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各位投资者,大家下午好。 欢迎大家参加东吴证券2026年半年度业绩说明会。 今天,我们将围绕公司上半年经营成果, 各业务条件情况及未来发展方向做全面汇报。 首先,让我们回顾一下上半年资本市场的整体环境。 2026年上半年,A股市场整体运行平稳, 呈现出结构分化 科技领跑 量价齐升的态势 科技创新板块表现亮眼 人工智能 算力 半导体等硬科技产业链涨势强劲 资金加速向高景气科创赛道集中 主要指数走势明显分化 上振指数温和上涨3. 16% 深圳陈指 创业板指分别上涨19. 82%和35. 58% 科创50指数涨幅达64. 25% 市场焦头活跃度显著提升 全部A股日均成交金额达2. 74万亿元 较2025年全年日均成交额增长58. 38% 市场活力与韧性充分显现 再看融资端 上半年A股IPO市场持续回暖 募资总额705. 74亿元 同比增长88. 93% 再融资规模3850. 30亿元 同比有所下降 债券市场保持平稳运行 全口径信用债发行规模合计10. 71万亿元 同比增长3. 48% 其中公司债含企业债发行2. 37万亿元 同比增长8. 59% 资本市场服务实体经济的功能持续增强 在积极的市场背景下 东吴证券把握机遇 尘势而上 凭借根据地战略 特色化发展 市场化考核 交出了一份亮眼的半年度成绩单 半年度经营业绩创历史同期新高 四大核心业务板块全线实现正向增长 并购整合与跨境布局稳步推进 155高质量发展 迈出坚实步伐 具体来看 上半年公司实现营业收入57. 51亿元 同比增长29. 88% 规模净利润24. 20亿元 创历史新高 同比增长25. 32% 截至2026年6月末 公司资产总额2394. 43亿元 较上年末增长10. 74% 每股收益0. 49元 净资产收益率5. 53% 均高于上年同期水平 公司经营滞效持续向好 盈利能力稳步提升 核心竞争优势不断凸显 接下来向大家报告 2026年上半年公司各业务条线的经营亮点 财富管理业务抢抓市场机会 聚焦客户价值提升专业服务能力 上半年实现收入23. 82亿元 同比增长43. 82% 证券经济业务着力打造智能化、精准化、陪伴化的服务体系 进一步优化客户分类分层 加速推进买方投雇转型 以投研为根基、投资为导向、投教为纽带 组建专业化投雇团队 提供个性化陪伴服务 持续优化资产配置方案 提升客户投资效率与体验 公司客户规模、资产规模及业务收入等核心指标 均实现较快增长 截至2026年6月末 财富管理总客户数较上年末增长10. 38% 客户资产规模1. 16万亿元 较上年末增长36. 61% 沪深A股股票基金交易额6. 62万亿元 同比上升96. 74% 产品保有规模全面走高 代销金融产品保有规模达到367. 53亿元 较上年末提升33. 63% 其中私募产品保有规模较上年末提升37. 96% ETF保有规模较上年末提升13. 92% 融资融券余额341. 53亿元 刷新历史高点较上年末增长21. 94% 融资融券业务整体维持担保比例337. 06% 业务风险整体可控 期货经济业务立足服务实体经济本源 通过专业化定制化综合服务 满足企业套期保值与稳定经营需求 经营滞效持续提升 上半年累计成交9. 21万亿元 同比增长37. 84% 日均客户权益236. 62亿元 同比增长62. 30% 国际业务方面 公司推进对香港子公司20亿元增资 加码跨境业务布局 东吴香港重点拓展高净值客户 推进港股、美股、妈展业务 以多元化交易与融资服务带动业务规模稳健增长 截至6月末 东吴香港客户托管股份总市值145. 12亿港元 累计代理港股股票交易金额812. 48亿港元 研究业务方面 公司紧扣核心投资主线 持续深化总量研究 大金融、上游能源、高端制造、大消费 及TMT等六大领域布局 深入开展行业研究 共发布研究报告2707篇 其中深度报告392篇 举办线下专题活动18场 组织行业峰会打造高端交流阵地 同时立足苏州本土 积极发挥智库作用 走访调研本地产业创新集群中 具有引领作用的上市公司 深耕地方产业经济研究 有效赋能区域产业升级 投资银行业务坚持特色化经营战略 聚焦科技金融重点领域 持续丰富实体企业融资工具 切实履行直接融资服务商 资本市场看门人职责 上半年实现收入5. 77亿元 同比增长37. 62% 股权融资业务方面 积极把握IPO市场回暖机遇 上半年完成A股股权融资项目6单 其中IPO项目5单 保健承销加速行业排名第4位 北交所IPO项目行业排名第3位 江苏地区IPO保健项目市占率行业第一 IPO申报项目8单 排名行业第12位 新三板持续督导企业267家 督导规模稳居行业前三 债券融资业务方面 充分发挥债券成销全牌照优势 深耕江苏核心市场 上半年完成债券成销项目超360支 总成销规模超1000亿元 其中主力品种公司债成销规模及数量 均位列行业第六位 积极践行金融五篇大文章 承销科创债 绿色及低碳转型挂钩债 中小微支持债 乡村振兴债超40支 承销规模超120亿元 同时大力推进资产证券化项目 设立多单机构间REITS及类REITS项目 助力存量资产市场化盘活 国际投行业务方面 积极拓展跨境融资服务 东吴香港助力两家企业完成港股发行上市 完成境外债券项目25单 发行总规模近26亿美元 区域投行品牌影响力与专业认可度持续提升 跨境服务能力进一步增强 投资交易业务秉持价值投资导向 前瞻捕捉市场机遇 收入实现稳健增长 上半年实现业务收入25. 