XCSE:JDAN ESEF Annual Report
JEUDAN A/S (XCSE:JDAN)
ESEF Annual Report
2026-05-12
For: 2026-03-31
View Original
Added on
September 22, 2026
Meddelelse nr. 356
7. maj 2026
CVR nr. 14 24 6 0 45
DELÅRSRAPPORT FOR 1. KVARTAL 2026
Vækst i EBIT på 6 %
Nye ejendomsinvesteringer i fokusområdet
Omsætning på DKK 460 mio. i første kvartal 2026 mod DKK 443 mio. for samme periode sidste år – vækst på 4
%.
Resultat før finansielle poster (EBIT) på DKK 283 mio. mod DKK 268 mio. – vækst på 6 %.
Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT) udgjorde DKK 151 mio. mod DKK 147 mio.
Værdiregulering af ejendomme og finansielle gældsforpligtelser på DKK 221 mio. mod DKK 196 mio.
Resultat før skat på DKK 372 mio. mod DKK 343 mio.
Væksten i ejendomsinvesteringer i København/Frederiksberg, der i 2025 blev på DKK 1,2 mia., er fortsat ind i 1.
kvartal 2026, hvor der er købt tre ejendomme i København K og på Frederiksberg for DKK 278 mio.
Likviditetsberedskab på DKK 2,3 mia.
Jeudan fastholder forventningerne for 2026 om en vækst i omsætningen på 4-7 % (2025: DKK 1.751 mio.) og et
resultat før finansielle poster (EBIT) i niveauet DKK 1.100-1.200 mio. (2025: DKK 1.063 mio.).
“Jeudan offentliggør i dag et tilfredsstillende resultat for de første tre måneder af 2026 og fastholder forventnin-
gerne for året med et driftsresultat på mere end DKK 1,1 mia.,”
udtaler adm. direktør Per W. Hallgren.
“Vi har en ambition om at være kundernes relevante samarbejdspartner på det københavnske erhvervsudlejnings-
marked. Derfor tilpasser vi løbende vores produkter, serviceydelser og vilkår, holder en tæt dialog med kunderne
og følger kundetilfredsheden og andelen af eksisterende kunder, der flytter fra en adresse til en anden i Jeudan,
tæt. At 25 % af de kunder, som i 1. kvartal flyttede ind hos Jeudan, er egne kunder med ændrede behov, bekræfter
os i, at vores forretningsmodel fortsat møder kundernes behov,”
siger Per W. Hallgren.
“Når verden bliver uforudsigelig, bliver stabilitet og forudsigelighed en konkurrenceparameter. Vores svar på kun-
dernes udfordringer er at tilbyde fuldt forudsigelige vilkår – uden binding, med høj fleksibilitet og mulighed for at
opsige med kort varsel. Det er vores måde at imødekomme, at hele 61 % af små og mellemstore virksomheder i ho-
vedstaden ifølge DI’s Virksomhedspanel nu peger på usikkerhed som den mest væsentlige barriere for deres
vækst, ”
fortsætter Per W. Hallgren.
“De seneste tolv måneder har vi konstateret en positiv udvikling i antallet af udbudte ejendomme i København. På
den baggrund har vi i 1. kvartal opkøbt ejendommene Toldbodgade 33 og Nytorv 7, København K, samt Grundtvigsvej
37, Frederiksberg, for samlet DKK 278 mio. Også her følger vi udviklingen løbende. Vores ambition er fortsat at øge
Meddelelse nr. 356
7. maj 2026
Jeudan A/S, Bredgade 30, 1260 København K Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 2 af 19 sider
CVR nr. 14 24 60 45
Jeudans tilstedeværelse i København og på Frederiksberg, og vi er, med vores solide ejere som fundament, fortsat
klar til at foretage yderligere opkøb,”
slutter Per W. Hallgren.
Yderligere oplysninger:
Per W. Hallgren, adm. direktør, tlf. 2020 9266
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 3 af 19 sider
DKK mio.
1. kvt.
2026
1. kvt.
2025
2025
Resultatopgørelse
Nettoomsætning
460
443
1.751
Bruttoresultat
335
315
1.266
Resultat før finansielle poster og afskr. (EBITDA)
287
273
1.086
Resultat før finansielle poster (EBIT)
283
268
1.063
Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT)
151
147
579
Kurs- og værdireguleringer
221
196
715
Resultat før skat
372
343
1.294
Resultat
290
269
1.000
Balance (ultimo)
Investeringsejendomme m.m.
