埃夫特智能机器人股份有限公司 (688165) Q2 2026 Earnings Call Transcript

尊敬的各位投资者和广大支持埃福特的伙伴朋友们 大家下午好 欢迎大家参加埃福特2026年半年度业绩说明会 本次会议采用网络直播的形式和大家进行互动交流 我是埃福特副总经理、财务总监、董事会秘书康斌 首先,非常感谢上海证券交易所上征路眼中心 为公司搭建这样一个与投资者交流的平台 增加公司向资本市场展示的机会 增进投资者对公司的了解 及时传递公司的投资价值 接下来,请允许我介绍出席本次会议的嘉宾 他们是埃福特董事长、总经理、尤伟博士 埃福特独立董事、审计委员会召集人杜颖杰博士 以及我本人 今天我们的业绩说明会将分为两部分 首先是由公司管理层对公司的基本情况和发展情况及业绩做详细的介绍 然后我们会针对投资者关心的一系列问题和大家做一些交流 也希望今天的业绩说明会

能够帮助投资者进一步了解 埃福特的经营情况和投资价值 那首先有请董事长总经理 尤伟博士致辞 有请尤博士 最近的各位投资者朋友 各位嘉宾朋友 女士们先生们 大家好 我是埃福特智能基础股份有限公司 董事长尤伟 非常感谢大家百忙之中 抽空来参加埃福特2026年 半年度业绩说明会 在此我仅代表AFT公司董事会 管理层及全体员工 向各位的到来表示热烈欢迎 并对大家长期来对AFT关心和支持 表示衷心感谢 AFT是一家专注智能机器人的高科技公司 是国家机器人产业链的链主企业 公司业务涵盖了智能机器人核心零部件 及底层核心技术 机器人整机及高端系统集成的研发 生产销售 实现了机器人产业链的覆盖 2026年是中国工业机器人产业的历史转折之年 也是充满挑战与转机的关键之年 上半年我国工业机器人销量同比增长15. 80% 产业高景气持续验证 机器人应用正从机器换人 迈向更加智能的人机协同新阶段 更值得关注的是 自助品牌工业机器人国内市场占有率 二季度正式突破60% 标志中国工业机器人产业在规模化竞争阶段取得了进一步的发展 与此同时 人工智能与聚生智能浪潮奔涌而来 行业格局迎来加速重构 然而国内机器人市场的竞争态势依然严峻 价格内点并没有得到缓解 面对复杂多变的市场环境 艾伯特坚持坚定的走自主的发展道路 在董事会的统筹部署下 全体埃夫特人迎难而上主动破局 据瑞工业统计显示 国内工业机器人整机销量榜单 埃夫特位居全品牌第五名 攀升到全品牌第五名 行业头部地位持续巩固 2026年上半年 公司采用替代进口品牌向上 换到超车与智能化激发增量市场的盈利模式 深耕电子制造 汽车及汽车零部件 新能源等主要赛道 抓住中国市场的发展机会 深切结合行业特点 满足行业客户的个性化需求 快速响应客户及市场 形成对国外品牌的竞争优势 实现了工业机器人业务的快速发展 公司调整市场竞争策略 将资源向高价值赛道与行业头部客户倾斜 毛利率实现稳步抬升 业务结构优化成效显著 高价值系列的机型 比如说重载机型的销量同比大幅增长 上半年,新签约多家重量级优质基建商 并与多个行业的灯塔客户达成深度合作 品牌升级与市场拓展,工作落地有深 海外板块中,欧洲市场仍受本土汽车产业转型 正通的连累,下游需求持续疲软 公司一季度完成白车生意业务,架构重组 与人员精简优化,固定成本得以压降 海外系统集成业务亏损规模将2025年下半年持续收窄 进入内外经营主体业务协同价值 持续体现 2026年上半年 IFT持续以机器人机器人智能化 及实干落地为差异化突破点 以智能机器人通信技术底座为核心着力点 推动聚生智能技术在工业场景的深度落地 2026年下半年是工业机器人产业 从替代进口迈向高端价值 质变的关键窗口期 公司唯有聚焦硬科技 深耕真场景 经营实业季 方能在新论产业洗牌中 立于不败之地

谢谢大家 好的 非常感谢邮博的致辞 那接下来 我们以公司的宣传片的方式 让各位投资者更加直观的 全面的了解公司 有请 于2020年科创版上市 公司自成立以来 凭借前瞻性的战略布局 和对核心技术孙孙不倦的追求

