SANKI ENGINEERING CO.,LTD. (1961) Q4 2026 Earnings Call Transcript

皆さま改めましておはようございます 私社長の名古屋でございます 本日はご対応のところ弊社の決算説明会にご参加いただき またはオンラインでご参加いただき誠にありがとうございます 本日の決算説明会に先立ちまして 簡単にご挨拶申し上げます さて昨年度の弊社決算ですが おかげさまで好調に推移いたしました 受注高につきましては主力の建築設備事業の方で 主に都市再開発関連で大型受注等も相次ぎまして 昨年度に比べての増加をいたしました さらに売上高につきましても 中小型案件の売上が着実に積み上がりまして こちらも増収となりました また各段階の利益ですけれども こちらも前期に対しまして 最高域をさらに更新するという 高業績を収めることができました 今回の業績につきましては 良好な事業環境がありましたが その中で特に弊社の社員が 受注時にもしっかりと案件を精査し さらに施工段階においても着実に コスト低減等も図るという 努力を積み重ねた結果であるというふうに 考えております この業績を受けまして 既に4月28日に発表させていただきましたとおり 増廃も決定いたしました 今後とも我々企業価値の向上と合わせて 株主の皆様への還元にも努力してまいりたいと考えております また昨年2025年度にスタートいたしました 中期経営計画2027につきましては 目標達成に向けて着実なスタートを切れているというふうに考えております この計画につきましては私自身本計画を主導的に策定いたしまして それの実行に関しましてはこの4月から社長という立場で さらにポートフォリオ経営の進化でありますとか 戦略的なライアンスによる競争 これらの実現に向けて 一歩ずつ法を進めていきたいと考えております 引き続き弊社事業へのご理解と ご支援をよろしくお願いいたします それではこの後決算につきましては 経理本部長の加谷部 および中期経営計画の進捗状況につきましては 私の方からご説明させていただきます よろしくお願いいたします

それでは席へお戻りください 続きまして2025年度決算説明について 河辺よりご説明させていただきます 河辺専務お願いいたします

それでは改めまして河辺でございます 本日はよろしくお願いいたします 早速ではございますけれども お手元の資料に基づきまして 決算の概要を説明させていただきたいと思います 画面に出てますように 今年度建設設備事業が好調に推移したということで 占める割合も1%ではございますけれども 好調に推移しているということで 比重が少しずつ高まってきている建築設備の状況でございます 次のページをご覧いただければと思いますが 建設設備が順調に推移しているということもございまして 営業利益では279億11%の増益を達成することができております それに基づきまして配当につきましても予定165円 これは分割前の数字でございますけれども 195円と30円の増配を決定させていただいた次第でございます 続きまして全体の数字簡単に紹介させていただきますと 売上高につきましては15区微増でございます これは受注が好調に推移した一方で 大型工事後期の長いものが結構占めておりますので ちょっと端境的なところもございまして 売上高につきましては微増という結果になってございます 一方で売上総利益ですけれども こちらは利益率の改善 基礎の段階から手持ちの利益が高い段階でスタートしてございます それに加えて基中での利益改善 あるいは基中受注基中売上げにつきましても 昨年度の利益率よりは高いものが受注できておりますので そういった影響で売上総利益については 3. 2%の増益という結果になってございます 総利益の上昇ともなって 営業利益 経常利益 当期準利益ともに 60億を超える増益となってございます 売上総利益の下で25億ほど 半管費が増えているということですけれども 後ほど少し説明させていただきますが 人件費等の人的投資を含めて 少し半管費を増やしてございます その結果で受注が好調な推移した一方で 売上高が微増ということで 時期への繰り越しが400億を超える増加となってございまして こちらが今後の利益の減線になってくるというふうに考えております 手持ちの利益率につきましても 1. 8%ほど前年よりは高い水準で繰り越しを保有している状況でございます 続いては7ページのところでですね 品種別に受注売上利益説明させていただきますけれども 受注高につきましては 全体では297億の増加ということになっているんですが ご覧のとおりプラント設備が140億ほど減少してございます 建築設備だけ捉えますと438億実は増加という結果になってございまして ご覧のとおり産業空調電機これは前年度の大型工事の反動ということで減少しているんですけれども ビル空調がですねデータセンター都市開発事業 そういったものの大型の案件が複数受注できておりまして 565億8億81. 