XHEL:KSL ESEF Annual Report

Keskisuomalainen Oyj (XHEL:KSL)

ESEF Annual Report 2022-03-30 For: 2021-12-31

View Original

Added on September 26, 2026



Keskisuomalainen Oyj
Keskisuomalainen -konserni
PL 159, 40101 Jyväskylä
Jyväskylä
0174445-8
743700J7NHT5OLSJ3B78




Toimintakertomus ja tilinpäätös 2021

1.1.2021-31.12.2021
	Sisältö		sivu

	Toimintakertomus		1
	Konsernitilinpäätös
		Konsernin laaja tuloslaskelma	8
		Konsernitase	9
		Konsernin rahavirtalaskelma, suora	10
		Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista	11
	Konsernin liitetiedot
	1.	Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet	12
	2.	Segmentti-informaatio	24
	3.	Hankitut liiketoiminnot	27
	4.	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto	29
	5.	Myyntituoton kirjaaminen suoritevelvoitteen täyttyessä	30
	6.	Liiketoiminnan muut tuotot	30
	7.	Liiketoiminnan muut kulut	30
	8.	Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	30
	9.	Tutkimus- ja kehitysmenot	31
	10.	Rahoitustuotot	31
	11.	Rahoituskulut	31
	12.	Tuloverot	32
	13.	Osakekohtainen tulos	32
	14.	Aineettomat hyödykkeet	33
	15.	Arvonalentumiset	34
	16.	Sijoituskiinteistöt	35
	17.	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	36
	18.	Käyttöoikeusomaisuuserät	37
	19.	Osuudet osakkuusyrityksissä	38
	20.	Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	40
	21.	Pitkäaikaiset saamiset	40
	22.	Laskennalliset verosaamiset ja -velat	41
	23.	Vaihto-omaisuus	42
	24.	Myyntisaamiset ja muut saamiset	42
	25.	Muut rahoitusvarat	42
	26.	Omaa pääomaa koskevat liitetiedot	43
	27.	Eläkevelvoitteet	43
	28.	Varaukset	45
	29.	Korolliset velat	46
	30.	Ostovelat ja muut velat	47
	31.	Rahoitusriskien hallinta	47
	32.	Muut vuokrasopimukset	49
	33.	Vakuudet ja vastuusitoumukset	49
	34.	Lähipiiritapahtumat	50
	35.	Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat	51
	Osakkeenomistuksen jakauma ja tiedot osakkeenomistajista		52
	Tunnusluvut		54
	Tunnuslukujen laskentakaavat		55
	Emoyhtiön tilinpäätös
		Emoyhtön Tuloslaskelma	56
		Emoyhtiön Tase	57
		Emoyhtiön Rahoituslaskelma, suora	58
		Emoyhtön liitetiedot	59

	Allekirjoitukset		65
	Tilintarkastuskertomus		66
	Riippumattoman tilintarkastajan raportti ESEF-tilinpäätöksestä		70


				1
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS VUODELTA 2021

Konsernin taloudellinen kehitys
	Konsernin liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 211,6 Me (206,8 Me). Kasvua oli 2,3 % edelliseen vuoteen verrattuna.
	Mediamyynti nousi 12,9 % ja oli 81,2 Me (71,9 Me). Konsernin tilattavien lehtien tilaustuotot kasvoivat 1,9 % ja olivat 85,8 Me (84,2 Me). Ulkoinen painonmyynti laski 46,8 % ja oli 7,5 Me (14,0 Me). Jakeluliiketoiminnan liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 27,7 Me (27,8 Me). Vuokratuottoja oli 1,0 Me (1,2 Me). Muuta liikevaihtoa oli 8,5 Me (7,7 Me) ja kasvua siinä oli 11,1 %. Muun liikevaihdon merkittävin osa tulee tutkimusliiketoiminnasta ja aikakauslehtitoiminnasta. Liiketoiminnan muut tuotot olivat 1,3 Me (0,8 Me).
	Vuonna 2021 liikevoittoa kertyi 9,6 Me, 4,5 % liikevaihdosta. Edellisenä vuonna liikevoitto oli 4,9 Me ja liikevoittoprosentti oli 2,4 %. Ilman tuotanto- ja logistiikkapalvelut segmenttiin kohdistunutta 2,9 Me arvonalentumia tilikauden liikevoitto olisi ollut 12,5 Me, jolloin liikevoittoprosentti olisi ollut 5,9 %.
	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto oli 12,8 Me (9,1 Me) ja operatiivinen vertailukelpoinen liikevoittoprosentti oli 6,1 % (4,4 %). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli yhteensä 3,2 Me (4,2 Me). Merkittävin vertailukelpoisuuteen vaikuttava erä oli liikearvojen sekä aineettomien ja aineellisten käyttöomaisuuserien arvonalentumiset 2,9 Me. Merkittävimmät edellisen vuoden vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat liikearvon arvonalentumiskirjaus 3,1 Me sekä osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 1,3 Me.
	Käyttökatetta syntyi vuoden 2021 aikana 26,2 Me. Edellisenä vuonna käyttökatteen määrä oli 22,1 Me. Operatiivinen vertailukelpoinen käyttökate oli 26,6 Me.
	Nettorahoitustuotot olivat 0,7 Me (0,8 Me). Rahoitustuottoja kertyi 1,8 Me (1,8 Me). Rahoituskulut olivat 1,1 Me (1,0 Me).
	Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista oli 0,0 Me (16,3 Me). Edellisen tilikauden tulosta paransi osakkuusyhtiö Arena Partners Oy:stä kirjattu osakkuusyhtiötulos 15,9 Me. Arena Partnersin edellisen tilikauden osakkuusyhtiötulos tuli pääasiassa Arena Partnersin kirjaamasta myyntivoitosta liittyen Alma Mediapartners Oy:n osakkeiden myyntiin Alma Media Oyj:lle. Keskisuomalaisen osakkuusyhtiöosuus myyntivoitosta oli 15,1 Me. Ilman Alma Mediapartners Oy:n osakkeiden myyntivoittoa Arena Partnersin osakkuusyhtiötulos olisi edellisellä tilikaudella ollut ollut 0,8 Me. Vuonna 2021 Arena Partnersin osakkuusyhtiötulos oli - 0,1 Me.
	Konsernin tilikauden voitoksi muodostui 6,7 Me (20,1 Me).
	Emoyhtiö Keskisuomalainen Oyj:n vuoden 2021 luvut sisältävät pääosan konsernin holding-toiminnoista sekä konsernin keskitetyistä hallintopalveluista ja kehitystoiminnoista. Yhtiön liikevaihto oli 19,9 Me (19,7 Me). Liikevaihtoon on kirjattu vuokratuottoa 2,7 Me (2,9 Me).
	Vuoden 2021 luvut eivät ole täysin vertailukelpoisia edelliseen vuoteen 2020 verrattuna, sillä tilikauden lukuihin sisältyy ostettuja liiketoimintoja, joista merkittävin oli Kanta-Hämeessä toimiva sanomalehti- ja jakeluliiketoimintaa harrastava Hämeen Sanomat Oy. Hämeen Sanomat kuului konserniin 1.10.2021 lähtien ja sen vaikutus vuoden 2021 Keskisuomalainen -konsernin liikevaihtoon oli 4,4 Me ja katsauskauden tulokseen 0,3 Me.

Kustannustoiminta
	Keskisuomalainen-konserni kustantaa seitsemäätoista 5-7 päiväistä lehteä ja digitaalista uutismediaa, 33 paikallislehteä sekä 36 kaupunkilehteä. 5-7 päiväiset lehdet ovat Keskisuomalainen, Savon Sanomat, Iisalmen Sanomat, Warkauden Lehti, Etelä-Suomen Sanomat, Hämeen Sanomat, Forssan Lehti, Itä-Häme, Etelä-Saimaa, Kouvolan Sanomat, Kymen Sanomat, Länsi-Savo, Itä-Savo, Aamuposti, Länsi-Uusimaa, Keski-Uusimaa ja Uusimaa. Paikallislehdet ilmestyvät 1-3 kertaa viikossa pääasiassa Savossa, Keski-Suomessa, Kaakkois-Suomessa, Kanta-Hämeessä sekä Uudellamaalla.
				2
	Kustannustoiminnan segmentin liikevaihto oli 167,7 Me (157,6 Me).
	Konsernin ammatti- ja asiakasmedioita suunnittelee, julkaisee ja kustantaa Omnipress Oy. Ruoan, juoman ja tapahtumien ammattilehdet ovat Aromi, Evento ja Shaker. Niille tulee uusi verkkomedia Avecmedia.fi tammikuussa 2022. Näiden lisäksi Omnipress suunnittelee ja tuottaa monikanavaista asiakasmediaa noin 20 eri kumppanille painottuen erityisesti B2B-osaamiseen, talouteen ja yhteiskunnalliseen mediaan. Keskisuomalainen -konsernin liikevaihto ammatti- ja asiakasmedia liiketoiminta-alueella vuonna 2021 oli 2,7 Me (3,0 Me).

Painotoiminta
	Keskisuomalainen Oyj:n konsernin painopalveluihin kuului tilikauden aikana viisi sanomalehtipainoa, jotka sijaitsevat Jyväskylässä, Tuusulassa, Lahdessa, Kouvolassa ja Pieksämäellä. Näistä Pieksämäen paino suljettiin 31.12.2021. Vuoden 2022 alussa Keskisuomalainen -konserni osti Varkaudessa toimivan Savon Paino Oy:n, jolla on sanomalehtipaino Varkaudessa. Lisäksi Lahdessa on arkkipaino.
	Painotoiminnan yhteenlaskettu liikevaihto vuonna 2021 sisältäen sisäisen ja ulkoisen liikevaihdon oli 16,1 % edellisvuotta alempi ja oli 34,4 Me (41,0 Me). Ulkoisten painotöiden liikevaihto laski 46,8 % ja oli 7,5 Me (14,0 Me). Tiukassa markkinatilanteessa kilpailutuksessa hävityn yksittäisen matalakatteisen ulkoisen painotyön vaikutus liikevaihdon laskuun oli 5,3 Me. Muutoin liikevaihdon lasku oli seurausta pandemian aiheuttamasta kysynnän heikkenemisestä.
	Vuoden 2020 lopulla toteutettujen tehostamistoimenpiteiden vaikutus saavutettiin kokonaisuudessaan vuoden 2021 aikana. Loppuvuodesta 2021 käytiin Pieksämäen painoa koskevat yt-neuvottelut ja sanomalehtipainamisen edelleen laskeviin volyymeihin reagoitiin Pieksämäen painon sulkemispäätöksellä. Painotoiminta loppui vuoden 2021 lopussa ja säästöt realisoituvat täysimääräisesti vuoden 2022 ensimmäisellä vuosipuoliskolla.
	Painotoimintaa uudelleen järjesteltiin myös fuusioimalla Painotalo Plus Digital Oy ja Lehtisepät Oy. Uudella kokonaisuudella pystytään tarjoamaan laajempaa palvelukokonaisuutta asiakkaille sekä tehostamaan markkinointia ja myyntiä.

Jakelu
	Konsernin jakeluliiketoiminnan liikevaihto vuonna 2021 sisältäen sisäisen ja ulkoisen liikevaihdon pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 41,7 Me (40,5 Me).
	Jakeluliiketoimintaan kuuluu osoitteetonta suoramainosjakelua ja varhaisjakelua. Osoitteetonta suoramainosjakeluliiketoimintaa harjoittavat Suomen Suoramainonta -konserni sekä Hämeenlinnan Jakelupalvelut Oy. Osoitteettoman suoramainosjakelun liikevaihto vuonna 2021 oli 24,3 Me (24,7 Me).
	Keskisuomalainen -konserni harjoittaa varhaisjakeluliiketoimintaa pääasiassa Päijät-Hämeen alueella, Pohjois-Savon ja Etelä-Savon pohjoisosien alueella sekä Kanta-Hämeen alueella. Varhaisjakelun yhteenlaskettu liikevaihto vuonna 2021 oli 17,4 Me (15,8 Me).
	Jakeluliiketoiminnan liikevaihtoa kasvattaa 1.10.2021 hankitun Hämeen Sanomien jakeluliiketoiminta. Sen vaikutus osoitteettomaan suorajakelun liikevaihtoon vuonna 2021 oli 0,2 Me ja varhaisjakeluun 1,7 Me.
	Tuotanto- ja logistiikka segmenttiin kuuluvassa jakeluliiketoiminnassa on tilikaudella kirjattu arvonalentumisia yhteensä 2,9 Me.

Tutkimuspalvelut
	Konserniin kuuluu tutkimusyhtiö IROResearch Oy sekä tutkimuspalveluita tarjoava Tietoykkönen Oy. Tutkimustoiminnan liikevaihto vuonna 2021 oli 3,9 Me (3,7 Me). IROResearch Oy:n liikevaihto oli 3,5 Me (3,2 Me). Tietoykkösen liikevaihto oli 0,6 Me (0,6 Me).

Mediamyynti				3
	Koronaepidemian jatkumisesta huolimatta konsernin mediamyynti kasvoi katsauskaudella 12,9 % ja oli 81,2 Me (71,9 Me). Kasvusta 1,6 Me tuli Hämeen Sanomien hankinnan johdosta. Erityisesti digitaaliset mainostuotot kasvoivat merkittävästi ja nousua oli 42,6 %. Digitaalinen mediamyynti oli 11,7 Me (8,2 Me).

Tilaustuotot
	Konsernin tilausmyyntituotot kasvoivat 1,9 % katsauskaudella ja olivat 85,8 Me (84,2 Me). Kasvuun vaikutti lokakuun alussa hankitun Hämeen Sanomat Oy:n tilausmyynti. Vertailukelpoinen tilausmyynti ilman Hämeen Sanomien hankintaa pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 83,9 Me (84,2 Me). Digitaalisten tilaustuottojen kasvu on pysynyt vahvana. Konsernin digitaaliset tilausmyyntituotot kasvoivat 19,5 % ja olivat 11,0 Me (9,2 Me).

Toimintaympäristö ja koronaviruspandemian vaikutukset
	Maailmanlaajuinen koronaviruspandemia on vaikuttanut merkittävästi Keskisuomalainen-konsernin toimintaympäristöön ja liiketoimintaan myös vuonna 2021. Pandemia on vaikuttanut Keskisuomalaisen pääliiketoiminta-alueiden eli kustannustoiminnan sekä paino- ja jakeluliiketoiminnan asiakkaiden toimintaan ja sen myötä yritysten mainontaan ja muuhun asiakaskysyntään.
	Koronaviruspandemia ja sen takia asetetut rajoitukset ovat edelleen vaikuttaneet mainonnan määrään Suomessa, niin painetussa kuin digitaalisessakin mediassa. Kantar TNS AD Intelligencen mukaan mediamainonta toipui Suomessa vuonna 2021 ja kasvoi +13,4 % vuoteen 2020 verrattuna. Suurimmista toimialoista vähittäiskaupan mainonta nousi 14 %, elintarvikkeet +11 %, autot +2 %, ja mediat +20 %. Painettu ja digitaalinen sanomalehti- ja kaupunkilehtimainonta nousi 8,6 %. Painetun sanoma- ja kaupunkilehtien sekä noutolehtien muutos oli + 2,7 %. Ulkomainonta nousi 15,5 %.

Toimenpiteet koronavirusepidemian johdosta
	Keskisuomalainen -konsernissa on jatkettu työtä koronapandemian vaikutusten hillitsemiseksi. Pääpaino on edelleen ollut toiminnan jatkuvuuden ja henkilöstön turvallisuuden varmistamisessa. Etätyötä on vuoden aikana hallitusti ja rajatusti vähennetty, mutta pidetty valmius tarvittaessa kasvattaa etätyön osuutta. Taloudellista vaikutusta on torjuttu edellisenä vuonna aloitetun toiminnan tehostamisen ja säästöohjelman jatkolla. Lomautuksia on kuitenkin pystytty pääsääntöisesti välttämään. Tilikaudella Keskisuomalainen -konserni sai valtion kustannustukea ja journalistista tukea yhteensä 0,8 Me.

Konsernirakenne
	Keskisuomalainen Oyj:n osti 30.9.2021 Hämeen Sanomia ja Forssan lehteä sekä Hämeenlinnan Kaupunkiuutisia kustantavan Hämeen Sanomat Oy:n sekä sen tytäryhtiöt Ilves Jakelu Oy:n ja Hämeenlinnan Jakelupalvelut Oy:n.
	Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö Suomen Suoramainonta Oy osti 31.10.2021 tehdyllä kaupalla 51 % osakkuusyhtiö Suora Lähetys Oy:stä, minkä jälkeen sen omistusosuus nousi 90 %:iin. Loput 10 % Suora Lähetys Oy:stä omistaa Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö Jakelusepät Oy. Järjestelyssä Suora Lähetys Oy:stä tuli Keskisuomalaisen 100 % tytäryhtiö.
	Suomen Suoramainonta Oy osti 31.10.2021 40 % Jakelumasters Oy:n osakkeista, jotka nostivat sen omistusosuudeksi 100 %.
	Keskisuomalainen tiivisti juridista organisaatiorakennettaan ja vähensi konsernin yhtiöiden määrää. 31.10.2021 Lehtisepät Oy sulautui Painotalo Plus Digital Oy:öön ja näin muodostuneen kokonaisuuden nimeksi muutettiin Lehtisepät Oy.
				4
	Vuoden 2021 lopussa toteutettiin Mediatalo Esa Oy:n kokonaisjakautuminen, jossa 31.12.2021 kustannustoiminta siirrettiin uuteen perustettavaan yhtiöön, jonka nimeksi tuli Hämeen Media Oy. Muu Mediatalo Esa Oy:n liiketoiminta ja varallisuus siirtyi 31.12.2021 Kiinteistö Oy Kuopion Vuorikatu 21 Oy:öön, joka sen jälkeen sulautui 1.1.2022 Keskisuomalainen Oyj:hin.
	Tilikauden jälkeen 1.1.2022 Lehtisepät Oy osti Savon Paino Oy:n.
	Tiedot konserniyhtiöistä sekä niiden omistusosuuksista löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista.

Osakkuusyhtiöt
	Keskisuomalainen Oyj:n osakkuusyhtiöt ovat Arena Partners Oy (41,21 %), Jyväskylän Messut Oy (26,32 %) sekä Esports media solutions Oy (24,99 %), Suomen Lehtiyhtymä Oy:n osakkuusyhtiöt ovat Myyntimestarit Oy (31,63 %) sekä Hämeen Ääni Oy (40,0 %). Keskisuomalainen Oyj ja sen tytäryhtiöt omistavat Kärkimedia Oy:tä ja konsernin yhteenlaskettu omistusosuus on 47,06 %. Konsernin osakkuusyhtiöitä ovat myös PISA Jakelu Oy (33,32 %), Jakeluyhtiö Suomi Oy (33,33 %) sekä PKS Jakelu Oy (39,3 %). Suomen Suoramainonta Oy:n osakkuusyhtiöitä ovat Länsi-Uudenmaan Mainosjakelu Oy (35,0 %) sekä Oulu Suorajakelu Oy (50,0 %).

Tutkimus- ja kehitystoiminta
	Digitaaliset media- ja liiketoimintaratkaisut ovat merkittävä osa konsernin tuotekehitystoimintaa. Lisäksi konsernin osakkuusyhtiö Arena Partners Oy kehittää uusia sähköisiä ja mobiileja palvelu-ja osakkailleen. Kehitysmenoja ei pääsääntöisesti ole aktivoitu, koska niistä tulevat tuotot varmistuvat vasta, kun tuotteet tulevat markkinoille.

