1 874 990	1 553 202
Zaliczki na dostawy	16 427	6 261
Zapasy ogółem, w tym	1 942 720	1 608 452
- wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie zobowiązań	671 100	629 100

Zapasy obejmują głównie towary handlowe przeznaczone do odsprzedaży w wyniku normalnej działalności. Zapasy prezentowane na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku są pełnowartościowe i zdatne do sprzedaży, Grupa na bieżąco ocenia ich stan. W uzasadnionych przypadkach Grupa dokonuje stosownych odpisów aktualizujących. Utworzone odpisy aktualizujące Grupa odnosi w pozostałe koszty operacyjne a wykorzystanie w pozycji, w której ujmowany jest koszt towarów objętych odpisem.

W 2025 roku Grupa zmniejszyła odpis aktualizujący wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania w wysokości 8 977 tys. PLN. W 2024 roku Grupa zmniejszyła odpis aktualizujący wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania w wysokości 1 480 tys. PLN. Łączna wartość odpisu aktualizującego wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi 1 808 tys. PLN, natomiast na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiła 10 785 tys. PLN.

W 2025 roku Grupa ujęta wartość spisanych zapasów z tytułu niedoborów stwierdzonych podczas inwentaryzacji oraz likwidacji jako koszt w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów w wysokości 27 960 tys. PLN. (w 2024 roku 24 055 tys. PLN) w pozycji pozostałe koszty operacyjne.

Cykl rotacji zapasów w 2025 roku wynosi 48 dni, natomiast w 2024 roku wynosił 45 dni.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.11.INNE INSTRUMENTY FINANSOWE

Zasady rachunkowości

Klasyfikacja aktywów finansowych

Grupa kwalifikuje aktywa finansowe do następujących kategorii:

-wyceniane w zamortyzowanym koszcie,

-wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

-wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

-instrumenty pochodne zabezpieczające.

Grupa dokonuje klasyfikacji na moment początkowego ujęcia aktywów. Klasyfikacja dłużnych aktywów finansowych zależy od modelu biznesowego w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz charakterystyki przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów finansowych.

Do kategorii aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie Grupa klasyfikuje należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki udzielone, pozostałe należności, lokaty oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości. Wycena może odbywać się także w wartości wymagającej zapłaty, jeśli efekty dyskonta nie są znaczące.

Do kategorii aktywów wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody kwalifikuje się:

1. składnik aktywów finansowych jeśli spełnione są poniższe warunki:

-jest on utrzymywany w modelu biznesowym, którego celem jest zarówno uzyskanie umownych przepływów pieniężnych z tytułu posiadanych aktywów finansowych, jak i z tytułu sprzedaży aktywów finansowych, oraz

-warunki umowne dają prawo do otrzymania w określonych datach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie kapitał i odsetki od kapitału

Skutki zmian wartości godziwej ujmowane są w innych całkowitych dochodach do momentu zaprzestania ujmowania składnika aktywów w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, kiedy skumulowany zysk/strata ujmowane są w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów.

2. instrument kapitałowy, co do którego na moment początkowego ujęcia dokonano nieodwracalnego wyboru klasyfikacji do tej kategorii. Opcja wyboru wartości godziwej przez inne całkowite dochody nie jest dostępna dla instrumentów przeznaczonych do obrotu.

Zyski i straty, zarówno z wyceny jak i realizacji, powstające na tych aktywach ujmuje się w pozostałych całkowitych dochodach, za wyjątkiem przychodów z tytułu otrzymanych dywidend, które są ujmowane w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów. Dla instrumentów kapitałowych istnieje możliwość zastosowania alternatywnej opcji wyceny – w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Grupa wyznacza do kategorii aktywów wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody obligacje utrzymywane zgodnie z modelem biznesowym w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy oraz w celu ich sprzedaży.

Do kategorii aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa klasyfikuje wszystkie instrumenty finansowe, które nie zostały zaklasyfikowane jako wyceniane w zamortyzowanym koszcie lub jako wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Zyski i straty na składniku aktywów finansowych zaliczonym do wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy ujmuje się w wyniku finansowym w okresie w którym powstały (w tym przychody z tytułu odsetek oraz dywidend).

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, w sytuacji gdy:

- prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły, lub

- prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych zostały przeniesione a Grupa dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności.

Grupa klasyfikuje zobowiązania finansowe do kategorii:

-wycenianych w zamortyzowanym koszcie,

-wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy,

-instrumenty finansowe zabezpieczające.

Do zobowiązań wycenianych w zamortyzowanym koszcie kwalifikuje się zobowiązania inne niż zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (m.in. zobowiązania z tytułu dostaw i usług, kredyty i pożyczki).

Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego

Do zobowiązań wycenianych w zamortyzowanym koszcie Grupa kwalifikuje również zobowiązania objęte programem faktoringu odwrotnego. Strona finansująca dokonuje spłaty zobowiązań wobec dostawców Grupy w zamian za zapłatę przez Grupę odsetek za okres finansowania pomiędzy terminem spłaty zobowiązań wobec dostawców a terminem, w którym następuje zapłata w/w zobowiązań przez Grupę wobec faktora (zgodnym z terminem wymagalności, ustalonym pierwotnie przez dostawcę). Koszty odsetek za okres finansowania Grupa prezentuje w kosztach finansowych Rachunku zysków i strat. Przekazanie środków pieniężnych na rzecz faktora Grupa prezentuje w działalności operacyjnej sprawozdania z przepływów pieniężnych, natomiast koszty finansowania w działalności finansowej.

Do zobowiązań wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy klasyfikuje się zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz zobowiązania finansowe wyznaczone w momencie ich początkowego ujęcia do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu zalicza się instrumenty pochodne niewyznaczone dla celów rachunkowości zabezpieczeń.

Wartości godziwe aktywów i instrumentów finansowych

Wartość godziwa jest rozumiana jako cena, która byłaby otrzymana ze sprzedaży składnika aktywów, bądź zapłacona w celu przeniesienia zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach zbycia składnika aktywów między uczestnikami rynku na dzień wyceny w aktualnych warunkach rynkowych.

Wszystkie aktywa oraz zobowiązania, które są wyceniane do wartości godziwej lub ich wartość godziwa jest ujawniana w sprawozdaniu finansowym są sklasyfikowane w hierarchii wartości godziwej w sposób opisany poniżej:

Poziom 1 – Ceny notowane z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań;

Poziom 2 – Dane wejściowe inne niż ceny notowane zaliczane do Poziomu 1, które są obserwowalne dla składnika aktywów lub zobowiązań w sposób bezpośredni (tj. jako ceny) lub pośrednio;

Poziom 3 – Dane wejściowe do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).

ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM

Celem zarządzania kapitałem jest ochrona zdolności Grupy do kontynuowania działalności, przy jednoczesnej optymalizacji zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych interesariuszy. Grupa dąży do utrzymania optymalnej struktury kapitału w celu obniżenia jego kosztu.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Aby utrzymać lub skorygować strukturę kapitału, Grupa może zmieniać kwotę deklarowanych dywidend do wypłacenia akcjonariuszom, zwracać kapitał akcjonariuszom, emitować nowe akcje, dokonywać skupu akcji własnych w celu umorzenia lub sprzedawać aktywa w celu obniżenia zadłużenia. . Szczegóły dotyczące realizacji skupów akcji własnych zawarte zostały w nocie 5.14.

Grupa monitoruje poziom kapitału za pomocą wskaźnika zadłużenia. Wskaźnik ten oblicza się jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału. Zadłużenie netto oblicza się jako sumę kredytów i pożyczek (obejmujących bieżące i długoterminowe kredyty i pożyczki wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej), zobowiązań z tytułu leasingu oraz innych zobowiązań finansowych pomniejszoną o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału oblicza się jako kapitał własny wykazany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

wskaźnik zadłużenia netto do kapitałów własnych


		stan na	stan na
	Nota	31.12.2025	31.12.2024

Zadłużenie, w tym:	5.12	853 318	741 842
- zadłużenie długoterminowe		269 058	274 181
- zadłużenie krótkoterminowe		584 260	467 661
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	5.11	-137 916	-109 782

Zadłużenie netto		715 402	632 060

Kapitał własny	5.14	1 269 376	1 411 743

Stosunek zadłużenia netto do kapitału własnego		0,6	0,4

Osiągana przez Grupę wartość wskaźnika wskazuje na bezpieczną sytuację finansową w zakresie finansowania zewnętrznego.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

KATEGORIE INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH


	Nota	31.12.2025	31.12.2024

Aktywa finansowe
Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody		7 727	7 715
Wyceniane w zamortyzowany koszcie		2 213 613	1 943 448
Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy		22 108	30 877
		2 243 448	1 982 040
Wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako:

Inwestycje długoterminowe w obligacje	5.7	66 940	59 384
Długoterminowe akcje i udziały nienotowane	5.7	0	7 540
Długoterminowe należności handlowe oraz pozostałe należności	5.9	8 476	12 239
Długoterminowe udzielone pożyczki	5.9	7 890	8 527
Krótkoterminowe należności handlowe oraz pozostałe należności	5.9	1 938 128	1 706 308
Akcje notowane	5.7	1 027	0
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe		30 702	34 158
Krótkoterminowe udzielone pożyczki	5.9	52 369	44 102
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	5.11	137 916	109 782
		2 243 448	1 982 040


	Nota	31.12.2025	31.12.2024

Zobowiązania finansowe

Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy		0	0
Zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym koszcie		4 587 399	3 759 677
Zabezpieczające instrumenty pochodne		3 050	1 855
Zobowiązania poza zakresem MSSF 9		194 403	186 757
		4 784 852	3 948 289
Wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako:

Długoterminowe kredyty i pożyczki	5.12	0	391
Długoterminowe zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	5.12	153 375	151 294
Długoterminowe inne zobowiązania finansowe	5.12	115 683	122 496
Inne długoterminowe zobowiązania operacyjne	5.17	4 560	6 069
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne	5.17	3 923 924	3 198 523
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki	5.12	307 410	261 427
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	5.12	41 028	35 463
Instrumenty pochodne niewyznaczone do rachunkowości zabezpieczeń	5.12	3 050	1 855
Zobowiązania z tytułu faktoringu należności	5.12	229 183	164 753
Krótkoterminowe inne zobowiązania finansowe	5.12	6 639	6 018
		4 784 852	3 948 289

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

PORÓWNANIE WARTOŚCI GODZIWYCH Z WARTOŚCIAMI SPRAWOZDAWCZYMI

Zdaniem Zarządu wartość bilansowa pomniejszona o odpisy z tytułu utraty wartości należności i udzielonych pożyczek oraz wartość bilansowa zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań finansowych nie różni się istotnie od ich wartości godziwej.

Informacje dotyczące wartości godziwej instrumentów finansowych, dla których jest możliwe ich oszacowanie:

środki pieniężne i ich ekwiwalenty, krótkoterminowe depozyty bankowe oraz krótkoterminowe pożyczki otrzymane - wartość bilansowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na szybką zapadalność tych instrumentów;

należności handlowe, pozostałe należności, udzielone krótkoterminowe pożyczki, zobowiązania handlowe, pozostałe zobowiązania finansowe oraz rozliczenia międzyokresowe kosztów - wartość bilansowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na ich krótkoterminowy charakter;

długoterminowe pożyczki udzielone oraz długoterminowe zobowiązania finansowe - wartość bilansowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na zmienny charakter ich oprocentowania, a także niską wartość bilansową.

Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodach w podziale na kategorie instrumentów finansowych


2025	Przychody/ koszty z tytułu odsetek	Zyski / straty z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ utworzenie odpisów aktualizujących oraz spisanie	Zyski/ straty z tytułu wyceny	Pozostałe przychody/ koszty	Razem
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	24 639	0	-10 375	0	275	14 539
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	11 300	0	-11 704	-404
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
RAZEM	24 639	0	925	0	-11 429	14 135
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	-49 819	-13	0	68	-2 962	-52 726
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	0	0	0	0
Instrumenty pochodne (w tym zabezpieczenia)	0	-22 365	0	-1 195	0	-23 560
Zobowiązania poza zakresem MSSF 9	-9 930	601	0	104	-206	-9 431
RAZEM	-59 749	-21 777	0	-1 023	-3 168	-85 717

Grupa w 2025 roku nie uzyskiwała dochodów, nie ponosiła kosztów oraz nie uzyskiwała zysków lub strat z inwestycji w instrumenty kapitałowe zaklasyfikowane jako wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


2024	Przychody/ koszty z tytułu odsetek	Zyski / straty z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ utworzenie odpisów aktualizujących oraz spisanie	Zyski/ straty z tytułu wyceny	Pozostałe przychody/ koszty	Razem
Aktywa finansowe
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	23 123	59	-1 918	0	-514	20 750
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	0	0	0	0
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
RAZEM	23 123	59	-1 918	0	-514	20 750
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	-56 101	122	0	-3	-2 163	-58 145
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	0	0	0	0
Instrumenty pochodne (w tym zabezpieczenia)	0	11 300	0	1 855	0	13 155
Zobowiązania poza zakresem MSSF 9	-12 409	1 292	0	-151	-224	-11 492
RAZEM	-68 510	12 714	0	1 701	-2 387	-56 482

Grupa w 2024 roku nie uzyskiwała dochodów, nie ponosiła kosztów oraz nie uzyskiwała zysków lub strat z inwestycji w instrumenty kapitałowe zaklasyfikowane jako wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM

Grupa monitoruje ryzyko finansowe związane z działalnością Grupy i zarządza nim analizując stopień narażenia i poziom ryzyka. Ryzyko, na które narażona jest Grupa obejmuje ryzyko rynkowe (w tym ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej w wartości godziwej oraz ryzyko cenowe związane z instrumentami finansowymi), a także ryzyko kredytowe oraz ryzyko płynności.

RYZYKO KREDYTOWE

Głównymi aktywami finansowymi narażonymi na ryzyko kredytowe posiadanymi przez Grupę są należności handlowe, pożyczki oraz środki pieniężne. Wartości bilansowe aktywów finansowych odpowiadają maksymalnej ekspozycji na ryzyko kredytowe.

Kwoty prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej są wartościami pomniejszonymi o odpisy aktualizujące oszacowane na podstawie historycznej i obecnej współpracy, oceny aktualnej sytuacji finansowej oraz oceny posiadanych zabezpieczeń. Maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym stanowi wartość bilansowa aktywów finansowych nie uwzględniająca wartości zabezpieczeń.

Ryzyko kredytowe należności handlowych jest na bieżąco analizowane przez powołaną specjalnie do tego komórkę. Każdy klient Grupy posiada wyznaczony limit kredytowy, przyznawany na podstawie dotychczasowej współpracy, oceny zdolności finansowej oraz proponowanych zabezpieczeń.

Ryzyko kredytowe należności handlowych Grupa ocenia jako niskie, co szerzej zostało opisane w nocie 5.9 – Należności i pożyczki.

Pożyczki są udzielane klientom zgodnie z wewnętrzną procedurą obowiązującą w Grupie. Zgodnie z procedurą każdy z kontrahentów posiada limit określający górną granicę zaangażowania Grupy z tytułu pożyczek oraz należności. W przypadku pożyczek o istotnej wartości, jak również po przekroczeniu ustalonych limitów danego klienta, udzielenie pożyczki jest poprzedzone dokładną analizą ekonomiczno-finansową. Wniosek o udzielenie pożyczki jest w takim przypadku zatwierdzany

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

przez Komitet kredytowy. Spłata wszystkich pożyczek jest zabezpieczona na majątku i/lub poprzez poręczenia osobiste.

Należności z tytułu udzielonych pożyczek stanowią głównie pożyczki udzielone odbiorcom aptecznym na rozwój działalności gospodarczej. W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku Grupa udzieliła pożyczek na łączną kwotę 27 570 tys. PLN.

Podstawowe warunki udzielanych pożyczek:

-Okres pożyczki od 11 miesięcy do ponad 5 lat,

-Udzielone kwoty pożyczek – głównie od 20 tys. PLN do kilkunastu mln PLN,

-Oprocentowanie stałe, w sporadycznych przypadkach oprocentowanie zmienne (WIBOR + marża),

-Spłata odbywa się w głównie w ratach stałych.

Ze względu na znaczną dywersyfikację pożyczek, ustanowione zabezpieczenia oraz ciągły monitoring spłat, ryzyko kredytowe związane z tymi pożyczkami uważane jest za niskie. Dotychczasowa historia spłat tych pożyczek potwierdza tę ocenę.

RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ

Grupa narażona jest na zmiany stopy procentowej z tytułu zaciągniętych długo i krótkoterminowych zobowiązań finansowych. Zobowiązania finansowe Grupy oparte są o zmienną stopę procentową, bazującą na wskaźniku WIBOR. Wzrost międzybankowych stóp procentowych może spowodować wzrost kosztów finansowych Grupy. Grupa ma częściowy wpływ na ograniczenie wpływu zmiany poziomu stóp procentowych poprzez optymalizację zarządzania kapitałem obrotowym (poziom zapasów, rotacja należności i zobowiązań), co bezpośrednio istotnie wpływa na poziom zaangażowania finansowego w bankach.

