东鹏饮料(集团)股份有限公司 (605499) Q2 2026 Earnings Call Transcript

尊敬的各位投资人、各位分析师、各位媒体朋友 上午好 我是东鹏饮料集团股份有限公司的董秘张鸿辉 很高兴与大家再次相聚在屏幕前 出席本次业绩说明会的成员 除了我之外 还有集团董事长兼总裁林慕琴先生 集团财务总监彭德馨先生 独立董事游小女士 倾听各位的宝贵建议 2026年上半年 在消费市场温和复苏 行业竞争持续加剧的背景下 我们共同见证了公司 从高速增长 向高质增长的众生推进 在接下来的时间里 我会把2026年上半年的经营成果 逐一进行拆解 在报告期内 公司交出了一份 行精量十足的成绩单 收入维持稳健增长 品类多元化与全国化布局持续深化 2026年上半年 公司实现营业收入124. 4亿元 同比增长15. 9% 营收增速持续保持在全球软饮头部企业的前列 分品类来看 能量饮料仍是压仓时 核心大当品特饮实现了营业收入89. 4亿元 同比增长6. 9% 持续巩固了中国能量饮料市场的龙头地位 便捷制饮料 东盆补水了 实现了营业收入16. 7亿元 同比增长12. 0% 第二曲线保持良好的韧性 茶饮料实现营业收入10. 6亿元 同比增长209. 0% 营收占比由去年同期的3. 2% 跃升至8. 5% 成为新的增长亮点 其他饮料实现营业收入7. 6亿元 同比增长41. 9% 公司1加6多品类战略成效显著 平台化能力得到了有效的验证 从区域结构来看 公司全国化布局持续深化 2026年上半年 非华南战区的主营业务收入 占比由去年同期的71. 2% 进一步提升至74. 4% 其中华北战区 华中战区收入增长尤为迅猛 分别同比增长了24. 9%和20. 5% 均超过了集团平均水平 可见公司已从区域性强势品牌 逐步蜕变成全国性的综合饮料集团 此外在渠道方面 线上、餐饮及海外等其他渠道的收入贡献持续在提升 为公司未来的增长打开了新的空间 盈利能力是衡量企业高质量发展的重要标词 在毛利率方面 通过对PET等主要原材料进行锁架 以及生产工艺的改进 使得成本得到了有效改善 2026年上半年毛利率由去年同期的45. 1% 提升至48. 4% 未来随着基地的全国化布局 以及低谈化趋势的普及 公司将进一步改善成本结构 夯实盈利基础 在运营效率方面 公司的四大费用比率均保持相对稳定 其中销售费用同比增长27. 8% 销售费用率同比增加1. 6个百分点 主要是公司上半年加大宣传力度 同时加码冰柜投放 为旺季动销提前做足准备 在净利率方面 2026年上半年 公司实现规模净利润28. 7亿元 规模净利率从去年同期的22. 1% 进一步提升至23. 0% 净利率稳中有升 稳健的现金流不仅为公司的日常运营 提供了有利的保障 也为公司的未来发展奠定了坚实的基础 2026年上半年 公司经营活动产生的现金流量进额为24. 9亿元 同比增长43. 2% 远超过净利润增长的幅度 反映出公司良好的资金回笼能力 上半年公司资本化支出金额为11. 4亿元 同比增长12. 2% 这一投入主要是用于生产基地的建设与升级 包括引入先进的生产设备 优化生产工艺 以及提升生产效率 为公司的长期发展奠定了基础 此外 报告期内,公司在香港联交所上市收到募集资金超过100亿元 有效改善了公司的资产负债结构 2026年6月30日,公司的资产负债率从年初的64. 7%大幅下降至45. 5% 截至2026年6月30日,公司的现金及现金等价物余额为31. 9亿元 此外,公司存期超过三个月的定期存款 以及银行理财产品、银行大额存当等余额合计超过190亿元 账上资金十分充裕 未来我们将继续保持稳健的财务管理和合理的资本投入 确保资金的有效利用 为公司的长期发展持续提供动力 我们始终高度重视股东回报 坚持实施持续稳定的分红政策 以增金白银回馈每一位投资者 2026年上半年 公司拟向全体股东美食股 派发现金股利30元 含税 共计派发现金股利21. 