Showa Sangyo Co., Ltd. (2004) Q1 2027 Earnings Call Transcript

本日はご対応の中、昭和産業グループ決算説明会にご出席賜り誠にありがとうございます。 私、平井からはこちらのアジェンダに沿りまして、第一四半期の業績概要及び中期経営計画2629、こちら第一四半期時点の進捗のご報告をさせていただきたいと思います。 それでは進めさせていただきます 2027年3月期第一試案期業績概要でございます 売上高は923億円 前年同期と比較しまして約9%の増収となりました 増収の要因は主に2点ございます 1点目は食品・飼料・量セグメントとも販売価格改定の効果により増収になったこと 2点目は子会社2社の決算値変更により当該2社につきましては6ヶ月の実績を連結していること これら2つの要因により増収となっております 営業利益の実績は34億円 前年同期と比較いたしましてマイナス1% 若干の減益となっております こちら主な要因といたしましては 前期終盤に設備工事が完了し 稼働を開始した大型設備2件ございますが こちらの減価消却費の負担増 及び中途増生悪化等による資材費及び放送材料費の増加 これらの減価増加分をカバーしきれず 残念ながら若干の減益となりました こちらは過去3年間の市販機ごとの売上高と営業利益の推移となります 当第一市販機の売上高には先ほどご説明した通り 子会社の決算期変更による増収分を含まれていることもありまして 過去3年間の各市販機関と比較しても高い水準となっております 営業利益につきましては、先ほどご説明したとおり、大型設備の稼働による焼却負担増及び中途情勢の影響による現価の増加はありましたが、一定の水準を維持しております。 こちらのスライド、左側に売上高、右側に営業利益、それぞれ前期実績と比較して事業別の増減の状況がどうだったかということをグラフ化したものでございます。 売上高は食品事業が販売価格の改定効果により増収、資料事業は子会社の決算時変更が大きく影響しております。 営業利益につきましては、先ほどご説明したコストアップ要因はあったものの、第一四半期は各事業ともほぼ前期並み、あるいは若干の減益という結果になっております。 こちらは営業利益実績34億円につきまして、前期からの利益の変動要因をタキシャートとして表したものでございます。 左側からご説明いたします 販売数量差による損益影響 こちらは全セグメントを合わせますと ほぼ影響はございませんでした 販売価格差はプラスの22億円 食品事業、飼料事業とも価格改定を進めた結果 損益量化に働いております 一方で売上減価差はマイナス18億円 ご視聴ありがとうございました 食品事業、飼料事業ともに原料価格の上昇が損益にはマイナスに作用し 食品事業に関しましてはそれに加えまして焼却費の増加、資材費の増加もあり こちらも損益を押し下げる要因となっております なお先ほど来申し上げています焼却費の増加の具体的な内容でございますが ご視聴ありがとうございました 神戸工場の製粉立体自動倉庫、および鹿島工場のバイオ松発電ボイラー、これら2つの大型設備の稼働によりまして、第1四半期だけで前年と比較しまして、2億円強の原価消却費が増加をしてございます。 もう一つ、中東情勢の影響によります資材費の上昇でございますが、5月以降、 取引先より価格改定の要請がありそれを受諾したことによりまして 第一試案期間におきましては約1億円のコストアップという状況でございます 資料戻りまして半管費差はマイナスの11億円 こちら、半管費の科目別で見ますと、人件費と物流費の増加による影響となります。 各事業別の影響額は資料に記載のとおりでございます なお、子会社の決算機変更による影響を半管費差-5億円、その他プラス6億円として表示させていただいております。 こちらはセグメント別、食品事業の売上高、営業利益の実績値を表現しているスライドでございます。 売上高につきましては中期経営計画2629の事業ポートフォリオ設定に伴いまして 従来は製粉カテゴリーに含まれていた小製パンまた 製油カテゴリーに含まれていた冷凍食品、これらを当第一四半期より、その他食品カテゴリーとして集計しております。 なお、比較対象である前年同期の実績も、このカテゴリー変更を反映した組み替えの数値としております。 