Saint Marc Holdings Co.,Ltd. (3395) Q4 2026 Earnings Call Transcript

ただいまより、株式会社サンマルクホールディングス 2026年3月期決算説明会を開催いたします。 藤川社長、よろしくお願いいたします。

サンマルクホールディングスの藤川です。 2026年3月期の決算及び2027年3月期の見通しについて ご説明を申し上げます。 まず、2026年3月期の実績について報告をいたします。 売上高884億3200万円。 営業利益51億4900万円、経常利益50億5800万円、当期準利益27億500万円という結果となりました。 2026年3月期につきましては、年間を通してM&Aによる効果が出ております。 11月に情報修正いたしました通期の見通しについても上回って着地することができました。 第3四半期の段階では、四半期準利益について前年同期費減益という状態でありましたが、第4四半期でそれも取り返すことができ、結果としては売上、各段階利益ともに前期費増収増益ということになりました。 M&A業態を除いた当社の既存業態の売上高は704億円、営業利益は41億円となり、こちらも前期費で増収増益を確保することができました。 減価率につきましては、全体で26. 8%となり、前期から大きく悪化しているように見えますが、これはM&A先の減価率が36. 2%ということで、当社の既存業態比で高いということによるものであり、既存業態のみの減価率で見ますと24. 4%で着地いたしました。 前の期につきましては、M&A業態の減価率は36. 7% 既存業態の減価率が24. 2%でありましたので、減価率はM&A業態において改善、既存業態についてはやや悪化いたしました。 各業態につきまして、それぞれ高節あるものの値上げを行うことで、減価率のコントロールに努めてまいりました。 その他半間比につきましては、全般的に比率として減少しております。 内訳として、売上の増加による比率減少もありますが、高熱費や時代家賃等の項目において、既存業態よりもM&A業態の方が比率として低いものがありますので、売上増以外の要因でも比率が減少している項目があります。 また、その他半管費のうち、のれん商標権の減価消却について、年間で21. 8億円ありますので、のれん等消却前営業利益は約73億円となりました。 続きまして、セグメント別について説明をいたします。 セグメント別では、レストラン売上が599億6,900万円、喫茶売上が284億6,200万円、 その駅といたしましては、レストランが44億6,800万円、喫茶が30億2,700万円となりました。 なお、FC売上を含めたチェーンの末端売上は、943億9500万円となりました。 続きまして、既存店前年比の推移についてご説明をいたします。 既存店前年比の推移につきましては、オレンジの折れ線グラフが既存業態、青い折れ線グラフがM&A業態を示しております。 2026年3月期通期につきましては、既存業態が106. 5% その内訳として、レストランが104. 9%、喫茶が108. 9%となっております。 M&A業態につきましては、105%となりました。 M&A業態において、表に示している通り、3月、4月にかけて落ち込みが見られておりますが、 これについては、中国から日本への渡航自粛呼びかけによる春節時期以降、客数が弱含んでいることや、 前年は大阪関西万博の影響で特に強い数字だった影響が出ているものと判断をしております 5月に入りまして足元の状況では若干持ち直しておりますので 4月よりはいい数字で着地するのではないかというペースで推移をしております また進行期につきましては全体として既存点前年比103%として計画をしております 続きましてバランスシートの状況について説明をいたします まず総資産704億5300万円、純資産314億8800万円ということになっておりまして、自己資本比率は44. 7%となりました。 バランスシートの変化として主なものとしては、M&Aに伴う借入金の変動によるものであります。 M&Aに伴う借り入れについては、早々に長期固定化したものと、1ヶ月待望に連動する短期のものに分けて調達をしておりますので、平均の借り入れ金利は現時点で1. 2%ほどになっております。 1ヶ月待望自体は日銀の政策金利にある程度連動して動いておりますが、利上げももうあと何回もできるものではないと想定をしておりますので、当面はこのまま1ヶ月待望に連動した調達を行う予定としております。 また、今後、新リース会計の導入によりバランスシートが大きく変動することが予想されるため、引き続き、仮利益の返済による負債削減と純利益の積み上げによる純資産増加によって、自己資本比率を緩やかに改善させていくことで、さらなる調達余力を高めていきたいと考えております。 