XCSE:GYLD-A ESEF Annual Report
GYLDENDAL A/S (XCSE:GYLD-A)
ESEF Annual Report
2024-04-23
For: 2023-12-31
View Original
Added on
September 22, 2026
Årsrapport
2023
CVR nr 58 20 01 15
Klareboderne 3, 1115 København K
Gyldendal A/S
Indholdsfortegnelse
Introduktion
3
5
Forord
Hoved- og nøgletal
Strategi og forventninger
6
7
Strategi
Forventninger til 2024
Beretning for året 2023
7
Økonomisk beretning
10
Begivenheder efter regnskabsårets udløb
Selskabsledelse
11
12
13
13
14
14
14
15
17
Risikoforhold
Selskabsledelse
Samfundsansvar
Vederlagsforhold
Dataetik
Skattepolitik
Taksonomiforordningen
Bestyrelse
Direktion
Aktionærinformation
17
17
18
19
20
24
Selskabsmeddelelser
Finanskalender
Aktionærer
Ledelsespåtegning
Revisionspåtegning
Selskabsoplysninger
Koncern- og årsregnskab
25
25
26
28
29
30
Resultatopgørelse
Totalindkomstopgørelse
Balance pr. 31. december
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter til koncern- og årsregnskab
2
Introduktion
Forord
2023 var for Gyldendal et år, som handlede om skærpet fokus, og Gyldendal har foranlediget heraf opdateret virksom-
hedens strategi. Strategien hedder ”Et stærkere Gyldendal 2025”. I denne forbindelse er virksomhedens formål opdate-
ret til: at oplyse, inspirere og underholde gennem litteratur & læremidler.
Gyldendal spiller en vigtig rolle i det danske samfund som leverandør af læremidler til uddannelsessystemet og litte-
ratur til det almene marked. Gyldendal er markedsleder på sine hovedmarkeder og er anerkendt for at levere kvali-
tetsprodukter.
Tre eksempler på, hvordan Gyldendal levede op til sit formål med udgivelser i 2023, kunne være den banebrydende
digtsamling Barbar af Amina Elmi, som modtog positive anmeldelser og Bogforums debutantpris, det anmelderroste
etnografiske værk Global sex af Sine Plambech og salgs- og anmeldersensationen Den fantastiske bus af Jakob Martin
Strid. På hver sin måde er de eksempler på, hvad Gyldendal står for: at give danskerne forskellige perspektiver på det
levede liv og de fællesskaber, vi indgår i.
Gyldendal arbejder i disse år på at udvikle den eksisterende forretning inden for kvalitetslitteratur og -læremidler, og
strategien har følgende fokus:
at forbedre drift og lønsomhed
at afsøge vækstlommer i eksisterende forretning
at forbedre vækst og lønsomhed i Mentor og Word Audio Publishing International (WAPI)
Gyldendal har en målsætning om en omsætningsudvikling på niveau med det danske forlagsmarked og en EBIT-mar-
gin på over 5 procent. I 2023 tog vi skridt i retning mod at leve op til de mål. Det er vores vurdering, at vi har styrket
vores markedsposition både på det almene litteraturmarked og uddannelsesmarkedet, ligesom vi har forbedret indtje-
ningen.
I 2022 gennemførte Gyldendal en række omstruktureringer, som bl.a. medførte nedskrivninger og ophørte aktiviteter.
Gyldendals indtjening (EBIT) af fortsættende aktiviteter blev forbedret fra 12 mio. kr. i 2022 til 18 mio. kr. i 2023 sva-
rende til en EBIT-margin på 2,5 %. Resultatet i 2023 indeholder omstruktureringsomkostninger på 7 mio. kr., som
skyldes fokuseringen af aktiviteter ift. den tidligere strategi. Samtidig ser vi også forbedringer i MentorDanmark og
WAPI, som arbejder ud fra skærpede strategier.
Det bekræfter, at Gyldendal kan nå sine finansielle mål, men vi er samtidig klar over, at det er et langt sejt træk. På de
indre linjer skal vi kontinuerligt forbedre vores arbejde, hele tiden blive lidt bedre og skarpere til kernen af det, vi
laver. Og på de ydre linjer kæmper vi både på uddannelsesmarkedet og det almene litteraturmarked for at forbedre
markedsbetingelserne.
På uddannelsesmarkedet drejer det sig i høj grad om, at der skal prioriteres flere penge til læremidler, hvilket vi arbej-
der for i regi af Danske Undervisningsforlag. På det almene litteraturmarked ønsker vi at sikre et velfungerende di-
stributionsmarked; herunder bl.a. en bedre økonomi i litteraturstreaming.
I 2023 har vi også taget skridt til at løfte vores bæredygtighedsarbejde, hvilket man kan læse mere om i vores rapport
for samfundsansvar og bæredygtighed, som er en del af vores samlede årsrapportering.
Gennembruddet for kunstig intelligens medfører nye muligheder for at forbedre vores forretning gennem effektivise-
ring af processer og forædling af vores produkter, fx inden for uddannelsesområdet. Dem forfølger vi naturligvis.
Samtidig er det helt afgørende for os som indholdsproducent og rettighedsforvalter at beskytte ophavsretten og den
menneskelige kreativitet. Det gør vi både med vores egne etiske principper for arbejdet med den nye teknologi og
gennem brancheforeningen Danske Forlag.
3
Vi lever i, hvad der forekommer at være opbrudstider. Teknologisk, kulturelt, politisk. Vi tror på, at der i en sådan tid
i særlig grad er brug for oplysning, inspiration og underholdning, og at litteraturen og læremidlerne kan tilbyde nye
veje til at møde hinanden på. Det motiverer og forpligter os.
”Det er i genklang, vi redder hinanden,” som Amina Elmi skriver i førnævnte digtsamling.
Gregers Wedell-Wedellsborg
Formand for bestyrelsen
Hanne Salomonsen
Adm. direktør
4
HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN
2023
2022
2021
2020
2019
RESULTATOPGØRELSE I MIO. KR.
Nettoomsætning
720,4
98,2
24,7
17,9
15,1
-5,2
27,8
2,4
710,9
92,2
757,1
157,9
90,1
80,9
0
900,4
128,8
16,4
8,7
880,7
107,1
44,9
37,2
-12,8
-1,6
20,9
0
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA af fortsættende aktiviteter)
Driftsresultat før amortiseringer (EBITA af fortsættende aktiviteter)
Resultat af primær drift (EBIT af fortsættende aktiviteter)
Resultat af særlige poster
21,3
12,3
-81,4
-11,9
-81,0
17,6
0
Resultat af finansielle poster, netto
-2,1
-3,4
5,3
Resultat før skat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat efter skat af ophørte aktiviteter
Årets resultat
78,8
(31,9)
28,4
28,0
0
29,7
31,2
-59,2
-62,0
0,7
17,1
17,0
Totalindkomst
0,9
BALANCE I MIO. KR.
Balancesum
641,3
9,7
673,0
-3,1
834,6
24,2
809,2
-2,7
839,3
45,9
Nettoarbejdskapital (NWC)
Investeret kapital, inkl. goodwill
Investeringer i immaterielle aktiver
Investeringer i materielle aktiver
Nettorentebærende gæld (indestående)
Egenkapital
346,3
53,8
2,9
355,7
71,4
25,6
8,8
476,1
152,4
9,1
339,4
68,6
426,5
112,5
2,2
11,0
-31,7
358,5
34,1
-104,5
407,1
-0,4
327,3
417,9
402,7
PENGESTRØMME I MIO. KR.
Pengestrømme fra driftsaktivitet
84,9
2,8
117,7
-35,5
-94,0
72,8
54,4
-36,2
-183,2
5,5
189,4
0,0
98,0
0,0
Heraf Pengestrømme fra driftsaktivitet vedr. ophørte aktiviteter
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
-45,6
0,0
-76,3
0,0
-102,4
0,0
Heraf Pengestrømme fra investeringsaktivitet vedr. ophørte aktiviteter
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
-39,3
0,0
-40,9
-17,3
37,9
-75,1
38,0
19,1
14,7
Årets forskydning i likvider
-90,9
REGNSKABSRELATEREDE NØGLETAL I %
EBITDA-margin af fortsættende aktiviteter
EBIT-margin af fortsættende aktiviteter
Afkast på investeret kapital inkl. goodwill (ROIC incl. goodwill)
Finansiel gearing
13,6
2,5
13,1
1,7
12,8
4,5
14,3
1,0
12,2
4,2
5,1
2,9
10,3
8,2
2,3
9,5
-8,8
55,9
8,0
2,7
-25,7
50,3
0,2
-0,1
48,0
4,0
Soliditetsgrad
48,6
-20,8
50,1
7,0
Egenkapitalforrentning
ANDRE OPLYSNINGER
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte
Aktuel EPS, resultat pr. aktie, kr.
Udbytte pr. aktie, kr.
462
29,43
0,00
525
-59,99
0,00
525
33,30
20,00
509
3,40
560
15,96
0,00
20,00
Nøgletallene er udarbejdet i henhold til nøgletaltsdefinitioner i anvendt regnskabspraksis.
Sammenligningstal for omsætning og produktionsomkostninger i 2022 er ændret som følge af en reklassifikation af videresalg af digitale
produkter fra eksterne forlag. Ændringen påvirker ikke Bruttoresultat og EBIT.
Som følge af ændret præsentation af resultatopgørelsen i 2020 er sammenligningstal tilpasset for regnskabsåret 2020 og frem. For 2019 har det
ikke været praktisk muligt, at foretage tilpasningen af sammenligningstallene, hvorfor der her er oplyst de oprindeligt rapporterede tal.
5
Strategi og forventninger
Strategi
Som beskrevet i forordet har Gyldendal i 2023 opdateret virksomhedens strategi.
Gyldendal består dels af segmentet Forlag, herunder Gyldendal Trade, Gyldendal Uddannelse og datterselskabet
WAPI samt segmentet Mentoring, hvor datterselskabet Mentor hører under. Desuden er der tværgående fællesfunkti-
oner.
For såvel Gyldendal Uddannelse som Gyldendal Trade er fokus på at videreudvikle udgivelsesporteføljerne, så de
bedst muligt svarer på efterspørgslen i markedet.
For Gyldendal Uddannelse er der forskellige udfordringer og muligheder på markederne for hhv. grundskole, gymna-
sieuddannelser og erhvervs- og videregående uddannelser, som adresseres med målrettede strategier for hvert mar-
ked. For grundskolen ønsker Gyldendal især at forbedre rammebetingelser i form af øgede bevillinger til læremidler,
særligt den fysiske bog, som politiske prioriteringer over en årrække har bidraget til at marginalisere i klasseloka-
lerne. På gymnasieområdet vil Gyldendal-forlaget Systime forsvare sin førende position og udbygge dækningen til
nye områder. Og på det videregående område kæmper Gyldendal imod en tendens til, at de studerende køber færre
bøger, ikke mindst på grund af øget piratkopiering, som både er et kulturelt og et strukturelt problem. Det arbejder
Gyldendal for at imødegå både ved at udvikle produktporteføljen for at appellere til målgruppen og ved politisk ar-
bejde for at styrke vilkårene for rettighedshaverne.
For forlaget rettet mod det almene litteraturmarked (Gyldendal Trade) er opgaven på den ene side at bevare de aktu-
elle styrkepositioner og markedslederskabet og på den anden side at opdyrke genremæssige vækstlommer. Gyldendal
står stærkt i markedet med titler, som både har litterær og kommerciel relevans samt debatmæssig gennemslagskraft.
Det er ambitionen at udbygge denne styrkeposition og samtidig skærpe den mere kommercielle del af porteføljen,
ikke mindst inden for genrelitteratur. Samtidig øges fokus på at prisoptimere vores portefølje til markedsvilkårene, så
man både i det fysiske og digitale salg rammer de rette prispunkter.
På tværs af koncernen har alle enheder og redaktioner et skærpet fokus på at optimere processer med henblik på at
øge indtjeningen. Dette finder sted i en kontinuerlig forbedring af den daglige drift samt gennem en styrket struktur
for opfølgning og analyse. Dertil foretages eksperimenter med kunstig intelligens for at afdække potentialet for ad
den vej at forbedre effektiviteten, øge eksekveringshastigheden eller forædle produkter. Udnyttelsen af kunstig intel-
ligens er stadig på tidlige stadier, og der arbejdes ud fra en klar governance og et etisk rammeværk for at sikre, at en-
hver benyttelse af teknologien sker i overensstemmelse med Gyldendals formål og identitet.
Gyldendal har en finansiel ambition om:
En omsætningsudvikling, som er på niveau med det danske forlagsmarked.
En EBIT-margin over 5 procent.
Det indstilles, at der ikke udbetales udbytte i år. Gyldendals indtjening er endnu ikke på niveau med de finansielle
ambitioner, og råderummet er begrænset. Samtidigt skal Gyldendal have finansiel styrke til potentielt at udvikle for-
retningen og kunne forhandle med store kunder.
6
Forventninger til 2024
På trods af en vis stabilisering er forlagsbranchen fortsat strukturelt og økonomisk udfordret. Gyldendals udgivelses-
politik balancerer publicistiske og kommercielle hensyn, og økonomien skal forbedres yderligere.
For 2024 er der følgende forudsætninger for de økonomiske forventninger:
Forlag
En omsætning på niveau med 2023.
Der forventes et fortsat fald i mængder, som kompenseres af stigende priser hos Gylden-
dal Trade.
Faldende elevtal forventes kompenseret via prisstigninger og vækst i Studybox og E-lear-
ning hos Gyldendal Uddannelse
En indtjening på niveau med 2023.
En omsætning på niveau med 2023.
Negativ indtjening i 2023 forventes vendt til positivt resultat.
Mentoring
Baseret på ovenstående forudsætninger forventer Gyldendal i 2024:
En omsætning på ca. 700-725 mio. kr. (720 mio. kr. i 2023)
Et driftsresultat (EBIT) på 15-25 mio. kr. svarende til 2,1-3,4% (18 mio. kr. i 2023)
Fremtidige forhold
Udsagn om fremtidige forhold, herunder forventningerne til omsætning, indtjening og finansielle nøgletal på kort
og lang sigt, er i sagens natur usikre og forbundet med risici, som kan være betydelige og medføre, at de faktiske
forhold og resultater kan afvige væsentligt fra de udtrykte forventninger. Mange faktorer vil være uden for Gyl-
dendals kontrol. Der henvises i øvrigt til årsrapportens afsnit om risikoforhold.
Beretning 2023
Økonomiberetning
For at fremme sammenlignelighed og transparens efter strategitilpasningen i 2022, præsenteres Gyldendals resultater
opdelt på fortsættende aktiviteter, særlige poster og ophørte aktiviteter.
Det samlede EBIT for 2023 er 36 mio. kr., hvilket er en forbedring på 87 mio. kr. i forhold til 2022 (-51 mio. kr. i 2022).
EBIT af fortsættende aktiviteter er 18 mio. kr. mod 12 mio. kr. i 2022. EBIT er på niveau med forventningerne offent-
liggjort den 9. februar 2023 på 15-25 mio. kr. EBIT-marginen er 2,5 %. Der er i EBIT for fortsættende aktiviteter 2023
indeholdt ikke budgetterede omstrukturerings- og sagsomkostninger på 7 mio. kr. og et negativt EBIT-bidrag fra
Mentor på 2 mio. kr. EBIT korrigeret for disse poster er således 27 mio. kr. svarende til en EBIT-margin på 3,8 %.
Særlige poster består i 2023 af en positiv værdiregulering af købsforpligtelse vedrørende Mentor-forretningen på 15
mio. kr. i 2023. Købsforpligtelsen for de udestående 23 % af Mentor er genforhandlet med minoritetsejerne i 2023.
Købsforpligtigelsen er ændret fra en omsætningsbaseret til en indtjeningsbaseret værdiansættelse (med en mini-
mumsværdi). Den nye aftale sikrer, at ejerne har fælles interesse og fokus på at øge indtjeningen.
7
Ophørte aktiviteter bidrager i 2023 med 3 mio. kr., hvilket består af justeringer af forhold og skøn indregnet i 2022.
Der henvises til årsrapport 2022 for beskrivelse af særlige poster og ophørte aktiviteter.
EBIT, mio. kr.
2023
2022
Fortsættende aktiviteter
Særlige poster
18
15
3
12
-81
18
Ophørte aktiviteter
Totalt
36
-51
Årets resultat i 2023 er 30 mio. kr. og er 89 mio. kr. bedre end 2022 (-59 mio. kr.). Forbedringen skyldes primært et
bedre resultat af fortsættende aktiviteter, lavere finansielle omkostninger og en positiv effekt af særlige poster.
Omsætningen i 2023 blev 720 mio. kr. mod 711 mio. kr. i 2022 – en stigning på 1 %. Omsætningen er som forventet.
Omsætningsudviklingen er sammensat af flere forhold:
Trade-omsætningen er steget med ca. 3 %. Den fysiske omsætning stiger, mens den digitale omsætning er stabil.
Den skønlitterære omsætning er steget – særligt på bagkatalog. Der er fremgang i forhold til 2022, hvor trade-
omsætningen faldt 3 %.
