XCSE:AGAT ESEF Annual Report
Agat Ejendomme A/S (XCSE:AGAT)
ESEF Annual Report
2024-09-10
For: 2024-07-31
View Original
Added on
September 22, 2026
DELÅRSRAPPORT
1. halvår 2024/25
6. september 2024
Delårsrapport for perioden 1.2.2024-31.7.2024
Agat Ejendomme A/S • Mølleå 1, 2. 4. • 9000 Aalborg • Danmark
CVR-nr. 24256782 www.agat.dk
Resumé
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
2/21
RESUMÉ
Resultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) for 1. halvår 2024/25 udgør DKK 3,6 mio.
mod DKK 2,5 mio. i samme periode året før. Periodens resultat udgør DKK -58,9 mio. mod DKK -23,9 mio. i samme periode
året før.
Driften af koncernens ejendomsportefølje bidrager med et positivt resultat på DKK 7,0 mio. mod DKK 5,2 mio. (like for like)
i samme periode året før. Nettolejeindtægterne udgør i 1. halvår 2024/25 DKK 23,0 mio. mod DKK 20,0 mio. (like for like)
i sammenligningsperioden. Nettolejeindtægterne på koncernens nuværende ejendomsportefølje er således steget med
ca. 15 %, hvor særligt koncernens tjekkiske outletcenter bidrager til denne positive udvikling. Ledelsen er tilfreds med den
underliggende drift af koncernens ejendomsportefølje.
Periodens værdireguleringer udgør netto DKK -65,1 mio. Der er fortsat lav investeringsaktivitet og en afventende holdning
i markedet for ejendomsinvesteringer, særligt i relation til shoppingcentre. I et sådant marked bliver det vanskeligere at
fastsætte det skønnede afkastkrav på de enkelte ejendomme. Ledelsen har derfor vurderet det relevant at indhente nye
eksterne vurderinger af værdien af koncernens shoppingcentre. De modtagne vurderingsrapporter viser, at der siden af-
læggelsen af årsregnskabet er sket en betydelig stigning i afkastkravene for shoppingcentre i Danmark, og det har medført
betydelige negative værdireguleringer, som påvirker resultatet i 1. halvår 2024/25.
Balancen udgør pr. 31. juli 2024 DKK 790,3 mio. mod DKK 868,1 mio. pr. 31. januar 2024. Egenkapitalen udgør DKK 273,5
mio. og svarer til en soliditet på 34,6 %. Ejendomsporteføljen udgør 89,9 % af koncernens balance.
Broen Shopping, der i dag ejes i et joint venture mellem CapMan Nordic Real Estate (65 %) og Agat Ejendomme (35 %), er
udbudt til salg i markedet. Afhængigt af prisen forbliver Agat Ejendomme gerne medejer og fortsætter også gerne med
at varetage udlejning, administration og asset management af centret. Såfremt Agat Ejendomme deltager i en ny ejerkon-
stellation, vil ledelsen undersøge mulighederne for at øge koncernens ejerandel i centret under forudsætning af, at den
nødvendige finansiering kan tilvejebringes. En forøgelse af ejerandelen kan, bortset fra finansiering, finde sted uden at øge
koncernens omkostninger.
Ledelsen forventer fortsat et koncernresultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) på DKK
0-5 mio. for regnskabsåret 2024/25.
Resultatforventningerne fordeles således:
• Et resultat før værdireguleringer og skat af ejendomsporteføljen på DKK 7-12 mio. og
• Et resultat før skat af restaktiviteterne på i niveauet DKK -7 mio.
Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningens side 8.
Kontaktdetaljer:
Adm. direktør Robert Andersen
Tel. +45 8896 1010
Udtalelser om fremtiden
De forventninger, der er omtalt i denne delårsrapport, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med
risici og usikkerheder, hvilket kan medføre afvigelser i forhold til det forventede. Forventningerne kan blive påvirket af bl.a.
den usikre geopolitiske situation i verden, af faktorer generelle for branchen, herunder inflations- og renteudviklingen og af
faktorer som nævnt under Risikoforhold og i koncernregnskabets note 2, Regnskabsmæssige skøn og vurderinger, i koncernens
årsrapport 2023/24.
CVR-nr. 24256782 • www.agat.dk
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
3/21Hoved- og nøgletal for koncernen
HOVED
-
OG NØGLETAL FOR KONCERNEN
DKK mio.
1. halvår
2024/25
1. halvår
2023/24
2. kvartal
2024/25
2. kvartal
2023/24
Hele året
2023/24
Hovedtal
Nettoomsætning 36,3 43,4 17,5 21,6 238,7
Værdiregulering investeringsejendomme, netto -27,5 -18,4 -28,0 -18,2 -59,7
Bruttoresultat -10,7 -7,5 -19,8 -9,3 -11,1
Indtægter af kapitalandele i joint ventures -34,4 -6,7 -37,5 -8,1 -32,6
Resultat af primær drift (EBIT) -53,9 -24,8 -61,8 -22,8 -63,3
Finansiering m.v. -5,0 1,7 -1,9 -3,7 14,0
Resultat før skat -58,9 -23,1 -63,7 -26,5 -49,3
Periodens resultat -58,9 -23,9 -63,7 -26,4 -50,1
Periodens totalindkomst -58,8 -23,3 -64,0 -25,9 -62,0
Samlede værdireguleringer inkl. værdireg. indeholdt i
Indtægter af kapitalandele i joint ventures -65,1 -27,4 -65,6 -28,9 -95,1
Samlet balance 790,3 1.045,9 - - 868,1
Investeringsejendomme 559,4 453,1 - - 412,0
Projektportefølje 46,2 344,7 - - 223,4
Egenkapital 273,5 371,0 - - 332,3
Periodens pengestrøm -10,2 -35,3 -3,8 -3,7 -16,2
Netto rentebærende gæld, ultimo 368,0 452,7 - - 369,9
Nøgletal
Egenkapitalforrentning (ROE)* -19,4 % -6,3 % - - -13,8 %
Soliditetsgrad (egenkapital) 34,6 % 35,5 % - - 38,3 %
Indre værdi i DKK pr. aktie 2,3 3,1 - - 2,8
Kurs/indre værdi (P/BV) 0,7 0,7 - - 0,6
Antal aktier, ultimo 117.783.335 117.783.335 - - 117.783.335
Resultat i DKK pr. aktie (EPS) -0,5 -0,2 -0,5 -0,2 -0,4
Udbytte i DKK pr. aktie 0 0 - - 0
Børskurs i DKK pr. aktie 1,6 2,1 - - 1,7
* Der er ikke foretaget omregning til årsbasis i delårsrapporter.
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens online version af ”Anbefalinger
& Nøgletal”.
