XHEL:KSL ESEF Annual Report

Keskisuomalainen Oyj (XHEL:KSL)

ESEF Annual Report 2021-04-15 For: 2020-12-31

View Original

Added on September 26, 2026



Keskisuomalainen Oyj
Keskisuomalainen -konserni
PL 159, 40101 Jyväskylä
Jyväskylä
0174445-8
743700J7NHT5OLSJ3B78




Toimintakertomus ja tilinpäätös 2020

1.1.2020-31.12.2020
	Sisältö		sivu

	Toimintakertomus		1
	Konsernitilinpäätös
		Konsernin laaja tuloslaskelma	8
		Konsernitase	9
		Konsernin rahavirtalaskelma, suora	10
		Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista	11
	Konsernin liitetiedot
	1.	Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet	12
	2.	Segmentti-informaatio	24
	3.	Hankitut liiketoiminnot	27
	4.	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto	29
	5.	Myyntituoton kirjaaminen suoritevelvoitteen täyttyessä	30
	6.	Liiketoiminnan muut tuotot	30
	7.	Liiketoiminnan muut kulut	30
	8.	Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	30
	9.	Tutkimus- ja kehitysmenot	31
	10.	Rahoitustuotot	31
	11.	Rahoituskulut	31
	12.	Tuloverot	32
	13.	Osakekohtainen tulos	32
	14.	Aineettomat hyödykkeet	33
	15.	Arvonalentumiset	34
	16.	Sijoituskiinteistöt	35
	17.	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	36
	18.	Käyttöoikeusomaisuuserät	37
	19.	Osuudet osakkuusyrityksissä	38
	20.	Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	40
	21.	Pitkäaikaiset saamiset	40
	22.	Laskennalliset verosaamiset ja -velat	41
	23.	Vaihto-omaisuus	42
	24.	Myyntisaamiset ja muut saamiset	42
	25.	Muut rahoitusvarat	42
	26.	Omaa pääomaa koskevat liitetiedot	43
	27.	Eläkevelvoitteet	43
	28.	Varaukset	45
	29.	Korolliset velat	46
	30.	Ostovelat ja muut velat	47
	31.	Rahoitusriskien hallinta	47
	32.	Muut vuokrasopimukset	49
	33.	Vakuudet ja vastuusitoumukset	49
	34.	Lähipiiritapahtumat	50
	35.	Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat	51
	Osakkeenomistuksen jakauma ja tiedot osakkeenomistajista		52
	Tunnusluvut		54
	Tunnuslukujen laskentakaavat		55
	Emoyhtiön tilinpäätös
		Emoyhtön Tuloslaskelma	56
		Emoyhtiön Tase	57
		Emoyhtiön Rahoituslaskelma, suora	58
		Emoyhtön liitetiedot	59

	Allekirjoitukset		65
	Tilintarkastuskertomus		66


				1
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS VUODELTA 2020

Konsernin taloudellinen kehitys
	Vuoden 2020 luvut eivät ole täysin vertailukelpoisia edelliseen vuoteen verrattuna, sillä edellisen vuoden lukuihin sisältyvä vuoden 2019 aikana ostettu Kaakon sanomalehtiliiketoiminta on mukana vain 1.4.2019 lähtien.
	Konsernin liikevaihto laski pääasiassa koronapandemian vaikutusten johdosta 10,5 % ja oli 206,8 Me (231,1 Me).
	Mediamyynti laski 20,9 % ja oli 71,9 Me (90,9 Me). Konsernin tilattavien lehtien tilaustuotot kasvoivat 8,0% ja olivat 84,2 Me (78,0 Me). Ulkoinen painonmyynti laski 15,5% ja oli 14,0 Me (16,6 Me). Vuokratuottoja oli 1,2 Me (1.2 Me). Muuta liikevaihtoa oli 7,7 Me (9,7 Me) ja laskua siinä oli 21,3 %. Muun liikevaihdon merkittävin osa tulee tutkimusliiketoiminnasta ja aikakauslehtitoiminnasta.
	Liiketoiminnan muut tuotot olivat 0,8 Me (0,5 Me).
	Vuonna 2020 liikevoittoa kertyi 4,9 Me eli 2,4 % liikevaihdosta. Edellisenä vuonna liikevoitto oli 14,1 Me ja liikevoittoprosentti oli 6,1 %. Ilman 3,1 Me liikearvojen arvonalentumista tilikauden liikevoitto olisi ollut 8,0 Me, jolloin liikevoittoprosentti olisi ollut 3,9 %.
	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto oli 9,1 Me (15,9 Me) ja operatiivinen vertailukelpoinen liikevoittoprosentti oli 4,4 % (6,9 %). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli yhteensä 4,2 Me (1,8 Me). Merkittävin vertailukelpoisuuteen vaikuttava erä oli liikearvojen arvonalentumiskirjaus 3,1 Me sekä osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 1,3 Me. Merkittävimmät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät vertailuvuonna olivat liiketoimintojen hankintaan liittyneet kulut 0,7 Me, konsernissa toteutettujen rakennejärjestelyjen kulut 0,4 Me sekä osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 0,7 Me.
	Käyttökatetta syntyi vuoden 2020 aikana 22,1 Me. Edellisenä vuonna käyttökatteen määrä oli 28,1 Me. Operatiivinen vertailukelpoinen käyttökate oli 23,2 Me.
	Nettorahoitustuotot olivat 0,8 Me (1,6 Me). Rahoitustuottoja kertyi 1,8 Me (2,7 Me). Rahoituskulut olivat 1,0 Me (1,1 Me).
	Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista oli 16,3 Me (0,7 Me). Tulosta parantaa osakkuusyhtiö Arena Partners Oy:stä kirjattu osakkuusyhtiötulos 15,9 Me (0,6 Me). Arena Partnersin osakkuusyhtiötulos tulee pääasiassa Arena Partnersin kirjaamasta myyntivoitosta liittyen Alma Mediapartners Oy:n osakkeiden myyntiin Alma Media Oyj:lle. Keskisuomalaisen osakkuusyhtiöosuus myyntivoitosta oli 15,1 Me. Ilman Alma Mediapartners Oy:n osakkeiden myyntivoittoa Arena Partnersin osakkuusyhtiötulos olisi ollut 0,8 Me (0,6 Me).
	Konsernin tilikauden voitoksi muodostui 20,1 Me (13,3 Me).
	Emoyhtiö Keskisuomalainen Oyj:n vuoden 2020 luvut sisältävät pääosan konsernin holding-toiminnoista sekä konsernin keskitetyistä hallintopalveluista. Yhtiön liikevaihto oli 19,7 Me (16,7 Me). Liikevaihtoon on kirjattu vuokratuottoa 2,9 Me (3,0 Me).

Kustannustoiminta
	Keskisuomalainen-konserni kustantaa kuuttatoista 5-7 päiväistä lehteä ja digitaalista uutismediaa, 32 paikallislehteä sekä 35 kaupunkilehteä. 5-7 päiväiset lehdet ovat Keskisuomalainen, Savon Sanomat, Iisalmen Sanomat, Etelä-Suomen Sanomat, Uusimaa, Keski-Uusimaa, Aamuposti, Länsi-Uusimaa, Itä-Häme, Warkauden Lehti, Etelä-Saimaa, Kouvolan Sanomat, Kymen Sanomat, Länsi-Savo, Uutisvuoksi sekä Itä-Savo. Paikallislehdet ilmestyvät 1-3 kertaa viikossa pääasiassa Savossa, Keski-Suomessa, Kaakkois-Suomessa, Kanta-Hämeessä sekä Uudellamaalla
	Kustannustoiminnan segmentin liikevaihto oli 157,6 Me (171,2 Me).
				2
	Konsernin aikakauslehtiryhmään kuuluu ruoan ja juoman ammattilehdet Aromi ja Shaker sekä tapahtumien, viestinnän ja HR:n erikoislehti Evento. Näiden lisäksi aikakauslehtiä kustantavalla Omnipress Oy:llä on sopimusperusteisesti tuotettavanaan noin 20 asiakas- ja sidosryhmälehteä. Konsernin aikakauslehtiryhmään kuului myös Autoliiton julkaisema Moottori-lehti. Suurimpaan osaan Aikakauslehtiryhmän lehdistä liittyy myös digitaalista julkaisemista omilla verkkosivustoillaan. Keskisuomalainen konsernin liikevaihto aikakauslehti liiketoiminta-alueella vuonna 2020 oli 3,0 Me (4,8 Me). Edellisen vuoden liikevaihtoon sisältyi Autoliitolle 1.1.2020 myyty Moottori -lehden kustannustoiminta. Ilman Moottori -lehteä edellisen vuoden liikevaihto oli 3,5 Me.

Painotoiminta
	Keskisuomalainen Oyj:n konsernin painopalveluihin kuului viisi sanomalehtipainoa, jotka sijaitsevat Jyväskylässä, Pieksämäellä, Tuusulassa, Lahdessa ja Kouvolassa. Lisäksi Lahdessa on Painotalo Plus Digital Oy:n arkkipaino.
	Painotoiminnan yhteenlaskettu liikevaihto vuonna 2020 sisältäen sisäisen ja ulkoisen liikevaihdon oli 6,5 % edellisvuotta alempi ja oli 41,0 Me (43,8 Me). Ulkoisten painotöiden liikevaihto laski 15,4 % ja oli 13,8 Me (16,3 Me).
	Tilikauden aikana toteutettiin Jyväskylän sanomalehtipainon tehostumistoimenpiteet ja niihin liittyvät yt-neuvottelut. Myös Tuusulan ja Pieksämäen sanomalehtipainoissa käytiin loppuvuodesta tehostumista tavoittelevat yt-neuvottelut. Näillä saavutettiin yhteensä yli miljoonan euron tehostumishyödyt, jotka näkyvät täysimääräisesti vuoden 2021 aikana.

Jakelu
	Konsernin jakeluliiketoiminnan liikevaihto vuonna 2020 sisältäen sisäisen ja ulkoisen liikevaihdon oli 40,5 Me (49,7 Me).
	Jakeluliiketoimintaan kuuluu osoitteetonta suoramainosjakeluliiketoimintaa harjoittava Suomen Suoramainonta Oy ja sen liikevaihto oli 24,7 Me (33,0 Me). Tämän lisäksi konserni harjoittaa varhaisjakeluliiketoimintaa pääasiassa Päijät-Hämeen alueella sekä Pohjois-Savon ja Etelä-Savon pohjoisosien alueella. Varhaisjakelun yhteenlaskettu liikevaihto vuonna 2020 oli 15,8 Me (16,7 Me).

Tutkimuspalvelut
	Konserniin kuuluu tutkimusyhtiö IROResearch Oy sekä tutkimuspalveluita tarjoava Tietoykkönen Oy. Tutkimustoiminnan liikevaihto vuonna 2020 oli 3,7 Me (4,3 Me). IROReserch Oy:n liikevaihto oli 3,2 Me (3,6 Me). Tietoykkösen liikevaihto oli 0,6 Me (0,8 Me).

Toimintaympäristö ja koronaviruspandemian vaikutukset
	Maailmanlaajuinen koronaviruspandemia on vaikuttanut merkittävästi myös Keskisuomalainen -konsernin toimintaympäristöön ja liiketoimintaan. Pandemia on vaikuttanut Keskisuomalaisen pääliiketoiminta-alueiden eli kustannustoiminnan sekä paino- ja jakeluliiketoiminnan asiakkaiden toimintaan ja sen myötä yritysten mainonta ja muu asiakaskysyntä on selkeästi laskenut.
	Koronaviruspandemia ja sen takia asetetut rajoitukset ovat merkittävästi laskeneet mainonnan määrää Suomessa, niin painetussa kuin digitaalisessakin mediassa. Kantar TNS AD Intelligencen mukaan mediamainonta laski Suomessa vuoden 2020 aikana 17 % edellisen vuoteen verrattuna. Suurimmista toimialoista matkailun ja liikenteen mainonta laski - 51 %, autot -19%, finanssiala -16 %, vähittäiskauppa -16 % ja pukeutuminen -20 %. Painettu ja digitaalinen sanomalehti- ja kaupunkilehtimainonta laski -21 %. Painetun sanoma- ja kaupunkilehtien sekä noutolehtien muutos oli -36 %. Ulkomainonta laski -29 %.
				3
Vaikutukset mediamyyntiin
	Pääosin koronaepidemian vaikutuksesta konsernin mediamyynti laski katsauskaudella 19,0 Me eli lähes 21 %. Mediamyynti oli 71,9 Me (90,9 Me). Ilman Kaakon medialiiketoiminnan hankinnan vaikutusta konsernin mediamyynnin lasku oli 25,4 %. Lasku kohdistui enemmän paperisiin tuotteisiimme, mutta myös digitaaliset mainostuotot vähenivät.
	Mainosmyynnin lasku kohdistui voimakkaammin kaupunki- ja noutolehtiin kuin sanomalehtiin. Kaupunkilehtien ollessa pelkästään mainosrahoitteisia pandemian aiheuttama mainonnan lasku on heikentänyt tämän liiketoiminnan kannattavuutta. Tilattavien sanomalehtien kannattavuus on pysynyt vakaampana ja niiden osalta tilannetta on helpottanut tilausmyynnin vakaa kehitys.
Vaikutukset tilauksiin ja tilaustuottoihin
	Konsernin tilausmyyntituotot kasvoivat 8,0 % edelliseen vuoteen verrattuna pääosin huhtikuussa 2019 tehdyn Kaakon Viestinnän hankinnan seurauksena ja olivat 84,2 Me (78,0 Me). Vertailukelpoinen tilausmyynti ilman Kaakon Viestinnän oston vaikutusta oli edellisen vuoden tasolla.
	Pandemian vaikutus näkyi ennen kaikkea lisääntyneenä kiinnostuksena sisältöihin ja kasvaneena sisältöjen kulutuksena. Erityisesti tämä näkyi digitaalisissa kanavissa. Kiinnostuksen kasvu on tukenut entisestään digitaalisten tilausten vahvaa kasvua. Konsernin digitaaliset tilausmyyntituotot kasvoivat 45,2 % ja ilman Kaakon liiketoiminnan oston vaikutustakin kasvua oli 24,8 %. Pandemian negatiivisilla taloudellisilla vaikutuksilla kansantalouteemme ei ollut olennaista vaikutusta tilausmyyntituottoihin tai painettujen sanomalehtien tilauksiin.
Vaikutukset painotoimintaan
	Pandemia on vaikuttanut myös rotaatiopainamisen liiketoiminnan volyymeihin. Sanomalehtipainamisen volyymi on pandemian aikana laskenut. Pandemian alkuvaiheessa myös ulkoiset painotyöt vähenivät selvästi, mutta vuoden aikana kysyntä on elpynyt kohti normaalimpaa tasoa. Konsernin painoliiketoiminnan liikevaihto oli katsauskaudella 41,0 Me, missä on laskua edellisestä vuodesta 6,6 %.
Vaikutukset varhaisjakelun liiketoimintaan
	Varhais- ja kirjejakeluliiketoiminnassa pandemia on laskenut sanomalehtien jakelumääriä. Samalla kuitenkin jaettavan kirjejakelun määrä on noussut selvästi, mikä yhdessä saavutettujen tehostamisten kanssa on mahdollistanut kannattavuuden lievän parantumisen. Konsernin varhaisjakelu liiketoiminnan liikevaihto oli 15,8 Me (16,7 Me).
Vaikutukset osoitteettoman suorajakelun liiketoimintaan
	Korona on laskenut myös osoitteettoman suorajakelun jakelumääriä. Volyymissä laskua on yli 30 %. Laskua kasvattaa loppuvuonna 2019 olleen postilakon kasvattava vaikutus vertailuvuoden jakelumääriin. Jakeluverkoston kiinteiden rakenteiden takia volyymin laskulla on olennainen vaikutus liiketoiminnan kannattavuuteen.
Toimenpiteet koronavirusepidemian johdosta
	Keskisuomalainen -konserni ryhtyi toimintaa tehostaviin ja kustannuksia alentaviin toimenpiteisiin heti koronaviruspandemian vaikutettua Suomeen. Pääpaino on ollut toiminnan jatkuvuuden ja henkilöstön turvallisuuden varmistamisessa. Konsernin kaikki mahdolliset työntekijät siirrettiin maaliskuussa etätöihin. Etätyötä on vuoden aikana hallitusti ja rajatusti vähennetty.
	Taloudellista vaikutusta on torjuttu toiminnan tehostamisella ja säästöohjelmalla. Lomautusten ja muiden henkilöstösäästöjen avulla on saatu yli 9 miljoonan euron säästöt budjetoituun henkilöstökustannukseen verrattuna. Lisäksi säästöjä saavutettiin lehtien ilmestymisten ja jakeluiden optimoinnilla, hankintojen kautta saaduilla säästöillä sekä yleisellä tehostamisella. Yhteensä katsauskaudella saavutettiin yli 16 miljoonan euron säästöt suunniteltuihin kustannuksiin verrattuna.