続きまして、キャッシュフローの状況についてご説明いたします。 キャッシュフローにつきましては、営業キャッシュ内で出店・回送投資・借入金の一部返済・配当の支払い等を賄う方針としております。 何か追加的にM&A等の規模の大きな投資を行う場合には、資金をデッドファイナンス等により外部調達する可能性があるものの、基本的には自己資金にて回していく方針としております。 続いて出退店の状況について説明をいたします。 2026年3月期、既存業態の状況ですが、出店40、退店47ということで、退店超過状況がこちらは継続しているように見えますが、 退店47のうち18店舗は2月に開示いたしました事業譲渡とそれに伴う退店でありますので、実質的に見ますと店舗数は11増加ということになりました。 3月末の店舗数は868店舗となっております。 なお、出退店数につきましては、連結対象の店舗を記載しておりますので、京都活義の店舗については海外店舗も含まれており、全体の出店のうち、純粋な意味での国内出店は34、退店が28店舗となっております。 業態別に見てみますと、これまで退店長過が続いてきましたサンマルクカフェが出店8、退店4ということで、ようやく純増状態とすることができました。 2026年3月期においては、路面店・商業施設店舗をバランスよく出店しておりますが、路面店については久しぶりの出店ということもあり、今後様々な施策を投入して売上を知り上がりに上昇させていくことで、今後も路面店出店を継続していきたいと考えております。 路面店出店後の集客施策については、牛活事業が強みを持っている部分でありますので、ノウハウの共有も進めていくことで、さらなる売上強化を図り、出店につなげていきたいと考えております。 鎌倉パスタについては、上木時点では店舗数横ばいでありましたが、結果として出店6、退店3ということで、こちらも順増することができました。 出店の絶対数自体は少なかったものの、2026年3月期においては、派生業態であるお出し紋、鉄板のスパゲッティ含む各業態のブラッシュアップに努めましたので、進行期については店舗数の絶対数も伸ばしていけるものと想定をしております。 牛活業態については、本村が出店6、退店0ということで、20%の店舗増と成長を続けております。 京都活牛については、国内6店舗、海外6店舗の出店、 大店26のうち18は事業状況に伴う減少のため、実質的な大店は6となっております。 もともらについては、従来牛活を焼くために固形燃料を使用し、 火を客席で扱うことから出店できない施設も多くありました。 このボトルネックを解消すべく、固形燃料を使用せず、電気で加熱する機械を開発しまして、従来であれば出店できなかった視察にも出店ができるようになりました。 これによって出店可能な立地が拡大したと考えております。 牛活業態については、引き続き高水準の出店を続けていけるよう立地開発を行っております。 その他業態について見てみますと、バケットについては出店後、開店3ということで、こちらの業態も順増となりました。 新業態であるベーカリーレストランC業態が増やしたことに加え、既存のビストロ309業態の出店も行うことができました。 改善点もまだある業態ではありますが、コロナ前で100店舗以上あった業態でもありますので、市場の需要がある業態だというふうに捉えております。 引き続きブラッシュアップに努めて店舗数の増加を目指してまいります また309及び309グリーンについては 引き続き立て直し状態にあります 最近の金利状況に鑑みますと 事業継続のためのハードルレートも上がってきていると 判断するのが当然でありますので 業態としての価値や収益性が改善しないようであれば 業態変更や撤退も視野に入れる必要があると考えております 今期につきましては、国内で40から50店舗の出店計画としております。 内訳としては、サンマルクカフェが10店舗から15店舗、 鎌倉パスタが10店舗から15店舗、 牛活業態が10店舗から15店舗、 その他業態が5店舗程度と計画をしております。 現状ですでに30店舗超の出店が決まっておりますので、この数値については一定程度達成できる可能性が高いと見込んでおりますが、足元のホルムズ海峡を封鎖による影響で建築資材の高騰や、そもそも入手ができないということの事態も想定されますので、状況については注視をしているところであります。 また、大抵につきましては30から35店舗を想定しておりますので、今期についても引き続き微増傾向になると想定をしております。 いずれにしても、まんべんなくどの業態も出店するというよりかは、収益性の見込める業態を集中的に出店していく方針としております。 