Uddannelsesomsætningen har oplevet et fald på ca. 1 % i 2023. Faldet i salget til de videregående uddannelser og
fysiske bøger er fortsat i 2023 som følge af fortsat pres på skolernes og de studerendes økonomi. Den fysiske om-
sætning er faldet med 13 %, mens den digitale omsætning er steget med 4 %. Der foregår pt. en offentlig dialog
om at forbedre læsekvaliteten i grundskolen via øgede bevillinger og køb af flere fysiske bøger. Der er sket en
opbremsning i omsætningsfaldet sammenlignet med 2022, hvor uddannelsesomsætningen faldt med 11 %.
WAPI-omsætningen er steget med 42 % i 2023. Der er i 2022 og 2023 investeret i udvidelse af digitalt katalog.
Der er fokus på Sverige, Danmark, Finland og Polen, men der er også omsætning fra udgivelser i Spanien.
Mentor-omsætningen er faldet med 6 % og har været lidt svagere end forventet. Forretningen er nu fokuseret
omkring lønsomme kerneydelser. Aktiviteter med negativ indtjening er indstillet.
Gyldendal har i efteråret 2022 og i 2023 haft fokus på at optimere aktiviteter og tilpasse omkostninger. Allokerede
fællesomkostninger til ophørte aktiviteter i 2022 er i videst muligt omfang fjernet i 2023, men de fortsættende aktivi-
teter skal i et mindre omfang absorbere blivende omkostninger. Der har i 2023 bl.a. været følgende tiltag for at mind-
ske omkostningerne:
Antal medarbejdere er mindsket med 9 % fra 481 FTE primo 2023 til 439 ultimo 2023 (i 2022 var der gennemsnit-
ligt 525 FTE inkl. ophørte aktiviteter). Der har været tilpasninger på tværs af forretningsenheder og fællesfunkti-
oner.
Der har været løntilbageholdenhed. Lønstigningen var i 2023 på 2-3 %, hvilket er lavt i forhold til inflationen.
Lejemålet i Sønderborg er blevet opsagt, og aktiviteter er blevet overført til København. Mentors lejemål i Pile-
stræde er opsagt og flyttet til Gyldendals hovedkontor i Klareboderne.
To faglitterære redaktioner er blevet konsolideret.
Ledelsen i WAPI er blevet udskiftet.
Capex i 2023 er 39 mio. kr. lavere end i 2022 og 23 mio. kr. lavere end afskrivninger. På sigt vil lavere capex med-
virke til forbedret indtjening.
8
Omkostningerne er i 2023 steget med 1,3 %, men med en stigning i produktionsomkostningerne på 6,5 % og et fald i
salgs- og fællesomkostninger på 4,8 %. I 2023 indgår omstruktureringsomkostninger på 7 mio. kr., ikke absorberede
fællesomkostninger vedrørende ophørte aktiviteter i 2022 samt lønstigninger på ca. 2-3 %. Der er følgende kommenta-
rer til omkostningsudviklingen:
Produktionsomkostningerne stiger med 5,1 % til 400 mio. kr. Stigningen skyldes primært øget vareforbrug (sti-
gende indkøbspriser og nedskrivninger) samt øgede afskrivninger på digitale titler.
Salgs-, distributions- og marketingomkostningerne falder med 6,4 % til 119 mio. kr. som følge af generelle bespa-
relser.
Administrations- og fællesomkostningerne falder med 4,2 % til 183 mio. kr. primært som følge af lavere investerin-
ger og afskrivninger.
Driftsresultatet (EBIT) af fortsættende aktiviteter blev 18 mio. kr. i 2023 mod 12 mio. kr. i 2022. Udviklingen i indtje-
ningen er sammensat af flere forhold:
Indtjeningen i Forlag er i 2023 20 mio. kr. og på niveau med 2022 (22 mio. kr.). Indtjeningen i Gyldendal Trade og
Gyldendal Uddannelse er lidt lavere end 2022, og der vil fortsat blive arbejdet på at forbedre denne. Flere initiati-
ver er igangsat for at styrke økonomien, og Gyldendal Trade har bl.a. i 2. halvår 2023 genforhandlet og forbedret
afregningspriser med større streamingtjenester. WAPI har forbedret indtjeningen i 2023. Det skyldes primært
den stigende omsætning.
Mentor realiserer i 2023 EBIT på -2 mio. kr. Det er en forbedring i forhold til EBIT i 2022 på -10 mio. kr. Mentor
har i 2023 gennemført flere omstruktureringer og mindsket kapacitetsomkostningerne betydeligt. Der er hård
konkurrence på det danske marked. Nulpunktsomsætningen er sænket betydeligt, og der forventes et bedre re-
sultat i 2024.
De finansielle poster var i 2023 en nettoudgift på 5 mio. kr. mod en nettoudgift på 12 mio. kr. i 2022. Det er en forbed-
ring på 7 mio. kr., som skyldes to forhold:
Netto renteomkostninger er steget fra 3 mio. kr. i 2022 til 5 mio. kr. i 2023. Den rentebærende position er forbed-
ret med 41 mio. kr. i løbet af 2023. Ultimo 2023 er der et netto rentebærende indestående på 32 mio. kr. Den fal-
dende nettogæld skyldes bl.a. forbedret driftsindtjening, lavere anlægsinvesteringer og mindsket købsforpligtelse.
Kurstab/afkast på finansielle aktiver er ændret fra -9 mio. kr. i 2022 til 0 mio. kr. i 2023. 2022 var i større omfang
påvirket af kursfald på de finansielle markeder. Gyldendal har besluttet at sælge obligationsbeholdningen i 1.
halvår 2024. Dette påvirker ikke den nettorentebærende gæld.
Resultat før skat blev 31 mio. kr. i 2023 mod -64 mio. kr. i 2022. Det en forbedring på 95 mio. kr. Særlige poster og op-
hørte aktiviteter udgjorde -63 mio. kr. i 2022. Når der korrigeres for særlige poster og ophørte aktiviteter, er forbed-
ringen på 13 mio. kr.
Skat af årets resultat er 1 mio. kr. Skat er positivt påvirket af regulering vedrørende 2022.
Årets resultat efter skat blev 30 mio. kr. i 2023 (-59 mio. kr. i 2022).
9
Investeringer og afskrivninger
De primære anlægsinvestering er i digitale produkter.
Kontante anlægsinvesteringer på 57 mio. kr. i 2023 er
39 mio. kr. lavere end 97 mio. kr. i 2022 (og 176 mio.
kr. i 2021). Der er fald i investeringer i alle kategorier:
digitale produkter, IT-systemer og materielle aktiver.
Investeringer (mio. kr.)
Immaterielle aktiver
Digitale produkter
IT-systemer
Digitale produkter og IT-systemer i alt
Materielle aktiver
2023
2022
40
14
54
44
27
71
Bygninger
Driftsmateriel
Materielle aktiver i alt
0
3
3
24
1
25
Afskrivninger på anlægsaktiver udgør 80 mio. kr. i
2023 og er på niveau med 2022 (80 mio. kr. i 2022).
Investeringer i alt
57
96
Kontante anlægsinvesteringer er således 23 mio. kr.
lavere end afskrivninger, hvilket forbedrer likviditeten – og på sigt driftsindtjeningen.
Balance og pengestrømme
De samlede aktiver faldt i 2023 med 32 mio. kr. (faldet i 2022
Likviditetsudvikling (mio. kr.)
2023
2022
var 162 mio. kr.) og udgjorde ved regnskabsårets udgang 641
mio. kr. Immaterielle og materielle aktiver er reduceret med
22 mio. kr. fra 359 mio. kr. i 2022 til 337 mio. kr. i 2023. Faldet
Driftsresultat (EBIT)
18
0
12
(9)
17
Særlige poster
Driftsresultat (EBIT) af ophørte aktiviteter
3
Af- og nedskrivninger
80
2
101
-
skyldes, at investeringer i 2023 har været lavere end afskriv-
ningerne. Netto arbejdskapital er øget med 13 mio. kr. i 2023
især som følge af lavere leverandørgæld. Det modsvares af et
Andre ikke kontante bevægelser, netto
Ændringer i arbejdskapital
(13)
(5)
85
12
Finansielle poster og skat
tilsvarende fald på 12 mio. kr. i 2022.
(16)
118
Pengestrømme fra drifsaktivitet
Investering i immaterielle aktiver
(54)
(3)
-
(71)
(26)
2
Der er pengestrømme fra driftsaktivitet på 85 mio. kr. (118
mio. kr. i 2022). Pengestrømme fra investeringsaktivitet er -46
mio. kr. (-94 mio. kr. i 2022). Der er således nettopenge-
Investering i materielle aktiver
Salg af materielle aktiver
Salg og udtrækning af obligationer
strømme før finansieringsaktiviteter på 39 mio. kr. i 2023 (24
Salg af andele i datter- og associerede virksomheder
11
0
1
1
mio. kr. i 2022)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
(46)
(94)
Afdrag på leasinggæld
(5)
(34)
-
(3)
(18)
(20)
(41)
Nettorentebærende indestående er forbedret med 41 mio. kr. i
2023.
Træk på kassekredit
Betalt udbytte
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
(39)
Egenkapitalforrentningen blev 7,9 % i 2023 (-20,8 % i 2022) og
den investerede kapital forrentedes med 5,1 % i 2023 (2,9 % i
2022).
Ændring i likvider
0
-
(17)
17
Likvider primo
Likvider ultimo
0
(0)
Gyldendal har ved udgangen af 2023 fortsat en solid finansiel
position og nettorentebærende indestående på 32 mio. kr. Gyldendal har ultimo 2023 en egenkapital på 359 mio. kr.
og en soliditetsgrad på 56 %.
Begivenheder efter regnskabsårets udløb
Der er fra balancedagen og frem til regnskabsaflæggelsen herudover ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderin-
gen af koncernregnskabet og årsregnskabet.
10
Selskabsledelse
Risikoforhold
Forretningsmæssige risici
Gyldendals væsentligste forretningsmæssige risiko er forbundet med evnen til at bevare og styrke positionen som
Danmarks førende forlag på væsentlige udgivelsesområder. Den digitale udvikling og ændringer i forbrugs- og læse-
adfærd påvirker også Gyldendals forretningsmæssige risiko.
I takt med at en større andel af omsætningen digitaliseres, øges de faste omkostninger til digitale platforme og pro-
dukter på bekostning af variable omkostninger. Ændringer i omsætningen har således en større effekt på de økono-
miske resultater.
Finansielle risici
Gyldendals finansielle styring retter sig mod afdækning af risici relateret til den løbende drift. Moderselskabet styrer
de finansielle risici i Gyldendal centralt og koordinerer likviditetsstyringen, herunder kapitalfrembringelse og place-
ring af overskudslikviditet. Gyldendals politik er ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici.
Valutarisici
Gyldendal afsætter hovedsageligt sine udgivelser og ydelser på hjemmemarkedet, og stort set alt faktureres i danske
kroner. På samme måde indkøbes den overvejende del af produktionen fra underleverandører i Danmark eller EU.
Indkøb i udlandet foretages overvejende i danske kroner eller euro. MentorNorge AS, som driver virksomhed i Norge,
handler primært i norske kroner. Word Audio Publishing International AB, som driver virksomhed i hovedsageligt
Sverige, handler primært i svenske kroner.
Forretningsomfanget i fremmed valuta i 2023 er ikke væsentligt set i forhold til Gyldendals aktivitetsniveau. På bag-
grund heraf har Gyldendal-gruppen ingen væsentlige valutarisici på driftsaktiviteten i 2023.
Gyldendal har ikke benyttet sig af valutaterminskontrakter i regnskabsåret.
Renterisici
Gyldendal havde ved udgangen af 2023 nettorentebærende indestående på 32 mio. kr., der er opgjort som rentebæ-
rende forpligtelser fratrukket rentebærende aktiver og likvide midler. Ændringer i markedsrenten påvirker Gylden-
dals driftskredit og langfristede variabelt forrentede lån. En renteændring på 1 %-point vil påvirke Gyldendals resultat
og egenkapital med maksimalt 1 mio. kr.
Kreditrisici
Gyldendals kreditrisici knytter sig væsentligst til tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, værdipapirer og
likvide beholdninger. I relation til likvide beholdninger og værdipapirer anvender Gyldendal alene anerkendte banker
med høj kredit-rating.
Gyldendals kreditrisiko fra salg til forhandlere af trykte bøger bæres hovedsageligt af Fonden DBK, som tillige vareta-
ger lagerføring og ekspedition. Der er et meget begrænset antal forhandlere, som overstiger DBK’s maksimale tabsri-
siko, og Gyldendals kreditrisici for forhandlere er således primært knyttet til Fonden DBK’s betalingsevne, som lø-
bende vurderes. Risici for tab på tilgodehavender hos Fonden DBK eller på tab på forhandlerkunder vurderes at være
begrænset.
I takt med en stigende omsætning til digitale streamingtjenester udgør denne kundegruppe en betydelig del af Gyl-
dendals tilgodehavender. Kreditrisici på denne kundegruppe er koncentreret på relativt få, oftest internationale stre-
amingtjenester. Kreditrisikoen styres individuelt for hver kunde og har indtil nu været begrænset.
11
Debitorgruppen for institutionssalg af læremidler er fortrinsvis offentlige institutioner (skoler og kommuner). Kredit-
risici på denne kundegruppe vurderes som begrænset.
Pengestrømme og likviditetsrisici
Gyldendals likviditetsberedskab er forbedret med 23 mio. kr. i 2023 fra 124 mio. kr. i 2022 til 147 mio. kr. i 2023. For-
bedringen skyldes primært driftsresultat og lavere investeringer. Der er i 2023 ikke betalt udbytte. Gyldendals likvidi-
tetsberedskab pr. 31. december kan specificeres således:
Likviditetsberedskab, mio. kr.
Likvide beholdninger
Værdipapirer
2023
0
2022
0
2021
72
60
71
17
Bankgæld
-13
100
147
-47
100
124
-65
102
126
Uudnyttede trækningsfaciliteter
Gyldendals likviditetsberedskab
Det er Gyldendals politik, at kapitalfrembringelse samt placering af overskudslikviditet styres centralt af modersel-
skabet i det omfang, det vurderes hensigtsmæssigt. Gyldendal har endvidere mål for likviditetsberedskab i form af
overskudslikviditet og kreditter, som Gyldendal på ethvert tidspunkt skal have til rådighed.
Selskabsledelse
God selskabsledelse
Gyldendal forholder sig løbende til anbefalingerne for god selskabsledelse, som de er beskrevet og løbende opdateres
af Komitéen for god Selskabsledelse, jf. www.corporategovernance.dk. Anbefalingerne er indarbejdet i Nasdaq Co-
penhagens Regler for udstedere af aktier, som Gyldendal er underlagt som børsnoteret selskab.
Som anbefalet af Komitéen for god Selskabsledelse rapporterer Gyldendal i skemaform i forhold til komitéens anbefa-
linger. Gyldendals lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse er at finde i sin helhed på selskabets hjemmeside,
https://ir.gyldendal.dk/governance.cfm, og udgør en del af ledelsesberetningen i Gyldendal A/S’ årsrapport for 2023.
Alle bestyrelsesmedlemmer har deltaget på samtlige ordinære bestyrelsesmøder i 2023. Et bestyrelsesmedlem har
måttet melde afbud til strategiseminaret.
12
Samfundsansvar
Gyldendal ønsker at tage ansvar for at bidrage positivt til samfundet og i sit arbejde med samfundsansvar og bære-
dygtighed at prioritere indsatsen, hvor den gør størst mulig forskel for samfundet og er væsentligst for interessen-
terne.
Gyldendal ønsker kontinuerligt at udvikle virksomhedens bidrag til en positiv samfundsudvikling gennem oplysning,
inspiration og underholdning, en ansvarlig forretningsdrift og ved at minimere den negative påvirkning af miljøet
ved sit virke. Gyldendal skal til hver en tid leve op til gældende lovgivning og regulering på området.
Gyldendals politik for samfundsansvar findes på selskabets hjemmeside på https://ir.gyldendal.dk/da/social-responsi-
bility.
Som publicistisk virksomhed opfordrer Gyldendal til et rigt sprog og frie meningsudvekslinger, men det skal ske på
en respektfuld måde, og vi tolererer ikke krænkende eller diskriminerende adfærd, hverken i relation til køn, seksuali-
tet, race, religion eller lignende.
Gyldendals fokus på samfundsansvar omfatter særligt arbejdet med at værne om ytringsfriheden og med at stimulere
læsning gennem en mangfoldig udgivelsespolitik båret af kvalitet. Det fordrer dygtige og engagerede medarbejdere,
der formår at indgå i et konstruktivt og afbalanceret samarbejde med forfattere og andre rettighedshavere.
Gyldendals etiske regler, der skal efterleves af alle selskaber i Gyldendal-gruppen og af de leverandører, som Gylden-
dal samarbejder med, er tilgængelige på https://ir.gyldendal.dk/regler.cfm.
De etiske regler og Gyldendals interne regelsæt har fokus på forebyggelse og bekæmpelse af korruption. Der er etab-
leret en whistleblowerordning, og der er både internt (på Gyldendals intranet) og eksternt (på gyldendal.dk) åbnet
links til denne ordning, som administreres med et eksternt advokatfirma som ”gatekeeper”. Herved har medarbejdere
og eksterne interessenter mulighed for at rapportere mistanke om lovovertrædelser eller overtrædelser af Gyldendals
interne regelsæt. Der har ikke været indmeldt forhold i 2023.
