COMSYS Holdings Corporation (1721) Q4 2026 Earnings Call Transcript

田辺です 本日はご参加いただきありがとうございます それでは早速説明に入らせていただきます 次のページお願いします こちらが本日お話しするポイントでございます 上段にございますように 数字上はいずれも非常にいい数字となっておりまして 過去最高を記録しているということであります コムスグループ2030ビジョンというものを 昨年発表いたしましたが その初年度として順調な進捗だというふうに認識しております 一方今回下にある3つのようなことを新たに追加しております 事業別の利益を開示するということ それから社外取締役が過半数になる それから取締役会議長 指名報酬諮問委員会の委員長になるということ それからあとは増配株主還元でございます 以降一つずつ説明してまいります まず26年3月期の実績でございます 昨年度に続きまして今年度も過去最高の受注 売上 営業利益 当期準益を確保することができました 営業利益率についても向上させていることが 見て取れるかと思います 次のページお願いします こちら業績推移です 次のページお願いします 受注と売上高の状況でございます 受注高としては6,856億ということで 過去最高でありますが 中一つ一つNTT事業 それからITの事業 社会システムの事業 こちらもいずれも過去最高となっております 残念ながらNCCのところだけは まだ回復にはいたらなかったという状況であります 売上についても傾向としては似ておりますが 過去最高としてはITソリューションという分野で 最高を記録しているということでございます 次ページをお願いします 売上の事業別の比率でございます 通信キャリア事業が44. 8% ITソリューションが22% 社会システムが33. 2%となりました 上に小さい円グラフが2つありますが 10年前2016年3月期約3200億円の売上から見ると 売上としては約2倍になっております また当時は通信キャリア事業が全体の3分の2 65%を占めておりましたが これが現時点では45%を切るところまで来ている IT社会の分野 比率が大きくなる もちろん額も大きくなってきていて ITそのものも1000億を超える 社会も2000億を超える この規模まで増やすことができています もともと当社は通信キャリア事業で発足しているようなものがベースになっています 通信キャリアで培ったノウハウをITや社会の分野に拡張するということで事業を伸ばしてまいりました そのこともあって利益は全体で見ようということをこれまでやってきたんですが ここまでの規模になったここまでの比率になったということから もちろん全体の売上を伸ばすということは 今後も変わらないのですが 一つ一つの利益についても開示をしたいというのが 今回これまでと変わったところでございます 次のページをお願いします その利益の内訳でございます 営業利益509億円ということでございますが 内訳としては通信キャラで271億 これは利益率にしますと9. 6% ITの分野は105億の利益で利益率は7. 6% それから社会システムは132億円で利益率は6. 3%です 通信キャリアが利益率が一番高いのは 75年を超える通信キャリアの事業を継続してきたと ここでノウハウがたまった いろんな現場のやり方を変えてきた あるいはお客様との対応の仕方も非常によく分かっている こういったことからここの利益率は非常に高くなっています 一方IT社会 ここは先ほど申し上げたように ここ10年で大きく伸ばしてきていて どちらかというとまずはとにかく規模を大きくして 将来に備えようというフェーズでございましたので 通信キャリアと比べると利益率がまだまだ低い ただここは今後もいろいろなことを習熟していくことで 利益率を高めていけるというふうに考えています 次のページをお願いします 手持ち工事量です こちらもNCC以外の部分では過去最高というふうになっております 次のページをお願いします 昨年度の下期の少し目立っているような受注案件のご紹介であります 通信キャリア これはNTTドコモ様の品質改善工事は 相変わらず大量な量をご発注いただいていると 高年度分も含めてご発注いただくことで 26年度以降平準化をするということが かなり現実的に回せるようになってきたというのが 一つ特徴でございます それからデータセンター これも旺盛な需要が現在も継続しています それから太陽光工事でありますが オンサイトPPA事業者様からソーラーカーポートの設置工事といったようなものもいただいております 太陽光はいろいろ現在社会問題にもなっているところもございますが 今後とも永続的な環境 社会をつくるための事業として取り組んでまいりたいというふうに思っています それから八代の陥没事故等はございました 観光庁インフラ運営事業者様から国土強靭化に対応するような工事についても 非常に多くお声掛けをいただくという形になってきております 続いて27年度3月期の事業計画のご説明をいたします コムスグループ2030ビジョン2年目の挑戦ということで いずれも数字を更新していくという年にしてまいりたいというふうに思っています 受注は今後とも好調な受注が継続できるということを見込んで 7200億 売上は現在の手持ち工事も潤沢であるということを踏まえ 6700億 それから営業利益については540億 当期準利益は378億というところを今回は目指しております ROEについては現在横置きにさせてもらっていますが 