37.711
35.697
37.199
Samlede aktiver
40.149
37.587
39.135
Egenkapital
13.376
12.523
13.095
Forpligtelser
26.773
25.064
26.041
Pengestrømme
Driftsaktiviteter
162
210
645
Investeringsaktiviteter
-375
-339
-1.612
Finansieringsaktiviteter
240
74
1.028
Pengestrømme i alt
26
-55
61
Regnskabsrelaterede nøgletal
EBIT/gns. egenkapital* %
8,5
8,6
8,4
EBVAT/gns. egenkapital* %
4,6
4,8
4,6
Forrentning af egenkapital (ROE)* %
8,8
8,7
7,9
Egenkapitalandel, ultimo %
33,3
33,3
33,5
Rentedækning x
2,1
2,2
2,1
Aktierelaterede nøgletal
Aktiepris, ultimo (P) DKK
204,0
199,5
197,5
Indre værdi, ultimo (BV) DKK
241
226
236
Kurs/indre værdi (P/BV) x
0,85
0,88
0,84
EBIT pr. aktie (EBITPS)* DKK
20,4
19,3
19,2
EBVAT pr. aktie (EBVATPS)* DKK
10,9
10,7
10,5
Resultat pr. aktie (EPS)* DKK
21,0
19,5
18,1
Pengestrømme pr. aktie (CFPS)* DKK
11,7
15,2
11,6
Antal aktier, ultimo 1.000
55.432
55.432
55.432
Markedsværdi, ultimo DKK mio.
11.308
11.059
10.948
* omregnet til årsbasis
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 4 af 19 sider
LEDELSESBERETNING
Koncernens omsætning i første kvartal 2026 udgjorde
DKK 460 mio. mod DKK 443 mio. for samme periode
sidste år, svarende til en vækst på 4 %. Udviklingen
dækker primært over vækst i Investeringsejen-
domme.
Resultat før finansielle omkostninger (EBIT) udgjorde
i første kvartal 2026 DKK 283 mio. mod DKK 268 mio.,
svarende til en vækst på 6 %.
Efter stigende nettorenter som følge af et forøget for-
retningsomfang blev resultat før kurs- og værdiregu-
leringer (EBVAT) DKK 151 mio. mod DKK 147 mio., sva-
rende til en vækst på 2 %.
Resultaterne er på niveau med forventningerne, og be-
styrelsen betragter dem som tilfredsstillende.
Udlejning
2025 bød på en god fremvisningsaktivitet, hvor Jeu-
dans muligheder for at møde kundernes forventninger
med fleksible vilkår uden binding og med mulighed for
med kort frist at flytte internt i Jeudan havde en posi-
tiv effekt. Et højt serviceniveau, centralt beliggende
kontorlokaler, gode parkeringsmuligheder og fleksible
kontrakter uden binding og en kapitalstærk dansk ud-
lejer stod fortsat højt på kundernes ønskeliste.
Aktivitetsniveauet har været lidt lavere i starten af
2026, hvor der er indgået nye lejekontrakter med en
samlet årlig leje på DKK 30 mio. mod DKK 42 mio. for
samme periode sidste år.
Opsigelser af lejemål svarede til en årsleje på DKK 36
mio. mod DKK 25 mio. for samme periode sidste år.
Nettoudlejningen blev dermed i første kvartal 2026
DKK -5 mio.
Mere end 96 % af Jeudans ejendomsportefølje er be-
liggende i København og på Frederiksberg, og her ud-
gjorde Jeudans udlejningsprocent ekskl. udviklings-
ejendomme ca. 95 ultimo marts 2026. Det generelle
kontorudlejningsmarked i København havde ultimo de-
cember 2025, der er seneste offentliggjorte tal, en ud-
lejningsprocent på 94,7.
Investeringsmarked generelt
Danmarks BNP oplevede en real stigning på 2,9 % i
2025, drevet særligt af eksport og offentligt forbrug.
Faste bruttoinvesteringer faldt med 3,5 % i 2025, pri-
mært som følge af et fald i investeringer i intellektu-
elle rettigheder efter et ekstraordinært højt niveau i
2024.
Forbrugertillidsindikatoren faldt væsentligt til -18,6 i
april 2026, svarende et fald på 4,8 point fra marts
2026. Det er drevet af store fald i forbrugernes vurde-
ring af både deres egen privatøkonomi samt Dan-
marks nuværende og fremtidige økonomiske situa-
tion. Trods de positive makroøkonomiske tendenser
er vækstudsigterne til dansk økonomi reduceret, og
flere virksomheder er blevet mere omkostningsbevid-
ste. Den stigende omkostningsbevidsthed kan henfø-
res til en øget geopolitisk usikkerhed og manglende
vækst i Europa. Der er ikke tale om dansk økonomi i
krise, men et økonomisk klima præget af forsigtighed.
ECB har sænket renterne otte gange siden sommeren
2024, men har fastholdt renten på 2 % siden juni 2025.
