Taiyo Yuden Co Ltd (6976) Q2 2027 Earnings Call Transcript

対応移動の福田です。 それでは、2027年3月期、第二四半期決算についてご説明いたします。 2027年3月期、第二四半期は、AIサーバー向けを中心に幅広い用途で売上が増加し、 全四半期に対して19%の増収、営業利益は同178%の増益となり、 いずれも8月時点の想定を上回る結果となりました 主な増益要因は販売数量の増加や 高付加価値商品の増加に伴うミックス改善による創業の効果です また同一製品ベースでの販売価格影響についても増益要因となりました 今回、8月に発表した業績予想を情報修正いたしました。 新たな業績予想では、前期比で売上高23%増、営業利益170%増の大幅な増収増益を目指します。 第2四半期のコンデンサーのBBレシオは、1. 83と旺盛な需要が継続しており、 特に、AIサーバー向けの高付加価値なハイエンド品が、当社の量積拡大を牽引していくことが見込まれます。 2027年3月期、第二四半期連結業績概要です。 売上高は1,121億円、営業利益は134億円でした。 四半期末の為替レートが、6月末の1米ドル162円台に対して、 9月末は157円台と円高になったため、 営業外費用として17億円の為替差損を計上し、 計上利益は116億円となりました また海外子会社における訴訟に伴う損失負担を見込んだ引当金 28億円などの特別損失を計上したことなどにより 親会社株主に帰属する市販基準利益は56億円でした 基中平均の為替レートは1ベイドル160円台で それではまた 全市販機に対して約2円の円安でした これにより売上高に対してプラス12億円 営業利益に対してプラス9億円の影響がありました 研究開発費、設備投資額、原価消却費は いずれも計画通り進捗しております 2027年3月期第2四半期 営業利益増減要因です 前四半期に対する営業利益の増減要因についてご説明いたします 下のグラフをご覧ください 主な増益要因は創業度効果103億円です 販売数量の増加や高付加価値商品の増加に伴うミックス改善が増益に寄与しました 棚卸し算につきましては、8月時点の計画において10億円程度積み増す予定でしたが、売上が想定を上回ったことにより、全市販期末から12億円減少しました。 また、販売価格影響も10億円の増益要因となりました。 第1四半期まで同一製品の値下がりペースは 徐々に緩やかになってきていましたが この第2四半期において上昇に転じました 需給逼迫状況での値下げ圧力の緩和に加え 現在で価格高騰の影響を受けるアイテムや 低収益アイテムなどを中心とした価格改定を進めています このほか減価低減効果3億円と 円安による為替影響9億円も増益に寄与しました 一方、生産増や能力増強に伴う固定費の増加40億円が現役要因となりました その結果、営業利益は前市販期から86円増加し、134億円となりました 2027年3月期、第二四半期、製品別売上です。 コンデンサーの売上高は、全四半期から21%増加し、833億円でした。 AIサーバーを含む情報インフラ産業機器に加え、自動車、通信機器、情報機器、民生機器の全用途分野で売上が増加しました。 同じく、インダクターも全ての用途分野で売上が増加し、同18%増収の188億円でした。 特に、ハイエンドスマートフォンなどの通信機器と、メモリーモジュールに代表される情報機器向けが売上の拡大を牽引しました。 また、その他の売上高は、同12%増収の100億円で、 アルミニウム電解コンデンサー、通信用デバイスともに増加しました。 用途別売上構成です。 第2四半期は、第1四半期に対して全ての用途分野で売上が拡大しました。 特に、AIサーバー向けコンデンサの力強い需要拡大が続いていることから、 当社が注力する情報インフラ・産業機器の売上構成比は28%に上昇しました。 また 同じく重力市場である自動車も28%で、量市場を合わせると56%となり、高い水準を維持しています。 通信機器と情報機器の売上構成費はそれぞれ18%、民生機器は8%でした。 自中高、自中残高です。 コンデンサーの自中高は、前市販機から28%増、自中残高は同61%増と大幅な増加が続いています。 AIサーバーをはじめとする情報インフラ、産業機器、メモリーモジュールなどの情報機器向けを中心に力強く伸びています。 