Większość wartości pożyczek udzielonych aptekom oparta jest o stałą stopę procentową. Grupa ocenia ryzyko stopy procentowej dla tych pożyczek jako niskie ze względu na:

krótki okres wymagalności pożyczek (średnio do 32 mies.)

poziom oprocentowania pożyczek wyższy od kosztu pozyskania finansowania zewnętrznego – średnio 10,2%.

W średnim i dłuższym okresie udzielone pożyczki w umiarkowanym stopniu ograniczają ryzyko stopy procentowej z tytułu zaciągniętych kredytów (wyceniane są wg zamortyzowanego kosztu).

INSTRUMENTY FINANSOWE O STAŁEJ I ZMIENNEJ STOPIE PROCENTOWEJ


	Nota	Wartość bilansowa 31.12.2025	Wartość bilansowa 31.12.2024

Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej
Aktywa finansowe	5.9	45 247	19 897

Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej
Aktywa finansowe	5.9	15 012	32 732
Zobowiązania finansowe	5.12	853 318	741 842

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

ANALIZA WRAŻLIWOŚCI

Analiza wrażliwości pokazująca wpływ potencjalnie możliwej zmiany stóp procentowych na wynik finansowy

Aktywa odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień kończący okres sprawozdawczy wyniosły 15 012 tys. PLN.


Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych	+/- 0,50 p.p.	+/- 1,0 p.p.
Wpływ na przychody odsetkowe osiągnięte w okresie sprawozdawczym	+/- 0,08 mln PLN	+/- 0,15 mln PLN
Wpływ na wynik finansowy netto i kapitał własny	+/- 0,06 mln PLN	+/- 0,12 mln PLN

Aktywa odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosły 32 732 tys. PLN.


Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych	+/- 0,50 p.p.	+/- 1,0 p.p.
Wpływ na przychody odsetkowe osiągnięte w okresie sprawozdawczym	+/- 0,16 mln PLN	+/- 0,33 mln PLN
Wpływ na wynik finansowy netto i kapitał własny	+/- 0,13 mln PLN	+/- 0,27 mln PLN

Zobowiązania odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień kończący okres sprawozdawczy wyniosły: 853 318 tys. PLN.


Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych	+/- 0,50 p.p.	+/- 1,0 p.p.
Wpływ na koszty odsetkowe poniesione w okresie sprawozdawczym	+/- 4,27 mln PLN	+/- 8,53 mln PLN
Wpływ na wynik finansowy netto i kapitał własny	+/- 3,46 mln PLN	+/- 6,91 mln PLN

Zobowiązania odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosły: 741 842 tys. PLN.


Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych	+/- 0,50 p.p.	+/- 1,0 p.p.
Wpływ na koszty odsetkowe poniesione w okresie sprawozdawczym	+/- 3,71 mln PLN	+/- 7,42 mln PLN
Wpływ na wynik finansowy netto i kapitał własny	+/- 3,00 mln PLN	+/- 6,01 mln PLN

Analiza wrażliwości pokazująca wpływ potencjalnie możliwej zmiany stóp procentowych na inne całkowite dochody netto

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie posiadała instrumentów finansowych o zmiennej stopie procentowej, których wycena odnoszona była w inne całkowite dochody.

RYZYKO PŁYNNOŚCI

Grupa przygotowuje budżet w okresach rocznych wraz z analizą rotacji kapitału obrotowego oraz przepływami pieniężnymi. Grupa na bieżąco reaguje na odchylenia od planowanych wyników finansowych oraz przepływów pieniężnych, minimalizując ryzyko płynności. Grupa współpracuje, zarówno w ramach transakcji pieniężnych, jak i kapitałowych, z instytucjami finansowymi (głównie bankami) o wysokiej wiarygodności co nie powoduje przy tym znacznej koncentracji ryzyka płynności. Wartości w poniższych tabelach prezentowane są według daty wymagalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności (według wartości nominalnej, włączając płatności z tytułu ewentualnych odsetek).

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Dane na 31.12.2025


Instrument	Nota	Przeterminowane	do 1 m-ca	2-3 m-cy	4-6 m-cy	7-12 mcy	od 1 do 2 lat	od 2 do 3 lat	od 3 do 4 lat	od 4 do 5 lat	powyżej 5 lat	Razem	Wartość bilansowa
Zobowiązania
Kredyty	5.12	0	0	0	161 701	95 315	49 807	0	0	0	0	306 823	306 823
Pożyczki	5.12	0	0	571	16	0	0	0	0	0	0	587	587
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	5.12	0	4 288	8 630	12 233	23 828	44 298	34 806	28 361	27 915	60 842	245 201	194 403
Zobowiązania finansowe związane z zakupem nieruchomości	5.12	0	1 136	2 272	3 409	6 817	13 635	13 635	13 635	95 652	0	150 191	122 322
Faktoring należności	5.12	9 792	146 377	72 004	1 010	0	0	0	0	0	0	229 183	229 183
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne	5.17	-7 085	1 388 896	2 024 041	507 023	2 686	1 067	0	0	0	0	3 916 628	3 916 628
- w tym zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym		0	32 215	211 767	95 207	0	0	0	0	0	0	339 189	339 189
Razem		2 707	1 540 697	2 107 518	685 392	128 646	108 807	48 441	41 996	123 567	60 842	4 848 613	4 769 946

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa posiadała niewykorzystane limity kredytowe z tytułu zaciągniętych kredytów na łączną kwotę 258 727 tys. PLN.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa utrzymywała wskaźniki płynności na bezpiecznym poziomie. Wskaźniki pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym wyniósł ok. 75%, a łączny cykl rotacji zapasów i należności był zbliżony do cyklu rotacji zobowiązań.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Dane na 31.12.2024


Instrument	Nota	Przeterminowane	do 1 m-ca	2-3 m-cy	4-6 m-cy	7-12 mcy	od 1 do 2 lat	od 2 do 3 lat	od 3 do 4 lat	od 4 do 5 lat	powyżej 5 lat	Razem	Wartość bilansowa
Zobowiązania
Kredyty	5.12	0	46 615	123	138 163	76 473	391	0	0	0	0	261 765	261 765
Pożyczki	5.12	0	0	0	53	0	0	0	0	0	0	53	53
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	5.12	0	3 550	7 348	10 664	21 593	38 262	32 680	26 634	30 521	67 452	238 704	186 757
Zobowiązania finansowe związane z zakupem nieruchomości	5.12	0	1 277	2 555	3 833	7 666	15 332	15 332	15 332	15 332	96 431	173 090	128 514
Faktoring należności	5.12	3 284	109 113	52 253	103	0	0	0	0	0	0	164 753	164 753
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne, w tym:	5.17	-23 487	1 246 618	1 638 081	315 892	1 557	2 187	252	0	0	0	3 181 100	3 179 701
- zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym		0	34 774	75 721	23 483	0	0	0	0	0	0	133 978	133 978
Razem		-20 203	1 407 173	1 700 360	468 708	107 289	56 172	48 264	41 966	45 853	163 883	4 019 465	3 922 942

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa posiadała niewykorzystane limity kredytowe z tytułu zaciągniętych kredytów na łączną kwotę 274 584 tys. PLN.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa utrzymywała wskaźniki płynności na bezpiecznym poziomie. Wskaźniki pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym wyniósł ok. 92%, a łączny cykl rotacji zapasów i należności był zbliżony do cyklu rotacji zobowiązań.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

RYZYKO WALUTOWE

Ryzyko walutowe w Grupie jest związane z dokonywaniem zakupów towarów handlowych oraz usług płatnych w walutach obcych oraz z zawartymi umowami leasingu. Struktura walutowa zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz leasingu została zaprezentowana odpowiednio w nocie nr 5.17 oraz w nocie nr 5.12. Udział zakupów rozliczanych w walutach obcych do łącznej wartości transakcji zakupu towarów handlowych w skali roku jest niewielki i wynosi około 1% oraz jest rozliczany w ponad 60% w walucie EUR. Zakupy te są realizowane z odroczonym terminem płatności (w przedziale 30 – 120 dni) i w tym czasie Grupa jest narażona na ryzyko związane z osłabieniem się złotego. W celu zabezpieczenia się przed ryzykiem walutowym Grupa zawiera transakcje terminowe – swapy walutowe. Instrumenty pochodne zawarte przez Grupę nie są wyznaczone jako instrumenty zabezpieczające zgodnie z MSSF 9 i zasady rachunkowości zabezpieczeń nie są stosowane w ich przypadku. Zawierane transakcje traktowane przez Grupę jako zabezpieczenie ekonomiczne, ponieważ zabezpieczają Grupę przed ryzykiem walutowym, a zyski/straty kursowe na instrumencie pochodnym kompensują straty/zyski na pozycji zabezpieczanej. W wyniku stosowania zabezpieczenia zmienność kursów walutowych ma zmniejszony wpływ na rachunek zysków i strat Grupy. Grupa nie zawiera złożonych transakcji typu opcje walutowe.

Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości pozycji bilansowych wyrażonych w walutach obcych na zmianę kursu walutowego o -5% i +5% w stosunku do średniego kursu NBP z dnia bilansowego.

Skalę wpływu zmian kursów walut na wyniki Grupy Kapitałowej obrazuje analiza wrażliwości ryzyka walutowego:


Ekspozycja walutowa	Efektywna ekspozycja na dzień 31.12.2025 w walucie	Efektywna ekspozycja na dzień 31.12.2025 w PLN	Wrażliwość na zmianę kursu PLN względem innych walut wpływająca na skonsolidowany rachunek zysków i strat na dzień 31.12.2025 +/- 5% PLN	Efektywna ekspozycja na dzień 31.12.2024 w walucie	Efektywna ekspozycja na dzień 31.12.2024 w PLN	Wrażliwość na zmianę kursu PLN względem innych walut wpływająca na skonsolidowany rachunek zysków i strat na dzień 31.12.2024 +/- 5% PLN
Zobowiązania z tytułu leasingu (EUR)	21 945	92 741	+/-4 652	22 647	96 772	+/-4 837
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne (EUR)	9 084	38 395	+/-1 920	7 169	30 633	+/-1 532
Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne (GBP)	1 765	8 544	+/-426	4 194	21 592	+/-1 082
Swap walutowy (USD)	-35 000	-126 056	+/-6 303	-50 000	-205 060	+/-10 253

ZASTAWY

Wartość bilansowa aktywów finansowych Grupy stanowiąca zabezpieczenie spłat zaciągniętych zobowiązań wynosi 394 800 tys. PLN (należności handlowe).

INFORMACJA NA TEMAT RYZYKA CENY ZWIĄZANEGO Z INSTRUMENTAMI FINANSOWYMI

Zarówno na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie posiada istotnych instrumentów finansowych, z którymi wiązałoby się ryzyko utraty wartości na skutek zmiany ceny rynkowej.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku oraz w analogicznym okresie 2024 roku Grupa nie zawierała umów, w wyniku których aktywa finansowe przekształca się w papiery wartościowe lub umowy odkupu.

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku oraz w analogicznym okresie 2024 roku nie występowały przekwalifikowania metod wyceny aktywów finansowych.

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku oraz w analogicznym okresie 2024 roku Grupa nie posiadała zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu.

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku oraz w analogicznym okresie 2024 roku Grupa nie stosowała rachunkowości zabezpieczeń.

ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

Zasady rachunkowości

Na środki pieniężne i ich ekwiwalenty składają się środki pieniężne w kasie, depozyty bankowe płatne na żądanie oraz inne krótkoterminowe płynne lokaty o terminie zapadalności trzech miesięcy lub krótszym. Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty zgodnie z modelem biznesowym Grupy utrzymywane są w celu ściągnięcia umownych przepływów, w związku z tym wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości ustalonego zgodnie z modelem oczekiwanych strat.


	31.12.2025	31.12.2024
Środki pieniężne w PLN	39 916	29 355
Środki pieniężne w EUR	29 366	26 339
Środki pieniężne w GBP	6	5
Środki pieniężne w USD	63 676	49 112
Środki pieniężne w CZK	2 371	3 186
Środki pieniężne w UAH	11	23
Środki pieniężne w BGN	695	530
Środki pieniężne w INR	668	1 232
Środki pieniężne w AUD	1 207	0
Razem	137 916	109 782

Grupa dokonała analizy odpisów na środki pieniężne w oparciu o prawdopodobieństwo niewypłacalności, ustalone na podstawie zewnętrznych ratingów banków, w których utrzymywane są środki pieniężne oraz publiczne dostępne informacje agencji ratingowych dotyczące prawdopodobieństwa niewypłacalności. Grupa odstąpiła od tworzenia odpisu aktualizującego ze względu na niską wartość oszacowanego odpisu.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Zasady rachunkowości

Jako środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania Grupa klasyfikuje środki do obsługi kart przedpłaconych oraz środki pieniężne zgormadzone na rachunkach VAT.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa posiadała ekwiwalenty środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 11 485 tys. PLN i obejmowały głównie środki do obsługi kart przedpłaconych.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa posiadała ekwiwalenty środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 10 645 tys. PLN i obejmowały głównie środki do obsługi kart przedpłaconych.

5.12.ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Zasady rachunkowości

Zobowiązania finansowe są początkowo ujmowane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcyjne, a następnie według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.

W przypadku modyfikacji warunków umownych zobowiązania finansowego, która nie przewiduje zaprzestania ujmowania istniejącego zobowiązania, zysk lub stratę ujmuje się niezwłocznie w wyniku finansowym. Zysk lub stratę oblicza się jako różnicę pomiędzy wartością bieżącą zmodyfikowanych i oryginalnych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych z zastosowaniem oryginalnej efektywnej stopy procentowej zobowiązania.

Kredyty i pożyczki

Kredyty i pożyczki klasyfikowane są przez Grupę jako zobowiązania finansowe.

W momencie początkowego ujęcia kredyty i pożyczki wycenia się w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcyjne, a następnie według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu kredytów obrotowych w rachunkach bankowych Grupa prezentuje w krótkoterminowych zobowiązaniach z tytułu kredytów i pożyczek bez względu na termin ich wymagalności.

Zobowiązania z tytułu faktoringu należności

Grupa prezentuje wierzytelności objęte faktoringiem niepełnym (z regresem) w pozycji Należności handlowe oraz pozostałe należności a otrzymane od faktora środki pieniężne do dnia otrzymania informacji od faktora o zapłacie wierzytelności przez dłużnika w pozycji zobowiązania z tytułu faktoringu należności. W związku z nieprzejęciem przez faktora ryzyka niewypłacalności dłużnika Grupa zaprzestaje ujmowania wierzytelności objętych faktoringiem dopiero po uregulowaniu płatności przez dłużnika faktoringowego. W przypadku braku spłaty zobowiązań przez dłużnika Grupa jest zobowiązana zwrócić faktorowi otrzymane wcześniej środki pieniężne. W związku z zawartymi umowami faktoringu Grupa ponosi koszty prowizji i odsetek, które prezentowane są w kosztach finansowych Rachunku zysków i strat. Rozliczenie wierzytelności objętych faktoringiem Grupa prezentuje w działalności operacyjnej sprawozdania z przepływów pieniężnych, natomiast koszty prowizji i odsetek w działalności finansowej.

Wierzytelności objęte faktoringiem niepełnym (z regresem) zabezpieczone cesją praw do odszkodowania z polisy ubezpieczenia wierzytelności w ramach których następuje wykup wierzytelności (należności) przed terminem jej płatności w zamian za zapłatę prowizji i odsetek za okres od wykupu do terminu płatności (lub do dnia zapłaty), a strona finansująca ma prawo zażądać zwrotu wypłaconej ceny na podstawie zwrotnej cesji wykupionej wierzytelności w sytuacji, gdy dłużnik tej wierzytelności nie zapłaci w terminie płatności lub w maksymalnej dopuszczalnej zwłoce po terminie płatności na dzień ich wykupu Grupa dokonuje ich rozliczenia z kwotą uzyskaną od strony finansującej z tytułu jej sprzedaży.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.12A DŁUGOTERMINOWE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE


	31.12.2025	31.12.2024

Kredyty	0	391
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania - leasing	17 459	16 838
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania - najem długoterminowy	135 916	134 456
Zobowiązania finansowe związane z zakupem nieruchomości	115 683	122 496
Razem długoterminowe zobowiązania finansowe	269 058	274 181

5.12B KRÓTKOTERMINOWE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE


	31.12.2025	31.12.2024

Kredyty	306 823	261 374
Pożyczki	587	53
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania - leasing	7 691	7 865
Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania - najem długoterminowy	33 337	27 598
Zobowiązania z tytułu faktoringu należności	229 183	164 753
Zobowiązania finansowe związane z zakupem nieruchomości	6 639	6 018
Instrumenty pochodne niewyznaczone do rachunkowości zabezpieczeń	3 050	1 855
Razem krótkoterminowe zobowiązania finansowe	587 310	469 516

Zdaniem Zarządu Jednostki Dominującej wartość bilansowa zobowiązań finansowych odzwierciedla ich wartość godziwą.

