RICOH LEASING COMPANY,LTD. (8566) Q4 2026 Earnings Call Transcript

リコーリース株式会社代表取締役 社長執行役員の中村でございます 本日は弊社決戦説明会にご参加いただきまして 誠にありがとうございます 早速ではございますが 2026年3月期の決算についてご説明させていただきます お手元に資料があるかと思います 目次が現在ですね ページ出ておりますけれども この目次に沿ってご説明させていただきたいと思います ではページを進めまして まずは連結業績状況につきましてということでございます 4ページ目まで進みます 2026年3月期の業績サマリーですが 結果としましては増収減益という結果となっております 売上高 売上総利益は過去最高を更新しております 一方 営業利益 経常利益が基礎計画を達成した一方で 当期準利益は特別損失の発信より計画を生み出すということでございます 営業資産は前期末費615億円のプラスの1兆2832億円でございます 2628の中期経営計画こちらにつきましては後ほどご説明させていただきたいと思います 2027年3月期は増収減益を予想しております 売上高売上総利益は増加を向き込むものの 金利負担と半会費の増加により 営業利益以下の各利益は減益予想となっております ページを進めまして連結業績のページになります まず資金減価の増加を差し引き利益の増加で吸収し 売上総利益までは増益という結果でございます 以下ですね需要基盤投資などをした結果 営業利益でみますと減益ということでございます しかしながら基礎に立てました追及予想190億円を上回る結果ということで この点においてはまずまずの結果であったなというふうに思っております 1株あたりの年間配当金は基礎の計画通り5円増配の185円としまして 配当成功は中継目標の40%以上を達成いたします ページを進めまして6ページ目階段チャートが載ってございます こちら見て一目瞭然なんですが 稼ぐ力ここは順調に伸びているということが言えるかと思います 一方資金減価の負担それから人件費などの半額費の増加 これらの結果着手としましては営業利益が206億円の結果ということでございます 次のページ7ページ目になります バランスシートの状況ですが 借り方を見ていただきます リース債券及びリース投資資産 こちらが大きく伸びております また営業貸付金こちらも伸ばしております これらを踏まえまして全体としては 893億円ほどのバランスシートの増加ということでございます ページを進めまして8ページ目 営業資産の全体としては614億円のプラスの1兆2832億円の結果となりました ファイナンスリースは新規契約実績が好調だったことにより 資産が大幅に増加しております カップにつきましては大口最近の早期返済があり資産が減少しております これらを踏まえて事故率でございますけれども事故そのものは引き続き定義で抑え込まれている状況でございます 全体の営業資産が増えている関係もあり事故率としましては前年から比べるとまたトレンドとしましてもほぼ横ばい若干の減少ということでございます ページを進めまして9ページ目になります 調達総額は全年と比べまして655億円のプラスの1兆1279億円という結果となりました 下の方に資金減価率がございます 資金減価は全年と比べますと34億円弱の増加ほぼ倍ということになりますけれども 資金減価が大幅に伸びております 資金減価率も0. 59%ということで非常に金利上昇を受けているということでございます ページを進めまして事業分野別の状況でございます 11ページ目全体のサマリーですがまず差し引き利益左側になります どの分野も前年を上回る状況となっております 合計しまして9. 6%の差し引き利益の増益ということになります 一方実行高におきましては多少の出っ込み引き込みがある状況でございます オフィス分野設備投資分野医療ヘルスケア分野が好調であった反面 不動産分野こちらは抑制をしているということもあります 環境分野 アザーサービス分野 この辺りが少し苦戦したなということでございます ページを進めまして12ページ目 オフィスと設備投資分野の実績でございます 繰り返しになりますが オフィス分野 差し引き利益 それから契約実行高 ともに大幅にプラスであったということでございます マイグレ需要が好調であったということ それからセキュリティ対策の需要もあったということでございます 設備投資分野こちらも非常に好調であったということでございます 特に県機それから車両等の重点分野を中心に実行高が増加したということでございます ページを進みまして13ページ目 医療ヘルスケア分野こちらも差し引き利益実行高ともに好調でございました ただ特徴としまして実行高の方を見ていただきたいんですが 有志のところがですね前年と比べますとマイナスになっているということで 少し開業案件の獲得について苦戦したなということかと思います 会場そのものが少し減っているという状況かなというふうに捉えております それが右の不動産分野 差し引き利益は順調に伸びております 一方実行高はポートフォリオの関係もありますので 実行高そのものは抑え気味で動いているということでございます また前年大きな案件がありましたので