Gyldendals lovpligtige redegørelse for samfundsansvar og efterlevelsen af Årsregnskabslovens §107d er at finde i sin
helhed på selskabets hjemmeside, https://ir.gyldendal.dk/da/social-responsibility og udgør en del af ledelsesberetnin-
gen i Gyldendal A/S’ årsrapport for 2023.
Vederlagsforhold
Gyldendals vederlagspolitik er senest vedtaget på generalforsamlingen i 2020 og fremgår af selskabets hjemmeside,
https://ir.gyldendal.dk/static-files/4865bb5b-d5ed-4f02-8be6-0375b9dc1a2e. Vederlagspolitikken omfatter selskabets
bestyrelse og direktion. Vederlagspolitikken skal godkendes på generalforsamlingen hvert 4 år næste gang i april
2024.
Vederlagspolitikken fastsætter et fast vederlag til selskabets bestyrelse. Vederlaget til den samlede bestyrelse har i
2023 udgjort 1,4 mio. kr. og var uændret i forhold til 2022. I relation til selskabets direktion giver vederlagspolitikken
mulighed for et fast vederlag (løn, pension og sædvanlige tillæg) og et variabelt vederlag i form af en årlig kontant
bonus på op til 25 % af det årlige faste vederlag.
Det samlede direktionsvederlag er faldet med 4,0 mio. kr. fra 2022 til 2023. Det samlede vederlag til den nuværende
direktion for 2023 udgør 7,2 mio. kr. Den faste grundløn, pension og personalegoder til den nuværende direktion er
steget med 1,5 % fra 2022 til 2023. Den kontante bonus udgør 1,2 mio. kr. i 2023, hvilket er en stigning på 65 % fra
2022 til 2023. Ændringen skyldes alene bonus til den adm. direktør i 2023, som til sammenligning fraskrev sig bonus i
2022. Vederlag til bestyrelse og direktion fremgår af note 7 til årsrapporten og vederlagsrapporten for 2023 kan findes
på https://ir.gyldendal.dk/da/ir-policies.
13
Dataetik
Gyldendal ønsker at være kendt som en virksomhed, der bruger data ansvarligt og bæredygtigt.
Gyldendals Politik for dataetik findes på selskabets hjemmeside, https://ir.gyldendal.dk/da/ir-policies. Gyldendals da-
taetiske politik stiller høje krav til ordentlighed og integritet i arbejde med data. Gyldendal anvender anerkendte vej-
ledende principper for brug af data i en datadrevet verden.
Principperne i den dataetiske politik er baseret på Den Europæiske Unions charter om grundlæggende rettigheder,
hvor især principperne om menneskelig værdighed, frihed, lighed og retfærdighed spiller en central rolle.
Gyldendals dataetiske politik ejes og håndhæves af Gyldendals Informationssikkerhedsudvalg, som er sammensat af
repræsentanter både fra forretningen og de administrative funktioner.
Skattepolitik
Gyldendals skattepolitik https://ir.gyldendal.dk/da/ir-policies har til formål at fastlægge de overordnede retningslinjer
for Gyldendals anvendelse af gældende skatte- og afgiftsregler samt at skabe åbenhed og transparens herom.
Gyldendal ønsker at være en god og ansvarlig virksomhed i de lande, hvor selskabet opererer. Gyldendal anerkender,
at skat er en væsentlig del af en samfundsmodel samt realisering af flere af FN’s verdensmål. Gyldendals forretning er
dels afhængig af og dels stimulerer målet om bl.a. kvalitetsuddannelse, som i Skandinavien er afhængig af skattefi-
nansiering. Også derfor driver koncernen ærlige, etiske og socialt ansvarlige aktiviteter, hvilket ligeledes er tilfældet
som skattebetaler.
Det er Gyldendals mål at have en enkel og transparent skattemæssig forretningsmodel og koncernstruktur. Den skat-
temæssige forretningsmodel og praksis skal til enhver tid afspejle og understøtte koncernens forretningsmæssige
strategi.
Taksonomiforordningen
Rapporteringen i forhold til EU’s Taksonomiforordning for 2023 fremgår som en del af Gyldendals lovpligtige redegø-
relse for samfundsansvar, som findes på selskabets hjemmeside på https://ir.gyldendal.dk/da/social-responsibility.
14
Bestyrelse
I henhold til Gyldendals vedtægter vælges bestyrelsen for et år ad gangen. Genvalg kan finde sted. På den ordinære
generalforsamling i april 2024 er alle generalforsamlingsvalgte medlemmer således på valg. Bestyrelsesmedlemmer
valgt af medarbejderne vælges for fire år ad gangen. Der afholdtes senest medarbejdervalg i 2022, og der skal således
afholdes valg i 2026.
Der er nedsat følgende bestyrelsesudvalg:
Udvalg
Medlemmer
Formand
Revisionsudvalg
Den samlede bestyrelse
Lars Søren Rasmussen
Nomineringsudvalg
Vederlagsudvalg
Gregers Christian Wedell-Wedellsborg
Gregers Christian Wedell-Wedellsborg
Gregers Christian Wedell-Wedellsborg
og
Claus Gregersen
Gregers Christian Wedell-Wedellsborg
og
Claus Gregersen
GREGERS CHRISTIAN WEDELL-WEDELLSBORG
CLAUS GREGERSEN
Formand
Næstformand
Adm. direktør i Matas A/S, født 1972
Adm. direktør i Chr. Augustinus Fabrikker A/S og adm. direktør i
CAF Invest A/S, født 1961
Indtrådt i bestyrelsen 2016 og senest genvalgt i 2023.
Anses for uafhængigt bestyrelsesmedlem.
Indtrådt i bestyrelsen 2018 og senest genvalgt i 2023.
Ikke uafhængigt bestyrelsesmedlem som følge af tilknytning til Chr.
Augustinus Fabrikker A/S.
Medlem af bestyrelsen i
Tivoli A/S (næstformand)
Vallø Stift
Medlem af bestyrelsen i
Skandinavisk Holding A/S (formand)
Kurhotel Skodsborg A/S (formand)
Skodsborg Sundhedscenter A/S (formand)
Skodsborg Sundpark A/S (formand)
The Scandinavian Aps (formand)
STG Gavefonden (formand)
Jeudan A/S
Dansk Erhverv
Bestyrelsesformand i flere Matas-datterselskaber
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
Scandinavian Tobacco Group A/S
Fritz Hansen A/S
Tivoli A/S
Axcel Future
Aktive Ejere
Aktier i Gyldendal: 1.175 B-aktier
Handel i 2023: 0
15
LARS SCHMIDT MØLLER
MALENE BENDTSEN
Forlagsredaktør, Gyldendal Uddannelse, født 1972
Valgt af medarbejderne i selskabet i 2022
Projektleder, Gyldendal Uddannelse, født 1963
Valgt af medarbejderne i selskabet i 2022.
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
LENE TANGGAARD PEDERSEN
LARS SØREN RASMUSSEN
Rektor, Designskolen Kolding. Professor ved Institut for
Kommunikation & Psykologi, Aalborg Universitet, født 1973.
Professionelt bestyrelsesmedlem, født 1959
Indtrådt i bestyrelsen i 2023.
Indtrådt i bestyrelsen i 2020 og senest genvalgt i 2023.
Anses for uafhængigt bestyrelsesmedlem.
Anses for uafhængigt bestyrelsesmedlem.
Medlem af bestyrelsen i
Medlem af bestyrelsen i
Coloplast A/S (formand)
Lifestyle and Design Cluster Herning
Design Society (fond)
H. Lundbeck A/S (formand)
Komitéen for god Selskabsledelse (formand)
Life Science Rådet (formand)
Den selvejende institution Roskilde Festival Højskole
Gregers Sørensen og hustrus fond
Fonden Ungdomsøen
Københavns Universitet
DI’s specialudvalg for Mangfoldighed (formand)
Tænketanken Equalis (formand)
Medlem af Museumsrådet ved Statens Museum for Kunst
Næstformand for hovedbestyrelsen for Jysk Børneforsorg
Risskov Gymnasium
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
KEWIN BENT PEDERSEN
SIDSEL MARIE KRISTENSEN
Product Owner, MentorDanmark, født 1992
Valgt af medarbejderne i koncernen 2022
Adm. Direktør Lego Fonden, født 1975
Indtrådt i bestyrelsen i 2023.
Anses for uafhængigt bestyrelsesmedlem.
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
Medlem af bestyrelsen i
Imagination Lab Foundation (formand)
Brainpop Group Inc.
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
16
Kompetenceoversigt
Kulturel og
publicistisk
virksomhed
Generel ledelse,
strategi og forret-
ningsudvikling
Økonomi,
investering,
finansiering,
regnskab, M&A og
børsforhold
X
Uddannelse,
undervisning og
offentlig/privat
samarbejde
Detailhandel,
digitalisering og
forbrugeradfærd
Gregers Wedell-Wedellsborg
Claus Gregersen
Lene Tanggaard
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Lars Rasmussen
X
X
Sidsel Marie Kristensen
Kewin Bent Pedersen
Malene Bendtsen
X
X
X
X
X
X
X
X
Lars Schmidt Møller
Direktion
HANNE GUNNEL SALOMONSEN
PETER NORMANN
Adm. direktør
Finansdirektør
Født 1971
Født 1967
Tiltrådt som adm. direktør i 2022 og som direktør i 2019 (tiltrådt i Gyl-
dendal i 2001).
Tiltrådt i 2022
Medlem af bestyrelsen i
C.W. Obel A/S
Medlem af bestyrelsen i
Danske Forlag (næstformand)
A/S Information
Alrow Media ApS
Dezeen Ltd.
Lex.dk (næstformand)
Fonden DBK
Det Kgl. Vajsenhus
Bestyrelsesmedlem i et Gyldendal-datterselskab
Den Hirschsprungske Samling (formand), fratrådt 31/12-2023
Bestyrelsesmedlem i et Gyldendal-datterselskab
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
Aktier i Gyldendal: 0
Handel i 2023: 0
Aktionærinformation
Selskabsmeddelelser 2023
Dato Nr. Emne
9. februar 2023
9. februar 2023
22. marts 2023
13. april 2023
1
2
Gyldendal offentliggør finansielle forventninger til 2023
Årsregnskabsmeddelelse 2022
Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2023
Forløb af ordinær generalforsamling den 13. april 2023
Halvårsrapport 2023
3
4
5
24. august 2023
19. december 2023
Finanskalender 2024
Finanskalender 2024
8. februar 2024
16. april 2024
Årsregnskabsmeddelelse og årsrapport 2023
Ordinær generalforsamling
23. august 2024
Halvårsrapport pr. 30. juni 2024
17
Største aktionærer
Aktionærerne angivet nedenfor har givet oplysning om ejerskab på mindst 5 % pr.
regnskabsaflæggelsesdagen:
Ejerandel
Stemmeandel
Museumsfonden af 7. december 1966
Gl. Strandvej 13, 3050 Humlebæk
35,5 %
30,9 %
11,4 %
5,5 %
66,8 %
Chr. Augustinus Fabrikker A/S
Sankt Annæ Plads 13, 1250 København K
17,3 %
10,3 %
0,6 %
Lars Ole Kornum ApS
Prins Valdemars Vej 43, 2820 Gentofte
AkademikerPension
Smakkedalen 8, 2820 Gentofte
Der henvises til note 18 og 19 vedrørende oplysninger om aktieklasser, egne aktier og stemmerettigheder.
18
Direktion
Bestyrelse
19
20
21
22
CVR-nr. 3377 1231
23
Selskabsoplysninger
Selskab
CVR-nr. 58 20 01 15
LEI-code 2138008YD1QPCDECIJ70
Hjemstedskommune: København
Land: Danmark
Telefon: 33 75 55 55
E-mail: [email protected]
Internet: www.gyldendal.dk
Bestyrelse
Gregers Christian Wedell-Wedellsborg, formand
Claus Gregersen, næstformand
Lars Schmidt Møller
Lars Søren Rasmussen
Malene Bendtsen
Sidsel Marie Kristensen
Kewin Bent Pedersen
Lene Tanggaard Pedersen
Direktion
Hanne Gunnel Salomonsen, adm. direktør
Peter Normann, finansdirektør
Revision
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
24
RESULTATOPGØRELSE
Gyldendal-
Tusinde kroner
Gyldendal-
koncernen
2023 2022
moderselskab
2022
622.267
324.719
297.548
96.766
2023
626.650
345.173
281.477
92.227
174.619
1.129
Note
3, 4
Nettoomsætning
5, 7, 8
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
7, 8
Salgs, distribution og marketingomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter
181.374
5.882
6, 7, 8
25.291
-128.879
-15.042
3.319
15.761
-2.457
0
Resultat af primær drift (EBIT)
Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder
Særlige poster
0
0
14
9
-81.354
3.125
10
11
Finansielle indtægter
-12.548
-127.860
-1.856
-4.702
11.727
-1.826
9.901
Finansielle omkostninger
-8.312
-512
-15.472
-81.018
Resultat før skat af fortsættende aktiviteter
Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat efter skat af ophørte aktiviteter
Årets resultat
17
27
-129.716
46.076
-83.641
-76.831
-59.226
1.355
11.256
FORDELING AF ÅRETS RESULTAT
Moderselskabets aktionærer
Minoritetsinteresser
-60.626
Årets resultat
-59.226
18
Resultat pr. aktie (EPS) kr.
-59,99
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Gyldendal-
Tusinde kroner
Gyldendal-
moderselskab
koncernen
2023 2022
2022
2023
Note
-83.641
11.256
Årets resultat
-59.226
ANDEN TOTALINDKOMST
Valutakursregulering
0
0
-83.641
11.256
Totalindkomst i alt
-62.029
Alle poster i Anden totalindkomst kan overføres til resultatopgørelsen
FORDELING AF TOTALINDKOMST
Moderselskabets aktionærer
Minoritetsinteresser
Totalindkomst
-63.429
-62.029
25
BALANCE PR. 31. DECEMBER
AKTIVER
Gyldendal-
moderselskab
Tusinde kroner
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
2023
Note
2022
LANGFRISTEDE AKTIVER
Immaterielle aktiver
17.944
5.817
17.944
1.219
Goodwill
Udgivelsesrettigheder
80.438
30.557
134.756
75.578
25.366
120.108
Færdiggjorte digitale produkter og IT systemer
Igangværende digitale produkter og IT systemer
Immaterielle aktiver i alt
12
Materielle aktiver
95.121
3.809
114.527
7.296
0
Grunde og bygninger
Anlæg, driftsmateriel og inventar
Aktiver under opførelse
Leasingaktiver
26.000
8.556
5.816
127.639
133.486
13
14
Materielle aktiver i alt
Finansielle aktiver
92.555
120
90.098
0
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Værdipapirer
0
0
71.164
163.838
432.080
60.200
150.297
398.044
Finansielle aktiver i alt
LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT
KORTFRISTEDE AKTIVER
Varebeholdninger
8.249
71.653
79.902
11.367
65.145
76.512
Varer under fremstilling
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer
Varebeholdninger i alt
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
80.949
44.839
85.973
18.320
15
23
16
0
0
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Andre tilgodehavender
37.438
27.047
Kontraktaktiver
32.654
37.509
195.880
168.849
Tilgodehavender i alt
0
0
Likvide beholdninger
275.782
245.361
KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT
707.862
643.406
AKTIVER I ALT
26
BALANCE PR. 31. DECEMBER
PASSIVER
Gyldendal-
moderselskab
Tusinde kroner
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
2023
Note
2022
EGENKAPITAL
20.400
86.576
0
20.400
78.736
0
Aktiekapital
0
0
Reserve for udviklingsomkostninger
Reserve for valutakursregulering
Overført resultat
-1.543
-3.013
268.456
375.431
287.551
386.687
19
EGENKAPITAL I ALT
FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
Betinget købsvederlag
0
5.540
0
3.035
26
20
17
Leasingforpligtelser
14.537
1.602
15.593
1.747
Udskudt skat
Andre langfristede personaleforpligtelser
Langfristede forpligtelser i alt
21.679
20.374
Kortfristede forpligtelser
Leasingforpligtelser
3.269
59.404
28.493
26.853
860
2.917
20.335
27.770
108
20
22
0
0
Bankgæld
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Gæld til dattervirksomheder
Selskabsskat
1.569
17
21
23
92.605
98.955
312
84.648
98.686
312
Anden gæld
Kontraktforpligtelser
Andre hensatte forpligtelser
Kortfristede forpligtelser i alt
FORPLIGTELSER I ALT
310.751
332.431
236.344
256.718
707.862
643.406
PASSIVER I ALT
Eventualforpligtelser m.v.