Danmarks Nationalbank har fulgt trop, så indskudsren-
ten nu er på 1,60 %.
Transaktionsvolumen på det danske ejendomsmarked
endte i 2025 på DKK 76,2 mia., en stigning på 46 % i for-
hold til 2024. For 1. kvartal 2026 viser markedet fortsat
tegn på et stabilt niveau. Den akkumulerede transakti-
onsvolumen for kvartalet er estimeret til DKK 9,3 mia.,
hvilket er et fald på 20 % sammenlignet med samme
periode sidste år. Tilbagegangen i volumen skyldes pri-
mært fraværet af større enkelthandler og ikke en la-
vere generel investeringsaktivitet. Antallet af handler
er steget marginalt i perioden, men den første milliard-
handel i 2026 er endnu ikke eksekveret.
Boligsegmentet udgør 51 % af transaktionerne i 2026,
hvilket er på niveau med 2025.
Udenlandske investorer stod i 2025 for 38 % af den
samlede transaktionsvolumen og er fortsat aktive på
det danske marked.
Bruttolejen for kontorejendomme på tværs af hele Kø-
benhavn har haft en svagt stigende tendens i 1. kvartal
2026 for både primære og sekundære beliggenheder.
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 5 af 19 sider
Kontortomgangen i København by forholdt sig uæn-
dret for hele 2025, hvor den i 4. kvartal 2025 udgjorde
5,6 %.
Boligtomgangen er fortsat rekordlav og udgør 3,3 % i
København by i 4. kvartal 2025, et fald på 0,9 procent-
point år-til-år. Det begrænsede antal påbegyndte bo-
ligbyggerier i København, kombineret med fortsat sti-
gende efterspørgsel, understøtter den opgående leje-
prisudvikling.
Investeringsejendomme
Lejeindtægter m.v.
udgjorde i første kvartal 2026 DKK
420 mio. mod DKK 406 mio. for samme periode sidste
år. Stigningen kan primært henføres til køb af ejen-
domme i slutningen af 2025 og 1. kvartal 2026 og pris-
talsreguleringer af lejen samt genudlejninger til en hø-
jere leje.
Ejendommenes
driftsomkostninger
udgjorde DKK 92
mio. mod DKK 99 mio. Faldet kan henføres til, at 2025
var påvirket af forøgede driftsomkostninger af en-
gangskarakter relateret til drifts- og energiregnska-
ber.
Herefter udgjorde segmentets
bruttoresultat
DKK
328 mio. mod DKK 307 mio., svarende til en vækst på 7
%.
Projekt & Service
Aktivitetsniveauet i Projekt & Service var som plan-
lagt lavere i første kvartal 2026 end 2025, og omsæt-
ningen udgjorde DKK 156 mio. mod DKK 187 mio.
Drifts- og produktionsomkostningerne
udgjorde DKK
137 mio. mod DKK 163 mio. og kan henføres til det la-
vere aktivitetsniveau.
Herefter udgjorde
bruttoresultatet
DKK 18 mio. mod
DKK 24 mio.
Koncern
Koncernens
salgs- og marketingomkostninger
ud-
gjorde DKK 7 mio. mod DKK 4 mio., og Koncernens
ad-
ministrationsomkostninger
udgjorde DKK 41 mio. mod
DKK 38 mio. for samme periode sidste år. Den samlede
stigning kan henføres til øgede udgifter til kampagne-
aktiviteter, IT-omkostninger og lønninger.
Koncernens
resultat før finansielle poster og afskriv-
ninger (EBITDA)
udgjorde herefter DKK 287 mio. mod
DKK 273 mio., svarende til en vækst på 5 %.
Efter afskrivninger blev
resultat før finansielle poster
(EBIT)
DKK 283 mio. mod DKK 268 mio., svarende til en
vækst på 6 %.
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 6 af 19 sider
De finansielle poster (netto)
udgjorde DKK -132 mio.
mod DKK -120 mio. Stigningen kan henføres til et for-
øget forretningsomfang. Den samlede nettorentebæ-
rende gæld udgjorde DKK 22,7 mia. ultimo marts 2026
mod DKK 21,5 mia. ultimo marts 2025. Jeudan har i før-
ste kvartal indgået forward renteaftaler for DKK 1,6
mia. til afløsning af udløbne aftaler. Ca. 79 % af de fi-
nansielle gældsforpligtelser er rentesikret i gennem-
snitligt ca. 8 år.
Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT)
, ud-
gjorde herefter DKK 151 mio. mod DKK 147 mio.
Kurs- og værdireguleringer
Ved udgangen af hvert kvartal vurderes ejendomme-
nes dagsværdi på grundlag af udviklingen i ejendom-
menes nettoresultat, reservationer til besluttede om-
bygninger og ejendommenes afkast.