引き続きここは高めることには尽力してまいりたいというふうに思っております 続きまして受注売上営業利益でございます 全般的なことでございますが DXの投資あるいは人的な投資あるいは連庫化による さまざまな共通費の増といったもので 全体の利益率を将来のために一時下げるという年になっております そのためITあるいは社会のところでは利益率がなかなか上げられていないということでございますが その分全体を通信キャリアの分で賄っていくというような構造にしております 一つ一つの分野についてちょっと説明をしてまいりたいと思います 次のページお願いします 通信キャリア事業です 残念ながらNCCとここの区分の中にはシェアリング等も含めておりますが ここについては売上としては横置き程度ということでございます 楽天モバイル様あるいはインフラシェアリング こういったものは今後本格化してくると思われますので この辺についてはぜひ私どもも尽力してお客様の役に立っていきたい ここはもっともっと伸ばせていけたらというふうに思っています 一方NTT様の事業 これはモバイルの機種工事手持ち高は前年比でも大幅に増えております また先ほど申し上げたように平準化して工事ができるような ご発注が早く出るというようなことをやってきていただいている あるいは現場施工をしやすい あるいはビルオーナーとの接触をしやすい こういうやり方をドコモ様にも導入いただいていて 今年は昨年以上に工事の進捗を高められるのではないかというふうに考えております その結果売上としては3000億 営業利益としても303億 利益率も若干でありますが増加させるということが成し遂げられるものというふうに思っています 次のページお願いします 今後の見通しでございますが 固定系も移動系も本命となる爆発的な拡大は これは2030年度以降になるのではないかと思います これは一つはアイオン それから移動系も6Gのような次世代の方式 この辺はまだここ2,3年で出てくるというのは厳しいというふうに考えています ただここ2,3年も固定系では10ギガインターネットの光工事が非常に潤沢にございます 昨年NTTグループが発表したメタル回線を撮退していく 撤去していくという構想がございます これに対して我々としても 今メタル回線で提供しているサービスを光回線に切り替えていくと この現場対応等は私どもに期待される領域です さらにそこで空になったメタルケーブルを撤去する こういった工程がこれまでなかったんですけれども これが大幅に増えてくるということで また工事としても非常に私どもは 期待に応えていくという領域になっているというふうに思います それからモバイルについても もう昨今ずっと強化をしてきているところであります 昨年上期の実行体制に比べて 私どもとしても今年度は3倍ほどの実力を今確保できている ということでございます これらを年度の当初からフルに発揮する 力を発揮することで 年間トータルでの施工量を確保するということに 努めております 続いてITソリューション こちらについては 2026年3月期完成のものの中に 大規模な案件がいくつかございました こちらが非常に売上に対しても利益に対しても貢献をできているということでございます 大規模案件を手戻りなくきっちりとやりきるということで 利益率も高かったあるいは売上としてもしっかり確保できたというのが 26年3月期でございました 残念ながら現時点で27年3月期には それに相当する大規模案件がまだ見通せておりませんが 年間を通じていろいろなお客様とお話をしながら 高年度につながっていくような案件は これからも捉えていきたいというふうに思っています またコームDX あるいはクラウドやゼロトラストセキュリティ提案 こういったものを通じてプライムとして 我々がご貢献するというような案件も これから増やしていけるのではないかというふうに思っています このためにも人材をしっかり確保するということを 進めてまいりたいというふうに思います 次のページをお願いします 私どもコムスグループのITの分野での強みが この真ん中にある上段の部分です 我々が最も強いとされているのは 超大規模のIT基盤を構築していく あるいは仮想サーバー 高速コードネットワーク 音声ソリューションの設計 設定をやっていくということ それから全国にグループ会社がございます 拠点がございますので 全国均一の施工展開力がある あるいはシステム開発力がある この辺が非常に私どもの強みでございます ここの強みにさらにこの下段にありますような 導入あるいは運用支援をサービスとして これらを強化してまいりたいというふうに思っています クラウド導入のリフト あるいはシフト あるいは運用といった分野 あるいはセキュリティの監視者運用をしていくというところを 強化するということで ワンストップで私どもにお任せいただけるという形を 構築してまいります そのために過段にございますが 社内IT基盤の高度化を現在進めている 共通費が増えるというお話を申し上げましたが これを先行投資的に現在社内で導入を始めています セキュリティ M365 AI こういったものを自ら手掛け 既存のシステムからの切り替えの際に どんな点がポイントになる どんな点に苦労する この辺のノウハウを次お客様にご提供できるように進めているというのが現状であります 現時点で例えばこのマイクロソフト POCの核要因としては60数名 あるいは導入のプロジェクトには100名近くのメンバーを入れて そのノウハウを蓄えているというところでございます