Segue Group Co,.Ltd. (3968) Q2 2026 Earnings Call Transcript

皆様本日はご多忙のところご参加いただきまして誠にありがとうございます ただいまよりセグウェイグループ株式会社2026年12月期第2四半期決算説明会を開催いたします はじめに本日の出席者をご紹介いたします セグウェイグループ株式会社代表取締役社長愛須康幸社長でございます 本日は最初にアイス社長から決算についてご説明をしていただき その後皆様と質疑応答の時間を設けております ご質問につきましては画面下にございます質問欄よりご送信ください ご質問はプレゼンテーション中にお送りいただいても構いません 質疑応答のお時間になりましたらご質問を読み上げ回答いたします なおお時間のご都合によりいただいたご質問すべての回答が難しい場合がございますので あらかじめご了承いただきますようお願い申し上げます それでは決算説明を開始いたします アイス社長よろしくお願いいたします 皆様こんにちは セグウェイグループの社長アイスでございます 本日は弊社決算説明会にご参加をいただきまして

誠にありがとうございます 先ほどお話がありましたように 私の方から30分から35分ぐらい ご説明させていただきます その後質疑応答のお時間 20分少し取らせていただいております どうぞよろしくお願いいたします 本日の内容でございますが、ご覧のような内容、ご説明申し上げます まず最初にですね、業績予想の修正という形でございます ご覧のようにですね、当社は各段階利益を情報修正いたしました 売上高は300億円で前回発表予想との増減額は0円でございます 営業利益は26億円前回発表予想からプラス3億円情報修正させていただいております 経常利益は26億円で同じく増減は3億100万円となります 親会社株主に帰属する当期準利益は16億円 前回発表予想との増減はプラス1億9700万円とさせていただきました また一株あたりの準利益45円44銭で 前回発表予想との増減額はプラス6円84銭となります 情報の主な要因は自社開発レボワークシリーズの大型の案件 売上計上とサポートサービスの売上増加がございました 一方で広告宣伝費や採用関連費用等の販売管理費が 想定より下回り 昨年対比では微増となり 営業利益が大きく伸長したことによります なお2026年配当予想につきましては 現時点では変更せず 配当成功を50%を目安に 通期の当期巡礼期を踏まえて 配当を決定する方針でございます 続きまして業績ハイライトでございます 売上高は159億円 前年度を記比59. 1%増となりました 要因は昨年からの 受注算の売上計上に加え 政府系案件であるGSS案件及びGSS関連の 観光庁向け大型案件の売上計上と 民間及び大学等ですね 大型案件が売上に寄与したことでございます レブワークスの観光庁向け大型案件の獲得など 概ね計画通りの着地となりました 売上総利益は42億4千万円 前年同期費65. 8%増となりました セキュリティソフトやサポートサービスの 新庁が起用いたしました 営業利益は21億9千万円 前年同期費220. 6%増となりました 経常利益は21億9千万円 前年度起費223. 3%増となりました 売上総利益の大幅な増加と 販売管理費の微増により大きく増益となりました 自中残高は安定的に多数の案件を獲得して 高水準を維持しております ストック型売上げの受注残高は 県庁に推移をしております 要約しますと 昨年同期費対比で 売上高1. 6倍 売上総利益1. 7倍 営業利益3. 2倍 経常利益3. 2倍となりました 次のページでございますけれども 過去4年で今期合わせて5カ年の売上総利益 営業利益の推移を棒グラフに表しております 見てご覧いただけますように 大きく今期が進捗していると 特に営業利益でございますけれども 3. 2倍というところと 営業利益率でございますが 昨年同期費が6. 9%の営業利益率となっておりますけれども 今期は倍増させていただいております 続きまして自中高 自中残高の推移でございます ご覧のように左側が自中高 市販機ごとの自中高を表しております 右側が自中残高の推移でございます 自中高は68億4900万円 プロダクトが39億4400万円 サービスが29億500万円でございます 前年同期に超大型案件GSS案件を受注したことにより 第2四半期においての受注高は減少しておりますが 受注残高は152億9100万円 構成はプロダクトが41億9100万円 サービスが110億9900万円となっております ストック型サービスの受注残高は顕著に増加しております 不省庁向けの調和型案件やバットの大型案件など 多数安定して獲得していることが 受注残高の高水準1につながっております 下記も新規のGSS案件 その他の大型案件の獲得に注力して 地中の増加を目指してまいりたいと思います 続きまして営業利益増減の内訳でございます 営業利益は2026年第2四半期で 21億9600万円となりました 前期は2025年第2四半期で 6億8500万円で 前期で3. 