浙江春风动力股份有限公司 (603129) Q4 2025 Earnings Call Transcript

尊敬的各位投资者朋友 欢迎参加浙江春风动力股份有限公司 2025年度及2026年第一季度业绩说明会 本次报告将分为六个部分 分别是2025年业绩速来 业务解析 品牌建设 科技创新 产业布局情况 以及2026年一季度业绩介绍 2025年 面对复杂多变的外部市场环境 春风动力围绕 全球化 电动化 智能化 战略方向 持续优化资源配置 深化创新驱动 积极拓展全球市场 实现了经营质量与规模效益的协同提升 报告期内 公司全年实现营业总收入197. 46亿元 同比增长31. 3% 规模净利润16. 75亿元 同比增长13. 83% 规模扣非净利润15. 81亿元 同比增长9. 7% 收入 利润再创新高 经营质量全面提升 加权平均净资产收益率24. 49% 基本每股收益为10. 99元 同比增长12. 83% 扣费后的基本每股收益为10. 38元 同比增长8. 81% 充分彰显了公司在市场中的强大竞争力与良好的发展态势 为全年的稳健发展奠定了坚实基础 公司自上市以来 营业收入与规模净利润持续保持逐年正增长 营收复合增速达34. 74% 规模净利润复合增速达42. 78% 强劲的成长性为公司长期价值提升奠定了坚实基础 公司现金流状况稳健向好 2025年经营活动现金流进额达39. 66亿元 同比增长33. 24% 充沛的现金流在保障日常运营的同时 为业务拓展 技术研发及战略布局提供了充足资金保障 2025年归属于上市公司股东的净资产达75. 02亿元 同比增长21. 12% 多年来持续稳步提升 自公司上市以来 春风动力始终坚守为社会创造价值和为股东创造收益的原则 在此期间 公司保持稳定的现金分红比例 以回馈广大投资者的信任与支持 2025年度 公司计划美食股派发现金红利42元 预计派发现金红利总额6. 45亿元 2025年整体分红比例达38. 48% 这也是公司自上市以来 连续9年保持分红比例均超过30% 2017年至2025年累计现金分红22亿元 充分彰显了公司长期 稳定且可持续的分红政策 切实保障了股东的长期利益 在四轮车板块 公司持续优化产品结构 统筹产业布局 在精准应对外部宏观环境波动的同时 保障订单高效交付 稳固核心盈利空间 经营韧性与盈利质量双提升 受益于产品矩阵优化与海外渠道负能 报告期内累计销售四轮车19. 7万辆 同比增长16. 45% 实现销售收入96. 08亿元 同比增长33. 26% 四轮车市场布局持续深化 区域发展更趋均衡 北美市场凭借高端车型 实现结构性突破 发展势能强劲 欧洲市场依托 CFMOTO和GOS双品牌协同发力 牢牢巩固市场占有率第一的领先地位 亚太 拉美等新兴市场也在稳步拓展 均衡发展 进一步增强了板块整体的抗风险能力 公司常年稳居中国品牌全地形车出口额第一 据中国摩托车商会统计 2025年 公司全地形车出口额占国内同类产品出口额74. 01% 蝉联行业出口榜首 欧洲市场目前市占率已超过40% 全球品牌势能与核心竞争力迈上新台阶 在摩托车业务板块 公司坚持国内国际双轮驱动与精品主义路线 陆续推出多款新品 进一步丰富完善 燃油摩托车产品矩阵 构建覆盖多元出行场景的产品生态 全年实现燃油摩托车销量29. 59万辆 报告期内 燃油摩托车业务实现销售收入64. 71亿元 同比增长7. 18% 高端化 全球化发展成效愈发显著 国内市场持续巩固行业领先地位 市场份额与品牌影响力稳步提升 2025年燃油摩托车实现内销收入28. 84亿元 海外市场稳步推进全球化战略布局 持续拓展海外销售网络 加大重点市场开拓力度 全年外销收入35. 87亿元 同比增长21. 