GSI Creos Corporation (8101) Q1 2027 Earnings Call Transcript

皆様、本日はお忙しい中、株式会社GSIクレオス、2027年3月期、第一四半期決算説明会にご参加いただき、誠にありがとうございます。 本日、司会を務めさせていただきます。株式会社GSIクレオス経営企画部、中島です。よろしくお願いします。 それでは、本日の説明書を紹介させていただきます。 株式会社GSIクレオス 常席執行役員 CFO 足立豊志でございます CFOの足立です よろしくお願いいたします 本日の進行ですが 初めに足立よりご説明させていただいた後 質疑応答に移ります

お時間を許す限り たくさんの質問を受けしたいと思いますので どうぞお気軽に質問をお寄せください それではこれより質問へ移らせていただきます 足立CFOよろしくお願いいたします はいよろしくお願いします まずこの度の熊本での地震や千葉での記録的豪雨により被災された皆様へ 心よりお見舞いを申し上げます それでは初めにとして本日お伝えしたいことを説明いたします 私ども株式会社GSIクレオスは 2031年に向かえる創立100周年に向けて創造と刷新を続ける 繊維と工業製品の事業創造型商社です 2027年3月期 第一市販企業席は全年同期費増収増益となり 同市販企業席として全ての項目で過去最高額を更新しました 2027年3月期 通期においても過去最高の純利益を更新すべく 中期経営計画 GSIコネクトフェーズ2を推進しております 事業創造型商社として南米でのメディカル事業や有機薄膜対応電池 そして戦略人事のグロープロジェクトなど 新たな取り組みも推進しております 本日の説明内容ですが まずはじめに 当社の概要・強みをご説明いたします 続きまして 中期定義計画を簡潔にご説明し 2027年3月期 第一四半期業績及び 通期の業績見通しを説明いたします 最後に 当社が進めている新たな取り組みについて ご説明させていただきまとめといたします それでは当社の概要と強みをご説明させていただきます 当社は東京都 港区 芝に本社を置き 東京証券取引所 プライム市場に上場しております 証券コード8101となります 代表取締役 社長執行役員 CEO は吉永忠明です 事業内容は繊維事業と工業製品事業を基軸とした事業創造型商社です 次に遠隔です 当社は20世紀初頭に日本最大の商社であった 鈴木商店のニューヨーク支店長林大作が 鈴木商店の経営破綻後に1927年個人商店を創業しました 1931年に株式会社した後 その2年後にはニューヨーク事務所を開設し 一早くグローバル展開を開始しております 1978年には東京証券取引所第1部に指定され 2022年には市場再編に伴いプライム市場に移行しております また2001年に社名を文字産業からGSIクレオスに改称いたしました 2027年には個人商店の創業から薬集電 2031年には株式会社の創立から100周年を迎える歴史ある企業となっております 次に当社の社名の依頼をご説明いたします 当社は以前軍事産業と称しておりましたが 2001年にGSIクリオスと社名を変更いたしました この社名はグローバルソフィスティケーティッドインテリジェンス グローバルで洗練された知性の頭文字を取りGSI クリオスは創造を意味するクリエイト 新しい方向へを意味するリオリエント 明け物の女神を意味するイオスの 三語を合わせた造語となっております 明け物の女神が夜明けの光を運ぶように グローバルで洗練されたプロフェッショナル人材が 新しい商材 ビジネスを創造し 夢を現実に変えていくという意味が込められております 次に当社のパーパスと企業理念を説明いたします 当社は2001年の社名変更の際 存在理念 経営理念 行動理念からなる新たな理念体系を作りました この理念をベースに 2022年にパーパスを策定しました 当社のパーパスは 時代の生活品質を高める事業の創造者として 人々の幸せを実現するとしております これらパーパスの理念の下 プロデュース・ザ・フューチャーというコーポレートメッセージと We were a new story というグループスローガンを掲げております それでは当社の事業分野を説明させていただきます 当社は創業であり市場シェアを維持・拡大して 安定的な成長を目指す機関事業と位置づけております 繊維事業と成長位置づるしい分野にてシェア拡大を図り 当社の成長を牽引する成長ドライバーと位置づけている 工業製品事業を要する事業創造型商社を標榜しております それではまず 基幹事業と位置づける 繊維事業について説明いたします 繊維事業は原子 繊維原料やメディカル繊維原料 製品を扱うファイバー アパレル製品のOEM