三安光电股份有限公司 (600703) Q2 2026 Earnings Call Transcript

尊敬的各位投资者,感谢长期以来对公司的关心和支持。 欢迎参加三安光电股份有限公司2026年半年度业绩说明会。 本次说明会将从基本情况,上半年度业绩,业务发展,经营计划及发展战略四个方面进行介绍。 1.基本情况 公司是国内化合物半导体领域产销规模首位,具备垂直产业链布局的企业,主营业务聚焦化合物半导体领域。 包含LED 射频 绿波器 电力电子和光技术业务 公司持续深化全球布局 在厦门 长沙 硅谷 东京 慕尼黑 伦敦 新加坡市设立研发中心 制造基地分布在厦门 天津 吴湖 泉州 厄州 长沙 重庆 伦敦 加州 销售机构分布在中国 日本 美国 英国 德国 公司现有17家一级子公司 高端LED业务主要集中在湖北三安和泉州三安 三安集成主要从事射频前端的研发生产和销售 湖南三安是国内为数不多的碳化硅产业链垂直整合制造平台 滤波器制成平台和光技术业务在泉州三安 安锐光电专注于LED车灯业务 经过长期发展沉淀 公司形成自身核心优势 研发技术优势 公司聚焦化合物半导体领域的技术创新 持续进行研发投入 2026年半年度研发投入约6. 00亿元 为产品结构调整升级和长期健康发展奠定基础 截至2026年6月30日 拥有授权及再申请专利超4600件 通过长期的专利布局形成技术壁垒 为公司市场拓展与产品销售提供有力支撑 公司是被国家集成电路产业发展纲要 列入重大生产力发展布局的 集成电路骨干企业 承担国家科技部 工信部等多项重大专项 曾两次荣获国家科学技术进步一等奖 一次荣获国家科学技术进步二等奖等荣誉 研发技术实力获得广泛认可 人才储备优势 公司拥有博士后工作站 国家及企业技术中心及运势工作站 技术研发团队由全球化合物半导体领域顶尖人才组成 公司持续扩容升级管理团队 积累丰富产业运营经验 规模效应及产业链布局优势 公司是国内化合物半导体领域 产销规模首位 具备垂直产业链布局的企业 公司规模采购提高对供应商的市场溢价能力 良好知名度获得广泛的客户基础 品牌营销与客户积累优势 三安品牌已在业内树立高技术 高品质 优质服务的市场形象 被认定为中国持名商标 公司建立了完善的销售和售后服务体系 营销网络遍布全球主要区域 已与国内外主要封装企业和应用厂商 建立了长期稳固的合作关系 二 上半年度业绩 2026年6月末 公司资产总额为556. 49亿元 2026年1到6月 公司实现营业收入64. 68亿元 实现规模净利润负0. 98亿元 公司LED外延芯片业务中 高端LED产品占比持续提升 集成电路业务营收规模有所下降 LED应用品营收规模稳步增长 3.业务发展 LED业务包含传统LED产品以及mini Micro-LED 车用照明 深化加太阳能电池片 植物照明等高端产品 2026年1到6月 公司LED外延芯片业务实现营业收入31. 03亿元 同比增长11. 81% LED应用品业务实现营业收入16. 83亿元 同比增长17. 62% 全球LED照明市场在经历了外部宏观环境波动与需求的调整后 2026年迎来转稳过渡期 细分领域已展现出强韧的成长潜力 具备高技术壁垒的细分市场已成为企业维持利润与增长的关键 细分领域产品主要包括mini MicroLED 车载照明 商业航天 植物照明 红外 紫外等 根据Trendforce分析 2025年全球LED照明市场规模为535. 49亿美元 预计2030年将增长至623. 80亿美元 年复合增长率约3. 1% 公司Mini LED芯片 覆盖电视 笔记本电脑 显示器 车载显示 VR等终端场景 市场渗透率持续提升 公司已成为国内外头部客户在mini-RGB高色日电视背光解决方案的主力供应商 并陆续进入航空、航海、工业电脑、无人机屏幕背光市场 进一步拓展产品应用领域 Micro直显产品持续向国内外头部客户供货 Micro MIP商用极大屏显示 市场占有率稳中有升 车用Micro ADB前大灯 LED芯片研发进展顺利 已与国内外头部企业启动战略合作 将会尽快送料验证 miniLED背光技术已成为显示产业的主流技术路线之一 当前正处于加速渗透和技术快速迭代时期 根据落图科技数据 miniLED三大典型应用终端 电视 显示器 笔记本电脑 2025年全球合计出货量约1531万台 同比增长38. 