SUMITOMO CORPORATION (8053) Q1 2027 Earnings Call Transcript

はい。それでは資料の2ページ目をご覧ください。 2026年度第一四半期決算の概要についてご説明します。 当第一四半期の登記利益は、前年登記費で192億円の増益となる1901億円となりました。 気象予想には中東情勢をはじめとした事業環境の不確実性に備えたバッファーといたしまして マイナス300億円を含めておりましたけれども これを除いた6600億円に対する進捗率は29%となりました 基礎的収益では前年同期比で400億円増益となる1770億円となりまして 進捗率は同じく29%となりました 第2、第4四半期に南アフリカ鉄鉱石事業の持ち分利益の計上を見込むことに加えまして 下記返帳のビジネスがあることから 第1四半期としては総じて順調なスタートになったと考えております 当第1四半期時点では通期業績予想6300億円を変更しておりませんけれども 第二四半期決算に向けて事業環境を精査した上で 通期見通しの見直しを行います キャッシュフローアロケーションにつきましては 当第一四半期は昨年公表しました 米国航空機リース事業買収を中心に 4500億円の投資を実行しました 資産入れ替えは当第一四半期は ベルギー洋上風力発電事業売却を中心に 900億円を回収しました すでに公表済みの案件も含めまして 2028年度までの資産入れ替え計画を着実に進めています 当第一四半期末のネットDレーションは0. 78倍となりましたが 第二四半期以降の利益積み上げや資産入れ替えの加速等によりまして 当年度末には0. 6倍程度への低下を見込んでおります 3ページをご覧ください 当第一四半期の利益成長について要素を分解したグラフを示しております 当第一四半期は為替や資源価格などによる利益の押し上げが240億円ありましたが これを除いてみても黄色で示す成長8分野におけるエネルギーソリューション デジタルリースを中心とする利益成長30億円に加えまして その他及び再構築育成を合わせて 170億円の増益となっております 資料4ページでは成長8分やそれぞれの基礎的収益の成長と 各ビジネスの実績及び今期の見通し 並びに今後の取り組み方針について記載しております 大型投資を実施したデジタルリースについて説明をいたします デジタルはSCS系完全子会社化の効果もありまして増益となりました 進捗率は14%となっていますが 期末にかけて顕著に推移すると見込んでおり 概ね計画通りの進捗となっております リースは本年4月に買収が完了した 米国航空機リース事業の持ち分損益の取り込みを 東大市販機より開始しました 下記にかけて機体売却を見込む航空機リース事業を中心に収益の増加を見込んでおります 資料5ページにはセグメントごとの市販機利益及び基礎的収益の前年同期費増減を示しております 基礎的収益では鉄鋼と都市総合開発は前年同期費マイナスとなっていますが それ以外の営業グループではプラスとなり着実に収益力を強化しています 資料6ページをご覧ください セグメントごとの通期見通しについて ここでは中東情勢による影響を大きく見込むセグメントに絞ってご説明をいたします 鉄鋼はエネルギー交換において 当第二四半期以降も中東地域向け出荷が減少するという影響を受けるものの 北米事業で需給改善を見込むほか 工材ではモノパイル製造事業の計画通りの進捗を見込んでおります 自動車は流通販売事業で東大西半期以降に 中東情勢の影響の本格化を見込む一方 国内オートリース事業は顕著な推移を見込んでおります 資源は指標価格上昇の追い風を受け 強含みで推移しております 化学品エレクトロニクス農業は 需要期を迎えるアグリ事業で販売増があるものの 中等情勢の影響による収益減速を見込んでおります なお中等情勢の影響につきましては 基礎時点で見積もり可能な影響といたしまして マイナス230億円を各セグメントの通期見通しに織り込んだ上で それに加えて中東情勢などのさらなる不確実性に対する備えとしまして マイナス300億円の全社バッファーを設定しておりました 当第一四半期実績では鉄鋼自動車ビジネスを中心にマイナス影響が出ましたが 影響額は今のところ想定より小さくなっております 一方で資源・エネルギートランスフォーメーションなどでは 資源価格上昇などにより利益増となっていることから 全体で見るとネットでの業績影響は限定的となっております 現時点では第2四半期以降 自動車や化学品などで影響が本格化すると見込んでおりますけれども 通期業績へのマイナス影響は 気象想定対比で減少すると見ております 第二四半期決算に向けてこの中等情勢を含む事業環境の動向を精査した上で 続き見通しの見直しを行います 次にキャッシュフローの状況についてご説明します 7ページをご覧ください 左側のグラフでは昆虫系のキャッシュフロー計画と 26年度第一四半期までの2年3ヶ月の累計実績を示しております 資産入れ替えは、当第一試案期に実施した0. 1兆円を含め、累計で0. 6兆円を実施しました 公表している譲渡契約締結済みの案件もあり、今年度残り9ヶ月の0. 5兆円の資産入れ替え計画に沿って進捗しております 投資は当第一試案期に米国航空機リース事業買収などで0. 5兆円を実行 中継期間累計の投資額は2. 4兆円となっています 成長8分野への投資が中心となっており 実行済み新規投資からの利益貢献額は 2026年度において約910億円を見込みます 資料8ページでは株価PBRについて示しています 2025年4月以降 当社株価はトピックスを大きくアウトパフォームし PBRも1.

