日機装株式会社 (6376) Q2 2026 Earnings Call Transcript

お待たせいたしました。本日はお忙しい中、日記総株式会社第86期中間期決算説明会にご参加いただき、誠にありがとうございます。 司会を務めますコーポレート部門の野辺です。 はじめに、社長執行役員の加藤より、ご挨拶と全体のご説明を申し上げます。

おはようございます。社長執行役員の加藤です。 本日はお忙しい中、当社の第86期中間期決算説明会にご参加いただき、誠にありがとうございます。 中期経営計画日記総2028がスタートし、その初年度の紙期が終了しました。 本日は、計画初年度の折り返し地点として、紙機の実績と通期の見通しをご報告します それでは、紙機の総括を私からお話しします 結論から申し上げますと、紙機は計画を上回る水準で着地しました 売上収益は1,184億円、営業利益は90億円となり、いずれも前年同期を上回りました 営業利益は、基礎の予想を31億円程度上回る結果となっております その結果、売上収益・営業利益ともに中間期として過去最高を更新しました 事業別に見ると、3つの事業すべてにおいて、前年同期費で増収増益となりました 長らく、事業ごとに濃淡がありましたが、紙機は全事業がそろって利益に貢献する結果になりました この結果を踏まえ、先週8月14日付で通期の業績予想を情報修正しました あわせて、年間の配当予想も、1株あたり60円へ引き上げました 詳細は後ほど、村上より説明いたします なお、中東情勢の緊迫化による当中関係の影響は限定的でした 引き続き、資材価格や物流への影響を注視し、事業・業績への影響の最小化に努めてまいります 下木からの重点取り組み事項として、主に3つのことに注力して進めていきます 1つ目は、インダストリアル事業で積み上がった受注算の確実な収益化を進めるとともに 旺盛な需要を背景に好調な受注が続く航空宇宙事業の成長機会を着実に捉え 売上と利益の拡大を図っていくこと 2つ目は、米国CE&IGグループと日本のポンプ事業の一体運営を進め、グローバルでの事業基盤を強化していくこと 3つ目は、メディカル事業において、米国市場の立ち上げと製品のリニューアル開発を進めるとともに、 国内事業では足元の事業環境の変化を踏まえ 収益基盤強化への取り組みを加速させていくことです 中期経営計画の初年度として 将来に向けた種まきとこれまでの取り組みからの借り取り この2つの取り組みを着実に進めてまいります なお、本日の質疑応答には、各事業の責任者も同席いたします 忌憚のないご意見・ご質問をいただけますと幸いです 今後とも、引き続きご指導・ご便達を賜りますよう、お願い申し上げます

