CapMan Oyj (CAPMAN) March 2026 Capital Markets Day Transcript

Hyvät osakeenomistajat, viime vuosi vuosi 2025 oli Capmanille vahva vuosi. Heikosta epävarmasta markkinasta huolimatta me jatkoimme vahvaa kasvua. Hallinnoitavat pääomat, palkkiotuotot ja palkkiotulos nousivat uudelle ennätystasolle. Kun katsomme Capmania tänään, Capman on vahvasti reaaliomaisuusluokkiin sijoittava yhtiö ja olemme vahvasti kansainvälinen yhtiö. Tällä hetkellä kolme neljäsosaa meidän sijoituksista ovat reaaliomaisuusluokissa eli sijoitettuna kiinteistöihin, infrastruktuuriin, luontopääomaan eli metsään ja kiinteistövelkaan tai Real Asset-velkaan. Olemme myös hyvin kansainvälinen. Meillä on vahva paikallinen presenssi läpi Pohjoismaiden, ja sen lisäksi meillä on toimipisteet Lontoossa, Luksemburissa ja viime kesästä lähtien meidän kiinteistövelkatiimi Saksassa, joka myös viime viikkoisen ilmoituksen mukaan laajennettiin myöskin Pariisiin, Ranskaan. Vahvasti kansainvälinen, vahvasti realisuusluokissa, mutta pitäen sen vahvan ytimen, mikä meillä aina on ollut, olemme lähellä markkinaa, lähellä sijoituskohteita, aktiivisesti niitä kehittämässä. Meidän asiakaskunta, meidän rahastosijoittajat ovat myöskin hyvin kansainvälisiä. Viime vuoden lopussa meidän hallinnoitavat pääomat olivat 7,2 miljardissa eurossa. Se on 20 prosentin tai tarkalleen 19 prosentin kasvu edellisestä vuodesta. Se on toinen vuosi peräkkäin, kun olemme kasvaneet keskimäärin 20 prosenttia vuodessa. Näistä hallinnoitavista pääomista yli puolet tulee sijoittajilta, instituutioilta, joiden kotipaikka on Pohjoismaiden ulkopuolella, Keski-Euroopassa tai Pohjois-Amerikassa. Viime vuoden aikana keräsimme myöskin uutta pääomaa 900 miljoonaa meidän olemassa oleviin rahastoihin, ja tästä rahasta noin kolmasosa tuli Suomesta, kaksi kolmasosaa tuli Suomen ulkopuolelta, eli jatkoimme vahvaa kasvua kansainvälisten instituutiosijoittajien kanssa. Kerätystä pääomasta voi myöskin nostaa sen, että siitä yli puolet, 60 prosenttia, tuli uusilta sijoittajilta, eli instituutioilta, jotka ensimmäistä kertaa sijoittivat Capmanin tuotteeseen. Se kertoo siitä pitkäjänteisestä työstä, mitä ollaan tehty sijoittajien suhteiden rakentamiseen ja josta nyt näemme tulokset. Se antaa meille hyvän pohjan jatkaa kasvua, koska nämä uudet sijoittajat, jotka olemme saaneet rahastoimme, ovat sellaisia, että he pystyvät kasvattamaan sijoituksia meidän rahastoihin sitä mukaan, kun Capman kasvaa. Tälle pääomalle, jota hallinnoimme, haemme tietenkin hyvää taloudellista tuottoa. Mutta samalla sillä sijoitustoiminnalla, mitä tehdään, pystymme vaikuttamaan siihen yhteisöön meidän ympärillä. Rakennamme näillä sijoituksilla sitä yhteiskuntaa, jota halutaan tulevaisuudessa nähdä, niiden sijoituspäätösten kautta, jota tehdään, ja sillä arvonluonnilla, sillä tavalla, miten sijoituskohteita kehitetään meidän omistusaikana. Kun katsomme meidän salkkua tällä hetkellä, niin meillä on vajaa kuusi miljardia kaikista hallinnoittavista pääomista on reaaliomaisuus sijoituksissa. Tämä on myöskin se osuus, joka on vahviten kasvanut. Kiinteistösijoitukset ovat edelleen meidän isoin sijoitusalue, 3,8 miljardilla euroilla. Meillä on vahva pohjoismainen sijoitussalkku eri tyyppisissä rahastoissa, korkeamman