For definition af nøgletal henvises til koncernens årsrapport 2023/24, note 1. Netto rentebærende gæld er defineret som
rentebærende forpligtelser med fradrag af rentebærende aktiver, herunder likvide beholdninger.
Ledelsesberetning
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
4/21
STRATEGISK FOKUS
Bestyrelsen og direktionen er bevidst om, at Agat Ejendomme fortsat er udfordret strategisk, særligt i forhold til koncer-
nens restaktiviteter, der består af koncernens øvrige aktiviteter, primært grunde, som alle ønskes afhændet snarest muligt,
og som udgør 10,1 % af koncernens balance.
Bestyrelsen og direktionen ønsker den bedste værdiskabelse for selskabets aktionærer, og for nuværende anses den bed-
ste strategi herfor fortsat at være følgende:
• Løbende at forbedre driften i ejendomsporteføljen.
• Fortsat at afvikle restaktiviteterne.
For nærmere beskrivelse heraf, herunder også det strategiske fokus i 2024/25 for de to forretningsområder, henvises til
koncernens årsrapport 2023/24.
RESULTATOVERBLIK FOR 1. HALVÅR 2024/25
Driften af koncernens ejendomsportefølje bidrager med et positivt resultat på DKK 7,0 mio. mod DKK 5,2 mio. (like for like)
i samme periode året før. Ledelsen er tilfreds med den underliggende drift af koncernens ejendomsportefølje.
Resultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) for 1. halvår 2024/25 udgør DKK 3,6 mio.
mod DKK 2,5 mio. i sammenligningsperioden. Periodens resultat udgør DKK -58,9 mio. mod DKK -23,9 mio. i 1. halvår
2023/24.
Periodens værdireguleringer udgør netto DKK -65,1 mio. og vedrører i al væsentlighed stigninger i afkastkrav i perioden,
jf. omtale nedenfor.
Fordelt på forretningsområder kan 1. halvår 2024/25 opsummeres således:
-58,1 -3,4
Ejendomsportefølje Restaktiviteter
89,9 % 10,1 %
Ejendomsportefølje Restaktiviteter
210,1 63,4
Ejendomsportefølje Restaktiviteter
Resultatet er fordelt som følger:
Segment
1/2-
30/4-2024
1/5-
31/7-2024
1/2-
31/7-2024
Guidance
2024/25
1/2-
31/7-2023
Ejendomsportefølje 3,4 3,6 7,0 7 – 12 6,1
Restaktiviteter -1,9 -1,5 -3,4 -7 -3,6
Resultat før værdireguleringer og skat 1,5 2,1 3,6 0 – 5 2,5
Værdireg./nedskrivninger af ejendomsporteføljen, netto *) 0,5 -65,6 -65,1 - -27,4
Resultat før skat og før skat indeholdt i resultat af joint ventures 2,0 -63,5 -61,5 - -24,9
Skat af resultat i joint ventures 2,8 -0,2 2,6 - 1,8
Resultat før skat 4,8 -63,7 -58,9 - -23,1
*) H1 2023/24: inkl. kursgevinst på kreditinstitutgæld på DKK 7,8 mio.
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
5/21Ledelsesberetning
EJENDOMSPORTEFØLJE
Ledelsen har i 2. kvartal 2024/25 reklassificeret koncernens outletcenter Outlet Arena Moravia i Tjekkiet og en mindre
udlejningsejendom i Danmark fra Færdigopførte ejendomme og grunde til Investeringsejendomme, idet det er ledelsens
vurdering, at ejendommene opfylder kriterierne herfor i IAS 40, Investeringsejendomme. Reklassifikationen medfører en
tilgang til investeringsejendomme i 1. halvår 2024/25 på DKK 176,4 mio. Samtlige ejendomme i ejendomsporteføljen er
herefter klassificeret som investeringsejendomme.
Driften af koncernens ejendomsportefølje bidrager med et positivt resultat på DKK 7,0 mio. mod DKK 5,2 mio. (like for like)
i samme periode året før. Ledelsen er tilfreds med den underliggende drift af koncernens ejendomsportefølje.
Resultat før skat (og før skat af resultat af joint ventures) af koncernens ejendomsportefølje udgør i 1.halvår 2024/25 DKK
-58,1 mio., fordelt med DKK 7,0 mio. i drift og netto DKK -65,1 mio. i værdireguleringer, jf. omtale nedenfor.
Nettolejeindtægterne udgør i 1. halvår 2024/25 DKK 23,0 mio. mod DKK 23,9 mio. i sammenligningsperioden. Agat Ejen-
domme solgte i januar 2024 det polske shoppingcenter Galeria Sandecja og koncernens retailpark i Aabenraa, hvorfor
nettolejeindtægterne ikke er direkte sammenlignelige. Korrigeret for de solgte ejendomme udgør nettolejeindtægterne i
sammenligningsperioden DKK 20,0 mio. I forhold til 1. halvår 2023/24 er nettolejeindtægterne på koncernens nuværende
ejendomsportefølje således forbedret med ca. 15 %, hvor særligt koncernens tjekkiske outletcenter bidrager til denne po-
sitive udvikling.
Driften af ejendomsporteføljen udgør DKK 7,0 mio. mod DKK 6,1 mio. i samme periode året før. Korrigeret for solgte ejen-
domme udgør driftsresultatet i porteføljen i 1. halvår 2023/24 DKK 5,2 mio. Stigningen i de underliggende nettolejeindtæg-
ter modsvares delvist af højere finansieringsudgifter.
Både besøgstal og omsætning i 2024 i to af koncernens centre viser en positiv udvikling sammenlignet med 2023. Et enkelt
center er påvirket af sværere tilkørselsforhold på grund af omfattede vejarbejde i området, hvorfor besøgstal og omsæt-
ning i dette center ikke helt er på niveau med 2023.
Ejendomsporteføljen har en udlejningsgrad på 90 %. Idet porteføljen primært består af ejendomme i butikssegmentet, er
der en væsentlig risikoeksponering i forhold til udviklingen i detailhandlen.
Som tidligere oplyst er BROEN Shopping udbudt til salg i markedet, og har været det i en periode. Der er ikke modtaget
acceptable tilbud på køb af centret fra interesserede investorer.
Der er fortsat lav investeringsaktivitet og en afventende holdning i markedet for ejendomsinvesteringer i retail-segmentet,
særligt i relation til shoppingcentre. I et sådant marked bliver det vanskeligere at fastsætte det skønnede afkastkrav på de
enkelte ejendomme.
På baggrund af den markedsusikkerhed, som dette medfører, har ledelsen vurderet det relevant at indhente nye eksterne
vurderinger af værdien af koncernens shoppingcentre i forbindelse af aflæggelse af koncernens delårsrapport for 1. halvår
2024/25. Tidligere vurderingsrapporter er sædvanligvis indhentet en gang årligt i forbindelse med aflæggelse af årsregn-
skab for koncernen.