8%の増加ということでございまして 今回の受注高の権威しているものは ビルコル庁衛生事業だということでございます 続きましては売上高でございますけれども 売上高につきましては 全体で15億の微増というふうに申し上げましたけれども こちらも建築だけ見ていただきますと 約40億39億の増収となってございます 裏のとおりこれにつきましては 一昨年大型受注をしたEVの電池製造工場の工事が 順調に推移したということで 電気設備が38億と大幅に伸びている これが今回の一番大きな要因となってございます 続きましては総利益でございますが こちらは利益全体が85億でございます 増益となってございます 利益率は不動産が少し1. 1% 設備投資の関係で減ってございますけれども 全体的に利益率はアップしております 増加の幅から言えば ビル空調衛星が6. 4%の改善 47億の増益 これが一番大きな増加の要因となっています 一方で額から見ますと産業空調がやはり利益率の高い受注を基にしまして 220億ということで全体の利益率も24. 1%ということで 収益から言えば産業空調が大きく牽引しているという結果になってございます 続きましては ちょっとグラフで要因 その利益の増加の要因をグラフで示してますけれども 増収による効果というのは全体で2000万ほどにとどまってございますが 建築設備はとはいえ7億ほど増収による影響を受けてございます 一方で利益率の改善というのが 今期も大きく出ておりまして 全体で82億8千万 ビル空調産業空調電気 それにファシリティを合わせて ほぼ80億の増益の効果 これ再産性の改善ということでございます 半間費先ほど申し上げましたように 今年度100周年ということもございまして 国宣伝を含めまして 少し費用を使わせていただいておりますが 大きくは人的投資ですね 人件費の増加に伴って 24億ほど増えてございます 人件費につきましては 間接費として 原価に含まれている部分を入れると かなりの投資をしているということで それを吸収して なおかつの 282億増益ということになっていますので かなり大きな改善が 総利益の段階でされているというふうに 理解していただいてよろしいかというふうに思います 一方で 経常利益292億8700万 ですけれども機械システムにつきましては9億1,800万前年に続きまして赤字ということになってございます これは決算単身の方にも記載させていただいております 対処すべき課題に記載させていただいておりますけれども 一昨年から資本コストを意識した経営ということで取締役会でもいろいろ議論をしておりまして 政策保有の株式の売却であったりとか成長都市枠の設定 そういったことを行ってきておりますが 今年度につきましては事業ポートフォリオ こちらに着手しているところでございます こちらの当社の技術であったりとか人員で かなり有益なものが結構残っておりますので それを最適に配分していく その中で機械システムにつきましても 再作戦の向上というのを目指していきたいということで 議論を始めたというところでございます 続きましてはBSの状況でございますけれども こちらの簡単に売上再建が955億とかなり大幅に増えております これは売上高の33%が第4四半期にちょっと偏ってございます そういった関係でですね売上再建が3月にちょっと積み上がってしまっていると 一時的にちょっと高い水準になってしまったということが原因でございまして その影響で現預金有価証券も少し減っているということになってございます 一方で投資有価証券は中継にも示させていただいている通り 28年3月期純資産の20%未満を目指して 今縮減を進めているところでございますが 今年度もかなり58億ほど売却をさせていただいたんですけれども それを上回る株価の上昇がございました関係で 額としましては少し増えてしまっていると 率としましても現在は27. 7%という結果になってございます 右側ですね 負債準資産の関係で言いますと 何と言っても利益常用金が958億と積み上がってございます 配当及び自社株の取得と 積極的に株主還元も進めさせていただいたんですが 利益が236億ほど積み上がったという関係で 自己資本比率は55. 3%まで上昇しているという状況でございます 続きましてはキャッシュフロー 先ほど申し上げましたように 売上再建が少し増加しているということで 営業キャッシュフロー131億にとどまっているんですけども これは信号録でかなりの部分が回収されますので 一時的なものということで理解していただければと思いますけども それを考えますと今回財務キャッシュフロー 配当と支払いかなり160億ほど使わせていただいておりますけども ほぼキャッシュフローの範囲内での還元ができたかなというふうに考えております 次は大型工事の明細を示しておりますので ご覧いただきたいと思いますが やっぱり先ほど申し上げたように ビル空調衛生の自重が向上ということもございまして その案件が結構増えてきております 次のページですが 