逐步成长为知名的机器人 以及智能制造解决方案提供商 专注专业打造 全系列机器人产品 以及跨行业智能制造解决方案 埃福特在全球部署研发力量 汇聚逐越高精尖人才 推进智能制造领域 从硬件到转件的升级和迭代 构筑其新一代机器人研发体系 在喷涂 焊接 马路 搬运 上下料等多个应用领域 提供解决方案 并提供汽车装备生产线解决方案 跨行业智能制造解决方案 iF2机器人及其智能制造解决方案 广泛应用于汽车及汽车零部件 3C电子 光伏 锂电 金属制品 家具 家用电器 食品饮料等各行各业 机器人产品和解决方案出口到欧洲 亚洲 非洲 大洋洲等多个国家和地区 埃福特是国家首批专精特新小巨人企业 中国机器人产业联盟副理事长单位 是中国机器人Top10成员之一 中国智能制造业百强企业之一 建设有国家企业技术中心 国家地方联合工程研究中心 认识工作站 博士后科研工作站等 艾福特先后牵头的包括国家863计划 国家重点研发计划在内的 多项机器人领域的国家级科技公关项目与课题 科技引领未来 智慧创造价值 好 通过刚才这个简短的宣传片

我想各位投资者对公司有了进一步的了解 那接下来由我来介绍一下公司2026年上半年度的业绩情况 埃福特是一家以应用驱动为核心的智能化机器人公司 那我们致力于打造成为中国机器人行业第一品牌 成为全球机器人第一TL企业 埃福特聚焦机器人业务 深度掌握智能控制和运动控制等关键核心技术 我们目前正在构建基于智能通用技术底座的一个技术基础 成为有开放生态型的巨生智能公司 过往多年我们以市场价值为引领 以硬核研发为基石 陆续获得了国家的企业技术中心 国地联合的工程研究中心等一系列的行业的荣誉 也彰显了埃福特在行业内的一个地位 那到今天为止 我们已经成为中国工业机器人行业的炼主企业和领军企业 市场规模与销量始终稳居行业的头部 我们是国产机器人的开拓者 我们是中国第一台大负载机器人的创造者 在过往多年 我们也荣获了多项国家级 及省部级的专利奖 科学技术进步奖等等 应该说过往多年 我们的权威的奖项 可以说拿了一个大满贯 除了我们自主研发之外 我们也与国内外的多个知名高校 开展联合公关 形成产学研的融合 其中国家级科技项目 超过50余项 拥有专利超过500余件 埃福特在全球有布局 正如刚刚董事长介绍 我们有国内业务和海外业务 那我们国内 我们把我们的研发能力布局在了 北京、上海、吴湖、杭州、深圳 等各个人才聚集的地方 我们在海外 我们的业务覆盖了亚、欧、美非等各大州 那2026年的上半年 应该说我们的整体的经营情况 较过去的同期有大幅的改善 2026年上半年 我们的营业收入较上年同期增长了28. 93% 主要是我们智能机器人业务 和我们的系统集成业务 都比去年同期有所恢复 其中智能机器人业务作为公司的战略业务 应该说积极投入到了 智聚生智能领域的一个研究与开发 所以智能机器人业务较上千同期 增长了24. 95% 我们整体的营业额 从去年同期的5. 08亿 增长到了今年上半年的6. 56亿 从行业的数据来看 2026年上半年 工业机器人的整机的销量 公司已经攀升到了 行业的第五名 这个里面指的是 全行业所有的品牌 包括外资品牌 那也看到了 各位也可以看到右边 这个我们应该说 过去多年是持续的一个攀升的一个地位 那具体而言 我们的整个的业务的收入 将上年同期增长了24. 95% 其中工业机器人业务收入增长约15% 销量近万台 同比的增长也超过了10% 那具体而言 我们的增长来源于 我们在新能源行业取得的突破 在该行业的应用的机器人数量 较去年同期增长超过80% 同时我们在汽车及汽车零部件行业 应该说进一步巩固了 国产机器人企业的一个市场地位 在该行业应用的机器人数量增长 超过了30% 我们也因此我们的上半年的毛利率 较去年同期同比增长了8. 22个百分点 其中智能机器人业务毛利率 同比提升7. 10个百分点 那我们的系统集成业务 正如刚刚董事长致辞所见到 还受累于海外汽车行业的影响 但是我们的整体业务有所恢复 毛利率转正 也因此我们上半年 规模的净亏损 较去年同期是减少了62. 48 那主要是我们收入规模和毛利率提升 带来的毛利额的同比增长了178. 25% 但在这个过程当中 我们持续的投入了研发的费用 也持续的接受到了研发课题验收 带来的大额政府补助的收入的确认的影响 因此我们整体的这个亏损是大幅的减少 从我们的财务比例看 这个2026年上半年 我们的资产负债率是65. 5 这报告起初略有增长 但是我们整体的业务的恢复 销售规模的成长 且公司持续加强回款的管理 我们的整体的运营效率有所提升 这个可以从下面的 应收账款周转率 存货周转率等等 都能看到有所改善 作为一个科技企业 作为一个科创版企业 我们持续大力的投入研发费用 2026年的上半年 公司的研发投入达到1. 05亿 在持续的成长过程当中 继续在上年同期增长了15. 