XCSE:GYLD-B ESEF Annual Report
GYLDENDAL A/S (XCSE:GYLD-B)
ESEF Annual Report
2022-08-30
For: 2022-06-30
View Original
Added on
September 22, 2026
HALVÅRSRAPPORT
1. JANUAR – 30. JUNI 2022
CVR-NR. 58 20 01 15
LEI-CODE 2138008YD1QPCDECIJ70
SELSKABSMEDDELELSE NR. 6/2022
25. august 2022
INDHOLDSFORTEGNELSE
Side
3
Ledelsesberetning
- Hoved- og nøgletal
- Halvårsberetning
3
4
- Begivenheder efter balancedagen
7
- Forventninger til 2022
8
- Væsentlige risici og usikkerheder
- Finanskalender for 2022 og 2023
- Selskabsmeddelelser udsendt i 2022
9
10
10
11
12
13
13
14
16
17
18
Selskabsoplysninger
Ledelsespåtegning
Resultatopgørelse
Totalindkomstopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter, herunder beskrivelse af anvendt regnskabspraksis
2
HOVED- OG NØGLETAL FOR GYLDENDAL-KONCERNEN
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
Millioner kroner
2022
2021
2021
1. HALVÅR
1. HALVÅR
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning
415,8
2,3
435,5
35,2
-2,3
2,0
925,0
113,1
34,2
7,6
Driftsresultat af forsættende aktiviter før afskrivninger (EBITDA)
Resultat af primær drift af fortsættende aktiviteter (EBIT)
Resultat af primær drift af ophørte aktiviteter (EBIT)
Resultat af primær drift samlet (EBIT)
Resultat af finansielle poster, netto
-38,1
46,7
8,5
-0,2
-3,4
-5,6
-4,9
1,6
41,9
-1,9
32,3
22,5
6,0
-6,8
-44,9
-35,0
36,4
1,1
Resultat før skat af fortsættende aktiviteter
Periodens resultat af fortsættende aktiviteter
Periodens resultat af ophørte aktiviteter
Totalindkomst
-3,4
28,0
BALANCE
Balancesum
814,5
69,4
793,8
15,3
834,6
24,2
Nettoarbejdskapital (NWC)
Investeret kapital, inkl. goodwill
Investeringer i immaterielle aktiver
Investeringer i materielle aktiver
Nettorentebærende gæld
Egenkapital
527,2
36,4
446,7
115,0
9,3
476,1
152,4
9,1
11,8
105,3
398,7
43,9
34,1
383,3
417,9
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Årets forskydning i likvider
-5,0
-52,0
-21,5
-78,6
8,7
-110,8
-38,1
54,4
-183,2
37,9
-140,2
-90,9
REGNSKABSRELATEREDE NØGLETAL I %
EBITDA-margin af fortsættende aktiviteter
EBIT-margin af fortsættende aktiviteter
Afkast på investeret kapital inkl. goodwill (ROIC incl. Goodwill)
Finansiel gearing
0,5
-9,2
-7,8
26,4
49,0
-8,7
8,1
-0,5
-0,5
11,4
48,3
-1,2
12,2
3,7
7,2
8,2
Soliditetsgrad
50,1
5,5
Egenkapitalforrentning
3
HALVÅRSBERETNING
Bestyrelsen har i dag godkendt halvårsrapporten for 2022 (perioden 1. januar–30. juni 2022) for Gyldendal A/S.
Halvårsrapporten er ikke revideret.
Som meddelt ved selskabsmeddelelse 4/2022 af 25. april 2022 har den markedsmæssige og økonomiske udvikling
i 2022 desværre været dårligere end forventet. Gyldendal har i 1. halvår 2022 en samlet EBIT på 9 mio.kr. sam-
mensat af et resultat af fortsættende aktiviteter på -38 mio.kr. og et resultat af ophørte aktiviteter på 47 mio.kr.
Udviklingen i de fortsættende aktiviteter er ikke tilfredsstillende, og forværringen af EBIT på fortsættende aktivi-
teter på 36 mio.kr. sammenlignet med 1. halvår 2021 skyldes blandt andet de nyeste aktiviteter Chapter og Mentor,
som samlet belaster EBIT med -30 mio.kr. i 1. halvår 2022 (omstruktureringsomkostninger udgør 8 mio.kr. heraf).
EBIT af øvrige fortsættende aktiviteter udgør således -8 mio.kr. i 1. halvår 2022.
Udviklingen i EBIT kan illustreres således:
EBIT 1. halvår
DKK mio.
2022
2021
Chapter
-24
-6
-14
4
Mentor
Øvrige aktiviteter
-8
8
-38
-2
Gyldendal vil derfor gennemføre et strategisk gennemsyn og igangsætte en strukturel forbedringsproces med
henblik på at styrke økonomien og frigøre ressourcer til udvikling af kerneforretningen. Dette vil bl.a. indebære:
Styrkelse af og fokus på kerneaktiviteter. Gyldendal har sunde og stabile kerneaktiviteter i Uddannelse og
Trade. Disse aktiviteter skal forbedres og udvikles i et marked under forandring (f.eks. øget digitalisering
og ændret forbrugsmønster).
Strukturel tilpasning af de dele af aktivitetsporteføljen, der ikke lever op til resultatforventningerne, her-
under særligt Chapter og bogklubberne. Det er ambitionen at afklare de strukturelle tilpasninger i løbet af
efteråret 2022.
