Ajinomoto Co., Inc. (2802) Q1 2027 Earnings Call Transcript

はい、皆様本日は大変お忙しい中、お電話会議にご参加いただきまして誠にありがとうございます。 味の素のカジでございます。 まず説明先立ちましてですね、この度の熊本地震により被災された皆様に心よりお見舞いを申し上げます。 また、被災地の一日も早い復旧・復興をお祈り申し上げます。 当社グループといたしましても、食と健康に携わる企業として必要な支援にしっかりと取り組んでまいります。 では本日当社IRサイトに掲載いたしました 決算プレゼンテーション資料に基づきまして ご説明をさせていただきます どうぞよろしくお願い申し上げます めくっていただきましてですね まず最初3ページから始めさせていただきます こちらサマリーとなります この第一試案期でございますけれども 売上高、事業利益、登記利益 いずれも第一試案期としての新記録となりました また事業利益は前年同期比で127%成長となりまして 市販機としての実績としても新記録となりました セグメント別でございますが 食品事業では調味料、栄養加工食品、ソリューション&イングリエンツを含む 調味料食品事業全体で国内、海外ともに増収増益となっております ヘルスケア等事業につきましても、大幅増収、大幅増益となっておりまして、ファンクショナルマテリアルが好調を継続しております。 また、バイオファーマーサービス&イングリエンズも全体で増収、大幅増益となりました。 2026年度通期業績予想につきましては 基礎時点で織り込んでいなかった中等情勢の影響を反映した上で 食品事業全体の予想を据え置いております またファンクショナルマテリアル事業の販売が好調に推移していることを受けまして 同事業の予想を情報修正した結果 売上高、事業利益及び登記利益の全社予想を情報修正いたしました 中等情勢によるコスト増えの影響につきましては 機動的な対応を講じることで吸収し 修正業績予想の達成を目指してまいります グループ全体の人材力・組織力を一段と引き上げて SVKを進化させ 2030ロードマップの間押しの達成に引き続き 挑戦してまいります めくっていただきまして4ページでございます こちら26年度第一試案期の決算ダイジェストとなります 売上高は113%の成長、事業利益は127%と高い成長を実現いたしました 親会社の所有者に帰属する登記利益は113%成長となっております こちらの親会社の所有者に帰属する登記利益につきましても 引き続きしっかりとこだわりまして 今期の修正予想達成を目指してまいります 続いて5ページでございます こちらは2026年度第一四半期の事業利益の再分析になります 左から2番目のグラフ184と書いてあるグラフですけれども こちら184億円の増益要因となりました 売上増減によるGP増減につきましては 調味料食品やファンクショナルマテリアルズ また医薬用食品用アミノ酸などが貢献しております その都内のグラフ72億円の増益要因となりました GP率増減によるGP増減は 海外調味料や国内コーヒーなどの栄養加工食品 またファンクショナルマテリアルズ 医薬用食品用アミノ酸などが貢献しております 半会費につきましては引き続き 2030ロードマップに沿った持続的成長に向けまして 人材、マーケティング投資、研究開発費など 無形資産への投資を積極的に行っております 次に6ページでございます こちらは開示セグメント別の事業利益の増減分析になります 調味料食品は下段の通期の基礎の増益計画28億円に対しまして 4月から6月の3ヶ月間上段のグラフですけれども 47億円の増益となっております この増益には一部未実現利益の消去の減少による 2桁億円程度の一家制のプラス要因も含まれていることを お伝えさせていただきたいと思います それからその右の冷凍食品につきましては 追記計画の37億円に対しまして ちょっとスロースタートになっております6億円の減益でございます またヘルスケア等につきましては 基礎の計画137億円に対しまして この第一試案期で97億円の増益となっております 7ページから少しセグメントの別のですね 決算の詳細について補足をさせていただきたいと思います まずこの7ページでございます 食品事業でございますけれども 調味料食品と冷凍食品を合わせた全体で増収増益となっております まずピンク色のところですかね 調味料食品でございます こちらの国内でございますけれども コーヒーやスープが増収 またソリューション&イングリデンツもですね 国内部分増収しておりまして 全体で増収となっております また事業利益につきましては 調味料の増益に加えまして コーヒーが大幅増益となりました 結果として全体で大幅増益となっております その下海外でございます こちらはですね 全てのサブセグメントで増収となっておりまして 全体で大幅増収でございます 事業利益につきましては 栄養加工食品とソリューション&イングリデンツの原液を調味料でカバーいたしまして 全体で増益を実現しております 続いてその下冷凍食品でございます 国内につきましては主力の餃子が好調を継続しておりまして 