Konsernirakenne				4
	Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö Suomen Lehtiyhtymä Oy myi 1.1.2020 omistamansa 52,08% osuuden Moottori Media Oy:stä Autoliitolle.
	Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö Mediatalo Esa Oy osti Keski-Häme lehteä julkaisevan Hämeen Paikallismedia Oy:n 31.3.2020. Loppuvuodesta Hämeen Paikallismedia Oy sulautettiin Mediatalo Esa Oy:öön.
	Keskisuomalainen tiivisti juridista organisaatiorakennettaan ja vähensi konsernin yhtiöiden määrää useammassa järjestelyssä tilikauden aikana. Merkittävimmät järjestelyt olivat Kaakon Viestintä Oy:n kokonaisjakautuminen, jossa kustannustoiminta yhdistettiin ESV-Paikallismediat Oy:n kustannustoimintaan ja painoliiketoiminta yhdistettiin Lehtisepät Oy:öön sekä Mediatalo Esa Oy:n osittaisjakautuminen, joissa varhaisjakeluliiketoiminta siirrettiin Jakelusepät Oy:öön. Suomen Suoramainonta -konsernissa yhdistettiin paikallisia jakeluyhtiöitä isommiksi alueellisiksi yhtiöiksi. Lisäksi järjestelyissä lopetettiin useita pöytälaatikkoyhtiöitä.
	Tiedot konserniyhtiöistä sekä niiden omistusosuuksista löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista.

Osakkuusyhtiöt
	Keskisuomalainen Oyj:n osakkuusyhtiöt ovat Arena Partners Oy (41,21 %), Jyväskylän Messut Oy (26,3 %) sekä Esports media solutions Oy (24,99 %), Suomen Lehtiyhtymä Oy:n osakkuusyhtiöt ovat Myyntimestarit Oy (31,6 %) sekä Hämeen Ääni Oy (40,0 %). Keskisuomalainen Oyj, Suomen Lehtiyhtymä Oy ja Mediatalo Esa Oy omistavat Kärkimedia Oy:tä ja konsernin yhteenlaskettu omistusosuus on 26,5 %. Suomen Suoramainonta Oy:n osakkuusyhtiöitä ovat Länsi-Uudenmaan Mainosjakelu Oy (35,0 %), Oulu Suorajakelu Oy (50,0 %) sekä Suora Lähetys Oy (49,0 %).

Tutkimus- ja kehitystoiminta
	Digitaaliset media- ja liiketoimintaratkaisut ovat merkittävä osa konsernin tuotekehitystoimintaa. Lisäksi konsernin osakkuusyhtiö Arena Partners Oy kehittää uusia sähköisiä ja mobiileja palveluja osakkailleen. Kehitysmenoja ei pääsääntöisesti ole aktivoitu, koska niistä tulevat tuotot varmistuvat vasta, kun tuotteet tulevat markkinoille.

Emoyhtiön hallitus ja tilintarkastus
	Yhtiön hallitukseen ovat kuuluneet seuraavat henkilöt:
	toimitusjohtaja Leena Hautsalo, puheenjohtaja
	toimitusjohtaja Jaakko Kurikka, varapuheenjohtaja
	toimitusjohtaja Mikko Paananen
	toimitusjohtaja Kalle Kautto
	metsätalousyrittäjä Pekka Haltia
	toimitusjohtaja Riitta Vesterinen-Virtanen
	toimitusjohtaja Vesa-Pekka Kangaskorpi
	Yhtiön toimitusjohtajana on toiminut Vesa-Pekka Kangaskorpi.
	Tilintarkastajana on toiminut Ernst & Young Oy, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Miikka Hietala.
	Yhtiössä noudatetaan Arvopaperimarkkinayhdistyksen suosituksen (Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodi) mukaista hallinnointijärjestelmää. Yhtiö on antanut suosituksessa tarkoitetun erillisen selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ja yhtiö on julkaissut hallinto- ja ohjausjärjestelmässä kuvatun palkitsemispolitiikan. Palkitsemispolitiikka on käyty läpi Keskisuomalainen Oyj:n yhtiökokouksessa 29.5.2020. Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemispolitiikka ovat nähtävissä yhtiön internet-sivuilla www.keskisuomalainen.com.

Yhtiön osakkeet				5
	Osakkeet jakautuvat kahteen sarjaan. K-osakkeet ja A-osakkeet eroavat toisistaan siten, että jokainen K-osake tuottaa oikeuden äänestää yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20) äänellä ja A-osake yhdellä (1) äänellä. 31.12.2020 K-osakkeita oli yhteensä 4.666.599 kpl ja A-osakkeita 5.375.869 kpl, yhteensä osakkeita on 10.042.468 kappaletta.
	Yhtiökokous päätti 29.5.2020 valtuuttaa hallituksen päättämään omien osakkeiden hankinnasta. Hallitus voi päättää hankkia A-sarjan osakkeita enintään 1.000.000 kappaletta ja K-sarjan osakkeita enintään 1.000.000 kappaletta, kuitenkin yhteensä enintään 1.000.000 osaketta. Omia osakkeita voidaan hankkia myös suunnattuna hankintana. Osakkeista maksettavan vastikkeen on oltava vähintään 6,00 euroa ja enintään 15,00 euroa osakkeelta. Hallitus voi valtuutuksen perusteella päättää omien osakkeiden hankkimisesta vain yhtiön vapaalla omalla pääomalla.

	Hallitus voi päättää myös enintään 1.000.000 uuden A-sarjan osakkeen tai yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden antamisesta. Valtuutusta voidaan käyttää yhtiön kasvustrategian tukemiseksi yrityshankinnoissa tai muissa järjestelyissä. Lisäksi osakkeita saadaan antaa yhtiön nykyisille osakkeenomistajille tai ne voidaan mitätöidä tai K-sarjan osakkeet voidaan muuntaa A-sarjan osakkeiksi ja myydä ne julkisessa kaupankäynnissä tai käyttää henkilöstön kannustusjärjestelmässä. Valtuutus sisältää myös oikeuden antaa osakkeita suunnatusti, osakkeenomistajien merkintäoikeudesta poiketen laissa säädetyin ehdoin.
	Valtuutukset ovat voimassa seuraavaan yhtiökokoukseen, kuitenkin enintään 29.5.2021 saakka.
	Keskisuomalainen Oyj osti 30.12.2019 445.059 Keskisuomalaisen A-osaketta ja 223.315 Keskisuomalaisen K-osaketta. Osakkeet maksettiin tammikuussa 2020. Keskisuomalainen Oyj mitätöi omistamansa omat osakkeet, yhteensä 223.326 Keskisuomalaisen K-osaketta sekä 470.909 Keskisuomalaisen A-osaketta. Mitätöinti rekisteröitiin 15.4.2020.
	Muut tiedot osakkeista ja osakkeiden omistuksesta löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista.
Rahoitus
	Keskisuomalaisella oli vieraan pääoman ehtoista lainaa vuoden 2020 lopussa 60,9 Me (61,2 Me).
	Keskisuomalaisella on 4.4.2019 solmittu rahoitussopimus Nordea Bank Oyj:n kanssa. Rahoitussopimukseen liittyvää lainaa 31.12.2020 Keskisuomalaisella oli 60,3 Me. Laina erääntyy marraskuussa 2022. Sopimus sisältää taloudellisia kovenantteja, jotka perustuvat Keskisuomalainen konsernin nettovelan ja käyttökatteen suhteeseen sekä omavaraisuusasteeseen.
	Yritys on suojautunut korkoriskiltä tekemällä pitkäaikaisen korkosuojausjärjestelyn.
	Konsernin omavaraisuusaste vuoden 2020 lopussa oli 46,9 % (39,4 %). Tilikauden rahavarojen muutos oli -4,7 Me (11,7 Me) ja rahavarojen määrä oli 19,8 Me (24,6 Me).
	Keskisuomalaisen maksuvalmius on säilynyt hyvällä tasolla koko tilikauden.
Investoinnit
	Konsernin bruttoinvestoinnit olivat 7,3 Me ja 3,6 % liikevaihdosta (11,8 Me ja 7,1 %). Vuonna 2019 tytäryritysten hankintaan käytettiin 6,3 Me. Tilikauden investoinnit olivat pääasiassa korvaus- ja ylläpitoinvestointeja.

Arvio yhtiön taloudellisesta asemasta ja tuloksesta sekä toiminnan kehittymistä koskevat tärkeät seikat
	Konsernin liikevaihto laski pääasiassa koronapandemian vaikutusten johdosta 10,5 % ja oli 206,8 Me (231,1 Me).
	Kustannustoiminnan liikevaihto oli 157,6 Me (171,2 Me) ja liikevoitto oli 15,4 Me (17,3 Me)
	Tuotanto- ja logistiikkapalveluiden liikevaihto laski edellisestä vuodesta 16,0 % ja oli 83,9 Me (99,9 Me). Tuotanto- ja logistiikkapalveluiden liikevoitto oli -5,1 Me. Ilman liikearvon alaskirjauksia sen liikevoitto olisi ollut - 2,1 Me.
	Konsernin tulos oli 20,1 Me (13,3 Me). Tilikauden tulosta paransi osakkuusyhtiö Arena Partners Oy:stä kirjattu osakkuusyhtiötulos 15,9 Me ja tulosta heikensi yhteensä 3,1 Me liikearvojen arvonalentumis kirjaus.
				6

		2020	2019	2018
	Liikevaihto Me	206,8 Me	231,1 Me	166,1 Me
	Liikevoitto Me	4,9 Me	14,1 Me	7,3 Me
	Liikevoitto %	2,40 %	6,10 %	4,40 %
	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto Me	9,1 Me	15,9 Me	12,7 Me
	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto %	4,40 %	6,90 %	7,60 %
	Käyttökate Me	22,1	28,1	20
	Tilikauden tulos	20,1 Me	13,3 Me	5,4 Me
	Tulos/osake, Eur	2,03	1,23	0,51
	Oman pääoman tuotto %	23,60 %	16,90 %	6,60 %
	Omavaraisuusaste %	46,90 %	39,40 %	49,60 %

	Lisää tunnuslukuja ja tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty tilinpäätöksen liitetiedoissa.

Olennaiset tapahtumat tilikauden päättymisen jälkeen
	Keskisuomalainen -konsernille maksettiin tammikuussa 2021 valtionavustusta journalistisen sisällön edistämiseen yhteensä 0,6 Me.

Rahoitusvälineiden käypään arvoon arvostamista koskevat tiedot
	Likvidien varojen sijoittamisessa pitäydytään maltillisen riskitason instrumenteissa kuten korkorahastoissa ja pitkäaikaistalletuksissa. Pörssiosakkeisiin sijoittamisesta hallitus on hyväksynyt erillisen periaatteen, jonka mukaan Keskisuomalainen tekee suoria sijoituksia pääsääntöisesti vain oman toimialan yhtiöihin. Keskisuomalaisella on pankkilainoihin liittyen tehty koronvaihtosopimuksia rahalaitoksen kanssa.
	Kaikki noteeratut ja noteeraamattomat sijoitukset sekä koronvaihtosopimus arvostetaan tilinpäätöksessä käypään arvoon.

Henkilöstöä koskevat tiedot
	Työsuhteita oli vuoden lopussa 2212 (2362). Tämän lisäksi konsernissa oli 3514 (3461) osa-aikaista mainosjakajaa. Mainosjakajat huomioiden konsernissa oli yhteensä työsuhteessa 5726 (5823) henkilöä.
	Toimittajia oli konsernissa yhteensä 490 (548). Tuotannollista henkilöstöä oli 330 (392). Pääosin osa-aikaisia lehdenjakajia oli 585 (573). Graafisten toimihenkilöiden ja teknisten toimihenkilöiden yhteinen määrä oli 604 (657), johtoa ja ylempiä toimihenkilöitä oli 203 (192).
	Kokopäiväiseksi muutettuna konsernin henkilömäärä oli keskimäärin 1640 henkilöä (1775). Luku ei sisällä mainosjakajia, joita oli vuoden aikana keskimäärin 3574 (3660).

		2020	2019	2018
	Henkilöstöä keskimäärin kokopäiväiseksi
	muutettuna tilikauden aikana	1640*	1775*	1330
	Palkkojen ja palkkioiden
	kokonaissumma tilikaudella	80,5 Me	86,4 Me	60,2 Me
	Työsuhteita vuoden lopussa	2203*	2362*	1784

	* Ei sisällä mainosjakajia

Ympäristö- ja vastuuasiat
	Keskisuomalainen -konserni toimii vastuullisesti ja ympäristötietoisesti. Konsernilla on ISO 14001 ympäristösertifikaatti. Vastuuraportti julkaistaan viikolla 13 osana Keskisuomalaisen Ei-taloudellisen tiedon raporttia.
				7
Arvio toiminnan riskeistä ja epävarmuustekijöistä
	Koronapandemian pitkittyminen nykyistä ennakkoitua pidemmäksi ja siitä aiheutuvien rajoitusten jatkuminen heikentäisi Suomen taloustilannetta ja konsernin päätuotteiden markkinatilannetta ja erityisesti mediamyyntiä. Koronalla voi olla pitkäkestoisia vaikutuksia kuluttajien ostokäyttäytymiseen. Jos verkkokaupan suhteellinen kasvu johtaa paikallisen kaupan heikkenemiseen, voi tämä johtaa mediamainonnan vähenemiseen ja lehtien ilmestymisalueiden elinvoiman heikkenemiseen.
	Kuluttajien ostokäyttäytymisen ja mediamainonnan muutokset vaativat kykyä reagoida muuttuneisiin vaatimuksiin. Globaalit toimijat, kuten Facebook ja Google kilpailevat yhä voimakkaammin kotimaisista digimainonnan euroista. Yhteiskunnan regulaatio ja kustannusrasitukset kohdistuvat vain kotimaisiin toimijoihin.
	Postin jakelustrategian ja hinnoittelun muutokset sanomalehtien varhais- ja päiväjakelussa kasvattavat riskiä kustannustason nousulle sekä jakelun palvelutason heikentymiselle ja sen myötä tilaajamenetyksille. Postilain valmistelussa esillä oleva jakelupäivien vähentäminen voi heikentää lehtien toimintaedellytyksiä.
	Ylen panostukset kirjoitettuun verkkouutistoimintaan ovat olleet riski sanomalehdille. YLE-lain valmistelussa Yleisradion tekstimuotoista verkkosisältöä pyritään rajaamaan. Tämä voi vähentää sanomalehdille kohdistuvaa riskiä.
	Kehitystoiminnan painopistettä pitää entistä voimakkaammin suunnata kuluttaja- ja mainosmarkkinoiden kehitystrendin mukaisesti digitaalisen ansainnan kehittämiseen. Onnistumisemme tässä kehitystyössä on ratkaisevan tärkeää yhtiön pitkän aikavälin kannattavuuden näkökulmasta.
	Operatiivisista riskeistä merkittävimmät liittyvät tietotekniikkaan ja painoliiketoimintojen keskeytymiseen.
	Pandemian vaikutuksesta huolimatta konsernin rahoitusasema on katsauskauden taloudellisen kehityksen myötä pysynyt vakaana.

Näkymät vuodelle 2021
	Uskomme tilikauden liikevaihdon pysyvän vuoden 2020 tasolla ja vertailukelpoisen operatiivisen liikevoiton paranevan vuoden 2020 tasoon verrattuna. Koronapandemian takia näkymään liittyy merkittävästi epävarmuutta.

Hallituksen esitys yhtiökokoukselle osingonjaoksi vuodelta 2020
	Emoyhtiön jakokelpoinen oma pääoma on 76.909.534,12 euroa.
	A- ja K -osakkeilla on yhtäläinen oikeus osinkoihin ja yhtiön varoihin. Osinkoon oikeuttavia K-sarjan osakkeita on 4.666.599 kpl ja A-sarjan osakkeita 5.375.869 kpl eli yhteensä 10.042.468 kpl.
	Yhtiö pyrkii jakamaan osinkoina vähintään puolet tilikauden tuloksesta. Hallitus on OYL 13:2 §:n mukaisesti huomioinut osinkoesitystä tehdessään, ettei esitetty osingonjako vaaranna konsernin maksukykyä.
	Hallitus esittää, että osinkoa maksetaan 1,00 euroa osakkeelle. Esityksen mukainen osinkojen määrä on yhteensä 10.042.468,00 euroa.
	Lisäksi hallitus ehdottaa, että yleishyödyllisiin lahjoituksiin varataan 50.000,00 euroa.



