בארצות הברית, בסייפ הרבר, הגענו סך הכל ל-17.9 פקטורט גיגווט, שקיבלו את הסייפ הרבר במהלך השנתיים האחרונות, מאז הפרסום של ה-One Big Beautiful Bear. אני אזכיר שבשנת באמת 2025, כאשר יצא ה-One Big Beautiful Bear, אמרנו שבעצם זה דבר שאנחנו נוכל לנצל אותו במלואו, ואמרנו שננצל לפחות ברמה של 6 עד 8 פקטר גיגוואט. אז אנחנו עכשיו בעצם, כשהגענו לקו הסיום שהיה בחמישה ביולי, קו הסיום רק לתחום של יצור האנרגיה, יש פוטנציאל נוסף בהגירה. הבאנו רק בחודשים האחרונים, הבאנו עוד מספר פקטורט גיגווט משמעותיים, והגענו כאן לסי שהוא מעל הטווח שנתנו, גם אפילו מעל הטווח שנתנו בריבון האחרון שהיה הטווח של 13 עד 17 פקטורט גיגווט, הגענו לקרוב ל-18 פקטורט גיגווט, כאשר בעצם תם ונשלם הטבות מס לתחום היצור אנחנו בפרויקטים האלה שהבאנו עכשיו ל-Safe Harbor אנחנו נוכל לחבר אותם עד שנת 2030 ולהנות מ-Safe Harbor שנותן לנו בעצם להנות מהטבות המס האלה אבל בתחום ההגירה יש בעצם פוטנציאל נוסף ופרויקטי הגירה שיחלו הקמה עד סוף שנת 2033 יהיו זכאים גם כן להטבות המס במלואן, כרגע בתחום ההגירה יש לנו פוטנציאל נוסף של כ-4.7 פקטורט גיגווט, אבל עד סוף שנת 2033 אנחנו מצפים שיהיו לנו עוד פרויקטים רבים מאוד שגם הם יוכלו לזכות בהטבת המס הזאת, כך שבאופן כללי אנחנו באמת נהנים בארצות הברית מהתחום הזה של הטבות המס, וניר כבר דיבר על כך שבהכנסות שלנו יש הכנסות ממחירת חשמל ויש הכנסות קבועות שאנחנו מקבלים מהטוות המס הזאתי, שאנחנו נמשיך לנצל אותן לשנים רבות מאוד קדימה ולכן באמת גם הרווחיות הגבוהה ותזרים ההכנסות הגבוהה מפרויקטים בארצות הברית. בארצות הברית עוד חתמנו ברבעון האחרון על PPA עם גוגל, בעצם בארצות הברית זה ההסכם הראשון שלנו עם לקוח מסחרי, וגם עם לקוח מסחרית טכנולוגי, זה לא ההסכם הראשון שלנו עם היפרסקיילר בעולם, אבל כן בארצות הברית, מדובר על פרויקט סורסטס באוקרהומה, כאשר חתמנו עם גוגל על מרכיב ה-PV של הפרויקט ל-15 שנים, מרכיב ה-PV של הפרויקט הוא 250 מגוות DC, הפרויקט הוא יותר גדול מזה, יש לו גם 800 מגוות שעה של הגירה, כאשר אנחנו עדיין בדיונים לגבי גם הרכיב של ההגירה אבל כרגע ה-PPA הוא רק על המרכיב הקבוע, המרכיב של ה-PV הפרויקט הזה הוא פרויקט שכמובן הבטיח Safe Harbor, עבר System Impact Study ההקמה צפויה ב-2028 להתחיל ותחילת ההפעלה המסחרית ב-2029 מדובר בפרויקט ראשון של Enlight, שמגיע לחתימה של PPA ב-Southwest Power Pool וה-South-Wayt Power Pool, אנחנו נראה בשקף עוד שני שקפים מפה של ארצות הברית ושל האזורים הגיאוגרפיים, מה שנקרא Regional Transmission Operators, זה אזור חשוב מאוד כאשר צפוי לצמוח בחמישה גיגה ועד עד עשרים ותשע, במקביל לעובדה שתהיה ירידה ביצור הפוסילי, מה שבאמת מגדיל בצורה ניכרת את הצורך בחשמל חדש ממקורות אנרגיה מתחדשת, ואנחנו נמצאים שם עם כמות נכבדת, צבר פרוטפוליו נכבד, ב-Southwith Power Pool. בארצות הברית היום יש לנו ארבעה פרויקטים מחוברים כבר ומופעלים. כאן אני מראה ארבעה פרויקטים נוספים שנמצאים בשלב ההקמה בארצות הברית. ארבעה פרויקטים שאתם מכירים את השמות שלהם