AGILLIC A/S (AGILC) Q2 2026 Earnings Call Transcript

Velkommen til dagens event, hvor vi i dag har fornøjelsen af at præsentere Agilic. Som vi kan se her, så er det halvårsresultaterne fris for trykpressen den her morgen. Vi skal gennemgå og selvfølgelig forventningerne til resten over, hvad vi kigger ind i andet halvår. Som altid, så er vi joint by CEO Christian Samsø til at hjælpe os igennem dagens præsentation og svare for spørgsmål i slutningen af præsentationen. Der er en buks nedenunder jeres skærm. Der kan I stille spørgsmål. Der er kommet nogen ind, vi har fået nogen ind på mail, som ligger derinde, hvis de minder om det, så kan man måske undlade at gøre det. Ellers, du er feel free til at stille spørgsmål, også gerne løbende igennem præsentationen. Men for nu så vil jeg overleve ordet til dig, Christian.

Godt. Mange tak skal du have, og lad os skynde os ind til de resultater, der jo netop er blevet publiceret. Jeg kan kun sige igen, gode resultater. Vi er kommet godt igennem kvartalet, Og vi så også rigtig, rigtig flotte tal fra første halvår i år i forhold til de samme perioder sidste år. Stadigvæk vækst i IAR med 5 procent. En EBDA, der leverer fremragende med 50 priste år, og vi endte på 3,3. Der ender vi på en EBDA nu på 5 millioner. Omsætningen er på samme niveau skyldes igen. Men salg er færre sms'er, og det gør ikke så meget, fordi vi tjener jo ingen penge på at sælge sms'er. Det er bare noget, der bliver leveret videre. Så vores rejse eller vores strategi, det følger planerne. Vi kom igennem transformation slash turnaround-fasen sidste år, og er nu gået i gang med vores konsoliderings- og vækstfase. Og der følger vi igen alle vores planer, hvilket resultaterne jo også viser med stor tydelighed. Det gør vi gennem at sikre, at vores klienter og kunder får værdi gennem vores platform. Vi har også det seneste halve år arbejdet meget på vores relationer, så kunderne får den support og den rådgivning, de skal have ud i at bruge vores marketing automation platform. Og så selvfølgelig vores sidste punkt her, driving innovation with AI, er jo ufærdeligt vigtigt for software-selskaber i dag. Og som jeg hele tiden har sagt, det er gode for Agilic, fordi den effekt, vi kan få af forskellige implementerede AI-agenter, det er simpelthen second to none. Over sommeren, der har vi udviklet og implementeret en række agenter til at hjælpe os inden for vores forskellige funktioner. salg, marketing og client management, og det er lige fra ud i salget, at vi har fået kreeret en lead agent, der er i stand til at identificere mere relevante leads inden for at få salg til nye kunder, og det vi egentlig siger er, at det er hotter leads, fordi når vi går ud og crawler nettet for alle mulige offentlige datakilder, Det kan være presse, det kan være medieartikler, det kan være folk, der skifter job, det kan være opinionsleder inden for industrien, der siger nogle begavede ting. Det gør simpelthen, at vi ved hjælp af en AI-agent kan identificere meget bedre og mere hot, som det jo hedder, prospects, som sælgerne kan kaste sig over. I relation til marketing, der har vi også fået oprettet en AI-agent, der helt automatisk sørger for at poste content på LinkedIn for vores nøglemedarbejdere. Den er implementeret, og selve kampagnerne sættes i gang i disse uger. LinkedIn er det vigtigste medie for os, fordi dels kan vi ramme brancher præcist, vi kan ramme virksomheder mere præcist, men især kan vi jo også målrette det efter de personer, som er de