また私どものグループ会社 東室という会社では マイクロソフト365の導入支援をする ファーストトラックレディパートナー 国内で十数社しかない中の一つに選ばれているというような グループ会社もございます ここに多くのグループ会社から社員をOJTで出すというような形で 底上げに努めているということでございます これらでノウハウをためたものをもとに 先ほど申し上げた我々の既存の強みをより太くしていって いろんなお客様に我々をご利用いただくということを進めてまいりたい その際に左側にございますが これまでのロイヤルカスタマーとより太くなっていく あるいはSIS様 ベンダー様からも 全国展開力 あるいは施工品質 こういったものをご信頼いただいて より多くのことを任せていただく さらには新規のそういったお客様を増やしていく ということに努めてまいりたいと思います また右側にございますが 再三申し上げていますが 我々の成立中は通信キャリアの事業 そこの施工でした そこの舞台からITの分野 社会の分野に いろいろ拡張してきたという歴史でございまして もともと一体で仕事をするという文化がございましたが そこをより強くしていって このITの分野も社会システムあるいは通信キャリアの舞台が 現場を担うというような形で この真ん中の舞台がよりレイヤーが高い領域 あるいは上流の肯定に出ていける こういった形で全体の売上も利益も確保していきたい というふうに思っているところです 次お願いします 社会システムです こちらについては売上が今回2310億を見込むということにしております 営業利益は140億 再三申し上げているようないろいろな共通費の増ともございまして 利益率は若干減少ですが 実績な稼ぐ力としては増やせていると考えています この中には今回新たに連結子会社化する会社が4社ございます その4社で売り上げとしては約90億くらいの影響があるということでございます それからこの分野は相変わらず今も案件は豊富でございます 大型案件を今後もしっかりと捉えていく それから設計変更としっかりとお客様 ご発注者と話をしながらきっちりと売り上げ利益につなげていく あるいはさまざまな経験を積み重ねて 例えば入札の時の精度を上げていく あるいは入札の技術点を上げていく こういったことに努めながら 全般をより高めてまいりたいと考えております 続いてデータセンターです 昨年来データセンター このくらいの規模感でやっていきたいという話を申し上げました 申し上げております 昨年の中間決算のときには 26年3月期 受注が500億くらいだという見通しをお話ししましたが 結果としては585億円まで受注をすることができました これは最後3月になってから 27年3月期分と思っていた70億が 3月に受注することができたということで 一気に増えたということでございます この規模感2年間で1000億近くの受注ができるというようなところまで 力がついてまいりましたし この手持ちが十分ありますので これをしっかりとやり遂げていくということが 次に大切になっています 右側にございますが 私どもがなぜデータセンターをできるかというと 75年来通信局者で培った構築力があると データセンターはまるで大きな通信局者だと こう書いておりますが 中にある電気回り 空調回り サーバールーター類 あるいはケーブリング こういったものは通信局者の中でやっていたものと一緒ですので それをしっかりとやっていくということで今実行できている この下に小さい字で書いていますが 私どものグループではデータセンター工事の4割ほどを 通信キャリア事業のエンジニアが担っております それから今後地方に分散していくことが見込まれております そのためにも今各地方にあるグループ会社からエンジニアを集めて 首都圏のデータセンター案件に参画してもらっていると 約50名ほどが首都圏に集まってくれて 今データセンターの事業に入っています もちろんDCI データセンター間をつないぐ 機械ファイバー工事も私どもの得意とするところであります またコンテナ型データセンター これも東室長野でございますが すでにオープンをしているということで 今全国への展開を進めているというところでございます 続きまして企業価値向上に向けた取り組みでございます 今回ガバナンスの強化といたしまして 取締役会において独立社外取締役を過半数化する それから取締役会の議長 指名報酬諮問委員会の委員長を 社外取締役にお願いするということと させていただきたいというふうに考えております これ棒グラフの推移がございますが 2018年は取締役16名のうち社外が4名でした 迅速な意思決定のためにも取締役数は減らしてきていると さらに今回社内が5に対し社外が6になるということでございます 中断文字が並んでいますが この運営の仕方についても 2023年6月に定管を変更いたしました 社長以外の取締役が議長となれるというのは 実は3年前にようやくルール化ができています それが今回ようやく実行も伴うという形になろうかと思っています これによって監督機能の実効性を確保する あるいは取締役会の議事運営において 独立性 客観性を強化する あるいは指名報酬の決定プロセスの 透明化 高性性のさらなる向上を図れるというふうに考えております 次お願いします サスティナビリティへの取り組みです 2025年 CDAP 気候変動の Aリスト企業に初めて選定されました また 2025年度 現在算定中ですが ほぼ確定したこととしては