38% 那这些研发的投入给我们带来了成果是 截止到2026年6月30号 我们累计的有效发明专利132项 实用新型专利248项 外观设计专利60项 软件出作权143项 我们公司的研发人员 硕博以上占比超过20% 公司的研发人员占到公司的总人数超过30% 我们的机器人产品分别获得了各项各个国家和各个区域的一些认证 包括CE认证,CR认证,北美认证等等 我们的机器人也同时获得了防暴认证,捷径认证等等一系列认证 同时我们的9款机器人也平均无故障时间 超过12万小时也获得认证 这些都是我们研发投入带来的一些成果 累计的一些成果 那接下来呢 我想跟各位再更进一步的介绍一下 我们的研发投入当中 关于智能化投入的这一块的进展和发展 首先我们可以看到 这是公司的整体的一个业务的产品力 和产品性业务的一个大数模型 埃福特致力于在大树模型的底层 持续投入在底层的核心技术上面 因此我们称之为叫技术的根要深 而且扎实 赋能我们的平台主干和应用的枝叶 那这个大树模型的主干 就是我们的主力机型 那大树模型的枝叶 就是我们称之为不同的应用的领域 所以我们致力于建设 我们的平台机型要粗壮 能够覆盖更多的制造业的基础场景 和基础的应用 但我们的应用的职业 我们专注于聚焦于 聚焦于一些高价值应用 聚焦于行业的大应用 聚焦于我们的更多的应用的分支 那形成我们在打磨 码垛 焊接 喷涂 搬运 上下料等等等等 一系列的这个机器人的应用领域的 全面的覆盖 从2024年开始 我们致力于投入 在智能机器人 通用技术底座 各位关注 埃福特的投资者 可能会了解到 以前我们称之为叫三大模块 那2026年上半年 我们的智能机器人 通用技术底座架构进一步升级 我们形成了从三大模块 拓展为四大支柱的完整的技术体系 那这四大支柱分别是 OpenMind OS Model IDE 大眼数据平台 以及Human GPT 实现从人类技能采集 数据治理 技能开发 到迁移到机器人部署运行的 全链路闭环 那我们的通用技术底座 从操作系统到开发工具 从数据平台到核心算法全部自研 实现了关键核心技术的完全的自主可控 2020年上半年 我们的OpenMindOS 应该说我们要打造兼容巨生智能 和实时控制的机器人核心平台 那上半年我们的系统 已经在工业机器人的码拓 符合机器人的物料分解 人型机器人的商超等场景成功落地 同时我们的OpenMind的OS 已经完成于国产芯片 与OpenOla系统的全占适配 为机器人的控制系统的自主可控 奠定了坚实的基础 智能机器人通用技术底座的第二个模块 就是大眼数据平台 2020年上半年 我们持续深化这个平台的核心功能和核心能力 基于分层结偶的架构 推动异构素材与完善数据治理工具 研发于优化 一体化云端算法开发环境 训练周期已经从月级 缩短到了周和天级 应该大幅地提升了模型的开发的效率 第三个模块就称之为modal IDE modal IDE应该说是我们与用户之间的一个界面 因此我们在上半年 我们持续深化第一代码开发的能力 针对应用场景进入更加深入的研发 优化了离线仿真 在线调试等等功能模块 实现了直连机器人的在线调试能力 能够将机器人的配置信息下发到机器人 也能读取机器人的运动状态 同时通过虚拟化技术 实现了第三方品牌机器人的快速接入 在智能化开发方面 我们可以导入大眼数据平台的智能模型 用户可以快速接入智能化的模型 提升机器人的智能化水平 那第四个模块 就是我们称之为Human GPT 这应该说是我们通用技术底座的一个基模 通过把人类的经验 蒸馏为机器的通用能力 与OpenMind OS Model IDE 大眼数据平台 共建一个完整的技术体系 打通学会干活的底层逻辑 那这个Herman GPT呢 是依托我们自研的人类技能 全模态数据采集符 能够有效地获取视觉 除了动作之外 视觉 立觉 触觉 姿态 等等多模态的这个数据 然后经由大眼数据平台 进行数据清洗 以结构化治理之后 然后再迁移到我们的这个机器人上面 实现跨人形符合工业等多构型本体的技能的泛化 那这是我们的第四个模块 那应该说上半年我们这四大模块的 都有一定的这个研发的进展 并且我们在商业化应用这一块 也推动了各个领域的一些应用的验证 其中基于我们通用智能化底座的 这个人型机器人在医疗场景 人型机器人在商超场景的应用 都开始逐步进入验证阶段 那同样基于智能机器人通用技术底座的 工业场景的应用 我们在SPS的物料分解 多工位自动化 焊接工位上下料 PCB制造上下料等等领域 也都开展了验证的这样子的一个过程 并且形成了一定的商业化的落地 那各位投资人也很关心 那埃福特的产能是否能支撑未来的发展 我想我们从24年开始 启动了我们超级工厂的建设 那截止到目前为止 我们建设在有序的进行当中 我们预计这个超级工厂将在2027年启用 届时将形成年产能 5万台机器人的这样产能 可以有效地缓解 我们目前这个可能产能成为我们未来增长瓶颈的 这样子的一个投资者的一个顾虑 好 以上就是我的整体的一个介绍 埃福特围绕曲控制度化 依托产品平台化 聚焦应用纵深度 打造中国机器人的第一品牌 致力于成为全球机器人的第一梯队 好 以上就是我的介绍 感谢大家的关注 那管理层的介绍环节就到此告一段落 那接下来呢 我们进入此次业绩说明会的互动问答环节 各位投资者可以采用网络端的方式 通过进入视频界面下方的留言板 直接进行文字提问 那首先呢 我想先就此次业绩说明会发布临时公告之后 我们收集到的投资者关心的 比较集中和有代表性的问题呢 先做一些解答 那第一个问题是 公司上半年大幅减亏 主要的影响因素有哪些 那这个问题呢 刚刚在我的介绍当中呢 也有一部分的覆盖 那我想 让投资者非常关心 我们请我们的董事长 再做一些深度的补充 好 感谢投资者的提问 上半年 Apple的业绩大幅减亏 我觉得有以下几个因素 第一个从收入端 首先呢 还是因为我们 这个工业集成业务 聚焦了一些高价值应用