24
25
26
27
28
Nærtstående parter
Finansielle aktiver og forpligtelser
Ophørte aktiviteter
Begivenheder efter balancedagen
27
EGENKAPITALOPGØRELSE
0
Egenkapi-
tal,
moder-
selska-
Reserve
for udvik-
lings-
Reserve
for
valuta-
Egenkap
i-tal,
minori-
Tusinde kroner
Aktiek-
apital
omkost-
ninger
Overført
resultat
kursregu- bets aktio- tetsinte-
lering
nærer
resser
I alt
GYLDENDAL-KONCERNEN
Egenkapital 01.01.2022
-60.626
-210
-60.626
-2.803
-59.226
-2.803
Årets resultat
Valutakursregulering
-2.803
-2.803
Totalindkomst for året
-60.626
-63.429
-62.029
Afgang minoriteters andel i forbindelse med salg af dattervirksomhed
Udbetalt udbytte
-20.400
-7.032
-7.032
-20.400
-20.400
Køb af minoritetsinteresser i dattervirksomheder
Transaktioner med ejere i alt
Øvrige reguleringer, herunder fusion
Egenkapital 31.12.2022
-7.032
-20.211
-1.333
-20.211
-1.333
-27.244
-1.333
-3.013
-0
Årets resultat
Valutakursregulering
Totalindkomst for året
Egenkapital 31.12.2023
-1.543
GYLDENDAL (MODERSELSKAB)
Egenkapital 01.01.2022
Årets resultat
20.400
96.633
362.250
-83.641
-83.641
10.057
-20.400
189
0
0
0
0
0
0
0
0
479.283
-83.641
-83.641
0
0
0
0
0
0
0
0
0
479.283
-83.641
-83.641
0
0
0
Totalindkomst for året
Reserve for udviklingsomkostninger
Udbetalt udbytte
0
0
0
-10.057
0
0
-20.400
189
-20.400
189
Udbytte egne aktier
0
0
0
0
Udbytte til aktionærer
Egenkapital 31.12.2022
-20.211
268.456
-20.211
375.431
-20.211
375.431
20.400
86.576
Årets resultat
0
0
-7.839
0
11.256
7.839
0
0
11.256
0
0
0
0
0
0
11.256
0
Reserve for udviklingsomkostninger
Anden totalindkomst for året
Totalindkomst for året
0
0
0
0
0
0
-7.839
78.736
19.095
287.551
0
11.256
386.687
11.256
386.687
Egenkapital 31.12.2023
20.400
0
28
PENGESTRØMSOPGØRELSE
2
0
Gyldendal-
Tusinde kroner
Gyldendal-
koncernen
2023
moderselskab
2022
25.291
-5.388
50.542
0
2023
15.761
Note
2022
-8.934
Driftsresultat (EBIT)
Særlige poster
Driftsresultat (EBIT) af ophørte aktiviteter
Andre ikke kontante bevægelser, netto
Af- og nedskrivninger
0
1.737
-317
65.328
71.732
8
Ændring i:
-4.125
-10.799
-11.281
115.971
3.319
-12.548
-4.601
102.141
3.390
27.031
-35.410
77.519
3.125
-4.702
-494
75.448
Varebeholdninger
Tilgodehavender
Andre forpligtelser
Pengestrømme fra driften
Modtagne finansielle indtægter
Betalte finansielle omkostninger
Selskabsskat
-4.517
-11.251
-6.589
-1.479
-4.125
-18.880
-15.472
-3.673
10
11
17
Pengestrømme fra driftsaktivitet
-53.396
0
-25.113
4.454
0
-41.356
0
-2.866
0
120
10.964
-33.139
12
12
13
13
14
14
Køb af immaterielle aktiver
Salg af immaterielle aktiver
Køb af materielle aktiver
Salg af materielle aktiver
Salg af andele i datter- og associerede virksomheder
Salg og udtrækning af obligationer
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
-53.805
-2.932
-45.595
-71.427
-25.568
559
-73.497
-94.036
-2.658
-5.775
-20.211
-28.644
-3.241
-39.069
0
Afdrag på leasinggæld
Afdrag på kassekredit
Betalt udbytte til aktionærerne (netto)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
-5.276
-33.995
-2.695
-18.011
-20.211
-40.917
22
-42.310
-39.271
0
0
0
0
0
0
Ændring i likvider
Likvider primo
Likvider ultimo
-17.298
29
Noter til koncern- og årsregnskab
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger, skøn, forudsætninger og usikkerheder
Anvendt regnskabspraksis
Segmentoplysninger
Nettoomsætning
Vareforbrug
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Personaleomkostninger
Af- og nedskrivninger
Særlige poster
10 Finansielle indtægter
11 Finansielle omkostninger
12 Immaterielle aktiver
13 Materielle anlægsaktiver
14 Finansielle aktiver
15 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
17 Likvide beholdninger
18 Skat af årets resultat
18 Resultat pr. aktie
19 Egenkapital
20 Leasingforpligtelser
21 Anden gæld
22 Bankgæld
23 Kontraktaktiver og -forpligtelser
24 Eventualforpligtelser m.v.
25 Nærtstående parter
26 Finansielle aktiver og forpligtelser
27 Ophørte aktiviteter
28 Begivenheder efter balancedagen
29 Koncernens virksomheder
30
Note 1: Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger, skøn, forudsætninger og usikkerheder
Ved opgørelsen af de regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og
skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggel-
sen, foretages bl.a. ved opgørelsen af udviklingsaktiver, udgivelsesrettigheder, varelager, tilgodehavender fra salg og forudbetalte
forfatterhonorarer.
De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regnskabsmæssige skøn ind-
regnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted, og i fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den
periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder.
De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, der vurderes at være forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. Forudsætnin-
gerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er Gylden-
dal-gruppen underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Særlige risici er om-
talt i ledelsesberetningen. Følgende regnskabsposter indbefatter sådanne skøn.
Ophørte aktiviteter
Ved klassifikationen af ophørte aktiviteter tages udgangspunkt i dele af koncernen, der enten er afhændet eller klassificeret som
bestemt for salg. Derudover skal aktiviteten;
have udgjort et identificerbart, betydeligt forretningsområde eller geografisk område,
have været en del af en samlet, koordineret plan om at afhænde et identificerbart, betydeligt forretningsområde eller
geografisk område, eller
være en dattervirksomhed, der er erhvervet udelukkende med salg for øje.
Derudover skal den ophørte aktivitet have udgjort en pengestrømsfrembringende enhed inden den hhv. blev afhændet eller sat til
salg.
Aktiviteten klassificeres som ophørt fra den dag, hvor koncernen har afhændet aktiviteten, eller på det tidspunkt, hvor aktiviteten
opfylder kriterierne for at blive klassificeret som bestemt for salg.
Genindvindingsværdi for goodwill
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgjorde på balancedagen 72 mio. kr. Fastlæggelse af nedskrivningsbehov på indregnet
goodwill kræver opgørelse af kapitalværdier for de pengestrømsfrembringende enheder, hvortil goodwill er fordelt. Opgørelse af
kapitalværdien fordrer et skøn over forventede fremtidige pengestrømme i den enkelte pengestrømsfrembringende enhed samt
fastlæggelse af en rimelig diskonteringsfaktor. For nærmere beskrivelse af anvendte diskonteringsfaktorer mv. henvises til note 12
om immaterielle aktiver.
Færdiggjorte og igangværende digitale produkter og IT-systemer
Udviklingsomkostninger består af i-bøger, e-bøger, lydbøger, portaler og administrative systemer og afskrives lineært over den
forventede levetid – typisk 3-5 år. I-bøgers, e-bøgers, lydbøgers og portalers levetid vurderes ud fra forventet salgsperiode. Admi-
nistrative systemer vurderes i forhold til forventet brugstid. Hvis der er indikationer på, at levetiden er væsentlig anderledes end
forudsat, tilpasses denne. Der henvises til note 12.
Varebeholdninger
Varebeholdninger af bøger indregnes ved udgivelsen til kostpris. Efter udgivelse af bøger nedskrives varebeholdninger løbende til
nettorealisationsværdi baseret på de seneste tre års historiske salgsforløb for tilsvarende bogtyper. Herudover foretages en indivi-
duel vurdering af større enkeltudgivelser. Der henvises til note 5 om nedskrivning af varebeholdninger. Varebeholdninger tillæg-
ges indirekte produktionsomkostninger med baggrund i de omkostninger, som medgår til skabelsen af produkterne.
Forudbetalte forfatterhonorarer
Som led i erhvervelsen af rettigheder til udgivelser udbetales forskud til forfatterne. Forskuddene nedskrives efter samme model
som varebeholdninger, jf. ovenfor, da aktivernes værdi er afhængig af salgbarheden af de underliggende produkter. Forudbetalte
forfatterhonorarer indgår i kontraktaktiver.
31
Note 2: Anvendt regnskabspraksis
Gyldendal A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark. Koncernregnskabet og årsregnskabet for Gyldendal A/S, der omfatter
både årsregnskab for moderselskabet og koncernregnskab, aflægges i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som god-
kendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoterede selskaber), jf. IFRS-bekendtgørelsen
udstedt i henhold til årsregnskabsloven.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges i danske kroner. Koncern- og årsregnskabet aflægges i tusinde kroner.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra at værdipapirer og betin-
get købsvederlag måles til dagsværdi.
Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
For standarder, der implementeres fremadrettet, korrigeres sammenligningstallene som hovedregel ikke. De implementerede stan-
darder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket balancen pr. 1. januar 2023.
Nye standarder og fortolkningsbidrag
Gyldendal implementerer løbende nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag. Med virkning fra 1. januar 2023 er følgende
nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag implementeret:
IAS 1 Præsentation af årsregnskaber og Practice Statement 2: Vurdering af væsentlighed vedrørende oplysning om an-
vendt regnskabspraksis
IAS 8 Anvendt regnskabspraksis, ændring af regnskabsmæssige skøn og fejl vedrørende definitionen af regnskabsmæs-
sige skøn
IAS 12 Indkomstskatter – Ændringer til IAS 12: International skattereform – Pillar 2-regel
IAS 12 Indkomstskatter vedrørende udskudt skat relateret til aktiver og forpligtelser der opstår fra en samlet transaktion
Gyldendal har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2023. Ingen af disse har påvirket,
eller forventes at påvirke, indregning og måling i 2023.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Gyldendal A/S og dattervirksomhederne, hvor modervirksomheden har bestem-
mende indflydelse.
Gyldendal-gruppen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis Gyldendal-gruppen er eksponeret for eller har ret til va-
riable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over virksomhe-
den.
Ved vurdering af, om Gyldendal-gruppen har bestemmende indflydelse, tages hensyn til de-facto-kontrol og potentielle stemme-
rettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans.
Virksomheder, hvori Gyldendal-gruppen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse på driftsmæssige og finansielle be-
slutninger, klassificeres som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse foreligger typisk, når Gyldendal-gruppen direkte
eller indirekte ejer eller råder over mere end 20 % af stemmerettighederne, men mindre end 50 %.
Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets årsregnskab og dattervirksomhedernes omarbejdede
årsrapporter til IFRS Accounting Standards som godkendt af EU ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter. Ved konsolide-
ringen foretages fuld eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og ud-
bytter samt af realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regn-
skaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med Gyldendal-gruppens regnskabspraksis. I
koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %.
32
Valutaomregning i koncernregnskabet af udenlandske virksomheder
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultatopgørel-
sen og anden totalindkomst til transaktionsdagens kurs, og balanceposter omregnes til balancedagens valutakurser. Som transakti-
onsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede.
Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og
ved omregning af anden totalindkomster fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalind-
komst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i virksomheder med anden funktionel
valuta end danske kroner, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Minoritetsinteresser
Ved første indregning måles minoritetsinteresser enten til dagsværdi af minoritetsinteressernes ejerandel eller til deres forholds-
mæssige andel af dagsværdien af den overtagne virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Valg af
metode foretages for hver enkelt transaktion. Minoritetsinteresserne reguleres efterfølgende for deres forholdsmæssige andel af
ændringer i dattervirksomhedernes egenkapital. Totalindkomsten allokeres til minoritetsinteresserne, uanset at minoritetsinteres-
sen derved måtte blive negativ.
Køb af minoritetsandele i en dattervirksomhed og salg af minoritetsandele i en dattervirksomhed, som ikke medfører ophør af kon-
trol, behandles i koncernregnskabet som en egenkapitaltransaktion, og forskellen mellem vederlaget og den regnskabsmæssige
værdi allokeres til moderselskabets andel af egenkapitalen.
Virksomhedssammenslutninger
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Overtagelsestidspunktet
er defineret som det tidspunkt, hvor Gyldendal er eksponeret over for, eller er berettiget til, variable afkast fra den overtagne virk-
somhed og har mulighed for at påvirke dette afkast gennem sin indflydelse i denne. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyer-
hvervede virksomheder. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes
dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på anskaffelsestidspunktet. Der tages hensyn til skatteeffekten ved foretagne omvurde-
ringer. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem anskaffelsesværdi og dagsværdi af overtagne identificerede aktiver og forpligtelser
indregnes som goodwill. Negative forskelsbeløb mellem anskaffelsesværdi og dagsværdi af overtagne identificerede aktiver og
forpligtelser indregnes i resultatet på overtagelsestidspunktet. Hvis en virksomhedssammenslutning ved første regnskabsmæssige
indregning kun kan opgøres midlertidigt, indregnes reguleringer til goodwill-beløbet eller til den regnskabsmæssige værdi af akti-
ver, forpligtelser eller eventualforpligtelser inden for 12 måneder efter overtagelsestidspunktet. Købsvederlaget for en virksomhed
består af dagsværdien af det erlagte vederlag for den overtagne virksomhed. Omkostninger, der direkte kan henføres til virksom-
hedsovertagelsen, indregnes direkte i resultatet ved afholdelsen. Solgte virksomheder indgår i resultatet frem til afhændelsestids-
punktet, der er det tidspunkt, hvor kontrollen overgår til tredjemand.
Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes i resultatet.
Ved fusion med koncerninterne virksomheder anvendes sammenlægningsmetoden, hvorefter aktiver og forpligtelser i det ophø-
rende selskab indregnes til regnskabsmæssige værdier. Sammenligningstal tilpasses. Hvor en transaktion ikke opfylder betingel-
serne for en virksomhedssammenslutning, betragtes transaktionen som erhvervelse af en gruppe af aktiver. Disse indregnes som
tilgang af aktiver i den erhvervende virksomhed og præsenteres ikke separat i årsregnskabet.
Sammenlægningsmetoden anvendes også ved lodrette koncerninterne fusioner, og eventuel koncerngoodwill indregnes i moder-
selskabet i forbindelse med fusion mellem moderselskab og datterselskab ved indregning via egenkapitalen.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i anden valuta end den enkelte virksomheds funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsda-
gens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til
balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagen og henholdsvis betalingsdagen og balance-
dagen, indregnes i resultatet som finansielle poster. Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke monetære
aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs.
33
Selskabsskat og udskudt skat
Skat af årets resultat er beregnet med 22 % af årets resultat korrigeret for ikke-skattepligtige indtægter og omkostninger. Betalt
aconto skat modregnes i skyldig skat ved årets udgang. Gyldendal er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning med
alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses
skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende de skattemæssige underskud). Gyldendal er administrationssel-
skab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne.
Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skat-
temæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle, der er opstået ved enten første
indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den mid-
lertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skatte-
pligtige indkomst.
Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afvikling af den en-
kelte forpligtelse. Udskudt skat vedrørende ikke-afskrivningsberettigede ejendomme (grunde) opgøres med udgangspunkt i en
antagelse om genindvinding ved salg.
Udskudt skat er opført under langfristede gældsforpligtelser med 22 % fordelt efter forventet forfald. Skatteaktiver indregnes alene,
når det vurderes, at det fremtidige fradrag kan anvendes af selskabet eller øvrige selskaber, som indgår i sambeskatningen. Ud-
skudte skatteaktiver indregnes – enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoaktiver – med den værdi,
hvortil aktiverne forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte
skatteforpligtelser. Skatteværdien af fremførbare skattemæssige underskud opføres som aktiver, når det er sandsynligt, at de inden
for et kortere åremål vil reducere fremtidige skattebetalinger. For de sambeskattede virksomheder afsættes udskudte skatteforplig-
telser eller skatteaktiver i de enkelte virksomheder.
Skat, der kan henføres til poster, som indregnes direkte på egenkapitalen, føres ligeledes på egenkapitalen.
Resultat- og totalindkomstopgørelsen
Nettoomsætning
Nettoomsætning, der vedrører salg af bøger, herunder digitale bøger, indregnes i resultatet, når levering og risikoovergang til kø-
ber har fundet sted. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen.
Salg af adgang til indhold på digitale portaler periodiseres og indtægtsføres lineært over den periode, hvor der gives adgang til
indholdet og kontrollen overgår til kunden.
For øvrigt salg, såsom digital distribution, mentoring og e-læring, indtægtsføres salget i takt med levering af ydelserne.
Nettoomsætning måles til dagsværdi af det aftalte vederlag eksklusive moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart.
Gyldendal-gruppens salgsaftaler opdeles i individuelt identificerbare leveringsforpligtelser, der indregnes og måles særskilt til
dagsværdi. Hvor en salgsaftale omfatter flere leveringsforpligtelser, allokeres salgsaftalens samlede salgsværdi forholdsmæssigt til
aftalens enkelte leveringsforpligtelser. Variabelt vederlag og rabatter allokeres i særlige tilfælde til udvalgte leveringsforpligtelser,
når det variable vederlag eller rabatten vurderes at relatere sig direkte til den udvalgte leveringsforpligtelse. Omsætningen indreg-
nes, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse overgår til kunden.
Betalingsbetingelser i Gyldendal-gruppens salgsaftaler
Betalingsbetingelserne i Gyldendal-gruppens salgsaftaler med kunder afhænger dels af den underliggende leveringsforpligtelse og
dels af det underliggende kundeforhold. Betalingsbetingelserne ligger derfor i spændet mellem kontant salg og betalingsbetingel-
ser op til løbende måned + 30 dage.