Mentor har været påvirket negativt af Corona også i 2022 samt været præget af mangel på arbejdskraft.
Tiltag i denne aktivitet skal lede til mere tilfredsstillende resultater.
WAPI investerer i en omlægning fra sekundært lydbogsforlag til primært lydbogsforlag samt internationa-
lisering heraf. Dette forventes at give bedre økonomiske resultater.
4
Gyldendal har endvidere - som det fremgår nedenfor - i dag solgt sin ejerandel af Publizon A/S til en attraktiv pris.
Dette salg er et indledende skridt mod det fokus på kerneforretningen, som Gyldendal nu vil styrke.
Omsætningen i 1. halvår 2022 er 416 mio.kr. mod 436 mio.kr. i 2021 – en tilbagegang på 5%. Den traditionelle
forlagsvirksomhed indenfor Trade og Uddannelse har en omsætnings-tilbagegang på 1,5%, mens øvrige aktiviteter
samlet har en lidt højere tilbagegang. Omsætningsudviklingen fra 2021 til 2022 er sammensat af flere forhold:
En stabil trade-omsætning. Efter normalisering af Covid-19 er der sket en forskydning fra internet-boghandel
til fysisk salg i forhold til 2021. Streamingomsætning stiger med 9%. I forhold til den generelle markedsudvik-
ling for dansk indhold vurderes trade-omsætningen tilfredsstillende.
En stigning i Chapter omsætning fra 1 til 10 mio.kr. Aftalen med Telmore udgør den væsentligste del af stig-
ningen.
En reduktion i bogklubber på ca. 30%. Som konsekvens af ændrede forbrugsmønstre implementerede bog-
klubberne i midten af 2021 en ”vedligeholdelsesstrategi” med en reduceret ressourceindsats, som også har
haft negative konsekvenser for omsætningen, men forbedret indtjeningen.
En mindre nedgang i omsætningen for WAPI. WAPI er i gang med en omlægning fra udgiver af sekundære
rettigheder til udgiver af primære rettigheder, hvilket tager tid.
Et samlet fald i Gyldendal Uddannelse på 3,5%. Faldet skyldes en nedgang i salget til de videregående uddan-
nelser, hvor til eksempel sygeplejerske-, pædagog-, socialrådgiver- og læreruddannelserne i 2022 optager sam-
let set 14% færre end i 2019. Omsætningen til grundskole og gymnasier stiger 4 %.
Et fald i Mentor på 8%. I Danmark er omsætningen faldet væsentligt, hvorimod den norske omsætning er
højere end i 2021 som følge af erhvervelsen af Privatundervisning. Mentor forretning har været presset af
ikke at kunne skaffe tilstrækkeligt med mentorer til at møde kundeefterspørgslen. Der arbejdes på tiltag til at
øge mentor-udbuddet.
Et fald i Publizon på 7%. Omsætningsudviklingen i biblioteksmarkedet var ekstraordinær god i 2021.
Forlagsbranchen og Gyldendal har traditionelt en lavere omsætning og indtjening i første halvår end andet halvår
på grund af sæsonudsving. Gyldendal har i 1. halvår 2022 realiseret en EBIT fra fortsættende aktiviteter på -38
mio.kr. mod – 2 mio.kr. i 2021. Nedenfor kommenteres EBIT udviklingen for de enkelte aktivitetsområder:
Der er en mindre indtjeningsnedgang i trade, som bl.a. skyldes inflation og højere papir- og trykpriser. Der
arbejdes løbende med at udvikle og optimere selskabets konkurrenceposition i et marked som påvirkes af
digitalisering og ændrede forbrugsmønstre.
5
Chapter har realiseret et negativt EBIT på 24 mio.kr. i 1. halvår 2022. Telmore-aftalen har givet Chapter en
strategisk betydelig markedsposition, men også været finansielt utilfredsstillende med et samlet negativt dæk-
ningsbidrag på 15 mio.kr. i 1. halvår 2022 (hvoraf 6 mio.kr. er omstruktureringsomkostninger). Som konse-
kvens heraf indførte Chapter pr. 1. juni 2022 et nyt produkt med læsetidsbegrænsning for både egne og Tel-
mores kunder på 20 timer pr. måned. Fremadrettet skal det sikres, at Telmore aftalen vil være dækningsbi-
dragsneutral for Gyldendal. Der afsøges strukturelle muligheder for Chapter.
På trods af en lavere omsætning i bogklubberne er indtjeningen forbedret i 2022 sammenlignet med 2021.
Indtjeningen er dog fortsat ikke på et tilfredsstillende niveau. Der afsøges strukturelle muligheder for bog-
klubberne.
WAPI giver et lille underskud som følge af driftsinvesteringer og afskrivninger på immaterielle rettigheder i
forbindelse med den internationale satsning. WAPI investerer i en omlægning fra sekundært lydbogsforlag
til primært lydbogsforlag samt internationaliseringen heraf. Dette forventes at give bedre økonomiske resul-
tater.
Indtjeningen i Gyldendal Uddannelse falder sammenlignet med 2021. Dette skyldes dels den faldende omsæt-
ning fra det videregående marked, inflation/lønstigninger og investering i nye digitale forretningsområder.
2021 resultatet var positivt påvirket af Corona og 2022 forventes at være tættere på resultaterne i 2019-20.
