株洲时代新材料科技股份有限公司 (600458) Q4 2025 Earnings Call Transcript

中间的各位股东、各位投资者,大家下午好 欢迎大家参加时代行财2025年度业绩说明费 我是董事费秘书夏志 首先非常荣幸,我仅代表公司董事费和管理层 向今天来参加公司2025年度业绩说明费的各位股东及投资者 各位嘉宾朋友们表示热烈反应 并借此机费,向各位投资者合作合办 是非各界人士,多年以来给予时代行财的关注和支持 表示衷心的感谢 2025年 十四五规发的收官之年 十四五期间 公司全体员工努力拼搏 公司经营收入 净利润实现年年增长 各项经营业绩再创历史新高 十四五达卷圆满收官 2025年 公司各项业务经营形势 稳健提升 分店业品收入 首次突破百亿元大关 新财德国博格 连续两年实现盈利 新材料产品的产品研发和市场开拓 均取得关键性突破 轨道交通工业与工程产业巩固了行业领先地位 公司以市场为导向 以产业发展为目标 深发改革创新与科技创新 发展动能强劲 作为中国中车新材料板块原创基地 公司连续三年 获评国资委科改示范企业标杆 达成员工股权激励解锁经营指标 并启动第二期员工股权激励项目 再融资项目成根莫及13亿元产业发展资金 为培育新制生产力 构建独机增长格局提供了坚实的支撑 实在行财作为洋企控股上市公司 始终胸发国资大者 锚定155战略发展 完整 准确 全面观测新发展理念 以科技创新引领薪制生产力发展 着力提升上市公司质量 与价值创造能力 切实服务国家战略 创造受费价值 回报全体股东 接下来 请允许我向大家介绍 出席本次业绩说明费的公司董事级高管 董事兼总经理杨志国先生 独立董事周志凡先生 副总经理兼财务总监卢星文先生 副总经理兼总工龙继干先生 本次业绩说明费分为三个环节 第一个环节播放公司宣传片 第二个环节 由公司副总经理兼总工农继刚先生 向大家做2025年度业绩解读 第三个环节 由公司董事及高管与投资者进行在线交流

希望通过本次真诚的交流 能够进一步加深广大投资者对公司的了解 首先请大家观看公司宣传片 材料是文明的密码 是万象更新的源泉 我们在分子链动中探索未知 不断去发现高分子产业的无限未来 时代新财是中国重车核心子公司 我们以高分子材料创新及产业化为发展方向 坚持创新驱动 打造七大核心技术 聚焦新进交通装备与清洁能源装备两大赛道 不断拓展产业版图 引领新智未来 我们践行交通强国使命 为人类构建安全舒适绿色的运动空间 轨道交通减震弹性原件产业 规模全球第一 中国速度 零跑世界 为国家重大基础设施 提供独具降薪的 系统减震抗震方案 享誉全球 我们怀揣可持续发展的初心 率先研制低风速 抗冰冻 抗台风 沙哥荒 深远海风电叶片 设计 试验 运为能力行业领先 专业化制造基地覆盖全国各大区域 海外产能纵深布局 为全球客户提供更加本地化个性化的服务 风电弹性支撑及连组器产品 市场份额国内第一 新体化推进 与探未来世界一流的目标 聚焦创新测源与成果专画 前瞻部局 新型储能 低空经济 海洋工程 巨神智能等新兴领域 不断拓展应用空间 构建发展 新格局 直带新才 三千名工程师智慧闪耀 四十余个研发和制造基地协同创新 我们积极响应国家战略 永丹时代使命 致力为股东创造长期的卓越价值 为客户提供可信赖的长期域服务 为员工搭建成就事业梦想的平台 构建共创共享共赢的发展生态 时代大潮奔涌向前 创新者的思维 锐意进去 创业者的脚步 永不停息 改革者的淡破 永累朝头 分子无声 吹向世界前进号角 材料无界 造会人类美好生活 忠彻时代新财 实至成为高分子材料创新与产业化的卓越企业 感谢大家的观看 经过多年的沉淀 公司凭借雄厚的继续研发实力 良好的产品品牌和优质的客户资源 已经树立了牢固的行业地位 经营质量也在不断地改善