tuoton value add-rahastoissa ja avoimissa tuottorahastoissa. Olemme tehneet hyvää tuottoa näissä rahastoissa ja myöskin hyvää varainkeruuta viimeisten vuosien aikana. Hyvän salkun, kansainvälisen sijoitussalkun ansiosta olemme pystyneet pitämään hyvää likviditeettiä ja saaneet uusia sijoittajia myöskin meidän avoimiin rahastoihin läpi näiden vuosien. Meidän infrasijoitusalueessa on tällä hetkellä 600 miljoonaa euroa hallinnoitavia pääomia. Siinä sijoitamme energiaan, liikenne- ja tietoiden liikenneinfrastruktuuriin läpi Pohjoismaiden. Pari viikkoa takaperin julkistettiin irtautuminen ensimmäisestä infrarahastosta valokuitunen yhtiöstä, joka oli aivan nappiin mennyt sijoitus ja irtautuminen, ja jonka mojota olemme myöskin nyt lanseeraneet infrakolmosen varainkeruun. Natural Capital, eli luontopääomasijoitusalue, meillä on taas metsäsijoittamista, eurooppalaista metsäsijoittamista yhteensä kahdeksassa maassa. 240 000 hehtaaria maata tekee meistä yhden Euroopan isoimmista yksityisistä metsäsijoittajista. Sillä alueella vahvaa arvonluontia ja myöskin hienoja irtautumisia viime vuoden aikana ja myöskin ensimmäinen sulkeminen seuraavaan lippulaivarahastoon siinä sijoitusalueella. Uusimpana lisäyksenä Real Asset Debt, eli reaaliomaisuusvelka, joka muodostettiin viime kesänä, kun Capman osti enemmistön saksalaisesta kiinteistövelkasijoittajasta ja viime viikolla myöskin lanserattiin sen laajentaminen infravelkaan nimensä mukaisesti reaaliomaisuusvelkaan. Private equity ja wealth segmentissä meillä on yhteensä puolitoista miljardia euroa hallinnoitavaa pääomaa. Tämä on erikoistuneissa pääomasijoitusrahastoissa, Capman Growthissa, Special Situationissa molemmat tehneet hyviä sijoituksia myöskin irtautumisia viime vuoden aikana ja Buyoutissa, josta näimme viime vuonna todella monta erinomaista irtautumista. Kun osakkeenomistajana mietitte meidän liiketoimintaa, kämmän luo arvoa kahden eri liiketoiminnan kautta. Meillä on hallinnointiliiketoiminnassa, jossa on kaikki meidän rahastoliiketoiminta. Arvoa luodaan palkkiotuloksen ja voitonjakoisuustuottojen kautta. Sen lisäksi meillä on vahva tase, joka on sijoitettuna pääosin meidän omiin rahastoihin, joka edesauttaa ja tukee meidän hallinnointiliiketoiminnan kasvua, mutta samalla luo osakkeenomistajille sijoitustuottoja. Tämä nykyinen rakenne, joka meillä on, on tulosta systemaattisesti määrätietoisesta transformaatiosta, jonka olemme viimeisen parin vuoden aikana vieneet läpi. Sinä aikana olemme myyneet meidän palveluliiketoiminnan sekä CAPSin että J-Solutionin ja olemme laajentaneet toimintaa yritystostoilla Dasos Capital, joka on tällä hetkellä CAPNAN Natural Capital, sekä viime kesän Kairus-hankinta, joka on tällä hetkellä Real Asset Debt-sijoitusalue. Se tarkoittaa sitä, että tänä päivänä kun katsotaan meidän palkkiotuottoja, ne tulevat sataprosenttisesti meidän hallinnointiliiketoiminnasta, jossa on pitkäaikaisia kymmenvuotisia rahastoja ja siten hyvin ennustettavaa liikevaihtoa. Lisäksi kolme neljäsosaa tästä liikevaihdosta tulee tällä hetkellä reaaliomaisuusluokista ja näiden järjestelyjen myötä olemme myöskin vahvistaneet tasetta ja Capmanin likviditeettia. Muutamalla kohokohtana viime vuodesta, jossa strategiaa jatkettiin, sen