Værdireguleringen ultimo marts 2026 er opgjort ved
en fremskrivning af ejendommenes nettoresultat,
mens ændringer i markedsforholdene, herunder af-
kastprocenter, ikke har givet anledning til regulerin-
ger. Der er ikke på nuværende tidspunkt anledning til
at øge reservationerne til igangværende og planlagte
ombygninger.
På denne baggrund har Jeudan ved udgangen af marts
opgjort en urealiseret positiv
værdiregulering af kon-
cernens ejendomme
på DKK 149 mio., svarende til 0,4
% af ejendommenes værdi. Herudover er der gevinst
på DKK 2 mio. ved salg af en ejendom.
De finansielle gældsforpligtelser værdireguleres til
dagsværdi og påvirkes således af renteudviklingen.
Jeudans finansieringsstrategi er – som for ejendoms-
investeringerne – langsigtet, hvorfor størstedelen af
finansieringsrenterne er låst med lang løbetid.
På baggrund af renteniveauet siden årsskiftet
2025/2026 er der pr. 31. marts 2026 opgjort en
positiv
regulering af de finansielle gældsforpligtelser
på DKK
81 mio.
Stempel- og låneomkostninger ved optagelse af nye
realkreditlån m.m. udgjorde DKK 11 mio., hvorefter den
samlede positive regulering på de finansielle gælds-
forpligtelser blev DKK 70 mio. mod en positiv regule-
ring på DKK 194 mio.
Resultatet før skat
udgjorde herefter DKK 372 mio.
mod DKK 343 mio. for samme periode sidste år.
Balancen
Ejendomme inkl. domicilejendom og igangværende
projekter
udgjorde ultimo marts 2026 DKK 37,7 mia.
mod DKK 35,7 mia. på samme tidspunkt sidste år og
DKK 37,2 mia. ved årsskiftet.
Investeringsejendomme m.m. blev netto forøget med
DKK 512 mio. i første kvartal 2026. Stigningen kan pri-
mært henføres til køb af ejendomme, forbedringer af
ejendomme og afholdte omkostninger ved igangvæ-
rende byggeprojekter samt periodens værdiregule-
ring.
Jeudan har i første kvartal 2026 købt kontorejendom-
mene Toldbodgade 33, København K og Grundtvigsvej
37, Frederiksberg samt kontor- og boligejendommen
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 7 af 19 sider
Nytorv 7, København K for samlet DKK 278 mio. I perio-
den er der tillige solgt en detailejerlejlighed.
Afledte finansielle instrumenter
udgjorde ultimo
marts 2026 DKK 1,6 mia. mod DKK 1,2 mia. på samme
tidspunkt sidste år og DKK 1,5 mia. ved årsskiftet. Be-
løbet kan henføres til regulering af renteaftaler siden
indgåelse som følge af stigende mellemlange og lange
renter. Debitorerne på dette tilgodehavende er alene
SIFI-pengeinstitutter.
Koncernens egenkapital
udgjorde pr. 31. marts 2026
DKK 13,4 mia. mod DKK 12,5 mia. pr. 31. marts 2025 og
DKK 13,1 mia. ved årsskiftet. Stigningen kan primært
henføres til periodens resultat.
Egenkapitalandelen udgjorde 33,3 % ultimo marts
2026 mod 33,5 % ved årsskiftet.
De langfristede forpligtelser udgjorde DKK 25,5 mia.
pr. 31. marts 2026 mod DKK 23,6 mia. pr. 31. marts 2025
og DKK 24,6 mia. ved årsskiftet. Stigningen kan pri-
mært henføres til optagelse af yderligere realkreditfi-
nansiering samt stigning i udskudt skat.
Pengestrømme og likviditet
Likviditetspåvirkningen
før ændring i driftskapitalen
udgjorde i første kvartal 2026 DKK 107 mio. mod DKK
158 mio. for samme periode sidste år.
Efter ændringer i driftskapitalen
udgjorde likviditets-
påvirkningen DKK 162 mio. mod DKK 210 mio. for
samme periode sidste år. Ændringen kan primært hen-
føres til betalt selskabsskat med DKK 52 mio.
Likviditetspåvirkningen fra
investeringsaktiviteterne,
der primært kan henføres til køb af ejendomme samt
igangværende projekter, udgjorde DKK -375 mio. mod
DKK -339 mio.
Likviditetspåvirkningen fra
finansieringsaktiviteterne
udgjorde DKK 240 mio. mod DKK 74 mio. Finansierings-
aktiviteten kan henføres til optagelse af realkreditbe-
låning i ejendomme, der delvist modsvares af afdrag
på gælden og træk på driftskreditter.