De nu modtagne vurderingsrapporter viser, at der siden aflæggelsen af årsregnskabet er sket en betydelig stigning i afkast-
kravene for shoppingcentre i Danmark.
BROEN Shopping var primo året værdiansat ud fra et afkastkrav på 6,5 % i overensstemmelse med den udarbejdede ekster-
ne vurderingsrapport, og Sillebroen Shopping var værdiansat ud fra et afkastkrav på 6,9 %. De nu modtagne vurderings-
rapporter indikerer et afkastkrav på 7,5 % på begge centre, hvilket for BROEN Shopping er en stigning i afkastkravet på 100
basispoint, mens det for Sillebroen Shopping er en stigning på 60 basispoint.
Pr. 31. juli 2024 er begge centret værdiansat på basis af en 10-årig DCF-model, hvor de forventede fremtidige betalings-
strømme tilbagediskonteres til nutidsværdi ud fra ud fra et afkast på 7,5 %.
For BROEN Shopping medfører det en værdiregulering i perioden på DKK -107,5 mio. Agat Ejendommes andel heraf udgør
35 % og dermed -37,6 mio., som er indregnet i resultat af joint ventures i 1. halvår 2024/25.
Ledelsesberetning
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
6/21
For Sillebroen Shopping medfører det en værdiregulering i perioden på DKK -27,2 mio., som er indregnet i 1. halvår
2024/25.
Periodens samlede værdireguleringer, der altovervejende er en konsekvens af det stigende afkastkrav, udgør netto DKK
-65,1 mio., som indgår i resultatet for 1. halvår 2024/25.
Resultatet i 1. halvår 2024/25 for ejendomsporteføljen kan nærmere specificeres således:
DKK mio. H1 2024/25 H1 2023/24
Nettolejeindtægter 16,6 17,5
Nettolejeindtægter, JV 6,4 6,4
23,0 23,9
Bruttoresultat i øvrigt 0,3 1,0
Bruttoresultat i alt, inkl. JV 23,3 24,9
Overhead-omkostninger, inkl. JV 6,5 8,5
16,8 16,4
Finansieringsudgifter, netto -4,9 -5,8
Finansieringsudgifter, netto, JV -4,9 -4,5
7,0 6,1
Værdireguleringer *) -27,5 -24,8
Kursgevinst på kreditinstitutgæld 0,0 7,8
Værdireguleringer indeholdt i resultat af joint ventures -37,6 -10,4
Resultat før skat indeholdt i resultat af joint ventures -58,1 -21,3
Skat indeholdt i resultat af joint ventures 2,6 1,8
Resultat før skat -55,5 -19,5
*) Da flere ejendomme i koncernens ejendomsportefølje tidligere har været klassificeret som varebeholdninger og ikke som investeringsejendomme, har le-
delsen vurderet, at værdireguleringer mest hensigtsmæssigt skal opgøres inkl. eventuelle nedskrivninger og tilbageførte nedskrivninger af varebeholdningen
for bedre at kunne fremstille og vise den underliggende drift af ejendommene.
DKK mio. 31.7.24 31.1.24
Balancesum 710,6 786,2
Egenkapitalbinding 210,1 270,1
Den samlede værdi af ejendommene i porteføljen udgør pr. 31. juli 2024 DKK 753,0 mio. fordelt således:
DKK mio. 31.7.24 31.1.24
Investeringsejendomme (I)
559,4
412,0
Færdigopførte ejendomme (F)
0,0
176,0
Ejendomme i joint ventures
193,6
231,7
I alt
753,0
819,7
Segmentfordeling af porteføljen:
Shopping- og outletcentre m.v.
97,2 %
97,2 %
Retail i øvrigt
1,2 %
1,0 %
Boliger 1,6 % 1,8 %
Ejendomsporteføljen består pr. 31. juli 2024 af følgende ejendomme fordelt på i alt 73.650 m²:
Ejendom Areal (m
2
) Ejerandel Udlejningsgrad
Anvendt
afkastkrav
Sillebroen Shopping, Frederikssund 26.400 100 % 91 % 7,50 %
BROEN Shopping, Esbjerg (joint venture) 32.800 35 % 94 % 7,50 %
Lejligheder, Smedelundsgade, Holbæk 500 100 % 76 % 5,00 %
Butiksejendom, Brønderslev 1.200 100 % 52 % 9,25 %
Outlet Arena Moravia, Ostrava, Tjekkiet 12.750 100 % 83 % 7,75 %
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
7/21Ledelsesberetning
Sillebroen Shopping, Frederikssund
Udlejningsgraden i centret udgør 91 %. Væsentlige lejere er bl.a. Kvickly, Nordisk Film, Sats, H&M, Matas, Bog & Idé og Café
Vivaldi. Af nyere lejere kan nævnes bl.a. Name It, Change og dametøjsbutikken Charlotte. Det er med Nordisk Film aftalt, at
der foretages en opgradering af biografsalene, og i tilknytning hertil er der indgået en ny 10-årig lejekontrakt. Der arbejdes
videre med at styrke udlejningssituationen i centret.
Agat Ejendomme har arbejdet med at opnå mulighed for på længere sigt at kunne udvide ejendommen med ca. 4.000 m²
boliger, og lokalplanen, der muliggør dette, blev vedtaget den 8. maj 2024.
Ledelsen har endvidere igangsat projekt ”Sillebroen, version 2.0”. Centret, der er knap 15 år gammelt, trænger til en op-
gradering på flere områder, og arbejdet hermed er påbegyndt, så centret fortsat kan fremstå relevant og tidssvarende for
både lejere og de besøgende i centret.
BROEN Shopping, Esbjerg
Udlejningsgraden i centret udgør 94 %. De største lejere er bl.a. Kvickly, Nordisk Film, PureGym, H&M, Kings & Queens,
Burger King, Flammen, Café Vivaldi og Bahne. Af nyere lejere kan nævnes bl.a. Matas, Bog & Idé/Legekæden, Vero Moda
og Jack & Jones.
Det er offentliggjort, at Salling Group, betinget af konkurrencemyndighedernes godkendelse, indtræder med Føtex-kon-
ceptet i Kvickly’s lejemål i BROEN Shopping.
Der arbejdes videre med at styrke udlejningssituationen i centret yderligere.
Ejendommen, der i dag ejes i et joint venture mellem CapMan Nordic Real Estate (65 %) og Agat Ejendomme (35 %), er
udbudt til salg i markedet. Afhængigt af prisen forbliver Agat Ejendomme gerne medejer og fortsætter også gerne med at
varetage udlejning, administration og asset management af centret. Såfremt en investor ønsker at overtage ejendommen
100 %, kan Agat Ejendomme blive tvunget til at sælge sin ejerandel med.