כבר. Country Acres הוא הראשון מתוכם שהתחבר, הוא התחבר עוד השנה בשנת 2026, הוא התחבר לרשת החשמל והוא הפרויקט הראשון שמתחבר לרשת החשמל בקליפורניה בשביל קלינרה ובשביל אין לייט ומיד מאחוריו פרויקט קרימזן אורצרד שהראשון שלנו באיידאהו שאיידאהו בעצם זה המקום שבו קלינרה הסבסידירי שלנו המטה שלה אז מאוד חשוב לנו ואחר כך מיד אחריהם שני מגה פרויקטים באריזונה סנופלייק A, השם מרמז שיהיה גם סנופלייק B וסיובר קומפלקס, שכאמור הסגירה הפיננסית שלו הייתה ברבעון הזה מגה פרויקטים, צועות מאוד גבוהות, כמו שאתה רואים צועות פרויקטים לא ממונפות בסנופלייק של קש 13%, בסיובר קומפלקס קרוב ל-14% כאשר אלה באמת מגה פרויקטים הספק שבסי אובר של 2.4 פקטורט גיגוואט כשאני לוקחת את הרכיבים כאן של היצור של ה-PV ואת הרכיב של ההגירה אז כאמור ארבעה פרויקטים שמצטרפים לארבעה פרויקטים שכבר מחוברים כאשר סי אובר מתחיל להתחבר בשנת 28 רוב החיבור שלו ושני רכיבים של 4 ו5 הם מתחברים בתחילת 29 ורואים כאן שהם נמצאים בעיקר בצד המערבי של ארצות הברית אבל כאשר באמת מסתכלים קדימה רק על פרויקטים שנמצאים בפיתוח מתקדם ופיתוח בארצות הברית אנחנו רואים שיש לנו עוד 22.4 פקטורט גיגוואט של פרויקטים שנמצאים בכל רחבי ארצות הברית דיברתי כבר על האזור שנקרא SPP שזה ה-Southern Power Pool שנמצא אתם רואים אותו ממש במרכז ארצות הברית גם PJM שהוא כמובן אזור ידוע שנמצא שם ה-Data Center Alley באזורים האלו של וירג'ניה והסביבה הוא אז אזור שיש לנו בו 4.5 פקטורט גיגה וט של פרויקטים בשלבים של פיתוח מתקדם ופיתוח ומה שבעצם רואים במפה הזאת, רואים את ה-RTOs, את ה-Regional Transmission Operators של ארצות הברית, רואים שבעצם אין לייט דרך קלינרה, אנחנו היום IPP ו-Developer שהוא, IPP ו-Developer שהוא National, כלומר בכל רחבי ארצות הברית, עם דריסת רגל שמתחילה גם ב-Kaiso ועוד שהיא קרה גם שם, ובעצם אנחנו פורסים היטב וממשיכים את הפיתוח שלנו בכל רחבי ארצות הברית. אם אני עוברת לאירופה, ברבעון האחרון הכנסנו לשני שווקים באירופה עם צוורים מאוד מרשימים גדולים של אגירה, בצועות מאוד גבוהות. בפינלנד אנחנו אומרים כאן שלושה פרויקטים ראשונים שהכנסנו רק ברבעון האחרון שהם בתחום האגירה עם צבר אגירה של קרוב ל-1.5 גיגה ועד שעה אגירה והפעלה מסחרית צפויה בתחילת 28 צועה לא ממונפת של מעל 18% עכשיו פינלנד היא מהנורדיות כמובן שוק אנרגיה מתחדשת מאוד גדול כבר היום בפינלנד 65% מייצור החשמל וממקורות של אנרגיה מתחדשת וזה עולה בקצב גבוה גם בעתיד כאשר יש כל כך הרבה ייצור שמגיע מאנרגיה מתחדשת הצורך בהגירה הוא צורך מאוד גבוה בשביל לעשות מה שנקרא טיימשיפטינג מהשעות של היצור של אנרגיה המתחדשת שזה בשעות של שמש, רוח ובמקרה של הנורדיות גם הרבה הידרו אלקטרי לשעות של הצריכה וזה בדיוק מה שהבטריות עושות עם הכניסה הגדולה הזאת שלנו לפינלנד ויש כמה פרויקטים נוספים בפינלנד שנדבר איתכם עליהם ברבעון הבא עם הכניסה הגדולה הזאת לפין אנחנו לוקחים נתח ניכר משוק ההגירה בפינלנד ומביאים את הפרויקטים אונליין בשלב שבעצם הביקוש להגירה הזאת הוא ביקוש C ואנחנו