なお、海外につきましては、また改めて説明をいたしますが、10店舗から20店舗の想定が可能ではないかと見ております。 次に設備投資について説明をいたします。 設備投資につきまして、2026年3月期の実績は、32億4,600万円となりました。 計画の段階では37億200万円でしたので、約5億円ショートしたということになっておりますが、このショートした理由ですけれども、新店出店については概ね計画通りに進捗しましたけれども、 改装工事につきましては、投資対効果を厳選し、VE等を重ねてコストダウンに努めた結果、当初の計画値よりも少なく進んだことによるものであります。 新興期につきましては、出店数を40から50店舗として計画していることに加えまして、一定程度の改装も行う計画でありますので、43億9500万円という設備投資計画にしております。 続きまして、新興期である2027年3月期の見通しについてご説明をさせていただきます。 まず売上高ですけれども930億円 営業利益53億円 経常利益51億円 当期純利益29億円として計画をしております。 既存点前年比の前提は103%としております。 2026年3月期から数年でM&A効果を取り込んでおりますので、 前々期から前期にかけてのようなPL構造の大きな変化は想定をしておりません。 上期においては営業減益という計画になっておりますが、もともと当社グループの利益構造は下期に偏りがあるということに加えまして、今期につきましては4月から物流コストの上昇があったということを反映しております。 各半間比について見てみますと、減価率については27. 6%を見込んでおります。 打ち明けとして既存業態が24. 9%、有活業態が37. 9%となっております。 2026年3月期の減価率が26. 8%でありましたので、0. 8%の上昇を想定しております。 2026年3月期は、既存業態の減価率が24. 4%、M&A業態が36. 2%でありましたので、 両者とも減価率の悪化を見込んでおりますが、特にM&A業態側での減価率の上昇を想定しております。 これについては、2026年3月期に牛活業態において値上げを行ったことで、日本人のお客様の足が若干離れたのではないかということは懸念されたため、値上げについては少し抑制的に見ていることによるものであります。 今後はコスト状況に加えて消費者動向も増えた上で、一方的に値上げをしていくのではなく、最適な価格帯やメニューミックスによる価格戦略を模索していくことになると考えております。 その他半可比につきましては、売上の向上とともに、比率としては前期に続きやや下がることを想定しております。 減価率の上昇を見込んでいる分、その他半可比部分を下げていくことで、営業利益については確保できるよう取り組むこととしております。 いずれにしても、今期につきましては、現状で前期で増収増益を確保できるか、ギリギリのラインであると考えておりまして、 基礎から前者的なコストの見直しを図ることにしております。 ここからは各業態について説明をさせていただきます まず鎌倉パスタにつきましては派生業態を含む各業態のブラッシュアップを進めるため 2026年3月期は出店ペースをやや抑制的に進めてまいりました 結果としては3店舗の店舗数増ということになりました 大きな施策としてはオペレーション工程の簡略化 プラス1品のオーダー獲得を狙ったグランドメニューの改定を秋に行っております その結果としまして、客数を減らさずに客単価が約2%上昇するなど、一定の成果を得ております。 派生業代の鉄板のスパゲティでは、フードコートリッチとしては2店舗目となる出店を行いました。 1店舗目での改善点を織り込むことによって、効率的な店舗となっております。 そのため、今後も継続してフードコートリッチに出店できる見込みでありますので、 リッチ面の多様化にも寄与していると判断をしております。 また、鎌倉パスタの既存店においては、継続的な改装投資を行い、こちらも売上げの底上げを見込んでおります。 続きまして、サンマルクカフェについて説明をさせていただきます。 サンマルクカフェについては、下期に出店を増やすことができまして、結果としては4店舗の順増となりました。 コロナ禍以降は純現トレンドでしたけれども、ようやく純増することができました。 出店日としては、路面店、商業施設店舗ともまんべんなく出店を行いました。 路面店については、出店自体が久しぶりということもあり、出店以降の集客施策等各種実験を行っていくこととしておりますが、 これについては、先ほど説明した通りでありますが、牛活業態にてノウハウを豊富に抱えているということもありますので、こちらを活用することも検討しております。 