W dniu 21 stycznia 2025 roku został zawarty aneks nr 2 do umowy kredytu w rachunku bieżącym pomiędzy NEUCA S.A. a Credit Agricole Bank Polska S.A. z siedzibą we Wrocławiu. Aneks reguluje zmianę terminu spłaty kredytu w wysokości 50 000 tys. PLN na dzień 23 stycznia 2026 roku. Pozostałe parametry kredytu nie uległy zmianie.

W dniu 29 stycznia 2025 roku NEUCA S.A. podpisała aneks nr 5 do umowy kredytu w rachunku bieżącym udzielonego przez ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach. Zapisy aneksu regulują usunięcie linii gwarancyjnej. Pozostałe parametry umowy nie uległy zmianie.

W dniu 5 czerwca 2025 roku został zawarty aneks nr 3 do umowy kredytu w rachunku bieżącym pomiędzy NEUCA S.A. a Credit Agricole Bank Polska S.A. z siedzibą we Wrocławiu. Aneks reguluje zmianę oprocentowania kredytu w wysokości 50 000 tys. PLN. Pozostałe parametry kredytu nie uległy zmianie.

W dniu 13 czerwca 2025 roku zawarty został aneks nr 9 do umowy kredytu w rachunku bieżącym pomiędzy NEUCA S.A. a CaixaBank S.A. Oddział w Polsce z siedzibą w Warszawie. Na mocy aneksu ustalono termin spłaty kredytu w kwocie 100 000 tys. PLN na dzień 15 czerwca 2026 roku. Aneks reguluje również zmianę oprocentowania kredytu. Pozostałe parametry umowy nie uległy zmianie.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

W dniu 25 czerwca 2025 roku NEUCA S.A. podpisała aneks nr 31 do umowy o Multilinię z dnia 27 czerwca 2003 roku zawartej z Santander Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie. Na mocy aneksu wydłużono termin spłaty kredytu w wysokości 165 000 tys. PLN do dnia 31 grudnia 2025 roku z możliwością wydłużenia tego terminu do dnia 30 czerwca 2026 roku. Pozostałe parametry umowy nie uległy zmianie.

W dniu 14 lipca 2025 roku bank BNP Paribas Bank Polska S.A. podpisał zgodę na udostępnienie kredytu na bieżący okres udostępnienia do umowy kredytu w rachunku bieżącym pomiędzy NEUCA S.A. a BNP Paribas Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie. Dokument reguluje zmianę terminu spłaty kredytu w wysokości 50 000 tys. PLN na dzień 31 października 2026 roku. Pozostałe parametry kredytu nie uległy zmianie.

W dniu 27 sierpnia 2025 roku NEUCA S.A. podpisała aneks nr 31 do umowy kredytu w rachunku bieżącym z dnia 1 września 2006 roku udzielonego przez Bank Millennium S.A. z siedzibą w Warszawie. Zapisy aneksu regulują kwestię zwiększenia limitu kredytowego do 100 000 tys. PLN, zmianę terminu spłaty kredytu na dzień 31 sierpnia 2026 roku oraz zaktualizowano wartość zabezpieczeń kredytu. Pozostałe parametry kredytu nie uległy zmianie.

W dniu 16 września 2025 roku NEUCA S.A. podpisała aneks nr 33 do umowy kredytu w rachunku bieżącym z dnia 13 maja 2004 roku udzielonego przez Bank Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie. Zapisy aneksu regulują zmianę terminu spłaty kredytu w wysokości 80 000 tys. PLN na dzień 30 września 2026 roku oraz zmieniono wysokość prowizji. Pozostałe parametry kredytu nie uległy zmianie.

W dniu 30 grudnia 2025 roku został zawarty aneks nr 4 do umowy kredytu w rachunku bieżącym pomiędzy NEUCA S.A. a Credit Agricole Bank Polska S.A. z siedzibą we Wrocławiu. Aneks reguluje zmianę terminu spłaty kredytu w wysokości 50 000 tys. PLN na dzień 29 stycznia 2027 roku. Pozostałe parametry kredytu nie uległy zmianie.

Grupa korzysta z umów finansowych opartych o wykup wierzytelności przez stronę finansującą przed terminem ich płatności, w ramach których następuje wykup wierzytelności (należności) przed terminem ich płatności, w zamian za zapłatę prowizji i odsetek za okres od wykupu do terminu płatności (lub do dnia zapłaty), a strona finansująca ma prawo żądać zwrotu wypłaconej ceny na podstawie zwrotnej cesji wykupionej wierzytelności w sytuacji gdy dłużnik tej wierzytelności nie zapłaci w terminie płatności lub maksymalnej dopuszczalnej zwłoce po terminie płatności. Rozliczenie wierzytelności (należności) z kwotą uzyskaną z tytułu jej sprzedaży następuje dopiero na dzień zapłaty przez dłużnika wierzytelności dokonanego na rachunek strony finansującej. Wierzytelności objęte faktoringiem niepełnym (z regresem) zabezpieczone cesją praw do odszkodowania z polisy ubezpieczenia wierzytelności w ramach których następuje wykup wierzytelności (należności) przed terminem jej płatności w zamian za zapłatę prowizji i odsetek za okres od wykupu do terminu płatności (lub do dnia zapłaty), a strona finansująca ma prawo zażądać zwrotu wypłaconej ceny na podstawie zwrotnej cesji wykupionej wierzytelności w sytuacji, gdy dłużnik tej wierzytelności nie zapłaci w terminie płatności lub w maksymalnej dopuszczalnej zwłoce po terminie płatności na dzień ich wykupu Grupa dokonuje ich rozliczenia z kwotą uzyskaną od strony finansującej z tytułu jej sprzedaży.

W dniu 26 sierpnia 2025 roku pomiędzy NEUCA S.A. a Bankiem Millennium S.A. z siedzibą w Warszawie został zawarty aneks do umowy klasycznego faktoringu pełnego z 2021 roku. Zapisy aneksu regulują zwiększenie wartości limitu faktoringowego do kwoty 230 000 tys. PLN oraz wydłużają możliwość wykorzystania limitu do 31 sierpnia 2026 roku. Pozostałe parametry umowy nie uległy zmianie.

W dniu 28 sierpnia 2025 roku pomiędzy NEUCA S.A. a Bankiem Millennium S.A. z siedzibą w Warszawie został zawarty aneks do umowy klasycznego faktoringu niepełnego z 2020 roku. Na mocy aneksu wydłużono termin obowiązywania limitu finansowania faktoringowego w kwocie 65 000 tys. PLN do dnia 31 sierpnia 2026 roku. Pozostałe parametry umowy nie uległy zmianie.

W 2020 roku została zawarta transakcja sprzedaży nieruchomości biurowo-magazynowej zlokalizowanej przy ul. Fortecznej 35-37 w Toruniu przez jednostkę zależną Spółki Martinique Investment Sp. z o.o. do Pekao Leasing Sp. z o.o. o wartości 145 186 tys. PLN netto. W tym samym dniu został podpisany Aneks aktywujący umowę leasingu zawartą w 2018 roku pomiędzy NEUCA S.A.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

a Pekao Leasing Sp. z o. o. Na mocy umowy Finansujący tj. Pekao Leasing Sp. z o. o. przekazał w dziesięcioletnie użytkowanie ww. nieruchomość spółce NEUCA S.A. jako podmiotowi korzystającemu na zasadach i warunkach określonych szczegółowo w umowie leasingu. Po zakończeniu umowy leasingu spółce przysługuje prawo wykupu nieruchomości.

W dniu 13 września 2023 roku zostały zawarte transakcje sprzedaży nieruchomości zlokalizowanych przy ul. Krakowiaków 65 w Warszawie, przy ul. Rabowickiej 15 w Jasinie oraz przy ul. Montwiłła Mireckiego 11 w Gdyni przez jednostki zależne od jednostki dominującej Martinique Investment Sp. z o.o., Synoptis Industrial Sp. z o.o. oraz Świat Zdrowia Operator Medyczny Sp. z o.o. do Pekao Leasing Sp. z o.o. o łącznej wartości 54 106 tys. PLN netto. W tym samym dniu został wypełniony warunek zawieszający wejście w życie umów leasingu zawartych w dniu 12 września 2023 roku pomiędzy jednostką dominującą a Pekao Leasing Sp. z o.o. Na mocy umów Finansujący przekazał w siedmioletnie użytkowanie ww. nieruchomości jednostce dominującej jako podmiotowi korzystającemu na zasadach i warunkach określonych szczegółowo w umowach leasingu. Po zakończeniu umów leasingu jednostce dominującej przysługuje prawo wykupu ww. nieruchomości.

Grupa oceniła, iż ze względu na specyficzne uwarunkowania dotyczące transakcji, zawarte umowy nie spełniają definicji leasingu zawartej w MSSF 16, gdyż nie nastąpiła utrata i przekazanie kontroli użytkowania aktywów – Grupa sprawowała kontrolę nad składnikami aktywów przed podpisaniem umów leasingu i kontrolę tę utrzymuje. W interpretacji Grupy instytucja finansowa wystąpiła w przypadku powyższych umów wyłącznie w roli agenta płatności z tytułu nabycia przez jednostkę dominującą aktywów, świadczącego usługę finansowania zapłaty z odroczonym terminem wymagalności. Nieruchomości będące przedmiotem umów prezentowane są w ramach Rzeczowych Aktywów Trwałych, a zobowiązania względem instytucji finansowej w pozycji Inne zobowiązania finansowe.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

KREDYTY i pożyczki NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU


Nazwa oraz siedziba jednostki	Kwota kredytu / pożyczki wg umowy w walucie	Waluta kredytu / pożyczki	Kwota kredytu / pożyczki wg umowy w PLN	Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty w walucie	Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty w PLN	Część długoterminowa	Część krótkoterminowa	Termin spłaty	Rodzaj kredytu	Stopa procentowa nominalna	Stopa procentowa efektywna
PEKAO S.A. Warszawa	80 000	PLN	80 000	73 104	73 104	0	73 104	2026-09-30	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Bank Millennium S.A. Warszawa	100 000	PLN	100 000	14 582	14 582	0	14 582	2026-08-31	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Santander Bank Polska S.A. Warszawa	165 000	PLN	165 000	62 348	62 348	0	62 348	2026-06-30	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Caixa Bank Warszawa	100 000	PLN	100 000	99 353	99 353	0	99 353	2026-06-15	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
ING Bank Śląski S.A. Katowice	20 000	PLN	20 000	0	0	0	0	2026-12-31	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
BNP Paribas Bank Polska S.A. Warszawa	50 000	PLN	50 000	7 079	7 079	0	7 079	2026-10-31	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Credit Agricole Bank Polska S.A. Wrocław	50 000	PLN	50 000	49 807	49 807	0	49 807	2027-01-29	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Banca Valsabbina SCpA Brescia (Włochy)	1 000	EUR	4 227	106	449	0	449	2026-07-13	pożyczka bankowa	1,55%	1,8%
pożyczka od udziałowca	100	EUR	423	135	571	0	571	2026-03-29	pożyczka	EURIBOR 1M+marża	EURIBOR 1M+marża
Toyota Financial Services Czech s.r.o.		CZK		93	16	0	16	2026-05-31	pożyczka na zakup pojazdów
ČSOB bank (Czechy)	579	CZK	101	579	101	0	101
Razem			569 751		307 410	0	307 410

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

KREDYTY i pożyczki NA DZIEŃ 31.12.2024 ROKU


Nazwa oraz siedziba jednostki	Kwota kredytu / pożyczki wg umowy w walucie	Waluta kredytu / pożyczki	Kwota kredytu / pożyczki wg umowy w PLN	Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty w walucie	Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty w PLN	Część długoterminowa	Część krótkoterminowa	Termin spłaty	Rodzaj kredytu	Stopa procentowa nominalna	Stopa procentowa efektywna
PEKAO S.A. Warszawa	80 000	PLN	80 000	66 965	66 965	0	66 965	2025-09-30	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Bank Millennium S.A. Warszawa	70 000	PLN	70 000	4 874	4 874	0	4 874	2025-08-31	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Santander Bank Polska S.A. Warszawa	165 000	PLN	165 000	38 768	38 768	0	38 768	2025-06-30	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Caixa Bank Warszawa	100 000	PLN	100 000	99 271	99 271	0	99 271	2025-06-15	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
ING Bank Śląski S.A. Katowice	20 000	PLN	20 000	4 127	4 127	0	4 127	2025-12-31	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
BNP Paribas Bank Polska S.A. Warszawa	50 000	PLN	50 000	0	0	0	0	2025-10-31	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Credit Agricole Bank Polska S.A. Wrocław	50 000	PLN	50 000	46 411	46 411	0	46 411	2025-01-24	kredyt obrotowy w rachunku bankowym	WIBOR 1M+marża	WIBOR 1M +marża + prowizja
Banco Santander (Hiszpania)	100	EUR	427	33	143	0	143	2025-01-18	kredyt krótkoterminowy	4,45%
Banca Valsabbina SCpA Brescia (Włochy)	1 000	EUR	4 273	282	1 206	391	815	2026-07-13	pożyczka bankowa	1,55%	1,8%
Toyota Financial Services Czech s.r.o.		CZK		314	53	0	53	2026-05-31	pożyczka na zakup pojazdów
Razem			539 700		261 818	391	261 427

Zabezpieczenie spłaty powyższych kredytów stanowią:

cesje wierzytelności należności handlowe na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku w łącznej wysokości odpowiednio 394 800 tys. PLN oraz 418 800 tys. PLN,

zastawy rejestrowe na zapasach wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku o łącznej wartości odpowiednio 671 100 tys. PLN oraz 629 100 tys. PLN,

oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt. 5 k.p.c.,

pełnomocnictwa do dysponowania rachunkami bankowymi.

Umowy kredytowe zawierają wskaźniki finansowe (kowenanty), których Grupa musi przestrzegać. Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku nie wystąpiło naruszenie postanowień zawartych przez Grupę umów kredytowych.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

STRUKTURA ZAPADALNOŚCI KREDYTÓW I POŻYCZEK


	31.12.2025	31.12.2024
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	307 410	261 427
Kredyty i pożyczki długoterminowe	0	391
- płatne powyżej 1 roku do 2 lat	0	391
- płatne powyżej 2 lat do 5 lat	0	0
- płatne powyżej 5 lat	0	0
Kredyty i pożyczki razem	307 410	261 818

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiło naruszenie postanowień zawartych przez Grupę umów kredytowych. Swoje zobowiązania z tytułu tych umów Grupa reguluje terminowo.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA/LEASINGU

Zasady rachunkowości

Grupa jako leasingobiorca

Dla umów, w przypadku których Grupa występuje jako leasingobiorca Grupa rozpoznaje aktywo z tytułu prawa do użytkowania leasingowanego aktywa w korespondencji z zobowiązaniem wynikającym z umów leasingu.

Grupa zadecydowała o zastosowaniu dwóch zwolnień przewidzianych przez standard dotyczący leasingu oraz ujęciu w kosztach następujących rodzajów umów:

-wszystkich umów, których okres leasingu jest krótszy niż 12 miesięcy;

-umów, w odniesieniu do których składnik aktywów ma wartość niższą niż 5 tys. USD.

Okres leasingu obejmuje nieodwołalny okres umowy. Przy ustalaniu okresu leasingu uwzględniono regulacje prawne obowiązujące w polskim otoczeniu prawnym. Dla umów zawartych na czas nieokreślony Grupa przyjmuje okres wypowiedzenia jako nieodwołalny okres leasingu. W przypadku umów leasingu zawartych na czas nieokreślony większość okresów wypowiedzenia jest krótsza lub równa 12 miesięcy i dla tych umów Grupa zastosowała zwolnienie z ujmowania leasingów krótkoterminowych, umowy takie są traktowane jako umowy krótkoterminowe i nie są wyceniane ani prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Umowy te nie posiadają opcji nabycia użytkowanych aktywów.

W dacie rozpoczęcia leasingu Grupa ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu leasingu.

Grupa rozpoznaje aktywa z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia leasingu. W dacie rozpoczęcia leasingu Grupa wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu, który obejmuje:

-kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu,

-wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe,

-wszelkie początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez leasingobiorcę,

-szacunek kosztów, które mają zostać poniesione przez leasingobiorcę w związku z demontażem i usunięciem bazowego składnika aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował, lub przeprowadzeniem renowacji bazowego składnika aktywów do stanu wymaganego przez warunki leasingu, chyba że te koszty są ponoszone w celu wytworzenia zapasów.

Po dacie rozpoczęcia leasingu Grupa wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne i straty z tytułu utraty wartości oraz uwzględniającego ewentualne aktualizacje wartości zobowiązania leasingowego .

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania są amortyzowane metodą liniową przez okres leasingu. Amortyzacja odnoszona jest w ciężar kosztów operacyjnych rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów.

W dacie rozpoczęcia leasingu Grupa wycenia zobowiązania z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem krańcowej stopy procentowej leasingobiorcy, ponieważ stopy procentowej leasingu nie można było z łatwością ustalić.

W dacie rozpoczęcia opłaty leasingowe zawarte w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu obejmują:

-stałe opłaty leasingowe (w tym zasadniczo stałe opłaty leasingowe) pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe;

-zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem tego indeksu lub tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia leasingu;

-kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej;

-cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej opcji;

-kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że leasingobiorca może skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu.