6% 预计2029年出货量有望超过2700万台 随着芯片萎缩 巨量转移以及检测修复等关键工艺持续突破 MicroLED在A2 V2近年显示 超高清显示 大尺寸显示 车载显示 以及透明显示等场景落地路径逐步清晰 产业正向商业规模化阶段加速推进 根据TrendForce预计 MicroLED显示应用市场规模 预计将有2024年的0. 28亿美元 增长至2029年的7. 45亿美元 年负荷增长率约为93% 增长动能强劲 公司在mini Macro IED的竞争优势突出 是首批稳定量产的芯片制造商之一 技术水平一流 产品一致性与稳定性行业领先 公司在mini Macro IED领域的产能 投入居行业前列 持续推进湖北三安mini Macro IED县市产业化项目 为客户提供强大产能保障 前瞻应用上 公司持续推进 MicroLED应用于PHUD 智能手表 2. 5微米兼具A2显示等 消费级产品的研发工作 不断优化产品设计 正在建设具备半导体及 先进工艺的生产线 在MicroLED光互联领域 公司与国内外多家客户 展开合作并进行多轮验证 持续突破光传输的速度 公司核心客户为国内外 消费电子巨头 在领头羊的带领下 公司客户群基数将会递增 随着终端产品密集发布 应用范围的拓宽和产品的持续渗透 市场需求将稳步增加 进而带动公司产能持续释放 公司生产的深化加多结太阳能电池片技术领先 产品以批量供应至多家国内外客户 报告期内市场拓展成效显著 订单持续增长 整体出货量已超过去年全年的70% 为满足低轨卫星环境和规模化组网的需求 公司成功开发出进阶板柔性电池工艺 该工艺稳定性更强 粮率更高 成本更低 进一步提升了产品竞争力 同时 公司持续优化 深化加衬底玻璃及加金属回收技术 进一步减少稀有金属消耗 为生产成本大幅降低 助劳基础 虽然目前深化加多节太阳能电池片 营收规模占公司整体营收规模较小 但相信随着市场需求量的不断增长 该项业务将为公司的营收及利润带来潜在增量 助力整体经营业绩实现快速提升 近年来商业航天产业高速发展 卫星发射频次持续攀升 卫星星座规模化扩容趋势显著 根据国家航天局统计 2025年国内商业航天保值快速发展 全年入轨商业卫星311颗 占国内全年入轨卫星总数的84% 商业航天产业发展动能持续释放 成长机遇突出 全球商业航天产业发展带动航天气装机需求持续提升 将有效拉动深化加太阳能电池片的规模化应用 行业市场规模有望实现大幅增长 公司其他LED细分领域应用持续推进 车用LED业务供货规模持续扩容 同步拓展ADB智能大灯 车载HUD坐舱交互屏 自动驾驶感知的应用 植物照明领域深度绑定国内外行业龙头 出货量稳步增长 红外LED在安防监控 人脸识别 健康医疗等领域实现高速增长 并向智能穿戴 工业机器人 机器视觉 车载疲劳检测等赛道延伸 此外LED在传统应用领域 防围检测、美甲、3D打印、电子封装、印刷、生物监测、植物生长、杀菌、医疗保持稳定需求 同时在医美、半导体曝光机等全新应用逐步放量 2026年上半年度 安锐光电营收规模稳步增长 累计完成国内13个新项目定点 扩大了在奇瑞、广气、东风、一气等品牌的市场份额 一体式智能前照灯 数字氛围灯出货比例持续提升 安芮光电协同英国子公司VPIC 及安芮德国获得了阿斯顿马丁 麦凯伦 TAC等欧洲客户新项目定点 未来安芮光电将积极响应客户需求 持续提高国内市场占有率 同时以欧洲市场为中心 深化全球市场布局 根据Trendforce预测 2030年全球车油LED市场规模 有望达到45. 