それによる反動減ということもあったかなというふうに思います ページを進めまして14ページ目 まず左側の環境分野ですね 利益面では横ばい 契約実行高においては非常に苦戦した状況でございます 太陽光発電の案件自体がですね 減少しているということで 苦戦であったということでございます 今後この分野は蓄電池などの分野に取り組むことによって 伸ばしていくということになろうかと思います 右のアザーサービス分野 こちらは差し切り域は順調に伸びております 一方実行高はやや苦戦したなということでございます 前年の複数の大口案件がございました その反動により実行高が減少したということでございます ページを進めまして15ページ目になります BPO分野こちらは差し引き利益は順調に伸びております また下の営業実績ですね 就勤代行の取扱い件数それからファクタリングの取扱い高 共に大幅に伸びている状況でございます 営業状況としては非常に順調な状況が続いているということでございます 右のほうにリース事業協会との比較が出ております 一番下の行為になりますけれども 事業協会全体の伸び率が2. 3%ということで 当社の場合は3. 2%ですから 若干当社のほうが状況としては良かったのかなというふうに捉えております ではここから中継パートに入りたいと思います 2628中継ということでまずは2325中継の振り返りをさせていただきたいと思います 18ページ目まで飛びます まずこのページですね 営業資産を積み上げて資金減価の増加を吸収し 売上総利益は目標を達成することができました しかしながら想定以上に金利が上昇したことを踏まえまして また事業基盤強化のための投資を行っておりますので 営業利益そのものは目標に届かない状況であったということでございます 2026年3月期の着地における当期準利益においては ウェルフェアスズランののれんの減損もしておりますので こちらも影響したかなというふうに捉えております 配当成功は40%の目標を達成し連続増廃を継続中でございます 次のページ19ページ目になります こちら階段チャートですね3年間の階段チャートを分かりやすくお示しさせていただきました 2025年3月期までは何とか資金減価の増加を打ち返してきたんですけれども 2026年3月期においては若干打ち返しきれなかったということでございます 政策金利調達金利が上がってきたということが主要な原因でございますし また各種減価が上がってきておりますので そのことによる影響も受けたかなということでございます ページを進めまして20ページ目 ポートフレイです 差し引き利益での公正費ということで 差し引き利益の全体はですね 447億円から目標である530億円を超えて 572億円ということで こちらを言うとはまずまずの状況であったかなというふうに思っております ただこの割合につきましては やはりマーケットが大きい不動産のところに少し引っ張られたかなということでございます ページを進めまして21ページ目 こちら振り返りの総括となります いろいろ書いてございますけれども 総括しますとですね ある程度の数字は作れたかなというふうに考えております しかしながらですね 狙い通りに伸ばしたいところを伸ばせなかった 先ほどのパイチャートでいきますと 緑色であったアザーサービスBPO この辺りをしっかり伸ばしていきたかったんですが 思うようにこの部分が割合として伸ばせなかったということで 引き続き課題としては残ったなということでございます ページを進めまして22ページ目になります ここはですねPBRの現状ということで振り返りをさせていただきました 2325中継の最終年度スズランのですね減損しておりますので 実質それがなきものとするならばですね 実質は6. 2%の状況だったということで ROEが6. 2%ですから キャップMは超えるものの市場期待水準には届かない状況であったということで いくつか課題が残ったなということでございます 引き続きここについては市場期待に到達するよう 頑張っていきたいということでございます ページを進めまして23ページ目になります 振り返りとしましていろいろ書いてございます 一番下に企業価値向上に向けての課題を5点ほど挙げさせていただきました 一つ目安定した収益基盤こちらは揺るぎないというふうに考えております しかしながら資本コストを上回る資本収益性の達成には課題があるかなということでございます 2つ目資本収益性の達成に向けて事業における競争猶予をより強固なものとする必要があるかなということで 改めて強みの部分をより強くする必要があるということでございます 3点目人的資本課題解決力だったり事業創造力だったりということなんですが これらの発揮が今後企業価値向上に向けての最大のキーポイントになるのではなかろうかというふうに考えております またポチの4ですが人的資本を効率的かつ効果的に活用するためには やはりITの強化ここも必要不可欠であろうというふうに考えております 今後はですね企業価値向上に向け人的資本とITへの投資を加速させていく こういった必要性があるのかなというふうに考えている次第でございます では次のページになります 企業価値向上に向けてということで 今中期新しい中期においてはですね いろいろ考えていかなくちゃいけないんですが まず前提の認識としましてはですね 