华润江中药业股份有限公司 (600750) Q2 2026 Earnings Call Transcript

各位朋友好 欢迎参加华润江中2026年半年度业绩说明会 今天由我代表公司董事会及经理层 为大家解读公司2026年半年度的经营情况 衷心感谢各位投资人 合作伙伴及社会各界对公司的关注与支持 在介绍开始之前 需要声明的是本次业绩说明会展示的内容 涉及一些前瞻性的描述 这些描述具有一定的不确定性 不构成对投资者的业绩承诺 敬请投资者对此保持风险意识 为全面了解公司的经营成果、财务状况及未来发展规划 投资者可在上交所网站查阅公司2026年半年度报告 本次业绩说明会主要分为业绩回顾、经营解读 及投资者问答三个部分 首先 对公司的经营业绩进行简单介绍 2026年上半年 受行业政策 市场环境等多重因素影响 医药制造业持续处于行业结构调整阶段 公司坚守长期主义 以品牌与创新为双引擎 深耕主则主业 坚持内生发展 与外延拓展相结合 持续夯实传统竞争优势 继续长效发展动能 实现营业收入19. 32亿元 同比下降9. 75% 规模净利润4. 91亿元 同比下降5. 92% 经营现金流量进额6. 96亿元 同比增长6. 8% 公司围绕OTC、处方药、健康消费品 及其他三大业务 持续落实各项经营举措 受市场竞争加剧、市场推广 不及预期 集彩体质扩面 院内推广环节变化等多重因素影响 公司经营整体有所承压 但盈利能力整体稳定 毛利率保持平稳 在期间费用方面 公司持续推进精细化成本管控 统筹资源投放结构 期间费用总额为6. 73亿元 期间费用率为34. 84% 同比下降0. 73个百分点 其中销售费用5. 64亿元 同比下降11. 48% 销售费用率下降0. 57个百分点至29. 17% 管理费用0. 89亿元 同比下降8. 81% 管理费用率为4. 59% 整体保持稳定 研发费用0. 49亿元 研发费用率为2. 51% 公司坚持投资者与上市公司共生共融的理念 十四五期间 公司每年派发两次现金红利 各年度分红率 均位居中药行业前列 2026年 公司计划实施半年度利润分配 预计每十股合计派发现金红利五元含税 占半年度规模净利润的64. 67% 接下来 介绍公司2026年上半年的重点经营举措 立足行业高质量发展趋势 公司聚焦品牌驱动与创新驱动 持续打造支撑企业跨周期发展的核心竞争能力 在品牌方面 公司将品牌作为核心战略资产 深耕脾胃 肠道 康复营养 资补等优势赛道 搭建以江中品牌为引领多专业品牌协同的品牌矩阵 在研发创新方面 公司持续加强研发投入 2026年上半年研发投入强度4. 7% 同比增加0. 35PPG 依托现代中药全国重点实验室等重要研发平台 深化产学研合作 参与多项国家级研发课题 推进经典民方及特衣食品、健康消费品等成果转化 不断提升研发创新能力 2026年7月公司新增两款特衣食品注册批件 在质数赋能方面 生产端通过深化过程分析技术和AI视觉检测等技术应用 加强生产过程管理和产品质量控制 营销端构建全流程智能合规审核体系 捷爱加营销平台提升合规管理能力和营销决策效率 报告期内公司获评工信部数字化转型成熟度DLMM四星级优秀企业 公司聚焦主业积极应对经营压力 努力推动OTC 处方药健康消费品业务经营举措落地 稳固发展基本盘 OTC业务坚持走大单品 强品类的发展之路 围绕 脾胃 肠道 咽喉可喘 补益为矿领域 夯实产品布局 见味消食片 以美食为核心场景 强化心智认知 乳酸菌素片围绕核心场景 打造养菌的差异化优势 被飞达持续巩固院内市场基础 富方先竹立业以技术分 第一位中选第四批全国中程药集彩 为拓展院内市场创造有利条件 受市场竞争加剧 市场推广不及预期等因素影响 报告期内OTC业务实现营业收入14. 19亿元 同比下降8. 5% 处方药业务持续强化合规能力 聚焦呼吸 心脑 富儿 泌尿四大核心赛道拓展终端布局 中药影片业务 以智慧待肩强化专业和服务属性 巩固市场优势 2026年7月 公司独家产品八帧一亩胶囊 纳入新版机要目录 为拓展院内市场创造条件 受集采提制扩免 医保控费 及院内推广环境变化等因素影响 报告期内 处方药业务实现营业收入2. 77亿元 同比下降23. 12% 健康消费品业务持续加强自营能力 围绕滋补、康复营养、胃肠健康、 肝健康等品类打造重点产品 报告期内实现营业收入2. 29亿元 同比增长0. 12% 公司统筹推进产业链建设 组织协同、风险防范三大重点工作 以精细化运营巩固发展成果 护航、稳健经营与长远发展 在产业链建设方面 持续推动中医药产业链规范化 标准化 智能化 品牌化建设 报告期内 公司承办2026年中药产业链供链行动 集中展示中药产业十年发展成果 研讨十五五行业发展方向 推动正产学研多领域交流合作 促进中药产业链协同 提升公司行业影响力 在组织架构优化方面 公司以促进组织协同 提升运营效率为导向 打造敏捷 高效的组织架构 在内控建设方面 持续健全合规管理与内控机制 健全合规体系 强化智能风险预警监控 优化风险指标 防范重大经营风险 深化合规宣冠培训 推动合规融入日常经营 2026年下半年 集彩体制扩面 价格质力深化 终端格局变化等趋势延续 行业竞争形势依旧严峻 企业仍面临阶段性经营压力 公司将积极应对挑战 坚持品牌驱动和创新驱动 提升经营质量和发展韧性 业务发展方面 公司深化品牌引领 围绕产品定位 强化多渠道传播与推广 赋能产品动销 非处方药业务 加强渠道生态建设 动态优化经营节奏 巩固核心品类市场地位 探索被非达院外市场发展路径 借示富方先竹立业集彩机遇 扩大市场覆盖 处方药业务 加强重点产品终端数据洞察能力 推动渠道精细化管理 加强集彩品种院内覆盖 深化优势品种 院外与基层市场布局应对行业压力 紧抓八针一亩胶囊机药品种机遇 推进八针一亩胶囊临床专家用药共识相关工作 加强专业化学术推广和市场布局 影片业务持续巩固核心客户积极拓展新客户 健康消费品业务持续强化自营能力建设 聚焦核心品类拓展线上线下渠道 推动专业化营养产品上市 探索打造跨境电商能力 研发创新方面 公司矛定创新驱动发展战略 加强现代中药全国重点实验室建设 加强科研人才培养和引进 优化研发项目管理机制 深化与高校及科研机构的产学研合作 围绕经典民方中药新药等重点方向 优化研发管线布局 推进重点项目和关键技术公关 加快研发成果转化 提升研发创新对业务发展的支撑能力 数字化方面 公司围绕营销、研发、制造等关键领域深化建设 营销领域以市场需求为导向 加强AI在数据分析、消费者洞察、广告投放等领域的应用 研发领域持续深化中药研发数据积累 提升产品研发效率、生产领域、规模化应用AI检测、在线分析等技术 强化能耗控制提升人均产出 试点搭建质量一体化管理平台 促进跨场区、跨环节数据协同 持续提升产品质量、推动降本增效 感谢聆听、欢迎提问