מחברים אותם בצורה מאוד מהירה בשביל להנות מביקושי ה-C האלו. רומניה היא שוק אנרגיות מתחדשות אשר נמצא מעט מאחורי הנורדיות. אנחנו נכנסים כאן עם גם קלוסטר של פרויקטים של שלושה פרויקטים שאנחנו קוראים להם קרפן, הם גם בצורות מאוד גבוהות, סביב ה-17% צורת פרויקט לא ממונפת, כ-850 מגה ועד שעה של הגירה, וגם הכניסה הזאת היא לשוק שהוא מאוד צומח בתחום האנרגיות המתחדשות, אשר צפוי לשלש את עצמו, עד שנת 2030. שתי הגיאוגרפיות האלה מצטרפות, הן טריטריות חדשות, מצטרפות בעצם יוצרות 12 מדינות סך הכל שאין להתנמצאת בהן היום באירופה, אין להתבוחרת את הגיאוגרפיות שלה בכפידה, גיאוגרפיות שיש בהן באמת את הצמיחה הגבוהה ביותר בתחום האנרגיות המתחדשות, והפודנציאל הגבוה ביותר לצמיחה, ואנחנו משם נעבור עכשיו להראות את סך הפורטפוליו, סך הפורטפוליו שלנו הגיע עכשיו ל-43 פקטורט גיגווט, כאשר רק ברבעון הגדלנו אותו ב-4.6 אחוזים, כאשר המרכיב הבשל בפורטפוליו הגדלנו אותו ב-6 אחוזים ברבעון. אנחנו צוללים יותר פנימה להראות לכם ממש את המדינות והפרויקטים הספציפיים שהתקדמו ברבעון. אז פירוטכניקה מתחילה עכשיו בלחיצה. אלה הפרויקטים שקידמנו רק במהלך הרבעון בין השלבים השונים של הפיתוח. אנחנו רואים כאן נגיד את ה-252 פקטורד מגה וט של פרויקט ברטיגוב בגרמניה שהתחיל הקמה, פרויקט אגירה מאוד משמעותי. הפרויקטים נוספים שהתקדמו בהונגריה, בישראל, בפולין, בארצות הברית שעברו בין השלבים. כמו כן הפרויקטים שהכנסנו לפרוטפוליו, אם זה רומניה ופינלנד שנכנסו כבר בשלב ההקמה או בשלב לקראת הקמה, ואם זה בארצות הברית ובישראל, שאנחנו ממשיכים להגדיל את הפרוטפוליו מלמטה בקצבים, בקצב גבוה, בגדלים משמעותיים, על מנת באמת להמשיך להבטיח גם את הצמיחה של השנים שאחרי מה שאנחנו אומרים לכם כאן, אנחנו בונים את הפרוטפוליו גם ל-6 ו-10 שנים קדימה. דיברנו איתכם על שנת 2026 כשנת ההקמות יהיה לנו סך הכל בשנת 2026 כשבעה פקטורט גיגווט שהם תחת הקמה כאשר כבר כרגע יש לנו 4.5 פקטורט גיגווט תחת הקמה ובהמשך השנה, בהמשך שנת 2026 יסטרפו לזה עוד 2.7 פקטורט גיגווט נוספים סך הכל הצבר הבשל שלנו עומד על 8.4 פקטורד גיגווט ה-8.4 פקטורד גיגווט הזה שהוא הבשל הוא נמצא בשלבים מאוד מתקדמים גם של פיתוח, גם של off-take וגם של מימון אם אני מסתכלת על ה-8.4 פקטורד גיגווט הזה 87% מהאספק הזה נמצא כבר תחת הקמה בשנת 2026 90% מהאספק הזה אנחנו כבר יודעים איך נמכור אותו או שבסקיורד פי פי איז שכבר של 5.4 פקטור גיגווט שכבר הבטחנו את הפי פי איי או 2.2 פקטור גיגווט שיעדנו למרצ'נט בשווקים שבהם מרצ'נט זה הרווחיות הגבוהה ביותר עבור האספק הזה וגם מבחינת המימון של ה-8.4 פקטור גיגווט הזה אז המימון שלהם, סך הכל דורש 8.9 מיליארד דולר של קאפ-אקס, ה-8.9 מיליארד דולר הקאפ-אקס הזה, אם מסתכלים על ההון העצמי שאנחנו כבר הזרמנו, אז הזרמנו כבר 50% מההון העצמי הזה, נכון לסוף הרבעון, כאשר יש לנו גם את ה-50% הנוספים, כלומר הנזילות שלנו כרגע, היא של נזילות של 1.2 מיליארד דולר, יש לנו הרבה יותר נזילות מאשר נדרש ל-50% עצמי הנוספים האלה, פשוט לא הגיעה השעה לעזרים אותם פנימה, אבל