XCSE:GYLD-B ESEF Annual Report
GYLDENDAL A/S (XCSE:GYLD-B)
ESEF Annual Report
2025-07-15
For: 2025-06-30
View Original
Added on
September 22, 2026
HALVÅRSRAPPORT
1. JANUAR – 30. JUNI 2025
CVR-NR. 58 20 01 15
Klareboderne 3, 1115 København
SELSKABSMEDDELELSE NR. 5/2025
11. juli 2025
INDHOLDSFORTEGNELSE
Side
3
Ledelsesberetning
- Hoved- og nøgletal
3
- Halvårsberetning
4
- Begivenheder efter balancedagen
- Forventninger til 2025
- Væsentlige risici og usikkerheder
- Selskabsmeddelelser udsendt i 2025
Selskabsoplysninger
6
6
6
6
7
Ledelsespåtegning
8
Resultatopgørelse
9
Totalindkomstopgørelse
Balance
9
10
12
13
14
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter, herunder beskrivelse af anvendt regnskabspraksis
2
HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN
2025
2024
2024
1. HALVÅR
1. HALVÅR
RESULTATOPGØRELSE I MIO. KR.
Nettoomsætning
355,7
41,8
6,4
332,4
26,5
(8,8)
2,2
722,7
102,1
30,5
1,5
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) før særlige poster
Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster
Særlige poster
(0,9)
(0,6)
4,8
Finansielle poster, netto
1,5
(1,8)
30,2
22,7
22,2
Resultat før skat
(5,1)
(3,6)
(3,8)
Periodens resultat
3,7
Totalindkomst
5,0
BALANCE I MIO. KR.
Balancesum
615,4
85,7
441,9
21,8
5,8
571,6
77,6
398,9
20,6
0
642,9
28,2
336,8
43,6
0,8
Nettoarbejdskapital (NWC)
Investeret kapital, inkl. goodwill
Investeringer i immaterielle aktiver
Investeringer i materielle aktiver
Investering i kapitalandele
Nettorentebærende gæld
Egenkapital
66,7
56,6
365,3
0
0
27,8
352,8
(60,9)
380,7
PENGESTRØMME I MIO. KR.
Pengestrømme fra driftsaktivitet
(10,0)
(94,3)
25,1
(40,4)
39,6
0,8
80,3
15,8
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Periodens forskydning i likvider
(16,9)
79,3
(79,3)
(0,0)
REGNSKABSRELATEREDE NØGLETAL I %
EBITDA-margin
11,7
1,8
8,0
(2,6)
(2,2)
7,9
14,1
4,2
EBIT-margin
Afkast på investeret kapital inkl. goodwill (ROIC inkl. goodwill)
1,5
8,9
Finansiel gearing
Soliditetsgrad
15,5
59,4
1,0
(16,0)
59,2
6,1
61,7
(1,0)
Egenkapitalforrentning
3
HALVÅRSBERETNING
Bestyrelsen har i dag godkendt halvårsrapporten for 2025 for Gyldendal A/S. Halvårsrapporten er ikke
revideret.
Gyldendal har i 1. halvår 2025 forbedret resultatet af primær drift (EBIT) før særlige poster til 6 mio. kr.
mod -9 mio. kr. i 1. halvår 2024. Forbedringen i EBIT før særlige poster er drevet af en stigning i omsæt-
ningen i forlagsvirksomheden såvel som effekten af opkøbte virksomheder samtidig med, at omkostnings-
niveauet er fastholdt. Resultatet er på niveau med forventningerne.
Gyldendal har i løbet af 1. halvår 2025 foretaget opkøb af virksomhederne Strandberg Publishing A/S,
Danviden ApS og Forlaget Alvilda ApS. I forbindelse med virksomhedsopkøbene har Gyldendal afholdt
transaktionsomkostninger, som er præsenteret som særlige poster. Netto udgør særlige poster en udgift
på 1 mio. kr. I 1. halvår 2024 vedrørte særlige poster omstruktureringer og rettighedsindtægter relateret
til tidligere år og udgjorde netto en gevinst på 2 mio. kr.
Resultatet af primær drift (EBIT) efter særlige poster i 1. halvår 2025 udgør 5 mio. kr. mod -7 mio. kr. i
samme periode i 2024.