jalkauttamista jatkettiin, kiinteistöpuolesta nostan hotellikakkosrahaston ison transaktion, jossa ostettiin koko Midstar Fasti-heettelin hotelliportfolio. Kerättiin 400 miljoonaa euroa uutta pääomaa rahastoon, tuplattiin rahaston koko ja ostettiin 28 hotellia Ruotsista, Norjasta, Tanskasta, joka täydensi meidän suomalaista hotelliportfolioon. Kerralla saatiin pohjoismainen rahasto, jonka varainkeruu on vahvana jatkanut sen jälkeen. Kesällä solmittiin sopimus, josta ostettiin enemmistö Kairos Debt Investment-yhtiöstä, joka on Saksan kiinteistövelkamarkkinan pioneeri vahvalla trackille, ja laannennuttiin reaaliomaisuus velkapuolelle, joka täydentää meidän portfoliota, jossa muut sijoitusalueet ovat nimenomaan pääomasijoitus-equity-rahastoja. Ja viimeisenä nostona tässä kohtaa haluan nostaa meidän metsäsijoituspuolen Natural Capitalin seuraava lippulaivarahasto, European Forest Fund 4, piti ensimmäisen sulkemisensa joulukuussa ja varainkeruu siellä jatkuu vahvana. Vielä vähän tarkemmin näistä hotellitransaktiosta, joka tosiaan on yksi Euroopan isoimmista viimeisen vuosien aikana, kun katsotaan sen koko luokkaa. Näkyy hyvin kartasta se, miten suomalaisesta portfoliosta kerralla saatiin pohjoismainen vahva salkku ja hajautusta. Tällä hetkellä vahva rahasto loistavilla keskeisillä sijainneilla ja hyvällä tuotolla. Kuten sanoin, tämän transaktion yhteydessä kerättiin 400 miljoonaa euroa uutta pääomaa Capmanille, eli myöskin vahva kasvuloikka. Kairuksen osalta ja Real Asset Dest osalta taas löydettiin pitkien keskustelujen jälkeen viime kesänä Saksasta pumppani, joka istuu meidän kulttuuriin ja meidän strategiseen fokukseen. Capman osti enemmistön Kairus Debt Investmentissä ja samasijoitustiimi jatkaa toimintaansa Düsseldorfista käsin sijoittaa läpi koko Euroopan. Kairus on johtava saksalainen kiinteistövelkasijoittaja, jolla on todella pitkä historia ja vahvat näytöt. Se avaa meille mahdollisuuden uudelle markkinalle vakiintuneeseen hyvin vahvasti kasvavaan reaaliomaisuusvelkamarkkinaan. Tätä laajentumista olemme myöskin tämän vuoden puolella jatkaneet, kun viime viikolla ilmoitimme, että olemme laajentamassa infravelkapuolelle yhden vahvan kansainvälisen rekrymyötä, jonka ympärille vahvistetaan kairustiimiä ja laadetaan myöskin infravelka sijoituspuolelle. Tämä strateginen fokus reaaliomaisuusluokkiin on osoittautunut hyvin oikeaksi valinnaksi tässä hyvin epävarmassa, volatiilissa markkinassa, jossa toimimme. Siinä kohtaa, kun pörssi hermoilee ja AI mullistaa liiketoimintoja monella osalla yhdyskuntaa, niin reaaliomaisuusluokkiin tulee enemmän sijoituksia. Sieltä saadaan vakaata tuottoa realisomaisuuden nojalla ja jos katsotaan esimerkiksi infraa, niin viimeaikaiset muutokset geopoliittisessa ympäristössä tarkoittavat sitä, että jo ison infrastruktuurin investointitarpeen lisäksi tullaan vahvasti Euroopassa vahvistamaan myöskin omavaraisuus puolta infrasijoituksissa. Eli näemme, ja sitä tukee markkinatutkimukset, vahvaa kasvua meidän strategiselle fokusalueelle jatkossa. Tämän lisäksi, että reaaliomaisuusluokat ovat hyvässä kohdassa, niin Eurooppa ja etenkin Pohjoismaat ovat myöskin tällä hetkellä periaatteessa kaikkien sijoittajien mielestä turvallinen kohta sijoittaa. Niin eurooppalaisten