Ledelsen har tidligere oplyst, at såfremt Agat Ejendomme deltager i en ny ejerkonstellation, vil ledelsen undersøge mulig-
hederne for at øge koncernens ejerandel i centret under forudsætning af, at den nødvendige finansiering kan tilvejebrin-
ges. En forøgelse af ejerandelen kan, bortset fra finansiering, finde sted uden at øge koncernens omkostninger.
Outlet Arena Moravia, Ostrava, Tjekkiet
Udlejningsgraden udgør aktuelt 83 %. Flere internationale brands er repræsenteret i centret, bl.a. Adidas, Puma, Tommy
Hilfiger, Gant, GUESS og Levi’s. Senest er der indgået lejekontrakt med Skechers, som åbner i centret i september 2024.
Supermarkedskæden BILLA åbnede butik i centret i november 2023, hvilket har medført et betydeligt forøget besøgstal i
centret. Der er fortsat fokus på at styrke udlejningssituationen.
RESTAKTIVITETER
De væsentligste aktiviteter under restaktiviteter består pr. 31. juli 2024 af fire grunde/projekter i Danmark, to grunde i Polen
og en grund i Letland. Grundene ønskes afhændet snarest muligt. Enkelte af grundene er betinget solgt, og opfyldelse af
betingelser for handlernes gennemførelse pågår.
Resultat før skat af restaktiviteterne udgør DKK -3,4 mio. mod DKK -3,6 mio. i samme periode året før. Grundene genererer
ingen løbende indtjening, hvorfor omkostningerne i restaktiviteter ikke kan dækkes ind af driften fra aktiviteterne. Balancen
udgør pr. 31. juli 2024 DKK 79,7 mio. svarende til 10,1 % af koncernbalancen.
DKK mio. H1 2024/25 H1 2023/24
Omsætning 2,6 1,2
Bruttoresultat 0,0 -0,3
Resultat af joint ventures (ekskl. skat) -1,0 -0,9
Omkostninger 2,3 2,1
Resultat før skat -3,4 -3,6
Ledelsesberetning
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
8/21
DKK mio. 31.7.24 31.1.24
Kapitalandele i joint ventures 17,3 18,3
Grunde
46,2
47,4
Balancesum 79,7 81,9
Egenkapitalbinding 63,4 62,2
Kapitalandele i joint ventures omfatter koncernens ejerandele i arealer på Østre Havn i Aalborg og SporbyenScandia i
Randers.
Nedenfor er de tilbageværende grunde oplistet.
Bogført
værdi
31.7.24 Aktivitet
Grunde, Danmark 16,6 Omfatter 2 grunde med samlet 2-4.000 m² byggeretter til butikker
og boliger.
Grund, Bytom, Polen 15,4 Til salg via mægler.
Grund, Sosnowiec, Polen 7,5 Grund til boligformål. Der er indgået betinget aftale om salg af stør-
stedelen af grunden. Salget forventes effektueret i efteråret 2024.
Grund, Milgravja Street, Riga, Letland 4,4 Der er indgået betinget aftale om salg af ca. halvdelen af arealet.
Salget er betinget af opnåelse af byggetilladelse til det påtænkte pro-
jekt. Restarealet er til salg via mægler.
Øvrige 2,3
Restaktiviteter i alt 46,2
FORVENTNINGER TIL 2024/25 OG ANDRE UDSAGN OM FREMTIDEN
Ledelsen forventer fortsat et koncernresultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) på DKK
0-5 mio. for regnskabsåret 2024/25.
Resultatforventningerne fordeles således:
• Et resultat før værdireguleringer og skat af ejendomsporteføljen på DKK 7-12 mio. og
• Et resultat før skat af restaktiviteterne på i niveauet DKK -7 mio.
I resultatforventningerne indgår, at der ikke sker væsentlige ændringer i porteføljen, hverken i form af køb eller salg af
ejendomme, herunder Broen Shopping.
Grundene i koncernens restaktiviteter genererer ingen løbende indtjening, og omkostningerne i restaktiviteterne kan der-
for ikke dækkes ind af driften fra aktiviteterne. Desuden er den væsentligste del af grundene værdiansat til forventet netto-
realisationsværdi, og et eller flere grundsalg i 2024/25 forventes derfor ikke at kunne forbedre indtjeningen i restaktiviteter
væsentligt.
De væsentligste risici knyttet til resultatforventningerne er:
Ejendomsportefølje
En række faktorer kan påvirke besøgs- og omsætningstal i koncernens shopping- og outletcentre og eventuelt medføre
en lavere indtjening i koncernens ejendomsportefølje end forventet. Usikkerhedsfaktorerne er bl.a. den usikre geopolitiske
situation i verden, inflations- og renteudvikling, lønudvikling m.v. – alt sammen faktorer, der kan påvirke forbrugernes rå-
dighedsbeløb og købelyst.
Restaktiviteter
Agat Ejendomme er fortsat involveret i enkelte tvister og retssager vedrørende projekter gennemført i tidligere år. Ledelsen
har vurderet de enkelte forhold og på den baggrund indarbejdet reservationer til imødegåelse heraf. Forholdene er van-
skelige at vurdere, og der er risiko for, at der kan komme afvigelser.
Ledelsen ønsker at afhænde aktiverne i restaktiviteter snarest muligt. Den væsentligste del af grundene er værdiansat til
forventet nettorealisationsværdi, og der er således risiko for, at et eller flere grundsalg kan ende med tab.
De forventninger, der er omtalt i denne delårsrapport, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
9/21Ledelsesberetning
risici og usikkerheder, hvilket kan medføre afvigelser i forhold til det forventede. Forventningerne kan blive påvirket af bl.a.
den usikre geopolitiske situation i verden, af faktorer generelle for branchen, herunder inflations- og renteudviklingen og af
faktorer som nævnt under Risikoforhold og i koncernregnskabets note 2, Regnskabsmæssige skøn og vurderinger, i koncernens
årsrapport 2023/24.
REGNSKABSBERETNING
Resultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) udgør i 1. halvår 2024/25 DKK 3,6 mio. mod
DKK 2,5 mio. i 1. halvår 2023/24. Periodens resultat udgør DKK -58,9 mio. mod DKK -23,9 mio. i samme periode året før.
Omsætningen er realiseret med DKK 36,3 mio. mod DKK 43,4 mio. i sammenligningsperioden. Omsætningen består i al
væsentlighed af indtægter fra ejendomme i drift, og faldet i omsætningen skyldes primært, at der ultimo foregående regn-
skabsår blev solgt to ejendomme, som dermed ikke har genereret omsætning i koncernen i 1. halvår 2024/25.
Bruttoresultatet udgør DKK -10,7 mio. mod DKK -7,5 mio. i samme periode året før. I bruttoresultatet indgår værdiregule-
ringer af investeringsejendomme og nedskrivninger af øvrige ejendomme med netto DKK -27,5 mio. mod DKK -24,8 mio.
i sammenligningsperioden.
