中青旅控股股份有限公司 (600138) Q4 2025 Earnings Call Transcript

尊敬的各位股东、各位投资者,大家向我好 非常感谢大家在百忙之中出席中兴旅2025年度业绩说明会 首先,我仅代表公司董事会、金银管理层及全体员工 向长期关心、支持、信任中兴旅发展的各位股东、机构投资者 合作伙伴和社会各界朋友 致以最诚挚的感谢 2025年 文旅行业在扶苏中调整 在压力下前行 市场竞争加剧 消费结构变化 极端天气等外部因素叠加 行业整体处于深度转型关键阶段 面对复杂环境 中情旅保持战略定理 坚持稳健经营 充分发挥多业务 全链条协同优势 在深耕存量中挖浅增效 在距离增量中开拓空间 在严格管控中提升质量 全年经营呈现收入稳中有进 利润阶段性成样 整体任性持续凸显的态势 全年公司实现营业收入113. 37亿元 同比增长13. 86% 归属于上市公司股东的净利润 8351. 23万元 受收入结构变化 核心景区阶段性撑压 投资收益降低等多重因素影响 同比有所下降 成绩来之不易 压力客观存在 下面我就2025年经营情况 核心优势及未来举措 向大家做全面汇报 2025年 中轻轮的发展关键词是 稳经营 强协同 提制效 度难关 公司围绕文旅目的地投资运营管理 文旅综合服务 策略性业务三大板块 协同发力 整体运行平稳 重点业务亮点突出 困难挑战 积极应对 第一 文旅目的地投资运营管理业务 承压前行 亮点不解 作为公司核心基石 乌镇与古贵水镇继续发挥行业标杆作用 同时直面市场与天气带来的冲击 乌镇全面接待游客685. 05万人次 在同质化竞争加剧背景下 保持强劲品牌韧性 营业收入16. 12亿元 经营净利润同比提升 展现优秀运营与成本控制能力 一年来 乌镇持续推进业菜创新 打造4G主题产品 升级业游经济 做强戏剧节 阅读节 艺术展等文化IP 高标准服务世界互联网大会 乌镇峰会 拓展 会展 婚庆 跨界合作等新增长点 通过精细化运营 新媒体营销 国际化推广 巩固中国古镇第一标杆地位 湖北水镇受暴雨灾害影响 全年经营压力加盗 游客量与营收同比下降 亏损阶段性扩大 但景区坚属长城文化IP 深化业由演艺飞夷会展融合发展 全年推出近8000场演出 打造沉浸式活动与季节性爆发 建立影视直播 扩大传播 优化交通与渠道 抢抓目镜油复苏机遇 以内容创新服务提升 推动经营齐稳归升 同时 公司以运营前置策划先行模式 积极参与城市更新与存量资产盘活 承接黄港东坡文旅 邯郸光复古城等重点项目 保障江西洁安护河 咸阳秦文化业游等项目稳定运营 持续运营中国科技馆 深圳科技馆 进一步完善文旅赋能城市的能力版图 第二 文旅综合服务业务分化发展 结构优化 整合营销 旅行社 酒店三大板块 在市场波动中展现不同韧性 中青柏联监守高端整合营销头部位置 深度服务进博会 风貌会 上河组织峰会等国家级重大活动 服务众多世界五百强与农组企业 在科技会展 自主IP 数字化运营等方面持续突破 虽受需求收缩影响 利润有所调整 但行业地位 服务能力 品牌口碑持续巩固 旅行社业务把握复苏机运 坚持产品创新与渠道升级 出境、国立、入境、签证四大业务协同发力 全年推出超500条新产品 覆盖全球100多个国家的地区 高端定制、盐学、小团等特色产品优势显著 入境接待稳步恢复 实现营收与净利润双增长 成为公司重要盈利增长点 酒店业务围绕会员体系文化负能 智慧运营 资产优化持续发力 推进主题化升级 同时坚决关停长期亏损 发展空间有限的低效稳定 主动调整结构 为后续轻装上阵奠定基础 第三策略性业务稳健作底 贡献稳定 中心理大厦保持高出动率 创格科技经营稳定 为公司提供持续可靠的 现金流与利润支撑 成为穿越行业周期 抵御经营风险的稳定器 总体来看 2025年我们顶住压力 守住基本盘 更在困难中锻炼队伍 优化结构 夯实能力 为下一阶段高质量发展 积累了宝贵经验 面向未来 公司将坚定无疑朝着 国内一流文旅综合服务商 战略目标迈进 坚守文旅目的地投资运营管理 文旅综合服务两大主业 践行旅游业务大实面 全面推进数字 文化 生态 质量 安全中青旅建设 走可持续高质量发展之路 中青旅将依托央企业产容协动优势 行业头部品牌价值 仅需于整合营销龙头业务 扎实布局与人才基础 国有背景与市场机制 深度融合等核心竞争力 锚定目标 聚焦主业 攻坚体制再创佳绩 2020年是15规划开军之年 也是公司深化改革 体制增效 齐稳回升的攻坚之年 我们将重点抓好 七方面工作 一是做墙主则主业 提升核心板块盈利水平 二是强化预算刚性执行 从严成本管控 坚持过几日 三是实施宠客计划 以游客为中心 提升服务品质 四是深化改革 受身健体 关停低效资产 加快数字化转型 五是审慎投资布局 聚焦主页 严控风险 六是严守合规安全底线 保障经营稳定 七是深化内外协同 对接国家战略 拓展发展空间 各位股东 近期公司股价出现了 持续下跌 并跌破净资产 市场与各位股东高度关切 公司董事会经营管理层对此高度重视 全面证实 在此我代表公司董事会就当前试着情况 股东关切做专门说明 第一我们充分理解并尊重各位股东的焦虑与诉求 近期通过投资者热线 易互动邮件等渠道 大家集中关注贺镜应对股份回购 业务结构 资产效益 高管薪酬 控股股东赋能等问题 每一条意见我们都认真梳理 逐项研究 公司始终把股东利益 国有资产保值增值 央企责任放在首位 第二 关于当期股价贺镜 公司认为估值以严重偏离内在价值与央体地位 与文理复苏趋势不相匹配 公司将兼命无疑地沿着原有战略案改 聚焦文理主业 优化业务结构 严格控制低毛利业务规模 加当核心景区投入 加快亏损资产整改 提升整体盈利能力 第三 针对股东关心的管理层薪酬与考核问题 公司已于昨日召开的年度股东会 审议通过了最新修订的中青旅董事高级管理人员薪酬管理制度 同时披露了中青旅2026年度董事高级管理人员薪酬方案 修订后的管理办法及2026年度薪酬方案 新增公司工资总额决定机制 董事和高管人员薪酬结构 绩效口和薪酬发放 指付追损等核心内容 明确规定在公司履行管理职责的非独立董事 高级管理人员薪酬 由基本薪酬 绩效薪酬 中长期基地收入等组成 绩效薪酬占比原则不低于目标年薪总水平的60% 绩效薪酬根据效应贡献 工作经营难度和年度业绩等综合考核结果确定 绩效薪酬的确定和支付以绩效考核为重要依据 其中高级管理人员绩效年薪的40%部分为延期支付 支付期限为三年 充分体现了管理层薪酬与公司经营绩效的刚性化工 强化了基地约实作用 各位股东中青旅是拥有广泛市场基础品牌的文旅央企 我们有基础有资源有决心扭转当前局面 董事会与管理层将以最坚决态度落实各项措施 以实际汇报股东信任 维护国有资产降值 欢迎各位股东继续监督支持建言 谢谢大家