Smaregi,Inc. (4431) Q1 2027 Earnings Call Transcript

株式会社スマレージ、2027年4月に、第一四半期決算説明会にも参加いただき、誠にありがとうございます。 早速ですが本日の流れをご案内します まずは第一四半期の決算概要についてご説明いたします 続いて事業の状況やARRの進捗について解説し 最後にQ&Aセッションを予定しています

本日は決算説明会にご参加いただきまして 誠にありがとうございます 代表取締役の宮崎でございます 昨日2027年4月期 第一四半期の決算を発表いたしました 本日は私からの解説はポイントを絞って 前半20分弱にとどめます 第1次販機の業績に加えて、ポス決済を中心とした事業の進捗、そして第3次中期経営計画の初年度として各施策がどのように進んでいるかをご説明いたします。 細かな事業KPIの解説は一部割愛しまして、残りの時間は質疑応答に充てさせていただきます。 本日のQ&Aは取締役の高間立と私の2名で対応いたします。 事業の全体方針だけではなくてM&A戦略やマーケティング中期経営計画の進捗につきましてもぜひご質問ください およそ10時50分頃に質疑に入る進行を予定しております それではまず私から2027年4月期第1四半期の業績についてご説明いたします 3ページの業績ハイライトです 2027年4月期第1四半期は最重要指標であるARRが 前年同期比プラス22. 9%の115億8900万円となりました 売上高は前年同期比プラス19. 7% 営業利益はプラス73. 3%となり ARR 営業利益はいずれも過去最高を更新しております 売上成長を継続する中で 営業利益が大きく伸びておりまして 収益性の改善が進んだ市販期となりました 従業員数も前年同期比でプラス9. 3%の483名となりまして 今後の成長に向けた組織体制の強化も継続しております 続いて4ページの損益計算書です 第一四半期の売上高はストック収益の積み上がりによりまして 前年同期比プラス19. 7%の36億800万円となりました 売上減価の伸びはプラス9. 7%にとどまりまして、売上総利益は前年同期比プラス24. 9%と、売上高を上回る伸びとなっております。 一方で半管費は前年同期費プラス4. 3%の増加にとどまりまして 結果として営業利益は前年同期費プラス73. 3%の増加にとどまりまして 10億2700万円の営業利益率は28. 5%となりました 利益が大きく伸びた背景には 売上成長と荒利率の改善に加えまして 半会費の伸びが抑えられたことがあります 前年の第一四半期は 個々選定費を高い水準で投下しておりましたので 今回の大幅な増益にはその反動も含まれております 売上総利益が売上高を上回って成長していることから ストック型収益の積み上がりによる収益構造の改善も進んでおります 利益率の変化については後ほど詳しくお説明させていただきます 続いて5ページの対策対象表です 総資産は138億5600万円 準資産は98億3300万円となりました 継続的な利益の積み上げによりまして 自己資本比率は71. 0%と引き続き高い水準を維持しております 流動資産・流動負債は前年同期費で増加しておりますが これは主に決済事業における生産業務の内製化に伴いまして 未収入金・未払金が増加したものとなります 現預金は76億6千万円を確保しておりまして 引き続き成長投資に向けた十分な財務余力を維持しております 続いて6ページをご覧ください 第1四半期の売上高進捗率は23. 4% 営業利益進捗率は25. 7%となっております 当社の業績は例年下期の企業が大きくなる傾向にありますが 今回は通期計画に対しまして着実に進捗しております 営業利益率は28. 5%となっております この背景には、ストック型収益の積み上がりによる荒利率改善に加えまして、半間比の伸びが限定的だったということがあります。 前年の第一四半期は、広告費を高い水準で投下しておりましたので、今回の利益率改善には前年同期との比較影響も含まれております。 続いて8ページをご覧ください。 営業利益の前年同期比での増減要因です まず売上高の増加が5億9400万円のプラス要因となりまして 営業利益の拡大を大きく牽引しております 一方で売上減価の増加は1億円にとどまっております ストック型収益の構成費が高まったことに加えまして 決済事業そのもののあらり率改善が進んだことによるものです 半会費については人員体制の強化に伴いまして 人件費が増加しております また業務委託費などを中心にその他費用も増加しております 広告費に関しては前年同期費で減少しました 前年の第一四半期は先ほども言いましたが 広告投資を高い水準で実施したため その影響が出ているかなと思います これらの結果 売上成長と荒利率改善によるプラス効果が コスト増加を大きく上回って 営業利益は前年同期比で大幅な増加となっております 続きましてQページをご覧ください 月額利用料はPOSやキャッシュレス決済を中心とした事業成長により 前年同期比プラス22. 7%と高い成長を継続しております その結果ストック型収益比率は79. 4%まで上昇しております 月額利用料等の荒利率も81. 2%となっておりまして ストック型収益の積み上がりが全体の収益性改善につながっております 機器販売等の荒利率につきましては 前市販機から6. 2ポイント低下しまして17. 