kuin amerikkalaisten, pohjois-ameriakkalaisten kuin osittain aasialaisten näkökulmasta. Euroopassa on nyt se vakaa poliittinen ympäristö, mihin uskaltaa sijoittaa, ja pohjoismaat Euroopasta on aina performoinut tässä yhteydessä hyvin. Eli markkinan puolesta olemme hyvässä kohdassa jatkoa ajatellen. Ja meillä onkin vahva ja kunnianhimoinen kasvustrategia, jota olemme myöskin viime vuoden aikana määrätietoisesti vieneet eteenpäin. Meidän strateginen tavoite on saavuttaa 10 miljardia euroa hallinnoitavia pääomia vuoden 2027 loppuun mennessä, ja me viemme strategiaa eteenpäin neljän strategisen ohjelman kautta, Gabman Wins-ohjelmien kautta. Ohjelmat keskittyvät meidän henkilöstöön, Winning Team, varmistaa, että meillä on varhaat osaajat, jotka tekevät meillä parhaasta mahdollista tulosta. Investor's Choice, eli varmistaa, että me olemme se ensisijainen kumppani, kun institutionaaliset sijoittajat katsovat Pohjoismaiden sijoitusmarkkinaa. Nimble Operations on meidän skaalautuvuus, tekoäly, automatisointiohjelma, millä tehostetaan meidän sisäisiä prosesseja. Ja vastuullisuus, sustainable on asia, joka menee läpi kaikkien meidän toimintoja ja eteenkin meidän sijoituskohteissa. Kun mietitään Winning Teams-aihiota, niin voidaan hyvin todeta, että meidän tärkein tuloksen tekijä, tärkein strateginen tekijä on meidän henkilöstö. Meille ja minulle tärkeää on se, että rakennamme työyhteisöä, johon saamme parhaat osaajat. Pystymme heitä täällä kehittämään ja pitämään luomaan työyhteisön, missä ihmiset haluavat olla ja tekevät hyvää työtä. Meidän työtyytyväisyys on korkealla tasolla. Mitataan sitä ENPS-mittarilla ja viime vuoden tulos 51 yli meidän tavoitetason ja erinomainen tulos. Samalla lailla osallisuusindeksi selkeästi yli meidän tavoitetason. Ja olemme myöskin viimeaikaisissa rekrytoinneissa ja keskusteluissa nähneet sen, että ihan kansainvälisellä tasolla kovien osaajien mielestä Capman on se paikka, missä tällä hetkellä tapahtuu hyviä asioita ja missä kulttuurissa he haluavat olla työntekijöinä. Toinen kulmakivi meidän kasvulle on tietenkin meidän rahastojen tuotto ja se, että rahastoissa tuotetaan sitä ylisen tuoton, mitä sijoittajille ollaan luvattu. Viime vuoden aikana kaikissa meidän sijoitusalueissa oli positiivista kehitystä, tavoitetuottojen tasolla olevaa kehitystä, käyvän arvon nousuja positiivisella puolella. Lisäksi yrityskauppatoiminta vilkastui selkeästi. Viime vuoden puolella kymmenen uutta sijoitusta läpi meidän strategioiden. Täällä näkyy paljon kiinteistöä ja nimenomaan kiinteistösijoituksia Suomen ulkopuolella Ruotsissa, missä ollaan nähty vahvoja sijoituskohteita hyvällä arvostustasolla. Lisäksi private equity puolella uusia sijoituksia niin special situations kuin Growth 3 rahaston kautta. Se, mikä ehkä vielä tärkeämpänä on se, että viime vuoden puolella myöskin irtaantumisen aktiviteetti vilkaistui selkeästi. Pystymme tekemään hienoja irtautumisia useasta rahastosta ja palauttamaan merkittävästi pääomia meidän rahastosijoittajille. Yhteensä palautamme noin 300 miljoonaa euroa meidän rahastosijoittajille. Irtautumisten puolella näkyy paljon Private Equity-puolella ja etenkin buyout 11 rahastosta tehtiin kolme irtautumista, joka vie sitä rahastoa vahvasti kohti