Emoyhtiön hallitus ja tilintarkastus
	Yhtiön hallitukseen ovat kuuluneet seuraavat henkilöt:
	toimitusjohtaja Leena Hautsalo, puheenjohtaja
	toimitusjohtaja Jaakko Kurikka, varapuheenjohtaja
	toimitusjohtaja Mikko Paananen
	toimitusjohtaja Kalle Kautto
	metsätalousyrittäjä Pekka Haltia
	toimitusjohtaja Riitta Vesterinen-Virtanen
	toimitusjohtaja Vesa-Pekka Kangaskorpi
	Yhtiön toimitusjohtajana on toiminut Vesa-Pekka Kangaskorpi.
	Tilintarkastajana on toiminut Ernst & Young Oy, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Miikka Hietala.
	Yhtiössä noudatetaan Arvopaperimarkkinayhdistyksen suosituksen (Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodi) mukaista hallinnointijärjestelmää. Yhtiö on antanut suosituksessa tarkoitetun erillisen selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ja yhtiö on julkaissut hallinto- ja ohjausjärjestelmässä kuvatun palkitsemispolitiikan. Palkitsemispolitiikka on käyty läpi Keskisuomalainen Oyj:n yhtiökokouksessa 30.4.2021. Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemispolitiikka ovat nähtävissä yhtiön verkkosivuilla www.keskisuomalainen.com.

Yhtiön osakkeet
	Osakkeet jakautuvat kahteen sarjaan. K-osakkeet ja A-osakkeet eroavat toisistaan siten, että jokainen K-osake tuottaa oikeuden äänestää yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20) äänellä ja A-osake yhdellä (1) äänellä. 31.12.2021 K-osakkeita oli yhteensä 4.651.533 kpl ja A-osakkeita 5.390.935 kpl, yhteensä osakkeita on 10.042.468 kappaletta.
				5
	Yhtiökokous päätti 30.4.2021 valtuuttaa hallituksen päättämään omien osakkeiden hankinnasta. Hallitus voi päättää hankkia A-sarjan osakkeita enintään 1.000.000 kappaletta ja K-sarjan osakkeita enintään 1.000.000 kappaletta, kuitenkin yhteensä enintään 1.000.000 osaketta. Omia osakkeita voidaan hankkia myös suunnattuna hankintana. Osakkeista maksettavan vastikkeen on oltava vähintään 8,00 euroa ja enintään 15,00 euroa osakkeelta. Hallitus voi valtuutuksen perusteella päättää omien osakkeiden hankkimisesta vain yhtiön vapaalla omalla pääomalla.
	Hallitus voi päättää myös enintään 1.000.000 uuden A-sarjan osakkeen tai yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden antamisesta. Valtuutusta voidaan käyttää yhtiön kasvustrategian tukemiseksi yrityshankinnoissa tai muissa järjestelyissä. Lisäksi osakkeita saadaan antaa yhtiön nykyisille osakkeenomistajille tai ne voidaan mitätöidä tai K-sarjan osakkeet voidaan muuntaa A-sarjan osakkeiksi ja myydä ne julkisessa kaupankäynnissä tai käyttää henkilöstön kannustusjärjestelmässä. Valtuutus sisältää myös oikeuden antaa osakkeita suunnatusti, osakkeenomistajien merkintäoikeudesta poiketen laissa säädetyin ehdoin.
	Valtuutukset ovat voimassa seuraavaan yhtiökokoukseen, kuitenkin enintään 31.5.2022 saakka.
	Muut tiedot osakkeista ja osakkeiden omistuksesta löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista.
Rahoitus
	Keskisuomalaisella oli vieraan pääoman ehtoista lainaa vuoden 2021 lopussa 60,5 Me (60,9 Me).
	Keskisuomalainen sopi 27.11.2021 uuden rahoitussopimuksen Nordea Bank Oyj:n kanssa, jolla uusittiin aiempi 4.4.2019 solmittu rahoitussopimus. Rahoitussopimukseen liittyvää lainaa 31.12.2021 Keskisuomalaisella oli 60,0 Me. Laina erääntyy marraskuussa 2026. Sopimus sisältää taloudellisia kovenantteja, jotka perustuvat Keskisuomalainen konsernin nettovelan ja käyttökatteen suhteeseen sekä omavaraisuusasteeseen.
	Yritys on suojautunut korkoriskiltä tekemällä pitkäaikaisen korkosuojausjärjestelyn.
	Konsernin omavaraisuusaste vuoden 2021 lopussa oli 46,1 % (46,9 %). Tilikauden rahavarojen muutos oli +1,3 Me (-4,7 Me) ja rahavarojen määrä oli 21,1 Me (19,8 Me).
	Keskisuomalaisen maksuvalmius on säilynyt hyvällä tasolla koko tilikauden.
Investoinnit
	Konsernin bruttoinvestoinnit olivat 17,3 Me ja 8,2 % liikevaihdosta (7,3 Me ja 3,6 %). Katsauskautena tytäryritysten hankintaan käytettiin 8,3 Me ja myytävissä oleviin sijoituksiin 4,7 Me. Muutoin tilikauden investoinnit olivat pääasiassa korvaus- ja ylläpitoinvestointeja.

Taksonomiakelpoinen taloudellinen toiminta
	Euroopan unionin taksonomia-asetuksen (2020/852) mukaan julkisten yhteisöjen on vuodelta 2021 raportoitava taksonomiatavoitteiden osalta taksonomiakelpoisen ja ei-taksonomiakelpoisen taloudellisen toiminnan osuus niiden yhteenlasketusta liikevaihdosta, käyttöomaisuusinvestoinneista ja liiketoiminnan kuluista.
	Keskisuomalainen -konsernin pääosin medialiiketoiminnasta koostuvaa liiketoimintaa ei ole luokiteltu taksonomian piiriin kuuluviksi. Selvitys taksonomiasta sisältyy viikolla 13 julkaistavaan Ei-taloudellisen tiedon raporttiin.

Arvio yhtiön taloudellisesta asemasta ja tuloksesta sekä toiminnan kehittymistä koskevat tärkeät seikat
	Konsernin liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 211,6 Me (206,8 Me).
	Kustannustoiminnan liikevaihto oli 167,7 Me (157,6 Me) ja liikevoitto oli 20,6 Me (15,4 Me).
	Tuotanto- ja logistiikkapalveluiden liikevaihto laski edellisestä vuodesta 6,1 % ja oli 78,7 Me (83,9 Me). Tuotanto- ja logistiikkapalveluiden liikevoitto oli -4,6 Me (-5,1 Me).

	Konsernin tulos oli 6,7 Me (20,1 Me). Tilikauden tulosta heikensi yhteensä 2,9 Me arvonalentumiset. Edellisen tilikauden tulosta paransi osakkuusyhtiö Arena Partners Oy:stä kirjattu osakkuusyhtiötulos 15,9 Me ja tulosta heikensi yhteensä 3,1 Me liikearvojen arvonalentumiskirjaus.
				6
		2021	2020	2019
	Liikevaihto Me	211,6 Me	206,8 Me	231,1 Me
	Liikevoitto Me	9,6 Me	4,9 Me	14,1 Me
	Liikevoitto %	4,5 %	2,4 %	6,1 %
	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto Me	12,8 Me	9,1 Me	15,9 Me
	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto %	6,1 %	4,4 %	6,9 %
	Käyttökate Me	26,2 Me	22,1 Me	28,1 Me
	Tilikauden tulos	6,7 Me	20,1 Me	13,3 Me
	Tulos/osake, Eur	0,69	2,03	1,23
	Oman pääoman tuotto %	7,3 %	23,6 %	16,9 %
	Omavaraisuusaste %	46,1 %	46,9 %	39,4 %

	Lisää tunnuslukuja ja tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty tilinpäätöksen liitetiedoissa.

Olennaiset tapahtumat tilikauden päättymisen jälkeen
	Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö Lehtisepät Oy osti 3.1.2022 allekirjoitetulla kaupalla Savon Paino Oy:n koko osakekannan Sanoma Media Finland Oy:ltä. Kokonaisuuden velaton kauppahinta oli 0,8 Me. Samalla yhtiöt sopivat Helsingin Sanomien, Ilta-Sanomien osapainosten ja HS Viikon painamisen alihankinnasta pitkäaikaisilla sopimuksilla. Painosopimusten arvioitu liikevaihto vuodelle 2022 on 3,3 Me.
	Osana vuodenvaihteessa toteutettuja Keskisuomalainen -konsernin sisäisiä yritysjärjestelyjä Keskisuomalainen Oyj:n 100 % omistama tytäryhtiö Kiinteistö Oy Kuopion Vuorikatu 21 sulautui Keskisuomalainen Oyj:hin 1.1.2022.

Rahoitusvälineiden käypään arvoon arvostamista koskevat tiedot
	Likvidien varojen sijoittamisessa pitäydytään maltillisen riskitason instrumenteissa kuten korkorahastoissa ja pitkäaikaistalletuksissa. Pörssiosakkeisiin sijoittamisesta hallitus on hyväksynyt erillisen periaatteen, jonka mukaan Keskisuomalainen tekee suoria sijoituksia pääsääntöisesti vain oman toimialan yhtiöihin. Keskisuomalaisella on pankkilainoihin liittyen tehty koronvaihtosopimuksia rahalaitoksen kanssa.
	Kaikki noteeratut ja noteeraamattomat sijoitukset sekä koronvaihtosopimus arvostetaan tilinpäätöksessä käypään arvoon.

Henkilöstöä koskevat tiedot
	Työsuhteita oli vuoden lopussa 2445 (2212). Tämän lisäksi konsernissa oli 3692 (3514) osa-aikaista mainosjakajaa. Mainosjakajat huomioiden konsernissa oli yhteensä työsuhteessa 6137 (5726) henkilöä.
	Toimittajia oli konsernissa yhteensä 529 (490). Tuotannollista henkilöstöä oli 313 (330). Pääosin osa-aikaisia lehdenjakajia oli 726 (585). Graafisten toimihenkilöiden ja teknisten toimihenkilöiden yhteinen määrä oli 679 (604), johtoa ja ylempiä toimihenkilöitä oli 198 (203).
	Kokopäiväiseksi muutettuna konsernin henkilömäärä oli keskimäärin 1657 henkilöä (1640). Luku ei sisällä mainosjakajia, joita oli vuoden aikana keskimäärin 3912 (3574).

		2021	2020	2019
	Henkilöstöä keskimäärin kokopäiväiseksi
	muutettuna tilikauden aikana	1657 *	1640*	1775
	Palkkojen ja palkkioiden
	kokonaissumma tilikaudella	83,8 Me	80,5 Me	86,4 Me
	Työsuhteita vuoden lopussa	2445 *	2203*	2362

	* Ei sisällä mainosjakajia

Ympäristö- ja vastuuasiat				7
	Keskisuomalainen -konserni toimii vastuullisesti ja ympäristötietoisesti. Konsernilla on ISO 14001 ympäristösertifikaatti. Vastuuraportti julkaistaan viikolla 13 osana Keskisuomalaisen Ei-taloudellisen tiedon raporttia.

Arvio toiminnan riskeistä ja epävarmuustekijöistä
	Euroopassa kiristynyt poliittinen tilanne voi kärjistyessään aiheuttaa negatiivisia taloudellisia seurauksia. Inflaation ja korkojen nousu vaikuttaa taloudelliseen toimintaan. Koronapandemian jatkuminen nykyistä ennakoitua pidemmäksi ja siitä aiheutuvien rajoitusten palauttaminen heikentäisi Suomen taloustilannetta. Näillä voi olla pitkäkestoisia vaikutuksia konsernin toimintaympäristöön.
	Verkkokaupan kasvu voi johtaa paikallisen kaupan heikkenemiseen. Tämä saattaa johtaa mediamainonnan vähenemiseen ja vaikuttaa lehtien ilmestymisalueiden elinvoimaisuuteen.
	Kuluttajien ostokäyttäytymisen ja mediamainonnan muutokset vaativat kykyä reagoida muuttuneisiin vaatimuksiin. Globaalit toimijat, kuten Facebook ja Google kilpailevat yhä voimakkaammin kotimaisista digimainonnan euroista. Yhteiskunnan regulaatio ja kustannusrasitukset kohdistuvat vain kotimaisiin toimijoihin.
	Postin jakelustrategian ja hinnoittelun muutokset kasvattavat riskiä kustannustason nousulle sekä jakelun palvelutason heikentymiselle ja sen myötä tilaajamenetyksille. Postilain valmistelussa esillä oleva jakelupäivien vähentäminen voi heikentää lehtien toimintaedellytyksiä.
	Ylen panostukset kirjoitettuun verkkouutistoimintaan ovat olleet riski sanomalehdille. YLE-lain valmistelussa Yleisradion tekstimuotoista verkkosisältöä pyritään rajaamaan. Tämä voi vähentää sanomalehdille kohdistuvaa riskiä.
	Kehitystoiminnan painopistettä pitää entistä voimakkaammin suunnata kuluttaja- ja mainosmarkkinoiden kehitystrendin mukaisesti digitaalisen ansainnan kehittämiseen. Onnistumisemme tässä kehitystyössä on ratkaisevan tärkeää yhtiön pitkän aikavälin kannattavuuden näkökulmasta.
	Operatiivisista riskeistä merkittävimmät liittyvät tietotekniikkaan ja painoliiketoimintojen keskeytymiseen.
	Konsernin rahoitusasema on katsauskauden taloudellisen kehityksen myötä pysynyt vakaana.

Näkymät vuodelle 2022
	Uskomme tilikauden liikevaihdon kasvavan ja operatiivisen vertailukelpoisen liikevoiton pysyvän vuoden 2021 tasolla.

Hallituksen esitys yhtiökokoukselle osingonjaoksi vuodelta 2021
	Emoyhtiön jakokelpoinen oma pääoma on 83.397.834,43 euroa.
	A- ja K-osakkeilla on yhtäläinen oikeus osinkoihin ja yhtiön varoihin. Osinkoon oikeuttavia K-sarjan osakkeita on 4.638.786 kpl ja A-sarjan osakkeita 5.403.682 kpl eli yhteensä 10.042.468 kpl.
	Yhtiö pyrkii jakamaan osinkoina vähintään puolet tilikauden tuloksesta. Hallitus on OYL 13:2 §:n mukaisesti huomioinut osinkoesitystä tehdessään, ettei esitetty osingonjako vaaranna konsernin maksukykyä.
	Hallitus esittää, että osinkoa maksetaan 0,70 euroa osakkeelta. Esityksen mukainen osinkojen määrä on yhteensä 7.029.727,60 euroa. Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaa hal-lituksen osakeyhtiölain 13 luvun 6 pykälän 2 momentin mukaisesti päättämään 31.12.2022 mennessä yhtiön maksuvalmiuden sallimissa rajoissa enintään 0,30 euron lisäosingosta osaketta kohden.
	Lisäksi hallitus ehdottaa, että yleishyödyllisiin lahjoituksiin varataan 50.000,00 euroa.



Keskisuomalainen -konserni				8

Konsernin laaja tuloslaskelma
	1000 EUR	Liite	1.1.2021-31.12.2021	1.1.2020-31.12.2020
Keskisuomalainen konserni
	LIIKEVAIHTO	2	211 643	206 794
	Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos		13	-73
	Valmistus omaan käyttöön		0	0
	Liiketoiminnan muut tuotot	6	1 261	785
	Materiaalit ja palvelut		-53 846	-59 245
	Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	8	-100 160	-94 335
	Poistot		-13 741	-14 117
	Arvonalentumiset	15	-2 871	-3 075
	Liiketoiminnan muut kulut	7	-32 709	-31 829
	LIIKEVOITTO		9 591	4 905
	Rahoitustuotot	10	1 825	1 759
	Rahoituskulut	11	-1 080	-983
	Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltävien yhteisöjen tuloksista	18	49	16 343
	VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA		10 386	22 024
	Tuloverot	12	-3 668	-1 893
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO			6 718	20 131


	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos	13
	Osakekohtainen tulos, perus		0,69	2,03
	Osakekohtainen tulos, laimennettu		0,69	2,03

	Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä:
	Laimentamaton-EPS (FAS ja IFRS) jakaja, ulkona olevat tilikauden aikana		10 042 468	10 073 323
	Laimennettu-EPS (FAS ja IFRS) jakaja, ulkona olevat tilikauden aikana		10 042 468	10 073 323

Voiton/tappion jakautuminen:
	Emoyhtiön omistajille		6 887	20 406
	Määräysvallattomille omistajille		-169	-275
			6 718	20 131




Muut laajan tuloksen erät:
	Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi	10
	Etuuspohjaisten järjestelyiden arvon uudelleenmäärittäminen		-863	175
	Osakesijoitukset		2 478	2 051
	Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi		1 615	2 227


LAAJA TULOS YHTEENSÄ			8 332	22 358

Laajan tuloksen jakautuminen:
	Emoyhtiön omistajille		8 502	22 633
	Määräysvallattomille omistajille		-169	-275
			8 332	22 358



Keskisuomalainen -konserni				9

Konsernitase
	1000 EUR	Liite	31.12.2021	31.12.2020

VARAT
PITKÄAIKAISET VARAT
	Aineettomat hyödykkeet	14	14 428	14 017
	Liikearvo	14	79 288	72 940
	Sijoituskiinteistöt	16	250	271
	Aineelliset hyödykkeet	17	32 546	35 431
	Käyttöoikeusomaisuuserät	18	7 810	8 151
	Osuudet pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltävissä yhteisöissä	19	8 499	20 421
	Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	20	26 641	20 349
	Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset	21	751	1 249
	Laskennalliset verosaamiset	22	1 478	2 346
	PITKÄAIKAISET VARAT		171 691	175 175

LYHYTAIKAISET VARAT
	Vaihto-omaisuus	23	2 408	1 585
	Myyntisaamiset ja muut saamiset	24	18 042	15 020
	Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset		743	20
	Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat	25	66	66
	Rahavarat		21 056	19 774
	LYHYTAIKAISET VARAT		42 316	36 465
VARAT			214 007	211 640


OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajat
	Osakepääoma	26	2 257	2 257
	Rahastot	26	10 488	8 011
	Kertyneet voittovarat		77 717	82 297
	Emoyhtiön omistajat		90 462	92 565

Määräysvallattomat omistajat			9	-161
OMA PÄÄOMA			90 471	92 403

PITKÄAIKAISET VELAT
	Laskennalliset verovelat	22	3 050	3 145
	Pitkäaikaiset korolliset velat	29	58 857	58 507
	Pitkäaikaiset korottomat velat	30	51	45
	Pitkäaikaiset varaukset	28	214	500
	Eläkevelvoitteet	27	2 502	1 389
	PITKÄAIKAISET VELAT		64 674	63 586

LYHYTAIKAISET VELAT
	Lyhytaikaiset korolliset velat	29	9 609	10 698
	Saadut ennakot		17 857	14 428
	Ostovelat ja muut velat	30	30 478	28 205
	Tuloverovelka		919	2 319
	LYHYTAIKAISET VELAT		58 862	55 650

Velat			123 536	119 237

OMA PÄÄOMA JA VELAT			214 007	211 640



Keskisuomalainen -konserni										11


Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista			Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
		1000 EUR	Osakepääoma	Omat osakkeet	Käyvän arvon rahasto (käypään arvoon pysyvästi muiden laajan tuloksen erien kautta)	Vararahasto	Edellisten tilikausien voitto (tappio)	Yhteensä	Määräysvallattomat omistajat	Oma pääoma yhteensä

OMA PÄÄOMA 1.1.2020			2 257	-9 747	5 689	270	79 261	77 731	218	77 949
	Osuus osakkuushtiöiden suorista oman pääoman kirjauksista						-72	-72		-72
Laaja tulos
	Tilikauden voitto/tappio						20 406	20 406	-275	20 131
	Muut laajan tuloksen erät:
		Rahoitusvarojen käyvän arvon muutos			2 051			2 051	0	2 051
		Etuuspohjaisten järjestelyiden arvon uudelleenmäärittäminen					175	175	0	175
	Muut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen		0	0	2 051	0	175	2 227	0	2 227
LAAJA TULOS YHTEENSÄ			0	0	2 051	0	20 581	22 633	-275	22 358
Liiketoimet omistajien kanssa
	Osingonjako						-7 531	-7 531	0	-7 531
	Omien osakkeiden hankinta			-14				-14	0	-14
	Omien osakkeiden mitätöinti			9 760			-9 760
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä			0	9 746	0	0	-17 291	-7 545	0	-7 545
Tytäryhtiöomistusosuuksien muutokset
	Muutokset, jotka eivät johtaneet määräysvallan muutokseen						-77	-77	63	-14
	Muutokset, jotka johtivat määräysvallan muutokseen		0	0		0	-105	-105	-168	-272
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 31.12.2020			2 257	0	7 741	270	82 297	92 565	-161	92 403




			Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
		1000 EUR	Osakepääoma	Omat osakkeet	Käyvän arvon rahasto (käypään arvoon pysyvästi muiden laajan tuloksen erien kautta)	Vararahasto	Edellisten tilikausien voitto (tappio)	Yhteensä	Määräysvallattomat omistajat	Oma pääoma yhteensä

OMA PÄÄOMA 1.1.2021			2 257	0	7 741	270	82 297	92 565	-161	92 403
Laaja tulos
	Tilikauden voitto/tappio						6 887	6 887	-169	6 718
	Muut laajan tuloksen erät:
		Rahoitusvarojen käyvän arvon muutos			2 478			2 478	0	2 478
		Etuuspohjaisten järjestelyiden arvon uudelleenmäärittäminen					-863	-863	0	-863
	Muut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen		0	0	2 478	0	-863	1 615	0	1 615
LAAJA TULOS YHTEENSÄ			0	0	2 478	0	6 024	8 502	-169	8 332
Liiketoimet omistajien kanssa
	Osingonjako						-10 040	-10 040	0	-10 040
	Emissiovoitto							0	154	154
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä			0	0	0	0	-10 040	-10 040	154	-9 885
Tytäryhtiöomistusosuuksien muutokset
	Muutokset, jotka eivät johtaneet määräysvallan muutokseen						-564	-564	185	-380
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 31.12.2021			2 257	0	10 218	270	77 717	90 462	9	90 471


2. Segmentti-informaatio					24

Segmentti-informaatio esitetään konsernin liiketoiminnallisen segmenttijaon mukaisesti. Toimintasegmentit perustuvat konsernin sisäiseen organisaatiorakenteeseen ja sisäiseen taloudelliseen raportointiin. Keskisuomalainen -konserni toimii vain Suomessa.
Segmenttien välinen hinnoittelu tapahtuu käypään markkinahintaan.
Varoja ja velkoja ei kohdisteta segmenteille, koska konsernin hallitus ja johtoryhmä ei seuraa tasetta tällä tasolla. Segmenttien voiton tai tappion määrittämisperusteissa ei ole tehty muutoksia. Yhdenkään ulkoisen asiakkaan tuotot eivät ole yli 10 % konsernin kokonaistuotoista.