全体で増収となっております 一方事業利益につきましては原材料や物流費の影響を受けまして 全体で3億円の原液となりました 日本の生産拠点の一部を担っていただいているアジアの地域との合算ベースでは 1億円の減益となっております また海外でございますけれども こちらは北米を中心に為替効果もありまして 全体として増収になっております 一方で事業利益は残念ながらリコール影響からの回復がやや遅れていること また原材料物流費などのコスト上昇の影響を受けまして 全体で4億円の減益となっております 次に8ページでございます こちらはバイオファンドファインケミカル関連の事業につきましての補足でございます このセグメントの中の一番目 ファンクショナルマテリアルズ それから医薬用食品アミノ酸 それからその下のCDMO 全ての事業で増収増益となっておりまして 全体でこの事業群大幅増収増益となっております そのうちのファンクショナルマテリアルでございますけれども 電子材料が引き続き好調でございまして 大幅増収、大幅増益 また医薬用食品アミノ酸は バイオ医薬品向けやバイチヨートなど 高負荷価値のアミノ酸が牽引しておりまして 全体でこちらも増収増益となっております CDMOにつきましては 低分子と遺伝子治療関連が牽引しまして 全体で増収増益 詳細は後ほど補足をさらにさせていただきます めくっていただきまして9ページでございます こちら2027年3月期業績予想の修正についてのご説明資料になります 当社のIRサイトに掲載しております 2027年3月期セグメント別修正業績予想を 合わせてご覧いただければと思います こちらの修正業績予想ではですね 先ほどお話ししましたけれども 基礎時点で未反映だった中等情勢の影響を織り込んでおります またファンクショナルマテリアル事業の1クォーターまでの状況を踏まえまして 同事業の予想を情報修正し 現代としても売上高、事業利益、登記利益 それぞれ情報修正をしております 具体的には売上で90億円 事業利益で50億円 登記利益で35億円の修正となります この中等情勢でございます10ページをご覧いただければと思います こちら5月の本決算の時にもご説明いたしました 影響それからその対応方針についてのスライドでございます 記者の時点では中等情勢緊迫化によるコスト増として 事業利益ベースで年間300億円のコスト増が生じる可能性を見込んでおりましたが 第一試案期の実績を反映し また第2四半期以降は引き続き ドバイ原油110ドルパーバレル 為替158円パードルの前提を維持した上で 今後の影響を精査した結果 年間のコスト増の影響額の可能性を 250億円規模に見直しております このコスト増影響に対しましては 価格対応それからコスト削減など 打ち手を講じて機動的に対応することによりまして 今期中での吸収を図り今回修正した行政予想の着実な達成を目指してまいります 次の11ページのスライドでございます こちら中等情勢のコスト増のかなりの部分大部分といっていいと思いますけれども 調味料と食品それから冷凍食品のコストに影響するところでございますけれども こちらの食品事業全体における中等情勢緊迫化によるコスト増影響と対応のイメージでございます このスライドでは1クォーター実績に加えまして 2クォーター及び下期における中等情勢によるコスト増の影響と それに対応する部分についての価格転嫁も含めた増収効果 それからコスト削減施策による利用利益への影響のイメージをお示ししております 図のオレンジの部分はですね 価格対応を中心とした増収効果やコスト削減による打ち返し効果 一方下のグレーはコスト増の影響でございます 第一四半期の時点では中等情勢に起因するコスト増の影響は ここにお示ししている通りですね 限定的にとどまっております この部分のコスト増に対する一定の打ち返し効果も含めまして 結果としてですね 先ほど6ページのグラフでご説明いたしました通り 冷凍食品事業も合わせた食品事業全体で 41億円の増益を実現しております 一方、第二四半期につきましては 中等情勢に起因するコスト増影影響が本格化すると見込まれることに対しまして 値上げなどの打ち返し策をさらに進めてまいります ただ、今週間関連の事業におきましては 価格転嫁の効果発現には一定のタイムラグがございますので 中等影響によるコスト増と打ち返しのネットでは 第2四半期の3ヶ月で見ると影響の全てを打ち返せるか 現時点ではまだ微妙な状況でございます 一方、下期についてはこの価格転嫁の効果に加えまして コスト削減施策なども着実に積み上げまして 年間での中等増生影響によるコスト増は 今期中に全て吸収し通期業績をその達成を目指してまいります 12ページでございます こちらは事業利益の増減について 上側がセグメント別修正予想と前年実績の差 それから下側のグラフが基礎業績予想と前年実績との差になります 既にご説明しております通り ヘルスケア等においてファンクショナルマテリアルズの好調な 第一試乳期の実績を反映し 事業利益を50億円情報修正しております 13ページ 調味料・栄養加工食品の売上分解について 少し補足をさせていただきたいと思います まず左側、日本についてでございます