6倍程度まで上昇しました 引き続き事業ポートフォリオ変革を加速させ 中長期的に安定した成長を実績としてお示しすることで 株価向上を目指してまいります 以上私からの説明を終わります それではこれより質疑応答に移ります 質問2つお願いいたします まず1点目がちょっと石田の全体感を捉えたいっていうところなんですけど 実態ベース基礎収益ベースの進捗率が29% ご説明あった通りかなり順調な出足のように見えるわけなんですが 一方で例えば国内の不動産だとか あと発電所さんの売却益みたいなところが 1クォーターに寄っているという要素もあると思いますので そういったところを除いて もともとの基礎の計画対比で 上振れ含みに推移しているというビジネスというのが 一体どういうところが挙げられるのかというところと あとセカンドクォーター以降の継続性というところに対して 今どのように見ていらっしゃるのかという この点に関して1点目ご解説お願いできたらと思います 2つ目発電資産の先ほど触れた発電資産の売却益に関する質問です キャピタルリサイクルの加速という観点で発電資産の売却益っていうのが おそらく多分通期計画で入れてらっしゃるのが300億程度だったかなっていうふうに記憶してるんですが そのうち1コーターにどの程度あったのかというこの数字の規模感と あと我々が来期後を考える上で このキャピタルゲインというところが 継続して出すような方向性で 交渉なり今経営が進んでいるという形で 我々は捉えてよいのかという この1コーターの実績と 今後の考え方について教えてください 以上2つです まず1問目はCFOの方から 2問目は指揮部長の方から回答させていただきます まず1問目の方は 不動産EXを除くところのビジネスでの 上振りの実態 それとセカンドクォーターに向けた 先行きといったところかと思いますので

よろしくお願いいたします はい ありがとうございます この6ページ目のところですね 今画面に出てますけれども これが通勤見通しに対する進捗で 今おっしゃった2つをとりあえず除いて 都市総合開発 エネルギートランスフォーメーション 除いたところでどんなところが実態好調で 今後も続いていくのかというところです をご説明したいと思います まず中東情勢の影響を大きく受けるところということで ご説明しましたけど 鉄鋼は基本的には中東情勢の影響を見込んでた 見込んだ後の計画に沿って今のところ進んでいるかなと思います 今後北米の油性管のビジネスが どのくらいこの受給改善というのが起こってくるかというところ ある程度は受給の改善が見込まれると思っています 輸入の財も少し減ってきている それから有価の上昇によって中小のデベロッパーの方は リグを増やしてきているということもあって 需給は少し締まってタイトになってきつつあるということですけれども これがどの程度までいくかというところ次第かなと思います ただそれをあまり見なくても計画通り順調にいっているということじゃないかなと思います 今の時点でですね少しこうやっぱり上振れっていうのが出てくるかなと 私どもが見てるところは一つは自動車それから資源ですね この2つがあの大きいところかなと思います ちょっと外せと言われたんで今外しますって言いましたけど 都市総合開発とかエネルギートランスフォーメーションも 若干基礎の計画に対しては順調かなと思っています 自動車は非常に中東情勢の影響を大きく受けるだろうということを 基礎に想定しておりました それで結構大きな額をこの基礎計画にマイナスとして織り込んでおりました ファーストクォーターは若干の影響はなくはなかったんですけど 当初見てたよりも極めて影響としては少なかったと ただこのファーストクォーターはですね ちょっといろんな特殊な要因で そういう販売台数等々もある程度のレベルを維持できたのではないかなと思ってますので セカンドコーター以降はある程度影響が出てくるのではないかというふうな見立てはしています ただ気象計画ほどの影響があるのかどうかという点 あるいはその他のビジネスが顕著に推移しているということも含めまして 自動車は若干この気象計画より強く見て進んでいくのではないかなと思います それと資源につきましてはもう今でもありませんけれども 資源価格の上昇等々がございます それからエネルギートランスフォーメーションで この発電の売却のところは後ほどにしてですね それ以外にもガスのバリューチェーンといっている ガスのグローバルなトレードをやっている部隊 ここは中東情勢のポジティブな中東情勢の影響が ビジネス機会の収益機会のアップサイドで出てきている というのがファーストクォーターでも見て取れますし 今後もそういう影響も出てくるのではないかなと あと発電資産の売却についても極めて順調 当初の計画を上回る価格で契約できているものもあるというような観点で 少し強く見て進んでいくのかなと 都市総合開発は不動産の資産回転につきましては計画通り進んでいくと思います したがって今ファーストクォーターでは進捗率が高いですけど これは計画通りに落ち着いていくというふうに見てますけれども 一方でその他の要素で若干強く見て推移することもあるのかなということは考えております