12亿美元 湖南三安专注于电力电子领域 提供功率半导体产品及代工服务 拥有国内领先的碳化硅全产业链 垂直整合制造服务平台 布局了硅基淡化加外延与芯片代工业务 湖南三安产品广泛应用于新能源汽车 充电桩 光伏储能 数据中心 AI服务器电源 不间断电源 工业自动化 人形机器人 AI、AR眼镜、白色家电等领域 湖南三安拥有6寸碳滑硅配套产能16000片每月 8寸碳滑硅配套产能1000片每月 硅基淡滑加产能2000片每月 公司持续拓展碳滑硅光学及碳滑硅称底的应用 8寸以小批量供货 12寸以向行业头部客户送养验证 在散热应用方面 公司以向多家客户小批量供应散热机板 多晶金刚石抛光片已向客户小批量供货用于大功率器件散热 湖南三安已完成650伏 一间200伏 一间700伏 2000伏全电压 一安至100安 全电流碳化硅二级管 合650伏 1200伏 1400伏 1700伏 2300伏 20毫欧至1000毫欧 全系列公规及车规及碳化硅MOSFET产品布局 公司碳化硅二级管产品在光伏储能领域 与阳光电源、斯格、顾德威、锦浪、古瑞瓦特、尚能、艾什维、德业等行业头部客户保持批量交付 在数据中心领域 公司已向长城、维地技术、伟创力、台达、光宝等头部客户批量交货 并与多家客户签署长期不可撤销订单 在白色家电领域 公司已向美地、格力、TCL、海尔批量交付 公司它法规Modfet产品应用于新能源汽车领域 车载充电机 含DCDC 空调压缩机出货量大幅增长 光伏储能领域稳定批量交付 数据中心领域进入整机客户 小批量交付阶段 整体MOSFET的驾动率持续提升 安逸法为湖南三安与逸法半导体 在重庆设立的合资公司 主要负责生产碳化硅外延 芯片并销售给逸法半导体 现有8寸外延 芯片产能10. 4万片每年 规划达产后产能48万片每年 以送药验证产品39款 4款产品通过客户验证 重庆三安为湖南三安全资子公司 配套生产碳化硅称底并供应给安逸法 规划打产后产能48万片每年 目前8寸碳化硅称底产能6万片每年 正在持续扩产中 以满足安逸法碳化硅称底需求 根据业务数据 2025年全球碳化硅功率器件市场规模为37亿美元 预计到2031年将达到110亿美元 年复合增长率约20% 公司现有深化加设频代工产能1. 8万片每月 能够为客户提供高品质的HPT PEAM等设频代工及配套附加工艺 直接服务国内多家设计公司 终端应用涵盖国内外主流手机品牌主力机型 公司产品持续迭代 在核心大客户及高阶旗舰机型 和高级程度方案的供货份额逐步提升 在工艺层面 公司积极导入先进工艺制程 适配高级5G射频模组开发的高可靠性 高线性度工艺Hyper R56亦稳定出货 公司已启动新一代 Hyper R6系列工艺研发 根据客户需求提升产品供放效率 配套同柱工艺的高级程度模组保持稳定量产 针对客户更极致的模组化需求 同步开展双面同住等进阶附加工艺研发 公司淡化加射频不仅与国内大客户续签长期订单 巩固国内市场份额 而且实现海外市场突破 成功与亚太区域国际通信设备企业展开合作 并启动量产供货 报告期内 公司持续优化5G应用工艺 超薄缓冲层结构外延工艺已实现量产 提升产品在高温供况下的可靠性 积极开展提升6G高频 高功率性能 工艺颜 公司构建的射频硅基淡化加代工平台正在进一步调优 未即将到来的高频 高功率消费类射频场景储备技术 公司滤波器产能150kk每月 主要采用表面声波滤波器SAW技术路线 产品覆盖国内外主流45G频段 主要应用于智能手机 物联网 车联网和卫星通信等场景 报告期内 公司持续巩固高性能建核滤波器技术路线 完善产品景谱 相比传统温补滤波器 TCSAW具备更好的品质因子和镜造比 高性能小型化GPS滤波器产品 已顺利导入客户旗舰机型 面向射频前端模组 高级程度市场趋势和客户高阶应用需求 公司开发的晶圆及封装WLP产品 已在战略客户旗舰机型上批量攻破 后续将持续改善性能和良率 根据有数据 2024年全球移动社评前端市场规模为154亿美元 预计2030年将达到175亿美元 年复合增长率约2% 公司光技术业务现有外延产能6000片每月 光芯片产能2750片每月 因AI光模块需求激增 高速芯片市场供需紧张 公司计划将光芯片产能规模扩充至4500片每月 订购的设备将从第四季度开始陆续到场 报告其内 公司光技术业务拓展顺利 营收增长幅度较大 盈利能力改善 再介入网领域的2. 