Omsætningen for årets første seks måneder er på niveau med forventningerne og udgør 356 mio. kr.
mod 332 mio. kr. i samme periode i 2024. Den høje omsætning kan henføres til forlagsvirksomheden
såvel som effekten af de tre gennemførte opkøb. Salget af fysiske bøger er steget med 7 mio. kr. til 127
mio. kr., hvoraf en del af stigningen kan henføres til distributionsudfordringer i juni 2024 såvel som effekten
af de opkøbte virksomheder. Den digitale omsætning har udviklet sig positivt med 16 mio. kr. forårsaget
af en generel forbedring for alle forretningsaktiviteter samt effekten af de opkøbte virksomheder.
Netto finansielle omkostninger udgør 1 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod 0 mio. kr. i samme periode i 2024.
Resultat før skat er 5 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod -7 mio. kr. i samme periode i 2024.
Resultat efter skat er 4 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod -5 mio. kr. i samme periode i 2024.
Anlægsinvesteringer udgør 27 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod 21 mio. kr. i samme periode i 2024. Anlægs-
investeringer i 2025 kan specificeres som følger:
•
•
•
Digitale produkter udgør 15 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod 16 mio. kr. i samme periode i 2024.
IT-systemer udgør 6 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod 5 mio. kr. i samme periode i 2024.
Materielle anlægsaktiver udgør 6 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod 0 mio. kr. i samme periode i
2024.
Udviklingen i Gyldendals likviditet påvirkes af sæsonudsving i omsætning og arbejdskapital, hvor der er
et relativt stort likviditetstræk ved halvåret sammenlignet med helåret. Den netto rentebærende gæld er
pr. 30. juni 2025 på -57 mio. kr. mod -28 mio. kr. pr. 30. juni 2024. De tre gennemførte virksomhedsopkøb
i 1. halvår 2025 for samlet 67 mio. kr. har påvirket likviditeten negativt. Pengestrømme fra driftsaktiviteten
udgør -8 mio. kr. for 1. halvår 2025, hvilket er en signifikant forbedring i forhold til pengestrømme fra
driftsaktiviteten for 1. halvår 2024 på -38 mio. kr. Forbedringen er primært drevet af det forbedrede drifts-
resultat (EBIT) samt en overordnet forbedring i arbejdskapitalen. I nedenstående skema, er netto rente-
bærende gæld pr. 30. juni for henholdsvis 2025 og 2024 specificeret.
4
Netto rentebærende gæld (mio. kr.)
Betinget købsvederlag
Leasingforpligtelser
1. halvår 2025
1. halvår 2024
-11
-5
-7
-5
Bankgæld
-34
-7
-16
0
Skyldig selskabsskat
Netto rentebærende gæld
-57
-28
Egenkapitalen pr. 30. juni 2025 er 365 mio. kr. sammenlignet med 381 mio. kr. den 31. december 2024.
Egenkapitalen er påvirket af periodens resultat på 5 mio. kr. Gyldendal har fortsat en fornuftig soliditet og
en soliditetsgrad på 59,4 % pr. 30. juni 2025 mod 61,7 % pr. 31. december 2024.
5
BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Der er fra balancedagen og frem til datoen for aflæggelse af denne halvårsrapport ikke indtrådt forhold,
som væsentligt påvirker vurderingen af halvårsrapporten.
FORVENTNINGER TIL 2025
Gyldendals økonomiske forventninger for 2025 er uændrede ift. selskabsmeddelelse nr. 4 af 28. Maj 2025
og udgør:
• En omsætning på ca. 760-800 mio. kr. (723 mio. kr. i 2024)
• Et driftsresultat (EBIT) på 35-45 mio. kr. svarende til en EBIT-margin på 4,6-5,6 % (31 mio. kr. i
2024)
VÆSENTLIGE RISICI OG USIKKERHEDER
Koncernens væsentligste risikoforhold er uændrede i forhold til de risici, som blev beskrevet i årsrappor-
ten for 2024.
Fremtidige forhold
Udsagn om fremtidige forhold, herunder forventningerne til omsætning, indtjening og finansielle nøgletal
på kort og lang sigt, er i sagens natur usikre og forbundet med risici, som kan være betydelige og med-
føre, at de faktiske forhold og resultater kan afvige væsentligt fra de udtrykte forventninger. Mange fak-
torer vil være uden for Gyldendals kontrol.
Der henvises i øvrigt til afsnittet om risikoforhold i årsrapporten for 2024.