1問目は大体そんなところです それでは2問目はエネルギートランスフォーメーショングループの 発電資産の資産入れ替えに対する計画費での進捗と今後の継続性というところです EXグループのいわゆる実力値ということで これまでご説明させていただいてましたけれども 大体800億の後半から900億ぐらいですかねというふうなレベル感 これまでもご説明させていただいてたかと思います 今期の通期の見通し1150億ということで開示していますけれども 先ほど森野さんおっしゃっていただいた通りですね 今まで言ってた実力値との差額 大体300億ぐらいがこの資産回転による利益 それがこの1,150の中に入っているということで ご理解いただければと思います この1級で上がったのがどれぐらいかということにつきましては すいません個別案件の売却益については ちょっと申し訳ありませんが 控えじとさせていただきたいと思いますけれども ご参考になればということで 少し補足しますと エネルギートランスフォーメーショングループの 個別のセグメント別業績概要という26ページですね ここの海外IPP、IWPP事業の欧米事業 この157億という数字があって 年度期と比べますと大きな増益となってますけど この要因が大きく2つでございます 1つがベルギーの洋上風力発電事業の売却益と もう1つは米国の発電事業 売電契約公開による収入の増加ということでの増益ですけれども この2つによるものでございます それで今後の継続性ということに関しましては これまでもご説明しておりますけれども その資産改定による利益も含めて 1,000億レベルを維持増加させていく方針ということで これは経営の方でもそういうことでやっているということで

ご理解いただければと思います 以上です ありがとうございます ちょっと1点目のところで補足なんですが 今回外から拝見をさせていただくと 確かに発電所の売却益が当初計画よりも若干上振れだとか っていうところはあったんじゃないかなと思いますが 不動産が寄ってたりそういったところを除いたときに どちらかというとそこまで大きな上振れという感じでは ごめんなさいこれ正確に申し上げると上には行ってるんですけれども 継続性の観点でどうなのって考えたときに さっきの資源のところが価格の上昇っていうのはご説明あったんですけど

さっぴりといくと単体のトレードも結構利益出てるように見えるので この継続性のところってちょっと教えていただいてもよろしいですか 中身のところと継続性なんですけど はい資源のところ少し補足させていただきますと 大きくは3つの事業が第一試案期好調であったかなと思っています 一つは銅の事業ですね これは少し価格が良かったというところもあります それと大きなのアルミです マレーシアでやっておりますアルミの製錬事業がございますけれども こちらの方のアルミの価格が上昇したということと 原料サイドの方のアルミナの価格が下がっていたという この面でアルミの事業が好調であったということ それともう一つはコミュニティビジネスですね 金のトレード 金属のトレードですけれども こちらのほうもこの第一四半期は好調でございました この持続性ということに関しましては 特にこのアルミ事業 これについては第二四半期以降も 利益上がってくるだろうということで この資料にも書いてありますように好調というふうに見ております このあたりは基礎等の見通しよりもですね 弱ぶれてくるんじゃないかというふうに思っております 以上です 私からも2問質問させてください