ODMやテキスタイル生地 生活雑貨を扱うインナー ランジェリーやインナー製品 インナー用の生地や最終製品を扱うインナーの 3セグメントで構成しております 繊維事業は当社の素業であり 繊維原料から糸、生地、製品までは使う 幅広い事業領域を持つ 当社の基幹事業となっております 環境配慮型の商材や機能性素材 メディカル繊維製品など 生活、環境、健康分野で 付加価値の高い商材を展開しております また、2025年に取り合わせ定途繊維事業を三菱ケミカル様から譲り受け、需要拡大に注力しております 次に工業製品事業です こちらは繊維向けの化学品や繊維機械の取り扱いからスタートしております 現在では半導体関連部材やスペシャリティケミカル ホビー商材 美容から医療まで専門性の高い商材を幅広く取り扱い シェア拡大を図る成長ドライバーと位置づけております 既存事業の拡大のみならずシナジー効果が見込まれる関連性 互換性も追求しながら M&Aや出資なども実施し より加速的な成長に取り組んでおります 本事業は半導体製造装置用部材や 汎用半導体部材を扱うセミコンダクター 塗料原料や機能性樹脂 フィルム カーボンナノチューブなどを扱うケミカル ホビー関連商材や化粧品原料などを扱うホビー&ライフ 産業機材や理化学機器 複合材 成形設備やその材料などを扱う マシナリー&エクイプメントの4つのセグメントで構成されております ここからは当社の特徴 強みについてご説明いたします 1つ目の強みとして 欧州 米州 アジアに27拠点を有しまして グローバルに事業を展開していることが挙げられます その結果 当社の海外売上高比率は 2027年3月期 第一試案期には62. 1%に達しております 第2の強みですが 勝者でありながら 研究開発拠点を有していることです 化学品の新商材の開発を行うフランスのケミカルイノベーションセンター ナノテクノロジー新素材などの開発を行うナノカーボン開発センター それから繊維製品の開発を担うGSISアロンテキスタイルラボの3つの拠点を有しております これらラボの機能を活かしながら 当社は付加価値 ソリューションを お客様に提案できることが強みとなっております 3つ目の強みです 特徴ある独自の商材を持つことが挙げられます 繊維事業では唯一 当社 子会社のソワロンのみが製造する 取り合わせテイト繊維は 品質の高さで評価が高く 国内外のハイブランドで多く使われております 当社は2025年に三菱ケミカル様から 製造工場を含めた同事業を譲り受け 当社のグローバル拠点を通じまして 事業拡大を進めているところです 工業製品事業では ガンダムプラモデルの公式塗料も扱っております ミスターホビーは高いシェアと知名度を有する 同分野でのトップブランドとなっております 現在では海外でおよそ50カ国以上に販売しており 事業を拡大しております 続きまして2026年3月期より取り組んでいる 中期経営計画について簡単にご説明いたします 当社は創立100周年にあたる2031年に向け 長期ビジョンを設定しまして 2031年度の数値目標として 売上高2000億円 純利益40億円 時価総額500億円超を目指しております その長期目標を達成に向け 2026年3月期より中期経営計画 GSIコネクトフェーズ2を推進しております 本中期計画の最終年度にあたる 2028年3月期の目標としまして そして売上高は1770億円 営業利益 経常利益 40億円 当期準利益 30億円 ROE 10%超の達成を目指しております 売上高につきましてはすでに目標値は上回っていますが 利益及びROEの目標も達成を目指していきます ここからは2027年3月期第一市販企業席についてご説明いたします 本第一市販企業席は売上高は前年同期費4. 8%増の395億9700万円 営業利益は同10. 9%増の9億9600万円 経常利益は同4. 4%増の11億2100万円 親会社株式に帰属する当期準利益は同6. 3%増の9億3200万円となりました 売上高利益の全項目で前年同期比増となり また第一試案期としては過去最高の業績を達成しました 本市販機の2027年3月期の業績予想に対する進捗率ですが 標準進捗が25%となりますが 売上高で21. 3% 営業利益で26. 2% 経常利益で29. 5% 当期準利益で35. 9%と 標準進捗率を上回る 売上高はやや下回りますが 利益項目はいずれも上回り 顕著な進捗となっております 続きまして事業別の業績についてご説明いたします 製品事業につきましては 売上高314億1600万円 前年同期費4. 8%増 営業利益6億4800万円 同43. 