I forbindelse med salg af varer med ombytningsret hensættes til dækning af ukurans på de varer, der forventes ombyttet. Hensæt-
telsen hertil reducerer Gyldendal-gruppens omsætning og vareforbrug.
Produktionsomkostninger
I produktionsomkostninger omfatter omkostninger til vareforbrug, honorar til forfattere og personaleomkostninger, der er an-
vendt for at fremstille de varer, som indgår i nettoomsætningen.
Honorar til forfattere m.fl. hvilket omfatter royalty og andre betalinger til rettighedshavere for salg af varer, der indgår i nettoom-
sætningen.
Personaleomkostninger omfatter gager, løn og sociale omkostninger til aflønning af personale herunder værdiregulering af pensi-
ons- og jubilæumsforpligtelser m.v.
Salgs, distribution og marketingomkostninger
Salgs, distribution og marketingomkostninger omfatter omkostninger til distribution, der er anvendt til at distribuere de varer, som
indgår i nettoomsætningen, samt salgs- og marketingsomkostninger relateret til omsætningen, herunder personaleomkostninger.
34
Personaleomkostninger omfatter gager, løn og sociale omkostninger til aflønning af personale herunder værdiregulering af pensi-
ons- og jubilæumsforpligtelser m.v.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til administration, herunder omkostninger til IT, ejendommenes drift og
kontorhold samt personaleomkostninger til administrativt personale m.v.
Personaleomkostninger omfatter gager, løn og sociale omkostninger til aflønning af personale herunder værdiregulering af pensi-
ons- og jubilæumsforpligtelser m.v.
Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter indeholder indtægter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens aktiviteter og omfatter primært ind-
tægter fra administrative ydelser.
Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder
I moderselskabet omfatter regnskabsposten årets udbytte fra dattervirksomheder.
Udbytte fra dattervirksomheder indregnes, når der er erhvervet endelig ret til at modtage udbytte. Dette vil typisk være på tids-
punktet for generalforsamlingen.
Særlige poster
Særlige poster opstår i forbindelse med væsentlige omstruktureringer og strategiomlægninger og er væsentlige indtægter og udgif-
ter, der ikke kan henføres direkte til koncernens ordinære driftsaktiviteter.
De særlige poster kan opstå som følge af nedskrivninger, opsigelser af personale, opsigelse af kontrakter samt revurdering af ba-
lanceposter.
Der er tale om engangsposter, som er et resultat af en samlet plan i forbindelse med omstruktureringen eller strategiomlægningen.
Særlige poster præsenteres netto samlet for indtægter og udgifter med henvisning til posternes placering i resultatopgørelsen, så-
fremt der ikke havde været tale om særlige poster.
Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle poster omfatter renteindtægter og renteomkostninger, valutakursgevinster og -tab vedrørende transaktioner i fremmed
valuta, kursregulering af obligationsbeholdning og amortiseringstillæg vedrørende prioritetsgæld.
Ophørte aktiviteter
Resultat efter skat af ophørte aktiviteter og værdiregulering efter skat af tilhørende aktiviteter og forpligtelser samt gevinst/tab
ved salg præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal. I noterne oplyses omsætning,
omkostninger, værdireguleringer og skat for den ophørte aktivitet. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser for ophørte aktiviteter
udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af sammenligningstal.
Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter oplyses i en note.
Balancen
Immaterielle aktiver
Immaterielle aktiver måles til anskaffelsesværdi med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrives til genindvindingsvær-
dien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem kostprisen for den overtagne virksomhed og dagsvær-
dien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Goodwill indregnes som et aktiv og underkastes en test for vær-
diforringelse mindst én gang årligt. Eventuelle nedskrivninger indregnes direkte i årets resultat og tilbageføres ikke efterfølgende.
Den regnskabsmæssige behandling af overtagelse af virksomheder, hvortil goodwill er forbundet, er beskrevet i afsnittet om virk-
somhedssammenslutninger.
Immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider amortiseres ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse.
Hvis den regnskabsmæssige værdi af aktiverne overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til den lavere værdi, jf. afsnittet om
nedskrivning nedenfor.
Erhvervede rettigheder måles til anskaffelsesværdi med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Rettigheder afskrives lineært af-
hængig af forventet levetid, oftest over 5-7 år. Erhvervede rettigheder nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi.
Igangværende og færdiggjorte digitale produkter og IT-systemer indregnes som immaterielle anlægsaktiver, når det vedrører pro-
dukter og processer, der er klart definerede og identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et
potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markeds-
føre eller anvende det pågældende produkt eller den pågældende proces. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkost-
ninger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes. Kostprisen for digitale produkter og IT-systemer omfatter
35
omkostninger, der direkte kan henføres til projekterne. Immaterielle aktiver måles til anskaffelsespris, som omfatter direkte om-
kostninger, der er tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til færdiggørelse af aktivet, indtil det tidspunkt hvor aktivet tages i
brug. Afskrivning på aktivet påbegyndes, når aktivet tages i brug.
Færdiggjorte digitale produkter og IT-systemer afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør sæd-
vanligvis 3-5 år.
Materielle aktiver
Grunde og bygninger måles til anskaffelsesværdi, som omfatter direkte omkostninger frem til aktivet tages i brug, med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger. Bygningerne afskrives lineært over aktivernes forventede levetid til den forventede rest-
værdi. Den forventede levetid er vurderet til 25-50 år. Der foretages årlig vurdering af aktivets restværdi og levetid, og eventuel
regulering foretages pr. balancedagen. Der afskrives ikke på grunde.
Tekniske anlæg og maskiner, andre driftsmidler og indretning af lejede lokaler måles til anskaffelsesværdi, som omfatter direkte
omkostninger frem til aktivet tages i brug, med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Afskrivningerne foretages lineært med
varierende procentsatser afhængig af forventet levetid, der er vurderet til 3-10 år.
Aktiver under opførelse måles til anskaffelsespris, som omfatter direkte omkostninger, der er tilknyttet anskaffelsen og omkost-
ninger til færdiggørelse af aktivet, indtil det tidspunkt hvor aktivet tages i brug. Afskrivning på aktivet påbegyndes, når aktivet
tages i brug.
Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstil-
lingsperioden. Øvrige låneomkostninger resultatføres.
Leasing
Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når Gyldendal-gruppen i henhold til en indgået leasingaftale vedrø-
rende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når Gyldendal-gruppen opnår ret
til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identifice-
rede aktiv.
Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alter-
nativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforpligtelsen:
Faste betalinger.
Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret pågældende indeks eller rente.
Skyldige betalinger under en restværdigaranti.
Udnyttelsesprisen for købsoptioner, som ledelsen med høj sandsynlighed forventer at udnytte.
Betalinger omfattet af en forlængelsesoption, som Gyldendal-gruppen med høj sandsynlighed forventer at udnytte.
Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er
ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i Gylden-
dal-gruppens estimat af en restværdigaranti, eller hvis Gyldendal-gruppen ændrer sin vurdering af, om en købs-, forlængelses-
eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet.
Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte
leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkostninger til nedrivning, istandsættelse eller
lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incitamentsbetalinger fra leasinggiver. Efterfølgende måles aktivet til
kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasing-
aktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i resultatopgørelsen.
Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller ændringer i
kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente.
Gyldendal-gruppen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen. Gyldendal-gruppen har valgt at undlade
at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen. I stedet indregnes leasingydelser vedrørende
disse leasingaftaler lineært i resultatopgørelsen.
Finansielle aktiver
Kapitalinteresser i dattervirksomheder måles i moderselskabets regnskab til kostpris med fradrag af nedskrivninger. Hvis kostpri-
sen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles til kostpris i moderselskabets regnskab. Hvis kostprisen overstiger kapitalandele-
nes genindvindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi. Kapitalandele i associerede virksomheder måles i koncernregnskabet
efter indre værdis metode med tillæg for regnskabsmæssig værdi af goodwill.
36
Nedskrivning af immaterielle, materielle og finansielle aktiver
Ved regnskabsårets afslutning gennemgås de regnskabsmæssige værdier af immaterielle og materielle aktiver med bestemmelig
levetid med henblik på at fastsætte, hvorvidt der er indikationer på værdiforringelse. Hvis en sådan indikation er til stede, skønnes
aktivets genindvindingsværdi med henblik på at fastslå omfanget af en eventuel værdiforringelse. Aktiver med ubestemmelige
levetider, herunder goodwill, underkastes en årlig test for værdiforringelse, samt hvis der er indikationer på værdiforringelse. Gen-
indvindingsværdien vurderes til dagsværdi fratrukket salgsomkostninger eller kapitalværdi, hvor denne er højere. Ved vurdering
af kapitalværdien tilbagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved hjælp af en diskonteringssats, der
afspejler aktuelle markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge og særlige risici tilknyttet aktivet, som der ikke er regu-
leret for i de skønnede fremtidige pengestrømme. Såfremt aktivets (eller den pengestrømsfrembringende enheds) genindvindings-
værdi skønnes at være mindre end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsvær-
dien. En eventuel nedskrivning indregnes i resultatet. Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke.
Værdipapirer
Værdipapirer indregnet under henholdsvis langfristede og kortfristede aktiver omfatter børsnoterede obligationer. Værdipapirer
måles ved første indregning til dagsværdi på afregningsdagen. Efterfølgende måles aktiverne til dagsværdi på balancedagen, og
ændringer i dagsværdien indregnes direkte i resultatet. Dagsværdien opgøres svarende til børskursen for børsnoterede værdipapi-
rer.
Egne aktier
Egne aktier indregnes over egenkapitalen på anskaffelsestidspunktet. Vederlag modtaget ved afhændelse af egne aktier indregnes
direkte på egenkapitalen. Udbytte for egne aktier indregnes direkte på egenkapitalen under ”overført resultat”.
Varebeholdninger
Varer under fremstilling måles til kostpris/fremstillingspris, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. I fremstillingsprisen
indgår materialer, direkte løn samt en andel af indirekte produktionsomkostninger. Der er foretaget nedskrivning for ukurans.
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer, herunder boglagre, er vurderet under hensyntagen til formodet salgbarhed.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imøde-
gåelse af forventede tab. Tilgodehavender indgår i kategorien tilgodehavender, der er finansielle aktiver med bestemmelige beta-
linger, som ikke er noteret på et aktivt marked, og som ikke er afledt af finansielle instrumenter.
Hensættelse til imødegåelse af tab opgøres løbende fra tidspunktet for første indregning og opgøres ud fra det forventede tab på
aktivet i hele aktivets levetid. Opgørelse af forventede tab foretages på såvel individuelt niveau som gruppeniveau ved anvendelse
af en hensættelseskonto.
For øvrige tilgodehavender foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, ligeledes løbende fra tidspunktet for første indregning og
opgøres ud fra det forventede tab på aktivet i hele aktivets levetid. Opgørelse af forventede tab foretages på såvel individuelt ni-
veau som gruppeniveau ved anvendelse af en hensættelseskonto.
Kontraktaktiver
Kontraktaktiver indregnet under aktiver omfatter forudbetalte forfatterhonorarer samt øvrige afholdte omkostninger, der vedrører
efterfølgende regnskabsår. Kontraktaktiver måles til kostpris.
Forudbetalte forfatterhonorarer nedskrives efter samme model som varebeholdninger, da aktivernes værdi er afhængig af salgbar-
heden af de underliggende produkter.
Egenkapital
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regn-
skabsåret oplyses i en note til egenkapitalen. Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier indregnes direkte på egenkapita-
len.
I moderselskabets regnskab reserveres et beløb under egenkapitalen svarende til aktiverede udviklingsomkostninger fra og med 1.
januar 2016 reguleret for af- og nedskrivninger. Denne reserve er ikke tilgængelig for udlodning af udbytte.
Anden gæld og andre langfristede personaleforpligtelser
Anden gæld (kort- og langfristet del) og andre langfristede personaleforpligtelser omfatter gæld til offentlige myndigheder, ferie-
penge m.v. og måles til amortiseret kostpris, som sædvanligvis svarer til nominel værdi.
Hensættelser og øvrige forpligtelser
Forpligtelser indregnes, når Gyldendal-gruppen har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret
eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på Gyldendal-gruppens økonomiske res-
sourcer.
Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forplig-
telserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud over ét år fra balancedagen måles til nutidsværdi.
37
I forbindelse med salg af varer med ombytningsret hensættes til dækning af ukurans på de varer, der forventes ombyttet.
Øvrige forpligtelser omfatter leverandørgæld, gæld til dattervirksomheder mv. og måles til amortiseret kostpris, som sædvanligvis
svarer til nominel værdi.
Bank- og prioritetsgæld
Bank- og prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til dagsværdi med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger.
Efterfølgende måles bank- og prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagel-
sen og det beløb, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning ved at an-
vende den effektive rentes metode.
Kontraktforpligtelser
Kontraktforpligtelser indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår.
Kontraktforpligtelser måles til kostpris.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen er opstillet efter den indirekte metode og viser moderselskabets og Gyldendal-gruppens pengestrømme fra
drift, investeringer og finansiering samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. I pen-
gestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet.
Pengestrømme fra driften opgøres som årets driftsresultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapitalen, finan-
sielle indtægter og finansielle omkostninger samt betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringer omfatter køb og salg af im-
materielle, materielle og finansielle aktiver. Pengestrømme fra finansiering omfatter optagelse af og afdrag på langfristet gæld og
bankgæld samt betaling af udbytte.
I pengestrømsopgørelsen præsenteres bankgæld i form af træk på kassekredit under pengestrømme fra finansieringsaktivitet.
Likvider omfatter likvide beholdninger.
Segmentoplysninger
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger den interne ledel-
sesrapportering.
Gyldendal-gruppen består hovedsageligt af forlagsaktiviteter (rettet mod et BtB-marked) indenfor trade- og uddannelsesområ-
derne. Word Audio Publishing International er ligeledes rettet mod forlagsmarkedet, mens mentorvirksomhederne i Norge og
Danmark er rettet mod et BtC-marked.
Gyldendal-gruppen segmenteres ud fra forlagsaktiviteter og lektiehjælpsaktiviteter rettet mod et BtC-marked.
38
Nøgletalsdefinitioner
Varebeholdninger + tilgodehavender + øvrige driftsmæssige omsætningsaktiver - leverandørgæld og
Nettoarbejdskapital (NWC)
=
andre gældsforpligtelser - øvrige driftsmæssige kortfristede forpligtelser
NWC + materielle anlægsaktiver + immaterielle anlægsaktiver inkl. indregnet goodwill - andre hen-
Investeret kapital, inkl. goodwill
=
satte forpligtelser
Nettorentebærende gæld
=
Rentebærende forpligtelser - rentebærende aktiver - likvide beholdninger
Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA)
EBITDA-margin
=
Omsætning
Indtjening før særlige poster og resultat af kapitalandele (EBIT)
EBIT-margin
=
Omsætning
Afkast på investeret kapital
EBIT
=
inkl. goodwill (ROIC inkl. goodwill)
Gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill
Nettorentebærende gæld
Finansiel gearing
=
Egenkapital inkl. minoriteter
Egenkapital inkl. minoriteter
Soliditetsgrad
=
Samlede aktiver
Årets resultat ekskl. minoriteter
Egenkapitalforrentning
=
Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoriteter
Aktuel EPS (Resultat pr. aktie)
=
Årets resultat ekskl. minoriteter
Gennemsnitligt antal aktier
Udbytteprocent x aktiens pålydende værdi x justeringsfaktor
Udbytte pr. aktie
=
100
Nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens gældende version af "Anbefalinger & Nøgletal".
39
NOTER
Note
Tusinde kroner
3
SEGMENTOPLYSNINGER
Gyldendal-koncernen 2023
MENTOR-
FORRET-
FORLAG
NING
(BtB)
(BtC)
TOTAL
Nettoomsætning
656.717
63.689
720.405
Indtægter i alt
656.717
63.689
720.405
Produktionsomkostninger
367.632
32.725
400.358
Bruttoresultat
289.084
30.963
320.048
Salgs, distribution og marketingomkostninger
92.924
26.442
119.367
Administrationsomkostninger
175.906
6.884
182.790
Resultat af primær drift
20.254
-2.363
17.891
Gyldendal-koncernen 2022
MENTOR-
FORRET-
FORLAG
NING
(BtB)
(BtC)
TOTAL
Nettoomsætning
643.444
67.443
710.887
Indtægter i alt
643.444
67.443
710.887
Produktionsomkostninger
346.065
34.950
381.015
Bruttoresultat
297.379
32.493
329.872
Salgs, distribution og marketingomkostninger
96.916
30.186
127.103
Administrationsomkostninger
183.292
7.214
190.505
Andre driftsomkostninger
5.362
-5.362
0
Resultat af primær drift
22.533
-10.269
12.264
40
NOTER
Note
Tusinde kroner
4
NETTOOMSÆTNING
Gyldendal-koncernen 2023
Mentoring
FORLAG (BtB)
(BtC)
Indtægtsføring
Indtægtsføring
Indtægtsføring
Total
ved levering
over tid
ved levering
Fysisk salg
292.329
0
0
292.329
Digitalt salg
127.878
181.665
0
309.542
Øvrig omsætning
54.845
0
63.689
118.534
Total omsætning
475.052
181.665
63.689
720.405
Total for segment
656.717
63.689
Gyldendal-koncernen 2022
Mentoring
FORLAG (BtB)
(BtC)
Indtægtsføring
Indtægtsføring
Indtægtsføring
Total
ved levering
over tid
ved levering
Fysisk salg
304.342
0
0
304.342
Digitalt salg
122.353
170.675
0
293.028
Øvrig omsætning
46.074
0
67.443
113.517
Total omsætning
472.769
170.675
67.443
710.887
Total for segment
643.444
67.443
Gyldendal-moderselskab 2023
FORLAG (BtB)
Indtægtsføring
ved levering
Indtægtsføring
Total
over tid
Fysisk salg
292.329
97.811
54.845
0
181.665
0
292.329
279.476
54.845
Digitalt salg
Øvrig omsætning
Total omsætning
444.985
181.665
626.650
Gyldendal-moderselskab 2022
FORLAG (BtB)
Indtægtsføring
ved levering
Indtægtsføring
Total
over tid
Fysisk salg
304.342
101.176
46.074
0
304.342
271.851
46.074
Digitalt salg
170.675
0
170.675
Øvrig omsætning
Total omsætning
451.592
622.267
Salg af digitale produkter på abonnement indtægtsføres løbende over abonnementets løbetid, som løber op til 3 år.
