北京九州一轨环境科技股份有限公司 (688485) Q4 2025 Earnings Call Transcript

尊敬的各位投资者,大家好 欢迎各位参加北京九州议轨环境科技股份有限公司 股票代码688485 2025年度即2026年第一季度业绩说明会 我是九州议轨副总裁、财务总监兼董事会秘书张侃 也是本次业绩说明会的主持人 今天一起出席本次业绩说明会的嘉宾 还有公司总裁曹卫东先生 以及其他相关人员 首先欢迎大家参加本次业绩说明会 在此我仅代表公司 向长期以来关心支持 九州一轨发展的广大投资者 表示衷心的感谢 同时也非常感谢上海证券交易所 上证路眼中心 为公司搭建与投资者沟通交流的平台 为公司向资本市场传递经营成果、发展战略和长期价值提供机会 本次业绩说明会将分为三个部分进行 首先由我向大家介绍公司发展情况及经营业绩 其次请公司总裁曹卫东先生介绍公司未来发展展望 最后进入投资者网络文字问答环节 希望通过本次业绩说明会 能让大家更全面地了解公司经营成果与未来发展 也请大家多提宝贵的意见 现在先由我为大家介绍公司2025年年度 及2026年第一季度的经营发展与业绩情况 九州议轨成立于2010年7月23日 2023年1月18日在上交所科创板上市 公司以升学研究为基础 聚焦轨道交通 震动噪声控制 形成物理防治 声闻信息 智慧运维等业务体系 产品和服务应用于轨道交通 工业及民用建筑等领域 2025年 公司巩固轨道交通减震降噪核心业务 深耕声闻智能监测系统 积极拓展人工智能产业布局 推动传统业务与新兴技术融合 构建多领域协同发展的产业生态 公司的发展方向是从轨道交通、减震降噪 向物理防治加数据服务综合方案升级 在技术方面 公司围绕减震降噪、声纹监测、分布式光纤传感等方向持续研发 推动从被动治理向主动监测 精准诊断 预测性维护的智能化体系升级 符合产品方面 核心产品覆盖钢弹簧扶制倒床 预制式扶制板 升屏障 隔离式高弹性减震垫等 持续加快从产品供应商到数据服务商的转型步伐 公司的业务布局 分为一核两亿多板块 其中一核是生学专业研究为基础 深入解析噪声振动的物理属性和信心属性 那么两亿在物理属性这一亿 依托精准物理防治 运用领先的减震降噪技术和全序列产品 实现噪声振动污染精准物理防治业务 打造安静、稳定、可失去的生环境 在信息属性这一亿 依托生文诊断开发 基于既有人工智能、生文数据和状态监测等技术 结合精细半导体激光引切技术 整合激光切割工艺、光纤传感芯片、 生文监测终端产业链 构建智能监测生态 在多板块应用场景 目前公司以轨道交通为主 拓展到工业与民营建筑 机械装备等大型基础设施领域 具体来看 在物理防治这一领域 主要业务类型包括轨道减震降噪类产品 基础隔阵类产品 造声治理类产品和车辆装备类产品 其中轨道减震降噪类 主要包括钢弹簧扶制道床减震系统 预制式钢弹簧扶制板 高性能减震扣件等 服务城轨新建及既有限减震降噪需求 基础隔震类 包括大核载阻尼弹簧隔震器 建筑用聚氨值减震垫 主要用于拓展桥梁建筑 电厂机场及设备隔震场景 造声治理类 包括直立升屏障 半封闭升屏障和全封闭升屏障 主要服务轨道交通 道路交通及敏感建筑周边的 噪声污染防治需求 在车辆装备类 主要包括弹簧组 线槽 风道产品 服务于车辆减震 线缆保护 通风降噪配套等 2025年 公司实现的新突破与成果如下 中标乌鲁木齐轨道交通2号线17北段轨道材料项目 据颜值减震电在天津、深圳、乌鲁木齐等多地繁城超1万平方米交付 中标苏州东站项目实现建筑减震应用从0到1 新场景拓展方面 拓展了电厂设备隔阵应用 为青海华电格尔木172×660MW煤电项目 供应气动给水泵隔阵装置 为广东某电厂提供弹簧阻尼隔阵器 在声闻信息这一领域 主要依托轨道声闻在线监测与智慧运维信息系统 这一系统主要包括车载轨道声闻监测系统 轨道声闻在线监测系统断面级 轨道声闻在线监测系统线路级 及公务智慧运维管理信息系统 那么车载级主要用于晃车检测 平稳性评价与病害精准定位 断面级系统主要基于定位 定点断面声纹感知 实现噪声震动精准采集与快速分析 线路级系统主要基于分布式光纤传感 实现线路纵向全时全翼感知 公务智慧运维管理信息系统 主要实现基础数据 检查检测状态分析 与公单闭环管理 在2025年 公司实现的新突破与成果 是自定位线路检查仪 截至2025年底 已在接近20个城市 66条地铁线路落地应用 断面级的监测系统 已累计应用于11条 轨道线路部署67个监测断面 在公务智慧运维系统方面 已在十多个城市 37条线路落地应用 在分布式光纤传感研发方面 第二代设备实现40公里以上长距离 小于2米高空间分辨率实验室测试 在探索油田新场景方面 与长江大学石油工程学院联合共建 油田警统全生命周期光鲜监测实验室 接下来是公司的核心竞争力 那么第一个核心竞争力是技术驱动创新 在2025年公司研发投入2431万元 同比增长16. 