8亿元 派息率为76. 1% 持续维持高位 若叠加本年度已经实施的股份回购10. 4亿元 上半年公司现金分红与现金回购金额 合计32. 2亿元 占规模净利润的比例高达112. 3% 此外 我们已经发布未来三年的股东分红回报计划 明确未来三年现金分红占当年规模净利润的比例不低于80% 并维持年度加中期的常态化分红机制 我们希望在外部环境承压市场情绪波动的情况下 通过持续丰厚的股东回报来增强投资者的信心 股东的支持是公司发展的强大动力 未来我们将持续提升盈利能力 为股东带来持续稳定的回报 接下来我将给大家介绍一下驱动公司业绩的核心因素 首先是产品力 我们依托能量饮料基本盘 搭建高端能量饮料 电解制饮料 茶饮料等新的增长曲线 实现产品矩阵的迭代升级 核心大当品特饮凭借保健品资质以及PET大包装点差异化优势 借助集团460万个销售网点 持续巩固能量饮料龙头地位 2026年上半年实现营业收入89. 4亿元 同比增长6. 9% 在经典特饮的基础上 公司并行推进口味多元化与功能性创新 报告期内 公司推出高端低糖版的能量饮料东方大鹏 作为品牌深维的战略锚点 首次切入七元价格带 该产品添加了钢磷霜挡碱成分 精准覆盖脑力恢复场景 同时该产品采用铝瓶逛装的差异化设计 并借助张雪机车IP进行推广 进一步往上了能量饮料 从大众到高端的全价格带布局 接下来,我们的电解制饮料东棚补水了 精准锚定了出汗补水场景 实现了品牌新制从困点、泪点到汗点的有效拓展 2026年上半年实现营业收入16. 7亿元 同比增长12. 0% 在报告期内,公司推出了行业首创的 椰子水电解制饮料 持续推动品类从专业运动向大众日常的渗透 面对电解制饮料赛道 参与者持续扩容 行业竞争白字化的环境 公司凭借着品牌和渠道优势 持续巩固市场份额 市场率稳步提升 茶饮料上半年实现营业收入10. 6亿元 同比增长209. 0% 已成为公司系能量饮料 电解制饮料之后新的增长引擎 也是公司平台化能力的有效佐证 茶饮料中果汁茶上半年的表现令人惊喜 无糖茶方面 公司快速响应消费者对无糖心智的偏好 将原先的备好茶迭代升级为无糖备茶 强化无糖品类的认知 在多元品类方面 我们的东盆大咖上半年表现稳健 稳居中国集饮咖啡市场份额的前三名 尤其瓶装深夜拿铁在细分赛道断层领先 后续公司将持续推出创新口味 巩固差异化优势 同时海岛烟油缸汁等适配苍饮 理政场景的特色品类也在持续放量 2026年上半年 其他饮料合计实现营业收入7. 6亿元 同比增长41. 9% 1加6多品类战略成效显著 公司已经迈入了中国综合性饮料企业的行列 在品牌建设方面 公司实施全方位多维度饱和式的品牌营销策略 以全渠道营销场景深度渗透强化IP 实现人群破圈 以全场景高频曝光 持续扩大品牌声量 进一步强化品牌影响力 在报告期内 公司深度联动2026年美加莫世界杯 携手中央广播电视总台参与全赛事的转播 实现多渠道常态化品牌露出与高频曝光 我们的东鹏补水拉 围绕世界杯打出了平台站位 场景卡位等营销组合 借助官方的补水时刻的天然契合 将赛事规则转化为品牌的装束曝光窗口 我们通过赛事赞助与IP联动实现了人群破圈 签约法国知名球星姆巴佩出任东鹏补水拉品牌代言人 深耕运动场景触达 世界杯期间相关话题互动量超669万次 全域品牌触达超936亿人次 联动张雪机车达成WSBK全球逛名合作 并连续两年独家逛名国际器人F4方程式中国锦标赛 强化为国争光东鹏能量的民族品牌形象 同时,公司升级为CBA联赛官方赞助商 合作斯巴达勇士赛 城市马拉松等大众运动IP 并结合KPL等顶级电竞赛事精准触达年轻人群 此外 我们通过影视剧 综艺植入等持续加大线上曝光 依托户外梯媒以及高人流场景 实现痊愈触达 以多场景推动品牌从赛事高光走向日常消费场景 值得一提的是 公司的消费人群已经呈现显著的多元化趋势 学生、白领、教师及主播等社会工作者的群体占比 在逐步扩大 