Mentor realiserer et negativt EBIT i 1. halvår 2022 på 6 mio.kr., hvoraf 2 mio.kr. er omstruktureringsomkost-
ninger. Mentor har været påvirket negativt af Corona også i 2022 samt været præget af mangel på arbejds-
kraft. Der fokuseres nu på kerneaktiviteter og tiltag i denne aktivitet skal lede til mere tilfredsstillende resul-
tater.
På trods af en faldende omsætning i Publizon er indtjeningen stabil.
Finansmarkederne har været udfordret i 1. halvår 2022. Gyldendal har overskudslikviditet placeret i realkreditob-
ligationer, som har oplevet kursfald. Finansielle poster udgør -7 mio.kr. i første halvår 2022 mod -2 mio.kr. i 2021.
Gyldendal har i 1. halvår 2022 realiseret en indtjening før skat på 47 mio.kr. fra ophørte aktiviteter, hvor disse
aktiviteter i 2021 havde en indtjening på 2 mio.kr. De ophørte aktiviteter består af salg af ordbogsaktiviteter fra-
trukket driftsindtjeningen.
Resultat før skat er 2 mio.kr. i 1. halvår 2022 mod -4 mio.kr. i 2021. Resultat efter skat er 1 mio.kr. i 1. halvår 2022
mod -3 mio.kr i 2021.
Der har ikke været købt virksomheder i 1. halvår 2022. I 1. halvår 2021 blev der købt 3 virksomheder for samlet 75
mio.kr. (WAPI, Tibalo og Privatundervisning i Norge).
6
Der er i 1. halvår 2022 investeret 48 mio.kr. i anlægsaktiver, hvilket er på niveau med 49 mio.kr. i 2021:
Digitale produkter udgør 16 mio.kr. i 2022 mod 20 mio.kr. i 2021.
IT-systemer udgør 20 mio.kr. i 2022 mod 20 mio.kr. i 2021.
Materielle anlægsaktiver udgør 12 mio.kr. i 2022 mod 9 mio. i 2021 (primært domicilejendom København).
Gyldendals likviditet er i 1. halvår reduceret med 79 mio.kr., og nettorentebærende gæld er pr. 30. juni 2022 på 105
mio.kr. Udover driftsresultatet er likviditeten især påvirket af udbyttebetaling på 20 mio.kr. og en negativ ændring
i arbejdskapitalen på 45 mio.kr. Den øgede arbejdskapitalbinding skyldes primært, at feriepenge for overgangsåret
er indbetalt til Feriefonden, og at der er en post-Corona normalisering af frister for betaling af moms og A-skat.
Gyldendal har fortsat en fornuftig soliditet. De beskrevne tiltag skal forbedre likviditeten.
Likviditetsudvikling (mio. kr.)
EBITDA
H1 2022 H1 2021
Netto retenbærende gæld (mio. kr.)
Værdipapirer
H1 2022 H1 2021
49
(45)
(9)
37
(18)
(11)
9
76
-
64
25
Ændringer i arbejdskapital
Finansielle poster og skat
Pengestrømme fra drifsaktivitet
Likvider
Betinget købsvederlag
Leasingforpligtelser
Bankgæld
(36)
(19)
(126)
(105)
(63)
(12)
(57)
(44)
(5)
Køb og salg af virksomheder
(0)
(36)
(12)
(4)
(75)
(40)
(9)
Netto rentebærende gæld
Investering i immaterielle aktiver
Investering i materielle aktiver
Salg og udtrækning af obligationer
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
13
(52)
(111)
Ændring gæld
(1)
(20)
(21)
(18)
(20)
(38)
Betalt udbytte
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Ændring i likvider
Likvider primo
(79)
(48)
(140)
108
Likvider ultimo
(126)
(32)
Egenkapitalen pr. 30. juni 2022 er 399 mio.kr. sammenlignet med 418 mio.kr. den 31. december 2021. Egenkapitalen
er påvirket af periodens resultat på 1 mio.kr. og udbytteudbetaling på 20 mio.kr. Den strategiske tilpasning for-
ventes at medføre en markant forbedring af selskabets lønsomhed og likviditet. Selskabet har fortsat en solid
finansiel position med en egenkapital på 399 mio.kr. og en soliditetsgrad på 49,0% mod 50,1% pr. 31. december
2021.
BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Gyldendal og Lindhardt og Ringhof har i dag solgt Publizon A/S til et selskab kontrolleret af BookBites A/S. Pub-
lizon udgør ikke kerneaktivitet for sælgerne, som af konkurrencehensyn ikke har haft mulighed for at deltage i
bestyrelsen af selskabet. Samtidig har Gyldendal opnået en attraktiv pris for selskabet.
7
Gyldendals andel af salgsprovenu udgør ca. 33 mio.kr., mens den bogførte værdi af ejerandelen inklusive goodwill
udgør ca. 10 mio.kr. Der er således en regnskabsmæssig gevinst på 23 mio.kr. ved gennemførelse af transaktionen.
Gyldendal ejer 54% af Publizon og har konsolideret selskabet 100% i selskabets regnskab. I 2021 har Publizon
indgået i Gyldendals regnskab med EBIT på 5 mio.kr., et resultat efter skat på 3,8 mio.kr. og et resultat efter
minoritetsandele på 2,1 mio.kr. Dette resultatbidrag bortfalder ved salget og vil fremadrettet ikke længere indgå i
resultat af fortsættende aktiviteter. Publizon indgår som fortsættende aktiviteter i halvårsregnskabet for 2022.