人的投資それからIT投資従業員給与等々ですね ここを増やしていきますと 営業利益以下の利益確保のためのコストとみなされて ややもすると短期指向になってしまうと そのため抑制的にならざるを得ない部分も若干あるのかなというふうに考えております 当社の資産が人材であることを考えますと こういった考え方ではですね成長を遅くするものであるというふうに考えましてですね 今中期においてはですね適正分配の考え方を導入することといたしました 25ページ目のページにですね そのことが書いてございますけれども 付加価値の最大化を目指していきたいと思っております ここでいう付加価値というのはですね 社会への分配 それから株主への分配 事業投資内部流報への蓄積 もしくは分配 従業員 それから役員への給与など そういった費用の分配 こういったものを付加価値とし さらに投資として人的投資IT投資こういったことをしっかりしていく つまりこういったステークホルダーに対して しっかりと分配する原資を確保していく 高めていくことが現在の企業価値を向上させることにつながると考えておりますし その過程において人的投資等々をしていくということで それらの人材がより高い企業価値を向上させてくれるんじゃないかなと 生み出してくれるんじゃないかなというふうに考えております 10年後の目指す姿としてリースの可能性を広げ中小企業を支える基盤へということで これ後ほどご説明しますが中長期ビジョンを掲げております これらの実現を目指していきたいということでございます ページを進めまして26ページ目 ただいま申し上げました分配の考え方ですね これらを明確にするために通常のPLに加えまして 根距離付加価値分配計算書を作成し 皆様と共有していきたいというふうに考えております 半関比として計上される人材ITブランディング投資 これらは成長投資として可視化していきます また成長投資と株主関連を含む付加価値の総額と分配の結果を この付加価値分配計算書でお示ししていくということでございます これらが正しく循環していくことによって 企業価値は必ず向上するものというふうに考えています 会社にとって大事なことは株主の皆様だけではなく あらゆるステークホルダーに対しての分配減少を高めていき それを分配していくことこそが大事だというふうに考えて このような形式を取ることにいたしました ページを進めまして27ページ目 従いまして今申し上げました人材IT投資 これ中継2回分書いてございます プロ人材の採用活動それから資格支援 資格の取得支援ですね こういったものに対して手厚い補助を実施し またITにおいては既存のITプラス業務を AIオリエンテッドな業務体制していくということで AI投資も躊躇なくやっていくというふうに考えております 分配においては人材まず従業員株式報酬制度を導入します これ全従業員に対してです それから各種手当の拡充をやっていきます 株主の皆様においては累進配当の導入と 6年間の連続的特別配当を実施したいというふうに考えております 社会に対しては寄付納税を通じた社会への貢献ということでございます これらを通じて企業価値を高め 3. 2. 3. 4中継以降 しっかりとROEでは8%以上 PBRでは1. 2倍以上 生産性では1. 5倍以上を実現していきたいというふうに考えております その中心軸となるのが やはり当社にとって競争優位性のある事業であるベンダーリースのところ ここをベンダーリースダントツナンバーワンという旗印を掲げて 取り組んでいきたいというふうに思っておりますし 成長投資と分配それから資本収益性の同時実現をですね果たしていきたいということでございます ページを進めまして2628中継の戦略と見通しということで足元の3年間6年ではなく足元の3年間の見通しということでお話をさせていただきたいと思います 表示されています29ページ目になりますけれども 2628中継においては中長期ビジョン リースの可能性を広げ中小企業を支える基盤へと このビジョンを掲げ取り組んでいきたいということでございます ベンダーリース領域においてはベンダーリースダントツの場を目指し 安定成長の軸としていきたい BPO、アザーサービス分野は収益拡張領域としていきたい 環境不動産分野は資本効率改善の領域としていきたい このように考えております 戦略としましては3つ挙げております 1つ目は中核事業の強化と成長分野の基盤確立ということで 今申し上げた3つの営業戦略ですね こちらについてしっかりと取り組んでいきたいということでございます また2つ目競争優位性を確立する人材ITへの成長投資ということで 変革を生み出す人材の確保育成に向けた成長投資 いわゆる人材投資ですね 人的資本投資とも言いますけれども こちらをしっかりとやっていきたい それから生成AI活用による国事大量ビジネスの徹底した効率化 AIオリエンテッドな業務体制へ移行していきたいというふうに考えております また財務レベレッジを適切なものとするため 累進配当を導入したいということで考えております 2628中継2931中継の6年間は連続的な特別配当を実施していきます またその後についても累進配当が継続できるよう取り組んでいきたいというふうに考えております ページを進めまして30ページ31ページですね 