rigtige for vores sælgere at tage fat i, når de skal skabe nysag. Samtidig er det jo også med til at fortælle vores nuværende kunder, at vi stadig er der, at vi gør gode ting, og hvorfor bekræfter vi det valg, de har gjort i at vælge, at de ligger frem for vores konkurrenter. Endelig til sidst, AI supporterer også vores client managers på daglig vis med informationer om, hvad er det, kunderne bruger, har brugt vores platform til, er der eventuelle problemer, og kommer med decideret forslag til, hvad skal de tage fat i kunderne omkring, og hvordan kan de rådgive kunderne i at få mere ud af vores platform. Så AI-agenterne er noget, der er kommet for at blive, det ved alle. Nu har vi også gjort en dyd ud af at gøre det rent urationelt og iværksat en række over sommeren, som sagt, og det har allerede kastet betydelig effekt af sig. Og så er der selvfølgelig hele programmeringsdelen, udviklingsdelen, og der vil være så heldigt at få fat i nogle af markedets bedste folk inden for forfeltet. Nu er der jo ikke noget, der hedder born AI folk, men de er næsten derhende. De har ikke selv kodet i det sidste halve år, fordi de er blevet så uddannet og så gode til at bruge AI-værktøjerne. Så det er mere, at man får koden ved hjælp af AI-agenter, og så er det, at man tjekker det, og at man lige reparerer det. og det er noget, der både sparer en masse tid, men også sikrer, at udviklingen er meget hurtigere og giver bedre funktionalitet og mere værdi til kunderne. Så igen, for os er AI og det, at man kan implementere forskellige AI-agenter, virkelig en kæmpe fordel. Og der er også noget af det, der gør, at vi tiltrækker nye og meget spændende kunder. Inden for vores kernesegment NGO-organisationer har vi landet NHO i Norge. Det er det samme som Dansk Industri i Danmark, Hushejningsorganisation, Rea Dania herhjemme, og så i vores finance-segment, Sparekassen Thy, og ikke mindst tidssted forsikring, hvilket er rigtig interessant i og med, at det er vores første rene forsikringskode. Og så var der endnu mere glædeligt, det er, at vi her lige før sommerferien fik lukket First Camp, en campingudbyder i Sverige, hvilket understreger det rigtige i den strategi, vi valgte, at vi har taget Norden som område. Vi har valgt at udbygge vores partnersystem i Sverige, og det er blandt andet gennem en af de nye partner, at vi har skabt denne her kunde. Samtidig har vi også fået endnu bedre fodfeste i sportssegmentet. Dels divisionsforeningen, som vi landede tilbage i januar, der har vi fået udbygget aftalen til at varekåret skille i år. Og så har vi også landet dansk håndbold, hvilket egentlig betyder, at vi er absolut førende i sportssegmentet. Og der er også noget af det, vi vil se på i den kommende tid, for det er noget, der kan eksporteres til både Sverige og Norge. Blandt andet har vi et møde med en af de store svenske fodboldklubber fra Stockholm i næste uge. hvor vi sikkert også vil kunne få lavet et gennembrud. Over til de lidt kedelige slides, fordi det er sgu gode slides med gode tal. ARR stiger fortsat. Ja, en vækst på 5% er det godt eller skidt. I det marked, der er man på Europa som helhed, så er 5% vækst fra en BZB-SARS virksomhed aldeles tilfredsstillende. Ja, vi vil gerne have øget vækst, selvfølgelig, men så længe vi følger med i det niveau, vi gør, så er det fuldt ud tilfredsstillende. I dag har jeg kort været inde på, og ja, slejpen lyver ikke, tallene taler for sig selv. Fremragende udvikling over de sidste fire år fra en negativ IBA til i