こちらのページでは、サンマルクカフェの売上につきまして、既存店前年比につきまして、客数・客単価に分解したものをお示ししています。 季節商品の製品によって上下が大きくなる傾向は継続しております 特に2026年4月が弱含んでいるように見えますけれども こちらについては前年比が値上げに加えて 好評だった季節商品の投入で115. 6%ということで 強い状況だったことの反動によるものであると考えております サンマルクカフェにつきましては、今年の4月につきましても再度値上げを行っておりまして、前年が平均的な数字であった5月に入りまして、前年比の数字が改善してきておりまして、客単価はもちろんのこと、客数前年比も100%を超えておりますので、今のところ今回の値上げにつきましてもうまく進んでいるというふうに判断をしております。 続きまして、牛活業態について説明をさせていただきます。 牛活業態におきましては、2月にノンコア業態への売却を行っております。 これにより経営資源をより牛活業態に集中させていく体制を整えております。 今後につきましては、当社グループ既存業態から牛活業態への転換等も検討しまして、より店舗あたりの収益性を高めていく方針としております。 牛活業態の業績に最も影響を与えるのはインバウンド動向であります 2025年中までは中国人観光客減少の影響をあまり受けておりませんでしたが 春節近辺あたりから影響が大きくなってきております その一方でインバウンド全体で見れば 中国人観光客の減少を他の国からの渡航者で賄うことで 前年比プラスという月が続いておりますので 欧米やオーストラリアなど、アジア圏以外の他の国からの来国者もしっかり捉える施策を打っていくことで、売上の確保を狙っていきたいと考えております。 足元では前年比の数字が落ちておりますが、落ちているなりにFLのコントロールを行うことで、営業利益率としては15%前後の確保ができている状況でありますので、収益面に与える影響は今のところ最小限に抑えることができているものと考えております。 また本社移転について説明をさせていただきます 5月に本社機能の大部分を岡山から京都に移転をいたしました 目的は大きく3点ありまして グローバル化、商品開発力の強化、人材採用ということであります 本社機能の移転によりまして 形状的な費用としては 時代家賃と減価消却費が増えることになりますので これらの目的を達成することで 投資回収ができるよう取り組んでいくことにしています また、一時的な費用といたしましては、岡山で不要となった不動産の売却や、本社移転に伴う助成金を申請することで賄える見込みであります。 続きまして、11月に中継の見直しを行いましたので、簡単に振り返りを行います。 まず、鎌倉パスタ業態につきましては、先に説明した通りでありまして、業態のブラッシュアップに努めてまいりました。 それについては一定の成果も見られますので、今期につきましては出店を増やしていく計画としております。 サンマルクカフェにつきましては、不採算店舗の整理も一定の目処がつきまして、 2026年3月期はようやく店舗数順増とすることができました。 今期についても出店を継続し、店舗の順増ペースを上げていきたいと考えております。 出店率については、路面店、商業施設店舗どちらも出店を行っていきますけれども、商業施設店舗の方が売上の立ち上がりが早いため、路面店の売上確保策が板につくまではバランスよく、というよりかは商業施設店舗の方がやや多めになるというふうに想定をしております。 M&A業態につきまして、有活業態は2026年3月期に非常に良い数字を残したというふうに自負をしておりますが、年度末にかけて失速をしております。 今期については、業態の進化が問われる年になると考え、非中国のインバウンド顧客の取り込みにチャレンジしていきます。 国策としては、年間6000万人のインバウンド観光客を目指すということに変わりはありませんので、引き続きインバウンド分野への投資を進めてまいります。 したがってM&A案件につきましても引き続き探索していく方針としております 続きまして中継の目標数値についても簡単に説明をさせていただきます 2029年3月期に売上高1000億円、のれん等焼却前営業利益90億円という目標数値としております 今期である2027年3月期は、売上高930億円、のれん島焼却前営業利益74億円ということを予想数値として掲げております。 このまま順調に推移しますと、 来期である2028年3月期に前倒しで達成できる可能性も秘めているのではないかというふうに考えています。 いずれにしても外部環境の厳しさが増している状況ですので、当初計画である2029年3月期に目標数値が達成できるよう着実に売上利益を積み増せるよう取り組んでまいります。 