中継戦略1の中のセグメントごとの話となります 今回2628中継におきましてはこれまでのセグメントを少し変更しております 資本収益性を管理するためですね より分かりやすくシンプルにということで3つにまとめております ベンダー&カスタマーソリューション事業 BPO&サービス事業環境不動産事業と この3つで今後開示を進めていきたいということでございます ページを進めまして32ページ ここはセグメント並行の状況が分かりやすくなる補足資料でございますので ご説明を割愛しまして 33ページ目 セグメント別の事業の方向性ということで少しお話しさせていただきます まず中心軸はベンダーリースそれからアザーサービスのところでございます ここが一番ですね資本効率とそれから収益性ということで バランスが取れている分野でございます ここについてはですね大きな成長は望めないものの しっかりとですね我々の強みとして足元を固めていきたいということでございます 右にありますBPO&サービスここはですねアセットを使わない部分分野でございます 成長余地はまだまだあるというふうに考えておりますのでまた資本効率もいいということでございますので この分野まだまだ利益水準としては小さいですけれども大きくしていきたいということでございます 緑色の環境不動産 こちらはですね 事業機会はとても大きいというふうに考えております したがいまして この事業機会を生かしながらも やはり資本効率をですね 改善していく方向で取り組んでいきたいというふうに 考えている次第でございます ページを進めまして ベンダー&カスタマーソリューション事業の目標数値でございます 右のほうに表がございますけれども 29年3月期にはリースそれからカップ融資 これらの契約実行高としましては3120億円 レンタルにつきましては大幅新調の320億円 その結果営業資産としては8,050億円というふうになるように頑張っていきたいと思っております この部分はある意味キャッシュ買うという部分でございますので かつ当社の独自性を発揮できる部分というふうに考えておりますので しっかりと足元を掲げていく そのためにはベンダーリストダントツナンバーワンというキャッチコピーを掲げまして ベンダーの販売プロセス全体の課題に寄り添っていくと その結果我々を選択していただくということで取り組んでいきたいということでございます また業務におきましてはAIを最大限活用していくということで 業務体制においてはAIオリエンテッドな業務体制ということで 徹底的にAIを活用していくということを想定しております 次のページBPO&サービス事業でございます こちらの目標数値はですね いろんなサービスいくつかございますけれども 就勤代行のおいてはですね 6700万件の件数ですね それからファクタリング取扱い高は1300億円 債権保証の残高は現在の31億円から210億円と いずれにしても大きく伸ばすということを考えております 次のページは環境不動産事業になります 環境不動産事業はどちらかというとアセットを使うため コントロールしながら少し収益性をアップしていくというような取り組みになっていこうかと思います 実行高は1580億円ということでこれまでとそれほど変わらず 営業資産につきましても入れ替えが発生するということで 3%ほどの平均成長率でとどまるということでございます 次に中継戦略の2つ目として競争優位性を確立 人材ITの成長投資ということでございます ページを進めまして38ページ目になります 人材戦略 こちらですねいろいろ書いてございますけれども 一言で言いますとですね 少しこれまでよりも肉食的なという表現が正しいかどうか分かりませんが かなりガツガツした雰囲気を出していきたいというふうに思っております そういう意味で求める人物像ですね 誠実な異端人材というふうに定義しまして 既存の社員それから新しく入社される社員の方 それぞれに対してこういう人材を求めていきたいということでございます またKPIとしてプロ人材認定数から女性管理職員比率まで 5つほど上げておりますけれども こういったKPIを達成していきたいと考えております 次のページ そのための具体的な投資もしくは分配ということになります 具体例ということをいくつか挙げさせていただきました まず高難易度資格手当をかなり強烈に設定いたします 資格を取ったから稼げるというわけではないんですけれども ただこれは基礎体力をつけるということかなと考えております またAI投資をしていきますので その結果リスキリングも必要になってくるということでございますので どんどんリスキリングしていっていただき かつ筋トレ筋力をつけていただいて ビジネスに対応していただきたいなということで こういう資格手当を創設しました 例えばということで中小企業診断士におきましてはですね 取得したならば報酬金として50万手当は毎月10万円支払うということでございます その他高難易度資格においてはですね同様の手当を出していくということでございます また取得費用そのものも支援しそれぞれリスキリングしていくといただくということでございます それから転勤とかですね地域手当こういったことが転勤がですねネガティブに働くということで いい人材に来てもらえないというようなこともあろうかと思います