続きまして、コーポレート部門長の村上より 中間期の決算概要及び通期の業績見通し 並びに各事業の足元の状況についてご説明いたします

コーポレート部門長の村上です おはようございます それでは私の方から 2026年12月期中間期の決算概要と通期の業績見通し こちらについてご説明したいと思います ご覧のスライドの概要がお示ししてございます 上期の売上収益は1,184億円 前年同期費180億円 18%の増収となりました 営業利益は90億円ということで 前年同期費31億円 53. 8%の増益で 営業利益率は7. 6% 1. 8ポイント改善いたしました 親会社の所有者に基づくする中間利益 こちらは82億円ということで年度期比33億円の増益となりました 基礎の予想との比較でございます 売上収益が21億円、営業利益が31億円、中間利益が34億円と それぞれ上振れる結果となりました 営業利益は主に欧州市場が好調に推移したミジカル事業に加えて 円安による為替影響などが寄与し 気象予想を上回る着地となったものでございます なお上期の基中平均為替レートは 米ドル158円29銭 ユーロ184円55銭と 前年同期あと気象予想ですね いずれに対しても円安で推移をしたということでございます 続いてここからは 受注高、売上収益、営業利益の順に前年同期費を見た上で、その内訳をご説明したいと思います。 ご覧のスライドは、前年同期費で受注高の推移を見たものです。 上期の受注高は1,338億円、前年同期費で283億円のプラス26. 9%の増加となりました。 このうち円安による為替影響が68億円ということで、それを除きます実績な受注増加は214億円という数字になります。 その214億円を事業別に見てみますと、インダストリア事業が183億円の増加と全体を大きく懸念しています。 あと宇宙市場は船舶市場向けの製品が好調で 気化ガス産業ガス関連機器装置が受注を伸ばしているという状況です 続いて航空宇宙事業です こちらも市場の増産基調を捉え32億円の増加となっています メディカル事業は前年に譲渡したCRRT事業の受注がなくなったこと それを血液透析事業の伸びが補いほぼ前年並みの数字となっています インダストラ事業を中心に受注残高は積み上がっておりますので 下期以降の売上形状につなげてまいりたいと思っています 続いて売上収益です ご覧のスライドは前年同期比で売上収益を見たものになります 上期の売上収益は1,184億円 前年同期費180億円、18. 0%の増収となりました このうち円安の為替影響が52億円ということで それを除きます実質の増収は128億円というような形になっています その128億円、こちらを事業別で見てみますと インダストラ事業、こちらが89億円の増収 受注済みの案件を着実に遂行した結果となっています 中ほどの航空中事業は市場回復に伴う出荷の増加により34億円の増収 ミニカル事業は欧州を中心とする海外販売の拡大が 国内の減収とCRRT事業の売上がなくなったこと これらを補って4億円の増収となりました ご覧のとおり3つの事業全てが増収を確保しているという状況です 続いて営業利益の方に移りたいと思います 営業利益90億円の内訳を事業別に こちらも前年増期費でご説明したいと思います インダストリア事業 こちらは63億円ということで紙期実績となりました 前年増期費で14億円の増益となっています アメリカのC&IDグループが受注済み案件を着実に遂行した上 増収効果が利益を押し上げているという状況でございます 続いて航空中事業です 航空中事業は9億円が紙機の実績ということで 11億円の改善、11億円の前年度期プラスという形になりました 前年度期はこのタイミングで損失を計上しているような状況でしたが 今期に黒字に転じています 航空機市場の増産基調を背景に カスケードや翼部品の出荷が増加したこと 及び販売価格の適正化が進んだことが大きな主因となっています 続いてミディカル事業です ミディカル事業の紙記事設計はご覧のとおり 35億円ということで9億円の増益です 国内販売の減収を欧州を中心とする海外の販売拡大と 安安の効果が補ったという状況でございます 以上のとおり3つの事業全てで増益を確保しているという状況です 一方全社費用のところをご覧いただきますと マイナス19億円ということで 前年同期と比べますと6億円費用が増加した形となっています これは前年同期に計上しました CRRT事業の譲渡益4億円 これが迫落したものによるものでございます 続きまして営業利益の前期費の増減を 損益構造の観点から分解したものを ご説明したいと思います 売上総利益が30億円の増加 販売費及び一般管理費が4億円の増加 これは費用の増加の方につながります その他収支及び為替影響が5億円のプラスということで 差し引き31億円の増加となっています 売上総利益の増加は インダストリアル事業の増収効果による20億円 航空中事業の8億円 こちらが主な内訳です 販売管理費については インダストリア事業でC&IGグループにおける体制整備に伴う固定費などにより 9億円増加をしています もともこれは事業拡大に先立つ先行投資ということで 下向き以降の収益基盤につながるものと考えております 続いて紙機の財政の状態バランスリートの状態と キャッシュフローについてご説明をしたいと思います まず財政状態です スライドの右側の方に6月末の総資産と総付債及び資本の部が記載されています 総資産は左側の方3740億円ということで 前期末から比較して159億円の増加 資本の部は利益常用金の積み上がりなどにより 136億円増加の1739億円となりました この結果、親会社の所有者、貴族持ち分比率は46% いわゆる自己資本比率ですね 46%ということで、前期末から1. 8ポイント改善をしております デッドエクイティレシオも0. 64倍となっています 足元の自己資本の増加には利益常用金の積み上がりに加えて 円安の振興に伴います 為替換算調整勘定の増加も含まれています そのため自己資本の増加を評価する際には 為替影響も考慮してみる必要があると考えていますが 一方で収益力の改善も十分に進んでいるということで 総合的には財務基盤の強化が進展しているというふうに認識してございます 続いてキャッシュフローでございます キャッシュフローについてはご覧のとおり 営業活動で20億円 投資活動で36億円とそれぞれマイナスとなっています 結果紙機のフリーキャッシュフローは57億円のマイナスという形になりました これは主に営業キャッシュフローにおいては 事業拡大に伴う運転資本の増加に加えて 取り的法、いわゆる下請け法が分かった取り的法ですね 中小住宅取引的成果法 これによります支払い条件の見直しというものがございました こういった影響によって 一時的な資金負担が生じたということで 営業キャッシュフローがマイナス20億円 投資キャッシュフローについては インダストラリア事業及びミディカル事業の生産能力増強に向けた設備投資を行ったことによるものです 下木にかけては積み上がった受注算の売上形状と改修を着実に進めて 財務健全性を維持しながら成長投資と株主様への還元のバランスを取っていきたいと思っております 以上、上木の状況についてご説明いたしました 次に通期の業績予想についてご説明したいと思います 中間期の実績が基礎予想を上回ったことに加えまして 足元の事業環境や為替動向これらを踏まえまして 先週8月の事業付けで通期予想を情報の修正をいたしました 修正後の通期予想は 受注高2639億円 売上収益2477億円 営業利益197億円 親会社の所有者に帰属する登記利益は158億円といたしました スライドの右端にございますけれども 基礎予想との比較では 売上収益が142億円 営業利益が32億円 登記利益が28億円とそれぞれが増加となります スライド中央の方に記載してございますけれども 営業利益率でございます こちらは8%ということで、気象予想から0. 