スコープツーンの排出量が実質ゼロ達成できるという見通しとなっております 25年度はこういう結果を出すことができたんですが 大切なのはこれを続けていく より成長していくということだと思っています これで満足することなく これは永続的にやり続けなければいけない課題だというふうに認識しております 次お願いします 続いてエンゲージメントです 社員のエンゲージメントとしては この3月に社員への株式付与制度をスタートいたしました コムシスグループの主要会社の社員1万名を対象に実施しています この自社株を持ってもらうということで 自分の頑張りがいろいろ自分にもまた返ってくるという仕組み あるいは会社業績を上げていこうというロイヤリティ こういったことを高めていくということを期待しています また1年前25年4月に導入した 従業員持ち株会の加入率というのは非常に高まってきました 制度としては以前からあったんですが 25年4月に奨励金の付与比率を5%から20%に引き上げたという結果 その結果加入の社員数としては1. 4倍 それから掛け金としても全体としては2. 6倍まで上がってきたということでございます また一方パートナー会社様 こちらについても新規採用あるいは育成 こういったものの育成の支援を作って昨年から運用しています また価格の適正化あるいは交渉の適正化を作るためにも グループ会社それぞれですがしっかりとした交渉をする あるいは通常の交渉員と別の人間が各社に回って いろいろ課題をお聞きする こういう営みを地道ですが進めているということでございます 続いて株主還元です 26年3月期 今回は増廃10円を還元をしたいというふうに考えています 当初60円ということでしたが 今回70円に見直しということで 年間合計としては130円ということでございます 一方自己株の取得としては 昨年100億円でございましたが 今回は110億円ということで 26年3月期としては 総株主還元成功としては 69. 1%ということでございます 中期の際に掲げていたものが 下の表の一番右にございますが 毎期5円以上の増配 それから70%目安 それからあるいは10%を目指すという 数値目標がございましたが この株主還元の部分 今の2つについては おおむね達成できているというところでございます 続いて配当金の推移でございます 私からの説明は以上とさせていただきます ありがとうございました 田辺社長ありがとうございました それではこれから皆様からのご質問を頂戴いたします

できるだけ多くの方々からご質問をお受けしたいと思いますので 恐縮ですが1回のご質問は2問以内とさせていただきます ご質問のある方は挙手ボタンを押していただけますでしょうか 私から会社名とお名前を申し上げました後 ミュート解除依頼をさせていただきますので ご質問をお願いいたします それではご質問のある方は挙手ボタンをお願いいたします それではSMBC日光証券川島様お願いいたします

日光証券の川島です ご説明ありがとうございました それでは2点お願いします 1つはNTTモバイルの受注の見通しという点です 今期も順調にいくというところかと思いますけど 3倍というのは結局 何の数字をどこを基準に何の範囲を取っているかというところにもよりますけど この施工体制の充実というのが 今後の受注規模にどのぐらい影響するのかとか あるいはドコモさんも改善を急いでいるということで こういった施工体制や実際の消化がうまくいくことによって シェアが上がるような可能性はあるのかとか 全体の量が増えますということに加えて 御社の努力がどんなふうに影響するのかを 教えていただきたいのが一つ目です あと2つ目は一般的な各社に伺っているお話で恐縮ですけど いわゆる中等情勢の影響というのは 比較的ない会社さんという認識ではあるんですが 何がしか資材調達だとか施工面の不安というのは 今後生じ得るのか それとも支給財などもあるので 直接的なコストアップ影響を受けにくいです というのは立ち位置なのか確認させてください よろしくお願いします

ありがとうございます まず1点目のNTTモバイルでございます 3倍というものは私どもの工事量でいくと まずは昨年度の前期 昨年度の4月から9月までで完成させた基地局数に対し 今年度は昨年の前期と比べれば3倍やれるだろうと 上期だけで3倍 下期も同じペースで3倍やっていけると というふうに見込んでいます これはかなりご発注が早い時期から来るということもあって お客様のところでの接触の時間とか あるいは設計する時間とか十分確保できていることから スタートダッシュをかなり早くできるということが 効いているというふうに思います また一昨年からずっとやっていますが 基地局をビルの屋上につける際にもっと小型化してほしいとか あるいはいろいろパッケージ化してほしい あるいは基地局設計をパターン化するということを見てもらってほしいと こういう交渉の結果ドコモ様にも大半のものを受け入れていただいて その結果として現場施工あるいは設計交渉が非常に容易に進むようになってきたということもございます こういった平準化あるいはいろいろな工夫によって さらには体制そのもの人員そのものも増員しているということもあって 昨年の上期と比べると3倍くらいの能力になっているということでございまして これは今年度はかなりの制度でできるのではないかというふうに考えているところであります これが結果としてシェアにつながるのかということは これは各社とも頑張っているところではありますが 一部成果を上げてインセンティブを確保するというようなこともできたら 