カテゴリー別の売上高の前期差では 製粉がマイナス9億円 製油がプラス20億円となっておりますが これらはいずれも主に販売価格改定によるものでございます なおカテゴリーごとの前期からの損益増減要因につきましては 資料23ページに記載をしてございますので 後ほど確認いただければと存じます 次にこちらは資料事業の売上高営業利益の実績値となります 詳細の説明は割愛させていただきます 続きまして連結対策対象表及び前期からの主な上限要因となります こちらも資料のとおりでございます 説明は割愛させていただきます こちらは2026年3月期第1四半期以降 四半期ごとの穀物相場等の推移を一覧表にしたものでございます 原料外境につきましては後ほど岩永よりご説明させていただきます 以上で第一四半期の決算概要のご報告とさせていただきます 引き続きまして中期経営計画2629の進捗報告としまして 各事業領域におけます等第一四半期におけるトピックスをご報告させていただきます こちらは長期ビジョンのご説明資料として公表しております 当社の事業ポートフォリオの図となります 当社は長期ビジョン昭和ビジョン2035の実現に向けて 収益体質の強化を掲げて基盤分野における 高負荷価値商品へのシフトやコスト削減により 事業基盤の強化に取り組むとともに ご視聴ありがとうございました 成長戦略の実現に向け、海外への展開や新規分野といった成長分野への取り組みを一層拡大してまいります。 収益体質の強化に向けてお示しした4つの各事業領域ごとに、現在取り組んでおります内容をベースにしまして、 当第一四半期におけるトピックスについて順にご説明させていただきます。 まずは図の左上、当社として新たに挑戦していく分野と位置づけております。 ニュートリション、ポレオケミカル、ファインケミカル等、戦略的価値創出領域に関する市販機関におけるトピックスでございます。 こちらオリオンケミカル分野における取り組みのご紹介でございます 当社で製造販売している米油 こちらの製造工程で発生いたします 米ぬか脂肪酸より製造したバイオディーゼル燃料 これを山形空港にて日本航空の作業用車両に使用する実証を ご視聴ありがとうございました 2026年5月より開始しております 山形空港は当社と業務提携し このバイオディーゼル燃料の技術を開発した 東北大学初のスタートアップ企業からも近く 季節ごとに大きな寒暖差が生まれやすい 盆地に位置しているため 様々な気象条件下による実証を行うことができます ご視聴ありがとうございました バイオ燃料の需要は世界的に年々高まっております バイオ燃料の安定的な原料調達のために 廃油以外の新たな資源の可能性を探り 原料の選択肢を増やしていくことが重要であると考え 当社では実証の経過を見ながら この再生可能エネルギーへのアップサイクルの事業化に向けて各種検討を進めてまいりたいというふうに考えております 続きまして、図の右上、基盤分野である製粉、製油、糖質、資料、各事業の高付加価値商品に関する取り組みについてです。 当社では、基盤分野の収益体質の強化に向けて、高付加価値商品の拡販に取り組んでおります。 具体的な目標として、中継最終年度の2029年度には、高付加価値商品の売上高を2024年度比で120%とすることを掲げております。 こちらにお示しした左側の棒グラフは 2024年の売上高を100とした場合の2025年と2026年第一市販機の水準を比較したグラフとなります 当第一市販機の高負荷価値商品の売上高は2024年度対比で26. 7% 市販機時点の基準進捗率25%を上回っております 参考までに右側の円グラフについてもご紹介させていただきます。 こちらは、高負荷価値商品に占める食品事業各カテゴリーと、 飼料事業の構成比を示したものとなります。 構成割合としましては、糖質と精油が多く、糖質では機能性の糖質、あるいは乳酸菌、 精油では米油や機能性の油脂 これらが主な商品群となっております 次に、図の右下、基盤分野である製粉・製油糖質資料、各事業のコア領域でございます。 基盤分野のコア領域では、安定した収益の確保、安定したキャッシュの創出に向け、コスト影響を見ながら、地帯内容、各種取り組みを進めております。 原料穀物につきましては、大豆な種相場の高止まり及び円安の振興により、食用油の製造コストは上昇しております。 