そういうネガティブさを排除するためにですね転勤それから地域手当を導入しております 例えばこれ場所によるんですけども場所によっては転勤したならば最大で転勤手当は15万円 駐在所勤務になりますとプラス5万円ということで計20万円が支払われるということでございます 例えばこれ入社3年目の社員がこういったところに地方転勤したならば どうでしょう 営業手当を含む基本月額給与は30万円ちょっとぐらいだと思いますので それらプラス20万円プラスこの間に資格取得の勉強でもしていただければ プラス10万円ということで 固定給だけでも720万円相当になるということですから どんどんリスキリングしていただく 当社に入れば勉強もできて資格も取れるとまた手当てももらえるということで 非常にいい制度なんじゃないかなと考えております また全てのですね従業員に対して株式報酬制度を導入いたします 詳細金額の詳細ですねこれは今後発表していくことになりますが 規模としてはそれなりの規模となる計画でございます これによって業績株価を自らの成果として 従業員の経営参画意識を促していきたいと思っていますし 中長期的な企業価値向上になっていくと そういう人材を育成同期付けを目的としていきたいなというふうに思っております 当社の場合はすでに持ち株会に加入していただきますと 20%の補助がついております プラスこういう株式報酬制度ということになりますので 全ての従業員が株価を意識し業績向上に邁進するということを狙っているということでございます 40ページ目になります IT戦略でございます デジタル化は当然のことながら国事大量ビジネスの徹底した効率化とともに何度も言っております AIオリエンテッドな業務体制へ移行していきたいというふうに考えております 効率化によってリソースシフトも送るでしょうし それから投資対効果を見極めながらではございますが 年間10億円程度のAI関連投資 AI活用投資というんですかね も進めていきたいというふうに考えております 教育という意味ではですね 下のほうにありますけれども まずAIの推進組織をですね AIデジタル推進本部ということで 私の直轄部隊として新たに設置し 全社のAI化を促進していくということでございます またAI関連資格これ全社員必須としですね この資格取得の促進をしていきたいと またその結果としての活用を促進していきたいと考えております 次のページ41ページ目になります 今まで申し上げましたことということで 成長投資として高難易度資格の取得それからAI関連資格の取得費用などを 会社が負担していくということでございます またその分配としましては高難易度資格取得者においては しっかりと資格手が出ますし従業員への株式交付なんかもしていくと また地方勤務者への分配などもしっかりしていくということで エンゲージメントを上げていくということをしていきたいということでございます 一定程度の人材の効果が出ると思います これらの結果我々の目指すところ事業への効果ということで 波及していけばいいのかなということでございます では中継戦略の3つ目 適切な財務レバレッジを前提とした還元方針でございます ページを進めてですね43ページ目になりますけれども財務レバレッジにつきましてはですね 一定のストレステストなどをしながら自己資本の十分性を検証しております 現状においてはですね当社の今の格付けを維持するためにはですね 自己資本比率としましては15%程度欲しいなと 前後という言い方が正しいんでしょうかが欲しいなということでございます この規律をある程度保ちながら付加価値の分配ということで 以下の分配をしていくことを考えております 一つ目は株主関連ということで配当成功目標から 累進配当へ今中継から変えていきます 6年間は特別配当を実施していきます またその出口においても累進配当が維持できるように 特別配当を含んだ水準で維持できるように 稼ぐ力を上げていきたいというふうに考えております 内部利用法につきましては一定の自己資本比率を維持できればいいということで 最低限の内部利用法になっていこうかと思います それ以上を積み上げないということでございます 投資においては持続的な成長のため人IT事業への投資ということで ここがPLでいうところの営業利益の内側で投資していくことになりますので 今回のような分配の考え方になったということでございます ページを進めまして44ページ目になります 株主還元につきましてはこれまでの方針は 26年度をもって50%の配当性項目が達成するということで 配当方針を変えていきたいと思っております 創業50周年は契機としまして 2026年度より6年間にわたり追加的な株主還元を実施し 財務レバレージの規制水準化を図っていきたいと思っております またその後においてもしっかりと累進性を保っていくことを 目指していきたいということでございます ではページを進めまして財務見通しと目標指標ということでございます 46ページ目になります 3年間の財務見通しですが3年後の姿として 売上総利益では551億円 営業利益では210億円 当期準利益では145億円 人株当たりの年間配当ではおそらく258円 営業資産残高は1兆3,940億円 最も大事にしたい付加価値額プラス成長投資ということで401億円 