dag på et enkelt halvår og har nået 5 millioner. Fantastisk godt arbejde af vores folk derhjemme på kontoret. Og så, ja, det her er lidt, jeg ved ikke, om det er et sjovt tal, og nogen måske synes, at relevancen kan være så som så, men det er lidt interessant at se, at over 90% af vores omsætning nu kommer fra abonnementsal, i modsætning til for fire år siden, hvor det kun var 80%. Og den procent øges for hvert kvartal, der går. Jeg ved ikke, om vi kan nå helt op på 100%, men er man oppe på de her 3, 4, 5 og 90, som med en recurring revenue ratio, så er det en særdeles sund abonnementsvirksomhed, eller SaaS-virksomhed, man har skabt. Så det er et interessant nøgletal at føle. Det frie cashflow, vi har jo en guidance i år på, at vi skal være positive. Det når vi også med det, vi kan se her. igen fremragende over de sidste fire år fra minus 6 til minus 2 og igen kan vi se for første gang nogensinde 3 millioner der kommer fra operation det er rigtig rigtig stærkt også det er noget der varmer især CFO'en og investorernes hjerte er jeg sikre på i også er ude i markedet er enige i og så vores forskellige matrix ja det der er interessant her det er jo at churn rate'en Den fortsætter ned. Bare for to år siden, der endte vi altså 24 med en turn rate, der var tæt på 20%. Nu er vi nede på helt under 10, og ligger omkring lige underkanten af 7. Det er løbende gennemsnit, så det siger endnu mere om, hvor stærkt det her tal er. Vores subscription, det har jeg været inde på. Det stiger. Det er tilfredsstillende. Vores customer lifetime value, det vil sige, hvor meget får vi ud af den enkelte kunde. Det går også kun en vej, og det er altså opad, og nu er vi oppe på, at hver kunde vi får ind, gennemsnitlig set selvfølgelig, ligger altså 10 millioner i livetidsværdi hos Adilet. Det er jo også et rigtig, rigtig stærkt nøgletal for en PCB-SARS-virksomhed. Og hvis vi lige sammenholder det med vores kak, altså customer positionskost, hvad koster det at få en ny kunde, og hvor hurtigt er denne her nye kunde tjent hjem? Vi ligger nogenlunde stabilt på, at det er omkring en halv million, fire til 500.000 og få nye kunde igen, sammenlignet med andre med VTB, SARS virksomheder, så er det også rigtig flot tal. Det der er rigtig fint at se, det er altså, at vi er nede på under et år, vi er helt nede på 10 måneder, før vores udgifter eller vores eksistisk kost er betalt hjem. Og det er også stærkt, at man siger, at generelt skal man være under 12 måneder, og det er vi jo i alt rigelighed, når vi er nede på 10 måneder. Så igen, at GILIC ligger et godt sted. Alle nøgletal fortsætter i en pæne retning og viser den rigtige vej. Og når vi så når til vores finansielle guidance, det vil jo så ikke overraske nogen, at jeg har talt så pænt om resultaterne og tallene indtil nu. Vi fastholder dem. Vi vil bevise, at efter året er gået en vækst i AR på 5-10%. Vi vil have en epidemarvn på 12-18%, sidste år var det 15%. PT ligger vi faktisk på 17%, så vidt jeg husker. Og vi vil også nå at have sikret et positivt frit cashflow efter året er gået. Så alt i alt et rigtig stærkt første halvår, som igen cementerer den gode udvikling, vi er inde i. og det har vi jo vist kvartal for kvartal i hvert fald de sidste otte kvartaler syv kvartaler, hvor jeg har været med Det var alt, Michael Jamen jeg får lige Yes, jamen lad os starte lidt vi har fået modtaget de her følgende spørgsmål for hvad vi forventer Forventer I sit yde konsolidering eller opkøb i jeres sektor den kommende tid?