Po dacie rozpoczęcia leasingobiorca wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez:

-zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu,

-zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych

-zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub zmiany leasingu lub w celu uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat leasingowych.

W wycenie aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania leasingowego ujmowane są wyłącznie elementy leasingowe. Pozostałe elementy nieleasingowe, takie jak płatności za media są ujmowane osobno, zgodnie z zasadami mającymi zastosowanie do takich opłat. Dla umów zawierających zarówno elementy leasingowe oraz elementy nieleasingowe, w przypadku braku możliwości ich wyodrębnienia, Grupa stosuje uproszczenie i ujmuje każdy element leasingowy i nieleasingowy jako jeden element leasingowy.


	na dzień 31.12.2025 przepływy wynikające z zawartych umów	na dzień 31.12.2025 wartość sprawozdawcza	na dzień 31.12.2024 przepływy wynikające z zawartych umów	na dzień 31.12.2024 wartość sprawozdawcza
Przyszłe minimalne opłaty z tytułu umów leasingu finansowego
Płatne w okresie do 1 roku	48 979	41 028	43 155	35 463
Płatne w okresie od 1 roku do 5 lat	135 380	118 267	128 097	110 422
Płatne powyżej 5 lat	60 842	35 108	67 452	40 872
Przyszłe minimalne opłaty z tytułu prawa do użytkowania/leasingu ogółem	245 201	194 403	238 704	186 757
Koszty finansowe	50 798	x	51 947	x
Wartość bieżąca minimalnych opłat z tytułu prawa do użytkowania/leasingu	194 403	194 403	186 757	186 757

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

STRUKTURA WALUTOWA ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA/LEASINGU


	na dzień 31.12.2025 w walucie	na dzień 31.12.2025 po przeliczeniu na PLN	na dzień 31.12.2024 w walucie	na dzień 31.12.2024 po przeliczeniu na PLN
PLN	99 171	99 171	89 924	89 924
EUR	21 945	92 741	22 647	96 772
CZK	9 044	1 579	361	61
INR	22 757	912	0	0
BGN	0	0	0	0
		194 403		186 757

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku koszt związany z krótkoterminowymi umowami leasingowymi, nieujętymi w wycenie zobowiązań z tytułu leasingu, rozpoznany w kosztach zakupów zewnętrznych wyniósł 7 190 tys. PLN. W analogicznym okresie 2024 roku koszt związany z krótkoterminowymi umowami leasingowymi oraz leasingami aktywów o niskiej wartości, nieujętymi w wycenie zobowiązań z tytułu leasingu, rozpoznany w kosztach zakupów zewnętrznych wyniósł 7 944 tys. PLN.

W dniu 23 listopada 2020 roku została podpisana Generalna umowa leasingu pomiędzy jednostką dominującą a Millennium Leasing Sp. z o.o. Umowa generalna reguluje zasady zawierania pojedynczych umów leasingu w ramach przyznanego limitu zaangażowania w kwocie 35 000 tys. PLN w terminie do dnia 1 lutego 2021 roku. Do umowy mogą przystąpić pozostałe spółki z Grupy NEUCA po podpisaniu odrębnego trójstronnego porozumienia. W ramach umowy leasingowane będą samochody, sprzęt medyczny, sprzęt IT, sprzęt logistyczny. W dniu 13 września 2022 roku został podpisany aneks do Generalnej umowy leasingu zawartej 23 listopada 2020 roku pomiędzy NEUCA S.A. a Millennium Leasing Sp. z o.o. Aneks do umowy reguluje zmniejszenie limitu finansowania z 35 000 tys. PLN do 20 000 tys. PLN oraz wydłużenie terminu na zawieranie jednostkowych umów leasingu do dnia 11 sierpnia 2023 roku. W dniu 8 września 2023 roku został podpisany aneks do Generalnej umowy leasingu zawartej 23 listopada 2020 roku pomiędzy NEUCA S.A. a Millennium Leasing Sp. z o.o. Aneks do umowy utrzymuje limit finansowania w kwocie do 20 000 tys. PLN oraz reguluje wydłużenie terminu na zawieranie jednostkowych umów leasingu do dnia 22 sierpnia 2024 roku. Pozostałe, istotne warunki umowy nie uległy zmianie. W dniu 29 sierpnia 2024 roku został podpisany aneks do Generalnej umowy leasingu zawartej 23 listopada 2020 roku pomiędzy jednostką dominującą a Millennium Leasing Sp. z o.o. Aneks do umowy utrzymuje limit finansowania w kwocie do 20 000 tys. PLN oraz reguluje wydłużenie terminu na zawieranie jednostkowych umów leasingu do dnia 31 sierpnia 2025 roku. W dniu 26 września 2025 roku został podpisany aneks do Generalnej umowy leasingu zawartej 23 listopada 2020 roku pomiędzy NEUCA S.A. a Millennium Leasing Sp. z o.o. Aneks do umowy reguluje zwiększenie limitu finansowania z 20 000 tys. PLN do 25 000 tys. PLN oraz wydłużenie terminu na zawieranie jednostkowych umów leasingu do dnia 31 sierpnia 2026 roku. Pozostałe, istotne warunki umowy nie uległy zmianie.

W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku oraz w okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 roku Grupa ujęła koszty odsetkowe z tytułu uwzględnienia zobowiązań leasingowych odpowiednio 9 930 tys. PLN i 9 096 tys. PLN.

Całkowity wypływ środków pieniężnych z tytułu leasingu został zaprezentowany w skonsolidowanym sprawozdaniu przepływów pieniężnych.

INSTRUMENTY POCHODNE

Grupa zawiera transakcje terminowe w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem walutowym. Instrumenty pochodne używane przez Grupę to swapy walutowe. Instrumenty pochodne zawarte przez Grupę nie są wyznaczone jako instrumenty zabezpieczające zgodnie z MSSF 9 i zasady rachunkowości zabezpieczeń nie są stosowane w ich przypadku. Instrumenty pochodne niewyznaczone do

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

rachunkowości zabezpieczeń są traktowane przez Grupę jako zabezpieczenie ekonomiczne, ponieważ zabezpieczają Grupę przed ryzykiem walutowym.

5.13.AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DZIAŁALNOŚCI UBEZPIECZENIOWEJ

Zasady rachunkowości

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego są tworzone zobowiązania ubezpieczeniowe, na które składają się:

a)zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (LRC) tworzone przy zastosowaniu Podejścia opartego na alokacji składki (PAA)

b)zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód (LIC), obejmujące zdyskontowane do wartości bieżącej przyszłe przepływy pieniężne z realizacji umów związane z przeszłą usługą przypisaną do grupy na ten dzień

Zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (LRC) Podejście oparte na alokacji składki (PAA)

MSSF 17 umożliwia zastosowanie uproszczonej metody wyceny zobowiązań ubezpieczeniowych w odniesieniu do danej kohorty umów ubezpieczenia poprzez zastosowanie metody alokacji składki (PAA) pod warunkiem, że:

a)wycena uproszczona byłaby rozsądnym przybliżeniem ogólnego modelu lub

b)okres obowiązywania każdej umowy w kohorcie umów ubezpieczenia wynosi jeden rok lub krócej.

Dodatkowo standard przewiduje zastosowanie metody uproszczonej, gdy nie prognozuje się wystąpienia istotnych różnic w przyszłych przepływach pieniężnych dla danej kohorty.

Grupa przeprowadziła analizę portfela ubezpieczeniowego i w jej wyniku dla całego portfela ubezpieczeń stosuje metodę alokacji składki do portfela umów ubezpieczenia (PAA) w oparciu o brak prognozowania wystąpienia istotnych różnic w przyszłych przepływach pieniężnych dla danej kohorty oraz bazując na długości świadczenia usługi każdej umowy.

Korzystając z metody alokacji składki, na dzień początkowego ujęcia kohorty umów ubezpieczenia, zobowiązanie za pozostały okres ochrony ubezpieczeniowej (LRC PAA) jest tworzone w wysokości składek otrzymanych pomniejszonych o wydatki pieniężne z tytułu akwizycji.

Na dzień bilansowy aktywa/zobowiązania ubezpieczeniowe LRC PAA wartość bilansowa zobowiązania jest równa wartości bilansowej na początku okresu sprawozdawczego:

-powiększonej o składki otrzymane w danym okresie;

-pomniejszonej o przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia;

-powiększonej o wszelkie kwoty związane z amortyzacją przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia ujętych jako koszty w danym okresie sprawozdawczym;

-powiększonej o wszelkie korekty komponentu finansowania

-pomniejszonej o kwotę ujętą jako przychody z ubezpieczeń z tytułu świadczenia usług w tym okresie

Zobowiązania z tytułu szkód zaistniałych (LIC)

Zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód (LIC) obejmują przepływy pieniężne z realizacji umów związane z przeszłą usługą ubezpieczeniową (z tytułu szkód zaistniałych) przypisaną do grupy umów na ten dzień powiększone o korektę na ryzyko niefinansowe.

Szacunki przyszłych przepływów pieniężnych dot. zobowiązań ubezpieczeniowych:

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

-uwzględniają w sposób obiektywny wszelkie racjonalne i udokumentowane informacje dostępne bez nadmiernych kosztów lub wysiłków na temat kwoty, terminu i niepewności tych przyszłych przepływów pieniężnych W tym celu jednostka szacuje wartość oczekiwaną (tj. średnią ważoną prawdopodobieństwem) pełnego zakresu możliwych wyników;

-odzwierciedlają perspektywę jednostki, pod warunkiem, że oszacowania wszelkich istotnych zmiennych rynkowych są zgodne z możliwymi do zaobserwowania cenami rynkowymi dla tych zmiennych;

-są aktualne – szacunki odzwierciedlają warunki panujące na dzień wyceny, w tym przyjęte na ten dzień założenia dotyczące przyszłości;

-są jednoznaczne – jednostka szacuje korektę z tytułu ryzyka niefinansowego oddzielnie od innych szacunków.

Dla szacunków przyszłych przepływów pieniężnych dot. zobowiązań ubezpieczeniowych Grupa koryguje szacunkową wartość bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych w celu odzwierciedlenia wynagrodzenia, którego jednostka wymaga w związku z ponoszoną niepewnością dotyczącą kwoty i terminu przepływów pieniężnych, która wynika z ryzyka niefinansowego. Korekta na ryzyko niefinansowe ustalana jest w oparciu o ustalony koszt kapitału, poziom ryzyka związany z prowadzoną działalnością ubezpieczeniową oraz w relacji przyszłych przepływów pieniężnych związanych ze składkami/ szkodami do wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (wykorzystując wyliczenia marginesu ryzyka dla celów wypłacalności). Korekta na ryzyko niefinansowe (RA) tworzona jest w proporcji marginesu ryzyka ustalanego dla celów WII do sumy wartości bezwzględnej rezerw dla celów WII (składek i na niewypłacone odszkodowania). Korekta na ryzyko niefinansowe jest ustalana w oparciu o wartość marginesu ryzyka w części dotyczącej ryzyka LIC wg stanu na koniec roku, a następnie indeksowana procentową zmianą przepływów pieniężnych LIC przed dyskontem na koniec danego okresu względem stanu na koniec roku.

Zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód obejmują szacunek oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu szkód zaistniałych powiększonych o koszty likwidacji zdyskontowane do wartości bieżącej stopą procentową ustalana na podstawie rentowności 10 letnich obligacji Skarbu Państwa publikowanych na stooq.pl.

W ramach zobowiązania uwzględnia się: szkody, które zostały zgłoszone, ale jeszcze nierozliczone oraz szkody zaistniałe jeszcze niezgłoszone.

Oczekiwane przepływy pieniężne z tytułu szkód zgłoszonych oszacowane są w wysokości ustalonych przez likwidatora odszkodowań i świadczeń. Dla ryzyk, dla których likwidacja szkód odbywa się za pośrednictwem Operatora Medycznego, a ostateczna wartość odszkodowań i świadczeń ustalana jest zbiorczo, zgodnie ze wzorem określonym w umowie z danym Operatorem Medycznym, szkody zgłoszone szacowane są na podstawie ustalonych przez likwidatora indywidualnej wartości odszkodowań i świadczeń, z zastosowaniem agregacji wynikającej z umowy z danym Operatorem Medycznym.

Dla ryzyk, dla których likwidacja szkód odbywa się za pośrednictwem Sieci Placówek Własnych i Infolinii, a ostateczna wartość odszkodowań i świadczeń ustalana jest zbiorczo, oczekiwane przepływy pieniężne z tytułu szkód zgłoszonych szacowane są na podstawie ustalonych przez likwidatora indywidualnych wartości odszkodowań i świadczeń, z zastosowaniem agregacji.

Oczekiwane przepływy pieniężne z tytułu szkód zaistniałych a niezgłoszonych są szacowane metodami statystycznymi na podstawie danych o szkodach wypłaconych lub zgłoszonych w okresach poprzednich.

Oczekiwane przepływy pieniężne z tytułu likwidacji szkód uwzględniają zarówno wewnętrzne jak i zewnętrzne koszty ich likwidacji. Do kosztów wewnętrznych zalicza się w szczególności koszty wynagrodzeń pracowników związanych z likwidacją szkód.

Korekta na ryzyko niefinansowe ustalana jest w oparciu o ustalony koszt kapitału, poziom ryzyka związany z prowadzoną działalnością ubezpieczeniową oraz w relacji przyszłych przepływów

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

pieniężnych związanych z zaistniałymi świadczeniami do wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych.


AKTYWA/ZOBOWIĄZANIA UBEZPIECZENIOWE LRC	Ubezpieczenia zdrowotne	Razem

Aktywa ubezpieczeniowe LRC	336	336
Zobowiązania ubezpieczeniowe LRC	0	0
aktywa/zobowiązania LRC na dzień 31.12.2024 roku	336	336

Aktywa ubezpieczeniowe LRC	0	0
Zobowiązania ubezpieczeniowe LRC	0	0
aktywa/zobowiązania LRC na dzień 31.12.2025 roku	0	0


AKTYWA/ ZOBOWIĄZANIA UBEZPIECZENIOWE LRC PAA NA DZIEŃ 31.12.2025	Ubezpieczenia zdrowotne	Razem
Bilans otwarcia netto na początek 2024 roku	1 673	1 673
Składka otrzymana	-190 880	-190 880
Wydatki z tyt akwizycji	25 740	25 740
Zmiany z tyt. przepływów pieniężnych	-165 140	-165 140
Amortyzacja wydatków akwizycji	-26 020	-26 020
Przychód z umowy ubezpieczenia	189 823	189 823
Zmiany z tyt. przychodów/kosztów	163 803	163 803
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2024 roku	336	336

Wartość bilansowa netto na początek 2025 roku	336	336
Składka otrzymana	-209 580	-209 580
Wydatki z tyt akwizycji	29 542	29 542
Zmiany z tyt. przepływów pieniężnych	-180 038	-180 038
Amortyzacja wydatków akwizycji	-29 567	-29 567
Przychód z umowy ubezpieczenia	208 742	208 742
Zmiany z tyt. przychodów/kosztów	179 175	179 175
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025 roku	-527	-527

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


ZOBOWIĄZANIA UBEZPIECZENIOWE	31.12.2025	31.12.2024

Zobowiązania ubezpieczeniowe LRC GMM	0	0
Zobowiązania ubezpieczeniowe LRC PAA	527	0
Zobowiązania ubezpieczeniowe LRC	527	0
Zobowiązania ubezpieczeniowe LIC	18 555	13 483
Zobowiązania ubezpieczeniowe razem	19 082	13 483
- długoterminowe	805	816
- krótkoterminowe	18 277	12 667


ZOBOWIĄZANIA UBEZPIECZENIOWE LIC NA DZIEŃ 31.12.2025	na dzień 31.12.2025	na dzień 31.12.2024

Oczekiwane przepływy pieniężne z tyt. szkód bieżącego okresu	17 488	11 115
Oczekiwane przepływy pieniężne z tyt. szkód lat poprzednich	245	1 749
Oczekiwane przepływy pieniężne przed dyskontem	17 733	12 864
Oczekiwane przepływy pieniężne - dyskonto	-291	-367
Oczekiwane przepływy pieniężne po dyskoncie	17 442	12 497
Korekta na ryzyko niefinansowe (RA)	1 113	986
Zobowiązania ubezpieczeniowe LIC	18 555	13 483


AKTYWA/ ZOBOWIĄZANIA UBEZPIECZENIOWE LIC NA DZIEŃ 31.12.2025	Ubezpieczenie zdrowotne	Razem
Zobowiązania ubezpieczeniowe LIC na początek 2024 roku	9 883	9 883

Szacowane przepływy pieniężne przed dyskontem	12 864	12 864
Szacowane przepływy pieniężne - dyskonto	-367	-367
Szacowane przepływy pieniężne po dyskoncie	12 497	12 497
Korekta na ryzyko niefinansowe (RA)	986	986
Zobowiązania ubezpieczeniowe LIC na 31.12.2024	13 483	13 483

Szacowane przepływy pieniężne przed dyskontem	17 733	17 733
Szacowane przepływy pieniężne - dyskonto	-291	-291
Szacowane przepływy pieniężne po dyskoncie	17 442	17 442
Korekta na ryzyko niefinansowe (RA)	1 113	1 113
Zobowiązania ubezpieczeniowe LIC na 31.12.2025	18 555	18 555

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


ZOBOWIĄZANIA UBEZPIECZENIOWE LIC NA DZIEŃ 31.12.2025	Szkody bieżącego okresu	Szkody lat poprzednich
Wartość bilansowa netto początek 2024 roku	0	9 883
Koszt szkód zaistniałych i innych wydatków	143 153	0
Odszkodowania wypłacone i inne wydatki	-132 037	-5 612
Zmiana szacunków szkód	0	-1 407
Zmiany szacowanych przepływów pieniężnych przed dyskontem	11 116	-7 019
Przychody/koszty finansowe ubezpieczeń z tyt. dyskonta	-341	308
Inne całkowite dochody ubezpieczeń z tyt. dyskonta	0	0
Zmiany szacowanych przepływów pieniężnych po dyskoncie	-341	308
aktualizacja korekty na ryzyko niefinansowe (RA)	916	-1 380
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2024 roku	11 691	1 792

Wartość bilansowa netto na początek 2025 roku	0	13 483
Szkody zaistniałe i inne wydatki	160 190	0
Odszkodowania wypłacone i inne wydatki	-142 702	-13 917
Zmiana szacunków szkód	0	1 297
Zmiany szacowanych przepływów pieniężnych przed dyskontem	17 488	-12 620
Przychody/koszty finansowe ubezpieczeń z tyt. dyskonta	-288	364
Inne całkowite dochody ubezpieczeń z tyt. dyskonta	0	0
Zmiany szacowanych przepływów pieniężnych po dyskoncie	-288	364
aktualizacja korekty na ryzyko niefinansowe (RA)	1 103	-975
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025 roku	18 303	252

Zobowiązania ubezpieczeniowe są tworzone wyłącznie w PLN.