或者拓展了一些新的行业 比如说在前面的报告里面谈到的 在新能源行业 在汽车机汽车零件行业 我们实现了大幅的一个增长 这部分形成了一个 收断增长的一部分的贡献 第二部分来自于我们 新拓展的居生智能机器人业务 居生智能机器人业务 也在上半年形成了一部分的收入 第三块就是我们的系统集成业务 无论是海外的系统集成业务 实现了这样的一个复苏 也使得我们整体在收入端 整体得以这样的一个 接近30%的一个增长 这是收入端 第二个方面就是在毛利率端 可以看到因为 Apple在上半年开始聚焦高价值应用 和高价值机型 非常关注我们的 一些高端应用场景的这种拓展 所以整体的产品的这种 溢价能力得到一个提升 像我们的防暴 我们的喷涂 这些高价值机型 其实上半年也帮助我们的工业继承业务 实现毛利率的一个修复 工业继承毛利率增长了7个多的百分点 然后另外就是我们的整个的聚生智能业务 也贡献了一个比较高的一个毛利率 就是在毛利率段 第三个就是在费用段 费用段其实上半年我们整体的 无论在销售费用还是我们的管理费用 虽然在收入在增长的过程中 我们还是持续的去控费 我们费用端实现了一个较好的控制 但是在研发费用端 我们还是保证了一定的研发强度 所以这是费用端的一个情况 那最后还还有一点 就是因为我们的这个前期承担的 大量的这种国家公关任务 在今年上半年陆续得到验收 所以相关的这个这个政府的补助 进入进入我们的损益表 从而也使得我们整体的这个 规模净利润得到一个大幅的一个减亏 以上就是主要的几个因素 作为一个总结 好 感谢董事长 那其实投资人也有一个问题 是紧接着您提到的这个因素的

就是2026年上半年 公司记录当期损益的 政府补助金额是5000多万 应该说对于上半年的减亏 这个影响是比较大的 想问一下公司政府补助的 这个会计处理是怎么样的 那这个问题呢 我请我们的独立董事 审计委员会的这个召集人 这个杜颖杰博士来回答 好 感谢提问 那我们说按照企业的会计准则呢 政府补助要确认的话 需要满足两个条件 一个呢就是这个 公司要满足这个政府补助 它所附带的特定条件 第二个呢就是公司要确认 能够实际收到政府补助 同时呢公司呢还需要按照 一些政府补助文件的规定 来判断我们政府补助的类型 到底是与资产相关的 还是与这个收益相关的 然后呢 按照企业会计准则的规定 把政府补助直接或者是分期 进入我们的这个损益 那我们知道公司一直在这个 加大研发投入 而且承担了多项的这个国家级的重大 科研的这个研发项目 科技研发项目 那相关的研发支出 已经是这个发生 并且进入损益的 但是呢 因为部分的这个政府补贴的这个确认 还需要去满足政府文件的相关规定 比如说一些项目的验收条件等等 所以呢 是还没有记入损益的 那截止到2026年6月30日呢 公司这些没有记入损益的政府补贴金额 合计呢 是1.