コーヒーにつきましては 原料豆の高騰に対応した価格改定効果もございまして 大幅な増収となっております コーヒーを除く日本の調味料・栄養加工食品 ガスタンの売上高は、第一四半期の実績として前年同期比101%、数量は102%、単価は99%となりました こちらのコーヒーを除く調味料や加工食品のですね、単価がやや低下している背景について少し補足させていただきますけれども 第1四半期はですね前年に極めシリーズの新製品2品を投入した その反動がありましてですね この3ヶ月だけを見るとプレミアム製品とその他の製品との ミックスが変化したことによる影響が中心でございます 次に右側海外でございます 売上は前年比103、数量102、単価101の成長となっております 主要5カ国の状況について少し補足をさせていただきます こちらの当社のですねIRサイトに掲載しております 2027年3月期第一試案期決算概要の3ページ目に 現地通貨ベースの主要5カ国のですね実績の数字を掲載しておりますので 合わせてご覧いただければと思います この4月から6月の3ヶ月におきまして タイは全体で1%の成長になっております こちらはコーヒーが若干低調な影響があった一方で 調味料関連では2%台半ばの売上成長を実現しています またインドネシアは6%増 ベトナムは7%増と好調が継続しております 一方フィリピンにつきましては 実績、この1クォーター、前年並みとなっておりますけれども 第一試合期につきましてはですね 4、5月を中心に旨味調味料という一時的に生産トラブルが生じまして 想定通りの出荷ができなかった影響がございました またの需要は引き続き好調でございます また旨味調味料を除く風味調味料やメニュー調味料合計では 9%の売上成長を実現しております それからブラジルでございますけれども こちらはですね ブラジル国内のインフレの影響もありまして 4月から6月の3ヶ月では 卸し店の流通在庫圧縮の動きが 見られたことが影響しております 一方こちらもですね 最終需要につきましては 引き続き顕著に推移しております 続きまして14ページでございます ヘルスケア等の中の まずファンクショナルマテリアルでございます この第一試合期は大幅増収大幅増益となっております 前年同期比で売上高は154% 事業利益は177%となっております AIサーバーネットワーク向けなど 高性能用途向けABFの需要が引き続き旺盛でございまして プロダクトミックスも向上しております またこうした実績を踏まえまして 通期業績予想を情報修正しております 15ページ見ていただきたいと思います Kさんと同じタイミングで本日開示をさせていただきました 味の素株式会社による味の素ファインテクノの 吸収合併に関する基本方針についてのお知らせの通り 2027年4月1日を効力発生日として 当社の完全子会社であり電子材料事業の中核を担う 味の素ファインテクノ社を当社に吸収合併する準備を開始いたします 2030ロードマップ策定時にICT領域を重点成長4領域の一つに位置づけて以来 当社グループでは事業成長の加速に向けた最適な経営体制について 継続的に検討しておりまして 本件に関する具体的な検討は2025年度初めより開始しておりました 足元ではAIの進展を背景に半導体産業が相当上回るスピードで成長しておりまして 当社グループの成長を牽引するICT領域においても 事業機会が大きく拡大しております こうした事業環境を踏まえ当社の経営基盤 統制力と 味の素ファインテクノ社のスピード 実行力を融合し グループ全体の競争力を一層高めることが ファンクショナルマテリアル事業の中長期的な成長につながると判断しました なお本九州合併により 税務面でポジティブな影響が生じる可能性があると考えております 今後精査を進めまして開示すべき事項が生じた場合には 速やかにお知らせをいたします 続きまして16ページでございます こちらCDMOでございます 第一試案期の実績は全体として増水増益となっております モダリティ別では低分子と遺伝子治療法事者が増水増益となっております 一方中分子拡散薬品アジフェイズにつきましては 出荷のタイミングによりましてこの第一試案期だけを取ると 減収減益となっておりますけれども こちらは記者の会社計画通りの進捗でございます 独自の技術の強みと味の素グループのネットワークを通じた お客様とのコミュニケーションの拡充で 今期の大幅増益を達成してまいります 17ページでございます 最後にセグメント別のASV指標の進捗になります 第一試合期は全社ベースでオーガニック成長率が5. 7% 事業利益成長が27. 3% イビットDAマージンが20. 3%となりました 通期では中等情勢の影響など不透明な事業環境はございますけれども 全社一丸となりまして機動的な対応を講じることで 各単会利益の通期計画の達成を目指してまいります 引き続きのご指導ご支援をどうぞよろしくお願い申し上げます 以上となります ご清聴ありがとうございました それではこれより質疑応答に入らせていただきます まず最初に密保証券のさじさまご質問をお願いいたします ファンクショナルマテリアルズのところについてのみお伺いしたいんですけれども