הכל נמצא שם. וגם מבחינת המימון הפרויקטלי, כבר 69% מהמימון הפרויקטלי, שוב, לצבר הבשל הזה שהוא נותן לנו את ההכנסות של 2028, 69% ממנו כבר הובטח, והנוספים, ה-31% הנוספים, פשוט טרם הגיעו להבשלה לסגירה הפיננסית, אבל אנחנו יודעים, סמוכים ובטוחים להשיג גם את המימון הפרויקטלי הזה. ולכן כאשר משתכלים על אינלייט בריאה של 2028 ואותו ARR, הקצב הכנסות שנגיע אליו בסוף 28 של 2.3 מיליארד דולר, אנחנו בעצם רואים שזה כבר פרויקטים שכבר הפיתוח שלהם, המכירה של החשמל שלהם והמימון שלהם כמעט הובטחו במלואם. ביום השקיעים האחרון דיברנו איתכם על תחום פעילות חוות שרתים של אין לייט, שתחום חוות השרתים הוא הולך להיות מנוע הצמיחה הגודול של אין לייט בעתיד. אין חוות שרתים ב-ARR של 2028 של ה-2.3 מיליארד דולר, הוא הכל מגיע מפרויקטים של אנרגיה מתחדשת שאתם מכירים אותם ויכולים להסתכל ספציפית על השמות שלהם, מתי נחבר אותם ואיך אנחנו ממנים אותם. חוות השרתים זה בעצם ההורייזן הבא של הצמיחה עבור אין לייט, כאשר אנחנו מטפחים היום בשלב היזום פייפליין גלובלי של כ-2 גיגווט אי-טי, ואנחנו ממשיכים להרחיב את הפייפליין הזה. הפייפליין הזה נמצא בכל אזורי הפעילות של אין לייט, כמו כחלק בעצם מאותה אסטרטגיה של ביזור גיאוגרפי וטכנולוגי. אני רוצה להזכיר לכם למה אנחנו נכנסים לתחום הזה של חוות השרתים ומה האסטרטגיה שלנו בתחום חוות השרתים. בעצם אם מסתכלים היום על חוות השרתים אז רואים שהצוואר הבקבוק הגדול ביותר להמשך הצמיחה של חוות שרתים זו הספקת החשמה לחוות השרתים האלה. ואנחנו בעין לייט אנחנו בעצם יושבים על צוואר הבקבוק הזה. יש לנו פרויקטים בעצם ראיתם את הקרחון שלנו של 43 פקטור גיגווט של פרויקטים של הספקת חשמל כאשר אנחנו יכולים להחליט לאן החשמל הזה הולך בכל הפרויקטים שנמצאים עכשיו בשלב של פיתוח מתקדם ופיתוח ואנחנו יכולים בעצם לעזרים אותו לחוות שרתים ואנחנו לא רוצים רק להסתפק בלהיות מה שאתם רואים כאן באמצע מצד שמאל, הפאור פרווידר, כי פאור פרווידר זה משהו שאנחנו בעצם עושים אותו כבר היום הפי פי איי עם גוגל נגיד בסורסטס, יש לנו גם פי פי איי עם הייפר סקלרס נוספים בעולם זה דבר שהוא חלק מהנורמל קורסב ביזנס שלנו אנחנו חברה שהיא יזמית, יודעת לעשות יזום מימון הקמה ותפעול של פרויקטים טכנולוגיים ואנחנו עושים את זה בהצלחה רבה בשמונה עשרה שנות פעילות שלנו, ואנחנו יודעים גם לקחת את היכולות הקיימות האלה שלנו ולהשליך אותם למוצר טכנולוגי חדש שנקרא חוות שרתים. האסטרטגיה שלנו היא להתמקד בחוות שרתין גדולות מעל 100 מגוות IT שנמצאות בסמיכות למקורות ייצור חשמל במקומות באמת שאנחנו יכולים למנף את העובדה שאנחנו אלו שמביאים את החשמל ויש מסגרות רגולטוריות מתמרצות יש כאלה שכבר נמצאות ה-bring your own generation של ארצות הברית של pjm ושל spp ומדינות באירופה אנחנו יודעים בוחנות את נושא הזה של לתת תמריצים לחוות שרתים שיהיו סמוכות גנרציה ואנחנו גם יודעים שרשות החשמל בארץ עובדת על עמות מידה בתחום הזה ואנחנו סמוכים ובטוחים שהם גם יבינו שחוות שרתים צריכות להיות סמוכות גנרציה ואנחנו בעצם יושבים על הגנרציה