Jako długoterminowe zobowiązania ubezpieczeniowe wykazano zobowiązania, z których prognozowane przepływy pieniężne nastąpią po upływie więcej niż 12 miesięcy od zakończenia roku obrotowego.

TESTY ADEKWATNOŚCI ZOBOWIĄZAŃ UBEZPIECZENIOWYCH

Zasady rachunkowości

W odniesieniu do ubezpieczeń majątkowych i osobowych w IV kwartale każdego roku obrotowego dokonywany jest test adekwatności zobowiązań ubezpieczeniowych z tytułu zaistniałych szkód w podziale na grupy ubezpieczeń w postaci weryfikacji wystarczalności zobowiązań z tytułu zaistniałych szkód brutto.

Weryfikacja jest dokonywana w IV kwartale każdego roku obrotowego na podstawie przebiegu szkodowości i informacji statystycznych wg danych na 30 września danego roku w podziale na lata zaistnienia szkody. Jeśli oszacowania uwzględniające aktualne trendy są wyższe od już utworzonych zobowiązań, są one aktualizowane.

W odniesieniu do aktywnych polis w portfelu umów ubezpieczenia w IV kwartale każdego roku obrotowego dokonywane są analizy adekwatności składek i taryf. W przypadku niekorzystnego przebiegu ubezpieczenia podejmuje się działania mające na celu poprawę rentowności,

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

w szczególności poprzez zmiany taryfy składek lub zmianę profilu ubezpieczanego ryzyka poprzez modyfikację ogólnych warunków ubezpieczenia (O.W.U.). Powyższe analizy są wykorzystywane przy wycenie zobowiązań ubezpieczeniowych z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (LRC) –przy ustalaniu czy umowy ubezpieczenia generują stratę.

Dla podejścia opartego na alokacji składki (PAA), jeżeli w dowolnym momencie okresu świadczenia usług fakty i okoliczności wskazują, że grupa umów ubezpieczenia rodzi obciążenia, jednostka tworzy komponent straty, który można wyrazić jako różnicę pomiędzy wartością bilansową zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług, obliczoną zgodnie z podejściem PAA, oraz wartością przepływów pieniężnych z realizacji umów, które odnoszą się do pozostałej części okresu świadczenia usług w ramach grupy zgodnie z modelem ogólnym według MSSF17.

Przeprowadzone testy wykazały brak konieczności tworzenia komponentu straty dla posiadanego portfela ubezpieczeniowego.

Do wyceny zobowiązań ubezpieczeniowych Grupa stosuje wyłącznie podejście oparte na alokacji składki. W związku z czym Grupa weryfikuje adekwatność zobowiązań ubezpieczeniowych LRC PAA poprzez monitoring oczekiwanej składki zarobionej nie pokrytej wpływami z inkasa na poziomie indywidualnej umowy ubezpieczenia.

SZACUNKI I ZAŁOŻENIA PRZY USTALANIU ZOBOWIĄZAŃ UBEZPIECZENIOWYCH

Zasady rachunkowości

Przy ustalaniu zobowiązań z tytułu zaistniałych szkód uwzględnia się niepewność związaną ze wskaźnikiem szkodowości oraz wskaźnikiem kosztów likwidacji szkód, co może wpływać na ostateczną wartość wypłaconych świadczeń.

Zarządzanie ryzykiem aktuarialnym (ubezpieczeniowym)

Zasady rachunkowości

Ryzyko aktuarialne to możliwość poniesienia straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań, jakie mogą wynikać z zawartych umów ubezpieczenia, w związku z niewłaściwymi założeniami dotyczącymi wyceny składek i wyceny zobowiązań ubezpieczeniowych.

Raz do roku na potrzeby sprawozdawczości dla celów wypłacalności (wyceny zobowiązań ubezpieczeniowych w systemie Wypłacalność II) dokonywane są analizy wrażliwości na ryzyko aktuarialne w ubezpieczeniach zdrowotnych, które odzwierciedla ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych w związku z niewłaściwymi założeniami dotyczącymi wyceny składki i tworzenia zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające z zawierania umów ubezpieczenia zdrowotnego. Powyższe analizy wrażliwości są następnie wykorzystywane do weryfikacji zobowiązań ubezpieczeniowych dla celów MSSF 17.

Dla celów wypłacalności ryzyko aktuarialne identyfikowane w Grupie obejmuje ryzyko ubezpieczeniowe w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie, w tym:

a.ryzyko składki i rezerw,

b.ryzyko związane z rezygnacjami z umów,

c.ryzyko katastroficzne w ubezpieczeniach zdrowotnych.

Ryzyko składki i rezerw oznacza ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmienności w zakresie występowania, częstotliwości i dotkliwości ubezpieczanych zdarzeń oraz ze zmienności w zakresie terminu i wysokości wypłat odszkodowań

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

i świadczeń (art. 105 (2) (a) dyrektywy Wypłacalność II). W odniesieniu do ubezpieczeń zdrowotnych ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych wynika przede wszystkim z możliwości zmiany częstotliwości zdarzeń skutkujących wypłatą świadczenia, możliwości zmiany wysokości świadczeń poprzez zmiany wysokości wynagrodzeń placówek medycznych za świadczone przez nie usługi.

Ryzyko związane z rezygnacjami z umów oznacza ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie, zmian trendu lub zmian zmienności wskaźników rezygnacji z umów, wygasania polis, wykupów oraz odnowień (art. 105 (3) (f) dyrektywy Wypłacalność II). W odniesieniu do ubezpieczeń zdrowotnych ryzyko związane z rezygnacjami z umów przejawia się poprzez możliwość zmiany poziomu rezygnacji z umów ubezpieczenia, co związane jest z zaprzestaniem opłacania dalszych składek, najczęściej opłacanych w cyklu miesięcznym.

Ryzyko katastroficzne oznacza ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze znacznej niepewności założeń dotyczących wyceny i tworzenia rezerw, związanych z wybuchami dużych epidemii oraz wyjątkową akumulacją ryzyka w takich ekstremalnych warunkach.(arrt. 105 (4) (c) dyrektywy Wypłacalność II). W odniesieniu do ubezpieczeń zdrowotnych ryzyko związane ze zdarzeniami katastroficznymi związane jest z możliwością wybuchu pandemii oraz ryzkiem wypadków masowych, powodujących zwiększona ilość świadczeń ubezpieczeniowych będących skutkiem pojedynczego zdarzenia. Ze względu na charakterystykę zawieranych umów, wiodącym ryzykiem katastroficznym jest ryzyko pandemii chorób przenoszonych drogą kropelkową.

Ekspozycja ryzyka aktuarialnego w ubezpieczeniach zdrowotnych


Ekspozycja ryzyka aktuarialnego w ubezpieczeniach zdrowotnych	Ryzyko składki i rezerw, ryzyko związane z rezygnacjami z umów, ryzyko katastroficzne
	- składka zarobiona z ostatnich 12 mies.
Miara ryzyka	- oczekiwana składka zarobiona z kolejnych 12 mies. umów istniejących i przyszłych
	- wielkość najlepszego oszacowania
Limity tolerancji	Limity kosztów świadczeń dla mies. całego portfela, limity przyjęcia ryzyka na udziale własnym, ustalone poziomy lapsów,
Strategia zarządzania	Ryzyko składki i rezerw → ograniczanie poprzez stałą obserwację trendów zachorowalności, weryfikacja/zmiana taryf ubezpieczeniowych, miesięczne analizy i raporty szkodowości, badanie adekwatności taryf, rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, analiza realizacji planów sprzedażowych, utylizacji oraz średnich kosztów świadczeń
	Ryzyko związane z rezygnacjami z umów , → ograniczanie poprzez monitorowanie poziomu obsługi klienta i likwidacji szkód, zarządzanie procesem weryfikacji reklamacji.
	Ryzyko katastroficzne → akceptacja

Grupa stosuje techniki zarządzania ryzkiem aktuarialnym oraz na bieżąco ocenia zmiany w zakresie realizacji ryzyka. W przypadku zaistnienia zdarzeń mogących mieć wpływ na istotną zmianę ryzyka aktuarialnego Grupa aktualizuje taryfy składek ubezpieczeniowych, zasady oceny ryzyk przyjmowanych do ubezpieczenia, oraz planów finansowych w zakresie planów sprzedaży oraz kanałów dystrybucji i akwizycji ubezpieczeń.

W okresie sprawozdawczym nie miały miejsca istotne zmiany dotyczące ryzyka aktuarialnego.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.14.KAPITAŁ WŁASNY

Zasady rachunkowości

Kapitał podstawowy

Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości nominalnej zarejestrowanych akcji, wynikającej ze statutu jednostki dominującej i wpisu do Krajowego Rejestru Sądowego.

Akcje własne

Nabyte akcje własne ujmowane są w cenie zakupu, powiększonej o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia. Zakup i umorzenie akcji własnych prezentowany jest jako zmiana w kapitale własnym. Zakupione akcje własne ujmowane są w pozycji „Akcje własne” i prezentowane jako pomniejszenie kapitału własnego.

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej powstaje z przeprowadzanych emisji akcji i jest pomniejszony o koszty emisji.

Pozostałe kapitały

Pozostałe kapitały powstały głównie w celu realizacji programów motywacyjnych

Niepodzielony wynik finansowy i wynik finansowy roku obrotowego

Niepodzielony wynik finansowy i wynik finansowy roku obrotowego stanowią zakumulowane zyski / straty z lat ubiegłych i roku bieżącego, w tym kapitał zapasowy tworzony z podziału zysków z lat ubiegłych.

5.14A KAPITAŁ PODSTAWOWY


	31.12.2025	31.12.2024

Liczba akcji (w tys.sztuk)	4 583	4 494
Wartość nominalna akcji (PLN / akcję)	1	1

Kapitał podstawowy	4 583	4 494

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

KAPITAŁ PODSTAWOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU


Seria / emisja	Rodzaj uprzywilejo- wania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału

A	Bez	Bez ograniczeń	355	355	udziały Torfarm Sp. z o.o.
B	Bez	Bez ograniczeń	226	226	gotówka
C	Bez	Bez ograniczeń	29	29	Z zysku netto uzyskanego od daty zarejestrowania spółki do dnia 31-01-1995
D	Bez	Bez ograniczeń	1 390	1 390	Z odpisów na kapitał zapasowy dokonanych w latach ubiegłych
E	Bez	Bez ograniczeń	27	27	gotówka
F	Bez	Bez ograniczeń	92	92	gotówka
G	Bez	Bez ograniczeń	105	105	gotówka
H	Bez	Bez ograniczeń	674	674	gotówka
I	Bez	Bez ograniczeń	470	470	gotówka
J	Bez	Bez ograniczeń	320	320	gotówka
K	Bez	Bez ograniczeń	75	75	gotówka
L	Bez	Bez ograniczeń	181	181	gotówka
Ł	Bez	Bez ograniczeń	229	229	gotówka
M	Bez	Bez ograniczeń	236	236	gotówka
N	Bez	Bez ograniczeń	174	174	gotówka
				4 583

KAPITAŁ PODSTAWOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 31.12.2024 ROKU


Seria / emisja	Rodzaj uprzywilejo- wania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału

A	Bez	Bez ograniczeń	355	355	udziały Torfarm Sp. z o.o.
B	Bez	Bez ograniczeń	226	226	gotówka
C	Bez	Bez ograniczeń	29	29	Z zysku netto uzyskanego od daty zarejestrowania spółki do dnia 31-01-1995
D	Bez	Bez ograniczeń	1 390	1 390	Z odpisów na kapitał zapasowy dokonanych w latach ubiegłych
E	Bez	Bez ograniczeń	27	27	gotówka
F	Bez	Bez ograniczeń	92	92	gotówka
G	Bez	Bez ograniczeń	105	105	gotówka
H	Bez	Bez ograniczeń	674	674	gotówka
I	Bez	Bez ograniczeń	470	470	gotówka
J	Bez	Bez ograniczeń	320	320	gotówka
K	Bez	Bez ograniczeń	75	75	gotówka
L	Bez	Bez ograniczeń	181	181	gotówka
Ł	Bez	Bez ograniczeń	229	229	gotówka
M	Bez	Bez ograniczeń	236	236	gotówka
N	Bez	Bez ograniczeń	85	85	gotówka
				4 494

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

KAPITAŁ PODSTAWOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 31.12.2025 ROKU


	Liczba akcji	% kapitału akcyjnego	Liczba głosów	% głosów

Kazimierz Herba z podmiotami zależnymi	1 224 195	26,7%	1 224 195	26,7%
Wiesława Teresa Herba	1 117 018	24,4%	1 117 018	24,4%
Tadeusz Wesołowski z podmiotami zależnymi	471 459	10,3%	471 459	10,3%
Pozostali	1 650 247	36,0%	1 650 247	36,0%
NEUCA S.A.	120 000	2,6%	120 000	2,6%
	4 582 919	100,0%	4 582 919	100,0%

KAPITAŁ PODSTAWOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 31.12.2024 ROKU


	Liczba akcji	% kapitału akcyjnego	Liczba głosów	% głosów

Kazimierz Herba z podmiotami zależnymi	1 224 195	27,2%	1 224 195	27,2%
Wiesława Teresa Herba	1 117 018	24,9%	1 117 018	24,9%
Augebit FIZ z podmiotami zależnymi	471 459	10,5%	471 459	10,5%
Fundusze zarządzane przez TFI Alianz Polska S.A.	307 437	6,8%	307 437	6,8%
Pozostali	1 364 833	30,4%	1 364 833	30,4%
NEUCA S.A.	8 927	0,2%	8 927	0,2%
	4 493 869	100,0%	4 493 869	100,0%

ZMIANY KAPITAŁU PODSTAWOWEGO


	2025	2024
Kapitał podstawowy na początek okresu	4 494	4 429
Zwiększenia kapitału podstawowego w okresie	89	85
- wykonanie opcji na akcje	89	85
Zmniejszenia kapitału podstawowego w okresie	0	-20
- umorzenie akcji własnych	0	-20
Kapitał podstawowy na koniec okresu	4 583	4 494

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.14B pozostałe KAPITAŁY


	31.12.2025	31.12.2024
Stan na początek okresu	55 260	37 017
- wycena opcji na akcje	41 620	32 653
- różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	15 039	5 542
- kapitał z tytułu stosowania rachunkowości zabezpieczeń	0	0
-kapitał z zysków/strat aktuarialnych	-1 214	-1 178
-kapitał z aktualizacji wyceny	-185	0
Zwiększenia pozostałego kapitału	796	28 233
- wyemitowane opcje na akcje	15 481	18 736
- przeliczenie jednostek zagranicznych	-14 685	9 497
- wycena instrumentu zabezpieczającego	0	0
- wycena instrumentu wycenianego w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	0	0
Zmniejszenia pozostałego kapitału	-10 955	-9 990
- wykonane opcje	-10 940	-9 769
- zyski (straty) aktuarialne	-174	-36
- wycena instrumentu zabezpieczającego	0	0
- wycena instrumentu finansowego	159	-185
Stan na koniec okresu	45 101	55 260
- wycena opcji na akcje	46 161	41 620
- różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	354	15 039
- kapitał z tytułu stosowania rachunkowości zabezpieczeń	0	0
-kapitał z zysków/strat aktuarialnych	-1 388	-1 214
- kapitał z aktualizacji wyceny	-26	-185

Pozostałe kapitały powstały w celu realizacji programów motywacyjnych.