Øvrig omsætning indeholder indtægter fra Copydan, ekspeditionsgebyrer, øvrige vederlag, samt omsætning fra
levering af mentortimer i Mentorforretningen m.m.
KONTRAKAKTIVER OG -FORPLIGTELSER, SAMT RETURNERINGSFORPLIGTELSE
Der henvises til note 23 for årets udvikling i kontraktaktiver og -forpligtelser, samt returneringsforpligtelsen.
Indtægtsføring over tid indregnes lineært over abonnementernes løbetid, som løber op til 3 år.
41
NOTER
Note
Tusinde kroner
5
VAREFORBRUG
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Varekøb
67.473
69.539
Årets
nedskrivning af varebeholdninger
7.498
11.447
Årets
forskydning i varebeholdninger
3.390
-4.041
Vareforbrug
indregnet i produktionsomkostninger
78.361
76.945
2022
68.251
11.447
-4.041
75.657
2023
66.383
8.401
3.390
78.174
6
HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISORER
Gyldendal-
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Lovpligtig
revision
779
807
Andre
erklæringer med sikkerhed
252
199
Skatte- og momsmæssig rådgivning
0
285
Samlet
honorar
1.031
1.291
moderselskab
2022
2023
739
199
686
252
268
0
1.206
938
42
NOTER
Note
Tusinde kroner
7
PERSONALEOMKOSTNINGER
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023 2022
PERSONALEOMKOSTNINGER I ALT
Lønninger
og gager
224.226
232.344
Pension,
bidragsbaseret
19.763
21.913
Andre
omkostninger til social sikring mv.
4.885
5.269
Personaleomkostninger
i alt
248.874
259.527
Det
gennemsnitlige antal ansatte
462
499
BESTYRELSE
Formand
390
390
Næstformand
260
260
Øvrige
medlemmer
780
813
Bestyrelsesvederlag
1.430
1.463
DIREKTION
Lønninger
og gager
5.353
9.286
Pension,
bidragsbaseret
719
1.237
Variabel
resultatløn
1.163
704
Vederlag
til direktionen
7.236
11.227
Vederlag
i alt til bestyrelse og direktion
8.666
12.690
ANDRE LEDENDE MEDARBEJDERE
Lønninger
og gager
6.868
6.581
Pension,
bidragsbaseret
469
366
Variabel
resultatløn
256
125
Vederlag
til andre ledende medarbejdere
7.593
7.072
Vederlag i alt til bestyrelse, direktion og andre
16.259
19.762
ledende medarbejdere
2022
2023
201.541
206.648
21.913
19.763
1.773
1.961
223.265
230.334
430
401
390
390
260
260
780
780
1.430
1.430
9.286
1.237
704
5.353
719
1.163
7.236
11.227
12.657
8.666
3.778
6.119
581
378
175
249
6.876
4.405
19.532
13.070
Direktion og andre ledende medarbejdere er omfattet af særlige bonusordninger afhængigt af individuelt fastsatte
resultatmål. Herudover er der ikke indgået særlige godtgørelsesaftaler for moderselskabets direktion og andre ledende
medarbejdere i koncernen, som realiseres ved en eventuel virksomhedsovertagelse eller fratrædelse.
Bestyrelsesmedlemmerne har alene modtaget ordinære honorarer.
Direktionsvederlag specificeret ovenfor vedørerer alene vederlag som kan henføres til den registrerede direktion.
Der henvises herudover til Gyldendal A/S' vederlagsrapport jf. https://ir.gyldendal.dk/da/ir-policies.
43
NOTER
Note
Tusinde kroner
8
AF- OG NEDSKRIVNINGER
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
AFSKRIVNINGER
Udgivelsesrettigheder
6.848
9.065
Digitale
produkter og IT systemer
62.127
61.709
Bygninger
4.844
3.901
Anlæg,
driftsmateriel og inventar
1.406
1.148
Afskrivninger
leasede materielle aktiver
5.035
6.129
Afskrivninger
i alt
80.260
81.953
NEDSKRIVNINGER
Nedskrivning af goodwill
0
66.433
Nedskrivning af digitale produkter og IT systemer
0
18.076
Nedskrivninger i alt
0
84.509
TAB/GEVINST VED SALG AF AKTIVER
Tab
på immaterielle aktiver
81
7.988
Gevinst ved salg af driftsmidler
8
1.144
Tab
og gevinst ved salg af aktiver
89
6.845
Af-
og nedskrivninger i alt
80.349
173.307
2022
2023
6.757
51.533
3.901
4.598
51.365
4.844
756
1.128
3.351
65.285
3.579
66.527
0
8.184
8.184
0
0
0
7.988
1.313
43
0
6.675
43
81.386
65.328
Af koncernens afskrivninger på immaterielle aktiver indgår 50,0 mio. kr. i Produktionsomkostningerne (2022: 40,4 mio.
kr.) og 30,2 mio. kr. i Administrationsomkostninger (2022: 41,5 mio. kr.)
Af moderselskabets afskrivninger på immaterielle aktiver indgår 36,7 mio. kr. i Produktionsomkostningerne (2022: 30,0
mio. kr.) og 28,6 mio. kr. i Administrationsomkostninger (2022: 36,5 mio. kr.)
De øvrige afskrivninger i koncernen og i Gyldendal moderselskab er klassificeret som Administrationsomkostninger.
44
NOTER
Note
Tusinde kroner
9
SÆRLIGE POSTER
Særlige poster anvendes i forbindelse med præsentation af årets resultat for at skelne koncernens driftsresultat fra
usædvanlige poster, som i deres natur ikke er relateret til koncernens ordinære drift eller investering i fremtidige
aktiviteter.
Særlige poster i 2022 følger af ledelses- og strategiændringerne i Gyldendal A/S, og de efterfølgende ændringer og
omstrukturering i Gyldendal A/S og datterselskaber. Omkostningerne klassificeret som særlige poster består primært af
personaleomkostninger vedrørende opsagte medarbejdere, samt engangsomkostninger relateret til nedskrivning af
aktiver relateret til de omstrukturerede aktiviteter.
Særlige poster i 2023 følger ny ejeraftale med minoritetsejerne i MentorDanmark ApS, som har medført en reduktion i
købsprisforpligtelsen.
Ved klassificering af særlige poster foretages ledelsesmæssige skøn for at sikre, at kun særlige poster, som ikke er
knyttet til koncernens ordinære drift, indgår, herunder vurdering af transaktionernes karaktaristika og hyppighed.
Særlige poster i 2023 består af:
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023 2022
Nedskrivning og omstrukturering - WAPI
0
-40.882
Nedskrivning, omstrukturering og regulering af
15.148
-25.430
købsforpligtelse - Mentor
Nedskrivning af digitale produkter og IT systemer
0
-8.184
Personaleændringer
0
-6.356
Øvrige poster
0
-502
Særlige poster i alt
15.148
-81.354
REKLASSIFIKATION AF SÆRLIGE POSTER FORDELER SIG VED:
Produktionsomk. klassificeret som særlige poster
0
-10.822
Salgs-, distrib.- og market.omk. klassificeret som særlige poster
0
-5.104
Administrationsomkostninger klassificeret som særlige poster
0
-15.318
Nedskrivning af goodwill klassificeret som særlige poster
0
-66.433
Finansielle indtægter klassificeret som særlige poster
15.148
16.323
Særlige poster i alt
15.148
-81.354
2022
2023
0
0
0
0
-8.184
-6.356
0
0
-502
0
-15.042
0
0
-1.443
-13.599
0
0
0
0
0
0
0
0
-15.042
45
NOTER
Note
Tusinde kroner
10 FINANSIELLE
INDTÆGTER
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Renter
af bankindeståender mv.
951
497
Renter
dattervirksomheder
0
0
Finansielle indt. fra fin. aktiver, som måles til
951
497
amortiseret kostpris
Kursregulering
af værdipapirer
2.143
3.047
Finansielle indt. fra fin. aktiver, som måles til
2.143
3.047
dagsværdi via resultatet
2022
2023
180
92
300
682
272
982
3.047
2.143
3.047
2.143
11
FINANSIELLE
OMKOSTNINGER
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Renter
på bankgæld
2.846
1.741
Kursregulering
af værdipapirer
480
9.552
Diskonteringseffekt af købsforpligtelser
1.723
2.657
Øvrige
renteudgifter
3.074
1.522
Øvrige
nedskrivninger
188
0
Finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser,
8.311
15.472
som ikke måles til dagsværdi via resultatet
2022
2023
1.655
9.552
0
2.821
480
0
1.340
0
1.213
188
12.548
4.702
46
NOTER
Note
Tusinde kroner
12
IMMATERIELLE
AKTIVER
Færdig-
Igang-
gjorte
værende
digitale
digitale
produ-
produ-
Udgivel-
kter og
kter og
sesrettig-
IT
IT
Goodwill
heder
systemer
systemer
Total
Gyldendal-koncernen
Kostpris 1/1 2022
144.527
128.332
403.834
50.909
727.602
Korrektion af tidligere år
0
0
-35.319
0
-35.319
Valutakursregulering
-264
-143
-668
-919
-1.995
Tilgang
0
0
53.565
18.949
72.514
Afgang
-4.011
-2.080
-4.494
-5.953
-16.538
Afgang ved salg af virksomhed
-1.415
-1.371
-24.613
0
-27.400
Overførsler
0
0
22.072
-22.072
0
Kostpris 31/12 2022
138.836
124.737
414.377
40.915 718.864
Valutakursregulering
-397
0
213
0
-184
Tilgang
0
0
43.648
10.157
53.805
Afgang
0
0
-2.437
0
-2.437
Overførsler
0
0
21.651
-21.651
0
Kostpris 31/12 2023
138.440
124.737
477.451
29.421 770.049
Af- og nedskrivninger 1/1 2022
0
106.526
296.293
0
402.820
Korrektioner af tidligere år
0
0
-33.642
0
-33.642
Valutakursregulering
6
0
-427
-241
-663
Årets afskrivninger
0
9.065
61.709
0
70.775
Årets nedskrivninger
66.433
0
13.702
4.373
84.509
Afgang ved salg af virksomhed
0
0
-14.142
0
-14.142
Afskrivninger afhændede aktiver
0
-3.451
-10.448
0
-13.900
Af- og nedskrivninger 31/12 2022
66.439
112.140
313.045
4.132 495.756
Valutakursregulering
-46
-86
0
0
-131
Årets afskrivninger
0
6.848
62.127
0
68.975
Årets nedskrivninger
0
0
630
-630
0
Afskrivninger afhændede aktiver
0
0
-2.319
0
-2.319
Af- og nedskrivninger 31/12 2023
66.394
118.902
373.483
3.502 562.281
Regnskabsmæssig værdi 1/1 2022
144.527
21.805
107.540
50.909 324.782
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2022
72.397
12.597
101.332
36.783 223.108
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2023
72.046
5.835
103.969
25.918 207.768
47
NOTER
Note
Tusinde kroner
12 IMMATERIELLE AKTIVER
Færdig-
gjorte
digitale
produ-
kter og
IT
Igang-
værende
digitale
produ-
kter og
IT
Udgivel-
sesrettig-
heder
Goodwill
systemer
systemer
Total
Gyldendal (moderselskab)
Kostpris 1/1 2022
Korrektion af tidligere år
Tilgang
Tilgang ved virksomhedskøb og fusion
Afgang
Afgang ved virksomhedskøb og fusion
Overførsler
0
104.189
116.762
267.530
344.718
-46.735
34.644
6.243
-4.490
-6.577
22.072
349.874
31.199
-64
0
46.701
0
12.511
0
-5.953
0
-22.072
371.719
527.541
-46.735
47.154
6.243
-12.523
-9.364
0
19.360
0
0
0
0
0
0
0
-2.080
-1.371
-1.415
0
0
Kostpris 31/12 2022
Tilgang
Afgang
17.944
113.311
31.187 512.317
10.157
0
0
0
0
0
0
0
41.356
-64
Overførsler
15.978
396.987
-15.978
0
Kostpris 31/12 2023
17.944
113.311
25.366 553.609
Af- og nedskrivninger 1/1 2022
Korrektion af tidligere år
Årets afskrivninger
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
104.188
267.531
-46.735
51.533
7.554
-10.447
269.437
51.365
630
0
0
0
630
0
630
0
371.719
-46.735
58.291
8.184
-13.898
377.561
55.962
0
0
6.757
0
-3.451
107.494
4.598
0
Årets nedskrivninger
Afskrivninger afhændede aktiver
Af- og nedskrivninger 31/12 2022
Årets afskrivninger
Årets nedskrivninger
Afskrivninger afhændede aktiver
Af- og nedskrivninger 31/12 2023
-630
0
0
-22
321.409
-22
433.501
112.092
0
Regnskabsmæssig værdi 1/1 2022
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2022
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2023
19.360
17.944
17.944
12.574
5.817
1.219
77.187
80.438
75.578
46.701
30.557 134.756
25.366 120.108
155.822
48
NOTER
Note
Tusinde kroner
12 IMMATERIELLE
AKTIVER (fortsat)
GOODWILL
Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedsopkøb fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende
enheder, som forventes at opnå økonomiske fordele ved virksomhedssammenslutningen.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill er fordelt på følgende pengestrømsfrembringende enheder:
2023
2022
Word Audio Publishing International AB
24.723
24.723
Mentorforretning
29.378
29.729
Gyldendal
17.944
17.944
Goodwill i alt
72.046
72.397
Goodwill, som har ubestemmelig brugstid, testes for værdiforringelse minimum en gang årligt og hyppigere, hvis der er
indikatorer på værdiforringelse. Den årlige test for værdiforringelse foretages pr. 31. december.
Genindvindingsværdien af de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, som goodwillbeløbene er fordelt til, opgøres med
udgangspunkt i beregninger af enhedernes kapitalværdi. De væsentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til
fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i
budget- og terminalperioderne.
De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge udtrykt ved en risikofri
rente, og de specifikke risici, der er knyttet til den enkelte pengestrømsfrembringende enhed. Diskonteringsfaktorer
fastlægges som udgangspunkt på en "før skat"-basis på grundlag af vurderet Weighted Average Cost of Capital (WACC).
Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget- og terminalperioderne er baseret på historiske
erfaringer og forventninger til fremtidige markedsændringer.
Til brug ved beregning af de pengestrømsfrembringende enheders kapitalværdi er anvendt de pengestrømme, der fremgår af
de seneste bestyrelsesgodkendte budgetter for det kommende år og prognoser for de efterfølgende fire regnskabsår. For
regnskabsår efter budget- og prognoseperioden (terminalperioden) er der sket en ekstrapolation af pengestrømme i den
seneste budgetperiode korrigeret for forventede vækstrater. De anvendte vækstrater overstiger ikke den gennemsnitlige
forventede langsigtede vækstrate for de pågældende markeder.
49
NOTER
Note
Tusinde kroner
12 IMMATERIELLE
AKTIVER (fortsat)
De anvendte vækstrater er baseret på virksomhedsprognoser i form af Gyldendal-koncernens budget for 2024 og prognoser
for de efterfølgende 5-10 år.
For de enkelte pengestrømsfrembringende enheder anvendes en vækstfaktor, som ses i forhold til den specifikke forventede
udvikling i de enkelte pengestrømsfrembringende enheder (datterselskaber). De væsentligste forudsætninger i beregningen
af kapitalværdien af de pengestrømsfrembringende enheder er den forventede udvikling i omsætningen og EBITDA for de
enkelte enheder, samt fastsættelsen af diskonteringsfaktoren og vækstfatoren i terminalperioden.
Word Audio Publishing International AB (WAPI)
WAPI blev købt af Gyldendal A/S d. 5. januar 2021 som en del af Gyldendals internationaliseringsstrategi, og indgår i
segmentet Forlag (BtB). På tidspunktet for overtagelsen var WAPI allerede en etableret del af det svenske e- og
lydbogsmarked, samt påbegyndt udvikling af forretningen uden for Sverige. Gyldendal anser udgivelse af lydbøger som
kerneforretning, WAPI’s internationale strategi blev i efteråret 2022 justeret. WAPI koncentrerer sig om primært at udgive
den igangværende portefølje i Sverige, Danmark og Finland og Polen.