5%増と増収増益となっております 取り合わせ定途繊維の取引増加に加え インナー用機能紙及び記事の取引や 欧米向け記事販売が顕著に推移したことが要因となっております 一方で工業製品事業ですが 売上高81億8100万円 前年同期費4. 4%増 営業利益4億8,900万円 同11. 1%減と増収減益となりました 塗料原料や中国製ウェアの取引が増加しましたが 前年同期に継承しました複合材関連装置の大型案件が 本市販機はなかったことが影響しております 両部門の構成費ですけれども 売上高では繊維事業が約79% 工業製品事業が約21%と 今期の第一四半期は前年の第一四半期と 全く同じ比率となっております 一方営業利益につきましては 繊維事業が前年第一四半期の45%から 今期は57%に増加しております 工業製品事業は55%から43%に低下いたしました ここからはセグメント業績についてご説明いたします 先にご説明しましたとおり 繊維事業はファイバー アウター インナーの3セグメントで構成されております ファイバーセグメントですけれども 売上高が前年同期費2. 9%減の210億3900万円 営業利益につきましては同1260. 4%増の1億1600万円と減収増益となりました 売上高につきましてはインナー用の機能紙や記事の取引が顕著に推移しましたが 前年同期の取引額にはやや及びませんでした 一方 営業利益につきましては 前年同期には一部取引先に対する 貸し倒れ引当金 繰り入れ額を計上しましたが 本試案期は計上を要しなかったことから 大幅増益となっております アウターセグメントにつきましては 売上高は前年同期費34%増の73億9400万円 営業利益が同31. 7%増の4億1200万円と増収増益となりました 欧米向けの記事販売が顕著に推移したことに加えまして 取り合わせていと繊維の取引が増加し業績を牽引しております 鳥居アセテート繊維事業ですけれども 2025年に譲り受けて以来 順調に業績を伸ばしており 繊維事業の業績に寄与しております インナーセグメントですが 売上高は前年同期費7. 9%増の29億8100万円 営業利益は同8. 1%減の1億1900万円と 増収減益となりました 成果対応のインナー商品が顕著に推移したものの 原材料価格などの上昇や ランジェリーを中心とした一部製品運営における 需要の減少が減益の要因となっております 結果 繊維事業全体では増収増益となっております 続きまして 工業製品事業になります こちらはセミコンダクター ケミカル ホビー&ライフ マシナリー&エクイプメントの 4セグメントで構成されております まずセミコンダクターセグメントの売上高は 前年同期費18. 7%増の13億3600万円 営業利益は100万円の赤字となりましたが 前年同期に比べますと1,100万円改善しております 米国の対中半導体輸出規制の影響は残るものの その対応を進めてきたこと それから中国製ウェアの取引が顕著に推移したことで 収支が改善しております ケミカルセグメントですが売上高は 前年度期費24. 7%増の44億8700万円 営業利益は同43. 8%増の3億2800万円と増収増益となりました こちらは塗料原料の輸出取引が顕著に推移したほか 中等情勢を背景とした原油供給への懸念から 一部取引における先行受注もあったことから 大幅増益となっております 次にホビー&ライフセグメントの売上高は 前年同期費6. 7%増の13億7600万円 営業利益は同37. 7%増の1億7500万円と 増収増益となりました ホビー関連の取引が中国及び欧米向けに 顕著であったことに加えまして 化粧品原料の取引も欧米向けの販売が 新調したことが理由となっております 最後にマシナリー&エクイプメント セグメントの売上高は前年同期費 46. 1%減の9億8200万円 営業利益は1200万円の赤字となりました 理科学関連装置の取引は顕著に推移しましたが 前年第一試案期に計上した複合材関連装置の大型案件が 本試案期はなかったことから 本試案期は大幅減収減益となりました 3つのセグメントで業績が改善・伸長したものの マシナリー&エクイプメントの 半導件の影響が大きく響きまして 工業製品事業全体では残念ながら 前年同期期限となりました 次に海外売上高についてご説明いたします 海外売上高は前年同期費3億4千万円増の 245億9千3百万円となりました 地域別では米州がトランプ関税や 米中貿易摩擦の影響により 前年同期費減収となりましたが アジアや欧州での売上高が増加し 全体としては増収となっております 一方で取り合わせデート繊維事業など 日本での売上高成費が増加したことから 海外売上高比率は前年同期費2. 1ポイント減の 62. 