Herefter udgjorde
de samlede pengestrømme
DKK 26
mio. mod DKK -55 mio.
Likviditetsberedskabet
(inkl. trækningsrettigheder)
udgjorde DKK 1.810 mio. pr. 31. marts 2026 mod DKK
1.215 mio. ved årsskiftet. Herudover har Jeudan en vær-
dipapirbeholdning for ca. DKK 490 mio., hvorved det
samlede likviditetsberedskab udgjorde ca. DKK 2.300
mio.
Begivenheder efter 31. marts 2026
På Jeudans ordinære generalforsamling 8. april 2026
blev bestyrelsens forslag om udbetaling af udbytte
med DKK 3,00 pr. aktie, svarende til en samlet udlod-
ning på DKK 166 mio. godkendt.
Herudover er der ikke efter 31. marts 2026 indtruffet
begivenheder, der i væsentligt omfang påvirker Kon-
cernens aktiver, passiver og finansielle stilling, og som
ikke er beskrevet i nærværende delårsrapport.
Forventninger 2026
Jeudan vil fortsat løbende opsøge yderligere rentable
investeringer i velordnede og velbeliggende kontor-
ejendomme i København og på Frederiksberg med
fortsat fokus på vækst og stabilitet i den primære ind-
tjening.
For 2026 forventes fortsat en vækst i nettoomsæt-
ningen på 4-7 % (2025: DKK 1.751 mio.).
Resultat før finansielle omkostninger (EBIT) forven-
tes fortsat i niveauet DKK 1.100-1.200 mio. (2025: DKK
1.063 mio.).
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 8 af 19 sider
Jeudan vil fortsætte bestræbelserne på at øge ejen-
dommenes værdi gennem kundefokus, bygningsfor-
bedringer og effektivisering af driften. Herved dan-
nes grundlag for positive værdireguleringer af ejen-
dommenes værdi. Hertil kan komme værdiregulerin-
ger af såvel ejendomme som finansielle forpligtelser
– positive som negative – som følge af udviklingen i
priserne på ejendomsmarkedet og på de finansielle
markeder.
De beskrevne forventninger til den økonomiske udvik-
ling er ifølge deres natur forbundet med risici og usik-
kerhedsfaktorer, der kan medføre væsentlige afvigel-
ser i forhold til det forventede. Usikkerhedsfakto-
rerne udgøres blandt andet leje- og serviceindtæg-
terne, omkostninger til drift og vedligeholdelse samt
inflations- og renteudviklingen. For en uddybning af
disse og andre faktorer henvises til afsnittet om risi-
kofaktorer i årsrapporten for 2025.
Anvendt regnskabspraksis
Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med
IAS 34 som godkendt af EU og yderligere danske op-
lysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede sel-
skaber.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold
til årsrapporten for 2025.
Øvrigt
I forlængelse af ledelsespåtegningen vedlægges Kon-
cernens resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse,
balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgø-
relse, hovedtal på kvartalsbasis, segmentoplysninger
samt dagsværdihierarki for investeringsejendomme
og finansielle instrumenter.
FINANSKALENDER
12. aug. 2026 Rapport for 1. halvår 2026
12. nov. 2026 Rapport for 1.-3. kvartal 2026
31. dec. 2026 Regnskabsåret slutter
25. feb. 2027 Årsrapport 2026
6. apr. 2027 Ordinær generalforsamling
11. maj 2027 Rapport for 1. kvartal 2027
11. aug. 2027 Rapport for 1. halvår 2027
10. nov. 2027 Rapport for 1.-3. kvartal 2027
31. dec. 2027 Regnskabsåret slutter
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 9 af 19 sider
LEDELSESPÅTEGNING
Direktionen
Bestyrelsen
(formand ) (næstformand )
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 10 af 19 sider
Resultatopgørelse
DKK 1.000 1. kvt.
1. kvt.
2026
2025
2025
Nettoomsætning 460.361
Driftsomkostninger -125.079
-127.947
-485.069
Bruttoresultat 335.282
Salgs- og marketingomkostninger -6.520
-3.797
-23.106
Administrationsomkostninger -41.392
-37.976
-157.326
Resultat før finansielle poster og afskrivninger (EBITDA) 287.370
Afskrivninger -4.744
-5.765
-22.922
Resultat før finansielle poster (EBIT) 282.626
Finansielle indtægter 2.098
Finansielle omkostninger -133.922
-125.800
-505.669
Resultat før kurs- og værdireg. (EBVAT) 150.802
Gevinst/tab ejendomme 151.382
Gevinst/tab finansielle gældsforpligtelser 69.705
Resultat før skat 371.889
Skat af periodens resultat -81.815
-74.143
-293.973
Periodens resultat 290.074
Periodens resultat pr. aktie (DKK) 5,24
Periodens resultat pr. aktie, udvandet (DKK) 5,24
Totalindkomstopgørelse
DKK 1.000 1. kvt.