8%となっております これの主要因ですが 供給確保のために通常よりも多く保有していた機器在庫について評価減を計上したことです 在庫の販売状況が悪化したものではなくて 半導体不足等々によって一括仕入れをした方が良いんじゃないかというところで仕入れまして それが影響に大きく出たものです ご視聴ありがとうございました 今後の在庫数量や仕入れ状況によっては変動する可能性もありますが 今回の定価がそのまま継続するような性質ものではございません 引き続きストック型収益の拡大を軸に 全体の収益性向上を進めていきます 続いて10ページの半管費です 1クォーター半管費は14億5100万円となりまして 前年同期費プラス4. 3% 全市販機比プラス1. 6%となっております 前年同期比では前期の第一市販機に高水準だった半間比を見直したことで 広告宣伝費が減少して全体を抑制しております 人件費は体制強化により前年同期比で増加しております 全市販機費では、省与引当金を戻して、一時的に減った人件費が通常水準に戻りまして、半間比率は38. 3%から40. 2%へ上昇しております。 半間比は売上成長に対して抑制傾向が続いております。 続いて11ページをご覧ください。 第1四半期の広告宣伝費は3億8100万円 全四半期費でマイナス9. 5%となっております 大規模イベントの未実施や前年同期の認知広告増加の影響で減少したものの 成長に向けたマーケティング投資自体を抑えておるわけではございません リード・認知獲得への投資を継続しつつも CPAを意識した運用見直しを進めております S&M費用全体は7億2500万円と 全市販機と同水準を維持し 成長領域へ積極的に投資する方針でございます 続いて事業の状況についてご説明いたします 第一四半期もお店のOS構想に沿って 事業基盤の拡大や将来の成長に向けた取り組みを進めております 5月にはお店のOSファンドを発足し M&A出資を含めた成長投資の枠組みを整えております また、ネットショップ支援室の九州合併を完了しまして、EC領域についても経営開発体制の一体化を進めております。 POSの累計・累積取扱高が15兆円を突破するなど、事業基盤の拡大も引き続き進んでおります。 この中から、足元で特に注目度の高いテーマについてご説明させていただきます。 15ページです 注目度が集まっている消費税率変更についてです 政府は2027年4月から2年間 食料費にかかる消費税率を1%へ引き下げる方針を示しております 税率変更にあたっては店舗側やレジや周辺システムへの対応が必要となります スマレジはもとより複数税率に対応しておりまして 基本的には設定変更によって柔軟に対応できるようなシステムでございます また政府も補助金などを通じてスマレジ ごめんなさいスマートレジシステムの普及を後押しする方針を示しております 当社としては今回の制度変更そのものだけではなくて 店舗システムの見直しやクラウド化が進む機会と考えております ここからは足元の事業成長をKPIでご説明いたします 16ページのARR3をご覧ください 1クォーター末のARRは前年同期比プラス22. 9% 前市販期比プラス4. 8%の115億8900万円となっております POSが金額面で全体を支える中 前年同期比プラス38. 6%のキャッシュレス決済とクロスセルが成長を牽引しております タイムカードやEC等も含め、ストック型収益が拡大しておりまして、第3次中期経営計画で掲げる決済領域を第2の成長軸とする方針に沿って順調に進んでおります。 続いて21ページです。 今回よりポスト他サービスの併用契約数及び1契約あたりの月額利用料を示すクロッセルアーバーを新しく開示いたしました 当社はARR成長戦略としましてPOSに加えまして 既存のPOS顧客への決済 機器サブスク アプリマーケット タイムカード等の複数サービス投入を重視しております 1クォーターのクロスセル契約数は11,326件 クロステルアーパーは前年同期比プラス8. 8%の46,148円となっております 顧客基盤の拡大と1社あたりの利用サービスの多額化によりまして ARRの着実な積み上げが進んでおります 続いて第3次中期経営計画での成長の柱とする決済 FintechのKPIをご説明いたします 23ページをご覧ください 1クォーター末の決済契約数は17,803社となりまして、前年同期費プラス14. 5%、アーパーは12,895円でプラス22. 7%と、契約数単価ともに拡大しております。 POSユーザーの決済クロス率は34. 1%へ上昇しまして 導入が着実に進んでおります なおクロスフェブ率は算出対象漏れに伴いまして 過去分を含めて再計算しております 修正による拡大トレンドへの影響はありませんので 詳細はアペンディックスをご覧ください 決済ARRは前年同期比プラス38. 6% 前市販期比プラス7. 3%の27億5,400万円となっております ポストのクロスセル拡大に加えまして 月額固定収益と決済手数料収益が順調に進調しております ゴールデンウィークにおける決済取扱高の増加も起用しまして POS顧客基盤を背景とした決済利用の拡大という 中期経営計画で掲げた成長モデルが大きな成果を生んでおります 最後に29ページのARR進捗とガイダンスです 2027年4月期はARRは前年同期比プラス29. 0%の142億円を計画しておりまして 1クォーター末時点で115億8900万円まで積み上がりました 今期もポスト決済の一体提供による クロスセル拡大を軸に 危機サブスクや決済バリューチェーンの改善 消費税率変更 免税リファンドなどの 環境変化を取り込んでいきたいなと思っております まずは今期142億円 そして中期目標の222億円に向けて ARRを積み上げていきます 以上2027年4月期第一四半期の業績についてご説明いたしました 本日は皆様とも対話の時間をできるだけ確保するために 私からのご説明はハイライトに絞りました 解説の中で触れきれなかった事業のKPIや各施策 その他のご関心事項につきましては この後の質疑応答の中で答えします