Resultat af joint ventures udgør DKK -34,4 mio. mod DKK -6,7 mio. i sammenligningsperioden. Resultatet i 1. halvår 2024/25
er påvirket af værdiregulering af investeringsejendomme på DKK -37,6 mio. mod DKK -10,4 mio. i sammenligningsperioden.
Personaleomkostninger, andre eksterne omkostninger og afskrivninger udgør DKK 8,8 mio. mod DKK 10,6 mio. i 1. halvår
2023/24, svarende til en reduktion på ca. 17 %. Ledelsen har fortsat fokus på at reducere omkostningerne i koncernen i takt
med, at forretningsomfanget reduceres.
Nettofinansieringsudgifterne udgør i 1. halvår 2024/25 DKK 5,0 mio. mod en indtægt på DKK 1,7 mio. i samme periode året
før, idet der i sammenligningsperioden indgår en kursgevinst på gæld til kreditinstitutter på DKK 7,8 mio.
Balancen udgør pr. 31. juli 2024 DKK 790,3 mio. mod DKK 868,1 mio. pr. 31. januar 2024. Ejendomsporteføljen udgør 89,9
% af koncernens balance, mens restaktiviteter udgør 10,1 %.
Dagsværdien af koncernens investeringsejendomme udgør DKK 559,4 mio. mod DKK 412,0 mio. pr. 31. januar 2024. Perio-
dens værdireguleringer af investeringsejendomme udgør netto DKK -27,5 mio. primært som en konsekvens af øget afkast-
krav. Ledelsen har i 2. kvartal 2024/25 reklassificeret koncernens outletcenter Outlet Arena Moravia i Tjekkiet og en mindre
udlejningsejendom i Danmark fra Færdigopførte ejendomme og grunde til Investeringsejendomme, idet det er ledelsens
vurdering, at ejendommene opfylder kriterierne herfor i IAS 40, Investeringsejendomme. Reklassifikationen medfører en
tilgang til investeringsejendomme i 1. halvår 2024/25 på DKK 176,4 mio.
Nettoinvesteringer i og tilgodehavender hos joint ventures udgør pr. 31. juli 2024 DKK 92,8 mio. mod DKK 124,1 mio. pr.
31. januar 2024. Faldet skyldes bl.a. det negative resultat i 1. halvår 2024/25 i joint ventures.
Udskudte skatteaktiver udgør som pr. 31. januar 2024 DKK 15,4 mio. De udskudte skatteaktiver vedrører alene koncernens
danske aktiviteter, idet koncernens udenlandske skatteaktiver er nedskrevet til DKK 0.
Færdigopførte ejendomme og grunde udgør DKK 46,2 mio. mod DKK 223,4 mio. pr. 31. januar 2024. Ændringen skyldes i
al væsentlighed reklassificering af ejendomme i drift til investeringsejendomme, jf. omtale ovenfor.
Indeståender på deponerings- og sikringskonti udgør DKK 16,9 mio. mod DKK 18,7 mio. pr. 31. januar 2024. Beløbet består
primært af deponeringer, hvor betingelserne for frigivelse endnu ikke er opfyldt.
Likvide beholdninger udgør DKK 30,8 mio. mod DKK 41,0 mio. pr. 31. januar 2024. Gæld til kreditinstitutter er i samme
periode nedbragt med DKK 12,3 mio. Koncernens likviditetsreserve inklusive uudnyttede kreditfaciliteter udgør pr. 31. juli
2024 DKK 51,7 mio.
Koncernens egenkapital udgør pr. 31. juli 2024 DKK 273,5 mio. mod DKK 332,3 mio. pr. 31. januar 2024. Ændringen svarer
i al væsentlighed til periodens resultat. Soliditeten udgør 34,6 % mod 38,3 % pr. 31. januar 2024.
Koncernens samlede forpligtelser udgør pr. 31. juli 2024 DKK 516,8 mio. mod DKK 535,8 mio. pr. 31. januar 2024. De sam-
Ledelsesberetning
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
10/21
lede forpligtelser udgøres primært af gæld til kreditinstitutter.
Koncernens netto rentebærende gæld udgør pr. 31. juli 2024 DKK 368,0 mio. mod DKK 369,9 mio. pr. 31. januar 2024.
Periodens pengestrømme udgør DKK -10,2 mio. mod DKK -35,3 mio. i sammenligningsperioden.
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør DKK 4,0 mio. mod DKK 0,2 mio. i sammenligningsperioden.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgør DKK 0,0 mio. mod DKK 5,8 mio. i samme periode året før.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgør DKK -14,2 mio., primært som følge af nedbringelse af gæld til kreditinstitut-
ter, mod DKK -41,3 mio. i samme periode året før.
BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSPERIODENS UDLØB
Der er ikke indtrådt begivenheder efter regnskabsperiodens udløb, der i væsentligt omfang påvirker koncernens finansielle
stilling.
RISIKOFORHOLD
De væsentligste risikoforhold for koncernen er beskrevet i koncernens årsrapport for 2023/24, hvortil henvises.
BESTYRELSEN
Bestyrelsen består efter afholdt ordinær generalforsamling den 23. april 2024 fortsat af fire medlemmer. Bestyrelsen er
konstitueret med Peter Høltermand som formand og Karen Mosbech som næstformand. Bestyrelsen har herudover nedsat
et egentligt revisionsudvalg bestående af tre medlemmer af bestyrelsen.