1. kvt.
2026
2025
2025
Periodens resultat 290.074
Anden totalindkomst 0
Totalindkomst 290.074
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 11 af 19 sider
Balance
DKK 1.000 31. mar.
31. mar.
31. dec.
2026
2025
2025
Aktiver
Materielle aktiver:
Investeringsejendomme 37.075.833
Domicilejendom 201.380
Igangværende projekter, investeringsejendomme 433.963
Driftsmateriel og inventar 37.847
Materielle aktiver i alt 37.749.023
Finansielle aktiver:
Afledte finansielle instrumenter 1.613.098
Finansielle aktiver i alt 1.613.098
Langfristede aktiver i alt 39.362.121
Tilgodehavender:
Indestående Grundejernes Investeringsfond 11.202
Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser 56.222
Selskabsskat 729
Andre tilgodehavender 65.140
Værdipapirer 489.080
Tilgodehavender i alt 622.373
Likvide beholdninger 164.189
Kortfristede aktiver i alt 786.562
AKTIVER I ALT 40.148.683
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 12 af 19 sider
DKK 1.000 31. mar.
31. mar.
31. dec.
2026
2025
2025
Passiver
Egenkapital:
Aktiekapital 1.108.645
Overført resultat 12.267.279
Egenkapital i alt 13.375.924
Langfristede forpligtelser:
Realkreditlån 22.183.711
Deposita 221.311
Udskudt skat 3.003.014
Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser 19.654
Anden gæld 37.871
Langfristede forpligtelser i alt 25.465.561
Kortfristede forpligtelser:
Realkreditlån 111.475
Finansieringsinstitutter 617.503
Deposita 231.676
Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser 375
Modtagne forudbetalinger fra kunder 765
Leverandørgæld 137.804
Selskabsskat 0
Anden gæld 207.600
Kortfristede forpligtelser i alt 1.307.198
Forpligtelser i alt 26.772.759
PASSIVER I ALT 40.148.683
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 13 af 19 sider
Egenkapitalopgørelse
DKK 1.000 Aktie-
Overført
Egenkapital
kapital
resultat*
i alt
Egenkapital 1. januar 2025 1.108.645
Periodens resultat -
Anden totalindkomst -
Totalindkomst i alt -
Aktiebaseret vederlæggelse -
Køb af egne aktier -
-7.936
-7.936
Egenkapital 31. marts 2025 1.108.645
Periodens resultat -
Anden totalindkomst -
Totalindkomst i alt -
Betalt udbytte -
-166.297
-166.297
Udbytte egne aktier -
Køb af egne aktier -
Salg af egne aktier -
Aktiebaseret vederlæggelse -
-2.475
-2.475
Egenkapital 31. december 2025 1.108.645
Periodens resultat -
Anden totalindkomst -
Totalindkomst i alt -
Aktiebaseret vedlæggelse -
Køb af egne aktier -
-10.020
-10.020
Ændring regnskabspraksis (Jeudan XIV) -
-752
-752
Egenkapital 31. marts 2026 1.108.645
* I overført resultat indgår indbetalt overkurs ved emission, der er en fri reserve, pr. 31. marts 2026
med t.DKK 2.061.874 (1. januar 2026: t.DKK 2.061.874 ; 1. januar 2025: t.DKK 2.061.874 )
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 14 af 19 sider
Pengestrømsopgørelse
DKK 1.000 1. kvt.
1. kvt.