輸入小麦につきましても、4月に政府売り渡し価格が5銘柄平均で2. 5%引き上げられました。 これらに加え、中等情勢の影響により、一部資材・包材は値上げによるコストアップが発生しております。 このような製造コスト上昇への対応として、油脂製品と小麦製品は価格改定を実施してまいりました。 この先も引き続き、安定的な利益を確保する体制を堅持してまいります。 当期は大型設備導入直後のため、年間の減価消却費が全期費で約19億円上昇する見込みでございますが、 続きの営業利益目標120億円の達成に向け、コア事業での安定した利益確保に加えまして、 先にご紹介した高付加価値消費の各販、こちらを進めてまいる所存でございます。 最後に、図の左下、既存事業のうち、冷凍食品、焼成パン、不動産事業についてでございます。 各事業とも、従来と同様、当第一試案期でも一定の利益は確保しておりますが、先ほどご紹介しました基盤の各事業に比べまして、事業規模は大きいものとは言えません。 これらにつきまして、第一試案期時点においてご報告するべきトピックスはございませんが、この先、最適な資源配分を通じて企業価値の最大化を図っていく上で、これらの事業を今後どのように展開していくかにつきまして、当中継期間中に検討を進めてまいる所存でございます。 以上で私からの説明を終了させていただきます ありがとうございました

グレインオケアメント部 岩中と申します 本日はよろしくお願いします では早速2027年3月期第一四半期における原料穀物の外境についてご説明させていただきます まず過去2年間の穀物相場の推移です 2025年3月期はアメリカ産及び 南米産の工作を受けて相場は下落して推移しました しかしながらアメリカ大統領選後以降は 政策の不透明感から不安定な値動きとなりました 2026年3月は世界的に潤沢な供給が上値を抑える一方 バイオ燃料需要の期待や中東情勢を背景とした 原油化が徐々に値を上げる展開となりました 当期はEU及び北米の転向や中東情勢など 受給面と知性額面の双方が相場に影響を与えております それでは、当期第一試案期の四角相場の推移をご説明いたします。 4月はアメリカの運賞が世界の小麦の期末在庫を情報修正したことにより、小麦を中心に難化しました。 5月に入り、冬小麦の間伐乳減産が伝えられると、小麦は大きく上昇しています。 6月に入ると、中東情勢の緩和から原油が下落したことに加え、コーンベルトの天候改善を受けて相場は下落しました。 しかしながら、7月に入り、再度地性学リスクの上昇やトウモロコシの減産懸念、これを受けて3品目とも反発し、現在も高値で推移しています。 それでは、2026年、アメリカの土壌水分を振り返りたいと思います。 赤丸で囲んだところがコーンベルトと呼ばれるアメリカの牧草地帯です。 ザック付け初期はコーンベルトの南部が乾燥が見られましたが、 発芽、生育、開花と生育がすぐにつれて改善していったことがわかります。 青丸で囲んだ地域が春小麦の山地になります。 コーンベルトとは異なり比較的良好な状態で推移したことがわかります 緑で囲んだエリアが冬コムリの産地になります こちらは生育化の通じて乾燥状態があったことがわかります 次にアメリカダイズの生育の進捗と作業を示したグラフになります 一番下のグラフをご覧ください 実践が2026年を示しています 2026年の大豆は、作付け及び発芽が平年より早く進みました。 その後の生育ステージもおおむね早めに垂直しています。 一番上は作経を示したものですが、作柄を5段階で評価しておりまして、それの上から2番目まで、グッドとエクセレントの合計値になります。 今年の作経は前年ほど良好ではありませんが、5年平均なりで推移しています。 トウモロコシはサクツケ、発芽とも例年並みの進捗を示しておりまして、作経については5年平均並みで推移していましたが、7月の乾燥によりやや悪化しています。 春小麦の生育はサクツケはやや落とれましたが、その後の好転に恵まれてキャッチアップし、平年並みとなっております。 作経については5年平均をやや下回っておりますが、昨年よりは良い状況となっております。 