はい、ではここから私高松でも入りまして 皆様からの質問に回答していきたいと思います まずは事前登録フォームでいただいた質問から回答したいと思います はい、1つ目、消費税引下げの業績への影響をいただいています 今リアルタイムでいただいた質問 もう同じ質問が来てまして ARRを顕著に推移してますが 消費税改正による需要仕上げ効果はどの程度あると分析されてますか いただいてますので 消費税引き下げ関連の質問ということで 合わせて宮崎さんお願いしていいですか はい

はい 2027年4月期の業績予想への 織り込みはしておりません 2019年に軽減税率の導入で 特需があったんですけれども 多くの事業者様が複数税率対応のレジへの 入れ替えを完了しているのかなとは思っていてですね 制度変更だけを理由に市場全体で一気にレジの入れ替えが起こるような前提では置いておりません もちろん軽減税率の時に入れ替えなかったお客様とかもいらっしゃると思うので ある程度増加はあるだろうなと思いますが そんなに軽減税率のようにすごく大きな特徴だとは思っておりません

はい、ありがとうございます。では続いてのご質問です。 先般の全投資の破産事例を受けて、既に株主総会で影響は軽微と説明がありましたが、改めて質問です。 ペイゲートやスマレージ出世払いの利用者様に対する審査体制、運転資本の安定性について教えてください。 いただいております じゃあこれも宮崎さんお願いします はい

前頭身破産の破産というのもですね いわゆるカード会社からの入金よりも 加盟店の出勤を前倒しする早払いサービスが 一因と言われていますが 当社はそのような対応は行っていなくてですね 入金と出金を同日に実施しているため 当社の財務に負担がかかるようなことはないです 一方でスマレジ出世払いというのが 同等のサービスに当たるのかなと懸念されているのかなと思うんですけれども これは開示しているんですけれども ベース社との業務提携でやっておりまして 貸し倒れのリスクは我々スマレジは持っておりません なので仮に見払いとかが進んだとしても アドウ 与える影響はほぼほぼないかなと思っております

はい はい ありがとうございます。では続きまして、導入店舗について、中小事業者の割合を教えてくださいといただいております。 じゃあこれも宮崎さんでしたか。

中小事業者との定義を何にするかですけれども、仮に2店舗から300店舗とした場合ですね、我々のアクティブ店舗の大半は中小事業者になります。

はい、ありがとうございます。今リアルタイムでいただいた質問の中にも、事業者の内訳を教示くださいという質問がありましたので、今の併せてご回答とさせていただきます。 続きまして消費税率変更免税システム変更とスマルジシステムの先見性が生かされた事案が続きましたが 今後また予定あるいは誇り得る事案はありますかといただいております ありがとうございます ではこの宮崎さんお願いします そうですね