2倍に拡大いたしました 増益の主要な要因 売上総利益の大幅な増加があります 売上総利益の増加は16億8300万円で 増加率は65. 8%となりました 一方で販売管理費は微増にとどまり 増加率は9. 2%となりました 内訳では人件費増加が1億4400万 その他費用が2800万 いずれも営業利益を押し下げる要因となりました ビジネス別状況でございます 私もセグメントとして ITソリューションの単一セグメントとしておりますけれども 販売形態等によって 売上区分を大きく4つに分けております ご覧のとおりバットが売上高 売上総利益ともに50%を超占めております あとシステムインテグレーションが濃い緑 自社製品がオレンジ そして海外となっております 特徴的には自社開発の売上比率は5. 7%となっていますが 売上総利益比率は15. 3%と 大きく比率的には自社製品の荒れ率もある程度大きくなってまいりました というところに特徴がございます 各売上区分のご説明でございますけれども バットビジネス GSS案件に加えて複数の大型案件獲得によって 増収増益となっております セキュリティの商材やサポートサービスにより増収増益 またGSS案件のフロービジネスが大きくなったため 売上総利益額は増加したものの率は減少していると 未減となっています GSSを除いた場合ですね 昨年同期期待で増収増益となっています また戦略的な営業活動によって 大手SIからの案件が大型化してきている また案件数も増えてきているというところで 非常に好調でございます 続きましてシステムインテグレーション SIビジネスでございますけれども 第1クォーターに続いて 大手サービス業の遠藤のお客様の売上の計上をしたほか 不省庁案件、大学金融向けの案件も顕著でございました また、バットビジネスでGSSのシステム製品を販売して その販売に付加して設計構築というSI業務が増加してきております このGSS案件は製品と標準的なサポートサービスはバットビジネスに入って 設計構築などのプロフェッショナルサービスなどの付加価値のビジネスは こちらの売上区分に入っているというところで GSSが寄与して増収増益となっております また前年度は低利益の大型案件が利益を押し下げる要因となりましたけれども 今年は一定の利益率を確保しているというところ 4つ目でございますけれども AI技術向上に向けた取り組みを推進して AIソリューションを提案できる体制の強化を図ってきております 続きまして自社開発ビジネスでございますが まだまだ売上比率的には小さく9. 1億と ただ売上総利益は6. 4億という形でございます この第2四半期累計の数字で やっぱり特徴的なのは大型案件 レボワークスシリーズとしては最大級の大型案件が 不省庁に導入できたというところですね 今年年末から来期以降にかけて 自治体の5年に1度のリプレイス時期がまいります 自治体情報システム強靭性向上案件の リプレイス案件の確定に向けた営業活動を強化しております またセグウェイセキュリティは また大手、府省庁からセキュリティサービス即庫案件を受注して 下期以降に売上計上が見込まれております 続いて海外ビジネスでございます 海外ビジネスにつきましても 全体の売上に占める割合というのが5. 56%と 非常に小さいんですけれども 伸びてきているというところと 売上総利益率も国内のビジネスよりも若干上回っているというところが特徴でございまして やはりファーストワンはですね 自重が顕著で増収増益 売上高は昨年対比の1. 6倍 営業利益は2倍ぐらい出てきていると またラボ設備等先後市で今後の成長に向けた投資をしております またISSは売上がちょっと停滞しておりますけれども 今後の成長に向けた取り組みをやっていると その中でものびほというセキュリティソフトウェアのパートナーシップを有効化して 政府系案件に向けたサービスを提供開始し始めました 以上売上区分別のビジネストピックとなります 続きまして財務数値でございます 連結損益計算書でございますが 売上高159億 売上総利益42億4200万円 営業利益21億9600万円 経常利益21億9100万円 純利益13億6100万円と この紙機において実績となっております 一番右の方に通期の予想修正を情報修正させていただいております 売上高の修正額はゼロでございますが 現在のところ53%の進捗率 営業利益に関しましては修正値から現在の21億9600万円というのは 84. 