Konsernin toimintasegmentit ovat:

Kustannustoiminta
Keskisuomalainen -konserni kustantaa 12 seitsenpäivästä lehteä, kahta kuusipäivästä lehteä, kolmea viisipäiväistä lehteä, 33 paikallislehteä sekä 36 kaupunkilehteä. Seitsenpäiväiset lehdet ovat Keskisuomalainen, Savon Sanomat, Uusimaa, Keski-Uusimaa, Aamuposti, Etelä-Suomen Sanomat, Länsi-Savo, Kymen Sanomat, Kouvolan Sanomat, Etelä-Saimaa, Hämeen Sanomat ja Forssan Lehti. Iisalmen Sanomat ja Itä-Savo ilmestyvät kuutena päivänä viikossa. Warkauden Lehti, Itä-Häme ja Länsi-Uusimaa ilmestyvät viitenä päivänä viikossa.
Paikallislehtiä ovat Keski-Suomen alueella ilmestyvät Hankasalmen Sanomat, Laukaa-Konnevesi, Viitasaaren Seutu, Viispiikkinen, Sampo ja Sisä-Suomen Lehti. Savon alueella paikallislehdistä ilmestyvät Ylä-Savoon sijoittuvat Pielavesi-Keitele, Matti ja Liisa, Miilu sekä Itä-Savossa ilmestyvä Heinäveden Lehti. Kuopion lähistöllä ilmestyvät Uutis-Jousi, Pitäjäläinen, Koillis-Savo, Paikallislehti Sisä-Savo, Soisalon Seutu, Pieksämäen Lehti ja Joroisten Lehti. Päijät-Hämeessä ilmestyy Keski-Häme. Etelä-Suomen alueella ilmestyy Sipoon Sanomat, Loviisan Sanomat, Karkkilan Tienoo, Lopen Lehti ja Luoteis-Uusimaa. Kaakon alueella ilmestyvät Puruvesi, Keskilaakso, Pitäjänuutiset, Länsi-Saimaan Sanomat, Kangasniemen Kunnallislehti, Juvan Lehti, Kaakonkulma, Luumäen Lehti ja Joutseno. Uutisvuoksi ilmestyy 5 päivänä viikossa, joista kaksi ilmaisjakeluna. Paikallislehdet ilmestyvät 1-3 kertaa viikossa.
Konsernin kustantamat kaupunkilehdet ovat Jyväskylässä ilmestyvä Suur-Jyväskylän Lehti, Saarijärven alueella ilmestyvä Saarijärveläinen ja Äänekosken seudulla Pikkukaupunkilainen. Kuopiossa ilmestyy Viikkosavo, Iisalmen seudulla Töllötin ja Mikkelissä Mikkelin Kaupunkilehti. Etelä-Suomen Median alueilla ilmestyvät Mäntsälän Uutiset, Nurmijärven Uutiset, Keski-Uusimaa Viikko, Aamuposti Viikko, Vihdin Uutiset, Helsingin Uutiset, Länsiväylä, Vantaan Sanomat, Lappeenrannan Uutiset, Tamperelainen, Seinäjoen Sanomat ja Pyhtäänlehti. Lahden seudulla ilmestyvät Uusi Lahti sekä Seutuneloset lehtiperheeseen kuuluvat Orimattilan aluelehti, Nastola-lehti, Hollolan Sanomat ja Päijät-Häme. Hämeenlinnan Kaupunkiuutiset ilmestyy Hämeenlinnassa. Kaupunkilehdet ilmestyvät 1 - 2 kertaa viikossa.

Tuotanto- ja logistiikkapalvelut
Tuotanto- ja logistiikkapalveluihin kuuluva painotoiminta käsittää neljä lehtipainoa, jotka sijaitsevat Jyväskylässä, Tuusulassa, Lahdessa ja Kouvolassa. Pieksämäellä sijainnut lehtipaino suljettiin joulukuussa 2021. Lisäksi konsernilla on arkkipainotalo Lahdessa.
Jakelusepät Oy hoitaa sanomalehtien yhteisjakelun Pohjois-Savossa ja Päijät-Hämeessä sekä Ilves Jakelu Hämeessä.
Tuotanto- ja logistiikkapalveluihin kuuluva Mediasepät Oy tuottaa konsernin lehdille sivun- ja ilmoitusvalmistuksen.
Suomen Suoramainonta Oy ja sen tytäryhtiöt on Suomen suurin osoitteettomien painotuotteiden jakelija.


					25
Toimintasegmentti
2020	Kustannus-	Tuotanto- ja		Kohdista-	Konserni
(1000 eur)	toiminta	logistiikkapalvelut	Eliminoinnit	mattomat	yhteensä
TULOSLASKELMATIEDOT
Ulkoinen liikevaihto	156 692	41 783		8 319	206 794
Sisäinen liikevaihto	932	42 070	-63 087	20 085	0
Liikevaihto	157 624	83 853	-63 087	28 404	206 794

Segmentin liikevoitto	15 396	-5 166	-676	-4 649	4 905
Liikevoitto	15 396	-5 166	-676	-4 649	4 905

Operatiiviseen oikaistuun
liikevoittoon vaikuttavat erät	3	3 075		1 124	4 202
Operatiivinen oikaistu liikevoitto	15 399	-2 091	-676	-3 525	9 106

Rahoitustuotot ja -kulut				776	776
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista				16 343	16 343
Tuloverot				-1 893	-1 893
Tilikauden tulos	15 396	-5 166	-676	10 577	20 131

MUUT TIEDOT
Liikevaihto, tavarat	84 497	14 399		227	99 124
Liikevaihto, palvelut	72 195	27 384		8 092	107 670
Investoinnit	991	1 382		4 113	6 485
Poistot	-3 023	-4 491		-6 603	-14 117
Arvonalentuminen		-3 075			-3 075

Toimintasegmentti
2021	Kustannus-	Tuotanto- ja		Kohdista-	Konserni
(1000 eur)	toiminta	logistiikkapalvelut	Eliminoinnit	mattomat	yhteensä
TULOSLASKELMATIEDOT
Ulkoinen liikevaihto	166 432	35 338		9 872	211 643
Sisäinen liikevaihto	1 265	43 408	-65 092	20 419	0
Liikevaihto	167 697	78 746	-65 092	30 292	211 643

Segmentin liikevoitto	20 642	-4 587	-1 128	-5 335	9 591
Liikevoitto	20 642	-4 587	-1 128	-5 335	9 591

Operatiiviseen oikaistuun
liikevoittoon vaikuttavat erät		2 873		359	3 233
Operatiivinen oikaistu liikevoitto	20 642	-1 714	-1 128	-4 976	12 824

Rahoitustuotot ja -kulut				745	745
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista				49	49
Tuloverot				-3 668	-3 668
Tilikauden tulos	20 642	-4 587	-1 128	-8 208	6 718

MUUT TIEDOT
Liikevaihto, tavarat	86 186	7 880		216	94 283
Liikevaihto, palvelut	80 246	27 458		9 656	117 360
Investoinnit	708	732		7 565	9 005
Poistot	-2 661	-4 092		-6 987	-13 741
Arvonalentuminen		-2 871			-2 871


					26
Liikevaihdon jakautuminen tuotteisiin ja palveluihin

(1000 eur)			1.1.-31.12.2021		1.1.-31.12.2020
Kustannustoiminta
Ilmoitustuotot			76 609		68 846
Tilaustuotot			85 795		84 228
Paino- ja jakelutuotot			1 211		1 046
Sijoituskiinteistöjen vuokratuotot			10		10
Muut tuotot			2 807		2 562
Kustannustoiminta yhteensä			166 432		156 692

Tuotanto- ja logistiikkapalvelut
Paino- ja jakelutuotot			33 900		40 750
Muut tuotot			1 438		1 032
Tuotanto- ja logistiikkapalvelut yhteensä			35 338		41 783

Kohdistamaton
Ilmoitustuotot			4 555		3 049
Sijoituskiinteistöjen vuokratuotot			63		51
Muut tuotot			5 254		5 218
Kohdistamaton yhteensä			9 872		8 319

Tuloslaskelman liikevaihto			211 643		206 794


3. Hankitut liiketoiminnot			27

Hankitut liiketoiminnot 2021

Keskisuomalainen osti 1.102021 Hämeen Sanomat -konsernin. Kauppaan kuuluivat Hämeen Sanomat Oy:n, tytäryhtiö Ilves Jakelu Oy:n ja tytäryhtiö Hämeenlinnan Jakelupalvelu Oy:n koko osakekannat. Osakkeiden hankintahinta oli 15,0 Me ja se maksettiin rahana. Tilikauden tulokseen sisältyy hankittujen yhtiöiden liikevaihtoa 4,4 Me ja tulosta 0,3 Me. Hankinnasta on arvostettu asiakkuuksiin 2,6 Me ja tuotemerkkiin 0,4 Me, jotka poistetaan 10 vuodessa. Liikearvoa syntyi yhteensä 7,8 Me, joka ei ole verotuksessa vähennyskelpoinen.
Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö Suomen Suoramainonta Oy osti 1.11.2021 Suora Lähetys Oy:n osakkeista 51 %. Kaupan jälkeen Suora Lähetys Oy on konsernin 100 % tytäryhtiö. Osakkeiden hankintahinta oli 0,2 Me ja se maksettiin rahana. Hankinnasta syntyi liikearvoa 0,6 Me, joka ei ole verotuksessa vähennyskelpoinen. Aikaisemman omistusosuuden arvostamisesta käypään arvoon on kirjattu tuloslaskelman tiliryhmään osuus osakkuusyhtiiöiden tuloksista arvonnousua 0,2 Me.
Liikearvojen syntymisiin vaikuttivat markkinaosuuksien kasvattaminen kyseisillä alueilla sekä hankinnoista odotettavissa olevat synergiaedut. Hankinnoista syntyneet transaktiokulut 0,3 Me on kirjattu liiketoiminnan muihin kuluihin. Kun huomioidaan myös tilikauden poisto hankituista asiakkuuksista ja tuotemerkeistä sekä hankinnasta aiheutuneet muut kulut, niin hankintojen vaikutus tilikauden tulokseen on yhteensä 0,3 Me.
Konsernin liikevaihto 2021 olisi ollut 224,2 Me ja tulos 9,8 Me, jos tilikauden aikana toteutuneet liiketoimintojen hankinnat olisi yhdistelty konserniin tilikauden 2021 alusta lähtien.

Lisäksi konsernissa toteutettiin kaksi liiketoimintakauppaa:
Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö Etelä-Suomen Media Oy osti 1.2.2021 Uudellamaalla ilmestyvien paikallislehtien Karkkilan Tienoo ja Luoteis-Uusimaa, Kanta-Hämeessä ilmestyvän paikallislehti Lopen Lehti sekä Helsingissä ilmestyvien kaupunginosalehtien Kallio-lehti, Munkin Seutu ja Rööperin lehti liiketoiminnat.
Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö IROResearch Oy Tutkimustoimisto osti 1.6.2021 Makery Oy:n tutkimusliiketoiminnan. Kauppaan kuului elintarvikealan kuluttaja- ja markkinatutkimustoiminta.
Liiketoimintojen kauppasummat olivat yhteensä 0,3 Me ja ne maksettiin rahana. Hankitut liiketoiminnat on integroitu osaksi alueiden liiketoimintaa eikä niillä ole olennaista vaikutusta tilikauden tulokseen. Hankinnoista ei syntynyt merkittäviä transaktiokuluja.



	yhdistämisessä kirjatut käyvät arvot
Hankitun nettovarallisuuden erittely
(1000 eur)	2021	2020
Aineettomat hyödykkeet	3 199	11
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	1 399	25
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	548	1
Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset	100	0
Laskennallinen verosaaminen	31	0
Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset	1 581	17
Rahavarat	6 768	165
Varat yhteensä	13 625	219

			28

Laskennallinen verovelka	604	0
Pitkäaikaiset velat	945	24
Pitkäaikaiset varaukset	104	0
Ostovelat ja muut velat	5 152	185
Velat yhteensä	6 805	209

Nettovarat	6 820	10

Hankintameno 100 %	14 964
Hankintameno 51 %	150
Aiemman 49 % omistusosuuden käypäarvo	144
Hankintamenot yhteensä	15 258	364
Liikearvo	8 437	354

Rahana maksettu kauppahinta	15 114	364
Hankitun tytäryrityksen rahavarat	6 768	165
Rahavirtavaikutus	8 346	199


Hankinnan rahavirtavaikutus esitetään rahavirtalaskelman investointien rahavirrassa rivillä Tytäryhtiön hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla.

Hankitut liiketoiminnot 2020
Kaakon Viestintä Oy osti 1.1.2020 Mikkelin kaupunkilehden liiketoiminnan. Mikkelin kaupunkilehti ilmestyy kerran viikossa Mikkelin, Juvan, Hirvensalmen ja Mäntyharjun alueella. Mikkelin kaupunkilehti täydentää tuotevalikoimaamme Mikkelissä ja laajemmin Etelä-Savossa. Maksettu kauppasumma oli 0,2 Me, joka on maksettu rahana.
Keskisuomalainen -konserni osti 1.4.2020 Keski-Häme lehteä julkaisevan Hämeen Paikallismedia Oy:n koko osakekannan. Osakkeiden hankintahinta oli 0,2 Me, joka on maksettu rahana. Hankinnalla ei ole olennaista merkitystä katsauskauden tulokseen tai taseeseen. Hankinnasta syntyi 0,1 Me liikearvo, joka ei ole verotuksessa vähennyskelpoinen. Liikearvon syntymiseen vaikuttivat hankinnasta odotettavissa olevat synergiaedut. Liiketoiminta on siirretty Mediatalo ESA Oy:hyn ja on osa Päijät-Hämeen liiketoimintaa.
Konsernin liikevaihto 2020 olisi ollut 206,9 Me ja tulos 20,2 Me, jos tilikauden aikana toteutuneet liiketoimintojen hankinnat olisi yhdistelty konserniin tilikauden 2020 alusta lähtien. Hankitut lehdet on integroitu osaksi alueiden liiketoimintaa eikä niillä ole olennaista vaikutusta tilikauden tulokseen. Hankinnoista ei syntynyt merkittäviä transaktiokuluja.


			29
4. Operatiinen vertailukelpoinen liikevoitto ja käyttökate

Tunnusluvut operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto ja käyttökate kuvaavat Keskisuomalainen -konsernin
operatiivisen toiminnan tasoa. Tunnusluku auttaa vertailemaan konsernin operatiivisen toiminnan
kannattavuutta eri vuosilta niin, että liikevoitosta ja käyttökatteesta eliminoidaan operatiiviseen
liiketoimintaan kuulumattomat erät.

Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto ja käyttökate lasketaan oikaisemalla liikevoittoa tavanomaiseen
liiketoimintaan kuulumattomilla tapahtumilla ja osuudesta osakkuusyhtiöiden tuloksista.
Tällaisiksi eriksi luokitellaan seuraavat erät:
- Kiinteistöjen myyntivoitot ja -tappiot, myyntiin liittyvät kertakulut ja kiinteistöjen kehityskustannukset
- Liiketoimintojen myynneistä syntyneet myyntivoitot ja -tappiot sekä niihin liittyvät kertakulut
- Liiketoimintojen hankinnoista syntyneet kertakulut
- Yritys- ja liiketoimintarakenteen muutoksiin liittyvät kertakulut
-Arvonalentumiset
-Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, josta yllämainitut erät oikaistu

Myyntivoitot on esitetty tuloslaskelman liiketoiminnan muissa tuotoissa. Myyntitappiot, liiketoimintojen
hankinnasta ja myynnistä aiheutuneet kertakulut sekä kiinteistöjen kehityskulut esitetään
liiketoiminnan muissa kuluissa. Arvonalentumiset esitetään omalla rivillään. Rakennejärjestelyistä
syntyviä kuluja voidaan esittää työsuhde-etuuksista aiheutuneissa ja liiketoiminnan muissa kuluissa.
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista on esitetty omalla rivillään.

Vuoden 2021 merkittävimmät operatiiviseen liikevoittoon vaikuttavat erät ovat mainosjakeluliiketoimintaan
kohdistuvan liikearvon ja aineettomien erien arvonalentuminen sekä Hämeen Sanomien -konsernin
hankinnasta syntyneet kertakulut.

Vuoden 2020 merkittävimmät operatiiviseen liikevoittoon vaikuttavat erät ovat osuus osakkuusyhtiö
Arena Partnersin tuloksesta sekä rotaatiopainoliiketoimintaan kohdistuvan liikearvon arvonalentuminen.


Operatiiviseen vertailukelpoiseen liikevoittoon ja käyttökatteeseen vaikuttavat erät
(1000 eur)		1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Liikevoitto		9 591	4 905

Myyntivoitot			-163
Liiketoimintojen hankinta		312	3
Arvonalentumiset		2 871	3 075
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta		49	1 287
Operatiiviseen vertailukelpoiseen liikevoittoon
vaikuttavat erät yhteensä		3 233	4 202

Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto		12 824	9 106

Poistot		13 741	14 117
Operatiivinen vertailukelpoinen käyttökate		26 565	23 223

			30
5. Myyntituoton kirjaaminen suoritevelvoitteen täyttyessä
(1000 eur)		1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Yhtenä ajankohtana tuloutettavat tavarat/palvelut		188 979	189 412
Ajan kuluessa tuloutettavat palvelut		22 664	17 382
Asiakassopimusten myyntituotot yhteensä		211 643	206 794


6. Liiketoiminnan muut tuotot

1000 eur		1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Muut tuotot		76	156
Avustukset		1 108	408
Myyntivoitot käyttöomaisuudesta		77	222
Liiketoiminnan muut tuotot		1 261	785


7. Liiketoiminnan muut kulut

1000 eur		1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Tilakulut		-5 158	-5 109
Tietoliikenne-, konttori- ja ict-kulut		-8 889	-8 352
Luovutustappiot käyttöomaisuudesta		-1	-36
Sijoituskiinteistöjen hoitokulut		-30	-35
Muut kulut		-18 630	-18 297
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä		-32 709	-31 829

Tilintarkastajien palkkiot
1000 eur		1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Tilintarkastusyhteisölle:
Tilintarkastuspalkkiot		-186	-189
Tilintarkastuslain 1 luvun 1 pykälän mukaiset toimeksiannot		-16
Muut palvelut		-2	-21
Tilintarkastuspalkkiot muille		-15	0
Yhteensä		-219	-210


8. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut

1000 eur		1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Palkat ja palkkiot		-83 849	-80 470
Eläkekulut, maksupohjaiset järjestelyt		-13 562	-11 542
Eläkekulut, etuuspohjaiset järjestelyt		-89	-111
Muut henkilösivukulut		-2 659	-2 212
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut yhteensä		-100 160	-94 335

			31

Henkilöstö keskimäärin		2021	2020
Kustannustoiminta		790	821
Tuotanto- ja logistiikkapalvelut *)		652	599
Muut		215	220
Yhteensä		1 657	1 640

*) ei sisällä mainosjakajia, joita oli vuoden aikana keskimäärin 3912 (3574 vuonna 2020).