専権制 ありがとうございます そうですね 当社はシステムの柔軟性を保ちながら 飲食 交流アパレルをはじめ 幅広い業種に対応してきております もともと 経総がエンジニアリング出身というところもあって 堅牢ではあるが柔軟性の高いシステムを作れていたというところが このチャンスを獲得できた背景かなと思っております 同様に作ると売ると使ってもらってサポートするというところを 全て内製にしているので AI時代にも変化に迅速に対応できるような状況になっておりまして 今後の外部環境の変化にもついていけるような体制を 引き続き取っていこうかなと思っております

はい、ありがとうございます。続きまして事前質問で、東証プライム以降の準備開始から半年経過し、正式申請のスケジュールは?といただいております。 これを私から申し上げます。 今期からですね、本格的に準備を開始しているんですけれども、 中継の施策として発表しましたので 中継期間中を想定していただければと思っております 続いて広告は法律重視の運用方針とのことですが 認知獲得のために広告費を大幅に増やすフェーズは終わったという理解で よいでしょうかといただいております ではこちらも私から 回答申し上げます リード獲得については獲得効率を重視して運用を続けていきます 認知に関してもですね 引き続きパフォーマンスを見ながら継続をしていきたいなと思っております 大幅に増やすかというところなんですが 各クォーターで多少の増減はあると思うんですけれども 例えば11ページですかね 11ページに広告宣伝A3のスライドがあるんですけれども 見ていただいて分かる通り 第4クォーターはいつも少し多めに計上してあるんですが 大型のショックフェスへの協賛が 毎年第4クォーターに入ってきたり 先ほどの外境説明について 宮崎からありましたけれども 前期の第1クォーター、第2クォーター 多めに継承されているんですけど ここは非常に安価に出向できるテレビシームの期間がありましたので そこを大幅に積みましたりですね その影響で今期の第一クォーターは YOYで見るとかなり下がっているという状況になっています それほど大きな増減は見込んでいないんですが 年間予算を設定していますので 売上との反対比率も 広告宣伝比率も見ながら 処方していきたいなと思っています 続きまして、2027年の4月期第1クォーターでは、月額利用料等への構成費シフト等、キャッシュレス決済事業の内製化による変化低減があらり率改善に寄与したと理解しています。 今回の改善を理解する上で 両者のうちより構造的継続的な要因として 重視すべきものをどのように考えてしょうかと いただいております これ私から いずれも一過性じゃなくて 継続して効いてくると考えています で 月額利用料等へのシフトというのは 従前からずっと説明してますが ストック収益の成長に伴ってですね 危機販売等の売上比率が逆に下がってきますし どんどん進んでいくと 決済事業の キャッシュレス決済事業の内製化といただいてるんですが 決済事業の折上金生産と内製化による減価定義というところも これから変わらずもう今年からやってますので定着する というものです 重要度についてはどちらか一方ではなくて 両方がアルリーツを改善しているというふうに認識していますので ただですね第4クォーターはご覧いただいた通りで 危機販売が結構増えるという傾向もありますので 市販機単位では構成費が変動していきますという点は ご留意いただきたいと思います では続きまして、同じ方からですかね。 第1クォーターの広告宣伝費は、9. 9%で9. 5%減少する一方、 法律重視の積極投資を継続するとされています。 広告投資の増減を判断する際、CPA、 商談価率 制約率などの中で 特に重視されている指標は考え方を 表示いただけますでしょうかと いただいております ではこれも私から CPA 商談価率 制約率 いずれも広告の効果を測る上で重要な指標 なので現場ではこれらを個別に管理して 毎日当たっていますと ご視聴ありがとうございました 実際に出向している 例えばマーケティングメンバーであれば もちろんCPAを重視しています 初動対応ですね 問い合わせに対する初動の対応を行う インサイドセールスなんかは 商談過率を重視しています それぞれのユニットでKPIを持って リードナチュアリングしているんですけれども その後の商談ですとか制約 ご視聴ありがとうございました 各転換率を経てですね 実際にいくらのMRR月額の売上を獲得したか そこまで拾ってですね 解約率ですとか荒利率を考慮して ユニットエコノミクスを計測しています それを広告出向媒体別に見てますので 基準にしているUE ユニットエコノミクスを 満たしているかどうかをかなり細かく見てですね 停止したり増額したりというコントロールを行っています はい では続いてのご質問です キャッシュレス決済では ARRARP ARPA 契約数 クロスセル率が それぞれ開示されています ご視聴ありがとうございました 決済事業の売上、利益の成長を理解する上で、これらの中で特に実施すべきKPIと、その理由を差し支えない範囲で表示いただけますでしょうか。 未公表情報の開示をお願いする趣旨ではございませんといただいております。 では、これ宮崎さんお願いします。