特にコスト面の上昇もありますので、過剰に売上を追わず収益性を高めることができるようコスト面の見直しを図ってまいります。 また、各業態についてまた説明をさせていただきます。 鎌倉パスタについては、鎌倉パスタ、お出し紋、鉄板のスパゲッティの3業態を継続的に成長させていく方針です。 それぞれの状況については、資料に記載のとおりでありますが、客数・客単価ともに、 いりやかに前年を超える状況が続いており、おおむね順調に推移していると判断をしております。 またこのまま続けば大きな問題なく中継達成に向けて進捗できるというふうに考えております 続きましてサンマルクカフェについて説明をさせていただきます サンマルクカフェにつきましては1店舗あたりの価値を着実に高めてきておりまして 2026年3月期の1店舗あたりの平均月賞は コロナ前を100としますと129まで伸びてきております その前期である2026年3月期は220でしたので、改善の傾向が続いております。 また、店舗数について見てみても、2026年3月期に予約店舗の純増フェーズに入ってまいりました。 このトレンドを継続させていく方針に変わりございませんが、路面店についてはやはり久しぶりに出店を行っているということで、売上の立ち上げノウハウにはもう少し時間がかかるというふうに見ておりますので、すぐにたくさんの路面店を出店できる状況ではないと今のところでは判断をしております。 したがって、2029年3月期に370店舗程度を目指す方針には変わりありませんが 今期につきましては、店舗数について 309店舗まで伸ばすのは難しい可能性があるというふうに考えております あくまで重視するのは、数よりも収益性の方でありますので 利益の出る店舗を増やして、まずは着実に300店舗体制を目指したいと考えております 続きまして、牛活について説明をさせていただきます。 まず国内事業方針ですけれども、現状は国内92店舗ということになっております。 これまで進出していない地域については、当社グループ内、当社内のグループ会社による運営とすることで、近隣にすでに店舗があることとなり、人繰りの問題も解消できると見込んでおりますので、こちらを取り組む予定としております。 具体的には、今期内では、サンマルクグリルによって京都活技を熊本県内でオープンできるように取り組んでおります。 客単価については、現在2400円程度になっておりますが、単品での値上げもなかなか難しい局面に入ってきていると想定しておりますので、メニューミックス含めて単価については検討していくこととしております。 いずれにしても、インバウンド特価型の店舗を目指すということではないため、日本人のお客様にも選ばれる価格・商品水準を施行しております。 続いて、海外事業方針について説明をさせていただきます。 牛活事業の海外展開につきましては、2026年3月の期末段階では、9カ国27店舗体制となりました。 前期末と比較すると、1カ国5店舗増ということになりました。 これまでの説明会においては、2026年3月期の段階でマレーシアにも出店を行う計画と説明してまいりましたが、 フランチャイジーの都合により、こちらは時期が延期をされております。 牛活業態では、これまで活牛が先行して海外進出を進めてまいりましたが、本村についても原材料の確保方法に一定のめどがつきましたので、本村も台湾以外のエリアへ海外展開を始められる状況となりました。 今期については、10店舗から20店舗の出店ができるよう各国のフランチャイジーと協議を進めているところであります。 まずは2031年3月期には海外150店舗体制を目指すべく、人員を揃えるなどの体制整備も同時に進めていくことにしております。 続いてキャピタルアロケーションについて説明をさせていただきます。 M&A実施後から2029年3月期に向けてのキャピタルアロケーションの想定についてこちらに記載をしております。 基本的に今後追加的な大型投資がなければ、今後稼ぐキャッシュについて、配当、M&Aに伴う会議金の一部返済と利払い、既存業態、M&A業態への設備投資に振り向けていく方針としております。 従いまして、手元キャッシュが積み上がっていくということについては想定をしていない状況であります。 追加的な大型投資を行う場合には、デッドファイナンスを主眼に置きながら、資本のバランスを見て各種調達手段を検討することにしております。 株主還元につきましては、株主還元の方針について特段変更はございません。 これまで通り、DOEと配当成功を基準しながら決定をしております。 進行期につきましては、2円増配を行いまして、年間54円の配当を計画しております。 