voitonjako-osuustuottoja. Lisäksi meidän metsäsijoituksista tehtiin todella hienoja irtautumisia Baltian portfolioista, ja myöskin kiinteistöpuolella selkeästi tavoitetuottoja paremmilla tuloksilla irtautumisia. Tämä vahva toiminta on jatkunut tälle vuodelle. Tämän vuoden puolella ollaan jo tehty viisi uutta sijoitusta ja yksi irtautuminen Infra1-rahaston valokuitunen, joka on tähtiesimerkki siitä, mitä meidän infrasijoitustoiminta pystyy tekemään. Eli hyvällä mallilla jatkuu tämä vuosi ainakin näin pitkälle ja tarkoitus pitää sitä yllä. Jos käy nyt tämän sisäänpäin ja katsotaan meidän omaa tehostamisautomatisointiteknologiaohjelmaa, Nimble Operations-ohjelmaa, sillä haetaan skaalautuvuutta ja rakennetaan järjestelmällisesti kannattavaa skaalautuvaa liiketoimintaa. Viime vuoden puolella meillä oli käynnissä yli 20 Nimble Operations-strategista kehitysprojektia ja samanaikaisesti ylläpidettiin vahvaa kuluhallintaa. Jos katsotaan viime vuotta, niin siitä huolimatta, että oli inflaatiota, oli kulun nousupainetta yleisesti ja me kasvettiin vahvasti, niin meidän kulut pysyivät edellisen vuoden tasoilla, pois lukien se, mitä tuli yritysostojen kautta lisää. Tässä haetaan skaalautuvuutta ja kannattuvuutta kahta eri kautta. Meidän kehitysprojektit keskittyvät toisaalta tehokkuuteen ja kustannussäästöihin, hallinnointiprosessien tehostamiseen, automatisointiin, tietyissä tapoissa voi olla myöskin ulkoistamista, tukifunktioiden järjestelmien uusimista, prosessien kehittämistä ja parantamista. Ja toisaalta haetaan liikevaihdon skaalautuvuutta. Parempi näkyvyys sijoituksiin, parempi datansaatavuus, manuaalisten prosessien korvaaminen ja työn keskittäminen siihen, missä oikeasti luodaan arvoa, sekä skaalautuvat kilpailukykyiset rahastorakentavat rakentaa meille sen pohjan, millä me pystymme eteenpäin ja nähdään jo siitä tuloksia kasvattamaan kannattavuutta huomattavasti nopeammin kuin hallinnoitavia pääomia. Neljäntenä strategisina fokusalueina vastuullisuus. Meillä vastuullisuustyö hyvin pragmaattisesti nivoutuu taloudelliseen arvonluontisuunnitelmaan jokaisessa kohteessa. Tehdään laajasti työtä ilmaston, laajemman, luontopääoman, hyvien työyhteisöjen rakentamiseen ja arvoketjujen oikeudenmukaisuuteen eri toimialoilla. Kuitenkin aina niin, että katsotaan sitä erityistä kohdetta ja millä siinä saadaan ne parhaat vaikutukset. Meidän vastuullisuustyöt tunnistetaan myöskin, kun katsotaan kansainvälisiä vertailuja. Meidän rahastot sijoittuvat Gresp-vertailuissa erinomaisesti viime vuoden puolella. Useampi rahasto sai täydet viisi tähteä ja muutama jäi vain neljää tähteä viidestä, mutta kun verrataan sitä muutaman vuoden takaiseen, jolloin oltiin kahden kolmen tähden tasolla ja otetaan huomioon se, että rimaan ostetaan koko ajan. Se, millä viime vuonna sai viisi tähtiä, ei tänä vuonna riitä juuri ja juuri neljään tähteen. Se tarkoittaa siitä, että se työ, mitä me tehdään, jatkuvasti pitää viedä eteenpäin ja olemme siinä onnistuneet. Olemme myöskin saaneet ISS Stocksin, joka on yksi johtava ESG-luokitusten tarjoaja. He ovat arvioineet meidän vastuullisuutta yhtiönä, jossa Capman on parhaan 10 prosentin joukossa yli 170 globaalin toimijan joukosta. Itse asiassa olemme top 5 joukossa siellä, mikä