AIサーバーを中心とした需要増に加え 超納期の受注が増加しています 売上高に対する受注高の割合を示すBBレシオは 全社で1. 70 コンデンサーは1. 83と いずれも受注高が大きく上回る状況が続いており 旺盛な需要を示しています 2027年3月期、連結業績予想修正の背景と今後の見通しです。 今回、業績予想を情報修正した背景についてご説明いたします。 AIサーバーに搭載される半導体の高性能化に伴い、消費電力の増加や発熱などの課題解決のために、 積層セラミックコンデンサーやパワーインダクターの因数増加や ハイエンド化が進行し 旺盛な需要が続くと予想しています 先ほど申し上げたとおり 第二四半期のコンデンサーのPBレシオは 1. 83と高水準で この先の力強い業績拡大を示しています AIサーバーには 当社の得意分野である ハイエンド品が多く使用されることから 今後もミックス改善が一段と進むと予測しています また、第2四半期同様、下期も同一製品ベースの販売価格の上昇が続く見込みです。 次に、今後の設備投資の見通しについてご説明いたします。 当社の中期経営計画2030がスタートして半年が経過しましたが、投資計画を2年早期化して実行する判断を下しました。 AI関連市場の成長は 計画策定時の需要予測を大幅に上回るペースで進行しています こうした需要機会を確実に捉えるため 来期もAIサーバー向けアイテムのボトルネック解消に集中的に投資することで AIサーバー向けコンデンサの能力を今期に対して2倍以上に増強する予定です 最先端品の生産能力増強を加速することで AI関連技術の進化と市場拡大に貢献してまいります。 2027年3月期、連結業績予想です。 2027年3月期の業績予想は、売上高が4,360億円、営業利益が540億円、経常利益が500億円、親会社株主に帰属する当基準利益が350億円で、前期に対して大幅な増収増益となる見込みです。 設備投資額につきましては 8月に一度情報修正しており、今回は変更ありません。 第三四半期以降の為替レートの前提は、1ベイドル156円です。 2027年3月期、営業利益予想増減要因です。 営業利益の前期比での増減要因は、上のグラフのとおりです。 販売数量増やミックス改善などにより、創業度効果で430億円の増益影響を見込んでいます。 また、為替変動71億円、減価低減効果35億円も増益要因となります。 前回予想からの変化は、下のグラフをご覧ください。 情報修正の主な要因は、創業度効果64億円と、値下がり影響の軽減57億円です。 円高の影響や生産増に伴う関連費用の増加といった減益要因を吸収し、 営業利益を前回予想から90億円情報修正しました。 なお、期末の棚押し算は、前期末から10億円減少する見込みです。 前回予想では、30億円増加させる計画でしたが、出荷増による減少を見込んでいます。 2027年3月期、製品別売上予想です。 製品別の売上予想は、いずれも前回予想に対して情報修正しました。 コンデンサー、インダクターともに、情報インフラ産業機器や情報機器向けを中心に売上予想を引き上げました。 全機器の増収率は、コンデンサーが29%、インダクターが16%となります。 インダクターにつきましては、AIサーバー向けの新商品の出荷が、今期から前倒しで始まったことで売上が徐々に拡大し、 来期にはさらなる成長が期待できると考えております 2027年3月期、第3四半期売上予想です。 第3四半期の前者の売上は、第2四半期と同水準から4%の増収となる見込みです。 コンデンサートインダクターは、情報インフラ、産業機器向けを中心として売上拡大を見込んでいます。 一方その他は アルミニウム電解コンデンサー、通信用デバイスともに減収となる見込みです。 なお、12月末の棚の資産は、9月末とほぼ同水準となる見通しです。 最後に、TDK株式会社との業務提携に関する基本合意についてご説明いたします。 9月29日に発表したとおり AIデータセンターや フィジカルAI向けの需要拡大に対応するため、最先端の積層セラミックコンデンサーやインダクターなどの電子部品の共同開発と主軸に添え、製造や調達での連携も含む包括的な業務提携に関して、現在、両社間で協議を進めています。 具体的な内容につきましては、決まり次第ご説明させていただきます。 私からの説明は以上になります