こういった財務見通しを現状持っております 次のページに階段チャートを載せてございます 売上総利益まではしっかりと伸ばし資金減価を打ち返していきたいと思っています 3年後の姿ということで210億円の営業利益の着地でございますけれども ここに至るまでに従業員役員への分配だったりとか成長投資などをしっかりとしていき対応していきたいと これをしなければ252億円ぐらいまで生み出していくポテンシャルはあるのかなと思っておりますが やはり長い目線に見たときに今投資しておかないと長期的な中長期の成長を見込めないということで 今回は投資分配ということに踏み切っているということでございます 48ページ目になります 副価値分配計算書になりますけれども 下の方の付加価値が336億円から395億円ということで ここをいかに増やしていくかということになります その上で以下分配をしっかりしていくということです 特徴的なのは内部流報のところがマイナス増減でいうとマイナスということで 抑制しつつ他への分配を優先していくということになっていきます ページを進めまして49ページ目 付加値額の増減ということで言いますと 336億円から395億円 成長投資の分6億円を含めますと401億円ということで この部分を最大化していきたいと その結果アロケーションとして付加価値を分配していくということ 事業員それから社会株主内部リフォーということで分配をしっかりとしていくということでございます そのための特別配当50周年を契機として6年間しっかりしていくということでございます ページを進めまして50ページ目これは企業価値向上のためのツリーですね 2628中継の着地ということでこのような姿を想定しているということでございます では次に目指す姿ということで申し上げたいと思います 52ページ目になります 成長投資と適正分配の先に目指す姿ということで 今回新たに中長期ビジョン10年後のありたい姿ということで 具体的に画像として映像として想像できるものということで設定させていただきました リースの可能性を広げ中小企業を支える基盤へということでございます またボディーコピーとしてベンダーリースを軸にサービス事業を進化せ ビジネスパートナーとの競争により社会課題を解決し 中小企業をはじめとする事業者の成長を支えるなくてはならない存在であり続けると いうふうにさせていただきたいと考えております この結果2631中継においては変革期と捉えて 32年度以降の成長へしっかりとつなげていきたいということでございます ページを進めまして53ページ目 こちらは企業価値向上のプロセス考え方でございます 人的資本我々人的資本がベースとなりますので ここを起点としまして付加価値をしっかりと創出していくと その結果として分配をしっかりしていく 一部は内部両方に回るというループをスパイラルを作っていきたいということでございます このスパイラルの結果企業価値をどんどん向上させていくというのが 今回の中継の考え方でございます 次のページ54ページ目 こちらはこれまで当社が付き合ってきた強みと成長基盤ということで ご参考までにご確認いただければなというふうに思います 変異の流れということでございますね 次のページが27年3月期の連結業績予想でございます 次のページ56ページ目 27年3月期においてはですね売上高は3700億円売上総利益では504億円ということでございます 営業利益は176億円分配をしますので176億円ということでございます 当期純利益は119億円と営業資産残高は1兆3430億円 付加価値額プラス成長投資額ということで339億円ということでございます 1株あたりの配当金は256円ということで 通常配当の増配分と特別配当分を合わせて この金額ということでございます 次のページ57ページ目でございます こちら階段チャットでございます 176億円までは稼ぐ力 それからやっぱり資金減価の伸びがあまりにも大きいため ちょっと打ち返しきれないところはあるんですが 176億円の営業はそうでございます しかしながら分配がなきものとするならば 201億円ぐらいの実力値はあるのかなということでございます ページを進めまして 58ページ目ですね 適正分配計算書ということでございます 付加価値額が336億円から334億円 プラス成長投資が5億円あります これらを増やしていきたいということでございます 次のページこれらを階段チャートにお示ししますと こちらにあります 成長投資を含む部分が339億円ということでございます しっかりと稼ぐ力を伸ばしながら資金減価 打ち返していくスピードが上がってくればですね 稼ぐ力がもうちょっと伸びてきますので そこを伸ばしつつ打ち返していきたいなというふうに思っております 60ページ目になります 営業資産の打ち分け予想でございます これはですね下から5行目の営業資産合計のところをご覧ください 1兆3430億円ということで597億円の前年プラスの資産合計を想定しているということでございます では最後のページでございます 2026年12月当社は社名変更いたします 引き続きですねご理解ご支援を賜ればなと思っておりますのでよろしくお願いしたいということでございます 以上をもちましてですね私からのご説明を終わらせていただきますご清聴ありがとうございました