Keskisuomalainen -konserni				8

Konsernin laaja tuloslaskelma
	1000 EUR	Liite	1.1.2020-31.12.2020	1.1.2019-31.12.2019
Keskisuomalainen konserni
	LIIKEVAIHTO	2	206 794	231 110
	Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos		-73	69
	Valmistus omaan käyttöön		0	0
	Liiketoiminnan muut tuotot	6	785	523
	Materiaalit ja palvelut		-59 245	-64 465
	Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	8	-94 335	-102 644
	Poistot		-14 117	-14 008
	Arvonalentumiset	15	-3 075	0
	Liiketoiminnan muut kulut	7	-31 829	-36 456
	LIIKEVOITTO		4 905	14 129
	Rahoitustuotot	10	1 759	2 731
	Rahoituskulut	11	-983	-1 131
	Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltävien yhteisöjen tuloksista	18	16 343	687
	VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA		22 024	16 416
	Tuloverot	12	-1 893	-3 126
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO			20 131	13 290


	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos	13
	Osakekohtainen tulos, perus		2,03	1,23
	Osakekohtainen tulos, laimennettu		2,03	1,23

	Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä:
	Laimentamaton-EPS (FAS ja IFRS) jakaja, ulkona olevat tilikauden aikana		10 073 323	10 707 260
	Laimennettu-EPS (FAS ja IFRS) jakaja, ulkona olevat tilikauden aikana		10 073 323	10 707 260

Voiton/tappion jakautuminen:
	Emoyhtiön omistajille		20 406	13 185
	Määräysvallattomille omistajille		-275	105
			20 131	13 290




Muut laajan tuloksen erät:
	Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi	10
	Etuuspohjaisten järjestelyiden arvon uudelleenmäärittäminen		175	230
	Osakesijoitukset		2 051	1 400
	Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi		2 227	1 630

			2 227	1 630

LAAJA TULOS YHTEENSÄ			22 358	14 920

Laajan tuloksen jakautuminen:
	Emoyhtiön omistajille		22 633	14 815
	Määräysvallattomille omistajille		-275	105
			22 358	14 920



Keskisuomalainen -konserni				9

Konsernitase
	1000 EUR	Liite	31.12.2020	31.12.2019

VARAT
PITKÄAIKAISET VARAT
	Aineettomat hyödykkeet	14	14 017	16 998
	Liikearvo	14	72 940	75 658
	Sijoituskiinteistöt	16	271	292
	Aineelliset hyödykkeet	17	35 431	38 092
	Käyttöoikeusomaisuuserät	18	8 151	7 332
	Osuudet pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltävissä yhteisöissä	19	20 421	4 305
	Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	20	20 349	17 904
	Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset	21	1 249	1 028
	Laskennalliset verosaamiset	22	2 346	2 632
	PITKÄAIKAISET VARAT		175 175	164 239

LYHYTAIKAISET VARAT
	Vaihto-omaisuus	23	1 585	1 914
	Myyntisaamiset ja muut saamiset	24	15 020	22 022
	Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset		20	718
	Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat	25	66	3 390
	Rahavarat		19 774	24 487
	LYHYTAIKAISET VARAT		36 465	52 530
VARAT			211 640	216 770


OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajat
	Osakepääoma	26	2 257	2 257
	Omat osakkeet	26	0	-9 747
	Rahastot	26	8 011	5 959
	Kertyneet voittovarat		82 297	79 261
	Emoyhtiön omistajat		92 565	77 731

Määräysvallattomat omistajat			-161	218
OMA PÄÄOMA			92 403	77 949

PITKÄAIKAISET VELAT
	Laskennalliset verovelat	22	3 145	3 894
	Pitkäaikaiset korolliset velat	29	58 507	58 069
	Pitkäaikaiset korottomat velat	30	45	52
	Pitkäaikaiset varaukset	28	500	217
	Eläkevelvoitteet	27	1 389	1 734
	PITKÄAIKAISET VELAT		63 586	63 966

LYHYTAIKAISET VELAT
	Lyhytaikaiset korolliset velat	29	10 698	10 691
	Saadut ennakot		14 428	19 103
	Ostovelat ja muut velat	30	28 205	44 432
	Tuloverovelka		2 319	628
	LYHYTAIKAISET VELAT		55 650	74 854

Velat			119 237	138 820

OMA PÄÄOMA JA VELAT			211 640	216 770



Keskisuomalainen -konserni										11


Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista			Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
		1000 EUR	Osakepääoma	Omat osakkeet	Käyvän arvon rahasto (käypään arvoon pysyvästi muiden laajan tuloksen erien kautta)	Vararahasto	Edellisten tilikausien voitto (tappio)	Yhteensä	Määräysvallattomat omistajat	Oma pääoma yhteensä

OMA PÄÄOMA 1.1.2019			2 257	-357	4 290	270	72 560	79 020	489	79 510
	Muut oikaisut						1	1		1
	Osuus osakkuushtiöiden suorista oman pääoman kirjauksista						-11	-11		-11
Laaja tulos
	Tilikauden voitto/tappio						13 185	13 185	105	13 290
	Muut laajan tuloksen erät:
		Rahoitusvarojen käyvän arvon muutos			1 399			1 399	0	1 399
		Etuuspohjaisten järjestelyiden arvon uudelleenmäärittäminen					230	230	0	230
	Muut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen		0	0	1 399	0	230	1 630	0	1 630
LAAJA TULOS YHTEENSÄ			0	0	1 399	0	13 415	14 815	105	14 920
Liiketoimet omistajien kanssa
	Osingonjako						-6 748	-6 748	-107	-6 855
	Omien osakkeiden hankinta			-9 390				-9 390	0	-9 390
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä			0	-9 390	0	0	-6 748	-16 138	-107	-16 245
Tytäryhtiöomistusosuuksien muutokset
	Muutokset, jotka eivät johtaneet määräysvallan muutokseen						13	13	-274	-261
	Muutokset, jotka johtivat määräysvallan muutokseen		0	0		0	32	32	5	36
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 31.12.2019			2 257	-9 747	5 689	270	79 261	77 731	218	77 949



			Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
		1000 EUR	Osakepääoma	Omat osakkeet	Käyvän arvon rahasto (käypään arvoon pysyvästi muiden laajan tuloksen erien kautta)	Vararahasto	Edellisten tilikausien voitto (tappio)	Yhteensä	Määräysvallattomat omistajat	Oma pääoma yhteensä

OMA PÄÄOMA 1.1.2020			2 257	-9 747	5 689	270	79 261	77 731	218	77 949
	Osuus osakkuushtiöiden suorista oman pääoman kirjauksista						-72	-72		-72
Laaja tulos
	Tilikauden voitto/tappio						20 406	20 406	-275	20 131
	Muut laajan tuloksen erät:
		Rahoitusvarojen käyvän arvon muutos			2 051			2 051	0	2 051
		Etuuspohjaisten järjestelyiden arvon uudelleenmäärittäminen					175	175	0	175
	Muut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen		0	0	2 051	0	175	2 227	0	2 227
LAAJA TULOS YHTEENSÄ			0	0	2 051	0	20 581	22 633	-275	22 358
Liiketoimet omistajien kanssa
	Osingonjako						-7 531	-7 531	0	-7 531
	Omien osakkeiden hankinta			-14				-14	0	-14
	Omien osakkeiden mitätöinti			9 760			-9 760	0		0
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä			0	9 746	0	0	-17 291	-7 545	0	-7 545
Tytäryhtiöomistusosuuksien muutokset
	Muutokset, jotka eivät johtaneet määräysvallan muutokseen						-77	-77	63	-14
	Muutokset, jotka johtivat määräysvallan muutokseen		0	0		0	-105	-105	-168	-272
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 31.12.2020			2 257	0	7 741	270	82 297	92 565	-161	92 403


2. Segmentti-informaatio					24


Konsernin toimintasegmentit ovat:



					25
Toimintasegmentti
2019	Kustannus-	Tuotanto- ja		Kohdista-	Konserni
(1000 eur)	toiminta	logistiikkapalvelut	Eliminoinnit	mattomat	yhteensä
TULOSLASKELMATIEDOT
Ulkoinen liikevaihto	170 561	51 550		9 000	231 110
Sisäinen liikevaihto	674	48 311	-65 754	16 768	0
Liikevaihto	171 235	99 861	-65 754	25 768	231 110

Segmentin liikevoitto	17 343	2 714	-1 293	-4 634	14 130
Liikevoitto	17 343	2 714	-1 293	-4 634	14 130

Operatiiviseen oikaistuun
liikevoittoon vaikuttavat erät		295		1 463	1 758
Operatiivinen oikaistu liikevoitto	17 343	3 009	-1 293	-3 171	15 888

Rahoitustuotot ja -kulut				1 599	1 599
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista				687	687
Tuloverot				-3 126	-3 126
Tilikauden tulos	17 343	2 714	-1 293	-5 473	13 290

MUUT TIEDOT
Liikevaihto, tavarat	78 405	16 778		344	95 528
Liikevaihto, palvelut	92 155	34 772		8 655	135 583
Investoinnit	1 478	2 786		12 707	16 970
Poistot	-3 040	-4 906		-6 063	-14 008

Toimintasegmentti
2020	Kustannus-	Tuotanto- ja		Kohdista-	Konserni
(1000 eur)	toiminta	logistiikkapalvelut	Eliminoinnit	mattomat	yhteensä
TULOSLASKELMATIEDOT
Ulkoinen liikevaihto	156 692	41 783		8 319	206 794
Sisäinen liikevaihto	932	42 070	-63 087	20 085	0
Liikevaihto	157 624	83 853	-63 087	28 404	206 794

Segmentin liikevoitto	15 396	-5 166	-676	-4 649	4 905
Liikevoitto	15 396	-5 166	-676	-4 649	4 905

Operatiiviseen oikaistuun
liikevoittoon vaikuttavat erät	3	3 075		1 124	4 202
Operatiivinen oikaistu liikevoitto	15 399	-2 091	-676	-3 525	9 106

Rahoitustuotot ja -kulut				776	776
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista				16 343	16 343
Tuloverot				-1 893	-1 893
Tilikauden tulos	15 396	-5 166	-676	10 577	20 131

MUUT TIEDOT
Liikevaihto, tavarat	84 497	14 399		227	99 124
Liikevaihto, palvelut	72 195	27 384		8 092	107 670
Investoinnit	991	1 382		4 113	6 485
Poistot	-3 023	-4 491		-6 603	-14 117
Arvonalentuminen		-3 075			-3 075

					26
Liikevaihdon jakautuminen tuotteisiin ja palveluihin

(1000 eur)			1.1.-31.12.2020		1.1.-31.12.2019
Kustannustoiminta
Ilmoitustuotot			68 846		87 727
Tilaustuotot			84 228		77 962
Paino- ja jakelutuotot			1 046		934
Sijoituskiinteistöjen vuokratuotot			10		10
Muut tuotot			2 562		3 928
Kustannustoiminta yhteensä			156 692		170 561

Tuotanto- ja logistiikkapalvelut
Paino- ja jakelutuotot			40 750		50 426
Muut tuotot			1 032		1 124
Tuotanto- ja logistiikkapalvelut yhteensä			41 783		51 550

Kohdistamaton
Ilmoitustuotot			3 049		3 140
Sijoituskiinteistöjen vuokratuotot			51		46
Muut tuotot			5 218		5 813
Kohdistamaton yhteensä			8 319		9 000

Tuloslaskelman liikevaihto			206 794		231 110


3. Hankitut liiketoiminnot			27



















	yhdistämisessä kirjatut käyvät arvot
Hankitun nettovarallisuuden erittely
(1000 eur)	2020	2019
Aineettomat hyödykkeet	11	8 751
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	25	9 613
Osuudet osakkuusyhtiöissä	0	245
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	1	124
Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset	0	122
Laskennallinen verosaaminen	0	20
Vaihto-omaisuus	0	370
Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset	17	7 854
Rahavarat	165	9 878
Varat yhteensä	219	36 976

Määräysvallattomien omistajien osuus nettovaroista	0	42

Laskennallinen verovelka	0	1 099
Pitkäaikaiset velat	24	4 371
Pitkäaikaiset varaukset	0	100
Ostovelat ja muut velat	185	25 237
Velat yhteensä	209	30 807

Nettovarat	10	6 127

Hankintameno	364	16 189
Liikearvo	354	10 062

Rahana maksettu kauppahinta	364	16 189
Hankitun tytäryrityksen rahavarat	165	9 878
Rahavirtavaikutus	199	6 311


			28


			29
4. Operatiinen vertailukelpoinen liikevoitto ja käyttökate

Tunnusluvut operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto ja käyttökate kuvaavat Keskisuomalainen -konsernin
operatiivisen toiminnan tasoa. Tunnusluku auttaa vertailemaan konsernin operatiivisen toiminnan
kannattavuutta eri vuosilta niin, että liikevoitosta ja käyttökatteesta eliminoidaan operatiiviseen
liiketoimintaan kuulumattomat erät.

Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto ja käyttökate lasketaan oikaisemalla liikevoittoa tavanomaiseen
liiketoimintaan kuulumattomilla tapahtumilla ja osuudesta osakkuusyhtiöiden tuloksista.
Tällaisiksi eriksi luokitellaan seuraavat erät:
- Kiinteistöjen myyntivoitot ja -tappiot, myyntiin liittyvät kertakulut ja kiinteistöjen kehityskustannukset
- Liiketoimintojen myynneistä syntyneet myyntivoitot ja -tappiot sekä niihin liittyvät kertakulut
- Liiketoimintojen hankinnoista syntyneet kertakulut
- Yritys- ja liiketoimintarakenteen muutoksiin liittyvät kertakulut
-Arvonalentumiset
-Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, josta yllämainitut erät oikaistu

Myyntivoitot on esitetty tuloslaskelman liiketoiminnan muissa tuotoissa. Myyntitappiot, liiketoimintojen
hankinnasta ja myynnistä aiheutuneet kertakulut sekä kiinteistöjen kehityskulut esitetään
liiketoiminnan muissa kuluissa. Arvonalentumiset esitetään omalla rivillään. Rakennejärjestelyistä
syntyviä kuluja voidaan esittää työsuhde-etuuksista aiheutuneissa ja liiketoiminnan muissa kuluissa.
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista on esitetty omalla rivillään.

Vuoden 2020 merkittävimmät operatiiviseen liikevoittoon vaikuttavat erät ovat osuus osakkuusyhtiö
Arena Partnersin tuloksesta sekä rotaatiopainoliiketoimintaan kohdistuvan liikearvon arvonalentuminen.

Vuoden 2019 merkittävimmät oikaisut ovat Kaakon Viestinnän ja Suomen Suoramainonnan
hankintaan liittyviä kertakuluja sekä osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta.


Operatiiviseen vertailukelpoiseen liikevoittoon ja käyttökatteeseen vaikuttavat erät
(1000 eur)		1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Liikevoitto		4 905	14 129

Myyntivoitot		-163
Liiketoimintojen hankinta		3	705
Arvonalentumiset		3 075
Rakennejärjestelyt			366
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta		1 287	687
Operatiiviseen vertailukelpoiseen liikevoittoon
vaikuttavat erät yhteensä		4 202	1 758

Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto		9 106	15 887

Poistot		14 117	14 009
Operatiivinen vertailukelpoinen käyttökate		23 223	29 896

			30
5. Myyntituoton kirjaaminen suoritevelvoitteen täyttyessä
(1000 eur)		1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Yhtenä ajankohtana tuloutettavat tavarat/palvelut		189 412	216 063
Ajan kuluessa tuloutettavat palvelut		17 382	15 047
Asiakassopimusten myyntituotot yhteensä		206 794	231 110


6. Liiketoiminnan muut tuotot

1000 eur		1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Muut tuotot		156	232
Avustukset		408	100
Myyntivoitot käyttöomaisuudesta		222	192
Liiketoiminnan muut tuotot		785	523


7. Liiketoiminnan muut kulut

1000 eur		1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Tilakulut		-5 109	-5 032
Tietoliikenne-, konttori- ja ict-kulut		-8 352	-8 769
Luovutustappiot käyttöomaisuudesta		-36	-3
Sijoituskiinteistöjen hoitokulut		-35	-31
Muut kulut		-18 297	-22 620
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä		-31 829	-36 456

Tilintarkastajien palkkiot
1000 eur		1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Tilintarkastuspalkkiot Ernst & Young Oy:lle		-189	-142
Tilintarkastuspalkkiot muille		0	-53
Veroneuvonta		0	-5
Muut palvelut		-21	-208
Yhteensä		-210	-407


8. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut

1000 eur		1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Palkat ja palkkiot		-80 470	-86 382
Eläkekulut, maksupohjaiset järjestelyt		-11 542	-14 056
Eläkekulut, etuuspohjaiset järjestelyt		-111	-177
Muut henkilösivukulut		-2 212	-2 029
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut yhteensä		-94 335	-102 644

Henkilöstö keskimäärin		2020	2019
Kustannustoiminta		821	1 005
Tuotanto- ja logistiikkapalvelut *)		599	564
Muut		220	206
Yhteensä		1 640	1 775

*) ei sisällä mainosjakajia, joita oli vuoden aikana keskimäärin 3574 (3660 vuonna 2019).