今後ともお願いできればなというふうに思っていますが 当面のこととしてはとにかく今期待されていることを必死でこなすという領域でございますので 次のことについてはまた今後ある程度目の渡ってから交渉してまいりたいというふうに思っています それから2点目の中等情勢に関してですが 実際に今材料を収めているパートナーの方から言われている案件はいくつかございます 例えば基地局の塗装をするようなもの シンナーですとか塗料については価格の改定等があるという話は聞いています それから道路工事の際に使うようなコンクリートあるいはアスファルトの合材 こういったものについてもこれまで通りではなかなか収められない あるいは今後ともそういう施工はできないというようなお話も一部出てきております ただこれは全体で見ると非常に小さなところなので 事業計画への今影響としては入れていないということでございます 今後もこの状況はずっと見ていかないといけないと思うんですが 例えばケーブル類もかなりプラスチックを使っているような部材もたくさんある ケーブルそのものも外皮でいろんなものを使っている こういったところには影響がないことを今は期待をしておりますが ずっと注視をしていかないという領域だというふうに思っています 燃料費等はこれはお客様に価格転換をお願いするというような交渉に入っていくということでございますし グループ内でこういった状況が今後とも進む可能性があるので 情報を一元化をして集めて危機管理をしているというのは現状でございます 現時点ではそんなところでございます よろしいでしょうか どうもありがとうございました 続きまして野村証券濱川様お願いいたします 野村証券の濱川です ご説明どうもありがとうございました 私からも2点お願いいたします 今モバイルの需要見通しについてお伺いしたんですけれども

前期26. 3期 ちょっと会社計画に対しては売上見立つになったかと思います 計画に対して売上施行面のところが遅れている背景とですね ちょっとそのあたりについては 今期に解消に向かう要因というところについて お伺いできればというふうに思います 2点目につきましては ITソリューションなんですけれども 前期に大型案件 交際3件があったということで お伺いしましたけれども 具体的にどういった案件で 規模感としてはかなり大きかったのか 少し今期 ITソリューション現役で見られてますけれども これは不趣的なのか それを除けばですね しっかり増益を目指せていけたものなのか

ITソリューションの考え方についても 教えていただければと思います 以上2点お願いいたします ありがとうございます まず1点目です 昨年 上期から昨年の下期に対して 我々は現場施工力は1. 5倍にしました この増やした0. 5の部分が なかなか収縮度を高めることができなかったと ということが一つございます ずっとこの仕事をやっていたメンバーと 同様の出来高を想定していた そこまで高められるように いろいろ指導したつもりだったんですが なかなかそこの結果を 生み出せなかったというのが一つ それからあとは最後 物品も一部入ってこないというような 問題もございまして この辺トータルで残念ながら 少し計画のところまでいかなかったということでございます ただそこでできなかったものが また新年度 今年度に流れ込んできていますので 単年ではなくて複数年で見ていくと しっかりと期待に応えるような量を 行なしていくというのが我々の使命だと思い またそこについては尽力しているということでございます それからITに関しましてでございますが 大型案件これは単年ではないんですが 複数年にわたる大きな案件 百数十億という案件が実は複数ございまして この大型のものがいずれも昨年度に終了したということでございます どんなものかと申し上げますと これ2つの私どもがプライムで受けさせてもらった案件なんですが 全国規模でネットワークを構築する際の 機材をしっかりと確保しお届けするというような案件が一つ それからもう一つは これは交通系の全国的な大規模システムでございます これも複数年の案件でございましたが 無事完成することができたということであります お客様にしっかりとご議論に乗っていただけたり 要求条件をきっちりと詰めていただくことができたり あるいは私どもとしても こういう大規模案件をしっかりと回せる人材を しっかりそこに当てはめることができて 極めて手戻りが少なく この仕事を完成することができたということで 大規模である上にさらに手戻りがないということで 非常に利益率を高めることができたということでございます 同規模のものが残念ながら現在この27年3月期については見通せてはいないんですが こういった大規模な案件をしっかりやり切ったことで お客様の信頼も高めることができました またいろんなプランをお持ちの方々ですので こういったものをまた丁寧にお話をさせてもらいながら 受注に結びつけていくという年にしたいと思いますし 中小規模のもの10億20億といったものは 今年度受注で今年度完成というものも多々ございます これらについてもしっかりと拾い続けるということで 利益率を上げてまいりたいと思っています ただ全般の利益率は先ほど申し上げたような 大規模で非常にうまく回せたものが終わってしまうということ それから最初に申し上げているようなDX投資と将来へに向けたいろんな経費がかかってきているものを すべてここの既存のものでまかないきれないということで若干利益率は下がっていますが 