为了让各位投资者对公司2025年公司经营情况 有更深入的了解 下面有请公司副总经理兼总工农继刚先生 对2025年度公司经营业绩进行解读 各位投资者大家下午好 我是公司副总经理总工人士荣继刚 下面由我代表公司经营团队 驻公司2025年度业绩报告 整个报告分别四个部分 我将分别从公司介绍 2025年业绩概述 2025年业绩解读 及2026年公司举措四个维度 向大家做报告 第一部分公司介绍 史莱行才是中国中车旗下A股上市企业 始建于1984年 1994年完成公司改制 2002年12月在上海证券所上市 公司以高分子材料创新与产业化为发展方向 产品延伸到橡胶塑料复合材料 功能材料等多个领域 目前在轨道交通工业与工程 风电 汽车零部件 先进高分子材料等行业实现大规模工程化应用 2025年公司销售规模达到214. 7亿元 总人数为6,339人 其中研发人员为1,309人 研发人员占比达到20. 6% 是一家创新型的高科技企业 实在心裁是一家洋己上市公司 中国中车通过下锁10家控股值公司 共计持有时代新材49. 71%股份 基于新材料应用的功能 应用领域 已经新材料品类上的持续吐展 公司形成了轨造交通 加工业与工程 加风电 加汽车零部件 加新型材料的多元化产业形态 构建了先进交通装备 以新建能源装备 双载道的产业发展性格局 公司的发展历程中的主要里程备有 1984年公司前身原铁道部诸州电力汽车研究所 橡胶实验室成立 时代新才自此开启了在轨道交通领域 深根细作不断成长的序幕 1994年诸州时代上硕实验有限公司成立 2002年公司在上交署成功上市 2006年公司进军封电领域 2007年公司进军汽车领域 至此时代新财进入了技术同心产业图源 极端化运营管理的全新历史阶段 2011年公司收购了澳大利亚大购公司 时代新财第一次试水海外并购并取得成功 2014年公司并购了德国财富极端下面的不购公司 2021年公司成为中车极端一金核心之企业 担起中车新财的产业的发展重任 2022年公司入选国务院国资委可改示范企业 2022年公司股权激励计划实施落地 246名公司核心人产 被授予2174万股限制性股票 成为中车集团首家实施股权激励的上市公司 2024年公司新兴材料产业集体建设投产 2025年公司创新中心其智能制造基地完成搬迁 公司二级股权基地正式启动 下面我向各位介绍 2025年业绩盖揽 2025年公司实现营业收入214. 7亿元 较少年增长14亿元 增幅为7. 06% 营业收入的增加 主要是由于公司封建业变产业收入的增加数字 2025年公司经营性进陷阱流为21. 8亿元 第二上年增长10. 4亿元 增长幅度为91. 02% 经营性进现金流的增加主要是因为 本报告期内公司营业收入规模增长 销售商品提供劳务收到的现金增加数字 2025年公司实现规模经营润为5. 14亿元 第二上年增加0. 69亿元 增幅为15. 45% 主要是公司封电液变产能经营规模增长 新型材料产业营业能力不断提升 轨道交通及工业工程产业 经营性利润保持稳定增长 汽车零部件产业连续两年实现盈利 公司整理的经营资料不断提升 2025年公司实现扣肥后 规模经营润为4. 11亿元与上年持平 2025年公司加权平均净资产收益率 综合来看 公司收益率 毛利率指标 与去年相比略有降低 2025年公司总市占周卷率为0. 95 较少年降低0. 09 主要是由于公司募集资金到账 但募集资金投资项目实施 存在一定的时间周期数字 2025年末 公司资产负债率为64. 67% 较少年降低2. 14个百分点 主要是由于公司募集资金到账 债务结构优化 有些负债规模下降数字 从收入结构上看 2025年 公司风电业务产业 汽载零部件产业 轨道交通产业 工业与工程产业 新型材料产业的收入 占工程走出的百分比分较为 47. 83% 31. 96% 9. 7% 8. 09% 2. 41% 如各位股东投资者所见 公司拥有行业依赖的科普结构 在各产业领域都拥有一批 长期稳定合作的优质科普资源 面对竞争激烈的国内市场 与复杂突变的国际环境 2025年公司实现国内外市场双增长 其中国内营业收入同比增长9. 91% 国外营业收入同比增长3. 