Jeg synes du touchede en lille smule på, at der var ved at være lidt rør i vand i jeres sektor ude i regnskabet Ja, altså, der sker jo altid meget.

Nu lige netop i Norden, som er vores primære område, der er nogle få store, og så er der underskov og små udbydere. Vi ser egentlig ikke en decideret koncentration, men det er jo klart, at vi selv ser på, hvad der er, der sker, og om der er opkøb fra den ene og den anden part, det ved vi ikke, men lige selv åbne over for de muligheder, vi ser. Det kan være inden for at få noget supplerende teknologi eller virksomheder, hvor der er en stor kundesynergi.

Kan du komme med nogle konkrete eksempler, hvordan kunder bruger AI i jeres produkter, og hvad det giver af øget afkast hos dem? Altså sådan at få en fornemmelse af, at nu snakkede du meget om den interne AI, og jeres egen marketingmaskine, og du har også tidligere event snakket om, hvad gør det egentlig ud hos jeres kunder, de nye ting her? Så sådan lidt et konkret eksempel, og måske hvad afkastet det viser ude hos kunderne.

Lige for at tage det sidste først, det er svært at fortælle noget om konkret afkastet ude hos kunderne. Det er de nok heller ikke set klar over. Kunder bruger jo AI i stor udstrækning, især inden for content-kreering og inden for interne effektiviseringsprocesser. Men altså rent konkret, en af vores kunder, Quick Købner, de har fået rigtig meget ud af at effektivisere arbejdet omkring oversættelser på tværs af 14 sprog, blandt andet via vores AI-svanslæder. Men hvad der er endnu mere interessant, det er at Matas over det sidste halve år, de har altså fået sat deres produktionstid væsentligt ned fra design til eksekvering. før tog det faktisk uger når de skulle i gang med større kampagner, og det har de fået nedbragt til at det bare er få timer det tager ved at bruge de funktionaliteter vi har fået opbygget med AI inden for platformen Jeg tror faktisk også du tosser lidt på det næste, er markedet i bæringen eller er der fortsat lange beslutningsprocesser hvis jeg har hørt dig rigtigt, så er det status quo stadigvæk lange beslutningsprocesser Jeg kan jo ikke sige det er et dødssygt spørgsmål, men Det er i hvert fald dødssygt at være i. Det er ufattelig lange processer. Nu vidste jeg lige, at vi havde landet NO-pangdanken til Dansk Industri oppe i Norge. Og det første møde mellem en sælger og et repræsentant for virksomheden, der var måske 2-3 mennesker, så var der en lille test-demonstration, der sad 4-5 mennesker. Og da man så skulle til den anden demonstration, så mødte man så beslutningsorganet 13 mennesker. Vi sidder i en anden sag op i Norge, hvor der er 19 mennesker. Og når 13 eller 19 mennesker skal tage en beslutning om noget, der er så kompleks og noget, der er så vigtigt som et marketing automation platform system, så tager det altså lang tid. Så desværre, jeg tror, at denne her lange beslutningstid og den kompleksitet, der er i beslutningsprocesserne omkring produkter af vores type, den er kommet for at blive i, og det er meget irriterende.

Og så bliver det jo endnu vigtigere, det næste spørgsmål også, hvordan ser pipeline ud ved udgang af halvårs sammenlignet med samme tidspunkt sidste år? Jeg synes, du toucher lidt på det med jeres nye værktøjer, at den måske er øget, fordi det er vel det, det kræver så en større pipeline, hvis beslutningstiderne er det samme?

Ja, jamen altså, ligesom jeg også sagde sidste år, den er igen i år bedre end sidste år. Vi har flere og mere relevante, både leads og deals, som sælgerne arbejder specifikt på inde i vores pipeline, og det der er endnu mere interessant og dejligt at se, det er, at det er inden for vores udvalgte vertikaler, så igen, hvor vores vertikalsstrategi om at være i færre markeder og i færre vertikaler, den ser virkelig også ud til at virke nu.

Så er der jo et spørgsmål, som det er ikke sikkert, du vil svare på, men du ved, at softwaresektoren er begyndt at se stigende prissætninger. Hvad siger du som katastrofælde for, at det også gælder for jeres aktier? I har fået bidder på plads, Altså indtjeningen, det var jo lige pludselig et krav. Er det toplinjen, du tror, I mangler at vise, for ligesom at sætte et punktum? Det er jo altid umuligt at sige, hvad investorerne vil belønne, men hvad er din følelse, måske når du snakker med lidt større investorer og sådan noget? Er det toplinjen, de mangler at måske se leverer?

Altså jeg vil sige, da jeg startede som direktør, så var der selvfølgelig indtjening, toplinje og så især kontinuitet. Nu viser vi bare et far, at vi er blevet rigtig gode til at tjene penge, og den profitabilitet, vi kan udvise nu, den bliver bare bedre og bedre. Og vi kommer også til at være cash-positiv. Tjek. Vi har også vist et kvartal efter kvartal nu, de sidste syv kvartaler, hvor jeg har været med, det er solide, det er kontinuerlige stigninger. Tjek. Så ja, det kan du godt sige med omsætningen, men skal det være 8 eller 10 eller 12 procent, før der sker noget? Det ved jeg ikke. Vi kan glæde os over generelt, at markedet ser mere positivt på software og SaaS-selskaber. Men det er jo til syvende og sidst ude til markedet, til de investorer, der er og deres interesse. Der kan jeg kun se, at jeg gør det, der skal til med at vise gode kontinuerlige resultater. Og så er det op til jer ude i markedet at investere. Der kan jeg kun sige, at I må skynde jer, fordi en eller anden dag, så er der sgu udsolgt af dillegang. Og så vil det være synd, at vi får kommet ind på vorten.