Effekterne af Publizon transaktionen vil derfor først indgå i 2. halvår 2022.
Udover salget af Publizon er der fra balancedagen og frem til datoen for aflæggelse af denne halvårsrapport ikke
indtrådt forhold, som væsentligt påvirker vurderingen af halvårsrapporten.
FORVENTNINGER TIL 2022
Den 25. april 2022 meddelte Gyldendal, at der forventes et EBIT på 47-62 mio.kr. bestående af:
Resultat af fortsættende aktiviteter på 0-15 mio.kr.
Resultat af ophørende aktiviteter på 47 mio.kr.
Som nævnt, er resultatet i 1. halvår 2022 ikke tilfredsstillende, og baseret på udviklingen i første halvår 2022 samt
salget af Publizon A/S (som har indgået med 5 mio.kr. i EBIT på årsbasis) justeres ovenstående EBIT-forventning
til 50-60 mio.kr. bestående af:
Resultat af fortsættende aktiviteter på -20 til -10 mio.kr.
Resultat af ophørende aktiviteter på 70 mio.kr. De ophørte aktiviteter består af salg af ordbøger og Publizon.
Gyldendal har tidligere haft en omsætningsforventning for 2022 på 930-970 mio.kr. Baseret på udviklingen i 1.
halvår 2022 og salget af Publizon, ændres dette til 780-820 mio.kr.
Ovenstående forventning er baseret på fortsættelse af den nuværende aktivitetsportefølje (eksklusiv Publizon).
Yderligere strukturelle tilpasninger vil påvirke de økonomiske forventninger. Gyldendal vil kommunikere de øko-
nomiske konsekvenser heraf i takt med, at de materialiseres.
8
VÆSENTLIGE RISICI OG USIKKERHEDER
Koncernens væsentligste risikoforhold er uændrede i forhold til de risici, som blev beskrevet i årsrapporten for
2021. Den øgede inflation og risiko for recession kan medføre en tilbageholdenhed i indkøb fra kunder og øgede
omkostninger.
Fremtidige forhold
Udsagn om fremtidige forhold, herunder forventningerne til omsætning, indtjening og finansielle nøgletal på
kort og lang sigt, er i sagens natur usikre og forbundet med risici, som kan være betydelige og medføre, at de
faktiske forhold og resultater kan afvige væsentligt fra de udtrykte forventninger. Mange faktorer vil være uden
for Gyldendals kontrol.
Der henvises i øvrigt til afsnit om risikoforhold i årsrapporten for 2021.
9
FINANSKALENDER 2022 OG 2023
25. august 2022
9. februar 2023
13. april 2023
Halvårsrapport 2022
Årsrapport 2022
Ordinær generalforsamling
Halvårsrapport 2023
24. august 2023
SELSKABSMEDDELELSER TIL NASDAQ OMX COPENHAGEN
I perioden 1. januar til 25. august 2022 har selskabet sendt følgende meddelelser til NASDAQ OMX Copenhagen,
der kan findes på selskabets hjemmeside www.gyldendal.dk under punktet Investor:
DATO
NR. EMNE
8. februar 2022
1. marts 2022
14. marts 2022
7. april 2022
25. april 2022
11. august 2022
1
2
Årsregnskabsmeddelelse 2021
Gyldendal sælger ordbogsaktiviteter til Ordbogen A/S
Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2022
Forløb af ordinær generalforsamling den 7. april 2022
Gyldendal nedjusterer forventningerne til årets resultat
Storaktionærmeddelelse
3
4
5
10
SELSKABSOPLYSNINGER
SELSKAB
CVR-nr. 58 20 01 15
LEI-code 2138008YD1QPCDECIJ70
Hjemstedskommune: København
Telefon: 33 75 55 55
Hjemmeside: www.gyldendal.dk
E-mail: [email protected]
BESTYRELSE
Poul Erik Tøjner, formand
Gregers Christian Wedell-Wedellsborg, næstformand
Claus Gregersen
Tine Bruce Thygesen
Lene Tanggaard Pedersen
Kewin Pedersen
Lars Schmidt Møller
Malene Bendtsen
DIREKTION
Morten Hesseldahl, administrerende direktør
Peter Normann, finansdirektør
Hanne Gunnel Salomonsen, direktør
REVISION
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
11
DIREKTION
BESTYRELSE
12
RESULTATOPGØRELSE
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
Tusinde kroner
Note
30/6-22
30/6-21
31/12-21
Nettoomsætning
2
3
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
Salgs, distribution og marketingomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter
Resultat af primær drift (EBIT)
Finansielle indtægter
-38.140
-2.258
Finansielle omkostninger
Resultat før skat af fortsættende aktiviteter
Skat af resultat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat af ophørte aktiviteter
Skat af resultat af ophørte aktiviteter
Årets resultat
-44.911
-5.648
9
-35.031
-10.263
-4.858
-447
15
9
-1.679
-3.273
FORDELING AF ÅRETS RESULTAT
Moderselskabets aktionærer
Minoritetsinteresser
-286
-2.987
-3.273
-5.241
Årets resultat
Resultat pr. aktie (EPS)
10
-0,28
Totalindkomstopgørelse
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
Tusinde kroner
Note
30/6-22
30/6-21
31/12-21
Årets resultat
-3.273
ANDEN TOTALINDKOMST
-285
-128
-388
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder
Totalindkomst i alt
-3.401
FORDELING AF TOTALINDKOMST
Moderselskabets aktionærer
-414
-2.987
-3.401
-5.241
Minoritetsinteresser
Totalindkomst
13
Balance
pr. 30/6
Tusinde kroner
AKTIVER
Note
30/6-22
30/6-21
31/12-21
LANGFRISTEDE AKTIVER
Immaterielle aktiver
3, 4, 6
Goodwill
Udgivelsesrettigheder
Færdiggjorte udviklingsprojekter