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
11/21Ledelsespåtegning
LEDELSESPÅTEGNING
DIREKTIONEN
BESTYRELSEN
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
12/21
KONCERNREGNSKAB
Resultatopgørelse
DKK mio. Note
1. halvår
2024/25
1. halvår
2023/24
2. kvartal
2024/25
2. kvartal
2023/24
Hele året
2023/24
Nettoomsætning 4 36,3 43,4 17,5 21,6 238,7
Projektomkostninger -19,5 -32,5 -9,3 -12,7 -190,1
Værdiregulering, investeringsejendomme, netto -27,5 -18,4 -28,0 -18,2 -59,7
Bruttoresultat -10,7 -7,5 -19,8 -9,3 -11,1
Indtægter af kapitalandele i joint ventures -34,4 -6,7 -37,5 -8,1 -32,6
Bruttoresultat inkl. indtægter af kapitalandele i
joint ventures
-45,1 -14,2 -57,3 -17,4 -43,7
Andre eksterne omkostninger 2,7 3,6 1,3 1,9 6,5
Personaleomkostninger 5,6 6,3 2,9 3,1 11,9
Resultat før finansiering og afskrivninger -53,4 -24,1 -61,5 -22,4 -62,1
Af- og nedskrivninger på langfristede aktiver 0,5 0,7 0,3 0,4 1,2
Resultat af primær drift -53,9 -24,8 -61,8 -22,8 -63,3
Finansielle indtægter 2,5 11,3 1,4 1,3 34,4
Finansielle omkostninger -7,5 -9,6 -3,3 -5,0 -20,4
Resultat før skat -58,9 -23,1 -63,7 -26,5 -49,3
Skat af periodens resultat 0,0 0,8 0,0 -0,1 0,8
Periodens resultat -58,9 -23,9 -63,7 -26,4 -50,1
Resultat pr. aktie i DKK
Resultat pr. aktie (EPS) -0,5 -0,2 -0,5 -0,2 -0,4
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat -58,9 -23,9 -63,7 -26,4 -50,1
Poster, som kan blive omklassificeret til resultatet:
Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder 0,0 0,9 0,0 0,3 0,8
Valutakursregulering, reklassificeret til resultatet 0,0 0,0 0,0 0,0 -11,8
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,1 0,0 -0,3 0,2 -0,5
Skat af anden totalindkomst 0,0 -0,3 0,0 0,0 -0,4
Periodens anden totalindkomst 0,1 0,6 -0,3 0,5 -11,9
Periodens totalindkomst -58,8 -23,3 -64,0 -25,9 -62,0
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
13/21Koncernregnskab
Balance
DKK mio. Note 31.7.2024 31.1.2024
Langfristede aktiver
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 0,1 0,2
Leasingaktiver 2,2 2,8
Materielle aktiver 2,3 3,0
Investeringsejendomme 5 559,4 412,0
Investeringsejendomme 559,4 412,0
Kapitalandele i joint ventures 17,6 44,0
Tilgodehavender hos joint ventures 70,9 77,4
Finansielle aktiver 88,5 121,4
Udskudte skatteaktiver 15,4 15,4
Andre langfristede aktiver 15,4 15,4
Langfristede aktiver 665,6 551,8
Kortfristede aktiver
Færdigopførte ejendomme og grunde 6 46,2 223,4
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 2,2 2,2
Tilgodehavender hos joint ventures 4,3 2,7
Andre tilgodehavender 3,7 3,6
Periodeafgrænsningsposter 16,6 19,7
Tilgodehavender 26,8 28,2
Andre værdipapirer og kapitalandele 4,0 5,0
Indeståender på deponerings- og sikringskonti 7 16,9 18,7
Likvide beholdninger 7 30,8 41,0
Kortfristede aktiver 124,7 316,3
Aktiver 790,3 868,1
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
14/21
Balance
DKK mio. Note 31.7.2024 31.1.2024
Egenkapital
Aktiekapital 117,8 117,8
Andre reserver 8 -32,9 -33,0
Overført resultat 188,6 247,5
Egenkapital 273,5 332,3
Forpligtelser
Kreditinstitutter 450,6 404,9
Leasingforpligtelser 9,0 10,8
Langfristede forpligtelser 459,6 415,7
Kreditinstitutter 23,9 82,0
Leverandørgæld 8,9 14,6
Forudbetalinger fra kunder 0,4 0,0
Anden gæld 14,1 13,4
Leasingforpligtelser 3,7 3,6
Periodeafgrænsningsposter 6,2 6,5
Kortfristede forpligtelser 57,2 120,1
Forpligtelser 516,8 535,8
Passiver 790,3 868,1
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
15/21Koncernregnskab
Egenkapitalopgørelse
DKK mio.
Aktie-
kapital
Andre
reserver
Overført
resultat
Egenkapital
i alt
Egenkapital pr. 1. februar 2023 117,8 -21,1 297,6 394,3
Periodens resultat 0,0 0,0 -23,9 -23,9
Periodens anden totalindkomst 0,0 0,6 0,0 0,6
Periodens totalindkomst 0,0 0,6 -23,9 -23,3
Egenkapital pr. 31. juli 2023 117,8 -20,5 273,7 371,0
Egenkapital pr. 1. februar 2024 117,8 -33,0 247,5 332,3
Periodens resultat 0,0 0,0 -58,9 -58,9
Periodens anden totalindkomst 0,0 0,1 0,0 0,1
Periodens totalindkomst 0,0 0,1 -58,9 -58,8
Egenkapital pr. 31. juli 2024 117,8 -32,9 188,6 273,5
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
16/21
PENGESTRØMSOPGØRELSE
DKK mio.
1. halvår
2024/25
1. halvår
2023/24
Hele året
2023/24
Resultat af primær drift -53,9 -24,8 -63,3
Reguleringer for ikke-kontante poster:
Indtægter af kapitalandele i joint ventures 34,4 6,7 32,6
Værdireguleringer investeringsejendomme 27,5 18,4 59,7
Afskrivninger materielle anlægsaktiver 0,5 0,6 1,1
Nedskrivninger færdigopførte ejendomme og grunde 0,0 6,4 37,4
Hensatte forpligtelser 0,0 0,0 -45,0
Regulering af afskrivninger af leasingaktiver indregnet i bruttoresultatet 0,3 0,4 -2,9
Kursreguleringer 0,2 0,4 -0,2
Ændringer i investeringer i projekter m.v. 1,1 -6,0 84,3
Ændringer i tilgodehavender 2,9 6,6 12,3
Modtaget udlodning fra joint ventures 0,0 0,8 0,8
Ændringer i tilgodehavender hos joint ventures -1,6 -1,8 -2,7
Ændring i deponerings- og sikringskonti 1,7 2,0 5,8
Ændringer i kreditorer og anden gæld -4,7 -2,4 -4,8
Pengestrøm fra primær drift 8,4 7,3 115,1
Betalte renter m.v. -6,6 -9,8 -19,9
Modtagne renter m.v. 2,2 3,1 3,9
Betalt selskabsskat 0,0 -0,4 0,6
Pengestrøm fra driftsaktivitet 4,0 0,2 99,7
Investering i investeringsejendomme -0,6 -0,3 -0,5
Salg af investeringsejendomme 2,1 6,5 6,5
Salg af joint ventures -0,1 0,8 0,9
Ændringer i tilgodehavender hos joint ventures -1,6 -1,5 -3,2
Modtaget udlodning fra joint ventures 0,2 0,3 0,3
Pengestrøm fra investeringsaktivitet 0,0 5,8 4,0
Nedbringelse af langfristet finansiering -11,7 -14,5 -23,3
Nedbringelse af projektfinansiering/afdrag kreditinstitutter -0,6 -24,6 -92,6
Tilbagebetaling af leasingforpligtelser -1,9 -2,2 -4,0
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -14,2 -41,3 -119,9
Periodens pengestrøm -10,2 -35,3 -16,2
Likvider, primo 41,0 57,2 57,2
Likvider, ultimo 30,8 21,9 41,0
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke udledes af koncernregnskabet alene.