SELSKABSMEDDELELSER TIL NASDAQ OMX COPENHAGEN
I perioden 1. januar til 11. juli 2025 har selskabet sendt følgende meddelelser til NASDAQ OMX Copen-
hagen, der kan findes på selskabets hjemmeside www.gyldendal.dk under punktet Investor:
DATO
NR. EMNE
7. februar 2025
7. februar 2025
1
2
Gyldendal offentliggør finansielle forventninger til 2025
Årsregnskabsmeddelelse 2024 - Fokuseret strategi forbedrer driftsresultatet,
og udbyttebetaling genoptages
17. marts 2025
10. april 20253
28. maj 2025
Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2025
3
4
Forløb af ordinær generalforsamling den 10. april 2025
Gyldendal opjusterer forventningerne for 2025
6
SELSKABSOPLYSNINGER
SELSKAB
CVR-nr. 58 20 01 15
LEI-code 2138008YD1QPCDECIJ70
Hjemstedskommune: København
Telefon: 33 75 55 55
Hjemmeside: www.gyldendal.dk
E-mail: [email protected]
BESTYRELSE
Gregers Christian Wedell-Wedellsborg, formand
Claus Gregersen, næstformand
Lene Tanggaard Pedersen
Sidsel Marie Kristensen
Lars Søren Rasmussen
Lars Schmidt Møller
Malene Bendtsen
Kewin Bent Pedersen
DIREKTION
Hanne Gunnel Salomonsen, administrerende direktør
Henriette Schütze, finansdirektør
REVISION
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
7
DIREKTION
BESTYRELSE
8
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
RESULTATOPGØRELSE
1. HALVÅR
2025
1. HALVÅR
2024
Tusinde kroner
Note
2
2024
Nettoomsætning
(203.811 )
(50.614 )
(94.913 )
(193.872 )
(53.037 )
(94.249 )
(401.143 )
(113.377 )
(177.601 )
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
Salgs, distribution og marketingomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter
Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster
Særlige poster
2
4
6.372
(8.807)
30.544
(910 )
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Resultat før skat
(798 )
(3.524 )
(7.553 )
(5.098 )
Skat af resultat
(1.090 )
Periodens resultat
(3.563 )
FORDELING AF ÅRETS RESULTAT
Moderselskabets aktionærer
Minoritetsinteresser
-5.442
Årets resultat
-3.563
Resultat pr. aktie (EPS):
Resultat pr. aktie (EPS)
Resultat pr. aktie (EPS)
-5,39
3
3,7
(5,4)
22,5
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
1. HALVÅR
2025
1. HALVÅR
2024
Tusinde kroner
Note
2024
Årets resultat
(3.563 )
22.685
ANDEN TOTALINDKOMST
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder
(258 )
(444 )
Totalindkomst i alt
(3.821 )
FORDELING AF TOTALINDKOMST
Moderselskabets aktionærer
-5.700
Minoritetsinteresser
Totalindkomst
-3.821
9
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
BALANCE
Aktiver
Tusinde kroner
Note
30/6-25
30/6-24
31/12-24
LANGFRISTEDE AKTIVER
Immaterielle aktiver
Goodwill
Kunderelationer
Ordrebeholdning
Udgivelsesrettigheder
0
IT brugsrettigheder
Færdiggjorte digitale produkter og IT systemer
Igangværende digitale produkter og IT systemer
Immaterielle aktiver i alt
Materielle aktiver
Grunde og bygninger
Anlæg, driftsmateriel og inventar
Aktiver under opførelse
Leasingaktiver
Materielle aktiver i alt
Finansielle aktiver i alt
0
LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT
KORTFRISTEDE AKTIVER
Varebeholdninger
Varer under fremstilling
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer
Varebeholdninger i alt
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
0
Selskabsskat
15
Andre tilgodehavender
Kontraktaktiver
Tilgodehavender i alt
Likvide beholdninger
KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT
AKTIVER I ALT
10
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
BALANCE
Passiver
Tusinde kroner
Note
30/6-25
30/6-24
31/12-24
EGENKAPITAL
Aktiekapital
(749 )
(1.800 )
(1.986 )
Reserve for valutakursregulering
Overført resultat
Foreslået udbytte
EGENKAPITAL I ALT
FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
Betinget købsvederlag
Leasingforpligtelser
Andre langfristede personaleforpligtelser
Udskudt skat
Langfristede forpligtelser i alt
Kortfristede forpligtelser
Leasingforpligtelser
Bankgæld
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Selskabsskat
Anden gæld
Kontraktforpligtelser
Andre hensatte forpligtelser
Kortfristede forpligtelser i alt
FORPLIGTELSER I ALT
PASSIVER I ALT
Begivenheder efter balancedagen
5
11
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
EGENKAPITALOPGØRELSE
Overført
resultat
Reserve for
valutakursregulering
Foreslået
udbytte
Aktiekapital
I alt
Tusinde kroner
Egenkapital 01.01.2024
(3.563 )
(1.543 )
(3.563 )
(258 )
Periodens resultat 1. halvår 2024
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder
Totalindkomst for 1. halvår 2024
Egenkapital 30.06.2024
(258 )
(258 )
(1.800 )
(3.563 )
(5.700)
0
Egenkapital 01.01.2025
(1.986 )
Periodens resultat 1. halvår 2025
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder
Totalindkomst for 1. halvår 2025
(749 )
Egenkapital 30.06.2025
Aktiekapital
Alle aktier er indbetalt, og aktierne er optaget til handel på Nasdaq Copenhagen.
