Alfresa Holdings Corporation (2784) Q4 2026 Earnings Call Transcript

みなさんこんにちは アルレッサホールディングス株式会社の荒川隆二です 平素より格別のご支援を賜り厚く御礼申し上げます さて弊社は5月15日に2026年3月期の決算発表を行いました 本日はより多くの方にご視聴いただくため ウェブライブ配信の形式で決算説明会を開催させていただきます よろしくお願いいたします ではまずはじめに取締役常務執行役員の田中から 2026年3月期の業績について 次に私から2527中継の進捗と業績予想についてご説明いたします その後ウェブ経由で皆様からいただいたご質問にお答えいたします それでは田中常務よろしくお願いします

こんにちはアルフレッサホールディングスの田中です まず、2026年3月期の連結損益からご説明いたします 売上高は、前年比4. 8%増収の3兆1040億円 売上総利益は、1. 8%増益の2178億円 売上比は7. 02%で、前年同期から0. 2ポイント低下いたしました 半間費は3. 3%増加し1817億円 売上費は5. 85%で前年から0. 09ポイント低下いたしました 営業利益は5. 0%減益の361億円 売上費は0. 12ポイント低下し1. 17%となりました 経常利益は4. 6%減益の386億円 当期準利益は52. 4%増益の417億円となりました また特別利益として 投資有価証券売却益を253億円 特別損失として 投資有価証券評価損12億円を計上しています 昨年11月6日の修正予想に対する達成率は 一番右の列に記載のとおり 売上高は99. 9% 営業利益97. 5% 当期準利益116%となりました ROEは8. 4% 配当につきましては 配当方針DOE2. 5%以上に基づき 1株当たり年間配当金は68円といたしました なお半管費には再生医療関連事業及び バイオシミラー施設整備関連等の事業投資費21億円が含まれており これを除外した場合の営業利益は383億円で 前年費0. 7%増となります 次に対借対象表についてご説明いたします 中ほどに記載されております 資産合計は1兆5070億円と 2025年3月末と比較して671億円の増加 主な増加要因は資産の部では流動資産が648億円増加 有形・無形固定資産が108億円増加 一方、投資その他資産が85億円減少となっています 負債の部では流動負債が435億円増加 また、純資産は256億円増加し5079億円 自己資本比率は33. 7%と0. 2ポイント上昇いたしました 続いてキャッシュフローです 営業活動によるキャッシュフローは385億円となりました 2025年3月期から大幅に増加しておりますが これは2024年3月末日が休日であったため 支払い債務決済の一部が2025年3月期に繰り述べられたことが要因です 投資活動によるキャッシュフローは 固定資産の取得等で87億円のマイナス 財務活動によるキャッシュフローは 配当金の支払い120億円などにより 140億円のマイナスとなりました この結果 キャッシュは158億円増加し 期末残高は1906億円となりました ここからは、セグメント別の営業損益を説明いたします まず、医療用医薬品等卸売事業の業績です 売上高は、前年比5. 4%増収の2兆7825億円 売上総利益は、3. 0%増益の1647億円 売上費は5. 92%と前年から0. 14ポイント低下いたしました 半間費は3. 6%増加し1314億円 売上費は4. 72%と前年から0. 09ポイント低下し その結果営業利益額は332億円と増収 売上比は1. 20%と前年から0. 05ポイント低下いたしました 薬価改定によるマイナス影響はあったものの ネオプライマリー戦略の推進や スペシャリティ薬品等の限定流通品の取扱い増加などにより 売上高は市場進捗を大きく上回り増収増益となりました カテゴリー別の売上構成費はご覧のとおりで 新薬創出加算品と特許品その他を合わせると 売上構成費は81. 5%となり 前年に引き続き取扱いが増加し 当社グループ内での構成費も1. 1ポイント上昇しています 長期修裁品は7. 5%で前年より低下し 後発医薬品は11. 0%で前年比で横ばいとなっております 次にセルフメディケーション卸売事業です 売上高は前年比0. 5%増収の2670億円 売上総利益は0. 5%増益の272億円 売上費は10. 19%で前年費で横ばいです 半間費は0. 3%増加の241億円 売上費は9. 06%と前年から0. 02ポイント低下し その結果営業利益は2. 1%増益の30億円 売上費は1. 13%と前年より0. 02ポイント上昇いたしました 販路拡大による増収効果に加えまして 物流費の上昇はあったものの コストコントロールに注力したこと等により増収増益となりました 次に医薬品等製造事業です 売上高は、前年比3. 