orion breweries,ltd. (409A) Q3 2026 Earnings Call Transcript

2026 年３月期

第３四半期決算説明会

Q&A

日時：2026 年２月 10 日（火）16:00～17:00 No 1

項目

Q

A

酒類清涼飲料事業

第 3 四半期の増益要因として挙げら

最大の要因は「高濃度仕込み」プロ

(収益性改善要因)

れた「製造工程見直しによる原価低

セスの導入。

減」 「新設備による省エネ効果」につ

ビールのアルコール濃度を高めて製

いて、具体的な内容と影響度につい

造することで、光熱費・人件費等が

て教えてほしい。

削減でき、想定を上回るコスト削減 となった。 設備投資では、老朽化した冷凍機を 数億円かけて更新したことにより、 消費電力等がかなり削減できた。こ れらの積み重ねで原価低減を達成し た。

2

酒類清涼飲料事業

RTD（チューハイ）の施策の月ズレ

県外のコンビニエンスストア向け

（県外 RTD）

とは具体的にどういうことか。

RTD の販売予定が第 4 四半期に後ろ 倒しとなった。 通期では計画通りとなる見込み。

3

酒類清涼飲料事業

海外の各拠点の動向と、 「収益性の高

豪州・米州が非常に好調で、韓国も

（海外）

いビジネスに転換中」との説明につ

前年同期比 126%と大きく成⾧して

いて、具体的な内容を教えてほし

いる。

い。

収益性改善としては、 ①固定費はそのままに売上を伸ば す、②収益性の高い樽製品や、 「オリ オン ザ・ドラフト」及びクラフト系 などの収益率の高いブランドへのシ フト、③UK でのライセンス製造 （現地醸造所に製造・販売委託し、 ライセンス収入を得るスキーム。リ スクが小さく高収益）などを行って いる。

4

酒類清涼飲料事業

ライセンシー希望先の増加に対する

非常に好調。ライセンシー数は前年

（ライセンス

手応えは、想定を上回っているか。

約 40 社から現在は 60 社以上となっ

ビジネス）

ている。コラボ商品も積極展開し、 県外でのポップアップストアも好 評。大手企業からのコラボ希望のお 声掛けも多く、想定通り、もしくは 想定以上に売上を伸ばしている。

5

酒類清涼飲料事業

ビールや RTD で商品リニューアル

RTD で「島チュー」 （7%）を 1 月

（全体）

等、発表できるものはあるか。

27 日より発売。非常に好評で堅調に 推移している。

6

観光・ホテル事業

観光・ホテル事業において、第 3 四

閑散期の業務効率化がうまく回って

半期（10～12 月）で計画外の費用は

おり、費用面ではかなり効率化が図

発生していないか。

れている。突発的な修繕等の大きな 費用は発生しておらず、一部 FFE （什器備品）関連の費用化が Q4 に ずれ込んだ程度。

7

観光・ホテル事業

オリオンホテルモトブの 11 月・12

OCC・ADR ともに対前年で成⾧し

月のインバウンド動向に変化はない

ており、RevPAR も対前年 2 桁の成

か。RevPAR 上昇ペースに影響はな

⾧。中国からの宿泊客は全体の 2%

いか。

未満と低く、インバウンド合計も全 体の約 2 割で傾向値に大きな変化は ない。

8

全体

売上下方修正に関して、アサヒ

アサヒ GHD の影響は約 5 億円であ

（業績予想）

GHD のシステム障害以外の要因は

り、下方修正額が 4.9 億円程度。主

あるか。

な要因はシステム障害の影響と認識 している。

9

全体

通期業績予想修正に関して、さらに

基本的にはない。アサヒ GHD の影

（業績予想）

上振れ・下振れの要因はないか。

響の分析精度も高まっており、海 外・ライセンス・EC が好調で、ホテ ルの利益率も向上している。数か月 先のホテルの予約状況も把握してお り、酒類清涼飲料事業もシステム障 害の巻き返し施策を立てているた め、今回発表の業績予想から大きく 変動するリスクはない。

10

全体

来期以降も人件費・物流費・原材料

コスト面では、設備投資による効率

(来期見通し)

費の増加が見込まれる中、増益ドラ

化・プロセスの改善を継続し、

イバーをどう捉えているか。

原材料の調達に関しては⾧期契約に よる価格抑制を実施する。 成⾧ドライバーとしては、①ライセ ンスビジネス（前年 1.0 億→今期 2.5 億円）、②海外ビジネス（豪州、米州 が好調） 。観光・ホテル事業もレベニ ューマネジメント強化により ADR 平均（客室単価）向上を推進してい

る。 また、オフィシャルホテルであるオ リオンホテルモトブは、ジャングリ アの寄与を受けている。ジャングリ ア関連の宿泊は想定 10 室/日に対し 約 30 室/日と好調。前倒し予約が多 いことが、ADR コントロールにも寄 与している。 11

全体

中期経営計画がほぼ達成水準に近づ

現在アップデートを行っており、足

(中期経営計画)

いているが、今後の中計に向けた施

元の数字も踏まえて準備中。次回の

策はどう考えているか。

決算発表（5 月頃）で必要に応じて 中期目標をアップデートする予定。