5% 経常利益は84. 3% 準利益は85. 1%と各々なっております 連結対策対象表でございます この第1四半期に公募増資等を行いまして 準資産及び現金が増加しております また前受け金の増加も相まって 準資産が増加しております 本当にこのストック型サービスというのは 年払いでいただいて毎月計上する 5年間一括の場合もありまして 60分の1ずつ毎月月次案分をして計上するというところが やはり先にキャッシュインがあるというところで 財務基盤を強化につながっております 資産の部では当第2四半期の流動資産は 203億3300万円です 内訳は現金及び預金が99億3800万円 売りかけ金等が39億7600万円 棚卸資産が20億6900万円 その他が43億4,900万円でございます 固定資産は30億トンで800万円で 資産合計は233億4,200万円となっております 負債準資産の部では流動負債が144億3,900万円 内訳は買いかき金が25億5,500万円 短期借入金が7億3,100万円 前受け金が88億7700万 その他が22億7400万となっています 固定負債は10億トンで6200万 純資産合計は78億4000万となっています 負債純資産合計は233億4200万円です 重複しますけれども この前受け金は将来サービス契約の先にいただいているお金でございます 将来の売上につながっていく金額でございます 昨年末対比で21億ほど増えているというところでございます 続きましてビジネストピックスでございます 私どもバッとビジネスの強化をしてまいり 新しいメーカーと新しい製品サービスの契約を開始しております 米国のブルーボイアント社のサイバーディフェンダープラットフォームという製品の提供を始めました サイバーディフェンスプラットフォームは お客様の社内または社内外と サプライチェーン全体のサイバーリスクに対して 検知防御対応を統合した AI駆動型のセキュリティ運用プラットフォームというところでございます 各省庁からガイドラインが出てきておりますけれども それを一社だけでの対応ではだめと ああいうところでサプライチェーンでつながっている取引先 全てのサイバーリスクに対応しないといけないというところを 可視化したり防御したり対応するような AI駆動型のプラットフォームでございます デジタルリスクプロテクションというものもございまして その中ではディープウェブ ダークウェブからサイバー共有を検出した排除した また事業やブランドの顧客に影響が及ぶ前に対応するような そういう仕組みとなっております 日本市場では製造業、金融機関、観光庁や 社会的に重要な社会インフラ事業者を重点業種として この3年で50社以上の導入を目標としております 続きましてレボワークスのシリーズというか ゾーンを支える周辺のセキュリティ強化を行うというところで レボワークスサニタイズブラウザーサニタイズアプスというのを販売を開始 今月しております このあたりはですねレボワークスシリーズをご利用の方には 無害化機能、サニタイス機能ですとか 振る舞い検知機能などを使っていただいているんですけれども 400団体、15万ユーザーぐらいで使っていただいています それをですね、マイクロソフトのアウトロックや Teamsからも直接利用できるように 改良しました新製品ということになります サニタイズブラウザーというのはウェブサイトからファイルをダウンロードして そのファイルを自動的に無害化して社内のランの中に取り組むという仕組みでございます インターネットの脅威からユーザーと組織を守るセキュアなブラウザーソリューションであります またレボワークスアプスでございますけれども マイクロソフトのOutlook Teamsの添付ファイル保存時に 自動的に無害化処理をするというところで 脅威のあるマルウェアをここで無害化してしまうというような機能でございます これによってダウンロードや添付ファイルを安心して 利用することができる環境を提供する そういったセキュアなソリューションでございます 詳細はですね 2026年7月21日公開の開示資料をご参照いただけましたらと思います 続きましてリスクルームを この4月から提供開始しております エンドユーザーやセキュリティコンサルの会社さんに ご利用をいただいて 公表にお使いいただいてますというところなんですけれども この7月にAIによるセキュリティ文書診断サービスの セキュリティ文書の分析及び診断というところで 