1点目が航空機レースのエアリースの買収後の PMI等もですね 進捗について教えていただきたいんですけど 確か一家制のところでリストラ費用とかが 確か載ってたと思うんですけど 買収前からですね その買収後のPMI取り組まれていて 当初計画されていた利益貢献に対してですね どれぐらいの感じで今見ることができるのか どうかといったところを教えてください これが1点目です それから2点目が鉄鋼の交換ビジネスなんですけども 足元までのところは中東はむしろ悪影響を受けて 北米の方は今後回復に期待ということなんですけど 中東の今回の戦争の後の動きとして かなり各国がパイプラインの不設に積極的に 今投資にも動いているのかなというふうに理解してます そういうパイプライン向けの需要が中東あるいは世界的に広がるときに 御社のビジネスとしてその恩恵を受け入れるのかどうかというところ それから北米のほうはリグカウントが結構オイルを中心に上がってきてますので 先ほど輸入材がなくなって受給がという話がありましたけども 指標がそれによって今どう動いてて 今後どう動くのかという正観の指標のところですね そこについてももう少し詳しく教えてください 以上2点お願いいたします ありがとうございます まずスミショエアリースのPMIの進捗 こちらのほうはCFOから それから交換ビジネスのところは 主計部長のほうから対応したいと思いますので お願いいたします 北米のエアリースなんですけど

PMIも順調に終わりまして 体制もしっかり整えつつあります 結論から言いますと 今年度の利益計画は 資料にもございましたけど 基礎的収益で380億ぐらいでしたですかね という航空SBUの利益数字を29ページに記載しておりますけれども 29ページの右側ですね この387億の基礎的収益 これが適所計画であり 今時点でもこの数字になると思います それと一家制の損失も気象計画にもある程度入れておりまして それがこのファーストクォーターで 若干マイナスは増えてますけど ほぼ同額の一家制の損失はあったと このリストラ費用というのは このオペレーションをですね この買収後 機材の管理ですとか 営業活動ですとか 等々ですね 全てSMPC ACの方に統合するということを 考えてまして それは公表もされておりますけれども それに基づく人員削減に伴う費用等々が この一家制といいますか 特殊な損失ということになっています この機材管理とか売却 マーケティング こういう機能ですね これはもうSMPCACのほうに一部委託していくということでございますので そこでの人員の整理等々のコストということでございます 基礎的収益のところは少しこのファーストクォーターは数字が出遅れているように見えるかもしれませんけど 機材の売却が下半期おそらく第4クォーターぐらいに寄ってくるんだろうと思うんですけど そこで計画されておりますので 年度ではしっかり計画通りにキャッチアップしてくるというふうに 見込んでおります 1問目はそういうことでよろしかったでしょうか はい 大変よく分かりました ありがとうございます それでは2問目 交換ビジネスのところの

パイプライン案件のお話が出たのというのと あとは国米公開の指標 現状と今後ということでお願いします 先に北米国間の状況からちょっと申し上げたいと思います 第一市販機はですね まだお客さんの方の財務規律重視の姿勢が変わらずに 前年同期費を5倍ということで あまり大きな動きはなかったということではありますけれども 今後の見通し 特にまず需要サイドのほうからいきますと まずオイルのパイプに関しましては 中東情勢による油価上昇を背景に 中小の石油会社を中心に このリューカウントを増やすオペレーターというのが 一部出てきているということ それとガスのほうですね こちらのほうはデータセンター向けの 電力需要の増大等によりまして ガスリグの方は県庁に推移してますので 今後の床次第なところはございますけれども 少しポジティブな動きが出てきているのかなというのが重要サイドです 逆に供給側の方でいきますと 関税の影響もありまして 輸入品の流入が減少しておりまして 需給は傾向する形で推移し始めているということです 国内ビルの供給の余力も減少しておりまして 交換の価格は上昇の見込みということで 外部環境的には少しポジティブになってきているのかなというのが 北米の交換の状況でございます 中東の方ですけれども おっしゃっていただいたような 新しい案件 話というのは出てきております まさにこの変化する情勢の中で 海外のお客さまとの関係であったり まさにそれを当社のグローバルネットワークを生かして このオポチュニティをしっかり追いかけていっているということで まさにそういうお話が 弊社の経営会議の中でも 鉄鋼のグループCEOからもそういう話がありましたので 今数字には入っておりませんけれども そういったものも起きてきるかなといったところでございます 以上です 北米の交換の方は本社の本機の計画にはどれぐらい その指標の改善とかっていうのを入れておられるんでしたっけ 基本は改善は織り込んでいないですね 足元というかこのフラットな感じで見ているといったところであります そこが上がってくればプラスアルファが出てくるだろうということであります パイプの方は早くても先行こうという形ですよね もし需要が出てきた御社がしっかりそれを捉えることができたとしても まだ先ということですよね そのあたりも今度第2四半期で数字を見直す際にですね またそういったところも織り込んで また第二次元期でご説明できればと思います なるほど わかりました ありがとうございます 質問2つお願いします 1つ目なんですけど 定調配置分野で少し進捗が低いところで