1%となりました 当社は海外売上高比率自体に特別に目標値は定めておりませんが 各海外拠点の業績成長を引き続き目指してまいります ここからは2027年3月期通期業績予想についてご説明させていただきます これまでご説明しましたとおり 第一四半期の業績は順調な進捗を示しております ただし中等調整をはじめとする資生学リスクなど 事業環境の先行きは依然として不透明であり 今後の業績への影響について合理的な民投資がつきにくい状況にございます そうした状況を踏まえまして 5月に発表した2027年3月期通期業績予想は変更せず 売上高1860億円 営業利益38億円 経常利益38億円 当期準利益26億円を据え置いております このような不透明な状況においても 当期準利益においては過去最高額を更新するべく 尽力してまいります 次に当社の配当予想についてご説明いたします 当社は現中期経営計画期間における株主還元方針として 配当成功50%以上かつ1株当たり100円を加減とする累進配当を掲げております この株主還元方針に基づきまして 2027年3月期業績予想の達成を前提として 2027年3月期の1株当たり配当金は106円と11期連続の増配を予想しております また株主の皆様の日頃のご支援に感謝するとともに 当社株式への投資の魅力を高めることを目的としまして 9月末時点で1年以上当社株式を保有されている株主様を対象に 当社特性のクオカードを贈呈しております より多くの株式をより長期保有していただくことを目的としまして 保有株式数と保有期間に応じて 優待品の金額を設定させていただいております 次に当社が事業創造型商社として 現在推進している新たな取り組みについてご説明いたします まずはじめにご紹介する取り組みは 南米のメディカル事業です 当社は2015年にブラジルにおける 透析装置事業に参入しまして 透析機器の販売からスタートしました 現在は現地企業と共同で GSIクレオス メモリアルクリニックの名称で 透析クリニックを5カ所運営しております クリニック運営を通じて機器や消耗品の販売にとどまらず クリニック運営による認知度向上を通じまして ブラジル以外の南米の国々も含めた事業拡大を現在推進しているところです 次に紹介しますのは 先月日経新聞でも取り上げられました 有機白膜太陽電池OPVの取り組みです OPVは従来のシリコン対応電池にはない 軽い 曲げられる 丸められる 光を通すという 大きな特徴を持つフィルム型の対応電池です 環境負荷の小さい素材を用いておりまして 遮熱性にも優れていることから ビルの窓などに張り 遮熱しながら発電する 省エネ・総エネを実現するものです 当社は今年4月に世界最大のOPV製造グループである ブラジルのPHD社と日本に合弁会社を設立しております 2029年以降に日本での製造開始 2030年代半ばには100億円規模の売上を目指しております 具体的な取り組みとしましては 現在自動販売機大手のSDRS社の赤毛事業所で実証実験を開始しております また川崎市様からは共同研究事業に採択され 北海道中浦野町様ともOPVの実証に向けた包括連携協定を締結するなど 自治体との取り組みも進めております こうした実証実験結果を蓄積しまして 着実に事業化を目指してまいります 3つ目ですけれども これらの取り組みに限らず 今後も事業創造型商社として発展していくためには 人材育成が不可欠と考えております 当社は経営理念の中でも 人的資本こそが企業価値を創造する源泉ですと歌っております そのため全ての従業員が活躍できる環境づくりや人材育成 さらに多様な働き方を推進するための戦略人事施策である グロープロジェクトを推進しております 本プロジェクトの下賃金制度改革やグローバル人材育成の強化など 従業員のモチベーション向上にきめ細かく取り組んでおりまして 事業の基盤となる人的資本を強化いたします それでは最後に本日のまとめを説明させていただきます 改めまして本日ご説明いたしました内容は以下のとおりとなります 私どもGSIクレオスは 創立100周年に向け創造と刷新を続ける 繊維と工業製品の事業創造型商社です 2027年3月期 第一試案企業席は 前年同期費増収増益となり 同試案企業席として 全ての項目で過去最高額を更新しました 2027年3月期の通期におきましても 過去最高の純利益を更新すべく 中期経営計画GSIコネクトフェーズ2を推進してまいります さらに新たな取り組みとして 南米メディカル事業や有機薄膜太陽電池OPV そして戦略人事グローププロジェクトなどの SDGsに資するこちらの取り組みについても推進してまいります なお弊社代表取締役社長執行役員CEOの吉永忠明が 先日日経CNBCの番組に出演しております その際の動画をYouTubeにて視聴いただけますので ぜひご覧いただきたいと思います 以上で私からの説明を終わらせていただきます