			31
9. Tutkimus- ja kehitysmenot

Tuloslaskelmaan sisältyy kuluksi kirjattuja tutkimus- ja kehitysmenoja 1311 tuhatta euroa
(1488 tuhatta euroa vuonna 2019).


10. Rahoitustuotot

1000 eur		1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Osinkotuotot sijoituksista		1 515	1 814
Luovutusvoitot			121
Realisoitumattomat voitot käypään arvoon arvostamisesta		137	693
Muut korkotuotot, lainat ja muut saamiset		107	103
Rahoitustuotot yhteensä		1 759	2 730


11. Rahoituskulut

Tulosvaikutteisesti kirjatut erät
1000 eur		1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Korkokulut, jaksotettuun hankintamenoon arvostetuista rahoitusveloista		-799	-956
Muut rahoituskulut		-184	-175
Rahoituskulut yhteensä		-983	-1 131

Muut laajan tuloksen erät
2020	Käyvän arvon muutokset
1000 eur	Ennen veroja	Verovaikutus	Verojen jälkeen
Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän)
uudelleen määrittämisestä johtuvat erät	219	-44	175
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	2 349	-298	2 051
Yhteensä	2 568	-342	2 227

2019	Käyvän arvon muutokset
1000 eur	Ennen veroja	Verovaikutus	Verojen jälkeen
Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän)
uudelleen määrittämisestä johtuvat erät	288	-58	230
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	1 964	-565	1 399
Yhteensä	2 252	-623	1 630

			32
12. Tuloverot

1000 eur		2020	2019
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero		2 711	3 572
Edellisten tilikausien verot		-13	197
Laskennalliset verot		-805	-643
Yhteensä		1 893	3 126

Tuloslaskelman verokulun ja konsernin kotimaan verokannalla
laskettujen verojen välinen täsmäytyslaskelma:

Tulos ennen veroja		22 024	16 416

Verot laskettuna kotimaan verokannalla		4 405	3 283
Ulkomaisten tytäryhtiöiden poikkeavat verokannat		6	17
Verovapaat tulot		-349	-378
Vähennyskelvottomat kulut		212	137
Liikearvon arvonalentumiset		615
Aikaisempien tilikausien verot		-13	197
Tappioista kirjaamaton vero		436	252
Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden käyttö		-85	-249
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta		-3 269	-137
Muut erät		-65	5
Verot tuloslaskelmassa		1 893	3 126


13. Osakekohtainen tulos

Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
kauden voitto kauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla.

		2020	2019

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto (1000 eur)		20 406	13 185
Osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana		10 073 323	10 707 260
Laimentamaton osakekohtainen tulos (eur/osake)		2,03	1,23

Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotetussa
keskiarvossa otetaan huomioon kaikkien laimentavien potentiaalisten kantaosakkeiden osakkeiksi
muuttamisesta johtuva laimentava vaikutus.
Konsernilla ei ole laimentavia instrumentteja, jolloin laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake on sama
kuin laimentamaton tulos.


14. Aineettomat hyödykkeet ja liikearvo						33

				Asiakkuudet
Aineettomat hyödykkeet 2020		Kehittämis-	Aineettomat	ja tavara-
1000 eur		menot	oikeudet	merkit	Enn.maks.	Yhteensä
Hankintameno 1.1.		13	12 392	28 418	183	41 006
Liiketoimintojen yhdistäminen			11			11
Lisäykset			1 083		457	1 540
Vähennykset			-1 831		-75	-1 907
Siirrot erien välillä			305		-287	17
Hankintameno 31.12.		13	11 960	28 418	277	40 668

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.		-13	-9 025	-14 971	0	-24 009
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			1 446			1 446
Tilikauden poisto			-1 460	-2 629		-4 089
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.		-13	-9 040	-17 599	0	-26 652

Kirjanpitoarvo 31.12.2020		0	2 921	10 818	277	14 016


				Asiakkuudet
Aineettomat hyödykkeet 2019		Kehittämis-	Aineettomat	ja tavara-
1000 eur		menot	oikeudet	merkit	Enn.maks.	Yhteensä
Hankintameno 1.1.		13	8 096	17 728	273	26 109
Liiketoimintojen yhdistäminen			4 377	10 690	13	15 079
Lisäykset			1 118		184	1 303
Vähennykset			-1 435			-1 435
Siirrot erien välillä			236		-287	-52
Hankintameno 31.12.		13	12 392	28 418	183	41 006

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.		-13	-6 434	-8 473	0	-14 920
Liiketoimintojen yhdistäminen			-2 267	-4 062		-6 329
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			1 234			1 234
Tilikauden poisto			-1 559	-2 436		-3 995
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.		-13	-9 025	-14 971	0	-24 009

Kirjanpitoarvo 31.12.2019		0	3 367	13 447	183	16 997


Liikearvot
1000 eur			2020	2019
Hankintameno 1.1.			84 883	74 732
Liiketoimintojen hankinta			358	10 151
Hankintameno 31.12.			85 240	84 883

Kertyneet arvonalentumiset 1.1.			-9 225	-9 225
Arvonalentumiset			-3 075
Kertyneet arvonalentumiset 31.12.			-12 300	-9 225

Kirjanpitoarvo 31.12.			72 940	75 658

						34
15. Arvonalentumiset

Arvonalentumisen arviointi tapahtuu pääosin rahavirtaa tuottavien yksiköiden tasolla. Rahavirtaa tuottavia yksiköitä,
joille liikearvoa on kohdistettu, ovat Savon Media, Etelä-Suomen Media, Mediatalo ESA, Kaakon Viestintä,
rotaatiopainot ja muut kustannustoiminnan tai kohdistamattoman liiketoiminnan yksiköt.


Merkittävin osuus liikearvosta on kohdistettu seuraaville yksiköille:

1000 eur			2020	2019
Savon Media			31 561	31 561
Etelä-Suomen Media			16 968	16 968
Rotaatiopainot			6 961	10 036
Kaakon Viestintä			8 549	8 342
Mediatalo ESA			4 770	4 622
Yhteensä			68 809	71 530
Muut rahavirtaa tuottavat yksiköt ja niiden ryhmä			4 131	4 128
Liikearvot yhteensä			72 940	75 658



Rahavirtaa tuottavan yksikön kassavirtoja ennustettaessa on oletuksena käytetty seuraavia tekijöitä:						35

EBITDA	EBITDA (liikevoitto ennen poistoja) ennusteet perustuvat historialliseen
	kokemukseen ja viiden vuoden ennusteisiin, jotka johto ja hallitus on
	hyväksynyt. Tuleva viiden vuoden ennuste perustuu useissa yksiköissä
	pieneen laskuun.
Investoinnit	Investointien kassavirta perustuu historialliseen kokemukseen ja viiden
	vuoden ennustettuihin investointeihin. Ennusteissa on otettu huomioon vain
	korvausinvestoinnit ja painojen on oletettu toimivan nykyisellä konekannalla.
Pitkän ajan kasvukerroin	Pitkän ajan nettokassavirran kasvukertoimena ennustejakson jälkeisiä
	jäännösarvoja määritettäessä on käytetty kustannustoiminnassa 0 %:a
	(2019 0 %:a) ja tuotanto- ja logistiikkapalveluissa 0 %:a (2019 0 %:a).
Diskonttauskorko	Kustannustoiminnassa diskonttauskorkona (korkokanta ennen veroja) käytetään
	9,70 % (8,88 %)ja tuotanto- ja logistiikkapalveluissa 11,04 % (10,84 %).
	Diskonttokorko määritettiin perustuen keskimääräisen painotetun
	pääomakustannuksen (WACC) avulla, joka kuvaa oman ja vieraan pääoman
	kokonaiskustannusta ottaen huomioon omaisuuseriin liittyvät erityiset riskit.
	Tuottovaatimusta määritettäessä riskittömänä korkona on käytetty Suomen
	valtion 10 vuoden obligaatiolainan korkoa. Toimialaverrokkeihin perustuva
	omavaraisuusaste on noin 88 % ja yhtiökohtainen riskilisä on 3,2 %. Muita
	laskentakomponetteja ovat markkinariskipreemio, toimialaverrokkeihin
	perustuva oman pääoman betakerroin sekä vieraan pääoman kustannus.

Herkkyysanalyysin kannalta merkittävimmät arvonalentumistestaukseen vaikuttavat tekijät ovat pitkän tähtäimen
kasvukerroin (kustannustoiminta 0 % sekä tuotanto- ja logistiikkapalvelut 0 %), rahavirtaa tuottavan yksikön EBITDA
sekä diskonttauskorko. Mikäli kustannustoiminnan liikevaihto laskisi 1 %, tulisi Etelä-Suomen Mediaan kohdistetusta
liikearvosta alaskirjauksta 2 721 tuhatta euroa.

Lisäksi Suomen Suoramainonnan jakeluliiketoiminnalle on tehty herkkyystarkastelu sekä puolivuosikatsauksessa
että tilinpäätöksen yhteydessä. Mikäli jakeluliiketoiminnan liikevaihto ja kustannukset laskisivat 1 %:n, ei tämä johda
liikearvon alaskirjauksiin.

Mikäli rotaatiopainotoiminnan liikevaihto ja kustannukset laskisi 1,0 % ennusteisiin verrattuna,
rotaatiopainotoiminnasta tulisi alaskirjausta 3 818 tuhatta euroa. Mikäli vuosittainen käyttökate laskisi -10 %, tulisi
rotaatiopainoliiketoimintaan kohdistuvasta liikearvosta alaskirjausta 5 438 tuhatta euroa.

Mikäli diskonttauskorko nousisi 1 %, alaskirjausta olisi tullut rotaatiopainoliiketoiminnasta 4 211 tuhatta euroa.


16. Sijoituskiinteistöt

1000 eur		2020	2019
Hankintameno 1.1.		455	661
Siirrot erien välillä			-206
Hankintameno 31.12.		455	455

Kertyneet poistot 1.1.		-163	-189
Siirtojen kertyneet poistot			47
Tilikauden poisto		-21	-21
Kertyneet poistot 31.12.		-184	-163

Kirjanpitoarvo 31.12.		271	292

Sijoituskiinteistöt ovat liikehuoneistoja tai asuntoja, jotka on vuokrattu konsernin ulkopuolelle.
Käypää arvoa ei ole voitu luotettavasti määrittää.

						36
17. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet 2020				Muut	Enn.maks.
	Maa- ja	Rakennukset ja	Koneet ja	aineelliset	ja kesk.eräis.
1000 eur	vesialueet	rakennelmat	kalusto	hyödykkeet	hankinnat	Yhteensä
Hankintameno 1.1.	4 732	67 752	54 607	1 136	419	128 646
Liiketoimintojen yhdistäminen		0	7			7
Lisäykset		909	2 976		1 412	5 298
Vähennykset		-646	-11 595	-4	-38	-12 283
Siirrot erien välillä		17	-115		-394	-493
Hankintameno 31.12.	4 732	68 032	45 880	1 132	1 399	121 175

Kertyneet poistot 1.1.	0	-49 741	-40 813	0	0	-90 554
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot		257	10 389			10 646
Tilikauden poisto		-2 026	-3 810			-5 836
Kertyneet poistot 31.12.	0	-51 509	-34 235	0	0	-85 744

Kirjanpitoarvo 31.12.2020	4 732	16 523	11 645	1 132	1 399	35 431


Aineelliset hyödykkeet 2019				Muut	Enn.maks.
	Maa- ja	Rakennukset ja	Koneet ja	aineelliset	ja kesk.eräis.
1000 eur	vesialueet	rakennelmat	kalusto	hyödykkeet	hankinnat	Yhteensä
Hankintameno 1.1.	4 915	61 711	42 127	1 064	177	109 994
Liiketoimintojen yhdistäminen	200	6 671	11 121	72		18 064
Lisäykset		46	3 633		431	4 110
Vähennykset	-380	-686	-2 396			-3 462
Siirrot erien välillä	-3	10	123		-189	-59
Hankintameno 31.12.	4 732	67 752	54 607	1 136	419	128 646

Kertyneet poistot 1.1.	0	-42 438	-30 181	0	0	-72 619
Liiketoimintojen yhdistäminen		-5 587	-9 006			-14 592
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot		627	2 305			2 933
Tilikauden poisto		-2 343	-3 932			-6 275
Kertyneet poistot 31.12.	0	-49 741	-40 813	0	0	-90 554

Kirjanpitoarvo 31.12.2019	4 732	18 011	13 794	1 136	419	38 092


18. Käyttöoikeusomaisuuserät					37

Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin sisältyy rahoitusleasingsopimuksilla hankittua omaisuutta seuraavasti:

Käyttöoikeusomaisuuserät 2020	Rakennukset ja	Koneet ja
1000 eur	rakennelmat	kalusto	Yhteensä
Hankintameno 1.1.	7 917	4 065	11 982
Lisäykset	4 240	1 748	5 988
Vähennykset	-957	-47	-1 005
Hankintameno 31.12.	11 200	5 765	16 966

Kertyneet poistot 1.1.	-2 630	-2 020	-4 651
Tilikauden poisto	-2 820	-1 344	-4 165
Kertyneet poistot 31.12.	-5 451	-3 365	-8 815

Kirjanpitoarvo 31.12.	5 750	2 401	8 151


Käyttöoikeusomaisuuserät 2019	Rakennukset ja	Koneet ja
1000 eur	rakennelmat	kalusto	Yhteensä
Hankintameno 1.1.		1 766	1 766
Lisäykset	8 079	2 458	10 537
Vähennykset	-162	-158	-320
Hankintameno 31.12.	7 917	4 065	11 982

Kertyneet poistot 1.1.		-1 073	-1 073
Vähennysten kertyneet poistot		103	103
Tilikauden poisto	-2 630	-1 051	-3 681
Kertyneet poistot 31.12.	-2 630	-2 020	-4 651

Kirjanpitoarvo 31.12.	5 287	2 045	7 332


Leasingsopimuksiin liittyvien käyttöomaisuuserien, leasingvelkojen, poiston sekä korkokulun määrät

	31.12.2020		31.12.2020		31.12.2020
	Käyttöoikeus-		Vuokrasopimusvelka		Vuokrasopimusvelka
1000 eur	omaisuuserät		pitkäaikainen		lyhytaikainen
Kohdistamaton	8 151		5 096		3 064
Yhteensä	8 151		5 096		3 064


	31.12.2019		31.12.2019		31.12.2019
	Käyttöoikeus-		Vuokrasopimusvelka		Vuokrasopimusvelka
1000 eur	omaisuuserät		pitkäaikainen		lyhytaikainen
Kohdistamaton	7 332		4 342		2 920
Yhteensä	7 332		4 342		2 920

Vuokrasopimusvelkojen maturiteettijakautuma on esitetty liitetietojen kohdassa 30.
Vuokrasopimusvelkojen maksut on esietty liitetietojen kohdassa 28.

	1.1. - 31.12.2020	1.1. - 31.12.2020	1.1. - 31.12.2020		38
	Vuokrakulun
1000 eur	peruutus	Poistot	Korkokulu
Kustannustoiminta	1 958	-1 913
Tuotanto- ja logistiikkapalvelut	1 315	-1 377
Kohdistamaton	901	-875	-136
Yhteensä	4 175	-4 165	-136


	1.1. - 31.12.2019	1.1. - 31.12.2019	1.1. - 31.12.2019
	Vuokrakulun
1000 eur	peruutus	Poistot	Korkokulu
Kustannustoiminta	1 690	-1 644
Tuotanto- ja logistiikkapalvelut	1 544	-1 391
Kohdistamaton	660	-646	-108
Yhteensä	3 895	-3 681	-108


19. Osuudet osakkuusyrityksissä
(1000 eur)			2020	2019
Tilikauden alussa			4 305	3 511
Liiketoimintojen yhdistäminen				322
Lisäykset ja osuus osakkuusyhtiön suorista oman pääoman kirjauksista			-72	189
Siirrot erien välillä			8	-199
Arvonalentuminen			-37
Osuus kauden tuloksesta			16 380	687
Tilikauden aikana saadut osingot			-163	-205
Tilikauden lopussa			20 421	4 305

Konsernin kaikki osakkuusyhtiöt on kerrottu toimintakertomuksessa.