県基レンタルとアグリのところが ちょっと進捗低めなんですけど 通期の見立てのところだと 県基レンタルは回復しそうで 一方でアグリは下振れありますみたいな そんな説明なので ちょっと今どんな状況なのかって教えてください っていうのが一つ目です あと二つ目なんですけど このデジタルのとこなんですが 基礎集の伸び方とSJSKの取り込みの利益の伸び方が ちょっと差が大きいので これ何が違いなのか ちょっと投資金利がっていうのを 説明資料では書かれてますけど

ちょっとこれだと次大丈夫かなっていう感じにも見えるんですけど ちょっとこの辺りどういうのが入っているのかっていうのを教えてください 2つ目ですお願いします 成長8分野のうちの研究とアグリの伊達につきましては じゃあ市計部長の方からそれから2問目のデジタルのところのですね 基礎収益のところのSBとしての伸びとSCS系 個社での伸び方の差といったところでご質問ありましたので そちらの方はCFOの方からお伝えいたします お願いします それではまず元気のところからですけれども 元気事業全体ということで

第一試案期の実績をちょっと補足したいと思いますけれども まずレンタル事業 これは米国がメインでやってますけれども 市場自体はやや回復傾向と いうことであります それとアジアでも少しやっておりますけれども 一部市場のスローダウンの影響はありますけれども 顕著な市場の取り込みで前年比で売り上げが必要といったところ それとカナダの県機がメインですけれども 販売サポート事業ですね こちらのほうは一般県機需要の回復の基調もありまして 底堅く推移しているということでございます これらによりまして全期費増益で推移したということです この第一試案期の進捗が低い理由としては 一部この米国でやっておりますサンステート こちらでリストラ関連費用を計上したといったところがございます それとあと季節的な変動がありますので この第一試案期については進捗が低く推移したということでありますけれども 先ほど申し上げました米国市場回復傾向ということでございまして この緩やかな回復を見込みまして あと計画通りの単価の改善と機械の高稼働の維持 これに尽力することでですね 続き見通しの達成を見込んでいるというのが 現金の状況でございます それとアグリ事業につきましては こちらも主力の事業であります ブラジルのアグロアマゾニアの状況ということで 申し上げたいと思いますけれども 需要期が8月から11月ですので 第一四半期の実績の時点では低調にしております 推移しているということでございます 農薬肥料については予定通りですけれども 大豆の種子の販売がやや弱いという状況ではございます ビジネスの環境は若干厳しいところがございまして 中等影響による資材価格の高騰 あるいは金利の高止まり 低位な穀物価格による農家の採算の悪化 それに伴う農家の資材の購買意欲の低迷の懸念 それに加えましてこのエルニーの減少の発生確率が上昇しているという見方がございまして 想定通りに削減は進まない そういう懸念もあるというところでございます そうした中でこの事業の方針としては この予診管理体制の強化 これは昨年代から取り組んでますけれども これをやることに加えまして 人件費をはじめとする半管費のコスト削減などに取り組んでいくというのが アグロアマゾニアの状況です 非常に厳しい状況だと 一方で改善しているビジネスもございまして 例えばアルゼンチンにおける農薬のディストリューション事業 こちらなどは増益になっているというところでございまして 季節性を考慮するとこのぐらいの進捗であろうと 先ほどモロッカーからもそうしてありましたけれども 第2四半期から中東情勢の影響も少し受ける懸念 そこをしっかり見極めた上で第2四半期において 数字を増していきたいとこういうふうに思っているところです 以上です それではデジタルAIグループの方の質問 シェフォーからよろしくお願いいたします ご質問はおそらくSCS系のこの22ページの左下の 第1クォーターと通期の進捗率と

デジタルAIグループ上の方の基礎的収益の進捗率 このあたりが少し違うんじゃないかと そういうご質問ですよね ちょっと伸び方が 基礎収の伸び方も20億と80億ぐらい伸びてるんで 差が大きいなと思って 20億と80億 セグメントの基礎収が50億から70億に20億 SLCSKはもっと伸びてるんで 何が差になってるのかなっていう話ですかね お答えを先ほど成田さんがおっしゃったように