5.14C AKcje własne


Liczba akcji	Wartość wg cen nabycia	Wartość bilansowa	Cel nabycia / przeznaczenie

120 000	95 384	95 384	Skup akcji własnych w celu umorzenia

Akcje własne nabywane są na rynku publicznym według bieżących notowań z dnia transakcji.

Na podstawie uchwały nr 9 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 12 listopada 2016 roku, nr 13 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 10 grudnia 2014 roku, uchwały nr 10 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 5 listopada 2015 roku, uchwały nr 9 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 28 września 2016 roku, zmienionej uchwałą nr 20 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 27 kwietnia 2017 roku, uchwały nr 18 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 16 stycznia 2018 roku, zmienionej uchwałą nr 21 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 24 maja 2018 roku, uchwały

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

nr 39 Zwyczajnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 26 kwietnia 2019 roku, uchwałą nr 27 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 5 maja 2020 roku, zmienionej uchwałą nr 7 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 9 października 2020 roku, uchwałą nr 24 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 10 maja 2023 roku oraz uchwałą nr 9 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. w sprawie upoważnienia Zarządu Jednostki Dominującej do nabywania akcji własnych Jednostki Dominującej w celu ich umorzenia do dnia 31 grudnia 2025 roku Jednostka Dominująca nabyła łącznie 1 230 971 akcji własnych za kwotę 527 858 tys. PLN (w 2025 roku nabyła łącznie 111 073 akcji za kwotę 88 242 tys. PLN).

Jednostka Dominująca dokonała umorzenia nabytych akcji własnych:

-w dniu 13 lipca 2015 roku – 130 763 sztuk;

-w dniu 25 maja 2016 roku – 86 149 sztuk;

-w dniu 16 grudnia 2016 roku – 34 794 sztuk;

-w dniu 30 marca 2018 roku – 116 018 sztuk;

-w dniu 19 lipca 2018 roku – 16 641 sztuk;

-w dniu 11 listopada 2018 roku – 156 783 sztuk;

-w dniu 8 czerwca 2020 roku – 354 818 sztuk;

-w dniu 27 kwietnia 2021 roku – 34 737 sztuk;

-w dniu 28 kwietnia 2022 roku – 65 263 sztuk;

-w dniu 10 maja 2023 roku – 95 000 sztuk;

-w dniu 1 lutego 2024 roku – 20 005 sztuk.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Jednostka Dominująca posiada 120 000 akcji własnych o wartości nominalnej 120 tys. PLN i wartości wg ceny nabycia 95 384 tys. PLN.

5.14D ZMIANA KAPITAŁÓW PRZYPADAJĄCA NA UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE

Zasady rachunkowości

Dla każdego przejęcia Grupa ujmuje niekontrolujące udziały w jednostce przejmowanej według wartości proporcjonalnej części aktywów netto przejmowanej jednostki przypadającej na niekontrolujące udziały. Nabycia udziałów niekontrolujących są ujmowane jako transakcje z właścicielami, w wyniku czego przy tego rodzaju transakcjach nie jest ujmowana wartość firmy. Korekty do udziałów niekontrolujących są oparte na proporcjonalnej wartości nabywanych aktywów netto jednostki zależnej.


	2025	2024
Stan na początek okresu	272 597	66 844
Zysk/Strata za rok bieżący	283	17 314
Zmiana struktury udziałowej	-73 625	188 439
Dywidenda	-261	0
Nabycie jednostek zależnych	12 852	0
- P1 Trials Inc.	12 852	0
Stan na koniec okresu	211 846	272 597

Na dzień 31 grudnia 2025 roku wartość udziałów niekontrolujących dotyczy spółek: Pratia Hematologia Sp. z o.o., Kapadi Inc., PPH Ewa S.A., Pratia MCC Clinic Spain SL, Humaneva Inc. oraz P1 Trials Inc. Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość udziałów niekontrolujących dotyczyła spółek: Hyggio Sp. z o.o., Pratia Hematologia Sp. z o.o., Towarzystwo Ubezpieczeń Zdrowie S.A., Global Pharma S.A., Agati Systems LLC, Diagnostyka Sp. z o.o., Kapadi Inc. oraz PPH Ewa S.A.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.14E Program motywacyjny

Zasady rachunkowości

Płatności w Formie Akcji

Płatności w formie akcji rozliczane w instrumentach kapitałowych na rzecz pracowników i innych osób świadczących podobne usługi wycenia się w wartości godziwej instrumentów kapitałowych na dzień ich przyznania.

Wartość godziwą płatności w formie akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych określoną w dniu ich przyznania odnosi się w koszty metodą liniową w okresie nabywania uprawnień, na podstawie oszacowań Grupy co do instrumentów kapitałowych, do których ostatecznie nabędzie prawa. Na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy Grupa weryfikuje szacunki dotyczące liczby instrumentów kapitałowych przewidywanych do przyznania. Ewentualny wpływ weryfikacji pierwotnych oszacowań ujmuje się w rachunku zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów przez pozostały okres przyznania, z odpowiednią korektą wynagrodzeń na świadczenia pracownicze rozliczanych w instrumentach kapitałowych.

Transakcje z innymi stronami dotyczące płatności realizowanych w formie akcji wycenia się w wartości godziwej otrzymanych towarów lub usług poza przypadkami, w których wartości tej nie da się wiarygodnie wycenić. W takiej sytuacji podstawą wyceny jest wartość godziwa przyznanych instrumentów kapitałowych wyceniona na dzień otrzymania przez jednostkę towarów lub usług od kontrahenta.

W przypadku płatności regulowanych akcjami rozliczanych metodą gotówkową ujmuje się zobowiązanie o wartości proporcjonalnej do udziału w wartości otrzymanych towarów lub usług. Zobowiązanie to ujmuje się w bieżącej wartości godziwej ustalanej na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy.

W Grupie realizowane są programy motywacyjne, w ramach których kluczowym członkom kadry menedżerskiej przyznawane są warranty subskrypcyjne uprawniające do nabycia akcji Spółki po preferencyjnej cenie. Przyznanie prawa do płatności wyrażonej w formie akcji NEUCA S.A. następuje poprzez wydanie warrantów subskrypcyjnych w liczbie odpowiadającej liczbie przyznanych akcji, jeden warrant uprawnia do objęcia jednej akcji. Płatność wyrażona w formie akcji NEUCA S.A, tj. objęcie akcji NEUCA S.A. w drodze realizacji praw z warrantów subskrypcyjnych, następuje zgodnie z warunkami określonymi w odpowiednich regulaminach.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Program motywacyjny za lata 2024-2026

Uchwałą nr 8 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy NEUCA S.A. z dnia 28 grudnia 2023 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło decyzję o wprowadzeniu dla Pracowników/Współpracowników i Członków Zarządu Spółki oraz Podmiotów Powiązanych Programu Motywacyjnego. Programem motywacyjnym zostały objęte lata obrotowe 2024-2026.

Osobom uprawnionym zostanie zaoferowanych łącznie 90 000 akcji – po 30 000 akcji za każdy rok obrotowy. Akcje przeznaczone dla uprawnionych pochodzić będą z puli akcji własnych uprzednio nabytych przez Spółkę.

Prawo do nabycia akcji powstaje z chwilą spełnienia kryteriów przydziału. Warranty za dany rok obrotowy zostaną przydzielone Członkom Zarządu oraz kluczowym pracownikom/współpracownikom. Warunkiem udziału w Programie Motywacyjnym jest:

-dla wszystkich osób uprawnionych przestrzeganie obowiązujących przepisów prawa, w tym dotyczących obowiązku działania na rzecz podmiotów wchodzących w skład Grupy NEUCA;

-dla członków Zarządu współpraca z NEUCA S.A. i sprawowanie funkcji w Zarządzie NEUCA S.A. nieprzerwanie od 1 stycznia do 31 grudnia danego roku kalendarzowego;

-dla pozostałych uprawnionych współpraca z NEUCA S.A. lub spółkami Grupy NEUCA i sprawowanie funkcji na stanowiskach, z którymi związane jest uprawnienie do nabycia akcji, nieprzerwanie od 1 stycznia do 31 grudnia danego roku kalendarzowego;

-realizacja skonsolidowanego zysku netto Grupy NEUCA na poziomie co najmniej 100 000 tys. PLN za dany rok kalendarzowy obowiązywania Regulaminu Programu.

Warunki określone powyżej muszą być spełnione łącznie. Do wyżej wspomnianego okresu nie wlicza się okresu współpracy i sprawowania funkcji w Zarządzie w okresie wypowiedzenia umów łączących strony.

Utrata prawa do nabycia warrantów za dany rok obrotowy następuje w przypadku:

-rozwiązania umowy o pracę lub kontraktu menedżerskiego, albo innego łączącego osobę uprawnioną i Spółkę stosunku prawnego za wypowiedzeniem złożonym przez którąkolwiek ze stron przed końcem danego roku kalendarzowego, chyba że osoba uprawniona i Grupa inaczej postanowią, nawet gdyby prawo do nabycia warrantów przypadało jeszcze w okresie trwania okresu wypowiedzenia,

-rozwiązania z osobą uprawnioną umowy o pracę na podstawie art. 52 lub 53 Kodeksu Pracy lub rozwiązania kontraktu menedżerskiego, albo innego łączącego osobę uprawnioną i Spółkę stosunku prawnego z przyczyn leżących po stronie uprawnionej, uzasadniających natychmiastowe rozwiązanie stosunku prawnego w dowolnym momencie danego roku, nawet gdyby prawo do nabycia warrantów przypadało jeszcze w okresie trwania tego stosunku prawnego;

-niespełnienia przez uprawnionego kryteriów przydziału dotyczących skonsolidowanego zysku netto Grupy.

Utrata prawa do przyznania Warrantów jest stwierdzana uchwałą Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki na wniosek Zarządu.

Cena nabycia akcji Spółki jest równa dla wszystkich grup uprawnionych i ustalona została na poziomie 150,00 PLN za jedną akcję. Cena nabycia akcji może być zmieniona wyłącznie stosowną uchwałą Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki. Cena nabycia akcji dla nowych uprawnionych może być ustalana w momencie objęcia ich Programem Motywacyjnym.

Założenia dotyczące wyceny wartości godziwej uprawnień przyznanych w ramach programu przedstawia poniższa tabela:

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


Data podjęcia uchwały wprowadzającej program motywacyjny	28-12-2023
Ilość akcji	90 000 sztuk
	01-01 - 31-12-2024
Okres nabywania uprawnień	01-01 - 31-12-2025
	01-01 - 31-12-2026
Szacunkowy koszt programu	46 503
Koszt w roku 2024	18 225
Koszt w roku 2025	14 909
Wycena godziwa akcji w okresie nabywania uprawnień	Średnia cena akcji na giełdzie papierów wartościowych za okres nabywania uprawnień
Forma rozliczenia	Instrumenty kapitałowe
Istotne warunki nabycia uprawnień	- dla wszystkich osób uprawnionych przestrzeganie obowiązujących przepisów prawa, w tym dotyczących obowiązku działania na rzecz podmiotów wchodzących w skład Grupy NEUCA; - dla członków Zarządu współpraca z NEUCA S.A. i sprawowanie funkcji w Zarządzie NEUCA S.A. nieprzerwanie od 1 stycznia do 31 grudnia danego roku kalendarzowego; - dla pozostałych uprawnionych współpraca z NEUCA S.A. lub spółkami Grupy NEUCA i sprawowanie funkcji na stanowiskach, z którymi związane jest uprawnienie do nabycia akcji, nieprzerwanie od 1 stycznia do 31 grudnia danego roku kalendarzowego; - realizacja skonsolidowanego zysku netto Grupy NEUCA na poziomie co najmniej 100 000 tys. PLN za dany rok kalendarzowy obowiązywania Regulaminu Programu

warranty NA AKCJE W OKRESIE 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 31.12.2025 ROKU


	Liczba warrantów	Średnie ważone ceny wykonania (PLN / akcję)

Występujące na początku okresu sprawozdawczego	185 250	440,25
Wykonane w okresie sprawozdawczym	(89 050)	435,12
Występujące na koniec okresu sprawozdawczego	96 200	424,26

Średnioważona cena akcji z dnia wykonania opcji wyniosła 775,40 PLN.

warranty NA AKCJE W OKRESIE 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 31.12.2024 ROKU


	Liczba warrantów	Średnie ważone ceny wykonania (PLN / akcję)

Występujące na początku okresu sprawozdawczego	266 150	489,24
Przyznane w okresie sprawozdawczym	4 150	440,25
Wykonane w okresie sprawozdawczym	-85 050	450,33
Występujące na koniec okresu sprawozdawczego	185 250	440,25

Średnioważona cena akcji z dnia wykonania opcji wyniosła 890,00 PLN.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.15.REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE

Zasady rachunkowości

Koszty przyszłych świadczeń emerytalnych

Zasady ogólne

Płatności do programów emerytalnych określonych składek obciążają rachunek zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów w momencie, kiedy stają się wymagalne. Płatności do programów państwowych traktowane są w taki sam sposób jak programy określonych składek.

W przypadku programów emerytalnych określonych świadczeń, koszt świadczeń ustalany jest przy użyciu metody prognozowanych uprawnień jednostkowych, z wyceną aktuarialną przeprowadzaną na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy. Zyski i straty aktuarialne rozpoznawane są w całości w okresie, w którym wystąpiły w innych całkowitych dochodach.

Grupa w sprawozdaniu z sytuacji finansowej prezentuje rezerwy na świadczenia pracownicze w pasywach w pozycji „Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych” z podziałem na:

-długoterminowe – są to rezerwy lub ich części, których przewidywany termin wykorzystania jest dłuższy niż 12 miesięcy od dnia kończącego okres sprawozdawczy,

-krótkoterminowe – są to rezerwy lub ich części, których przewidywane wykorzystanie nastąpi w ciągu 12 miesięcy od dnia kończącego okres sprawozdawczy.

Rezerwy na świadczenia pracownicze stanowią element wynagrodzeń pracowników, dlatego tworzy się je w ciężar kosztów działalności operacyjnej.

Odprawy emerytalne

Zgodnie z systemami wynagradzania obowiązującymi w Grupie pracownicy mają prawo do odpraw emerytalnych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Grupa tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Odprawy emerytalne są programami określonych świadczeń po okresie zatrudnienia. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia kończącego okres sprawozdawczy. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Zyski i straty z obliczeń aktuarialnych są rozpoznawane winnych całkowitych dochodach.

Rezerwy na niewykorzystane urlopy

Grupa tworzy rezerwę na koszty skumulowanych płatnych nieobecności, które będzie musiała ponieść w wyniku niewykorzystanego przez pracowników urlopu, do którego są oni uprawnieni na dzień kończący okres sprawozdawczy. Rezerwa ta stanowi rezerwę krótkoterminową i nie podlega dyskontowaniu.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


	Rezerwa na odprawy emerytalne	Rezerwa na niewykorzystane urlopy	Razem
Stan rezerw na dzień 01.01.2024 roku	6 616	12 180	18 796
Zwiększenia rezerw	847	2 763	3 610
Zmniejszenia rezerw	-640	-959	-1 599
Różnice kursowe	0	-4	-4
Zwiększenia z tytułu objęcia konsolidacją	3	0	3
Stan rezerw na dzień 31.12.2024 roku	6 826	13 980	20 806

Stan rezerw na dzień 01.01.2025 roku	6 826	13 980	20 806
Zwiększenia rezerw	1 465	2 139	3 604
Zmniejszenia rezerw	-264	-1 432	-1 696
Różnice kursowe	-135	-13	-148
Zwiększenia z tytułu objęcia konsolidacją	0	0	0
Zmniejszenie z tytułu utraty kontroli nad jednostką zależną	-63	-131	-194
Stan rezerw na dzień 31.12.2025 roku, w tym:	7 829	14 543	22 372
- rezerwy krótkoterminowe	1 062	14 543	15 605
- rezerwy długoterminowe	6 767	0	6 767

ZAŁOŻENIA AKTUARIALNE


	31.12.2025	31.12.2024

Stopa dyskontowa na dzień 31 grudnia	5,10%	5,80%
Przyszły wzrost wynagrodzeń	3,5%	6,5%
Liczba zatrudnionych	4 738	4 445

ANALIZA WRAŻLIWOŚCI ZE WZGLĘDU NA PRZYJĘTE ZAŁOŻENIA NA DZIEŃ 31.12.2025

W tabeli poniżej pokazano wpływ zmiany założeń na wartość zobowiązań z tytułu rezerw na odprawy emerytalne i rentowe według stanu na dzień 31.12.2025 roku.