9ポイントの改善を見込んでございます。 前提となります、想定の為替レートは、アメリカのUSドルが157円、ユーロが184円といたしました。 気象はそれぞれ145円、170円という水準から見直しを行っております。 続きまして、こちらのスライドは、セグメント別、事業別の売上収益と営業利益の内訳を示したものでございます。 業績予想を情報修正し インダストリー事業は売上収益1380億円 営業利益は130億円 航空中事業はそれぞれ270億円と30億円 メディカル事業においても825億円と 661億円という数字を見込んでございます それでは続いてこちらのスライドをご覧ください こちらは、気象予想からの情報修正文を事業別に分解したものになります。 左側のグラフは売上収益、右側のグラフは営業利益についてそれぞれお示ししたものです。 この図に沿って、修正の内訳をご説明した上で、3つの事業、それぞれの事業環境及び下記の見通しについてお話をしたいと思います。 まず左側の売上収益をご覧ください 売上収益の増加142億円 こちらの内訳はインダストラリー事業が100億円 航空中事業は20億円 メディカル事業は同じく20億円ということで 全事業が気象予想を上回る見込みとなっています プラス142億円の脇に 括弧書きでちょっと小さくて申し訳ありませんが 記載しているプラスの117という数字 これは増収額142億円のうち 想定為替レートの見直しによる為替影響額をお示ししてございます 同様に左右のグラフの括弧内の数値は それぞれ売上収益、営業利益に対する為替の影響額をお示ししてございます 次に営業利益の方をご覧ください 営業利益は、当初予想から32億円情報修正し、197億円を見込んでいます。 主な増加の要因は、想定カオスレートの見直しによる19億円、 こちらのプラスの影響と、全社その他における約20億円規模の一家制の利益でございます。 事業別では、インダストレ事業を除き、それぞれご覧のとおり情報修正しています。 一方、インダストリア事業においては、C&IGグループの一時的な売上構成の変化による収益性の低下などを織り込み、営業利益は当初予想の130億円を据え置いているという状況でございます。 一戸性の利益は、可燃度に実施いたしました事業再編に伴う、海外の公会社ですけれども、事業再編に伴うものに関連したもので、当期限りで見込むものというような形になります ここからは、事業別に事業環境と見通しをご説明したいと思います はじめに、インダストリア事業です。事業の柱である気化ガス・産業ガス関連分野では、LNG分野の設備投資事業が底堅く推移している状況でございます。 加えて、宇宙市場や船舶市場向けにも事業機会が大変多く広がってきているというところで、新たな成長領域として立ち上がりつつあるという状況でございます。 通期の見通しとしては、営業収益を基礎予想から100億円引き上げ、1380億円とする一方で、営業利益は130億円と添え置きました こちらは、C&IGグループにおいて収益性の高いサービス売上げの比率が低下するなど、先ほどもご説明したように一時的な売上構成の変化を織り込んだものです また、米国が拠点といたします同グループについては、下記にかけて物価上昇に伴う原材料、物流コスト等の上振れリスクも一定程度織り込んだ形となっています。 一方で、こうしたものは受注する時点で物価上昇を盛り込んだ価格設定というものを行ってきておりますので、こうした一時的なコストの悪化要因ですかね、こういったものは解消されるというふうに考えています。 続きまして、航空宇宙事業でございます。 航空機産業は需要の回復を背景に、増産に向けた動きが非常に活発化しています。 前年上期の在庫調整局面からは明確に転換をしているという状況でございます こうした実践を踏まえまして通期の見通しは 売上収益を20億円、営業利益を10億円、それぞれ引き上げ 売上収益は270億円、営業利益は30億円としてございます 営業利益率は11. 1%と3つの事業の中で最も高い水準になる見通しでございます 最後にメディカル事業でございます 国内の血液透析市場は透析患者数が緩やかな減少傾向に転じるというふうに予想されている中 医療機関の設備投資需要が足元で弱含みに推移をしているという状況です 一方で海外の方に目を向けますと 先ほどもご説明のとおり ヨーロッパを中心とする海外市場では 高機能性へのニーズですね 高機能性の装置のニーズを背景に 当社製品への評価が高く 販売が拡大をしているという状況です メディカル事業通期の見通しについては 売上収益を20億円 営業利益を1億円それぞれ引き上げて 825億円、61億円としてございます ただし、為替の影響を除いた実質では 営業利益は基礎予想をやや下回る見込みというような形になっています 国内販売の減少と製品開発費用等の増加を 海外販売の増加が一部相殺するような構図となっています 最後に下期の中等情勢に伴う原材料との価格上昇については 各事業価格の適正化等を進めて 影響の最小化に取り組んでまいりたいと思います 最後に株主の皆様への還元についてご説明したいと思います 通期業績予想の情報修正等を踏まえまして 中間配当及び期末の配当予想をそれぞれ5円増額し 年間の配当予想を1株当たり60円ということで修正いたしました 前期の実績が40円でございます 20円の増配当というような形になります 中間の配当については30円といった形になります またこれにより2026年度のDOE株主資本配当率は 2. 3%程度の水準となる見込みでございます 中期経営計画2基礎2028においては 収益力の向上を前提とした累進配当を基本方針とかけて 2028年にはDOE2. 5%水準を目安として 株主還元の強化に取り組むことを掲げています 今回の増配はその方針を初年度から着実に実行するものというふうに ご理解をいただければと思います さらに長期的にはDOE3%を目安として 株主還元の安定的な向上を図ってまいりたいというふうに思っております 以上、中間期の決算の概要、通期の業績見通し及び各事業の足元の業況についてご説明いたしました 上期は3事業全てが増収増益となり、通期予想及び株主還元も併せて引き上げてございます 下期は積み上がった受注算を確実に売上と利益に変えていきたいと思っております 以上でご説明を終わりたいと思います それでは質疑応答の方に お話ししていただければと思います