01亿元 同比增长18. 52% 权益类证券投资坚持稳健与绝对收益理念 组建苏州上市公司投资小组 重点布局AI 生物医药等成长赛道 金庚科技产业及苏州板块投资 并加大高股息资产配置力度 推进低波产品投资布局 逐步扩大ETF做事业务规模 取得较好收益 固定收益类投资 持续强化投研核心能力 坚持配置与交易双轮驱动 灵活把握市场波动中的投资机遇 投资收益率多年保持市场领先 另类投资方面 东吴创新聚焦核心赛道 围绕上市公司破产重整投资 REITs战略配售 金融产品投资及新兴策略投资等重点领域 优化策略组合增强收益弹性 同时重点布局商业航天 机器人半导体等硬科技赛道的股权投资 积极培育耐心资本 助力科技创新企业成长 资产管理业务不断完善投研体系 持续增强价值创造能力 上半年实现业务收入2. 55亿元 同比增长18. 44% 公司深化渠道建设 银行代销延续增长态势 产品销售规模稳健增长 完善固收加、多策略、FOF等产品线 把握结构性机遇实现稳健收益 截至6月末,资产管理净值规模725. 27亿元 新发成立集合和单一资管产品38值 公募基金方面,东吴基金进一步完善投研体系与渠道布局 加强线上渠道及精细化管理,管理规模快速增长 截至6月末,东吴基金保有公募基金规模658. 30亿元 较少年末增长34. 94% 其中权益基金规模271. 14亿元 较上年末增长77. 53% 非货币基金规模462. 99亿元 较上年末增长66. 22% 权益基金加权平均收益率达41. 71% 八支业绩排名进入行业前四分之一 其中六支基金排名居前 非货币雇收基金加权平均收益率1. 29% 三支业绩行业排名前二分之一 私募股权基金方面 东吴创投深度融入长三角科创一体化 及苏州1030产业体系建设 坚持投早投小投硬科技导向 持续完善金融投资加产业赋能 加上市服务一体化综合金融服务生态 为新制生产力注入资本动能 上半年新社基金总任脚规模超24亿元 存续管理基金任脚规模超200亿元 通过直接投资 助力十余家优质硬科技企业成长 切实引导社会资本向科技创新领域急剧 除业务经营之外 我们持续夯实科技底座 践行国企社会责任 金融科技方面 公司坚持自主可控 深化AI与业务融合 自主研发的A5核心交易系统 以完成性创加国密改造 通过万亿级行情压力测试 实现零故障 净零损耗 性创工作连续五年获评优秀 同时打造东吴开洋金融大模型创新平台 构建垂直化 平台化 场景化的能力体系 推动大模型向企业级服务转化 加速智能体落地 驱动财富管理转型与买方投雇体系建设 将AI先发优势转化为客户体验升级的巨大动力 社会责任方面 公司深化一丝一线帮扶机制 落地五个帮扶项目 投入帮扶资金100万元 连续第三年组织开展与集体经济相对薄弱村结对帮扶 切实履行国企使命担当 东吴期货对接多个县市开展消费帮扶 荣获中国乡村发展基金会颁发的 2025年度突出贡献奖 在扎实推进内生体制 夯实业务基本盘的同时 公司实行外延扩张战略 拟发行股份及支付现金购买 东海证券83. 68%股份 此次并购整合将带来全方位 多层次的协同价值 助力公司实现能及跃升 并购完成后 公司资本实力将得到扩充 行业排名有望进一步提升 双方的客户资源 营业网点 投行团队等 将实现深度整合 优势互补 规模效应将显著释放 依托本次整合 公司将把核心根据地 拓展至苏西长都市圈 进一步巩固在长三角市场的竞争优势 更好服务长三角一体化发展 站在155开局新起点 我们将锚定一流投行建设目标 继续坚定走特色化发展之路 重点聚焦以下四个方面 一是深化根据地建设 立足长三角核心根据地 深耕本土市场 围绕新兴产业 未来产业 聚焦服务专精特薪 硬科技企业 打造区域综合金融服务标杆 同时依托境外平台服务优质企业出海 满足高净值客户全球化资产配置需求 推动业务版图进一步向跨境国际化延伸 二是坚持特色化发展 强化北交所、公司债成销、行业研究、投资交易等优势业务的竞争力 巩固行业排名与品牌影响力 持续打磨财富管理、投资银行、资产管理等核心业务的专业能力 助劳稳健发展的经营基本盘 三是加速数字化转型 持续深化金融科技布局 推动人工智能、大数据等前沿技术深度融入业务全流程 迭代数字化服务体系、升级服务能力 以数字化、智能化转型驱动业务提制增效 四是助劳文化根基 充分发挥文化建设、行业领先优势 持续增强文化软实力 让优秀文化成为凝聚全体员工的精神力量 始终坚守合规经营底线 提升风险管理专业化能力 助劳稳健发展根基 积极践行可持续发展理念 履行国企社会责任 维护良好品牌生育 实现经济效益与社会效益的有机统一 协同提升 各位投资者 2026年上半年 东吴证券在资本市场全面回暖 行业加速分化的大背景下 以一份高质量的七中达卷 印证了坚持根据地 融入长三角 服务中小微战略的正确性 我们深知成绩的取得离不开投资者的信任 合作伙伴的支持和社会各界的关心 伴随各项战略举措逐步落地见效 东吴证券有望进一步释放综合券商的成长动能 公司将努力优化业务结构增强盈利能力 提升长期发展价值 为投资者创造持续稳健的回报 以上是东吴证券2026年半年度经营情况汇报 接下来是互动交流环节 欢迎大家在交流区留言提问 我们会逐一解答 谢谢大家