今回54%増収でセカンドクォーターから第4四半期については 情報修正後で10%の増収ですかね これ去年792で今年875なんで 10%増収なのかなということで 基礎の見通し年間10%というのと あまり変わらない感じになってるんですけれども ちょっとこのファーストクォーターの伸びと セカンドクォーター以降の伸びの違いについてですね 教えていただきたいのと あと一言だけで結構なんですが 完全子会社化にともなる税務メリットって どの程度あるのかというのを教えてください 以上です はい、ご質問ありがとうございます このファンクチャルマテリアスにつきましては

今回ですね、第一試案期の実績がかなり良かった分を 通期計画の修正として反映させていただいております ですので、引き続きですね 今後のマクロ環境とかのリスクも踏まえまして 基礎のですね、比較的慎重めのガイダンスを 第二試案期以降は維持しているというふうに ご理解いただければと思います 一方で7、9月につきましてもですね 大変旺盛な需要の状況が継続しているということは そうさせていただきます それからファインテクノ社のですね

九州合併に伴う税効果ですけれども こちらまだですね今検討準備を開始という段階でございますので 詳細についてはこれから確定したらですね お話をさせていただければと思いますけれども それなりにインパクトのある効果が生じる可能性があるというふうに ご理解いただければと思います ちょっと一点だけ確認なんですが 7月の大変旺盛な需要継続ということなんですけれども 事業説明会の時も第4が42%増収で 結構力強い状況が続いてますということで 今回54%ぐらいだったんですけども 大変旺盛な需要が継続しているっていうのは ちょっとこの42%54%比較で言うと 大体同程度の伸びが続いてるっていう理解でよろしいですか 数時間についてはお許しいただければと思うんですが 引き続き好調なモメンタムが継続できるんではないかというふうに 期待しているというふうにご理解いただければと思います はいありがとうございます楽しみにしてます さじさまご質問ありがとうございました それでは次のご質問を頂戴いたします ゴールドマンサックス証券宮崎様お願いいたします ゴールドマンサックスの宮崎レースをつばになります

そしたら私はCDMOのところをお伺いしたいんですけれども こちら大きくは計画線ということですが 改めて今期結構な大きな増収増益を バイオファイトサービスイングリディエンツ全体で見てらっしゃると思うんですけれども そこって何かこれまでのオーガニック成長以外のものを見てらっしゃるのかという確認と じゃあ第一四半期ってそういうものがどういうふうに 顕在化しているのかっていうところの確認をさせていただけないでしょうか

お願いいたします はい宮崎様ありがとうございます もう少し補足をしろというご質問かというふうにご理解いたしました まずですね今期の業績予想につきましては オーガニックの成長を反映した基礎のガイダンスを 今回も維持しているというふうにご理解ください それから今期のですね 特にCDMOにつきましては 5月の時に売上げのですね 伸びの大きさ順に言うと 第3四半期第2四半期第4四半期みたいな そういうようなイメージを持っておりますというふうに お伝えをしておるんですけれども これも今後の状況によって 市販機ごとの出荷のタイミングが また変わってくる可能性もありますけれども 基本的には下期にかなりしっかりした 売上増収増益を計画しているというふうに 見立てていただけるとありがたいなというふうに 思っております それからもう少しだけ補足をさせていただきますと この第一市販機も もともと私ども想定しておりました 拡散医薬品の出荷のタイミングでの 第一四半期の減収というのは 予想通りでございましたが 一方で低分子とか フォージ足元も引き続き 非常に好調な状況が続いておりますので 今期の計画をしっかりと達成できるのではないか というふうに現時点で思っているということと それから医薬用食品は皆さんにつきましても 若干為替のフォールウィンドウもありますけれども 足元もかなり医薬用途のアミノ酸であるとか 売地向けのアミノ酸であるとか 高負荷価値のものがしっかりと出荷できておりまして ここも引き続き好調 同じ状況を今後も継続していきたいというふうに

考えているということでございます ありがとうございます。アジキャップに関してライセンス収入でしたっけ、なんかちょっとそういうところの増加なんかもあるとか、ごめんなさい、そういう私が勝手に思っていただけかもしれないですけど、その辺ってQ1の進捗とか、それはどちらかというと後半の大きな増収増益のところにより出てくるんだぞっていうことなのか、ちょっとその辺の進捗についても教えていただけますか。 はいありがとうございます アジキャップにつきましてはこの第一市販機もですね しっかりとライセンス収入が立っておりまして ちょうど市販機ごとのトレンドを見ていくと 日を追うごとにですね その額が増えていっているというような状況でございます じゃあペースがどこかで加速するというよりも 順調に積み上がってきているということと理解して あとすいませんちょっとフォルジがどれぐらい伸びているのか 去年と似たような水準感なのか ハードルが高くなってくると どうしても伸び率としては スローダウンしてきているのか ヒントいただけないでしょうか お願いします はいありがとうございます 貴重としてですね 大きくモメントは変わっておりません 大変好調な状況が続いております わかりましたどうもありがとうございます