冬小麦の作業については土壌水分の不足が影響して 過去5年で最も悪い状況で終了しました こちらは8月12日に発表されたアメリカ農務省の受給報告になります 大豆については柵付け面積の増加によって生産量は増加となっております しかしながら柵油輸出の需要も増加しており 飛沫在庫は減少する見込みです 在庫率は7%と非常にタイトな状態になる見込みになっております トウモロコシです。トウモロコシについては、作付け面積の減少に加え、短周も減少するという予想になっており、大幅の減産となります。在庫率は10%とタイトになってしまう見込みです。 小麦です。小麦については先ほどもありました通り、間伐に生まれ減産が見込まれております。 生産量は1972年以来の低水準となり、今後も小麦相場が顕著であるということが予想されます。 こちらは今期のカナダの土壌水分になります 今シーズンは初段から雨が多くやや水分が過剰な状態で水位しました しかしながら7月下旬以降はカナダ南部で雨が少なく さらに高温となったことから土壌水分はやや乾燥傾向に向かっています こちらはアメリカ農民省による カナダのナタネの受給報告となります 収穫面積の増加が短周の減少をカバーし 生産量としては市場最高となる見込みになっております しかしながら需要面でもカナダの国内作油は顕著で 市場最高の作油量となる見込みで 輸出についてはそれによってキャパシティが 少し圧迫されるというような見込みになっております 期末在庫については積み増しとなっておりますが これは輸出需要が減少するということを前提にしております オーストラリアの生産量次第の部分が多いので エルニーニオが予想されている今期は注意が必要な状況です そのエルニーニオが心配されるオーストラリアの土壌水分を示して図になります まるで囲んだエリアが主な穀物の産地になります 7月雨が少なかったことから西豪州でやや乾燥が進んでいることが見えます オーストラリアはこれから生育園を迎えますので その前に雨が期待されるというような状況です 中国の買い付けの動向です 昨年10月の米中協議以降 中国によるアメリカ産大臣の買い付けが進んでおります 合意された数量1200万トンはすでに購入が行われました 26、27年産についても450万トンの買い付けが始まっています 合意内容としましては26年産以降は3年間 毎年2500万トンずつ購入するというふうな行為になっております こちらはトウモロコシの需要を見る上で大事なエタノールの生産量になります エタノールの生産量と在庫を示したグラフになりますが 引き続き4水準で生産が進んでいることがわかります 原油高等によりエタノールマージンも良好ですので 今後もこの状況が続くというふうに予想しております ご視聴ありがとうございました 輸入小麦の政府売り渡し価格の推移です 昨年は4月4. 6%、10月4%と引き下げましたが 円安の基調と年明からの転向懸念を受け 今年の4月は2. 5%の引き上げに転じました 今の小麦の相場を考えますと これから来られる10月の若干の改定においても 大幅な上昇が見込まれております 海上運賃指標になります 今期の第一四半期は前期行われたアメリカによるイラン攻撃によって 急凍したフレートの影響を継続した状態でスタートしました 5月に入り中国の連休に伴う一時的な需要減退で下げる場面がありましたが その後は原油価格の上昇に伴って石炭需要が増加したことにより 輸送が増えドライバルクのフレートは高水準で推移しています ご視聴ありがとうございました ウクライナの農産品の輸出の動向です。 7月、ロシアによるウクライナの港湾インフラや船舶に対する攻撃が下化したことで、大幅に輸出量は減っております。 輸出量としては進行のあった2022年7月以来の低水準となっております。 オルムズ海峡の封鎖により 影響を受ける穀物の調達について3点ほどご説明させていただきます 1点目はエネルギー輸送の変化です 原油の輸送ルートが変化することによって パナマ運河など特定のルートで混雑につながっています 2点目は海上運賃の上昇です 航路の変更や燃料費また船原の時給によって 穀物の輸送コストが上昇につながっています 3点目が肥料供給への影響です 肥料の供給の減少や価格の上昇により 今後作付面積や短周の減少に影響する可能性がございます 作業期不透明な状況が続きますが 指標を中止し原料穀物の安定調達に努めてまいります 以上で説明は終わります