9. Tutkimus- ja kehitysmenot

Tuloslaskelmaan sisältyy kuluksi kirjattuja tutkimus- ja kehitysmenoja 1231 tuhatta euroa
(1311 tuhatta euroa vuonna 2020).


10. Rahoitustuotot

1000 eur		1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Osinkotuotot sijoituksista		1 712	1 515
Realisoitumattomat voitot käypään arvoon arvostamisesta		52	137
Muut korkotuotot, lainat ja muut saamiset		61	107
Rahoitustuotot yhteensä		1 825	1 759


11. Rahoituskulut

Tulosvaikutteisesti kirjatut erät
1000 eur		1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Korkokulut, jaksotettuun hankintamenoon arvostetuista rahoitusveloista		-752	-799
Luovutustappiot		-112
Muut rahoituskulut		-216	-184
Rahoituskulut yhteensä		-1 080	-983

Muut laajan tuloksen erät
2021	Käyvän arvon muutokset
1000 eur	Ennen veroja	Verovaikutus	Verojen jälkeen
Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän)
uudelleen määrittämisestä johtuvat erät	-1 079	216	-863
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	2 030	448	2 478
Yhteensä	951	664	1 615

2020	Käyvän arvon muutokset
1000 eur	Ennen veroja	Verovaikutus	Verojen jälkeen
Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän)
uudelleen määrittämisestä johtuvat erät	219	-44	175
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	2 349	-298	2 051
Yhteensä	2 568	-342	2 227

			32
12. Tuloverot

1000 eur		2021	2020
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero		2 955	2 711
Edellisten tilikausien verot		-151	-13
Laskennalliset verot		864	-805
Yhteensä		3 668	1 893

Tuloslaskelman verokulun ja konsernin kotimaan verokannalla
laskettujen verojen välinen täsmäytyslaskelma:

Tulos ennen veroja		10 386	22 024

Verot laskettuna kotimaan verokannalla		2 077	4 405
Ulkomaisten tytäryhtiöiden poikkeavat verokannat		0	6
Verovapaat tulot		-385	-349
Vähennyskelvottomat kulut		184	212
Liikearvon arvonalentumiset		484	615
Aikaisempien tilikausien verot		-151	-13
Tappioista kirjaamaton vero		122	436
Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden käyttö		-139	-85
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta		10	-3 269
Rahoitusvarojen aiemman arvonalentumisen veron oikaisu		1 651
Muut erät		-185	-65
Verot tuloslaskelmassa		3 668	1 893


13. Osakekohtainen tulos

Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
kauden voitto kauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla.

		2021	2020

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto (1000 eur)		6 887	20 406
Osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana		10 042 468	10 073 323
Laimentamaton osakekohtainen tulos (eur/osake)		0,69	2,03

Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotetussa
keskiarvossa otetaan huomioon kaikkien laimentavien potentiaalisten kantaosakkeiden osakkeiksi
muuttamisesta johtuva laimentava vaikutus.
Konsernilla ei ole laimentavia instrumentteja, jolloin laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake on sama
kuin laimentamaton tulos.


14. Aineettomat hyödykkeet ja liikearvo						33

				Asiakkuudet
Aineettomat hyödykkeet 2021		Kehittämis-	Aineettomat	ja tavara-
1000 eur		menot	oikeudet	merkit	Enn.maks.	Yhteensä
Hankintameno 1.1.		0	11 960	28 418	278	40 656
Liiketoimintojen yhdistäminen			95	3 018		3 113
Lisäykset			284		901	1 185
Vähennykset			-1 772			-1 772
Siirrot erien välillä			165		-186	-21
Hankintameno 31.12.		0	10 731	31 436	994	43 161

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.		0	-9 040	-17 599	0	-26 639
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			1 772			1 772
Arvonalentuminen			-169	-129		-298
Tilikauden poisto			-1 262	-2 306		-3 568
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.		0	-8 698	-20 034	0	-28 733

Kirjanpitoarvo 31.12.2021		0	2 033	11 401	994	14 428


				Asiakkuudet
Aineettomat hyödykkeet 2020		Kehittämis-	Aineettomat	ja tavara-
1000 eur		menot	oikeudet	merkit	Enn.maks.	Yhteensä
Hankintameno 1.1.		13	12 392	28 418	183	41 006
Liiketoimintojen yhdistäminen			11			11
Lisäykset			1 083		457	1 540
Vähennykset		-13	-1 831		-75	-1 919
Siirrot erien välillä			305		-287	17
Hankintameno 31.12.		0	11 960	28 418	278	40 656

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.		-13	-9 025	-14 971	0	-24 009
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot		13	1 446			1 459
Tilikauden poisto			-1 460	-2 629		-4 089
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.		0	-9 040	-17 599	0	-26 639

Kirjanpitoarvo 31.12.2020		0	2 921	10 818	278	14 017


Liikearvot
1000 eur			2021	2020
Hankintameno 1.1.			85 240	84 883
Liiketoimintojen hankinta			8 770	358
Hankintameno 31.12.			94 010	85 240

Kertyneet arvonalentumiset 1.1.			-12 300	-9 225
Arvonalentumiset			-2 422	-3 075
Kertyneet arvonalentumiset 31.12.			-14 722	-12 300

Kirjanpitoarvo 31.12.			79 288	72 940

						34
15. Arvonalentumiset

Arvonalentumisen arviointi tapahtuu pääosin rahavirtaa tuottavien yksiköiden tasolla. Rahavirtaa tuottavia yksiköitä, joille
liikearvoa on kohdistettu, ovat Savon Media, Etelä-Suomen Media, Mediatalo ESA, Kaakon Viestintä, rotaatiopainot ja muut
kustannustoiminnan tai kohdistamattoman liiketoiminnan yksiköt.


Merkittävin osuus liikearvosta on kohdistettu seuraaville yksiköille:

1000 eur			2021	2020
Savon Media			31 561	31 561
Etelä-Suomen Media			17 181	16 968
Rotaatiopainot			6 961	6 961
Kaakon Viestintä			8 549	8 549
Mediatalo ESA			4 770	4 770
Yhteensä			69 022	68 809
Muut rahavirtaa tuottavat yksiköt ja niiden ryhmä			2 441	4 131
Vielä kohdentamaton liikearvo			7 826
Liikearvot yhteensä			79 288	72 940


Savon Media, Etelä-Suomen Media, Mediatalo ESA ja Kaakon Viestintä kuuluvat kustannustoiminnan toimintasegmenttiin. Laskelmissa käytetyt rahavirtaennusteet pohjautuvat toteutuneisiin liikevoittoihin ja seuraavien viiden vuoden ennusteisiin, jotka johto on hyväksynyt. Tulevien vuosien kassavirtojen kehitystä arvioitaessa katsaushetkellä on oletuksena ollut, että vuoden 2022 aikana vähitellen siirrytään pandemian jälkeiseen normaaliin liiketoimintaan. Rahavirtaa tuottavan yksikön kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty käyttöarvoon perustuen. Kustannustoiminnan diskonttokorkona on käytetty 9,48 %:a (9,70 %), joka perustuu pääoman tuottovaatimukseen (WACC) riskikertoimen ollessa 3,2 (3,2). Johdon hyväksymän ennustejakson jälkeiset rahavirrat on laskettu jäännösarvomenetelmällä. Jäännösarvoa määritettäessä on kasvuprosenttina käytetty 0 %:a (0 %).
Rotaatiopaino kuuluu tuotanto- ja logistiikkapalvelut -segmenttiin. Rahavirtaa tuottavan yksikön kerrytettävissä oleva rahamäärä on laskettu käyttöarvoon perustuen. Perusteena ovat toteutuneet liikevoitot ja johdon kymmenen vuoden ennusteet, jonka ajan nykyisen konekannan arvioidaan ainakin toimivan. Tämän ajanjakson jälkeen rotaatiopainotoiminnan jäännösarvo on määritetty käyttöomaisuuden arvioidun myyntihinnan perusteella. Tuotanto- ja logistiikkapalveluissa diskonttokorkona on käytetty 10,71 %:a (11,04 %), joka perustuu pääoman tuottovaatimukseen (WACC) riskikertoimen ollessa 3,2 (3,2). Rahavirtaennusteissa on otettu huomioon vain korvausinvestoinnit. Uusinvestoinnit otetaan mukaan laskelmiin vasta kun niihin on sitouduttu.
Vuonna 2021 hankitusta Hämeen Sanomien konsernista syntynyttä liikearvoa 7826 tuhatta euroa ei ole vielä kohdettu hankittuihin liiketoimintoihin. Kohdentaminen tehdään kesäkuun 2022 puolivuosikatsaukseen mennessä.
Vuonna 2021 kirjattiin arvonalentumisena Suomen Suoramainonnan jakeluliiketoimintaan kohdistuva koko liikearvo 2422 tuhatta euroa. Suomen Suoramainonta sisältyy muut rahavirtaa tuottovien yksikköjen ryhmään ja kuuluu tuotanto- ja logistaiikkapalvelut segmenttiin. Lisäski kirjattiin arvonalentuminen Suomen Suoramainonnan jakeluliiketoiminnan aineettomista hyödykkeistä 298 tuhatta euroa ja aineellisista 21 tuhatta euroa. Olennaisin syy arvonalentumiseen on toimialalla vallitseva hintakilpailu ja koronapandemian vaikutukset jaettavien tuotteiden volyymiin. Vuonna 2020 kirjattiin rotaatiopainoliiketoimintaan kohdistuvasta liikearvosta arvonalentumista 3 075 tuhatta euroa.


						35
Rahavirtaa tuottavan yksikön kassavirtoja ennustettaessa on oletuksena käytetty seuraavia tekijöitä:

EBITDA	EBITDA (liikevoitto ennen poistoja) ennusteet perustuvat historialliseen kokemukseen ja viiden vuoden ennusteisiin, jotka johto ja hallitus on hyväksynyt. Tuleva viiden vuoden ennuste perustuu useissa yksiköissä pieneen laskuun.
Investoinnit	Investointien kassavirta perustuu historialliseen kokemukseen ja viiden vuoden ennustettuihin investointeihin. Ennusteissa on otettu huomioon vain korvausinvestoinnit ja painojen on oletettu toimivan nykyisellä konekannalla.
Pitkän ajan kasvukerroin	Pitkän ajan nettokassavirran kasvukertoimena ennustejakson jälkeisiä jäännösarvoja määritettäessä on käytetty kustannustoiminnassa 0 %:a (2020 0 %:a) ja tuotanto- ja logistiikkapalveluissa 0 %:a (2020 0 %:a).
Diskonttauskorko	Kustannustoiminnassa diskonttauskorkona (korkokanta ennen veroja) käytetään 9,48 % (9,70 %) ja tuotanto- ja logistiikkapalveluissa 11,71 % (11,04 %). Diskonttokorko määritettiin perustuen keskimääräisen painotetun pääomakustannuksen (WACC) avulla, joka kuvaa oman ja vieraan pääoman kokonaiskustannusta ottaen huomioon omaisuuseriin liittyvät erityiset riskit. Tuottovaatimusta määritettäessä riskittömänä korkona on käytetty Suomen valtion 10 vuoden obligaatiolainan korkoa. Toimialaverrokkeihin perustuva omavaraisuusaste on noin 91 % ja yhtiökohtainen riskilisä on 3,2 %. Muita laskentakomponetteja ovat markkinariskipreemio, toimialaverrokkeihin perustuva oman pääoman betakerroin sekä vieraan pääoman kustannus.
Herkkyysanalyysin kannalta merkittävimmät arvonalentumistestaukseen vaikuttavat tekijät ovat pitkän tähtäimen kasvukerroin (kustannustoiminta 0 % sekä tuotanto- ja logistiikkapalvelut 0 %), rahavirtaa tuottavan yksikön EBITDA sekä diskonttauskorko. Mikäli kustannustoiminnan liikevaihto laskisi 1 %, tulisi Etelä-Suomen Mediaan kohdistetusta liikearvosta arvonalentumista 7623 tuhatta euroa.
Mikäli rotaatiopainotoiminnan liikevaihto ja kustannukset laskisi 1,0 % ennusteisiin verrattuna, rotaatiopainotoimintaan kohdistuvasta liikearvosta ei tulisi arvonalentumista. Mikäli vuosittainen käyttökate laskisi -10 %, tulisi rotaatiopainoliiketoimintaan kohdistuvasta liikearvosta arvonalentumista 294 tuhatta euroa.
Mikäli diskonttauskorko nousisi 1 %, arvonalentumista olisi tullut Etelä-Suomen Mediaan kohdistuvasta liikearvosta 279 tuhatta euroa.


16. Sijoituskiinteistöt

1000 eur		2021	2020
Hankintameno 1.1.		455	455
Siirrot erien välillä
Hankintameno 31.12.		455	455

Kertyneet poistot 1.1.		-184	-163
Siirtojen kertyneet poistot
Tilikauden poisto		-21	-21
Kertyneet poistot 31.12.		-205	-184

Kirjanpitoarvo 31.12.		250	271

Sijoituskiinteistöt ovat liikehuoneistoja tai asuntoja, jotka on vuokrattu konsernin ulkopuolelle.
Käypää arvoa ei ole voitu luotettavasti määrittää.

						36
17. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet 2021				Muut	Enn.maks.
	Maa- ja	Rakennukset ja	Koneet ja	aineelliset	ja kesk.eräis.
1000 eur	vesialueet	rakennelmat	kalusto	hyödykkeet	hankinnat	Yhteensä
Hankintameno 1.1.	4 732	68 032	45 880	1 132	1 399	121 175
Liiketoimintojen yhdistäminen			308	87		395
Lisäykset		138	1 995		679	2 812
Vähennykset			-1 907			-1 907
Siirrot erien välillä			1 367		-1 367	0
Hankintameno 31.12.	4 732	68 170	47 643	1 219	711	122 475

Kertyneet poistot 1.1.	0	-51 509	-34 235	0	0	-85 744
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			1 676			1 676
Arvonalentuminen		-21				-21
Tilikauden poisto		-2 039	-3 801			-5 840
Kertyneet poistot 31.12.	0	-53 570	-36 360	0	0	-89 929

Kirjanpitoarvo 31.12.2021	4 732	14 601	11 283	1 219	711	32 546


Aineelliset hyödykkeet 2020				Muut	Enn.maks.
	Maa- ja	Rakennukset ja	Koneet ja	aineelliset	ja kesk.eräis.
1000 eur	vesialueet	rakennelmat	kalusto	hyödykkeet	hankinnat	Yhteensä
Hankintameno 1.1.	4 732	67 752	54 607	1 136	419	128 646
Liiketoimintojen yhdistäminen		0	7			7
Lisäykset		909	2 976		1 412	5 298
Vähennykset		-646	-11 595	-4	-38	-12 283
Siirrot erien välillä		17	-115		-394	-493
Hankintameno 31.12.	4 732	68 032	45 880	1 132	1 399	121 175

Kertyneet poistot 1.1.	0	-49 741	-40 813	0	0	-90 554
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot		257	10 389			10 646
Tilikauden poisto		-2 026	-3 810			-5 836
Kertyneet poistot 31.12.	0	-51 509	-34 235	0	0	-85 744

Kirjanpitoarvo 31.12.2020	4 732	16 523	11 645	1 132	1 399	35 431


18. Käyttöoikeusomaisuuserät					37

Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin sisältyy rahoitusleasingsopimuksilla hankittua omaisuutta seuraavasti:

Käyttöoikeusomaisuuserät 2021	Rakennukset ja	Koneet ja
1000 eur	rakennelmat	kalusto	Yhteensä
Hankintameno 1.1.	11 200	5 765	16 966
Lisäykset	2 769	2 038	4 807
Vähennykset	-826	-6	-833
Hankintameno 31.12.	13 143	7 797	20 940

Kertyneet poistot 1.1.	-5 451	-3 365	-8 815
Tilikauden poisto	-2 819	-1 496	-4 315
Kertyneet poistot 31.12.	-8 269	-4 861	-13 130

Kirjanpitoarvo 31.12.	4 874	2 936	7 810


Käyttöoikeusomaisuuserät 2020	Rakennukset ja	Koneet ja
1000 eur	rakennelmat	kalusto	Yhteensä
Hankintameno 1.1.	7 917	4 065	11 982
Lisäykset	4 240	1 748	5 988
Vähennykset	-957	-47	-1 005
Hankintameno 31.12.	11 200	5 765	16 966

Kertyneet poistot 1.1.	-2 630	-2 020	-4 651
Tilikauden poisto	-2 820	-1 344	-4 165
Kertyneet poistot 31.12.	-5 451	-3 365	-8 815

Kirjanpitoarvo 31.12.	5 750	2 401	8 151


Leasingsopimuksiin liittyvien käyttöomaisuuserien, leasingvelkojen, poiston sekä korkokulun määrät

	31.12.2021		31.12.2021		31.12.2021
	Käyttöoikeus-		Vuokrasopimusvelka		Vuokrasopimusvelka
1000 eur	omaisuuserät		pitkäaikainen		lyhytaikainen
Kohdistamaton	7 810		4 657		3 211
Yhteensä	7 810		4 657		3 211


	31.12.2020		31.12.2020		31.12.2020
	Käyttöoikeus-		Vuokrasopimusvelka		Vuokrasopimusvelka
1000 eur	omaisuuserät		pitkäaikainen		lyhytaikainen
Kohdistamaton	8 151		5 096		3 064
Yhteensä	8 151		5 096		3 064

Vuokrasopimusvelkojen maturiteettijakautuma on esitetty liitetietojen kohdassa 30.
Vuokrasopimusvelkojen maksut on esietty liitetietojen kohdassa 28.

	1.1. - 31.12.2021	1.1. - 31.12.2021	1.1. - 31.12.2021		38
	Vuokrakulun
1000 eur	peruutus	Poistot	Korkokulu
Kustannustoiminta	1 997	-1 944
Tuotanto- ja logistiikkapalvelut	1 441	-1 453
Kohdistamaton	944	-918	-128
Yhteensä	4 383	-4 315	-128


	1.1. - 31.12.2020	1.1. - 31.12.2020	1.1. - 31.12.2020
	Vuokrakulun
1000 eur	peruutus	Poistot	Korkokulu
Kustannustoiminta	1 958	-1 913
Tuotanto- ja logistiikkapalvelut	1 315	-1 377
Kohdistamaton	901	-875	-136
Yhteensä	4 175	-4 165	-136


19. Osuudet osakkuusyrityksissä
(1000 eur)			2021	2020
Tilikauden alussa			20 421	4 305
Lisäykset ja osuus osakkuusyhtiön suorista oman pääoman kirjauksista				-72
Siirrot erien välillä			510	8
Arvonmuutos			158	-37
Osuus kauden tuloksesta			-108	16 380
Tilikauden aikana saadut osingot			-12 481	-163
Tilikauden lopussa			8 499	20 421

Konsernin kaikki osakkuusyhtiöt on kerrottu toimintakertomuksessa.


Tiedot konsernin olennaisista osakkuusyrityksistä
				Omistusosuus%
Nimi	Pääasiallinen toimiala		Kotipaikka	2021	2020
Arena Partners Oy	mobiilipalvelut		Kuopio	41,21	41,21


Konsernin osakkuusyhtiö Arena Partners Oy tuottaa mobiilipalveluja ja
omistajayhtiöille sähköistä kauppapaikkaa Internetissä.