業績予想そういった背景をもとにしまして 業績を予想したところを少し説明させていただきますと 自中環境が非常に好調ということもございまして 2700億25年度から比べますと 少し減少するということもございますけれども 人員 豊富な工事を今保有してございますので そういったことも人員のことも含めて考慮した結果 2700億ということにしております 売上高につきましては2600億 これは一つは中等情勢が不安定ということもあって 若干後期が伸びるのではないかなという懸念もございます 定量的には申し上げられないんですが 少しそこはディスカウントした形になってございます 上限定番も少し手持ちの工事も豊富に持っているということからすると もう少し目指してもいいかと思うんですけれども 現状ではそういったことも舞いまして 2600億という売上を予想しているところでございます それと少し大型工事が葉坂域で 27年度以降の売上が結構増えてきているということも 上下の結果でございます 続きましてですね 事業別につきましては現状の積み上げを元にですね 部門をちょっと割り振っておりますのでご覧いただければと思います 産業空調が今期売上げについては好調に推進だろうということで 956億を予定しているというところでございます 次のページが先ほど申し上げましたように 繰り越し工事の売上が後期の長いものが増えてきているというふうに 申し上げましたけれども これは個別の設備工事だけを抜き出したものでございますが 2299億、2300億ほど繰り越し工事を持っておりますが 約60%、1358億ほどが当期26年度ですね 売り上がる見込みとなってございます 利益率もかなり高い利益率を持っているということでございますけれども ご覧いただいているように27年度以降 前年と比べていただければ一目瞭然だと思うんですけれども 350億ほど翌々年度以降の売上というのが増えてきております これは27年度以降の利益の源泉というふうになっているところでございます 続きましては株式還元の状況でございますけれども DOE5%以上ということを目指して公表しておりますけれども 結果8. 8%となってございます これは分割前の水準でいきますと 195円の配当ということに予定とさせていただいております 一方で右側を見ていただければ 相関源につきましては 前年度から10%ほど低下して 63. 3%の相関源となっています これは500億の成長投資もございますので 高い水準の配当を確保しながらですね 成長投資にも振り分けていきたいということでございます その辺の両方のバランスを見ながらですね 資本政策を進めていきたいというふうに考えております 少し飛ぶんですけれども 中継の欄のところに入ってしまいますけれども 23ページですかね 財務資本戦略の進捗について 説明をさせていただきたいと思います 目標値一番左にございますけれども 実績としましては ROEは18. 6%というふうになっております 当社のROE株式売却益は除いて 本業のところでどれだけ利益が出ているかというのを ターゲットにしておりますので それを除いた数字になってございます 全体を入れるとBS公表数値から見ると 20. 8%のROEということになってございます EPSにつきましても430円の目標に対して411円 こちらも売却益を入れると460円を超える水準になっているという結果でございます 右側にございますけれども 成長投資が500億に対してこれからさらに進めていきたいと思うんですが 25年につきまして66億というふうになっております ここには入っていませんけれども こちらも単身にも記載させていただいてますし 5月13日にシンガポールの会社の出資をさせていただいて 40%ほどの株式の取得をさせていただいてございます こちらにつきましては マレーシア最近データセンター等の投資が 活況だということでございますけれども そこで電気通信の設備を担っている会社でございますので 当社のこれからの利益に反映されて貢献してくれる ということを期待しているところでございます 右側の記載している政策保有の売却につきましては 51億円で8名柄ほど減ってございます 27. 7%でございますけれども 今26年度27年度につきましても 25年度以上の売却を今予定しているところでございますので 28年3月末によって20%という水準は達成できるのであろうというふうに 考えているところでございます あと取引先と一体となって成長していきたいということで 全ての協力会社さんに対する支払いを全てキャッシュにさせていただいておりますし 手数料の負担も当社でするということで対応しているというところでございます 次のページで当社につきましては エクイティスプレッドというところを意識して政策を進めてございます その中では株主資本コストは金利の上昇に伴って上がってきてはいるんですけども 当社の通常のCAPMで算出したものと比べますと 少しサイズプレミアムのリスクを上乗せした水準になっておりますので 