5%減収の521億円、売上総利益は8. 1%減益の121億円、半間比は8. 2%減少の109億円、その結果、営業利益は12億円となりました 原薬の売上伸長及び半管費抑制への取り組みの一方で 薬価改定や長期収載品の選定療養制度の影響による 薬品の販売減少及び診断薬の需要落ち込み等により 減収減益となりました 次に町財薬局等事業です 売上高は前年比0. 4%増収の371億円 売上総利益は1. 2%減益の135億円 半管費は0. 5%減少の130億円 その結果、営業利益は4億円となりました 対患者様業務の充実や薬剤師の生産性向上に努めたものの 薬価改定によるマイナス影響や 仕入れ減価上昇等の影響により増収減益となりました 最後に今年度に新設しましたその他事業セグメントです 当年度は再生医療関連事業になります 2027年3月期以降の案件受注に向けた人件費や 研究開発費等の事業投資費を半管費に計上しています 以上が2026年3月期決算の概要です 私からの説明は以上でございます

続きまして荒川より2527中継の進捗についてお話しいたします 本日お話しいたしますのはご覧のとおりです まずは事業戦略についてお話しします アルフレッサグループ中長期ビジョンについてです アルフレッサグループは2033年3月期に売上高4兆円、営業利益700億円を目指しております その事業ポートフォリオのイメージはこちらです 基盤領域における競争力のさらなる強化をもとに 成長領域・新規領域への戦略的投資に取り組み 事業ポートフォリオの拡大・変革を通じて トータルサプライチェーンサービスを進化拡大させていきます 中長期ビジョンに向けた2527中継の成長シナリオです 2527中継では基盤領域の拡充と新規成長領域への投資を推進し 成長領域が営業利益を牽引する成長シナリオを描いています 新規領域は今中継期間は水面下ではありますが 2033年3月期に向け業績拡大を目指します 2527中継の進捗状況です グループ一丸となり臨床試験・承認申請から製造・マーケティング・物流・PMSに至るまで サプライチェーンの全過程におけるサービス提供体制を強化し 成長が期待されるモダリティにグループとして一元対応できるよう機能を充実させています それでは次のページ以降で具体的にご説明します 基盤領域の医療用医薬品卸売事業におきましては 業界No.1のMS数でネオプライマリー戦略 すなわちスペシャリティ医薬品でありながら対象患者が比較的多く プライマリー領域でも処方される製品のプロモーション活動を遂行しています 結果、医療用医薬品卸売事業の成長率は市場成長率を大きく上回り、業界シェアナンバーワンとなっています 続きまして、成長領域です ヘルステックによる患者様や医療機関の利便性などの向上、及び製薬企業向けのソリューション提供で利益水準の向上を目指しています 当社グループの代表的なプロダクトサービスである マイドーデスとノバムにおいて前年同期費で マイドーデスの登録医師数は約40%アップ ノバムの採用施設数は約80%アップしています 成長領域に位置づけているCRO事業におきまして 今年度よりアークメディカルソリューションズ株式会社を新規連結いたします 同社は、事業常事や他社様との業務提携を通じまして、臨床開発領域とPMS領域の機能を強化しています 医薬品等製造事業におきましては、資本業務提携や開発券、製造販売券などの許諾を受ける契約などを通じまして、ご覧のように製品パイプラインの拡充を行っています 本年4月製造事業を行うアルフレスタファーマ株式会社の群馬工場において 新たな医薬品製造等が稼働いたしました 今年度は商用生産に向けた品質管理などの検証を行う準備期間とし 来年度から本格的な生産開始を目指すことで 高薬理活性製剤など受託製造において順調な成長を見込んでいます なお、新規受託件数は、既存等と新製造等を合わせて40件を超える見通しです メディカル品卸売事業におきましては、自社での取り組みに加えて、専業卸様とのアライアンスや経営統合などを通じまして、全国ネットワークを強化しています ここからは、新規領域についてです まず、再生医療関連事業につきましては、製造自宅に加えて、アルレッサグループの卸し流通機能を最大限生かしたCDMDO、自宅開発製造流通モデルを目指しています プロセス開発や検査自宅から、知見薬製造、商用製造の自宅へと進め、収益拡大につなげてまいります こちらは、再生医療関連事業におけるEBITDAの見通しです 中継1年目は、案件受注に向けた基盤整備のための投資や営業活動を実施してまいりました 今年度より、羽田プロセスデベロップメントセンターの創業開始など、プロセス開発などによる売り上げを見込んでおります バイオ後続品の国内製造事業についてです 