Wyszczególnienie	Rezerwa na odprawy emerytalne	Rezerwa na odprawy rentowe	Rezerwa ogółem
Wariant bazowy	4 851	300	5 151
Współczynnik rotacji -1,00%	5 027	311	5 338
Współczynnik rotacji +1,00%	4 688	290	4 978
Wzrost wynagrodzeń -1,00%	4 454	286	4 740
Wzrost wynagrodzeń +1,00%	5 303	316	5 619
Stopa dyskontowa +0,50%	4 650	293	4 943
Stopa dyskontowa -0,50%	5 067	308	5 375

ANALIZA WRAŻLIWOŚCI ZE WZGLĘDU NA PRZYJĘTE ZAŁOŻENIA NA DZIEŃ 31.12.2024

W tabeli poniżej pokazano wpływ zmiany założeń na wartość zobowiązań z tytułu rezerw na odprawy emerytalne i rentowe według stanu na dzień 31.12.2024 roku.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


Wyszczególnienie	Rezerwa na odprawy emerytalne	Rezerwa na odprawy rentowe	Rezerwa ogółem
Wariant bazowy	4 198	271	4 469
Współczynnik rotacji -1,00%	4 355	282	4 637
Współczynnik rotacji +1,00%	4 055	263	4 318
Wzrost wynagrodzeń -1,00%	3 859	259	4 118
Wzrost wynagrodzeń +1,00%	4 585	286	4 871
Stopa dyskontowa +0,50%	4 025	265	4 290
Stopa dyskontowa -0,50%	4 385	279	4 664

5.16.REZERWY NA POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

Zasady rachunkowości

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi.


	Pozostałe rezerwy
Stan rezerw na dzień 01.01.2024 roku	927
Zwiększenia rezerw	1 477
Zmniejszenia rezerw	-158
Różnice kursowe	-15
Stan rezerw na dzień 31.12.2024 roku	2 231

Stan rezerw na dzień 01.01.2025 roku	2 231
Zwiększenia rezerw	1 186
Zmniejszenia rezerw	-1 311
Różnice kursowe	-36
Stan rezerw na dzień 31.12.2025 roku, w tym:	2 070
- rezerwy krótkoterminowe	2 070
- rezerwy długoterminowe	0

5.17.ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE ORAZ INNE ZOBOWIĄZANIA OPERACYJNE

Zobowiązania handlowe

Zasady rachunkowości

Po początkowym ujęciu wszystkie zobowiązania, z wyjątkiem zobowiązań wycenianych wg wartości godziwej przez wynik finansowy wycenia się, co do zasady, według zamortyzowanego kosztu,

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

stosując metodę efektywnej stopy procentowej. Jednakże w przypadku zobowiązań o terminie wymagalności dłuższym niż 12 miesięcy od dnia kończącego okres sprawozdawczy, analizowane są przesłanki mające wpływ na wartość wyceny takich zobowiązań według zamortyzowanego kosztu (zmiany stopy procentowej, ewentualne dodatkowe przepływy pieniężne i inne). Na podstawie wyników przeprowadzonej analizy zobowiązania wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty wówczas, gdy różnica pomiędzy wartością według zamortyzowanego kosztu i wartością w kwocie wymaganej zapłaty nie wywiera istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.

Grupa stosuje uproszczone metody wyceny zobowiązań wycenianych według zamortyzowanego kosztu, jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu uregulowania zobowiązania nie jest długi.

Terminy płatności zawierają się w większości przypadków w przedziale 0-90 dni. Dostawcy nie naliczają odsetek z tytułu odroczenia terminu zapłaty.

Ustalenie kwoty nierozliczonych na koniec roku rabatów z tytułu zrealizowanych przez Grupę korzyści od producentów, dokonane jest w oparciu o warunki handlowe i dane charakteryzujące obrót zrealizowany przez Grupę.

Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń obejmują zobowiązania Grupy wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku VAT, podatku u źródła, podatku dochodowego od osób fizycznych oraz zobowiązania wobec Zakładu Ubezpieczeń Społecznych z tytułu składek na ubezpieczenia.

Zobowiązania niezaliczone do zobowiązań finansowych wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty.

ZOBOWIĄZANIA handlowe oraz INNE zobowiązania OPERACYJNE


	31.12.2025	31.12.2024

Zobowiązania handlowe	3 610 409	3 097 366
Korekta zobowiązań handlowych o należne rabaty od dostawców	-145 357	-153 628
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	34 775	33 929
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń	47 542	40 863
Zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych	11 484	8 633
Inne	16 337	16 203
Pozostałe zobowiązania	61 647	68 111
Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego	339 189	133 978

Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne ogółem	3 976 026	3 245 455
- długoterminowe	4 560	6 069
- krótkoterminowe	3 971 466	3 239 386

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa posiadała przeterminowane zobowiązania handlowe. Wartość przeterminowanych zobowiązań handlowych została zaprezentowana w nocie 5.11 - Ryzyko płynności.

Zaprezentowane zobowiązania dotyczą transakcji z jednostkami niepowiązanymi oraz jednostkami stowarzyszonymi. Informacja dotycząca wartości zobowiązań od jednostek stowarzyszonych zaprezentowane zostały w nocie nr 5.20 – Informacje na temat podmiotów powiązanych

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Grupa korzysta z faktoringu odwrotnego w postaci umów obsługi płatności opartych o spłatę zobowiązań wobec dostawców przez stronę finansującą, w zamian za zapłatę przez Grupę odsetek za okres finansowania pomiędzy terminem spłaty zobowiązań wobec dostawców (zgodnym z terminem wymagalności, ustalonym pierwotnie przez dostawcę) a terminem, w którym następuje zapłata w/w zobowiązań przez Grupę wobec faktora.

W dniu 26 marca 2025 roku pomiędzy NEUCA S.A. a Pekao Faktoring Sp. z o.o. z siedzibą w Lublinie został zawarty aneks nr 7 do Umowy faktoringowej nr 228/2020 z dnia 12 marca 2020 roku. Na mocy aneksu strony zgodnie postanawiają wprowadzić zmiany naliczenia i pobrania opłaty wstępnej należnej Pekao Faktoring Sp. z o.o. za 2024 rok. Pozostałe parametry umowy nie uległy zmianie.

W dniu 13 czerwca 2025 roku pomiędzy NEUCA S.A. a Caixa Bank S.A. Oddział w Polsce z siedzibą w Warszawie został zawarty aneks nr 6 do umowy o świadczenie usług płatniczych i finansowanie (faktoring odwrotny). Na mocy aneksu wydłużono możliwość wykorzystywania limitu w wysokości 20 000 tys. PLN do dnia 15 czerwca 2026 roku. Pozostałe parametry umowy nie uległy zmianie.

W dniu 30 czerwca 2025 roku nastąpiło wydłużenie do dnia 30 czerwca 2026 roku okresu dostępności limitu faktoringu odwrotnego dla NEUCA S.A. w kwocie 55 000 tys. PLN, jaki został udzielony w 2023 roku przez Santander Factoring Sp. z o. o. z siedzibą w Warszawie.

W dniu 30 czerwca 2025 roku podpisany został aneks do umowy faktoringu odwrotnego z 2012 roku pomiędzy NEUCA S.A. a Santander Factoring Sp. z o. o. z siedzibą w Warszawie. Na mocy aneksu wydłużono możliwość wykorzystywania limitu w wysokości 15 000 tys. PLN do dnia 30 czerwca 2026 roku. Pozostałe parametry umowy nie uległy zmianie.

W dniu 2 grudnia 2025 roku pomiędzy NEUCA S.A. a ING Commercial Finance Polska S.A. z siedzibą w Warszawie zostało podpisane oświadczenie o rozwiązaniu z dniem 28 lutego 2026 roku za porozumieniem stron umowy faktoringu z 2020 roku.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku wartość zobowiązań handlowych objętych faktoringiem odwrotnym wyniosła odpowiednio 339 189 tys. PLN i 133 978 tys. PLN. Zobowiązania handlowe finansowane w ramach programu faktoringu odwrotnego prezentowane są w pozycji Sprawozdania z sytuacji finansowej „Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania operacyjne” w zobowiązaniach krótkoterminowych. Zarząd ocenia, iż w efekcie wdrożenia programu faktoringu odwrotnego pomimo zmiany warunków płatności, a struktura i cel programu finansowania zobowiązań uzasadnia taki sposób ich prezentacji. Terminy płatności zobowiązań handlowych nieobjętych faktoringiem odwrotnym zawierają się w większości przypadków w przedziale 0 – 90 dni. Zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym Spółka reguluje w terminach dłuższych o maksymalnie 120 dni od terminów płatności wobec dostawców.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU BIEŻĄCEGO PODATKU DOCHODOWEGO

Zasady rachunkowości

W pozycji Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego wykazywane są zobowiązania ustalone na podstawie przepisów podatkowych w kwocie wymagalnej na koniec okresu sprawozdawczego.


	31.12.2025	31.12.2024

Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	21 892	15 892

Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	21 892	15 892

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

ZOBOWIĄZANIA handlowe ORAZ INNE ZOBOWIĄZANIA OPERACYJNE – struktura walutowa


	na dzień 31.12.2025 w walucie	na dzień 31.12.2025 po przeliczeniu na PLN	na dzień 31.12.2024 w walucie	na dzień 31.12.2024 po przeliczeniu na PLN

PLN	3 930 189	3 930 189	3 188 150	3 188 150
EUR	6 285	26 565	4 732	20 221
USD	1 871	6 737	2 521	10 338
CZK	13 201	2 305	10 548	1 792
GBP	1 765	8 544	4 194	21 592
UAH	0	0	31	3
BGN	157	340	152	332
JPY	44 040	1 013	66 829	1 750
INR	5 062	203	23 065	1 105
AUD	54	130	67	172
		3 976 026		3 245 455

Najistotniejszą pozycją zobowiązań dla Grupy, oprócz zobowiązań z tytułu kredytów, są zobowiązania handlowe powstałe w wyniku nabycia towarów w postaci wyrobów farmaceutycznych.

Zasady i warunki płatności nie odbiegają od warunków rynkowych. Terminy płatności zawierają się w większości przypadków w przedziale 0-90 dni. Dostawcy nie naliczają odsetek z tytułu odroczenia terminu zapłaty.

Ze względu na krótki i standardowy dla branży dystrybucji farmaceutyków okres wymagalności, Grupa nie dyskontuje zobowiązań handlowych.

POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA


	31.12.2025	31.12.2024
Przychody przyszłych okresów - badania kliniczne	54 383	58 405
Przychody przyszłych okresów - pozostałe	7 264	9 706
Stan rozliczeń międzyokresowych na koniec okresu sprawozdawczego, w tym:	61 647	68 111
- rozliczenia długoterminowe	4 306	3 005
- rozliczenia krótkoterminowe	57 341	65 106

5.18.AKTYWA WARUNKOWE, ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE ORAZ GWARANCJE I PORĘCZENIA OTRZYMANE I UDZIELONE

Zasady rachunkowości

Jako zobowiązania warunkowe Grupa uznaje potencjalny przyszły obowiązek wykonania świadczeń, których istnienie zostanie potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub braku wystąpienia jednego lub wielu niepewnych przyszłych zdarzeń nieobjętych całkowitą kontrolą Grupy oraz obecny obowiązek, którego nie ujęto w sprawozdaniu finansowym z powodu braku

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

prawdopodobieństwa konieczności wydatkowania środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne w celu wypełnienia tego obowiązku lub w przypadku, gdy kwoty zobowiązania nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie. Zobowiązania warunkowe nie są ujmowane w sprawozdaniu finansowym, ale w odpowiednich przypadkach są ujawnione w notach do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.


	31.12.2025	31.12.2024
Gwarancje udzielone
PLN	2 379	1 594
EUR	2 000	2 000

pozostałym jednostkom, z tytułu:
- udzielonych gwarancji w PLN	2 379	1 594
- udzielonych gwarancji w EUR	2 000	2 000

Gwarancje / poręczenia udzielone
PLN	905	1 128

wobec pozostałych jednostek, z tytułu:
- udzielonych gwarancji i poręczeń	905	1 128

Na koniec okresu sprawozdawczego zgodnie z aktualną wiedzą prawdopodobieństwo zrealizowania wyżej wymienionych gwarancji jest niewielkie.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE Z TYTUŁU UDZIELONYCH GWARANCJI ORAZ PORĘCZEŃ


	Gwarancja / poręczenie dla	Tytułem	Waluta	31.12.2025	31.12.2024	Data ważności poręczenia	Kwota poręczanej pożyczki/ kredytu
Poręczenie zobowiązań z tytułu umowy	Przewoźnicy współpracujący z Farmada Transport Sp. z o.o.	Poręczenie zobowiązań z tytułu umowy "BP Plus umowa o korzystanie z kart paliwowych"	PLN	905	1 128	Poręczenia tracą ważność do dnia 30-05-2028	905
			Razem w PLN	905	1 128


	Gwarancja dla	Tytułem	Waluta	31.12.2025	31.12.2024	Data ważności gwarancji
Gwarancja kontraktowa (przetargowa, należytego wykonania kontraktu)	Kontrahenci pozyskani w ramach zamówień publicznych zgodnie z ustawą Prawo Zamówień Publicznych	Gwarancja kontraktowa (przetargowa, należytego wykonania kontraktu)	PLN	1 692	1 036	Gwarancje tracą ważność do dnia 04-06-2026
Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	Rządowa Agencja Rezerw Strategicznych	Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	PLN	0	170	31-03-2025
Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	Rządowa Agencja Rezerw Strategicznych	Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	PLN	0	4	28-11-2025
Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	Rządowa Agencja Rezerw Strategicznych	Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	PLN	15	15	31-03-2027
Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	Rządowa Agencja Rezerw Strategicznych	Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	PLN	369	369	20-03-2028
Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	Rządowa Agencja Rezerw Strategicznych	Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	PLN	258	0	29-06-2028
Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	Rządowa Agencja Rezerw Strategicznych	Zabezpieczenie umowy na przechowywanie rezerw strategicznych	PLN	45	0	23-03-2029
Zabezpieczenie umowy na zakup, import, etykietowanie oraz dystrybucję produktów medycznych	Fabbrica Italiana Ritrovati Medicinali ed Affini S.p.A.	Zabezpieczenie umowy na zakup, import, etykietowanie oraz dystrybucję produktów medycznych	EUR	1 000	1 000	13-03-2026
Zabezpieczenie umowy na zakup, import, etykietowanie oraz dystrybucję produktów medycznych	Istituto Luso Farmaco d’Italia S.p.A.	Zabezpieczenie umowy na zakup, import, etykietowanie oraz dystrybucję produktów medycznych	EUR	1 000	1 000	13-03-2026

			Razem w PLN	2 379	1 594
			Razem w EUR	2 000	2 000

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.19.OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Zasady rachunkowości umieszczone w nocie 5.11 Inne instrumenty finansowe pkt. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty


	2025	2024
Zmiana stanu zapasów w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	-334 268	-99 214
Zmiana stanu odpisów aktualizujących zapasy	8 976	1 481
Zmiana stanu zapasów w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	-325 292	-97 733


	2025	2024
Zmiana stanu należności w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	-237 723	-159 752
Zmiana stanu należności z tytułu podatku dochodowego	-17 994	8 123
Zmiana stanu należności inwestycyjnych	1 154	1 519
Zmiana stanu odpisów aktualizujących należności	-9 122	-2 443
Zmiana stanu należności dotyczących działalności finansowej	-11	0
Pozostałe różnice	0	-498
Zmiana stanu należności w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	-263 696	-153 051


	2025	2024
Zmiana stanu zobowiązań w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	738 080	-16 679
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu podatku dochodowego	8 079	-5 902
Zmiana stanu zobowiązań dotyczących działalności finansowej	16	0
Zmiana stanu zobowiązań inwestycyjnych	-19 105	-15 193
Zmiana stanu zobowiązań finansowych	-1 788	2 089
Zmiana stanu rozliczeń z tytułu faktoringu zobowiązań	-205 211	331 671
Otrzymane dotacje	-45	0
Pozostałe różnice	-825	-845
Zmiana stanu zobowiązań w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	519 201	295 141


	2025	2024
Zmiana stanu rezerw w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	1 405	3 314
Zmiana stanu rezerw ujęte w korekcie wyniku	-1 405	-3 313
Zyski/straty aktuarialne od rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych ujęte w inne całkowite dochody	-215	-45
Zmiana stanu rezerw w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	-215	-44


	2025	2024
Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących zapasy i należności
Odpisy aktualizujący należności	9 122	2 443
Odpisy aktualizujący zapasy	-8 976	-1 481
Rezerwy	1 405	3 313
Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących zapasy i należności w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	1 551	4 275

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


Przepływ z działalności operacyjnej – inne korekty	2025	2024
Umorzenie udzielonych pożyczek	0	2
Otrzymane dotacje	-2 465	-4 292
Różnice kursowe z przeliczenia	-3 129	-5 841
Pozostałe różnice	391	-67
Przepływ z działalności operacyjnej – inne korekty, razem	-5 203	-10 198


Zobowiązania wynikające z działalności finansowej	Kredyty i pożyczki	Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania	Instrumenty pochodne niewyznaczone do rachunkowości zabezpieczeń	Zobowiązania finansowe związane z zakupem nieruchomości	Pozostałe	Zobowiązania finansowe razem
Stan na dzień 01.01.2024 roku	187 674	181 648	0	134 097	178	503 597

Zaciągnięcie zadłużenia	78 399	45 045	603 400	0	66 238	793 082
- gotówkowe	78 399	0	603 400	0	0	681 799
- bezgotówkowe	0	45 045	0	0	66 238	111 283
Spłata zadłużenia	-4 245	-38 673	-592 100	-5 578	-66 249	-706 845
- gotówkowe	-4 245	-38 673	-592 100	-5 578	-66 249	-706 845
- bezgotówkowe	0	0	0	0	0	0
Naliczenie odsetek	15 648	9 096	0	9 953	33 759	68 456
Spłata odsetek	-15 648	-9 096	0	-9 953	-35 841	-70 538
- gotówkowe	-15 648	-9 096	0	-9 953	-35 841	-70 538
- bezgotówkowe	0	0	0	0	0	0
Wycena do wartości godziwej	0	0	1 855	0	0	1 855
Skutki zmiany kursów walut	-63	-1 292	-11 300	0	0	-12 655
Inne zmiany	53	29	0	-5	1 915	1 992
- gotówkowe	0	0	0	0	0	0
- bezgotówkowe	53	29	0	-5	1 915	1 992

Stan na dzień 31.12.2024 roku	261 818	186 757	1 855	128 514	0	578 944

Stan na dzień 01.01.2025 roku	261 818	186 757	1 855	128 514	0	578 944

Zaciągnięcie zadłużenia	45 979	51 836	0	0	71 992	169 807
- gotówkowe	45 979	0	0	0	0	45 979
- bezgotówkowe	0	51 836	0	0	71 992	123 828
Spłata zadłużenia	-1 257	-43 276	-22 365	-6 089	-72 018	-145 005
- gotówkowe	-1 257	-43 276	-22 365	-6 089	-72 018	-145 005
- bezgotówkowe	0	0	0	0	0	0
Naliczenie odsetek	14 752	9 930	0	8 676	26 339	59 697
Spłata odsetek	-14 752	-9 930	0	-8 676	-26 063	-59 421
- gotówkowe	-14 752	-9 930	0	-8 676	-26 063	-59 421
- bezgotówkowe	0	0	0	0	0	0
Wycena do wartości godziwej	0	0	0	0	0	0
Skutki zmiany kursów walut	13	-601	22 365	0	0	21 777
Inne zmiany	857	-313	1 195	-103	-250	1 386
- gotówkowe	0	0	0	0	0	0
- bezgotówkowe	857	-313	1 195	-103	-250	1 386

Stan na dzień 31.12.2025 roku	307 410	194 403	3 050	122 322	0	627 185

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.20.INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH

Zasady rachunkowości

Transakcje pomiędzy spółkami Grupy a podmiotami powiązanymi są transakcjami typowymi dla bieżącej działalności prowadzonej przez Grupę.