そうですね ARR ARPA 契約数 クロスセル率はいずれも重要と考えておりまして ARR は ARPA かける契約数で構成されますし 契約数はクロスセル率に依存します なので いずれも事業成長を規定する指標であるために KPI として開示しております なお決済アーパーは加盟店の決済取扱いだからに連動するために 契約数が伸びていても既存店の売上動向によって 変動することもあるような感じですかね OKですかね

では続いてのご質問 事前質問最後です 今回決済処理の自社化などにより 売上金資生産の内製化ですね などにより売上成長率を大きく上回る 売上成長となっていますが この利益率改善は今後も継続する 構造的なものと考えているでしょうか ちょっとさっき出てきたものと似てますけど また今後2,3年は売上成長率以上に利益成長率が高くなる 営業レバレッジの効くフェーズに入ったという認識でしょうかというご質問 ちょっとさっき回答させていただいたのと似てますが じゃあ俺宮崎さんお願いします

荒利率の改善は構成費のシフトと内製化によって構造的なものではありますと 通期ベースでは今後も少しずつ利益比率の改善は続くと思います ただし、営業利益率をどんどん上げていこうというのが優先事項ではなくて、中継のARR222億円に向けた投資を最優先するので、通期予想に織り込んだ水準以上の上昇を前提としているわけではございません。 なので、M&Aに伴うの連勝客であったりとか、新規事業の立ち上げ費用、組織拡大による人件費の増加も考えられるかなと思っております。

では続きまして、人員483名と前期の第3クォーター以降、プラス10%程度の増加ペースが続いています。 AI活用による業務効率が進んでいると思いますが 今後も10%程度の増加ペースが続くのでしょうかと いただいております じゃあ宮崎さんお願いします

はい 10%で抑えようみたいな そういう気持ちでやってるわけではなくてですね 各部署でAI活用等々で生産性が向上している なので 結果的にこういうふうになっているというような状況ですと 一方で先ほど言いましたけども AIじゃなくて人増やさないと上がらないよねとか 人を増やすべきだよねっていうような場面があれば 積極的に人材投資というか人件費の投資はしたいかなと思っております

はい、ありがとうございます。今日たくさん質問いただいてまして、リアルタイムでいただいている質問を回答していきたいと思います。 月額利用料アラリーズが81. 8%と大きめに改善しましたが、特殊要因があったのでしょうかといただいております。 81. 2%ですね そうですね、81. 2%ですね。949でプラス1. 7%で、それほど大きな改善ではないですが、欠額利用料なので、減価消却費用の増減ですかね、ブレの範囲内かなとは思います。 続きまして危機販売荒れ率17. 8%と悪化しました 低下法による在庫評価減が要因ということですが 評価減額はどの程度だったのでしょうかと いただいております 同じスライドの9ページですかね すいませんちょっと公開をしていないのであれなんですが Q&Qの3分6%の全てが評価減によるものではないです 減価のブレと低下法による評価減が重なったと思っていただいていいかなと思っております ちなみにこの評価減についてですが リコのところにちょっとチラッと書いてますけれども ご視聴ありがとうございました 半導体不足等でですね 機器の値上げが続いてまして そこの値上げの影響を軽減するために 在庫を幅に積みましたというところが影響してまして なのでここに書いてますが 大流陳腐化した在庫の増加によるものではない ということでちょっとご心配いただく内容ではないのかなと思っていますので ちょっとわかりにくいミスリードを生みかねない内容かなとは思っております 続きましてAIですかね AIの質問を いただいております AI活用促進で 費用増加に効いているとありますが 今後はAIエージェント活用で 仕事の効率化アップとなりますか その場合に期待できると アプラインの加速度合いや 営業利益率の上昇度合いを 数字でいただくことは可能ですかと いただいております じゃあ 宮崎さん お願いします