特許申請を1年8ヶ月くらい前に申請して この特許がこの7月に取得できたというところでございます 本技術はAIアセスメントのクラウドサービスとして提供しております 特許番号は78976865という番号になります これによってやはり我々のAIを利用した技術の高さと また類似したサービスができてきたとしても 特許で保護されるという形になります 以上で決算説明は終わりでございますが 初めてご参加いただいている方もいらっしゃると思いますので 追加資料としまして会社概要ですね ちょっとおさらいという意味も込めてご説明をさせていただきます 私どもセグウェイグループ 東京証券取引所のプライム市場に上場しておりまして 証券行動3968となっております 本社所在地は東京の中央区新川 茅場町駅から徒歩4、5分のところにございます 創業は1995年の4月 セグウェイグループの設立はですね 創業会社のJSコミュニケーションの株式移転によって 2014年12月1日にセグウェイグループ 完全持ち株会社を設立しております 資本金はこの第一四半期にファイナンスをした結果 16億6648万円となっております グループ会社でございますけれども 事業会社6社 グループ会社7社で構成されております 事業員数は700名少しという組織でございます 私ども6社のビジネスカンパニーでですね グループビジネスの理念として 全ての人に安全で快適なデジタルネットワークを提供しようというところで インフラとセキュリティを中心に提供しております また最近ではAIを用いたいろんなサービスを 企画やリリースをさせていただいているというところでございます 右側の事業会社 もともと母体となったJSコミュニケーションでございますが 自社開発レボワークスの開発をしております またバットビジネスを展開しています これは主に展開しているというところで バットビジネスプラスシステムインテグレーションという面では JSコミュニケーションの技術が活躍してくれているというところです JSテクノロジーはSIビジネスを中心に パートナー直販ともにサービスを提供しています セグウェアセキュリティは自社開発の セキュリティサービスですね MSSまたSOCを展開しております またセキュリティのウエイトの高いSIビジネスを展開しています テクノクリエーションにつきましては 2年前に上院した会社でございまして 140名規模のSIビジネス 一部SESも展開しているというところでございます またISSおよびファーストワンシステムズ この2社はタイのビジネスでございまして ITソリューション事業を展開している会社でございます この5社でビジネスを展開させていただいています 先ほど申し上げました売上区分主要事業というところなんですけれども やはり一番大きなバットビジネス このバットビジネスを展開していくことによって 本当に日本のシステムIT業界をリードしている NECさんとか富士山とかそういった大手さんと取引ができるようになりました また自社開発を展開することによって 米国政中心とするバッドビジネスプラス自社開発で オリジナルのパッケージも作れるようになってまいりました 特にやはりより強固なセキュリティが求められる マイナンバーを扱っている自治体さんや不省庁金融機関医療機関でお使いいただいていると 製造業では研究開発部門では使われてますけれども 製造業全体というところまではまだ至ってないというところであります システムインテグレーションでございますけれども やはりデジタルトランスフォーメーションや 去年ぐらいからAIトランスフォーメーションと言われ 企業お客様政府機関においても やっぱり新しいITのシステムが新規導入されていき より利便性が上がってくると AIが活用されて自動処理なども行われるという中でですね やはりITインフラとセキュリティというところは 人が介在しないトランザクションやそういうコミュニケーション 通信ですね それが多くなるとやはりより人が見えないところで 悪意のあるコードが入ってきたり フィッシングにつかまったり いろんなケースがあると思いますけれども よりITインフラ及びセキュリティ この2つが高度に連携するシステムというのは ますます需要が高まってきていると考えております そして海外でございますけれども 日本で成功しつつある 立ち上げたビジネスをやっぱり海外でも展開していくというところで 日系企業の多いタイで 日系企業及びタイの公共機関やタイ政府機関などに 大きく入り込んでいきたいと そのように考えております 私どももともとネットワーク技術を用いたシステムインテグレーションを展開しておりましたけれども やはり経験の積んだシニアがいかないと 