Tiedot konsernin olennaisista osakkuusyrityksistä
				Omistusosuus%
Nimi	Pääasiallinen toimiala		Kotipaikka	2020	2019
Arena Partners Oy	mobiilipalvelut		Kuopio	41,21	41,21


Konsernin osakkuusyhtiö Arena Partners Oy tuottaa mobiilipalveluja ja
omistajayhtiöille sähköistä kauppapaikkaa Internetissä.


Taloudellisen informaation yhteenveto olennaisista osakkuusyrityksistä					39

Taulukossa mainittu konsernin olennainen osakkuusyritys on käsitelty konsernitilinpäätöksessä
pääomaosuusmenetelmällä. Siitä esitettävä taloudellisen informaation yhteeenveto perustuu
osakkuusyritysten IFRS-standardien mukaisesti laadittuihin tilinpäätöksiin.


		Arena Partners Oy
(1000 eur)		2020	2019
Lyhytaikaiset varat		55 424	2 033
Pitkäaikaiset varat		3 443	18 550
Lyhytaikaiset velat		11 872	1 397
Pitkäaikaiset velat		2 291	12 618
Liikevaihto		4 793	4 747
Tilikauden voitto jatkuvista toiminnoista		38 536	1 535
Muut laajan tuloksen erät
Osakkuusyritysten taloudellisen informaation täsmäytys konsernin kirjaamaan tasearvoon:
Osakkuusyrityksen nettovarat		44 704	6 568
Konsernin omistusosuus%		41,21 %	41,21 %
Konsernin osuus nettovaroista		18 423	2 707
Muut oikaisut		-143	-308
Osakkuusyrityksen tasearvo konsernin taseessa		18 280	2 399


Ehdolliset velat

Ehdolliset velat, jotka aiheutuvat konsernille sen antamista takauksista osakkuusyrityksien puolesta,
olivat 4.492 tuhatta euroa 31.12.2020 (4.492 tuhatta euroa 31.12.2019).

Taloudellisen informaation yhteenveto muista kuin olennaisista osakkuusyrityksistä

(1000 eur)			2020	2019
Konsernin osuus tilikauden tuloksesta			463	55
Kirjanpitoarvo konsernin taseessa yhteensä			2 141	1 906


20. Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat						40
			Osakkeet ja osuudet,
1000 eur			noteeratut	noteeraamatt.	Yhteensä

Hankintameno 1.1.2020			14 299	3 605	17 904
Lisäykset				133	133
Siirrot erien välillä			20	-28	-8
Käypään arvoon arvostaminen			2 335	-14	2 321
Kirjanpitoarvo 31.12.2020			16 653	3 696	20 349


			Osakkeet ja osuudet,
1000 eur			noteeratut	noteeraamatt.	Yhteensä

Hankintameno 1.1.2019			10 061	3 005	13 065
Liiketoimintojen yhdistäminen			28	96	124
Lisäykset			2 605	378	2 983
Vähennykset				-363	-363
Siirrot erien välillä				108	108
Käypään arvoon arvostaminen			1 605	380	1 986
Kirjanpitoarvo 31.12.2019			14 299	3 605	17 904











21. Pitkäaikaiset saamiset

(1000 eur)		2020	2019
Myyntisaaminen		126	5
Siirtosaaminen		323	243
Lainat osakkuusyrityksille		779	759
Muut velat		20	20
Yhteensä		1 249	1 028

Lainasaamisiin osakkuusyrityksiltä ei sisälly olennaista luottotappioriskiä tilinpäätöshetkellä.


22. Laskennalliset verosaamiset ja -velat						41

Laskennallisten verojen muutokset vuoden 2020 aikana:
		Kirjattu	Kirjattu	Ostetut
		tulos-	omaan	liike-
1000 eur	1.1.2020	laskelmaan	pääomaan	toiminnot	31.12.2020
Laskennalliset verosaamiset:
Varaukset	23	77			100
Työsuhde-etuudet	347	-25	-44		278
Aineelliset hyödykkeet	1 315	113			1 428
Vahvistetut tappiot	336				336
Muiden sijoitusten arvostaminen
käypään arvoon	950		-463		488
Johdannaisten arvostaminen
käypään arvoon	54	-27			27
IFRS9 myyntisaamisten arvostus	6	-3			3
Laskennallisten verojen netotus	-400				-313
Yhteensä	2 632	134	-506	0	2 346

Laskennalliset verovelat:
Kertyneet poistoerot	571	-66			505
Muiden sijoitusten arvostaminen
käypään arvoon	525	-97	-165		264
Aineelliset hyödykkeet	545	-50			495
Aineettomat hyödykkeet	2 652	-458			2 194
Laskennallisten verojen netotus	-400				-313
Yhteensä	3 894	-671	-165	0	3 145


Laskennallisten verojen muutokset vuoden 2019 aikana:
		Kirjattu	Kirjattu	Ostetut
		tulos-	omaan	liike-
1000 eur	1.1.2019	laskelmaan	pääomaan	toiminnot	31.12.2019
Laskennalliset verosaamiset:
Varaukset	4	0		20	23
Työsuhde-etuudet	427	-22	-58		347
Aineelliset hyödykkeet	875	144		296	1 315
Vahvistetut tappiot	482	-146			336
Muiden sijoitusten arvostaminen
käypään arvoon	1 221		-271		950
Johdannaisten arvostaminen
käypään arvoon	96	-42			54
IFRS9 myyntisaamisten arvostus	4	3			6
Laskennallisten verojen netotus	-204				-400
Yhteensä	2 903	-63	-328	316	2 632

Laskennalliset verovelat:
Kertyneet poistoerot	618	-219		172	571
Muiden sijoitusten arvostaminen
käypään arvoon	135	91	294	5	525
Aineelliset hyödykkeet	677	-143		11	545
Aineettomat hyödykkeet	1 882	-437		1 207	2 652
Laskennallisten verojen netotus	-204				-400
Yhteensä	3 107	-707	294	1 395	3 894
						42
Hyllypoistot ja tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista ovat 13 681 tuhatta euroa
(11 430 tuhatta euroa vuonna 2019). Verosaamisia ei ole kirjattu, koska todennäköisesti kaikkia hyllypoistoja
ja tappioita ei pystytä hyödyntämään. Tappiot vanhenevat vuosina 2020 - 2029.


23. Vaihto-omaisuus

Vaihto-omaisuus koostuu aineista ja tarvikkeista.


24. Myyntisaamiset ja muut saamiset (lainat ja muut saamiset)

1000 eur			2020	2019
Myyntisaamiset			11 690	19 884
Myyntisaamiset osakkuusyrityksiltä			1 326	118
Muut saamiset			348	191
Siirtosaamiset			1 656	1 829
Yhteensä			15 020	22 022

Siirtosaamisiin sisältyvät olennaiset erät liittyvät henkilöstökuluihin ja liiketoiminnan muiden kulujen jaksotukseen.


Myyntisaamisten ikäjakautuma

1000 eur			2020	2019
Tasearvo			13 016	20 002
Erääntyneet 1 - 30 päivää			3 669	4 409
Erääntyneet 31 - 60 päivää			265	626
Erääntyneet 61 - 90 päivää			63	407
Erääntyneet yli 90 päivää			132	466


1000 eur			31.12.2020	31.12.2019
Myyntisaamiset			13 016	20 002
Sopimukseen perustuvat velat (saadut ennakot)			14 428	19 103











25. Muut rahoitusvarat

Konsernin muihin rahavaroihin sisältyy 66 tuhatta euroa sulkutilillä olevia rahavaroja (3324 tuhatta euroa
rahastosijoituksia ja 66 tuhatta euroa sulkutilillä olevia rahavaroja vuonna 2019).


26. Omaa pääomaa koskevat liitetiedot						43


Oma pääoma
		2020	2019
Osakepääoma		2 257	2 257
Rahastot		8 011	5 959
Sidottu oma pääoma		10 268	8 217

Edellisten tilikausien voitto		61 890	66 076
Omat osakkeet			-9 747
Tilikauden voitto/tappio		20 406	13 185
Vapaa oma pääoma		82 297	69 514

Määräysvallattomien omistajien osuus		-161	218
Oma pääoma		92 403	77 949


27. Eläkevelvoitteet

Konsernin merkittävimmät etuuspohjaiset eläkkeet ovat vapaaehtoisia ryhmäeläkejärjestelyjä, jotka oikeuttavat
varhennettuun vanhuuseläkkeeseen. Etuuspohjaiset eläkkeet on järjestetty eläkevakuutusyhtiön kautta. Konsernin
eläkejärjestelyt ovat osittain rahastoituja.


Taseeseen merkityt erät						44
			2020	2019
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo			11 927	13 268
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo			-10 538	-11 534
Eläkevelka taseessa			1 389	1 734

Etuuspohjainen nettovelka on muuttunut tilikauden aikana seuraavasti:
				Järjestelyyn
				kuuluvien
			Velvoitteen	varojen
			nykyarvo	käypä arvo	Yhteensä
1.1.2019			13 426	11 293	2 133
Kauden työsuoritukseen perustuva meno			151		151
Korkokulu tai -tuotto			182	156	26
Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno
ja tappiot velvoitteen täyttämisestä					0
			13 759	11 449	2 310
Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:
Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat
vakuutusmatemaattiset voitot (-) tai tappiot (+)			638	926	-288
Kokemusperusteiset voitot (-) ja tappiot (+)				-14	14
Järjestelyn supistaminen			-18		-18
			14 379	12 361	2 018
Maksusuoritukset:
Työnantajilta (+)				284	-284
Järjestelyistä suoritetut maksut:
Maksetut etuudet (-)			-1 111	-1 111	0
31.12.2019			13 268	11 534	1 734


1.1.2020			13 268	11 534	1 734
Kauden työsuoritukseen perustuva meno			102		102
Korkokulu tai -tuotto			64	55	9
Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno
ja tappiot velvoitteen täyttämisestä					0
			13 434	11 589	1 845
Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:
Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat
vakuutusmatemaattiset voitot (-) tai tappiot (+)			-172	47	-219
Kokemusperusteiset voitot (-) ja tappiot (+)					0
Järjestelyn supistaminen					0
			13 262	11 636	1 626
Maksusuoritukset:
Työnantajilta (+)				237	-237
Järjestelyistä suoritetut maksut:
Maksetut etuudet (-)			-1 335	-1 335	0
31.12.2020			11 927	10 538	1 389

Järjestelyn varoihin sisältyy tilinpäätöspäivään mennessä vakuutusyhtiölle suoritetut maksut.
Varat ovat vakuutusyhtiön vastuulla ja ne ovat osa vakuutusyhtiön omaisuutta.
Täten varojen jakautumista omaisuusryhmittäin ei ole mahdollista esittää.

						45
Tärkeimmät vakuutusmatemaattiset oletukset
			2020	2019
Diskonttauskorko			0,30 %	0,50 %
Palkkojen nousu			1,40 %	1,60 %
Eläkkeiden nousu			1,20 %	1,40 %

Kuolevuutta koskevat oletukset tehdään vakuutusmatemaatikkojen ohjeistuksen pohjalta ja ne perustuvat julkaistuihin
tilastoihin ja kokemukseen. Oletusten pohjalta johdetaan odotettavissa oleva keskimääräinen jäljellä oleva
elinikä 65-vuotiaana eläkkeelle jäävälle henkilölle:

Raportointikauden lopussa eläkkeelle jäävät
miehet			22,0
naiset			27,0
20 vuoden kuluttua raportointikauden päättymisestä eläkkeelle jäävät
miehet			21,4
naiset			25,4

Konserni ennakoi maksavansa etuuspohjaisiin eläkejärjestelyihin 241 tuhatta euroa vuonna 2021.

Diskonttaamattomien eläkevelvoitteiden oletettu maturiteettinanalyysi (1000 euroa)

Vuoden kuluessa			668
Yhtä vuotta pidemmän ja enintään 5 vuoden kuluttua			3 019
Viittä vuotta pidemmän ja enintään 10 vuoden kuluttua			2 944
Myöhemmin kuin 10 vuoden kuluttua			5 711
			12 342

Herkkyysanalyysi

Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyys painotetuissa keskeisissä oletuksissa tapahtuville muutoksille.
Taulukossa on esitetty merkittävimmistä vakuutusmatemaattisista oletuksista herkkyysanalyysi, joka osoittaa
jokseenkin mahdollisen vakuutusmatemaattisen oletuksen muutoksen vaikutuksen etuuspohjaiseen
eläkeveloitteeseen. Herkkyysanalyysin vaikutukset on laskettu niin, että oletuksen muutoksen vaikutusta
laskettaessa on kaikkien muiden oletusten oletettu pysyvän ennallaan.

Vaikutus etuuspohjaiseen eläevelvoitteeseen
	Oletuksen	Oletuksen		Oletuksen
Oletus	muutos	kasvun vaikutus		vähentymisen vaikutus
Diskonttorkorko	0,50 %	velvoite pienenee 9,0 %		velvoite kasvaa 9,6 %
Palkkojen nousuvauhti	0,50 %	velvoite kasvaa 2,4 %		velvoite pienenee 2,4 %
Eläkkeiden nousuvauhti	0,50 %	velvoite kasvaa 42,7 %		velvoite pienenee 39,3 %
Odotettavissa oleva elinikä	1 vuosi	velvoite kasvaa 7,7 %		velvoite pienenee 7,7 %


28. Varaukset

Pitkäaikaiset varaukset
		Työttömyys-	Oikeuden-
1000 eur		eläkevaraukset	käyntivaraus	Yhteensä
Varaukset 1.1.2020		17	200	217
Varausten lisäykset			300	300
Käytetyt varaukset		-17		-17
Varaukset 31.12.2020		0	500	500

						46
		Työttömyys-	Oikeuden-
1000 eur		eläkevaraukset	käyntivaraus	Yhteensä
Varaukset 1.1.2019		17	0	17
Varausten lisäykset			200	200
Käytetyt varaukset		-1		-1
Varaukset 31.12.2019		17	200	217


29. Korolliset velat
		31.12.2020		31.12.2019
1000 eur		Tasearvot	Käyvät arvot	Tasearvot	Käyvät arvot

Pitkäaikaiset velat
Rahalaitoslainat		53 411	53 722	53 727	54 152
Vuokrasopimusvelat		5 096	5 096	4 342	4 342
Pitkäaikaiset korolliset velat		58 507	58 818	58 069	58 494

Lyhytaikaiset velat
Rahalaitoslainat		7 501	8 123	7 501	8 111
Vuokrasopimusvelat		3 064	3 064	2 920	2 920
Johdannaiset		134	134	270	270
Lyhytaikaiset korolliset velat		10 698	11 321	10 691	11 302

Korollisten velkojen käyvät arvot on laskettu diskonttaamalla velkaan liittyvät rahavirrat tilinpäätöspäivän
markkinakorolla (IFRS käyvän arvon hierarkiataso 2). Kaikki korolliset velat kuuluvat jaksotettuun
hankintamenoon arvostettuihin rahoitusvelkoihin ja valuutta on euro.
Rahoitusvarojen käyvät arvot on esitetty liitetietojen kohdassa 20.


Rahoituksesta johtuvien velkojen muutokset

	1.1.2020	Lainojen takaisin- maksut	Lainojen nostot	Käyvän arvon muutokset	Luokittelun muutos lyhytaikaiseksi	31.12.2020
Pitkäaikaiset korolliset lainat	53 727				-316	53 411
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat	4 342		3 818		-3 064	5 096
Lyhytaikaiset korolliset lainat	7 501	-316			316	7 501
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat	2 920	-4 243	1 323		3 064	3 063
Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit	270			-137		134
Yhteensä	68 760	-4 559	5 141	-137	0	69 205


	1.1.2019	Lainojen takaisin- maksut	Lainojen nostot	Käyvän arvon muutokset	Luokittelun muutos lyhytaikaiseksi	31.12.2019
Pitkäaikaiset korolliset lainat	47 228		12 600		-6 101	53 727
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat	301		6 932		-2 891	4 342
Lyhytaikaiset korolliset lainat	6 441	-6 441	1 400		6 101	7 501
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat	392	-3 886	3 523		2 891	2 920
Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit	480			-210		270
Yhteensä	54 841	-10 327	24 455	-210	0	68 760


30. Ostovelat ja muut velat						47

Lyhytaikaiset
(1000 eur)		2020	2019
Ostovelat		6 994	7 722
Saadut ennakot		14 428	19 103
Velat osakkuusyrityksille		229	181
Siirtovelat		16 575	30 729
Muut velat		4 407	5 800
Yhteensä		42 633	63 536

Lyhytaikaisiin siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät ovat työsuhde-etuuksista johtuvia jaksotuksia.
Lisäksi vertailuvuonna on omien osakkeiden hankinnan tammikuulle 2020 siirtynyt hankintamenon maksu.
Ostovelat kuuluvat jaksotettuun hankintamenoon arvostettuihin rahoitusvelkoihin.