79亿元 而相关的金额已经记入了 公司财务报表的 第一眼收益的科目 这是我的回答 好 看来前面两个问题的 这个提问的投资人 肯定是财务方面的一些专家 那我们也收集到说 一个业务方面的一个问题 就是公司在聚生智能的布局 以及智能机器人通用技术 底座的实现的进展 是怎么样的 我相信这也是广大投资者 非常关心的问题 所以我们请董事长 来进一步的来阐述 好 感谢投资人提问 因为众所周知 阿普特是一家工业集成公司

所以我们进入聚生智能这个赛道 首先瞄准的就是落地应用 如何让我们的工业集成变得更加智能 能适应终端各种各样复杂的 这种柔性作业场景 这就是我们在聚生智能领域 进行智能集成通用技术底座研发的一个初心 为什么要做通用技术底座研发呢 就是帮助我们在各行各业 做垂类应用的过程中 这些开发者能快速开发这些技能 避免从发明轮子 能完成更多复用的 可复用技术资产的 快速的一个整合 实现这样的一个 垂直场景的一个覆盖 所以这是我们做 通用技术底座的一个 最初的一个想法 那目前这个底座 正如刚刚康总在 这个PPT里面介绍 已经形成了 这个整个技术架构的 一个这个搭建 实现了这个四大模块 从我们的基模HumanGPT 到我们的这个完成 底层硬件管理的 这个OpenMindOS 操作系统的一个开发 再到我们进行锤类 落地场景过程中 真数据采集和模型后续链微调 这样的一个数据平台 大约数据平台的一个搭建 以及我们便于我们更多的 领域专家快速开发技能 这样的一个入口 也就是我们model IDE 其实四个模块已经完成了 整个系统的一个搭建 这四个模块其实可以单独使用 但是更重要的是 它是一个组合权 是一套完整的 这个底层的工具平台 能帮助我们开发者 即使不懂机身底层 这个知识 或者说 这个不具备 机身智能的 专业化的开发能力 但他只要具备 专业的这种 这个场景知识 他就能快速的 去开发一些锤类的技能 所以整个技术模块 目前技术架构 已经完成了搭建 第二个呢 我们这个也尝试着 在一些锤类场景 和我们的合作伙伴 一起去加强落地应用 比如说上半年 我们围绕这个PC版行业 相对比较复杂的 这种长序列任务的 这种自主规划的这种需求 跟我们的合作伙伴 西准 也就是我们原来的 工业汽车领域的 合作伙伴施高 共同开拓了 在PC版行业的这种落地应用 包括我们在这个 汽车零部件行业 面向这种零件的 这种无线分解上下量 我们实现了这样的一个 符合机器人的快速的 这种任务的一个编排 和落地的应用 应该说我们围绕智能机器人 通讯器底座 已经将这种能力 去赋能我们的合作伙伴 去解决一些垂直场景的问题 第三个呢 其实底座它最重要的一个目标 是为了构建一个行业的 开放的开发者生态 所以在国家重大科技公关项目的支持下 我们联合国内的头部的高校 和相关的科研院所 以及国内的主流的机器人企业 不光是工业机器人 包括我们的符合机器人 包括我们的协作机器人 一些主要的一些厂商 实现了这样的一个底层能力的 一个共建的这样的一个任务 目前我们比如说我们的这个ID 已经开始接入我们的 其他品牌的机器人 包括我们的OpenMate 包括我们的OpenMate OS 已经完成底层很多硬件的这种适配 可以去帮助我们的开发者 未来去更 在硬件端选择的时候 有更多的这种选择 另外我们的大眼数据平台 也完成其他聚焰智能机器人的 一个接入 应该说这个底座 未来会越来越开放 未来会接入更多的 这种硬件的生态 和机器人的合作伙伴 帮助我们开发者 去快速的采用 针对性的硬件的解决方案 去解决一个垂直的问题 达到持续的提示降本增效 以上就是我的一个回答 好的 那我们接下来进入 这个机构分析师 及媒体问答的这个环节 那我们看现场的 这个参会的这个分析师 有没有什么其他问题

请工作人员帮忙支持一下 尊敬的各位领导好 我来自那个国海证券研究所 然后我有一个小问题 想请教一下几位领导 就是作为链主企业 公司在未来两到三年内 对工业机器人行业趋势的一个判断 包括量价 然后适合有更多场景的拓展 以及刚刚我们领导也介绍过的 与我们的巨神智能的人型机器人 以及通用化的这个平台底座的一些结合 我的问题就是这样 谢谢各位