Igangværende udviklingsprojekter
Immaterielle aktiver i alt
Materielle aktiver
3, 5, 7
Grunde og bygninger
Tekniske anlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Indretning af lejede lokaler
Aktiver under opførelse
Leasingaktiver
Materielle aktiver i alt
Finansielle aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder
Værdipapirer
Finansielle aktiver i alt
Langfristede aktiver i alt
KORTFRISTEDE AKTIVER
Varebeholdninger
Varer under fremstilling
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer
Varebeholdninger i alt
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
8
Andre tilgodehavender
Kontraktaktiver
Tilgodehavender i alt
Likvide beholdninger
Kortfristede aktiver i alt
Aktiver i alt
14
Balance
pr. 30/6
Tusinde kroner
PASSIVER
Note
30/6-22
30/6-21
31/12-21
EGENKAPITAL
Aktiekapital
Overført resultat
Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer
Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser
Egenkapital i alt
FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
Betinget købsvederlag
Leasingforpligtelser
Pensionslignende forpligtelser
Andre langfristede personaleforpligtelser
Anden gæld
11
Udskudt skat
Langfristede forpligtelser i alt
Kortfristede forpligtelser
Leasingforpligtelser
Bankgæld
Pensionslignende forpligtelser
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Selskabsskat
18
11
Anden gæld
Kontraktforpligtelser
Andre hensatte forpligtelser
Kortfristede forpligtelser i alt
Forpligtelser i alt
Passiver i alt
Nærtstående parter
12
13
14
15
Begivenheder efter balancedagen
Eventualforpligtelser m.v.
Ophørte aktiviteter
15
EGENKAPITALOPGØRELSE
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
Tusinde kroner
Egenkapital
tilhørende
moderselskabets
aktionærer
Egenkapital
tilhørende
minoritets-
interesser
Reserve for
valutakurs-
regulering
Overført
resultat
Aktiekapital
I alt
GYLDENDAL-KONCERNEN
Egenkapital 01.01.2021
-286
-286
-3.273
-128
Periodens resultat 1. halvår 2021
Anden totalindkomst 1. halvår 2021
Totalindkomst for 1. halvår 2020
Udbetalt udbytte
-2.987
-128
-128
-286
-286
-2.987
-3.401
-20.400
-20.400
-20.400
Udbytte egne aktier
Udbytte til aktionærer
-20.211
-20.211
-20.211
Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier
Egenkapital 30.06.2021
Egenkapital 01.01.2022
-210
Periodens resultat 1. halvår 2022
Anden totalindkomst 1. halvår 2022
Totalindkomst for 1. halvår 2021
Udbetalt udbytte
-285
-285
-285
-285
-20.400
-20.400
-20.400
Udbytte egne aktier
Udbytte til aktionærer
-20.211
-20.211
-20.211
Egenkapital 30.06.2022
-495
Selskabskapital
A-aktier (510.000 stk.)
B-aktier (510.000 stk.)
Selskabskapital i alt
10.200
10.200
20.400
Alle aktier er indbetalt, og aktierne er optaget til handel på Nasdaq Copenhagen.
I henhold til selskabets vedtægter er aktierne fordelt i størrelser á 20 kr. A-aktier har modsat B-aktier stemmeret.
Egne aktier
Gyldendal A/S har bemyndigelse til at erhverve op til 10 % af aktiekapitalen. Gyldendal ejer 1 % af den samlede aktiekapital pr. 30/6 2022. Egne aktier er erhvervet med henblik på at
vedligeholde og sikre kapitalstrukturen.
16
PENGESTRØMSOPGØRELSE
2
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
Tusinde kroner
Note
30/6-22
30/6-21
Driftsresultat af fortsættende aktiviteter (EBIT)
Driftsresultat af ophørte aktiviteter (EBIT)
Af- og nedskrivninger
-38.140
-1.832
15
3
Ændring i:
Varebeholdninger
-4.266
-57.203
-3.662
-47.105
Tilgodehavender
Andre forpligtelser
Pengestrømme fra driften
Modtagne finansielle indtægter
Betalte finansielle omkostninger
Afregnet selskabsskat
Pengestrømme fra driftsaktivitet
-8.442
-1.953
-5.004
-5.549
-6.713
Køb af immaterielle aktiver
Køb af materielle aktiver
4
5
-36.443
-11.795
-3.751
-60
-39.884
-9.280
Udtrukne obligationer
Køb og salg af virksomheder
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
-75.067
-110.799
-52.049
Andre langfristede gældsforpligtelser
Betalt udbytte til aktionærerne (netto)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
-1.287
-20.211
-21.498
-17.931
-20.211
-38.142
Ændring i likvider
Likvider 1/1
-78.551
-47.881
-140.229
-32.037
Likvider 30/6
-126.432
17
NOTEOVERSIGT
1. Anvendt regnskabspraksis
2. Nettoomsætning
3. Af- og Nedskrivninger
4. Tilgange af immaterielle aktiver
5. Tilgange af materielle aktiver
6. Afgange af immaterielle aktiver
7. Afgange af materielle aktiver
8. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
9. Skat af periodens resultat
10. Resultat pr. aktie
11. Anden gæld (kortfristet)
12. Nærtstående parter
13. Begivenheder efter balancedagen
14. Eventualforpligtelser m.v.
15. Koncernens virksomheder
18
Note 1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Halvårsregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den finansielle del af halvårsrapporten følger bestem-
melserne i IAS 34 for sammendragne delårsregnskaber.