宮崎様ご質問ありがとうございました それでは大和証券の井原氏様 ご質問をお願いいたします はい、お世話になっております。台湾商店の井原氏です。ご締めありがとうございます。 はい、こんにちは。ご質問1点ぜひお願いします。調味料食品事業のですね、上振れ期待についてコメントいただけたらと思っておりまして、修正計画の方ですと、ファンクショナルマテリアルズの方だけ挙げたという形だと思うんですけども、 第一四半期の進捗もですね 調味料食品アジア日本ともに 顕著なのかなというふうに見ております お伺いしたいのが 基礎計画の段階ですと 無形資産投資人材投資等々を含めまして コストもかけていく部分もあるので 各カテゴリーでマージンの低下という 想定をされていたかと思うんですが 地球もそういった費用を使われているようですけど しっかり改善というふうになっておりますので この辺りの持続性とかも含めまして どうご覧になっているか教えていただけますでしょうか はい井上さんありがとうございます まず第一試算機につきましてはですね 基礎計画に沿って特定のカテゴリーのところでですね かなり積極的なマーケティングとか実はかけているんですね 一方で全体としてですね

調味料食品事業を良い実績を 第一試算機に上げることができておりますけれども こちらにつきまして一部ですね 為替のプラス効果なんかもあったりとか それからまだ中東のですね コストゾーンの影響の額として 第一四半期はそれほど大きいものが出ていないとか そういったこともありますので 今後は一方でコストゾーンの影響というのは 高まっていくことが予想されますから それに対する打ち手もですね 今第一四半期も全社を上げてですね いろんな対策をですね各国各カテゴリーで検討進めてきてそれを実行に移し始めているというようなそんなような状況なんです ですのであのこのままあの非常にいい環境が続きますって言い切りたいところではあるんですけれども あの中東情勢の影響がどうなるかによってですねコストの額ってこれからまた変動してくるリスクもございますので なのでそういったところを睨みながらまずはしっかりと今この影響を織り込んだ上での業績予想を確実に達成していくんだというそういうようなですね今思いで取り組んでいるということでご理解いただければと思います はいありがとうございますじゃあマーケティングとかの投資のこの辺りの費用はしっかりと想定通り使いながら伸ばせているという状況でよろしいんですかね そうですねその通りでございますが これも第2四半期以降もですね コストの出方等によっては 様々な機動的に対応するという風に 先ほど口頭で申し上げさせていただきましたけれども 柔軟にですねいろんなことを対応しながら しっかりとやっていきたいというような方針でございます はいかしこまりました どうもありがとうございます以上です ありがとうございます 井原氏様ご質問ありがとうございました それでは次の質問をお受けいたします モルガンスタンレイムUFG証券 駒山様お願いいたします

はい ありがとうございます モルガンスタンレイム 駒山です こんにちは 私も中等重症の影響のところと 調味料食品のところの考え方を 改めてお伺いしたいんですけど まずこの250億という影響額ですね 地域別の濃淡というのがあるのかというところ この250億もう少しですね ブレイクダウンした考え方があれば教えていただきたい 今言えるこの打ち返し策 どこのエリアで値上げが進捗しているだとか そういったところもですね 少し得ていただければというふうに思います ちょっと詩詩は違うかもしれないけど ファーストクォーターでですね アジアは増益ですけども ベースが減益なのは これはコストというよりか 先ほどのブラジル固有の話なのか というところも含めて ちょっとご解説いただければと思います 以上です はいありがとうございます 中東情勢の影響につきましては 今後の見立てというのはですね これからまた変わってくる状況の変化に応じて変わってくると思いますけれども 少なくとも第一四半期からこの先の第二四半期にかけましてはですね

地域に偏るというよりは事業としてやっぱりその包材のコストであったり それから物流コストであったり それとあと我々でいうアミノ酸発酵でのですね アミノ酸の生産に伴う主原料の変動であったり それから復元量の変動であったりと そういったところのですね 価格のリスクを見ているというふうに ご理解いただきたいと思うんですが 特に偏りというよりは 生産量に応じてそのコストが多分にですね 地域とか事業でかかってくるというふうに 見ていただければというふうに思います それから米州の調味料のところの この第一四半期 決算概要の3ページの地域別のところで見ていただきますと 7億円の現役になっているんですけれども この主なものはですね いわゆる加工用旨味のところが中心ですね が大きいです さっきの流通の在庫調整というよりか 加工用旨味のところで現役になっている ブラジルのところは流通様の在庫調整の影響もあって 横ばいだったというのが 先ほどのご説明させていただいた内容でございますので

現役要因の主なものとしては ブラジルで生産している加工用旨味のところが 指標もまだ厳しいので現役しているというふうに ご理解いただければと思います なるほど分かりました 最後ちょっと確認なんですけど 調味料加工職員の来期という 基本的な細かいことは分からないと思うんです 考え方としては 今年の下期にこのコストアップを 今年中に吸収して今年上がらなかった利益率を上げていくというのは 基本的な考え方ということでよろしいでしょうか そうですね来期のことはまだずいぶん早いかなと思うんですけれども これまさにコストがどういう状況に変化するかによるところもございますので