ありがとうございました 足立CFOご説明ありがとうございました ここからは質疑応答に移らせていただきます ご質問のある方はSBI証券のサイトからご視聴いただき 質問欄にご記入いただきますようお願いいたします なおYouTubeから視聴されている方は質問できませんので ご了承ください それでは最初の質問です 2027年3月期 通期は減収増益の予想であったのに対し 第一四半期実績は増収増益となった理由を教えてください

回答お願いします 繊維事業につきましては取り合わせデート繊維の販売が進捗しました それに加えましてインナー用の機能紙や記事の取引や 欧米向けの記事販売が県庁に推移したこと それから工業製品につきましては ホビーアンドライフにおける海外一産売が好調でした それに加えましてケミカルにおけるマイナー種の需要もありまして 増収に転じたという原因となっております 以上回答いたしました 回答ありがとうございます 次の質問です 今期の業績見通しにおける為替レートは どの程度で想定しているのでしょうか また相応の海外売上高比率があるため 円安基調は利益を押し上げ要因と考えてよいのか 併せて教えてください 回答お願いします 当社は想定為替レートというのは開示しておりません ただし海外売上高比率が高いために 円安になれば恩恵は相応にあるんですけれども 逆に一定量の輸入取引もございますので 円安が必ずしもメリットとはなりません