2026
2025
2025
Resultat før finansielle poster (EBIT) 282.626
Modtagne finansielle indtægter 2.098
Betalte finansielle omkostninger -133.922
-125.257
-505.777
Resultatført aktiebaseret vederlæggelse 2.048
-357
Regnskabsmæssige afskr./nedskr. 5.866
Modtaget/betalt selskabsskat -51.715
-1
Pengestrømme før ændring i driftskapital 107.001
Ændring i driftskapital:
Tilgodehavender -54.658
-28.227
Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser 909
Leverandørgæld m.m. 108.250
Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt 161.502
Igangværende projekter investeringsejendomme -80.816
-131.173
-490.314
Forbedringer investeringsejendomme -14.860
-12.786
-74.033
Køb af investeringsejd. med fradrag af dep. -278.170
-192.540
-1.119.756
Salg af investeringsejd. med fradrag af dep. 9.545
Driftsmateriel og inventar -10.438
-2.633
-14.539
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter i alt -374.739
-339.132
-1.611.894
Optagelse af realkreditlån 534.600
Indfrielse af realkreditlån 0
-47.686
-260.154
Afdrag på realkreditlån -27.940
-25.217
-105.932
Afdrag på lån hos finansieringsinstitutter -28.006
-35.033
-126.178
Driftskreditter -239.074
-20.594
-26.039
Modtagne deposita 29.038
Tilbagebetalt deposita -18.937
-19.684
-89.336
Køb af egne aktier -10.020
-7.936
-7.936
Salg af egne aktier 0
Betalt udbytte 0
-166.038
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i alt 239.661
Nettoændring i alt 26.424
-54.821
Likviditet 1. januar 137.765
Likviditet 31. marts 164.189
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 15 af 19 sider
Kreditfaciliteter 2.255.000
1.795.000
1.795.000
Heraf trukket driftskreditter -608.903
-602.822
-717.777
Finansielle reserver 31. marts 1.810.286
1.214.070
1.214.988
Hovedtal på kvartalsbasis
DKK mio.
2
. kvt.
2024
3
. kvt.
2024
4
.
kvt.
2024
1
. kvt.
2025
2
. kvt.
2025
3
. kvt.
2025
4
. kvt.
2025
1
. kvt.
2026
Resultatopgørelse
Nettoomsætning
435
421
437
443
438
435
43
5
4
60
Bruttoresultat
319
317
309
311
311
317
3
12
3
35
Resultat før finansielle poster
276
275
263
267
263
272
261
2
83
Resultat før kurs
-
og værdireg.
151
148
140
147
143
152
1
37
1
51
Kurs
-
og værdireguleringer
-
120
-
632
308
196
166
-
38
262
221
Resultat før skat
31
-
484
449
343
309
114
528
3
72
Resultat
25
-
374
348
269
241
89
401
2
90
Balance (ultimo)
Investeringsejendomme m.m.
34.756
34.931
35.350
35.697
35.974
35.963
3
7
.
199
3
7
.
711
Samlede aktiver
37.055
36.670
37.035
37.585
37.863
37.971
3
9
.
135
40
.
149
Egenkapital
12.281
11.909
12.259
12.523
12.600
12.691
1
3
.
095
1
3
.
376
Pengestrømme
Driftsaktiviteter
130
183
57
210
8
2
297
5
6
162
Investeringsaktiviteter
-
388
-
174
-
71
-
339
-
11
8
-
76
-
1.079
-
3
7
5
Finansieringsaktiviteter
85
-
14
26
74
87
-
113
980
240
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 16 af 19 sider
Segmentoplysninger 1. kvartal
Investerings-
Investerings-
Projekt & Projekt & Koncern Koncern
ejendomme ejendomme Service Service i alt i alt
1. kvt. 1. kvt. 1. kvt. 1. kvt. 1. kvt. 1. kvt.
DKK 1.000 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Nettoomsætning til eksterne kunder 416.395 402.612 43.966 40.398 460.361 443.010
Nettoomsætning mellem segmenter 3.583 3.446 111.542 146.194 0 0
Nettoomsætning 1) 419.978 406.058 155.508 186.592 460.361 443.010
Driftsomkostninger 2) -92.226 -98.865 -137.473 -162.682 -125.079 -127.947
Bruttoresultat 327.752 307.193 18.035 23.910 335.282 315.063
Salgs- og marketingomkostninger -6.520 -3.796 0 -1 -6.520 -3.797
Administrationsomkostninger -36.880 -34.861 -10.806 -9.465 -41.392 -37.976
Resultat før finansielle poster og afskrivninger (EBITDA) 284.352 268.536 7.229 14.444 287.370 273.290
Afskrivninger -4.028 -5.181 -1.715 -1.774 -4.744 -5.765
Resultat før finansielle poster (EBIT) 280.324 263.355 5.514 12.670 282.626 267.525
Finansielle poster, netto -134.464 -122.593 2.564 2.506 -131.824 -120.044
Resultat før kurs- og værdireg. (EBVAT) 145.860 140.762 8.078 15.176 150.802 147.481
Gevinst/tab ejendomme 151.382 1.981 0 0 151.382 1.981
Gevinst/tab finansielle gældsforpligtelser 69.705 194.028 0 0 69.705 194.028
Segmentresultat før skat 3) 366.947 336.771 8.078 15.176 371.889 343.490
Skat af periodens resultat -80.728 -72.665 -1.777 -3.339 -81.815 -74.143
Periodens segmentresultat 286.219 264.106 6.301 11.837 290.074 269.347
Segmentaktiver i alt 4) 39.906.273 37.402.310 517.772 505.224 40.148.683 37.586.525
Segmentforpligtelser i alt 5) 26.660.515 24.942.546 112.244 121.064 26.772.759 25.063.610
Tilgang af langfristede materielle aktiver 333.231 310.553 1.240 1.096
Afskrivninger 4.028 5.182 1.777 1.774
Periodens regulering af nedskrivning til imøde-
gåelse af tab på tilgodehavender, udgift 0 0 268 -10
1) De interne elimineringer udgør t.DKK 115.125 mod t.DKK149.640 for samme periode sidste år.