思いとしては当然利益率は着実に持続的に向上させていきたいという思いで 常に取り組んでおります はい、わかりました。どうもありがとうございます。 篠山様、ご質問ありがとうございました。 それでは続きまして、B of A証券のすもげ様、ご質問をお願いいたします。 ありがとうございます。B of Aのすもげです。よろしくお願いします。 私も今の千山さんの質問に続いて 中東情勢のコスト影響のところを もう少しお伺いしたいんですけども 特に事業別で切り分けが難しいということは 把握したんですけど 第2クォーターに施策をして 第3クォーター以降に利益も改善させていくという ご計画だと思うので 足元でも値上げをしてたりとか コストダウンの施策を実施したりとか 具体的な施策に取り組んでいると思うので 地元でどういう対策をしているから 250億のコストを吸収できる前提になっているのか みたいなところをもう少し教えていただけますでしょうか はいありがとうございます 打ち返しの策としてはですね

大きなところはもう価格対応をさせていただかざるを得ない というところが中心になります それから既に第一四半期でも取り組みを進めておりますけれども やはりコスト削減努力 ここと合わせて全体として全ての今期予想される 中東情勢の影響によるコスト増は吸収しきるというのが 基本的な方針になっております 例えば海外調味料の国別で どういうところでプライシングをしているとか もちろん競争の関係上 なかなか難しいコミュニケーションになるかもしれないですけど そこのヒントとか あったらより 250億のコストプッシュを吸収できる というイメージが湧くんですけども そこに対して何か お願いできますか こちらはですね 特にこれからかなり本格的に 取り組みが入っていきますが これからやっていくものについては ちょっと残念ながら 今日はすいませんお答えは 控えさせていただきたいと思うんですが この国のこれをということではなくて かなり全般的な取り組みになっていくと思います なるほどですね 広範囲で全般的に上げていくということが分かりかかりました

もう一つそのところで追加でお伺いしたいのが ドバイの原油の価格前提が110ドルバレルなので 結構保守的に組まれているなという印象があります 足元のそばもちょっと低いと思うので 仮にこのドバイス原油が110ドルにならなければ 250億のコストプッシュがそもそもかからないのか かからないのかというところをお伺いしますか そうですね この後ですね 安定的に原油価格 中東情勢の影響が落ち着いてきて 原油価格が例えば80とか70とかで ずっとこの先に推移するような環境になれば 今我々が試算させていただいている 250億円というのはもっと下がると思います ありがとうございます そこでちょっと通期の利益の考え方なんですけど 例えばドバイ原油が下がったときに それに合わせてプライシングコストダウンを実施していくと思うんですけど そうするとそもそも計画される第2クォーターで原液で 第3クォーター同益みたいなイメージが変わってくるのか 例えば第1クォーターなんか非常に多く見えますので 第2クォーターがそうなった場合

同益になるんじゃないかという気もするんですけど 土売原油が前提としてちょっと落ち着いた場合に 調味料食品と冷凍食品の利益が ご計画に対してどう推移するのかみたいな考え方がありますか はい、ここなかなか難しくてですね 私ども今日11ページのところのスライドを お示しさせていただいたんですけれども この11ページのスライドの中でお示ししているのは 中東情勢によるコスト増影響と その部分に対する打ち返しの話なんですね なので実際は1クォーターはこの中等情勢のコスト増グレーの方が大きくて 打ち返しはこの図パッと見ると半分ぐらいかなっていう風に見えると思うんですけれども 実際はそれ以外のところの増収効果とかも含めて 全体として第一四半期の実績は増収増益になっているわけですね ですので第二四半期もこの中等情勢だけを取れば だから第二四半期だけでは全部はカバーしきれないかもしれないというのが今の見立てですけれども、それ以外のところのいろんな取り組みも含めて、第二四半期は実際どうなるかというのは、この部分以外の部分も考慮いただければというふうに思います。 なるほどですよく繰り返します そうすると110ドルというのは

結構保守的な前提で組まれていると思うので ご計画としてはリスクを織り込んだ計画にはなっているけれども 第一クォーターのようにしっかりトップラインも伸ばせたり 事業がうまく経営できるのであれば 上振れ期待も持てるようなイメージになってくるということですかね その総務部様のご期待に添えるように頑張っていきたいと思います 総務部様ご質問ありがとうございました UBS証券の伊原様ご質問お願いいたします UBS証券の伊原ですよろしくお願いします