場合によっては私自身が乗り込まないとやっぱり案件が取れないと ちょっと一時期売上が4億5億って伸びないんだときだったんですけど それではやっぱり武器を持とうということで 2002年からASICで動くファイアウォールVPNを輸入販売をして それがジュニパーネットワークスに買収された そのジュニパーネットワークスのパートナーとなり 20数年の実績を誇ってきました そのジュニパーネットワークスのセキュリティ製品やインフラ製品は やっぱりハイエンドの製品が多いというところで ハイエンドを提案するような 先ほど申し上げました 日本トップクラスのSIや コンピューターメーカーさんがパートナーさんで 販売していただきました 最近ですとモバイルキャリアさんの 法人向け事業部門の方々が かなり弊社の製品を SI業務をつけてお任せいただくケースも多くなってきています そしてやっぱり案件の大型化が多くなってくると 先ほどのブルーボヤントのように これから伸びていく商材 いち早く契約をして日本の市場に供給していくという役割 パートナーシップはある程度出来上がっているということで 取扱いメーカー取扱い製品を増やすと売上も上がりやすいと そういったバットビジネスの基盤となっているというところがあります そして自社開発ビジネスでございますけれども これからAIミトスを使ったゼロデイの攻撃などを脅威とされていますけれども やっぱり仮想のゾーンという空間には マルウェアが入ってもパソコン本体や機関のシステムに入らないと そういうインターネットを論理的分離をする またサンドボックス技術や無害化技術によって セキュリティの保全を図ろうという動きは高まってきておりまして これからますます伸びていくものと考えています ワンストップソリューションの提供というところを グループ挙げてできるようにやっていると 当然システムインテグレーターさんはどこでもやると思いますけれども こういうところをしっかりと大手さんと一緒に アプリケーションに強い大手さんとともにやっていく そういった形で提供しております そして我々のビジネスの強みでございますけれども ハードウェアと書いているところは実はソフトも一体化したアプライアンスというもの これをお客様北海道から沖縄まで拠点のあるお客様 そういうUTMというものサービスゲートウェアという そういうハードウェアとソフトが一体化したアプライアンスを設置します そのサポートサービスですとかソフトの使用権ですとか 販売すればするほど積み上がってくるという構造 これは1年目2年目3年目4年目と ハードウェアの初期価格は同じ金額に設定してますけれども 当然我々も営業を強化しておりますし お客様も販売パートナー様もやっぱり売れるようなパターン 価値パターンでどんどん手を挙げていただくので 白いところが増えると そうすると2年目3年目ももっと増えてくるというような ストップ型ビジネスを提供しております そしてGSSというガバメントソリューションサービス これはデジタル庁が全国の不省庁のネットワーク セキュアなネットワークの使用を統一化しましょうと これを技術店で旧大店満足な店取れるメーカーは2社ぐらい そのうちの1社を使っているということで 年間5、6件あると言われてますけど その半分の2、3件は取っていきたい そのように考えています ちょっと時間を押してしまいましたすいません 最後でございますけれども 私どもは今期で2016年上で10年になります ですから今期12月の決算発表 2月の13日が11回目の決算発表になるわけでございますけれども 私ども決して恥な会社ではございませんが やっぱり有限実行という経営スタイルのもとですね 基礎の予算を常に上回るように努力をしております 若干数パーセント足らないところもございますし また営業利益に関しましてはですね 大きくちょっとマイナスになっているところもございますけれども この10年の平均売上げの予想から実績の達成率 平均では売上げでは103% 営業利益ではですね110%の平均達成率でございます

今年もですね去年同様大きく伸ばしていきたい そのように思っております 以上ご説明申し上げました ご清聴ありがとうございました それでは質疑応答を始めさせていただきます それでは1問目です 上期営業利益21億9600万円に対し 通期予想が26億円であるため 下期の利益が4億円程度になる計算でございます 前期に比べて下期の業績が悪化する見通しということでしょうか お願いします はいご指摘のとおりですね