那谢谢 其实这个问题不是一个小问题 那其实很宏大 那我想还是请我们董事长来回答 好 感谢您的提问 其实这个问题也是整个机器人行业 所需要去深度思考的一个问题 我们预判未来两到三年 可能中国的机器人行业会迎来两波增量市场 两波增量市场 第一波增量市场 其实这两波增量市场都跟人工智能有关 第一波增量市场来自于人工智能的高速发展 所带来的增量的市场需求 比如说大家很熟悉的人工智能的高速发展 使得我们的相关的算力 包括衍生到 这个算力的基础设施建设 再加速 包括衍生到后端的一些服务器的制造 包括里面的PC版的制造 包括里面的光通讯光模块的制造 这些都是人工智能产业 所带来了一部分 增量的这种制造的需求 而这些制造属于高端制造领域 它必须是采用机器人的 所以这部分我觉得是未来 工业机器人一部分 非常需要重点关注的一部分 增量市场 这是第一波 我们称之为 这个第一波增量的一个机会 第二波增量机会呢 可能是会在更长一段时间 两到三年之后 这部分呢 我们称之为是用人工智能 激发了机旋的一些 新的能力的增长 所带来的增量市场的激发 因为众所周知 现在的工业机旋 它其实更擅长的是 做一些连续的单一品类的 连续的高速高精度作业 当遇到作业对象 经常发生变化 或者作业对上本身是柔性 就是典型的柔性作业场景的时候 传统工业机器人 或者说传统的 视角编程的作业模式 它其实不适应的 所以这时候呢 需要结合人工智能技术 去实现这样的柔性作业能力 但一旦这个能力 通过与人工智能技术结合之后 我会发现啊 整个市场会彻底被打开 因为现在传统 作业范式下的工业机器人 它的渗透率只有不到百分之二 也就每一万名产业工人 不到两百台机器人 但是如果我们将这种柔性作业能力打开之后 其实我们发现很多原来传统工业其实做不了的市场 比如说飞镖钢结构的 飞镖结构件的焊接 飞镖结构件的打磨 飞镖结构件的喷涂 包括一些复杂的这种限速的装配 这个复杂的一些接查装配环节 其实这些传统工业其实做不了 那必须要基于人工智能 聚生智能技术 采用我们现在大家所熟悉的 基于这种聚生智能基础模型 加真实数据采集之后的模型 后训练微调 实现这样的拟人作业的模式 才能实现这样的一个问题的解决 所以人工智能一旦技术突破之后 就能使这部分市场被激发 这部分市场可能是数量级的增长 当然这个过程可能会 需要有一段探索的过程 但是我们发现 随着这两年聚生智能 或者人工智能基础能力 基础大模型的放化能力 在逐渐提升 包括与其配套的 相关的工具链的开发 在不断的完善 比如说我们做的 智能机身通讯器底座 其实就是为了开发者 快速开发这种垂直应用 做的这样一套 完整的工具平台 这些能力要素具备之后 这部分市场就会被打开 我们觉得这部分市场 可能是个数量级的增长 所以我们总结来说 未来其实有两波增量的机会 一波是两到三年看到的 一波是随着我们的智能化能力提升之后

会有一个更广阔的一个增长的机会 有请下一位 非常高兴今天有这个提问的机会 我是中信舰头的机器行业分析师吉星博 那首先第一个问题的话 还是想请教一下关于工业机器人相关 就我们看到目前工业机器人的话 想请教一下我们目前主要做的下游领域是怎样的 那往未来看我们实现一个持续的增长 那未来能看到哪些领域能带来一些比较好的增量 这是第一个问题 那第一个问题 我先简要回答一下 到时候请我们董事长补充

那安福特的这个工业机器人 应用的几大领域 首先是个策略上 我们是聚焦几个大行业大赛道 同时呢 拓展我们的通用工业 所以在我们的整个的应用的落地 如果以行业区分的话 那电子制造 是我们应该说是传统的优势的领域 从数量的角度来讲 那占比都一直在 我们的30%到40% 那新能源领域 是我们的第二大的一个赛道 那这个新能源指的是 光伏 锂电等这样子的一些行业 那今年上半年 我们锂电的这一块的拓展 应该说是取得了比较好的成效 当然光伏的投资 其实是目前是在低谷 那锂电投资我们进行的拓展 所以呢我们锂电的销量 是大幅的一个成长 那除此之外 我们也更多拓展于汽车 汽车零部件 这个时候应该说 埃福特是在这个应该说 出生于汽车 那我们又专注于汽车的这个投入 那目前汽车与汽车零部件 这个应用上 我们上半年的成长 也超过了30% 那第四块我们称之为 叫通用工业 通用工业就是我们量大面广的 这个各级的这个制造业 应该说大家都知道 中国是制造业品类最完整的国家 所以我们说除了我们定义自己