הזאת. ואנחנו כאמור לא נסתפק ולספק את החשמל, אנחנו נהיה פעילים לאורך כל שרשרת הערך של חוות השרתים ונהיה במצב שאנחנו בין הפארד של ה-DC אופריטר, כתלות בגיאוגרפיה וכתלות בפרויקט הספציפי, ננצל את היכולות שלנו ונעשה גם שיתופי פעולה אסטרטגיים במקומות שאנחנו נדרשים. ואני מעבר לזה אגיד שאם מסתכלים בעצם על התחום הזה של השני גיגוות IT אז אני רוצה לתת לכם כמה מפתחות לתרגם את זה אנחנו כאמור בשנת 28 לא כוללים שום חוות שרתים בהכנסות שלנו זה בעצם לשלב הבא של הצמיחה כשאנחנו נצמח את הצמיחה הבאה מ-28 ל-31 שם אפשר לחשוב יותר על הכיוון של חוות השרתים שכבר נמצאות בהנבה לכל 100 מגוואט אי-טי שבעצם בעולם משקיעים בחוות שרתים כל 100 מגוואט אי-טי זה בערך מיליארד דולר של השקעה ואתם יכולים לעשות את החישוב בעצמכם כאשר כל 100 מגוואט אי-טי כזה הוא גם צפי הכנסות של כ-150 עד 180 מיליון דולר בשנה שוב ההכנסות האלה יתחילו ההשקעות של הדבקס של הפיתוח אנחנו כבר עושים במידה מסוימת כבר היום אבל ההשקעות המשמעותיות של הקאפקס, אנחנו נתחיל לעשות רק משנת 27 ו-28 והלעה, וההכנסות, אנחנו רואים אותן צפויות כאמור ב-29 והלעה, הם חלק מהצמיחה, גל הצמיחה הבא של אנלייט, אחרי שנת 28 כאמור מ-29 והלעה. ולהחזיר אותנו רגע לטווח של עד 28, אתם מכירים את השקף הזה, הדברים רק צמחו כלפי מעלה בהכנסות. הטווח הכנסות שלנו עכשיו ל-annual revenue rate לשנת 28, פעם קודמת הטווח היה 2.1 עד 2.3 מיליארד דולר, עכשיו העלינו את זה ב-100 מיליון דולר, ל-2.2 עד 2.3 מיליון דולר, וזה קצב הכנסות שרב שנתי ניר, הראה לנו את הקצב ההיסטורי, שעמד על 40 אחוזים בהכנסות, בסך הכל ההכנסות, ו-41 אחוזים באיבדה, כאן אנחנו מראים שזה בעצם ממשיך הלאה, גם עד טווח הזמן שאנחנו נותנים היום, שהוא עד סוף 28, והפרוטפוליו שלנו גם צומח באותו קצב האספק המניב הגלובלי כלומר הפרויקטים שאנחנו מחברים עד סוף 28 יגיע בסביבות ה-12 פקטורט גיגווט או כמו שראינו המרכיב הבשל בפרוטפוליו שחלקו מתחבר בתחילת 29 הוא 12.3 פקטורט גיגווט אנחנו אבל לא צומחים רק בשביל לצמוח אנחנו צומחים בצורה שהיא רווחית, אנחנו גם שומרים על צועה על הון של מעל, כמעל 18 אחוזים, שזה על בסיס צועה פרויקטלית לא ממונפת של כ-13 אחוזים, וזה בגלל שאנחנו, לפעמים שואלים אותנו, איך אנחנו באמת בצועה מעל ההון כל כך גבוהה, וכבר ראיתם אפילו הפרויקטים שאנחנו מוסיפים, שהם בשלב RTB, בפינלנד, ברומניה, הן בצועות מאוד גבוהות, כי יש לנו יכולות מאוד חזקות, לדוגמה ברחבי אירופה, אבל ראיתם את זה גם בארצות הברית ובישראל, לאתר את הפרויקטים הרווחיים ביותר, ואז יש לנו גם יכולות מאוד טובות, בתחום הרכש, בתחום הביצוע, בתחום גם אחרי, שכבר חיברנו עם ה-Connected Expand, להמשיך ולטייב את הצועות של פרויקטים, וזו הסיבה שהצועות שלנו באמת מהגבוהות ביותר בתעשייה. רק אם להגיד משפט, בשקף הקודם, אנחנו דברים על צועות בסביבה שלפחות במרבית ההכנסות שלנו, בטח מהארצות הברית, בסביבה של PPA, של מחירים קבועים. אז גם ביחד לסיכון מדובר פה בצועות פנומנליות. נכון מאוד. לסיכום, דיברנו איתכם רבות בריבונים האחרונים על