I henhold til selskabets vedtægter er aktierne fordelt i størrelser á 20 kr. A-aktier har modsat B-aktier stemmeret.
A-aktier (510.000 stk.)
B-aktier (510.000 stk.)
Aktiekapital i alt
(10.200)
(10.200)
(20.400)
Egne aktier
Gyldendal A/S har bemyndigelse til at erhverve op til 10 % af aktiekapitalen. Gyldendal ejer 1 % af den samlede aktiekapital pr. 30/6 2025.
Egne aktier er erhvervet med henblik på at vedligeholde og sikre kapitalstrukturen.
12
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
PENGESTRØMSOPGØRELSE
1. HALVÅR
2025
1. HALVÅR
2024
Tusinde kroner
Note
4
Driftsresultat (EBIT)
(910 )
(8.807 )
Særlige poster
Andre ikke-kontante bevægelser
Af- og nedskrivninger
Ændring i:
Varebeholdninger
(72.756 )
(7.901 )
(1.476 )
(3.053 )
(63.118 )
(38.432 )
Tilgodehavender
Andre forpligtelser
Pengestrømme fra driften
Modtagne finansielle indtægter
Betalte finansielle omkostninger
Afregnet selskabsskat
Pengestrømme fra driftsaktivitet
(1.584 )
(714 )
(1.879 )
(1.610 )
(40.408 )
(10.046 )
Køb af immaterielle aktiver
(21.792 )
(5.779 )
(66.738 )
(20.573 )
0
Køb af materielle aktiver
Køb og salg af virksomheder
Salg og udtrækning af obligationer
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
0
(94.309 )
Andre langfristede gældsforpligtelser
Træk (+) / Afdrag (-) på kassekredit
Betalt udbytte til aktionærerne (netto)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
(1.805 )
0
-20.212
(25.080 )
Ændring i likvider
Likvider 1/1
(79.275 )
(0)
(0 )
(0 )
(0)
Likvider 30/6
13
NOTEOVERSIGT
1. Anvendt regnskabspraksis
2. Segmentoplysninger og nettoomsætning
3. Resultat pr. aktie
4. Særlige poster
5. Begivenheder efter balancedagen
6. Køb af dattervirksomheder
14
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
NOTER
Tusinde kroner
Note
1
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Halvårsregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den finansielle del af halvårsrapporten følger bestemmelserne i IAS 34 for
sammendragne delårsregnskaber.
Der er ikke udarbejdet halvårsregnskab for moderselskabet, således er halvårsrapporten udarbejdet for Gyldendal-koncernen.
Halvårsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er moderselskabets funktionelle valuta.
Anvendt regnskabspraksis, vurdering og væsentlige skøn er i overensstemmelse med dem, der er anvendt i Årsrapporten 2024,
hvortil der henvises
Gyldendal implementerer løbende nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag. Ingen af disse har påvirket, eller forventes at
påvirke, indregning og måling i 2025, jf. i øvrigt beskrivelsen i årsrapporten for 2024.