Taloudellisen informaation yhteenveto olennaisista osakkuusyrityksistä					39

Taulukossa mainittu konsernin olennainen osakkuusyritys on käsitelty konsernitilinpäätöksessä
pääomaosuusmenetelmällä. Siitä esitettävä taloudellisen informaation yhteenveto perustuu
osakkuusyritysten IFRS-standardien mukaisesti laadittuihin tilinpäätöksiin.


		Arena Partners Oy
(1000 eur)		2021	2020
Lyhytaikaiset varat		13 320	55 424
Pitkäaikaiset varat		3 014	3 443
Lyhytaikaiset velat		1 749	11 872
Pitkäaikaiset velat		72	2 291
Liikevaihto		5 804	4 793
Tilikauden voitto jatkuvista toiminnoista		-191	38 536
Osakkuusyritysten taloudellisen informaation täsmäytys konsernin kirjaamaan tasearvoon:
Osakkuusyrityksen nettovarat		14 513	44 704
Konsernin omistusosuus%		41,21 %	41,21 %
Konsernin osuus nettovaroista		5 980	18 423
Muut oikaisut			-143
Osakkuusyrityksen tasearvo konsernin taseessa		5 980	18 280


Ehdolliset velat

Ehdollisia velkoja, jotka aiheutuvat konsernille sen antamista takauksista osakkuusyrityksien puolesta,
ei 31.12.2021 ole lainkaan (4.492 tuhatta euroa 31.12.2020).

Taloudellisen informaation yhteenveto muista kuin olennaisista osakkuusyrityksistä

(1000 eur)			2021	2020
Konsernin osuus tilikauden tuloksesta			-13	463
Kirjanpitoarvo konsernin taseessa yhteensä			2 519	2 141


20. Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat						40
			Osakkeet ja osuudet,
1000 eur			noteeratut	noteeraamatt.	Yhteensä

Hankintameno 1.1.2021			16 653	3 696	20 349
Liiketoimintojen yhdistäminen				396	396
Lisäykset			4 505	158	4 663
Vähennykset				-22	-22
Siirrot erien välillä				-654	-654
Käypään arvoon arvostaminen			2 300	-391	1 909
Kirjanpitoarvo 31.12.2021			23 458	3 183	26 641


			Osakkeet ja osuudet,
1000 eur			noteeratut	noteeraamatt.	Yhteensä

Hankintameno 1.1.2020			14 299	3 605	17 904
Lisäykset				133	133
Siirrot erien välillä			20	-28	-8
Käypään arvoon arvostaminen			2 335	-14	2 321
Kirjanpitoarvo 31.12.2020			16 653	3 696	20 349

Muista pitkävaikutteisista rahoitusvaroista noteeratut (IFRS käyvän arvon hierarkiataso 1) ja noteeraamattomat (IFRS käyvän arvon hierarkiataso 3) osakkeet arvostetaan käypään arvoon.
Noteeratuista osakkeista merkittävimmät ovat Alma Median osakkeiden käypä arvo 8 746 tuhatta euroa ja Ilkka Yhtymän osakkeiden käypä arvo 14 476 tuhatta euroa.
Noteeraamattomien osakkeiden käypä arvo perustuu johdon näkemykseen. Johdon näkemyksessä on otettu huomioon mahdolliset listaamattomista osakkeista saatavat kauppatiedot.
Rahoitusvelkojen käyvät arvot on esitetty kohdassa 29.


21. Pitkäaikaiset saamiset

(1000 eur)		2021	2020
Myyntisaaminen		100	126
Siirtosaaminen		333	323
Lainat osakkuusyrityksille		198	779
Muut velat		120	20
Yhteensä		751	1 249

Lainasaamisiin osakkuusyrityksiltä ei sisälly olennaista luottotappioriskiä tilinpäätöshetkellä.


22. Laskennalliset verosaamiset ja -velat						41

Laskennallisten verojen muutokset vuoden 2021 aikana:
		Kirjattu	Kirjattu	Ostetut
		tulos-	omaan	liike-
1000 eur	1.1.2021	laskelmaan	pääomaan	toiminnot	31.12.2021
Laskennalliset verosaamiset:
Varaukset	100	-57			43
Työsuhde-etuudet	278	-14	216	21	500
Aineelliset hyödykkeet	1 428	49			1 476
Vahvistetut tappiot	336	106			442
Muiden sijoitusten arvostaminen
käypään arvoon	488	-1 651	1 228	10	75
Johdannaisten arvostaminen
käypään arvoon	27	-10			16
IFRS9 myyntisaamisten arvostus	3	1			4
Laskennallisten verojen netotus	-313				-1 079
Yhteensä	2 346	-1 578	1 444	31	1 478

Laskennalliset verovelat:
Kertyneet poistoerot	505	-154			351
Muiden sijoitusten arvostaminen
käypään arvoon	264		780		1 044
Aineelliset hyödykkeet	495	-72			423
Aineettomat hyödykkeet	2 194	-487		604	2 311
Laskennallisten verojen netotus	-313				-1 079
Yhteensä	3 145	-713	780	604	3 050


Laskennallisten verojen muutokset vuoden 2020 aikana:
		Kirjattu	Kirjattu	Ostetut
		tulos-	omaan	liike-
1000 eur	1.1.2020	laskelmaan	pääomaan	toiminnot	31.12.2020
Laskennalliset verosaamiset:
Varaukset	23	77			100
Työsuhde-etuudet	347	-25	-44		278
Aineelliset hyödykkeet	1 315	113			1 428
Vahvistetut tappiot	336				336
Muiden sijoitusten arvostaminen
käypään arvoon	950		-463		488
Johdannaisten arvostaminen
käypään arvoon	54	-27			27
IFRS9 myyntisaamisten arvostus	6	-3			3
Laskennallisten verojen netotus	-400				-313
Yhteensä	2 632	134	-506	0	2 346

Laskennalliset verovelat:
Kertyneet poistoerot	571	-66			505
Muiden sijoitusten arvostaminen
käypään arvoon	525	-97	-165		264
Aineelliset hyödykkeet	545	-50			495
Aineettomat hyödykkeet	2 652	-458			2 194
Laskennallisten verojen netotus	-400				-313
Yhteensä	3 894	-671	-165	0	3 145
						42
Hyllypoistot ja tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista ovat 13 445 tuhatta euroa
(13 681 tuhatta euroa vuonna 2020). Verosaamisia ei ole kirjattu, koska todennäköisesti kaikkia hyllypoistoja
ja tappioita ei pystytä hyödyntämään. Tappiot vanhenevat vuosina 2022 - 2030.


23. Vaihto-omaisuus

Vaihto-omaisuus koostuu aineista ja tarvikkeista.


24. Myyntisaamiset ja muut saamiset (lainat ja muut saamiset)

1000 eur			2021	2020
Myyntisaamiset			14 593	11 690
Myyntisaamiset osakkuusyrityksiltä			1 221	1 326
Muut saamiset			117	348
Siirtosaamiset			2 111	1 656
Yhteensä			18 042	15 020

Siirtosaamisiin sisältyvät olennaiset erät liittyvät henkilöstökuluihin ja liiketoiminnan muiden kulujen jaksotukseen.


Myyntisaamisten ikäjakautuma

1000 eur			2021	2020
Tasearvo			15 814	13 016
Erääntyneet 1 - 30 päivää			1 449	3 669
Erääntyneet 31 - 60 päivää			206	265
Erääntyneet 61 - 90 päivää			73	63
Erääntyneet yli 90 päivää			64	132


1000 eur			31.12.2021	31.12.2020
Myyntisaamiset			15 814	13 016
Sopimukseen perustuvat velat (saadut ennakot)			17 857	14 428

Sopimukseen perustuvat velat tuloutetaan seuraavan 12 kk aikana. Tilinpäätöksessä tuloutettiin vuoden 2020 tilinpäätökseen kirjatut sopimuksiin perustuvat velat.
Yhtiö on kirjannut kaikki yli 180 päivää vanhemmat saatavat luottotappioksi. Myyntisaamisten 15 833 tuhannen euron määrää on pienennetty 19 tuhannen euron luottotappiovarauksella.
Konserni on kirjannut tilikauden aikana luottotappioita myyntisaamisista 192 tuhatta euroa (141 tuhatta euroa vuonna 2020).


25. Muut rahoitusvarat

Konsernin muihin rahavaroihin sisältyy 66 tuhatta euroa sulkutilillä olevia rahavaroja
(66 tuhatta euroa sulkutilillä olevia rahavaroja vuonna 2020).


26. Omaa pääomaa koskevat liitetiedot						43

Osakkeiden enimmäismäärä on 21.493.760 kappaletta (21.493.760 kappaletta vuonna 2020). Osakkeiden nimellisarvo on 0,21 euroa per osake ja konsernin enimmäisosakepääoma on 4.519 tuhatta euroa (4.519 tuhatta euroa vuonna 2020). Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu.
Osakkeet jakautuvat kahteen sarjaan. K-osakkeet ja A-osakkeet eroavat toisistaan siten, että jokainen K-osake tuottaa oikeuden äänestää yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20) äänellä ja A-osake yhdellä (1) äänellä.
Osakkeiden kokonaismäärä on 10.042.468 kappaletta (10.042.468 kappaletta vuonna 2020), josta ulkona olevien osakkeiden määrä on 10.042.468 kappaletta (10.042.468 vuonna 2020). Tilinpäätöksessä 31.12.2021 K-osakkeita oli 4.651.533 kappaletta ja A-osakkeita 5.390.935 kappaletta.

Vararahasto
Vararahasto on voittovarojen luonteinen rahasto, jota on käytetty 1950 - 1970 -luvuilla. Sen jälkeen rahaston suuruus on pysynyt ennallaan. Vararahasto ei ole jakokelpoisia varoja.

Käyvän arvon rahasto
Käyvän arvon rahasto sisältää muiden pitkäaikaisten rahoitusvarojen ja rahoitusarvopapereiden käypien arvojen muutokset vähennettynä laskennallisilla veroilla, jos luovutustappio on vähennyskelpoinen verotuksessa tai luovutusvoitto on verotettavaa tuloa.

Osingot
Tilinpäätöspäivän jälkeen hallitus on ehdottanut jaettavaksi osinkoa 0,70 euroa/osake, yhteensä 7.030 tuhatta euroa. Vuodelta 2020 jaettiin osinkoa 1,00 euroa/osake, yhteensä 10.042 tuhatta euroa.


Oma pääoma
		2021	2020
Osakepääoma		2 257	2 257
Rahastot		10 488	8 011
Sidottu oma pääoma		12 746	10 268

Edellisten tilikausien voitto		70 830	61 890
Tilikauden voitto/tappio		6 887	20 406
Vapaa oma pääoma		77 717	82 297

Määräysvallattomien omistajien osuus		9	-161
Oma pääoma		90 471	92 403


27. Eläkevelvoitteet

Konsernin merkittävimmät etuuspohjaiset eläkkeet ovat vapaaehtoisia ryhmäeläkejärjestelyjä, jotka oikeuttavat
varhennettuun vanhuuseläkkeeseen. Etuuspohjaiset eläkkeet on järjestetty eläkevakuutusyhtiön kautta.
Konsernin eläkejärjestelyt ovat osittain rahastoituja.


Taseeseen merkityt erät
			2021	2020
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo			11 720	11 927
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo			-9 218	-10 538
Eläkevelka taseessa			2 502	1 389

Etuuspohjainen nettovelka on muuttunut tilikauden aikana seuraavasti:						44
				Järjestelyyn
				kuuluvien
			Velvoitteen	varojen
			nykyarvo	käypä arvo	Yhteensä
1.1.2020			13 268	11 534	1 734
Kauden työsuoritukseen perustuva meno			102		102
Korkokulu tai -tuotto			64	55	9
Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno
ja tappiot velvoitteen täyttämisestä					0
			13 434	11 589	1 845
Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:
Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat
vakuutusmatemaattiset voitot (-) tai tappiot (+)			-172	47	-219
Kokemusperusteiset voitot (-) ja tappiot (+)					0
Järjestelyn supistaminen					0
			13 262	11 636	1 626
Maksusuoritukset:
Työnantajilta (+)				237	-237
Järjestelyistä suoritetut maksut:
Maksetut etuudet (-)			-1 335	-1 335	0
31.12.2020			11 927	10 538	1 389


1.1.2021			11 927	10 538	1 389
Kauden työsuoritukseen perustuva meno			87		87
Liiketoimintojen yhdistäminen			104		104
Korkokulu tai -tuotto			34	32	2
Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno
ja tappiot velvoitteen täyttämisestä					0
			12 152	10 570	1 582
Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:
Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat
vakuutusmatemaattiset voitot (-) tai tappiot (+)			656	-423	1 079
Kokemusperusteiset voitot (-) ja tappiot (+)					0
Järjestelyn supistaminen					0
			12 808	10 147	2 661
Maksusuoritukset:
Työnantajilta (+)				159	-159
Järjestelyistä suoritetut maksut:
Maksetut etuudet (-)			-1 088	-1 088	0
31.12.2021			11 720	9 218	2 502

Järjestelyn varoihin sisältyy tilinpäätöspäivään mennessä vakuutusyhtiölle suoritetut maksut.
Varat ovat vakuutusyhtiön vastuulla ja ne ovat osa vakuutusyhtiön omaisuutta.
Täten varojen jakautumista omaisuusryhmittäin ei ole mahdollista esittää.

						45
Tärkeimmät vakuutusmatemaattiset oletukset
			2021	2020
Diskonttauskorko			0,70 %	0,30 %
Palkkojen nousu			2,50 %	1,40 %
Eläkkeiden nousu			2,30 %	1,20 %

Kuolevuutta koskevat oletukset tehdään vakuutusmatemaatikkojen ohjeistuksen pohjalta ja ne perustuvat julkaistuihin
tilastoihin ja kokemukseen. Oletusten pohjalta johdetaan odotettavissa oleva keskimääräinen jäljellä oleva
elinikä 65-vuotiaana eläkkeelle jäävälle henkilölle:

Raportointikauden lopussa eläkkeelle jäävät
miehet			21,4
naiset			25,4
20 vuoden kuluttua raportointikauden päättymisestä eläkkeelle jäävät
miehet			22,0
naiset			27,0

Konserni ennakoi maksavansa etuuspohjaisiin eläkejärjestelyihin 164 tuhatta euroa vuonna 2022.

Diskonttaamattomien eläkevelvoitteiden oletettu maturiteettinanalyysi (1000 euroa)

Vuoden kuluessa			684
Yhtä vuotta pidemmän ja enintään 5 vuoden kuluttua			2 960
Viittä vuotta pidemmän ja enintään 10 vuoden kuluttua			2 902
Myöhemmin kuin 10 vuoden kuluttua			6 188
			12 734

Herkkyysanalyysi

Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyys painotetuissa keskeisissä oletuksissa tapahtuville muutoksille.
Taulukossa on esitetty merkittävimmistä vakuutusmatemaattisista oletuksista herkkyysanalyysi, joka osoittaa
jokseenkin mahdollisen vakuutusmatemaattisen oletuksen muutoksen vaikutuksen etuuspohjaiseen
eläkeveloitteeseen. Herkkyysanalyysin vaikutukset on laskettu niin, että oletuksen muutoksen vaikutusta
laskettaessa on kaikkien muiden oletusten oletettu pysyvän ennallaan.

Vaikutus etuuspohjaiseen eläevelvoitteeseen
	Oletuksen	Oletuksen		Oletuksen
Oletus	muutos	kasvun vaikutus		vähentymisen vaikutus
Diskonttokorko	0,50 %	velvoite pienenee 7,6 %		velvoite kasvaa 8,8 %
Palkkojen nousuvauhti	0,50 %	velvoite kasvaa 1,2 %		velvoite pienenee 0,9 %
Eläkkeiden nousuvauhti	0,50 %	velvoite kasvaa 23,1 %		velvoite pienenee 21,1 %
Odotettavissa oleva elinikä	1 vuosi	velvoite kasvaa 8,3 %		velvoite pienenee 8,3 %


28. Varaukset

Pitkäaikaiset varaukset
		Työttömyys-	Oikeuden-
1000 eur		eläkevaraukset	käyntivaraus	Yhteensä
Varaukset 1.1.2021		0	500	500
Varausten vähennykset			-286	-286
Käytetyt varaukset		0		0
Varaukset 31.12.2021		0	214	214

						46
		Työttömyys-	Oikeuden-
1000 eur		eläkevaraukset	käyntivaraus	Yhteensä
Varaukset 1.1.2020		17	200	217
Varausten lisäykset			300	300
Käytetyt varaukset		-17		-17
Varaukset 31.12.2020		0	500	500


29. Korolliset velat
		31.12.2021		31.12.2020
1000 eur		Tasearvot	Käyvät arvot	Tasearvot	Käyvät arvot

Pitkäaikaiset velat
Rahalaitoslainat		54 200	56 047	53 411	53 722
Vuokrasopimusvelat		4 657	4 657	5 096	5 096
Pitkäaikaiset korolliset velat		58 857	60 704	58 507	58 818

Lyhytaikaiset velat
Rahalaitoslainat		6 316	6 806	7 501	8 123
Vuokrasopimusvelat		3 211	3 211	3 064	3 064
Johdannaiset		82	82	134	134
Lyhytaikaiset korolliset velat		9 609	10 098	10 698	11 321

Korollisten velkojen käyvät arvot on laskettu diskonttaamalla velkaan liittyvät rahavirrat tilinpäätöspäivän
markkinakorolla (IFRS käyvän arvon hierarkiataso 2). Kaikki korolliset velat kuuluvat jaksotettuun
hankintamenoon arvostettuihin rahoitusvelkoihin ja valuutta on euro.
Rahoitusvarojen käyvät arvot on esitetty liitetietojen kohdassa 20.


Rahoituksesta johtuvien velkojen muutokset

	1.1.2021	Lainojen takaisin- maksut	Lainojen nostot	Käyvän arvon muutokset	Luokittelun muutos lyhytaikaiseksi	31.12.2021
Pitkäaikaiset korolliset lainat	53 411	-53 095	54 200		-316	54 200
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat	5 096		2 919		-3 357	4 657
Lyhytaikaiset korolliset lainat	7 501	-7 501	6 000		316	6 316
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat	3 063	-4 384	1 174		3 357	3 211
Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit	134			-52		82
Yhteensä	69 205	-64 980	64 293	-52	0	68 466


	1.1.2020	Lainojen takaisin- maksut	Lainojen nostot	Käyvän arvon muutokset	Luokittelun muutos lyhytaikaiseksi	31.12.2020
Pitkäaikaiset korolliset lainat	53 727				-316	53 411
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat	4 342		3 818		-3 064	5 096
Lyhytaikaiset korolliset lainat	7 501	-316			316	7 501
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat	2 920	-4 243	1 323		3 064	3 063
Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit	270			-137		134
Yhteensä	68 760	-4 559	5 141	-137	0	69 205


30. Ostovelat ja muut velat						47

Lyhytaikaiset
(1000 eur)		2021	2020
Ostovelat		6 555	6 994
Saadut ennakot		17 857	14 428
Velat osakkuusyrityksille		111	229
Siirtovelat		18 751	16 575
Muut velat		5 062	4 407
Yhteensä		48 335	42 633

Lyhytaikaisiin siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät ovat työsuhde-etuuksista johtuvia jaksotuksia.
Ostovelat kuuluvat jaksotettuun hankintamenoon arvostettuihin rahoitusvelkoihin.

Pitkäaikainen koroton velka 51 tuhatta euroa on vuokravakuuksia.


31. Rahoitusriskien hallinta

Keskisuomalainen -konserni toimii pääasiassa kotimaisilla markkinoilla, joten sen pääasialliset rahoitusriskit ovat korkoriski, luottoriski sekä likviditeettiriski. Konsernin riskienhallinnan tavoite on minimoida rahoitusmarkkinoiden muutosten haitalliset vaikutukset konsernin tulokseen sekä turvata konsernin likviditeetti.
Riskienhallinta- sekä rahoitusperiaatteet hyväksyy ja niistä vastaa konsernin hallitus ja periaatteiden käytännön toteutuksesta vastaavat konsernin toimitusjohtaja ja talousjohtaja sekä konsernin keskitetty talousosasto.