我们自己定义的这几家的大赛道之外 其他我们都称之为通用工业 而通用工业的发展的特点 就是量大面广多品种小批量 所以这个就会回到时候 我还是把这个回应的交给董事长 对后面这一块的成长性 我想它会有更多的一些意见 对于未来的继承行业成长性 其实前面一个问题我也谈到了 就是未来成长性的 得益于AI的一个发展 那AI的发展直接拉动了 像刚刚谈到的电子行业 因为当AI的大规模普及之后 所有的设备终端 其实它的智能化程度会越来越高 所以它的制造的环节 会这个电子 电子的这个会逐步取代机械 所以整个电子制造业 应该会得到一个持续的一个增长 然后这里面包括消费电子 包括机车电子 那电子延伸出来一些产业 比如说PC版产业 PT版行业 其实这两年已经非常的火 包括后面的 再往上游延伸 就是我们的半导体行业 其实未来半导体行业的机器人化 也是一个大的一个机会 很多的工序环节 会逐步的去用机器去代替人 进一步的提高我们的效率 提高我们的养率 当然这是一块 我们看到的机会 另外一块就是 其实阿波特一直在致力于 将机器人导入到一些刚需的领域 所谓刚需领域就是 恶劣 繁重 威胁 有毒有害作业场景 所以像我们的防暴机器人 主要用于一些火工品 像明报行业 前段时间还有这样的一个 安全的一个问题 安全事故的发生 所以这个行业也急需继续换人 像我们的防暴刚刚说的 第二个我们的喷涂机器人 喷涂机器人 其实涂装作业 其实在很多制造业场景 是不可避免的 现在其实随着我们的 劳动者的自我意识 在不断的保护意识 在不断提升 其实慢慢的 越来越少的人 愿意制作油漆作业 油漆其实也是一个 一定会机器换人 大规模去替换人工的 一个场景 第三块就是我们的焊接 特别是高精度 高作业要求的一些 焊接领域 它其实因为这样 从业技能越来越少 所以这部分的需求 也是一个刚性的需求 像这些都是我们重点发展的 一个作业场景 除此以外还有其他的工艺 其实慢慢的现在也在逐步的 我们在逐步的去投入 像我们的高精度的涂胶 因为胶水的交接作业 它也是有毒有害的 包括一些繁重的恶劣的 马舵分解

物流的供包 这些环节 其实也都是需要去继续换人的 所以总结来说 就是我们的机器人未来 一定是围绕它的刚需应用 这个刚需应用 才能给客户创造价值 才能真正将人类 从恶劣繁重的作业环境中解放出来 谢谢两位领导的解答 就机器换人的大逻辑 肯定不会发生变化 那另外的话 其实我们也看到 像巨生智能是当前的 一个时代的浪潮 公司也是积极大力的 投入相关的研发 那想问一下 我们在于这个机器人的落地上 就巨生机器人的落地上 我们怎么看待 以及说行业里 可能看到大家有在一些工业场景

或者说商业 甚至想往家庭走入 我们怎么看待 这个行业未来的一个节奏 谢谢 好 这个问题 还是我来回答一下 这个关于聚生智能落地 其实我们认为 首先落地的场景 是相对结构化的场景 那也就是说 相对结构化场景 是它的对这个 聚生智能落地的时候 它的技术的要求 是相对比较低的 因为聚生智能落地的时候 有一个所谓的不可能三角 第一个就是它的推理速度 推理速度会直接影响到作业节拍 第二个就是它的泛化能力 也就是它的场景适应性 当场景作业的一场发生变化的时候 它能不能去靠谱的执行 第三个就是它的靠谱程度 也就是说所谓准确率 这三个其实在成本 这样的一个整体约束条件下 它其实是个不可能三角 那怎么能让我们的这个聚生证落地呢 一定是要适度的降低 它的泛化的要求 达到可用的准确率和退理速度 这是目前应该说业内大部分 所共识的一个结论 那如何适度的降低泛化的要求呢 其实就是把它应用到 相对结构化的封闭的作业场景里面 那相对结构化封闭的作业场景 就是制造 制造业场景 它是相对结构化的 也相对封闭的 然后也就是所谓的2B的制造 那2B制造这个阶段 随着我们的职员生的能力提升之后呢 到了下一个阶段 会它的能力提升到一定阶段之后 可以进入到相对更开放的作业场景 比如说2B的服务 比如商超 这个医院 养老院这些作业场景 然后再到这个智能化能力 再上升到一个阶段的时候 就进入到2C的服务 也就是家庭这个环境 因为家庭环境 它是对泛化能力要求是最高的 包括场景是最最复杂的 所以它的智能化能力要求是最高的 所以应该说是会走过这样三个阶段 会走过这样三个阶段 然后我们认为呢 这个落地的时候啊 非常重要的其实是 真实的场景和真实的数据 而且呢 我们也认为 以现在的聚生智能的 这个技术语品来说 做一个完全 什么都能干的大模型 通用的聚生模型 是不太现实的 所以最后一定要 落到垂垒场景里面 去对真实场景数据进行采集 进行相应的模型后训练 甚至配合相关的强化学习算法 才能让它的作业的准确率 和推定速度达到可用的环节 所以未来我们觉得 在很长一段时间内 聚神智能落地一定是一个锤类 一个锤类去打 结合这个锤类里面的场景知识 和场景数据 完成这样的一个锤类模型的 一个训练以及真机的部署 那这个就是我们 为什么要做底座的原因 因为锤类很多 大家在这样的过程 开发过程中 一定需要一套完整的工具链 去帮它采集数据 帮它去训模型 当然我们也会提供一个 具有一定放话能力的 放话基础的 一样基模 也就是HumanGPT 同时我们会有一个 集成开发行星Ide 去帮助我们领域专家 去可以将他的领域支持 快速去牵进去 然后他去快速完成 这个任务编排 而不需要懂太多的 这个机器人编程的这种技能 所以这就是 我们觉得这个锤类场景 一旦多了之后 你要让大家都去 往锤类场景去落地的时候 一定要具备这样的一个平台 帮助大家更快 更低门槛 更高效率的 去开发这种垂直技能 谢谢尤伯