תנאי השוק, בעצם שהם תנאי השוק הטובים ביותר למכור חשמל הביקוש לחשמל גובר ומאיץ בכל שווקי הפעילות יש כאן בעצם fundamental trend של זינוק בשוק חוות השרתים לשימושי AI שצפוי להמשיך אנחנו רואים גם את כל הדברים האחרים כמו עלייה במחירי החשמל עלויות ציוד אטרקטיביות יתרונות לשחקנים גדולים התבהרויות רגולטוריות אבל כל זה לא מספיק. Not all companies are created equal. יש חברות שממוצבות בצורה הטובה ביותר להנות מתנאי השוק הטובים ביותר בעשור האחרון, והתנאים האלה פוגשים את אין לייט במצב הטוב ביותר בהיסטוריה של החברה. יש לנו תשתיות ניהוליות חזקות בכל הגיאוגרפיות. יש לנו גישה גלובלית להון בעלות אטרקטיבית, מאזן חזק, פורטפוליו גדול ומגוון של פרויקטים, יכולות ביצוע מוכחות בכל שווקי הפעילות ורשת של שותפים גלובלית מהשורה הראשונה בין אם זה הבנקים שמממנים אותנו בין אם זה יצרני חשמל שאנחנו רוכשים מהם חשמל גם בישראל בפעילות המספק שלנו ובין אם זה off takers שאנחנו מוכרים להם את החשמל וזאת גם הזדמנות להודות לשותפים שלנו שהרבה מכם נמצאים כרגע על הקו על שיתוף הפעולה איתנו אנחנו לא יכולנו לעשות את זה בלעדכם ובכך סיימתי את המצגת ואנחנו נעבור לשלב השאלות אני רואה כאן שאלה ראשונה לא מפתיעה איך אתם מושפעים מהתנודות בשוק ה-AI? אני חושבת שרק בשבועות האחרונים היו הרבה תנודות בחברות לטכנולוגיה, כתוצאה מפרסום של מודלים חדשים בסין, שמודלים של AI מאוד חזקים, שלפעמים גם נעשים בצורה הרבה יותר אפקטיבית וזולה מהמודלים המערביים. זה מבחינתנו רק מראה כמה השוק הזה של ה-AI הוא שוק שבאמת ממשיך להתפתח וכל החברות ממשיכות להצטרך להתחרות ות-outdo one another. אנחנו לשמחתי נמצאים בברזלים של השוק הזה, ולא בשוק של המודלים, כאשר הברזלים, בעצם התשתית הנדרשת, בין אם זה תשתית חוות השרתים הפיזית, ובין אם זה תשתית החשמל של לספק את כל החשמל הזה לחוות השרתים, זו תשתית שצריכים אותה בכל מקרה, בין אם המודלים הם מודלים שמגיעים מספק כזה בסין או ספק כזה בארצות הברית ואנחנו רואים שהביקוש למוצר שלנו הוא חסר תקדים וממשיך גם כשהתחרות ביניהם גוברת ועוד דבר שאני אומר על כך, אתם רואים בעצם את הערכות הקאפקס, ההשקעות ההוניות שנדרשות מחברות הטכנולוגיה הן רק הולכות וגדלות ובעצם יש משקיעים שלא רואים בעין יפה שחברות הטכנולוגיה צריכות להשקיע כל כך הרבה השקעות הוניות כאשר בעצם המודל שלהם הוא צריך להיות השקעות בסופטוויר ובפיתוח אם תסתכלו על המודעות הדרושים של גוגל מעכשיו אתם תראו שבעצם חלק מהמשרות הפתוחות הכי מבוקשות בגוגל הם עכשיו לאינסטלטורים ולמהנדסים של קונסטרוקציות וזה מצחיק כי בעצם השוק כונס אותם על כך שהם נכנסים לנושא הזה של ההשקעות ההוניות הגדולות כי הם רוצים שהם יתרכזו לא בדברים האלה שהם יתרכזו בדברים של פיתוח באמת המודלים ופיתוח תוכנה. השוק מצפה מחברות כמונו, שזה הקור ביזנס שלנו, להמשיך להשקיע בהשקעות הוניות גדולות. אנחנו גם יודעים לעשות את זה בצורה שהיא מאוד מאוד רווחית, כמו שראיתם את ההחזר על ההון. והציפייה היא שההשקעות ההוניות הגדולות האלה יעברו מחברות הטכנולוגיה לחברות כמונו. ואנחנו