09% 充分彰显了公司稳健的产业结构 与强势的国际化经营能力 下面向各位介绍第三部分的内容 实在新材2025年业绩解读 首先向大家展示的是公司近十年以来的经营业绩 可以看到近十年来公司的营业收入 保持持续增长 在十四五期间 公司通过市场攻坚 布局优化 创新驱动改革赋能 数字化转型与经营管理 经营业绩持续改善 实现经营收入符合增长率 为11. 18% 按照产业板块划分 首先我们看一下 峰跌液态板块 2025年实现销售收入 102. 69亿元 同比增长25. 24% 首次突破百亿大关 行业地位稳居国内前二 同期营业成本为93. 51亿元 同比增长26. 43% 增幅与营收基本匹配 毛利率为8. 94% 较上年略有回落 2025年公司封建叶片产业 市场竞争力进一步提升 行业地位持续巩固 年销售封建叶片达28几瓦 全国市占率超40% 平均单套公益达到6. 76兆瓦 十四五期间 公司抢抓产能布局关键区域 快速形成独款大型叶变 称出产能 目前已在国内形成 依次四个大叶变生产基地 实现国内主要风支援区全覆盖 此外 随着我国风电产业全球竞争力持续提升 公司风电叶变产业走出去的步伐 不断加快 目前公司已完成 越南紫公司设立 越南工厂建设正稳步推进 预计2026年上半年实现投产 公司风电产业以风电叶片为核心业务 明确国内为基本盘 海外为增长主力 将运为服务 光复边框模具装备 作为三大业务增长期 2025年公司风电产业在市场开拓 技术引领方面持续深耕突破 国内市场方面 国内头部客户市场份额持续保持领先 公司再次实现向金风科技批量供货 全年达成国内所有头部主机厂的全覆盖 国际市场方面 海外业务实现跨越式增长 与核心客户Lodex合作持续深化 业变出货量较上年增长两倍 全球化拓展步伐持续加坏 运维后市场方面 稳居国内外市场首位 服务网络成功拓展至越南等海外市场 打造第二成长续线 2025年公司持续深化叶变核心技术攻关 巩固全流程自主设计核心能力 海风领域TMT116BA海上漂浮式风电叶变成功调装起航号 为深远海风电规模化发展提供了核心装备支撑 绿色低碳方片成功研制并交付 国内首款可回收素质封建叶片 率先完成108米超大叶片产能的碳足迹核算 为封建叶片产业链的绿色低碳转型 提供了关键数据支撑 在新型材料等板块 2025年公司新型材料及其他产业 实现营业收入5. 17亿元 较上年增长7. 82% 营业成本4. 1亿元 较上年降低2. 05% 毛利率为20. 64% 较上年增长7. 99个百分点 主要是公司在新兴材料市场的产品研发和市场开度 均实现了关键性的突破 经营规模及质量较上年实现增长数字 2025年 公司高压RTM高性能复合材料产品 批量供货行业头部的电子企业 全年交付超过20万件 同时在低空飞行器领域形成规模化交付能力 公司先进有机硅材料 完成热失控防护技术的迭代升级 除了电池用有机硅隔热泡棉 全年交付量超过1600万件 在热防护领域形成技术与规模双重优势 公司新型材料产业聚焦高端巨岸子产品 进口替代及国战化徒步 高端居然使叶片防铺产品 实现国内头部客户的全覆盖 全年交付近10万米 高端居然只汽载减蒸制品 完成关键原材料国产化 实现头部客户批量交付超500万千 公司新兴材料产业的产能布局持续完善 完成诸州一并一期 两大生产基地的产业布局 诸州基地实现稳定量产 宜宾基地一期正式启用 未来将根据客户需求 启动长三角新材料基地的规划 逐步构建本地化配套规模效应 汽车产业板块 2025年公司汽车零部件产业 全年实现营销收入68. 62亿元 较少年降低3. 37% 主要是由于全球汽车产业增长放缓数字 营业成本为59. 75亿元 较上年降低3. 1% 毛利率为12. 