先ほどのような大型の受注力はより高まっていると思っていますし 中小の部分をしっかりと取り込むというのはより強くなっている さらにはロイヤルカスタマー様は これはロイヤルカスタマー様の元の 私どもがセカンダリで入っているような案件では ロイヤルカスタマー様はどんどん上流工程 あるいはレイヤーの高い方にシフトしていくという ご意向をお聞きしているので その後ろでこれまで彼らがやったような仕事を引き受けていくと これは我々の現場レベルの施工力の延長上にあるものですから 非常に効率的に仕事もできる こういったところをより太くしていくことで 利益率もあるいは受注額も上がっていくことができる というふうに考えています これはスタート時点での目標で もっともっと高めていかなければならない というふうに考えています こんなところでよろしいでしょうか ちょっと1点目なんですけど 物品の供給が遅れたものっていうのは 足元はもうすでに解消するということで 認識しておいてよろしいんでしょうか 今のところ新年度については 物がないがために進んでいないというお話には 今なっていないので 今のところは大丈夫だというふうに思っていますが この辺の物品も本当に中東情勢 いろんなものが影響がないのか あるいはITの他の分野もそうですけれども チップ 半導体 いろんなものが 今年1年間安定的に供給できるのかというのは まだまだウォッチしていかないといけないルーキーだというふうに思っています この辺は現時点ではもう大丈夫だというふうに思うしかないんですけれども 先々のことはちょっと本当に手放しで大丈夫かというのは 本当に見ていかないといけないところかなというのが 今率直な私の思いでございます わかりました ありがとうございました ありがとうございました。続きまして、大和証券寺岡様、お願いいたします。

大和証券寺岡です。ご説明ありがとうございました。では2点お願いいたします。 まず1点目は、ITソリューションと社会システムの部分ですね。 一旦今年度は少し先行投資もあって利益率が低下するということですけれども、 利益率が今後改善していくフェーズに入るのは どのタイミングかといったところを 確認させていただきたいのが1点目です あと2点目ですね ROEについては今年度横ばいのご計画で でも高めていくことに尽力される というようなことですけれども このROEについては中継の目標値もありますし

今後どのように高めるっていうことを 考えていらっしゃるか この辺りについて教えていただけますでしょうか よろしくお願いいたします まず1点目のITと社会の利益率を どのフェーズで上げていけるかということでございますが これは今年をできればそこにして上げていきたいというふうに思っています そのためには案件としてしっかりと利益を確保できるようなものを受注していく あるいは先ほどITであったような大型案件 プライマー案件の比率を高めていく こういったことを今年度の受注でどこまでやっていけるかということに 一つはかかっていると思います それからITの方は先ほど申し上げたような 手戻りがないしっかりとしたマネジメントをするということが 非常に大きなことでございますので これはかなりの経験値を積んできたので 今後同様の案件が受注できた際には しっかりとまたこういった結果を生み出すことができるだろうというふうに考えています 社会についてはこれも先ほど申し上げたような 受注の際に技術点を高める あるいは積算力を高めるということを どこまでできるかというのは非常に大きいんですけれども これらについてもさまざまなところで今高めてきていると 最近終わったとある公共事業でも最高点を実注したというような報告も いくつかもらうようになってきています これらが形になるというには1年2年かかるかもしれませんが こういった地道なことをやり続けていくというのが一つだと思います それから大型案件では特にさまざまな想定し得ないリスクが起こります これに対しての接触力を高めるということも非常に大切なことだと思っております そのため日々現場で発注者あるいはパートナー いろんな方々と対応している工事長などが価格交渉をするというのが 従来のやり方ではございましたが なかなかここが遠慮があるあるいは忙しくて なかなかそこに手が回らない 気持ちが回らないというようなこともございましたので 本当に大規模な案件 大切な案件については バックヤードあるいはその営業担当者が かなりの部分を引き取るというような マネジメント手法も取り入れるようなことにして 全体をしっかりと利益を確保するということを始めております この辺の成果をできれば早いうちから出していきたい ということでございまして ここの利益率をより上げていくということは 今年度からじわじわと上げていけるのではないかというふうに思っています それからROEに関してもこれから上げていきたいというふうに思っていますが 現在この資本をしっかりと生かしていくということについては さまざまな議論をしております ちょっとここではまだ申し上げられないんですが またこれについてはしっかりとしたプランを皆さんにご開示するというようなことにしていきたいと思いますが 10%でいいわけではなくてさらに10%の上を目指していくというところを目指して 資本の効率化に努めていくあるいは最終利益をしっかりと上げるということでも ここを上げていくということをやっていくということでございます