それではただいまより 皆様からのご質問をお受けいたします 本日は加藤・村上に加えまして インダストリアル事業の斉藤 航空宇宙事業の岩岡 メディカル事業の山村も同席しております 各事業に関するご質問には 加藤に加え それぞれの責任者からもご回答申し上げます

質問3つお願いします 1つ目が通期の業績修正のところで教えてください ページで言うと20ページのところに通期の これですね いただいていて 営業利益のところでインダストリアル事業のところ 為替がプラス7になっているので 為替除くと実質ちょっと過方修正 引き下げた形になると思いますので ここちょっと一過性の要因というふうに 先ほどちらっとコメントはございましたけれども 改めてちょっとこのインダストリアル 為替除きで過方修正した要因の もう少し詳細を教えていただけたらと思います これが1点目です

はい じゃあ1つずつでよろしいでしょうか 1点目はインダストリア事業についての 為替の続投、営業利益、過保修正じゃないかという点についての ご質問をいただきました 本件については工業部門長の斉藤取締役から 回答をしていただきます

工業部門長の斉藤でございます 主としてC&IGEを中心として数字が大きいですので こちらの一過性と我々は今呼んでますけども 収益性が少し低下しているというのが 下期の予想を少し据え置いているんですけども おっしゃる通り為替の影響を見ると少し下へへこませております 大きく言って3つあると思っております 1つはアメリカにおきまして カリフォルニア州内ではあるんですが もともとオフィスが買収買収で大きくなったグループ会社でございますので だいぶ散らばっておりまして それを今期集約を今している最中でございます ここの引越費用それからレントの重なる部分等の これは非常に短期的な一家制のコストのアップというのが一つございます それからもう一つはビジネス面で言いますと 主力の北米アメリカの市場においても 非常に激しくインフレで原価が上がっております これは欧米ビジネスですので 割と日本のビジネスに比べて 非常にドライにコストが上がった分については 価格を転嫁してますしするんですが ただ我々のインフラ系の商売は どうしても足が長い商売ですので 去年今年受注したものが 大体納品されて収益に来るのに2年 場合によっては3年ぐらいかかるので そこにおいては契約関係上どうしてもタイムラグが出ますということで これは一過性というのが今期からおそらく来期の前半ぐらいにかけて 多少影響のあるいわゆるインフレに伴うコストアップの 転嫁のタイムラグというふうに思っております 3つ目は昨年の末から非常に急激な勢いで宇宙関係の これはロケットの打ち上げに関する基地の燃料に係る機器の売り上げですけれども これが一発一発が非常に大きな受注で入ってきておりまして これに対応するために実はかなり先行投資をしております これは投資という機械的な投資 ラスベガスに建屋をちょっと増やしたりとかですね そういったこともありますし 人の手当ということで即コストに跳ね返ってくる部分もありますけれども 非常に急激に伸びているものですから 先行投資が今年の前半ぐらいから おそらく来年にかけて発生する その間に去年の12月に受注した分が 徐々に売上収益が変わってくるまでの タイムラグがあるというふうに思っております 以上が非常に大きな3つの分です あと多少一時的といっても もう少し足が長く関わるのは おかげさまで支援大臣のビジネスが 伸びてきておりまして 受注とか売り上げのところの伸びが非常に大きいものですから プライマリーで我々プライマリーとサービスというふうに呼んでますけれども プライマリーでポンプ内周辺機器みたいなものを売って 実は収益性率で見ますと収益性が高いのはサービスの部分なんですが サービスがその売ったポンプのサービスが発生するまでのタイムラグってどうしてもビジネス的にはありますので サービスの収益が一時的に全体のプロダクトポートフォリオの中においては サービスは着実に前年比等で見ますと伸びているんですが そこの部分のポーションが小さくなっています 伸びる過程で追いつくのに時間がかかっている この部分が収益性で見ますと多少足を引っ張っている部分がある だいたいこの3つプラス1つぐらいの要因というふうに考えております

説明は以上です 詳細なご説明ありがとうございます 1点だけ今のところで補足なんですけども 去年の事業再編に伴う一家制の利益みたいなご説明 その他に入っている部分だと思うんですけども この事業再編に伴う一家制の利益っていうのは 簡単にどういうものなのかっていうところが まだ私は分かっていなくて教えていただけたら

ここはですねじゃあコーポレート部門長の村上取締役の方から説明をいたします

はいコーポレート部門長村上でございます こちらについてはですね可燃度に実施した事業再編に関わる経理処理ですね に伴い計上されるものというものでございます 可燃度の事業再編というのは私先ほど説明でチャット申し上げましたように 海外の子会社に関連するものというものでございます こちらについては我々の方だけで解決できる 解決という言い方は変なんですけど 再編に伴う経理上会計上の処理をするのに 当地現地の国の会計あるいは税務の対応 こちらがございまして 今現時点で必ず霜気に起きるということが 確たるものとしてあるわけではないんですが 関西法人さんとも話をしながら おそらく霜気にこういった形で計上されるだろうという形で 数字を載せしているというものでございます 何となく奥間に物が挟まったようなご説明になって 大変恐縮でございますけれども 海外のご当局及び監査法人と話をしながら こういった形で今回開示をさせていただいたというものでございますので 下記に実現したときにはきちっとご説明できるような形になろうかというふうに思っております