投資金利の負担が一番大きいかと思います このデジタルAIの基礎的収益 グループとしての基礎的収益には 投資金利の負担が今年度 ずっと投資の実行をした段階から入っております これが非常にマイナス要素として入ってきていると SSKは前年とこのクォーター1の59億から138の伸びのところには その金利負担というのは入っていないというところが ガチさんになっていると ご質問いただきましたので そのSCSKについては の業績についてもですね それとごめんなさい もう一つ申し上げておかなきゃいけないんですけど SCSK全般の話なんですが 直接成田さんのご質問とは ちょっと関係がずれるかもしれませんけど SCSKが7月からそういう意味で 100%になりますので グループ通算制度 我々の連結納税グループに入ってくるということになります 前にもご説明しているかと思うんですけど ここに入ったことでの税金のメリットというのは 100億近い数字が この第2クォーター以降上がってくると これはSCS系側で このメリットをしっかりグループ会社と配分してますので 彼らの方で上がってくるということがあります したがって第2コーター以降の数字利益の進捗は 今後加速していくということ それとSCSK第1コーター少し売上げのミックスの関係で セグメント間のミックスの関係で 収益性の低いものが大きかったとか 少し低採算の案件があったということもありまして 営業利益レベルで進捗が低くなっていますが 受注算は非常に好調だということで聞いておりますので この年度末に向けて特に下半期返帳ですし しっかりこの計画というのはSCS系側でも達成すると それとこのグループでもしっかり達成できるというふうに見ています ちょっと講談はご質問ないことまで言いまして申し上げます 大丈夫です 心配しなくていいということで ありがとうございます はい お願いします 私も2点よろしくお願いいたします

1点目は国内不動産事業がこの1級包丁を牽引したと思いますが この国内不動産事業で上がっている利益っていうのは 御社が見てたよりも資産売却が進んで 計画を上回るペースでやってらっしゃるのか もともと1級にある程度あるっていうベースで 今は通期計画に対してインラインなのかっていうのを教えてください これが1点目です 2点目は自動車事業について教えてください 1級の自動車販売事業のところの利益が 意外と耐えたと もともとはおそらく御社は1級で それなりに自動車事業が現役になるっていうのを 見込んでらっしゃると思うんですけど それが耐えたと それは実物資産の需要が出たとかっていう形で 教えていただいたんですが そこの状況をもう少し この1級で何が起きたのか それは2級以降に 今の段階でも中途影響の本格化っていうのを おっしゃってるんですが 2級以降はどういったことを想定されているのか 現状のオペレーションの状況はどうなのか オペレーションの状況というのは 一つは中東に自動車をどう持っていく形に

今の状況ではなったのか変化してきたのか それを販売する方の状況というのは 今どういう状況で販売されているのかを ご解説お願いします ありがとうございます じゃあ1問目は市警部長から2問目はCFOから回答させていただきます 1問目は国内不動産計画対比での進捗についてということです お願いします 結論から申し上げますと いわゆる資産改定でやっている部分については インラインというふうにご理解いただければと思います 引渡しのタイミング等で 例えば昨年でいきますと 第一四半期に大きな利益が 昨年は第一四半期に利益が上がったわけで そこからは減っているわけですけれども タイミングのずれでそういったことが起こり得るということで 続きの見通し この国内不動産の回転の部分については 変更なしということでご理解いただければと思います それでは2問目ですね 自動車グループおそらく中等影響を受けている自動車流通事業のご質問かと思います 第1クォーターの実績と今後の見通しというところをお願いします あまりこの詳細のところはですね

地域等々も含めて ご説明なかなかできない部分もありますが 基本的にはこの18ページに記載のとおりでありまして 4月頃の基礎の時点では3月の中東情勢の紛争が起こった後 かなりマーケットの需要が急激に弱くなって販売台数も減ったと この先行きの見通しの悪さから購買意欲が非常に落ちるという見立てをしました この需要サイドがまず一番の大きな影響ですね ある程度の在庫は現地の方にもありましたので 供給面ではなくてまずもって需要がかなり落ちるだろうと これは4、5、6、もうすぐ3月に引き続き第1クォーターも落ちた状態で 販売台数もかなり減少するだろうと見ておりましたが 逆に中東情勢の懸念、不安定さがずっと続いていくということで その国なり地域の通貨にしろあるいはインフレにしろ そういったところに対する不安感から 実物資産への需要というのが意外と出てきたと こういう高まってきたということでございますので 先ほど言いましたように在庫はもともとありましたので それの販売が第一クォーターでできてきたということでございます ただやはりこれがずっといまだに収束しておりません 先々まで少しいろんな面で国の経済なりに下押し圧力もかかるだろうということで 冷え込みつつあるというのが足元の状況であります したがって基礎を見ていたような需要の減というのが 今後起こってくるということです それに加えてもちろん輸送のコストなども 少しいろんなルートを使うということもありまして 回ってくるということが今後見込まれるということでございます 以上ですがよろしいでしょうか ありがとうございます すいませんこの自動車問題でもう一点教えていただきたいのは 中国勢の販売状況あるいは中国勢はどこから運んできているのかとか