Mentorforretning
Mentorforretningens økonomiske resultater for 2020-23 har ikke været tilfredsstillende. Gyldendal vurderer fortsat, at der er
et stort markedspotentiale i lektiehjælp til børn og unge, men Mentorforretningen har været udfordret af Covid-19 og aflyste
eksamener, hvilket har betydet afmatning i efterspørgslen.
På denne baggrund er forventningerne til fremtiden for Mentorforretningen ændret, i form af ændret forventninger til de
fremtidige vækstrater for Mentorforretningen. Dette har i 2022 medført markant nedskrivning af goodwill-værdien på 36,4
mio. kr.til geninvindingsværdien på 29,7 mio. kr., jf. årsrapport 2022. Som følge heraf har nedskrivningsvurderingen på
goodwillen i 2023 ikke givet anledning til yderligere nedskrivninger, hvor forventningen er den samme indtjeningsevne.
Mentorforretningen indgår i segmentet Mentorforretning (BtC).
Gyldendal
Gyldendal opererer på markeder, som i de kommende år forventes at undergå en yderligere påvirkning af øget digitalisering
af produkterne, hvilket særligt påvirker de underliggende forventninger til forretningen, og dermed den opgjorte
kapitalværdi. Trods denne forventede ændring i markedsforholdene, forventes en stabil udvikling i selskabet, både set i
forhold til omsætning og EBITDA-niveau.
50
NOTER
Note
Tusinde kroner
12 IMMATERIELLE
AKTIVER (fortsat)
De væsentlige parametre anvendt ved beregning af genindvindingsværdierne er følgende:
2023
2022
Vækstfak-
Diskonte-
Diskonte-
tor i
ringsfak-
ringsfak-
terminal-
Risikofri
tor før
tor før
periode
rente
skat
skat
%
%
%
%
Word Audio Publishing International AB
2,0
2,80
9,44
9,04
Mentorforretning
2,0
2,80
8,85
8,70
Gyldendal
2,0
2,80
9,44
9,04
Den foretagne test for værdiforingelse, foretaget for koncernens indregnede goodwill i 2023, viser som beskrevet ovenfor, at
kapitalværdien overstiger den bogførte værdi af goodwillen vedrørende Mentorforretningen og Word Audio Publishing
International AB samt Gyldendal, hvorfor der er ikke foretaget nedskrivning heraf i 2023. For de øvrige koncernaktiver er
der ikke identificeret nedskrivningsbehov.
Bortset fra goodwill med ubestemmelig brugstid anses alle immaterielle aktiver for at have bestemmelige brugstider, som
aktiverne afskrives over, jf. beskrivelse af anvendt regnskabspraksis i note 2.
UDGIVELSESRETTIGHEDER
Udgivelsesrettigheder består af Gyldendals opkøb af forlag tidligere år. Tilgang på udgivelsesrettigheder i 2021 vedrører
købet af Word Audio Publishing International AB, hvor en del af købesummen er henført til identificerede
udgivelsesrettigheder på overtagelsestidspunkte. Der er ikke investeret i udgivelsesrettigheder i hverken 2022 eller 2023.
DIGITALE PRODUKTER OG IT-SYSTEMER
Digitale produkter og IT-systemer består dels af digitale produkter i form af e-bøger, i-bøger, lydbøger og portaler, og dels af
administrative systemer. Der kommer løbende nye produkter og systemer til porteføljen, lige som eksisterende produkter og
systemer forbedres. Af koncernens væsentligste enkelstående aktiver kan nævnes systemudviklingen og de tilhørende
platforme relateret til
Studybox, samt administrative systemer.
51
NOTER
Note
Tusinde kroner
13
MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER
Anlæg,
Leasede
driftsmat-
Aktiver materielle
Grunde og
eriel og
under
anlægs-
bygninger
inventar opførelse
aktiver
Total
Gyldendal-koncernen
Kostpris 1/1 2022
125.627
27.941
3.614
35.821
193.003
Korrektion af tidligere år
1.080
0
-1.080
1.153
1.153
Tilgang
0
487
23.790
1.291
25.568
Afgang
-2.576
-2.549
0
5.628
503
Overførsler
0
323
-323
0
0
Kostpris 31/12 2022
124.130
26.203
26.000
32.638
208.971
Valutakursregulering
0
-78
0
0
-78
Tilgang
160
2.764
0
2.300
5.224
Afgang
0
-7.723
0
760
-6.962
Overførsler
24.090
1.910
-26.000
0
0
Kostpris 31/12 2023
148.380
23.076
0
34.177
205.633
Afskrivninger 1/1 2022
25.806
23.124
0
15.950
64.879
Valutakursregulering
0
17
0
0
17
Årets afskrivninger
3.901
1.148
0
6.129
11.178
Afskrivninger afhændede aktiver
-698
-2.379
0
0
-3.077
Afskrivninger 31/12 2022
29.009
21.909
0
22.079
72.997
Valutakursregulering
0
-79
0
0
-79
Årets afskrivninger
4.844
1.406
0
5.035
11.286
Afskrivninger afhændede aktiver
0
-7.724
0
0
-7.724
Afskrivninger 31/12 2023
33.853
15.513
0
27.114
76.480
Regnskabsmæssig værdi 1/1 2022
99.821
4.817
3.614
19.872
128.124
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2022
95.121
4.293
26.000
10.559
135.974
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2023
114.527
7.563
0
7.063
129.153
LEASEDE MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER
Kostpris 31/12 2023
27.579
6.598
0
34.177
Afskrivninger 31/12 2023
22.059
5.055
0
27.114
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2023
5.520
1.543
0
7.063
I året er følgende underkategorier i anlægsnoten slået sammen til én samlet underkategori Anlæg, driftsmateriel og inventar
- Tekniske anlæg og maskiner. Bogført værdi 2023: 2.370 t.kr. (2022: 287 kr.)
- Andre anlæg, driftsmateriel og inventar. Bogført værdi 2023: 5.141 t.kr. (2022: 3.922 t.kr.)
- Indregning af lejede lokaler. Bogført værdi 2023 52 kr. (2022: 84 kr.)
Sammenligningstallene er ligeledes tilpasset. Ændringen har alene præsentationsmæssig påvirkning.
52
NOTER
Note
Tusinde kroner
MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER (fortsat)
13
Anlæg,
drifts-
Leasede
materiel
Aktiver materielle
Grunde og
bygninger
og
under
anlægs-
aktiver
inventar opførelse
Total
Gyldendal (moderselskab)
Kostpris 1/1 2022
Korrektion af tidligere år
Tilgang
125.627
1.080
0
25.555
0
3.614
-1.080
23.790
0
-323
26.000
0
17.914
172.710
0
0
1.246
0
78
25.113
-4.866
0
Afgang
Overførsler
-2.576
0
-2.290
323
0
Kostpris 31/12 2022
Tilgang
124.130
160
23.667
2.706
-7.185
1.910
21.097
19.160
752
192.957
3.618
-7.044
0
Afgang
Overførsler
0
0
141
0
24.090
148.380
-26.000
0
Kostpris 31/12 2023
19.771
189.248
Afskrivninger 1/1 2022
25.806
0
21.376
16
0
0
0
0
0
0
0
0
7.025
0
54.207
16
Korrektion af tidligere år
Årets afskrivninger
3.901
-698
756
3.579
0
8.236
Afskrivninger afhændede aktiver
Afskrivninger 31/12 2022
Årets afskrivninger
-2.290
19.858
1.128
-7.185
13.801
-2.988
59.471
9.323
29.009
4.844
0
10.604
3.351
0
Afskrivninger afhændede aktiver
Afskrivninger 31/12 2023
-7.185
61.609
33.854
13.955
Regnskabsmæssig værdi 1/1 2022
99.821
95.121
4.180
3.809
7.297
3.614
26.000
0
10.889
8.556
5.816
118.503
133.486
127.639
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2022
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2023
114.527
LEASEDE MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER
Kostpris 31/12 2023
14.921
9.460
6.496
4.495
2.001
0
0
0
19.771
13.955
5.816
Afskrivninger 31/12 2023
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2023
5.461
I året er følgende underkategorier i anlægsnoten slået sammen til én samlet underkategori Anlæg, driftsmateriel og inventar
- Tekniske anlæg og maskiner. Bogført værdi 2023: 2.216 t.kr. (2022: 0 kr.)
- Andre anlæg, driftsmateriel og inventar. Bogført værdi 2023: 5.081 t.kr. (2022: 3.809 t.kr.)
- Indregning af lejede lokaler. Bogført værdi 2023 0 kr. (2022: 0 kr.)
Sammenligningstallene er ligeledes tilpasset. Ændringen har alene præsentationsmæssig påvirkning.
For specifikation af moderselskabets og koncernens leasingforpligtelse 31/12 2023, samt leasingydelser indregnet i
resultatopgørelsen i regnskabsåret, henvises til note 20.
53
NOTER
Note
Tusinde kroner
14
FINANSIELLE
AKTIVER
Kapital-
andele i
associe-
rede
virksom-
Værdi-
heder
papirer
Gyldendal-koncernen
Kostpris 1/1 2022
2.762
71.723
Tilgang
40
0
Afgang
561
559
Kostpris 31/12 2022
2.241
71.164
Tilgang
0
0
Afgang
2.241
10.964
Kostpris 31/12 2023
0
60.200
Nedskrivninger 1/1 2022
-2.100
0
Tilgang
0
0
Afgang
0
0
Nedskrivninger 31/12 2022
-2.100
0
Tilgang
0
0
Afgang
2.100
0
Nedskrivninger 31/12 2023
0
0
Regnskabsmæssig værdi 1/1 2022
662
71.723
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2022
141
71.164
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2023
0
60.200
For specifikation af kapitalandele i dattervirksomheder henvises til note 29.
Gyldendal har i 2023 solgt sine kapitalandele i de associserede virksomheder EyeJustRead Denmark ApS og Impact Press ApS.
54
NOTER
Note
Tusinde kroner
14 FINANSIELLE AKTIVER (fortsat)
Kapital-
andele i
associe-
rede
Kapital-
andele i
datter-
virksom-
heder
virksom-
heder
Værdi-
papirer
Gyldendal (moderselskab)
Kostpris 1/1 2022
211.665
40.740
6.000
2.180
40
71.723
0
Tilgang
Afgang som følge af fusioner
Afgang som følge af salg
Kostpris 31/12 2022
Afgang som følge af salg
Kostpris 31/12 2023
0
0
54.122
192.283
0
0
559
2.220
2.220
0
71.164
10.964
60.200
192.283
Nedskrivninger 1/1 2022
Tilgang
-10.958
128.879
-40.109
-99.728
2.457
-2.100
0
0
0
0
0
0
0
0
Nedskrivning i forbindelse med fusioner
Nedskrivninger 31/12 2022
Tilgang
0
-2.100
0
Afgang som følge af salg
Nedskrivninger 31/12 2023
0
2.100
0
-102.185
Regnskabsmæssig værdi 1/1 2022
200.707
92.555
90.098
80
120
0
71.723
71.164
60.200
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2022
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2023
Kapitalandelen i Mentorforretningen er nedskrevet med 2,5 mio. kr., til en genindvindingsværdi på 40,2 mio. kr.
55
NOTER
Note
Tusinde kroner
15
TILGODEHAVENDER
FRA SALG AF VARER OG TJENESTEYDL.
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser indregnes til amortiseret kostpris efter expected credit loss- modellen,
hvilket betyder, at det forventede tab over tilgodehavendets levetid indregnes straks i resultatopgørelsen. Nedskrivningen
beregnes ud fra forventede tabsprocenter, som opgøres pr. kundegruppe ud fra historiske data på betalingshistorik.
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, hvis værdien ud fra en
individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning, konkurs el. lign.
Nedskrivning foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Baseret på historiske erfaringer indregnes beløb på nedskrivningskontoen som udgangspunkt, når tilgodehavender har
været forfaldne i mere end tre måneder.
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Tilgodehavender fordeler sig således:
Ikke-forfaldne
tilgodehavender
81.585
70.526
Overforfaldne
med op til en måned
12.184
13.279
Overforfaldne
mellem en og tre måneder
2.925
86
Overforfaldne
mere end tre måneder
1.088
5.699
Tilgodehavender
i alt
97.782
89.591
Nedskrivninger på tilgodehavender fordeler sig således:
Ikke-forfaldne
tilgodehavender
295
225
Overforfaldne
med op til en måned
36
180
Overforfaldne mellem en og tre måneder
2
10
Overforfaldne mere end tre måneder
873
5.361
Nedskrivninger
på tilgodehavender i alt
1.205
5.776
Værdi af tilgodehavender efter nedskrivning fordeler sig således:
Ikke-forfaldne
tilgodehavender
81.290
70.301
Overforfaldne
med op til en måned
12.148
13.099
Overforfaldne
mellem en og tre måneder
2.923
76
Overforfaldne
mere end tre måneder
215
338
Værdi
af tilgodehavender efter nedskrivninger i alt
96.576
83.815
Forventet tabsprocent:
Ikke-forfaldne
tilgodehavender
0,4%
0,3%
Overforfaldne
med op til en måned
0,3%
1,4%
Overforfaldne
mellem en og tre måneder
0,1%
11,6%
Overforfaldne
mere end tre måneder
80,3%
94,1%
Forventet
tabsprocent i alt
1,2%
6,4%
2022
2023
67.995
13.102
51
73.172
10.216
2.860
4.515
85.663
48
86.295
283
36
225
180
10
2
0
4.300
4.715
322
72.889
10.180
2.857
47
67.770
12.922
41
216
80.949
85.973
0,3%
1,4%
19,7%
95,2%
5,5%
0,4%
0,3%
0,1%
0,7%
0,4%
Nedgangen i forfaldne debitorer skyldes hovedsageligt lukning af Gyldendals Bogklub i slutningen af 2022 og afviklingen
af debitorer relateret hertil i starten af 2023.
16
LIKVIDE BEHOLDNINGER
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Kontanter og bankindeståender
0
0
Likvide beholdninger
0
0
2022
2023
0
0
0
0
Koncernen har trækningsrettigheder på kassekreditter for i alt 100 mio. kr. (2022: 100 mio. kr.).
56
NOTER
Note
Tusinde kroner
17
SKAT
AF ÅRETS RESULTAT
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Årets
aktuelle skat
3.891
-1.522
Årets
udskudte skat
-778
-3.606
Ændring
af udskudt skat tidligere år
381
607
Regulering
af skat vedrørende tidligere år
-2.600
0
Skat
af ophørende aktiviteter
-382
335
Skat
af årets resultat indregnet i resultatopgørelsen
512
-4.187
SELSKABSSKAT
Selskabsskat
pr. 1/1
-2.005
-5.193
Modtaget/betalt
skat vedrørende tidligere år
-2.452
1.221
Betalt
acontoskat i året
3.329
2.452
Regulering
vedrørende tidligere år
3.249
-2.007
Årets
aktuelle skat
-3.891
1.522
Sambeskatningsbidrag
0
0
Selskabsskat
pr. 31/12
-1.770
-2.005
UDSKUDT SKAT
Udskudt
skat pr. 1/1
18.172
22.069
Regulering
udskudt skat vedrørende tidligere år
381
-7.279
Tilgang ved skattefri fusion af dattervirksomhed
0
-225
Årets
udskudte skat indregnet i årets resultat
-778
3.606
Udskudt
skat pr. 31/12
17.776
18.172
Udskudt skat inregnes således i balancen
Udskudte
skatteforpligtelser
17.776
18.172
Udskudt
skat pr. 31/12, netto
17.776
18.172
Udskudt skat vedrører
Immaterielle
aktiver
26.209
29.675
Materielle
aktiver
5.051
3.856
Varelager
4.882
4.856
Tilgodehavender
6.382
6.341
Gældsforpligtelser
-480
-26.555
Udskudt
skat i alt
17.776
18.172
ÅRETS EFFEKTIVE SKATTEPROCENT
SPECIFICERES SOM FØLGER
Selskabsskatteprocent
22,0
22,0
Anden
skatteprocent end 22
-1,0
Resultat
fra dattervirksomheder
0,0
0,0
Regulering
vedrørende udskudt skat tidligere år
1,2
-0,7
Regulering
vedrørende skat tidligere år
-9,3
0,0
Anden
ikke-skattepligtig indkomst
-15,5
0,0
Andre
ikke-fradragsberettigede omkostninger
4,4
-16,1
Årets effektive skatteprocent
1,8
5,2
2022
8.849
-3.132
607
2023
3.992
686
370
-2.840
-382
1.826
0
-4.467
1.856
-4.028
2.149
2.452
-1.209
-8.849
8.625
-861
-861
-2.452
2.946
2.105
-3.992
686
-1.569
17.063
607
14.538
370
0
0
-3.132
14.538
686
15.593
15.593
14.538
14.538
15.593
23.177
5.088
4.882
25.537
3.900
4.856
6.341
6.382
-26.096
14.538
0
15.593
22,0
0,0
22,0
0,0
-22,2
-0,5
0,0
4,6
3,2
-24,2
0,0
10,1
0,1
-0,9
-1,5
15,6
57
NOTER
Note
Tusinde kroner
18
RESULTAT
PR. AKTIE
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Årets resultat
29.742
-59.226
Minoritetsinteressernes andel af koncernresul
0
1.400
Resultat til moderselskabets aktionærer anvendt til beregning af resultat pr. aktie
29.742
-60.626
Gennemsnitligt antal udstedte aktier (stk.)