こんばんはこんにちは どっちかもちょっと異常な時間でございますけど 私も教えていただきたいところが中東情勢のコストのところなんですけど 打ち返し策として価格改定とコスト削減でそれぞれ出されていると思うんですけども その内訳みたいなものがあればぜひ教えていただきたいなっていうのと あとやっぱり2022年の時とかと比較して 価格改定の環境って結構タフになっているんじゃないのかなというふうに思っているんですけども なんだかこれ実際本当にできる力があるのかみたいなところも教えてください あとこの250億円のところ何個も起こすって恐縮なんですけど これ食品原材料と発酵原燃料で分けた時にどうなってるのかっていうのも

合わせて教えていただきたいですお願いします ありがとうございます なかなか難しくてですね まず一番最後の食品原材料と発酵のところっていうのは難しくて 発酵で作ったものを食品原材料だったりしてるもんですから ちょっとなかなか切り分け難しいんですね まず打ち返しのところで言うと コスト削減の努力もかなりしっかりと取り組んでいくんですが それよりも価格改定効果で打ち返していく部分の方が大きいという風に考えております それから額はですね ちょっと手元ではあるんですけれども これ価格改定のところにも影響しちゃいますので ちょっと額はご容赦いただければなというふうに思っています それと今回また価格変えて前の時とは違ってできるのかというようなご質問だと思うんですけれども ここをまさにやっていく力っていうところをですね しっかりとお示しすることで今後のですね この事業の成長の持続性みたいなものも再評価 ご評価いただけるようにですね しっかりと取り組んでいきたいというふうに 今全社挙げて頑張っています 価格改定とコスト削減で 7.

3とか6. 4とかそんなイメージで考えておけばいいんですかね ごめんなさいそこはご容赦ください あとやっぱり私気にしてるのは 発酵原燃料の上がり方がやっぱりでかいと 結局加工用旨みって競争激化によって これだけ減益しちゃってるわけじゃないですか なのでやっぱりそこで価格改定力が発揮できないと やっぱり結果としてずるずる引っ張ってしまうんじゃないのか というリスクを抱えていると思うんですけども ここら辺ってどういうふうに解釈したらいいですか そうですね第一四半期の実績を見てもですね 実は発光源燃料って中途性の影響なんかも向け始めてるんですけれども うまくコントロールしてですね主源流副源で合わせて

ほぼ前年並みぐらいのですねレベル感で抑え込んでるんですね なのでまずはその調達のところのいろんな努力であったり それから原材料の多様化というか うまく組み合わせてですね 発行のコストを上げないような努力であるとか いろんなことを実は合わせてやっております ですのでそういう意味にいくと しっかり取り組みを進めるっていうのは まさにここにもですね 関係するお話でございます だけどあれじゃないですか 加工用旨味ってブラジルを主因に 10億円減益しきるわけですよね これだけやっても 考えるとそういう競争環境 市況はあまり足元も好転はしてないんですよ ですので昨年代のモメンタムは まだ第一四半期では続いているというふうにご理解ください ですよね だけどここから発酵原燃料とかもっと上がってくる中で こういう状況だと やっぱりここが結構業績のスイングファクターになるんじゃないのかな っていうのをリスク視してるんですけども それはもちろんリスクとしてありますって考えていいですか そうではなくて発行原理論のコストが上がって 加工うまみの価格が上がれば S&Iの加工うまみについては ポジティブな環境になっていく可能性があるわけですよね BTVですから 皆さんちゃんと上げてくれたんですよね 結構合理的にお付き合いいただけるというところはございます 一方でB2Cのコストは上がる可能性があるわけですから そういうところも含めて今回コスト増の影響というのは 見立てはしっかりと入れていて そこに対する打ち返しをしっかりと入れていくというふうに ご理解いただければと思います だからしっかり価格上がる景気になるかもしれないですよ という捉え方をした方がいいということですよね まだ分かんないですよね これはコストの状況 なんとも名言は 今日は私が今経験あることを言うような状況にはないですけれども

可能性としてはそういうような可能性を含めて 我々としてはしっかりと取り組んでいく計画になっております じゃあこれぐらいにしておきます ありがとうございます ありがとうございます 井原様ご質問ありがとうございました それでは最後回線からご参加いただいております マクリッシュ様 アバンスタインのマクリッシュ様 ご質問をお願いいたします またありがとうございます ABFについて そしてフォージについて質問がございます ABFに関しましては 非常に強いマージンが 第一市販機で伸びました ですので どこが主なドライバーだったんでしょうか