何か教えていただけるのであればよろしくお願いします 詳細ちょっとそこまで私は把握しておりませんので もしちょっと分かりましたらまたIR部の方からご連絡したいと思います すいません 承知しました ありがとうございます 2点なんですけれども 1点は今期のスタートのところで キャッシュ計画 新しく3年計画として出されていると思います トータルで資金回収1. 2兆円と 連結除外を含めて1. 7兆円というところですね そのうち今期の絵としては 0. 6兆円が確か計画だったのかなというふうに思うんですけれども 第一四半期の進捗 こちらにリストありますとおり 政策オフ有株の売却 不動産 電力アセットというところで 0. 1兆円の進捗というところですが こちらの進捗について 今後第二四半期以降に どういう形で見ておけばいいのかというところについて 解説いただきたいというところと 併せてこの資産回転のところにつきましては 今回から不動産のところも開示資料を ちょっと変えていただいているかなと思うんですけれども 特に大型案件についてはリスト化して 竣工時期も入れていただいているわけですが これに沿ってその機にそれぞれ 回転型の利益が計上されていくような規模感を 期待しておけばよいなかと この新しく作っていただいている表の見え方 確認させていただければというのが1点目です あと2点目は再構築この育成型の部分 先ほど県基アグリなどもここに含まれるということで 一部解説いただいていると思うんですけれども 今日の説明会で特に話題になっていない部分も含めて この再構築育成のところが順調に進んでいるのかと この辺りも解説いただけたらと思います 2点よろしくお願いします ありがとうございます まず1問目はキャッシュフローアロケーションに関するご質問は これはCFOの方から それから2問目につきましては

市警部長の方から回答させていただきます 1問目の方は資産入れ替え 3年で1. 2兆円と言ってたところの計画と 2級以降の投資ということでよろしくお願いいたします 1問目の最初の方ですけれども ご指摘ありましたように今年度は0.

6兆円の資金回収を見込んでおりまして 今のところ1000億ということですから残り5000億ということになります 3年での計画1. 2兆円という資金回収 それからデッドで0. 5兆円ですね これについては記書からご説明してますように 全て個別の案件を特定して 時期もある程度この時期に この案件については資金回収しようと あるいはこういうアセットについては この時期に回収しよう あるいはこの事業会社については このデッドの削減ですね 持ち分防火なども含めて このタイミングまでということを 全て計画しておりまして これは今3ヶ月経ったところで それぞれ順調に進捗しているというふうに思っています もちろん実現していくものは すでに一部そういうものもありますけど それぞれの案件のタイムフレームで進んでいきますけれども そこに至るプロセスも含めて 今もうこのプロセスに入ったよねっていうことを この個別案件ごとに会議レベルでも確認をしておりますし そういったところまで見て順調ということを申し上げているわけですけど しっかり計画に沿って進んでいるということを申し上げたいと思います

2つ目につきましてIR部の方からちょっとさせていただきます 資料30ページですね 都市総合開発グループのセグメント補足情報の右側に 最近の案件ということで竣工時期記載あります 開発売却型につきまして右側に竣工時期書いてありますけれども これ必ずしもこの竣工時期で即売却ということではなくてですね マーケットの状況を見ながらタイミングというのはそれぞれございますので 今後のちょっと開示の課題とさせていただきたい そこら辺のタイミングまで開示できるかどうかというのは 今後の課題とさせていただきたいと思います 投資用不動産につきましても こちらもですね必ずしも長期保有だけではなくて 状況を見ながらどこかのタイミングで売却ということも考える場合はありますけれども 現時点において特に売却時期等で決まっておりませんので こういったところへの記載というのは していないということでご理解いただきたいと思います すいません以上でございます それではすいません2問目の方に移らせていただきます 再構築育成のところですね こういったところの状況ですね 天気あぐりと説明ありましたけど それ以外のところで何かアップデートあればということでお願いします 3ページのウォーターフォールで スマートプラットフォームとモビリティサービスというのは 2つ上がっておりますので