介绍非常清楚 然后最后一个小问题 是关于咱们财报的 其实看到上半年整个 我觉得最亮眼的 可能还是毛利率 确实有了非常大幅度的提升 那刚刚也提到了 由于结构化的一个优化 那往未来看 不知道咱们怎么去展望 这个毛利率的空间 以及说当前市场上 大家的一个竞争 是否会对毛利率 构成一些影响 谢谢 那我先来回应前面一半的问题 那的确毛利率的这个整体的提升 是得益于应该说 我们从去年的下半年开始 做了一些我们整个的运营 经营上的一些调整 这调整是我们把我们更多的资源

分配到我们内部定义的 所谓叫高价值级上 那这也带来了我们整体上的 毛利率的一个提升 我们从原来更关注销量和市场排名 那转到更关注我们的这个毛利和回报 那这个点上来讲 应该在2026年上半年是持续的看到了效果 那我们也会持续坚定的去践行这样子的一个路径的一个转换 那我相信也相信 这个我们的这个毛利率 也会随着我们战略的持续的落地

会有更好的一些改善 这是我们的一个期许 当然这个作为交易所的上市公司 我想不构成什么业绩承诺 这个好 那接下来当然市场竞争这方面的问题 我想我们请这个董事长来回答一下 我觉得当下这个工业技术厂的这种竞争态势 主要有几个原因造成 第一个因为这个赛道是确定性的 所以有大量的这种 无论是资本还是人才 包括这个公司会去涌入 形成这样的一种 为了获取上份额 获取这种上的影响力 形成那种短时间的非理性竞争 这是一种一个原因 另外一个原因 我觉得更多的来自于 我们这个行业的相关的标准规范 还需要进入的完善 使得我们在中端用户 评标的过程中 不仅仅是可以考虑投标 供应商的价格和商务条件 还可以去有效地区分 它的性能和功能上的一些差异点 但是这个现在是缺乏相关的标准和体系 让我们的终端用户 如何能有效地区分产品利益 所以我觉得国家后面一定会出台 更多的这样的一个标准和规范 规范行业的这种竞争的态势和格局 让我们从负项卷价格 不断变为正项卷产品力 这是一块 但是我们另外一点 我其实想表达的是 存量市场的竞争 一定是客观存在的 而且会持续存在 也就是说传统意义上的工业机身的 传统作业场景下的工业机身的竞争 我觉得它的态势是客观 并且长期会存在的 真正要把毛利率提高 是要将机器人应用到 传统机器人做不了的场景 形成真正人物握有的差异化应用 这时候它的定价的方式 就会从合理的 给终端用户创造的价值 或者说帮终端用户减少人工 计算一个合理的投入产出比 来进行定价 这时候它整个的毛利率 我觉得会恢复到一个 相对比较合理的一个阶段 而不是一个单纯 其他友商抱多少钱 然后为了去拿这个份额 去再打个50% 打个三折打个五折 这样去去PK价格的 一个恶性性的环节 所以未来的毛利率的提升 还是得以我们在锤里场景 一个个去落地 解决传统机器人 做不了的事情 或者其他品牌 做不了事情 这时候才能使得 我们的竞争 这个竞争力能得到 这个真正的价值的 一个回馈 谢谢各位领导的解答 我就这些问题

那由于时间关系 我们这个现场的机构分析师和媒体的提问呢 就告一段落 那接下来呢 我们将以文字形式来回答网络单投资者的 这样子的一个提问 那在网络单提问的回复的这个过程呢 我们也讲说 我们的上半年的业绩说明会即将结束 现场的部分即将结束 那感谢大家的积极参与 和对公司的持续的关注和期待 那今天会议当中所提到的相关的这个数据以及表达 可能请各位以公司的公告以及我们的半年度报告为准 那公司也会认真地分析和总结每一位投资者的提问 相信这些问题和意见都将有助于帮助跟公司更好的发展 那会后也欢迎各位投资者通过投资者关系电话邮件等各种形式 与我们做更深入的一些交流 也希望各位今后一如既往的支持和关心AFTER 最后感谢上海证券交易所 感谢上镇路眼中心为我们提供的交流平台和良好的服务 感谢各位的参与 祝大家投资顺利生活愉快 谢谢