AI エージェント活用で仕事効率化するかと そうですね 仕事の効率は活用度合いの上下でばらつきはございますが トップ層 経営幹部であったりとか それぞれの部署のトップ層は おそらく数倍の生産性を出しつつあるかなと思っております トップラインの加速度については不確実要素なので ちょっと回答しかねます すいません

はい すいません では続きまして同じAIのご質問です AIの進化によりSaaSの死、Zとも騒がれていますが 私は置き換えられるサービスと進化するサービスに分かれると思っています 置き換えられるサービスは徐々に顧客単価が下がって 衰退するイメージを持っていますが スマレジは顧客単価が上がっているので 進化するサービスだと思っています 主たる事業であるPOSや決済事業の領域において 今後AIの進化がどのように影響していくと考えていますか AI社会においてどのように事業を成長させていくか 聞かせていただきたいといただいておりますので 併せて宮崎さんお願いします

難しいな そうですね 置き換えられるサービスは徐々に単価が下がってか ご視聴ありがとうございました そうですね 単価については そうは全く思ってなくてですね そもそも優れてるというか 衰退してるサービス SaaSっていうのは何かっていうと 単価が高すぎたってだけですよね 我々のサービスっていうのは じゃあ1店舗レジ5000円から15000円ぐらい ってなった場合 AIでやりますかって言ったら 僕はやんないんですよね 一方でじゃあ10万円って言ったら 2、3店舗持ってたら2、30万円になりますと 年間で言うとじゃあ2、300万ってなったら じゃあ1000人の人を用意してやってみようかなってなると思うんですよね なので値段と価値の話で それ次第かなと思っています なんでその置き換えられるサービス 定義っていうのは全く逆というか 逆の考え方でまともな価格化っていうところが 衰退するかしないかの話だと思っていますと 価格の適正化によりつながるのかもしれないですね そうですね 今後AIの進化がどのように影響していくか AI社会によってどのように事業を成長させていくか お聞かせいただきたいですと これは本当にお店のOS構想でしかないという形なんですけど やっぱりPOSとかっていうのって 売上のデータを初めて入力する入り口なんですよね その入り口を取っているから決済というものも取れて 在庫管理も取れて 引いてはそのEC関連のところも取れていくんじゃないかなと思っていてですね 顧客単価を上げてるんですけど それは値上げじゃなくて価値が広がっていくから上がっていると思っていて 入り口を取っているので AIで開発のスピードとかどんどん上がるので 提供できる価値もどんどん上がっていくと思っているので そういうふうな戦略を取っていこうかなとは思っております

はい ありがとうございます では続きまして 決済バリューチェーン改革では 具体的にどのような取り組みを想定しているのでしょうか 直近で進捗はございますでしょうかと はい いただいております じゃあお願いします はい

決済種別っていうのはですね 例えば クレジットカードはもちろんQRとかなんちゃらペイとか いろいろあると思うんですけれども その取扱いGMVっていうのが我々の業界では非常に重要でして それが多いと直接契約ができたりとかするんですが それのスケールメリットを利用して 減価の低減はある程度進められるのかなとは考えております

続きまして決済端末とオスレジのクロスセル率が34. 1%とのことですが クロスセルに至っていない65%の店舗について主な理由はどのようなのでしょうか また今後このクロスセル率を高めていくために 現在実施している施策や今後予定している施策について教えてください 一旦ここまででいいですか最後まで言っちゃいますか 全部大丈夫ですか じゃあ全部合わせて原料の34. 1%という水準をどのように評価しているのか また中期経営計画の最終年度である2031年までに クロスセル率をどの程度まで引き上げることを 目標としているのかといただいております じゃあお願いします

はい クロスセル率が34. 1ですけども 累積のクロスセル率が34. 1%ですと つまり新規のクロスセル率はもっと高いですと 具体的には50%を超えておりまして 足元ではもっと上げれるかなというふうな認識でございます 合わせて34. 1という推奨はどのように動かしているのか 中期経営計画での最終年度でどこまで上げるのかというところですね 足元の新規営業でいうと50%を超えていて 60%、70%と上げていきますけれども 累積でいうと60%、70%になるかといったら そこは ご視聴ありがとうございました まだ難しいのかなと思っていますと 新規の60%70%っていうのは何でかっていうとですね 大型店舗さんがあったりとか あるいは商業施設さんが決済を一括で導入してたりとかがあるので 物理的に難しい部分があるので 最終上がっても70%80%ぐらいじゃないかなとは思っております ご視聴ありがとうございました