第一半期のアップデートということで この2つのSBUの状況ということで ご説明させていただければと思います まずはこのスマートプラットフォームにつきましては 今朝の説明会でもよくご質問いただいております HOPIA通信事業の状況をご説明させていただければと思います 前期比でいきますと営業は顕著に推移していまして 赤字幅は縮小しております 好調な新規顧客の獲得及び開薬の抑制を背景にして 90日のアクティブ顧客数は顕著に増加しているということ それと値上げの方も行われておりまして 顧客単価の増加実現して売上が前年登記比で2倍に増加しているということでございます 加えてこの第一四半期におきましては前年登記比で 現地通貨安の鈍化に伴いまして 為替評価損失が減少したといったところもございます 第二四半期以降も営業の方は順調に進むのではないかと 実業の赤字幅は着実に縮小するのではないかというふうに見ております こちらがスマートプラットフォーム事業プラットフォームになります それとモビリティサービスのほうですけれども こちらは一つは国内でやっておりますSマスですけれども こちらの方は中古車市場を昨年に引き続き公共でございまして こちらの方の業績は順調ということです それともう一つこれはまさに再構築ということで取り組んでおります インドネシアの自動車販売金融事業の状況ですけれども 2輪4輪ファイナンスともにクレジットコストが改善して 収益性が向上してきているということでございます 以上状況をご説明申し上げました

よくわかりました ありがとうございます 私からは質問1点お願いします 冒頭のご説明で中東情勢のプラス影響として 資源とエネルギートランスフォーメーションへのプラス影響が 大きいというふうにおっしゃっていたかなと思うんですけれども エネルギートランスフォーメーションのところで 26ページを拝見しますと おそらく恩恵が出てくるのが グローバル天然ガス電力トレード事業になってくるかと思うんですけれども 1級時点ですとほぼ横ばいで もしかすると一過性とかもあるのかもしれないですけれども 1級にはまだ顕在化していないのか またはちょっと他の事業でプラスがあるのかっていうところと あとは逆にマイナス影響として LNGジャパンですと中東に施設があるかと思いますので そちらのマイナス影響ですとか 一番上の国内電力小売事業も 基礎収益の主な要因のところに 調達価格の高騰に伴う荒利減少というふうにありまして 2級以降は需要期を迎えるので 計画通りの進捗と書かれているんですけれども ちょっとこのあたり すいません質問がいくつかに分かれてしまったんですけれども 中東情勢のプラス影響がある事業と マイナスはLNGジャパンですけれども それ以外の国内電力小売が1級は調達価格の高騰で

荒利減少している中で 日給になると計画通りになるっていうところで どういった変化があるのかっていう ちょっとすいません質問1点なんですけども 3つ含めてご説明いただければと思います 以上です それでは市警部長の方から回答させていただきます 中東に関連したプラス要素ということで エネルギートランスフォーメーショングループで それぞれご指摘いただいたビジネスで どのような影響があるのかということかと思いますので よろしくお願いします まずプラスサイドということでおっしゃっていただいた通り

グローバル天然ガス電力トレード事業の中の まず一つ目はアメリカのパシフィックサミットエナジーという会社がありますけれども こちらの方でこの第一四半期において LNGの輸出が好調でそれによるアップサイドと申しますか プラス要素があったという影響があります こちらの事業従来の利益の大きな源泉がアメリカのガスのトレードですけれども こちらの方はどちらかというと冬場の方の利益が上がってくるということで この第一四半期はそれほどではなかったですけれども この中東影響のポジティブといったところでは このLNGの輸出が好調であったという要素がございます これが一つ目です それと国内のLNGジャパンのマイナスのところは この第一市販機においてはそれほど影響は出てきていないと 失礼しました 通常ビジネスというよりはむしろ前年度に計上された 一家制利益の反動源といったところが大きくなっておりまして 通常ビジネスにおいてはそれほどのインパクトを受けているわけではないということでございまして 続きではこの予算通りの着地、国43とありますけれども こちらの着地を見込んでいるということでございます これがNGジャパンの状況になります それともう一つが国内の電力小売事業のところですけれども この第一試案期につきましては まさにこの資料に書いてある通りなんですけれども 調達価格高騰によりまして

あらりが悪化したということですけれども 第一試案期は不需要期ということで 低進捗であったという部分もございます 夏冬の需要期でのキャッチアップを狙うということでございます 以上です ご説明ありがとうございます 私からは以上です ありがとうございました それでは以上で質疑応答を終了させていただきます 追加のご質問等ございましたら 住友商事インベスターリレーションズ部まで お問い合わせをお願いいたします 以上をもちまして住友商事株式会社 2026年度第一四半期決算説明会を 終了させていただきます 本日はお忙しい中ご参加いただきまして 誠にありがとうございました