弊社の対応としましては 緩やかな為替変動であれば 海外との多通貨の取引については 為替予約によりリスクヘッジしております ただ急激な為替変動が来た場合は 影響が出る場合がございます 以上お答えいたしました 回答ありがとうございます それでは次の質問です 昨年度の段階で中期経営計画の売上高目標は 既に達成しており 第一四半期も利益ベースでは順調な滑り出しですが 今期の業績予想値を情報修正しなかった理由を 教えてほしいです また中期経営計画の目標値や

今期の業績予想値の今後の引上げの可能性について 考え方を教えてください 回答お願いします 2026年3月期前期の時点で売上高は 中期影響額の最終目標 最終年度の目標値を既に超えていますが 利益面ではまだ達しておりません 中等情勢など先行き不透明な状況を踏まえまして まずは今期の基礎の目標 それから最終年度における利益の目標値を到達することが 最重要と考えております

現時点では今期予想中継の目標値は変更しないことにしております また状況が変わりましたらまたお知らせいたします 以上回答いたしました 回答ありがとうございます ただいま質問の状況を整理しております 少々お待ちください それでは次の質問です 政策保有株式を縮減する方針と発表されていますが 2026年3月末より6月末の投資有価証券の金額が増加しているのはなぜでしょうか

回答お願いします 6月末の投資有価証券残高が3月末比で増加した主な理由は 保有名からの株価上昇に伴う時価評価額の増でありまして 新たに政策保有株を取得したものではございません 中継の最終年度の2028年の3月末までに 政策保有株式の割合を準資産に占める 10%以下という目標を設定しておりまして それを変更する予定はございません 縮減により得られた資金につきましては 成長投資だとか社内インフラ投資 それから株主還元等に活用しまして 資金効率の改善 それから企業価値向上につなげてまいります 以上お答えいたしました 回答ありがとうございます それでは次の質問です 日本ではプロブスカイト対応電池の取り組みが進んでいますが なぜ異なる種類の対応電池で事業に参入するのか理由を教えてほしいです 回答お願いします OPVは先ほど説明しましたが超軽量それから半透明で 既存の窓ガラスにも後付けできるというフィルム型対応電池となっております 窓辺で発電する総エネに加え 射熱性能による省エネも同時に実現できるという点に特徴がございます それから安全性の高い材料で構成されておりまして 環境負荷も低いということも優位性の一つとなっております 当社の調査ではシリコン型やペローブスカイト型とは 競合しにくい光透過型のOPVの需要領域というのは 国内にも相当数存在すると見込んでおります そのため他の方式と優劣を競うのではなく 窓ガラスや最高が必要な建築物など OPVの特徴を生かした市場で 独自の事業機械を創出できると判断しまして 参入しております 今後は実証実験を通じまして 発電性能とか射熱効果 耐久性 施工性などの データを蓄積しまして OPVが得意とする領域での社会実装と事業化を進めてまいります 以上お答えいたしました 回答ありがとうございます それでは次の質問に移ります 取り合わせ定途繊維事業について 今後の成長戦略を教えてほしいです 回答お願いします 現在取り合わせ定途繊維事業 3つの施策を進めております 1つ目がGSIクリオスの拠点ネットワークを生かしまして 特に欧州のハイブランド向けの販路拡大を目指しております 2つ目には先ほどの研究開発機能にありました GSIスワロンテキスタイルラボを活用した 新素材開発の強化であります それから3つ目には これまではレディースがメインでしたが 紳士分野とか他の分野への販売を拡大していくことを 進めております これらを推進していくために テキスタイルのグローバルマネージャーをおきまして 取り組みを加速しております

以上回答いたしました 回答ありがとうございます 引き続き状況の整理にお時間をいただいております しばらくお待ちくださいますようお願いいたします では次の質問です セミコンダクターセグメントは第一市販機は赤字でしたが 通期で黒字となる見通しはあるのか またその根拠を教えてください 回答お願いします 第一市販機は先ほどの説明の通り

営業損失100万円となりましたが 前年同期の営業損失1300万円から改善しておりまして 売上高も中国製のウェアをはじめとする 有料商材の取引拡大に加えまして 中継で掲げた方針のとおりですね 日米中で培った販売基盤と 欧州韓国台湾などの拠点を活用し 半導体の清掃装置用それから設備用の部材の販売領域を広げているところでございます まだまだ米国の対中半導体輸出規制の影響は残っておりますが 半導体の需要は中長期的に拡大が見込まれると認識しております お客様の設備・投資動向など不確実性はまだまだございますが 下半期に向けた案件の積み上がりを踏まえまして 現時点では通期有利益2億円の予想としております 以上回答いたしました 回答ありがとうございます そろそろ終了の時間が近づいてまいりましたので 次のご質問を最後とさせていただきます 昨年度開設したフランスのラボの運営状況について教えてほしいです 回答お願いします ラボの開設によりまして お客様の用途に即した配合試験や 商材開発の機能を当社自身で行うことが可能となっております お客様に対して試験データの結果やレシピの提供など 付加価値の高い提案ができるようになりまして 採用までの時間の短縮とか他社への応用など 営業効率の改善も見込まれております こうした効果が順次収益収支に反映されると考えております 以上回答いたしました

回答ありがとうございます たくさんのご質問を寄せいただきましたが 全てに回答できず誠に申し訳ありません これをもちまして質疑応答を終了させていただきます 以上をもちまして株式会社GSIクレオス 2027年3月期第1四半期決算説明会を終了させていただきます 最後までご視聴いただきましてありがとうございました