Korkoriski
Konsernin korkoriskin katsotaan liittyvän lähinnä konsernin lainasalkkuun. Hallituksen määrittämien periaatteiden mukaisesti konserni voi ottaa lainaa joko kiinteäkorkoisena tai vaihtuvakorkoisena ja käyttää koronvaihtosopimuksia tai vastaavia järjestelyjä päästäkseen rahoitusperiaatteiden mukaiseen tavoitteeseen. Tilinpäätöshetkellä konsernilla oli avoinna nimellisarvoltaan 19,5 Me koronvaihtosopimus, jonka perusteella konserni vaihtaa vaihtuvan koron kiinteään korkoon.
Konserni analysoi korkopositionsa laatimalla säännöllisesti herkkyysanalyysin pohjalta arvion mahdollisten ympäristömuutosten sekä vaihtoehtoisten rahoitusmuotojen aiheuttamien korkomuutosten vaikutuksesta konsernin tulokseen. Simulointien perusteella 1 korkoprosentin nousu vaihtuvissa koroissa vaikuttaisi konsernin tulokseen vuositasolla –0,5 Me (-0,5 Me vuonna 2020) tai vastaavasti laskun vaikutus olisi 0,5 Me (0,5 Me vuonna 2020). Markkinakorot ovat niin matalalla 31.12.2021, että 1 korkoprosentin lasku ei ole todennäköistä. Simulaatio tehdään puolivuosittain.
Konsernin lainoihin liittyvät kovenantit perustuvat riittävän omavaraisuustason säilyttämiseen sekä käyttökate per nettovelka tunnuslukuun. Tilinpäätöshetken ennusteen mukaan on epätodennäköistä, että kovenanttien tunnusluvut heikkenisivät niin paljon, että konsernin korkotaso nousisi kovenanttien perusteella tai että lainoja jouduttaisiin uudelleen järjestelemään.

Markkinariski – hintariski
Konserni altistuu toiminnassaan noteerattujen osakkeiden markkinahintojen vaihtelusta aiheutuvalle hintariskille. Konsernin hallituksen hyväksymien periaatteiden mukaisesti osa varoista saa olla sijoitettuna noteerattuihin osakkeisiin tai osakepohjaisiin rahoitusinstrumentteihin. Pääsääntöisesti konserni sijoittaa suoraan vain oman toimialansa yritysten osakkeisiin. Tilinpäätöksessä 31.12.2021 konsernin merkittävimmät sijoitukset ovat Alma Media Oyj:n ja Ilkka-Yhtymä Oyj:n osakkeissa. Sijoitusten hintariskiä arvioidaan säännöllisesti. Tilinpäätöksessä on käyvän arvon rahastoon omaan pääomaan kirjattu 1,9 Me käyvän arvon kasvua. Osakeindekseissä tapahtuva 15 %:n vahvistuminen tai heikkeneminen kaikkien muiden tekijöiden pysyessä muuttumattomina aiheuttaisi konsernissa 2,8 Me (vuonna 2020 2,0 Me) vaikutuksen omaan pääomaan. Muiden pitkäaikaisten rahoitusvarojen arvonmuutokset vaikuttavat omaan pääomaan. Laskelma on tehty olettaen, että konsernin sijoitukset muuttuvat kyseisten indeksien mukaisesti.

						48
Rahavirran ja käyvän arvon luottoriski
Konsernin periaatteet määrittelevät asiakkaiden, sijoitustransaktioiden ja johdannaissopimusten vastapuolten luottokelpoisuusvaatimukset sekä sijoituspolitiikan. Tuotteita myydään velaksi vain sellaisille yrityksille, joilla ei ole merkintöjä luottotiedoissa. Konsernilla ei ole merkittäviä luottoriskikeskittymiä asiakassaamisissa ja sillä on laaja asiakaskunta. Tilikauden aikana kirjattujen luottotappioiden määrä ei ole ollut merkittävä. Myyntisaamisten ikäjakauma on esitetty kohdassa 24.

Maksuvalmiusriski
Konsernissa pyritään jatkuvasti arvioimaan ja seuraamaan liiketoiminnan vaatiman rahoituksen määrää, jotta konsernilla olisi tarpeeksi likvidejä varoja toiminnan rahoittamiseksi ja erääntyvien lainojen takaisinmaksuun. Ylimääräiset likvidit varat sijoitetaan rahoitusperiaatteiden mukaisesti. Rahoituksen saatavuutta ja joustavuutta pyritään takaamaan nostamattomilla luottolimiiteillä sekä likvideillä sijoituksilla. Nostamattomien luottolimiittien määrä 31.12.2021 oli 2,0 miljoonaa euroa.
Seuraava taulukko kuvaa sopimuksiin perustuvaa maturiteettianalyysia. Luvut ovat diskonttaamattomia ja ne sisältävät sekä korkomaksut että pääoman takaisinmaksut.


2021	tase-	raha-	alle 1	1-2	2-5	yli 5
1000 eur	arvo	virta	vuosi	vuotta	vuotta	vuotta

Pankkilainat, vaihtuvakorkoiset	60 316	64 145	6 840	7 019	50 285
Pankkilainat, kiinteä korkoiset	200	206	70	69	68
Vuokrasopimusvelat	7 869	7 993	3 444	2 213	2 223	113
Ostovelat ja muut velat	11 728	11 728	11 728

Johdannaisinstrumentit
Koronvaihtosopimus	82	201	62	47	92


2020	tase-	raha-	alle 1	1-2	2-5	yli 5
1000 eur	arvo	virta	vuosi	vuotta	vuotta	vuotta

Pankkilainat, vaihtuvakorkoiset	60 912	62 115	8 142	53 973
Vuokrasopimusvelat	8 160	8 323	3 164	2 194	2 965
Ostovelat ja muut velat	11 630	11 630	11 630

Johdannaisinstrumentit
Koronvaihtosopimus	134	133	72	62

Pääoman hallinta
Konsernin pääoman hallinnan pyrkimyksenä on ylläpitää pitkällä aikavälillä riittävää omavaraisuutta ja likvidiä vakautta ja täten luoda pohja liiketoiminnan kehittymiselle. Konsernilla tulee olla myös riittävää liikkumavaraa investointien ja yritysostojen rahoittamiseksi. Optimaalinen pääomarakenne takaa myös pienemmät pääoman kustannukset ja siten paremman tuoton sijoitetulle pääomalle.
Haluttuun pääomarakenteeseen päästään kestävällä osinkopolitiikalla sekä tehokkaalla taseen hallinnalla. Konserni pyrkii jakamaan vähintään 50 % tilikauden tuloksesta osinkona.
Konsernin pääomarakenteen kehitystä seurataan jatkuvasti mm. omavaraisuusasteen perusteella. Konsernin korolliset nettovelat olivat vuoden 2021 lopussa 47,2 milj. euroa (31.12.2020 48,7 milj. euroa) ja omavaraisuusaste 46,1 % (31.12.2020 46,9 %).

Omavaraisuusaste on kehittynyt konsernissa seuraavasti:

						49
1000 euroa		2021	2020
Korolliset velat		68 466	69 206
Korolliset saamiset		198	779
Rahavarat		21 056	19 774
Nettovelat		47 211	48 652

Oma pääoma yhteensä		90 471	92 403

Omavaraisuusaste		46,1 %	46,9 %


32. Muut vuokrasopimukset

Konserni vuokralle antajana

Ei-purettavissa olevien vuokrasopimusten perusteella saatavat vuokratuotot:

1000 euroa				2021	2020
Yhden vuoden kuluessa				508	446
Yli vuoden kuluessa ja enintään viiden vuoden kuluttua				2 261	105
Yli viiden vuoden kuluttua				250	-
Yhteensä				3 018	551

Konserni on vuokrannut toimisto- ja hallitilat sekä asuinhuoneistot, jotka eivät ole omassa käytössä.
Konsernilla on myös vuokrasopimuksia, jotka ovat purettavissa lyhyen (3-6 kk) irtisanomisajan puitteissa.


33. Vakuudet ja vastuusitoumukset

1000 euroa				2021	2020
Velat, joiden vakuudeksi on annettu kiinnityksiä kiinteistöihin
tai yrityskiinnityksiä
Rahalaitos- ja eläkelainat				60 515	60 912
Luottolimiitti				2 000	2 000

Omasta puolesta annetut vakuudet
Kiinteistökiinnitykset				5 954	42 709
Yrityskiinnitykset				30 068	30 068
Tytäryhtiöosakkeet				-	32 790

Takaukset osakkuusyhtiön puolesta				-	4 492

Tulostuspalvelusopimukseen liittyvät vastuut				19	709

Konsernin vakuudellisiin lainoihin sisältyy panttaamattomuussitoumus, jonka mukaan yhtiö ei saa antaa vakuutta,
joka rasittaisi sen nykyistä tai tulevaa varallisuutta, oikeuksia tai saatavia.


34. Lähipiiritapahtumat						50

Lähipiiriin kuuluvat konsernin johtoryhmä, Keskisuomalainen Oyj:n hallitus ja osakkuusyritykset.

Konsernin emo- ja tytäryrityssuhteet ovat seuraavat:

		Kotimaa		Omistus-	Osuus
Emoyritys:				osuus	äänivallasta
Keskisuomalainen Oyj		Suomi
Tytäryritykset:
Esa Digital Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Etelä-Suomen Media Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Helsingin Jakelu-Expert Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Hämeenlinnan Jakelupalvelu Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Hämeen Sanomat Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Ilves Jakelu Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
IROResearch Oy tutkimustoimisto		Suomi		100,0 %	100,0 %
Jakelujuniorit Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Jakelumasters Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Jakelusepät Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kaakon Viestintä Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kamua Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Keski-Suomen Media Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kiinteistö Oy Lehtikaari 1		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kiinteistö Oy Tahko Twinhills 213		Suomi		100,0 %	100,0 %
Kiinteistö Oy Kuopion Vuorikatu 21		Suomi		100,0 %	100,0 %
Lehtisepät Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Mediasepät Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Mediatalo ESA Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Neonmedia Oy		Suomi		80,0 %	80,0 %
Omnipress Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
P-S Suorajakelu Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Savon Media Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
SSM Itä-Suomi Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
SSM Länsi-Suomi Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
SSM Sisä-Suomi Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
SSM Varsinais-Suomi Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Suomen Lehtiyhtymä Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Suomen Suoramainonta Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Suora Lähetys Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Tietoykkönen Oy		Suomi		100,0 %	100,0 %
Vaba Meedia Öu		Viro		100,0 %	100,0 %
Väli-Suomen Media Oy		Suomi		75,0 %	75,0 %

Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:

1000 eur				2021	2020
Myynnit
Osakkuusyritykset				8 128	7 118
Muu lähipiiri				2	1

Ostot
Osakkuusyritykset				2 618	3 405
Muu lähipiiri				-	-
						51
Suora Lähetys Oy oli osakkuusyhtiö 31.10.2021 saakka, sen jälkeen yhtiöstä tuli tytäryhtiö.
Osakkuusyhtiötä ovat 1.10.2021 alkaen Jakeluyhtiö Suomi Oy, PISA Jakelu Oy ja PKS Jakelu Oy,
syyskuun loppuun saakka konsernin omistus noissa yhtiöissä oli alle 20 %.
Osakkuusyrityksistä Arena Partners Oy on vuokrannut tilat emoyhtiöltä Jyväskylässä.


Johdon työsuhde-etuudet
1000 eur				2021	2020
Maksetut palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet				2 374	2 223
Lakisääteinen Tyel-maksu				365	308
Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet, vapaaehtoisia eläkejärjestelyjä				142	142
Johdon kompensaatiot yhteensä				2 881	2 674


Palkat ja palkkiot luontoisetuineen (ei sisällä henkilösivukuluja)
1000 eur				2021	2020
Toimitusjohtaja				780	681

Keskisuomalainen Oyj:n hallitus:
Vesa-Pekka Kangaskorpi				-	-
Leena Hautsalo				48	45
Pekka Haltia				26	26
Kalle Kautto				27	26
Jaakko Kurikka				29	27
Mikko Paananen				27	26
Riitta Vesterinen-Virtanen				27	26
Yhteensä				182	174


Toimitusjohtaja on tulospalkkiojärjestelmän piirissä, tulospalkkio perustuu hallituksen hyväksymiin periaatteisiin. Toimitusjohtajan irtisanomisaika yhtiön puolelta on 6 kk ja irtisanoutumisaika on 6 kk. Mikäli Keskisuomalainen Oyj irtisanoo toimitusjohtajan, hänelle maksetaan 12 kk peruspalkkaa vastaava korvaus normaalin irtisanomisajanpalkan lisäksi. Itse irtisanoutuessa tätä lisäkorvausta ei makseta.
Toimitusjohtajan sopimuksessa ei ole erityisiä ehtoja eläkeiästä. Toimitusjohtajalla on maksuperusteinen lisäeläkejärjestely, josta maksettiin vakuutusmaksuja 33 tuhatta euroa vuonna 2021. Toimitusjohtajalle maksettavan palkan Tyel-eläkemaksut olivat 122 tuhatta euroa. Toimitusjohtajan työsuhteen ehdot on määritelty kirjallisessa hallituksen hyväksymässä toimitusjohtajasopimuksessa.


35. Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat

Keskisuomalainen Oyj:n tytäryhtiö Lehtisepät Oy osti 3.1.2022 allekirjoitetulla kaupalla Savon Paino Oy:n koko osakekannan Sanoma Media Finland Oy:ltä. Kokonaisuuden velaton kauppahinta oli 0,8 Me. Samalla yhtiöt sopivat Helsingin Sanomien, Ilta-Sanomien osapainosten ja HS Viikon painamisen alihankinnasta pitkäaikaisilla sopimuksilla. Painosopimusten arvioitu liikevaihto vuodelle 2022 on 3,3 Me.
Hankintamenolaskelmaan vaikuttavien omaisuuserien arvioiminen on vielä kesken, joten hankintamenolaskelmaa ei voida vielä esittää. Hankintamenolaskelma laaditaan tilikauden 2022 aikana.
Osana vuodenvaihteessa toteutettuja Keskisuomalainen -konsernin sisäisiä yritysjärjestelyjä Keskisuomalainen Oyj:n 100 % omistama tytäryhtiö Kiinteistö Oy Vuorikatu 21 sulautui Keskisuomalainen Oyj:hin 1.1.2022.


Osakkeenomistuksen jakauma ja tiedot osakkeenomistajista								52

Osakkeet
		Osakkeet jakautuvat kahteen sarjaan. K-osakkeet ja A-osakkeet eroavat toisistaan siten, että jokainen K-osake
		tuottaa oikeuden äänestää yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20) äänellä ja A-osake yhdellä (1) äänellä.

	Osakevaihdot
		Vuonna 2021 muunnettiin K-osakkeita pörssissä noteeratuiksi A-osakkeiksi 15.066 kpl. Kumulatiivisesti
		muuntojen määrä on 464.240 kpl. Muuntojen jälkeen 31.12.2021 K-osakkeita oli yhteensä 4.651.533 kpl ja
		A-osakkeita 5.390.935 kpl.

	Hallituksen osakepääoman korottamiseen sekä omien osakkeiden hankintaan liittyvät valtuudet ja päätökset

		Yhtiökokous päätti 30.4.2021 valtuuttaa hallituksen päättämään omien osakkeiden hankinnasta. Hallitus voi päättää hankkia A-sarjan osakkeita enintään 1.000.000 kappaletta ja K-sarjan osakkeita enintään 1.000.000 kappaletta, kuitenkin yhteensä enintään 1.000.000 osaketta. Enimmäismäärä vastaa 10,0 % yhtiön osakkeista ja enintään 21,5 % äänimäärästä. Omia osakkeita voidaan hankkia myös suunnattuna hankintana ja vastikkeen on oltava vähintään 8 euroa ja enintään 15 euroa osakkeelta. Hallitus voi valtuutuksen perusteella päättää omien osakkeiden hankkimisesta vain yhtiön vapaalla omalla pääomalla.
		Hallitus voi päättää myös enintään 1.000.000 uuden A-sarjan osakkeiden antamisesta. Valtuutusta voidaan käyttää yhtiön kasvustrategian tukemiseksi yrityshankinnoissa tai muissa järjestelyissä. Lisäksi osakkeita saadaan antaa yhtiön nykyisille osakkeenomistajille tai ne voidaan mitätöidä tai K-sarjan osakkeet voidaan muuntaa A-sarjan osakkeiksi ja myydä ne julkisessa kaupankäynnissä tai käyttää henkilöstön kannustusjärjestelmässä. Valtuutus sisältää myös oikeuden antaa osakkeita suunnatusti, osakkeenomistajien merkintäoikeudesta poiketen laissa säädetyin ehdoin.
		Valtuutus on voimassa seuraavaan yhtiökokoukseen, kuitenkin enintään 31.5.2022 saakka.
		Edellisenä vuonna on ollut vastaava yhtiökokouksen myöntämä valtuutus


Osakkeenomistajat

	Osakkeenomistuksen jakauma
		Osakkeenomistuksen jakauma sektoreittain			Hallituksen, toimitusjohtajan ja toimitusjohtajan sijaisen
					osakkeenomistus 31.12.2021

			% osakkeista

		Yksityiset yritykset	3,38			Kpl	Osuus-%	Osuus-%
		Rahoitus- ja vakuutuslaitokset	1,17				osakkeista	äänistä
		Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt	0,38
		Kotitaloudet	94,04		K-osakkeet	384 984	8,28	8,28
		Ulkomaat	0,86		A-osakkeet	273 047	5,06	5,06

		Yhteensä	99,82		Yhteensä	658 031	6,55	8,10

		Odotusluettelolla	0,05
		Hallintarekisteröity	0,13

		Kaikki yhteensä	100,00



	Osakkeenomistuksen jakauma suuruusluokittain							53

		Osakkeita	Osakkaiden	Osuus	Osakkeita	Osuus	Äänimäärä	Osuus
			lukumäärä	osakkaista	yhteensä	osakkeista		äänimäärästä
			kpl	%	kpl	%	kpl	%

		1 - 100	1616	40,35	71 256	0,71	95 462	0,10
		101 - 1 000	1610	40,20	640 010	6,37	2 040 082	2,07
		1 001 - 10 000	595	14,86	1 907 268	18,99	16 852 592	17,12
		10 001 - 100 000	170	4,25	4 760 353	47,40	53 116 018	53,97
		100 001 - 999 999	14	0,35	2 658 861	26,48	26 223 041	26,64
		Yhteensä	4005	100,00	10 037 748	99,95	98 327 195	99,91

		Odotusluettelolla yhteensä	6		4 720	0,05	94 400	0,10
		Liikkeeseen laskettu määrä			10 042 468	100,00	98 421 595	100,00

	Tiedot osakkeenomistajista
		Suurimmat osakkeenomistajat osakkeiden lukumäärän mukaan

		Osakas			K-osakkeita	A-osakkeita	% kaikista	% kaikista
					kpl	kpl	osakkeista	äänistä

		Kangaskorpi Vesa-Pekka			231 654	203 505	4,33	4,91
		Kangaskorpi Soili			183 160	154 106	3,36	3,88
		Ristola Arimo				255 027	2,54	0,26
		Jalkanen Matti			108 810	80 204	1,88	2,29
		Kangaskorpi Inkeri			94 840	91 840	1,86	2,02
		Moisio Lauri kuolinpesä			90 424	86 847	1,77	1,93
		Punamusta Media Oyj				160 800	1,60	0,16
		Pekkala Tiina			84 078	73 408	1,57	1,78
		Pekkala Tuula			84 958	68 288	1,53	1,80
		Kautto Anna-Liisa			114 076	21 972	1,35	2,34

		Yhteensä			992 000	1 195 997	21,79	21,37

		Suurimmat osakkeenomistajat ääniosuuden mukaan

		Osakas			K-osakkeita	A-osakkeita	% kaikista	% kaikista
					kpl	kpl	äänistä	osakkeista

		Kangaskorpi Vesa-Pekka			231 654	203 505	4,91	4,33
		Kangaskorpi Soili			183 160	154 106	3,88	3,36
		Kautto Anna-Liisa			114 076	21 972	2,34	1,35
		Jalkanen Matti			108 810	80 204	2,29	1,88
		Kangaskorpi Inkeri			94 840	91 840	2,02	1,86
		Moisio Lauri kuolinpesä			90 424	86 847	1,93	1,77
		Pekkala Tuula			84 958	68 288	1,80	1,53
		Pekkala Tiina			84 078	73 408	1,78	1,57
		Kinnunen Immo			76 796	53 500	1,61	1,30
		Hautsalo Eero			61 396	60 396	1,31	1,21

		Yhteensä			1 130 192	894 066	23,87	20,16

		K-osakkeita yhteensä			4 651 533
		A-osakkeita yhteensä			5 390 935
		Osakkeet yhteensä			10 042 468


		12
1. Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Yrityksen perustiedot
		Keskisuomalainen -konserni kustantaa ja julkaisee sanomalehtiä sekä harjoittaa paino- ja jakelutoimintaa sekä sähköistä viestintää usealla paikkakunnalla Keski-Suomessa, Savossa, Etelä-Suomessa, Päijät-Hämeessä ja Kaakkois-Suomessa.
		Konsernin emoyritys on Keskisuomalainen Oyj, joka on noteerattu NASDAQ OMX Helsinki Oy:n päälistalla vuodesta 1999 alkaen. Emoyrityksen kotipaikka on Jyväskylä ja sen rekisteröity osoite on PL 159, 40101 Jyväskylä.
		Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa verkkosivuilta www.keskisuomalainen.com tai konsernin emoyhtiön pääkonttorista osoitteesta Aholaidantie 3, 40320 Jyväskylä.
		Keskisuomalainen Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 23.2.2022 tämän tilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on myös mahdollisuus muuttaa tilinpäätöstä.