נמצאים כאן כבר עם השקועות עוניות מאוד משמעותיות ויכולות להוציא אותם לפועל במימונים מאוד אטרקטיביים וביכולות תוצאה לפועל של פרויקטים שהיא יכולת תוצאה לפועל שהיא מוכחת על פני 18 שנים. אני רואה כאן עוד שאלה, תוכלו לתאר את רמת הביסוס של מודל ההכנסות מאגירה ברומניה ופינלנד, האם יש אפשרות לגדר כמו שהחברה עשתה בעבר, האם יש כיוון לגדר או להישאר במודל מרצ'נטט וח ארוך, אז אני באמת אתייחס לזה, אנחנו בכל פרויקט בוחנים את מודל מכירת החשמל שהכי מתאים לפרויקט, יש מקומות שאנחנו אכן רוצים לגדר אם זה מקומות שאפשר לעשות CFD או אם לעשות הסכם עם פלור כאשר אנחנו חולקים עם הגורם שאיתו אנחנו עושים את הגידור אנחנו חולקים איתם נגיד את ה-upside ויש מקומות שאנחנו רואים אנחנו מנתחים בעצמנו את העקומות של העקומות ארוכות הטווח של המחירי החשמל ואנחנו רואים שאנחנו בעצם רוצים להשאיר הרבה מהפרויקט לשווקי המרצ'נט כי אנחנו מאוד טובים בתחום של בעצם אופטימיזציה של ההכנסות שמגיעות מהבטריות ואנחנו לא רוצים לתת את האפסייד הזה לגדר אותו עם חברה אחרת אלא אנחנו רוצים להיות במקום שאנחנו לוקחים את האפסייד אנחנו באירופה נמצאים בחזית של ניהול ההכנסות מאגירת אנרגיה ויש לנו יכולות מאוד טובות in-house גם של optimization של ה-revenue stack שמגיע ממיקס של ancillary services שירותי רשת וארביטראז' בין אם זה ב-day ahead ובין אם זה ב-intraday ולכן במקומות האלה בעיקר בפינלנד שזה שוק מאוד מתקדם אנחנו ניקח הרבה מרצ'נט, בעוד נעשה גם את הגידורים המתאימים לפי הריסק טולרנס שלנו בכל אחד מהפרויקטים. יש לך מה להוסיף על זה ניר? לא, כמו שאמרת, זה באמת תלוי מרקט וכמובן אנחנו עושים את זה בשותוף פעולה עם הבנקים, עם השותפים המימוניים שלנו וכל גידור או כל סדר כזה או אחר הוא כמובן בנקבילי, ובאופן שיאפשר לנו למאמן את הפרויקטים. אני רואה כאן שאלה, התשכסות לחוות השרתים באשלים, והאם ההקפאה של רשות החשמל, את אישורי הרשת משפיעה עלינו, אז אני רוצה לומר שאנחנו מברכים על את רשות החשמל, על כך שלוקחת את הזמן להקפיא, לא לאשר בקשות חיבור חדשות בתחום חוות השרתים, ובעצם לקחת זמן to formalize עמות מידה, רגולציה, לתחום של חיבור החשמל לחוות שרתים. אנחנו רואים כניסה ובקשות חיבור, חיבורים צרכניים גדולים לחוות שרתים בארץ, מהרבה גורמים חלקם הם יזמים שאין להם את היתנות הפיננסית את היכולת לפתח פרויקטים ולהביא אותם לשלב של מחירה של off-take את מערכות היחסים עם ה-hyperscalers שנדרשות על מנת למכור את ההספק הזה של חוות השרתים ל-co-locators או ל-hyperscalers, ואפילו חוות שרתים בפיתוח מוקדם שמבקשות חיבור לחשמל, אבל אפילו הגודל השטח שיש להם אינו מתאים לחוות השרתים שהם טוענים שהם רוצים לפתח, ולכן אנחנו מברכים על כך שיש איזושהי הקפאה ויש בחינה, ואנחנו מקווים שרשות החשמל תצאי ממות מידה, שבאמת נותנות את הנכס הזה, שהוא נקרא חיבור צרכני גדול לחוות שרתים, רק ליזמים שיש להם את היתנות הפיננסית, את יכולות הפיתוח המוכחות, את היכולת למכור את הפרויקטים, וליך שזה ישתחרר כאשר יצא, יפרוסמו עמות המידה לתחום הזה, אנחנו נלמד