1.020.000
1.020.000
Gennemsnitligt antal egne aktier (stk.)
-9.430
-9.430
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie (stk.)
1.010.570
1.010.570
Resultat og udvandet resultat pr. aktie (EPS) kr.
29,43
-59,99
19
EGENKAPITAL
SELSKABSKAPITAL
Selskabskapital
A-aktier (510.000 stk.) á 20 kr. med stemmeret
10.200
B-aktier (510.000 stk.) á 20 kr. uden stemmeret
10.200
Selskabskapital i alt
20.400
Alle aktier er indbetalt, og aktierne er optaget til handel på Nasdaq Copenhagen.
UDBYTTE
For regnskabsåret 2022 er der ikke udbetalt udbytte.
Det foreslås ikke at udbetale udbytte for regnskabsåret 2023.
EGNE AKTIER
Gyldendal A/S har bemyndigelse til at erhverve op til 10 % af aktiekapitalen. Gyldendal ejer 1 % af den samlede aktiekapital
pr. 31/12 2023. Egne aktier er erhvervet med henblik på at vedligeholde og sikre kapitalstrukturen.
Antal stk.
Nominel værdi (t.kr.)
% af aktiekapital
2023
2022
2023
2022
2023 2022
Egne aktier 1/1
9.430
9.430
189
189
0,92%
0,92%
Egne aktier 31/12
9.430
9.430
189
189
0,92%
0,92%
58
NOTER
Note
Tusinde kroner
20 LEASINGFORPLIGTELSER
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
De indgående leasingaftaler udløber som følger
Forfald inden for 1 år
3.800
4.040
Forfald inden for 2 til 5 år
3.409
6.905
Udiskonterede
leasingforpligtelser i alt
7.209
10.945
Leasingforpligtelserne er indregnet i balancen som følger
Kortfristede
leasingforpligtelser
3.800
4.040
Langfristede leasingforpligtelser
3.409
6.905
Leasingforpligtelser
i alt
7.209
10.945
Indregnet i resultatopgørelsen
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelsen
184
340
Omkostninger relateret til kortfristede leasingaftaler, ikke
aktiveret
0
54
I
alt
184
394
2022
2023
3.269
5.540
8.808
2.917
3.035
5.952
3.269
5.540
8.808
2.917
3.035
5.952
182
134
0
54
237
134
Leasingbetalingerne for moderselskabet udgør i 2023 3,2 mio. kr. (2022: 3,7 mio. kr.) og for koncernen udgør de 5,2 mio. kr.
(2022: 6,3 mio. kr.)
For specifikation af moderselskabets og koncernens leasingaktiver 31/12 2023 henvises til note 13.
21
ANDEN
GÆLD
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Anden gæld (kortfristet) specificeres således:
Honorar og kommissionsafgifter
53.116
57.160
Moms, kildeskat og arbejdsmarkedsbidrag
16.883
11.064
Feriepengeforpligtelse
15.273
15.054
Øvrige skyldige omkostninger
6.781
17.921
Anden
gæld (kortfristet) i alt
92.053
101.199
2022
2023
54.973
12.782
13.803
11.046
92.605
52.019
15.131
13.965
3.532
84.648
Regnskabsmæssig værdi af anden gæld svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
59
NOTER
Note
Tusinde kroner
22
BANKGÆLD
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Bankgæld specificeres således:
Kassekredit, variabel rente
13.173
47.168
Bankgæld
i alt
13.173
47.168
Bankgæld indregnes således i balancen:
Kortfristede gældsforpligtelser
13.173
47.168
Langfristede gældsforpligtelser
0
0
2022
2023
59.404
20.335
59.404
20.335
59.404
0
20.335
0
Dagsværdi af variabelforrentet bankgæld opgøres til nutidsværdi af fremtidige afdrags- og rentebetalinger. Dagsværdi af
den samlede bankgæld udgør 13 mio. kr.
(2022: 47 mio. kr.).
Bankgælden pr. 31. december 2023 forrentes med 5,1 pct. (31. december 2022: 2,7 pct.).
23
KONTRAKTAKTIVER
OG -FORPLIGTELSER
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
KONTRAKTAKTIVER
Forudbetalt honorar
24.718
25.303
Forudbetalte
udgifter
13.900
8.985
Kontraktaktiver
pr. 31/12
38.618
34.288
KONTRAKTFORPLIGTELSER
Forudbetaling fra kunder
100.186
101.043
Kontraktforpligtelser
pr. 31/12
100.186
101.043
2022
2023
25.009
7.645
24.718
12.791
32.654
37.509
98.955
98.686
98.955
98.686
Forudbetaling fra kunder består primært af salg af digitale produkter på abonnement, som indtægtsføres løbende over
abonnementets løbetid, som løber op til 3 år.
Af koncernforpligtelsen ultimo 2022 er indtægtsført 91,9 mio. kr. i 2023 mod 87,6 mio. kr. indtægtsført i 2022 af
koncernforpligtelsen ultimo 2021.
Da hovedparten af abonnementsindtægterne har en løbetid på op til 1 år, indtægtsføres ca. 91,1 mio. kr. af
koncernforpligtelsen i 2024.
60
NOTER
Note
Tusinde kroner
24
EVENTUALFORPLIGTELSER
M.V.
Gyldendal er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning af koncernens danske dattervirksomheder.
Gyldendal er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med
skattemyndighederne. Moderselskabet er administrationsselskab i sambeskatningen. Selskabet hæfter derfor for eventuelle
forpligtelser til at indeholde kildeskat for de sambeskattede selskaber og hæfter ligeledes for selskabsskat. Hæftelsen udgør
dog højst et beløb svarende til den andel af kapitalen i det pågældende selskab, der ejes direkte eller indirekte af selskabet.
Der er i moderselskabet stillet obligationer til sikkerhed for bankgæld på 20 mio. kr. (2022: 59 mio. kr.).
Gyldendals bogklubber blev af Datatilsynet i efteråret 2018 tilfældigt udvalgt til inspektion angående overholdelse af EU´s
databeskyttelsesforordning og databeskyttelsesloven. Gyldendal modtog først i slutningen af juni 2022 Datatilsynets
konklusion, hvor Datatilsynet indstiller Gyldendal til en bøde på 1 mio. kr. Gyldendal afventer indsigt i Datatilsynets
afgørelse. Gyldendal har ikke hørt fra datatilsynet siden juni 2022. Som udgangspunkt er vi uenige i bødeindstillingen og
påtænker at påklage denne. Derfor er der ikke indregnet en forpligtelse hertil i årsrapporten pr. 31. december 2023.
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Bankgæld sikret ved deponerede obligationer
13.173
47.168
2022
2023
59.404
20.335
25
NÆRTSTÅENDE
PARTER
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse på Gyldendal A/S: Museumsfonden af 7/12 1966.
Øvrige nærtstående parter, som virksomheden har haft transaktioner med: dattervirksomheder samt bestyrelse, direktion
og ledende medarbejdere. For specifikation henvises til note 7
Det har der ikke været samhandel med Museumsfonden af 7/12 1966 i 2022 og 2023.
Moderselskabet har købt ydelser fra datterselskaberne i koncernen i 2023 for 0,7 mio. kr. (2022: 0 mio. kr.).
Moderselskabet varetager på central basis visse administrative funktioner. For disse ydelser afregner dattervirksomhederne
et årligt bidrag. Omfanget heraf har i 2023 udgjort 0,9 mio. kr. (2022: 8,2 mio. kr.).
Koncernmellemværende forrentes med en rente på 6,67 % p.a. Netto renter på interne mellemværende udgør i 2023 0,7 mio.
kr. (2022 0,1 mio. kr.).
Augustinus Fonden har ydet tilskud på 0,2 mio. kr. til en kommende udgivelse.
Herudover har der i årets løb ikke været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere,
væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.
61
NOTER
Note
Tusinde kroner
26
FINANSIELLE
AKTIVER OG FORPLIGTELSER
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
96.576
83.820
Tilgodehavender
hos dattervirksomheder
0
0
Andre
tilgodehavender
32.055
44.625
Likvide beholdninger
0
0
Udlån
og tilgodehavender
128.631
128.444
Kapitalandele
i dattervirksomheder
0
0
Kapitalandele
i alt
0
0
Værdipapirer
60.200
71.164
Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via
resultatopgørelsen
60.200
71.164
Betinget købsvederlag
6.371
19.797
Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via
6.371
19.797
resultatopgørelsen
Bankgæld
13.173
47.168
Leverandører af varer og tjenesteydelser
42.246
43.493
Gæld til dattervirksomheder
0
0
Anden gæld
92.053
101.199
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret
147.472
191.861
kostpris
2022
80.949
44.839
37.438
0
2023
85.973
18.320
27.047
0
163.226
131.341
92.555
90.098
92.555
90.098
71.164
60.200
71.164
60.200
0
0
0
0
59.404
28.493
26.853
92.605
20.335
27.770
108
84.648
207.356
132.860
Dagsværdien for finansielle aktiver og forpligtelser svarer til den regnskabsmæssige værdi.
Dagsværdihierarki:
Betinget købsvederlag ligger i niveau 3 i henhold til dagsværdihierarkiet mens Værdipapirer ligger i niveau 1.
Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, består af betinget købsvederlag relateret til købet af
Mentor Danmark ApS i 2019.
Købsforpligtelsen er ændret fra en omsætningsbaseret til en indtjeningsbaseret værdiansættelse (med en minimukværdi)
som følge af genforhandling med minoritetsejerne i 2023. Købsforpligtelsen opgøres nu med udgangspunkt i en DCF-
beregning, baseret på en multipel af den forventede udvikling i EBIT for Mentor Danmark ApS frem mod 2028. WACC'en
anvendt til diskontering er den samme som specificeret, jf. note 12. En ændring i den anvendte diskonteringsrente på 1 %-
point p.a. i forhold til den anvendte diskonteringsrente vil påvirke årets resultat og egenkapital med omkring +/0,3 mio. kr.
(2022: 1,0 mio. kr.)
Gyldendal-koncernen er som følge af sin drift, sine investeringer og sin finansiering eksponeret over for markedsrisici i
form af ændringer i renteniveau, kreditrisici og likviditetsrisici. Moderselskabet styrer de finansielle risici i koncernen
centralt og koordinerer koncernens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse og placering af overskudslikviditet.
Koncernen følger en finanspolitik, der opererer med en forsigtig risikoprofil, således at rente og kreditrisici kun opstår med
udgangspunkt i kommercielle forhold. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici.
Koncernen har ikke indgået valutaterminskontrakter.
Koncernen er ikke i væsentlig grad eksponeret for valutarisici. Ejerskabet af WAPI og Mentor Norge medfører begrænsede
valutarisici relateret til den svenske og norske kroner.
For nærmere beskrivelse af koncernens risici henvises til afsnittet om risikoforhold i afsnittet "Selskabsledelse" i
nærværende årsrapport.
62
NOTER
Note
Tusinde kroner
26 FINANSIELLE
AKTIVER OG FORPLIGTELSER (fortsat)
RENTERISICI
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
Værdipapirer
60.200
71.164
Bankgæld
-13.173
-47.168
Renterisici
i alt
47.027
23.995
Gyldendal-
moderselskab
2022
71.164
-59.404
11.760
2023
60.200
-20.335
39.865
Udsving i renteniveauet påvirker både koncernens bankindeståender og bankgæld. En ændring i renteniveauet på 1 %-
point p.a. i forhold til balancedagens renteniveau vil påvirke årets resultat og egenkapital med under +132 t.kr. til -1,3 mio.
kr. på koncernniveau (2022: 1,0 mio.kr.).
LIKVIDITETSRISICI
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser inklusiv renter fordelt på relevante tidsmæssige intervaller specificeres
således:
Mellem 6
Under 6
Mellem 1
2023
og 12
Efter 5 år
I alt
måneder
og 5 år
måneder
Ikke-afledte finansielle forpligtelser:
Bankgæld
13.173
0
0
0
13.173
Leverandørgæld
42.246
0
0
0
42.246
Anden gæld
92.053
0
0
0
92.053
Ikke-afledte finansielle
147.472
0
0
0
147.472
2022
Ikke-afledte finansielle forpligtelser:
Bankgæld
47.168
0
0
0
47.168
Leverandørgæld
43.493
0
0
0
43.493
Anden gæld
101.199
0
0
0
101.199
Ikke-afledte finansielle
191.861
0
0
0
191.861
KREDITRISICI OG KAPITALSTRUKTUR
Der er pr. balancedagen foretaget nedskrivning på tilgodehavender til eventuel lavere realisationsværdi svarende til
summen af de fremtidige nettoindbetalinger, som tilgodehavenderne forventes at indbringe. Den regnskabsmæssige værdi
af tilgodehavender afspejler den maksimale risiko for tab på tilgodehavender. Se note 15.
Optimering af kapitalstruktur
Selskabets ledelse styrer likviditet og gæld ud fra udviklingen i likviditeten hen over året. Overskudslikviditeten er i
øjeblikket placeret i realkreditobligationer. Koncernen benytter sig af de eksisterende kreditfaciliteter.
Koncernens kapitalstruktur består af bankgæld, skyldig selskabsskat, likvide beholdninger og egenkapital, herunder
aktiekapital, bundne og frie reserver samt overført resultat.
63
NOTER
Note
Tusinde kroner
26 FINANSIELLE
AKTIVER OG FORPLIGTELSER (fortsat)
FINANSIEL GEARING
Den finansielle gearing kan pr. balancedagen opgøres således:
2023
2022
Bankgæld
13.173
47.168
Leasingforpligtelser
7.209
10.945
Skyldig selskabsskat
1.770
2.005
Andre finansielle forpligtelser
6.371
19.797
Værdipapirer
-60.200
-71.164
Likvide beholdninger
0
0
Nettorentebærende position
31.676
-8.752
Egenkapital
358.487
327.274
Finansiel gearing
8,8
-2,7
Misligholdelse af låneaftaler:
Koncernen har ikke i regnskabsåret eller i sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler.
Et kursfald 1 %-point på koncernens værdipapirer betyder en effekt på maksimalt 1 mio. kr. (2022: 1 mio.kr.).
64
NOTER
Note
Tusinde kroner
27 OPHØRTE AKTIVITETER
Det er ingen ophørte aktiviteter i 2023. Resultatpåvirkning i 2023 vedrører justering af hensættelser i 2022.
Der henvises i øvrigt til afsnit note 28 om ophørte aktivteter i årsrapporten for 2022.
Gyldendal-
moderselskab
Gyldendal-
koncernen
2023
2022
2023
2022
Driftsresultat for perioden frem til overdragelse af kontrol kan specificeres således:
51.042
21.520
29.522
32.060
26.184
79.613
50.891
0
Nettoomsætning
0
-1.156
1.156
0
140.526
112.401
28.126
49.159
33.996
72.801
17.771
Produktionsomkostninger
-1.156
1.156 Bruttoresultat
0
Salgs, distribution og marketingomkostninger
15 Administrationsomkostninger
596 Andre driftsindtægter
1.737 Resultat af primær drift (EBIT)
106
1.765
2.815
0
348
0
0
Finansielle indtægter
0
0
1
500
Finansielle omkostninger
50.542
-4.467
46.076
1.737 Resultat før skat
2.815
-382
2.433
17.270
335
Skat af årets resultat af ophørte aktiviteter
-382
1.355 Årets resultat af ophørte aktiviteter
17.605
Den ophørte aktivitet har i regnskabsåret påvirket pengestrømsopgørelsen således:
-15.737
79.613
63.876
1.737 Pengestrømme vedrørende drift
Pengestrømme vedrørende investeringer
2.815
0
-35.469
72.801
0
-1.737 Likviditetseffekt af ophørte aktiviteter
-2.815
-37.332
Indregnet i resultatopgørelsen:
3.316
0
Regnskabsmæssig værdi af nettoaktiver
0
-10.128
Salgsvederlag efter transaktionsomkostninger og usikkerhed
relateret til endelig vederlag
82.929
0
0
82.929
79.613
0
Gevinst ved salg af ophørende aktivitet
0
72.801
Skat af årets resultat af ophørte aktiviteter består af
Skat af Årets resultat
-9.740
10.075
335
5.609
10.075
-4.467
-382
0
-382
0
Skat af gevinst ved salg
-382 Skat af årets resultat af ophørte aktiviteter
-382
28 BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Der er efter regnskabsårets afslutning herudover ikke indtruffet begivenheder, der har væsentligt indflydelse på
årsrapporten.
65
NOTER
0
Note
29
KONCERNENS VIRKSOMHEDER
MODERSELSKAB
GYLDENDAL A/S
Klareboderne 3, 1115 København K, Telefon 33 75 55 55, CVR: 58 20 01 15
DATTERVIRKSOMHEDER
WORD AUDIO PUBLISHING INTL. AB (100%)
Södergatan 3C, 245 31 Staffanstorp, Sverige, Telefon +45 25 17 81 01, CVR: 556745-6230
MENTOR DANMARK APS (77%)
Pilestræde 52, 1., 1112 København K, Telefon 61 61 77 77, CVR: 32 31 89 75
MENTOR NORGE AS (77%)
Universitetsgata 12, 0164 Oslo, Norge, Telefon +47 21 51 40 40, CVR: 913 382 781
66