Pitkäaikainen koroton velka 45 tuhatta euroa on vuokravakuuksia.


31. Rahoitusriskien hallinta



































						48
















2020	tase-	raha-	alle 1	1-2	2-5	yli 5
1000 eur	arvo	virta	vuosi	vuotta	vuotta	vuotta

Pankkilainat, vaihtuvakorkoiset	60 912	62 115	8 142	53 973
Vuokrasopimusvelat	8 160	8 323	3 164	2 194	2 965
Ostovelat ja muut velat	11 630	11 630	11 630

Johdannaisinstrumentit
Koronvaihtosopimus	134	133	72	62


2019	tase-	raha-	alle 1	1-2	2-5	yli 5
1000 eur	arvo	virta	vuosi	vuotta	vuotta	vuotta

Pankkilainat, vaihtuvakorkoiset	61 228	62 922	8 146	8 065	46 711
Vuokrasopimusvelat	7 262	7 447	3 007	1 891	2 438	112
Ostovelat ja muut velat	13 703	13 703	13 703

Johdannaisinstrumentit
Koronvaihtosopimus	270	283	149	72	62















						49
1000 euroa		2020	2019
Korolliset velat		69 206	68 760
Korolliset saamiset		779	759
Rahavarat		19 774	24 487
Nettovelat		48 652	43 514

Oma pääoma yhteensä		92 403	77 949

Omavaraisuusaste		46,9 %	39,4 %


32. Muut vuokrasopimukset

Konserni vuokralle antajana

Ei-purettavissa olevien vuokrasopimusten perusteella saatavat vuokratuotot:

1000 euroa				2020	2019
Yhden vuoden kuluessa				446	637
Yli vuoden kuluessa ja enintään viiden vuoden kuluttua				105	547
Yli viiden vuoden kuluttua
Yhteensä				551	1 185

Konserni on vuokrannut toimisto- ja hallitilat sekä asuinhuoneistot, jotka eivät ole omassa käytössä.
Konsernilla on myös vuokrasopimuksia, jotka ovat purettavissa lyhyen (3-6 kk) irtisanomisajan puitteissa.


33. Vakuudet ja vastuusitoumukset

1000 euroa				2020	2019
Velat, joiden vakuudeksi on annettu kiinnityksiä kiinteistöihin
tai yrityskiinnityksiä
Rahalaitos- ja eläkelainat				60 912	61 228
Luottolimiitti				2 000	2 000

Omasta puolesta annetut vakuudet
Kiinteistökiinnitykset				42 709	42 709
Yrityskiinnitykset				30 068	30 068
Tytäryhtiöosakkeet				32 790	32 790

Takaukset osakkuusyhtiön puolesta				4 492	4 492

Tulostuspalvelusopimukseen liittyvät vastuut				709	670

Konsernin vakuudellisiin lainoihin sisältyy panttaamattomuussitoumus, jonka mukaan yhtiö ei saa antaa vakuutta,
joka rasittaisi sen nykyistä tai tulevaa varallisuutta, oikeuksia tai saatavia.


34. Lähipiiritapahtumat						50

Lähipiiriin kuuluvat konsernin johtoryhmä, Keskisuomalainen Oyj:n hallitus ja osakkuusyritykset.

Konsernin emo- ja tytäryrityssuhteet ovat seuraavat:

		Kotimaa		Omistus-	Osuus
Emoyritys:				osuus	äänivallasta
Keskisuomalainen Oyj		Suomi
Tytäryritykset:
Esa Digital Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Etelä-Suomen Media Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Helsingin Jakelu-Expert Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
IROResearch Oy tutkimustoimisto		Suomi		100,0 %	100,0 %
Jakelujuniorit Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Jakelumasters Oy		Suomi		60,0 %	60,0 %
Jakelusepät Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kaakon Viestintä Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kamua Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Keski-Suomen Media Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kiinteistö Oy Lehtikaari 1		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kiinteistö Oy Tahko Twinhills 213		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kiinteistö Oy Kuopion Vuorikatu 21		Suomi		100,0 %	100,0 %
Lehtisepät Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Mediasepät Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Mediatalo ESA Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Neonmedia Oy		Suomi		52,2 %	52,2 %
Omnipress Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Painotalo Plus Digital Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
P-S Suorajakelu Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Savon Media Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
SSM Itä-Suomi Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
SSM Länsi-Suomi Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
SSM Sisä-Suomi Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
SSM Varsinais-Suomi Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Suomen Lehtiyhtymä Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Suomen Suoramainonta Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Tietoykkönen Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Vaba Meedia Öu		Viro		100,0 %	100,0 %
Väli-Suomen Media Oy		Suomi		75,0 %	75,0 %

Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:

1000 eur				2020	2019
Myynnit
Osakkuusyritykset				7 118	8 431
Muu lähipiiri				1	1

Ostot
Osakkuusyritykset				3 405	3 800
Muu lähipiiri				-	-

Osakkuusyrityksistä Arena Partners Oy on vuokrannut tilat emoyhtiöltä Jyväskylässä.

						51
Johdon työsuhde-etuudet
1000 eur				2020	2019
Maksetut palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet				2 223	1 912
Lakisääteinen Tyel-maksu				308	311
Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet, vapaaehtoisia eläkejärjestelyjä				142	71
Johdon kompensaatiot yhteensä				2 674	2 293


Palkat ja palkkiot luontoisetuineen (ei sisällä henkilösivukuluja)
1000 eur				2020	2019
Toimitusjohtaja				681	607

Keskisuomalainen Oyj:n hallitus:
Vesa-Pekka Kangaskorpi				-	-
Leena Hautsalo				45	46
Pekka Haltia				26	26
Kalle Kautto				26	26
Jaakko Kurikka				27	28
Mikko Paananen				26	25
Riitta Vesterinen-Virtanen				26	26
Yhteensä				174	176












35. Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat

Keskisuomalainen -konsernille maksettiin tammikuussa 2021 valtionavustusta
journalistisen sisällön edistämiseen yhteensä 0,6 Me.


Osakkeenomistuksen jakauma ja tiedot osakkeenomistajista								52

Osakkeet
		Osakkeet jakautuvat kahteen sarjaan. K-osakkeet ja A-osakkeet eroavat toisistaan siten, että jokainen K-osake
		tuottaa oikeuden äänestää yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20) äänellä ja A-osake yhdellä (1) äänellä.

	Osakevaihdot






	Hallituksen osakepääoman korottamiseen sekä omien osakkeiden hankintaan liittyvät valtuudet ja päätökset



















Osakkeenomistajat

	Osakkeenomistuksen jakauma
		Osakkeenomistuksen jakauma sektoreittain			Hallituksen, toimitusjohtajan ja toimitusjohtajan sijaisen
					osakkeenomistus 31.12.2020

			% osakkeista

		Yksityiset yritykset	3,35			Kpl	Osuus-%	Osuus-%
		Rahoitus- ja vakuutuslaitokset	1,06				osakkeista	äänistä
		Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt	0,32
		Kotitaloudet	94,69		K-osakkeet	275 810	5,91	5,91
		Ulkomaat	0,47		A-osakkeet	180 060	3,35	3,35

		Yhteensä	99,88		Yhteensä	455 870	4,54	5,77

		Odotusluettelolla	0,01
		Hallintarekisteröity	0,12

		Kaikki yhteensä	100,00



	Osakkeenomistuksen jakauma suuruusluokittain							53

		Osakkeita	Osakkaiden	Osuus	Osakkeita	Osuus	Äänimäärä	Osuus
			lukumäärä	osakkaista	yhteensä	osakkeista		äänimäärästä
			kpl	%	kpl	%	kpl	%

		1 - 100	1265	35,97	59 896	0,60	83 190	0,08
		101 - 1 000	1492	42,42	594 687	5,92	2 005 418	2,03
		1 001 - 10 000	577	16,41	1 894 806	18,87	16 998 894	17,22
		10 001 - 100 000	170	4,83	5 052 504	50,31	55 696 814	56,43
		100 001 - 999 999	13	0,37	2 440 085	24,30	23 913 733	24,23
		Yhteensä	3517	100,00	10 041 978	100,00	98 698 049	99,99

		Odotusluettelolla yhteensä	1		490	0,01	9 800	0,01
		Liikkeeseen laskettu määrä			10 042 468	100,00	98 707 849	100,00

	Tiedot osakkeenomistajista
		Suurimmat osakkeenomistajat osakkeiden lukumäärän mukaan

		Osakas			K-osakkeita	A-osakkeita	% kaikista	% kaikista
					kpl	kpl	osakkeista	äänistä

		Kangaskorpi Pekka kuolinpesä			216 481	184 608	3,99	4,57
		Ristola Arimo				255 027	2,54	0,26
		Kangaskorpi Vesa-Pekka			123 413	111 201	2,34	2,61
		Jalkanen Matti			108 810	80 204	1,88	2,29
		Kangaskorpi Inkeri			94 840	91 840	1,86	2,01
		Moisio Lauri kuolinpesä			90 424	86 847	1,77	1,92
		Punamusta Media Oyj				160 800	1,60	0,16
		Pekkala Tiina			84 078	73 408	1,57	1,78
		Pekkala Tuula			84 958	68 288	1,53	1,79
		Kangaskorpi Soili			74 920	61 802	1,36	1,58

		Yhteensä			877 924	1 174 025	20,43	18,98

		Suurimmat osakkeenomistajat ääniosuuden mukaan

		Osakas			K-osakkeita	A-osakkeita	% kaikista	% kaikista
					kpl	kpl	äänistä	osakkeista

		Kangaskorpi Pekka kuolinpesä			216 481	184 608	4,57	3,99
		Kangaskorpi Vesa-Pekka			123 413	111 201	2,61	2,34
		Kautto Anna-Liisa			114 076	21 972	2,33	1,35
		Jalkanen Matti			108 810	80 204	2,29	1,88
		Kangaskorpi Inkeri			94 840	91 840	2,01	1,86
		Moisio Lauri kuolinpesä			90 424	86 847	1,92	1,77
		Pekkala Tuula			84 958	68 288	1,79	1,53
		Pekkala Tiina			84 078	73 408	1,78	1,57
		Kinnunen Immo			76 796	53 500	1,61	1,30
		Kangaskorpi Soili			74 920	61 802	1,58	1,36

		Yhteensä			1 068 796	833 670	22,50	18,94

		K-osakkeita yhteensä			4 666 599
		A-osakkeita yhteensä			5 375 869
		Osakkeet yhteensä			10 042 468


		12
1. Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Yrityksen perustiedot
		Keskisuomalainen -konserni kustantaa ja julkaisee sanomalehtiä sekä harjoittaa paino- ja jakelutoimintaa sekä sähköistä viestintää usealla paikkakunnalla Keski-Suomessa, Savossa, Etelä-Suomessa, Päijät-Hämeessä ja Kaakkois-Suomessa.
		Konsernin emoyritys on Keskisuomalainen Oyj, joka on noteerattu NASDAQ OMX Helsinki Oy:n päälistalla vuodesta 1999 alkaen. Emoyrityksen kotipaikka on Jyväskylä ja sen rekisteröity osoite on PL 159, 40101 Jyväskylä.
		Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa Internet-osoitteesta www.keskisuomalainen.com tai konsernin emoyhtiön pääkonttorista osoitteesta Aholaidantie 3, 40320 Jyväskylä.
		Keskisuomalainen Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 24.2.2021 tämän tilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on myös mahdollisuus muuttaa tilinpäätöstä.

Laatimisperusta
		Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2020 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisen kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön mukaiset.
		Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää konsernin johdolta tiettyjen arvioiden tekemistä ja harkintaa laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Tietoa harkinnasta, jota johto on käyttänyt konsernin noudattamia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja joilla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on esitetty kohdassa ”Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät”.
		Tilinpäätöksen tiedot esitetään tuhansina euroina ja ne perustuvat alkuperäisiin hankintamenoihin ellei laadintaperiaatteissa ole muuta kerrottu.

1.1.2021 tai sen jälkeen käyttöönotettavat standardit
		Tiedossa olevilla uusilla tai uudistetuilla standardeilla tai tulkinnoilla, jotka tulevat voimaan 1.1.2021 tai sen jälkeen, ei ole suurta vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
		13
Tytäryritykset
		Tytäryritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni omistaa yli puolet äänivallasta tai sillä on muutoin määräysvalta. Määräysvallalla tarkoitetaan oikeutta määrätä yrityksen talouden ja liiketoiminnan periaatteista hyödyn saamiseksi sen toiminnasta. Hankitut tytäryhtiöt sisällytetään tilinpäätökseen hankintamenomenetelmää käyttäen, jonka mukaan hankitun yhtiön varat ja velat arvostetaan käypiin arvoihin hankintahetkellä ja jäljelle jäänyt osuus hankintahinnan ja hankitun nettovarallisuuden erotuksesta on liikearvoa. Mahdollinen ehdollinen lisäkauppahinta on arvostettu käypään arvoon hankintahetkellä ja kirjattu velaksi. Lisäkauppahinta arvostetaan käypään arvoon jokaisen raportointikauden päättymispäivänä ja tästä syystä syntyvä voitto tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. IFRS 1 –standardin salliman helpotuksen mukaisesti IFRS-siirtymispäivää aikaisempia yrityshankintoja ei ole oikaistu IFRS-periaatteiden mukaisiksi, vaan ne on jätetty suomalaisen tilinpäätöskäytännön mukaisiin arvoihin. Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan ja luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja voitot eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.

Osakkuusyritykset
		Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta. Huomattava vaikutusvalta toteutuu, kun konserni omistaa yli 20 % yrityksen äänivallasta tai kun konsernilla on muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa.
		Osakkuusyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Jos konsernin osuus osakkuusyrityksen tappioista ylittää kirjanpitoarvon, ei kirjanpitoarvon ylittäviä tappioita yhdistellä, ellei konserni ole sitoutunut osakkuusyritysten velvoitteiden täyttämiseen.

Yhteisjärjestelyt
		Keskinäisiä kiinteistöyhtiöitä, joista konserni omistaa alle 100 %, käsitellään yhteisinä toimintoina IFRS 11 Yhteisjärjestelyt -standardin mukaisesti. Konsernitilinpäätökseen konserni kirjaa yhteisiin toimintoihin liittyvät varansa ja velkansa, mukaan lukien osuutensa yhteisistä varoista ja veloista. Lisäksi konserni kirjaa yhteisiin toimintoihin liittyvät tuottonsa ja kulunsa, mukaan lukien osuutensa yhteisten toimintojen tuotoista ja kuluista.

Ulkomaanrahan määräiset tapahtumat
		Konsernin kaikissa yksiköissä toimintavaluutta on euro. Myös konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emoyhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta. Konsernin lähes kaikki liiketapahtumat ovat euroissa ja konserni toimii Suomessa ja Virossa. Ulkomaanrahan määräiset tapahtumat kirjataan maksupäivän kurssiin, joka vastaa tapahtumapäivän kurssia, koska valuuttatapahtumien määrä on konsernissa vähäinen.
		14
Myyntituottojen tulouttaminen

	Suoritevelvoitteet
		Keskisuomalaisen myyntituotot muodostuvat enimmäkseen ilmoitusmyynnistä, tilausmyynnistä, painotoiminnan myynnistä, sekä jakelu- ja kuljetustuotoista.
		Ilmoitusmyynti on ilmoitusten myyntiä paperilehteen tai johonkin sähköiseen kanavaan, esim. valotauluun tai nettisivuille. Myynti laskutetaan ja tuloutetaan kun ilmoitus on julkaistu. Maksuehdot ovat pääsääntöisesti 10 - 14 pv netto.
		Lehtimyynti on yhtiön kustantamien lehtitilausten myyntiä joko paperisena tai sähköisenä versiona. Myynti tuloutetaan kun lehti on toimitettu luettavaksi. Tyypillisesti lehtitilaus maksetaan etukäteen tilausjakson alkaessa muutamaksi kuukaudeksi tai enintään yhdeksi vuodeksi ja laskun maksuehto on pääsääntöisesti 14 pv netto.
		Painon myynti on pääasiassa sanomalehtipaperille painettuja painotuotteita, joiden myynti tuloutetaan kun painotuote on luovutettu. Laskutus tehdään pääsääntöisesti luovutuksen jälkeen ja normaali maksuehto on 14 pv netto.
		Jakelu- ja kuljetustuotot ovat pääsääntöisesti lehtien jakelua lehden tilaajalle tai kuljetusta jakelupisteeseen. Tuotot laskutetaan kun jakelu on suoritettu ja normaali maksuehto on 14 pv netto. Muiden tuottojen merkittävimmät tuotot ovat mm. tilavuokria, markkinatutkimustuottoja ja tuottoja tapahtumien järjestämisestä.
		IFRS 15 -standardin käyttöönotto ei ole aiheuttanut muutosta suoritevelvoitteiden tunnistamiseen.