15
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
NOTER
Note Tusinde kroner
2 SEGMENTOPLYSNINGER & NETTOOMSÆTNING
1. HALVÅR 2025
FORLAG
(BtB)
MENTORFORRETNING
(BtC)
TOTAL
127.113
Fysisk salg
127.113
0
0
Digitalt salg
169.994
23.888
169.994
58.604
Øvrig omsætning
Nettoomsætning
34.717
34.717
320.994
355.711
Tidspunkt for indregning af omsætning:
På et bestemt tidspunkt
230.358
90.636
34.717
0
265.075
90.636
Over tid
I alt
320.994
34.717
355.711
Produktionsomkostninger
(186.701)
134.294
(38.158)
(92.336)
3.800
(17.110)
17.606
(12.456)
(2.578)
2.573
(203.811)
151.900
(50.614)
(94.913)
6.372
Bruttoresultat
Salgs-, distributions- og marketingomkostninger
Administrationsomkostninger
Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster
Salg af digitale produkter på abonnement indtægtsføres løbende over abonnementets løbetid, som løber op til tre år.
Øvrig omsætning indeholder indtægter fra Copydan, ekspeditionsgebyrer, øvrige vederlag samt omsætning fra levering af
mentortimer i Mentorforretningen m.m.
1. HALVÅR 2024
FORLAG
(BtB)
MENTORFORRETNING
(BtC)
TOTAL
119.948
Fysisk salg
119.948
0
0
Digitalt salg
153.581
22.494
153.581
58.823
Øvrig omsætning
Nettoomsætning
36.329
36.329
296.023
332.351
Tidspunkt for indregning af omsætning:
På et bestemt tidspunkt
202.524
93.498
36.329
0
238.853
93.498
Over tid
I alt
296.023
36.329
332.351
Produktionsomkostninger
(174.863)
121.160
(41.242)
(92.028)
(12.110)
(19.009)
17.320
(11.795)
(2.221)
3.304
(193.872)
138.479
(53.037)
(94.249)
(8.807)
Bruttoresultat
Salgs-, distributions- og marketingomkostninger
Administrationsomkostninger
Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster
16
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
NOTER
Note Tusinde kroner
2 SEGMENTOPLYSNINGER & NETTOOMSÆTNING (fortsat)
2024
FORLAG
(BtB)
MENTORFORRETNING
(BtC)
TOTAL
298.958
Fysisk salg
298.958
0
0
Digitalt salg
312.292
51.575
312.292
111.415
722.665
Øvrig omsætning
Nettoomsætning
59.839
59.839
662.825
Tidspunkt for indregning af omsætning:
På et bestemt tidspunkt
475.670
187.156
662.825
59.839
0
535.509
187.156
722.665
Over tid
I alt
59.839
Produktionsomkostninger
(371.148)
291.677
(91.826)
(173.143)
26.708
(29.995)
29.845
(21.552)
(4.458)
3.836
(401.143)
321.522
(113.377)
(177.601)
30.544
Bruttoresultat
Salgs-, distributions- og marketingomkostninger
Administrationsomkostninger
Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster
3 RESULTAT PR. AKTIE
1. HALVÅR 2025
3.728
1. HALVÅR 2024
(5.442)
2024
Resultat til moderselskabets aktionærer anvendt
til beregning af resultat pr. aktie
22.685
Gennemsnitligt antal udstedte aktier (stk.)
1.020.000
(9.430)
1.020.000
(9.430)
1.020.000
(9.430)
Gennemsnitligt antal egne aktier (stk.)
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr.
aktie (stk.)
Resultat og udvandet resultat pr. aktie (EPS) kr.
fortsættende aktiviteter
1.010.570
3,7
1.010.570
(5,4)
1.010.570
22,5
17
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
NOTER
Note Tusinde kroner
4
SÆRLIGE POSTER
Særlige poster anvendes i forbindelse med præsentation af årets resultat for at skelne koncernens driftsresultat fra usædvanlige
poster, som i deres natur ikke er relateret til koncernens ordinære drift eller investering i fremtidige aktiviteter. Ved klassificering af
særlige poster foretages ledelsesmæssige skøn for at sikre, at kun særlige poster, som ikke er knyttet til koncernens ordinære
drift, indgår, herunder vurdering af transaktionernes karakteristika og hyppighed.