2) De interne elimineringer udgør t.DKK 104.620 mod t.DKK 133.600 for samme periode sidste år.
3) De interne elimineringer udgør t.DKK 3.136 mod t.DKK 8.457 for samme periode sidste år.
4) De interne elimineringer udgør t.DKK 275.362 mod t.DKK 321.009 for samme periode sidste år.
5) De interne elimineringer udgør t.DKK 0.000 mod t.DKK 0.000 for samme periode sidste år.
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 17 af 19 sider
Dagsværdihierarki for investeringsejendomme og finansielle instrumenter
Anvendt regnskabspraksis, værdiansættelsesmetoder og følsomheder vedrørende dagsværdimåling af investe-
ringsejendomme og finansielle gældsforpligtelser, er uændrede i forhold til den seneste årsrapport, hvortil der
henvises.
Nedenstående tabel viser klassifikationen af investeringsejendomme og finansielle instrumenter, der måles til
dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:
Niveau 1: Noterede priser på aktive markeder for identiske aktiver/forpligtelser. Beløbet svarer til Kon-
cernens børsnoterede obligationer.
Niveau 2: Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver/forpligtelser eller andre værdiansæt-
telsesmetoder, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare markedsdata. Beløbet svarer til
Koncernens anlægslån, realkreditlån og renteaftaler.
Niveau 3: Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare
markedsdata. Beløbet svarer til Koncernens investeringsejendomme samt igangværende projekter inve-
steringsejendomme.
DKK 1.000 Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
31. marts 2026
Langfristede aktiver
Investeringsejendomme 0
0
37.075.833
Igangværende projekter investeringsejendomme 0
0
433.963
Langfristede passiver
Realkreditlån 0
-22.183.711
0
Kortfristede passiver
Realkreditlån 0
-111.475
0
Finansielle aktiver
Andre afledte finansielle instrumenter 0
1.613.098
0
Omsætningsaktiver
Værdipapirer 489.080
0
0
Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over
resultatopgørelsen 489.080
-
20.682.088
37.509.796
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 18 af 19 sider
DKK 1.000 Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
31. marts 2025
Langfristede aktiver
Investeringsejendomme 0
0
34.925.474
Igangværende projekter investeringsejendomme 0
0
570.041
Langfristede passiver
Realkreditlån 0
-20.574.953
0
Kortfristede passiver
Realkreditlån 0
-103.013
0
Finansielle aktiver
Andre afledte finansielle instrumenter 0
1.213.214
0
Omsætningsaktiver
Værdipapirer 483.256
0
0
Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over
resultatopgørelsen 483.256
-19.464.752
35.495.515
DKK 1.000 Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
31. december 2025
Langfristede aktiver
Investeringsejendomme 0
0
36.598.905
Igangværende projekter investeringsejendomme 0
0
398.757
Langfristede passiver
Realkreditlån 0
-21.364.955
0
Kortfristede passiver
Realkreditlån 0
-109.338
0
Finansielle aktiver
Andre afledte finansielle instrumenter 0
1.505.496
Omsætningsaktiver
Værdipapirer 182.405
0
0
Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over
resultatopgørelsen 182.405
-19.968.797
36.997.662
Der er ikke sket væsentlige overførsler mellem niveauerne i perioderne.
Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 19 af 19 sider
Afstemning af dagsværdihierarki fra primo til ultimo for niveau 3
DKK 1.000
Investeringsejen-
domme
Igangværende projek-
ter investeringsejen-
domme
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2026 36.598.905
398.757
Tilgang, køb 278.170
0
Tilgang forbedring 14.860
80.816
Overførsel 45.610
-45.610
Afgang -10.851
0
Værdiregulering 149.139
0
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2026 37.075.833
433.963
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2025 34.712.087
436.275
Tilgang, køb 192.540
0
Tilgang forbedring 12.786
131.173
Overførsel -2.593
2.593
Afgang 0
0
Værdiregulering 10.654
0
Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2025 34.925.474
570.041
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2025 34.712.087
436.275
Tilgang, køb 1.154.754
0
Tilgang forbedring 74.033
490.314
Overførsel 527.832
-527.832
Afgang -225.464
0
Værdiregulering 355.663
0
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2025 36.598.905
398.757