以上でございます ありがとうございます ちなみにこれ金額のイメージ感とかでっていうのはあんまりあれですか

ここに書いてある21億プラス26億の大半がそれだというふうにお認識いただければ そうなんです

2つ目をすみませんお願いします はいお願いします C&IGグループの受注高のところについてです 13ページのところを見ても紙機非常に受注 為替ももちろん これ為替入ってないか 受注高は現地通貨ベースの受注高が大きく伸びていて LNGとか宇宙とかいろいろ増えてますというお話があったんですけど これもざっくりイメージでいいんですけども LNGがどのぐらい増えてるとか宇宙がどのぐらい増えてるとか 受注が増えてる中身とかって少しお話していただくことってできますでしょうか というのが2つ目です

はい分かりました じゃあこれ引き続き斉藤の方から回答を申し上げます

斉藤でございます 実はこの中身は従来も開示しておらないので あまり正確なあれはないんですが イメージはですね 宇宙だけで昨年末から今年にかけて ドルで12030ミリオン兆ぐらいのところが 従来なかった 昨年は12月に約100ミリオン近いものが入ったんですが その後100ミリ、30ミリまたさらに増えているというようなイメージで これはもう従来なかったものが去年の末から急激に入っているものです あと大きく分けていわゆるインフラと我々が呼んでいる LNGの積み出し積み下ろし基地系のものと それからマリンと我々が呼んでいる船舶のものですけれども やはり伸びが大きいのはマリンで どちらかというとすぐに来てすぐに作り始めるという インフラ系のやつはやっぱりどうしても準備期間が長くなりますので 受注に至るまでも長いし それからそんなに急に大きくはなっていないので 主にやはり伸びどころは一番が宇宙 その次がマリンで その後着実に伸びているのがいわゆるインフラ系というふうに ご理解いただければというふうに思います

わかりました ありがとうございます 最後3つ目なんですけれども 今のところと少しつながりますけど C&IGの宇宙関連ビジネスについて 先ほど少し概要とかご紹介いただきましたけど 改めて新安大臣の宇宙ビジネスってどういう製品を扱っているのかとか アメリカだと思うんですけど アメリカでどういうお客さんとかどういう強みがあるのかとかですね 今後の将来的なポテンシャルとかちょっとざっくりなんですけども そういったところを少し全体感をちょっと教えていただけたらなと思います

はいありがとうございます じゃあシアン大臣の宇宙関連ビジネスのポテンシャル強みと あとはどういったものが収められているのかというところについて また引き続きサイトの方から回答申し上げます

はい再びサイトでございます シアン大臣が取り組んでいます宇宙ビジネスというのは 発射基地においてロケットに対して燃料を押し込むポンプと その周辺機器ということになります 基本的には液体酸素とそれからLNGが多いんですが 燃料にあるものということで これを入れるための割と大きなポンプです 背丈的には2人よりちょっと大きいかなぐらいな感じのポンプです これは個別の顧客名は出せないんですが アメリカにおいては非常に宇宙ビジネスが脚光を浴びていますし 実際に伸びています 通信衛星それからいわゆる観測衛星ですね これを含めて中規模から通信衛星は比較的低軌道で 通信に近いものともうちょっと上の観測衛星みたいなもので いわゆる外宇宙に出ていくような大きな衛星は 割合運用期間長いんですけども 中から低層の衛星というのはもう数をどんどん上げて 実は軌道が低いのでどんどん落ちてきてしまうので また追加で上げるということで アメリカの場合は規模が日本とはやや異なって 年間1000単位で1業者において上げていたりとか 有名なところがいくつかございますけど こういったところとの取引をさせていただいているので この先も相当程度継続的にロケットが上がっていく限りにおいては ありますしそれから基地の数も増えているので 当面かなりな規模で膨らんでいくマーケットというふうに認識をしております

ちょっと補足を私の方からもさせていただきたいと思うんですけども 今我々が受注している大変好調で受注しているんですけども 今説明のあった酸素とかLNGの押し込み用のポンプっていうのは 通常はインフラ系に使われる製品ですので 通常は納期が長いんですよね この宇宙産業事業はかなり急速に伸びているということもありまして 納期を短く持ってきてくれというリクエストがかなり強く出ています これに対応できる範囲において注文がたくさん来ているというような構図になっています そもそもこの液体酸素のポンプとか液体のLNGのポンプというのは 取り扱っている会社が少ない上に通常は長い納期の設定のものが多い中で 我々はその納期をなるべく短くしてお客様に届けるという内容を提供できているということもありまして 今のところ好調に受注ができているというものになります

補足ですけれども燃料を入れるポンプなので発射の基地が新しく作られると そこで新しく燃料のポンプの需要が出るという感じで 一度基地に設置されると それ以降は例えば交換需要とかは そんなに出ないという理解がいいですか

これは我々がお客様から聞いている限りにおいては まだまだ何十施設も作るんだという話をお聞きしております 1回納入した設備においては 多分それを使い続ける 故障がない限りは使い続けるということになると思いますけれども 今はどんどん新しい発車場が建設されている または計画されているという段階ですので その数に応じた受注を受け取っているという そういった構図になっております