申し訳ありません 具体的なものは 現時点でお話しできるものがございません ご容赦いただければと思います はい 分かりました どうもありがとうございました 続きまして モルガンスタンレイ MUFG証券 八木様 お願いいたします はい ご説明ありがとうございました モルガンスタンレイ MUFG証券の八木と申します では私も質問2点お願いします 1点目がすみません 今のご質問と被るところもあるんですが 社会システムの今期の営業利益率の考え方について 教えていただければと思います 先行投資のフェーズで今後回復するという見通しも 示していただいたんですけれど 今期のところが増収率が結構高いのに対して 営業利益率が下がるのは 一人に先行投資のみの話なのか 少し基盤とか電気通信が拡大する中で セグメントのミックスも関係していると思うんですけれど このセグメント間の入りくりがあるのか ベースとしての再産性ですかね これがしっかり上がっているかはすいません ちょっと確認させていただきたいというところの趣旨で ご質問させていただければと思います 2点目がデータセンターのところの 受注の今後の見通しについて教えていただければと思います 着実に受注も上がってくる中で 施工余力の問題もあると思いますので 市場の需要自体は活用だと思いますが 今後の受注 あと売上についてですね どの程度まで拡大の余地があるのか 改めて教えていただければと思います よろしくお願いします まず1点目 社会システム分野での利益率でございますが 案件案件での確保できているあらりというのは 決して落ちているわけではないということでございます あとは先行投資で売っているのがDX系だったり というところが非常に大きいんですが

このDX系はまだ当面は社内ユースで導入しているので コスト先行型でございます ITのところで述べましたのに ここが我々の売上利益につながっていくと 必ずクラウド型あるいはもっとセキュリティの高いネットワークというものに 変えていくという動きがますます盛んになるでしょうから その際にしっかりとITの分野で グループ全体の共通費を賄えるようになるという時代になると この社会システムにかかる負荷も減ってきて 利益率はしっかりと上げていけると 大きく言うとこんな構造になっているというふうに ご理解いただければと思います 決して何か利益率が低いものを今受けてきているわけではなくて 今後ともしっかりとした案件を我々は手掛けていき 先ほどから申し上げているような利益率を上げることについては 今後もやっていきたいというふうに思っています ご質問の中にセグメント感の何かあるんじゃないかという意味で言いますと 先行投資先ほど申し上げたようなDXみたいなのは 全体のコストにかかっているんだけど これを将来利益率を上げていくのは 主にITの分野が中心になってくると ただその時に売上や社員が増えていった分 共通費の割り算としては社会に対してもプラスに効いてきて ここの利益率も貢献できると こんなふうに考えているところです それから先ほど少しだけ触れましたが この売上が2310になるうちの90億程度は 割と中小規模のM&Aで仲間入りしていただいた皆さんを 今回連結化することになったんですが 中小規模の会社はどうしても間接費あるいは一般管理費が高いということがございまして 一時的にはここが利益率を下げるということになっています ただここをコムスグループ全般の共通プラットフォームを使う あるいはよりシナジーを生むような案件を一緒になって作っていく こういったことをしっかりとやるということで 売上も利益率も改善していくことができるというふうに思っています それもあってM&Aをやってきているということでございますが こういった効果は残念ながら1年とかではなかなか難しいんでしょうが 数年の中には成果を上げていかなければならないというふうに考えているところであります それからデータセンターでございます 案件としては非常にたくさんあるというのが正直なところです それもあって受注としては現時点では380億を掲げているのですが 28年度以降はまだ見通しをお話しできるレベルにはありません ただ首都圏の需要もまだまだ旺盛と 院材やその周辺でもまだまだ土地 あるいは東京電力が確保した配電線は まだ予約だけで使われていないものも 多いように聞いておりますので 首都圏での案件もまだまだ出てくるのではないかと さらには右に書いていますが 次のステップとしては環境も含めると ワットビット連携のような形で原発エリア あるいはもっと環境の面で優れた場所 負荷が少ない場所に分散していくという流れになるというのは 間違いないでしょうから この時代にしっかり対応できるようなことを 先ほど申し上げたような今全国から集まっているメンバーが その時代にちゃんとコアとなって活躍できるような準備を進めていると この辺でしっかりと強化できていれば 次の時代にもまたさらに伸ばしていくことができるんじゃないかというふうに思います それからコンテナのほうも一部始めてきています 今は社内ユースで一つ始めたんですが 実際の引き合いも始まってきていますので この辺も今後ちょっと期待しているところであります すみません 具体的な数字をご期待されてると思うんですが 現時点でお話しできるのはここまででございます よろしいでしょうか ありがとうございます 一点だけ 需要に対してまだ強いと思うんですが 今の売上規模ですかね 今の売上規模よりも積み上げていくことは 現状の方針の中で掲げられてると思うんですが それは今一定程度は見えてるぐらいな認識はしておいてよろしいでしょうか すみません それはデータセンターですか データセンターのところだけの売り上げですけど これはもう少し伸ばしていけるし伸ばしていかないといけないと思っています 需要は本当に潤沢にあるので先ほどご指摘あったような体制の問題 あるいは我々自体だけじゃなくて我々の下でやっていただくパートナー会社 この辺との兼ね合いの中でよりいい案件をより力を発揮できる案件を選んでいくということでございますが 絶対値としても上げていくということはある程度できるというふうに思っています 分かりました ありがとうございました ありがとうございました 続きまして水保証券中川様 お願いいたします もしもしお話になっております 水保証券中川と申します ご説明ありがとうございました 私からも2つお願いいたします