88% 报告期内 公司燃油摩托车遵循精品化 加场景化双轮驱动的产品策略 陆续推出450 CLC AMT 675 NK 700 MT 500 SR 150 Aura等多款重磅车型 实现玩乐与出行 双赛道并行发力 全品类矩阵布局 一站式满足多元消费需求 国内中大排量跨其市场持续领跑 公司200排量以上跨其车型市占率达24. 4% 凭借强劲的产品矩阵与渠道渗透力 销量继续缠连行业榜首 稳固树立细分市场龙头地位 凭借强势产品矩阵与品牌号召力 公司200排量以上仿赛品类 国内施占率36. 2% 稳居细分市场第一 报告期内 公司在米兰车展首发 公升级仿赛V4SR-R 以顶尖性能对标国际一流品牌 全面树立国产大排量车型的全新标杆 公司积极布局大众出行市场 150 Aura自上市以来 凭借出众产品力持续热销 迅速机身行业第一方阵 有效打开大众通勤出行市场增量空间 为公司开辟新的增长赛道 在集合电动板块 集合电动聚焦高端电动出行领域 以产品创新 渠道扩张 用户运营为抓手 全力打造公司业绩增长新动能 展现强劲的发展潜力 全年集合电动实现销量55. 12万辆 同比增长420. 17% 实现销售收入19. 12亿元 同比增长381. 03% 公司持续完善电动摩托车产品矩阵 精准聚焦各细分市场需求 推出多款重磅新品 构建覆盖多元场景的全系列产品布局 其中AE8、AE7凭借领先技术与高端定位 树立行业高端电膜标杆 AE5i和AE4以硬核产品实力引爆市场热度 EZ4、EZRI以及MOE则深度适配不同用户群体与使用场景 全面满足多样化出行需求 为精准匹配市场需求 持续提升品牌影响力 公司坚持以用户密度与场景适配为核心导向 加速推进终端渠道网络建设 截至报告期末 国内线下渠道数量已突破2050家 实现一线至三线城市100%全面覆盖 终端触达能力显著增强 服务体系方面 公司打造高效响应机制 推行15分钟快速响应 48小时问题闭环的服务标准 持续提升用户服务体验与品牌口碑 品牌建设方面 公司以深化用户连接 强化品牌渗透为核心 持续在全球范围内推进精细化用户运营 2025年2月 公司与葡萄牙成功举办全球新品发布会 重磅推出多款两轮及四轮全新车型 进一步提升国际市场影响力 品牌声量与全球关注度持续攀升 2025年6月 公司成功举办集合新品技术发布会 重磅推出高性能实用大电膜EZ4 高端性能电膜A17 以及新款A18定制版车型 凭借多项前沿核心技术 刷新行业性能雕杆 引领电膜产品技术新高度 2025年6月 公司隆重举办CFMOTO踏板战略发布会 正式发布基于首个国产149排量自研踏板发动机平台打造的150 Aura 亮相全新150SC 150SC-M 踏板矩阵集结 重新定义城市出行 公司持续深化用户关系运营 实现从产品连接向文化社群共建的升级转型 着力塑造年轻 激情 探索的品牌形象 增强用户情感共鸣 不断提升品牌凝聚力与用户忠诚度 赛事领域同样亮点分成 公司以顶级赛事为载体 将中国品牌刻入国际赛车史册 报告期内 公司大力推进 CFMOTO天才计划 助力中国年轻车手永潘高峰 成功问鼎FIMMOTO MINI全球总决赛 190排量组总冠军 诞生中国首位公路摩托世界冠军 让谷歌首次赛该项国际赛场奏响 创造了中国摩托车运动历史性突破 在MotoGP国际顶级赛场 公司车队征战Moto2 Moto3组别 全年斩获6个冠军 20个领奖台 744级分 包揽双组别 年度最佳新秀 让中国红闪耀世界之巅 在研发创新层面 公司始终秉持技术力气理念 聚焦核心技术研发 持续加大研发投入 全年研发费用12. 20亿元 占当期营业收入6. 18% 同比提升18. 