Der er ikke udarbejdet halvårsregnskab for moderselskabet. Halvårsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK),
der er moderselskabets funktionelle valuta.
Gyldendal implementerer løbende nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag. Med virkning fra 1. januar
2022 er følgende nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag implementeret:
Amendments to IFRS 3 Business Combinations; IAS 16 Property, Plant and Equipment; IAS 37 Provisions,
Contingent Liabilities and Contingent Assets og Annual Improvements 2018-2020.
Gyldendal har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2022. Ingen af disse
har påvirket, eller forventes at påvirke, indregning og måling i 2022.
Præsentationen af resultatopgørelsen er i halvårsregnskabet for 2022 ændret til den funktionsopdelte præsenta-
tion. Som følge af den ændrede præsentation af resultatopgørelsen er sammenligningstal tilpasset for regnskabs-
året 2021. Den ændrede præsentation af resultatopgørelsen har ikke påvirket omsætningen, årets resultat, balan-
cesum eller egenkapitalen.
I 2022 har Gyldendal implementeret nyt periodiseringsprincip for indtægter fra Copydan således, at indtægterne
periodiseres over regnskabsårets 12 måneder, mod tidligere hvor indtægten blev indregnet i december måned.
Dette ændrede periodiseringsprincip er ligeledes indarbejdet i sammenligningstallene for 1. halvår 2021. For 1.
halvår 2021 har dette forøget omsætningen med 21 mio.kr., periodens resultat efter skat og egenkapitalen er for-
øget med 17 mio.kr. mens balancesummen er forøget med 21 mio.kr. Ændringen påvirker alene halvårsregnska-
bet, men har ingen effekt på omsætningen, årets resultat, balancesum eller egenkapitalen for årsregnskabet for
2021 eller 2022.
Ophørte aktiviteter
Som ophørte aktiviteter anses væsentlige forretningsområder eller datterselskaber, der er solgt eller i medfør af
en samlet plan er bestemt for salg.
Resultatet af ophørte aktiviteter vises i resultatopgørelsen på en særskilt linje. På denne vises resultatet af aktivi-
teten frem til ophør tillagt en eventuel beregnet regnskabsmæssig avance.
Vi henviser derudover til årsrapporten for 2021 for nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis, her-
under definitionerne på de angivne nøgletal, der er beregnet i overensstemmelse med definitionerne i Den Dan-
ske Finansanalytikerforenings vejledning ”Anbefalinger & Nøgletal”.
19
NOTER
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
Note Tusinde kroner
30/6-22
30/6-21
31/12-21
2 NETTOOMSÆTNING
Gyldendal-koncernens omsætning specificeres således:
FYSISKE PRODUKTER
- Indtægtsføring ved levering
153.281
196.620
397.372
DIGITALE PRODUKTER*
- Digitale produkter, indtægtsføring ved levering
- Digitale produkter, indtægtsføring over tid
ØVRIG OMSÆTNING**
107.943
88.389
101.113
85.642
220.517
180.427
- Indtægtsføring ved levering
66.179
52.080
126.636
Nettoomsætning
415.793
435.455
924.952
* Salg af digitale produkter på abonnement indtægtsføres løbende over abonnementets løbetid, som løber op til 3 år.
** Øvrig omsætning indeholder indtægter fra Copydan og diverse gebyrer i form af ekspeditionsgebyrer, samt omsætning fra levering af mentortimer i Mentorforretningen
m.m.
3 AF- OG NEDSKRIVNINGER
Udgivelsesrettigheder
4.533
30.158
48
3.459
26.979
42
9.146
56.254
83
Færdiggjorte udviklingsprojekter
Indretning af lejede lokaler
Bygninger
1.981
108
1.709
1.220
594
3.672
1.314
1.152
6.264
77.885
Tekniske anlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Afskrivninger leasede materielle aktiver
Af- og nedskrivninger i alt
416
3.165
40.408
3.045
37.049
Af koncernens afskrivninger på immaterielle aktiver indgår 18,9 mio. kr. i Produktionsomkostningerne 30. juni 2022 (31. december 2021: 27,7 mio. kr. og 30. juni 2021: 16,2
mio. kr.).