2025年度は、当社キズウェルバイオ株式会社様、株式会社カイオムバイオサイエンス様、及びマイセナックスバイオテックス様の4社による合弁会社設立に関する契約締結について、各社の取締役会において決議し、当社がアルフェナックスバイオロジックス株式会社を設立いたしました 厚生労働省の支援を通じて、経済安全保障の観点からも、バイオシミラーの国内製造による安定供給体制の構築を進めていきたいと考えています 以上のような取り組みを通じまして、トータルサプライチェーンサービスを強化・拡大してまいります その機能を活用しまして海外の新興バイオ医薬品企業などが 日本へ参入する際の障壁を取り除き スピーディーな市場参入を実現することを目的として 日本市場への参入を包括的に支援するプラットフォーム パスソリューションのサービスを提供開始いたしました 日本市場への参入検討から承認の段階 そして上司後の流通の段階までを一気通貫で伴走支援いたします 続きまして、財務資本戦略についてご説明します 当社グループでは、資本コストや株価を意識した経営の実現に向け、財務健全性を意識しつつ、資本効率の向上を目指しております 株主還元では、継続的かつ安定的な累進配当政策を採用するとともに、適時適切、機動的な自己株式の取得など充実を図ってまいります キャッシュアロケーションについてです 左側は2527中継の3年間のイメージです 営業キャッシュフローと資産売却を合わせて 新規成長領域を中心に 1200億円の投資と株主還元を行います 右側は2026年3月期のキャッシュアロケーション実績です 中継に沿った投資及び還元を実施しています 政策保有株式の縮減につきましても積極的に取り組んでおります 2026年3月期は準資産費9. 2%となりました 今後も引き続き縮減を進めてまいります 配当につきましては2527中継ではDOE2. 5%以上かつ累進配当を行う方針です 自己株式の取得方針につきましては これまで同様、適時適切、機動的に 自己株式の取得を実施してまいります なお、2026年5月15日に 150億円の自己株式取得の決議及び公表を行いました 続きまして、2027年3月期業績予想です まずは連結業績予想です 売上高は1. 3%の増収 売上総利益は3. 4%の増益 半間費は5. 3%増加 その結果、営業利益は6. 3%の減益を見込みます なお、今期よりEBITDAの予想を掲載しております 一株あたり年間配当金は3円増配の71円としています 医療用医薬品等卸売事業は、売上高は前年比2%の増収、2兆8370億円 売上総利益は3. 5%増益の1700トンで6億円で、売上比6. 01% 半間比は4. 2%増加の1370億円で、売上比4. 83% 営業利益は0. 9%増益の336億円で 売上費1. 18%を見込んでいます 売上成長を見込むものの 米国再警告待遇、いわゆるMFN薬価の影響などで 製薬企業が日本での新薬の上司を見送るリスクなどを 売上計画に加味しております 流通改善ガイドラインの遵守と徹底を行い 過度な薬価差の偏在解消など 適正価格での販売活動に努めてまいります セルフメディケーション卸売事業は 売上は前年比9. 4%減収の2420億円 営業利益は40. 3%減益の18億円で 売上比0. 74%を見込んでいます コストコントロールにより半間比の低減に努めるものの 業界再編の影響などを考慮し 減収減益の計画になります 医薬品等製造事業は 売上高は前年比11. 2%増収の580億円 営業利益は50. 1%減益の6億円で 売上費は1. 03%を見込んでいます 新製品や原薬の売上成長 及び自宅製造への注力などによる増収の一方を 薬価改定のマイナス影響及び 製品パイプライン拡充に向けた投資や減価消却費などの増加により、減益の計画になります。 なお、EBITDAは58. 0%増の70億円を見込んでいます。 超大薬局等事業は、売上高は前年比1. 1%増収の376億円、 営業利益は前年比60%減益の2億円で、売上比は0. 53%を見込んでいます。 引き続き、対患者様業務の充実と薬剤師の生産性向上に努めるものの 人件費などの影響により増収減益の計画になります その他事業セグメントの再生医療関連事業及びCRO事業です CRO事業を行うアークメディカルソリューションズ株式会社を 今期より新規に連結し、本事業セグメントに含めております 加えて、再生医療関連事業では、羽田プロセスデベロップメントセンターの創業開始とプロセス開発などにより、今期から売上を見込んでいるため、ご覧のような計画としております 最後に、当社の取締役会のメンバーについてです 6月24日の定時株主総会、その後の取締役会において決議されることを前提としております ますますのご指導とご便達のほど、よろしくお願い申し上げます 以上をもちまして決算の説明を終了いたします