89% 为产品迭代升级与技术突破提供坚实支撑 产品创新仅扣市场需求 推动产品谱系向高端化 场景化 细分化进阶 四轮车领域聚焦大排量与细分场景 推出U10 Pro ABS版 新插石探险版 GOS 1000 U6 EV等新品 带动销量与市占率本部提升 两轮车领域玩乐加出行 双赛道协同发力 150 Aura 675 NK 750 SR 1000 MT-X等车型相继上市 多款产品持续热销 集合电动坚持由魔性能加智能科技高端定位 依托三电与智能平台成果 推出AE4 MY25 AE7 MOEI EZRI等系列新品 以个性化配置 智能化的潮玩设计为用户带来极致体验 报告期内 动力平台多项核心技术实现突破并批量落地 完成AMT自动变速 E-Clutch电子离合等技术开发与搭载 显著提升车辆操控性能与复杂工况适应能力 构建覆盖全排量 全场景的模块化动力与车架平台 实现四轮燃油 两轮燃油及电动化产品技术同源 资源共享 电动化平台全面引入汽车及研发体系 自主掌握三电核心技术 构建Z-PRIME自研导 MOTOMIDE磨合体系 APEX TEST超级测试三大核心平台 全方位保障产品性能 品质与安全 实现续航 动力与安全性同步提升 智能化平台实现从功能叠加到体验整合 从单车智能到全域协同的升级进阶 通过持续迭代智能架构与软件平台 深化智能驾驶技术研发 构建软硬一体的智慧出行体系 为安全骑行负能 新一代6. 2英寸TFT仪表平台实现规模化量产 MMI 2. 0智慧中枢交互系统正式首发 推动交互体验从单一显示 升级为骑行体验中枢 创新搭载双手把摇杆操控方案 推出氮气模式 侧挂电机等前沿功能与技术 持续深化人车交互 提升产品科技溢价与用户年性 截至2025年12月31日 公司供获有效授权专利2119项 其中境内专利1936项 境外专利183项 参与71项国家 行业及团体标准的制定 其中已发布标准37项 公司部分产品 荣获浙江省科学技术成果 国内首台套重大技术装培 及关键零部件产品等荣誉 彰显了过硬的技术创新实力 产业布局方面 公司紧扣全球化发展战略 深度匹配全球客户需求 已在杭州 嘉兴 重庆 诸州 泰国 墨西哥等关键战略区域 建成现代化制造基地 形成一起多基地的全球化生产格局 依托全球布局 区域联动的产业链协同体系 实现产能灵活调配与运营效率的提升 持续增强供应链韧性与抗风险能力 报告期内 公司实行多地联动 动态优化的生产策略 有效保障全球交付弹性与成本竞争力 墨西哥基地持续深化本土化运营 产能稳步释放 泰国基地完成战略迁址升级 打造全品类智能制造高地 进一步保障高效稳定的全球供应 国内深化杭州 重庆 诸州三地协同效能 并正式启动加兴同乡基地建设 通过国内外基地协同共振 公司运营效率 成本控制与抗风险能力全面优化 为长期稳健经营与高质量发展提供坚实保障 接下来 向大家简要介绍一下公司2026年一季度经营情况 2026年一季度 面对复杂多变的外部环境 公司整体经营保持稳健态势 2026年一季度 公司实现营业总收入53. 59亿元 同比增长26. 07% 规模净利润4. 23亿元 同比增长1. 81% 规模扣非 净利润4. 17亿元 同比增长1. 55% 利润端受宏观环境及汇率波动影响 短期增速有所承压 但仍保持正向增长 归属于上市公司股东的所有者权益80. 04亿元 同比增加6. 69% 基本每股收益为2. 77元 同比增长1. 47% 稀释每股收益为2. 75元 同比增长1. 48% 经营质量总体稳健 未来公司将紧扣全球化 电动化 智能化发展战略 以高质量增长为核心目标 统筹市场拓展 创新研发 生态布局与治理优化 持续夯实管理基础 提升运营效能 向世界一流动力运动品牌全力迈进 以上是春风动力2025年全年 以及2026年第一季度经营情况介绍 更多信息敬请查阅公司相关定期报告内容 感谢大家参加公司2025年度 及2026年第一季度业绩说明会 谢谢大家