ありがとうございます 来年から少しずつ売上利益 業績のところにもちょっと貢献してきますよというコメントも さっきあったように聞こえたんですけれども 基本的には受注している案件の いわゆる採算というんでしょうか 採算はある程度取れているという理解でいいのか

そこはリーズナブルな利益をきちんと取って 受注をしている案件になりますので 来年以降は業績に貢献してくると期待をしています

分かりました 私からは以上です ありがとうございました

他にご質問はありますでしょうか ご質問のある方は画面上の手を挙げるボタンを押してください

私も2問ですね 1つは先ほどご説明あった中で CD&IGのサービスの売り上げがちょっと鈍いね 危機に対して鈍いというコメントだったんですけど これは単純に危機に対して遅れているというだけであって 何かマーケット要因としてサービスがちょっと鈍くなる要因というのは考えられるのでしょうか これが1点目です

これちょっと簡単なので私の方から回答させてあげます このアフタマーケットなんで物が納入されて運転をされて 必要があるから消耗品を交換するということで 我々がちょっと期待したよりはタイムラグがあるというのが正直なところです マーケットが低下しているとか他社に取られているという話ではなくて 新しい機器を納入してもうちょっと時間が経ってから アフターマーケットのビジネスが伸びてくる このタイムラグのことを申し上げておりました

これはあれですか紙機の売上でいいんですけど 紙機の売上高は計画どれくらいショートしたと思ったらいいですか

計画どれくらいショートした 計画からのショートというか 実数で見ると実は昨年の紙期と前年同期で見ると サービス部門だけの数字で売り上げでも収益でも伸びてはいますので 今年の計画比でいうと どうだろうな イメージ1割2割売上げとして足りなかったので 収益の性能高いビジネスだったので そこが割合響いていると 今加藤の方も言いましたけれども 結局まずプライマリーを打って その後にアフターが伸びてくるということで プライマリーが伸びていますので アフターも当然伸びるという計画を立てて やや負荷をかけたような基礎計画を立てていたんですが いいのか悪いのか弊社のポンプはあまり壊れないものですから そこに対してアフターサービスの部分が そこまでは急激に伸びなかったというだけのことなので ポートフォリオの少し歪んでいる部分というのは 先ほど申し上げたように割合一時的な要因というふうには思っております

YOYで前年比でメンテナンスの売り上げも増えているとしたら その部分の利益にはちゃんと白は8ページなんですかね 営業利益には一応プラスで貢献しているという理解でいいんですか もちろんサービス自体は貢献しております ただ計画に対しては弱かったねというそれだけの理由ですか それは今回の通期の修正計画にはどのように反映されているんでしょうか もう遅れた分が戻っているのか やっぱり遅れたものは遅れっぱなしはしょうがないんで ちょっとそこは慎重に見ているのかどうかいかがでしょうか

そこは半年ではまだ追いついてこないというふうに ちょっと今回見直しているので 種目についてはコンサバにそこの部分については見ています

はい分かりました 2点目が医療の話なんですけど 先ほどヨーロッパで医療は好調ですねという議論をされていたんですが 今一度国内と中国とアメリカに対して紙機の実績で結構あるんですけど ここも売上が計画に対して良かったのか良かったのかについて コメントを言ったのが2点目ですよろしくお願いします

ではこれについては医療部門長の山村取締役の方から回答を申し上げます

山村でございますご質問ありがとうございます まず一つずついきますけれども 日本の事業といわゆる国内事業というところですが 売上げ等々については大体予算通りというところが来ているんですけれども 実は先ほど社長の加藤申し上げましたが この業界患者数がやっぱり減ってきているということで 各病院さんだとか医療機関の皆様が やっぱり今後どうなるかというところで かなり装置の方の買い替えだとか こういったところを今までよりもかなり もう少し長く使おうと様子を見ようというところが増えてまして 競合さんもいろいろいらっしゃる中で 全体的にジョブが少ないと 少しシェアとしては増えているんですけれども ジョブが少ないということで 装置の事業が 単的に言うと売上台数というのが 例年からある一定量減っております やっぱり装置の方が当社にとっては一番利益の厳選、ドライバーのところですので、そういった意味で国内事業は消耗品が今伸びている部分がありますので、売上についてはそこが伸びてほぼ予算通りというところの目線のところへ来ていますけれども、利益については国内については下がっているというようなところがあります。 中国については一応合弁会社との契約の中でやっておりますので 中国は本当予定通りというところです ただもちろん為替も日本円と中国円で少し触れておりますので これは少しプラスに出ているというようなところがあるかと思います あと海外の事業ですけど 欧州を中心ということで 欧州もかなり伸びています これはおそらくですけれども いろいろ競合のメーカーがあるんですけれども 一社過去から透析をやってきたんですけれども 昨今在宅医療とか急性血液浄化とか そちらの方に力を入れられて あまり透析の方には力を入れられていないのかなという メーカーさんもございまして そういったところの装置の買い替えというところが 多く結構当社の方に依頼が来ているというところで なおかつオフシューの方はオンラインHDFとか そういうのが出る高機能の利益率の高い製品ですので こういったものが例年よりもかなり数が出てきているというところ ましてはここも為替の影響を大きく受けているということで プラス側に伸びている またアジアの方でも フィリピンだとか インドネシアだとか この辺が 特に今期はフィリピンですけれども 透析医療に対する どうも保険点数というか 日本でいうと 1透析あるといくら病院さんがもらえますというものが 透析をやっていこうということで 行政の方が挙げたということがあって 今、透析クリニックの新設というか、これが一気に増えてきているというところで、 アジアの方は利益率はそんなに大きくないんですけど、数を稼いでいるというところで、 全体的に金沢当社の工場の稼働率が上がって、全体的な配付コストが数が出ているので散っているということで、 全体的に利益が出ている。こんなようなイメージかなというところであります。 以上ご説明申し上げました