Laatimisperusta
		Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2021 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisen kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön mukaiset.
		Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää konsernin johdolta tiettyjen arvioiden tekemistä ja harkintaa laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Tietoa harkinnasta, jota johto on käyttänyt konsernin noudattamia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja joilla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on esitetty kohdassa ”Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät”.
		Tilinpäätöksen tiedot esitetään tuhansina euroina ja ne perustuvat alkuperäisiin hankintamenoihin ellei laadintaperiaatteissa ole muuta kerrottu.

1.1.2022 tai sen jälkeen käyttöönotettavat standardit
		Tiedossa olevilla uusilla tai uudistetuilla standardeilla tai tulkinnoilla, jotka tulevat voimaan 1.1.2022 tai sen jälkeen, ei ole suurta vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.

Tytäryritykset
		Tytäryritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni omistaa yli puolet äänivallasta tai sillä on muutoin määräysvalta. Määräysvallalla tarkoitetaan oikeutta määrätä yrityksen talouden ja liiketoiminnan periaatteista hyödyn saamiseksi sen toiminnasta. Hankitut tytäryhtiöt sisällytetään tilinpäätökseen hankintamenomenetelmää käyttäen, jonka mukaan hankitun yhtiön varat ja velat arvostetaan käypiin arvoihin hankintahetkellä ja jäljelle jäänyt osuus hankintahinnan ja hankitun nettovarallisuuden erotuksesta on liikearvoa. Mahdollinen ehdollinen lisäkauppahinta on arvostettu käypään arvoon hankintahetkellä ja kirjattu velaksi.
		13
		Lisäkauppahinta arvostetaan käypään arvoon jokaisen raportointikauden päättymispäivänä ja tästä syystä syntyvä voitto tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. IFRS 1 –standardin salliman helpotuksen mukaisesti IFRS-siirtymispäivää aikaisempia yrityshankintoja ei ole oikaistu IFRS-periaatteiden mukaisiksi, vaan ne on jätetty suomalaisen tilinpäätöskäytännön mukaisiin arvoihin. Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan ja luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja voitot eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.

Osakkuusyritykset
		Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta. Huomattava vaikutusvalta toteutuu, kun konserni omistaa yli 20 % yrityksen äänivallasta tai kun konsernilla on muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa.
		Osakkuusyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Jos konsernin osuus osakkuusyrityksen tappioista ylittää kirjanpitoarvon, ei kirjanpitoarvon ylittäviä tappioita yhdistellä, ellei konserni ole sitoutunut osakkuusyritysten velvoitteiden täyttämiseen.

Yhteisjärjestelyt
		Keskinäisiä kiinteistöyhtiöitä, joista konserni omistaa alle 100 %, käsitellään yhteisinä toimintoina IFRS 11 Yhteisjärjestelyt -standardin mukaisesti. Konsernitilinpäätökseen konserni kirjaa yhteisiin toimintoihin liittyvät varansa ja velkansa, mukaan lukien osuutensa yhteisistä varoista ja veloista. Lisäksi konserni kirjaa yhteisiin toimintoihin liittyvät tuottonsa ja kulunsa, mukaan lukien osuutensa yhteisten toimintojen tuotoista ja kuluista.

Ulkomaanrahan määräiset tapahtumat
		Konsernin kaikissa yksiköissä toimintavaluutta on euro. Myös konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emoyhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta. Konsernin lähes kaikki liiketapahtumat ovat euroissa ja konserni toimii Suomessa ja Virossa. Ulkomaanrahan määräiset tapahtumat kirjataan maksupäivän kurssiin, joka vastaa tapahtumapäivän kurssia, koska valuuttatapahtumien määrä on konsernissa vähäinen.

Myyntituottojen tulouttaminen

	Suoritevelvoitteet
		Keskisuomalaisen myyntituotot muodostuvat enimmäkseen ilmoitusmyynnistä, tilausmyynnistä, painotoiminnan myynnistä, sekä jakelu- ja kuljetustuotoista.
		Ilmoitusmyynti on ilmoitusten myyntiä paperilehteen tai johonkin sähköiseen kanavaan, esim. valotauluun tai nettisivuille. Myynti laskutetaan ja tuloutetaan kun ilmoitus on julkaistu. Maksuehdot ovat pääsääntöisesti 10 - 14 pv netto.
		Lehtimyynti on yhtiön kustantamien lehtitilausten myyntiä joko paperisena tai sähköisenä versiona. Myynti tuloutetaan kun lehti on toimitettu luettavaksi. Tyypillisesti lehtitilaus maksetaan etukäteen tilausjakson alkaessa muutamaksi kuukaudeksi tai enintään yhdeksi vuodeksi ja laskun maksuehto on pääsääntöisesti 14 pv netto.
		Painon myynti on pääasiassa sanomalehtipaperille painettuja painotuotteita, joiden myynti tuloutetaan, kun painotuote on luovutettu. Laskutus tehdään pääsääntöisesti luovutuksen jälkeen ja normaali maksuehto on 14 pv netto.


Konsernin tunnusluvut						54

		2021	2020	2019	2018	2017
Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut
	Liikevaihto, Me	211,6	206,8	231,1	166,1	174,1
	Liikevoitto, Me	9,6	4,9	14,1	7,3	14,4
	- % liikevaihdosta	4,5	2,4	6,1	4,4	8,3
	Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto, Me	12,8	9,1	15,9	12,7	14,7
	- % liikevaihdosta	6,1	4,4	6,9	7,6	8,4
	Käyttökate Me	26,2	22,1	28,1	20,0	23,5
	- % liikevaihdosta	12,4	10,7	12,2	12,0	13,5
	Operatiivinen vertailukelpoinen käyttökate, Me	26,6	23,2	29,9	20,9	23,7
	- % liikevaihdosta	12,6	11,2	12,9	12,6	13,6
	Voitto ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja, Me	10,4	22,0	16,4	7,8	17,5
	- % liikevaihdosta	4,9	10,7	7,1	4,7	10,1
	Tilikauden voitto	6,7	20,1	13,3	5,4	14,5
	- % liikevaihdosta	3,2	9,7	5,8	3,2	8,3
	Oman pääoman tuotto (ROE), %	7,3	23,6	16,9	6,6	18,6
	Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %	7,2	14,9	12,5	6,4	13,3
	Omavaraisuusaste, %	46,1	46,9	39,4	49,6	48,4
	Bruttoinvestoinnit, Me	17,3	7,3	11,8	7,9	3,5
	- % liikevaihdosta	8,2	3,6	7,1	4,7	2,0
	Taseen loppusumma, Me	214,0	211,6	216,8	170,9	181,9
	Henkilöstö keskimäärin *)	1657	1640	1775	1330	1377

Osakekohtaiset tunnusluvut
	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos/osake, eur	0,69	2,03	1,23	0,51	1,35
	Oma pääoma/osake, eur	9,01	9,19	7,26	7,38	7,65
	Osakekohtainen osinko, eur	**) 0,70	1,00	0,75	0,63	0,70
	Osakekohtainen osinko, eur (lisäosinko mukaan lukien)	**) 1,00
	Osinko/emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos, %	102,1	49,4	60,9	122,7	52,0
	Osinko/emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos, % (lisäosinko mukaan lukien)	145,8
	Efektiivinen osinkotuotto, %	4,3	9,2	6,6	7,2	7,2
	Efektiivinen osinkotuotto, % (lisäosinko mukaan lukien)	6,1
	Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)	23,8	5,4	9,2	17,1	7,2
	Osakkeen osakeantioikaistu kurssikehitys
	- alin, eur	11,20	9,50	8,72	8,74	7,66
	- ylin, eur	18,00	13,30	13,10	14,30	10,28
	- keskikurssi, eur	15,01	10,62	10,06	10,59	9,30


Keskisuomalainen Oyj			56



TULOSLASKELMA
		1.1. -31.12.2021	1.1. -31.12.2020


LIIKEVAIHTO		19 917 274,11	19 687 881,96

Liiketoiminnan muut tuotot		612 983,07	591 599,00

Ulkopuoliset palvelut		-46 980,13	-32 148,61
Henkilöstökulut		-11 434 208,62	-11 131 993,04
Poistot ja arvonalentumiset		-1 372 262,91	-1 486 302,11
Liiketoiminnan muut kulut		-10 904 587,99	-9 898 338,36

LIIKEVOITTO / -TAPPIO		-3 227 782,47	-2 269 301,16

Rahoitustuotot		27 577 749,35	20 838 114,17
Rahoituskulut		-11 169 500,09	-836 422,86

VOITTO ENNEN
TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA		13 180 466,79	17 732 390,15

Tilinpäätössiirrot
	Saadut konserniavustukset	3 345 000,00	2 460 000,00

Tuloverot		2 335,12	-12 599,47

TILIKAUDEN VOITTO		16 527 801,91	20 179 790,68


Keskisuomalainen Oyj					57


TASE

Vastaavaa			2021		2020

PYSYVÄT VASTAAVAT
Aineettomat hyödykkeet			1 979 803,72		1 649 240,11

Aineelliset hyödykkeet			7 684 630,05		8 114 338,37

Sijoitukset
	Muut saamiset
	Osuudet saman konsenin yrityksissä	131 072 573,27		125 298 445,99
	Osuudet omistusyhteysyrityksissä	734 494,78		734 494,78
	Muut sijoitukset	25 820 096,13	157 627 164,18	20 861 801,69	146 894 742,46

PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ			167 291 597,95		156 658 320,94

VAIHTUVAT VASTAAVAT
Saamiset
Pitkäaikaiset saamiset			6 316 411,60		4 243 459,72

Lyhytaikaiset saamiset			10 882 763,03		12 176 394,21
Muut rahoitusvarat			65 914,54		65 914,54
Rahat ja pankkisaamiset			8 041 791,86		8 092 182,90
VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ			25 306 881,03		24 577 951,37

Vastaavaa yhteensä			192 598 478,98		181 236 272,31

Vastattavaa

OMA PÄÄOMA
	Osakepääoma		2 257 283,80		2 257 283,80
	Vararahasto		269 050,99		269 050,99
	Edellisten tilikausien voitto		66 870 032,52		56 729 743,44
	Tilikauden voitto		16 527 801,91		20 179 790,68
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ			85 924 169,22		79 435 868,91


		55
Tunnuslukujen laskentakaavat

	Oman pääoman tuotto-% (ROE)	(Tilikauden tulos) x 100
		Oma pääoma (keskimäärin vuoden aikana)

	Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROI)	(Voitto ennen veroja + rahoituskulut) x 100
		Oma pääoma + korolliset velat (keskimäärin vuoden aikana)

	Omavaraisuusaste-%	Oma pääoma x 100
		Taseen loppusumma – saadut ennakot (=tilausvastuu)

	Tulos/osake	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos
		Keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden lukumäärä

	Oma pääoma/osake	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma
		Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 31.12.

	Osinko/tulos, %	(Osakeantioikaistu osinko/osake) x 100
		Tulos/osake

	Efektiivinen osinkotuotto-%	(Osakeantioikaistu osinko/osake) x 100
		Osakeantioikaistu pörssikurssi 31.12.

	Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)	Osakeantioikaistu pörssikurssi 31.12.
		Tulos/osake

	Osakekannan markkina-arvo	Osakkeiden lukumäärä x tilikauden päätöskurssi

	Käyttökate	Liikevoitto + suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset

	Käyttökate %	Liikevoitto + suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset
		Liikevaihto

	Operatiivinen vertailukelpoinen
	liikevoitto	Liikevoitto +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät


Keskisuomalainen Oyj				58


EMOYHTIÖN RAHOITUSLASKELMA (1 000 EUR)

			2021	2020
Liiketoiminnan rahavirta
	Myynnistä saadut maksut		20 407	20 321
	Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut		587	584
	Maksut liiketoiminnan kuluista		-21 910	-28 520
	Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja		-916	-7 614
	Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista		-772	-842
	Saadut korot liiketoiminnasta		94	70
	Saadut osingot liiketoiminnasta		13 970	20 431
	Maksetut välittömät verot		-2	-2
Liiketoiminnan rahavirta (A)			12 375	12 043

Investointien rahavirta
	Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin		-1 324	-814
	Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot		77	23
	Investoinnit muihin sijoituksiin		-4 613	-2 737
	Luovutustulot muista sijoituksista			-6
	Myönnetyt lainat		581	-58
	Lainasaamisten takaisinmaksut		-1 795	-3 931
	Ostetutut tytäryhtiöosakkeet		-15 410	-12
	Saadut osingot investoinneista		13 351	771
Investointien rahavirta (B)			-9 132	-6 765

Rahoituksen rahavirta
	Omien osakkeiden hankinta			-9 456
	Lyhytaikaisten lainojen nostot konserniyhtiöiltä		4 567	-399
	Pitkäaikaisten lainojen nostot		60 000
	Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut		-60 281
	Maksetut osingot ja muu voitonjako		-10 040	-7 531
	Saadut konserniavustukset		2 460	3 300
Rahoituksen rahavirta (C)			-3 293	-14 086

Rahavarojen muutos (A+B+C) lisäys+/vähennys -			-50	-8 808

Rahavarat tilikauden alussa		*)	8 158	16 470
Rahavarat tilikauden lopussa		*)	8 108	8 158
Fuusiossa siirtyneet rahavarat				-496

*) Rahavarat sisältää sekä rahat ja pankkisaamiset että muut rahoitusvarat
*) Rahavaroihin sisältyy 65.914,54 euroa (65.914,54 euroa vuonna 2020) sulkutilillä olevia varoja.

Yhtiö hankki 30.12.2019 omia osakkeita ja Ilkka-yhtymän osakkeita. Osakkeet on kirjattu tilikaudelle 2019,
mutta maksettu 2020.


Keskisuomalainen Oyj						59

EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT

1. Laadintaperiaatteet

Arvostus- ja jaksotusperiaatteet
Keskisuomalainen Oyj:n tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitosäännösten mukaisesti (FAS).

Käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla.
Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina hyödykkeiden taloudellisen pitoajan perusteella.
Konsernissa osassa käyttöomaisuudesta hankintamenoon ja kertyneisiin poistoihin sisältyvät vain ne
hankintamenot, joita ei ole vielä poistettu kokonaan.

Suunnitelman mukaiset pitoajat ovat:
ATK-ohjelmat				5 vuotta
Muut pitkävaikutteiset menot				5 - 10 vuotta
Liikearvot				5 - 10 vuotta
Rakennukset				30 vuotta
Rakennusten koneet ja laitteet				10 vuotta
Rakennusten perusparannukset				10 vuotta
Rakennelmat ja muut rakennukset				10 vuotta
Muut koneet ja kalusto				4 - 5 vuotta

Pysyviin vastaaviin kuuluvat sijoitukset arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen myyntihintaan.

Tilikauden suunnitelman mukaisten ja kokonaispoistojen erotus tilinpäätöksessä esitetään
tuloslaskelman tilinpäätössiirroissa ja kertynyt poistoero taseen vastattavien tilinpäätössiirtojen kertymässä.
Konsernitilinpäätöksessä kertynyt poistoero jaetaan omaan pääomaan ja verovelkaan.

Saamiset arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen arvoon.

Velat arvostetaan nimellisarvoon.

Yhtiöllä on koronvaihtosopimus, joka arvostetaan käypään arvoon. Koronvaihtosopimuksen käypien arvojen muu-
tokset kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti rahoitustuottoihin tai -kuluihin. Koronvaihtosopimus on euromääräinen
ja sen voimassaoloaika on 30.11.2026 asti.

Länsi-Uusimaan Kiinteistö Oy ja Päijänne Jakelu Oy on sulautunut Keskisuomalainen Oyj:öön 30.4.2020.


2. Liikevaihto toimialoittain			1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020

Hallintopalvelut			16 689 432,00	16 289 916,61
Vuokratuotot			2 717 757,82	2 895 420,45
Muu myynti			510 084,29	502 544,90
Yhteensä			19 917 274,11	19 687 881,96


3. Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä			1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020

Julkaisuoikeus			408 000,00	407 999,99
Liiketoiminnan muut tuotot			178 905,38	176 418,13
Käyttöomaisuuden myyntivoitot			26 077,69	7 180,88
Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä			612 983,07	591 599,00


4. Henkilöstö keskimäärin tilikaudella		tosite 1.	2021	2020

Henkilöstöä			150	157


5. Henkilöstökulut			1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020

Palkat ja palkkiot			9 410 168,17	9 449 823,33
Eläkekulut			1 676 902,15	1 380 625,68
Muut henkilösivukulut			347 138,30	301 544,03
Yhteensä			11 434 208,62	11 131 993,04

Emoyhtiön toimitusjohtajan eläkeikä on 65 vuotta ja eräiden muiden johtoryhmän jäsenten eläkeikä on 63 - 65 vuotta.