まず一つは半関比に関連しまして DXの先行投資などで今期増えますという話だったかと思います 計画の数字で言うと今期が半関比452億円 前年から40億円ほど増えていますけども どれくらいの規模で先行投資今期増えるというイメージなのかというところと あとその先行投資ですね DXなどを中心とする先行投資 これは今年度である程度目の方が立つのか もしくは来年度以降もまだそういった費用が出てくるというふうな 理解をした方がいいのかというところについて ちょっとご教示いただければ幸いです そして2つ目がITソリューションのところで 26年3月期に複数の大型案件が竣工しましたということで 今期はその反動が出てくるということだと思うんですけれども 引き続きそういった大型案件の獲得を目指して 営業活動などされているということ そういった理解でよろしかったでしょうか 今年度の下期などにおける受注の上振れに対する期待というところは どの程度を持っておくべきかというところについても 考え方を教えていただければ幸いです よろしくお願いします おおむね50%程度がそういったものだというふうに ご理解いただければと思います これは実は設備投資というよりは

いろんなシステム系のサブスクで払う額とかも 含めての額でございまして これが単年ではなかなか済まないということでございます 実際には3年ほどは トータルでのこの額がマイナスになるというのには 時間がかかると思っています これは既存のシステムと二重で持たなければいけないという どうしてもシステムを公開するときのジレンマでございまして そういう意味では既存のシステムを撤廃できれば トータルとしてのコストは減る さらにはこれを使うことにより セキュリティも高まるし業務の効率も高まる あるいは新たな付加価値も埋めるという時代が来る さらに言うとこれを商品として そこで苦労したこと 二重投資の費用増の部分をいかに工夫するか その間をどうするかを含めて ノウハウがたまってまいりますので これら私のものをサービスとして いろんな方々にご提供する こんな形でございますので 3年くらいはちょっと先行投資的な位置づけで 費用が先行するということだという ご理解いただければと思います それから2点目ですが 大型のものについて営業をしているかってもちろんしてまいります 現在先ほど申し上げたような大型 うまく手戻りも少なくご信頼もいただいたという案件をご紹介しましたが コムスの強さを手掛けたものをしっかりやってもらえるというような評価をいただくというところでございまして ですので今回も2つ大きなものをうまくやれたというのは このお客様の次のシステムに対しては 非常にアドバンテージをいただけているのではないかというふうに思っています これはこの2つに限らずにこれまで続けてきたものが そういった形で動いてくるということがあって 日々そういうお客様との対応を進めているということもございますし それから特定のベンダー様ある商品に関して 全国をしっかりやるということで コムスグループは信頼をいただいています 特に先ほど申し上げましたような 新たなものとしてこの左側ですが あるベンダー様ストレージのベンダー様からも 現在国内ナンバーワンだと言っていただくようなものもできてきていると こういったことでベンダー様にいろいろお話が来たときに この大きな案件をコムスに任せるというパターンも非常に大きくなってきています これらは昨年でも数十億規模にまだなってきているので これはより増やしていくことができるのではないかというふうに考えています さらに加えて観光庁も非常に大きなものをまだまだプランを立っている 強靭化ですとか日本を強くするためのプランもたくさん出てきています あるいは地方ごとにもしっかりとした強化ポイントを作ってやっていく この時には地方に本社を構えている我々のグループ会社は 非常にその地ではブランド力としても高いですから これを生かして大きな受注につなげていく ただバックヤードとしては 生産部隊としてはグループ全体でそれを手掛けていく こんな形が私どもは実行できているというグループだというふうに 自負しておりますので こういう地方にさまざまな国の力で 新しいものを作る社会のためになることをやるというものについても まだまだこれから活況を提出してくると思っていますので

これをしっかり一つ一つ拾っていくということが ここ数年来やっていくことだろうというふうに思っています そんなところでよろしいでしょうか 大変よく分かりました ありがとうございます ありがとうございます よろしいでしょうか それでは予定の時刻となりましたので 以上をもちまして コムシスホールディングス株式会社 2026年3月期決算説明会を終了させていただきます 本日はお忙しい中ありがとうございました