4 TILGANGE AF IMMATERIELLE AKTIVER
Goodwill
0
0
63.367
11.539
60.729
11.539
Udgivelsesrettigheder
Færdiggjorte udviklingsprojekter
Igangværende udviklingsprojekter
Tilgange af immaterielle aktiver i alt
29.367
7.076
36.443
10.035
56.859
30.010
36.072
114.951
165.199
5 TILGANGE AF MATERIELLE AKTIVER
Grunde og bygninger
1.440
179
2.626
0
4.833
159
Tekniske anlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Aktiver under opførsel
362
398
4.166
0
8.557
59
2.502
52
Indretning af lejede lokaler
Leasingaktiver
83
1.198
11.795
3.703
9.280
1.758
10.998
Tilgange af materielle aktiver i alt
6 AFGANGE AF IMMATERIELLE AKTIVER
Goodwill
1.415
731
0
0
0
551
270
820
Færdiggjorte udviklingsprojekter
Igangværende udviklingsprojekter
Afgange af immaterielle aktiver i alt
0
162
162
2.147
7 AFGANGE AF MATERIELLE AKTIVER
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Leasingaktiver
0
0
0
281
0
281
248
530
Afgange af materielle aktiver i alt
281
20
NOTER
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
Note Tusinde kroner
30/6-22
30/6-21
31/12-21
8 TILGODEHAVENDER FRA SALG AF VARER OG TJENESTEYDELSER
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser indregnes til amortiseret kostpris efter expected credit loss-modellen, hvilket betyder, at det forventede tab over
tilgodehavendets levetid indregnes straks i resultatopgørelsen. Nedskrivningen beregnes ud fra forventede tabsprocenter, som opgøres pr. kundegruppe ud fra historiske data
på betalingshistorik.
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne
er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning, konkurs el. lign. Nedskrivning foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser - efter nedskrivning i alt
127.686
115.757
126.804
Heraf nedskrivninger til imødegåelse af tab
-1.377
-1.327
-2.886
9 SKAT AF PERIODENS RESULTAT
Den i resultatopgørelsen indregnede skatteomkostning for regnskabsperioden er beregnet med udgangspunkt i periodens regnskabsmæssige resultat før skat og en effektiv
skatteprocent for koncernen om helhed. Den estimerede effektive skatteprocent for 2022 udgør 22 % ligesom pr. 31/12 2021 og 30/6 2021.
10 RESULTAT PR. AKTIE
Resultat til moderselskabets aktionærer anvendt til beregning af resultat pr. aktie
476
-286
33.656
Gennemsnitligt antal udstedte aktier (stk.)
1.020.000
-9.430
1.020.000
-9.430
1.020.000
-9.430
Gennemsnitligt antal egne aktier (stk.)
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie (stk.)
1.010.570
0,47
1.010.570
-0,28
1.010.570
33,30
Resultat og udvandet resultat pr. aktie (EPS) kr. fortsættende aktiviteter
11 ANDEN GÆLD
Anden gæld (langfristet) specificeres således:
Feriepengeforpligtelse, langfristet
Anden gæld (langfristet) i alt
53
0
0
53
0
0
Heraf forpligtelser der forfalder efter 5 år
0
0
0
Anden gæld specificeres således:
Honorar og kommissionsafgifter
48.975
13.716
21.280
9.063
49.463
31.929
63.104
24.574
Moms, kildeskat og arbejdsmarkedsbidrag
Feriepengeforpligtelse
45.090
12.409
Øvrige skyldige omkostninger
22.919
11.534
Anden gæld (kortfristet) i alt
93.034
149.401
111.621
Regnskabsmæssig værdi af anden gæld svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
21
NOTER
FOR PERIODEN 1/1 - 30/06
Note Tusinde kroner
12 NÆRTSTÅENDE PARTER
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse på Gyldendal A/S er hovedaktionæren Museumsfonden af 7/12 1966. Udover udbytte har der ikke været samhandel med
Museumsfonden af 7/12 1966.
Øvrige nærtstående parter, som virksomheden har haft transaktioner med: Tilknyttede virksomheder samt bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere.
Moderselskabet køber en række logistik- og serviceydelser hos den tilknyttede distributionsvirksomhed Publizon A/S. Omfanget heraf har i første halvår 2022 udgjort 10,9
mio. kr. (første halvår 2021: 12,0 mio. kr.).
Moderselskabet varetager på central basis visse administrative funktioner. For disse ydelser afregner dattervirksomhederne et årligt bidrag. Omfanget heraf har i første halvår
2022 udgjort 3,4 mio. kr. (første halvår 2021: 1,0 mio. kr.).
Koncernmellemværende forrentes med en rente på 1 % p.a. Nettorenteudgift for moderselskabet på interne mellemværende udgør i første halvår 2021 0,1 mio. kr. (første
halvår 2021 nettorenteudgift: 0,1 mio. kr.)
Moderselskabet ydede i første halvår af 2021 et midlertidigt lån til Chapter A/S på 10,7 mio. kr., og gav desuden kapitaltilsagn om yderligere 2,3 mio. kr.
Der er ikke foretaget tilsvarende transaktioner i første halvår 2022.
Herudover har der i årets løb ikke været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.
13 BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Gyldendal og Lindhardt og Ringhof har 25. august 2022 solgt Publizon A/S til et selskab kontrolleret af BookBites A/S. Publizon udgør ikke kerneaktivitet for sælgerne, som af
konkurrencehensyn ikke har haft mulighed for at deltage i bestyrelsen af selskabet. Samtidig har Gyldendal opnået en attraktiv pris for selskabet. Gyldendals andel af
salgsprovenu udgør ca. 33 mio. kr., mens den bogførte værdi af ejerandelen inklusive goodwill udgør ca. 10 mio.kr. Der er således en regnskabsmæssig gevinst på 23 mio. kr.
ved gennemførelse af transaktionen. Gyldendal ejer 54% af Publizon og har konsolideret selskabet 100% i selskabets regnskab. I 2021 har Publizon indgået i Gyldendals
regnskab med EBIT på 5 mio. kr., et resultat efter skat på 3,8 mio. kr. og et resultat efter minoritetsandele på 2,1 mio. kr. Dette resultatbidrag bortfalder ved salget og vil
fremadrettet ikke længere indgå i resultat af fortsættende aktiviteter. Publizon indgår som fortsættende aktiviteter i halvårsregnskabet for 2022. Effekterne af Publizon
transaktionen vil derfor først indgå i 2. halvår 2022.