上期実績は下期の利益水準低く見えるような状況となっています 主な要因は昨年受注した超大型案件を含む大型の売上 利益計上がこの上期に集中したことによるものです また前年下期に長和団件の売上計上が含まれており 前年同期費でも低利益のハードル 利益面のハードルが高い状況にあります 加えて下期には人材採用育成 MAなどを将来成長に向けた投資を計画しているため 利益水準は上期に比べて低く見える見込みでございますが 決して業績悪化というものではないというところをお伝えしたいです 今期の数字ですね 見えてきましたら来期から始まる新しい中期経営計画 この数字を強くするための投資というのを この下期でも積極的に行っていきたいというところでございます とはいえもののですね また次の第3試案期終了時点で いい修正ができるように頑張ってまいりたいと思います 次の質問でございます 生成AIの普及は事業にとってどのような影響がありますでしょうか ビジネス面につきましては 事業機会の拡大につながるものと考えています やはりどのようなお客様全て生成AIの利用拡大が伴っておりますし 今後AIエージェントといった新しいより高度なAIを使われてくるというところで それに伴いネットワークインフラセキュリティの対策情報漏洩防止 オンプレミス環境の整備などの需要が期待されてくると考えています また社内では業務効率化、半管費、人材の増加に伴って 売上が増加するビジネスモデルでは我々はございませんので やっぱり今の人数でも3倍5倍の売上ができるような AIを利用した業務の効率化を図っていきたい そのように思います またマイナス目というところでは サポートサービスが一部AIが自動化によって対応してくるというところで 今後単価の低下というところは懸念されてくるのかなと思っています それから自作性をついたミトスなど このあたりは非常にAIによる攻撃は AIで対処していくというところで いろんな会社が日本の政府機関向けに防御するんだという 試みをされてきておりますけれども 我々もそういったところも対応していくべく AIの研究開発というところを推進していきたい そのように思っております 次の質問です 今後エクイティファイナンスの可能性はありますか 今年度もすでにやっておりますので 現在のところファイナンスの計画は全くありません MAを含む資金需要が生じた場合というのは 財務健全性や資本コスト 既存株主への影響などを総合的に勘案して 最適な調達手段を検討していきたいと思いますけれども やはり我々は本当に金融機関にも かなり厚い信頼がありますので エクイティファイナンス以外でも デッドファイナンス、借り入れというところも かなりできるものと考えています 以上です ありがとうございます では次の質問でございます 受注残高が前年同期比で減少している理由を教えてください はい GSSは年間2件3件4件と取っていきたいと考えています ただ昨年の第二四半期においては DSSの大型案件ではなく超大型案件というのがありました それが一部ちょっと特殊的なところもあって 超大型案件を取れた昨年度と今年というところで 若干見劣りはしているところもあると思いますけれども ストック性の高いサービスのストック売上げになる 自中残高ともに上昇しておりますし 昨年の第2四半期の超特殊というか 超大型案件の特殊的なものを除くと 順調に高水準で推移していると考えておりますし またこういう大きな案件を取れるように現在事業活動を推進しております ありがとうございます それでは最後のご質問でございます 今後のGSS関連案件の見通しについてお聞かせください はい ご説明の中でも申し上げましたけれども だいたい不省庁局の機関 30いくつあると言われているんですね ただ30いくつの機関一気に デジタル庁の方々が入札紙を作って 全て細かなところまでやって ということは物理的にもできない というところでありますので 5、6府省庁や局5つから6つぐらい走っていくと思います それが5年で30、36と30となります そのうちのやっぱり4割5割を取っていきたいと思ってますし 今年も順調に10億円ちょっと足らない規模の案件は 2件取れているというところで 今年の後半または内期以降も GSS案件をしっかりと受注獲得に向けた活動を 戦略的にやっていきたいと考えております ただどうしても入札というところでございますので

我々の価値それから価格も 最適でないといけないと思っています 結果が出るように 全社を挙げて頑張っていきたいと思っています 以上です ご回答ありがとうございます 以上をもちまして セグウェグループ株式会社 2026年12月期 第2四半期決算説明会を終了いたします 本日はご多言のところ ご参加いただきまして 誠にありがとうございました ありがとうございました