それが ボリューム要因がどれくらいなのか そしてスケールがレベルディック どれが効いているのか ミックス改善がどれが効いているのか 何か価格改定からの何か影響があったんでしょうか はい 福井さんありがとうございます 先ほど大変失礼いたしました ABFに関するご質問をまず一つ目お受けしたいと思います こちらはですね まずその足元数量もですね 価格効果も非常にバランスよく 今回の売上成長には貢献しているというふうに ご理解いただければと思います これは本決算の時にもCOの中村もお話しておりましたけれども まだですね私どもABFの実は生産の原材料のコストあまり上がってないので 何かストレートにですね価格を上げる必要性っていうのは今のところは出てきてないんですね 第一四半期のマージンの改善っていうのは主にはやっぱり高単価の 高負荷価値型のABFの売上の伸びが非常に高くて ミックスが改善した効果だというふうにご理解ください そして工事に関しましてけれども より多くの新しい顧客がこの工事に来ているようなんですけれども このお客様の 例えばいわゆるプリクリニカのお客様 既にも臨床トライアウトに入っているお客様 そのミクスについてお話しいただけますか まず過去スープ市販機 カスタマーのミクスがどれくらい変化しているんでしょうか 今後はどのようにそれが傾向としてあるんでしょうか はいありがとうございます 4G社に関するご質問でございますけれども おかげさまでですね この第一市販機も新規のお客様も着実に増えているんですね ですのでそのお客様も含めて見てみると ちょっと色が変わってくるというか 今我々が納めしている原薬のステージというのは 変化してくるんですけれども 既存のお客様に関しましては かなり着実にですね 臨床入りするプログラムも増えていますし その臨床プログラム自体のスピードがかなり早まっているので かなり後期の開発ステージにもいらっしゃったり 承認を睨むようなステージに来ていらっしゃるお客様も 出てきているというのが今の状況でございます 臨床トライアルに対する動きというのが 売上の便についてどれが重要なんでしょうか これがやはり臨床試験に入ることが重要なんでしょうか それとも開発ステージのお客様もより多く組み込むことの方が重要なんでしょうか どちらも重要でございまして 特に臨床に入る前段階のお客様への原薬生産についてもしっかりと売上も利益も頂戴できるような状況でございますし ステージが進めばより原薬の必要なボリュームも増えてきますので そういったボリュームが増えればより私どもにとって事業としても大きいサイズになりますし そういう意味での生産 ボリュームが大きくなれば 生産効率もより良くなるということでございますので そういったお客様のステージが進むってことも 当然私どもにとっては良いお話だということでございます

何時かその 全リーソンそれかそしてそのリーソンまでいった どれくらいのパーセントずつという いくつのような数字をお持ちですか こちらはですね 手元では持っておるんですけれども すいませんちょっとですね 解除を控えさせていただいております 分かりましたありがとうございました ご質問ありがとうございました それでは大変恐縮ですが お時間が迫ってまいりましたので 次のご質問を最後の方のご質問とさせていただきます 野村証券森田様ご質問をお願いいたします 野村証券森田ですよろしくお願いします

よろしくお願いいたします ちょっといくつか数字の確認で恐縮なんですけれども 先ほどカジさん最初の説明の中で 調味料のところでポジティブな未実現利益が発生した 10億ちょっとなんてお話があったんでしたっけ ちょっとそれがどの調味料なのか栄養加工なのかソリューションなのか またちょっとエリアにおいてはどこのエリアの話をされているのか この十数億的規模感でいいのかな 十数億という規模感の一時的な域がどこに入っているのか ちょっと確認させていただきますか 2桁億円程度というふうに申し上げております こちらは調味料に入っております 地域についてはいろいろな地域に入っているので 分計算されているんだ 了解です 2桁億円幅広いんだけれど 10億円程度とかそんな感じでいいのかしら そのぐらいのイメージ 頭の人 了解です了解です もう一つは為替の影響も大きいというふうに理解しているんですけれど アジアのところっていうのは 為替中立だとどのくらいの増収増益だったんでしょう ちょっと待ってくださいね数字を確認しますので アジアのところだけですよね アジアのところはですね 為替の影響を除くと 一桁半ばパーセントの売上増になります 利益の方は 利益の方は2桁パーセント増 見た目12%増ですよね セグメントのアジアって 為替が10%前後あるっていうイメージだから 2桁っていいんでしたっけ 調味料のお話を申し上げました アジアの中の調味料だけを切り取ると 二桁増益だったってことですね 他のソリューションイングリディエントとかが原液だから

トータル合わせちゃうと このアジアのところはフラット微増ぐらいだったって感じですかね セグメント上の アジアのところの利益は一桁前半から半ばぐらいの間のところで伸びております 伸びておりますという形なんですね はい承知しましたありがとうございます 森田様ご質問ありがとうございました 以上で質疑応答を終了とさせていただきます 最後に家事より一言ご挨拶をさせていただきます 本日は皆様大変お忙しい中を電話会議に参加いただきまして 誠にありがとうございました 今後につきましてもマーケットの皆様のご期待に しっかりとお答えすべくですね さらなる規約を目指してまいりますので 引き続きどうぞご支援 またご指導をどうぞよろしくお願いいたします ごめんありがとうございます 以上で本日の電話会議を終了させていただきます ご参加いただき誠にありがとうございました それでは失礼いたします