少しコストとしては高めに見て保守的に見て さらにそれを上回るROEを達成したいということでございます 現在ロイクを中心としましてですね 取締役会でも議論をして事業ポートフォリオの政策を進めていくということで ロイクなども活用しながら進めているところでございますが 先ほど言った成長投資 ESマトリックス社もそうですけれども そういったことで利益の拡大を図っていきながら エクイティスプレッドを現状の高い水準を維持される あるいはさらに改善していきたいというふうに 考えているところでございます 財務分析の指標につきましては BL上から弾いた数字を40ページに記載してございますので 時間があるときにご覧いただければと思います すみません 少し長くなりましたが 以上でございます ありがとうございました 席へお戻りください

続きまして 地域経営核2027の進捗状況について 名古屋に説明させていただきます 名古屋社長お願いいたします

では続きまして中期経営計画の進捗状況につきまして 私名古屋からご報告させていただきます まず最初のスライドですけれども 昨年5月に我々として2030年度を目指した経営ビジョン 未来2030及びその最初の3年間となります 中期経営計画2027を発表させていただきました この中期経営計画ですけれども ここにありますとおりに テーマとしましては 進化と競争ということで 既存事業をさらに深掘りしていく および我々単独のみならず 適切なパートナーと組んで 事業を拡大していくという このテーマのもとに この3年間進めていくということで 昨年 初年度をスタートいたしました 最終的な2027年度の目標というのは この右上に書いてあるとおりでございます これにつきまして 昨年1年間どんな形で進捗したかにつきまして 次のスライドからご説明いたします まず初年度の業績につきまして ここに6つの定量の目標を掲げさせていただいております おかげさまで我々非常にいいスタートを切れたかなと思っておりまして 当社評価として1つまでなし20までを付けさせていただいております 特に営業利益ですと 3年目の目標としての300億円に対して 初年度で279億円ということで これは冒頭にも申し上げましたが 我々自中時にしっかりと 現価であるリスクをしっかりと精査する ないしは施工途中においてもしっかりと コスト低減に努めるという努力を積み重ねましたし またDXの進展等でより効率化を図るというような努力も続けております こういったものがしっかりと形になって寄与してきているものというふうに考えております また先ほどカーベの方からもありましたけれども 配当につきましてもこういった工業的の成果を踏まえまして 一番下になりますが増配を決めまして DOEも8. 8%というような形となっておりまして 最先の良いスタートが切れたかなというふうに思っております 次のスライドに参りまして 実際にはその事業環境を我々としてどう見ているかということですけれども この2025年度26年度27年度につきましては 引き続き我々の主力の建築設備事業の中の 都市再開発案件ですとか半導体工場ですとかデータセンター等と いったところの設備投資というのは引き続き継続していくんだろうというふうに見ております その中でこの下側のグラフですけれども 左側に売上高と受注高 右側に営業利益としております 売上高受注高の方につきましては 2026年度で2025年度比ですね 売上高は微増しますと 一方受注高の方は先ほど川部からも少し触れましたが ここは少し金額が減る形になりますけども ただこの2025、26で積み上げた受注の案件の中で 過去に比べましてかなり大当たり ちょっと実際に売上が上がるまでに 長期化するという案件が増えてきておりまして こういったものが2027年度の売上に貢献してくるもの というふうに見ております また右側の営業利益ですけども 昨年度2025年度で279億円 今年度の計画として295億円ということで ほぼほぼ300億円近い形の目標を立てております これにつきましては昨今の中東情勢ですとか 不安定な不確実な要素というのもありますので まずはこの形で計画は出させていただいております 今後進捗によりまして この計画を見直すということも出てくるかもしれませんが まずはこの形で今年度はスタートさせていただきます 次のスライドになります それではこの中継2027の各事業戦略の進捗についてということで 事業戦略につきましてはこの左側に4つのテーマというのを 昨年5月に発表させていただきました それぞれに進捗がありますけれども 例えば一番上 コア事業の戦略的進化ということでは これは先ほどからの繰り返しになりますが 我々データセンター関連など それからハンダルトレー関連などでも 大型工事の受注を確定したり なささらに目指していくという動きを進めています また施工の効率化ということでは フロントローディングというのを さらに推進しておりまして 昨年度 当社の中にエンジニアリングホームというのが 