少しだけ私から補足をしますと アメリカの市場については もともと今年は大きな数字を計画に織り込んでいませんでしたので おおむね予定通りということになります アメリカの本丸は今アメリカのFDAに申請をしている オンラインHDFという治療ができる装置の需要が期待されていますので 去年に承認を取った従来型の血液透析の装置の売上というのは もともと大きく予定はしていませんでしたので 予定通りであったということを最後に付け加えさせていただきます ありがとうございます 私は以上でございます はいありがとうございます

では他のご質問をお受けしたいと思います

私の方からも2点お願いしたいと思います まず1点目として先ほどの宇宙関連のビジネスの補足でお願いしたいんですけども このビジネスはシェアとしてどのくらいあるのか あとアメリカ以外で展開の可能性があるのか まず教えていただけますでしょうか

分かりました 本件について斉藤の方から回答申し上げたいと思います

はい斉藤でございます シェアはですね大変申し上げないんですが ちょっと今把握はできていません 非常に急速にできたマーケットかつですね 我々としても去年の終わりぐらいから入ったマーケットなんで 目先我々の受注分が増えているのはもう確実なんですけども 全体のシェアが今うち 要するに宇宙ロケット発射ビジネスみたいなものの いろんなところで調査が出ているのが その中のフュエルサプライ系のものがどうだっていうところまで 多分世の中的にもあんまりまだスタティスティックみたいなものが 整備されていないんじゃないかと思います シェアについてはちょっと申し訳ない 分かりかねるというのが正直なところです それからもう一つのご質問は 米国以外の可能性 米国以外これはあり得ると思っています 今やはり人工衛星を打ち上げるビジネスというのは アメリカだけではなく 当然日本でも足元非常に増えているビジネスですので 当然ここで我々ある意味先行 アメリカが一番先行しているマーケットの中で ビジネスを伸ばしていますので ここでの経験値を持って他の国に展開していくというのは 今後大いにあり得るビジネスだというふうに思っております

分かりました アメリカでのロケット打ち上げの時に 御社はトップサプライヤーの位置付けでよろしいでしょうか かなり競争優位性あるという認識でよろしいでしょうか

個別のお客様はその名前を出せないのが苦しいところなんですけど 一番大きいところをやっているので おそらく一番うちのものが今入っているんじゃないかなというふうに思っております

分かりました こういう観点ではアメリカ以外のところに展開するときにも その優位性を発揮できるでしょうかね

はい将来的にはそう思っています

はいわかりました あとこのビジネスは来年から売上にどんどん計上していくと思ってますけども 来年からどのくらいの売上規模が期待できますかね あと中期にどのくらい織り込んでいることですか

売上規模で言いますと受注が先ほど申し上げましたように 昨年の年末駆け込みでだいたい100ミリオンドルぐらいで 今年がそれをちょっと上回るぐらいで だいたい売上になっていくのに1年半から2年というふうに思っていますので 一番最初に受注した昨年末の部分が来年の上期に間に合うのかどうか もしかしたら下期になると 一発で上がるのではなく 当然会計上の仕方はバラバラいくつかに分けて いわゆる進行基準で上がっていきますので 来年以降上がっていきます 中継に織り込んでいるかという意味においては いわゆる新しいビジネスに取り組んでいきますというふうに 言った中に織り込んではいますが 明確な数字として伸ばすうちのこれを打ちるという形でまでは 昨年の段階では織り込めてないので その意味ではどこまで伸びるかは 我々としてもちょっと楽しみにしている部分ということではあります

多分他のビジネスとの入りくりもありますけども 中継ではこれは想定以上に伸びていると理解してよろしいですか

先ほど申し上げたインフラ系それから今伸びどころなのは結構マリンと言われる船舶関係 それと振興マーケットとして宇宙というのが大きく3分野なんですけども 特にやはりマリンと急に出てきた宇宙というのが大きな ある意味中継で伸ばそうとしているものの柱というふうに お考えいただいていいと思います

分かりました ありがとうございます

あと2点目として 先ほども一部ご説明ありましたけども 下期の計画ですね 特に利益の方は 2級の利益×2くらいの計画で でも過去の季節性から見ると下期は利益が伸びるはずなんですけども 今回下記も一括で利益も21億円と組んでいるので それを考えたら下記は季節で倒販して かなり利益が落ちる見込みなんですけども それはやはりいろんな先行投資で費用が増加するので そういう仕様がない部分でしょうか あるいは保守的なリスクも折り込んでますでしょうか