こちらのページでは、株主及び投資家とのコミュニケーション状況についてまとめております。 2026年3月期におけるIR取材件数は80件ということで、その前年の40件と比べまして倍増している状況となります。 当社に興味関心をお持ちいただいている投資家の皆様に感謝申し上げます。 基本的に確認されることとしては前期同様でありますが、2026年3月期で、特に下期以降につきましては、インバウンド動向の変化に関する関心が高かったように感じております。 有活事業が売上高に占める割合は20%程度でありますので、大きく影響が出るわけではありませんが、この1年を通してインバウンド需要は非常にボラタイルなものであると認識を新たにしております。 特定国に偏らないマーケティング施策の検討を進めて しっかりとこの機会を捉えて成長につながっていきたいと考えております こちらのページでは当社の資本コストについてまとめております 当社の認識している資本コストとPBR、ROEの関係をまとめております 資本コストにつきましては この1年で長期金利が大きく上昇しましたので リスクフリーレートが上昇しております ご視聴ありがとうございました それに伴い、キャップMが上昇しております。 現在のROEが8. 7%ということでありますので、一定のエクイティスプレッドは確保されている認識をしておりますけれども、 引き続き、このエクイティスプレッドを拡大できるよう、利益率の向上、資本コストの低減を目指してまいります。 以上、2026年3月期の決算と、今期の見通しにつきまして説明をさせていただきました。 2026年3月期は、インフレによるコスト上昇の影響がありながらも、 エマウンドエ効果の通期企業だったり、万博を契機としたインバウンド効果の盛り上がりなど、 逆風を打ち返しやすい環境でありました。 一方で今期につきましては、基礎から早速ホルムズ海峡封鎖による影響や、指標見通しの悪化など逆風を受ける環境となりまして、事業環境は厳しさを増しております。 引き続き事業を伸ばせるよう取り組んでまいりたいと考えております。 以上、ご静聴いただきましてありがとうございました。

ありがとうございました。それではこれより質疑応答に移ります。 ご質問ありがとうございます。それではご質問をお読みいたします。 サンマルクカフェに牛活業態のノウハウを活用するということですが、どのようなノウハウを横展開する計画でしょうか。 また、牛活業態の非中国人のインバウンド顧客取り込みのために、どのような施策を検討していらっしゃいますでしょうかというご質問です。 ご回答よろしくお願いいたします。

ご質問いただきありがとうございます。 まず、牛活のノウハウをどう路面展として生かすかというご質問ですけれども、 まず有活業態内ではこれまでがずっと路面店での出店ということもありまして やはり彼らが取り組んでいるのは Google口コミをはじめとしたアンケートの獲得ということになっております 特に彼らのスタンスから言いますと いわゆる開業開店してから この期間でこれぐらいの口コミ件数を獲得すると 売上が立ち上がってくるですとか そういった一定の相関性を持った ご視聴ありがとうございました 指数、KPIみたいなのを持っておりますので、それを当社業態に当てはめて考えていこうというふうに判断を考えています。 したがいまして、サンマルカフェにつきましては、今回路面店を2026年3月期に何店舗かオープンをいたしましたけれども、 その後の売上の立ち上がり動向を見ていこうと、いわゆるアンケートをどれくらい増えてくるとどれくらい伸びていくのかとか、 そういった相関関係を見ながらですね、KPIを設定していこうというふうに考えています。 したがいまして、牛活のノウハウとして、いわゆる出店後、当然当初は売上が立ち上がりが鈍くて、半年後になってくるとかなりマックスに近い売上を取れるみたいな状況になっておりますけれども そのプロセスにおいて、アンケートの確保の仕方ですとか、近隣への案内の仕方ですとか、そういったものがありますので、そういったものを流用していこうというふうに考えております また2点目の非中国人観光客の取り込みについて どういうような方法を考えているかというような ご質問につきましてですけれども やはり重要なのは日本に来る前 旅前の施策が重要だろうというふうに考えております 日本に来る前に牛活行ってみようというふうに 思っていただけるかどうかが非常に重要だというふうに 考えておりますので 足元ではですね いわゆるSNSインフルエンサーの活用ということもそうですし あるいはトリップアドバイザーもそうですね そういったいわゆる欧米や 特に今意識しているのは欧米やオーストラリアのお客様ですけれども そういったお客様がご利用されるような SNSでのインフルエンサーの活用でしたり そういった プラットフォームの活用をすることで、日本に来る前に日本に行ったら牛活を使ってみようというふうな思っていただける施策が重要だというふうに考えておりますので、 前期の末ぐらいから今期にかけてそういった旅前施策を打っているような状況であります。 以上、回答をさせていただきました。