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
17/21Koncernregnskab
Note 1. Anvendt regnskabspraksis
Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Agat Ejendomme A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Der er ikke udarbejdet delårsregnskab for moderselskabet. Delårsrapporten aflægges i DKK, der er præsentationsvaluta
for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta i moderselskabet. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet af
selskabets revisor.
Agat Ejendomme har med virkning fra den 1. februar 2024 implementeret de nye og ændrede standarder, som træder i
kraft for regnskabsår, der begynder den 1. februar 2024 eller senere. Implementeringen af nye og ændrede standarder
har ikke påvirket indregning og måling.
Den i delårsregnskabet anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den regnskabspraksis, som blev anvendt i års-
regnskabet for 2023/24. Regnskabspraksis er i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU. For en nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis henvises til Agat Ejendommes årsrapport
for 2023/24.
Note 2. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved udarbejdelse af delårsrapporten foretager ledelsen en række regnskabsmæssige skøn og vurderinger, som har betyde-
lig indflydelse på delårsregnskabet, særligt vedrørende måling af koncernens ejendomsportefølje og koncernens grunde.
De væsentligste usikkerheder er de samme som ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2023/24, og for nærmere omtale
heraf henvises dertil.
Resultatet for 1. halvår 2024/25 er påvirket af følgende væsentlige regnskabsmæssige skøn:
• Værdireguleringer af investeringsejendomme, DKK -27,5 mio.
• Værdireguleringer af investeringsejendomme i joint ventures, DKK -37,6 mio. Beløbet indgår i Indtægter af kapi-
talandele i joint ventures.
De samlede værdireguleringer er primært foretaget som følge af stigende afkastkrav på koncernens danske shopping-
centre.
Der er fortsat lav investeringsaktivitet og en afventende holdning i markedet for ejendomsinvesteringer i retail-segmen-
tet, særligt i relation til shoppingcentre. I et sådant marked bliver det vanskeligere at fastsætte det skønnede afkastkrav
på de enkelte ejendomme.
På baggrund af den markedsusikkerhed, som dette medfører, har ledelsen vurderet det relevant at indhente nye ekster-
ne vurderinger af værdien af koncernens shoppingcentre i forbindelse af aflæggelse af koncernens delårsrapport for 1.
halvår 2024/25. Tidligere vurderingsrapporter er sædvanligvis indhentet en gang årligt i forbindelse med aflæggelse af
årsregnskab for koncernen.
De nu modtagne vurderingsrapporter viser, at der siden aflæggelsen af årsregnskabet er sket en betydelig stigning i af-
kastkravene for shoppingcentre i Danmark.
BROEN Shopping var primo året værdiansat ud fra et afkastkrav på 6,5 % i overensstemmelse med den udarbejdede
eksterne vurderingsrapport, og Sillebroen Shopping var værdiansat ud fra et afkastkrav på 6,9 %. De nu modtagne vurde-
ringsrapporter indikerer et afkastkrav på 7,5 % på begge centre, hvilket for BROEN Shopping er en stigning i afkastkravet
på 100 basispoint, mens det for Sillebroen Shopping er en stigning på 60 basispoint.
Pr. 31. juli 2024 er begge centret værdiansat på basis af en 10-årig DCF-model, hvor de forventede fremtidige betalings-
strømme tilbagediskonteres til nutidsværdi ud fra ud fra et afkastkrav på 7,5 %, og periodens værdireguleringer, som er
indeholdt i resultatet for 1. halvår 2024/25 udgør i alt DKK -65,1 mio.
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
18/21
Note 3. Segmentoplysninger
Koncernen har to forretningsområder; Ejendomsportefølje og Restaktiviteter. Forretningsområderne udgør koncernens
driftssegmenter efter IFRS 8. Segmentoplysningerne nedenfor er oplyst i overensstemmelse hermed.
Ejendomsporteføljen omfatter koncernens danske investeringsejendomme og færdigopførte ejendomme i drift samt det
tjekkiske outlet Outlet Arena Moravia i Ostrava.
Restaktiviteter omfatter koncernens øvrige aktiviteter, der alle er under udfasning, herunder grunde i Danmark, Polen og
Letland.
DKK mio.
Ejendoms-
portefølje
Restaktivi-
teter I alt
31.7.2024
Nettoomsætning 33,7 2,6 36,3
Værdireguleringer investeringsejendomme, netto -27,5 0,0 -27,5
Bruttoresultat -10,7 0,0 -10,7
Indtægter af kapitalandele i joint ventures -33,4 -1,0 -34,4
Omkostninger 6,5 2,3 8,8
Resultat af primær drift -50,6 -3,3 -53,9
Finansieringsudgifter, netto 4,9 0,1 5,0
Resultat før skat -55,5 -3,4 -58,9
Investeringsejendomme 559,4 0,0 559,4
Grunde 0,0 46,2 46,2
Segmentaktiver 710,6 79,7 790,3
Segmentforpligtelser 500,5 16,3 516,8
DKK mio.
Ejendoms-
portefølje
Restaktivi-
teter I alt
31.7.2023
Nettoomsætning 42,2 1,2 43,4
Nedskrivninger af færdigopførte ejendomme og grunde -6,4 0,0 -6,4
Værdireguleringer investeringsejendomme, netto -18,4 0,0 -18,4
Bruttoresultat -7,2 -0,3 -7,5
Indtægter af kapitalandele i joint ventures -5,8 -0,9 -6,7
Omkostninger 8,5 2,1 10,6
Resultat af primær drift -21,5 -3,3 -24,8
Finansieringsudgifter, netto (indtægt) -2,0 0,3 -1,7
Resultat før skat -19,5 -3,6 -23,1
Investeringsejendomme 453,1 0,0 453,1
Færdigopførte ejendomme og grunde 275,2 69,5 344,7
Segmentaktiver 936,8 109,1 1.045,9
Segmentforpligtelser 608,4 66,5 674,9
Ledelsen har i 2. kvartal 2024/25 reklassificeret koncernens outletcenter Outlet Arena Moravia i Tjekkiet og en mindre
udlejningsejendom i Danmark fra Færdigopførte ejendomme og grunde til Investeringsejendomme, idet det er ledelsens
vurdering, at ejendommene opfylder kriterierne herfor i IAS 40, Investeringsejendomme. Reklassifikationen medfører en
tilgang til investeringsejendomme i 1. halvår 2024/25 på DKK 176,4 mio. Samtlige ejendomme i ejendomsporteføljen er
herefter klassificeret som investeringsejendomme.
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
19/21Koncernregnskab
Note 4. Omsætning
DKK mio.