6. Johdon palkat, palkkiot ja luontoisedut		tosite 2.	1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020

Toimitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijainen			730 025,02	681 478,86
Hallituksen jäsenet			182 400,00	173 900,00
Yhteensä			912 425,02	855 378,86

7. Poistot ja arvonalentumiset						60
			1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Suunnitelman mukaiset poistot
Aineettomat hyödykkeet			26 416,19	89 761,33
Liikearvot			30 061,12	30 061,08
Muut pitkävaikutteiset menot			320 814,24	307 216,07
Rakennukset ja rakennelmat			882 753,41	942 001,14
Koneet ja kalusto			112 217,95	117 262,49
Yhteensä			1 372 262,91	1 486 302,11

8. Tilintarkastajien palkkiot		tosite 3.	1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020

Tilintarkastus			44 366,53	33 851,07
Muut palvelut			0,00	20 900,00
Yhteensä			44 366,53	54 751,07

9. Rahoitustuotot ja -kulut

Rahoitustuotot			1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
Tuotot osuuksista saman konsernin yrityksissä			13 719 881,00	18 231 030,00
Tuotot osuuksista omistusyhteysyrityksissä			12 361 953,40	0,00
Tuotot osuuksista yhteensä			26 081 834,40	18 231 030,00

Tuotot muista pysyvien vastaavien sijoituksista
Muilta			989 196,80	770 898,28
Tuotot muista pysyvien vastaavien sijoituksista yhteensä			989 196,80	770 898,28

Muut korko- ja rahoitustuotot saman konsernin yrityksiltä			96 397,77	91 799,83
Muut korko-ja rahoitustuotot omistusyhteysyrityksiltä			11 042,87	35 704,14
Muut korko- ja rahoitustuotot muilta			1 049,33	1 749,37
Realisoitumattomat voitot koronvaihtosopimuksesta			52 217,00	136 562,00
Realisoitumattomat voitot käypään arvoon arvostuksesta			346 011,18	1 570 370,55
Muut rahoitustuotot yhteensä			506 718,15	1 836 185,89

Rahoitustuotot yhteensä			27 577 749,35	20 838 114,17

Rahoituskulut
Arvonalentumiset saamisista ja osakkeista saman konsernin yrityksiltä			-10 413 036,70	0,00
Muut korko- ja rahoituskulut muille			-756 463,39	-836 422,86
Muut korko- ja rahoituskulut yhteensä			-11 169 500,09	-836 422,86

Rahoituskulut yhteensä			-11 169 500,09	-836 422,86

Rahoitustuotot ja kulut yhteensä			16 408 249,26	20 001 691,31

10. Aineettomat hyödykkeet
				Muut
		Aineettomat	Liikearvo	pitkävaikut-	Ennakko-
Aineettomat hyödykkeet 2021		oikeudet		teiset menot	maksut	Yhteensä

Hankintameno 1.1.		1 217 612,32	246 777,96	2 432 554,01	180 488,60	4 077 432,89
Lisäykset				130 715,18	598 049,98	728 765,16
Siirrot erien välillä				67 226,60	-88 136,60	-20 910,00
Hankintameno 31.12.		1 217 612,32	246 777,96	2 630 495,79	690 401,98	4 785 288,05

Kertyneet poistot 1.1.		-1 070 245,56	-171 857,03	-1 186 090,19		-2 428 192,78
Tilikauden poisto		-26 416,19	-30 061,12	-320 814,24		-377 291,55
Kertyneet poistot 31.12.		-1 096 661,75	-201 918,15	-1 506 904,43		-2 805 484,33

Kirjanpitoarvo 31.12.		120 950,57	44 859,81	1 123 591,36	690 401,98	1 979 803,72

				Muut
		Aineettomat	Liikearvo	pitkävaikut-	Ennakko-
Aineettomat hyödykkeet 2020		oikeudet		teiset menot	maksut	Yhteensä

Hankintameno 1.1.		1 212 812,32	246 777,96	1 879 101,06	86 752,58	3 425 443,92
Lisäykset		4 800,00		503 900,04	180 488,60	689 188,64
Siirrot erien välillä				49 552,91	-86 752,58	-37 199,67
Hankintameno 31.12.		1 217 612,32	246 777,96	2 432 554,01	180 488,60	4 077 432,89

Kertyneet poistot 1.1.		-980 484,23	-141 795,95	-878 874,12		-2 001 154,30
Tilikauden poisto		-89 761,33	-30 061,08	-307 216,07		-427 038,48
Kertyneet poistot 31.12.		-1 070 245,56	-171 857,03	-1 186 090,19		-2 428 192,78

Kirjanpitoarvo 31.12.		147 366,76	74 920,93	1 246 463,82	180 488,60	1 649 240,11

11. Aineelliset hyödykkeet						61
		Rakennukset		Muut
		ja	Koneet	aineelliset	Ennakko-
Aineelliset hyödykkeet 2021	Maa-alueet	rakennelmat	ja kalusto	hyödykkeet	maksut	Yhteensä

Hankintameno 1.1.	2 375 238,73	36 174 722,03	2 224 771,56	399 018,15	0,00	41 173 750,47
Lisäykset		34 890,59	199 909,24		381 165,76	615 965,59
Vähennykset			-182 185,20			-182 185,20
Hankintameno 31.12.	2 375 238,73	36 209 612,62	2 242 495,60	399 018,15	381 165,76	41 607 530,86


Kertyneet poistot 1.1.		-31 085 654,46	-1 973 757,64			-33 059 412,10
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			131 482,65			131 482,65
Tilikauden poisto		-882 753,41	-112 217,95			-994 971,36
Kertyneet poistot 31.12.		-31 968 407,87	-1 954 492,94			-33 922 900,81

Kirjanpitoarvo 31.12.	2 375 238,73	4 241 204,75	288 002,66	399 018,15	381 165,76	7 684 630,05

		Rakennukset		Muut
		ja	Koneet	aineelliset	Ennakko-
Aineelliset hyödykkeet 2020	Maa-alueet	rakennelmat	ja kalusto	hyödykkeet	maksut	Yhteensä

Hankintameno 1.1.	2 375 238,73	36 080 001,60	2 196 684,24	399 018,15	16 500,41	41 067 443,13
Lisäykset		94 720,43	84 062,32			178 782,75
Vähennykset			-55 975,00		-16 500,41	-72 475,41
Hankintameno 31.12.	2 375 238,73	36 174 722,03	2 224 771,56	399 018,15	0,00	41 173 750,47


Kertyneet poistot 1.1.		-30 143 653,32	-1 896 610,71			-32 040 264,03
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			40 115,56			40 115,56
Tilikauden poisto		-942 001,14	-117 262,49			-1 059 263,63
Kertyneet poistot 31.12.		-31 085 654,46	-1 973 757,64			-33 059 412,10

Kirjanpitoarvo 31.12.	2 375 238,73	5 089 067,57	251 013,92	399 018,15	0,00	8 114 338,37


12. Sijoitukset
		Saman	Osuudet	Muut
		konsernin	osakkuus-	osakkeet	Yhteensä
Sijoitukset 2021		yrityksissä	yhtiöissä	ja osuudet

Hankintameno 1.1.		125 298 445,99	734 494,78	20 861 801,69	146 894 742,46
Lisäykset		16 181 461,24		4 662 725,27	20 844 186,51
Vähennykset		-250 000,00		-50 030,25	-300 030,25
Uudelleenarvostus		-10 157 333,96		345 599,42	-9 811 734,54
Hankintameno 31.12.		131 072 573,27	734 494,78	25 820 096,13	157 627 164,18

Kirjanpitoarvo 31.12.		131 072 573,27	734 494,78	25 820 096,13	157 627 164,18


		Saman	Osuudet	Muut
		konsernin	osakkuus-	osakkeet	Yhteensä
Sijoitukset 2020		yrityksissä	yhtiöissä	ja osuudet

Hankintameno 1.1.		127 988 552,04	734 495,28	19 159 552,34	147 882 599,66
Lisäykset		12 393,45		131 878,80	144 272,25
Siirrot erien välillä		0,50	-0,50
Vähennykset		-2 702 500,00			-2 702 500,00
Uudelleenarvostus				1 570 370,55	1 570 370,55
Hankintameno 31.12.		125 298 445,99	734 494,78	20 861 801,69	146 894 742,46

Kirjanpitoarvo 31.12.		125 298 445,99	734 494,78	20 861 801,69	146 894 742,46


13. Konserniosakkeet						62
			2021	2020
Etelä-Suomen Media Oy, Tuusula			100,0	100,0
Hämeen Sanomat Oy			100,0	0,0
IROResearch Oy Tutkimustoimisto, Helsinki			100,0	100,0
Jakelusepät Oy, Kuopio			100,0	100,0
Kaakon Viestintä Oy, Mikkeli			100,0	100,0
Kamua Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Keski-Suomen Media Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Kiinteistö Oy Kuopion Vuorikatu 21, Kuopio			100,0	100,0
Kiinteistö Oy Lehtikaari 1, Kouvola			100,0	100,0
Kiinteistö Oy Tahko Twinhills 213, Kuopio			100,0	100,0
Lehtisepät Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Mediasepät Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Mediatalo Esa Oy, Lahti			100,0	100,0
Neonmedia Oy, Porvoo			80,0	52,2
Savon Media Oy, Kuopio			100,0	100,0
Suomen Lehtiyhtymä Oy, Tuusula			100,0	100,0
Suomen Suoramainonta Oy, Helsinki			100,0	100,0
Tietoykkönen Oy, Jyväskylä			100,0	100,0
Vaba Meedia Oü, Tallinna			100,0	100,0

14. Osakkuusyritykset
			2021	2020
Arena Partners Oy, Kuopio			41,21	41,21
Esports media solutions Oy, Jyväskylä			24,99	24,99
Jyväskylän Messut Oy, Jyväskylä			26,25	26,25
Väli-Suomen Media Oy, Jyväskylä			50,00	50,00

15. Pörssiosakkeet		tosite 4.
			2021	2020
Kirjanpitoarvo			20 337 199,42	15 421 671,63
Markkina-arvo			22 946 719,38	16 221 976,64

16. Pitkäaikaiset saamiset
			2021	2020
Saamiset saman konsernin yrityksiltä
Lainasaamiset			6 075 241,69	3 410 000,00
Saamiset saman konsernin yrityksiltä yhteensä			6 075 241,69	3 410 000,00

Saamiset omistusyhteysyrityksiltä
Lainasaamiset			198 000,00	779 413,70
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä yhteensä			198 000,00	779 413,70

Saamiset muilta
Muut saamiset			22 643,12	35 519,23
Lainasaamiset			20 000,00	20 000,00
Siirtosaamiset			526,79	526,79
Saamiset muilta yhteensä			43 169,91	56 046,02
Pitkäaikaiset saamiset yhteensä			6 316 411,60	4 245 459,72

17. Lyhytaikaiset saamiset
			2021	2020
Myyntisaamiset			614 907,86	1 278 951,82

Saamiset saman konsernin yrityksiltä
Myyntisaamiset			142 435,92	-82 323,75
Lainasaamiset			3 345 000,00	5 333 564,87
Konsernitilisaamiset			5 430 404,32	4 454 029,65
Siirtosaamiset			125 223,70	344 140,62
Saamiset saman konsernin yrityksiltä yhteensä			9 043 063,94	10 049 411,39

Saamiset omistusyhteysyrityksiltä
Myyntisaamiset			2 320,72	732,65
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä yhteensä			2 320,72	732,65

Muut saamiset			5 369,13	4 993,70
Siirtosaamiset			1 217 101,38	842 304,65
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä			10 882 763,03	12 176 394,21

18. Siirtosaamisten olennaiset erät
			2021	2020
Korkosaamiset			10 256,44	36 189,62
Työterveysmenojen korvausjaksotus			35 000,00	35 000,00
Muut			1 171 844,94	771 115,03
Yhteensä			1 217 101,38	842 304,65

19. Rahavarat						63

Rahavaroihin sisältyy 65 915,04 € (65 915,04 € vuonna 2020) sulkutilillä olevia varoja.

20. Oman pääoman muutos

		Osake-	Muut		Omat
Oman pääoman muutos 2021		pääoma	rahastot	Voittovarat	osakkeet	Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.		2 257 283,80	269 050,99	76 909 534,12		79 435 868,91
Osingonjako				-10 042 671,80		-10 042 671,80
Osakkeiden ja osinkojen palautuminen yhtiölle				3 170,20		3 170,20
Tilikauden voitto				16 527 801,91		16 527 801,91
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 31.12.2021		2 257 283,80	269 050,99	83 397 834,43	0,00	85 924 169,22

		Osake-	Muut		Omat
Oman pääoman muutos 2020		pääoma	rahastot	Voittovarat	osakkeet	Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.		2 257 283,80	269 050,99	74 039 573,15	-9 712 369,49	66 853 538,45
Osingonjako				-7 531 255,00		-7 531 255,00
Siirrot erien välillä					9 761 707,40	9 761 707,40
Osakkeiden ja osinkojen palautuminen yhtiölle					-49 337,91	-49 337,91
Muut suorat kirjaukset voittovaroihin				-9 778 574,71		-9 778 574,71
Tilikauden voitto				20 179 790,68		20 179 790,68
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 31.12.2020		2 257 283,80	269 050,99	76 909 534,12	0,00	79 435 868,91

21. Voitonjakokelpoiset varat
			31.12.2021	31.12.2020
Edellisten tilikausien voitto			66 870 032,52	56 729 743,44
Tilikauden voitto/tappio			16 527 801,91	20 179 790,68
Voitonjakokelpoiset varat			83 397 834,43	76 909 534,12

22. Pitkäaikainen vieras pääoma

Pitkäaikaiset velat
			2021	2020
Lainat rahoituslaitoksilta			54 000 000,00	53 095 477,96
Muut velat			44 436,98	55 194,92
Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä			54 044 436,98	53 150 672,88

24. Lyhytaikainen vieras pääoma						64
			2021	2020
Lainat rahoituslaitoksilta			6 000 000,00	7 185 068,28
Ostovelat			1 042 077,80	670 751,45
Siirtovelat			2 534 183,28	2 297 897,36
Muut velat			524 483,45	581 589,89
Korkojohdannaiset, ei suojausta			81 596,00	133 813,00
Yhteensä			10 182 340,53	10 869 119,98

Velat samaan konserniin kuuluville yrityksille:
Ostovelat			711 244,95	611 259,54
Konsernitilivelka			41 736 181,75	37 169 246,78
Yhteensä			42 447 426,70	37 780 506,32
Velat omistusyhteysyrityksille:
Ostovelat			105,55	104,22
Yhteensä			105,55	104,22

Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä			52 629 872,78	48 649 730,52


25. Siirtovelkojen olennaiset erät
			2021	2020
Jaksotetut henkilöstökulut			2 324 568,97	2 175 174,77
Jaksotetut korkokulut			40 000,00	55 043,85
Muut siirtovelat			169 614,31	67 678,74
Yhteensä			2 534 183,28	2 297 897,36


26. Pantit, vastuut, takaukset
		tosite 5.	2021	2020
Velat, joiden vakuudeksi on annettu kiinnityksiä
kiinteistöihin tai yrityskiinnityksiä
Rahalaitos- ja eläkelainat			60 000 000,00	60 280 546,24
Takaukset osakkuusyhtiön puolesta			0,00	4 180 770,00
Kiinteistökiinnitykset			0,00	37 229 991,00
Yrityskiinnitykset			30 068 456,85	30 068 456,85
Tytäryhtiöosakkeet			0,00	32 795 184,61
Konsernitilin luottolimiitin takausvastuu			2 000 000,00	2 000 000,00
Yrityskortit			12 276,49	11 022,32
Muut takaukset samaan konserniin kuuluvan yhtiön puolesta			303 905,97	267 882,54
Muut annetut vakuudet			42 045,00	42 045,00
Tulostuspalvelusopimukseen liittyvät vastuut			377 635,56	519 404,44

Konsernitilisopimuksen perusteella syntyneet tytäryhtiösaamiset (5 430 404,32 euroa) on pantattu yleisvakuudeksi Nordea
Pankki Suomi Oyj:lle.

Konsernin vakuudellisiin lainoihin sisältyy panttaamattomuussitoumus, jonka mukaan yhtiö ei saa antaa
vakuutta, joka rasittaisi sen nykyistä tai tulevaa varallisuutta, oikeuksia tai saatavia.

27. Leasingvastuut
		tosite 7.	2021	2020
Seuraavan vuoden maksut			691 641,44	631 466,16
Sitä seuraavien vuosien maksut			1 104 947,05	1 075 513,86
Jäännösarvovastuut yhteensä			59 152,48

28. Lähipiiritapahtumat

Konsernin johdolta ja hallituksen jäseniltä ei ole lainasaamisia. Johdon ja osakkaiden puolesta ei ole annettu pantteja tai muita vastuita.
Konserniliitetiedossa 34 on eritelty lähipiiritapahtumat.


			65

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitus

Jyväskylässä 23. päivänä helmikuuta 2022


Hallitus



	Leena Hautsalo	Jaakko Kurikka
	puheenjohtaja	varapuheenjohtaja



	Pekka Haltia	Vesa-Pekka Kangaskorpi



	Kalle Kautto	Mikko Paananen



	Riitta Vesterinen-Virtanen


Toimitusjohtaja



	Vesa-Pekka Kangaskorpi



Tilinpäätösmerkintä

	Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

	Jyväskylässä 23. päivänä helmikuuta 2022

	Ernst & Young Oy
	tilintarkastusyhteisö



	Miikka Hietala
	KHT


TILINTARKASTUSKERTOMUS	66

Keskisuomalainen Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto

Olemme tilintarkastaneet Keskisuomalainen Oyj:n (y-tunnus 0174445-8) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2021. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Lausuntonamme esitämme, että
- konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti,
- tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton hallitukselle annetun lisäraportin kanssa.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 7 ja emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedossa 8.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.

Olemme täyttäneet kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa kuvatut velvollisuutemme tilinpäätöksen tilintarkastuksessa mukaan lukien näihin seikkoihin liittyvät velvoitteemme. Tämän mukaisesti suoritimme suunnittelemamme tilintarkastustoimenpiteet, jotka kohdistuivat arviomme mukaisesti riskeihin, jotka voivat johtaa tilinpäätöksen olennaiseen virheellisyyteen. Suorittamamme tilintarkastustoimenpiteet, jotka kohdistuivat myös alla mainittuihin seikkoihin, ovat olleet perustana oheista tilinpäätöstä koskevalle lausunnollemme.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
	67
Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka	Miten seikkaa käsiteltiin tilintarkastuksessa

Liikearvon arvostus
Viittaamme liitetietoon 14 Aineettomat hyödykkeet ja liikearvo, liitetietoon 15 Arvonalentumiset sekä liitetietoon 1 Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet (Arvonalentumistestaus)	Tilintarkastustoimenpiteemme olennaisen riskin huomioimiseksi sisälsivät muun muassa seuraavat toimenpiteet:
Tilinpäätöspäivänä liikearvon tasearvo oli 79,3 miljoonaa euroa vastaten 37,0 % varoista ja 87,6 % omasta pääomasta (2020: 72,9 miljoonaa euroa, 34,5 % kokonaisvaroista ja 78,9 % omasta pääomasta). Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka on liikearvon arvostus, joka perustuu johdon arvioihin konsernin rahavirtaa tuottavien yksiköiden käyttöarvosta. Keskisuomalaisen johto joutuu käyttämään arvioita ja oletuksia määrittäessään muun muassa EBITDA-ennustetta, diskonttauskorkoa ja pitkän ajan kasvukerrointa.	- Arvioimme johdon käyttämää testausmenetelmää sekä käyttöarvolaskelmissa käytettyjen oletusten asianmukaisuutta.
	-Tarkastimme käyttöarvolaskelmien matemaattisen oikeellisuuden.
	- Vertasimme käyttöarvolaskelmissa käytettyjä rahavirtaennusteita hallituksen hyväksymiin budjetteihin ja ennusteisiin.
	-Arvioimme johdon aikaisempina vuosina käyttämien oletusten historiallista tarkkuutta.
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski.	- Lisäksi arvioimme tilinpäätöksessä esitettyjen tietojen riittävyyttä sekä arvonalentumistestauksen herkkyysanalyysien asianmukaisuutta.


Myyntituottojen tuloutus
Viittaamme liitetieto 1 Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet (Myyntituottojen tulouttaminen), liitetieto 2 Segmentti-informaatio, liitetieto 5 Myyntituoton kirjaaminen suoritevelvoitteen täyttyessä	Myyntituottojen tulouttamiseen liittyvän olennaisen riskin huomioimiseksi suoritimme muun muassa seuraavat toimenpiteet:
Konsernin myyntituotot muodostuvat tuotteiden ja palveluiden myynnistä. Myyntituottojen määrä konsernitilinpäätöksessä oli 211,6 miljoonaa euroa (2020: 206,8 miljoonaa euroa). Tuotemyynnit tuloutetaan kun tuotteiden määräysvalta on siirtynyt asiakkaalle. Palvelumyynnit tuloutetaan, kun palvelu on luovutettu asiakkaalle. Tuottojen kirjaaminen on määritetty riskiksi tuottojen oikea-aikaisen ja oikeamääräisen tuloutuksen osalta.	- Arvioimme yhtiön tuloutusperiaatteita sovellettaviin tuloutusstandardeihin nähden.
	- Suoritimme myynnin tuloutukseen liittyen analyyttisiä ja transaktiotasoisia tarkastustoimenpiteitä.
	- Arvioimme konsernin myyntituottoihin liittyvien liitetietojen asianmukaisuutta.
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski johtuen tuottojen oikea-aikaiseen ja oikeamääräiseen tuloutukseen liittyvästä riskistä.

	68
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

- tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
- muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
- arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
- teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
- arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
	69
- hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana vuodesta 2006 alkaen yhtäjaksoisesti 16 vuotta.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen.

Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suorittaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

Jyväskylässä 23.2.2022

Ernst & Young Oy
tilintarkastusyhteisö

Miikka Hietala
KHT