ありがとうございました。ご質問ありがとうございます。ご質問をお読みいたします。 建築費の高騰が続いていますが、記者の新規出展やリニューアルに影響はないでしょうかというご質問です。ご回答よろしくお願いいたします。

ご質問いただきありがとうございます。 この建築計画に関しましては、今のところ影響があるわけではないんですけれども、おそらく今期を通してみますと一定の影響が出てくるだろうというふうに考えているところであります。 説明会の中では、今期すでに30店舗超出店を決定しているということをお伝えしておりますけれども、残すところ、我々は40から50という目標をしていますので、もう10から15店舗を伸ばしていく必要があるわけですけれども、 やはりここにおいてはなかなか現状で決まっていないということですから、いざ物件を確保しても建築資材が確保できないですとか、あるいは確保できたとしてもコストが上がっている、そういったことの影響は大いにあるのではないかなというふうに考えております。 足元においては一定程度前のめりに確保できる資材については 一部確保を進めているような状況でありますので 一定影響が出るという前提の下 その影響を最小化できるように確保できるものは確保していきますし あるいはより一層の建築の部位を通して 都市回収に見合う建築コストになるように 再度設計の見直しの行うですとか そういったことに取り組んでいるような状況であります 以上回答をさせていただきました

続きましてのご質問です 4月の月次を見ると 牛活業態がやや苦戦しているように思いますが これはインバウンド客の影響と見てよいのでしょうか というご質問です ご回答よろしくお願いいたします

ご質問いただきありがとうございます。ご指摘の通りインバウンド客の影響が大きい、特に中国からの影響が大きいというふうに考えております。 この特効自粛呼びかけがあったのは昨年末というふうに、11月頃だったというふうに認識をしておりますけれども、 昨年末時点ではそう大きな影響はなかったわけですけれども、やはり春節以降ですね、影響が大きくなっているように感じております。 また特にその月次の数字だけを見ますと 大阪関西万博の前年の影響というものが大きいというふうに思っていまして 4月は このインバウンド業態の既存点税の93%ほどでしたけれども、特に近畿圏まで絞るとそれが80%台まで落ちておりますので、特に4月の落ち込みに関しましてはインバウンドの影響もさることながら、前年大阪関西万博があって、より近畿圏が強かったというような反動もあるのではないかなというふうに考えております。 5月に入りまして少し持ち直しをしてきておりますので このあたりいわゆる大阪万博の開幕の影響が迫落してきた後はですね 前年比としては戻ってくるのではないかなというふうに考えております いずれにしましてもどちらかというと利益率の確保の方が重要ではないかなというふうに思っておりますので 4月も落ちたなりには15%の営業利益を入活業態では確保しておりますので このマージンの確保というのはしっかりと努めてまいりたいというふうに考えております 以上回答をさせていただきました

続きましてのご質問です。 海外展開の進捗を教えてください。 海外はFC中心ですので、売上高にはロイヤリティ収益の寄与と見ておいてよいのでしょうかというご質問です。

ご回答よろしくお願いいたします。 はい、ご質問いただきありがとうございます。現在展開している牛活の海外店舗に関しましては、京都活牛においてはすべてフランチャイズで出店をしております。 元村の台湾2店舗については直営展開なんですけれども、基本的にはこの元村においても今季一行出店を行う場合にはフランチャイズでの展開ということを今計画をしておりますので、 今後我々の牛活業態に関しては 基本的にはフランチャイズでの展開というものを想定しておりますので ご質問の通り我々の連結の売上高としては ロイヤリティが寄与するというふうに考えております 以上回答をさせていただきました

それでは質問も一順したようですので、質疑応答ここまでといたします。 それでは以上をもちまして、本日の計算説明会を終了といたします。 最後までご視聴いただきまして誠にありがとうございました。