85% 研发投入占营收10. 69% 公司研发人员有37人 占总人数的20. 11% 在生态环境部城市轨道交通 振动与噪声控制工程技术中心的筹建方面 截至2025年12月31日 九大建设指标基本完成 完成了一项地方标准编制 19项知识产权申报 与郑州地铁共建轨道交通振动与噪声控制实验室 举行了首届专家委员会年度交流会 聘任专家委员14名 在知识产权方面 公司新增专利申请23项 其中发明专利18项 新增专利授权19项 其中发明专利3项 累计拥有专利147项 其中发明专利36项 公司在2025年也获得了 广东省科技进步奖一等奖 中国交通运输协会科学技术奖二等奖 第十九届北京发明创新大赛银奖 那么核心竞争力二是多元股东结构与治理优势 一是公司充分发挥国有产业资本的资源优势与行业积淀 预托两大成轨业主股东 在项目建设、技术验证、市场拓展等环节的全链条赋能 保持市场化机制的创新活力 二使公司与科研院所股东构建了技术研发、项目研究、市场推广的全面合作关系 共同推动关键技术突破与产业化应用 实现了学术价值与市场价值的双向转化 为行业高质量发展提供技术支撑 三是公司的高级管理人员 核心技术人员 公司骨干力量 多为公司股东 关键人员的利益深度绑定 保证了核心人才的稳定性和创新驱动力 国有资本加科研院所 加核心人才的股东协同机制 保障了企业在核心技术领域的持续投入 显著提升了科研成果的转化效率 有效实现了人才、企业、股东三营局面 助力公司长期持续发展 核心竞争力三 使南北双基地协同格局深化、助升级 其中公司的北方基地主要负责研发与制造 智能制造 持续推进智能化生产与降本增效 其中房山造声与震动综合控制产业基地 已于2025年7月实现主体结构封顶 承载着公司向工业人工智能领域战略转型的重要使命 支撑研发创新技术升级与产业化拓展 同时辐射精进剂区域聚焦技术研发与标准制定 在南方基地,公司的聚氨纸新材料实现量产 2025年底已进入试产阶段 目前已完成从广州白云至佛山新纸搬迁并正式投产 专注微孔聚氨纸弹性体板材的量产化 应用覆盖轨道交通、建筑工程、机械设备等多个领域 通过搬迁契机优化生产设备与产品结构 进一步提升产品更新实力与综合竞争力 辐射粤港澳大湾区聚焦聚氨纸新材料规模化生产 接下来是投资者回报部分 首先是利润分配 公司自上市以来 已累计实现分红约3000万元 累计回购股份约690万股 回购金额约5800万元 在可持续发展方面 公司持续推进ESG报告披露 报告依据相关法律法规等 信息披露要求进行编写 连续三年进行披露 逐步建成ESG治理体系 基于持续积累的治理实践与管理经验 于2026年4月27日正式披露了 2025年的ESG报告 凭报告所展现的管理与实践成果 公司的ESG成果也获得了万德ESG双A评级 并再度荣获证券市场周刊ESG金属光甲 接下来第二大部分向大家汇报一下公司的业绩概览 在2025年公司的主要财务数据 其中营业收入归属于上市公司股东的净利润 和经营活动产生的现金流量等 净额等等都有一定的下降 那么主要原因是受市场波动 及行业竞争加剧影响 部分项目施工进度缓慢 导致公司营业收入下降 同时客户回款进度不及预期 致使计题的信用减值损失较上年同期增加 叠加公司为增强核心竞争力持续加大研发投入因素所致 导致了营业收入净利润等有下降的趋势 其中经营活动产生的现金流量 净额下降 主要是由于本期收到的回款减少所致 那么具体来看呢 营业收入是2025年实现了2. 27亿元 同比降低36. 67% 净利润是实现了负的约1800万元 同比降低256. 43% 在研发费用方面 研发投入占比为10. 69% 较上年同期增加4. 89% 同时可以看到公司近两年的速冻比率较往年有显著提高 主要原因是由于公司上市以来收到的募集资金现金流充裕的同时 提高资金的使用效率设计更合理的资金使用方案 控制资金成本 从近年的主用业务收入分析来看 可以看到公司是以钢弹簧扶置道床 减震系统等产品序列为主 以城市轨道道床减震降噪产品为主要业务 接下来是2026年第一季度主要财务数据 首先是资产总额为14亿元 同比降低2. 9% 净资产为12. 59亿元 同比降低1. 54% 营业收入为约3200万元 同比增长22.