新しく立ち上げたんですけども そこが主導的な立場となり さらに各支社支店に技術計画部という部門を 発足させまして そことの連携に応じて このフロントローディングも しっかりと進めているという状況でございます また 一番下のところには M&Aということで 先ほどカーベのほうからも マレーシアのESマトリックスの案件 ご発明させていただきましたし それ以外にも小型ではありますが 国内においても産業廃棄物処理を行っている会社で 公営商工という会社の買収も行いました 引き続き今検討中の案件もございまして これらに関しては今年度来年度に向けて さらにリアイズしていきたいというふうに考えております 次のスライドで こちら先ほど川部の方からご説明申し上げましたので このスライド及び次のスライドは割愛させていただきます 次に成長投資の進捗についてということで成長投資これは3年間で500億円というのを掲げておりまして 初年度は実績としては66億円でした そういう意味ではまだまだ物足りないということではありますが 初年度ということでかなり検討を重ねているないしはいろんな検討案件を積み上げているという状況もありますので これに関してこの2年目3年目で実績を上げていくということを 行っていきたいと思います その中でも初年度M&A案件は先ほどご説明申し上げましたとおり 2つの案件を実施いたしました それ以外に人的投資ということでは この働き続けたい職場環境というのをしっかりと整備するということで 給与水準の引上げですとか各種手当の充実化等も図っております さらにやはり社員にしっかりと成長してもらうということで 研修体制の見直しということも進めておりまして 次世代経営層に向けたある意味選抜研修というのも 新たに開始したりしております では次のスライドに参ります 成長投資なんですけれども どういった方向性を目指していくかということで 詳細はなかなか公表はできないんですけれども 大きな方向性として ここに建築 それから機械 環境 それと海外ということで どういったパートナーとのメンバーを目指していくのか その目的とか期待されるシナジーは何かということを 一段にまとめた表でございます 建築設備に関しましては 当社の主力事業でもありまして さらに施工体制を強化していくですとか 生産性向上につなげるというところでの メンバーを実施していきたいと考えております それと機械環境につきましては こちらまだまだ伸びしろがある分野というふうに考えておりますので 当社事業だけでは少し不足しているスキルというかノウハウというか ないしはマーケットへのアクセスですとか そういったところを持つようなパートナーとの M&Aとか事業提携等々を進めていきたいと考えております 海外におきましても先ほどカールからありましたとおり ESマトリックス社の40%の株式取得 これが昨日無事にクロージングいたしました これを皮切りに他のアジア案件というのも 手掛けていきたいと思っておりますし 機械設備では我々成田空港さんに たくさんのバゲッジハンドリングシステムとか カーウハンドリングシステムとか 収めておるんですけれども そういった我々の強みを海外のパートナーと 一緒に展開することによって 国内空港のみならず アジア圏とか海外の空港においても ビジネスを展開していくというようなことも できればというふうに考えております 次をお願いします 次は人材戦略の進捗についてご報告いたします 人材戦略につきましては ここに掲げてありますとおり 採用の強化と人事制度の改正を進めていることで この4月1日に人事制度を改正いたしました これにより将来の売上高 3000億円を支える人員体制をしっかりと構築していきたいと考えております 人材の獲得面におきましては インターンシップもさらに拡充しておりまして また採用チャネルも拡大したり あと奨学金代理返還制度ですね これを行うことによって学生の皆様の負担を減らすということの 採用教育をしっかりと取り組みまして この4月2026年4月には107名の新卒社員を迎えることができました これは1年前の91名から約20%のアップという形となっております またその働き続けたい職場環境の位置づけに向けてということで 人事制度を改正しまたエンゲージメントスコア これを毎年1回必ずサーベイしておりますけれども これも着実にポイントを上層させているという状況にございます では最後 ここから最後の3つのスライドは 我々が今行っている簡単トピックを 少しご紹介するということで ご説明したいと思います 1つ目のテーマとしましては 省力化 省人化に向けた取り組みということでございます これら全て我々もニュースリリースを 出しているものですので 実際に我々のニュースリリース先でも 詳細見ていただくことができますけれども 一つ目に関しましてこの左側のほうですね S-Trandimというものを開発しております これは何かと申し上げますと 昨今我々ビムの活用とかですね 3D