I 2021 og første halvår 2022 indgår Publizon i Gyldendals regnskab med med følgende værdier:
30/6-22
2.489
30/6-21
2.391
31/12-21
5.021
Resultat af primær drift (EBIT)
Resultat efter skat
Balancesum
1.914
1.840
3.873
26.152
14.159
6.513
21.798
10.211
4.697
23.361
12.244
5.632
Egenkapital
Heraf minoritetsandel
Der er derudover ikke indtruffet yderligere begivenheder efter balancedagen, der har væsentligt indflydelse for delårsrapporten.
14 EVENTUALFORPLIGTELSER M.V.
De fællesregistrerede virksomheder i Gyldendal-koncernen hæfter solidarisk for moms og A-skat. Moderselskabet er administrationsselskab i sambeskatningen. Selskabet
hæfter derfor for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat for de sambeskattede selskaber og hæfter ligeledes for selskabsskat. Hæftelsen udgør dog højst et beløb
svarende til den andel af kapitalen i det pågældende selskab, der ejes direkte eller indirekte af selskabet.
Der er i moderselskabet stillet obligationer til delvis sikkerhed for bankgæld på 126,4 mio. kr. (30/6 2021: 56,5 mio. kr.).
Moderselskabet har stillet selvskyldnerkaution for et datterselskab maksimeret til 2,0 mio. kr.
Gyldendals bogklubber blev af Datatilsynet i efteråret 2018 tilfældigt udvalgt til inspektion angående overholdelse af EU´s databeskyttelsesforordning og
databeskyttelsesloven. Gyldendal modtog først i slutningen af juni 2022 Datatilsynets konklusion, hvor Datatilsynet indstiller Gyldendal til en bøde på 1 mio. kr.
Gyldendal afventer indsigt i Datatilsynets afgørelse. Som udgangspunkt er vi uenige i bødeindstillingen og påtænker at påklage denne. Derfor er der ikke indregnet en
forpligtelse hertil i halvårsrapporten pr. 30. juni 2022.
Moderselskabet har afgivet støtteerklæringer til datterselskaber, hvor der er behov herfor.
15 OPHØRTE AKTIVITETER
Som følge af Gyldendals salg af ordbogsaktiviteterne 1. marts 2022 er aktiver og forpligtelser relateret til ordbogsaktiviteterne overdraget til Ordbogen A/S, og disse indgår
derfor ikke i regnskabet pr. 30. juni 2022.
Provenuet fra salget overstiger de regnskabsmæssige værdier af de tilknyttede aktiver og forpligtelser, hvorfor der pr. salgsdatoen, og som en del af resultatet for 1. halvår
2022, er indregnet en avance fra salget på 47 mio. kr.
Før salget af ordbogsaktiviteten udgjorde den årlige omsætning herfra ca. 10 mio. kr. og med et nettoprovenu på 47 mio. kr. før skat vurderes salget af ordbogsaktiviteterne at
være af en sådan væsentlighed, at det præsenteres særskilt som ophørte aktiviteter.
Publizon indgår, da der er tale om en begivenhed efter balancedagen, ikke som ophørte aktiviteter i halvårsregnskabet. Dette vil først ske i årsregnskabet.
22
NOTER
0
Note Tusinde kroner
16 KONCERNENS VIRKSOMHEDER
MODERSELSKAB
GYLDENDAL A/S
Klareboderne 3, 1115 København K, Telefon 33 75 55 55, CVR: 58 20 01 15
DATTERVIRKSOMHEDER
WORD AUDIO PUBLISHING INTL. AB (100%)
Södergatan 3C, 245 31 Staffanstorp, Sverige, Telefon +45 25 17 81 01, Reg.nr.: 556745-6230
GYLDENDAL EVENT APS (100%)
Klareboderne 3, 1115 København K, Telefon 33 75 55 55, CVR: 42 99 54 52
CHAPTER A/S (100%)
Nørre Voldgade 21, 5., 1358 København K, Telefon 22 62 27 66, CVR: 41 40 01 37
MENTOR DANMARK APS (77%)
Nørre Voldgade 21, 3., 1358 København K, Telefon 61 61 77 77, CVR: 32 31 89 75
MENTOR NORGE AS (77%)
Universitetsgata 12, 0164 Oslo, Norge, Telefon +47 21 51 40 40, Reg.nr.: 913 382 781
PUBLIZON A/S (54%)
Frederiksgade 74E, 8000 Århus C, Telefon 70 27 97 37, CVR: 28 99 06 69
ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER
EYEJUSTREAD DENMARK APS (22%)
Ryesgade 106A, 3. tv., 2100 København Ø, Telefon 40 10 79 69, CVR: 38 20 92 56
IMPACT PRESS APS (20%)
Rentemestervej 52, 2400 København NV, Telefon 20 27 79 69, CVR: 41 77 07 32
23
24