1. halvår
2024/25
1. halvår
2023/24
Salg af projekter og ejendomme 1,5 0,3
Salg af tjenesteydelser 0,8 0,7
Lejeindtægter 34,0 42,4
I alt 36,3 43,4
Omsætning i perioden er indregnet over tid eller på et bestemt tidspunkt, jf. nedenfor:
DKK mio. Over tid
På et
bestemt
tidspunkt I alt
1. halvår 2024/25:
Lejeindtægter 33,1 0,0 33,1
Salg af tjenesteydelser 0,6 0,0 0,6
Ejendomsportefølje i alt 33,7 0,0 33,7
Salg af projekter 0,0 1,5 1,5
Lejeindtægter 0,9 0,0 0,9
Salg af tjenesteydelser 0,2 0,0 0,2
Restaktiviteter i alt 1,1 1,5 2,6
Nettoomsætning i alt 34,8 1,5 36,3
1. halvår 2023/24: Over tid
På et
bestemt
tidspunkt I alt
Lejeindtægter 41,7 0,0 41,7
Salg af tjenesteydelser 0,5 0,0 0,5
Ejendomsportefølje i alt 42,2 0,0 42,2
Salg af projekter 0,0 0,3 0,3
Lejeindtægter 0,7 0,0 0,7
Salg af tjenesteydelser 0,2 0,0 0,2
Restaktiviteter i alt 0,9 0,3 1,2
Nettoomsætning i alt 43,1 0,3 43,4
Note 5. Investeringsejendomme
31.7.2024 31.1.2024
Kostpris pr. 1. februar 580,1 585,9
Tilgang i perioden, overført fra projektbeholdning 176,4 0,0
Tilgang i perioden (eksisterende investeringsejendomme) 0,6 0,5
Afgang i perioden -2,2 -6,3
Kostpris i alt 754,9 580,1
Opskrivninger pr. 1. februar 0,0 0,5
Periodens tilbageførte opskrivninger 0,0 -0,5
Opskrivninger i alt 0,0 0,0
Nedskrivninger pr. 1. februar 168,1 108,7
Periodens nedskrivninger 27,4 59,4
Nedskrivninger i alt 195,5 168,1
Regnskabsmæssig værdi 559,4 412,0
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
20/21
Note 7. Likviditetsreserver
DKK mio. 31.7.2024 31.1.2024
Likviditetsreserverne sammensætter sig således:
Likvide beholdninger 30,8 41,0
Uudnyttede kreditfaciliteter 4,0 5,0
I alt 34,8 46,0
Deponerede midler til senere frigivelse 16,9 18,7
Likviditetsreserve i alt 51,7 64,7
Note 8. Andre reserver
DKK mio.
Reserve for
værdireg. af
sikringsin-
strumenter
Reserve for
valutakursre-
guleringer I alt
Andre reserver pr. 1. februar 2023 -2,2 -18,9 -21,1
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 0,0 0,9 0,9
Udskudt skat af anden totalindkomst 0,0 -0,3 -0,3
Anden totalindkomst i alt 0,0 0,6 0,6
Andre reserver pr. 31. juli 2023 -2,2 -18,3 -20,5
Andre reserver pr. 1. februar 2024 -2,7 -30,3 -33,0
Anden totalindkomst:
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,1 0,0 0,1
Anden totalindkomst i alt 0,1 0,0 0,1
Andre reserver pr. 31. juli 2024 -2,6 -30,3 -32,9
Note 9. Ændringer i eventualaktiver og eventualforpligtelser
Siden den senest offentliggjorte årsrapport er der ikke sket væsentlige ændringer i koncernens eventualaktiver og even-
tualforpligtelser.
Note 6. Færdigopførte ejendomme og grunde
31.7.2024 31.1.2024
Færdigopførte ejendomme og grunde, kostpris 211,7 480,4
Nedskrivninger -165,5 -257,0
Færdigopførte ejendomme og grunde i alt 46,2 223,4
Der specificeres således:
Ejendomsporterfølje 0,0 176,0
Grunde (restaktiviteter) 46,2 47,4
Færdigopførte ejendomme og grunde i alt 46,2 223,4
Bogført værdi af færdigopførte ejendomme og grunde nedskrevet til forventet nettorealisationsværdi udgør DKK 44,7
mio. (2023/24: DKK 222,0 mio., hvoraf DKK 46,0 mio. vedrører restaktiviteter).
Ledelsen har i 2. kvartal 2024/25 reklassificeret koncernens outletcenter Outlet Arena Moravia i Tjekkiet og en mindre
udlejningsejendom i Danmark fra Færdigopførte ejendomme og grunde til Investeringsejendomme, idet det er ledelsens
vurdering, at ejendommene opfylder kriterierne herfor i IAS 40, Investeringsejendomme. Samtlige ejendomme i ejen-
domsporteføljen er herefter klassificeret som investeringsejendomme.
Delårsrapport 1. halvår 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
21/21Koncernregnskab
Note 10. Dagsværdihierarki for investeringsejendomme og finansielle instrumenter
Koncernens investeringsejendomme måles til dagsværdi (Dagsværdihierarki: Niveau 3).
Anvendt regnskabspraksis, værdiansættelsesmetoder og følsomheder vedrørende dagsværdimålingen af investerings-
ejendomme er uændrede i forhold til koncernens årsrapport 2023/24.
Koncernen har ingen væsentlige finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi. Den regnskabsmæssige værdi af kon-
cernens finansielle instrumenter svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Der er ikke i regnskabsperioden sket ændringer i klassifikationen i henhold til dagsværdihierarkiet.
Der er ikke sket ændringer i koncernens forhold eller de finansielle markeder, som i væsentlig grad påvirker de informati-
oner vedrørende finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, som fremgår af koncernens årsrapport 2023/24.
Note 12. Begivenheder efter regnskabsperiodens udløb
Der er ikke efter regnskabsperiodens udløb indtrådt begivenheder, der i væsentligt omfang påvirker koncernens finan-
sielle stilling.
Note 11. Transaktioner med nærtstående parter
Koncernen har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.
Nærtstående parter omfatter følgende:
• Bestyrelse og direktion (og disses nærtstående)
• Joint ventures
DKK mio. 31.7.2024 31.1.2024 31.7.2023
Bestyrelse og direktion (og disses nærtstående):
Bestyrelseshonorar 0,6 1,4 0,6
Vederlag m.v., direktion 2,0 4,1 2,2
Joint ventures:
Honorarindtægter 0,8 1,4 0,6
Renteindtægter 1,8 3,4 1,6
Tilgodehavender (saldo) 75,2 80,1 77,6
Der er ikke stillet sikkerheder eller garantier for mellemværender med nærtstående parter, hverken på balancedagen eller
pr. 31. januar 2024. Tilgodehavender og gæld afvikles ved kontant betaling. Der er ikke realiseret tab på tilgodehavender
hos nærtstående parter. Der er i H1 2024/25 foretaget nedskrivninger af tilgodehavender hos nærtstående parter med
DKK 8,1 mio. (H1 2023/24: DKK 0 mio.).