CADとか3Dで図面を描くことは当然多くなっておるんですけども 昔からの設備機器メーカーさんが持っている図面 その設備機器の図面というのが全部二次元になっているということで この2次元の図面を3Dの我々のビムのソフトとかそこに取り込む場合に 我々側で全部3Dの変換をしなきゃいけないという手間がかかっておりまして これが設備によりますけれども2時間とか7時間とかかかってしまう これを自動で変換させる開発ソフトというのを ベンチャーのWogoという会社と我々で共同開発いたしました これによって作図というかデータ取り込みのところの 時間が90%ぐらい大きく削減されるということで 開発リリースしたところかなり反響も多くてですね 今今年度2026年度中の製品化販売開始を目指して進めている状況でございます 右側ですねフレキシブルダクトの施工支援ロボットを開発ということで これは若干写真がお手元右下にあると思うんですけど 実際に我々の施工現場で天井のところにフレキシブルダクトというのを 吊り込みをする作業があるんですけども 高層ビルですとその吊り込み箇所が全部で 例えば1000箇所ぐらいになるとかですね 相当な箇所になりまして そこを工所作業者ですとか仮の足場を組んだりとかですね 作業員が実際に高いところに行って さらに天井方向を見ながら作業するということで かなり安全面であるとか、作業員の方かということで、非常に高い作業工程があるんですけども、これを実際にロボットで行おうということで開発しまして、これも実際にこれを試してみたところ、工所作業の時間を50%以上削減ということで、これも実用化に向けてさらに開発を進めているという段階でございます。 次のスライドになります こちらは脱炭素社会への貢献に向けた取り組みということで 弊社はすでにご案内のとおり この脱炭素社会への取り組みということで 3級エコ貢献ポイント制度というのをすでに実施しておりまして 我々がお客様に提案するCO2の消費量 排出量を減らすような提案を お客様が受けていただいた場合に その施工実績に合わせて その削減できた量に応じて 我々が食事ですとかそういったところに お金を寄付したりというようなことを 行ったりしておりますけど そういった取り組みを含めて 我々が行っていることに対して この国際環境NGOであるCDPさんから 4年連続で最高ランクのA評価 というのをいただいております これは設備工事会社で我々唯一ということで 非常に誇れるものかなと思っておりますし 引き続き継続して これは続けていきたいと思っております それ以外 右側のほうでは 自社保有3施設のゼブ化 改修ということで このゼブ ネットゼロエナジービルディングということで これも多くの会社さんでもやっていらっしゃいますけれども 特に難易度が高いところで言いますと 新規の設備を作る場合ですと 最初からいろいろ設計も最新の状況からできますし このネットゼロを達成するのはより簡単になるんですけども 既存の昔に建てたビルを改修するということです そこに既に制約条件もありますので その少し難易度が高いところにも 我々チャレンジしているというような状況でございます 次 スライド 最後 未来に向けた取り組みということで 左側 未来へ2050 エコスフィアということで これもニュースリリースをさせていただいております これに関しましては 弊社の主にR&Dセンターが中心となって 進めている取り組みでございます 概要を申し上げますと 2050年の世界 社会というのは どういうふうになっているんだろうと それをまず最初にイメージしまして それの理想的な社会に向けてバックキャストをして現状を見た場合に どういうギャップが存在していて それをどうやって埋めていくのがいいんだろうかということで 現状からの積み上げというよりは未来の理想的な社会をイメージして そこのギャップに対しての取り組みを行っていくということで かなり意欲的なR&D研究開発をこれから進めていくということを ここで4つのテーマを掲げております それと一番最後右側になりますけれども 我々の長編CMですね インフォメーションとコマーシャルを合わせた造語で インフォマーシャルと呼んでおりますけれども こちらに2つ我々の実際の社員が 実際の現場でどのように仕事をしているかというビデオと それから南極観測の方のビデオということで 本日のこの説明会の前の冒頭の時間で 早めに来られた方は少しご覧いただけたかと思いますけれども こういったコマーシャルも作成しておりまして 今後テレビCMとかでも一部活用していこうかなというふうに考えております 以上私の方から中期経営計画の進捗状況につきまして説明させていただきました 好調な事業環境の中で目標達成に向けて着実に歩みが進んでおります 本年度2026年度もさらなる企業価値向上と成長のため 社長である私自らが先頭に立ち 進化と競争に向けた取り組みを実行していきたいと考えております 皆様には引き続きご指導ご支援のほどよろしくお願い申し上げます ではご清聴ありがとうございました