	Zakup usług	Zobowiązania	Sprzedaż usług	Pozostałe przychody (w tym odsetki i dywidendy)	Należności i pożyczki brutto
Strony transakcji
- jednostki stowarzyszone	266	0	0	0	0
- podmioty powiązane kapitałowo z personelem kierowniczym	1 758	0	14	0	31
Razem	2 024	0	14	0	31

Najistotniejsze transakcje w okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku dotyczyły zakupu usług od podmiotów powiązanych kapitałowo z członkami Zarządu oraz Rady Nadzorczej.


	Zakup usług	Zobowiązania	Sprzedaż usług	Pozostałe przychody (w tym odsetki i dywidendy)	Należności i pożyczki brutto
Strony transakcji
- jednostki stowarzyszone	327	24	0	0	0
- podmioty powiązane kapitałowo z personelem kierowniczym	1 758	37	7	0	4
Razem	2 085	61	7	0	4

Najistotniejsze transakcje w okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 roku dotyczyły zakupu usług od podmiotów powiązanych kapitałowo z członkami Zarządu oraz Rady Nadzorczej.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ W OKRESIE 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 31.12.2025 ROKU


	Wynagrodzenie zasadnicze	Wynagrodzenie z tytułu programu motywacyjnego	Razem

Wynagrodzenia członków Zarządu
Piotr Sucharski	1 289	1 378	2 667
Grzegorz Dzik	706	1 148	1 854
Miszewski Krzysztof	896	803	1 699
Czyżewska Julita	538	803	1 341
Wojtkiewicz Daniel	482	803	1 285
Dudzik Roman	365	803	1 168

Razem	4 276	5 738	10 014

Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
Kazimierz Herba	373	0	373
Wiesława Herba	109	0	109
Tadeusz Wesołowski	48	0	48
Bożena Śliwa	48	0	48
Iwona Sierzputowska	152	0	152
Piotr Borowski	228	0	228

Razem	958	0	958

W wyniku finansowym za rok 2025 ujęta została kwota wynagrodzenia z tytułu programu motywacyjnego w wysokości 5 738 tys. PLN.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ W OKRESIE 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 31.12.2024 ROKU


	Wynagrodzenie zasadnicze	Wynagrodzenie z tytułu programu motywacyjnego	Razem

Wynagrodzenia członków Zarządu
Piotr Sucharski	1 160	1 716	2 876
Grzegorz Dzik	1 054	1 129	2 183
Miszewski Krzysztof	834	1 001	1 835
Czyżewska Julita	420	1 001	1 421
Wojtkiewicz Daniel	420	1 001	1 421
Dudzik Roman	295	1 001	1 296

Razem	4 183	6 849	11 032

Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
Kazimierz Herba	374	0	374
Wiesława Herba	107	0	107
Tadeusz Wesołowski	48	0	48
Bożena Śliwa	48	0	48
Iwona Sierzputowska	152	0	152
Piotr Borowski	303	0	303

Razem	1 032	0	1 032

W wyniku finansowym za rok 2024 ujęta została kwota wynagrodzenia z tytułu programu motywacyjnego w wysokości 6 849 tys. PLN.

Wynagrodzenia członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej dotyczą okresu pełnienia przez nich funkcji.

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W jednostkach zależnych, współzależnych i stowarzyszonych W OKRESIE 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 31.12.2025 ROKU


	Wynagrodzenie zasadnicze

Wynagrodzenia członków Zarządu
Piotr Sucharski	240

Razem	240

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W jednostkach zależnych, współzależnych i stowarzyszonych W OKRESIE 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 31.12.2024 ROKU


	Wynagrodzenie zasadnicze

Wynagrodzenia członków Zarządu
Piotr Sucharski	240

Razem	240

Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
Piotr Borowski	106

Razem	106

5.21.PRZECIĘTNE ZATRUDNIENIE W GRUPIE W PODZIALE NA POSZCZEGÓLNE GRUPY ZAWODOWE

PRZECIĘTNE ZATRUDNIENIE


	2025	2024
Pracownicy umysłowi	4 131	4 169
Pracownicy fizyczni	1 064	1 021
Razem	5 195	5 190

5.22.ZYSK ZATRZYMANY I DYWIDENDY

Zasady rachunkowości

Wypłata dywidendy

Płatności dywidend na rzecz akcjonariuszy jednostki dominującej ujmuje się jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym Grupy w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez akcjonariuszy jednostki dominującej.

W latach 2025 i 2024 Grupa przeznaczyła na wypłatę dywidendy z zysku wypracowanego w latach poprzednich, odpowiednio: 71 741 tys. PLN (16,00 PLN na jedną akcję) oraz 64 774 tys. PLN (14,50 PLN na jedną akcję).

W odniesieniu do podziału wyniku finansowego za bieżący rok Zarząd proponuje wypłatę dywidendy w wysokości 17,80 PLN na akcję. Dywidenda ta wymaga zatwierdzenia przez akcjonariuszy na Walnym Zgromadzeniu i nie została uwzględniona w zobowiązaniach w bieżącym sprawozdaniu finansowym.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)


	2025	2024
Dywidendy ujęte jako wypłaty na rzecz właścicieli na jedną akcję	16,00	14,50
Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia sprawozdania, ale nieujęte jako przekazane posiadaczom akcji	0,00	0,00
Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia sprawozdania, ale nieujęte jako przekazane posiadaczom akcji, na jedną akcję	17,80	16,00

5.23.INFORMACJE DOTYCZĄCE FIRMY AUDYTORSKIEJ PRZEPROWADZAJĄCEJ BADANIE SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Rada Nadzorcza jednostki dominującej, działając na podstawie par. 27 pkt 2 ust. 7 Statutu Spółki, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi dokonała wyboru podmiotu uprawnionego do badania i przeglądu sprawozdań finansowych jednostki dominującej oraz Grupy Kapitałowej NEUCA za lata 2025 oraz 2026. Wybranym na podstawie Uchwały Nr 9/03/2025 Rady Nadzorczej NEUCA S.A. z dnia 25 marca 2025 roku podmiotem jest Grant Thornton Polska Prosta Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu. Grant Thornton Prosta Spółka Akcyjna jest podmiotem wpisanym na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 4055.

Umowa o badania sprawozdań finansowych, przeglądy śródrocznych sprawozdań finansowych oraz ocenę sprawozdania o wynagrodzeniach została zawarta ze skutkiem na dzień 16 maja 2025 roku.

Spółka Grant Thornton Polska Prosta Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej NEUCA, podlegających obowiązkowi badania. Umowy o badanie sprawozdań finansowych spółek podlegających obowiązkowi badania zostały zawarte na okresy obejmujące dwa następujące po sobie lata obrotowe.

Zgodnie z zawartymi umowami łączna wysokość należnego wynagrodzenia netto firmy audytorskiej badającej sprawozdanie finansowe za rok 2025 wynosi:

-badanie sprawozdania finansowego jednostki dominującej i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy NEUCA – 320 tys. PLN;

-przegląd sprawozdań finansowych – 138 tys. PLN;

-usługi atestacyjne dotyczące sprawozdania o wynagrodzeniach zarządu i rady nadzorczej –

25 tys. PLN;

-badanie sprawozdań finansowych spółek Grupy NEUCA – 382 tys. PLN.

W roku 2024 Grupa korzystała z usług KPMG Audyt Sp. z o.o. Sp. k. z siedzibą w Warszawie w zakresie:

badania jednostkowego sprawozdania finansowego jednostki dominującej,

badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy NEUCA,

przeglądu śródrocznych sprawozdań finansowych,

wykonania usług atestacyjnych dotyczących sprawozdania o wynagrodzeniach zarządu i rady nadzorczej,

badania sprawozdań finansowych spółek podlegających obowiązkowi badania wchodzących w skład Grupy Kapitałowej NEUCA.

Zgodnie z zawartymi umowami łączna wysokość należnego wynagrodzenia netto firmy audytorskiej badającej sprawozdanie finansowe za rok 2024 wynosiła:

-badanie sprawozdania finansowego jednostki dominującej i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy NEUCA – 595 tys. PLN;

-przegląd sprawozdań finansowych – 145 tys. PLN;

-usługi atestacyjne dotyczące sprawozdania o wynagrodzeniach zarządu i rady nadzorczej –

29 tys. PLN;

badanie sprawozdań finansowych spółek Grupy NEUCA – 681 tys. PLN.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5.24.POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

Względem Grupy przed sądami powszechnymi i arbitrażowymi nie toczą się istotne postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności NEUCA S.A. Wobec Grupy nie są również prowadzone istotne postępowania podatkowe i/lub kontrole podatkowe.

Postępowania administracyjne

Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów postanowieniem z dnia 17 czerwca 2020 roku na podstawie art. 13c ust. 2, art. 13e ust. 2 w związku z art. 13b ustawy o przeciwdziałaniu nadmiernym opóźnieniom w transakcjach handlowych wszczął postępowanie w sprawie opóźniania się ze spełnianiem świadczeń pieniężnych przez NEUCA S.A. w miesiącach luty, marzec i kwiecień 2020 roku. W trakcie postępowania Spółka odpowiadała na wezwania UOKiK i przedstawiała żądane dane i informacje. W dniu 9 lutego 2022 roku Spółka otrzymała decyzję UOKiK z 7 lutego 2022 roku stwierdzającą nadmierne opóźnienia w płatnościach w okresie luty, marzec i kwiecień 2020 roku i nakładającą na Spółkę administracyjną karę pieniężną w wysokości 3 098 201,96 PLN. Spółka zapłaciła ww. karę, ale ze względu na fakt, że nie zgadza się z zarzutami postawionymi w przedmiotowej decyzji, złożyła 10 marca 2022 roku skargę do WSA w Warszawie, który w dniu 14 marca 2023 roku wydał wyrok, w którym oddalił skargę. W związku z powyższym Spółka złożyła skargę kasacyjną do NSA, który w dniu 17 września 2024 roku wydał wyrok uchylający zaskarżony wyrok WSA i decyzję UOKiK – ww. wyrok jest prawomocny. UOKiK zwrócił Spółce wpłaconą uprzednio karę. Następnie UOKiK zwrócił się do Spółki o udzielenie wyjaśnień i przedstawienie dowodów w sprawie – bez ponownego wszczęcia postępowania. Spółka udziela wyjaśnień – postępowanie jest w toku.

Prezes UOKiK wszczął przeciwko jednostce dominującej i Świat Zdrowia S.A., spółce zależnej od jednostki dominującej, postanowieniem z 15 lutego 2022 roku postępowanie antymonopolowe w związku z podejrzeniem zawarcia porozumienia w rozumieniu art. 4 pkt 5 ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów i zarazem praktyki uzgodnionej w rozumieniu art. 101 ust. 1 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej polegającego na wymianie mających wartość gospodarczą informacji handlowych pomiędzy hurtowniami farmaceutycznymi – postępowanie jest w toku. Zarzuty przedstawione w ww. postanowieniu są bezpodstawne, działania jednostki dominującej i Świat Zdrowia S.A. są zgodne z przepisami.

5.25.ZDARZENIA PO DACIE BILANSU

W dniu 16 stycznia 2026 roku nastąpiło zapisanie 38 325 nowych akcji serii N na rachunkach papierów wartościowych osób uprawnionych z warrantów subskrypcyjnych serii I wyemitowanych przez jednostkę dominującą, co zgodnie z art. 451 § 2 oraz art. 452 § 1 kodeksu spółek handlowych, skutkowało nabyciem praw z akcji oraz podwyższeniem kapitału zakładowego jednostki dominującej na podstawie powołanych niżej uchwał o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego. Zapisanie akcji na rachunkach osób uprawnionych oraz podwyższenie kapitału zakładowego jednostki dominującej o kwotę 38 325 PLN nastąpiło na podstawie uchwały nr 9 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej z 9 października 2020 roku o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego (z późn. zmianami), z dniem 16 stycznia 2026 roku, w wyniku objęcia 38 325 akcji emisji serii N jednostki dominującej, przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych serii I jednostki dominującej, uprawniających do obejmowania akcji, emitowanych w formie dokumentu na podstawie uchwał nr 11 i 12 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia NEUCA S.A. z 9 października 2020 roku w sprawie odpowiednio: emisji warrantów subskrypcyjnych jednostki dominującej serii I oraz wyłączenia w całości praw poboru dotychczasowych akcjonariuszy (z późn zm.). Uwzględniając powyższe, począwszy od 16 stycznia 2026 roku, kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosi 4 621 244 PLN, i dzieli się na 4 621 244 akcje o wartości 1 PLN każda. Podwyższony kapitał został w całości opłacony. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji wynosi 4 621 244.

W dniu 13 marca 2026 roku nastąpiło zapisanie 4 800 nowych akcji serii N na rachunkach papierów wartościowych osób uprawnionych z warrantów subskrypcyjnych serii I wyemitowanych przez jednostkę dominującą, co zgodnie z art. 451 § 2 oraz art. 452 § 1 kodeksu spółek handlowych, skutkowało nabyciem praw z akcji oraz podwyższeniem kapitału zakładowego jednostki dominującej na podstawie powołanych niżej uchwał o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego. Zapisanie akcji na rachunkach osób uprawnionych oraz podwyższenie kapitału zakładowego jednostki dominującej o

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

kwotę 4 800 zł nastąpiło na podstawie uchwały nr 9 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej z 9 października 2020 roku o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego (z późn. zmianami), z dniem 13 marca 2026 roku, w wyniku objęcia 4 800 akcji emisji serii N jednostki dominującej, przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych serii I jednostki dominującej, uprawniających do obejmowania akcji, emitowanych w formie dokumentu na podstawie uchwał nr 11 i 12 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia NEUCA S.A. z 9 października 2020 roku w sprawie odpowiednio: emisji warrantów subskrypcyjnych jednostki dominującej serii I oraz wyłączenia w całości praw poboru dotychczasowych akcjonariuszy (z późn zm.). Uwzględniając powyższe, począwszy od 13 marca 2026 roku, kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosi 4 626 044 PLN, i dzieli się na 4 621 244 akcje o wartości 1 PLN każda. Podwyższony kapitał został w całości opłacony. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji wynosi 4 626 044.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

Grupy Kapitałowej NEUCA za rok zakończony 31.12.2025 roku

(wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU


Data	Imię i nazwisko	Stanowisko/funkcja	Podpis
24.03.2026	Grzegorz Dzik	Prezes Zarządu
24.03.2026	Krzysztof Miszewski	Wiceprezes Zarządu
24.03.2026	Daniel Wojtkiewicz	Wiceprezes Zarządu
24.03.2026	Roman Dudzik	Wiceprezes Zarządu
24.03.2026	Julita Czyżewska	Wiceprezes Zarządu