クラウドポスシステム事業の他社参入障壁は高いと認識して問題ないでしょうかと いただいております じゃあ宮崎さんお願いします

これはもう難しいんですけど 誰がやるかによるかなと思っております POSっていうと あまり想像つかないんですけど 皆さん計算機と勘違いしているような部分が やっぱり多分にありまして 簡単な計算機みたいな個数って いろいろあるんですけれども それは簡単かなと思ってますと 一方で我々みたいに決済や在庫とか 飲食店でいうとハンディとか モバイルオーダーとか あとは複数店舗でいう大規模データの取り扱いとか あるいは大規模データがありながらも 機関システムにAPIで連携して APIのロードバランサーというか トラフィックをどうやって捌くかとか っていうところを考えると とてつもなくやることがありますと 加えて 釣り線機とかプリンターとか ハードの制御も考えると 一つ一つは難しくはないんですけれども 入り口を抑えていって かつ総合的にソリューションを持っているという意味で 産業障壁にはなっているのかなとは思います

続きましてメモリ価格高騰を通じたハードウェア買い切りの価格が高くなることは 機器サブスクへのシフトに貢献するでしょうか 中堅顧客は依然として買い切りが多いと認識しています じゃあこれも宮津さん

はい 基地サブスクへの価格転嫁というのは あり得るとは思います 一方で転嫁しすぎると お客様にとってのサブスクのメリットがなくなってくるので バランスを見ながら進めていけたらなと思っています 中堅顧客は依然として買い切りが多いと認識していますというのはおっしゃる通りで 一定以上の初期費用を ご視聴ありがとうございました ちゃんと払える結構払えるお客様は買い切りが多いとは現状でございます

では続きまして決済クロスセル率の情報修正は表面的な数字の話と見るべきですか ちょっとまた決済クロスセルの話ですが 実はうまくいっておりポジティブサプライズと捉えるべきですか クロスセル率の引き上げという経営施策に 本質的な変化はないと思うと思います いただいています じゃあ宮崎さんお願いします

IRでもクロスセル率は過半以上だっていうのは言ってたので 実はうまくいっておりというか うまくいってたので これからもっといい筋出せるように頑張ります

では続きまして中継に対するARRの高進捗について 今期の上振れ予知や中継の前倒し達成などの見方について教えてくださいといただいております じゃあこれも宮崎さんお願いします

前倒し達成か 前倒し達成を目標に粛々と頑張っていきます ちょっと初年度なんで まずは初年度をちゃんと達成することを 目標にコツコツやっていきたいと思います

はい ありがとうございます では続きまして ストック型収益比率はどの程度まで高まるものと見ておられますでしょうかといただいております スライドで言うとQページですかね Qページのストック型収益比率がじわじわ高まってきていると思うんですが これ私から回答申し上げます これ見たら分かるんですけど 80%超えるんじゃないかなと思ってます ご視聴ありがとうございました で、どこまでっていう話なんですけど、先ほどご回答申し上げた中でもあったんですが、ストックの売上が増加していって、この機器販売のですね、割合はどんどん低くなっていくと思うんです。 なので 場合によっては90%を超えるかもしれませんが その数年後までに何かその売上 構成費の変化をですね 要するような何かM&Aであったりとか ちょっと変更があるかもしれないので 確定して90%を超えますとは言えませんが 確定して多分80%を超えると思います では続きまして 顧客で新規にPOSシステムを導入する店舗と 既存システムからスマレージに変更した店舗の割合 また最近の傾向はといただいています これは私からいただきます 確か崩壊している データで新規と既存のユーザーの割合 確かどこかで出させてもらっていたと思うんですけど それが本当にきれいに半々ぐらいなんですね なので確かその資料はリードベースだったと思うんですけど 問い合わせベースで半々ぐらいなので 正約にもおおむね同じような割合になっているかなと思います では続きまして個人投資家向けに記者スマレジと他社スマートレジシステムの差別化ポイントを教えてくださいといただいております では宮崎さんお願いします