じゃあそれまず私の方から回答しますけども 今おっしゃっていただいたように ある程度のリスクはあの多少織り込んでいるっていう事実があります あとはですねあの紙機については去年までの取り組みによる まあ刈り取りがかなり増えていたっていうところに加えて 下木からはですねあの今後の成長に向けた まあ開発であるとか投資をが費用化して出ていくっていうこともありまして 紙機かける2倍とかそういった形にならないのと 下記はちょっと減速して見えるというところはありますけども あとは紙記にちょっと案件が引き込まれたということもあって 流記率が高いものもあったりもしましたので やっぱり紙下とか第3クォーターとか第2クォーターという形で見るよりは 我々の事業ちょっと足が長いので 1年単位で我々はちょっと見ながら管理しながら進めていくことが必要かなというふうに考えております

よく理解できましたありがとうございました では終了時刻が近づいてまいりましたので あとお一方だけご質問をお受けしたいと思います

1点目確認なんですけど 先ほど宇宙のところでミリオン単位で 数字を知られたと思うんですけど 日本円にすると終わった期は150億ぐらいで 今期もう200億ぐらいにいってるって理解でよろしいですか

今期200億は言ってるっていうことでいいですね ご認識の通りです

分かりました

あと宇宙の次にマリンとおっしゃってますけど これC&IGってアメリカだと思うので アメリカでマリンっていうのがちょっとイメージ湧かないんですけど どういったところで伸びてるっていう感じなんでしょうか

マリンはですね主にLNG燃料船という向けでですね 主なお客様とすると韓国の造船所と中国の造船所になります

C&IGから韓国と中国に出しているそういうことですね

アメリカの方でポンプ心臓部のポンプを作って 中国の子会社あとは韓国の子会社でパッケージ化をして 大雨しているというビジネスモデルになります

今の日本の方で多分安全保障関係がベースだと思うんですけど 建造量倍増にすると言ってますけど これは御社に何か御恩恵とかってありますか

我々もそこは期待していますし営業活動をしているんですけども なかなかのコンサバなお客様が多くてですね 我々の実績たくさんあるんですけど あまり本格採用に今のところまで至ってないというのが本音のところになります

分かりました最後というか宇宙のところではミリオン単位でこの規模感を教えていただいたんですけど この船のところの規模感もちょっと合わせて教えていただきたいんですけど

じゃあこれはサイトの方から

ただ年によってかなり触れる受注でいうとかなり触れるビジネスモデルなんですね お客様との受注って結構10席分向こう3年で収めてください 金額は50ミリオンですみたいな 50ミリでちょっと言い過ぎかな 30ミリオンですみたいなそういった契約形態になりますので どのタイミングでその規模って言っていいのかちょっと悩ましいんですね 去年はそんなにたくさんはなかったんですけど 今年はたくさんあるとかそういうサイクルがあって その受注したものを3年かけて4年かけて納入していくというような形のビジネスモデルになっています 規模感のイメージを持っていただくとすると 今までマリンがインフラ以外ではすごい大きかったのが 宇宙がここへ来てマリンに並ぶかまだかというような議論の中でしているような規模感ですので だいたいそのくらいというふうに思っていただければという感じです

じゃあ100ミリオンというか150とか200億くらいということですか

足元の今の受注算みたいなものを比べて議論するときに まだマリンは抜かないかなみたいな話が 社内では出るぐらいな規模感です どちらも一発が大きいので その時のタイミングですごく ブレーったというか ボラテリティが高いビジネスなものですから ちょっと比較感が難しいんですが 規模感のイメージという意味では マリンにだんだん宇宙が匹敵してきている

まだマリンの方が大きいわけですか 足元は多分まだマリンの方が累積の受注額で大きいんじゃないかと思っています 足元の受注額はいかがですか

今受注しているというよりは今受注算として持っているという ただマリンは今ちょっと加藤の方からご説明したのに比べて 我々の期待としては今アンモニア線みたいなちょっと今まであんまり規模の大きくなかったマーケットも伸びているので こちらもまだまだ伸びしろあるかなというふうに思っております 競合はどこになりますか 競合はやっぱりあれかな 一番はアモニア線とか

加藤ですけどもアモニア燃料線はですね まだ開発途中の技術ですので いろんな方式でお客様トライをしていらっしゃるので 延伸ポンプで提案しているポンプメーカーさんもいらっしゃれば 我々みたいなオフクドタイプの提案をしている ヨーロッパ勢もいますけども日本勢で言うと我々っていう形になりますかね 全体で見るとまだプレイは決まってませんけども 3,4社っていうイメージでしょうか

そういうにいわゆる次世代燃料線って言われるやつになると オンシャーのシェアが上がってくるよって理解でよろしいですか

そうですねやっぱり我々はケミカルずっと長年やっているので アンモニアの取り扱いには結構火出ている部分がありますから こういった強みを生かしながら我々のシェアを増やしていきたいなというふうには考えております

分かりました詳細に説明ありがとうございました私からは以上です

それではお時間となりましたので質疑応答を終了いたします 本日はご参加いただき誠にありがとうございました 以上をもちまして第86期中間期決算説明会を終了いたします 今後ともどうぞよろしくお願いいたします