Kan I give nogle perspektiver på, hvad der ligger bagved accelerationen i Aar på mellem DK 3-8 millioner i anden halvår? Er det din pipeline, du bygger den på? Hvad ligger der bagved forventningerne?

Det er primært den pipeline, vi har, og de dealsstørrelser, vi ligger inde med, og hvad sælgerne kan se, at de kan nå at lukke indeværende år. Og så er det også et nyt produkt, en ny funktionalitet, som markedet er efterspurgt, og som vi kommer til at lancere i løbet af efteråret. Det er de to ting, der gør det.

Yes, og så er der lidt spørgsmål på egenkapital, og du har ikke din nye CEO få med, så jeg ved ikke, om det er noget, vi skal komme meget ind på. Men som sagt, en negativ egenkapital, altså nogle tanker om, hvad der skal gøres for at lukke den, altså fordi det er jo en problematisk ting, fordi vil man bare have en kapital, man ikke skal bruge for at lukke den, eller vil man vente på, at ens resultater bliver positive også nede på bundlinjer. Så det er jo sådan lidt regnskabsteknisk, og folk fokuserer meget på det, men det er jo et problemligt spørgsmål, fordi det, man kan lukke med, det er at hente en masse kapital, som man ikke nødvendigvis skal bruge, hvis man kan slå positiv. Har I gjort jer nogle tanker omkring egenkapitalen?

Ja, og det er jo et, hvad kan vi sige, kedeligt svar, jeg kommer om, fordi vi er en vækstvirksomhed. Hvis jeg får penge, så putter jeg dem i vækst. Jeg putter dem ikke i et sort hul. Det vigtigste er her at sige, at vores investorer tror på os. IFO tror på os. Vores bank tror på os. Og vi kommer derhen, hvor vi kommer til at få positiv ebit. Og så begynder vi jo også at gøre den negative enkapital mindre. Men vi står for at få en bedre enkapital bundlinje. Vi møder jo også det spørgsmål fra tid til anden fra nye kunder. og så har en snak med dem omkring vores regnskabsmæssige tal, vores regnskabsmæssige kvalitet og udsigterne for vores virksomhed, så er de glade og komfortale.

Så også, som du selv siger, der er et spørgsmål her. I nævner salgscyklerne for længes. Har I set konkrete deal-tab til kunderne, eller er det udelukkende beslutningstempo hos kunderne? Og hvad gør I operationelt for at afkorte cyklusen? Du har selv sagt, at det er altså møder med 13 folk, men er der et eller andet operationelt, man kan gøre for at prøve at afkorte cykluserne? Og altså spørgsmål nummer 1, har I set deal tab til konkurrenter, og hvad gør I operationelt? Måske for at kunne afkorte de her salgscykler, ligesom jeg ved godt, det er op til kunderne, men er der et eller andet, de prøver at presse på ind med der?

Ja, altså deal tab til konkurrenter, det er jo altid sådan, når man skal have nye kunder, så er man jo ikke den eneste, fordi kunderne har det med at tage mere eller mindre underlødige og mere eller mindre udygtige konkurrenter ind også. Ej, spøj til side. Vi er jo oppe imod nogle rigtig store gode konkurrenter. Men jeg vil sige, at når vi kommer ind i finalerne, hvor der er måske 1, 2, 3 konkurrenter, så vinder vi i to ud af tre tilfælde. Men der er jo også nogle situationer, hvor vi ikke kommer ind i en finale, og så er der jo nogle konkurrenter, der er løbet bedre end os, og kan tilbyde kunderne noget bedre i den retning, de gerne vil gå. Så hvordan man ændrer de her satscykluser, det er jo noget af det, vi arbejder på uge efter uge og tænker på dagligt, vil jeg næsten sige. Jeg vil også lige sige, at en gang imellem lykkedes det, faktisk var denne her first camp. I svært at den var egentlig ikke, vi ventede ikke at få den lukket før i Q4. Men så var vores sælger, han var lidt irriteret over det, så det lykkedes ham at få den på plads i juni. Så det kan godt lade sig gøre, hvis man er heldig at gøre de rigtige ting. Men når man er i sammenhæng, hvor der er meget store beslutningstagercentre, så er der altså ikke så meget at gøre. Så må man bare være tålmodig. I gamle dage var det 2-4-8 måneder, så tager det altså 6-12 måneder i dag at lukke større deals. Når jeg siger større deals, så er det dem, der er over vores gemmelsen på 360.000. Når vi nærmer os de her 4-500.000 op efter, så tager det bare tid.