I 1. halvår 2025 har Gyldendal afholdt særlige poster relateret til transaktionsomkostninger i forbindelse med køb af virksomheder i
2025. I 1. halvår 2024 vedrørte særlige poster omstruktureringer og rettighedsindtægter relateret til tidligere år.
1. HALVÅR
2025
1. HALVÅR
2024
2024
Transaktionsomkostninger ifm. virksomhedsopkøb
Regulering af købsforpligtelse - Mentor
Personaleændringer
(910)
0
0
(3.203)
(9.293)
13.995
1.498
0
0
0
(7.060)
9.257
Rettighedsindtægter vedr. tidligere år
Særlige poster i alt
0
(910)
2.197
Nettoomsætning klassificeret som særlige poster
Produktionsomk. klassificeret som særlige poster
Administrationsomkostninger klassificeret som særlige poster
Finansielle indtægter klassificeret som særlige poster
Særlige poster i alt
0
0
9.257
(1.044)
(6.016)
0
13.995
(1.044)
(8.249)
(3.203)
1.498
(910)
0
(910)
2.197
(3.203)
5
BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen, der har væsentlig indflydelse på halvårsrapporten.
18
Koncernregnskab 1. januar - 30. juni
NOTER
Note Tusinde kroner
6
KØB AF DATTERVIRKSOMHEDER
Gyldendal har i første halvår 2025 erhvervet samtlige kapitalandele i virksomhederne Strandberg Publishing A/S (1. januar),
Danviden ApS (1. marts) og Forlaget Alvilda ApS (1. juni), og dermed opnået kontrol over alle tre virksomheder. De tre
virksomheder opererer inden for forlagsvirksomhed og udvikling af digitale læringsplatforme. Opkøbene forventes at øge
Gyldendals markedsandel gennem adgang til de opkøbte selskabers produkter og salgskanaler. Gyldendal forventer ligeledes at
opnå omkostningsbesparelser som følge af stordriftsfordele og synergier.
Det samlede, kontante købsvederlag netto udgjorde 66,7 mio. kr., der er reguleret for arbejdskapital og netto rentebærende gæld.
Koncernen har afholdt transaktionsomkostninger forbundet med overtagelsen for 1 mio. kr. til juridiske og finansielle rådgivere
samt interne ressourcer, der er indregnet i ’særlige poster’ i resultatopgørelsen for koncernen for 1. halvår 2025.
I perioden siden overtagelsen af de tre opkøbte virksomheder er de indgået i Gyldendals resultat af primær drift (EBIT) før særlige
poster med 0,9 mio. kr. og omsætningen med 9,9 mio. kr. Hvis opkøbene af alle tre virksomheder havde fundet sted 1. januar
2025, ville indvirkningen på Gyldendal-koncernens omsætning og resultatet af primær drift (EBIT) før særlige poster for 1. halvår
2025 udgøre henholdsvis 22,8 mio. kr. og 0,5 mio. kr. Ligesom forlagsbranchen generelt og Gyldendals øvrige forlagsaktiviteter er
forretningerne sæsonprægede med det største salg i andet halvår.
Overtagelsesbalancerne, inkl. de foreløbige købsprisallokeringer for de opkøbte virksomheder, kan samlet set specificeres som
følger:
Aktiver
Samlet indregnet værdi på
overtagelsestidspunktet
Immaterielle aktiver ekskl. goodwill
Materielle aktiver
21.894
105
12.478
14.486
Tilgodehavender
Varebeholdninger
Likvide beholdninger
12.558
Forpligtelser
Udskudte skatteforpligtelser
Leverandørgæld
Anden gæld
4.044
5.601
15.125
Overtagne nettoaktiver
36.749
Goodwill
29.989
Kontant købsvederlag, netto
66.738
Købsprisallokeringerne, hvor dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser estimeres, anses for ikke at være endelige før
12 måneder efter overtagelsesdatoen for de individuelle virksomhedsopkøb.
I overtagne tilgodehavender indgår tilgodehavender fra salg med en dagsværdi på 12,5 mio. kr., der forventes at blive inddrevet på
overtagelsestidspunktet.
Goodwill er opgjort til 29,9 mio. kr. og repræsenterer værdien af eksisterende medarbejderstab, netværk/kunder, der ikke opfylder
kriterierne for separat indregning, know-how samt forventede synergier fra sammenlægningen med Gyldendal. Den indregnede
goodwill er ikke skattemæssigt afskrivningsberettiget.
19
20