差別化かそうですねどうしようかな 他社さんの話をすると 他社さん自身の意見もあるので、我々のポイントを言いますと、小売アパレルとか飲食を中心に様々な幅広い業種に対応しています。 もう15年もやっているので いろんな業種とか業種ならではの販売形態とか 割引形態とかにも対応していますと さらに1店舗から一番上で言うと600とか700店舗ぐらいまで 我々は導入進んでおりますので 当然その大きな機関システムとの連携もしておりますと その機関システムの連携って何でやってるかっていうと 我々APIを公開してますので サードパーティーのSIRさんとか 我々のAPIを使って 少し修正するぐらいで 機関システムとの統合が終わります なので ある程度大きい会社さんとかでも 柔軟性があるので 幅広く 業種もそうですし 規模感も幅広く 全方位で 対応できるっていうのが我々のポイントかなと思っております それを支えているのが先ほど言ったように 作ることも自社でやってますし 売ることも自社でやってますし サポートも我々でやっております そのあたりが非常に差別化になるんじゃないかなと思っております

はい ありがとうございます では続きまして全商協との連携による店舗獲得の見込みを 具体的な店舗数で示していただきました 1100店舗は全て今期計画に反映されているのでしょうかと いただいております じゃあ小野宮崎さんお願いします

今期計画って開示のやつですよね 予算ってことですね なのでこれは入ってないんですね 入ってないですよね 予算を開示した当時に確定していた店舗数 半分くらいでしたっけ 半分以下 半分以下ぐらいは今期計画に入ってます はい

ありがとうございます たくさんご質問いただきましたが 以上でいただいたご質問は 1個回答漏れですかね どうぞ いいですか すみませんちょっと回答漏れがありました スマレジのサービスについて AIに代替されやすいと考える部分と 代替されにくいと考える部分について お聞かせくださいといただいております

じゃあ宮崎さんお願いします 代替されやすい部分で言うと まあ プログラミングの部分かなと思いますが AIで担える部分が多くて多いと思ってます 社内では全社的にAIをフル活用していますと 結局代替されやすいんですが もともと我々はエンジニアの会社なんで 活用も他社さんよりはできてるのかなと思っているので あんまり何とも思っていません だいたいされにくい部分でいうとですね やっぱり店頭で商品を買うっていうプロセスっていうのは AIが進んでもなくならないかなと思っております 当社のレジはその取引データの発生点であって AIにとってのデータ供給源になるので 決済や免税のように 資金を扱って加盟店審査とかライセンス事業とかもやっているので そのあたりは大体されにくいかなと思っております

はい ありがとうございます 新しく質問いただきました 高松さんへの質問です お店のOSファンドについて 本ファンドの目的は将来的なM&Aグループインが目的とした エクイティ出資であり IPOやM&Aなどによるファイナンスリターンは度外視でしょうかと いただきました これは私から回答させていただきますが 基本的には度外視といえば度外視かなと思ってます というのもお店のOSの我々が持ってない部分を拡充するであるとか 強めるっていう目的で このファンドという実際にファンドという形態ではないんですけど 構想で出資をさせていただいています ご視聴ありがとうございました なので あくまで事業上のシナジーですとか それこそ今伸びている決済事業も M&Aで買収してきた事業なんですけれども そのような形でOSコースに貢献できるような サービス プロダクト 会社というところに対して 接点を持ちそういう動きをしています なので そこがIPOなりM&Aなりにつながって それでファイナンシャルリターンが得られれば それに越したことはないかもしれないんですけども 基本的にはグループの中で事業の一角として活躍をしていってほしい という構想でやっております はい たくさんのご質問ありがとうございました 以上だと思いますので質疑応答を終了したいと思います たくさんのご質問ありがとうございました はい では宮崎さん 下の一言お願いします

はい 来週9月21日でスマレージをリリースしてから 15年目になります 1台のiPhoneレジから始まりまして この7月末でお店の売上 累計15兆円お預かりするところまで来ました POSからOSへ この中継で掲げたテーマが 少しずつ形になってきているかなと思っております 今はAIという大きな変化の真っ只中で 先を見通しにくい時代でございますが だからこそ私たちは派手なことをせずに お店の現場に張り付いて 社員 会社一丸となって コツコツとお店の力になり続けたいなと思っております 引き続きご支援のほどよろしくお願いいたします 本日は忙しい中 ご参加いただき 誠にありがとうございました

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