85% 净利润为540万元 同比增长134万元 回顾过去是为了更好的前行 接下来有请公司总裁曹卫东先生 介绍公司未来发展展望 各位投资人好 下面由我代表九州议轨向各位汇报公司未来的展望 我们的未来展望由三个部分构成 坚持战略布局 拓展海外市场 推动产业升级 持续深化一合两亿多板块的战略布局 后续公司造成控制物理防治类业务将精准计较重点城市与核心项目 以稳固市场基本盘同时关注既有乘轨线路噪声投诉问题 依托中华人民共和国噪声污染防治法 中华人民共和国生态环境法典 城市轨道交通噪声排放标准等政策法规 为业主房提供以目标结果为导向的 针对既有线路噪声振动控制的一体化服务 以数字化技术赋能既有线路智慧升级 未来公司将以全序列简真降噪产品 以升文建策数字化技术为双核心竞争力 从技术适配、市场切入、战略协同等三大维度精准发力 全面参与行业存量市场的升级改造进程 关注增量市场投资规划并积极拓展布局 通过整合核心技术与资源 为客户提供及监测诊断运维于一体的智能化解决方案 致力于在城市轨道交通智慧化升级的浪潮中 确定核心市场地位 第二个部分 立足于全球视野持续拓展海外多区域市场 第一,完善技术方案 巩固合作基础 公司围绕业主制定的以可靠性为中心的维护标准RCM 与业主开展多轮技术交流 以方案探讨 深化细化业主需求持续完善技术方案 进一步明确了公司监测技术的海外发展方向 为国际化战略的深入推进 奠定了坚实基础 第二个部分 积极拓展海外其他区域市场 通过签订战略合作协议的方式 与一带一路沿线重要国家 印度尼西亚建立深度联系 与协议方式围绕印度尼西亚铁路 简针降噪解决方案的未来合作 潜力开展 深入探讨 为国际化布局打开新空间 公司将依托核心技术优势不断夯实国际业务基础 加速实现从本土生耕向全球布局的战略转型 第三个部分是生化产业整合进程 推动战略转型与产业升级 构造、覆盖、感知、传输、分析决策全链条的智能监测生态体系 公司收购苏州惊喜半导体科技有限公司100%股权适宜以获股东会审议通过 后续公司将充分依托惊喜半导体在高精度激光引切技术AOI检测 以分选晶圆一站式加工等领域的核心技术与产业基础 以及其在800G 1. 6T光模块产现的成熟导入经验 推动公司业务向光纤及配套半导体器件光模块加工领域的延伸 深度打通激光切割工艺光纤传感芯片 升纹监测终端的产业链条 构造覆盖感知传输分析决策权链条的智能监测生态体系 持续推进人工智能领域的产业布局 加快人工智能与业务的深度融合 同时公司持续推进人工智能领域的产业布局 加快人工智能技术与核心业务 新兴业务的深度融合 强化技术协同 客户协同与市场协同 进一步夯实轨道交通高端装备制造 加工业人工智能 升文数字化监测的双轮驱动发展格局 未来公司将以技术创新为核心驱动力 以产业链条整合为发展路径 着力提升核心技术自主可控能力 以综合竞争力 积极响应行业智能化绿色化转型需求 助力城市轨道交通 以相关产业高质量发展

为股东创造持续稳定的回报 以此次产业整合为契机 立足核心业务 聚焦技术创新 深化多元合作 推动公司实现高质量可持续发展 感谢各位投资人的关注与支持 谢谢大家 公司2025年年度及2026年第一季度 业绩说明的汇报部分就到这里 再次感谢各位的聆听与支持 接下来我们将进入网络文字互动环节 欢迎大家在线线上提问交流 我们将逐一解答 谢谢大家