Konsernin tunnusluvut						54

		2020	2019	2018	2017	2016

Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut
	Liikevaihto, Me	206,8	231,1	166,1	174,1	152,0
	Liikevoitto, Me	4,9	14,1	7,3	14,4	11,3
	- % liikevaihdosta	2,4	6,1	4,4	8,3	7,4
	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto, Me	9,1	15,9	12,7	14,7	11,8
	- % liikevaihdosta	4,4	6,9	7,6	8,4	7,7
	Käyttökate Me	22,1	28,1	20,0	23,5	19,4
	- % liikevaihdosta	10,7	12,2	12,0	13,5	12,8
	Operatiivinen vertailukelpoinen käyttökate, Me	23,2	29,9	20,9	23,7	19,9
	- % liikevaihdosta	11,2	12,9	12,6	13,6	13,0
	Voitto ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja, Me	22,0	16,4	7,8	17,5	10,0
	- % liikevaihdosta	10,7	7,1	4,7	10,1	6,6
	Tilikauden voitto	20,1	13,3	5,4	14,5	7,9
	- % liikevaihdosta	9,7	5,8	3,2	8,3	5,2
	Oman pääoman tuotto (ROE), %	23,6	16,9	6,6	18,6	11,2
	Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %	14,9	12,5	6,4	13,3	8,7
	Omavaraisuusaste, %	46,9	39,4	49,6	48,4	43,3
	Bruttoinvestoinnit, Me	7,3	11,8	7,9	3,5	14,7
	- % liikevaihdosta	3,6	7,1	4,7	2,0	9,7
	Taseen loppusumma, Me	211,6	216,8	170,9	181,9	178,6
	Henkilöstö keskimäärin *)	1640	1775	1330	1377	1185


Osakekohtaiset tunnusluvut
	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos/osake, eur	2,03	1,23	0,51	1,35	0,74
	Oma pääoma/osake, eur	9,19	7,26	7,38	7,65	6,74
	Osakekohtainen osinko, eur	**) 1,00	0,75	0,63	0,70	0,50
	Osinko/emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos, %	49,4	60,9	122,7	52,0	67,8
	Efektiivinen osinkotuotto, %	9,2	6,6	7,2	7,2	6,6
	Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)	5,4	9,2	17,1	7,2	10,3
	Osakkeen osakeantioikaistu kurssikehitys
	- alin, eur	9,50	8,72	8,74	7,66	7,06
	- ylin, eur	13,30	13,10	14,30	10,28	8,35
	- keskikurssi, eur	10,62	10,06	10,59	9,30	7,70
	Osakekannan markkina-arvo A-osakkeille, Me	58,6	65,5	50,4	55,1	43,3


Keskisuomalainen Oyj			56



TULOSLASKELMA
		1.1. -31.12.2020	1.1. -31.12.2019


LIIKEVAIHTO		19 687 881,96	16 686 313,36

Liiketoiminnan muut tuotot		591 599,00	654 233,85

Ulkopuoliset palvelut		-32 148,61	-28 162,06
Henkilöstökulut		-11 131 993,04	-9 733 115,95
Poistot ja arvonalentumiset		-1 486 302,11	-1 432 120,25
Liiketoiminnan muut kulut		-9 898 338,36	-9 134 682,03

LIIKEVOITTO / -TAPPIO		-2 269 301,16	-2 987 533,08

Rahoitustuotot		20 838 114,17	13 761 689,05
Rahoituskulut		-836 422,86	-970 485,14

VOITTO ENNEN
TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA		17 732 390,15	9 803 670,83

Tilinpäätössiirrot
	Saadut konserniavustukset	2 460 000,00	3 300 000,00

Tuloverot		-12 599,47	-239 941,36

TILIKAUDEN VOITTO		20 179 790,68	12 863 729,47


Keskisuomalainen Oyj					57


TASE

Vastaavaa			2020		2019

PYSYVÄT VASTAAVAT
Aineettomat hyödykkeet			1 649 240,11		1 424 289,62

Aineelliset hyödykkeet			8 114 338,37		9 027 179,10

Sijoitukset
	Muut saamiset
	Osuudet saman konsenin yrityksissä	125 298 445,99		127 988 552,04
	Osuudet omistusyhteysyrityksissä	734 494,78		734 495,28
	Muut sijoitukset	20 861 801,69	146 894 742,46	19 159 552,34	147 882 599,66

PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ			156 658 320,94		158 334 068,38

VAIHTUVAT VASTAAVAT
Saamiset
Pitkäaikaiset saamiset			4 243 459,72		2 481 259,13

Lyhytaikaiset saamiset			12 176 394,21		11 334 032,39
Muut rahoitusvarat			65 914,54		65 914,54
Rahat ja pankkisaamiset			8 092 182,90		16 403 711,73
VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ			24 577 951,37		30 284 917,79

Vastaavaa yhteensä			181 236 272,31		188 618 986,17

Vastattavaa

OMA PÄÄOMA
	Osakepääoma		2 257 283,80		2 257 283,80
	Vararahasto		269 050,99		269 050,99
	Edellisten tilikausien voitto		56 729 743,44		51 463 474,19
	Tilikauden voitto		20 179 790,68		12 863 729,47
	Pääomalaina


		55
Tunnuslukujen laskentakaavat

	Oman pääoman tuotto-% (ROE)	(Tilikauden tulos) x 100
		Oma pääoma (keskimäärin vuoden aikana)

	Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROI)	(Voitto ennen veroja + rahoituskulut) x 100
		Oma pääoma + korolliset velat (keskimäärin vuoden aikana)

	Omavaraisuusaste-%	Oma pääoma x 100
		Taseen loppusumma – saadut ennakot (=tilausvastuu)

	Tulos/osake	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos
		Keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden lukumäärä

	Oma pääoma/osake	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma
		Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 31.12.

	Osinko/tulos, %	(Osakeantioikaistu osinko/osake) x 100
		Tulos/osake

	Efektiivinen osinkotuotto-%	(Osakeantioikaistu osinko/osake) x 100
		Osakeantioikaistu pörssikurssi 31.12.

	Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)	Osakeantioikaistu pörssikurssi 31.12.
		Tulos/osake

	Osakekannan markkina-arvo	Osakkeiden lukumäärä x tilikauden päätöskurssi

	Käyttökate	Liikevoitto + suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset

	Käyttökate %	Liikevoitto + suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset
		Liikevaihto

	Operatiivinen vertailukelpoinen
	liikevoitto	Liikevoitto +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät


Keskisuomalainen Oyj				58


EMOYHTIÖN RAHOITUSLASKELMA (1 000 EUR)

			2020	2019
Liiketoiminnan rahavirta
	Myynnistä saadut maksut		20 321	16 234
	Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut		584	648
	Maksut liiketoiminnan kuluista		-28 520	-11 407
	Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja		-7 614	5 475
	Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista		-842	-1 012
	Saadut korot liiketoiminnasta		70	90
	Saadut osingot liiketoiminnasta		20 431	11 301
	Maksetut välittömät verot		-2	-214
Liiketoiminnan rahavirta (A)			12 043	15 640

Investointien rahavirta
	Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin		-814	-831
	Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot		23	20
	Investoinnit muihin sijoituksiin		-2 737	-226
	Luovutustulot muista sijoituksista		-6	0
	Myönnetyt lainat		-58	1 857
	Lainasaamisten takaisinmaksut
	Ostetutut tytäryhtiöosakkeet		-12	-17 122
	Saadut osingot investoinneista		771	921
Investointien rahavirta (B)			-2 834	-15 382

Rahoituksen rahavirta
	Omien osakkeiden hankinta		-9 456	0
	Lainasaamiset konserniyhtiöiltä		-3 931	-2 150
	Lyhytaikaisten lainojen nostot konserniyhtiöiltä		-399	5 861
	Lyhytaikaisten lainojen nostot		0	0
	Pitkäaikaisten lainojen nostot		0	14 000
	Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut		0	-5 785
	Maksetut osingot ja muu voitonjako		-7 531	-6 748
	Saadut konserniavustukset		3 300	3 900
Rahoituksen rahavirta (C)			-18 018	9 078

Rahavarojen muutos (A+B+C) lisäys+/vähennys -			-8 808	9 336

Rahavarat tilikauden alussa		*)	16 470	7 134
Rahavarat tilikauden lopussa		*)	8 158	16 470
Fuusiossa siirtyneet rahavarat			-496	0

*) Rahavarat sisältää sekä rahat ja pankkisaamiset että muut rahoitusvarat
*) Rahavaroihin sisältyy 65.914,54 euroa (65.914,54 euroa vuonna 2019) sulkutilillä olevia varoja.

Yhtiö hankki 30.12.2019 omia osakkeita ja Ilkka-yhtymän osakkeita. Osakkeet on kirjattu tilikaudelle 2019,
mutta maksettu 2020.


Keskisuomalainen Oyj						59

EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT

1. Laadintaperiaatteet

Arvostus- ja jaksotusperiaatteet
Keskisuomalainen Oyj:n tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitosäännösten mukaisesti (FAS).

Käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla.
Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina hyödykkeiden taloudellisen pitoajan perusteella.
Konsernissa osassa käyttöomaisuudesta hankintamenoon ja kertyneisiin poistoihin sisältyvät vain ne
hankintamenot, joita ei ole vielä poistettu kokonaan.

Suunnitelman mukaiset pitoajat ovat:
ATK-ohjelmat				5 vuotta
Muut pitkävaikutteiset menot				5 - 10 vuotta
Liikearvot				5 - 10 vuotta
Rakennukset				30 vuotta
Rakennusten koneet ja laitteet				10 vuotta
Rakennusten perusparannukset				10 vuotta
Rakennelmat ja muut rakennukset				10 vuotta
Muut koneet ja kalusto				4 - 5 vuotta

Pysyviin vastaaviin kuuluvat sijoitukset arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen myyntihintaan.

Tilikauden suunnitelman mukaisten ja kokonaispoistojen erotus tilinpäätöksessä esitetään
tuloslaskelman tilinpäätössiirroissa ja kertynyt poistoero taseen vastattavien tilinpäätössiirtojen kertymässä.
Konsernitilinpäätöksessä kertynyt poistoero jaetaan omaan pääomaan ja verovelkaan.

Saamiset arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen arvoon.

Velat arvostetaan nimellisarvoon.

Yhtiöllä on koronvaihtosopimus, joka arvostetaan käypään arvoon. Koronvaihtosopimuksen käypien arvojen muu-
tokset kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti rahoitustuottoihin tai -kuluihin. Koronvaihtosopimus on euromääräinen
ja sen voimassaoloaika on 29.11.2022 asti.

Länsi-Uusimaan Kiinteistö Oy ja Päijänne Jakelu Oy on sulautunut Keskisuomalainen Oyj:öön 30.4.2020.


2. Liikevaihto toimialoittain			1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019

Hallintopalvelut			16 289 916,61	12 977 387,47
Vuokratuotot			2 895 420,45	2 957 566,34
Muu myynti			502 544,90	751 359,55
Yhteensä			19 687 881,96	16 686 313,36


3. Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä			1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019

Julkaisuoikeus			407 999,99	544 665,59
Liiketoiminnan muut tuotot			176 418,13	103 479,74
Käyttöomaisuuden myyntivoitot			7 180,88	6 088,52
Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä			591 599,00	654 233,85


4. Henkilöstö keskimäärin tilikaudella		tosite 1.	2020	2019

Henkilöstöä			157	139


5. Henkilöstökulut			1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019

Palkat ja palkkiot			9 449 823,33	8 194 166,76
Eläkekulut			1 380 625,68	1 343 144,98
Muut henkilösivukulut			301 544,03	195 804,21
Yhteensä			11 131 993,04	9 733 115,95

Emoyhtiön toimitusjohtajan eläkeikä on 65 vuotta ja eräiden muiden johtoryhmän jäsenten eläkeikä on 63 - 65 vuotta.

6. Johdon palkat, palkkiot ja luontoisedut		tosite 2.	1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019

Toimitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijainen			681 478,86	606 619,45
Hallituksen jäsenet			173 900,00	176 000,00
Yhteensä			855 378,86	782 619,45

7. Poistot ja arvonalentumiset						60
			1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Suunnitelman mukaiset poistot
Aineettomat hyödykkeet			89 761,33	104 444,17
Liikearvot			30 061,08	33 639,48
Muut pitkävaikutteiset menot			307 216,07	212 879,00
Rakennukset ja rakennelmat			942 001,14	940 982,59
Koneet ja kalusto			117 262,49	140 175,01
Yhteensä			1 486 302,11	1 432 120,25

8. Tilintarkastajien palkkiot		tosite 3.	1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019

Tilintarkastus			33 851,07	43 617,00
Muut palvelut			20 900,00	207 679,00
Yhteensä			54 751,07	251 296,00

9. Rahoitustuotot ja -kulut

Rahoitustuotot			1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
Tuotot osuuksista saman konsernin yrityksissä			18 231 030,00	11 219 990,00
Tuotot osuuksista omistusyhteysyrityksissä			0,00	81 000,00
Tuotot osuuksista yhteensä			18 231 030,00	11 300 990,00

Tuotot muista pysyvien vastaavien sijoituksista
Muilta			770 898,28	920 719,95
Tuotot muista pysyvien vastaavien sijoituksista yhteensä			770 898,28	920 719,95

Muut korko- ja rahoitustuotot saman konsernin yrityksiltä			91 799,83	86 678,67
Muut korko-ja rahoitustuotot omistusyhteysyrityksiltä			35 704,14	33 884,65
Muut korko- ja rahoitustuotot muilta			1 749,37	1 288,83
Realisoitumattomat voitot koronvaihtosopimuksesta			136 562,00	209 656,00
Realisoitumattomat voitot käypään arvoon arvostuksesta			1 570 370,55	1 498 470,95
Muut rahoitustuotot yhteensä			1 836 185,89	1 829 979,10

Rahoitustuotot yhteensä			20 838 114,17	14 051 689,05

Rahoituskulut
Muut korko- ja rahoituskulut muille			-836 422,86	-970 485,14
Muut korko- ja rahoituskulut yhteensä			-836 422,86	-970 485,14

Realisoitumattomat tappiot käypään arvoon arvostuksesta			0,00	-290 000,00
Rahoituskulut yhteensä			-836 422,86	-1 260 485,14

Rahoitustuotot ja kulut yhteensä			20 001 691,31	12 791 203,91

10. Aineettomat hyödykkeet
				Muut
		Aineettomat	Liikearvo	pitkävaikut-	Ennakko-
Aineettomat hyödykkeet 2020		oikeudet		teiset menot	maksut	Yhteensä

Hankintameno 1.1.		1 212 812,32	246 777,96	1 879 101,06	86 752,58	3 425 443,92
Lisäykset		4 800,00		503 900,04	180 488,60	689 188,64
Siirrot erien välillä				49 552,91	-86 752,58	-37 199,67
Hankintameno 31.12.		1 217 612,32	246 777,96	2 432 554,01	180 488,60	4 077 432,89

Kertyneet poistot 1.1.		-980 484,23	-141 795,95	-878 874,12		-2 001 154,30
Tilikauden poisto		-89 761,33	-30 061,08	-307 216,07		-427 038,48
Kertyneet poistot 31.12.		-1 070 245,56	-171 857,03	-1 186 090,19		-2 428 192,78

Kirjanpitoarvo 31.12.		147 366,76	74 920,93	1 246 463,82	180 488,60	1 649 240,11

				Muut
		Aineettomat	Liikearvo	pitkävaikut-	Ennakko-
Aineettomat hyödykkeet 2019		oikeudet		teiset menot	maksut	Yhteensä

Hankintameno 1.1.		1 158 833,69	236 777,96	1 126 967,38	187 348,51	2 709 927,54
Lisäykset		53 978,63	10 000,00	598 267,64	86 752,58	748 998,85
Siirrot erien välillä				153 866,04	-187 348,51	-33 482,47
Hankintameno 31.12.		1 212 812,32	246 777,96	1 879 101,06	86 752,58	3 425 443,92

Kertyneet poistot 1.1.		-876 040,06	-108 156,47	-665 995,12		-1 650 191,65
Tilikauden poisto		-104 444,17	-33 639,48	-212 879,00		-350 962,65
Kertyneet poistot 31.12.		-980 484,23	-141 795,95	-878 874,12		-2 001 154,30