myöskin kertoo sen, että kokonaisuudessa meidän vastuullisuustyö yhdistettynä siihen taloudellisen tavoitteiden saavuttamiseen luo tulosta. Kun kaikki nämä asiat ovat kunnossa, me pystymme jatkamaan kasvua. Olemme viimeisen kahden vuoden aikana kasvattaneet hallinnoitavia pääomiä keskimäärin 20 prosenttia vuodessa. Meidän strateginen tavoite on saavuttaa 10 miljardia vuoden 2027 loppuun mennessä, mikä tarkoittaa keskimäärin seuraavalle kahdelle vuodelle 15-16 prosentin kasvua, jolloin se saavutettaisiin. Samanaikaisesti kun katson, mitä meillä on käynnissä, meidän tärkeimmät varainkeruut tälle vuodelle ja ensi vuodelle, niin kun ne rahastot saadaan nousemaan, niin se vie meidät siihen tavoitetasoon. Meillä on tällä hetkellä useampi lippulaivarahasto varainkeruussa. Kairus 8 on aloittanut varainkeruut. Forest Fun 4, Natural Capitalin lippulaivarahasto, piti ensimmäisen sulkemisen vuoden lopussa ja jatkaa vahvaa varainkeruuta. Nordic Infrastructure 3-rahasto on hyvällä momentilla juuri aloittanut varainkeruun. Nordic Real Estate 4, eli meidän Value Ad lippulaivarahasto, kiinteistöpuolella on jo varmistanut ensimmäiset sijoituskohteensa, ja siellä haetaan nyt ensimmäistä sulkemista rahastoon. Samanaikaisesti kiinteistöpuolen tuottorahastot, avoimet rahastot jatkavat aktiivista varainkeruuta, ja tämä on se puoli, missä viime vuonna otettiin. selkeästi eniten uutta pääomaa sisään ja nähdään niille kovaa kysyntää, etenkin kansainvälisiltä instituutiosijoittajille, joille nämä rahastot on myöskin suunnattu. Lisäksi private equity puolella sekä Nest, eli meidän piedi kreditrahasto, Special Situations, ovat varainkeruussa. Weld jatkaa koko ajan uusien ohjelmien luomista, ja kun mennään 2027 puolelle, niin myöskin Groutin seuraava rahasto alkaa olla agendalla. Eli paljon tapahtuu varenkeruun puolella, siellä on hyvä momentti, hyvät keskustelut sijoittajien kanssa, ja jokaisella tiimillä täysi fokus siellä. Hallinnoitavien pääomien kasvu on merkittävä sen takia, että se ajaa koko yhtiön tulosta. Tässä nähdään hallinnoitavien pääomien kehitys ja palkkiotuottojen kehitys ja nähdään, että ne seuraavat hyvin läheisesti toisiaan. Samanaikaisesti, koska liiketoiminta skaalautuu, niin palkkiotulos kasvaa palkkiotuottoja nopeammin. Jos katsotaan viimeistä kahta vuotta, niin vauhti on kiihtynyt hallinnoitavien pääomien keskimääräinen kasvu 20 prosenttia, palkkiotuotot 13 ja palkkiotulos 38, eli melkein 40 prosenttia per vuosi kasvua, joka on se meidän tärkein tuloskomponentti. Näin ollen viime vuonna meillä oli hallinnoitavat pääomat ennätystasolla yli seitsemässä miljardissa. Liikevaihto 63 miljoonaa. Siellä palkkiotuotot kasvoivat vahvasti. Voitojakoisuustuotot vielä viime vuonna maltillisella tasolla neljässä miljoonassa, koska irtautumisia oli vähemmän. Mutta kuten nähtiin, nyt alkaa momentti silläkin puolella olla vahvempi. Ja vertailukelpoinen liikevoitto, 36 prosentin kasvu edellisvuodesta. Myöskin tase on vahva ja se halutaan pitää vahvana etenkin tällaisessa markkinatilanteessa. Oma varaisuusaste lähes 58 prosenttia, 65 miljoonaa rahavaroja, tarkoittaa sitä, että me pystymme tässäkin markkinatilanteessa vahvasti tukemaan hallinnointiliiketoiminnan kasvua ja tarjoamaan vahvaa arvonnousua