Ja, nu nævner du selv, at I vinder noget, når I kommer ind, og nu er det jo ikke fordi, at jeg lige prøver sammen at sige her med et company, men et company har brugt meget tid på faktisk i dag at beskrive den her EU, AI, det er jo så deres, men det her EU compliance, altså det her US vs. EU, det er meget inden for det offentlige, det ved jeg godt, hvor der nu er kommet EU-krav, men det kommer jo også til at forplante sig til virksomhederne, at du i realiteten skulle klare dig, du ved, du skal have til europæiske underlæberen, Er det stadigvæk en faktor, du ser for, at det måske er derfor, at når I er kommet ind, så er det derfor, at I lukker det?

Jamen 100 procent. Det er jo igen det ene af årsagerne til, at vi er med fra starten. Og når vi så kommer ind, det er en meget vigtig parameter. Den anden meget vigtige parameter, det er også det med vores lokale support, at vi sidder og kan betjene kunderne direkte på lokalsprog, Sverige, Norge, Danmark. For vi må også sige, at vi har en god marketing automation platform, men det er der også 4-5 andre konkurrenter, der har, og så bliver det jo pludselig de marginaler, der afgør, om det er den ene eller den anden side. Og der er et argument, som vi er uafhængige af USA datamæssigt og hostingsmæssigt, et virkelig stærkt argument. Og det er et stærkt argument, at vi har den lokale support og kan give den rådgivning.

Så er der lidt omkring cash flowet og kontantbasen vs. der nærmer sig noget IFO gæld. Jeg ved ikke, om du har nogle kommentarer til det. I har jo fået operationelt cash flow op. I guider også om positivt cash flow. Så nogle kommentarer omkring jeres gældssituation vs. dine forventninger til cash flow fremadrettet.

Nå, men altså to ting. Vi har den gældstruktur. Vi har de aftaler, vi har med vores forskellige lovengiver, og samarbejdet med IFO er rigtig, rigtig godt og helt forbindeligt. Nu har jeg også arbejdet med IFO de sidste 15 år i mange forskellige virksomheder, og jeg har aldrig haft grund til at tvivle på, hverken deres professionalisme eller oprigtighed, og det er jo også noget af det, der tjener og kan ligge til grund for et godt samarbejde. Og det er klart med øget vækst, som vi jo ser, og som vi kommer til at se kvartal efter kvartal, det vil forbedre vores cash-situation. Selvfølgelig vil det det.

Og hvordan er det, jeres cash-flow, er I ligesom mange andre SAS-virksomheder back-end-loadet, at en stor del af jeres cash, jeres arbejdskapital, kommer ind i en halvår. Jeg kan ikke lige huske, hvordan det er.

Vi har rigtig meget. Jeg kan heller ikke lige huske tallene, men jeg mener faktisk, at 40% ligger i Q4. Men efter i år, fordi vi kommer nok til at få et rigtig fint Q3, fordi vi havde tre større kunder, der rullede som igen igennem i vores verden, rullede fra juni til nu her afgået september. Så næste år bliver det jævnet noget ud, men vi vil stadigvæk ligge med en tredjedel i sidste kvartal af året. Også fordi vi har nogle af vores allerstørste kunder, der fornyer i oktober og november.

Jeg tror, det var vores sidste spørgsmål, Christian. Jeg vil lade dig komme tilbage til arbejdet, og tak til alle tilhørende, som lyttede med og fik stillet nogle gode spørgsmål.

Og tak til dig for at tage os igennem jeres resultat og svare på spørgsmålet.