93% 与上年基本持平 2025年新台德国连续两年保持盈利状态 公司汽车零部件产业进入稳定与叙事发展的新阶段 市场开动方面 公司汽车零部件产业在全种的燃油汽车核心客户的市场份额 持续巩固 在新能源汽车主机厂的业务不断加速突破 集中限控制动踏板 掌握国内主流新能源车企的批量订单 拿下国际豪华品牌全球平台的项目定点 产品成功进入国际头部整车厂的核心战略平台 产能布局方面 公司汽车零部件产业 全球产能布局持续优化 无锡爱奇稳定承接订单 辽云工厂顺利投产完整东北区域的布局 萨尔维亚工厂的建设 墨西哥二级项目有序推进 将于2026年陆续投产 低成本地区产能利用率持续提升 全球供应链与区域服务能力全面增强 经营改善方面 既得零部件产业深入推进 全球业务结构的优化 低效资产主持顺利完成 经营自效持续改善 盈利能力不断巩固 轨道交通板块 2025年公司轨道交通产业 全球实现营业收入20. 85亿元 较少年降低11. 48% 主要是受新产能建设及搬迁的影响 收入有所下降 营业成本为13. 48亿元 较少年降低14. 04% 毛利率为35. 32% 较少年提升1. 93个百分点 2025年公司轨道交通产业市场持续提升 在全球轨道交通高端弹性元件领域 公司稳居技术领先 规模第一的行业地位 国内外新铅订单分别增长为10%和17% 违报业务保持持续增长 2025年公司轨道交通产业紧抓三星发展机遇 加速新产品陆地与长期应用 贯通道高压电纳连接器等新产品顺利投放市场 车端新材料成功应用于CR450轻能动车组 核心产品竞争力持续增强 创业中心及智能制造基地全面升级启用 顺利通过国际认证并成功入选工程部 2025年5G工厂名录 基地实现产线能耗探主具可视化管控 与跨区域无人化主运 制度化水平显著提升 为轨道交通业务板块的扩展 引力能力的提升 提供了坚实的支撑 在工业与工程板块 2025年公司工业与工程产业 全年实现营业收入为 17. 38亿元 主要是受产业结构调整 及优化等因素的影响 较上年降低9. 46% 营业成本为12. 42亿元 较上年降低9. 76% 毛利率为28. 53% 较少年增长0. 23个百分点 2025年公司工业与工程产业 在工业减证市场 先入减证及桥梁减割证市场 新产业市场持续深耕发力 工业减证市场方面 公司风电弹性支撑 联周期市场份额持续保持国内第一 先入减证桥梁减割证市场方面 公司深度参与国家重大基建项目 扣建倒差产品 在核心客户的市占率再创新高 新产业市场 公司轻能业务实现关键突破 轻能电解槽 电片 隔膜 以获行业头部企业的订单 同时在核电水电领域 与中国电建等六家大型设计院 达成深度的合作意向 新型赛道 不许持续的提速 改革创新方面 2025年公司连续三年 获评科改示范企业标准称号 成功获评全国文明单位 深化改革成果入选国制委 深化改革提升行动 价值创造有些案例 改革陆地成效持续凸显 公司经营业绩稳健提升 圆满完成股权集体考核目标 在融资项目成功募集 13亿元的产业发展基金 第二期员工补权激励方案以后董事会审议通过 资本运作项目取得阶段性成果 公司持续深化数字技术与业务融合 数字化卷心成效显著 风力发电与轨道交通新材料的自能化工厂 货瓶中车集团十四五重大科技创新奖 创新中心货瓶工芯部首批5G标格工厂 创新中心货瓶工芯部首批5G标根工厂 为湖南省唯一入选企业 核心技术公关成果封硕 多项成果斩获行业重磅奖项 系列化中国标准地铁列车或城轨科技进步特等奖 轨道车辆火安全复合材料 高危场所泡沫防火技术 长柔叶变核心技术等分别融获 国家级省部级科技发明进步一等奖 科研实力持续领保行业 下面我将分板块向各位股东投资者 介绍时代行在2026年经营工作举措 分别叶片产业 公司将一式深耕全球市场 优化客户结构 聚焦全球化布局加技术创新加服务升级 优化客户结构 加大维斯达斯 等海外德布客户开发力度 配集重点项目资源 二是加速海外布局 完善产能体系的建设 确保越南工厂上半年投产 科学谋划海外第二个工厂 加快构建本地化生产 加区域化服务模式 三是技术服务双生 稳固行业领先 深化技术公关 推进大型化绿色化叶边研发 强化运维服务能力 拓展光伏边框等新型领域 推动运维服务成为第二增长曲线 稳固全球行业潜力地位 