MORINAGA MILK INDUSTRY CO.,LTD (2264) Q1 2027 Earnings Call Transcript

本日はお忙しい中 森永乳業株式会社2027年3月期 第一試案期決算説明会にご参加いただき 誠にありがとうございます IRグループのカジと申します 日和料理 機関投資家 証券アナリストの皆様には 大変お世話になっております この場をお借りして御礼申し上げます 本日の説明のポイントは こちらに記載の2点でございます 上が第一試案期の決算の内容 そして行政競争を今回修正しておりますので その内容についてもご説明いたします 資料の上段 ファーストコーダー第1四半期の決算ですけれども 売上高が1471億円 営業利益100億円と増収増益となり 過去最高益を更新しています その最高益に貢献したのが 主に海外事業の拡大によるものになっております 国内事業は中東情勢影響等のコストアップ また価格改定や容量変更を実施した商品を中心に 販売水量が計画を下回り 減収減益となっております 一方 海外事業は ドイツ未来社を含む各子会社 あるいは近代事業が順調に進捗したことから 増収増益 全体としては計画に対しても良い決算といえます これを受け こちらのページの下段の方になりますけれども 紙機及び通機の業績予想を 情報修正しております 内容につきましては この第一四半期の実績の説明と重なる部分も多いため こちらのスライドでは活用いたしますが 海外を情報修正 国内を過法修正しております 決算の概要について こちら4ページ目以降からご説明いたします こちら具体的な内容は画面に記載のとおりでございます 第一四半期での100億円という営業利益につきましては 過去最高益となりまして 前年から11億円の増益となっております 社内で設定していた市販機の計画に対しても やや上回る順調な決算でございました ただし国内外では大きく状況が異なります 海外は利益増分のおよそ半分が未来社で 前年ハードルが第二市販機以降と比べ この第一市販機は低いこともあり増益となっています また未来社以外の子会社 パキスタンのニュートリコ盛り長社 あるいは米国のTIF社などの子会社や勤怠事業がいずれも順調に増益しております 安の影響もございました 一方国内は一言で申し上げれば 販売数量が計画を下回り数字を落とした形になっております 中等情勢影響を含むコストアップ影響ももちろんマイナス要因ですが 価格改定や容量変更を実施した商品群などでは 特に数量が伸び悩み 全体の固定費を吸収していくという部分でも苦戦しました この点は大きな課題と考えております その他 構造改革 メリハリとして 2点右下の方に記載をしております また 市販基準利益の減少につきましては 前年発生の一時的な利益の裏返しの影響もございました 続いて5ページになります 今お話しした国内・海外の内訳を 改めて整理したスライドとなります なお中東情勢影響につきましては 5月時点では9月末まで影響があるということで 40億円うち国内で30億円海外で10億円と公表しておりましたが この第一四半期の実績としましては7億円 そしてセカンドクォーター以降に影響が大きくなることと合わせて おおむね計画通りの影響額となっております 特に主力品のビヒダスあるいはマウントレーニアといった プラスチック容器のコストアップにも影響しており これら商品については今月価格改定を実施しております 続いて6ページになります 営業利益の増減要因の詳細はこちらの通りです それぞれ画面の下にポイントを記載しておりますので ご確認いただければ幸いでございます 続いて業績未増しについてご説明いたします 紙切り及び通期の計画の通期の見通しを修正いたしました パッチケージのスライドです 通期20億円の情報修正となります 上期が21億円の情報修正となり 実質下期は計画が変わらないような数字ではありますが 下期も国内海外の内訳などは更新しております 国内を過方修正海外を情報修正しています 考え方はこちら右下に記載の通りです 第一四半期の実績見えている足元の状況 あるいはこの2クォーターの動向などから 紙機の計画 通機の計画ともに見直しております 次のスライド9ページです 各分やごとの内訳はこちらのとおりで この業績予想のとおり進捗したと仮定しますと 当社の海外事業の利益構成費は約6割ということになります 今月8月 来月9月と実施する価格改定等につきましては 国内事業の説明の中に記載しておりますので 別にご確認いただければ幸いでございます 次 スライド10ページになります こちらですね 業績予想修正の考え方を 別の角度から改めてお示ししたものになります おそらく下段のですね 青いグラフ こちら海外事業の紙機と下機の計画の差に 違和感を覚える方もいらっしゃるかなと 推測しておりますが こちらは未来社の販売において 計画していた数量の出方が やや紙引き寄りにない在庫水準が下がっていること また想定の為替レートよりも この第一試合期を円安で推移したことから この先の計画では当社の想定レートに 置き戻すなどの影響も関係しています なおこの業績予想の算出に当たりましては USドロー160円 ユーロー185円に変更しております さらにもともとこの種目につきましては 未来社以外の子会社で やや強めな計画を置いておりました そのため計画の修正幅としては 加盟金に比べ縮小しますが 今後の販売動向次第ということもあり それは国内にももちろん同様のことは言えますので 変化がある場合は適宜更新をしてまいります 続いて11ページは 営業利益の増減要因 業績予想修正を反映しております 5月時点の見通しから大きな変化としては 主な利益増加要因は 売上単価差と記しております価格改定 また海外子会社の増分 逆に主な利益減少要因は 売上数量の減少及び原材料等のコストアップとなります こちら12ページは説明部分の最後のスライドとなります この3ヶ月のビフィズスキン関連の発表 また広島森永乳業の生産中止に関する発表など こちら必要に応じてリンク先をご覧いただければと思います なお勤退につきましては この第一四半期の実績は前年比で4割近い増収となっております セカンドクォーター以降の成長率は この水準が継続とはならない見通しと見ていますけれども スタートとしては順調といえます 説明は以上となります ご清聴ありがとうございました