osakkeenomistajille. Jos katsoo tätä meidän strategiaa avainlukujen kautta, niin kun päästään tavoitteeseen 10 miljardin euron hallinnoitavat päivät, voidaan olettaa, että meidän palkkiotuotot kasvavat linjassa sen kasvun kanssa, mutta palkkiotulos, joka viime vuonna oli 7,4 miljoonaa, kasvaa huomattavasti nopeammin, koska liiketoiminta skaalautuu. Samalla lailla voitonjako-osuustuotot, jotka ovat viime vuosina olleet keskimäärin neljässä miljoonassa, potentiaali kasvaa sitä mukaan, kun hallinnoitavat pääomat suljetuissa rahastoissa kasvaa, ja myöskin realisoituu sitä mukaan, kun irtautumisia tapahtuu enemmän. Näiden lisäksi meidän tasesijoituksista keskimäärin haetaan noin 10 prosentin vuotoista käyvän arvon nousua. Ja viime vuonna meidän omat sijoitukset omiin rahastoimme tuotti jo yli sen 10,2 prosenttia, eli sielläkin tasaista hyvää tuottoa. Ja tämä yhdistyykin meidän pitkän aikavälin taloudellisiin tavoitteisiin, jossa haetaan keskimääräistä kasvutavoitetta yli 15 prosenttia vuodessa, liikevaihtokasvua, ilmanvoitojako-osuustuottoja. Viime vuonna 11 prosenttia, mutta kun katsotaan jo parin vuoden yli, niin ollaan tavoitteessa oman pääoman tuottoa, eli 20 prosenttia, josta viime vuonna jäätiin, mutta oma varaisuusaste selkeästi yli tavoitteen. Meidän varojenjakopolitiikassa Capman maksaa kestävää ajan kuluessa kasvavaa varojenjakoa, ja tähänkin kokoukseen ehdotuksena on 12 senttiä per osake. Tämä osinko seuraa suoraan meidän tulosta, eli me jaamme yli 70 prosenttia siitä tuloksesta, joka syntyy palkkiotuloksesta ja voitajakoisuustuotoista, eli kassavirtapohjaisesta voitosta. Sen lisäksi hallitus voi osinkoja täydentää, jos nähdään, että ollaan saatu esimerkiksi sijoitustuotoista kassavaroja, jota ei kasvuun tarvita. Eli voitan varo- ja jakopolitiikka, joka suoraan seuraa meidän kasvustrategiaa. Sen lisäksi, että haemme pitkäjänteistä vastuullista kasvua meidän sijoituskohteissa ja arvonnousua meidän osakkeenomistajille, niin me haluamme myöskin laajentaa meidän vastuullisuustyötä laajempaan yhteiskuntaan. Tätä me tehdään Capmanillä kahden säätiön kautta. Capman for good-säätiön kautta Capmanin työntekijät auttavat, tukevat, mentoroivat ihmisiä, jotka tarvitsevat tukea, nuoria, jotka tarvitsevat tukea löytääkseen paikkaansa työelämässä. Ja erityisesti Suomessa teemme yhteistyötä Tukikummit-säätiön kanssa. Tätä yhteistyötä ollaan tehty vuodesta 2014 lähtien. Tukikummit tukee lapsia ja nuoria, jotka tulevat vähävaraisista perheistä, niiden harrastustoimintaa, millä samalla pystytään ehkäisemään syrjäytymistä. Capman auttaa tätä toimintaa sillä, että me mahdollistetaan tukikummien tavoitet 100 prosenttia kaikista varoista, jotka tukikummit kerää, menee lyhentämättä avun tarvitsejoajalle. Capman on tässä mukana sekä tukemassa säätiötä että varmistamassa, kattamassa operatiiviset kulut ja teot, jotta säätiö voi tähän keskittyä. Vuosien yli yli 23 000 lasta ovat saaneet avustosta ja varoja on kerätty yli 8 miljoonaa euroa yhteensä. Tässä taloudellisessa tilanteessa, missä ollaan, niin avun tarve vain kasvaa. Jos tukikummeista haluatte tietää lisää, niin tämän tilaisuuden jälkeen samanaikaisesti, kun on kahvia tarjolla, niin on myöskin tarjolla lisätietoja tukikummit-säätiöstä. Kiitoksia.