新型材料等其他产业 公司将一式统筹产能规划 释放增长动能 紧跟头部成为头部的战略 充分释放诸州宜宾一期基地的产能 加快宜宾二级建设 启动长三角基地规划 二是聚焦核心领域 实现规模供应 聚焦聚安值 PAC封章 素质三大领域 实现光电信息 显示 半导理封章等关键材料 平常供货 打造新人员电子PAC 封章一体化的解决方案 三是生化客户协同 提升响应能力 生化与德部客户联合研发 优化产品性能与应用场景 完善供应链体系 提升规模化生产 与快速响应能力 气色零部件产业 公司将一是汉石盈利根基 深化全球重组 以盈利能力提升为核心 深化新材德国全球重组 优化全球产能配置 推进塞尔维亚基地产能拔坡 墨西哥爱奇扩能及巴西工厂的扩能投产 二是聚焦核心客户 攻坚重点订单 强化市场拓展 聚焦德系主机厂与亚太新能源头部客户 全力争取关键项目订单 制定并实施社会市场突展规划 三是打造双研发中心 富能技术创新 打造欧亚双研发中心 聚焦氢量化低碳化 及智能MH系统研发 深化与本部技术协同 提升核心竞争力 轨道交通产业 公司将一次加速海外布局 突展增长赛道 加速海外本地化能力建设 重点推进欧洲及拉丁美洲 区域配套布局 提高海外市场占有率 二是生化业务协同 拓展三星赛道 生化与新材德国业务协同 加快三星产业拓展 重点推进高腰电脑连接器 车底新材料等市场突破 三是数字赋能升级 强化全球竞争力 持续推进创新中心 及智能制造基地数字化提升与产能升级 构建组织协同加本地生根的国际化经营体系 强化全球市场竞争力 工业与工程产业 公司将一次聚焦产业拓展 拓展全球市场 工业市场重点拓展 混打运营力系统项目 加快全部风帆产业布局 工程市场加快降噪密封新材料 其轻量化领域的突破 推进系统加项目落地 开拓中东南美海外市场 二是不许未来赛道打造产业生态 推进轻能与机器人领域 关键材料研发及产能建设 深化与澳大利亚大各公司协同 构建都业务联动的海外发展格局 打造行业领先产业集训 科技创新方面 公司将一式技术攻坚突破 引领产业升级 坚持四个面向 聚焦高分子材料 复刻材料 突破工艺技术 加入新材料工程化应用 以深化 简真降噪轻量化等七大核心技术 强化前沿技术研发与共性技术攻关 推动技术向新能源汽车 航空航天 电子信息等领域延伸 二是创新生态构建 激活发展动能 聚焦占行业务布局 完善科技创新 技术体系 加速科技成果 市场化转化 通过街榜 跨率 重点项目预约 外部项目申报基地等机制 激发科研团队的活力 推动颠覆性技术的突破 培育新制生产力 三是人才强其战略 助劳发展根基 深耕校企联合培养 数字化赋能与高端培训 提升全员创新素养 实施起航赴航远航人才培养计划 构建多层次国际化人才梯队 优化薪酬激励 实施不是引进专项 强化业绩导向 吸引全球高端人才 四次协同发展布局 构建都基生态 强化产业链上下游协同 深化党界连接与跨界合作 凝聚创新创造朋友圈 通过数字化转型与绿色低碳技术 优化产业结构 构建减增降噪 清量化 新能源材料等都其增长格局 尊敬的各位股东 各位投资者 作为中车企丹旗下的一级子企业 公司将始终秉承中国中车连接事件 造福人类的使命 毛定成为高分子材的创新 及产业化的主业企业的发展愿情 深耕先进交通装备 加清洁能源装备两道核心赛道 对于第一曲线核心业务 公司将持续提升经营质量 助劳发展根基 对于第二曲线增长业务 公司将聚焦工人材料与空间科技等成长业务 创新驱动培育增长动能 开拓增长新引擎 对于第三曲业新型业务 面向绿色情纹 机器人部件 光电信息 海洋经济等新型领域

加快推进产业布局与孵化 前瞻布局抢占发展先机 打造未来新优势 以更优异的经营业细回报各位股东 各位投资者的信任与支持 谢谢大家 感谢龙继干先生的详细解读 相信通过以上解读 大家对公司2025年度的经营情况 有了更加具体的认知 也反映各位投资者 登陆上交所上证路线中心 对业绩解读报告中 需要进一步交流的内容进行互动 接下来 我们进入投资者网络互动交流的环节