אותם, ואנחנו כבר נוכל להמשיך עם הפרויקטים שלנו, שהם נמצאים כבר עכשיו בתור לחיבור, והתור שלהם יישמר. כמו כן, אנחנו גם לא קופים על שמרינו בזמן ההקפאה הזאת של האישור החשמל, כי אנחנו יכולים להמשיך לקדם את הפרויקטים האלה בינתיים, גם סטטוטורית, וגם את שיתופי הפעולה שלנו עם היפרסקלרס וקולוקייטרס, לאוף טייק לחשמל. וגם להגיד שהסטרטגי של... כן, אני רוצה להעביר גם לאיתי, שהוא ה-Chief Corporate Development Officer, שגם ייקח את השאלה. תודה, וגם להזכיר שהאסטרטגיה שאנחנו מדברים עליה כבר הרבה זמן, שהדאטה סנטרים בעצם צריכים לצאת מהסביבות האורבניות ולצאת לאזורים שיותר קרובים למקרות הייצור ולא להמיס על הרשת, נשמע שהרגולטור גם מפנים את זה ואנחנו מברכים על כך. יופי תודה איתי עוד שאלה שאני רואה האם כלל האצבע של כל 100 מגוות אי-טי שקולה השקעה של 1 מיליארד דולר כולל רכיב קרקע אז לא הוא לא כולל חשוב לציין גם שבהקשר של השלים אנחנו שילמנו על הקרקע סכום נמוך משמעותית עשירית או אפילו עכשיו זה כבר אחד חלקי 15 ממה שאנחנו רואים את מחירי השוק היום אבל גם במקומות אחרים בגלל שאנחנו מדברים על סמוך יצור ובפריפריה הגיאוגרפית עלויות הקרקע שאנחנו רואים בחוות שרתיים שנמצאות אצלנו בשלב יזום, הן לא משמעותיות שאנחנו רואים בארצות הברית ובאירופה בעזורים יותר פריפריאליים, וכאמור בישראל עשינו כמה צעדים טובים, אבל בכל מקרה אנחנו יודעים גם לרכוש אופציות על קרקעות במחירים טובים בכל הגיאוגרפיות. אוקיי, אני רואה עוד שאלה, האם הרגולטורים בארצות הברית יכולים לעקב בצורה משמעותית את חוות השרתים בגלל צריכת מים לקירור ויוקר החשמל שפוגע בצרכנים. אז אנחנו באמת רואים בארצות הברית שיש רשויות מקומיות שמתנגדות לחוות שרתים בבאק יארד שלהם, מה שנקרא נמבי. מה שאנחנו יודעים באמת לעשות זה גם לעבוד עם אותן רשויות מקומיות בשביל להחזיר לשוק המקומי לא לפגוע בעצם לא לצרוך את החשמל שמיוצר שם שהוא אמור ללכת למשקה הבית ולהפנות אותו לחוות שרתים אלא להוסיף להיות נט פאזריב בתחום של החשמל להקים לא רק חוות שרתים להקים גם את פרויקט האנרגיה המתחדשת שבעצם מספק חשמל לקהילה המקומית ומספק חשמל לחוות השרתים ולכן בעצם שוב להיות נט פרזדיב בתחום של החשמל הפתרון באמת הוא פתרון כדי שכולם יעשו את זה כלומר אם מדובר על ארצות הברית ספציפית הנשיא טראמפ נתן הנחיה לכל ה-RTOs, סליחה, לכל ה-ISOs, לכל ה-Integrated System Operators בארצות הברית, לצאת עם מסגרות רגולטוריות תומכות, שלהראות שאיך החברות שמקימות את חוות השרתים מתכוונות להביא את החשמל של עצמן. כבר בשווקים כמו PJM ו-SPP, יש רגולציות של Bring Your Own Generation, שנועדו באמת להגן על הצרכן הביתי, ושאר ה-ISOs בארצות הברית נדרשים לבוא עם רגולציה כזאת עד אפריל 2020, עד אפריל השנה, עד אפריל השנה שאר ה-ISOs צריכים לבוא עם רגולציה כזאת בהנחיה של הנשיא טראמפ ואנחנו בעצם נמצא, זה המקומות שבהם אנחנו בונים את הפרויקטים שלנו ואנחנו מראש ככה אנחנו מגדירים את זה, שאנחנו נהיה נט פוזיטיב בתחום של החשמל אוקיי, שאלה, תחזית הקאפקס, הוא עלתה משמונה נקודה ארבע מיליארד דולר,