已经打破了公司狼领装署的刻板印象 目前公司的品牌价值持续获得市场的广泛认可 品牌立正成为驱动多品类增长的重要引擎 全国化战略布局是公司近年来持续生根的战略重点 截至2026年6月末 公司经销商合作伙伴已经超过3700家 活跃终端网点数突破了460万家 实现了100%地级市覆盖 同时我们深化精细化运营 将经营决策权进一步下放至各大战区 推动一线结合区域渠道特点灵活制定经营举措 在新兴渠道方面 公司第一时间拥抱临时量化 即使零售等新兴渠道 并针对不同渠道特性 定制产品与营销措施 同时我们加快餐饮渠道的建设 设立了独立的餐饮事业部和随仓事业部 加速拓展随仓及餐饮等新兴场景 其中瓶装油钢汁在餐饮渠道表现亮眼 此外公司持续推进冰冻化战略 上半年新增冰柜投放超过20万台 累积投放超过70万台 进一步提升了产品的可见度与当点卖力 2026年上半年 非华南占区的主营业务收入 占比从去年同期的71. 2% 进一步提升至74. 4% 全国化战略成效显著 截至目前公司已经构建其覆盖 全国核心市场的产能网络 目前公司在全国已经布局了 15个生产基地 其中有12个基地已经建成并投厂 另有3个基地正在建设过程之中 全国化的基地布局有效地保障了厂能供应 并显著降低了物流成本 在报告期内 中商基地正式投厂 进一步强化了粤港澳大王区核心市场的厂能支撑 昆明基地已经完工 并且完成了四生产调试 将深度覆盖西南市场 并与海囊基地协同打造面向整个东南亚市场的跨境枢纽 无论是老基地的运营优化还是新基地的建设推进 公司始终将食品安全视为最重要的生命线 通过工艺升级、全流程质检体系等往上措施 不断的强化质量红线 确保每一批产品都符合标准要求 以品质助劳品牌根基 在数字化建设方面 公司创新构建的一物一码五码光联体系 通过整合盖内码盖外码 箱内码箱外码及堕码 形成了全链路的数字化壁环 实现了从生产端到经销端 从中当小店载到消费者的全链路覆盖 数字化体系 逛窗营销供应链及管理商大系统 营销数字化以动销数据驱动资源精准投放 实现费用直达并杜绝创货 供应链数字化 逛窗采购 生产 仓储 配送全流程 公司依托历史数据 并利用AI建模 实现了从动销预测 定当响应 厂能分配到厂线排成的全链路优化 而广理数字化 则打通了部门数据壁垒 为精细化运营提供了决策支撑 同时 AI智能客服 中端图像识别 智能冰柜动销分析等应用持续落地 让数字化从运营支撑工具 升级为驱动业务增长的核心生产力 在追求商业成功的同时 公司始终积极承担对 环境社会公司治理的责任 致力于实现长期可持续的价值创造 公司已经设立战略与可持续发展委员会 不断往上ESG治理架构 信息披露质量与透明度持续提升 旺德ESG评级跃升至AA级 并入选了新华网 2025年7月ESG实践案例 在环境方面 公司积极响应国家高质量发展的号召 践行绿色发展理念 在全国各生产基地规模化布局光伏发电系统 扩大清洁能源的使用比例 降低烫排放的强度 通过工艺优化与技术改造持续节水 实现每吨产品水耗的稳步下降 选用黄宝可降解包装材料 简化包装结构 推动简量化可循环的绿色包装落地 在社会贡献方面 公司秉持的让爱更有能量的公益理念 持续深耕医疗卫生 教育助学 乡村振兴以及应急救灾等领域 2026年上半年 公司联合韩红爱心基金会 落地青少年抑郁症干预公益项目 搭建本土化的心理危机干预方式 参与原本医疗疫疹公益行动 在内蒙古捐赠了两所复民中心 捐赠20辆救护车 助力边疆基层资质的提升 在广西洪涝灾害期间 通过中国红十字会向广西受灾地区捐赠1000万元 并调配10万瓶饮料池源一线 持续以公益行动回馈社会 自此 2026年半年度业绩说明会 现已全部汇报完毕 感谢大家的聆听 站在新的起点上 公司将立足AZH两地上市的资本化平台 持续深化1加6多品类战略布局 坚持国内深耕与全球拓展双轮驱动 推动品牌全球化发展 让中国能量走向世界 那接下来我们就进入问答环节 期待与各位的交流 谢谢大家