Kirjanpitoarvo 31.12.		232 328,09	104 982,01	1 000 226,94	86 752,58	1 424 289,62

11. Aineelliset hyödykkeet						61
		Rakennukset		Muut
		ja	Koneet	aineelliset	Ennakko-
Aineelliset hyödykkeet 2020	Maa-alueet	rakennelmat	ja kalusto	hyödykkeet	maksut	Yhteensä

Hankintameno 1.1.	2 375 238,73	36 080 001,60	2 196 684,24	399 018,15	16 500,41	41 067 443,13
Lisäykset		94 720,43	84 062,32			178 782,75
Vähennykset			-55 975,00		-16 500,41	-72 475,41
Hankintameno 31.12.	2 375 238,73	36 174 722,03	2 224 771,56	399 018,15	0,00	41 173 750,47


Kertyneet poistot 1.1.		-30 143 653,32	-1 896 610,71			-32 040 264,03
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			40 115,56			40 115,56
Tilikauden poisto		-942 001,14	-117 262,49			-1 059 263,63
Kertyneet poistot 31.12.		-31 085 654,46	-1 973 757,64			-33 059 412,10

Kirjanpitoarvo 31.12.	2 375 238,73	5 089 067,57	251 013,92	399 018,15	0,00	8 114 338,37


		Rakennukset		Muut
		ja	Koneet	aineelliset	Ennakko-
Aineelliset hyödykkeet 2019	Maa-alueet	rakennelmat	ja kalusto	hyödykkeet	maksut	Yhteensä

Hankintameno 1.1.	2 375 238,73	36 033 981,60	2 235 030,22	399 018,15		41 043 268,70
Lisäykset		46 020,00	53 072,10		16 500,41	115 592,51
Vähennykset			-91 418,08			-91 418,08
Hankintameno 31.12.	2 375 238,73	36 080 001,60	2 196 684,24	399 018,15	16 500,41	41 067 443,13


Kertyneet poistot 1.1.		-29 202 670,73	-1 834 393,91			-31 037 064,64
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			77 958,21			77 958,21
Tilikauden poisto		-940 982,59	-140 175,01			-1 081 157,60
Kertyneet poistot 31.12.		-30 143 653,32	-1 896 610,71			-32 040 264,03

Kirjanpitoarvo 31.12.	2 375 238,73	5 936 348,28	300 073,53	399 018,15	16 500,41	9 027 179,10
Kirjanpitoarvo 31.12.	2 375 238,73	5 936 348,28	300 073,53	399 018,15	16 500,41	9 027 179,10


12. Sijoitukset
		Saman	Osuudet	Muut
		konsernin	osakkuus-	osakkeet	Yhteensä
Sijoitukset 2020		yrityksissä	yhtiöissä	ja osuudet

Hankintameno 1.1.		127 988 552,04	734 495,28	19 159 552,34	147 882 599,66
Lisäykset		12 393,45	0,00	131 878,80	144 272,25
Siirrot erien välillä		0,50	-0,50
Vähennykset		-2 702 500,00			-2 702 500,00
Uudelleen arvostus				1 570 370,55	1 570 370,55
Hankintameno 31.12.		125 298 445,99	734 494,78	20 861 801,69	146 894 742,46

Kirjanpitoarvo 31.12.		125 298 445,99	734 494,78	20 861 801,69	146 894 742,46


		Saman	Osuudet	Muut
		konsernin	osakkuus-	osakkeet	Yhteensä
Sijoitukset 2019		yrityksissä	yhtiöissä	ja osuudet

Hankintameno 1.1.		111 156 658,60	524 196,59	15 040 470,68	126 721 325,87
Lisäykset		17 121 893,44	210 298,69	2 620 610,71	19 952 802,84
Vähennykset		-290 000,00			-290 000,00
Uudelleen arvostus				1 498 470,95	1 498 470,95
Hankintameno 31.12.		127 988 552,04	734 495,28	19 159 552,34	147 882 599,66

Kirjanpitoarvo 31.12.		127 988 552,04	734 495,28	19 159 552,34	147 882 599,66

Kirjanpitoarvo 31.12.		127 988 552,04	734 495,28	19 159 552,34	147 882 599,66


13. Konserniosakkeet						62
			2020	2019
Etelä-Suomen Media Oy, Tuusula			100,0	100,0
IROResearch Oy Tutkimustoimisto, Helsinki			100,0	100,0
Kaakon Viestintä Oy, Mikkeli			100,0	100,0
Kamua Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Keski-Suomen Media Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Kiinteistö Oy Kuopion Vuorikatu 21, Kuopio			100,0	100,0
Kiinteistö Oy Lehtikaari 1, Kouvola			100,0	100,0
Kiinteistö Oy Tahko Twinhills 213, Kuopio			100,0	100,0
Lehtisepät Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Mediasepät Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Mediatalo ESA Oy, Lahti			100,0	100,0
Neonmedia Oy, Porvoo			52,2	52,2
Jakelusepät Oy, Kuopio			100,0	100,0
Savon Media Oy, Kuopio			100,0	100,0
Suomen Lehtiyhtymä Oy, Tuusula			100,0	100,0
Suomen Suoramainonta Oy, Helsinki			100,0	100,0
Tietoykkönen Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Vaba Meedia Oü, Tallinna			100,0	100,0

14. Osakkuusyritykset
			2020	2019
Arena Partners Oy, Kuopio			41,21	41,21
Esports media solutions Oy, Jyväskylä			24,99	24,99
Jyväskylän Messut Oy, Jyväskylä			26,25	26,25
Väli-Suomen Media Oy, Jyväskylä			50,00	50,00

15. Pörssiosakkeet		tosite 4.
			2020	2019
Kirjanpitoarvo			15 421 671,63	13 851 301,08
Markkina-arvo			16 221 976,64	13 931 834,77

16. Pitkäaikaiset saamiset
			2020	2019
Saamiset saman konsernin yrityksiltä
Lainasaamiset			3 410 000,00	1 640 000,00
Saamiset saman konsernin yrityksiltä yhteensä			3 410 000,00	1 640 000,00

Saamiset omistusyhteysyrityksiltä
Lainasaamiset			779 413,70	759 413,70
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä yhteensä			779 413,70	759 413,70

Saamiset muilta
Muut saamiset			35 519,23	61 318,64
Lainasaamiset			20 000,00	20 000,00
Siirtosaamiset			526,79	526,79
Saamiset muilta yhteensä			56 046,02	81 845,43
Pitkäaikaiset saamiset yhteensä			4 245 459,72	2 481 259,13

17. Lyhytaikaiset saamiset
			2020	2019
Myyntisaamiset			1 278 951,82	832 817,66

Saamiset saman konsernin yrityksiltä
Myyntisaamiset			-82 323,75	1 238 779,34
Lainasaamiset			5 333 564,87	5 476 432,15
Konsernitilisaamiset			4 454 029,65	2 989 944,05
Siirtosaamiset			344 140,62	147 686,70
Saamiset saman konsernin yrityksiltä yhteensä			10 049 411,39	9 852 842,24

Saamiset omistusyhteysyrityksiltä
Myyntisaamiset			732,65	0,00
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä yhteensä			732,65	0,00

Muut saamiset			4 993,70	6 977,60
Siirtosaamiset			842 304,65	641 394,89
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä			12 176 394,21	11 334 032,39

18. Siirtosaamisten olennaiset erät
			2020	2019
Korkosaamiset			36 189,62	31 378,66
Työterveysmenojen korvausjaksotus			35 000,00	31 000,00
Muut			771 115,03	579 016,23
Yhteensä			842 304,65	641 394,89

19. Rahavarat						63

Rahavaroihin sisältyy 65 915,04 € (65 915,04 € vuonna 2019) sulkutilillä olevia varoja.

20. Oman pääoman muutos

		Osake-	Muut		Omat
Oman pääoman muutos 2020		pääoma	rahastot	Voittovarat	osakkeet	Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.		2 257 283,80	269 050,99	74 039 573,15	-9 712 369,49	66 853 538,45
Osingonjako				-7 531 255,00		-7 531 255,00
Siirrot erien välillä					9 761 707,40	9 761 707,40
Osakkeiden ja osinkojen palautuminen yhtiölle					-49 337,91	-49 337,91
Muut suorat kirjaukset voittovaroihin				-9 778 574,71		-9 778 574,71
Tilikauden voitto				20 179 790,68		20 179 790,68
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 31.12.2020		2 257 283,80	269 050,99	76 909 534,12	0,00	79 435 868,91

		Osake-	Muut		Omat
Oman pääoman muutos 2019		pääoma	rahastot	Voittovarat	osakkeet	Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.		2 257 283,80	269 050,99	67 925 864,05	-322 500,00	70 129 698,84
Osingonjako				-6 747 837,39		-6 747 837,39
Osingonjako konsernin sisäinen				-2 740,50		-2 740,50
Osakkeiden ja osinkojen palautuminen yhtiölle					-9 389 869,49	-9 389 869,49
Muut suorat kirjaukset voittovaroihin				557,52		557,52
Tilikauden voitto				12 863 729,47		12 863 729,47
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 31.12.2019		2 257 283,80	269 050,99	74 039 573,15	-9 712 369,49	66 853 538,45

21. Voitonjakokelpoiset varat
			31.12.2020	31.12.2019
Edellisten tilikausien voitto			56 729 743,44	51 463 474,19
Tilikauden voitto/tappio			20 179 790,68	12 863 729,47
Voitonjakokelpoiset varat			76 909 534,12	64 327 203,66


22. Pakolliset varaukset
			2020	2019
Eläkevaraukset				3 093,45
Pakolliset varaukset				3 093,45


23. Pitkäaikainen vieras pääoma

Pitkäaikaiset velat
			2020	2019
Lainat rahoituslaitoksilta			53 095 477,96	53 095 477,96
Muut velat			55 194,92	73 913,44
Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä			53 150 672,88	53 169 391,40

24. Lyhytaikainen vieras pääoma						64
			2020	2019
Lainat rahoituslaitoksilta			7 185 068,28	7 185 068,28
Ostovelat			670 751,45	750 139,07
Siirtovelat			2 297 897,36	14 392 368,20
Muut velat			581 589,89	748 377,26
Korkojohdannaiset, ei suojausta			133 813,00	270 375,00
Yhteensä			10 869 119,98	23 346 327,81

Velat samaan konserniin kuuluville yrityksille:
Ostovelat			611 259,54	654 546,18
Siirtovelat				194 223,16
Muut velat				7 003 758,22
Konsernitilivelka			37 169 246,78	37 389 673,51
Yhteensä			37 780 506,32	45 242 201,07
Velat omistusyhteysyrityksille:
Ostovelat			104,22	4 433,99
Yhteensä			104,22	4 433,99

Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä			48 649 730,52	68 592 962,87


25. Siirtovelkojen olennaiset erät
			2020	2019
Jaksotetut henkilöstökulut			2 175 174,77	2 279 950,32
Jaksotetut korkokulut			55 043,85	60 202,89
Maksamattomat osakkeet				11 994 614,15
Muut siirtovelat			67 678,74	57 600,84
Yhteensä			2 297 897,36	14 392 368,20


26. Pantit, vastuut, takaukset
		tosite 5.	2020	2019
Velat, joiden vakuudeksi on annettu kiinnityksiä
kiinteistöihin tai yrityskiinnityksiä
Rahalaitos- ja eläkelainat			60 280 546,24	60 280 546,24
Takaukset osakkuusyhtiön puolesta			4 180 770,00	4 180 770,00
Kiinteistökiinnitykset			37 229 991,00	46 280 546,24
Yrityskiinnitykset			30 068 456,85	30 068 456,85
Tytäryhtiöosakkeet			32 795 184,61	18 790 009,37
Konsernitilin luottolimiitin takausvastuu			2 000 000,00	2 000 000,00
Yrityskortit			11 022,32	18 858,07
Muut takaukset samaan konserniin kuuluvan yhtiön puolesta			267 882,54	282 149,03
Muut annetut vakuudet			42 045,00	42 045,00
Tulostuspalvelusopimukseen liittyvät vastuut			519 404,44	354 123,94

Konsernitilisopimuksen perusteella syntyneet tytäryhtiösaamiset (4 454 029,65 euroa) on pantattu yleisvakuudeksi Nordea
Pankki Suomi Oyj:lle.

Konsernin vakuudellisiin lainoihin sisältyy panttaamattomuussitoumus, jonka mukaan yhtiö ei saa antaa
vakuutta, joka rasittaisi sen nykyistä tai tulevaa varallisuutta, oikeuksia tai saatavia.

27. Leasingvastuut
		tosite 7.	2020	2019
Seuraavan vuoden maksut			631 466,16	464 927,77
Sitä seuraavien vuosien maksut			1 075 513,86	475 641,36

28. Lähipiiritapahtumat

Konsernin johdolta ja hallituksen jäseniltä ei ole lainasaamisia. Johdon ja osakkaiden puolesta ei ole annettu pantteja tai muita vastuita.
Konserniliitetiedossa 32 on eritelty lähipiiritapahtumat.


			65

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitus

Jyväskylässä 24. päivänä helmikuuta 2021


Hallitus



	Leena Hautsalo	Jaakko Kurikka
	puheenjohtaja	varapuheenjohtaja



	Pekka Haltia	Vesa-Pekka Kangaskorpi



	Kalle Kautto	Mikko Paananen



	Riitta Vesterinen-Virtanen


Toimitusjohtaja



	Vesa-Pekka Kangaskorpi



Tilinpäätösmerkintä

	Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

	Jyväskylässä 24. päivänä helmikuuta 2021

	Ernst & Young Oy
	tilintarkastusyhteisö



	Miikka Hietala
	KHT




	Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa käsiteltiin tilintarkastuksessa
	Liikearvon arvostus
	Viittaamme liitetietoon 14 Aineettomat hyödykkeet ja liikearvo, liitetietoon 15 Arvonalentumiset sekä liitetietoon 1 Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet (Arvonalentumistestaus)	Tilintarkastustoimenpiteemme olennaisen riskin huomioimiseksi sisälsivät muun muassa seuraavat toimenpiteet:
	Tilinpäätöspäivänä liikearvon tasearvo oli 72,9 miljoonaa euroa vastaten 34,5 % varoista ja 78,9 % omasta pääomasta (2019: 75,7 miljoonaa euroa, 34,9 % kokonaisvaroista ja 97,1 % omasta pääomasta). Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka on liikearvon arvostus, joka perustuu johdon arvioihin konsernin rahavirtaa tuottavien yksiköiden käyttöarvosta. Keskisuomalaisen johto joutuu käyttämään arvioita ja oletuksia määrittäessään muun muassa EBITDA-ennustetta, diskonttauskorkoa ja pitkän ajan kasvukerrointa.	· Arvioimme johdon käyttämää testausmenetelmää sekä käyttöarvolaskelmissa käytettyjen oletusten asianmukaisuutta.
		· Tarkastimme käyttöarvolaskelmien matemaattisen oikeellisuuden.
		· Vertasimme käyttöarvolaskelmissa käytettyjä rahavirtaennusteita hallituksen hyväksymiin budjetteihin ja ennusteisiin.
		· Arvioimme johdon aikaisempina vuosina käyttämien oletusten historiallista tarkkuutta.
	Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski.	· Lisäksi arvioimme tilinpäätöksessä esitettyjen tietojen riittävyyttä sekä arvonalentumistestauksen herkkyysanalyysien asianmukaisuutta.
	Myyntituottojen tuloutus
	Viittaamme liitetieto 1 Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet (Myyntituottojen tulouttaminen), liitetieto 2 Segmentti-informaatio, liitetieto 5 Myyntituoton kirjaaminen suoritevelvoitteen täyttyessä	Myyntituottojen tulouttamiseen liittyvän olennaisen riskin huomioimiseksi suoritimme muun muassa seuraavat toimenpiteet:
	Konsernin myyntituotot muodostuvat tuotteiden ja palveluiden myynnistä. Myyntituottojen määrä konsernitilinpäätöksessä oli 206,8 miljoonaa euroa (2019: 231,1 miljoonaa euroa). Tuotemyynnit tuloutetaan kun tuotteiden määräysvalta on siirtynyt asiakkaalle. Palvelumyynnit tuloutetaan, kun palvelu on luovutettu asiakkaalle. Tuottojen kirjaaminen on määritetty riskiksi tuottojen oikea-aikaisen ja oikeamääräisen tuloutuksen osalta.	· Arvioimme yhtiön tuloutusperiaatteita sovellettaviin tuloutusstandardeihin nähden.
		· Suoritimme myynnin tuloutukseen liittyen analyyttisiä ja transaktiotasoisia tarkastustoimenpiteitä.
		· Arvioimme konsernin myyntituottoihin liittyvien liitetietojen asianmukaisuutta.
	Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski johtuen tuottojen oikea-aikaiseen ja oikeamääräiseen tuloutukseen liittyvästä riskistä.