5G胖 10G胖FTTR应用芯片 成功导入国内外头部设备商资源池 出货量大幅增长 50G胖应用芯片已向客户送样验证 在数据通信领域 公司可提供用于光模块的70毫瓦、100毫瓦、150毫瓦、200毫瓦CW光源、100G Week Cell、100G、200G ML、100G、200G PD等高速激光器、探测器芯片。 公司已与全球前十大光模块厂商中的四家客户建立合作。 其中两家客户应用于400G、800G光模块的光芯片已批量出货。 两家客户应用于800G、1. 6T光模块的光芯片已送样测试。 应用于3. 2T光模块的光芯片处于研发阶段 在车载领域 宽温WeekCell PD芯片已实现批量出货 持续对接头部新能源车骑 在商业航天领域 应用于空间激光通讯的宇航级WeekCell PD产品 持续批量出货 在消费及工业领域 应用于医美 甲文探测 AI眼镜的光芯片出货文不增长 应用于手机市场的940WeekCell 成功进入国内头部手机品牌商供应链 出货量大幅增长 未来 公司将持续向AI钻力 车载等高端应用领域渗透 不断迭代产品矩阵 提升市场占有率 驱动光技术业务实现长期可持续增长 4.经营计划和发展战略 公司将持续发展化合物半导体核心主业 一方面 提高LED高端产品占比 提升LED业务 整体盈利能力 另一方面 加速踏划硅 绿波器 光技术等集成电路业务的拓展 提高产能利用率 提升集成电路业务销售规模 盈利能力 一 加大 产品结构调整 继续提升车友LED mini macroLED 深化加太阳能电池片 植物照明等LED高端产品占比 扩大销售规模 提升产品毛利率 二 加速公司碳化硅 光技术产品导入客户 提升射频代工及绿波器在客户处份额 优化产品结构 拉动集成电路设备 驾动率提升 带动集成电路业务 销售规模提升和盈利能力改善 三 加大销售力度 集合公司优势 各业务线条协同配合 取长补短 凭借综合解决方案能力 实现多产品渗透 平台型供货 实现全球范围内客户群体拓展 四 优化生产工艺 提高产品良率 提升设备驾动率 释放规模效益 加强品质管控 做好生产链条各环节的细节管理 加强供应链体系控制 加快原材料周转 实现降本增效 5.持续进行研发投入 突出研发重点 加大关键技术的研发力度 加强研发过程管控 助力公司产品与技术升级 增强产品市场竞争力 持续构筑公司技术护城河 6.优化内部管理 完善制度建设 推进组织扁平化 流程精简化 兼职数字化变革 借助数字化技术 优化生产流程 推动公司运营管理智能化 高效化 强化产消炎一体化运作 提升部门联动响应速度 实现组织管理和决策执行 敏捷高效 提高运行效率和管理效能 降低运营成本 强化安全生产管理 将安全绩效纳入考核范畴 确保安全生产万无一失 七 坚持以人为本 加强人才引进力度 完善人才梯队建设 完善干部考核和激励机制 打造高素质 高水平的管理团队 公司以打造拥有独立自主知识产权的民族高科技企业为企业 以引领新潮流 奉献新能源为愿景 凭借雄厚的技术力量 领先的工艺水平和先进的制程设备 用更高的站位 更快的速度 继续围绕公司战略规划发展核心主业 致力于化合物半导体新材料与器件的研发 生产与应用 积极推进产品结构转型升级 努力打造具备国际竞争力的半导体厂商 公司将围绕战略目标坚定不移地开展生产经营 一方面将持续研发投入 优化生产工艺 积极调整产品结构升级 提升高端产品的结构占比 持续巩固LED龙头企业优势地位 另一方面顺应国家集成电路发展战略规划 依托在化合物半导体领域的技术研发经验和优势 大力拓展化合物半导体集成电路业务 快速提升公司产品市场占有率 加速推进国产化应用进程 再次感谢各位投资者对公司的关心与支持